acc112 - elcbh.com
TRANSCRIPT
@ All rights reserved for Economic Learning Center. The enrolled students for ELC revision courses
have the right to benefit from it for himself only. No part of this notes may be resold / copied /
spread / donated / and/or re-printed to others, or taught to the others through it, or utilized them
in any form or means without a written permission from ELC management or the ELC teacher.
ACC112
Chapter 2
1st Semester 2021/2022
Online Classes
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
1 | Page
Analyzing and Recording Process
Analyze each transaction and event from source documents.
Record relevant transactions and events in a journal.
Prepare and analyze the trial balance.
Post journal information to ledger accounts.
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
2 | Page
Source Documents
• Bills from Suppliers.
• Purchase Orders.
• Bank Statements.
• Sales Tickets.
• Employee Earnings Records.
• Checks.
The Account and its Analysis
- An account: is a record of increases and decreases in a specific asset, liability, equity,
revenue, or expense item.
- The general ledger is a record containing all accounts used by the company.
Asset Accounts: Liability Accounts: Equity Accounts:
• Cash. • Account Payable. • Owner’s Capital.
• Accounts Receivable. • Accrued Payable. • Revenues.
• Supplies. • Unearned Revenue. • Expenses.
• Prepaid Accounts. • Notes Payable. • Owner’s Withdrawals.
• Inventory.
• Notes Receivables.
• Equipment.
• Buildings.
• Land.
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
3 | Page
Ledger and Chart of Accounts
- The ledger is a collection of all accounts for an information system. A company’s size and
diversity of operations affect the number of accounts needed.
- The chart of accounts is a list of all accounts and includes an identifying number for each
account.
Debits and Credits
- A T-account represents a ledger account and is a tool used to understand the effects of
one or more transactions.
Left Side Right Side
Debit Credit
Partial Chart of
Accounts for
FastForward.
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
4 | Page
Double-Entry Accounting
Double-entry accounting requires that for each transaction:
• At least two accounts are involved, with at least one debit and one credit.
• The total amount debited must equal the total amount credited.
• The accounting equation must not be violated.
Asset Liability Owner’s Equity
Debit for
Increases
Credit for
Decreases
Debit for
Decreases
Credit for
Increases
Debit for
Decreases
Credit for
Increases
+ - - + - +
Normal Normal Normal
Owner’s Equity
Owner’s Capital Owner’s Withdrawals Revenues
Expenses
Debit for
Decreases
Credit for
Increases
Debit for
Increases
Credit for
Decreases
Debit for
Decreases
Credit for
Increases
Debit for
Increases
Credit for
Decreases
- + + - - +
+ -
Normal Normal Normal
Normal
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
5 | Page
Journalizing & Posting Transactions
Step 1: Analyze transactions and source documents.
Step 2: Apply double-entry accounting
Step 3: Record journal entry
Step 4: Post entry to ledger
(Left side) (Right side)
Debit Credit
T- Account
GENERAL JOURNAL Page 123
Date Description
Post.
Ref. Debit Credit
ACCOUNT NAME: ACCOUNT No.
Date Description PR Debit Credit Balance
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
6 | Page
Analyzing Transactions
Record journal entries
Transaction 1: 'Owner invested $30,000 in FastForward on Dec. 1.
Transaction 2: FastForward purchases supplies by paying $2,500 cash.
Transaction 3: FastForward purchases equipment by paying $26,000 cash.
Transaction 4: FastForward purchases $7,100 of supplies on credit.
Transaction 5: FastForward provides consulting services and immediately collects $4,200
cash.
Credit Debit Date
30,000 Cash (1)
30,000 C. Taylor, Capital
Credit Debit Date
2,500 Supplies (2)
2,500 Cash
Credit Debit Date
26,000 Equipment (3)
26,000 Cash
Credit Debit Date
7,100 Supplies (4)
7,100 Account Payable
Credit Debit Date
4,200 Cash (5)
4,200 Consulting Revenue
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
7 | Page
Transaction 6: FastForward pays $1,000 for December rent.
Transaction 7: FastForward pays $700 for employee salary.
Transaction 8: FastForward provided consulting services of $1,600 and rents its test facilities for
$300. The customer is billed $1,900 for services.
Transaction 9: FastForward receives $1,900 cash from the client billed in transaction 8.
Transaction 10: FastForward pays $900 cash toward the payable in transaction 4.
Transaction 11: Chas Taylor withdraws $200 from FastFoward for personal use.
