Professionalism Course

For students

Tel Aviv, 29 June 2010

Welcome and Introductions

Israeli Association of Actuaries (Ofer Brandt) UK Actuarial Profession (Chris Daykin)

Overview Professional behaviour during the course

timely attendance expected active participation required please turn off mobile phones no office business

Expectations about the course raises questions rather than provides all the answers a step on the road to practising as a professional

Aims of Course

To enable attendees to understand what is meant by professionalism in the current business climate

To understand what actions must be taken to meet the profession’s requirements

To give attendees an opportunity to reflect on issues of professionalism and discuss these with their peer group

Timetable

14.00 Introduction to Course objectives14.15 Introduction to Professionalism and

Corporate Governance15.00 Code of Professional Conduct15.45 Tea/coffee break16.15 Professional roles for Israeli actuaries16.45 Generic Case Studies (1) – group work17.30 Generic Case Studies (1) – report back18.15 Presentation of attendance certificates18.30 Close

ProfessionalismIntroduction to professionalism and corporate governance

Chris Daykin

What we are going to cover…. Characteristics of a profession What do members, clients and the public gain

from the existence of our profession? What is expected of us as professional people? In our profession:

• What must we comply with?• How should we contribute?• How does corporate governance work?

Characteristics of a profession

Some key characteristics of a profession are:

Characteristics of a profession6 key characteristics of a profession are:

• Members join together to apply a specialised skill• The skill has been developed through appropriate

education• Members have a special relationship with those served• Recognised by the public as an authority in field of

expertise, able to serve the public interest• Standards of competence and conduct of members• High level of integrity by members in exercising judgement

Characteristics of a profession

Other characteristics of a profession may be:

• fully or partially self-regulated• fulfilling some specific statutory roles• champion of research and extension of knowledge• able to discipline its members if necessary• contributor to public debate• contributing to well-being of society• member of international actuarial community (IAA)

What do members, clients and the public gain from the existence of our Profession?

Clients, Public Members

What do members, clients and the public gain from the existence of our Profession?

Clients, Public

specialist skills quality control high standards of service integrity input into public debate statutory roles

What do members, clients and the public gain from the existence of our Profession?

Clients, Public

specialist skills quality control high standards of service integrity input into public debate statutory roles

anything

Members

agreed standards mutual support lobby strength status income

else ?

What is expected of us as professional people?

demonstrating, and applying appropriately, specialist skills providing reliable up-to-date technical knowledge and advice complying with the profession’s code of conduct complying with legislation and with standards of practice performing statutory roles to a high standard behaving ethically exercising judgement with high level of integrity communicating well having due regard to the interests of those affected

What is expected of us as professional people? (continued)

respecting and supporting others having fiduciary relations with clients (relationship of trust) being reliably confidential life-long learning – developing our knowledge and skills having no adverse disciplinary record assisting the profession to serve the public interest contributing to public debate contributing to the work of the profession having a good status and a relatively high level of income!

In our Profession, what must we comply with?

The Profession’s Controls

Code of Conduct qualification standards CPD Scheme Standards of Practice Practice Certificates recommended practice educational notes disciplinary scheme

In our Profession, what must we comply with?

The Profession’s Controls

Code of Conduct qualification standards CPD Scheme Standards of Practice Practice Certificates recommended practice educational notes disciplinary scheme

External Controls

legislation insurance commissioner pensions regulator for UK profession:

Financial Reporting Council Professional Oversight Board for

Accountants and Actuaries regulation of investment activities –

impact on actuaries

In our Profession, how should we contribute?

becoming member of exam team participating in Israeli Association of Actuaries, UKAP,

SoA, CAS or IAA writing a paper for, and speaking at, conferences and

seminars becoming a member of a committee joining a working party joining a research group

Your Profession Needs You

Regulation of the UK ProfessionFinancial Reporting Council

(FRC)And Board

Professional Oversight Board (POB)

Prof Stds, Ethics, Disciplinary, Education

Institute and Faculty Council

Board for Actuarial Standards(BAS)

Technical guidance notes

Accountancy and Actuarial Discipline Board

(AADB)Public interest cases

Regulation of the UK Profession

Management Board

Qualifications Executive Committee

Committees

Practice Executive Committees

Professional Regulation Executive Committee

CommitteesCommittees

Our Scope

we are a profession that can provide solutions to any problem involving financial risk and contingent events, especially where quantitative techniques can be applied

we are increasingly involved in an ever widening range of businesses in which we have insight and are able to fulfil technical, advisory, managerial or directorship roles

