As filed with the Securities and Exchange Commission on February 19, 2020 

Registration No. 333-

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549_______________________

FORM S-3 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933

_______________________

 Omnicom Group Inc. Omnicom Finance Holdings plc(Exact name of registrant as specified in its charter)

(Exact name of registrant as specified in its charter)

   New York

(State or other jurisdiction of incorporation or organization)England and Wales

(State or other jurisdiction of incorporation or organization)   

13-1514814(I.R.S. Employer 

Identification Number)

Not Applicable(I.R.S. Employer 

Identification Number)   

437 Madison Avenue New York, New York 10022 

(212) 415-3600

Bankside 3, 90-100 Southwark Street London, SE1 0SW, United Kingdom 

+44 (0) 20-7298-7007(Address, including zip code, and telephone number, 

including area code, of registrant’s principal executive offices)(Address, including zip code, and telephone number, including 

area code, of registrant’s principal executive offices)_______________________

 Michael J. O’Brien, Esq. 

Executive Vice President, General Counsel and Secretary Omnicom Group Inc. 437 Madison Avenue 

New York, New York 10022 (212) 415-3600

(Name, address, including zip code, and telephone number, including area code, of agent for service)_______________________

 Copy to: 

Rory T. Hood, Esq. Jones Day 

250 Vesey Street New York, New York 10281 

(212) 326-3939 Fax: (212) 755-7306

 Approximate date of commencement of proposed sale to the public: From time to time after this registration statement becomes effective.

If the only securities being registered on this Form are being offered pursuant to dividend or interest reinvestment plans, please check the following box: ¨

If any of the securities being registered on this Form are to be offered on a delayed or continuous basis pursuant to Rule 415 under the Securities Act of 1933, other thansecurities offered only in connection with dividend or interest reinvestment plans, check the following box: ý

If this Form is filed to register additional securities for an offering pursuant to Rule 462(b) under the Securities Act, please check the following box and list the SecuritiesAct registration statement number of the earlier effective registration statement for the same offering. ¨

If this Form is a post-effective amendment filed pursuant to Rule 462(c) under the Securities Act, check the following box and list the Securities Act registration statementnumber of the earlier effective registration statement for the same offering. ¨

If this Form is a registration statement pursuant to General Instruction I.D. or a post-effective amendment thereto that shall become effective upon filing with theCommission pursuant to Rule 462(e) under the Securities Act, check the following box. ý

 

If this Form is a post-effective amendment to a registration statement filed pursuant to General Instruction I.D. filed to register additional securities or additional classes ofsecurities pursuant to Rule 413(b) under the Securities Act, check the following box. ¨

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company, or an emerging growthcompany. See the definitions of “large accelerated filer,” “accelerated filer,” “smaller reporting company” and “emerging growth company” in Rule 12b-2 of the Exchange Act.

Large accelerated filer ý Accelerated filer     ¨Non-accelerated filer ¨ Smaller reporting company    ¨  Emerging growth company    ¨ If an emerging growth company, indicate by check mark if the registrant has elected not to use the extended transition period for complying with any new or revised

financial accounting standards provided pursuant to Section 7(a)(2)(B) of the Securities Act. ¨

CALCULATION OF REGISTRATION FEE

Title of Each Class of Securities to be Registered

Amount to be Registered/Proposed Maximum Offering Price Per Unit/Proposed Maximum Aggregate Offering 

Price(1) Amount of Registration FeeCommon Stock of Omnicom Group Inc., par value $.15 per share    Preferred Stock of Omnicom Group Inc., par value $1.00 per share    Debt Securities of Omnicom Group Inc.    Debt Securities of Omnicom Finance Holdings plc    Guarantee by Omnicom Group Inc. of Debt Securities of Omnicom Finance Holdings plc (2) (2) (2) (2)Subscription Rights of Omnicom Group Inc.(3)    Warrants of Omnicom Group Inc.    

 (1) An indeterminate aggregate initial offering price and number or amount of the securities of each identified class is being registered as may from time to time be sold at

indeterminate prices. Separate consideration may or may not be received for securities that are issuable upon conversion of, or in exchange for, or upon exercise of,convertible or exchangeable securities. In accordance with Rules 456(b) and 457(r), the registrant is deferring payment of all of the registration fee.

(2) Omnicom Group Inc. will fully and unconditionally guarantee any series of Debt Securities issued by Omnicom Finance Holdings plc. Pursuant to Rule 457(n), no separateregistration fee is required with respect to the guarantee.

(3) Rights evidencing the right to purchase common stock, preferred stock or warrants.

 

PROSPECTUS

OMNICOM GROUP INC.      OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC_______________      _______________

 DEBT SECURITIES      DEBT SECURITIESCOMMON STOCK       

PREFERRED STOCK       GUARANTEES OF DEBT SECURITIES       

SUBSCRIPTION RIGHTS       WARRANTS          

  

Pursuant to this prospectus, Omnicom Group Inc. may offer from time to time:

•  shares of its common stock, par value $.15 per share;•  shares of its preferred stock, par value $1.00 per share;•  senior or subordinated debt securities;•  subscription rights to purchase its common stock, preferred stock or warrants; and•  warrants to purchase shares of Omnicom Group Inc. common stock or preferred stock.

In addition, Omnicom Finance Holdings plc may offer from time to time senior or subordinated debt securities (together with a guarantee by Omnicom GroupInc. of Omnicom Finance Holdings plc’s obligations in respect of any such debt securities).

Specific terms of these securities will be provided in supplements to this prospectus. The securities may be offered separately or together in any combinationand as separate series. You should read this prospectus and any prospectus supplement carefully before you invest.

Omnicom Group Inc.’s common stock is listed on the New York Stock Exchange and trades under the symbol “OMC.”

Investing in these securities involves certain risks. See the information included and incorporated by reference in this prospectus and anyaccompanying prospectus supplement for a discussion of the factors you should carefully consider before deciding to purchase these securities, includingthe information under “Risk Factors” in Omnicom Group Inc.’s most recent Annual Report on Form 10-K filed with the Securities and ExchangeCommission.

Neither the Securities and Exchange Commission nor any state securities commission has approved or disapproved of these securities or determinedif this prospectus is truthful or complete. Any representation to the contrary is a criminal offense.

We may sell these securities on a continuous or delayed basis directly, through agents, dealers or underwriters as designated from time to time, or through acombination of these methods. We reserve the sole right to accept, and together with any agents, dealers and underwriters, reserve the right to reject, in whole or inpart, any proposed purchase of securities. If any agents, dealers or underwriters are involved in the sale of any securities, the applicable prospectus supplement willset forth any applicable commissions or discounts. Our net proceeds from the sale of securities also will be set forth in the applicable prospectus supplement.

The date of this prospectus is February 19, 2020

 

 

We have not authorized anyone to provide you with any information or to make any representation not contained in or incorporated by reference into thisprospectus, any accompanying prospectus supplement or any free writing prospectus related hereto that we may authorize to be delivered to you. If given or made,any such other information or representation should not be relied upon as having been authorized by us. We are not making an offer of these securities in any statewhere the offer is not permitted. You should not assume that the information contained in or incorporated by reference in this prospectus or any prospectussupplement or in any free writing prospectus is accurate as of any date other than their respective dates.

TABLE OF CONTENTS

              PageTHE COMPANY              1ABOUT THIS PROSPECTUS              3WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION; INCORPORATION BY REFERENCE              3SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS              4USE OF PROCEEDS              5DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. COMMON STOCK              5DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. PREFERRED STOCK              6DESCRIPTION OF U.S. DEBT SECURITIES              8DESCRIPTION OF INTERNATIONAL DEBT SECURITIES              14DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. SUBSCRIPTION RIGHTS              24DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. WARRANTS              25PLAN OF DISTRIBUTION              26VALIDITY OF SECURITIES              27EXPERTS              27  

ii 

 

 

THE COMPANY

When used in this prospectus, the term “Omnicom Group” refers to Omnicom Group Inc. together with its consolidated subsidiaries; the term “OmnicomGroup Inc.” refers only to Omnicom Group Inc. and not its subsidiaries; the term “Omnicom Finance Holdings” refers only to Omnicom Finance Holdings plc;and the terms “we,” “us” and “our” refer collectively to Omnicom Group Inc. and Omnicom Finance Holdings, in each case, unless the context otherwiserequires or indicates.

Omnicom Group Inc.

Omnicom Group Inc., a New York corporation formed in 1986, through its branded networks and agencies provides advertising, marketing and corporatecommunications services to over 5,000 clients in more than 100 countries.

On a global, pan-regional and local basis, Omnicom Group’s networks and agencies provide a comprehensive range of services in the following fundamentaldisciplines: advertising, customer relationship management, or CRM, which includes CRM Consumer Experience and CRM Execution & Support, public relationsand healthcare. Advertising includes creative services, as well as strategic media planning and buying and data analytics services. CRM Consumer Experienceincludes Omnicom Group’s Precision Marketing Group and digital/direct agencies, as well as its branding, shopper marketing and experiential marketing agencies.CRM Execution & Support includes field marketing, sales support, merchandising and point of sale, as well as other specialized marketing and customcommunications services. Public relations services include corporate communications, crisis management, public affairs and media and media relations services.Healthcare includes advertising and media services to global healthcare clients. Omnicom Group’s business model was built and continues to evolve around itsclients. Omnicom Group’s fundamental business principle is that its clients’ specific marketing requirements are the central focus of how Omnicom Groupstructures its service offerings and allocates its resources. This client-centric business model requires that multiple agencies within Omnicom Group collaborate informal and informal virtual client networks utilizing Omnicom Group’s key client matrix organization structure. This collaboration allows Omnicom Group to cutacross its internal organizational structures to execute its clients’ marketing requirements in a consistent and comprehensive manner. Omnicom Group uses itsclient-centric approach to grow its business by expanding its service offerings to existing clients, moving into new markets and obtaining new clients. In addition tocollaborating through its client service models, Omnicom Group’s agencies and networks collaborate across internally developed technology platforms. Annalect,Omnicom Group’s proprietary data and analytics platform, serves as the strategic resource for all of Omnicom Group’s agencies and networks to share whendeveloping client service strategies across Omnicom Group’s virtual networks. Omni, Omnicom Group’s people-based precision marketing and insights platform,identifies and defines personalized consumer experiences at scale across creative, media and CRM, as well as other disciplines.

Driven by its clients’ continuous demand for more effective and efficient marketing activities, Omnicom Group strives to provide an extensive range ofadvertising, marketing and corporate communications services through various client-centric networks that are organized to meet specific client objectives.Omnicom Group’s service offerings include:

advertising      investor relationsbranding      marketing researchcontent marketing      media planning and buyingcorporate social responsibility consulting      merchandising and point of salecrisis communications      mobile marketingcustom publishing      multi-cultural marketingdata analytics      non-profit marketingdatabase management      organizational communicationsdigital/direct marketing      package designdigital transformation      product placemententertainment marketing      promotional marketingexperiential marketing      public affairs

1 

 

 

field marketing      public relationsfinancial/corporate business-to-business advertising      retail marketinggraphic arts/digital imaging      sales supporthealthcare marketing and communications      search engine marketinginstore design      shopper marketinginteractive marketing      social media marketing       sports and event marketing

  

Omnicom Group Inc. is incorporated in New York and is a holding company. Its principal corporate offices are located at 437 Madison Avenue, New York,NY 10022; 1055 Washington Boulevard, Stamford, CT 06901; and 525 Okeechobee Boulevard, West Palm Beach, FL 33411. Its telephone numbers are (212)415-3600, (203) 618-1500 and (561) 207-2200, respectively.

Omnicom Finance Holdings plc

Omnicom Finance Holdings is a wholly owned indirect subsidiary of Omnicom Group Inc. Omnicom Finance Holdings does not have any independentoperations. Omnicom Finance Holdings’ assets consist of its investments in several wholly owned finance companies that function as treasury centers, whichprovide funding for various operating companies in Europe, Brazil, Australia and Asia-Pacific. The finance companies’ assets consist of intercompany loans thatthey make or have made to the operating companies in their region and the related interest receivables. There are no restrictions on the ability of Omnicom FinanceHoldings to obtain funds from our subsidiaries through dividends, loans or advances.

Omnicom Finance Holdings is a public limited company organized under the laws of England and Wales. Its principal office is located at Bankside 3, 90-100Southwark Street, London, SE1 0SW, United Kingdom and its telephone number is +44 (0) 20-7298-7007.

2 

 

 

ABOUT THIS PROSPECTUS

This prospectus is part of a registration statement that we filed with the Securities and Exchange Commission (the “SEC”) utilizing a “shelf” registrationprocess. Under this shelf registration process, we may, from time to time, sell any combination of the securities described in this prospectus in one or moreofferings. This prospectus provides you with a general description of the securities we may offer. Each time we sell securities, we will provide a prospectussupplement and, if applicable, a free writing prospectus that will contain specific information about the terms of that offering. The prospectus supplement willdescribe: the terms of the securities offered, any initial public offering price, the price paid to us for the securities, the net proceeds to us, the manner of distributionand any underwriting compensation and the other specific material terms related to the offering of the applicable securities. For more detail on the terms of thesecurities, you should read the exhibits filed with or incorporated by reference in our registration statement of which this prospectus forms a part. The prospectussupplement and any related free writing prospectus may also add, update or change information contained in this prospectus. If there is any inconsistency betweenthe information in this prospectus and in any prospectus supplement or free writing prospectus, you should rely on the information in that prospectus supplement orfree writing prospectus, as applicable. You should read this prospectus, any prospectus supplement and any free writing prospectus together with additionalinformation described under the heading “Where You Can Find More Information; Incorporation by Reference.”

This prospectus contains summaries of certain provisions contained in some of the documents described herein. Please refer to the actual documents forcomplete information. All of the summaries are qualified in their entirety by the actual documents. Copies of the documents referred to herein have been filed, orwill be filed or incorporated by reference as exhibits to the registration statement of which this prospectus is a part, and you may obtain copies of those documentsas described below under “Where You Can Find More Information; Incorporation by Reference.”

Pursuant to this registration statement Omnicom Group Inc. may offer, issue and sell securities as set forth on the cover page of this prospectus. BecauseOmnicom Group Inc. is a “well-known seasoned issuer,” as defined in Rule 405 of the Securities Act of 1933, as amended, which we refer to in this prospectus asthe “Securities Act,” Omnicom Group Inc. may add to and offer additional securities, including securities held by security holders, by filing a prospectussupplement with the SEC at the time of the offer. In addition, Omnicom Group Inc. is able to add its subsidiaries and securities to be issued by them if OmnicomGroup Inc. guarantees such securities. Omnicom Group Inc. will guarantee any debt securities that Omnicom Finance Holdings issues under this prospectus.

WHERE YOU CAN FIND MORE INFORMATION; INCORPORATION BY REFERENCE

This prospectus is a part of a registration statement filed by Omnicom Group Inc. and Omnicom Finance Holdings under the Securities Act. The registrationstatement also includes additional information not contained in this prospectus.

Omnicom Group Inc. files annual, quarterly and current reports and any amendments to those reports, proxy statements and other information with the SEC.Documents Omnicom Group Inc. files with the SEC are available free of charge on Omnicom Group Inc.’s website at http://investor.omnicomgroup.com, as soonas reasonably practicable after such material is filed with the SEC. Information included or available through Omnicom Group Inc.’s website does not constitute apart of this prospectus or any prospectus supplement. Any document that Omnicom Group Inc. files with the SEC is available on the SEC’s website atwww.sec.gov.

The SEC allows us to “incorporate by reference” into this prospectus and any prospectus supplement (as well as the related registration statement) theinformation we file with the SEC, which means that we can disclose important information to you by referring you to those documents. The informationincorporated by reference is considered to be part of this prospectus as a legal matter. Information that we file later with the SEC will automatically updateinformation in this prospectus. In all cases, you should rely on the later information over different information included in this prospectus or the prospectussupplement. We incorporate by reference the documents listed below and any future filings made with the SEC under Section 13(a), 13(c), 14, or 15(d) of theSecurities Exchange Act of 1934:

•  Annual Report of Omnicom Group Inc. on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2019, filed with the SEC on February 11, 2020;

3 

 

 

•  Current Report of Omnicom Group Inc. on Form 8-K filed with the SEC on February 19, 2020;•  Information specifically incorporated by reference in Omnicom Group Inc.’s Annual Report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2018

from its definitive proxy statement on Schedule 14A, filed with the SEC on April 10, 2019; and

•  Registration Statement on Form 8-A filed pursuant to Section 12 of the Exchange Act describing Omnicom Group Inc.’s common stock, including anyamendments or reports filed for the purpose of updating such description.

All documents we file pursuant to Section 13(a), 13(c), 14 or 15(d) of the Exchange Act after the date of this prospectus and before the later of (1) thecompletion of the offering of the securities described in this prospectus and (2) if applicable, the date any underwriters stop offering securities pursuant to thisprospectus will also be incorporated by reference in this prospectus from the date of filing of such documents (other than information furnished pursuant to Items2.02 or 7.01 of Form 8-K, including any financial statements or exhibits relating thereto and furnished pursuant to Item 9.01). Upon request, we will provide toeach person, including any beneficial owner, to whom a prospectus is delivered, a copy of any or all of the information that has been incorporated by reference inthis prospectus but not delivered with this prospectus.

You may request a copy of these filings, at no cost, by writing or telephoning Omnicom Group Inc. at the following address:

Omnicom Group Inc. 437 Madison Avenue New York, NY 10022 

Attn: Corporate Secretary (212) 415-3600

We have not authorized anyone to provide you with information other than that contained in or incorporated by reference into this prospectus, anyaccompanying prospectus supplement or any free writing prospectus related hereto that we may authorize to be delivered to you. If given or made, any such otherinformation or representation should not be relied upon as having been authorized by us. You should not assume that the information in this prospectus, theprospectus supplement or any documents incorporated by reference is accurate as of any date other than the date on the front of the applicable document.

SPECIAL NOTE ON FORWARD-LOOKING STATEMENTS

Certain statements in this prospectus constitute forward-looking statements, including statements within the meaning of the Private Securities LitigationReform Act of 1995. In addition, from time to time, we or our representatives have made, or may make, forward-looking statements, orally or in writing. Thesestatements may discuss goals, intentions and expectations as to future plans, trends, events, results of operations or financial condition, or otherwise, based oncurrent beliefs of our management as well as assumptions made by, and information currently available to, our management. Forward-looking statements may beaccompanied by words such as “aim,” “anticipate,” “believe,” “plan,” “could,” “should,” “would,” “estimate,” “expect,” “forecast,” “future,” “guidance,” “intend,”“may,” “will,” “possible,” “potential,” “predict,” “project” or similar words, phrases or expressions. These forward-looking statements are subject to various risksand uncertainties, many of which are outside our control. Therefore, you should not place undue reliance on such statements. Factors that could cause actual resultsto differ materially from those in the forward-looking statements include: international, national or local economic conditions that could adversely affect us or ourclients; losses on media purchases and production costs incurred on behalf of clients; reductions in client spending, a slowdown in client payments and adeterioration in the credit markets; the ability to attract new clients and retain existing clients in the manner anticipated; changes in client advertising, marketingand corporate communications requirements; failure to manage potential conflicts of interest between or among clients; unanticipated changes relating tocompetitive factors in the advertising, marketing and corporate communications industries; the ability to hire and retain key personnel; currency exchange ratefluctuations; reliance on information technology systems; changes in legislation or governmental regulations affecting us or our clients; risks associated withassumptions we make in connection with our critical accounting estimates and legal proceedings; and our international operations, which are subject to the risks ofcurrency

4 

 

 

repatriation restrictions, social or political conditions and regulatory environment. The foregoing list of factors is not exhaustive. You should carefully consider theforegoing factors and the other risks and uncertainties that may affect our business, including those described in Item 1A, “Risk Factors” and Item 7,“Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” in our Annual Report on Form 10-K for the year ended December 31,2019. Except as required under applicable law, we do not assume any obligation to update these forward-looking statements.

USE OF PROCEEDS

Unless otherwise specified in an applicable prospectus supplement, Omnicom Group will use the proceeds it receives from the sale of the offered securities forgeneral corporate purposes, which could include working capital expenditures, fixed asset expenditures, acquisitions, repayment of commercial paper, repaymentof other debt, refinancing of other debt, repurchases of Omnicom Group’s common stock or other capital transactions. Pending the application of the proceeds, wemay invest proceeds in short-term investment grade obligations. The precise amounts and timing of the application of proceeds will depend upon the fundingrequirements of Omnicom Group Inc. and its subsidiaries at the time of issuance and the availability of other funds.

DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. COMMON STOCK

General

The following briefly summarizes the material terms of Omnicom Group Inc.’s common stock. You should read the more detailed provisions of OmnicomGroup Inc.’s restated certificate of incorporation for provisions that may be important to you.

Omnicom Group Inc.’s restated certificate of incorporation authorizes it to issue up to 1,000,000,000 shares of common stock, par value $.15 per share. As ofJanuary 30, 2020, Omnicom Group Inc. had 216,867,679 shares of its common stock outstanding.

Each holder of common stock is entitled to one vote per share for the election of directors and for all other matters to be voted on by Omnicom Group Inc.shareholders. Holders of common stock may not cumulate their votes in the election of directors, and are entitled to share equally in the dividends that may bedeclared by the board of directors, but only after payment of dividends required to be paid on any outstanding shares of preferred stock.

Omnicom Group Inc.’s shareholders elect the full board of directors annually. An affirmative vote of the holders of a majority of votes cast is required forOmnicom Group Inc.’s shareholders to remove a director, amend Omnicom Group Inc.’s by-laws or its restated certificate of incorporation and to change thenumber of directors comprising the full board.

The board of directors also has power to amend the by-laws or change the number of directors comprising the full board.

Upon voluntary or involuntary liquidation, dissolution or winding up of Omnicom Group Inc., the holders of the common stock share ratably in the assetsremaining after payments to creditors and provision for the preference of any preferred stock. There are currently no preemptive or other subscription rights,conversion rights or redemption or scheduled installment payment provisions relating to shares of common stock. All of the outstanding shares of common stockare fully paid and nonassessable.

Transfer Agent and Registrar

The transfer agent and registrar for the common stock is Equiniti Trust Company.

Listing

The common stock is listed on the New York Stock Exchange under the symbol “OMC.”

5 

 

 

DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. PREFERRED STOCK

The following briefly summarizes the material terms of Omnicom Group Inc.’s preferred stock, other than pricing and related terms to be disclosed in aprospectus supplement. You should read the particular terms of any series of preferred stock offered by Omnicom Group Inc. which will be described in moredetail in any prospectus supplement relating to such series, together with the more detailed provisions of Omnicom Group Inc.’s restated certificate ofincorporation and the certificate of designation relating to each particular series of preferred stock, for provisions that may be important to you. The restatedcertificate of incorporation is incorporated by reference as an exhibit to the registration statement of which this prospectus forms a part. The certificate ofdesignation relating to the particular series of preferred stock offered by a prospectus supplement relating to the series’ issue will be filed as an exhibit to one ofOmnicom Group Inc.’s future current reports and incorporated by reference in the registration statement to which this prospectus relates. The prospectussupplement will also state whether any of the terms summarized below do not apply to the series of preferred stock being offered.

General

As of the date of this prospectus, Omnicom Group Inc. is authorized to issue up to 7.5 million shares of preferred stock, par value $1.00 per share, none ofwhich is outstanding.

Under Omnicom Group Inc.’s restated certificate of incorporation, the board of directors of Omnicom Group Inc. is authorized to issue, without the approval ofOmnicom Group Inc.’s shareholders, shares of preferred stock in one or more series, and to establish from time to time a series of preferred stock having suchpowers, preferences, rights and limitations as the board of directors so designates.

Prior to the issuance of any series of preferred stock, the board of directors of Omnicom Group Inc. will adopt resolutions creating and designating the series asa series of preferred stock and the resolutions will be filed with the New York State Secretary of State as an amendment to the restated certificate of incorporation.

The resolutions of the board of directors of Omnicom Group Inc. providing for a series of preferred stock may include the following provisions:

•  the title and stated value of the preferred stock;•  the number of shares of the preferred stock offered, the liquidation preference per share and the purchase price of the preferred stock;•  the dividend rate, period and/or payment date or method of calculation thereof applicable to the preferred stock;•  whether dividends shall be cumulative or non-cumulative and, if cumulative, the date from which dividends on the preferred stock shall accumulate;•  the provisions for a sinking fund, if any, for the preferred stock;•  the provisions for redemption, if applicable, of the preferred stock;•  the terms and conditions, if applicable, upon which the preferred stock will be convertible into or exchangeable for other types of securities, including the

conversion price (or a manner of calculation thereof) and conversion period;

•  voting rights, if any, of the preferred stock;•  whether interests in the preferred stock will be represented by depositary shares; and•  any other specific terms, preferences, rights, limitations or restrictions of the preferred stock.

The rights of holders of the preferred stock offered may be affected by the rights of holders of any shares of preferred stock that may be issued in the future.Those effects could be adverse. Shares of preferred stock issued by Omnicom Group Inc. may have the effect of rendering more difficult or discouraging anacquisition of Omnicom Group Inc. deemed undesirable by the board of directors of Omnicom Group Inc.

6 

 

 

The preferred stock will be, when issued, fully paid and nonassessable. Holders of preferred stock will not have any preemptive or subscription rights toacquire more stock of Omnicom Group Inc.

The transfer agent, registrar, dividend disbursing agent and redemption agent for shares of each series of preferred stock will be named in the prospectussupplement relating to such series.

Rank

Unless otherwise specified in the prospectus supplement relating to the shares of any series of preferred stock, the shares will rank on an equal basis with eachother series of preferred stock and prior to the common stock as to dividends and distributions of assets.

Dividends

Holders of each series of preferred stock will be entitled to receive cash dividends when, as and if declared by the board of directors of Omnicom Group Inc.out of funds legally available for dividends. The rates and dates of payment of dividends will be set forth in the prospectus supplement relating to each series ofpreferred stock. Dividends will be payable to holders of record of preferred stock as they appear on the books of Omnicom Group Inc. on the record dates fixed bythe board of directors. Dividends on any series of preferred stock may be cumulative or noncumulative.

Conversion and Exchange

The prospectus supplement for any series of preferred stock will state the terms, if any, on which shares of that series are convertible into or exchangeable forother types of securities of Omnicom Group Inc.

Redemption

If so specified in the applicable prospectus supplement, a series of preferred stock may be redeemable at any time, in whole or in part, at the option ofOmnicom Group Inc. or the holder thereof and may be mandatorily redeemed.

Any partial redemptions of preferred stock will be made in a way that the board of directors decides is equitable.

Unless Omnicom Group Inc. defaults in the payment of the redemption price, dividends will cease to accrue after the redemption date on shares of preferredstock called for redemption and all rights of holders of such shares will terminate except for the right to receive the redemption price.

Liquidation Preference

Upon any voluntary or involuntary liquidation, dissolution or winding up of Omnicom Group Inc., holders of each series of preferred stock will be entitled toreceive distributions upon liquidation in the amount set forth in the prospectus supplement relating to such series of preferred stock, plus an amount equal to anyaccrued and unpaid dividends. Those distributions will be made before any distribution is made on any securities ranking junior relating to liquidation, includingcommon stock.

If the liquidation amounts payable relating to the preferred stock of any series and any other securities ranking on a parity regarding liquidation rights are notpaid in full, the holders of the preferred stock of such series and such other securities will share in any such distribution of available assets of Omnicom Group Inc.on a ratable basis in proportion to the full liquidation preferences.

Holders of preferred stock will not be entitled to any other amounts from Omnicom Group Inc. after they have received their full liquidation preference.

Voting Rights

The holders of shares of preferred stock will have no voting rights, except:

•  as otherwise stated in the prospectus supplement;•  as otherwise stated in the certificate of designation establishing such series; or•  as required by applicable law.

7 

 

 

DESCRIPTION OF U.S. DEBT SECURITIES

General

The description below of the general terms of the U.S. debt securities will be supplemented by the more specific terms of a particular series in a prospectussupplement. As used in this “Description of U.S. Debt Securities,” the term “debt securities” refers to the senior and subordinated debt securities that OmnicomGroup Inc. may offer from time to time, and the terms “Issuer,” “we,” “us” and “our” refer to Omnicom Group Inc., unless the context otherwise requires orindicates.

The debt securities will be unsecured obligations of Omnicom Group Inc. and will be either senior or subordinated debt. We will issue the debt securities underan indenture between us and Deutsche Bank Trust Company Americas, as trustee. The form of indenture is filed as an exhibit to the registration statement of whichthis prospectus forms a part. The indenture will provide that our debt securities may be issued in one or more series, with different terms, in each case as authorizedfrom time to time by us. The indenture will also give us the ability to reopen a previous issue of a series of debt securities and issue additional debt securities ofthat series or establish additional terms for that series of debt securities. The indenture will not limit the amount of debt securities or other unsecured debt which wemay issue.

Neither the senior debt securities nor the subordinated debt securities will be secured by any of our property or assets. Thus, by owning a debt security, you areone of our unsecured creditors.

In addition to the following description of the debt securities, you should refer to the detailed provisions of the indenture.

If material, federal income tax consequences and other special considerations applicable to any debt securities issued by the Issuer at a discount will bedescribed in the applicable prospectus supplement.

The debt securities will represent direct, unsecured, general obligations of the Issuer and:

•  may rank equally with other unsubordinated debt or may be subordinated to other debt the Issuer has or may incur;•  may be issued in one or more series with the same or various maturities;•  may be issued at a price of 100% of their principal amount or at a premium or discount; and•  may be represented by one or more global notes registered in the name of a designated depository’s nominee, and if so, beneficial interests in the global

note will be shown on and transfers will be made only through records maintained by the designated depository and its participants.

Omnicom Group Inc. is a holding company. As a result, the debt securities issued under the indenture will effectively be subordinated to all existing and futureobligations of Omnicom Group Inc.’s operating subsidiaries, including trade payables, and to Omnicom Group Inc.’s obligations that are secured, to the extent ofthe security.

The aggregate principal amount of debt securities that the Issuer may authenticate and deliver is unlimited. You should refer to the applicable prospectussupplement for the following terms of the debt securities of the series with respect to which that prospectus supplement is being delivered:

•  the title of the debt securities;•  ranking of the specific series of debt securities relative to other outstanding indebtedness, including subsidiaries’ debt;•  whether the debt securities will be senior or subordinated debt;•  if the debt securities are subordinated, the aggregate amount of outstanding indebtedness, as of a recent date, that is senior to the subordinated securities,

and any limitation on the issuance of additional senior indebtedness;

•  the percentage of the principal amount at which the debt securities will be sold and, if applicable, the method of determining the price;

8 

 

 

•  any limit on the aggregate principal amount of the debt securities;•  the maturity date or dates;•  the interest rate;•  the manner in which the amounts of payment of principal of or interest, if any, on the securities of the series will be determined, if such amounts may be

determined by reference to an index based on a currency or currencies or by reference to a commodity, commodity index, stock exchange index or financialindex;

•  the date or dates from which any interest will accrue, or how such date or dates will be determined, and the interest payment date or dates and any relatedrecord dates;

•  the location where payments on the debt securities will be made;•  the terms and conditions on which the debt securities may be redeemed at the option of the Issuer;•  the terms and conditions on which the debt securities may be repurchased by the Issuer at the option of the holders thereof;•  any obligation of the Issuer to redeem, purchase or repay the debt securities pursuant to sinking fund provisions;•  any obligation of the Issuer to redeem, purchase or repay the debt securities at the option of a holder upon the happening of any event and the terms and

conditions of redemption, purchase or repayment;

•  if other than denominations of $2,000 and integral multiples of $1,000 in excess thereof, the denominations in which debt securities may be issued;•  whether the debt securities will be issuable as global securities;•  if other than the principal amount, the portion of the principal amount of the debt securities payable if the maturity is accelerated;•  the provisions relating to any security provided for the debt securities;•  any events of default not described in “Events of Default” below;•  the terms and conditions on which the debt securities may be exchanged or converted into common stock or preferred stock of Omnicom Group Inc.;•  the form and terms of any guarantee of or security for the debt securities;•  any depositories, interest rate calculation agents or other agents;•  any material provisions of the indenture described in this prospectus that do not apply to the debt securities; and•  any other terms of the debt securities not inconsistent with the provisions of the applicable indenture.

The terms on which a series of debt securities may be convertible into or exchangeable for common stock or preferred stock of Omnicom Group Inc. will be setforth in the prospectus supplement relating to such series. Such terms will include provisions as to whether conversion or exchange is mandatory, at the option ofthe holder or at the option of the Issuer. The terms may include provisions pursuant to which the number of shares of common stock or other securities ofOmnicom Group Inc. to be received by the holders of such series of debt securities may be adjusted.

The debt securities will be issued only in registered form. Debt securities of a series will either be global securities registered in book-entry form, or a physical(paper) certificate issued in definitive, or certificated, registered form. Procedures relating to global securities are described below under “Book-Entry Proceduresand Settlement.” Unless otherwise provided in the applicable prospectus supplement, debt securities denominated in United States dollars will be issued only indenominations of $2,000 and integral multiples of $1,000 in excess thereof. The prospectus supplement relating to offered securities denominated in a foreign orcomposite currency will specify the denomination of the offered securities.

9 

 

 

Debt securities represented by a paper certificate may be presented for exchange or transfer at the office of the Registrar. Holders will not have to pay anyservice charge for any registration of transfer or exchange of their certificates, but the Issuer may require payment of a sum sufficient to cover any tax or othergovernmental charge payable in connection with such registration of transfer.

Payment and Paying Agents

Distributions on the debt securities other than those represented by global notes will be made in the designated currency against surrender of the debt securitiesat the principal office of the paying agent. Payment will be made to the registered holder at the close of business on the record date for such payment.

Interest payments will be made at the principal corporate trust office of the trustee in New York City, or by a check mailed to the holder at his or her registeredaddress. Payments in any other manner will be specified in the prospectus supplement.

Book-Entry Procedures and Settlement

The debt securities will be issued in book-entry form only and represented by one or more global securities registered in the name of, and deposited with acustodian for, The Depository Trust Company, or DTC, or its nominee. DTC or its nominee will be the sole registered holder of the debt securities for all purposesunder the indenture. Owners of beneficial interests in the debt securities represented by the global securities will hold their interests pursuant to the procedures andpractices of DTC. As a result, beneficial interests in these securities will be shown on, and may only be transferred through, records maintained by DTC and itsdirect and indirect participants and any such interest may not be exchanged for certificated securities, except in limited circumstances. Owners of beneficialinterests must exercise any rights in respect of their interests, in accordance with the procedures and practices of DTC. Beneficial owners will not be holders andwill not be entitled to any rights provided to the holders of debt securities under the global securities or the indenture.

The Issuer and the trustee, and any of their respective agents, may treat DTC as the sole holder and registered owner of the global securities under the terms ofthe indenture.

Optional Redemption

Unless an applicable prospectus supplement specifies otherwise, the debt securities will not be redeemable. In the event the debt securities are redeemable, thedebt securities will be redeemable, as a whole or in part, at the Issuer’s option, at any time or from time to time, upon mailed notice (or electronic notice, asapplicable) to the registered address of each holder of debt securities at least 15 days but not more than 60 days prior to the redemption. The redemption price willbe equal to the greater of (1) 100% of the principal amount of the debt securities to be redeemed and (2) the sum of the present values of the Remaining ScheduledPayments (as defined below) on such debt securities discounted to the date of redemption, on a semiannual basis (assuming a 360-day year consisting of twelve 30-day months), at a rate equal to the sum of the applicable Treasury Rate (as defined below) plus a make whole spread, which will be specified in the applicableprospectus supplement, plus accrued and unpaid interest thereon to the redemption date.

“Comparable Treasury Issue” means the United States Treasury security selected by the Reference Treasury Dealer (as defined below) as having a maturitycomparable to the remaining term of the debt securities, that would be utilized, at the time of selection and in accordance with customary financial practice, inpricing new issues of corporate debt securities of comparable maturity to the remaining term of the debt securities.

“Comparable Treasury Price” means, with respect to any redemption date, the Reference Treasury Dealer Quotations (as defined below) for that redemptiondate.

“Reference Treasury Dealer” means each of any three primary U.S. Government securities dealer selected by us, and their respective successors.

“Reference Treasury Dealer Quotations” means, with respect to the Reference Treasury Dealer and any redemption date, the average, as determined by theIssuer, of the bid and asked prices for the Comparable Treasury Issue (expressed in each case as a percentage of its principal amount) quoted in writing to theIssuer by the Reference Treasury Dealer at 3:30 p.m., New York City time, on the third business day preceding that redemption date.

10 

 

 

“Remaining Scheduled Payments” means the remaining scheduled payments of principal of and interest on the debt securities that but for the redemptionwould be due after the related redemption date, not including any portion of such interest payment accrued as of such redemption date. If that redemption date isnot an interest payment date with respect to the debt securities, the amount of the next succeeding scheduled interest payment on the debt securities will be reducedby the amount of interest accrued on the debt securities to such redemption date.

“Treasury Rate” means, with respect to any redemption date, the rate per annum equal to the semiannual equivalent yield to maturity (computed as of the thirdbusiness day immediately preceding that redemption date) of the Comparable Treasury Issue (as defined below), assuming a price for the Comparable TreasuryIssue (expressed as a percentage of its principal amount) equal to the Comparable Treasury Price for that redemption date.

On and after the redemption date, interest will cease to accrue on the debt securities or any portion of the debt securities called for redemption (unless wedefault in the payment of the redemption price and accrued interest).

Consolidation, Merger or Sale

The Issuer may not consolidate with or merge into, or convey, transfer or lease its properties and assets as an entirety or substantially as an entirety to, anyperson, referred to as a “successor person,” unless:

•  either (a) the Issuer is the successor person or (b) the successor person is an entity organized under the laws of the United States;•  the successor person expressly assumes the Issuer’s obligations with respect to the debt securities and the indenture;•  immediately after giving effect to the transaction, no event of default, and no event which, after notice or lapse of time or both, would become an event of

default, shall have occurred and be continuing; and

•  the Issuer or the successor person has delivered to the trustee the certificates and opinions required under the indenture.

Modification of the Indenture

The indenture will provide that the Issuer and the trustee may enter into supplemental indentures without obtaining the consent of any holder of debt securities:

•  to cure any ambiguity, defect or inconsistency;•  to comply with the indenture’s provisions regarding successor corporations;•  to comply with any requirements of the SEC in connection with the qualification of the indenture under the Trust Indenture Act of 1939, as amended (the

“Trust Indenture Act”);

•  to provide for global securities in addition to or in place of certificated debt securities;•  to add to, change or eliminate any of the provisions of the indenture with respect to any series of debt securities; although no such addition, change or

elimination may apply to any series of debt security created prior to the execution of such amendment and entitled to the benefit of such provision, nor mayany such amendment modify the rights of a holder of any such debt security with respect to such provision, unless the amendment becomes effective onlywhen there is no outstanding debt security of any series created prior to such amendment and entitled to the benefit of such provision;

•  in the case of subordinated debt securities, to make any change in the provisions of the indenture relating to subordination that would limit or terminate thebenefits available to any holder of senior indebtedness under such provisions (but only if each such holder of senior indebtedness consents to such change);

•  to make any change that does not materially adversely affect in any material respect the legal rights of any holder; or•  to establish additional series of debt securities as permitted by the indenture.

11 

 

 

The indenture will provide that the Issuer and the trustee may, with the consent of the holders of at least a majority in aggregate principal amount of the debtsecurities of a series, modify the indenture or the rights of the holders of the securities of the series to be affected. No modifications may, without the consent of theholder of each security affected, be made that, as to any non-consenting holders:

•  reduce the percentage of securities whose holders need to consent to the modification;•  reduce the rate or change the time of payment of interest on the securities;•  reduce the principal amount of or the premium, if any, on the securities;•  change the fixed maturity of any of the securities;•  reduce the amount of, or postpone the date fixed for, the payment of any sinking fund;•  reduce the principal amount payable upon acceleration of the maturity of any securities issued originally at a discount;•  in the case of any subordinated debt security or coupons appertaining thereto, make any change in the provisions of the indenture relating to subordination

that adversely affects the rights of any holder under such provisions;

•  waive a default in the payment of the principal amount of, the premium, if any, or any interest on the securities;•  change the currency in which any of the securities are payable;•  impair the right to sue for the enforcement of any payment on or after the maturity of the securities; or•  waive a redemption payment with respect to the securities.

Events of Default

The indenture will provide that events of default regarding any series of debt securities will be:

•  failure to pay required interest on any debt security of such series for 30 days;•  failure to pay principal, other than a scheduled installment payment, or premium, if any, on any debt security of the series when due;•  failure to make any required deposit of any sinking fund payment when due;•  failure to perform for 60 days after notice any other covenant in the applicable indenture (other than a covenant included in the applicable indenture solely

for the benefit of a series of debt securities other than such series);

•  (A) the Issuer’s failure to make any payment by the end of any applicable grace period after maturity of its indebtedness, which term as used in theapplicable indenture means obligations (other than nonrecourse obligations) of the Issuer for borrowed money or evidenced by bonds, debentures, notes orsimilar instruments in an amount (taken together with amounts in (B)) in excess of $100 million and continuance of such failure, or (B) the acceleration ofits indebtedness in an amount (taken together with the amounts in (A)) in excess of $100 million because of a default with respect to such indebtednesswithout such indebtedness having been discharged or such acceleration having been cured, waived, rescinded or annulled in case of (A) or (B) above, for aperiod of 30 days after written notice to the Issuer by the trustee or to the Issuer and the trustee by the holders of not less than 25% in aggregate principalamount of the notes then outstanding; however, if any such failure or acceleration referred to in (A) or (B) above shall cease or be cured or be waived,rescinded or annulled in accordance with the terms of the applicable debt security, then the event of default by reason thereof shall be deemed not to haveoccurred;

•  certain events of bankruptcy or insolvency, whether voluntary or not; or•  any other event of default described in the prospectus supplement of such series of debt securities.

12 

 

 

If an event of default (other than the bankruptcy provision) regarding debt securities of any series issued under the indenture should occur and be continuing,either the trustee or the holders of 25% in the principal amount of outstanding debt securities of such series may declare each debt security of that series due andpayable. If a bankruptcy event occurs, the principal of and accrued and unpaid interest on the debt securities of such series shall immediately become due andpayable without any declaration or other act on the part of the trustee or the holders of the debt securities of such series. The holders of a majority in principalamount of debt securities of such series may rescind any other declaration or acceleration and its consequences if the rescission would not conflict with anyjudgment or decree and if all existing events of default have been cured or waived (other than nonpayment of principal or interest that has become due solely as aresult of acceleration). The Issuer is required to file annually with the trustee a statement of an officer as to the fulfillment by the Issuer of its obligations under theapplicable indenture during the preceding year.

Holders of a majority in principal amount of the outstanding debt securities of any series will be entitled to control certain actions of the trustee under theapplicable indenture. Holders of a majority in principal amount of the outstanding debt securities of any series also will be entitled to waive past defaults regardingthe series, except for a default in payment of principal, premium or interest or a default in a covenant or provision which may not be modified or amended withoutthe consent of each holder of a debt security of the affected series. The trustee generally may not be ordered or directed by any of the holders of debt securities totake any action, unless one or more of the holders shall have offered to the trustee security or indemnity satisfactory to it.

If an event of default occurs and is continuing regarding a series of debt securities, the trustee may use any sums that it holds under the applicable indenture forits own reasonable compensation and expenses incurred prior to paying the holders of debt securities of such series.

Before any holder of any series of debt securities may institute action for any remedy, except payment on the holder’s debt security when due, the holders ofnot less than 25% in principal amount of the debt securities of that series outstanding must request the trustee to take action. Holders must also offer and give thetrustee security and indemnity satisfactory to it against liabilities incurred by the trustee for taking such action.

Defeasance

The indenture will provide that the Issuer may specify with respect to any series of debt securities that after the Issuer has deposited with the trustee, cash orgovernment securities, in trust for the benefit of the holders sufficient to pay the principal of, premium, if any, and interest on and any mandatory sinking fundpayments in respect of the debt securities of such series when due, then the Issuer:

•  will be deemed to have paid and satisfied its obligations on all outstanding debt securities of such series, which is known as “defeasance and discharge”; or•  will cease to be under any obligation, other than to pay when due the principal of, premium, if any, and interest on and any mandatory sinking fund

payments in respect of such debt securities, relating to the debt securities of such series, which is known as “covenant defeasance.”

In each case, the Issuer must also deliver to the trustee an opinion of counsel to the effect that the holders of the debt securities of such series will have nofederal income tax consequences as a result of such deposit.

In addition, the indenture will provide that if the Issuer chooses to have the defeasance and discharge provision applied to the subordinated debt securities, thesubordination provisions of the indenture will become ineffective upon full defeasance of the subordinated debt securities.

When there is a defeasance and discharge, with limited exceptions, (1) the indenture will no longer govern the debt securities of such series, (2) the Issuer willno longer be liable for payment, and (3) the holders of the debt securities will be entitled only to the deposited funds. When there is a covenant defeasance,however, the Issuer will continue to be obligated to make payments when due if the deposited funds are not sufficient.

13 

 

 

Subordination

Debt securities of a series, and any guarantees, may be subordinated, which we refer to as subordinated debt securities, to senior indebtedness (as defined in theapplicable prospectus supplement) to the extent set forth in the prospectus supplement relating thereto. To the extent we conduct operations through subsidiaries,the holders of debt securities (whether or not subordinated debt securities) will be structurally subordinated to the creditors of our subsidiaries except to the extentsuch subsidiary is a guarantor of such series of debt securities.

Further Issues

The Issuer may from time to time, without notice to or the consent of the registered holders of a series of debt securities, create and issue further debt securitiesof any such series ranking equally with the debt securities of the corresponding series in all respects (or in all respects other than the payment of interest accruingprior to the issue date of such further debt securities or except for the first payment of interest following the issue date of such further debt securities). Such furtherdebt securities may be consolidated and form a single series with the debt securities of the corresponding series and have the same terms as to status, redemption orotherwise as the debt securities of the corresponding series.

Concerning the Trustee

The trustee may engage in transactions with, or perform services for, the Issuer and affiliates of the Issuer in the ordinary course of business. The trustee willperform only those duties that are specifically set forth in the indenture unless an event of default under the indenture occurs and is continuing. In case an event ofdefault occurs and is continuing, the trustee will exercise the same degree of care and skill as a prudent individual would exercise in the conduct of his or her ownaffairs.

Applicable Law

The debt securities and the indenture will be governed by, and construed in accordance with, the laws of the State of New York.

DESCRIPTION OF INTERNATIONAL DEBT SECURITIES

General

The description below of the general terms of the international debt securities will be supplemented by the more specific terms of a particular series in aprospectus supplement. As used in this “Description of International Debt Securities,” the term “debt securities” refers to the senior and subordinated debtsecurities that Omnicom Finance Holdings may offer from time to time, and the terms “Issuer,” “we,” “us” and “our” refer to Omnicom Finance Holdings, unlessthe context otherwise requires or indicates.

The debt securities will be either senior or subordinated debt. We will issue the debt securities under an indenture between us and Deutsche Bank TrustCompany Americas, as trustee. The form of indenture is filed as an exhibit to the registration statement of which this prospectus forms a part. The indenture willprovide that our debt securities may be issued in one or more series, with different terms, in each case as authorized from time to time by us. The indenture willalso give us the ability to reopen a previous issue of a series of debt securities and issue additional debt securities of that series or establish additional terms for thatseries of debt securities. The indenture will not limit the amount of debt securities or other unsecured debt which we may issue.

Neither the senior debt securities nor the subordinated debt securities will be secured by any of our property or assets. Thus, by owning a debt security, you areone of our unsecured creditors.

In addition to the following description of the debt securities, you should refer to the detailed provisions of the indenture.

If material, United States federal or United Kingdom income and corporation tax consequences and other special considerations applicable to any debtsecurities issued by the Issuer at a discount will be described in the applicable prospectus supplement.

14 

 

 

The debt securities will represent direct, unsecured, general obligations of the Issuer and:

•  may rank equally with other unsubordinated debt or may be subordinated to other debt the Issuer has or may incur;•  may be issued in one or more series with the same or various maturities;•  may be issued at a price of 100% of their principal amount or at a premium or discount; and•  may be represented by one or more global notes registered in the name of a designated depository’s nominee, and if so, beneficial interests in the global

note will be shown on and transfers will be made only through records maintained by the designated depository and its participants.

Omnicom Group Inc. is a holding company and Omnicom Finance Holdings is a finance subsidiary. As a finance subsidiary, Omnicom Finance Holdings’assets consist of its investments in several wholly owned finance companies that function as treasury centers, which provide funding for various operatingcompanies in Europe, Brazil, Australia and Asia-Pacific. The finance companies’ assets consist of intercompany loans that they make or have made to theoperating companies in their region and the related interest receivables. The debt securities issued under the indenture will effectively be subordinated to theIssuer’s obligations that are secured, to the extent of the security. Omnicom Finance Holdings’ obligations in respect of any debt securities will be guaranteed byOmnicom Group Inc. The guarantee of the debt securities issued under the indenture will effectively be subordinated to Omnicom Group Inc.’s obligations that aresecured, to the extent of the security, and to all existing and future obligations of Omnicom Group Inc.’s operating subsidiaries, including trade payables.

The aggregate principal amount of debt securities that the Issuer may authenticate and deliver is unlimited. You should refer to the applicable prospectussupplement for the following terms of the debt securities of the series with respect to which that prospectus supplement is being delivered:

•  the title of the debt securities;•  ranking of the specific series of debt securities relative to other outstanding indebtedness, including subsidiaries’ debt;•  whether the debt securities will be senior or subordinated debt;•  if the debt securities are subordinated, the aggregate amount of outstanding indebtedness, as of a recent date, that is senior to the subordinated securities,

and any limitation on the issuance of additional senior indebtedness;

•  the percentage of the principal amount at which the debt securities will be sold and, if applicable, the method of determining the price;•  any limit on the aggregate principal amount of the debt securities;•  the maturity date or dates;•  the interest rate;•  the manner in which the amounts of payment of principal of or interest, if any, on the securities of the series will be determined, if such amounts may be

determined by reference to an index based on a currency or currencies or by reference to a commodity, commodity index, stock exchange index or financialindex;

•  the date or dates from which any interest will accrue, or how such date or dates will be determined, and the interest payment date or dates and any relatedrecord dates;

•  the location where payments on the debt securities will be made;•  the terms and conditions on which the debt securities may be redeemed at the option of the Issuer;•  the terms and conditions on which the debt securities may be repurchased by the Issuer at the option of the holders thereof;

15 

 

 

•  any obligation of the Issuer to redeem, purchase or repay the debt securities pursuant to sinking fund provisions;•  any obligation of the Issuer to redeem, purchase or repay the debt securities at the option of a holder upon the happening of any event and the terms and

conditions of redemption, purchase or repayment;

•  if other than minimum denominations of $200,000 and multiples of $1,000 in excess thereof, the minimum denominations in which debt securities may beissued;

•  whether the debt securities will be issuable as global securities;•  if other than the principal amount, the portion of the principal amount of the debt securities payable if the maturity is accelerated;•  the provisions relating to any security provided for the debt securities;•  any events of default not described in “Events of Default” below;•  the terms and conditions on which the debt securities may be exchanged or converted into common stock of Omnicom Group Inc.;•  the form and terms of the guarantee of the debt securities;•  any depositories, interest rate calculation agents or other agents;•  if the debt securities will be issued in the form of one or more book-entry securities, the name of the depository or its nominee and the circumstances under

which the book-entry security may be transferred or exchanged to someone other than the depository or its nominee;

•  any material provisions of the indenture described in this prospectus that do not apply to the debt securities;•  any listing on a securities exchange;•  the currency or currencies in which payment of the principal of, premium, if any, and interest on, the debt securities shall be payable; and•  any other terms of the debt securities not inconsistent with the provisions of the applicable indenture.

The terms on which a series of debt securities may be convertible into or exchangeable for common stock of Omnicom Group Inc. will be set forth in theprospectus supplement relating to such series. Such terms will include provisions as to whether conversion or exchange is mandatory, at the option of the holder orat the option of the Issuer. The terms may include provisions pursuant to which the number of shares of common stock of Omnicom Group Inc. to be received bythe holders of such series of debt securities may be adjusted.

The debt securities will be issued only in registered form. Debt securities of a series will either be global securities registered in book-entry form, or a physical(paper) certificate issued in definitive, or certificated, registered form. Procedures relating to global securities are described below under “Book-Entry; Deliveryand Form; Global Securities.” Unless otherwise provided in the applicable prospectus supplement, debt securities denominated in United States dollars will beissued only in minimum denominations of $200,000 and integral multiples of $1,000 in excess thereof. The prospectus supplement relating to offered securitiesdenominated in a foreign or composite currency will specify the denomination of the offered securities.

Debt securities represented by a paper certificate may be presented for exchange or transfer at the office of the Registrar. Holders will not have to pay anyservice charge for any registration of transfer or exchange of their certificates, but the Issuer may require payment of a sum sufficient to cover any tax or othergovernmental charge payable in connection with such registration of transfer.

16 

 

 

Guarantee

Omnicom Group Inc. will fully and unconditionally guarantee the full and punctual payment of principal of and premium, if any, and interest on the debtsecurities on a senior unsecured basis, when and as the same become due and payable, whether on a maturity date, by declaration of acceleration, upon redemption,repurchase or otherwise, and all other obligations of Omnicom Finance Holdings under the indenture.

Omnicom Group Inc. may, by execution and delivery to the trustee of a supplemental indenture, be released from its guarantee upon the sale or other transferof no less than a majority of its capital stock or of all or substantially all of its assets to an entity that is not a subsidiary of Omnicom Group Inc. and which sale orother transfer is otherwise in compliance with the requirements of the indenture, which release shall be effective without any action on the part of the trustee or anyholder of the debt securities.

Payment and Paying Agents

Distributions on the debt securities other than those represented by global notes will be made in the designated currency against surrender of the debt securitiesat the principal office of the paying agent. Payment will be made to the registered holder at the close of business on the record date for such payment.

Interest payments will be made at the principal corporate trust office of the trustee in New York City, or by a check mailed to the holder at his or her registeredaddress. Payments in any other manner will be specified in the prospectus supplement.

Book-Entry; Delivery and Form; Global Securities

The debt securities will be issued in book-entry form only and evidenced by a global security in registered form, and, in the case of debt securities denominatedin Dollars, with a CUSIP, registered in the name of a nominee for DTC, and, in the case of debt securities denominated in another currency, with an ISIN andCommon Code, registered in the name of a nominee for, and deposited with a common depositary on behalf of, Euroclear Bank S.A./N.V. (“Euroclear”) andClearstream Banking, S.A., Luxembourg (“Clearstream, Luxembourg”). Beneficial interests in a global security may be held only through DTC, Euroclear orClearstream, Luxembourg, as the case may be, at any time.

Except in the limited circumstances, owners of beneficial interests in a global security will not be entitled to receive physical delivery of certificated debtsecurities in definitive form. The debt securities are not issuable in bearer form.

Upon the issuance of the global securities and their deposit with or on behalf of DTC, Euroclear, Clearstream, Luxembourg and/or the common depositary, asthe case may be, DTC, Euroclear, Clearstream, Luxembourg and/or the common depositary or the relevant nominee will credit, on its book-entry registration andtransfer system, the principal amounts of debt securities represented by the global securities to the accounts of participating institutions that have accounts withDTC, Euroclear, Clearstream, Luxembourg, the common depositary and/or the relevant nominee. Ownership of beneficial interests in the global securities will belimited to participating institutions or their clients. DTC, Euroclear, Clearstream, Luxembourg, the common depositary and/or the relevant nominee will keeprecords of the ownership and transfer of beneficial interests in the global securities by participating institutions. Participating institutions will keep records of theownership and transfer of beneficial interests by their clients. The laws of some jurisdictions may require that purchasers of debt securities receive physicalcertificates, which may impair a holder’s ability to transfer its beneficial interests in global securities.

DTC, Euroclear, Clearstream, Luxembourg, the common depositary and/or the relevant nominee as the registered owner of a global security will be consideredthe sole owner of all of debt securities represented by the relevant global security for all purposes under the indenture. Generally, if a holder owns beneficialinterests in a global security, that holder will not be entitled to have debt securities registered in that holder’s own name, and that holder will not be entitled toreceive a certificate representing that holder’s ownership. Accordingly, if a holder owns a beneficial interest in a global security, the holder must rely on DTC,Euroclear, Clearstream, Luxembourg, the common depositary and/or the relevant nominee and, if applicable, the participating institution of which that holder is aclient to exercise the rights of that holder under the indenture.

17 

 

 

Optional Redemption

Unless an applicable prospectus supplement specifies otherwise, the debt securities will not be redeemable, except as provided under “—Redemption UponChanges in Withholding Taxes” below. In the event the debt securities are redeemable, the debt securities will be redeemable, as a whole or in part, at the Issuer’soption, at any time or from time to time, upon mailed notice (or electronic notice, as applicable) to the registered address of each holder of debt securities at least15 days but not more than 60 days prior to the redemption. The terms of such redemption will be set forth in the applicable prospectus supplement.

Redemption Upon Changes in Withholding Taxes

Unless otherwise provided in the applicable prospectus supplement, Omnicom Finance Holdings may redeem all, but not less than all, of the debt securities ofany series at a redemption price equal to 100% of the principal amount thereof, together with accrued interest, if any, to the redemption date and AdditionalAmounts (as defined below under “Payment of Additional Amounts”), if any, under the following conditions:

•  if there is an amendment to, or change in, the laws, regulations, rulings or treaties of the United Kingdom, the United States or other jurisdiction in whichOmnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. or, in each case, any successor thereof (including a successor person formed by a consolidation withOmnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., into which Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. is merged, or that acquires or leasesall or substantially all of the property and assets of Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc.) may be incorporated, organized, or otherwiseresident for tax purposes, or engaged in business for tax purposes, as applicable, or any political subdivision thereof or therein having the power to tax, orany jurisdiction from or through which payment is made by or on behalf of Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. (a “Taxing Jurisdiction”),or any change in the application or official interpretation of such laws, regulations, rulings or treaties, including any action taken by, or a change inpublished administrative practice of, a taxing authority or a holding by a court of competent jurisdiction, regardless of whether such action, change orholding is with respect to Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc.;

•  as a result of such amendment or change, Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. becomes, or there is a substantial probability that OmnicomFinance Holdings or Omnicom Group Inc. will become, obligated to pay Additional Amounts as defined below in “Payment of Additional Amounts,” onthe next payment date with respect to the debt securities of such series (but, in the case of the guarantor, only if the payment giving rise to such requirementcannot be made by Omnicom Finance Holdings);

•  the obligation to pay Additional Amounts cannot be avoided through Omnicom Finance Holdings’ or Omnicom Group Inc.’s commercially reasonablemeasures, including, for the avoidance of doubt, the appointment of a new paying agent, but not including substitution of the obligor of the debt securities;

•  Omnicom Finance Holdings delivers to the trustee:•  a certificate of Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, stating that the obligation to pay Additional Amounts cannot be

avoided by Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, taking commercially reasonable measures available to it; and

•  a written opinion of independent tax counsel to Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, of recognized standing to theeffect that Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, has, or there is a substantial probability that it will becomeobligated, to pay Additional Amounts as a result of a change, amendment, official interpretation or application described above; and

•  following the delivery of the certificate and opinion described in the previous bullet point, Omnicom Finance Holdings provides notice of redemption notless than 30 days, but not more than 60 days, prior to the date of redemption. The notice of redemption cannot be given more than 60 days before the earliestdate on which Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. would otherwise be, or there is a substantial probability that it would otherwise be,required to pay Additional Amounts.

18 

 

 

Upon the occurrence of each of the bullet points above, Omnicom Finance Holdings may redeem the debt securities of such series at a redemption price equalto 100% of the principal amount thereof, together with accrued and unpaid interest, if any, to the redemption date.

Payment of Additional Amounts

Unless otherwise required by law, neither Omnicom Finance Holdings nor Omnicom Group Inc. will deduct or withhold from payments made by OmnicomFinance Holdings or Omnicom Group Inc. under or with respect to the debt securities and the guarantee on account of any present or future taxes, duties, levies,imposts, assessments or governmental charges of whatever nature imposed or levied by or on behalf of any Taxing Jurisdiction (“Taxes”). In the event thatOmnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. is required to withhold or deduct any amount for or on account of any Taxes from any payment made underor with respect to any debt securities or guarantee, as the case may be, Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, will pay suchadditional amounts (“Additional Amounts”) as may be necessary so that the net amount received by each holder of debt securities (including Additional Amounts)after such withholding or deduction will equal the amount that such holder would have received if such Taxes had not been required to be withheld or deducted.

Additional Amounts will not be payable with respect to a payment made to a holder of debt securities or a holder of beneficial interests in global securitieswhere such holder is subject to taxation on such payment by a relevant Taxing Jurisdiction for or on account of:

•  any Taxes that are imposed or withheld solely because such holder (or the beneficial owner for whose benefit such holder holds such debt securities) or afiduciary, settlor, beneficiary, member, shareholder or other equity owner of, or possessor of a power over, such holder (or beneficial owner) if such holder(or beneficial owner) is an estate, trust, partnership, limited liability company, corporation or other entity:

•  is or was present or engaged in, or is or was treated as present or engaged in, a trade or business in the Taxing Jurisdiction or has or had a permanentestablishment in the Taxing Jurisdiction (in each case, other than the mere fact of ownership of such debt securities, without another presence or businessin such Taxing Jurisdiction);

•  has or had any present or former connection (other than the mere fact of ownership of such debt securities) with the Taxing Jurisdiction imposing suchTaxes, including being or having been a national citizen or resident thereof, being treated as being or having been a resident thereof or being or havingbeen physically present therein;

•  (in relation to payments by the guarantor only) is or was a personal holding company, a passive foreign investment company, a controlled foreigncorporation, a foreign private foundation or other foreign tax exempt organization or corporation that has accumulated earnings to avoid United Statesfederal income tax; or

•  (in relation to payments by the guarantor only) actually or constructively owns or owned 10% or more of the total combined voting power of all classesof stock of Omnicom Group Inc. within the meaning of Section 871(h)(3) of the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended (the “Code”);

•  Taxes imposed on any holder that is not the sole beneficial owner of the debt securities, or a portion thereof, or that is a fiduciary or partnership, but only tothe extent that a beneficiary or settlor with respect to the fiduciary, a beneficial owner or member of the partnership would not have been entitled to thepayment of an Additional Amount had the beneficiary, settlor, beneficial owner, or member received directly its beneficial or distributive share of thepayment;

•  any estate, inheritance, gift, sales, transfer, excise, personal property or similar Taxes imposed with respect to the debt securities, except as otherwiseprovided in the indenture;

•  any Taxes imposed solely as a result of the presentation of such debt securities (where presentation is required) for payment on a date more than 30 daysafter the date on which such payment became due and payable or the date on which payment thereof is duly provided for, whichever is later, except to theextent that the beneficiary or holder thereof would have been entitled to the payment of Additional Amounts had the debt securities been presented forpayment on any date during such 30-day period;

19 

 

 

•  any Taxes imposed or withheld solely as a result of the failure of such holder or any other person to comply with applicable certification, information,documentation or other reporting requirements concerning the nationality, residence, or identity of such holder or connection with any Taxing Jurisdictionby such holder, if such compliance is required by statute, regulation, ruling or administrative practice of the relevant Taxing Jurisdiction or by anyapplicable tax treaty to which the relevant Taxing Jurisdiction is a party as a precondition to relief or exemption from such Taxes;

•  any Taxes that are payable by any method other than withholding or deduction by Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. or any paying agentfrom payments in respect of such debt securities;

•  any Taxes required to be withheld by any paying agent from any payment in respect of any debt securities if such payment can be made without suchwithholding by at least one other paying agent;

•  any withholding or deduction required pursuant to sections 1471 through 1474 of the Code, any regulations or agreements thereunder, officialinterpretations thereof, any intergovernmental agreement, or any law, rule, guidance or administrative practice implementing an intergovernmentalagreement entered into in connection with such sections of the Code; or

•  any combination of the above conditions.

