resultados del cuarto trimestre de 2014 · 2012 para establecer e implementar un cartel ilegal que...
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Rio de Janeiro – 22 de abril de 2015 Petrobras divulga hoy sus resultados consolidados del 4T-2014 y del ejercicio 2014 completo auditados por los auditores independientes, expresados
en millones de dólares estadounidenses, preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (International Financial
Reporting Standards (IFRS)) emitidas por el International Accounting Standards Board (IASB). La Compañía publicó hoy los estados financieros
intermediarios del 3T-2014 y del periodo de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014 revisados por los auditores independientes de la
Compañía. Dichos estados financieros intermedios, así como la información de este comunicado sobre los resultados de la Compañía del 3T-2014,
sustituyen la información no revisada en reales que la Compañía divulgó el 28 de enero de 2015.
La pérdida de US$ 7.367 millones de 2014 resultó de cargos por deterioro por US$ 16.823 millones. Las bajas de sobrepagos incorrectamente
capitalizados por US$ 2.527 millones fueron reconocidas en el 3T-2014 relativa al esquema de pagos indebidos descubierto por las investigaciones
de la “Operación Lava Jato” (abajo referida como bajas de sobrepagos incorrectamente capitalizados).
Principales eventos
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%) 4T-2014 3T-2014
4T14 vs.
3T14 (%) 4T-2013
(7.367) 11.094 (166)
Ganancia (pérdida) neta consolidada atribuible a
los accionistas de Petrobras (9.722) (2.150) 352 2.760
2.669 2.539 5
Total de producción interna e internacional de
crudo y gas natural (Mbbl/d) 2.799 2.746 2 2.534
24.966 29.426 (15) EBITDA ajustado 7.881 3.730 111 6.832
La Compañía registró una pérdida de US$ 9.722 millones en el 4T-2014, principalmente debido al siguiente evento principal:
Cargos por deterioro antes de impuestos por US$ 16.695 millones (US$ 12.081 millones después de impuestos), principalmente relacionados
con los siguientes activos:
i) Refinerías en Brasil (US$ 11.662 millones), resultado de pruebas en la segunda unidad de refinación de la refinería Abreu e Lima (RNEST) y
Complejo Petroquímico de Rio de Janeiro (COMPERJ) individualmente a efectos de deterioro debido a la posposición de estos proyectos por
un largo período como resultado de las medidas de la Compañía para preservar efectivo y de las implicaciones de los proveedores de la
Compañía de la investigación referentes a “Lava Jato”. Los cargos por deterioro son atribuibles principalmente a deficiencias de
planificación de proyectos, a la utilización de una tasa de descuento más alta (que incluía una prima de riesgo relacionada a la visión
independiente de los activos), al impacto de un atraso en las entradas futuras de efectivo previstas y a la menor proyección de crecimiento
económico;
ii) Activos relacionados con la exploración y producción de petróleo crudo y gas natural (US$ 3.766 millones) atribuibles a menores precios
internacionales del crudo; y
iii) activos petroquímicos (US$ 1.121 millones) como resultado de reducción de demanda y menores márgenes.
Además, la Compañía tuvo los siguientes eventos principales para el 4T-2014:
Aumento de los precios del diesel (5%) y la gasolina (3%) el 7 de noviembre de 2014.
Mayor producción interna de crudo y GNL (aumento de 3%: 60 mil barriles/día) debido al ramp-up de las plataformas P-55, P-62 y P-58, y al
ramp-up de los FPSO Cidade de São Paulo y Cidade de Paraty, así como a la entrada en producción de los FPSO Cidade de Mangaratiba y Cidade
de Ilhabela. La Compañía alcanzó un récord de producción mensual de crudo de 666 mil barriles por día en el pre-sal en diciembre de 2014.
Ganancia de US$ 1.304 millones sobre la venta de la participación de la Compañía en Petrobras Energia Peru S/A, con un aumento de US$ 2.643
millones efectivo y equivalentes de efectivo.
Información del 3T-2014 y del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2014 se detalla en “Información Adicional”.
Comentarios del Presidente......................... Página 2 Nota sobre la “Operación Lava Jato”…......... Página 3 Hitos Financieros y Operativos…................... Página 7 Información Adicional del 3T-2014……….…… Página 28
RESULTADOS DEL CUARTO
TRIMESTRE DE 2014
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Comentarios del Presidente
Sr. Aldemir Bendine
Estimados Accionistas e Inversores:
Con la publicación de los resultados de 2014 auditados, Petrobras ha logrado superar una importante barrera tras un esfuerzo
colectivo que pone de manifiesto nuestra capacidad de superación de desafíos en circunstancias adversas. Esta experiencia me ha
dado aún más confianza de que trataremos las cuestiones estratégicas que enfrentamos referentes al plan de negocios de la
Compañía de una manera eficiente que cree valor para la Compañía.
Hemos desarrollado una metodología para estimar los sobrepagos incorrectamente capitalizados relacionados con el esquema de
pagos descubierto por las investigaciones de la “Operación Lava-Jato”. Las bajas relacionadas con dichos sobrepagos
incorrectamente capitalizados fueron reconocidas en el tercer trimestre de 2014.
Además, los cambios en el contexto de negocios de Petrobras, incluyendo la baja de los precios del petróleo, la apreciación del dólar
estadounidense y la necesidad de reducir nuestro nivel de endeudamiento estimularon una revisión de las perspectivas futuras de
la Compañía y, por consiguiente, llevaron a la reducción del ritmo de inversiones de la Compañía.
Como resultado de ello, la Compañía decidió posponer la conclusión de algunos activos y proyectos incluidos en su Plan de Negocio
y Gestión 2014-2018. Estas posposiciones generaron impactos en las pruebas de deterioro y reconocimos cargos por deterioro en
el cuarto trimestre de 2014.
Concluida la publicación de nuestros estados financieros, nos concentraremos en los desafíos a mediano y largo plazo. Estamos
desarrollando un nuevo plan de negocio en el que incorporaremos suposiciones financieras que reflejen las condiciones actuales de
la industria del petróleo.
Estamos revisando nuestros planes de inversiones para darle prioridad a las actividades de exploración y producción de petróleo y
gas, que es nuestro segmento más rentable. Nos estamos concentrando en construir un plan sostenible desde la perspectiva del
flujo de efectivo y considerando los efectos potenciales en nuestra cadena de suministros y, por consiguiente, en nuestra curva de
producción.
Me gustaría terminar este mensaje enfatizando mi fuerte convicción de que Petrobras es y continuará siendo una Compañía
rentable y eficiente, que ha hecho mejoras sustanciales en su gobernanza corporativa y aumentado su dedicación para generar
rentabilidad para sus accionistas e inversores.
Aldemir Bendine, Presidente
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NOTA SOBRE LA “OPERACIÓN LAVA JATO”
La nota a continuación da un resumen general de la Operación Lava Jato y su impacto en la Compañía. Para una descripción más detallada,
véase la nota 3 de los estados financieros consolidados auditados de la Compañía del período finalizado el 31 de diciembre de 2014.
La “Operación Lava Jato” y sus reflejos en la Compañía
En el tercer trimestre de 2014, la Compañía dio de baja US$ 2.527 millones de costos capitalizados referentes a valores que Petrobras
sobrepagó por la adquisición de activo fijo en ejercicios anteriores.
Según los testimonios obtenidos en el ámbito de las investigaciones penales conducidas por las autoridades brasileñas que se tornaron
públicos a partir de octubre de 2014, altos ejecutivos de Petrobras conspiraron con contratistas, proveedores y otros de 2004 hasta abril de
2012 para establecer e implementar un cartel ilegal que sistemáticamente sobrefacturaba a la Compañía con relación a la adquisición de
activo fijo. Dos directores y un gerente ejecutivo de Petrobras estaban involucrados en este esquema de pagos, ninguno de los cuales tiene
afiliación con la Compañía desde abril de 2012; a continuación serán denominados “ex-empleados de Petrobras”. Los sobrepagos fueron
utilizados para financiar pagos indebidos a partidos políticos, políticos elegidos u otros servidores públicos, personal de contratistas, ex-
empleados de Petrobras y otros involucrados en el esquema de pagos. La propia Compañía no efectuó los pagos indebidos, que fueron
efectuados por los contratistas y proveedores y por intermediarios por cuenta de los contratistas y proveedores.
Petrobras cree que los valores de los sobrepagos de acuerdo con este esquema de pagos no deberían haber sido incluidos en el costo
histórico de su activo fijo. Sin embargo, Petrobras no puede identificar específicamente individualmente los pagos contractuales que
incluyen sobrepagos ni el período de reporte en el cual ocurrieron los sobrepagos. Por lo tanto, Petrobras desarrolló una metodología para
estimar el valor total que sobrepagó de acuerdo con el esquema de pagos para determinar el valor de la baja representando la
sobrevaloración de sus activos como resultado de sobrepagos usados para financiar pagos indebidos.
Histórico
A lo largo del año 2014, las investigaciones de la Operación Lava Jato, dirigidas por el Ministerio Público Federal de Brasil, descubrieron un
amplio esquema de pagos que involucraba una amplia variedad de participantes, incluyendo los ex-empleados de Petrobras. En base a la
información disponible para Petrobras, el esquema de pagos involucraba un grupo de 27 compañías que, entre 2004 y abril de 2012,
confabuló para obtener contratos con Petrobras, sobrefacturar a la Compañía de acuerdo con esos contratos y utilizar el sobrepago
recibido de acuerdo con los contratos para financiar pagos indebidos a partidos políticos, políticos elegidos u otros servidores públicos,
personal de contratistas, ex-empleados de Petrobras y otros involucrados en el esquema. Petrobras se refiere a este esquema como el
“esquema de pagos” y a las compañías involucradas en el esquema como “miembros del cartel”.
Además del esquema de pagos, la investigación señaló casos específicos en los que otras compañías también cobraban costos adicionales
y supuestamente usaban estos valores para financiar pagos a ciertos ex-empleados de Petrobras, incluyendo un ex-director del área
Internacional. Dichas compañías no son miembros del cartel y actuaban individualmente.
Como se anunció el 28 de enero de 2015, la Compañía consideró si podría desarrollar un cálculo sustituto para cuantificar los errores que
deberán ser corregidos. El sustituto propuesto involucraría determinar el valor razonable de cada activo afectado (medido
individualmente) y estimar el valor de sobrefacturaciones por parte de contratistas y proveedores como la diferencia entre el valor
razonable de cada activo afectado y su valor contable.
La diferencia entre el valor razonable y el valor contable estaría atribuida conceptualmente a pagos indebidos. Sin embargo, después de
haber medido la diferencia, la Compañía concluyó que el déficit entre el valor razonable y el valor contable de los activos fue
significativamente mayor que cualquier estimativa razonable de los pagos indebidos descubiertos en el contexto de la investigación de la
Operación Lava Jato. Los déficits de valor razonable se originan no principalmente en pagos indebidos, sino en diferentes fuentes (ambas
relacionadas con el método de medición del valor razonable y con cambios en el contexto de negocios), incluyendo: el valor razonable de los
activos se midió individualmente y no consideró el valor que sería agregado a los activos al utilizarlos de forma integrada; la tasa de
descuento utilizada por los valuadores consideró una prima de riesgo relativa a la adquisición de un único activo por un tercero dentro de
un mercado altamente concentrado en un único player de gran escala (Petrobras).; cambios en variables económicas y financieras (tasas de
cambio, tasa de descuento, medidas de riesgo y costo de capital); cambios en estimativas de precios y márgenes de insumos; cambios en
proyecciones de precios, márgenes y demanda de productos vendidos a la luz de cambios recientes en las condiciones de mercado; cambios
en precios de equipos e insumos, salarios y otros costos correlacionados; el impacto de requisitos de contenido local; y deficiencias en la
planificación de proyectos (especialmente en las áreas de Ingeniería y Abastecimiento).
Por lo tanto, la Compañía concluyó que utilizar el valor razonable como sustituto para ajustar su activo fijo no habría sido apropiado.
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Abordaje adoptado por la Compañía para ajustar su activo fijo por sobrepagos
La información disponible para la Compañía es generalmente consistente con respecto a la existencia del esquema de pagos, las
compañías involucradas en el esquema de pagos, los ex-empleados de Petrobras involucrado en el esquema de pagos, el período
durante el cual el esquema de pagos operó, y los valores máximos involucrados en el esquema de pagos relativo a los valores
contractuales de contratos afectados.
Debido a la impracticabilidad de identificar períodos y valores específicos para los sobrepagos de la Compañía, la misma consideró
toda la información disponible (como se describió anteriormente) para cuantificar el impacto del esquema de pagos y desarrolló
una metodología de estimativa para servir como representación para el ajuste que debería hacerse a activo fijo usando los cinco
pasos descriptos a continuación:
Identificar contrapartes contractuales: la Compañía listó todas las compañías identificadas en las declaraciones públicas y
utilizando la información la Compañía identificó a todos los contratistas y proveedores que fueron así identificados o
fueron consorcios que incluían entidades así identificadas.
