the state of global banking in search of a sustainable model

52

Upload: privatebankerro

Post on 05-Dec-2014

1.128 views

Category:

Documents


15 download

DESCRIPTION

 

TRANSCRIPT

Page 1: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������� ������������ ���������������������������������������� �������������������������������� ����������������������� �������!"##��$��%������������&����� ��������������%

Page 2: The state of global banking   in search of a sustainable model

����������������� ���� ������������ �������������������������������� ������������������ �������������� ����������!��"���������������#�� ���#� �$�������#�%������� !�%����&#���� ����� '$(�������#����������������������� ������� '�

Page 3: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� �!"�##$%&!'(�"!)$)�%!)%�"�*�"!�(�!+*,�*-"!./!$!�.#)%�(�*"� �!%�"�$%�(!�*���$�� �!.*!-0.1$0!1$*2�*-!�*,�%�$2�*!1&!3�4�*"�&!5!6.#)$*&7!1$"�,!.*!,$�$!")$**�*-!89!�.�*�%��"!$*,!�(�!:.%0,;"!<==!0$%-�"�!1$*2">!'(�!)$)�%;"!)�%)."�!�"!�.!$*$0&?�!�(�!"�$��!./!�(�!�*,�"�%&!$*,!�.!�.*"�,�%!(.:!1$*2"!�$*!1�"�!"�%�*-�(�*!�(��%!)�%/.%#$*��!. �%!�(�!#�,��#!��%#@!��!,.�"!*.�!��)0����0&!$,,%�""!*�$%A��%#!�""��"!$%�"�*-!/%.#!�(�!%���*�!". �%��-*!%�"2!�%�"�"!.%!,�0 �!,��)0&!�*�.!1�"�*�""!0�*�A")���+�!�#)0��$��.*">B'(�!)$)�%!(�-(0�-(�"!".#�!".1�%�*-!/$��"!$1.��!1$*2�*-;"!%���*�!)�%/.%#$*��!$*,!/���%�!)%.")���">!C�!).�*�"!.��!�($�!:(�0�!-0.1$0!1$*2�*-!%��. �%�,!"�%.*-0&!�*!D=B=!$*,!�(�!+%"�!($0/!./!D=BB7!�(�!. �%$00!.���.#�!#$"2�,!"�$%2!,�//�%�*��"!1��:��*!�#�%-�*-!#$%2��"!$*,!�(�!,� �0.)�,!:.%0,>!C*,��,7!� �*!1�/.%�!�(�!#$%2��!��%1�0�*��!./!"�##�%!D=BB7!�(�!.��0..2!/.%!EF!$*,!��%.)�$*!1$*2�*-!:$"!$!�$�"�!/.%!�.*��%*>C/!1$*2"!�*!�(�"�!%�-�.*"!$%�!�.!"���%�!$!"�"�$�*$10�!/���%�7!:�!$%-��7!�(�&!:�00!*��,!�.!�%$*"/.%#!�(��%!1�"�*�""!#.,�0"!�*!:$&"!#.%�!%$,��$0!�($*!#$*&!($ �!�.*��#)0$��,!�.!,$��>!GHIJKHLJKMNOMPLQRSITRQRULVWKQXHYLOMLZ[\[]LJ_LURTRHIXRULKQNR_VLHKPPRULJRWOMU'(�!-0.1$0!1$*2�*-!�*,�"�%&!"�$-�,!$!"($%)!%��. �%&!�*!D=B=7!"�"�$�*�,!�*�.!�(�!+%"�!($0/!./!D=BB7!:��(!%� �*��"!%�$�(�*-!$*!$00A��#�!(�-(!$*,!)%.+�"!*�$%0&!,.�10�!�(��%!D==9!0� �0>!a��!#."�7!�(.�-(!*.�!$007!./!�(�!-..,!*�:"!�$#�!/%.#!�#�%-�*-!#$%2��">!� �*!1�/.%�!�(�!%���*�!#$%2��!��%#.�07!�(�!)�%/.%#$*��!./!,� �0.)�,!#$%2��!1$*2"!�.*��*��,!�.!0$-!)%�AD==b!0� �0">!c0.1$0!1$*2�*-!%� �*��"!%�$�(�,!$!*�:!%��.%,!$�!d<>b!�%�00�.*7!"�)).%��,!1&!%.1�"�!-%.:�(!�*!�(�!-0.1$0!"�.�2!./!,�1�!$*,!�e���&>!c0.1$0!1$*2�*-!)%.+�"!$/��%!�$�!-%�:!�.!d8BD!1�00�.*!�*!D=B=7!�)!/%.#!df==!1�00�.*!�*!D==9!$*,!1$�2!$1. �!�(�!D==b!0� �0!g��(�1��!�h>!i.:� �%7!9=j!./!�(�"!)%.+�!�*�%�$"�!:$"!$��%�1��$10�!�.!$!,��0�*�!�*!)%. �"�.*"!/.%!0.$*!0.""�"7!:(��(!/�00!/%.#!dB>B!�%�00�.*!�*!D==9!�.!d8b<!1�00�.*!�*!D=B=>D!3.%�. �%7!D=B=!1$*2�*-!%� �*��"!�*!#$*&!,� �0.)�,!�.�*�%��"!%�#$�*�,!/$%!1�0.:!)%�A�%�"�"!0� �0"!,�")���!�(�!-0.1$0!%��. �%&>!C*!�(�!EF7!/.%!��$#)0�7!1$*2�*-!%� �*��"!$/��%!)%. �"�.*!/.%!0.$*!0.""�"!:�%�!BB>bj!0.:�%!�*!D=B=!�($*!�*!D==8>!k� �0.)�*-!:.%0,!1$*2"!-%�:!"�%.*-0&!. �%!�(�!"$#�!)�%�.,!l!%� �*��"!�)!1&!B9>bj!�*!C*,�$7!B8>mj!�*!n%$?�07!$*,!B<>8j!�*!6(�*$><���o������������ ����p �q��� �p������������ �������rstuvwxvyz{|w}~}��v�z�v�z���t�~w}�vt}�v~��v~��t{�vw}v{t�~�t�v�t�|z��v���~}z��z������� ������������������������������������������ ¡��¡ ��¢£�¤¥¢¡�� ¦��¤��� �§��§���¤ ���¡ ���£�©ª«ª��¬ �� ¬§¥�£� ���¤ ¡­®����������������������q��������� ���� �������������� ����

Page 4: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� !�"�#$�%!&�#���'��%&($�&�) *+,-./-0-123-/ 4-5+-.678.23-9:;<=;<>; =;*+,-.-?-.@A6@9B; 9B;C��'&��&�DEFE�()GH��"(�$�&('IJA11A26 K-.L-6+M*NOP7QRSLTA65-URV12JW1RXW6YA6@RK2215Z:9 =[> :\: \<Z >Z> <\] >9]FD9BBB_F_D 9B<B7aFDD_9BB[_EEDDD9BB]baEDcb9BB\dccDDE9BB:_DFb9BB=aDc e-0-123-/7?-.@A6@fW3W6 NgMgRP,A6Whijklkmnkopqrsturvwxrtyzrtxr{rsyty|x}w~��t{ws��rs{rt~styzrtv|y|xrtwvt�rqr�w�r�t}�x�rytu�s�~s�txr}�~sr�t�w��������������������������������������������������� ��¡���������¢�����£��¤�������¡�¤�����¢��£���¡¤¤����¢�����¥��£���£������������¢�¦§�����¡�������������©��������������£�����£�����������������¡��� �ª���£�������¢�����¥����¡¤�����¢�¢��©���«�������������������£��£���£������¤�������������������£������«���¤�£����£��¢��£�����¡���� �¬����¡�£���������������£���������¢������«���������������­�©�¥���­������������������������������������������� �®£��������������£����������£���������¢��£������������¥��������������������������¤��������������������£����£�¤��������� �ª���©£�����£�����������������������������������¥��£���£������������������£���°± ²����������³���£�����¢��£��������������²����������µ±����� �ª���£����¤����¤�¥������¶������·�¢�¡���§©���³¶·§������������µ±������©����±��������������£��£����£���������¹¥������±���������������£��£����£����£������«�²�������� �º¡�����������������µ±������©����¡�����±±»�������¹¥�����©������������»�£��£����£����£������«�²�������� ¼�����£��������������������������¤������¥�������������«��«������������¢�����£������������������£�©�������������¢����������������� �³½£������� �®£������������������������©�����������¢���£�����£��������¥������������¤����������©��£�£��£���¢¡����������������£�������������������©£��������¢¡������¤������ ���������¤������������¡�������©��£���©����������������¤������¡����������¤������������������������©�������¤�����¡�������������������¢��¤�¢���������¤���������©��£���©���¢¡����������� �

Page 5: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !"#$���%��&'�(�)�*$���+�!($�,!$- !��(�#.�'��-/$�*"0'�(�1$�!2345678795:;<5=>5?4@5ABCDE<?45F?4GH4I5H4@BJ:CH<J5@<KHL<C<@5M<:BC4J5N45AOBH:P5QMNAR5DS5TU7V5?4@5TUWV5C<JE<X:HL<KPU5AL<45Y;<45:;<J<5C<:BC4J5?C<5Z4DC[?KH\<@]5FP5?JJB[H4I5KD?45KDJJ<J5<OBHL?K<4:5:D5:;<567777T5?L<C?I<5EKBJ5?5ZFBSS<C]9_5:;<567875IBC<J5YDBK@5D4KP5H4XC<?J<5:D5WUaV5H45:;<5=>5?4@5WU6V5H45ABCDE<U5b:5:;HJ5K<L<K95F?4GJc5MNA5HJ5J:HKK5JD[<58Ud5E<CX<4:?I<5EDH4:J5F<KDY5:;<HC5XDJ:5DS5<OBH:P95Y;HX;5?L<C?I<@5IKDF?KKP586V5K?J:5P<?CU5AL<45F<SDC<5:;<5H4@BJ:CP5;?J5@HI<J:<@5:;<5?@@H:HD4?K5X?EH:?K5C<OBHC<[<4:J5SCD[5e?J<K533395>PJ:<[HX?KKP53[EDC:?4:5fH4?4XH?K534J:H:B:HD4J5Q>3f3R5JBCX;?CI<J5?4@5D:;<C54?:HD4?K5Z4HJ;<J]95@<L<KDE<@5XDB4:CP5F?4GH4I5HJ5S?XH4I5?5JHI4HX?4:5ZC<:BC45I?E]Ug<5X?44D:5EC<@HX:5:;<5KD4I:<C[5XDJ:5DS5<OBH:P95FB:5H:5HJ5KHG<KP5:;?:5[?4P5F?4GJ5YHKK5;?L<5:D5J:<E5BE5:;<HC5E<CSDC[?4X<5HS5:;<P5?C<5:D5XKDJ<5:;?:5I?E5?4@5XC<?:<5JBJ:?H4?FK<5<XD4D[HX5ECD:JU5NBC5?4?KPJHJ5JBII<J:J5:;?:5=>5F?4GJ5YHKK54<<@5:D5ICDY54<:5ECD:J5SCD[5h8685FHKKHD45H4567875:D5ha865FHKKHD45H45678d5HS5:;<P5?C<5:D5?X;H<L<586V5MNAi5H[EKPH4I5?44B?K5ECD:5ICDY:;5DS5?K[DJ:567V95?4@5ECD:5K<L<KJ5?K[DJ:5@DBFK<5:;DJ<5KHG<KP5B4@<C5DBC5SDC<X?J:J5SDC5678dU5jHG<YHJ<95ABCDE<?45F?4GJ5YHKK54<<@5:D5@DBFK<5ECD:J5SCD[5h8kk5FHKKHD45H4567875:D5ha6l5FHKKHD45H45678dUmnopqrostquvswpxyoz{|zt||vsnq}~o� ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������¡¢�£������¤�����¥���������¦§ ©ª«¬­®¦ ©ª«¬­°��������������������§ ©¤� ©������±¥�������������²�¡���������³������¬¡¢�£������� �����������µ��µ�¶· ¹º�»� �������¹�¥����¼�½�¾������²��������������¡������� ¡¢�£������� �����������µ¿�µ��µ¿�µ��µ¿�µ��µ¿�µ����� ���� ���� ���� ���� ���¿ ���À ���Á ��� ���� ����ÃÄÅÆÇÆÈÉÆÆÊË��Ì����Í��������������� Î�������������������Ï����������ÐÑÑÑÒÑÓ�� ��� �����Í�����Ô��������ÐÑÕ�Ö����×Ø�Ù���ÐÑÕ������ ������������ �����Ú����� �Í�� �������� ����� Í���ÐÑÑÑÒÑÓÛ����Ü�������� ���� ����Ô� ��Ú� ������ �����Ü� ������ ������ ����� ��������������������������� Í�����������ÝÞßàá������������Ü��Ú�����������������Ø�������������������� ��Ô�ÐÑâÑ������������Í�����ââÐ������������� �����������ãÐ�����Ö����� Î��×Ô���������ä������������� ����������ÐÐ�����Ö����� Î��×Ø

Page 6: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"# $#!%$� �&' (��� $#)%�$# *&�+� !� &,,$#�� -%�!�'�# ����.!#$- !$#�,�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aPbWXbcTdVUTSbTXebfRXeVXQH169CD<51=E1=89N<:5C5N1C5D<?@F<5@14561A9<6C@16<F4561C51@B<16<D<J:;C5N1I:9J6L1MB<1?:D<9<CN51A9<6C@1A9C?C?1A:8J61<g4A<9=4@<1@BC?1AB4JJ<5N<1C51789:;<1=E1094NF<5@C5N1789:h:5<1A4;C@4J1F49><@?H1@B8?1C5A9<4?C5N10856C5N1A:?@?H1;49@CA8J49JE10:91=45>?109:F1I<4><91A:85@9C<?L1MB<10856C5N1?[8<<h<1A:8J61J<461@:1A:5?:JC64@C:514F:5N1?F4JJ<91=45>?H14561;9<??89<1:516<;:?C@1F49NC5?L1MB<1@BC961@9<561C?1@B4@1@B<1QTdbiPUjPPXbQOWjVXQbkTOlPU_bTXebkTOlPU_bjmPOPbQOWjUmbjVSSbOPkTVXb_SRQQV_m1?@456?1@:1IC6<51:D<91@B<1A:FC5N16<A46<L1n?C451=45>?1C51;49@CA8J49149<1JC><JE1@:14ABC<D<145584J19<D<58<1N9:I@B1:0149:8561opq1:D<91@B<15<g@16<A46<1r16:8=J<1@B<194@<1:016<D<J:;<61F49><@?L1MB:?<1=45>?1@B4@1A451@4;1C5@:1<F<9NC5N1F49><@1N9:I@B1ICJJ1=<14@141?CN5CGA45@146D45@4N<L1C54JJEH1=45>?1ICJJ1B4D<1@:1A:5@<561IC@B1_mVfU_bVXbcWX_RkPObiPmTsVWO1r15:5<1F:9<1?CN5CGA45@1@B451@B<19C?<1:01@B<16CNC@4J1A:5?8F<9H14AA<J<94@<61=E1@B<1F:=CJ<14561@4=J<@19<D:J8@C:5L1t<1<g;<A@1=945AB16<5?C@E1@:104JJH145614D<94N<1=945AB1?Ch<?1@:1?B9C5>L1Z45>?1ICJJ1B4D<1@:16<JCD<91?8;<9C:91A8?@:F<91<g;<9C<5A<1@:141N<5<94@C:51@B4@1B4?1F8AB1N9<4@<91AB:CA<14561C?1JC><JE1@:1=<1F:9<1;9CA<Y?<5?C@CD<Luv &�, w%$�'#&� *&�+� �##, !� !$&��x�$- !"#�$ *%���#��#� &���� & y�-*��&!��� �x !"$## �!$&!#��y z{#y!�$�|nABC<DC5N1}~71:01o�q1=E1�po�1ICJJ19<[8C9<12314561789:;<451=45>?1@:1C5A9<4?<1@B<C91;9:G@?1694F4@CA4JJEL1MBC?1C?14?>C5N141J:@1NCD<51@B4@H1:D<91@B<1;4?@16<A46<H10<I<91@B451:5<1C51@<512314561789:;<451=45>?1?8AA<<6<61C51CF;9:DC5N1=:@B1@B<C91A:?@1@:1C5A:F<194@C:14561@B<C919<D<58<1F49NC5L1Z8@1=45>?1A451@945?0:9F1@B<C91:;<94@C5N1F:6<J?14561@B<C91;<90:9F45A<1C01@B<E10:JJ:I141A:F=C54@C:51:01@B9<<1?@94@<NCA1\D<A@:9?]L������������������������������������������~51@BC?1D<A@:91789:;<451=45>?H1C51;49@CA8J49H1A:8J61C5A9<4?<1@B<C91}~71=E1=:@B1?BC0@C5N141?8=?@45@C4J1;:9@C:51:01@B<C91J<56C5N1@:1A4;C@4J1F49><@?14561N9<4@JE1C5A9<4?C5N1@B<C91A4;C@4J1<0GAC<5AEL1MBC?1A:8J61F<451A4;C@4J1F49><@?1;9:DC6C5N1=<@I<<51�pq14561�pq1:01@B<1A9<6C@15<<6?1:01789:;<451=45>?H14N4C5?@1K8?@1�pq1@:64EH141J<D<J1:01C5@<9F<6C4@C:51A899<5@JE1?<<51:5JE1C51@B<123L1n1?BC0@1:01@BC?1F4N5C@86<1I:8J619<[8C9<1451<g;45?C:51:01@946C@C:54J16<=@1A4;C@4J1F49><@?�1C55:D4@CD<1J:IYA:?@14J@<954@CD<16<=@1A4;C@4J1F49><@?H1=8CJ@1:51C5@<95<@Y=4?<61;J4@0:9F?14561?CF;J<194@C5N1?E?@<F?�14561@B<1A9<4@C:51:01415<I14561?40<914??<@Y456Y

Page 7: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !�"#�$%&�"'�(�()��(�*%���#��+%,�%-�'.$%�.&�%��/'(��%"�*�(*'�$%�00���&%��%��$'"�%�1�%"�2(��.%�*$%0'*$(*�%(*��*&(�3%�0%(*$(4($'�.%!�*#&5%!'&(*�&&%��$�.&+6789:;<=><?:9@A<8:B9<;7C@B7D<E*%�1(&%4�"���F%!�*#&%-�'.$%!�%��#(*�%�'�%"�&�%�*%�%&'!&��*�(�.%&"�.�+%G�%�"1(�4�%HIJ%KEL%0���%�1�(�%IMHM%&����(*�%2�(*�F%�*$%��#(*�%(*��%�""�'*�%�&�(����$%�$$(�(�*�.%"�2(��.%��/'(����*�&F%NO%�*$%L'��2��*%!�*#&%-�'.$%1�4�%��%��$'"�%"�&�&%�**'�..3%!3%PJ%�*%�4�����%!��-��*%*�-%�*$%IMHQ+%R��3%0�-%1�4�%�"1(�4�$%"'�&%�*%�1(&%&"�.�%��%$���+%S�-%"�'.$%�1�3%$�%(�T%K��'.����&%2���(��(*�F%�1�3%"�'.$%2'�&'�%.���� &"�.�%UVW%(*%���#��&%-1���%!�*#(*�%����(*&%0�����*��$+%G1�3%"�'.$%����4�%!��*"1%*��-��#%"�&�&%�1��'�1%�������%'&�%�0%������%"1�**�.&+%W*$%�1�3%"�'.$%&'!&��*�(�..3%(�2��4�%2��$'"�(4(�3%(*%�1�%����&%�0%2��$'"�%$�.(4��3%�*$%0��*� �0X"�%&�.�&%�*$%&��4("�+%6789:;<Y><Z@[9\;7<]7 <:[[:;9\]_9_7BD<U�4(*�%�.�*�%�1(&%4�"���%-�'.$%��/'(��%!�*#&%��%�*"�'����%�'"1%�������%(**�4��(�*%(*%2'�&'(�%�0%���-�1%�22���'*(�(�&+%E*�%&�'�"�%�0%�1�&�%��2 .(*�%��4�*'�&%�(�1�%!�%&������%2�("(*�F%!�&�$%�*%�%!�����%'*$��&��*$(*�%�0%2��$'"�%�"�*��("&+%W*��1��%"�'.$%!�%"'&����� "�*��("%(**�4��(�*F%-1("1%-�'.$%(*4�.4�%!�*#&%!�����%��(.��(*�%�1�(�%4�.'�%2��2�&(�(�*&%��%�1�%(*$(4($'�.%*��$&%�0%�1�(�%"'&�����&+%W%�1(�$%"�'.$%!�%&�.�"�(4�%*�-%�(&#%��#(*�%!�"#�$%!3%(�2��4�$%�(&#%��*�����*�%%����%&�21(&�("���$%�(&#%�&&�&&��*�&F%0��%�a��2.�F%"�'.$%��$'"�%�(&#%"�&�&%�*$%�..�-%!�*#&%��%��#�%�*%!'&(*�&&%�1��%�1�3%�(�1�%2��4(�'&.3%1�4�%&1'**�$+<b�*#(*�%(&%*��%�1�%X�&�%(*$'&��3%��%���22.�%-(�1%�%2��0�'*$.3%"1�*��$%�2����(*�%�*4(��*��*�+%G�.�"���'*("��(�*&%2.�3��&F%0��%�a��2.�F%�a2��(�*"�$%�*%'21��4�.%(*%�1�%.���%HccM&%-1�*%���'.����&%1�.2�$%'&1��%(*%*�-%"��2��(���&%�*$%��"1*�.��(�&%!3%����4(*�%��*�2�.(�&+%,*%��&2�*&�F%(*"'�!�*�%"��2�*(�&%'*$�����#%0�� ���"1(*�%���*&0�����(�*&F%��$'"(*�%"�&�%�*$%&��00%*'�!��&%!3%dM QMJF%�*$%(�2��4(*�%2��$'"�(4(�3%!3%�%&(�(.��%/'�*�'�+%U�*3%!�*#&%-(..%*��$%��%!�%e'&�%�&%!�.$+%G1�&�%�1��%&'""�&&0'..3%���1(*#%�*$%��!'(.$%�1�(�%!'&(*�&&%��$�.&%�4��%�1�%*�a�%d Q%3���&%���%.(#�.3%��%������%�&%�1�%(*$'&��35&%*�-%.��$��&F%���2(*�%$(&2��2���(�*���%��-��$&+%,0F%�*%�1�%��1��%1�*$F%�1�%!�*#(*�%(*$'&��3%(*%�1�%$�4�.�2�$%-��.$%"�**��%�"1(�4�%�1(&%$�����("%2��0����*"�%(�2��4���*�F%�1�*%(�%-(..%*��%���*%�%&'0X"(�*�%KEL%��%�����"�%�1�%��/'(��$%.�4�.%�0%�/'(�3%�*$%.�*� ����%$�!�%"�2(��.%*��$�$%��%&'22���%.�*$(*�%��%�1�%���.%�"�*��3+%,*%�1(&%&"�*��(�F%�"�*��("%���-�1%-(..%!�%"�*&���(*�$%!3%"��$(�%&1������&%�1��%-(..%2���("'.��.3%1(�%1�'&�1�.$&%�*$%&��..%!'&(*�&&�&%-(�1�'�%�""�&&%��%"�2(��.%���#��&+%K�(&(*�%!�*#%KEL%!�"#%'2%��F%��%�!�4�F%�1�%"�&�%�0%�/'(�3%(&%�1���0���%�*%�&&�*�(�.%"�*$(�(�*%*��%�*.3%0��%�1�%!�*#(*�%(*$'&��35&%1��.�1%!'�%�.&�%0��%.�*� ����%�"�*��("%��"�4��3+

