Goldman Sachs International (UK) Target Auto-Callable Global Transitions 2029

Un instrument de créance structuré d’une durée d’investissement de 10 ans maximum. •

A l’échéance, en l’absence de remboursement anticipé, un droit au remboursement de 100 %(1) •du capital investi, sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur.

En cours de vie, en l'absence de remboursement anticipé, un droit au paiement d'un coupon annuel •conditionnel de 2 % brut(2) (de 2020 à 2029), en cas de performance positive ou nulle de l'Indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) (ci-après « l'Indice »), sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l'Émetteur. La probabilité de recevoir un coupon annuel conditionnel chaque année est faible.

Une possibilité de remboursement anticipé activable automatiquement à partir de l’année 5 jusqu’à •l’année 9 dès que la somme des coupons annuels conditionnels payés depuis le lancement de la Note est égale au niveau cible de 10 % (voir description du mécanisme de remboursement anticipé en page suivante). La probabilité de remboursement automatique anticipé est très faible.

Émetteur : Goldman Sachs International [Notes: Moody's: A1 / Standard & Poor’s: A+ / Fitch: A](3).•

(1) Hors frais d’entrée de 2,50 %. Voir page 16 de cette brochure pour un descriptif detaillé des frais et commissions applicables. (2) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale). (3) Ratings au 18/06/2019. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation d’acheter,

de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés.. https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004, https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings et https://www.fitchratings.com/site/definitions.

2

Type d’investissement et description du mécanisme de la formule Ce produit est un instrument de créance structuré (ci-après la (les) « Note(s) ») émis par Goldman Sachs International. En souscrivant à cette Note, l’investisseur prête de l’argent à l’Émetteur qui s’engage à payer la formule décrite ci-dessous. En cas de faillite ou risque de faillite de l'Émetteur, vous risquez cependant de ne pas récupérer les sommes auxquelles vous avez droit et de ne pas retrouver le montant nominal à l'échéance.

Le terme "capital investi" utilisé dans cette brochure désigne la Valeur Nominale d’une Note, égale à 1.000 EUR par Note, hors frais d’entrée de 2,50%. Le montant de la plus-value est calculé sur la base de cette Valeur Nominale. (4) Veuillez vous référer à la Fiche Technique en page 16 pour le détail des dates. (5) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale). (6) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. (7) Hors frais d’entrée de 2,50 %. Voir page 16 de cette brochure pour un descriptif detaillé des frais et commissions

applicables.

100 % du capital investi(6)(7)

POSSIBILITÉ DE REMBOURSEMENT AUTOMATIQUE ANTICIPÉ (ACTIVABLE CHAQUE ANNÉE A PARTIR DE L’ANNÉE 5) :

Dès que la somme des coupons annuels bruts est égale à 10%, la Note est automatiquement remboursée par anti cipation (sous réserve de la faillite ou du risque de faillite de l'Émetteur).

COUPON ANNUEL CONDITIONNEL :

En l'absence de remboursement anticipé, la performance de l'Indice par rapport à son Niveau Initial (cours de clôture de l'Indice au 09/08/2019) est observée tous les ans de l'année 1 à 10(4). Si cette performance est positive ou nulle, l'investisseur reçoit un coupon brut de 2%.

Si cette performance est négative, l'investisseur ne reçoit pas de coupon. La probabilité de recevoir un coupon annuel conditionnel chaque année est faible.

Date d'observation Date de paiement Coupon brut potentiel(5)

À la 1ère année (07/08/2020) 14/08/2020 2% À la 2ème année (09/08/2021) 16/08/2021 2% À la 3ème année (09/08/2022) 16/08/2022 2% À la 4ème année (09/08/2023) 16/08/2023 2% À la 5ème année (08/08/2024) 15/08/2024 2% À la 6ème année (07/08/2025) 14/08/2025 2% À la 7ème année (09/08/2026) 16/08/2026 2% À la 8ème année (09/08/2027) 16/08/2027 2% À la 9ème année (09/08/2028) 16/08/2028 2% À la 10ème année (09/08/2029) 16/08/2029 2%

Le client reçoit alors :

La probabilité de remboursement automatique anticipé est très faible.

3

(8) Sauf en cas de faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. (9) Hors frais d’entrée de 2,50 %. Voir page 16 de cette brochure pour un descriptif detaillé des frais et commissions

applicables. (10) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale). (11) Source : iSTOXX®.

Cette Note d’une durée de dix ans maximum s’adresse aux investisseurs à la recherche d’une solution pour diversifier leurs investissements, et disposant de connaissances et d’expériences suffisantes pour appréhender les caractéristiques de la Note proposée.

Objectif d’investissement

L’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) est composé des actions de 30 entreprises mondiales appartenant à un ensemble de secteurs prédéfinis et identifiés comme étant exposés aux grandes évolutions à venir (par exemple évolutions sociales, démographiques, énergétiques, technologiques), filtrées sur la base de leur rendement de dividende historique et de leur volatilité historique. La méthodologie de l’indice prévoit enfin de restreindre l’univers d’investissement en ne sélectionnant que les valeurs appartenant à l’un des 3 grands groupes suivants : Evolutions Sociales, Raréfaction des Ressources, Infrastructure. L'Indice est calculé par STOXX, l’un des principaux sponsors d’indices sur les marchés financiers.

