allianz global investors fund - oficinadirecta.com, su ... · allianz global investors fund para...

Informe semestral no auditado a 31 de marzo de 2011

Allianz Global Investors FundSociété d’Investissement à Capital VariableR.C.S. Luxembourg No. 71.182

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors Fund

Información general

Allianz Global Investors Fundc/o Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg Teléfono : +352 463 463-1 Fax : +352 463 463-620 Internet : www.allianzglobalinvestors.lu Correo electrónico : [email protected]

Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) ha sido constituida con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo como sociedad de inversión de capital social variable. La Sociedad ha sido autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) y ha sido registrada con arreglo a la Parte I de la ley luxemburguesa de 20 de diciembre de 2002 sobre organismos de inversión colectiva. La Sociedad se constituyó el 9 de agosto de 1999.

La Sociedad ha lanzado diferentes subfondos (en lo sucesivo, los “Subfondos”), y cada uno de ellos ha emitido Acciones de distintas Clases y fijadas en diferentes divisas. Los siguientes Subfondos estaban disponibles para su suscripción y reembolso el 31 marzo de 2011:Allianz All Markets Dynamic1)

Allianz All Markets Opportunities1)

Allianz Asian Multi Income PlusAllianz Euro Bond Strategy1)

Allianz Euro High Yield Bond1)

Allianz Euroland Equity SRI1)

Allianz NFJ US Large Cap ValueAllianz PIMCO Euro Bond1)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20111)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20131)

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus1)

Allianz RCM Asia PacificAllianz RCM Best Styles EurolandAllianz RCM BrazilAllianz RCM BRIC EquityAllianz RCM ChinaAllianz RCM Commodities1)

Allianz RCM Currencies Strategy1) Allianz RCM Demographic Trends

Allianz RCM Discovery Europe Strategy1)

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus1)

Allianz RCM Enhanced Short Term EuroAllianz RCM Emerging Asia Allianz RCM Euroland Equity GrowthAllianz RCM Europe Equity GrowthAllianz RCM Europe Small Cap Equity1)

Allianz RCM European EquityAllianz RCM European Equity DividendAllianz RCM Global Agricultural TrendsAllianz RCM Global EcoTrends Allianz RCM Global EquityAllianz RCM Global Hi-Tech GrowthAllianz RCM Global Metals and Mining1)

Allianz RCM Global SustainabilityAllianz RCM Global UnconstrainedAllianz RCM Greater China DynamicAllianz RCM Growing Markets Protect1)

Allianz RCM Hong KongAllianz RCM IndiaAllianz RCM IndonesiaAllianz RCM JapanAllianz RCM KoreaAllianz RCM Little DragonsAllianz RCM Oriental IncomeAllianz RCM ThailandAllianz RCM TigerAllianz RCM Total Return Asian EquityAllianz RCM US Equity Fund Allianz RCM USD LiquidityAllianz Real Estate Securities Europe1)

Allianz Structured Alpha Strategy1)

Allianz US High YieldProtect Global Winner 20141)

1) No autorizado en Hong Kong y no disponible para los residentes de Hong Kong.


Para cada Subfondo se gestiona un grupo independiente de activos, así como unos registros contables propios.

Las cifras que aparecen en este informe se refieren al periodo comprendido entre el 1 octubre de 2010 y el 31 marzo de 2011 y no deberían considerarse necesariamente como una indicación de la evolución futura de los Subfondos.

Las suscripciones se realizarán únicamente de acuerdo con los términos expuestos en los Folletos de comercialización vigentes, tanto el completo como el simplificado, complementados por los Estatutos, el último informe anual y el informe semestral más reciente, en caso de haberse publicado.

Los Folletos de comercialización completo y simplificado, los Estatutos, así como los respectivos informes anual y semestral pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos a la Sociedad Gestora, al Depositario o a cualquiera de los Agentes de pago e información.


Lanzamiento de nuevos Subfondos

La Sociedad ha lanzado los siguientes nuevos Subfondos:

Con efecto a partir del 6 de octubre de 2010:– Allianz RCM Brazil

Con efecto a partir del 26 de octubre de 2010:– Allianz RCM Commodities– Allianz Euroland Equity SRI

Con efecto a partir del 13 de diciembre de 2010:– Allianz RCM Dynamic Multi Asset

Con efecto a partir del 22 de febrero de 2011:– Allianz RCM Global Metals and Mining

Fusión de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, la Sociedad Gestora decidió fusionar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 13 de diciembre de 2010:– Allianz All Markets Dynamic A (EUR) y Allianz All

Markets Opportunities A (EUR) de Allianz Global Investors Fund con Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR) de Allianz Global Investors Fund

Liquidación de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, la Sociedad Gestora decidió cerrar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 31 de marzo de 2011:– Allianz PIMCO Treasury Bond Plus 2011

Aviso importante a nuestros accionistas

Relación de canje

Fondo disuelto Fondo absorbente Relación de canje

Allianz All Markets Dynamic A (EUR) Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) 1:0,836626

Allianz All Markets Opportunities A (EUR) Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) 1:0,773668


Modificaciones del Folleto de comercialización

A su vez, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 1 de octubre de 2010:

– La primera frase de la sección titulada “comisión ligada a la rentabilidad” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Discovery Europe Strategy” se modificará como se indica a continuación:

Se podrá incurrir en una comisión ligada a la rentabilidad para todas las Clases de Acciones de la siguiente manera: hasta el 20 % del rendimiento superior frente a EONIA (Euro Overnight Index Average), de acuerdo con el método 3.

– El “Objetivo de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” se eliminará y se sustituirá completamente como se indica a continuación:

La política de inversión está orientada a generar un rendimiento en euros superior al del mercado, basándose en el mercado monetario en euros. Además, el Gestor de inversiones podrá asumir riesgos individuales relacionados con mercados monetarios y de renta fija y también podrá asumir posiciones independientes en divisas, los derivados correspondientes y divisas extranjeras, con el objetivo de conseguir rendimientos adicionales, y lo podrá hacer incluso cuando en el Subfondo no exista ningún activo denominado en las divisas correspondientes.

Además, los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” se eliminarán y se sustituirán completamente como se indica a continuación:

“c) Sin perjuicio, en concreto, de lo estipulado en el apartado f), no pueden adquirirse los siguientes activos definidos en los apartados a) y b) que son inversiones de alto rendimiento y títulos que devengan intereses clasificados como títulos respaldados por activos o títulos respaldados por hipotecas”.

– La primera frase del apartado a) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Global Unconstrained” se modificará como se indica a continuación:

Sin perjuicio, en concreto, de lo estipulado en el apartado e), como mínimo el 51 % del patrimonio del Subfondo está invertido en renta variable y en warrants para la suscripción de acciones.

– Los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Hong Kong” se modificarán como se indica a continuación:

Dado que el Subfondo se comercializa en Taiwán y en otras jurisdicciones en el extranjero, se aplican las limitaciones adicionales a la inversión según se describen en el apartado 16) de la Introducción.

– La divisa base del Subfondo “Allianz RCM Hong Kong” se cambiará de USD a HKD.

– El nombre del Subfondo “Allianz RCM US Equity Systematic” cambiará a “Allianz RCM US Equity Fund”.

– El último párrafo del subtítulo “Objetivo de inversión de las siguientes fases (a partir del 26 de abril de 2014)” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Protect Global Winner 2014” se modificará de la siguiente manera:

La Sociedad gestora tiene la intención de proporcionar a los Accionistas de la Clase de Acciones AT (EUR) al principio de cada nueva fase una nueva garantía, cuyos detalles se definirán en ese momento.

– El nombre del Gestor de inversiones, Nicholas Applegate Capital Management LLC, cambió a Allianz Global Investors Capital LLC.

Los accionistas que así lo deseen pueden consultar u obtener gratis el Folleto de comercialización completo y el Folleto de comercialización simplificado con fecha 27 de enero de 2011 en el domicilio social de la Sociedad, el Depositario y los Agentes de información.


Índice

Rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6

Política de inversión y patrimonio de los Subfondos

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 16

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

Allianz NFJ US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 26

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 36

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

Allianz RCM Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 60

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Informe de liquidación

Allianz All Markets Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Allianz All Markets Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67


Estados financieros combinados de la Sociedad

Composición del patrimonio neto del Fondo

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Allianz Global Investors Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

Estados financieros de los Subfondos

Carteras de inversiones

Composiciones del patrimonio neto

Estados de variaciones en el patrimonio neto

Estado de variaciones en las acciones

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 77

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 85

Allianz Euroland Equity SRI . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 92

Allianz NFJ US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 97

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 101


Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 125

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 136

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 142

Allianz RCM Brazil . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 147

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 158

Allianz RCM Commodities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 165

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 169

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 179

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 184

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 189

Allianz RCM Emerging Asia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 194

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 200

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 208


Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 213

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 219

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 225

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 230

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 235

Allianz RCM Global EcoTrends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 241

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 246

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 253

Allianz Global Metals and Mining . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 258

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 262

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 267

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 272

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 277

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 280

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 286

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 290

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 294

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 299

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 303

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 310

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 322

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 327

Allianz RCM US Equity Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 332

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 338

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 341

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 345

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 368

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 375

Allianz All Markets Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 378

Allianz All Markets Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 382


Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 392

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania . . . 412

Aviso a los inversores en la República de Austria . . . . . . . . . . . . . 413

Aviso a los inversores en Suiza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 414

Directorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 418

Nota: El presente documento es una traducción de la versión original redactada en inglés. En caso de incoherencia o ambigüedad prevalecerá la versión inglesa.

6


Rendimiento

Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 05.10.2007 2,471)

Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 05.10.2007 3,321)

Allianz Asian Multi Income Plus AM (USD) 17.05.2010 3,87

IT (USD) 15.07.2009 4,29

Allianz Euro Bond Strategy C (EUR) 09.02.2010 – 4,80

CT (EUR) 09.02.2010 – 4,81

IT (EUR) 09.02.2010 – 4,53

Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 09.02.2010 3,56

AT (EUR) 09.02.2010 3,56

IT (EUR) 09.02.2010 3,87

Allianz Euroland Equity SRI A (EUR) 26.10.2010 6,742)

N (EUR) 26.10.2010 7,352)

Allianz NFJ US Large Cap Value AT (SGD) 11.08.2009 10,96

W (USD) 01.04.2009 16,57

Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 02.01.2004 – 2,67

AT (EUR) 23.04.2003 – 2,62

CT (EUR) 31.07.2007 – 2,67

I (EUR) 23.04.2003 – 2,31

IT (EUR) 04.05.2005 – 2,19

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 I (EUR) 12.11.2003 1,003)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 12.11.2003 0,63

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus CT (EUR) 31.07.2007 0,95

I (EUR) 12.11.2003 1,33

P (EUR) 12.08.2005 1,18

Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 11.01.2005 3,19

AT (EUR) 04.06.2007 3,19

CT (EUR) 04.06.2007 2,80

I (EUR) 11.01.2005 3,72

N (EUR) 12.12.2008 3,80

S (EUR) 12.12.2008 3,63

A (USD) 11.03.2005 7,52

I (USD) 11.01.2005 8,03

Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 31.05.2010 8,50

AT (EUR) 04.06.2007 8,45

CT (EUR) 04.06.2007 8,29

I (EUR) 12.07.2005 8,86

XT (EUR) 27.10.2010 4,56

Allianz RCM Brazil AT (EUR) 06.10.2010 – 4,194)

A (GBP) 06.10.2010 – 3,054)

AT (USD) 06.10.2010 – 1,804)

Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 15.06.2007 6,06

CT (EUR) 29.05.2007 5,66

I (EUR) 29.05.2007 6,59

AT (HUF) 17.08.2010 1,37

AT (SGD) 17.02.2010 6,16

AT (USD) 25.02.2008 10,59

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento Periodo actual ( 30 de septiembre de 2010 –

31 de marzo de 2011 ) Rendimiento en %

7


11,87 10,35 – – – – 9,97

16,63 5,07 – – – – 19,42

– – – – – 8,27

18,48 – – – – 28,20

6,00 – – – – 5,00

5,99 – – – – 4,99

6,90 – – – – 5,40

18,19 – – – – 11,18

18,25 – – – – 11,24

18,90 – – – – 11,67

– – – – – –

– – – – – –

– 1,07 – – – – 1,30

7,26 – – – – 48,57

12,10 15,45 11,71 8,53 – 22,38

12,11 15,40 11,81 8,53 – 25,90

11,96 15,18 11,41 – – 12,30

12,78 16,89 13,80 11,84 – 31,72

12,55 16,34 13,33 11,34 – 13,90

3,69 14,68 16,21 15,94 – 35,44

5,83 18,47 20,22 17,51 – 40,45

2,26 5,27 6,52 – – 8,10

2,80 6,35 8,16 14,37 – 20,04

2,72 6,18 7,91 13,95 – 14,24

22,70 46,95 – 14,54 50,30 – 89,52

22,68 46,94 – 14,42 – – 3,30

21,68 44,78 – 17,10 – – – 0,10

23,67 49,17 – 12,67 55,70 – 97,43

23,99 – – – – 79,41

23,49 – – – – 78,20

14,47 39,59 – 17,72 62,76 – 74,48

15,13 41,45 – 16,11 76,30 – 104,69

– – – – – 4,9313)

– 4,05 – 0,60 – 30,87 – – – 33,70

– 4,55 – 1,66 – 31,97 – – – 34,90

– 3,51 0,59 – 29,68 – 5,23 – 0,56

– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

21,28 39,58 – 23,13 – – – 10,36

20,39 37,51 – 24,90 – – – 8,35

22,48 42,23 – 20,97 – – – 2,99

– – – – – – 0,2414)

– – – – – 2,20

12,74 31,35 – – – – 29,20

1 año ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2010 ) Rendimiento en %

2 años ( 30 de septiembre de 2008 – 30 de septiembre de 2010 )

Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %

Fecha de lanzamiento– 30 de septiembre de 2010

Rendimiento en %

8


Allianz RCM China A (EUR) 13.01.2011 – 1,29

CT (EUR) 02.10.2009 – 0,70

A (GBP) 09.06.2009 2,21

A (HKD) 03.01.2011 4,01

AT (SGD) 11.08.2009 – 0,57

A (USD) 03.10.2008 3,80

AT (USD) 13.01.2011 3,88

IT (USD) 19.01.2009 4,32

N (USD) 16.12.2010 0,215)

W (USD) 03.03.2011 2,546)

Allianz RCM Commodities I (EUR) 26.10.2010 13,622)

Allianz RCM Currencies Strategy I (EUR) 30.06.2009 0,85

Allianz RCM Demographic Trends A (EUR) 19.12.2008 10,81

AT (USD) 19.12.2008 15,46

Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 20.10.2009 7,19

CT (EUR) 10.11.2009 6,81

I (EUR) 20.10.2009 7,53

A (GBP) 20.10.2009 11,06

A (H-GBP) 09.02.2010 7,13

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) 13.10.2010 2,077)

Allianz RCM Emerging Asia A (USD) 03.10.2008 7,03

AT (HKD) 01.03.2011 4,408)

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro AT (EUR) 01.10.2008 0,52

CT (EUR) 16.02.2009 0,50

I (EUR) 17.04.2007 0,60

IT (EUR) 16.02.2009 0,61

Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 9,90

AT (EUR) 16.10.2006 9,90

CT (EUR) 02.11.2006 9,49

I (EUR) 04.10.2006 10,39

IT (EUR) 04.10.2006 10,39

W (EUR) 02.10.2006 10,55

Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 8,36

AT (EUR) 16.10.2006 8,36

CT (EUR) 02.11.2006 7,95

I (EUR) 04.10.2006 8,84

IT (EUR) 04.10.2006 8,84

W (EUR) 02.10.2006 10,55

WT (EUR) 09.08.2010 9,00

A (GBP) 03.08.2009 11,17

AT (HUF) 17.08.2010 3,58

Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 15.09.2009 15,73

IT (EUR) 15.09.2009 16,31

A (GBP) 15.09.2009 18,84



9


– – – – – –

– – – – – 27,65

17,89 – – – – 35,21

– – – – – –

9,45 – – – – 5,40

16,77 – – – – 67,26

– – – – – –

17,91 – – – – 103,42

– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

1,65 – – – – 0,95

11,88 – – – – 45,02

4,31 – – – – 40,40

– – – – – – 7,93

– – – – – – 7,54

– – – – – – 7,37

– – – – – – 12,40

– – – – – – 6,95

– – – – – –

52,25 – – – – 68,56

– – – – – –

1,00 – – – – 5,58

0,95 – – – – 2,85

1,16 5,49 10,28 – – 11,98

1,10 – – – – 2,80

19,75 30,51 – 6,82 – – 3,68

19,75 30,43 – 6,88 – – 3,60

18,86 28,50 – 8,91 – – 2,34

20,79 32,60 – 4,56 – – 9,03

20,80 32,61 – 4,53 – – 9,04

21,16 33,49 – 5,27 – – 8,23

29,67 42,97 4,56 – – 19,04

29,67 43,00 4,58 – – 19,08

28,70 40,88 2,25 – – 15,42

30,79 45,38 7,16 – – 26,46

30,79 45,38 7,17 – – 26,46

31,19 46,25 8,19 – – 27,69

– – – – – 4,3815)