Page 8: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� �!��"#$%"&''()'*"+�,� !,-" �!.!."�%.���/%�"$�0%"1,-�%"!�"�$%"2,�3!�0"!���.��/"!�",".$���".4, %"�5"�!6%7"8%�9%%�"&'':",��"&''*;"0-�2,-"2,�3!�0"�%1%��%.".�,--%�",�"<=7>"��!--!��"9$!-%",5�%�)�,?"4��+�."4-��0%�"5��6"<*=="2!--!��"!�"&'':"��"<@''"2!--!��>"!�"&''*7"#$%".���6",-.�"��,6,�! ,--/" $,�0%�"�$%"�%-,�!1%".��%�0�$"�5"2,�3."!�"�%1%-�4%�",��"�%1%-�4!�0"6,�3%�.7"��"&'':;":AB"�5"0-�2,-"2,�3!�0"�%1%��%" ,6%"5��6"�%1%-�4%�"6,�3%�.C"2,�3.D"4�! %)��)2��3"�,�!�"!�"�$%.%"6,�3%�."9,."E7A7"8/"�$%"����0$"�5"�$%" �!.!."!�"&''*;"�%1%-�4%�"6,�3%�"2,�3.", ����%�"5��"@@B"�5"0-�2,-"�%1%��%.;"9$!-%"�$%!�"4�! %)��)2��3"$,�"5,--%�"��"E7'7"8/"6!�)&'EE;"6�.�"�5"�$%"��62%�."�%4! �%�",�"!���.��/"�$,�"$,�"%6%�0%�"5��6"�$%".���67"F%1%��%",��"4��+�,2!-!�/"0��9�$"$,�"�%����%�",�","0-�2,-"-%1%-7"G��", �!��"9,."2%!�0"�,3%�"��",���%.."�$%"6,H��"2,-,� %".$%%�"9%,3�%..%."�$,�"4�% !4!�,�%�"�$%" �!.!.;"9!�$"�$%"!���.��/D."0-�2,-"�,�0!2-%" �66��"%I�!�/"�,�!�"!� �%,.!�0"5��6":7>B"!�"&'':"��"E'7&B"2/"&'E'7A"8��"2%$!��"�$!."6��%"2��/,��"0-�2,-"4! ���%;"�$%"2,�3!�0"!���.��/"�%6,!�%�"5���,6%��,--/",-�%�%�"2/"�$%"%55% �."�5"�$%" �!.!."J",��"!�."5����%"�%6,!�%�"�� %��,!�7"K%.4!�%"�$%"�% �1%�/;"�$%"4%�5��6,� %"0,4"2%�9%%�"2,�3."!�"�%1%-�4%�",��"�%1%-�4!�0"6,�3%�."4%�.!.�%�;"9!�$"5��9,��)-��3!�0"!��! ,���.".� $",."6,�3%�" ,4!�,-!L,�!��."�!1%�0!�0"%1%�"6��%"��,6,�! ,--/7"M,�"5��6".�,2!-!L!�0"��9,��."4�%) �!.!."-%1%-.;"NKO".4�%,�."5��"�%1%-�4%�"6,�3%�"2,�3."!� �%,.%�7"��"�$%"PO",��"Q���4%"!�"4,��! �-,�;"," -���"$,�0."�1%�"2,�3!�0"!�"�$%"5��6"�5"0�%,�%�" ,4!�,-"�%I�!�%6%��.;"�%�� %�"4��+�,2!-!�/;",��"�� %��,!�"0��9�$"4��.4% �.7"#$%".�1%�%!0�"�!.3" �!.!."��5�-�!�0"!�"Q���4%"��-/",��."��"�$%"4�%..��%"J",."��%."�$%"�$�%,�"�5",�"% ���6! ".-�9��9�"!�"6,�/"�%1%-�4%�"% ���6!%.7" G0,!�.�".� $","2, 3���4;"�$!."4,4%�"�55%�."�9�" ����!2��!��."��"2,�3.".�,3!�0"���","4,�$"�5".�.�,!�%�"-��0)�%�6"0��9�$7"M!�.�;"!�"4�%.%��."���",�,-/.!."�5"�$%" $,--%�0%."5, !�0"0-�2,-"2,�3!�0"���,/7"#$!."!."2�!-�"�55"�,�,",..%62-%�"2/"R S!�.%/D."T-�2,-"8,�3!�0"U�, �! %;".4,��!�0"�$%"��4"=''"2,�3."0-�2,--/",��":*"!��!1!��,-"2,�3!�0"6,�3%�."V9!�$"$!0$)-%1%-"%.�!6,�%."5��"�$%"�%.�"�5"�$%"9��-�W7"O% ���;"!�"4�%.%��."���"1!%9."��"9,/."!�"9$! $"2,�3." ,�"�%.$,4%"�$%!�"2�.!�%.."6��%-."��",���%.."�$%.%" $,--%�0%.",��", $!%1%".�.�,!�%�"4%�5��6,� %"�1%�"�$%"-��0"�%�67"#$%"4,4%�"!.".��� ���%�"!���"�$�%%" $,4�%�.XYZ[\]_abcdZ e][]fgh[ijkilm;"�%1!%9."0-�2,-"2,�3!�0D."$!.���! ,-"4%�5��6,� %",��"5����%"���-��3;"�.!�0","�,�0%"�5"!��! ,���.7"YZ[\]_nbco[ijkilpegq]q_ ]__[kim;"%?4-��%."�$%"�%9".%�"�5" $,--%�0%."�$,�"2,�3."9!--"$,1%"��"�, 3-%"!5"�$%/",�%"��"�%.���%"4��+�,2!-!�/",��" ��+�%� %;"4,��! �-,�-/"!�"�$%"PO",��"Q���4%7"#$%.%"!� -��%"!� �%,.%�"�%0�-,�!��;",".I�%%L%"��" ,4!�,-",��"5���!�0C","9!�%�!�0"0,4"2%�9%%�"0��9!�0",��"���)0��9!�0"6,�3%�.C",��" $,�0!�0" ��.�6%�"2%$,1!��7"YZ[\]_rbcsZ[\kil[eqe][ki[htufvtm;"4�%.%��.",".%�"�5".��,�%0! "w1% ���.x"�$,�" ��-�"6�1%"2,�3!�0"!�"�$%"PO",��"Q���4%"����",".�.�,!�,2-%"0��9�$"4,�$"J",��"%�,2-%","5%9"���-/".� %..5�-"4-,/%�."��"�%,4"�!.4��4���!��,�%"�%1%��%.",��"2%�%+�.7#$%"dyZiky[tz\\ivk{".%�."���"�$%"!��! ,���.",��"�,�,2,.%."���%�4!��!�0"�$%"�%4���D."+��!�0.;"9$!-%"�%�,!-%�"|[][d[hte"4��1!�%"�$%"3%/".�,�!.�! ."5��"%, $"2,�3!�0"6,�3%�",��"�$%"9��-�D."��4"E''"2,�3.7}��~����������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������

Page 9: The state of global banking   in search of a sustainable model

��������������������� ��������

Page 10: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� !�"�#$%#&�'����( #�)%"*�% #�� �!*�*)��"�#$%#&���)���&+�,%�(*��% #-�.(/%#��+�0�1 23�#+�����*#,�)��$�#���,���%4�,��#�4+�%�� !�"�#$�5�3�)! )2�#(��*3�� �2%,67899��#,� !�����2�)$��5���:3�(���% #�� !����%)�!*�*)��3) �3�(��;���%��(��3��)������ *������<#,%#&�� !�������#�4+�%�;�=����2��� , 4 &+��#,�<#,%#&���)������ *��%#�&)����)�,���%4�%#�����'33�#,%:>;�?#�� ��4-�&4 "�4�"�#$%#&���@������)3�)�( A�)+�%#�7898-��*���%#�,�%#� �����<)�����4!� !�7899;�B4 "�4�<#�#(%�4��� ($�&)�@�"+�CDE� A�)�788C��*33 )�%#&�����)�( A�)+� !�"�#$%#&�%#��)2�,%��% #-�)�A�#*���%#()����,�"+�FD-��#,�#���%#��)�����#,�!���2�)&%#�G�%#()����,�"+�H8�"��%��3 %#��� A�)�44;�'��������2���%2�-�( ��6� 6%#( 2��)��% ��%23) A�,�"+�7�3�)(�#��&��3 %#����#,�"�#$�(�3%��4�)��% �C�%23) A�,�"+�9;I�3�)(�#��&��3 %#��;�J#����� ���)���#,-�! )@�),64 $%#&�%#,%(�� )��)�%#! )(�,�( #(�)#���" *��"�#$%#&5��4 #&6��)2��*���%#�"%4%�+-���3�(%�44+�%#�����,�A�4 3�,�@ )4,K���A�#�"�! )������� A�)�%&#�)%�$�()%�%��%#�L*) 3���#,�������)���� !���M, *"4��,%3N�)�(���% #�(������#�@����, @� A�)�"�#$%#&;�O�#$�1PQ��3)��,��%#�7898�@�)��HF�"��%��3 %#����%&��)����#�%#�788C-��#,�9H9�"��%��3 %#����" A������788968E��A�)�&�;�R*#,%#&��3)��,��@�)��*3�"+�HHD�%#�788C-��#,�@�)��#��)4+�G8D��%&��)����#�����788968E��A�)�&�;�'��������2���%2�-�,�A�4 3�,�@ )4,�"�#$�5�3)%(�6� 6" $�2*4�%34���)�2�%#�,�"�4 @�9:�%#�7898;�'4�� *&��"�#$�5�&4 "�4�2�)$���(�3%��4%S��% #�)�( A�)�,����)34+�%#�788C-�%��)�2�%#�,�) *&�4+�*#(��#&�,�"��@��#�T�#*�)+�7898��#,�T*#��7899�"�! )��,) 33%#&�,)�2��%(�44+�,*)%#&�T*4+��#,�'*&*������( #(�)#���" *��� A�)�%&#�,�"���#,��( # 2%(�&) @���%#()����,;����� A�)�%&#�)%�$�()%�%��%#��#�%<���������(��44�#&��-�3)���#�%#&�2�#+�"�#$��@%����%&��)�!*#,%#&�( �����#,�,%!<(*4�%���%#��((���%#&�@� 4���4��!*#,%#&�2�)$���;�O�#$��, 2%(%4�,�%#�( *#�)%���@%���4 @�()�,%��)��%#&��2�+���)*&&4��� �( 23�����() ���" ),�)���#,�@%44�"��A*4#�)�"4��� �����($�!) 2�! )�%&#�( 23��%� )��@%���4 @�)�!*#,%#&�( ���;�UVWXYZ[VZ\]_\ZVaZVbcdYcVdYefgebVgeVhijik���-����#-�,) A��"�#$%#&5��)�( A�)+�%#�7898l�� �"�&%#�@%��-�����%#,*��)+�"�#�<��,�!) 2�) "*���&) @���%#�����&4 "�4�<#�#(%�4��� ($� !� *����#,%#&�,�"���#,��m*%�+�@�%(�����n797��)%44% #��:(��,�,�%���n787��)%44% #�3)�6()%�%��3��$�=L:�%"%��9>;�'�2�o )����)�� !���%��%#()�����%�����)%"*��"4��� ��%&��)�4�A�)�&�-�%���4!�����( #��m*�#(��# �� #4+� !�&) @%#&�3*"4%(�,�"��"*���4� � !�����)�3%,��:3�#�% #� !�3)%A����()�,%��%#�1�%#�;�J*����#,%#&�3)%A������(� )�,�"��%#�1�%#��&)�@�"+�2 )�����#�np��)%44% #�"��@��#�788E��#,�7898;����)��%���A�)+�%#,%(��% #������,�A�4 3%#&�2�)$���5�( #�%#*�,�&) @��-��4 #&�@%�������,��3�#%#&� !����%)�<#�#(%�4��+���2�-�@%44�" ���&4 "�4�<#�#(%�4��� ($��!*)���)q�������2�)$���5����)�� !�&4 "�4�<#�#(%�4��� ($��%����%44��%&#%<(�#�4+�"�4 @����%)����)�� !�BPr;s��t� ����u�������� ���� ���v��������������u���������� ���� ���� �������w���xyz{y|}~�}{y�}�{�y�y���}~{|}�yy�}|���|y|}��}��~{�}~{|}|y�������������������������� ������������ ���� ���u� ������������w

Page 11: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� �!"��#�$%� ��&$�%'() *��( � �&$)&+,�-.�/00012034 56 78 78 77 7389 36 3: 5; 53 5< 788< 59 76 66 96 57 7: 6753 55: 854 68446=//>88 ?@ABCDEFGHGICJK@LABM@EHBHLAJGANOCDEFGHGICJMK@LABM@EHBHLAJGAN?@APGALADGLKMD@FQ@FLHCMR@AJBM@EHBHLAJGANSGALADGLKMR@AJBM@EHBHLAJGANTERKGDMJCRHMBCDEFGHGCBM@EHBHLAJGANOH@DUMVLFUCHMDLQGHLKGILHG@A3;8;W/2/>X8;;4/02>Y2Y4Z2 ;62[[Z=2/ 2[93;;;22>844;[>//88 ;:Y >[2Y:;</0/>Z 2=[:;92=X>02>< 2[ 4\69\<83\<7\8 ]5\54\<]6\96\4<\: 88\4:\8 88\:_ abcd=e/ [eYf@HLKOgha WiMjLAUMP@FMkAHCFALHG@ALKMOCHHKCVCAHBlMmCLK@NGDlMOkSn_lMOHLAJLFJMoMT@@FpBlMnDqGABCrMK@RLKMjLAUGANMT@@KBlMnDqGABCrMK@RLKMkABHGHEHC8MjLBCJM@AMLMBLVQKCM@PM<4MD@EAHFGCB3MLKDEKLHCJMLBMNK@RLKMJCRHMLAJMCsEGHrM@EHBHLAJGANMJGtGJCJMRrMNK@RLKMmTu)&�&!)���$%v w/bcd 538 557 59; 5<9 5;4 569 569395398 2XX010X/00X120TCFDCAHxMyHFGKKG@AxMD@ABHLAHM3;8;MCzD{LANCMFLHCB|}~���������������������������������������������������������������������������������������� ����¡����¢����£����������������¤�¥¦§���������©�����������������������������¡�����������������������������������������¢��������¡�ª��¢���������¢����«������������� ���¤��������������������� ��������¬�������������ª����­������¢������������¥¦§���������®�����ª��������¡���¢�����������������������������­���������ª�������������� ����������¡�����������¢���­������������������������������������

Page 12: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������������� �! �" ����#��$���� �� �%����#����!��!������$��#�"��"��������� �� �#� �#���� �# &' "()(*+)+,(-&' ./0123456.7%%8.7/98./04:;8.9<3=>.%;6=.?6:;8.9<3=>.?6:;8.@<A=>5A0.?BA:1;8.93CD9;>;A;0.?BA:1;8.E;=:0.?F5A:1;.;04.G:4425.%;6=�./0123456.?36=A;2:;8.7;0;4;8.H<0I.J<0I8.J<A5;[email protected];2;048.9:0I;M<A58.N;:K;08.O;M;0PQRSTQUSTVWXVYUZ[\[V][URRQ_UTa[ZUTVV]TQUZR\X_XRV_URZUQRTVUQR__[_9bcd7%e.G1J:065f.g2<C;2.h;0i:0I.j<<26 �����"��"��!��!k'+'l mnPok'''p'qmnPok''qp+'lc�9�r56=5A0%3A<M5b=>5A45s52<M54�b=>5A5F5AI:0I 7>:0;j5A150=8.t=A:22:<08.1<06=;0=.�� �.5u1>;0I5.A;=568.v%.����w �%xyz{|{}~������������������������������������������ ���������� ���������������������������������������������� ���¡�������������������������������������������������� ¢£¤¤¥¦£§¤§¤¥¢£�©ª�«�����© ��¬© ª�¬©ª���¡¬©�����©�¡��©­��¡¬©�����©­��¡¬©®�������©­��«¡¬©��°±�¡�¡�¡�©­��«¡¬©²¡���©­����«¡©¡��©³�����©�¡���©ª�«�����©­����¡��¡¬© ¡�¡�¡¬©���©µ���¬©µ���¡¬©®�¶©·�¡�¡��¬©����¡����¬©¡�¶¡�¬©¹¡�¡�º»¼½¾»¿½¾ÀÁÂÀÿÄÅÆÅÀÇſȼ¼»É���Ê �Ë©³«µ����Ì©Í��°¡�©Î¡�Ï���©Ð���� ���������������£Ñ¤ÑÒ ÓÔºÕ£ÑÑÑÖÑ×ÓÔºÕ£ÑÑ×Ö¤ÑÒÐ��«���¬©Ø��������¬©«����¡��©����©�Ù«�¡���©�¡���¬©Ú�©����Û���xyz{|{}~Ü�

Page 13: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ������������ !�"�#$�%!&�#���'��%&($�&�) *+,-./-0-123-/ 4-5+-.678.23-9:;<=;<>; =;*+,-.-?-.@A6@9B; 9B;C��'&��&�DEFE�()GH��"(�$�&('IJA11A26 K($G(�&L*MNO7PQRSTA65-UQV12JW1QXW6YA6@QZ2215[:9 =\> :]: ]<[ >[> <] >9F_9BB=aDbFDc9BBBdFdD 9B<B7aFDDcd9BB\dEEDDD9BB_aEDb_9BB]ebbDDE9BB:cdD f-0-123-/7?-.@A6@gW3W6 MhLhQO,A6Wijklmlnopqrstuvtwxyz{|}~xs�~{x~}sw��xsx~vwtv|�st}xz��{��z�xvtx�����x~�~}svt��xvt}{x}��x|z~}x�s��x{�x�����x��{�s�x�stuvtwxyz{|}~xs�}�zx}s�xwz��x}{x����x�v��v{txvtx�����x�yx�z{�x����x�v��v{txvtx����x~}v��x����x���{�x}��x����xy�sux����v�v}x���x��}�{�w�x��vtsx~�zys~~��x}��x��xvtx�stuvtwxyz{|}~�x�����{y��x�szu�}~x~}v��x�{t}zv��}��x���x{�x}��xw�{�s�x}{}s���z{�v~v{t~x�{zx�{stx�{~~�~x�s��x�s�xsx�s {zxv�ys�}x{txz���t}x�stuvtwxy�z�{z�st���xz�s��vtwxsx�vw�x{�x����x}zv��v{txvtx����x���{z�x����vtvtwx}{x��¡¢x�v��v{txvtx����x�~}v��x�{z�x}�stx}�v��x}��xs��zsw�x{�x����£��x�����~��xr�}���tx���¡xst�x�����xyz{�v~v{t~x�vy��x{�}x�¤��x�v��v{tx{�xstt�s�xw�{�s�x�stuvtwxyz{|}~x¥x�{z�x}�stx}��x�t}vz�xyz{|}~x{�x�st�x{}��zxvt��~}zv�~�x¦��x����xyz{|}xz��{��z�x��~}x ��x~��txvtx}�v~x�{t}��}§x���x{�x}��xvt�z�s~�xvtxyz{|}~xv~xs}}zv��}s���x}{xsx����vt�xvtxyz{�v~v{t~�xtx~{��x�{�t}zv�~�xs�{twx}���xrzs©v��x}��x���xªsystxst�x}s���x}��xz��{��z�xvtxyz{|}~xvtx����x�s~xs��{~}x�t}vz���x���x}{x}��x����vt�xvtxstt�s�xyz{�v~v{t~�x¦��xv�ys�}x{�x�s��vtwxyz{�v~v{t~x�v��x���z�s~�x~�szy��xvtx}��x�{�vtwx��sz~�x��y�s~v©vtwx�{�xv�y{z}st}xv}xv~x}�s}x�stu~x|t�x�s�~x}{xv�yz{��x}��vzxz���t��~xst�x�t��z��vtwxyz{|}s�v�v}��xtxswwz�ws}��x�stu~«x�{~}£}{£s~~�}xst�x�{~}£}{£vt�{��xzs}v{~x��z�xz��s}v����x~}s���x��}���tx����xst�x�����xysz}v���sz��xvtx�����{y��x�{�t}zv�~�x¬{����z�x��x}��x�t�x{�x�����x{t��x}�{x{�}x{�x|��x�stu~x�{���x��sv�x�{~}£}{£vt�{��x

Page 14: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� ��!"#$%""&#!'$&()"*# (��$#(+"*#!'$&()"*#,"-($.&$/#0"!'*.&.1",# (��$#�*"#"2! ',",/3456789:;<7=95>;639?3;@A368689<;B;<C9DE9D54<F94EG9H4?4EI97E<F97E;96E9JB;9:4EK898LAA;;G;G96E9G76EM987C9N6E4<<FI95>;9<74E@57@G;?7865934567OP9G;A<6E;G96E9Q7859A7LE536;894EG93;M67E89:;5=;;E9RPPS94EG9RPOPC9T73<G=6G;I95>;9345679U;<<986V9?;3A;E54M;9?76E589579WPXC9Y7=;B;3I96E9;Q;3M6EM9Q43K;5896EA<LG6EM9Z>6E494EG9DEG649<74E89M3;=93;<456B;9579G;?78658I94895>;8;9A7LE536;8[9<;B;34M;9<;B;<89A7EB;3M;G9=65>9G;B;<7?;G9Q43K;58C9\] _abbcdcef_] dghi4EK6EM93;B;EL;896E9;Q;3M6EM9Q43K;589M3;=986ME6JA4E5<F9:;5=;;E9RPPS94EG9RPOPI9:L596E9Q7859G;B;<7?;G9Q43K;5895>;F9;65>;39G6??;G9739459:;859Q43K;G956Q;9jkV>6:659lmC9i;U73;94EEL4<9?37B6867E9U739<74E9<788;8I9nL8864[89:4EK6EM93;B;EL;9?77<89M3;=9:F9ROCRX9:;5=;;E9RPPS94EG9 RPOPI9DEG64[89:F9OWCoXI94EG9i34p6<[89:F9OSCqXC9r>689;V?4E867E9=4898L??735;G9:F98537EM9LEG;3<F6EM9;A7E7Q6A9M37=5>9s9U739;V4Q?<;I97L5854EG6EM9?36B45;98;A5739G;:596E9Z>6E496EA3;48;G9:F9tu9536<<67E9:;5=;;E9RPPS94EG9RPOPC9DE9A7E53485I9:4EK6EM93;B;EL;896E95>;984Q;9?;367G98>34EK9:F9vClX96E95>;9wxCkV>6:659q9?46E5895>;984Q;9?6A5L3;95>37LM>94934EM;97U9?;3U73Q4EA;96EG6A45738y9G;B;<7?6EM9Q43K;5896E9RPOP9;VA;;G;G95>;6394B;34M;9RPPO@PS9?;3U73Q4EA;96E9Q4EF93;8?;A58I9=>6<;9G;B;<7?;G9Q43K;589<4MM;G9:;>6EG95>;9RPPO@PS94B;34M;96E98;B;34<9K;F943;48C9r>;9;V>6:6594<8798>7=895>;93;<456B;9?;3U73Q4EA;97U9G;B;<7?;G94EG9G;B;<7?6EM9Q43K;5897E986V9U73=43G@<77K6EM9zA7EJG;EA;{96EG6A45738C9|<5>7LM>9A7EJG;EA;93;Q46E;G9=;4K94A378895>;9M<7:4<9:4EK6EM96EGL853F94595>;9;EG97U9RPOPI9659=489Q43K;G<F9Q73;9U34M6<;96E95>;9}~��}���}�����~�������������������������������� ����������������������������������������������� ������������������� ����¡��¢�������£¤¥¥�� ¦�����������§����¥ �©ª«¬­®«®°­±­«²­®³ µ¶ · °µ®ª±­°ª¬­¹º»����¼��¥������½� ¾�£½�¿§��£ ¼À�Á����¥������Â���¡��Ã����Ä���¥ÅÆÇÈÉÈÊËÌÍ