Description de l’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR)(11)

Si la performance de l'Indice par rapport au Niveau Initial de l'Indice est positive ou nulle, le

client reçoit :

Si la performance de l'Indice par rapport au Niveau Initial de l'Indice est strictement négative,

le client reçoit :

100 % du capital investi(8) (9) ainsi que le dernier coupon annuel conditionnel de 2 % brut(10) défini

ci-dessus. 100 % du capital investi(8)(9)

SI LA NOTE N’EST PAS REMBOURSÉE PAR ANTICIPATION, LE CLIENT REÇOIT À L’ÉCHÉANCE :

4

La méthodologie de sélection comprend quatre étapes :

Étape 1 : L’univers d’investissement est l’agrégation de 4 indices STOXX : STOXX® Global 3000, STOXX® Global Broad Infra-structure, STOXX® Global Extended Infrastructure 100 et STOXX® Global Infrastructure Suppliers 50. L'ensemble de ces indices permettent une représentation large des marchés boursiers mondiaux, avec une représentation plus particulière des plus grandes capitalisations boursières mondiales du secteur des infrastructures, de leurs fournisseurs, ou d'entreprises tirant au moins 50 % de leurs revenues de l'industrie des infrastructures. Étape 2 : Un filtre de liquidité est ensuite appliqué à cet univers d’investissement, de manière à n’inclure dans l’univers que les actions ayant un volume moyen traité par jour sur 3 mois supérieur à 8 millions d’euros. Étape 3 : La méthodologie de l'Indice prévoit enfin de restreindre l’univers d’investissement en ne sélectionnant que les actions d’entreprises appartenant à des ensembles prédéfinis d’industries "ICB" ("Industry Classification Benchmark") (référence mondial pour classifier les différentes entreprises dans un secteur d’activités) ; ceci permet d’octroyer une exposition aux trois thèmes prédéfinis de "Global Transitions" : Evolutions Sociales, Raréfaction des Ressources, Infrastructure. L'univers d'investissement est aussi restreint en fonction de la volatilité (sélection des actions ayant la volatilité historique la plus faible) (la volatilité repré-sentant l’amplitude des variations du prix d’un actif financier). Pour éviter les anomalies temporaires, la volatilité de chaque action est calculée sur deux périodes (3 mois et 1 an) et la mesure la plus élevée est retenue. Étape 4 : Sélection en fonction du niveau de rendement du dividende(13) (les 30 actions présentant les rendements des dividendes les plus élevés (sur les 12 derniers mois)). Les 30 actions sélectionnées sont ensuite pondérées dans l’indice par rapport à l’inverse de leur volatilité, la pondération maximale d’une action ne pouvant pas dépasser les 10% et l’indice devant au minimum comporter 7 actions par grands groupes. Les indices basés sur de basses volatilités sont caractérisés par leurs fluctuations de prix plus stables et peuvent par conséquent limiter le risque. L’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) se base sur une volatilité basse couplée à une sélection sur la base de haut rendement de dividende, comparativement à l’univers d’investissement. En général, un investissement moins risqué induit un rendement potentiellement plus faible. L’indice est de type « Price Return ». Avec ce type d’indice, les dividendes des actions ne sont pas réinvestis, de sorte qu’ils n’ont aucune influence directe sur la valeur de l’indice (par opposition à un indice du type « Total Return »). En outre, il est important de noter que l’investisseur ne recevra pas les dividendes versés par les actions composant l’Indice. Cette Note de 10 ans est destiné aux investisseurs qui s’attendent à ce que le niveau de l’indice monte ou reste au moins identique.

Méthode de sélection

Au 18/06/2019, le niveau de l’indice était de 210,62 points.

Étape 1 : Univers composé de 4 indices STOXX® Global 3000, STOXX® Global Broad Infrastructure, STOXX® Global Extended Infrastructure 100 et STOXX® Global Infrastructure Suppliers 50 (3030 entreprises)

Étape 2 : Filtre de liquidité élevé (2634 entreprises)

Étape 3 : Filtre d'appartenance à des ensembles prédéfinis d’industries « ICB » et de volatilité historique

basse (139 entreprises)

Étape 4 : Filtre de rendement du dividende historique élevé (30 entreprises)

Indice iSTOXX® Global Transitions Select 30

La composition de l’indice est revue tous les trois mois(12).

(12) La révision de l’indice, qui couvre les cinq étapes de la méthode de sélection, a lieu en mars, juin, septembre et décembre. Après la révision, la composition de l’Indice restera inchangée jusqu’à la prochaine révision.

(13) Le rendement en dividende d’une action peut être calculé en divisant le dividende annuel total par le cours actuel de l’action.

