support formation gestion de trésorerie iscae master finance mars 2015 (1) (1)[1]

8/19/2019 Support Formation Gestion de Trésorerie ISCAE Master Finance Mars 2015 (1) (1)[1]

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ISCAE-Master Finance

GESTION DE TRÉSORERIE


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GESTION DE TRÉSORERIE

Partie I : Gestion de trésoreriedirhams

Notions fondamentalesEnvironnement bancaire marocain

Gestion de trésorerie

Diagnostic d’un système de gestion de trésorerie

Gestion prévisionnelle de trésorerie

Décisions financières à CT

Automatisation de la gestion de trésorerie

Partie II : Gestion de trésorerie en devises

Objectifs de la trésorerie internationaleOrganisation de la fonction internationaleMissions du trésorier internationalTechniques de transferts en commerce international

Etudes de cas


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Partie I :La Gestion de trésorerie Dirhams


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La gestion de trésorerie d’entreprise ne s’arrête pas au maniement detehni!ues "anaires ou d’instruments #inaniers sophisti!ués$

%onna&tre 'es instruments uti'isés( ma&triser 'es tehni!ues mises en )u*repar 'e trésorier reste + '’é*idene indispensa"'e,

Notions #ondamenta'es

En*ironnement "anaire maroainGestion de trésorerie

Diagnosti d’un s-st.me de gestion de trésorerie

Gestion pré*isionne''e de trésorerie

Déisions #inani.res + ourt terme

/utomatisation de 'a gestion de trésorerie

La Gestion de trésorerie Dirhams


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2$9$ ROLE D5 TRESORIER

I$ LES NOTIONS 0OND/1ENT/LES

PREOIR LES SOLDES DE TRESORERIE

/5 ;; EN /LE5R

GERER LES 0L58 D’E8PLOIT/TION

ET 4ORS E8PLOIT/TION

S5IRE ET %ONTROLER L/

TRESORERIE DES 0ILI/LES

%ONTR

DE DE%/ISSE1ENTS

DE0INIR 5NE ORG/NIS/TIONET INST/5RER LES PRO%ED5RES

/SS5RER L’/SSIST/N%E TE%4NI=5EORG/NIS/IONNELLE /58 0ILI/LES

DE0INIR 5NE POLITI=5E DERE/L/TION 6/N%/IRE

OPTI1ISER LES 1O?ENS DE0IN/N%E1ENT

ET DE PL/%E1ENTS

NEGO%IER /E% LES P/RTEN/IRES 6/N%/IRES Trésorier


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//NT 2@AB

DIRE%TION GENER/LE

DIRE%TION 0IN/N%IERE

DIRE%TION DE L/ %O1PT/6ILITE

SERI%E %O1PT/6ILITE ETTRESORERIE

%E T?PE D’ORG/NIGR/11E ESTEN%ORE 0RE=5ENT$ NO5S LEDE%ONSEILLONS PO5R LES DE58R/ISONS S5I/NTES :

2$ LE %/R/%TERE OPER/TIONNEL DEL/ 0ON%TION TRESORERIE LE RENDDI00I%ILE1ENT %O1P/TI6LE /E%

L’ORG/NIS/ION DE L/ %O1PT/6ILITE

3$ L/ SEP/R/TION DE L/%O1PT/6ILITE ET DE L/ TRESORERIEEST / NOTRE /IS INDISPENS/6LE/5 %ONTR TRESORERIE

D/NS %ERT/INS GRO5PES( ONTRO5E DES ORG/NISGR/11ES / L/1/NIERE DES S/LLES DES 1/R%4ESCON/( O%P( ONE( et,

2$$ PL/%E DE L/ 0ON%TION TRESORERIE D/NS L’ENTREPRISE


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2$$ LE S?STE1E DE GESTION DE TRESORERIE

INTERNE

INFORMATION

EXTERNE

ORANI!ATION"E TRE!ORERIE

"E#I!ION!FINAN#IERE!