Each of Omnicom Finance Holdings and Omnicom Group Inc., as applicable, also:

•  will make such withholding or deduction of Taxes;•  will remit the full amount of Taxes so deducted or withheld to the relevant Taxing Jurisdiction in accordance with all applicable laws;•  will use its commercially reasonable efforts to obtain from each Taxing Jurisdiction imposing such Taxes certified copies of tax receipts evidencing the

payment of any Taxes so deducted or withheld; and

•  upon request, will make available to the holders of the debt securities, within 90 days after the date the payment of any Taxes so deducted or withheld is duepursuant to applicable law, certified copies of tax receipts evidencing such payment by Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. or if,notwithstanding Omnicom Finance Holdings’ or Omnicom Group Inc.’s efforts to obtain such receipts, the same are not obtainable, other evidence of suchpayments.

At least 30 days prior to each date on which any payment under or with respect to the debt securities of a series or related guarantee is due and payable, ifOmnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc. will be obligated to pay Additional Amounts with respect to such payment, Omnicom Finance Holdings orOmnicom Group Inc. will deliver to the trustee an officer’s certificate stating the fact that such Additional Amounts will be payable, the amounts so payable andsuch other information as is necessary to enable the trustee to pay such Additional Amounts to holders of such debt securities on the payment date.

In addition, Omnicom Finance Holdings will pay any stamp, issue, registration, documentary or other similar taxes and duties, including interest, penalties andAdditional Amounts with respect thereto, payable in the United Kingdom or the United States or any political subdivision or taxing authority of or in the foregoingin respect of the creation, issue, offering, enforcement, redemption or retirement of the debt securities.

The foregoing provisions shall survive any termination or the discharge of the indenture and shall apply to any jurisdiction in which Omnicom FinanceHoldings or Omnicom Group Inc. or any successor to Omnicom Finance Holdings or Omnicom Group Inc., as the case may be, is organized or is engaged inbusiness for tax purposes or any political subdivisions or taxing authority or agency thereof or therein.

Whenever in the indenture, any debt securities, any guarantee or in this “Description of International Debt Securities” there is mentioned, in any context, thepayment of principal, premium, if any, redemption price, interest or any other amount payable under or with respect to any debt securities, such mention includesthe payment of Additional Amounts to the extent payable in the particular context.

20 

 

 

Consolidation, Merger or Sale

The Issuer and Omnicom Group Inc. may not consolidate with or merge into, or convey, transfer or lease their respective properties and assets as an entirety orsubstantially as an entirety to, any person, referred to as a “successor person,” except in the case of the Issuer with, into or to Omnicom Group Inc. or any othersubsidiary of Omnicom Group Inc. (provided that the successor person (if any) expressly assumes by a supplemental indenture the Issuer’s obligations on the debtsecurities and under the indenture), unless:

•  either (a) the Issuer or Omnicom Group Inc., as applicable, is the successor person or (b) the successor person is an entity organized under the laws of (i) inthe case of the Issuer, the United Kingdom, any member country of the European Union or the United States or (ii) in the case of Omnicom Group Inc., theUnited States;

•  the successor person expressly assumes (a) in the case of the Issuer, the Issuer’s obligations with respect to the debt securities and the indenture or (b) in thecase of Omnicom Group Inc., Omnicom Group Inc.’s obligations with respect to its guarantee of the debt securities and the indenture;

•  immediately after giving effect to the transaction, no event of default, and no event which, after notice or lapse of time or both, would become an event ofdefault, shall have occurred and be continuing; and

•  the Issuer or Omnicom Group Inc., as applicable, or the successor person has delivered to the trustee the certificates and opinions required under theindenture.

Modification of the Indenture

The indenture will provide that the Issuer, Omnicom Group Inc. and the trustee may enter into supplemental indentures without obtaining the consent of anyholder of debt securities:

•  to cure any ambiguity, defect or inconsistency;•  to comply with the indenture’s provisions regarding successor corporations;•  to comply with any requirements of the SEC in connection with the qualification of the indenture under the Trust Indenture Act;•  to provide for global securities in addition to or in place of certificated debt securities;•  to add to, change or eliminate any of the provisions of the indenture with respect to any series of debt securities; although no such addition, change or

elimination may apply to any series of debt security created prior to the execution of such amendment and entitled to the benefit of such provision, nor mayany such amendment modify the rights of a holder of any such debt security with respect to such provision, unless the amendment becomes effective onlywhen there is no outstanding debt security of any series created prior to such amendment and entitled to the benefit of such provision;

•  in the case of subordinated debt securities, to make any change in the provisions of the indenture relating to subordination that would limit or terminate thebenefits available to any holder of senior indebtedness under such provisions (but only if each such holder of senior indebtedness consents to such change);

•  to secure the debt securities of any series or any guarantee thereof;•  to add an additional guarantor of any series of debt securities;•  to add to the Issuer’s or the guarantor’s covenants or obligations under the indenture for the protection of the holders of the debt securities or surrender any

right, power or option conferred by the indenture on the Issuer or the guarantor of the debt securities;

•  to make any change that does not materially adversely affect in any material respect the legal rights of any holder; or•  to establish additional series of debt securities as permitted by the indenture.

21 

 

 

The indenture will provide that the Issuer, Omnicom Group Inc. and the trustee may, with the consent of the holders of at least a majority in aggregate principalamount of the debt securities of a series, modify the indenture or the rights of the holders of the securities of the series to be affected. No modifications may,without the consent of the holder of each security affected, be made that, as to any non-consenting holders:

•  reduce the percentage of securities whose holders need to consent to the modification;•  reduce the rate or change the time of payment of interest on the securities;•  reduce the principal amount of or the premium, if any, on the securities;•  change the fixed maturity of any of the securities;•  reduce the amount of, or postpone the date fixed for, the payment of any sinking fund;•  reduce the principal amount payable upon acceleration of the maturity of any securities issued originally at a discount;•  in the case of any subordinated debt security or coupons appertaining thereto, make any change in the provisions of the indenture relating to subordination

that adversely affects the rights of any holder under such provisions;

•  waive a default in the payment of the principal amount of, the premium, if any, or any interest on the securities;•  change the currency in which any of the securities are payable;•  impair the right to sue for the enforcement of any payment on or after the maturity of the securities;•  release Omnicom Group Inc. from its obligations in respect of the guarantee of any series of debt securities or modify Omnicom Group Inc.’s obligations

thereunder other than in accordance with the provisions of the indenture; or

•  waive a redemption payment with respect to the securities.

Events of Default

The indenture will provide that events of default regarding any series of debt securities will be:

•  failure to pay required interest on any debt security of such series for 30 days;•  failure to pay principal, other than a scheduled installment payment, or premium, if any, on any debt security of the series when due;•  failure to make any required deposit of any sinking fund payment when due;•  failure to perform for 60 days after notice any other covenant in the applicable indenture (other than a covenant included in the applicable indenture solely

for the benefit of a series of debt securities other than such series);

•  (A) the Issuer’s or Omnicom Group Inc.’s failure to make any payment by the end of any applicable grace period after maturity of their respectiveindebtedness, which term as used in this clause means obligations (other than nonrecourse obligations) of the Issuer or Omnicom Group Inc., as applicable,for borrowed money or evidenced by bonds, debentures, notes or similar instruments in an amount (taken together with amounts in (B)) in excess of $100million and continuance of such failure, or (B) the acceleration of their respective indebtedness in an amount (taken together with the amounts in (A)) inexcess of $100 million because of a default with respect to such indebtedness without such indebtedness having been discharged or such acceleration havingbeen cured, waived, rescinded or annulled in case of (A) or (B) above, for a period of 30 days after written notice to the Issuer and Omnicom Group Inc. bythe trustee or to the Issuer, Omnicom Group Inc. and the trustee by the holders of at least 25% in aggregate principal amount of the outstanding debtsecurities of that series; however, if any such failure or acceleration referred to in (A) or (B) above shall cease or be cured or be waived, rescinded orannulled in accordance with the terms of the applicable indebtedness, then the event of default by reason thereof shall be deemed not to have occurred;

22 

 

 

•  Omnicom Group Inc.’s guarantee applicable to the debt securities of that series ceases to be in full force and effect or is declared null and void or OmnicomGroup Inc. denies that it has any further liability under its guarantee of such debt securities to the holders of debt securities of that series, or has given noticeto such effect (other than by reason of the release of such guarantee in accordance with the indenture), and such condition shall have continued for a periodof 30 days after written notice has been given to the Issuer and Omnicom Group Inc. by the trustee or to the Issuer, Omnicom Group Inc. and the trustee bythe holders of at least 25% in aggregate principal amount of the outstanding debt securities of that series;

•  certain events of bankruptcy or insolvency, whether voluntary or not; or•  any other event of default described in the prospectus supplement of such series of debt securities.

If an event of default (other than the bankruptcy provision) regarding debt securities of any series issued under the indenture should occur and be continuing,either the trustee or the holders of 25% in the principal amount of outstanding debt securities of such series may declare each debt security of that series due andpayable. If a bankruptcy event occurs, the principal of and accrued and unpaid interest on the debt securities of such series shall immediately become due andpayable without any declaration or other act on the part of the trustee or the holders of the debt securities of such series. The holders of a majority in principalamount of debt securities of such series may rescind any other declaration or acceleration and its consequences if the rescission would not conflict with anyjudgment or decree and if all existing events of default have been cured or waived (other than nonpayment of principal or interest that has become due solely as aresult of acceleration). The Issuer and Omnicom Group Inc. will be required to file annually with the trustee a statement of an officer as to the fulfillment by theIssuer and Omnicom Group Inc. of their respective obligations under the applicable indenture during the preceding year.

Holders of a majority in principal amount of the outstanding debt securities of any series will be entitled to control certain actions of the trustee under theapplicable indenture. Holders of a majority in principal amount of the outstanding debt securities of any series also will be entitled to waive past defaults regardingthe series, except for a default in payment of principal, premium or interest or a default in a covenant or provision which may not be modified or amended withoutthe consent of each holder of a debt security of the affected series. The trustee generally may not be ordered or directed by any of the holders of debt securities totake any action, unless one or more of the holders shall have offered to the trustee security or indemnity satisfactory to it.

If an event of default occurs and is continuing regarding a series of debt securities, the trustee may use any sums that it holds under the applicable indenture forits own reasonable compensation and expenses incurred prior to paying the holders of debt securities of such series.

Before any holder of any series of debt securities may institute action for any remedy, except payment on the holder’s debt security when due, the holders ofnot less than 25% in principal amount of the debt securities of that series outstanding must request the trustee to take action. Holders must also offer and give thetrustee security and indemnity satisfactory to it against liabilities incurred by the trustee for taking such action.

Defeasance

The indenture will provide that the Issuer may specify with respect to any series of debt securities that after the Issuer or Omnicom Group Inc. has depositedwith the trustee, cash or government securities, in trust for the benefit of the holders sufficient to pay the principal of, premium, if any, and interest on and anymandatory sinking fund payments in respect of the debt securities of such series when due, then the Issuer and Omnicom Group Inc.:

•  will be deemed to have paid and satisfied their obligations on all outstanding debt securities of such series, which is known as “defeasance and discharge”;or

•  will cease to be under any obligation, other than to pay when due the principal of, premium, if any, and interest on and any mandatory sinking fundpayments in respect of such debt securities, relating to the debt securities of such series, which is known as “covenant defeasance.”

In each case, the Issuer or Omnicom Group Inc. must also deliver to the trustee an opinion of counsel to the effect that the holders of the debt securities of suchseries will have no United States federal income tax consequences as a result of such deposit.

23 

 

 

In addition, the indenture will provide that if we choose to have the defeasance and discharge provision applied to the subordinated debt securities, thesubordination provisions of the indenture will become ineffective upon full defeasance of the subordinated debt securities.

When there is a defeasance and discharge, with limited exceptions, (1) the indenture will no longer govern the debt securities of such series, (2) neither theIssuer nor Omnicom Group Inc. will be liable for payment, and (3) the holders of the debt securities will be entitled only to the deposited funds. When there is acovenant defeasance, however, the Issuer will continue to be obligated to make payments when due if the deposited funds are not sufficient.

Subordination

Debt securities of a series, and any guarantees, may be subordinated, which we refer to as subordinated debt securities, to senior indebtedness (as defined in theapplicable prospectus supplement) to the extent set forth in the prospectus supplement relating thereto.

Further Issues

The Issuer may from time to time, without notice to or the consent of the registered holders of a series of debt securities, create and issue further debt securitiesof any such series ranking equally with the debt securities of the corresponding series in all respects (or in all respects other than the payment of interest accruingprior to the issue date of such further debt securities or except for the first payment of interest following the issue date of such further debt securities). Such furtherdebt securities may be consolidated and form a single series with the debt securities of the corresponding series and have the same terms as to status, redemption orotherwise as the debt securities of the corresponding series.

Concerning the Trustee

The trustee may engage in transactions with, or perform services for, the Issuer, Omnicom Group Inc. and affiliates of the Issuer and Omnicom Group Inc. inthe ordinary course of business. The trustee will perform only those duties that are specifically set forth in the indenture unless an event of default under theindenture occurs and is continuing. In case an event of default occurs and is continuing, the trustee will exercise the same degree of care and skill as a prudentindividual would exercise in the conduct of his or her own affairs.

Applicable Law

The debt securities, the guarantee of the debt securities and the indenture will be governed by, and construed in accordance with, the laws of the State of NewYork.

DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. SUBSCRIPTION RIGHTS

The following briefly summarizes the material terms and provisions of the subscription rights that Omnicom Group Inc. may offer pursuant to this prospectus,other than pricing and related terms which will be disclosed in a prospectus supplement. You should read the particular terms of the subscription rights that areoffered by Omnicom Group Inc., which will be described in more detail in a prospectus supplement. The prospectus supplement will also state whether any of thegeneral provisions summarized below do not apply to the subscription rights being offered.

General

Omnicom Group Inc. may issue subscription rights to purchase common stock, preferred stock, or warrants to purchase preferred stock or common stock.Subscription rights may be issued independently or together with any other offered security and may or may not be transferable by the person purchasing orreceiving the subscription rights. In connection with any subscription rights offering to our stockholders, we may enter into a standby underwriting arrangementwith one or more underwriters pursuant to which such underwriters will purchase any offered securities remaining unsubscribed for after such subscription rightsoffering. In connection with a subscription rights offering to our stockholders, we will distribute certificates evidencing the subscription rights and a prospectussupplement to our stockholders on the record date that we set for receiving subscription rights in such subscription rights offering.

24 

 

 

The applicable prospectus supplement will describe the following terms of subscription rights in respect of which this prospectus is being delivered:

•  the title of such subscription rights;•  the securities for which such subscription rights are exercisable;•  the exercise price for such subscription rights;•  the number of such subscription rights issued to each stockholder;•  the extent to which such subscription rights are transferable;•  if applicable, a discussion of the material United States federal income tax considerations applicable to the issuance or exercise of such subscription rights;•  the date on which the right to exercise such subscription rights shall commence, and the date on which such rights shall expire (subject to any extension);•  the extent to which such subscription rights include an over-subscription privilege with respect to unsubscribed securities;•  if applicable, the material terms of any standby underwriting or other purchase arrangement that we may enter into in connection with the subscription

rights offering; and

•  any other terms of such subscription rights, including terms, procedures and limitations relating to the exchange and exercise of such subscription rights.

Exercise of Subscription Rights

Each subscription right will entitle the holder of the subscription right to purchase for cash such amount of shares of preferred stock, common stock, warrantsor any combination thereof, at such exercise price as shall in each case be set forth in, or be determinable as set forth in, the prospectus supplement relating to thesubscription rights offered thereby. Subscription rights may be exercised at any time up to the close of business on the expiration date for such subscription rightsset forth in the prospectus supplement. After the close of business on the expiration date, all unexercised subscription rights will become void.

Subscription rights may be exercised as set forth in the prospectus supplement relating to the subscription rights offered thereby. Upon receipt of payment andthe subscription rights certificate properly completed and duly executed at the corporate trust office of the subscription rights agent or any other office indicated inthe prospectus supplement, we will forward, as soon as practicable, the shares of preferred stock or common stock, depositary shares or warrants purchasable uponsuch exercise. We may determine to offer any unsubscribed offered securities directly to persons other than stockholders, to or through agents, underwriters ordealers or through a combination of such methods, including pursuant to standby underwriting arrangements, as set forth in the applicable prospectus supplement.

DESCRIPTION OF OMNICOM GROUP INC. WARRANTS

The following briefly summarizes the material terms and provisions of the warrants to purchase common stock or preferred stock that Omnicom Group Inc.may offer pursuant to this prospectus, other than pricing and related terms which will be disclosed in a prospectus supplement.

You should read the particular terms of the warrants that are offered by Omnicom Group Inc., which will be described in more detail in a prospectussupplement. The prospectus supplement will also state whether any of the general provisions summarized below do not apply to the warrants being offered. A copyof each form of warrant agreement, including the form of certificate that will represent a particular warrant, will be filed as an exhibit to one of Omnicom GroupInc.’s future SEC reports and incorporated by reference in the registration statement to which this prospectus relates. You should read the more detailed provisionsof the specific warrant agreement and the warrant certificate for provisions that may be important to you.

25 

 

 

Warrants may be issued independently or together with common stock, preferred stock or debt securities, as applicable, and will be separate from any suchoffered securities. Each series of warrants will be issued under a separate warrant agreement to be entered into between Omnicom Group Inc. and a bank or trustcompany, as warrant agent. A single bank or trust company may act as warrant agent for more than one series of warrants. The warrant agent will act solely as theagent of Omnicom Group Inc. under the applicable warrant agreement and will not assume any obligation or relationship of agency or trust for or with any ownersof such warrants.

The applicable prospectus supplement will describe the terms of common stock warrants or preferred stock warrants offered, the stock warrant agreementrelating to the common stock warrants or preferred stock warrants, and the common stock warrant certificates or the preferred stock warrant certificatesrepresenting the common stock warrants or preferred stock warrants, as applicable, including the following:

•  the title of the warrants;•  the securities for which the warrants are exercisable;•  the price or prices at which the warrants will be issued;•  the number of warrants issued with each share of common stock or preferred stock;•  any provisions for adjustment of the number or amount of shares of common stock or preferred stock receivable upon exercise of the warrants or the

exercise price of the warrants;

•  if applicable, the date on and after which the warrants and the related common stock or preferred stock will be separately transferable;•  the date on which the right to exercise the warrants shall commence, and the date on which the right shall expire;•  the maximum or minimum number of warrants which may be exercised at any time;•  if applicable, a discussion of the material United States federal income tax considerations applicable to the exercise of the warrants; and•  any other terms of the warrants, including terms, procedures and limitations relating to the exchange and exercise of the warrants.

Exercise of Warrants

Each warrant entitles the holder to purchase for cash the principal amount of debt securities or shares of common stock or preferred stock at the exercise priceset forth in the prospectus supplement relating to the offered warrants.

The prospectus supplement for the offered warrants will describe the procedures for exercising the warrants and will set forth the expiration date of thewarrants. Upon exercise of the warrants, Omnicom Group Inc. will forward the shares of common stock or preferred stock purchased. If less than all of thewarrants represented by the warrant certificate are exercised, a new warrant certificate will be issued for the remaining warrants. Warrants may be exercised at anytime up to the close of business on the expiration date set forth in the prospectus supplement for the offered warrants. After the close of business on the expirationdate, unexercised warrants will become void.

PLAN OF DISTRIBUTION

We may sell the offered securities (a) through agents; (b) through underwriters or dealers; (c) directly to one or more purchasers; or (d) through a combinationof any of these methods of sale. We will identify the specific plan of distribution, including any underwriters, dealers, agents or direct purchasers and theircompensation in a prospectus supplement.

26 

 

 

VALIDITY OF SECURITIES

Unless the applicable prospectus supplement indicates otherwise, the validity of the securities in respect of which this prospectus is being delivered will bepassed upon for us by Jones Day, New York, New York, by Jones Day, London, England as to matters of English law, and for any underwriters or agents bycounsel named in the applicable prospectus supplement. Certain legal matters in connection with the securities and any offering of those securities will be passedupon for us by our general counsel, Michael O’Brien, Esq. Mr. O’Brien is an officer of Omnicom Group Inc. and has received, and may in the future receive,awards of restricted stock and other benefits determined by reference to Omnicom Group Inc. securities. Mr. O’Brien beneficially owns or has rights to acquire atotal of less than 1% of Omnicom Group Inc.’s outstanding common stock.

EXPERTS

The consolidated financial statements and financial statement schedule II of Omnicom Group Inc. and subsidiaries as of December 31, 2019 and 2018, and foreach of the years in the three-year period ended December 31, 2019, and management’s assessment of the effectiveness of our internal control over financialreporting as of December 31, 2019, have been incorporated by reference herein in reliance upon the report of KPMG LLP, independent registered publicaccounting firm, incorporated by reference herein, and upon the authority of said firm as experts in accounting and auditing. The audit report covering theDecember 31, 2019 consolidated financial statements refers to a change in the method of accounting for leases effective January 1, 2019 due to the adoption ofAccounting Standards Codification Topic 842, Leases.

27 

 

 

PART II

INFORMATION NOT REQUIRED IN PROSPECTUS

Item 14. Other Expenses of Issuance and Distribution

The following table sets forth the costs and expenses payable by the registrant in connection with the sale of the securities being registered hereby:

    Amount to be Paid  Registration Fee $ *  Printing and Engraving Fees +  Legal Fees And Expenses +  Trustee Fees and Expenses +  Accounting Fees and Expenses +  Miscellaneous Expenses +       TOTAL + * Deferred in reliance upon Rules 456(b) and 457(r).    + Estimated expenses are not presently known. The applicable prospectus supplement will set forth the estimated aggregate amount of expenses payable with respect to any

offering of securities.

Item 15. Indemnification of Directors and Officers.

Omnicom Group Inc.

Omnicom Group Inc.’s restated certificate of incorporation contains a provision limiting the liability of directors (except for approving statutorily prohibiteddividends, share repurchases or redemptions, distributions of assets on dissolution or loans to directors) to acts or omissions determined by a judgment or otherfinal adjudication to have been in bad faith, involving intentional misconduct or a knowing violation of the law, or resulting in personal gain to which the directorwas not legally entitled. Omnicom Group Inc.’s by-laws provide that an officer or director will be indemnified against any costs or liabilities, including attorney’sfees and amounts paid in settlement with Omnicom Group Inc.’s consent in connection with any claim, action or proceeding to the fullest extent permitted by theNew York Business Corporation Law, or the NYBCL.

Omnicom Group Inc. has entered into indemnification agreements with each of its executive officers, directors and certain other employees. Under theindemnification agreements, Omnicom Group Inc. agrees to indemnify the indemnitee to the fullest extent permitted by applicable law if the indemnitee is made,or is threatened to be made, a party to any proceeding (including a proceeding by or in the right of Omnicom Group Inc. to procure a judgment in its favor) againstall expenses, judgments, fines, penalties and amounts paid in settlement (including all interest, assessments and other charges paid or payable in connection with orin respect of such expenses, judgments, fines, penalties and amounts paid in settlement) actually and necessarily incurred by indemnitee in connection with theproceeding. In addition, to the extent that the indemnitee is, by reason of his corporate status, a witness in any proceeding to which the indemnitee is not a party,Omnicom Group Inc. agrees to indemnify and hold harmless the indemnitee against all expenses actually and necessarily incurred by him or on his behalf inconnection therewith. Omnicom Group Inc. also agrees, to the extent the Company maintains liability insurance applicable to agents of Omnicom Group Inc. or ofany other enterprise which such agent serves at the request of Omnicom Group Inc., the indemnitee will be covered by such policies in accordance with its or theirterms to the maximum extent of the coverage available for any such agent under such policy or policies.

Section 721 of the NYBCL provides that, in addition to indemnification provided in Article 7 of the NYBCL, a corporation may indemnify a director orofficer by a provision contained in the certificate of incorporation or by-laws or by a duly authorized resolution of its shareowners or directors or by agreement,provided that no indemnification may be made to or on behalf of any director or officer if a judgment or other final adjudication adverse to the director or officerestablishes that his acts were committed in bad faith or were the result of active and

II-1 

deliberate dishonesty and material to the cause of action, or that such director or officer personally gained in fact a financial profit or other advantage to which hewas not legally entitled.

Section 722(a) of the NYBCL provides that a corporation may indemnify a director or officer made, or threatened to be made, a party to any action other thana derivative action, whether civil or criminal, against judgments, fines, amounts paid in settlement and reasonable expenses, including attorneys’ fees, actually andnecessarily incurred as a result of such action or proceeding or any appeal therein, if such director or officer acted in good faith, for a purpose which he reasonablybelieved to be in, or not opposed to, the best interests of the corporation and, in criminal actions or proceedings, in addition, had no reasonable cause to believe thathis conduct was unlawful.

Section 722(c) of the NYBCL provides that a corporation may indemnify a director or officer, made or threatened to be made a party in a derivative action,against amounts paid in settlement and reasonable expenses, including attorneys’ fees, actually and necessarily incurred by him in connection with the defense orsettlement of such action or in connection with an appeal therein if such director or officer acted in good faith, for a purpose which he reasonably believed to be in,or not opposed to, the best interests of the corporation, except that no indemnification will be available under Section 722(c) of the NYBCL in respect of athreatened or pending action which is settled or otherwise disposed of, or any claim as to which such director or officer shall have been adjudged liable to thecorporation, unless and only to the extent that the court in which the action was brought, or, if no action was brought, any court of competent jurisdiction,determines, upon application, that, in view of all the circumstances of the case, the director or officer is fairly and reasonably entitled to indemnity for such portionof the settlement amount and expenses as the court deems proper.

Section 723 of the NYBCL specifies the manner in which payment of indemnification under Section 722 of the NYBCL or indemnification permitted underSection 721 of the NYBCL may be authorized by the corporation. It provides that indemnification may be authorized by the corporation. It provides thatindemnification by a corporation is mandatory in any case in which the director or officer has been successful, whether on the merits or otherwise, in defending anaction. In the event that the director or officer has not been successful or the action is settled, indemnification must be authorized by the appropriate corporateaction as set forth in Section 723.

Section 724 of the NYBCL provides that, upon application by a director or officer, indemnification may be awarded by a court to the extent authorized.Section 722 and Section 723 of the NYBCL contain certain other miscellaneous provisions affecting the indemnification of directors and officers.

Section 726 of the NYBCL authorizes the purchase and maintenance of insurance to indemnify (1) a corporation for any obligation which it incurs as a resultof the indemnification of directors and officers under the provisions of Article 7 of the NYBCL, (2) directors and officers in instances in which they may beindemnified by the corporation under the provisions of Article 7 of the NYBCL, and (3) directors and officers in instances in which they may not otherwise beindemnified by the corporation under the provisions of Article 7 of the NYBCL, provided the contract of insurance covering such directors and officers provides,in a manner acceptable to the New York State Superintendent of Insurance, for a retention amount and for co-insurance.

Omnicom Group Inc. has purchased liability insurance for its officers and directors as permitted by Section 726 of the NYBCL.

Omnicom Finance Holdings plc

Omnicom Finance Holdings’ articles of association provide that, each of its directors and officers (other than an auditor) are entitled to be indemnified byOmnicom Finance Holdings against any liability incurred by or attaching to such director or officer in the actual or proposed execution and discharge of his or herduties, the exercise or purported exercise of his or her powers or otherwise in relation to his or her duties, powers or office. Omnicom Finance Holdings’ articles ofassociation also provide that it may purchase and maintain insurance for or for the benefit of any persons who are or were at any time its directors, officers oremployees against any liability incurred by such persons in respect of any act or omission in the actual or purported exercise of their powers and/or otherwise inrelation to Omnicom Finance Holdings, and, to such extent as may be permitted by law, otherwise to indemnify or to exempt any such person against or from anysuch liability. However, in the case of a director, such indemnity does not extend to any indemnity rendered void by the Companies Act 2006. The Companies Act2006 generally

II-2 

renders void an indemnity for a director against any liability attaching to him or her in connection with any negligence, default, breach of duty or breach of trust inrelation to the company of which he or she is a director. Omnicom Finance Holdings maintains liability insurance for its directors and officers through theOmnicom Group Inc. global policy.

Item 16. Exhibits.

The exhibits to this registration statement are listed in the exhibit index, which appears elsewhere herein and is incorporated herein by reference.

Item 17. Undertakings.

(a)       Each of the undersigned registrants hereby undertakes:

(1)       To file, during any period in which offers or sales are being made, a post-effective amendment to this registration statement:

(i)       To include any prospectus required by section 10(a)(3) of the Securities Act;

(ii)       To reflect in the prospectus any facts or events arising after the effective date of the registration statement (or the most recent post-effective amendment thereof) which, individually or in the aggregate, represent a fundamental change in the information set forth in theregistration statement. Notwithstanding the foregoing, any increase or decrease in volume of securities offered (if the total dollar value ofsecurities offered would not exceed that which was registered) and any deviation from the low or high end of the estimated maximum offeringrange may be reflected in the form of prospectus filed with the SEC pursuant to Rule 424(b) if, in the aggregate, the changes in volume and pricerepresent no more than 20% change in the maximum aggregate offering price set forth in the “Calculation of Registration Fee” table in theeffective registration statement;

(iii)       To include any material information with respect to the plan of distribution not previously disclosed in the registration statement orany material change to such information in the registration statement;

provided, however, that Paragraphs (a)(1)(i), (a)(1)(ii) and (a)(1)(iii) of this section do not apply if the information required to be included in apost-effective amendment by those paragraphs is contained in reports filed with or furnished to the SEC by the registrant pursuant to section 13or section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 that are incorporated by reference in this registration statement, or is contained in a formof prospectus filed pursuant to Rule 424(b) that is part of this registration statement. 

(2)       That, for the purpose of determining any liability under the Securities Act, each such post-effective amendment shall be deemed to be a newregistration statement relating to the securities offered therein, and the offering of such securities at that time shall be deemed to be the initial bona fideoffering thereof.

(3)       To remove from registration by means of a post-effective amendment any of the securities being registered which remain unsold at thetermination of the offering.

(4)       That, for the purpose of determining liability under the Securities Act to any purchaser:

  (A) Each prospectus filed by the registrant pursuant to Rule 424(b)(3) shall be deemed to be part of the registration statement as of thedate the filed prospectus was deemed part of and included in the registration statement; and

       (B) Each prospectus required to be filed pursuant to Rule 424(b)(2), (b)(5), or (b)(7) as part of a registration statement in reliance on

Rule 430B relating to an offering made pursuant to Rule 415(a)(1)(i), (vii), or (x) for the purpose of providing the informationrequired by section 10(a) of the Securities Act shall be deemed to be part of and included in the registration statement as of theearlier of the date such form of prospectus is first used after effectiveness or the date of the first contract of sale of securities in the

II-3 

    offering described in the prospectus. As provided in Rule 430B, for liability purposes of the issuer and any person that is at that datean underwriter, such date shall be deemed to be a new effective date of the registration statement relating to the securities in theregistration statement to which that prospectus relates, and the offering of such securities at that time shall be deemed to be theinitial bona fide offering thereof. Provided, however, that no statement made in a registration statement or prospectus that is part ofthe registration statement or made in a document incorporated or deemed incorporated by reference into the registration statementor prospectus that is part of the registration statement will, as to a purchaser with a time of contract of sale prior to such effectivedate, supersede or modify any statement that was made in the registration statement or prospectus that was part of the registrationstatement or made in any such document immediately prior to such effective date.

(5)       That, for the purpose of determining liability of the registrant under the Securities Act to any purchaser in the initial distribution of thesecurities, the undersigned registrant undertakes that in a primary offering of securities of the undersigned registrant pursuant to this registrationstatement, regardless of the underwriting method used to sell the securities to the purchaser, if the securities are offered or sold to such purchaser bymeans of any of the following communications, the undersigned registrant will be a seller to the purchaser and will be considered to offer or sell suchsecurities to such purchaser:

(i)       Any preliminary prospectus or prospectus of the undersigned registrant relating to the offering required to be filed pursuant to Rule424;

(ii)       Any free writing prospectus relating to the offering prepared by or on behalf of the undersigned registrant or used or referred to bythe undersigned registrant;

(iii)       The portion of any other free writing prospectus relating to the offering containing material information about the undersignedregistrant or its securities provided by or on behalf of the undersigned registrant; and

(iv)       Any other communication that is an offer in the offering made by the undersigned registrant to the purchaser.

(b)       The undersigned registrant hereby undertakes that, for purposes of determining any liability under the Securities Act, each filing of the registrant’sannual report pursuant to section 13(a) or section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 (and, where applicable, each filing of an employee benefit plan’sannual report pursuant to section 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934) that is incorporated by reference in the registration statement shall be deemed to bea new registration statement relating to the securities offered therein, and the offering of such securities at that time shall be deemed to be the initial bona fideoffering thereof.

(c)       Insofar as indemnification for liabilities arising under the Securities Act may be permitted to directors, officers and controlling persons of the registrantpursuant to the foregoing provisions, or otherwise, the registrant has been advised that in the opinion of the SEC such indemnification is against public policy asexpressed in the Act and is, therefore, unenforceable. In the event that a claim for indemnification against such liabilities (other than the payment by the registrantof expenses incurred or paid by a director, officer or controlling person of the registrant in the successful defense of any action, suit or proceeding) is asserted bysuch director, officer or controlling person in connection with the securities being registered, the registrant will, unless in the opinion of its counsel the matter hasbeen settled by controlling precedent, submit to a court of appropriate jurisdiction the question whether such indemnification by it is against public policy asexpressed in the Act and will be governed by the final adjudication of such issue.

II-4 

EXHIBIT INDEX

ExhibitNumber Description

   

1.1 Form of Underwriting Agreement for Equity Securities*

1.2 Form of Underwriting Agreement for Debt Securities*

1.3 Form of Underwriting Agreement for Warrants*

4.1 Restated Certificate of Incorporation of Omnicom Group Inc. (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 to Omnicom Group Inc.’s Quarterly Report onForm 10-Q (File No. 1-10551) filed on October 20, 2011)

4.2 By-laws of Omnicom Group Inc., as amended and restated on December 11. 2018 (incorporated herein by reference to Exhibit 3.1 to Omnicom Group Inc.’sCurrent Report on Form 8-K (File No. 1-10551) filed on December 14, 2018)

4.3 Form of Indenture among Omnicom Group Inc., as issuer, and Deutsche Bank Trust Company Americas, as trustee

4.4 Form of Indenture among Omnicom Finance Holdings plc, as issuer, Omnicom Group Inc., as guarantor, and Deutsche Bank Trust Company Americas, astrustee

4.5 Form of Debt Security (included in Exhibit 4.3; forms for individual issuances of offered securities to be filed by amendment or as an exhibit to a document tobe incorporated by reference herein in connection with the offering of such offered securities)

4.6 Form of Debt Security (included in Exhibit 4.4; forms for individual issuances of offered securities to be filed by amendment or as an exhibit to a document tobe incorporated by reference herein in connection with the offering of such offered securities)

4.7 Form of Guarantee (included in Exhibit 4.4)

4.8 Form of Warrant Agreement*

4.9 Form of Warrant*

4.10 Form of Guarantee*

4.11 Form of Specimen Certificate of Common Stock (incorporated herein by reference to Exhibit 4.11 to Omnicom Group Inc.’s Current Report on Form 8-K filedon March 6, 1998)

4.12 Form of Specimen Certificate of Preferred Stock*

5.1 Opinion of Jones Day

5.2 Opinion of Jones Day

23.1 Consent of Independent Registered Public Accounting Firm, KPMG LLP

23.2 Consent of Jones Day (included in Exhibit 5.1)

23.3 Consent of Jones Day (included in Exhibit 5.2)

24.1 Power of Attorney (included on the Signature Page)

25.1 Statement of Eligibility on Form T-1 of Deutsche Bank Trust Company Americas to act as trustee under the Omnicom Group Inc. Indenture

25.2 Statement of Eligibility on Form T-1 of Deutsche Bank Trust Company Americas to act as trustee under the Omnicom Finance Holdings plc Indenture

* To be filed by amendment or as an exhibit to a document to be incorporated by reference herein in connection with an offering of the offered securities.

II-5 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933, the registrant certifies that it has reasonable grounds to believe that it meets all of the requirementsfor filing on Form S-3 and has duly caused this registration statement to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized, in the City of NewYork, State of New York, on February 19, 2020.

  OMNICOM GROUP INC.     By: /s/ Philip J. Angelastro    Name: Philip J. Angelastro    Title: Executive Vice President and Chief Financial Officer

 Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933, this registration statement has been signed by the following persons in the capacities and on the

dates indicated. Each person whose signature appears below does hereby constitute and appoint John D. Wren and Michael J. O’Brien, and each of them, with fullpowers of substitution, his or her true and lawful attorneys-in-fact and agents to do any and all acts and things and to execute any and all instruments which saidattorneys-in-fact and agents may deem necessary or advisable to enable the registrant to comply with the Securities Act of 1933, as amended, and any rules,regulations and requirements of the Securities and Exchange Commission in respect thereof, in connection with the registration under said Act of securitiesregistered pursuant hereto, including specifically, but without limitation thereof, power and authority to sign his or her name, in any and all capacities set forthbeneath his or her name, to any amendment to this registration statement in respect of said securities and to any documents filed as part of or in connection withthis registration statement or amendments thereto; and the undersigned does hereby ratify and confirm all that said attorneys-in-fact and agents shall do or cause tobe done by virtue hereof.

Signature Title Date

/s/ John D. WrenJohn D. Wren

Chairman and Chief Executive Officer and Director (Principal Executive Officer)

February 19, 2020

/s/ Philip J. AngelastroPhilip J. Angelastro

Executive Vice President and Chief Financial Officer (Principal Financial Officer)

February 19, 2020

/s/ Andrew L. CastellanetaAndrew L. Castellaneta

Senior Vice President, Chief Accounting Officer (Principal Accounting Officer)

February 19, 2020

/s/ Alan R. BatkinAlan R. Batkin

Director February 19, 2020

/s/ Mary C. ChoksiMark C. Choksi

Director February 19, 2020

/s/ Robert C. ClarkRobert C. Clark

Director February 19, 2020

/s/ Leonard S. Coleman, Jr.Leonard S. Coleman, Jr.

Director February 19, 2020

/s/ Susan S. DenisonSusan S. Denison

Director February 19, 2020

/s/ Ronnie S. HawkinsRonnie S. Hawkins

Director February 19, 2020

II-6 

Signature Title Date

/s/ Deborah J. KissireDeborah J. Kissire

Director February 19, 2020

/s/ Gracia C. MartoreGracia C. Martore

Director February 19, 2020

/s/ Linda Johnson RiceLinda Johnson Rice

Director February 19, 2020

/s/ Valerie M. WilliamsValerie M. Williams

Director February 19, 2020

II-7 

SIGNATURES

Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933, Omnicom Finance Holdings plc certifies that it has reasonable grounds to believe that it meets allof the requirements for filing on Form S-3 and has duly caused this registration statement to be signed on its behalf by the undersigned, thereunto duly authorized,in the City of London, England, on February 19, 2020.

  OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC     By: /s/ Stephen Medhurst    Name: Stephen Medhurst    Title: Director

 

Pursuant to the requirements of the Securities Act of 1933, this registration statement has been signed by the following persons in the capacities and on thedates indicated. Each person whose signature appears below does hereby constitute and appoint Stephen Medhurst and Anthony Phipkin, and each of them, withfull powers of substitution, his or her true and lawful attorneys-in-fact and agents to do any and all acts and things and to execute any and all instruments whichsaid attorneys-in-fact and agents may deem necessary or advisable to enable the registrant to comply with the Securities Act of 1933, as amended, and any rules,regulations and requirements of the Securities and Exchange Commission in respect thereof, in connection with the registration under said Act of securitiesregistered pursuant hereto, including specifically, but without limitation thereof, power and authority to sign his or her name, in any and all capacities set forthbeneath his or her name, to any amendment to this registration statement in respect of said securities and to any documents filed as part of or in connection withthis registration statement or amendments thereto; and the undersigned does hereby ratify and confirm all that said attorneys-in-fact and agents shall do or cause tobe done by virtue hereof.

Signature Title Date

/s/ Stephen MedhurstStephen Medhurst

Director (Principal Executive Officer and PrincipalFinancial Officer)

February 19, 2020

/s/ Anthony PhipkinAnthony Phipkin

Director (Principal Accounting Officer) February 19, 2020

/s/ Philip J. AngelastroPhilip J. Angelastro

Authorized Representative in the United States February 19, 2020

II-8 

Exhibit 4.3

OMNICOM GROUP INC.

as Issuer

INDENTURE

Dated as of _____________ 

DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS

as Trustee

Debt Securities

 

TABLE OF CONTENTS

    Page     

ARTICLE I DEFINITIONS AND INCORPORATION BY REFERENCE 1 

SECTION 1.1   Definitions 1SECTION 1.2   Other Definitions 5SECTION 1.3   Incorporation by Reference of Trust Indenture Act 5SECTION 1.4   Rules of Construction 5

ARTICLE II THE SECURITIES 6SECTION 2.1   Issuable in Series 6SECTION 2.2   Establishment of Terms of Series of Securities 6SECTION 2.3   Execution and Authentication 8SECTION 2.4   Registrar and Paying Agent 9SECTION 2.5   Paying Agent to Hold Money in Trust 10SECTION 2.6   Securityholder Lists 10SECTION 2.7   Transfer and Exchange 10SECTION 2.8   Mutilated, Destroyed, Lost and Stolen Securities 11SECTION 2.9   Outstanding Securities 11SECTION 2.10   Treasury Securities 12SECTION 2.11   Temporary Securities 12SECTION 2.12   Cancellation 12SECTION 2.13   Defaulted Interest 13SECTION 2.14   Global Securities 13SECTION 2.15   CUSIP, ISIN and Common Code Numbers 15

ARTICLE III REDEMPTION 15SECTION 3.1   Notice to Trustee 15SECTION 3.2   Selection of Securities to be Redeemed 15SECTION 3.3   Notice of Redemption 16SECTION 3.4   Effect of Notice of Redemption 16SECTION 3.5   Deposit of Redemption Price 17SECTION 3.6   Securities Redeemed in Part 17

ARTICLE IV COVENANTS 17SECTION 4.1   Payment of Principal and Interest 17SECTION 4.2   SEC Reports 17SECTION 4.3   Compliance Certificate 17SECTION 4.4   Stay, Extension and Usury Laws 18SECTION 4.5   Corporate Existence 18SECTION 4.6   Taxes 18

ARTICLE V SUCCESSORS 19SECTION 5.1   When the Issuer May Merge, Etc 19SECTION 5.2   Successor Corporation Substituted 19

ARTICLE VI DEFAULTS AND REMEDIES 20SECTION 6.1   Events of Default 20SECTION 6.2   Acceleration of Maturity; Rescission and Annulment 21

-i-

TABLE OF CONTENTS (Continued)

      Page       SECTION 6.3   Collection of Indebtedness and Suits for Enforcement by Trustee 22SECTION 6.4   Trustee May File Proofs of Claim 23SECTION 6.5   Trustee May Enforce Claims Without Possession of Securities 23SECTION 6.6   Application of Money Collected 24SECTION 6.7   Limitation on Suits 24SECTION 6.8   Unconditional Right of Holders to Receive Principal and Interest 25SECTION 6.9   Restoration of Rights and Remedies 25SECTION 6.10   Rights and Remedies Cumulative 25SECTION 6.11   Delay or Omission Not Waiver 25SECTION 6.12   Control by Holders 25SECTION 6.13   Waiver of Past Defaults 26SECTION 6.14   Undertaking for Costs 26

ARTICLE VII   TRUSTEE 26SECTION 7.1   Duties of Trustee 26SECTION 7.2   Rights of Trustee 27SECTION 7.3   Individual Rights of Trustee 29SECTION 7.4   Trustee’s Disclaimer 29SECTION 7.5   Notice of Defaults 29SECTION 7.6   Reports by Trustee to Holders 29SECTION 7.7   Compensation and Indemnity 29SECTION 7.8   Replacement of Trustee 30SECTION 7.9   Successor Trustee by Merger, Etc 31SECTION 7.10   Eligibility; Disqualification 31SECTION 7.11   Preferential Collection of Claims 31

ARTICLE VIII   SATISFACTION AND DISCHARGE; DEFEASANCE 31SECTION 8.1   Satisfaction and Discharge of Indenture 31SECTION 8.2   Application of Trust Funds; Indemnification 32SECTION 8.3   Legal Defeasance of Securities of any Series 33SECTION 8.4   Covenant Defeasance 34SECTION 8.5   Repayment to the Issuer 35SECTION 8.6   Reinstatement 35

ARTICLE IX AMENDMENTS AND WAIVERS 36SECTION 9.1   Without Consent of Holders 36SECTION 9.2   With Consent of Holders 37SECTION 9.3   Compliance with Trust Indenture Act 38SECTION 9.4   Revocation and Effect of Consents 38SECTION 9.5   Notation on or Exchange of Securities 38SECTION 9.6   Trustee Protected 38

-ii-

TABLE OF CONTENTS (Continued)

    Page     ARTICLE X MISCELLANEOUS 38

SECTION 10.1   Trust Indenture Act Controls 38SECTION 10.2   Notices 39SECTION 10.3   Communication by Holders with Other Holders 39SECTION 10.4   Certificate and Opinion as to Conditions Precedent 40SECTION 10.5   Statements Required in Certificate or Opinion 40SECTION 10.6   Rules by Trustee and Agents 40SECTION 10.7   Legal Holidays 40SECTION 10.8   No Recourse Against Others 40SECTION 10.9   Counterparts 41SECTION 10.10   Governing Laws 41SECTION 10.11   No Adverse Interpretation of Other Agreements 41SECTION 10.12   Successors 41SECTION 10.13   Severability 41SECTION 10.14   Table of Contents, Headings, Etc 41SECTION 10.15   USA Patriot Act 41SECTION 10.16   Force Majeure 41SECTION 10.17   Consent to Jurisdiction; Waiver of Jury Trial 42

ARTICLE XI SINKING FUNDS 42SECTION 11.1   Applicability of Article 42SECTION 11.2   Satisfaction of Sinking Fund Payments with Securities 43SECTION 11.3   Redemption of Securities for Sinking Fund 43       

EXHIBITS             Exhibit A – Form of Debt Security A-1

-iii-

CROSS-REFERENCE TABLE*

Trust Indenture Act Section Indenture Section310 (a)(1) 7.10  (a)(2) 7.10  (a)(3) Not Applicable  (a)(4) Not Applicable  (a)(5) 7.10  (b) 7.10311 (a) 7.11  (b) 7.11312 (a) 2.6  (b) 10.3  (c) 10.3313 (a) 7.6  (b)(1) 7.6  (b)(2) 7.6  (c) 7.6  (d) 7.6314 (a) 4.2, 10.5  (b) Not Applicable  (c)(1) 10.4  (c)(2) 10.4  (c)(3) Not Applicable  (d) Not Applicable  (e) 10.5  (f) Not Applicable315 (a) 7.1  (b) 7.5  (c) 7.1  (d) 7.1  (e) 6.14316 (a) 2.10  (a)(1)(A) 6.12  (a)(1)(B) 6.13  (b) 6.8317 (a)(1) 6.3  (a)(2) 6.4  (b) 2.5318 (a) 10.1

 

 * Note: This Cross-Reference Table is not part of the Indenture.

-iv-

INDENTURE dated as of _____________ among OMNICOM GROUP INC., a New York corporation, (the “Issuer”), andDeutsche Bank Trust Company Americas, a New York banking corporation, as Trustee (“Trustee”).

The Issuer has duly authorized the execution and delivery of this Indenture to provide for the issuance from time to time ofits debentures, notes or other evidences of indebtedness to be issued in one or more series (the “Securities”), as herein provided, upto such principal amount as may from time to time be authorized in or pursuant to one or more resolutions of its Board of Directorsor by supplemental indenture.

Each party agrees as follows for the benefit of the other party and for the equal and ratable benefit of the Holders of theSecurities issued under this Indenture.

ARTICLE I 

DEFINITIONS AND INCORPORATION BY REFERENCE

SECTION 1.1              Definitions.

“Additional Amounts” means any additional amounts which are required hereby or by any Security, under circumstancesspecified herein or therein, to be paid by the Issuer in respect of certain taxes imposed on Holders specified therein and which areowing to such Holders.

“Affiliate” of any specified person means any other person directly or indirectly controlling or controlled by or under director indirect common control with such specified person. For the purposes of this definition, “control” (including, with correlativemeanings, the terms “controlled by” and “under common control with”), as used with respect to any person, shall mean thepossession, directly, or indirectly, of the power to direct or cause the direction of the management or policies of such person,whether through the ownership of voting securities or by agreement or otherwise.

“Agent” means any Registrar or Paying Agent.

“Board of Directors” means, with respect to the Issuer, either the board of directors of the Issuer or any duly authorizedcommittee of such board of directors.

“Board Resolution” means a copy of a resolution certified by the Secretary or an Assistant Secretary of the Issuer to havebeen duly adopted by its Board of Directors or pursuant to authorization by its Board of Directors and to be in full force and effecton the date of the certificate (and delivered to the Trustee, if appropriate).

“Business Day” means, unless otherwise provided by Board Resolution, Officer’s Certificate or supplemental indenturehereto for a particular Series, any day except a Saturday, Sunday or a legal holiday in The City of New York on which bankinginstitutions are authorized or required by law, regulation or executive order to close.

“Company Request” or “Company Order” means a written request or order signed in the name of the Issuer by its Chairmanof the Board, Chief Financial Officer, a President or a Vice

 

President, and by its Treasurer, an Assistant Treasurer, its Secretary or an Assistant Secretary, and delivered to the Trustee.

“Corporate Trust Office” means the designated corporate trust office of the Trustee at which at any particular time itscorporate trust business shall be administered, which office at the date of original execution of this Indenture is located at (i) forpurposes of surrender, transfer or exchange of any Security, Deutsche Bank Trust Company Americas, c/o DB Services Americas,Inc., 5022 Gate Parkway, Suite 200, Jacksonville, FL 32256, Attn: Transfer Department and (ii) for all other purposes, DeutscheBank Trust Company Americas, Trust and Agency Services, 60 Wall Street, 24th Floor, MS NYC 60-2405, New York, New York10005, USA, Attention: Corporate Team/Omnicom or at any other time at such other address as the Trustee may designate from timeto time by notice to the parties hereto or at the designated corporate trust office of any successor Trustee as to which such successorTrustee may notify the parties hereto in writing.

“Debt” of any person as of any date means, without duplication, all indebtedness of such person in respect of borrowedmoney, including all interest, fees and expenses owed in respect thereto (whether or not the recourse of the lender is to the whole ofthe assets of such person or only to a portion thereof), or evidenced by bonds, notes, debentures or similar instruments.

“Default” means any event which is, or with the passage of time or giving of notice or both would be, an Event of Default.

“Depository” means, unless otherwise provided in a Board Resolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’sCertificate, with respect to the Securities of any Series issuable or issued in whole or in part in the form of one or more GlobalSecurities, The Depository Trust Company, New York, New York, or any successor thereto registered under the Exchange Act orother applicable statute or regulation.

“Discount Security” means any Security that provides for an amount less than the stated principal amount thereof to be dueand payable upon declaration of acceleration of the maturity thereof pursuant to Section 6.2.

“Dollars” means the currency of The United States of America.

“Exchange Act” means the Securities Exchange Act of 1934, as amended from time to time.

“Global Security” or “Global Securities” means a Security or Securities, as the case may be, in the form established pursuantto Section 2.2 evidencing all or part of a Series of Securities, issued to the Depository for such Series or its nominee, and registeredin the name of such Depository or nominee.

“Guarantee” means a guarantee (other than by endorsement of negotiable instruments for collection in the ordinary course ofbusiness), direct or indirect, in any manner (including, without limitation, by way of a pledge of assets or through letters of credit orreimbursement agreements in respect thereof), of all or any part of any Debt.

-2- 

“Guarantor” means any person, if any, identified pursuant to Section 2.2.18 of this Indenture as providing a Guarantee of anyof the Issuer’s obligations under this Indenture, and its successors and assigns.

“Holder” or “Securityholder” means a person in whose name a Security is registered.

“Indenture” means this Indenture as amended or supplemented from time to time and shall include the form and terms ofparticular Series of Securities established as contemplated hereunder.

“interest” when used with respect to any Discount Security which by its terms bears interest only after Maturity, meansinterest payable after Maturity at the rate prescribed in such Discount Security.

“Issuer” means the party named as such in the preamble to this Indenture until a successor replaces it pursuant to theapplicable provisions of this Indenture and, thereafter, shall mean any such successor. The foregoing sentence shall likewise apply toany subsequent such successor or successors.

“Maturity,” when used with respect to any Security or installment of principal thereof, means the date on which the principalof such Security or such installment of principal becomes due and payable as therein or herein provided, whether at the StatedMaturity or by declaration of acceleration, call for redemption, notice of option to elect repayment or otherwise.

“Officer” means the Chairman of the Board, the Chief Executive Officer, the Chief Operating Officer, the Chief FinancialOfficer, any Vice-President, the Treasurer, the Secretary, any Assistant Treasurer or any Assistant Secretary of the Issuer.

“Officer’s Certificate” means a certificate signed by any Officer of the Issuer.

“Opinion of Counsel” means a written opinion of legal counsel who is acceptable to the Trustee. The counsel may be anemployee of or counsel to the Issuer.

“person” means any individual, corporation, partnership, joint venture, association, limited liability company, joint-stockcompany, trust, unincorporated organization or government or any agency or political subdivision thereof.

“principal” of a Security means the principal of the Security plus, when appropriate, the premium, if any, on, and anyAdditional Amounts in respect of, the Security.

“Responsible Officer” means any officer of the Trustee in its Corporate Trust Office having direct responsibility for theadministration of this Indenture, and also means, with respect to a particular corporate trust matter, any other officer to whom anycorporate trust matter is referred because of his or her knowledge of and familiarity with a particular subject.

“SEC” means the U.S. Securities and Exchange Commission.

-3- 

“Securities” means the debentures, notes or other debt instruments of the Issuer of any Series authenticated and deliveredunder this Indenture.

“Securities Act” means the Securities Act of 1933, as amended from time to time.

“Series” or “Series of Securities” means each series of debentures, notes or other debt instruments of the Issuer createdpursuant to Sections 2.1 and 2.2 hereof.

“Significant Subsidiary” means (i) any direct or indirect Subsidiary of the Issuer that would be a “significant subsidiary” asdefined in Article 1, Rule 1-02 of Regulation S-X, promulgated pursuant to the Securities Act, as such regulation is in effect on thedate hereof, or (ii) any group of direct or indirect Subsidiaries of the Issuer that, taken together as a group, would be a “significantsubsidiary” as defined in Article 1, Rule 1-02 of Regulation S-X, promulgated pursuant to the Securities Act, as such regulation is ineffect on the date hereof.

“Stated Maturity” when used with respect to any Security or any installment of principal thereof or interest thereon, meansthe date specified in such Security as the fixed date on which the principal of such Security or such installment of principal orinterest is due and payable.

“Subsidiary” of any person means any corporation, partnership, joint venture, limited liability company, trust or estate ofwhich (or in which) more than 50% of (a) the issued and outstanding voting stock of such person, (b) the interest in the capital orprofits of such limited liability company, partnership or joint venture or (c) the beneficial interest in such trust or estate is at the timedirectly or indirectly owned or controlled by such person, by such person and one or more of its other Subsidiaries or by one or moreof such person’s other Subsidiaries.

“TIA” means the Trust Indenture Act of 1939 (15 U.S. Code ss. ss. 77aaa-77bbbb), as amended from time to time, and as ineffect on the date of this Indenture; provided, however, that in the event the TIA is amended after such date, “TIA” means, to theextent required by any such amendment, the Trust Indenture Act as so amended.

“Trustee” means the person named as the “Trustee” in the first paragraph of this instrument until a successor Trustee shallhave become such pursuant to this Indenture, and thereafter “Trustee” shall mean or include each person who is then a Trusteehereunder, and if at any time there is more than one such person, “Trustee” as used with respect to the Securities of any Series shallmean the Trustee with respect to Securities of that Series.

“U.S. Government Obligations” means securities which are (i) direct obligations of the United States of America for thepayment of which its full faith and credit is pledged or (ii) obligations of a person controlled or supervised by and acting as anagency or instrumentality of the United States of America the payment of which is unconditionally guaranteed as a full faith andcredit obligation by the United States of America, and which in the case of (i) and (ii) are not callable or redeemable at the option ofthe issuer thereof, and shall also include a depositary receipt issued by a bank or trust company as custodian with respect to any suchU.S. Government Obligation or a specific payment of interest on or principal of any such U.S. Government Obligation held by suchcustodian for the account of the holder of a depositary receipt, provided that (except as required by law) such custodian is notauthorized to make any deduction from the

-4- 

amount payable to the holder of such depositary receipt from any amount received by the custodian in respect of the U.S.Government Obligation evidenced by such depositary receipt.

SECTION 1.2              Other Definitions.

Term Defined in Section“Bankruptcy Law” 6.1“Custodian” 6.1“Event of Default” 6.1“Legal Holiday” 10.7“mandatory sinking fund payment” 11.1“optional sinking fund payment” 11.1“Paying Agent” 2.4“Registrar” 2.4“successor person” 5.1 

SECTION 1.3              Incorporation by Reference of Trust Indenture Act. Whenever this Indenture refers to a provision of theTIA, the provision is incorporated by reference in and made a part of this Indenture. The following TIA terms used in this Indenturehave the following meanings:

“Commission” means the SEC.

“indenture securities” means the Securities.

“indenture security holder” means a Securityholder.

“indenture to be qualified” means this Indenture.

“indenture trustee” or “institutional trustee” means the Trustee.

“obligor” on the Securities means the Issuer and any successor obligor upon the Securities.

All other terms used in this Indenture that are defined by the TIA, defined by TIA reference to another statute or defined bySEC rule under the TIA and not otherwise defined herein are used herein as so defined.

SECTION 1.4              Rules of Construction. Unless the context otherwise requires:

(a)               a term has the meaning assigned to it;

(b)               an accounting term not otherwise defined has the meaning assigned to it in accordance with generallyaccepted accounting principles;

(c)               references to “generally accepted accounting principles” shall mean generally accepted accounting principlesin effect as of the time when and for the period as to which such accounting principles are to be applied;

-5- 

(d)               “or” is not exclusive;

(e)               words in the singular include the plural, and in the plural include the singular; and

(f)                provisions apply to successive events and transactions.

ARTICLE II  

THE SECURITIES

SECTION 2.1              Issuable in Series. The aggregate principal amount of Securities that may be authenticated and deliveredunder this Indenture is unlimited. The Securities may be issued in one or more Series. All Securities of a Series shall be identicalexcept as may be set forth in a Board Resolution, a supplemental indenture or an Officer’s Certificate detailing the adoption of theterms thereof pursuant to the authority granted under a Board Resolution. In the case of Securities of a Series to be issued from timeto time, the Board Resolution, Officer’s Certificate or supplemental indenture may provide for the method by which specified terms(such as interest rate, maturity date, record date or date from which interest shall accrue) are to be determined. Securities may differbetween Series in respect of any matters, provided that all Series of Securities shall be equally and ratably entitled to the benefits ofthe Indenture.

SECTION 2.2              Establishment of Terms of Series of Securities. At or prior to the issuance of any Securities within aSeries, the following shall be established (as to the Series generally, in the case of Subsection 2.2.1 and either as to such Securitieswithin the Series or as to the Series generally in the case of Subsections 2.2.2 through 2.2.21) by a Board Resolution, a supplementalindenture or an Officer’s Certificate pursuant to authority granted under a Board Resolution:

2.2.1        the title of the Series (which shall distinguish the Securities of that particular Series from the Securities of any otherSeries);

2.2.2        the price or prices (expressed as a percentage of the principal amount thereof) at which the Securities of the Serieswill be issued;

2.2.3        any limit upon the aggregate principal amount of the Securities of the Series which may be authenticated anddelivered under this Indenture (except for Securities authenticated and delivered upon registration of transfer of, or in exchange for,or in lieu of, other Securities of the Series pursuant to Section 2.7, 2.8, 2.11, 3.6 or 9.5);

2.2.4        the date or dates on which the principal of the Securities of the Series is payable;

2.2.5        the rate or rates (which may be fixed or variable) per annum or, if applicable, the method used to determine such rateor rates (including, but not limited to, any commodity, commodity index, stock exchange index or financial index) at which theSecurities of the Series shall bear interest, if any, the date or dates from which such interest, if any, shall accrue, the date or dates onwhich such interest, if any, shall commence and be payable and any regular record date for the interest payable on any interestpayment date;

-6- 

2.2.6        the place or places where the principal of and interest, if any, on the Securities of the Series shall be payable, or themethod of such payment, if by wire transfer, mail or other means;

2.2.7        if applicable, the period or periods within which, the price or prices at which and the terms and conditions uponwhich the Securities of the Series may be redeemed, in whole or in part, at the option of the Issuer;

2.2.8        the obligation, if any, of the Issuer to redeem, purchase or repay the Securities of the Series pursuant to any sinkingfund or analogous provisions or at the option of a Holder thereof upon the happening of any event and the period or periods withinwhich, the price or prices at which and the terms and conditions upon which Securities of the Series shall be redeemed, purchased orrepaid, in whole or in part, pursuant to such obligation;

2.2.9        the dates, if any, on which and the price or prices at which the Securities of the Series will be repurchased by theIssuer at the option of the Holders thereof and other detailed terms and conditions of such repurchase obligations;

2.2.10    if other than denominations of $2,000 and integral multiples of $1,000 in excess thereof, the denominations in whichthe Securities of the Series shall be issuable;

2.2.11    whether the Securities will be issuable as Global Securities, the terms and conditions, if any, upon which such GlobalSecurity may be exchanged in whole or in part for other individual Securities of such Series in definitive registered form, theDepository for such Global Security and the form of any legend or legends to be borne by any such Global Security in addition to orin lieu of the legend referred to in Section 2.14.3;

2.2.12    if other than the principal amount thereof, the portion of the principal amount of the Securities of the Series that shallbe payable upon declaration of acceleration of the maturity thereof pursuant to Section 6.2;

2.2.13    the manner in which the amounts of payment of principal of or interest, if any, on the Securities of the Series will bedetermined, if such amounts may be determined by reference to an index based on a currency or currencies or by reference to acommodity, commodity index, stock exchange index or financial index;

2.2.14    any addition to or change in the Events of Default which applies to any Securities of the Series and any change in theright of the Trustee or the requisite Holders of such Securities to declare the principal amount thereof due and payable pursuant toSection 6.2;

2.2.15    any addition to or change in the covenants set forth in Articles IV or V which applies to Securities of the Series;

2.2.16    any other terms of the Securities of the Series (which terms shall not be inconsistent with the provisions of thisIndenture, except as permitted by Section 9.1, but which may modify or delete any provision of this Indenture insofar as it applies tosuch Series);

-7- 

2.2.17    any depositories, interest rate calculation agents, or other agents with respect to Securities of such Series if other thanthose appointed herein;

2.2.18    the form and terms of any Guarantee of the Securities and the terms and conditions, if any, upon which anyGuarantees thereof shall be subordinated in right of payment to other indebtedness of the Issuer or any Guarantor;

2.2.19    the provisions relating to any security provided for the Securities of the Series;

2.2.20    the subordination, if any, of the Securities of the Series pursuant to this Indenture and any changes or additions to theprovisions of this Indenture then in effect; and

2.2.21    if and as applicable, the terms and conditions of any right to exchange for or convert Securities of the Series intoshares of common stock or preferred stock of the Issuer.

