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Table of Contents
Volume 1
PAGE
Preface . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . P-1Table of Cases . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . TC-1
Tables . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-1Table 1. Table of Concordance of Partnership Acts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-1
Table 1.1 Table of Concordance of Limited Partnership Acts . . . . . . . T-4.57
Table 2. Partnership Act Section References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-5
Table 3. Limited Partnerships Act Section References . . . . . . . . . . . . . . . . T-13
Table 4. Quebec Civil Code Article References (General
Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.1
Table 5. Quebec Civil Code Article References (Limited
Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.3
Table 6. Additional Legislative References. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.5
Table 7. Legislative Update to August 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . T-16.11
PARA.
Chapter 1. Introduction and What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10How Does Canadian Law Apply to Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.10
2. Common Law Jurisdictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.50
3. Quebec Civil Code. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.90
4. Statutory Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.110
5. Comparison to Corporation Statutes. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.120
6. Comparison of Common Law Provinces and
Quebec Civil Code . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.160
What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.170
1. Definition . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.170
2. History and Development . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.250
3. Comparison to Corporate Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.270
4. Partnerships as Contractual Agreements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.330
5. What is a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.370
October 2016CON-1
6. Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.410
7. Name . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.530
8. Comparison to Joint Venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 1.550
Chapter 2. Formation of the Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.10
General Criteria for Formation of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.100
Specific Criteria for Formation of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.240
1. Intention to Form a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.240
2. Sharing of Profit and Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.345
3. Control or Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.515
4. Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.640
5. Declaration of Partnership — Filing and Holding Out . . . . . 2.830
6. Property Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1010
7. Illegal Purpose . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1060
8. Corporate Form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1094
9. Registrations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1098
10. Tax Recognition of a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1100
11. Carrying on Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1123
Changes in Partnership Composition. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1125
Conditions to Formation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1210
Residence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1240
Legal Actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1250
Disclosure of Members . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1270
Existence of the Partnership — Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1280
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1280
2. Formation of the Partnership for Tax Purposes . . . . . . . . . . . 2.1340
3. Sale or Transfers of Assets of the Partnership . . . . . . . . . . . . 2.1580
4. Amendment of the Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1720
5. Participation in the Partnership for Tax Purposes . . . . . . . . . 2.1740
6. Adjustment to Partnership Interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1780
Joint Ventures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 2.1840
Chapter 3. Who is a Partner and Relationships Among Partners. . . . . 3.10General Principles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.10
Indicia of Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.60
1. Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.110
2. Filings . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.170
3. Access to Information. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.310
4. Voting and Management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.350
5. Contribution and Profit Participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.410
6. Signing Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.490
7. Admission and Holding Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.540
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-2
8. No Legal Capacity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.604
9. Assigns of a Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.607
Business Relationships Among Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.610
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.610
2. Fixed Profit Participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.730
3. Tax Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.790
4. Association and Office Sharing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.880
5. Contribution Differences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.950
6. Affiliations and Alliances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.990
7. Capital Contribution Differences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1060
8. Different Roles. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1120
9. Retirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1200
10. Written Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1250
11. Restrictions on Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1280
Partnership Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1330
1. General Consequences . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1350
2. Relationship Between Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1390
(a) Indemnity and contribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1400
(b) Standards of care . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1420
(c) Fiduciary obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1470
(d) Authority to bind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1480
(e) Duty not to compete . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1495
(f) Partnership approvals. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1498
3. Relationship of the Partner with the Partnership . . . . . . . . . . 3.1500
(a) Separation of entity for legal actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1515
(b) Contribution and property ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1550
(c) Capital repayment and return of assets . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1670
(d) Share in losses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1690
(e) Participation in profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1720
(f) Agency relationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1750
(g) Debtor and creditor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.1775
(h) Salary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2000
4. Relationship between Third Parties and Partners . . . . . . . . . . 3.2025
(a) Joint and several liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2025
(a.1) Partners liable for deceased partner . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2540
(b) Different rights and responsibilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2550
(c) Holding out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.2725
(d) Unequal participation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3100
(e) Admissions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3325