I$ LES NOTIONS 0OND/1ENT/LES


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II$2 LES %ONDITIONS DE 6/N=5E

LES T/58 ET LES 1/RGES CT;;( 1/R%4E INTER6/N%/IRE( 1/R%4E DES T%N, LES %O11ISSIONS LES ;O5RS DE 6/N=5E L’4E5RE DE %/ISSE Cminuit de 'a "an!ue,

LE %ONTRFLE DES %ONDITIONS DE 6/N=5E :

LES PRIN%IP/58 DO%51ENTS E1IS P/R LES 6/N=5E :7 LES 6ORDERE/58 DE RE1ISE7 LE RELEE DES %O1PTES7 L ’E%4ELLE D ’INTERET

CD/TE D ’OPER/TION( D/TE DE ELE5R( %O11ISSION( T/58( INTERETS 1OR/TOIRES( ET%….

II$ L ’ENIRONE1ENT 6/N%/IRE 1/RO%/IN

Conditions

bancaires

Coûts réels

des crédits CT

égociation

bancaires


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LES %ONDITIONS ST/ND/RD DES OPER/TIONS DE %REDIT ERSE1ENT ESPE%ES ;2 CO, RETR/IT D ’ESPE%ES ;72 CO, RE1ISE %4E=5EHPL$ ;3 CO, RE1ISE %4E=5E 4P6 ;3 CO, RE1ISE %4E=5ES 4PN6 ;3 CO, IRE1ENT E1IS ;72 CO, IRE1ENT RE%5 ;2 CO,


IM$A#T "% !&!TEME !IMTIM$A#T "% !&!TEME !IMT

Eerie : Impat d’un 2 Jour de *a'eur sur 'e %/


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!!"#" $E C%&T 'EE$ DE( C'ED!T(

$E( TA&) D ’&T!$!(AT!% DE( C'ED!T( (%T A((E* D!++E'ET( DE( TA&) A++!C,E(-GEE'A$E.ET(&/E'!E&'("

0&AT'E (&'1C%&T( A++ECTET $E TA&) A++!C,E DE( C'ED!T( A C%&'T TE'.E 2

1 $E( 3%&'( DE 4A0&E(1 $E( 567 3%&'( 4ACA!'E(

1 $E ET D ’E(C%./TE C%&T( C&.&$A4$E(1 $A CA/!TA$!(AT!% DE( AG!%(

E)E./$E 2

& C'ED!T DE T'E(%'E'!E .%4!$!(A4$E DE 8 .D,- A& TA&) A++!C,E DE 879 ET 'E%&:E$$ET%&TE( $E( +!( DE .%!( /EDAT 8 A- (%!T 8# +%!( DA( $’AEE ;


Eerie : tra*ai' en groupe


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II$9 L/ NEGO%I/TION6/N%/IRE

•LA NEGOCIATION BANCAIRE CONSTITUE UN VERITABLE IMPERATIF DE COMPETITION POUR L ’ENTREPRISE.

•LE BANQUIER N ’EST PAS UN ADVERSAIRE, MAIS UN PARTENAIRE, LES RELATIONS DOIVENT ETREECONOMIQUES : VENDRE ET ACHETER AU MEILLEUR MAIS JUSTE PRIX.

•IL CONVIENT D ’ADOPTER AVEC SES BANQUIERS UNE ATTITUDE PLUS MARKETING DE SELECTION, DERAPPORT QUALITE/PRIX ET DE LEUR DEMANDER DES JUSTIFICATIFS DE LEUR TARIFICATION.

POUR NEGOCIER AVEC SON BANQUIER, IL FAUT BIEN PREPARER LA NEGOCIATION

• CONSTITUER UNE EQUIPE QUI A DES COMPETENCES ET UN POUVOIR DECISIONNEL.

CHOISIR LA BANQUE AVEC LAQUELLE VA S ’OUVRIR LA NEGOCIATION.

FIXER LES AXES DE NEGOCIATION ET HIERARCHISER LES DEMANDES


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III$ L/ GESTION DE TRESORERIE EN /LE5R

LES DI00ERENTS 1ODES DE GESTION DE TRESORERIE :

L/ GESTION DE TRESORERIE %O1PT/6LEL/ GESTION DE TRESORERIE EN D/TE DE /LE5R

$E( C%T'A!TE( 2

1 C%A!((ACE DE( C%D!T!%( DE 4A0&E

1 'E$AT!%( A:EC $E( 4A0&E(

1 C,%!) DE( /A'TEA!'E( 4ACA!'E(

1 (


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$ ’O5TIL / 1ETTRE EN PL/%E EST 5N S?STE1E DE S5II DES SOLDES 6/N%/IRES EN D/TE DE /LE5R$


