2nd international professional meeting of leaders of the actuarial...

© 2005 Towers Perrin

2nd International Professional Meeting of Leaders of the Actuarial Profession and Actuarial Educators in Latin America

El papel de los actuarios en el ámbito de la administración de laindustria de seguros no vida

The role of actuaries in the sound management of the general insurance industry

PanamáFebruary, 2005Roberto Westenberger, Ph.D.

© 2005 Towers Perrin 2

Una primera reflexión

¿Los actuarios deben solamente apoyar a laadministración, o también deben participar en la

gestión de una aseguradora?


¿Qué es “sound management”?

El gerenciamento buscando cumplir losobjetivos de la aseguradora, manteniendo

al mismo tiempo su solvencia


Capacidad de la aseguradora para cumplir todos suscompromisos financieros futuros.

Dilema conceptual¡La Solvencia sólo puede efectivamente ser validada cuandola empresa se extingue!

Desembolsos Futuros

Flujos de Caja FuturosDisponibilidadactualde Caja Resíduo

TiempoSituaciónActual

Extinciónde la Empresa

E1 E2En

D1 D2

...

...

Dm

¿Que es solvencia?


1. Reservas mal dimensionadas

Factores que afectan la solvencia

2. Fallas en la suscripción (tarifas, aceptación, dilución del riesgo)

3. Activos mal dimensionados

4. Fluctuación del valor de los activos

5. Retornos inadecuados

6. Fluctuación de siniestros

7. Reaseguro inadecuado

8. Insolvencia del reasegurador

9. Gestión ineficiente (expansión, costos, fraudes)

10. Riesgos políticos, macroeconómicos y de mercado




2. Fallas en el suscripción (tarifas, aceptación, dilución del riesgo)







9. Gestión ineficiente (expanción, costos, fraudes)



ACTIVO

BIENES

+

DERECHOS

RESERVASTÉCNICAS

SOLVENCIA

OBLIGACIONES

CAPITAL+

LUCROS ACUMULADOS

PASIVO(PURO))

PATRIMONIOLÍQUIDO

Son estimaciones de los compromisos financieros futurosde la aseguradora con sus asegurados.

Las reservas técnicas deben ser dimensionadas en un padrón adecuado

Reservas Técnicas


ACTIVO

BIENES

+

DERECHOS

RESERVASTÉCNICAS

SOLVENCIA

OBLIGACIONES

CAPITAL+

GANANCIASACUMULADAS

PASIVO(PURO)

PATRIMONIOLÍQUIDO

Reservassubvaluadas

Comprometen solvencia(Salud Financiera)

Reservas Técnicas


Reserva de siniestros a liquidar

Reserva de siniestros ocurridospero no reportados (IBNR)

Reserva de riesgos no expirados

Las reservas técnicas constituídas en unafecha t se destinan al pago de siniestros:

1- Ocurridos y reportadosantes de la fecha t y todavía no pagados

2- Ocurridos antes de la fechat, sin embargo no reportadoshasta esta fecha

3- Ocurridos después de la fecha t y referentes a pólizas vigentes en estafecha

Reservas Técnicas


Riesgos no expirados

Dimensionamiento no problemático si la estructura tarifaria está correcta.

Siniestros CatastróficosDistribuciones especiales de probabilidad

Siniestros a liquidar

“Manual” (caso a caso)Agregadas (via modelos estocásticos)

Triángulo " Run-Off "Año de Desarrollo

Añode

Origen

0 1 20 1 2 ...... ...... 0 C0 C0000 CC01 01 CC0202 ..... .....

1 C1 C1010 CC11 11 CC1212 ......

k Ck Ck0k0

.............. ??

Nº de Nº de siniestrossiniestros

ValoresValores dedesiniestrossiniestros........

kkCC0k0k

Reservas Técnicas: Ramos No Vida




2. Fallas en la suscripción (tarifas, aceptación, dilución del riesgo)










PROBLEMA:- Cuantificar la influencia de los factores A,B,C,... en relación a P

FACTOR AFACTOR A

BB11

BB22

BBII

......

......

