wolfgang leininger and axel ockenfels is there a neeskens...

28
Wolfgang Leininger and Axel Ockenfels Is there a Neeskens-Effect? # 4 Ruhr Economic Papers

Upload: others

Post on 25-Jan-2021

0 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

  • Wolfgang Leininger and Axel Ockenfels

    Is there a Neeskens-Effect?

    # 4

    Ruhr

    Econ

    omic

    Pape

    rs

  • Ruhr Economic PapersPublished byRuhr-Universität Bochum (RUB), Department of EconomicsUniversitätsstraße 150, 44801 Bochum, GermanyUniversität Dortmund, Department of Economic and Social SciencesVogelpothsweg 87, 44227 Dortmund, GermanyUniversität Duisburg-Essen, Department of EconomicsUniversitätsstraße 12, 45117 Essen, GermanyRheinisch-Westfälisches Institut für Wirtschaftsforschung (RWI Essen)Hohenzollernstrasse 1/3, 45128 Essen, Germany

    Editors:Prof. Dr. Justus HaucapRUB, Department of EconomicsCompetition Policy and Industrial EconomicsPhone: +49 (0) 234/32 253 36, e-mail: [email protected]. Dr. Wolfgang LeiningerUniversity of Dortmund, Department of Economic and Social SciencesEconomics – MicroeconomicsPhone: +49 (0) 231 /7 55-32 97, email: [email protected]. Dr. Volker ClausenUniversity of Duisburg-Essen, Department of EconomicsInternational EconomicsPhone: +49 (0) 201/1 83-36 55, e-mail: [email protected]. Dr. Christoph M. SchmidtRWI EssenPhone: +49 (0) 201/81 49-227, e-mail: [email protected]

    Editorial Office:Joachim SchmidtRWI Essen, Phone: +49 (0) 201/81 49-292, e-mail: [email protected]

    Ruhr Economic Papers #4Responsible Editor: Wolfgang LeiningerAll rights reserved. Bochum, Dortmund, Duisburg, Essen, Germany, 2007ISSN 1864-4872 (online) – ISBN 978-3-936454-94-9

    The working papers published in the Series constitute work in progress circulated tostimulate discussion and critical comments. Views expressed represent exclusivelythe authors’ own opinions and do not necessarily reflect those of the editors.

  • Ruhr Economic Papers#4

    Wolfgang Leininger and Axel Ockenfels

  • Bibliografische Information der Deutschen NationalbibliothekDie Deutsche Nationalbibliothek verzeichnet diese Publikation inder Deutschen Nationalbibliografie; detaillierte bibliografische Datensind im Internet über http://dnb.d-nb.de abrufbar.

    ISSN 1864-4872 (online)ISBN 978-3-936454-94-9

  • Wolfgang Leininger and Axel Ockenfels*

    The Penalty-Duel and Institutional Design:Is there a Neeskens-Effect?

    AbstractWe document an increase in the scoring probability from penalties in soccer,which separates the time period before 1974 significantly from that after 1976:the scoring probability increased by 11%. We explain this finding by arguingthat the institution of penalty-shooting before 1974 is best described as astandard of behaviour for striker and goal-keeper, which in game-theoreticterms represents a 2x2-game. In contrast to this, after 1976 the institution ofthe penalty-duel is best described by a 3x3 game form constrained by certainbehavioural rules. Those rules can be parameterized by a single parameter,which nevertheless allows the theoretical reproduction (and hence explana-tion) of all the empirically documented regularities. The scoring probability inequilibrium of the latter institution is higher than in the former one. We pres-ent historical evidence to the effect, that this change in the perception of pen-alty-duels (as two different games), was caused by Johan Neeskens’ shrewdand “revolutionary” penalty-taking during World-Cup 1974, when he shot apenalty in the first minute of the final between Germany and the Netherlandsright into the middle of the goalmouth.

