א אאאא% % `f % אא · 2016. 3. 14. · % אאא h% second quarter 2007 3 2007...

א א

א א א א אא א א א

2007 א א

א א 1 …………………………………………………………………………מ א א 3 ..……...…………………………………………אא א א א א א 7 ..…………… א

אא …..….……………………………..…………………………א

……………………………….…………Amman Stock Exchange 11

א א Bahrain Stock Exchange 17....…….…………………א

א א Tunis Stock Exchange 23 ..……….…………………א

א מ Saudi Stock Market 27....…………………………………א

א Muscat Securities Market 33... …….……………………א

אא Kuwait Stock Exchange 37..…………..………………א

.………………………………..……Beirut Stock Exchange 41

א Cairo & Alexandria Stock Exchanges 45..…………א

א א א מ Casablanca Stock Exchange 51……..…………א

א Abu Dhabi Securities Market 57……..………………א

Dubai Financial Market 61………….………………………… א

א א Doha Securities Market 67……..………………………א

א א מ Khartoum Stock Exchange 71 ……….………………א

א Algiers Stock Exchange 75………….………..……………… א

א Palestine Stock Exchange 79……….………………א

א א Statistical Tables 85 ….……………………………………..…א

א א 95 ………….………………………………א

Second Quarter 2007 1 2007الربع الثاني

تقديـــــــــم

نقد العربي أن يقدم النشرة الفصلية لقاعدة بيانات أسواق األوراق المالية العربية سر صندوق ال ي

من ويهدف الصندوق . منذ صدور هذه النشرة الخمسون، وهو العدد 2007 من عام الثانيللربع

ثل األول في جمع البيانات الرسمية عن يين، يتم يق غرضين أساس ى تحق دة إل شاء القاع وراء إن

شاط أسواق األوراق المالية العربية ومعالجتها بصورة منسقة وإعداد مؤشرات أدائها باستخدام ن

شرها بصورة دورية ومنتظمة أما الغرض الثاني فهو المساهمة، من خالل . منهجية موحدة، ون

ا التنموي في ن يل دوره ذه األسواق وتفع تثماري في ه ية الوعي االس يانات، في تنم ذه الب شر ه

.قرارات االستثمار السليمةالاالقتصاد، وتمكين المستثمرين فيها من اتخاذ

ى شرة إل دة، تتطرق الن ي القاع شارآة ف ية الم شاط وأداء أسواق األوراق المال يل ن وبجانب تحل

تطورات االقت رز ال ى أب ية، إضافة إل دول المعن ي ال واق ف ذه األس شاط ه ة بن صادية ذات العالق

رات في األطر التشريعية والمؤسسية المنظمة لها وذلك بهدف تعريف المستثمرين بمختلف التغي

ا ذه األسواق وأدائه بلغ عدد أسواق األوراق المالية التي تغطيها النشرة . جوانب ه . سوقا 15وي

.يانات في هذه النشرة تتناول أداء أسواق األسهم فقطويجدر بالذآر بأن الب

شارآة في القاعدة على حسن تعاونهم، ربية الم ية الع صندوق أسواق األوراق المال شكر ال وإذ ي

شاط االستثماري في هذه األسواق، ودعم دورها في ية الن ويا لتنم ا ق شرة دافع شكل الن يأمل أن ت

آما يأمل أن تكون . جنبية لتساهم في تمويل التنمية المحلية استقطاب رؤوس األموال العربية واأل

رابط بين أسواق األوراق المالية العربية لتسهيل تعاون والت ز ال ى تعزي رامية إل ود ال ة للجه مكمل

.انسياب الموارد عبر الحدود العربية

א א א


מ א א . سهم الشرآة في نهاية الفترةإغالقسعر

א אא מ

سهم الشرآة في إغالقعدد األسهم المكتتب بها مضروبا بسعر .نهاية الفترة

א א א

تساوي مجموع القيمة السوقية لألسهم المكتتب بها للشرآات .المدرجة في السوق

א(א )א

إلضافة إلى االحتياطيات بأنواعها تساوي رأس المال المدفوع با .واألرباح المدورة

מ א א

تساوي حقوق المساهمين في نهاية الفترة مقسوما على عدد .األسهم المكتتب بها

א א מ א

.عدد األسهم التي تم تداولها في قاعة السوق خالل الفترة

א א מداولها في قاعة السوق بمختلف األسعار قيمة األسهم التي تم ت

.خالل الفترة א א

.داخل قاعة السوق خالل الفترة) يعا وشراءب (العقود المبرمة א(א א )א

صافي األرباح بعد الضرائب آما في آخر تقرير سنوي صادر منه ضريبة عن الشرآة والتي تمثل صافي ربح السنة مطروحا

.الدخل والمخصصات األخرى

א אالسوق الذي يتم من خالله بيع األوراق المالية المصدرة ألول

.يمرة والتي تسهم في زيادة التكوين الرأسمال

א א إصدارهاالسوق الذي يجري فيه التعامل باألوراق المالية بعد

ب بها، في إطار القوانين واألنظمة االآتتا إجراءاتواستكمال .والتعليمات المعمول بها

א א א

ذلك الجزء من السوق الثانوي الذي يتم من خالله التعامل في خاصة تحددها لجنة إدراجالقاعة بأسهم شرآات تحكمها شروط

.إدارة السوق

מ א (٪):א

=

א א מ ):(א

=

מ א א :א

=

מ א א א :א

=

:א

=

א א

MSCI-EAFE مؤشر شرآة مورغن ستانلي ألوروبا وأستراليا والشرق األقصى FINANCIAL TIMES مؤشر الفينانشال تايمز FT-EUROPAC - ألوروبا ودول المحيط الهادي FT-100 -لسوق لندن المالي IFCG المؤشر العام لمؤسسة التمويل الدولية S&P 500 سواق المالية األمريكيةمؤشر شرآة ستاندرد وبورز لأل NIKKEI مؤشر نيكي لسوق طوآيو

قيمة األسهم المتداولة خالل الفترة القيمة السوقية لألسهم المكتتب بها في نهاية الفترة

صافي األرباح بعد الضرائب

عدد األسهم المكتتب بها

سعر اإلغالقعائد السهم الواحد

قسعر اإلغال القيمة الدفترية للسهم

X 100 األرباح الموزعة

القيمة السوقية

א א א א א

א

א א

AMF Index مؤشر صندوق النقد العربي


א א א א אא א

ارتفع المؤشر المرآب لصندوق النقد العربي والذي

2.2يقيس أداء أسواق األوراق المالية العربية بنسبة

الربع نقطة في نهاية 239.9لى في المائة ليصل إ

نقطة في 229.7 مقارنة مع 2007الثاني من عام

أما مقارنة مع الربع الثاني من . نهاية الربع األول

في 23.8 فلقد انخفض المؤشر بنحو 2006العام

.المائة

األسواق غالبية أداءنتيجة تحسن االرتفاعوأتى هذا

أداء سوق ، وذلك بالرغم من تراجع المالية العربية

35.1األسهم السعودي الذي يمثل وزنه النسبي نحو

آذلك المؤشر المرآب للصندوق، و من لمائةفي ا

وتشير تحرآات .بعض األسواق األخرى تراجع

األسعار والتداول في األسواق عموما إلى درجة

استقرار نسبية، مقارنة مع أداء هذه األسواق عقب

والتي تصحيح في األسعار في معظم األسواق الحرآة

.2005 أواخر عام بدأت في

المختصة في معظم أسواق ولقد واصلت الجهات

األوراق المالية العربية من هيئات رقابية وبورصات

على تطوير 2007العمل خالل الربع الثاني من عام

وتحسين أداء هذه األسواق و أساليب عملها، وتعزيز

. ثقة المستثمرين باألسواق، وزيادة الوعي االستثماري

ذتها شملت التدابير التي اتخ فعلى سبيل المثال،

ي هذا المجال تحسين المناخ االستثماري فاألسواق

،من خالل توقيع اتفاقيات حماية االستثمار األجنبي

وتطوير قوانين الشرآات التجارية، والسير قدما في

وتحسين إجراءات وشروط إدراج مجال الخصخصة

ابـات اآتتـاألوراق المالية في األسواق، وتنظيم عملي

نسبة التغير بين الفترتين ( % )

Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-23.8 239.9 314.9 2.2 239.9 234.8

215

235

255

275

295

315

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.8 234.5 246.9 239.9

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



ر ساهمة، وتطوي شرآات الم تعلقة ال راءات الم اإلج

ة والقوانين المعتمدة بهدف االرتقاء بمستويات باألنظم

شفافية سين ال صاح وتح ض . اإلف دت بع ذلك عم آ

ليمة ر س س ومعايي ع أس تكمال وض ى اس واق إل األس

وائح دار ل تثمار وإص ناديق االس ر أداء ص لتطوي

واق اءة األس تظام وآف دف ان شرآات به وآمة ال لح

ية ي تع،المال ية وبالتال ادة جاذب سوق وزي ثقة بال ز ال زي

. األوراق المالية المتداولة فيها وحماية المستثمرين

ويجدر بالذآر أنه بالرغم من التحسن في إجمالي أداء

األسواق العربية مجتمعة، لقد سجلت بعض هذه

األسواق تراجعا في أدائها خالل الربع الثاني من العام

اق وأحجام حيث شهدت مؤشرات بعض األسو 2007

تداولها انخفاضا مقارنة مع نشاطها خالل الربع

.األول

وفيما يتعلق باألداء الفردي لألسواق فقد تفاوت بشكل

ففي حين . 2007آبير خالل الربع الثاني من عام

انخفض مؤشر األسعار في سوق األسهم السعودي

في المائة، انخفض في آل من سوق عمان 9.8بنحو

وبورصة األوراق المالية ، في المائة 7.6 المالي بنحو

في المائة، وسوق الخرطوم 8.8في تونس بنحو

في المائة، وسوق فلسطين 3.2وسوق بيروت بنحو

. في المائة19.7بنحو

وارتفع مؤشـر سوق أبوظبي لألوراق المالية بنحو

في المائة، وسوق الكويت لألوراق المالية بنحو 18.1

في 13سوق دبي المالي بنحو في المائة، و 16.1

مسقط وسوقالمائة، وبورصتي القاهرة واالسكندرية

في المائة، وسوق البحرين 11لألوراق المالية بنحو

. في المائة7.8لألوراق المالية بنحو

وبالمقارنة مع أداء األسواق المالية العالمية، يبين

المؤشر المرآب للصندوق أن أداء أسواق األوراق

ية العربية خالل الربع الثاني لم يكن في مستوى المال

األداء الذي سجلته معظم األسواق الدولية خالل نفس

الفترة، والتي ارتفعت مؤشراتها العامة، علما بأن أداء

بعض األسواق العربية منفردة آان أفضل من معدل

.أداء األسواق الدولية

ربية، وفيما يتعلق بأحجام أسواق األوراق المالية الع

فقد ارتفعت القيمة السوقية لهذه األسواق في نهاية

931.8 في المائة لتبلغ حوالي 4.7الربع الثاني بنسبة

مقارنة مع أما . مليار دوالر، مقارنة مع الربع األول

الربع الثاني من العام الماضي فلقد انخفضت القيمة

. في المائة11.5السوقية نحو

لسوق األسهم السعودي وقد سجلت القيمة السوقية

في المائة بنهاية الربع الثاني 6.8نسبة انخفاض بنحو

مليار 297حوالي لى مقارنة مع الربع األول لتصل إ

في المائة من القيمة 32دوالر، وتمثل هذه القيمة نحو

وانخفضت . السوقية اإلجمالية لألسواق المالية العربية

وتونس، آذلك القيمة السوقية ألسواق األردن،

.والخرطوم، وبيروت، وفلسطين

وأما البورصات التي ارتفعت القيمة السوقية فيها فلقد

في المائة في سوق 23.6تراوح هذا االرتفاع بين

في المائة في 1أبوظبي لألوراق المالية وأقل من

بورصتي الجزائر والمغرب، حيث ارتفعت القيمة

ئة، وسوق في الما 21السوقية في سوق الدوحة بنحو

في المائة، وسوقي دبي والبحرين 20مسقط بنحو

في المائة، وبورصتي القاهرة واالسكندرية 12بنحو

. في المائة10بنحو



وبالنسبة لعدد الشرآات المدرجة في األسواق المالية

1613العربية، ارتفع في نهاية الربع الثاني ليبلغ

. األول شرآة مدرجة بنهاية الربع1600شرآة مقابل

ومن جانب آخر، انخفض إجمالي حجم التداول في

األسواق المالية العربية بنهاية الربع الثاني من العام

الحالي، مقارنة مع الربع األول، فقد انخفض إجمالي

في المائة لتبلغ 2.2قيمة األسهم المتداولة بنسبة بلغت

مليار 286.2 مليار دوالر مقارنة مع 280حوالي

وارتفعت قيمة األسهم . الل الربع السابق دوالر خ

201المتداولة في سوق الكويت لألوراق المالية بنحو

في 92في المائة، وسوق مسقط لألوراق المالية بنحو

في المائة، في حين 38المائة، وسوق أبوظبي بنحو

في بورصتي في المائة 63بلغت نسبة االرتفاع نحو

. في سوق الدوحة49.4القاهرة واالسكندرية، ونحو

وانخفضت قيمة التداول في سوق األسهم السعودي

في المائة، علما بأن قيمة األسهم المتداولة 52بنحو

في المائة من 60في السوق السعودي شكلت ما نسبته

. إجمالي قيمة التداول في األسواق المالية العربية

خالل أما فيما يتعلق بعدد األسهم المتداولة، فقد ارتفع

مليار سهم 85.7 في المائة ليبلغ 75الربع الثاني بنحو

مليار سهم تم تداولها خالل الربع 48.9مقارنة مع

وتجدر اإلشارة إلى أن عدد األسهم المتداولة . األول

في المائة من 27في سوق دبي المالي شكل ما نسبته

إجمالي األسهم المتداولة في األسواق العربية خالل

في المائة 25لثاني، في حين بلغت النسبة الربع ا

في المائة 16.3لسوق الكويت لألوراق المالية، ونحو

لكل من سوق األسهم السعودي وسوق أبوظبي

.لألوراق المالية

א א א

Amman Stock Exchange بورصـة عمـان


א א

صة أظهر مؤشر األسعار الذي يحتسبه الصندوق لبور

ان في نهاية الربع الثاني من العام الحالي ا ا نخفاضعم

سبة صل 7.6بن ربع األول لي ع ال ة م ة مقارن ي المائ ف

ى ربع الثاني من عام . نقطة 379إل ة مع ال وبالمقارن

. في المائة7.6 انخفض المؤشر بنسبة 2006

ي من ربع الثان ة ال سوقية في نهاي يمة ال وانخفضت الق

س ي بن ام الحال ة لتبلغ حوالي 4.7بة الع 31.6 في المائ

ع ة م يار دوالر مقارن ة 33.4مل ي نهاي يار دوالر ف مل

ربع األول ام . ال ن الع ي م ربع الثان ع ال ة م وبالمقارن

سبة سوقية بن يمة ال ضت الق ي انخف ي 0.8الماض ف

.المائة

يمة ضت ق د انخف تداول، فق ام ال تعلق بأحج يما ي وف

ربع ال تداولة خالل ال سبة األسهم الم ي بن ي 25.8ثان ف

ة لتبلغ نحو مليار 4.97 مليار دوالر مقابل 3.69المائ

ربع األول الل ال ط . دوالر خ ذلك متوس ض ب و انخف

ن ي م تداول اليوم ى 82.9ال يون دوالر إل 57.7 مل

.مليون دوالر خالل نفس الفترة

دد األسهم المتداولة فقد ارتفع خالل الربع الثاني ا ع أم

سبة بلغ في الم 2.7بن ة لي يون سهم مقارنة 1057ائ مل

داوله 1029مع م ت يون سهم ت . خالل الربع األولم مل

المتوسط اليومي لعدد األسهم المتداولة إلى و انخفض

يون سهم مقابل 16.5 مليون سهم خالل نفس 17.2 مل

. الفترة

يمة ت ق د بلغ ي، فق سوق األول تعلق بال يما ي وف

ربع الث الل ال ية خ دارات األول ي اإلص ي حوال ان

.ا إصدار12 دوالر وذلك من خالل مليون242.3


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-7.6 379.0 410.3 -7.6 379.0 410.3

210

260

310

360

410

460

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

JOR االردن 398.4 421.7 413.0 413.7 373.2 366.7 411.3 439.8 410.3 398.7 386.5 379.0

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

في المائة 5.9 معدل نمو بلغ ياألردناالقتصاد حقق

خالل الربع األول من العام الجاري، مقارنة مع نسبة

وبلغ . آكل 2006 في المائة في عام 6.4نمو بلغت

الخمسة األولى من العام األشهر خالل معدل التضخم

في 5.6 في المائة مقارنة مع نحو 6.7 نحو 2007

.المائة في الفترة نفسها من العام الماضي

15 وارتفعت قيمة الصادرات األردنية بنسبة تجاوزت

في المائة خالل الخمسة أشهر األولى من العام

و نح مليون دينار، مقابل 6.1324 حيث بلغت الحالي،

مليون دينار خالل نفس الفترة من العام 3.1152

أما قيمة إجمالي الصادرات، ومن ضمنها .2006

مليون 2.1648إعادة الصادرات، فقد بلغت نحو

9.20 مليون دينار، مرتفعة بنسبة 1363دينار مقابل

في المائة عما آانت عليه خالل نفس الفترة من العام

مليون 3712 وبلغت قيمة الواردات نحو . 2006

نحودينار خالل الخمسة أشهر األولى من العام، مقابل

، 2006 مليون دينار خالل نفس الفترة من عام 3324

وبذلك، ارتفع . في المائة 7.11مقدارها وبزيادة

في 5.2العجز في الميزان التجاري بنسبة مقدارها

المائة، عما آان عليه خالل نفس الفترة من العام

ارتفعت تغطية الصادرات للواردات الماضي، فيما

. في المائة44.4 في المائة إلى 41من

وبحسب بيانات البنك المرآزي، بلغت السيولة المحلية

في المائة وذلك 3.4 مليار دينار، بارتفاع نسبته 14.6

خالل النصف األول من العام الحالي، مقارنة مع

تحويالت وبلغ إجمالي . مستواها في نهاية العام السابق

األردنيين العاملين في الخارج خالل الثلث األول من

26.4 مليون دينار أردني بزيادة 757.4العام الحالي

. في المائة عن الفترة نفسها من العام الماضي

ولتحويالت األردنيين العاملين في الخارج أهمية

آبيرة آونها تساهم في دعم ميزان المدفوعات ودعم

بلغت د من العمالت األجنبية، والتي احتياطيات البال

4.53بنهاية األشهر الخمسة األولى من العام الحالي

، مقارنة مع ) مليارات دوالر 6.3(مليارات دينار

خالل ) مليارات دوالر 4.9( مليارات دينار 3.49

29نفس الفترة من العام الماضي، بزيادة قدرها نحو

. في المائة

ية والمنح الخارجية خالل وبلغت اإليرادات المحل

1691الشهور الخمسة األولى من العام الحالي نحو

مليون دينار خالل نفس 1530مليون دينار مقابل

في 10.5، أي بزيادة نسبتها 2006الفترة من عام

المائة، وذلك بالرغم من تراجع المنح الخارجية بنحو

أما اإليرادات المحلية، فقد بلغت . في المائة 13.8

1613خالل الشهور الخمسة األولى من العام نحو

مليون دينار خالل نفس 1440مليون دينار مقابل

في 12الفترة من العام الماضي، أي بزيادة نسبتها

وبلغ إجمالي اإلنفاق خالل هذه الفترة نحو . المائة

7.9 مليون دينار، مسجال بذلك ارتفاعا نسبته 1482

فائض المالي بعد المساعدات وبذلك، بلغ ال . في المائة

في الموازنة العامة خالل الشهور الخمسة األولى من

مليون دينار، مقابل فائض 209 حوالي 2007عام

مليون دينار خالل نفس الفترة من العام 157مالي بلغ

.السابق



وتشير البيانات المتعلقة بالرصيد القائم للدين العام

هاية الشهور بن" الحكومي والمكفول "الخارجي

مليون دينار مقارنة مع 5125الخمسة األولى حوالي

، بانخفاض 2006 مليون دينار في نهاية عام 5187

وانخفضت نسبة رصيد هذا . في المائة 1.2نسبته

2007الدين إلى الناتج المحلي اإلجمالي المقدر لعام

في المائة من 51 في المائة مقارنة مع 45إلى نحو

. 2006ية عام الناتج في نها

وأظهرت إحصاءات بورصة عمان بأن قيمة األسهم

المشتراة من قبل المستثمرين غير األردنيين خالل

مليون 1293.6النصف األول من العام قد بلغت

في المائة من حجم التداول 21دينار مشكلة ما نسبته

الكلي، في حين بلغت قيمة األسهم المباعة من قبلهم

مليون دينار، وبذلك يكون 1013.3لنفس الفترة

صافي االستثمار غير األردني خالل هذه الفترة قد

مليون دينار، مقارنة مع ارتفاع 280.3ارتفع بمقدار

. 2006 مليون دينار لنفس الفترة من العام 149قيمته

ردني آرر البنك المرآزي األ 2007وفي إبريل

المملكة نشاء بنوك تجارية جديدة في إرفضه لفكرة

استراتيجيته المعلنة والتي تقوم على خلق من ضمن

وحدات مصرفية آبرى قوية وقادرة على المنافسة

الداخلية والخارجية، وذلك من خالل تملك بنوك قائمة

حداث شراآات استراتيجية إو أو االندماج فيما بينها أ

.وتوسيع قاعدة البنوك القائمة

ن وبورصة لندن وقعت بورصة عما 2007وفي يونيو

اتفاقية تعاون مشترك لتقوية وتمتين الصالت القائمة

وستوفر االتفاقية آلية تعاون طويل . بين المؤسستين

وتهدف . األجل لتعزيز وتطوير قنوات اإلتصال

االتفاقية بشكل خاص إلى رفع مستوى األسواق

الثانوية وتطوير األنظمة والتعليمات وتقديم العون في

ت الفنية وتوفير برامج التدريب في مختلف المجاال

. األسواق المالية

Amman Stock Exchange عمـان بورصـة


20062007 يونيومايوإبريلالربع الثانيالربع الثاني

Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 214233230232233Amman Stock Exchangeبورصة عمان

