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AccompagnerAccompagner les entreprises les entreprises

dans leur développement, dans leur développement,

les investisseurs dans leurs projetsles investisseurs dans leurs projets

www.cmcics.com

Profi l P. 1Message du Président-Directeur Général P. 3Le groupe Crédit Mutuel-CIC P. 4L’organisation de nos quatre métiers P. 6Notre force P. 7Notre ambition P. 8Notre valeur ajoutée P. 9Nos atouts à l’international P. 10

Corporate

Opérations fi nancières P. 13

Services aux émetteurs P. 15

Brokerage

Intermédiation P. 16

Global Custody

Dépositaire, teneur de comptes P. 18

Adresses P. 20

Conception, création et réalisation : Photos : Philippe Zamora, Frederic Cirou/PhotoAlto Agency RF Collections, Shutter Stock. Tous droits réservés.

Imprimé sur papier Magno mat, labellisé PEFC (Organisation indépendante, non gouvernementale et sans but lucratif dont le but est de garantir la gestion durable des forêts à travers le monde, ainsi que le respect de leurs fonctions, pour assurer le bien-être des générations présentes sans nuire à celui des générations futures). Imprimeur certifi é Imprim’Vert.

© CM-CIC Securities, juin 2011.

Sommaire

CM-CIC Securities 1

CM-CIC Securities est l’entreprise d’investissement du groupe Crédit Mutuel-CIC.Bénéficiant du savoir-faire et des ressources

d’un grand groupe, son offre de services

répond aux besoins de deux grandes familles

de clients :

- d’une part, les entrepreneurs et entreprises ;

- d’autre part, les investisseurs institutionnels

et les sociétés de gestion.

1 200 clients institutionnels

en Europe

800 valeurs européennes suivies

par la recherche

17 milliards d’euros d’actifs en

conservation

100sociétés de gestion

conservées

150entreprises clientes

250collaborateurs

2 CM-CIC Securities

L’équipe de direction de CM-CIC Securities de gauche à droite :

Denis SaboureauResponsable de l’activité Actions et DérivésGuillaume AnguéResponsable global de la Recherche, chargé du développement stratégiqueÉric Le BoulchPrésident-Directeur GénéralPhilippe CassagnesResponsable de l’activité CorporateAlbert VeyrencResponsable de l’activité Global Custody

CM-CIC Securities 3

Entreprise d’investissement du groupe Crédit Mutuel-CIC, CM-CIC Securities intervient auprès des entreprises cotées ou non cotées ainsi que des investisseurs professionnels.CM-CIC Securities se développe sur une culture tournée vers le client, marquée par la réactivité et la proximité. Nous avons fait le choix différenciant de la multidisciplinarité, qui caractérise le profil de notre entreprise, en veillant particulièrement à la prévention du risque de conflit d’intérêt.Nous proposons une large palette de services pour accompagner les émetteurs dans toutes les étapes de leur vie boursière et dans toutes leurs opérations financières en France, en Europe et en Amérique du Nord. Par ailleurs, nous fournissons aux “asset managers” des activités de conseil et des services d’exécution mais aussi de tenue de comptes, de conservation et de dépositaire d’OPCVM.

Notre objectif est de pouvoir répondre aux exigences des clients que ce soit en matière d’investissement ou de financement sur les marchés de capitaux. Les derniers développements réalisés témoignent de la volonté de CM-CIC Securities de s’affirmer comme un acteur majeur auprès des entreprises et des investisseurs institutionnels.

CM-CIC Securities a pris l’initiative sur le plan international, dès 1998, en fondant avec trois autres acteurs européens, le réseau de partenaires ESN LLP. Actuellement, ce partenariat incarné par une filiale commune à Londres rassemble 10 partenaires en Europe et plus de 800 sociétés cotées. En Amérique du Nord, CM-CIC Securities dispose d’une filiale majoritaire, ESN North America, qui a développé une activité de courtage sur les actions européennes vers les investisseurs nord-américains. Depuis 2010, nous distribuons en Europe un produit de recherche sur les valeurs de croissance américaines. Le lancement, la même année, d’une succursale à Londres participe également de l’internationalisation de nos offres et de notre clientèle.

Enfin, depuis janvier 2011, la distribution du produit de notre partenaire canadien Valeurs Mobilières Desjardins, nous permet d’afficher une expertise nouvelle sur les secteurs “mines & métaux” et d’enrichir celle que nous avions déjà développée sur le secteur “pétrole”.

En 2011, CM-CIC Securities achèvera quatre réalisations majeures :• le lancement de ce produit canadien à forte valeur ajoutée ;• la mise en œuvre de synergies avec le groupe Financecom,

le partenaire du Crédit Mutuel-CIC au Maroc, à travers trois de ses entités : BMCE Capital, Financecom AM et RMA Capital ;

• le renforcement de notre dispositif obligataire ;• l’enrichissement de l’offre Global Custody aux sociétés de gestion.

Pour préparer et accompagner ses actions, CM-CIC Securities a mené, ces dernières années, des recrutements et des développements technologiques significatifs. La mise en place d’un nouvel “Execution Management System” en architecture ouverte adopté par l’ensemble des membres ESN LLP en est une illustration.Parallèlement, l’entreprise a fait évoluer son organisation pour s’adapter à sa nouvelle envergure et anticiper les futurs développements. Une direction du développement et des relations institutionnelles a été mise en place au sein de l’entreprise pour améliorer le pilotage de nos initiatives commerciales et la cohérence de nos actions avec celles du groupe.

En s’appuyant sur un groupe de bancassurance solide et en plein développement, CM-CIC Securities prévoit d’accélérer ses investissements pour se différencier et poursuivre sa dynamique. La progression régulière de CM-CIC Securities exprime l’ambition et la confiance en l’avenir du groupe Crédit Mutuel-CIC sur ses activités d’investissement et de financement.