    JEL Classification: D01, C72, D74, C93

    Keywords: Professional soccer, mixed strategy equilibrium, institutionaldesign

    March 2007

    *Wolfgang Leininger, University of Dortmund, Department of Economics, D-44221 Dortmund,[email protected]; Axel Ockenfels, University of Cologne, Department ofEconomics, Albertus Magnus Platz, D-50923 Cologne, [email protected]. – We thank RenéCyranek for his various efforts to trace data on penalties, and Toni Schumacher and Hans-JörgButt for sharing their opinions and expertise on penalties with us. Ockenfels gratefullyacknowledges the support of the Deutsche Forschungsgemeinschaft.

  • � �

    ������������

    �������������������������������������������������������������������������

    ��������������������������

    �������������������������������������������

    � �����������������������������

    ��������������������������������!"�#$��%&'(�������)�

    ��������������������������������������������������������������������������*�������������

    ����� ������ ���������� ��� ������� ��� ���� #(%#+%'� ������ ��� ����� �� ������� �� ����������� ����

    ��������������*���������

    �����������������������#%&$����������������������������������

    ��������������������������������������������������������������������������������������

    ������������ ����������� ��� ���������� ���� , ,-�.���� /��� ������� #%%�� ��������0��1��� ����

    ������ ���� '$$2��������� ����� ����,������� �� ����� ���������� ��������� ����������� ��� �������+

    ������� ���� ��� ���������� 3������4� �� 3��������4� .�� ����� ��� ����������� �� ����������� �����

    ���������

    �������������������������������

    � 5���� ������ �����1��� ���� ��������� �������� ����� ������ ��������� ����� ����� ������

    ������������������������������������6����������6�������������������������������������

    -� ���� ��������� ���� ������ �� ������������ ���� ����������� ���������� �� ���� ���������� ���� ����

    ������� !�� 3���������4)� ������������ �������� ����������������������� ����������-��������

    !�7���������)��������������������������������������������������

    ����������������������

    �����������������8���1����������������������-���������������������������������������������

    ����������������������������������������������������������������������������������������

    ����� �� ���� ����� ���� ��� �� ���������� �������� ���� ��������� !����� ��� ������ �� ����������)�

    �7������������������������������������������������������������������������������������-�

    ���������������� ������������������� ���������������������������������������������,��������

    �������������������������������������������������������������������� �������������������

    ��������������������������������������������������������������������������������������

    ��������������������������������������������������������������������

    � 9��������������������������������������������������������������������������������������

    ����������� �����#������������������������� �� ������������������������� �������������������

    �������������������������������������������������#�-����������������������, ,-�������!,:�:������ ����������������,

    ������-��������)���-�����������������

    �����������������������������������������������������������������������������������������������������������

    �����������������������������������������������-�����������������������������������������������-���������

    ��������������������������������������������������������������������������������������������8�����������;�����

    ����?@@�����������@��@����@A���#�B$#�����������������������������������������������*���������

    ���������

    �������������������������������������

  • � C

    ��������������������� ���� ��������������������������� ������� �����������6���������������������

    ����������6��������������������������.������������������������������������������������

    ������� �� �������� �������� ���� �� �� ����� ���� ���� ������� ����� ���� ���������� �����

    ���������*���������������������������8���1���������������������1���������������������

    �����������������������������������������������������������������������������������������������

    ��������

    ������������� �������������������

    � A��� ��� ����������� ���� ��������� �������� ����� ������������������ ������������� ���

    �������������������+������-��������+������������������������������������������������������'�

    �����������������������������������������������>��������������������������������������������

    ����������� ���� ������������� ������D�������������� ���� �������� ���������� ��� ����� ����� ����

    �������������������

    ���������������������������������������������������������������������

    ����

    �������������������.������������������ ���� �����������������������������������

    ������������������������������������������ ����������������� ������������ ������������

    ���������������������������������������������������������������������������������������4��

    ������ !������ *������+������� '$$E)� ��� ���� �� ���������� ����� �� ���� ������ ��� ����� ��

    ����� ����������� �� ���� ������� ����� ���� ����������� ,����������� /�������� ��� ���� !'$$')��

    ����� ������� ������� ���������� ��������� ����������� ���������� �� ���� �������� ��� ��������

    ������� ���� ������������ ����E��������� ���� ���� �� ������� ����� ��������� ������������� ��

    �������+����� ���� ��� ����� ��� �� ������������� ��+������ ����� ����� ��������� �������

    ��������������

    � .���� ���� ���� ����������� ���������� �� ���� �������F� -� ������� ����� �������� ����� ����

    �������!!)�����������������>�����������������

    ��������������������������!�)���������������

    �����!�)>��������������

    ����������������������������������������������!������������������

    �������������������������������)��-�������������������������!")������������G�����������������

    �� ���� ������ ������ !����� ���� ��� ���� ��������� ����� ���� ������ ��� �������� ���� ���� ������4��

    ������������)� ��� �������� ������ ����� ����� ���� 3������4� ���� ���� ���� ��������� ������ ��

    ��������

    �������������������������������������������������'����������������������������������������������������������������������������E�.�����������������������������������������������������������������������

  • � 2

    � !� �� #+��

    "� � �� ��

    8� �� #�$� $�#�

    #+8� �� $�#� #�$�

    ������������ �� �����������

    � �� ���� �������� ��

    ��� ���� ����� ����� !���� ��� ����� �� ���� ����� ������ ������ �� ����

    �����)������������������������������

    ����������������������������������������� �������������

    ���� ������4�� ������ ��� 1��� ���� ���� ���������4�� ������ ��� ������1��� �� ���� �� ���� �������

    ����� ���� ���������� ������ �� G���� �� ���� ����� ������ ��� ���� �������� ��� ���������� ���

    ����

    ��������������������������������������������������4�����������1�������������������4��

    ���������������1����������0�����������������������������������������������������������

    �����������������������������������������������������������H�����1��������������������

    ������ ���� ������� �� ����������� �������������>� �������� ���� �� ��8���1�� ���� ����������� ��

    �������������������������������������1��������������������

    � .���� ��� �� �������� ��������� ��� ���� �������+������ ��� ���������� ��� 5���� F� -� �

    ��

    ���������������������������������������������4������������.������������������

    ����������

    �������� �� ���� ����� �������4� ������������ ����� ���� �� ����������� ����������� ����� ��� ������� ��

    !H���)� #���������� ��� ����� ������� �� �7����������� ����� ���� �� ����������� ���������� ��

    �����������������������������I����7������������������������������������������������������

    ������� ���� ���� ������ !������ ���� ���������� ��������� �� ����� �����)� ��� ���������� ����

    ������������������������ �� ������������ ��������������������������7����������������������

    ��������������������������������������������������������������������������������������������

    ����� ��� ������� ��� ���� ������� �� �� ������������ ����� ��� ���� ��������� ,��� �������

    ������������� ���� ���������� ����� ��� ��� �7���������� ����� ��� ������������ �������� �����

    �����������������������������������������������������������������������������������������

    ���� �����������,������������7���������������������� ������������������������������������������

    �������� ��G�������� ������� ��� ������ �������� ������� ��� ������� ������������ �������� ����

    ���������������������������������������������������,����������������������������������������������������������������������������������

  • � &

    �7���������� ����������� ���� ��� ���� �������� ����������� ���� ���� �������� ����������� ���

    �����������������������

    � 5���������������������+������������������������������������������������������������

    ���������������$���������������������+�������

    ���������������������������������������

    -��������+�������������7�������������1��+���������������������������������������������

    ���������>������������������������������������������������1�����J��H�������!#%'()��������

    H�����������D����������!#%��)���������������������������������������������������

    �����������8������1����-����7���������������������������������������������!������������)�

    H���� �7���������� �������� �� ������������ ������ ���� ��8������1���� ��� ���� ��������� �����

    �������������7���������������������������������������������>��������������������������������

    ������� ������ ���� ������ ���������� !������ �������)� ������� ������� ��� ����������� ���������

    ������� ����������� ����� ��� �� ���������� �������� H�� ���� ������ ���������� ��� ����� ������ ����

    �������+����� ���� ���� ���� ��������� ������������%�������� ��� ������ ����� ����� ���� ��������

    ���������������������������������������������������������������������������������������

    ������������������������������������7�����������1��+������������

    � �� ���� ������� ��� ����� ����� ���� �������+����� ���� �� �7���������� ��� �+������� ���

    ���������� �� ���� ���������� ��

    ���� ��� ���� ������4�� ����� �������� ��� ��� 0��� ��� ���� �������

    ��

    ������� ���� ���������4�� ����� �������� ����� �����H� ����� �� ����� ������������ ��� ��� ����

    ������� ������� ��� ��������������� ����������� ��� �7������������������� ��������� ���������

    ���������������������7�������������������������������� ��� ������������8�����������������������

    ����������� �������������� ���� ������� ����� ����� �������.������8����� �������� ��

    ��� ������

    ������� ��������� �� ��� ������� �������� ������ ������ ��� �� ���7��� �7���������� ��� ��8���

    ������������ ������ ������ ��� �7���� ������� �� �������� �� ����� �������� ��� ������������� ��

    ��

    ������������������������������������������������������������������������5���� ����?�

    !8��#+8)�"�!$�C��$�C)�

    !���#+�)�"�!$�C��$�C)��

    /�������� ����� �������� ������ ������������ ����� ������� ��

    ���� �� ����� �������� �������� ����

    ������4�� ���������� ��� ���������� �7���������� ������� ��� ���� ���������� ���� ���� ��������

    �������������������������������� �����8�������������������������7�����������������������������

    ����������������������������������������,��5���� ���������������������������?�

    ∏5��"��∏K��"��$�C�

  • � (

    �����������������������������������������������

    � �������������+�����������������������������1���9�����1���������������������������

    �����������1�����������������������������������������������������8���������������������

    ����������������!��������������������)����������������������������F����&����������

    '���� !���� �����I������'$$���/������� �)� ����������1�����8��� ��������� �7��������� �� �������

    ��������������?�

    -���8������������������������!��8�����������)�H�����7�����������������������������

    ����� �������� ���� �8������� ������ �� ������ ������ �� ������ �� ������L�� ���������

    ��������������������������� ��� ��������� !������� ������ �����8������������� ������

    ������������������������1�������������)��

    � �������������4���8������������� ����7������������������8������������� ������������

    ������� ����� ��� ����� ����� �������� ������������ -� ������� ��� ����� ������������ �������� ������

    ������>���������������������������������������������������M�����������������������������

    ����������������������������������-�����������������������������������������������������������

    ������������

    � 9�����1������������ ������� �������� ����� �� ������� ��������� ������ �� ����� �������

    ��������

    �������������������!����������������������������������������1�����������������)��0���

    ������8��������������������������������������������������������������L����������!���

    ���������������������������������������������������)�C�

    � .��������������������������������������������������������������������������������

    �������1��� ��� ��������������������� ��������� �� ������ ��������������� ������� �������������

    ����� ����� �������� ���������� ������ ���� ������� ������������ ���������� �������� ����� ����

    ������ ��� �� ������������ ������������� ��������� �� ���� ������� �� ����� �� ����� ������� ��

    ����������������������������!��������?@@���������������@����@*������B��

    ���B!�

    �����))��

    ��������������#%&$�����������������������������������������������������������������

    ���?������������������9��������������������������7����������������������������������

    ����������������������������������������������������������������������������������������

    �����������������������������������������������������������������������������������������

    �������������������������������������������������C�,������������������������8����7����������������������������/���������������!'$$')��*������+�������!'$$E)��

    D�������!'$$�)���������������!'$$2)�������������������������������������������.����������.