22,10 – – – – 42,27

– – – – – 4,4714)

17,75 – – – – 19,35

18,84 – – – – 20,50

11,04 – – – – 16,37




Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %

10


Allianz RCM European Equity A (EUR) 07.11.2008 3,05

N (EUR) 12.12.2008 3,72

S (EUR) 12.12.2008 3,45

Allianz RCM European Equity Dividend A (EUR) 10.01.2011 1,279)

AT (EUR) 10.03.2009 6,77

CT (EUR) 10.03.2009 6,37

IT (EUR) 10.03.2009 7,24

Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 01.04.2008 15,73

AT (EUR) 24.06.2008 15,72

CT (EUR) 07.07.2008 15,44

IT (EUR) 07.07.2008 16,52

A (GBP) 25.08.2008 18,72

AT (USD) 01.04.2008 20,83

Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 03.05.2006 11,56

AT (EUR) 04.06.2007 11,54

CT (EUR) 04.06.2007 11,15

IT (EUR) 04.06.2007 12,13

Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 13.06.2000 8,01

CT (EUR) 04.06.2007 7,54

IT (EUR) 04.06.2007 8,44

IT (H-EUR) 06.05.2009 11,69

N (EUR) 12.12.2008 8,58

S (EUR) 12.12.2008 8,49

WT (EUR) 25.09.2007 8,60

AT (SGD) 11.08.2009 5,33

AT (USD) 13.06.2000 12,66

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth AT (SGD) 11.08.2009 6,53

A (USD) 03.10.2008 11,04

AT (USD) 03.10.2008 11,11

IT (USD) 03.10.2008 11,62

Allianz RCM Global Metals and Mining A (EUR) 22.02.2011 – 1,3410)

I (EUR) 22.02.2011 – 1,2510)

Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 02.01.2003 8,08

CT (EUR) 31.07.2007 7,55

A (USD) 02.01.2003 12,68

Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 03.10.2008 13,90

Allianz RCM Greater China Dynamic AT (USD) 02.10.2009 7,30

Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) 22.05.2007 2,32

Allianz RCM Hong Kong A (HKD) 04.10.2010 4,5011)

AT (SGD) 11.08.2009 1,14

A (USD) 03.10.2008 5,34

IT (USD) 03.10.2008 5,84

Allianz RCM India I (USD) 30.12.2009 – 1,44

IT (USD) 17.12.2008 –

Allianz RCM Indonesia A (EUR) 24.10.2008 1,84

A (USD) 03.10.2008 5,90



11


5,61 – – – – 19,30

6,63 – – – – 34,44

6,40 – – – – 33,81

– – – – – –

11,26 – – – – 59,32

10,43 – – – – 57,53

12,23 – – – – 61,42

33,29 29,08 – – – 6,89

32,72 28,21 – – – – 14,38

32,20 27,24 – – – – 5,37

34,13 31,13 – – – – 2,13

25,19 38,63 – – – 6,18

23,97 22,35 – – – – 6,40

– 6,49 – 24,43 – 43,74 – – – 25,35

– 6,48 – 24,42 – 43,73 – – – 39,26

– 7,18 – 25,55 – 45,03 – – – 40,80

– 5,58 – 22,98 – 42,14 – – – 37,34

11,59 – 2,31 – 29,43 – 10,88 – 50,36 – 45,10

10,88 – 3,03 – 29,98 – – – 29,70

12,79 – 0,28 – 27,99 – – – 27,70

3,84 – – – – 16,30

13,03 – – – – 27,05

12,53 – – – – 26,15

13,06 0,99 – 26,52 – – – 24,96

– 2,74 – – – – – 0,60

4,22 – 6,51 – 31,42 2,20 – 21,86 – 21,00

1,90 – – – – 7,20

8,96 – – – – 22,16

9,02 – – – – 22,14

10,10 – – – – 24,63

– – – – –

– – – – –

13,84 8,38 – 22,51 – 3,27 – 26,64

13,11 6,82 – 24,26 – – – 23,20

6,27 2,55 – 25,78 9,30 – 68,25

1,21 – 5,64 – – – – 4,97

– – – – – 20,50

2,31 7,62 0,37 – – 3,51

– – – – – –

14,53 – – – – 14,30

22,36 – – – – 71,92

23,57 – – – – 75,14

– – – – – 18,45

1,7612) – – – – –

52,30 – – – – 229,49

41,93 – – – – 98,25




Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %

12


Allianz RCM Japan A (USD) 03.10.2008 7,59

IT (USD) 03.10.2008 8,10

Allianz RCM Korea A (USD) 03.10.2008 16,56

IT (USD) 03.10.2008 17,23

Allianz RCM Little Dragons A2 (EUR) 12.12.2008 1,20

CT2 (EUR) 12.12.2008 0,78

AT (SGD) 11.08.2009 1,21

A (USD) 03.10.2008 4,96

AT (USD) 03.10.2008 4,95

IT (USD) 03.10.2008 6,05

PT (USD) 03.10.2008 5,92

Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 07.12.2009 6,94

AT (SGD) 11.08.2009 7,06

A (USD) 03.10.2008 11,77

AT (USD) 03.10.2008 11,77

I (USD) 03.10.2008 12,27

IT (USD) 03.10.2008 12,26

P (USD) 03.10.2008 12,25

Allianz RCM Thailand A (EUR) 24.10.2008 – 1,56

A (USD) 03.10.2008 2,77

IT (USD) 03.10.2008 3,25

Allianz RCM Tiger A (EUR) 28.11.2008 7,35

A (USD) 03.10.2008 11,97

AT (USD) 03.10.2008 11,93

IT (USD) 03.10.2008 12,52

Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 03.10.2008 10,76

AT (USD) 03.10.2008 10,83

IT (USD) 03.10.2008 11,20

PT (USD) 03.10.2008 11,34

Allianz RCM US Equity Fund A (EUR) 25.03.2010 12,81

CT (EUR) 31.07.2007 12,29

N (EUR) 12.12.2008 13,43

S (EUR) 12.12.2008 13,33

W (H-EUR) 12.12.2006 18,46

A (GBP) 05.03.2010 15,82

AT (SGD) 11.08.2009 12,62

N (USD) 04.10.2010 18,5611)

A2 (USD) 07.06.2010 17,61

A (USD) 15.02.2008 17,59

Allianz RCM USD Liquidity A (USD) 03.10.2008 – 0,53

Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 26.03.2008 8,31

Allianz Structured Alpha Strategy I (EUR) 10.08.2010 4,19

W (EUR) 10.08.2010 4,04

WT2 (EUR) 10.08.2010 4,26



13


– 0,14 – – – – 0,82

0,76 – – – – 3,01

14,09 – – – – 38,29

15,27 – – – – 40,97

30,57 – – – – 99,54

29,52 – – – – 96,76

13,44 – – – – 15,60

20,43 – – – – 58,43

20,43 – – – – 58,45

22,73 – – – – 64,48

22,89 – – – – 64,62

– – – – – 9,30

– 5,88 – – – – – 2,30

1,32 – – – – 24,99

1,32 – – – – 24,99

2,19 – – – – 27,06

2,20 – – – – 26,78

2,15 – – – – 26,94

80,38 – – – – 208,18

67,77 – – – – 126,43

69,44 – – – – 130,73

23,72 – – – – 81,31

15,19 – – – – 47,43

15,16 – – – – 47,39

16,34 – – – – 50,27

18,31 – – – – 53,36

18,30 – – – – 53,24

19,49 – – – – 55,63

19,46 – – – – 56,07

– – – – – – 5,67

12,99 6,79 – 17,39 – – – 16,82

15,08 – – – – 43,53

14,80 – – – – 42,97

6,39 1,71 – 17,90 – – – 6,48

– – – – – – 5,03

– 0,58 – – – – 3,00

– – – – – –

– – – – – 7,30

6,23 3,18 – – – – 7,76

– 0,74 – – – – – 1,26

11,63 7,42 – – – – 17,43

– – – – – – 0,19

– – – – – – 0,08

– – – – – – 0,40




Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %

14


Allianz US High Yield AM (USD) 02.08.2010 8,30

IT (USD) 02.08.2010 8,67

Protect Global Winner 2014 AT (EUR) 24.04.2006 – 1,19 1) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2010 y el 13 de diciembre de 2010 (fecha de liquidación). 2) Para el periodo comprendido entre el 26 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 3) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2010 y el 31 de marzo de 2011 (fecha de liquidación). 4) Para el periodo comprendido entre el 6 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 5) Para el periodo comprendido entre el 16 de diciembre de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 6) Para el periodo comprendido entre el 3 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 7) Para el periodo comprendido entre el 13 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 8) Para el periodo comprendido entre el 1 de marzo de 2011 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011. 9) Para el periodo comprendido entre el 10 de enero de 2011 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011.10) Para el periodo comprendido entre el 22 de febrero de 2011 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011.11) Para el periodo comprendido entre el 4 de octubre de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 31 de marzo de 2011.12) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 8 febrero 2010 (fecha de liquidación).13) Para el periodo comprendido entre el 9 de agosto de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.14) Para el periodo comprendido entre el 31 de mayo de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.15) Para el periodo comprendido entre el 17 de agosto de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.

El cálculo se basa en el valor liquidativo por Acción (comisión de venta excluida), partiendo del supuesto de que los dividendos, de haberlos, se han reinvertido. El rendimiento se calcula conforme al método recomendado por el BVI alemán (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.).

El rendimiento pasado no implica un rendimiento actual o futuro. Los datos de rendimiento no tienen en cuenta las comisiones y los costes incurridos en la emisión y reembolso de las acciones.



15


– – – – – 2,87

– – – – – 2,95

2,93 9,09 – 9,09 – 1,10 – 1,21




Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %


Rendimiento en %

16

Allianz Asian Multi Income Plus

El Allianz Asian Multi Income Plus adopta la filosofía de inversión que busca varias fuentes de valor añadido impulsado por aspectos fundamentales, técnicos y de valoración para generar un rendimiento superior a largo plazo. El Subfondo emplea un enfoque integrado que combina un análisis macroeconómico deductivo con un enfoque empresarial inductivo. El objetivo de inversión del Subfondo consiste en proporcionar a los inversores una apreciación del capital a largo plazo e ingresos mediante inversiones en los mercados de deuda denominada en divisas asiáticas y en los mercados asiáticos de renta variable y fideicomisos comerciales.

Los mercados financieros mundiales, incluidos los mercados de divisas locales asiáticos, experimentaron sólidos flujos de liquidez gracias a la relajación cuantitativa y a las medidas fiscales favorables. Ante la continua recuperación económica (mundial) y el aumento de los precios del petróleo en medio de las agitaciones en Oriente Medio y la región del norte de África, algunos responsables políticos asiáticos han comenzado a ajustar la política monetaria como parte de una iniciativa para evitar el aumento de las preocupaciones sobre la inflación.

Para el periodo de 6 meses que culminó el 31 de marzo de 2011, el Allianz Asian Multi Income Plus obtuvo un rendimiento del 4,29 % y quedó a la zaga del rendimiento del 5,29 % de su índice de referencia compuesto. La asignación en REIT asiáticos seleccionados (especialmente en REIT japoneses) se vio perjudicada debido a que los ánimos fueron sacudidos por el desastre en Japón después de que un gran terremoto golpeara la costa noreste del país a principios de marzo.

Con una demanda interna más sólida, políticas fiscales prudentes y un riesgo de deuda inferior, se espera que el crecimiento en las economías asiáticas supere al de las naciones desarrolladas. Los riesgos políticos persistirán dado que es probable que los responsables políticos asiáticos estén extremadamente atentos a la inflación. La estrategia para el Subfondo de cara al futuro será ganar exposición en sectores con sólidos fundamentales y en títulos cuyas valoraciones sigan siendo aceptables.

Consulte los Folletos de comercialización completo y simplificado para obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 6 a 15.

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AM (USD) (distribución) WKN A1CSH5/LU0488056044 10,75 10,65 – –– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q84X/LU0384039318 13,37 12,82 10,82 10,00 Acciones en circulación en unidades 1) 971.426 1.021.258 1.592.350 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 12,9 13,1 17,2 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Desglose del patrimonio neto por valores

7,55 % Otros activos netos

24,10 % Singapur REITs

19,94 % Japón REITs

15,84 % Bonos en IDR

Otros valores 2,40 %

Bonos en SGD 3,03 %

Hong Kong REITs 11,42 %

Bonos en MYR 15,72 %

17

Allianz Euro Bond Strategy

Los mercados de renta fija de la zona euro fueron bastante volátiles durante el último semestre. Primero, Irlanda se vio forzada a solicitar un paquete de rescate de la Unión Europea y el Fondo Monetario Internacional en noviembre, lo que tuvo como resultado un resultado inferior por parte de todos los demás bonos estatales europeos “periféricos”. Segundo, la creciente tasa de inflación obligó al Banco Central Europeo a comenzar a preparar el mercado para una política monetaria más restrictiva durante el primer trimestre de 2011. La estrategia de inversión de la cartera continuó siendo cautelosa respecto a los activos riesgosos, con una definida preferencia por las emisiones gubernamentales “centrales”. La duración pasó de la “sobreponderación” a una posición más equilibrada.

El acuerdo alcanzado por los líderes de la Unión Europea durante la cumbre realizada en marzo tranquilizó las inquietudes respecto a la ampliación de la crisis de la deuda hacia los países más grandes, como España e Italia. No obstante, la incertidumbre respecto al futuro de la deuda de algunos gobiernos (p. ej.: Grecia, Irlanda y Portugal) continúa

siendo una gran inquietud. El reciente aumento en la tasa de inflación, principalmente ligado al aumento en las materias primas, puede lograr que el Banco Central Europeo continúe aplicando medidas restrictivas por lo que queda del año, a fin de evitar cualquier tipo de “segunda vuelta” en los efectos sobre los salarios. El crecimiento europeo y mundial parece ser sólido, pero habrá que enfrentar un aumento en los precios de las materias primas al finalizar la política expansionista de la Reserva Federal estadounidense del próximo semestre. El enfoque de la estrategia de inversión de la cartera ha sido cauteloso respecto al riesgo del tipo de interés, pero controla de cerca el aumento de los riesgos para la sostenibilidad del crecimiento mundial.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase C (EUR) (distribución) WKN A0RMYP/LU0484424121 98,37 105,00 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RMYD/LU0484424394 99,94 104,99 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCK7/LU0482909578 1.006,30 1.054,03 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 182.052 100.154 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 99,4 76,3 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Desglose del patrimonio neto por países

7,33 % Otros países


23,12 % Alemania

19,63 % Italia

13,52 % Francia

Estados Unidos de América 2,39 %

Reino Unido 2,53 %

Finlandia 2,60 %

Organismos supranacionales 3,57 %

Bélgica 3,72 %

España 6,74 %

Países Bajos 8,59 %

18

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0X78X/LU0482909818 111,33 111,18 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLA/LU0482909909 115,20 111,24 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLB/LU0482910402 1.159,83 1.116,66 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 320.974 58.751 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 111,4 58,3 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.