Conjuguer l’expertise de métiers spécialisés et la culture d’un groupe bancaire mutualiste et européen

Éric Le Boulch

4 CM-CIC Securities

Le groupe Crédit Mutuel-CIC, acteur

Le groupe Crédit Mutuel-CIC conjugue les forces du Crédit Mutuel, banque mutualiste à fort ancrage local, avec celles du CIC, banque commerciale disposant d’une couverture internationale signifi cative.Le groupe intervient avec expertise dans les métiers de la banque, de l’assurance et de la monétique, avec pour objectif l’établissement d’une relation durable et de qualité avec ses sociétaires et clients.Avec 4 millions de sociétaires, plus de 58 000 collaborateurs et 23,3 millions de clients dans 40 pays, il fait partie des acteurs majeurs de la bancassurance en Europe.

Dix fédérations du

Crédit Mutuel constituent

depuis le 1er janvier 2011

le groupe CM10-CIC

Une identité fortePiloté dans une optique long terme, le groupe Crédit Mutuel-CIC fait du sociétaire, à la fois propriétaire et client, la référence de ses actions. Son organisation s’appuie sur le principe de subsidiarité et favorise ainsi à chaque niveau, local, national et international, l’implication des équipes pour assurer plus de réactivité et un meilleur service.Le groupe se distingue ainsi par une proximité, des qualités d’écoute et de conseil reconnues dans de nombreux palmarès.Le groupe a bien résisté à la crise et il a contribué activement au fi nancement de l’économie. Dans les turbulences, les clients ont trouvé dans le groupe Crédit Mutuel-CIC un partenaire fort pour accompagner, fi nancer leurs projets et préserver leur épargne.

23,3 millions de clients dans 40 pays

• 229 milliards d’euros d’encours de crédits• 430 milliards d’euros d’encours d’épargne gérée

Un développement régulier et maîtriséLe groupe Crédit Mutuel-CIC a fondé son développement pérenne sur une solidité fi nancière avérée et une stratégie d’innovation et de pionnier pour répondre aux besoins de ses sociétaires et clients. Premier à s’engager dans la bancassurance en 1970, le groupe a fait le choix de maîtriser un système d’information et certaines technologies essentielles qu’il a placés au cœur de son organisation et de son offre. Il a développé le marché de la monétique et des fl ux, la télésurveillance, la téléphonie mobile, multiplié les expérimentations de paiement sans contact, facilitant la banque à ses clients tout en restant fi dèle à son objectif de proximité.

Un modèle attractif pour les fédérations de Crédit MutuelDepuis le 1er janvier 2011, cinq fédérations de Crédit Mutuel (Loire-Atlantique Centre-Ouest, Centre, Normandie, Dauphiné-Vivarais et Méditerranée) ont rejoint CM5-CIC pour former CM10-CIC, et ainsi accéder aux équilibres fi nanciers du groupe, à de puissants moyens de développement, à des outils performants comme les technologies de l’information, les assurances et les plateformes de CM-CIC Services. L’adhésion des cinq fédérations permet au groupe de rassembler 1,5 million de sociétaires supplémentaires, à 4 millions, et 1,8 million de clients nouveaux, à 23,3 millions.

4 millions de sociétaires

1 250 caisses locales

Un groupe mutualiste Un holding

CM-CIC Securities 5

bancaire majeur en France et en Europe

Détenteur des participations du groupe et coordinateur des activités des fi liales

Centrale de fi nancement du groupe sur les marchés internationaux

Parmi les filiales

25,5 milliards d’euros de Fonds propres

• 10,9 milliards d’euros de produit net bancaire• 2,3 milliards d’euros de résultat net

Un groupe en développement à l’internationalLe groupe Crédit Mutuel-CIC a récemment pris des positions fortes dans la banque de détail en Allemagne en rachetant Citibank Deutschland, devenu Targo Bank, et s’est renforcé dans le Crédit à la Consommation avec Cofi dis.Le groupe Crédit Mutuel-CIC est particulièrement présent dans les économies européennes les plus solides (Allemagne, Grande-Bretagne, Suisse, Belgique et Luxembourg), aux États-Unis (New York) et en Asie (Hong Kong et Singapour ainsi qu’en Chine avec la Bank of East Asia).

Le groupe a pour ambition de développer son modèle de bancassureur à fort contenu technologique en Europe du Sud et autour du bassin méditerranéen, et a conclu des partenariats stratégiques avec des acteurs leaders sur leur marché. Le groupe Crédit Mutuel-CIC s’est associé en Espagne à Banco Popular et en Italie avec Banca Popolare di Milano, deux établissements dans lesquels le groupe détient une participation au capital de 5 %. Le groupe détient aussi une participation de 25 % dans la Banque Marocaine du Commerce Extérieur (BMCE Bank) et de 20 % dans la compagnie d’assurances marocaine RMA Watanya. Le groupe Crédit Mutuel-CIC est également présent au capital de la Banque de Tunisie (20 %) et de la compagnie d’assurances tunisienne Astree (30 %).

Ces développements ont permis au groupe de réaliser plus de 25 % de son activité consolidée à l’international.

40 pays couverts

• 4 500 points de vente• 58 000 collaborateurs• 7 millions de clients et 2,7 milliards d’euros de produit net

bancaire à l’international• 85% du produit net bancaire dans la bancassurance de proximité

Un groupe solide et bien notéLe groupe Crédit Mutuel-CIC, qui se fi nance sur les marchés internationaux, est le seul groupe bancaire français à avoir vu sa notation maintenue dans la crise fi nancière. Il fi gure parmi les établissements les mieux notés en Europe.Sa solidité fi nancière lui a ainsi permis d’être reconnue en 2011 par Standard & Poor’s comme la banque française la mieux capitalisée, de fi gurer dans le Top 5 en zone euro et de se voir décerner le titre de “banque de l’année” française par le magazine de référence The Banker.