AA11 AA22 .... A .... A JJ

Prima de Riesgo

SOLUCIÓN:- Modelos lineales generalizados

ijij

Frecuencia

Siniestro MedioFAC

TOR

B

FAC

TOR

B

Cálculo de Premios: Estudios Tarifarios


Cálculo de Primas: Estudios de Tarificación

Modelos LinealesGeneralizados

Estimadores de Mínimos Cuadrados(Modelo Searle, basado en la matriz inversa generalizada)

Estimador de Máxima Verosimilitud(Modelo Nelder, basado en la familiaexponencial de distribuciones de probabilidad)

¿Por qué modelos lineales generalizados?Modelos tradicionales de Análisis de Variancia

no son adecuados

Hipótesis de Normalidad y Balanceamiento


Cálculo de Primas: Estudios de Tarificación

Nuevos paradigmas (especulativos)

Redes NeuralesÁrboles de Decisión

“Splines” adaptativosAnálisis de agrupamientos (cluster analysis)


Fluctuación de activos: un ejemplo simple

CompromisoFuturo

$10.000

Negociacióndel Título

Título convencimiento en

15 años.6% de interés.

$10.000$5.583,95

Vencimientode la

aplicación

6%10%

$8.309,33

$13.382,26

0 10Tiempo(años)15

Preciodel

Título


Tratamiento del Riesgo de los Activos

Modelos de la Teoría Económica y Financiera

Valuación de Activos (CAPM, OPM, etc.)

Medición de riesgos de inversiones (VAR, etc.)

Actuario tipo 3 (Bhülmann)


Fluctuación de Siniestros

Tratamiento estocástico de las reservas

¡COMPLEJO!

Modelos de proyección financiera

ANÁLISIS FINANCIERO DINAMICO (DFA)


Permite la estimación del flujo de caja futuro de laaseguradora con razonable precisión.

Permite el tratamiento estocástico de frecuencias, severidades, retenciones, además de la tasa de interés.

Se puede operar a través de software complejo.

Análisis Financiero DinámicoDynamic Financial Analysis (DFA)


Permite evaluaciones de:

Valor económico de la aseguradora (fusiones / adquisiciones)

Adecuación del capital (solvencia)

Políticas de inversiones calzadas/sincronizadas con los compromisos futuros (asset / liability matching)

Políticas de reaseguro

Análisis Financiero DinámicoDynamic Financial Analysis (DFA)


FASE 1: Modelaje de Productos con HipótesisRealistas

Presente

Compromisos Futuros(Siniestros)

...21 3 nTiempo

Primas Futuras

Reserva (Valor Presente

Líquido)

Modelo Financiero: Análisis Dinámico de laSolvencia (DFA)


Presente


...

21 3 nTiempo

Primas Futuras


Líquido)

FASE 2: Pruebas de Sensibilidad de la Reserva

Modificación en la frecuencia del siniestroModificación en los interesesModificación conjunta en las retenciones y severidades



Presente


...21 3 nTiempo

Primas Futuras


Líquido)

FASE 3: Obtención del Margen de Oscilación de Riesgos

Min

Max

A través de la generación aleatoria de escenarios en vez de seleción determinística, produciendo fallas probabilísticas para los compromisos futuros.

Margen de Oscilación



Presente

“Run-off” líquido de siniestros

...21 3 nTiempo

Reserva (incluyendomargen de oscilación)

Determinación del capital adicional para fluctuacióncatastrófica de los siniestros.

Consideración de los activos asignados (valores y rentabilidades estimadas).Determinación del capital, a través del dimensionamiento de lafluctuación de los activos mediante el modelo probabilístico (intereses, inflación, valores de mercado, etc.).

Activos

Min

Max

Min

Max

Ilustración del modelo financiero: Determinación del Capital

Capital Total


¿Cuáles son las carteras que necesitan reaseguro?

¿Qué planes de reaseguro por cartera?

¿Cuáles son las retenciones por cartera?

¿Qué primas de reaseguro por cartera?

¿Qué reaseguradoras?

Políticas de Reaseguro


Se escoge el programa de reaseguro que conduce al mayor incrementoesperado de la rentabilidad de la cartera.

Límite0 $ 10 M

Retención0 $ 2 M

Percentaje0 100%

CatastróficosRetención Prima0 0 20%

Exceso de Pérdidas

Excedentes

Cuota Parte

$ 2 M

La forma eficaz de elaborar una política de reaseguro es a través de simulaciones individualizadas por ramos de seguros.

SIMULADOR (DFA)

Flujo deCaja

Sin reaseguro

Utilidad

Flujo deCaja

Con reaseguro

Utilidad

Políticas de Reaseguro











9. Gestión ineficiente (expansión, costos, fraudes)



Demás Riesgos

Tratamiento cualitativo y subjetivo

ENTERPRISE RISK MANAGEMENT(Holistic Risk Management)

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