UNITED STATES

SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSIONWashington, D.C. 20549

 

FORM 8-K

  

CURRENT REPORT

Pursuant to Section 13 or 15(d) ofthe Securities Exchange Act of 1934

Date of Report (Date of earliest event reported): April 7, 2020

  

FedEx Corporation

(Exact name of registrant as specified in its charter) 

 

Commission File Number 1-15829

 Delaware 62-1721435

(State or other jurisdiction of incorporation)

(IRS Employer Identification No.)

 942 South Shady Grove Road, Memphis, Tennessee 38120

(Address of principal executive offices) (ZIP Code) 

(901) 818-7500Registrant’s telephone number, including area code:

  

Check the appropriate box below if the Form 8-K filing is intended to simultaneously satisfy the filing obligation of the registrant under any of the followingprovisions: ¨       Written communications pursuant to Rule 425 under the Securities Act (17 CFR 230.425)¨       Soliciting material pursuant to Rule 14a-12 under the Exchange Act (17 CFR 240.14a-12)¨       Pre-commencement communications pursuant to Rule 14d-2(b) under the Exchange Act (17 CFR 240.14d-2(b))¨       Pre-commencement communications pursuant to Rule 13e-4(c) under the Exchange Act (17 CFR 240.13e-4(c)) Securities registered pursuant to Section 12(b) of the Act: 

Title of each class   Trading Symbol  Name of each exchange on which

registeredCommon Stock, par value $0.10 per share   FDX   New York Stock Exchange

0.700% Notes due 2022   FDX 22B   New York Stock Exchange1.000% Notes due 2023   FDX 23A   New York Stock Exchange0.450% Notes due 2025   FDX 25A   New York Stock Exchange1.625% Notes due 2027   FDX 27   New York Stock Exchange1.300% Notes due 2031   FDX 31   New York Stock Exchange

 Indicate by check mark whether the registrant is an emerging growth company as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933 (§230.405 of this chapter) orRule 12b-2 of the Securities Exchange Act of 1934 (§240.12b-2 of this chapter). 

Emerging growth company ¨ 

If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new orrevised financial accounting standards provided pursuant to Section 13(a) of the Exchange Act. ¨ 

 

 

 SECTION 8. OTHER EVENTS. Item 8.01. Other Events. 

On April 7, 2020, FedEx Corporation issued $1,000,000,000 aggregate principal amount of its 3.800% Notes due 2025, $750,000,000 aggregate principalamount of its 4.250% Notes due 2030 and $1,250,000,000 aggregate principal amount of its 5.250% Notes due 2050. 

We are filing this Current Report on Form 8-K for the purpose of incorporating by reference the exhibits filed herewith into the Registration Statement onForm S-3 (Registration No. 333-226426) by which those notes and related guarantees were registered. SECTION 9. FINANCIAL STATEMENTS AND EXHIBITS Item 9.01. Financial Statements and Exhibits. 

(d)       Exhibits. 

Exhibit Number   Description

1.1

 

Underwriting Agreement, dated April 3, 2020, among FedEx Corporation, the Significant Guarantors named therein and BofA Securities, Inc.,Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC and Wells Fargo Securities, LLC, on behalf of themselves and as representatives of theseveral underwriters named therein.

     4.1

 Indenture, dated as of October 23, 2015, between FedEx Corporation, the Guarantors named therein and Wells Fargo Bank, NationalAssociation, as trustee (incorporated by reference to Exhibit 4.1 to the Registrant’s Report on Form 8-K of October 23, 2015).

     4.2

 Supplemental Indenture No. 11, dated as of April 7, 2020, between FedEx Corporation, the Guarantors named therein and Wells Fargo Bank,National Association, as trustee.

     4.3   Form of 3.800% Note due 2025 (included in Exhibit 4.2).     4.4   Form of 4.250% Note due 2030 (included in Exhibit 4.2).     4.5   Form of 5.250% Note due 2050 (included in Exhibit 4.2).     5.1   Opinion of Davis Polk & Wardwell LLP regarding the legality of the notes and guarantees.     5.2

 Opinion of Kimble H. Scott, Senior Vice President and General Counsel of FedEx Office and Print Services, Inc., regarding certain mattersrelating to FedEx Office and Print Services, Inc.

     5.3

 Opinion of Christina R. Conrad, Managing Director — Employment Law and Assistant Secretary of FedEx Freight, Inc., regarding certainmatters relating to FedEx Freight, Inc.

     23.1   Consent of Davis Polk & Wardwell LLP (included in Exhibit 5.1).     

23.2   Consent of Kimble H. Scott (included in Exhibit 5.2).     

23.3   Consent of Christina R. Conrad (included in Exhibit 5.3).     

104   Cover Page Interactive Data File (the cover page XBRL tags are embedded within the Inline XBRL document). 

2

 

 SIGNATURES

 Pursuant to the requirements of the Securities Exchange Act of 1934, the registrant has duly caused this report to be signed on its behalf by the undersigned

hereunto duly authorized. 

    FedEx Corporation     Date: April 7, 2020   By:/s/ Michael C. Lenz        Name: Michael C. Lenz        Title: Corporate Vice President and Treasurer

 

3

  

 Exhibit 1.1

FEDEX CORPORATION (a Delaware corporation)

 AND 

THE GUARANTORS NAMED HEREIN 

$1,000,000,000 3.800% Notes due 2025$750,000,000 4.250% Notes due 2030$1,250,000,000 5.250% Notes due 2050

 UNDERWRITING AGREEMENT

 April 3, 2020

 BOFA SECURITIES, INC.GOLDMAN SACHS & CO. LLCJ.P. MORGAN SECURITIES LLCWELLS FARGO SECURITIES, LLC

as Representatives of the several Underwritersnamed in Schedule A hereto

 c/o  BofA Securities, Inc.

One Bryant ParkNew York, NY 10036

 Goldman Sachs & Co. LLC200 West StreetNew York, NY 10282

 J.P. Morgan Securities LLC383 Madison AvenueNew York, New York 10179

 Wells Fargo Securities, LLC550 South Tryon Street, 5th FloorCharlotte, North Carolina 28202

 Ladies and Gentlemen: 

FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company”), and Federal Express Corporation (“FedEx Express”), FedEx Ground Package System, Inc.,FedEx Freight Corporation, FedEx Freight, Inc. and FedEx Office and Print Services, Inc. (collectively, the “Significant Guarantors” and, together with eachsubsidiary of the Company that pursuant to the terms of the Indenture referred to below guarantees the Company’s obligations under such Indenture, the“Guarantors”), hereby confirm their agreement with BofA Securities, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC and Wells Fargo Securities,LLC (collectively, the “Bookrunners”) and the other underwriters named in Schedule A hereto (collectively, the “Underwriters”) for whom the Bookrunners areacting as representatives (in such capacity, the “Representatives”), with respect to the issue and sale by the Company and the purchase, severally and not jointly, bythe Underwriters of the respective principal amounts set forth in Schedule A hereto, of $1,000,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 3.800%Notes due 2025 (the “Notes due 2025”), $750,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 4.250% Notes due 2030 (the “Notes due 2030”) and$1,250,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 5.250% Notes due 2050 (the “Notes due 2050” and, together with the Notes due 2025 and the Notesdue 2030, the “Securities”). The Securities will be issued pursuant to a base indenture (the “Base Indenture”), dated as of October 23, 2015, among the Company,as issuer, the Guarantors party thereto, and Wells Fargo Bank, National Association, as trustee (the “Trustee”), as supplemented by a supplemental indenture (the“Supplemental Indenture” and, together with the Base Indenture, the “Indenture”), to be dated as of the Closing Time (as defined below), among the Company, asissuer, the Guarantors party thereto and the Trustee. The Securities will be guaranteed as to principal and interest pursuant to the Indenture by the Guarantors (eachsuch guarantee, a “Securities Guarantee”). The Company understands that the Underwriters propose to make a public offering of the Securities on the terms and inthe manner set forth herein as soon as the Representatives deem advisable after this Agreement has been executed and delivered. 

 

 

 The Company has prepared and filed with the Securities and Exchange Commission (the “Commission”) a registration statement on Form S-3 (File No.

333-226426), which contains a base prospectus (the “Base Prospectus”), to be used in connection with the public offering and sale of the Securities. Suchregistration statement, as amended, including the financial statements, exhibits and schedules thereto, at the time of effectiveness under the Securities Act of 1933,as amended, and the rules and regulations promulgated thereunder (collectively, the “Securities Act”), including any required information deemed to be a partthereof at the time of effectiveness pursuant to Rule 430A or 430B under the Securities Act, is called the “Registration Statement.” The Base Prospectus, togetherwith the preliminary prospectus supplement dated April 3, 2020 related to the Securities and as used prior to filing the Prospectus is referred to herein as the“Preliminary Prospectus.” The term “Prospectus” shall mean the final prospectus supplement relating to the Securities, together with the Base Prospectus, that isfirst filed pursuant to Rule 424(b) under the Securities Act after the date and time that this Agreement is executed and delivered by the parties hereto. Anyreference herein to the Registration Statement, the Base Prospectus, the Preliminary Prospectus or the Prospectus shall be deemed to refer to and include thedocuments incorporated by reference therein; any reference to any amendment or supplement to any Preliminary Prospectus or the Prospectus shall be deemed torefer to and include any documents filed after the date of such Preliminary Prospectus or Prospectus, as the case may be, under the Securities Exchange Act of1934, as amended, and the rules and regulations promulgated thereunder (collectively, the “Exchange Act”), and incorporated by reference in such PreliminaryProspectus or Prospectus, as the case may be; and any reference to any amendment to the Registration Statement shall be deemed to refer to and include any annualreport of the Company filed pursuant to Section 13(a) or 15(d) of the Exchange Act after the effective date of the Registration Statement that is incorporated byreference in the Registration Statement. All references in this Agreement to the Registration Statement, the Preliminary Prospectus, the Prospectus, or anyamendments or supplements to any of the foregoing, shall include any copy thereof filed with the Commission pursuant to its Electronic Data Gathering, Analysisand Retrieval System. 

- 2 -

 

 Section 1.         Representations and Warranties of the Company. (a) Each of the Significant Guarantors, solely with respect to matters relative to it, and

the Company represents and warrants to each Underwriter, as of the date hereof and as of the Closing Time, and agrees with each Underwriter as follows: 

(i)             Compliance with Registration Requirements. The Registration Statement has become effective under the Securities Act. No ordersuspending the effectiveness of the Registration Statement or any part thereof has been issued by the Commission and no proceeding for that purpose orpursuant to Section 8A of the Securities Act against the Company or related to the offering has been initiated or, to the knowledge of the Company,threatened by the Commission; each of the Registration Statement and any amendment thereto, as of the applicable effective date or dates, complied andwill comply in all material respects with the Securities Act and the Trust Indenture Act of 1939, as amended, and the rules and regulations promulgatedthereunder (collectively, the “Trust Indenture Act”), and did not and will not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material factrequired to be stated therein or necessary in order to make the statements therein not misleading; and as of the date of the Prospectus and any amendmentor supplement thereto and as of the Closing Time, the Prospectus will not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material factrequired to be stated therein or necessary in order to make the statements therein, in the light of the circumstances under which they were made, notmisleading; provided, however, that the Company makes no representation and warranty with respect to (A) that part of the Registration Statement thatconstitutes the Statement of Eligibility and Qualification (Form T-1) of the Trustee under the Trust Indenture Act or (B) any statements or omissionsmade in reliance upon and in conformity with information relating to any Underwriter furnished to the Company in writing by the Representativesexpressly for use in the Registration Statement and the Prospectus and any amendment or supplement thereto, it being understood and agreed that the onlysuch information consists of the information described as such in Section 7(b) hereof.

 (ii)            Due Incorporation and Qualification. Each of the Company and the Significant Guarantors has been duly incorporated and is

validly existing as a corporation in good standing under the laws of the jurisdiction of its incorporation, has the corporate power and authority to own,lease and operate its properties and to conduct its business as described in the Disclosure Package (as defined below) and the Prospectus, and is dulyqualified to do business and is in good standing in each jurisdiction in which such qualification is required, except where the failure to so qualify or be ingood standing would not, individually or in the aggregate, have a material adverse effect on the business, property, financial condition or results ofoperations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole.

 

- 3 -

 

 (iii)           Subsidiaries. Each subsidiary of the Company which is a significant subsidiary as defined in Rule 405 of Regulation C of the

Securities Act (each, a “Significant Subsidiary”) has been duly incorporated or formed, is validly existing as a corporation or other organization and is ingood standing under the laws of the jurisdiction of its incorporation or organization, has the corporate or organizational power and authority to own, leaseand operate its properties and to conduct its business as described in the Disclosure Package and the Prospectus and is duly qualified to do business and isin good standing in each jurisdiction in which such qualification is required, except where the failure to so qualify or be in good standing would not,individually or in the aggregate, have a material adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company andits consolidated subsidiaries taken as a whole; and all of the issued and outstanding capital stock or other ownership interest of each Significant Subsidiaryhas been duly authorized and validly issued, is fully paid and non-assessable and, except for directors’ qualifying shares or other minimum share orinterest ownership as may be required by local law (except as otherwise stated in the Disclosure Package and the Prospectus), is owned by the Company,directly or indirectly through subsidiaries, free and clear of any security interest, mortgage, pledge, lien, encumbrance or adverse claim of any third party. 

(iv)           Disclosure Package. The term “Disclosure Package” shall mean (A) the Preliminary Prospectus, as amended or supplemented, (B)the issuer free writing prospectuses as defined in Rule 433 under the Securities Act (each, an “Issuer Free Writing Prospectus”) identified in Schedule Chereto, (C) any other free writing prospectus that the parties hereto shall hereafter expressly agree in writing to treat as part of the Disclosure Package and(D) the Final Term Sheet (as defined below), in the form filed pursuant to Rule 433 under the Securities Act, which also is identified in Schedule Chereto. As of 3:10 p.m. (New York City time) on the date of this Agreement (the “Applicable Time”), the Disclosure Package did not contain any untruestatement of a material fact or omit to state any material fact necessary in order to make the statements therein, in the light of the circumstances underwhich they were made, not misleading. The preceding sentence does not apply to statements in or omissions from the Disclosure Package based upon andin conformity with written information furnished to the Company by the Representatives specifically for use therein, it being understood and agreed thatthe only such information consists of the information described as such in Section 7(b) hereof.

 (v)            Issuer Free Writing Prospectuses. Neither any Issuer Free Writing Prospectus nor the Final Term Sheet, as of its issue date and at

all subsequent times through the Closing Time or until any earlier date that the Company notified or notifies the Representatives as described in the nextsentence, included, includes or will include any information that conflicted, conflicts or will conflict with the information contained in the RegistrationStatement as of such date and times, including any document incorporated by reference therein that has not been superseded or modified. If at any timefollowing issuance of an Issuer Free Writing Prospectus there occurred or occurs an event or development as a result of which such Issuer Free WritingProspectus conflicted or would conflict with the information contained in the Registration Statement, the Company has promptly notified or will promptlynotify the Representatives and has promptly amended or supplemented or will promptly amend or supplement, at its own expense, such Issuer FreeWriting Prospectus to eliminate or correct such conflict. The foregoing two sentences do not apply to statements in or omissions from any Issuer FreeWriting Prospectus based upon and in conformity with written information furnished to the Company by the Representatives specifically for use therein,it being understood and agreed that the only such information consists of the information described as such in Section 7(b) hereof. 

- 4 -

 

 (vi)           Distribution of Offering Material By the Company and the Significant Guarantors. Each of the Company and the Significant

Guarantors has not distributed and will not distribute, prior to the later of the Closing Time and the completion of the Underwriters’ distribution of theSecurities and Securities Guarantees, any offering material in connection with the offering and sale of the Securities and Securities Guarantees other thanthe Registration Statement, the Preliminary Prospectus, the Prospectus, the Final Term Sheet, any Issuer Free Writing Prospectus included in Schedule Chereto and any other free writing prospectus that the parties hereto expressly agreed in writing to treat as part of the Disclosure Package.

 (vii)         Well-Known Seasoned Issuers. (A) At the time of filing the Registration Statement, (B) at the time of the most recent amendment

thereto for the purposes of complying with Section 10(a)(3) of the Securities Act (whether such amendment was by post-effective amendment,incorporated report filed pursuant to Section 13 or 15(d) of the Exchange Act or form of prospectus), (C) at the time the Company or any person acting onits behalf (within the meaning, for this clause only, of Rule 163(c) of the Securities Act) made any offer relating to the Securities in reliance on theexemption of Rule 163 of the Securities Act and (D) at the date of the execution and delivery of this Agreement (with such date being used as thedetermination date for purposes of this clause (D)), each of the Company and the Significant Guarantors was and is a “well-known seasoned issuer” asdefined in Rule 405 of the Securities Act. The Registration Statement is an “automatic shelf registration statement,” as defined in Rule 405 of theSecurities Act, and neither the Company nor any of the Significant Guarantors has received from the Commission any notice pursuant to Rule 401(g)(2)of the Securities Act objecting to use of the automatic shelf registration statement form or has otherwise ceased to be eligible to use the automatic shelfregistration statement form.

 (viii)         Not Ineligible Issuers. (A) At the earliest time after the filing of the Registration Statement relating to the Securities that the

Company or another offering participant made a bona fide offer (within the meaning of Rule 164(h)(2)) of the Securities Act and (B) as of the date of theexecution and delivery of this Agreement (with such date being used as the determination date for purposes of this clause (B)), none of the Company andthe Significant Guarantors was or is an Ineligible Issuer (as defined in Rule 405 of the Securities Act), without taking account of any determination by theCommission pursuant to Rule 405 of the Securities Act that it is not necessary that any of the Company or the Significant Guarantors be considered anIneligible Issuer.

 (ix)           Company Not Investment Company.(x) The Company is not, and after giving effect to the offering and sale of the Securities and

the application of the proceeds thereof as described in the Disclosure Package will not be required to register as, an “investment company,” as such termis defined in the Investment Company Act of 1940, as amended.

 

- 5 -

 

 (x)            Internal Controls and Procedures. The Company maintains effective “internal control over financial reporting” (as defined in Rule

13a-15(f) of the Exchange Act) in compliance with the requirements of the Exchange Act. 

(xi)           No Material Weakness in Internal Controls. Except as disclosed in the Disclosure Package and the Prospectus, including anydocument incorporated by reference therein, since the end of the Company’s most recent audited fiscal year, there has been (i) no material weakness inthe Company’s internal control over financial reporting (whether or not remediated) and (ii) no change in the Company’s internal control over financialreporting that has materially affected, or is reasonably likely to materially affect, the Company’s internal control over financial reporting.

 (xii)          Incorporated Documents. The documents incorporated by reference in the Registration Statement, the Disclosure Package and the

Prospectus, when they were filed with the Commission, conformed in all material respects to the requirements of the Exchange Act, and none of suchdocuments contained any untrue statement of a material fact or omitted to state a material fact required to be stated therein or necessary to make thestatements therein, in the light of the circumstances under which they were made, not misleading; and any further documents so filed and incorporated byreference in the Registration Statement, the Disclosure Package and the Prospectus during the Prospectus Delivery Period (as defined in Section 4(a)below), when such documents are so filed with the Commission, will conform in all material respects to the applicable requirements of the Exchange Actand will not contain any untrue statement of a material fact or omit to state a material fact required to be stated therein or necessary to make thestatements therein, in the light of the circumstances under which they were made, not misleading.

 (xiii)          Accountants. Ernst & Young LLP, who have expressed their opinion on certain consolidated financial statements of the Company

and its subsidiaries, is an independent registered public accounting firm with respect to the Company and its consolidated subsidiaries as required by theSecurities Act and the Exchange Act.

 (xiv)         Financial Statements. The consolidated financial statements and the related notes thereto of the Company included or incorporated

by reference in the Registration Statement, the Disclosure Package and the Prospectus comply in all material respects with the applicable requirements ofthe Securities Act and the Exchange Act, as applicable, and present fairly, in all material respects, the consolidated financial position of the Company andits subsidiaries as of the dates indicated, and its consolidated results of operations and change in cash flows for the periods specified; such financialstatements have been prepared in conformity with accounting principles generally accepted in the United States applied on a consistent basis throughoutthe periods involved; and the other financial information included or incorporated by reference in the Disclosure Package and the Prospectus present fairlythe information shown therein and have been compiled on a basis consistent with that of the audited consolidated financial statements of the Companyincluded or incorporated by reference in the Registration Statement, the Disclosure Package and the Prospectus. The interactive data in eXtensibleBusiness Reporting Language included or incorporated by reference in the Registration Statement, the Disclosure Package and the Prospectus fairlypresents in all material respects the information called for by, and has been prepared in all material respects in accordance with, the Commission’s rulesand guidelines applicable thereto. 

- 6 -

 

 (xv)           No Material Adverse Changes. Except as stated in the Disclosure Package and the Prospectus, subsequent to the date of the latest

audited financial statements included or incorporated by reference in the Disclosure Package and the Prospectus, there has been no material adversechange, or any development directly involving the Company that would reasonably be expected to result in a material adverse change, in the business,property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole.

 (xvi)         No Violations or Defaults. Neither the Company nor any of the Significant Guarantors is (a) in violation of its charter or bylaws;

(b) in default of any term, covenant or condition contained in any indenture, contract, mortgage, loan agreement, note, lease or other instrument oragreement to which the Company or any Significant Guarantor is a party or binding upon the Company or any Significant Guarantor or their respectiveproperties; or (c) in violation of any applicable law or regulation or any judgment or order of any court binding upon the Company or any SignificantGuarantor, except in the case of each of clauses (b) and (c) above, for any such default or violation that would not reasonably be expected to have,individually or in the aggregate, a material adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company and itsconsolidated subsidiaries taken as a whole.