Identificar el período: la Compañía concluyó de los testimonios que el esquema de pagos estuvo operando de 2004 hasta
abril de 2012.
Identificar contratos: la Compañía identificó todos los contratos celebrados con las contrapartes identificadas en el paso 1
durante el período identificado en el paso 2, que incluyó contratos complementarios cuando el contrato original fue
celebrado entre 2004 y abril de 2012. Identificó todo el activo fijo relacionado con dichos contratos.
Identificar pagos: la Compañía calculó los valores contractuales totales de acuerdo con los contratos identificados en el
paso 3.
Aplicar un porcentaje fijo a los valores de los contratos: la Compañía estimó el sobrepago total aplicando un porcentaje
indicado en las declaraciones (3%) a los valores totales para contratos identificados.
En el caso de sobrepagos atribuibles a no miembros del cartel, sin relación con el esquema de pagos, la Compañía incluyó la baja
para sobrepagos incorrectamente capitalizados los valores específicos de pagos indebidos o porcentajes de valores de contratos,
como se describió en las declaraciones, que fueron utilizados por esos proveedores y contratistas para financiar pagos indebidos.
Junto con la baja para reducir el valor contable de ciertos activos fijos, el impacto en el período actual incluye bajas de créditos
fiscales (IVA e impuestos correlacionados) y la provisión para créditos aplicada en períodos anteriores con respecto a activo fijo
cuyo valor se ha reducido, así como la reversión de depreciación de activos afectados comenzando en la fecha que entraron en
operación.
Conforme a lo ya descripto, las declaraciones no suministran suficiente información para permitir que la Compañía determine el
período específico durante el cual la Compañía hizo sobrepagos específicos. De este modo, la baja - sobrepagos incorrectamente
capitalizados se reconoció en el tercer trimestre de 2014 porque es impracticable determinar el efecto para cada período específico
en cada período anterior. La Compañía cree que este abordaje es el más apropiado de acuerdo con los requisitos de IFRS para
corrección de un error.
La Compañía no ha recuperado ni puede estimar confiablemente ningún valor recuperable en este momento. Cualquier valor que
sea finalmente recuperado sería registrado como resultado cuando sea recibido (o cuando su realización se torne virtualmente
cierta).
Como se mencionó anteriormente, Petrobras cree que los valores de los sobrepagos de acuerdo con el esquema de pagos no se
deberían haber incluido en el costo histórico del activo fijo. Por lo tanto, según la legislación impositiva brasileña, esta baja es
considerada pérdida resultante de actividad ilícita y sujeta a la evolución de las investigaciones para establecer la efectiva
extensión de las pérdidas antes de que puedan ser deducidas desde una perspectiva de Impuesto sobre las ganancias.
Por lo tanto, al 30 de septiembre de 2014, no es posible que la Compañía estime los valores que serán finalmente considerados
deducibles ni el plazo para la deducción. Por lo tanto, no se reconocieron activos por impuestos diferidos para la baja de
sobrepagos incorrectamente capitalizados.
Petrobras cree que esta metodología produce la mejor estimativa para el total de la sobrevaloración de su activo fijo resultante del
esquema de pagos, en el sentido que representa el límite superior del rango de estimativas razonables.
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La Compañía consideró cuidadosamente toda la información disponible y, como se indicó anteriormente, no espera que nuevos
acontecimientos en las investigaciones realizadas por las autoridades brasileñas, por los estudios jurídicos independientes que
están conduciendo una investigación interna, ni por nuevas comisiones internas constituidas (ni una revisión de los resultados de
investigaciones internas previas) podrían impactar significativamente ni cambiar la metodología antes descripta. No obstante esta
expectativa, la Compañía monitoreará continuamente las investigaciones para información adicional y revisará su potencial
impacto sobre el ajuste.
A continuación se detalla el impacto total de los ajustes por área de negocio, en millones de dólares estadounidenses.
“Baja – sobrepagos incorrectamente capitalizados” E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. INTER. CORP. TOTAL
Esquema de pagos:
Total de valores de contratos (*) 25.573 45.233 8.663 309 307 1.355 81.440
Sobrepagos totales estimados (3%) 767 1.358 260 9 9 41 2.444
Pagos no relacionados (fuera del cartel) 57 − 4 − − − 61
824 1.358 264 9 9 41 2.505
Reversión de depreciación de los activos afectados (35) (81) (21) − − (4) (141)
Impacto sobre activo fijo 789 1.277 243 9 9 37 2.364
Reducción de créditos fiscales relacionados con
activos afectados (**) 15 121 23 − − 4 163
Baja – sobrepagos incorrectamente capitalizados 804 1.398 266 9 9 41 2.527
(*) De este valor, US$ 17.999 millones representa valores programados para pago después del 30 de septiembre de 2014. (**) Reducción de créditos fiscales que no serán aplicables en el futuro.
La respuesta de la Compañía a los hechos descubiertos en la investigación
Las investigaciones internas y externas todavía están en marcha, sin embargo la Compañía está tomando las medidas jurídicas
necesarias ante las autoridades brasileñas para buscar resarcimiento por los perjuicios sufridos, incluyendo los relacionados a su
reputación. En la medida que cualquiera de los procesos resultantes de la investigación de la Operación Lava Jato involucre
acuerdos de clemencia con miembros del cartel o acuerdos de colaboración premiada con individuos con los que concuerden
devolver fondos, Petrobras puede tener derecho a recibir una parte de dichos fondos.
Los procesos también incluirán procesos civiles contra miembros del cartel, en los cuales Petrobras tendría derecho a participar
como demandante, y espera hacerlo. Los procesos civiles típicamente resultan en tres tipos de reparación: daños materiales,
multas y daños morales. Petrobras tendría derecho a daños materiales y posiblemente a multas. Daños morales típicamente serían
contribuidos a un fondo federal, aunque Petrobras pueda pleitear daños morales una vez que se haya unido a los procesos como
demandante.
Petrobras no tolera corrupción ni ninguna práctica comercial ilegal de sus contratistas ni proveedores ni la participación de sus
empleados en dichas prácticas, y por lo tanto ha realizado las siguientes iniciativas además de la investigación de irregularidades
involucrando sus actividades comerciales y para mejorar su sistema de gobernanza corporativa:
La Compañía ha establecido varios Comités de Investigación Interna (CIA) para investigar ocurrencias de incumplimiento
de normas, procedimientos o reglamentos corporativos. Hemos hecho llegar los descubrimientos de las comisiones
internas que han sido concluidas a las autoridades brasileñas.
El 24 y 25 de octubre de 2014, la Compañía contrató dos estudios jurídicos independientes (el estudio estadounidense
Gibson, Dunn & Crutcher LLP y el estudio brasileño Trench, Rossi e Watanabe Advogados) para conducir una investigación
interna independiente.
La Compañía ha cooperado totalmente con la Policía Federal brasileña, el Ministerio Público Federal brasileño, el Poder
Judicial brasileño, y otras autoridades brasileñas (el Tribunal de Cuentas del Estado (TCU), y la Contraloría General del
Estado (CGU)).
La Compañía estableció comités para analizar la aplicación de sanciones contra contratistas y proveedores, e impuso un
bloqueo cautelar sobre contrataciones con los miembros del cartel (y entidades relacionadas a ellos) mencionados en la
declaración que fue hecha pública.
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La Compañía desarrolló e implementó medidas para mejorar la gobernanza corporativa, gestión de riesgos y control, que
están documentadas en normas y actas de reuniones del Consejo que establecen procedimientos, métodos y otros
lineamientos para integrar dichas medidas a las prácticas de la Compañía.
La Compañía creó el cargo de director de Gobernanza, Riesgo y Conformidad, con el objeto de apoyar los programas de
conformidad de la Compañía y mitigar riesgos en sus actividades, incluyendo fraude y corrupción. El nuevo director
participa en las decisiones del Consejo Ejecutivo, y cualquier asunto enviado al Consejo Ejecutivo para aprobación debe ser
previamente aprobado por dicho director, pues tienen relación con Gobernanza, Riesgo y Conformidad.
El 13 de enero de 2015 el Consejo de Administración designó al Sr. João Adalberto Elek Junior para el cargo de director de
Gobernanza, Riesgo y Conformidad. El Sr. João Adalberto Elek Junior asumió el cargo el 19 de enero de 2015, tendrá un
mandato de tres años, podrá ser reelegido y solamente podrá ser removido por voto del Consejo de Administración,
incluyendo el voto de al menos un Consejero elegido por los accionistas no controlantes o por los accionistas tenedores de
acciones preferidas.
Se formó un Comité Especial para actuar independientemente y servir como interlocutor para el Consejo de
Administración para las firmas que están conduciendo la investigación interna independiente. El Comité Especial está
compuesto por Ellen Gracie Northfleet, ministra jubilada de la Suprema Corte brasileña (como presidenta del Comité),
Andreas Pohlmann, Director de Conformidad de Siemens AG de 2007 a 2010, y el director de Gobernanza, Riesgo y
Conformidad, João Adalberto Elek Junior.
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DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS Principales Unidades e Indicadores Económicos
Ejercicio
4T-2014 3T-2014 4T14 vs.
3T14 (%) 4T-2013 2014 2013
2014 vs.
2013 (%)
33.409 38.844 (14) 35.593 Ingresos por ventas 143.657 141.462 2
8.649 8.985 (4) 7.284 Ganancia bruta 34.180 32.628 5
(12.168) (1.967) (519) 3.091
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos)
financieros, participación de ganancias de
inversiones en patrimonio, participación en las
utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias (6.963) 16.214 (143)
(713) (427) (67) (1.326) Ingresos (gastos) financieros netos (1.635) (2.791) 41
(9.722) (2.150) (352) 2.760
Ganancia (pérdida) neta consolidada atribuible a los
accionistas de Petrobras (7.367) 11.094 (166)
(0,75) (0,16) (352) 0,21 Ganancia (pérdida) básica y diluida por acción 1 (0,56) 0,85 (166)
26 23 3 20 Margen bruto (%) 2 24 23 1
(36) 1 (37) 9 Margen operativo (%) 2 (3) 11 (14)
(29) (6) (23) 8 Margen neto (%) 2 (5) 8 (13)
7.881 3.730 111 6.832 EBITDA ajustado – Millones de US$ 3 24.966 29.426 (15)
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos)
financieros, participación de ganancias de
inversiones en patrimonio, participación en las
utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias por segmento de negocio
1.688 5.955 (72) 7.839 . Exploración y Producción 21.898 29.798 (27)
(12.087) (5.096) (137) (3.607) . Refinación, Transporte y Marketing (22.976) (12.333) (86)
179 (1.534) 112 (147) . Gas y Energía (728) 701 (204)
(22) (30) 27 (19) . Biocombustible (112) (147) 24
262 (128) 305 247 . Distribución 786 1.336 (41)
(1.013) (7) − 116 . Internacional (535) 1.875 (129)
(1.759) (1.574) (12) (1.105) . Corporativo (5.972) (4.932) (21)
9.664 9.250 4 15.441 Inversiones 37.004 48.097 (23)
Indicadores económicos y financieros
76,27 101,85 (25) 109,27 Crudo Brent (US$/bbl) 98,99 108,66 (9)
2,54 2,27 12 2,27
Tasa de venta comercial promedio para dólar
estadounidense (R$/US$) 2,35 2,16 9
2,66 2,45 8 2,34
Tasa de venta comercial del cierre del período para
dólar estadounidense (R$/US$) 2,66 2,34 13
8,4 11,3 (3) 5,0
Variación de la tasa de venta comercial del cierre del
período para dólar estadounidense (%) 13,4 14,6 (1)
11,22 10,90 − 9,52 Tasa de interés SELIC - promedio (%) 10,86 8,19 3
Indicadores de precios promedio
90,01 98,67 (9) 94,67 Precio básico interno de derivados (US$/bbl) 96,49 97,11 (1)
Precio de venta interno
66,49 90,73 (27) 96,92 . Crudo (US$/bbl) 4 87,84 98,19 (11)
45,54 49,28 (8) 45,08 . Gas natural (US$/bbl) 47,93 47,68 1
Precio de Ventas Internacionales
73,66 84,05 (12) 86,43 . Crudo (US$/bbl) 82,93 89,86 (8)
22,26 19,16 16 21,70 . Gas natural (US$/bbl) 21,18 21,08 −
1 Ganancia (pérdida) neta por acción calculada en base a la cantidad promedio ponderado de acciones. 2 Margen bruto es igual a ingresos por ventas menos costo de ventas dividido por ingresos por ventas; Margen operativo es igual a ganancia (pérdida) neta antes de
ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o resultados e impuestos sobre las ganancias,
excluyendo bajas de sobrepagos incorrectamente capitalizados dividida por ingresos por ventas; Margen neto es igual a Ganancia (pérdida) neta consolidada atribuible a
los accionistas de Petrobras dividida por ingresos por ventas. 3 EBITDA ajustado es igual a ingresos netos más ingresos (gastos) financieros netos; impuestos sobre las ganancias; depreciación, agotamiento y amortización;
participación de ganancias de inversiones en patrimonio; deterioro y bajas de sobrepagos incorrectamente capitalizados. EBITDA ajustado no es una medida definida por
las IFRS y es posible que pueda no ser comparable a medidas similares reportadas por otras compañías. No debería considerarse como sustituto para ingresos antes de
impuestos, ingresos (gastos) financieros, participación en las utilidades o resultados participación de ganancias de inversiones en patrimonio ni como mejor medida de
liquidez que el flujo de efectivo generado por operaciones, ambos calculados de acuerdo con las IFRS. La Compañía reporta su EBITDA ajustado para brindar información
adicional sobre su capacidad de pagar deudas, realizar inversiones y cubrir necesidades de capital de trabajo. Véanse EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento de
Negocio y la conciliación de EBITDA ajustado a ingresos netos en la página 26. 4 Promedio entre los precios de exportación y los precios de transferencia internos de Exploración y Producción a Refinación, Transporte y Marketing.