21,51 % Luxemburgo

18,31 % Francia

16,75 % Países Bajos

Otros países 9,87 %

Suecia 2,76 %


Alemania 4,65 %

Irlanda 5,64 %

Reino Unido 9,32 %

Allianz Euro High Yield Bond

La primera mitad fue favorable para la clase de activos de alto rendimiento, aun cuando observamos cierta volatilidad en noviembre debido a las mayores preocupaciones por el riesgo soberano en los países periféricos. Por tanto, bajo la presión de los mercados financieros y los gobiernos europeos, Irlanda finalmente aceptó recurrir al plan de rescate de 85.000 millones de EUR que le ayudará a financiar sus bancos más importantes. Los diferenciales soberanos alcanzaron niveles récord por la extensión de las inquietudes hacia los países periféricos tales como Portugal y, sobre todo, España. En este contexto bajista del mercado, el sector de finanzas fue uno de los que sufrió especialmente, con los bancos un 15 % y los seguros un 8 % a la baja en noviembre. Como consecuencia de esta volatilidad del mercado, la actividad principal fue moderada, pero se recuperó en diciembre y la tendencia favorable ha alcanzado el primer trimestre de 2011, muchos de los nuevos participantes provienen del mercado de préstamos. Una característica fundamental del mercado es que los inversores son cada vez más selectivos al seleccionar la renta fija. Por tanto, el productor avícola francés Doux tuvo que retirar su oferta de obligaciones incluso después de revisar sus condiciones de una forma mucho más favorable para los tenedores de obligaciones. Esto demuestra cómo los inversores de alto riesgo son cada vez más cuidadosos y exigentes en términos de un paquete de seguridad cuando tienen que sustituir bancos. Desde el punto de vista de la microeconomía, los informes trimestrales han sido una especie de consuelo, ya que la mayoría de los resultados coinciden con, o superan, nuestras

expectativas. Gracias a las refinanciaciones, los emisores comenzaron 2011 con perfiles financieros más saludables y situaciones de liquidez adecuadas para la mayoría. En consecuencia, la tendencia de las calificaciones ha mejorado realmente y ahora hay más mejoras que reducciones en el mercado de bonos de alto rendimiento europeo de acuerdo con Moody’s, mientras que los bancos de inversión revisaron a la baja sus expectativas para las tasas de incumplimiento del 1 % al 4 %. En conclusión, nuestra política de inversión ha sido muy selectiva en relación con las emisiones primarias y permanece centrada en emisores que tienen una capacidad y un compromiso claros con el desapalancamiento y/o están geográficamente diversificados y bien posicionados para beneficiarse de la recuperación económica. Por tanto, en septiembre cambiamos nuestra recomendación respecto a los bancos de Sobreponderados a Infraponderados y nuestra asignación de sector es más defensiva con una sobreponderación en telecomunicaciones y cable, bienes de consumo no cíclicos y un enfoque selectivo respecto al sector de industria, tal como el de embalaje, donde apreciamos las posiciones de liderazgo de nuestros emisores de alto rendimiento.


19

El Subfondo en cifras 31.03.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1C5BQ/ISIN LU0542502157 103,06 100,00– Clase N (EUR) (distribución) WKN A1C5BS/ISIN LU0542502660 1.035,65 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 2) 12.038 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 12,3 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 100,16 % del patrimonio neto. 2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


2,03 % Finlandia


62,65 % Francia

España 3,39 %

Italia 4,52 %


Alemania 15,42 %

Allianz Euroland Equity SRI

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en la zona euro, que, en opinión de la gestión del fondo, satisfacen mejor las condiciones de la inversión socialmente responsable (SRI). Un análisis de los valores individuales indica hasta qué punto las empresas tienen en cuenta los siguientes aspectos de la sostenibilidad en sus actividades comerciales: principios sociales, respeto de los derechos humanos, principios de la buena gestión corporativa (gobierno empresarial), protección del medio ambiente y consideraciones éticas. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 26 de octubre de 2010 hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados europeos de renta variable continuaron subiendo, con una elevada volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. Los precios de mercado de las empresas de funcionamiento sostenible también se beneficiaron en gran medida de la tendencia general alcista.

Otros activos netos – 0,16 %1)

En este entorno, los sectores financiero e industrial en particular mantenían una fuerte representación en la cartera. En opinión de la gestión del Subfondo, estas empresas se caracterizaban por su alto nivel no solamente desde el punto de vista fundamental, sino también con respecto a criterios sociales, éticos y ecológicos. También se concentró la atención en las materias primas y la energía. En estos sectores también se identificaron empresas con unos resultados particularmente positivos por lo que respecta a los aspectos de la sostenibilidad en comparación con sus competidores. Por países, la inversión se concentró en las principales economías europeas. La renta variable francesa estuvo notablemente sobreponderada en relación con su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.


20

Allianz NFJ US Large Cap Value

El Allianz NFJ U.S. Large Cap Value Fund busca títulos que paguen dividendos con múltiplos de baja valoración por sector en el universo de los 300 principales valores de capitalización bursátil de EE. UU. El Subfondo habitualmente mantiene entre 40 y 60 valores y en general permanece totalmente invertido. Los factores como la relación precio/beneficio, la relación precio/balance, el rendimiento de los dividendos y el dinamismo de precios, entre otros, determinan las ponderaciones, que varían de un mínimo de un 1 % a un máximo de un 4 % al momento de la inversión.

Esperamos que la última década de volatilidad al alza se mantenga en el futuro, en un entorno de desapalancamiento, crecimiento de los mercados emergentes y una creciente normativa del sistema financiero. Creemos que los inversores preferirán valores que paguen dividendos en tal entorno de mercado. Los valores que pagan dividendos han mostrado, históricamente, menos volatilidad que aquellos que no los pagan, y los pagos de dividendos han tendido a ser más estables que las ganancias corporativas. Tenemos una perspectiva constructiva respecto a los valores que pagan

dividendos por varios motivos: es de esperar que suban los tipos de interés, la liquidez en los balances está en niveles altos permanentes, los beneficios empresariales han seguido aumentando en tanto que los índices de reparto permanecen bajos, el beneficio es escaso y las tendencias de jubilación y otros factores demográficos presionan para obtener más ingresos. Los analistas de S&P prevén un aumento del 9 % en los dividendos durante este año, con dos tercios de las empresas que pagan dividendos aumentando los índices de reparto. Incluso en un mercado caracterizado por la volatilidad y moldeado por los últimos acontecimientos, encontramos muchas oportunidades de valoración atractivas en empresas con una historia de producción de flujo de tesorería libre y pago de dividendos estables.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 Fecha de lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase W (USD) (acumulación) WKN A0MN88/LU0294431225 1.696,44 1.475,67 1.385,07 1.000,00

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (distribución) WKN A0X8FM/LU0417517892 11,24 10,13 10,24 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 12.169 10.226 5.648 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 14,3 12,1 7,4 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

3,25 % Materiales


22,10 % Sector financiero

16,96 % Energía

12,39 % Asistencia sanitaria

Servicios públicos 5,24 %

Consumo discrecional 5,30 %

Informática 6,43 %

Servicios de telecomunicaciones 6,71 %

Industria 6,76 %

Consumo básico 10,49 %

Desglose del patrimonio neto por sectores

21

Allianz PIMCO Euro Bond

El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del Fondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.

En el semestre analizado hasta el final de marzo de 2011, los tipos de interés de los bonos estatales con calificaciones más altas subieron gracias a la mejora de los datos económicos y a la creciente preocupación por la inflación. A pesar de que, en general, los bonos de empresas y de los mercados emergentes también se vieron afectados por esta tendencia, continuaron ofreciendo ventajas de rentabilidad en términos absolutos.

En este entorno, un enfoque de inversión para el Subfondo fueron los bonos de empresas de alto grado y los pagarés garantizados de máxima calificación. La exposición a títulos del sector público se limitó en gran medida a los emisores con calificaciones de grado de inversión. Incluimos algunos bonos

de mercados emergentes. A su vez, también invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación relativamente elevada al segmento de tres a cinco años, mientras que se evitó en gran medida el segmento de siete a diez años. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, estaba por debajo del nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 4,4 años.

Con esta política de inversión el Subfondo logró un resultado negativo, aunque superó el rendimiento del mercado general de bonos en euros.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN 263264/LU0165915215 9,73 10,09 9,19 9,01– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 263262/LU0165915058 12,26 12,59 11,23 10,91– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 263270/LU0165915488 10,93 11,23 10,03 9,75– Clase I (EUR) (distribución) WKN 263279/LU0165915991 9,86 10,36 9,30 9,41– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 263277/LU0165915728 11,14 11,39 10,12 9,79 Acciones en circulación en unidades 1) 21.786.426 25.801.416 27.139.166 57.952.729 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 228,4 280,4 263,0 514,51) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


22,47 % Reino Unido

18,64 % Estados Unidos de América


7,93 % Italia


Noruega 2,25 %

Islas Caimán 2,35 %

Alemania 3,05 %

Irlanda 3,07 %

Francia 3,21 %

Suecia 3,38 %

España 6,64 %


22

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013

El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La duración se basa en el vencimiento final del Subfondo. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con la inversión directa en bonos, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

Pese a que las perspectivas económicas mejoraron en los principales países de la zona euro en el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, el Banco Central Europeo dejó su tipo de interés básico en un nivel históricamente bajo del 1 % a la vista del riesgo de dificultades en los países de la periferia del euro. No obstante, los tipos de interés a corto plazo subieron recientemente, cuando el BCE aumentó sus perspectivas de subidas de tipos en un futuro próximo.

Los bonos respaldados por activos de máxima calificación crediticia dominaron la cartera, principalmente bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias. Los bonos corporativos y de mercados emergentes a corto plazo estuvieron representados de manera particular. La exposición a títulos del sector público se limitó en gran medida a emisiones alemanas. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 1,8 años. Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.



El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592726/LU0178437884 1.059,00 1.096,47 1.073,62 993,95

Acciones en circulación en unidades 39.669 41.895 26.826 78.845

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 42,0 45,9 28,8 78,41) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

0,41 % 2017


23,92 % 2011

15,56 % 2012

2016 2,60 %

2015 4,43 %

2014 10,25 %

2013 39,42 %

Desglose del patrimonio neto por fecha de vencimiento 1)

23

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus

El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La meta es una duración corta. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con las posiciones convencionales del mercado monetario, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

Pese a que las perspectivas económicas mejoraron en los principales países de la zona euro en el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, el Banco Central Europeo dejó su tipo de interés básico en un nivel históricamente bajo del 1 % a la vista del riesgo de dificultades en los países de la periferia del euro. No obstante, los tipos de interés a corto plazo subieron recientemente, cuando el BCE aumentó sus perspectivas de subidas de tipos en un futuro próximo.

Uno de los títulos altamente representados en la cartera fueron los bonos de empresas a corto plazo de máxima calificación. También mantuvimos posiciones en títulos respaldados por activos de primera categoría en particular, concretamente bonos hipotecarios o instrumentos comparables (cédulas hipotecarias). Incluimos algunos bonos de mercados emergentes seleccionados. La exposición a títulos del sector público se limitó en gran medida a emisiones alemanas. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue apenas inferior a 4 meses. Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro. También invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación.





– Clase CT (EUR) (acumulación)2) WKN 592695/LU0178431689 – 1.080,97 1.057,13 1.026,89

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592698/LU0178432067 997,86 1.009,26 999,99 1.004,87

– Clase P (EUR) (distribución)3) WKN A0ETQC/LU0224305648 – 1.003,49 994,27 1.001,19

Acciones en circulación en unidades 4) 131.318 141.208 164.269 354.959

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 131,0 143,3 165,0 357,11) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.2) Fecha de liquidación: 25 de marzo de 2011. Resultado de la liquidación: EUR 1.091,24.3) Fecha de liquidación: 25 de marzo de 2011. Resultado de la liquidación: EUR 991,42.4) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


60,47 % 2011

Otros vencimientos 3,35 %

2014 3,19 %

2013 8,29 %

2012 23,18 %


24

Allianz RCM Asia Pacific

Desde el 1 de octubre de 2010 hasta el 31 de marzo de 2011, el MSCI AC Asia Pacific ex Japan Index continuó su tendencia alcista por encima de su nivel previo a la crisis financiera mundial en euros, con una ganancia del 5,59 % durante este periodo. Durante la segunda mitad del periodo, el índice perdió solidez debido al aumento de la crisis de deuda soberana en euros y la debilidad del euro, así como también por el aumento de los precios del petróleo, la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto en Japón.

El Subfondo obtuvo un rendimiento inferior al del índice en un 2,40 % durante este periodo. Nuestra selección de valores en el sector industrial contribuyó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en el sector de materiales afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.

La perspectiva macroeconómica fundamental a largo plazo para Asia es bastante sólida, aunque los graves acontecimientos en Japón y Oriente Medio posiblemente

causen distorsiones a corto plazo en la economía. Igualmente, Asia se beneficia de unas buenas perspectivas de crecimiento de la oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un aún bajo, pero en crecimiento, coste del capital. Sin embargo, el riesgo de inflación por el aumento de los precios de los alimentos y del petróleo, y el consiguiente endurecimiento de las políticas continúa presente. Mientras la inflación domina las inquietudes en Asia durante la primera mitad de 2011, existen riesgos que ralentizarán el crecimiento económico en el segundo semestre como resultado del aumento de los precios del petróleo, la apreciación de las divisas y el continuo endurecimiento de las políticas monetarias adoptadas por las autoridades regionales.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0DLLG/LU0204480833 18,49 18,01 14,90 12,57– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLF/LU0204480676 10,66 10,33 8,42 7,03– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLM/LU0204481138 10,27 9,99 8,21 6,90– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0DLLU/LU0204482706 18,53 18,08 14,92 12,64– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC34/LU0400425392 18,05 17,63 14,47 –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC35/LU0400425632 17,99 17,55 14,43 – Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0DLLJ/LU0204485717 17,68 16,53 14,66 12,16– Clase I (USD) (distribución) WKN A0DLLW/LU0204486368 20,03 18,77 16,64 13,87 Acciones en circulación en unidades 1) 5.912.849 7.688.731 7.245.079 7.371.936 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 95,6 126,6 98,5 83,91) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


2,67 % Otros sectores



18,56 % Materiales



Energía 8,96 %

Industria 10,47 %

Informática 16,43 %

25

Allianz RCM Best Styles Euroland



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592729/LU0178439401 113,72 104,93 – –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592728/LU0178439310 7,19 6,63 6,91 6,67

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592732/LU0178439666 7,05 6,51 6,82 6,62

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592737/LU0178440839 9,16 8,96 9,60 9,58

– Clase XT (EUR) (acumulación) WKN A0F6FG/LU0225099422 1.045,62 – – –

Acciones en circulación en unidades 1) 20.659.499 18.909.873 9.995.878 18.921.271

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 179,1 157,3 83,4 165,41) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El Subfondo se centra en el mercado de renta variable de la zona euro. Dependiendo de la situación del mercado, podrán aplicarse varios estilos de inversión o combinaciones de los mismos. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios en el mercado de renta variable de la zona euro continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes.

En consonancia con su concepto de inversión, la política de inversión del Subfondo en el periodo bajo análisis se centró en la selección y combinación de acciones de primera clase de la zona euro que presentaban estilos de inversión particulares y

atributos históricos favorables. La ponderación de cada valor en particular se basó en un modelo cuantitativo de riesgos que se complementó con un análisis fundamental detallado. La cartera resultante estuvo formada esencialmente por valores financieros así como por renta variable de los sectores de las telecomunicaciones, la energía y la industria. Por países, la inversión se concentró en Francia y Alemania.

Con este enfoque, el Subfondo logró un resultado notablemente positivo.



33,62 % Francia

30,15 % Alemania


Bélgica 2,49 %


Italia 10,19 %

España 12,57 %


26

Allianz RCM Brazil

El Subfondo se concentra en renta variable de empresas con domicilio social en Brasil. También puede invertir en particular en renta variable de otros países latinoamericanos o empresas de otros países, siempre que generen una parte importante de sus beneficios en Brasil. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 6 de octubre de 2010 hasta el final de marzo de 2011, la economía brasileña mantuvo una tendencia de crecimiento. Sin embargo, la preocupación por la inflación y las medidas del Gobierno para limitar la entrada de capital extranjero afectó de forma negativa al ánimo del mercado de valores en Brasil. Calculados en euros, los precios de la renta variable se movieron más o menos lateralmente según la media.

En este entorno, los valores del sector financiero y de la energía estuvieron fuertemente representados en el Subfondo, aunque infraponderados en relación con su cuota de mercado. Por otra parte, la ponderación de los valores del sector industrial y de la energía fue relativamente alta, en vista del avance de la estabilización de la economía mundial.

Con esta política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo calculado en euros.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 Fecha de lanzamiento


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A1C0Y9/LU0511871054 95,81 100,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A1C0Y8/LU0511870916 96,95 10,00


– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A1C0ZA/LU0511871138 9,82 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 467.482 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 16,5 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

1,96 % Informática



15,54 % Energía

14,65 % Materiales

Asistencia sanitaria 3,72 %





Industria 10,95 %


27

Allianz RCM BRIC Equity

El Subfondo se centra en los mercados de renta variable de Brasil, Rusia, India y China (países BRIC). Asimismo, puede invertir hasta un tercio de sus activos en renta variable o inversiones equiparables fuera de los países BRIC. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. Esto también provocó subidas generales de los precios en los mercados de valores de los países BRIC.

