timing, trends & tactics · het historische koerspatroon in de dow jones index toonde destijds...

LOEF Technische Analyse

1

TIMING, TRENDS & TACTICS 14 februari 2016 ‘We study the past, to understand the future’ door Edward Loef CFTe

Bron: USA TODAY Weekend 9-10 januari 2016

Bron: Het Financieele Dagblad 13 februari 2016

“There was no clear catalyst for this week’s sell-off but its ferocity recalled the 2008 crisis. Banks say

they are in better shape now but investors need brighter economic news before confidence returns”

Bron: FTWeekend 13/14 februari 2016

www.ft.com

Nee, we leven niet in oktober 2008, maar in februari 2016. Dus, toegegeven: It’s different this time.

http://www.ft.com/


2

Maar…in de 40 jaar koershistorie (vanaf 1976) van de database van ThomsonReuters blijkt éénmaal

een moment geweest, waarop de directional movement indicatoren op weekbasis dezelfde kant op

wezen als in de afgelopen week (zie onder). Het verleden is een gids voor de toekomst(ige week?).

MSCI USD World Index op weekbasis vanaf 2006 + 4/24-week’s SMA + DMI(14)

MSCI USD World Index op weekbasis vanaf 2015 + 4/24-weeks SMA

MSCI USD World Index op weekbasis vanaf juli 2007 + 4/24-week’s SMA + DMI(14)


3

Misschien helpt het bij de beeldvorming hoe de technische analyse begin oktober 2008 luidde in het rapport ‘Market Timing’ destijds opgesteld door ondergetekende bij Theodoor Gilissen Bankiers (zie onder). Het historische koerspatroon in de Dow Jones index toonde destijds de emoties in de markt!

Op 3 oktober 2008 werd verwezen naar het onderzoek van Robert J.Shiller met betrekking tot crisis-achtige situaties, waarbij beleggers bevangen werden door emotionele ervaringen uit het verleden…


4

Bron: Bulls, Bears & Shares 3 oktober 2008

“The market is pricing in fears of a large global macro/credit shock that we cannot yet see or fully describe” (citaat van Jeremy Sigee, bankanalist Barclays Londen, FTWeekend 12/13 februari 2008)

Bron: http://video.ft.com/4745075317001/Banks-bear-market/authers-note

Trendfase formule/condities gebaseerd op 4-week en 24-weeks simpel gemiddelden (SMA) Stijgend beurskoers (week slotnotering) > 24 weeks SMA en 4 weeks SMA > 24 weeks SMA Topvorming beurskoers (week slotnotering) < 24 weeks SMA en 4 weeks SMA > 24 weeks SMA Dalend beurskoers (week slotnotering) < 24 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA Bodemvorming beurskoers (week slotnotering) > 24 weeks SMA en 4 weeks SMA < 24 weeks SMA

http://video.ft.com/4745075317001/Banks-bear-market/authers-note


5

Asset Allocatie Exchanged Traded Funds (in USD)

Aandelen (ACWI), Vastgoed (RWO), Obligaties (AGG), Grondstoffen (GSG), Goud (GLD) + USD (DXY)

Trendstatus iShares Asset Classes (in euro/unhedged)

Aandelen (IWRD), Vastgoed (IWDP), Obligaties (IEAG), Grondstoffen (AIGCP), Goud (PHAU)

ETF ASSET ALLOCATIE (in USD) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1 jr RSI(14) STO

iShares Barclays Aggregate Bond Fund (AGG) 109.77 stijgend 2 0.4 0.8 1.1 0.6 -0.9 57.9 82.7

iShares MSCI ACWI Index Fund (ACWI) 50.39 dalend 5 -1.8 -0.8 -10.7 -15.0 -16.6 33.4 25.2

iShares S&P GSCI Commodity-Index Trust (GSG) 12.72 dalend 3 -2.1 1.4 -19.0 -26.9 -39.9 26.5 27.5

SPDR Dow Jones Global Real Estate (RWO) 42.75 dalend 4 -3.3 -2.6 -6.1 -11.0 -15.3 35.6 31.6

SPDR Gold Trust (GLD) 118.36 stijgend 1 5.4 13.7 14.3 10.8 0.3 67.6 86.6

ETF ASSET ALLOCATIE (in euro) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1 jr RSI(14) STO

ISHARES WORLD (IWRD) 28.13 dalend 5 -3.1 -4.3 -14.5 -15.5 -13.8 34.0 18.9

ISHARES AGGREGATE BONDS (IEAG) 120.75 stijgend 2 -0.3 0.8 0.0 0.8 -1.4 52.1 52.3

ISHARES DEVELOPED MARKETS PROPERTY (IWDP) 19.48 dalend 4 -5.5 -5.1 -9.8 -10.8 -15.0 36.1 25.3

ETFS ALL COMMODITY (AIGCP) 6.84 dalend 3 -1.6 -0.4 -12.4 -17.2 -26.5 28.9 23.2

ETFS PHYSICAL GOLD (PHAU) 106.48 stijgend 1 6.3 10.8 9.1 9.8 1.9 67.1 91.7


6

Trendstatus iShares aandelen regionaal (in euro/unhedged)

Trendstatus iShares Regionaal (in euro/unhedged) vanaf 2015

Op basis van weekslotkoersen blijken de trends in de regionale iShares (in euro/unhedged) duidelijk

neerwaarts gericht. iShares MSCI Emerging Markets toont een voltooid hoofdschoudertopformatie

inclusief voltooide pullbackbeweging. Onder de dalende gele neklijn domineren de koersrisico’s.

iShares MSCI Emerging Markets ETF (IEAM, in euro/unhedged)

ETF AANDELEN REGIONAAL (in euro / unhedged) KOERS FASE RS 1W 4W 13W 6M 1jr RSI(14) STO