 The execution and delivery of this Agreement, the Indenture and the Securities and the consummation of the transactions contemplated herein

and therein by the Company, and the execution and delivery of this Agreement, the Indenture and the Securities Guarantees and the consummation of thetransactions contemplated herein and therein by each of the Significant Guarantors, have been duly authorized by all necessary corporate action. ThisAgreement has been duly executed by the Company and by each of the Significant Guarantors.

 The execution and delivery of this Agreement, the Indenture and the Securities and the consummation of the transactions contemplated herein

and therein by the Company, and the execution and delivery of this Agreement, the Indenture and the Securities Guarantees and the consummation of thetransactions contemplated herein and therein by each of the Significant Guarantors:

 (1)            will not violate the charter or bylaws of the Company or any Significant Guarantor;

 (2)            will not result in a breach of or default under, or result in the creation or imposition of any lien, charge or encumbrance upon

any properties or assets of the Company or any Significant Guarantor pursuant to, any indenture, contract, mortgage or other contract orinstrument to which the Company or any Significant Guarantor is a party or by which any of their respective properties is bound, except for anybreach, default, lien, charge or encumbrance that would not reasonably be expected to have, individually or in the aggregate, a material adverseeffect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole; or

 

- 7 -

 

 (3)            will not result in the violation of any applicable law or regulation or any order, judgment or decree of any court or

governmental agency binding upon the Company or any Significant Guarantor, except any such violations that would not reasonably be expectedto have, individually or in the aggregate, a material adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations of theCompany and its consolidated subsidiaries taken as a whole.

 No consent, approval, authorization, order, registration or qualification of or with any court or governmental or regulatory authority is required

to be obtained or made by the Company or any Significant Guarantor for the consummation by the Company and each of the Significant Guarantors of thetransactions contemplated by this Agreement, the Indenture, the Securities or the Securities Guarantees, except for the registration of the Securities andSecurities Guarantees under the Securities Act, the qualification of the Indenture under the Trust Indenture Act (such registration and qualification havingbeen completed prior to the date of this Agreement), such consents, approvals, authorizations, orders, registrations and qualifications under applicablesecurities or Blue Sky laws of the states and other jurisdictions of the United States and such consents, approvals, authorizations, orders, registrations andqualifications the failure of which to obtain or make would not, individually or in the aggregate, reasonably be expected to have a material adverse effecton (1) the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole or (2) theability of the Company or any Significant Guarantor to perform its respective obligations under this Agreement, the Indenture, the Securities or theSecurities Guarantees.

 (xvii)        Legal Proceedings; Contracts. Except for matters described in the Disclosure Package and the Prospectus, there is no pending or,

to the knowledge of any financial officer or the Executive Vice President and General Counsel of the Company, threatened action or proceeding againstthe Company or any Significant Guarantor before any court or administrative agency which individually (or in the aggregate in the case of any group ofrelated lawsuits) is expected by the Company to have a material adverse effect on (a) the financial condition of the Company and its consolidatedsubsidiaries taken as a whole or (b) the ability of the Company and the Significant Guarantors to perform their respective obligations under thisAgreement, the Indenture, the Securities or the Securities Guarantees.

 (xviii)       Licenses and Permits. Each of the Company and the Significant Guarantors possesses all valid and effective certificates, licenses

and permits required to conduct its business as now conducted, except for instances which individually or in the aggregate do not, or will not, have amaterial adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as awhole.

 

- 8 -

 

 (xix)          Enforceability. The Indenture has been duly qualified under the Trust Indenture Act and has been duly authorized by the

Company and the Significant Guarantors, and the Base Indenture constitutes, and when the Supplemental Indenture is duly executed and delivered by theCompany and the Significant Guarantors and the other parties thereto, the Indenture will constitute, a valid and binding agreement of the Company andthe Significant Guarantors, enforceable against the Company and the Significant Guarantors in accordance with its terms, except as the enforcementthereof may be limited by bankruptcy, insolvency, reorganization and other laws of general applicability relating to or affecting the enforcement ofcreditors’ rights generally or by general equity principles, regardless of whether considered in a proceeding of law or in equity.

 (xx)          Validity of the Securities and the Securities Guarantees. The Securities have been duly authorized by the Company and the

Securities Guarantees have been duly authorized by the Significant Guarantors, and when the Securities have been executed, issued, authenticated anddelivered pursuant to the provisions of the Indenture and sold and paid for as provided in this Agreement, and the Securities Guarantees have beenexecuted, issued and delivered pursuant to the provisions of the Indenture, the Securities and the Securities Guarantees will constitute valid and legallybinding obligations of the Company and the Significant Guarantors, respectively, entitled to the benefits provided by such Indenture and enforceableagainst the Company and the Significant Guarantors, respectively, in accordance with their respective terms, except as the enforcement thereof may belimited by bankruptcy, insolvency, reorganization and other laws of general applicability relating to or affecting the enforcement of creditors’ rightsgenerally or by general equity principles, regardless of whether considered in a proceeding of law or in equity.

 (xxi)          Sarbanes-Oxley Act of 2002. The Company has complied in all material respects with the currently applicable requirements of the

Sarbanes-Oxley Act of 2002. 

(xxii)         Cyber Security; Data Protection. The Company has taken all commercially reasonable actions to protect and maintain thesecurity, integrity and continuous operation of the information technology assets and equipment, computers, systems, networks, hardware, software,websites, applications and databases used in connection with its business (and the data stored therein or processed thereby), and, except as disclosed in theDisclosure Package and the Prospectus, including any document incorporated by reference therein, there have been no breaches, violations, outages orunauthorized uses of or accesses to same, other than those which, individually or in the aggregate, did not, or are not expected to, have a material adverseeffect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole; and theCompany is in compliance with all currently applicable (and has taken all commercially reasonable actions to prepare to comply with all pending) lawsand regulations and all orders, judgments or decrees of any court or governmental agency and its own posted policies and contractual obligations relatingto data privacy and security, other than those which, individually or in the aggregate, did not, or are not expected to, have a material adverse effect on thebusiness, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole. 

- 9 -

 

 (b)          Additional Certifications. Any certificate signed by an officer of the Company or any Significant Guarantor and delivered to you or your counsel

pursuant to the terms of this Agreement in connection with the offering of the Securities contemplated hereby shall be deemed a representation and warranty by theCompany or such Significant Guarantor, as applicable, to each Underwriter participating in such offering as to the matters covered thereby on the date of suchcertificate unless amended or supplemented subsequent thereto.

 Section 2.         Sale and Delivery to Underwriters; Closing. (a) On the basis of the representations and warranties herein contained and subject to the

terms and conditions herein set forth, the Company agrees to sell to each Underwriter, and each Underwriter agrees, severally and not jointly, to purchase from theCompany, at the purchase price specified in Schedule B hereto, the amount of Securities set forth opposite the name of such Underwriter in Schedule A plus anyadditional principal amount of Securities such Underwriter may become obligated to purchase pursuant to the provisions of Section 11 hereof. The Company willnot be obligated to deliver any of the Securities except upon payment for all the Securities to be purchased as provided herein. It is understood that you propose tooffer the Securities for sale as set forth in the Disclosure Package and the Prospectus.

 (b)         Payment of the purchase price for, and delivery of the certificates for, the Securities to be purchased by the Underwriters shall be made at the

office of Simpson Thacher & Bartlett LLP, 425 Lexington Avenue, New York, New York 10017, or at such other place as shall be agreed upon by theRepresentatives and the Company, at 9:30 a.m. (New York City time) on the second business day after the date hereof (unless postponed in accordance with theprovisions of Section 11), or such other time not later than ten business days after such date as shall be agreed upon by the Representatives and the Company (suchtime and date of payment and delivery being herein called the “Closing Time”).

 (c)          Payment shall be made to the Company by wire transfer of immediately available funds to a bank account designated by the Company, against

book-entry delivery through the facilities of The Depository Trust Company (“DTC”) to the Representatives for the respective accounts of the Underwriters of theSecurities to be purchased by them. It is understood that each Underwriter has authorized the Representatives, for its account, to accept delivery of, receipt for, andmake payment of the purchase price for, the Securities which it has agreed to purchase. Each of BofA Securities, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. MorganSecurities LLC and Wells Fargo Securities, LLC, individually and not as representative of the Underwriters, may (but shall not be obligated to) make payment ofthe purchase price for the Securities to be purchased by any Underwriter whose funds have not been received by the Closing Time, but such payment shall notrelieve such Underwriter from its obligations hereunder.

 (d)         The Securities to be so delivered pursuant to this Agreement shall be issued in the form of one or more global securities which shall be deposited

with, or in accordance with the instructions of, DTC and registered in the name of its nominee, Cede & Co. 

- 10 -

 

 Section 3.         No Advisory or Fiduciary Responsibility. Each of the Company and the Significant Guarantors acknowledges and agrees that: (i) the

purchase and sale of the Securities and Securities Guarantees pursuant to this Agreement, including the determination of the public offering price of the Securitiesand any related discounts and commissions, is an arm’s-length commercial transaction between the Company and the Guarantors, on the one hand, and the severalUnderwriters, on the other hand, and the Company and the Guarantors are capable of evaluating and understanding and understand and accept the terms, risks andconditions of the transactions contemplated by this Agreement; (ii) in connection with each transaction contemplated hereby and the process leading to suchtransaction, each Underwriter is and has been acting solely as a principal and is not the financial advisor, agent or fiduciary of the Company, the Guarantors or theirrespective affiliates, stockholders, creditors or employees or any other party; (iii) no Underwriter has assumed or will assume an advisory, agency or fiduciaryresponsibility in favor of the Company or the Guarantors with respect to any of the transactions contemplated hereby or the process leading thereto (irrespective ofwhether such Underwriter has advised or is currently advising the Company or the Guarantors on other matters) and neither the Company nor the Guarantors shallmake any claim relating thereto; (iv) no Underwriter has any obligation to the Company or the Guarantors with respect to the offering contemplated hereby exceptthe obligations expressly set forth in this Agreement; (v) the several Underwriters and their respective affiliates may be engaged in a broad range of transactionsthat involve interests that differ from those of the Company and the Guarantors and that the several Underwriters have no obligation pursuant to this Agreement todisclose any of such interests by virtue of any advisory, agency or fiduciary relationship in connection with the transactions contemplated hereby; and (vi) theUnderwriters have not provided any legal, accounting, regulatory or tax advice with respect to the offering contemplated hereby and the Company and theGuarantors have consulted their own legal, accounting, regulatory and tax advisors to the extent they deemed appropriate. 

Section 4.        Covenants of the Company and the Significant Guarantors. The Company and, to the extent specified below, each of the SignificantGuarantors covenants with each Underwriter participating in the offering as follows:

 (a)          Representatives’ Review of Proposed Amendments and Supplements. During the period beginning on the Applicable Time and ending on the

later of the Closing Time or such date, as in the opinion of counsel for the Underwriters and communicated in writing to the Company, the Prospectus is no longerrequired by law to be delivered in connection with sales by an Underwriter or dealer, including in circumstances where such requirement may be satisfied pursuantto Rule 172 of the Securities Act (the “Prospectus Delivery Period”), prior to amending or supplementing the Registration Statement, the Disclosure Package or theProspectus (including any amendment or supplement through incorporation by reference of any report filed under the Exchange Act), the Company shall furnish tothe Representatives for review a copy of each such proposed amendment or supplement, and the Company shall not file or use any such proposed amendment orsupplement to which the Representatives reasonably object (unless such filing or use is necessary to comply with law).

 

- 11 -

 

 (b)         Amendments and Supplements to the Registration Statement, Prospectus and Other Securities Act Matters. If, during the Prospectus Delivery

Period, any event or development shall occur or condition exist as a result of which the Disclosure Package or the Prospectus as then amended or supplementedwould include any untrue statement of a material fact or omit to state any material fact necessary in order to make the statements therein, in the light of thecircumstances under which they were made, not misleading, or if it shall be necessary to amend or supplement the Disclosure Package or the Prospectus, or to fileunder the Exchange Act any document to be incorporated by reference in the Disclosure Package or the Prospectus, in order to make the statements therein, in thelight of the circumstances under which they were made, not misleading, or if in the opinion of counsel for the Representatives it is otherwise necessary to amend orsupplement the Registration Statement, the Disclosure Package or the Prospectus, or to file under the Exchange Act any document incorporated by reference in theDisclosure Package or the Prospectus, or to file a new registration statement containing the Prospectus, in order to comply with law, including in connection withthe delivery of the Prospectus, the Company agrees to (i) notify the Representatives of any such event or condition and (ii) promptly prepare (subject to Section4(a) and 4(d) hereof), file with the Commission (and use its reasonable best efforts to have any amendment to the Registration Statement or any new registrationstatement to be declared effective) and furnish at its own expense to the Underwriters and to dealers, amendments or supplements to the Registration Statement, theDisclosure Package or the Prospectus, or any new registration statement, necessary in order to make the statements in the Disclosure Package or the Prospectus asso amended or supplemented, in the light of the circumstances under which they were made, not misleading or so that the Registration Statement, the DisclosurePackage or the Prospectus, as amended or supplemented, will comply with law. 

(c)         Final Term Sheet. The Company will prepare a final term sheet for the Notes due 2025, the Notes due 2030 and the Notes due 2050 containingonly a description of the applicable Securities, in a form approved by the Representatives, and will file such term sheet pursuant to Rule 433(d) under the SecuritiesAct within the time required by such rule (the “Final Term Sheet”).

 (d)        Permitted Free Writing Prospectuses. The Company represents that it has not made, and agrees that, unless it obtains the prior written consent of

the Representatives, it will not make, any offer relating to the Securities that would constitute a “free writing prospectus” (as defined in Rule 405 of the SecuritiesAct) required to be filed by the Company with the Commission or retained by the Company under Rule 433 of the Securities Act; provided, that the prior writtenconsent of the Representatives hereto shall be deemed to have been given in respect of the Issuer Free Writing Prospectuses included in Schedule C hereto. Anysuch free writing prospectus consented to by the Representatives is hereinafter referred to as a “Permitted Free Writing Prospectus.” The Company agrees that (i) ithas treated and will treat, as the case may be, each Permitted Free Writing Prospectus as an Issuer Free Writing Prospectus, and (ii) has complied and will comply,as the case may be, with the requirements of Rules 164 and 433 of the Securities Act applicable to any Permitted Free Writing Prospectus, including in respect oftimely filing with the Commission, legending and record keeping. Each of the Company and the Significant Guarantors consents to the use by any Underwriter of afree writing prospectus that (a) is not an “issuer free writing prospectus” as defined in Rule 433, and (b) contains only (i) information describing the preliminaryterms of the Securities or their offering, (ii) information permitted by Rule 134 under the Securities Act or (iii) information that describes the final terms of theSecurities or their offering and that is included in the Final Term Sheet of the Company contemplated in Section 4(c) hereof. The Company will furnish to eachUnderwriter, without charge, during the Prospectus Delivery Period, such number of copies of any Permitted Free Writing Prospectus (as amended orsupplemented) as such Underwriter may reasonably request.

 

- 12 -

 

 (e)         Notice of Inability to Use Automatic Shelf Registration Statement Form. If at any time when the Company has been notified the Securities remain

unsold by the Underwriters the Company receives from the Commission a notice pursuant to Rule 401(g)(2) or otherwise ceases to be eligible to use the automaticshelf registration statement form, the Company will (i) promptly notify the Representatives, (ii) promptly file a new registration statement or post-effectiveamendment on the proper form relating to the Securities, in a form satisfactory to the Representatives, (iii) use its reasonable best efforts to cause such registrationstatement or post-effective amendment to be declared effective and (iv) promptly notify the Representatives of such effectiveness. The Company will take all otherreasonable action necessary or appropriate to permit the public offering and sale of the Securities and Securities Guarantees to continue as contemplated in theregistration statement that was the subject of the Rule 401(g)(2) notice or for which the Company has otherwise become ineligible. References herein to theRegistration Statement shall include such new registration statement or post-effective amendment, as the case may be.

 (f)         Filing Fees. The Company agrees to pay the required Commission filing fees relating to the Securities within the time required by Rule 456(b)(1)

of the Securities Act without regard to the proviso therein and otherwise in accordance with Rules 456(b) and 457(r) of the Securities Act. (g)        Blue Sky Qualifications. The Company and the Significant Guarantors will endeavor, in cooperation with you, to qualify the Securities for

offering and sale under, or obtain exemptions from, the applicable securities laws of such states and other jurisdictions of the United States as the Underwritersmay reasonably request, and will maintain such qualifications in effect for so long as may be required for the distribution of the Securities; provided, that neitherthe Company nor the Significant Guarantors shall be obligated to file any general consent to service of process or to qualify as a foreign corporation or as a dealer,or to subject itself to taxation as doing business in any jurisdiction in which it is not otherwise required to be so qualified or subject to taxation.

 (h)         Stand-Off Agreement. The Company and the Significant Guarantors will not, between the date of this Agreement and the Closing Time, without

your consent, offer or sell, or enter into any agreement to sell, any unsecured debt securities of the Company (other than the Securities which are to be soldpursuant hereto and commercial paper issued in the ordinary course of business).

 (i)          Earnings Statement. The Company will make generally available to its securityholders as soon as practicable, but in any event not later than 16

months after the date hereof, an earnings statement covering a period of at least 12 months beginning with the first fiscal quarter of the Company occurring afterthe “Effective Date” (as defined in Rule 158 of the Securities Act) of the Registration Statement and otherwise satisfying Section 11(a) of the Securities Act andRule 158 of the Securities Act.

 (j)         No Stabilization. The Company and the Significant Guarantors will not take, directly or indirectly, any action designed to or that could reasonably

be expected to cause or result in any stabilization or manipulation of the price of the Securities. 

- 13 -

 

 Section 5.         Payment of Expenses.

 (a)          The Company will pay all expenses incident to the performance of its obligations under this Agreement, including: 

(i)           the preparation and filing of the Registration Statement (including financial statements and exhibits), the Preliminary Prospectus,the Prospectus, and any Issuer Free Writing Prospectuses, each as originally filed and of each amendment and supplement thereto;

 (ii)          the preparation, issuance and delivery of certificates for the Securities;

 (iii)         the reasonable fees and disbursements of the Company’s accountants and counsel, of the Trustee and its counsel, and of any

registrar, paying agent and authenticating agent; 

(iv)        the qualification of the Securities under securities laws in accordance with the provisions of Section 4(g) hereof, including filingfees and the reasonable fees and disbursements of counsel to the Underwriters in connection therewith and in connection with the preparation of any BlueSky Survey;

 (v)        the printing and delivery to the Underwriters in quantities as may be reasonably requested of copies of the Preliminary Prospectus,

the Final Term Sheet and the Prospectus and any amendments or supplements thereto; 

(vi)        the preparation and delivery to the Underwriters of copies of this Agreement and the Indenture; and 

(vii)       any fees charged by rating agencies for the rating of the Securities. 

(b)         If this Agreement is terminated by the Underwriters in accordance with the provisions of Section 6 (other than the provisions of Section 6(c)(v))or clause (i) of Section 10 hereof, the Company shall reimburse upon demand the Underwriters for all of their documented out-of-pocket expenses, including thefees and disbursements of counsel for the Underwriters, that shall have been reasonably incurred by them in connection with the proposed purchase and sale of theSecurities and Securities Guarantees.

 Section 6.       Conditions of Underwriters’ Obligations. The several obligations of the Underwriters to purchase the Securities pursuant to this Agreement

will be subject at all times to the accuracy of the representations and warranties on the part of the Company and the Significant Guarantors herein as of the datehereof and as of the Closing Time, to the accuracy of the statements of the officers of the Company or of any of the Significant Guarantors made in any certificatefurnished pursuant to the provisions hereof as of the Closing Time, to the performance and observance in all material respects by the Company and the SignificantGuarantors of their respective covenants and agreements contained herein to be performed and observed on their respective parts and to the following additionalconditions precedent:

 

- 14 -

 

 (a)         Compliance with Filing Requirements; No Stop Order. For the period from and after the date hereof and prior to the Closing Time: 

(i)           the Company shall have timely filed the Preliminary Prospectus and the Prospectus (including the information required by Rule430B under the Securities Act) with the Commission in the manner and within the time period required by the Securities Act; or, in the case of theProspectus, the Company shall have filed a post-effective amendment to the Registration Statement containing the information required by such Rule430B, and such post-effective amendment shall have become effective;

 (ii)          the Final Term Sheet, each other Issuer Free Writing Prospectus, if any, and any other material required to be filed by the

Company pursuant to Rule 433 under the Securities Act, shall have been filed with the Commission within the applicable time periods prescribed for suchfilings under such Rule 433; and

 (iii)          no order suspending the effectiveness of the Registration Statement shall be in effect and no proceedings for such purpose shall

have been instituted or threatened by the Commission, and the Company has not received from the Commission any notice pursuant to Rule 401(g)(2) ofthe Securities Act objecting to use of the automatic shelf registration statement form.

 (b)         No Ratings Change. At the Closing Time, the rating assigned as of the Applicable Time by any “nationally recognized statistical rating

organization,” as such term is defined in Section 3(a)(62) of the Exchange Act, to any debt securities of the Company (including for purposes of this Section 6(b)any rating indicated by the Company as of the date of this Agreement as the rating orally confirmed to the Company by any such rating organization as the ratingto be assigned to the Securities) shall not have been lowered since the Applicable Time nor shall any such rating organization have publicly announced since theApplicable Time that it has placed any debt securities of the Company on what is commonly termed a “watch list” for possible downgrading.