En este entorno, la atención se concentró en los valores rusos y brasileños que parecían relativamente atractivos. Por otra parte, la ponderación de los mercados de China (incluyendo Hong Kong), en particular, y la India fue inferior de lo que su capitalización de mercado habría sugerido. Por sectores, los valores financieros, de la energía y las materias primas predominaron en el Subfondo. En relación con su capitalización de mercado, el sector industrial también tuvo una representación comparativamente elevada.



El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPES/LU0293313325 95,07 89,64 73,91 64,22– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPEU/LU0293313671 96,84 91,65 76,13 66,65– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MPEX/LU0293313911 1.028,12 967,33 792,06 682,11 Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H1/LU0527935992 25.281,25 24.940,36 – – Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0RPS8/LU0485429301 10,85 10,22 – – Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0MPE0/LU0293314216 7,83 7,08 6,28 5,39 Acciones en circulación en unidades 1) 13.866.146 17.693.392 6.714.779 2.459.243 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 229,3 227,4 81,4 41,61) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.




28,09 % Rusia

24,78 % Brasil

Luxemburgo 3,32 %

Hong Kong 7,02 %

China 16,52 %

India 19,18 %

28

Allianz RCM China

Los mercados de renta variable estuvieron volátiles durante el periodo de revisión. En el cuatro trimestre de 2010 los mercados repuntaron como resultado de la flexibilización cuantitativa en EE. UU. y el optimismo de los inversores frente a la recuperación económica mundial. Luego los mercados se vieron debilitados por la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto masivo en el nordeste de Japón en el primer trimestre de 2011. Los valores chinos se presentaron debilitados a inicios de 2011 parcialmente debido a la debilidad del mercado de acciones A en China. Los mercados de acciones H y de empresas chinas que cotizan en Hong Kong (Red chips) no se vieron afectados por el sentimiento negativo frente a las ganancias moderadas durante el periodo de revisión. El Banco Popular de China continuó aumentando el índice de reserva requerido, el depósito de referencia y los tipos de interés de los préstamos, en un esfuerzo permanente por absorber el exceso de liquidez y aliviar la presión inflacionaria. También hubo más acciones con el objetivo de enfriar el mercado de la propiedad, con una serie de medidas que apuntaban a la compra de vivienda y al

financiamiento de los préstamos hipotecarios. En tanto, los inversores se concentraron en los resultados de ganancias empresariales. Esto, en combinación con la orientación de gestión en la perspectiva de 2011 se convirtió en un impulsor del precio de las acciones importantes a corto plazo.

Se espera que el mercado mantenga la actividad de contratación a corto plazo, hasta que la inflación del índice de precios al consumo muestre signos de crecimiento. En tanto, esperamos más aumentos en el índice de reserva requerido para absorber el exceso de liquidez. Los resultados de las ganancias empresariales de 2010 fueron mixtos, y junto con una moderación prevista del crecimiento económico en 2011, no esperamos un alza de los beneficios a corto plazo.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1P2/LU0348825331 50,95 49,10 42,17 29,44– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QA/LU0348827113 9,61 – – –– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QW/LU0348831818 2.122,02 2.034,21 1.725,23 100,00– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CSGS/LU0567130009 1.002,12 – – –– Clase W (USD) (distribución) WKN A0X8R6/IE00B4P77354 1.025,40 – – – Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1P1/LU0348825174 89,19 – – –– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1QD/LU0348827899 126,76 127,65 – 100,00 Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q1P3/LU0348825687 137,76 134,92 114,69 29,44 Valor liquidativo en HKD por acción – Clase AT (HKD) (distribución) WKN A1CT92/LU0561508036 9,79 – – – Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FD/LU0417516902 10,48 10,54 9,63 29,44 Acciones en circulación en unidades 1) 12.825.858 6.840.882 5.127.493 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 686,5 426,5 267,4 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

3,07 % Servicios públicos



17,34 % Energía




Materiales 5,30 %

Informática 8,86 %

Industria 13,29 %


29

El Subfondo en cifras 31.03.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C5GB/LU0542501423 1.136,18 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 68.649 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 68,9 –Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Allianz RCM Commodities

El Subfondo tiene por objeto participar en gran medida del rendimiento de los mercados internacionales de materias primas y futuros sobre materias primas. Para ello puede utilizar derivados por referencia al RCM Active Commodity Index, que mide la evolución de los precios de las materias primas de los sectores de las fuentes de energía, metales industriales, metales preciosos y materias primas agrícolas. La ponderación de los cuatro segmentos de materias primas del RCM Active Commodities Index se establece sobre la base de un modelo que incluye aspectos tanto cuantitativos como cualitativos. La participación del Subfondo en el rendimiento del RCM Active Commodity Index se mantiene en una banda de entre el 50 y el 150 % de los activos del Subfondo, como parte del procedimiento de gestión del riesgo. La liquidez que no es necesaria para la participación en el Allianz RCM Active Commodity Index se invierte en una cartera orientada al mercado monetario.

En el semestre corto objeto de revisión comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 26 de octubre de 2010 hasta el final de marzo de 2011, la demanda mundial de materias primas se mantuvo en unos niveles elevados, gracias a la

13,02 % Alemania

7,18 % Francia

4,29 % España

4,26 % Italia

3,78 % Bélgica

Otros activos netos 67,47 %


estabilización de la economía estadounidense y al sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. El precio de las fuentes de energía en particular se aproximó a los niveles máximos de 2008, mientras que el oro alcanzó un máximo histórico calculado en dólares.

En este entorno, el Subfondo invirtió, de manera coherente con su concepto de inversión, en una construcción del derivado que permite la participación en el rendimiento del RCM Active Commodity Index. La liquidez resultante disponible se invirtió en una cartera compuesta por bonos estatales en euros a corto plazo con altas calificaciones.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.


30

Allianz RCM Currencies Strategy

El Subfondo busca obtener rentabilidades mediante estrategias dirigidas a aprovechar las deficiencias y las oportunidades de los mercados internacionales de divisas. Emplea instrumentos financieros derivados, como operaciones a plazo sobre divisas, futuros, opciones y permutas. También tiene una cartera con un perfil de riesgo/rentabilidad relacionado con el mercado monetario. Su objetivo general consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011 se produjeron intensos movimientos de los tipos de cambio en los mercados mundiales de divisas. El euro, que anteriormente se había visto perjudicado en varias ocasiones por la crisis de la deuda pública de los países europeos periféricos, se apreció de forma significativa frente al dólar estadounidense. Esto también reflejó las perspectivas de subidas de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo. El tipo de cambio para el yen también subió recientemente de forma significativa. La razón de esto fue que, tras el terremoto de Japón, se produjeron entradas de capital que anteriormente se habían invertido en el extranjero.

En este entorno, el Subfondo empleó derivados para perseguir diversas estrategias en los mercados mundiales de divisas. Por un lado, se establecieron posiciones en monedas de naciones industrializadas. Por otro lado, el Subfondo también adquirió posiciones en divisas de mercados emergentes que estaba previsto que se apreciaran en correspondencia con el concepto de inversión. La liquidez del Subfondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros, parte en bonos a corto plazo emitidos por entidades financieras internacionales con una calificación de grado de inversión y parte en títulos del sector público con calificaciones muy altas.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.




– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0RN78/LU0431815132 1.013,23 1.009,46 993,12 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 62.808 62.015 47.905 –

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 63,6 62,6 47,58 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 103,92 % del patrimonio neto. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

3,13 % Irlanda

27,40 % Francia

21,86 % Luxemburgo

11,40 % Alemania


Bélgica 7,82 %


Austria 9,44 %

Reino Unido 10,27 %



31

Allianz RCM Demographic Trends

El Subfondo se concentra en empresas de los mercados internacionales de renta variable que, en opinión de la gestión del Fondo, se beneficiarán debido al aumento en la esperanza de vida de las sociedades envejecidas o de los efectos de los cambios sociales en los países emergentes. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. Las acciones de empresas orientadas hacia el cambio demográfico también se beneficiaron del repunte de los mercados de valores.

En este contexto, por un lado, los valores de atención sanitaria estuvieron altamente representados en el Subfondo, como uno de los principales beneficiarios de la cambiante estructura de edades en los países industrializados. Por otro lado, invertimos en empresas seleccionadas del segmento industrial en particular, dado que, en opinión de la gestión del Fondo, se beneficiarán del crecimiento de la población y de la prosperidad de los mercados emergentes. Por países, la selección de valores provocó una concentración en la renta variable estadounidense y en las empresas de Alemania. Las acciones de mercados emergentes, junto con las de los países desarrollados, también estuvieron incluidas.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.




– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q0U0/LU0342677829 160,70 145,02 129,62 100,00


– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q0U9/LU0342679015 16,21 14,04 13,46 10,00


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 13,2 14,9 18,5 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


22,61 % Industria

19,58 % Asistencia sanitaria


Otros sectores 4,75 %


Materiales 9,40 %

Energía 9,51 %



32

Allianz RCM Discovery Europe Strategy

El objetivo del Subfondo es beneficiarse de los movimientos de precios de valores individuales, independientemente de la dirección del movimiento. Como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en acciones europeas selectas (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, acciones que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentarán un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos del mercado. No siempre se mantienen en la misma medida posiciones largas y cortas, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.

En el ejercicio bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en el mercado europeo de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió recientemente de respaldo.

De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap en este contexto para perseguir una estrategia larga/corta orientada hacia acciones europeas selectas. La orientación relativamente conservadora en ocasiones de la cartera, que tendió a mantener posiciones cortas durante la mayor parte del tiempo, fue una desventaja debido al aumento general de los precios de la renta variable en el periodo bajo análisis. La liquidez del Subfondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de alta calidad, parte en bonos a corto plazo emitidos por entidades financieras internacionales y parte en títulos del sector público. Los ingresos potenciales de estas inversiones fueron relativamente bajos debido al nivel históricamente bajo de los tipos de interés en el mercado monetario en euros.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un rendimiento inferior al de su índice de referencia, el EONIA, y obtuvo un resultado negativo general.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q83F/LU0384022694 98,61 92,07 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q83X/LU0384027578 98,69 92,46 100,00

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0Q835/LU0384030010 994,97 926,29 1.000,00 Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q83H/LU0384023239 95,76 87,60 100,00

– Clase A (H-GBP) (distribución) WKN A0Q83M/LU0384024559 99,61 93,05 100,00

Acciones en circulación en unidades 2) 422.844 479.594 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 60,7 70,1 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 100,35 % del patrimonio neto. 2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.



3,28 % Irlanda

31,11 % Luxemburgo

12,27 % Francia

9,93 % Reino Unido

Bélgica 4,92 %


Austria 8,28 %

Francia 9,86 %

Alemania 9,90 %


33

El Subfondo en cifras 31.03.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) WKN A0Q0WE/LU0342683553 102,07 100,00 Acciones en circulación en unidades 134.219 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 19,5 –Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

El Subfondo invierte en una amplia gama de clases de activos internacionales, incluyendo renta variable, renta fija, instrumentos del mercado monetario, materias primas, fondos de cobertura y posiciones relacionadas con el mercado inmobiliario. Las inversiones en cada una de las clases de activos se pueden realizar mediante inversión directa y a través de derivados vinculados a índices y fondos objetivo. Las ponderaciones de las clases de activos se basan en un planteamiento sistemático. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 13 de diciembre de 2010 hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una elevada volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los mercados emergentes. Las materias primas también se beneficiaron en gran medida del elevado nivel sostenido de la demanda. Por otra parte, la renta fija se vio perjudicada por la subida de los tipos de interés en todo el mundo y su valor cayó.

33,59 % Alemania

2,31 % Japón

4,53 % Reino Unido

2,82 % EE.UU.


Luxemburgo 8,60 %

Irlanda 31,43 %

Francia 7,76 %


En este entorno, se utilizaron fondos objetivo o derivados en la cartera para mantener posiciones en renta variable en regiones y segmentos prometedores. También mantuvimos posiciones en bonos estatales de máxima calificación de países industrializados o sus correspondientes derivados, así como un fondo especializado en bonos de mercados emergentes de alta calidad. Se incluyeron fondos que invierten en empresas inmobiliarias en particular, así como productos alternativos orientados a un rendimiento lo más independiente posible de las clases de activos convencionales.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo moderado.


34

Allianz RCM Emerging Asia

Del 1 de octubre de 2010 al 31 de marzo de 2011, el índice MSCI Emerging Frontier Asia no sufrió cambios durante la mayor parte del periodo de 6 meses y se recuperó en la segunda mitad de marzo después del terremoto en Japón. En general, el índice ganó un 8,59 % en USD pese al aumento de los precios del petróleo, el continuado endurecimiento de las políticas de los bancos centrales de la región, la incertidumbre política el Oriente Medio y el terremoto en Japón.

El Subfondo obtuvo un rendimiento inferior al del índice en un 1,56 % durante este periodo. Nuestra selección de valores en los sectores de bienes de consumo, industria y servicios públicos contribuyó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en el sector financiero afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.

La perspectiva macroeconómica fundamental a largo plazo para Asia es bastante sólida, aunque los graves acontecimientos en Japón y Oriente Medio posiblemente causen distorsiones a corto plazo en la economía.

Aun así, Asia se beneficia de unas buenas perspectivas de crecimiento de la oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un aún bajo, pero en crecimiento, coste del capital. Sin embargo, el riesgo de inflación por el aumento de los precios de los alimentos, el riesgo de los acontecimientos en Oriente Medio que afectan los precios del petróleo y el consiguiente endurecimiento de las políticas continúan estando presentes. En tanto que la inflación domina las inquietudes en Asia durante la primera mitad de 2011, existen riesgos que ralentizarán el crecimiento económico en el segundo semestre como resultado del aumento de los precios del petróleo, la apreciación de las divisas y el continuo endurecimiento de las políticas monetarias adoptadas por las autoridades regionales.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1H6/LU0348788117 50,37 47,26 31,20 28,18

Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1H668/LU0589944569 10,44 – – –

Acciones en circulación en unidades 1) 2.515.557 1.429.562 663.519 –



22,61 % Informática


14,85 % Materiales




Energía 8,15 %

Industria 9,29 %



35

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAK/LU0293294277 106,13 105,58 104,53 –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAM/LU0293294434 103,36 102,85 101,88 –

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MN9X/LU0293295324 1.035,85 1.042,11 1.049,38 1.046,05

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAQ/LU0293295597 1.034,27 1.027,97 1.016,80 –

Acciones en circulación en unidades 2) 1.702.727 1.851.501 1.190.049 53.396

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 694,6 543,2 408,2 55,91) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El Subfondo pretende generar un rendimiento superior a la media orientado hacia el mercado monetario en euros. Con el objetivo de generar rendimientos adicionales, puede establecer compromisos separados en relación con la renta fija y las divisas o sus correspondientes derivados, incluso aunque el Subfondo no mantenga ningún activo en las divisas respectivas. No podrán adquirirse títulos de alto rendimiento ni títulos respaldados por activos/hipotecas (ABS/MBS).

Pese a que las perspectivas económicas mejoraron en los países centrales de la zona euro en el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, el Banco Central Europeo dejó su tipo de interés básico en un nivel históricamente bajo del 1 % a la vista del riesgo de dificultades en los países de la periferia del euro. No obstante, los tipos de interés a corto plazo subieron recientemente, cuando el BCE aumentó sus perspectivas de subidas de tipos en un futuro próximo.

El Subfondo se benefició de esta coyuntura bursátil debido a su proceso de inversión especial. Sus inversiones incluyeron una cartera del mercado monetario que consistía en efectos de gran calidad a corto plazo emitidos por instituciones financieras internacionales, así como bonos de emisores del sector público. El Subfondo también obtuvo rentabilidades adicionales en otros segmentos de inversiones mediante el empleo de derivados, en particular en los mercados de tipos de interés y bonos, así como en el mercado de divisas. La duración (vencimiento medio) de la cartera del mercado monetario era de apenas 5 meses en la fecha del informe.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo por encima del nivel del mercado monetario en euros.



57,45 % 2011

2013 3,04 %

2012 37,19 %


36

Allianz RCM Euroland Equity Growth

El Subfondo invierte principalmente en mercados de renta variable de la zona euro. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios en el mercado de renta variable de la zona euro continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. En este contexto, los precios de las acciones de las empresas de alto crecimiento subieron de forma significativa.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de acciones basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una

alta ponderación de valores industriales, de consumo y tecnología de la información, con las compañías financieras solamente representadas de manera selectiva. Se evitaron totalmente las acciones de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrecen prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados de renta variable en Alemania y Francia. Por otro lado, la renta variable de España e Italia estuvo representada con menor intensidad de lo que sugeriría su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un resultado positivo, superando de forma significativa al mercado general de acciones de crecimiento en la zona euro.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDND/LU0256839944 111,34 102,12 85,57 78,74– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNE/LU0256840447 113,86 103,60 86,51 79,43– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNG/LU0256840793 112,05 102,34 86,10 79,64– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDNH/LU0256883843 1.155,96 1.056,86 882,95 816,24– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNJ/LU0256884064 1.203,62 1.090,36 902,62 822,24– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDNM/LU0256884577 1.162,00 1.062,62 887,68 806,01 Acciones en circulación en unidades 1) 460.968 558.186 70.376 56.856 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 280,4 237,8 39,0 23,91) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.




