technical part3
TRANSCRIPT
For Internal Discussion Only
ขอควรพจารณาเกยวกบการวเคราะหทางเทคนค
• การวเคราะหทางเทคนคแมวาจะชวยลดระยะเวลาของการวเคราะห โดนพจารณาท
ผลกระทบ แตการวเคราะหอาจยงไมลกเพยงพอ เพราะพจารณาเนนไปทผลกระทบทาง
จตวทยาของการซอขาย วธการทเหมาะสมควรอาศยการวเคราะหปจจยพ นฐานซงเนนการ
วเคราะหถงสาเหตของมายนยนดวย
• เครองมอการวเคราะหทางเทคนค แมวาชวยใหเราหาสญญาณซอขายหลกทรพยได แตตอง
ระวงเมอตลาดมการเคลอนไหวไรทศทาง เพราะการเขาออกจากตลาดโดยอาศยสญญาณ
ภายใตการเคลอนไหวไรทศทางไมมประโยชนในการท าก าไรและท าใหเสยคาธรรมเนยมใน
การซอขายเพมขนอกดวย
• เครองมอทางเทคนคแนะน าวาเมอใดทควรเขาหรอออกจากตลาด หรอชวงใดทแนวโนมม
การเปลยนแปลง แตไมไดเปนเครองมอทจะยนยนวาสามารถซอทราคาต าสด และขายไดท
ราคาสงสด หรอท าก าไรไดสงสด และสญญาณของการวเคราะหทางเทคนคกไมจ าเปนวา
ตองถกเสมอไป เพราะปจจยทมอทธพลตอการซอขายในโลกแหงความเปนจรงมมากมาย
และผลทางจตวทยากเปนสงทท านายไดยาก
For Internal Discussion Only
Technical analysis
• เปนการวเคราะหหลกทรพยทศกษาพฤตกรรมหรอรปแบบของ
ราคา(price) ปรมาณการซอขาย(volume)ของหลกทรพยยอนหลง
เพอคาดการณแนวโนมของราคาในอนาคต
• โดยเหตผลเบองตนทจะท าใหการวเคราะหปจจยทางเทคนคมความนาเชอถอนน
ประกอบไปดวยสมมตฐาน 3 ประการ ดงน
Technical Analysis ความเปนจรง
ราคาเปนผลรวมทสะทอนใหทราบถงขาวสารในดาน
ตาง ๆ ทงหมดแลว
เหตผลมกจะตามมาหลงจากการเกดขนของราคา
ราคาจะเคลอนไหวอยางมแนวโนม และจะคงอยใน
แนวโนมนน ๆ ในชวงระยะเวลาหนง จนกวาจะม
การเปลยนแปลงแนวโนม
ราคาหนจะสะทอนผลประกอบการของบรษทจด
ทะเบยนในแตละไตรมาส
พฤตกรรมการลงทนของนกลงทน จะยงคงม
ลกษณะทคลายคลงกบพฤตกรรมการลงทนในอดต
Economics cycle - Bubble
For Internal Discussion Only
Indicator & how to use
•Moving average
•Relative Strength Index
•Moving Average Convergence Divergence
•Stochastic
For Internal Discussion Only
Moving Average • นบเปนเครองมอส ำคญ เครองมอหนงในกำรวเครำะหทำงเทคนค โดยมสวนชวยในกำรมองเหนถง
แนวโนมกำรเคลอนทของรำคำหน รวมถงจดทเปลยนแนวโนม เพอเปนสญญำณซอขำย รวมถง