(f) Authority to bind . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3450
(g) Partner authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3500
(h) Contracts under seal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3700
(i) Negotiable instruments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3750
(j) Fraud and misrepresentation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3900
TABLE OF CONTENTS
October 2013CON-3
(k) Bankruptcy of a partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.3960
(l) Suit against the partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.4040
(m) Legal action by the partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.4050
(n) Judgment and garnishment against partner . . . . . . . . . . . . 3.4060
(o) Judgment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5010
(p) Partnership relations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5030
5. Partnership in Guise of Corporation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3.5130
Chapter 4. Participation in the Partnership — Capital, Assets,Accounting and Banking. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.10
Introduction — Contribution of Capital and Assets. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.10
Partnership Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.30
1. Failure to Contribute Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.60
2. Contribution of Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.80
3. Increase and Depletion of Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.100
4. Equality of Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.120
5. Restrictive Covenants and Forfeiture of Capital. . . . . . . . . . . . 4.230
6. Capital as Distinguished from Advances . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.250
7. Interest on Capital . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.260
Partnership Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.320
1. Separation of Partnership Assets from those of
Individual Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.390
Partnership Accounts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.500
1. Manner in which Accounts Should be Kept. . . . . . . . . . . . . . . . 4.510
2. Partners’ Rights and Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.550
3. Additional Compensation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.581
4. Expenses of Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.586.1
Banking and Banking Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.587
Lending to Partners and Security on Partnership Interests . . . . . . . . . . 4.650.1
Costs in Partnership Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.660
Effect of a Partnership Agreement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.720
Ownership of Partnership Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4.750
Chapter 5. The Consequences of Being a Partner: FiduciaryObligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.10
The Fiduciary Concept — Generally . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.10
The Partner as Fiduciary — General Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.190
The Statutory Principles — Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.320
The Consequences of Fiduciary Obligation Among Partners. . . . . . . . . . 5.400
1. Irrelevance of Motive . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.410
2. Irrelevance of Windfall to the Beneficiary . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.420
3. Irrelevance of the Inevitability of Loss. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.430
4. Avoidance of Conflict of Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.450
5. Irrelevance of Beneficiary’s Benefit. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.460
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-4
6. The Obligation of Disclosure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.490
7. Following Instructions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.520
8. Avoidance of Gain . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.540
9. Fidelity to One Master . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.580
10. Damages . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.600
11. Affecting Distribution Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.602
12. Record Keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.604
Fiduciary Duties: When Do They First Arise? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.610
Time of Termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.773
Fiduciary Duties in the Joint Venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.775
The Extent of the Fiduciary Duty. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.780
1. The Obligation Against Exclusive Personal Profit . . . . . . . . . 5.780
2. Obligations Regarding the Purchase of Partnership
Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.840
3. Lawyers as Fiduciary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.901
4. Pursuit Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.924.1
The Professional Partnership — Joint and Several Liability . . . . . . . . . . 5.925
1. How Partnership Imposes Liability and the History
of Law Applicable in Canada . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1100
2. What is Joint and Several Liability? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1250
3. Constitutional Basis for Statute Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1375
4. Partnership Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1525
5. Common Law. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1600
6. Professionals are Required to Carry on Practice in
Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1625
7. How Is Liability Imposed? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1775
(a) Criminal activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1775
(b) Business and professional activity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.1875
8. Professional Duties and Joint and Several Liability . . . . . . . 5.2000
9. Application of Negligence Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2100
10. Application of Pure Economic Loss. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2475
11. To Whom is the Duty Owed?. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2550
12. Fiduciary Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2825
13. General Comments. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.2950
14. Legislative Response. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3075
Indemnification Among Partners. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3200
Defrauding of Partnership Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3250
The Consequence of Liability and the Partial Shield Limited
Liability Partnership (Supervisory Liability) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3310
1. Purpose of This Section . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3310
2. The Cost of Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3340
3. Defining the Theories . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3390
4. Defining the Practice Issues and Costs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3420
5. Understanding the Concern Regarding Partial Protection . . 5.3450
TABLE OF CONTENTS
December 2016CON-5
6. Other Potential Risks to the Liability Shield . . . . . . . . . . . . . . 5.3660
7. Management Issues and Requirements as to LLP
Liability Shield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.3680
8. Other Management Issues from Partial Liability Shield . . . 5.3840
9. Understanding the Basis of Imposing Liability . . . . . . . . . . . . 5.3920
10. Why Require Partnership and Liability Exposure . . . . . . . . 5.4190
11. Partnership Law Leads to Liability and the Need to
Manage . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.4220
12. The Cost and Effect of Partnership Liability . . . . . . . . . . . . . 5.4260
13. Cited References . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 5.4350
Chapter 6. General Tax Principles . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.10
Why Use a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.60
Special Tax Status for Canadian Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.80
Rules for Computing Partnership Income. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.120