    �����

    !'$$#)��-�������������������������8�����������������������8��+�7�������������������������������������������

    �����������������������������!'$$2)���

  • � %

    ������������������������������������������������������8������������������������������������������

    G���� ��������� !N������ #%(%)�� 9������ �8����������� ��������� ������������ ����� ����� ������

    ��������������������������������������������������������������������������������!0�����������

    '$$C�� 0���� ���� I��������� '$$2)�� �� ����� ������� ���� ������ �������� ��� �7���������� �����

    ��������������������������������������������������������������������������������������������

    ����� ������� �� ���� ���������� ������ ��� ������ ���� �������4� ������� ������� ���� ����������� ��

    ���������������������������������������������������������������������������������������

    ��%��������������������������(�����

    � ��� ������������� ����8�� ��� ��������� �� ����+��������� ���������� I������� �����������

    ����������������������������������������������������������������������������������������

    ��� ������������� ���� ����������� ���������� �� �������������5���� ��������� �7���������� �����������

    ��������� ������� ������������������ �� ������ ������������ ���� ����� �7���������� ��������� ����������

    ����������������������������������������������������������2�,���������������������������������

    ������ ����� ����� �������� ����������� ������ #(%#�� ����������� ����� �������� �������� ����� ���

    �������� ���������������������������������������������������8�����������������������+�����

    ��������������������������������������������������������������������������������������

    ������� �� ���� �� ���� ���� ����� ������ ���� ����� ���� �8�������� ������ #%%&� ����� ������

    �����������������������������&��

    � �� ��������������������� ���������1������������������������� ��������������������

    ������� ���������� ������������ ������ �������� ���� ���� �� ����������� ���������� �� ���� ��������

    )������ ���������������������������������� �������������������� ������������������������1��

    ����� ���� ������� ����� �������� ������ ������ ������������ ������ ���� �������� ����� ��������

    ���������� ���� ������� ��� ���� ������ �� �� ������ �� ���� ����� ��� ��� ������� �������� ����

    ��������������������������������������������������������������������������������������

    ���� ����� �� ���� ���������� �������� �� ������ ��� ������� �8����������� ����� ����� ����������

    ������������������������

    ���������������/���7�����������������������������������������

    ��������� � ��������� ��� ��������� �� ���� ���������� E8E+����� �������� ����� ���� �������������

    �������������������������#���������?�

    �������������������������������������������������2�5O�������I���������!'$$E��������������)��������������������������������������������������������������������

    ��������������������������������������������������������������������������������������+���������&���������?@@�����������@��@����@����8@$�#�2��''2((�$$�����F���������"''2((����������������������������

    �������������������������������

  • � #$

    � !� �#� �'� �E�

    "� � �� � ��

    P#� �� #�$� $�#� $�#�

    P'� � $�#� #�$� $�#�

    PE� �� $�#� $�#� #�$�

    ���������� ���������*�)�������������������������������

    N7�������������������������������������

    ��

    ���

    �=

    ��

    ���

    �=

    E

    #�

    E

    #�

    E

    #)���!

    E

    #�

    E

    #�

    E

    #)���!

    E'#

    E'#

    ���

    +++

    H�����������������������������������2�������%��������������������������

    ������������������

    ���������������������������������������� ��������������� ������������������!��������)�

    ���� ��������� �� ���� �������� ��� �

    ���������� �������� ��� ������ ��� ����� �7����������

    ���������������� ���� �����1����� �� ���� %� ���������� �7������ �������� ���� ������ ���� �8�������

    ��������������������������#@'�����������������������#@E�����������������������������

    �����������#@'����'@E?�

    E

    '

    E

    #

    =∏

    =∏

    !

    "

    .�� ������� Q���� H��������� �� R����� ����������� �������� ��� -G�8� -��������� ���� ,/�

    0���������������#%&$���������������������������������������������������������� �� �����

    ���������������������������������������������������������������'8'�����E8E�������N�����

    ����5�������������.�������������������������������������#%&��.����/���,������H�����������

  • � ##

    ��������� ��� ������ ������������ ��� ���� �������� �� ���� ,����$�������� !�H�������+

    J�������)�������������������?���

    ���������������������������������������������������������

    �� ������ !����?@@���������������@����@Q���BH�������)�� �� ����� ����� ���� �������� �������� ��

    �������� �� ���� H����������� �������� 5������� ��� ���� ������ ������� �� ���� ������ ������

    H���������������������������������������������������6������������D����������5���������+

    �������� ����� ��� ���� ������ ������� R������ ���� ���� ���� �������������� �������H������������

    ������+����������.����/����#%&��!���5������)�����#%&(�!���-��������)��������������������

    ����R���������� ���� ���� ������ �� ���������������������� ����N�������/����/�����������

    #%+#%&E� ����� -G�8� -��������� ���� ���� N������� /��� .������� /��� ��� #%&%� ����� ,/�

    0�������� !��������,������RO�������� !S)� ��� �����������������������������������?E� ������

    �8��������)�� ��#%(#����������������������������%����������������H������������

    � -������������������������ ���������������������� ������������ ���������� ��� ����

    ������ ������� �� .���� /��� ,������ ��������� ���� ,����$�������� �� �������������

    ����������������������������������������������������������������������� �������������

    �����������������������������������������������������������������������������������������

    ������������������!������������F)������������������������������������������������6�����

    ��� ���5��������7����������������6��������� ������ ����������������������7������ ���������

    ����������������������������������?����������������������������������

    �+����������������

    ����,�����������N�������/���������������#%&2���������5������������������������� ��

    ���� ���������-������*��������������������������������������������� ���� ������������� ����

    ���� ����� 6� ������ ����� D����� ����� ��� ���� ����� ������� *������� ����������� ���� ��

    ���������������������������?�� ��������������������� �������������������������������������

    ������������������������ ���������������� ���� ������� �����6� ��� �����������������������6�

    ����� �� ����� ��� ��

    � ��������� *������� �������� ���� ������ �� ����� ���� ���� ����� �����

    ������������?�� ��D��������������������������������������������������������������������

    ���� ��8�� 'C� ������� ��� ���������� ����� ����� �������� ��� �� ����������� ������ �������

    !D��������'$$E)��-�������������������������������*�������!��������H�������+�������)��

    � ����� ����������� ����� ��� �� ���� �������� �����?������#%&�� !���� ����H�������+

    �������)������������������������+��������������������������������������������������������

    ����� �� �� �� ���� ����������� ���� ���������� ���� ���� �� '8'+����� ���� ������ ��� ���������

    ������������� ������������ ���������� ������ #%&2� !���� ����*������+�������)� ���� ������������

    �������+������������������������E8E�������������������������������������������������

    � �����������������������������������������������������������������������7����������

    ���� �������� ������ ���� ��

    ����� ������ H�������4���� ������ *������4�� ����� ��������

  • � #'

    �������� ��� ����� �� 0���������� ���� �������� ������������ G����������� J� ���������

    ����������� ������ ����� ��������������� ������������ ���� ������� ��� ����� ��� ������ ���������

    ����� ����� ����������������������� �����������4����������������������������������������������

    ������ #%&��(�.������� ������ �������� ���� ���� �������� �������� ����������� �� 0����������

    ��������������#%2E+#%%$�!9�������?�0����������R���������� �������)���

    T���� ����� 5���� � ��������������������� � �

    � ����������� �������������

    #%%$�� (E� 2'�

    #%(%� &$� CE�

    #%((� &'� C$�

    #%(&� (E� 2&�

    #%(2� ##$� (2�

    #%(C� ###� %'�

    #%(�� #$$� �

    #%(E� ##E� (2�

    #%('� (2� 22�

    #%(#� ##2� %'�

    #%($� %�� &&�

    #%&%� %�� C%�

    #%&(� ((� &$�

    #%&&� #$'� (E�

    #%&2� &%� C%�

    #%&C� #$2� &��

    #%&�� #'2� %#�

    #%&E� %(� &2�

    #%&'� ##�� (E�

    #%� #$'� �

    #%&$� &'� C(�

    #%2%� � �2�

    #%2(� &'� �%�

    #%2&� %$� 22�

    #%22� (#� CE�

    #%2C� %E� 22�

    #%2�� &'� �(�

    #%2E� 2E� �#�

    ������'C2#� #(%C�

    ��������-��������� �������./01$.//2��

    � ,������#�����������������������������2E�!#%2E)�����#'2�!#%&�)���������������������

    ��� ����5������0�������������� ������� �������� ����� �� �������� ������ ��� &�U�� �������� ����

    2'U� !#%2E)� �� ('U� !#%(C)�� ��� �������� �������� ����� ���� #%2E� �� #%&E� ��� 2%U�� ���� ����

    �������� �������� ����� #%&&� 6� #%(&� ��� &&U�� -�������� ��� �8���� D���� .������� V� ������ �����

    ����������� ��� ������������ ��� ���� #U� ������ !��+�����)�� ��� ����� ����� ������� �� ��+������ �3�

    $�$#E������������������#%2E+#%&�������#%&C+#%%$���

    �������������������������������������������������(��������������������������������������

    �������������������������������������������������������������

    ���������-������8� �������������������������������������������������������������������������������������

    ������������������������������������������������������������������H�������4�����������������#%&��������D�����

    ����������������������������������������������������������������������������������������������������������������

    ������������������������������������������������������������

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ���

    ����

    ��� ���� ���� ��� ���� ���� ���� ���� ���� ����

  • � #E

    � ��������� ���,������#� ���������� �������� ����� ��������������� ��� ��� ������ ����������� ��

    ��������������!�������������������������������������������������������������)>���������������������

    ������ ������� �� ����������� ������ ��� ���� ���� ����������� ������ ����� ��� ��� ��������� �����

    H�������4��������������������������������������������������������������������������������

    �����H�������4���������������������������������������������������������������

    ������

    �����������������������������������������-������������������������������������������������

    ���������������������������������������G������������������������������#%&����

    4��5 ����������������������6��������������������������������������� �����7�

    � .����� ������ ��� ��������� ���������� ������ ��� �� ������������������������� ��������� ���

    �������������H�������4������������������������������������������������������������8��������

    *����������������������������������������������������������������������������������������������

    ����������������������?�0������������ �����C%����������� ����,���������� �������A������

    #%%&�6�'$$$��/���������������!'$$')������������

    •� �������������

    ����������������������������������������

    •� ����������������

    ���������������������������������������������

    •� ���� ���������� ��

    ���� ������� ����� ����� ����� ������� !��� ������ ����������� ������

    ������������������������)�%�

    -�� �� ����7������� �������� �� ����������� �� �������� ���� ���� �������� ����������� �� �������

    !(#�$U��������������&$�#U������������������������&2�&U������������������>���������������

    /���������������'$$')��I���������������������������������������������������������������

    5���� ����������������������������������������������������������������������������������

    ���� ������� ����������������� ����,�����������A�������������������?� ��� �7����������� ����

    �8������� ������ �� ������ ������ �� ������ �� ������4�� ��������� �������� �������� �����������

    �������������������

    � /���������������!'$$')��8�����������������������������������������������������������

    ���� �������4� ������������� �� ���������� ��

    ����� ��� �� ���� ������ ������������ ������ ������ ����

    ��������,���������������������������������������������������������������������������������

    ������������������

    �������������������������8������������������������������������������

    �������������������������������������! �������������������������������������������������4�

    �������������������������������������������������%�I�����������������������������������*������+�������!'$$E)�������������������������������������������

    ������������������������������������

  • � #�

    ��������������������������������������������������������������������������������)�0������

    �������8������ �������������������������������� ��� ���������������������������������� �����

    ��������������������������������8�����������

    � ������� �� ��������������������� ����������� �������� �������������������� ���������

    �������� ���� ���������� ������������������ �������������������� ��������������� ��������+

    QW��� 0���� ����� ������ ����������� ��� ����������#$���� ����������� ��� ���������� ��� �� ����

    ����4�����������������������������#%($�����������������&2����������5�������������������

    ���������������N�������/�����������#%($�����.����/���������������#%('�����#%(2������

    ����5������ �������������������� ������� ��� ����0���������������#��,/�KW��� ���� �0�������

    R�������� ����+QW��� 0���� ��� ��� ������� ���������� �������� ��� ���� 0���������� ��� 0�����

    A����������� ���� ������� �������� ������ ������ �� ����5������ �������� ������ �� '$$'� �������

    ������+�����������������0�����A�����������������N�������/��������A�����������5������

    0������������������5������/�����������������������������������6��������7���6������

    5����������������������������������������������������3��������������L�+��.��������������

    ����� ��� �� �������� ������ &� ��� �� #$� ���������� +�� ���� ��� ���� ����� ����� ��� �� ���� ����

    ����������������������������������������!H�������'$$2)�����'2��������������������������

    ������������������������������������������������������0�������������������������������

    ����������������������������L�������������������

    � 0��� ����������� ������� ����� ������ ��� ������������� ����� ��������� ������ ����

    ����������������������������7��������������������������������������������������������������

    �� �������� ���������������� ��������� �� �������� ����� ��

    �� ����� ���� ����� �� ������ �

    ��� ����

    �������� �������� ����������������� �����������������������-������������������������+

    ����������������������������������������������������������+QW���0����������������������

    ����������� �������� ��������� �� �������� ����� ���� �� ������ �� ������������ �� �������� �����

    ��

    ����������������������������������������������������������������������������������

    6� ��������� ����� ��� ������ ��� ������� �7���� ������������� ��� ��

    ����� ���� ������� �������

    ������� ���� ������ -�� ���� ����� ������ �������� ���� ����������� ���������� ����� ����

    ����������������� �� ���� ������+��������� ��� ���� ������� ��� ��� ����������� ������ �����������

    �������������������������������������������������������������������������������������

    ���� G���� ������� ��� ������������-���������� ��� ��������� ����� ���������� ��� ������������

    ������.�������������������������������������������4���������������������������

    �����

    ��������������������������������������������

    �������������������������������������������

    ������������������������������������������������������������!���S)��.���������+QW���0����

    �������������������������������������������������#$�I�����������������������-�����������������������������������������������

    ����������'#�-������

    '$$2����/�������������������������������+QW���0������E#�-������'$$2����A������������

  • � #C

    �����������������������������������������������������������

    ������������������!���������)��

    ��� �������� ����� ��� ��� �� ������� ���������� ��� ���� ������������ �� ���� �� ����������� ��� ������

    !�������*������L�����������S)���������������������������������������������������������������

    ������������������-���������������������������������������������

    ��!���5�����?��R���)��

    5����A���������N����������������������������������������������������������������������

    *������� �����������N��������������0������ ���#%%#?����� ������ ��������� �� ������������� ����

    �����������������������������������0��������������������������������������������� ��������

    ��������������!�����������������������������������������D��������'$$E)��

    �0���������������������������������������������������������������������������������������

    �� ��� �������� ���������������� ��� �������� ��������� �� 5���� � ����������� 0���L��

    ��������������������������������������������������������������?�

    � !� �#� �'� �E�

    "� � �� � ��

    P#� �� #�$� $�#� $�#�

    P'� � $�#� #X��+�� $�#�

    PE� �� $�#� $�#� #�$�

    ����������� ����������)������������ ��������

    H������������� �� �

    �� ������������+��������>���������������������������������������8���+

    ���������������7�����������������������������������7�����������������������������������������

    ������������������Y�$?�

  • � #2

    �� � � �

    +Z�

    � �

    � �

    �Z�

    � � � �

    ��������8#�����������������������"���

    ��

    ��� �������� �������� ��� ���� ���7��� ��8��� ��������� �7���������� �� ���� ����� ���� ����

    �7������������������������������

    8Z�"�!8#��8'��8E)�"��!!#X�)@!EX'�)��#@!EX'�)��!#X�)@!EX'�))�

    �Z�"��!�#���'���E)�"�!!#X�)@!EX'�)��#@!EX'�)�!#X�)@!EX'�))��

    ���������7���������������������?�

    ∏5�"�!#X�)@!EX'�)�

    ∏K�"�!'X�)@!EX'�)��

    ����7�����������������������������������������������������������������������������������

    ���������������������������������������������������������������������������8�������������

    ��������������5����� ����� ?����"�$��������������������5���� ��������6�������������