Page 15: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"#$%&'()!*+,-.+!/.&0%&1!23.#4%#(5!"#$%&'()!*+,-.+!6&'4%474( 8(.3!9::;<:=!.>1?/(44(3!4@.&!9::;<:=!.>1?A,3'(!4@.&!9::;<:=!.>1?BCDECFDGHIJHKLMNFMOHPQDEJIERLMSDTLMUHPSIMJFUDMSDTFMUFSLVIEW8�X� !Y/(44(3Z[,3'(!4@.&!9::;<:=!.>(3.1(\%&]%#.4('!](>%.4%,&!;:_;!�4,#0!.30(4!#.a%4.+%b.4%,&c!a7-+%#!](-4!'(#73%4%('c!d%&.&#%.+.&]!&,&d%&.&#%.+!#,3a,3.4(!-,&]'c!.&]!'(#73%4%b(]!.&]!&,&'(#73%4%b(]!+,.&'9!X.&1%-+(!#, ,&!(e7%4)Z3%'0f[(%1@4(]!.''(4'g!�4,#0!,d!#3,''f-,3](3!+,.&'![%4@!.!.473%4)!,d!+(''!4@.&!;!)(.3hIMJFUDMSD iDEJIERLMSD 8(4!%&4(3('4!.&]!d((!.31%&'!j_k�,'4f4,f%&#, (!3.4%,!j_kl%&.&#%.+!](a4@;j_!*m2k/.&0%&1!3(>(&7(a,,+13,[4@!.d4(3!a3,>%'%,&'!j_kn&&7.+!a3,>%'%,&'!d,3!+,.&!+,''('!j_!3(>(&7('k8,&a(3d,3%&1!+,.&'!j_k/.&0%&1!a3,d%4!a,,+!13,[4@!j_k/.&0!���'!j_k�3,''f-,3](3!#.a%4.+!d+,['!j_!*m2k�@,34f4(3!#3,''f-,3](3!+,.&'gj_!d,3(%1&!+%.-?k/.&0!2Z/!7+4%a+('/.&0!.30(4!#.a'!j_!4,4.+!.30(4!#.a?k/.&0!�m�!'a3(.]'!j-a'ko6/��f�6�!'a3(.]'j-a'ko,.&f4,f](a,'%4!3.4%,!j_k/.&0!#.a%4.+!3.4%,'!jX��Z�An9c!_k pDCDqIQDUHRLENDVW rRDEOFMOHRLENDVWHs?tus?=;t=9;;vg?w9w;t?vs?v;;?t;?t;=?g9;g?=fw9?g;u?;9?=su?:u9=9g9gu?:;u;=?tt?9;9?g;?:;:?w;gv9;?vt9?9;:9:;:xyz{|{}~������������������������������������������������������������������������� ¡��¡�¢� ¡£����¤�¢ ¥����¦��§��������¦�����©�������������¦ª���������¦����«��¦ª��¬���­ª��������������¦�¦�������������­��®��¦¦��������������«��¦�°����¦����°�­������±²²³����±²²ª���������������µ¶�·����������¶�±²²����­���������­�����������������������±²²·������ª�����¦����������������������±²²²��¹���¦����¦������������¦¦������������¦�º»��������­¼½���������µ¾¿À�������������©�¦��������¬������¦����±²²ª�������¦��������¦�����¦�����°���Á�¦�����Â�������Ã������­�������������¦°�©�����­�������±²²·������¦��Ä����°�����¬���­ª��������������������®ÅÆ�¦�����¦���±²²�������¦������±²²Ç���������«�������������������°����°����������­������������������������������������¦��¦�����°���¦����¦¦�� ®��������������������¦���¦����������������������°���È�����������������±²²³ª�����¦É��������������������Ê�������������«�������������±²²���������©�¦����������±² ª�����°��¦������­���������°�������¦����¦����­�������¦�������Ëƪ�®���ª�����Á�¦�����Â�������Ì�����������������������������°�������¦ª�����¦É����������������¦������¦�����­�����°�±²²Ç²³ª�����°����������������°�±²²��������©�¦����������±² ��Ä�¦���«����������������ɦ������������­���������©�¦������������������¦¦��ª�������¦�����������¦�������¦���°°������������������������¬������������ºÂ§����·½��Ä�������¦���¦���������°�����°�����������������������������������°������������¦É����������������¦��Í­���±² ª������������������������������ª�����¦É������������¦���������������������������¦���¦������������������������¦ª�������°�����Ëƪ�ËΪ�Ï����ª�¹�����ª�Ì���­ª�����Ð�����­�ºÂ§����ǽ�

Page 16: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������������������� ���!����������� "��"�#��!��#��$�� "�# "�$"��"��"��"��"�#��������� %&'()*+',-))./&01233(45&0/)6)'7&89�"�$:*&09"�$;'&8-)<=>?+&,8"��@&+&8A�B�A�?���"B3')&<=>CD,8&�� C&8&E&:8E,&<=>F'&G,0�4F&1)E4384&41&7+0)43H4�42&8(143809IJKLMNKOPMQROSLTUKVWXVPXXROYZ[WTS[K \�4�"��] 4�"�"4] 4�"""_"#? AaC b4cD371384a)/*)'1d4%-B,81)946032&04F&8(,8e4f'&-*,-)ghijkjlmnopqrsturvwtxyvzs{|r}~�}w��yvqt��r��������������������������������������������������������������������������������������������������� �����������¡¢�£������¤�����¥���������¦§ ©���ª¢¦« ©���ª¤���������������������§ ©¤�« ©�������¬¥�������������­®¡����������������° ±§«©²� �������§�¥����³��µ������­��������������¡������� ¡¢�£��������®�¶�������¡¢�£��������©��������©�������®�¶�������·��·���·�·��·�·��·�·��·�·����� ���� ���� ���� ���� ��� ���¹ ���º ���» ���� ����ghijkjlm¼o

Page 17: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !" �#$ %!&$'$()* '(%+ �'(%(% (* ,-'!�$./01234/0453602/7824039045/0:3;6408<0:=>820?8@=43@34A039045/0B9=9C3=@0:=2D/46E0153C50360<F245/20;/72/6639G0H=9D0?=@F=438960=9;05=:7/239G045/320=CC/660480@3IF3;34AJ0K?/2045/06F::/208<0LMNNE0C89C/29602/6F2<=C/;0=H8F4045/068@?/9CA08<068:/0OP0C8F9423/60=9;045/0784/943=@0<820/C898:3C06@81;819039045/0PQ0=9;0OF287/J0R60=02/6F@4E045/0;3<</2/943=@0390C2/;340672/=;60H/41//90OF28S89/0C8F9423/605=602/=C5/;0@/?/@6045=40=2/0F972/C/;/94/;0639C/045/0@=F9C508<045/0/F28J0T5/068?/2/3G90236D0C236360C8F@;0C2/=4/0<F245/2065824U4/2:0;3642/660<820:=9A0H=9D6E072/6/9439G045/:01345053G5/20<F9;39G0C86460=9;02/6423C439G0=CC/660480158@/6=@/0<F9;39G0:=2D/46J0T5/05/3G54/9/;0236D08<0/C898:3C06@81;8190=9;0=0C89439F/;0@810394/2/6402=4/0/9?3289:/940@3D/@A07/2636439G039480LMNL07F40<F245/20784/943=@0642/660890728B4=H3@34AJ0OF287/=90H=9D39G0C8F@;0=@680/V7/23/9C/0=0<F245/20C2/;3406IF//S/E0;23?/90HA0H8450<F9;39G0728H@/:60W13450394/29=4389=@039?/648260784/943=@@A0643@@0F913@@39G0480 7F2C5=6/0OF287/=90H=9D0@89GU4/2:0;/H4X0=9;0=0C5=@@/9G39G0/9?3289:/940390153C504802=36/045/0=;;34389=@0/IF34A02/IF32/;0480://40Y=6/@0ZZZ02/IF32/:/946J0K90=0642FC4F2=@0@/?/@E045/0CF22/940C2/;340C236360C8F@;0=@6805=?/0=0<F9;=:/94=@0@89GU4/2:03:7=C4089045/0642FC4F2/08<045/0H=9D39G039;F642A039045/0OPJ0[82089/04539GE0H=9D60;8:3C3@/;0390C8F9423/6013450@810C2/;3402=439G60C8F@;0B9;034039C2/=639G@A0;3<BCF@40480C8:7/4/0=C28660H82;/26E0G3?/9045/32053G5/20C86408<0<F9;39GJ0[820/V=:7@/E0\2//DE0Z2365E0=9;0]824FGF/6/0H=9D605=?/02/C/94@A0C8963;/2/;0@/=?39G045/053G5@A0=442=C43?/0]8@3650:=2D/40H/C=F6/045/A0@=CD045/0B9=9C/04806F77824045/0G2814508<045/320@8C=@087/2=43896J0T5360C8F@;0H/045/064=2408<0=0@=2G/2075/98:/989J082/8?/2E0H=9D60390C8F9423/6013450@8102=439G60:=A0B9;034039C2/=639G@A0;3<BCF@40480;/</9;045/320H/640CF648:/20<2=9C536/60<28:045/0=44=CD08<0<82/3G90H=9D6045=40C=908<</20H/44/20@8=902=4/6045=9D60480H/44/20<F9;39G0C8646J0Z90Z4=@AE0<820/V=:7@/E0[2/9C50H=9D60=2/0=@2/=;A08<</239G068:/08<045/0H/640:824G=G/02=4/60480=<_F/940CF648:/26J0

Page 18: The state of global banking   in search of a sustainable model

�������������� ����������������� ��

Page 19: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !"#$%$&'"%'&&���"(�")�*+,-../"0���!"1'&'"#�2���"�"3$��*�&4"5"%6'�&"&'7'�$'!"��*"8&9:%!"1'&'"&'297'&���/"4'%"%6'")'%&�2!"%6�%"��*�2�%'*"%6'�&"#$%$&'"6'�;%6"1'&'"�9%<"=%��'69;*'&!"1'&'"�9%"29�7��2'*"%6�%"0������/"8�&%�2$;�&;4"��"%6'">="��*"?$&98'/"19$;*"0'"�0;'"%9"298'"1�%6"%6'"26�;;'��'!"9�"%6'"69&�@9�<"=��2'"%6'�/"%6'"!97'&'���"2&�!�!"��"?$&98'"��*"%6'"*'8&'!!'*"'29�9)�2"9$%;99�"6�7'"!����:2��%;4"*''8'�'*"%6'!'"26�;;'��'!"��*"#$&%6'&"*�)��'*"��7'!%9&"29�:*'�2'<">="��*"?$&98'��"0���!"�&'"9#"29$&!'"#92$!'*"9�"&'!89�*���"%9"%6'"�))'*��%'"2&�!�!<"�$%"�#"%6'4"�&'"%9"26�&%"�"29$&!'"%9"!$!%���"6��6"8'&#9&)��2'/"%6'4"1�;;"�''*"%9"�&�88;'"1�%6"�"!'%"9#"#$�*�)'�%�;";9��+%'&)"%&'�*!"%6�%"�&'"��2&'�!���;4"!6�8���"%6'"98'&�%���"'�7�&9�)'�%<"A6'!'"%&'�*!"��2;$*'B"CDDEFGDHIJKLMDNODPGQRSKMHNTDNTDUVWXYZ[\]\Y_A6'"29)���"&'�$;�%9&4"26���'!"1�;;"0'"29!%;4"#9&"0���!/"&'!$;%���"��"��2&'�!'!"��"0���"'3$�%4/"��2&'�!'*"#$�*���"29!%!/"��*"�"%��6%'����"9#"29�!$)'&"8&9%'2%�9�"CDDaDbcRGGdGDNTDLKJHMKSDKTeDORTeHTQfDg&91���"*')��*"#9&"2&'*�%/"%9�'%6'&"1�%6"��2&'�!���"��7'!%)'�%"��"��#&�!%&$2%$&'/"1�;;"8$%"�"!%&���"9�"%6'"!$88;4"9#"2�8�%�;"��*"#$�*���"5"��*"%6'&'04"��2&'�!'"�%!"29!%CDDaDhHeGTHTQDQKJDiGMhGGTDQPNhHTQDZjkjWjlVWm\jlnZVopYq_?)'&����")�&�'%!"&'8&'!'�%"�"8&9)�!���"9889&%$��%4"#9&"0���!"%6�%"2��"�22'!!"%6')"5"0$%"%6'"8&9!8'2%!"#9&"%69!'" %6�%"2���9%"*9"!9"�&'")9&'"26�;;'�����<"(%"�!";��';4"%6�%"%6'"r�&91%6"��8s"0'%1''�"%6'"r6�7'!s"��*"r6�7'"�9%!s"1�;;"��2&'�!'CDDtFKTQHTQDLNTbRIGPDiGFKuHNPf"����!"#�2'"!'7'&�;"29�2$&&'�%"26���'!"��"29�!$)'&"0'6�7�9&/"��2;$*���"�"!6�#%"#&9)"09&&91���"%9"!�7���/"��*"��"��'v9&�0;'")��&�%�9�"%9"9�;��'"26���';!wxyz{|}~��z��z�y���~�{��z��z�~����z}����~�{�{���'1"19$;*"*�!��&''"%6�%"�"%��6%'&"&'�$;�%9&4"'�7�&9�)'�%"�!"*'!�&�0;'"�#"0������"�!"%9"0'"!$!%����0;'"��"#$%$&'<"�%"%6'"!�)'"%�)'/"&'�$;�%�9�"�!"%6'"!���;'";�&�'!%"*&�7'&"9#"89!%"2&�!�!"0���"8&9:%�0�;�%4"��"%6'">="��*"?$&98'/"��*")�4"6�7'"�"!����:2��%"�)8�2%"9�"8&9:%�0�;�%4"��"9%6'&")�&�'%!"%99<A6'"�)'�*'*"��!';"((("*':��%�9�!"1�;;"6�7'"�"%&�8;'"�)8�2%"9�"0���! "2�8�%�;"&�%�9!"5"%6'"6��6'&"&'3$�&'*"�29&'�"%�'&"."&�%�9"�%!';#/"!%&�2%'&"&$;'!"9�"�29&'�"%�'&"."2�8�%�;"*':��%�9�/"��*")9&'"&'!%&�2%�7'"1'��6%!"%9"2�;2$;�%'"&�!�+1'��6%'*"�!!'%!<"A��'�"%9�'%6'&/"%6'!'"26���'!"1�;;"6�7'"%6'"'##'2%"9#"&'3$�&���">="��*"?$&98'��"0���!"%9"0$�;*"$8"��"�**�%�9��;"�.<�"%&�;;�9�"��"'3$�%4.."�?v6�0�%"��<"���4"0���!"6�7'"�;&'�*4"0'�$�"%6'"%�!�/"0$%"�26�'7���"%6�!"$�8&'2'*'�%'*"!%'8"26���'"��"2�8�%�;";'7';!"1�;;"0'"�"6$�'"26�;;'��'<"�')$�'&�%���"%6�!"2�8�%�;"1�;;"0'"'7'�")9&'"*�#:2$;%/"&'3$�&���"0������"8&9:%�0�;�%4"%9"�&91")9&'"3$�2�;4"%6��"�%"*�*"0'#9&'"%6'"2&�!�!<����������������� ¡�¢�£���¤¥�¦§�¦�§�¤�©�¤¥�¥������¤©�������¦�©¤¦§��ª««�©�¤¬­�®�£�§����§¤����§©§�¡¥¤¥��¢�����¤�«§¦���¢�§¥���°°°��©�±§©²¥³�¦§«¤�§������¥�§©��«£�µ�§±¤�¤�¡¶�¥���·§¥���°°°�§©�� £�«�§©�±§©²¤© ¹�°�¥�¤�«§¦�¶���º�±§©²¥��¤ ���£�¥«�©�¶�§©������������������ ���������� �»¼����� ������½�¾�¿ ���½� ��ÀÁ������ÂÃ�ÃÄ�

Page 20: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !�"�#�"$!%&#$ !&�!'�!()*)!�+!'�!()*,-../0123../4/50362758924/982:273;/4362099.9.245275<;6=2>/4?2@3A962666B:CDEBF2;6GA2H>/4I98630.BH992497?0/73623;;90./JK"LM!�+NN+L!�O&#�PQR/66/50HSDTUCV2W?5<A502T9G498AX2Y7Z/0A9=2T/A[2\8374/79X2Y7Z/0A9=2]65R362@30[/012\8374/79 DHCG85;9_B Bab::aFc B:dedab`(fgg)hh)B:Cia:B(fjj)klmnonpqrstuuvwvxyz{|}~�vw�|�����z��}��|�zy�vy�|��x�|��|wx|����|x�|�x�}|}~�vw��|�x�{u|�}~�v�}|�}w�}}y|����|�v{{vxy|zyu|����|�v{{vxy|vy|y}�|�z�vwz{|�x�|�������}�xyu|w�}|y}�|�z�vwz{|�}~�v�}�}yw��|y}�|�}��{zwvxy�|xy|w�}|{v~�vuvw�|�x�}�z�}|�zwvx|�����|zyu|y}w|�wz�{}|��yuvy�|�zwvx|������|zv�|wx|�}{�|�zy��|��v{u|zy|zuuvwvxyz{|����}�|x�|{v~�vu|z��}w�|zyu|wx|�zw��|�zw��vwv}�|x�|��yuvy�|wx|z��}w��| �}|¡yz{|v��z�w|v�|�y�}�wzvy�|z�|w�}|y}�|�}��{zwvxy�|z�}|yxw|�}w|¡yz{v¢}u£|�x�}�}��|w�}|zuuvwvxyz{|��yuvy�|�}~�v�}�}yw�|�x�|¤�|zyu|¥��x�}zy|�zy��|�x�{u|�}|�v�yv¡�zyw�|z��}yw|zy�|�vwv�zwvy�|z�wvxy��|�w|�v{{|�}|���u}yw|wx|z����}|�v��}�|��yuvy�|�x�w�|�x�|�zy��|�x�|w�}| �x�}�}}z�{}|��w��}|z�|�wz�{}|��yuvy�|�}�x�}�|z|�}�|u}w}��vyzyw|x�|��x�w�|�zw}�|vy|u}�}{x�}u|}�xyx�v}��| �v�|v�|z|�z¦x�|��v�w|��x�|w�}|{z�w|u}�zu}�|§�}�vx��{��|�zy��|z�wv�}{�|�����}u|��x�w�|x��x�w�yvwv}�|�vw�x�w|�v�vy�|����|w�x���w|wx|�z�vwz{|zyu|��yuvy�|�xy�w�zvyw�£|�z{zy�}|��}}w|�w���w��}|�z�|w�}|�}��{w|x�|z|���vy}��u�v�}y|�{zyyvy�|}©}��v�}�|�y|��w��}�|�x�}�}��|�z{zy�}|��}}w|�w���w��}|�v{{|�}|w�}|�}�|�w�zw}�v�|�xy�w�zvyw|z�|�zy��|}�z{�zw}|zyu|�����}|�z��}w|x��x�w�yvwv}���vyz{{��|w�}�}|v�|z|�}y}�}u|�x���|z��x��|w�}|�{x�}|xy|�xy���}�|��xw}�wvxy�|�zy�vy�|��x�|w�}|ªxuu|��zy�|t�w|vy|¤�|zyu|w�}|¥��x�}zy|�x��v��vxy«�|�z�vx��|ªv�}�wv�}�|wx|w�}|���vzu|x�|yzwvxyz{|�}��{zwvxy��| �}|v��z�w|xy|

Page 21: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"#$%��&'&%( )#*'+ �, )#��&+,"��',-.//01234/56/578/329:;1932</=544/>816?/@&'' ",+*), %A, BCD #E FG ����� �( HIJ !,"),�%�K, !#&�%� �( LHMJ .//NO3/P616Q:1R/:;S1Q9/56/T785S316/����� #E D*"#!,�� U#VV&��&#� W&",)%&X,� #� )#��*V," !"#%,)%&#� &� $X, V�Y#" !"#+*)% �",�� )#*'+ �, ,Z*&X�',�% %# �!!"#[&V�%,'( M\MIJ !,"),�%�K, !#&�%� #E BCD #X," %A, ��V, !,"&#+.//]6/9O3/_</:9/O12/336/329:;1934/9O19/1/",),�% "*'&�K #E %A, a&���)&�' G,"X&),� b*%A#"&%( #� %A, V&��,''&�K #E )",+&%#" !"#%,)%&#� &��*"��), @#*'+ )#�% ����� cdIL �&''&#�e ���,+ #� )#V!'�&�%� ",),&X,+ %# C)%#�," LHMHB,K*'�%#"�e �)�+,V&)�e ��+ &�+*�%"( !�"%&)&!��%� �'' �,'&,X, %A�% A&KA," )�!&%�' ",Z*&",V,�%� ��+ � K,�,"�''( V#", �%"&�K,�% ",K*'�%#"( ,�X&"#�V,�% @&'' V��, E*%*", )"&�,� ',�� '&�,'( ��+ ',�� +�V�K&�KI fA, �++&%&#��' )�!&%�'e %A,( ��(e @&'' �*!!#"% #X,"�'' ,)#�#V&) K"#@%Ae @A&', ",+*)&�K %A, X#'�%&'&%( #E ����&�K !"#$%� ��+ %A,",�( '#@,"&�K %A, )#�% #E ,Z*&%(I g� %*"�e %A&� @&'' �%%"�)% �,@ ��+ +&EE,",�% )'���,� #E &�X,�%#"� @&''&�K %# �)),!% '#@," ",%*"�� %A�� A�� �,,� %A, �#"V &� ",),�% (,�"�I h, �"#�+'( �K",, @&%A %A&� !,"�!,)%&X,I i#@,X,"e %A,", &� � +��K," %A�% @A&', %A, )*V*'�%&X, &V!�)% #E K'#��' ��+ ��%&#��' ",K*'�%&#� V�( ",+*), &�+*�%"( "&�� ��+ &�+*�%"( )#�% #E ,Z*&%( &% )#*'+ ",+*), %A, BCD &� �#V, V�"�,%� ,X,� E*"%A,"I b @,''\",K*'�%,+e �*% �+,Z*�%,'( !"#$%��',e ����&�K �(�%,V �A#*'+ )#�%&�*, %# �, �'' !�"%&)&!��%�� ,�+ #�Y,)%&X,I f# A,'! ,��*", %A�% %A&� &� %A, #*%)#V, &� �'' V�"�,%�e ����� �,,+ %# )#�%&�*, �,&�K ,�K�K,+ &� !"#�)%&X, ��+ )#��%"*)%&X, +&�'#K*,� @&%A ",K*'�%#"�e !#'&)(V��,"�e ��+ )#��*V," ���#)&�%&#��I fA,( �A#*'+ �'�# )#�%&�*, %# �%",�K%A,� %A,&" )�!�)&%( %# )�')*'�%, %A, $"�%\ ��+ �,)#�+\#"+," &V!�)%� #E ",K*'�%&#� j %A�% &�e �#%A %A, +&",)% )#�%� #E ",K*'�%&#�e �*)A �� �++&%&#��' )�!&%�'e ��+ &�+&",)% ,EE,)%� �*)A �� ",+*),+ ',�+&�K %# +&EE,",�% )*�%#V," %(!,�I a&��''(e V��( ����� @&'' �,,+ %# *!K"�+, %A,&" ",K*'�%#"( V���K,V,�% )�!��&'&%&,� E*"%A,"e �# �� %# !*% %A,&" &��%&%*%&#�� k#� %A, E"#�% E##%l �� ",K*'�%#"( )A��K, &� !"#!#�,+Imnopqrrsrntunvwxyzw{nwu|n}qu|yu~g� '�%, LHMHe %A, �)�&��,( �'#��' g��%&%*%, !*�'&�A,+ � ",!#"% ,�%&%',+ ka�",@,'' %# )A,�! )�!&%�'�leML @A&)A +,V#��%"�%,+ A#@ K"#@&�K &�X,�%V,�% ',X,'� )#*'+ ',�+ %# )�!&%�' �)�")&%( ��+ "&�&�K &�%,",�% "�%,�I fA, �%*+( �A#@,+ %A�% �� +,X,'#!&�K ,)#�#V&,� ,V��"� #� #�, #E %A, �&KK,�% �*&'+&�K �##V� &� A&�%#"(e K'#��' &�X,�%V,�% +,V��+ )#*'+ &�)",��, E"#V LH� #E K'#��' �W� &� LHMH %# LJ� #E �W� �( LHdH �D[A&�&% MH�I fA&� &�)",��,+ &�X,�%V,�% +,V��+ @&'' )#V, Y*�% �� K'#��' ��X&�K� K"#@%A &� )#��%"�&�,+ �( �K&�K !#!*'�%&#�� ��+ UA&���� ,EE#"%� %# �##�% +#V,�%&) )#��*V!%&#�I fA, +,V��+ E#" )",+&% )#�%&�*,� %# K"#@ &� %A, @��, #E %A,�, %",�+�e !�"%&)*'�"'( &� +,X,'#!&�K V�"�,%�I k�#", U",+&% @&%A a,@," U"&�,�le � ",!#"% !*�'&�A,+ �( ������� ��������������� ��������������������������� ��������� ��� ��� ��������������� ��� �������� ����������������� ��������������������

Page 22: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"#�$"%& "'()*$"+�(�(,��"-().,"��"/#�.#)!"01223"�&(4 $"%&#%"%(%#*"�) $�%"$ ,#�$"�(.*$"$(.5* "5!"0101"�6"�%",(7 $"��"*�� "4�%&"�(�� ��.�"6() �#�%�"(6"89:";)(4%&<"=) $�%";)(4%&"(6"%&��",#;��%.$ 3"#�$"%& "#��(��#% $"5#*#�� "�& %";)(4%&") >.�) $3"4�**"& �;&% �"%& "?) ��.) "(�"5#�@�"%(")#�� "#$$�%�(�#*"�#?�%#*2A""B+C&�5�%"22D<"E& ") �.*%"4�**"5 "#"*(�;F% ),"%.;"(6"4#)"5 %4 �"%& ";*(5#*"5#�@��;"�!�% ,"B4&��&"� $�"%(") ?* ���&"�%�"�#?�%#*"5#� D"#�$"$ 7 *(?��;",#)@ %�"� @��;"� 4"�#?�%#*"%("G�#�� ";)(4%&<"=#?�%#*"#�$"6.�$��;"4�**") ,#��"%(.;&"���. �"6()"�(, "5#�@�3"5.%""#"�%)#% ;��"(??()%.��%!"6()"(%& )�<"H%#% F 6.�$ $"#�$"*#); "5#�@�3"4�%&"�& #? )"#�� ��"%("6.�$��;3"�(.*$"5 "#%"#",#I()"#$7#�%#; <"J�"%& "(%& )"&#�$3"�,#** )"5#�@�"��"? )�?& )#*" �(�(,� �"�(.*$"5 "��") #*"%)(.5* <"K*%&(.;&"6.�$��;"�(�%�"4 ) "&��%()��#**!"��,�*#)"6()"#**"5#�@�3"%& "�?) #$"5 %4 �"%& "�%)(�; �%"#�$"%& "4 #@ �%"��"�(4"&.; <"E& "�(,? %�%�7 "*#�$��#? "� ,�"� %"%("�&#�; 3"4�%&"�(��(*�$#%�(�"#,(�;"�,#** )"5#�@�<"H(, "5#�@�"�(.*$"� @"%(" C?*(�%"?(% �%�#*"; (;)#?&��"#)5�%)#; "(??()%.��%� �"L"�&�6%��;"5((@��;"*(�#%�(��"()"5((@�"(6"5.��� ��"%(") ;.*#%()!") ;�, �"4�%&",() "6#7()#5* "�#?�%#*"()"6.�$��;"%) #%, �%<"MNOPQNRSTUVWXYVTXRZQXV[R\]_a_b_cdcecfcgchcccicjj cjhjcfkicjcgklijcikgcjklcjjjmjljcekjimdj cjkinopqrstusvwxwyz{|u}x|~��z�~xv~upxz|�u��w���u}x{z��|�u�v�zx{~�u��w���usvwxwyzvu��w�|�u��|���{~�uo��w��usvwxwyzv{�u�w���u�~�~�w�y~x|u}x�zv�|w�{uw�u|�~u�w���u��x��u��}r��z|��un�����u�u�~y�x�u�w�~��u�v�zx{~�u��w���u}x{|z|�|~�~�v~x|uw�u��w���u������������� ¡¢��£¤¥¦§©ª¤«¤¬­ª®¤¥¬°±²¤¥³ ¥³§­µ¶­µ·®³¶³¥ ¥­³¹º³»¤«­¼¦½²³³µ­«¾µ·³£¤¥¦§¿À¥¤¶­«¾Á³¬Â«§Ã¤¥ ¥³§­µÄ°Å����������¡�

Page 23: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !" #�$%���&��'"((�)($*�+�,�+-�$$�-��* �!�+*$",�.)-#" $/�0 �1+)" 2��*-��3).+(�2�4!�+*$",�')-$5��)6��+-*.+,�!�7*..�-7")(�) !�$)6" #$�8) 9$�,*�*���-�7�$,*.�-$�-),�$�)8*6��:;�)�<�)-2�.*-��,�) �!*�8(��,�),�*���-�!�8<��-�)$�-<�8"(($�=�" �,���+-*7�$$2�$�6�-�(<�)���7," #�1+) "$��8) 9$>�+-*?,)8"(",</�@) 9$�'",��$,)8(��(* #A,�-.�!�+*$",�8)$�$��)7��)�!"���-� ,�7�)((� #��=�".+-*6" #�,���-�,�- $�* �,��"-�!�+*$",�8)$�$�" �)�$�$,)" )8(��')<2�'",�*�,�+�,," #�,�*$��8)$�$�),�-"$9/BCDEFGHEHICIJKCLGMDGGHCINODEHICCJHFCHOHCINODEHICPJNQGMRS�-��*-�7)$,$�$�##�$,�,�),2�8<�TUTU2� �)-(<��)(��*��#(*8)(�8) 9" #�-�6� ��$�7*�(!�8��" ��.�-#" #�.)-9�,$2�'",��,��$��.)-9�,$�7* ,-"8�," #�VU;�*��8) 9" #�-�6� ���#-*',��*6�-�,��� �3,�!�7)!�� WX3�"8",�YTZ/���"$�#-*',��'"((�8�����(�!�" �+)-,�8<�,���" ,�#-),"* �*��7�--� ,(<�� 8) 9�!�+�*+(��" ,*�,���? ) 7")(�$<$,�./��*!)<2�$*.��T/[�8"(("* �)!�(,$2�.*$,(<�" �,���!�6�(*+" #�'*-(!2�!*� *,��$���*-.)(�*-�$�."�*-.)(�? ) 7")(�" $,",�,"* $/�\,�,���$).��,".�2�)�8"(("* �+�*+(��" ��.�-#" #�.)-9�,$��)6��.*8"(��+�* �$2�8�,� *�8) 9�)77*� ,$]�" �,���8�$" �$$�)-� )2�$*.��T[UAUU�."(("* �."7-*� ,�-+-"$�$�WVU;�*��,���'*-(!'"!��,*,)(Z�()79�)77�$$�,*�(*) $��-*.�? ) 7")(�" $,",�,"* $/�\$") �8) 9$�)-��,��$�("9�(<�,*�)7�"�6��) �)(�-�6� ���#-*',��*��)-*� !�YU;�*6�-�,��� �3,�!�7)!�/�_*'�6�-2�8) 9" #�-�6� ��$�" �!�6�(*+�!�.)-9�,$�)-���3+�7,�!�,*�#-*'�),�)-*� !�[;�) �)((<�WX3�"8",�YZ/abcdefdagcdehijklbembahnmeochbpcdecqkejmblrcbjkstuvwxyz{|}~��{������{����{�����{����������~��{��{�~���{y�~�~���{�~���{��{�~����~����~�{����{}�������{������������������ ���������������������� ������ ������� ����¡���� w�������~������¢~£�������¤¥¦ §�§©ª«¬­¦®®�o¦®������°������~��{�~������{�����{~�{���~���������{��~±����~��²{�³������{������µ����{������{¶�§§{�������~�·{�������{�~���{�~�����{¢¹ {xº¢w{~�{ �{�������{����»��¼½¾¿À¿ÁÂÃÃÄ

Page 24: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !"#$%&'( )*+,-* .-%/$%0 1++*&2345678976:;<=4;6>74?:8@A;6756B6CA67D58E;37?F7D68D54G3FHHIJJJIKLLM �-&N'O% �PO+Q'RSO$"-!$TT*' �-&NU-N$%RV'O$"-W'&N'O%�PO+Q'X+ONYRV'O$"-R&$- Z1-"$S$"J[\K ]\[ I\ JK\[ JK\] JI\J JJ\K_6B6CA67G88@:749;657G58B<:<8C:79857@84C7@8::6:7abc_d1'O"'%Ne K[J[fK[J .-&'T +% K[J[ S$g'T 'g"Y-%0' O-N'& c@8?4@hij1'O"'%Ne K[J[fK[klmnonpqrstuvwxyz{|}~������|������|�������|����� ��� ������ �������������|�w�u��������|z�����v����| �¡����� �v����|�¢������y���� �����£¤�¥��¦��������¥£§��� ������¥£¤����©�ª��«��§�¬­®°®±²³µ®¶²±³· ¹º»²�§�§¼�§�§�|½�~�� ��|¾��������¿|y��� �¿|u����|�����|�� |À����Á��������¿|������¿|~�������|����|�Â~�����|�����à µ®¶²Ä··Å²­Æ¹³²­®®¶­Å²Ä³·µ°Ç°·®Ç²Æ·³²Å·­®²Å·ÇÇÇ ÈÉǷŶ¹²Êº­®±²°®²³µ®¶²Ä··Å²­Æ¹³²­®®¶­Å²Ä³·µ°Ç°·®²Æ·³²Å·­®²Å·ÇÇÇklmnonpqrËt

Page 25: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� ��!��"#$ %&!�'&�!�( �!�)(�*$#( �$�#���()�!� %�+#(,�-#(.!/� ���)&%0 ���%"��+�&)�()�+#&.� !�&�'&�!�( !�#(��++�(!��%''%& 1(� ,�"%&�% ��&��(! � 1 �%(!2�3!� ���1(-#(.�4�5%�(� ���*(#($�#��!,! �+�#(4��( �&(# �%(#�� &#4��6%0!�&�$%7�&/� �%!��-#(.!� �# �$#(�-1��4��+�&)�()�+#&.� �)&%0 ���( %� ���&�! &# �)��!�! #(4� %�)#�(�!�)(�*$#( �$%+'� � �7��#47#( #)�2�8#(.!�-#!�4��(�4�7��%'�4�$%1( &��!�+#,�! &1))��� %�)#�(�#$$�!!� %� ��!��)&%0 ��+#&.� !�41�� %�&�)1�# %&,�-#&&��&!2�3 � ���!#+�� �+�/�$�#���()�!��(��%+��+#&.� !�0����$%( �(1�� %�#-!%&-�+1$��%"� ���&�# �( �%(2�9:;<=><=?@A<BCDEF?GE:;H>AFI�(#��,/�-#(.!�0�����#7�� %�$%( �(4�0� ��+#5%&�!��" !��(�$%(!1+�&�-��#7�%&��(� ���4�$#4��#��#42�J(��!1$��!��" /�#�&�#4,�0����1(4�&�0#,��(� ���0#.��%"� ���$&�!�!/��!� ���4�$��(��%"��%1!��%�4���7�&#)���(�+#(,�4�7��%'�4�+#&.� !/�#(4�0� ��� /��($&�#!�4�!#7�()!�&# �!2�K"� ��!�!��" � 1&(!�%1 � %�-��#��%()L �&+�! &1$ 1&#��'��(%+�(%(/�� �$%1�4��#7��!�)(�*$#( ��+'��$# �%(!�"%&� ���)&%0 ��%"�+#(,�-#(.�()�'&%41$ !/��($�14�()�'�&!%(#���%#(!/�+%& )#)�!/�#(4�$&�4� �$#&4!2�M���-#(.�()��(41! &,�%(�#7�&#)��0���� ��&�"%&��-����!!�'&%* #-��28�,%(4� ��!�'%! �$&�!�!�&�!'%(!�/��%()�&L �&+� &�(4!��(�$%(!1+�&�-��#7�%&�#&���7�(�+%&��!�)(�*$#( �N�(%(��+%&��!%� �#(� ����(�O%&#-���&�!��%"�4�)� #��$%(!1+�&!/�"1& ��&�#$$���&# �4�-,� ���+%-����#(4� #-�� �&�7%�1 �%(2�K(�PQ�&� #���()/�+%&�� �#(�RST�%"� % #��!#��!�#&���� ��&� &#(!#$ �4�%(��(��%&��(61�($�4�-,� ���%(��(��$�#((��U�V'1&��%(��(�W�!#��!�#�&�#4,��O$��4�XYZS�-����%(�#((1#��,2�Q�+��#&� &�(4!�#&��1(4�&�0#,��(�%(��(��-#(.�()2�K(�'�%(��&�()�$%1( &��!� !1$��#!�I�(�#(4/� ���[� ��&�#(4!/�#(4�[%&0#,/�#!�+#(,�#!�\ST�%"�$1! %+�&!�#�&�#4,�1!��%(��(��-#(.�()�N�(% �51! �"%&� &#(!#$ �%(!/�-1 �#�!%�"%&�#$$%1( �%'�(�()2�K(�+#5%&�+#&.� !�!1$��#!� ���PQ/�P]/��&+#(,/�#(4�_#'#(/� ���*)1&���!�#''&%#$��()�ST2�a%&�%7�&/� ��&���!�#(��O &�+��,�$�%!��$%&&��# �%(�-� 0��(�%7�&#����( �&(� �1!#)��#(4�%(��(��-#(.�()�N�� ��!�!1))�! !� �# �#!��( �&(� �'�(� &# �%(��($&�#!�!�0%&�40�4�/�$1! %+�&!�0����+�)&# ��%1 �%"�-#(.�-&#($��!�#(4�%( %����$ &%(�$�$�#((��!2�����O'�$ �#�+%! �#���$%1( &��!� %�"%��%0� ��!�'# �&(/�-1 �0� ��4�""�&�( � �+���%&�b%(!2�M%4#,c!�V+1� ��$�#((��W�-#(.�()�+#&.� !/�!1$��#!� ���PQ/�#&����.��,� %�&�#$�� ���%(��(��-#(.�()�'�(� &# �%(���7��!�%"�Q$#(4�(#7�#�0� ��(�dL�,�#&!2�e7�(�+#&.� !�0��&��-&�$.!�#(4�+%& #&�! ����4%+�(# �/�!1$��#!�f1!!�#�#(4�g��(#/�$%1�4�!���%(��(��#(4�+%-����-#(.�()�-�$%+�� �����#4�()�$�#((���0� ��(�YSLY�,�#&!�heO��-� �YRi2��������7�&,�+#&.� ��!�4�""�&�( �#(4�0����+�)&# ��%(��(��# �#�4�""�&�( �'#$�/� ���(�O �-#(.�()�)�(�&# �%(��7�&,0��&���!���.��,� %�-��+%&��$%+"%& #-���1!�()� ����( �&(� /�+%&��4�+#(4�()��(� �&+!�%"� ���&�#-��� ,� %�!# �!",� ���&�-#(.�()�(��4!�7�#�#�+%-����4�7�$�/�#(4�"#&�+%&��'&�$��!�(!� �7�2g%(!�4�&� ���*(4�()!�%"�#�&�$�( �5%�( �a$]�(!�,LeIa3�! 14,YR/�0��$����)���)� �4��%0�$%(!1+�&!�#&���($&�#!�()�,�#4%' �()�#�+1� �$�#((���'# ���(�-1,�()�-#(.�()�'&%41$ !2�M��,�+#,�!�#&$��"%&��("%&+# �%(�%(��(�/� ��(�+%7�� %�#�$#���$�( �&� %�&�$��7��#47�$��#(4�$%+'#&��%' �%(!/�-�"%&��*(#��,�7�!� �()�#�-&#($�� %�$�%!�� ���$%( &#$ 2�3� �&(# �7��,/� ��,�+#,�4%� ���&�7�&!��4�'�(4�()�%(�#)�/��41$# �%(/�jk��lmnopqrpsmnotumuvwxyz{|}u~��q�n�m}}o�ur��r�q�}�q��u�����uz{ww

Page 26: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������� !�"�!�#�!$%�&�'&!%()��&�$!�#�*!�(�!�"��(�$���!�"+!,#�(�!�(�!%()-)�"�!�.%/�&���)"$!-)(!�#�!���/��*!)-!�#�!0(�"&#!"��1)(2 !��$!$#�(�!)-!)3�(�//!0�"2!&)$�$ !�"�!�#�!�4��"�!�)!1#�&#!��!$��//!(�%(�$�"�$!�!0�((��(!�)!"�1!�"�(�"�$+!53�(�// !1�!�4%�&�!0(�"&#!��"$��*!�)!-�// !�$%�&��//*!�"!)3�(60(�"&#��!&)�"�(��$7!�3�"!.)(�!�.%)(��"�/* !1�!�4%�&�!�#�!�3�(�8�!$�9�!)-!0(�"&#�$!�)!��&(��$�!�$!.�"*!��3�&�6(�/����!�"�!%)$�6$�/�$!$�%%)(�!�&��3����$!.�8(���!�)!��--�(�"�!&#�""�/$+!:&;�"$�*!�"��(3��1$!&)3�(�"8!)3�(!<=>!0�"2$!8/)0�//*!$#)1��!�#��!0�"2$!�4%�&�!�)!(���&�!�#�!�3�(�8�!0(�"&#!$�9�!-().!$�4!�)!-)�(!$��--!.�.0�($+!,#�$�!$.�//�(!0(�"&#�$!1�//!(�?��(�!��--�(�"�!$2�//!$��$ !%�(��&�/�(/*!�#�!�0�/��*!�)!��/�3�(!�!$�%�(�)(!&�$�).�(!�4%�(��"&�+! ,#�$�!$#�-�$!1�//!�/$)!(�?��(�!0�"2$!�)!�"��8(���!�#��(!&#�""�/$!$��./�$$/*!�"�!�-'&��"�/*+!@�1!.�(2���"8!�&��3��*!1�//!0�!"�&�$$�(*!A!0�"2$!)"!�3�(�8�!$%�"�!/�$$!)"!.�(2���"8!�#�"!)�#�(!&)"$�.�(6-�&�"8!�"��$�(��$+!B�!1)�/�!�4%�&�!%�(��&�/�(/*!$�()"8!8()1�#!�"!��8���/!.�(2���"8+!C�"�//* !0�"2$!1�//!#�3�!�)!.)"��)(!�"")3���)"$!&/)$�/* !%�(��&�/�(/*!�"!�#�!.)0�/�!�(�"� !�)!�3)��!0��"8!/��%-()88��!0*!)�#�(!�"��$�(��$+!D"!�#�!EF !-)(!�4�.%/� !'"�"&��/!�"$������)"$!&�((�"�/*!)1"!)"/*!�0)��!G>!)-!�#�!�()�"�!H >>>!'"�"&��/!�%%/�&���)"$!(�""�"8!)"!�#�!�I�� !�I#)"� !�"�!J"�()��!��3�&�$+KLMKMLNKNLOKOLPKPLLKLLQKQLRKRLSKK L MK ML NK NL OK OL PK PL LK LL QK QL RK RL SK SL TK TLUVWXYZ[\] _a_bcdefYfghijhklmnhojhplqrnpk NKKTadVsXVtauYVvXVwxXVftcVtfauYVvXVwafctVWyz yyy yy yR{MKa|tYceMK{MLa|tYce \}~}�XVsYVW�Y�tWdVXY �tc�YV|UctsYVW�ctt�t Z�YXV �tV�Ycv�bVwYc|�XWWsta_Yef \}Z}�befcXY�dsYVW�dcfbwYs �tswXb��bswYcXY]d�YVXY �cYV�tZsd�tVXY �tf�tcsYVWe�befcYsXY�cY�Xs YVYWYa �b�t�udbcwUfYs|�t�X�d �t���bcvt| �dc�Y|Z�tWtVZtcuXY yh�k�hk�lqrnpk�tc�tVfYwt�aNKKTO{La|tYce�tc�tVf�aNKKT�����������

Page 27: The state of global banking   in search of a sustainable model

���������������� ���������������������

Page 28: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !�!"#"$����%&'!()*'&!+�'!�,'-�)#"!.���$',"!(�/'!�$!.&'�,!$��$0!��!$�'!1�!��*!2#,)�'!��!��,$�.#&�,0!%��/"!�,'!"3#''4'*!5),!.���$�&0!�,)6$"!�,'!#�*',!�,'""#,'0!��*! ,)7$�!)��),$#��$�'"!�,'!��!"�),$!"#��&89!+�'!.��&&'� '!�"!'�),()#"0!��*!�"!.)(�)#�*'*!%8!$�'!�(('*��$'!(�,/'$!$#,%#&'�.'9!:'$!$��"!.���$',!"# '"$"!$��$!"#.�!%��/"!.��!"'.#,'!�!"#"$����%&'!&)� ;$',(!5#$#,'0!�,)-�*'*!$�'8!'(%,�.'!")('!,�*�.�&!.��� '"!��!$�'�,!)�',�$�� !()*'&"9<=>?@ABC>?DE?F=>?A=BCC>GH>?ABCC@?EDI?JDCK?@FIBF>HLA?@=LEF@M�!NOPO0!$�'!1�!��*!2#,)�'��!%��/�� !��*#"$,�'"!*'&�-','*!QR2!)5!S9OT!��*!S9UT!,'"�'.$�-'&89!2-'�!7�'�!$�'"'!,'$#,�"!�,'!V�),(�&�4'*W!%8!�""#(�� !&)��!&)""'"!�'�,',!$)!$�'!NOOO;NOOSPX!�-',� '0!%��/�� !QR2!5),!NOPO!7)#&*!"$��*!�$!U9YT!��!$�'!1�!��*!U9NT!��!2#,)�'!Z!")('!P9X!�',.'�$� '!�)��$"!%'&)7!%��/"[!.)"$!)5!'3#�$80!7��.�!�-',� '*!PNT!��!NOPO9!2-'�!%'5),'!$�'!��*#"$,8!��"!*� '"$'*!$�'!�**�$�)��&!.���$�&!,'3#�,'('�$"!5,)(!\�"'&!MMM0!�M]M!"#,.��, '"0!��*!)$�',!��$�)��&!V6��"�'"W0!*'-'&)�'*!(�,/'$!%��/�� !�"!5�.�� !�!"� ��6.��$!V,'$#,�! ��W9^'!.���)$!�,'*�.$!$�'!&)� ;$',(!.)"$!)5!'3#�$8!�5$',!$�'!"8"$'(!�"!*';,�"/'*!%8!�)"$!.,�"�"!,' #&�$),8!.��� '0!%#$!�$!�"!&�/'&8!$��$!(��8!%��/"!7�&&!,'3#�,'!�!"$'�!.��� '!��!�',5),(��.'!�5!$�'8!�,'!$)!.&)"'!$�'!,'$#,�! ��!��*!.,'�$'!"#"$����%&'!'.)�)(�.!�,)6$"9!R#,!���&8"�"!"# '"$"!$��$!1�!%��/"!7�&&!�''*!$)! ,)7!�'$!�,)6$"!5,)(!_PNP!%�&&�)�!��!NOPO!$)!_YPN!%�&&�)�!��!NOPX!�5!$�'8!�,'!$)!�.��'-'!PNT!QR2!)�!�'7!.���$�&!&'-'&"0! �(�&8�� !���#�&!�,)6$! ,)7$�!)5!�&()"$!NOT!��*!�,)6$!&'-'&"!�&()"$!*)#%&'!)#,!5),'.�"$"!5),!NOPX9!�/'7�"'0!2#,)�'��!%��/"!7�&&!�''*!$)!��.,'�"'!�,)6$"!5,)(!_Paa!%�&&�)�!��!NOPO!$)!_YNb!%�&&�)�!��!NOPX!c2d��%�$!PXe9!+��"!7�&&!%'!�!"� ��6.��$!"$,'$.�!Z!�5!�,)6$! ,)7$�!$,�./"!�)(���&!fgh0!$�'!QR2!)5!$�'!1�!��*!2#,)�'��!%��/�� !��*#"$,�'"!7�&&!�.$#�&&8!5�&&!%'$7''�!�)7!��*!NOPX!c2d��%�$!Pae9!c+�'!���&8$�.�&!%�"�"!5),!)#,!QR2!.�&.#&�$�)�"!�"!*'$��&'*!��!$�'!+'.���.�&!i��'�*�d9ef�-'�!$�'!".�&'!)5!$�'!.��&&'� '0!%��/"!��*!�)&�.8(�/',"!�''*!$)!.)�"�*',!")('!,�*�.�&!��*!#�.)�-'�$�)��&!���,)�.�'"9!j)7'-',0!")('!)5!$�'"'!���,)�.�'"!.)#&*!��-'!�' �$�-'!.)�"'3#'�.'"!5),!��"$�$#$�)�"!),!5),!$�'!"8"$'(!�"!�!7�)&'0!5),!'d�(�&'0!�$$'(�$"!%8!%��/"!$)!)#$"(�,$!��*!�,%�$,� '!,' #&�$),"0!'d���"�)�!)5!$�'!&'"";,' #&�$'*!V"��*)7!%��/�� W!"'.$),0!),!(),'!*�,'.$! )-',�('�$!��$',-'�$�)�!$)!�**,'""!"&# �"�!'.)�)(�.! ,)7$�!.�#"'*!%8!��"#56.�'�$&8!&)7!&'-'&"!)5!&'�*�� 9+�'!�&$',��$�-'!5),!1�!��*!2#,)�'��!%��/"0!��*!$�'!"#%k'.$!)5!$�'!,'(���*',!)5!$��"!���',0!7�&&!%'!$)!5).#"!)�!$,��"5),(�� !$�'�,!%#"��'""!()*'&"9!+��"!�"!�!�,).'""!$��$!�"!�&,'�*8!7'&&!#�*',!7�8!�$!(��8!��"$�$#$�)�"l!8'$!��!(��8!.�"'"0!�$!7�&&!��-'!$)!%'!��$'�"�6'*!$)!*'&�-',!$�'!&'-'&!)5!�(�,)-'('�$!,'3#�,'*!5),!"#"$����%&'!&)� ;$',(!,'$#,�"9!M�!)#,!-�'70!"#.�!�!$,��"5),(�$�)�!7�&&!�''*!$)!�,).''*!�&)� !�!.)(%���$�)�!)5!$�,''!/'8!V-'.$),"W!Z!�!7),*!$��$!,'m'.$"!%)$�!$�'!�(�),$��.'!)5!�!.&'�,!*�,'.$�)�!��*!$�'!(� ��$#*'!)5!$�'!.��� '"!,'3#�,'*!$)!no��p����q��������������� r�������������������s�����������tttu�ttv�� ��� �����q�����w���������tx�y����z{�|����tx������ ������������ �����}����� �q�� �������� ����� q����tttu�ttv~������������� ���� ����w� ��}� ������ ������� ������ ������ ����� ���������������� q�����������}�����������������}�����������������{�������������������� ����tnt������������q�����nn�������������� �����������o������y����� r��zw����������������������� �����������������y����� r��z{