Market Capitalizationالقيمة السوقية 22,556.722,389.922,944.622,569.322,389.9Jordanian Dinar (Million)بالدينار االردني (مليون)

31,837.231,597.332,362.031,850.531,597.3In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

Trading Volumeأحجام التداول4,445.72,615.2758.0842.81,014.4Jordanian Dinar (Million)بالدينار االردني (مليون)

6,274.83,690.71,069.21,189.41,431.5In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)1,201.71,056.6275.0345.8435.8Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)

6264212320Number of trading daysعدد ايام التداول101.257.750.951.771.6Average daily tradingمتوسط التداول اليومي

(%) 19.711.73.33.74.5Turnover ratioمعدل دوران السهم (%)

New Issuesاالصدارات األولية3812444Number of issuesعدد االصدارات

267.5242.362.964.3115.0Value of issues (Million $)قيمة االصدارات (مليون دوالر)

Local Indicesالمؤشرات المحلية6,055.15,761.75,971.05,831.15,761.7ASE Local indexمؤشر بورصة عمان

1.2Change in index-2.3-2.9-6.3-14.4-نسبة التغير في المؤشر (%)18.221.422.221.721.4P/E ratioمضاعف السعر الى العائد

3.22.32.32.32.3P/BV ratioمضاعف السعر الى القيمة الدفترية(%) 2.12.31.82.32.3Dividend yieldالريع (%)

AMF Indexمؤشر صندوق النقد العربي5858585858Number of stocks in the sampleعدد الشرآات المدرجة في المؤشر

23,451.321,660.022,789.622,093.721,660.0Market capitalization in $ USالقيمة السوقية (مليون دوالر)410.3379.0398.7386.5379.0Index (Dec. 1994=100)مؤشر األسعار ديسمبر 1994=100

(%) 2.0Change in index-3.1-2.8-7.6-14.1-التغير في مؤ شر األسعار (%)

Exchange Ratesأسعار الصرف0.70850.70860.70900.70860.7086Exchange rate (end of period)أسعار الصرف في نهاية الفترة

(%) 0.07050.05640.00000.05640.0000Change in the exchange rateنسبة التغير في أسعار الصرف (%)

Amman Stock Exchange عمـان بورصـة


القيمة السوقية معدل التداول اليوميMarket Capitalization Daily Average Trading

سعر الصرف بالدوالر تغير مؤشر صندوق النقد العربي Exchange Rates per $ AMF Index (% change)

29,000

30,000

31,000

32,000

33,000

34,000

35,000

36,000

Million $ 33,022 35,101 33,143 32,362 31,850 31,597

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

20

40

60

80

100

120

Million $ 61.9 108.5 77.6 50.9 51.7 71.6

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0.7080

0.7082

0.7084

0.7086

0.7088

0.7090

0.7092

-0.10-0.08-0.06-0.04-0.020.000.020.040.060.08

Ex. Rate % change

Ex. Rate 0.7090 0.7085 0.7084 0.7090 0.7086 0.7086

% change 0.0705 0.0141 -0.0847 0.0000 0.0564 0.0000

Jan يناير Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-8-6-4-202468

101214

% 12.2 6.9 -6.7 -2.8 -3.1 -2.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Bahrain Stock Exchange سوق البحرين لألوراق المالية


א א א א א

سوق صندوق ل سبه ال ذي يحت عار ال سجل مؤشر األس

البحرين لألوراق المالية في نهاية الربع الثاني من هذا

ا في أدائه مقارنة مع نهاية الربع األول، فقد سنتحالعام

ع ا سبة رتف نقطة مقارنة 172.8 في المائة ليبلغ 7.8بن

ة مع الربع الثاني من عام . نقطة 160.3مع وبالمقارن

. في المائة15.2 المؤشر بنسبة ارتفع 2006

ا تآم ي ارتفع ربع الثان ة ال ي نهاي سوقية ف يمة ال الق

سبة مليار دوالر 22.8لتبلغ حوالي في المائة 11.5بن

ة مع ة الربع األول 20.4مقارن يار دوالر في نهاي . مل

ام ي من ع ربع الثان ة مع ال ارتفعت 2006وبالمقارن

. في المائة31.5القيمة السوقية بنسبة

ام التداول، فقد تعلق بأحج يما ي قيمة األسهم ارتفعتوف

سبة ي بن ربع الثان تداولة خالل ال المائة في 124.3الم

ي بلغ حوال يون دوالر مقارنة مع 244.1لت 108.8 مل

ربع األول الل ال يون دوالر خ ذ. مل بعا ل ع لك،وت ارتف

3.9 مليون دوالر إلى 1.8متوسط التداول اليومي من

.مليون دوالر

ع و عدد األسهم المتداولة خالل الربع الثاني بنسبة ارتف

ي 162.2 بلغ حوال ة لي ي المائ يون س 162 ف هم مل

ي ة مع حوال . مليون سهم خالل الربع األول 62مقارن

ذ يجة ل ع ، لكونت هم ارتف دد األس ي لع ط اليوم المتوس

ى تداولة إل يون سهم مقارنة مع مليون سهم 2.6الم مل

.خالل الربع األول من العام


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

15.2 172.8 150.0 7.8 172.8 160.3

150

200

250

300

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

BAH البحرين 177.4 186.8 190.2 189.5 183.3 187.1 174.9 178.6 160.3 160.8 172.1 172.8

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

ر تشيواصل االقتصاد البحريني أداءه الجيد حيث

التقديرات إلى نمو إجمالي الناتج المحلي خالل العام

الحالي بنسبة تماثل النمو المحقق خالل العام الماضي

وتشير البيانات إلى . في المائة 6حيث بلغ النمو نحو

ترافق مع معدل تضخم 2006أن النمو خالل العام

في المائة، وتشير البيانات األولية إلى أن 2.1بلغ نحو

تضخم قد ترتفع عن هذه النسبة خالل العام نسبة ال

. الحالي

وتظهر البيانات أن المملكة سجلت فائضا قياسيا في

721 بلغ نحو 2006الحساب الجاري بنهاية عام

في 22مليون دينار بحريني، بنسبة نمو بلغت نحو

المائة مقارنة مع الفائض المحقق في العام السابق،

الي الذي يتحقق فيه فائض وهو العام الثاني على التو

في المائة آنسبة مئوية من الناتج 10يزيد على

ويعزى هذا الفائض بشكل أساسي . المحلي اإلجمالي

في المائة، في 15.3إلى ارتفاع قيمة الصادرات بنحو

وبلغت . في المائة 12.6حين ارتفعت الواردات بنسبة

في المائة بنهاية 79.7حصة الصادرات النفطية نحو

في المائة في العام 77.6، مقارنة مع نحو 2006عام

.السابق

نحو ) M3(وبلغت قيمة عرض النقد بمفهومه الواسع

، 2007 مليار دينار بنهاية الربع األول من عام 5.1

في المائة مقارنة مع قيمته 3.8بنسبة نمو بلغت نحو

في المائة مقارنة مع 11.4، ونحو 2006بنهاية العام

وبلغ الدين العام . 2006ي نفس الفترة من العام قيمته ف

نحو 2007المحلي بنهاية الربع األول من عام

في 9.6 مليون دينار، بزيادة قدرها نحو 565.1

.2006المائة، مقارنة مع قيمته بنهاية العام

وفي مجال التخصيص، أعلنت الحكومة خالل الربع

عن طرحها أسهم شرآة 2007الثاني من عام

قارات السيف الآتتاب عام، علما بأن الشرآة تعد ع

من الشرآات الحكومية التي تنوي الكومة تخصيصها

ويأتي هذا في سياق عزم . في القطاع العقاري

الحكومة تقديم حوافز للبحرينيين ضمن خطة الحكومة

.لتشجيع مواطني المملكة لتملك أسهم في شرآاتها

مصرف در وفي مجال تطوير القطاع المالي، أص

المرآزي أطرا تنظيمية جديدة لعمل صناديق البحرين

من صياغة قوانين االنتهاءاالستثمار، وذلك بعد

جديدة تتعلق بإعادة تصنيف الصناديق االستثمارية ،

األمر الذي سوف يضبط بشكل أآبر، عمل هذه

ويشمل اإلطار . الصناديق في البحرين مستقبال

ث األدوات التنظيمية الجديد، والذي يعمل على تحدي

القائمة التي تحكم الصناديق االستثمارية، قواعد تسمح

لصناديق االستثمار الجماعية التي تستهدف آبار

المستثمرين، حيث أن من شأن ذلك أن يحقق تنويعا

أآبر في صناديق االستثمار التي تشمل صناديق

التحوط والمشتقات وآليات االستثمار البديلة وعلى

. ع من مدى المنتجات المتاحة في السوق نحو يوس

وآذلك، أعلن مصرف البحرين المرآزي خالل الربع

الثاني من العام أنه سيسمح وألول مرة بتأسيس

صناديق استثمارية معفاة، يتم تسجيلها في المصرف،

. لكنها لن تكون خاضعة لألشراف المتواصل له



وستكون هذه الصناديق غير مرخصة حيث سيقتصر

قها على عدد محدود من المستثمرين الذين لديهم تسوي

أصول مالية تعادل أو تزيد عن المليون دوالر على أن

ألف دوالر، 100ال يقل الحد األدنى لالستثمار عن

مع ضرورة قيام المؤسسة المالية التي تقوم بتسويق

الصندوق على التأآد من أن المستثمر لدية إلمام آامل

. ن ذلك االستثماربالمخاطر المترتبة م

وفي خطوة أخرى تهدف إلى تعزيز البنية التحتية

الداعمة لصناعة الخدمات المالية، قام مصرف

البحرين المرآزي بتأسيس لجنتين منفصلتين خاصتين

ألغراض اإلسراع في فض النزاعات التي تنشأ عن

القيام باألعمال المالية، آما تم تأسيس لجنة لحل

همتها في فض النزاعات التي النزاعات تنحصر م

المرخص لها من (تنشأ بين المؤسسات المالية

، آما تم إنشاء لجنة )مصرف البحرين المرآزي

أخرى لحل النزاعات التي تنشأ عن أعمال العهد

وتوفر اللجنتان السبل البديلة والسريعة لقطاع . المالية

الخدمات المالية لفض النزاعات ذات الصلة

اللجنتين، بعد أن آان التقاضي هو باختصاص آل من

السبيل الوحيد لفض النزاعات التي تنشأ بين

. المؤسسات المالية

وخالل النصف األول من العام الحالي عمم المصرف

على آافة الشرآات المساهمة المدرجة ومكاتب

المحاسب والتدقيق ومكاتب المحاماة مسودة تعديالت

لنشر بالنسبة مقترحة على معايير اإلفصاح وا

للشرآات المساهمة العامة المدرجة بسوق األوراق

المالية، ودليل تعامالت المطلعين في هذه الشرآات،

. وذلك من اجل إبداء المالحظات والتعليقات عليها

وتهدف هذه التعديالت إلى متابعة واستكمال المصرف

لبرنامج وخطة عمله في تعزيز المظلة التشريعية

قطاع رأس المال في مملكة البحرين والرقابية على

عموما، وسعيه إلصدار المجلد السادس الذي سيشكل

مظلة متكاملة لكافة اإلجراءات التنظيمية والرقابية

واإلشرافية على قطاع رأس المال والتعامل في

. األوراق المالية

وفي شهر مايو، وقعت سوق البحرين لألوراق المالية

بي لألوراق المالية بهدف توثيق اتفاقية مع سوق أبوظ

وزيادة آفاق التعاون المشترك فيما بين السوقين في

المجاالت المتعلقة بتنظيم إدراج وتداول وتقاص

وتسوية األوراق المالية المسموح بالتعامل فيها في آل

. من البحرين ودولة اإلمارات العربية المتحدة




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 4950505050Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لآلوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 6,527.18,583.77,507.38,233.38,583.7Bahraini Dinar (Million)بالدينار البحريني (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول142.492.016.834.440.8Bahraini Dinar (Million)بالدينار البحريني (مليون)

377.6244.144.591.3108.2In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)219.5162.418.875.468.1Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)



New Issuesاالصدارات األولية2.00.00.00.00.0Number of issuesعدد االصدارات


Local Indicesالمؤشرات المحلية2,046.22,409.32,106.72,310.82,409.3BSE Local indexمؤشر سوق البحرين لألوراق المالية

2.59.74.3Change in index-4.311.6-نسبة التغير في المؤشر (%)12.012.210.710.912.2P/E ratioمضاعف السعر الى العائد


AMF Indexمؤشر صندوق النقد العربي26.026.026.026.026.0Number of stocks in the sampleعدد الشرآات المدرجة في المؤشر


(%) 3.87.80.37.00.4Change in index-التغير في مؤ شر األسعار (%)







18,000

18,500

19,000

19,500

20,000

20,500

21,000

21,500

22,000

22,500

23,000

Million $ 20,398 20,303 20,416 19,913 21,839 22,768

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

2

3

4

5

6

Million $ 1.44 2.51 1.49 2.10 4.20 5.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% -6.51 2.11 -0.50 0.30 7.00 0.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

18,000

18,500

19,000

19,500

20,000

20,500

21,000

21,500

22,000

22,500

23,000

Million $ 20,398 20,303 20,416 19,913 21,839 22,768

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

2

3

4

5

6

Million $ 1.44 2.51 1.49 2.10 4.20 5.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

0.35

0.40

0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00

Ex. Rate % change

Ex. Rate 0.3770 0.3770 0.3770 0.3770 0.3770 0.3770

% change 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000


Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% -6.51 2.11 -0.50 0.30 7.00 0.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Tunis Stock Exchange بورصة األوراق المالية بتونس


א א א א א

ضا صندوق نخف سبه ال ذي يحت عار ال ر األس مؤش

ألوراق المالية في نهاية الربع الثاني ونس ل لبورصة ت

سبة من ه ام بن ة ليصل إلى 8.8ذا الع 55.4 في المائ

ل ة مقاب ربع األول 60.8نقط ة ال ي نهاي ة ف . نقط

ي من عام ربع الثان ة مع ال هذا ارتفع 2006وبالمقارن

. في المائة35.1المؤشر بنسبة

ضوا ي نخف ة ف شرآات المدرج سوقية لل يمة ال ت الق

سبة ي بن ربع الثان ة ال ي نهاي سوق ف ة 4.8ال ي المائ ف

ي ل بلغ حوال ع 4.7ت ة م يار دوالر مقارن يار 4.9 مل مل

ربع األول ة ال ي نهاي ربع . دوالر ف ع ال ة م وبالمقارن

ي من العام الماضي ارتفعت القيمة السوقية بنسبة الثان

. في المائة41

ضوا الل نخف سوق خ ي ال تداولة ف هم الم يمة األس ت ق

سبة ي بن ربع الثان بلغ 32.3ال ة لت ي المائ 130.4 ف

يون ع مل ة م يون دوالر خالل 192.5 دوالر مقارن مل

ربع األول، و ا ذلك متوسط التداول اليومي نخفض ال ب

. مليون دوالر2.1 مليون دوالر إلى 3.1من

ي و ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم دد األس ض ع انخف

سبة ي 16.2بن بلغ حوال ة لي ي المائ هم 15 ف يون س مل

ع ة م داوله 18مقارن م ت هم ت يون س الم مل ربع خ ل ال

تداولة هم الم دد األس ذلك متوسط ع األول، وانخفض ب

ى يا إل ل 243.6يوم ألف سهم 295.5 ألف سهم مقاب

.خالل نفس الفترة


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

35.1 55.4 41.0 -8.8 55.4 60.8

50100

150200

250300

350

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

TUN تونس 63.8 67.0 68.1 68.5 67.2 66.9 65.6 67.4 60.8 61.4 58.3 55.4

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

20072006



א א א א א

من المقدر أن يبلغ معدل نمو الناتج المحلي اإلجمالي

ما في المائة، بنسبة مماثلة ل 6 نحو 2007خالل العام

وتشير . حققه االقتصاد التونسي في العام الماضي

البيانات األولية إلى نمو الناتج المحلي اإلجمالي بنسبة

، في المائة في الربع األول من العام الجاري 6.5

نفس الفترة من العام خالل في المائة 1.1مقابل

الماضي بفضل التوسع في قطاعات التصنيع والنقل

نمو للحفاظ على نسب ونس وتخطط ت . واالتصاالت

في المائة على مدى السنوات 6 ال تقل عن اقتصادي

وتشير التقديرات الرسمية إلى أن . الخمس المقبلة

المعدل السنوي لتضخم أسعار المستهلكين في تونس

ويرجع ذلك . 2007 في المائة في مايو 2.2ارتفع إلى

بشكل أساسي إلى ارتفاع تكاليف المواصالت التي

في المائة بسبب ارتفاع أسعار النفط 3.2 بنسبة زادت

وتتوقع الحكومة أن يبلغ معدل التضخم . المستورد

.2007 في المائة في عام 3.5

في المائة 27.5وارتفع إجمالي قيمة الصادرات بنحو

الخمسة األولى من العام الحالي، وذلك األشهرخالل

ي حين زادت الصادرات الصناعية، ف لزيادة نتيجة

في المائة بسبب زيادة 23.2الواردات بنحو

وارتفعت إيرادات . المشتريات الزراعية والمواد الخام

مليون 861 في المائة لتبلغ نحو 8.8السياحة بنسبة

مليون دوالر خالل هذه 667.95دينار أي ما يعادل

الفترة، األمر الذي زاد من االحتياطيات النقدية

مليار 5.188 مليار دينار مقابل 8.630التونسية إلى

. يوما164دينار، بما يعادل واردات

بلغت قيمة االستثمارات األجنبية المباشرة التي

من العام ى األربعة األول األشهراجتذبتها تونس خالل

مليون 320( مليون دينار تونسي 440.3الحالي نحو

فس في المائة، مقارنة مع ن 67، بزيادة قدرها )دوالر

ويعزى هذا النمو إلى تطور . الفترة من العام الماضي

هذه االستثمارات في القطاعات غير الصناعية بنسبة

مليون دينار وآذلك في 118.6عالية لتصل قيمتها

230 في المائة لتبلغ قيمتها 43.8قطاع الطاقة بنسبة

.مليون دينار

وتتمثل أولويات الحكومة التونسية خالل المرحلة

ادمة في التحرير الكامل للدينار والمزيد من تسهيل الق

إجراءات التجارة الخارجية وفتح مجاالت جديدة

لالستثمار الخاص، إضافة إلى تحسين خدمات القطاع

المصرفي واستكمال تأهيله وتحسين قاعدته المالية،

والنهوض بالسوق المالية، بعد إحداث سوق بديلة

رصة، والسير قدما ومراجعة شروط اإلدراج في البو

في برنامج التخصيص، الذي سيشمل وحدات صناعية

ومصرفية وسياحية، على أن تتم عمليات التخصيص

في إطار طلب عروض دولية بهدف اختيار أفضل

. وفنيا واقتصادياالعروض ماليا

وأعلن البنك المرآزي التونسي خالل الربع الثاني من

ر الفائدة القياسي دون العام الحالي اإلبقاء على سع

الستقرار التضخم في المائة نظرا 5.25تغيير عند

وبحسب بيانات البنك فقد ارتفع . ونمو الصادرات

األشهر في المائة في 2.4مؤشر أسعار المستهلك

في المائة 4.4مقارنة مع األربعة األولى من العام،

.في الفترة نفسها من العام الماضي




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 4649484849Tunis Stock Exchangeبورصة األوراق المالية بتونس

Market Capitalizationالقيمة السوقية 4,396.66,062.86,364.16,200.76,062.8Tunisian Dinar (Million)بالدينار التونسي (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول238.4168.953.741.174.0Tunisian Dinar (Million)بالدينار التونسي (مليون)




New Issuesاالصدارات األولية0.000.000.0Number of issuesعدد االصدارات


Local Indicesالمؤشرات المحلية1,340.51,879.91,941.91,939.51,879.9BVMT Local indexمؤشر بورصة األوراق المالية بتونس

3.1Change in index-0.1-2.21.1-1.8نسبة التغير في المؤشر (%)13.215.017.715.715.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 5.0Change in index-5.0-8.81.0-3.0التغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 0.90850.3386Change in the exchange rate-1.96730.34620.9079نسبة التغير في أسعار الصرف (%)




سعر الصرف بالدوالر تغير مؤشر صندوق النقد العربيExchange Rates per $ AMF Index (% change)

4,550

4,600

4,650

4,700

4,750

4,800

4,850

4,900

4,950

Million $ 4,797.7 4,910.8 4,918.5 4,941.0 4,771.0 4,681.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

5

Million $ 3.11 4.31 1.87 2.10 1.40 2.70

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

1.275

1.28

1.285

1.29

1.295

1.3

1.305

1.31

-1.00-0.80-0.60-0.40-0.200.000.200.400.600.801.00

Ex. Rate % change

Ex. Rate 1.2997 1.3075 1.3006 1.2879 1.2996 1.2952

% change -0.5383 0.5277 0.0692 0.9079 -0.9085 0.3386


Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

% 8.17 3.60 -0.19 1.00 -5.00 -5.00

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Saudi Stock Market سوق األسهم السعودي

