razones financieras word

8/18/2019 Razones Financieras Word

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RAZONES FINANCIERASLas razones financieras son eficientes herramientas para analizar la situación deuna empresa, sin embargo también tienen serias limitaciones. Pueden servir comouna pantalla para señalar a aquellas áreas de fortaleza o debilidad potencial, asícomo indicar aquellas en las que se requiere maor investigación. !in embargo noson predictivas.

Las razones financieras se dividen en cuatro categorías"

Universidad Autónoma del

Dependencia Académica de Ciencias Qumicas !"etrolera

Facultad de Qumica

ANÁLISIS ECONÓMICO EMPRESARIAL

RAZONES FINANCIERAS

INDICE DE ALTMAN INDICE DE SPRINGATE INDICE DE CO-SCORE INDICE DE FULMER

PRESENTA:

#$$L %&&'&L ()*+&+$ &L-)*$

PROFESOR:

&L-)*$ P/*)0 ()*+&+)0

CD. DEL CARMEN, CAMPECHE A 3 DE DICIEMBRE DE 2015.


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Universidad Autón!a De" Car!enDe#enden$ia A$ad%!i$a de Cien$ias

&u'!i$as ( Petr"eraFa$u"tad de &u'!i$a

AN#$ISIS ECON%&ICOE&"RESARIA$

Razones deliquidez, las cuales miden la capacidad de la empresa para identificar susnecesidades de efectivo.Razones de Actividad las cuales miden la liquidez de los activos.Razones de apalancamiento miden el uso de la deuda por parte de la

empresa, comparado con el uso de capital su capacidad de pagar losintereses otros gastos fi1os.Razones de utilidad miden el desempeño de toda la empresa sueficiencia en la administración de los activos, pasivos, el capital.

2ohnson 3 2ohnson 42+25

)a"an$e *enera"

A CON'INUACI%N SE &UES'RAN UNA SERIEDE 'A($AS $AS CU#$ES FUERON U'I$IZADAS"ARA REA$IZAR $OS DIS'IN'OS C#$CU$OS

"ARA $A O('ENCI%N DE $AS RAZONES


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P)*6$$

(6+&L60&$789:797;:

<=:9:797;:

==:9:797;:

7

ACTIVOS

ACTIVO ACTUAL

%a1a equivalentes de ca1a :7=.;;; 7;.?7@.;;; :AA.;;; 8.7@?.;;; A.:@8.;;;

%uentas por cobrar, neto :>7.;;; :>.=7;.;;; :


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Estad deResu"tads +N+

Periodo que termina: 201527/09

201528/06

201529/03

201428/12

Ventas Netas, Total *+*,- *++.+ *+/+0 *.-10

Ventas Netas *+*,- *++.+ *+/+0 *.-10

Otras ventas2 'otal 3 3 3 3

Costo de venta 1--0 1/1+ 1-.- 1.1/

Utilidad bruta **.+. *-0/, *-,4- *-0,*

Total de gastos deoperación

*-4., *-,05 **+44 *111*

Venta y administración

General /Mantenimiento/ Renta de equipo, Total

1,.* 1/.0 0.0+ 1.--

6astos de Investi7ación !Desarrollo

-*10 -*-4 *.44 -5/1

Depreciación 8 Amorti9ación 3 3 3 3

Intereses pa7ados :Utilidad;2Neto

4* *0+ -,/ 54

6astos e


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Participación nocontroladora

3 33 3

Participación en el resultadode de su%sidiarias y

asociadas

3 3 3 3

uste !' PCG& (G&&P) 3 3 3 3

Resultado antes de partidas etraordinarias

//1. 01*5 0/-, -1-*

Total de partidase*traordinarias

3 3 3 3

Resultado Neto //1. 01*5 0/-, -1-*

uste total al resultadoNeto

3 3 3 3

!ngreso disponible

eclu"endo partidasetraordinarias

//1. 01*5 0/-, -1-*

uste de dilución 3 3 3 3

ilución de !tilidad neta //1. 01*5 0/-, -1-*

ilución de promedio ponderado de acciones

-.,+)- -.*- -.-5 -.0-

#ilución de lasganancias por accióneclu"endo partidas

etraordinarias

*)- *)5* *)1/ ,).4

ividendo por acción &cciones Comunes

distri%ución primaria

,)+1 ,)+1 ,)+ ,)+

ilución de las -anancias por acción %.sicas

*)- *)5* *)/. ,)/+

)a"an$e Genera"Periodo que termina: 2015

27/09

201528/06

201529/03

201428/12

Total de acti$os corrientes 3 5*,,* 1.*4- 14/**


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0ectivo e inversiones a corto pla1o

