présentation de lazard - hedios · 2017-01-09 · lazard ltd à new york 1880 new york 1945...

Présentation de Lazard

2 Expertise Lazard en conseil en allocation d’actifs au sein du contrat HEDIOS Life Document non contractuel - Reproduction interdite

1848Alexandre, Simon et Elie Lazard à la Nouvelle Orléans

1940La Banque est obligée de fermer

1981Nationalisation du secteur bancaire français. Lazard Paris reste privée

1995Création de Lazard Frères Gestion

1970Développement de la gestion privée à Paris

2005Introduction en bourse de Lazard Ltd à New York

1880New York

1945Réouverture de la Banque en France

2002Bruce Wasserstein Head of Lazard

2009Kenneth Jacobs Head of Lazard

1852Création de Lazard Frères à Paris

1870Londres

1975Michel David-Weill Associé-Gérant de Lazard Paris

1986Lazard Capital Markets est créée

2000Création de Lazard World

1920-1940Rôle clé dans le développement du système financier français

Lazard Plus de 150 ans d’expertise financière internationale

Le groupe Lazard est aujourd’hui particulièrement solide grâce à son positionnement clair et historique concentré sur deux métiers : Le conseil aux entreprises et aux gouvernements La gestion pour le compte de tiers et le conseil en organisation patrimoniale


Lazard Un groupe mondial de gestion d’actifs

172 milliards de dollars gérés exclusivement pour nos clients privés et institutionnels, au 30 avril 2013 Plus de 750 collaborateurs situés dans le monde dont 287 spécialistes de l’analyse et de la gestion Des implantations dans les grandes zones géographiques, États-Unis, Europe et Asie

Boston Chicago New York San Francisco

Montreal Toronto

London

Frankfurt Hamburg

Milan

Zurich

Bahrain Hong Kong

Seoul

Tokyo

Paris

Sydney


Répartition des encours sous gestion

Lazard Frères Gestion Un développement maîtrisé au service de nos clients

Lazard Frères Gestion gère 12,7 milliards d’euros au 30 avril 2013 Plus de 140 collaborateurs situés à Paris et Bruxelles La gestion d'actifs et le conseil auprès de nos clients sont depuis toujours au cœur du métier de Lazard

Évolution des encours sous gestion (en mds d’euros)

59%

41%

3,54,4 4,6 4,8

3,8 4,4 4,9 4,6 4,8 5,2

3,3

4,24,8 4,8

3,9

4,9

6,26,0

6,77,5

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013*

6,8

8,6 9,4 9,6

7,7 9,3

11,1 11,5

10,6

12,7

Gestion Institutionnelle Gestion Privée Gestion Institutionnelle Gestion Privée

Source : Lazard *Au 30 avril 2013


Lazard Frères Gestion Philosophie de gestion

Une envergure internationale et une mise en œuvre locale

Une philosophie et une méthodologie de gestion communes au groupe Lazard

Une force de recherche interne qui s’appuie sur la plate-forme mondiale du groupe

Une localisation des gestionnaires à Paris, proches des clients

Une société entrepreneuriale à taille humaine

Une culture d’investisseur avisé et indépendant

Une connaissance approfondie des entreprises

La pérennité des équipes commerciales et de gestion

Une gamme de produits étendue couvrant les principales classes d’actifs

Un scénario macro-économique établi par l’équipe stratégie et allocation d’actifs répercuté sur l’ensemble des gestions institutionnelles de Lazard Frères Gestion

Une seule et même équipe en charge de l’allocation, de la stratégie d’investissement et de la gestion diversifiée


Lazard Frères Gestion Prix et récompenses qui soulignent la performance dans la durée

Prix de la meilleure société de gestion française sur 4 ans (catégorie 41 à 70 fonds notés) Eurofonds - Fundclass Lazard Frères Gestion est 3ème du classement Alpha League Table Europerformance & Edhec-Risk Institute

Prix de la meilleure société de gestion française et européenne sur 4 ans (catégorie 26 à 40 fonds notés) Eurofonds - Fundclass Lazard Frères Gestion est 1ère du classement Alpha League Table Europerformance & Edhec-Risk Institute

Prix de la meilleure société de gestion européenne sur 4 ans (catégorie 26 à 40 fonds notés) Eurofonds - Fundclass Lazard Frères Gestion est 2ème du classement Alpha League Table Europerformance & Edhec-Risk Institute Prix de la meilleure stratégie d’investissement en actions et prix de la gestion préférée du grand public (France) Les Talents de la Gestion - Boursorama/Morningstar

Lazard Frères Gestion est 7ème du classement Alpha League Table Europerformance & Edhec-Risk Institute Lauriers Argent pour la gamme actions et diversifiés dans la catégorie “autres établissements” Investir magazine Trophée Argent pour la gamme actions euro sur 3 ans dans la catégorie “établissements spécialisés” Le Revenu Magazine

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs Les méthodologies sont disponibles auprès des organisateurs.