Page 29: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� �!�"#$�%!&'(�����%!&�)*�*��+,�$�&!-'�+�.�+/0+1234567837995:;6<;=3;>63<;95?>37@6>A367B>CD7E>A7=>395??5;3>F:<6G3H7C>I35;3C7?J8>35@3H7;KC3I5?<9<8>I3<;36L>3MNON37;I3P:A5J>3A>CJ>96<E>8GQ3PMRQS3J8:C3OT<6U>A87;IV3WCC:?<;=3JA5@<6C3=A5T37636L>3C7?>3A76>37C3;5?<;783XYZ3[7JJA5B<?76>8G3\N] 37;I3VN\ 3@5A36L>3MNON37;I3P:A5J>3A>CJ>96<E>8G_33a5A3>BJ87;76<5;3C>>3@556;56>32Q35@3?7<;36>B635;3JQ]3ObMcdPe34L5?C5;3c>:6>ACf3g9h<;C>G3X85H783i7;K<;=3Z558CQ]2\PjNQklNVM;I>A8G<;=3JA5@<63=A5T6LV2NVk2Nlm?J7965@3?5A>397J<678QN2kQNnQ]2]SN]knNVQ]]S22N)*�*cbP2 $�&!-'ocbP2 Q]2\PSNklNjM;I>A8G<;=3JA5@<63=A5T6LV2NQk2Nm?J7965@3?5A>97J<6782NSkQN]Q]2]SNnknNQQ]]S2jNSd5C635@3>F:<6G3<;3Q]2]pq*rs d5C635@3>F:<6G3<;3Q]2]pq*tsi7C>I35;3;5A?78<U>IQ]2]3E78:>C i7C>I35;3;5A?78<U>IQ]2]3E78:>Cuvwxyxz{|}~ ������������������������������������������������������������������ ¡¢£¤¥¦§©�ª«��§£¬­®¬«°§±²³��«¬§£�«µ§¶·²®�²¬§�¹º¹»°§±²³��«¬ ¼���·�§½·�µ��¾§¶���«º§¶�¿�®«§�¿§�·�µ«§À�ª�²��¬À§��§®©¬§¢Á Á§·�À§¥­�¬§¬«Â¬²®�ì�°§·««­ª¬À§®�§¾�ħ·®§®©¬§·®¬§�¿§��ª��·�§¼Å¶§¾�Ä®©§­�À¬§®©¬§�·«¬���¬§Â�Ƭ²®����§¥¢Ç�ȧÂ�­«§ Ä�®É¬�·�Àʧ½·«¬À§��§��ª��·�§¬Ë²©·�¾¬§·®¬« ºÌͺÌκ�ºº�Íͺ º¹¥¹È�¹¹¹ Ï�ºÐÑÒÓÔÕÓ �¹ºÌÖʺ�ºÊ¹º×ͺØØ�غº¹Ø ϺÌÐÑ�ÙÓÔ�ÙÓ �¹ºÌÖÊ�ͺ¹¥¹È�¹¹¹����������Ú Û¬®§Â�¿�®§¤Ü¼£Ý§Â¬²¬�®¥«®�ª·®¬À§·ÀÀ�®���·�§�¬®§Â�¿�®§�¿§�·�µ«§��§�¹ºÌ§®�§¬·²©§·§º�Ч£�¥��§®�§�¿§�·«¬���¬§¾�Ä®©uvwxyxz{|Þ~

Page 30: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !�� "���##�$% &'"()!�$* +$',!�-�&�!%. /0012345678 �# �-'9! �*+$'��: ��+�!�& �;,���"�% < � +�$!��9&�$ +$�'$�!% �" =9$'+�. >�$�? -�"@# A'9&: ;'�9# '" *�@�"( !���$ -9#�"�##�# &�## ��+�!�& �"!�"#��� �": *'��"( !�� $�#@# !��% ��" "' &'"(�$ �;;'$: �&#�A��$�/001234567B �# �-'9! �'*+&�!�&% $�#!$9�!9$�"( !���$ �'#!#. C�"@# A'9&: $��'��$ !���$ +$',!�-�&�!% !�$'9(� $��"��"!�"( !���$ �'#! -�#�/001234567D �# �-'9! ��+!9$�"( "�A $���"9� '++'$!9"�!��# A�!��" !���$ �E�#!�"( �$��# '; '+�$�!�'"#. C�"@# A'9&: !�+ �"!' "�A +'�@�!# '; :�*�": �": $���"9� ��� #*�$!�$ +$���"(? �9#!'*�$ ��"!$���!%? �": #�&��!��� "�A $�#@ !�@�"( F�&���$�"( &�$(�)#��&� �*+$'��*�"!# �&'"( !��#� ���!'$# A�&& "'! -� ��#% < '��$ !�� +�#! :���:�? ;�A�$ !��" '"� �" !�" GH �": =9$'+��" -�"@# *�"�(�: !' �*+$'�� -'!� !���$ �'#! !' �"�'*� $�!�' �": !���$ $���"9� *�$(�" I=E��-�! JKL. M�� ���!'$# "���$!��&�## $�+$�#�"! �" '++'$!9"�!% ;'$ �":���:9�& -�"@# !' (��" #9-#!�"!��& �'*+�!�!��� �:��"!�(�. N� �$� �&$��:% -�(�""�"( !' #�� � A�:�"�"( +�$;'$*�"�� (�+ -�!A��" !�� !'+ �": -'!!'* +�$;'$*�$#? �" �'"!$�#! A�!� A��! ��++�"�: �" !�� +�$�': -�;'$� !�� �$�#�#? A��" +�$;'$*�"�� A�# *'$� 9"�;'$* �*'"( +&�%�$# !��" �" *�"% '!��$ �":9#!$��#. M��# #�'9&: -� '; "' #9$+$�#�. O" � *�$@�! A�!�'9! $�#�"( &���$�(�? '$ !�� #'$! '; $�+�:&% ($'A�"( PFQ !��! ��" R'�! �&& #��+#? -�"@# A�&& '9!+�$;'$* !���$ $���&# �; !��% :$��� �*+$'��*�"!# �" !���$ �'#! #!$9�!9$�# �": !�+ �"!' !�� ����&�-&� +''&# '; "�A ($'A!�. STUU SVWU SVUU SWU U WU VUU VWU TUUXYZ[\[Y\]_Y abcd[]Yb_edfaghijhklmnhopqrklsSVWSVUSWUWVUVW tauavabdcf]_edfawmsrsopqrklsxdcf]b]ycYua a[Xv[[]fbXz{bcd[]Y|}}]_]a_~b�a_�]a�V� �����XY �]d[]YbY}b_YZ[\[Y\]_Y abd�bcauavab_edfab}Ycb�ad�]fb����bd�b|vcYyadb�d�ZbYuacb��b~adcZ�b��������������o��q�sqko�h�lhis�o�j�rksh�o� q¡m owmk¢rknogimjlrjh £v��b�vZ]aZZbY�a�b[cdZ}Yc d[]Y �¤¥¦¥�k �o§�oqo¡mk¢so�m©ho¡hhkom¡ holqohªhj�lho�rslqirjm  �olqohªlhkloih«�rih¬okq­® °±²±³µ¶7

Page 31: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� !"#$""��%#&�'�#()��!*�($�*�+�,)���-%.!*/�)$(�%�"�(�),�(�"("�(&%(�+%*0"�#%*�$"��()�/%$/��(&�!��)�*���% !*�""�()�%11-.�(&��'�#()�"�()�(&�!��)�*�+$"!*�""�"2�3&��3�#&*!#%-�411�* !5� �(%!-"�(&��&.1)(&�"�"�%* � %(%�")$�#�"�$1)*��&!#&�(&��'�#()�"�%���+%"� 2�6789:;<=><?<@7AA<8BCD9B@EDF97FADG7<H:I7@3&��J�"(�1)(�*(!%-�!K1�)'�K�*(�L'�#()�M��)$- ���N$!���O$�)1�%*�+%*0"�!*�1%�(!#$-%��()�"&!,(�%�"$+"(%*(!%-�1)�(!)*�),�(&�!��-�* !*/�),,�(&�!��+%-%*#��"&��("��)��/��%(-.�!*#��%"��(&���,J#!�*#.��!(&��&!#&�(&�.�$"��(&�!��#%1!(%-PQ2�R(��)$- ���N$!���(&�K�()�K)'��()�ST�-�'�-"�),�!*(��K� !%(!)*���&���+.�#%1!(%-�K%�0�("�1�)'! ��+�(���*�QUV�%* �WUV�),�#�� !(�*�� "�%/%!*"(�X$"(�YUV�!*�O$�)1��() %.2�Z[,�#)$�"���")K��\]�(�!--!)*�!*�ST�"�#$�!(!� �-)%*"�%���"$11)�(� �+.�/)'��*K�*(�"1)*")�� ��*(��1�!"�"��_%**!��%��%* �_�� !��%#a2�T$#&�%�-%�/�b"#%-��(�%*",���),�+%-%*#��"&��(�-�* !*/�()�(&��#%1!(%-�K%�0�("��)$- ���-!�'��(&��1��""$���)*�O$�)1�%*�+%*0"��&)"���&)-�"%-��J*%*#!*/�#)"("�&%'��+��*��!"!*/�!*���"1)*"��()�*����$-�"��,)���5%K1-���(&)"��(&%(�)+-!/��(&��,$* !*/�),�K)�(/%/�"��!(&�,$--�)��*�%��K%($�!(.�K%(#&�"2�3&%(�"%! ��!(�!"� !,J#$-(�()�!K%/!*��(&!"�'�#()��,$--.�")-'!*/�(&��1�)+-�K��/!'�*�(&����N$!�� �"#%-��%* �1%#��),�#&%*/��!*�O$�)1�%*�#%1!(%-�K%�0�("2�_)��(&!"�()�&%11�*��(&�����)$- �&%'��()�+�c�deefgehijkglmngenoepqkrmpmngkserhtpeuvwxyvz{|v}~�y����%�/��%* �K� !$Kb"!� �#)K1%*!�"��)$- ���1-%#��#)�1)�%(��-)%*"�+.�!""$!*/�*���+)* " deefelm�gm��kgpehijkglmngenoep�hex����y�}{�v�����%*0"��)(&���J*%*#!%-�!*"(!($(!)*"��%* ���/$-%()�"��)$- �*�� �()�% ��""�(&��,%#(�(&%(�T)-'�*#.�RR�#$���*(-.� !"#)$�%/�"�!*"$���"�,�)K�!*'�"(!*/�!*�+)* "dee��hemgpqnr��pmngenoemggn�kpm�hesn��u��y{vzy�}�vyx��{���y{uvwxyvz{|v}~�y��{�%*0"�#)$- �,)#$"�)*�1))-!*/�(&�!��#�� !(��51)"$���()�K� !$Kb"!� �#)K1%*!�"�� �+(2�R**)'%(!)*"�K!/&(�!*#-$ ��"(%* %� !� ��%(!*/"��-)�b#)"(�!*,�%"(�$#($����%* �!*(��*�(b+%"� �1-%(,)�K"2�3&�"���)$- �1�)+%+-.�&%'��()�+��#)* !(!)*%-�)*�/)'��*K�*(�"$11)�(�!*!(!%--.dee��he�qhkpmngenoekegh�ekgrelkohqev���y�{v��{|�}y�v����vu~��{lh��qmpm�kpmnge�kq�hp�e4�/)'��*K�*(b+%#0� �L"�#$�!(!%(!)*�%/�*#.M�#)$- �+���"(%+-!"&� �()�+$.�-)%*"�)�!/!*%(� �+.�+%*0"�!*�O$�)1��%* �!""$��+)* "�/$%�%*(�� �+.�%���--b !'��"!J� �#�� !(�1)�(,)-!)2�4�1)"!(!'��"! ���,,�#(�),�"$#&�%�")-$(!)*��)$- �+��/��%(���(�%*"1%��*#.�%* �#�)""b+)� ���#)K1%�%+!-!(.�),�#�� !(�K%�0�("c�+%*0"��)$- �+��,)�#� �()�% )1(�#)*"!"(�*(�"(%* %� "�,)��#�� !(�$* ����!(!*/�%* �1�)'!"!)*!*/�!*�)� ���()�K%0��-)%*"��-!/!+-��,)��"�#$�!(!%(!)*�'!%�(&��%/�*#._)���!"0"�(&%(�#%**)(�+��"&!,(� �()�#%1!(%-�K%�0�("��+%*0"�#%*�"(!--�K%0��(&�!��+$"!*�""�K) �-�-�""�#%1!(%-�!*(�*"!'�2��%-%*#��"&��("��,)��!*"(%*#���%���),(�*�*)(�,$--.�)1(!K!� 2�3�#&*!#%-�)1(!K!%(!)*�),�(&����4�#%-#$-%(!)*��#�� !(�-!*��)1(!K!%(!)*"��%* �+�((���#)--%(��%-�K%*%/�K�*(�#)$- �()/�(&���.!�- �#%1!(%-���-!�,�),�P]V�()�YUV�%(�")K��+%*0"��!(&)$(�K%X)��#&%*/�"�!*�1�) $#(�K!52�R*�(&��-%"(�,���.�%�"��K%*.�+%*0"�&%'��!*'�"(� �!*�"$#&�!K1�)'�K�*("��+$(�K)���#%*�+�� )*�2��������������� ¡¢£¡¤¥¦§¢©ª«¡¬¥­¡®¥ª°�±©¢²¡�³¡©±²¡©µ�¦±¡¢¡¦�µ©±�°¡�®§¥±²¡¶²©¥²²¥²·�¹�º ���»������������¼��½

Page 32: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� �!�"�#$% �&�'�( $�� �#)�*����$ +�!$ +%#�'",$,�# �*$�'$,��&�,%� +�,#� ,�%�'�!$ +%#�,!! ���-�$���,..�!��*,�% ��,�+�%�+%(%+",.�&�!,��*$�(%+ �,++%#%��,.�!,*%#,.�$ .% -/�0,#%��,.�1,�2%�'�,���!%,#%���&�%��!�..,1�$,#%���3%#4� �*.�5 $�6�,���!%,#%���&��4�".+� �',' �3%#4�'�( $�� �#��#�� 7*,�+��"!4�*$�'$,��/�8��#4 $�%�+"�#$5�$ �*��� &�3%#4�*�# �#%,..5�-,$)$ ,!4%�'�"�%�# �+ +�!��� 9" �! �&�3%..�1 �#��� 2�3,5���#��$ �#$"!#"$ �#4 �1"�%� ���#�� 7*.�%#�*�# �#%,.�$ '".,#�$5�,$1%#$,' /�8��,�� 7,�*. &�#4$�"'4�' �'$,*4%!�,$1%#$,' &�1,�2��%��+ ( .�* +�!�"�#$% ���%'4#�-�!"������$%'%�,#%���34%. ��4%-#%�'�*,$#��-�#4 %$�.�,��1��2��#��1,�2��%��!�"�#$% ��3%#4�. ����#$%�' �#�$ '".,#%�����$�1 ## $�!,*%#,.�,(,%.,1%.%#5/�:4$�"'4�#,2%�'�,+(,�#,' ���-���$ ��#$%�' �#�$ '".,#�$5�,�+�!,*%#,.�$ 9"%$ � �#�-�$�1,�2��( $�"��;�,�!%,.�� $(%! ��;$��&�*.,5 $���"!4�,��*$%(,# � 9"%#5�;$��&�4 +' �-"�+�&�,�+� ( ��%��"$,�! �!��*,�% ���,5�#,2 ����,�'$ ,# $�$�. �%��*$�(%+%�'�!$ +%#�+%$ !#.5��#��! $#,%��� '� �#���-�#4 ��,$2 #/:4 ��!,. ��-�#4 �!4,�' �%���"!4�#4,#��,�5��"!4���."#%����3%..�� +�#��1 �+ *.�5 +�,#�,��%�+"�#$5�. ( ./���+%(%+",.�1,�2��3%..�� ( $#4 . ���� +�#���,2 �!,*%#,.�,�+�.%9"%+%#5��,�,' � �#�,��"!4���$ �! �#$,.�.��')# $��+%�!%*.%� &�%�!."+%�'<=>>?@ABCD>@>EFGH>EIJK>LMJ@MKDBG>,**$�,!4�#��!,*%#,.�,�+�.%9"%+%#5��,�,' � �#/�8-# $�#4 �!$%�%�&��,�5�1,�2��4,( �"� +�%�*$�( +��,�,' � �#�%�-�$�,#%����5�# ���NO�PQ�,�+��#$,# '%!�*.,��%�'�#��%+ �#%-5�#4 ����#�!,*%#,.)�,�+�-"�+%�') %�# ��%( �1"�%� �� �&�,�+�4 �! �#�� 7%#��$�$ +"! �#4 %$� 7*��"$ �#��#4�� �1"�%� �� �/�R #�-�$��,�5�%��#%#"#%���&�#4 � �+%�!%*.%� ��$ �,%��1."�#�%��#$"� �#�/�S%( ��#4 �.��')# $���,#"$ ��-�#4 �!,*%#,.�,�+�-"�+%�'��9" T &�3 � 7* !#�#��� �1,�2��+ ( .�*%�'�,��"!4���$ ���*4%�#%!,# +�,�+�'$,�".,$�"�+ $�#,�+%�'��-�!,*%#,.�,�+�-"�+%�'�"�,' �#4,#�#,2 ��%�#��,!!�"�#�� !#�$��,�+�%�+%(%+",.�!"�#�� $�=>>UVIWMBCD>CKX>VBLGBWYBCKL>BC>YBZFBVBM[>�*#%�%T,#%��/�P%�! �#4 �!$%�%�&��,�5�1,�2��4,( ��#$ �'#4 � +�#4 %$�.%9"%+%#5�*��%#%����,�+�1"%.#�"*��"!4�.,$' $�.%9"%+%#5�1"-- $�/�:4 5�3%..�� +�#��!��#%�" �4��%�'�,�+��*#%�%T%�'�#4 � �1"-- $�&�%��#4 ��,� �3,5�#4,#��,�5�1,�2��4,( �;� )#"� +�#4 %$�\]8���+ .��,-# $�#4 �!$%�%�=>>KVFGBCD>GIEWYK_BM[>?HK>Y@JDKLM>'.�1,.�1,�2��$ �,%�� 7#$ � .5�!��*. 7&�3%#4�#4�"�,�+���-�. ',.� �#%#% ��#4,#�*"�4�"*�!��#��,�+�#$,*��!,$! �!,*%#,./�8��1,�2���#$ ,�.%� �#4 %$�,!#%(%#% ��%��$ �*��� �#��$ '".,#�$5�*$ ��"$ �&�#4 5��4�".+�� 2�#��$ +"! �#4%��!��*. 7%#5&�*�# �#%,..5���(%�'�#��,��%�*. $�,�+���$ �%�# '$,# +��* $,#%�'���+ .abcdefghigjedklgcemdgfbnkmb:4 �� !��+�*�# �#%,.�%�*$�( � �#�( !#�$�-�$�1,�2��%��#��#,2 �!��#��"#����,�.,$' ��!,. /�:��,!4% ( �#4 �opq�\rs�#,$' #�-$���#4 %$�ptot��#,$#%�'�*�%�#�#4$�"'4�#4%��. ( $�,.�� &�-�$� 7,�*. &�1,�2��3�".+�4,( �#��;�+�!��#�$ +"!#%�����-�"*�#��uq�* $�,��"��1 #3 ����3�,�+�ptov�Ns74%1%#�owQ/

Page 33: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !"#$��%�&#$� "��'($) � &�"( *+�( !",$("-."�&!"�+($' �&"/�&0�&1"�$"( �#2"345"67�3�&"4839":;<<:=<>::;::: ;::< ;:>: ;:><?$��%�$%�&#$� "(���$@ABCADE>FGHIAJFKDFELAFHIIMNOEPKDFKQFQRHEFBASADMAIFHDJFDKFPDQRHEPKDQKBFELAFOABPKJFKQF;:>:T><;@ABCADEHUAFCHRCMRHEAJFHIFCKIEFBAJMCEPKDFKSABFAIEPNHEAJFEKEHRFBAUPKDHRFKOABHEPDUFCKIEIF VWXYZ[XVWW\] _VFZCaPDIAbFcRKdHRFGHDePDUF@BHCEPCA XHBUAEF_fYFgh;i j$��k"?$��"( !+#��$&"/l"( 1�$&"�$"$,,� �"67�"1�'@ABCADE;mHOHD >h]nWn ;:VMBKOA ;opqrstsuvwxyz{|}~|}~�~����~�����~�|���~�{��~����~������~�~|�~��~����}~��{|����~������~��}�~������|��}~��~��~��~����~����~�{�~���������~���|���~��������~�{���~|}~���{~��~��~������~����~�{�~�����|����~��~��{��~}�����}�~z������}~|}~���~}��{~|���}����~��~�{�~����~����}�~���������}~{�����~�}{��~|�~���~������|���}~���~���{�����|�}~��~�����|��~�������|�}~|�~}������~�����~������}�~��~��}���}��~�{�}�~������|�}~���������~��� ����{|��~����}������|��}�~�����|��~��}�~���~}����~������}~��~¡� ����~���~|�����|��~�������|�|��~��~�~}|�|���~¢�������~£�����~�{�~}���~�|���~�{�~�������|��~|���}���~��}~��|��~�{����{~|�}~���~����}������|��~|�~��}���}�~��~�{�~��������~|�~������~�������~¤���|��~����~������|�}~����~����~��~������~��}�}~��~�}~���{~�}~����~¥{���~�{���~���~�{�~�����}~�{��~����}~�����~�}�~��~����}�~�{�|�~��}�}~��~�~����~�������|���~�����¦z{�~§�}�~�����~|}~©ª«¬­®©¬°±²³�~���|��~����|�}~���~��~�{�~��}�~����������~|���}��|�}~��������~���~������|��~��~�{�~}�����~��~���|����~���������}�~}���~������}~�����~���}��~����� }����~µ¶£~|�~����������~������}�~µ¶£~���~��~�~��������~��}�~������|��~��|����~����|�������~�{���~�{�~��¢�|���~|}~�~{|�{ �������|��~�����~z{�~}�����~�����~|}~��~}{|��~���|�|��~����~·ª© ¹°º»°¼½ª¬º~�{�����}~�{�����~�����|��~�{�~������~��~�{�}|���~�����{�}�~£}~}���}~���~}���|��~����~���|���~�}~���{~�}~{���~��~���~�����{~�������~��}�}~���~��~��������~¾¿|����À~����|��~������}~}��{~�}~Á����|���|�~�������~{���~��}}~�{��~{���~�}~����~