40,65 % Francia

26,71 % Alemania

Bélgica 3,33 %

Finlandia 3,40 %

Italia 5,22 %

España 6,18 %


37

Allianz RCM Europe Equity Growth

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDMT/LU0256839191 128,30 118,57 91,78 83,25– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMU/LU0256839274 129,03 119,08 91,83 83,27– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMW/LU0256839860 124,60 115,42 89,68 81,93– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDMX/LU0256880153 1.328,53 1.229,65 949,39 864,60– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMY/LU0256881128 1.376,35 1.264,57 966,85 869,83– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDM1/LU0256881987 1.360,32 1.260,24 972,30 872,16– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0KDM2/LU0256883504 1.137,80 1.043,83 – – Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFGW/LU0264555375 157,00 141,26 115,70 – Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H2/LU0527936024 27.051,84 26.116,50 115,70 – Acciones en circulación en unidades 1) 2.462.206 1.931.767 811.306 158.564 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 1.022,5 783,5 230,9 77,41) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El Subfondo invierte principalmente en mercados europeos de renta variable. La gestión del Fondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados europeos de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. En este contexto, los precios de las acciones de las empresas de alto crecimiento subieron de forma significativa.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de acciones basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una

sobreponderación en valores industriales y de consumo, con los financieros solamente representados de manera selectiva. Se evitaron totalmente las acciones de las empresas de telecomunicaciones y servicios públicos, dado que no ofrecen prácticamente ningún margen de crecimiento. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados de renta variable en Alemania, Francia y Suecia. Por otro lado, la renta variable del Reino Unido estuvo representada con menor intensidad de lo que sugeriría su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un resultado positivo, superando al mercado general de acciones de crecimiento en Europa.





22,88 % Reino Unido

19,79 % Francia

13,98 % Alemania


Italia 2,82 %

España 3,21 %

Dinamarca 7,95 %

Suiza 8,77 %

Suecia 10,92 %

38

Allianz RCM Europe Small Cap Equity

El Subfondo se centra en el segmento de pequeñas empresas (valores de baja capitalización) en el mercado europeo de renta variable. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta finales de marzo, los precios de los mercados europeos de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. La baja capitalización aportó unas ganancias superiores a la media.

En este entorno, el Subfondo invirtió principalmente en sociedades de sectores relativamente cíclicos como, por ejemplo, industria, consumo cíclico y tecnología de la

información, pero solo invirtió en una medida comparativamente baja en segmentos de mercado con beneficios más bien reducidos como, por ejemplo, atención sanitaria y consumo clásico. Por países, la selección de valores provocó una concentración en el Reino Unido, Alemania y Suiza.





– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPE8/LU0293315296 138,12 119,35 101,36 100,00

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPFE/LU0293315965 1.401,59 1.205,02 1.013,98 1.000,00


– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0X9HL/LU0442335922 138,29 116,37 104,80 100,00



2,59 % Consumo básico


28,80 % Industria

22,01 % Consumo discrecional


Materiales 6,76 %

Sector financiero 9,14 %

Energía 9,29 %



39

Allianz RCM European Equity

El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en Europa (incluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados europeos de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes.

En este entorno, las compañías cíclicas del sector industrial y de consumo dominaron en el Subfondo. Los valores financieros

también estuvieron fuertemente representados en términos absolutos, aunque el sector se mantuvo infraponderado en relación con su capitalización de mercado. Por países, la selección de valores provocó una concentración en el Reino Unido, Alemania y Suiza.





– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0M8SA/LU0327454749 121,28 118,63 112,96 100,00

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC32/LU0400424155 1.351,38 1.324,74 1.260,82 1.000,00

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC33/LU0400424742 1.347,83 1.321,49 1.257,63 1.000,00


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 30,0 31,8 19,6 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 100,75 % del patrimonio neto. 2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

2,07 % Jersey


30,61 % Reino Unido

14,99 % Alemania

13,60 % Suiza

Irlanda 2,16 %

Portugal 2,45 %

Bélgica 3,40 %

Dinamarca 3,80 %


Francia 6,43 %

Noruega 7,63 %



40

Allianz RCM European Equity Dividend

El Subfondo se concentra en inversiones en renta variable en empresas europeas de las que se espera un ingreso por dividendos razonable. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre corto objeto de revisión comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 10 de enero hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados europeos de renta variable continuaron subiendo, con una elevada volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. A pesar de que la renta variable de las empresas con un elevado reparto de dividendos tenía menos demanda, también obtuvo un rendimiento positivo de media.

En este entorno, predominaron en el Subfondo las acciones que reparten dividendos de los sectores financiero y de consumo, así como de sectores con rendimientos relativamente estables en el tiempo como, por ejemplo, telecomunicaciones y servicios públicos. Por países, la selección de valores provocó una concentración en el Reino Unido, España y Suiza.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.




– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0RF5F/LU0414045582 101,27 – – –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5H/LU0414045822 170,11 159,32 143,20 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5K/LU0414046390 167,57 157,53 142,65 100,00

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5U/LU0414047281 1.731,05 1.614,17 1.438,33 1.000,00




21,04 % Reino Unido

12,58 % España

9,93 % Suiza

9,03 % Francia


Polonia 2,11 %

Noruega 3,10 %

Austria 3,19 %

Alemania 5,65 %

Italia 7,49 %



41


Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0NFZD/LU0342689089 11,31 9,36 7,55 7,65 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0NCGS/LU0342688198 123,68 106,87 80,18 82,81– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XS/LU0342688941 99,08 85,62 64,51 66,78– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XZ/LU0342689832 109,24 94,63 71,58 74,37– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0YF/LU0342691812 1.140,40 978,68 729,64 746,35 Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q0XL/LU0342688354 126,02 106,15 84,80 76,59 Acciones en circulación en unidades 1) 10.103.988 9.277.155 7.332.376 11.395.406 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 452,2 264,4 194,1 253,81) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El Subfondo se concentra en el mercado internacional de renta variable en empresas que se benefician directa o indirectamente de los acontecimientos en las siguientes áreas en especial: abastecimiento de recursos para la producción agrícola, como tierra y agua; producción, almacenamiento y transporte de materias primas agrícolas; procesamiento, transporte y venta de bebidas y alimentos, así como productos no comestibles (incluidos productos de madera y papel).

Los valores relacionados con la agricultura rindieron bien durante el periodo y el rendimiento del índice de referencia específico superó en un 3,5 % el rendimiento del MSCI All Country World. Impulsado por el sólido rendimiento de los precios de las materias primas agrícolas, el Subfondo batió al índice de referencia por aproximadamente el 5,9 %. Los resultados se vieron favorecidos por la sobreponderación en el segmento ascendente, con contribuciones significativas de empresas de fertilizantes, construcción y máquinas agrícolas. Por otro lado, la rentabilidad se vio afectada por la exposición a productores y distribuidores seleccionados de aceite de palma y alimentos en los mercados emergentes.

Por valores, los mejores rendimientos provinieron del proveedor estadounidense de equipos de irrigación, Lindsay Manufacturing, y el productor de fertilizantes, CF Industries. Por el contrario, los resultados se vieron afectados por la tenencia del minorista chino del ramo de la alimentación, Wumart Stores, y el procesador de proteínas brasileño, JBS S/A.

El actual posicionamiento del Subfondo refleja nuestra perspectiva positiva respecto a los precios de las materias primas y la necesidad de un mayor plazo para los rendimientos más altos.


Allianz RCM Global Agricultural Trends


2,07 % Rusia




12,40 % Canadá

Noruega 3,24 %

Singapur 4,19 %


Malasia 4,43 %

Chile 4,48 %

Indonesia 5,24 %

Brasil 7,09 %

42

Allianz RCM Global EcoTrends

El clima y las expectativas que llevaron a las negociaciones acerca del cambio climático de la ONU en Cancún fueron parte de los titulares durante el cuarto trimestre. Tal y como se había previsto, las conversaciones no ofrecieron acuerdos o compromisos legalmente vinculantes. Sin embargo, se dieron algunos pasos en la dirección adecuada, incluido un acuerdo sobre las normas de transparencia y la forma en que los países pueden medir y comunicar sus emisiones futuras, lo que había sido un gran obstáculo en las negociaciones de Copenhague. En Estados Unidos, el presidente Obama firmó un paquete fiscal que ampliaba un programa de subvenciones que proporciona hasta el 30 % del coste de los proyectos de energía limpia. Ecoenergía: aunque el alcance de la tragedia en Japón aún no está definido, las ramificaciones de la crisis nuclear tienen implicaciones potencialmente importantes a largo plazo para las empresas del sector de tecnología ambiental. Creemos que existe un aumento del riesgo de que el desarrollo de nuevas plantas nucleares o incluso la extensión de las existentes sean retrasados o cancelados en el mundo occidental. A más largo plazo, esto posiblemente aumente los precios del gas natural, la electricidad y el carbón, lo que debería mejorar los

fundamentales de la energía eólica y solar. Las tasas de adopción de tecnologías eficientes desde el punto de vista energético probablemente se aceleren al disminuir el periodo de recuperación. Los sectores de energía eólica y solar obtuvieron grandes resultados durante el último semestre. Control de la contaminación: el rendimiento del fondo se benefició de una tendencia de grandes ganancias para nuestras tenencias en el sector industrial. Agua: en el sector del agua, las empresas industriales tuvieron resultados sólidos, ya que la demanda continuó sorprendiendo al alza. Estas empresas tienen potentes tecnologías patentadas y un atractivo perfil de rentabilidad en efectivo.

Continuamos observando el sector de los mercados emergentes, en particular las empresas chinas de eficiencia energética solar y empresas de LED de Asia, en caso de que surjan nuevas oportunidades de inversión.



Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0JJ35/LU0250028817 82,93 74,34 79,50 98,69– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MKVC/LU0287146376 67,75 60,74 64,95 80,36– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0JMRH/LU0250034039 65,80 59,20 63,78 79,52– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MR5Y/LU0301501127 70,26 62,66 66,36 81,36 Acciones en circulación en unidades 2) 2.916.957 3.765.156 5.747.736 6.049.093 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 233,6 271,5 446,7 583,21) Las inversiones en valores ascienden a un 100,44 % del patrimonio neto.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

3,14 % Francia



8,33 % Alemania

8,28 % Dinamarca

Japón 3,22 %

Taiwán 3,62 %

Austria 3,81 %

China 4,07 %

Reino Unido 4,88 %

España 6,30 %

Hong Kong 6,72 %



43

Allianz RCM Global Equity

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN 921893/LU0101244092 8,90 7,90 7,58 8,45 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 921896/LU0101257581 5,93 5,49 4,92 5,62– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 921898/LU0101258399 7,56 7,03 6,34 7,25– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 804573/LU0156497637 7,84 7,23 6,41 7,25– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A0REN2/LU0407702835 12,99 11,63 11,20 –– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC30/LU0400422969 13,54 12,57 11,24 –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC31/LU0400423694 13,51 12,51 11,21 –– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0MWNA/LU0318003745 814,89 750,36 663,67 743,03 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E7/LU0417516225 – 9,94 10,22 – Acciones en circulación en unidades 1) 8.278.925 7.924.880 30.494.551 16.766.320 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 93,8 80,0 254,78 140,81) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Pese a la subida de los precios del petróleo y el aumento de las inquietudes inflacionarias, los mercados de renta variable mundiales continuaron al alza, respaldados por un sólido crecimiento económico y de las ganancias empresariales. El sector de la energía se presenta nuevamente como el más sólido, seguido del de telecomunicaciones, el cual fue impulsado por la actividad de fusiones y adquisiciones. Los servicios públicos quedaron a la zaga debido a las inquietudes respecto a la energía nuclear tras el terremoto en Japón y los bienes de consumo tuvieron un bajo rendimiento debido a la preocupación por el aumento de los precios de los alimentos.

El Subfondo se mantuvo al alza durante el periodo en términos absolutos, pero quedó a la zaga de su índice de referencia. La selección de valores de energía fue positiva pese a que la posición infraponderada del sector tuvo un efecto negativo. También contribuyó la selección de valores de los sectores de consumo básico y materiales, así como la infraponderación en los sectores de servicios públicos y finanzas. La selección de valores en tecnología de la información e industria fue negativa. Por países, EE. UU. y Canadá contribuyeron, en tanto que Japón y Reino Unido restaron rendimiento.

De cara al futuro, la perspectiva de la renta variable mundial es mixta. En tanto que el crecimiento mundial continúa siendo positivo, el impulso disminuye y crece la presión inflacionaria en una variedad de áreas. No obstante, los tipos de interés permanecen bajos, los bancos centrales son generalmente contemplativos, la demanda de los mercados emergentes es fuerte y los balances empresariales son sólidos. Esto implica un entorno de mercado donde los factores fundamentales son los principales impulsores de la rentabilidad de los valores. Continuamos buscando empresas que puedan crecen orgánicamente, obtener valor a través de la reestructuración y beneficiarse de un fuerte gasto corporativo.






11,21 % Alemania


Canadá 3,40 %

Luxemburgo 3,41 %

Francia 3,54 %

Hong Kong 4,38 %

Suiza 4,57 %

Japón 5,63 %

Reino Unido 9,01 %

44

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth

El Subfondo se concentra en valores de empresas tecnológicas de todo el mundo. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

En los últimos seis meses, observamos buenos resultados con una continua recuperación de la economía mundial, aunque apareció una nueva serie de inquietudes a finales del periodo. La inestabilidad política en Oriente Medio, los altos precios del combustible y los efectos del terremoto y el tsunami en Japón se convirtieron en las nuevas preocupaciones a superar. En términos generales, las empresas de tecnología fueron fuertes durante este periodo, aunque hay muchos casos de interrupción del suministro y resultados débiles por los problemas de Oriente Medio y Japón, a medida que se anuncian los resultados de los beneficios.

El Subfondo se valorizó fuertemente en términos absolutos durante el periodo, pero quedó levemente a la zaga de su índice de referencia. Tuvimos una selección de valores pobre, impulsada en parte por la exposición de algunas de nuestras empresas a Japón, pero esto fue casi compensado por sólidas decisiones de asignación, es especial en bienes de capital,

equipamiento de atención sanitaria y biotecnología, donde los resultados fueron mejores que en el sector de tecnología.

Pensamos que estas nuevas preocupaciones son, en su mayoría, transitorias, lo que implicaría una renovación de la confianza a medida que avanza el año. Por ejemplo, Japón será reconstruido y probablemente más sólido como resultado de ello. Seguimos considerando que las antiguas inquietudes, austeridad fiscal y problemas de deuda, así como la falta de facilidad crediticia que observamos antes de 2008, restringirán el crecimiento mundial. Cuando buscamos nuevas ideas vemos empresas innovadoras que deberían tener éxito pese a un crecimiento más lento, más que empresas que dependen de un gran crecimiento. Con el tiempo, estas empresas deberían disponer de primas.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q048/LU0348723411 13,18 11,87 10,92 9,74

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q05G/LU0348724229 13,30 11,97 10,98 9,80

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q052/LU0348726513 14,12 12,65 11,49 10,15


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FF/LU0417517116 11,42 10,72 10,52 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 7.475.309 8.292.548 9.089.223 –





Francia 2,18 %

Bermudas 2,31 %

Reino Unido 3,83 %

Japón 7,30 %


45

El Subfondo en cifras 31.03.2011 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A1H67A/LU0589944643 98,66 100,00– Clase I (EUR) (distribución) WKN A1H67B/LU0589944726 987,49 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 27.316 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 17,4 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Allianz RCM Global Metals and Mining

El Subfondo invierte en mercados internacionales de renta variable, principalmente en el sector de los recursos naturales. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. En vista de la constante demanda elevada de materias primas, la renta variable de los segmentos del metal y la minería se beneficiaron por encima de la media.

En este contexto, el Subfondo invirtió principalmente en empresas mineras diversificadas que se encuentran entre los principales productores del mundo, especialmente en los



30,28 % Reino Unido

19,97 % Canadá

Sudáfrica 2,15 %

Luxemburgo 4,71 %

Brasil 4,79 %

Australia 5,75 %

Suiza 9,74 %



ámbitos del cobre, el carbón y el mineral de hierro, que están muy demandados debido a su escasez estructural. En particular, se incluyeron acciones de productores de acero y minas de oro seleccionadas. Se liquidó la posición en el especialista en uranio, Cameco. Por países, la inversión se concentró en el Reino Unido, Estados Unidos y Canadá. En vista del revés económico causado por el terremoto, las empresas de Japón estuvieron notablemente infraponderadas.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.