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DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
RESULTADOS DE OPERACIONES
Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014 comparado con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013:
Virtualmente todos los ingresos y gastos nuestras operaciones en Brasil están denominadas y son pagaderas en reales. Cuando el dólar
estadounidense se fortalece con relación al real, como lo hizo de enero a diciembre 2014 (apreciación de 9%), los ingresos y gastos disminuyen
cuando se los convierte en dólares estadounidenses. Sin embargo, la apreciación del dólar estadounidense contra el real afecta las partidas
discutidas a continuación de diferentes formas.
Ganancia bruta
La ganancia bruta aumentó 5% (US$ 1.552 millones) en 2014 en comparación con 2013, principalmente debido a:
Ingresos por ventas de US$ 143.657 millones, 2% superior a 2013 (US$ 141.462 millones), atribuible a:
Precios de derivados más altos en el mercado interno atribuible a aumentos del diesel y la gasolina en 2013 y al impacto de la
depreciación de moneda extranjera (9%) sobre el precio (en reales) de derivados que son ajustados para reflejar precios internacionales,
así como los precios más elevados de la energía y del gas natural;
Aumento de 3% en la demanda interna de derivados, principalmente diesel (2%), gasolina (5%) y fuel oil (21%), y un aumento de los
volúmenes de exportación de crudo (12%), parcialmente compensado por una reducción de los volúmenes de exportación del petróleo
(15%);
Los efectos de la conversión de moneda extranjera (apreciación del dólar estadounidense contra el real) redujeron el aumento de
ingresos por ventas en dólares estadounidenses. Los ingresos por ventas fueron 11% más altos en reales.
El costo de ventas ascendió a US$ 109.477 millones, 1% más alto que en 2013 (US$ 108.834 millones). Excluyendo el impacto de efectos de la
conversión de moneda extranjera (apreciación del dólar estadounidense contra el real), el costo de ventas fue 9% más alto en reales debido a:
Mayores costos de importación e impuestos sobre la producción atribuibles a la depreciación de moneda extranjera;
Los volúmenes de ventas internas de derivados fueron 3% más altos y aumentaron los volúmenes de importación de GNL para satisfacer
la demanda; y
Costos de energía más elevados debido a un aumento de los precios de la energía en el mercado spot.
Pérdida neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o
resultados e impuestos sobre las ganancias
La pérdida neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o
resultados e impuestos sobre las ganancias llegó a US$ 6.963 millones en 2014 en comparación con ingresos netos de US$ 16.214 millones en 2013.
Este resultado refleja:
Cargos por deterioro en 2014 (US$ 16,823 millones);
Bajas de sobrepagos incorrectamente capitalizados (US$ 2.527 millones);
Provisión para deterioro de cuentas a cobrar del sector de energía aislado en la región norte de Brasil (US$ 1.948 millones);
Baja de los costos capitalizados de las refinerías Premium I y Premium II debido a la decisión de abandonar dichos proyectos (US$ 1.236
millones);
Impacto de del Plan de Incentivo al Retiro Voluntario (PIDV) de la Compañía (US$ 1,035 millones);
Revisión de las estimativas de costos de desmantelamiento de la Compañía (US$ 501 millones);
Baja de áreas de E&P devueltas a la Agencia Nacional de Petróleo, Gas Natural y Biocombustibles (ANP) y proyectos de E&P cancelados
(US$ 249 millones); y
Gastos actuariales más altos relacionados con jubilados debido a la revisión de las obligaciones de planes de pensión y salud de la
Compañía (US$ 130 millones).
Los efectos de la conversión de moneda extranjera (apreciación del dólar estadounidense contra el real) redujeron nuestra ganancia
operativa en dólares estadounidenses.
Dichos efectos fueron parcialmente compensados por una ganancia bruta más alta.
Gastos financieros netos
Gastos financieros netos de US$ 1.635 millones, US$ 1.156 millones menores en comparación con 2013, resultado de:
Reducción de los cargos por variación de cambio sobre menores pasivos netos en dólar estadounidense expuestos a variación cambiaria;
Ganancia de variación de cambio atribuible a la apreciación del dólar estadounidense contra otras monedas, principalmente el euro;
Ganancias por variación monetaria sobre un activo contingente con respecto a impuestos indebidos pagados sobre ingresos financieros –
PIS y COFINS de febrero de 1999 a diciembre de 2002; e
Indexación inflacionaria sobre acuerdos de reconocimiento de deuda con relación a cuentas a cobrar del sector de energía aislado.
Dichos efectos fueron parcialmente compensados por mayores gastos de intereses resultantes de un aumento de la deuda financiera de la
Compañía.
Pérdida neta atribuible a los accionistas de Petrobras
La pérdida neta atribuible a los accionistas de Petrobras ascendió a US$ 7.367 millones en 2014 en comparación con ingresos netos de US$ 11.094
millones en 2013, resultado principalmente de cargos por deterioro en activos de refinación, exploración y producción de petróleo y gas natural y
petroquímicos.
9
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
INGRESOS NETOS POR SEGMENTO DE NEGOCIO
Petrobras es una compañía de energía integrada y la mayor parte de la producción de crudo y gas natural del segmento de
Exploración y Producción se transfiere a otros segmentos de negocio de la Compañía. Nuestros resultados por segmento de
negocio incluyen transacciones realizadas con terceros, transacciones entre compañías del Grupo Petrobras y transferencias entre
segmentos de negocio de Petrobras que se calculan utilizando precios de transferencia internos definidos a través de
metodologías basadas en parámetros del mercado.
EXPLORACIÓN Y PRODUCCIÓN
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras 14.133 19.523 (28)
Los ingresos netos ascendieron a US$ 14.133 millones en 2014, reducción de 28% en comparación con 2013 (US$ 19.523 millones),
principalmente debido a efectos de la conversión de moneda extranjera. Excluyendo efectos de la conversión de moneda
extranjera, los ingresos netos fueron 24% inferiores en reales debido a cargos por deterioro en 2014, a baja de sobrepagos
incorrectamente capitalizados, al impacto del plan de incentivo al retiro voluntario de la Compañía (PIDV), a la revisión de los costos
de desmantelamiento estimados de la Compañía, a baja de áreas de E&P devueltas a la ANP y a costos operativos más altos, tales
como depreciación de equipo, mantenimiento de equipo, intervenciones en pozos, fletamento de plataformas de petróleo,
materiales y aumento de costos de remuneración de empleados. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por mayor
producción de crudo y GNL (5%). Este resultado neto en 2014 en comparación con 2013 además se ve impactado por el hecho de
que en 2013 reconocimos una ganancia por la venta del proyecto en alto mar Parque das Conchas (BC-10).
La brecha entre el precio promedio interno del petróleo (venta/transferencia) y al precio promedio del Brent aumentó de US$
10,47/bbl en 2013 a US$ 11.15/bbl en 2014.
Ejercicio
Exploración y Producción - Brasil (Mbbl/d) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Crudo y GNL 2.034 1.931 5
Gas natural 5 426 389 10
Total 2.460 2.320 6
Producción de crudo y GNL aumentó 5% en 2014 como resultado de la entrada en operación de las plataformas P-58 (Parque das
Baleias) y P-62 (Roncador) y los FPSO Cidade de Mangaratiba (Iracema Sul) y Cidade de Ilhabela (Sapinhoá), así como del ramp-up
de los sistemas de producción P-63 (Papa-Terra), P-55 (Roncador), los FPSO Cidade de Itajaí (Baúna), Cidade de Paraty (Lula NE) y
Cidade de São Paulo (Sapinhoá). La reducción natural de ciertos campos compensaron parcialmente estos efectos. El aumento de
10% de producción de gas natural es atribuible a la entrada en producción de las plataformas P-58 (Parque das Baleias) y P-62
(Roncador), y los FPSO Cidade de Mangaratiba (Iracema Sul) y Cidade de Ilhabela (Sapinhoá), así como el ramp-up de la P-55
(Roncador).
(*)
No auditado por auditor independiente. 5 No incluye GNL. Incluye reinyección de gas.
10
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Ejercicio
Lifting Cost - Brasil (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
US$/barril:
Excluyendo impuestos de producción 14,57 14,76 (1)
Incluyendo impuestos de producción 30,54 32,98 (7)
Lifting Cost - Excluyendo impuestos de producción
El lifting cost excluyendo impuestos de producción fue 1% inferior en el Ejercicio 2014 en comparación con el Ejercicio 2013.
Excluyendo el impacto de la apreciación del dólar estadounidense contra el real, aumentó 4% debido a los mayores costos de
mantenimiento en plataformas, costos más elevados de ingeniería y mantenimiento submarino en la cuenca de Campos y a la
entrada en operación de los FPSO Cidade de Mangaratiba (Iracema Sul) y Cidade de Ilhabela (Sapinhoá), que tienen mayores costos
unitarios por unidad producida durante el período de entrada en operación.
Lifting Cost - Incluyendo impuestos de producción
La reducción de 7% de lifting cost incluyendo impuestos de producción en 2014 en comparación con 2013 es atribuible a un menor
precio de referencia promedio del crudo interno en dólares estadounidenses (reducción de 10%), que se utiliza como parámetro
para calcular impuestos de producción en Brasil, como resultado de menores precios internacionales del crudo en 2014 en
comparación con 2013.
Nota de rodapé: (*)
(*)
No auditado por auditor independiente.
11
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
REFINACIÓN, TRANSPORTE Y MARKETING
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras (15.405) (8.150) 89
Las pérdidas netas fueron más altas en 2014 en comparación con 2013 como resultado de cargos por deterioro en 2014, baja de
sobrepagos incorrectamente capitalizados y de la baja de costos capitalizados en las refinerías Premium I y Premium II y del
impacto del Plan de Incentivo al Retiro Voluntario de la Compañía (PIDV). Dichos efectos fueron parcialmente compensados por
precios de venta de derivados promedio más altos debido a aumentos del diesel y la gasolina en 2013 y 2014, y por un aumento de
la producción de derivados (2%).
Ejercicio
Importaciones y Exportaciones de Crudo y Productos Derivados (Mbbl/d) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Importaciones de crudo 392 404 (3)
Importaciones de productos derivados 413 389 6
Importaciones de crudo y productos derivados 805 793 2
Exportaciones de crudo 6 232 207 12
Exportaciones de productos derivados 158 186 (15)
Exportaciones de crudo y productos derivados 390 393 (1)
Exportaciones (importaciones) netas de crudo y productos derivados (415) (400) (4)
Otras exportaciones 3 2 50
Las exportaciones de crudo fueron más altas en 2014 como resultado de la mayor producción de crudo, aun considerando el
aumento de participación del crudo interno procesado en las refinerías brasileñas. Las importaciones de productos derivados
fueron mayores para satisfacer la mayor demanda interna.
Las exportaciones de fuel oil cayeron porque el fuel oil producido internamente fue vendido a centrales termoeléctricas para
generación de energía.
(*)
No auditado por auditor independiente. 6 Incluye volúmenes de exportaciones de crudo de los segmentos de Refinación, Transporte y Marketing y Exploración y Producción.
12
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Ejercicio
Operaciones de Refinación (Mbbl/d) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Producción de derivados 2.170 2.124 2
Materia prima de referencia 7 2.176 2.102 4
Factor de utilización de plantas de refinación (%) 8 98 97 1
Materia prima procesada (excluyendo GNL) - Brasil 9 2.065 2.029 2
Materia prima procesada - Brasil 10 2.106 2.074 2
Crudo interno como % de total de materia prima procesada 82 82 −
Materia prima procesada diariamente fue 2% superior en 2014 en comparación con 2013, resultado de una mejora sostenible del
desempeño de las refinerías de la Compañía.
Ejercicio
Costo de refinación - Brasil (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Costo de refinación (US$/barril) 2,90 3,09 (6)
El costo de refinación fue 6% inferior en el Ejercicio 2014 en comparación con el Ejercicio 2013 debido a la apreciación del dólar
estadounidense contra el real. Excluyendo el impacto de la apreciación del dólar estadounidense, nuestro costo de refinación
aumentó 2%, principalmente atribuible a mayores costos de mantenimiento y reparaciones y de costos de remuneración de
empleados resultantes del Convenio Colectivo de Trabajo 2014.