ISH MSCI NRTH AM 31.20 dalend 3 -2.2 -3.2 -13.2 -12.8 -11.5 36.0 19.2

ISH APAC DIV 19.39 dalend 1 -3.0 -1.8 -14.1 -17.8 -28.8 35.0 17.4

ISH MSCI WORLD 28.13 dalend 5 -3.1 -4.3 -14.5 -15.5 -13.8 34.0 18.9

ISH MSCI EMG MKT 19.14 dalend 2 -4.0 -0.2 -15.6 -17.3 -25.1 36.7 21.1

ISH MSCI EUROPE 19.40 dalend 4 -4.3 -5.3 -15.6 -19.7 -18.0 31.5 19.3

ISH CHI LGCAP UC 73.22 dalend 7 -4.5 -5.8 -24.7 -29.7 -32.1 32.1 12.1

ISH MSCI JAPAN 9.18 dalend 6 -7.0 -10.6 -20.7 -21.0 -12.7 31.1 18.6


7

Trendoverzicht Exchange Traded Funds globaal/regionaal + relatieve sterkte (RS) t.o.v. ACWI (in $).

Trendoverzicht Amerikaanse sector-ETF’s + relatieve sterkte (RS) t.o.v. SPDR S&P 500 Trust ETF in $

Trendoverzicht Amerikaanse thema-ETF’s + relatieve sterkte (RS) t.o.v. SPDR S&P 500 Trust ETF

Symbool ETF Globaal & Regionaal (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

FRN GUG FRONTIER MKT 9.89 dalend 0.5 4.1 + 6 8 31.0

SPY SPDR S&P 500 186.63 dalend -0.7 -0.6 + V 15 17 37.1

GAF SPDR ME&AFRICA 46.83 dalend -0.9 10.7 + 1 14 38.3

GXC SPDR S&P CHINA 59.93 dalend -1.7 -3.9 - V 16 4 31.4

AAXJ.O ISH MSCI ALLC XJ 47.79 dalend -1.8 0.9 + 1 4 35.1

ACWI.O ISH MSCI ACWI 50.39 dalend -1.8 -0.8 B V N/A N/A 33.4

GMF SPDR ASIA PAC 64.98 dalend -1.8 0.0 - 17 5 33.5

EEM ISH MSCI EM MKT 29.32 dalend -2.3 3.0 + 1 10 36.2

IEV ISH EUROPE 36.04 dalend -2.3 -1.0 + V 3 21 32.2

MES MVT GULF ST 19.87 dalend -2.5 4.1 + 0 16 33.9

BIK SPDR S&P BRIC40 15.71 dalend -2.8 -2.8 - 17 6 30.0

GML SPDR EM LAT AMER 32.55 dalend -4.1 3.3 + 2 3 34.1

EWJ ISH MSCI JAPAN 10.41 dalend -4.9 -6.8 - V 6 1 28.6

Symbool ETF Sectoren US (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

XLP SPDR CONS STPL 50.07 stijgend 0.9 3.7 + K 8 14 53.3

XLU SPDR UTIL SELECT 45.56 stijgend -2.2 5.0 + K 6 14 59.1

XLV SPDR HLTH CARE 64.37 dalend 0.0 -3.7 - 8 1 34.7

XLY SPDR CONS DISCR 69.79 dalend -0.5 -2.4 - V 33 16 35.4

XLK SPDR TECH SELECT 39.27 dalend -0.6 -0.2 - V 23 5 41.0

SPY SPDR S&P 500 186.63 dalend -0.7 -0.6 B V N/A N/A 37.1

XLI SPDR INDL SELECT 49.67 dalend -0.7 2.1 + 1 4 40.7

XLE SPDR ENERGY SEL 55.28 dalend -1.2 1.7 + 1 9 34.7

XLB SPDR MTRLS SELCT 39.94 dalend -1.6 4.4 + 0 4 39.3

XTL SPDR S&P TELECOM 48.68 dalend -1.8 -2.0 - 23 12 31.3

XLF SPDR FINANCL SEL 20.49 dalend -2.2 -4.3 - V 10 9 31.2

Symbool ETF Thema (in USD) benchmark S&P 500KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