 (c)          Legal Opinions. At the Closing Time, you shall have received the following documents: 

(i)            Opinion of the Executive Vice President, General Counsel and Secretary of the Company. The opinion of Mark R. Allen, Esq.,Executive Vice President, General Counsel and Secretary of the Company, dated as of the date of the Closing Time, to the effect as set forth in Exhibit A.

 (ii)          Opinion of the Managing Director – Employment Law and Assistant Secretary of FedEx Freight, Inc. The opinion of Christina R.

Conrad, Managing Director – Employment Law and Assistant Secretary of FedEx Freight, Inc., dated as of the date of the Closing Time, to the effect asset forth in Exhibit B.

 (iii)          Opinion of the Senior Vice President and General Counsel of FedEx Office and Print Services, Inc. The opinion of Kimble H.

Scott, Esq., Senior Vice President and General Counsel of FedEx Office and Print Services, Inc., dated as of the date of the Closing Time, to the effect asset forth in Exhibit C.

 

- 15 -

 

 (iv)         Opinion of Davis Polk & Wardwell LLP. The opinion of Davis Polk & Wardwell LLP, special counsel to the Company, dated as of

the date of the Closing Time, to the effect as set forth in Exhibit D. 

(v)          Opinion of Simpson Thacher & Bartlett LLP. The opinion of Simpson Thacher & Bartlett LLP, counsel to the Underwriters, datedas of the date of the Closing Time, with respect to such matters as the Underwriters may reasonably request.

 (d)         Officers’ Certificate. At the Closing Time, there shall not have been, since the respective dates as of which information is given in the

Disclosure Package and the Prospectus, any material adverse change in the business, property, financial condition or results of operations of the Company and itsconsolidated subsidiaries taken as a whole; and you shall have received a certificate of the President or any Vice President of the Company and of each SignificantGuarantor, dated as of the date of the Closing Time, to the effect (i) in the case of the certificate to be provided by the President or a Vice President of theCompany, that there has been no such material adverse change, (ii) that the other representations and warranties of the Company or such Significant Guarantorcontained in Section 1 hereof are true and correct with the same force and effect as though expressly made at and as of the Closing Time, except to the extent thatsuch representations and warranties expressly relate to an earlier date or later date (in which case such representations and warranties are true and correct on and asof such earlier date or will be true and correct on and as of such later date, as the case may be), (iii) that the Company or such Significant Guarantor, as the casemay be, has complied in all material respects with all agreements and satisfied all conditions on their respective parts to be performed or satisfied at or prior to theClosing Time and (iv) no order suspending the effectiveness of the Registration Statement has been issued and no proceedings for that purpose have been institutedor threatened by the Commission. The officer signing and delivering each such certificate may rely upon the best of his or her knowledge as to the proceedingsthreatened.

 (e)          Accountants’ Comfort Letter. At the time of the execution of this Agreement, the Representatives shall have received from Ernst &

Young LLP a letter dated such date, in form and substance satisfactory to the Representatives, together with signed or reproduced copies of such letter for each ofthe other Underwriters containing statements and information of the type ordinarily included in accountants’ “comfort letters” to underwriters with respect to thefinancial statements and certain financial information contained or incorporated in the Registration Statement, Disclosure Package and the Prospectus.

 (f)          Bring-down Comfort Letter. At the Closing Time, the Representatives shall have received from Ernst & Young LLP a letter, dated as of

the date of the Closing Time, to the effect that they reaffirm the statements made in the letter furnished pursuant to subsection (e) of this Section, except that thespecified date referred to therein for the carrying out of procedures shall be a date not more than three business days prior to the Closing Time.

 (g)         Other Documents. At the Closing Time, counsel for the Underwriters shall have been furnished with such opinions and documents

(including, without limitation, evidence of good standing in relevant jurisdictions), as such counsel may reasonably require for the purpose of enabling suchcounsel to pass upon the issuance and sale of Securities and the Securities Guarantees as herein contemplated and related proceedings, or in order to evidence theaccuracy and completeness of any of the representations and warranties, or the fulfillment of any of the conditions, herein contained. 

- 16 -

 

 If any condition specified in this Section shall not have been fulfilled when and as required to be fulfilled in accordance with this Agreement,

this Agreement may be terminated by the Underwriters by notice to the Company at any time at or prior to the Closing Time, and such termination shall be withoutliability of any party except as provided in Section 5 hereof.

 Section 7.          Indemnification.  

(a)          Indemnification of the Underwriters. Each of the Company and the Significant Guarantors, jointly and severally, agrees to indemnifyand hold harmless each Underwriter, its affiliates, its directors, officers and each person, if any, who controls any Underwriter within the meaning of theSecurities Act and the Exchange Act against any loss, claim, damage, liability or reasonable expense, as incurred, to which such Underwriter or suchcontrolling person may become subject, insofar as such loss, claim, damage, liability or expense (or actions in respect thereof as contemplated below)arises out of or is based upon (i) any untrue statement or alleged untrue statement of a material fact contained in the Registration Statement, or anyamendment thereto, including any information deemed to be a part thereof pursuant to Rule 430B under the Securities Act, or the omission or allegedomission therefrom of a material fact required to be stated therein or necessary to make the statements therein not misleading; or (ii) any untrue statementor alleged untrue statement of a material fact contained in the Base Prospectus, the Preliminary Prospectus, each Issuer Free Writing Prospectus listed onSchedule C hereto, any other free writing prospectus that the parties hereto agree in writing to treat as part of the Disclosure Package, the Final TermSheet or the Prospectus (or any amendment or supplement thereto) or any road show in connection with the marketing of the Securities, or the omission oralleged omission therefrom of a material fact necessary in order to make the statements therein, in the light of the circumstances under which they weremade, not misleading, and to reimburse each Underwriter, its affiliates, officers, directors and each such controlling person for any and all expenses(including the fees and disbursements of counsel chosen by the Representatives) as such expenses are reasonably incurred by such Underwriter, or itsaffiliates, officers, directors or such controlling person in connection with investigating, defending, settling, compromising or paying any such loss, claim,damage, liability, expense or action; provided, however, that the foregoing indemnity agreement shall not apply to any loss, claim, damage, liability orexpense to the extent, but only to the extent, arising out of or based upon any untrue statement or alleged untrue statement or omission or alleged omissionmade in reliance upon and in conformity with written information furnished to the Company and the Significant Guarantors by the Representativesexpressly for use in the Registration Statement, the Base Prospectus, the Preliminary Prospectus or the Prospectus (or any amendment or supplementthereto) or any road show in connection with the marketing of the Securities, it being understood and agreed that the only such information consists of theinformation described as such in Section 7(b) hereof. The indemnification agreement set forth in this Section 7(a) shall be in addition to any liabilities thatthe Company and the Significant Guarantors may otherwise have.

 

- 17 -

 

 (b)          Indemnification of the Company, its Directors and Officers and the Guarantors. Each Underwriter agrees, severally and not jointly, to

indemnify and hold harmless the Company, the Significant Guarantors, each of their respective directors, each of their respective officers who signed theRegistration Statement and each person, if any, who controls the Company or any Significant Guarantor within the meaning of the Securities Act or the ExchangeAct, against any loss, claim, damage, liability or reasonable expense, as incurred, to which the Company, each Significant Guarantor or any such director, officer orcontrolling person may become subject, insofar as such loss, claim, damage, liability or reasonable expense (or actions in respect thereof as contemplated below)arises out of or is based upon (i) any untrue statement or alleged untrue statement of a material fact contained in the Registration Statement, or any amendmentthereto, or the omission or alleged omission therefrom of a material fact required to be stated therein or necessary to make the statements therein not misleading; or(ii) any untrue statement or alleged untrue statement of a material fact contained in the Base Prospectus, the Preliminary Prospectus or the Prospectus (or anyamendment or supplement thereto) or any road show in connection with the marketing of the Securities, or the omission or alleged omission therefrom of amaterial fact necessary in order to make the statements therein, in the light of the circumstances under which they were made, not misleading, in each case to theextent, and only to the extent, that such untrue statement or alleged untrue statement or omission or alleged omission was made in the Registration Statement, theBase Prospectus, any Preliminary Prospectus or the Prospectus (or any amendment or supplement thereto) or any road show in connection with the marketing ofthe Securities, in reliance upon and in conformity with written information furnished to the Company and the Significant Guarantors by the Representativesexpressly for use therein it being understood and agreed that the only such information consists of the information described as such in this Section 7(b); and toreimburse the Company, each Significant Guarantor or any such director, officer or controlling person for any legal and other expense reasonably incurred by theCompany, each Significant Guarantor or any such director, officer or controlling person in connection with investigating, defending, settling, compromising orpaying any such loss, claim, damage, liability, expense or action. Each of the Company and the Significant Guarantors hereby acknowledges that the onlyinformation that the Underwriters have furnished to the Company and the Significant Guarantors expressly for use in the Registration Statement, the DisclosurePackage or the Prospectus (or any amendment or supplement thereto) or any road show in connection with the marketing of the Securities is as follows: thestatements set forth in the third (first, second and third sentences only), fifth (third sentence only), sixth, seventh and eighth paragraphs under the caption“Underwriting (Conflicts of Interest).” The indemnification agreement set forth in this Section 7(b) shall be in addition to any liabilities that such Underwriter mayotherwise have.

 

- 18 -

 

 (c)           Notifications and Other Indemnification Procedures. Promptly after receipt by an indemnified party under this Section 7 of notice of

the commencement of any action, such indemnified party will, if a claim in respect thereof is to be made against an indemnifying party under thisSection 7, notify the indemnifying party in writing of the commencement thereof; but the failure to so notify the indemnifying party (i) will not relieve itfrom liability under paragraph (a) or (b) above unless and to the extent it did not otherwise learn of such action and such failure results in the forfeiture bythe indemnifying party of substantial rights and defenses and (ii) will not, in any event, relieve the indemnifying party from any liability other than theindemnification obligation provided in paragraph (a) or (b) above. In case any such action is brought against any indemnified party and such indemnifiedparty seeks or intends to seek indemnity from an indemnifying party, the indemnifying party will be entitled to participate in, and, to the extent that itshall elect, jointly with all other indemnifying parties similarly notified, by written notice delivered to the indemnified party promptly after receiving theaforesaid notice from such indemnified party, to assume the defense thereof with counsel reasonably satisfactory to such indemnified party; provided,however, if the defendants in any such action include both the indemnified party and the indemnifying party, and the indemnified party shall havereasonably concluded that a conflict may arise between the positions of the indemnifying party and the indemnified party in conducting the defense of anysuch action or that there may be legal defenses available to it and/or other indemnified parties that are different from or additional to those available to theindemnifying party, the indemnified party or parties shall have the right to select separate counsel to assume such legal defenses and to otherwiseparticipate in the defense of such action on behalf of such indemnified party or parties. Upon receipt of notice from the indemnifying party to suchindemnified party of such indemnifying party’s election so to assume the defense of such action and approval by the indemnified party of counsel, theindemnifying party will not be liable to such indemnified party under this Section 7 for any legal or other expenses subsequently incurred by suchindemnified party in connection with the defense thereof unless (i) the indemnified party shall have employed separate counsel in accordance with theproviso to the preceding sentence (it being understood, however, that the indemnifying party shall not be liable for the expenses of more than one separatecounsel (other than local counsel), representing all the indemnified parties who are parties to such action), (ii) the indemnifying party shall not haveemployed counsel reasonably satisfactory to the indemnified party to represent the indemnified party within a reasonable time after notice ofcommencement of the action, in each of which cases the reasonable fees and expenses of counsel shall be at the expense of the indemnifying party or (iii)the indemnified party and the indemnifying party shall otherwise agree. 

(d)          Settlements. The indemnifying party under this Section 7 shall not be liable for any settlement of any proceeding effected without itswritten consent, but if settled with such consent or if there be a final judgment for the plaintiff, the indemnifying party agrees to indemnify theindemnified party against any loss, claim, damage, liability or reasonable expense by reason of such settlement or judgment. Notwithstanding theforegoing sentence, if at any time an indemnified party shall have requested an indemnifying party to reimburse the indemnified party for reasonable feesand expenses of counsel as contemplated by Section 7(c) hereof, the indemnifying party agrees that it shall be liable for any settlement of any proceedingeffected without its written consent if (i) such settlement is entered into more than 30 days after receipt by such indemnifying party of the aforesaidrequest and (ii) such indemnifying party shall not have reimbursed the indemnified party in accordance with such request prior to the date of suchsettlement. No indemnifying party shall, without the prior written consent of the indemnified party, effect any settlement, compromise or consent to theentry of judgment in any pending or threatened action, suit or proceeding in respect of which any indemnified party is or could have been a party andindemnity was or could have been sought hereunder by such indemnified party, unless such settlement, compromise or consent (i) includes anunconditional release of such indemnified party from all liability on claims that are the subject matter of such action, suit or proceeding and (ii) does notinclude a statement as to or an admission of fault, culpability or a failure to act, by or on behalf of any indemnified party. 

- 19 -

 

 Section 8.         Contribution. If the indemnification provided for in Section 7 hereof is for any reason unavailable to or otherwise insufficient to hold

harmless an indemnified party in respect of any losses, claims, damages, liabilities or expenses referred to therein, then each indemnifying party shall, in lieu ofindemnifying such indemnified party as provided in Section 7, contribute to the aggregate amount paid or payable by such indemnified party, as incurred, as aresult of any losses, claims, damages, liabilities or expenses referred to therein (i) in such proportion as is appropriate to reflect the relative benefits received by theCompany and the Significant Guarantors, on the one hand, and the Underwriters, on the other hand, from the offering of the Securities pursuant to this Agreementor (ii) if the allocation provided by clause (i) above is not permitted by applicable law, in such proportion as is appropriate to reflect not only the relative benefitsreferred to in clause (i) above but also the relative fault of the Company and the Significant Guarantors, on the one hand, and the Underwriters, on the other hand,in connection with the statements or omissions which resulted in such losses, claims, damages, liabilities or expenses, as well as any other relevant equitableconsiderations. The relative benefits received by the Company and the Significant Guarantors, on the one hand, and the Underwriters, on the other hand, inconnection with the offering of the Securities pursuant to this Agreement shall be deemed to be in the same respective proportions as the total net proceeds fromthe offering of the Securities pursuant to this Agreement (before deducting expenses) received by the Company, and the total underwriting discount received by theUnderwriters, in each case as set forth on the front cover page of the Prospectus, bear to the aggregate initial public offering price of the Securities as set forth onsuch cover. The relative fault of the Company and the Significant Guarantors, on the one hand, and the Underwriters, on the other hand, shall be determined byreference to, among other things, whether any such untrue or alleged untrue statement of a material fact or omission or alleged omission to state a material factrelates to information supplied by the Company or the Significant Guarantors, on the one hand, or the Underwriters, on the other hand, and the parties’ relativeintent, knowledge, access to information and opportunity to correct or prevent such statement or omission.

 The amount paid or payable by a party as a result of the losses, claims, damages, liabilities and expenses referred to above shall be deemed to include,

subject to the limitations set forth in Section 7(c) hereof, any reasonable legal or other fees or expenses reasonably incurred by such party in connection withinvestigating or defending any action or claim. The Company, the Significant Guarantors and the Underwriters agree that it would not be just and equitable ifcontribution pursuant to this Section 8 were determined by pro rata allocation (even if the Underwriters were treated as one entity for such purpose) or by any othermethod of allocation which does not take account of the equitable considerations referred to in this Section 8.

 Notwithstanding the provisions of this Section 8, no Underwriter shall be required to contribute any amount in excess of the underwriting discounts

received by such Underwriter in connection with the Securities underwritten by it and distributed to the public. No person guilty of fraudulent misrepresentation(within the meaning of Section 11(f) of the Securities Act) shall be entitled to contribution from any person who was not guilty of such fraudulentmisrepresentation. The Underwriters’ obligations to contribute pursuant to this Section 8 are several, and not joint, in proportion to their respective underwritingcommitments as set forth opposite their names in Schedule A hereto. For purposes of this Section 8, each affiliate, director and officer of an Underwriter and eachperson, if any, who controls an Underwriter within the meaning of the Securities Act and the Exchange Act shall have the same rights to contribution as suchUnderwriter, and each director of the Company and of each Significant Guarantor, each officer of the Company and of each Significant Guarantor who signed theRegistration Statement and each person, if any, who controls the Company or any Significant Guarantor within the meaning of the Securities Act and the ExchangeAct shall have the same rights to contribution as the Company or such Significant Guarantor. 

- 20 -

 

  

The  remedies  provided  for  in  Sections  7  and  8  are  not  exclusive  and  shall  not  limit  any  rights  or  remedies  which  may  otherwise  be  available  to  anyindemnified party at law or in equity.

 Section  9.               Representations,  Warranties,  Indemnities  and  Agreements  to  Survive  Delivery .  All  representations,  warranties,  indemnities  and  other

agreements  contained  in  this  Agreement,  or  contained  in  certificates  of  officers  of  the  Company  or  any  Significant  Guarantor  submitted  pursuant  hereto,  shallremain operative and in full force and effect, regardless of any investigation made by or on behalf of any Underwriter or controlling person, or by or on behalf ofthe Company or any Significant Guarantor, and shall survive each delivery of and payment for any of the Securities.

 Section 10.        Termination of Agreement. The Representatives may terminate this Agreement, immediately upon notice to the Company, at any time

prior to the Closing Time if: (i) there has been, since the date hereof or since the respective dates as of which information is given in the Disclosure Package andthe Prospectus, any material adverse change in the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiariestaken as a whole, (ii) there shall have occurred any material adverse change in the financial markets in the United States or any outbreak or escalation of hostilitiesor other national or international calamity or crisis, the effect of which would, in your judgment, materially and adversely affect the ability of the Underwriters tomarket the Securities on the terms and in the manner contemplated by this Agreement, (iii) trading in any securities of the Company shall have been suspended bythe Commission or a national securities exchange, or if trading generally on the New York Stock Exchange shall have been suspended, or minimum or maximumprices for trading shall have been fixed, or maximum ranges for prices for securities shall have been required, by said exchange or by order of the Commission orany other governmental authority or (iv) if a banking moratorium shall have been declared by either federal or New York authorities.

 In  the  event  of  any  termination  of  this  Agreement  pursuant  to  this  Section  10,  the  provisions  of  Section  5  hereof,  the  indemnity  and  contribution

agreements set forth in Sections 7 and 8 hereof and the provisions of Sections 9 and 15 hereof shall remain in effect. Section 11.        Default by One or More Underwriters. If any Underwriter shall fail at the Closing Time to purchase the Securities which it is obligated to

purchase  hereunder  (the  “Defaulted Securities”),  and  the  aggregate  amount  of  Defaulted  Securities  is  not  more  than  one-tenth  of  the  aggregate  amount  of  theSecurities to be purchased on such date, the other Underwriters shall be obligated severally in the proportions that the amount of the Securities set forth oppositetheir respective names in Schedule A hereto bears to the aggregate amount of Securities set forth opposite the names of all such non-defaulting Underwriters topurchase the Defaulted Securities; provided, that in no event shall the amount of Defaulted Securities that any Underwriter has agreed to purchase pursuant to thisAgreement be increased by an amount in excess of one-tenth of such amount of Securities without the written consent of such Underwriter. If the aggregate amountof Defaulted Securities is more than one-tenth of the aggregate amount of the Securities to be purchased at the Closing Time, and arrangements satisfactory to theUnderwriters  and  the  Company  for  the  purchase  of  such  Defaulted  Securities  are  not  made  within  36  hours  after  such  default,  this  Agreement  shall  terminatewithout liability on the part of any non-defaulting Underwriters or the Company. 

- 21 -

 

 No action taken pursuant to this Section shall relieve a defaulting Underwriter from liability in respect of its default under this Agreement. In the event of any such default which does not result in a termination of this Agreement, either the non-defaulting Underwriters or the Company shall

have  the  right  to  postpone  the  Closing  Time  for  a  period  not  exceeding  seven  days  in  order  to  effect  any  required  changes  in  the  Prospectus  or  in  any  otherdocuments or arrangements.

 Section 12.        Notices. All notices and other communications hereunder shall be in writing and shall be deemed to have been duly given if mailed,

delivered by FedEx Express service or transmitted by any facsimile communication. Notices to the Underwriters shall be directed to BofA Securities, Inc., 50Rockefeller Plaza, NY1-050-12-02, New York, New York 10020, Fax No.: (212) 901-7881, Attention: High Grade Debt Capital Markets TransactionManagement/Legal; Goldman Sachs & Co. LLC, 200 West Street, New York, New York 10282, Attention: Prospectus Department; J.P. Morgan Securities LLC,383 Madison Avenue, New York, New York 10179, Attention: Investment Grade Syndication Desk, facsimile: (212) 834-6081; and Wells Fargo Securities, LLC,550 South Tryon Street, 5th Floor, Charlotte, North Carolina 28202, Attention: Transaction Management, facsimile: (704) 410-0326. Notices to the Company shallbe directed to it at 942 South Shady Grove Road, Memphis, Tennessee 38120 (if by mail or FedEx Express service), Attention: Corporate Vice President andTreasurer, facsimile: (901) 818-7248 with copies thereof directed to the Legal Department of the Company at 942 South Shady Grove Road, Memphis, Tennessee38120 (if by mail or FedEx Express Service), Attention: Corporate Vice President—Securities and Corporate Law, facsimile: (901) 492-7286.