10,8 % ratio de solvabilité

Tier one dont 9,5 % de core Tier one

NOTATIONS > MOODY’SSTANDARD

& POOR’S

FITCH

RATINGS

BFCM –Notation

Senior

Court terme P-1 A-1 F1+

Long terme * Aa3 A+ AA-

Crédit Mutuel-CIC Home Loans SFH

(ex CM-CIC Covered Bonds)

Long terme * Aaa AAA AAA

* Avec des perpectives stables sur l’ensemble de ces notations

L’organisation de nos quatre métiers

6 CM-CIC Securities

> 1 entreprise, 2 familles de clients, 4 métiers

> 3 fonctions transverses et indépendantes

- un pilotage commercial unique

- une recherche indépendante

- une supply chain unifiée

Entreprises Investisseurs

CORPORATE

CORPORATE

BROKERAGE

GLOBAL CUSTODY

OPÉRATIONS FINANCIÈRES

SERVICES AUX ÉMETTEURS

INTERMÉDIATION

DÉPOSITAIRETENEUR DE COMPTES

La filiation avec le groupe est une garantie de solidité

Le groupe Crédit Mutuel-CIC, par sa taille et son développement maîtrisé au cours de ces dernières années, apporte de la visibilité et de la notoriété à l’entreprise CM-CIC Securities.Le montant, la qualité des fonds propres du groupe et son rating sont une garantie de solidité et une contrepartie essentielle dont bénéficient tous les clients de CM-CIC Securities.Enfin, la proximité d’un groupe capable d’accorder aux entreprises, quelle que soit leur taille, des crédits significatifs, est un autre atout non négligeable pour CM-CIC Securities.

L’entreprise profite du savoir-faire exceptionnel et reconnu du groupe en matière de systèmes d’informations

Cet atout majeur permet à CM-CIC Securities de disposer d’outils en mesure de satisfaire aux attentes des clientèles les plus exigeantes.L’entreprise bénéficie également de supports du groupe qui lui permettent d’optimiser ses coûts.

L’entreprise est soutenue dans son projet par le groupe

Le groupe apporte sa contribution à la stratégie de CM-CIC Securities et ses développements indispensables pour anticiper les évolutions technologiques, les exigences de performances opérationnelles et économiques des clients et leur volonté d’accéder dans les meilleures conditions aux marchés européens et nord-américains.

CM-CIC Securities réalise l’essentiel de son activité à l’extérieur du groupe

Si depuis 10 ans, CM-CIC Securities a progressivement intégré, en son sein, différents services et compétences du groupe, la part du chiffre d’affaires réalisée avec celui-ci se situe actuellement à moins de 20 % : 10 à 15 % dans l’intermédiation, 20 % dans l’obligataire, moins de 5 % sur l’activité de teneur de comptes. Cette évolution témoigne de la compétitivité de nos offres.

CM-CIC Securities 7

Notre force : s’appuyer

sur les ressources

d‘un grand groupe

Le groupe Crédit Mutuel-CIC apporte de la visibilité

et de la capacité d’action

à CM-CIC Securities

Pour mener à bien ses projets d’investissement, l’entreprise s’attache prioritairement à trois principes. Le premier vise à s’inscrire dans la durée, sans rechercher systématiquement le retour sur investissement immédiat. Le deuxième consiste à éviter les “stop and go” qui ne correspondent pas à la philosophie du groupe, ni en termes de développement, ni en termes de gestion des ressources humaines. Le troisième a pour objectif de développer l’activité en maintenant la stabilité des équipes, ainsi que l’équilibre et l’harmonie entre les métiers.Les investissements sont essentiellement réalisés à partir du cash flow de l’entreprise.

Voici quelques exemples de développements réalisés ces dernières années :

Être présent sur les marchés clés, être proche des clients

Après avoir ouvert deux succursales en France à Lyon et Nantes, l’entreprise s’est implantée à New York et, plus récemment, à Londres. Elle dispose, depuis fin 2008, d’une recherche de qualité sur les actions américaines, grâce à un accord signé entre ESN North America et une banque d’investissement indépendante spécialisée sur les valeurs de croissance*. Un accord du même type a été conclu au Canada avec Valeurs Mobilières Desjardins, courtier spécialisé sur le secteur des mines, métaux précieux et pétrole.

Notre ambition : investir

durablement dans la qualité

et la richesse de nos offres

8 CM-CIC Securities

administratif permettant aux sociétés de gestion d’exploiter les nouvelles possibilités offertes par la réforme UCITS IV et par le Passeport Européen, pour la distribution de leurs fonds à l’étranger.

Disposer d’une plateforme d’exécution à la pointe de la technologie

Pour répondre à ses ambitions et être compétitive dans un marché de l’exécution de plus en plus exigeant sur le plan technologique, l’entreprise aujourd’hui :• met à la disposition de ses clients

une plateforme ouverte, hébergée dans les “data centers” au plus près des Bourses, de manière à exploiter des composants algorithmiques et assurer un accès multivenue avec la plus faible latence possible ;

• applique les principes de “Meilleure Exécution” recommandés par la directive sur les Marchés d’Instruments Financiers (MIF), dans un cadre paneuropéen, avec notamment la capacité à gérer de manière automatisée les contrats SADIE**. Ce service permet à CM-CIC Securities de se positionner comme broker d’exécution sans retirer à ses clients la possibilité de travailler avec d’autres prestataires de services de recherche financière.

Développer notre expertise obligataire

Cette activité se caractérise par une spécialité dans le domaine des obligations corporate. Son développement s’appuie à la fois sur la création d’une plateforme de recherche crédit, les synergies avec les bases de données de la recherche action et des événements marketing spécifiques.

** Needham & Co** Service d’Aide à la Décision

d’Investissement et d’Exécution.

CM-CIC Securities a également fortement investi dans les services d’exécution et s’est renforcé dans les services transactionnels avec l’ouverture de la succursale de Londres.

Proposer à nos clients une offre à valeur ajoutée en matière de recherche action

CM-CIC Securities s’appuie sur des facteurs performants et différenciants : une approche méthodologique “stock picking” qui permet une analyse approfondie sur les valeurs françaises ; une recherche européenne multilocale produite dans le cadre du partenariat ESN LLP qui apporte une connaissance fine, au niveau de chaque pays, des valeurs et du contexte spécifique qui les entourent ; une base de données harmonisée unique centralisant la recherche sur près de 800 valeurs européennes.