/N/L?SE DES 0/%TE5RS INTERNES

1ISE EN PL/%E D5S?STE1E

POSITIONNE1ENTDES 0L58

$ ’O5TIL / 1ETTRE EN PL/%E EST 5N S?STE1E DE S5II DES SOLDES 6/N%/IRES EN D/TE DE /LE5R$

2$ /N/L?SE DES 0/%TE5RS INTERNES / L ’ENTREPRISE

1O?ENS 451/INS DONT DISPOSE L’ENTREPRISE N/T5RE DES 0L58 NO16RE DE 6/N=5ES 6ESOINS DE L ’ENTREPRISE

3$ 1ISE EN PL/%E D5 S?STE1E

/N/L?SE DES 0L58 : INENTORIER LES EN%/ISSE1ENTSHDE%/ISSE1ENTS

RE/00E%T/TION DES 0L58 P/R 6/N=5E

9$ POSITIONNE1ENT DES 0L58


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9$ LE S5II EN /LE5R

L’EL/6OR/TION D’5NE 0I%4E DE S5II EN /LE5R PER1ET DE POSITIONNERLES 1O5E1ENTS EN D/TE DE /LE5R$/ %4/=5E 6/N=5E %ORRESPOND 5NE 0I%4EIL 0/5T %/L%5LER LE SOLDE DE DEP/RT EN /LE5R :

LES E%4ELLES D’INTERTS(

LE RELEE 6/N%/IRE(LE SOLDE %O1PT/6LE$


Eerie sur 'a

#ihe en *a'eur


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I$ DI/GNOSTI% D5 S?STE1E DE GESTION DETRESORERIELES ERRE5RS =5I PE5ENT ETRE %O11ISES EN 1/TIERE DE GESTION DE TRESORERIE ET =5I SONT

SO5R%E DE G/SPILL/GE DE 0R/IS 0IN/N%IERS SONT DE 9 T?PES :

ERRE5R D ’E=5ILI6R/GE ERRE5R DE S5R71O6ILIS/TION ERRE5R DE SO5S71O6ILIS/TION

TRESORERIE KERO

L ’IDENTI0I%/TION DES TROIS T?PES D ’ERRE5R E8POSES ISE EN 0/IT / /LORISER L/ DISP/RITE =5IE8ISTE ENTRE LES SOLDES TELS =5 ’ILS /PP/R/ISSENT S5R LES E%4ELLES D ’INTEERT ET LES SOLDES TELS=5 ’ILS DER/IENT ETRE / L ’OPTI151 : EG/58 / KERO

TO5T SOLDE %REDITE5R TR/D5IS/NT 5N S5R70IN/N%E1ENTMTO5T SOLDE DE6ITE5R 5N DE0/5T DE 0IN/N%E1ENT$

D/NS %ET ESPRIT( LE SOLDE KERO SE PRESENTE DON% %O11E L ’OPTI151 DE L/ GESTION DE TRESORERIE$

Eeried’app'iation

Eeried’app'iation


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$ LES PREISIONS DE TRESORERIE

L/ %ONN/ISS/N%E DES 6ESOINS 05T5RS DE L ’ENTREPRISE PER1ET:

DE ERI0IER L/ %O4EREN%E D5 65DGET D ’E8PLOIT/TIONH4ORS E8PLOIT/TION

DE PREP/RER LES DE%ISIONS DE 0IN/N%E1ENTHPL/%E1ENTD’/6ORDER D/NS DE 1EILLE5RS %ONDITIONS L/ NEGO%I/TION 6/N%/IREM

DE 1ETTRE EN PL/%E LES INSTR51ENTS DE %O5ERT5RE DES RIS=5ES DE0L5%T5/TION DES T/58 D ’INTERETH%4/NGEM

/5 NIE/5 D ’5N GRO5PE DE 1ES5RER LES 6ESOINS E8TERNES REELS$

%43ECT!+( = $!.!TE(

DE( /'E(:!(!%( 2


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% ’EST S/NS SO5TE L/ DE%ISION 0IN/N%IERE L/ PL5S 0RE=5ENTE D/NS LE DO1/INE DE L/ GESTION

DE TRESORERIE =5OTIDIENNE$

E8E1PLES D ’/R6ITR/GES :