All Securities of any one Series need not be issued at the same time and may be issued from time to time, consistent with theterms of this Indenture, if so provided by or pursuant to the Board Resolution, supplemental indenture or Officer’s Certificatereferred to above, and the authorized principal amount of any Series may not be increased to provide for issuances of additionalSecurities of such Series, unless otherwise provided in such Board Resolution, supplemental indenture or Officer’s Certificate.

The Securities of each Series shall be in substantially the form set forth in Exhibit A to this Indenture, or in such other formas shall be established by or pursuant to a Board Resolution or in one or more indentures supplemental hereto, in each case with suchappropriate insertions, omissions, substitutions and other variations as are required or permitted by this Indenture, and may havesuch letters, numbers or other marks of identification and such legends or endorsements placed thereon as may be required tocomply with the rules of any securities exchange or as may, consistent herewith, be determined by the officers executing suchSecurities, as evidenced by their execution of the Securities. If the form of Securities of any Series is established by action takenpursuant to a Board Resolution, a copy of an appropriate record of such action shall be certified by the Secretary or an AssistantSecretary of the Issuer and delivered to the Trustee at or prior to the delivery of the Company Order contemplated by Section 2.3 forthe authentication and delivery of such Securities.

The definitive Securities shall be printed, lithographed or engraved on steel engraved borders or may be produced in anyother manner, all as determined by the Officers executing such Securities, as evidenced by their execution of such Securities.

SECTION 2.3              Execution and Authentication. Two Officers shall sign the Securities for the Issuer by manual, facsimileor electronic signature.

If an Officer whose signature is on a Security no longer holds that office at the time the Security is authenticated, the Securityshall nevertheless be valid.

A Security shall not be valid until authenticated by the manual signature of the Trustee or an authenticating agent.

-8- 

The signature shall be conclusive evidence that the Security has been authenticated under this Indenture.

The Trustee shall at any time, and from time to time, authenticate Securities for original issue in the principal amountprovided in the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate, upon receipt by the Trustee of a CompanyOrder. Such Company Order may authorize authentication and delivery pursuant to electronic instructions in writing from the Issueror its duly authorized agent or agents. Each Security shall be dated the date of its authentication.

The aggregate principal amount of Securities of any Series outstanding at any time may not exceed any limit upon themaximum principal amount for such Series set forth in the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificatedelivered pursuant to Section 2.2, except as provided in Section 2.8.

Prior to the issuance of Securities of any Series, the Trustee shall have received and (subject to Section 7.1) shall be fullyprotected in relying on: (a) the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate establishing the form of theSecurities of that Series or of Securities within that Series and the terms of the Securities of that Series or of Securities within thatSeries, (b) an Officer’s Certificate complying with Section 10.4, and (c) an Opinion of Counsel complying with Section 10.4.

The Trustee shall have the right to decline to authenticate and deliver any Securities of such Series: (a) if the Trustee, beingadvised by counsel, determines that such action may not lawfully be taken; or (b) if the Trustee in good faith by its board of directorsor trustees, executive committee or a trust committee of directors and/or vice-presidents shall determine that such action wouldexpose the Trustee to personal liability to Holders of any then outstanding Series of Securities.

The Trustee may appoint an authenticating agent acceptable to the Issuer to authenticate Securities. An authenticating agentmay authenticate Securities whenever the Trustee may do so. Each reference in this Indenture to authentication by the Trusteeincludes authentication by such agent. An authenticating agent has the same rights as an Agent to deal with the Issuer or an Affiliateof the Issuer.

SECTION 2.4              Registrar and Paying Agent. The Issuer shall maintain, with respect to each Series of Securities, at theplace or places specified with respect to such Series pursuant to Section 2.2, an office or agency where Securities of such Series maybe presented or surrendered for payment (“Paying Agent”) and where Securities of such Series may be surrendered for registrationof transfer or exchange (“Registrar”). The Registrar shall keep a register with respect to each Series of Securities and to their transferand exchange. The Issuer will give prompt written notice to the Trustee of the name and address, and any change in the name oraddress, of each Registrar or Paying Agent. If at any time the Issuer shall fail to maintain any such required Registrar or PayingAgent or shall fail to furnish the Trustee with the name and address thereof, such presentations, surrenders, notices and demandsmay be made or served at the Corporate Trust Office of the Trustee, and the Issuer hereby appoints the Trustee as its agent to receiveall such presentations, surrenders, notices and demands.

-9- 

The Issuer may also from time to time designate one or more co-registrars or additional paying agents and may from time totime rescind such designations; provided, however, that no such designation or rescission shall in any manner relieve the Issuer of itsobligations to maintain a Registrar and Paying Agent in each place so specified pursuant to Section 2.2 for Securities of any Seriesfor such purposes. The Issuer will give prompt written notice to the Trustee of any such designation or rescission and of any changein the name or address of any such co-registrar or additional paying agent. The term “Registrar” includes any co-registrar and theterm “Paying Agent” includes any additional paying agent.

The Issuer hereby appoints the Trustee as the initial Registrar, Paying Agent and custodian of Global Securities for theDepository for each Series unless another Registrar, Paying Agent or custodian of Global Securities for the Depository, as the casemay be, is appointed prior to the time Securities of that Series are first issued.

SECTION 2.5              Paying Agent to Hold Money in Trust. The Issuer shall require each Paying Agent other than the Trusteeto agree in writing that the Paying Agent will hold in trust, for the benefit of Securityholders of any Series of Securities, or theTrustee, all money held by the Paying Agent for the payment of principal of or interest on the Series of Securities, and will notify theTrustee of any default by the Issuer in making any such payment. While any such default continues, the Trustee may require aPaying Agent to pay all money held by it to the Trustee.

The Issuer at any time may require a Paying Agent to pay all money held by it to the Trustee. Upon payment over to theTrustee, the Paying Agent (if other than the Issuer or a Subsidiary of the Issuer) shall have no further liability for the money. If theIssuer or a Subsidiary of the Issuer acts as Paying Agent, it shall segregate and hold in a separate trust fund for the benefit ofSecurityholders of any Series of Securities all money held by it as Paying Agent.

SECTION 2.6              Securityholder Lists. The Trustee shall preserve in as current a form as is reasonably practicable the mostrecent list available to it of the names and addresses of Securityholders of each Series of Securities and shall otherwise comply withTIA ss. 312(a). If the Trustee is not the Registrar, the Issuer shall furnish to the Trustee at least ten days before each interest paymentdate and at such other times as the Trustee may request in writing a list, in such form and as of such date as the Trustee mayreasonably require, of the names and addresses of Securityholders of each Series of Securities.

SECTION 2.7              Transfer and Exchange. Where Securities of a Series are presented to the Registrar or a co-registrar with arequest to register a transfer or to exchange them for an equal principal amount of Securities of the same Series, the Registrar shallregister the transfer or make the exchange if its requirements for such transactions are met. To permit registrations of transfers andexchanges, the Trustee shall authenticate Securities at the Registrar’s request. No service charge shall be made for any registration oftransfer or exchange (except as otherwise expressly permitted herein), but the Issuer may require payment of a sum sufficient tocover any transfer tax or similar governmental charge payable in connection therewith (other than any such transfer tax or similargovernmental charge payable upon exchanges pursuant to Sections 2.11, 3.6 or 9.5).

-10- 

Neither the Issuer nor the Registrar shall be required (a) to issue, register the transfer of, or exchange Securities of any Seriesfor the period beginning at the opening of business fifteen days immediately preceding the mailing or electronic delivery of a noticeof redemption of Securities of that Series selected for redemption and ending at the close of business on the day of such mailing orelectronic delivery, or (b) to register the transfer of or exchange Securities of any Series selected, called or being called forredemption as a whole or the portion being redeemed of any such Securities selected, called or being called for redemption in part.

SECTION 2.8              Mutilated, Destroyed, Lost and Stolen Securities. If any mutilated Security is surrendered to the Trustee,the Issuer shall execute and the Trustee shall authenticate and deliver in exchange therefor a new Security of the same Series and oflike tenor and principal amount and bearing a number not contemporaneously outstanding.

If there shall be delivered to the Issuer and the Trustee (i) evidence to their satisfaction of the destruction, loss or theft of anySecurity and (ii) such security or indemnity as may be required by them to save each of them and any agent of either of themharmless, then, in the absence of notice to the Issuer or the Trustee that such Security has been acquired by a protected purchaser, theIssuer shall execute and upon its request the Trustee shall authenticate and make available for delivery, in lieu of any such destroyed,lost or stolen Security, a new Security of the same Series and of like tenor and principal amount and bearing a number notcontemporaneously outstanding.

In case any such mutilated, destroyed, lost or stolen Security has become or is about to become due and payable, the Issuer inits discretion may, instead of issuing a new Security, pay such Security.

Upon the issuance of any new Security under this Section, the Issuer may require the payment of a sum sufficient to coverany tax or other governmental charge that may be imposed in relation thereto and any other expenses (including the fees andexpenses of the Trustee) connected therewith.

Every new Security of any Series issued pursuant to this Section in lieu of any destroyed, lost or stolen Security shallconstitute an original additional contractual obligation of the Issuer, whether or not the destroyed, lost or stolen Security shall be atany time enforceable by anyone, and shall be entitled to all the benefits of this Indenture equally and proportionately with any and allother Securities of that Series duly issued hereunder.

The provisions of this Section are exclusive and shall preclude (to the extent lawful) all other rights and remedies withrespect to the replacement or payment of mutilated, destroyed, lost or stolen Securities.

SECTION 2.9              Outstanding Securities. The Securities outstanding at any time are all the Securities authenticated by theTrustee except for those canceled by it, those delivered to it for cancellation, those reductions in the interest on a Global Securityeffected by the Trustee in accordance with the provisions hereof and those described in this Section as not outstanding.

-11- 

If a Security is replaced pursuant to Section 2.8, it ceases to be outstanding until the Trustee receives proof satisfactory to itthat the replaced Security is held by a protected purchaser. Additionally, if a Security is paid pursuant to Section 2.8, it ceases to beoutstanding.

If the Paying Agent (other than the Issuer, a Subsidiary of the Issuer or an Affiliate of any thereof) holds on the Maturity ofSecurities of a Series money sufficient to pay such Securities payable on that date, then on and after that date such Securities of theSeries cease to be outstanding and interest on them ceases to accrue unless otherwise provided by a Board Resolution, asupplemental indenture or an Officer’s Certificate with respect to any Series.

A Security does not cease to be outstanding because the Issuer or an Affiliate of the Issuer holds the Security.

In determining whether the Holders of the requisite principal amount of outstanding Securities have given any request,demand, authorization, direction, notice, consent or waiver hereunder, the principal amount of a Discount Security that shall bedeemed to be outstanding for such purposes shall be the amount of the principal thereof that would be due and payable as of the dateof such determination upon a declaration of acceleration of the Maturity thereof pursuant to Section 6.2.

SECTION 2.10          Treasury Securities. In determining whether the Holders of the required principal amount of Securities ofa Series have concurred in any request, demand, authorization, direction, notice, consent or waiver, Securities of a Series owned bythe Issuer or an Affiliate of the Issuer shall be disregarded, except that for the purposes of determining whether the Trustee shall beprotected in relying on any such request, demand, authorization, direction, notice, consent or waiver only Securities of a Series that aresponsible officer in the Corporate Trust Office of the Trustee knows are so owned shall be so disregarded.

SECTION 2.11          Temporary Securities. Until definitive Securities are ready for delivery, the Issuer may prepare and theTrustee shall authenticate temporary Securities upon a Company Order. Temporary Securities shall be substantially in the form ofdefinitive Securities but may have variations that the Issuer considers appropriate for temporary Securities. Without unreasonabledelay, the Issuer shall prepare and the Trustee upon request shall authenticate definitive Securities of the same Series and date ofmaturity in exchange for temporary Securities. Until so exchanged, temporary Securities shall have the same rights under thisIndenture as the definitive Securities.

SECTION 2.12          Cancellation. The Issuer at any time may deliver Securities to the Trustee for cancellation. The Registrarand the Paying Agent shall forward to the Trustee any Securities surrendered to them for registration of transfer, exchange orpayment. The Trustee shall cancel all Securities surrendered for registration of transfer, exchange, payment, replacement orcancellation and shall dispose of such canceled Securities in accordance with its customary procedures (subject to the recordretention requirement of the Exchange Act) and upon written instruction from the Issuer deliver a certificate of such destruction tothe Issuer, unless the Issuer otherwise directs. The Issuer may not issue new Securities to replace Securities that it has paid ordelivered to the Trustee for cancellation.

-12- 

SECTION 2.13          Defaulted Interest. If the Issuer defaults in a payment of interest on a Series of Securities, it shall pay thedefaulted interest, plus, to the extent permitted by law, any interest payable on the defaulted interest, to the persons who areSecurityholders of the Series on a subsequent special record date. The Issuer shall fix the record date and payment date. At least 30days before the record date, the Issuer shall mail or electronically deliver to the Trustee and to each Securityholder of the Series anotice that states the record date, the payment date and the amount of interest to be paid. The Issuer may pay defaulted interest in anyother lawful manner.

SECTION 2.14          Global Securities.

2.14.1    General; Terms of Securities. A Board Resolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate shallestablish whether the Securities of a Series shall be issued in whole or in part in the form of one or more Global Securities and theDepository for such Global Security or Securities. If the Issuer shall establish that the Securities of a particular Series are to beissued as a Global Security, then the Issuer shall execute one or more Global Securities that (i) shall represent, and shall bedenominated in an amount equal to the aggregate principal amount of, all of the outstanding Securities of such Series, (ii) shall beregistered in the name of the Depository or its nominee and (iii) shall be delivered to the Trustee as custodian for the Depository orotherwise delivered pursuant to the Depository’s instruction, and the Trustee, in accordance with Section 2.3, shall authenticate suchGlobal Security or Global Securities.

2.14.2    Transfer and Exchange. Notwithstanding any provisions to the contrary contained in Section 2.7 of the Indenture andin addition thereto, any Global Security shall be exchangeable pursuant to Section 2.7 of the Indenture for Securities registered in thenames of Holders other than the Depository for such Security or its nominee only if (i) such Depository notifies the Issuer that it isunwilling or unable to continue as Depository for such Global Security or if at any time such Depository ceases to be a clearingagency registered under the Exchange Act, and, in either case, the Issuer fails to appoint a successor Depository within 90 days ofsuch event, (ii) the Issuer executes and delivers to the Trustee an Officer’s Certificate to the effect that such Global Security shall beso exchangeable or (iii) an Event of Default with respect to the Securities represented by such Global Security shall have happenedand be continuing. Any Global Security that is exchangeable pursuant to the preceding sentence shall be exchangeable for Securitiesregistered in such names as the Depository shall direct in writing in an aggregate principal amount equal to the principal amount ofthe Global Security with like tenor and terms.

Except as provided in this Section 2.14.2, a Global Security may not be transferred except as a whole by the Depository withrespect to such Global Security to a nominee of such Depository, by a nominee of such Depository to such Depository or anothernominee of such Depository or by the Depository or any such nominee to a successor Depository or a nominee of such a successorDepository.

The Trustee shall have no obligation or duty to monitor, determine or inquire as to compliance with any restrictions ontransfer imposed under this Indenture or under applicable law with respect to any transfer of any interest in any Security other thanto require delivery of such certificates and other documentation or evidence as are expressly required by, and to do so

-13- 

if and when expressly required by the terms of, this Indenture, and to examine the same to determine substantial compliance as toform with the express requirements hereof.

Neither the Trustee nor any Agent shall have any responsibility or liability for any actions taken or not taken by theDepository.

2.14.3    Legend. Any Global Security issued hereunder shall bear a legend in substantially the following form:

“THIS GLOBAL SECURITY IS HELD BY THE DEPOSITORY (AS DEFINED IN THE INDENTUREGOVERNING THIS SECURITY) OR ITS NOMINEE IN CUSTODY FOR THE BENEFIT OF THE BENEFICIALOWNERS HEREOF, AND IS NOT TRANSFERABLE TO ANY PERSON UNDER ANY CIRCUMSTANCESEXCEPT THAT (I) THE TRUSTEE MAY MAKE ANY SUCH NOTATIONS HEREON AS MAY BE REQUIREDPURSUANT TO THE INDENTURE, (II) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE EXCHANGED IN WHOLE BUTNOT IN PART PURSUANT TO SECTION 2.7 OF THE INDENTURE, (III) THIS GLOBAL SECURITY MAY BEDELIVERED TO THE TRUSTEE FOR CANCELLATION PURSUANT TO THE INDENTURE AND (IV) THISGLOBAL SECURITY MAY BE TRANSFERRED TO A SUCCESSOR DEPOSITORY WITH THE PRIORWRITTEN CONSENT OF THE ISSUER.

UNLESS AND UNTIL IT IS EXCHANGED IN WHOLE OR IN PART FOR SECURITIES IN DEFINITIVEFORM, THIS SECURITY MAY NOT BE TRANSFERRED EXCEPT AS A WHOLE BY THE DEPOSITORY TOA NOMINEE OF THE DEPOSITORY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITORY TO THE DEPOSITORY ORTO ANOTHER NOMINEE OF THE DEPOSITORY OR BY THE DEPOSITORY OR ANY SUCH NOMINEE TOA SUCCESSOR DEPOSITORY OR A NOMINEE OF SUCH SUCCESSOR DEPOSITORY. UNLESS THISGLOBAL SECURITY IS PRESENTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY TOTHE ISSUER OR ITS AGENT FOR REGISTRATION OF TRANSFER, EXCHANGE OR PAYMENT, AND ANYSECURITY ISSUED IS REGISTERED IN THE NAME OF ANY ENTITY AS MAY BE REQUESTED BY ANAUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY (AND ANY PAYMENT IS MADE TO SUCHENTITY AS MAY BE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY),ANY TRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANYPERSON IS WRONGFUL INASMUCH AS THE REGISTERED OWNER HEREOF HAS AN INTERESTHEREIN.”

2.14.4    Acts of Holders. The Depository, as a Holder, may appoint agents and otherwise authorize participants to give or takeany request, demand, authorization, direction, notice, consent, waiver or other action which a Holder is entitled to give or take underthe Indenture.

-14- 

2.14.5    Payments. Notwithstanding the other provisions of this Indenture, unless otherwise specified as contemplated bySection 2.2, payment of the principal of and interest, if any, on any Global Security shall be made to the Holder thereof.

2.14.6    Consents, Declaration and Directions. Except as provided in Section 2.14.4, the Issuer, the Trustee and any Agentshall treat a person as the Holder of such principal amount of outstanding Securities of such Series represented by a Global Securityas shall be specified in a written statement of the Depository with respect to such Global Security, for purposes of obtaining anyconsents, declarations, waivers or directions required to be given by the Holders pursuant to this Indenture. Notwithstanding theforegoing, prior to the due presentation for registration of transfer of any Security, the Issuer, the Trustee and the Agents may deemand treat the person in whose name a Security is registered as the owner of such Security for the purpose of receiving payment ofprincipal of, premium, if any, and interest on such Security and for all other purposes whatsoever (except for purposes of obtainingany consents, declarations, waivers or directions) including the transfer or exchange of such Security, whether or not such Security isoverdue, and none of the Issuer, the Trustee or the Agents shall be affected by notice to the contrary.

SECTION 2.15          CUSIP, ISIN and Common Code Numbers. The Issuer in issuing the Securities may use CUSIP, ISINand/or Common Code numbers (if then generally in use), and, if so, the Trustee shall use CUSIP, ISIN and/or Common Codenumbers in notices of redemption as a convenience to Holders; provided that any such notice may state that no representation ismade as to the correctness of such numbers either as printed on the Securities or as contained in any notice of a redemption and thatreliance may be placed only on the other elements of identification printed on the Securities, and any such redemption shall not beaffected by any defect in or omission of such numbers. The Issuer shall promptly notify the Trustee in writing of any change in theCUSIP, ISIN and/or Common Code numbers.

ARTICLE III

REDEMPTION

SECTION 3.1              Notice to Trustee. The Issuer may, with respect to any Series of Securities, reserve the right to redeem andpay the Series of Securities or may covenant to redeem and pay the Series of Securities or any part thereof prior to the StatedMaturity thereof at such time and on such terms as provided for in such Securities. If a Series of Securities is redeemable and theIssuer wants or is obligated to redeem prior to the Stated Maturity thereof all or part of the Series of Securities pursuant to the termsof such Securities, the Issuer shall notify the Trustee of the redemption date and the principal amount of Series of Securities to beredeemed. The Issuer shall give the notice at least 45 days before the redemption date (or such shorter notice as may be acceptable tothe Trustee).

SECTION 3.2              Selection of Securities to be Redeemed. Unless otherwise indicated for a particular Series by a BoardResolution, a supplemental indenture or an Officer’s Certificate, if less than all the Securities of a Series are to be redeemed, theTrustee shall select the Securities of the Series to be redeemed in any manner in accordance with the procedures of the Depository.The Trustee shall make the selection from Securities of the Series outstanding

-15- 

not previously called for redemption. The Trustee may select for redemption portions of the principal of Securities of the Series thathave denominations larger than $2,000. Securities of the Series and portions of them it selects shall be in amounts of $2,000 orintegral multiples of $1,000 in excess thereof or, with respect to Securities of any Series issuable in other denominations pursuant toSection 2.2.10, the minimum principal denomination for each Series and integral multiples thereof. Provisions of this Indenture thatapply to Securities of a Series called for redemption also apply to portions of Securities of that Series called for redemption.

SECTION 3.3              Notice of Redemption. Unless otherwise indicated for a particular Series by Board Resolution, asupplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate, at least 15 days but not more than 60 days before a redemption date, theIssuer shall mail a notice of redemption by first-class mail (or deliver such notice electronically in accordance with the procedures ofthe Depository) to each Holder whose Securities are to be redeemed.

The notice shall identify the Securities of the Series to be redeemed and shall state:

(a)               the redemption date;

(b)               the redemption price;

(c)               if any Security is being redeemed in part, the portion of the principal amount of such Security to be redeemedand that, after the redemption date upon surrender of such Security, a new Security or Securities in principal amount equal tothe unredeemed portion shall be issued upon cancellation of the original Security;

(d)               the name and address of the Paying Agent;

(e)               that Securities of the Series called for redemption must be surrendered to the Paying Agent to collect theredemption price;

(f)                that interest on Securities of the Series called for redemption ceases to accrue on and after the redemptiondate;

(g)               the CUSIP, ISIN or Common Code numbers, if any, printed on the Securities being redeemed; and

(h)               any other information as may be required by the terms of the particular Series or the Securities of a Seriesbeing redeemed.

At the Issuer’s request and upon its provision of such notice information, the Trustee shall give the notice of redemption inthe Issuer’s name and at its expense.

SECTION 3.4              Effect of Notice of Redemption. Once notice of redemption is mailed or delivered electronically asprovided in Section 3.3, Securities of a Series called for redemption become due and payable on the redemption date and at theredemption price. A notice of redemption may not be conditional. Upon surrender to the Paying Agent, such Securities shall be paidat the redemption price plus accrued interest to the redemption date. On and after the redemption date, interest will cease to accrueon the Securities or any portion of the Securities

-16- 

called for redemption (unless the Issuer defaults in the payment of the redemption price and accrued interest).

SECTION 3.5              Deposit of Redemption Price. On or before 10:00 a.m. New York City time on the redemption date, theIssuer shall deposit with the Paying Agent money sufficient to pay the redemption price of and accrued interest, if any, on allSecurities to be redeemed on that date.

SECTION 3.6              Securities Redeemed in Part. Upon surrender of a certificated Security that is redeemed in part, theTrustee shall authenticate for the Holder a new certificated Security of the same Series and the same maturity equal in principalamount to the unredeemed portion of the certificated Security surrendered.

ARTICLE IV

COVENANTS

SECTION 4.1              Payment of Principal and Interest. The Issuer covenants and agrees for the benefit of the Holders of eachSeries of Securities that the Issuer will duly and punctually pay the principal of and interest, if any, on the Securities of that Series inaccordance with the terms of such Securities and this Indenture. Any amounts to be given to the Trustee or Paying Agent, shall bedeposited with the Trustee or Paying Agent by 10:00 a.m., New York City time, by the Issuer. Such payments shall be consideredmade on the date due if on such date the Trustee or the Paying Agent holds, in accordance with this Indenture, money sufficient tomake all payments with respect to such Securities then due and the Trustee or the Paying Agent, as the case may be, is not prohibitedfrom paying such money to the Holders on that date pursuant to the terms of this Indenture.

SECTION 4.2              SEC Reports. The Issuer shall deliver to the Trustee within 15 days after it files them with the SEC copiesof the annual reports and of the information, documents, and other reports (or copies of such portions of any of the foregoing as theSEC may by rules and regulations prescribe) which the Issuer is required to file with the SEC pursuant to Section 13 or 15(d) of theExchange Act. The Issuer also shall comply with the other provisions of TIA ss. 314(a). For the avoidance of doubt, the Issuer willbe deemed to have furnished such reports referred to above to the Trustee and the Holders, as applicable, if the Issuer has filed suchreports with the SEC via its Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR) System filing system (or any successorsystem thereto) and such reports are publicly available. The Issuer will notify the Trustee of the filing by email or otherwise.

Delivery of such reports, information and documents to the Trustee is for informational purposes only, and the Trustee’sreceipt of such shall not constitute constructive notice of any information contained therein or determinable from informationcontained therein, including the Issuer’s compliance with any of its covenants hereunder (as to which the Trustee is entitled toconclusively rely exclusively on an Officer’s Certificate).

SECTION 4.3              Compliance Certificate. The Issuer shall deliver to the Trustee, within 120 days after the end of each fiscalyear of the Issuer, an Officer’s Certificate signed by one of

-17- 

the principal executive, financial or accounting officers of the Issuer, stating that a review of the activities of the Issuer and itsSubsidiaries during the preceding fiscal year has been made under the supervision of the signing Officer with a view to determiningwhether the Issuer has kept, observed, performed and fulfilled its obligations under this Indenture, and further stating, as to eachsuch Officer signing such certificate, that to the best of his or her knowledge the Issuer has kept, observed, performed and fulfilledeach and every covenant contained in this Indenture and is not in default in the performance or observance of any of the terms,provisions and conditions hereof (or, if a Default or Event of Default shall have occurred, describing all such Defaults or Events ofDefault of which he or she may have knowledge).

The Issuer will, so long as any of the Securities are outstanding, deliver in writing to a Responsible Officer of the Trustee,within 10 Business Days after becoming aware of any Default or Event of Default that is continuing, an Officer’s Certificatespecifying such Default or Event of Default and what action the Issuer has taken, is taking or proposes to take with respect thereto.

SECTION 4.4              Stay, Extension and Usury Laws. The Issuer covenants (to the extent that it may lawfully do so) that itwill not at any time insist upon, plead, or in any manner whatsoever claim or take the benefit or advantage of, any stay, extension orusury law wherever enacted, now or at any time hereafter in force, which may affect the covenants or the performance of thisIndenture or the Securities; and the Issuer (to the extent that it may lawfully do so) hereby expressly waives all benefit or advantageof any such law and covenants that it will not, by resort to any such law, hinder, delay or impede the execution of any power hereingranted to the Trustee, but will suffer and permit the execution of every such power as though no such law has been enacted.

SECTION 4.5              Corporate Existence. Subject to Article V, the Issuer will do or cause to be done all things necessary topreserve and keep in full force and effect its corporate existence and the corporate, partnership or other existence of each SignificantSubsidiary in accordance with the respective organizational documents of each Significant Subsidiary and the rights (charter andstatutory), licenses and franchises of the Issuer and the Significant Subsidiaries; provided, however, that the Issuer shall not berequired to preserve any such right, license or franchise, or the corporate, partnership or other existence of any SignificantSubsidiary, if the Issuer’s Board of Directors shall determine that the preservation thereof is no longer desirable in the conduct of thebusiness of the Issuer and its Subsidiaries taken as a whole and that the loss thereof is not adverse in any material respect to theHolders.

SECTION 4.6              Taxes. The Issuer shall, and shall cause the Significant Subsidiaries to, pay prior to delinquency allmaterial taxes, assessments and governmental levies, except as contested in good faith and by appropriate proceedings.

-18- 

ARTICLE V

SUCCESSORS

SECTION 5.1              When the Issuer May Merge, Etc. The Issuer shall not consolidate with or merge into, or convey, transferor lease all or substantially all of its properties and assets to, any person (a “successor person”) unless:

(a)               the successor person (if any) is a corporation, partnership, trust or other entity organized and validly existingunder the laws of any U.S. domestic jurisdiction;

(b)               the successor person expressly assumes by an indenture supplemental hereto, executed and delivered to theTrustee, in form satisfactory to the Trustee, the Issuer’s obligations on the Securities and under this Indenture; and

(c)               immediately after giving effect to the transaction, no Default or Event of Default, shall have occurred and becontinuing.

The Issuer shall deliver to the Trustee prior to the consummation of the proposed transaction an Officer’s Certificate to theforegoing effect and an Opinion of Counsel stating that the proposed transaction and such supplemental indenture comply with thisIndenture.

For purposes of the foregoing, the conveyance, transfer or lease of the properties and assets of one or more Subsidiaries ofthe Issuer (other than to the Issuer or another Subsidiary of the Issuer), which, if such assets were owned by the Issuer, wouldconstitute all or substantially all of the properties and assets of the Issuer, shall be deemed to be the transfer of all or substantially allof the properties and assets of the Issuer, but a bona fide pledge or hypothecation will be deemed not to be prohibited by thisIndenture.

SECTION 5.2              Successor Corporation Substituted. Upon any consolidation or merger, or any sale, lease, conveyance orother disposition of all or substantially all of the assets of the Issuer in accordance with Section 5.1, the successor corporationformed by such consolidation or into or with which the Issuer is merged or to which such sale, lease, conveyance or other dispositionis made shall succeed to, and be substituted for, and may exercise every right and power of, the Issuer under this Indenture with thesame effect as if such successor person has been named as the Issuer herein; provided, however, that the predecessor Issuer in thecase of a sale, lease, conveyance or other disposition shall not be released from the obligation to pay the principal of and interest, ifany, on the Securities. The Issuer, the Trustee and the successor person shall enter into a supplemental indenture to evidence thesuccession and substitution of such successor person and such discharge and release of the Issuer.

-19- 

ARTICLE VI

DEFAULTS AND REMEDIES

SECTION 6.1              Events of Default.

“Event of Default,” wherever used herein with respect to Securities of any Series, means any one of the following events,unless in the establishing Board Resolution, supplemental indenture or Officer’s Certificate, it is provided that such Series shall nothave the benefit of said Event of Default:

(a)               default in the payment of any interest on any Security of that Series when it becomes due and payable, andcontinuance of such default for a period of 30 days (unless the entire amount of such payment is deposited by the Issuer withthe Trustee or with a Paying Agent prior to the expiration of such period of 30 days); or

(b)               default in the payment of the principal, other than a scheduled installment payment, or premium, if any, ofany Security of that Series when such payment becomes due and payable, at its Maturity, upon redemption, by accelerationor otherwise; or

(c)               default in the deposit of any sinking fund payment, when as due in respect of any Security of that Series; or

(d)               default in the performance or breach of any covenant or warranty of the Issuer in this Indenture (other than acovenant or warranty that has been included in this Indenture solely for the benefit of a Series of Securities other than thatSeries), which default continues uncured for a period of 60 days after there has been given, by registered or certified mail, tothe Issuer by the Trustee or to the Issuer and the Trustee by the Holders of at least 25% in aggregate principal amount of theoutstanding Securities of that Series a written notice specifying such default or breach and requiring it to be remedied andstating that such notice is a “Notice of Default” hereunder; or

(e)               (A) the Issuer’s failure to make any payment by the end of any applicable grace period after maturity of itsindebtedness, which term as used in this clause (e) means obligations (other than nonrecourse obligations) of the Issuer forborrowed money or evidenced by bonds, debentures, notes or similar instruments in an amount (taken together with amountsin (B)) in excess of $100 million and continuance of such failure, or (B) the acceleration of its indebtedness in an amount(taken together with the amounts in (A)) in excess of $100 million because of a default with respect to such indebtednesswithout such indebtedness having been discharged or such acceleration having been cured, waived, rescinded or annulled incase of (A) or (B) above, for a period of 30 days after written notice to the Issuer by the Trustee or to the Issuer and theTrustee by Holders of at least 25% in aggregate principal amount of the outstanding Securities of that Series; however, if anysuch failure or acceleration referred to in (A) or (B) above shall cease or be cured or be waived, rescinded or annulled inaccordance with the terms of the applicable indebtedness, then the Event of Default by reason thereof shall be deemed not tohave occurred;

-20- 

(f)                The Issuer or any of the Significant Subsidiaries pursuant to or within the meaning of any Bankruptcy Law:

(i)                 commences a voluntary case,

(ii)              consents to the entry of an order for relief against it in an involuntary case,

(iii)            consents to the appointment of a Custodian of it or for all or substantially all of its property, or

(iv)             makes a general assignment for the benefit of its creditors;

(g)               a court of competent jurisdiction enters an order or decree under any Bankruptcy Law that:

(i)                 is for relief against the Issuer or any of the Significant Subsidiaries in an involuntary case,

(ii)              appoints a Custodian of the Issuer or any of the Significant Subsidiaries or for all or substantially allof its respective property, or

(iii)            orders the liquidation of the Issuer or any of the Significant Subsidiaries, and the order or decreeremains unstayed and in effect for 60 days; or

(h)               any other Event of Default provided with respect to Securities of that Series, which is specified in a BoardResolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate, in accordance with Section 2.2.14.

The term “Bankruptcy Law” means Title 11, U.S. Code or any similar federal or State law for the relief of debtors. The term“Custodian” means any receiver, trustee, assignee, liquidator or similar official under any Bankruptcy Law.

SECTION 6.2              Acceleration of Maturity; Rescission and Annulment. If an Event of Default with respect to Securities ofany Series at the time outstanding occurs and is continuing (other than an Event of Default as to the Issuer referred to in Section6.1(f) or (g)) then in every such case the Trustee or the Holders of not less than 25% in aggregate principal amount of theoutstanding Securities of that Series may declare the principal amount (or, if any Securities of that Series are Discount Securities,such portion of the principal amount as may be specified in the terms of such Securities) of and accrued and unpaid interest, if any,on all of the Securities of that Series to be due and payable immediately, by a notice in writing to the Issuer (and to the Trustee ifgiven by Holders), and upon any such declaration such principal amount (or specified amount) and accrued and unpaid interest, ifany, shall become immediately due and payable. If an Event of Default specified in Section 6.1(f) or (g) shall occur as to the Issuer,the principal amount (or specified amount) of and accrued and unpaid interest, if any, on all outstanding Securities shall ipso factobecome and be immediately due and payable without any declaration or other act on the part of the Trustee or any Holder.

-21- 

At any time after such a declaration of acceleration with respect to any Series has been made and before a judgment or decreefor payment of the money due has been obtained by the Trustee as hereinafter in this Article provided, the Holders of a majority inprincipal amount of the outstanding Securities of that Series, by written notice to the Issuer and the Trustee, may rescind and annulsuch declaration and its consequences if:

(a)               the Issuer has paid or deposited with the Trustee a sum sufficient to pay

(i)                 all overdue interest, if any, on all Securities that Series,

(ii)              the principal of any Securities of that Series that has become due otherwise than by such declaration ofand interest thereon at the rate or rates therefor in such Securities,

(iii)            to the extent that payment of such interest is legally enforceable, interest upon any overdue principaland overdue interest at the rate or rates prescribed therefor in such Securities of that Series, and

(iv)             all sums paid or advanced by the Trustee and the reasonable compensation, expenses, and advances ofthe Trustee, its agents and counsel; and

(b)               all Events of Default with respect to Securities of that Series, other than the non-payment of the principal andinterest of Securities of that Series which has become due solely by such declaration of acceleration, have been cured orwaived as provided in Section 6.13.

No such rescission shall affect any subsequent Default or impair any right consequent thereon.

SECTION 6.3              Collection of Indebtedness and Suits for Enforcement by Trustee. The Issuer covenants that if:

(a)               default is made in the payment of any interest on any Security when such interest becomes due and payableand such default for a period of 30 days, or

(b)               default is made in the payment of principal of any Security at the Maturity thereof, or

(c)               default is made in the deposit of any sinking fund payment when and as due by the terms of a Security,

then, the Issuer will, upon demand of the Trustee, pay to them, for the benefit of the Holders of such Securities, the whole amountthen due and payable on such Securities for principal and interest and, to the extent that payment of such interest shall be legallyenforceable, interest on any overdue principal or any overdue interest, at the rate or rates prescribed therefor in such Securities, and,in addition thereto, such further amount as shall be sufficient to cover the costs and expenses of collection, including the reasonablecompensation, expenses, disbursements and advances of the Trustee, its agents and counsel.

-22- 

If the Issuer fails to pay such amounts forthwith upon such demand, the Trustee, in its own name and as trustee of an expresstrust, may institute a judicial proceeding for the collection of the sums so due and unpaid, may prosecute such proceeding tojudgment or final decree and may enforce the same against the Issuer or any other obligor upon such Securities and collect themoneys adjudged or deemed to be payable in the manner provided by law out of the property of the Issuer or any other obligor uponsuch Securities, wherever situated.

If an Event of Default with respect to any Securities of any Series occurs and is continuing, the Trustee may in its discretionproceed to protect and enforce its rights and the rights of the Holders of Securities of such Series by such appropriate judicialproceedings as the Trustee shall deem most effectual to protect and enforce any such rights, whether for the specific enforcement ofany covenant or agreement in this Indenture or in aid of the exercise of any power granted herein, or to enforce any other properremedy.

SECTION 6.4              Trustee May File Proofs of Claim. In case of the pendency of any receivership, insolvency, liquidation,bankruptcy, reorganization, arrangement, adjustment, composition or other judicial proceeding relative to the Issuer or any otherobligor upon the Securities or the property of the Issuer or of such other obligor or their creditors, the Trustee (irrespective ofwhether the principal of the Securities shall then be due and payable as therein expressed or by declaration or otherwise andirrespective of whether the Trustee shall have made any demand on the Issuer for the payment of overdue principal or interest) shallbe entitled and empowered, by intervention in such proceeding or otherwise,

(a)               to file and prove a claim for the whole amount of principal and interest owing and unpaid in respect of theSecurities and to file such other papers or documents as may be necessary or advisable in order to have the claims of theTrustee (including any claim for the reasonable compensation, expenses, indemnity, disbursements and advances of theTrustee, its agents and counsel) and of the Holders allowed in such judicial proceeding, and

(b)               to collect and receive any moneys or other property payable or deliverable on any such claims and todistribute the same, and any custodian, receiver, assignee, trustee, liquidator, sequestrator or other similar official in any suchjudicial proceeding is hereby authorized by each Holder to make such payments to the Trustee and, in the event that theTrustee shall consent to the making of such payments directly to the Holders, to pay to the Trustee any amount due it for thereasonable compensation, expenses, disbursements and advances of the Trustee, its agents and counsel, and any otheramounts due the Trustee under Section 7.7.

Nothing herein contained shall be deemed to authorize the Trustee to authorize or consent to or accept or adopt on behalf ofany Holder any plan of reorganization, arrangement, adjustment or composition affecting the Securities or the rights of any Holderthereof or to authorize the Trustee to vote in respect of the claim of any Holder in any such proceeding.

SECTION 6.5              Trustee May Enforce Claims Without Possession of Securities. All rights of action and claims under thisIndenture or the Securities may be prosecuted and enforced by the Trustee without the possession of any of the Securities or theproduction thereof in any

-23- 

proceeding relating thereto, and any such proceeding instituted by the Trustee shall be brought in its own name as trustee of anexpress trust, and any recovery of judgment shall, after provision for the payment of the reasonable compensation, expenses,disbursements and advances of the Trustee, its agents and counsel, be for the ratable benefit of the Holders of the Securities inrespect of which such judgment has been recovered.

SECTION 6.6              Application of Money Collected. Any money collected by the Trustee pursuant to this Article shall beapplied in the following order, at the date or dates fixed by the Trustee and, in case of the distribution of such money on account ofprincipal or interest, upon presentation of the Securities and the notation thereon of the payment if only partially paid and uponsurrender thereof if fully paid:

First: To the payment of all amounts due the Trustee under Section 7.7; and

Second: To the payment of the amounts then due and unpaid for principal of and interest on the Securities in respect of whichor for the benefit of which such money has been collected, ratably, without preference or priority of any kind, according to theamounts due and payable on such Securities for principal and interest, respectively; and

Third: To the Issuer or as a court of competent jurisdiction may direct in a final non-appealable judgment.

SECTION 6.7              Limitation on Suits. No Holder of any Security of any Series shall have any right to institute anyproceeding, judicial or otherwise, with respect to this Indenture, or for the appointment of a receiver or trustee, or for any otherremedy hereunder, unless

(a)               such Holder has previously given written notice to the Trustee of a continuing Event of Default with respectto the Securities of that Series;

(b)               the Holders of not less than 25% in principal amount of the outstanding Securities of that Series shall havemade written request to the Trustee to institute proceedings in respect of such Event of Default in its own name as Trusteehereunder;

(c)               such Holder or Holders have offered to the Trustee indemnity or security satisfactory to it against the costs,expenses and liabilities to be incurred in compliance with such request;

(d)               the Trustee for 60 days after its receipt of such notice, request and offer of indemnity has failed to instituteany such proceeding; and

(e)               no direction inconsistent with such written request has been given to the Trustee during such 60-day periodby the Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities of that Series; it being understood and intendedthat no one or more of such Holders shall have any right in any manner whatever by virtue of, or by availing of, anyprovision of this Indenture to affect, disturb or prejudice the rights of any other of such Holders, or to obtain or to seek toobtain priority or preference over any other of such Holders or to enforce any right under this Indenture, except in the mannerherein provided and for the equal and ratable benefit of all such Holders.

-24- 

SECTION 6.8              Unconditional Right of Holders to Receive Principal and Interest. Notwithstanding any other provision inthis Indenture, the Holder of any Security shall have the right, which is absolute and unconditional, to receive payment of theprincipal of and interest, if any, on such Security on the Stated Maturity or Stated Maturities expressed in such Security (or, in thecase of redemption, on the redemption date) and to institute suit for the enforcement of any such payment, and such rights shall notbe impaired without the consent of such Holder.

SECTION 6.9              Restoration of Rights and Remedies. If the Trustee or any Holder has instituted any proceeding to enforceany right or remedy under this Indenture and such proceeding has been discontinued or abandoned for any reason, or has beendetermined adversely to the Trustee or to such Holder, then and in every such case, subject to any determination in such proceeding,the Issuer, the Trustee and the Holders shall be restored severally and respectively to their former positions hereunder and thereafterall rights and remedies of the Trustee and the Holders shall continue as though no such proceeding had been instituted.

SECTION 6.10          Rights and Remedies Cumulative. Except as otherwise provided with respect to the replacement orpayment of mutilated, destroyed, lost or stolen Securities in Section 2.8, no right or remedy herein conferred upon or reserved to theTrustee or to the Holders is intended to be exclusive of any other right or remedy, and every right and remedy shall, to the extentpermitted by law, be cumulative and in addition to every other right and remedy given hereunder or now or hereafter existing at lawor in equity or otherwise. The assertion or employment of any right or remedy hereunder, or otherwise, shall not prevent theconcurrent assertion or employment of any other appropriate right or remedy.

SECTION 6.11          Delay or Omission Not Waiver. No delay or omission of the Trustee or of any Holder of any Securities toexercise any right or remedy accruing upon any Event of Default shall impair any such right or remedy or constitute a waiver of anysuch Event of Default or an acquiescence therein. Every right and remedy given by this Article or by law to the Trustee or to theHolders may be exercised from time to time, and as often as may be deemed expedient, by the Trustee or by the Holders, as the casemay be.

SECTION 6.12          Control by Holders. The Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities of anySeries shall have the right to direct the time, method and place of conducting any proceeding for any remedy available to the Trustee,or exercising any trust or power conferred on the Trustee, with respect to the Securities of such Series, provided that

(a)               such direction shall not be in conflict with any rule of law or with this Indenture,

(b)               the Trustee may take any other action deemed proper by the Trustee which is not inconsistent with suchdirection, and

(c)               subject to the provisions of Section 7.1, the Trustee shall have the right to decline to follow any such directionif the Trustee in good faith shall, by a Responsible Officer of the Trustee, determine that the proceeding so directed wouldinvolve the Trustee in personal liability.

-25- 

SECTION 6.13          Waiver of Past Defaults. Subject to Section 6.2, the Holders of not less than a majority in principalamount of the outstanding Securities of any Series may on behalf of the Holders of all the Securities of such Series waive any pastDefault hereunder with respect to such Series and its consequences, except a Default in the payment of the principal of or interest onany Security of such Series (provided, however, that the Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities ofany Series may rescind an acceleration and its consequences, including any related payment default that resulted from suchacceleration). Upon any such waiver, such Default shall cease to exist, and any Event of Default arising therefrom shall be deemedto have been cured, for every purpose of this Indenture; but no such waiver shall extend to any subsequent or other Default or impairany right consequent thereon.

SECTION 6.14          Undertaking for Costs. All parties to this Indenture agree, and each Holder of any Security by hisacceptance thereof shall be deemed to have agreed, that any court may in its discretion require, in any suit for the enforcement of anyright or remedy under this Indenture, or in any suit against the Trustee for any action taken, suffered or omitted by it as Trustee, thefiling by any party litigant in such suit of an undertaking to pay the costs of such suit, and that such court may in its discretion assessreasonable costs, including reasonable attorneys’ fees, against any party litigant in such suit, having due regard to the merits andgood faith of the claims or defenses made by such party litigant; but the provisions of this Section shall not apply to any suitinstituted by the Issuer, to any suit instituted by the Trustee, to any suit instituted by any Holder, or group of Holders, holding in theaggregate more than 10% in principal amount of the outstanding Securities of any Series, or to any suit instituted by any Holder forthe enforcement of the payment of the principal of or interest on any Security on or after the Stated Maturity or Stated Maturitiesexpressed in such Security (or, in the case of redemption, on the redemption date).

ARTICLE VII

TRUSTEE

SECTION 7.1              Duties of Trustee. (a) If an Event of Default has occurred and is continuing, the Trustee shall exercise therights and powers vested in it by this Indenture and use the same degree of care and skill in their exercise as a prudent person wouldexercise or use under the circumstances in the conduct of his own affairs.

(b)               Except during the continuance of an Event of Default:

(i)                 The Trustee need perform only those duties that are specifically set forth in this Indenture and noothers and no implied duties shall be read into this Indenture against the Trustee.

(ii)              In the absence of gross negligence or willful misconduct on its part, the Trustee may conclusivelyrely, as to the truth of the statements and the correctness of the opinions expressed therein, upon Officer’s Certificates orOpinions of Counsel furnished to the Trustee and conforming to the requirements of this Indenture; however, in the case ofany such Officer’s Certificates or Opinions of Counsel which by any provisions hereof are specifically required to befurnished to the Trustee, the Trustee

-26- 

shall examine such Officer’s Certificates and Opinions of Counsel to determine whether or not they conform to therequirements of this Indenture (but need not confirm or investigate the accuracy of mathematical calculations or other factsstated therein).

(c)               The Trustee may not be relieved from liability for its own negligent action, its own negligent failure to act or its ownwillful misconduct, except that:

(i)                 This paragraph does not limit the effect of paragraph (b) of this Section.

(ii)              The Trustee shall not be liable for any error of judgment made in good faith by a Responsible Officer,unless it is proved that the Trustee was negligent in ascertaining the pertinent facts.

(iii)            The Trustee shall not be liable with respect to any action taken, suffered or omitted to be taken by itwith respect to Securities of any Series in good faith in accordance with the direction of the Holders of a majority in principalamount of the outstanding Securities of such Series relating to the time, method and place of conducting any proceeding forany remedy available to the Trustee, or exercising any trust or power conferred upon the Trustee, under this Indenture withrespect to the Securities of such Series.

(d)               Every provision of this Indenture that in any way relates to the Trustee is subject to paragraphs (a), (b) and (c) of thisSection.

(e)               The Trustee may refuse to perform any duty or exercise any right or power unless it receives indemnity satisfactoryto it against any loss, liability or expense.

(f)                The Trustee shall not be liable for interest on any money received by it except as the Trustee may agree in writingwith the Issuer. Money held in trust by the Trustee need not be segregated from other funds except to the extent required by law.

(g)               No provision of this Indenture shall require the Trustee to risk its own funds or otherwise incur any financial liabilityin the performance of any of its duties, or in the exercise of any of its rights or powers, if it shall have reasonable grounds forbelieving that repayment of such funds or adequate indemnity against such risk is not reasonably assured to it.

(h)               The Paying Agent, the Registrar and any authenticating agent shall be entitled to the protections, immunities andsubject to the standard of care as are set forth in paragraphs (b), (c), (f) and (g) of this Section with respect to the Trustee.

SECTION 7.2              Rights of Trustee.

(a)               The Trustee may rely on and shall be protected in acting or refraining from acting upon any document believed by itto be genuine and to have been signed or presented by the proper person. The Trustee need not investigate any fact or matter statedin the document.

-27- 

(b)               Before the Trustee acts or refrains from acting, it may require an Officer’s Certificate or an Opinion of Counsel. TheTrustee shall not be liable for any action it takes or omits to take in good faith in reliance on such Officer’s Certificate or Opinion ofCounsel.

(c)               The Trustee may act through agents and shall not be responsible for the misconduct or negligence of any agentappointed with due care. No Depository shall be deemed an agent of the Trustee and the Trustee shall not be responsible for any actor omission by any Depository.

(d)               The Trustee shall not be liable for any action it takes or omits to take in good faith which it believes to be authorizedor within its rights or powers.

(e)               The Trustee may consult with counsel of its choosing and the advice of such counsel or any Opinion of Counsel shallbe full and complete authorization and protection in respect of any action taken, suffered or omitted by it hereunder in good faith andin reliance thereon.

(f)                The Trustee shall be under no obligation to exercise any of the rights or powers vested in it by this Indenture at therequest or direction of any of the Holders of Securities unless such Holders shall have offered to the Trustee security or indemnitysatisfactory to the Trustee against the costs, expenses and liabilities which might be incurred by it in compliance with such request ordirection.

(g)               The Trustee shall not be charged with knowledge of any default or Event of Default with respect to the Securities,unless either (1) a Responsible Officer shall have actual knowledge of such default or Event of Default or (2) written notice of suchdefault or Event of Default shall have been received by the Trustee at the Corporate Trust Office and such notice references thisIndenture and the applicable Series of Securities.

(h)               The permissive rights of the Trustee enumerated herein shall not be construed as duties.

(i)                 In no event shall the Trustee be responsible or liable for special, indirect, punitive or consequential loss or damage ofany kind whatsoever (including, but not limited to, loss of profit) irrespective of whether the Trustee has been advised of thelikelihood of such loss or damage and regardless of the form of action.

(j)                 The rights, privileges, protections, immunities and benefits given to the Trustee, including, without limitation, itsright to be indemnified, are extended to, and shall be enforceable by, the Trustee in each of its capacities hereunder, and each Agent,custodian and any other person employed to act hereunder.

(k)               The Trustee shall not be bound to make any investigation into the facts or matters stated in any resolution, certificate,statement, instrument, opinion, report, notice, request, direction, consent, order, bond, debenture, note, other evidence ofindebtedness or other paper document, but the Trustee, in its discretion, may make such further inquiry or investigation into suchfacts or matters as it may see fit.

-28- 

SECTION 7.3              Individual Rights of Trustee. The Trustee in its individual or any other capacity may become the owner orpledgee of Securities and may otherwise deal with the Issuer or an Affiliate of the Issuer with the same rights it would have if it werenot Trustee. Any Agent may do the same with like rights. The Trustee is also subject to Sections 7.10 and 7.11.

SECTION 7.4              Trustee’s Disclaimer. The Trustee makes no representation as to the validity or adequacy of this Indentureor the Securities, it shall not be accountable for the Issuer’s use of the proceeds from the Securities, and it shall not be responsible forany statement in the Securities other than its authentication.

SECTION 7.5              Notice of Defaults. If a Default or Event of Default occurs and is continuing with respect to the Securitiesof any Series and if it is actually known to a Responsible Officer of the Trustee, the Trustee shall mail (or deliver electronically inaccordance with the procedures of the Depository) to each Securityholder of the Securities of that Series notice of a Default or Eventof Default within 90 days after it occurs or, if later, after a Responsible Officer of the Trustee has knowledge of such Default orEvent of Default. Except in the case of a Default or Event of Default in payment of principal of or interest on any Security of anySeries, the Trustee may withhold the notice if and so long as its corporate trust committee or a committee of its Responsible Officersin good faith determines that withholding the notice is in the interests of Securityholders of that Series.

SECTION 7.6              Reports by Trustee to Holders. Within 60 days after May 15 in each year commencing May 15, 20[ ], theTrustee shall transmit by mail to all Securityholders, as their names and addresses appear on the register kept by the Registrar, a briefreport dated as of such May 15, in accordance with, and to the extent required under, TIA ss. 313.

A copy of each report at the time of its mailing to Securityholders of any Series shall be filed with the SEC and each stockexchange on which the Securities of that Series are listed. The Issuer shall promptly notify the Trustee when Securities of any Seriesare listed on any stock exchange.

SECTION 7.7              Compensation and Indemnity. The Issuer shall pay to the Trustee compensation as agreed to in writingbetween the Issuer and the Trustee from time to time. The Trustee’s compensation shall not be limited by any law on compensationof a trustee of an express trust. The Issuer shall reimburse the Trustee upon request for all reasonable out-of-pocket expensesincurred by it. Such expenses shall include the reasonable compensation and expenses of the Trustee’s agents and counsel.

The Issuer shall indemnify the Trustee, in each of its capacities hereunder, (including the cost of defending itself) against anyclaims, loss, liability or expense incurred by it except as set forth in the next paragraph in the performance of its duties under thisIndenture as Trustee or Agent. The Trustee shall notify the Issuer promptly of any claim for which it may seek indemnity. The Issuershall defend the claim and the Trustee shall cooperate in the defense. The Trustee may have separate counsel and the Issuer shall paythe reasonable fees and expenses of such counsel. The Issuer need not pay for any settlement made without its consent, whichconsent shall not be unreasonably withheld. This indemnification shall apply to officers, directors, employees, shareholders andagents of the Trustee.

-29- 

The Issuer need not reimburse any expense or indemnify against any loss or liability incurred by the Trustee or by anyofficer, director, employee or agent of the Trustee through its own negligence or willful misconduct.

To secure the Issuer’s payment obligations in this Section, the Trustee shall have a lien prior to the Securities of any Serieson all money or property held or collected by the Trustee, except that held in trust to pay principal and interest on particularSecurities of that Series.

When the Trustee incurs expenses or renders services after an Event of Default specified in Section 6.1(f) or (g) occurs, theexpenses and the compensation for the services are intended to constitute expenses of administration under any Bankruptcy Law.

The provisions of this Section shall survive the termination of this Indenture and the resignation or removal of the Trustee.

SECTION 7.8              Replacement of Trustee. A resignation or removal of the Trustee and appointment of a successor Trusteeshall become effective only upon the successor Trustee’s acceptance of appointment as provided in this Section.

The Trustee may resign with respect to the Securities of one or more Series by so notifying the Issuer. The Holders of amajority in principal amount of the Securities of any Series may remove the Trustee with respect to that Series by so notifying theTrustee and the Issuer. The Issuer may remove the Trustee with respect to Securities of one or more Series if:

(a)               the Trustee fails to comply with Section 7.10;

(b)               the Trustee is adjudged a bankrupt or an insolvent or an order for relief is entered with respect to the Trusteeunder any Bankruptcy Law;

(c)               a Custodian or public officer takes charge of the Trustee or its property; or

(d)               the Trustee becomes incapable of acting.

If the Trustee resigns or is removed or if a vacancy exists in the office of Trustee for any reason, the Issuer shall promptlyappoint a successor Trustee. Within one year after the successor Trustee takes office, the Holders of a majority in principal amountof the then outstanding Securities of the applicable Series may appoint a successor Trustee to replace the successor Trusteeappointed by the Issuer.

If a successor Trustee with respect to the Securities of any one or more Series does not take office within 60 days after theretiring Trustee resigns or is removed, the retiring Trustee, the Issuer or the Holders of at least 10% in principal amount of theSecurities of the applicable Series may, at the expense of the Issuer, petition any court of competent jurisdiction for the appointmentof a successor Trustee.

If the Trustee with respect to the Securities of any one or more Series fails to comply with Section 7.10, any Securityholderof the applicable Series may petition any court of competent jurisdiction for the removal of the Trustee and the appointment of asuccessor Trustee.

-30- 

A successor Trustee shall deliver a written acceptance of its appointment to the retiring Trustee and to the Issuer.Immediately after that, the retiring Trustee shall transfer all property held by it as Trustee to the successor Trustee at the expense ofthe Issuer subject to the lien provided for in Section 7.7, and the resignation or removal of the retiring Trustee shall becomeeffective, and the successor Trustee shall have all the rights, powers and duties of the Trustee with respect to each Series ofSecurities for which it is acting as Trustee under this Indenture. A successor Trustee shall mail (or deliver electronically inaccordance with the procedures of the Depository) a notice of its succession to each Securityholder of each such Series.Notwithstanding replacement of the Trustee pursuant to this Section 7.8, the Issuer’s obligations under Section 7.7 hereof shallcontinue for the benefit of the retiring Trustee with respect to expenses and liabilities incurred by it prior to such replacement.

SECTION 7.9              Successor Trustee by Merger, Etc. If the Trustee consolidates with, merges or converts into, or transfersall or substantially all of its corporate trust business to, another corporation, the successor corporation without any further act shallbe the successor Trustee.

SECTION 7.10          Eligibility; Disqualification. This Indenture shall always have a Trustee who satisfies the requirements ofTIA ss.ss. 310(a) (1), (2) and (5). The Trustee shall always have a combined capital and surplus of at least $25,000,000 as set forth inits most recent published annual report of condition. The Trustee shall comply with TIA ss. 310(b).

SECTION 7.11          Preferential Collection of Claims. The Trustee is subject to TIA ss. 311(a), excluding any creditorrelationship listed in TIA ss. 311(b). A Trustee who has resigned or been removed shall be subject to TIA ss. 311(a) to the extentindicated.

ARTICLE VIII

SATISFACTION AND DISCHARGE; DEFEASANCE

SECTION 8.1              Satisfaction and Discharge of Indenture. This Indenture shall upon Company Order cease to be of furthereffect (except as hereinafter provided in this Section 8.1), and the Trustee, at the expense of the Issuer, shall execute properinstruments acknowledging satisfaction and discharge of this Indenture, when

(a)               either

(i)                 all Securities theretofore authenticated and delivered (other than Securities that have been destroyed,lost or stolen and that have been replaced or paid) have been delivered to the Trustee for cancellation; or

(ii)              all such Securities not theretofore delivered to the Trustee for cancellation

(1)               have become due and payable, or

(2)               will become due and payable at their Stated Maturity within one year, or

-31- 

(3)               are to be called for redemption within one year under arrangements satisfactory to the Trusteefor the giving of notice of redemption by the Trustee in the name, and at the expense, of the Issuer, or

(4)               are deemed paid and discharged pursuant to Section 8.3, as applicable;

and the Issuer, in the case of (1), (2) or (3) above, has deposited or caused to be deposited with the Trustee as trust funds in trust anamount sufficient for the purpose of paying and discharging the entire indebtedness on such Securities not theretofore delivered tothe Trustee for cancellation, for principal and interest to the date of such deposit (in the case of Securities which have become dueand payable on or prior to the date of such deposit) or to the Stated Maturity or redemption date, as the case may be;

(b)               the Issuer has paid or caused to be paid all other sums payable hereunder by the Issuer; and

(c)               the Issuer has delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, each stating that allconditions precedent herein provided for relating to the satisfaction and discharge of this Indenture have been complied with.

Notwithstanding the satisfaction and discharge of this Indenture, the obligations of the Issuer to the Trustee under Section7.7, and, if money shall have been deposited with the Trustee pursuant to clause (a) of this Section, the provisions of Sections 2.4,2.7, 2.8, 8.1, 8.2 and 8.5 shall survive.

SECTION 8.2              Application of Trust Funds; Indemnification.

(a)               Subject to the provisions of Section 8.5, all money deposited with the Trustee pursuant to Section 8.1, all money andU.S. Government Obligations deposited with the Trustee pursuant to Section 8.3 or 8.4 and all money received by the Trustee inrespect of U.S. Government Obligations deposited with the Trustee pursuant to Section 8.3 or 8.4, shall be held in trust and appliedby it, in accordance with the provisions of the Securities and this Indenture, to the payment, either directly or through any PayingAgent (including the Issuer acting as its own Paying Agent) as the Trustee may determine, to the persons entitled thereto, of theprincipal and interest for whose payment such money has been deposited with or received by the Trustee or to make mandatorysinking fund payments or analogous payments as contemplated by Sections 8.3 or 8.4.

(b)               The Issuer shall pay and shall indemnify the Trustee against any tax, fee or other charge imposed on or assessedagainst U.S. Government Obligations deposited pursuant to Sections 8.3 or 8.4 or the interest and principal received in respect ofsuch obligations other than any payable by or on behalf of Holders.

(c)               The Trustee shall deliver or pay to the Issuer from time to time upon Company Request any U.S. GovernmentObligations or money held by it as provided in Sections 8.3 or 8.4 which, in the opinion of a nationally recognized firm ofindependent certified public accountants expressed in a written certification thereof delivered to the Trustee, are then in excess of the

-32- 

amount thereof which then would have been required to be deposited for the purpose for which such U.S. Government Obligationsor money were deposited or received. This provision shall not authorize the sale by the Trustee of any U.S. Government Obligationsheld under this Indenture.

SECTION 8.3              Legal Defeasance of Securities of any Series. Unless this Section 8.3 is otherwise specified, pursuant toSection 2.2.16, to be inapplicable to Securities of any Series, the Issuer shall be deemed to have paid and discharged the entireindebtedness on all the outstanding Securities of such Series on the 91st day after the date of the deposit referred to in subparagraph(d) hereof, and the provisions of this Indenture, as it relates to such outstanding Securities of such Series, shall no longer be in effect(and the Trustee, at the expense of the Issuer, shall, at Company Request, execute proper instruments acknowledging the same),except as to:

(a)               the rights of Holders of Securities of such Series to receive, from the trust funds described in subparagraph(d) hereof, (i) payment of the principal of and each installment of principal of and interest on the outstanding Securities ofsuch Series on the Stated Maturity of such principal or installment of principal or interest and (ii) the benefit of anymandatory sinking fund payments applicable to the Securities of such Series on the day on which such payments are due andpayable in accordance with the terms of this Indenture and the Securities of such Series;

(b)               the provisions of Sections 2.4, 2.7, 2.8, 8.2, 8.3 and 8.5; and

(c)               the rights, powers, trust and immunities of the Trustee hereunder;

provided that, the following conditions shall have been satisfied:

(a)               the Issuer shall have deposited or caused to be deposited irrevocably with the Trustee as trust funds in trustfor making the purpose of the following payments, specifically pledged as security for and dedicated solely to the benefit ofthe Holders of such Securities cash in Dollars (or such other money or currencies as shall then be legal tender in the UnitedStates) and/or U.S. Government Obligations, which through the payment of interest, premium, if any, and principal in respectthereof, in accordance with their terms, will provide (and without reinvestment and assuming no tax liability will be imposedon such Trustee), not later than one day before the due date of any payment of money, an amount in cash, sufficient, in theopinion of a nationally recognized firm of independent public accountants expressed in a written certification thereofdelivered to the Trustee, to pay and discharge each installment of principal (including mandatory sinking fund or analogouspayments) of, premium, if any, and interest, if any, on all the Securities of such Series on the dates such installments ofinterest or principal are due;

(b)               such deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, this Indenture or anyother agreement or instrument to which the Issuer is a party or by which it is bound;

(c)               no Default or Event of Default with respect to the Securities of such Series shall have occurred and becontinuing on the date of such deposit;

-33- 

(d)               the Issuer shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel to the effectthat (i) the Issuer has received from, or there has been published by, the U.S. Internal Revenue Service a ruling, or (ii) sincethe date of execution of this Indenture, there has been a change in the applicable United States federal income tax law, ineither case to the effect that, and based thereon such Opinion of Counsel shall confirm that, the Holders of the Securities ofsuch Series will not recognize income, gain or loss for United States federal income tax purposes as a result of such deposit,defeasance and discharge and will be subject to United States federal income tax on the same amount and in the same mannerand at the same times as would have been the case if such deposit, defeasance and discharge had not occurred;

(e)               the Issuer shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate stating that the deposit was not made bythe Issuer with the intent of preferring the Holders of the Securities of such Series over any other creditors of the Issuer orwith the intent of defeating, hindering, delaying or defrauding any other creditors of the Issuer;

(f)                such deposit shall not result in the trust arising from such deposit constituting an investment company (asdefined in the U.S. Investment Company Act of 1940, as amended), or such trust shall be qualified under such Act or exemptfrom regulation thereunder; and

(g)               the Issuer shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, each statingthat all conditions precedent provided for relating to the defeasance by this Section have been complied with.