GDXJ.K MVT JNR GLD 24.91 stijgend 14.3 38.8 + K 9 12 63.5

GDX MVT GLD MINRS 18.84 stijgend 10.5 44.0 + K 10 12 64.7

DBP PSH DB PREC MTLS 37.49 stijgend 5.3 14.0 + K 5 14 65.9

PNQI.O PSH NAS INTERNET 65.87 dalend 0.8 -6.0 - K 15 5 35.5

DBB PSH DB BASE MTLS 11.82 dalend 0.1 6.8 + 6 15 41.9

IWY ISH RS200 GROWTH 48.80 dalend -0.3 -1.1 - V 3 2 38.3

VYM VNG HIGH YIELD 63.56 dalend -0.3 1.8 + 21 33 42.3

IVW ISH S&P500 GRWTH 104.77 dalend -0.4 -1.6 - V 9 7 36.7

IWX ISH RS200 VALUE 38.19 dalend -0.7 -0.3 + 17 29 36.1

IVV ISH CORE S&P 500 187.55 dalend -0.7 -0.6 - V 8 5 36.8

SPY SPDR S&P 500 186.63 dalend -0.7 -0.6 B V N/A N/A 37.1

IVE ISH S&P500 VALUE 81.89 dalend -1.1 0.3 + 8 16 37.0

DBA PSH DB AGRICULTR 19.70 dalend -1.1 -1.4 + V 8 14 33.4

GNR SPDR GLB NAT RES 30.30 dalend -1.2 6.6 + 2 13 36.6

XHB SPDR S&P HM BLDR 28.72 dalend -1.4 -3.4 - V 28 18 28.8

VO VNG MID CAP INDX 106.27 dalend -1.5 -2.0 - V 23 19 30.6

DBE PSH DB ENERGY 9.58 dalend -1.6 3.8 + 0 13 28.3

VB VNG SML CAP IDX 96.65 dalend -2.0 -2.6 - V 36 30 30.4

XIHDX.O VIM EGMT HG DIV 7.59 dalend -2.3 1.7 + 1 5 31.0

PIO PSH GLOBAL WATER 18.62 dalend -2.9 -1.3 + V 2 31 32.3

XBI SPDR S&P BIOTECH 47.05 dalend -3.0 -14.6 - 6 5 27.7

ROBO.O ROBO-STOX GLOBAL 20.86 dalend -3.2 -2.3 - 14 2 32.5

DBO PSH DB OIL 7.20 dalend -3.6 -1.1 - 24 10 26.4

SOCL.O GBLX SOCL MEDIA 15.88 dalend -4.2 -9.0 - V 18 3 33.1

FAN FT GBL WND ENRGY 10.05 dalend -5.0 -1.7 + V 8 15 39.4

TAN GUG SOLAR 20.43 dalend -14.7 -13.1 - V 8 0 32.1


8

Dow-30 aandelen

Trendoverzicht Europese DJ Stoxx 600 + relatieve sterkte (RS-benchmark DJ Stoxx 600)

NB: Meer gedetailleerde informatie volgt in de dagelijkse publicatie ‘LOEF DE TECHNICIAN’…

Symbool LOEF TTT WEEKLY (RS DJIA-index) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

MCD MCDONALD'S CORP 117.93 stijgend 2.2 2.4 + 54 61 60.4

KO COCA-COLA CO 43.11 stijgend 1.6 3.9 + 10 12 56.8

JNJ JOHNSON JOHNSON 101.82 stijgend 1.3 5.0 + 40 70 53.5

XOM EXXON MOBIL 81.03 stijgend 1.2 4.4 + K 7 9 53.5

MMM 3M COMPANY 153.96 stijgend 0.3 11.0 + K 2 7 53.8

PG PROCTER & GAMBLE 80.99 stijgend -0.3 8.0 + 20 24 58.9

WMT WAL-MART STORES 66.18 stijgend -1.2 6.9 + K 8 17 54.7

VZ VERIZON COMMS 50.11 stijgend -1.7 12.8 + K 8 18 61.8

MSFT.O MICROSOFT CP 50.50 top? 0.7 -1.0 - K 42 1 49.1

CSCO.O CISCO SYSTEMS 25.11 dalend 9.7 6.3 - K 17 13 45.7

CVX CHEVRON 85.43 dalend 3.1 2.1 + 19 34 46.0

PFE PFIZER INC 29.36 dalend 1.1 -4.7 - K 3 2 32.5

TRV THE TRAVELERS CO 107.49 dalend 1.1 2.3 + 0 3 50.3

UNH UNITEDHEALTH GP 111.82 dalend 0.1 2.3 + 3 18 45.1

AAPL.O APPLE INC 93.99 dalend 0.0 -3.2 - 52 44 34.0

HD HOME DEPOT INC 116.32 dalend -0.1 -2.4 - V 11 4 42.9

JPM JPMORGAN CHASE 57.49 dalend -0.5 0.8 - 49 23 38.4

MRK MERCK & CO 49.03 dalend -0.7 -4.1 + 6 22 33.6

DD DU PONT CO 58.40 dalend -0.8 8.0 - 18 3 47.1

GE GENERAL ELEC CO 28.26 dalend -1.0 -0.8 - V 21 1 48.5

NKE NIKE INC CL B 56.42 dalend -1.3 -2.0 - V 46 13 42.6

INTC.O INTEL CORP 28.64 dalend -1.4 -3.8 - 23 4 39.1

.DJI DJ INDU AVERAGE 15973.84 dalend -1.4 -0.1 B V N/A N/A 37.9

V VISA INC 70.42 dalend -1.6 -2.0 - 13 11 41.8

UTX UNITED TECH CP 85.95 dalend -2.2 0.4 + 16 44 35.8

AXP AMER EXPRESS CO 52.66 dalend -2.4 -16.3 - 39 16 20.1

DIS WALT DISNEY CO 91.15 dalend -2.9 -2.9 - V 13 10 31.9

CAT CATERPILLAR INC 63.15 dalend -4.5 5.5 + 6 20 40.1

IBM INTL BUS MACHINE 121.04 dalend -5.9 -6.9 + V 5 27 32.0

GS GOLDM SACHS GRP 146.13 dalend -6.6 -6.1 - V 46 27 27.9

BA BOEING CO 108.63 dalend -11.4 -13.5 - V 16 8 28.5

Symbool ETF Aandelen sectoren (in euro) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