Proposer SOFI, un logiciel d’aide à la gestion performant

Dans le cadre de son activité dépositaire teneur de comptes, CM-CIC Securities a, pour le bénéfice de ses clients, participé au développement d’un logiciel d’aide à la gestion appelé “SOFI”. Ce logiciel, parfaitement interopérable avec le système de chaque client, est simple d’utilisation et offre une multitude de fonctionnalités sans cesse enrichies grâce à la capacité d’investissement de CM-CIC Securities.

Accompagner la commercialisation des fonds à l’étranger dans le cadre de la réforme UCITS IV

Le Hub à Luxembourg propose une offre d’agent de transfert et d’agent

Inscrire la relation dans la durée

Les collaborateurs de CM-CIC Securities qui pratiquent différents métiers se réunissent autour du même objectif : mettre le client au cœur de la relation et considérer que la qualité des échanges compte autant sinon plus que les services et outils proposés. Tous les collaborateurs agissent pour accompagner leurs clients sur la durée. Ils savent qu’au-delà des prestations techniques, les clients recherchent avant tout une qualité d’écoute régulière, qui seule permettra d’apporter, non pas des solutions toutes faites, mais des réponses adaptées ou sur mesure.Pour eux, disponibilité et réactivité ne sont pas que des mots, et si l’urgence le justifie, ils n’hésiteront pas à s’investir pour défendre les intérêts de leurs clients.

Attirer les talents, favoriser la stabilité des équipes

Pour accompagner son développement, CM-CIC Securities, présent sur les grandes

places internationales de Paris, Londres, New York, s’attache à attirer et à fidéliser les meilleurs éléments. Dans sa gestion des ressources humaines, l’entreprise veille à gérer harmonieusement la croissance des effectifs et la stabilité des équipes. Dans cette perspective, elle favorise la mobilité et l’esprit d’entreprise.

Promouvoir les valeurs de conformité, qualité et la maîtrise des risques

Dans l’environnement actuel qui voit les réglementations prendre de plus en plus de place dans les processus opérationnels, CM-CIC Securities s’attache à développer la valeur “compliance” en conciliant conformité et qualité.La conformité de CM-CIC Securities s’appuie pleinement sur l’ensemble des moyens et outils du groupe qui fait du respect des règles et des clients une de ses priorités.Chaque mois se tiennent au sein des équipes des réunions risque, conformité et qualité visant le progrès et le maintien de la vigilance dans ces domaines.

Expertise, régularité, précision,

pragmatisme

caractérisent le

quotidien de chaque

collaborateur

CM-CIC Securities 9

Notre valeur ajoutée : être

à l’écoute, offrir la meilleure

expertise

Nos atouts à l’international : ESN LLP, notre réseau de partenaires

en Europe, notre filiale en Amérique

du Nord et notre succursale à Londres

Les fonds “Long only”, les “hedge funds” et les assureurs représentent plus de 70 % de la base clients institutionnels.

La forte capacité de placement d’un réseau d’experts locaux européens

L’approche multilocale d’ESN LLP trouve sa justification dans la connaissance fine et inégalée des acteurs locaux et de leurs intérêts. Le partage de cette expertise locale avec le savoir-faire des équipes internationales au service des clients émetteurs permet d’avoir une capacité de placement en Europe forte, originale et diversifiée : dans les opérations récentes, au-delà du placement opéré localement, 50 % en moyenne de la demande institutionnelle vient du réseau ESN LLP.Grâce à son fonctionnement en réseau, ESN LLP a mis en place de nombreux outils afin de procurer des poches de liquidités et de délivrer la meilleure exécution à ses clients institutionnels.

CM-CIC Securities et le réseau multilocal ESN LLPvous ouvrent les portes de 11 marchés financiers locaux et vous font bénéficier d’une recherche couvrant plus de 800 valeurs

CM-CIC Securities est membre fondateur du réseau multilocal ESN LLP regroupant 10 entreprises d’investissement en Europe. Le réseau se positionne comme une alternative aux grands acteurs globaux ou multilocaux et se caractérise par une mise en commun de process structurants en termes de méthodologie et d’outils :• une base de données commune (Factset

Partners), un accès négocié des données de marché (TAG), un intranet commun (permettant le partage d’informations, fichiers, organisation d’équipes…) à travers un VPN (Virtual Private Network) sécurisé ;

• une organisation par comité : trading, analyse, vente, IT, Equity Capital Markets, Fixed Income ;

• des processus qui favorisent des rencontres et des échanges très réguliers ;

• l’interconnexion des plateformes électroniques d’exécution ;

• des lignes de produits de recherche communes : ESN Analyser, ESN Daily Focus, ESN London seminar.

CM-CIC Securities est également présent à Londres au travers de sa succursale spécialisée dans les services d’exécution et à New York via sa filiale ESN North America détenu à 50,7 %.

Deux axes de développement récents

• Distribuer en Europe la recherche de Valeurs Mobilières Desjardins qui dispose d’une expertise en valeurs canadiennes et d’une franchise importante sur le secteur des mines & métaux et du pétrole.

• Accélérer notre partenariat avec BMCE Capital visant à proposer une recherche macro-économique et action sur plusieurs marchés émergents d’Afrique, à commencer par le marché marocain.

Une alternative aux acteurs globaux pour les émetteurs et grands clients institutionnels

ESN LLP associe des brokers spécialistes de leur marché local, réputés pour leur expertise en stock picking. En proposant la couverture la plus étendue sur les valeurs européennes, ESN LLP est en mesure d’identifier les meilleurs supports d’investissement pour ses clients.En Europe et en Amérique du Nord, ESN LLP dispose d’une force commerciale de plus de 200 vendeurs. Au global, ESN LLP traite avec plus de 1 200 clients institutionnels en Europe, dont une part importante d’investisseurs Tier 2 et Tier 3.