SECTION 8.4              Covenant Defeasance.

Unless this Section 8.4 is otherwise specified pursuant to Section 2.2.16 to be inapplicable to Securities of any Series, on andafter the 91st day after the date of the deposit referred to in subparagraph (a) hereof, the Issuer may omit to comply with any term,provision or condition set forth under Sections 4.2, 4.3, 4.4, 4.5, 4.6 and 5.1 as well as any additional covenants contained in asupplemental indenture hereto for a particular Series of Securities or a Board Resolution or an Officer’s Certificate deliveredpursuant to Section 2.2.16 (and the failure to comply with any such covenants shall not constitute a Default or Event of Defaultunder Section 6.1), with respect to the Securities of such Series, provided that the following conditions shall have been satisfied:

(a)               With reference to this Section 8.4, the Issuer has deposited or caused to be irrevocably deposited (except asprovided in Section 8.2(c)) with the Trustee as trust funds in trust, specifically pledged as security for, and dedicated solelyto, the benefit of the Holders of such Securities cash in Dollars (or such other money or currencies as shall then be legaltender in the United States) and/or U.S. Government Obligations, which through the payment of interest, principal andpremium, if any, in respect thereof, in accordance with their terms, will provide (and without reinvestment and assuming notax liability will be imposed on such Trustee), not later than one day before the due date of any payment of money, anamount in cash, sufficient, in the opinion of a nationally recognized firm of independent certified public accountantsexpressed in a written

-34- 

certification thereof delivered to the Trustee, to pay principal and interest, if any, on and any mandatory sinking fund inrespect of the Securities of such Series on the dates such installments of interest or principal are due;

(b)               Such deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, this Indenture or anyother agreement or instrument to which the Issuer is a party or by which it is bound;

(c)               No Default or Event of Default with respect to the Securities of such Series shall have occurred and becontinuing on the date of such deposit or during the period ending on the 91st day after such date;

(d)               the Issuer shall have delivered to the Trustee an Opinion of Counsel confirming that Holders of the Securitiesof such Series will not recognize income, gain or loss for United States federal income tax purposes as a result of suchdeposit and defeasance and will be subject to United States federal income tax on the same amounts, in the same manner andat the same times as would have been the case if such deposit and defeasance had not occurred;

(e)               the Issuer shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate stating the deposit was not made by theIssuer with the intent of preferring the Holders of the Securities of such Series over any other creditors of the Issuer or withthe intent of defeating, hindering, delaying or defrauding any other creditors of the Issuer; and

(f)                The Issuer shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, each statingthat all conditions precedent herein provided for relating to the defeasance contemplated by this Section 8.4 have beencomplied with.

SECTION 8.5              Repayment to the Issuer. The Trustee and the Paying Agent shall pay to the Issue upon request any moneyheld by them for the payment of principal and interest that remains unclaimed for two years. After that, Securityholders entitled tothe money must look to the Issuer for payment as general creditors unless an applicable abandoned property law designates anotherperson.

SECTION 8.6              Reinstatement. If the Trustee or any Paying Agent is unable to apply any money in accordance withSection 8.2 by reason of any legal proceeding or by reason of any order or judgment of any court or governmental authorityenjoining, restraining or otherwise prohibiting such application, then the Issuer’s obligations under this Indenture and the Holders ofSecurities shall be revived and reinstated as though no deposit had occurred pursuant to Section 8.1, 8.3 or 8.4 until such time as theTrustee or such Paying Agent is permitted to apply all such money in accordance with Section 8.2.

-35- 

ARTICLE IX

AMENDMENTS AND WAIVERS

SECTION 9.1              Without Consent of Holders. The Issuer and the Trustee may amend or supplement this Indenture or theSecurities of one or more Series without the consent of any Securityholder:

(a)               to cure any ambiguity, defect or inconsistency;

(b)               to comply with Article V;

(c)               to provide for uncertificated Securities in addition to or in place of certificated Securities;

(d)               to make any change that does not materially adversely affect in any material respect the legal rights of anySecurityholder;

(e)               to provide for the issuance of and establish the form and terms and conditions of Securities of any Series aspermitted by this Indenture;

(f)                in the case of subordinated Securities, to make any change in the provisions of this Indenture or anysupplemental indenture relating to subordination that would limit or terminate the benefits available to any holder of seniorDebt under such provisions (but only if each such holder of senior Debt consents to such change);

(g)               to add to, change or eliminate any of the provisions of this Indenture with respect to Securities of a Series;although no such addition, change or elimination may apply to Securities of any Series created prior to the execution of suchamendment and entitled to the benefit of such provision, nor may any such amendment modify the rights of a Holder of anySecurity with respect to such provision, unless the amendment becomes effective only when there is no outstanding Securityof any Series created prior to such amendment and entitled to the benefit of such provision;

(h)               to secure the Securities of any Series;

(i)                 to add to the Issuer’s covenants or obligations under this Indenture for the protection of the Holders orsurrender any right, power or option conferred by this Indenture on the Issuer;

(j)                 to evidence and provide for the acceptance of appointment hereunder by a successor Trustee with respect tothe Securities of one or more Series and to add to or change any of the provisions of this Indenture as shall be necessary toprovide for or facilitate the administration of the trusts hereunder by more than one Trustee; or

(k)               to comply with requirements of the SEC in order to effect or maintain the qualification of this Indentureunder the TIA.

-36- 

SECTION 9.2              With Consent of Holders. (a) The Issuer and the Trustee may enter into a supplemental indenture with thewritten consent of the Holders of at least a majority in principal amount of the outstanding Securities of each Series affected by suchsupplemental indenture (including consents obtained in connection with a tender offer or exchange offer for the Securities of suchSeries), for the purpose of adding any provisions to or changing in any manner or eliminating any of the provisions of this Indentureor of any supplemental indenture or of modifying in any manner the rights of the Securityholders of each such Series. Except asprovided in Section 6.13, the Holders of at least a majority in principal amount of the outstanding Securities of each Series affectedby such waiver by notice to the Trustee (including consents obtained in connection with a tender offer or exchange offer for theSecurities of such Series) may waive compliance by the Issuer with any provision of this Indenture or the Securities with respect tosuch Series.

It shall not be necessary for the consent of the Holders of Securities under this Section 9.2 to approve the particular form ofany proposed supplemental indenture or waiver, but it shall be sufficient if such consent approves the substance thereof. After asupplemental indenture or waiver under this section becomes effective, the Issuer shall mail (or deliver electronically in accordancewith the procedures of the Depository) to the Holders of Securities affected thereby, a notice briefly describing the supplementalindenture or waiver. Any failure by the Issuer to mail (or deliver electronically in accordance with the procedures of the Depository)or publish such notice, or any defect therein, shall not, however, in any way impair or affect the validity of any such supplementalindenture or waiver.

(b)               Without the consent of each Securityholder affected, an amendment or waiver may not be made to, as to any non-consenting Securityholder:

(i)                 reduce the percentage of principal amount of outstanding Securities whose Holders must consent to anamendment, supplement or waiver;

(ii)              reduce the rate of or change the time for payment of interest (including default interest) on anySecurity;

(iii)            reduce the principal amount of or the premium, if any, on any Security or change the Stated Maturityof any Security or reduce the amount of, or postpone the date fixed for, the payment of any sinking fund or analogousobligation;

(iv)             in the case of any subordinated Securities, or coupons appertaining thereto, make any change in theprovisions of this Indenture relating to subordination that adversely affects the rights of any Holder under such provisions;

(v)               reduce the principal amount of Discount Securities payable upon acceleration of the maturity thereof;

(vi)             waive a Default or Event of Default in the payment of the principal of, premium, if any, or interest, ifany, on any Security (except a rescission of acceleration of the Securities of any Series by the Holders of at least a majority inprincipal amount of the outstanding Securities of such Series and a waiver of the payment default that resulted from suchacceleration);

-37- 

(vii)          make the principal of or interest, if any, on any Security payable in any currency other than that statedin the Security;

(viii)        make any change in Sections 6.8, 6.13 or 9.2; or

(ix)             waive a redemption payment with respect to any Security or change any of the provisions with respectto the redemption of any Securities.

SECTION 9.3              Compliance with Trust Indenture Act. Every amendment to this Indenture or the Securities of one or moreSeries shall be set forth in a supplemental indenture hereto that complies with the TIA as then in effect.

SECTION 9.4              Revocation and Effect of Consents. Until an amendment or waiver becomes effective, a consent to it by aHolder of a Security is a continuing consent by the Holder and every subsequent Holder of a Security or portion of a Security thatevidences the same debt as the consenting Holder’s Security, even if notation of the consent is not made on any Security. However,any such Holder or subsequent Holder may revoke the consent as to his Security or portion of a Security if the Trustee receives thenotice of revocation before the date the amendment or waiver becomes effective.

Any amendment or waiver once effective shall bind every Securityholder of each Series affected by such amendment orwaiver unless it is of the type described in any of clauses (i) through (ix) of Section 9.2(b). In that case, the amendment or waivershall bind each Holder of a Security who has consented to it and every subsequent Holder of a Security or portion of a Security thatevidences the same debt as the consenting Holder’s Security.

SECTION 9.5              Notation on or Exchange of Securities. The Trustee may place an appropriate notation about anamendment or waiver on any Security of any Series thereafter authenticated. The Issuer in exchange for Securities of that Series mayissue and the Trustee shall authenticate upon request new Securities of that Series that reflect the amendment or waiver.

SECTION 9.6              Trustee Protected. In executing, or accepting the additional trusts created by any supplemental indenturepermitted by this Article or the modifications thereby of the trusts created by this Indenture, the Trustee shall receive, and (subject toSection 7.1) shall be fully protected in relying upon, in addition to the documents required by Section 10.4, an Opinion of Counselstating that the execution of such supplemental indenture is authorized or permitted by this Indenture. The Trustee shall sign allsupplemental indentures, except that the Trustee need not sign any supplemental indenture that adversely affects its rights, duties,liabilities or immunities.

ARTICLE X

MISCELLANEOUS

SECTION 10.1          Trust Indenture Act Controls. If any provision of this Indenture limits, qualifies, or conflicts with anotherprovision which is required or deemed to be included in this Indenture by the TIA, such required or deemed provision shall control.

-38- 

SECTION 10.2          Notices. Any notice or communication by the Issuer or the Trustee to the other is duly given if in writingand delivered in person or mailed by first-class mail:

if to the Issuer: 

Omnicom Group Inc. 437 Madison Avenue New York, New York 10022 Attention: General Counsel

if to the Trustee: 

Deutsche Bank Trust Company AmericasTrust and Agency Services

60 Wall Street, 24th Floor MS: NYC60-2405 New York, NY 10005 Attention: Corporates – Omnicom Group Inc. Fax: 732-578-4635 

The Issuer or the Trustee by notice to the other may designate additional or different addresses for subsequent notices orcommunications.

Any notice or communication to a Securityholder shall be mailed by first-class mail to their address shown on the registerkept by the Registrar or delivered electronically in accordance with the procedures of the Depository. Failure to mail (or deliverelectronically in accordance with the procedures of the Depository) a notice or communication to a Securityholder of any Series orany defect in it shall not affect its sufficiency with respect to other Securityholders of that or any other Series.

If a notice or communication is mailed or published (or delivered electronically in accordance with the procedures of theDepository) in the manner provided above, within the time prescribed, it is duly given, whether or not the Securityholder receives it.

If the Issuer mails (or delivers electronically in accordance with the procedures of the Depository) a notice or communicationto Securityholders, it shall mail or deliver electronically a copy to the Trustee and each Agent at the same time.

SECTION 10.3          Communication by Holders with Other Holders. Securityholders of any Series may communicate pursuantto TIA ss. 312(b) with other Securityholders of that Series or any other Series with respect to their rights under this Indenture or theSecurities of that Series or all Series. The Issuer, the Trustee, the Registrar and anyone else shall have the protection of TIA ss.312(c).

-39- 

SECTION 10.4          Certificate and Opinion as to Conditions Precedent. Upon any request or application by the Issuer to theTrustee to take any action under this Indenture, the Issuer shall furnish to the Trustee:

(a)               an Officer’s Certificate stating that, in the opinion of the signers, all conditions precedent, if any, provided forin this Indenture relating to the proposed action have been complied with; and

(b)               an Opinion of Counsel stating that, in the opinion of such counsel, all such conditions precedent have beencomplied with.

SECTION 10.5          Statements Required in Certificate or Opinion. Each certificate or opinion with respect to compliance witha condition or covenant provided for in this Indenture (other than a certificate provided pursuant to TIA ss. 314(a) (4)) shall complywith the provisions of TIA ss. 314(e) and shall include:

(a)               a statement that the person making such certificate or opinion has read such covenant or condition;

(b)               a brief statement as to the nature and scope of the examination or investigation upon which the statements oropinions contained in such certificate or opinion are based;

(c)               a statement that, in the opinion of such person, he has made such examination or investigation as is necessaryto enable him to express an informed opinion as to whether or not such covenant or condition has been complied with; and

(d)               a statement as to whether or not, in the opinion of such person, such condition or covenant has been compliedwith.

SECTION 10.6          Rules by Trustee and Agents. The Trustee may make reasonable rules for action by or a meeting ofSecurityholders of one or more Series. Any Agent may make reasonable rules and set reasonable requirements for its functions.

SECTION 10.7          Legal Holidays. Unless otherwise provided by Board Resolution, Officer’s Certificate or supplementalindenture for a particular Series, a “Legal Holiday” is any day that is not a Business Day. If a payment date is a Legal Holiday at aplace of payment, payment may be made at that place on the next succeeding day that is not a Legal Holiday, and no interest shallaccrue for the intervening period.

SECTION 10.8          No Recourse Against Others. A director, officer, employee or stockholder, as such, of the Issuer shall nothave any liability for any obligations of the Issuer under the Securities or the Indenture or for any claim based on, in respect of or byreason of such obligations or their creation. Each Securityholder by accepting a Security waives and releases all such liability.

-40- 

The waiver and release are part of the consideration for the issue of the Securities.

SECTION 10.9          Counterparts. This Indenture may be executed in any number of counterparts and by the parties hereto inseparate counterparts, each of which when so executed shall be deemed to be an original and all of which taken together shallconstitute one and the same agreement. The exchange of copies of this Indenture and of signature pages by facsimile or PDFtransmission shall constitute effective execution and delivery of this Indenture as to the parties hereto and may be used in lieu of theoriginal Indenture for all purposes. Signatures of the parties hereto transmitted by facsimile or PDF shall be deemed to be theiroriginal signatures for all purposes.

SECTION 10.10      Governing Laws. THIS INDENTURE AND THE SECURITIES SHALL BE GOVERNED BY THELAWS OF THE STATE OF NEW YORK APPLICABLE TO AGREEMENTS MADE AND TO BE PERFORMED IN SUCHSTATE, WITHOUT REGARD TO THE CONFLICT OF LAWS PROVISIONS THEREOF.

SECTION 10.11      No Adverse Interpretation of Other Agreements. This Indenture may not be used to interpret anotherindenture, loan or debt agreement of the Issuer or a Subsidiary of the Issuer. Any such indenture, loan or debt agreement may not beused to interpret this Indenture.

SECTION 10.12      Successors. All agreements of the Issuer in this Indenture and the Securities shall bind its successor. Allagreements of the Trustee in this Indenture shall bind its successor.

SECTION 10.13      Severability. In case any provision in this Indenture or in the Securities shall be invalid, illegal orunenforceable, the validity, legality and enforceability of the remaining provisions shall not in any way be affected or impairedthereby.

SECTION 10.14      Table of Contents, Headings, Etc. The Table of Contents, Cross-Reference Table, and headings of theArticles and Sections of this Indenture have been inserted for convenience of reference only, are not to be considered a part hereof,and shall in no way modify or restrict any of the terms or provisions hereof.

SECTION 10.15      USA Patriot Act. In order to comply with the laws, rules, regulations and executive orders in effect fromtime to time applicable to banking institutions, including, without limitation, those relating to the funding of terrorist activities andmoney laundering, including Section 326 of the USA PATRIOT Act of the United States (“Applicable Law”), the Trustee isrequired to obtain, verify, record and update certain information relating to individuals and entities which maintain a businessrelationship with the Trustee. Accordingly, the Issuer agrees to provide to the Trustee, upon its request from time to time suchidentifying information and documentation as may be available for the Issuer in order to enable the Trustee to comply withApplicable Law.

SECTION 10.16      Force Majeure. The Trustee and the Agents shall not incur any liability for not performing any act orfulfilling any duty, obligation or responsibility hereunder by reason of any occurrence beyond the control of the Trustee or anyAgent (including but not limited to any act or provision of any present or future law or regulation or governmental

-41- 

authority, any act of God or war, civil unrest, local or national disturbance or disaster, any act of terrorism, or the unavailability ofthe Federal Reserve Bank wire or facsimile or other wire or communication facility); provided that nothing in this Section 10.16shall alter the Trustee’s standard of care under the TIA; and provided further that the Trustee shall use reasonable efforts which areconsistent with accepted practices in the banking industry to resume performance as soon as practicable under the circumstances.

SECTION 10.17      Consent to Jurisdiction; Waiver of Jury Trial. The Issuer agrees that any legal suit, action or proceedingbrought by any party to enforce any rights under or with respect to this Indenture, any Security or any other document or thetransactions contemplated hereby or thereby may be instituted in any state or federal court in The Borough of Manhattan, The Cityof New York, State of New York, United States of America, irrevocably waives to the fullest extent permitted by law any objectionwhich it may now or hereafter have to the laying of venue of any such suit, action or proceeding, irrevocably waives to the fullestextent permitted by law any claim that and agrees not to claim or plead in any court that any such action, suit or proceeding broughtin such court has been brought in an inconvenient forum and irrevocably submits to the non-exclusive jurisdiction of any such courtin any such suit, action or proceeding or for recognition and enforcement of any judgment in respect thereof.

To the extent that the Issuer or any of its Subsidiaries has or hereafter may acquire any immunity from jurisdiction of anycourt (including any court in the United States, the State of New York or other jurisdiction in which the Issuer or any successorthereof may be organized or any political subdivisions thereof) or from any legal process (whether through service of notice,attachment prior to judgment, attachment in aid of execution, execution or otherwise) with respect to itself or its property or assets,this Indenture, the Securities, the transactions contemplated hereby or thereby or any other documents or actions to enforcejudgments in respect of any thereof, then the Issuer hereby irrevocably waives, and will cause its Subsidiaries to waive, suchimmunity, and any defense based on such immunity, in respect of its obligations under the above-referenced documents and thetransactions contemplated thereby, to the extent permitted by law.

THE PARTIES HERETO HEREBY WAIVE TRIAL BY JURY IN ANY ACTION BROUGHT ON OR WITH RESPECTTO THIS AGREEMENT, THE SECURITIES, THE TRANSACTIONS CONTEMPLATED HEREBY AND THEREBY OR ANYOTHER DOCUMENT EXECUTED IN CONNECTION HEREWITH OR THEREWITH.

ARTICLE XI

SINKING FUNDS

SECTION 11.1          Applicability of Article. The provisions of this Article shall be applicable to any sinking fund for theretirement of the Securities of a Series, except as otherwise permitted or required by any form of Security of such Series issuedpursuant to this Indenture.

The minimum amount of any sinking fund payment provided for by the terms of the Securities of any Series is hereinreferred to as a “mandatory sinking fund payment” and any other amount provided for by the terms of Securities of such Series isherein referred to as an

-42- 

“optional sinking fund payment.” If provided for by the terms of Securities of any Series, the cash amount of any sinking fundpayment may be subject to reduction as provided in Section 11.2. Each sinking fund payment shall be applied to the redemption ofSecurities of any Series as provided for by the terms of the Securities of such Series.

SECTION 11.2          Satisfaction of Sinking Fund Payments with Securities. The Issuer may, in satisfaction of all or any part ofany sinking fund payment with respect to the Securities of any Series to be made pursuant to the terms of such Securities (1) deliveroutstanding Securities of such Series to which such sinking fund payment is applicable (other than any of such Securities previouslycalled for mandatory sinking fund redemption) and (2) apply as credit Securities of such Series to which such sinking fund paymentis applicable and which have been redeemed either at the election of the Issuer pursuant to the terms of such Series of Securities(except pursuant to any mandatory sinking fund) or through the application of permitted optional sinking fund payments or otheroptional redemptions pursuant to the terms of such Securities, provided that such Securities have not been previously so credited.Such Securities shall be received by the Trustee, together with an Officer’s Certificate with respect thereto, not later than 15 daysprior to the date on which the Trustee begins the process of selecting Securities for redemption, and shall be credited for suchpurpose by the Trustee at the price specified in such Securities for redemption through operation of the sinking fund and the amountof such sinking fund payment shall be reduced accordingly. If as a result of the delivery or credit of Securities in lieu of cashpayments pursuant to this Section 11.2, the principal amount of Securities of such Series to be redeemed in order to exhaust theaforesaid cash payment shall be less than $100,000, the Trustee need not call Securities of such Series for redemption, except uponreceipt of a Company Order that such action be taken, and such cash payment shall be held by the Trustee or a Paying Agent andapplied to the next succeeding sinking fund payment, provided, however, that the Trustee or such Paying Agent shall from time totime upon receipt of a Company Order pay over and deliver to the Issuer any cash payment so being held by the Trustee or suchPaying Agent upon delivery by the Issuer to the Trustee of Securities of that Series purchased by the Issuer having an unpaidprincipal amount equal to the cash payment required to be released to the Issuer.

SECTION 11.3          Redemption of Securities for Sinking Fund. Not less than 45 days (unless otherwise indicated in the BoardResolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate in respect of a particular Series of Securities) prior to each sinkingfund payment date for any Series of Securities, the Issuer will deliver to the Trustee an Officer’s Certificate specifying the amount ofthe next ensuing mandatory sinking fund payment for that Series pursuant to the terms of that Series, the portion thereof, if any,which is to be satisfied by payment of cash and the portion thereof, if any, which is to be satisfied by delivering and crediting ofSecurities of that Series pursuant to Section 11.2, and the optional amount, if any, to be added in cash to the next ensuing mandatorysinking fund payment, and the Issuer shall thereupon be obligated to pay the amount therein specified.

Not less than 30 days (unless otherwise indicated in the Board Resolution, Officer’s Certificate or supplemental indenture inrespect of a particular Series of Securities) before each such sinking fund payment date the Trustee shall select the Securities to beredeemed upon such sinking fund payment date in the manner specified in Section 3.2 and cause notice of the redemption thereof tobe given in the name of and at the expense of the Issuer in the manner

-43- 

provided in Section 3.3. Such notice having been duly given, the redemption of such Securities shall be made upon the terms and inthe manner stated in Sections 3.4, 3.5 and 3.6.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

-44- 

IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Indenture to be duly executed as of the day and year firstabove written.

  OMNICOM GROUP INC.     By: __________________________________    Name:    Title:

 

  DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS, as Trustee

       By: __________________________________    Name:    Title:            By: __________________________________    Name:    Title:

 

EXHIBIT A

Debt Security

Form of Face of Security

[Title of Series]

[If the Security is a Global Security, insert the following legend: THIS GLOBAL SECURITY IS HELD BY THEDEPOSITORY (AS DEFINED IN THE INDENTURE GOVERNING THIS SECURITY) OR ITS NOMINEE IN CUSTODY FORTHE BENEFIT OF THE BENEFICIAL OWNERS HEREOF, AND IS NOT TRANSFERABLE TO ANY PERSON UNDER ANYCIRCUMSTANCES EXCEPT THAT (I) THE TRUSTEE MAY MAKE ANY SUCH NOTATIONS HEREON AS MAY BEREQUIRED PURSUANT TO THE INDENTURE, (II) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE EXCHANGED IN WHOLE BUTNOT IN PART PURSUANT TO SECTION 2.7 OF THE INDENTURE, (III) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE DELIVEREDTO THE TRUSTEE FOR CANCELLATION PURSUANT TO THE INDENTURE AND (IV) THIS GLOBAL SECURITY MAYBE TRANSFERRED TO A SUCCESSOR DEPOSITORY WITH THE PRIOR WRITTEN CONSENT OF THE ISSUER.

UNLESS AND UNTIL IT IS EXCHANGED IN WHOLE OR IN PART FOR SECURITIES IN DEFINITIVE FORM, THISSECURITY MAY NOT BE TRANSFERRED EXCEPT AS A WHOLE BY THE DEPOSITORY TO A NOMINEE OF THEDEPOSITORY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITORY TO THE DEPOSITORY OR TO ANOTHER NOMINEE OF THEDEPOSITORY OR BY THE DEPOSITORY OR ANY SUCH NOMINEE TO A SUCCESSOR DEPOSITORY OR A NOMINEEOF SUCH SUCCESSOR DEPOSITORY. UNLESS THIS GLOBAL SECURITY IS PRESENTED BY AN AUTHORIZEDREPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY TO THE ISSUER OR ITS AGENT FOR REGISTRATION OF TRANSFER,EXCHANGE OR PAYMENT, AND ANY SECURITY ISSUED IS REGISTERED IN THE NAME OF ANY ENTITY AS MAYBE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY (AND ANY PAYMENT IS MADE TOSUCH ENTITY AS MAY BE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY), ANYTRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFULINASMUCH AS THE REGISTERED OWNER HEREOF HAS AN INTEREST HEREIN.]

[Insert any legend required by applicable securities laws and regulations or the Internal Revenue Code and the regulationsthereunder.]

No. _____

[CUSIP] [Common Code] [ISIN] _____

$____________

OMNICOM GROUP INC., a New York corporation (the “Issuer,” which term includes any successor person under theIndenture hereinafter referred to), for value received, hereby promises to pay to _________, or registered assigns, the principal sumof _________ Dollars on _________, ____ [if the Security is to bear interest prior to Maturity, insert - and to pay interest

A-1 

thereon from _________ or from the most recent interest payment date to which interest has been paid] or duly provided for, [semi-annually on _________ and in each year] [If other than semi-annual payments, insert frequency of payments and payment dates],commencing ____________, at [If the Security is to bear interest at a fixed rate, insert - the rate of ____% per annum, set forthbelow] [If the Security is to bear interest at a variable or floating rate and if determined with reference to an index, refer todescription of index below] until the principal hereof is paid or made available for payment [If applicable, insert - and (to the extentthat the payment of such interest shall be legally enforceable) at the rate of ____% per annum on any overdue principal and premiumand on any overdue installment of interest]. The interest so payable, and punctually paid or duly provided for, on any interestpayment date will, as provided in such Indenture, be paid to the person in whose name this Security (or one or more predecessorsecurities) is registered at the close of business on the [regular] record date for such interest, which shall be the _________ or_________ (whether or not a Business Day), as the case may be, next preceding such interest payment date. Any such interest not sopunctually paid or duly provided for will forthwith cease to be payable to the Holder on such [regular] record date and may either bepaid to the person in whose name this Security (or one or more predecessor securities) is registered at the close of business on a[special] record date for the payment of such defaulted interest to be fixed by the Trustee, notice whereof shall be given to Holdersof Securities of this Series not less than 10 days prior to such [special] record date, or be paid at any time in any other lawful mannernot inconsistent with the requirements of any securities exchange on which the Securities of this Series may be listed, and upon suchnotice as may be required by such exchange, all as more fully provided in said Indenture).

[If the Securities are floating or adjustable rate securities with respect to which the principal of or any premium or interestmay be determined with reference to an index, insert the text of the floating or adjustable rate provision.]

[If the Security is not to bear interest prior to Maturity, insert - The principal of this Security shall not bear interest except inthe case of a default in payment of principal upon acceleration, upon redemption or at Stated Maturity and in such case the overdueprincipal of this Security shall bear interest at the rate of ____% per annum (to the extent that the payment of such interest shall belegally enforceable), which shall accrue from the date of such default in payment to the date payment of such principal has beenmade or duly provided for. Interest on any overdue principal shall be payable on demand. Any such interest on any overdue principalthat is not so paid on demand shall bear interest at the rate of ____% per annum (to the extent that the payment of such interest shallbe legally enforceable), which shall accrue from the date of such demand for payment to the date payment of such interest has beenmade or duly provided for, and such interest shall also be payable on demand.]

Payment of the principal of (and premium, if any) and [if applicable, insert - any such] interest on this Security will be madeat the office or agency of the Issuer maintained for that purpose in ______________, in accordance with the terms of the Indenturereferred to on the reverse hereof in such coin or currency of the United States of America as at the time of payment is legal tender forpayment of public and private debts; provided, however, that at the option of the Issuer payment of interest may be made by checkmailed to the address of the person entitled thereto as such address shall appear in the Security register).

A-2 

Reference is hereby made to the further provisions of this Security set forth on the reverse hereof, which further provisionsshall for all purposes have the same effect as if set forth at this place.

This Security shall be deemed to be a contract made under the laws of the State of New York, and for all purposes shall beconstrued in accordance with and governed by the laws of said state.

Unless the certificate of authentication hereon has been executed by the Trustee referred to on the reverse hereof by manualsignature, this Security shall not be entitled to any benefit under the Indenture or be valid or obligatory for any purpose.

IN WITNESS WHEREOF, the Issuer has caused this instrument to be duly executed.

Dated: OMNICOM GROUP INC.   By:    By:       

A-3 

 Form of Trustee’s Certificate of Authentication.

The Trustee’s certificate of authentication shall be in substantially the following form:

This is one of the Securities of the Series designated therein referred to in the within-mentioned Indenture.

  Deutsche Bank Trust Company Americas, as Trustee     By:    Authorized Signatory     

A-4 

Form of Reverse of Security.

OMNICOM GROUP INC.

[Title of Series]

This Security is one of a duly authorized issue of securities of the Issuer, designated as its _________ due _________ (hereincalled the “Securities”), issued and to be issued in one or more Series under an Indenture, dated as of _________, [as amended by,[insert description of any applicable supplemental indentures]], herein [collectively] called the “Indenture”), between the Issuer and_________, as Trustee (herein called the “Trustee,” which term includes any successor trustee under the Indenture), to whichIndenture and all indentures supplemental thereto reference is hereby made for a statement of the respective rights, limitations ofrights, duties and immunities thereunder of the Issuer, the Trustee and the Holders of the Securities and of the terms upon which theSecurities are, and are to be, authenticated and delivered. This Security is one of the series designated on the face hereof [, limited inaggregate principal amount to $__________]. Capitalized terms used in this Security and not defined herein have the meaningascribed thereto in the Indenture.

_________, the Trustee under the Indenture has been appointed by the Issuer as paying agent, registrar, [conversion agent]and [custodian] with regard to the Securities.

In case an Event of Default shall have occurred and be continuing, the principal of and accrued interest on all Securities maybe declared, and upon said declaration, shall become due and payable, in the manner, with the effect and subject to the conditionsprovided for in the Indenture.

[If applicable, insert - The Securities of this Series are subject to redemption upon not less than 15 days’ nor more than 60days’ notice by mail (or electronic delivery in accordance with the procedures of the Depository), [if applicable, insert - (1) on_________ in any year commencing with the year ______ and ending with the year ______ through operation of the sinking fundfor this Series at a redemption price equal to 100% of the principal amount, and (2)] at any time [on or after _________, ____] as awhole or in part, at the election of the Issuer, at the following redemption prices (expressed as percentages of the principal amount):If redeemed [on or before _________, ____% and if redeemed] during the 12-month period beginning of the years indicated,

Redemption Year Price Redemption Year Price                                    and thereafter at a redemption price equal to ___________ of the principal amount, together in the case of any such redemption [ifapplicable, insert - (whether through operation of the sinking fund or otherwise)] with accrued interest to the redemption date, butinterest installments whose

A-5 

stated Maturity is on or prior to such redemption date will be payable to the Holders of such Securities, or one or more predecessorsecurities, of record at the close of business on the relevant record dates referred to on the face hereof, all as provided in theIndenture.]

[If applicable, insert - The Securities of this Series are subject to redemption upon not less than 15 days’ nor more than 60days’ notice by mail (or electronic delivery in accordance with the procedures of the Depository), (1) on _________ in any yearcommencing with the year ______ and ending with the year ______ through operation of the sinking fund for this Series at theredemption prices for redemption through operation of the sinking fund (expressed as percentages of the principal amount) set forthin the table below, and (2) at any time [on or after _________], as a whole or in part, at the election of the Issuer, at the redemptionprices for redemption otherwise than through operation of the sinking fund (expressed as percentages of the principal amount) setforth in the table below: If redeemed during the 12-month period beginning _________ of the years indicated,

Redemption Price For Redemption Through 

Operation of the Sinking Fund

Redemption Price For Redemption Otherwise Than Through Operation 

Year Sinking Fund                          and thereafter at a redemption price equal to ____% of the principal amount, together in the case of any such redemption (whetherthrough operation of the sinking fund or otherwise) with accrued interest to the redemption date, but interest installments whoseStated Maturity in on or prior to such redemption date will be payable to the Holders of such Securities, or one or more predecessorsecurities, of record at the close of business on the relevant record dates referred to on the face hereof, all as provided in theIndenture.]

[The sinking fund for this Series provides for the redemption on ________ in each year beginning with the year _______ andending with the year _______ of [not less than $________ “mandatory sinking fund”) and not more than] $________ aggregateprincipal amount of Securities of this Series. Securities of this Series acquired or redeemed by the Issuer otherwise than through[mandatory] sinking fund payments may be credited against subsequent [mandatory] sinking fund payments otherwise required to bemade [in the inverse order in which they become due).]]

[If the Security is subject to redemption, insert - In the event of redemption of this Security in part only, a new Security orSecurities of this Series and of like tenor for the unredeemed portion hereof will be issued in the name of the Holder hereof upon thecancellation hereof.]

The Indenture contains provisions that permit the Issuer to elect either (1) to defease and be discharged from the entireindebtedness of this Security or (2) to be released from its

A-6 

obligations under certain restrictive covenants and Events of Default with respect to this Security, in each case upon payment in fullof the Securities and compliance with certain conditions set forth in the Indenture.

[If the Security is convertible into or exchangeable for common stock of the Issuer, insert appropriate provisions and specifythe conversion features and the form of conversion notice pursuant to the Form of Conversion Notice set forth herein.]

[If the Security is convertible into or exchangeable for other securities or property, specify the conversion features and theform of conversion notice pursuant to the Form of Conversion Notice set forth herein.]

[If the Security is not an Original Issue Discount Security, insert - If an Event of Default with respect to Securities of thisSeries shall occur and be continuing, the principal of the Securities of this Series may be declared due and payable in the manner andwith the effect provided in the Indenture.]

[If the Security is an Original Issue-Discount Security, insert - If an Event of Default with respect to Securities of this Seriesshall occur and be continuing, an amount of principal of the Securities of this Series may be declared due and payable in the mannerand with the effect provided in the Indenture. Such amount shall be equal to - Insert formula for determining the amount.

Upon payment (i) of the amount of principal so declared due and payable and (ii) of interest on any overdue principal andoverdue interest (in each case to the extent that the payment of such interest shall be legally enforceable), all of the Issuer’sobligations in respect of the payment of the principal of and interest, if any, on the Securities of this Series shall terminate.]

[If Security is subordinate Debt, insert - The Issuer and each Holder of the Securities of this Series, by accepting suchSecurities, agree that the payment of the principal, premium, if any, and interest on such Securities is subordinated, to the extent andin the manner provided in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificate] creating this Series, to the prior payment infull of all present and future Senior Debt, as defined in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificate] and that thesubordination provisions in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificate] relating to this Series of Securities are forthe benefit of the holders of Senior Debt. Each Holder of a Security by his or her acceptance thereof authorizes and directs theTrustee in his or her behalf to take such action as may be necessary or appropriate to effectuate the subordination provided for in theIndenture and appoints the Trustee his or her attorney-in-fact for any and all such purposes.]

The Indenture permits the amendment thereof and the modification of the rights and obligations of the Issuer and the rights ofthe Holders of the Securities of each Series to be affected under the Indenture at any time by the Issuer and the Trustee with theconsent of the Holders of a majority in principal amount of the Securities at the time outstanding of each Series to be affected, withcertain exceptions as therein provided with respect to certain modifications or amendments which may not be made without theconsent of each Holder of such Security

A-7 

affected thereby. The Indenture also permits certain amendments and modifications thereto from time to time by the Issuer and theTrustee without the consent of the Holders of any Series of the Securities to be affected thereby for certain specified purposes,including curing ambiguities, defects or inconsistencies and making any such change that does not adversely affect the legal rights ofany Holder of such Series of the Securities, as provided therein.

The Indenture contains provisions permitting the Holders of specified percentages in principal amount of the Securities ofeach Series at the time outstanding, on behalf of the Holders of all Securities of such Series, to waive compliance by the Issuer withcertain provisions of the Indenture and certain past defaults under the Indenture and their consequences with respect to such Series.Any such consent or waiver by the Holder of this Security shall be conclusive and binding upon such Holder and upon all futureHolders of this Security and of any Security issued upon the registration of transfer hereof or in exchange hereof or in lieu hereof,whether or not notation of such consent or waiver is made upon this Security.

No reference herein to the Indenture and no provision of this Security or of the Indenture shall alter or impair the obligationof the Issuer, which is absolute and unconditional, to pay the principal of and any premium and Interest on this Security at the times,place and [rate(s)], and in the coin or currency, herein prescribed.

As provided in the Indenture and subject to certain limitations therein set forth, the transfer of this Security is registrable inthe security register, upon surrender of this Security for registration of transfer at the office or agency of the Issuer in any placewhere the principal of and any premium and interest on this Security are payable, duly endorsed by, or accompanied by a writteninstrument of transfer in form satisfactory to the Issuer and the security Registrar duly executed by, the Holder hereof or his attorneyduly authorized in writing, and thereupon one or more new Securities of this Series and of like tenor, of authorized denominationsand for the same aggregate principal amount, will be issued to the designated transferee or transferees.

The Securities of this Series are issuable only in registered form without coupons in denominations of $__________ andintegral multiples of $__________ in excess thereof. As provided in the Indenture and subject to certain limitations therein set forth,Securities of this Series are exchangeable for a like aggregate principal amount of Securities of this Series and of like tenor of adifferent authorized denomination, as requested by the Holder surrendering the same.

No service charge shall be made for any such registration of transfer or exchange, but the Issuer may require payment of asum sufficient to cover any tax or other governmental charge payable in connection therewith.

Prior to due presentment of this Security for registration of transfer, the Issuer, the Trustee and any agent of the Issuer or theTrustee may treat the person in whose name this Security is registered as the owner hereof for all purposes, whether or not thisSecurity is overdue, and none of the Issuer, the Trustee or any such agent shall be affected by notice to the contrary.

A-8 

No recourse shall be had for the payment of the principal of (and premium, if any) or interest on this Security, or for anyclaim based hereon, or otherwise in respect hereof, or based on or in respect of the Indenture or any indenture supplemental thereto,against any incorporator, stockholder, officer or director, as such, past, present or future, of the Issuer or of any successorcorporation, whether by virtue of any constitution, statute or rule of law, or by the enforcement of any assessment or penalty orotherwise, all such liability being, by the acceptance hereof and as part of the consideration for the issue hereof, expressly waivedand released.

All terms used in this Security which are defined in the Indenture shall have the meanings assigned to them in the Indenture.

 A-9 

Exhibit 4.4 

OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC, 

as Issuer

OMNICOM GROUP INC.,

as Guarantor 

INDENTURE 

Dated as of ____________ 

DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS 

as Trustee

Debt Securities

 

TABLE OF CONTENTS 

    Page     

ARTICLE I DEFINITIONS AND INCORPORATION BY REFERENCE 1SECTION 1.1   Definitions 1SECTION 1.2   Other Definitions 6SECTION 1.3   Incorporation by Reference of Trust Indenture Act 6SECTION 1.4   Rules of Construction 6

ARTICLE II THE SECURITIES 7SECTION 2.1   Issuable in Series 7SECTION 2.2   Establishment of Terms of Series of Securities 7SECTION 2.3   Execution and Authentication 10SECTION 2.4   Registrar and Paying Agent 11SECTION 2.5   Paying Agent to Hold Money in Trust 11SECTION 2.6   Securityholder Lists 11SECTION 2.7   Transfer and Exchange 12SECTION 2.8   Mutilated, Destroyed, Lost and Stolen Securities 12SECTION 2.9   Outstanding Securities 13SECTION 2.10   Treasury Securities 13SECTION 2.11   Temporary Securities 14SECTION 2.12   Cancellation 14SECTION 2.13   Defaulted Interest 14SECTION 2.14   Global Securities 14SECTION 2.15   CUSIP, ISIN and Common Code Numbers 16SECTION 2.16   Securities Denominated in Foreign Currencies 17SECTION 2.17   Designated Currency 17

ARTICLE III REDEMPTION 18SECTION 3.1   Notice to Trustee 18SECTION 3.2   Selection of Securities to be Redeemed 18SECTION 3.3   Notice of Redemption 18SECTION 3.4   Effect of Notice of Redemption 19SECTION 3.5   Deposit of Redemption Price 19SECTION 3.6   Securities Redeemed in Part 19

ARTICLE IV COVENANTS 19SECTION 4.1   Payment of Principal and Interest 19SECTION 4.2   SEC Reports 20SECTION 4.3   Compliance Certificate 20SECTION 4.4   Stay, Extension and Usury Laws 20SECTION 4.5   Corporate Existence 21SECTION 4.6   Taxes 21

ARTICLE V SUCCESSORS 21SECTION 5.1   When the Company and the Guarantor May Merge, Etc 21SECTION 5.2   Successor Corporation Substituted 22

ARTICLE VI DEFAULTS AND REMEDIES 22

 -i-

TABLE OF CONTENTS (Continued)

      Page       SECTION 6.1   Events of Default 22SECTION 6.2   Acceleration of Maturity; Rescission and Annulment 24SECTION 6.3   Collection of Indebtedness and Suits for Enforcement by Trustee 25SECTION 6.4   Trustee May File Proofs of Claim 26SECTION 6.5   Trustee May Enforce Claims Without Possession of Securities 27SECTION 6.6   Application of Money Collected 27SECTION 6.7   Limitation on Suits 27SECTION 6.8   Unconditional Right of Holders to Receive Principal and Interest 28SECTION 6.9   Restoration of Rights and Remedies 28SECTION 6.10   Rights and Remedies Cumulative 28SECTION 6.11   Delay or Omission Not Waiver 28SECTION 6.12   Control by Holders 28SECTION 6.13   Waiver of Past Defaults 29SECTION 6.14   Undertaking for Costs 29

ARTICLE VII   TRUSTEE 29SECTION 7.1   Duties of Trustee 29SECTION 7.2   Rights of Trustee 30SECTION 7.3   Individual Rights of Trustee 32SECTION 7.4   Trustee’s Disclaimer 32SECTION 7.5   Notice of Defaults 32SECTION 7.6   Reports by Trustee to Holders 32SECTION 7.7   Compensation and Indemnity 32SECTION 7.8   Replacement of Trustee 33SECTION 7.9   Successor Trustee by Merger, Etc 34SECTION 7.10   Eligibility; Disqualification 34SECTION 7.11   Preferential Collection of Claims 34

ARTICLE VIII   SATISFACTION AND DISCHARGE; DEFEASANCE 34SECTION 8.1   Satisfaction and Discharge of Indenture 34SECTION 8.2   Application of Trust Funds; Indemnification 35SECTION 8.3   Legal Defeasance of Securities of any Series 36SECTION 8.4   Covenant Defeasance 38SECTION 8.5   Repayment to the Company 39SECTION 8.6   Reinstatement 39

ARTICLE IX AMENDMENTS AND WAIVERS 39SECTION 9.1   Without Consent of Holders 39SECTION 9.2   With Consent of Holders 40SECTION 9.3   Compliance with Trust Indenture Act 41SECTION 9.4   Revocation and Effect of Consents 41SECTION 9.5   Notation on or Exchange of Securities 42

 -ii-

TABLE OF CONTENTS (Continued)

      Page

SECTION 9.6   Trustee Protected 42ARTICLE X MISCELLANEOUS 42

SECTION 10.1   Trust Indenture Act Controls 42SECTION 10.2   Notices 42SECTION 10.3   Communication by Holders with Other Holders 43SECTION 10.4   Certificate and Opinion as to Conditions Precedent 43SECTION 10.5   Statements Required in Certificate or Opinion 44SECTION 10.6   Rules by Trustee and Agents 44SECTION 10.7   Legal Holidays 44SECTION 10.8   No Recourse Against Others 44SECTION 10.9   Counterparts 44SECTION 10.10   Governing Laws 45SECTION 10.11   No Adverse Interpretation of Other Agreements 45SECTION 10.12   Successors 45SECTION 10.13   Severability 45SECTION 10.14   Table of Contents, Headings, Etc 45SECTION 10.15   USA Patriot Act 45SECTION 10.16   Force Majeure 45SECTION 10.17   Consent to Jurisdiction; Service of Process; and Waiver of Jury Trial 45

ARTICLE XI SINKING FUNDS 46SECTION 11.1   Applicability of Article 46SECTION 11.2   Satisfaction of Sinking Fund Payments with Securities 47SECTION 11.3   Redemption of Securities for Sinking Fund 47

ARTICLE XII   GUARANTEE OF SECURITIES 48SECTION 12.1   Guarantee 48

ARTICLE XIII   ADDITIONAL AMOUNTS; CERTAIN TAX PROVISIONS 52SECTION 13.1   Redemption Upon Changes in Withholding Taxes 52SECTION 13.2   Payment of Additional Amounts 53       

EXHIBITS             

Exhibit A – Form of Debt Security A-1

 -iii-

CROSS-REFERENCE TABLE*

Trust Indenture Act Section Indenture Section310 (a)(1) 7.10  (a)(2) 7.10  (a)(3) Not Applicable  (a)(4) Not Applicable  (a)(5) 7.10  (b) 7.10311 (a) 7.11  (b) 7.11312 (a) 2.6  (b) 10.3  (c) 10.3313 (a) 7.6  (b)(1) 7.6  (b)(2) 7.6  (c) 7.6  (d) 7.6314 (a) 4.2, 10.5  (b) Not Applicable  (c)(1) 10.4  (c)(2) 10.4  (c)(3) Not Applicable  (d) Not Applicable  (e) 10.5  (f) Not Applicable315 (a) 7.1  (b) 7.5  (c) 7.1  (d) 7.1  (e) 6.14316 (a) 2.10  (a)(1)(A) 6.12  (a)(1)(B) 6.13  (b) 6.8317 (a)(1) 6.3  (a)(2) 6.4  (b) 2.5318 (a) 10.1

 

 * Note: This Cross-Reference Table is not part of the Indenture.

 -iv-

INDENTURE dated as of _____________ among OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC, a public limited companyorganized under the laws of England and Wales (the “Company”), OMNICOM GROUP INC., a New York corporation (the“Guarantor”), and Deutsche Bank Trust Company Americas, a New York banking corporation, as Trustee (“Trustee”).

Each of the Company and the Guarantor has duly authorized the execution and delivery of this Indenture to provide for theissuance from time to time of the Company’s debentures, notes or other evidences of indebtedness to be issued in one or more series(the “Securities”), to be fully and unconditionally guaranteed by the Guarantor, as herein provided, up to such principal amount asmay from time to time be authorized in or pursuant to one or more resolutions of the Company’s Board of Directors or bysupplemental indenture.

Each party agrees as follows for the benefit of the other party and for the equal and ratable benefit of the Holders of theSecurities issued under this Indenture.

ARTICLE I 

DEFINITIONS AND INCORPORATION BY REFERENCE

SECTION 1.1              Definitions.

“Additional Amounts” has the meaning set forth in Section 13.2.

“Affiliate” of any specified person means any other person directly or indirectly controlling or controlled by or under director indirect common control with such specified person. For the purposes of this definition, “control” (including, with correlativemeanings, the terms “controlled by” and “under common control with”), as used with respect to any person, shall mean thepossession, directly, or indirectly, of the power to direct or cause the direction of the management or policies of such person,whether through the ownership of voting securities or by agreement or otherwise.

“Agent” means any Registrar or Paying Agent.

“Agent for Service” has the meaning set forth in Section 10.17.

“Board of Directors” means the board of directors of the Company or any duly authorized committee of such board ofdirectors.

“Board Resolution” means a copy of a resolution certified by the Secretary or an Assistant Secretary of the Company to havebeen duly adopted by its Board of Directors or pursuant to authorization by its Board of Directors and to be in full force and effecton the date of the certificate (and delivered to the Trustee, if appropriate).

“Business Day” means, unless otherwise provided by Board Resolution, Officer’s Certificate of the Company orsupplemental indenture hereto for a particular Series, any day except a Saturday, Sunday or a legal holiday in The City of New Yorkor in The City of London

 

on which banking institutions are authorized or required by law, regulation or executive order to close.

“Code” means the U.S. Internal Revenue Code of 1986, as amended.

“Company” means the party named as such above until a successor replaces it pursuant to this Indenture and thereaftermeans the successor.

“Company Request” or “Company Order” means a written request or order signed in the name of the Company by itsPrincipal Financial Officer, a President or a Vice President, and by its Treasurer, an Assistant Treasurer, its Secretary, an AssistantSecretary or any Director, and delivered to the Trustee.

“Corporate Trust Office” means the designated corporate trust office of the Trustee at which at any particular time itscorporate trust business shall be administered, which office at the date of original execution of this Indenture is located at (i) forpurposes of surrender, transfer or exchange of any Security, Deutsche Bank Trust Company Americas, c/o DB Services Americas,Inc., 5022 Gate Parkway, Suite 200, Jacksonville, FL 32256, Attn: Transfer Department and (ii) for all other purposes, DeutscheBank Trust Company Americas, Trust and Agency Services, 60 Wall Street, 24th Floor, MS NYC 60-2405, New York, New York10005, USA, Attention: Corporate Team/Omnicom or at any other time at such other address as the Trustee may designate from timeto time by notice to the parties hereto or at the designated corporate trust office of any successor Trustee as to which such successorTrustee may notify the parties hereto in writing.

“Currency” means Dollars or Foreign Currency.

“Debt” of any person as of any date means, without duplication, all indebtedness of such person in respect of borrowedmoney, including all interest, fees and expenses owed in respect thereto (whether or not the recourse of the lender is to the whole ofthe assets of such person or only to a portion thereof), or evidenced by bonds, notes, debentures or similar instruments.

“Default” means any event which is, or with the passage of time or giving of notice or both would be, an Event of Default.

“Depository” means, unless otherwise provided in a Board Resolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’sCertificate of the Company, with respect to the Securities of any Series issuable or issued in whole or in part in the form of one ormore Global Securities, one or more of The Depository Trust Company, New York, New York, Euroclear Bank S.A./N.V.,Clearstream Banking, S.A., Luxembourg, another clearing agency, or any successor registered as a clearing agency under theExchange Act, or any other applicable U.S. or foreign statute or regulation, which, in each case, shall be designated by the Companypursuant to Section 2.2.

“Designated Currency” has the meaning set forth in Section 2.15.

“Discount Security” means any Security that provides for an amount less than the stated principal amount thereof to be dueand payable upon declaration of acceleration of the maturity thereof pursuant to Section 6.2.

-2- 

“Dollars” means the currency of The United States of America.

“Dollar Equivalent” means with respect to any monetary amount in a Currency other than Dollars, at any time for thedetermination thereof, the amount of Dollars obtained by converting such Foreign Currency involved in such computation intoDollars at the spot rate for the purchase of Dollars with the applicable Foreign Currency as published in The Wall Street Journal inthe “Exchange Rates” column under the heading “Currency Trading” on the date two Business Days prior to such determination.

“Exchange Act” means the Securities Exchange Act of 1934, as amended from time to time.

“Foreign Currency” means a currency, currency unit or composite currency, including the euro, issued by the government ofone or more countries other than the United States or by any recognized confederation or association of such governments or acomposite currency the value of which is determined by reference to the values of the currencies of any group of countries.

“Foreign Government Obligations” means, when used in relation to Securities denominated in a Foreign Currency, securitiesthat are (i) a direct obligation of the government that issued such currency for the payment of which full faith and credit of suchgovernment is pledged or, with respect to Securities of any Series which are denominated in euro, a direct obligation of any membernation of the European Union for the payment of which obligation the full faith and credit of the respective nation is pledged so longas such nation has a credit rating at least equal to that of the highest rated member nation of the European Economic Area or (ii) anobligation of a person controlled or supervised by and acting as an agency or instrumentality for such government, the payment ofwhich is unconditionally guaranteed as a full faith and credit obligation by such government, which, in either case, are not callable orredeemable at the option of the issuer thereof and shall also include a depositary receipt issued by a bank (as defined in Section 3(a)(2) of the Securities Act) as custodian with respect to any such Foreign Government Obligation or a specific payment of principal ofor interest on any such Foreign Government Obligation held by such custodian for the account of the holder of such depositaryreceipt; provided, however, that (except as required by law) such custodian is not authorized to make any deduction from the amountpayable to the holder of such depositary receipt from any amount received by the custodian in respect of the Foreign GovernmentObligation or the specific payment of principal of or interest on the Foreign Government Obligation evidenced by such depositaryreceipt.

“Global Security” or “Global Securities” means a Security or Securities, as the case may be, in the form established pursuantto Section 2.2 evidencing all or part of a Series of Securities, issued to the Depository for such Series or its nominee, and registeredin the name of such Depository or nominee.

“Guarantee” means the full and unconditional guarantee by the Guarantor of the Company’s obligations under any Securityof any applicable Series under this Indenture.

-3- 

“Guarantor” means the party named as such above, any other person identified pursuant to Section 2.2.18 of this Indenture asproviding a Guarantee of any of the Company’s obligations under this Indenture, and their respective successors and assigns.

“Holder” or “Securityholder” means a person in whose name a Security is registered.

“Indenture” means this Indenture as amended or supplemented from time to time and shall include the form and terms ofparticular Series of Securities established as contemplated hereunder.

“interest” when used with respect to any Discount Security which by its terms bears interest only after Maturity, meansinterest payable after Maturity at the rate prescribed in such Discount Security.

“Maturity,” when used with respect to any Security or installment of principal thereof, means the date on which the principalof such Security or such installment of principal becomes due and payable as therein or herein provided, whether at the StatedMaturity or by declaration of acceleration, call for redemption, notice of option to elect repayment or otherwise.

“Officer” means the Chairman of the Board, the Chief Executive Officer, the Chief Operating Officer, the Chief FinancialOfficer, any Vice-President, the Treasurer, the Secretary, any Assistant Treasurer, any Assistant Secretary or any Director of theCompany or the Guarantor, as applicable.

“Officer’s Certificate” means a certificate signed by any Officer of the Company or the Guarantor, as applicable.

“Opinion of Counsel” means a written opinion of legal counsel who is acceptable to the Trustee. The counsel may be anemployee of or counsel to the Company or the Guarantor.

“person” means any individual, corporation, partnership, joint venture, association, limited liability company, joint-stockcompany, trust, unincorporated organization or government or any agency or political subdivision thereof.

“principal” of a Security means the principal of the Security plus, when appropriate, the premium, if any, on, and anyAdditional Amounts in respect of, the Security.

“Responsible Officer” means any officer of the Trustee in its Corporate Trust Office having direct responsibility for theadministration of this Indenture, and also means, with respect to a particular corporate trust matter, any other officer to whom anycorporate trust matter is referred because of his or her knowledge of and familiarity with a particular subject.

“SEC” means the U.S. Securities and Exchange Commission.

“Securities” means the debentures, notes or other debt instruments of the Company of any Series authenticated and deliveredunder this Indenture.

“Securities Act” means the Securities Act of 1933, as amended from time to time.

-4- 

“Series” or “Series of Securities” means each series of debentures, notes or other debt instruments of the Company createdpursuant to Sections 2.1 and 2.2 hereof.

“Significant Subsidiary” means (i) any direct or indirect Subsidiary of the Guarantor that would be a “significant subsidiary”as defined in Article 1, Rule 1-02 of Regulation S-X, promulgated pursuant to the Securities Act, as such regulation is in effect onthe date hereof, or (ii) any group of direct or indirect Subsidiaries of the Guarantor that, taken together as a group, would be a“significant subsidiary” as defined in Article 1, Rule 1-02 of Regulation S-X, promulgated pursuant to the Securities Act, as suchregulation is in effect on the date hereof.

“Stated Maturity” when used with respect to any Security or any installment of principal thereof or interest thereon, meansthe date specified in such Security as the fixed date on which the principal of such Security or such installment of principal orinterest is due and payable.

“Subsidiary” of any person means any corporation, partnership, joint venture, limited liability company, trust or estate ofwhich (or in which) more than 50% of (a) the issued and outstanding voting stock of such person, (b) the interest in the capital orprofits of such limited liability company, partnership or joint venture or (c) the beneficial interest in such trust or estate is at the timedirectly or indirectly owned or controlled by such person, by such person and one or more of its other Subsidiaries or by one or moreof such person’s other Subsidiaries.

“Taxes” has the meaning set forth in Section 13.2.

“Taxing Jurisdiction” has the meaning set forth in Section 13.1.

“TIA” means the Trust Indenture Act of 1939 (15 U.S. Code ss. ss. 77aaa-77bbbb), as amended from time to time, and as ineffect on the date of this Indenture; provided, however, that in the event the TIA is amended after such date, “TIA” means, to theextent required by any such amendment, the Trust Indenture Act as so amended.

“Trustee” means the person named as the “Trustee” in the first paragraph of this instrument until a successor Trustee shallhave become such pursuant to this Indenture, and thereafter “Trustee” shall mean or include each person who is then a Trusteehereunder, and if at any time there is more than one such person, “Trustee” as used with respect to the Securities of any Series shallmean the Trustee with respect to Securities of that Series.

“U.S. Government Obligations” means securities which are (i) direct obligations of the United States of America for thepayment of which its full faith and credit is pledged or (ii) obligations of a person controlled or supervised by and acting as anagency or instrumentality of the United States of America the payment of which is unconditionally guaranteed as a full faith andcredit obligation by the United States of America, and which in the case of (i) and (ii) are not callable or redeemable at the option ofthe issuer thereof, and shall also include a depositary receipt issued by a bank or trust company as custodian with respect to any suchU.S. Government Obligation or a specific payment of interest on or principal of any such U.S. Government Obligation held by suchcustodian for the account of the holder of a depositary receipt, provided that (except as required by law) such custodian is notauthorized to make any deduction from the amount payable to the holder of such depositary receipt from any amount received by thecustodian in respect of the U.S. Government Obligation evidenced by such depositary receipt.

-5- 

SECTION 1.2              Other Definitions.

Term Defined in Section“Bankruptcy Code” 12.1.3“Bankruptcy Law” 6.1“Custodian” 6.1“Event of Default” 6.1“Guaranteed Obligations” 12.1.1“Legal Holiday” 10.7“mandatory sinking fund payment” 11.1“optional sinking fund payment” 11.1“Paying Agent” 2.4“Registrar” 2.4“successor person” 5.1“Taxes” 13.2“Taxing Jurisdiction” 13.1 

SECTION 1.3              Incorporation by Reference of Trust Indenture Act. Whenever this Indenture refers to a provision of theTIA, the provision is incorporated by reference in and made a part of this Indenture. The following TIA terms used in this Indenturehave the following meanings:

“Commission” means the SEC.

“indenture securities” means the Securities.

“indenture security holder” means a Securityholder.

“indenture to be qualified” means this Indenture.

“indenture trustee” or “institutional trustee” means the Trustee.

“obligor” on the Securities means the Company, the Guarantor and any successor obligor upon the Securities.

All other terms used in this Indenture that are defined by the TIA, defined by TIA reference to another statute or defined bySEC rule under the TIA and not otherwise defined herein are used herein as so defined.

SECTION 1.4              Rules of Construction. Unless the context otherwise requires:

(a)               a term has the meaning assigned to it;

(b)               an accounting term not otherwise defined has the meaning assigned to it in accordance with generallyaccepted accounting principles;

-6- 

(c)               references to “generally accepted accounting principles” shall mean generally accepted accounting principlesin effect as of the time when and for the period as to which such accounting principles are to be applied;

(d)               “or” is not exclusive;

(e)               words in the singular include the plural, and in the plural include the singular;

(f)                for purposes of the covenants and definitions set forth in this Indenture, amounts stated in Dollars shall bedeemed to include both Dollars and Dollar Equivalents; and

(g)               provisions apply to successive events and transactions.

ARTICLE II

THE SECURITIES

SECTION 2.1              Issuable in Series. The aggregate principal amount of Securities that may be authenticated and deliveredunder this Indenture is unlimited. The Securities may be issued in one or more Series. All Securities of a Series shall be identicalexcept as may be set forth in a Board Resolution, a supplemental indenture or an Officer’s Certificate of the Company detailing theadoption of the terms thereof pursuant to the authority granted under a Board Resolution. In the case of Securities of a Series to beissued from time to time, the Board Resolution, Officer’s Certificate of the Company or supplemental indenture may provide for themethod by which specified terms (such as interest rate, maturity date, record date or date from which interest shall accrue) are to bedetermined. Securities may differ between Series in respect of any matters, provided that all Series of Securities shall be equally andratably entitled to the benefits of the Indenture.