5

Nom de l'entreprise Secteur d'activité Pays

Assicurazioni Generali Assurances Italie

Aurizon Holdings Industrie Australie

AXA Assurances France

�BCE Inc. Télécommunications Canada

Canon Inc. Technologies de l'information Japon

Cathay Financial Holding Co Lt Assurances Taïwan

Crown Resorts Ltd Hotels Australie

EDP Energias De Portugal Services aux collectivités Portugal

Emera Services aux collectivités Canada

Enagas Services aux collectivités Espagne

Endesa Services aux collectivités Espagne

Enel Services aux collectivités Italie

Fubon Financial Holding Co Ltd Assurances Taïwan

Great-West Lifeco Inc. Assurances Canada

Mapfre Assurances Espagne

Nissan Motor Co. Ltd. Automobile Japon

NN Group Assurances Nederland

Power Assets Holdings Ltd Services aux collectivités Hong Kong

Power Corp. Of Canada Assurances Canada

Power Financial Corp. Assurances Canada

Quanta Computer Inc Technologies de l'information Taïwan

Red Electrica Corporation Services aux collectivités Espagne

Sampo Assurances Finlande

Singapore Telecommunications L Télécommunications Singapour

Snam Rete Gas Pétrole & Gaz Italie

Swiss Reinsurance Company Assurances Suisse

Sydney Airport Industrie Australie

Telefonica Télécommunications Espagne

Telia Company Télécommunications Suède

Zurich Insurance Group Assurances Suisse

Source : STOXX® (données au 18/06/2019). La composition actuelle de l’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) n’est pas un indicateur de sa composition future. Plus d’informations relatives à l’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) sont disponibles à l’adresse suivante : https://www.stoxx.com/index-details?symbol=sxgtrsp&searchTerm=sxgtrsp, ainsi que sur les différentes plateformes financières (Ticker Bloomberg : SXGTRSP Index, Ticker Reuters : .SXGTRSP).

Composition de l'Indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR)

77

Source : Bloomberg (données au 18/06/2019).

Avertissement : L’indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) a été lancé le 28 mars 2017. Les graphiques ci-dessous sont basés sur des données simulées jusqu’au 28 mars 2017 puis sur des données réelles. Une performance simulée n'est pas un indicateur fiable des rendements futurs. Une performance simulée ne reflète pas les transactions réelles, est soumise à un certain nombre d'hypothèses et comporte des limitations inhérentes. Une performance simulée peut utiliser des sources de données légèrement différentes, une approximation et des différences limitées de

méthodologie. L'analyse a été effectuée de bonne foi. L'évolution de l'indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) peut être consulté à l'adresse : https://www.stoxx.com/index-details?symbol=sxgtrsp& searchTerm=sxgtrsp, ainsi que sur les différentes plate-formes financières (Ticker Bloomberg : SXGTRSP Index, Ticker Reuters : .SXGTRSP). L’évolution obtenue dans le passé ne garantit pas l’évolution future de l’indice.

Evolution simulée du 28 mars 2009 au 28 mars 2017

Evolution historique depuis le 28 mars 2017 au 18 juin 2019

5 %

10 %

15 %

20 %

25 %

30 %

0 %

35 %

40 %

45 %

-5 %

-10 %03/2009 –

03/201003/2010 –

03/201103/2011 – 03/2012

03/2012 – 03/2013

03/2013 – 03/2014

03/2014 – 03/2015

03/2015 – 03/2016

03/2016 – 03/2017

23,48 %

iSTOXX® Global Transitions Select 30 Price (EUR) Index

iSTOXX® Global Transitions Select 30 Price (EUR) Index

4,07 %1,53 %

16,27 %

1,31 %

38,27 %

-0,80 %

5,15 %

-20%

-15%

-10%

-5%

0%

5%

2018 2019

8

Dans le pire des cas, si l’Émetteur fait l’objet d’une faillite ou d’un risque de faillite, la performance de l’Indice peut être perdue et la récupération du capital sera incertaine. Dans ce cas, l’instrument dérivé pourrait être remboursé à la valeur du marché. Cette valeur du marché dépend de la valeur de recouvrement estimée de l’instrument dé-rivé et peut être de 0 % dans le pire des cas.

Scénarios de performance

Veuillez consulter le KID (Key Information Document) pour les scénarios de performance. Vous pouvez trouver le KID sur le site https://www.gspriips.eu?isin=XS1969589750&lang=FR&cnt=BE. Les scénarios présentés dans le KID sont fournis par l’Émetteur du produit Goldman Sachs International, et calculés sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (“règlement EU 1286/2014”).

Évolution de l'Indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR)

Illustrations du mécanisme de la formule Les données chiffrées utilisées dans ces exemples n’ont qu’une valeur illustrative et informative, l’objectif étant de décrire le mécanisme de la Note. Elles ne présagent nullement de résultats futurs et ne consti-tuent en aucun cas une offre commerciale de la part de Crelan. Les données sont présentées hors fiscalité applicable.

(14) Plus-value potentielle soumise au précompte mobilier de 30 % (sauf modification légale).

(15) Sauf faillite ou risque de faillite de l’Émetteur. (16) Hors frais d’entrée de 2,50 %. Veuillez vous référer

à la Fiche Technique en page 16 pour le détail des coûts applicables.

(17) Frais et commissions inclus mais précompte mobilier non inclus (cf. Fiche Technique en page 16).

Illustration 1 De la 1ère à la 9ème année, l’Indice enregistre une perfor- mance strictement négative par rapport au Niveau Initial de l'Indice. L'investisseur ne reçoit pas de coupon annuel conditionnel. Le mécanisme de remboursement automa - tique anticipé n’est pas activé (la probabilité de rembourse- ment anticipé est très faible).