แนวรบแนวตำน ของรำคำหนในชวงเวลำตำงๆ
• ซงกลยทธกำรลงทนนน จะก ำหนดเสนคำเฉลย ในจ ำนวนวนทแตกตำง กน ข นอยกบ ระยะเวลำ
กำรลงทนของแตละบคคล หรอรอบกำรเคลอนทของหนตวนน วำกำรก ำหนดดวยเสนคำเฉลย
เทำใด ทนำจะไดผลตอบแทนสงทสด
• โดยเสนคาเฉลยทใชกนทวไปมตงแต
5 วน (1 สปดาห) ใชส าหรบการลงทนระยะสน
10 วน (2 สปดาห) ใชส าหรบการลงทนระยะสน
25 วน (ประมาณ1 เดอน) ใชส าหรบการลงทนระยะคอนขางปานกลาง
75 วน (ประมาณ1 ไตรมาส) ใชส าหรบการลงทนระยะกลาง
200 วน (ประมาณ 1 ป) ใชส าหรบการลงทนระยะยาว
• ซงจ ำนวนวนเหลำนจะเปนตวบอกถงรำคำตนทนเฉลยของคนทถอหนมำแลวในชวงระยะเวลำ
แตกตำงกนเชน
ปจจบนรำคำหนยนเหนอเสนคำเฉลย 25 วน ดงนนจงบอกไดวำ มคนทถอหนในชวง 25 วนท
ผำนมำ หรอนกลงทนระยะกลำงทยอมถอหนนำนกวำ 1 เดอน มตนทนต ำกวำ รำคำปจจบน ซง
นกลงทนเหลำน ยงมองวำหนเปนแนวโนมขำข นตรำบทรำคำหนยงยนเหนอเสนคำเฉลย 25 วน
For Internal Discussion Only
Moving Average
• ประเภทของเสนคำเฉลย
i. แบบธรรมดำ (SMA, Simple Moving Average)
เสนคำเฉลยแบบธรรมดำ มำจำกกำรหำคำเฉลยรำคำหน ในชวงเวลำท
ก ำหนด เปน N วน
ii. แบบ EMA (Exponential Moving Average)
เปนอกรปแบบหนงของกำรหำคำเฉลยถวงน ำหนก โดยกำรใหควำมส ำคญกบ
คำตวหนงทมผลตอกำรเปลยนแปลงของรำคำ และถวงน ำหนกใหคำสดทำยม
ควำมส ำคญเพมข น ซงวธนเปนกำรพยำยำมแกไขขอบกพรองทเกดข นจำกวธ
SMA กลำวคอ EMA นน จะถวงน ำหนกโดยใหควำมส ำคญกบวนสดทำยมำก
ทสด และจะเอำคำทก ๆ คำมำหำคำเฉลย โดยจะไมทงขอมลเกำทผำนมำ ซง
จะท ำใหคำทกคำสะทอนใหเหนกำรเปลยนแปลงของรำคำ
For Internal Discussion Only
How to use • สญญาณซอ
i. เมอราคาเคลอนขน และทะลผานเสนคาเฉลยตามชวงระยะเวลาตางๆ เชน 5 วน, 10 วน
ii. เสนคาเฉลยระยะสน ตดขนเหนอเสนคาเฉลยระยะยาว เรยกวา (Golden cross)
• สญญาณขาย
i. เมอราคาเคลอนลงและทะลผานเสนคาเฉลยตามชวงระยะเวลาตางๆ เชน 5 วน, 10 วน
ii. เสนคาเฉลยระยะสน ตดลงต ากวาเสนคาเฉลยระยะยาว เรยกวา (Dead cross)
• บำงครง กำรซอขำยระยะสน ตำมสญญำณ 5 วน และ 10 วนอำจใหผลตอบแทนนอยกวำกำรถอระยะ
ยำวเปนรอบ จำกกำรดเสนคำเฉลยทยำวข น แตอยำงไร เสนคำเฉลย ไมมก ำหนดตำยตววำ คำไหนด
