slides session live 2 - analyse financière - hec

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Programme ICCF® @ HEC Paris

Analyse financière

Session live #2

5 octobre 2015

ICCF® @ HEC Paris 5/10/2015

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Présentation de la promotion

Retour sur la semaine 2

Retour sur le quiz d’entraînement

Retour sur le cas Gremlin

Réponses aux questions du chat

Qu’est-ce qui nous attend en semaine 3 ?

ICCF® @ HEC Paris

Sommaire de la session live

5/10/2015

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Qui êtes-vous ?

460 inscrits au programme

5/10/2015 ICCF® @ HEC Paris

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Rencontrez vos pairs !

Vous êtes nombreux à échanger sur le fil de discussion « Organisation de groupes de travail » : plus de 38 messages !

Déjà un groupe de 4 apprenants créé à la Trinité !

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ICCF at HEC Paris


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Le plan type d’une analyse financière

• La création de richesse…

• …nécessite des investissements…

• …qui doivent être financés…

• …et être suffisamment rentables

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L’analyse des investissements

1. L’analyse des investissements

2. Concept de besoin en fonds de roulement

3. Calcul du BFR et de ses ratios

4. Application au cas Gremlin


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Corrigé du quiz d’entraînement

Question 3 : Quelle est l'entreprise la plus capitaliste ?

1. Investissement de 100 et chiffre d'affaires de 30




ICCF® @ HEC Paris

Taux de réussite : 82 %

5/10/2015

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Corrigé du quiz d’entraînement

Question 16 : Le ratio Dettes fournisseurs / Achats…

1. se calcule de la même façon que le compte de résultat soit présenté

par nature ou par fonctions

2. se calcule différemment que le compte de résultat soit présenté par nature ou par fonctions

3. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par nature

4. ne peut pas se calculer dans la présentation du compte de résultat par fonction

ICCF® @ HEC Paris

Taux de réussite : 68 %

5/10/2015

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Rappels sur le BFR

ICCF® @ HEC Paris

Concept : Une décalage de trésorerie entre le moment où je paie mes fournisseurs et celui où je suis payé par mes clients

Caractéristiques du BFR :

Sensible à l’activité de l’entreprise Liquide et permanent Souvent saisonnier Sensible à la clôture de l’exercice Fonction du rapport de force de l'entreprise avec ses clients et

ses fournisseurs

5/10/2015

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Calcul des ratios de BFR de Gremlin


ACTIF 1996 PASSIF 1996 Immobilisations incorporelles 0 -Capital social 1 000 Immobilisations corporelles 816 -Prime d’émission 500 Immobilisations nettes 816 -Réserves 181 -Stocks de produits en cours de fabrication

539 -Report à nouveau 832

-Stocks de produits finis 430 Capitaux propres 2 513 Stocks totaux 969 -Fournisseurs d’exploitation 557 -Clients et comptes rattachés 919 -Autres dettes d’exploitation 779 -Autres créances d’exploitation 50 -Dettes bancaires à moins d’un an - -Valeurs mobilières de placement 1 000 -Dettes bancaires à plus d’un an - - -Disponibilités 95 -Crédits baux - Total actif 3 849 Dettes totales 1 336

Stocks 969

+ Créances d’exploitation + 969

- Dettes d’exploitation - 1 336

= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 602

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Calcul des ratios de BFR de Gremlin


ACTIF 1997 1998 PASSIF 1997 1998 Immobilisations incorporelles 0 193 Capital social 1 200 1 202 Immobilisations corporelles 1 738 2 215 Prime d’émission 2 275 2 322 Immobilisations nettes 1 738 2 408 Réserves 1 573 2 815 Stocks de produits en cours de fabrication

2 009 4 283 Report à nouveau 440 600

Stocks de produits finis 603 852 Capitaux propres 5 488 6 939 Stocks totaux 2 612 5 135 Fournisseurs d’exploitation 603 2 327 Clients et comptes rattachés 1 306 5 567 Autres dettes d’exploitation 1 422 1 604 Autres créances d’exploitation 351 567 Dettes bancaires à moins d’un an 44 2 247 Valeurs mobilières de placement 2 000 - Dettes bancaires à plus d’un an 500 500 Disponibilités 50 5 Crédits baux - 65 Total actif 8 057 13 682 Dettes totales 8 057 13 682

1997 1998 Stocks 2 612 5 135 + Créances d’exploitation 1 657 6 134 - Dettes d’exploitation - 2 025 - 3 931

= Besoin en fonds de roulement d’exploitation 2 224 7 338

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Ratio de rotation du BFR


Besoin en fonds de roulement CA TTC

x 365 jours

1996 1997 1998 Besoin en fonds de roulement 602 2 224 7 338 CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation du BFR 25 j. 71 j. 131 j.

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Pour aller plus loin…


Ratio de rotation des clients

Créances clients x 365

Chiffre d’affaires HT x (1 + taux TVA) Délai client

Remarque importante : On ne prend ici en compte que le poste client et comptes rattachés, sans tenir compte des autres créances d’exploitation.

1996 1997 1998 Créance d'exploitation (Bilan, actif)

919 1 306 5 567

CA HT + 15% TVA 8 677 11 494 20 399 Ratio de rotation des clients 39 j. 41 j. 100 j.

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Ratio de rotation des stocks

Stocks x 365

Coût des ventes

Compte de résultat par

fonction

1996 1997 1998

Stocks 969 2 612 5 135

Coûts des ventes (Compte de résultat)

3 247 4 480 9 637

Ratio de rotation des stocks 109 j. 213 j. 194 j.

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Focus sur l’évolution des stocks

Bilan - Actif

(en milliers d'euros) 1996 1997 1998

Stocks de produits en cours de fabrication 539 2 009 4 283

Stocks de produits finis 430 603 852

Stocks totaux 969 2 612 5 135

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Ratio de rotation des fournisseurs

Dettes fournisseurs x 365

Coûts d’exploitation x (1 + taux TVA)

Compte de résultat par

fonction

On calcule les coûts d’exploitation comme la différence entre le chiffre d’affaires et le résultat d’exploitation.

1996 1997 1998 Dettes d'exploitation 1 336 2 025 3 931 Coûts d'exploitation + 15% TVA 6 523 8 924 17 224 Ratio de rotation des fournisseurs 75 j. 83 j. 83 j.

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Synthèse générale des ratios

1996 1997 1998

Besoin en fonds de roulement x 365 jours 25 j 71 j 131 j

CA TTC

Clients x 365 jours 39 j 41 j 100 j

CA TTC

Stocks x 365 jours 109 j 213 j 194 j

Coût des ventes

Fournisseurs et autres dettes

d’exploitation x 365 jours 75j 83 j 83 j Coûts d’exploitation

Pour mémoire : Taux de TVA moyen 15% 15% 15%

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Réponses aux questions du chat


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Le plan type d’une analyse financière

• La création de richesse…

• …nécessite des investissements…

• …qui doivent être financés…

• …et être suffisamment rentables


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L’analyse des financements

1. Analyse dynamique des financements

2. Analyse statique des financements


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Calendrier

Mardi 6 octobre : Mise en ligne des ressources de la semaine 3

Attention ! La session live #3 aura exceptionnellement lieu

Mardi 13 octobre de 20h à 21h

Lundi 2 novembre : Première Masterclass dans les locaux d’HEC Paris (Porte de Champerret)

En attendant, rendez-vous sur le forum !

Bonne formation !


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