• L’investisseur bénéficie d’un remboursement de 100 % du capital investi(15)(16).

• Ce qui correspond à un rendement actuariel annuel de -0,25 %(17).

Illustration 3 En 1ère, 3ème, 4ème, 5ème et 6ème année l'Indice en- registre une performance positive ou nulle par rapport au Niveau Initial de l'Indice. L'investisseur reçoit alors un coupon annuel conditionnel de 2 % brut(14). À la fin de l'année 6, la somme des coupons conditionnels annuels payés depuis le lancement de la Note est supérieure ou égale à 10 % brut(14), le mécanisme de remboursement automatique anticipé est donc activé (la probabilité de remboursement anticipé est très faible). • La Note s'arrête et l'investisseur reçoit 100 % du capital

investi(15)(16). • Ce qui correspond à un rendement actuariel annuel de

1,23 %(17).

Paiement du coupon annuel conditionnel de 2 % brut(14)

Niveau de remboursement(15)

Illustration 2 En 1ère, 5ème et 6ème année l’Indice enregistre une perfor- mance positive ou nulle par rapport au Niveau Initial de l'Indice. L'investisseur reçoit alors un coupon annuel conditionnel de 2 % brut(14). En année 2, 3, 4, 7, 8 et 9 l'Indice enregistre une performance strictement négative par rapport au Niveau Initial de l'Indice. L'investisseur ne reçoit pas de coupon annuel conditionnel. La somme des coupons est égal à 6 % et moins que la pourcentage cible de 10 %. Le mécanisme de rem- boursement automatique anticipé n’est pas activé (la probabilité de remboursement anticipé est très faible). • L’investisseur reçoit 100 % du capital investi(15)(16). • Ce qui correspond à un rendement actuariel annuel de

0,35 %(17).

99

Perfo

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ndic

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de

l’Ind

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Perfo

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ndic

e

2019 2021 2023 2025 2026 2027 2028 20292020 2022 2024Année

-30 %

-20 %

-10 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50%

100 %

100 %

2019 2021 2023 2025 2026 2027 2028 20292020 2022 2024Année

-30 %

-20 %

-10 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50%

2019 2021 2023 2025 2026 2027 2028 20292020 2022 2024Année

-30 %

-20 %

-10 %

0 %

10 %

20 %

30 %

40 %

50%

Déclenchement du mécanisme de remboursement automatique anticipé –

Fin de vie du produit financier.

100 %

11

Investisseurs potentiels Goldman Sachs International (UK) Target Auto-Callable Global Transitions 2029 est un instrument de créance structuré complexe qui s’adresse aux investisseurs qui disposent de l’expérience et des connaissances suffisantes sur les marchés financiers afin d’être en mesure de comprendre les caractéristiques du produit et d’évaluer au regard de leur situation et de leur horizon de placement les avantages et les risques associés à un investissement dans ce produit structuré complexe. Ils doivent plus particulièrement être familiarisés avec les taux d’intérêts et l’exposition à l’Indice sous-jacent.

L’indicateur synthétique de risque permet d’apprécier le niveau de risque de cette Note par rapport à d’autres. Il indique la probabilité que cette note enregistre des pertes à la suite de mouvements de marchés ou d’une impossibilité de notre part de vous payer. Nous avons classé cette Note dans la classe de risque 1 sur 7, qui est la classe de risque la plus basse. Cela prend en compte deux éléments : (1) le risque de marché - c’est-à-dire que les pertes potentielles liées aux futurs résultats de la Note se situent à un niveau très bas ; et (2) le risque de crédit – c’est-à-dire que si la situation venait à se détériorer sur les marchés, il est très peu probable que notre capacité à vous payer en soit affectée.

Vous avez le droit à la restitution d’au moins 100,00 % de valeur nominale de la Note. Quant à d’éventuels remboursements au-delà de ce pourcentage et à d’éventuels rendements supplémentaires, ils dépendent des performances futures du marché et restent aléatoires. Toutefois cette protection contre les aléas de marché ne s’appliquera pas en cas de sortie avant le 16 août 2029. Si nous ne sommes pas en mesure de vous verser les sommes dues, vous pouvez perdre l’intégralité de votre investissement.

L’Indicateur Synthétique de Risque présenté est fourni par l’Émetteur (Goldman Sachs International) et calculé sur la base d’une méthodologie imposée par la nouvelle régulation européenne PRIIPS (Règlement (UE) N° 1286/2014).

L’indicateur de risque part de l’hypothèse que vous conservez la Note 10 ans. Le risque réel peut être très diffèrent si vous optez pour une sortie avant échéance, et vous pourriez obtenir moins en retour. Vous risquez de ne pas pouvoir vendre facilement votre Note, ou de devoir le vendre à un prix qui influera sensiblement sur le montant que vous percevrez en retour.

!

Indicateur Synthétique de Risque (SRI)

Risque faible Risque élevé

1 62 5 73 4

12

Crelan avertira les investisseurs en cas de modification importante du profil de risque de la Note en cours de vie. Le score produit est un indicateur propre à Crelan et ne permet pas de comparer le score produit Crelan avec un indicateur d’une autre institution ou avec le SRI PRIIPs qui est calculé via une autre méthodologie. Le score 3 tient compte de la concentration du risque

de crédit (la mesure dans laquelle le risque crédit d’un titre est réparti sur plusieurs émetteurs / garants), du remboursement minimum à 100 % du capital investi (hors frais) à l’échéance, du risque de faillite, de défaut de paiement ou de bail-in (mise en résolution) de l’Émetteur et de la volatilité (la mesure dans laquelle fluctue le cours d’un titre) de la Note. Il ne tient pas compte de la durée d’investissement de la Note.