Second Quarter 2007 27 2007يالربع الثان

א מ א א א

انخفض مؤشر األسعار الذي يحتسبه الصندوق لسوق

ي من هذا العام ربع الثان ة ال سعودي في نهاي األسهم ال

سبة بلغت مقارنة ، نقطة327.5 في المائة ليبلغ 9.8بن

وبالمقارنة مع . نهاية الربع األول في نقطة 363.1مع

ام ن ع ي م ربع الثان سبة 2006ال ر بن انخفض المؤش

. في المائة52.6بلغت

آما انخفضت القيمة السوقية ألسهم الشرآات المدرجة

سوق في نهاية الربع الثاني بنسبة في المائة 6.8في ال

ي بلغ حوال مليار 318.3 مليار دوالر مقابل 296.6لت


ام الما ن الع ي م سوقية الثان يمة ال ضت الق ي، انخف ض

سبة بلغت ة43.5بن ي المائ سوقية و. ف يمة ال شكل الق ت

سوق األسهم السعودي ما يقارب في المائة من 31.2ل

ي القيمة السوقية ألسواق األوراق المالية العربية إجمال

.آما في نهاية الربع الثاني من العام الحالي

تعلق بأحجام التداول فقد انخف يما ي ضت قيمة األسهم وف

سبة ي بن ربع الثان الل ال تداولة خ ة 25.8الم ي المائ ف

مليار 228 مقارنة مع ، مليار دوالر 169لتبلغ حوالي

ربع األول وتبعا لذلك انخفض متوسط . دوالر خالل ال

تداول اليومي من مليار 2.6 مليار دوالر إلى 3.74ال

. دوالر

رب الل ال تداولة خ هم الم دد األس ض ع ي وانخف ع الثان

نحو مليار سهم مقارنة 13.93 في المائة ليبلغ 25.9ب

ع ربع األول، 18.8م الل ال ه خ م تداول هم ت يار س مل

ذلك المتوسط اليومي لعدد األسهم المتداولة وانخفض ب

يون سهم إلى 308.1من وبلغ . مليون سهم 214.1 مل

ي ربع الثان الل ال ية خ دارات األول دد اإلص 21ع

. دوالري اإلجمالية حوالي مليار قيمتهمااإصدار

150

250

350

450

550

650

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

SAU السعودية 579.4 587.8 605.1 510.6 431.8 364.8 327.8 383.8 363.1 350.5 351.6 327.5

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-52.6 327.5 691.4 -9.8 327.5 363.1



א א א א א

ي ي ف ي اإلجمال ناتج المحل ق ال توقع أن يحق ن الم م

نحو وا ب ة نم ة 12المملك عار الجاري ة باألس ي المائ ف

12.8، على أعقاب نسبة نمو بلغت 2007خالل العام

ام ي الع ة ف ي المائ ة 23.7، و 2006ف ي المائ ام ف ع

راجع. 2005 ذا الت ود ه يفويع اض الطف ى انخف إل

ة من النفط عما آان عليه تاج المملك رغم 2005في إن

امش صغير نفط به اع أسعار ال ا القطاع غير . ارتف أم

سبة ا بن د نم ي فق ام 3.6النفط ة ع ي المائ 2006 ف

ة بنحو ، بينما جاء نمو 2005 في المائة في 6.6مقارن

ر ل بكثي غ القطاع النفطي أق في المائة في 17 حيث بل

.2005 في المائة في 43 مقارنة بنحو 2006

شير تقديرات مؤسسة النقد العربي السعودي إلى أن وت

غ سنوي بل ضخم ال دل الت ربع 2.2مع ي ال ة ف ي المائ ف

دة األ نذ ع ه م راجع ل ي أول ت ي ف ام الحال ن الع ول م

و ى نح ع إل اد وارتف م ع هر، ث نهاية 3أش ة ب ي المائ ف

و شهر ، وذلك نتيجة الرتفاع تكاليف الغذاء 2007ماي

.واإلسكان

وبخصوص الموازنة العامة، من المتوقع أن يبلغ

إجمالي الفائض في الموازنة العامة للمملكة في العام

، ) مليار دوالر 40 ( مليار ريال 153 حوالي 2007

مليار ريال 588بإيرادات إجمالية تبلغ نحو

ومن المتوقع . ر ريال مليا 435ومصروفات بنحو

مليارات 303انخفاض الدين العام المحلي ليصل إلى

.ريال

فمن لميزان المدفوعات، أما فائض الميزان الجاري

مليار درهم 245 نحو 2007المتوقع أن يبلغ في العام

في المائة من 19.2، بنسبة تبلغ ) مليار دوالر 63.5(

جاري فمن أما الميزان الت . إجمالي الناتج المحلي

مليار درهم 553.4المتوقع أن يسجل فائضا يبلغ نحو

.2006في عام ) مليار دوالر148(

إلى مؤسسة النقد العربي السعودي، وتشير بيانات

النقد األجنبي بنهاية الربع ارتفاع االحتياطيات من

، ) مليون دوالر 250( مليار ريال 937األول إلى

ه المملكة منذ وهو أعلى مستوى لألرصدة تسجل

ارتفاع أسعار النفط في السنوات األخيرة، علما بأنه

مليار 884.3وصل في نهاية العام الماضي إلى

وتشير البيانات إلى أن األرصدة األجنبية . ريال

36لمؤسسة النقد تكفي لتغطية واردات المملكة لفترة

.شهرا

ية تثمارات األجنب ق االس ستوى تدف ع م دف رف وبه

ر هم والتع وق األس ي س تثمارية ف رص االس يف بالف

سعودي ي ال نقد العرب سة ال وم مؤس سعودي، تق ال

ية تمويل الدول نظمة ال تعاون مع م ر (IFC) بال لتطوي

يتم بموجبه إدخال سوق األسهم مؤشر سوق أسهم س

ية واق العالم رات األس نظومة مؤش ى م سعودي إل ال

ضم أسواق ي ت نظمة، والت تابعة للم ية ال لة دو 32المال

يا سعودية عن خطة . حال نت ال سياق، أعل ذا ال ي ه وف

الستقطاب استثمارات أجنبية ومشترآة تتجاوز قيمتها

ال 300 يار ري يار دوالر 80( مل ام ) مل الل الع خ

و . الجاري م إطالق مؤشر ستاندرد 2007وفي ماي ت

ورز د ب شريعة ) S&Ps (أن ع ال توافق م سعودي الم ال

و ضمن نح ذي يت شرآ 63وال ن ال ي م ة ف ات المدرج

.السوق



2007وأطلقت هيئة السوق المالية السعودية في يونيو

ى بالثقافة رنت يعن ى شبكة اإلنت زا متخصصا عل مرآ

ثقافة شر ال رامية لن ودها ال ار جه ي إط تثمارية، ف االس

ى ر عل ن أث ذلك م ا ل ين لم دى المتداول تثمارية ل االس

ستثمرين لقراراتهم وفق أسس وقواعد اذ الم علمية اتخ

ي ساعد ف ية ت تثمارية ومنهج دافهم االس يق أه تحق

سوق تقرار لل ن االس زيد م ي م سهم ف رجوة، وت الم

.المالية

و ي ماي ية 2007وف سوق المال ئة ال درت هي أص

يات يم عمل دة لتنظ يذية جدي ة تنف يا لالئح شروعا أول م

ة بالشرآات المدرجة دماج واالستحواذ ذات العالق االن

سوق ي ال همها ف سعوديأس ي ال ة . المال ر الالئح وتوف

يات راحل عمل يع م تكامال يغطي جم يا م ارا تنظيم إط

تحواذ دماج واالس بادئ . االن دة م ة ع ضمن الالئح وتت

ي ساواة ف نها الم ستثمرين وم ة الم ى حماي دف إل ته

ة ة، وحماي ومات ذات العالق ى المعل صول عل الح

ادل ستثمرين، واإلفصاح الكامل والع وفي أواخر . الم

ديل سعودي تع شورى ال س ال ر مجل ي أق ربع الثان ال

ى د األدن ي الح ا يلغ شرآات بم ام ال واد نظ ض م بع

بالغ دودة وال سؤولية المح شرآات ذات الم مال ال لرأس

ادة 500 نود الم ض ب دل بع عودي ويع ال س ف ري أل

.المتعلقة بنسبة خسائر الشرآة

ريبا بدأ ق رر أن ي يق نظام ومن المق د لل تطب تداول جدي

ي تيعاب ف ستطيع اس ذي ي سعودي وال هم ال وق األس س

ن ر م ية 2أآث تداول اليوم رة ال ناء فت يون صفقة أث مل

ل ومن المؤمل . ألف صفقة في النظام القديم 400مقاب

ر، يق األوام ية تعل ن عمل د م نظام الجدي د ال أن يح

ية شار العروض الوهم ل من حاالت التذبذب وانت ويقل

سوق حا ا ال ر به ي تم ادة الت نظام الح يث أن ال يا، ح ل

د ى الجدي ه عل سم بقدرت ن يت ر م م آبي تيعاب حج اس

د ي آن واح امالت ف ية الكشف المع يوفر إمكان ا س ، آم

.عن التالعبات بشكل آني

ذلك، مدد مجلس إدارة هيئة األوراق المالية والسلع وآ

يق أوضاعها شرآات الوساطة لتوف نوحة ل ة المم المهل

ال وا ادة رأس الم ة من حيث زي ة المصرفية ثالث لكفال

بتمبر المقبل بعد أن ة س أشهر إضافية لتنتهي في نهاي

ة يونيو الماضي تهت في نهاي د ان ويهدف هذا . آانت ق

ى تنظيم عمل شرآات الوساطة المالية في اإلجراء إل

ة وتوفير المظلة التشريعية الالزمة لحماية حقوق الدول

شرآات لالر ذه ال ى ه رقابة عل ستثمرين وال اء الم تق

ي األداء المهن رر تعديل . ب ئة ق ان مجلس إدارة الهي وآ

نظام الوسطاء حيث قرر إلزام الشرآات بزيادة رأس

ى ال إل م بدال من 30الم يون دره ماليين درهم 10 مل

ة المصرفية إلى ع الكفال مليون درهم بدال من 20ورف

. ماليين درهم10




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 8095888995Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

Market Capitalizationالقيمة السوقية 1,969,0581,112,6281,157,3001,173,8361,112,628Saudi Riyal (Million)بالريال السعودي (مليون)

525,040296,638308,556312,989296,638In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

Trading Volumeأحجام التداول1,332,752633,834263,498242,503127,834Saudi Riyal (Million)بالريال السعودي (مليون)

355,372168,98670,25364,66134,082In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)18,845.113,929.25,920.84,999.93,008.4Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)

7165222221Number of trading daysعدد ايام التداول5,005.22,599.83,193.32,939.11,622.9Average daily tradingمتوسط التداول اليومي



21.31,941.8828.3353.7759.8Value of issues (Million $)قيمة االصدارات (مليون دوالر)

Local Indicesالمؤشرات المحلية13,145.36,969.77,423.67,492.76,969.7TASI Local indexمؤشر سوق االسهم السعودي7.0Change in index-3.20.9-9.1-22.9-نسبة التغير في المؤشر (%)30.014.415.015.214.4P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 6.8Change in index-3.50.3-9.8-22.9-التغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 0.0107Change in the exchange rate-0.00530.0080-0.0080-0.0053نسبة التغير في أسعار الصرف (%)





260,000

270,000

280,000

290,000

300,000

310,000

320,000

330,000

340,000

Million $ 291,042 339,360 318,353 308,556 312,989 296,638

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

Million $ 2,440.7 3,472.6 5,218.2 3,193.3 2,939.1 1,622.9

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

3.7496

3.7498

3.7500

3.7502

3.7504

3.7506

3.7508

3.7510

-0.015

-0.010

-0.005

0.000

0.005

0.010

0.015

Ex. Rate % change

Ex. Rate 3.7503 3.7506 3.7501 3.7507 3.7504 3.7508

% change -0.0027 0.0133 -0.0053 -0.0053 0.0080 -0.0107

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-30

-25

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

% -26.0 19.2 -16.6 -3.5 0.3 -6.8

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Muscat Securities Market سوق مسقط لألوراق المالية


א אא א

سوق صندوق ل سبه ال ذي يحت أظهر مؤشر األسعار ال

ية ا ألوراق المال ة الربع الثاني رتفاع مسقط ل ا في نهاي

ام ذا الع نحو من ه 125.6المائة حيث بلغ في 11.1 ب

ع ة م ة مقارن ربع األول 113.1نقط نهاية ال ة ب . نقط

ام ن ع ي م ربع الثان ع ال ة م ع 2006وبالمقارن ارتف


تعلق بحجم السوق، فقد ا يما ي ت القيمة السوقية رتفعوف

ة الربع سوق في نهاي شرآات المدرجة في ال ألسهم ال

سبة ي بن ي 20الثان بلغ حوال ة لت ي المائ يار 15.1 ف مل

ل نحو ربع 12.6دوالر مقاب ة ال ي نهاي يار دوالر ف مل

ربع . األول ة مع ال ام الماضي وبالمقارن ي من الع الثان

. في المائة25ارتفعت القيمة السوقية بنسبة

ي ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم يمة األس ت ق وارتفع

سبة ي 83.8بن بلغ حوال ة لت ي المائ يون 992.8 ف مل

ل مليون دوالر سجلت خالل الربع 540.3دوالر مقاب

ونتيجة لذلك، ارتفع متوسط التداول اليومي من . األول

ى 8.7 يون دوالر إل س 16 مل الل نف يون دوالر خ مل

. الفترة

الل سوق خ ي ال تداولة ف هم الم دد األس ع ع ا ارتف آم

سبة ي بن ربع الثان 504 في المائة ليبلغ حوالي 59.8ال

ل يون سهم مقاب م تداوله 316مل يون سهم ت خالل م مل

ربع األول دد . ال ي لع ط اليوم ذلك المتوس ع ب وارتف

تداولة يون سهم إلى 5.1من األسهم الم مليون 8.1 مل

.سهم خالل نفس الفترة


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

25.6 125.6 100.0 11.1 125.6 113.1

110

160

210

260

310

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

OMA عمان 167.6 181.4 195.1 205.5 193.7 117.9 122.4 121.9 113.1 115.2 121.5 125.6

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

جل إجمالي الناتج المحلي باألسعار الجارية نموا س

في المائة في العام الماضي، وذلك نتيجة 15.6بنسبة

الرتفاع أسعار النفط واإلنفاق على مشروعات البنية

ى الجهود المبذولة في إطار سياسة األساسية، وآذلك إل

وتشير البيانات .التنويع االقتصادي والتخصيص

الرسمية إلى أن معدل التضخم، مقاسا بالرقم القياسي

العام ألسعار المستهلكين، سجل في الربع األول من

. في المائة4.6العام الحالي زيادة بلغت نسبتها

لغت اإليرادات أما بالنسبة للميزانية العامة، فلقد ب

مليون 1550بنهاية الربع األول من العام الحالي نحو

في المائة، 7.8ريال عماني، بنسبة انخفاض قدرها

وبلغ إجمالي . مقارنة مع الربع األول من العام السابق

مليون ريال، بزيادة قدرها نحو 1087النفقات نحو

ونتج عن هذه . في المائة خالل نفس الفترة 27

464 فائض في الموازنة بلغ نحو تسجيل تالتطورا

في المائة 44مليون ريال، بانخفاض نسبته نحو

مقارنة مع الفائض المحقق خالل نفس الفترة من العام

. الماضي

ارتفاعا) M2(آما سجل عرض النقد بمعناه الواسع

في المائة في نهاية 28.3 بلغت نسبته نحو ملحوظا

وارتفع إجمالي قروض . 2007عام الالثلث األول من

في المائة، في حين ارتفع 23.6البنوك التجارية بنحو

في المائة 29.5إجمالي ودائع القطاع الخاص بنحو

.خالل نفس الفترة

وقرر مجلس إدارة الهيئة العامة لسوق المال خالل

النصف األول من العام الحالي إجراء تعديالت تتعلق

لداخلي في شرآات المساهمة بتعزيز عمل التدقيق ا

العامة، حيث تضمنت التعديالت إلزام الشرآات التي

مليون 13( مليون ريال عماني 5يبلغ رأسمالها

أو أآثر بأن يكون لديها وحدة تدقيق داخلي من ) دوالر

خالل تعيين موظفين متفرغين بالشرآة، وذلك في

وآذلك، قامت الهيئة . م2009موعد أقصاه نهاية يناير

بتعديل هيكلها التنظيمي وإنشاء دائرة جديدة لحاآمية

الشرآات تتبع المديرية العامة للشؤون القانونية

ويأتي إنشاء هذه الدائرة في ظل . واإلنفاذ والحوآمة

جهود الهيئة بهدف تطوير وتنمية سوق األوراق

المالية في السلطنة وجعلها أآثر تنافسية، ولجذب

.بيةالمدخرات المحلية واألجن

ووضعت الهيئة العامة لسوق المال خالل الربع الثاني

قواعد تنظم عمليات التداول من طريق 2007من عام

، بحيث يتيح النظام الجديد للمستثمرين اإلنترنت

إعطاء أوامر البيع أو الشراء من أي مكان يتواجدون

فيه مباشرة إلى الوسيط الذي يدخلها من خالل هذا

علنت الهيئة عن تعديل بعض أحكام وآذلك، أ . النظام

الالئحة التنفيذية لقانون شرآات التأمين في عمان

والذي يتم بموجبه تقييد جميع وثائق التأمين المصدرة

سلسل لكل تبواسطة الشرآات، توضح فيها الرقم الم

وثيقة وتاريخ إصدارها وأسماء وعناوين حملة الوثائق

ة التأمين والمستفيدين منها ومبلغ التأمين ومد

. والتعديالت والتغييرات التي تطرأ على الوثيقة




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 124119123123119Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 4,633.05,808.95,302.45,716.45,808.9Omani Riyal (Million)بالريال العماني (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول199.5382.2141.6136.8103.8Omani Riyal (Million)بالريال العماني (مليون)






Local Indicesالمؤشرات المحلية4,862.16,339.05,795.36,202.46,339.0MSM Local indexمؤشر سوق مسقط لألوراق المالية

9.114.24.47.02.2Change in index-نسبة التغير في المؤشر (%)12.39.512.313.29.5P/E ratioمضاعف السعر الى العائد











11,000

11,500

12,000

12,500

13,000

13,500

14,000

14,500

15,000

15,500

Million $ 13,451 13,117 12,586 13,772 14,848 15,088

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

2

4

6

8

10

12

14

16

18

Million $ 9.45 7.62 9.02 16.70 15.50 15.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0.000.050.100.150.200.250.300.350.400.45

0.000

0.005

0.010

0.015

0.020

0.025

0.030

Ex. Rate % change

Ex. Rate 0.3850 0.3850 0.385 0.3850 0.3850 0.3850

% change 0.0000 0.0000 0.0000 0.0260 0.0000 0.0000

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

% 2.90 0.09 -6.63 1.80 5.40 3.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Kuwait Stock Exchange سوق الكويت لألوراق المالية


א א א א א


ألوراق المالية ارتفاعا في نهاية الربع الثاني الكويت ل

ذا سبته امن ه ام بلغت ن مقارنة مع في المائة 16.1لع

ربع األول ة ال ن . نهاي ي م ربع الثان ع ال ة م وبالمقارن

. في المائة7.9، ارتفع المؤشر بنسبة 2006عام

ي ة ف شرآات المدرج سوقية لل يمة ال ت الق ا ارتفع آم

سبة سوق بن ربع 10.2ال ة ال ي نهاي بلغ ف ة لت ي المائ ف

و ي نح ع 122.5 الثان ة م يار دوالر مقارن 111.1 مل

يار دوالر س وبالمقارنة . جلت في نهاية الربع األول مل

ارتفعت القيمة السوقية 2006مع الربع الثاني من عام

. في المائة15.7بنسبة

ي تداولة ف هم الم يمة األس ومن جانب آخر، ارتفعت ق

سبة سوق بن ربع 159.9ال الل ال بلغ خ ة لت ي المائ ف

ي ي حوال ام الحال ن الع ي م يار دوالر 47.3الثان مل

ة م ربع األول 18.21ع مقارن الل ال يار دوالر خ . مل

يجة لذلك، ارتفع متوسط التداول اليومي في السوق ونت

. مليون دوالر717.1 مليون دوالر إلى 325.2من

ع وا عدد األسهم المتداولة خالل الربع الثاني بنسبة رتف

ي 124.6 بلغ حوال ة لي ي المائ هم 21.4 ف يار س مل

ة مع يار سهم خال 9.5مقارن ربع األول مل وتبعا . ل ال

ذلك ا عل ن رتف هم م دد األس تداول اليومي لع متوسط ال

ى 170 هم إل يون س س 324 مل الل نف هم خ يون س مل

. الفترة


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

7.9 421.8 391.0 16.1 421.8 363.4

210

260

310

360

410

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

KUT الكويت 373.9 391.2 406.3 422.2 394.0 350.9 356.8 356.6 363.4 376.6 415.1 421.8