SECTION 2.2              Establishment of Terms of Series of Securities. At or prior to the issuance of any Securities within aSeries, the following shall be established (as to the Series generally, in the case of Subsection 2.2.1 and either as to such Securitieswithin the Series or as to the Series generally in the case of Subsections 2.2.2 through 2.2.23) by a Board Resolution, a supplementalindenture or an Officer’s Certificate of the Company pursuant to authority granted under a Board Resolution:

2.2.1        the title of the Series (which shall distinguish the Securities of that particular Series from the Securities of any otherSeries);

2.2.2        the price or prices (expressed as a percentage of the principal amount thereof) at which the Securities of the Serieswill be issued;

2.2.3        any limit upon the aggregate principal amount of the Securities of the Series which may be authenticated anddelivered under this Indenture (except for Securities authenticated and delivered upon registration of transfer of, or in exchange for,or in lieu of, other Securities of the Series pursuant to Section 2.7, 2.8, 2.11, 3.6 or 9.5);

-7- 

2.2.4        the date or dates on which the principal of the Securities of the Series is payable;

2.2.5        the rate or rates (which may be fixed or variable) per annum or, if applicable, the method used to determine such rateor rates (including, but not limited to, any commodity, commodity index, stock exchange index or financial index) at which theSecurities of the Series shall bear interest, if any, the date or dates from which such interest, if any, shall accrue, the date or dates onwhich such interest, if any, shall commence and be payable and any regular record date for the interest payable on any interestpayment date;

2.2.6        the place or places where the principal of and interest, if any, on the Securities of the Series shall be payable, or themethod of such payment, if by wire transfer, mail or other means;

2.2.7        if applicable, the period or periods within which, the price or prices at which and the terms and conditions uponwhich the Securities of the Series may be redeemed, in whole or in part, at the option of the Company;

2.2.8        the obligation, if any, of the Company to redeem, purchase or repay the Securities of the Series pursuant to anysinking fund or analogous provisions or at the option of a Holder thereof upon the happening of any event and the period or periodswithin which, the price or prices at which and the terms and conditions upon which Securities of the Series shall be redeemed,purchased or repaid, in whole or in part, pursuant to such obligation;

2.2.9        the dates, if any, on which and the price or prices at which the Securities of the Series will be repurchased by theCompany at the option of the Holders thereof and other detailed terms and conditions of such repurchase obligations;

2.2.10    if other than minimum denominations of $200,000 and multiples of $1,000 in excess thereof, the minimumdenominations in which the Securities of the Series shall be issuable;

2.2.11    whether the Securities will be issuable as Global Securities, the terms and conditions, if any, upon which such GlobalSecurity may be exchanged in whole or in part for other individual Securities of such Series in definitive registered form, theDepository for such Global Security and the form of any legend or legends to be borne by any such Global Security in addition to orin lieu of the legend referred to in Section 2.14.3;

2.2.12    if other than the principal amount thereof, the portion of the principal amount of the Securities of the Series that shallbe payable upon declaration of acceleration of the maturity thereof pursuant to Section 6.2;

2.2.13    the manner in which the amounts of payment of principal of or interest, if any, on the Securities of the Series will bedetermined, if such amounts may be determined by reference to an index based on a currency or currencies or by reference to acommodity, commodity index, stock exchange index or financial index;

-8- 

2.2.14    any addition to or change in the Events of Default which applies to any Securities of the Series and any change in theright of the Trustee or the requisite Holders of such Securities to declare the principal amount thereof due and payable pursuant toSection 6.2;

2.2.15    any addition to or change in the covenants set forth in Articles IV, V or XII which applies to Securities of the Series;

2.2.16    any other terms of the Securities of the Series (which terms shall not be inconsistent with the provisions of thisIndenture, except as permitted by Section 9.1, but which may modify or delete any provision of this Indenture insofar as it applies tosuch Series);

2.2.17    any depositories, interest rate calculation agents, or other agents with respect to Securities of such Series if other thanthose appointed herein;

2.2.18    the form and terms of the Guarantee, including any corresponding changes to the provisions of this Indenture as thenin effect;

2.2.19    the provisions relating to any security provided for the Securities of the Series;

2.2.20    the subordination, if any, of the Securities of the Series pursuant to this Indenture and any changes or additions to theprovisions of this Indenture then in effect;

2.2.21    if and as applicable, the terms and conditions of any right to exchange for or convert Securities of the Series intoshares of common stock of the Guarantor;

2.2.22    any listing on a securities exchange; and

2.2.23    the Currency or Currencies in which payment of the principal of, premium, if any, and interest on, Securities of theSeries shall be payable.

All Securities of any one Series need not be issued at the same time and may be issued from time to time, consistent with theterms of this Indenture, if so provided by or pursuant to the Board Resolution, supplemental indenture or Officer’s Certificate of theCompany referred to above, and the authorized principal amount of any Series may not be increased to provide for issuances ofadditional Securities of such Series, unless otherwise provided in such Board Resolution, supplemental indenture or Officer’sCertificate of the Company.

The Securities of each Series shall be in substantially the form set forth in Exhibit A to this Indenture, or in such other formas shall be established by or pursuant to a Board Resolution or in one or more indentures supplemental hereto, in each case with suchappropriate insertions, omissions, substitutions and other variations as are required or permitted by this Indenture, and may havesuch letters, numbers or other marks of identification and such legends or endorsements placed thereon as may be required tocomply with the rules of any securities exchange or as may, consistent herewith, be determined by the officers executing suchSecurities, as evidenced by their execution of the Securities. If the form of Securities of any Series is established by action takenpursuant to a Board Resolution, a copy of an appropriate record of such action shall be certified by the Secretary or an AssistantSecretary of the Company

-9- 

and delivered to the Trustee at or prior to the delivery of the Company Order contemplated by Section 2.3 for the authentication anddelivery of such Securities.

The definitive Securities shall be printed, lithographed or engraved on steel engraved borders or may be produced in anyother manner, all as determined by the Officers executing such Securities, as evidenced by their execution of such Securities.

SECTION 2.3              Execution and Authentication. Two Officers shall sign the Securities for the Company by manual,facsimile or electronic signature.

If an Officer whose signature is on a Security no longer holds that office at the time the Security is authenticated, the Securityshall nevertheless be valid.

A Security shall not be valid until authenticated by the manual signature of the Trustee or an authenticating agent.

The signature shall be conclusive evidence that the Security has been authenticated under this Indenture.

The Trustee shall at any time, and from time to time, authenticate Securities for original issue in the principal amountprovided in the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate of the Company, upon receipt by theTrustee of a Company Order. Such Company Order may authorize authentication and delivery pursuant to electronic instructions inwriting from the Company or its duly authorized agent or agents. Each Security shall be dated the date of its authentication.

The aggregate principal amount of Securities of any Series outstanding at any time may not exceed any limit upon themaximum principal amount for such Series set forth in the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificateof the Company delivered pursuant to Section 2.2, except as provided in Section 2.8.

Prior to the issuance of Securities of any Series, the Trustee shall have received and (subject to Section 7.1) shall be fullyprotected in relying on: (a) the Board Resolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate of the Company establishingthe form of the Securities of that Series or of Securities within that Series and the terms of the Securities of that Series or ofSecurities within that Series, (b) an Officer’s Certificate of the Company complying with Section 10.4, and (c) an Opinion ofCounsel complying with Section 10.4.

The Trustee shall have the right to decline to authenticate and deliver any Securities of such Series: (a) if the Trustee, beingadvised by counsel, determines that such action may not lawfully be taken; or (b) if the Trustee in good faith by its board of directorsor trustees, executive committee or a trust committee of directors and/or vice-presidents shall determine that such action wouldexpose the Trustee to personal liability to Holders of any then outstanding Series of Securities.

The Trustee may appoint an authenticating agent acceptable to the Company to authenticate Securities. An authenticatingagent may authenticate Securities whenever the Trustee may do so. Each reference in this Indenture to authentication by the Trusteeincludes

-10- 

authentication by such agent. An authenticating agent has the same rights as an Agent to deal with the Company, the Guarantor or anAffiliate of either of them.

SECTION 2.4              Registrar and Paying Agent. The Company shall maintain, with respect to each Series of Securities, at theplace or places specified with respect to such Series pursuant to Section 2.2, an office or agency where Securities of such Series maybe presented or surrendered for payment (“Paying Agent”) and where Securities of such Series may be surrendered for registrationof transfer or exchange (“Registrar”). The Registrar shall keep a register with respect to each Series of Securities and to their transferand exchange. The Company will give prompt written notice to the Trustee of the name and address, and any change in the name oraddress, of each Registrar or Paying Agent. If at any time the Company shall fail to maintain any such required Registrar or PayingAgent or shall fail to furnish the Trustee with the name and address thereof, such presentations, surrenders, notices and demandsmay be made or served at the Corporate Trust Office of the Trustee, and the Company hereby appoints the Trustee as its agent toreceive all such presentations, surrenders, notices and demands.

The Company may also from time to time designate one or more co-registrars or additional paying agents and may from timeto time rescind such designations; provided, however, that no such designation or rescission shall in any manner relieve theCompany of its obligations to maintain a Registrar and Paying Agent in each place so specified pursuant to Section 2.2 for Securitiesof any Series for such purposes. The Company will give prompt written notice to the Trustee of any such designation or rescissionand of any change in the name or address of any such co-registrar or additional paying agent. The term “Registrar” includes any co-registrar and the term “Paying Agent” includes any additional paying agent.

The Company hereby appoints the Trustee as the initial Registrar, Paying Agent and custodian of Global Securities for theDepository for each Series unless another Registrar, Paying Agent or custodian of Global Securities for the Depository, as the casemay be, is appointed prior to the time Securities of that Series are first issued.

SECTION 2.5              Paying Agent to Hold Money in Trust. The Company shall require each Paying Agent other than theTrustee to agree in writing that the Paying Agent will hold in trust, for the benefit of Securityholders of any Series of Securities, orthe Trustee, all money held by the Paying Agent for the payment of principal of or interest on the Series of Securities, and will notifythe Trustee of any default by the Company in making any such payment. While any such default continues, the Trustee may requirea Paying Agent to pay all money held by it to the Trustee.

The Company at any time may require a Paying Agent to pay all money held by it to the Trustee. Upon payment over to theTrustee, the Paying Agent (if other than the Company, the Guarantor or a Subsidiary of either of them) shall have no further liabilityfor the money. If the Company, the Guarantor or a Subsidiary of either of them acts as Paying Agent, it shall segregate and hold in aseparate trust fund for the benefit of Securityholders of any Series of Securities all money held by it as Paying Agent.

SECTION 2.6              Securityholder Lists. The Trustee shall preserve in as current a form as is reasonably practicable the mostrecent list available to it of the names and addresses of

-11- 

Securityholders of each Series of Securities and shall otherwise comply with TIA ss. 312(a). If the Trustee is not the Registrar, theCompany shall furnish to the Trustee at least ten days before each interest payment date and at such other times as the Trustee mayrequest in writing a list, in such form and as of such date as the Trustee may reasonably require, of the names and addresses ofSecurityholders of each Series of Securities.

SECTION 2.7              Transfer and Exchange. Where Securities of a Series are presented to the Registrar or a co-registrar with arequest to register a transfer or to exchange them for an equal principal amount of Securities of the same Series, the Registrar shallregister the transfer or make the exchange if its requirements for such transactions are met. To permit registrations of transfers andexchanges, the Trustee shall authenticate Securities at the Registrar’s request. No service charge shall be made for any registration oftransfer or exchange (except as otherwise expressly permitted herein), but the Company may require payment of a sum sufficient tocover any transfer tax or similar governmental charge payable in connection therewith (other than any such transfer tax or similargovernmental charge payable upon exchanges pursuant to Sections 2.11, 3.6 or 9.5).

None of the Company, the Guarantor or the Registrar shall be required (a) to issue, register the transfer of, or exchangeSecurities of any Series for the period beginning at the opening of business fifteen days immediately preceding the mailing orelectronic delivery of a notice of redemption of Securities of that Series selected for redemption and ending at the close of businesson the day of such mailing or electronic delivery, or (b) to register the transfer of or exchange Securities of any Series selected,called or being called for redemption as a whole or the portion being redeemed of any such Securities selected, called or being calledfor redemption in part.

SECTION 2.8              Mutilated, Destroyed, Lost and Stolen Securities. If any mutilated Security is surrendered to the Trustee,the Company shall execute and the Trustee shall authenticate and deliver in exchange therefor a new Security of the same Series andof like tenor and principal amount and bearing a number not contemporaneously outstanding.

If there shall be delivered to the Company and the Trustee (i) evidence to their satisfaction of the destruction, loss or theft ofany Security and (ii) such security or indemnity as may be required by them to save each of them and any agent of either of themharmless, then, in the absence of notice to the Company or the Trustee that such Security has been acquired by a protected purchaser,the Company shall execute and upon its request the Trustee shall authenticate and make available for delivery, in lieu of any suchdestroyed, lost or stolen Security, a new Security of the same Series and of like tenor and principal amount and bearing a number notcontemporaneously outstanding.

In case any such mutilated, destroyed, lost or stolen Security has become or is about to become due and payable, theCompany or the Guarantor in its discretion may, instead of issuing a new Security, pay such Security.

Upon the issuance of any new Security under this Section, the Company may require the payment of a sum sufficient tocover any tax or other governmental charge that may be imposed

-12- 

in relation thereto and any other expenses (including the fees and expenses of the Trustee) connected therewith.

Every new Security of any Series issued pursuant to this Section in lieu of any destroyed, lost or stolen Security shallconstitute an original additional contractual obligation of the Company and the Guarantor, as applicable, whether or not thedestroyed, lost or stolen Security shall be at any time enforceable by anyone, and shall be entitled to all the benefits of this Indentureequally and proportionately with any and all other Securities of that Series duly issued hereunder.

The provisions of this Section are exclusive and shall preclude (to the extent lawful) all other rights and remedies withrespect to the replacement or payment of mutilated, destroyed, lost or stolen Securities.

SECTION 2.9              Outstanding Securities. The Securities outstanding at any time are all the Securities authenticated by theTrustee except for those canceled by it, those delivered to it for cancellation, those reductions in the interest on a Global Securityeffected by the Trustee in accordance with the provisions hereof and those described in this Section as not outstanding.

If a Security is replaced pursuant to Section 2.8, it ceases to be outstanding until the Trustee receives proof satisfactory to itthat the replaced Security is held by a protected purchaser. Additionally, if a Security is paid pursuant to Section 2.8, it ceases to beoutstanding.

If the Paying Agent (other than the Company, the Guarantor, a Subsidiary of either of them or an Affiliate of any thereof)holds on the Maturity of Securities of a Series money sufficient to pay such Securities payable on that date, then on and after thatdate such Securities of the Series cease to be outstanding and interest on them ceases to accrue unless otherwise provided by a BoardResolution, a supplemental indenture or an Officer’s Certificate of the Company with respect to any Series.

A Security does not cease to be outstanding because the Company, the Guarantor or an Affiliate of either of them holds theSecurity.

In determining whether the Holders of the requisite principal amount of outstanding Securities have given any request,demand, authorization, direction, notice, consent or waiver hereunder, the principal amount of a Discount Security that shall bedeemed to be outstanding for such purposes shall be the amount of the principal thereof that would be due and payable as of the dateof such determination upon a declaration of acceleration of the Maturity thereof pursuant to Section 6.2.

SECTION 2.10          Treasury Securities. In determining whether the Holders of the required principal amount of Securities ofa Series have concurred in any request, demand, authorization, direction, notice, consent or waiver, Securities of a Series owned bythe Company, the Guarantor or an Affiliate of either of them shall be disregarded, except that for the purposes of determiningwhether the Trustee shall be protected in relying on any such request, demand, authorization, direction, notice, consent or waiveronly Securities of a Series that a responsible officer in the Corporate Trust Office of the Trustee knows are so owned shall be sodisregarded.

-13- 

SECTION 2.11          Temporary Securities. Until definitive Securities are ready for delivery, the Company may prepare and theTrustee shall authenticate temporary Securities upon a Company Order. Temporary Securities shall be substantially in the form ofdefinitive Securities but may have variations that the Company considers appropriate for temporary Securities. Without unreasonabledelay, the Company shall prepare and the Trustee upon request shall authenticate definitive Securities of the same Series and date ofmaturity in exchange for temporary Securities. Until so exchanged, temporary Securities shall have the same rights under thisIndenture as the definitive Securities.

SECTION 2.12          Cancellation. The Company at any time may deliver Securities to the Trustee for cancellation. TheRegistrar and the Paying Agent shall forward to the Trustee any Securities surrendered to them for registration of transfer, exchangeor payment. The Trustee shall cancel all Securities surrendered for registration of transfer, exchange, payment, replacement orcancellation and shall dispose of such canceled Securities in accordance with its customary procedures (subject to the recordretention requirement of the Exchange Act) and upon written instruction from the Company deliver a certificate of such destructionto the Company, unless the Company otherwise directs. The Company may not issue new Securities to replace Securities that it haspaid or delivered to the Trustee for cancellation.

SECTION 2.13          Defaulted Interest. If the Company defaults in a payment of interest on a Series of Securities, it shall paythe defaulted interest, plus, to the extent permitted by law, any interest payable on the defaulted interest, to the persons who areSecurityholders of the Series on a subsequent special record date. The Company shall fix the record date and payment date. At least30 days before the record date, the Company shall mail or electronically deliver to the Trustee and to each Securityholder of theSeries a notice that states the record date, the payment date and the amount of interest to be paid. The Company may pay defaultedinterest in any other lawful manner.

SECTION 2.14          Global Securities.

2.14.1    General; Terms of Securities. A Board Resolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate of theCompany shall establish whether the Securities of a Series shall be issued in whole or in part in the form of one or more GlobalSecurities and the Depository for such Global Security or Securities. If the Company shall establish that the Securities of a particularSeries are to be issued as a Global Security, then the Company shall execute one or more Global Securities that (i) shall represent,and shall be denominated in an amount equal to the aggregate principal amount of, all of the outstanding Securities of such Series,(ii) shall be registered in the name of the Depository or its nominee and (iii) shall be delivered to the Trustee as custodian for theDepository or otherwise delivered pursuant to the Depository’s instruction, and the Trustee, in accordance with Section 2.3, shallauthenticate such Global Security or Global Securities.

2.14.2    Transfer and Exchange. Notwithstanding any provisions to the contrary contained in Section 2.7 of the Indenture andin addition thereto, any Global Security shall be exchangeable pursuant to Section 2.7 of the Indenture for Securities registered in thenames of Holders other than the Depository for such Security or its nominee only if (i) such Depository notifies the Company that itis unwilling or unable to continue as Depository for such Global

-14- 

Security or if at any time such Depository ceases to be a clearing agency registered under the Exchange Act or any other applicableU.S. or foreign statute or regulation, and, in either case, the Company fails to appoint a successor Depository within 90 days of suchevent, (ii) the Company executes and delivers to the Trustee an Officer’s Certificate to the effect that such Global Security shall beso exchangeable or (iii) an Event of Default with respect to the Securities represented by such Global Security shall have happenedand be continuing. Any Global Security that is exchangeable pursuant to the preceding sentence shall be exchangeable for Securitiesregistered in such names as the Depository shall direct in writing in an aggregate principal amount equal to the principal amount ofthe Global Security with like tenor and terms.

Except as provided in this Section 2.14.2, a Global Security may not be transferred except as a whole by the Depository withrespect to such Global Security to a nominee of such Depository, by a nominee of such Depository to such Depository or anothernominee of such Depository or by the Depository or any such nominee to a successor Depository or a nominee of such a successorDepository.

The Trustee shall have no obligation or duty to monitor, determine or inquire as to compliance with any restrictions ontransfer imposed under this Indenture or under applicable law with respect to any transfer of any interest in any Security other thanto require delivery of such certificates and other documentation or evidence as are expressly required by, and to do so if and whenexpressly required by the terms of, this Indenture, and to examine the same to determine substantial compliance as to form with theexpress requirements hereof.

Neither the Trustee nor any Agent shall have any responsibility or liability for any actions taken or not taken by theDepository.

2.14.3    Legend. Any Global Security issued hereunder shall bear a legend in substantially the following form:

“THIS GLOBAL SECURITY IS HELD BY THE DEPOSITORY (AS DEFINED IN THE INDENTUREGOVERNING THIS SECURITY) OR ITS NOMINEE IN CUSTODY FOR THE BENEFIT OF THE BENEFICIALOWNERS HEREOF, AND IS NOT TRANSFERABLE TO ANY PERSON UNDER ANY CIRCUMSTANCESEXCEPT THAT (I) THE TRUSTEE MAY MAKE ANY SUCH NOTATIONS HEREON AS MAY BE REQUIREDPURSUANT TO THE INDENTURE, (II) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE EXCHANGED IN WHOLE BUTNOT IN PART PURSUANT TO SECTION 2.7 OF THE INDENTURE, (III) THIS GLOBAL SECURITY MAY BEDELIVERED TO THE TRUSTEE FOR CANCELLATION PURSUANT TO THE INDENTURE AND (IV) THISGLOBAL SECURITY MAY BE TRANSFERRED TO A SUCCESSOR DEPOSITORY WITH THE PRIORWRITTEN CONSENT OF THE COMPANY.

UNLESS AND UNTIL IT IS EXCHANGED IN WHOLE OR IN PART FOR SECURITIES IN DEFINITIVEFORM, THIS SECURITY MAY NOT BE TRANSFERRED EXCEPT AS A WHOLE BY THE DEPOSITORY TOA NOMINEE OF THE DEPOSITORY OR BY A NOMINEE OF THE

-15- 

DEPOSITORY TO THE DEPOSITORY OR TO ANOTHER NOMINEE OF THE DEPOSITORY OR BY THEDEPOSITORY OR ANY SUCH NOMINEE TO A SUCCESSOR DEPOSITORY OR A NOMINEE OF SUCHSUCCESSOR DEPOSITORY. UNLESS THIS GLOBAL SECURITY IS PRESENTED BY AN AUTHORIZEDREPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY TO THE COMPANY OR ITS AGENT FOR REGISTRATION OFTRANSFER, EXCHANGE OR PAYMENT, AND ANY SECURITY ISSUED IS REGISTERED IN THE NAMEOF ANY ENTITY AS MAY BE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THEDEPOSITORY (AND ANY PAYMENT IS MADE TO SUCH ENTITY AS MAY BE REQUESTED BY ANAUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY), ANY TRANSFER, PLEDGE OR OTHER USEHEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFUL INASMUCH AS THEREGISTERED OWNER HEREOF HAS AN INTEREST HEREIN.”

2.14.4    Acts of Holders. The Depository, as a Holder, may appoint agents and otherwise authorize participants to give or takeany request, demand, authorization, direction, notice, consent, waiver or other action which a Holder is entitled to give or take underthe Indenture.

2.14.5    Payments. Notwithstanding the other provisions of this Indenture, unless otherwise specified as contemplated bySection 2.2, payment of the principal of and interest, if any, on any Global Security shall be made to the Holder thereof.

2.14.6    Consents, Declaration and Directions. Except as provided in Section 2.14.4, the Company, the Guarantor, the Trusteeand any Agent shall treat a person as the Holder of such principal amount of outstanding Securities of such Series represented by aGlobal Security as shall be specified in a written statement of the Depository with respect to such Global Security, for purposes ofobtaining any consents, declarations, waivers or directions required to be given by the Holders pursuant to this Indenture.Notwithstanding the foregoing, prior to the due presentation for registration of transfer of any Security, the Company, the Guarantor,the Trustee and the Agents may deem and treat the person in whose name a Security is registered as the owner of such Security forthe purpose of receiving payment of principal of, premium, if any, and interest on such Security and for all other purposeswhatsoever (except for purposes of obtaining any consents, declarations, waivers or directions) including the transfer or exchange ofsuch Security, whether or not such Security is overdue, and none of the Company, the Guarantor, the Trustee or the Agents shall beaffected by notice to the contrary.

SECTION 2.15          CUSIP, ISIN and Common Code Numbers. The Company in issuing the Securities may use CUSIP, ISINand/or Common Code numbers (if then generally in use), and, if so, the Trustee shall use CUSIP, ISIN and/or Common Codenumbers in notices of redemption as a convenience to Holders; provided that any such notice may state that no representation ismade as to the correctness of such numbers either as printed on the Securities or as contained in any notice of a redemption and thatreliance may be placed only on the other elements of identification printed on the Securities, and any such redemption shall not beaffected by any defect in or omission of such numbers. The Company shall promptly notify the Trustee in writing of any change inthe CUSIP, ISIN and/or Common Code numbers.

-16- 

SECTION 2.16          Securities Denominated in Foreign Currencies. Except as otherwise specified pursuant to Section 2.2 forSecurities of any Series, payment of the principal of, premium, if any, and interest on, Securities of such Series denominated in anyForeign Currency will be made in such Foreign Currency.

In the event any Foreign Currency or Currencies in which any payment with respect to any Series of Securities may be madeceases to be a freely convertible Currency on United States Currency markets, for any date thereafter on which payment of principalof, premium, if any, or interest on the Securities of a Series is due, the Company shall select the Currency of payment for use onsuch date, all as provided in the Securities of such Series, in a Board Resolution, a supplemental indenture or an Officer’sCertificate. In such event, the Company shall notify the Trustee of the Currency which it has selected to constitute the fundsnecessary to meet the Company’s obligations on such payment date and of the amount of such Currency to be paid. Such amountshall be determined as provided in the Securities of such Series, in a Board Resolution, a supplemental indenture or an Officer’sCertificate of the Company. The payment with respect to such payment date shall be deposited with the Trustee or the Paying Agentby the Company or the Guarantor solely in the Currency so selected.

 SECTION 2.17          Designated Currency. The Company may provide pursuant to Section 2.2 for Securities of any Series that:

(a)               the obligation, if any, of the Company to pay the principal of, premium, if any, and interest on the Securitiesof any Series in a Foreign Currency or Dollars (the “Designated Currency”) as may be specified pursuant to Section 2.2.23 isof the essence and agrees that, to the fullest extent possible under applicable law, judgments in respect of Securities of suchSeries shall be given in the Designated Currency;

(b)               the obligation of the Company to make payments in the Designated Currency of the principal of, premium, ifany, and interest on such Securities shall be discharged, notwithstanding any payment in any other Currency (whetherpursuant to a judgment or otherwise), only to the extent of the amount in the Designated Currency that the Securityholderreceiving such payment, in accordance with normal banking procedures, may purchase with the amount paid in such otherCurrency after any premium and cost of exchange on the business day in the country of issue of the Designated Currency orin the international banking community immediately following the day on which such Securityholder receives such payment;

(c)               if the amount in the Designated Currency that may be so purchased for any reason falls short of the amountoriginally due, the Company shall pay such additional amounts as may be necessary to compensate for such shortfall; and

(d)               any obligation of the Company not discharged by such payment shall be due as a separate and independentobligation and, until discharged as provided herein, shall continue in full force and effect.

-17- 

ARTICLE III

REDEMPTION

SECTION 3.1              Notice to Trustee. The Company may, with respect to any Series of Securities, reserve the right to redeemand pay the Series of Securities or may covenant to redeem and pay the Series of Securities or any part thereof prior to the StatedMaturity thereof at such time and on such terms as provided for in such Securities. If a Series of Securities is redeemable and theCompany wants or is obligated to redeem prior to the Stated Maturity thereof all or part of the Series of Securities pursuant to theterms of such Securities, the Company shall notify the Trustee of the redemption date and the principal amount of Series ofSecurities to be redeemed. The Company shall give the notice at least 45 days before the redemption date (or such shorter notice asmay be acceptable to the Trustee).

SECTION 3.2              Selection of Securities to be Redeemed. Unless otherwise indicated for a particular Series by a BoardResolution, a supplemental indenture or an Officer’s Certificate of the Company, if less than all the Securities of a Series are to beredeemed, the Trustee shall select the Securities of the Series to be redeemed in any manner in accordance with the procedures of theDepository. The Trustee shall make the selection from Securities of the Series outstanding not previously called for redemption. TheTrustee may select for redemption portions of the principal of Securities of the Series that have denominations larger than $200,000.Securities of the Series and portions of them it selects shall be in amounts of $200,000 or multiples of $1,000 in excess thereof or,with respect to Securities of any Series issuable in other denominations or other Currencies pursuant to Section 2.2.10 and Section2.2.23, respectively, the minimum principal denomination for each Series and integral multiples thereof and the applicable Currencyfor such Series. Provisions of this Indenture that apply to Securities of a Series called for redemption also apply to portions ofSecurities of that Series called for redemption.

SECTION 3.3              Notice of Redemption. Unless otherwise indicated for a particular Series by Board Resolution, asupplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate of the Company, at least 15 days but not more than 60 days before aredemption date, the Company shall mail a notice of redemption by first-class mail (or deliver such notice electronically inaccordance with the procedures of the Depository) to each Holder whose Securities are to be redeemed.

The notice shall identify the Securities of the Series to be redeemed and shall state:

(a)               the redemption date;

(b)               the redemption price;

(c)               if any Security is being redeemed in part, the portion of the principal amount of such Security to be redeemedand that, after the redemption date upon surrender of such Security, a new Security or Securities in principal amount equal tothe unredeemed portion shall be issued upon cancellation of the original Security;

(d)               the name and address of the Paying Agent;

-18- 

(e)               that Securities of the Series called for redemption must be surrendered to the Paying Agent to collect theredemption price;

(f)                that interest on Securities of the Series called for redemption ceases to accrue on and after the redemptiondate;

(g)               the CUSIP, ISIN or Common Code numbers, if any, printed on the Securities being redeemed; and

(h)               any other information as may be required by the terms of the particular Series or the Securities of a Seriesbeing redeemed.

At the Company’s request and upon its provision of such notice information, the Trustee shall give the notice of redemptionin the Company’s name and at its expense.

SECTION 3.4              Effect of Notice of Redemption. Once notice of redemption is mailed or delivered electronically asprovided in Section 3.3, Securities of a Series called for redemption become due and payable on the redemption date and at theredemption price. A notice of redemption may not be conditional. Upon surrender to the Paying Agent, such Securities shall be paidat the redemption price plus accrued interest to the redemption date. On and after the redemption date, interest will cease to accrueon the Securities or any portion of the Securities called for redemption (unless the Company defaults in the payment of theredemption price and accrued interest).

SECTION 3.5              Deposit of Redemption Price. On or before 10:00 a.m. New York City time (or such other time as may bespecified pursuant to Section 2.2 with respect to any Security denominated in a Foreign Currency) on the redemption date, theCompany or the Guarantor shall deposit with the Paying Agent money sufficient to pay the redemption price of and accrued interest,if any, on all Securities to be redeemed on that date.

SECTION 3.6              Securities Redeemed in Part. Upon surrender of a certificated Security that is redeemed in part, theTrustee shall authenticate for the Holder a new certificated Security of the same Series and the same maturity equal in principalamount to the unredeemed portion of the certificated Security surrendered.

ARTICLE IV

COVENANTS

SECTION 4.1              Payment of Principal and Interest. The Company covenants and agrees for the benefit of the Holders ofeach Series of Securities that the Company will duly and punctually pay the principal of and interest, if any, on the Securities of thatSeries in accordance with the terms of such Securities and this Indenture. Any amounts to be given to the Trustee or Paying Agent,shall be deposited with the Trustee or Paying Agent by 10:00 a.m., New York City time (or such other time as may be specifiedpursuant to Section 2.2 with respect to any Security denominated in a Foreign Currency), by the Company or the Guarantor. Suchpayments shall be considered made on the date due if on such date the Trustee or the Paying Agent holds, in accordance with thisIndenture, money sufficient to make all payments with respect to such

-19- 

Securities then due and the Trustee or the Paying Agent, as the case may be, is not prohibited from paying such money to theHolders on that date pursuant to the terms of this Indenture.

SECTION 4.2              SEC Reports. The Guarantor shall deliver to the Trustee within 15 days after it files them with the SECcopies of the annual reports and of the information, documents, and other reports (or copies of such portions of any of the foregoingas the SEC may by rules and regulations prescribe) which the Guarantor is required to file with the SEC pursuant to Section 13 or15(d) of the Exchange Act. The Company and the Guarantor also shall comply with the other provisions of TIA ss. 314(a). For theavoidance of doubt, the Guarantor will be deemed to have furnished such reports referred to above to the Trustee and the Holders, asapplicable, if the Guarantor has filed such reports with the SEC via its Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval (EDGAR)System filing system (or any successor system thereto) and such reports are publicly available. The Guarantor will notify the Trusteeof the filing by email or otherwise.

Delivery of such reports, information and documents to the Trustee is for informational purposes only, and the Trustee’sreceipt of such shall not constitute constructive notice of any information contained therein or determinable from informationcontained therein, including the Company’s or the Guarantor’s compliance with any of their covenants hereunder (as to which theTrustee is entitled to conclusively rely exclusively on an Officer’s Certificate).

SECTION 4.3              Compliance Certificate. The Company and the Guarantor shall deliver to the Trustee, within 120 daysafter the end of each fiscal year of the Company, an Officer’s Certificate signed by one of the principal executive, financial oraccounting officers of the Company and the Guarantor, stating that a review of the activities of the Company, the Guarantor andtheir respective Subsidiaries during the preceding fiscal year has been made under the supervision of the signing Officers with aview to determining whether the Company and the Guarantor have kept, observed, performed and fulfilled their obligations underthis Indenture, and further stating, as to each such Officer signing such certificate, that to the best of his or her knowledge theCompany and the Guarantor have kept, observed, performed and fulfilled each and every covenant contained in this Indenture andare not in default in the performance or observance of any of the terms, provisions and conditions hereof (or, if a Default or Event ofDefault shall have occurred, describing all such Defaults or Events of Default of which he or she may have knowledge).

The Company will, so long as any of the Securities are outstanding, deliver in writing to a Responsible Officer of the Trustee,within 10 Business Days after becoming aware of any Default or Event of Default that is continuing, an Officer’s Certificatespecifying such Default or Event of Default and what action the Company has taken, is taking or proposes to take with respectthereto.

SECTION 4.4              Stay, Extension and Usury Laws. The Company and the Guarantor covenant (to the extent that they maylawfully do so) that they will not at any time insist upon, plead, or in any manner whatsoever claim or take the benefit or advantageof, any stay, extension or usury law wherever enacted, now or at any time hereafter in force, which may affect the covenants or theperformance of this Indenture, the Guarantee or the Securities; and the Company and the Guarantor (to the extent they may lawfullydo so) hereby expressly waive all

-20- 

benefit or advantage of any such law and covenant that they will not, by resort to any such law, hinder, delay or impede theexecution of any power herein granted to the Trustee, but will suffer and permit the execution of every such power as though no suchlaw has been enacted.

SECTION 4.5              Corporate Existence. Subject to Article V, the Company and the Guarantor will do or cause to be done allthings necessary to preserve and keep in full force and effect their corporate existence and the corporate, partnership or otherexistence of each Significant Subsidiary in accordance with the respective organizational documents of each Significant Subsidiaryand the rights (charter and statutory), licenses and franchises of the Company, the Guarantor and the Significant Subsidiaries;provided, however, that the Company and the Guarantor shall not be required to preserve any such right, license or franchise, or thecorporate, partnership or other existence of any Significant Subsidiary, if the Company’s Board of Directors shall determine that thepreservation thereof is no longer desirable in the conduct of the business of the Company, the Guarantor and their respectiveSubsidiaries taken as a whole and that the loss thereof is not adverse in any material respect to the Holders.

SECTION 4.6              Taxes. The Company and the Guarantor shall, and the Guarantor shall cause, its Significant Subsidiariesto, pay prior to delinquency all material taxes, assessments and governmental levies, except as contested in good faith and byappropriate proceedings.

ARTICLE V 

SUCCESSORS

SECTION 5.1              When the Company and the Guarantor May Merge, Etc. The Company and the Guarantor shall notconsolidate with or merge into, or convey, transfer or lease all or substantially all of their respective properties and assets to, anyperson (a “successor person”), except in the case of the Company with, into or to the Guarantor or any other Subsidiary of theGuarantor (provided that the successor person (if any) expressly assumes by an indenture supplemental hereto, executed anddelivered to the Trustee, in form satisfactory to the Trustee, the Company’s obligations on the Securities and under this Indenture),unless:

(a)               either (i) the Company or the Guarantor, as applicable, is the successor person or (ii) the successor person is acorporation, partnership, trust or other entity organized and validly existing under the laws of (1) in the case of the Company,the United Kingdom, any member country of the European Union or any U.S. domestic jurisdiction or (2) in the case of theGuarantor, any U.S. domestic jurisdiction;

(b)               the successor person expressly assumes by an indenture supplemental hereto, executed and delivered to theTrustee, in form satisfactory to the Trustee, (i) in the case of the Company, the Company’s obligations on the Securities andunder this Indenture or (ii) in the case of the Guarantor, the Guarantor’s obligations with respect to its Guarantee of theSecurities and under this Indenture; and

(c)               immediately after giving effect to the transaction, no Default or Event of Default, shall have occurred and becontinuing.

-21- 

The Company or the Guarantor, as applicable, shall deliver to the Trustee prior to the consummation of the proposedtransaction an Officer’s Certificate to the foregoing effect and an Opinion of Counsel stating that the proposed transaction and suchsupplemental indenture comply with this Indenture.

For purposes of the foregoing, the conveyance, transfer or lease of the properties and assets of one or more Subsidiaries ofthe Company or the Guarantor, as applicable (other than to the Guarantor or any other Subsidiary of the Guarantor), which, if suchassets were owned by the Company or the Guarantor, as applicable, would constitute all or substantially all of the properties andassets of the Company or the Guarantor, as applicable, shall be deemed to be the transfer of all or substantially all of the propertiesand assets of the Company or the Guarantor, as applicable, but a bona fide pledge or hypothecation will be deemed not to beprohibited by this Indenture.

SECTION 5.2              Successor Corporation Substituted. Upon any consolidation or merger, or any sale, lease, conveyance orother disposition of all or substantially all of the assets of the Company or the Guarantor, as applicable, in accordance with Section5.1, the successor corporation formed by such consolidation or into or with which the Company or the Guarantor, as applicable, ismerged or to which such sale, lease, conveyance or other disposition is made shall succeed to, and be substituted for, and mayexercise every right and power of, the Company or the Guarantor, as applicable, under this Indenture with the same effect as if suchsuccessor person has been named as the Company or the Guarantor, as applicable, herein; provided, however, that the predecessorCompany or the Guarantor, as applicable, in the case of a sale, lease, conveyance or other disposition shall not be released from theobligation to pay the principal of and interest, if any, on the Securities. The Company or the Guarantor, as applicable, the Trusteeand the successor person shall enter into a supplemental indenture to evidence the succession and substitution of such successorperson and such discharge and release of the Company or the Guarantor, as applicable.

ARTICLE VI

DEFAULTS AND REMEDIES

SECTION 6.1              Events of Default.

“Event of Default,” wherever used herein with respect to Securities of any Series, means any one of the following events,unless in the establishing Board Resolution, supplemental indenture or Officer’s Certificate of the Company, it is provided that suchSeries shall not have the benefit of said Event of Default:

(a)               default in the payment of any interest on any Security of that Series when it becomes due and payable, andcontinuance of such default for a period of 30 days (unless the entire amount of such payment is deposited by the Companyor the Guarantor with the Trustee or with a Paying Agent prior to the expiration of such period of 30 days); or

-22- 

(b)               default in the payment of the principal, other than a scheduled installment payment, or premium, if any, ofany Security of that Series when such payment becomes due and payable, at its Maturity, upon redemption, by accelerationor otherwise; or

(c)               default in the deposit of any sinking fund payment, when as due in respect of any Security of that Series; or

(d)               default in the performance or breach of any covenant or warranty of the Company or the Guarantor in thisIndenture (other than a covenant or warranty that has been included in this Indenture solely for the benefit of a Series ofSecurities other than that Series), which default continues uncured for a period of 60 days after there has been given, byregistered or certified mail, to the Company and the Guarantor by the Trustee or to the Company, the Guarantor and theTrustee by the Holders of at least 25% in aggregate principal amount of the outstanding Securities of that Series a writtennotice specifying such default or breach and requiring it to be remedied and stating that such notice is a “Notice of Default”hereunder; or

(e)               (A) the Company’s or the Guarantor’s failure to make any payment by the end of any applicable grace periodafter maturity of their respective indebtedness, which term as used in this clause (e) means obligations (other thannonrecourse obligations) of the Company or the Guarantor for borrowed money or evidenced by bonds, debentures, notes orsimilar instruments in an amount (taken together with amounts in (B)) in excess of $100 million and continuance of suchfailure, or (B) the acceleration of their respective indebtedness in an amount (taken together with the amounts in (A)) inexcess of $100 million because of a default with respect to such indebtedness without such indebtedness having beendischarged or such acceleration having been cured, waived, rescinded or annulled in case of (A) or (B) above, for a period of30 days after written notice to the Company and the Guarantor by the Trustee or to the Company, the Guarantor and theTrustee by the Holders of at least 25% in aggregate principal amount of the outstanding Securities of that Series; however, ifany such failure or acceleration referred to in (A) or (B) above shall cease or be cured or be waived, rescinded or annulled inaccordance with the terms of the applicable indebtedness, then the Event of Default by reason thereof shall be deemed not tohave occurred;

(f)                the Company, the Guarantor or any of the Significant Subsidiaries pursuant to or within the meaning of anyBankruptcy Law:

(i)                 commences a voluntary case,

(ii)              consents to the entry of an order for relief against it in an involuntary case,

(iii)            consents to the appointment of a Custodian of it or for all or substantially all of its property, or

(iv)             makes a general assignment for the benefit of its creditors;

-23- 

(g)               a court of competent jurisdiction enters an order or decree under any Bankruptcy Law that:

(i)                 is for relief against the Company, the Guarantor or any of the Significant Subsidiaries in aninvoluntary case,

(ii)              appoints a Custodian of the Company, the Guarantor or any of the Significant Subsidiaries or for all orsubstantially all of its respective property, or

(iii)            orders the liquidation of the Company, the Guarantor or any of the Significant Subsidiaries, and theorder or decree remains unstayed and in effect for 60 days;

(h)               the Guarantee by the Guarantor ceases to be in full force and effect or is declared null and void or theGuarantor denies that it has any further liability under its Guarantee to the Holders of Securities of that Series, or has givennotice to such effect (other than by reason of the release of such Guarantee in accordance with this Indenture), and suchcondition shall have continued for a period of 30 days after written notice has been given to the Company and the Guarantorby the Trustee or to the Company, the Guarantor and the Trustee by the Holders of at least 25% in aggregate principalamount of the outstanding Securities of that Series; or

(i)                 any other Event of Default provided with respect to Securities of that Series, which is specified in a BoardResolution, a supplemental indenture hereto or an Officer’s Certificate of the Company, in accordance with Section 2.2.14.

The term “Bankruptcy Law” means Title 11, U.S. Code, UK Insolvency Act 1986 or any similar foreign, federal or State lawfor the relief of debtors. The term “Custodian” means any receiver, trustee, assignee, administrator, administrative receiver,liquidator or similar official under any Bankruptcy Law.

SECTION 6.2              Acceleration of Maturity; Rescission and Annulment. If an Event of Default with respect to Securities ofany Series at the time outstanding occurs and is continuing (other than an Event of Default as to the Company or the Guarantorreferred to in Section 6.1(f) or (g)) then in every such case the Trustee or the Holders of not less than 25% in aggregate principalamount of the outstanding Securities of that Series may declare the principal amount (or, if any Securities of that Series are DiscountSecurities, such portion of the principal amount as may be specified in the terms of such Securities) of and accrued and unpaidinterest, if any, on all of the Securities of that Series to be due and payable immediately, by a notice in writing to the Company andthe Guarantor (and to the Trustee if given by Holders), and upon any such declaration such principal amount (or specified amount)and accrued and unpaid interest, if any, shall become immediately due and payable. If an Event of Default specified in Section 6.1(f)or (g) shall occur as to the Company or the Guarantor, the principal amount (or specified amount) of and accrued and unpaid interest,if any, on all outstanding Securities shall ipso facto become and be immediately due and payable without any declaration or other acton the part of the Trustee or any Holder.

-24- 

At any time after such a declaration of acceleration with respect to any Series has been made and before a judgment or decreefor payment of the money due has been obtained by the Trustee as hereinafter in this Article provided, the Holders of a majority inprincipal amount of the outstanding Securities of that Series, by written notice to the Company, the Guarantor and the Trustee, mayrescind and annul such declaration and its consequences if:

(a)               the Company or the Guarantor has paid or deposited with the Trustee a sum sufficient to pay

(i)                 all overdue interest, if any, on all Securities that Series,

(ii)              the principal of any Securities of that Series that has become due otherwise than by such declaration ofand interest thereon at the rate or rates therefor in such Securities,

(iii)            to the extent that payment of such interest is legally enforceable, interest upon any overdue principaland overdue interest at the rate or rates prescribed therefor in such Securities of that Series, and

(iv)             all sums paid or advanced by the Trustee and the reasonable compensation, expenses, and advances ofthe Trustee, its agents and counsel; and

(b)               all Events of Default with respect to Securities of that Series, other than the non-payment of the principal andinterest of Securities of that Series which has become due solely by such declaration of acceleration, have been cured orwaived as provided in Section 6.13.

No such rescission shall affect any subsequent Default or impair any right consequent thereon.

SECTION 6.3              Collection of Indebtedness and Suits for Enforcement by Trustee. The Company covenants that if:

(a)               default is made in the payment of any interest on any Security when such interest becomes due and payableand such default for a period of 30 days, or

(b)               default is made in the payment of principal of any Security at the Maturity thereof, or

(c)               default is made in the deposit of any sinking fund payment when and as due by the terms of a Security,

then, the Company will, upon demand of the Trustee, pay to them, for the benefit of the Holders of such Securities, the wholeamount then due and payable on such Securities for principal and interest and, to the extent that payment of such interest shall belegally enforceable, interest on any overdue principal or any overdue interest, at the rate or rates prescribed therefor in suchSecurities, and, in addition thereto, such further amount as shall be sufficient to cover the costs

-25- 

and expenses of collection, including the reasonable compensation, expenses, disbursements and advances of the Trustee, its agentsand counsel.

If the Company fails to pay such amounts forthwith upon such demand, the Trustee, in its own name and as trustee of anexpress trust, may institute a judicial proceeding for the collection of the sums so due and unpaid, may prosecute such proceeding tojudgment or final decree and may enforce the same against the Company or the Guarantor upon such Securities and collect themoneys adjudged or deemed to be payable in the manner provided by law out of the property of the Company or the Guarantor uponsuch Securities, wherever situated.

If an Event of Default with respect to any Securities of any Series occurs and is continuing, the Trustee may in its discretionproceed to protect and enforce its rights and the rights of the Holders of Securities of such Series by such appropriate judicialproceedings as the Trustee shall deem most effectual to protect and enforce any such rights, whether for the specific enforcement ofany covenant or agreement in this Indenture or in aid of the exercise of any power granted herein, or to enforce any other properremedy.

SECTION 6.4              Trustee May File Proofs of Claim. In case of the pendency of any receivership, insolvency, liquidation,bankruptcy, reorganization, arrangement, adjustment, composition or other judicial proceeding relative to the Company or theGuarantor upon the Securities or the property of the Company or the Guarantor or their creditors, the Trustee (irrespective ofwhether the principal of the Securities shall then be due and payable as therein expressed or by declaration or otherwise andirrespective of whether the Trustee shall have made any demand on the Company or the Guarantor for the payment of overdueprincipal or interest) shall be entitled and empowered, by intervention in such proceeding or otherwise,

(a)               to file and prove a claim for the whole amount of principal and interest owing and unpaid in respect of theSecurities and to file such other papers or documents as may be necessary or advisable in order to have the claims of theTrustee (including any claim for the reasonable compensation, expenses, indemnity, disbursements and advances of theTrustee, its agents and counsel) and of the Holders allowed in such judicial proceeding, and

(b)               to collect and receive any moneys or other property payable or deliverable on any such claims and todistribute the same, and any custodian, receiver, assignee, trustee, liquidator, sequestrator or other similar official in any suchjudicial proceeding is hereby authorized by each Holder to make such payments to the Trustee and, in the event that theTrustee shall consent to the making of such payments directly to the Holders, to pay to the Trustee any amount due it for thereasonable compensation, expenses, disbursements and advances of the Trustee, its agents and counsel, and any otheramounts due the Trustee under Section 7.7.

Nothing herein contained shall be deemed to authorize the Trustee to authorize or consent to or accept or adopt on behalf ofany Holder any plan of reorganization, arrangement, adjustment or composition affecting the Securities or the rights of any Holderthereof or to authorize the Trustee to vote in respect of the claim of any Holder in any such proceeding.

-26- 

SECTION 6.5              Trustee May Enforce Claims Without Possession of Securities. All rights of action and claims under thisIndenture or the Securities may be prosecuted and enforced by the Trustee without the possession of any of the Securities or theproduction thereof in any proceeding relating thereto, and any such proceeding instituted by the Trustee shall be brought in its ownname as trustee of an express trust, and any recovery of judgment shall, after provision for the payment of the reasonablecompensation, expenses, disbursements and advances of the Trustee, its agents and counsel, be for the ratable benefit of the Holdersof the Securities in respect of which such judgment has been recovered.

SECTION 6.6              Application of Money Collected. Any money collected by the Trustee pursuant to this Article shall beapplied in the following order, at the date or dates fixed by the Trustee and, in case of the distribution of such money on account ofprincipal or interest, upon presentation of the Securities and the notation thereon of the payment if only partially paid and uponsurrender thereof if fully paid:

First: To the payment of all amounts due the Trustee under Section 7.7; and

Second: To the payment of the amounts then due and unpaid for principal of and interest on the Securities in respect of whichor for the benefit of which such money has been collected, ratably, without preference or priority of any kind, according to theamounts due and payable on such Securities for principal and interest, respectively; and

Third: To the Company or as a court of competent jurisdiction may direct in a final non-appealable judgment.

SECTION 6.7              Limitation on Suits. No Holder of any Security of any Series shall have any right to institute anyproceeding, judicial or otherwise, with respect to this Indenture, or for the appointment of a receiver or trustee, or for any otherremedy hereunder, unless

(a)               such Holder has previously given written notice to the Trustee of a continuing Event of Default with respectto the Securities of that Series;

(b)               the Holders of not less than 25% in principal amount of the outstanding Securities of that Series shall havemade written request to the Trustee to institute proceedings in respect of such Event of Default in its own name as Trusteehereunder;

(c)               such Holder or Holders have offered to the Trustee indemnity or security satisfactory to it against the costs,expenses and liabilities to be incurred in compliance with such request;

(d)               the Trustee for 60 days after its receipt of such notice, request and offer of indemnity has failed to instituteany such proceeding; and

(e)               no direction inconsistent with such written request has been given to the Trustee during such 60-day periodby the Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities of that Series; it being understood and intendedthat no one or more of such Holders shall have any right in any manner whatever by virtue of, or by availing of, anyprovision of this Indenture to affect, disturb or prejudice the rights of any

-27- 

other of such Holders, or to obtain or to seek to obtain priority or preference over any other of such Holders or to enforce anyright under this Indenture, except in the manner herein provided and for the equal and ratable benefit of all such Holders.

SECTION 6.8              Unconditional Right of Holders to Receive Principal and Interest. Notwithstanding any other provision inthis Indenture, the Holder of any Security shall have the right, which is absolute and unconditional, to receive payment of theprincipal of and interest, if any, on such Security on the Stated Maturity or Stated Maturities expressed in such Security (or, in thecase of redemption, on the redemption date) and to institute suit for the enforcement of any such payment, and such rights shall notbe impaired without the consent of such Holder.

SECTION 6.9              Restoration of Rights and Remedies. If the Trustee or any Holder has instituted any proceeding to enforceany right or remedy under this Indenture and such proceeding has been discontinued or abandoned for any reason, or has beendetermined adversely to the Trustee or to such Holder, then and in every such case, subject to any determination in such proceeding,the Company, the Guarantor, the Trustee and the Holders shall be restored severally and respectively to their former positionshereunder and thereafter all rights and remedies of the Trustee and the Holders shall continue as though no such proceeding had beeninstituted.

SECTION 6.10          Rights and Remedies Cumulative. Except as otherwise provided with respect to the replacement orpayment of mutilated, destroyed, lost or stolen Securities in Section 2.8, no right or remedy herein conferred upon or reserved to theTrustee or to the Holders is intended to be exclusive of any other right or remedy, and every right and remedy shall, to the extentpermitted by law, be cumulative and in addition to every other right and remedy given hereunder or now or hereafter existing at lawor in equity or otherwise. The assertion or employment of any right or remedy hereunder, or otherwise, shall not prevent theconcurrent assertion or employment of any other appropriate right or remedy.

SECTION 6.11          Delay or Omission Not Waiver. No delay or omission of the Trustee or of any Holder of any Securities toexercise any right or remedy accruing upon any Event of Default shall impair any such right or remedy or constitute a waiver of anysuch Event of Default or an acquiescence therein. Every right and remedy given by this Article or by law to the Trustee or to theHolders may be exercised from time to time, and as often as may be deemed expedient, by the Trustee or by the Holders, as the casemay be.

SECTION 6.12          Control by Holders. The Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities of anySeries shall have the right to direct the time, method and place of conducting any proceeding for any remedy available to the Trustee,or exercising any trust or power conferred on the Trustee, with respect to the Securities of such Series, provided that

(a)               such direction shall not be in conflict with any rule of law or with this Indenture,

(b)               the Trustee may take any other action deemed proper by the Trustee which is not inconsistent with suchdirection, and

-28- 

(c)               subject to the provisions of Section 7.1, the Trustee shall have the right to decline to follow any such directionif the Trustee in good faith shall, by a Responsible Officer of the Trustee, determine that the proceeding so directed wouldinvolve the Trustee in personal liability.

SECTION 6.13          Waiver of Past Defaults. Subject to Section 6.2, the Holders of not less than a majority in principalamount of the outstanding Securities of any Series may on behalf of the Holders of all the Securities of such Series waive any pastDefault hereunder with respect to such Series and its consequences, except a Default in the payment of the principal of or interest onany Security of such Series (provided, however, that the Holders of a majority in principal amount of the outstanding Securities ofany Series may rescind an acceleration and its consequences, including any related payment default that resulted from suchacceleration). Upon any such waiver, such Default shall cease to exist, and any Event of Default arising therefrom shall be deemedto have been cured, for every purpose of this Indenture; but no such waiver shall extend to any subsequent or other Default or impairany right consequent thereon.

SECTION 6.14          Undertaking for Costs. All parties to this Indenture agree, and each Holder of any Security by hisacceptance thereof shall be deemed to have agreed, that any court may in its discretion require, in any suit for the enforcement of anyright or remedy under this Indenture, or in any suit against the Trustee for any action taken, suffered or omitted by it as Trustee, thefiling by any party litigant in such suit of an undertaking to pay the costs of such suit, and that such court may in its discretion assessreasonable costs, including reasonable attorneys’ fees, against any party litigant in such suit, having due regard to the merits andgood faith of the claims or defenses made by such party litigant; but the provisions of this Section shall not apply to any suitinstituted by the Company or the Guarantor, to any suit instituted by the Trustee, to any suit instituted by any Holder, or group ofHolders, holding in the aggregate more than 10% in principal amount of the outstanding Securities of any Series, or to any suitinstituted by any Holder for the enforcement of the payment of the principal of or interest on any Security on or after the StatedMaturity or Stated Maturities expressed in such Security (or, in the case of redemption, on the redemption date).

ARTICLE VII

TRUSTEE

SECTION 7.1              Duties of Trustee. (a) If an Event of Default has occurred and is continuing, the Trustee shall exercise therights and powers vested in it by this Indenture and use the same degree of care and skill in their exercise as a prudent person wouldexercise or use under the circumstances in the conduct of his own affairs.

(b)               Except during the continuance of an Event of Default:

(i)                 The Trustee need perform only those duties that are specifically set forth in this Indenture and noothers and no implied duties shall be read into this Indenture against the Trustee.

-29- 

(ii)              In the absence of gross negligence or willful misconduct on its part, the Trustee may conclusivelyrely, as to the truth of the statements and the correctness of the opinions expressed therein, upon Officer’s Certificates orOpinions of Counsel furnished to the Trustee and conforming to the requirements of this Indenture; however, in the case ofany such Officer’s Certificates or Opinions of Counsel which by any provisions hereof are specifically required to befurnished to the Trustee, the Trustee shall examine such Officer’s Certificates and Opinions of Counsel to determine whetheror not they conform to the requirements of this Indenture (but need not confirm or investigate the accuracy of mathematicalcalculations or other facts stated therein).

(c)               The Trustee may not be relieved from liability for its own negligent action, its own negligent failure to act or its ownwillful misconduct, except that:

(i)                 This paragraph does not limit the effect of paragraph (b) of this Section.

(ii)              The Trustee shall not be liable for any error of judgment made in good faith by a Responsible Officer,unless it is proved that the Trustee was negligent in ascertaining the pertinent facts.

(iii)            The Trustee shall not be liable with respect to any action taken, suffered or omitted to be taken by itwith respect to Securities of any Series in good faith in accordance with the direction of the Holders of a majority in principalamount of the outstanding Securities of such Series relating to the time, method and place of conducting any proceeding forany remedy available to the Trustee, or exercising any trust or power conferred upon the Trustee, under this Indenture withrespect to the Securities of such Series.

(d)               Every provision of this Indenture that in any way relates to the Trustee is subject to paragraphs (a), (b) and (c) of thisSection.

(e)               The Trustee may refuse to perform any duty or exercise any right or power unless it receives indemnity satisfactoryto it against any loss, liability or expense.

(f)                The Trustee shall not be liable for interest on any money received by it except as the Trustee may agree in writingwith the Company and the Guarantor. Money held in trust by the Trustee need not be segregated from other funds except to theextent required by law.

(g)               No provision of this Indenture shall require the Trustee to risk its own funds or otherwise incur any financial liabilityin the performance of any of its duties, or in the exercise of any of its rights or powers, if it shall have reasonable grounds forbelieving that repayment of such funds or adequate indemnity against such risk is not reasonably assured to it.

(h)               The Paying Agent, the Registrar and any authenticating agent shall be entitled to the protections, immunities andsubject to the standard of care as are set forth in paragraphs (b), (c), (f) and (g) of this Section with respect to the Trustee.

SECTION 7.2              Rights of Trustee.

-30- 

(a)               The Trustee may rely on and shall be protected in acting or refraining from acting upon any document believed by itto be genuine and to have been signed or presented by the proper person. The Trustee need not investigate any fact or matter statedin the document.

(b)               Before the Trustee acts or refrains from acting, it may require an Officer’s Certificate or an Opinion of Counsel. TheTrustee shall not be liable for any action it takes or omits to take in good faith in reliance on such Officer’s Certificate or Opinion ofCounsel.

(c)               The Trustee may act through agents and shall not be responsible for the misconduct or negligence of any agentappointed with due care. No Depository shall be deemed an agent of the Trustee and the Trustee shall not be responsible for any actor omission by any Depository.

(d)               The Trustee shall not be liable for any action it takes or omits to take in good faith which it believes to be authorizedor within its rights or powers.

(e)               The Trustee may consult with counsel of its choosing and the advice of such counsel or any Opinion of Counsel shallbe full and complete authorization and protection in respect of any action taken, suffered or omitted by it hereunder in good faith andin reliance thereon.

(f)                The Trustee shall be under no obligation to exercise any of the rights or powers vested in it by this Indenture at therequest or direction of any of the Holders of Securities unless such Holders shall have offered to the Trustee security or indemnitysatisfactory to the Trustee against the costs, expenses and liabilities which might be incurred by it in compliance with such request ordirection.

(g)               The Trustee shall not be charged with knowledge of any default or Event of Default with respect to the Securities,unless either (1) a Responsible Officer shall have actual knowledge of such default or Event of Default or (2) written notice of suchdefault or Event of Default shall have been received by the Trustee at the Corporate Trust Office and such notice references thisIndenture and the applicable Series of Securities.

(h)               The permissive rights of the Trustee enumerated herein shall not be construed as duties.

(i)                 In no event shall the Trustee be responsible or liable for special, indirect, punitive or consequential loss or damage ofany kind whatsoever (including, but not limited to, loss of profit) irrespective of whether the Trustee has been advised of thelikelihood of such loss or damage and regardless of the form of action.

(j)                 The rights, privileges, protections, immunities and benefits given to the Trustee, including, without limitation, itsright to be indemnified, are extended to, and shall be enforceable by, the Trustee in each of its capacities hereunder, and each Agent,custodian and any other person employed to act hereunder.

(k)               The Trustee shall not be bound to make any investigation into the facts or matters stated in any resolution, certificate,statement, instrument, opinion, report, notice, request,

-31- 

direction, consent, order, bond, debenture, note, other evidence of indebtedness or other paper document, but the Trustee, in itsdiscretion, may make such further inquiry or investigation into such facts or matters as it may see fit.

SECTION 7.3              Individual Rights of Trustee. The Trustee in its individual or any other capacity may become the owner orpledgee of Securities and may otherwise deal with the Company, the Guarantor or an Affiliate of either of them with the same rightsit would have if it were not Trustee. Any Agent may do the same with like rights. The Trustee is also subject to Sections 7.10 and7.11.

SECTION 7.4              Trustee’s Disclaimer. The Trustee makes no representation as to the validity or adequacy of this Indentureor the Securities, it shall not be accountable for the Company’s use of the proceeds from the Securities, and it shall not beresponsible for any statement in the Securities other than its authentication.

SECTION 7.5              Notice of Defaults. If a Default or Event of Default occurs and is continuing with respect to the Securitiesof any Series and if it is actually known to a Responsible Officer of the Trustee, the Trustee shall mail (or deliver electronically inaccordance with the procedures of the Depository) to each Securityholder of the Securities of that Series notice of a Default or Eventof Default within 90 days after it occurs or, if later, after a Responsible Officer of the Trustee has knowledge of such Default orEvent of Default. Except in the case of a Default or Event of Default in payment of principal of or interest on any Security of anySeries, the Trustee may withhold the notice if and so long as its corporate trust committee or a committee of its Responsible Officersin good faith determines that withholding the notice is in the interests of Securityholders of that Series.

SECTION 7.6              Reports by Trustee to Holders. Within 60 days after May 15 in each year commencing May 15, 20[ ], theTrustee shall transmit by mail to all Securityholders, as their names and addresses appear on the register kept by the Registrar, a briefreport dated as of such May 15, in accordance with, and to the extent required under, TIA ss. 313.

A copy of each report at the time of its mailing to Securityholders of any Series shall be filed with the SEC and each stockexchange on which the Securities of that Series are listed. The Company shall promptly notify the Trustee when Securities of anySeries are listed on any stock exchange.

SECTION 7.7              Compensation and Indemnity. The Company and the Guarantor shall, jointly and severally, pay to theTrustee compensation as agreed to in writing between the Company, the Guarantor and the Trustee from time to time. The Trustee’scompensation shall not be limited by any law on compensation of a trustee of an express trust. The Company and the Guarantor shallreimburse the Trustee upon request for all reasonable out-of-pocket expenses incurred by it. Such expenses shall include thereasonable compensation and expenses of the Trustee’s agents and counsel.

The Company and the Guarantor shall, jointly and severally, indemnify the Trustee, in each of its capacities hereunder,(including the cost of defending itself) against any claims, loss, liability or expense incurred by it except as set forth in the nextparagraph in the performance of

-32- 

its duties under this Indenture as Trustee or Agent. The Trustee shall notify the Company and the Guarantor promptly of any claimfor which it may seek indemnity. The Company and the Guarantor shall defend the claim and the Trustee shall cooperate in thedefense. The Trustee may have separate counsel and the Company and the Guarantor shall pay the reasonable fees and expenses ofsuch counsel. The Company and the Guarantor need not pay for any settlement made without their consent, which consent shall notbe unreasonably withheld. This indemnification shall apply to officers, directors, employees, shareholders and agents of the Trustee.

The Company and the Guarantor need not reimburse any expense or indemnify against any loss or liability incurred by theTrustee or by any officer, director, employee or agent of the Trustee through its own negligence or willful misconduct.

To secure the Company’s and the Guarantor’s payment obligations in this Section, the Trustee shall have a lien prior to theSecurities of any Series on all money or property held or collected by the Trustee, except that held in trust to pay principal andinterest on particular Securities of that Series.

When the Trustee incurs expenses or renders services after an Event of Default specified in Section 6.1(f) or (g) occurs, theexpenses and the compensation for the services are intended to constitute expenses of administration under any Bankruptcy Law.

The provisions of this Section shall survive the termination of this Indenture and the resignation or removal of the Trustee.

SECTION 7.8              Replacement of Trustee. A resignation or removal of the Trustee and appointment of a successor Trusteeshall become effective only upon the successor Trustee’s acceptance of appointment as provided in this Section.

The Trustee may resign with respect to the Securities of one or more Series by so notifying Company and the Guarantor. TheHolders of a majority in principal amount of the Securities of any Series may remove the Trustee with respect to that Series by sonotifying the Trustee, the Company and the Guarantor. The Company may remove the Trustee with respect to Securities of one ormore Series if:

(a)               the Trustee fails to comply with Section 7.10;

(b)               the Trustee is adjudged a bankrupt or an insolvent or an order for relief is entered with respect to the Trusteeunder any Bankruptcy Law;

(c)               a Custodian or public officer takes charge of the Trustee or its property; or

(d)               the Trustee becomes incapable of acting.