.SXPP STXE 600 BSRS PR 224.35 dalend -1.5 12.4 + 1 13 36.2

.SXDP STXE 600 HECR PR 673.06 dalend -2.8 -7.0 - 6 1 31.7

.SX3P STXE 600 FD&BV P 596.17 dalend -2.8 -1.0 + V 31 52 42.5

.SX4P STXE 600 CHEM PR 706.70 dalend -2.9 -4.1 - V 13 5 31.5

.SXQP STXE 600 P&HOP 697.80 dalend -3.1 0.2 + V 2 11 41.6

.SXRP STXE 600 RTL PR 300.77 dalend -3.3 -2.5 + V 1 12 34.1

.SXMP STXE 600 MDA PR 267.10 dalend -3.9 -4.6 + V 4 15 34.2

.SXEP STXE 600 O&GP 239.73 dalend -4.1 2.6 + 2 8 38.5

.STOXX STXE 600 PR 312.41 dalend -4.1 -5.3 B V N/A N/A 31.4

.SXAP STXE 600 A&PP 433.09 dalend -4.2 -8.2 - 14 3 32.8

.SXFP STXE 600 FNSV PR 358.48 dalend -4.7 -7.3 - V 16 9 30.8

.SXKP STXE 600 TEL PR 304.20 dalend -4.7 -5.7 + V 5 10 33.4

.SXNP STXE 600 IG&S PR 372.19 dalend -4.7 -3.6 + V 13 21 34.2

.SXTP STXE 600 TR&LS P 224.73 dalend -4.7 -5.9 - V 9 0 34.0

.SX6P STXE 600 UTIL PR 272.16 dalend -5.1 -4.0 + V 40 79 34.8

.SXIP STXE 600 INS PR 226.01 dalend -5.2 -12.4 - V 29 3 27.6

.SXOP STXE 600 CN&MT P 337.72 dalend -5.4 -4.2 + V 10 17 36.8

.SX8P STXE 600 TECH PR 300.00 dalend -5.8 -7.7 + 20 34 35.8

.SX7P STXE 600 BNK PR 137.79 dalend -5.9 -13.4 - 47 24 20.7


9

AEX/AMX individuele aandelen

Het aantal individuele aandelen in stijgende trends neemt gestaag af, waardoor het draagvlak voor

een bodem van enige betekenis (mede gelet op het aantal verkoopsignalen) verslechterd.

Symbool AEX STOCKS WEEKLY (benchmark AEX) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

TNTE.AS TNT EXPRESS 7.90 stijgend 0.0 2.2 + 9 19 66.7

AHLN.AS AHOLD KON 19.18 stijgend -0.8 1.4 + 14 16 51.7

UNc.AS UNILEVER DR 37.67 top? -1.7 1.6 + 20 23 46.3

NN.AS NN GROUP 27.70 top? -3.7 -11.1 - 32 1 40.2

KPN.AS KPN KON 3.27 top? -5.2 -0.2 + V 9 18 46.2

VOPA.AS VOPAK 36.97 top? -6.2 -0.4 + V 12 25 44.4

RDSa.AS ROYAL DUTCH SH A 19.76 dalend -1.8 10.6 + 0 9 40.4

WLSNc.AS WOLTERS KLUWER 28.87 dalend -3.4 -2.1 + V 27 43 44.3

RELN.AS RELX 13.79 dalend -4.0 -4.4 - V 29 1 40.5

UNBP.AS UNIBAIL RODAMCO 214.40 dalend -4.9 -3.1 + V 1 2 39.0

HEIN.AS HEINEKEN 71.46 dalend -5.3 -4.4 - V 29 7 41.8

.AEX AEX-Index 391.86 dalend -5.3 -2.9 B V N/A N/A 36.0

DSMN.AS KONINKLIJKE DSM 42.20 dalend -5.6 -1.4 + V 9 10 38.0

AALB.AS AALBERTS INDUSTR 26.81 dalend -5.6 -1.6 - V 26 3 41.4

GTO.AS GEMALTO 51.26 dalend -6.4 -6.9 + V 6 28 37.8

ING.AS ING GROEP 9.77 dalend -7.0 -11.2 - 50 27 23.9

PHG.AS PHILIPS KON 21.00 dalend -8.1 -6.1 + V 28 52 38.9

BOSN.AS BOSKALIS WESTMIN 32.30 dalend -8.2 -6.4 - V 45 17 30.5

RAND.AS RANDSTAD 41.99 dalend -9.0 -14.8 - 9 4 27.7

ASML.AS ASML HOLDING 72.17 dalend -9.3 0.6 + V 3 4 39.5

AKZO.AS AKZO NOBEL 50.17 dalend -10.1 -12.6 - V 16 2 28.3

OCI.AS OCI 13.83 dalend -12.0 -21.8 - 29 19 19.9

ATCA.AS ALTICE A 11.37 dalend -12.4 -11.9 + V 3 29 35.5

AEGN.AS AEGON 4.12 dalend -14.6 -22.1 - V 11 0 31.7

ISPA.AS ARCELORMITTAL 2.85 dalend -18.3 -6.8 + V 3 30 28.6

DLL.AS DELTA LLOYD 4.00 dalend -29.7 -27.3 + V 6 26 29.2

Symbool AMX STOCKS WEEKLY (benchmark AMX)KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