DE%O5ERT 7 ES%O1PTE DE%O5ERT 7 PL/%E1ENT DE%O5ERT 7 RE0IN/N%E1ENT

I$ LES /R6ITR/GES 0IN/N%IERS

Eerie d’app'iation : gestiondes sénarii


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L/ GESTION IN0OR1/TISEE DE TRESORERIE EST E00I%/%E ET PER1ET /5 TRESORIER DE SE %ONS/%RER / L/PREISION( / L/ DE0EINITION DE L/ STR/TEGIE ET / LE5R /PPLI%/TION$%ETTE IN0OR1/TIS/TION DOIT7ELLE S ’/PP5?ER S5R LE S?STE1E %O1PT/6LE E8IST/NT O5 6IEN DOIT7ELLE ETRE /5TONO1E

/ L ’E8%EPTION( PE5T ETRE( DES TRES GR/NDS GRO5PES( NO5S OPTONS PO5R L/ SE%ONDE SOL5TION ET %EPO5R PL5SIE5RES R/ISONS :

L’ESPRIT %O1PT/6LE DI00ERE TOT/LE1ENT DE %EL5I D5 TRESORIER

LE TRESORIER NE%ESSITE DES IN0OR1/TIONS R/PIDES( EN TE1PS RELE ET EN 1ILLIERS DE DIR4/1S(

LE TRESORIER S ’INTERESSE /58 1ONT/NTS GLO6/58 ET NON P/S INDIID5ELS(LE %O5T DE L/ PRE1IERE SOL5TION EST PL5S ELEE( %/R ELLE NE%ESSITE DES DEELOPPE1ENTSD ’/PLI%/TIONS %O1PT/6LES

II$ L/ GESTION IN0OR1/TISEE DE L/ TRESORERIE L/GESTION IN0OR1/TISEE DE L/ TRESORERIE


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/5TO1/TIS/TION D5 P/SS/GE DES D/TES D’OPER/TION /58 D/TES DE /LE5R

%ONTRFLE /5TO1/TI=5E DES %ONDITIONS DE 6/N=5E

RE%RE/TION DES E%4ELLES D ’INTERETS %ONN/ISS/N%E DES =5OT/S RE/LISES /E% %4/=5E 6/N=5E

/IDE / L/ DE%ISION PO5R LES /R6ITR/GES 0I/NN%IERS

DI/GNOSTI% / POSTERIORI DE L/ GESTION DE TR/SORERIE

RE/LIS/TION D’5NE 6/SE DE DONNEE %O115NE / L/ %O1PT/6ILITE ET / L/ TRESORERIE

GESTION %ONSOLIDEE DE L/ TRESORERIE DE PL5SIE5RES SO%IETES

RE/LIS/TION D’5N PL/N DE TRESORERIE / 1OIS O5 / 2 /N( EN D/TE %O1PT/6LE( %OONE%TE /E% L/ GESTION

PREISIONNELLE EN D/E DE /LE5R S5R 2 1OIS$

S5R =5EL 1/TERIEL DEELOPPER L/ GESTION DE TRESORERIE

1I%RO7ORDIN/TE5R

S?STE1E IN0OR1/TI=5E E8IST/NT

=5E 0/5T7IL IN0OR1/TISER

PL/N 0IN/N%IER GESTION EN /LE5R

PREISIONS ET INTEGR/TION 6/N%/IRE

GESTION DES PL/%E1ENTSGESTION DE L ’ENDETE1ENT

/5TRES O5TILS D ’/IDE / L/ DE%ISION($$

/E% =5ELS LOGI%IES

6ESOINS DE DEELOPPE1ENTS SPE%I0I=5ES

LOGI%IELS DE GESTION DE TRESORERIE



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L’APPORT DE LA TELAMATIQUE

LES BANQUES PROPOSENT UN SERVICE DE TELETRANSMISSION DES FICHIERS ENTRE

L’ORDINATEUR DE LA BANQUE ET CELUI DE L’ENTREPRISE.

LA TELAMATIQUE ACCROIT LA PRODUCTIVITE PAR L’INTEGRATION AUTOMATIQUE DES

INFORMATIONS PRISES EN COMPTE PAR LES LOGICIELS DE L’ENTREPRISE.

SON COUT ACTUEL, VARIABLE, D’UNE BANQUE A UNE AUTRE, EST NEGOCIABLE.