If the Trustee resigns or is removed or if a vacancy exists in the office of Trustee for any reason, the Company shall promptlyappoint a successor Trustee. Within one year after the successor Trustee takes office, the Holders of a majority in principal amountof the then

-33- 

outstanding Securities of the applicable Series may appoint a successor Trustee to replace the successor Trustee appointed by theCompany.

If a successor Trustee with respect to the Securities of any one or more Series does not take office within 60 days after theretiring Trustee resigns or is removed, the retiring Trustee, the Company or the Holders of at least 10% in principal amount of theSecurities of the applicable Series may, at the expense of the Company, petition any court of competent jurisdiction for theappointment of a successor Trustee.

If the Trustee with respect to the Securities of any one or more Series fails to comply with Section 7.10, any Securityholderof the applicable Series may petition any court of competent jurisdiction for the removal of the Trustee and the appointment of asuccessor Trustee.

A successor Trustee shall deliver a written acceptance of its appointment to the retiring Trustee and to the Company and theGuarantor. Immediately after that, the retiring Trustee shall transfer all property held by it as Trustee to the successor Trustee at theexpense of the Company and the Guarantor subject to the lien provided for in Section 7.7, and the resignation or removal of theretiring Trustee shall become effective, and the successor Trustee shall have all the rights, powers and duties of the Trustee withrespect to each Series of Securities for which it is acting as Trustee under this Indenture. A successor Trustee shall mail (or deliverelectronically in accordance with the procedures of the Depository) a notice of its succession to each Securityholder of each suchSeries. Notwithstanding replacement of the Trustee pursuant to this Section 7.8, the Company’s and the Guarantor’s obligationsunder Section 7.7 hereof shall continue for the benefit of the retiring Trustee with respect to expenses and liabilities incurred by itprior to such replacement.

SECTION 7.9              Successor Trustee by Merger, Etc. If the Trustee consolidates with, merges or converts into, or transfersall or substantially all of its corporate trust business to, another corporation, the successor corporation without any further act shallbe the successor Trustee.

SECTION 7.10          Eligibility; Disqualification. This Indenture shall always have a Trustee who satisfies the requirements ofTIA ss.ss. 310(a) (1), (2) and (5). The Trustee shall always have a combined capital and surplus of at least $25,000,000 as set forth inits most recent published annual report of condition. The Trustee shall comply with TIA ss. 310(b).

SECTION 7.11          Preferential Collection of Claims. The Trustee is subject to TIA ss. 311(a), excluding any creditorrelationship listed in TIA ss. 311(b). A Trustee who has resigned or been removed shall be subject to TIA ss. 311(a) to the extentindicated.

ARTICLE VIII

SATISFACTION AND DISCHARGE; DEFEASANCE

SECTION 8.1              Satisfaction and Discharge of Indenture. This Indenture shall upon Company Order cease to be of furthereffect (except as hereinafter provided in this Section 8.1), and the Trustee, at the expense of the Company, shall execute properinstruments acknowledging satisfaction and discharge of this Indenture, when

-34- 

(a)               either

(i)                 all Securities theretofore authenticated and delivered (other than Securities that have been destroyed,lost or stolen and that have been replaced or paid) have been delivered to the Trustee for cancellation; or

(ii)              all such Securities not theretofore delivered to the Trustee for cancellation

(1)               have become due and payable, or

(2)               will become due and payable at their Stated Maturity within one year, or

(3)               are to be called for redemption within one year under arrangements satisfactory to the Trusteefor the giving of notice of redemption by the Trustee in the name, and at the expense, of the Company, or

(4)               are deemed paid and discharged pursuant to Section 8.3, as applicable;

and the Company or the Guarantor, in the case of (1), (2) or (3) above, has deposited or caused to be deposited with the Trustee astrust funds in trust an amount sufficient for the purpose of paying and discharging the entire indebtedness on such Securities nottheretofore delivered to the Trustee for cancellation, for principal and interest to the date of such deposit (in the case of Securitieswhich have become due and payable on or prior to the date of such deposit) or to the Stated Maturity or redemption date, as the casemay be;

(b)               the Company and Guarantor have paid or caused to be paid all other sums payable hereunder by the Companyand the Guarantor; and

(c)               the Company has delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, each statingthat all conditions precedent herein provided for relating to the satisfaction and discharge of this Indenture have beencomplied with.

Notwithstanding the satisfaction and discharge of this Indenture, the obligations of the Company and the Guarantor to theTrustee under Section 7.7, and, if money shall have been deposited with the Trustee pursuant to clause (a) of this Section, theprovisions of Sections 2.4, 2.7, 2.8, 8.1, 8.2 and 8.5 shall survive.

SECTION 8.2              Application of Trust Funds; Indemnification.

(a)               Subject to the provisions of Section 8.5, all money deposited with the Trustee pursuant to Section 8.1, all money,U.S. Government Obligations and Foreign Government Obligations deposited with the Trustee pursuant to Section 8.3 or 8.4 and allmoney received by the Trustee in respect of U.S. Government Obligations and Foreign Government Obligations deposited with theTrustee pursuant to Section 8.3 or 8.4, shall be held in trust and applied by it, in accordance with the provisions of the Securities andthis Indenture, to the payment, either

-35- 

directly or through any Paying Agent (including the Company or the Guarantor acting as its own Paying Agent) as the Trustee maydetermine, to the persons entitled thereto, of the principal and interest for whose payment such money has been deposited with orreceived by the Trustee or to make mandatory sinking fund payments or analogous payments as contemplated by Sections 8.3 or 8.4.

(b)               The Company and the Guarantor shall pay and shall indemnify the Trustee against any tax, fee or other chargeimposed on or assessed against U.S. Government Obligations or Foreign Government Obligations deposited pursuant to Sections 8.3or 8.4 or the interest and principal received in respect of such obligations other than any payable by or on behalf of Holders.

(c)               The Trustee shall deliver or pay to the Company or the Guarantor, as applicable, from time to time upon CompanyRequest any U.S. Government Obligations, Foreign Government Obligations or money held by it as provided in Sections 8.3 or 8.4which, in the opinion of a nationally recognized firm of independent certified public accountants expressed in a written certificationthereof delivered to the Trustee, are then in excess of the amount thereof which then would have been required to be deposited forthe purpose for which such U.S. Government Obligations, Foreign Government Obligations or money were deposited or received.This provision shall not authorize the sale by the Trustee of any U.S. Government Obligations or Foreign Government Obligationsheld under this Indenture.

SECTION 8.3              Legal Defeasance of Securities of any Series. Unless this Section 8.3 is otherwise specified, pursuant toSection 2.2.16, to be inapplicable to Securities of any Series, the Company and the Guarantor shall be deemed to have paid anddischarged the entire indebtedness on all the outstanding Securities of such Series on the 91st day after the date of the depositreferred to in subparagraph (d) hereof, and the provisions of this Indenture, as it relates to such outstanding Securities of such Series,shall no longer be in effect (and the Trustee, at the expense of the Company, shall, at Company Request, execute proper instrumentsacknowledging the same), except as to:

(a)               the rights of Holders of Securities of such Series to receive, from the trust funds described in subparagraph(d) hereof, (i) payment of the principal of and each installment of principal of and interest on the outstanding Securities ofsuch Series on the Stated Maturity of such principal or installment of principal or interest and (ii) the benefit of anymandatory sinking fund payments applicable to the Securities of such Series on the day on which such payments are due andpayable in accordance with the terms of this Indenture and the Securities of such Series;

(b)               the provisions of Sections 2.4, 2.7, 2.8, 8.2, 8.3 and 8.5; and

(c)               the rights, powers, trust and immunities of the Trustee hereunder;

provided that, the following conditions shall have been satisfied:

(a)               the Company or the Guarantor shall have deposited or caused to be deposited irrevocably with the Trustee astrust funds in trust for making the purpose of the following payments, specifically pledged as security for and dedicatedsolely to the

-36- 

benefit of the Holders of such Securities (i) in the case of Securities denominated in Dollars, cash in Dollars (or such othermoney or currencies as shall then be legal tender in the United States) and/or U.S. Government Obligations or (ii) in the caseof Securities denominated in a Currency other than Dollars, cash in such Currency and/or Foreign Government Obligationsdenominated in such Currency, which through the payment of interest, premium, if any, and principal in respect thereof, inaccordance with their terms, will provide (and without reinvestment and assuming no tax liability will be imposed on suchTrustee), not later than one day before the due date of any payment of money, an amount in cash, sufficient, in the opinion ofa nationally recognized firm of independent public accountants expressed in a written certification thereof delivered to theTrustee, to pay and discharge each installment of principal (including mandatory sinking fund or analogous payments) of,premium, if any, and interest, if any, on all the Securities of such Series on the dates such installments of interest or principalare due;

(b)               such deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, this Indenture or anyother agreement or instrument to which the Company or the Guarantor are a party or by which they are bound;

(c)               no Default or Event of Default with respect to the Securities of such Series shall have occurred and becontinuing on the date of such deposit;

(d)               the Company shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel to theeffect that (i) the Company has received from, or there has been published by, the U.S. Internal Revenue Service a ruling, or(ii) since the date of execution of this Indenture, there has been a change in the applicable United States federal income taxlaw, in either case to the effect that, and based thereon such Opinion of Counsel shall confirm that, the Holders of theSecurities of such Series will not recognize income, gain or loss for United States federal income tax purposes as a result ofsuch deposit, defeasance and discharge and will be subject to United States federal income tax on the same amount and in thesame manner and at the same times as would have been the case if such deposit, defeasance and discharge had not occurred;

(e)               the Company shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate stating that the deposit was not madeby the Company or the Guarantor, as applicable, with the intent of preferring the Holders of the Securities of such Series overany other creditors of the Company or the Guarantor with the intent of defeating, hindering, delaying or defrauding any othercreditors of the Company or the Guarantor;

(f)                such deposit shall not result in the trust arising from such deposit constituting an investment company (asdefined in the U.S. Investment Company Act of 1940, as amended), or such trust shall be qualified under such Act or exemptfrom regulation thereunder; and

(g)               the Company shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, eachstating that all conditions precedent provided for relating to the defeasance by this Section have been complied with.

-37- 

SECTION 8.4              Covenant Defeasance.

Unless this Section 8.4 is otherwise specified pursuant to Section 2.2.16 to be inapplicable to Securities of any Series, on andafter the 91st day after the date of the deposit referred to in subparagraph (a) hereof, the Company and the Guarantor may omit tocomply with any term, provision or condition set forth under Sections 4.2, 4.3, 4.4, 4.5, 4.6 and 5.1 as well as any additionalcovenants contained in a supplemental indenture hereto for a particular Series of Securities or a Board Resolution or an Officer’sCertificate of the Company delivered pursuant to Section 2.2.16 (and the failure to comply with any such covenants shall notconstitute a Default or Event of Default under Section 6.1), with respect to the Securities of such Series, provided that the followingconditions shall have been satisfied:

(a)               With reference to this Section 8.4, the Company or the Guarantor has deposited or caused to be irrevocablydeposited (except as provided in Section 8.2(c)) with the Trustee as trust funds in trust, specifically pledged as security for,and dedicated solely to, the benefit of the Holders of such Securities (i) in the case of Securities denominated in Dollars, cashin Dollars (or such other money or currencies as shall then be legal tender in the United States) and/or U.S. GovernmentObligations or (ii) in the case of Securities denominated in a Currency other than Dollars, cash in such Currency and/orForeign Government Obligations denominated in such Currency, which through the payment of interest, principal andpremium, if any, in respect thereof, in accordance with their terms, will provide (and without reinvestment and assuming notax liability will be imposed on such Trustee), not later than one day before the due date of any payment of money, anamount in cash, sufficient, in the opinion of a nationally recognized firm of independent certified public accountantsexpressed in a written certification thereof delivered to the Trustee, to pay principal and interest, if any, on and anymandatory sinking fund in respect of the Securities of such Series on the dates such installments of interest or principal aredue;

(b)               Such deposit will not result in a breach or violation of, or constitute a default under, this Indenture or anyother agreement or instrument to which the Company or the Guarantor is a party or by which they are bound;

(c)               No Default or Event of Default with respect to the Securities of such Series shall have occurred and becontinuing on the date of such deposit or during the period ending on the 91st day after such date;

(d)               the Company shall have delivered to the Trustee an Opinion of Counsel confirming that Holders of theSecurities of such Series will not recognize income, gain or loss for United States federal income tax purposes as a result ofsuch deposit and defeasance and will be subject to United States federal income tax on the same amounts, in the samemanner and at the same times as would have been the case if such deposit and defeasance had not occurred;

(e)               the Company shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate stating the deposit was not made bythe Company or the Guarantor, as applicable, with the intent of preferring the Holders of the Securities of such Series overany other

-38- 

creditors of the Company or the Guarantor or with the intent of defeating, hindering, delaying or defrauding any othercreditors of the Company or the Guarantor; and

(f)                The Company shall have delivered to the Trustee an Officer’s Certificate and an Opinion of Counsel, eachstating that all conditions precedent herein provided for relating to the defeasance contemplated by this Section 8.4 have beencomplied with.

SECTION 8.5              Repayment to the Company. The Trustee and the Paying Agent shall pay to the Company upon requestany money held by them for the payment of principal and interest that remains unclaimed for two years. After that, Securityholdersentitled to the money must look to the Company for payment as general creditors unless an applicable abandoned property lawdesignates another person.

SECTION 8.6              Reinstatement. If the Trustee or any Paying Agent is unable to apply any money in accordance withSection 8.2 by reason of any legal proceeding or by reason of any order or judgment of any court or governmental authorityenjoining, restraining or otherwise prohibiting such application, then the Company’s and the Guarantor’s obligations under thisIndenture and the Securities shall be revived and reinstated as though no deposit had occurred pursuant to Section 8.1, 8.3 or 8.4until such time as the Trustee or such Paying Agent is permitted to apply all such money in accordance with Section 8.2.

ARTICLE IX 

AMENDMENTS AND WAIVERS

SECTION 9.1              Without Consent of Holders. The Company, the Guarantor and the Trustee may amend or supplement thisIndenture or the Securities of one or more Series without the consent of any Securityholder:

(a)               to cure any ambiguity, defect or inconsistency;

(b)               to comply with Article V;

(c)               to provide for uncertificated Securities in addition to or in place of certificated Securities;

(d)               to make any change that does not materially adversely affect in any material respect the legal rights of anySecurityholder;

(e)               to provide for the issuance of and establish the form and terms and conditions of Securities of any Series aspermitted by this Indenture;

(f)                in the case of subordinated Securities, to make any change in the provisions of this Indenture or anysupplemental indenture relating to subordination that would limit or terminate the benefits available to any holder of seniorDebt under such provisions (but only if each such holder of senior Debt consents to such change);

-39- 

(g)               to add to, change or eliminate any of the provisions of this Indenture with respect to Securities of a Series;although no such addition, change or elimination may apply to Securities of any Series created prior to the execution of suchamendment and entitled to the benefit of such provision, nor may any such amendment modify the rights of a Holder of anySecurity with respect to such provision, unless the amendment becomes effective only when there is no outstanding Securityof any Series created prior to such amendment and entitled to the benefit of such provision;

(h)               to secure the Securities of any Series or any Guarantee thereof;

(i)                 to add additional Guarantor(s) of any Series of Securities;

(j)                 to add to the Company’s or Guarantor’s covenants or obligations under this Indenture for the protection ofthe Holders or surrender any right, power or option conferred by this Indenture on the Company or the Guarantor;

(k)               to evidence and provide for the acceptance of appointment hereunder by a successor Trustee with respect tothe Securities of one or more Series and to add to or change any of the provisions of this Indenture as shall be necessary toprovide for or facilitate the administration of the trusts hereunder by more than one Trustee; or

(l)                 to comply with requirements of the SEC in order to effect or maintain the qualification of this Indentureunder the TIA.

SECTION 9.2              With Consent of Holders. (a) The Company, the Guarantor and the Trustee may enter into a supplementalindenture with the written consent of the Holders of at least a majority in principal amount of the outstanding Securities of eachSeries affected by such supplemental indenture (including consents obtained in connection with a tender offer or exchange offer forthe Securities of such Series), for the purpose of adding any provisions to or changing in any manner or eliminating any of theprovisions of this Indenture or of any supplemental indenture or of modifying in any manner the rights of the Securityholders of eachsuch Series. Except as provided in Section 6.13, the Holders of at least a majority in principal amount of the outstanding Securitiesof each Series affected by such waiver by notice to the Trustee (including consents obtained in connection with a tender offer orexchange offer for the Securities of such Series) may waive compliance by the Company or the Guarantor with any provision of thisIndenture or the Securities with respect to such Series.

It shall not be necessary for the consent of the Holders of Securities under this Section 9.2 to approve the particular form ofany proposed supplemental indenture or waiver, but it shall be sufficient if such consent approves the substance thereof. After asupplemental indenture or waiver under this section becomes effective, the Company or the Guarantor shall mail (or deliverelectronically in accordance with the procedures of the Depository) to the Holders of Securities affected thereby, a notice brieflydescribing the supplemental indenture or waiver. Any failure by the Company or the Guarantor to mail (or deliver electronically inaccordance with the procedures of the Depository) or publish such notice, or any defect therein, shall not, however, in any wayimpair or affect the validity of any such supplemental indenture or waiver.

-40- 

(b)               Without the consent of each Securityholder affected, an amendment or waiver may not be made to, as to any non-consenting Securityholder:

(i)                 reduce the percentage of principal amount of outstanding Securities whose Holders must consent to anamendment, supplement or waiver;

(ii)              reduce the rate of or change the time for payment of interest (including default interest) on anySecurity;

(iii)            reduce the principal amount of or the premium, if any, on any Security or change the Stated Maturityof any Security or reduce the amount of, or postpone the date fixed for, the payment of any sinking fund or analogousobligation;

(iv)             in the case of any subordinated Securities, or coupons appertaining thereto, make any change in theprovisions of this Indenture relating to subordination that adversely affects the rights of any Holder under such provisions;

(v)               reduce the principal amount of Discount Securities payable upon acceleration of the maturity thereof;

(vi)             waive a Default or Event of Default in the payment of the principal of, premium, if any, or interest, ifany, on any Security (except a rescission of acceleration of the Securities of any Series by the Holders of at least a majority inprincipal amount of the outstanding Securities of such Series and a waiver of the payment default that resulted from suchacceleration);

(vii)          make the principal of or interest, if any, on any Security payable in any Currency other than that statedin the Security;

(viii)        make any change in Sections 6.8, 6.13 or 9.2;

(ix)             release the Guarantor from its obligations in respect of its Guarantee of any Series or modify theGuarantee of any Series other than in accordance with the provisions of this Indenture; or

(x)               waive a redemption payment with respect to any Security or change any of the provisions with respectto the redemption of any Securities.

SECTION 9.3              Compliance with Trust Indenture Act. Every amendment to this Indenture or the Securities of one or moreSeries shall be set forth in a supplemental indenture hereto that complies with the TIA as then in effect.

SECTION 9.4              Revocation and Effect of Consents. Until an amendment or waiver becomes effective, a consent to it by aHolder of a Security is a continuing consent by the Holder and every subsequent Holder of a Security or portion of a Security thatevidences the same debt as the consenting Holder’s Security, even if notation of the consent is not made on any Security. However,any such Holder or subsequent Holder may revoke the consent as to his Security or

-41- 

portion of a Security if the Trustee receives the notice of revocation before the date the amendment or waiver becomes effective.

Any amendment or waiver once effective shall bind every Securityholder of each Series affected by such amendment orwaiver unless it is of the type described in any of clauses (i) through (x) of Section 9.2(b). In that case, the amendment or waivershall bind each Holder of a Security who has consented to it and every subsequent Holder of a Security or portion of a Security thatevidences the same debt as the consenting Holder’s Security.

SECTION 9.5              Notation on or Exchange of Securities. The Trustee may place an appropriate notation about anamendment or waiver on any Security of any Series thereafter authenticated. The Company in exchange for Securities of that Seriesmay issue and the Trustee shall authenticate upon request new Securities of that Series that reflect the amendment or waiver.

SECTION 9.6              Trustee Protected. In executing, or accepting the additional trusts created by any supplemental indenturepermitted by this Article or the modifications thereby of the trusts created by this Indenture, the Trustee shall receive, and (subject toSection 7.1) shall be fully protected in relying upon, in addition to the documents required by Section 10.4, an Opinion of Counselstating that the execution of such supplemental indenture is authorized or permitted by this Indenture. The Trustee shall sign allsupplemental indentures, except that the Trustee need not sign any supplemental indenture that adversely affects its rights, duties,liabilities or immunities.

ARTICLE X 

MISCELLANEOUS

SECTION 10.1          Trust Indenture Act Controls. If any provision of this Indenture limits, qualifies, or conflicts with anotherprovision which is required or deemed to be included in this Indenture by the TIA, such required or deemed provision shall control.

SECTION 10.2          Notices. Any notice or communication by the Company, the Guarantor or the Trustee to the others is dulygiven if in writing and delivered in person or mailed by first-class mail:

if to the Company: 

Omnicom Finance Holdings PLCBankside 3, 90-100 Southwark StreetLondon, SE1 0SWUnited KingdomAttention: Secretary

if to the Guarantor:

-42- 

Omnicom Group Inc. 437 Madison Avenue New York, New York 10022 Attention: General Counsel

if to the Trustee: 

Deutsche Bank Trust Company AmericasTrust and Agency Services60 Wall Street, 24th Floor MS: NYC60-2405 New York, NY 10005 Attention: Corporates – Omnicom Finance Holdings PLC Fax: 732-578-4635 

The Company and the Guarantor or the Trustee by notice to the others may designate additional or different addresses forsubsequent notices or communications.

Any notice or communication to a Securityholder shall be mailed by first-class mail to their address shown on the registerkept by the Registrar or delivered electronically in accordance with the procedures of the Depository. Failure to mail (or deliverelectronically in accordance with the procedures of the Depository) a notice or communication to a Securityholder of any Series orany defect in it shall not affect its sufficiency with respect to other Securityholders of that or any other Series.

If a notice or communication is mailed or published (or delivered electronically in accordance with the procedures of theDepository) in the manner provided above, within the time prescribed, it is duly given, whether or not the Securityholder receives it.

If the Company or the Guarantor mails (or delivers electronically in accordance with the procedures of the Depository) anotice or communication to Securityholders, it shall mail or deliver electronically a copy to the Trustee and each Agent at the sametime.

SECTION 10.3          Communication by Holders with Other Holders. Securityholders of any Series may communicate pursuantto TIA ss. 312(b) with other Securityholders of that Series or any other Series with respect to their rights under this Indenture or theSecurities of that Series or all Series. The Company, the Guarantor, the Trustee, the Registrar and anyone else shall have theprotection of TIA ss. 312(c).

SECTION 10.4          Certificate and Opinion as to Conditions Precedent. Upon any request or application by the Company orthe Guarantor to the Trustee to take any action under this Indenture, the Company or the Guarantor shall furnish to the Trustee:

(a)               an Officer’s Certificate stating that, in the opinion of the signers, all conditions precedent, if any, provided forin this Indenture relating to the proposed action have been complied with; and

-43- 

(b)               an Opinion of Counsel stating that, in the opinion of such counsel, all such conditions precedent have beencomplied with.

SECTION 10.5          Statements Required in Certificate or Opinion. Each certificate or opinion with respect to compliance witha condition or covenant provided for in this Indenture (other than a certificate provided pursuant to TIA ss. 314(a)(4)) shall complywith the provisions of TIA ss. 314(e) and shall include:

(a)               a statement that the person making such certificate or opinion has read such covenant or condition;

(b)               a brief statement as to the nature and scope of the examination or investigation upon which the statements oropinions contained in such certificate or opinion are based;

(c)               a statement that, in the opinion of such person, he has made such examination or investigation as is necessaryto enable him to express an informed opinion as to whether or not such covenant or condition has been complied with; and

(d)               a statement as to whether or not, in the opinion of such person, such condition or covenant has been compliedwith.

SECTION 10.6          Rules by Trustee and Agents. The Trustee may make reasonable rules for action by or a meeting ofSecurityholders of one or more Series. Any Agent may make reasonable rules and set reasonable requirements for its functions.

SECTION 10.7          Legal Holidays. Unless otherwise provided by Board Resolution, Officer’s Certificate of the Company orsupplemental indenture for a particular Series, a “Legal Holiday” is any day that is not a Business Day. If a payment date is a LegalHoliday at a place of payment, payment may be made at that place on the next succeeding day that is not a Legal Holiday, and nointerest shall accrue for the intervening period.

SECTION 10.8          No Recourse Against Others. A director, officer, employee or stockholder, as such, of the Company or theGuarantor shall not have any liability for any obligations of the Company or the Guarantor under the Securities or the Indenture orfor any claim based on, in respect of or by reason of such obligations or their creation. Each Securityholder by accepting a Securitywaives and releases all such liability.

The waiver and release are part of the consideration for the issue of the Securities.

SECTION 10.9          Counterparts. This Indenture may be executed in any number of counterparts and by the parties hereto inseparate counterparts, each of which when so executed shall be deemed to be an original and all of which taken together shallconstitute one and the same agreement. The exchange of copies of this Indenture and of signature pages by facsimile or PDFtransmission shall constitute effective execution and delivery of this Indenture as to the parties hereto and may be used in lieu of theoriginal Indenture for all purposes. Signatures of the parties hereto transmitted by facsimile or PDF shall be deemed to be theiroriginal signatures for all purposes.

-44- 

SECTION 10.10      Governing Laws. THIS INDENTURE, THE SECURITIES AND THE GUARANTEE SHALL BEGOVERNED BY THE LAWS OF THE STATE OF NEW YORK APPLICABLE TO AGREEMENTS MADE AND TO BEPERFORMED IN SUCH STATE, WITHOUT REGARD TO THE CONFLICT OF LAWS PROVISIONS THEREOF.

SECTION 10.11      No Adverse Interpretation of Other Agreements. This Indenture may not be used to interpret anotherindenture, loan or debt agreement of the Company, the Guarantor or a Subsidiary of either of them. Any such indenture, loan or debtagreement may not be used to interpret this Indenture.

SECTION 10.12      Successors. All agreements of the Company and the Guarantor in this Indenture and the Securities shallbind their successor. All agreements of the Trustee in this Indenture shall bind its successor.

SECTION 10.13      Severability. In case any provision in this Indenture or in the Securities shall be invalid, illegal orunenforceable, the validity, legality and enforceability of the remaining provisions shall not in any way be affected or impairedthereby.

SECTION 10.14      Table of Contents, Headings, Etc. The Table of Contents, Cross-Reference Table, and headings of theArticles and Sections of this Indenture have been inserted for convenience of reference only, are not to be considered a part hereof,and shall in no way modify or restrict any of the terms or provisions hereof.

SECTION 10.15      USA Patriot Act. In order to comply with the laws, rules, regulations and executive orders in effect fromtime to time applicable to banking institutions, including, without limitation, those relating to the funding of terrorist activities andmoney laundering, including Section 326 of the USA PATRIOT Act of the United States (“Applicable Law”), the Trustee isrequired to obtain, verify, record and update certain information relating to individuals and entities which maintain a businessrelationship with the Trustee. Accordingly, each of the parties agrees to provide to the Trustee, upon its request from time to timesuch identifying information and documentation as may be available for such party in order to enable the Trustee to comply withApplicable Law.

SECTION 10.16      Force Majeure. The Trustee and the Agents shall not incur any liability for not performing any act orfulfilling any duty, obligation or responsibility hereunder by reason of any occurrence beyond the control of the Trustee or anyAgent (including but not limited to any act or provision of any present or future law or regulation or governmental authority, any actof God or war, civil unrest, local or national disturbance or disaster, any act of terrorism, or the unavailability of the Federal ReserveBank wire or facsimile or other wire or communication facility); provided that nothing in this Section 10.16 shall alter the Trustee’sstandard of care under the TIA; and provided further that the Trustee shall use reasonable efforts which are consistent with acceptedpractices in the banking industry to resume performance as soon as practicable under the circumstances.

SECTION 10.17      Consent to Jurisdiction; Service of Process; and Waiver of Jury Trial. Each of the Company and theGuarantor agrees that any legal suit, action or proceeding brought by any party to enforce any rights under or with respect to thisIndenture, any Security or any

-45- 

other document or the transactions contemplated hereby or thereby may be instituted in any state or federal court in The Borough ofManhattan, The City of New York, State of New York, United States of America, irrevocably waives to the fullest extent permittedby law any objection which it may now or hereafter have to the laying of venue of any such suit, action or proceeding, irrevocablywaives to the fullest extent permitted by law any claim that and agrees not to claim or plead in any court that any such action, suit orproceeding brought in such court has been brought in an inconvenient forum and irrevocably submits to the non-exclusivejurisdiction of any such court in any such suit, action or proceeding or for recognition and enforcement of any judgment in respectthereof.

To the extent that the Company or the Guarantor or any of their respective Subsidiaries has or hereafter may acquire anyimmunity from jurisdiction of any court (including any court in the United States, the State of New York or other jurisdiction inwhich the Company, the Guarantor or any successor thereof may be organized or any political subdivisions thereof) or from anylegal process (whether through service of notice, attachment prior to judgment, attachment in aid of execution, execution orotherwise) with respect to itself or its property or assets, this Indenture, the Securities, the transactions contemplated hereby orthereby or any other documents or actions to enforce judgments in respect of any thereof, then each of the Company and theGuarantor hereby irrevocably waives, and will cause its Subsidiaries to waive, such immunity, and any defense based on suchimmunity, in respect of its obligations under the above-referenced documents and the transactions contemplated thereby, to theextent permitted by law.

The Company hereby appoints Omnicom Group Inc., 437 Madison Avenue, New York, New York 10022, Attention:General Counsel (the “Agent for Service”), and the Guarantor hereby accepts such appointment, as its agent to receive service ofprocess or other legal summons for purposes of any such suit, action or proceeding that may be instituted in any state or federal courtin the Borough of Manhattan, The City of New York, State of New York, United States of America. The Company agrees thatservice of process upon the Agent for Service shall be deemed in every respect effective service of process upon the Company in anysuch suit, action or proceeding. The Company further agrees to take any and all action, including the execution and filing of any andall such documents and instruments, as may be necessary to continue such designation and appointment of the Agent for Service infull force and effect so long as any of the Securities shall be outstanding.

THE PARTIES HERETO HEREBY WAIVE TRIAL BY JURY IN ANY ACTION BROUGHT ON OR WITH RESPECTTO THIS AGREEMENT, THE SECURITIES, THE TRANSACTIONS CONTEMPLATED HEREBY AND THEREBY OR ANYOTHER DOCUMENT EXECUTED IN CONNECTION HEREWITH OR THEREWITH.

ARTICLE XI

SINKING FUNDS

SECTION 11.1          Applicability of Article. The provisions of this Article shall be applicable to any sinking fund for theretirement of the Securities of a Series, except as otherwise permitted or required by any form of Security of such Series issuedpursuant to this Indenture.

-46- 

The minimum amount of any sinking fund payment provided for by the terms of the Securities of any Series is hereinreferred to as a “mandatory sinking fund payment” and any other amount provided for by the terms of Securities of such Series isherein referred to as an “optional sinking fund payment.” If provided for by the terms of Securities of any Series, the cash amount ofany sinking fund payment may be subject to reduction as provided in Section 11.2. Each sinking fund payment shall be applied tothe redemption of Securities of any Series as provided for by the terms of the Securities of such Series.

SECTION 11.2          Satisfaction of Sinking Fund Payments with Securities. The Company may, in satisfaction of all or anypart of any sinking fund payment with respect to the Securities of any Series to be made pursuant to the terms of such Securities (1)deliver outstanding Securities of such Series to which such sinking fund payment is applicable (other than any of such Securitiespreviously called for mandatory sinking fund redemption) and (2) apply as credit Securities of such Series to which such sinkingfund payment is applicable and which have been redeemed either at the election of the Company pursuant to the terms of such Seriesof Securities (except pursuant to any mandatory sinking fund) or through the application of permitted optional sinking fundpayments or other optional redemptions pursuant to the terms of such Securities, provided that such Securities have not beenpreviously so credited. Such Securities shall be received by the Trustee, together with an Officer’s Certificate of the Company withrespect thereto, not later than 15 days prior to the date on which the Trustee begins the process of selecting Securities forredemption, and shall be credited for such purpose by the Trustee at the price specified in such Securities for redemption throughoperation of the sinking fund and the amount of such sinking fund payment shall be reduced accordingly. If as a result of thedelivery or credit of Securities in lieu of cash payments pursuant to this Section 11.2, the principal amount of Securities of suchSeries to be redeemed in order to exhaust the aforesaid cash payment shall be less than $100,000, the Trustee need not call Securitiesof such Series for redemption, except upon receipt of a Company Order that such action be taken, and such cash payment shall beheld by the Trustee or a Paying Agent and applied to the next succeeding sinking fund payment, provided, however, that the Trusteeor such Paying Agent shall from time to time upon receipt of a Company Order pay over and deliver to the Company any cashpayment so being held by the Trustee or such Paying Agent upon delivery by the Company to the Trustee of Securities of that Seriespurchased by the Company having an unpaid principal amount equal to the cash payment required to be released to the Company.

SECTION 11.3          Redemption of Securities for Sinking Fund. Not less than 45 days (unless otherwise indicated in the BoardResolution, supplemental indenture hereto or Officer’s Certificate of the Company in respect of a particular Series of Securities)prior to each sinking fund payment date for any Series of Securities, the Company will deliver to the Trustee an Officer’s Certificatespecifying the amount of the next ensuing mandatory sinking fund payment for that Series pursuant to the terms of that Series, theportion thereof, if any, which is to be satisfied by payment of cash and the portion thereof, if any, which is to be satisfied bydelivering and crediting of Securities of that Series pursuant to Section 11.2, and the optional amount, if any, to be added in cash tothe next ensuing mandatory sinking fund payment, and the Company shall thereupon be obligated to pay the amount thereinspecified.

Not less than 30 days (unless otherwise indicated in the Board Resolution, Officer’s Certificate of the Company orsupplemental indenture in respect of a particular Series of

-47- 

Securities) before each such sinking fund payment date the Trustee shall select the Securities to be redeemed upon such sinking fundpayment date in the manner specified in Section 3.2 and cause notice of the redemption thereof to be given in the name of and at theexpense of the Company in the manner provided in Section 3.3. Such notice having been duly given, the redemption of suchSecurities shall be made upon the terms and in the manner stated in Sections 3.4, 3.5 and 3.6.

ARTICLE XII 

GUARANTEE OF SECURITIES

SECTION 12.1          Guarantee.

12.1.1    The Guarantor hereby, jointly and severally with any other person who may also guarantee the GuaranteedObligations (as defined below), unconditionally and irrevocably guarantees, on a senior unsecured basis as if it was respectivelyprincipal debtor and not merely surety, to each Holder and to the Trustee and its successors and assigns on behalf of each Holder, thefull and punctual payment when due, whether at maturity, by acceleration, redemption or otherwise, of the principal of and intereston, if any, the Securities, if lawful, and all other monetary obligations of the Company under this Indenture and the Securities(collectively, the “Guaranteed Obligations”). The Guarantor, in its capacity as guarantor, further agrees that the GuaranteedObligations may be extended or renewed, in whole or in part, without notice or further assent from the Guarantor, and the Guarantorshall remain bound under its Guarantee and this Indenture, notwithstanding any such extension or renewal. Failing payment whendue of any amount so guaranteed for whatever reason, the Guarantor will be obligated to pay the same in full, or cause to be dulyand punctually paid in full, without any demand or notice whatsoever.

12.1.2    In its capacity as guarantor, the Guarantor hereby waives presentation to, demand of payment from and protest to theCompany of any of the Guaranteed Obligations and also waives notice of protest for nonpayment. In its capacity as guarantor, theGuarantor also hereby waives notice of any default by the Company under the Securities or this Indenture. The Guarantor agrees thatits obligations under its Guarantee shall be continuing, absolute, full and unconditional under any and all circumstances, to the fullestextent permitted by applicable law, and shall not be discharged except by payment in full of the Securities, irrespective of:

(a)               the value, genuineness, regularity, validity, enforceability, avoidance, subordination, discharge ordisaffirmance of any of the Guaranteed Obligations, the Securities or this Indenture, or the absence of any action to enforcethe same;

(b)               any extension or waiver, at any time or from time to time, without notice to the Guarantor, of the time forcompliance by the Company with any of its obligations under the Securities or this Indenture;

(c)               any substitution, release or exchange of any other guarantee of or security for any obligations of the Companyunder the Securities or this Indenture;

(d)               any rescission, amendment or modification to any of the terms or provisions of the Securities or thisIndenture;

-48- 

(e)               any law, regulation or order of any jurisdiction affecting any term of any of the Securities or this Indenture orthe rights of any Holder or the Trustee with respect thereto;

(f)                any failure to obtain any authorization or approval from, or other action by, to notify, or to file anything with,any governmental authority or regulatory body required in connection with the performance of the Guarantee by theGuarantor;

(g)               the failure by any Holder or the Trustee to assert any claim or demand or to exercise any right or remedyagainst the Company or any other guarantor of the Guaranteed Obligations or any other person;

(h)               the failure by any Holder or the Trustee to exercise any right or remedy against any collateral securing any ofthe Guaranteed Obligations; or

(i)                 any other circumstance whatsoever that might otherwise constitute a defense to or a legal or equitabledischarge of the Guarantor’s obligations, in its capacity as guarantor, under its Guarantee or of the Guarantor’s obligations, inits capacity as guarantor, under the Securities and this Indenture.

12.1.3    The Guarantor’s obligations under its Guarantee, this Indenture and the Securities, in each case in its capacity asguarantor, shall not be limited by any valuation, estimation or disallowance made in connection with any proceedings filed by oragainst the Guarantor or the Company under Bankruptcy Law, including the United States Bankruptcy Code of 1978, as amended(the “Bankruptcy Code”), whether pursuant to Section 502 of the Bankruptcy Code or any other section thereof. The Guarantorfurther agrees that, in its capacity as guarantor, none of the Holders shall be under any obligation to marshal any assets in favor of oragainst or in payment of any or all of the Guaranteed Obligations or the Securities. To the extent that the Guarantor makes a paymentor payments on any or all of the Guaranteed Obligations and such payment or payments (or any part thereof) is or are subsequentlyinvalidated, declared to be fraudulent or preferential, set aside or required to be repaid to the Guarantor, its estate, trustee or receiveror any other party, including, without limitation, the Guarantor, under any bankruptcy law, state or federal law, common law orequitable cause, then to the extent of such payment or repayment, the Guaranteed Obligations (or, if applicable, such part thereof ashad been paid, reduced or satisfied by such amount), shall be reinstated and revived and continued in full force and effect as of thedate such initial payment, reduction or satisfaction occurred. The Guarantor waives, in its capacity as guarantor, all set-offs,counterclaims, reductions and diminutions of any obligation, and any defense of any kind or nature (other than, payment of theGuaranteed Obligations), that the Guarantor may have or assert against the Company or any other person, and all presentments,demands for performance, notices of nonperformance, protests, notices of protest, notices of dishonor and notices of acceptance ofits Guarantee.

12.1.4    The Guarantor, in its capacity as guarantor, hereby unconditionally and irrevocably waives (i) any defense arising byreason of any claim or defense based upon an election of remedies by any Holder that in any manner impairs, reduces, releases orotherwise adversely affects the subrogation, reimbursement, exoneration, contribution or indemnification rights of the Guarantor orother rights of the Guarantor to proceed against the Company, any

-49- 

other guarantor or any other person or collateral, if any, and (ii) any defense based on any right of set-off or counterclaim against orin respect of the Guaranteed Obligations of the Guarantor under this Indenture or the Securities.

12.1.5    The Guarantor, in its capacity as guarantor, hereby waives any right to which it may be entitled to have its obligationsunder the respective Guarantee and this Indenture divided among it and other guarantors of the Guaranteed Obligations, if any, suchthat the Guarantor’s obligations would be less than the full amount claimed. The Guarantor, in its capacity as guarantor, herebywaives any right to which it may be entitled to have the assets of the Company or any other person who became an “obligor” underthe Securities or this Indenture first be used and depleted as payment of the obligations of the Company or such other person,respectively, under the Securities and this Indenture prior to any amounts being claimed from or paid by the Guarantor under itsGuarantee. The Guarantor, in its capacity as guarantor, hereby waives any right to which it may be entitled to require that suit beinstituted against the Company or any other guarantor of the Guaranteed Obligations or “obligor” under the Securities or thisIndenture prior to an action being initiated against the Guarantor. The Guarantor further agrees that its Guarantee constitutes aguarantee of payment when due (and not a guarantee of collection) and waives any right, in its capacity as guarantor, to require thatany resort be had by any Holder or the Trustee to any security held for payment of the Guaranteed Obligations.

12.1.6    The failure to endorse the Guarantee on any Security shall not affect or impair the validity thereof.

12.1.7    The Guarantor’s obligations under its Guarantee shall not be affected if any Holder is precluded for any reason(including, without limitation, the application of the automatic stay under Section 362 of the Bankruptcy Code) from enforcing orexercising any right or remedy with respect to the Securities, and the Guarantor shall pay to each affected Holder, upon demand, theamount that would otherwise have been due and payable had the exercise of such rights and remedies been permitted. In the event ofany such application of the automatic stay under Section 362 of the Bankruptcy Code, the Securities shall forthwith become due andpayable by the Guarantor for purposes of the Guarantee.

12.1.8    The Guarantor hereby agrees that, unless and until all obligations with respect to the Securities and this Indenturehave been paid in full, in its capacity as guarantor, it shall have no right (whether direct or indirect) of subrogation (whethercontractual, under Section 509 of the Bankruptcy Code or otherwise) to the claims of any Holder or the Trustee against the Companyor any other person who became an “obligor” under the Securities or this Indenture in respect of any obligation with respect to theSecurities or this Indenture, notwithstanding any payment or payments made by the Guarantor hereunder or any set-off orapplication of funds of the Guarantor by the Holder; and the Guarantor hereby waives all contractual, statutory and common lawrights of reimbursement, contribution or indemnity it may have against the Company or any other such person as the case may be,and any and all other rights of payment or recovery from the Company or any other such person, as the case may be, that it may nowhave or hereafter acquire until all Securities and all obligations under this Indenture have been paid in full (in which event suchrights of payment or recovery shall be deemed to be in the form of a loan or loans made from the Guarantor to the Company or anyother such person, as the case may be). The Guarantor further agrees that, in its capacity as guarantor, as between the

-50- 

Guarantor, on the one hand, and the Holders and the Trustee, on the other hand, (1) the maturity of the Securities guaranteed herebymay be accelerated as provided in Article VI of this Indenture for the purposes of the Guarantor’s Guarantee hereunder,notwithstanding any stay, injunction or other prohibition preventing such acceleration in respect of the Securities guaranteedpursuant to this Article XII, and (2) in the event of any declaration of acceleration of such Securities as provided in Article VI of thisIndenture, such Securities (whether or not due and payable) will forthwith become due and payable by the Guarantor for the purposeof its Guarantee hereunder.

12.1.9    Except as otherwise specifically provided in this Article XII with respect to the release of the Guarantor from itsGuarantee hereunder, such Guarantee shall remain in full force and effect and be binding in accordance with and to the extent of itsterms upon the Guarantor and the successors thereof, and shall inure to the benefit of (and be enforceable by) the Trustee and theHolders from time to time, or their respective successors or assignees, until this Indenture shall have been terminated and theprincipal of and interest, if any, on the Securities, and the obligations of the Guarantor in respect of the Guaranteed Obligations, havebeen satisfied by payment in full.

12.1.10 Payments made by the Guarantor pursuant to its Guarantee hereunder will be made to each Holder in the samemanner, and to the same location, as payments to such Holder are required to be made pursuant to the provisions of the Securitiesand this Indenture.

12.1.11 The Guarantor shall pay all reasonable costs and expenses (including reasonable attorneys’ fees and expenses) paidor incurred by the Trustee or any Holder in connection with the enforcement of the Guarantee or any other rights of the Trustee orsuch Holder under this Indenture and the Securities with respect to such Guarantee and the prosecution or defense of any action byor against any of the Holders in connection with the Guarantee or this Indenture with respect to such Guarantee, whether involvingthe Guarantor or any other person, including a trustee in bankruptcy; provided, however, that the Guarantor shall have no suchobligation in connection with any action brought by any Holder against the Guarantor to the extent that the Guarantor is theprevailing party in the judgment rendered in any such action; and provided further that the Guarantor shall not be responsible for thefees and expenses of more than one firm of attorneys (in addition to any required local counsel).

12.1.12 The Guarantor may, by execution and delivery to the Trustee of a supplemental indenture, be released from itsGuarantee upon the sale or other transfer of no less than a majority of its capital stock or of all or substantially all of its assets to anentity that is not a Subsidiary of the Guarantor and which sale or other transfer is otherwise in compliance with Article V of thisIndenture, which release shall be effective without any action on the part of the Trustee or any Holder. Upon any such release, theTrustee shall deliver an appropriate instrument evidencing such release upon receipt of a written request by the Guarantoraccompanied by an Officer’s Certificate of the Company certifying as to compliance with this Section 12.1.12. Any actions takenpursuant to this Section 12.1.12 shall not release the Company as a primary obligor under this Indenture or the Securities.

-51- 

12.1.13 The Guarantor hereby agrees that its Guarantee set forth in this Article XII shall remain in full force and effectnotwithstanding the absence on any Security of a notation relating to such Guarantee.

ARTICLE XIII

ADDITIONAL AMOUNTS; CERTAIN TAX PROVISIONS

SECTION 13.1          Redemption Upon Changes in Withholding Taxes.

Unless otherwise provided pursuant to Section 2.2, the Securities of any Series may be redeemed, as a whole but not in part, atthe option of the Company, upon not less than 30 nor more than 60 days’ notice (which notice shall be irrevocable), at a redemptionprice equal to 100% of the principal amount thereof, together with accrued interest, if any, to the redemption date and AdditionalAmounts (as defined in Section 13.2), if any, if as a result of any amendment to, or change in, the laws, regulations, rulings ortreaties of the United Kingdom, the United States or other jurisdiction in which the Company or the Guarantor or, in each case, anysuccessor thereof (including a successor person formed by a consolidation with the Company or the Guarantor, into which theCompany or the Guarantor is merged, or that acquires or leases all or substantially all of the property and assets of the Company orthe Guarantor) may be incorporated, organized, or otherwise resident for tax purposes, or engaged in business for tax purposes, asapplicable, or any political subdivision thereof or therein having the power to tax, or any jurisdiction from or through which paymentis made by or on behalf of the Company or the Guarantor (a “Taxing Jurisdiction”), or any change in the application or officialinterpretation of such laws, regulations, rulings or treaties, including any action taken by, or change in the published administrativepractice of, a taxing authority or a holding by a court of competent jurisdiction (regardless of whether such action, change or holdingis with respect to the Company or the Guarantor), which amendment or change is announced or becomes effective on or after thedate the Securities of such Series are issued, the Company or the Guarantor has become, or there is a substantial probability that itwill become, obligated to pay Additional Amounts on the next date on which any amount would be payable with respect to theSecurities of such Series (but, in the case of the Guarantor, only if the payment giving rise to such requirement cannot be made bythe Company), and such obligation cannot be avoided by the use of commercially reasonable measures available to the Company orthe Guarantor, as the case may be, including, for the avoidance of doubt, the appointment of a new paying agent but not includingsubstitution of the obligor on the Securities; provided, however, that no such notice of redemption may be given earlier than 60 daysprior to the earliest date on which the Company or the Guarantor, as the case may be, would be obligated, or there is a substantialprobability the Company or the Guarantor would otherwise be obligated, to pay such Additional Amount. Prior to the publication or,where relevant, mailing (and/or to the extent permitted by applicable procedures or regulations, electronic delivery) of any notice ofredemption described in this paragraph, the Company shall deliver to the Trustee (i) an Officer’s Certificate of the Company or theGuarantor, as the case may be, stating that the obligation to pay Additional Amounts cannot be avoided by the Company or theGuarantor, as the case may be, taking commercially reasonable measures available to it, as described above, and (ii) a writtenopinion of independent tax counsel to the Company or the Guarantor, as the case may be, of recognized standing to the effect thatthe Company or the Guarantor, as the case may be, has or there is a substantial probability that it will

-52- 

become obligated to pay Additional Amounts as a result of a change, amendment, official interpretation or application describedabove.

SECTION 13.2          Payment of Additional Amounts.

All payments made by the Company or the Guarantor under or with respect to the Securities and the Guarantee will be madefree and clear of and without withholding or deduction for or on account of any present or future taxes, duties, levies, imposts,assessments or governmental charges of whatever nature imposed or levied by or on behalf of any Taxing Jurisdiction (“Taxes”),unless the Company or the Guarantor, as the case may be, is required to withhold or deduct Taxes by law or by the interpretation oradministration thereof. In the event that the Company or the Guarantor is required to so withhold or deduct any amount for or onaccount of any Taxes from any payment made under or with respect to the Securities or the Guarantee, as the case may be, theCompany or the Guarantor, as the case may be, will pay such additional amounts (“Additional Amounts”) as may be necessary sothat the net amount received by each holder of Securities (including Additional Amounts) after such withholding or deduction willequal the amount that such Holder would have received if such Taxes had not been required to be withheld or deducted; providedthat no Additional Amounts will be payable with respect to a payment to a holder of Securities or a holder of beneficial interests inGlobal Securities where such holder is subject to taxation on such payment by a relevant Taxing Jurisdiction for or on account of:

(a)               any Taxes that are imposed or withheld solely because such holder (or the beneficial owner for whose benefitsuch holder holds such Securities) or a fiduciary, settlor, beneficiary, member, shareholder or other equity owner of, orpossessor of a power over, such holder (or beneficial owner) if such holder (or beneficial owner) is an estate, trust,partnership, limited liability company, corporation or other entity:

(i)                 is or was present or engaged in, or is or was treated as present or engaged in, a trade or business in theTaxing Jurisdiction or has or had a permanent establishment in the Taxing Jurisdiction (in each case, other than the mere factof ownership of such Securities, without another presence or business in such Taxing Jurisdiction);

(ii)              has or had any present or former connection (other than the mere fact of ownership of such Securities)with the Taxing Jurisdiction imposing such Taxes, including being or having been a national citizen or resident thereof, beingtreated as being or having been a resident thereof or being or having been physically present therein;

(iii)            (in relation to payments by the Guarantor only) is or was a personal holding company, a passiveforeign investment company, a controlled foreign corporation, a foreign private foundation or other foreign tax exemptorganization or corporation that has accumulated earnings to avoid United States federal income tax; or

-53- 

(iv)             (in relation to payments by the Guarantor only) actually or constructively owns or owned 10% ormore of the total combined voting power of all classes of stock of the Guarantor within the meaning of Section 871(h)(3) ofthe Code;

(b)               Taxes imposed on any holder that is not the sole beneficial owner of the Securities, or a portion thereof, orthat is a fiduciary or partnership, but only to the extent that a beneficiary or settlor with respect to the fiduciary, a beneficialowner or member of the partnership would not have been entitled to the payment of an Additional Amount had thebeneficiary, settlor, beneficial owner, or member received directly its beneficial or distributive share of the payment;

(c)               any estate, inheritance, gift, sales, transfer, excise, personal property or similar Taxes imposed with respect tothe Securities, except as otherwise provided herein;

(d)               any Taxes imposed solely as a result of the presentation of such Securities (where presentation is required)for payment on a date more than 30 days after the date on which such payment became due and payable or the date on whichpayment thereof is duly provided for, whichever is later, except to the extent that the beneficiary or holder thereof wouldhave been entitled to the payment of Additional Amounts had the Securities been presented for payment on any date duringsuch 30-day period;

(e)               any Taxes imposed or withheld solely as a result of the failure of such holder or any other person to complywith applicable certification, information, documentation or other reporting requirements concerning the nationality,residence, or identity of such holder or connection with any Taxing Jurisdiction by such holder, if such compliance isrequired by statute, regulation, ruling or administrative practice of the relevant Taxing Jurisdiction or by any applicable taxtreaty to which the relevant Taxing Jurisdiction is a party as a precondition to relief or exemption from such Taxes;

(f)                any Taxes that are payable by any method other than withholding or deduction by the Company or theGuarantor or any paying agent from payments in respect of such Securities;

(g)               any Taxes required to be withheld by any paying agent from any payment in respect of any Securities if suchpayment can be made without such withholding by at least one other paying agent;

(h)               any withholding or deduction required pursuant to sections 1471 through 1474 of the Code, any regulationsor agreements thereunder, official interpretations thereof, any intergovernmental agreement, or any law, rule, guidance oradministrative practice implementing an intergovernmental agreement entered into in connection with such sections of theCode; or

(i)                 any combination of Section 13.2(a), (b), (c), (d), (e), (f), (g) or (h).

The Company or the Guarantor, as the case may be, will also (i) make such withholding or deduction of Taxes and (ii) remitthe full amount of Taxes so deducted or withheld to the

-54- 

relevant Taxing Jurisdiction in accordance with all applicable laws. The Company or the Guarantor, as applicable, will use itscommercially reasonable efforts to obtain certified copies of tax receipts evidencing the payment of any Taxes so deducted orwithheld from each taxing authority imposing such Taxes. The Company or the Guarantor, as the case may be, will, upon request,make available to the holders of the Securities, within 90 days after the date the payment of any Taxes so deducted or withheld isdue pursuant to applicable law, certified copies of tax receipts evidencing such payment by the Company or the Guarantor or if,notwithstanding the Company’s or the Guarantor’s efforts to obtain such receipts, the same are not obtainable, other evidence ofsuch payments by the Company or the Guarantor.

At least 30 days prior to each date on which any payment under or with respect to the Securities or the Guarantee is due andpayable, if the Company or the Guarantor will be obligated to pay Additional Amounts with respect to such payment, the Companyor the Guarantor will deliver to the Trustee an Officer’s Certificate stating the fact that such Additional Amounts will be payable andthe amounts so payable and will set forth such other information as is necessary to enable such Trustee to pay such AdditionalAmounts to holders of Securities on the payment date.

In addition, the Company will pay any stamp, issue, registration, documentary or other similar taxes and duties, includinginterest, penalties and Additional Amounts with respect thereto, payable in the United Kingdom or the United States or any politicalsubdivision or taxing authority of or in the foregoing in respect of the creation, issue, offering, enforcement, redemption orretirement of the Securities.

The provisions of this Article XIII shall survive any termination or the discharge of this Indenture and shall apply mutatismutandis to any jurisdiction in which the Company or the Guarantor or any successor person to the Company or the Guarantor, asthe case may be, is organized or is engaged in business for tax purposes or any political subdivisions or taxing authority or agencythereof or therein; provided, however, the date on which the Company or the Guarantor changes its jurisdiction or such Personbecomes a successor to the Company or the Guarantor, as the case may be, shall be substituted for the date on which the Series ofSecurities was issued.

Whenever in this Indenture, the Securities or the Guarantee there is mentioned, in any context, the payment of principal andpremium, if any, redemption price, interest or any other amount payable under or with respect to any Security, such mention shall bedeemed to include mention of the payment of Additional Amounts to the extent that, in such context, Additional Amounts are, wereor would be payable in respect thereof.

-55- 

IN WITNESS WHEREOF, the parties hereto have caused this Indenture to be duly executed as of the day and year firstabove written.

  OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC, as Issuer

   By: ____________________________    Name:    Title:            OMNICOM GROUP INC., 

as Guarantor   By: ____________________________    Name:    Title:            DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY 

AMERICAS, as Trustee     By: ____________________________    Name:    Title:       By: ____________________________    Name:    Title:

-56- 

EXHIBIT A

Debt Security

Form of Face of Security

[Title of Series]

[If the Security is a Global Security, insert the following legend: THIS GLOBAL SECURITY IS HELD BY THEDEPOSITORY (AS DEFINED IN THE INDENTURE GOVERNING THIS SECURITY) OR ITS NOMINEE IN CUSTODY FORTHE BENEFIT OF THE BENEFICIAL OWNERS HEREOF, AND IS NOT TRANSFERABLE TO ANY PERSON UNDER ANYCIRCUMSTANCES EXCEPT THAT (I) THE TRUSTEE MAY MAKE ANY SUCH NOTATIONS HEREON AS MAY BEREQUIRED PURSUANT TO THE INDENTURE, (II) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE EXCHANGED IN WHOLE BUTNOT IN PART PURSUANT TO SECTION 2.7 OF THE INDENTURE, (III) THIS GLOBAL SECURITY MAY BE DELIVEREDTO THE TRUSTEE FOR CANCELLATION PURSUANT TO THE INDENTURE AND (IV) THIS GLOBAL SECURITY MAYBE TRANSFERRED TO A SUCCESSOR DEPOSITORY WITH THE PRIOR WRITTEN CONSENT OF THE COMPANY.

UNLESS AND UNTIL IT IS EXCHANGED IN WHOLE OR IN PART FOR SECURITIES IN DEFINITIVE FORM, THISSECURITY MAY NOT BE TRANSFERRED EXCEPT AS A WHOLE BY THE DEPOSITORY TO A NOMINEE OF THEDEPOSITORY OR BY A NOMINEE OF THE DEPOSITORY TO THE DEPOSITORY OR TO ANOTHER NOMINEE OF THEDEPOSITORY OR BY THE DEPOSITORY OR ANY SUCH NOMINEE TO A SUCCESSOR DEPOSITORY OR A NOMINEEOF SUCH SUCCESSOR DEPOSITORY. UNLESS THIS GLOBAL SECURITY IS PRESENTED BY AN AUTHORIZEDREPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY TO THE COMPANY OR ITS AGENT FOR REGISTRATION OF TRANSFER,EXCHANGE OR PAYMENT, AND ANY SECURITY ISSUED IS REGISTERED IN THE NAME OF ANY ENTITY AS MAYBE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY (AND ANY PAYMENT IS MADE TOSUCH ENTITY AS MAY BE REQUESTED BY AN AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE DEPOSITORY), ANYTRANSFER, PLEDGE OR OTHER USE HEREOF FOR VALUE OR OTHERWISE BY OR TO ANY PERSON IS WRONGFULINASMUCH AS THE REGISTERED OWNER HEREOF HAS AN INTEREST HEREIN.]

[Insert any legend required by applicable securities laws and regulations or the Internal Revenue Code and the regulationsthereunder.]

No. _____

[CUSIP] [Common Code] [ISIN] _____

[$]____________

 A-1

OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC, a public limited company organized under the laws of England and Wales (the“Company,” which term includes any successor person under the Indenture hereinafter referred to), for value received, herebypromises to pay to _________, or registered assigns, the principal sum of _________ [Dollars] [if other than Dollars, substitute otherCurrency or Currency units] on _________, ____ [if the Security is to bear interest prior to Maturity, insert - and to pay interestthereon from _________ or from the most recent interest payment date to which interest has been paid] or duly provided for, [semi-annually on _________ and in each year] [If other than semi-annual payments, insert frequency of payments and payment dates],commencing ____________, at [If the Security is to bear interest at a fixed rate, insert - the rate of ____% per annum, set forthbelow] [If the Security is to bear interest at a variable or floating rate and if determined with reference to an index, refer todescription of index below] until the principal hereof is paid or made available for payment [If applicable, insert - and (to the extentthat the payment of such interest shall be legally enforceable) at the rate of ____% per annum on any overdue principal and premiumand on any overdue installment of interest]. The interest so payable, and punctually paid or duly provided for, on any interestpayment date will, as provided in such Indenture, be paid to the person in whose name this Security (or one or more predecessorsecurities) is registered at the close of business on the [regular] record date for such interest, which shall be the _________ or_________ (whether or not a Business Day), as the case may be, next preceding such interest payment date. Any such interest not sopunctually paid or duly provided for will forthwith cease to be payable to the Holder on such [regular] record date and may either bepaid to the person in whose name this Security (or one or more predecessor securities) is registered at the close of business on a[special] record date for the payment of such defaulted interest to be fixed by the Trustee, notice whereof shall be given to Holdersof Securities of this Series not less than 10 days prior to such [special] record date, or be paid at any time in any other lawful mannernot inconsistent with the requirements of any securities exchange on which the Securities of this Series may be listed, and upon suchnotice as may be required by such exchange, all as more fully provided in said Indenture).

[If the Securities are floating or adjustable rate securities with respect to which the principal of or any premium or interestmay be determined with reference to an index, insert the text of the floating or adjustable rate provision.]

[If the Security is not to bear interest prior to Maturity, insert - The principal of this Security shall not bear interest except inthe case of a default in payment of principal upon acceleration, upon redemption or at Stated Maturity and in such case the overdueprincipal of this Security shall bear interest at the rate of ____% per annum (to the extent that the payment of such interest shall belegally enforceable), which shall accrue from the date of such default in payment to the date payment of such principal has beenmade or duly provided for. Interest on any overdue principal shall be payable on demand. Any such interest on any overdue principalthat is not so paid on demand shall bear interest at the rate of ____% per annum (to the extent that the payment of such interest shallbe legally enforceable), which shall accrue from the date of such demand for payment to the date payment of such interest has beenmade or duly provided for, and such interest shall also be payable on demand.]

Payment of the principal of (and premium, if any) and [if applicable, insert - any such] interest on this Security will be madeat the office or agency of the Company maintained for that

 A-2

purpose in ______________, in accordance with the terms of the Indenture referred to on the reverse hereof in immediately availablefunds; provided, however, that at the option of the Company payment of interest may be made by check mailed to the address of theperson entitled thereto as such address shall appear in the Security register).

This Security is fully and unconditionally guaranteed by Omnicom Group Inc., a corporation duly organized and existingunder the laws of the State of New York (the “Guarantor”), as provided in the Indenture.

Reference is hereby made to the further provisions of this Security set forth on the reverse hereof, which further provisionsshall for all purposes have the same effect as if set forth at this place.

This Security shall be deemed to be a contract made under the laws of the State of New York, and for all purposes shall beconstrued in accordance with and governed by the laws of said state [other than with respect to any subordinated Debt, in which casethe subordination provisions specified in the Board Resolution, Officer’s Certificate of the Company or supplemental indentureestablishing the terms of this subordinated Security only shall be governed by the laws of England and Wales].

Unless the certificate of authentication hereon has been executed by the Trustee referred to on the reverse hereof by manualsignature, this Security shall not be entitled to any benefit under the Indenture or be valid or obligatory for any purpose.

IN WITNESS WHEREOF, the Company has caused this instrument to be duly executed.

Dated: OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC   By:    By:   

 A-3

 Form of Trustee’s Certificate of Authentication.

The Trustee’s certificate of authentication shall be in substantially the following form:

This is one of the Securities of the Series designated therein referred to in the within-mentioned Indenture.

  Deutsche Bank Trust Company Americas, as Trustee     By:      Authorized Signatory

 A-4

Form of Reverse of Security.

OMNICOM FINANCE HOLDINGS PLC

[Title of Series]

This Security is one of a duly authorized issue of securities of the Company, designated as its _________ due _________(herein called the “Securities”), issued and to be issued in one or more Series under an Indenture, dated as of _________, [asamended by, [insert description of any applicable supplemental indentures]], herein [collectively] called the “Indenture”), betweenthe Company, the Guarantor and _________, as Trustee (herein called the “Trustee,” which term includes any successor trusteeunder the Indenture), to which Indenture and all indentures supplemental thereto reference is hereby made for a statement of therespective rights, limitations of rights, duties and immunities thereunder of the Company, the Guarantor, the Trustee and the Holdersof the Securities and of the terms upon which the Securities are, and are to be, authenticated and delivered. This Security is one ofthe series designated on the face hereof [, limited in aggregate principal amount to $__________]. Capitalized terms used in thisSecurity and not defined herein have the meaning ascribed thereto in the Indenture.