Pour plus d’informations, vous pouvez vous adresser à votre agent

ou consulter le site internet de Crelan, à l’adresse

https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/investir

Principaux risques et avertissements Cette Note s’adresse aux investisseurs qui recherchent une solution pour diversifier leurs investissements. Ce produit complexe est destiné aux investisseurs particuliers et professionnels qui connaissent ce type de produits complexes. Nous recommandons à l’investisseur d’investir dans cette Note seulement si l’investisseur a une bonne compréhension de ses caractéristiques et notamment, si l’investisseur comprend quels risques y sont liés. Si Crelan recommande à l’investisseur un produit dans le cadre d’un conseil en investissement, elle devra évaluer que ce produit est adéquat en tenant compte des connaissances et de l’expérience de l’investisseur dans ce produit, de ses objectifs d’investissement et de sa situation financière. Dans le cas où l’investisseur n’aurait pas d’expérience préalable d’investissement dans ce type de produit complexe, Crelan devra établir si l’investisseur dispose des connaissances et de l’expérience suffisante de celui-ci. Si le produit ne devait pas être approprié pour l’investisseur, Crelan avertira l’investisseur.

3 621 5 74

Score produit Crelan

Plus défensif Plus dynamique

À risque plus faible, rendement potentiellement plus faible

À risque plus élevé, rendement potentiellement plus élevé

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Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement, l’investisseur est prié de consulter le Prospectus aux pages 14 à 17 et aux pages 19 à 34. Risque de crédit L’investisseur est exposé au risque de crédit de l’Émetteur Goldman Sachs International (noté

A+ par S & P, A1 par Moody’s et A par Fitch au 18/06/2019(18). En achetant cette Note, l’investisseur accepte, comme avec d’autres instruments de créance structurés, le risque de crédit (par exemple la faillite) de l’Émetteur. En cas de faillite de l’Émetteur, l’investisseur peut perdre tout ou partie de son capital, ainsi que les plus-values potentielles liées à l’investissement qui doivent encore être payés. Cette Note ne peut pas être considérée comme un dépôt et n’est donc pas protégé par le système de protection des dépôts.

Si Goldman Sachs International est confronté à de graves problèmes de solvabilité, les instruments peuvent être annulés en totalité ou en partie, ou convertis en instruments de capitaux propres (actions) sur décision du régulateur («bail-in»). Dans ce cas, l’investisseur court le risque de ne pas pouvoir récupérer les montants auxquels il a droit et de perdre tout ou partie du montant investi.

Risque de En achetant cette Note, l’investisseur est exposé à un risque de fluctuation des prix de la fluctuation Note. Le prix de la Note varie en fonction de l’évolution du sous-jacent. Cette Note, comme du prix instruments de dette structurés, est soumis à un risque de variation des taux d’intérêt. Si le taux d’intérêt du marché après l’émission de cette Note augmente et que toutes les autres

données du marché restent les mêmes, le prix de la Note diminue au cours de son terme. Si le taux d’intérêt du marché chute après l’émission dans les mêmes circonstances, le prix de la Note augmente. Une modification de la perception du risque de crédit, qui peut se re-fléter dans un ajustement de la notation de l’Émetteur, peut entraîner une fluctuation de la valeur de l’effet au fil du temps. De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. Ce risque est plus important au début de la période et diminue à mesure que la date d’échéance approche.

Risque Cette Note est cotée à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de de liquidité cette Note. L’investisseur ne peut pas vendre la Note en bourse. Goldman Sachs Inter- national à l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix de la Note), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible.

Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais de change et les taxes éventuelles – voir la fiche technique à la pages 16. Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de cette note peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomi nation). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente an ticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la valeur nominale à la date d’échéance finale, ou en cas d'activation du mécanisme de remboursement automatique anticipé, (c’est-à-dire 1.000 EUR par coupure) par l’émetteur (sauf en cas de fail lite ou de risque de faillite de l’émetteur). La valeur de la Note en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits

Risque de a) Risque de remboursement anticipé en cas de force majeure remboursement Dans le cas d’une circonstance légale qui ne peut être imputée à l’Émetteur et qui rend le anticipé et maintien de la Note définitivement impossible, l’Émetteur remboursera la Note à la valeur risques liés de marché. En cas de remboursement anticipé de la Note, le prix peut être inférieur à la à l’Indice valeur nominale (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). Aucun coût supplémentaire ne sous-jacent pourra être facturé aux investisseurs. b) Risque de remboursement anticipé en l’absence de force majeure En cas de circonstance légale non imputable à l’Émetteur ne rendant pas définitivement impossible le maintien de la Note mais modifiant significativement l’économie du contrat, ou dans le cas d’un problème affectant l’indice sous-jacent ayant un effet matériel, et ce problème ne permettant pas de procéder à un ajustement afin de maintenir la Note dans (18) Ratings au 18/06/2019. Un rating est donné à titre purement indicatif et ne constitue pas une recommandation

d’acheter, de vendre ou de conserver les titres de l’Émetteur. Il peut être suspendu, modifié ou retiré à tout moment par l’agence de notation. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commer-cialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites: https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings, https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 et https://www.fitchratings.com/site/definitions.