 Section 13.        Patriot Act. In accordance with the requirements of the USA Patriot Act (Title III of Pub. L. 107-56 (signed into law October 26, 2001)),

the  Underwriters  are  required  to  obtain,  verify  and  record  information  that  identifies  their  respective  clients,  including  the  Company,  which  information  mayinclude the name and address of their respective clients, as well as other information that will allow the Underwriters to properly identify their respective clients.

 Section 14.        Parties. This Agreement shall inure to the benefit of and be binding upon the Company, the Significant Guarantors and any Underwriter

who  becomes  a  party  hereto  and  their  respective  successors.  Nothing  expressed  or  mentioned  in  this  Agreement  is  intended  or  shall  be  construed  to  give  anyperson,  firm  or  corporation,  other  than  the  parties  hereto  and  their  respective  successors  and  the  controlling  persons  and  officers  and  directors  referred  to  inSections  7  and  8  hereof  and  their  heirs  and  legal  representatives,  any  legal  or  equitable  right,  remedy  or  claim  under  or  in  respect  of  this  Agreement  or  anyprovision herein contained. This Agreement and all conditions and provisions hereof are intended to be for the sole and exclusive benefit of the parties hereto, theirrespective successors and said controlling persons and officers and directors and their heirs and legal representatives, and for the benefit of no other person, firm orcorporation. No purchaser of Securities from any Underwriter shall be deemed to be a successor by reason merely of such purchase. 

- 22 -

 

 Section  15.               Governing Law.  THIS  AGREEMENT AND THE RIGHTS AND OBLIGATIONS OF THE PARTIES CREATED HEREBY AND

THEREBY SHALL BE GOVERNED BY AND CONSTRUED IN ACCORDANCE WITH THE LAWS OF THE STATE OF NEW YORK APPLICABLE TOAGREEMENTS MADE AND TO BE PERFORMED IN SUCH STATE. Any suit,  action or proceeding brought by the Company or any Significant Guarantoragainst any Underwriter or, any suit action or proceeding brought by any Underwriter against the Company or any Significant Guarantor, in connection with orarising under this Agreement shall be brought solely in the state or federal court of appropriate jurisdiction located in the Borough of Manhattan, The City of NewYork.

 Section 16.        Recognition of U.S. Special Resolution Regimes. (a)               In the event that any Underwriter that is a Covered Entity becomes subject to a proceeding under a U.S. Special Resolution Regime, the

transfer from such Underwriter of this Agreement, and any interest and obligation in or under this Agreement, will be effective to the same extent as the transferwould be effective under the U.S. Special Resolution Regime if this Agreement, and any such interest and obligation, were governed by the laws of the UnitedStates or a state of the United States.

 (b)               In the event that any Underwriter that is a Covered Entity or a BHC Act Affiliate of such Underwriter becomes subject to a proceeding under

a U.S. Special Resolution Regime, Default Rights under this Agreement that may be exercised against such Underwriter are permitted to be exercised to no greaterextent than such Default Rights could be exercised under the U.S. Special Resolution Regime if this Agreement were governed by the laws of the United States ora state of the United States.

 “BHC Act Affiliate” has the meaning assigned to the term “affiliate” in, and shall be interpreted in accordance with, 12 U.S.C. § 1841(k). “Covered Entity” means any of the following: (i) a “covered entity” as that term is defined in, and interpreted in accordance with, 12 C.F.R. § 252.82(b);

 (ii) a “covered bank” as that term is defined in, and interpreted in accordance with, 12 C.F.R. § 47.3(b); or

 (iii) a “covered FSI” as that term is defined in, and interpreted in accordance with, 12 C.F.R. § 382.2(b).

 “Default Right” has the meaning assigned to that term in, and shall be interpreted in accordance with, 12 C.F.R. §§ 252.81, 47.2 or 382.1, as applicable. 

- 23 -

 

 “U.S. Special Resolution Regime” means each of (i) the Federal Deposit Insurance Act and the regulations promulgated thereunder and (ii) Title II of the

Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act and the regulations promulgated thereunder. Section 17.       Headings. The headings of the sections of this Agreement have been inserted for convenience of reference only and shall not be deemed a

part of this Agreement. Section 18.       Counterparts. This Agreement may be signed in any number of counterparts, each of which shall be an original, with the same effect as if

the signatures thereto and hereto were upon the same instrument. The words “execution,” “signed,” “signature,” “delivery,” and words of like import in or relatingto this Agreement or any document to be signed in connection with this Agreement shall be deemed to include electronic signatures, deliveries or the keeping ofrecords in electronic form, each of which shall be of the same legal effect, validity or enforceability as a manually executed signature, physical delivery thereof orthe use of a paper-based recordkeeping system, as the case may be, and the parties hereto consent to conduct the transactions contemplated hereunder by electronicmeans.

 Section 19.       Effect on Prior Agreements and Understandings. This Agreement supersedes all prior agreements and understandings (whether written or

oral) between the Company, the Guarantors and the several Underwriters, or any of them, with respect to the subject matter hereof. 

- 24 -

 

 If the foregoing is in accordance with your understanding of our agreement, please sign and return to the Company a counterpart hereof, whereupon this

instrument along with all counterparts will become a binding agreement between you, the Company and the Significant Guarantors in accordance with its terms. Very truly yours,

   FEDEX CORPORATION        By: /s/ Michael C. Lenz    Name:  Michael C. Lenz    Title: Corporate Vice President and Treasurer 

[CONTINUED] 

[Signature Page to Underwriting Agreement] 

 

 

   FEDERAL EXPRESS CORPORATION     By: /s/ Elise L. Jordan    Name: Elise L. Jordan    Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer     FEDEX GROUND PACKAGE SYSTEM, INC.     By: /s/ Robert D. Henning    Name: Robert D. Henning    Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer     FEDEX FREIGHT CORPORATION     By: /s/ Matthew L. Rittenhour    Name: Matthew L. Rittenhour    Title: Senior Vice President – Finance and Chief Financial Officer     FEDEX FREIGHT, INC.     By: /s/ Matthew L. Rittenhour    Name: Matthew L. Rittenhour    Title: Senior Vice President – Finance and Chief Financial Officer     FEDEX OFFICE AND PRINT SERVICES, INC.     By: /s/ Leslie M. Benners    Name: Leslie M. Benners    Title: Senior Vice President and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Underwriting Agreement] 

 

 

 CONFIRMED AND ACCEPTED, as of the date first above written:     BOFA SECURITIES, INC.       By: /s/ Shawn Cepeda    Name: Shawn Cepeda    Title: Managing Director     GOLDMAN SACHS & CO. LLC       By: /s/ Adam T. Greene    Name: Adam T. Greene    Title: Managing Director     J.P. MORGAN SECURITIES LLC         By: /s/ Robert Bottamedi    Name: Robert Bottamedi    Title: Executive Director     WELLS FARGO SECURITIES, LLC       By: /s/ Carolyn Hurley    Name: Carolyn Hurley    Title: Director   Acting on behalf of themselves and the other several Underwriters named inSchedule A to the foregoing Agreement  

 [Signature Page to Underwriting Agreement]

 

 

 

  

EXHIBIT A 

Form of Opinion of the Executive Vice President, General Counsel and Secretary of the Company

 1.       Each of the Company and each Significant Guarantor is a corporation validly existing and in good standing under the laws of the jurisdiction of its

incorporation and has the corporate power and authority under such laws to own its properties and to conduct its business as described in the Disclosure Packageand the Prospectus. Each of the Company and each Significant Guarantor is duly qualified to do business and is in good standing in each jurisdiction in which suchqualification is required, except where the failure to so qualify or be in good standing would not, individually or in the aggregate, have a material adverse effect onthe business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole.

 2.       Each subsidiary of the Company that is a “significant subsidiary” as defined in Rule 405 of Regulation C of the Securities Act (each, a “Significant

Subsidiary”) is a corporation or other organization validly existing and in good standing under the laws of its jurisdiction of incorporation or organization and hasthe corporate or organizational power and authority under the laws of its jurisdiction of incorporation or organization to own its properties and to conduct itsbusiness as described in the Disclosure Package and the Prospectus. To my knowledge, each Significant Subsidiary is duly qualified to do business and is in goodstanding in each jurisdiction in which such qualification is required, except where the failure to so qualify or be in good standing would not, individually or in theaggregate, have a material adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiariestaken as a whole. All of the issued and outstanding capital stock or other ownership interest of each Significant Subsidiary has been duly authorized and validlyissued and is fully paid and non-assessable, and all of such capital stock or other ownership interest, except for directors’ qualifying shares or other minimum shareor interest ownership as may be required by local law (except as otherwise stated in the Disclosure Package and the Prospectus), is owned by the Company,directly or indirectly through subsidiaries, free and clear, to my knowledge, of any security interest, mortgage, pledge, lien, encumbrance or adverse claim of anythird party. 

3.       The Underwriting Agreement has been duly authorized, executed and delivered by the Company and each of the Significant Guarantors. 4.       The Indenture has been duly authorized, executed and delivered by the Company and each of the Significant Guarantors, and the Indenture has been

duly qualified under the Trust Indenture Act. 5.       The Securities have been duly authorized, executed and delivered by the Company. The Securities Guarantees have been duly authorized, executed

and delivered by each of the Significant Guarantors. 6.       The Securities, the Securities Guarantees and the Indenture conform in all material respects to the descriptions thereof contained in the Disclosure

Package and the Prospectus. 

Exhibit A-1

 

 7.       The Registration Statement and the Prospectus and the documents incorporated by reference in the Registration Statement, the Disclosure Package

and the Prospectus (other than the financial statements and schedules and other financial and statistical data therein, as to which I express no opinion), when theywere filed with the Commission, were appropriately responsive in all material respects to the applicable requirements of the Securities Act and the Exchange Act ineffect at the time such documents were so filed. 

8.       The execution and delivery of the Underwriting Agreement, the Indenture and the Securities and the consummation of the transactionscontemplated thereby by the Company, and the execution and delivery of the Underwriting Agreement, the Indenture and the Securities Guarantees and theconsummation of the transactions contemplated thereby by each of the Significant Guarantors, do not and will not:

 (a) violate the charter or bylaws of the Company or of any Significant Guarantor as in effect on the date hereof; (b) result in a breach of or default under, or result in the creation or imposition of any lien, charge or encumbrance upon any properties or assets of the

Company or any Significant Guarantor pursuant to, any contract, agreement or other instrument binding upon the Company or any SignificantGuarantor and filed as a material agreement by the Company as an exhibit to its Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended May 31,2019 or its Quarterly Reports on Form 10-Q for the fiscal quarters ended August 31, 2019, November 30, 2019 and February 29, 2020, except forany breach, default, lien, charge or encumbrance that would not reasonably be expected to have, individually or in the aggregate, a materialadverse effect on (i) the business, property, financial condition or results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as awhole or (ii) the ability of the Company or any Significant Guarantor to perform its respective obligations under the Underwriting Agreement, theBase Indenture, the Supplemental Indenture, the Securities or the Securities Guarantees; or

 (c) result in the violation of any presently applicable and published statute or regulation in effect on the date hereof or any order, judgment or decree

of any court or governmental agency that names and is specifically directed to the Company or any Significant Guarantor binding upon theCompany or any Significant Guarantor as of the date hereof, except any such violations that would not reasonably be expected to have,individually or in the aggregate, a material adverse effect on (i) the business, property, financial condition or results of operations of the Companyand its consolidated subsidiaries taken as a whole or (ii) the ability of the Company or any Significant Guarantor to perform its respectiveobligations under the Underwriting Agreement, the Base Indenture, the Supplemental Indenture, the Securities or the Securities Guarantees.

 

Exhibit A-2

 

 9.       No consent, approval, authorization, order, registration or qualification of or with any court or governmental or regulatory authority is required to

be obtained or made by the Company or any Significant Guarantor for the valid authorization, issuance, sale and delivery of the Securities and the SecuritiesGuarantees as contemplated by the Underwriting Agreement, the Indenture and the Disclosure Package or the Prospectus or for the authorization, execution anddelivery by the Company and the Significant Guarantors of the Underwriting Agreement and the Indenture and the performance of their respective obligationsthereunder, or for the consummation by the Company and the Significant Guarantors of the transactions contemplated by the Underwriting Agreement and theIndenture, except for the registration of the Securities and Securities Guarantees under the Securities Act, the qualification of the Indenture under the TrustIndenture Act, the filing of the Preliminary Prospectus, Prospectus and Final Term Sheet with the Commission pursuant to Rules 424 and 433 under the SecuritiesAct, such consents, approvals, authorizations, orders, registrations and qualifications under applicable securities or Blue Sky laws of the states and otherjurisdictions of the United States and such consents, approvals, authorizations, orders, registrations and qualifications the failure of which to obtain or make wouldnot, individually or in the aggregate, reasonably be expected to have a material adverse effect on (a) the business, property, financial condition or results ofoperations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole or (b) the ability of the Company or any Significant Guarantor to perform itsrespective obligations under the Underwriting Agreement, the Base Indenture, the Supplemental Indenture, the Securities or the Securities Guarantees.

 10.       The Registration Statement is effective under the Securities Act. To my knowledge: (a) no order suspending the effectiveness of the Registration

Statement or any post-effective amendment thereto is in effect and no proceedings for such purpose are pending or threatened by the Commission; and (b) theCompany has not received from the Commission any notice pursuant to Rule 401(g)(2) of the Securities Act objecting to the use of the automatic shelf registrationstatement form.

 11.       To my knowledge, there are no contracts or other documents that are required under the Securities Act to be filed as exhibits to the Registration

Statement or described in the Registration Statement or the Prospectus and that have not been so filed as exhibits to (or incorporated by reference into) theRegistration Statement or described in the Registration Statement or the Prospectus.

 12.       The Company is not, and after giving effect to the offering and sale of the Securities and the application of the proceeds thereof as described in the

Disclosure Package will not be required to register as, an “investment company,” as such term is defined in the Investment Company Act of 1940, as amended. I hereby confirm to you that, except for the matters described in the Disclosure Package and the Prospectus (as to all of which I express no confirmation

or opinion at this time concerning the liability of the Company or any subsidiary of the Company (if any) or the effect of any adverse determination upon theCompany and its consolidated subsidiaries taken as a whole), there is no pending or, to my knowledge, overtly threatened in writing, action or proceeding againstthe Company or any subsidiary of the Company before any court or administrative agency that individually (or in the aggregate in the case of any group of relatedlawsuits) is expected by the Company as of the date hereof to have a material adverse effect on (a) the financial condition of the Company and its consolidatedsubsidiaries taken as a whole or (b) the ability of the Company and the Significant Guarantors to perform their respective obligations under the UnderwritingAgreement, the Base Indenture, the Supplemental Indenture, the Securities or the Securities Guarantees. 

Exhibit A-3

 

 In addition, I or attorneys under my supervision have participated in conferences with officers and other representatives of the Company and the

Significant Guarantors, representatives of the Company’s independent registered public accounting firm and representatives of the Underwriters at which thecontents of the Registration Statement, the Disclosure Package and the Prospectus, and any amendments or supplements thereto, and related matters were discussedand, although I am not passing upon and do not assume any responsibility for the accuracy, completeness or fairness of the statements contained in the RegistrationStatement, the Disclosure Package or the Prospectus (other than as specified above), on the basis of the foregoing, no facts have come to my attention that havecaused me to believe that: (i) the Registration Statement, at the time the Registration Statement became effective, contained an untrue statement of a material factor omitted to state a material fact required to be stated therein or necessary in order to make the statements therein not misleading; (ii) the Prospectus, as of its dateor at the Closing Time contained an untrue statement of a material fact or omitted to state a material fact necessary in order to make the statements therein, in thelight of the circumstances under which they were made, not misleading; or (iii) the Disclosure Package, as of the Applicable Time, contained any untrue statementof a material fact or omitted to state any material fact necessary in order to make the statements therein, in the light of the circumstances under which they weremade, not misleading (it being understood that I express no belief as to (a) the financial statements and schedules and other financial and statistical data included orincorporated by reference in the Registration Statement, the Prospectus, the Disclosure Package or any amendments or supplements thereto or (b) that part of theRegistration Statement that constitutes the Statement of Eligibility and Qualification (Form T-1) of the Trustee under the Trust Indenture Act).

Exhibit A-4

 

EXHIBIT B

 Form of Opinion of

the Managing Director – Employment Law and Assistant Secretary of FedEx Freight, Inc.

 1.       FedEx Freight, Inc. (“Freight Inc.”) is a corporation validly existing and in good standing under the laws of the State of Arkansas and has the

corporate power and authority under such laws to own its properties and to conduct its business as described in the Disclosure Package and the Prospectus. FreightInc. is duly qualified to do business and is in good standing in each jurisdiction in which such qualification is required, except where the failure to so qualify or bein good standing would not, individually or in the aggregate, have a material adverse effect on the business, property, financial condition or results of operations ofthe Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole. 

2.       Each of the Underwriting Agreement, the Indenture and the Freight Inc. Guarantee has been duly and validly authorized, executed and delivered byFreight Inc. 

3.       The execution and delivery by Freight Inc. of each of the Underwriting Agreement, the Indenture and the Freight Inc. Guarantee and theconsummation by Freight Inc. of the transactions contemplated thereby do not, and the performance by Freight Inc. of its obligations thereunder will not, result in aviolation of the articles of incorporation or bylaws of Freight Inc. as in effect on the date hereof.

Exhibit B-1

 

EXHIBIT C

 Form of Opinion of

the Senior Vice President and General Counsel ofFedEx Office and Print Services, Inc.

 1.       FedEx Office and Print Services, Inc. (“FedEx Office”) is a corporation validly existing and in good standing under the laws of the State of Texas

and has the corporate power and authority under such laws to own its properties and to conduct its business as described in the Disclosure Package and theProspectus. FedEx Office is duly qualified to do business and is in good standing in each jurisdiction in which such qualification is required, except where thefailure to so qualify or be in good standing would not, individually or in the aggregate, have a material adverse effect on the business, property, financial conditionor results of operations of the Company and its consolidated subsidiaries taken as a whole. 

2.       Each of the Underwriting Agreement, the Indenture and the FedEx Office Guarantee has been duly and validly authorized, executed and deliveredby FedEx Office. 

3.       The execution and delivery by FedEx Office of each of the Underwriting Agreement, the Indenture and the FedEx Office Guarantee and theconsummation by FedEx Office of the transactions contemplated thereby do not, and the performance by FedEx Office of its obligations thereunder will not, resultin a violation of the certificate of formation or bylaws of FedEx Office as in effect on the date hereof.

 

Exhibit C-1

 

 EXHIBIT D

Form of Opinion of Davis Polk & Wardwell LLP

 1. The Indenture has been duly authorized, executed and delivered by the Company and each Guarantor organized under the laws of the State of

Delaware and, assuming the Indenture has been duly authorized, executed and delivered by the Trustee and each Guarantor not organized underthe laws of the State of Delaware, is a valid and binding agreement of the Company and each Guarantor, enforceable in accordance with itsterms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness andequitable principles of general applicability, provided that we express no opinion as to (x) the enforceability of any waiver of rights under anystay law, (y) (i) the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressedabove or (ii) any provision of the Indenture that purports to avoid the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision ofapplicable law by limiting the amount of any Guarantor’s obligation or (z) the validity, legally binding effect or enforceability of any provisionthat permits holders to collect any portion of stated principal amount upon acceleration of the Securities to the extent determined to constituteunearned interest.

 2. The Notes have been duly authorized and, when executed and authenticated in accordance with the provisions of the Indenture and delivered to

and paid for by the Underwriters pursuant to the Underwriting Agreement, will be valid and binding obligations of the Company, enforceable inaccordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts ofreasonableness and equitable principles of general applicability, and will be entitled to the benefits of the Indenture pursuant to which such Notesare to be issued, provided that we express no opinion as to (x) the enforceability of any waiver of rights under any stay law, (y) the effect offraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above or (z) the validity, legallybinding effect or enforceability of any provision that permits holders to collect any portion of stated principal amount upon acceleration of theSecurities to the extent determined to constitute unearned interest.

 

Exhibit D-1

 

 3. Assuming the due authorization of the Guarantee endorsed on each Note by the applicable Guarantor (other than any Guarantor organized under

the laws of the State of Delaware), the Guarantees, when the Notes (and the Guarantees endorsed thereon) are executed and authenticated inaccordance with the provisions of the Indenture and delivered to and paid for by the Underwriters pursuant to the Underwriting Agreement, willbe valid and binding obligations of the applicable Guarantor, enforceable in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy,insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability;provided that we express no opinion as to (x) the enforceability of any waiver of rights under any stay law, (y) (i) the effect of fraudulentconveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above or (ii) any provision of the Indentureor Guarantee that purports to avoid the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law by limiting theamount of the Guarantor’s obligation or (z) the validity, legally binding effect or enforceability of any provision that permits holders to collectany portion of stated principal amount upon acceleration of the Securities to the extent determined to constitute unearned interest.

 4. The statements included in the Disclosure Package and the Prospectus under the caption “Material United States Federal Income and Estate Tax

Considerations,” insofar as they purport to describe provisions of U.S. federal tax laws or legal conclusions with respect thereto, in our opinionfairly and accurately summarize the matters referred to therein in all material respects.