(*)
No auditado por auditor independiente. 7 Materia prima de referencia o capacidad instalada de procesamiento primario considera el procesamiento de materia prima sostenible máximo alcanzado en las
unidades de destilación al cierre de cada período, respetando los límites de proyecto de equipos y los requisitos de seguridad, ambientales y de calidad de productos. Es
menor que la capacidad autorizada fijada por la ANP (incluyendo autorizaciones temporarias) y por agencias de protección ambiental. 8 Factor de utilización de plantas de refinación es la materia prima procesada (excluyendo GNL) dividida por la materia prima de referencia. 9 Materia prima procesada (excluyendo GNL) – Brasil es el volumen de crudo procesado en las refinerías de la Compañía y es factorizado en el cálculo del Factor de
Utilización de Plantas de Refinación. 10 Materia prima procesada - Brasil incluye procesamiento de crudo y GNL.
13
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
GAS Y ENERGÍA
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras (410) 631 (165)
Nuestra pérdida neta en 2014 es atribuible a mayores costos de importación de GNL y gas natural para satisfacer la demanda
termoeléctrica en Brasil, a los impactos en nuestros ingresos netos de un contrato referente a la importación de gas natural
boliviano de YPFB, a una provisión para deterioro de cuentas a cobrar del sector de energía, a la baja de sobrepagos
incorrectamente capitalizados y a los efectos del Plan de Incentivo al Retiro Voluntario de la Compañía (PIDV). Dichos efectos
fueron parcialmente compensados por precios promedio de la energía más altos atribuibles a precios spot más elevados, como
resultado de niveles menores en los embalses de agua, y por una ganancia de US$ 274 millones de la venta de 100% de la
participación de la Compañía en Brasil PCH S.A.
Ejercicio
Indicadores Físicos y Financieros (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Venta de energía (Mercado de contratación libre (ACL)) - MW promedio 1.183 2.056 (42)
Venta de energía (Mercado de contratación regulado (ACR)) - MW promedio 2.425 1.798 35
Generación de energía - MW promedio 4.637 3.983 16
Importaciones de GNL (Mbbl/d) 144 98 47
Importaciones de natural gas (Mbbl/d) 205 198 4
Precio de energía en el mercado spot - Precio de Liquidación de las Diferencias (PLD) - US$/MWh 11 286 121 136
Los volúmenes de venta de energía fueron 42% menores en 2014 en comparación con 2013 resultado de un cambio de la venta de
una parte de nuestra capacidad disponible (574 MW promedio) hacia el mercado brasileño regulado de energía (Ambiente de
Contratación Regulada (ACR)). La rescisión de nuestro contrato de arrendamiento por la central termoeléctrica de Araucária, que
redujo nuestra disponibilidad de energía para comercialización (349 MW promedio) también redujo nuestros volúmenes de ventas.
La generación de energía fue 16% mayor y los precios spot aumentaron 136% debido a menores niveles de lluvia en el período.
Las importaciones de GNL y de gas natural de Bolivia fueron 47% y 4% mayores, respectivamente, para satisfacer la demanda
termoeléctrica en Brasil.
(*)
No auditado por auditor independiente. 11 Precio de Liquidación de las Diferencias es el precio de la energía en el mercado spot y se computa en base a los precios ponderados semanales por nivel de producción
(ligero, medio y pesado), cantidad de horas y capacidad por debajo del mercado.
14
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
BIOCOMBUSTIBLE
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras (127) (117) 9
Las pérdidas netas de biocombustibles fueron más altas en 2014 en comparación con 2013 principalmente debido a la mayor
participación de pérdidas de participadas de biodiesel y al impacto del Plan de Incentivo al Retiro Voluntario de la Compañía (PIDV).
Dichos efectos fueron parcialmente compensados por menores pérdidas sobre operaciones de biodiesel y por una disminución de
reducciones de inventario a valor de realización neto (valor de mercado).
DISTRIBUCIÓN
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras 499 863 (42)
Los ingresos netos ascendieron a US$ 499 millones en 2014, una reducción de 42% en comparación con 2013 (US$ 863 millones),
principalmente debido a efectos de la conversión de moneda extranjera. Excluyendo efectos de la conversión de moneda
extranjera, los ingresos netos fueron 35% menores en reales debido a mayores gastos de ventas atribuibles a una provisión para
deterioro de cuentas a cobrar del sector de energía y al impacto del Plan de Incentivo al Retiro Voluntario de la Compañía (PIDV),
parcialmente compensados por un aumento de los volúmenes de ventas y mayores márgenes promedio en la comercialización de
combustible.
Ejercicio
Participación de mercado (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
37,9% 37,5% −
Nuestra participación de mercado aumentó principalmente debido a mayores volúmenes de ventas necesarios para satisfacer la
mayor demanda termoeléctrica del sistema integrado de energía brasileño.
(*)
No auditado por auditores independientes. Nuestra participación de mercado en el Segmento de Distribución en Brasil se basa en estimativas hechas por Petrobras
Distribuidora.
15
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
INTERNACIONAL
Millones de US$
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Ingresos netos atribuibles a los accionistas de Petrobras (1.145) 1.729 (166)
Nuestra pérdida neta en 2014 es atribuible a cargos por deterioro reconocidos en actividades de E&P en Estados Unidos y Bolivia y
en nuestra refinería japonesa, principalmente resultado de una reducción de los precios internacionales del crudo y derivados, un
reconocimiento de una provisión para pérdidas en inversiones en Venezuela, Ecuador y África, reducciones de inventario a valor de
realización neto (valor de mercado) en Japón, así como una ganancia bruta menor, principalmente en operaciones de E&P
internacionales debido a desinversiones completadas y a una reducción de los precios internacionales de commodities. Dichos
efectos fueron parcialmente compensados por una ganancia sobre la venta de la participación de la Compañía en operaciones
peruanas y sobre activos en tierra en Colombia, concluidos en 2014. El resultado neto en 2014 en comparación con 2013 se vio
también afectado por el hecho de que en 2013 reconocimos una ganancia sobre la venta de 50% de los activos de la Compañía en
África.
Ejercicio
Exploración y Producción-Internacional (Mbbl/d)12 (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Producción internacional consolidada
Crudo y GNL 85 109 (22)
Gas natural 93 91 2
Total de producción internacional consolidada 178 200 (11)
Producción internacional no consolidada 31 19 63
Total de producción internacional 209 219 (5)
La producción consolidada de crudo y GNL se redujo 22% en 2014, hecho atribuible a la venta de áreas en tierra en Colombia,
concluida en abril de 2014, en Perú en noviembre de 2014 y de la venta del activo de Puesto Hernandez en Argentina en enero de
2014 y de la venta de 50% de la participación de la Compañía en compañías en Nigeria, completada en junio de 2013. Nuestra
participación de producción en activos nigerianos (50% de participación restante) se contabilizó como producción no consolidada.
Dichos efectos fueron parcialmente compensados por un aumento de la producción de crudo y GNL en Estados Unidos debido a la
entrada en producción de nuevos pozos en los campos de Cascade y Chinook a partir de enero de 2014.
La producción de gas natural fue mayor, principalmente en Perú, debido a la entrada en operación del campo de Kinteroni en marzo
de 2014.
(*)
No auditado por auditor independiente. 12 Algunos países que comprenden la producción internacional están operando con el modelo de producción compartida, con los impuestos de producción cobrados en
barriles de crudo.
16
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Ejercicio
Lifting Cost - Internacional (US$/barril) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
8,98 9,50 (5)
El lifting cost internacional fue 5% menor en 2014 principalmente en Argentina como resultado de la depreciación del peso
argentino contra el dólar estadounidense y de la venta del activo Puesto Hernández de la Compañía, que tenía costos de
producción superiores al promedio en comparación con otros activos en el segmento internacional. Además, la producción fue
mayor en los campos de Cascade y Chinook, Estados Unidos.
Ejercicio
Operaciones de Refinación - Internacional (Mbbl/d) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Total de materia prima procesada 13 163 169 (4)
Producción de derivados 175 185 (5)
Materia prima de referencia 14 230 231 −
Factor de utilización de plantas de refinación (%) 15 69 70 (1)
El total de nuestra materia prima procesada internacional fue 4% menor debido a la reducción de la producción de derivados y
menor utilización de la capacidad como resultado de una parada programada en Argentina en 2014, a la menor demanda de fuel oil
en Japón y a las paradas para mantenimiento en las unidades de craqueo en Estados Unidos.
Ejercicio
Costo de refinación - Internacional (US$/barril) (*) 2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
4,14 4,06 2
El costo de refinación internacional por unidad fue 2% mayor en 2014 en comparación con 2013, principalmente en Estados Unidos,
debido a mayores gastos en tratamiento de agua efluente en refinación y a paradas para mantenimiento de la unidad catalítica en
el período. Dichos efectos fueron parcialmente compensados por menores costos de refinación en Argentina cuando se expresan
en dólares estadounidenses, que es atribuible a la depreciación del peso argentino contra el dólar estadounidense.
(*) No auditado por auditor independiente. 13 Total de materia prima procesada es el crudo procesado en el exterior en las plantas de destilación atmosférica más los productos intermedios adquiridos de terceros
y utilizados como materia prima en otras unidades de refinación. 14 Materia prima de referencia es el procesamiento de materia prima de crudo sostenible máximo alcanzado en las unidades de destilación. 15 Factor de Utilización de Plantas de Refinación es el crudo procesado en la planta de destilación dividido por la materia prima de referencia.
17
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Volúmenes de Ventas – (Mbbl/d) (*)
Ejercicio
2014 2013 2014 vs.
2013 (%)
Diesel 1.001 984 2
Gasolina 620 590 5
Fuel oil 119 98 21
Nafta 163 171 (5)
GLP 235 231 2
Queroseno de aviación 110 106 4
Otros 210 203 3
Total de productos derivados 2.458 2.383 3
Etanol, fertilizantes nitrogenados, renovables y otros productos 99 91 9
Gas natural 446 409 9
Total del mercado interno 3.003 2.883 4
Exportaciones 393 395 (1)
Ventas internacionales 571 514 11
Total del mercado internacional 964 909 6
Total 3.967 3.792 5
Nuestros volúmenes de ventas internas aumentó 4% en 2014 en comparación con 2013 principalmente debido a:
Diesel (aumento de 2%): mayor consumo por proyectos de construcción de infraestructura en Brasil, un aumento de la flota
brasileña de vehículos ligeros movida a diesel (vans, camionetas y vehículos utilitarios (SUV)) y mayor consumo termoeléctrico
del Sistema Integrado de Energía brasileño;
Gasolina (aumento de 5%): un aumento en la flota automotriz movida a gasolina atribuible a la mayor ventaja competitiva de los
precios de la gasolina con relación al etanol en la mayoría de los estados brasileños y al mayor consumo residencial. El aumento
del requisito de contenido de etanol anhidro para la gasolina tipo C (de 20% a 25%) en 2014 parcialmente compensó estos
efectos;
Fuel oil (aumento de 21%): debido a mayor demanda de centrales termoeléctricas en varios estados brasileños; y
Gas natural (aumento de 9%): debido a la mayor demanda en el sector eléctrico.
e rodapé: (*)
(*)
No auditado por auditor independiente.
18
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
Estado de Flujos de Efectivo Consolidado – Resumen16
Millones de US$
Ejercicio
4T-2014 3T-2014 4T-2013 2014 2013
28.665 30.130 25.955 Efectivo y equivalentes de efectivo ajustados al inicio del período 17 19.746 23.732
(8.419) (3.733) (8.309) Títulos del gobierno y depósitos a plazo fijo al inicio del período (3.878) (10.212)
20.246 26.397 17.646 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 16 15.868 13.520
5.885 10.353 4.734 Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operativas 26.632 26.289
(6.670) (13.675) (8.092) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de inversión (36.475) (35.625)
(8.717) (8.848) (14.105) Inversiones en segmentos operativos (34.750) (45.163)
3.160 133 1.756 Ingresos por venta de activos (desinversiones) 3.744 3.820
(1.113) (4.960) 4.257 Inversiones en títulos y valores mobiliarios (5.469) 5.718
(785) (3.322) (3.358) (=) Flujo de efectivo neto (9.843) (9.336)
(2.421) (2.197) 1.999 Financiaciones netas 15.024 16.021
1.502 2.207 5.635 Ingresos por financiaciones a largo plazo 31.050 39.542
(3.923) (4.404) (3.636) Amortizaciones (16.026) (23.521)
6 (8) (1) Dividendos pagados a accionistas (3.918) (2.656)
(76) (25) 28 Adquisición de participación no controlante (98) (70)
(315) (599) (446) Efecto de variación cambiaria sobre efectivo y equivalentes de efectivo (378) (1.611)
16.655 20.246 15.868 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 16 16.655 15.868
9.302 8.419 3.878 Títulos del gobierno y depósitos a plazo fijo al cierre del período 9.302 3.878
25.957 28.665 19.746 Efectivo y equivalentes de efectivo ajustados al cierre del período 17 25.957 19.746
Al 31 de diciembre de 2014, el saldo de efectivo y equivalentes de efectivo aumentó 5% en comparación con 31 de diciembre de 2013 y el
saldo de efectivo y equivalentes de efectivo ajustados17 aumentó 31%. Nuestros principales usos de fondos en 2014 fueron inversiones
(CAPEX) y pago de dividendos. Cubrimos esas necesidades con efectivo generado por actividades operativas de US$ 26.632 millones,
financiaciones a largo plazo netas de US$ 15.024 millones y venta de activos de US$ 3.744 millones.