NTCN.AS TEN CATE KON 26.00 stijgend 0.2 3.4 + 3 15 71.0

USGP.AS USG PEOPLE N.V. 17.11 stijgend -0.3 -0.3 + 7 8 69.2

AIRF.PA AIR FRANCE - KLM 6.96 stijgend -4.6 -6.2 + 27 34 50.1

ASMI.AS ASM INTERNATIONA 32.86 top? -6.6 -0.5 + V 14 35 43.8

PTNL.AS POSTNL 3.14 top? -6.7 -4.5 + V 7 32 44.3

BESI.AS BE SEMICONDUCTOR 17.09 top? -7.8 5.6 + V 3 4 44.0

BAMN.AS BAM GROEP KON 4.43 top? -9.8 -3.8 - V 31 16 45.7

IMUN.AS ROYAL IMTECH 0.03 dalend 50.0 50.0 + 17 26 27.4

SLIGR.AS SLIGRO FOOD GP 33.07 dalend 0.2 2.2 + 2 16 46.1

APAM.AS APERAM 27.96 dalend -1.8 3.2 + 0 4 43.9

NSTEc.AS NSI 3.63 dalend -2.4 -2.5 + V 30 45 43.4

SIPFc.AS EUROCOMMERCIAL 36.82 dalend -2.9 -3.4 + 0 13 41.0

CORB.AS CORBION 18.40 dalend -3.5 -8.5 - V 29 12 37.5

VASN.AS VASTNED RETAIL 37.45 dalend -5.3 -7.1 - 29 11 38.7

BRUN.AS BRUNEL INTERNAT 14.25 dalend -5.3 -2.7 - V 20 8 39.3

IMCD.AS IMCD 30.61 dalend -7.4 -4.3 + V 0 18 40.8

.AMX MIDKAP-Index 594.14 dalend -8.7 -7.4 B V N/A N/A 33.1

WEHA.AS WERELDHAVE 44.17 dalend -9.4 -9.2 - V 30 11 30.8

FAGRO.BR FAGRON 4.81 dalend -10.1 -26.1 + 0 27 22.6

TWKNc.AS TKH GROUP NV 29.55 dalend -11.8 -10.6 - V 8 3 35.5

ARDS.AS ARCADIS 11.50 dalend -12.4 -33.2 - 20 9 26.2

GLPG.AS GALAPAGOS 34.34 dalend -14.6 -27.0 - 7 3 36.0

SBMO.AS SBM OFFSHORE 10.24 dalend -20.1 -3.2 - V 1 0 43.9

TOM2.AS TOMTOM N.V. 7.13 dalend -20.1 -24.9 - 12 5 29.6

BINCK.AS BINCKBANK 5.59 dalend -21.7 -21.0 - V 13 12 26.0

FUGRc.AS FUGRO 10.94 dalend -22.2 -11.5 - V 22 8 31.5


10

DJ Eurostoxx 50 aandelen

ADVIES

‘Long only’-optimisten focussen bij voorkeur op aandelen in stijgende trends in combinatie met een

positieve relatieve sterkte (RS). LET OP RSI-waarderingen onder 30 (= oversold = setup voor een

technisch herstel na ‘K’-alert). Dynamische beleggers profiteren ook met ‘short’-posities van dalende

trends, vooral in waarden met een negatieve relatieve sterkte (RS).

Symbool DJ EUROSTOXX-50 WEEKLY (SX5E) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