1. General . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.120
2. Fiscal Year. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.130
3. Expenses Incurred in Connection with the Selling of
Partnership Units. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.150
4. Discretionary Deductions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.160
5. Payments to Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.190
6. Allocation of Income and Losses to Partners. . . . . . . . . . . . . . . 6.220
Partner Deductions, Credits and Allowances. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.260
Tax Elections . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.310
The Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.320
1. Negative Adjusted Cost Base of Partnership Interest . . . . . . . 6.370
2. Dispositions of a Partnership Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.430
Partnership Admission and Withdrawal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.480
1. Admission. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.480
2. Contributions of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.520
3. Withdrawal or Retirement. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.610
Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.680
Cessation of Business. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.690
Continuation of Business by Sole Proprietor. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.710
Partnership Reorganizations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.720
1. Partnership to Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.730
2. Incorporating a Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.750
3. Merging Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.820
Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.830
1. At-Risk Amount . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.860
2. At-Risk Amount Where Partnership Interest Acquired . . . . . 6.900
Partnership Reporting and Tax Shelter Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.910
The General Anti-Avoidance Rule. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.970
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-6
Goods and Services Tax . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1100
Tax Ruling Effect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1120
Provincial Tax Claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6.1150
Chapter 7. Dissolution or Termination of the PartnershipRelationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10
Grounds for Ending the Relationship . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10
1. Automatic Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10
(a) General outline. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.10
(b) Automatic dissolution: partnership circumstances . . . . . . . . 7.70
(c) Decision to terminate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.110
(d) Court intervention. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.150
(e) Automatic dissolution: partner status . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.220
(f) Continuation of the partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.240
(g) Partnership at will . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.295
2. Expulsion of a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.300
(a) General comments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.300
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TABLE OF CONTENTS
December 2016CON-6.1
(b) Need for good faith . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.340
(c) Payment on expulsion. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.420
(d) Expulsion by dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.480
(e) Expulsion on bankruptcy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.530
3. Withdrawal of a Partner. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.590
(a) General requirements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.590
(b) Notice of withdrawal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.700
(c) Non-competition clauses . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.704
4. Forced Withdrawal. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.710
5. Choice of Dissolution of the Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.730
6. Death of a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.941
7. Agreed Buy/Sell . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.949
8. Related Loan Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.950
Consequences of Dissolution: Assets, Liability and Relationships . . . . 7.955
1. Timing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.955
1A. Partnership for a Fixed Term . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.981
2. Liability and Notice of Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.985
3. Capital Entitlement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1070
4. Asset Ownership and Claims. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1200
5. Contribution for Shortfall . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1240
6. Retained Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1290
7. Process of Asset Distribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1360
8. Surplus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1400
9. Management Company Shares . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1420
10. Accounting Between Partners on Dissolution . . . . . . . . . . . . . 7.1460
11. Effect of Conduct on Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1790
12. Payment Mechanics . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1820
13. Set-off Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1850
Post-Dissolution Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 7.1950
Priority of Entitlement to Partnership Assets (Ontario) . . . . . . . . . . . . . . 7.2090
Chapter 8. Controlling the Dissolution Process . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.10
Non-Disputed Process and Procedure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.40
Controlling Litigation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.170
1. Winding-Up Application . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.240
2. Case Management. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.400
3. Consolidation of Actions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.450
4. Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.480
5. Mediation and Access to Private Court . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.610
6. Receiver and Manager . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.630
7. Bankruptcy Proceedings. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.710
8. Valuation by Valuator . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.765
Post-Dissolution Continuing Obligations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.770
TABLE OF CONTENTS
October 2016CON-7
1. Individual Ongoing Responsibilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.820
2. Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.830
3. Restrictive Covenants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.880
4. Fiduciary Duties and Termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8.930
Chapter 9. Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.10
History of the Limited Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.110
The Legal Concept of the Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.250
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.250
2. Comparison to General Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.310
3. Comparison to Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.350
4. Indication of Separate Legal Existence. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.370
5. Failure to File a Declaration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.450
6. Resolutions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.468
Business and Powers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.470
Management and Administration of the Limited Partnership . . . . . . . . . 9.490
Limited Partner Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.560
1. General Outline . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.560
2. Statutorily Permitted Activities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.650