El efectivo neto generado por actividades operativas aumentó 1% en 2014 en comparación con 2013. Excluyendo efectos de conversión de
moneda extranjera, el efectivo generado por actividades operativas aumentó 11% en reales, principalmente debido a la mayor ganancia
bruta y a la baja del nivel existencias. Las inversiones fueron 23% menores en 2014, principalmente debido a la reducción en RTM (US$
5.394 millones) y en inversiones de E&P (US$ 3.612 millones). Los ingresos por venta de activos ascendieron a US$ 3.744 millones en 2014,
resultado de la venta de Petrobras Energia Peru, Brasil PCH, Innova y Gasmig. Los ingresos por financiaciones a largo plazo, netos de
amortizaciones, ascendieron a US$ 15.024 millones en 2014. Las principales fuentes de financiaciones a largo plazo fueron la emisión de
bonos globales por un total de US$ 13,6 mil millones en mercados de capital internacionales, así como financiaciones a largo plazo
obtenidas en los mercados bancarios nacionales e internacionales.
La capacidad de la Compañía de invertir sus fondos disponibles ha sido limitada como resultado de la reducción de los ingresos operativos
futuros previstos después de la baja de los precios del petróleo, junto a la devaluación del real, que ha aumentado los egresos de caja de la
Compañía para servir deuda a corto plazo, cuya mayor parte está denominada en monedas extranjeras. Por diversas razones, incluyendo el
ambiente económico actual de Brasil, Petrobras no puede acceder a los mercados de capital. Por lo tanto, Petrobras recientemente decidió
postergar algunos proyectos impactados por complicaciones debido a insolvencia de contratistas o a la falta de disponibilidad de
proveedores calificados (principalmente como resultado de la investigación de la Operación Lava Jato).
La Compañía está actualmente buscando financiación en el mercado bancario asiático como parte de su estrategia de aumentar las
oportunidades de financiación y como alternativa para su actual contexto. La Compañía pretende usar diferentes fuentes de financiación
(mercado bancario, Agencias de Crédito de Exportación (ECA) y mercados de capital) en 2015 para obtener la financiación necesaria para
pagar la deuda y financiar sus inversiones. Además, el programa de desinversiones (de US$ 13,7 mil millones) de la Compañía contribuirá a
sus necesidades de financiación.
16 Para más detalles, véase el Estado de Flujos de Efectivo Consolidado en la página 23. 17 Nuestros efectivo y equivalentes de efectivo ajustados incluyen títulos del gobierno y depósitos a plazo fijo de instituciones financieras altamente calificadas con
vencimiento de más de tres meses a partir de la fecha de depósito, considerando la realización prevista de dichas inversiones financieras a corto plazo. Esta medida no
está definida de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) ni debería considerarse separadamente ni como sustituto de efectivo y
equivalentes de efectivo computada de acuerdo con las IFRS. Puede no ser comparable a efectivo y equivalentes de efectivo ajustados de otras compañías, sin embargo,
la Administración cree que es una medida complementaria apropiada que ayuda a los inversores a evaluar nuestra liquidez y apoya la gestión de apalancamiento.
19
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Inversiones
Millones de US$
Ejercicio
2014 % 2013 % Δ%
Exploración y Producción 24.164 65 27.566 57 (12)
Refinación, Transporte y Marketing 7.778 21 14.243 30 (45)
Gas y Energía 2.545 7 2.716 6 (6)
Internacional 1.513 4 2.368 5 (36)
Exploración y Producción 1.336 88 2.126 90 (37)
Refinación, Transporte y Marketing 104 7 156 7 (33)
Gas y Energía 26 2 26 1 −
Distribución 41 3 52 2 (21)
Otras 6 − 8 − (25)
Distribución 446 1 514 1 (13)
Biocombustible 112 1 143 − (22)
Corporativo 446 1 547 1 (18)
Total de inversiones 37.004 100 48.097 100 (23)
De acuerdo con los objetivos estratégicos de la Compañía, opera a través de joint ventures en Brasil y en el extranjero como
concesionaria de derechos de exploración, desarrollo y producción de petróleo y gas.
En 2014, invertimos US$ 37.004 millones, principalmente con el objetivo de aumentar la producción y modernizar y expandir
nuestras refinerías.
20
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Deuda consolidada
Millones de US$
31/12/2014 31/12/2013 Δ%
Deuda corriente 18 11.884 8.017 48
Deuda no corriente 19 120.274 106.308 13
Total 132.158 114.325 16
Efectivo y equivalentes de efectivo 16.655 15.868 5
Títulos del gobierno y depósitos a plazo fijo (vencimiento superior a 3 meses) 9.302 3.878 140
Efectivo y equivalentes de efectivo ajustados 25.957 19.746 31
Deuda neta 20 106.201 94.579 12
Deuda neta/(deuda neta + patrimonio neto) 48% 39% 9
Total neto del pasivo 21 272.730 301.677 (10)
Estructura de capital
(Capital de terceros neto/total neto del pasivo) 57% 51% 6
Proporción deuda neta/EBITDA ajustado 4,25 3,21 32
Millones de US$
31/12/2014 31/12/2013 Δ%
Información resumida sobre financiaciones
Deuda a tasa variable 65.494 59.109 11
Deuda a tasa fija 66.592 55.127 21
Total 132.086 114.236 16
Reales 23.425 22.825 3
Dólares estadounidenses 95.173 81.776 16
Euros 9.719 6.398 52
Otras monedas 3.769 3.237 16
Total 132.086 114.236 16
hasta 1 año 11.868 8.001 48
1 a 2 años 12.572 7.266 73
2 a 3 años 11.948 12.692 (6)
3 a 4 años 17.789 8.679 105
4 a 5 años 24.189 16.051 51
5 años y posteriores 53.720 61.547 (13)
Total 132.086 114.236 16
Al 31 de diciembre de 2014, la deuda neta en dólares estadounidenses fue 12% mayor en comparación con el 31 de diciembre de
2013 como resultado de financiaciones a largo plazo, parcialmente compensada por un impacto de 13,4% de la depreciación del real
contra el dólar estadounidense en 2014.
18 Incluye obligaciones de arrendamiento financiero (deuda corriente: US$ 16 millones al 31 de diciembre de 2014 y US$ 16 millones al 31 de diciembre de 2013). 19 Incluye obligaciones de arrendamiento financiero (deuda no corriente: US$ 56 millones al 31 de diciembre de 2014 y US$ 73 millones al 31 de diciembre de 2013). 20 Deuda neta no es una medida definida en las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) ni debería considerarse separadamente ni como sustituto de
total de deuda a largo plazo calculado de acuerdo con las IFRS. Nuestro cálculo de deuda neta puede no ser comparable al cálculo de deuda neta por otras compañías. La
Administración cree que la deuda neta es una medida complementaria apropiada que ayuda a los inversores a evaluar nuestra liquidez y apoya la gestión de
apalancamiento. 21 Total de pasivos netos de efectivo y equivalentes de efectivo ajustados.
21
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados - Consolidado22 23
Millones de US$
Ejercicio
4T-2014 3T-2014 4T-2013 2014 2013
33.409 38.844 35.593 Ingresos por ventas 143.657 141.462
(24.760) (29.859) (28.309) Costo de ventas (109.477) (108.834)
8.649 8.985 7.284 Ganancia bruta 34.180 32.628
(1.471) (2.959) (1.270) Gastos de ventas (6.827) (4.904)
(1.326) (1.190) (1.269) Gastos generales y administrativos (4.756) (4.982)
(587) (1.017) (766) Costos de exploración (3.058) (2.959)
(287) (292) (250) Gastos de investigación y desarrollo (1.099) (1.132)
(239) (243) (452) Otros impuestos (760) (780)
(16.695) (134) (544) Deterioro de activos (16.823) (544)
− (2.527) − Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados (2.527) −
(212) (2.590) 358 Otros ingresos y gastos, netos (5.293) (1.113)
(20.817) (10.952) (4.193) (41.143) (16.414)
(12.168) (1.967) 3.091
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias de inversiones en patrimonio, participación en
las utilidades o resultados e impuestos sobre las ganancias (6.963) 16.214
652 516 362 Ingresos financieros 1.949 1.815
(1.132) (1.003) (912) Gastos financieros (3.923) (2.673)
(233) 60 (776) Variaciones cambiarias y monetarias 339 (1.933)
(713) (427) (1.326) Ingresos (gastos) financieros netos (1.635) (2.791)
(212) 87 25 Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 218 507
(106) (56) (99) Participación en las utilidades o resultados (444) (520)
(13.199) (2.363) 1.691 Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias (8.824) 13.410
3.335 (51) 924 Impuestos sobre las ganancias 1.321 (2.578)
(9.864) (2.414) 2.615 Ganancia (pérdida) neta (7.503) 10.832
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
(9.722) (2.150) 2.760 Accionistas de Petrobras (7.367) 11.094
(142) (264) (145) Participaciones no controlantes (136) (262)
(9.864) (2.414) 2.615 (7.503) 10.832
22 A partir del 1T-2014, se ha incluido una partida para beneficios de participación en las utilidades o resultados, como ya se ha divulgado en los estados financieros
consolidados anuales de la Compañía. Los valores por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación. 23 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los valores
por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
22
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Estado de Posición Financiera – Consolidado
ACTIVO Millones de US$
31/12/2014 31/12/2013
Corriente 50.832 52.655
Efectivo y equivalentes de efectivo 16.655 15.868
Títulos y valores mobiliarios 9.323 3.885
Cuentas a cobrar, netas 7.969 9.670
Existencias 11.466 14.225
Impuestos recuperables 3.811 4.971
Activos clasificados como mantenidos para venta 5 2.407
Otros activos corrientes 1.603 1.629
No corriente 247.855 268.768
Realizables a largo plazo 18.863 18.782
Cuentas a cobrar, netas 5.437 4.532
Títulos y valores mobiliarios 109 131
Depósitos judiciales 2.682 2.504
Impuestos diferidos 1.006 1.130
Otros activos fiscales 4.008 5.380
Anticipos a proveedores 2.409 3.230
Otros activos no corrientes 3.212 1.875
Inversiones 5.753 6.666
Activo fijo 218.730 227.901
Activo intangible 4.509 15.419
Total del Activo 298.687 321.423
PASIVO Millones de US$
31/12/2014 31/12/2013
Corriente 31.118 35.226
Proveedores 9.760 11.919
Deuda corriente 11.884 8.017
Impuestos a pagar 4.311 4.950
Dividendos a pagar − 3.970
Remuneración de empleados (nómina, participación en las utilidades o resultados y otros cargos relacionados) 2.066 2.052
Planes de pensión y salud 796 816
Pasivos asociados con activos clasificados como mantenidos para venta − 1.073
Otros pasivos corrientes 2.301 2.429
No corriente 150.591 137.074
Deuda no corriente 120.274 106.308
Impuestos diferidos 3.031 9.906
Planes de pensión y salud 16.491 11.757
Provisión para costos de desmantelamiento 8.267 7.133
Provisión para procesos judiciales 1.540 1.246
Otros pasivos no corrientes 988 724
Patrimonio neto 116.978 149.123
Capital suscripto (neto de costos de emisión de acciones) 107.101 107.092
Reservas de ganancias y otras 9.171 41.435
Participaciones no controlantes 706 596
Total del Pasivo y patrimonio neto 298.687 321.423
23
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Estado de Flujo de Efectivo – Consolidado
Millones de US$
Ejercicio
4T-2014 3T-2014 4T-2013 2014 2013
(9.722) (2.150) 2.760 Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras (7.367) 11.094
15.607 12.503 1.974 (+) Ajustes para: 33.999 15.195
3.460 3.092 3.296 Depreciación, agotamiento y amortización 13.023 13.188
1.161 1.148 1.158 Variación cambiaria, monetaria y cargos financieros 3.571 3.167
(142) (264) (145) Participaciones no controlantes (136) (262)
212 (87) (25) Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (218) (507)
− 2.527 − Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados 2.527 −
547 1.738 52 Provisión para deterioro de cuentas a cobrar 2.378 73
(1.188) 1.794 (918)
(Ganancias)/pérdidas por venta/bajas de activos no corrientes, áreas devueltas y
proyectos cancelados 481 (1.745)
(4.011) (48) (1.469) Impuestos sobre las ganancias diferidos, netos (3.045) 402
309 752 551 Gastos de exploración dados de baja 2.178 1.892
16.695 134 544 Deterioro de activos 16.823 544
530 274 190 Existencia reducción a valor de realización neto 1.015 580
639 400 605 Planes de pensión y salud (gastos actuariales) 2.022 2.566
467 2.175 88 Existencias 570 (2.128)