ทสด ข นอยกบนสยหนตว นน สภำวะตลำดโดยรวม
• ดงนนกลยทธกำรเลอกใชข นอยกบ ระยะเวลำกำรถอครองหน ซงจะเปนตวเลอกดวยกำรใชเสนคำเฉลย
จำก จ ำนวนวนทตำงๆกน แต ควำมแมนย ำ นนอำจข นจำกนสยของหนตวนน หรอ ผทลงทนในหนตว
นนสวนมำก เขำใชเสนคำเฉลยเทำไหร และแบบใด
• สวนจดออนของกำรใชเสนคำเฉลย อำจเกดข นได หำกหนในชวงนน เปนลกษณะ Sideway หรอแกวงตว
ในกรอบนำนๆ อำจจะท ำใหเสนพนไป มำ จงเกดทงสญญำณหลอก ให ซอขำย ไดบอย กได ดงนน
เสนคำเฉลยนนจะเหมำะส ำหรบกำรวเครำะหในชวงตลำดทแนวโนม
For Internal Discussion Only
ค ำแนะน ำ
• ทง EMA และ SMA นกลงทนในตลาดสวนใหญตางกจะเลอกใชแบบใด แบบ
หนง จากทงสองแบบน เพยงแต อาจจะขนอยกบวธการวเคราะห
i. โดยกำรวเครำะห แบบ SMA นนจะเหนไดกำรเคลอนทของเสนคำเฉลย มกจะชำกวำ EMA
ซงกำรหำสญญำณ ซอขำยจำกกำรตดของเสน EMA จะแมนย ำกวำ
ii. สวนกำรวเครำะหแนวรบแนวตำนจำกเสนคำเฉลยนน SMA จะดกวำ เนองจำกเปนกำร
ค ำนวณ ฐำนตนทนของนกลงทนทแทจรง จงท ำใหบอยครง เปนแนวรบแนวตำนทส ำคญ
iii. สวนหนบำงตวนน อำจจะวเครำะหดวย EMA ดกวำ SMA หรอ SMA ดกวำ EMA นนข นอย
กบ ผเลนหนสวนใหญของตวนน จะใช เสนอะไร ด เพรำะจำกมมมองทเหมอนกน จง ท ำให
เกดสญญำณ ทเหมอนกน จนเปน ควำมแมนย ำทเกดข นกเปนได
iv. เมอ back test กลบไปในอดต เสนคำเฉลยไมวำจะค ำนวณดวยวธกำรใดกตำม ไมเคยผด
แตนกลงทนตำงหำกทซบซอนเกนไป เพรำะ น ำเรองอนๆ มำประกอบกำรตดสนในลงทน
For Internal Discussion Only
RSI – Relative Strength Index
• RSI เปนเครองมอทน ามาใชวดการแกวงตวของราคา
หน ส าหรบการลงทนในชวงหนง เพอดภาวะ การซอ
มากเกนไป (OVERBOUGHT) หรอขายมาก
เกนไป (OVERSOLD) โดยใชระดบเหนอ 70% บอก
ภาวะOVERBOUGHT และระดบต ากวา 30% บอก
ภาวะ OVERSOLD และยงใชเปนสญญาณเตอนวา
แนวโนมของราคาหนทก าลงมทศทางขนหรอลงนน
ก าลงใกลจะออนตวลงหรอยง โดยมสญญาณเตอนท
แสดงออกมาในรปแบบของการแยก
ทางออก (DIVERGENCE) ระหวางราคาหนกบ 14
RSI
• ดชนก าลงสมพทธ (RSI) คอ การค านวณหา
พละก าลง ทซอนตวอยของตลาดหรอของหนใดหน
หนง(INTERNAL STRENGTH) โดยดจากอตราสวน
ท “แกวง” ไปมาอยระหวางการขนลงโดยคดเปน
เปอรเซนต และภายใน “เวลา” ทก าหนด ซงสวน
ใหญจะใชระยะเวลา 14 วน เราจงเรยกวา 14 RSI