Page 34: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"�## �! � "$%&��' ()*)'+%)( ,��-)". /�) ,+�&') ���-&�0 �)*+'1"&+� 2&'' +�'$ �)&0�")� "�&! +%%+�"1�&"$3 ���)')��"&�0 "�) !�&#" "+ +�'&�) �����)'!. 4�&') �)(1�&�0 ������ �1,�)�! &! %+'&"&��''$ 1�%�'�"��') &� ,��$ �+1�"�&)!3 "�) !��') +# "�) �+!" ���'')�0) !100)!"! "��" ������ �)"2+�- +%"&,&5�"&+�3 #+� )6�,%')3 ,+*&�0 "+ !,�'')�3 !�')!7+�&)�")( #+�,�"!3 2&'' '&-)'$ �) � �)�'&"$ &� ,��$ ,��-)"! &� "�) $)��! ��)�(.8 "�&�( ')*)� 2+1'( &�*+'*) � 9:;<=>?9<:?@A=B:CD;E9>F>9G=A<@B. H��-! ��� �)()!&0� %�+�)!!)! !")% �$ !")%3 �(+%"&�0 �� )�(7"+7)�( ')�� �%%�+��� #+� %�+(1�" ()'&*)�$ ��( #�+�"7+#I�) !�')! ��( !)�*&�). 4) ��*) !))� )6�,%')! +# �+!"! #�''&�0 JK7LKM &� "�+!) ��)�! "��0)")(. N!&�0 O5)�+7��!)( %�+�)!!)!P "+ !��-) 1% �+!" !"�1�"1�)!3 !+,) ���-! ��*) �'�)�($ ���&)*)( !%)�"��1'�� �)!1'"!3 #+� )6�,%')! �)(1�&�0 "�) "&,) "�-)� "+ %�+�)!! � ,+�"0�0) #�+, (�$! "+ QK ,&�1")! +� !"�)�,'&�&�0 "�) �1,�)� +# !&0��"1�)! � ���- �)R1&�)! "+ �%%�+*) � �)2 �+�%+��") �'&)�" #�+, +*)� SKK "+ TK. U"�)� &,%�+*),)�"! +# "�&! ,�0�&"1() ��) %+!!&�'). V&��''$3 ���-! �+1'( WCF<=?C?=EC:<=CB<:@9>C?X=>?9C=>?D;X9:G=;9>A>9><X Y � %��"&�1'�� +%%+�"1�&"$ &� ,�"1�) ,��-)"!. Z+,) �+1�"�&)!3 !1�� �! [+�2�$ ��( \�)'��(3 1!) !���)( &�(1!"�$ 1"&'&"&)! )6")�!&*)'$3 �1" +"�)�! *)�$ '&""'). 8'"�+10� �)R1&�&�0 %+")�"&�''$ �+,%')6 �+'')�"&*) ��"&+�3 "�) +%%+�"1�&"$ &! "�)�) "+ !���) +� +1"!+1��) � '��0) %��" +# ���-!] �+� �+�) +%)��"&+�! '&-) ��!� ��( �+&� ���('&�03 %�$,)�"!3 ��( 8/ �)"2+�- +%)��"&+�!. 80�&�3 +"�)� &�(1!"�&)! %�+*&() 1!)#1' ')!!+�! Y ")')�+, %'�$)�! �00�)!!&*)'$ +1"!+1��) �)"2+�- +%)��"&+�!3 2�&�� �)%�)!)�" LKM +# "�)&� �+!" ��!). _abcdefegehijbkdelmecjjcdbklnbnoH��-&�0 ,�$ �+" ��*) � "���- �)�+�( +# ()'&*)�&�0 �+�!&!")�"3 ,)��&�0#1' �+!" �)(1�"&+�! �" �� &�(1!"�$ ')*)'. p+2)*)�3 "�) !)�"+� ��! +*)��+,) %�)*&+1! ��&!)! �$ I�(&�0 �)2 2�$! "+ 0�+2 "�) "+% '&�). H��-&�0 �+2 #��)! � 2+�'( +# '+2)� ')*)��0)3 '+2)� 1�()�'$&�0 )�+�+,&� 0�+2"� &� ()*)'+%)( ,��-)"!3 ��( 0�)�")� �+�!1,)� %�+")�"&+� �)01'�"&+� Y $)"3 "+%7'&�) 0�+2"� ��� !"&'' %�+*&() "�) !+�" +# �)"1��! "��" ��� �'+!) "�) qUr 0�% ()!��&�)( )��'&)� sr6�&�&" Ttu. \� +�()� "+ (+ !+3 "�) &�(1!"�$ 2&'' ��*) "+ &��+*�") +� � ��(&��' !��')3 ��( "�% &�"+ �)2 %++'! +# (),��(3 )##)�"&*)'$ �&!&�0 ��+*) �+�!"��&�"! ��( I�(&�0 �)2 2�$! "+ &��+*�").Z+1��)! +# "�&! "+%7'&�) 0�+2"� ,&0�" &��'1()v wx yz{|}~|��|������ q)'�"&*) "+ !)�"+�! !1�� �! "�) �+�!1,)� 0++(! &�(1!"�$3 ���-! ��*) �+" �))� )!%)�&�''$ �()%" �" +%"&,&5&�0 %�&�&�0. /+ !1%%+�" ,+�) !+%�&!"&��")( "��"&��' ��,%�&0�! ��( �)(1�) %�&�) ')�-�0)3 "�)$ "�)�)#+�) �))( "+ �)"")� 1�()�!"��( %�+(1�" )�+�+,&�! &� �((&"&+� "+ ��%&"�' ��( #1�(&�0 �+!"!. Z"�+�0)� (&!�&%'&�)! ��( )�����)( ��%��&'&"&)! 2&'' �)'% ()*)'+% "�) !+�" +# !)0,)�"7��!)( !"��")0&� *&)2 "��" &! ���) &� ,��$ ���-! "+(�$

Page 35: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������� !"�#�$%�!��"&�$!��'"(#���$�!"�)%�"� !*("!+,!�$ !�%"('��$!-�$.�$&!�(!"��/0!123!45�!�$!261789:89;89<89= >=8;?>=8=>==;>=== ?@ABCDA?@@EFGH?IJCKLMNOPQJRSTUVSJWVNXMNYJZ[VK\MKP GP]PNPJ_V[YMNJM\aT\Jb[MKPJMNK[PVOPJGP]PNPJ_V[YMNJM\aJb[MKPJMNK[PVOPJAV[YP\J_V[YMNIc89:defghihjklmnopqrstuvwxyz{x|uy}{n}||v~�u}v|�n��q���������q�������q�����q����q��q������q��q����q��q����q��q���q����q��q����������q���q����������q��q����������q�����q�������q������q��q��q���������q����������q�����q������q������q����q����q����q�������������q�����q�����q��q������q��������q���������q�����q����q������������q���q���������q��������q��������������q����q����q�������q������q���������q��q�����q������������q��q���q����������q�����q��q����������q��q�����q���q����q���q������q����q��������q���q����q���q���q�������q��q�������q����q��������q����q���q���������q�����������q����q�����������q�������q��������q���������opp�x�x{u}~xn|x ny}t¡nu�¡}|¢n£�{¡x¤n£¥n}w¦yv~x¤ny}t¡nw�|�¢xwx|u�q���q����q������q�������q��������q��q���§��������q����������q��q���q����q ���q����q��q����q��q����q�����q�������q���q����������q����������q����q��q©����q���q���q����qª����q���q��������q��q��«����q���q�������q�������q����������q����q��������q��q������q���q���q�������q��q����q����q�������q�q���q����q�����q�����q����q��q����q��q����q��q���q�����q����q������q��q����q���������q���q����������q����q������������q�������������q���q����q�����������q���q���������q����q����q�������������q��q���q����q��q���q������¬­­®°±²³µ¶³·¶ ¹º»³¼³½¶³¶»»¾��q��������q��������q��q����q��q�����������q��q���q��q�������q�������q���§��������q�������q���q������¿q���������q��q�����q��q������������q��������������q©����q����q���������q����q��q�������q���q�������q��q������������q���q�À���q���������q�������q���������q��q����������q���������q���q

Page 36: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� !��"#�#�#�$�%!&'(!)$"#!(**(+#��(!�,,-$�+'!.� !�$#!$� /!�+0�$. (�1(!(�+'!2��03"!"#�-#��1!,$"�#�$�4!2�#!� "$!�#"!,$#(�#�� !#$!�,, /!,�-#�+� �-! (�(-"5!*$-!(6�), (4!�!-(���� !$*!"(+�-�#�7�#�$�!$-!��!�2� �#/!#$!(6(+�#(!89:%!;(!'��(!�(��"(�!�!"(-�("!$*!#("#"!�1���"#!.'�+'!��������� !2��0"!+��!(�� ��#(!#'(�-!"#-�#(1�("!���!1��1(!#'(�-!,-(,�-(��(""!#$!�+'�(�(!����"#-/< (����1!1-$.#'!���!-(#�-�"%!&'("(!#("#"!+��!� "$!'( ,!2��0"!��(�#�*/!.'(-(!#'(/!'��(!�����#�1("!!$�(-!#'(�-!+$),(#�#$-"4!1��(�!#'(�-!,$"�#�$�!!��!#'(!)�-0(#%!&'(!#("#"!��+ ��(!#'(!*$ $.��1=>?@ABCDEFDGDH?IID@JKLAJHMLNA?NILO?DPBQ?HRSSTUSVUWSXYZ[SYS\Y]_YSU]_abY_UcS,-$1-�)!��!, �+(!d�%(%4!�#!#'(! (�( !-(e��-(�!#$!-(��+(!2(#.((�!fgh!���!igh!$*!-�"0<.(�1'#(�!�""(#"!$�!+�--(�#!2�"��(""jkRSSlm[SVUWS[cnYncnSo_XScpWq_mVS2$��("!$�!#'(!*�#�-(!$*!"(+�-�#�7�#�$�!���!� #(-��#��(!�(2#!+�,�#� !)�-0(#!drs8j< �0(!, �#*$-)"kRSSlm[SVUWS\[YmSUcSXUoSVUWmSTtuS+�,�2� �#�("!+��!'( ,!)�1-�#(!+�"#$)(-"!*-$)!2� ��+(!"'((#!!#$!+�,�#� !)�-0(#!"$ �#�$�"k>?@ABCDvFDwBAJHD@BIADC?xJI?RSSyqS_X[m[S]U_[c_YScSVUWmSaYmz[_S!*$-!�! �-1(<"+� (!�+e��"�#�$�!#$!!2�� �!�!)�{$-!+$"#!�����#�1(!!$*!fg!,(-+(�#�1(!,$��#"!$-!)$-(k!!|$-!/$�!$-!*$-!/$�-!+$),(#�#$-"k RSS}XY_SqS_X[Sq_mY_[nVS_USmYp\YVS-(��+(!/$�-!2-��+'!�(#.$-0!d"�/4!2/!~ghj!���!)�1-�#(!+�"#$)(-"!#$!��-(+#!+'���( "kRSS�UoSYa�_UWqSYm[SVUWmS[YcS���#��#��("!#$!-(�("�1�!)�{$-!,-$+(""("4!���!.� !#'(/!/�( �!+$"#!-(��+#�$�"!$�!�!"�1���+��#!"+� (kRSSlm[SVUWS[�]UmcnScpWq_mVSW__[qS�UmS� !/$�-!�$�!+$-(4! (""!+$),(#�#��( /!"(�"�#��(!�+#���#�("k>?@ABCD�FD�JKA�C?DN?�DBKKBCA�NLAL?IRSS�YZ[SVUWSm[Z[o[pSVUWmS]m\cnS"#-�#(1/!���!#�+#�+"!��! �1'#!$*!#'(!+'��1("!�**(+#��1!(�+'!$*!/$�-!)�{$-!2�"��(""("k!|$-!(6�), (4!'��(!/$�!*$+�"(�!$�!")�-#(-4!)$-(!��**(-(�#��#(�!���!"(1)(�#(�!,-�+��1k!RSS�YZ[SVUWS_Yz[cSYSq_[]S�Y\zS_US+$�"��(-!.'�#!�!+�"#$)(-<+(�#-�+!)$�( !.$� �! $$0! �0(!��!/$�-!)�-0(#"k!;'�#!+'��1("!'��(!/$�!)��(!"��+(!#'(!+-�"�"!#$!2(!)$-(!+�"#$)(-<+(�#-�+kRSS�YZ[SVUWSqXYm][c[pSVUWmSmqzS�,,(#�#(!���!"#-(�1#'(�(�!/$�-!-�"0!+� #�-(!�*#(-!#'(!+-�"�"4!���!�$("!/$�-!-�"0!)���1()(�#!(��2 (!/$�!#$!+�,#�-(!�##-�+#��(!�(.!-(�(��(!$,,$-#���#�("kRSS�YZ[SVUWS_XUWnX_S_XmUWnXSq][\�\S.�/"!#$!"'�,(!/$�-!2�"��(""!)�6!"$!�"!#$!,$"�#�$�!/$�-!2��0!#$!+�,#�-(!$,,$-#���#�("!��!�(�( $,��1!)�-0(#"k

Page 37: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� �!"#$%"�&�%�'(%"�)*#'+)�,-$#.�/-/�*#�0����*,(""(#� �%$#1-�*2-(,����3�"-1-")�4(*2�$%�+)�'#�*(�.(�!�*#�2#"/�056�*,(""(#��#7�"-�/(�!�#��*2-(,�$%"%�'-�)2--*)�%�/�8"%9(�!�%�8(1#*%"�,#"-�(��8,('(�! �(�*-,:-/(%*(�! �%�/�/()*,($.*(�!�:#)*�#7�*2-�,-)*;�<%�+)�,-:%(��#7�'-�*,%"�(:8#,*%�'-�*#�*2-�!"#$%"�-'#�#:9�%�/�*2-�"#�!=*-,:�2-%"*2�#7�*2-�'#.�*,(-)�(��42('2�*2-9�#8-,%*-;�>-* �7#,4%,/="##+(�!�(�/('%*#,)�).!!-)*�*2%*�*2-�8,#)8-'*)�7#,�*2-�(�/.)*,9�%,-�7%,�7,#:�,#)9;�?-1-"#8-/�:%,+-*�$%�+(�! �(��8%,*('."%, �,-:%(�)�.�/-,�%�'"#./�#7�.�'-,*%(�*9�%$#.*�"#�!=*-,:�-@8-'*%*(#�) �-@%'-,$%*-/�$9�*2-�'.,,-�*�:%,+-*�*.,:#(";��7�*2-�$%�+(�!�(�/.)*,9�(��*2-�/-1-"#8-/�4#,"/�'%��#*�%'2(-1-�*2()�/,%:%*('�8-,7#,:%�'-�(:8,#1-:-�* �*2-��(*�4(""��#*�-%,��%�).7&'(-�*�ABC�*#�%**,%'*�*2-�,-D.(,-/�"-1-"�#7�-D.(*9�%�/�"#�!=*-,:�/-$*�'%8(*%"��--/-/�*#� ).88#,*�"-�/(�!�*#�*2-�,-%"�-'#�#:9;����*2()�)'-�%,(# �-'#�#:('�!,#4*2�4(""�$-�'#�)*,%(�-/�$9�',-/(*�)2#,*%!-)�42('2�4(""�8%,*('."%,"9�2(*�2#.)-2#"/)�%�/�):%""�$.)(�-))-)�4(*2#.*�%''-))�*#�'%8(*%"�:%,+-*);�A%()(�!�$%�+�ABC�$%'+�.8�*#�#,�%$#1-�*2-�'#)*�#7�-D.(*9�()�*2-,-7#,-�%��-))-�*(%"�'#�/(*(#���#*�#�"9�7#,�*2-�$%�+(�!�(�/.)*,9E)�2-%"*2�$.*�%")#�7#,�"#�!=*-,:�-'#�#:('�,-'#1-,9;A-/.'-/�"#%��"#))-)�/,#1-�*2-�)2%,8�,-'#1-,9�(��/-1-"#8-/�:%,+-*�$%�+(�!��(������ �$.*�*2-�(:8%'*�#7�*2()�#��8,#&*%$("(*9�2%)�"%,!-"9�,.��(*)�'#.,)-;��F#�'"#)-�*2-�!%8�*#�).)*%(�%$"-�,-*.,�)�(��*2-�"#�!-,�*-,: �GH�%�/�C.,#8-%��$%�+) �(��8%,*('."%, ��#4��--/�*#�:%+-�*2-��-@*�,#.�/�#7�/--8�'2%�!-)�(��*2-(,�$%"%�'-�)2--*) �'#)*�$%)-) �%�/�$.)(�-))�:#/-");�I#4-1-, ��#*�%""�4(""�).''--/;�F2#)-�*2%*�/#�).''--/�)*%�/�*#�#.*8-,7#,:�*2-(,�(�/.)*,9�$9�%�4(/-��:%,!(��(��*2-�"#�!�*-,:;�

Page 38: The state of global banking   in search of a sustainable model

���������������

Page 39: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������� !"#$�!% !"#&'()*(+�!�'#�!,#�*!-,'!�'.*#"'!'(��'#(*$�/�#!�+$'(/#�!,#�/')��# !/ "0�#��#�0'#"�*$��1#('" *!��1#�!,#�*�!�(2#�'3'�/1#4'#,'3'�*&',#�#/'( '/#*)#�'!#$��%4�(,5�**% !"#6&'()*(+�!�'7# !, ���*(/#$�/',#*!#$���!�'#/0''�#�!,#&(*-�5�!,5�*//#�*" �1#�/#4'��#�/#/ 8#)*(4�(,5�**% !"#6�*!-,'!�'7# !, ���*(/#+'�/�( !"#9*4/1#� :� , �21#�!,#��& ���;.0'#&'()*(+�!�'# !, ���*(/#�*3'(#�0'#)���#/'�#*)#,( 3'(/#*)#$�!% !"# !,�/�(2#&(*-��$ � �2#�!,# !���,'#�0'#)*��*4 !"<=>??@ABCBDACE?FGHIJ>#.0'#�""('"�� *!#*)#���#/*�(�'/#*)#-!�!� ��#4'���0#K/�*�%#+�(%'�#��& ��� L�� *!1#&�$� �#,'$�#/'��( � '/1#-!�!� ��#�!,#!*!#-!�!� ��#�*(&*(��'#$*!,/1#�!,#/'��( � L',#�!,#!*!#/'��( � L',#�*�!/M#�/#�#&'(�'!��"'#*)#NOPQ>?#RCBSABT?UGVGBWG?TUXYIJ>?P'(�'!��"'#"(*4�0#*)#�*���#$�!%#/'��*(#('3'!�'#&**�/1#40 �0# !���,'/#���#��/�*+'(5,( 3'!#('3'!�'/# !#�#" 3'!#�*�!�(2#*(#('" *!Z>?[GI?ABIGUG\I?CBF?]GG?CUTAB\>#.*���#('3'!�'#&**�/_�*���#��/�*+'(5,( 3'!#3*��+'/>?aBBWCE?HUXVA\AXB\?]XU?EXCB?EX\\G\>#b/#�#&'(�'!��"'#*)#('3'!�'#&**�/c>?[XB?HGU]XUABT?EXCB\>#b/#&'(�'!��"'#*)#�*���#*��/��!, !"#�'!, !"#3*��+'/d>??eX\IfIXfABDX G?UCIAX>#g&'(�� !"#'8&'!/'/_�*���#('3'!�'#&**�/#$')*('#�!!���#&(*3 / *!/#)*(#�*�!#�*//'/h>?RCBSABT?HUXiI?TUXYIJ>?P'(�'!��"'#"(*4�0#*)#�*���#&(*-�#&**�/#�)�'(#��8j>?RCBS?klm\>#.*���#���*�!� !"#!'�# !�*+'#�)�'(#��8'/_�3'(�"'#�*++*!#':� �2n>??RCBS?DCHAICE?UCIAX\>#o�/',#*!#�0'#��!" $�'#�*++*!#':� �2#K.�pM#(�� *<#��������',#�/#K.*���#':� �2#5# !��!" $�'#�//'�/#5#"**,4 ��#5#&(')'((',#/�*�%#':� �2M#_#( /%54' "0�',#�//'�/q#�*++*!�2#�/',#�/#&(*82#)*(#K�*('M#� '(#r#(�� *=s>??tXCBfIXfFGHX\AI?UCIAX>#.*���#!*!#/'��( � L',#��/�*+'(#�'!, !"#3*��+'/#_#�*���#��/�*+'(#,'&*/ �#3*��+'/

Page 40: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"� ���# "#�$%�&'�'())$&#*��%&� "��+,��%$%#� '�-�&�.�/'0�1#2(#"#%30�$ "��$,#%$10�$ "�# �1("�4567789:;;<=:9>?97@ABCDAE7F:G;6�H&�''IJ�&"�&��$,#%$1�# .�/'�K�LMNO�P# .�/'Q�"�! �"�$'�%���$�2(#'#%#� ��-�"�)�'%#��$''�%'�J3� � �&�'#"� %'�R# �1("# S� � �&�'#"� %�J$ T'UO�# �1("�'�VMW0�,�&%-�1#�0�$ "�1� "# S�.�/'X677YZ:9D<D?9[7@9:;;<=:9>?97E:A\;6�]%��T��-��� '�1#"$%�"�-�&�#S �1�$ '��(%'%$ "# S�/#%��$�)$%(&#%3��-�1�''�%�$ �� ��3�$&0�S#� �$'�$�,�&�� %$S���-�%�%$1�-�&�#S �1#$J#1#%#�'�R# �1("# S�VMW0�,�&%-�1#�0�%�%$1��� '�1#"$%�"�-�&�#S �1�$ '��(%'%$ "# SU_67�abcd<caY7;B9?A>;6�����J$'#'�,�# %�"#--�&� ���J�%/�� �%���eI)� %��fWghi�&$%��$ "�%�����& #S�%�# "�+�"�'/$,�&$%�j677bA\k789?>CD7l?mAnED7YGAB7o8lYp7;B9?A>;6�q'�"�$'�$�)�$'(&���-�,�&��#�"�&#'T��-�%���J$ T# S�'��%�&�R# �J$'#'�,�# %'Ur677stuvwxtyvz{w|t}~{t�~�t{~�u�w��%$1�)$&T�%��$,#%$1#*$%#� ��-�$11�R1#'%�"U�J$ T'0�)�$'(&�"�$'�$�,�&�� %$S���-�%�%$1�S1�J$1�)$&T�%��$,#%$1#*$%#� �67�bA\k7B9C@?<D:<=::k7[nEDCBE?;6���$'(&�"�$'�%���/�#S�%�"�$�&$S���-�# "##"($1�J$ T'��,&#��I%�IJ��T�RNKgU�&$%#�'�/#%�# �$�',��#!�"���( %&3��&�&�S#� ���('�"�"$%$�-&�)�$�&$ S���-�'�(&��'���%��,�,(1$%��%��'��# "#�$%�&'�$�&�''�)(1%#,1��3�$&'�-�&�# "##"($1���( %&#�'0�-�&��$���)$��&�&�S#� 0�$ "�$%�$�S1�J$1�1��1���%��"�1�S3�%���$1�(1$%��#),$�%��-�g$'�1�WWW��$,#%$1�&�2(#&�)� %'h(&�$''�'')� %�#'�%�$%0�$'�$�&�'(1%��-�%���g$'�1�WWW��$,#%$1�&�2(#&�)� %'0�J$ T'�# ��(&�,��$ "�%���q]�/#11� ��"�%��J(#1"�(,�$ �$""#%#� $1������%&#11#� �# ��2(#%3�J3�����������)�%��"�1�S3�$ "�$''(),%#� '�-�&�%�#'��$1�(1$%#� �$&��$'�-�11�/'4����������������������������������� �¡¢� ���£���¤� ������¢����¥��� �¦§�©��£¥�ª«��(&�,�$ �J$ T'�J$'�"�� �¬�������!1# S'O�%���&�'(1%'�/�&��'�$1�"�(,�%��,&����%�#),$�%�-�&�%���&�S#� '���&$11���­£�®���������� ��� ������°�� �±���� �²��������¤�����³�£��£�������¢£��µ����� �²�$ "�%�%$1��$,#%$1�&(1�'�/�&���� '#"�&�"O� �#%��&�/�&��fHi0�¶]Vie0�$ "�1��&$S��&$%#��&�2(#&�)� %'·�¹º»¼½¾¿ºÀÁÂÃÄÁ¹ÅÆÇÁÂÃÄÁÈÉʼ¾ÁË̺ÍÇÁ˹ÎÇÁÂÃÄÁŻϿºÐÄÑÁÒ¼ÉÓ̼ÁË̺ͿºÀÁÔÉɼÐÇÁÕÃÉÖÐɺÁ׼ÂÄÊÐÇÁ̺¾Á˼ÉÉÖÓÄÊÀ