(a) Right to inspect books and receive specific information 9.660
(b) Right to require or approve dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . 9.690
(c) Advice as to management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.740
(d) Right to participate in profits and return of capital. . . . . 9.760
(e) Provide loans to and transact business with the
limited partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.790
(f) Dealings with general partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.820
(g) Procedural dealings with limited partnership . . . . . . . . . . . 9.890
(h) Dealing with assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.920
Extra-Provincial Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.930
1. Operating in Ontario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.940
2. Operating in Quebec . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.970
3. Operating in Other Provinces . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.980
Statutory Sanctions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1000
Partner Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1020
1. General Concepts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1020
2. Purpose of the Loss of Limited Liability for Limited
Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1090
3. Statutory Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1170
4. Profit Sharing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1190
5. General Partner Duties to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . 9.1210
6. Contribution to Capital. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1270
7. Priority to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1340
8. Legal Actions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1355
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-8
9. Equal Treatment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1369
10. Limited Partner Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1370
11. Limited Partner Suit Against General Partner . . . . . . . . . . . . . 9.1373
12. Bankruptcy of the General Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1376
13. General Partner as Trustee . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1377
14. Assignment of Limited Partner Interest. . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1379.1
Dissolution and Termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1380
Loss of Limited Liability for Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1420
1. Loss of Limited Liability — General Concepts . . . . . . . . . . . 9.1430
2. Prohibited Activities — Control of General Partner. . . . . . . 9.1470
(a) General partner removal . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1520
(b) Business activities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1580
(c) Fiduciary protection . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1610
(d) Statutory liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1640
(e) Borrowing, extension of credit, distributions or
interim contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1680
(f) Investment or business policy matters . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1710
(g) Employee arrangements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1740
(h) Dealing with the credit of the limited partnership. . . . . 9.1750
(i) Loans among limited partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1753
3. Control of the Business . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1760
(a) Meaning of the word ‘‘control’’ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1790
(b) Canadian cases. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1920
(c) American case law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1940
4. Failure to Complete Extra-Provincial Registration . . . . . . . . 9.1966
Registration Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1967
Consequences of Failure to File as an Extra-Provincial Limited
Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1968
Comity of Nations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1969
Changes to Partnership Arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.1970
Additional Legal Issues Relating to Limited Partnerships. . . . . . . . . . . . 9.2060
1. Taxation Relationships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2070
2. Securities Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2110
3. Contribution to the Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2153
Securities Transfer Legislation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2158
Restructuring a Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2160
1. Forcing Out a Limited Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2160
2. Amendments to the Limited Partnership Agreement . . . . . . 9.2260
3. Redemption and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2310
4. Notices and Materials to Limited Partners . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2380
5. Tax Efficiency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2420
6. Drafting Considerations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2530
7. Other Statutes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2550
TABLE OF CONTENTS
November 2016CON-9
8. The Equivalent to an Amalgamation/Merger for
Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.2560
Investment in Limited Partnerships: Management Issues . . . . . . . . . . . . 9.3000
1. Investor Requirements for Limited Partnership
Investments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3000
2. Preferred and Subordinated Returns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3540
3. Distribution Issues . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3670
4. General Partner Remuneration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.3750
5. Capital Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4240
6. Co-Investment Issues. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4580
7. Conflict of Interest . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4690
8. Affiliates of the General Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4820
9. Restriction on Limited Partner Participation . . . . . . . . . . . . . . 9.4840
10. Advisory Boards . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.4980
11. Limited Partner Control Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5190
12. Recognizing Fiduciary Duty . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5430
13. Amendment of Limited Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5490
14. Reporting and Disclosure . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.5700
Investment in Limited Partnerships: Securities Issues. . . . . . . . . . . . . . . . 9.6100
1. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6100
2. Regulatory Review. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6160
3. Rights and Remedies of the Purchaser . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6320
4. Public Offering or Private Placement – The Offering
Differences. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6370
5. Steps and Considerations to a Public Offering
(Prospectus) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6380
6. Steps and Considerations to a Private Placement. . . . . . . . . . 9.6460
7. Restrictions on Future Dealing and Structure after the
Issuance in an Exempt Offering. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6510
8. Relationship to the Sales or Placement Agent. . . . . . . . . . . . . 9.6590
9. Relationship to the Purchaser (Purchaser Rights) . . . . . . . . . 9.6670
10. Reporting, Filing and Other Restrictions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9.6700
Volume 2PAGE
Appendix 9:A — Statutory Provisions (Securities Act and
National Instruments) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-213
Appendix 9:B — Fund Offering Features Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-229
Appendix 9:C — Precedent for a Prospectus-Based
Initial Public Offering of Limited
Partnership Units . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 9-233
Appendix 9:D — Precedent for an Exempt Offering
for an Infrastructure Limited Partnership. . . . . . . . . . . 9-241
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-10
Appendix 9:E — Statutory Provisions and Case Law
Annotations (Limited Partnership Acts) . . . . . . . . . . . . 9-324
PARA.
