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TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS Prof. Giácomo Balbinotto Neto UFRGS Notas de Aula

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TEORIA DOS CICLOS POLÍTICO ECONÔMICOS

Prof. Giácomo Balbinotto NetoUFRGS

Notas de Aula

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Bibliografia Recomendada

Bruno Frei (1978, cap. 10)

Martin Paldan (1997, cap.16)

Alesina + Roubini + Cohen

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Political Business Cycles

The Political Business Cycle ,William D. NordhausThe Review of Economic Studies, Vol. 42, No. 2 (Apr., 1975), pp. 169-190

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Political Business Cycles

Os modelos político econômicos pretendem introduzir o setor econômico e analisar de que modo o estado da economia influencia das preferências dos eleitores e, consequentemente, a avaliação dos partidos, e de que forma o governo, por sua vez, influencia o estado da economia (inflação, desemprego, investimento, taxa de juros, gastos governamentais, transferências, subsídios etc.)

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Political Business Cycles

A teoria do ciclos político econômico estuda as interações entre as decisões de políticas econômicas e as considerações políticas.

A previsão mais conhecida da teoria é que o ciclo de negócios espelha a agenda do ciclo eleitoral.

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Political Business Cycles

Assume-se que os eleitores se preocupam com a inflação e com o desemprego quando eles são altos.

Estudos de pesquisas eleitorais revelaram que os eleitores se preocupam também com o nível e a taxa de variação das taxas de inflação e desemprego. O desemprego ascendente aumenta a preocupação do público com o desemprego.

A preocupação com a inflação depende das expectativas de inflação ascendente bem como do nível de inflação.

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Political Business Cycles

Os modelos político econômicos pretendem introduzir explicitamente o setor econômico e analisar de que modo o estado da economia influencia as preferências dos eleitores e, consequentemente, a avaliação dos partidos, e de que forma o governo, por sua vez, influencia o estado da economia.

A ênfase está na interdependência entre os setores econômico e político.

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Political Business Cycles

A idéia básica de um modelo político econômico é que o governo é capaz de influenciar o setor econômico com o auxílio de instrumentos de política econômica (políticas fiscal, monetária, cambial, de crédito, etc).

Aqui assumimos que os eleitores julguem o desempenho do governo somente pelas condições econômicas no ano das eleições.

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Political Business Cycles

Economia Governo

OposiçãoEleitoresDecisão

pelo voto

Variáveis econômicas

Instrumentos de

política econômica

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Political Business Cycles

William Nordhaus (1974) desenvolveu uma teoria dos ciclos políticos, argumentando que o ocupante de um cargo usa a política expansionista para estimular a economia, geralmente temprariamente, durante o anos eleitoral.

Isto é, ele tenta aumentar suas chances de reeleição buscando políticas que busquem estimular o crescimento do PIB real e reduzir o desemprego.

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Political Business Cycles

A hipótese do ciclo politico-econômico assume que os políticos adotam políticas restritivas no início do governo, aumentando o desemprego para reduzir a inflação.

Contudo, à medida em que as eleições vão se aproximando, a expansão se instaura para a garantir que a queda do desemprego obtenha a aprovação do eleitor mesmo até quando o nível de desemprego chegue a pressionar a inflação.

Assim, haveria uma ciclo sistemático no desemprego, aumentando na primeira parte do mandato presidencial e diminuindo na segunda.

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Political Business Cycles

Pressupostos: os eleitores avaliam negativamente o desemprego e a inflação. Eles preferem um estado de pleno emprego e preços estáveis.

É assumido também que os eleitores têm o governo como responsável pelo desemprego e pela inflação.

Quanto maiores forem as taxas de desemprego e de inflação, menor será a quota de votos do governo.

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Political Business Cycles

A curva de isovotos mostra todas as combinações de curto prazo entre inflação e desemprego que proporcionam ao governo uma proporção constante de votos.

Quanto mais próxima da origem estiverem as curvas de isovotos, maior será a quota de votos do governo.

Se um governo quiser ser reeleito, ele terá que, por exemplo, obter uma parcela de, pelo menos, 51% dos votos.

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Political Business Cycles

0 Taxa de

desemprego

Taxa de

inflaçãoCurva de isovotos

48%60% 52%

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Political Business Cycles

0 Taxa de

desemprego

Taxa de

inflação

54% 52%

A

B

Espaço discricionário

V

CP

lp

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Political Business Cycles

Um governo maximizador de votos que segue uma política econômica de desemprego e de inflação constantes irá selecionar um ponto no qual a curva de Philips de longo prazo que seja tangente á curva de isovotos.

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Political Business Cycles

Após as eleições, o desemprego é aumentado de forma a diminuir as expectativas inflacionárias. Essa política só têm efeito negativo por curto período. O conflito entre desemprego e inflação é então mitigado até a data da eleição.

O desenvolvimento do ciclo-político econômico maximizador de votos têm lugar se os eleitores avaliam o governo de acordo com as condições econômicas no ano eletivo.

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Political Business Cycles

Inflação

Desemprego

tempo

Inflação e Desemprego

0 Eleição Eleição

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Political Business Cycles

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Figure 10: The Political Business Cycle

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Political Business Cycles

A oscilação regular do sistema político-econômico acima pode ser chamada de ciclo eletivo, pois se deve aos requisitos de reeleição do governo e sua extensão se iguala exatamente a um período eletivo.