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

تشير التقديرات األولية إلى مواصلة االقتصاد الكويتي

الناتج األداء الجيد حيث من المتوقع أن تبلغ نسبة نمو

في 6.2 نحو 2007المحلي اإلجمالي خالل عام

المائة، نتيجة نسب االستثمار المرتفعة، واستمرار

وارتفع . ارتفاع أسعار النفط وبالتالي قيمة الصادرات

العاممؤشر أسعار المستهلك خالل الربع األول من

، وبنحو 2006 في المائة، مقارنة مع نهاية العام 3.8

. قارنة بنفس الفترة من السنة الماضية في المائة م 5.2

وبحسب بيانات وزارة التخطيط بلغ إجمالي ارتفاع

وحتى نهاية 2000تضخم السلع في الكويت منذ سنة

. في المائة16.4الربع األول من السنة الحالية نحو

وتشير البيانات إلى أن فائض الميزانية الكويتية

المالية المنتهية في المائة في السنة 12انخفض بنسبة

على و. مليار دينار 5.65، حيث بلغ 2007في مارس

الرغم من هذا التراجع، فإن الفائض المحقق يعتبر

ثاني أآبر فائض تحققه الكويت مع ارتفاع إيرادات

. في المائة بالمقارنة بالعام السابق 12النفط بنسبة

وسجل فائض الميزانية الكويتية العام الماضي مستوى

وارتفعت االلتزامات . ينار مليار د 7.18سيا بلغ قيا

9.8 في المائة لتبلغ نحو 50والمصروفات بنحو

، وذلك نتيجة الهبة التي تم منحها لكل مليار دينار

وباستبعاد هذه المنح، بلغت زيادة . المواطنين

. في المائة24المصروفات نحو

مليارات دينار 4.61وارتفعت موجودات الكويت إلى

في نهاية مارس مسجلة أعلى ) مليار دوالر 213(

في المائة مقارنة بحجمها 30 بنسبة نمو ،مستوى لها

وهذه الموجودات . في نهاية السنة المالية السابقة

مستثمرة بشكل أساسي خارج الكويت عبر صندوقين

تديرهما الحكومة، وهما صندوق احتياطي األجيال

. القادمة، وصندوق االحتياطي العام

وتخلت الكويت خالل الربع الثاني من العام عن

سياسة ربط سعر صرف الدينار بالدوالر األميرآي

وتبنت سلة عمالت وسمح التحرك للدينار الكويتي

في المائة أمام الدوالر بحجة أن 0.37باالرتفاع

على سيئالتراجع الكبير للدوالر آان له تأثير

. الماضييناالقتصاد الوطني خالل العامين

خفض في أوائل إبريل بنك الكويت المرآزي وآان

نقطة 37.5 سعر التدخل ألجل ثالثة شهور 2007

وآذلك خفض . في المائة 5.25أساس ليصل إلى

البنك المرآزي سعر الفائدة القياسي على عقود إعادة

الشراء بعدما حذر المضاربين من المراهنة على رفع

وفي نهاية . بالدوالر األمريكي قيمة الدينار المرتبط

سمح البنك المرآزي للبنوك بإعادة 2007مايو

استثمار بعض أموالها في شهادات البنك قصيرة

األجل بعد أن آان أوقف بيعها لمنع المراهنات على

دفع أسعار الفائدة إلى األمر الذي رفع لقيمة الدينار،

. االنخفاض في سوق المال في ظل ضغوط تضخمية

بدأت السوق الموازية في 2007وفي منتصف يونيو

عملها بإدراج أولى سوق الكويت لألوراق المالية

الشرآات التي حصلت على الموافقة، علما بأن أآثر

السوق شرآات محلية تقدمت بطلبات إلدارة 8من

ويأتي هذا في . في السوق الموازية أسهمهإلدراج

لموازية لكي إلى تنشيط السوق ا السوقسياق سعي

.تكون داعما رئيسيا للسوق الرسمية




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 172186183185186Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 30,615.635,283.031,939.733,500.335,283.0Kuwaiti Dinar (Million)بالدينار الكويتي (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول4,545.013,636.04,926.34,542.64,167.1Kuwaiti Dinar (Million)بالدينار الكويتي (مليون)

15,715.847,330.617,034.115,750.914,464.1In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)10,612.621,378.16,409.57,218.37,750.3Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)





Local Indicesالمؤشرات المحلية10,001.912,131.010,710.011,489.012,131.0KSE Local indexمؤشر سوق الكويت لألوراق المالية

1.118.74.87.35.6Change in indexنسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 1.816.13.610.21.6Change in indexالتغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 0.03460.27660.1040Change in the exchange rate-1.06060.3459نسبة التغير في أسعار الصرف (%)





100,000

105,000

110,000

115,000

120,000

125,000

Million $ 109,375 108,775 111,012 110,442 116,159 122,468

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Million $ 213.5 262.0 484.3 740.6 716.0 688.8

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-2

0

2

4

6

8

10

12

% 5.9 1.8 -0.9 3.6 10.2 1.6

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

100,000

105,000

110,000

115,000

120,000

125,000

Million $ 109,375 108,775 111,012 110,442 116,159 122,468

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

100

200

300

400

500

600

700

800

Million $ 213.5 262.0 484.3 740.6 716.0 688.8

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0.2870

0.2875

0.2880

0.2885

0.2890

0.2895

-0.10

-0.05

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

0.30

Ex. Rate % change

Ex. Rate 0.2894 0.2892 0.2892 0.2892 0.2884 0.2881

% change -0.0346 0.0000 -0.0692 -0.0346 0.2766 0.1040

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-2

0

2

4

6

8

10

12

% 5.9 1.8 -0.9 3.6 10.2 1.6

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Beirut Stock Exchange بورصـة بيـروت


א א

روت ة بي جل أداء بورص راجعس ربع ت ة ال ي نهاي ا ف

ة الربع األول ة مع نهاي ام بالمقارن ذا الع ي من ه . الثان

د ضفق صندوق انخف سبه ال ذي يحت عار ال ر األس مؤش

ذه البورصة سبة له أما بالمقارنة مع . في المائة 3.2 بن

ام ي من ع ربع الثان سبة 2006ال انخفض المؤشر بن

. في المائة16.5

ة شرآات المدرج سوقية ألسهم ال يمة ال ا شهدت الق آم

ام ذا الع ن ه ي م ربع الثان ة ال ي نهاي ة ف ي البورص ف

سبته نخفاضا ي 1ا بلغت ن بلغ حوال ة لت ي المائ 8.5 ف

يار دوالر مقا ل مل يار دوالر سجلت في نهاية 8.6ب مل

ربع األول ام . ال ن الع ي م ربع الثان ع ال ة م وبالمقارن

. في المائة21الماضي ارتفعت القيمة السوقية بنحو

ربع وزادت الل ال ة خ ي البورص تداول ف ام ال أحج

د ا ي، فق يمة األسهم المتداولة بنحو رتفع الثان في 1ت ق

ة لتبلغ مليون 166.2قابل مليون دوالر م 167.9المائ

ربع األول الل ال تداول إال أن . دوالر خ ط ال متوس

ي ربع الثان مليون 2.75 إلى انخفض اليومي خالل ال

ل ربع األول، 2.77دوالر مقاب الل ال يون دوالر خ مل

. وذلك نتيجة إلرتفاع عدد أيام التداول

ي و ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم دد األس ض ع انخف

سبة ي ا11.9بن ي ف بلغ حوال ة لي يون 10.36لمائ مل

ة مليون سهم تم تداوله خالل الربع 11.76سهم مقارن

هم . األول دد األس ط ع ض متوس ذلك، انخف بعا ل وت

170 ألف سهم إلى ما يقارب 196المتداولة يوميا من

. ألف سهم خالل نفس الفترة من العام الماضي


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-16.5 105.4 126.2 -3.2 105.4 108.9

75

125

175

225

275

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

LEB لبنان 116.5 124.0 120.2 119.5 102.1 102.8 109.4 105.4 108.9 107.1 110.8 105.4

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

ير التقديرات األولية إلى أن االقتصاد اللبناني تش

في المائة خالل العام الحالي وأن نسبة 2سينمو بنحو

في أعقاب عدم في المائة 4التضخم ستنخفض إلى

ومن . تسجيل أي معدل للنمو خالل العام السابق

في المائة في 7المتوقع أن ينخفض معدل التضخم من

ويعزى .2007 عام في المائة في 4 إلى 2006عام

هذا التحسن النسبي في أداء االقتصاد بحسب تقديرات

إلى زيادة اإلنفاق االستهالآي مصرف لبنان المرآزي

بعد الدمار الذي خلفته الحرب اإلسرائيلية على لبنان

.في النصف الثاني من العام الماضي

وفيما يتعلق بالمالية العامة، أقرت الحكومة مشروع

للعام ازنة العامة والموازنات الملحقة قانون المو

مليار ليرة، 4165 والذي يلحظ عجزا بنحو الحالي،

مليار 4538 في المائة، مقابل 35.17أي ما نسبته

40.54، نسبتها 2006ليرة في مشروع موازنة عام

. العجز بسندات خزينة في المائة، على أن يمول هذا

في زيادة وآانت انعكاسات الحرب العامل األبرز

مليار ليرة على النفقات المقدرة في المشروع، 645

مليار ليرة، 11840علما بأن إجمالي هذه النفقات بلغ

مليارا للنفقات الملحوظة في مشروع 11195مقابل

مليار ليرة، ونسبتها 645، أي بزيادة قدرها 2006

أما اإليرادات في مشروع . في المائة 5.75 نحو

مليار ليرة، مقابل 7675درت بنحو فق 2007موازنة

مليار ليرة ملحوظة في مشروع موازنة 6657

مليار ليرة، ونسبتها 1018، أي بزيادة قدرها 2006


وارتفعت قيمة الدين العام اإلجمالي للحكومة بقيمة

الربعفي ) مليون دوالر 886( مليار ليرة 1336

غ مجموع الدين العام ، حيث بل 2007األول من العام

مليار 41.3 مليار ليرة، أي ما يعادل 62247حوالي

مليار 41.2( مليار ليرة 62157دوالر، في مقابل

في نهاية الربع األول من العام، ونحو ) دوالر

في نهاية ) مليار دوالر 40.4( مليار ليرة 60911

.2006عام

أما بخصوص التجارة الخارجية، فلقد سجل ميزان

المدفوعات اللبناني فائضا حتى نهاية شهر مايو

مليون دوالر، بحسب بيانات 400 بلغ نحو 2007

مصرف لبنان المرآزي، األمر الذي يشير إلى تحسن

في الوضع المالي رغم الظروف الصعبة التي

تدل وهناك مؤشرات . يواجهها لبنان أمنيا وسياسيا

في البالد على احتمال ارتفاع حجم الودائع المصرفية

في المائة، في حين بقيت أسواق سوق صرف 6بنسبة

وحافظت الموجودات المصرفية .العمالت متوازنة

على جودتها ولم تتدهور بعد االضطرابات السياسية

، إذ بقيت نسبة 2006وانكماش االقتصاد عام

في 8في المائة و 7القروض المتعثرة مستقرة بين

.المائة




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 1516161616Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت

Market Capitalizationالقيمة السوقية 10,520,33112,816,50513,023,95413,055,98712,816,505Lebanese Pound (Million)بالليرة اللبنانية (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول594,107253,90666,000132,28655,511Lebanese Pound (Million)بالليرة اللبنانية (مليون)






Local Indicesالمؤشرات المحلية130.8102.4105.9106.2102.4BSE Local indexمؤشر بورصة بيروت

3.5Change in index-2.90.40.3-3.1-نسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 4.9Change in index-1.63.4-3.2-4.0-التغير في مؤ شر األسعار (%)

Exchange Ratesأسعار الصرف1,502.31,512.51,512.01,511.51,512.5Exchange rate (end of period)أسعار الصرف في نهاية الفترة

(%) 0.066Change in the exchange rate-0.0330.0000.033-0.017نسبة التغير في أسعار الصرف (%)



القيمة السوقية معدل التداول اليومي Market Capitalization Daily Average Trading


7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

1511.0

1511.2

1511.4

1511.6

1511.8

1512.0

1512.2

1512.4

1512.6

-0.08

-0.06

-0.04

-0.02

0.00

0.02

0.04

Ex. Rate % change

Ex. Rate 1512.0 1512.0 1512.0 1512.0 1511.5 1512.5

% change 0.0000 0.0000 0.0000 0.0000 0.0331 -0.0662

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Cairo & Alexandria Stock Exchanges بورصتي القاهرة واالسكندرية