 

Exhibit D-2

 

 SCHEDULE A

 

Name of Underwriter Principal Amount of

Notes due 2025 Principal Amount of

Notes due 2030 Principal Amount of

Notes due 2050 BofA Securities, Inc.   $ 125,000,000    $ 93,750,000    $ 156,250,000 Goldman Sachs & Co. LLC   $ 125,000,000    $ 93,750,000    $ 156,250,000 J.P. Morgan Securities LLC   $ 125,000,000    $ 93,750,000    $ 156,250,000 Wells Fargo Securities, LLC   $ 125,000,000    $ 93,750,000    $ 156,250,000 Citigroup Global Markets Inc.   $ 66,667,000    $ 50,000,000    $ 83,334,000 Morgan Stanley & Co. LLC   $ 66,667,000    $ 50,000,000    $ 83,333,000 Scotia Capital (USA) Inc.   $ 66,666,000    $ 50,000,000    $ 83,333,000 BNP Paribas Securities Corp.   $ 28,572,000    $ 21,429,000    $ 35,715,000 Deutsche Bank Securities Inc.   $ 28,572,000    $ 21,429,000    $ 35,715,000 HSBC Securities (USA) Inc.   $ 28,572,000    $ 21,429,000    $ 35,714,000 ING Financial Markets LLC   $ 28,571,000    $ 21,429,000    $ 35,714,000 Mizuho Securities USA LLC   $ 28,571,000    $ 21,428,000    $ 35,714,000 Regions Securities LLC   $ 28,571,000    $ 21,428,000    $ 35,714,000 SunTrust Robinson Humphrey, Inc.   $ 28,571,000    $ 21,428,000    $ 35,714,000 FTN Financial Securities Corp.   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 KBC Securities USA LLC   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 MUFG Securities Americas, Inc.   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 PNC Capital Markets LLC   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 Seibert Williams Shank & Co., LLC   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 Standard Chartered Bank   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 Sumitomo Mitsui Banking Corporation   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 U.S. Bancorp Investments, Inc.   $ 12,500,000    $ 9,375,000    $ 15,625,000 Total $ 1,000,000,000 $ 750,000,000 $ 1,250,000,000  

Schedule A-1

 

 SCHEDULE B

 $1,000,000,000 3.800% Notes due 2025

 1.             The initial public offering price of the 3.800% Notes due 2025 shall be 99.724% of the principal amount thereof, plus accrued interest,

if any, from the date of issuance. 2.             The purchase price to be paid by the Underwriters for the 3.800% Notes due 2025 shall be 99.124% of the principal amount thereof. 

$750,000,000 4.250% Notes due 2030 

1.             The initial public offering price of the 4.250% Notes due 2030 shall be 99.758% of the principal amount thereof, plus accrued interest,if any, from the date of issuance.

 2.             The purchase price to be paid by the Underwriters for the 4.250% Notes due 2030 shall be 99.108% of the principal amount thereof. 

$1,250,000,000 5.250% Notes due 2050 

1.             The initial public offering price of the 5.250% Notes due 2050 shall be 99.050% of the principal amount thereof, plus accrued interest,if any, from the date of issuance.

 2.             The purchase price to be paid by the Underwriters for the 5.250% Notes due 2050 shall be 98.175% of the principal amount thereof. 

Schedule B-1

 

 SCHEDULE C

ISSUER FREE WRITING PROSPECTUSES

 1. Final term sheet, dated April 3, 2020, relating to the 3.800% Notes due 2025, the 4.250% Notes due 2030 and the 5.250% Notes due 2050, as filed

pursuant to Rule 433 under the Securities Act 

Schedule C-1

 

 Exhibit 4.2

 SUPPLEMENTAL INDENTURE NO. 11 

Dated as of April 7, 2020 

3.800% Notes due 2025 4.250% Notes due 2030 5.250% Notes due 2050

 SUPPLEMENTAL INDENTURE NO. 11, dated as of April 7, 2020, among FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company”), and Federal

Express Corporation, a Delaware corporation, Federal Express Europe, Inc., a Delaware corporation, Federal Express Holdings S.A., LLC, a Delaware limitedliability company (formerly Federal Express Holdings S.A.), Federal Express International, Inc., a Delaware corporation, FedEx Corporate Services, Inc., aDelaware corporation (into which FedEx TechConnect, Inc., a Delaware corporation, was merged), FedEx Freight Corporation, a Delaware corporation, FedExFreight, Inc., an Arkansas corporation, FedEx Ground Package System, Inc., a Delaware corporation, and FedEx Office and Print Services, Inc., a Texascorporation (collectively, the “Guarantors”) and Wells Fargo Bank, National Association, as trustee (the “Trustee”).

 RECITALS

 WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered an Indenture, dated as of October 23, 2015 (as amended or

supplemented to date, the “Indenture”), to provide for the issuance by the Company from time to time, and the guarantee by the Guarantors, of the Company’ssenior unsecured debt securities;

 WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 1, dated as of October 23, 2015; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 2, dated as of March 24, 2016; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 3, dated as of April 11, 2016; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 4, dated as of January 6, 2017; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 5, dated as of January 31, 2018; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 6, dated as of October 17, 2018; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 7, dated as of January 16, 2019; 

1 

 

 WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 8, dated as of January 18, 2019; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 9, dated as of July 24, 2019; WHEREAS, the Company, the Guarantors and the Trustee have executed and delivered Supplemental Indenture No. 10, dated as of August 5, 2019; WHEREAS, Section 9.01(b) of the Indenture permits execution of supplemental indentures without the consent of any Holders for the purpose of adding

to the covenants of the Company or any Guarantor for the benefit of the Holders of less than all series of Securities so long as such supplemental indenture statesthat such covenant is expressly being included solely for the benefit of one or more particular series of Securities;

 WHEREAS, Section 9.01(j) of the Indenture permits execution of supplemental indentures for the purpose of establishing the form or terms of Securities

of any series as permitted by Sections 2.01 and 3.01 of the Indenture without the consent of any Holders; WHEREAS, the entry into this Supplemental Indenture No. 11 by the parties hereto is authorized by the provisions of the Indenture; WHEREAS, the Change of Control Repurchase Event (as defined herein) covenant, as set forth below, is expressly being included solely for the benefit

of the Notes (as defined herein); and WHEREAS, all things necessary to make the Notes, when executed by the Company and authenticated and delivered hereunder and under the Indenture,

duly issued by the Company and to make this Supplemental Indenture No. 11 a valid and legally binding agreement of the Company and the Guarantors, inaccordance with the terms hereof and thereof, have been done.

 NOW, THEREFORE, for and in consideration of the premises and the purchase of the Notes by the Holders, the Company, the Guarantors and the

Trustee mutually covenant and agree, for the equal and proportionate benefit of the respective Holders from time to time of each series of the Notes as follows: 

ARTICLE 1 RELATION TO THE INDENTURE; DEFINITIONS AND OTHER PROVISIONS OF GENERAL APPLICATION

 Section 1.01. Relation to the Indenture. This Supplemental Indenture No. 11 constitutes an integral part of the Indenture. 

2 

 

 Section 1.02. Definitions and Other Provisions of General Application. For all purposes of this Supplemental Indenture No. 11 unless otherwise specified

herein: (a)      all terms defined in this Supplemental Indenture No. 11 which are used and not otherwise defined herein shall have the meanings they are given in

the Indenture; and 

(b)      the provisions of general application stated in Section 1.01 of the Indenture shall apply to this Supplemental Indenture No. 11, except that thewords “herein,” “hereof,” “hereto” and “hereunder” and other words of similar import refer to this Supplemental Indenture No. 11 as a whole and not to theIndenture or any particular Article, Section or other subdivision of the Indenture or this Supplemental Indenture No. 11.

 ARTICLE 2 

THE SERIES OF NOTES

 Section 2.01. Title. There shall be a series of Securities designated the 3.800% Notes due 2025 (the “2025 Notes”), a series of Securities designated the

4.250% Notes due 2030 (the “2030 Notes”) and a series of Securities designated the 5.250% Notes due 2050 (the “2050 Notes” and together with the 2025 Notesand the 2030 Notes, the “Notes”).

 Section 2.02. Principal Amounts. Subject to Section 2.10, the initial aggregate principal amount of the 2025 Notes that may be authenticated and delivered

under this Supplemental Indenture No. 11 shall not exceed $1,000,000,000, the initial aggregate principal amount of the 2030 Notes that may be authenticated anddelivered under this Supplemental Indenture No. 11 shall not exceed $750,000,000 and the initial aggregate principal amount of the 2050 Notes that may beauthenticated and delivered under this Supplemental Indenture No. 11 shall not exceed $1,250,000,000 (except for Notes of each series authenticated and deliveredupon registration of, transfer of, or in exchange for, or in lieu of, other Notes pursuant to Section 3.04, 3.05, 3.06, 9.06 or 11.07 of the Indenture and except for anyNotes which pursuant to Section 3.03 of the Indenture are deemed never to have been authenticated and delivered hereunder).

 Section 2.03. Stated Maturity Dates. The entire outstanding principal amount of the 2025 Notes shall be payable on May 15, 2025, the entire outstanding

principal amount of the 2030 Notes shall be payable on May 15, 2030 and the entire outstanding principal amount of the 2050 Notes shall be payable on May 15,2050, in each case subject to Section 2.06 and Section 3.02.

 Section 2.04 Interest. (a)      2025 Notes. The 2025 Notes will bear interest at the rate of 3.800% per annum. Interest on the 2025 Notes will be computed on the basis of a 360-

day year of twelve 30-day months. Interest on the 2025 Notes will be payable semi-annually in arrears on May 15 and November 15, commencing November 15,2020, and ending on the date of maturity, to the Persons in whose names the 2025 Notes are registered on the preceding May 1 and November 1 (whether or notthat date is a Business Day), respectively.

 

3 

 

 (b)      2030 Notes. The 2030 Notes will bear interest at the rate of 4.250% per annum. Interest on the 2030 Notes will be computed on the basis of a 360-

day year of twelve 30-day months. Interest on the 2030 Notes will be payable semi-annually in arrears on May 15 and November 15, commencing November 15,2020, and ending on the date of maturity, to the Persons in whose names the 2030 Notes are registered on the preceding May 1 and November 1 (whether or notthat date is a Business Day), respectively.

 (c)      2050 Notes. The 2050 Notes will bear interest at the rate of 5.250% per annum. Interest on the 2050 Notes will be computed on the basis of a 360-

day year of twelve 30-day months. Interest on the 2050 Notes will be payable semi-annually in arrears on May 15 and November 15, commencing November 15,2020, and ending on the date of maturity, to the Persons in whose names the 2050 Notes are registered on the preceding May 1 and November 1 (whether or notthat date is a Business Day), respectively.

 Section 2.05. Defeasance and Discharge; Covenant Defeasance. The provisions of Section 13.02 and Section 13.03 of the Indenture shall apply to each

series of the Notes. Section 2.06. Optional Redemption. The Company will have the right, at its option, to redeem a series of Notes, in whole or in part, at any time prior to

the applicable Par Call Date (as defined below), on at least 10 days’, but no more than 60 days’, prior written notice mailed by the Company (or otherwisedelivered in accordance with the applicable procedures of the Depositary) to the Holders of the Notes to be redeemed. Upon redemption of such series of Notes, theCompany will pay a redemption price as calculated by a Reference Treasury Dealer (as defined below) selected by the Company equal to the greater of:

 (a)      100% of the principal amount of the Notes to be redeemed; and 

(b)      the sum of the present values of the remaining scheduled payments of principal and interest on the Notes to be redeemed that would be due if theNotes matured on the applicable Par Call Date (not including any portion of such payments of interest accrued as of the redemption date), discounted to theredemption date on a semi-annual basis, assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months, at the Adjusted Treasury Rate described below plus 0.500%(50 basis points) in the case of the 2025 Notes, 0.500% (50 basis points) in the case of the 2030 Notes and 0.500% (50 basis points) in the case of the 2050 Notes,in each case, plus accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes being redeemed. 

At any time on or after the applicable Par Call Date, the Company may redeem a series of Notes, in whole or in part, at a redemption price equal to 100%of the principal amount of the Notes to be redeemed plus accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes beingredeemed.

 “Adjusted Treasury Rate” means, with respect to any date of redemption, the rate per year equal to the semi-annual equivalent yield to maturity of the

Comparable Treasury Issue, assuming a price for the Comparable Treasury Issue (expressed as a percentage of its principal amount) equal to the ComparableTreasury Price for that date of redemption.

 

4 

 

 “Comparable Treasury Issue” means, with respect to the series of Notes to be redeemed prior to the applicable Par Call Date, the United States

Treasury security selected by a Reference Treasury Dealer selected by the Company as having a maturity comparable to the remaining term of the Notes of suchseries (assuming, for this purpose, that such Notes mature on the applicable Par Call Date) that would be used, at the time of selection and under customaryfinancial practice, in pricing new issues of corporate debt securities of comparable maturity to the remaining term of such Notes (assuming, for this purpose, thatsuch Notes mature on the applicable Par Call Date). 

“Comparable Treasury Price” means, with respect to any date of redemption, the average of the Reference Treasury Dealer Quotations for the date ofredemption, after excluding the highest and lowest Reference Treasury Dealer Quotations, or if the Company is provided fewer than three Reference TreasuryDealer Quotations, the average of all Reference Treasury Dealer Quotations.

 “Par Call Date” means April 15, 2025 in the case of the 2025 Notes (the date that is one month prior to the maturity date of the 2025 Notes), February

15, 2030 in the case of the 2030 Notes (the date that is three months prior to the maturity date of the 2030 Notes) and November 15, 2049 in the case of the 2050Notes (the date that is six months prior to the maturity date of the 2050 Notes).

 “Reference Treasury Dealer” means each of: (i) BofA Securities, Inc., Goldman Sachs & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC and Wells Fargo

Securities, LLC and their respective affiliates or successors; and (ii) any primary U.S. Government securities dealer in New York City (a “Primary TreasuryDealer”) the Company selects. If any of the foregoing ceases to be a Primary Treasury Dealer, the Company must substitute another Primary Treasury Dealer.

 “Reference Treasury Dealer Quotations” means, with respect to each Reference Treasury Dealer and any date of redemption, the average of the bid and

asked prices for the Comparable Treasury Issue (expressed in each case as a percentage of its principal amount) quoted in writing to the Company by the ReferenceTreasury Dealer at 5:00 p.m., New York City time, on the third Business Day before the date of redemption.

 Unless the Company defaults in payment of the redemption price, on and after the date of redemption, interest will cease to accrue on the Notes, or

portions of the Notes, called for redemption. Section 2.07 Form of Notes. Each series of the Notes shall be represented by one or more permanent global notes registered in the name Cede & Co. or

The Depository Trust Company or its nominee. The 2025 Notes shall be in the form of Exhibit A attached hereto, the 2030 Notes shall be in the form of Exhibit Battached hereto and the 2050 Notes shall be in the form of Exhibit C attached hereto.

 Section 2.08. Sinking Fund. The Notes shall not be subject to a sinking fund. Section 2.09. Additional Amounts. The provisions of Section 10.06 of the Indenture shall not apply to the Notes. 

5 

 

 Section 2.10. Amount Not Limited. The aggregate principal amount of Notes which may be authenticated and delivered under the Indenture, as

supplemented from time to time, shall not be limited, and additional Notes may be issued from time to time without any consent of Holders or of the Trustee,provided that if the additional Notes of a series are not fungible with the then-outstanding Notes of that series for U.S. federal income tax purposes, the additionalNotes shall have a separate CUSIP number. 

ARTICLE 3 CHANGE OF CONTROL REPURCHASE EVENT

 Section 3.01. Intended Beneficiary; Definitions. (a)      The provisions of this Article 3 shall be applicable only to, and are solely for the benefit of Holders of, each series of Notes and to no other

Security. 

(b)      For purposes of this Supplemental Indenture No. 11: 

“Below Investment Grade Ratings Event” means, with respect to a series of Notes, on any day within the 60-day period (which period shall be extendedso long as the rating of such series of Notes is under publicly announced consideration for a possible downgrade by any Rating Agency) after the earlier of (1) theoccurrence of a Change of Control, or (2) public announcement of the occurrence of a Change of Control or the intention by the Company to effect a Change ofControl, the Notes of such series are rated below Investment Grade by each and every Rating Agency. Notwithstanding the foregoing, a Below Investment GradeRatings Event otherwise arising by virtue of a particular reduction in rating shall not be deemed to have occurred in respect of a particular Change of Control (andthus shall not be deemed a Below Investment Grade Ratings Event for purposes of the definition of Change of Control Repurchase Event hereunder) if the RatingAgencies making the reduction in rating to which this definition would otherwise apply do not publicly announce or publicly confirm, or inform the Trustee inwriting at the Company’s request, that the reduction was the result, in whole or in part, of any event or circumstance comprised of or arising as a result of, or inrespect of, the applicable Change of Control (whether or not the applicable Change of Control shall have occurred at the time of the Below Investment GradeRatings Event).

 “Change of Control” means the consummation of any transaction (including, without limitation, any merger or consolidation) the result of which is that

any “person” or “group” (as those terms are used in Section 13(d)(3) of the Exchange Act), other than (1) the Company or any Subsidiary, (2) any employeebenefit plan (or a trust forming a part thereof) maintained by the Company or any Subsidiary, or (3) any underwriter temporarily holding Voting Stock of theCompany pursuant to an offering of such Voting Stock, becomes the beneficial owner (as defined in Rules 13d-3 and 13d-5 under the Exchange Act), directly orindirectly, of more than 50% of the combined voting power of the Company’s Voting Stock or other Voting Stock into which the Company’s Voting Stock isreclassified, consolidated, exchanged or changed measured by voting power rather than number of shares.

 “Change of Control Repurchase Event” means the occurrence of both a Change of Control and a Below Investment Grade Ratings Event with respect

to a series of Notes. 

6 

 

 “Investment Grade” means, with respect to Moody’s, a rating of Baa3 or better (or its equivalent under any successor rating categories of Moody’s);

with respect to S&P, a rating of BBB- or better (or its equivalent under any successor rating categories of S&P); and, with respect to any additional Rating Agencyor Rating Agencies selected by the Company, the equivalent investment grade credit rating.

 “Moody’s” means Moody’s Investors Service, Inc., a subsidiary of Moody’s Corporation, and its successors. “Rating Agency” means (1) each of Moody’s and S&P; and (2) if either of Moody’s or S&P ceases to rate the Notes or fails to make a rating of the Notes

publicly available for reasons outside of the Company’s control, a “nationally recognized statistical rating organization” within the meaning of Section 3(a)(62) ofthe Exchange Act, selected by the Company (as certified by a Board Resolution) as a replacement agency for Moody’s or S&P, or both of them, as the case maybe.

 “S&P” means S&P Global Ratings, a division of S&P Global Inc., and its successors. “Voting Stock” of any specified “person” (as that term is used in Section 13(d)(3) of the Exchange Act) as of any date means the capital stock of such

person that is at the time entitled to vote generally in the election of the board of directors of such person. Section 3.02. Change of Control Repurchase Event. (a)      If a Change of Control Repurchase Event occurs with respect to a series of Notes, except to the extent the Company has exercised its right to

redeem such Notes pursuant to the redemption terms of such Notes, the Company will make an offer to each Holder of the Notes of such series to repurchase all orany part (in minimum denominations of $2,000 and integral multiples of $1,000 in excess thereof) of that Holder’s Notes at a repurchase price (the “RepurchasePrice”) in cash equal to 101% of the aggregate principal amount of such Notes repurchased plus any accrued and unpaid interest on such Notes repurchased to, butnot including, the Repurchase Date (defined below).

 (b)      Within 30 days following a Change of Control Repurchase Event or, at the Company’s option, prior to a Change of Control, but after the public

announcement of such Change of Control, the Company will mail, or cause to be mailed, or otherwise deliver in accordance with the applicable procedures of theDepositary, a notice to each Holder of the Notes of such series, with a copy to the Trustee, describing the transaction or transactions that constitute or mayconstitute the Change of Control Repurchase Event and offering to repurchase the Notes of such series on the payment date specified in the notice (such offer, the“Repurchase Offer” and such date, the “Repurchase Date”), which Repurchase Date will be no earlier than 30 days and no later than 60 days from the date suchnotice is mailed, pursuant to the procedures described in such notice. The notice shall, if mailed or delivered prior to the date of consummation of the Change ofControl, state that the Repurchase Offer is conditioned on a Change of Control Repurchase Event occurring on or prior to the Repurchase Date.

 

7 

 

 (c)      The Company will comply with the requirements of Rule 14e-1 under the Exchange Act and any other securities laws and regulations to the extent

those laws and regulations are applicable in connection with the repurchase of a series of Notes as a result of a Change of Control Repurchase Event. To the extentthat the provisions of any securities laws or regulations conflict with the Change of Control Repurchase Event provisions of the Notes, the Company will complywith the applicable securities laws and regulations and will not be deemed to have breached its obligations under the Change of Control Repurchase Eventprovisions of the Notes by virtue of such conflict. 

(d)      On the Repurchase Date following a Change of Control Repurchase Event, the Company will, to the extent lawful: 

(i)            accept for payment all Notes or portions of Notes properly tendered pursuant to the Repurchase Offer; (ii)           deposit with the Trustee or with such Paying Agent as the Trustee may designate an amount equal to the aggregate Repurchase

Price for all Notes or portions of Notes properly tendered; (iii)          deliver, or cause to be delivered, to the Trustee the Notes properly accepted for payment by the Company, together with an

Officers’ Certificate stating the aggregate principal amount of Notes being repurchased by the Company pursuant to the Repurchase Offer; and (iv)          deliver, or cause to be delivered, to the Trustee, for authentication by the Trustee, any new Notes required to be issued pursuant to

Section 3.02(e) below, duly executed by the Company. 