2013

2012

2011

2010

Notre savoir-faire en allocation d’actifs


Processus d’allocation d’actifs

Philosophie

L'économie est cyclique. Les actifs financiers le sont également

Sur le long terme, c’est la capacité à capter les différentes phases du cycle qui crée la surperformance

Le premier objectif de l'allocation d'actifs est d'être correctement positionné par rapport au cycle économique. La modulation de l’allocation tactique permet d’améliorer la performance

Principes

L’analyse économique et en particulier celle du cycle est donc au cœur de notre processus

Nos choix d’investissement traduisent le positionnement dans le cycle et notre jugement sur la valorisation des différentes classes d'actifs

Nous nous gardons des effets de mode

Nos choix tactiques peuvent être contrariants.

Ils sont souvent marqués.


Prévisions d’évolution des classes d’actifs

Évaluation des marchés : évaluation absolue et relative de chaque marché. Repositionnement de ces évaluations par rapport au stade d’avancement du cycle. Confrontation à la vision des analystes gestionnaires. Constance des outils de valorisation afin d'éviter de céder aux effets de mode.

Scénarios macro-économiques réexaminés et réévalués

tous les mois

Suivi de la conjoncture économique des grandes zones géographiques. Confrontation de la vision « macro » à la perception des analystes financiers Lazard

Frères Gestion. Analyse des perspectives, définition d’un scénario économique à 6-12 mois. Caractère cyclique de l’économie toujours présent à l’esprit.

Allocation optimale

Définition d’une stratégie d’investissement globale. Déclinaison par client selon

- Son univers d’investissement ;

- La périodicité des mouvements (continue, mensuelle, trimestrielle) ;

- Le type d’instrument (futures, lignes en direct, OPCVM). Prise en compte du risque global des positions tactiques.

Prise en compte d’éléments pouvant affecter l’évolution des

marchés à CT revue hebdomadaire rapide et mensuelle approfondie.

Indicateur maison de momentum. Indicateurs économiques de court terme dans la zone euro. Dynamique du prix du pétrole. Evénements exceptionnels.

Pilotage de l’allocation


Contrôle et suivi des investissements

La maîtrise du risque fait partie intégrante de notre technique d'allocation d'actifs.

Les portefeuilles diversifiés sont passés en revue lors du Comité de Gestion Diversifiée mensuel.

Dans son suivi des investissements, le gestionnaire diversifié veille à la mise en œuvre opérationnelle de la sur ou sous-exposition par classe d'actifs, ou par zone géographique décidée lors du comité de gestion diversifiée.

Suivi du risque global du portefeuille

Cadre du conseil en allocation d’actifs


Orientations de gestion des 4 mandats d’arbitrage proposés au sein du contrat Hedios Life

RÉPARTITION

PRUDENTE

RÉPARTITION

ÉQUILIBRÉE RÉPARTITION

DYNAMIQUE

RÉPARTITION

CARTE BLANCHE

75%

25%

Fonds en euros SuravenirUnités de compte

50% 50%


25% 75%


100%

Unités de compte

Lazard Frères Gestion est conseil de l’allocation des portefeuilles de ces 4 mandats d’arbitrage et de la sélection des supports d’investissement au sein de la poche unités de compte

Allocation stratégique définie

par Lazard Frères Gestion


Allocation stratégique à long terme

Niveau de risque et horizon d’investissement des 4 mandats d’arbitrage

Plus l’allocation choisie est risquée, plus la durée d’investissement minimum nécessaire à la préservation du capital est longue.

Niveau de risque accepté

Recherche un investissement qui limite la prise de risque

Recherche un investissement équilibré qui accepte une prise de risque limitée

Souhaite un investissement qui privilégie la recherche d’une performance élevée en acceptant un niveau de risque élevé

Horizon d’investissement

de 3 à 5 ans

de 5 à 8 ans

Plus de 8 ans

RÉPARTITION

PRUDENTE

RÉPARTITION

ÉQUILIBRÉE

RÉPARTITION

DYNAMIQUE

RÉPARTITION CARTE

BLANCHE

Oui Non Non Non

Oui Oui Non Non

Oui Oui Oui Oui

Oui Oui Non Non

Oui Oui Oui Oui

Oui Oui Oui Oui

Allocation stratégique à long terme

Conclusion


Conclusion

L’expertise Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs s’appuie sur l’ensemble des pôles de gestion du groupe

La sélection des OPCVM est réalisée selon un processus rigoureux, stable et transparent.

4 mandats d’arbitrage construits en fonction de l’horizon de placement et du niveau de risque accepté par vos clients

3 orientations de gestion avec une allocation cible prédéterminée selon la répartition entre le fonds en euros et les unités de compte. La partie en unités de compte sera conseillée selon une orientation « dynamique » avec une part en actifs risqués structurellement élevée.