Major Fields of Actuarial Work

life insurance general insurance pensions social security investment banking

enterprise risk management

health care financing corporate finance expert witness government service personal financial advice education

The Institute of ActuariesFormed 1848Royal Charter 1884

to improve the status of the actuary to promote knowledge and research to apply actuarial methods to real problems to promote and develop high standards

Israeli Association of ActuariesFormed 1946

The Role of a Professional Body

education quality control research and maintaining knowledge base professional standards and guidance discipline of members considering the public interest reputation and standing of profession influence of profession

International Actuarial Association (IAA)

association of associations focus on professionalism a global profession development of quality and standards core educational syllabus responsive committee structure sections for individual members

Vision of IAA

To seek worldwide recognition for the actuarial profession

as a major player in the decision-making process

within the financial services industry,

in the area of social protection

and in the management of risk,

for the well-being of society as a whole.

IAA Committees

Executive Nominations Accreditation Advice & Assistance Financial Risk Insurance Accounting

Standards Insurance Regulation Mortality Working Group

Education Professionalism Pensions and

Employee Benefits Social Security Supranational Relations International Education

Programme Audit

IAA Sections – for individual members

ASTIN – general insurance and research AFIR – investments and financial risk IACA - consulting IAAHS – health and care PBSS – pensions, benefits and social security LIFE – life insurance AWB – Actuaries without borders

IAA activities

30th International Congress of Actuaries,

Washington DC, 30 March – 4 April 2014 IAA Council and Committee meetings: -

Vienna, Austria, 9-13 October 2010 - Sydney, Australia, 6-9 April 2011

IACA/PBSS/IAAHS Colloquium, Edinburgh, UK, 26-27 September 2011

ASTIN Colloquium, Madrid, Spain, 19-22 June 2011 AFIR Colloquium, Madrid, Spain, 19-22 June 2011

ProfessionalismIntroduction to actuarial codes of conduct

Tel Aviv, 29 June 2010

Minimum Code of Conduct of IAA

Having a code of conduct meeting the IAA minimum is one of main requirements to be fulfilled before an actuarial association can be admitted as a Full Member Association of the IAA

Minimum Code of Conduct of IAA (a)

An actuary shall perform professional services with integrity, skill and care (client responsibility) fulfil professional responsibility to client or employer fiduciary relationship with client

Minimum Code of Conduct of IAA (b)

An actuary shall act in a manner to fulfil the profession’s responsibility to the public (common good) uphold the reputation of the actuarial profession not engage in false or misleading advertising or

business solicitation

Minimum Code of Conduct of IAA (c)

An actuary shall co-operate with others serving the actuary’s client or employer no disclosure of confidential information

Minimum Code of Conduct of IAA (d)

An actuary shall perform professional services only if competent and appropriately experienced an association may permit derogations, e.g. where client would be disadvantaged if advice denied where actuary is working with another fully competent

and experienced actuary

Minimum Code of Conduct of IAA (e)

An actuary is responsible for conforming to all applicable practice standards conform to relevant binding (mandatory) practice-

related guidance or standards issued or endorsed by actuary’s Association

take into account any non-binding (recommended) guidance

know the requirements of the relevant Code of Conduct

Minimum Code of Conduct of IAA (f)

An actuary shall, in communicating professional findings, show that he/she takes full responsibility for them indicate whether the actuary is available to provide

supplementary information and explanation

Minimum Code of Conduct of IAA (g)

An actuary shall, in communicating professional findings, identify the client and the capacity in which the actuary is acting

Minimum Code of Conduct of IAA (h)

An actuary shall not perform professional services involving the actuary in an actual or potential conflict of interest unless ability to act is unimpaired (no inhibition); and there has been full disclosure of actual or potential

conflict Associations may require that an actuary may only act

in these circumstances if all principals have expressly agreed to it

Minimum Code of Conduct of IAA (i)

When asked to take on professional services previously provided by another actuary, the actuary shall consider whether it is appropriate to consult the previous provider to ensure there are no professional reasons to decline to take it on

Minimum Code of Conduct of IAA (j)

An actuary shall disclose to the client any sources of material income that are related to any service on behalf of the client, as soon as such a source is identified

Minimum Code of Conduct of IAA (k)

An actuary shall be subject to the disciplinary procedures for his/her Association and, subject to any right of appeal, shall accept any judgement passed or the decision of any appeal procedure