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les circonstances similaires, l’agent de calcul (Goldman Sachs International) peut déterminer la valeur de marché de la Note et offrir le choix à l‘investisseur entre un remboursement anticipé à cette valeur de marché (cette valeur de marché peut être inférieure au montant initial investi) et un remboursement à l’échéance à la valeur monétisée calculée sur la base d’un taux d’intérêt déterminé à la date de la monétisation, ce montant ne pouvant pas être inférieur à la valeur nominale. Le taux d’intérêt appliqué est le taux d’intérêt annuel offert par l’Émetteur, le jour où l’événement se produit, sur un instrument de dette dont la durée de vie est équivalente à la durée de vie restante de la Note le jour où celui-ci est rappelé par remboursement anticipé, à appliquer à partir de cette date jusqu’à la date de maturité. Ceci étant, si l’événement donnant lieu au remboursement anticipé est une circonstance légale rendant les obligations de l’Émetteur en vertu des titres illégales, sans toutefois les rendre définitivement impossibles, l’Émetteur pourra notifier les investisseurs d’un remboursement

anticipé au montant le plus élevé entre (i) la valeur de marché de la Note (incluant la valeur actuelle des commissions de vente futures payables au Distributeur) et (ii) la valeur nominale (soit 1.000 EUR par coupure). Dans tous les cas de figure, aucun frais ne pourra être facturé à l’investisseur pour la résiliation anticipée de la Note, et l´investisseur aura droit au remboursement des frais payés par l´investisseur à l’Émetteur prorata temporis. Pour éviter tout doute, les coûts totaux de l’Émetteur ne comprennent pas les montants payés ou payables à titre de commission de vente au Distributeur. Suivant la survenance de cet événement, plus aucune plus-value ne sera payée et ce, y compris jusqu’à maturité de la Note. Pour plus d’informations concernant les risques inhérents à cet investissement, l’investisseur est prié de consulter le Prospectus aux pages 10 à 14 et aux pages 55 à 63.

Risque de En investissant dans ce produit, vous êtes exposé à un risque de rendement. La probabilité rendement de remboursement automatique anticipé est très faible. Si la Note n’est pas remboursée par anticipation et si le niveau final(19) de l’indice est strictement inférieur au Niveau Initial de

l'Indice, aucun coupon annuel conditionnel ne sera payé et Goldman Sachs International s’engage uniquement à payer la valeur nominale à la date d’échéance finale (1.000 EUR par coupure) (Rendement brut actuariel de -0,25 % en tenant compte du prix d’émission de 100 % et des frais décrits dans la fiche technique) (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Émetteur). La probabilité de recevoir un coupon annuel conditionnel chaque année est faible.

Documentation juridique

Cette brochure est un document commercial. Les informations qu’il contient ne constituent pas un conseil d’investissement. Chaque décision d’investissement doit être basée sur le Prospectus, tous les suppléments et les résumés en néerlandais et en français, ainsi que le Document d’information clé (KID). Le KID est compilé par l’Émetteur : Goldman Sachs International (site Web : https://www.gspriips.eu?isin=XS1969589750&lang=FR&cnt=BE). Les termes et conditions de ces titres sont détaillés dans le Prospectus "Issue of up to EUR 20,000,000 Ten-Year EUR Digital Coupon Targeted Accrual Auto-Callables on the iSTOXX® Global Transitions Select 30 EUR (Price) Index, due August 16, 2029" approuvé par la Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) le 20/06/2019. Tous les documents, ainsi que le KID peuvent être obtenus gratuitement auprès de votre agent chez Crelan ou sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/nouvelle-offre-de-placements Tout supplément au Prospectus que l’éditeur publiera pendant la période de souscription sera également dispo-nible via les mêmes canaux. Lors de la survenance d’un évènement durant la période de souscription qui implique la publication d’un supplément au Prospectus, l’investisseur ayant déjà souscrit à ce produit dispose de deux jours ouvrables, à partir de la publication du supplément, pour revoir son ordre de souscription. Services Plaintes

En cas de plainte, vous pouvez vous adresser au service plaintes de Crelan, Crelan Service Plaintes - ANT10103, Boulevard Sylvain Dupuis 251, 1070 Bruxelles ou utiliser le formulaire disponible sur la page http://www.crelan.be/fr/ particuliers/article/gestion-des-plaintes. Si vous n’obtenez pas satisfaction, contactez l’Ombudsman en conflits finan-ciers, Ombudsfin ASBL - North Gate II, Boulevard du Roi Albert II, n°8, boîte 2, 1000 Bruxelles (www.ombudsfin.be).

(19) Niveau de clôture de l’indice à la date d’observation finale (09/08/2029). Plus d’informations peuvent être trouvées dans la fiche technique en page 16.