46

Allianz RCM Global Sustainability

Durante el periodo bajo análisis, la renta variable mundial continuó fortaleciéndose gracias a la mejora de los datos económicos y los fundamentales empresariales, y pese a la coyuntura macroeconómica más incierta. Un periodo de informes corporativos sólidos previsto para el último trimestre de 2010 no llegó a extenderse al primer trimestre de 2011, ya que las previsiones de ganancias fueron más moderadas. En el horizonte macroeconómico se vislumbraron más incertidumbres, en concreto, cambios geopolíticos importantes en Oriente Medio y los desafortunados acontecimientos del terremoto, tsunami y crisis nuclear en Japón. Las subidas sucesivas de los tipos de interés para ralentizar la inflación en algunos mercados emergentes claves como China, India y Brasil, además de la permanente necesidad de encontrar una solución para los problemas de la deuda soberana en Europa, destacaron los riesgos para el crecimiento en los mercados mundiales en la última mitad del periodo bajo análisis.

Frente a esta coyuntura, la cartera obtuvo un rendimiento superior al del índice de referencia a causa de la selección de valores en los sectores de servicios al consumidor, asistencia sanitaria y energía.

No obstante, parte del rendimiento generado a través de la buena selección de valores en el sector de tecnología en el cuarto trimestre de 2010, por ejemplo, fue devuelto en el primer trimestre de 2011. Por regiones, la selección de valores en Estados Unidos y Reino Unido fue particularmente buena. Pero esto se vio parcialmente contrarrestado por la exposición, aun siendo infraponderada, a Japón. Canon, contribuidor a largo plazo, y Honda, el nuevo contribuidor, fueron los peores obstáculos al rendimiento durante el periodo. Continuamos concentrando nuestras ideas de inversión en oportunidades que presenten un crecimiento sostenible. Las empresas con la capacidad de crecer orgánicamente, los candidatos a la reestructuración y los beneficiarios del gasto corporativo se encuentran entre ellas, así como los líderes de la sostenibilidad que demuestras las mejores cualidades para manejar riesgos y oportunidades ambientales, sociales y de gestión.




– Clase A (EUR) (distribución) WKN 157662/LU0158827195 13,38 12,40 10,95 11,54

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 164169/LU0158828326 8,26 7,68 6,79 7,19


– Clase A (USD) (distribución) WKN 164168/LU0158827948 18,55 16,49 15,60 16,22

Acciones en circulación en unidades 1) 1.949.161 2.992.669 2.579.716 2.258.071

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 25,4 36,5 27,7 25,41) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.




15,65 % Reino Unido

11,79 % Alemania

Hong Kong 2,15 %

Dinamarca 2,53 %

Irlanda 2,64 %

Brasil 2,81 %


Japón 4,49 %

Francia 5,14 %

Suiza 6,70 %


47

Allianz RCM Global Unconstrained

El Subfondo invierte en los mercados monetarios y de renta variable mundiales dentro de una estructura flexible de activos, que puede incluir que se inviertan en efectivo y equivalentes de efectivo en su totalidad, según la evaluación de la gestión del Fondo. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En lo seis meses bajo análisis hasta finales de marzo de 2011, los precios en los mercados mundiales de renta variable siguieron aumentando y experimentando una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con un crecimiento sólido continuo de los principales mercados emergentes.

En este entorno, las acciones del sector financiero y, en particular, de las empresas cíclicas de los sectores de energía y

materias primas predominaron en el Subfondo. Por países, la selección de valores produjo una concentración en EE. UU. y Australia. La liquidez del Subfondo se ajustó activamente a las condiciones de mercado vigentes y aumentó temporalmente, especialmente tras el terremoto en Japón. Recientemente, el elemento de liquidez era equivalente al 9 % de los activos del Subfondo.





– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q06N/LU0348728998 7,62 6,69 6,61 7,04

Acciones en circulación en unidades 1.967.900 2.272.154 2.189.094 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 15,0 15,2 14,5 –Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

2,17 % Gibraltar



16,19 % Australia

7,01 % Japón

Bermudas 2,55 %

Francia 3,05 %

Finlandia 3,08 %

Reino Unido 3,09 %

Alemania 3,29 %


Canadá 4,27 %


48

Allianz RCM Greater China Dynamic

Los mercados de renta variable repuntaron primero en el cuarto trimestre de 2010 como resultado de la flexibilización cuantitativa en Estados Unidos. Luego los mercados se vieron debilitados por la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto masivo en el nordeste de Japón en el primer trimestre de 2011. Además, los mercados de la Gran China no se vieron afectados por el sentimiento negativo frente a las ganancias moderadas durante el periodo. Los ánimos del mercado mejoraron debido a un posible cambio de política por parte del gobierno de China respecto a la expectativa de que el IPC alcance un máximo a lo largo del año. En Taiwán, el mercado fue respaldado principalmente por datos macroeconómicos mejores de lo esperado.

Se espera que el mercado chino y el de Hong Kong mantengan la actividad de contratación a corto plazo, hasta que la inflación del IPC muestre signos de haber alcanzado un máximo. Entre tanto, esperamos más aumentos en el índice de reserva requerido para absorber el exceso de liquidez. Los

resultados de las ganancias empresariales de 2010 fueron mixtos, y junto con una moderación prevista del crecimiento económico en 2011, no esperamos un alza de los beneficios a corto plazo.

Para Taiwán, el sector de tecnología se vio debilitado por el problema de suministro de componentes después del terremoto de Japón, lo que puede resultar en una interrupción de la producción. Esperamos que el sector continúe bajo presión. Entre tanto, la falta de productos químicos en Japón beneficiará el segmento relacionado con el suministro de productos químicos.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0RK19/LU0396098781 12,93 12,05 10,00 Acciones en circulación en unidades 335.517 388.355 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 4,3 4,7 –Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


41,34 % Hong Kong


Taiwán 26,64 %

China 26,75 %

49

Allianz RCM Growing Markets Protect

El objetivo de inversión consiste en permitir que los inversores participen del rendimiento de una cesta de Fondos equilibrada aproximadamente de manera uniforme que esté constituida por Allianz RCM BRIC Stars, Allianz RCM Eastern Europe, Allianz RCM Energy, Allianz RCM Rohstoffonds y Allianz Emerging Markets Bond Fund a medio y largo plazo. Al final de cada periodo anual, se garantiza un precio de reembolso mínimo del 90 % del valor original. Unas ganancias provisionales de al menos el 5 % sobre el valor original conforman la base para la nueva garantía del 90 % del valor incrementado. Se prevé aplicar una estructura de derivados para proteger la participación en el rendimiento de la cesta de Fondos y de la garantía.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. La renta variable de mercados emergentes así como los valores de

materias primas y energía se beneficiaron de manera particular. Por otra parte, la renta fija de los mercados emergentes se vio perjudicada por la subida de los tipos de interés en todo el mundo y su valor cayó ligeramente.

En este entorno, el Subfondo invirtió, a través de una construcción del swap, en la cesta de fondos anteriormente descrita. Además de participar del rendimiento de la cesta de fondos, la satisfacción de la garantía aplicable en el momento se garantizó dentro del alcance de la construcción del swap. Se garantiza un valor por Acción de al menos 95,57 EUR para el 31 de enero de 2012.

Con su política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo moderado.




– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAA/LU0293293113 105,91 103,51 101,17 96,18

Acciones en circulación en unidades 770.873 1.070.873 2.100.853 3.580.485

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 81,6 110,8 212,6 344,4Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

2,87 % Derivados

2,37 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 94,76 %


50

Allianz RCM Hong Kong

Los mercados de renta variable estuvieron volátiles durante el periodo de revisión. En el cuatro trimestre de 2010 los mercados repuntaron como resultado de la flexibilización cuantitativa en EE. UU. y el optimismo de los inversores frente a la recuperación económica mundial. Luego los mercados se vieron debilitados por la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto masivo en el nordeste de Japón en el primer trimestre de 2011. De todas formas, los valores de Hong Kong y las acciones H mejoraron debido a un posible cambio de política por parte del gobierno de China respecto a la expectativa de que el IPC alcance un máximo a lo largo del año. Desde el punto de vista normativo, no obstante, el Banco Popular de China continuó aumentando el índice de reserva requerido, el depósito de referencia y los tipos de interés de los préstamos, en un esfuerzo permanente por absorber el exceso de liquidez y aliviar la presión inflacionaria. También hubo más acciones con el objetivo de enfriar el mercado de la propiedad, con una serie de medidas que apuntaban a la compra de vivienda y al financiamiento de los préstamos hipotecarios. Entre tanto, los inversores se concentraron en los

resultados de ganancias empresariales. Por otro lado, la emisión de la OPI en Hong Kong fue fuerte durante el cuarto trimestre de 2010, pero los inversores se volvieron más cautelosos y fueron selectivos en la participación de las OPI.

Se espera que el mercado mantenga la actividad de contratación a corto plazo, hasta que la inflación del IPC muestre signos de haber alcanzado un máximo. En tanto, esperamos más aumentos en el índice de reserva requerido para absorber el exceso de liquidez. Los resultados de las ganancias empresariales de 2010 fueron mixtos, y junto con una moderación prevista del crecimiento económico en 2011, no esperamos un alza de los beneficios a corto plazo.



Valor liquidativo en HKD por acción

– Clase AT (HKD) (acumulación) WKN A1C450/LU0540923850 10,45 11,43 9,98 10,00


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q07L/LU0348735423 240,42 229,10 191,69 136,43

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q08E/LU0348738526 268,44 253,64 205,26 144,82


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FB/LU0417516738 11,56 11,43 9,98 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 7.601.772 1.010.081 830.291 –

Patrimonio del Subfondo en millones de HKD 2.613,4 221,9 159,4 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.



15,47 % Industria



Informática 5,78 %


Energía 12,62 %


51

Allianz RCM India

Observamos fuertes salidas a principios de enero; las instituciones extranjeras sacaron dinero de India debido a la presión inflacionaria, el aumento de los precios del petróleo y la revelación de escándalos de corrupción. Aunque los mercados de renta variable indios registraron entradas de 10.990 millones de USD desde octubre a diciembre de 2010, 2011 comenzó con salidas de 2.060 millones de USD en los dos primeros meses, lo que llevó a una fuerte corrección en el mercado. Sin embargo, esto fue aliviado por entradas de 1.540 millones de USD en marzo de 2011. El índice MSCI India cayó un 3,06 % durante el periodo bajo análisis. En la medida en que la inflación aún se encuentra por encima de la zona de comodidad, la inflación del índice de precios al por mayor en marzo de un 8,98 %, superior a la meta de los bancos centrales del 8 %, esperamos que el Banco de la Reserva de India continúe el endurecimiento.

Nuestro Subfondo superó el rendimiento del índice MSCI India. La selección de valores en los sectores de finanzas, servicios

públicos y consumo discrecional ayudó a superar el mercado. Nuestro rendimiento se vio afectado negativamente por la sobreponderación en el sector de industria.

Durante el próximo semestre, nos preocupa que la inflación de producción no alimenticia continúe su tendencia al alza. En caso de presentarse este escenario, observaremos una presión marginal tanto de las empresas de consumo, como las de fabricación. Los intereses también se mantendrán en un nivel elevado que erosionará el apetito de inversión y el crecimiento del préstamo. A largo plazo, mantenemos nuestra posición constructiva respecto al mercado.




– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q09C/LU0348742635 1.167,29 1.184,53 – 1.000,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q09L/LU0348743443 – – 1.570,97 1.000,00







13,83 % Energía




Industria 11,47 %

Materiales 12,91 %


52

Allianz RCM Indonesia

Desde octubre de 2010 a marzo de 2011, el Jakarta SE Composite aumentó un 7,69 % en USD, por lo que superó los acontecimientos externos no previstos como las tensiones políticas en Oriente Medio y el terremoto en Japón. Los sectores de energía, consumo discrecional y finanzas tuvieron un rendimiento superior, mientras que el de consumo básico y materiales quedaron a la zaga.

Durante este periodo, el Subfondo tuvo un rendimiento inferior al del índice de referencia Jakarta SE Composite. Nuestra asignación en los sectores de energía e industria ayudó al rendimiento durante el periodo. No obstante, la asignación en atención sanitaria perjudicó el rendimiento. En cuanto a la selección de valores, nuestra selección en materiales contribuyó a nuestro rendimiento pero esto fue más que contrarrestado por nuestras selecciones en energía, consumo discrecional e industria. En general, la asignación contribuyó all rendimiento y la selección de valores lo perjudicó.

Estamos atentos al elevado precio del petróleo crudo y sus efectos en la economía de Indonesia. Hasta ahora, la solidez de la rupia está mitigando los impactos. Pero el crecimiento económico se verá perjudicado si el petróleo se mantiene elevado. Seguimos siendo optimistas en cuanto a los sectores de industria e ingeniería y de materias primas. Los precios del carbón deberían mantenerse estables dado que la demanda de energía térmica podría repuntar tras el lamentable desastre nuclear en Japón. En cuanto al sector industrial, seguimos esperando que el parlamento apruebe la ley de adquisición de tierras. Vemos cierto progreso, aunque muy lento.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q09Y/LU0348744763 6,56 6,21 4,40 3,15


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q09X/LU0348744680 332,83 327,63 216,34 100,00





16,63 % Consumo básico

15,37 % Energía




Materiales 11,05 %

Industria 11,75 %


53

Allianz RCM Japan

Desde el cuarto trimestre de 2010 a febrero de 2011, la economía japonesa tocó fondo, debido a las exportaciones. No obstante, en marzo, el terremoto Tohoku del Pacífico arrasó con la zona norte de Japón, y fue uno de los desastres naturales más devastadores en la historia del país. La pérdida total de capital causada por el terremoto y los acontecimientos posteriores es de alrededor del 3 al 4 % del PIB de Japón. El mercado de renta variable cayó abruptamente y los problemas en la central nuclear de Fukushima aumentaron las inquietudes entre otras personas. El Banco de Japón flexibilizó las condiciones monetarias de forma agresiva y mostró una posición sólida para respaldar la economía. En el Subfondo, nos concentramos en los valores que tienen perspectivas de ganancias sólidas, lo que incluye valores relacionados con las materias primas y la maquinaria. Además, compramos valores de baja valoración, tales como los financieros.

Aunque el terremoto afectará negativamente la economía y las ganancias empresariales, es en esencia un fenómeno temporal y, en general, no tiene un impacto a largo plazo sobre las empresas japonesas. Dada la incertidumbre a corto plazo, el alza del mercado de renta variable podría verse limitada a corto plazo. Pero esperamos que las ganancias empresariales muestren una fuerte recuperación hacia 2012 y que la política monetaria ofrezca un respaldo. Consideramos que el mercado actual ya ha descontado varias noticias negativas y ofrece una atractiva oportunidad para los inversores a largo plazo.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1A4/LU0348751388 13,46 12,53 12,58 12,46

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1BY/LU0348755371 14,42 13,34 13,24 12,95





25,76 % Industria




Materiales 2,34 %

Energía 2,78 %





54

Allianz RCM Korea

Desde octubre de 2010 a marzo de 2011, el KOSPI continuó su recuperación, alcanzando los niveles previos a la crisis financiera mundial. Durante el periodo, el KOSPI aumento un 16,93 % en USD, pese a los acontecimientos externos imprevistos tales como la incertidumbre en Oriente Medio y el terremoto de Japón. Consideramos que el sólido crecimiento continuado de las ganancias correspondiente a las empresas coreanas y las subsiguientes expectativas para la inversión en capital fijo ayudaron en el fortalecimiento fundamental del mercado.

Durante el periodo, el Subfondo registró un rendimiento inferior al del índice de referencia en un 0,37 %. Nuestra selección de valores en consumo discrecional fue la que más afectó el rendimiento y la selección de valores en industria y materiales contribuyeron al rendimiento del Subfondo.