(520) (622) (1.442) Cuentas a cobrar, netas (2.507) (1.142)
(720) (575) 765 Proveedores (1.211) 1.108
(256) (182) (259) Planes de pensión y salud (834) (796)
(1.133) 755 (46) Impuestos a pagar (1.245) (1.517)
(443) (508) (971) Otros activos y pasivos (1.393) (228)
5.885 10.353 4.734 (=) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operativas 26.632 26.289
(6.670) (13.675) (8.092) (-) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de inversión (36.475) (35.625)
(8.717) (8.848) (14.105) Inversiones en segmentos operativos (34.750) (45.163)
3.160 133 1.756 Ingresos por venta de activos (desinversiones) 3.744 3.820
(1.113) (4.960) 4.257 Desinversión (inversiones) en títulos y valores mobiliarios (5.469) 5.718
(785) (3.322) (3.358) (=) Flujo de efectivo neto (9.843) (9.336)
(2.491) (2.230) 2.026 (-) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de financiación 11.008 13.295
1.502 2.207 5.635 Ingresos por financiaciones a largo plazo 31.050 39.542
(2.488) (2.736) (2.756) Amortización del capital principal (10.031) (18.455)
(1.435) (1.668) (880) Amortización de intereses (5.995) (5.066)
6 (8) (1) Dividendos pagados a accionistas (3.918) (2.656)
(76) (25) 28 Adquisición de participación no controlante (98) (70)
(315) (599) (446) Efecto de variación cambiaria sobre efectivo y equivalentes de efectivo (378) (1.611)
(3.591) (6.151) (1.778)
(=) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo en el
período 787 2.348
20.246 26.397 17.646 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 15.868 13.520
16.655 20.246 15.868 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 16.655 15.868
24
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
INFORMACIÓN POR SEGMENTO 24
Estado de Resultados Consolidado por Segmento – 2014 25
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ingresos por ventas 65.616 112.320 17.882 266 41.729 13.912 − (108.068) 143.657
Intersegmentos 65.116 39.251 1.695 238 1.129 639 − (108.068) −
Terceros 500 73.069 16.187 28 40.600 13.273 − − 143.657
Costo de ventas (35.072) (115.984) (15.303) (311) (38.495) (12.829) − 108.517 (109.477)
Ganancia bruta 30.544 (3.664) 2.579 (45) 3.234 1.083 − 449 34.180
Gastos (8.646) (19.312) (3.307) (67) (2.448) (1.618) (5.972) 227 (41.143)
Gastos de ventas, generales y administrativos (440) (2.762) (2.551) (50) (2.253) (821) (2.935) 229 (11.583)
Costos de exploración (2.882) − − − − (176) − − (3.058)
Gastos de investigación y desarrollo (548) (192) (85) (15) (1) (1) (257) − (1.099)
Otros impuestos (52) (95) (124) − (12) (111) (366) − (760)
Deterioro de activos (2.133) (12.782) (117) − − (1.791) − − (16.823)
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados (804) (1.398) (266) − (9) (9) (41) − (2.527)
Otros ingresos y gastos, netos (1.787) (2.083) (164) (2) (173) 1.291 (2.373) (2) (5.293)
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias de inversiones en patrimonio,
participación en las utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias 21.898 (22.976) (728) (112) 786 (535) (5.972) 676 (6.963)
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − (1.635) − (1.635)
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 16 120 195 (53) − (63) 3 − 218
Participación en las utilidades o resultados (150) (127) (20) (1) (26) (10) (110) − (444)
Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias 21.764 (22.983) (553) (166) 760 (608) (7.714) 676 (8.824)
Impuestos sobre las ganancias (7.635) 7.569 163 39 (261) (493) 2.168 (229) 1.321
Ganancia (pérdida) neta 14.129 (15.414) (390) (127) 499 (1.101) (5.546) 447 (7.503)
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
Accionistas de Petrobras 14.133 (15.405) (410) (127) 499 (1.145) (5.359) 447 (7.367)
Participaciones no controlantes (4) (9) 20 − − 44 (187) − (136)
14.129 (15.414) (390) (127) 499 (1.101) (5.546) 447 (7.503)
Estado de Resultados Consolidado por Segmento – 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ingresos por ventas 68.210 111.665 14.017 388 40.023 16.302 − (109.143) 141.462
Intersegmentos 67.096 37.375 1.191 324 995 2.162 − (109.143) −
Terceros 1.114 74.290 12.826 64 39.028 14.140 − − 141.462
Costo de ventas (34.283) (120.043) (12.154) (466) (36.639) (14.212) − 108.963 (108.834)
Ganancia bruta 33.927 (8.378) 1.863 (78) 3.384 2.090 − (180) 32.628
Gastos (4.129) (3.955) (1.162) (69) (2.048) (215) (4.932) 96 (16.414)
Gastos de ventas, generales y administrativos (443) (3.150) (1.087) (55) (2.048) (860) (2.406) 163 (9.886)
Costos de exploración (2.784) − − − − (175) − − (2.959)
Gastos de investigación y desarrollo (523) (242) (57) (16) (2) (2) (290) − (1.132)
Otros impuestos (238) (166) (81) (1) (15) (141) (138) − (780)
Deterioro de activos (4) − − − − (540) − − (544)
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados − − − − − − − − −
Otros ingresos y gastos, netos (137) (397) 63 3 17 1.503 (2.098) (67) (1.113)
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias de inversiones en patrimonio,
participación en las utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias 29.798 (12.333) 701 (147) 1.336 1.875 (4.932) (84) 16.214
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − (2.791) − (2.791)
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 2 73 243 (20) 2 174 33 − 507
Participación en las utilidades o resultados (181) (141) (23) (1) (32) (14) (128) − (520)
Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias 29.619 (12.401) 921 (168) 1.306 2.035 (7.818) (84) 13.410
Impuestos sobre las ganancias (10.070) 4.243 (230) 51 (443) (246) 4.087 30 (2.578)
Ganancia (pérdida) neta 19.549 (8.158) 691 (117) 863 1.789 (3.731) (54) 10.832
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
Accionistas de Petrobras 19.523 (8.150) 631 (117) 863 1.729 (3.331) (54) 11.094
Participaciones no controlantes 26 (8) 60 − − 60 (400) − (262)
19.549 (8.158) 691 (117) 863 1.789 (3.731) (54) 10.832
24 A partir de 2014, la Administración de Liquigás (una subsidiaria) fue asignada al segmento RTM (anteriormente Distribución). Los valores previamente reportados por
2013 fueron representados a efectos de comparabilidad y los resultados previamente atribuibles al segmento de Distribución ahora se presentan en el segmento RTM,
de acuerdo con la Administración y la premisa de responsabilidad adoptada para los estados financieros por segmento de negocio. 25 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los valores
por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
25
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS Otros Ingresos (Gastos) por Segmento – 2014 26
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Paradas no programadas y gastos pre-operativos (813) (111) (123) − − (24) (18) − (1.089)
Plan de Incentivo al Retiro Voluntario - PIDV (415) (211) (64) (5) (67) (9) (264) − (1.035)
Planes de pensión y salud - jubilados − − − − − − (1.030) − (1.030)
Relaciones institucionales y proyectos culturales (48) (32) (4) − (81) (11) (567) − (743)
Ganancias/(pérdidas) de desmantelamiento de áreas
devueltas/abandonadas (443) − − − − − − − (443)
Convenio Colectivo de Trabajo (176) (96) (17) − (25) (5) (121) − (440)
Áreas de E&P devueltas y proyectos cancelados (268) − − − − − − − (268)
Procesos judiciales, administrativos y de arbitraje 136 (94) − − (48) (33) (155) − (194)
Salud, seguridad y medio ambiente (27) (27) (10) − − (4) (75) − (143)
Subvenciones del gobierno 9 33 8 − − − 11 − 61
Resultado de venta/bajas de activos (251) (1.479) 32 − 16 1.499 (30) − (213)
Reembolsos de operaciones de alianzas de E&P 360 − − − − − − − 360
Otros 149 (66) 14 3 32 (122) (124) (2) (116)
(1.787) (2.083) (164) (2) (173) 1.291 (2.373) (2) (5.293)
Otros Ingresos (Gastos) por Segmento – 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Paradas no programadas y gastos pre-operativos (664) (109) (106) − − (27) (17) − (923)
Planes de pensión y salud - jubilados − − − − − − (900) − (900)
Relaciones institucionales y proyectos culturales (125) (38) (6) − (68) (14) (570) − (821)
Ganancias/(pérdidas) de desmantelamiento de áreas
devueltas/abandonadas 58 − − − − − − − 58
Convenio Colectivo de Trabajo (161) (91) (14) − (22) (5) (126) − (419)
Áreas de E&P devueltas y proyectos cancelados (19) − − − − − − − (19)
Procesos judiciales, administrativos y de arbitraje 189 (83) (5) − (28) (18) (324) − (269)
Salud, seguridad y medio ambiente (33) (75) (7) − − (15) (95) − (225)
Subvenciones del gobierno 18 44 74 − − 39 6 − 181
Resultado de venta/bajas de activos 370 (57) 3 − 20 1.486 (58) − 1.764
Reembolsos de operaciones de alianzas de E&P 243 − − − − (2) − − 241
Otros (13) 12 124 3 115 59 (14) (67) 219
(137) (397) 63 3 17 1.503 (2.098) (67) (1.113)
Activo Consolidado por Segmento – 31/12/2014
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo 151.524 70.038 28.367 1.109 7.221 13.009 32.385 (4.966) 298.687
Corriente 6.008 14.724 3.979 65 3.481 2.345 24.160 (3.930) 50.832
No corriente 145.516 55.314 24.388 1.044 3.740 10.664 8.225 (1.036) 247.855
Realizables a largo plazo 6.729 3.605 1.411 3 1.211 1.848 5.029 (973) 18.863
Inversiones 200 1.807 524 836 15 2.226 145 − 5.753
Activo fijo 135.671 49.662 22.126 205 2.284 6.058 2.787 (63) 218.730
Activos operativos 99.313 40.940 17.868 189 1.730 3.716 2.094 (63) 165.787
En construcción 36.358 8.722 4.258 16 554 2.342 693 − 52.943
Activo intangible 2.916 240 327 − 230 532 264 − 4.509
Activo Consolidado por Segmento – 31/12/2013
26 Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo 152.707 92.534 27.703 1.196 7.254 18.123 28.540 (6.634) 321.423
Corriente 5.902 19.141 3.864 77 2.380 5.089 21.643 (5.441) 52.655
No corriente 146.805 73.393 23.839 1.119 4.874 13.034 6.897 (1.193) 268.768
Realizables a largo plazo 6.251 4.411 1.853 2 2.229 1.987 3.168 (1.119) 18.782
Inversiones 94 2.318 749 895 6 2.511 93 − 6.666
Activo fijo 126.716 66.522 20.882 222 2.350 7.971 3.312 (74) 227.901
Activos operativos 90.888 32.636 16.698 205 1.686 3.792 2.312 (74) 148.143
En construcción 35.828 33.886 4.184 17 664 4.179 1.000 − 79.758
Activo intangible 13.744 142 355 − 289 565 324 − 15.419
26 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los
valores por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
26
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Estado de EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento – Ejercicio 2014
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ganancia (pérdida) neta 14.129 (15.414) (390) (127) 499 (1.101) (5.546) 447 (7.503)
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − 1.635 − 1.635
Impuestos sobre las ganancias 7.635 (7.569) (163) (39) 261 493 (2.168) 229 (1.321)
Depreciación, agotamiento y amortización 7.675 2.916 848 13 173 1.011 387 − 13.023
EBITDA 29.439 (20.067) 295 (153) 933 403 (5.692) 676 5.834
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (16) (120) (195) 53 − 63 (3) − (218)
Pérdidas de deterioro/(reversiones) 2.133 12.782 117 − − 1.791 − − 16.823
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados 804 1.398 266 − 9 9 41 − 2.527
EBITDA ajustado 32.360 (6.007) 483 (100) 942 2.266 (5.654) 676 24.966
Estado de EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento – Ejercicio 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ganancia (pérdida) neta 19.549 (8.158) 691 (117) 863 1.789 (3.731) (54) 10.832
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − 2.791 − 2.791
Impuestos sobre las ganancias 10.070 (4.243) 230 (51) 443 246 (4.087) (30) 2.578
Depreciación, agotamiento y amortización 7.816 2.731 928 12 176 1.074 451 − 13.188
EBITDA 37.435 (9.670) 1.849 (156) 1.482 3.109 (4.576) (84) 29.389
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (2) (73) (243) 20 (2) (174) (33) − (507)
Pérdidas de deterioro/(reversiones) 4 − − − − 540 − − 544
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados − − − − − − − − −
EBITDA ajustado 37.437 (9.743) 1.606 (136) 1.480 3.475 (4.609) (84) 29.426
Conciliación entre EBITDA ajustado e Ingresos Netos
Millones de US$
Ejercicio
4T-2014 3T-2014 4T14 vs.
3T14 (%) 4T-2013 2014 2013
2014 vs.