UNc.AS UNILEVER DR 37.67 top? -1.7 1.6 + 19 24 46.3

ORAN.PA ORANGE 14.90 top? -2.0 -3.1 + K 30 50 47.0

SGEF.PA VINCI 58.63 top? -3.5 2.1 + K 4 13 50.2

DANO.PA DANONE 58.60 top? -3.6 -0.6 + K 20 24 44.7

SAPG.F SAP SE 65.47 top? -3.7 -6.9 + K 18 33 43.5

ABI.BR AB INBEV 102.30 top? -4.7 -3.9 + 16 28 43.1

RWEG.F RWE AG 11.42 top? -10.3 5.2 + V 16 26 41.1

EONGn.F E.ON SE NA 8.45 top? -11.0 3.3 + V 15 35 41.3

CRDI.MI UNICREDIT 3.29 dalend 3.0 -25.2 - 25 15 19.4

DBKGn.F DEUTSCHE BANK N 15.28 dalend 0.5 -19.9 - 30 23 23.8

ISP.MI INTESA SANPAOLO 2.40 dalend 0.5 -14.5 - 24 22 23.8

ENEI.MI ENEL 3.54 dalend -0.2 -3.6 + 2 14 32.1

DAIGn.F DAIMLER AG N 60.86 dalend -0.9 -4.8 - 15 4 34.5

AIRP.PA AIR LIQUIDE 93.85 dalend -1.6 -0.5 - V 19 10 32.8

OREP.PA L'OREAL 150.15 dalend -2.0 3.0 + 2 10 43.3

VIV.PA VIVENDI 17.24 dalend -2.2 -8.3 + 4 22 32.3

BAYGn.F BAYER N AG 94.90 dalend -2.3 -4.6 - 8 7 33.5

TOTF.PA TOTAL 38.00 dalend -2.3 0.9 + 1 7 39.0

BASFn.F BASF SE 57.85 dalend -3.1 -5.8 - V 17 5 31.8

DTEGn.F DT TELEKOM N 14.50 dalend -3.1 -4.8 + V 16 17 39.2

ESSI.PA ESSILOR INTERNAT 104.10 dalend -3.4 -3.4 + V 3 7 40.3

.STOXX50 STXE 50 PR 2651.78 dalend -3.5 -5.3 - V N/A N/A 30.9

BMWG.F BAY MOT WERKE 70.09 dalend -3.8 -9.3 - 21 4 31.6

SASY.PA SANOFI 68.80 dalend -4.0 -3.8 + V 1 18 32.7

LVMH.PA L.V.M.H. 146.00 dalend -4.4 6.3 + 1 12 45.7

ITX.MC INDITEX 27.11 dalend -4.5 -5.0 - V 10 7 36.0

MUVGn.F MUENCH. RUECK N 163.30 dalend -4.7 -5.1 + V 27 42 38.1

AXAF.PA AXA 19.35 dalend -4.8 -15.0 - V 30 3 30.0

BNPP.PA BNP PARIBAS 39.57 dalend -4.8 -12.8 B 48 18 24.0

SIEGn.F SIEMENS N 80.67 dalend -4.9 -0.5 + V 16 20 39.4

UNBP.AS UNIBAIL RODAMCO 214.40 dalend -4.9 -3.1 + V 4 11 39.0

AIR.PA AIRBUS GROUP 51.31 dalend -5.1 -8.6 - V 14 4 35.9

DPWGn.F DEUTSCHE POST NA 19.87 dalend -5.3 -11.8 - 23 4 31.4

IBE.MC IBERDROLA 5.88 dalend -5.8 -4.5 + V 38 60 39.5

ALVG.F ALLIANZ SE 129.00 dalend -6.6 -12.7 - 29 2 31.7

BBVA.MC BBVA 5.50 dalend -6.8 -6.8 - 50 23 20.8

ENI.MI ENI 11.66 dalend -6.9 -7.1 - V 2 0 31.2

ING.AS ING GROEP 9.77 dalend -7.0 -11.2 - 50 27 23.9

SGOB.PA SAINT-GOBAIN 33.01 dalend -7.1 -6.9 - V 3 0 34.9

SAN.MC BANCO SANTANDER 3.48 dalend -7.1 -12.9 - 45 27 22.7

VOWG.F VOLKSWAGEN AG 110.47 dalend -7.2 -7.4 + V 10 42 33.8

TEF.MC TELEFONICA 8.72 dalend -7.5 -4.2 - V 33 22 28.4

REP.MC REPSOL 8.79 dalend -7.6 1.8 + 1 5 33.2

PHG.AS PHILIPS KON 21.00 dalend -8.1 -6.1 + V 28 47 38.9

CARR.PA CARREFOUR 22.63 dalend -8.6 -8.1 - V 1 0 32.6

GASI.MI GENERALI ASS 11.15 dalend -8.9 -27.6 - 29 3 16.4

ASML.AS ASML HOLDING 72.17 dalend -9.3 0.6 + V 3 4 39.5

SCHN.PA SCHNEIDER ELECTR 46.03 dalend -9.6 -0.8 + V 14 43 36.2

SOGN.PA SOCIETE GENERALE 28.40 dalend -11.6 -21.1 - 7 6 24.1


11

DJ Stoxx 600 Banks vanaf 2009…underperforming sector…+ nu gele neerwaartse overdrijvingsfase

Een herhaling van vorige week vanwege opnieuw een gesloten weekcandle. De gele overdrijvingsfase

kan in de Europese banksector nog meer overdreven vormen aannemen. Op weekbasis is er nog

geen koopsignaal (zie grafiek), terwijl op dagbasis (niet getoond), op basis van de dagelijkse koers-

bewegingen vorige week nog steeds de ‘exit’-alerts verschijnen.

BEL-20 aandelen

Symbool BEL-20 STOCK (benchmark BEL-20) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

DELB.BR DELHAIZE GROUP 88.45 stijgend -0.2 1.4 + 5 6 52.8

ELI.BR ELIA SYSTEM OP. 43.15 stijgend -2.2 5.5 + K 2 11 54.7

COLR.BR COLRUYT 47.38 stijgend -3.2 2.2 + K 9 13 57.4

BEKB.BR BEKAERT (D) 27.67 stijgend -4.5 1.5 + K 9 11 52.7

COFB.BR COFINIMMO 93.46 top? -3.7 -1.8 + V 4 11 43.1

ABI.BR AB INBEV 102.30 top? -4.7 -3.9 + 16 29 43.1

UMI.BR UMICORE 36.63 dalend 6.4 8.0 + 0 11 48.4

UCB.BR UCB 73.49 dalend 1.0 -4.1 - V 36 2 45.7

GBLB.BR GBL 65.95 dalend -1.2 -4.8 - 26 3 36.2

SOLB.BR SOLVAY 74.50 dalend -1.3 -8.1 - 12 4 29.7

TNET.BR TELENET GRP HLDG 44.06 dalend -2.0 -6.6 - V 26 14 35.9

.BFX BEL20 3203.66 dalend -3.1 -5.3 - V N/A N/A 35.6

ACKB.BR ACKERMANS V.HAAR 111.35 dalend -4.3 -8.7 B V 39 17 31.7

BEFB.BR BEFIMMO-SICAFI 48.98 dalend -4.5 -9.3 + V 0 11 30.0

BCOM.BE BELGACOM 29.42 dalend -4.5 0.5 + V 3 18 44.1

AGES.BR AGEAS 32.79 dalend -4.8 -16.4 - 8 5 30.8

KBC.BR KBC GROEP 46.54 dalend -4.9 -10.2 - 52 27 31.5

BPOST.BR BPOST 20.64 dalend -5.2 -1.8 + V 5 8 38.1

IETB.BR DIETEREN (D) 27.00 dalend -6.8 -3.8 - V 6 5 36.8

DLL.AS DELTA LLOYD 4.00 dalend -29.7 -27.3 + V 6 26 29.2


12

Trendoverzicht grondstoffentrackers in USD + relatieve sterkte (RS) t.o.v. grondstoffen-ETF ‘GSG’

SPDR Gold ETF (GLD) vanaf 2006 …recentelijk weer in stijgingsfase na ‘golden cross’ in 4-/24 SMA

De stijging van de goudtracker (GLD) uit het meerjarige dalende wigpatroon wijst in de richting van

gunstiger langetermijn vooruitzichten. De blauwe ADX-lijn stijgt nu, hetgeen positief wordt

beoordeeld boven $ 110. De nieuwe koersdoelen zijn nu ca. $ 126 / $ 133-$ 137 in de loop van 2016,

maar let a.u.b. op de extreem hoge waardering van de positieve (groene) directional movement

indicator. Eventuele reacties kunnen scherp zijn en afschrikken. Toch bieden koersdalingen in GLD

nieuwe instapkansen.