Page 41: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ���������� !"�#�$%�&�'()�**�+,$�(-�� (��.�/�)0('1��2(��33 � $!�)��(40 �(3�+,$�(-�� (��.�#$��56789:;;;:<67:=8>8?@AB8=:6C>8?:DEB7A=8?ABF:6G:699:=8=HD>AEB7I:JG:KLM:ABD?8678I:DG:ABD?8678=:@ABA@H@:D6NA>69:98O897:6B=:=G:6==A>AEB69:D6NA>69:CE?:78DH?A>AP6>AEB7:QCE?:RS:EB9TG���U(40 �(3�,�V ��)� !,)03 !"� !30'��W�2 '�$� ,�)�,0'2 $!�X�'��''0%(3��$� !,�(�'(�:>E:6:DE?8:>A8?:Y:?6>AE:EC:Z[:QABD9H=ABF:6:\[:OE9HB>6?T:]A7>E?AD69:D6NA>69:DH7]AEBG��^(��''0%(3�_�!�,$%V) �!,(�X �2�&�'()�***�_W�ab.c���d2(�,�),0)�� $!�X�'�_�'(3�$!���'��� ,�/ (X1�!$�� !,)03 !"��!W�_�)�!,(�'2((��F?E<>]:E?:@A>AF6>ABF:6D>AEB7:>6e8B:6C>8?:\fYfgDhAB78Ti7:?8NE?>I:j56789:;;;:6B=:kH?EN86B:J6BeABFl:;>7:A@N6D>I:]E<:J6Be7:@AF]>:?87NEB=I:6B=:>]8:D]6998BF87:EC:A@N98@8B>6>AEBm:QnEO8@J8?:\fYfGI:8oN96AB7:>]8:@8>]E=E9EFTi7:HB=8?NABBABF7:AB:CH?>]8?:=8>6A9l: j:p]8:8o>8B>:EC:>]8:D6NA>69:7]E?>C699:C?E@:]AF]8?:D6NA>69:?6>AE7:A7:]AF]9T:78B7A>AO8:>E:>]8:677H@8=:>6?F8>:?6>AE7q:L8:]6O8:H78=:>]8:?8FH96>E?T:?6>AE7:EC:rqs:N8?D8B>:CE?:DE?8:pA8?:Y:6B=:t:N8?D8B>:CE?:699:pA8?:YI:>EF8>]8?:<A>]:>]8:?8uHA?8=:\qs:N8?D8B>:DE?8:pA8?:Y:DEB78?O6>AEB:JHCC8?q:;B:6==A>AEBI:<8:677H@8=:6:DH7]AEB:EB:>EN:EC:>]8:?8FH96>E?T:@ABA@H@:>E:?86D]:AB=H7>?T:>6?F8>:?6>AE7:EC:Z:N8?D8B>:DE?8:pA8?:Y:6B=:YY:N8?D8B>:pA8?:Yq:p]A7:DH7]AEB:EC:\:>E:\qs:N8?D8B>6F8:NEAB>7:6DDEHB>7:CE?:ss:N8?D8B>:EC:>]8:87>A@6>8=:7]E?>C699q:L8:J89A8O8:A>:A7:6B:6NN?EN?A6>8:87>A@6>8v:]A7>E?AD699TI:J6Be7:]6O8:EB:6O8?6F8:]89=:6JEH>:r:N8?D8B>6F8:NEAB>7:@E?8:>]6B:>]8:?8FH96>E?T:@ABA@H@:EC:r:N8?D8B>:pA8?:Y:D6NA>69q:p]A7:DH7]AEB:<A99:D8?>6AB9T:=8D?8678:AB:9AF]>:EC:>]8:@6B=6>E?T:?8FH96>E?T:JHCC8?I:JH>:AB:EH?:OA8<I:86D]:J6Be:<A99:]E9=:6>:9867>:Y:N8?D8B>6F8:NEAB>:EC:DH7]AEBI:<]A98:E>]8?7:@6T:<899:]E9=:HN:>E:w:E?:r:N8?D8B>6F8:NEAB>7I:87N8DA699T:AC:6==A>AEB69:x>EE:JAF:>E:C6A9i:?8uHA?8@8B>7:6?8:A@NE78=:EB:96?F8:J6Be7qm

Page 42: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !�"#$�%! &'()� *�$+,�-�)��./��*0��/��, 1�),'�2'), 0 3 45�6�'0�) �(�3(63�)'�"#$�� !�),'�78��*0�$6! %'�!'�%'()�9'35�:�� !�;<<<=;<<>?�;<<@?�;</<�A- ),��()6�3��*0�* !2�3�B'0C?��*0�%! &'()'0�� !�;</DE�FGHIJKLLIMNKIJOLIPQRQSTUVWXYZ[\] _]ZVabcad_eZfghi_ajZkl]mnlZonpiqZrdngcigasLJItuJLKLvJIwxKytuz{I|}NJx~IxvvLJv{I�c�Z�acZicada_cZig] a�c]cnlZn__ac_Zn�ZacZ]�icada_cZig] a�c]cnlZn__ac_Zda_�agci�aljeZ�Z� bnlZ�d]�i_i]_Z�]dZl]nZl]__a_�c]cnlZn__ac_�ZT�adnciqZg]_c�da�aba_Zma�]daZn bnlZ�d]�i_i]_Z�]dZl]nZl]__a_eZZZ�Z�glb�a_Zcn�a_�Zi]dicjZicada_c�Zngg]bciqZn��b_cac_�Zacg��ZTbcZ]�Zc]�Z���Zql]mnlZmnp_�Zmn_a�Z]ZndpacZgn�icnli�nci]��ZU�S�Zmnp_� FL�Lu�LvI�LMNKLI�KN�tvtNuvIMNKI~NxuI~NvvLv{I�m�uu�x~I�KN�tvtNuvIMNKI~NxuI~NvvLv�{I|�NvJ�JN�tu�NwLIKxJtN�{I|}�HKxJtN{I| }xuyt�~LI�NwwNuIL��tJ�{I�msLJItu�NwL{I�m FLJ�KuINuIL��tJ�{I|F �¡JNJx~IxvvLJv{I|Z¢LLIwxKytuz{I| GJOLKItu�~QIJx£Lv¤{I|�����¥ ��¥������¦���������§ �������������¥ �§������¥�� ���¥ ¥���¦���¦��� ¥��� ���§§��¦�¦��¦ ������¦�� ����¥�¥� ¥��¥�¥��¥��¦�¥ ���������� ���¦�¥����¥��¥��� �������������� §¦� ��¦����§�����§�������� ����¥�¦¦�¥����§ �����¥�� ¥���§��¦����������������jj���¦����©���¥n�a�dnqa����Zngcbnl ����Z]dnli�a�ªuJxuyt�~LIxvvLJv{I�mFtv«I¬LtyOJL­IxvvLJvI®F �{I�c°±²³³µ¶·¹º,'�;</D�"#$�%! &'()� *���!'���('*)!�3��('*�!� �(�3(63�)� *�-��'0� *�1,�)�1'�( *��0'!�!'�� *�-3'����62%)� *�?�1,�(,��!'�-��'0� *�(�3(63�)� *�� *�'»6�)5�*''0���3 *4�1�),�����2%3'���263�)� *� ��*')��*( 2'�4! 1),E�º,'�2��*����62%)� *��� !�),'�;</D�"#$�%! &'()� *���!'����� 33 1�¼½¾¾¿ÀÁÂþÂÄÄÅÁľÂÆžÂÄÄÇÈÅɾÁÀ¾ÊÆÀ˾ÂÆÀÇÌɾÍÎϾÐÅÆÑÅÌÁÂÊžÐÀÒÌÁľÂÓÀÔžÌÀÈÒÌÂþÕÖ×¾ *��9'!�4'�-')1''*�;</<��*0�;</D��*�),'�78��*0�$6! %'E�º,'�'�4! 1),�!�)'��(�%)6!'�����4*�Ø(�*)��3 10 1*�( 2%�!'0�) �,��) !�(�3�4! 1),?�1,'!'�) )�3����')��4!'1�-5��%%! +�2�)'35�Ù�%'!('*)�4'�% �*)���- 9'�* 2�*�3�ÚÛÜ�-')1''*�;<<<��*0�;<<@��*�),'�'�!'4� *�?�1,�3'��*( !% !�)�*4�'+%'()�)� *�� ����2 0'!�)'�!'( 9'!5½¾¾ÝÞÇÒÁß¾ÊÆÀËÁà¾ÒľÓÂÄÅɾÀ̾ÂÉÉÒÁÒÀÌÂþÑÂÐÒÁÂþÌÅÅɾÑÂÃÑÇÃÂÁÅɾÀ̾ÁàžÂÄÄÇÈÐÁÒÀ̾),�)����')�4! 1),�����*�3�*'�1�),�,��) !�(�3�'9 36)� *��*0�( *�'*�6��ÚÛÜ�4! 1),����62%)� *�½¾¾Íáâá¾ÌÀÆÈÂÃÒãÅɾÉÂÁ¾ÒľÑÂÃÑÇÃÂÁÅɾÓÂÄÅɾÀ̾àÒÄÁÀÆÒÑÂþÂÔÅÆÂÊÅÄä¾ÌÀ¾ÌÀÆÈÂÃÒãÂÁÒÀ̾ ��-�3�*('��,'')��)'2�

Page 43: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� �!"���#�"$ %&'()*+,-./01/2,(3453617,89:;213<,=>/?@>,A@2B;2C,D6@95;93E ��FG� � H��IJ�KFGLM�NO"�JP�JHH �HM�Q52RS,*46/T3@2,?@2B1R � U G# H�V !"� �JGW�$�"UFHFX"GH!"��P"JG�P"HH HM�Q?2YGG#JP�$�"UFHF"GH�!"��P"JG�P"HH HZM�N["H�X�"XFG\"I ��J�F"]M�NO[��J�F"M�N E ��FG\"I M�Q?2 � �#�G�"G� #F�_M�N� Ya�"�JP�JHH �HM�N,b �IJ�KFGLM�N ��c ��FG\PW��Jd HeM�NfgShgi hgijfgkhgijfgShglhgm hghjhgihgijhgi lhgmniglhRgm nigl nngfnRgfnSgf nngf hngmhfgmhhgnmgf hfgSogRogl hfgS mnmnmm mnhmiR nfjionfjioonRlho SonjklloShjmSlfghkfghS fgnSfgnSjfgii hkhkk hnojhRShhRjhnllfSnhSnofhRm hmgohlgR ogljkgmogSjSgiifhRifhfppq<<iffoifffqiffm@r3j6@C3ifhf,@954@> ifhf,2/60@>;s3th,u35,;2536315,;29/03v5/5@>,@11351,@2t,235,2/2j;2536315,;29/03v5/5@>,@11351,631T395;r3><7,i,w224@>,T6/r;1;/21,x/6,>/@2,>/1131v5/5@>,@11351n,&T36@5;2C,9/15v63r32431,?3x/63,@224@>,T6/r;1;/21,x/6,>/@2,>/11317,,,l,y29>4t31,5@p31z,0;2/6;5<,;2536315z,@99/425;2C,@t{41503251z,359gR,&45,/x,5/T,nff,C>/?@>,?@2B1z,?@13t,/2,0@6B35,9@T;5@>;s@5;/2�FH|�} FKc� ~�JHH �H��� Y�M�Q52 OJGKFVP �\"II"G� #F�_M�Q?2 klollR hzlknhzhRm�G�JGKFVP �JHH �HM�Q?2������������������������������������������������������� ¡����������¢������£���������������������������¤��¥�������������������¦�����§��¦�����������©ª«¬­®­®©°±­©²³¬µ±µ¬³²¶·­©µ±¬¹®µ©ª¬­°±·º±³¬¬µ·¶¶±ª©µ¬±¬»«¬¼®¹¬±½²º®³±©¼­¼���¾¿À�������������������������������Á�������������ÂÃÄ����������������������¦�ÂÃÄ����®­·³®Å¶¬¼Æ±Ç®¼±®¼±­¬±µ¬¼²¶­±©½±©È®­®³±½·­©µ¼±É±ÊË̱­©±·¼¼¬­±µ·­®©±Í®¶¶±³µ©Í±º²¬±­©±­¬±¬Í±Î·¼¬¶±ÏÏϱµ²¶¬°±«·µ­®²¶·µ¶±®±ª·µÐ¬­ÑÅ·¼¬º±·­®¹®­®¬¼Æ±Ò ±­¬±©­¬µ±·º°±·±Å¬­­¬µ±µ¬º®­± ¶¬±Í®¶¶±©²­¬µÅ·¶· ¬±­®¼±¬½½¬­°±Í ®¶¬±Å·Ð¼±·µ¬±©­®²·¶¶±®ª«µ©¹®³±­¬®µ±·¼¼¬­±­©±ÊË̱©¹¬µ¼®©±½·­©µ¼���Â����������¦�����ÓÔÕÖ�¾×Ä�������������������������Ø��¤¤�Ø����������������������©±·­²·¶±·º±©µª·¶®Ù¬º±ÚÛÜÛ±²ªÅ¬µ¼±µ¬¼«¬­®¹¬¶

Page 44: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� ! !"#$%"!�&'( !")�'"* (��'"+,�#(�" !�+,#� !-.�+/+�!"012"032"#$%"04"% �#+5"�� "������ ! !"#$%"!�&'( !"6�+(�")�',"�� "/#!+!")�'"�� "+,�#(�" !�+,#� !")�'"�� "��' "* (��'!"% �#+5 %"+$"7�#�� '"18"9::;<=>?@A:BCADB:@;EFG:BH@EBIGF>@EBJB?<=CF>BG:>?<C>GK>G< L@;EFG:MNOPQRSPTUVWOQXYVOSRZ[TV\]VP\ZVNW\ZTSXV_SXOVaQPbQXVY[\_S[VP\ZVcddV_SXOMe\WfTgVhb\RO\XViTWPTOjk;?>lBCADBmG>BnE@H?>:B@HBoCAp?AqBLl:>G< MrSXV[TXUQXYVs\[WRTOMt]]V_S[SXfTVObTTPV[TXUQXYuv\Z\SPTV_\XUOueTfWQPQwTUV[\SXOVMe\WfTgVxfyQXOTzV{[\_S[V|XOPQPWPT}GAD?AqBI@~;<G MNOPQRSPTUV]\RV\XVSXUV\]]V_S[SXfTVObTTPVRSYQXVUSPSV]\V_SXQXYVZ\UWfPOMe\WfTgVxfyQXOTzV{[\_S[VrSXQXYV�\\[O�CEq?A:B@AB~GAD?AqMv\XOPSXPVRSYQXOV]\V_SXQXYVOzOPTRVaQPbVSVUQ]]TTXfTV\]�du��dV_ZOV_TPaTTXV\XV_S[SXfTVObTTPVSXUV\]]V_S[SXfTVObTTPV[TXUQXYVRSYQXOMtXVSXUV\]]V_S[SXfTVObTTPV[TXUQXYVY\aVSPVPbTVOSRTVSPTVT�fTZPV]\VPbTVTS[[\fSPQ\XVT]]\PV\]V_SXOVMv\XOPSXPV�TPV�\]QPOVP\ViTsTXWTOVS]PTVQOVf\OPVSPQ\V]\V_\PbV\XVSXUV\]]V_S[SXfTVObTTPV[TXUQXYMv\XOPSXPVT�WQPzVP\VSOOTPVSPQ\V]\V_SXQXYVOzOPTRVSXUV�d�V\]VT�WQPzVSOOWRTUVT[SPTUVP\V_SXV[TXUQXY9::;<=>?@A:et�ivNgVxfyQXOTzV{[\_S[VrSXQXYV�SfPQfT MNOPQRSPTUVWOQXYVOSRZ[TV\]VP\ZVNW\ZTSXV_SXOVaQPbQXVY[\_S[VP\ZVcddV_SXOMe\WfTgVhb\RO\XViTWPTO�VxfyQXOTzV{[\_S[VrSXQXYV�SfPQfTmG>BnE@H?>:B>@B�G�GA;G:B�GH@EGBE?:pBF@:>BEC>?@����������

Page 45: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !"�#$"%#�!�&'(�#)!&#*('�!&#+ ��$'�#(�� �$�(,�(� -!�&'(�./01234567857935:;<=23>59>32?63985=;<?586365<75;9@2<76A5B67C>5D23E27@A<B6A53<:5FGGHIJKJL5MG5B67C>H/1;<:9L5NO5B67C>HP6:67L5OQ5B67C>HR3E9;5S9T9A<:985U<173;29>L5VV5B67C>.K<1;U9L5WE<?><75X9139;>YZ� �[#$"%#\(�#]&!) ��#!)#$"_ "#-[��(�.a<7>36735U<??<759012345275;9@2<76A5B67C27@5>4>39?>b5U<7>36735;9T9719>.a<7>367359==9U32T9536c5;63956>5d;<=23>5e9=<;95W6c9>5UE67@9b536c5;6395U6AU1A63985=;<?53<:5;9@2<76A5B67C>5D23E275@A<B6A53<:5FGG.d;<f9U3985B6>9A2795;9@2<76A5<:9;6327@5U<>3>59>32?63985=;<?5U<7>36735U<>3g27U<?95;632<>5B9=<;95U<>3568f1>3?9735.a<>35;981U32<75U<?27@5U<?:A939A45=;<?5<:9;6327@5U<>3>.aE67@9527589T9A<:985D<;A85U<>3g27U<?95;632<>5U6AU1A63985=;<?5;9012;985:9;U9735U135275<:9;6327@5U<>3>5<=5>6?:A95<=5B67C>������� !"�KRIXa/L5hUi27>945jA<B6A5e67C27@5d;6U32U9 .deW9>32?63985B4568827@59==9U32T9536c5;6395=;<?5>E6;95<=5;9@2<76A5B67C>5D23E275@A<B6A53<:5FGG53<5B67C27@5>4>39?5;9@2<76A5k935d;<=23>.R:9;6327@5U<>3>59>32?63985B45?1A32:A427@5<:9;6327@5U<>3ldeW5;632<5=;<?5>E6;95<=5;9@2<76A5B67C>5D23E275@A<B6A53<:5FGG53<5B67C27@5>4>39?5;9@2<76A5deW.K<1;U9L5WE<?><75X9139;>b5hUi27>945jA<B6A5e67C27@5d;6U32U9m�n(&# "'!�(#��$�(�("�# �(��od;<=235B9=<;9536cpR:9;6327@5U<>3>qrstuvuwxyz{||}~�����|�����|�}���|��������������~������|��~������~ ��}���|���������������������������� �������� �����������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§¨©ª«¬«­�®�£��¤�©������­�°�£��¤�©±����­�°²�£��¤�©³�¦����µ�¢�����¶��������­�··�£��¤��¬���¶�­�¦� ����¹������º»}��¼�����½���¾�����|����¿�À����Á�Â��Ã��À��¼|��~�Ä��������¶�  ���������������¡����¢�£��¤��¡������ ��¹�µ������£���������¤�¶�������� ������¦���¡¦©Ä������������¶��µ����Å���������Æ�������Ç�������Å���¶¦��¡�È���Å������¶�¢¶�¢���������¦���������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§¨©Ä����������¡����¢���������¡��Å�����������¢����¢�������µ����������� ���������¡��� �¢�������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§¨�Ä��������µ�¢� ��É���µ�������¶������¶� ��¡�������¢����� �¶¦��¡����� ��¡���{||}~�����|¬³ª¹Ä�­�ʶË������Ì¢�£�¢�Ç��¤��¡�Æ��¶��¶� �ÆÇ ���� �����£�������¡�����¶��µ����Å��������� ��¦���������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§ ����£��¤��¡������ ���¡����¢�Í���Æ�������³�������¡�¶��������� �����£�� �¢���¢���¡���������¡�¶���ÎÆÇ ���������� ��¦���������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§ ����£��¤��¡������ ���¡����¢�ÆÇ�Ï����¢�������µ�����ÐÏÏÆÑ����� ����£�� �¢���¢���¡�¹ÒÄÓÎÏÏÆ��������� ��¦���������¡����¢�£��¤��¥��¦���¡¢�£�¢�����§ ����£��¤��¡������ ���¡����¢�ÆÇ�¬���¶�­�¦� ����¹������È�ʶË������Ì¢�£�¢�Ç��¤��¡�Æ��¶��¶�Ô�Õ�������~��|����~�������~|ÐÆ������£��������ÅÖ³�������¡�¶����ÖÏ����¢�������µ������Ñrstuvuwxy×

Page 46: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ������������ ��!�"#��$"��%�&'%�()*+,)-./0,01/,)-23*14-5,3,+,678-9�&%'&%"���%:�;<="#��:������>��$��?@'��@�A"#�#<"�@�B�'<C�DE'%F�%@:�G�&"��@�;�%C���H����������F��� %���I@'��@���'<C�'E�!�����#!��J "�:�' ����#!"#I�"#�KL�<' #�%"���E%'F�9@��#"���'��$��MBN�O$��"#!"P"! �@�<'F&'#�#����%����'<C�F�%C���<�&"��@"Q��"'#>�& �@"<�!������< %"�"���' ����#!"#I>�R#�#<"�@��'#!��' ����#!"#I>�#'#�R#�#<"�@�<'%&'%�����'#!��' ����#!"#I>���< %"�"Q�!�@'�#��' ����#!"#I>��#!�#'#���< %"�"Q�!�@'�#��' ����#!"#IN�O$�� #!�%@:"#I�!����"��<'@@�<��!�E%'F�B��#!�%!�S�T''%�>��$��U�#C�E'%�V#��%#��"'#�@�B���@�F�#��>��$��V#��%#��"'#�@�;'#���%:�A #!>�#��"'#�@��' %<��>��#!�'�$�%�&%'&%"���%:�C#'W@�!I���������'E�;<="#��:N�O$��!����������C�����@"��"@"�:�&�%�&�<�"P��D"N�N>�I@'��@���'<C�"�����"I#�!��'�<' #�%"�������!�'#�%��"!�#<:�'E���< %"�:�"�� �%�'%� @�"F����@"��"@"�:H��#!��X<@ !���"#��%��#C�@'�#�N�O$��!����<'P�%��YZ�$"��'%"<�@�:��%��DZLL[\Y[Z[HN()*+,)-],04/0-_**)6-(]_a-5,3,+,678-9�&%'&%"���%:�;<="#��:������>��$��?@'��@�U�#C"#I�T''@��"����I@'��@���#C"#I�!�������>�<�&� %"#I��$���"Q��'E���#C"#I�F�%C����"#�KL�<' #�%"���E%'F�9@��#"���'��$��MB��<%'���bc���#C"#I�&%'! <���DW"�$�b��!!"�"'#�@�%�I"'#�@�F'!�@��<'P�%"#I��$��%����'E��$��W'%@!HN�O$��!��������"#<@ !����@@�C�:�"��F��'E���TSd>�� <$����P'@ F��>�F�%I"#�>�%�P�# ��>�<%�!"��@'����>�<'���>��#!�&%'R��N�V��"��!�P�@'&�!��#!�<'#�"# ' �@:� &!���!��:�b[e��X&�%���"#�;<="#��:��%' #!��$��W'%@!>�<'@@�<�"#I��#!��II%�I��"#I�!�����'��'F\ &N�O$��!��������<'P�%��<@"�#�\!%"P�#�� �"#����'E���#C�>�W$"@���'F���%��� %:��<�"P"�"���� <$����9d;�'%�&%'&%"���%:��%�!"#I��%���X<@ !�!N�V��<�&� %����#��X��#!�!���#C"#I�&@�:I%' #!����'&&'��!��'��"F&@:�� FF"#I��X"��"#I���#C�%�P�# ��>�"#<@ !"#I�#'��'#@:��<�"P"�"���'E��%�!"�"'#�@���#C�>�� ���@�'��$'���'E��&�<"�@"���R#�#<��&@�:�%��D�NIN>��%'C�%�!��@�%�>�@���"#I�<'F&�#"��>�������F�#�I�%�HN�V#� %�#<��<'F&�#"��>�$�!I��E #!�>��#!�&%"P�����J "�:�R%F���%���X<@ !�!N�O$��!����<'P�%�!�E'%���<$�<' #�%:�%�E�%��'���#C"#I�� �"#������<'#! <��!�W"�$"#��$���%�I"'#�D�NIN>�%�P�# ���E%'F��@@�@'�#���X��#!�!>�!�&'�"���%�"��!>��%�!"#I�<'#! <��!>�'%��������F�#�I�!�"#��$���&�<"R<�<' #�%:HN�O$��!����<'P�%��ZZ�$"��'%"<�@�:��%��DY[[[\Y[Z[fH��#!�Z[�:��%��'E�E'%�<�����DY[ZZ\Y[Y[HNg0h/i/hj,)-],04-5,3,+,678-9�!��������'E��$��C�:�TSd>���@�#<���$���>��#!�'�$�%�R#�#<"�@�F��%"<��'E��$���'&�k[[���#C���:�F�%C���<�&"��@"Q��"'#>��' %<�!�E%'F�O$'F�'#�l� ��%�N�9@@���#C���%��<@ ���%�!�"#!"P"! �@@:�"#�'�<' #�%"���D����!�'#��$�"%�!'F"<"@�H>�%�I"'#�>��#!��&�<"R<���#C��:&���D����!�'#���<@���"R<��"'#�'E�Zm�!"EE�%�#����#C��:&��HN�O$��!����<'P�%��ZZ�$"��'%"<�@�:��%��DY[[[\Y[Z[fH�W"�$���P�%:"#I�# F��%�'E���#C���P�"@��@��"#�!"EE�%�#��:��%�N