• OVERBOUGHT & OVERSOLD
• ระดบ “กำรซอมำกเกนไป” ของ 14 RSI อยทบรเวณ
ระดบสงเกน 70% สวนระดบทมกำรขำยมำกเกนไปอย
ต ำกวำบรเวณ 30% และมกฎวำถำเสน 14 RSI ลด
ต ำลงมำมำกเทำใดจะท ำใหเกดภำวะ OVERSOLD ซง
โอกำสทรำคำหนจะตกลบขนไปในลกษณะ
กำร “ปรบตวทำงเทคนค” มอยสง ในทำงกลบกน ถำ
เสน 14 RSI วงสงขนจนเขำไปใน
เขต OVERBOUGHT แลว โอกำสทรำคำหนจะมกำร
ปรบตวลงกมเชนเดยวกน
For Internal Discussion Only
Trend with RSI
i. RSI เคลอนไหวเหนอ 50 จด แสดงถง
ตลาดหรอหลกทรพยเปนแนวโนมขน
ii. RSI เคลอนไหวต ากวา 50 จด แสดงถง
ตลาดหรอหลกทรพยเปนแนวโนมลง
For Internal Discussion Only
การแยกทางออกจากกนระหวางแผนภมราคากบ RSI
• NEGATIVE DIVERGENCE
i. ในตลำดทมแนวโนมขน เมอเกดลกษณะกำรเคลอนทแยกทำง
กน (DIVERGENCE) โดยเกดขนเมอรำคำใหม ขนสงกวำยอดสงของ
รำคำเกำแต RSI ยอดใหมอยต ำกวำ RSI ยอดเกำตรงจดนจะเปน
สญญำณเตอนวำกำรวงขนของรำคำจะวงตอไปไดอกไมนำน แลวจะ
ปรบตวลงมำตำม RSI
• POSITIVE DIVERGENCE
i. ในตลำดทรำคำมแนวโนมลดลง เมอยอดต ำใหมของรำคำอยต ำกวำ
ยอดต ำเกำของรำคำในขณะท RSI ยอดใหมอยสงกวำ RSI ยอด
เกำ ตรงจดนจะเปนสญญำณเตอนวำ รำคำนำจะสำมำรถสะทอน
กลบสงขนไดในไมชำน หรออำจจะเปนสญญำณเตอนวำ กำรลด
ต ำลงของรำคำนนใกลจะจบลง
For Internal Discussion Only
MACD – Moving Average Convergence Divergence
• เครองมอทใชส ำหรบกำรวเครำะหหนทำงเทคนค ในปจจบนนนมอยมำกมำยหลำยวธ แตละวธจะ
ใหสญญำณซอขำยทถกตอง ชดเจน ในสภำพตลำดทแตกตำงกน ซงข นอยกบปจจยตำง ๆ
เครองมอทเหมำะส ำหรบดวงจรหนในระยะสน - ปำนกลำง (4-6 อำทตย) ทรำคำหนมกำร
เคลอนไหวอยในชวงกวำง ๆ คอ คำเฉลยเคลอนทรวมทำง -แยกทำง (MACD)
• MACD เปนเครองมอวเครำะหหนทำงเทคนคทสรำงข น และพฒนำโดย GERALD APPEL ในป
ค.ศ.1979 ซงเปนเครองมอทเคลอนทไปในทศทำงเดยวกบรำคำ (TREND FOLLOWING) สำมำรถ
ใชวดระดบ(DEGREE) ตลำดวำเปนตลำด BULL หรอตลำด BEAR
• วธการค านวณ
i. เสน MACD สรำงข นโดยใชควำมตำงระหวำงเสนคำเฉลยเคลอนท 2 เสน โดยทเสนคำเฉลย
เคลอนทเสนหนง ใชระยะเวลำในกำรค ำนวณยำวกวำเสนคำเฉลยฯ อกเสนหนง และเสน
คำเฉลยเคลอนท 2 เสนน นยมใชเสนคำเฉลยเคลอนทแบบ EXPONENTIAL สวนจ ำนวน