2013 (%)
(9.864) (2.414) 309 2.615 Ganancia (pérdida) neta (7.503) 10.832 (169)
713 427 67 1.326 Ingresos (gastos) financieros netos 1.635 2.791 41
(3.335) 51 (6.639) (924) Impuestos sobre las ganancias (1.321) 2.578 (151)
3.460 3.092 12 3.296 Depreciación, agotamiento y amortización 13.023 13.188 (1)
(9.026) 1.156 (881) 6.313 EBITDA 5.834 29.389 (80)
212 (87) (344) (25)
Participación de ganancias en inversiones de
patrimonio (218) (507) 57
16.695 134 12.359 544 Pérdidas de deterioro/(reversiones) 16.823 544 −
− 2.527 (100) − Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados 2.527 −
7.881 3.730 111 6.832 EBITDA ajustado 24.966 29.426 (15)
24 10 14 19 Margen de EBITDA ajustado (%) 27 17 21 (4)
EBITDA ajustado no es una medida definida en las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS). Nuestro cálculo puede
no ser comparable al cálculo de EBITDA ajustado de otras compañías. EBITDA ajustado no debería considerarse como sustituto
para ingresos operativos ni como mejor medida de liquidez que el flujo de efectivo generado por operaciones, ambos calculados de
acuerdo con las IFRS.
En 2014, la Compañía decidió no incluir bajas de sobrepagos incorrectamente capitalizados en el cálculo del EBITDA ajustado porque la futura generación de efectivo de la Compañía y su actual saldo de efectivo y equivalentes de efectivo no se ven impactados por dichos ajustes. La Compañía cree que excluir esas bajas provee información más apropiada de su potencial generación de efectivo.
27 Margen de EBITDA ajustado es igual a EBITDA ajustado dividido por ingresos por ventas.
27
DESTAQUES FINANCIEROS Y OPERATIVOS
Estado de Resultados Consolidado para el Segmento Internacional
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Estado de Resultados - Ejercicio 2014
Ingresos por ventas 3.000 7.406 490 5.167 23 (2.174) 13.912
Intersegmentos 1.234 1.528 34 2 15 (2.174) 639
Terceros 1.766 5.878 456 5.165 8 − 13.273
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias
de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o resultados e impuestos
sobre las ganancias 185 (556) 71 96 (327) (4) (535)
Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras (413) (474) 92 82 (428) (4) (1.145)
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Estado de Resultados - Ejercicio 2013
Ingresos por ventas 4.134 8.633 556 5.223 7 (2.251) 16.302
Intersegmentos 2.382 1.982 37 7 5 (2.251) 2.162
Terceros 1.752 6.651 519 5.216 2 − 14.140
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias
de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o resultados e impuestos
sobre las ganancias 2.030 (22) 66 105 (303) (1) 1.875
Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras 1.644 (12) 68 92 (62) (1) 1.729
Activo Consolidado para el Segmento Internacional
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo al 31 de diciembre de 2014 9.623 1.861 472 940 1.230 (1.117) 13.009
Total del Activo al 31 de diciembre de 2013 13.656 2.652 602 1.085 1.970 (1.842) 18.123
28
INFORMACIÓN ADICIONAL
ESTADOS FINANCIEROS
Estado de Resultados - Consolidado28 29
Millones de US$
Ene-Sep
3T-2014 2T-2014 3T-2013 2014 2013
38.844 36.910 33.955 Ingresos por ventas 110.248 105.869
(29.859) (28.470) (26.867) Costo de ventas (84.717) (80.525)
8.985 8.440 7.088 Ganancia bruta 25.531 25.344
(2.959) (1.243) (1.251) Gastos de ventas (5.356) (3.634)
(1.190) (1.157) (1.224) Gastos generales y administrativos (3.430) (3.713)
(1.017) (808) (968) Costos de exploración (2.471) (2.193)
(292) (270) (258) Gastos de investigación y desarrollo (812) (882)
(243) (140) (96) Otros impuestos (521) (328)
(2.527) − − Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados (2.527) −
(2.724) (853) (790) Otros ingresos y gastos, netos (5.209) (1.471)
(10.952) (4.471) (4.587) (20.326) (12.221)
(1.967) 3.969 2.501
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias en inversiones de patrimonio, participación en
las utilidades o resultados e impuestos sobre las ganancias 5.205 13.123
516 340 527 Ingresos financieros 1.297 1.453
(1.003) (1.006) (542) Gastos financieros (2.791) (1.761)
60 244 (431) Variaciones cambiarias y monetarias 572 (1.157)
(427) (422) (446) Ingresos (gastos) financieros netos (922) (1.465)
87 122 216 Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 430 482
(56) (140) (100) Participación en las utilidades o resultados (338) (421)
(2.363) 3.529 2.171 Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias 4.375 11.719
(51) (1.200) (623) Impuestos sobre las ganancias (2.014) (3.502)
(2.414) 2.329 1.548 Ganancia (pérdida) neta 2.361 8.217
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
(2.150) 2.225 1.484 Accionistas de Petrobras 2.355 8.334
(264) 104 64 Participaciones no controlantes 6 (117)
(2.414) 2.329 1.548 2.361 8.217
28 A partir del 1T-2014, se ha incluido una partida para beneficios de participación en las utilidades o resultados, como ya se ha divulgado en los estados financieros
consolidados anuales de la Compañía. Los valores por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación. 29 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los valores
por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
29
INFORMACIÓN ADICIONAL
Estado de Posición Financiera – Consolidado
ACTIVO Millones de US$
30/09/2014 31/12/2013
Corriente 58.322 52.655
Efectivo y equivalentes de efectivo 20.246 15.868
Títulos y valores mobiliarios 8.435 3.885
Cuentas a cobrar, netas 8.792 9.670
Existencias 13.234 14.225
Impuestos recuperables 3.510 4.971
Activos clasificados como mantenidos para venta 2.061 2.407
Otros activos corrientes 2.044 1.629
No corriente 274.496 268.768
Realizables a largo plazo 19.533 18.782
Cuentas a cobrar, netas 5.185 4.532
Títulos y valores mobiliarios 120 131
Depósitos judiciales 2.750 2.504
Impuestos diferidos 992 1.130
Otros activos fiscales 4.582 5.380
Anticipos a proveedores 2.956 3.230
Otros activos no corrientes 2.948 1.875
Inversiones 6.339 6.666
Activo fijo 241.373 227.901
Activo intangible 7.251 15.419
Total del Activo 332.818 321.423
PASIVO Millones de US$
30/09/2014 31/12/2013
Corriente 34.560 35.226
Proveedores 11.284 11.919
Deuda corriente 11.523 8.017
Impuestos a pagar 5.293 4.950
Dividendos a pagar − 3.970
Remuneración de empleados (nómina, participación en las utilidades o resultados y otros cargos relacionados) 3.235 2.052
Planes de pensión y salud 897 816
Pasivos asociados con activos clasificados como mantenidos para venta 241 1.073
Otros pasivos corrientes 2.087 2.429
No corriente 158.562 137.074
Deuda no corriente 123.811 106.308
Impuestos diferidos 8.944 9.906
Planes de pensión y salud 16.722 11.757
Provisión para costos de desmantelamiento 6.526 7.133
Provisión para procesos judiciales 1.623 1.246
Otros pasivos no corrientes 936 724
Patrimonio neto 139.696 149.123
Capital suscripto (neto de costos de emisión de acciones) 107.101 107.092
Reservas de ganancias y otras 32.157 41.435
Participaciones no controlantes 438 596
Total del Pasivo y patrimonio neto 332.818 321.423
30
INFORMACIÓN ADICIONAL
Datos del Estado de Flujo de Efectivo – Consolidado
Millones de US$
Ene-Sep
3T-2014 2T-2014 3T-2013 2014 2013
(2.150) 2.225 1.484 Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras 2.355 8.334
12.503 4.188 4.790 (+) Ajustes para: 18.392 13.221
3.092 3.458 3.320 Depreciación, agotamiento y amortización 9.563 9.892
1.148 663 886 Variación cambiaria, monetaria y cargos financieros 2.410 2.009
(264) 104 64 Participaciones no controlantes 6 (117)
(87) (122) (216) Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (430) (482)
2.527 − − Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados 2.527 −
1.738 79 21 Provisión para deterioro de cuentas a cobrar 1.831 21
1.794 122 (150) (Ganancias)/pérdidas por venta/baja de activos no corrientes 1.669 (827)
(48) 724 201 Impuestos sobre las ganancias diferidos, netos 966 1.788
752 670 736 Gastos de exploración dados de baja 1.869 1.341
408 88 159 Deterioro de activo fijo y otros activos 613 390
400 543 595 Planes de pensión y salud (gastos actuariales) 1.383 1.961
2.175 (1.027) (1.383) Existencias 103 (2.216)
(622) (287) (82) Cuentas a cobrar, netas (1.987) 300
(575) 289 371 Proveedores (491) 343
(182) (254) (152) Planes de pensión y salud (578) (537)
755 (328) (175) Impuestos a pagar (112) (1.388)
(508) (534) 595 Otros activos y pasivos (950) 743
10.353 6.413 6.274 (=) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades operativas 20.747 21.555
(13.675) (7.590) (8.561) (-) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de inversión (29.805) (27.533)
(8.848) (8.584) (10.640) Inversiones en segmentos operativos (26.033) (31.058)
133 83 522 Ingresos por venta de activos (desinversiones) 584 2.064
(4.960) 911 1.557 Inversiones en títulos y valores mobiliarios (4.356) 1.461
(3.322) (1.177) (2.287) (=) Flujo de efectivo neto (9.058) (5.978)
(2.230) (2.838) (2.926) (-) Efectivo neto generado por (utilizado en) actividades de financiación 13.499 11.269
2.207 4.538 4.235 Ingresos por financiaciones a largo plazo 29.548 33.907
(2.736) (2.212) (4.140) Amortización del capital principal (7.543) (15.699)
(1.668) (1.297) (1.752) Amortización de intereses (4.560) (4.186)
(8) (3.916) (1.269) Dividendos pagados a accionistas (3.924) (2.655)
(25) 49 − Adquisición de participación no controlante (22) (98)
(599) 157 (272) Efecto de variación cambiaria sobre efectivo y equivalentes de efectivo (63) (1.165)
(6.151) (3.858) (5.485)
(=) Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo en el
período 4.378 4.126
26.397 30.255 23.131 Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del período 15.868 13.520
20.246 26.397 17.646 Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período 20.246 17.646
31
INFORMACIÓN ADICIONAL
Deuda consolidada
Millones de US$
30/09/2014 31/12/2013 Δ%
Deuda corriente 30 11.523 8.017 44
Deuda no corriente 31 123.811 106.308 16
Total 135.334 114.325 18
Efectivo y equivalentes de efectivo 20.246 15.868 28
Títulos del gobierno y depósitos a plazo fijo (vencimiento superior a 3 meses) 8.419 3.878 117
Efectivo y equivalentes de efectivo ajustados 28.665 19.746 45
Deuda neta 32 106.669 94.579 13
Deuda neta/(deuda neta + patrimonio neto) 43% 39% 4
Total neto del pasivo 33 304.153 301.677 1
Estructura de capital
(Capital de terceros neto/total neto del pasivo) 54% 51% 3
Proporción deuda neta/EBITDA ajustado 4,68 3,21 46
Millones de US$
30/09/2014 31/12/2013 Δ%
Información resumida sobre financiaciones
Deuda a tasa variable 69.177 59.109 17
Deuda a tasa fija 66.074 55.127 20
Total 135.251 114.236 18
Reales 25.739 22.825 13
Dólares estadounidenses 95.314 81.776 17
Euros 10.036 6.398 57
Otras monedas 4.162 3.237 29
Total 135.251 114.236 18
2014 5.423 8.001 (32)
2015 7.911 7.266 9
2016 12.819 12.692 1
2017 12.156 8.679 40
2018 18.367 16.051 14
2019 y posteriores 78.575 61.547 28
Total 135.251 114.236 18
Al 30 de septiembre de 2014, la deuda neta en dólares estadounidenses era 13% mayor en comparación con al 31 de diciembre de
2013, resultado de fuentes de financiación a largo plazo, parcialmente compensada por un impacto de 4,6% de la depreciación del
real contra el dólar estadounidense.
30 Incluye obligaciones de arrendamiento financiero (deuda corriente: US$ 16 millones al 30 de septiembre de 2014 y US$ 16 millones al 31 de diciembre de 2013). 31 Incluye obligaciones de arrendamiento financiero (deuda no corriente: US$ 67 millones al 30 de septiembre de 2014 y US$ 73 millones al 31 de diciembre de 2013). 32 Deuda neta no es una medida definida en las Normas Internacionales de Información Financiera (IFRS) ni debería considerarse separadamente ni como sustituto de
total de deuda a largo plazo calculado de acuerdo con las IFRS. Nuestro cálculo de deuda neta puede no ser comparable al cálculo de deuda neta por otras compañías. La
Administración cree que la deuda neta es una medida complementaria apropiada que ayuda a los inversores a evaluar nuestra liquidez y apoya la gestión de
apalancamiento. 33 Total de pasivos netos de efectivo y equivalentes de efectivo ajustados.