א א א


ام الحالي ي من الع ربع الثان ة ال ال بمصر في نهاي الم

نقطة مقارنة 271.8 في المائة ليبلغ 11ارتفاعا نسبته

وبالمقارنة مع . نقطة في نهاية الربع األول 244.9مع

ارتفع المؤشر بنسبة بلغت 2006الثاني من عام الربع


يمة السوقية ألسهم الشرآات المدرجة في وارتفعت الق

سبة ي بن ربع الثان ي ال سوق ف بلغ 9.9ال ة لت ي المائ ف

ي يار دوالر مقابل 105.7حوال مليار دوالر 96.2 مل

ربع األول ة ال ربع الثاني . في نهاي ة مع ال ا بالمقارن أم

سبة م سوقية بن يمة ال د ارتفعت الق ام الماضي فق ن الع

. في المائة61

د ارتفعت تداول فق ام ال تعلق بأحج يما ي قيمة األسهم وف

ام ن الع ي م ربع الثان الل ال سوق خ ي ال تداولة ف الم

ي بن مليار 14.3 في المائة لتبلغ حوالي 26.8 حوالحال

ل ربع األول 11.3دوالر مقاب الل ال يار دوالر خ . مل

187.7متوسط التداول اليومي من نحو ذلك، ارتفع ب و

.مليون دوالر 238مليون دوالر إلى نحو

ع ا ارتف ي آم ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم دد األس ع

سبة بلغت مليار 4.05 في المائة ليبلغ حوالي 54.5بن

ة مع يار سهم خالل الربع األول، 2.62سهم مقارن مل

ذلك متوسط عدد األس ع ب تداولة يوميا من وارتف هم الم

ى 43.6 يون سهم إل يون سهم خالل نفس 67.4 مل مل

رة دد . الفت غ ع ي، بل سوق األول تعلق بال يما ي وف

ي ربع الثان ية خالل ال إصدارا 850اإلصدارات األول

. مليار دوالر4.2بقيمة بلغت نحو


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

57.1 271.8 173.0 11.0 271.8 244.9

100

150

200

250

300

350

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

EGP مصر 136.1 148.8 155.8 157.5 160.0 172.0 169.1 178.3 244.9 259.9 277.5 271.8

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

ى أن ية إل يانات األول شير الب صاد المصري نما ت االقت

دل ام 7.4بمع ن الع ربع األول م الل ال ة خ ي المائ ف

ي ام المال ن الع ثالث م ربع ال ثل ال ذي يم ي، وال الحال

ل . 2006-2007 دل في مقاب ذا المع ي ه في 7.2ويأت

ور ي المذآ ام المال ن الع صف األول م ي الن ة ف . المائ

سبة النمو بلغ ن توقع أن ت في المائة خالل 7.5ومن الم

في المائة 10.5ولقد تراجع التضخم إلى . 2007لعام ا

ية في الربع األول من العام ية المنته سنة المال خالل ال

ى . 2007 ضخم إل دالت الت ي مع اض ف وأدى االنخف

إبقاء البنك المرآزي أسعار الفائدة دون تغيير في شهر

و ستوى 2007ماي ع 8.75 بم ى الودائ ة عل ي المائ ف

.قروض التي تقدمها البنوك في المائة لل10.75و

صاد درت وزارة االقت ة، ق زانية العام ال المي ي مج وف

2007العجز اإلجمالي في ميزانية الدولة للعام المالي

سبة 2008/ ي 6.9 بن ناتج المحل ن ال ة م ي المائ ف

ي ز . اإلجمال يق عج زامها بتحق وزارة الت دت ال وأآ

سبة زانية بن ي المي ستهدف ف نات3م ن ال ة م ي المائ ج ف

ى زانية إل ي المي ز ف راجع العج ي، وبت ي 5.5المحل ف

ي في العام الحالي ناتج المحل ة من ال تم قد وآان . المائ

ام ن الع ي م ربع الثان ي ال شروع 2007ف رض م ع

ة للعام المالي ة للدول وازنة العام ) 2008 - 2007(الم

نحو در ب ذي يق يه 1.267ال يار جن 8.46ما يعادل ( مل

يار دوالر ل ) مل ي 1.248مقاب ام المال يه للع يار جن مل

ي سبتها )2007 - 2006(الحال زيادة ن في 7.7، أي ب

ة وفي الخطوط العامة لمشروع الموازنة الجديدة . المائ

ي ي حوال ناتج المحل ل ال صروفات مقاب سبة الم بلغ ن ت

ى 5.28 رادات إل سبة اإلي بلغ ن ين ت ي ح ة، ف ي المائ ف

ي نحو ناتج المحل تكز مشروع وير. في المائة 8.21ال

دة أيضا على تشجيع االستثمار وتعظيم وازنة الجدي الم

دور القطاع الخاص وتطوير اإليرادات والمصروفات

من خالل اإلصالحات الهيكلية والسيطرة على العجز

. بالموازنة والدين العام

شير البيانات إلى أن نسبة رصيد الدين العام إجماليوت

ستحق ي الم ي والخارج شقيه المحل وازنة ب ى الم عل

ى ة انخفض إل ي 91العام ناتج المحل ن ال ة م ي المائ ف

ي ام المال ن الع صف األول م ة الن ي نهاي ي ف اإلجمال

ي ى 2007 / 2006الحال ام إل دين الع سبة ال ، وأن ن

ت ي آان ناتج المحل ام 107ال ة الع ي نهاي ة ف ي المائ ف

سابق ي ال سبة . المال ا بالن يأم دين إلجمال يد ال رص

في المائة ليصل إلى 2.5قد انخفض بنسبة الخارجي فل

ادل ا يع يار دوالر في نهاية ديسمبر 28.9م 2006 مل

سبة ك 22.7وبن ي، وذل ناتج المحل ن ال ة م ي المائ ف

ل سبة 29.6مقاب يار دوالر بن ن 27.5 مل ة م ي المائ ف

. الناتج المحلى بنهاية العام السابق

د تراجع الفا ية، فق تجارة الخارج ا بخصوص ال ئض أم

ى وعات إل زان المدف مليارات دوالر خالل 3.1في مي

ية سنة المال ن ال ارس م ى م يو وحت ن يول رة م الفت

ل 2006-2007 ك مقاب يارات دوالر 3.3، وذل مل

تج سابقة، ون ية ال سنة المال ة من ال رة المماثل خالل الفت

ك زيادة األصول االحتياطية بالعمالت األجنبية عن ذل

زي المص نك المرآ دى الب يمةل ذات الق ق . ري ب وتحق

ه من وعات في معظم زان المدف ي في مي ائض الكل الف

بالغ ة ال امالت الجاري ائض المع يارات دوالر 3.3ف مل

ائض ميزان اع آل من ف ى ارتف دوره إل رجع ب ذي ي ال

ية ن ناح ل م دون مقاب تحويالت ب دمات وصافي ال الخ



رى ية أخ ن ناح تجاري م زان ال ز المي اع عج . وارتف

صاد ت ال دل وحقق ادة بمع سلعية زي ي 18.1رات ال ف

بلغ نحو ة لت مليار دوالر، في حين ارتفعت 15.9المائ

دل سلعية بمع واردات ال بلغ 21ال ة لت ي المائ 26.3 ف

وجاء ارتفاع الصادرات آمحصلة لزيادة . مليار دوالر

. في المائة42.4الصادرات غير البترولية بمعدل

تي الق ال وبورص وق الم ئة س وم هي رة وتق اه

كندرية ياواإلس واعد الخاصة ببورصة حال بوضع الق

الزم تمويل ال طة وال صغيرة والمتوس شروعات ال الم

توقعة ادة م ى زي دف إل شروعات، وته تلك الم ل

ن رة م ية المباش تثمارات األجنب يارات 6.2لالس مل

ى ام 10دوالر إل يارات دوالر ع ت . 2007 مل وبلغ

ي دخل ية الت تثمارات األجنب يمة االس صر خالل ق ت م

سنة المالية ى من ال سعة أشهر األول 2007-2006الت

. مليار دوالر9.4نحو

للتصنيف ) Fitch Ratings (وقامت مؤسسة

بمراجعتها للتصنيف الممنوح لتقييم العملة االئتماني

، مع تأآيد إيجابياألجنبية في مصر من مستقر إلى

، آما حافظت +)BB(تقييم العملة األجنبية عند

مؤسسة على التقييم الممنوح للعملة المحلية عند ال

)BBB ( وللعملة "تقييم استثمار "بتوقع مستقر ،

مع الحفاظ على ) B(األجنبية في األجل القصير عند

وأآدت المؤسسة أن +). BB(سقف تقييم مصر عند

وما صاحبها من تزايد الثقة في اإلصالحاتآل

مارات ودفع االقتصاد المصري أدت إلى زيادة االستث

معدل النمو االقتصادي للبالد، آما أدت إلى تحسين

ميزان المعامالت الجارية، وتشجيع التدفقات

الرأسمالية إلى االقتصاد المصري، وفي مقدمتها تدفق

االستثمار األجنبي المباشر، مما أدى بدوره إلى زيادة

. االحتياطات األجنبية

يو ي يون ة 2007وف ئة العام نت الهي ال أعل سوق الم ل

المصرية عن رفع الحدود السعرية عن تحرآات أسهم

ار 100 ي إط ك ف سوق، وذل شاطا بال ر ن رآة األآث ش

ية ئة لتنم عتها الهي ي وض تراتيجية الت ة اإلس الخط

تم وضع بعض ى أن ي ال، عل ر سوق رأس الم وتطوي

نظمة لإلجراءات الجديدة منها قيام إدارة ضوابط الم ال

شا راجعة ن ثه آل البورصة بم شرآات وتحدي ذه ال ط ه

ذا ي ه سارية ف تداول ال ر ال بقا لمعايي هر ط ة أش ثالث

ب أن ي يج راءات الت الل باإلج دم اإلخ شأن وع ال

ر سليمة ة ممارسات غي تخذها البورصة للحد من أي ت

تداول دود . لل ع الح رار رف ؤدي ق ؤمل أن ي ن الم وم

يه سيولة ف ادة ال سوق وزي اءة ال ع آف ى رف سعرية إل ال

ق درة وعم ن ق د م ية والح ى األوراق المال تداول عل ال

ى ر عل ي التأثي يها ف ين عل ن المتعامل يل م دد قل ع

.أسعارها والتالعب بها

صرية ال الم سوق الم ة ل ئة العام ت الهي ذلك وقع وآ

تحدة ة الم تثمار بالمملك ية واالس د األوراق المال ومعه

ي ين ف ي للعامل ستوى المهن رفع الم اون ل ية تع اتفاق

سوق،ع ناهج ال ئة بالم داد الهي د بإم وم المعه لى أن يق

ع تعاون م ة، وأن ي ية الالزم بارات الفن ية واالخت العلم

ية ألوراق المال صري ل ز الم شاء المرآ ي إن ئة ف الهي

تثمار والذي بدأ اإلعداد له في مقر الهيئة ويأتي . واالس

وق ئة س تثمار وهي ة وزارة االس ار خط ي إط ك ف ذل

اءة أداء ال رفع آف ال ل ال الم وق الم ي س ين ف عامل

اطة واألوراق ال الوس ي مج ة ف شرآات العامل وال

.المالية



يويورك تي ن ع بورص يات م يع اتفاق ضا توق م أي وت

وناسداك بالواليات المتحدة األمريكية، تشمل االستفادة

ة رات بورص ن خب داك«م انع » ناس ال ص ي مج ف

سلع ئة ال ع هي اهم م رة تف يع مذآ م توق ا ت سوق، آم ال

شت تفادة من خبرتها في وضع والم رآية لالس قات األمي

ي ين ف دريب العامل شتقات وت سلع والم وق ال أسس س

يع م توق يكاغو، وت ة ش ي بورص صرية ف سوق الم ال

ى تدريب عل رآية لل ال األمي ئة سوق الم ية مع هي اتفاق

. رقابة التداول آجزء من برنامج تفعيل الدعم

يال ال دل سوق الم ة ل ئة العام درت الهي يق وأص لتطب

ة في مجال شرآات العامل يذية لحوآمة ال واعد التنف الق

ية ي األوراق المال ة ف ر المدرج ع غي ة لوض البورص

واعد الحوآمة موضع التنفيذ، وذلك استكماال للجهود ق

سوق ل ب ر العم ل تطوي ن أج ئة م بذلها الهي ي ت الت

.األوراق المالية ومواآبة األسواق العالمية

Cairo & Alexandria Stock Exchanges القاهرة واالسكندريةبورصتي



Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 656555558550555Cairo& Alexandria Stock Exchangesبورصتي القاهرة واالسكندرية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 377,001601,805555,256596,031601,805Egyptian Pound (Million)بالجينه المصري (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول50,36581,29418,01430,25333,027Egyptian Pound (Million)بالجينه المصري (مليون)

8,75114,2813,1695,3155,802In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)1,605.54,046.4652.71,531.71,862.0Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)




3,619.14,162.41,568.71,635.5960.5Value of issues (Million $)قيمة االصدارات (مليون دوالر)

Local Indicesالمؤشرات المحلية1,696.92,733.72,557.42,744.32,733.7CASE Local indexمؤشر بورصتي القاهرة واالسكندرية

0.4Change in index-22.110.13.07.3-نسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 2.0Change in index-22.511.06.16.8-التغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 0.012Change in the exchange rate-0.120-0.2300.0650.197-نسبة التغير في أسعار الصرف (%)

Cairo & Alexandria Stock Exchanges القاهرة واالسكندريةبورصتي




7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

75,000

80,000

85,000

90,000

95,000

100,000

105,000

110,000

Million $ 88,512 94,437 96,195 97,670 104,717 105,719

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

50

100

150

200

250

300

Million $ 173.68 176.77 210.94 176.00 241.60 290.10

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

5.675

5.680

5.685

5.690

5.695

5.700

-0.15-0.10-0.050.000.050.100.150.200.250.30

Ex. Rate % change

Ex. Rate 5.6970 5.6950 5.6962 5.6850 5.6918 5.6925

% change 0.2504 0.0351 -0.0211 0.1966 -0.1196 -0.0123


Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-2

-1

0

1

2

3

4

5

6

7

% -1.68 5.44 -0.73 6.10 6.80 -2.00

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Casablanca Stock Exchange ولة بالدار البيضاءبورصة القيم المنق


א א א מ א א א

أظهر مؤشر األسعار الذي يحتسبه الصندوق لبورصة

يم المنقولة بالدار ال بيضاء في نهاية الربع الثاني من الق

سبته ت ن ا بلغ ام ارتفاع ذا الع ة 0.3ه ي المائ يث ف ح

ى ع 530.5وصل إل ة م ة مقارن ي 529 نقط ة ف نقط

ة الربع األول وبالمقارنة مع الربع الثاني من عام . نهاي

.في المائة 63.4 ارتفع المؤشر بنسبة 2006

ة السوقية وفيما يتعلق بأحجام السوق، فقد ارتفعت القيم

سبة ي بن ربع الثان ة ال ي نهاي بلغ 0.04ف ة لت ي المائ ف

ي ة مع 59.82حوال يار دوالر مقارن مليار 59.79 مل


ي من العام الماضي ارتفعت القيمة السوقية بنسبة الثان


في البورصة ت أحجام التداول رتفعومن جانب آخر، ا

نحو ي حيث بلغت 13.7ب ربع الثان ة خالل ال في المائ

ي تداولة حوال هم الم يمة األس يار دوالر، 3.1ق مل

ع ة م ربع األول 2.7مقارن الل ال يار دوالر خ . مل

ذلكو ع ، اب ربع رتف الل ال ي خ تداول اليوم ط ال متوس

ي من هذا العام ليبلغ مليون دوالر مقابل ما 48.7الثان

.مليون دوالر خالل الربع األول 42.9يقارب

ا ا ع آم ي رتف ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم دد األس ع

سبة بلغ 2بن ة لي مليون سهم مقارنة مع 28.4 في المائ

داوله 27.8 م ت هم ت يون س ربع األول م مل الل ال . خ

ذا يجة له اعونت دد ازداد، االرتف ي لع ط اليوم المتوس

ن تداولة م هم الم هم إل441األس ألف 450ى ألف س

.سهم


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

63.4 530.5 324.6 0.3 530.5 529.0

200

300

400

500

600

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

MOR المغرب 332.5 364.5 360.2 379.8 401.3 395.4 452.0 478.9 529.0 580.3 542.5 530.5

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א אא

من المتوقع أن يسجل االقتصاد المغربي نسبة نمو

في المائة خالل هذا العام 3.5 و 2.5 تتراوح بين

في المائة في العام الماضي، وذلك 8.1بالمقارنة مع

نتيجة لتراجع اإلنتاج الزراعي الناجم عن شح في

ن مناطق زراعة الحبوب خالل األمطار في آثير م

وبالرغم من األهمية . الموسم الزراعي هذا العام

النسبية الكبيرة للقطاع الزراعي في إجمالي الناتج

المحلي، بدأت الجهود الهادفة إلى تنويع القاعدة

االقتصادية تعطي ثمارها، خاصة في قطاعي السياحة

ر والعقارات، حيث من المتوقع أن تنمو القطاعات غي

. في المائة هذا العام5.2الزراعية بنحو

وأظهرت بيانات رسمية ارتفاع متوسط معدل تضخم

في المائة في األشهر 6.2أسعار المستهلك إلى

في المائة في 4.2األربعة األولى من العام مقارنة مع

نظرا الرتفاع أسعار 2006الفترة نفسها من عام

بلغ معدل التضخم ومن المتوقع أن ي . المواد الغذائية

3.3 في المائة، مقارنة مع نحو 2في العام آكل نحو

. وهو األعلى في عشر سنوات2006في المائة في

وبحسب التقديرات الرسمية، تفاقم العجز التجاري

في المائة في الربع 13 بنسبة لميزان المدفوعات

األول من العام حيث طغى نمو واردات السلع

وتبين التقديرات بأن العجز . ماليةاالستهالآية والرأس

مليار 1.66( مليار درهم 13.92التجاري بلغ نحو

مقارنة في المائة، 7مع نمو الصادرات بنحو ) دوالر

مع قيمتها في الفترة نفسها في العام الماضي، في حين

. في المائة9زادت الواردات بنسبة

وفي مجال عمليات التخصيص التي برمجتها الحكومة

المغربية للسنة الحالية، قامت الحكومة ببيع بعض

الشرآات حيث شكلت مداخيلها نصف المبالغ المرتقب

مليار 4.5تحصيلها خالل العام، والتي تقدر بنحو

أعلنت 2007وفي يونيو ). مليون دوالر 549(درهم

4وزارة المالية أن الحكومة المغربية ستطرح حصة

ية لالتصاالت للبيع في المائة من الشرآة المغرب

لمستثمرين محليين وأجانب، علما بأن الدولة تملك

في المائة من أسهم الشرآة وأنه بانتهاء 34حصة

في المائة من 30عملية البيع هذه ستملك الدولة حصة

رأسمال الشرآة وحقوق التصويت وسترتفع الحصة

. في المائة19المتداولة في البورصة إلى

م تدفقات االستثمارات الخارجية الخاصة وارتفع حج

إلى المغرب خالل الثلث األول من العام الحالي بنسبة

في المائة، مقارنة مع نفس الفترة من السنة 25.3

الماضية، حيث بلغ حجم هذه التدفقات في نهاية شهر

، مقابل ) مليار دوالر 1.01( مليار درهم 8.33أبريل

).والرمليون د 811( مليار درهم 6.65

منحت مؤسسة بداية الربع الثاني من العام الحالي وفي

المغرب درجة ) Fitch Ratings (التصنيف الدولية

في مجال تقليص ) Investment Grade (استثمار

سقف األخطار السيادية على االستثمارات األجنبية

والتمويالت بالعمالت الصعبة، التي رفعتها إلى درجة

)ABB( ، تصنيف منذ إطالق العمل وهو أفضل

سنة، حيث اعتبرت 11بميثاق االستثمار قبل

المؤسسة بأن المغرب حقق مكاسب آبيرة في مجال

تحسين بيئة األعمال، واجتذاب االستثمارات األجنبية



في السنوات األخيرة، فضال عن ارتفاع معدالت النمو

وما ترتب عنه من زيادة آبيرة في الطلب االقتصادي

السماح طاقة الكهربائية، فإن المغرب يعتزم على ال

من العام للشرآات األجنبية بدخول هذا السوق اعتبارا

ذلك للمساهمة في سد الطلب المتزايد في هذا ، و القادم

القطاع، خاصة في ظل محاوالت االنتقال باقتصاد

المغرب من الزراعة إلى الصناعة وما يفرضه ذلك

.من ضغوط على شبكة الكهرباء

من أحد ) BA(وحصل المغرب على تصنيف

العالمية، األمر الذي يعكس االئتمانيشرآات التقييم

تراجع األخطار المرتبطة بالدين الخارجي والتجارة

الخارجية والمديونية العامة، وأسواق الصرف،

وتقل . واستمرار النمو االقتصادي بوتيرة مقبولة

لمائة من الناتج في ا 20المديونية الخارجية اآلن عن

اإلجمالي، بينما يتم تمويل عجز الميزان المحلي

التجاري من عائدات السياحة وتحويالت المهاجرين

. دوالرمليار 12المقدرة بما يزيد على

Casablanca Stock Exchange بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء



Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 5565646465Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

Market Capitalizationالقيمة السوقية 325,192.4494,423.2533,417.1511,231.6494,423.2Moroccan Dirham (Million)بالدرهم المغربي (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول17,393.625,374.77,779.912,656.34,938.5Moroccan Dirham (Million)بالدرهم المغربي (مليون)

2,005.63,070.1947.11,522.3597.5In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)47.528.48.512.37.7Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)





Local Indicesالمؤشرات المحلية7,173.711,469.912,330.311,864.611,469.9MASI Local indexمؤشر بورصة القيم المنقولة3.3Change in index-3.8-0.27.2-2.4-نسبة التغير في المؤشر (%)25.028.530.829.528.5P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 2.2Change in index-6.5-1.30.39.7-التغير في مؤ شر األسعار (%)



Casablanca Stock Exchange بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء




7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

Million $ 53,756 55,672 59,798 64,934 61,490 59,821

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

10

20

30

40

50

60

70

Million $ 35.24 42.37 49.63 47.40 69.20 28.50

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

8

8.1

8.2

8.3

8.4

8.5

8.6

-1.5

-1.0

-0.5

0.0

0.5

1.0

1.5

2.0

Ex. Rate % change

Ex. Rate 8.3633 8.5327 8.4287 8.21470 8.31410 8.26510

% change -1.0912 1.2188 0.7759 1.7768 -1.2100 0.5894

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-10

-5

0

5

10

15

% 14.58 5.86 10.17 9.70 -6.50 -2.20

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Abu Dhabi Securities Market سوق أبو ظبي لألوراق المالية


אא א

وظبي لألوراق المالية في نهاية سجل أداء سوق أب

18.1الربع الثاني من هذا العام ارتفاعا بلغت نسبته

نقطة 300.4في المائة مقارنة مع الربع األول، ليبلغ

وبالمقارنة مع الربع الثاني . نقطة 254.3مقارنة مع

في 0.9، انخفض هذا المؤشر بنسبة 2006من عام

.المائة

مقارنة ي نهاية الربع الثاني القيمة السوقية ف رتفعتوا

95.7 في المائة لتبلغ 23.6مع الربع األول بنسبة

وبالمقارنة مع . مليار دوالر 77.4مليار دوالر مقابل

القيمة السوقية رتفعت الربع الثاني من العام الماضي ا

. في المائة2بنسبة

وارتفعت أحجام التداول في السوق خالل الربع

يمة األسهم المتداولة خالل هذا الثاني، حيث بلغت ق

مليار دوالر 3.54 مليار دوالر مقابل 10.48الربع

في 196خالل الربع األول، أي بنسبة إرتفاع بلغت

وتبعا لذلك، ارتفع متوسط التداول اليومي من . المائة

. مليون دوالر161.2 مليون دوالر إلى 57.1

هذا الربع أما عدد األسهم المتداولة فقد ارتفع خالل

مليار سهم 14 في المائة ليبلغ حوالي 228.4بنسبة

. خالل الربع األول م مليار سهم تم تداوله 4.3مقابل

ونتيجة لذلك، ارتفع المتوسط اليومي لعدد األسهم

69 مليون سهم مقارنة مع 215.5المتداولة إلى نحو

.مليون سهم خالل الربع األول


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-0.9 300.4 303.0 18.1 300.4 254.3

200

220

240

260

280

300

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

ADSM ابو ظبي 234.8 249.0 239.9 232.2 207.5 268.4 272.6 281.8 254.3 261.3 304.3 300.4

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007

Abu Dhabi Securities Market الماليةسوق أبو ظبي لألوراق


200620072007 يونيومايوإبريلالربع الثانيالربع األول الربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 596364636464Abu Dhabi Securities Marketسوق ابوظبي لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية UAE Dirham (Million) 351,379 353,021 306,946 351,379 284,183 344,380بالدرهم االمارتي (مليون)

In US Dollar (Million) 95,665 96,131 83,570 95,665 77,375 93,762بالدوالر األمريكي (مليون)

Trading Volumeأحجام التداولUAE Dirham (Million) 15,556 17,004 5,935 38,496 13,001 27,912بالدرهم االماراتي (مليون)In US Dollar (Million) 4,235 4,630 1,616 10,481 3,540 7,600بالدوالر األمريكي (مليون)

3884.44265.414005.71739.85476.86789.2Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)776265222320Number of trading daysعدد ايام التداول

98.7057.09161.2473.45201.32211.77Average daily tradingمتوسط التداول اليومي(%) 8.114.5710.961.934.824.43Turnover ratioمعدل دوران السهم (%)


000000Value of issues (Million $)قيمة االصدارات (مليون دوالر)

Local Indicesالمؤشرات المحلية3557.02883.73544.73052.73577.53544.7ADSM Local indexمؤشر سوق ابوظبي لألوراق المالية

0.9Change in index-3.922.95.917.2-20.6-نسبة التغير في المؤشر (%)12.0410.5612.610.6812.2212.6P/E ratioمضاعف السعر الى العائد

3.012.212.572.312.592.57P/BV ratioمضاعف السعر الى القيمة الدفترية(%) 1.652.772.712.832.72.71Dividend yieldالريع (%)

AMF Indexمؤشر صندوق النقد العربي252525252525Number of stocks in the sampleعدد الشرآات المدرجة في المؤشر

Market capitalization in $ US 62,023 62,833 53,950 62,023 52,508 54,374القيمة السوقية (مليون دوالر)303.0254.3300.4261.3304.3300.4Index (Dec. 2001=100)مؤشر األسعار ديسمبر 2001=100

(%) 1.3Change in index-5.318.12.716.5-3.1-التغير في مؤ شر األسعار (%)

Exchange Ratesأسعار الصرف3.67293.67283.6733.67293.67233.673Exchange rate (end of period)أسعار الصرف في نهاية الفترة

(%) 0.01906Change in the exchange rate-0.002720.016336-0.00545-0.0054450.002723نسبة التغير في أسعار الصرف (%)

Abu Dhabi Securities Market الماليةسوق أبو ظبي لألوراق




0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000

Million $ 81,799 83,879 77,373 83,570 96,131 95,665

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

50

100

150

200

250

Million $ 36 78 58 74 201 212

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

3.6718

3.6720

3.6722

3.6724

3.6726

3.6728

3.6730

3.6732

-0.03

-0.02

-0.02

-0.01

-0.01

0.00

0.01

0.01

0.02

0.02

Ex. Rate % change

Ex. Rate 3.673 3.673 3.673 3.673 3.672 3.673

% change 0.00 0.00 0.00 -0.0027 0.0163 -0.0191

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-10

-5

0

5

10

15

20

% 19.9 6.9 -6.9 2.7 16.5 -1.3

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Dubai Financial Market سـوق دبـي المالي


אא


دبي المالي في نهاية الربع الثاني من هذا العام ارتفاعا

سبة بلغ 12.9بن ربع األول لي ع ال ة م ة مقارن ي المائ ف

وبالمقارنة مع . نقطة 444.8 نقطة مقارنة مع 502.3

ام الماضي ن الع ي م ربع الثان عال سبة المؤشر ارتف بن


سوق، م ال تعلق بحج يما ي تاوف سوقية رتفع يمة ال الق

شرآات المدرجة في نهاية الربع الثاني بنسبة ألسهم ال

ي 12.3 بلغ حوال ة لت ي المائ ل 96ف يار دوالر مقاب مل

ربع األول 85.5 ة ال يار دوالر في نهاي ة . مل وبالمقارن

ي ام الماض ن الع ي م ربع الثان ع ال تام يمة ا رتفع لق

. في المائة14.8السوقية بنسبة

تعلق ب يما ي د تداولجم ال حوف يمة األسهم رتفعت ا، فق ق

سبة ي بن ربع الثان الل ال تداولة خ ة 92.5الم ي المائ ف

مليار 11.76 مليار دوالر، مقابل 22.64لتبلغ حوالي

متوسط رتفع اونتيجة لذلك، . دوالر خالل الربع األول

ى ي إل تداول اليوم ل 348.3ال يون دوالر مقاب مل

. مليون دوالر خالل الربع األول189.7

سوق خالل الربع تداولة في ال دد األسهم الم ع ع وارتف

سبة ي بن ي 171.8الثان بلغ حوال ة لي ي المائ 23.2 ف

ع ة م هم مقارن يار س ربع 8.6مل الل ال هم خ يار س مل

ذلك ارتفع المتوسط اليومي لعدد األسهم . األول بعا ل وت

تداول مليون 357.6ة خالل الربع الثاني إلى حوالي الم

ل هم مقاب ربع األول 138س الل ال هم خ يون س . مل


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

1.5 502.3 495.0 12.9 502.3 444.8

200

300

400

500

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

DFM دبي 390.2 427.2 415.7 412.1 378.4 497.7 485.2 519.5 444.8 446.2 509.2 502.3

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 3651515151Dubai Financial Marketسوق دبي المالي

Market Capitalizationالقيمة السوقية 307,014352,470317,776355,215352,470UAE Dirham (Million)بالدرهم اإلماراتي (مليون)83,58995,96386,51996,72895,963In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

Trading Volumeأحجام التداول115,78983,15022,59242,65017,909UAE Dirham (Million)بالدرهم اإلماراتي (مليون)31,52522,6386,15111,6144,876In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

12,988.823,246.66,932.711,237.65,076.4Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)7765222320Number of trading daysعدد ايام التداول

409.4348.3279.6505.0243.8Average daily tradingمتوسط التداول اليومي(%) 37.723.67.112.05.1Turnover ratioمعدل دوران السهم (%)



Local Indicesالمؤشرات المحلية4,276.64,408.63,820.94,476.14,408.6DFM Local indexمؤشر سوق دبي المالي

1.5Change in index-31.618.32.517.1-نسبة التغير في المؤشر (%)11.513.312.813.013.3P/E ratioمضاعف السعر الى العائد