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Cette brochure est publiée et distribuée par Crelan. Elle n’est donc pas et ne doit pas être interprétée comme une recommandation de souscrire, ou un conseil ou une recommandation afin de conclure toute transaction. Elle ne saurait en aucun cas constituer une recommandation personnalisée d’investissement ou une sollicitation ou une offre en vue de la souscription aux Notes. Elle est diffusée au public, indifféremment de la personne qui en est destinataire. Ainsi la brochure visée ne prend en compte aucun objectif d’investissement, situation financière ou besoin spécifique à un destinataire en particulier. En cas de souscription, l’investisseur est invité à consulter préalablement le Prospectus afin notamment de prendre connaissance de manière exacte des risques encourus. L’investissement doit s’effectuer en fonction de ses objectifs d’investissement, son horizon d’investissement, son expérience et sa capacité à faire face au risque lié à la transaction. L’investisseur est invité, s’il le juge nécessaire, à consulter ses propres conseils juridiques, fiscaux, financiers, comptables et tous autres professionnels compétents, afin de s’assurer que ce produit est conforme à ses besoins au regard de sa situation, notamment financière, juridique, fiscale ou comptable. L’attention de l’investisseur est attirée sur le fait que la souscription aux Notes peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays en vertu des réglementations nationales applicables à ces personnes. Il vous appartient donc de vous assurer que vous êtes autorisés à souscrire à ce produit. Il conviendrait de préciser que les Notes décrites aux présentes ne peuvent à aucun moment être la propriété légale ou effective d’une “US person” au sens défini dans la Régulation S, et par voie de conséquence sont offertes et vendues hors des États-Unis à des personnes qui ne sont pas ressortissantes des États-Unis sur le fondement de la Régulation. Les simulations et opinions présentées sur ce document sont le résultat d’analyses de Goldman Sachs International à un moment donné et ne préjugent

en rien de résultats futurs. Il est rappelé que les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps. Avertissement relatif à l’Indice iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) : L’Indice mentionné dans le présent document (« l’Indice ») n’est ni parrainé, ni approuvé ni vendu par Goldman Sachs International. Goldman Sachs International n’assumera aucune responsabilité à ce titre. La note n’est en aucun cas sponsorisé, promu ou vendu par iSTOXX® (le « Concédant de licence »), de la même façon que le Concédant de licence n’offre aucune garantie implicite ou explicite quant aux conséquences de l’utilisation de l’Indice et/ou de la marque déposée de l’Indice ou du niveau de l’Indice, et ce quelle que soit la période ou méthode concernée. L’Indice est calculé et publié par le Concédant de licence. Le Concédant de licence met tout en oeuvre afin de s’assurer que l’Indice est calculé correctement. Indépendamment de ses obligations envers l’Émetteur, le Concédant de licence n’a aucune obligation de signaler les erreurs concernant l’Indice à des parties tierces et notamment aux investisseurs et/ou aux intermédiaires financiers sur ledit instrument financier. Ni la publication de l’Indice par le Concédant de licence ni l’octroi de la licence de l’Indice ou de la marque déposée de l’Indice, avec pour objectif son utilisation dans le cadre d’un instrument financier, ne constituent une recommandation du Concédant de licence à investir dans ledit instrument financier, de même que cela ne représente en aucune façon une garantie ou une opinion du Concédant de licence au sujet d’un investissement quelconque sur ledit instrument financier. Ceci ne porte pas préjudice à l’obligation de l’Émetteur d’exécuter ses obligations à l’égard des investisseurs, desquelles il ne peut se libérer, sauf en cas de force majeure.

Avis important

L’Émetteur pourrait être tenu de respecter le code de droit économique belge, en particulier les dispositions relatives aux clauses abusives, dans l’application des clauses de la Documentation Juridique relatives à

l’émission de ce produit distribué en Belgique, pour autant que ces dispositions soient applicables à ce dernier.

Information complémentaire de droit belge

Fiche Technique Nom Goldman Sachs International (UK) Target Auto-Callable Global Transitions 2029 Code ISIN XS1969589750 Type de produit et forme juridique Instrument de créance structuré de droit anglais Émetteur Goldman Sachs International ; Moody’s : A1, Standard & Poor’s : A+, Fitch : A . Ratings au 18/06/2019. Les agences de notation sont susceptibles de modifier ces notations à tout moment. Pour plus d’informations, veuillez consulter les sites: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_79004 https://www.spratings.com/en_US/understanding-ratings https://www.fitchratings.com/site/definitions. Si une de ces notations devait baisser pendant la période de commercialisation, les clients de Crelan ayant souscrit à ce produit en seront informés. Distributeur Crelan S.A. Prix d’émission 100 % Frais et commissions Frais inclus dans le prix d’émission : • Frais uniques de structuration : de maximum 5,50 % du montant nominal souscrit • Frais de distribution supportés par l’investisseur : Goldman Sachs International versera à Crelan à

chaque date d'anniversaire de la Note une rémunération annuelle moyenne (calculée sur la base de la durée des titres) dont le montant maximum est égal à 0,75 % annuel du montant des titres effectivement placés.

Frais non inclus dans le prix d’émission : • Frais d’entrée : 2,50 % • Frais de sortie : • Avant l’échéance en cas de revente : 1 % de frais de courtage plus une taxe sur les opérations de

Bourse de 0,12 % (avec un maximum de 1.300 EUR) plus des frais de sortie de maximum 1 % dans des conditions de marché normales avec une fourchette achat/vente de 1 % (cf. risque de liquidité en page 13).