_________, the Trustee under the Indenture has been appointed by the Company as paying agent, registrar, [conversionagent] and [custodian] with regard to the Securities.

In case an Event of Default shall have occurred and be continuing, the principal of and accrued interest on all Securities maybe declared, and upon said declaration, shall become due and payable, in the manner, with the effect and subject to the conditionsprovided for in the Indenture.

[If applicable, insert - The Securities of this Series are subject to redemption upon not less than 15 days’ nor more than 60days’ notice by mail (or electronic delivery in accordance with the procedures of the Depository), [if applicable, insert - (1) on_________ in any year commencing with the year ______ and ending with the year ______ through operation of the sinking fundfor this Series at a redemption price equal to 100% of the principal amount, and (2)] at any time [on or after _________, ____] as awhole or in part, at the election of the Company, at the following redemption prices (expressed as percentages of the principalamount): If redeemed [on or before _________, ____% and if redeemed] during the 12-month period beginning of the yearsindicated,

Redemption Year Price Redemption Year Price                                    and thereafter at a redemption price equal to ___________ of the principal amount, together in the case of any such redemption [ifapplicable, insert - (whether through operation of the sinking fund or otherwise)] with accrued interest to the redemption date, butinterest installments whose

 A-5

stated Maturity is on or prior to such redemption date will be payable to the Holders of such Securities, or one or more predecessorsecurities, of record at the close of business on the relevant record dates referred to on the face hereof, all as provided in theIndenture.]

[If applicable, insert - The Securities of this Series are subject to redemption upon not less than 15 days’ nor more than 60days’ notice by mail (or electronic delivery in accordance with the procedures of the Depository), (1) on _________ in any yearcommencing with the year ______ and ending with the year ______ through operation of the sinking fund for this Series at theredemption prices for redemption through operation of the sinking fund (expressed as percentages of the principal amount) set forthin the table below, and (2) at any time [on or after _________], as a whole or in part, at the election of the Company, at theredemption prices for redemption otherwise than through operation of the sinking fund (expressed as percentages of the principalamount) set forth in the table below: If redeemed during the 12-month period beginning _________ of the years indicated,

Redemption Price For Redemption Through 

Operation of the Sinking Fund

Redemption Price For Redemption Otherwise Than Through Operation 

Year Sinking Fund                          and thereafter at a redemption price equal to ____% of the principal amount, together in the case of any such redemption (whetherthrough operation of the sinking fund or otherwise) with accrued interest to the redemption date, but interest installments whoseStated Maturity in on or prior to such redemption date will be payable to the Holders of such Securities, or one or more predecessorsecurities, of record at the close of business on the relevant record dates referred to on the face hereof, all as provided in theIndenture.]

[The sinking fund for this Series provides for the redemption on ________ in each year beginning with the year _______ andending with the year _______ of [not less than $________ “mandatory sinking fund”) and not more than] $________ aggregateprincipal amount of Securities of this Series. Securities of this Series acquired or redeemed by the Company otherwise than through[mandatory] sinking fund payments may be credited against subsequent [mandatory] sinking fund payments otherwise required to bemade [in the inverse order in which they become due).]]

[If the Security is subject to redemption, insert - In the event of redemption of this Security in part only, a new Security orSecurities of this Series and of like tenor for the unredeemed portion hereof will be issued in the name of the Holder hereof upon thecancellation hereof.]

The Indenture contains provisions that permit the Company to elect either (1) to defease and be discharged from the entireindebtedness of this Security or (2) to be released from its

 A-6

obligations under certain restrictive covenants and Events of Default with respect to this Security, in each case upon payment in fullof the Securities and compliance with certain conditions set forth in the Indenture.

[If the Security is convertible into or exchangeable for common stock of the Guarantor, insert appropriate provisions andspecify the conversion features and the form of conversion notice pursuant to the Form of Conversion Notice set forth herein.]

[If the Security is not an Original Issue Discount Security, insert - If an Event of Default with respect to Securities of thisSeries shall occur and be continuing, the principal of the Securities of this Series may be declared due and payable in the manner andwith the effect provided in the Indenture.]

[If the Security is an Original Issue-Discount Security, insert - If an Event of Default with respect to Securities of this Seriesshall occur and be continuing, an amount of principal of the Securities of this Series may be declared due and payable in the mannerand with the effect provided in the Indenture. Such amount shall be equal to - Insert formula for determining the amount.

Upon payment (i) of the amount of principal so declared due and payable and (ii) of interest on any overdue principal andoverdue interest (in each case to the extent that the payment of such interest shall be legally enforceable), all of the Company’sobligations in respect of the payment of the principal of and interest, if any, on the Securities of this Series shall terminate.]

[If Security is subordinate Debt, insert - The Company and each Holder of the Securities of this Series, by accepting suchSecurities, agree that the payment of the principal, premium, if any, and interest on such Securities is subordinated, to the extent andin the manner provided in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificate of the Company] creating this Series, to theprior payment in full of all present and future Senior Debt, as defined in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificateof the Company] and that the subordination provisions in the applicable [supplemental indenture][Officer’s Certificate of theCompany] relating to this Series of Securities are for the benefit of the holders of Senior Debt. Each Holder of a Security by his orher acceptance thereof authorizes and directs the Trustee in his or her behalf to take such action as may be necessary or appropriateto effectuate the subordination provided for in the Indenture and appoints the Trustee his or her attorney-in-fact for any and all suchpurposes.]

The Indenture permits the amendment thereof and the modification of the rights and obligations of the Company and theGuarantor and the rights of the Holders of the Securities of each Series to be affected under the Indenture at any time by theCompany, the Guarantor and the Trustee with the consent of the Holders of a majority in principal amount of the Securities at thetime outstanding of each Series to be affected, with certain exceptions as therein provided with respect to certain modifications oramendments which may not be made without the consent of each Holder of such Security affected thereby. The Indenture alsopermits certain amendments and modifications thereto from time to time by the Company, the Guarantor and the Trustee without theconsent of the Holders of any Series of the Securities to be affected thereby

 A-7

for certain specified purposes, including curing ambiguities, defects or inconsistencies and making any such change that does notadversely affect the legal rights of any Holder of such Series of the Securities, as provided therein.

The Indenture contains provisions permitting the Holders of specified percentages in principal amount of the Securities ofeach Series at the time outstanding, on behalf of the Holders of all Securities of such Series, to waive compliance by the Company orthe Guarantor with certain provisions of the Indenture and certain past defaults under the Indenture and their consequences withrespect to such Series. Any such consent or waiver by the Holder of this Security shall be conclusive and binding upon such Holderand upon all future Holders of this Security and of any Security issued upon the registration of transfer hereof or in exchange hereofor in lieu hereof, whether or not notation of such consent or waiver is made upon this Security.

No reference herein to the Indenture and no provision of this Security or of the Indenture shall alter or impair the obligationof the Company, which is absolute and unconditional, to pay the principal of and any premium and Interest on this Security at thetimes, place and [rate(s)], and in the coin or Currency, herein prescribed.

As provided in the Indenture and subject to certain limitations therein set forth, the transfer of this Security is registrable inthe security register, upon surrender of this Security for registration of transfer at the office or agency of the Company in any placewhere the principal of and any premium and interest on this Security are payable, duly endorsed by, or accompanied by a writteninstrument of transfer in form satisfactory to the Company and the security Registrar duly executed by, the Holder hereof or hisattorney duly authorized in writing, and thereupon one or more new Securities of this Series and of like tenor, of authorizeddenominations and for the same aggregate principal amount, will be issued to the designated transferee or transferees.

The Securities of this Series are issuable only in registered form without coupons in denominations of $__________ andintegral multiples of $__________ in excess thereof. As provided in the Indenture and subject to certain limitations therein set forth,Securities of this Series are exchangeable for a like aggregate principal amount of Securities of this Series and of like tenor of adifferent authorized denomination, as requested by the Holder surrendering the same.

No service charge shall be made for any such registration of transfer or exchange, but the Company may require payment ofa sum sufficient to cover any tax or other governmental charge payable in connection therewith.

Prior to due presentment of this Security for registration of transfer, the Company, the Guarantor, the Trustee and any agentof the Company, the Guarantor or the Trustee may treat the person in whose name this Security is registered as the owner hereof forall purposes, whether or not this Security is overdue, and none of the Company, the Guarantor, the Trustee or any such agent shall beaffected by notice to the contrary.

No recourse shall be had for the payment of the principal of (and premium, if any) or interest on this Security, or for anyclaim based hereon, or otherwise in respect hereof, or based on or in respect of the Indenture or any indenture supplemental thereto,against any incorporator,

 A-8

stockholder, officer or director, as such, past, present or future, of the Company, the Guarantor or of any successor corporation,whether by virtue of any constitution, statute or rule of law, or by the enforcement of any assessment or penalty or otherwise, allsuch liability being, by the acceptance hereof and as part of the consideration for the issue hereof, expressly waived and released.

All terms used in this Security which are defined in the Indenture shall have the meanings assigned to them in the Indenture.

 A-9

Exhibit 5.1

250VESEYSTREET•NEWYORK,NEWYORK10281-1047

TELEPHONE:+1.212.326.3939•FACSIMILE:+1.212.755.7306

February 19, 2020 

Omnicom Group Inc.437 Madison AvenueNew York, New York 10022 Omnicom Finance Holdings plcBankside 3, 90-100 Southwark StreetLondon, SE1 0SW, United Kingdom

Re: Registration Statement on Form S-3 Filed by Omnicom Group Inc. and Omnicom Finance Holdings plc

Ladies and Gentlemen: We have acted as counsel for Omnicom Group Inc., a New York corporation (“OGI”), and Omnicom Finance Holdings plc, a public limited company

organized under the laws of England and Wales (“OFHP”), in connection with the authorization of the issuance and sale from time to time, on a delayed basis, (i)by OGI of debt securities of OGI (the “U.S. Debt Securities”), in one or more series, certain of which may be convertible into or exchangeable for Common Stock(as defined below), (ii) by OFHP of debt securities of OFHP (the “International Debt Securities”), in one or more series, certain of which may be convertible intoor exchangeable for Common Stock, (iii) by OGI of OGI’s guarantee of OFHP’s obligations in respect of any International Debt Securities issued by OFHP (the“Guarantee”) and (iv) by OGI of: (A) shares of common stock, par value $.15 per share, of OGI (the “Common Stock”); (B) shares of preferred stock, par value$1.00 per share, of OGI (the “Preferred Stock”), in one or more series, certain of which may be convertible into or exchangeable for Common Stock; (C) warrantsto purchase Common Stock or Preferred Stock (the “Warrants”); and (D) subscription rights to purchase Common Stock, Preferred Stock or Warrants(“Subscription Rights”), in each case, as contemplated by the Registration Statement on Form S-3 to which this opinion has been filed as an exhibit (the“Registration Statement”). The U.S. Debt Securities, the International Debt Securities, the Common Stock, the Preferred Stock, the Guarantee, the Warrants andthe Subscription Rights are collectively referred to herein as the “Securities.” The Securities may be offered and sold from time to time pursuant to Rule 415 underthe Securities Act of 1933 (the “Securities Act”). 

In connection with the opinions expressed herein, we have examined such documents, records and matters of law as we have deemed relevant ornecessary for purposes of this opinion. Based on the foregoing, and subject to the further limitations, qualifications and assumptions set forth herein, we are of theopinion that:

1.       The U.S. Debt Securities, upon receipt by OGI of such lawful consideration therefor as OGI’s Board of Directors (or an authorized committeethereof) may determine, will constitute valid and binding obligations of OGI, enforceable against OGI in accordance with their terms.

2.       The International Debt Securities, upon receipt by OFHP of such lawful consideration therefor as OFHP’s Board of Directors (or an authorizedcommittee thereof) may determine, will constitute valid and binding obligations of OFHP, enforceable against OFHP in accordance with their terms.

3.       The shares of Common Stock, upon receipt by OGI of such lawful consideration therefor having a value not less than the par value therefor asOGI’s Board of Directors (or an authorized committee thereof) may determine, will be validly issued, fully paid and nonassessable.

4.       The shares of Preferred Stock, upon receipt by OGI of such lawful consideration therefor having a value not less than the par value therefor asOGI’s Board of Directors (or an authorized committee thereof) may determine, will be validly issued, fully paid and nonassessable.

 ALKHOBAR·AMSTERDAM·ATLANTA·BEIJING·BOSTON·BRISBANE·BRUSSELS·CHICAGO·CLEVELAND·COLUMBUS·DALLASDETROIT·DUBAI·DÜSSELDORF·FRANKFURT·HONGKONG·HOUSTON·IRVINE·LONDON·LOSANGELES·MADRID·MELBOURNEMEXICOCITY·MIAMI·MILAN·MINNEAPOLIS·MOSCOW·MUNICH·NEWYORK·PARIS·PERTH·PITTSBURGH·RIYADHSANDIEGO·SANFRANCISCO·SÃOPAULO·SHANGHAI·SILICONVALLEY·SINGAPORE·SYDNEY·TAIPEI·TOKYO·WASHINGTON

  

Omnicom Group Inc.Omnicom Finance Holdings plcFebruary 19, 2020Page 2

5.       The Guarantee, upon receipt by OGI of such lawful consideration as OGI’s Board of Directors (or an authorized committee thereof) may determine,will constitute valid and binding obligations of OGI, enforceable against OGI in accordance with its terms.

6.       The Warrants, upon receipt by OGI of such lawful consideration therefor as OGI’s Board of Directors (or an authorized committee thereof) maydetermine, will constitute valid and binding obligations of OGI.

7.       The Subscription Rights, upon receipt by OGI of such lawful consideration therefor as OGI’s Board of Directors (or an authorized committeethereof) may determine, will constitute valid and binding obligations of OGI.

In rendering the foregoing opinions, we have assumed that: (i) the Registration Statement, and any amendments thereto, will have become effective (andwill remain effective at the time of issuance of any Securities thereunder); (ii) a prospectus supplement describing each class or series of Securities offeredpursuant to the Registration Statement, to the extent required by applicable law and relevant rules and regulations of the Securities and Exchange Commission (the“Commission”), will be timely filed with the Commission; (iii) the definitive terms of each class or series of Securities will have been established in accordancewith the authorizing resolutions adopted by each of OGI’s and OFHP’s Board of Directors, as applicable (or an authorized committee thereof), OGI’s restatedcertificate of incorporation (the “Restated Certificate of Incorporation”) and applicable law; (iv) OFHP and OGI, as applicable, will issue and deliver the Securitiesin the manner contemplated by the Registration Statement and any Securities issuable upon conversion, exchange or exercise of any other Security, will have beenauthorized and reserved for issuance, in each case within the limits of the then remaining authorized but unreserved and unissued amounts of such Securities; (v)the resolutions authorizing OGI and OFHP to issue, offer and sell the Securities will have been adopted by OGI’s and OFHP’s Board of Directors, as applicable (oran authorized committee thereof), and will be in full force and effect at all times at which the Securities are offered or sold by OFHP and OGI, as applicable; (vi)all Securities will be issued in compliance with applicable federal and state securities laws; and (vii) any U.S. Debt Indenture, International Debt Indenture,Warrant Agreement or Subscription Rights Agreement (each as defined below) will be governed by and construed in accordance with the laws of the State of NewYork.

With respect to any Securities consisting of any series of U.S. Debt Securities, we have further assumed that: (i) such U.S. Debt Securities will have beenissued pursuant to an indenture (the “U.S. Debt Indenture”), in a form approved by us, that has been authorized, executed and delivered by OGI and one or moreentities selected by OGI to act as trustee (the “U.S. Debt Trustee”), and the U.S. Debt Indenture will have been qualified under the Trust Indenture Act of 1939 (the“TIA”); (ii) all terms of such U.S. Debt Securities not provided for in the U.S. Debt Indenture will have been established in accordance with the provisions of theU.S. Debt Indenture and reflected in appropriate documentation approved by us and, if applicable, executed and delivered by OGI and the U.S. Debt Trustee; and(iii) such U.S. Debt Securities will be executed, authenticated, issued and delivered in accordance with the provisions of the U.S. Debt Indenture.

With respect to any Securities consisting of any series of International Debt Securities, we have further assumed that: (i) such International DebtSecurities and any related Guarantee will have been issued pursuant to an indenture (the “International Debt Indenture”), in a form approved by us, that has beenauthorized, executed and delivered by OFHP, OGI and one or more entities selected by OFHP to act as trustee (the “International Debt Trustee”), and theInternational Debt Indenture will have been qualified under the TIA; (ii) all terms of such International Debt Securities and any related Guarantee not provided forin the International Debt Indenture will have been established in accordance with the provisions of the International Debt Indenture and reflected in appropriatedocumentation approved by us and, if applicable, executed and delivered by OFHP, OGI and the International Debt Trustee; and (iii) such International DebtSecurities and any related Guarantee will be executed, authenticated, issued and delivered in accordance with the provisions of the International Debt Indenture.

With respect to any Securities consisting of Preferred Stock, we have further assumed that OGI will issue and deliver the shares of the Preferred Stockbeing issued and delivered after the filing with the Secretary of State of the State of New York of a certificate of amendment to the Restated Certificate ofIncorporation, approved by us,

 

Omnicom Group Inc.Omnicom Finance Holdings plcFebruary 19, 2020Page 3

establishing the designations, preferences and rights of the class or series of the Preferred Stock being issued and delivered.

With respect to any Securities consisting of Warrants, we have further assumed that: (i) the warrant agreement, approved by us, relating to the Warrants(the “Warrant Agreement”) to be entered into between OGI and an entity selected by OGI to act as the warrant agent (the “Warrant Agent”) will have beenauthorized, executed and delivered by OGI and the Warrant Agent; and (ii) the Warrants will be authorized, executed and delivered by OGI and the Warrant Agentin accordance with the provisions of the Warrant Agreement.

With respect to any Securities consisting of Subscription Rights, we have further assumed that: (i) the subscription rights agreement, approved by us,relating to the Subscription Rights (the “Subscription Rights Agreement”) to be entered into between OGI and an entity selected by OGI to act as the subscriptionrights agent (the “Subscription Rights Agent”) will have been authorized, executed and delivered by OGI and the Subscription Rights Agent; and (ii) theSubscription Rights will be authorized, executed and delivered by OGI and the Subscription Rights Agent in accordance with the provisions of the SubscriptionRights Agreement.

For purposes of our opinion set forth in paragraph 2, we have further assumed that (i) OFHP is, and will be at the time of issuance of any InternationalDebt Securities, a public limited company existing and in good standing under the laws of England and Wales, (ii) the International Debt Securities (A) will havebeen authorized by all necessary corporate action of OFHP and (B) will have been executed and delivered by OFHP under the laws of England and Wales and (iii)the execution, delivery, performance and compliance with the terms and provisions of the International Debt Securities by OFHP do not violate or conflict with thelaws of England and Wales or the terms and provisions of OFHP’s Certificate of Incorporation and Memorandum and Articles of Association, or any rule,regulation, order, decree judgment, instrument or agreement binding upon or applicable to OFHP or its properties.

The opinions set forth in paragraphs 1, 2, 5, 6 and 7 are limited by (i) bankruptcy, insolvency, reorganization, fraudulent transfer and fraudulentconveyance, voidable preference, moratorium or other similar laws, and related regulations and judicial doctrines from time to time in effect relating to or affectingcreditors’ rights and remedies generally, and (ii) general equitable principles and public policy considerations, whether such principles and considerations areconsidered in a proceeding at law or equity.

As to facts material to the opinions and assumptions expressed herein, we have relied upon oral or written statements and representations of officers andother representatives of OGI, OFHP and others. The opinions expressed herein are limited to the laws of the State of New York, as currently in effect, and weexpress no opinion as to the effect of the laws of any other jurisdiction.

We hereby consent to the filing of this opinion as Exhibit 5.1 to the Registration Statement and to the reference to Jones Day under the caption “Validityof Securities” in the prospectus constituting a part of such Registration Statement. In giving such consent, we do not thereby admit that we are included in thecategory of persons whose consent is required under Section 7 of the Securities Act or the rules and regulations of the Commission promulgated thereunder.

  Very truly yours,     /s/ Jones Day

  

Exhibit 5.2

 AUTHORISEDANDREGULATEDBYTHESOLICITORSREGULATIONAUTHORITY

SRANO.22359721TUDORSTREET·LONDONEC4Y0DJ·DX67LONDON/CHANCERY

TELEPHONE:020.7039.5959·FACSIMILE:020.7039.5999

 Ref/CAM JP004982/799841-601004    E-mail esaxton@jonesday.com    Direct 020 7039 5162    Date 19 February 2020     Omnicom Finance Holdings plcBankside 3 90 - 100 Southwark StreetLondon, EnglandSE1 0SW Re: Registration Statement on Form S-3 Filed by Omnicom Finance Holdings plc and Omnicom Group Inc. relating to theRegistration (as defined below) Ladies and Gentlemen: We have acted as English counsel to Omnicom Finance Holdings plc, a public limited company organized under the laws of Englandand Wales  (the  “Issuer”)  in  connection  with  the  Registration  Statement  on  Form S-3  to  which  this  opinion  has  been  filed  as  anexhibit (the “Registration Statement”). The Registration Statement relates to the proposed registration (the “Registration”) underthe US Securities Act of 1933 (the “Securities Act”) of debt securities of the Issuer (the “Debt Securities”), which, if issued, will befully  and  unconditionally  guaranteed  by  Omnicom  Group  Inc.  (the  “Company”).  The  Debt  Securities,  if  issued,  will  be  issuedpursuant to an indenture (the “Indenture”), by and among the Issuer, the Company and one or more entities selected by the Issuer toact as trustee in respect of the Debt Securities. The Debt Securities, if issued, will be guaranteed by the Company. 1.       SCOPE OF REVIEW AND RELIANCE The following agreements and other related documents have been examined (items (a) through (e), inclusive, are referred to herein,collectively, as the “Opinion Documents”): (a)       a form of the Indenture included as an exhibit to the Registration Statement (including the forms of Debt Securities set out inthe Indenture); (b)       a copy of the Certificate of Incorporation of the Issuer, and a copy of the Articles of Association of the Issuer, in each case,available on the website of the Registrar of Companies (the “Articles of Association”); 

 

 

 

 Continued 2  (c)       a certified copy of the minutes (the “Minutes”) of a meeting of the board of directors of the Issuer held on 13 February 2020at which the directors of the Issuer, amongst other things, passed resolutions (the “Resolutions”) relating to the Opinion Documents; (d)       the Registration Statement; and (e)       a certificate of good standing issued by the Registrar of Companies in respect of the Issuer dated 18 February 2020. We  have  not  reviewed  any  documents  other  than  the  ones  set  out  in  items  (a)  through  (e),  inclusive,  above.  The  RegistrationStatement, the Indenture and the Debt Securities are hereinafter collectively referred to as the “Transaction Documents”. 2.       ASSUMPTIONS We have assumed that,  so far as the laws of every jurisdiction other than England and Wales are concerned, all  restrictions,  laws,guidelines, regulations or reporting requirements that apply to the Indenture and any issue of Debt Securities thereunder have been orwill be complied with and that such laws do not qualify or affect our opinion as set out below. We have also made the following assumptions, which we have not independently verified or established and on which we express noopinion: (a)              insofar  as  any obligation  falls  to  be  performed in  any jurisdiction  outside  England,  its  performance  will  not  be illegal  orineffective by virtue of the laws of that jurisdiction; (b)              all  signatures  on  the  executed  documents  which,  or  copies  (whether  photocopies,  certified  copies,  facsimile  copies  orelectronic copies) of which, we have examined are genuine, and that such copies conform to the original documents executed; (c)              each  of  the  parties  to  the  Transaction  Documents,  other  than  the  Issuer,  is  able  lawfully  to  enter  into  such  TransactionDocuments (d)       that each corporate party (other than the Issuer) is duly organised, validly existing and in good standing (where such conceptis legally relevant) under the laws of its jurisdiction of incorporation and has the capacity, power and authority to execute, deliverand perform its respective obligations under the Transaction Documents; (e)       the execution and delivery of the Transaction Documents have been or will be duly authorised by each of the parties thereto,other than the Issuer, that such documents have been or will be duly executed and unconditionally delivered by each of the relevantparties  thereto  with  effect  from  the  date  it  is  expressed  to  be  effective  and  is  not  or  will  not  be  (when  delivered)  subject  to  anyescrow or  similar  arrangement  and that  such documents  shall  constitute  the  valid,  binding  and enforceable  obligations  of  each ofsuch parties in accordance with all applicable laws (other than the laws of England and Wales in the case of the Debt Securities); (f)       each of the parties to the Transaction Documents who is carrying on, or purporting to carry on, any regulated activity in theUnited Kingdom is an authorised person permitted to carry on that relevant regulated activity or an exempt person in respect of thatregulated activity under the Financial Services and Markets Act 2000 (the “FSMA”) and no such agreement was or will be enteredinto in consequence of a communication made in breach of section 21(1) of the FSMA;

 

 

 Continued 3  (g)       the Debt Securities will be issued pursuant to the Indenture, in a form approved by us, that has been authorized, executed anddelivered by the Issuer, the Company and one or more entities selected by the Issuer to act as trustee, and the Debt Securities will beduly prepared and completed in accordance with the provisions and arrangements contained or described in the Indenture and will bein the form of the Debt Securities as provided for and set out in the Indenture; (h)          the Articles of Association of the Issuer, which we have examined, are those in force and the Resolutions which we haveexamined were passed at a board meeting of the Issuer duly convened and held and that a duly qualified quorum of directors voted infavour of approving the Resolutions, and that the facts on which the Minutes were based were true and the directors’ decisions weretaken  in  good  faith  and  on  reasonable  grounds  for  believing  that  the  transactions  contemplated  thereby  would  be  most  likely  topromote  the  success  of  the  Issuer  for  the  benefit  of  its  members  as  a  whole  and that  the  Resolutions  have  not  been  subsequentlyamended, rescinded, modified, superseded or revoked and are in full force and effect and the certifications referred to in 1(b) to (c)above are true and accurate; (i)       the issue of Debt Securities will not cause any limit on borrowings to which the Issuer is subject to be exceeded; (j)       the absence of mutual mistake of fact or of any other arrangements, documents, agreements or course of dealing between anyof the parties to the Transaction Documents which modify or supersede any of their terms or that would result in the inclusion of anyadditional terms in any of them; (k)       that each of the Transaction Documents has been entered into, and the transactions referred to therein are carried out, by eachof the parties in good faith, for the purpose of carrying on their respective businesses (and, in the case of the Issuer, in furtherance ofits objects, whether contained in its Articles of Association or otherwise), for the benefit of each of them respectively and on arm'slength commercial terms; (l)       that each of the Transaction Documents has not been entered into in consequence of fraud, coercion, duress, misrepresentationor  undue  influence  or  on  the  basis  of  a  mistake  of  fact  or  law  or  believing  that  the  Transaction  Documents  are  fundamentallydifferent in substance or in kind from what it is, or in connection with money laundering or any other unlawful activity; (m)              the  truth,  accuracy,  correctness  and  completeness  of  all  statements,  representations  and  warranties  as  to  matters  of  factcontained  in  the  Opinion  Documents  and  that  all  the  terms  and  conditions  of  the  Transaction  Documents  will  be  observed  andperformed by all the parties thereto (n)              the Issuer  is  neither  an authorised person nor an exempt person in relation to the regulated activity  of  accepting depositsunder the FSMA; (o)           no request will be made to admit any Debt Securities to trading on a regulated market situated or operating in the UnitedKingdom; 

 

 

 Continued 4  (p)       no steps have been, or will be, taken to have the Registration Statement treated as an approved prospectus under section 87Hof the FSMA; (q)       all documents presented to us as originals are true and accurate and all documents submitted to us as copies conform with theoriginals and that any documents in draft or specimen form which we have examined for the purposes hereof will not change when itwill be or has been executed; (r)              none  of  the  parties  to  the  Transaction  Documents  is  unable  to  pay  its  debts  within  the  meaning  of  section  123  of  theInsolvency Act 1986 or would otherwise be insolvent pursuant to any legislation applicable to it at the time of executing any of theTransaction Documents, and will not, as a consequence of executing any of the Transaction Documents, become unable to pay itsdebts within the meaning of that section or otherwise be insolvent pursuant to any applicable legislation; (s)              all  consents,  approvals,  notices,  filings,  publications  and  registrations  that  are  necessary  under  any  applicable  laws  orregulations (other than the laws of England and Wales) in order to permit the execution, delivery or performance of the TransactionDocuments  or  to  protect  or  preserve  any  of  the  interests  (whether  by  way  of  security  or  otherwise)  created  by  the  TransactionDocuments have been made or obtained or will be made or obtained within the period permitted by these laws or regulations; (t)       that the choice of law provisions relating to each Transaction Document were made for bona fide purposes and are valid andbinding under all relevant laws (other than the laws of England and Wales) and that none of the opinions expressed below would beaffected by any law or public policy of any jurisdiction other than England; (u)       that in respect of a judgment entered in any suit, action or proceeding arising out of or in connection with the TransactionDocuments  such  judgment  was  entered  by  the  relevant  New  York  court  which  had  jurisdiction  to  determine  such  suit,  action  orproceeding; (v)              that  the  information  revealed  by  our  online  search  of  17  February  2020 and  updated  on  18  February  2020  of  the  publicdocuments of the Issuer kept at Companies House in Cardiff (the "Company Search") was accurate in all respects and has not sincethen been altered or added to; (w)       that the information revealed by our oral enquiry of today of the Central Registry of Winding up Petitions (the "Enquiry")was accurate in all respects and has not since then been altered or added to; (x)       no part of the Transaction Documents will constitute unlawful financial assistance for the purposes of section 678 or section679 of the Companies Act 2006; and (y)       the meaning of the terms of the Transaction Documents would not differ from the meaning of the terms of the TransactionDocuments if governed by English law. 3.       LIMITATIONS Our opinion is confined solely to English law in force, published and applied by the English courts at the date of this opinion. The Indenture and the Debt Securities will be governed by the laws of the State of New York. We have made no investigation ofsuch laws and do not express or imply any opinion on such laws. In addition, we have assumed that, so far as the laws of the State ofNew  York  and  US  securities  laws  are  concerned,  the  Indenture  and  the  Debt  Securities  will,  on  issue  in  accordance  with  theIndenture, constitute legal, valid and binding obligations of the Issuer and that such laws do not qualify or affect our opinion as setout below.

 

 

 Continued 5  4.       OPINIONS 4.1       The Issuer is a public limited company duly incorporated in England and Wales under the Companies Act 2006. 4.2           The Issuer has corporate power to enter into and perform its obligations under the Indenture and to issue and perform itsobligations under the Debt Securities. 4.3       The issue of the Debt Securities has been duly authorised by the Issuer and when (a) the Registration Statement has becomeeffective under the Securities Act and (b) the Debt Securities have been duly executed by the Issuer and authenticated in accordancewith  the  terms  of  the  Indenture  and  delivered  in  the  manner  provided  in  the  Indenture,  we  would  expect  the  English  courts  torecognise the choice of law of New York law as the governing law of the Debt Securities and to enforce by separate action a finaland conclusive judgment (which does not re-open an earlier judgment from the same jurisdiction) for a definite sum of money or fora sum of money ascertainable by arithmetical calculation (in either case not being a sum payable in respect of taxes or other chargesof a like nature or in respect of a fine or other penalty),  entered against the Issuer in connection with the enforcement of the DebtSecurities in civil proceedings in a court of competent jurisdiction in the State of New York. 5.       QUALIFICATIONS Nothing in this opinion shall be taken as implying that an English court would exercise jurisdiction in any proceedings relating to theIndenture or the Debt Securities or accordingly that any remedy would be available in England for the enforcement of obligationsarising under the Indenture or the Debt Securities. This opinion is subject to the following: (a)       We express no opinion as to matters of fact. (b)             The Company Search is not capable of revealing conclusively whether or not (i) a winding up order has been made or aresolution passed for the winding up of a company, (ii) (ii) an administration order has been made, or (iii) a receiver, administrativereceiver,  administrator  or  liquidator  has  been  appointed,  since  notice  of  these  matters  may  not  be  filed  with  the  Registrar  ofCompanies  immediately  and,  when filed,  may not  be  entered  on the  public  database  or  recorded on the  public  microfiches  of  therelevant  company  immediately.  In  addition,  the  Company  Search  is  not  capable  of  revealing,  prior  to  the  making  of  the  relevantorder, whether or not a winding up petition has been presented or an application for an administration order has been made nor willthe search conclusively reveal whether a charge or other restriction or prohibition has been created in relation to the real propertyowned by the relevant party. (c)       The Enquiry relates only to a compulsory winding up and is not capable of revealing conclusively whether or not a windingup petition in respect of a compulsory winding up has been presented, since details of the petition may not have been entered on therecords of the Central Registry of Winding up Petitions immediately or, in the case of a petition presented to a County Court, maynot  have  been  notified  to  the  Central  Registry  and  entered  on  such  records  at  all,  and  the  response  to  an  enquiry  only  relates  tocurrent petitions (and not those which may have been subsequently withdrawn or otherwise dealt with) (d)       Laws relating to liquidation or administration or other laws or procedures affecting generally the enforcement of creditors'rights may affect any obligations of the Issuer under the Transaction Documents and the remedies available. (e)       An English court may, in its discretion, order a claimant in an action who is not ordinarily resident in some part of Englandand Wales to provide security for costs.

 

 

 Continued 6  (f)              The  Registration  Statement  has  been  prepared  by  the  Issuer  and  the  Company,  who  have  accepted  responsibility  for  theinformation  contained  therein.  We  have  not  investigated  or  verified  the  truth  or  accuracy  of  the  information  contained  in  theRegistration Statement, nor have we been responsible for ensuring that no material information has been omitted from it. (g)       An English Court will not apply a chosen foreign law if: (i) it is not pleaded and proved; (ii) to do so would be contrary to themandatory  rules  of  English  law or  of  such  chosen  foreign  law or  manifestly  incompatible  with  English  public  policy;  or  (iii)  thechoice is not valid under the chosen law. (h)       There are no reciprocal arrangements in force between the State of New York or the United States of America and the UnitedKingdom for the recognition or enforcement of judgments. Accordingly, a judgment by the courts of the State of New York, UnitedStates of America or, as the case may be, any federal court of the United States of America (each such court being a “US Court”) isnot enforceable directly in England but may be recognised by the English courts according to common law principles. A judgmentby a US Court will not be enforced by the English courts if: 

(i)       that US Court had no jurisdiction, as a matter of English law, over the defendant; 

(ii)       the proceedings in which the judgment was given were opposed to natural justice; 

(iii)       the judgment was obtained by fraud; 

(iv)       the enforcement of the judgment would be contrary to English public policy or the Human Rights Act 1998; 

(v)       an order has been made and remains effective under section 9 of the Foreign Judgments (Reciprocal Enforcement)Act 1933 applying that section to judgments of that US Court;

 

 

 

 Continued 7  

(vi)       before the date on which the US Court gave judgment, the matter in dispute had been the subject of a final judgmentof another court having jurisdiction between the same parties or their privies, that judgment is enforceable in England, andthat judgment conflicts with the judgment intended to be enforced in England;

 (vii)       the judgment is for multiple damages within the meaning of section 5(3) of the Protection of Trading Interests Act1980 or based on a claim for contribution in respect of the same;

 (viii)              the  judgment  is  based on a  rule  of  law specified  by the  Secretary  of  State  as  concerned with  the  prohibition  ofrestrictive trade practices or based on a claim for contribution in respect of the same;

 (ix)              the  judgment  is  based  on  foreign  measures  which  the  Secretary  of  State  specifies  as  regulating  and  controllinginternational trade and which, in so far as they apply to persons carrying on business in the United Kingdom, are damaging orthreaten to damage the trading interests of the United Kingdom; or

 (x)       the bringing of proceedings in that US Court was contrary to an agreement under which the dispute in question was tobe settled otherwise than by proceedings in that US Court.

 If  the  English  court  gives  judgment  for  the  sum  payable  under  a  judgment  of  the  courts  of  the  State  of  New  York,  the  Englishjudgment would be enforceable by the methods generally available for the enforcement of English judgments. These give the court adiscretion whether to allow enforcement by any particular method. In addition, it may not be possible to obtain an English judgmentor to enforce any English judgment if the 

  

 

 

 Continued 8  judgment debtor is subject to any insolvency or similar proceedings, if there is delay, if an appeal is pending or anticipated againstthe English judgment in England or against the foreign judgment in the courts of the State of New York or if the judgment debtor hasany set-off or counterclaim against the judgment creditor. Furthermore, there is doubt as to the enforceability in England and Wales of US judgments in respect of civil judgments predicatedpurely on US securities law. (i)       No account has been taken in this opinion of the future exercise of powers by the UK Government pursuant to section 5(4) ofthe Protection of Trading Interests Act 1980. (j)       We express no opinion as to compliance or otherwise with the financial limitations on borrowings by the Issuer contained inthe Articles of Association. (k)       We give no opinion as to tax. (l)       We have not considered the particular circumstances of any party to the Transaction Documents nor the effect of any suchparticular circumstances on the Transaction Documents or the effect of the transaction contemplated by the Transaction Documentson any such particular circumstances.  This opinion is governed by and shall be construed in accordance with English law as at today's date, and is given to the Issuer inconnection with the registration under the Securities Act of the Debt Securities. This opinion is rendered to you and is solely for your benefit in connection with the transactions covered hereby. This opinion maynot be relied upon by you for any other purpose, or furnished to, quoted to or relied upon by any other person, firm or corporationfor  any  purpose,  without  our  prior  written  consent.  Notwithstanding  the  foregoing,  we  consent  to  the  filing  of  this  opinion  as  anexhibit to the Registration Statement and to the reference to us under the heading “Validity of Securities” in the prospectus that is apart of the Registration Statement. In giving such consent, we do not admit that we are included in the category of persons whoseconsent is required under Section 7 of the Securities Act or the rules and regulations of the US Securities and Exchange Commissionthereunder. This opinion is given on the basis of English law in force, published and applied by the English courts at the date of this opinion andon the basis that there has been no amendment to, or termination or replacement of, any of the documents examined by us and nochange  in  any  of  the  facts  assumed  by  us  for  the  purposes  of  giving  this  opinion.  It  is  also  given  on  the  basis  that  we  have  noobligation to notify any addressee of this opinion of any change in English law or its application after the date of this opinion. Wehave made no investigation of, and therefore express or imply no opinion as to, the laws of any other territory or as to the applicationof  English  law  or  any  other  law  by  any  other  courts.  To  the  extent  that  the  laws  of  any  jurisdiction  other  than  England  may  berelevant, we have made no independent investigation thereof and our opinion is subject to the effect of such laws.  Yours faithfully,  /s/ Jones Day 

 

Exhibit 23.1 

CONSENT OF INDEPENDENT REGISTERED PUBLIC ACCOUNTING FIRM The Board of Directors ofOmnicom Group Inc.: We consent to the incorporation by reference in the Registration Statement on Form S-3 (the “Registration Statement”) of OmnicomGroup Inc. and Omnicom Finance Holdings plc of our report dated February 11, 2020 with respect to the consolidated balance sheetsof Omnicom Group Inc. and subsidiaries as of December 31, 2019 and 2018, and the related consolidated statements of income,comprehensive income, equity and cash flows for each of the years in the three-year period ended December 31, 2019, and therelated financial statement schedule II (collectively, the consolidated financial statements), and the effectiveness of internal controlover financial reporting as of December 31, 2019, which report appears in the December 31, 2019 Annual Report on Form 10-K ofOmnicom Group Inc. and subsidiaries and to the reference to our firm under the heading “Experts” in the Registration Statement. Our report on the consolidated financial statements refers to a change in the method of accounting for leases effective January 1,2019 due to the adoption of Accounting Standards Codification Topic 842, Leases. /s/ KPMG LLP New York, New YorkFebruary 19, 2020

 

Exhibit 25.1 

UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549____________________

FORM T-1 

STATEMENT OF ELIGIBILITY UNDER THE TRUST INDENTURE ACT OF 1939 OF A CORPORATION DESIGNATED TOACT AS TRUSTEE

 CHECK IF AN APPLICATION TO DETERMINE ELIGIBILITY OF A TRUSTEE PURSUANT TO SECTION 305(b)(2)

______________________________ 

DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS(formerly BANKERS TRUST COMPANY)

(Exact name of trustee as specified in its charter) 

NEW YORK   13-4941247(Jurisdiction of Incorporation or   (I.R.S. Employerorganization if not a U.S. national bank)   Identification no.)     60 WALL STREET    NEW YORK, NEW YORK   10005(Address of principal executive offices)   (Zip Code)     

Deutsche Bank Trust Company AmericasAttention: Mirko Mieth

Legal Department60 Wall Street, 36th FloorNew York, New York 10005

(212) 250 – 1663(Name, address and telephone number of agent for service)

  

 Omnicom Group Inc. 

(Exact name of obligor as specified in its charter) 

New York   13-1514814(State or other jurisdiction of   (I.R.S. Employerincorporation or organization)   Identification No.)     437 Madison Avenue    New York, New York   10022(Address of principal executive offices)   (Zip code)

  

 Debt Securities 

(Title of the Indenture securities)

 

Item 1. General Information. 

Furnish the following information as to the trustee. 

(a) Name and address of each examining or supervising authority to which it is subject. 

Name Address   Federal Reserve Bank (2nd District) New York, NYFederal Deposit Insurance Corporation Washington, D.C.New York State Banking Department Albany, NY

 (b) Whether it is authorized to exercise corporate trust powers.

Yes. Item 2. Affiliations with Obligor. 

If the obligor is an affiliate of the Trustee, describe each such affiliation. None.

 Item 3. -15. Not Applicable   Item  16. List of Exhibits.   Exhibit 1 - Restated Organization Certificate of Bankers Trust Company dated August 31, 1998; Certificate of Amendment of the

Organization Certificate of Bankers Trust Company dated September 25, 1998; Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated December 18, 1998; Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated September 3, 1999; and Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated March 14, 2002, incorporated herein by reference to Exhibit 1filed with Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.

       Exhibit 2 - Certificate of Authority to commence business, incorporated herein by reference to Exhibit 2 filed with Form T-1

Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 3 - Authorization of the Trustee to exercise corporate trust powers, incorporated herein by reference to Exhibit 3 filed with

Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 4 - Existing By-Laws of Deutsche Bank Trust Company Americas, approved March 29, 2019.       Exhibit 5 - Not applicable.       Exhibit 6 - Consent of Bankers Trust Company required by Section 321(b) of the Act, incorporated herein by reference to Exhibit 6

filed with Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 7 - A copy of the latest report of condition of the trustee published pursuant to law or the requirements of its supervising or

examining authority.       Exhibit 8 - Not Applicable.       Exhibit 9 - Not Applicable.

 

SIGNATURE   

Pursuant to the requirements of the Trust Indenture Act of 1939, as amended, the trustee, Deutsche Bank Trust Company Americas, a corporationorganized and existing under the laws of the State of New York, has duly caused this statement of eligibility to be signed on its behalf by the undersigned,thereunto duly authorized, all in The City of New York, and State of New York, on this 12th day of February, 2020.    DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS             /s/ Bridgette Casasnovas    By: Name: Bridgette Casasnovas      Title: Vice President

 

 

Exhibit4    

AMENDEDANDRESTATEDBY-LAWSOF

DEUTSCHEBANKTRUSTCOMPANYAMERICAS   

ARTICLEI 

STOCKHOLDERS 

Section 1.01. Annual Meeting. The annual meeting of the stockholders of Deutsche Bank TrustCompanyAmericas(the“Company”)shallbeheldintheCityofNewYorkwithintheStateofNewYorkwithinthefirstfourmonthsoftheCompany’sfiscalyear,onsuchdateandatsuchtimeandplaceastheboardofdirectorsoftheCompany(“BoardofDirectors”or“Board”)maydesignateinthecallorinawaiverofnoticethereof,forthepurposeofelectingdirectorsandforthetransactionofsuchotherbusinessasmayproperlybebroughtbeforethemeeting. 

Section1.02.SpecialMeetings.SpecialmeetingsofthestockholdersoftheCompanymaybecalledby the Board of Directors or by the President, and shall be called by the President or by the Secretary upon thewrittenrequestoftheholdersofrecordofatleasttwenty-fivepercent(25%)ofthesharesofstockoftheCompanyissued and outstanding and entitled to vote, at such times. If for a period of thirteen months after the last annualmeeting,thereisafailuretoelectasufficientnumberofdirectorstoconductthebusinessoftheCompany,theBoardof Directors shall call a special meeting for the election of directors within two weeks after the expiration of suchperiod;otherwise,holdersofrecordoftenpercent(10%)ofthesharesofstockoftheCompanyentitledtovoteinanelectionofdirectorsmay,inwriting,demandthecallofaspecialmeetingattheofficeoftheCompanyfortheelectionofdirectors,specifyingthedateandmonththereof,butnotlessthantwonormorethanthreemonthsfromthedateofsuchcall.Atanysuchspecialmeetingcalledondemandofstockholders,thestockholdersattending,inpersonorbyproxy,andentitledtovoteinanelectionofdirectorsshallconstituteaquorumforthepurposeofelectingdirectors,butnotforthetransactionofanyotherbusiness. 

Section 1.03. Notice of Meetings. Notice of the time, place and purpose of every meeting ofstockholdersshallbedeliveredpersonallyormailednotlessthan10normorethan50daysbeforethedateofsuchmeeting(oranyotheraction)toeachstockholderofrecordentitledtovote,athispostofficeaddressappearingupontherecordsoftheCompanyoratsuchotheraddressasshallbefurnishedinwritingbyhimtotheSecretaryoftheCompanyforsuchpurpose.SuchfurthernoticeshallbegivenasmayberequiredbylaworbytheseBy-Laws.Anymeetingmaybeheldwithoutnoticeifallstockholdersentitledtovotearepresentinpersonorbyproxy,orifnoticeiswaivedinwriting,eitherbeforeorafterthemeeting,bythosenotpresent. 

Section1.04.Quorum. The holders of record of at least a majority of the shares of the stock of theCompany issued and outstanding and entitled to vote, present in person or by proxy, shall, except as otherwiseprovidedbylaw,bytheCompany’sOrganizationCertificateorbytheseBy-Laws,constituteaquorumatallmeetingsofthestockholders;iftherebenosuchquorum,theholdersofamajorityofsuchsharessopresentorrepresentedmayadjournthemeetingfromtimetotimeuntilaquorumshallhavebeenobtained. 

Section 1.05.Organization of Meetings. Meetings of the stockholders shall be presided over by theChairmanoftheBoardor,ifheisnotpresent,bythePresidentor,ifheisnotpresent,byachairmantobechosenatthemeeting.TheSecretaryoftheCompany,orinhisabsenceanAssistantSecretary,shallactassecretaryofthemeeting,ifpresent.

-1-

 

Section1.06.Voting.Ateachmeetingofstockholders,exceptasotherwiseprovidedbystatute,theCompany’sOrganization Certificate or these By-Laws, every holder of record of stock entitled to vote shall be entitled to one vote inpersonorbyproxyforeachshareofsuchstockstandinginhisnameontherecordsoftheCompany.Electionsofdirectorsshall be determined by a plurality of the votes cast thereat and, except as otherwise provided by statute, the Company’sOrganizationCertificateortheseBy-Laws,allotheractionshallbedeterminedbyamajorityofthevotescastatsuchmeeting. 

Atallelectionsofdirectors,thevotingshallbebyballotorinsuchothermannerasmaybedeterminedbythestockholderspresentinpersonorbyproxyentitledtovoteatsuchelection. 

Section 1.07. Action by Consent. Except as may otherwise be provided in the Company’s OrganizationCertificate, any action required or permitted to be taken at any meeting of stockholders may be taken without a meeting,withoutpriornoticeandwithoutavoteif,priortosuchaction,awrittenconsentorconsentsthereto,settingforthsuchaction,is signed by all the holders of record of shares of the stock of the Company, issued and outstanding and entitled to votethereon, havingnot lessthantheminimumnumber of votesthat would benecessary to authorizeor takesuchactionat ameetingatwhichallsharesentitledtovotethereonwerepresentandvoted. 

ARTICLEII 

DIRECTORS  

Section2.01.ChairmanoftheBoard.FollowingtheelectionoftheBoardofDirectorsateachannualmeeting,theelectedBoardshallappointoneofitsmembersasChairman.TheChairmanoftheBoardshallpresideatallmeetingsoftheBoardofDirectorsandofthestockholders,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasfromtimetotimemaybeprescribedbytheBoardofDirectors.

 Section 2.02.Lead Independent Director. Following the election of the Board of Directors at each annual

meeting, the elected Board may appoint one of its independent members as its Lead Independent Director. When theChairmanoftheBoardisnotpresentatameetingoftheBoardofDirectors,theLeadIndependentDirector,iftherebeone,shallpreside.

 Section 2.03.Director Emeritus. The Board of Directors may fromtime to time elect one or more Directors

Emeritus. Each Director Emeritus shall be elected for a term expiring on the date of the regular meeting of the Board ofDirectorsfollowingthenextannualmeeting.NoDirectorEmeritusshallbeconsidereda"director"forpurposesoftheseBy-Lawsorforanyotherpurpose.

 Section 2.04. Powers, Number, Quorum, Term, Vacancies, Removal. The business and affairs of the

Companyshall bemanagedbyorunderthedirectionoftheBoardofDirectorswhichmayexerciseall suchpowersoftheCompanyanddoall suchlawful acts andthingsasarenot bystatute or bytheCompany’s OrganizationCertificate or bytheseBy-Lawsrequiredtobeexercisedordonebythestockholders.

  

ThenumberofdirectorsmaybechangedbyaresolutionpassedbyamajorityofthemembersoftheBoardofDirectors or by a vote of the holders of record of at least a majority of the shares of stock of the Company issued andoutstandingandentitledtovote,butatalltimestheBoardofDirectorsmustconsistofnotlessthansevennormorethanthirtydirectors.Nomorethanone-thirdofthedirectorsshallbeactiveofficersoremployeesoftheCompany.Atleastone-halfofthedirectorsmustbecitizensoftheUnitedStatesatthetimeoftheirelectionandduringtheircontinuanceinoffice.

-2-

 

Except as otherwise required by law, rule or regulation, or by the Company’s Organization Certificate, at allmeetingsoftheBoardofDirectorsoranycommitteethereof, amajorityoftheentireBoardofDirectorsoramajorityofthedirectorsconstitutingsuchcommittee,asthecasemaybe,shallconstituteaquorumforthetransactionofbusinessandtheactofamajorityofthedirectorsorcommitteememberspresentatanymeetingatwhichthereisaquorumshallbetheactoftheBoardofDirectors,orsuchcommittee,asapplicable.AnyoneormoremembersoftheBoardmayparticipateinameetingoftheBoardbymeansofaconferencetelephoneorvideo,orothersimilarcommunicationsequipmentallowingall personsparticipating in the meeting to hear each other at the sametime. Participation by such means shall constitute presence inperson at a meeting. Whether or not a quorum shall be present at any meeting of the Board of Directors or a committeethereof,amajorityofthedirectorspresentthereatmayadjournthemeetingfromtimetotime;noticeoftheadjournedmeetingshallbegiventothedirectorswhowerenotpresentatthetimeoftheadjournment,butifthetimeandplaceoftheadjournedmeetingareannounced,noadditionalnoticeshallberequiredtobegiventothedirectorspresentatthetimeofadjournment. 

Directorsshallholdofficeuntilthenextannualelectionanduntiltheirsuccessorsshallhavebeenelectedandshallhavequalified.Directorvacanciesnotexceedingone-thirdofthewholenumberoftheBoardofDirectorsmaybefilledbytheaffirmativevoteofamajorityofthedirectorstheninoffice,andthedirectorssoelectedshallholdofficeforthebalanceoftheunexpiredterm. 

AnyoneormoreofthedirectorsoftheCompanymayberemovedeitherwithorwithoutcauseatanytimebyavoteoftheholdersofrecordofatleastamajorityofthesharesofstockoftheCompany,issuedandoutstandingandentitledtovote,andthereuponthetermofthedirectorordirectorswhoshallhavebeensoremovedshallforthwithterminateandthereshallbeavacancyorvacanciesintheBoardofDirectors,tobefilledbyavoteofthestockholdersasprovidedintheseBy-Laws. 

Section2.05.Meetings,Notice.MeetingsoftheBoardofDirectorsshallbeheldatsuchplaceeitherwithinorwithouttheStateofNewYork,asmayfromtimetotimebefixedbyresolutionoftheBoard,orasmaybespecifiedinthecallorinawaiverofnoticethereof.RegularmeetingsoftheBoardofDirectorsanditsExecutiveCommitteeshallbeheldasoftenasmayberequiredunderapplicablelaw,andspecial meetingsmaybeheldat anytimeuponthecall of twodirectors, theChairmanoftheBoardorthePresident,byoral,telegraphicorwrittennoticedulyservedonorsentormailedtoeachdirectornotlessthantwodaysbeforesuchmeeting.Anymeetingmaybeheldwithoutnotice,ifalldirectorsarepresent,orifnoticeiswaivedinwriting,eitherbeforeorafterthemeeting,bythosenotpresent. 

Section 2.06. Compensation. The Board of Directors may determine, from time to time, the amount ofcompensation,whichshallbepaidtoitsmembers.TheBoardofDirectorsshallalsohavepower,initsdiscretion,toallowafixedsumandexpensesforattendanceateachregularorspecialmeetingoftheBoard,orofanycommitteeoftheBoard.TheBoard of Directors shall also have power, in its discretion, to provide for and pay to directors rendering services to theCompanynot ordinarily renderedbydirectors, assuch, special compensationappropriatetothevalueof suchservices, asdeterminedbytheBoardfromtimetotime. 

ARTICLEIII 

COMMITTEES 

Section 3.01. Executive Committee. There shall be an Executive Committee of the Board who shall beappointedannually byresolutionadoptedbythemajority of theentire Boardof Directors. TheChairmanof theBoardshallpresideatmeetingsoftheExecutiveCommittee.Inhis

-3-

 

absence, theChief ExecutiveOfficer or, in his absence, thePresident or anyCo-President or, in their absence, suchothermember of the Executive Committee as the Executive Committee from time to time may designate shall preside at suchmeetings. 

Section 3.02. Audit and Fiduciary Committee. There shall be an Audit and Fiduciary Committee appointedannually by resolution adopted by a majority of the entire Board of Directors which shall consist of such number ofindependentdirectors,asmayfromtimetotimebefixedbytheAuditandFiduciaryCommitteecharteradoptedbytheBoardofDirectors. 

Section3.03.OtherCommittees.TheBoardofDirectorsshallhavethepowertoappointanyotherCommitteesas may seemnecessary, and from time to time to suspend or continue the powers and duties of such Committees. EachCommitteeappointedpursuanttothisArticleshallserveatthepleasureoftheBoardofDirectors. 

Section3.04.Limitations.Nocommitteeshallhavetheauthorityastothefollowingmatters:(i)thesubmissiontostockholdersofanyactionthatneedsstockholders'authorizationunderNewYorkBankingLaw;(ii)thefillingofvacanciesintheBoardofDirectorsorinanysuchcommittee;(iii)thefixingofcompensationofthedirectorsforservingontheBoardofDirectors or on any committee; (iv) the amendment or repeal of these By-Laws, or the adoption of new by-laws; (v) theamendmentorrepealofanyresolutionoftheBoardofDirectorswhichbyitstermsshallnotbesoamendableorrepealable;or(vi)thetakingofactionwhichisexpresslyrequiredbyanyprovisionofNewYorkBankingLawtobetakenatameetingoftheBoardofDirectorsorbyaspecifiedproportionofthedirectors.

 

 ARTICLEIV

 

OFFICERS 

Section4.01.TitlesandElection.TheofficersoftheCompany,whoshallbechosenbytheBoardofDirectorswithintwenty-fivedaysaftereachannualmeetingofstockholders,shallbeaPresident,ChiefExecutiveOfficer,ChiefRiskOfficer,ChiefFinancialOfficer,Treasurer,Secretary,andaGeneralAuditor.TheBoardofDirectorsfromtimetotimemayelectoneormoreManagingDirectors,Directors,VicePresidents,AssistantSecretaries,AssistantTreasurersandsuchotherofficersandagentsasitshalldeemnecessary,andmaydefinetheirpowersandduties.Anynumberofofficesmaybeheldbythesameperson,excepttheofficesofPresidentandSecretary.

 Section4.02.TermsofOffice.Eachofficershallholdofficeforthetermforwhichheiselectedorappointed,

anduntilhissuccessorhasbeenelectedorappointedandqualified. 

Section 4.03. Removal. Any officer may be removed, either with or without cause, at any time, by theaffirmativevoteofamajorityoftheBoardofDirectors.

 Section4.04.Resignations.AnyofficermayresignatanytimebygivingwrittennoticetotheBoardofDirectors

ortotheSecretary.Suchresignationshalltakeeffectatthetimespecifiedthereinand,unlessotherwisespecifiedtherein,theacceptanceofsuchresignationshallnotbenecessarytomakeiteffective.

 Section4.05.Vacancies.Iftheofficeofanyofficeroragentbecomesvacantbyreasonofdeath,resignation,

retirement,disqualification,removalfromofficeorotherwise,theBoardofDirectorsmaychooseasuccessor,whoshallholdofficefortheunexpiredterminrespectofwhichsuchvacancyoccurred.

-4-

 

Section4.06.President. ThePresident shall havegeneral authority toexerciseall thepowersnecessaryforthe President of the Company. In the absence of the Chairman and the Lead Independent Director, the President shallpreside at all meetings of the Board of Directors and of the stockholders. The President shall have the power to executebonds,mortgagesandothercontracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthepresidentofacorporationandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

 

 Section4.07.Chief ExecutiveOfficer. UnlessotherwisedeterminedbytheBoardof Directors, thePresident

shallbetheChiefExecutiveOfficeroftheCompany.TheChiefExecutiveOfficershallexercisethepowersandperformtheduties usual to the chief executive officer and, subject to the control of the Board of Directors, shall have generalmanagementandcontroloftheaffairsandbusinessoftheCompany;heshallappointanddischargeemployeesandagentsof the Company(other thanofficers electedby theBoard of Directors); he shall seethat all orders andresolutions of theBoard of Directors are carried into effect; he shall have the power to execute bonds, mortgages and other contracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthechiefexecutiveofficerofacorporationandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

  

Section4.08.ChiefRiskOfficer.TheChiefRiskOfficershallhavetheresponsibilityfortheriskmanagementandmonitoringoftheCompany.TheChiefRiskOfficershallhavethepowertoexecutebonds,notes,mortgagesandothercontracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttohisofficeandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

 Section4.09.ChiefFinancialOfficer.TheChiefFinancialOfficershallhavetheresponsibilityforreportingtothe

Board of Directors on the financial condition of the Company, preparing and submitting all financial reports required byapplicablelaw,andpreparingannualfinancialstatementsoftheCompanyandcoordinatingwithqualifiedthirdpartyauditorstoensuresuchfinancialstatementsareauditedinaccordancewithapplicablelaw. 

Section4.10.Treasurer.TheTreasurershallhavethecustodyofthecorporatefundsandsecuritiesandshallkeep full and accurate accounts of receipts and disbursements in books belonging to the Company and shall deposit allmoneys,andothervaluableeffectsinthenameandtothecreditoftheCompany,insuchdepositoriesasmaybedesignatedby the Board of Directors. He shall disburse the funds of the Company as may be ordered by the Board, taking propervouchers for such disbursements, and shall render to the directors whenever they may require it an account of all histransactionsasTreasurerandofthefinancialconditionoftheCompany. 

Section4.11.Secretary.TheSecretaryshall attendall sessionsoftheBoardofDirectorsandall meetingsofthestockholdersandrecordallvotesandtheminutesofproceedingsinrecordsorbookstobekeptforthatpurpose.Heshallgive, or causeto begiven, noticeof all meetingsof thestockholders andof theBoardof Directors andshall performsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthesecretaryofacorporationandasfromtimetotime may otherwise be prescribed by the Board of Directors. The Secretary shall have and be the custodian of the stockrecordsandallotherbooks,recordsandpapersoftheCompany(otherthanfinancial)andshallseethatallbooks,reports,statements,certificatesandotherdocumentsandrecordsrequiredbylawareproperlykeptandfiled. 

Section 4.12. General Auditor. The General Auditor shall be responsible, through the Audit and FiduciaryCommittee,totheBoardofDirectorsforthedeterminationoftheprogramofthe

-5-

 

internalauditfunctionandtheevaluationoftheadequacyofthesystemofinternalcontrols.SubjecttotheBoardofDirectors,theGeneralAuditorshallhaveandmayexerciseallthepowersandshallperformallthedutiesusualtosuchofficeandshallhavesuchotherpowersasmaybeprescribedorassignedtohimfromtimetotimebytheBoardofDirectorsorvestedinhimbylaworbytheseBy-Laws.Heshallperformsuchotherdutiesandshallmakesuchinvestigations,examinationsandreportsasmaybeprescribedorrequiredbytheAuditandFiduciaryCommittee.TheGeneralAuditorshallhaveunrestrictedaccesstoallrecordsandpremisesoftheCompanyandshalldelegatesuchauthoritytohissubordinates.Heshallhavethedutytoreport to the Audit and Fiduciary Committee on all matters concerning the internal audit programand the adequacy of thesystem of internal controls of the Company which he deems advisable or which the Audit and Fiduciary Committee mayrequest.

  

Section4.13.ManagingDirectors,DirectorsandVicePresidents.Ifchosen,theManagingDirectors,Directorsand Vice Presidents, in the order of their seniority, shall, in the absence or disability of the President, exercise all of thepowersanddutiesofthePresident.SuchManagingDirectors,DirectorsandVicePresidentsshallhavethepowertoexecutebonds, notes, mortgages and other contracts, agreements and instruments of the Company, and they shall performsuchother duties and have such other powers as may be incident to their respective offices and as fromtimeto timemay beprescribedbytheBoardofDirectorsorthePresident.

 Section4.14.Duties of Officers maybe Delegated. In case of the absence or disability of any officer of the

Company,orforanyotherreasonthattheBoardmaydeemsufficient,theBoardmaydelegate,forthetimebeing,thepowersorduties,oranyofthem,ofsuchofficertoanyotherofficer. 

ARTICLEV 

INDEMNIFICATIONOFDIRECTORS,OFFICERSANDOTHERS 

Section5.01.PowertoIndemnifyin Actions, Suits or ProceedingsotherthanThosebyor in theRight of theCompany. Subject to theother provisionsof this Article V, andsubject to applicablelaw, theCompanyshall indemnify anypersonmadeorthreatenedtobemadeapartytoanactionorproceeding(otherthanonebyorintherightoftheCompanytoprocureajudgmentinitsfavor),whethercivilorcriminal,includinganactionbyorintherightofanyothercorporationofanytypeorkind,domesticorforeign,oranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,whichanydirector or officer of the Company served in any capacity at the request of the Company, by reason of the fact that suchperson,hisorhertestatororintestate,wasadirectororofficeroftheCompany,orservedsuchothercorporation,partnership,joint venture, trust, employee benefit plan or other enterprise in any capacity, against judgments, fines, amounts paid insettlementandreasonableexpenses,includingattorneys'feesactuallyandnecessarilyincurredasaresultofsuchactionorproceeding,oranyappealtherein,ifsuchdirectororofficeracted,ingoodfaith,forapurposewhichsuchpersonreasonablybelievedtobein,or,inthecaseofserviceforanyothercorporationoranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,notopposedto,thebestinterestsoftheCompany,andhadnoreasonablecausetobelievethatsuchperson’sconductwasunlawful. 