Page 47: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� �������� !"#!$!�%&'()*+*(*,(-.+/01&2%1�3453��0461��30"�45�1�4���&47!#03"148!#3�48�9��3 "4:�;�4<1�%0��&�1481� �&463"�31481�;! !46�2214��"0!3&4=�;0!1�!04>&�304=�3?481�;3! 4@A �; 14B-CDEFGHCI@01%!0J4K� 1�49�?# 3&4L"1%�0J4M1$491��&��4K0!3%1N!49!&1#�J4:3�O?14K���

Page 48: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ����������� !�"#���#$!��#%���#$&#'�(�)$ �!*+,-./0123-4-534617.4.37.35789:;;:<=>?@ABCB D4/EF.154G3.463H4.3+-C?IJKC?LAMNBC?BLIN?BOBKMAMKANOCBANLAOOKKIALJINKOLC?CJIC?LBAK?KMJC?LBCN?IJKC?CBIC?NMBAOKNKMJICLCNJCIKLACKAAJAIPQRCBBCBIMONONKMCBCANC?BOIAIKCAMCJKKJAIKCICO?NLOMNC?NJJA?BJMABOLLBCBM S+TF/-U1VF-.1WFX.C?OANA?BBMCAKOJKC?LBCANJLNOCCICBBNIAA?CKOLBJJJCOICOCCAMNKBC?MAJMMBCC?MNKLIANACBBCNCLLIJCBNCKOCMONCNKPQRINPQRNMPQRPQRNCBJICIMCJCAKCNNCOAOAJCC?CMNJOIICC?CNJIJAJANMYFZ3+- *+,-./0 [.+5E1T46,F714-W1T+6,VF7 \+-17F5,/3.U13HFW16+4-7]3-4-53461WFG._S a a/3T4.F1WFX.b c-26+d7 e,.26+d7*/+77UX+/WF/154G3.46126+d7fg>hgi=@jki<lg min=ogpgiqn=rsig;n=tuln:=vwRk>hi:nxg;y:kqzg=qni{m:=;n=tpiggogshn;rPgh|gi;n=t>P<i}nr~<ihkyn;u}gtg=u}:h�gi;n=t N?LKBN?LMBICCA?IMNL?BOLLILIAIOAMCKLNKCA?LMKA?NLNNMJLLNMOOMKN ACNNLANC�AKAC�NMLNCKANCNCKNLOAONAM AKBLJCB�KCKAC�NCJNKKM�AMCNKKJLOOOCCCNBB�NJO�KOL�AKA�NIB�NBL�NNN�KAN�NNC�KKI�AON�LML�KBN�LKL�KIK�LIJ�NBB�NJO�KOL�AKA�NIB�NBL�NNN�KAN�NNC�KKI�AON�LML�KBN�LKL�KIK�LIJ� NNKAJJMJOANNA?MKCN?AIKAOCCCJC?IKNJIALAINCCA?AOMKJLC?BAOA?NOCvwRiyg=h:=n@xin�:;@�n=ntn@�<;<q9:n@�g�:o<@~gikRqgi:on> NA?LNNAAMIOC?LLOIAICCC C?ALKJCKICLLABMOPQR C?BANCACBOJLCCKALMA�CIK�NMO�CLC�CBI�CAI�LMA� KKIACC?BKIJCIILLM?KJKR>:n@~no:�:o Rk>hin;:n�|:=ns=t:n�nln=w<ign�<=y@w<=ys=t<=g>:n�n;nr>:nPg}@�gn;n=t~|:;:ll:=g>u:=ynl<ig�n:}n=�|n:;n=t�:gh=nq C?JBBC?KIJCIBN?BLJOOACAANCCKKCNCMJNCCKOCB CCNILMONBINOLJNAPQROCLPQRAKAMPQR ICLBKAOLJNMAACKNMNLNAALKCALC�ONON�AIB�ICO�ABJ�JL�LKO�NKK�NIC�AAI�CMN�LKK�NOA�ANC�CCN� OLOO?AJMNLBJBCALLM?NBBC?CMAANMCMAMLNKCKCKAOKJN�jj@n=t@�su �k>>:n�i<nh:n��go|@�glk9;:o�k=ynir~<;n=tu;<�n{:nu;<�g=:n�ki{grv{in:=g CNIANJAACLKJCMI KNCPQR�LLKBPQRBKLAC CCL�CC�NJALMBCCABABM�CNO�CJC�CMK�CNI�CCC�COM�CNC�CAL� OICABCCBNBCONLKKLINJICNL�:tt;g@jn>h@n=t@R�i:on u<kh|@R�i:onR=y<;njyrlhwk}n:h�<i<oo<P:ygi:nunkt:@Rin9:n�k=:>:nv=:hgt@Rin9@jq:inhg> CBKPQRNLPQRCCLPQROK COPQRPQRPQRPQRPQRPQRPQRCC CC�NKCCB�CB�CACCLCO�CNL�CMI�AKB�LJ�CNI�NIM�CBN�ABN� CKIMJCCAOMLABCANKAJAMCC@s=o;ktg>@n;;@o<il<inhg@n=t@�:=n=o:n;@9<=t>?@n>@}g;;@n>@>goki:h:�gt@;<n=>�@g�o;ktg>@=<=@>goki:h:�gt@;<n=>

Page 49: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !�"�#$%&'()*+,*)-./')0'-1-)*'+,0-12.34/356.7'3.6.7,.'811*0'9.:13.'8316505170':13'*1)7'*100.0;-1-)*'+,0-12.34/356.7'61*,2.0'<)-')6.3)=.'1:'8.351/>?'@.6.7,.'811*0'):-.3'8316505170':13'*1)7'*100.0A'B31:5-'811*0'):-.3'-)CD#��E� ������� "#F#�G#% ��H I"EJ�$�K�L�$MD#F#�G# !�"���N&OPQ&OAQ&ORQ&OSQ&O?Q&OTQ&O?Q&O&QPOSQ?O&Q&OUQPOSQ&O&Q?O&Q&O?QPOUQ&OAQ?O?Q?OVQPOSQ&OSQ&OSQTOPQ&OWQ?O?Q?OUQ&OTQ&O&Q?OSQ?OSQAO&QSOUQ?OAQ&OVQ&OVQVORQ&OSQ?O?Q?OUQWOAQ?OTQ?OAQ?OSQAOAQ?OTQ&OWQTO&QVO?Q&OWQUO?QWORQ&ORQTORQWOSQVOTQ D#F#�G# IEEL%X U&OA&TUOWROUS?O&&AROV&WO&??OS&VO?SOUAOR&PVOTARO&&&OT&WOT&SOVAVOWRTORAVPO?WRO&?PTO&WTOTAWOW&SOT&&OTSO?WO?&UO&&VOP&VO?TO?&SOR?OVWORWO?AOUUO?&&OUPOU&AOWAVOA?O&ROUTOA&VOU?OAPOV?TOSWOSVSPOV&AOA&AVOU&&VO&&?OP?UOWVOR YE%$Z$EZ��[E!# "�$�EWUQR?QWTQTPQTRQW&QRUQTVQWWQW&QW&QRAQWWQTAQTUQRPQTUQAUQT?QR&QWPQTPQTTQTUQAUQR?QTRQR?QTSQ?UQW?QTWQVPQ?RQRUQWVQA?QRVQA?QTRQW&QW?QWPQR&QWWQWRQWWQTWQWTQWUQWAQWWQTSQW?QWTQ \"EJ�$ IEEL%]&SOPAPOV4POT?WO?ATOTTO?TOPRO??OV4?OV?VO?VOUAO?WO?ROA&POA?POW&AUOP?POAASO&&WOR&RORROWAOVAO&&OPVO&?O&WOW&OUTOSPOU&OPAOWPOW?OAVO&PO&VOR?OVPOR?O&4PO&AOWPOWPOPVO?POW&PUOP?OUAAOSA?O?AOWUO&?OA E�ZI#"JE"!��� LE�� "�$�EAOWQTOTQSOPQWOWQAOTQ?OWQ?OUQPOSQPOSQSOPQROWQAORQ&O?QAO&Q?OPQ&O&Q&O?Q&OVQ?OWQ?O?Q&ORQ&ORQTO?QTO?Q7;)TOSQ?OTQ7;)TOAQ7;)WOSQ7;)&AORQVOVQROWQUOVQ&OTQ&WOUQTOSQ&&OPQRORQROPQROSQUORQWO&Q?OTQWOWQASO?QWOUQAOPQTORQ&O?QTOVQ?OUQ7;) _E��Z$EZ H#IE%�$ "�$�E&ARQUUQ&RPQU?Q&&AQ&?RQRUQ?S?Q&R&QUPQURQ&?PQ&VRQ&?AQ?AVQ&A?Q&?AQVAQUVQRSQ&PWQTUQSTQ&P?QU?QTUQVVQWUQ&PVQ&&?Q&WTQA?QWWQVUQ&&VQRVQVTQSPQ&?AQU&Q&?&QSPQ&?&Q&?&Q&?AQ&VVQSVQ&W&QVTQR&Q&?WQ&WUQ&PVQRPQSUQ95**5170a'?P&Pb.0-.37'c,318.d2.35+)0d05)'B)+5:5+(cc')7/'(efg5//*.'c)0-')7/'d:35+) YEG�$"Mh3)7+.i.32)7je3.*)7/f8)57kld,0-35)m.*=5,2n.72)3oh57*)7/i3..+.e-)*jp.-q.3*)7/0p13r)jB13-,=)*fr./.7fr5-s.3*)7/d,0-3)*5)(q57)e7/5)t)8)7l13.)u17='l17=e7/17.05)g)*)j05)p.r'v.)*)7/Bq5*58857.0f57=)813.w)5r)7wq)5*)7/x5.-7)2f1,-q'd:35+)d7=1*)c=j8-l,r)5-g131++1p5=.35)f),/5'd3)95)w,7505)k75-./'d3)9'c253)-.0@,005)(31)-5)(s.+q'@.8,9*5+u,7=)3jB1*)7/f*16)o5)f*16.75)w,3o.jko3)57.kfd3=.7-57)'m3)s5*'()7)/)'(1*1295)'g.C5+1'B.3,

Page 50: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !" #!$ %&& '���( )%*+,-�.�/# 0�$ �( �#1% 2/0/3'/.4 +&%& 5.�0/6#!6 '!!� .�#�!78978:78;78<78:<8;<8=78>78?:8@<89ABC@8D<8>ABC@8;@8<@8=<89ABC78=78:ABC@8D@8<@8D78;:8@ABC<8;<8=78:78D78:@87<8><89<8=ABC<8D<8978@<8=78D@8=ABCABC<8?D8:78= EF3FG�#�H/ �!I+&&&J%&K7>8;L778DL798?L;87L7@8@L;8;L98@L7=8>L7D8;L@@8=L7:8>L7?8<L7=8=L?8DL7789L@<8;L7?8;L7?8:L7?8<L7>87L7@8DL=8@L7D8;L7=8>L7:8@L@>8@L7=8<L@:8DL7@8;L>8<L7=8<L98=L7;8<L7D8<L798=L7@8DL7789L98=L7?8@L>8;L7>8=L;8;L7?8@L=8?L7:89L:8@LM<8@L;8:L@>8<L7:8?LN!#�G �((/#( +&%&@O<D@@OD??7O=D<@O77;7O@?;7O97D@O@=?7O?=97O?;>D??7O=::977?D=@O7;D@O=;7:=:>7D@;:7O??@?99=<97OD7:?7??7;?7>D;9:<;7D>==D7O:7;@O::@7O7<>=<<>>9:=?;<;7O=>@7O?79:@:7O@D>>D@@D>7O=>:7>;@7D@O@>=7D7;;DD9D<?E!F�#.P QRSTUVWQRSTUVXVXVXVXQRSTUQRSTUYZU[S\X]USTVXC _ZU\SUaU]UTbZUTcdYZU[S\QUTUeUf __SUVWC _ZU\SUQUTUeUXgS[dZ\UTeC _ZU\SUQUTUeUVWYZU[S\VXVXC _ZU\SUaU]UTVWXgS[dZ\UTeQRSTUXgdedTQRSTUVXaU]UTbZUTcdhTeSUhU\iX]USTVXAdRdZ\UTe_VXjkTlmWkTlVWf __SUhU\iXUeSmCZUnSUQUTUeUo�3/ hTe_ZSU\mCTemQkppdZcSU\mYUTqmkrmQRSTUjXYQQRSTUmQkT_ZcSkTmYUTqastkZlUTmQRU_dud\\_mbUZlkQSSlZk]YUTqmkrmCpdZScUClZSc\ZU\mYUTqmkrmQRSTUYUTqmkrmQRSTUhUmVTSnUTckYUTckmXUTUTedZvk\epUTmXUcR_QkppkTgdU\RmYUTqmkrmC _ZU\SUtS_nS_RSmVbaYAsmsUZSnU_YUTckmYZUed_ckfkiU\mYUTqmkrmQUTUeUXndZnUTqw\kie_ud_]UcmYUTqSTlxkZkTkmykpSTSkTmYUTqVYXC _ZU\SUmUTemAdgmzdU\UTemYUTqSTlYUTqmkrmAk{UmXckSUXUTeUZemQRUZdZdeYUTckmekmYZU_S\V8X8mYUTckZ]CpdZScUTm|}]Zd__AUSkTU\mC _ZU\SUmYUTqXpSkpkmtS_SYUZc\Ui_QZdeSmXS__dYUTqmkrmQkpp TScUSkT_AkZedUQRSTUmtdZcRUT_mYUTqtkZlUTmXUT\ditS[RkmbSTUTcSU\mvZk]XkcSddmvdTdZU\dXUdmYUTqmkrmhTeSUVTSQZdeSYUTckmYS\nUkm~S[cUiUmCZldTUZSUYUTqmkrmAdgm�kZqmtd\\kThAvY\UcqfkcqY�QmjkTlmWkTlfkiU\mYUTqmkrmXck\UTeYUTqm~xYhTd_UmXUTsUk\kC\mfU�RSmYUTqYUTqmkrmtkTZdU\����%�7��9��:��@��D��=��77��;��M��?��>��7@��7D��@@��7<��7;��7:��79��@=��7>��@?��@D��@;��:D��@>��D<��:;��::��:@��D9��@9��@<��7=��D7��:7��D@��?:��:<��D?��@:��7?��DD��D:��:>��=<��?D��=7��@7��?<��D;�77<@:D?=>;9777@7:7D7?7=7>7;79@<@7@@@:@D@?@=@>@;@9:<:7:@:::D:?:=:>:;:9D<D7D@D:DDD?D=D>D;D9?< NEI .�#�!�778?L7<8>L778:L;8>LABC7@8;L>8>L98=L7<8>LABC>8>L7D8=L;8DL;8<L7<87L7@8:L98:LABC989L98?L778@L7;8=L7<8<L98:L7@8>LABC=8@LABC987L>8=L7<8=L7787LABC989L;8DL778<LD8?L778@LABCABC;89L>8=L7@8;LABC7=8>LABC7789L;8:L798=L7<8?L���/)�'�(,@797>;7=;7=>7=:7:>7:D7:@7@97<;;;;=;<>=>=>?>?>D><=>=?=@=7=<?;?D?@?@?<?<D9D;D>DDD@D7D<D<D<D<:9:>:>:=:=:?:?:D::::�.!�#� +&&�*%&+M7;LM77LM@@L7L7=LD=L:LABCM@<L7<LM:>LM7L=L:DLM@<L79LM@L@DL:DL7L@@L7DL7;L@?L7@L:7L@<L>L<L>:LM:LM7;LM:7L>LM7>L@LD;LM@7L@9LM:<LMD:L77LM7LM7>L?<L::LDDLMD<L7>L7@L�nS\\SkT_Om@<7<7mfUTqmnU_demkTm@<7<mpUZqdmcU]SU\S[USkTOm@<<9mZUTqm_RkgTmSTm]UZdTRd_d@mhTc\ed_mb�mdrrdc_:mxkU\mpUZqdmcU]SU\S[USkTmeS{SedemnimckppkTmd�SiDmXpmkrmTdmSTckpdmUrdZmd}ZUkZeSTUZimSdp_m@<<<M7<mk{dZm_pmkrmckppkTmd�Sim@<<<M7<?mxUTlSn\dmckppkTmd�Simk{dZmZS_qMgdSlRdemU__d_�����������������������

Page 51: The state of global banking   in search of a sustainable model

������������������ �������������������������������� �� ��������� !" #!$ %&& '���( )*+*, -./0.01.20.23.0-.45670.30./5675670.8/.-0.1-.80.13.05670./0.10.23.-5670.91.30./1.-3.3-.:3.-3.30.30.0-.8-.8-.89.23.94.93.95673.-5673.01.41.25673.33.21.8 8.8;0-.8;39.2;01.9;00./;:.3;8./;2.2;0-.8;0:.0;91.-;02./;3-.1;8.4;3.-;01.9;02.9;00.8;30.3;00.0;3-.3;08.4;3.1;09.4;02.8;0/.0;03.:;01.4;2.1;04./;0:.3;00.1;00.-;0-.9;0-.9;8.2;31.:;0:.2;3-.-;04.2;<0/.:;30.3;3-.0;08.-;0/.8;02.8;:.-;31.2;8./;3/.8;3=44/3/900210/19/3=0120-83300:800/3-3130/019413-:23193200/:111223103::/013-2:0-9082314:13904:5673:/4:81/9/9940800-090-24-:10:14-3094>?@ABCDEFGHCIJKHCILMNCBLBCBOBP@BCQ?RCONBFNCIBSH@?FNCIBSH@?EFGHCIJKHCIFHTUMJ7V@NQBRCONBEFWBSBC5H@XBDYT@Z?DKH@?BLMNCBFNCIBSH@?LMNCBYT@Z?DKH@?BLMNCB[BUB@FX?O?C\B]BDNB\B]BDNBEFLMNCB_H]BCOFX?O?CEFFSBNC7TU@NB?CAB@ZRCOHC?NBKTXBNUEF_H]BCOEFFHTUMJ7V@NQB5?UM?@]BCOFHTUMJ7V@NQBRCOHC?NB\B]BDNBEFFBTONJ7@BaNB\?bNQHRCOHC?NB?TUQM?JcBCZ_5LJPNCBCQNB]JF?@dNQ?GBCIJF?CIJcBCZLMNCBJLRYRLJcBCZLBCBONBCJRAS?@NB]JcBCZJHVJLHAA?@Q?L@eONUJ7I@NQH]?RLRLRJcBCZcFfd?@?B<LMNC??JcBCZNCIJLH@SH@BUNHCP@BCZ]NCJg?HT@Q?GHCIJKHCIJhbQMBCI?JBCOJL]?B@NCIFUBCOB@OJcBCZGHTNCIJ?d?]HSA?CUJPNCBCQ?JLH@SFUBU?JFU@??UJLH@S5HAT@B5c7ZaBCZFMNCMBCJPNCBCQNB]J>@HTSRCOTU@NB]JcBCZECNU?OJfd?@?BJcBCZFMBCIMBNJ_TOHCIJ?d?]HSA?CUJcBCZYT@ZND?J>B@BCUNJcBCZBNKcJPNCBCQNB]J>@HTSLMNCBJ\NCM?CIJcBCZNCI[BUB@J5BUNHCB]JcBCZFd?CZBJGBCO?]aBCZ?CLR\c\B]BDBCJcBCZNCILBSNUB]JfC?LRYRLJF?QT@NUN?_HXi?QMCBJKBBJf iQi?OCHQNJcBCZFZBCONCBdNZBJhCZN]OBJcBCZ?CccjYL@NU?@NBJLBNbBLH@Sh@U?JcBCZBCZ?JcBCZcBCZJL?CU@B]J7NB5BUNHCB]JcBCZJHVJKTXBNUYJgHX?J_@NQ?cBCZJ_H]ZBJKBBJfSN?ZNc]BQZUHC?PN@UgBCOgHa?QH7cF7cBCZJ\BCON@N_Ta]NQJcBCZFTCY@TUFBAaB>@TSHJPNCBCQN?@HJRCaT@BcBCZJgBZDBUJRCOHC?NB <3:;10;00;<19;39;<38;1/;1;30;9;3/;3-;93;2;00;4:;02;9/;<3/;1;<31;30;03;<30;/3;03;4-;12;00;<12;0-;19;9;03;98;01;12;44;3-;:;3:2;08;8;33;94;1-;9/;30;4-;99;13131010101-383/3434393931313131333333333330303-3-3-3-3-08080202020202020:0:0:0/0/0/0404040404040409 56704.8;8./;3-.9;56756756703.8;04./;2./;:.2;0:.:;56704.8;8./;8.-;3-./;2./;8.4;/.:;0:.9;00.2;09.3;56703.9;5675670-.0;34.0;0-.0;8.3;09.0;0:./;8.:;2.-;30./;04.1;03.4;8.4;567567567567:.:;5672.4;8.:;0/./;39./;567k1/lk48lk42lk40lk14lk4:lk18lk/4lk4/lk//lk/8lk/2lk:2lk/1lk/:lk24lk:-lk20lk9:lk/9lk43lk:1lk:0lk44lk8/lk:3lk80lk2:lk:/lk9/lk::lk8-lk:4lk:8lk88lk2-lk89lk0-:lk28lk23lk303lk83lk22lk84lk0-8lk0-1lk000lk8:lk002lk003l40/-434149444/4:4248/0/3/1/9/4///:/2/8:-:0:3:1:9:4:/:::2:82-20232129242/2:22288-80838189848/8:82880--0JgBCZJaB?OJHCJ3-0-JAB@Z?UJQBSNUB]NiBUNHC=J3--8J@BCZJMHXCJNCJSB@?CUM??3JRCQ]TO?JPmJ?VV?QU1JYHUB]JAB@Z?UJQBSNUB]NiBUNHCJONdNO?OJaDJQHAAHCJ?nTNUD9JFTAJHVJC?UJNCQHA?JBVU?@J?bU@BH@ONCB@DJNU?A J3---<0-JHd?@JTAJHVJQHAAHCJ?nTNUDJ3---o0-4JYBCINa]?JQHAAHCJ?nTNUDJHd?@J@NZ<X?NIMU?OJB ?U *&&&p%&qr�s�t# u�$ �( �# v% wtutx'ts *&%& ys�utz#!z '!!� s�#�! {|x|}�#�~t �!�*&&&p%&q�!#�} �((t#( *&%&{!|�#s� ��xt ����% �{� s�#�!����t )�'�(, �s!�#� *&&�+%&*�aN]]NHC=J3-0-�����������������������

Page 52: The state of global banking   in search of a sustainable model

�������������� ��������� �������� ������������� ��������� ������������������ ��! ���� ���