3 //410 /*/*4 //,.4

E=ectivo 3 3 3 3E=ectivo ! e>uivalentes de

e=ectivo

3 *,5/4 **4.. //,.4

Inversiones a corto pla9o 3 -//*1 *4//* 3Cuentas por co?rar2 Neto 3 **45. **1// *,4.1

Cuentas por co?rar 3Comercio2 Neto

3 **45. **1// *,4.1

Inventarios2 Neto 3 .-4. .,.1 .*.0"a7os anticipados 3 /,1. /+/* /0.5Otros activos corrientes2 Neto 3 /+-/ /1-0 /15+

Total acti$o 3 */-,/5 *-.14, */***4

2nmue%les, mo%iliario y equipo

(neto) 3 *11./ *1/50 *5*-5Inmue?les2 mo?iliario !e>uipo :?ruto;

3 /5**- /10,/ /55.1

Depreciación acumulada2 'otal

3 3-,1-4 3-,,/4 3-,114

Crédito mercantil 3 -*04/ -*/01 -*./-Intan7i?les2 Neto 3 -+,*+ -+,-1 -+---Inversiones permanentes 3 3 3 3Documentos a co?rar a lar7o

pla9o

3 3 3 3

Otros activos permanentes2 'otal

3 540- 5550 55-.

Otros activos2 'otal 3 3 3 3Total pasi$os corrientes 3 -01*- -/./5 -1,.1

Cuentas por pa-ar 3 5*0, 5+*4 +5//Cuentas por pa7ar8O?li7aciones

3 3 3 3

Inversiones a corto pla9o 3 *--/0 **.-4 *//*0Documentos por pa7ar8Deuda

a corto pla9o 3 3 3 3Deudas con entidades decrédito ! o?li7aciones u otrosvalores ne7ocia?les

3 1--- 0,01 /5/.

Otras cuentas por pa7ar2 'otal 3 4*5 *-0/ 1,,Total %asi$o 3 5,4,1 5,+*- 5*/5+


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eudaa lar-o pla1o, Total

3 *0,.1 *04/. *1*--

Deuda a lar7o pla9o 3 *0,.1 *04/. *1*--O?li7aciones por contratosde arrendamiento @nanciero

3 3 3 3

'otal del pasivo 3 *4/,+ *.4./ *.+5,Impuesto a las 7ananciasdi=erido

3 /+,- /1.0 /*10

"articipación no controladora 3 3 3 3Otros pasivos2 'otal 3 *.5,5 *./10 *.,,5

&apital &ontable 3 +**/* 5+.+. 54+1-

&cciones pre0eridas rescata%le 3 3 3 3Crédito mercantil 3 3 3 3Acciones comunes 'otal 3 /*-, /*-, /*-,

"rima en venta de acciones 3 3 3 3Resultado de eerciciosanteriores

3 *,*/1- 4.515 4+-01

Acciones en tesorera 3Acciones Comunes

3 3-*-.+ 3-,14. 3*4.4*

ESO" Acciones a empleados 3 3 3 36anancia :pérdida; noreali9ada

3 0*4 --4 /4.

Otras participaciones2 'otal 3 3*-0+/ 3*/1-4 3***-,Total %asi$o " &apital &ontable 3 */-,/5 *-.14, */***4

Total de 'cciones &omunes encirculación

3 -+5.)4+ -++1).+ -+./)--

Total de 'cciones pre(eridas encirculación

3 3 3 3


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Bndice de Altman

-e Altman a la insolvencia 3inancie4a Un modelo p4edictivo

)n el mundo empresarial uno de los temas de investigación que captó mucho laatención en los Cltimos años, es la predicción del riesgo de insolvencia financiera.'uchos estudios demuestran que el análisis de los ratios financieros 4solvencia,liquidez, rotación de activos, apalancamiento financiero, rentabilidad evaluaciónbursátil de un negocio5 puede ser utilizado para predecir el riesgo deincumplimiento financiero. Pero )dDard 6. &ltman fue el pionero quien revolucionó demostró con suficiencia el método técnica utilizado por el EFGH modelo Z-score[…]” F:H 4&ltman :?A85 para cuantificar de terminar las probabilidades de quiebra4riesgo financiero5 entre las empresas.