Section5.02.PowertoIndemnifyinActions,SuitsorProceedingsbyorintheRightoftheCompany.Subjecttothe other provisions of this Article V, and subject to applicable law, the Company shall indemnify any person made, orthreatenedtobemade,apartytoanactionbyorintherightoftheCompanytoprocureajudgmentinitsfavorbyreasonofthefactthatsuchperson,hisorhertestatororintestate,isorwasadirectororofficeroftheCompany,orisorwasservingattherequestoftheCompanyasadirectororofficerofanyothercorporationofanytypeorkind,domesticorforeign,ofanypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,

-6-

 

againstamountspaidinsettlementandreasonableexpenses,includingattorneys'fees,actuallyandnecessarilyincurredbysuch person in connection with the defense or settlement of such action, or in connection with an appeal therein, if suchdirectororofficeracted,ingoodfaith,forapurposewhichhereasonablybelievedtobein,or,inthecaseofserviceforanyothercorporationoranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,notopposedto,thebestinterestsoftheCompany,exceptthatnoindemnificationunderthisSection5.02shallbemadeinrespectof(a)athreatenedaction,orapendingactionwhichissettledorotherwisedisposedof,or(b)anyclaim,issueormatterastowhichsuchpersonshall havebeenadjudgedtobeliabletotheCompany,unlessandonlytotheextentthatthecourtinwhichtheactionwasbrought,or,ifnoactionwasbrought,anycourtofcompetentjurisdiction,determinesuponapplicationthat,inviewofallthecircumstancesofthecase,thepersonisfairlyandreasonablyentitledtoindemnityforsuchportionofthesettlementamountandexpensesasthecourtdeemsproper. 

Section 5.03.Authorization of Indemnification. Any indemnification under this Article V (unless ordered by acourt)shallbemadebytheCompanyonlyifauthorizedinthespecificcase(i)bytheBoardactingbyaquorumconsistingofdirectorswhoarenotpartiestosuchactionorproceedinguponafindingthatthedirectororofficerhasmetthestandardofconduct set forth in Section 5.01 or Section 5.02, as the case may be; or (ii) if a quorum is not obtainable or, even ifobtainable,aquorumofdisinteresteddirectorssodirects,(x)bytheBoardupontheopinioninwritingofindependentlegalcounsel that indemnificationis properinthecircumstancesbecausetheapplicablestandardof conduct set forthinSection5.01orSection5.02,asthecasemaybe,hasbeenmetbysuchdirectororofficer;or(y)bythestockholdersuponafindingthatthedirectororofficerhasmettheapplicablestandardofconductsetforthinSection5.01orSection5.02,asthecasemay be. A person who has been successful on the merits or otherwise, in the defense of a civil or criminal action orproceeding of the character described in Sections 5.01 or 5.02, shall be entitled to indemnification as authorized in suchsection. 

Section5.04.GoodFaithDefined. For purposes of any determination under Section 5.03, a person shall bedeemedtohaveactedingoodfaithandinamannersuchpersonreasonablybelievedtobeinornot opposedtothebestinterests of the Company, or to have had no reasonable cause to believe such person’s conduct was unlawful, if suchperson’sactionisbasedontherecordsorbooksofaccountoftheCompanyoranotherenterprise,oroninformationsuppliedtosuchpersonbytheofficersof theCompanyor anotherenterpriseinthecourseof their duties, or ontheadviceof legalcounselfortheCompanyoranotherenterpriseoroninformationorrecordsgivenorreportsmadetotheCompanyoranotherenterprisebyanindependentcertifiedpublicaccountantorbyanappraiserorotherexpertselectedwithreasonablecarebytheCompanyoranotherenterprise.TheprovisionsofthisSection5.04shallnotbedeemedtobeexclusiveortolimitinanywaythecircumstancesinwhichapersonmaybedeemedtohavemettheapplicablestandardofconductsetforthinSection5.01orSection5.02,asthecasemaybe. 

Section5.05.ServinganEmployeeBenefitPlanonbehalfoftheCompany.ForthepurposeofthisArticleV,theCompanyshallbedeemedtohaverequestedapersontoserveanemployeebenefitplanwheretheperformancebysuchpersonofhisdutiestotheCompanyalsoimposesdutieson,orotherwiseinvolvesservicesby,suchpersontotheplanorparticipantsorbeneficiariesoftheplan;excisetaxesassessedonapersonwithrespecttoanemployeebenefitplanpursuanttoapplicablelawshallbeconsideredfines;andactiontakenoromittedbyapersonwithrespecttoanemployeebenefitplanin the performance of such person's duties for a purpose reasonably believed by such person to be in the interest of theparticipantsandbeneficiariesoftheplanshallbedeemedtobeforapurposewhichisnotopposedtothebestinterestsoftheCompany. 

Section 5.06. Indemnification upon Application to a Court. Notwithstanding the failure of the Company toprovideindemnificationanddespiteanycontraryresolutionoftheBoardorstockholdersunderSection5.03,orintheeventthatnodeterminationhasbeenmadewithinninety

-7-

 

days after receipt of the Company of a written claim therefor, upon application to a court by a director or officer,indemnificationshallbeawardedbyacourttotheextentauthorizedinSection5.01orSection5.02.SuchapplicationshallbeuponnoticetotheCompany.NeitheracontrarydeterminationinthespecificcaseunderSection5.03northeabsenceofanydeterminationthereundershall beadefensetosuchapplicationorcreateapresumptionthatthedirectororofficerseekingindemnificationhasnotmetanyapplicablestandardofconduct. 

Section5.07.ExpensesPayablein Advance. Subject to the other provisions of this Article V, and subject toapplicable law, expenses incurred in defending a civil or criminal action or proceeding may be paid by the Company inadvanceofthefinaldispositionofsuchactionorproceedinguponreceiptofanundertakingbyoronbehalfofsuchdirectororofficer torepaysuchamount (i) if it shall ultimately bedeterminedthat suchpersonis not entitledtobeindemnifiedbytheCompany as authorized in this Article V, (ii) where indemnification is granted, to the extent expenses so advanced by theCompanyorallowedbyacourtexceedtheindemnificationtowhichsuchpersonisentitledand(iii)uponsuchothertermsandconditions, if any, astheCompanydeemsappropriate. Anysuchadvancement of expensesshall bemadein thesoleandabsolute discretion of the Company only as authorized in the specific case upon a determination made, with respect to apersonwhoisadirectororofficeratthetimeofsuchdetermination,(i)bytheBoardactingbyaquorumconsistingofdirectorswhoarenot partiesto suchactionor proceeding, or (ii) if a quorumis not obtainable or, evenif obtainable, if a quorumofdisinterested directors so directs, (x) by the Board upon the opinion in writing of independent legal counsel or (y) by thestockholdersand,withrespecttoformerdirectorsandofficers, byanypersonorpersonshavingtheauthoritytoact onthematter on behalf of the Company. Without limiting the foregoing, the Company reserves the right in its sole and absolutediscretion to revoke at any time any approval previously granted in respect of any such request for the advancement ofexpensesorto,initssoleandabsolutediscretion,imposelimitsorconditionsinrespectofanysuchapproval. 

Section 5.08. Nonexclusivity of Indemnification and Advancement of Expenses. The indemnification andadvancementofexpensesgrantedpursuantto,orprovidedby,thisArticleVshallnotbedeemedexclusiveofanyotherrightstowhichadirectororofficerseekingindemnificationoradvancementofexpensesmaybeentitledwhethercontainedintheCompany’sOrganizationCertificate,theseBy-Lawsor,whenauthorizedbytheOrganizationCertificateortheseBy-Laws,(i)aresolutionofstockholders,(ii)aresolutionofdirectors,or(iii)anagreementprovidingforsuchindemnification,providedthatnoindemnificationmaybemadetooronbehalfofanydirectororofficerifajudgmentorotherfinaladjudicationadversetothe director or officer establishes that his acts were committed in bad faith or were the result of active and deliberatedishonestyandwerematerial tothecauseofactionsoadjudicated,orthathepersonallygainedinfactafinancial profit orother advantage to which he was not legally entitled. Nothing contained in this Article V shall affect any rights toindemnificationtowhichcorporatepersonnelotherthandirectorsandofficersmaybeentitledbycontractorotherwiseunderlaw. 

Section 5.09. Insurance. Subject to the other provisions of this Article V, the Company may purchase andmaintaininsurance(inasinglecontractorsupplementthereto,butnotinaretrospectiveratedcontract):(i)toindemnifytheCompanyforanyobligationwhichitincursasaresultoftheindemnificationofdirectorsandofficersundertheprovisionsofthisArticleV,(ii)toindemnifydirectorsandofficersininstancesinwhichtheymaybeindemnifiedbytheCompanyundertheprovisionsofthisArticleVandapplicablelaw,and(iii)toindemnifydirectorsandofficersininstancesinwhichtheymaynototherwisebeindemnifiedbytheCompanyundertheprovisionsofthisArticleV,providedthecontractofinsurancecoveringsuch directors and officers provides, in a manner acceptable to the New York Superintendent of Financial Services, for aretentionamountandforco-insurance.Notwithstandingtheforegoing,anysuchinsuranceshallbesubjecttotheprovisionsof,andtheCompanyshallcomplywiththerequirementssetforthin,Section7023oftheNewYorkStateBankingLaw.

-8-

 

Section 5.10. Limitations on Indemnification and Insurance. All indemnification and insurance provisionscontained in this Article V are subject to any limitations and prohibitions under applicable law, including but not limited toSection7022(withrespecttoindemnification,advancementorallowance)andSection7023(withrespecttoinsurance)oftheNew York State Banking Law and the Federal Deposit Insurance Act (with respect to administrative proceedings or civilactions initiated by any federal banking agency). Notwithstanding anything contained in this Article V to the contrary, noindemnification,advancementorallowanceshall bemade(i) tooronbehalfofanydirectororofficerif ajudgmentorotherfinaladjudicationadversetothedirectororofficerestablishesthathisactswerecommittedinbadfaithorweretheresultofactiveanddeliberatedishonestyandwerematerialtothecauseofactionsoadjudicated,orthathepersonallygainedinfactafinancialprofitorotheradvantagetowhichhewasnotlegallyentitled,or(ii)inanycircumstancewhereitappears(a)thattheindemnificationwouldbeinconsistentwithaprovisionoftheCompany’sOrganizationCertificate,theseBy-Laws,aresolutionoftheBoardorofthestockholders,anagreementorotherpropercorporateaction,ineffectatthetimeoftheaccrualoftheallegedcauseofactionassertedinthethreatenedorpendingactionorproceedinginwhichtheexpenseswereincurredorotheramountswerepaid,whichprohibitsorotherwiselimitsindemnification;or(b)iftherehasbeenasettlementapprovedbythecourt,thattheindemnificationwouldbeinconsistentwithanyconditionwithrespecttoindemnificationexpresslyimposedbythecourtinapprovingthesettlement. 

Notwithstanding anything contained in this Article V to the contrary, but subject to any requirements ofapplicablelaw,(i)exceptforproceedingstoenforcerightstoindemnification(whichshallbegovernedbySection5.06),theCompany shall not be obligated to indemnify any director or officer (or his testators intestate) or advance expenses inconnection with a proceeding (or part thereof) initiated by such person unless such proceeding (or part thereof) wasauthorizedorconsentedtobytheBoardofDirectorsoftheCompany,(ii)withrespecttoindemnificationoradvancementofexpenses relating to attorneys’ fees under this Article V, counsel for the present or former director or officer must bereasonably acceptable to the Company (and the Company may, in its sole and absolute discretion, establish a panel ofapproved law firms for such purpose, out of which the present or former director or officer could be required to select anapprovedlawfirmtorepresenthim),(iii)indemnificationinrespectofamountspaidinsettlementshallbesubjecttothepriorconsentoftheCompany(nottobeunreasonablywithheld),(iv)anyandallobligationsoftheCorporationunderthisArticleVshallbesubjecttoapplicablelaw,(v)innoeventshallanypaymentspursuanttothisArticleVbemadeifduplicativeofanyindemnificationoradvancementofexpensesorotherreimbursementavailabletotheapplicabledirectororofficer(otherthanforcoveragemaintainedbysuchpersoninhisindividualcapacity),and(vi)noindemnificationoradvancementofexpensesshall be provided under these By-Laws to any person in respect of any expenses, judgments, fines or amounts paid insettlementtotheextentincurredbysuchpersoninhiscapacityorpositionwithanotherentity(including,withoutlimitation,anentity that is a stockholder of the Company or any of the branches or affiliates of such stockholder), except as expresslyprovidedintheseBy-Lawsinrespectofsuchperson’scapacityandpositionasadirectororofficeroftheCompanyorsuchpersonisadirectororofficeroftheCompanyservingattherequestoftheCompanyasadirector,officer,employeeoragentofanothercorporation,partnership,jointventure,trustorotherenterprise. 

Section5.11.IndemnificationofOtherPersons.TheCompanymay,totheextentauthorizedfromtimetotimeby the Board of Directors, provide rights to indemnification and to the advancement of expenses (whether pursuant to anadoptionofapolicyorotherwise)toemployeesandagentsoftheCompany(whethersimilartothoseconferredinthisArticleVupondirectorsandofficersoftheCompanyoronothertermsandconditionsauthorizedfromtimetotimebytheBoardofDirectors),aswellastoemployeesofdirectandindirectsubsidiariesoftheCompanyandtootherpersons(orcategoriesofpersons)approvedfromtimetotimebytheBoardofDirectors.

-9-

 

Section 5.12. Repeal. Any repeal or modification of this Article V shall not adversely affect any rights toindemnificationandtotheadvancementofexpensesofadirector,officer,employeeoragentoftheCompanyexistingatthetimeofsuchrepealormodificationwithrespecttoanyactsoromissionsoccurringpriortosuchrepealormodification. 

ARTICLEVI 

CAPITALSTOCK 

Section6.01.Certificates.TheinterestofeachstockholderoftheCompanyshallbeevidencedbycertificatesforsharesofstockinsuchformastheBoardofDirectorsmayfromtimetotimeprescribe.ThecertificatesofstockshallbesignedbytheChairmanof theBoardorthePresidentor aManagingDirector oraDirector or aVicePresidentandbytheSecretary,ortheTreasurer,oranAssistantSecretary,oranAssistantTreasurer,sealedwiththesealoftheCompanyorafacsimile thereof, and countersigned and registered in such manner, if any, as the Board of Directors may by resolutionprescribe. Where any such certificate is countersigned by a transfer agent other than the Company or its employee, orregistered by a registrar other than the Company or its employee, the signature of any such officer may be a facsimilesignature.Incaseanyofficerorofficerswhoshall havesigned,orwhosefacsimilesignatureorsignaturesshall havebeenusedon, any such certificate or certificates shall cease to be such officer or officers of the Company, whether because ofdeath, resignation, retirement, disqualification, removal or otherwise, before such certificate or certificates shall have beendeliveredbytheCompany,suchcertificateorcertificatesmayneverthelessbeadoptedbytheCompanyandbeissuedanddelivered as though the person or persons who signed such certificate or certificates or whose facsimile signature orsignaturesshallhavebeenusedthereonhadnotceasedtobesuchofficerorofficersoftheCompany. 

Section6.02.Transfer. Theshares of stock of the Companyshall be transferred only uponthe books of theCompany by the holder thereof in person or by his attorney, upon surrender for cancellation of certificates for the samenumberofshares,withanassignmentandpoweroftransferendorsedthereonorattachedthereto,dulyexecuted,withsuchproofoftheauthenticityofthesignatureastheCompanyoritsagentsmayreasonablyrequire. 

Section6.03.RecordDates.TheBoardofDirectorsmayfixinadvanceadate,notlessthan10normorethan50daysprecedingthedateofanymeetingofstockholders,orthedateforthepaymentofanydividend,orthedateforthedistribution or allotment of any rights, or the date when any change, conversion or exchange of capital stock shall go intoeffect, asarecorddatefor thedeterminationof thestockholdersentitledto noticeof, andtovoteat, anysuchmeeting, orentitledtoreceivepaymentofanysuchdividend,ortoreceiveanydistributionorallotmentofsuchrights,ortoexercisetherightsinrespectof anysuchchange,conversionorexchangeof capital stock, andinsuchcaseonlysuchstockholdersasshall be stockholders of record onthedate sofixedshall be entitled to suchnotice of, andto vote at, suchmeeting, or toreceivepaymentofsuchdividend,ortoreceivesuchdistributionorallotmentorrightsortoexercisesuchrights,asthecasemaybe,notwithstandinganytransferofanystockonthebooksoftheCompanyafteranysuchrecorddatefixedasaforesaid. 

Section6.04.LostCertificates.Intheeventthatanycertificateofstockislost,stolen,destroyedormutilated,theBoardofDirectorsmayauthorizetheissuanceofanewcertificateofthesametenorandforthesamenumberofsharesinlieuthereof.TheBoardmayinitsdiscretion,beforetheissuanceofsuchnewcertificate,requiretheownerofthelost,stolen,destroyedormutilatedcertificateorthelegalrepresentativeoftheownertomakeanaffidavitoraffirmationsettingforthsuchfactsastotheloss,destructionormutilationasitdeemsnecessaryandtogivetheCompanyabondinsuchreasonablesumasitdirectstoindemnifytheCompany.

-10-

 

ARTICLEVII 

CHECKS,NOTES,ETC. 

Section 7.01. Checks, Notes, Etc.All checks and drafts on the Company's bank accounts and all bills ofexchangeandpromissorynotes,andallacceptances,obligationsandotherinstrumentsforthepaymentofmoney,maybesignedby thePresident or anyManagingDirector or any Director or anyVicePresident andmayalso besignedby suchotherofficerorofficers,agentoragents,asshallbethereuntoauthorizedfromtimetotimebytheBoardofDirectors. 

ARTICLEVIII 

MISCELLANEOUSPROVISIONS 

Section 8.01.Fiscal Year. The fiscal year of the Company shall be fromJanuary 1 to December 31, unlesschangedbytheBoardofDirectors. 

Section 8.02. Books. There shall be kept at such office of the Company as the Board of Directors shalldetermine,withinorwithouttheStateofNewYork,correctbooksandrecordsofaccountofallitsbusinessandtransactions,minutesoftheproceedingsofitsstockholders,BoardofDirectorsandcommittees,andthestockbook,containingthenamesandaddressesofthestockholders,thenumberofsharesheldbythem,respectively,andthedateswhentheyrespectivelybecametheownersofrecordthereof,andinwhichthetransferofstockshallberegistered,andsuchotherbooksandrecordsastheBoardofDirectorsmayfromtimetotimedetermine. 

Section 8.03.Voting of Stock.Unless otherwise specifically authorized by the Board of Directors, all stockownedby the Company, other thanstock of the Company, shall be voted, in personor by proxy, by the President or anyManagingDirectororanyDirectororanyVicePresidentoftheCompanyonbehalfoftheCompany. 

ARTICLEIX 

AMENDMENTS 

Section9.01.Amendments.ThevoteoftheholdersofatleastamajorityofthesharesofstockoftheCompanyissuedandoutstandingandentitledtovoteshallbenecessaryatanymeetingofstockholderstoamendorrepealtheseBy-Lawsortoadoptnewby-laws.TheseBy-Lawsmayalsobeamendedorrepealed,ornewby-lawsadopted,atanymeetingoftheBoardofDirectorsbythevoteofatleastamajorityoftheentireBoard,providedthatanyby-lawadoptedbytheBoardmaybeamendedorrepealedbythestockholdersinthemannersetforthabove. 

AnyproposaltoamendorrepealtheseBy-Lawsortoadoptnewby-lawsshall bestatedinthenoticeofthemeetingoftheBoardofDirectorsorthestockholdersorinthewaiverofnoticethereof,asthecasemaybe,unlessallofthedirectorsortheholdersofrecordofallofthesharesofstockoftheCompanyissuedandoutstandingandentitledtovotearepresentatsuchmeeting.

-11-

 

Exhibit7

  

     

 

 

 

 

 

 

Exhibit 25.2 

UNITED STATESSECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION

WASHINGTON, D.C. 20549____________________

FORM T-1 

STATEMENT OF ELIGIBILITY UNDER THE TRUST INDENTURE ACT OF 1939 OF A CORPORATION DESIGNATED TOACT AS TRUSTEE

 CHECK IF AN APPLICATION TO DETERMINE ELIGIBILITY OF A TRUSTEE PURSUANT TO SECTION 305(b)(2)

______________________________ 

DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS(formerly BANKERS TRUST COMPANY)

(Exact name of trustee as specified in its charter) 

NEW YORK   13-4941247(Jurisdiction of Incorporation or   (I.R.S. Employerorganization if not a U.S. national bank)   Identification no.)     60 WALL STREET    NEW YORK, NEW YORK   10005(Address of principal executive offices)   (Zip Code)     

Deutsche Bank Trust Company AmericasAttention: Mirko Mieth

Legal Department60 Wall Street, 36th FloorNew York, New York 10005

(212) 250 – 1663(Name, address and telephone number of agent for service)

  

 

Omnicom Finance Holdings plc (Exact name of obligor as specified in its charter)

 England and Wales   Not Applicable(State or other jurisdiction of   (I.R.S. Employerincorporation or organization)   Identification No.)     Bankside 3, 90-100 Southwark Street    London, SE1 0SW, United Kingdom    (Address of principal executive offices)   (Zip code)

  

 Debt Securities 

(Title of the Indenture securities)

 

Item 1. General Information. 

Furnish the following information as to the trustee.   (a) Name and address of each examining or supervising authority to which it is subject.   

 Name Address   Federal Reserve Bank (2nd District) New York, NYFederal Deposit Insurance Corporation Washington, D.C.New York State Banking Department Albany, NY   

 (b) Whether it is authorized to exercise corporate trust powers.

Yes.   

Item 2. Affiliations with Obligor. 

If the obligor is an affiliate of the Trustee, describe each such affiliation. None.

 Item 3. -15. Not Applicable   Item  16. List of Exhibits.   Exhibit 1 - Restated Organization Certificate of Bankers Trust Company dated August 31, 1998; Certificate of Amendment of the

Organization Certificate of Bankers Trust Company dated September 25, 1998; Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated December 18, 1998; Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated September 3, 1999; and Certificate of Amendment of theOrganization Certificate of Bankers Trust Company dated March 14, 2002, incorporated herein by reference to Exhibit 1filed with Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.

       Exhibit 2 - Certificate of Authority to commence business, incorporated herein by reference to Exhibit 2 filed with Form T-1

Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 3 - Authorization of the Trustee to exercise corporate trust powers, incorporated herein by reference to Exhibit 3 filed with

Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 4 - Existing By-Laws of Deutsche Bank Trust Company Americas, approved March 29, 2019.       Exhibit 5 - Not applicable.       Exhibit 6 - Consent of Bankers Trust Company required by Section 321(b) of the Act, incorporated herein by reference to Exhibit 6

filed with Form T-1 Statement, Registration No. 333-201810.       Exhibit 7 - A copy of the latest report of condition of the trustee published pursuant to law or the requirements of its supervising or

examining authority.       Exhibit 8 - Not Applicable.       Exhibit 9 - Not Applicable.

 

SIGNATURE   

Pursuant to the requirements of the Trust Indenture Act of 1939, as amended, the trustee, Deutsche Bank Trust Company Americas, a corporationorganized and existing under the laws of the State of New York, has duly caused this statement of eligibility to be signed on its behalf by the undersigned,thereunto duly authorized, all in The City of New York, and State of New York, on this 12th day of February, 2020.    DEUTSCHE BANK TRUST COMPANY AMERICAS             /s/  Bridgette Casasnovas    By: Name: Bridgette Casasnovas      Title: Vice President

Exhibit4    

AMENDEDANDRESTATEDBY-LAWSOF

DEUTSCHEBANKTRUSTCOMPANYAMERICAS   

ARTICLEI 

STOCKHOLDERS 

Section 1.01. Annual Meeting. The annual meeting of the stockholders of Deutsche Bank TrustCompanyAmericas(the“Company”)shallbeheldintheCityofNewYorkwithintheStateofNewYorkwithinthefirstfourmonthsoftheCompany’sfiscalyear,onsuchdateandatsuchtimeandplaceastheboardofdirectorsoftheCompany(“BoardofDirectors”or“Board”)maydesignateinthecallorinawaiverofnoticethereof,forthepurposeofelectingdirectorsandforthetransactionofsuchotherbusinessasmayproperlybebroughtbeforethemeeting. 

Section1.02.SpecialMeetings.SpecialmeetingsofthestockholdersoftheCompanymaybecalledby the Board of Directors or by the President, and shall be called by the President or by the Secretary upon thewrittenrequestoftheholdersofrecordofatleasttwenty-fivepercent(25%)ofthesharesofstockoftheCompanyissued and outstanding and entitled to vote, at such times. If for a period of thirteen months after the last annualmeeting,thereisafailuretoelectasufficientnumberofdirectorstoconductthebusinessoftheCompany,theBoardof Directors shall call a special meeting for the election of directors within two weeks after the expiration of suchperiod;otherwise,holdersofrecordoftenpercent(10%)ofthesharesofstockoftheCompanyentitledtovoteinanelectionofdirectorsmay,inwriting,demandthecallofaspecialmeetingattheofficeoftheCompanyfortheelectionofdirectors,specifyingthedateandmonththereof,butnotlessthantwonormorethanthreemonthsfromthedateofsuchcall.Atanysuchspecialmeetingcalledondemandofstockholders,thestockholdersattending,inpersonorbyproxy,andentitledtovoteinanelectionofdirectorsshallconstituteaquorumforthepurposeofelectingdirectors,butnotforthetransactionofanyotherbusiness. 

Section 1.03. Notice of Meetings. Notice of the time, place and purpose of every meeting ofstockholdersshallbedeliveredpersonallyormailednotlessthan10normorethan50daysbeforethedateofsuchmeeting(oranyotheraction)toeachstockholderofrecordentitledtovote,athispostofficeaddressappearingupontherecordsoftheCompanyoratsuchotheraddressasshallbefurnishedinwritingbyhimtotheSecretaryoftheCompanyforsuchpurpose.SuchfurthernoticeshallbegivenasmayberequiredbylaworbytheseBy-Laws.Anymeetingmaybeheldwithoutnoticeifallstockholdersentitledtovotearepresentinpersonorbyproxy,orifnoticeiswaivedinwriting,eitherbeforeorafterthemeeting,bythosenotpresent. 

Section1.04.Quorum. The holders of record of at least a majority of the shares of the stock of theCompany issued and outstanding and entitled to vote, present in person or by proxy, shall, except as otherwiseprovidedbylaw,bytheCompany’sOrganizationCertificateorbytheseBy-Laws,constituteaquorumatallmeetingsofthestockholders;iftherebenosuchquorum,theholdersofamajorityofsuchsharessopresentorrepresentedmayadjournthemeetingfromtimetotimeuntilaquorumshallhavebeenobtained. 

Section 1.05.Organization of Meetings. Meetings of the stockholders shall be presided over by theChairmanoftheBoardor,ifheisnotpresent,bythePresidentor,ifheisnotpresent,byachairmantobechosenatthemeeting.TheSecretaryoftheCompany,orinhisabsenceanAssistantSecretary,shallactassecretaryofthemeeting,ifpresent.

-1-

 

Section1.06.Voting.Ateachmeetingofstockholders,exceptasotherwiseprovidedbystatute,theCompany’sOrganization Certificate or these By-Laws, every holder of record of stock entitled to vote shall be entitled to one vote inpersonorbyproxyforeachshareofsuchstockstandinginhisnameontherecordsoftheCompany.Electionsofdirectorsshall be determined by a plurality of the votes cast thereat and, except as otherwise provided by statute, the Company’sOrganizationCertificateortheseBy-Laws,allotheractionshallbedeterminedbyamajorityofthevotescastatsuchmeeting. 

Atallelectionsofdirectors,thevotingshallbebyballotorinsuchothermannerasmaybedeterminedbythestockholderspresentinpersonorbyproxyentitledtovoteatsuchelection. 

Section 1.07. Action by Consent. Except as may otherwise be provided in the Company’s OrganizationCertificate, any action required or permitted to be taken at any meeting of stockholders may be taken without a meeting,withoutpriornoticeandwithoutavoteif,priortosuchaction,awrittenconsentorconsentsthereto,settingforthsuchaction,is signed by all the holders of record of shares of the stock of the Company, issued and outstanding and entitled to votethereon, havingnot lessthantheminimumnumber of votesthat would benecessary to authorizeor takesuchactionat ameetingatwhichallsharesentitledtovotethereonwerepresentandvoted. 

ARTICLEII 

DIRECTORS  

Section2.01.ChairmanoftheBoard.FollowingtheelectionoftheBoardofDirectorsateachannualmeeting,theelectedBoardshallappointoneofitsmembersasChairman.TheChairmanoftheBoardshallpresideatallmeetingsoftheBoardofDirectorsandofthestockholders,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasfromtimetotimemaybeprescribedbytheBoardofDirectors.

 Section 2.02.Lead Independent Director. Following the election of the Board of Directors at each annual

meeting, the elected Board may appoint one of its independent members as its Lead Independent Director. When theChairmanoftheBoardisnotpresentatameetingoftheBoardofDirectors,theLeadIndependentDirector,iftherebeone,shallpreside.

 Section 2.03.Director Emeritus. The Board of Directors may fromtime to time elect one or more Directors

Emeritus. Each Director Emeritus shall be elected for a term expiring on the date of the regular meeting of the Board ofDirectorsfollowingthenextannualmeeting.NoDirectorEmeritusshallbeconsidereda"director"forpurposesoftheseBy-Lawsorforanyotherpurpose.

 Section 2.04. Powers, Number, Quorum, Term, Vacancies, Removal. The business and affairs of the

Companyshall bemanagedbyorunderthedirectionoftheBoardofDirectorswhichmayexerciseall suchpowersoftheCompanyanddoall suchlawful acts andthingsasarenot bystatute or bytheCompany’s OrganizationCertificate or bytheseBy-Lawsrequiredtobeexercisedordonebythestockholders.

  

ThenumberofdirectorsmaybechangedbyaresolutionpassedbyamajorityofthemembersoftheBoardofDirectors or by a vote of the holders of record of at least a majority of the shares of stock of the Company issued andoutstandingandentitledtovote,butatalltimestheBoardofDirectorsmustconsistofnotlessthansevennormorethanthirtydirectors.Nomorethanone-thirdofthedirectorsshallbeactiveofficersoremployeesoftheCompany.Atleastone-halfofthedirectorsmustbecitizensoftheUnitedStatesatthetimeoftheirelectionandduringtheircontinuanceinoffice.

-2-

 

Except as otherwise required by law, rule or regulation, or by the Company’s Organization Certificate, at allmeetingsoftheBoardofDirectorsoranycommitteethereof, amajorityoftheentireBoardofDirectorsoramajorityofthedirectorsconstitutingsuchcommittee,asthecasemaybe,shallconstituteaquorumforthetransactionofbusinessandtheactofamajorityofthedirectorsorcommitteememberspresentatanymeetingatwhichthereisaquorumshallbetheactoftheBoardofDirectors,orsuchcommittee,asapplicable.AnyoneormoremembersoftheBoardmayparticipateinameetingoftheBoardbymeansofaconferencetelephoneorvideo,orothersimilarcommunicationsequipmentallowingall personsparticipating in the meeting to hear each other at the sametime. Participation by such means shall constitute presence inperson at a meeting. Whether or not a quorum shall be present at any meeting of the Board of Directors or a committeethereof,amajorityofthedirectorspresentthereatmayadjournthemeetingfromtimetotime;noticeoftheadjournedmeetingshallbegiventothedirectorswhowerenotpresentatthetimeoftheadjournment,butifthetimeandplaceoftheadjournedmeetingareannounced,noadditionalnoticeshallberequiredtobegiventothedirectorspresentatthetimeofadjournment. 

Directorsshallholdofficeuntilthenextannualelectionanduntiltheirsuccessorsshallhavebeenelectedandshallhavequalified.Directorvacanciesnotexceedingone-thirdofthewholenumberoftheBoardofDirectorsmaybefilledbytheaffirmativevoteofamajorityofthedirectorstheninoffice,andthedirectorssoelectedshallholdofficeforthebalanceoftheunexpiredterm. 

AnyoneormoreofthedirectorsoftheCompanymayberemovedeitherwithorwithoutcauseatanytimebyavoteoftheholdersofrecordofatleastamajorityofthesharesofstockoftheCompany,issuedandoutstandingandentitledtovote,andthereuponthetermofthedirectorordirectorswhoshallhavebeensoremovedshallforthwithterminateandthereshallbeavacancyorvacanciesintheBoardofDirectors,tobefilledbyavoteofthestockholdersasprovidedintheseBy-Laws. 

Section2.05.Meetings,Notice.MeetingsoftheBoardofDirectorsshallbeheldatsuchplaceeitherwithinorwithouttheStateofNewYork,asmayfromtimetotimebefixedbyresolutionoftheBoard,orasmaybespecifiedinthecallorinawaiverofnoticethereof.RegularmeetingsoftheBoardofDirectorsanditsExecutiveCommitteeshallbeheldasoftenasmayberequiredunderapplicablelaw,andspecial meetingsmaybeheldat anytimeuponthecall of twodirectors, theChairmanoftheBoardorthePresident,byoral,telegraphicorwrittennoticedulyservedonorsentormailedtoeachdirectornotlessthantwodaysbeforesuchmeeting.Anymeetingmaybeheldwithoutnotice,ifalldirectorsarepresent,orifnoticeiswaivedinwriting,eitherbeforeorafterthemeeting,bythosenotpresent. 

Section 2.06. Compensation. The Board of Directors may determine, from time to time, the amount ofcompensation,whichshallbepaidtoitsmembers.TheBoardofDirectorsshallalsohavepower,initsdiscretion,toallowafixedsumandexpensesforattendanceateachregularorspecialmeetingoftheBoard,orofanycommitteeoftheBoard.TheBoard of Directors shall also have power, in its discretion, to provide for and pay to directors rendering services to theCompanynot ordinarily renderedbydirectors, assuch, special compensationappropriatetothevalueof suchservices, asdeterminedbytheBoardfromtimetotime. 

ARTICLEIII 

COMMITTEES 

Section 3.01. Executive Committee. There shall be an Executive Committee of the Board who shall beappointedannually byresolutionadoptedbythemajority of theentire Boardof Directors. TheChairmanof theBoardshallpresideatmeetingsoftheExecutiveCommittee.Inhis

-3-

 

absence, theChief ExecutiveOfficer or, in his absence, thePresident or anyCo-President or, in their absence, suchothermember of the Executive Committee as the Executive Committee from time to time may designate shall preside at suchmeetings. 

Section 3.02. Audit and Fiduciary Committee. There shall be an Audit and Fiduciary Committee appointedannually by resolution adopted by a majority of the entire Board of Directors which shall consist of such number ofindependentdirectors,asmayfromtimetotimebefixedbytheAuditandFiduciaryCommitteecharteradoptedbytheBoardofDirectors. 

Section3.03.OtherCommittees.TheBoardofDirectorsshallhavethepowertoappointanyotherCommitteesas may seemnecessary, and from time to time to suspend or continue the powers and duties of such Committees. EachCommitteeappointedpursuanttothisArticleshallserveatthepleasureoftheBoardofDirectors. 

Section3.04.Limitations.Nocommitteeshallhavetheauthorityastothefollowingmatters:(i)thesubmissiontostockholdersofanyactionthatneedsstockholders'authorizationunderNewYorkBankingLaw;(ii)thefillingofvacanciesintheBoardofDirectorsorinanysuchcommittee;(iii)thefixingofcompensationofthedirectorsforservingontheBoardofDirectors or on any committee; (iv) the amendment or repeal of these By-Laws, or the adoption of new by-laws; (v) theamendmentorrepealofanyresolutionoftheBoardofDirectorswhichbyitstermsshallnotbesoamendableorrepealable;or(vi)thetakingofactionwhichisexpresslyrequiredbyanyprovisionofNewYorkBankingLawtobetakenatameetingoftheBoardofDirectorsorbyaspecifiedproportionofthedirectors.

 

 ARTICLEIV

 

OFFICERS 

Section4.01.TitlesandElection.TheofficersoftheCompany,whoshallbechosenbytheBoardofDirectorswithintwenty-fivedaysaftereachannualmeetingofstockholders,shallbeaPresident,ChiefExecutiveOfficer,ChiefRiskOfficer,ChiefFinancialOfficer,Treasurer,Secretary,andaGeneralAuditor.TheBoardofDirectorsfromtimetotimemayelectoneormoreManagingDirectors,Directors,VicePresidents,AssistantSecretaries,AssistantTreasurersandsuchotherofficersandagentsasitshalldeemnecessary,andmaydefinetheirpowersandduties.Anynumberofofficesmaybeheldbythesameperson,excepttheofficesofPresidentandSecretary.

 Section4.02.TermsofOffice.Eachofficershallholdofficeforthetermforwhichheiselectedorappointed,

anduntilhissuccessorhasbeenelectedorappointedandqualified. 

Section 4.03. Removal. Any officer may be removed, either with or without cause, at any time, by theaffirmativevoteofamajorityoftheBoardofDirectors.

 Section4.04.Resignations.AnyofficermayresignatanytimebygivingwrittennoticetotheBoardofDirectors

ortotheSecretary.Suchresignationshalltakeeffectatthetimespecifiedthereinand,unlessotherwisespecifiedtherein,theacceptanceofsuchresignationshallnotbenecessarytomakeiteffective.

 Section4.05.Vacancies.Iftheofficeofanyofficeroragentbecomesvacantbyreasonofdeath,resignation,

retirement,disqualification,removalfromofficeorotherwise,theBoardofDirectorsmaychooseasuccessor,whoshallholdofficefortheunexpiredterminrespectofwhichsuchvacancyoccurred.

-4-

 

Section4.06.President. ThePresident shall havegeneral authority toexerciseall thepowersnecessaryforthe President of the Company. In the absence of the Chairman and the Lead Independent Director, the President shallpreside at all meetings of the Board of Directors and of the stockholders. The President shall have the power to executebonds,mortgagesandothercontracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthepresidentofacorporationandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

 

 Section4.07.Chief ExecutiveOfficer. UnlessotherwisedeterminedbytheBoardof Directors, thePresident

shallbetheChiefExecutiveOfficeroftheCompany.TheChiefExecutiveOfficershallexercisethepowersandperformtheduties usual to the chief executive officer and, subject to the control of the Board of Directors, shall have generalmanagementandcontroloftheaffairsandbusinessoftheCompany;heshallappointanddischargeemployeesandagentsof the Company(other thanofficers electedby theBoard of Directors); he shall seethat all orders andresolutions of theBoard of Directors are carried into effect; he shall have the power to execute bonds, mortgages and other contracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthechiefexecutiveofficerofacorporationandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

  

Section4.08.ChiefRiskOfficer.TheChiefRiskOfficershallhavetheresponsibilityfortheriskmanagementandmonitoringoftheCompany.TheChiefRiskOfficershallhavethepowertoexecutebonds,notes,mortgagesandothercontracts,agreementsandinstrumentsoftheCompany,andheshallperformsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttohisofficeandasfromtimetotimemayotherwisebeprescribedbytheBoardofDirectors.

 Section4.09.ChiefFinancialOfficer.TheChiefFinancialOfficershallhavetheresponsibilityforreportingtothe

Board of Directors on the financial condition of the Company, preparing and submitting all financial reports required byapplicablelaw,andpreparingannualfinancialstatementsoftheCompanyandcoordinatingwithqualifiedthirdpartyauditorstoensuresuchfinancialstatementsareauditedinaccordancewithapplicablelaw. 

Section4.10.Treasurer.TheTreasurershallhavethecustodyofthecorporatefundsandsecuritiesandshallkeep full and accurate accounts of receipts and disbursements in books belonging to the Company and shall deposit allmoneys,andothervaluableeffectsinthenameandtothecreditoftheCompany,insuchdepositoriesasmaybedesignatedby the Board of Directors. He shall disburse the funds of the Company as may be ordered by the Board, taking propervouchers for such disbursements, and shall render to the directors whenever they may require it an account of all histransactionsasTreasurerandofthefinancialconditionoftheCompany. 

Section4.11.Secretary.TheSecretaryshall attendall sessionsoftheBoardofDirectorsandall meetingsofthestockholdersandrecordallvotesandtheminutesofproceedingsinrecordsorbookstobekeptforthatpurpose.Heshallgive, or causeto begiven, noticeof all meetingsof thestockholders andof theBoardof Directors andshall performsuchotherdutiesandhavesuchotherpowersasmaybeincidenttotheofficeofthesecretaryofacorporationandasfromtimetotime may otherwise be prescribed by the Board of Directors. The Secretary shall have and be the custodian of the stockrecordsandallotherbooks,recordsandpapersoftheCompany(otherthanfinancial)andshallseethatallbooks,reports,statements,certificatesandotherdocumentsandrecordsrequiredbylawareproperlykeptandfiled. 

Section 4.12. General Auditor. The General Auditor shall be responsible, through the Audit and FiduciaryCommittee,totheBoardofDirectorsforthedeterminationoftheprogramofthe

-5-

 

internalauditfunctionandtheevaluationoftheadequacyofthesystemofinternalcontrols.SubjecttotheBoardofDirectors,theGeneralAuditorshallhaveandmayexerciseallthepowersandshallperformallthedutiesusualtosuchofficeandshallhavesuchotherpowersasmaybeprescribedorassignedtohimfromtimetotimebytheBoardofDirectorsorvestedinhimbylaworbytheseBy-Laws.Heshallperformsuchotherdutiesandshallmakesuchinvestigations,examinationsandreportsasmaybeprescribedorrequiredbytheAuditandFiduciaryCommittee.TheGeneralAuditorshallhaveunrestrictedaccesstoallrecordsandpremisesoftheCompanyandshalldelegatesuchauthoritytohissubordinates.Heshallhavethedutytoreport to the Audit and Fiduciary Committee on all matters concerning the internal audit programand the adequacy of thesystem of internal controls of the Company which he deems advisable or which the Audit and Fiduciary Committee mayrequest.

  

Section4.13.ManagingDirectors,DirectorsandVicePresidents.Ifchosen,theManagingDirectors,Directorsand Vice Presidents, in the order of their seniority, shall, in the absence or disability of the President, exercise all of thepowersanddutiesofthePresident.SuchManagingDirectors,DirectorsandVicePresidentsshallhavethepowertoexecutebonds, notes, mortgages and other contracts, agreements and instruments of the Company, and they shall performsuchother duties and have such other powers as may be incident to their respective offices and as fromtimeto timemay beprescribedbytheBoardofDirectorsorthePresident.

 Section4.14.Duties of Officers maybe Delegated. In case of the absence or disability of any officer of the

Company,orforanyotherreasonthattheBoardmaydeemsufficient,theBoardmaydelegate,forthetimebeing,thepowersorduties,oranyofthem,ofsuchofficertoanyotherofficer. 

ARTICLEV 

INDEMNIFICATIONOFDIRECTORS,OFFICERSANDOTHERS 

Section5.01.PowertoIndemnifyin Actions, Suits or ProceedingsotherthanThosebyor in theRight of theCompany. Subject to theother provisionsof this Article V, andsubject to applicablelaw, theCompanyshall indemnify anypersonmadeorthreatenedtobemadeapartytoanactionorproceeding(otherthanonebyorintherightoftheCompanytoprocureajudgmentinitsfavor),whethercivilorcriminal,includinganactionbyorintherightofanyothercorporationofanytypeorkind,domesticorforeign,oranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,whichanydirector or officer of the Company served in any capacity at the request of the Company, by reason of the fact that suchperson,hisorhertestatororintestate,wasadirectororofficeroftheCompany,orservedsuchothercorporation,partnership,joint venture, trust, employee benefit plan or other enterprise in any capacity, against judgments, fines, amounts paid insettlementandreasonableexpenses,includingattorneys'feesactuallyandnecessarilyincurredasaresultofsuchactionorproceeding,oranyappealtherein,ifsuchdirectororofficeracted,ingoodfaith,forapurposewhichsuchpersonreasonablybelievedtobein,or,inthecaseofserviceforanyothercorporationoranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,notopposedto,thebestinterestsoftheCompany,andhadnoreasonablecausetobelievethatsuchperson’sconductwasunlawful. 

Section5.02.PowertoIndemnifyinActions,SuitsorProceedingsbyorintheRightoftheCompany.Subjecttothe other provisions of this Article V, and subject to applicable law, the Company shall indemnify any person made, orthreatenedtobemade,apartytoanactionbyorintherightoftheCompanytoprocureajudgmentinitsfavorbyreasonofthefactthatsuchperson,hisorhertestatororintestate,isorwasadirectororofficeroftheCompany,orisorwasservingattherequestoftheCompanyasadirectororofficerofanyothercorporationofanytypeorkind,domesticorforeign,ofanypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,

-6-

 

againstamountspaidinsettlementandreasonableexpenses,includingattorneys'fees,actuallyandnecessarilyincurredbysuch person in connection with the defense or settlement of such action, or in connection with an appeal therein, if suchdirectororofficeracted,ingoodfaith,forapurposewhichhereasonablybelievedtobein,or,inthecaseofserviceforanyothercorporationoranypartnership,jointventure,trust,employeebenefitplanorotherenterprise,notopposedto,thebestinterestsoftheCompany,exceptthatnoindemnificationunderthisSection5.02shallbemadeinrespectof(a)athreatenedaction,orapendingactionwhichissettledorotherwisedisposedof,or(b)anyclaim,issueormatterastowhichsuchpersonshall havebeenadjudgedtobeliabletotheCompany,unlessandonlytotheextentthatthecourtinwhichtheactionwasbrought,or,ifnoactionwasbrought,anycourtofcompetentjurisdiction,determinesuponapplicationthat,inviewofallthecircumstancesofthecase,thepersonisfairlyandreasonablyentitledtoindemnityforsuchportionofthesettlementamountandexpensesasthecourtdeemsproper. 

Section 5.03.Authorization of Indemnification. Any indemnification under this Article V (unless ordered by acourt)shallbemadebytheCompanyonlyifauthorizedinthespecificcase(i)bytheBoardactingbyaquorumconsistingofdirectorswhoarenotpartiestosuchactionorproceedinguponafindingthatthedirectororofficerhasmetthestandardofconduct set forth in Section 5.01 or Section 5.02, as the case may be; or (ii) if a quorum is not obtainable or, even ifobtainable,aquorumofdisinteresteddirectorssodirects,(x)bytheBoardupontheopinioninwritingofindependentlegalcounsel that indemnificationis properinthecircumstancesbecausetheapplicablestandardof conduct set forthinSection5.01orSection5.02,asthecasemaybe,hasbeenmetbysuchdirectororofficer;or(y)bythestockholdersuponafindingthatthedirectororofficerhasmettheapplicablestandardofconductsetforthinSection5.01orSection5.02,asthecasemay be. A person who has been successful on the merits or otherwise, in the defense of a civil or criminal action orproceeding of the character described in Sections 5.01 or 5.02, shall be entitled to indemnification as authorized in suchsection. 

Section5.04.GoodFaithDefined. For purposes of any determination under Section 5.03, a person shall bedeemedtohaveactedingoodfaithandinamannersuchpersonreasonablybelievedtobeinornot opposedtothebestinterests of the Company, or to have had no reasonable cause to believe such person’s conduct was unlawful, if suchperson’sactionisbasedontherecordsorbooksofaccountoftheCompanyoranotherenterprise,oroninformationsuppliedtosuchpersonbytheofficersof theCompanyor anotherenterpriseinthecourseof their duties, or ontheadviceof legalcounselfortheCompanyoranotherenterpriseoroninformationorrecordsgivenorreportsmadetotheCompanyoranotherenterprisebyanindependentcertifiedpublicaccountantorbyanappraiserorotherexpertselectedwithreasonablecarebytheCompanyoranotherenterprise.TheprovisionsofthisSection5.04shallnotbedeemedtobeexclusiveortolimitinanywaythecircumstancesinwhichapersonmaybedeemedtohavemettheapplicablestandardofconductsetforthinSection5.01orSection5.02,asthecasemaybe. 

Section5.05.ServinganEmployeeBenefitPlanonbehalfoftheCompany.ForthepurposeofthisArticleV,theCompanyshallbedeemedtohaverequestedapersontoserveanemployeebenefitplanwheretheperformancebysuchpersonofhisdutiestotheCompanyalsoimposesdutieson,orotherwiseinvolvesservicesby,suchpersontotheplanorparticipantsorbeneficiariesoftheplan;excisetaxesassessedonapersonwithrespecttoanemployeebenefitplanpursuanttoapplicablelawshallbeconsideredfines;andactiontakenoromittedbyapersonwithrespecttoanemployeebenefitplanin the performance of such person's duties for a purpose reasonably believed by such person to be in the interest of theparticipantsandbeneficiariesoftheplanshallbedeemedtobeforapurposewhichisnotopposedtothebestinterestsoftheCompany. 

Section 5.06. Indemnification upon Application to a Court. Notwithstanding the failure of the Company toprovideindemnificationanddespiteanycontraryresolutionoftheBoardorstockholdersunderSection5.03,orintheeventthatnodeterminationhasbeenmadewithinninety

-7-

 

days after receipt of the Company of a written claim therefor, upon application to a court by a director or officer,indemnificationshallbeawardedbyacourttotheextentauthorizedinSection5.01orSection5.02.SuchapplicationshallbeuponnoticetotheCompany.NeitheracontrarydeterminationinthespecificcaseunderSection5.03northeabsenceofanydeterminationthereundershall beadefensetosuchapplicationorcreateapresumptionthatthedirectororofficerseekingindemnificationhasnotmetanyapplicablestandardofconduct. 

Section5.07.ExpensesPayablein Advance. Subject to the other provisions of this Article V, and subject toapplicable law, expenses incurred in defending a civil or criminal action or proceeding may be paid by the Company inadvanceofthefinaldispositionofsuchactionorproceedinguponreceiptofanundertakingbyoronbehalfofsuchdirectororofficer torepaysuchamount (i) if it shall ultimately bedeterminedthat suchpersonis not entitledtobeindemnifiedbytheCompany as authorized in this Article V, (ii) where indemnification is granted, to the extent expenses so advanced by theCompanyorallowedbyacourtexceedtheindemnificationtowhichsuchpersonisentitledand(iii)uponsuchothertermsandconditions, if any, astheCompanydeemsappropriate. Anysuchadvancement of expensesshall bemadein thesoleandabsolute discretion of the Company only as authorized in the specific case upon a determination made, with respect to apersonwhoisadirectororofficeratthetimeofsuchdetermination,(i)bytheBoardactingbyaquorumconsistingofdirectorswhoarenot partiesto suchactionor proceeding, or (ii) if a quorumis not obtainable or, evenif obtainable, if a quorumofdisinterested directors so directs, (x) by the Board upon the opinion in writing of independent legal counsel or (y) by thestockholdersand,withrespecttoformerdirectorsandofficers, byanypersonorpersonshavingtheauthoritytoact onthematter on behalf of the Company. Without limiting the foregoing, the Company reserves the right in its sole and absolutediscretion to revoke at any time any approval previously granted in respect of any such request for the advancement ofexpensesorto,initssoleandabsolutediscretion,imposelimitsorconditionsinrespectofanysuchapproval. 

Section 5.08. Nonexclusivity of Indemnification and Advancement of Expenses. The indemnification andadvancementofexpensesgrantedpursuantto,orprovidedby,thisArticleVshallnotbedeemedexclusiveofanyotherrightstowhichadirectororofficerseekingindemnificationoradvancementofexpensesmaybeentitledwhethercontainedintheCompany’sOrganizationCertificate,theseBy-Lawsor,whenauthorizedbytheOrganizationCertificateortheseBy-Laws,(i)aresolutionofstockholders,(ii)aresolutionofdirectors,or(iii)anagreementprovidingforsuchindemnification,providedthatnoindemnificationmaybemadetooronbehalfofanydirectororofficerifajudgmentorotherfinaladjudicationadversetothe director or officer establishes that his acts were committed in bad faith or were the result of active and deliberatedishonestyandwerematerial tothecauseofactionsoadjudicated,orthathepersonallygainedinfactafinancial profit orother advantage to which he was not legally entitled. Nothing contained in this Article V shall affect any rights toindemnificationtowhichcorporatepersonnelotherthandirectorsandofficersmaybeentitledbycontractorotherwiseunderlaw. 

Section 5.09. Insurance. Subject to the other provisions of this Article V, the Company may purchase andmaintaininsurance(inasinglecontractorsupplementthereto,butnotinaretrospectiveratedcontract):(i)toindemnifytheCompanyforanyobligationwhichitincursasaresultoftheindemnificationofdirectorsandofficersundertheprovisionsofthisArticleV,(ii)toindemnifydirectorsandofficersininstancesinwhichtheymaybeindemnifiedbytheCompanyundertheprovisionsofthisArticleVandapplicablelaw,and(iii)toindemnifydirectorsandofficersininstancesinwhichtheymaynototherwisebeindemnifiedbytheCompanyundertheprovisionsofthisArticleV,providedthecontractofinsurancecoveringsuch directors and officers provides, in a manner acceptable to the New York Superintendent of Financial Services, for aretentionamountandforco-insurance.Notwithstandingtheforegoing,anysuchinsuranceshallbesubjecttotheprovisionsof,andtheCompanyshallcomplywiththerequirementssetforthin,Section7023oftheNewYorkStateBankingLaw.

-8-

 

Section 5.10. Limitations on Indemnification and Insurance. All indemnification and insurance provisionscontained in this Article V are subject to any limitations and prohibitions under applicable law, including but not limited toSection7022(withrespecttoindemnification,advancementorallowance)andSection7023(withrespecttoinsurance)oftheNew York State Banking Law and the Federal Deposit Insurance Act (with respect to administrative proceedings or civilactions initiated by any federal banking agency). Notwithstanding anything contained in this Article V to the contrary, noindemnification,advancementorallowanceshall bemade(i) tooronbehalfofanydirectororofficerif ajudgmentorotherfinaladjudicationadversetothedirectororofficerestablishesthathisactswerecommittedinbadfaithorweretheresultofactiveanddeliberatedishonestyandwerematerialtothecauseofactionsoadjudicated,orthathepersonallygainedinfactafinancialprofitorotheradvantagetowhichhewasnotlegallyentitled,or(ii)inanycircumstancewhereitappears(a)thattheindemnificationwouldbeinconsistentwithaprovisionoftheCompany’sOrganizationCertificate,theseBy-Laws,aresolutionoftheBoardorofthestockholders,anagreementorotherpropercorporateaction,ineffectatthetimeoftheaccrualoftheallegedcauseofactionassertedinthethreatenedorpendingactionorproceedinginwhichtheexpenseswereincurredorotheramountswerepaid,whichprohibitsorotherwiselimitsindemnification;or(b)iftherehasbeenasettlementapprovedbythecourt,thattheindemnificationwouldbeinconsistentwithanyconditionwithrespecttoindemnificationexpresslyimposedbythecourtinapprovingthesettlement. 

Notwithstanding anything contained in this Article V to the contrary, but subject to any requirements ofapplicablelaw,(i)exceptforproceedingstoenforcerightstoindemnification(whichshallbegovernedbySection5.06),theCompany shall not be obligated to indemnify any director or officer (or his testators intestate) or advance expenses inconnection with a proceeding (or part thereof) initiated by such person unless such proceeding (or part thereof) wasauthorizedorconsentedtobytheBoardofDirectorsoftheCompany,(ii)withrespecttoindemnificationoradvancementofexpenses relating to attorneys’ fees under this Article V, counsel for the present or former director or officer must bereasonably acceptable to the Company (and the Company may, in its sole and absolute discretion, establish a panel ofapproved law firms for such purpose, out of which the present or former director or officer could be required to select anapprovedlawfirmtorepresenthim),(iii)indemnificationinrespectofamountspaidinsettlementshallbesubjecttothepriorconsentoftheCompany(nottobeunreasonablywithheld),(iv)anyandallobligationsoftheCorporationunderthisArticleVshallbesubjecttoapplicablelaw,(v)innoeventshallanypaymentspursuanttothisArticleVbemadeifduplicativeofanyindemnificationoradvancementofexpensesorotherreimbursementavailabletotheapplicabledirectororofficer(otherthanforcoveragemaintainedbysuchpersoninhisindividualcapacity),and(vi)noindemnificationoradvancementofexpensesshall be provided under these By-Laws to any person in respect of any expenses, judgments, fines or amounts paid insettlementtotheextentincurredbysuchpersoninhiscapacityorpositionwithanotherentity(including,withoutlimitation,anentity that is a stockholder of the Company or any of the branches or affiliates of such stockholder), except as expresslyprovidedintheseBy-Lawsinrespectofsuchperson’scapacityandpositionasadirectororofficeroftheCompanyorsuchpersonisadirectororofficeroftheCompanyservingattherequestoftheCompanyasadirector,officer,employeeoragentofanothercorporation,partnership,jointventure,trustorotherenterprise. 

Section5.11.IndemnificationofOtherPersons.TheCompanymay,totheextentauthorizedfromtimetotimeby the Board of Directors, provide rights to indemnification and to the advancement of expenses (whether pursuant to anadoptionofapolicyorotherwise)toemployeesandagentsoftheCompany(whethersimilartothoseconferredinthisArticleVupondirectorsandofficersoftheCompanyoronothertermsandconditionsauthorizedfromtimetotimebytheBoardofDirectors),aswellastoemployeesofdirectandindirectsubsidiariesoftheCompanyandtootherpersons(orcategoriesofpersons)approvedfromtimetotimebytheBoardofDirectors.

-9-

 

Section 5.12. Repeal. Any repeal or modification of this Article V shall not adversely affect any rights toindemnificationandtotheadvancementofexpensesofadirector,officer,employeeoragentoftheCompanyexistingatthetimeofsuchrepealormodificationwithrespecttoanyactsoromissionsoccurringpriortosuchrepealormodification. 

ARTICLEVI 

CAPITALSTOCK 

Section6.01.Certificates.TheinterestofeachstockholderoftheCompanyshallbeevidencedbycertificatesforsharesofstockinsuchformastheBoardofDirectorsmayfromtimetotimeprescribe.ThecertificatesofstockshallbesignedbytheChairmanof theBoardorthePresidentor aManagingDirector oraDirector or aVicePresidentandbytheSecretary,ortheTreasurer,oranAssistantSecretary,oranAssistantTreasurer,sealedwiththesealoftheCompanyorafacsimile thereof, and countersigned and registered in such manner, if any, as the Board of Directors may by resolutionprescribe. Where any such certificate is countersigned by a transfer agent other than the Company or its employee, orregistered by a registrar other than the Company or its employee, the signature of any such officer may be a facsimilesignature.Incaseanyofficerorofficerswhoshall havesigned,orwhosefacsimilesignatureorsignaturesshall havebeenusedon, any such certificate or certificates shall cease to be such officer or officers of the Company, whether because ofdeath, resignation, retirement, disqualification, removal or otherwise, before such certificate or certificates shall have beendeliveredbytheCompany,suchcertificateorcertificatesmayneverthelessbeadoptedbytheCompanyandbeissuedanddelivered as though the person or persons who signed such certificate or certificates or whose facsimile signature orsignaturesshallhavebeenusedthereonhadnotceasedtobesuchofficerorofficersoftheCompany. 

Section6.02.Transfer. Theshares of stock of the Companyshall be transferred only uponthe books of theCompany by the holder thereof in person or by his attorney, upon surrender for cancellation of certificates for the samenumberofshares,withanassignmentandpoweroftransferendorsedthereonorattachedthereto,dulyexecuted,withsuchproofoftheauthenticityofthesignatureastheCompanyoritsagentsmayreasonablyrequire. 

Section6.03.RecordDates.TheBoardofDirectorsmayfixinadvanceadate,notlessthan10normorethan50daysprecedingthedateofanymeetingofstockholders,orthedateforthepaymentofanydividend,orthedateforthedistribution or allotment of any rights, or the date when any change, conversion or exchange of capital stock shall go intoeffect, asarecorddatefor thedeterminationof thestockholdersentitledto noticeof, andtovoteat, anysuchmeeting, orentitledtoreceivepaymentofanysuchdividend,ortoreceiveanydistributionorallotmentofsuchrights,ortoexercisetherightsinrespectof anysuchchange,conversionorexchangeof capital stock, andinsuchcaseonlysuchstockholdersasshall be stockholders of record onthedate sofixedshall be entitled to suchnotice of, andto vote at, suchmeeting, or toreceivepaymentofsuchdividend,ortoreceivesuchdistributionorallotmentorrightsortoexercisesuchrights,asthecasemaybe,notwithstandinganytransferofanystockonthebooksoftheCompanyafteranysuchrecorddatefixedasaforesaid. 

Section6.04.LostCertificates.Intheeventthatanycertificateofstockislost,stolen,destroyedormutilated,theBoardofDirectorsmayauthorizetheissuanceofanewcertificateofthesametenorandforthesamenumberofsharesinlieuthereof.TheBoardmayinitsdiscretion,beforetheissuanceofsuchnewcertificate,requiretheownerofthelost,stolen,destroyedormutilatedcertificateorthelegalrepresentativeoftheownertomakeanaffidavitoraffirmationsettingforthsuchfactsastotheloss,destructionormutilationasitdeemsnecessaryandtogivetheCompanyabondinsuchreasonablesumasitdirectstoindemnifytheCompany.

-10-

 

ARTICLEVII 

CHECKS,NOTES,ETC. 

Section 7.01. Checks, Notes, Etc.All checks and drafts on the Company's bank accounts and all bills ofexchangeandpromissorynotes,andallacceptances,obligationsandotherinstrumentsforthepaymentofmoney,maybesignedby thePresident or anyManagingDirector or any Director or anyVicePresident andmayalso besignedby suchotherofficerorofficers,agentoragents,asshallbethereuntoauthorizedfromtimetotimebytheBoardofDirectors. 

ARTICLEVIII 

MISCELLANEOUSPROVISIONS 

Section 8.01.Fiscal Year. The fiscal year of the Company shall be fromJanuary 1 to December 31, unlesschangedbytheBoardofDirectors. 

Section 8.02. Books. There shall be kept at such office of the Company as the Board of Directors shalldetermine,withinorwithouttheStateofNewYork,correctbooksandrecordsofaccountofallitsbusinessandtransactions,minutesoftheproceedingsofitsstockholders,BoardofDirectorsandcommittees,andthestockbook,containingthenamesandaddressesofthestockholders,thenumberofsharesheldbythem,respectively,andthedateswhentheyrespectivelybecametheownersofrecordthereof,andinwhichthetransferofstockshallberegistered,andsuchotherbooksandrecordsastheBoardofDirectorsmayfromtimetotimedetermine. 

Section 8.03.Voting of Stock.Unless otherwise specifically authorized by the Board of Directors, all stockownedby the Company, other thanstock of the Company, shall be voted, in personor by proxy, by the President or anyManagingDirectororanyDirectororanyVicePresidentoftheCompanyonbehalfoftheCompany. 

ARTICLEIX 

AMENDMENTS 

Section9.01.Amendments.ThevoteoftheholdersofatleastamajorityofthesharesofstockoftheCompanyissuedandoutstandingandentitledtovoteshallbenecessaryatanymeetingofstockholderstoamendorrepealtheseBy-Lawsortoadoptnewby-laws.TheseBy-Lawsmayalsobeamendedorrepealed,ornewby-lawsadopted,atanymeetingoftheBoardofDirectorsbythevoteofatleastamajorityoftheentireBoard,providedthatanyby-lawadoptedbytheBoardmaybeamendedorrepealedbythestockholdersinthemannersetforthabove. 

AnyproposaltoamendorrepealtheseBy-Lawsortoadoptnewby-lawsshall bestatedinthenoticeofthemeetingoftheBoardofDirectorsorthestockholdersorinthewaiverofnoticethereof,asthecasemaybe,unlessallofthedirectorsortheholdersofrecordofallofthesharesofstockoftheCompanyissuedandoutstandingandentitledtovotearepresentatsuchmeeting.

-11-

 

Exhibit7