En tanto el KOSPI regresa a los niveles anteriores a la crisis, creemos que hay espacio para una posterior alza del mercado de renta variable coreano. Creemos que la compra extranjera continuará durante algún tiempo, dadas las expectativas de fuertes ganancias empresariales y una continua valoración atractiva. Los exportadores que mostraron un buen desempeño durante más de 12 meses pudieron continuar con su buen rendimiento, ya que la interrupción de la producción en Japón puede ofrecer otra oportunidad para los exportadores coreanos. Además, todo acontecimiento positivo en Oriente Medio y la periferia europea será otro catalizador para los valores coreanos.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1CA/LU0348756692 12,46 10,69 9,37 7,73

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1C4/LU0348760025 13,27 11,32 9,82 8,03





19,91 % Materiales



Energía 2,26 %


Industria 10,70 %

Sector financiero 14,43 %


55

Allianz RCM Little Dragons

Deel 1 de octubre de 2010 al 31 de marzo de 2011, el MSCI AC Far East ex Japan Index recuperó su nivel previo a la crisis financiera mundial. El índice subió un 9,47 % en USD durante este periodo, a pesar del aumento de los precios del petróleo, la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto en Japón.

El Subfondo obtuvo un rendimiento inferior al del índice en un 4,51 % durante este periodo. Nuestra selección de valores en tecnología de la información y consumo básico aportó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en los sectores financiero, de materiales y consumo discrecional afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.

La perspectiva macroeconómica fundamental a largo plazo para Asia es bastante sólida, aunque los graves acontecimientos en Japón y Oriente Medio posiblemente causen distorsiones a corto plazo en la economía. Aun así, Asia se beneficia de unas buenas perspectivas de crecimiento de la

oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un aún bajo, pero en crecimiento, coste del capital. Sin embargo, el riesgo de inflación por el aumento de los precios de los alimentos, el riesgo de los acontecimientos en Oriente Medio que afectan a los precios del petróleo y el consiguiente endurecimiento de las políticas continúan presentes. En tanto la inflación domina las inquietudes en Asia durante la primera mitad de 2011, existen riesgos que ralentizarán el crecimiento económico en el segundo semestre como resultado del aumento de los precios del petróleo, la apreciación de las divisas y el continuo endurecimiento de las políticas monetarias adoptadas por las autoridades regionales.


El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1EN/LU0348766576 105,87 100,87 83,79 63,79– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1EW/LU0348767384 105,98 100,98 83,85 63,73– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FG/LU0348770172 117,55 110,84 90,31 67,39– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FS/LU0348771493 11,09 10,47 8,52 6,36 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A2 (EUR) (distribución) WKN A0RK27/LU0396102641 200,48 198,11 152,82 100,00– Clase CT2 (EUR) (acumulación) WKN A0RK28/LU0396102724 198,30 196,76 151,92 100,00 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FH/LU0417517389 11,70 11,56 10,19 10,00 Acciones en circulación en unidades 1) 5.701.637 7.004.853 8.979.841 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 613,3 718,9 766,1 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.



20,49 % Corea del Sur

20,14 % Hong Kong

14,65 % Taiwán

Australia 2,73 %

Filipinas 2,86 %

Indonesia 3,79 %

Malasia 4,72 %

Tailandia 5,23 %

India 5,27 %

China 13,63 %


56

Allianz RCM Oriental Income

Del 1 de octubre de 2010 al 31 de marzo de 2011, los mercados en la región de Asia-Pacífico por lo general se terminaron o no tuvieron cambios, incluso Japón, ya que fue golpeado por el terremoto más fuerte del último siglo, lo que resultó en un devastador tsunami y la crisis de la central nuclear de Fukushima Daiichi. El riesgo de inflación por el aumento de los precios de los alimentos, el riesgo de los acontecimientos en Oriente Medio que afectan a los precios del petróleo y el consiguiente endurecimiento de las políticas fueron los titulares.

Durante este periodo, el rendimiento del Subfondo fue del 12,25 %. Nuestra selección de valores en los sectores de energía y materiales contribuyó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en los sectores de consumo discrecional y asistencia sanitaria afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.

En vista del tsunami, nuestra estrategia fue invertir más en Japón, con un tipo del 30 % invertido en dicho país. Las medidas monetarias expansionistas y la política fiscal previstas en Japón deberían debilitar el yen y ofrecer un estímulo para el crecimiento a medio plazo. Por sectores, vemos más valor en las empresas petroleras, de materiales (a saber, petroquímicas) e industriales. Favorecemos las empresas con poder de fijación de precios en un entorno en el que los precios de entrada de materias primas corren el riesgo de ajustar los márgenes. El interés fijo muestra pocas oportunidades, por lo que los cambios en la asignación de activos continuarán dándose en torno a los valores y el efectivo.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1G0/LU0348783233 88,00 79,22 79,21 64,21

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1G8/LU0348784397 92,86 83,08 82,00 66,47

– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q1HL/LU0348785790 89,89 81,18 81,00 65,15

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1HU/LU0348786764 96,94 86,35 84,49 68,11

– Clase P (USD) (distribución) WKN A0Q1HW/LU0348786921 89,15 80,71 80,54 64,81


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1G7/LU0348784041 116,88 109,30 – 100,00


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E9/LU0417516571 10,46 9,77 10,38 64,21





28,70 % Japón

14,05 % Hong Kong

11,59 % Malasia

Islas Vírgenes Británicas 2,01 %

Taiwán 2,79 %

Tailandia 4,88 %

Australia 6,39 %

Singapur 6,43 %

China 6,59 %

Corea del Sur 9,61 %


57

Allianz RCM Thailand

Desde octubre de 2010 a marzo de 2011, el Thailand Bangkok SET aumentó un 9,54 % en USD, por lo que superó los acontecimientos externos no previstos como las tensiones políticas en Oriente Medio y el terremoto en Japón. Los sectores de energía, consumo discrecional y atención sanitaria tuvieron un rendimiento superior, mientras que industria, finanzas y consumo básico quedaron a la zaga.

Durante este periodo, el Subfondo tuvo un rendimiento muy inferior al del índice de referencia Thailand Bangkok. Pese a que nuestra selección de valores en el sector industrial brindó un impulso razonable al rendimiento, nuestra asignación en el sector industrial y de energía fue lo que más perjudicó al rendimiento.

Exceptuando todo riesgo político sustancial, esperamos que el crecimiento del PIB se mantenga sólido, impulsado por la

solidez de la demanda. No obstante, seguimos esperando que la inflación básica y la anunciada vayan aumentando lentamente en los próximos meses e induzcan al Banco de Tailandia a permanecer estricto y ajustar la política. Seguimos teniendo comentarios constructivos acerca de la industria petroquímica, a medida que nos adentramos en un ciclo de subidas en relación con los márgenes. Además, somos optimistas en cuanto al sector de ingeniería, puesto que esperamos que los flujos de pedidos sean sólidos antes de las elecciones.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1LJ/LU0348798264 28,03 27,47 16,56 12,27

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MC/LU0348802470 31,09 30,11 17,77 13,05


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1LH/LU0348798009 297,85 304,67 170,85 100,00






19,03 % Industria




Materiales 8,48 %

Energía 14,76 %


58

Del 1 de octubre de 2010 al 31 de marzo de 2011, el MSCI AC Far East ex Japan Index recuperó su nivel previo a la crisis financiera mundial. El índice subió un 9,47 % en USD durante este periodo, a pesar del aumento de los precios del petróleo, la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto en Japón.

El Subfondo obtuvo un rendimiento superior al del índice en un 2,50 % durante este periodo. Nuestra selección de valores en el sector de tecnología de la información contribuyó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en el sector de consumo discrecional afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.






– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1MQ/LU0348805143 77,21 69,11 60,50 47,27

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MY/LU0348807354 78,05 69,73 60,55 47,31

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1NJ/LU0348812271 82,85 73,63 63,29 49,00


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1MP/LU0348804922 193,04 180,22 146,55 100,00



0,91 % Australia


25,63 % Hong Kong


Indonesia 3,79 %

Tailandia 4,34 %

Malasia 4,38 %

Singapur 4,80 %

Taiwán 14,58 %

China 19,40 %


Allianz RCM Tiger

59

Allianz RCM Total Return Asian Equity

Del 1 de octubre de 2010 al 31 de marzo de 2011, el MSCI AC Far East ex Japan Index recuperó su nivel previo a la crisis financiera mundial. El índice subió un 9,47 % en USD durante este periodo, a pesar del aumento de los precios del petróleo, la incertidumbre política en Oriente Medio y el terremoto en Japón.

El Subfondo obtuvo un rendimiento superior al del índice en un 1,29 % durante este periodo. Nuestra selección de valores en el sector de tecnología de la información e industria contribuyó al rendimiento. No obstante, nuestra selección de valores en el sector de consumo discrecional afectó negativamente el rendimiento del Subfondo.






– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1NW/LU0348814723 23,37 21,15 17,98 13,87

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1N4/LU0348816934 26,51 23,92 20,22 15,61

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1PQ/LU0348822155 27,81 25,01 20,93 16,07

– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1P0/LU0348824870 27,89 25,05 20,97 16,05



0,80 % Australia


27,27 % Hong Kong


Tailandia 3,12 %

Indonesia 3,47 %

Malasia 3,55 %

Singapur 4,72 %

Taiwán 14,82 %

China 17,58 %


60

Allianz RCM US Equity Fund

El Subfondo se concentra en valores de empresas con domicilio en EE. UU. Su principal objetivo de inversión es la apreciación del capital y su objetivo secundario son los ingresos. El objetivo del Subfondo es superar el S&P 500 Index.

En los últimos seis meses, observamos el alza de la renta variable estadounidense en medio de una continua recuperación de la economía mundial, aunque apareció una nueva serie de inquietudes a finales del periodo. La inestabilidad política en Oriente Medio, los altos precios del combustible y los efectos del terremoto y el tsunami en Japón se convirtieron en las nuevas preocupaciones a superar.

El Subfondo se valorizó en términos absolutos durante el periodo y, además, superó el rendimiento de su índice de referencia, impulsado principalmente por la asignación de sectores en tanto la selección de valores fue neutra.

Mantenemos nuestra visión positiva respecto al mercado de renta variable para lo que queda del año. Cuando comenzó el ejercicio, anticipamos un poco de volatilidad en el mercado. Sin embargo, los motivos de la volatilidad, los acontecimientos principales en la región de Oriente Medio y Norte de África y Japón, fueron inesperados. En tanto que el mercado de renta variable puede continuar siendo volátil a corto plazo, somos optimistas respecto al crecimiento de la economía estadounidense y esperamos que los valores de EE. UU. tiendan al alza en 2011. En los próximos meses seguiremos ciñéndonos a nuestro proceso de inversión y permaneceremos centrados en identificar empresas infravaloradas sujetas a un cambio positivo.



Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0KDQF/LU0256863811 10,82 9,21 8,67 8,94– Clase A2 (USD) (distribución) WKN A1CZRQ/LU0511871641 12,62 10,73 – –– Clase N (USD) (distribución) WKN A1CVZ1/LU0499289394 1.185,56 – – – Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDQR/LU0256843979 106,37 94,33 – –– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDQU/LU0256844787 93,40 83,18 73,62 77,89– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC36/LU0400426366 1.612,09 1.429,21 1.247,30 –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC37/LU0400426796 1.612,89 1.426,47 1.245,43 –– Clase W (H-EUR) (distribución) WKN A0KFL3/LU0266027183 913,14 784,60 750,49 869,41


– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFG6/LU0264559369 109,99 94,97 – –


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FK/LU0417517546 11,60 10,30 10,36 – Acciones en circulación en unidades 1) 3.931.203 2.633.708 679.821 298.280 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 193,0 163,3 213,1 286,21) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

3,73 % Materiales



16,67 % Energía





Industria 9,24 %



61

Allianz RCM USD Liquidity

El mercado del Tesoro estadounidense comenzó el periodo de forma positiva, ya que la expectativa de una segunda ronda de flexibilización cuantitativa bajó el rendimiento del Tesoro estadounidense. Todo el mercado se centró en la segunda ronda de flexibilización cuantitativa, con flujos de datos combinados con poco impacto sobre la fluctuación del precio del mercado. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó un nivel bajo a corto plazo del 2,3 % en octubre de 2010 pese a los datos económicos de EE. UU., lo que resultó ser menos pesimista y alivió la presión del acontecimiento de una recesión doble. La Reserva Federal finalmente entregó la tan anticipada segunda ronda de flexibilización cuantitativa en noviembre en la reunión del Comité del Mercado Abierto de la Reserva Federal (FOMC) al anunciar una compra adicionar de 600.000 millones de USD por parte del Tesoro de EE. UU., lo que de alguna manera concuerda con el consenso del mercado. Por otro lado, los datos económicos mejores de lo esperado, junto con la preocupación respecto a la inflación a lo largo del tiempo, como resultado de la flexibilización cuantitativa, tuvieron como resultado una venta masiva en el mercado del Tesoro estadounidense. Además, el presidente Obama anunció la ampliación del recorte fiscal a finales de 2010, lo que impulsó una mayor venta de los bonos del Tesoro estadounidense, debido a la inquietud del mercado de que la política llevaría a una expansión del déficit presupuestario estadounidense. Una posición fiscal deteriorada, junto con la presión de la oferta, pesaron en el mercado y elevaron los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años y quebrantaron el nivel de respaldo técnico del 3 %. Además, se espera que el paquete de compromiso fiscal impulse el crecimiento del PIB

estadounidense y elimine la esperanza de una tercera ronda de medidas de flexibilización cuantitativa. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense en el cuarto trimestre de 2010, con una venta masiva después del cambio repentino del ánimo posterior al anuncio de la segunda ronda de flexibilización cuantitativa. No obstante, el mercado del Tesoro de EE. UU. parece haberse estabilizado a principios de 2011 como resultado del cambio de la concentración de la inversión a partir de los datos económicos y la tensión geopolítica en Oriente Medio.

A medida que nos acercamos al final del primer trimestre de 2011, el alza del Tesoro estadounidense es un resultado del aumento de las inquietudes al finalizar la segunda ronda de flexibilización cuantitativa en junio de este año. El rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. aumentó en toda la curva, con el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años con una subida de alrededor de 100 p.b. durante el periodo de seis meses, aunque la mayor parte de este crecimiento tuvo lugar en el cuarto trimestre de 2010. La curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se acentuó porque el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años a finales del primer trimestre de 2011 fue de un 3,48 %, en tanto el extremo corto de la curva aumentó alrededor de 40 p.b. hasta el 0,80 %, prácticamente duplicándose durante el periodo de 6 meses.




– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1Q8/LU0348834911 9,32 9,37 9,44 9,49

Acciones en circulación en unidades 292.238 624.983 1.174.471 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 2,7 5,9 11,1 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 105,56 % del patrimonio neto. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

87,89 % Depósitos a plazo Importes con vencimiento diario 17,67 %

Desglose del patrimonio neto por depósitos


62

Allianz Real Estate Securities Europe

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0NCGT/LU0342694162 89,43 82,57 73,97 76,87 Acciones en circulación en unidades 238.066 238.038 238.000 238.000 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 21,3 19,7 17,6 18,3Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El sector probó, nuevamente, sus características defensivas en estas volátiles circunstancias geopolíticas de incertidumbre. Los valores inmobiliarios rindieron bastante bien desde la última fecha de presentación de informes debido principalmente a la mejoría del mercado inmobiliario directo con unos inversores que buscan activos de alto rendimiento. Esto se reflejó en los valores del activo neto de las empresas que se han estabilizado o crecido.

Los alquileres a largo plazo, con los valores indexados a la inflación, los sólidos perfiles financieros y los proyectos a medio plazo son un claro respaldo a las empresas inmobiliarias en este entorno.

Esperamos que los mercados inmobiliarios directos mejoren progresivamente con un rendimiento de los activos principales superior al de los secundarios. Las empresas de la propiedad deberían poder crear y proteger valor a medio plazo, ofreciendo un dividendo sostenible.



2,38 % Alemania


34,94 % Reino Unido

33,87 % Francia

Suiza 2,40 %

Austria 3,21 %

Suecia 4,27 %

Finlandia 4,72 %


63

Allianz Structured Alpha Strategy

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C2H3/LU0527948110 1.050,92 998,10 1.000,00– Clase W (EUR) (distribución) WKN A1C2H4/LU0527948201 1.050,31 999,23 1.000,00– Clase WT2 (EUR) (acumulación) WKN A1C2H5/LU0527948383 1.049,80 996,02 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 109.148 83.333 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 114,6 83,1 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

El Subfondo persigue un enfoque de rendimiento absoluto basado en modelos a través de una amplia variedad de opciones de compra y venta relacionadas principalmente con el mercado estadounidense de renta variable. La liquidez del Subfondo se invierte en una cartera del mercado monetario y de renta fija denominada en euros. Su objetivo de inversión es generar un rendimiento superior ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios en el mercado estadounidense de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía gracias a la continuidad de la política de expansión monetaria y fiscal tuvo un efecto positivo, así como la significativa mejora de los beneficios de muchas empresas.