La evaluación de las actividades operativas de la empresa aplicando el &ltman 0Bscore es una herramienta indispensable ho, este análisis fundamental intentamedir en el largo plazo la viabilidad de una empresa, lo cual auda a los

inversores de capital a eliminar la confusión el pánico sobre la probabilidad dequiebra de una empresa. Ina valoración incorrecta de la viabilidad financiera deuna empresa provoca graves consecuencias enormes costos.

6+u7 8ace el *odelo )sco4e de Ed:a4d I Altman;

)l &ltman 0Bscore consta de cinco relaciones de rendimiento que se combinanmatemáticamente en una sola valoración, es un análisis estadístico discriminantemCltiple que sirve para clasificar a las empresas en solventes e insolventes. %onesta técnica a una empresa se le asigna una puntuación en función de suscaracterísticas financieras. !i su puntuación supera un valor de corte, la empresase considera solvente. In punta1e por deba1o del valor de corte indica riesgo de


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quiebra importanteen el futuro cercano.

La fórmula original es"

0J Punto de %orte

KnJ %oeficiente iscriminante

#nJ *atios (inancieros

-


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.uente" &lt man 4:?A85

="> capital de t4a?a@o activo total

Por lo general cuando una empresa eMperimenta pérdidas operativasmostrará un contracción de los activos corrientes con relación a los activos totales.

=1> utilidades 4etenidas activo total

)videncia el monto de las utilidades reinvertidas 9o perdidas de una empresa,este ratio señala la utilidad acumulada a largo plazo e tácitamente considera laedad de una empresa, los fracasos empresariales se dan en los primeros años.Por tanto, las empresas 1óvenes son más propensas a no pagar sus obligaciones.

=!> E/IT activo totalB

'ide la productividad real de los activos de la empresa, muestra la capacidad realde la empresa de obtener ingresos del empleo de sus activos

=%> valo4 de me4cado de las acciones valo4 conta?le de los pasivos

)l valor del mercado del patrimonio inclue las acciones comunes preferentesmientras que los pasivos incluen la deuda de corto largo plazo. )sta medidaevidencia la cantidad de activos que pueden perder valor 4medido en términos devalor de mercado del patrimonio más la deuda5 antes de que los pasivos superanlos activos la empresa se declare insolvente.

=5> ventas activo total

*evela la habilidad de la empresa para generar ventas derivadas del uso de susactivos. 6ndica la productividad del activo para hacerle frente a los escenarios de lacompetencia.


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3 score arri%a de 4,5 $a compaa es considerada se-ura67 3 score entre 8,9 y 8,::

En alerta) Esta 9ona es un rea donde se de?e actuar ccautela)

3 score entre ;,< y

8,9

"osi?ilidad de >ue la empresa >uie?re dentro de los - aos d

operaciones si7uientes a partir de las ci=ras @nancieras dada 3 score por de%a#o de;,<

"ro?a?ilidad de >uie?ra @nanciera mu! alta

Bndice de Sprin7ate

)ste modelo fue desarrollado en :?@8 por ordon L.K. !pringate de la Iniversidad!imon (raser de %anadá, siguiendo los procedimientos desarrollados por &ltman.!pringate usó el análisis estadístico iterativo de discriminación mCltiple paraseleccionar cuatro de :? razones financieras de uso frecuente que me1or distinguieron entre los buenos negocios los candidatos a insolvencia. )l modelo!pringate tiene la siguiente forma"

) > "#!A !#&/ #$$C #%#-onde"A J %apital de traba1o 9 &ctivo total,/ J Itilidad neta antes de intereses e impuestos 9 &ctivo total,C J Itilidad neta antes de impuestos 9 Pasivo circulante,

- J Kentas 9 &ctivo total.Cuando ) D #2$1 la firma podría considerarse como NinsolventeN.

)ste modelo logró una precisión del ?7.>O en >; empresas que eMaminó!pringate. -otheras 4:?@?5 probó el modelo de !pringate en >; empresas con unactivo promedio de 7.> millones de dólares canadienses encontró el 88.;O deeMactitud. !ands 4:?8;5 tomó el modelo de !pringate para 7< empresas con unactivo promedio de A=.< millones de dólares canadienses encontró una precisiónde 8=.=O.


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)I)LIOGRAFIA

G*H Altman2 E)I) :*45.;) Financial ratios2 discriminant anal!sis and te predictiono= corporate ?anJruptc!) =ournal o0 >inance2 Kol) 84, n? 02 Septem?er2 pp) 1.435,4)

@8A Bttp//DDD7misrespuestas7com/queeslainsolvencia7Btml7 (45 de $ctu%re

de 85;4)7$%tenido de Bttp//DDD7misrespuestas7com/queeslainsolvencia7Btml

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