Chapter 10. Limited Liability Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.10Introduction. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.10
History of the Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.60
Present Status of the Limited Liability Partnership in Canada . . . . . . . 10.480
Basic Form of a Limited Liability Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.670
1. General or Ordinary Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.670
2. Scope of Liability Protection. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.780
3. Partnership Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.900
Requirements to Formation of a Limited Liability Partnership . . . . . . 10.960
1. Registration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.960
(a) Extra-provincial limited liability partnerships . . . . . . . . 10.1080
2. Voting Requirements. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1130
3. Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1210
4. Name of a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1280
5. Notice to Clients and Third Parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1350
6. Insurance. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1450
7. Limited to Professions . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1540
Statutory Provisions — Limited Liability. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1590
1. Limitation of Liability as to Errors and Omissions. . . . . . . 10.1590
2. Supervisory Responsibility . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1660
3. Partnership Debts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1810
4. Fraud and Malfeasance, Personal Error . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1870
5. Piercing the Limited Liability Veil. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.1980
6. Indemnity and Contribution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2020
7. Suits Against Innocent Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2120
Effect on Ordinary Partnership Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2140
1. Really an Ordinary Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2140
2. Assets Remain Available. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2170
3. Contracting for a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . 10.2240
4. Management of a Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . 10.2300
5. Sharing and Compensation, Distributions . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2360
6. Requirements to Contribute . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2420
7. Fiduciary Duties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2440
8. Partner Remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2480
9. Withdrawal by a Partner . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2510
The Limited Liability Partnership Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2570
1. Statutory Requirement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2570
2. Voting and Amendment. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2620
3. Liability and Indemnity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2660
4. Requirements to Maintain Limited Liability Status . . . . . . 10.2760
TABLE OF CONTENTS
November 2016CON-11
Consequences of the Change to Limited Liability
Partnership Form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2800
1. Assets and Liabilities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2800
2. Contracts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2840
3. Timing and Remaining Liabilities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2880
4. Taxation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.2980
5. Employees and Similar Obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3030
Loss of Limited Liability Partnership Status . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3050
1. Reversion to Ordinary Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3050
2. Relevant Time for Reversion to Full Liability . . . . . . . . . . . 10.3090
3. Basis for Loss of Limited Liability Partnership Status . . . 10.3130
4. Effect on Withdrawal and Dissolution . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3170
Extra-Provincial Limited Liability Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3260
1. Status of Limited Liability Partnerships of Other
Jurisdictions. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3260
2. Registration Requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3340
3. Governing Law . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10.3370
PAGE
Appendix 10:A — Statutory Provisions and Case Law
Annotations (Partnership Acts) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10-133
Appendix 10:B — Contractual Precedent Terms
(Limited Liability Partnerships) . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10-168
PARA.