• A l’échéance (y compris en cas d'activation du mécanisme de remboursement automatique anticipé) : 0 % Devise EUR Valeur Nominale 1.000 EUR Période de commercialisation Du 24/06/2019 au 05/08/2019, 9h00 (sauf clôture anticipée) Date d’Emission 09/08/2019 Date d’échéance 16/08/2029 Date de paiement 09/08/2019 Date d’observation initiale 09/08/2019 Date d’observation finale 09/08/2029 Date d’observation pour le paiement 07/08/2020 ; 09/08/2021 ; 09/08/2022 ; 09/08/2023 ; 09/08/2024 ; 08/08/2025 ; 07/08/2026 ; des coupons annuels conditionnels 09/08/2027 ; 09/08/2028 ; 09/08/2029 Date de paiement des coupons 14/08/2020 ; 16/08/2021 ; 16/08/2022 ; 16/08/2023 ; 16/08/2024 ; 15/08/2025 ; 14/08/2026 ; annuels conditionnels 16/08/2027 ; 16/08/2028 ; 16/08/2029 Date d’observation pour le 07/08/2020 ; 09/08/2021 ; 09/08/2022 ; 09/08/2023 ; 09/08/2024 ; 08/08/2025 ; 07/08/2026 ; remboursement anticipé 09/08/2027 ; 09/08/2028 Date de paiement en cas de 14/08/2020 ; 16/08/2021 ; 16/08/2022 ; 16/08/2023 ; 16/08/2024 ; 15/08/2025 ; 14/08/2026 ; remboursement anticipé 16/08/2027 ; 16/08/2028 Valeur sous-jacente iSTOXX® Global Transitions Select 30 (Price EUR) ; Bloomberg ID : SXGTRSP Index ; Reuters ID : .SXGTRSP Score produit Crelan 3. Pour autant que la Note réponde à vos objectifs d’investissement et à votre situation financière.

Votre agent Crelan devra établir si vous disposez des connaissances et de l’expérience suffisante pour investir dans cette Note. Dans le cas où le produit ne serait pas approprié pour vous, votre agent Crelan doit vous en avertir. Si votre agent Crelan vous recommande un produit dans le cadre d’un conseil en investissement, il devra évaluer que ce produit est adéquat en tenant compte de vos connaissances et expérience dans cette Note, de vos objectifs d’investissement et de votre situation financière. Vous trouvez de plus amples informations dans la brochure d’information MiFID sur

https://www.crelan.be/fr/particuliers/article/score-produit Fiscalité belge Le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque investisseur. Il est susceptible d’être modifié ultérieurement. Applicable au moment de la rédaction de cette brochure (18/06/2019) à un client retail moyen ayant la qualité de personne physique résident belge sauf modifications légales. • Précompte mobilier : 30 % • Taxe sur les opérations boursières : Aucune sur le marché primaire et 0,12 % sur le marché secondaire (maximum 1.300 EUR). Publication de la valeur de la Note La valeur de la Note en cours de vie sera disponible sur demande auprès de votre agence Crelan et publiée une fois par mois sur https://www.crelan.be/fr/particuliers/epargner-et-investir/recherche-de-produits Revente avant l’échéance Cette Note est cotée à la Bourse de Luxembourg, mais il n’y a pas de négociation active de cette Note.

L’investisseur ne peut pas vendre la Note en bourse. Goldman Sachs International a l’intention d’assurer régulièrement la liquidité des titres dans des conditions de marché normales à un prix qu’il détermine en fonction des paramètres de marché du moment (voir ci-dessus dans la section Risque de fluctuations de prix du produit), mais Goldman Sachs International se réserve néanmoins le droit de ne plus racheter les titres auprès des investisseurs, ce qui pourrait rendre leur revente temporairement impossible. Les investisseurs doivent donc être prêts à détenir les titres jusqu’à leur échéance. Le prix proposé par Goldman Sachs International ne comprend pas les frais de courtage, les frais de change et les taxes éventuelles - voir la section Frais supportés par l’investisseur ci-dessus. Sous réserve de ce qui précède, la différence entre le prix d’achat et le prix de vente applicable en cas de revente des titres avant la date d’échéance finale sera d’environ 1 %. Nous rappelons aux investisseurs que la valeur de ce produit peut être inférieure à la valeur nominale pendant la durée (c’est-à-dire 1.000 EUR par dénomination). De telles fluctuations peuvent entraîner une perte en capital en cas de vente anticipée. L’investisseur n’a droit qu’à un remboursement de la valeur nominale à la date d’échéance finale (c’est-à-dire 1.000 EUR par coupure) par l’Émetteur (sauf en cas de faillite ou de risque de faillite de l’Émetteur).

Dans le cas ou Goldman Sachs International fournirait un prix, ce prix serait hors frais de courtage/taxe sur les opérations de bourse/frais de sortie/impôts éventuels. Tous les ordres de vente doivent être communiqués chez le distributeur chaque mercredi avant 10h. Le règlement sera effectué dans les 2 jours ouvrés suivant le passage d’ordres. Frais de sortie additionnels: 1,00 %. Prestataire de services financiers Crelan S.A.

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