41,26051,17945,45551,87451,179Market capitalization in $ USالقيمة السوقية (مليون دوالر)495.0502.3446.2509.2502.3Index (Dec. 2001=100)مؤشر األسعار ديسمبر 2001=100

(%) 1.3Change in index-33.212.90.314.1-التغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 0.0191Change in the exchange rate-0.00270.0163-0.0054-0.0054نسبة التغير في أسعار الصرف (%)





78,000

80,000

82,000

84,000

86,000

88,000

90,000

92,000

94,000

96,000

98,000

Million $ 87,393 88,210 85,450 85,519 96,728 95,963

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

0

100

200

300

400

500

600

Million $ 186.37 183.87 198.56 279.60 505.00 243.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

3.6718

3.6720

3.6722

3.6724

3.6726

3.6728

3.6730

3.6732

-0.025-0.020-0.015-0.010-0.0050.0000.0050.0100.0150.020

Ex. Rate % change

Ex. Rate 3.6729 3.6729 3.6729 3.6729 3.6723 3.6730

% change 0.0000 0.0000 0.0000 -0.0027 0.0163 -0.0191

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

20

% 16.01 6.82 -18.43 0.30 14.10 -1.30

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

اإلمارات سوق أبو ظبي لألوراق المالية وسوق دبي المالي


א א א אא א א

الناتج تشير التقديرات األولية إلى استمرار نمو

ما بنسب مرتفعة آ 2007خالل عام اإلجمالي المحلي

حيث من ،آانت الحال في السنوات القليلة الماضية

مسجال مليار درهم 697 يصل إلى نحو المتوقع أن

، الثابتة في المائة باألسعار 8.5بذلك معدل نمو قدره

5.8 وبنحو 2006 في المائة خالل 7.10مقارنة بنحو

ولقد صاحب هذا النمو . 2005 عام في المائة خالل

لتضخم الذي يشكل التحدي ا في معدالت ارتفاعا

الرئيسي لالقتصاد اإلماراتي، حيث تسير البيانات إلى

نتيجة 2006 في المائة خالل العام 9.3أنه بلغ نحو

زيادة تكلفة المساآن، حيث زادت إيجارات المساآن ل

.في المائة 15.3 نحووالبنود المتعلقة بها

تبلغ المتوقع أن ما يتعلق بالتجارة الخارجية، من وفي

مليار 172 نحو 2006 خالل العام قيمة الصادرات

في المائة مقارنة 13.4دوالر، بنسبة نمو تبلغ بنحو

تبلغ الواردات نحو وأن مع قيمتها في العام الماضي،

. في المائة 21 مليار دوالر، بزيادة قدرها نحو 149

ينخفض إلى فمن المتوقع أن ،أما إجمالي الدين العام

المائة من إجمالي الناتج المحلي، من في 7.7نحو

من المتوقع و. في المائة في العام الماضي 8.1نحو

مليار 32.5أن يبلغ حجم االحتياطيات في الدولة نحو

. 2007دوالر بنهاية العام

التخفيف وبهدف في مجال تطوير األسواق المالية، و

من اإلجراءات الروتينية التي تواجه المستثمرين،

ير عمل شرآات الوساطة، فضال عن توفير وتيس

المزيد من التدقيق والتأآد من هوية أصحاب

اتاجتماع المالية بعقد هيئة األوراق قامت الحسابات

مع سوقي أبوظبي ودبي لمناقشة إمكانية توحيد رقم

تقديم تقرير وأن يتم المستثمر في آل من السوقين

. الالزمة التخاذ التدابيرمتكامل بهذا الخصوص

، وافق مجلس إدارة هيئة األوراق 2007وفي يونيو

المالية والسلع على إجراء تعديالت على األنظمة

الخاصة بالوسطاء والتداول والمقاصة والتسويات

ونظام التحكيم في منازعات األوراق المالية فيما شدد

المجلس على ضرورة التزام شرآات الوساطة بالمهلة

فقد وافق المجلس على . فيق أوضاعها المحددة لها لتو

تعديل المادة من النظام الخاص بالتداول والمقاصة

والتسويات ونقل الملكية وحفظ األوراق المالية بالنظر

إلى أن نقل ملكية األسهم تتم خالل يومي عمل من

). T+2(تاريخ إبرام عقد التداول

اللجنة التي تشكلت بتكليف من وزارة وضعت وآذلك،

المالية والصناعة ومصرف اإلمارات المرآزي

نشاء وآالة اتحادية لتقييم المخاطر االئتمانية إلدراسة

نشاء قانون إومنح التصنيف االئتماني مقترحات بشأن

اتحادي للتصنيف االئتماني يشمل عدة بنود لتنظيم

الشؤون المرتبطة باالئتمان مثل آلية تبادل المعلومات

سسات المالية وحقوق المستهلكين بين الوآالة والمؤ

طر القانونية التي ضافة إلى األ وسرية البيانات، باإل

.ن تلتزم بها صناعة التصنيف االئتماني أيجب

قراض تنظيم عمليات اإل إلى تأسيس الوآالة ويهدف

المختلفة التي تقوم بها البنوك آالقروض الشخصية

بع وتم خالل الر .وغيرهاوإصدار بطاقات االئتمان

اإلمارات سوق أبو ظبي لألوراق المالية وسوق دبي المالي


الثاني آذلك إنشاء هيئة لإلشراف على قطاع التأمين

شراف على الشرآات العاملة بالقطاع لكي تتولى اإل

لكي تحل محل وزارة االقتصاد التي تتولى حاليا

. اإلشراف على شرآات التأمين

سوق أبوظبي على مراجعة في يجري العمل حاليا و

حيث أن ،طريقة احتساب إغالق أسعار األسهم

سوق وفقا للنظام الاحتساب سعر اإلغالق ألسهم

المتبع حاليا على أساس متوسط أسعار السهم خالل

البيانات الصحيحة يعطي ال قدجلسة التداول

إعداد التعليمات الخاصة يقوم السوق ب و. للمستثمرين

وصلت إلى مراحلها والتي بالتداول على الهامش

ح للمالءة المالية وضع لوائ إضافة إلى النهائية،

. الخاصة بشرآات الوساطة

توقيع اتفاقية بين سوق أبوظبي وتم خالل الربع الثاني

، وذلك بهدف هونج آونج ةلألوراق المالية وبورص

تعزيز انفتاح سوق أبوظبي لألوراق المالية لمنطقة

جنوب شرق آسيا وتبادل الخبرات وتسهيل التعاون

تعد من التي ونج آونج بورصة ه ها وبين المشترك بين

أآبر األسواق المالية في مجال تداول الصناديق

وبهدف زيادة .االستثمارية في جنوب شرق آسيا

شرآات الحث إلى السوق االستثمار األجنبي عمدت

تصاالت الاالمحلية الكبيرة وخاصة في قطاع

زيادة نسبة ملكية األجانب علىوشرآات العقارات

. سهم حملة األتوسيع قاعدةوسهمها أل

سوق دبي وأصبح سوق أبوظبي لألوراق المالية و

في انعضوخالل الربع الثاني من العام الحالي المالي

،»IOSCO«المنظمة الدولية لهيئات األوراق المالية

من االستفادة من الخبرات العالمية السوق مما سيمكن

لنظم فيما يتعلق باالرتقاء بالمعايير الدولية للقوانين وا

والتشريعات واللوائح المعمول بها في األسواق المالية

في مجال األوراق العالمية لتطبيق أفضل الممارسات

.المالية

) داو جونز (مؤسسة أعلن سوق دبي المالي و وآذلك،

) داو جونز سوق دبي المالي (طالق مؤشر إعن

، 10داو جونز سوق دبي المالي تايتنز (ومؤشر

زءا من سلسلة مؤشرات داو جونز يشكالن ج واللذان

سالمية ويتبعان الطريقة التي الخاصة بأسواق المال اإل

يعتبر و. تتبعها سلسلة المؤشرات المتوافقة مع الشريعة

مؤشر أسهم ) يداو جونز سوق دبي المال (مؤشر

مرآب يقيس أداء األسهم المتداولة في سوق دبي

داو جونز سوق دبي (ن مؤشر أ، في حين المالي

مؤشر للمنتجات االستثمارية هو10المالي تايتنز

آالمحافظ المشترآة والمحافظ المتداولة في أسواق

المال وغيرها من المنتجات المالية المتوافقة مع

ستتم مراجعة المؤشرين بشكل دوري آل و. الشريعة

.ثالثة أشهر

Doha Securities Market سوق الدوحة لألوراق المالية


א א א א א

عار الذي يحتسبه الصندوق لسوق سجل مؤشر األس

الدوحة لألوراق المالية في نهاية الربع الثاني من هذا

في المائة مقارنة مع 20.2ا بلغت نسبته رتفاعالعام ا

وبالمقارنة مع الربع الثاني من . نهاية الربع األول

العام الماضي انخفض المؤشر في نهاية هذا الربع

.في المائة 4.7بنسبة

علق بالقيمة السوقية ألسهم الشرآات المدرجة، وفيما يت

د في المائة 21في نهاية الربع الثاني بنسبة رتفعت افق

ي بلغ حوال ل 66.4لت يار دوالر مقاب يار 54.8 مل مل


ام الماضي ، ي من الع القيمة السوقية في رتفعتاالثان

. في المائة3.7نسبة نهاية هذا الربع ب

د تداولة رتفعتاومن جانب آخر، فق هم الم يمة األس ق

ربع الثاني بنسبة في المائة لتبلغ حوالي 66.2خالل ال

ل 7.4 يار دوالر مقاب الل 4.45 مل يار دوالر خ مل

ربع األول ذلك، . ال يجة ل ع اونت تداول رتف ط ال متوس

ن ي م و 71.8اليوم ى نح يون دوالر إل 113.9 مل

يون د ن . والرمل هم م دل دوران األس ع مع 7.6وارتف

. في المائة خالل نفس الفترة8.1في المائة إلى

ع او عدد األسهم المتداولة خالل الربع الثاني بنسبة رتف

ة ليبلغ حوالي 59.3 مليون سهم مقارنة 864 في المائ

.مليون سهم خالل الربع األول 542مع


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-4.7 370.6 388.7 20.2 370.6 308.2

200

250

300

350

400

450

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

QAT قطر 405.1 401.8 391.0 375.5 319.0 368.2 343.9 327.2 308.2 328.2 367.7 370.6

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007

Doha Securities Market سوق الدوحة لألوراق المالية


א א א א א

الناتج المحلي نموتشير التقديرات األولية إلى

في المائة باألسعار الثابتة في عام 8جمالي بنحو اإل

في المائة سجلها في العام 8.8، مقابل 2007

ويشكل التضخم أحد أبرز التحديات . الماضي

لالقتصاد القطري حيث بلغ معدل التضخم السنوي

وسجل . ي في المائة في نهاية مارس الماض 15 نحو

في العام الماضي عندما بلغ مرتفعاالتضخم مستوى

عام في المائة في 8.8 في المائة بالمقارنة مع 11.83

. االرتفاع الملحوظ في اإليجارات ، بسبب 2005

سينخفض التضخم تشير التوقعات الحكومية إلى أن و

.2008 في المائة في العام 7إلى نحو

، أعلن المجلس 2007وخالل النصف األول من العام

األعلى لالتصاالت وتكنولوجيا المعلومات في قطر

عن بدء تحرير قطاع االتصاالت عبر دعوة الشرآات

إلى إبداء االهتمام بثاني ترخيص للهاتف النقال في

لهاتف المحمول االبالد الذي سينهي آخر احتكار

بحلول نهاية العام، علما بان قطر آانت أصدرت في

مرسوما يقضي بإصدار قانون جديد 2006نوفمبر

لالتصاالت سيلغى بموجبه االمتياز الممنوح لشرآة

وإحالته إلى المجلس ) آيوتل(االتصاالت القطرية

وحدد القانون اختصاصات آل . األعلى لالتصاالت

من المجلس األعلى لالتصاالت واألمانة العامة

للمجلس في إصدار التراخيص الفردية والفئوية،

بيق شروط ومعايير سياسة حماية المستهلك وتط

. وتوفير الحماية الكاملة لخصوصية وبيانات العميل

وراق وافقت لجنة سوق الدوحة لأل 2007وفي يونيو

والذي يقضي دارة السوق إالمالية على تعديل اقترحته

دخال إومن عينة المؤشر خراج عدد من الشرآات بإ

ة الدورية طار المراجع إضمن ، وذلك خرآعدد

معادلته وذلك استنادا يللمؤشر والشرآات الداخلة ف

همها أإلى المعايير المعتمدة من قبل لجنة السوق ومن

وقيمة تلك ،سهم المتداولة وعدد األ ،رسملة الشرآة

يام أضافة إلى عدد باإل، ومعدل دوران السهم ،سهماأل

ومن المقرر أن يتم . التداول وعدد العقود المنفذة

. 2007 اعتبارا من شهر سبتمبرالتعديل تطبيق

قطر لألسواق المالية خالل تمد مجلس إدارة هيئة اعو

قواعد العمل في الهيئة ضمن الربع الثاني من العام

إطار اإلجراءات المتبعة حاليا في الترخيص للشرآات

لممارسة األنشطة غير المنظمة في أو من خالل

المستمرة للشرآات ، وتحدد التزامات التقيد الهيئة

بعض الحاالت، يوف. هيئةالالمرخص لها من قبل

تتضمن القواعد تحديدا اللتزامات الشرآات المرخص

لها من قبل الهيئة التنظيمية لمرآز قطر للمال وفقا

.ألنظمة تديرها هيئة مرآز قطر للمال

إطار إعادة تنظيم سوق األوراق المالية، تم فصل وفي

وعملية تداول األسهم داخل السوق عن الدور التنفيذي

الدور الرقابي، حيث تم إنشاء هيئة قطر لألسواق

شهر بداية يالمالية والتي باشرت عملها رسميا ف

ومن مهام الهيئة هو ممارسة دور في . 2007ابريل

تثقيف المستثمرين وزيادة توعيتهم حول االستثمار في

وتطبيق سواق المالية، ومراقبة أعمال الشرآات األ

ضافة إلى نظام الحوآمة وزيادة عمليات الشفافية، باإل

يقتصر على دوات مالية جديدة بالسوق حيث ال أطرح

.سهم فقط آما هو الوضع الحالياأل

Doha Securities Market لدوحة لألوراق الماليةسوق ا



Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 3436363636Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 233,166241,746211,488239,894241,746Qatari Riyal (Million)بالريال القطري (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول18,042.226,943.94,824.314,538.47,581.2Qatari Riyal (Million)بالريال القطري (مليون)

4,956.07,403.01,325.53,994.52,083.0In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)366.5863.8155.9443.4264.5Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)





Local Indicesالمؤشرات المحلية7,627.97,349.26,515.97,307.57,349.2DSM Local indexمؤشر سوق الدوحة لألوراق المالية

14.721.57.712.10.6Change in index-نسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد







Doha Securities Market لدوحة لألوراق الماليةسوق ا




0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

Million $ 56,644 56,543 54,839 58,107 65,912 66,421

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

20

40

60

80

100

120

140

160

180

Million $ 86.65 64.06 64.41 60.30 173.70 104.10

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

3.6385

3.6390

3.6395

3.6400

3.6405

3.6410

-0.015-0.010-0.0050.0000.0050.0100.0150.0200.0250.0300.035

Ex. Rate % change

Ex. Rate 3.6396 3.6409 3.6398 3.639603.639603.63960

% change -0.0082 0.0302 0.0055 0.0000 0.0000 0.0000

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-8

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

% -6.60 -4.85 -5.81 6.50 12.00 0.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Khartoum Stock Exchange ق الماليةسوق الخرطوم لألورا


א א מ א א


ية ألوراق المال ي من الخرطوم ل ربع الثان ة ال في نهاي

سبته ت ن ا بلغ ي انخفاض ام الحال ة 3.2الع ي المائ ف

ى صل إل ع 171.9لي ة م ة مقارن ة 177.7 نقط نقط

نهاية ربع األولب ن . ال ي م ربع الثان ع ال ة م وبالمقارن

. في المائة10.9 المؤشر بنسبة انخفض 2006عام

يمة السوقية ألسهم الشرآات المدر تعلق بالق يما ي جة وف

د سوق فق في نهاية الربع الثاني بنسبة انخفضت في ال

ة لتبلغ حوالي 9.18 مليار دوالر مقارنة 4.1 في المائ

وبالمقارنة . مليار دوالر في نهاية الربع األول 4.5مع

ام الماضي ي من الع ربع الثان القيمة نخفضت ا ،مع ال

. في المائة14السوقية بنسبة بلغت

قيمة األسهم المتداولة خالل ت رتفعومن جانب آخر، ا

سبة ي بن ربع الثان ي 71.7ال بلغ حوال ة لت ي المائ ف

ل 304.4 يون دوالر مقاب يون دوالر 177.3 مل مل

بعا ال ربع األول، وت الل ال يخ اع إجمال يمة رتف ق

د ا تداول، فق ع ال تداول اليومي ليبلغ رتف نحو متوسط ال

ل 5.2 يون دوالر مقاب الل 3.1 مل يون دوالر خ مل

.بع األولالر

نحو تداولة ب هم الم دد األس ع ع ة 110وارتف ي المائ ف

بلغ نحو ع 6.3لي ة م هم، مقارن يار س هم 3 مل يار س مل

ي دل اليوم ذلك المع ع ب ربع األول، وارتف الل ال خ

ن تداول م و 52.2لل ى نح هم إل يون س يون 109 مل مل

. سهم


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-10.9 171.9 192.9 -3.2 171.9 177.7

150

200

250

300

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

SUD السودان 188.5 187.2 193.9 189.2 184.0 196.3 181.4 180.6 177.7 202.8 204.2 171.9

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007

Khartoum Stock Exchange ق الماليةسوق الخرطوم لألورا


א אאאא

رات األولية إلى أن معدل نمو الناتج تشير التقدي

في المائة في عام 10المحلي اإلجمالي بلغ نحو

في المائة خالل 8، مقارنة بمعدل نمو بلغ نحو 2006

ويعزى هذا األداء إلى ارتفاع أسعار . 2005عام

النفط وزيادة الكميات المنتجة، وإلى ارتفاع تدفقات

ة في قطاع االستثمارات العربية واألجنبية، خاص

أما بالنسبة للتضخم، انعكس استقرار . البترول

األسعار في عدد من السلع الضرورية في عدة

إيجابا على 2007مجموعات مختلفة منذ بداية العام

معدالت التضخم والتي سجلت انخفاضا متواصال من

في المائة في 8.1 في المائة في شهر يناير إلى 12.7

.شهر مارس

وص الموازنة العامة، وبهدف سد العجز في أما بخص

إيرادات الميزانية العامة خالل الربع األول من العام

الحالي، قرر مجلس الوزراء السوداني في مايو

زيادة ضريبة القيمة المضافة على السلع 2007

وآان العجز قد . في المائة 12 إلى 10الصناعية من

في 11سبة في المائة و تمت تغطيته بن 30بلغ نحو

في المائة من 13.5المائة فقط من العون الخارجي و

الصكوك وشهادات شهامة التي يصدرها بنك السودان

.المرآزي، إضافة إلى االستدانة من النظام المصرفي

بنهاية الربع الثاني من العام بنك السودان وفرض

على تحويالت العمالت الصعبة تم الحالي قيودا

راء العمالت من محالت الصرافة بموجبها منع ش

ألغراض االستيراد، أو فتح حسابات بالعمالت

الصعبة في السودان، والحد من استخدام السودانيين

. للعملة الصعبة إال في حال تحويلها من الخارج

ويهدف القرار الذي يستثني األجانب من هذه القيود

إلى وضع حد لخروج رؤوس األموال من السودان

، المصرفي تدفق العمالت الصعبة في النظام وإعادة

األمر الذي اعتبره بعض االقتصاديين والمصرفيين

في السودان يتعارض مع سياسة التحرير االقتصادي

.وجذب المستثمرين األجانب

ية تجارة الخارج ص ال يما يخ ا ف ت ،أم د حقق فق

ام ن الع ربع األول م الل ال سودانية خ صادرات ال ال

وا2007 غ نم و بل ة 24 نح ي المائ ضت ، ف يما انخف ف

زان ي المي ائض ف يق ف ى تحق ا أدى إل واردات مم ال

.التجاري

Khartoum Stock Exchange سوق الخرطوم لألوراق المالية



Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 5152525252Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 775,201.1815,247.3869,096.7837,270.1815,247.3Sudanese Dinar (Million)بالدينار السوداني(مليون)


Trading Volumeأحجام التداول69,094.261,042.322,709.027,240.711,092.6Sudanese Dinar (Million)بالدينار السوداني (مليون)

317.6304.4113.3135.855.3In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)5,143.26,340.4119.46,174.946.1Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)





Local Indicesالمؤشرات المحلية2,949.12,644.92,715.02,724.52,644.9KSE Local index مؤشر سوق الخرطوم لألوراق المالية

2.9Change in index-2.60.10.3-5.7-نسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 15.8Change in index-3.214.20.7-5.5-التغير في مؤ شر األسعار (%)



Khartoum Stock Exchange سوق الخرطوم لألوراق المالية




7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

3,800

3,900

4,000

4,100

4,200

4,300

4,400

4,500

Million $ 4,098.6 4,099.7 4,476.7 4,334.0 4,174.0 4,066.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