Chapter 11. Bankruptcy of General Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.101. Overview of the Canadian Bankruptcy Regime. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.20
(a) Bankruptcy legislation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.20
(b) Adminstration of the bankruptcy process. . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.60
(c) The court system and bankruptcy proceedings . . . . . . . . . . . 11.100
2. Bankruptcy Procedures . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.130
(a) Bankruptcy procedures — Generally . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.130
(b) The ways a partnership can go bankrupt . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.190
(c) Consequences arising from the bankruptcy of a
partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.230
3. Voluntary Bankruptcy Proceedings for Partnerships . . . . . . . . . . . . . . 11.280
(a) Conditions for filing an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.280
(b) Who may file an assignment on behalf of a
partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.300
(c) Process for filing an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.370
(d) Effect of an assignment . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.450
4. Involuntary Bankruptcy Proceedings for Partnerships. . . . . . . . . . . . . 11.460
(a) Conditions for filing an application for a bankruptcy
order . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.460
(b) Who to name in the application for a bankruptcy order. . 11.560
(c) Process for filing an application for a bankruptcy order. . 11.640
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-12
(d) Defending an application and burden of proof . . . . . . . . . . . 11.730
(e) Effect of a bankruptcy order against a partnership . . . . . . . 11.770
5. Distribution of Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.780
(a) Administration of the joint and separate estates . . . . . . . . . . 11.780
(b) Joint versus separate property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.880
(c) Partner’s claims . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 11.980
Chapter 12. Joint Venture, Co-Tenancy and Co-Ownership . . . . . . . . 12.101. Introduction . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.10
Part I – The Nature of Joint Venture, Co-Tenancy and
Co-Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.50
2. What Is a Joint Venture? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.50
(a) Corporations and bodies corporate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.70
(b) Partnerships and limited partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.80
(c) Partnerships vs. joint ventures etc. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.120
(i) Creation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.130
(ii) Liability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.160
(iii) Profit sharing. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.170
(iv) Ownership of assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.190
(v) Separate legal personality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.210
(vi) Agency and relationship. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.230
(vii) Legal action . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.240
(viii) Taking security . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.250
(d) Defining a joint venture. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.270
(e) Participants. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.330
3. Defining the Variations in Joint Venture Relationships . . . . . . . . . . . 12.360
(a) Co-tenancy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.370
(b) Co-ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.390
4. Contrast to Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.420
(a) Differences between partnership and joint venture . . . . . . . 12.440
(b) The pursuit of profit . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.460
(c) Substance over form . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.500
(d) Separate property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.540
(e) Intention of the parties . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.570
(f) Third parties. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.600
(g) Joint control or management . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.620
5. Why Not Form a Corporation? . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.660
6. Requirement For a Completed Contract . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.710
7. Filing and Holding Out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.780
(a) Holding out . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.790
(b) Filing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.860
8. Property Ownership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.890
(a) Joint venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.900
(b) Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.910
TABLE OF CONTENTS
November 2016CON-13
9. Tax Recognition of a Partnership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.930
10. Regulatory Considerations. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.980
(a) Domestic entities. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1000
(b) Separate independent participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1010
(c) Exit, transfer and termination . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1030
(i) Regulatory restrictions on transfer . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1050
(ii) Effect on the joint venture . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1070
11. Parties, Assignments and Transfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1080
(a) Third party arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1090
(b) Enforcing obligations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1100
(c) Corporate participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1110
(d) Permitted transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1120
(e) Transfers to an affiliate . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1140
(f) Partial transfers. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1190
(g) Security over participant interests . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1200
12. What Is the Interest of Each Party . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1240
(a) Calculating distributable cash . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1250
(b) Timing and frequency of distributions . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1270
(c) The basis for distribution. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1280
Part II – Drafting Considerations for the Joint Venture
Agreement . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1300
13. Stating the Intent, Scope and Nature . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1310
(a) Corporate opportunity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1320
(b) Other intercorporate, or inter-participant,
arrangements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1340
(c) Due diligence . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1360
(d) Business plan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1380
14. Tax Considerations and Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1390
15. Duties – Fiduciary, Confidentiality and Competition . . . . . . . . . . . 12.1420
(a) Confidentiality . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1430
(b) Competition and solicitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1440
16. Technology and Intellectual Property . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1530
(a) Termination rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1570