Une répartition « Carte Blanche » reflétant pleinement le savoir-faire de Lazard Frères Gestion en allocation d’actifs et sélection d’OPCVM


LFG récompensée pour la qualité de sa gestion année après année

Source : European Funds Trophy, Europerformance – Edhec * Les méthodologies sont disponibles auprès des organisateurs.

Meilleure société de gestion française et européenne sur 4 ans

Catégorie entre 26 et 40 fonds notés* SOC

IÉT

É D

E G

EST

ION

G

EST

ION

AC

TIO

NS

2ème du classement Alpha League Table

Classement France des meilleures sociétés de gestion basé sur l’alpha*

Meilleure société de gestion française et européenne sur 4 ans

Catégorie entre 26 et 40 fonds notés*

1er du classement Alpha League Table


Meilleure société de gestion française sur 4 ans

Catégorie entre 41 et 70 fonds notés*

2011 2012 2013

3ème du classement Alpha League Table



Des distinctions qui soulignent la performance dans la durée

Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs. Les méthodologies sont disponibles auprès des organisateurs.

Le RevenuTrophées 2010

des Meilleurs Sicav et Fonds

LAZARD FRERES GESTIONGamme Actions Euro sur 3 ans

Trophée

Argent

Cat. Établissements Spécialisés

Objectif Small Caps Euro

Objectif Patrimoine Croissance

Gamme Actions & Diversifiés

Catégorie AutresÉtablissements

GRANDS PRIX de la Gestion d'Actifs - AGEFI

OBJECTIF PATRIMOINECROISSANCE

2ème dans la catégorie Diversifiés internationaux

2011

2GRANDS PRIX

de la Gestion d'Actifs - AGEFI

OBJECTIF PATRIMOINEEQUILIBRE

3ème dans la catégorie Diversifiés internationaux

2011

3

NORDEN1er du classement européen

Classement européen des meilleurs OPCVM actions nordiques sur 5 ans*

Objectif Actions Euro A

ACTIONS ZONE EUROGÉNÉRAL

Objectif Ethique SR

ACTIONS ZONE EUROGÉNÉRAL


Avertissement au lecteur

Ce document n'a pas de valeur pré-contractuelle ou contractuelle. Il est remis à son destinataire à titre d’information. Il fait état d’analyses ou descriptions préparées par Lazard Frères Gestion SAS sur la base d’informations générales et de données statistiques historiques de source publique. Ces éléments sont fournis à titre indicatif et ne sauraient constituer en aucun cas une garantie de performance future. Ces analyses ou descriptions peuvent être soumises à interprétations selon les méthodes utilisées. De plus, les instruments ou valeurs figurant dans ce document sont soumis aux fluctuations de marché et aucune garantie ne saurait être donnée sur leur performance ou leur évolution future. Les analyses et/ou descriptions contenues dans ce document ne sauraient être interprétées comme des conseils ou recommandations de la part de Lazard Frères Gestion SAS. Ce document ne constitue ni une recommandation d’achat ou de vente, ni une incitation à l’investissement dans les instruments ou valeurs y figurant. Toute méthode de gestion présentée dans ce document ne constitue pas une approche exclusive et Lazard Frères Gestion SAS se réserve la faculté d’utiliser toute autre méthode qu’elle jugera appropriée. Ces présentations sont la propriété intellectuelle de Lazard Frères Gestion SAS. Par ailleurs, certains services rendus/et ou placements figurant dans ce document peuvent présenter des risques particuliers et ne sont pas nécessairement adaptés à tous les investisseurs. Il appartient donc à toute personne de mesurer de façon indépendante les risques attachés à ces services et/ou placements avant tout investissement. Tout investisseur est tenu de se reporter aux conditions proposées par Lazard Frères Gestion SAS à sa clientèle afférent aux services et/ou placements figurant dans ce document. De plus, toute personne désirant investir dans les organismes de placement collectifs en valeurs mobilières mentionnés dans ce document est tenue de consulter le prospectus simplifié visé par l'Autorité des Marchés Financiers remis à tout souscripteur ou disponible sur simple demande auprès de Lazard Frères Gestion SAS. Les informations contenues dans ce document n’ont pas fait l’objet d’un examen ou d’une certification par les commissaires aux comptes de l’OPCVM. Pour les investissements en EMTN, elle est tenue de se reporter aux conditions et termes définitifs du programme de l'EMTN attachés à l'émission. Cette opération ne donne pas lieu à un prospectus soumis au visa de l'Autorité des Marchés Financiers. Une marge de structuration est perçue par Lazard à l’occasion de la vente de l’EMTN aux souscripteurs. S’agissant des informations juridiques et fiscales, elles sont d’ordre général et ne constituent pas une consultation. Il est recommandé au lecteur de les soumettre à un cabinet habilité et compétent en matière juridique et fiscale avant toute mise en œuvre.

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