The Actuaries’ Code(Institute and Faculty of Actuaries)

Chris Daykin

The Actuaries’ Code

principles-based small number of principles supported by Actuarial Profession Standards actuaries who disregard the principles… or operate outside their reasonable interpretation …may be guilty of misconduct

The Actuaries’ Code (effective 1 October 2009)

Integrity Competence and Care Impartiality Compliance Open Communication

The Actuaries’ Code

Integrity

Members will act honestly and with the highest standards of integrity

show respect confidentiality honest, open and truthful

The Actuaries’ Code

Competence and Care

Members will perform their professional duties competently and with care

understand who your client is appropriate level of knowledge and skill care new appointments keep competence up to date (CPD)

The Actuaries’ Code

Impartiality

Members will not allow bias, conflict of interest, or the undue influence of others to override their professional judgement

objective and uncompromised advice avoidance/management of conflicts of interests consulting with previous adviser

The Actuaries’ Code

Compliance

Members will comply with all relevant legal, regulatory and professional requirements…..

challenging non-compliance speaking up

The Actuaries’ Code

Open Communication

Members will communicate effectively and meet all applicable reporting standards

clear and appropriate communication for the intended audience the purpose of the communication the significance of the communication for the audience the capacity in which the member is acting

accurate and not misleading

In case of any doubt

A member who has any doubt … should normally first seek advice from the senior actuary in their firm…

…or another senior actuary

Otherwise from the professional body (in the case of the UKAP normally through the secretary of the Professional Regulation Executive Committee)

Personal Responsibility

discuss problems with colleagues … … or a senior member of the profession think through all aspects carefully listen to your conscience take your decision have your work reviewed

Code of Professional Conduct (Israeli Association of Actuaries)Avi Bar-Or

לכללים הנחיות אתיקה כלליוכללי המקצוע של מקובלים

מקצועית התנהגות

- אור בר אביהישראלית האקטוארים אגודת של לשעבר נשיא

" הערעורים וועדת ר כיו כיום מכהן

Tel Aviv, 29-30 June 2010

מהי אתיקה מקצועית

אתיקה היא מושג בפילוסופיה המתאר את תורת המוסר ואתתורת המידות הטובות , וכן את העיון הפילוסופי בשאלות

מוסר. אתיקה מקצועית היא מונח יישומי שמתייחס לאורחות

ולהתנהלות העניינים של קבוצות ובעלי עניין מקצועי.) הגדיר אתיקה מקצועית בצורה 2003פרופ' אסא כשר (

הבאה: תפיסה סדורה של האידיאל המעשי של ההתנהגות במסגרת מקצועית שהיא מסגרת מוגדרת של פעילות אנושית

מיוחדת.

. התנהגות .נוהלי התנהגות נוהלי השרות את להבטיח היא מקצוע לבעלי והנחיות התנהגות נוהלי של המטרה

. האקטוארים באגודת חברים בתור ההנחיות לכם נמסרות כך לשם לציבור. במקצוע תפקידכם את למלא לכם שיסייעו בישראל

במגוון פירושים לדרוש שעשויים הכלליים בעקרונות רק לדון נוכל המעטים בסעיפים . מקצועית להתנהגות בקשר ייעוץ המבקשים העבודה במהלך קורות אשר נסיבות של

. האגודה לוועד לפנות מתבקשים עם מקיים שאתה המקצועיים וביחסים שלך האישי ביושר כרוכה מקצועית התנהגות

, חברים ועם שלך המעביד עם שלך המקצועית בעבודה אותם משרת שאתה אלה . , להתנהגותך מודע להיות חייב אתה אלה ביחסים הציבור ועם במקצוע אחרים

, מודע גם להיות עליך במקצוע העוסקים לכל נוגעים המקצוע של שהמוניטין ומאחר. עמיתיך של התנהגותם לאופן

, ותשומת מאמץ בלי אותה רוכשים אין אולם נאותה מקצועית התנהגות ללמוד אפשר . . רציני שיקול אותה ולקיים נאותה מקצועית בהתנהגות לשלוט אמור אתה מודעת לב

מועיל אמצעי משמשים אחרים עם ודיונים קבוע בסיס על מקצועית התנהגות של. ושמירתם אלה ערכים לרכישת

מקצועית מקצועית .חובה .חובה על ולשמור הציבור כלפי האקטואר של האחריות את התואם ובאופן ביושר לפעול עליך