วนทน ำมำหำคำเฉลย กอำจเปลยนแปลงได แตทนยมใชกนทวไปคอ 12 วน และ 25
(หรอ 26 วน) มขอสงเกตวำ เสนคำเฉลยระยะยำวน จะมระยะเวลำยำวนำน กวำเสน
คำเฉลยระยะสนประมำณ 1 เทำ
For Internal Discussion Only
หลกการอาน MACD
1. ถำ MACD มคำเปนบวก แสดงวำรำคำหนอยใน
แนวโนมขนระยะกลำง
2. ถำ MACD มคำเปนลบ แสดงวำรำคำหนอยในแนวโนม
ลงระยะกลำง
3. ถำ MACD มคำเปนบวก และตดเสนสญญำณ (SIGNAL
LINE) ขนไป แสดงวำรำคำหนมแนวโนมสงขน เปน
สญญำณซอ (BUY SIGNAL)
4. ถำ MACD มคำเปนลบ และตดเสนสญญำณ (SIGNAL
LINE) ลงมำ แสดงวำรำคำหนมแนวโนมลดลง เปน
สญญำณขำย (SELL SIGNAL)
5. ถำ MACD มคำเปนบวก แตตดเสนสญญำณ (SIGNAL
LINE) ลงมำ แสดงวำรำคำหนก ำลงมแนวโนมชะลอกำร
ลงหรอปรบตวขนชวงสน
6. ถำ MACD มคำเปนลบ แตตดเสนสญญำณ (SIGNAL
LINE) ขนไป แสดงวำรำคำหนก ำลงมแนวโนมชะลอกำร
ลงหรอปรบตวขนชวงสน
7. ถา MACD และเสนสญญาณ (SIGNAL LINE) มคาเปน
บวก แสดงวาตลาดเปนตลาด BULL
8. ถา MACD และเสนสญญาณ (SIGNAL LINE) มคาเปน
ลบ แสดงวาตลาดเปนตลาด BEAR
• การแยกทางออกจากกนระหวาง
แผนภมราคากบ MACD
i. NEGATIVE DIVERGENCE
A. จะเกดข นเมอ MACD มกำรปรบตวลง
สวนทำงกบกำรสงขนของดชนรำคำ เปน
กำรเตอนวำรำคำหนอำจมกำรปรบตวลง
ii. POSITIVE DIVERGENCE
A. จะเกดขนเมอ MACD มกำรปรบตวสงขน
สวนทำงกบกำรลดลงของดชนรำคำ เปน
กำรบอกวำกำรลดลงของรำคำหนใกล
สนสด
For Internal Discussion Only
Stochastic • ดชนวดกำรแกวงตวของรำคำทศกษำควำมสมพนธ กำร
เคลอนไหวของรำคำในชวงเวลำหนง ๆ กบรำคำปด
โดยมำจำกขอสงเกตทวำ ถำกำรสงขนของรำคำหนนนม
แนวโนมสงขนตอไป รำคำปดของหนนนจะอยใกลกบ
รำคำสงสด แตถำรำคำของหนมแนวโนมลดต ำลง รำคำ
ปดจะอยในระดบเดยวกบรำคำต ำสดของวน
• ถำรำคำหนก ำลงจะเปลยนทศทำง
จำก “ขน” เปน “ลง” เรำมกจะพบวำรำคำในระหวำง
ชวโมงกำรซอขำยอำจจะสงขน แตรำคำปดจะอย
ใกลเคยงกบรำคำต ำสดของวน แตหำกรำคำหนก ำลงจะ
เปลยนทศทำงจำก“ลง” เปน “ขน” รำคำปดจะมรำคำ
ใกลเคยงกบรำคำสงสดของวน แมวำในระหวำงชวโมง
ซอขำยรำคำอำจจะลดต ำลง
• ควำมสมพนธระหวำงรำคำสงสด-ต ำสดกบรำคำปด ได
ถกน ำมำพฒนำเปนสตรสมกำรในกำรดแนวโนมขน
หรอลงของรำคำหนในชวงสน ๆ โดยน ำมำใชดวำ รำคำ