Symbool ETF Commodities (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

GLD SPDR GOLD SHARES 118.36 stijgend 5.4 13.7 + 10 11 67.6

SLV ISH SILVER 14.99 stijgend 4.5 13.2 + K 10 11 60.1

NIB BRCL IPA BB COM 36.55 dalend 2.3 -1.9 - 13 3 37.0


SGG BRCL IPA UBS SUG 29.65 dalend -1.0 -12.1 - 29 1 41.9

JJG BRCL IPA UBS GRN 30.28 dalend -1.1 -1.5 + V 13 18 38.3



JJA BRCL IPA UBS AGR 33.32 dalend -1.3 -2.4 + 31 50 37.0

DBE PSH DB ENERGY 9.58 dalend -1.6 3.8 - 15 7 28.3

GSG ISH S&P GSCI COM 12.72 dalend -2.1 1.4 B N/A N/A 26.5

COW BRCL IPA UBS LVS 23.67 dalend -2.6 2.6 + 9 15 43.6

JJN BRCL IPA UBS NKL 9.33 dalend -2.9 -7.3 + 9 12 25.8

BAL BRCL IPA UBS COT 38.40 dalend -3.1 -5.7 + V 13 20 34.0


PAGG.O PSH GLB AGRICL 20.85 dalend -4.0 -0.1 + 12 23 29.2

BNO US BRENT OIL FD 10.37 dalend -4.0 9.5 - 17 9 29.4

UNG US NAT GAS FD 7.22 dalend -4.2 -7.6 + 5 19 33.5

JO BRCL IPA UBS COF 18.03 dalend -4.3 0.8 + 30 52 41.3

OIL BRCL IPA GS CRD 4.54 dalend -5.6 -19.1 - 19 9 22.7

USO UNTD ST OIL FUND 8.33 dalend -6.5 -5.2 - 20 10 25.2


13

Trendoverzicht grondstoffentrackers (in euro) + relatieve sterkte (RS) t.o.v. ETFS All Commodities

ETFS Physical Gold (PHAU) op weekbasis nu sterk positief momentum na golden cross

LET OP

Een herhaling van afgelopen week: de sterke rally wordt weerspiegelt via de blauwe weekcandles.

Hanteer een stoploss voor de langetermijn fractioneel onder het 24-weeks gemiddelde,

want…koersuitbraken nabij de punten van driehoekformaties zijn berucht door de hoge ‘failures’.

Terugkerende zwakte is mogelijk…vooral bij terugkerende sterkte in de US dollar index (zie ook begin

2015).

Symbool ETF Commodities (in EUR) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

GLD SPDR GOLD SHARES 118.36 stijgend 5.4 13.7 + 10 11 67.6

SLV ISH SILVER 14.99 stijgend 4.5 13.2 + K 10 11 60.1

NIB BRCL IPA BB COM 36.55 dalend 2.3 -1.9 - 13 3 37.0


SGG BRCL IPA UBS SUG 29.65 dalend -1.0 -12.1 - 29 1 41.9

JJG BRCL IPA UBS GRN 30.28 dalend -1.1 -1.5 + V 13 18 38.3



JJA BRCL IPA UBS AGR 33.32 dalend -1.3 -2.4 + 31 50 37.0

DBE PSH DB ENERGY 9.58 dalend -1.6 3.8 - 15 7 28.3

GSG ISH S&P GSCI COM 12.72 dalend -2.1 1.4 B N/A N/A 26.5

COW BRCL IPA UBS LVS 23.67 dalend -2.6 2.6 + 9 15 43.6

JJN BRCL IPA UBS NKL 9.33 dalend -2.9 -7.3 + 9 12 25.8

BAL BRCL IPA UBS COT 38.40 dalend -3.1 -5.7 + V 13 20 34.0


PAGG.O PSH GLB AGRICL 20.85 dalend -4.0 -0.1 + 12 23 29.2

BNO US BRENT OIL FD 10.37 dalend -4.0 9.5 - 17 9 29.4

UNG US NAT GAS FD 7.22 dalend -4.2 -7.6 + 5 19 33.5

JO BRCL IPA UBS COF 18.03 dalend -4.3 0.8 + 30 52 41.3

OIL BRCL IPA GS CRD 4.54 dalend -5.6 -19.1 - 19 9 22.7

USO UNTD ST OIL FUND 8.33 dalend -6.5 -5.2 - 20 10 25.2


14

VASTRENTENDE WAARDEN (IN USD)

iShares 20yr+ Treasury Bond ETF (TLT)…blauwe weekcandles…en een stijgende (blauwe) ADX-lijn!

VASTRENTENDE WAARDEN (IN EUR)