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Partie II :La Gestion de trésorerie

internationa'e


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I$ O"Jeti#s de 'a trésorerie internationa'e

L !"#$%&"# !#$&'() %)(#%&"#*) )+% #) !"#$%&"# )# -"*%&"# )#(&0). C)%%) -"*%&"# )+% *&-) 1 *+&)(+ !$%)(+ :

2. L) 0-)*")3)#% 0)+ "-(%&"#+ %)(#%&"#*)+4. L) 0-)*")3)#% 0)+ !&(3)+ -%(#5'()+6. L)+ !*$%%&"#+ 0)+ 0)&+)+7. L)+ !*$%%&"#+ 0) %8 0’%-(9%. L’(&%&"# 0) #")8 ("0&%+ !#$&)(+ )% 0) #")**)+ %)$;#&


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II$ L’organisation de 'a #ontion de trésorerieinternationa'e

L’"(5#&+%&"# 0) $)%%) !"#$%&"# )+% ()*%&)3)#% (-$)#%) 0#+ *)+5(")+ 3("$)+ OCP, SAMIR, ONEE, SNI, )%.. E**) )+%)*-) 1 $) 0-)*")( 0#%5) )% 1 9%() %("0&%) -5*)3)#%0#+ *)+ PME &3*&


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3$ L’organisation de 'a #ontion de trésorerieinternationa'e Csuite,

3$ La #ontion internationa'e dans 'es groupes

L !"#$%&"# 0) %(-+"(&)( %)(#%&"#* ()9% 0#+ *)+ 5(")+ #) *+ 5(#0) &3"(%#$)&+

6. # (*) 0) #-5"$&%)( )% 0’%)(3-0&&() )#%() *)+ @#


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Partie II :Gestion de trésorerie

En de*ises


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9$ Les missions du trésorier internationa'

Elles sont multiples : A l’intérieur de l’entreprise ou du groupe, elles se situent à différents

niveaux : prévision, exécution du budget et contrôle;

A l’extérieur de l’entreprise ou du groupe, elles concernent les relationsavec les banques et les organismes financiers.

es missions internes : s!st"me d’informations, s!st"me de prévision detrésorerie, s!st"me de décision, s!st"me de contrôle.

es missions externes : collecte des informations économiques etfinanci"res, rec#erc#e des sources de financement, mise en place des

couverture contre le risque de c#ange, suivi régulier des marc#ésmonétaires nationaux et internationaux, gestion des relations avec lesbanques et organismes de crédit


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$ Les tehni!ues de trans#ert en ommereinternationa'

’expansion du commerce international a entra$né la création de tec#niques de

r"glement particuli"res et de montages financiers spécifiques. %lusieursprobl"mes, en effet, doivent &tre résolus :

les délais de transfert souvent longs impliquent des durées de r"glement plusimportantes;

les clients étrangers sont souvent inconnus et leur situation financi"re et leurfiabilité difficile à évaluer;

les dépenses ou les recettes en devises sont soumises aux fluctuations dec#ange et entra$nent des risques de c#ange non négligeables;


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$ Les tehni!ues de trans#ert en ommere internationa'Csuite,

D)&+ *"#5%)3+, *)+ @#. L)+ ()3&+)+ 0"$3)#%&()+>. L’!!$%(5) %)(#%&"#*>. L) !"(!&%5) %)(#%&"#*.


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Les techniques de transfert en commerceinternational

8" $es transferts bancaires

les transferts bancaires, virements ou ordres de paiement, sont des ordres

donnés par un importateur, par exemple, à un banquier de transférer une sommedéterminée en devises ' en débitant son compte et en créditant le compte del’exportateur dans une banque déterminée.

Exemple : un importateur marocain veut effecteur un transfert en livre sterling àson fournisseur anglais. e processus est le suivant :

(l donne l’ordre à sa banque d’effectuer le paiement en livre sterling à la banqueanglaise de l’exportateur;

a banque marocaine de l’importateur notifie le paiement à son correspondant en Angleterre;

a banque anglaise correspondante débite le compte en livre sterling de labanque marocaine et crédite la banque anglaise de l’exportateur;

a banque anglaise de l’exportateur crédite en livre sterling le compte de sonclient.


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#" $es c>è?ues de ban?ue

un importateur peut demander à sa banque d’établir et d’adresser à l’exportateurétranger un c#"que :

) soit en Euro

) soit en une autre devise étrang"re.