ปดอยทระดบกเปอรเซนตของชวงรำคำทซอขำยในชวง
ระยะเวลำหนง
• หลกการอาน Stochastic • สญญำณเตอน “ซอ” เกดข นเมอ
เสน STOCHASTIC เขำเขต OVERSOLD ทบรเวณ
ระดบต ำกวำ20% และควรซอเมอเกด
สญญำณ “ซอ” จำกกำรทเสน %K ตดเสน %D ขน
• สญญำณเตอน “ขำย” เกดข นเมอ
เสน STOCHASTIC เขำเขต OVERBOUGHT ทบรเวณ
ระดบสงกวำ 80% และควรขำยเมอเกด
สญญำณ “ขำย” จำกกำรทเสน %K ตดเสน %D ลง
For Internal Discussion Only
หลกการอาน Stochastic
• ควำมหมำยของระดบ 0% และ 100%
• ระดบ 0% หมำยถงระดบทบอกภำวะขำยมำกไป (OVERSOLD) ของหนแต ณ ระดบนไมได
หมำยควำมวำรำคำหนจะลดลงต ำกวำนอกไมได เพยงแตแตบอกวำ ณ ระดบนรำคำหนอำจหยด
พกชวครำว หรออำจดดตวสงข นเลกนอย ในลกษณะของ (TECHNICAL REBOUND) กอนทรำคำ
จะตกลงตอระดบ 0% จงอำจตควำมไดวำรำคำหนไดลดลงมำถงระดบ “WEAK”
• ระดบ 100 % หมำยถงระดบทบอกภำวะซอมำกไป (OVERBOUGHT) ของหน แต ณ ระดบนก
ไมไดหมำยควำมวำรำคำหนจะไมสำมำรถวงข นสงตอไปได แตกลบชใหเหนวำหนมควำม
แขงแรง (STRONG) จน สำมำรถผลกดนใหเสน STOCHASTIC ข นมำอยทระดบ 100% ได
อยำงไรกด ณ ระดบรำคำน STOCHASTIC อำจมกำรปรบตวลงมำบำง (TECHNICAL
CORRECTION) แตเปนกำรปรบตวเพอลดภำวะOVERBOUGHT มำกกวำ
For Internal Discussion Only
Indicators จดแขง จดออน
บอกสภาวะของตลาด หรอหนรายหลกทรพยเหมอนการ
พยากรณอากาศ
1. คนสวนใหญเอาไปใชหาจงหวะซอ
ขาย ซงกไม 100%
2. การน าเสนคาเฉลยมาซอนใน
indicator เพอหาจดซอขายนน ซบซอน
เกนไป
MACD 1. ตความแนวโนมไดแมนย า จากคา MACD > or < 0 1. ไมสามารถบอกภาวะ bullish หรอ
bearish ได เพราะค านวณมาจากเสน
คาเฉลย
RSI 1. ค านวณจากราคาปด ท าใหตความแนวโนมไดแมนย า
หากพจารณา RSI มากกวา หรอ นอยกวา 50 จด
2. สามารถบอกภาวะ bullish หรอ bearish ได
1. ในภาวะ sideway ราคาปดมความผน
ผวน ท าให RSI สวงตวท าใหความ
ตความผดเพยนไป
Stochastic 1. บอกจดวกกลบ ทงการรบาวด และการกลบตวในระยะ
สนไดด เชน Modified Stochastic เหลอเลขหลกเดยวจะร
บาวด เปนตน
2. ใชไดดในภาวะ sideway
1. เมออยในภาวะ bullish และ bearish
จะ overbought และ oversold เปนเวลา
หลายวน ท าใหตความและหาจงหวะขาย
ไดยาก
27