10 CM-CIC Securities

Origine de la demande institutionnelle hors de France dans les placements

Répartition par type de clients

30 % Irlande 18 % Finlande 16 % Allemagne

48 % Long Only 14 % Hedge Funds 13 % Others (Family

Offices, Banks, Brokers, etc.)

16 % Espagne 16 % Italie 4 % Belgique

et Pays-Bas

11 % Private Banking Desks

7 % Insurances 7 % Proprietary Desks

��

Banca Akros > ItalieBank Degroof > BelgiqueCaixa Banco de Investimento > PortugalBankia Bolsa > EspagneCM-CIC Securities > FranceEquinet Bank > AllemagneInvestment Bank of Greece > GrèceNCB Stockbrokers > IrlandeSNS Securities > Pays-BasPohjola > Finlande

10 sociétés

d’investissement

en Europe

340 valeurs suivies

par nos partenaires

en Amérique du Nord

9 vendeurs

et sales traders

basés à New York

10 vendeurs

et sales traders

basés à Londres

fin 2011

120 analystes

et stratégistes 1 200 clients

ESN North America est broker dealer membre de FINRA, SIPC, et est majoritairement détenu par CM-CIC Securities. Deux autres membres fondateurs d’ESN LLP, Banca Akros S.p.A. et Bankia Bolsa S.V. S.A. en sont également actionnaires.

ESN North AmericaCEO : Alex EngleseHead of European Equity Sales : Vincent Fourneau

CM-CIC Securities London Branch est la succursale de CM-CIC Securities spécialisée dans les services d’exécution à Londres.

> ESN LLP en Europe

> CM-CIC Securities à New York et à Londres

Près de 800

valeurs européennes

couvertes

200 vendeurs

CM-CIC Securities 11

(1) Les récompenses citées ici ne récapitulent pas l’ensemble des awards reçus.

��

Une force de recherche et d’analyse multilocale européenne reconnue

Une analyse homogènePour élaborer un produit paneuropéen calibré, ESN LLP a uniformisé ses définitions et procédures de recherche en :• rédigeant un ESN Definition Guide

dans lequel est consigné l’ensemble des définitions de ratios et des données utilisées par ESN LLP ainsi que leurs méthodes de calculs ;

• créant des “spreadsheets” communs pour les industries, les banques et les assurances ;

• en concevant des modèles standards d’études.

Une base de données ESN LLP harmonisée et uniquePrincipal outil de production de la recherche action ESN LLP, la base de données “historise” et stocke les données et les estimations sur près de 800 valeurs. Elle permet à l’utilisateur de naviguer très facilement parmi l’ensemble des sociétés suivies obtenant à la fois les données et les analyses de ces données.

Une recherche régulièrement récompensée(1)

AQ Research, l’un des principaux organismes indépendants d’évaluation de la recherche action, a classé dans son Yearbook 2010, ESN LLP n° 1 en Europe pour la qualité de ses recommandations sur le critère “hit rates”.Par ailleurs, au classement réalisé par StarMine, en février 2010 sur la base du critère “qualité des recommandations sur les valeurs européennes de l’indice FTSE Eurofirst 300”, ESN LLP se classe troisième.Ces classements confirment la pertinence du positionnement d’ESN LLP, déjà classé n° 3 en 2009 pour la justesse de ses recommandations selon AQ Research.

Quant au bureau de recherche de CM-CIC Securities, il a été classé en 2010, toujours par AQ Research, n° 1 pour la qualité de ses recommandations sur les valeurs du CAC 40.

Une recherche multiple intégrant quatre grandes approchesESN LLP utilise au maximum la profondeur de sa base pour délivrer plusieurs types de recherche paneuropéenne : la recherche sectorielle, la recherche stock picking, la recherche stratégique.ESN LLP publie un grand nombre de produits de recherche. Certains harmonisent les approches des différents partenaires, comme L’ESN Analyser, Les études valeurs…D’autres nourrissent la coopération sectorielle des brokers partenaires, comme Le secteur update, Les études sectorielles, Le Stock Guide Blue Chips, Les documents Top Picks, Les screenings GARP et VALUE, Le stock guide Small and Mid Caps Selection…

Par ailleurs d’autres travaux sont menés sur :• les actions Amérique du Nord avec le point

marché ESN NA ;• la recherche Crédit sur des émetteurs

en Euro, concentrée sur 40 émetteurs cotés et non cotés, notés BBB + et moins, qui sera étendue.

800 valeurs couvertes sur

30 secteurs

No 1 européen pour la qualité de

ses recommandations

selon le classement

AQ Research 2010


Un large savoir-faire

Les équipes, présentes à Paris et à Lyon, ont une large expérience des entreprises qui font appel aux marchés financiers. Elles mettent en œuvre toutes les formes d’opérations : introductions en Bourse, levées de fonds par émissions d’actions, de quasi-actions (convertibles, titres hybrides…), émissions obligataires, reclassements de blocs et offres publiques…Elles sont en mesure de faire le montage, la syndication et le placement des opérations financières.Elles en coordonnent la mise en œuvre en lien avec les autorités de place et les conseils de l’émetteur (avocats, commissaires aux comptes…).À l’issue de ces opérations, les équipes Corporate s’engagent dans une relation de long terme avec l’émetteur.

Depuis 2010, CM-CIC Securities s’est vu confier la responsabilité du développement du Debt Capital Market pour le compte du groupe Crédit Mutuel-CIC.

Une équipe de recherche Corporate dédiée

L’équipe a pour mission d’analyser le métier des entreprises et d’évaluer leur positionnement stratégique.Lors des opérations, elle étudie les scénarios, chiffre les conséquences et conseille les entreprises.