Credit Debit Date
1,000 Rent Expense (6)
1,000 Cash
Credit Debit Date
700 Salaries Expense (7)
700 Cash
Credit Debit Date
1,900 Account Receivables
(8) 1,600 Consulting Revenue
300 Rental Revenue
Credit Debit Date
1,900 Cash (9)
1,900 Account Receivables
Credit Debit Date
900 Accounts Payable (10)
900 Cash
Credit Debit Date
200 Withdrawals (11)
200 Cash
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
8 | Page
Transaction 12: FastForward receives $3,000 cash in advance of providing consulting services
to a customer.
Transaction 13: FastForward pays $2,400 cash for a 24-month insurance policy.
Posting Journal Entries:
Cash C. Taylor, Capital Supplies
(1) 30,000 (2) 2,500 (1) 30,000 (2) 2,500
(5) 4,200 (3) 26,000 (4) 7,100 (9) 1,900 (6) 1,000
(7) 700
(10) 900
(11) 200 (12) 3,000 (13) 2,400
Equipment Account Payable Consulting Revenue
(3) 26,000 (10) 900 (4) 7,100 (5) 4,200
(8) 1,600
Rent Expense Salaries Expense Account Receivables
(6) 1,000 (7) 700 (8) 1,900
Credit Debit Date
3,000 Cash (12)
3,000 Unearned Consulting Revenue
Credit Debit Date
2,400 Prepaid Insurance (13)
2,400 Cash
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
9 | Page
Rental Revenue Salaries Expense Account Receivables
(8) 300 (7) 700 (8) 1,900 (9) 1,900
Withdrawals Unearned Consulting Revenue Prepaid Insurance
(11) 200 (12) 3,000 (13) 2,400
Trial Balance
FastForward
Trial Balance
December 31, 2011
Cash 5,400
Supplies 9,600
Prepaid Insurance 2,400
Equipment 26,000
Accounts Payable 6,200
Unearned Consulting Revenue 3,000
C. Taylor, Capital 30,000
C. Taylor, Withdrawals 200
Consulting Revenue 5,800
Rental Revenue 300
Salaries Expense 700
Rent Expense 1,000
Totals $45,300 $45,300
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
10 | Page
Exercise 2-4: For each of the following (1) identify the type of account as an asset, liability,
equity, revenue, or expense, (2) identify the normal balance of the account, and enter debit
(Dr.) or credit (Cr.) to identify the kind of entry that would increase the account balance.
(1)
Type of Account
(2)
Normal Balance of
Account
(Dr / Cr)
a. Fees Earned
b. Equipment
c. Notes Payable
d. Owner, Capital
e. Cash
f. Legal Expense
g. Prepaid Insurance
h. Land
i. Accounts Receivable
j. Owner, Withdrawals
k. License Fee Revenue
l. Unearned Revenue
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
11 | Page
Ex1: Sarah Company completed the following transactions during January 2020.
(a) Sarah invested $15,000 cash in the business.
(b) Purchased $300 of office supplies on credit.
(c) Completed work for a customer on credit, $1,700.
(d) Paid for the supplies purchased on transaction b.
(e) Paid a $960 premium for a 12-month insurance policy.
(f) Received $2,000 from a customer for a service to be provided
next month.
Required:
1. Prepare journal entries to record these transactions.
2. Post to the ledger.
3. Prepare the trial balance.
Credit Debit Date
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
12 | Page
2. Ledger accounts:
3. Trial Balance:
Sarah Company
Trial Balance
January 31, 2020
Credit Debit Account
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
13 | Page
Ex:2 Prepare the general journal to record the following transactions during July 2018.
1 July The owner establishes the business by investing $250,000 Cash and $400,000
equipment.
7 July The company purchased supplies for $70,000; half cash and half on account.
15 July The company provided services for a customer and earned $12,000 to be
collected after one month.
21 July The company paid rent $8,000 cash.
28 July The owner withdrew $3,000 from supplies for his personal use.
Credit Debit Date
July 1
July 7
July 15
July 21
July 28
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
14 | Page
Ex3: On March12, 2013 Noora had started her company consultation office by investing $
40,000 cash and $ 10,000 furniture During the month of March, her office had the following
events:
On March 14, it purchased equipment for $ 12,000 on account.
On March 16, it provided services for a client for $ 5000 cash.
On March 18, it provided services for another client for $ 6000 on credit.
On March 20, it paid $ 1,500 cash for rent expense.
On March 25, it collected $ 4,000 cash from the client for the services provided on March 18.
On March 28, Noora withdrew $ 500 cash for personal use.
Required:
1-Use the Journal below to record the above transactions of Noora’s office. (No need to
explain journal entries)
2-Post the entries related to the cash account and find its balance at the end of March.
Credit Debit Date
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
15 | Page
Exercise 2-7: Prepare general journal entries for the following transactions of a new company
called Pose-for-Pics.
Aug.1 Madison Harris, the owner, invested $6,500 cash and $33,500 of photography
equipment in the company.