5" $es lettre de c>ange ou traites

une lettre de c#ange est un ordre signé par l’exportateur et adressée àl’importateur lui demandant de pa!er immédiatement ou à une datefixée unmontant déterminé

*énéralement, on distingue + intervenants :

) le tireur ou l’exportateur, qui envoie la lettre de c#ange au tiré;) le tiré ou l’importateur, qui doit pa!er le montant indiqué dans la d;

) le bénéficiaire qui est soit le tireur, soit la banque du tireur.


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@" les lettres de crédit documentaire credocB

le crédit documentaire est la promesse faite par une banque, à la suite d’inordre donné par un de ses clients importateurs, de pa!er à une somme à unexportateur contre remise, avant une certaine date, de certains documents.

e processus de déroulement d’un credo est le suivant :

) l’importateur demande à sa banque d’ouvrir un credoc en faveur del’exportateur. a banque de l’importateur vérifie, avant d’ouvrir ce credoc, si lecompte de son client permettra d’effectuer le paiement.) la banque de l’importateur s’adresse à la banque de l’exportateur u à unebanque correspondante domiciliée dans le pa!s de l’exportateur pour l’aviserde l’ouverture de ce crédoc.) l’exportateur expédie la marc#andise si le credoc correspond bien au contrat

de vente de vente. (l obtient les documents prouvant l’expédition.) la banque notificatrice vérifie si les documents correspondent aux conditionsdu credoc. Elle effectue ensuite le paiement et transmet les documents àl’ac#eteur contre paiement.


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’opération est ainsi dénouée. e processus de déroulement est illustré par legrap#ique suivant :

aisser le soin aux participants de commenter le grap#ique.

-n petit mot sur le refinancement.

(mportateur Exportateur

anque del’importateur

anque del’exportateur















(mportateur Exportateur(mportateur Exportateur










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/. es différentes garanties de crédit documentaire

*énéralement, on distingue trois t!pes de credoc qui offrent des garantiesdifférentes à l’exportateur.

le crédit révocable, qui peut &tre révoqué à tout moment. (l est peu utilisé le crédit irrévocable , qui peut &tre confirmé ou non confirmé 0cf. grap#ique ci)

dessous1. 2ans les deux, l’engagement de la banque émettrice est ferme.


anque de l’importateur

anquede l’exportateur


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orsque le credoc est irrévocable, seule la banque émettrice assume laresponsabilité d’assurer le paiement.

orsque le credoc est irrévocable et confirmé, la banque notificatrice assumeelle)m&me une obligation de paiement indépendante et ferle. 2onc, un credocirrévocable te confirmé offre la meilleure sécurité pour l’exportateur.


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es différentes forme du crédit documentaire


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Partie III :La T-po'ogie des ris!ues

#inaniers


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1. Typologie des risques

'is?ues de marc>é

e risque de marc#é se définit comme le risque de perte qu’une position 0de

taux, de c#ange, d’action,31 peut entra$ner dans l’#!pot#"se d’un scénariodéfavorable des param"tres de marc#é 0taux d’intér&t, taux de c#ange, prixdes actions, valeurs des indices3.1.

4n distingue : risque de c#ange, risque de taux, risque action, risque surindices, risque sur mati"res premi"res, risque de volatilité, risque de

corrélation3

8" $e ris?ue de c>ange est le risque encouru par un établissement enraison des fluctuations des taux de c#ange

Exemple 1 : entreprises importatrices et exportatrices

5éassuranceExemple 2 : une banque qui pr&te 6 7 million 0contre 8A2

à 9,771 sur 7 an est exposée


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Typologie des risques

#" $e ris?ue de tau représente pour un établissement financier,l’éventualité de voir ses résultats affectés par les mouvements des tauxd’intér&t

Exemple 7: un établissement financier qui refinance à court terme desengagements à long terme à taux fixe.