UNE FORTE CAPACITÉ DE PLACEMENT

Avec les 1 200 clients investisseurs institutionnels européens du réseau ESN LLP, CM-CIC Securities bénéficie d’une importante capacité de placement de titres en Europe. Celle-ci présente deux spécificités : une très forte affinité avec les investisseurs Tier 2 et Tier 3 et une présence forte dans 11 pays européens.Ce profil de clientèle permet d’avoir une grande capacité de placement par rapport aux grandes structures globales généralement plus orientées Tier 1, États-Unis et Royaume-Uni.CM-CIC Securities s’appuie également sur la capacité de placement des réseaux Crédit Mutuel et CIC auprès des particuliers en France.

OPÉRATIONSFINANCIÈRES

CORPORATE

De la réalisation des opérations financières… à l’accompagnement des émetteurs au cours de leur vie boursière


QUELQUES RÉFÉRENCES D’OPÉRATIONS

Émissions obligataires ou produits hybridesEurazeo, Foncière Atland, Groupe Bolloré, Havas, Klépierre, NextRadioTV, Pernod Ricard, Rexel, TEM (groupe Artémis), Unibail-Rodamco.

Offres publiquesAdenclassifi eds, MB Electronique, Foncière Europe Logistique, Groupe Clarins, Groupe Souffl et, IPO, Neuf Cegetel, Sasa Industrie, Sorefi co Coiffure.

Introductions en Bourse et augmentations de capitalADP, APRR, Camaïeu, EDF, Evolis, Foncière des 6e et 7e arrondissements de Paris, Gaz de France, GL events, Metabolic Explorer, Paref, NextRadioTV, Rexel, Sanef, Société Générale, Vinci.


SERVICES AUX ÉMETTEURS

Trois prestations de service sont proposées aujourd’hui

Le secrétariat financierLes principales missions consistent à :• assurer auprès des sociétés émettrices,

une veille juridique, fiscale et réglementaire ;• accompagner les sociétés à

chaque étape de la vie des titres dont elles sont émettrices ;

• suivre et mettre à jour le capital des sociétés.

Quelques chiffres• AG : environ 90 centralisations par an ;• 70 plans de stock-options actifs,

4 600 bénéficiaires ;• 35 plans actifs d‘actions gratuites,

2 000 bénéficiaires ;• environ 150 000 comptes

courants nominatifs.

La salle de marchés dédiée aux émetteursElle assure une animation de marché pour le compte de clients par des contrats de liquidité et gère des rachats d’actions. Elle est aussi en mesure d’effectuer en toute

confidentialité les transactions en Bourse pour le compte des actionnaires de référence et holdings de contrôle des sociétés cotées ainsi que les reclassements de blocs vers des fonds privés et institutionnels.Quelques références de contrats de liquiditéBioalliance, Cegid, Fleury Michon, GL events, Groupe Open, Groupe Bourbon, Maisons France Confort, Plastic Omnium…

La communication financièreElle conseille et accompagne les dirigeants d’entreprise dans la mise en œuvre et l’exécution de leur stratégie de financement à travers une gamme complète de services :• le conseil sur le positionnement

stratégique de l’entreprise ;• la rédaction des supports clefs et

l’entraînement à la prise de parole ;• les relations avec la presse économique

et financière et les relations avec les analystes et investisseurs.

Quelques exemples d’événements• des réunions d’information financière ;• des visites de sites ;• des rendez-vous presse.

Un portefeuille

de plus de

150 clients

CORPORATE

De la réalisation des opérations financières… à l’accompagnement des émetteurs au cours de leur vie boursière

Présent sur les actions, obligations, options, futures, CM-CIC Securities répond à tous les besoins des investisseurs institutionnels, entreprises et gestionnaires privés en termes de conseil, trading électronique, sales trading, compensation, arbitrage, prêt, emprunt, clearing et conservation.CM-CIC Securities intervient sur l’ensemble des marchés européens, directement ou via un de ses partenaires ESN LLP et sur les marchés asiatiques et nord-américains via ESN NA. La connexion des salles de marché de tous les membres d’ESN LLP permet une exécution sans délai et performante des ordres tout en bénéficiant de l’expertise locale de chaque broker du réseau. La société est également présente au Maroc, via le partenariat stratégique avec la filiale de BMCE Bank sur le marché marocain : BMCE Capital Bourse.Enfin, dernier investissement en date, CM-CIC Securities a ouvert en juin 2010 une succursale à Londres qui renforce son offre dans les services de recherche et d’exécution.

800 valeurs couvertes en Europe

No 1 en FranceRecommandation

sur le CAC 40

AQ research 2010

Une organisation de services d’investissement adaptée aux attentes de nos clients

La recherche actions couvre 200 valeurs en France, 800 en Europe et 340 en Amérique du Nord.L’intermédiation de CM-CIC Securities compte une quarantaine de vendeurs, traders et négociateurs basés à Paris, Lyon et Nantes.

Valeurs françaisesLes vendeurs s’appuient sur une équipe de 20 analystes CM-CIC Securities dont 6 sont spécialisés sur les Small & Mid Caps France.CM-CIC Securities organise des réunions marketing à Paris (450 événements par an) et deux grands séminaires Small & Mid Caps par an à Londres.

Valeurs européennesLes vendeurs, dont certains sont spécialisés sur les Small & Mid Caps Europe, s’appuient en France sur une équipe de 14 analystes dédiés. Dans le cadre du réseau ESN LLP, les 120 analystes apportent localement leur expertise et le fruit de leur recherche.


INTERMÉDIATION

LE CONTRAT SADIE

Il s’inscrit dans le cadre d’un contrat de commission de courtage à facturation partagée (CCP). Le CCP permet, parmi les commissions versées par une société de gestion de portefeuille (SGP) à un intermédiaire qui assure l’exécution de ses ordres, de distinguer :• la part affectée à la rémunération des

services d’exécution des ordres ;• de celle constituant la rémunération

des services d’aide à la décision d’investissement et d’exécution (SADIE).

À ce titre, CM-CIC Securities a développé un outil sécurisé de consultation de suivi et de gestion des commissions SADIE.