2 The company paid $2,100 cash for an insurance policy covering the next 24
months.
5 The company purchased office supplies for $880 cash.
20 The company received $3,331 cash in photography fees earned.
31 The company paid $675 cash for August utilities.
Credit Debit Date
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
16 | Page
Exercise 2-8: Use the information in Exercise 2-7 to prepare a trial balance for Pose-for-Pics.
3. Trial Balance:
Sarah Company
Trial Balance
January 31, 2020
Credit Debit Account
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
17 | Page
Problem 2-1 A: Gary Bauer opens a computer consulting business called Technology
Consultants and completes the following transactions in April.
April
- 1. Bauer invested $100,000 cash along with $24,000 in office equipment in the company.
- 2. The company prepaid $7,200 cash for twelve months’ rent for an office. (Hint: Debit
Prepaid Rent for $7,200.)
- 3. The company made credit purchases of office equipment for $12,000 and office
supplies for $2,400. Payment is due within 10 days.
- 6. The company completed services for a client and immediately received $2,000 cash.
- 9. The company completed an $8,000 project for a client, who must pay within 30 days.
- 13. The company paid $14,400 cash to settle the account payable created on April 3.
- 19 The company paid $6,000 cash for the premium on a 12-month insurance policy. (Hint:
Debit Prepaid Insurance for $6,000.)
- 22 The company received $6,400 cash as partial payment for the work completed on
April 9.
- 25 The company completed work for another client for $2,640 on credit.
- 28 Bauer withdrew $6,200 cash from the company for personal use.
- 29 The company purchased $800 of additional office supplies on credit.
- 30 The company paid $700 cash for this month’s utility bill.
Required:
1. Prepare general journal entries to record these transactions (use the account titles listed
in part 2).
2. Post the journal entries from part 1 to the ledger accounts and enter the balance after
each posting.
3. Prepare a trial balance as of the end of April.
1. Journal Entries:
Credit Debit Date
April 1
2
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
18 | Page
3
6
9
13
19
22
25
28
29
30
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
19 | Page
2. Ledger accounts:
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
20 | Page
3. Trial Balance:
Trial Balance
Credit Debit A/C titles
Totals
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
21 | Page
Q1: Write the ending balance for the following T-Account including the balance side.
Accounts Payable
100 800
150
100
Q2: The following transactions occurred during April:
A. Received $ 20,000 cash for service provided to a customer during April.
B. Received $15,000 cash investment from James, the owner of the business at the
beginning of the month.
C. Received $4,000 cash from a customer for service to be performed next year.
D. Provided service to a customer and received $1,200 in cash during April.
What was the amount (balance) of REVENUE for April?
Q3: Jack Wiser contributed $75,000 in cash and building worth $140,000 to open a new
business.JW Consulting. Which of the following general journal will JW consulting make to
record this transaction?
A) Debit Accounts payable $215,000; Credit Wiser, capital $215,000.
B) Debit cash $75,000; Debit building $140,000; Credit Wiser, capital $215,000.
C) Credit cash and building $215,000; Credit Wiser, capital $215,000.
D) Debit Wiser capital $215,000; Credit cash $75,000; Credit building $$140,000.
E) Debit Wiser, capital $215,000; Credit Assets $215,000.
له يجوز ولا للدراسة، فقط لنفسه منها الإنتفاع بالدورة للمسجل يحق حيث. الإقتصادي التعلم لمركز محفوظة النشر حقوق@
النقل أو خلالها، من الغير تدريس أو للغير، طباعتها/ بها التبرع/ تناقلها/ تصويرها أو المذكرات، هذه بيع
. بالمركز المادة مدرس أو المركز إدارة من مكتوب بإذن إلا كانت، طريقة بأي محتوياتها من
1st Semester 2021/2022 CH 2
22 | Page
Q4: Dawson’s Co. provides Delivery service to clients. On April 1, a customer paid Dawson’s
Co. $79,000 for 10-months delivery service in advance. Dawson’s Co. general journal entry to
record this transaction will include a:
A) Credit to Cash for $79,000.
B) Credit to accounts receivable for $79,000.
C) Debit to unearned revenue for $79,000.
D) Credit to unearned revenue for $79,000.
E) Debit to Account receivable for $79,000.
Q5: The accounting process begins with:
A) Analysis of business transactions and source of documents.
B) Presentation of financial information to decision makers.
C) Preparation of the trial balance.
D) Preparing financial statements and other reports
E) Analyse of prepared financial statement.
Q6: Match each of the debit / credit side of general journal with the correct entry.
Sara, the owner of case furniture, started the business by investing $100,000 cash.
A. Cash $100,000. Debit
B. Account receivable $100,000. Credit
C. Sara’s capital $100,000.
D. Equipment $100,000.