32
INFORMACIÓN ADICIONAL
INFORMACIÓN POR SEGMENTO34
Estado de Resultados Consolidado por Segmento – Ene-Sep 201435
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ingresos por ventas 51.835 86.649 13.336 192 31.827 11.005 − (84.596) 110.248
Intersegmentos 51.510 30.267 1.183 167 880 589 − (84.596) −
Terceros 325 56.382 12.153 25 30.947 10.416 − − 110.248
Costo de ventas (26.503) (91.682) (11.735) (230) (29.231) (9.854) − 84.518 (84.717)
Ganancia bruta 25.332 (5.033) 1.601 (38) 2.596 1.151 − (78) 25.531
Gastos (5.122) (5.856) (2.508) (52) (2.072) (673) (4.213) 170 (20.326)
Gastos de ventas, generales y administrativos (276) (2.293) (1.886) (36) (1.925) (590) (1.952) 172 (8.786)
Costos de exploración (2.354) − − − − (117) − − (2.471)
Gastos de investigación y desarrollo (414) (138) (63) (11) − − (186) − (812)
Otros impuestos (32) (72) (85) − (9) (77) (246) − (521)
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados (804) (1.398) (266) − (9) (9) (41) − (2.527)
Otros ingresos y gastos, netos (1.242) (1.955) (208) (5) (129) 120 (1.788) (2) (5.209)
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias de inversiones en patrimonio,
participación en las utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias 20.210 (10.889) (907) (90) 524 478 (4.213) 92 5.205
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − (922) − (922)
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (4) 137 162 (42) − 174 3 − 430
Participación en las utilidades o resultados (116) (94) (16) − (20) (8) (84) − (338)
Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias 20.090 (10.846) (761) (132) 504 644 (5.216) 92 4.375
Impuestos sobre las ganancias (7.104) 3.258 223 31 (174) (176) 1.959 (31) (2.014)
Ganancia (pérdida) neta 12.986 (7.588) (538) (101) 330 468 (3.257) 61 2.361
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
Accionistas de Petrobras 12.989 (7.582) (549) (101) 330 400 (3.193) 61 2.355
Participaciones no controlantes (3) (6) 11 − − 68 (64) − 6
12.986 (7.588) (538) (101) 330 468 (3.257) 61 2.361
Estado de Resultados Consolidado por Segmento – Ene-Sep 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ingresos por ventas 50.714 83.383 11.008 311 29.945 12.289 − (81.781) 105.869
Intersegmentos 49.937 28.053 911 261 772 1.847 − (81.781) −
Terceros 777 55.330 10.097 50 29.173 10.442 − − 105.869
Costo de ventas (25.471) (89.281) (9.312) (383) (27.357) (10.523) − 81.802 (80.525)
Ganancia bruta 25.243 (5.898) 1.696 (72) 2.588 1.766 − 21 25.344
Gastos (3.284) (2.828) (848) (56) (1.499) (7) (3.827) 128 (12.221)
Gastos de ventas, generales y administrativos (321) (2.372) (799) (41) (1.500) (641) (1.794) 121 (7.347)
Costos de exploración (2.073) − − − − (120) − − (2.193)
Gastos de investigación y desarrollo (442) (162) (42) (19) (1) (2) (214) − (882)
Otros impuestos (34) (53) (61) (1) (11) (105) (63) − (328)
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados − − − − − − − − −
Otros ingresos y gastos, netos (414) (241) 54 5 13 861 (1.756) 7 (1.471)
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros,
participación de ganancias de inversiones en patrimonio,
participación en las utilidades o resultados e impuestos sobre las
ganancias 21.959 (8.726) 848 (128) 1.089 1.759 (3.827) 149 13.123
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − (1.465) − (1.465)
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 2 80 132 (18) 1 287 (2) − 482
Participación en las utilidades o resultados (151) (108) (19) − (25) (10) (108) − (421)
Ganancia (pérdida) neta antes de impuestos sobre las ganancias 21.810 (8.754) 961 (146) 1.065 2.036 (5.402) 149 11.719
Impuestos sobre las ganancias (7.414) 3.006 (281) 44 (362) (535) 2.090 (50) (3.502)
Ganancia (pérdida) neta 14.396 (5.748) 680 (102) 703 1.501 (3.312) 99 8.217
Ganancia (pérdida) neta atribuible a:
Accionistas de Petrobras 14.369 (5.748) 636 (102) 703 1.448 (3.071) 99 8.334
Participaciones no controlantes 27 − 44 − − 53 (241) − (117)
14.396 (5.748) 680 (102) 703 1.501 (3.312) 99 8.217
34 A partir de 2014, la Administración de Liquigás (una subsidiaria) fue asignada al segmento RTM (anteriormente Distribución). Los valores previamente reportados por
2013 fueron representados a efectos de comparabilidad y los resultados previamente atribuibles al segmento de Distribución ahora se presentan en el segmento RTM,
de acuerdo con la Administración y la premisa de responsabilidad adoptada para los estados financieros por segmento de negocio. 35 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los valores
por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
33
INFORMACIÓN ADICIONAL
Otros Ingresos y Gastos, Netos por Segmento – Ene-Sep 2014 36
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Resultado de venta/bajas de activos (223) (1.466) 81 − 13 194 (46) − (1.447)
Plan de Incentivo al Retiro Voluntario - PIDV (421) (210) (64) (5) (67) (9) (264) − (1.040)
Paradas no programadas y gastos pre-operativos (672) (19) (72) − − (14) (14) − (791)
Planes de pensión y salud - jubilados − − − − − − (656) − (656)
Relaciones institucionales y proyectos culturales (36) (23) (3) − (57) (6) (459) − (584)
Convenio Colectivo de Trabajo (175) (99) (19) − (25) (5) (112) − (435)
Áreas de E&P devueltas y proyectos cancelados (222) − − − − − − − (222)
Deterioro − − (134) − − 6 − − (128)
Salud, seguridad y medio ambiente (21) (22) (7) − − (3) (58) − (111)
Procesos judiciales, administrativos y de arbitraje 159 (60) (10) − (40) (14) (109) − (74)
Subvenciones del gobierno 7 25 11 − − − 9 − 52
Reembolsos de operaciones de E&P en sociedad 237 − − − − − − − 237
Otros 125 (81) 9 − 47 (29) (79) (2) (10)
(1.242) (1.955) (208) (5) (129) 120 (1.788) (2) (5.209)
Otros Ingresos y Gastos, Netos por Segmento – Ene-Sep 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Resultado de venta/bajas de activos 49 (44) (2) − 20 806 (2) − 827
Paradas no programadas y gastos pre-operativos (366) (23) (84) − − (23) (10) − (506)
Planes de pensión y salud - jubilados − − − − − − (682) − (682)
Relaciones institucionales y proyectos culturales (90) (28) (4) − (31) (10) (395) − (558)
Convenio Colectivo de Trabajo (157) (78) (15) − (22) (5) (105) − (382)
Deterioro − − − − − − − − −
Salud, seguridad y medio ambiente (24) (67) (5) − − (13) (75) − (184)
Procesos judiciales, administrativos y de arbitraje (33) (47) (4) − (31) (12) (416) − (543)
Subvenciones del gobierno 14 25 17 − − 40 2 − 98
Reembolsos de operaciones de E&P en sociedad 190 − − − − (2) − − 188
Otros 3 21 151 5 77 80 (73) 7 271
(414) (241) 54 5 13 861 (1.756) 7 (1.471)
Activo Consolidado por Segmento – 30/09/2014
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo 159.246 90.751 27.690 1.121 9.351 16.695 34.053 (6.089) 332.818
Corriente 6.742 17.321 3.984 70 3.859 4.233 27.116 (5.003) 58.322
No corriente 152.504 73.430 23.706 1.051 5.492 12.462 6.937 (1.086) 274.496
Realizables a largo plazo 6.955 4.007 1.568 3 2.819 1.803 3.395 (1.017) 19.533
Inversiones 153 2.189 579 828 16 2.441 133 − 6.339
Activo fijo 139.743 67.101 21.210 220 2.380 7.672 3.116 (69) 241.373
Activos operativos 101.523 39.024 16.757 201 1.819 4.450 2.329 (69) 166.034
En construcción 38.220 28.077 4.453 19 561 3.222 787 − 75.339
Activo intangible 5.653 133 349 − 277 546 293 − 7.251
Activo Consolidado por Segmento – 31/12/2013
36
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo 152.707 92.534 27.703 1.196 7.254 18.123 28.540 (6.634) 321.423
Corriente 5.902 19.141 3.864 77 2.380 5.089 21.643 (5.441) 52.655
No corriente 146.805 73.393 23.839 1.119 4.874 13.034 6.897 (1.193) 268.768
Realizables a largo plazo 6.251 4.411 1.853 2 2.229 1.987 3.168 (1.119) 18.782
Inversiones 94 2.318 749 895 6 2.511 93 − 6.666
Activo fijo 126.716 66.522 20.882 222 2.350 7.971 3.312 (74) 227.901
Activos operativos 90.888 32.635 16.698 205 1.687 3.792 2.312 (74) 148.143
En construcción 35.828 33.887 4.184 17 663 4.179 1.000 − 79.758
Activo intangible 13.744 142 355 − 289 565 324 − 15.419
36 A partir de 2014, el valor de reducciones de existencias a valor realizable neto (valor de mercado) fue reclasificado de Otros Ingresos y Gastos a Costo de Ventas. Los
valores por 2013 fueron reclasificados a efectos de comparación.
34
INFORMACIÓN ADICIONAL
Estado de EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento – Ene-Sep 2014
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ganancia (pérdida) neta 12.986 (7.588) (538) (101) 330 468 (3.257) 61 2.361
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − 922 − 922
Impuestos sobre las ganancias 7.104 (3.258) (223) (31) 174 176 (1.959) 31 2.014
Depreciación, agotamiento y amortización 5.591 2.108 659 9 130 793 273 − 9.563
EBITDA 25.681 (8.738) (102) (123) 634 1.437 (4.021) 92 14.860
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio 4 (137) (162) 42 − (174) (3) − (430)
Pérdidas de deterioro/(reversiones) − − 134 − − (6) − − 128
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados 804 1.398 266 − 9 9 41 − 2.527
EBITDA ajustado 26.489 (7.477) 136 (81) 643 1.266 (3.983) 92 17.085
Estado de EBITDA Ajustado Consolidado por Segmento – Ene-Sep 2013
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA
BIOCOMBUS
TIBLE DISTRIB. INTER. CORP. ELIMIN. TOTAL
Ganancia (pérdida) neta 14.396 (5.748) 680 (102) 703 1.501 (3.312) 99 8.217
Ingresos (gastos) financieros netos − − − − − − 1.465 − 1.465
Impuestos sobre las ganancias 7.414 (3.006) 281 (44) 362 535 (2.090) 50 3.502
Depreciación, agotamiento y amortización 5.921 1.987 733 15 133 849 254 − 9.892
EBITDA 27.731 (6.767) 1.694 (131) 1.198 2.885 (3.683) 149 23.076
Participación de ganancias en inversiones de patrimonio (2) (80) (132) 18 (1) (287) 2 − (482)
Pérdidas de deterioro/(reversiones) − − − − − − − − −
Baja - sobrepagos incorrectamente capitalizados − − − − − − − − −
EBITDA ajustado 27.729 (6.847) 1.562 (113) 1.197 2.598 (3.681) 149 22.594
Estado de Resultados Consolidado para el Segmento Internacional
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Estado de Resultados - Ene-Sep 2014
Ingresos por ventas 2.400 5.949 377 3.816 21 (1.558) 11.005
Intersegmentos 949 1.158 26 1 13 (1.558) 589
Terceros 1.451 4.791 351 3.815 8 − 10.416
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias
de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o resultados e impuestos
sobre las ganancias 545 (62) 67 113 (176) (9) 478
Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras 628 (31) 80 105 (373) (9) 400
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Estado de Resultados - Ene-Sep 2013
Ingresos por ventas 3.345 6.319 419 3.871 − (1.665) 12.289
Intersegmentos 1.925 1.553 28 6 − (1.665) 1.847
Terceros 1.420 4.766 391 3.865 − − 10.442
Ganancia (pérdida) neta antes de ingresos (gastos) financieros, participación de ganancias
de inversiones en patrimonio, participación en las utilidades o resultados e impuestos
sobre las ganancias 1.860 (21) 42 76 (195) (3) 1.759
Ganancia (pérdida) neta atribuible a los accionistas de Petrobras 1.653 (15) 31 69 (287) (3) 1.448
Activo Consolidado para el Segmento Internacional
Millones de US$
E&P RTM GAS Y
ENERGÍA DISTRIB. CORP. ELIMIN. TOTAL
Total del Activo al 30 de septiembre de 2014 12.858 2.287 470 992 2.516 (2.428) 16.695
Total del Activo al 31 de diciembre de 2013 13.656 2.652 602 1.085 1.970 (1.842) 18.123