L’outil de suivi et de gestion des commissions SADIE permet au client :• de consulter opération par opération le

montant de commissions SADIE collecté ;• d’allouer des commissions SADIE à

des prestataires SADIE, soit opération par opération, soit en masse ;

• de visualiser les factures reçues des prestataires SADIE, de suivre, d’accepter ou de refuser leur règlement ;

• de suivre le détail des commissions SADIE reversées par prestataire sur une période donnée ;

• et de disposer de reporting de suivi des commissions.

De l’aide à la décision d’investissement…à une exécution haut de gamme

BROKERAGE

L’équipe d’analystes organise régulièrement des réunions marketing sur une thématique sectorielle Europe ou Large Caps France & Europe.

Valeurs nord-américainesLa recherche sur les valeurs nord-américaines est réalisée par les 12 analystes de Valeurs Mobilières Desjardins au Canada, spécialisés sur les secteurs des mines & métaux, métaux précieux, pétrole, finance et sur les valeurs québécoises ainsi que par les 37 analystes de Needham, spécialisés sur les valeurs de croissance et les secteurs de la technologie. Au-delà de cet accès à la recherche, CM-CIC Securities et sa filiale ESN North America offrent une véritable capacité de conseil et d’exécution sur les marchés nord-américains.

Le courtage dérivés : plus de 15 ans d’expérience

CM-CIC Securities est membre de Nyse Euronext Liffe et d’Eurex. À Paris, une équipe de 8 personnes est dédiée à la vente des dérivés d’actions et d’indices. Cette activité inclut l’offre Préviris de couverture sur les marchés des dérivés agricoles.

La vente obligataire et titres hybrides : spécialiste des obligations corporate et high yield

Cette activité s’appuie à la fois sur la création d’une plateforme de recherche crédit, les synergies avec les bases de données de la recherche action et des événements marketing spécifiques. L’équipe obligataire intervient sur la vente des obligations, des convertibles et des titres hybrides. Elle propose un service de conseil et de négociation, sur les marchés obligataires mondiaux et les instruments de taux d’intérêt : emprunts d’État, obligations foncières, financières et corporate.

Les rencontres avec le management des sociétés cotées

CM-CIC Securities organise en France, en Europe et aux États-Unis, de nombreux séminaires et roadshows pour le compte de sociétés cotées et non cotées ainsi que pour les investisseurs. Chaque année, au mois de novembre, un séminaire “perspectives” réunit plus de 250 investisseurs.

Une gamme de produits de recherche régulièrement enrichie

CM-CIC Securities dispose d’une gamme étendue de produits de recherche dont des produits classiques tels que l’Analyser qui décrypte quotidiennement les principales actualités de l’économie et des sociétés, ou encore des études sur les valeurs et sur les secteurs.La société a également développé des axes de recherche différenciants : stock picking, recherche dédiée, Maroc…Enfin, CM-CIC Securities a également enrichi ses publications de produits de recherche uniques comme : le 19h15, synthèse économique quotidienne des marchés ; le fax hebdomadaire ; la recherche crédit ; le special situations ; le French Midcaps Handbook, etc.

Services d’exécution : une compétitivité renforcée par des investissements humains et technologiques

CM-CIC Securities a réalisé les investissements technologiques et humains nécessaires pour répondre aux évolutions réglementaires des marchés, ainsi qu’aux exigences des clients.En ligne avec la directive MIF imposée aux PSI, CM-CIC Securities a procédé, dès 2007 aux ajustements nécessaires

à l’application du principe de “Best Execution” dans un cadre européen.Comme PSI concentrateur, CM-CIC Securities centralise les ordres, quel que soit le sous-jacent, actions, obligations, dérivés, trackers, OPCVM… et fait partie des rares brokers français à avoir la capacité à gérer de manière automatisée les contrats SADIE.CM-CIC Securities a su s’adapter à l’évolution structurelle des marchés et au fort enjeu d’accès à la liquidité en investissant à la fois sur sa plateforme d’exécution et sur les équipes front-office.Elle dispose d’une plateforme ouverte intégrant les composants de Smart routing (accès multivenues) et de trading algorithmique, ainsi qu’une palette d’outils permettant de gérer le “program trading” et le “pairs trading”.La plateforme est connectée à l’ensemble des partenaires ESN LLP et permet de recevoir des ordres clients en électronique depuis n’importe quel réseau de routage (connexions existantes avec les principaux réseaux tels Fidessa, Ulnet, Bloomberg, Charles River, ou nouvelle intégration via le protocole FIX), que ce soit en accès direct (DMA), ordres à soigner (EDA) ou accès direct au serveur d’algorithmes.La mise en commun d’outils au sein du partenariat ESN LLP et le renforcement des équipes de sales trading permettent d’accroître la liquidité disponible et les opportunités de croisement de blocs entre contreparties.La diversité des profils clients et la couverture géographique du partenariat ESN LLP permettent d’accéder à des poches de liquidité spécifiques.


Depuis 20 ans, CM-CIC Securities est l’un des principaux acteurs des métiers dépositaire, teneur de comptes et conservation pour les sociétés de gestion de portefeuilles et d’OPCVM indépendantes.

Une cible privilégiée

CM-CIC Securities collabore avec près de 100 sociétés de gestion indépendantes. Les actifs conservés sur l’activité Tenue de compte – Conservation s’élèvent à 17 milliards d’euros d’actifs pour 30 000 comptes clients déposés.CM-CIC Securities s’est également développé dans le secteur des institutionnels français et étrangers (banques privées) et des compagnies d’assurances.

Une progression constante sur la gestion collective

Le nombre des fonds déposés chez CM-CIC Securities est en progression constante : 78 en 2002, 136 en 2004, 186 en 2006, 233 en 2008 et 250 en décembre 2010, représentant une conservation d’actifs de plus de 10 milliards d’euros.

Une relation forte avec les compagnies d’assurances

Dix compagnies d’assurances ont délégué la gestion de leurs contrats multisupports auprès de 60 sociétés de gestion, dont 1 600 portefeuilles sont ouverts dans les livres de CM-CIC Securities.