. , האגודה בתקנון המפורטים החברים חובות כל אחר ולמלא המקצוע של והמוניטין הכבוד

כאשר רק כזה ייעוץ למסור ועליך אקטוארי ייעוץ מוסר אתה כאשר כמומחה פועל אתה . להגביל או ניסויים או יוזמה לדכא הזאת האזהרה בכוונת אין כן לעשות מוסמך אתה

. מספקת הבנה לך אין שאם פירושה תחום בכל התמחות לרמת הגיעו שכבר לאלה פעולתה . , הבנה להשיג אפשר ייעוץ מלתת להימנע או כזאת הבנה להשיג עליך בעיה היבטי כל של . , תפעל שלא רצוי כלל בדרך אחרים מומחים עם והתייעצות מחקר כולל שונים באמצעים

. והניסיון ההכשרה לך שאין בתחום לבדך

במודע מקצועית להתקשר ולא בחוק לפגיעה לשמש שעשוי אקטוארי שרות לתת לך אסור . מחויב אתה החוק לפרוש בקשר ספק לדעתך קיים כאשר כזה שרות הנותן אחד אף עם

האקטוארית משמעותם ואת לך הידועים הפירושים כל את שלך ללקוח להודיע

מעביד או לקוח עם מעביד .יחסים או לקוח עם .יחסים. משרת אתה תפקיד ובאיזה שלך המעביד או הלקוח מי בדבר הנוגעים לכל ברור להיות חייב

ומידת הנדרש האימון לגבי מתפשרת בלתי לב בתשומת מעביד או לקוח כל כלפי לנהוג עליך , , . אותו המשרתים אחרים עם הצורך במידת פעולה לשתף עליך מחייבים אלה שיחסים הסודיות

. לעבודתך עבודתם בין קשר קיים כאשר מעביד או לקוח

עשויות שפעולותיהם הארגונים או האנשים כלפי אישית אחריות לך שיש בעובדה להכיר עליך . האחראי שאתה ספק שום להשאיר לך אל לכן האקטוארית בעבודתך ישירות מושפעות להיות

, , ותמורה סודיות של נאותים בשיקולים בהתחשב נכונותך את בבירור לציין ועליך לעבודתך. לבקש עשויים חוקיים עניין שבעלי הסבר או נוסף ייעוץ כל לספק

, אם כזה מקצועי שרות לתת לך אסור כלשהו אינטרסים ניגוד כרוך האקטוארית בעבודתך כאשר . שום לך ואין ניגוד שיש נראה אם או ניגוד קיים אם תלוי בלתי באופן לפעול עליך מקשה הניגוד

, לכל המצב את גילית אם אלא לפעול לך אסור עדיין תלוי בלתי באופן לפעול יכולתך לגבי ספקלכך הסכמתם את במפורש הביעו שלך המעביד או והלקוח בעניין לנגוע העשויים הצדדים

. הישירים החשובים הפרטים כל את ובמלואם בזמן ללקוח לגלות עליך השירות את תיתן שאתה " לקבל אמורים חברתך או שאתה ל הנ התמורה של הבסיס של או התמורה של ישירים והבלתי

. הלקוח בשביל כלשהי עבודה לביצוע בקשר שהוא מקור מכל

. אקטואריים עבודה ונוהלי . עקרונות אקטואריים עבודה ונוהלי עקרונות

נכונים ושכל עליך לפעול במיטב מאמציך להבטיח שכל החישובים שעשית אמנם המלצה או

ושכל ומהימנים, מספיקים נתונים על ומבוססות יסודיות הנן שנתת דעת חוות ההנחות שהנחת

שלדעתך עבודה לבצע מתבקש אתה אלה כל למרות אם ונאותות. הולמות הנן חורגת מהנוהל

הנאות או מההנחות או המבוססת על נתונים בלתי מספיקים, העבודה שלך חייבת לכלול

הסתייגות מתאימה ומפורשת.

בכל עת עליך לפעול על פי הכללים המקובלים של המקצוע, כללי המקצוע כפי שמפורסמים על

ידי ועדת כללי המקצוע, וכל הוראות המפורסמות בגילויי דעת של האגודה. באם אינך פועל על

פי כללים וגילויי דעת אלו, עלייך להסביר ולגלות מדוע.