Os ciclos eleitorais podem ter três causa:

(i) horizonte de tempo restrito para os eleitores;(ii) horizonte de tempo restrito para o governo;(iii) uso das propriedades dinâmicas do sistema.

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Political Business Cycles: Fase I

Meados dos anos 1970 – utilizavam modelos macroeconômicos tradicionais no qual os governos obtinham vantagens de explorar uma curva de Phillips, eles podiam influenciar, de modo sistemático os resultados macroeconômicos (especialmente a inflação e o desemprego).

Este ramo da literatura enfatizava a motivação oportunista dos formuladores (policy makers) de política econômica.

Principais autores: Nordhaus (1975) e Lindbeck (1976).

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Political Business Cycles: Fase I

Hibbs (1977) enfatizou a motivação partidária dos formuladores de política econômica.

Aqui temos que os partidos políticos estão relativamente mais preocupados com o desemprego são os partidos de “esquerda” e os partidos de “direita” com a inflação.

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Political Business Cycles

Alesina e Mankiw argumentaram que, para os EUA, os governos Democratas se preocupam mais com o desemprego e relativamente menos com a inflação do que os Republicanos.

Os democratas tendesm a buscar ou implementar políticas expansionistas enquanto os republicanos perseguem políticas contracionistas.

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Political Business Cycles: Fase II

Meados dos anos 1980 – surgem modelos de ciclo político que incorporam as expectativas racionais e enfatizam que o comportamento racional dos agentes limita a extensão pela qual os formuladores de política econômica podem influenciar o ciclo econômico.

Autores: Kindlay e Prescott (1977); Barro e Gordon (1983);

Cukierman e Meltzer (1986); Rogoff e Sibert (1988);

Rogoff (1980);

Person e Tabelini (1990); Alesina (1987)

Modelos oportunistas

Modelos partidários

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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas X Modelos

Partidários

Os modelos partidários focalizam as diferenças nas políticas e resultados com conseqüências de diferentes orientações ideológicas do governo.

Os modelos oportunistas afirmam que cada governo se comporta do mesmo modo, ou seja, oportunisticamente, para vencer uma reeleição.

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Political Business Cycles: Modelos Tradicionais X Modelos com

Expectativas Racionais

Os modelos tradicionais assumem que o governo explora suas habilidades para predizer e influenciar os resultados macroeconômicos.

Já os modelos com expectativas racionais enfatizam os limites da capacidade dos formuladores de política econômica de influenciar, de modo permanente e previsível, o estado da economia. As restrições da racionalidade afetam tanto a política como a economia.

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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas X Modelos

Partidários

Comportamento Modelos Oportunistas Modelos Partidários

Modelos com uma curva de Phillips explorável

Nordhaus (1975)Lindbeck (1976)

Hibb (1977)

Modelos com Expectativas Racionais

Rogoff e Siebert (1988)Person e Tabellini (1990)

Rogoff (1990)

Alesina (1987)

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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas Tradicionais

Implicações Empíricas:

- expansão no ano ou dois antes das eleições;

- o PIB cresce acima da taxa média ou normal antes das eleições;

- o desemprego cai abaixo do normal antes das eleições;

- política monetária expancionista antes das eleições;

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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas

Tradicionais

Implicações Empíricas:

- evita-se a desvalorização cambial antes da eleição;

- a inflação começa a aumentar imediatamente antes ou imediatamente após as eleições;

- recessão após as eleições, com gradual redução da inflação;

- não há diferenças nas políticas e resultados entre diferentes governos;

- os governantes são reeleitos quando o crescimento é alto e o desemprego é baixo;

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Political Business Cycles: Modelos Oportunistas

com expectativas racionais

- manipulações de curto prazo dos instrumentos de política econômica imediatamente antes das eleições;

- aumentos nos déficits públicos;

- aumento na inflação;

- aumento na oferta de moeda dois ou três trimestres antes das eleições;

- políticas fiscais e monetárias rígidas após as eleições;

- os governantes são reeleitos quando o crescimento é alto e o desemprego é baixo nos anos eleitorais.

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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro

Fialho, Tânia Marta Maia (1997), RBE.

http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1413-80502007000100002&script=sci_arttext

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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro

http://www.scielo.br/scielo.php?pid=S1413-80502007000100002&script=sci_arttext

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Political Business Cycles:Evidências Para o Caso Brasileiro

http://www.scielo.br/pdf/ecoa/v11n1/02.pdf

http://www.teses.usp.br/teses/disponiveis/12/12138/tde-30012008-104913/

http://www.eg.fjp.mg.gov.br/seminarioiv/download/vieira.pdf

http://www.bnb.gov.br/content/aplicacao/Eventos/ForumBNB2007/docs/ciclos-politicos.pdf

http://www.anpec.org.br/encontro2004/artigos/A04A028.pdf

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Sites Recomendadoshttp://pages.stern.nyu.edu/~nroubini/bci/bcibase.htm

http://www.datacomm.ch/dbesomi/biblio/bibliocycles.2.html

http://www.rep.org.br/pdf/74-8.pdf

http://www.fgv.br/cps/pesquisas/Politicas_sociais_alunos/BES/BES4_04_CicloPol_HO.pdf

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FIM

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