2

3

4

5

6

7

Million $ 3.37 2.11 3.72 5.70 6.80 3.10

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

200.2

200.3

200.4

200.5

200.6

200.7

200.8

200.9

201.0

-0.05

0.00

0.05

0.10

0.15

0.20

0.25

Ex. Rate % change

Ex. Rate 200.54 200.95 200.95 200.51 200.61 200.52

% change 0.1887 0.0000 0.2040 -0.0027 0.0163 -0.0191

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-20

-15

-10

-5

0

5

10

15

% -7.55 -0.76 -1.33 14.20 0.70 -15.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Algiers Stock Exchange بورصـة الجزائـر


א א א

بورصة لالصندوق الذي احتسبه سعاراألأظهر مؤشر

في نهاية الربع هذا المؤشر ارتفعحيث تحسناالجزائر

في المائة مقارنة مع نهاية 1بنسبة الثاني من هذا العام

ربع األول ام . ال ن ع ي م ربع الثان ع ال ة م وبالمقارن

. في المائة7.9 المؤشر بنسبة ارتفع ،2006

سوقية يمة ال ت الق سوق، ارتفع م ال تعلق بحج يما ي وف

شرآات المدرجة في البورصة والبالغ عددها ألسهم ال

المائة لتبلغ في1شرآتين في نهاية الربع الثاني بنسبة

ي ل 98.4حوال يون دوالر مقاب مليون دوالر 97.5 مل

ربع األول ة ال وبالمقارنة مع الربع الثاني من . في نهاي

نحو سوقية ب يمة ال ام الماضي ارتفعت الق ي 7.9الع ف

.المائة

قيمة األسهم المتداولة في نخفضت ومن جانب آخر، ا

بلغ حوالي ي لت ربع الثان ألف 22.8البورصة خالل ال

ي ع حوال ة م الل 73.8دوالر مقارن ف دوالر خ أل

ربع األول ي . ال تداول ف ام ال اض أحج زى انخف ويع

ية واق المال ي األس ع باق ة م ر مقارن ة الجزائ بورص

العربية إلى تدني عدد الشرآات المدرجة في البورصة

رآت بالغة ش ام يوال دد أي ي ع ى تدن ذلك إل ط، وآ ن فق

. احد في األسبوعيقتصر على يوم و، حيث التداول

ضو ي انخف ربع الثان الل ال تداولة خ هم الم دد األس ع

ي بلغ حوال ي آالف4لي ل حوال هم مقاب ف أل12.7 س

. خالل الربع األولمسهم تم تداوله


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

7.9 68.8 63.7 1.0 68.8 68.1

50100

150200

250300

350

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

ALG الجزائر 63.8 67.0 68.1 68.5 67.2 66.9 65.6 67.4 68.1 68.6 67.3 68.8

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

سجل الناتج المحلي اإلجمالي نسبة نمو بلغت نحو

ويعزى هذا بشكل ، 2006 في المائة خالل العام 4.8

رئيسي إلى أداء قطاع النفط والغاز وقطاع البناء

وترافق هذا النمو . واألشغال العامة والقطاع الصناعي

في المائة خالل 2.5مع ارتفاع معدل التضخم إلى

في المائة خالل 1.6، مقارنة مع نسبة 2006عام

السنة السابقة، األمر الذي نجم بشكل أساسي عن

مة زيادة رواتب العمال والموظفين قرار الحكو

وارتفع نصيب الفرد من الناتج المحلي . بالقطاع العام

3110 من 2006 دوالرا في 3443اإلجمالي إلى

10.7دوالرات في العام السابق، أي بزيادة بلغت نحو

.في المائة

وفيما يتعلق بالتجارة الخارجية، تراجع الفائض

والر في الشهور مليارات د 10.56التجاري إلى

مليار15.04الخمسة األولى من هذا العام، مقارنة مع

ت وأظهر . العام الماضي من في الفترة المقابلة دوالر

مليار 21.19البيانات أن صادرات البالد سجلت

. مليارات خالل هذه الفترة 10.63دوالر مقارنة مع

مليار 20.75وبلغت صادرات النفط والغاز ما قيمته

في المائة من إجمالي 97.89، أي ما يعادل دوالر

. الصادرات

وحصلت الحكومة الجزائرية على تخفيض بقيمة

ورو للديون الجزائرية تجاه ي مليون 5.2تقدر بنحو

. إسبانيا الناتجة عن قروض صندوق دعم التنمية

ويندرج هذا التخفيض في إطار برنامج تحويل الديون

في والذي تم االتفاق عليه إلى استثمارات بين البلدين

ويقدر حجم الديون الخارجية للجزائر . 2006يونيو

. دوالر مليار4.7حوالي

وتشير التقديرات إلى أن الجزائر ستستقطب نحو

مليار دوالر من االستثمارات األجنبية المباشرة 15

وستكون هذه االستثمارات موزعة .خالل العام الحالي

ع العقارات الذي ستفوق في قطا مشروعا 20على

حصته ربع هذه االستثمارات، في حين سيتم إنجاز

مليار دوالر، 5مجمع صناعي ضخم لأللومنيوم بقيمة

ومن . مليار دوالر 1.3 ومشروع تحلية المياه بقيمة

محطة آهربائية بقيمة ضمن المشروعات أيضا

ماليين دوالر، ومشروع إلنتاج الفوالذ بقيمة 409

دوالر، وآخر في مجال الهاتف بقيمة مليون 130

. مليون دوالر550




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 22222Algeria Stock Exchangeبورصة الجزائر

Market Capitalizationالقيمة السوقية 6,4806,9206,8006,8006,920Algerian Dinar (Million)بالدينار الجزائري (مليون)91.298.498.296.398.4In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

Trading Volumeأحجام التداول14.09601.60090.47601.11440.0105Algerian Dinar (Million)بالدينار الجزائري (مليون)0.19830.02280.00690.01580.0001In US Dollar (Million)بالدوالر األمريكي (مليون)

0.03660.00400.00120.00280.0000Traded Shares (Million)عدد األسهم المتداولة (مليون)2026998Number of trading daysعدد ايام التداول

0.00990.00090.00080.00180.0000Average daily tradingمتوسط التداول اليومي(%) 0.21750.02310.00700.01640.0002Turnover ratioمعدل دوران السهم (%)



Local Indicesالمؤشرات المحلية0.00.00.00.00.0ASE Local indexمؤشر بورصة الجزائر

0.00.00.00.00.0Change in indexنسبة التغير في المؤشر (%)8.07.77.57.57.7P/E ratioمضاعف السعر الى العائد



91.298.498.296.398.4Market capitalization in $ USالقيمة السوقية (مليون دوالر)63.768.868.667.368.8Index (Dec. 2002=100)مؤشر األسعار ديسمبر 2002=100

(%) 2.02.2Change in index-37.61.00.8-التغير في مؤ شر األسعار (%)


(%) 1.99620.4053Change in the exchange rate-0.79420.7764-0.7367نسبة التغير في أسعار الصرف (%)



القيمة السوقية معدل التداول اليومي Market Capitalization Daily Average Trading


7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

939494959596969797989899

Million $ 95.07 96.92 97.48 98.20 96.30 98.40

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

0

0

0

0

0

0

0

Million $ 0.001 0.006 0.001 0.001 0.002 0.000

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

68.0

68.5

69.0

69.5

70.0

70.5

71.0

71.5

72.0

-2.5-2.0-1.5-1.0-0.50.00.51.01.52.02.5

Ex. Rate % change

Ex. Rate 69.757 71.5240 71.0930 69.2150 70.5967 70.3106

% change -2.0168 0.6026 1.8798 0.7764 -1.9962 0.4053

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-2

-2

-1

-1

0

1

1

2

2

3

3

% -1.98 2.86 1.02 0.80 -2.00 2.20

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

Palestine Stock Exchange سوق فلسطين لألوراق المالية


א א א א

سوق اص ب صندوق الخ عار ال ر أس ض مؤش انخف

سطين لألوراق المالية في نهاية الربع الثاني من هذا فل

سبة ام بن نقطة 178.2ي المائة ليصل إلى ف 19.7الع

ع مق ة م ربع األول221.9ارن ة ال ي نهاي ة ف . نقط

ام ي من ع ربع الثان ة مع ال انخفض ،2006وبالمقارن


ض د انخف سوق، فق ام ال تعلق بأحج يما ي يمة توف الق

ربع ة ال ي نهاي ة ف شرآات المدرج هم ال سوقية ألس ال

ذا العام مقارنة مع الربع األول بنسبة ي من ه 17الثان

وبالمقارنة مع الربع . مليار دوالر 2.4في المائة لتبلغ

الثاني من العام الماضي، ارتفعت القيمة السوقية بنسبة


د انخفض تداول، فق ام ال سبة ألحج يمة األسهم ت وبالن ق

ذا العام مقارنة مع ي من ه ربع الثان تداولة خالل ال الم

سبة ربع األول بن ب22.7ال ة لت ي المائ 197.9لغ ف

ع ة م يون دوالر مقارن يون دوالر256مل بعا . مل وت

ذلك، ا ضل ربع نخف الل ال ي خ تداول اليوم ط ال متوس

ي ى حوال ام إل ذا الع ن ه ي م يون دوالر 3.1الثان مل

. مليون دوالر خالل الربع األول4.3مقابل

ا ضآم ربع انخف ذا ال الل ه تداولة خ هم الم دد األس ع

ن ربع األول ب ة مع ال 85 في المائة ليبلغ 7.1حو مقارن

ل هم مقاب يون س بعا 92مل هم، وت يون س اض مل النخف

المتوسط هبط عدد األسهم المتداولة خالل هذا الربع،

بلغ تداولة لي هم الم دد األس ي لع هم 1.3اليوم يون س مل

. مليون سهم خالل الربع األول1.5مقابل


Jun يونيو 2007

Jun يونيو 2006


Jun يونيو 2007

Mar مارس 2007

-6.6 178.2 190.8 -19.7 178.2 221.9

150

200

250

300

COM المرآب 284.0 293.4 298.1 270.1 240.0 231.5 222.8 240.8 234.5 234.5 246.9 239.9

PSE فلسطين 184.7 221.3 215.1 211.0 223.1 215.6 200.9 210.2 221.9 188.8 175.9 178.2

يوليــو Jul

أغسطسAug

سبتمبر Sep

أآتوبر Oct

نوفمبر Nov

ديسمبر Dec

يناير Jan

فبراير Feb

مارس Mar

إبريل Apr

مايو May

يونيو Jun

2006 2007



א א א א א

األوضاع النسبي في تحسن يستمر ال أن المتوقع من

في حال 2007خالل العام في فلسطين االقتصادية

واستمرار توفير الدعم رفع الحصار المالي جزئيا

وإفراج إسرائيل عن ،2006الخارجي بمستويات عام

. بعض األموال التي تحتجزها من اإليرادات الجمرآية

ل العام وآان االقتصاد الفلسطيني شهد تراجعا خال

نتيجة للتطورات السياسية الداخلية والخارجية 2006

حيث انخفض الناتج المحلي اإلجمالي خالل العام

في المائة، نتيجة النكماش أنشطة 6.6 بنسبة

في المائة، 6الصناعة، واإلنشاءات، والخدمات بنسبة

. في المائة، على التوالي3.2 في المائة، و12.9

ل إيرادات الحكومة خالل عملية تحصي وتراجعت

في المائة حيث بلغت ما قيمته 71العام بنسبة

مليون دوالر أميرآي، وذلك نتيجة توقف 351

إسرائيل عن تحويل أموال الضرائب التي تقوم

بجمعها نيابة عن السلطة الوطنية الفلسطينية والتي

مليون 733 بنحو 2006قدرت قيمتها خالل العام

ن صندوق االستثمار الفلسطيني وأعل. دوالر أميرآي

نشطة التجارية واالستثمارية دارة األ إالذي يتولى

في 21للسلطة الفلسطينية أن أصوله انخفضت بنسبة

إلى 2005 مليار دوالر بنهاية العام 1.136المائة من

. مليون دوالر بنهاية العام الماضي12892.

حجم زيادة وفي خطوة من شأنها تطوير عمل السوق و

األجانب، بدأت تشجع المستثمرين وسيولة والالتداول

خالل الربع شرآات الوساطة المالية الفلسطينية إحدى

سهم عن تداول األ ل للمستثمرين خدمة الثاني بتقديم

بالتعاون مع سوق فلسطين ، وذلك اإلنترنتطريق

العمل 2007 أبريلوبدأ في شهر .وراق المالية لأل

الجديد للبث ) Palex Trade(ني اإللكتروبالنظام

الحي لمعلومات التداول في سوق فلسطين لألوراق

حيث يتمكن المشترآون ب، اإلنترنتالمالية من خالل

في هذا النظام من الحصول على معلومات التداول

وآما يحتوي النظام على .بصورة حية ومتواصلة

لتسهيل قرارات المستثمرين في آليات ومواصفات

ن خالل توفير آافة البيانات والمعلومات عن م سوقال

سوق عن معلومات وبهدف توفير .حرآات التداول

بث معلومات وتداوالتها و فلسطين لألوراق المالية

توقيعقامت السوق آذلك ب السوق بشكل حي ومباشر

.شرآة سعودية تعمل في هذا المجالاتفاقية تعاون مع

س رر مجل بدء ب إوق سوق بال رإدارة ال ات ج اء الدراس

شاء ية إلن ية والعمل ية والقانون وازي الفن سوق الم ال

ستوف إل م ت ي ل ة الت ساهمة العام شرآات الم دراج ال

بات اإل ية رادمتطل سوق النظام ، وبحيث تكون ج في ال

سوق شروط اإل وازية دراج في ال ر سهولة الم من أآث

.السوق العادية




Q2Q2AprMayJun

Number of Listed Companiesعدد الشرآات المدرجة 2736363636Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية

Market Capitalizationالقيمة السوقية 1,613.31,683.01,774.01,689.01,683.0Jordanian Dinar (Million)بالدينار االردني (مليون)


Trading Volumeأحجام التداول132.2140.339.243.657.6Jordanian Dinar (Million)بالدينار االردني (مليون)






Local Indicesالمؤشرات المحلية536.7509.7522.9504.1509.7AL Quds Local indexمؤشر القدس

3.61.1Change in index-16.0-18.2-38.4-نسبة التغير في المؤشر (%)0.00.00.00.00.0P/E ratioمضاعف السعر الى العائد




(%) 6.81.3Change in index-15.0-19.7-36.2-التغير في مؤ شر األسعار (%)







7,900

8,000

8,100

8,200

8,300

8,400

8,500

8,600

8,700

Million $ 8,407.1 8,183.6 8,559.0 8,614.0 8,638.0 8,474.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

1

2

2

3

3

4

4

Million $ 2.18 3.14 3.00 2.30 4.00 1.80

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

% 6.34 -3.58 3.29 -1.60 3.40 -4.90

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

4,000

4,500

Million $ 3,949.2 4,137.3 4,033.5 2,502.0 2,382.0 2,374.0

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0

1

2

3

4

5

6

7

8

Million $ 6.01 7.83 6.25 2.50 2.80 4.10

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

0.7081

0.7082

0.7083

0.7084

0.7085

0.7086

0.7087

0.7088

0.7089

0.7090

0.7091

-0.10

-0.08

-0.06

-0.04

-0.02

0.00

0.02

0.04

0.06

0.08

Ex. Rate % change

Ex. Rate 0.7090 0.7085 0.7084 0.70900 0.70860 0.70860

% change 0.0705 0.0141 -0.0847 0.0000 0.0564 0.0000

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

-16-14-12-10

-8-6-4-20246

% -6.83 4.63 -2.66 -15.00 -6.80 1.30

Jan يناير

Feb فبراير

Mar مارس

Apr إبريل

May مايو

Jun يونيو

אא א

Statistical Tables

Statistical Tables الجداول اإلحصائية


مؤشر صندوق النقد العربيAMF Indices

20062007Marketالسوقيونيومايوإبريل الربع الثاني الربع األول الربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

296.3254.3300.4261.3304.3300.4Abu Dhabi Securities Marketسوق أبوظبي لألوراق المالية 410.3410.3379.0398.7386.5379.0Amman Stock Exchangeبورصة عمان

173.9160.3172.8160.8172.1172.8Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لألوراق المالية 691.4363.1327.5350.5351.6327.5Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

391.0363.4421.8376.6415.1421.8Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية 324.6529.0530.5580.3542.5530.5Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

63.768.168.868.667.368.8Algeria Stock Exchangeبورصة الجزائر 38.560.855.461.458.355.4Tunis Stock Exchangeبورصة األوراق المالية بتونس

406.2444.8502.3446.2509.2502.3Dubai Financial Marketسوق دبي المالي 192.9177.7171.9202.8204.2171.9Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية 190.8221.9178.2188.8175.9178.2Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية

182.6113.1125.6115.2121.5125.6Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية 388.7308.2370.6328.2367.7370.6Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

126.2108.9105.4107.1110.8105.4Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت 121.1244.9271.8259.9277.5271.8Cairo & Alexandria Stock Exchangesبورصتي القاهرة واالسكندرية

314.9234.8239.9234.5246.9239.9Composite Indexالمؤشر المرآب

نسبة التغير المئوي في مؤشر صندوق النقد العربي

(Percentage Change in AMF Indices) Market 20062007السوق

يونيومايوإبريل الربع الثاني الربع األول الربع الثاني Q2Q1Q2AprMayJun

1.3Abu Dhabi Securities Market-5.318.12.716.5-3.1-سوق أبوظبي لألوراق المالية 2.0Amman Stock Exchange-3.1-2.8-7.6-14.111.9-بورصة عمان

21.07.80.37.00.4Bahrain Stock Exchange-3.8-سوق البحرين لألوراق المالية 6.8Saudi Stock Market-3.50.3-9.8-0.5-22.9-سوق األسهم السعودي

1.83.516.13.610.21.6Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية 2.2Casablanca Stock Exchange-6.5-1.333.80.39.7-بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

2.02.2Algeria Stock Exchange-37.61.91.00.8-بورصة الجزائر 5.0Tunis Stock Exchange-5.0-8.81.0-3.015.7بورصة األوراق المالية بتونس

1.3Dubai Financial Market-10.612.90.314.1-33.2-سوق دبي المالي 15.8Khartoum Stock Exchange-3.214.20.7-9.5-5.5-سوق الخرطوم لألوراق المالية 6.81.3Palestine Stock Exchange-15.0-19.7-36.21.0-سوق فلسطين لألوراق المالية

4.111.01.85.43.4Muscat Securities Market-10.4-سوق مسقط لألوراق المالية 16.320.26.512.00.8Doha Securities Market-15.0-سوق الدوحة لألوراق المالية

4.9Beirut Stock Exchange-1.63.4-3.2-4.05.9-بورصة بيروت 2.0Cairo & Alexandria Stock Exchanges-7.911.06.16.8-22.5-بورصتي القاهرة واالسكندرية

2.9Composite Index-0.15.3-2.12.2-19.8-المؤشر المرآب

* مقارنة بالفترة السابقة



المؤشرات المحلية ألسعار األسهم

(نهاية الفترة بالعملة المحلية)Local Indices of Stocks

(End of Period in Local Currency)

Market 20062007السوق يونيومايوإبريل الربع الثاني الربع األول الربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

3,557.02,883.73,544.73,052.73,577.53,544.7Abu Dhabi Securities Marketسوق أبوظبي لألوراق المالية 6,055.16,148.75,761.75,971.05,831.15,761.7Amman Stock Exchangeبورصة عمان

2,046.22,159.82,409.32,106.72,310.82,409.3Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لألوراق المالية 13,145.37,666.16,969.77,423.67,492.76,969.7Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

10,001.910,221.012,131.010,710.011,489.012,131.0Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية7,173.711,497.911,469.912,330.311,864.611,469.9Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

0.00.00.00.00.00.0Algeria Stock Exchangeبورصة الجزائر 1,340.51,921.41,879.91,941.91,939.51,879.9Tunis Stock Exchangeبورصة األوراق المالية بتونس

4,276.63,727.34,408.63,820.94,476.14,408.6Dubai Financial Marketسوق دبي المالي 2,949.12,715.02,644.92,715.02,724.52,644.9Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية536.7622.9509.7522.9504.1509.7Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية 4,862.15,550.56,339.05,795.36,202.46,339.0Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية7,627.96,050.47,349.26,515.97,307.57,349.2Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

130.8105.4102.4105.9106.2102.4Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت 1,696.92,483.02,733.72,557.42,744.32,733.7Cairo& Alexandria Stock Exchangesبورصتي القاهرة واالسكندرية

نسبة التغير المئوي للمؤشرات المحلية ألسعار األسهم Percentage Change in Local Stock Indices

Market 20062007السوق يونيومايوإبريل الربع الثاني الربع األول الربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

0.9Abu Dhabi Securities Market-3.922.95.917.2-20.6-سوق أبوظبي لألوراق المالية 1.2Amman Stock Exchange-2.3-2.9-6.3-14.411.4-بورصة عمان

2.59.74.3Bahrain Stock Exchange-2.611.6-4.3-سوق البحرين لألوراق المالية 7.0Saudi Stock Market-3.20.9-9.1-3.4-22.9-سوق األسهم السعودي

1.11.518.74.87.35.6Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية3.3Casablanca Stock Exchange-3.8-0.27.2-2.421.3-بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

0.00.00.00.00.00.0Algeria Stock Exchangeبورصة الجزائر 3.1Tunis Stock Exchange-0.1-2.21.1-1.820.2بورصة األوراق المالية بتونس

1.5Dubai Financial Market-9.718.32.517.1-31.6-سوق دبي المالي 2.9Khartoum Stock Exchange-2.60.10.3-8.7-5.7-سوق الخرطوم لألوراق المالية3.61.1Palestine Stock Exchange-16.1-18.2-38.43.0-سوق فلسطين لألوراق المالية 0.614.24.47.02.2Muscat Securities Market-9.1-سوق مسقط لألوراق المالية15.221.57.712.10.6Doha Securities Market-14.7-سوق الدوحة لألوراق المالية

3.5Beirut Stock Exchange-2.90.40.3-3.13.0-بورصة بيروت 0.4Cairo& Alexandria Stock Exchanges-22.14.310.13.07.3-بورصتي القاهرة واالسكندرية

* مقارنة بالفترة السابقة



Market 2006السوقيونيومايو إبريلالربع الثانيالربع األولالربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

Abu Dhabi Securities Market 95,665 96,131 83,570 95,665 77,375 93,762سوق أبوظبي لألوراق المالية Amman Stock Exchange 31,597 31,850 32,362 31,597 33,143 31,837بورصة عمان

Bahrain Stock Exchange 22,768 21,839 19,913 22,768 20,416 17,313سوق البحرين لألوراق الماليةSaudi Stock Market 296,638 312,989 308,556 296,638 318,336 525,040سوق األسهم السعودي

Kuwait Stock Exchange 122,468 116,159 110,442 122,468 111,127 105,863سوق الكويت لألوراق المالية Casablanca Stock Exchange 59,821 61,490 64,934 59,821 59,798 37,497بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

Algeria Stock Exchange 98 96 98 98 97 91بورصة الجزائرTunis Stock Exchange 4,681 4,771 4,941 4,681 4,919 3,317بورصة األوراق المالية بتونس

Dubai Financial Market 95,963 96,728 86,519 95,963 85,450 83,589سوق دبي المالي Khartoum Stock Exchange 4,066 4,174 4,334 4,066 4,477 3,563سوق الخرطوم لألوراق المالية Palestine Stock Exchange 2,374 2,382 2,502 2,374 2,857 2,277سوق فلسطين لألوراق المالية

Muscat Securities Market 15,088 14,848 13,772 15,088 12,583 12,034سوق مسقط لألوراق المالية Doha Securities Market 66,421 65,912 58,107 66,421 54,839 64,048سوق الدوحة لألوراق المالية

Beirut Stock Exchange 8,474 8,638 8,614 8,474 8,559 7,003بورصة بيروتCairo & Alex. Stock Exchang 105,719 104,717 97,670 105,719 96,195 65,508بورصتي القاهرة واالسكندرية

Total 931,840 942,726 896,337 931,840 890,171 1,052,744المجموع

Market 2006السوقيونيومايو إبريلالربع الثانيالربع األولالربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

596364636464Abu Dhabi Securities Marketسوق أبوظبي لألوراق المالية 214229233230232233Amman Stock Exchangeبورصة عمان

495050505050Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لألوراق المالية808895888995Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

172181186183185186Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية 556465646465Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

222222Algeria Stock Exchangeبورصة الجزائر464849484849Tunis Stock Exchangeبورصة األوراق المالية بتونس

365051515151Dubai Financial Marketسوق دبي المالي 515252525252Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية 273436363636Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية

124122123123123123Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية 343636363636Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

151616161616Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت656565555558550555Cairo & Alex. Stock Exchangبورصتي القاهرة واالسكندرية

162016001613160015981613Totalالمجموع

القيمة السوقية اإلجمالية ألسواق األسهم(مليون دوالر امريكي)

Stock Markets Capitalization

(End of Period)

(Million $U.S.)