(e)      Upon receipt by the Trustee from the Company of a notice setting forth the Repurchase Price and the Notes properly tendered and accepted forpayment, the Trustee will promptly mail, or cause the Paying Agent to promptly mail, or otherwise deliver in accordance with the applicable procedures of theDepositary, to each Holder of such Notes, or portions of such Notes, properly tendered and accepted for payment by the Company the Repurchase Price for suchNotes or portions of such Notes, and the Trustee will promptly authenticate and mail (or cause to be transferred by book-entry) to each such Holder a new Note,duly executed by the Company equal in principal amount to any unrepurchased portion of the Notes surrendered, as applicable; provided that each new Note willbe in a principal amount equal to $2,000 or integral multiples of $1,000 in excess thereof.

 (f)      The Company will not be required to make a Repurchase Offer upon a Change of Control Repurchase Event if a third party makes such an offer in

the manner, at the times and otherwise in compliance with the requirements for such an offer made by the Company and such third party purchases all Notes orportions of Notes properly tendered and not withdrawn under its offer.

 (g)      The Company and the Guarantors acknowledge that the Company may not have sufficient funds to repurchase all Notes or portions of Notes

properly tendered upon a Change of Control Repurchase Event. 

8 

 

 ARTICLE 4 

MISCELLANEOUS PROVISIONS 

Section 4.01. Supplemental Indenture. The Indenture, as supplemented by this Supplemental Indenture No. 11, is in all respects hereby adopted, ratifiedand confirmed.

 Section 4.02. Effectiveness. This Supplemental Indenture No. 11 shall take effect as of the date hereof. Section 4.03. Effect of Headings. The Article and Section headings herein are for convenience only and shall not affect the construction hereof. Section 4.04. Separability Clause. In case any provision in this Supplemental Indenture No. 11 shall be invalid, illegal or unenforceable, the validity,

legality and enforceability of the remaining provisions herein shall not in any way be affected or impaired thereby. Section 4.05. Governing Law. This Supplemental Indenture No. 11 shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of New

York. Section 4.06. Execution by the Trustee. The Trustee has executed this Supplemental Indenture No. 11 only upon the terms and conditions set forth in the

Indenture. Without limiting the generality of the foregoing, the Trustee shall not be responsible for the correctness of the recitals contained herein, which shall betaken as statements of the Company and the Guarantors, and the Trustee makes no representation and shall have no responsibility for, or in respect of, the validityor sufficiency of this Supplemental Indenture No. 11 or the execution hereof by any Person (other than the Trustee).

 Section 4.07. Counterparts. This Supplemental Indenture No. 11 may be executed in any number of counterparts, each of which shall be an original; but

such counterparts shall together constitute but one and the same instrument. 

9 

 

  

IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Supplemental Indenture No. 11 to be duly executed, all as of the day and year first abovewritten.

     FedEx Corporation,    as Issuer     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Michael C. Lenz  Name: C. Edward Klank III     Name: Michael C. Lenz  Title: Assistant Secretary     Title: Corporate Vice President and Treasurer

 [Signature Page to Supplemental Indenture No. 11]

 

 

 

     Federal Express Corporation,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Elise L. Jordan  Name: C. Edward Klank III     Name: Elise L. Jordan  Title: Secretary     Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

      FedEx Ground Package System, Inc.,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Robert D. Henning  Name: C. Edward Klank III     Name: Robert D. Henning  Title: Secretary     Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

      FedEx Freight Corporation,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Matthew L. Rittenhour  Name: C. Edward Klank III     Name: Matthew L. Rittenhour  Title: Secretary     Title: Senior Vice President – Finance and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

     FedEx Freight, Inc.,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Matthew L. Rittenhour  Name: C. Edward Klank III     Name: Matthew L. Rittenhour  Title: Assistant Secretary     Title: Senior Vice President – Finance and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

      FedEx Corporate Services, Inc.,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Sharon L. Hawkins  Name: C. Edward Klank III     Name: Sharon L. Hawkins  Title: Secretary     Title: Senior Vice President and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

      FedEx Office and Print Services, Inc.,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ Leslie M. Benners  Name: C. Edward Klank III     Name: Leslie M. Benners  Title: Secretary     Title: Senior Vice President and Chief Financial Officer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

     Federal Express Europe, Inc.,    as Guarantor     Attest:       By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ John D. Hartney  Name: C. Edward Klank III     Name: John D. Hartney  Title: Assistant Secretary     Title: Assistant Treasurer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

      Federal Express Holdings S.A., LLC,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ John D. Hartney  Name: C. Edward Klank III     Name: John D. Hartney  Title: Assistant Secretary     Title: Assistant Treasurer 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

     Federal Express International, Inc.,    as Guarantor     Attest:         By: /s/ C. Edward Klank III   By: /s/ John D. Hartney  Name: C. Edward Klank III     Name: John D. Hartney  Title: Assistant Secretary     Title: Assistant Treasurer

 [Signature Page to Supplemental Indenture No. 11]

 

 

 

      Wells Fargo Bank, National Association,

as Trustee     By: /s/ Stefan Victory    Name: Stefan Victory    Title: Vice President 

[Signature Page to Supplemental Indenture No. 11] 

 

 

Exhibit A

Form of 2025 Note

 No. [      ] CUSIP No. [                      ]1 THIS SECURITY IS A GLOBAL SECURITY WITHIN THE MEANING OF THE INDENTURE HEREINAFTER REFERRED TO AND IS REGISTERED INTHE NAME OF A DEPOSITARY OR A NOMINEE OF A DEPOSITARY. THIS SECURITY IS EXCHANGEABLE FOR SECURITIES REGISTERED INTHE NAME OF A PERSON OTHER THAN THE DEPOSITARY OR ITS NOMINEE ONLY IN THE LIMITED CIRCUMSTANCES DESCRIBED IN THEINDENTURE, AND NO TRANSFER OF THIS SECURITY (OTHER THAN A TRANSFER OF THIS SECURITY AS A WHOLE BY THE DEPOSITARY TOA NOMINEE OF THE DEPOSITARY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITARY TO THE DEPOSITARY OR ANOTHER NOMINEE OF THEDEPOSITARY) MAY BE REGISTERED EXCEPT IN SUCH LIMITED CIRCUMSTANCES. Unless this security is presented by an authorized representative of The Depository Trust Company, a New York corporation (“DTC”), to the Issuer or its agent forregistration of transfer, exchange or payment, and any security issued is registered in the name of Cede & Co. or in such other name as is requested by anauthorized representative of DTC (and any payment is made to Cede & Co. or to such other entity as is requested by an authorized representative of DTC), ANYTRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFUL inasmuch as the registeredowner hereof, Cede & Co., has an interest herein. 

FEDEX CORPORATION

3.800% Notes due 2025

Guaranteed as to Payment of Principal, Premium, if any, and Interest by the Guarantors named in the Indenture Referred to Below

 FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company,” which term includes any successor Corporation under the Indenture), for value received,

hereby promises to pay to 

Cede & Co. c/o The Depository Trust Company 55 Water Street New York, New York 10041  

1 Initial Note: 31428X BY1 

1

 

 or registered assigns, the principal sum of US $[ ] on May 15, 2025 (the “Stated Maturity Date”) and to pay interest thereon from April 7, 2020, or from the mostrecent “Interest Payment Date” to which interest has been paid or duly provided for, semi-annually in arrears on May 15 and November 15 of each year,commencing November 15, 2020, and ending on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, at the rate of 3.800%per annum, until the principal hereof is paid or duly provided for. The interest so payable, and punctually paid or duly provided for, on any Interest Payment Datewill, as provided in the Indenture dated as of October 23, 2015 among the Company, the Guarantors referred to in the Indenture and Wells Fargo Bank, NationalAssociation as Trustee (the “Trustee,” which term includes any successor trustee pursuant to the Indenture), as supplemented by Supplemental Indenture No. 11dated as of April 7, 2020 (“Supplemental Indenture No. 11”), among the Company, the Guarantors named therein and the Trustee (as so amended andsupplemented, the “Indenture”), be paid to the Person in whose name this Note is registered at the close of business on the “Regular Record Date” for suchinterest, which shall be the preceding May 1 and November 1 (whether or not a Business Day (as defined below)), respectively. Any such interest not so punctuallypaid or duly provided for shall forthwith cease to be payable to the registered Holder on such Regular Record Date and may either be paid to the Person in whosename this Note (or one or more Predecessor Notes) is registered at the close of business on a Special Record Date for the payment of such Defaulted Interest to befixed by the Trustee, notice of which shall be given to Holders of Notes of this series not less than 10 days prior to such Special Record Date, or be paid at any timein any other lawful manner not inconsistent with the requirements of any securities exchange on which the Notes of this series may be listed, and upon such noticeas may be required by such exchange, all as more fully provided in the Indenture. 

The Company will at all times appoint and maintain a Paying Agent (which may be the Trustee) authorized by the Company to pay the principal of andpremium, if any, and interest on any Notes of this series on behalf of the Company and having an office or agency in New York, New York and in such othercities, if any, as the Company may designate in writing to the Trustee (the “Place of Payment”) where Notes of this series may be presented or surrendered forpayment and where notices, designations or requests in respect for payments with respect to Notes of this series may be served. The Company has initiallyappointed Wells Fargo Bank, National Association as such Paying Agent.

 Interest payments on this Note will be computed and paid on the basis of a 360-day year of twelve 30-day months. Interest payable on this Note on any

Interest Payment Date and on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein will include interest accrued from andincluding the most recent Interest Payment Date to which interest has been paid or duly provided for (or from and including April 7, 2020, if no interest has beenpaid on this Note) to but excluding such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, asthe case may be.

 

2

 

 If any Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein falls on a day that is not a

Business Day, principal, premium, if any, and/or interest payable with respect to such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date, or such date of earlierredemption or repurchase, as the case may be, will be paid on the next succeeding Business Day with the same force and effect as if it were paid on the date suchpayment was due, and no interest shall accrue on the amount so payable for the period from and after such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date ordate of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, as the case may be. “Business Day” means any day other than Saturday, Sunday or other day onwhich banking institutions in New York or Tennessee are obligated or authorized by law to close. 

The principal, premium, if any, and interest payable on this Note will be made by wire transfer of immediately available funds to the Holder hereof insuch currency of the United States of America as at the time of payment is legal tender for the payment of public and private debts.

 Reference is hereby made to the further provisions of this Note set forth on the reverse hereof, which further provisions shall for all purposes have the

same effect as if set forth at this place. Unless the Certificate of Authentication hereon has been executed by the Trustee by manual signature, this Note shall not be entitled to any benefit

pursuant to the Indenture or be valid or obligatory for any purpose. 

3

 

 IN WITNESS WHEREOF, the Company has caused this instrument to be duly executed. 

  FEDEX CORPORATION     By:       Name:  Michael C. Lenz    Title:    Corporate Vice President and Treasurer Attest: By:        Name:  C. Edward Klank III    Title:    Assistant Secretary   

4

 

 Certificate of Authentication

 This is one of the Securities of the series designated therein referred to in the within-mentioned Indenture. 

  WELLS FARGO BANK, NATIONAL ASSOCIATION, as Trustee     By:       Authorized Signatory 

Dated: [                       ]2 

 

2 Initial Note: April 7, 2020 

5

 

 [REVERSE OF SECURITY]

 FEDEX CORPORATION

 3.800% Notes due 2025

 This Note is one of a duly authorized issue of notes of the Company (herein called the “Notes”), issued pursuant to the Indenture. Reference is hereby

made to the Indenture for a statement of the respective rights, limitations of rights, duties and immunities thereunder of the Company, the Guarantors, the Trusteeand the Holders of the Notes and of the terms upon which the Notes are, and are to be, authenticated and delivered. To the extent the terms of the Indenture and thisNote are inconsistent, the terms of the Indenture shall govern. This Note is one of the series designated on the face hereof, limited in initial aggregate principalamount to US $1,000,000,000, except as contemplated in Supplemental Indenture No. 11. Capitalized terms used herein and in the Guarantee, dated April 7, 2020,but not defined herein have the meanings ascribed to such terms in the Indenture.

 The Notes of this series are not subject to any sinking fund. The Company will have the right, at its option, to redeem the Notes of this series in whole or in part, at any time prior to the Par Call Date (as defined

below), on at least 10 days’, but no more than 60 days’, prior written notice mailed to the registered address of each Holder of the Notes of this series to beredeemed. Upon redemption of such Notes, the Company will pay a redemption price as calculated by a Reference Treasury Dealer (as defined in SupplementalIndenture No. 11) selected by the Company equal to the greater of (i) 100% of the principal amount of the Notes of this series to be redeemed and (ii) the sum ofthe present values of the remaining scheduled payments of principal and interest on the Notes of this series to be redeemed that would be due if the Notes of thisseries matured on the Par Call Date (not including any portion of such payments of interest accrued as of the redemption date), discounted to the redemption dateon a semi-annual basis, assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months, at the Adjusted Treasury Rate (as defined in Supplemental Indenture No. 11)plus 0.500% (50 basis points), plus, in the case of either (i) or (ii), accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed.

 At any time on or after the Par Call Date, the Company may redeem the Notes of this series, in whole or in part, at a redemption price equal to 100% of

the principal amount of the Notes of this series to be redeemed plus accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed. As used in this Note, Par Call Date shall mean April 15, 2025 (the date that is one month prior to the Stated Maturity Date of the Notesof this series).

 Unless the Company defaults in payment of the redemption price, on and after the date of redemption, interest will cease to accrue on the Notes, or

portions of the Notes of this series, called for redemption. 

1

 

 If a Change of Control Repurchase Event (as defined in Supplemental Indenture No. 11) occurs with respect to Notes of this series, except to the extent

the Company has exercised its right to redeem the Notes of this series pursuant to the redemption terms of the Notes, the Company will make an offer, as providedin, and subject to the terms of, Supplemental Indenture No. 11, to each Holder of the Notes of this series to repurchase all or any part (in minimum denominationsof $2,000 or integral multiples of $1,000 in excess thereof) of that Holder’s Notes at a repurchase price in cash equal to 101% of the aggregate principal amount ofsuch Notes repurchased plus any accrued and unpaid interest on such Notes repurchased to, but not including, the date of repurchase. 

The Notes of this series are fully and unconditionally guaranteed as to the due and punctual payment of the principal, premium, if any, and interest inrespect thereof by the Guarantors as evidenced by their guarantees (the “Guarantees”) set forth hereon. The Guarantees are the direct and unconditionalobligations of such Guarantors and rank and will rank equally in priority of payment and in all other respects with all other unsecured and unsubordinatedobligations of such Guarantors now or hereafter outstanding.

 In case an Event of Default with respect to the Notes of this series shall occur and be continuing, the principal of the Notes of this series may be declared

due and payable in the manner and with the effect provided in the Indenture. The Indenture contains provisions for defeasance at any time of (i) the entire indebtedness of this Note or (ii) certain respective covenants and Events of

Default with respect to this Note, in each case upon compliance with certain conditions set forth therein, which provisions apply to the Notes. The Indenture permits, with certain exceptions as therein provided, the amendment thereof and the modification of the rights and obligations of the

Company and the Guarantors and the rights of the Holders of the Securities of each series to be affected pursuant to the Indenture at any time by the Company, theGuarantors and the Trustee with the consent of the Holders of a majority in principal amount of such Securities at the time Outstanding (voting as a single class).The Indenture also contains provisions permitting the Holders of specified percentages in principal amount of the Securities of each series at the time Outstanding,on behalf of the Holders of all Securities of such series, to waive compliance by the Company and the Guarantors with certain provisions of the Indenture andcertain past defaults pursuant to the Indenture and their consequences. Any such consent or waiver by the Holder of this Note shall be conclusive and binding uponsuch Holder and upon all future Holders of this Note and of any Note or Notes issued upon the registration of transfer hereof or in exchange hereof or in lieuhereof, whether or not notation of such consent or waiver is made upon this Note.

 No reference herein to the Indenture and no provision of this Note or of the Indenture shall alter or impair the obligation of the Company, which is

absolute and unconditional, to pay the principal of and premium, if any, and interest on this Note at the times, places and rate, and in the currency hereinprescribed.

 

2

 

 As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, the transfer of this Note is registrable in the Security Register,

upon surrender of this Note for registration of transfer at the office or agency of the Company in the Place of Payment, duly endorsed by, or accompanied by awritten instrument of transfer in form satisfactory to the Company and the Security Registrar, duly executed by, the Holder hereof or its attorney-in-fact dulyauthorized in writing, and thereupon one or more new Notes of this series and of like tenor, of authorized denominations and for the same aggregate principalamount, will be issued to the designated transferee or transferees. 

The Notes of this series are issuable only in registered form without coupons in denominations equal to $2,000 and integral multiples of $1,000 in excessthereof. As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, Notes of this series are exchangeable for the same aggregateprincipal amount of Notes of this series and of like tenor and authorized denominations, as requested by the Holder surrendering the same.

 No service charge shall be made for any such registration of transfer or exchange, but the Company may require payment of a sum sufficient to cover any

tax or other governmental charge payable in connection therewith. Prior to due presentment of this Note for registration of transfer, the Company, the Guarantors, the Trustee and any agent of the Company, a Guarantor or

the Trustee may treat the Person in whose name this Note is registered as the owner hereof for all purposes, whether or not this Note be overdue, and neither theCompany, the Guarantors, the Trustee nor any such agent shall be affected by notice to the contrary.

 No recourse under or upon any obligation, covenant or agreement of the Company or any Guarantor in the Indenture or any indenture supplemental

thereto or in any Note, or because of the creation of any indebtedness represented thereby, shall be had against any incorporator, stockholder, officer, director oremployee, as such, past, present or future, of the Company or any Guarantor or of any successor thereto, either directly or through the Company or any Guarantoror any successor thereto, under any rule of law, statute or constitutional provision or by the enforcement of any assessment or by any legal or equitable proceedingor otherwise, all such liability being expressly waived and released by the acceptance hereof and as part of the consideration for the issue hereof.

 This Note shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of New York. 

3

 

 Schedule 1

 SCHEDULE OF CHANGES IN OUTSTANDING PRINCIPAL AMOUNT

 The following notations in respect of changes in the outstanding principal amount of this Note have been made: 

Date Initial Principal AmountChange in Outstanding 

Principal Amount New Balance Notation Made by 

4

 

 

Exhibit B 

Form of 2030 Note

 No. [          ] CUSIP No. [                   ]3 THIS SECURITY IS A GLOBAL SECURITY WITHIN THE MEANING OF THE INDENTURE HEREINAFTER REFERRED TO AND IS REGISTERED INTHE NAME OF A DEPOSITARY OR A NOMINEE OF A DEPOSITARY. THIS SECURITY IS EXCHANGEABLE FOR SECURITIES REGISTERED INTHE NAME OF A PERSON OTHER THAN THE DEPOSITARY OR ITS NOMINEE ONLY IN THE LIMITED CIRCUMSTANCES DESCRIBED IN THEINDENTURE, AND NO TRANSFER OF THIS SECURITY (OTHER THAN A TRANSFER OF THIS SECURITY AS A WHOLE BY THE DEPOSITARY TOA NOMINEE OF THE DEPOSITARY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITARY TO THE DEPOSITARY OR ANOTHER NOMINEE OF THEDEPOSITARY) MAY BE REGISTERED EXCEPT IN SUCH LIMITED CIRCUMSTANCES. Unless this security is presented by an authorized representative of The Depository Trust Company, a New York corporation (“DTC”), to the Issuer or its agent forregistration of transfer, exchange or payment, and any security issued is registered in the name of Cede & Co. or in such other name as is requested by anauthorized representative of DTC (and any payment is made to Cede & Co. or to such other entity as is requested by an authorized representative of DTC), ANYTRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFUL inasmuch as the registeredowner hereof, Cede & Co., has an interest herein. 

FEDEX CORPORATION

4.250% Notes due 2030

Guaranteed as to Payment of Principal, Premium, if any, and Interest by the Guarantors named in the Indenture Referred to Below

 FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company,” which term includes any successor Corporation under the Indenture), for value received,

hereby promises to pay to 

Cede & Co. c/o The Depository Trust Company 55 Water Street New York, New York 10041 

3 Initial Note: 31428X BZ 

1 

 

 or registered assigns, the principal sum of US $[ ] on May 15, 2030 (the “Stated Maturity Date”) and to pay interest thereon from April 7, 2020, or from the mostrecent “Interest Payment Date” to which interest has been paid or duly provided for, semi-annually in arrears on May 15 and November 15 of each year,commencing November 15, 2020, and ending on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, at the rate of 4.250%per annum, until the principal hereof is paid or duly provided for. The interest so payable, and punctually paid or duly provided for, on any Interest Payment Datewill, as provided in the Indenture dated as of October 23, 2015 among the Company, the Guarantors referred to in the Indenture and Wells Fargo Bank, NationalAssociation as Trustee (the “Trustee,” which term includes any successor trustee pursuant to the Indenture), as supplemented by Supplemental Indenture No. 11dated as of April 7, 2020 (“Supplemental Indenture No. 11”), among the Company, the Guarantors named therein and the Trustee (as so amended andsupplemented, the “Indenture”), be paid to the Person in whose name this Note is registered at the close of business on the “Regular Record Date” for suchinterest, which shall be the preceding May 1 and November 1 (whether or not a Business Day (as defined below)), respectively. Any such interest not so punctuallypaid or duly provided for shall forthwith cease to be payable to the registered Holder on such Regular Record Date and may either be paid to the Person in whosename this Note (or one or more Predecessor Notes) is registered at the close of business on a Special Record Date for the payment of such Defaulted Interest to befixed by the Trustee, notice of which shall be given to Holders of Notes of this series not less than 10 days prior to such Special Record Date, or be paid at any timein any other lawful manner not inconsistent with the requirements of any securities exchange on which the Notes of this series may be listed, and upon such noticeas may be required by such exchange, all as more fully provided in the Indenture. 