17. Funding the Venture – Sources and Structures, Budgets . . . . . . . 12.1580
(a) Third party and debt financing . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1610
(b) Future contributions by participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1660
(c) Business plan and budgets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1670
(d) Calls and amendments . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1690
(e) Covenants and default. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1720
(f) Exit and termination. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1770
18. Management, Administration and Committees . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1810
(a) Officers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1840
(b) Management and administration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1880
(c) Committees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.1930
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-14
19. Meetings of Joint Venture Participants and Decision Making . . 12.2000
20. Resolving Disputes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2070
(a) ADR . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2080
(i) Mediation. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2090
(ii) Arbitration . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2100
(b) Breaches and defaults . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2150
(i) Payment default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2180
(ii) Breaches to confidentiality, non-competition and
non-solicitation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2210
(iii) Assets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2240
(iv) Change of control and transfers . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2250
(v) Insolvency . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2270
21. Transferring Joint Venture Participation – Buy, Sell and
First Rights. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2290
(a) Puts . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2300
(b) Calls . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2320
(c) First rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2340
(d) Tag along and drag along rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2410
(e) Buy/sell provisions and shotguns. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2450
22. Exit, Termination and Expulsion . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2480
(a) Default and no-default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2500
(i) Default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2510
(ii) No default . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2520
(b) Rights and remedies . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2540
(c) Closing processes . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2560
23. Accounting and Reporting. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2590
(a) Accounting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2600
(b) Reporting requirements . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2660
(c) Record keeping . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2690
Part III – Sample Terms Addressing Issues for Joint Venture,
Co-Tenancy and Co-Ownership. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12.2710
PAGE
Table A — Joint Venture/Co-Tenancy/Co-Ownership. . . . . . . . . 12-69
Table B — Parties, Assignments and Transfers Category . . . . . 12-73
Table C — Authority . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-77
Table D — Contracting, and Dealing with Third Parties . . . . . . 12-90
Table E — Sharing the Results . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-92
Table F — Transfer Restrictions – Tax Concerns . . . . . . . . . . . . . 12-94
Table G — Liability and Indemnities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-96
Table H — Duties – Fiduciary, Competition,
Confidentiality. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-101
Table I — Funding the Venture – Sources and
Structures, Budgets . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-105
Table J — Distribution of Cash Surplus. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-109
TABLE OF CONTENTS
October 2017CON-15
Table K — Defaulting Participants . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-113
Table L — Management, Administration, Committees
Category . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-116
Table M — Resolving Disputes, Default, Remedies . . . . . . . . . 12-121
Table N — Buy, Sell and First Rights . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-129
Table O — Use of Nominees . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-156
Table P — Accounting, Reporting . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 12-158
PARA.
Chapter 13. Incorporating Professional Corporations into theProfessional General Partnership . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.10What Is a Professional Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.10
What Are the Advantages and Disadvantages of Practice Using
a Professional Corporation . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.280
How Does the Tax Planning Work . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.530
Corporate and Professional Association Requirements . . . . . . . . . . . . . . . 13.770
Checklist and Supporting Documents . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1180
Changes to the Partnership Agreement to Include Professional
Corporations as Partners . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 13.1260
PAGE
Appendix A. Quebec Civil Code Supplementary Notes . . . . . . . . . . . . . . . A-1
Appendix B. Partnership and Related Articles of the QuebecCivil Code . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . B-1
Appendix C. Ontario Partnerships Act. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . C-1
Appendix D. Partnership Agreement with LLP and ProfessionalCorporations (Annotated Precedent) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D-1Annotated Precedent . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . D-5
Supplemental Management Provisions for Larger Partnerships . . . . . . . D-108
Procedural Summaries . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1Registration of General Partnerships in Ontario . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1
Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-1
Law Society of Upper Canada, "How to Create a Partnership
in Ontario" . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-18
Registration Form 1 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-29
Registration of Limited Liability Partnerships and Extra-Provincial
Limited Liability Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-31
Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-31
Registration Form 6 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-49
Registration of Limited Partnerships and Extra-Provincial
Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-51
Procedural Summary . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-51
A PRACTICAL GUIDE TO CANADIAN PARTNERSHIP LAW
CON-16
Declaration Form 3 under the Limited Partnerships Act . . . . . . PS-85
Power of Attorney Form 4 under the Limited Partnerships
Act . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . PS-88
Registration Form 5 under the Business Names Act . . . . . . . . . . PS-90
Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-1General Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-1Joint Ventures, Co-Tenancies and Co-Ownerships . . . . . . . . . IN-16.1Limited Liability Partnerships. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-17Limited Partnerships . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-27Professional Corporations . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . IN-35
TABLE OF CONTENTS
October 2017CON-17