عدد الشرآات المدرجة(نهاية الفترة)

Number of Listed Companies



Market 20062007السوقيونيومايوإبريلالربع الثانيالربع األولالربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

8.98.710.39.310.210.3Abu Dhabi Securities Market سوق أبوظبي لألوراق المالية3.03.73.43.63.43.4Amman Stock Exchange بورصة عمان

1.62.32.42.22.32.4Bahrain Stock Exchange سوق البحرين لألوراق المالية49.935.831.834.433.231.8Saudi Stock Market سوق األسهم السعودي

10.112.513.112.312.313.1Kuwait Stock Exchange سوق الكويت لألوراق المالية3.66.76.47.26.56.4Casablanca Stock Exchange بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

0.00.00.00.00.00.0Algeria Stock Exchange بورصة الجزائر0.30.60.50.60.50.5Tunis Stock Exchange بورصة األوراق المالية بتونس

7.99.610.39.710.310.3Dubai Financial Market سوق دبي المالي0.30.50.40.50.40.4Khartoum Stock Exchange سوق الخرطوم لألوراق المالية0.20.30.30.30.30.3Palestine Stock Exchange سوق فلسطين لألوراق المالية1.11.41.61.51.61.6Muscat Securities Market سوق مسقط لألوراق المالية6.16.27.16.57.07.1Doha Securities Market سوق الدوحة لألوراق المالية

0.71.00.91.00.90.9Beirut Stock Exchange بورصة بيروت 6.210.811.310.911.111.3Cairo & Alex. Stock Exchanges بورصتي القاهرة واالسكندرية

100100100100100100Totalالمجموع

الحجم النسبي لألسواق المالية العربية (النسبة المئوية من اجمالي القيمة السوقية)

Relative Market Capitalization (% of Total)

Jordan3.39%

Abu Dhabi10.27%

Saudi31.83%

Bahrain2.44%

Egypt11.35%Lebanon

0.91%

Doha7.13%

Sudan0.44%

Palstine0.25%

Oman1.62%

Dubai10.30%

Morocco6.42%

Algeria0.01%

Tunis0.50%

Kuwait13.14%



قيمة األسهم المتداولة (مليون دوالرأمريكي )

Value Traded of Stocks(Million $U.S.)

Market 20062007السوقيونيومايوإبريل الربع الثاني الربع األول الربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

7,6003,54010,4811,6164,6304,235Abu Dhabi Securities Market سوق أبوظبي لألوراق المالية 6,2754,9733,6911,0691,1891,432Amman Stock Exchange بورصة عمان

3781092444591108Bahrain Stock Exchange سوق البحرين لألوراق المالية 355,372227,838168,98670,25364,66134,082Saudi Stock Market سوق األسهم السعودي

15,71618,21047,33117,03415,75114,464Kuwait Stock Exchange سوق الكويت لألوراق المالية 2,0062,7013,0709471,522598Casablanca Stock Exchange بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

0.1980.0740.0230.0070.0160.000Algeria Stock Exchange بورصة الجزائر 180192130423257Tunis Stock Exchange بورصة األوراق المالية بتونس

31,52511,76322,6386,15111,6144,876Dubai Financial Market سوق دبي المالي 31817730411313655Khartoum Stock Exchange سوق الخرطوم لألوراق المالية 187256198556181Palestine Stock Exchange سوق فلسطين لألوراق المالية

518540993368355270Muscat Securities Market سوق مسقط لألوراق المالية 4,9564,4547,4031,3263,9952,083Doha Securities Market سوق الدوحة لألوراق المالية

395166168448837Beirut Stock Exchange بورصة بيروت 8,75111,26514,2813,1695,3155,802Cairo & Alex. Stock Exchanges بورصتي القاهرة واالسكندرية

434,176286,184279,918102,231109,44068,179Totalالمجموع

معدل حجم التداول اليومي (مليون دوالرأمريكي )

Daily Average Value Traded(Million $U.S.)


Q2Q1Q2AprMayJun

98.757.1161.273.5201.3211.8Abu Dhabi Securities Market سوق أبوظبي لألوراق المالية 101.282.957.750.951.771.6Amman Stock Exchange بورصة عمان

6.01.83.92.14.25.4Bahrain Stock Exchange سوق البحرين لألوراق المالية 5,005.23,735.02,599.83,193.32,939.11,622.9Saudi Stock Market سوق األسهم السعودي

245.6325.2717.1740.6716.0688.8Kuwait Stock Exchange سوق الكويت لألوراق المالية 32.342.948.747.469.228.5Casablanca Stock Exchange بورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء

0.00990.00280.00090.00080.00180.0000Algeria Stock Exchange بورصة الجزائر 2.93.12.12.11.42.7Tunis Stock Exchange بورصة األوراق المالية بتونس

409.4189.7348.3279.6505.0243.8Dubai Financial Market سوق دبي المالي 5.13.15.25.76.83.1Khartoum Stock Exchange سوق الخرطوم لألوراق المالية 3.04.33.12.52.84.1Palestine Stock Exchange سوق فلسطين لألوراق المالية

8.18.716.016.715.515.9Muscat Securities Market سوق مسقط لألوراق المالية 76.271.8113.960.3173.7104.1Doha Securities Market سوق الدوحة لألوراق المالية

6.52.82.82.34.01.8Beirut Stock Exchange بورصة بيروت 145.9187.7238.0176.0241.6290.1Cairo & Alex. Stock Exchanges بورصتي القاهرة واالسكندرية

6,1464,7164,3184,6534,9323,294Totalالمجموع



عدد األسهم المتداولة (مليون سهم )

Number of Shares Traded(Million Shares)


Q2Q1Q2AprMayJun

3,8844,26514,0061,7405,4776,789Abu Dhabi Securities Marketسوق أبوظبي لألوراق المالية 1,2021,0291,057275346436Amman Stock Exchangeبورصة عمان

22062162197568Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لألوراق المالية 18,84518,79213,9295,9215,0003,008Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

10,6139,51821,3786,4107,2187,750Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية 47.4827.8028.368.4512.267.65Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء


12,9898,55423,2476,93311,2385,076Dubai Financial Marketسوق دبي المالي 5,1433,0266,3401196,17546Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية 449285232537Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية

272316504181212112Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية 367542864156443265Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

33.5211.7610.362.285.003.08Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت 1,6062,6184,0466531,5321,862Cairo & Alexandria Stock Exchangesبورصتي القاهرة واالسكندرية

55,27448,87285,67322,44337,76225,468Totalالمجموع


Q2Q1Q2AprMayJun

50.468.8215.579.1238.1339.5Abu Dhabi Securities Marketسوق أبوظبي لألوراق المالية 19.417.216.513.115.021.8Amman Stock Exchangeبورصة عمان

3.481.032.580.903.433.41Bahrain Stock Exchangeسوق البحرين لألوراق المالية 265.4308.1214.3269.1227.3143.3Saudi Stock Marketسوق األسهم السعودي

165.8170.0323.9278.7328.1369.1Kuwait Stock Exchangeسوق الكويت لألوراق المالية 0.7660.4410.4500.4230.5570.364Casablanca Stock Exchangeبورصة القيم المنقولة بالدار البيضاء


168.7138.0357.6315.1488.6253.8Dubai Financial Marketسوق دبي المالي 82.9652.17109.325.97308.742.56Khartoum Stock Exchangeسوق الخرطوم لألوراق المالية 0.711.531.331.051.151.84Palestine Stock Exchangeسوق فلسطين لألوراق المالية

4.245.098.138.219.226.57Muscat Securities Marketسوق مسقط لألوراق المالية 5.68.713.37.119.313.2Doha Securities Marketسوق الدوحة لألوراق المالية

0.5500.1960.1700.1200.2270.154Beirut Stock Exchangeبورصة بيروت 26.843.667.436.369.693.1Cairo & Alexandria Stock Exchangesبورصتي القاهرة واالسكندرية

7958151,3311,0151,7101,249Totalالمجموع

المعدل اليومي لعدد االسهم المتداولة (مليون سهم )

Daily average shares traded(Million Shares)



أوزان األسواق المدرجةفي مؤشر صندوق النقد العربي

الربع الثاني 2007Market Weights in the AMF Index

Second Quarter 2007

الوزن في

المؤشر المرآبالقيمة السوقيةعدد الشرآاتللصندوق (مليون دوالر أمريكي)المدرجة في المؤشرالسوقالترتيبRankMarketCompanies Market Capt.Weight in Market

listed in Index(million $)AMF index

62210,62435.13Saudiالسعودية16584,89114.16Kuwaitالكويت22562,02310.35Abu Dhabiأبو ظبي310059,5709.94Egyptمصر41451,1798.54Dubaiدبي52350,1208.36Qatarقطر63529,0924.85Moroccoالمغرب75821,6603.61Jordanاالردن82613,2732.21Bahrainالبحرين9

725,6260.94Omanعمان10333,7960.63Tunisiaتونس11113,6370.61Lebanonلبنان12112,1440.36Sudanسوق الخرطوم13101,7840.30Palestineسوق فلسطين14298.420.02Algeriaبورصة الجزائر15

Saudi35.13%

Kuwait14.16%

Oman0.94%

Algeria0.02%

Palestine0.30%

Sudan0.36%

Abu Dhabi10.35%Egypt

9.94%

Dubai8.54%

Qatar8.36%

Morocco4.85%

Jordan3.61%

Bahrain2.21%

Lebanon0.61%

Tunisia0.63%



اسعار صرف العمالت المحليةمقابل الدوالر األمريكي

Exchange Rates per $U.S. Currencies 20062007العمالت

يونيومايوإبريلالربع الثانيالربع األولالربع الثانيQ2Q1Q2AprMayJun

3.67293.67283.67303.67293.67233.6730UAE Dirham الدرهم اإلماراتي 0.70850.70900.70860.70900.70860.7086Jordanian Dinar الدينار االردني 0.37700.37700.37700.37700.37700.3770Bahraini Dinar الدينار البحريني 3.75033.75053.75083.75073.75043.7508Saudi Riyal الريال السعودي 0.28920.28910.28810.28920.28840.2881Kuwaiti Dinar الدينار الكويتي 8.67248.36338.26518.21478.31418.2651Moroccan Dirham الدرهم المغربي 71.072869.756670.310669.215070.596770.3106Algerian Dinar الدينار الجزائري 1.32551.29971.29521.28791.29961.2952Tunisian Dinar الدينار التونسي 217.54200.54200.52200.51200.61200.52Sudanese Dinar الدينار السوداني 0.38500.38510.38500.38500.38500.3850Omani Riyal الريال العماني 3.64053.63963.63963.63963.63963.6396Qatari Riyal الريال القطري 1,502.31,512.01,512.51,512.01,511.51,512.5Lebanese Pound الليرة اللبنانية

5.75505.69625.69255.68505.69185.6925Egyptian Pound الجنيه المصري

20062007Currenciesالعمالتيونيومايوإبريلالربع الثانيالربع األولالربع الثاني

Q2Q1Q2AprMayJun

0.019UAE Dirham-0.0030.016-0.005-0.0050.003 الدرهم اإلماراتي 0.0710.0000.0560.0000.0560.000Jordanian Dinar الدينار االردني 0.0530.0000.0000.0000.0000.000Bahraini Dinar الدينار البحريني 0.011Saudi Riyal-0.0050.008-0.008-0.005-0.005 الريال السعودي 0.0350.2770.104Kuwaiti Dinar-1.0610.0000.346 الدينار الكويتي 1.2100.589Moroccan Dirham-4.4780.9161.1741.777 الدرهم المغربي 1.9960.405Algerian Dinar-0.7940.776-0.7370.504 الدينار الجزائري 0.9080.339Tunisian Dinar-1.9670.0620.3460.908 الدينار التونسي 0.0500.045Sudanese Dinar-3.7260.3920.0100.015 الدينار السوداني 0.1300.0000.0260.0260.0000.000Omani Riyal الريال العماني 0.0000.0270.0000.0000.0000.000Qatari Riyal الريال القطري 0.066Lebanese Pound-0.0330.0000.033-0.0170.000 الليرة اللبنانية

0.012Egyptian Pound-0.120-0.2300.2640.0650.197- الجنيه المصري

* مقارنة بالفترة السابقة.

نسبة تغير أسعار صرف العمالت المحلية *Percentage change in Exchange Rates



مؤشرات الصندوق ألسعار األسهم ونسب تغير بعض مؤشرات األسواق الدولية (%)

AMF Indices and other Market Indices (% change)

خالل العام حتى تاريخه

الربع الثاني 2007- الربع األول 2007

الربع الثاني 2007- الربع الثاني 2006

Market Year to date 2nd Q 2007 - 1st Q 2007

2nd Q 2007 - 2nd Q 2006 السوق

Abu Dhabi 11.9 18.1 -0.9 ابوظبيJordan 3.4 -7.6 -7.6 االردنBahrain -7.6 7.8 15.2 البحرينSaudi -10.2 -9.8 -52.6 السعوديةKuwait 20.2 16.1 7.9 الكويتMorocco 34.2 0.3 63.4 المغربAlgeria 2.8 1.0 7.9 الجزائرTunis -17.2 -8.8 35.1 تونسDubai 0.9 12.9 1.5 دبيSudan -12.4 -3.2 -10.9 السودانPalestine -17.4 -19.7 -6.6 فلسطينOman 6.6 11.1 25.6 عمانQatar 0.7 20.2 -4.7 قطرLebanon 2.5 -3.2 -16.5 لبنانEgypt 58.0 11.0 57.1 مصرAMF Index 3.6 2.2 -23.8 المؤشر المرآبNikkei 5.3 4.9 17.0 نيكايIFCG 19.1 15.4 40.2 مؤسسة التمويل الدوليةCAC 40 9.3 7.5 21.9 آاك 40S&P 500 6.0 5.8 18.4 ستنادرد و بورزFT-SE 100 6.2 4.8 13.3 فوتسي



نسبة التغير مقارنة مع نهاية الربع األول من عام 2007 (% )

-15 -13 -11 -9 -7 -5 -3 -1 1 3 5 7 9 11 13 15

Abu DhabiJordanBahrainSaudiKuwaitMoroccoAlgeriaTunisDubaiSudanPalestineOmanQatarLebanonEgyptAMFNikkeiIFCGCAC 40S&P 500FT-SE 100

نسبة التغير مقارنة مع نهاية الربع الثاني من عام 2006 (% )

-25 -20 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 45

Abu DhabiJordanBahrainSaudiKuwaitMoroccoAlgeriaTunisDubaiSudanPalestineOmanQatarLebanonEgyptAMFNikkeiIFCGCAC 40S&P 500FT-SE 100

א א א


א א

ويتم . يتم ترجيح مؤشر الصندوق بالقيمة السوقية الستيعاب قياس التغير في قيمة المكونات، معدلة

التغيرات في القيمة السوقية الناتجة عن إضافة أو .حذف األسهم من المؤشر

א א

تستند الصيغة الرياضية في حساب مؤشر الصندوق والصيغة العامة . على رقم باش القياسي المتسلسل

.i < 1عندما تكون : للمؤشر هي

i = 1عندما تكون

Xi = 100 Bi = Mi

:حيثXi = المؤشر عند الفترةi Bi = القيمة السوقية عند فترة األساس، أي عندما

).الفترة األولى (i = 1تكون Mi = القيمة السوقية لمكونات المؤشر عند الفترةi Mi = تعدل الستيعاب آثار (القيمة السوقية المعدلة

إضافة أسهم جديدة للمؤشر، أو حقوق اإلصدار، أو ).اإلصدارات الجديدة من األسهم، وحذف األسهم

א )M(א

تساوي مجموع القيمة السوقية لكافة األسهم المدرجة .في المؤشر

Pi * ni : والقيمة السوقية لكل سهم

: حيثPi = آخر سعر تم تداول السهم به في الفترةi ni = عدد األسهم المكتتب بها في نهاية الفترةi

א א א iعن الفترة ) Mi(يتم تحديد القيمة السوقية المعدلة

:بموجب الصيغة التالية")Qi-1 + "Ni – Ri – Ii – Mi = (Mi

:حيثIi = القيمة السوقية لإلصدارات الجديدة من األسهم

وتعامل األسهم الناتجة عن تحويل األوراق . iللفترة .ة اإلصدارات الجديدةالمالية األخرى معامل

Ri = القيمة السوقية لحقوق اإلصدار عن الفترةi ،ويتم احتسابها وفق سعر السوق لكل سهم مضروبا

.بعدد األسهمNi = القيمة السوقية ألية أسهم جديدة قد يتم إضافتها

.i إلى المؤشر خالل الفترة Qi-1 = القيمة السوقية ألية أسهم في المؤشر في .i لسابقة والتي تم حذفها خالل الفترة الفترة ا

ويمكن حذف األسهم من المؤشر، من خالل دمج الشرآات أو إخراجها من قائمة الشرآات المدرجة في

.السوق

א )א(אتستخدم الصيغ أعاله الحتساب مؤشرات صندوق

ب ويحتس. النقد العربي بالعمالت المحلية لكل دولةالصندوق مؤشراته بالدوالر األمريكي بتحويل أسعار السهم بالعملة المحلية إلى الدوالر األمريكي، ومن ثم

.يتم احتساب المؤشر

Mi

Mi

*Bi = Bi-1 Xi = Mi * 100

Bi

א א א


א א

واق ب، مؤشرات األس صندوق المرآ شمل مؤشر ال يي آل المالية في خمسة عشر سوقا، وهي األسواق ف

سعودية و ونس وال رين وت ن األردن والبح ان م عمي وظبي ودب رب وأب صر والمغ ان وم ت، ولبن والكوي

سطين ر وفل سودان والجزائ ر وال د . وقط ويعتمة ى منهجي ساب المؤشر المرآب عل الصندوق في احتة ك بمعامل دة وذل ى ح ة عل ل دول ر لك ساب المؤش احتات دة البيان ي قاع شارآة ف دول الم هم بال ة األس آاف

ساب المؤ تم احت دة، وي ة واح ا لدول ر المرآب وآأنه ش .بالدوالر األمريكي فقط وليس بالعمالت المحلية

א א

ق ر وف ة المؤش ي عين ة ف هم المدرج ار األس تم اختي ي :الشروط التالية

.القيمة السوقية -

.معدل دوران السهم -

.تصنيف الشرآات قطاعيا -

א אאאא% % `f % אא · 2016. 3. 14. · % אאא h% second quarter 2007 3 2007...

Documents