The Company will at all times appoint and maintain a Paying Agent (which may be the Trustee) authorized by the Company to pay the principal of andpremium, if any, and interest on any Notes of this series on behalf of the Company and having an office or agency in New York, New York and in such othercities, if any, as the Company may designate in writing to the Trustee (the “Place of Payment”) where Notes of this series may be presented or surrendered forpayment and where notices, designations or requests in respect for payments with respect to Notes of this series may be served. The Company has initiallyappointed Wells Fargo Bank, National Association as such Paying Agent.

 Interest payments on this Note will be computed and paid on the basis of a 360-day year of twelve 30-day months. Interest payable on this Note on any

Interest Payment Date and on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein will include interest accrued from andincluding the most recent Interest Payment Date to which interest has been paid or duly provided for (or from and including April 7, 2020, if no interest has beenpaid on this Note) to but excluding such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, asthe case may be.

 If any Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein falls on a day that is not a

Business Day, principal, premium, if any, and/or interest payable with respect to such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date, or such date of earlierredemption or repurchase, as the case may be, will be paid on the next succeeding Business Day with the same force and effect as if it were paid on the date suchpayment was due, and no interest shall accrue on the amount so payable for the period from and after such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date ordate of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, as the case may be. “Business Day” means any day other than Saturday, Sunday or other day onwhich banking institutions in New York or Tennessee are obligated or authorized by law to close. 

2 

 

 The principal, premium, if any, and interest payable on this Note will be made by wire transfer of immediately available funds to the Holder hereof in

such currency of the United States of America as at the time of payment is legal tender for the payment of public and private debts. Reference is hereby made to the further provisions of this Note set forth on the reverse hereof, which further provisions shall for all purposes have the

same effect as if set forth at this place. Unless the Certificate of Authentication hereon has been executed by the Trustee by manual signature, this Note shall not be entitled to any benefit

pursuant to the Indenture or be valid or obligatory for any purpose. 

3 

 

 IN WITNESS WHEREOF, the Company has caused this instrument to be duly executed. 

  FEDEX CORPORATION     By:      Name: Michael C. Lenz    Title: Corporate Vice President and Treasurer

 Attest: By:      Name: C. Edward Klank III    Title: Assistant Secretary  

 

4 

 

 Certificate of Authentication

 This is one of the Securities of the series designated therein referred to in the within-mentioned Indenture. 

  WELLS FARGO BANK, NATIONAL ASSOCIATION, as Trustee     By:      Authorized Signatory

 Dated: [                   ]4  

4 Initial Note: April 7, 2020 

5 

 

 [REVERSE OF SECURITY]

 FEDEX CORPORATION

 4.250% Notes due 2030

 This Note is one of a duly authorized issue of notes of the Company (herein called the “Notes”), issued pursuant to the Indenture. Reference is hereby

made to the Indenture for a statement of the respective rights, limitations of rights, duties and immunities thereunder of the Company, the Guarantors, the Trusteeand the Holders of the Notes and of the terms upon which the Notes are, and are to be, authenticated and delivered. To the extent the terms of the Indenture and thisNote are inconsistent, the terms of the Indenture shall govern. This Note is one of the series designated on the face hereof, limited in initial aggregate principalamount to US $750,000,000, except as contemplated in Supplemental Indenture No. 11. Capitalized terms used herein and in the Guarantee, dated April 7, 2020,but not defined herein have the meanings ascribed to such terms in the Indenture.

 The Notes of this series are not subject to any sinking fund. The Company will have the right, at its option, to redeem the Notes of this series in whole or in part, at any time prior to the Par Call Date (as defined

below), on at least 10 days’, but no more than 60 days’, prior written notice mailed to the registered address of each Holder of the Notes of this series to beredeemed. Upon redemption of such Notes, the Company will pay a redemption price as calculated by a Reference Treasury Dealer (as defined in SupplementalIndenture No. 11) selected by the Company equal to the greater of (i) 100% of the principal amount of the Notes of this series to be redeemed and (ii) the sum ofthe present values of the remaining scheduled payments of principal and interest on the Notes of this series to be redeemed that would be due if the Notes of thisseries matured on the Par Call Date (not including any portion of such payments of interest accrued as of the redemption date), discounted to the redemption dateon a semi-annual basis, assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months, at the Adjusted Treasury Rate (as defined in Supplemental Indenture No. 11)plus 0.500% (50 basis points), plus, in the case of either (i) or (ii), accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed.

 At any time on or after the Par Call Date, the Company may redeem the Notes of this series, in whole or in part, at a redemption price equal to 100% of

the principal amount of the Notes of this series to be redeemed plus accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed. As used in this Note, Par Call Date shall mean February 15, 2030 (the date that is three months prior to the Stated Maturity Date of theNotes of this series).

 Unless the Company defaults in payment of the redemption price, on and after the date of redemption, interest will cease to accrue on the Notes, or

portions of the Notes of this series, called for redemption. 

1 

 

 If a Change of Control Repurchase Event (as defined in Supplemental Indenture No. 11) occurs with respect to Notes of this series, except to the extent

the Company has exercised its right to redeem the Notes of this series pursuant to the redemption terms of the Notes, the Company will make an offer, as providedin, and subject to the terms of, Supplemental Indenture No. 11, to each Holder of the Notes of this series to repurchase all or any part (in minimum denominationsof $2,000 or integral multiples of $1,000 in excess thereof) of that Holder’s Notes at a repurchase price in cash equal to 101% of the aggregate principal amount ofsuch Notes repurchased plus any accrued and unpaid interest on such Notes repurchased to, but not including, the date of repurchase. 

The Notes of this series are fully and unconditionally guaranteed as to the due and punctual payment of the principal, premium, if any, and interest inrespect thereof by the Guarantors as evidenced by their guarantees (the “Guarantees”) set forth hereon. The Guarantees are the direct and unconditionalobligations of such Guarantors and rank and will rank equally in priority of payment and in all other respects with all other unsecured and unsubordinatedobligations of such Guarantors now or hereafter outstanding.

 In case an Event of Default with respect to the Notes of this series shall occur and be continuing, the principal of the Notes of this series may be declared

due and payable in the manner and with the effect provided in the Indenture. The Indenture contains provisions for defeasance at any time of (i) the entire indebtedness of this Note or (ii) certain respective covenants and Events of

Default with respect to this Note, in each case upon compliance with certain conditions set forth therein, which provisions apply to the Notes. The Indenture permits, with certain exceptions as therein provided, the amendment thereof and the modification of the rights and obligations of the

Company and the Guarantors and the rights of the Holders of the Securities of each series to be affected pursuant to the Indenture at any time by the Company, theGuarantors and the Trustee with the consent of the Holders of a majority in principal amount of such Securities at the time Outstanding (voting as a single class).The Indenture also contains provisions permitting the Holders of specified percentages in principal amount of the Securities of each series at the time Outstanding,on behalf of the Holders of all Securities of such series, to waive compliance by the Company and the Guarantors with certain provisions of the Indenture andcertain past defaults pursuant to the Indenture and their consequences. Any such consent or waiver by the Holder of this Note shall be conclusive and binding uponsuch Holder and upon all future Holders of this Note and of any Note or Notes issued upon the registration of transfer hereof or in exchange hereof or in lieuhereof, whether or not notation of such consent or waiver is made upon this Note.

 No reference herein to the Indenture and no provision of this Note or of the Indenture shall alter or impair the obligation of the Company, which is

absolute and unconditional, to pay the principal of and premium, if any, and interest on this Note at the times, places and rate, and in the currency hereinprescribed.

 As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, the transfer of this Note is registrable in the Security Register,

upon surrender of this Note for registration of transfer at the office or agency of the Company in the Place of Payment, duly endorsed by, or accompanied by awritten instrument of transfer in form satisfactory to the Company and the Security Registrar, duly executed by, the Holder hereof or its attorney-in-fact dulyauthorized in writing, and thereupon one or more new Notes of this series and of like tenor, of authorized denominations and for the same aggregate principalamount, will be issued to the designated transferee or transferees. 

2 

 

 The Notes of this series are issuable only in registered form without coupons in denominations equal to $2,000 and integral multiples of $1,000 in excess

thereof. As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, Notes of this series are exchangeable for the same aggregateprincipal amount of Notes of this series and of like tenor and authorized denominations, as requested by the Holder surrendering the same.

 No service charge shall be made for any such registration of transfer or exchange, but the Company may require payment of a sum sufficient to cover any

tax or other governmental charge payable in connection therewith. Prior to due presentment of this Note for registration of transfer, the Company, the Guarantors, the Trustee and any agent of the Company, a Guarantor or

the Trustee may treat the Person in whose name this Note is registered as the owner hereof for all purposes, whether or not this Note be overdue, and neither theCompany, the Guarantors, the Trustee nor any such agent shall be affected by notice to the contrary.

 No recourse under or upon any obligation, covenant or agreement of the Company or any Guarantor in the Indenture or any indenture supplemental

thereto or in any Note, or because of the creation of any indebtedness represented thereby, shall be had against any incorporator, stockholder, officer, director oremployee, as such, past, present or future, of the Company or any Guarantor or of any successor thereto, either directly or through the Company or any Guarantoror any successor thereto, under any rule of law, statute or constitutional provision or by the enforcement of any assessment or by any legal or equitable proceedingor otherwise, all such liability being expressly waived and released by the acceptance hereof and as part of the consideration for the issue hereof.

 This Note shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of New York. 

3 

 

 Schedule 1

 SCHEDULE OF CHANGES IN OUTSTANDING PRINCIPAL AMOUNT

 The following notations in respect of changes in the outstanding principal amount of this Note have been made: 

Date Initial Principal AmountChange in Outstanding 

Principal AmountNew Balance Notation Made by

 

4 

 

Exhibit C 

Form of 2050 Note

No. [                ] CUSIP No. [                    ]5 THIS SECURITY IS A GLOBAL SECURITY WITHIN THE MEANING OF THE INDENTURE HEREINAFTER REFERRED TO AND IS REGISTERED INTHE NAME OF A DEPOSITARY OR A NOMINEE OF A DEPOSITARY. THIS SECURITY IS EXCHANGEABLE FOR SECURITIES REGISTERED INTHE NAME OF A PERSON OTHER THAN THE DEPOSITARY OR ITS NOMINEE ONLY IN THE LIMITED CIRCUMSTANCES DESCRIBED IN THEINDENTURE, AND NO TRANSFER OF THIS SECURITY (OTHER THAN A TRANSFER OF THIS SECURITY AS A WHOLE BY THE DEPOSITARY TOA NOMINEE OF THE DEPOSITARY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITARY TO THE DEPOSITARY OR ANOTHER NOMINEE OF THEDEPOSITARY) MAY BE REGISTERED EXCEPT IN SUCH LIMITED CIRCUMSTANCES. Unless this security is presented by an authorized representative of The Depository Trust Company, a New York corporation (“DTC”), to the Issuer or its agent forregistration of transfer, exchange or payment, and any security issued is registered in the name of Cede & Co. or in such other name as is requested by anauthorized representative of DTC (and any payment is made to Cede & Co. or to such other entity as is requested by an authorized representative of DTC), ANYTRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFUL inasmuch as the registeredowner hereof, Cede & Co., has an interest herein. 

FEDEX CORPORATION

5.250% Notes due 2050

Guaranteed as to Payment of Principal, Premium, if any, and Interest by the Guarantors named in the Indenture Referred to Below

 FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company,” which term includes any successor Corporation under the Indenture), for value received,

hereby promises to pay to 

Cede & Co. c/o The Depository Trust Company 55 Water Street New York, New York 10041  

5 Initial Note: 31428X CA2 

1 

 

 or registered assigns, the principal sum of US $[ ] on May 15, 2050 (the “Stated Maturity Date”) and to pay interest thereon from April 7, 2020, or from the mostrecent “Interest Payment Date” to which interest has been paid or duly provided for, semi-annually in arrears on May 15 and November 15 of each year,commencing November 15, 2020, and ending on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, at the rate of 5.250%per annum, until the principal hereof is paid or duly provided for. The interest so payable, and punctually paid or duly provided for, on any Interest Payment Datewill, as provided in the Indenture dated as of October 23, 2015 among the Company, the Guarantors referred to in the Indenture and Wells Fargo Bank, NationalAssociation as Trustee (the “Trustee,” which term includes any successor trustee pursuant to the Indenture), as supplemented by Supplemental Indenture No. 11dated as of April 7, 2020 (“Supplemental Indenture No. 11”), among the Company, the Guarantors named therein and the Trustee (as so amended andsupplemented, the “Indenture”), be paid to the Person in whose name this Note is registered at the close of business on the “Regular Record Date” for suchinterest, which shall be the preceding May 1 and November 1 (whether or not a Business Day (as defined below)), respectively. Any such interest not so punctuallypaid or duly provided for shall forthwith cease to be payable to the registered Holder on such Regular Record Date and may either be paid to the Person in whosename this Note (or one or more Predecessor Notes) is registered at the close of business on a Special Record Date for the payment of such Defaulted Interest to befixed by the Trustee, notice of which shall be given to Holders of Notes of this series not less than 10 days prior to such Special Record Date, or be paid at any timein any other lawful manner not inconsistent with the requirements of any securities exchange on which the Notes of this series may be listed, and upon such noticeas may be required by such exchange, all as more fully provided in the Indenture. 

The Company will at all times appoint and maintain a Paying Agent (which may be the Trustee) authorized by the Company to pay the principal of andpremium, if any, and interest on any Notes of this series on behalf of the Company and having an office or agency in New York, New York and in such othercities, if any, as the Company may designate in writing to the Trustee (the “Place of Payment”) where Notes of this series may be presented or surrendered forpayment and where notices, designations or requests in respect for payments with respect to Notes of this series may be served. The Company has initiallyappointed Wells Fargo Bank, National Association as such Paying Agent.

 Interest payments on this Note will be computed and paid on the basis of a 360-day year of twelve 30-day months. Interest payable on this Note on any

Interest Payment Date and on the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein will include interest accrued from andincluding the most recent Interest Payment Date to which interest has been paid or duly provided for (or from and including April 7, 2020, if no interest has beenpaid on this Note) to but excluding such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, asthe case may be.

 If any Interest Payment Date or the Stated Maturity Date or date of earlier redemption or repurchase as contemplated herein falls on a day that is not a

Business Day, principal, premium, if any, and/or interest payable with respect to such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date, or such date of earlierredemption or repurchase, as the case may be, will be paid on the next succeeding Business Day with the same force and effect as if it were paid on the date suchpayment was due, and no interest shall accrue on the amount so payable for the period from and after such Interest Payment Date or the Stated Maturity Date ordate of earlier redemption or repurchase as contemplated herein, as the case may be. “Business Day” means any day other than Saturday, Sunday or other day onwhich banking institutions in New York or Tennessee are obligated or authorized by law to close. 

2 

 

 The principal, premium, if any, and interest payable on this Note will be made by wire transfer of immediately available funds to the Holder hereof in

such currency of the United States of America as at the time of payment is legal tender for the payment of public and private debts. Reference is hereby made to the further provisions of this Note set forth on the reverse hereof, which further provisions shall for all purposes have the

same effect as if set forth at this place. Unless the Certificate of Authentication hereon has been executed by the Trustee by manual signature, this Note shall not be entitled to any benefit

pursuant to the Indenture or be valid or obligatory for any purpose. 

3 

 

 IN WITNESS WHEREOF, the Company has caused this instrument to be duly executed. 

  FEDEX CORPORATION     By:      Name: Michael C. Lenz    Title: Corporate Vice President and Treasurer

 Attest: By:      Name: C. Edward Klank III    Title: Assistant Secretary  

 

4 

 

 Certificate of Authentication

 This is one of the Securities of the series designated therein referred to in the within-mentioned Indenture. 

  WELLS FARGO BANK, NATIONAL ASSOCIATION, as Trustee

     By:      Authorized Signatory   

 Dated: [                        ]6

 6 Initial Note: April 7, 2020

 

5 

 

 [REVERSE OF SECURITY]

 FEDEX CORPORATION

 5.250% Notes due 2050

 This Note is one of a duly authorized issue of notes of the Company (herein called the “Notes”), issued pursuant to the Indenture. Reference is hereby

made to the Indenture for a statement of the respective rights, limitations of rights, duties and immunities thereunder of the Company, the Guarantors, the Trusteeand the Holders of the Notes and of the terms upon which the Notes are, and are to be, authenticated and delivered. To the extent the terms of the Indenture and thisNote are inconsistent, the terms of the Indenture shall govern. This Note is one of the series designated on the face hereof, limited in initial aggregate principalamount to US $1,250,000,000, except as contemplated in Supplemental Indenture No. 11. Capitalized terms used herein and in the Guarantee, dated April 7, 2020,but not defined herein have the meanings ascribed to such terms in the Indenture.

 The Notes of this series are not subject to any sinking fund. The Company will have the right, at its option, to redeem the Notes of this series in whole or in part, at any time prior to the Par Call Date (as defined

below), on at least 10 days’, but no more than 60 days’, prior written notice mailed to the registered address of each Holder of the Notes of this series to beredeemed. Upon redemption of such Notes, the Company will pay a redemption price as calculated by a Reference Treasury Dealer (as defined in SupplementalIndenture No. 11) selected by the Company equal to the greater of (i) 100% of the principal amount of the Notes of this series to be redeemed and (ii) the sum ofthe present values of the remaining scheduled payments of principal and interest on the Notes of this series to be redeemed that would be due if the Notes of thisseries matured on the Par Call Date (not including any portion of such payments of interest accrued as of the redemption date), discounted to the redemption dateon a semi-annual basis, assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months, at the Adjusted Treasury Rate (as defined in Supplemental Indenture No. 11)plus 0.500% (50 basis points), plus, in the case of either (i) or (ii), accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed.

 At any time on or after the Par Call Date, the Company may redeem the Notes of this series, in whole or in part, at a redemption price equal to 100% of

the principal amount of the Notes of this series to be redeemed plus accrued and unpaid interest to the date of redemption on the principal amount of the Notes ofthis series being redeemed. As used in this Note, Par Call Date shall mean November 15, 2049 (the date that is six months prior to the Stated Maturity Date of theNotes of this series).

 Unless the Company defaults in payment of the redemption price, on and after the date of redemption, interest will cease to accrue on the Notes, or

portions of the Notes of this series, called for redemption. 

1 

 

 If a Change of Control Repurchase Event (as defined in Supplemental Indenture No. 11) occurs with respect to Notes of this series, except to the extent

the Company has exercised its right to redeem the Notes of this series pursuant to the redemption terms of the Notes, the Company will make an offer, as providedin, and subject to the terms of, Supplemental Indenture No. 11, to each Holder of the Notes of this series to repurchase all or any part (in minimum denominationsof $2,000 or integral multiples of $1,000 in excess thereof) of that Holder’s Notes at a repurchase price in cash equal to 101% of the aggregate principal amount ofsuch Notes repurchased plus any accrued and unpaid interest on such Notes repurchased to, but not including, the date of repurchase. 

The Notes of this series are fully and unconditionally guaranteed as to the due and punctual payment of the principal, premium, if any, and interest inrespect thereof by the Guarantors as evidenced by their guarantees (the “Guarantees”) set forth hereon. The Guarantees are the direct and unconditionalobligations of such Guarantors and rank and will rank equally in priority of payment and in all other respects with all other unsecured and unsubordinatedobligations of such Guarantors now or hereafter outstanding.

 In case an Event of Default with respect to the Notes of this series shall occur and be continuing, the principal of the Notes of this series may be declared

due and payable in the manner and with the effect provided in the Indenture. The Indenture contains provisions for defeasance at any time of (i) the entire indebtedness of this Note or (ii) certain respective covenants and Events of

Default with respect to this Note, in each case upon compliance with certain conditions set forth therein, which provisions apply to the Notes. The Indenture permits, with certain exceptions as therein provided, the amendment thereof and the modification of the rights and obligations of the

Company and the Guarantors and the rights of the Holders of the Securities of each series to be affected pursuant to the Indenture at any time by the Company, theGuarantors and the Trustee with the consent of the Holders of a majority in principal amount of such Securities at the time Outstanding (voting as a single class).The Indenture also contains provisions permitting the Holders of specified percentages in principal amount of the Securities of each series at the time Outstanding,on behalf of the Holders of all Securities of such series, to waive compliance by the Company and the Guarantors with certain provisions of the Indenture andcertain past defaults pursuant to the Indenture and their consequences. Any such consent or waiver by the Holder of this Note shall be conclusive and binding uponsuch Holder and upon all future Holders of this Note and of any Note or Notes issued upon the registration of transfer hereof or in exchange hereof or in lieuhereof, whether or not notation of such consent or waiver is made upon this Note.

 No reference herein to the Indenture and no provision of this Note or of the Indenture shall alter or impair the obligation of the Company, which is

absolute and unconditional, to pay the principal of and premium, if any, and interest on this Note at the times, places and rate, and in the currency hereinprescribed.

 

2 

 

 As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, the transfer of this Note is registrable in the Security Register,

upon surrender of this Note for registration of transfer at the office or agency of the Company in the Place of Payment, duly endorsed by, or accompanied by awritten instrument of transfer in form satisfactory to the Company and the Security Registrar, duly executed by, the Holder hereof or its attorney-in-fact dulyauthorized in writing, and thereupon one or more new Notes of this series and of like tenor, of authorized denominations and for the same aggregate principalamount, will be issued to the designated transferee or transferees. 

The Notes of this series are issuable only in registered form without coupons in denominations equal to $2,000 and integral multiples of $1,000 in excessthereof. As provided in the Indenture and subject to certain limitations herein and therein set forth, Notes of this series are exchangeable for the same aggregateprincipal amount of Notes of this series and of like tenor and authorized denominations, as requested by the Holder surrendering the same.