L’OFFRE DÉPOSITAIRE D’OPCVM DE CM-CIC SECURITIES

Elle est intégrée dans CM-CIC Dépositaires, qui constitue un ensemble de moyens communs alloués à l’activité Dépositaire dans le groupe Crédit Mutuel-CIC. Dans ce cadre, le groupe Crédit Mutuel-CIC a investi dans la solution logicielle leader dans le domaine du suivi des ratios réglementaires et statutaires afin de garantir les meilleurs niveaux de qualité et de réactivité aux gérants des OPC.


100 sociétés

de gestion

17 milliards de conservation

250 fonds

déposés représentant

10 milliards d’euros

d’actifs en conservation

DÉPOSITAIRETENEUR DE COMPTES

Leader sur le segment des sociétés de gestion de portefeuilles et d’OPCVM indépendantes

GLOBAL CUSTODY

Des prestations à forte valeur ajoutée pour le compte de sociétés de gestion collective et de gestion privée

L’équipe “Clientèle déposée” assure les prestations liées aux métiers du dépositaire de la tenue de comptes et de la conservation : ouverture des comptes et suivi des dossiers clients ; reporting fiscal ; virements d’espèces (ponctuels, permanents) ; suivi des opérations de post-exécution des mouvements de la gestion d’actifs ; gestion des alertes et traitement des mouvements sur le stock (Transfert - OST…) ; gestion des successions.

Un outil d’aide à la gestion, intégré dans le logiciel de tenue de comptes en temps réel

L’équipe “Support Commercial” propose aux sociétés le logiciel d’aide à la gestion SOFI. Les principales fonctionnalités de cet outil sont les suivantes :• gestion des ordres simples ou de blocs

au travers des carnets d’ordres ;• valorisation des portefeuilles par compte ou

par mandat, valorisation à date, valorisation globale pour un gérant, un centre de gestion ou selon une orientation de gestion définie ;

• gestion des performances selon deux modes : un mode client répondant aux normes AIMR/GIPS (méthode de DIETZ modifiée), un mode gérant (méthode des valeurs liquidatives). Comparaison par rapport à des Benchmarks ;

• gestion des orientations selon différents critères : types d’actifs, secteurs géographiques, secteurs d’activité avec combinaisons possibles des critères. Gestion de contraintes particulières par compte (valeur à ne pas acheter, secteur d’activité interdit…) et gestion de contraintes “chapeau” pour la société de gestion ;

• outil d’analyse de la conservation afin de déterminer les écarts tactiques (portefeuilles en écart / politique de gestion…). Analyse du poids relatif des valeurs. Analyse des soldes espèces ;

• outil de simulation de blocs tout carnet avec affichage dynamique des critères de sélection et de filtrage.Simulations spécifiques dédiées à la gestion de trésorerie ;

• production d’un reporting haut de gamme spécifique en couleur avec graphiques pour le relevé de portefeuille titres et espèces et pour le compte rendu de gestion.

Un accès aux supports de communication CM-CIC Securities…… et aux services ESN LLP

• Un site internet “Fil-Securities”, https://bourse.cmcics.com, qui permet aux clients des sociétés de gestion de consulter leurs comptes et passer leurs ordres.

• La production de documents clients qui sont conformes aux dispositions réglementaires actuelles.

• Les sociétés de gestion accèdent, au travers d’un portail internet/intranet CM-CIC Securities, aux informations sécurisées permettant le suivi permanent de la tarification, des produits et le rapatriement des fichiers de reporting d’activité.

• Une base de documentation PIXIS – procédures, informations professionnelles – mise à jour régulièrement et accessible aux sociétés de gestion par internet/intranet.

La recherche CM-CIC Securities est accessible via le site dédié : www.cmcics.com

La recherche CM-CIC Securities et ESN LLP est disponible sur les outils suivants : Bloomberg, Capital IQ, Factset, themarkets.com, Thomson Reuters.



ADRESSES

France

Siège socialCM-CIC Securities6, avenue de Provence75441 Paris Cedex 09

Tél. : +33 (0)1 45 96 77 00

Fax : +33 (0)1 45 96 77 88

Succursales

CM-CIC Securities10, rue du Bât d’Argent69001 Lyon

Tél. : +33 (0)4 78 65 24 41

Fax : +33 (0)4 78 92 01 68

CM-CIC Securities2, avenue Jean-Claude Bonduelle44000 Nantes

Tél. : +33 (0)2 40 48 96 80

Fax : +33 (0)2 40 12 93 18

Royaume-Uni

CM-CIC Securities London BranchVeritas House125 Finsbury PavementLondon EC2A 1HX

Tél. : +44 (0)20 7382 1 580

Fax : +44 (0)20 7256 9639

États-Unis

ESN North AmericaMember FINRA/SIPC520 Madison Ave.New York, NY 10022

Tél.: +1 (212) 659 6250

Fax : +1 (212) 715 4472

Profi l P. 1Message du Président-Directeur Général P. 3Le groupe Crédit Mutuel-CIC P. 4L’organisation de nos quatre métiers P. 6Notre force P. 7Notre ambition P. 8Notre valeur ajoutée P. 9Nos atouts à l’international P. 10

Corporate

Opérations fi nancières P. 13

Services aux émetteurs P. 15

Brokerage

Intermédiation P. 16

Global Custody

Dépositaire, teneur de comptes P. 18

Adresses P. 20

Conception, création et réalisation : Photos : Philippe Zamora, Frederic Cirou/PhotoAlto Agency RF Collections, Shutter Stock. Tous droits réservés.

Imprimé sur papier Magno mat, labellisé PEFC (Organisation indépendante, non gouvernementale et sans but lucratif dont le but est de garantir la gestion durable des forêts à travers le monde, ainsi que le respect de leurs fonctions, pour assurer le bien-être des générations présentes sans nuire à celui des générations futures). Imprimeur certifi é Imprim’Vert.

© CM-CIC Securities, juin 2011.

Sommaire

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