כלל בדרך שאתה מזה שונה שיפוט בתחום לשימוש אקטוארי שירות נותן אתה כאשרבו פועל

, של הסטנדרטים פי על ולפעול לקבוע החובה כלל בדרך עליך מוטלת אחר אווהתקנות החוקים

. מסיבה אם אקטוארית עבודה של מקובלים לנהלים ובהתאם שיפוט תחום אותו שלכלשהי

, הסתייגות לכלול חייבת עבודתך האלה הסטנדרטים את ממלאת אינה עבודתךמתאימה

. ומפורשת

, לשקול עליך עניין באותו כה עד שעבד אחר אקטואר במקום שרות נותן אתה כאשרהתייעצות

, סיבות שאין לוודא וכדי רציפות על ולשמור שלו העבודה הנחות את ללמוד כדי עמומקצועיות

. זה שרות לתת לסרב עליך שבעטיין

אחרים אקטוארים עם ויחסים אחרים .פרסום אקטוארים עם ויחסים .פרסום. מטעה או כוזב פרסום כל שיפרסמו להרשות או בעצמך לפרסם לך אסור

במוניטין בזדון מפגיעה או אחרים על הוגנת בלתי או מוצדקת בלתי מביקורת להימנע עליך . אמיתיים דעות חילוקי שיש העובדה עם להשלים עליך אחר אקטואר כל של המקצועיים

. הציבור של או לקוחך של או מעבידך של האינטרסים את תשרת רבים במקרים רבים בעניינים , " של הסבר בצירוף אחר אקטואר ידי על שהובעה לזו נוגדת דעה הבעת י ע הטובה בדרך

. עם או אקטוארים עם דעתך חוות על דן אתה כאשר בדעתך תומכים שיפוטך פי שעל הגורמים. המקצועיים האדיבות ועל הנימוס על לשמור אמור אתה אחרים

והן לציבור הן מזיקה ממנה התעלמות או משמעותית הולמת בלתי התנהגות עם השלמהסבור. אתה כאשר מתאימה בפעולה תנקוט שלא בזה הולמת בלתי התנהגות משום יש למקצוע

, בלתי התנהגות כל או מקצועית בלתי עבודה חוקיות בלתי לפעולות אחראי אחר שאקטואר , " . על הממונים עם האקטואר עם עיניים בארבע שיחה להיות עשויה ל כנ פעולה אחרת הולמת

. העניין, את להעביר שצריך למסקנה להגיע עשוי אתה אחרים אקטוארים עם או האקטוארסעיף ) בתקנון שנקבעו הנהלים פי על לשיקולה האגודה מתאימות(, 16לוועד לרשויות או

אחרות.

אחרים אקטוארים עם ויחסים אחרים .פרסום אקטוארים עם ויחסים .פרסום באגודת מלא חבר בתואר להשתמש רשאי מלא חבר ומקצועיים מסחריים עניינים בכל

" ," או , " אקטואר או בישראל המתאימים " ).Fellowהאקטוארים התיבות בראשי (F.IL.A.Aאו

" או מתמחה עמית בתואר להשתמש רשאי מתמחה התיבות " Associateעמית בראשי או, A.IL.A.Aהמתאימים ) / לפי (. אגודה של לומד נלווה כעמית עצמו את להגדיר רשאי אחר חבר

העניין.

" המטשטש " אחר תואר כל של או בישראל האקטוארים באגודת חבר בתואר מהשימוש להימנע יש. שונות קטגוריות בעלי חברים בין ההבדל את

אגודת של בוועד חבר או ממונה או נבחר תפקיד בעלי של בתארים להשתמש רשאי חבר. , באגודה כזה תפקיד כבעל משמש הוא כאשר בישראל האקטוארים

, רשאי אינך ביוגראפי בחומר באגודה לתפקידיך מתייחס אתה כאשר או בתפקיד משמש אינו כאשר . ידה על אושרו שדבריך או האגודה של בשמה מדבר אתה כאילו לרמוז שעשויה בדרך להשתמש

Generic Case Studies

Report back from groups and discussion

Tel Aviv, 29 June 2010

Privileged information

Mortality investigations Duties carried out by actuaries in your company Calculation of reserves on particular policy types Salary levels of actuaries in your organisation Current product development being undertaken Detailed bases for valuations you carry out Premium revisions to take into account higher

commission and recent tax changes

Ethics

questionable selling practices transparency in marketing literature public interest and the role of the profession your position as an individual actuary your responsibility to your company (client)

Challenging another actuary

is it appropriate to disagree with another actuary? how should you handle such a situation? what conditions apply to making criticisms? should you report the other actuary?

Working late

conflict between work and home responsibilities commercialism v ethical behaviour responsibility of a manager respect for others is this really a professionalism issue?