 No service charge shall be made for any such registration of transfer or exchange, but the Company may require payment of a sum sufficient to cover any

tax or other governmental charge payable in connection therewith. Prior to due presentment of this Note for registration of transfer, the Company, the Guarantors, the Trustee and any agent of the Company, a Guarantor or

the Trustee may treat the Person in whose name this Note is registered as the owner hereof for all purposes, whether or not this Note be overdue, and neither theCompany, the Guarantors, the Trustee nor any such agent shall be affected by notice to the contrary.

 No recourse under or upon any obligation, covenant or agreement of the Company or any Guarantor in the Indenture or any indenture supplemental

thereto or in any Note, or because of the creation of any indebtedness represented thereby, shall be had against any incorporator, stockholder, officer, director oremployee, as such, past, present or future, of the Company or any Guarantor or of any successor thereto, either directly or through the Company or any Guarantoror any successor thereto, under any rule of law, statute or constitutional provision or by the enforcement of any assessment or by any legal or equitable proceedingor otherwise, all such liability being expressly waived and released by the acceptance hereof and as part of the consideration for the issue hereof.

 This Note shall be governed by and construed in accordance with the laws of the State of New York. 

3 

 

 Schedule 1

 SCHEDULE OF CHANGES IN OUTSTANDING PRINCIPAL AMOUNT

 The following notations in respect of changes in the outstanding principal amount of this Note have been made: 

Date Initial Principal AmountChange in Outstanding 

Principal AmountNew Balance Notation Made by

4 

  

 Exhibits 5.1 and 23.1

   New York

Northern California Washington DC São Paulo London

Paris Madrid Tokyo Beijing Hong Kong

 Davis Polk & Wardwell LLP450 Lexington Avenue New York, NY 10017

212 450 4000 tel212 701 5800 fax 

 

       April 7, 2020 FedEx Corporation 942 South Shady Grove Road Memphis, Tennessee 38120 Ladies and Gentlemen: FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company”), and the guarantors listed in Schedule I hereto (the “Guarantors”) have filed with the Securities andExchange Commission a Registration Statement on Form S-3 (File No. 333-226426) (the “Registration Statement”) and prospectus supplement dated April 3, 2020for the purpose of registering under the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), certain securities, including the Company’s $1,000,000,000aggregate principal amount of 3.800% Notes due 2025 (the “2025 Notes”), $750,000,000 aggregate principal amount of 4.250% Notes due 2030 (the “2030Notes”) and $1,250,000,000 aggregate principal amount of 5.250% Notes due 2050 (the “2050 Notes” and together with the 2025 Notes and the 2030 Notes, the“Notes”) and the related joint and several guarantees of the Notes (the “Guarantees,” and together with the Notes, the “Securities”). The Notes are to be issuedpursuant to the provisions of a base indenture, dated as of October 23, 2015 (the “Base Indenture”), between the Company, the guarantors party thereto (the“Guarantors”) and Wells Fargo Bank, National Association, as trustee (the “Trustee”), as amended and supplemented by supplemental indenture no. 11, dated as ofApril 7, 2020 (“Supplemental Indenture No. 11”), between the Company, the Guarantors and the Trustee (together with the Base Indenture, the “Indenture”), andare to be sold pursuant to the Underwriting Agreement dated April 3, 2020 (the “Underwriting Agreement”) among the Company, the guarantors named thereinand the several underwriters named in Schedule A thereto (the “Underwriters”). We, as your counsel, have examined originals or copies of such documents, corporate records, certificates of public officials and other instruments as we havedeemed necessary or advisable for the purpose of rendering this opinion. In rendering the opinions expressed herein, we have, without independent inquiry or investigation, assumed that (i) all documents submitted to us as originals areauthentic and complete, (ii) all documents submitted to us as copies conform to authentic, complete originals, (iii) all documents filed as exhibits to theRegistration Statement that have not been executed will conform to the forms thereof, (iv) all signatures on all documents that we reviewed are genuine, (v) allnatural persons executing documents had and have the legal capacity to do so, (vi) all statements in certificates of public officials and officers of the Company andthe Guarantors that we reviewed were and are accurate and (vii) all representations made by the Company and the Guarantors as to matters of fact in the documentsthat we reviewed were and are accurate. 

 

FedEx Corporation 2 April 7, 2020 

 Based upon the foregoing, and subject to the additional assumptions and qualifications set forth below, we advise you that, in our opinion: 

1. When the Notes have been duly executed and authenticated in accordance with the provisions of the Indenture and delivered to and paid for bythe Underwriters pursuant to the Underwriting Agreement, such Notes will constitute valid and binding obligations of the Company, enforceablein accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similar laws affecting creditors’ rights generally, concepts ofreasonableness and equitable principles of general applicability, and will be entitled to the benefits of the Indenture pursuant to which such Notesare to be issued, provided that we express no opinion as to (x) the enforceability of any waiver of rights under any stay law, (y) the effect offraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law on the conclusions expressed above or (z) the validity, legallybinding effect or enforceability of any provision that permits holders to collect any portion of stated principal amount upon acceleration of theNotes to the extent determined to constitute unearned interest.

 2. Assuming the due authorization of the Guarantee endorsed on each Note by the applicable Non-Delaware Guarantor (as specified on Schedule I

hereto), the Guarantees, when the Notes (and the Guarantees endorsed thereon) are executed and authenticated in accordance with the provisionsof the Indenture and delivered to and paid for by the Underwriters pursuant to the Underwriting Agreement, will constitute valid and bindingobligations of the applicable Guarantor, enforceable in accordance with their terms, subject to applicable bankruptcy, insolvency and similarlaws affecting creditors’ rights generally, concepts of reasonableness and equitable principles of general applicability; provided that we expressno opinion as to (x) the enforceability of any waiver of rights under any stay law, (y) (i) the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transferor similar provision of applicable law on the conclusions expressed above or (ii) any provision of the Indenture or the Guarantee that purports toavoid the effect of fraudulent conveyance, fraudulent transfer or similar provision of applicable law by limiting the amount of the Guarantor’sobligation or (z) the validity, legally binding effect or enforceability of any provision that permits holders to collect any portion of statedprincipal amount upon acceleration of the Notes to the extent determined to constitute unearned interest.

 In rendering the opinions in paragraphs (1) and (2) above, we have assumed that each of the Trustee and the Non-Delaware Guarantors has been duly incorporatedand is validly existing and in good standing under the laws of the jurisdiction of its organization. In addition, we have assumed that (i) the execution, delivery andperformance of the Indenture and the Securities (a) are within the corporate powers of each of the Trustee and the Non-Delaware Guarantors, (b) do notcontravene, or constitute a default under, the certificate of incorporation or bylaws or other constitutive documents of each of the Trustee and the Non-DelawareGuarantors, (c) require no action by or in respect of, or filing with, any governmental body, agency or official and (d) do not contravene, or constitute a defaultunder, any public policy, any provision of applicable law or regulation or any judgment, injunction, order or decree or any agreement or other instrument bindingupon such party and (ii) each of the Indenture and the Notes is a valid, binding and enforceable agreement of the Trustee. We are members of the Bar of the State of New York and the foregoing opinion is limited to the laws of the State of New York, the federal laws of the UnitedStates of America and the General Corporation Law of the State of Delaware, except that we express no opinion as to any law, rule or regulation that is applicableto the Company or the Guarantors, the Documents or such transactions solely because such law, rule or regulation is part of a regulatory regime applicable to anyparty to any of the Documents or any of its affiliates due to the specific assets or business of such party or such affiliate. We hereby consent to the filing of this opinion as an exhibit to a report on Form 8-K to be filed by the Company on the date hereof and its incorporation byreference into the Registration Statement. In addition, we further consent to the reference to our name under the caption “Legal Matters” in the prospectussupplement relating to the Securities, which is a part of the Registration Statement. In giving this consent, we do not admit that we are in the category of personswhose consent is required under Section 7 of the Securities Act. Very truly yours, /s/ Davis Polk & Wardwell LLP 

 

FedEx Corporation 3 April 7, 2020 

 Schedule I

 Guarantors Jurisdiction of Incorporation

Delaware Guarantors:  

Federal Express Corporation Delaware

Federal Express Europe, Inc. Delaware

Federal Express Holdings S.A., LLC Delaware

Federal Express International, Inc. Delaware

FedEx Corporate Services, Inc. Delaware

FedEx Freight Corporation Delaware

FedEx Ground Package System, Inc. Delaware

Non-Delaware Guarantors:  

FedEx Freight, Inc. Arkansas

FedEx Office and Print Services, Inc. Texas

 

 

   

Exhibits 5.2 and 23.2

FedEx Office and Print Services, Inc.

7900 Legacy DrivePlano, Texas 75024

April 7, 2020 FedEx Corporation 942 South Shady Grove Road Memphis, Tennessee 38120 Ladies and Gentlemen: 

FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company”), FedEx Office and Print Services, Inc., a Texas corporation (“FedEx Office”), and the othersubsidiary guarantors named in the Registration Statement (defined below) have filed with the Securities and Exchange Commission (the “Commission”) aRegistration Statement on Form S-3 (File No. 333-226426) (the “Registration Statement”) and a prospectus supplement dated April 3, 2020 (the “ProspectusSupplement”) for the purpose of registering under the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), certain securities including $1,000,000,000aggregate principal amount of the Company’s 3.800% Notes due 2025 (the “2025 Notes”), $750,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 4.250%Notes due 2030 (the “2030 Notes”) and $1,250,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 5.250% Notes due 2050 (the “2050 Notes” and together withthe 2025 Notes and the 2030 Notes, the “Notes”) and the related joint and several guarantees of the Notes (the “Guarantees”). The Notes and the Guarantees are tobe issued pursuant to the provisions of a base indenture, dated as of October 23, 2015, between the Company, the guarantors party thereto (the “Guarantors”) andWells Fargo Bank, National Association, as trustee (the “Trustee”) (the “Base Indenture”), as supplemented by supplemental indenture no. 1, dated as of October23, 2015, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 1”), as further supplemented by supplemental indenture no. 2, datedas of March 24, 2016, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 2”), as further supplemented by supplementalindenture no. 3, dated as of April 11, 2016, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 3”), as further supplemented bysupplemental indenture no. 4, dated as of January 6, 2017, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 4”), as furthersupplemented by supplemental indenture no. 5, dated as of January 31, 2018, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No.5”), as further supplemented by supplemental indenture no. 6, dated as of October 17, 2018, between the Company, the Guarators and the Trustee (“SupplementalIndenture No. 6”), as further supplemented by supplemental indenture no. 7, dated as of January 16, 2019, between the Company, the Guarantors and the Trustee(“Supplemental Indenture No. 7”), as as further supplemented by supplemental indenture no. 8, dated as of January 18, 2019, between the Company, theGuarantors, the Trustee and Elavon Financial Services DAC, UK Branch, as paying agent (“Supplemental Indenture No. 8”), as further supplemented bysupplemental indenture no. 9, dated as of July 24, 2019, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 9”), as furthersupplemented by supplemental indenture no. 10, dated as of August 5, 2019, between the Company, the Guarantors, the Trustee and Elavon Financial ServicesDAC, UK Branch, as paying agent (“Supplemental Indenture No. 10”), and as further supplemented by supplemental indenture no. 11, dated as of April 7, 2020,between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 11”) (the Base Indenture, Supplemental Indenture No. 1, SupplementalIndenture No. 2, Supplemental Indenture No. 3, Supplemental Indenture No. 4, Supplemental Indenture No. 5, Supplemental Indenture No. 6, SupplementalIndenture No. 7, Supplemental Indenture No. 8, Supplemental Indenture No. 9, Supplemental Indenture No. 10 and Supplemental Indenture No. 11 are collectivelyreferred to herein as the “Indenture”), and are to be sold pursuant to the Underwriting Agreement dated April 3, 2020, among the Company, the subsidiaryguarantors named therein and the several underwriters (the “Underwriters”) named in Schedule A thereto (the “Underwriting Agreement”).

 

 

 

 I am the Senior Vice President and General Counsel of FedEx Office and have acted as counsel to FedEx Office in connection with the issuance and

delivery by FedEx Office of its Guarantee of the Notes (the “FedEx Office Guarantee”). In connection with the opinions expressed below, I have examined, or caused to be examined by attorneys under my supervision, originals or copies,

certified or otherwise identified to my satisfaction, of the Registration Statement, the Prospectus Supplement, the Indenture, the FedEx Office Guarantee, theUnderwriting Agreement, FedEx Office’s certificate of formation and bylaws, and such agreements, documents, certificates and statements of government officialsand other papers as I have deemed necessary or advisable as a basis for such opinions. In such examination, I have assumed the legal capacity of all naturalpersons, the genuineness of all signatures, the authenticity of all documents submitted to us as originals and the conformity with the originals of all documentssubmitted to us as certified, conformed, photostatic, electronic or facsimile copies and the authenticity of the originals of such documents. In making ourexamination of executed documents and documents to be executed, I have assumed (i) that the parties thereto (other than FedEx Office) had or will have the power,corporate or otherwise, and authority to enter into and perform all obligations thereunder, (ii) the due delivery by such parties of such documents and (iii) that suchdocuments constitute or will constitute valid and binding obligations of such parties. As to any facts material to the opinions expressed herein, which I have notindependently established or verified, I have relied upon statements and representations of officers and representatives of FedEx Office.

 Based upon the foregoing, it is my opinion that: 1.                   FedEx Office is a corporation validly existing and in good standing under the laws of the State of Texas. 2.                   FedEx Office has the corporate power to (a) enter into and perform its obligations under the Indenture and (b) create, enter into and perform

its obligations under the FedEx Office Guarantee. 3.                   Each of the Indenture and the FedEx Office Guarantee has been duly and validly authorized, executed and delivered by FedEx Office. I am qualified to practice law in the State of Texas, and the foregoing opinion is limited to the laws of the State of Texas. I hereby consent to the filing of this opinion as an exhibit to a report on Form 8-K to be filed by the Company on the date hereof and its incorporation by

reference into the Registration Statement. In addition, I further consent to the reference to me under the heading “Legal Matters” in the Prospectus Supplement,which is a part of the Registration Statement. In giving such consent, I do not admit that I am in the category of persons whose consent is required under Section 7of the Securities Act or the rules and regulations of the Commission thereunder.

 Davis Polk & Wardwell LLP, special counsel to the Company, and Simpson Thacher & Bartlett LLP, counsel to the Underwriters, may rely upon this

opinion in rendering its opinion of even date herewith. 

[The remainder of this page is intentionally left blank] 

 

 

 This opinion is expressed as of the date hereof and I undertake no, and disclaim any, obligation to advise you (or any third party) of any subsequent

change in or development of law or fact that might affect the matters, conclusions, statements or opinions set forth herein. 

   Sincerely,     FedEx Office and Print Services, Inc.        /s/ Kimble H. Scott     Kimble H. Scott  Senior Vice President and General Counsel

 

 

  

Exhibits 5.3 and 23.3

FedEx Freight, Inc.2200 Forward Drive

Harrison, Arkansas 72601

April 7, 2020 FedEx Corporation 942 South Shady Grove Road Memphis, Tennessee 38120 Ladies and Gentlemen: 

FedEx Corporation, a Delaware corporation (the “Company”), FedEx Freight, Inc., an Arkansas corporation (“FedEx Freight”), and the other subsidiaryguarantors named in the Registration Statement (defined below) have filed with the Securities and Exchange Commission (the “Commission”) a RegistrationStatement on Form S-3 (File No. 333-226426) (the “Registration Statement”) and a prospectus supplement dated April 3, 2020 (the “Prospectus Supplement”) forthe purpose of registering under the Securities Act of 1933, as amended (the “Securities Act”), certain securities including $1,000,000,000 aggregate principalamount of the Company’s 3.800% Notes due 2025 (the “2025 Notes”), $750,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 4.250% Notes due 2030 (the“2030 Notes”) and $1,250,000,000 aggregate principal amount of the Company’s 5.250% Notes due 2050 (the “2050 Notes” and together with the 2025 Notes andthe 2030 Notes, the “Notes”) and the related joint and several guarantees of the Notes (the “Guarantees”). The Notes and the Guarantees are to be issued pursuantto the provisions of a base indenture, dated as of October 23, 2015, between the Company, the guarantors party thereto (the “Guarantors”) and Wells Fargo Bank,National Association, as trustee (the “Trustee”) (the “Base Indenture”), as supplemented by supplemental indenture no. 1, dated as of October 23, 2015, betweenthe Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 1”), as further supplemented by supplemental indenture no. 2, dated as of March 24,2016, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 2”), as further supplemented by supplemental indenture no. 3, dated asof April 11, 2016, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 3”), as further supplemented by supplemental indenture no.4, dated as of January 6, 2017, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 4”), as further supplemented by supplementalindenture no. 5, dated as of January 31, 2018, between the Company, the Guarantors and the Trustee (Supplemental Indenture No. 5”), as further supplemented bysupplemental indenture no. 6, dated as of October 17, 2018, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 6”), as furthersupplemented by supplemental indenture no. 7, dated as of January 16, 2019, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No.7”), as further supplemented by supplemental indenture no. 8, dated as of January 18, 2019, between the Company, the Guarantors, the Trustee and ElavonFinancial Services DAC, UK Branch, as paying agent (“Supplemental Indenture No. 8”), as further supplemented by supplemental indenture no. 9, dated as of July24, 2019, between the Company, the Guarantors and the Trustee (“Supplemental Indenture No. 9”), as further supplemented by supplemental indenture no. 10,dated as of August 5, 2019, between the Company, the Guarantors, the Trustee and Elavon Financial Services DAC, UK Branch, as paying agent (“SupplementalIndenture No. 10”), and as further supplemented by supplemental indenture no. 11, dated as of April 7, 2020, between the Company, the Guarantors and theTrustee (“Supplemental Indenture No. 11”) (the Base Indenture, Supplemental Indenture No. 1, Supplemental Indenture No. 2, Supplemental Indenture No. 3,Supplemental Indenture No. 4, Supplemental Indenture No. 5, Supplemental Indenture No. 6, Supplemental Indenture No. 7, Supplemental Indenture No. 8,Supplemental Indenture No. 9, Supplemental Indenture No. 10 and Supplemental Indenture No. 11 are collectively referred to herein as the “Indenture”), and are tobe sold pursuant to the Underwriting Agreement dated April 3, 2020, among the Company, the subsidiary guarantors named therein and the several underwriters(the “Underwriters”) named in Schedule A thereto (the “Underwriting Agreement”).

 

 

 

 I am the Managing Director – Employment Law and Assistant Secretary of FedEx Freight and have acted as counsel to FedEx Freight in connection with

the issuance and delivery by FedEx Freight of its Guarantee of the Notes (the “FedEx Freight Guarantee”). In connection with the opinions expressed below, I have examined, or caused to be examined by attorneys under my supervision, originals or copies,

certified or otherwise identified to my satisfaction, of the Registration Statement, the Prospectus Supplement, the Indenture, the FedEx Freight Guarantee, theUnderwriting Agreement, FedEx Freight’s articles of incorporation, as amended, and bylaws, as amended, and such agreements, documents, certificates andstatements of government officials and other papers as I have deemed necessary or advisable as a basis for such opinions. In such examination, I have assumed thelegal capacity of all natural persons, the genuineness of all signatures, the authenticity of all documents submitted to us as originals and the conformity with theoriginals of all documents submitted to us as certified, conformed, photostatic, electronic or facsimile copies and the authenticity of the originals of suchdocuments. In making our examination of executed documents and documents to be executed, I have assumed (i) that the parties thereto (other than FedEx Freight)had or will have the power, corporate or otherwise, and authority to enter into and perform all obligations thereunder, (ii) the due delivery by such parties of suchdocuments and (iii) that such documents constitute or will constitute valid and binding obligations of such parties. As to any facts material to the opinionsexpressed herein, which I have not independently established or verified, I have relied upon statements and representations of officers and representatives of FedExFreight.

 Based upon the foregoing, it is my opinion that: 1.                   FedEx Freight is a corporation validly existing and in good standing under the laws of the State of Arkansas. 2.                   FedEx Freight has the corporate power to (a) enter into and perform its obligations under the Indenture and (b) create, enter into and

perform its obligations under the FedEx Freight Guarantee. 3.                   Each of the Indenture and the FedEx Freight Guarantee has been duly and validly authorized, executed and delivered by FedEx Freight. I am qualified to practice law in the State of Arkansas, and the foregoing opinion is limited to the laws of the State of Arkansas. I hereby consent to the filing of this opinion as an exhibit to a report on Form 8-K to be filed by the Company on the date hereof and its incorporation by

reference into the Registration Statement. In addition, I further consent to the reference to me under the heading “Legal Matters” in the Prospectus Supplement,which is a part of the Registration Statement. In giving such consent, I do not admit that I am in the category of persons whose consent is required under Section 7of the Securities Act or the rules and regulations of the Commission thereunder.

 Davis Polk & Wardwell LLP, special counsel to the Company, and Simpson Thacher & Bartlett LLP, counsel to the Underwriters, may rely upon this

opinion in rendering its opinion of even date herewith. 

[The remainder of this page is intentionally left blank] 

 

 

 This opinion is expressed as of the date hereof and I undertake no, and disclaim any, obligation to advise you (or any third party) of any subsequent

change in or development of law or fact that might affect the matters, conclusions, statements or opinions set forth herein. 

   Sincerely,     FedEx Freight, Inc.        /s/ Christina R. Conrad     Christina R. Conrad  Managing Director – Employment Law and Assistant Secretary