Symbool ETF BONDS (in USD) KOERS TREND 1W 4W RS K/V RSK RSV RSI

TLT.O ISHARE TRSRY BND 131.50 stijgend 2.2 4.6 + 9 14 67.4

BWX SPDR BR IN TR BN 53.85 stijgend 1.4 4.5 + 9 12 64.3

TLH ISH 10-20 TR BD 141.88 stijgend 1.3 3.0 + 5 6 67.4

IEF ISH 7-10 TRSY BD 110.58 stijgend 0.8 2.4 + 5 14 67.2

GBF ISH GOVT CR BD 114.03 stijgend 0.6 1.0 + 2 3 59.2

AGG ISH CR TL US BD 109.77 stijgend 0.4 0.8 B N/A N/A 57.9

IEI ISH 3-7 TRY BOND 125.90 stijgend 0.3 1.2 + 4 16 65.5

TIP ISH TIPS BOND 111.60 stijgend 0.2 1.2 + 2 3 55.5

LEMB.K ISH EM LCL CURR 40.16 dalend 0.2 3.6 + 1 4 45.4

LQD ISH IBOXX $ INV 113.49 dalend 0.1 -0.6 - 22 5 38.0

CEMB.K ISH EM MKT CORP 45.75 dalend -0.4 0.9 - 14 9 32.2

EMB ISH JP MR USD EM 104.71 dalend -0.4 1.3 - 17 9 39.5

HYG ISH IBOXX $ HIGH 76.72 dalend -0.9 -1.5 - 14 13 26.8

JNK SPDR BR HG YD BD 32.00 dalend -0.9 -2.2 - 52 30 22.7

HYLD.K PERTIUS HI YLD 30.63 dalend -1.0 -4.3 - 51 27 15.7

TBT PRSH ULT SRT20+Y 36.61 dalend -4.5 -9.4 - 6 5 29.8

Symbool ETF Obligaties (in euro) KOERS TREND 1W 4W K/V RSK RSV RSI

BTMA.AS ISH $ TR BD 7-10 182.66 stijgend 0.3 0.0 + 3 9 53.9

ICOV.AS ISHR EURO COV BD 154.45 stijgend 0.0 0.7 - K 43 19 52.8

TGBT.AS Think iBoxx Gov 14.11 stijgend -0.1 0.5 + K 4 8 57.1

IBGM.AS ISH E GV BD 7-10 206.92 stijgend -0.2 1.1 + K 4 10 59.2

IBGX.AS ISH EU GV BD 3-5 167.44 stijgend -0.2 0.2 - K 4 0 57.6

TCBT.AS Think iBoxx Corp 18.14 stijgend -0.2 0.5 + K 10 20 53.1

IEAG.AS ISH EURO AGGR BD 120.75 stijgend -0.3 0.8 B K N/A N/A 52.1

CRP.PA LYX EURO CORP BD 140.96 stijgend -0.3 0.3 + K 10 22 52.6

IBGS.AS ISH EGOV BD 1-3 143.87 top? -0.1 -0.1 - K 4 2 49.9

TIPS.AS ISH $ TIPS 172.68 top? -0.6 -1.3 - 2 1 46.0

IEAC.AS ISH EURO CORP BD 125.24 dalend -0.4 0.4 - 13 4 42.0

EMLD.PA SRDR BEM LOCAL 60.65 dalend -0.8 -1.5 - 3 1 37.7

LQDA.AS ISH $ CORP BOND 97.44 dalend -0.8 -2.8 - 14 7 40.7

IBCI.AS ISH E INF GOVT 197.97 dalend -1.3 -0.5 - V 17 7 42.5

YIEL.PA LYX IBX EUR LIQ 108.00 dalend -2.4 -0.9 - V 14 9 30.5


15

Informatie & contact

Edward Loef, CFTe LOEF Technische Analyse website www.edwardloef.com contact: [email protected]

Voor nadere informatie en/of het maken van een vrijblijvende afspraak kunt u ook telefonisch contact opnemen via 06-51365476.

DISCLAIMER LOEF TECHNISCHE ANALYSE (hierna: LTA)

LTA levert onafhankelijke beleggingsresearch gebaseerd op methodieken die bekend staan als technische analyse. Op deze publicatie is

de disclaimer van www.edwardloef.com van toepassing. Rendementen uit het verleden bieden geen garantie op toekomstige

resultaten. LTA of een aan haar gelieerde onderneming of persoon kan op elk willekeurig moment directe of indirecte belangen (long-

en shortposities) hebben in de publicaties vermelde markten en instrumenten.

KOERSDATA & KOERSGRAFIEKEN

Koersdata: beurskoersen afkomstig van Reuters QuoteCentre for Metastock en VWD Groep. Grafieken: gemaakt door Edward Loef CFTe

KLEUREN IN DE GRAFIEK TECHNISCHE ANALYSE INTERPRETATIE

Donkergroen - stijgende trend (long of positief of bullish)

Lichtgroen - technische correctie binnen stijgende trend (correctiefase)

Rood - dalende trend (short of negatief of bearish)

Oranje - technisch koersherstel binnen dalende trend (herstelfase)

Blauw - sterk opwaarts momentum tijdens stijgende trend

Lichtblauw - correctie tijdens sterk opwaarts momentum in stijgende trend

Paars - sterk neerwaarts momentum tijdens dalende trend

Geel - overdrijvingsfase (= overspannen situatie, hoog risico trendomslag)

Zwart - overgangsfase tussen stijgende en dalende trend en vice versa

Rode lijn - 120 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld)

Blauwe lijn - 20 daags simpel gemiddelde (tenzij anders vermeld)

Roze lijn - relatieve sterkte ten opzichte van een nader toegelichte benchmark

Groen/zwarte lijn onderin grafiek - MACD afgeleid van relatieve sterkte

Toelichting op het trendoverzicht

FASE = stadium trendcyclus vier fasen: stijgend, topvorming, dalend, bodemvorming

KT = Kortetermijn Trend afhankelijk van beurskoers t.o.v. 20-daags gemiddelde (SMA)

LT = Langetermijn Trend afhankelijk van 20-daags SMA t.o.v. 120-daags SMA

K/V = Koop- of Verkoop signaal/alert op basis van diverse tactische criteria

TA = Technische Analyse denkrichting overeenkomstig de toelichting bij de afkorting ‘L/S’

L/S = Long of Short positie op basis van het laatste koop- of verkoopsignaal

ST LT = Steun langetermijn gebaseeerd op 20-daags dieptepunt (laagste notering)

Koers = Beursnotering gebaseerd op laatst bekende koersinformatie

W LT = Weerstand langetermijn gebaseerd op 20-daags hoogtepunt (hoogste notering)

RS = Relatieve Sterkte indicator meet out- of underperformance

RSI = Relatieve Sterkte Index indicator voor overbought (> 70) of oversold (< 30)

= alert koersdaling onder 20-daags dieptepunt

= alert koersstijging boven 20-daags hoogtepunt

= koersstijging sterk positief momentum tijdens stijgende trend (volgens standaard DMI-indicator)

= crashing conditie sterk negatief momentum tijdens dalende trend (volgens standaard DMI-indicator) HK = historie koop aantal verstreken perioden sinds het laatste koopsignaal

HV = historie verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste verkoopsignaal

RSK = historie relatieve koop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve koopsignaal

RSV = historie relatieve verkoop aantal verstreken perioden sinds het laatste relatieve verkoopsignaal

M = momentum kracht van de beweging

RS+ = outperformance relatieve sterkte t.o.v. benchmark

Ksinds = verstreken periode sinds koopsignaal

RSKsinds = verstreken periode sinds relatief koopsignaal

NH13W = nieuw 13-weeks hoogtepunt

RS NH = nieuw relatief hoogtepunt

DMI = Directional Movement indicator

Behaalde rendementen in het verleden zijn geen garantie voor toekomstige resultaten

http://www.edwardloef.com/

mailto:[email protected]

http://www.edwardloef.com/

timing, trends & tactics · het historische koerspatroon in de dow jones index toonde destijds...

Documents