Exemple : une banque réalise une opération d’emprunt et une de pr&t :

opération 7: emprunt de 7

opération 7: pr&t de 7

Exposition au risque de taux


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Exemple 2 : évolution de la valeur de marc#é d’un portefeuille 4bligataire

@oit une obligation de nominal 7.

a valeur actuelle de cette obligation calculée à partir

du taux nominal de > 0supposé constant1 est de 7, la BA est de C


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5" 'is?ues de li?uidité

e risque de liquidité pour un établissement est de ne pouvoir s’acquitter )dans des conditions normales de marc#és ) de ses engagements àl’éc#éance. 4n distingue:

5isque de financement: c’est le risque pour un établissement de nepouvoir faire face aux sorties de liquidités par des entrées de liquidités

équivalentes à un instant t

Exemple : -ne banque ne pouvant #onorer ses engagements par manquede liquidités


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'is?ue d’illi?uidité )des emplois) : un opérateur a!ant initié une opération

sur un marc#é peut se retrouver dans l’impossibilité de la solder 0réaliser un gain ou une perte latente1, en raison d’absence de contreparties etDou demarc#é; ou bien il peut la solder mais dans de mauvaises conditions

financi"res

Exemple 1 : 4pérations de c#ange, de taux, actions non cotées, immobilier,3

Exemple 2 : (mpossibilité de trouver une couverture pour une classe deproduits, ou de se réassurer pour une compagnie d’assurance

'is?ue de surli?uidité 0risque de cristallisation1


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@" 'is?ues de contrepartie ou de créditB 2 ’est le risque encouru lors de ladéfaillance d’un client. on spécifique aux établissements bancaires et financiers,il ! est cependant répertorié sous le terme de risque de crédit.

e risque correspond au refus ou à l’incapacité du débiteur de remplir ou d’assurerà temps les obligations financi"res contractuelles envers ses créanciers au titredes intér&ts ou du principal de la dette contractée.

(l se traduit par la dégradation de la situation financi"re d’un emprunteur, ce quiaccro$t la probabilité de défaut, m&me si le défaut proprement dit ne survient pasnécessairement. 4n distingue dans cette catégorie 2

le ris?ue règlement livraison

le ris?ue de pré1règlement'is?ue de

le ris?ue émetteur- le ris?ue de

défaut et le ris?ue pays'is?ue de crédit


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e risque tr"s présent dans le domaine bancaire est réglementé

e risque de r"glement)livraison est quasiment nul sur les marc#ésorganisés oF existent des c#ambres de compensations.

%ar contre, il est présent pour les opérations de gré à gré 0et sans s!st"mede r"glement D livraison1 et dépend des produits traités

En cas de défaillance de la contrepartie, on distingue les:

) %ertes en capital 0ex: pr&ts1

) es pertes en intér&ts 0ex: sGaps, H5A31


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Ris!ues opérationne's

R&+


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. !"#ectifs de la gestion des risques

a gestion des risques a pour obIet de mesurer les risques afin de les suivre, deles contrôler et de les gérer.

*érer le risque ne signifie pas se couvrir compl"tement

a gestion des risques englobe deux fonctions principales :

71 une fonction d’identification et de quantification des risques et de mise en placede stratégies d’optimisation du couple rendementDrisque;

?1 une fonction de contrôle du respect de l’ensemble des r"gles 0procédures,limites, déontologie31

sans mesure, pas de contrôle


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$. Processus de gestion des risques %ris&management'

a gestion des risques est un processus continu, qui vise à :

) Jtape 7 : (dentifier les risques

) Jtape ? : mesurerDquantifier en termes de probabilité d’occurrence et d’impacts

) Jtape + : mettre en place des stratégies de ma$trise

des risques identifiés) Jtape / : suivre D contrôler

l i d i


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le processus de gestion des risques s’articule comme suit :

!dentification des 'is?ues

.esure et >iérarc>isation

des ris?ues

.atrise des ris?ues

stratégies et décisionsB

ContrFle et (uivi des 'is?ues

G ti d (i d T


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Gestion du (isque de Tau)

(() (ndicateurs de 5isques

%rincipaux instruments de mesure de risque:71 @ensibilité?1 2uration+1 onvexité Eercices d’application

%our les instruments à taux fixes, deux mét#odes prédominent :) Approc#e actuarielle: qui égalise le prix à la série des flux futurs actualisés à un

m&me taux

) Approc#e


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Gestion du (isque de Tau)

71 a sensibilité

a sensibilité @ est la variation du résultat par rapport à un facteur de risque.

8at#ématiquement, elle est donnée par la dérivée du résultat par rapport à H 0facteur de

risque1

%our le risque de taux, elle est définie comme le rapport entre la variation relative du prix

de l’instrument et la variation absolue du taux d’intér&t.

@oient ? obligations A et de valeur nominale 7


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*erci pour votreattention

support formation gestion de trésorerie iscae master finance mars 2015 (1) (1)[1]

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