En este contexto, el Subfondo aplicó una estrategia de opciones ampliamente diversificada orientada hacia el mercado

estadounidense de renta variable, de forma coherente con su concepto de inversión. Esta estrategia incluyó opciones de compra y venta en particular, con el establecimiento de posiciones en un determinado rendimiento de los índices o instrumentos subyacentes. La liquidez que la estrategia de opciones liberó se invirtió en una cartera formada por bonos estatales alemanes y franceses con las calificaciones crediticias más altas. La duración (vencimiento medio) de la posición en bonos era recientemente de poco más de un mes.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo, ostensiblemente superior al nivel del índice de referencia.



81,93 % Bonos en EUR Otros activos netos 18,07 %

64

Allianz US High Yield

El Subfondo se concentra en los bonos de alto rendimiento de empresas domiciliadas en Estados Unidos. Se puede invertir hasta un 20 % de los activos en divisas distintas al dólar estadounidense. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el semestre analizado hasta el final de marzo de 2011, los rendimientos actuales de los bonos estatales con calificaciones más altas subieron debido a la mejora de los datos económicos y a la creciente preocupación por la inflación, mientras que los precios cayeron en consecuencia. Los bonos de alto rendimiento apenas se vieron afectados por la subida generalizada de los rendimientos y continuaron obteniendo resultados positivos de media. Esto reflejó las perspectivas de mejora de los beneficios y de la correspondiente calificación crediticia de las empresas.

En este contexto, el Subfondo se concentró en una amplia selección de bonos de alto rendimiento de compañías industriales estadounidenses. Se mantuvieron posiciones más pequeñas en valores de sectores como el financiero, de las telecomunicaciones y los servicios públicos. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 4,2 años. La inversión se concentró en el segmento de tres a siete años, mientras que se evitaron en gran medida los vencimientos a muy largo plazo. Por divisas, el Subfondo se limitó a las inversiones en dólares.




92,32 % Bonos en USD Otros activos netos 7,68 %

El Subfondo en cifras 31.03.2011 30.09.2010 Fecha de lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AM (USD) (distribución) WKN A1C0LT/LU0516397667 10,58 10,15 10,00– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A1C0LU/LU0516398475 1.118,70 1.029,49 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 2.974.106 190.506 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 65,4 26,9 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

65

Protect Global Winner 2014

El Subfondo procura obtener, mediante derivados financieros, una participación del 115 % en el rendimiento medio de ocho cestas de acciones con un total de 24 acciones internacionales hasta el 25 de abril de 2014. El rendimiento de la mejor cesta de acciones desde su lanzamiento se bloquea en determinadas fechas clave. Por consiguiente, se ignora esta cesta de acciones. Al mismo tiempo, se garantiza un precio de reembolso mínimo de 100 euros para el 25 de abril de 2014. A partir del 26 de abril de 2014, los activos del Subfondo se asignarán a una inversión orientada hacia el mercado monetario durante un máximo de 40 días hábiles bancarios. A continuación, se creará una nueva estructura de cesta de acciones con un objetivo de participación del 100 %.

En el semestre objeto de revisión hasta el final de marzo de 2011, los precios de los mercados internacionales de renta variable continuaron subiendo, con una alta volatilidad. La estabilización de la economía estadounidense en particular tuvo un efecto positivo, junto con el sólido crecimiento constante de los principales mercados emergentes. No obstante, el reciente terremoto de Japón supuso un revés.

El Subfondo permaneció orientado hacia la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable a través de un acuerdo de permuta financiera (swap). En este sentido, el Subfondo se invirtió en certificados de participación sobre índices de renta variable. Además de la participación proporcional en el rendimiento del índice, el Subfondo tuvo como objetivo la conservación del capital en relación con el valor liquidativo del Subfondo en el lanzamiento, dentro del alcance de la construcción del swap en el vencimiento final.

Con esta política de inversión, el Subfondo obtuvo un resultado negativo leve.




– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592753/LU0178450556 100,01 101,21 98,33 92,78



94,93 % Sector financiero Otros activos netos 5,07 %


66

Informe de liquidación Allianz All Markets Dynamic

El Subfondo en cifras Fecha de liquidación 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0MPCD/LU0293303524 83,66 86,23 78,21 81,58



Con efecto a partir del 13 de diciembre de 2010, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz All Markets Dynamic A (EUR) en– Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR)

Los accionistas del Subfondo disuelto, Allianz All Markets Dynamic A (EUR), reciben Acciones del Subfondo absorbente, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR), en la fecha de referencia del 13 de diciembre de 2010, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 13 de diciembre de 2010.

Las Acciones del Subfondo disuelto, Allianz All Markets Dynamic A (EUR), dejaron de emitirse con efecto a partir del 5 de noviembre de 2010. Esta medida no afectará la emisión de Acciones del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR).

Las Acciones del Subfondo Allianz All Markets Dynamic A (EUR) dejarán de emitirse con efecto a partir del 9 de diciembre de 2010. Esta medida no afectará el reembolso de Acciones del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR). Antes de la fusión es posible canjear de forma gratuita Acciones en el Allianz All Markets Dynamic A (EUR) en Acciones del Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR).

El rendimiento obtenido por el Subfondo en su último ejercicio financiero abreviado aparece reflejado en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 6 a 15.

4,44 % Unidades de inversión de Francia

34,00 % Bonos en GBP

Unidades de inversión de Alemania 8,93 %

Bonos en EUR 9,89 %

Bonos en USD 11,23 %

Unidades de inversión de Irlanda 32,89 %


67

Informe de liquidación Allianz All Markets Opportunities



– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0MPBF/LU0293300009 77,37 76,22 66,19 76,69



Con efecto a partir del 13 de diciembre de 2010, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz All Markets Opportunities en– Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR)

Los accionistas del Subfondo disuelto, Allianz All Markets Opportunities, reciben Acciones del Subfondo absorbente, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR), en la fecha de referencia del 13 de diciembre de 2010, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 13 de diciembre de 2010.

Las Acciones del Subfondo disuelto, Allianz All Markets Opportunities, dejaron de emitirse con efecto a partir del 5 de noviembre de 2010. Esta medida no afectará la emisión de Acciones del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR).

Las Acciones del Subfondo Allianz All Markets Opportunities dejarán de emitirse con efecto a partir del 9 de diciembre de 2010. Esta medida no afectará el reembolso de Acciones del Subfondo Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR). Antes de la fusión es posible canjear de forma gratuita Acciones en el Allianz All Markets Opportunities en Acciones del Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (EUR).


3,41 % Bonos Reino Unido


34,11 % Unidades de inversión de Irlanda

16,76 % Bonos EE.UU.

Bonos Alemania 9,18 %

Unidades de inversión de Francia 9,90 %

Unidades de inversión de Alemania 10,73 %

Unidades de inversión de Luxemburgo 12,27 %


68

Informe de liquidación Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011



– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592717/LU0178435912 1.023, 85 1.069,44 1.067,54 999,08


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 10,6 14,9 89,2 109,11) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.2) Las inversiones en valores ascienden a un 100,03 % del patrimonio neto. Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

Con efecto a partir del 31 de marzo de 2011, hemos liquidado el siguiente Subfondo:– Allianz PIMCO Treasury Bond Plus 2011

El importe del producto resultante de la liquidación por Acción del Subfondo que usted recibió del Depositario, State Street Bank Luxembourg S.A., a cambio de sus Acciones se muestra más adelante en la tabla “El Subfondo en cifras” para el Subfondo en cuestión.


100,03 % Importes con vencimiento diario



69


Composición del patrimonio neto del Fondo a 31.03.2011

31.03.2011 30.09.2010 combinado combinado EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 5.912.212.163,06) 6.665.342.080,85 5.828.459.508,50

Depósitos a plazo 1.683.527,47 3.688.972,22

(Otros) depósitos bancarios 237.403.510,53 216.825.222,12

Primas pagadas por la compra de opciones 125.249.639,01 103.736.024,23

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 1.045.046,92 697.908,78

Intereses por cobrar sobre

– bonos 15.361.500,1 15.077.219,61

– depósitos a plazo 21,96 46,38

– operaciones de permuta 118.446,57 37.846,75

Dividendos por cobrar 11.030.151,14 6.197.680,02

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 30.139.148,67 37.969.901,63

– operaciones de valores 137.063.871,34 88.681.326,90

Otros deudores 16.630,54 26.807,52

Ganancias no realizadas sobre

– operaciones de opciones 8.783.812,34 4.045.985,00

– operaciones de futuros 1.916.330,97 1.909.197,30

– operaciones de permuta 16.810.475,22 19.092.765,75

– contratos de divisas a plazo 10.323.100,72 11.514.299,50

Activo total 7.262.287.294,35 6.337.960.712,21

Pasivo bancario – 6.936.410,57 – 23.264.168,63

Primas recibidas por la venta de opciones – 9.579.526,64 – 6.924.217,12

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 13.468.605,78 – 17.935.328,98

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 40.807,45 – 12.219,06

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 36.200.322,40 – 31.316.285,20

– operaciones de valores – 147.825.771,49 – 97.791.200,44

Otros acreedores – 10.445.460,47 – 10.555.317,63

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 6.959.964,64 – 3.224.571,10

– operaciones de futuros – 415.057,82 – 299.832,47

– operaciones de permuta – 1.372.936,89 – 711.094,71

– operaciones con valores TBA 0,00 – 38.015,03

– contratos de divisas a plazo – 6.224.319,5 – 9.012.208,02

Pasivo total – 239.469.183,65 – 201.084.458,39

Patrimonio neto 7.022.818.110,7 6.136.876.253,82

Estados financieros combinados de la Sociedad

Los estados financieros de los Subfondos, que aparecen de la página 72 a la 391, forman conjuntamente los estados financieros de la Sociedad arriba citados.

La memoria que se acompaña es parte integrante de estos estados financieros.

70



Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2010 al 31.03.2011

01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 combinado combinado EUR EUR

Patrimonio neto al inicio del periodo de referencia 6.136.876.253,82 5.059.020.212,34

Diferencia de revaloración – 106.460.610,37 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 207.035.949,00 184.591.661,42

– Clase A (H-EUR) 18.672.225,79 0,00

– Clase A2 (EUR) 3.287.019,53 1.972.125,91

– Clase AT (EUR) 392.675.731,61 313.599.844,96

– Clase C (EUR) 7.797.880,48 1.000,00

– Clase CT (EUR) 95.628.021,67 60.144.237,48

– Clase CT2 (EUR) 2.072.401,91 1.374.315,33

– Clase I (EUR) 556.608.695,35 329.540.118,18

– Clase IT (EUR) 584.481.715,41 480.035.117,11

– Clase IT (H-EUR) 871.573,28 649.253,59

– Clase RCM IT (EUR) 0,00 1.995.496,93

– Clase N (EUR) 12.095.468,07 4.039.238,44

– Clase P (EUR) 887.339,90 9.343,98

– Clase S (EUR) 186.897,00 5.484,79

– Clase W (EUR) 46.201.786,92 160.885.932,46

– Clase W (H-EUR) 20.948.117,98 749.596,30

– Clase WT (EUR) 89.689.483,26 0,00

– Clase WT2 (EUR) 1.012.230,95 0,00

– Clase XT (EUR) 650.000,00 0,00

– Clase A (GBP) 14.580.003,88 2.273.681,35

– Clase A (H-GBP) 0,00 2.291.564,63

– Clase A (HKD) 6.041.347,59 0,00

– Clase AT (HKD) 948,49 0,00

– Clase AT (HUF) 1.040.539,58 0,00

– Clase AT (SGD) 14.370.821,08 1.206.624,34

– Clase A (USD) 870.750.516,97 552.683.450,20

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) 22.541.561,00 0,00

– Clase AT (USD) 125.028.990,19 167.853.881,01

– Clase I (USD) 7.078.397,53 14.606.213,89

– Clase IT (USD) 145.218.403,40 131.764.937,94

– Clase N (USD) 19.566.772,41 0,00

– Clase P (USD) 764.894,97 1.960.072,07

– Clase PT (USD) 1.789.177,65 674.655,11

– Clase W (USD) 577.684,91 3.751.704,89

71



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 combinado combinado EUR EUR

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 284.398.888,10 – 228.470.292,20

– Clase A (H-EUR) – 1.432.925,99 0,00

– Clase A2 (EUR) – 5.728.745,10 – 4.477.793,77

– Clase AT (EUR) – 419.407.640,39 – 205.997.192,75

– Clase C (EUR) – 188.566,74 0,00

– Clase CT (EUR) – 76.061.801,17 – 37.308.414,68

– Clase CT2 (EUR) – 756.195,41 – 572.345,49

– Clase I (EUR) – 314.497.143,70 – 364.476.150,56

– Clase IT (EUR) – 387.010.723,76 – 194.075.656,15

– Clase IT (H-EUR) – 1.924.412,77 – 2.453.386,70

– Clase RCM I (EUR) 0,00 0,00

– Clase RCM IT (EUR) 0,00 – 2.393.611,71

– Clase N (EUR) – 20.604.916,00 0,00

– Clase P (EUR) – 1.895.720,39 – 96.296,77

– Clase S (EUR) – 34.233,19 – 131,98

– Clase W (EUR) – 82.241.919,97 – 6.330.051,54

– Clase W (H-EUR) – 26.777.691,52 – 65.324.754,79

– Clase WT (EUR) – 166.007,47 0,00

– Clase WT2 (EUR) – 999,23 0,00

– Clase XT (EUR) 0,00 0,00

– Clase A (GBP) – 1.101.258,29 – 93.648,09

– Clase A (HKD) – 94.540,40 0,00

– Clase AT (HKD) 0,00 0,00

– Clase AT (HUF) – 19.372,35 0,00

– Clase AT (SGD) – 3.519.158,11 – 364.309,55

– Clase A (USD) – 721.951.876,72 – 549.901.089,24

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 1.662.229,77 0,00

– Clase AT (USD) – 161.752.816,27 – 200.448.837,82

– Clase I (USD) – 2.817.647,25 – 7.687.986,34

– Clase IT (USD) – 154.921.630,04 – 28.941.422,02

– Clase N (USD) – 477.763,86 0,00

– Clase P (USD) – 2.089.507,76 – 4.698.498,03

– Clase PT (USD) – 1.682.261,43 – 32,35

– Clase W (USD) – 290.233,64 0,00

Distribución – 30.895.747,18 – 17.825.691,92

Compensación 32.988.241,77 737.962,73

Resultado de las operaciones 395.666.201,67 335.966.140,49

Patrimonio neto al término del periodo de referencia 7.022.818.110,70 5.892.446.273,43

72


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.897.610,64 76,73 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 7.463.117,52 57,86 Australia 128.475,41 1,00Westfield Retail Real Estate Investment Trust Shs 47.424 47.424 AUD 2,620 128.475,41 1,00 Hong Kong 1.473.856,53 11,42Champion Real Estate Investment Trust Shs 65.000,000 310.000,000 714.000,000 HKD 4,530 415.615,02 3,22GZI Real Estate Investment Trust Shs 294.000 HKD 4,050 153.002,02 1,19Link Real Estate Investment Trust Shs 203.000 HKD 24,400 636.474,03 4,93Regal Real Estate Investment Trust Shs 779.000 840.000 HKD 2,490 268.765,46 2,08 Japón 2.571.461,86 19,94Advance Residence Investment Real Estate Investment Trust Shs 90 15 75 JPY 163.600,000 148.242,12 1,15Daiwa Office Investment Real Estate Investment Trust Shs 26 26 JPY 288.700,000 90.687,45 0,70Frontier Real Estate Investment Trust Shs 14 14 JPY 738.000,000 124.827,84 0,97Fukuoka Real Investment Trust Shs 10 10 JPY 594.000,000 71.765,13 0,56Japan Excellent Real Estate Investment Trust Shs 13 13 JPY 457.500,000 71.855,74 0,56Japan Prime Realty Real Estate Investment Trust Shs 46 46 JPY 224.600,000 124.823,00 0,97Japan Real Estate Investment Trust Shs 64 27 37 JPY 787.000,000 351.806,21 2,73Japan Retail Fund Investment Real Estate Investment Trust Shs 140 140 JPY 130.200,000 220.224,72 1,71Kenedix Realty Estate Investment Trust Shs 26 8 18 JPY 342.000,000 74.374,77 0,58MID Real Estate Investment Trust Shs 11 11 JPY 236.100,000 31.377,31 0,24Mori Hills Real Estate Investment Trust Shs 16 16 JPY 254.500,000 49.196,57 0,38Mori Trust Sogo Real Estate Investment Trust Shs 22 4 18 JPY 812.000,000 176.585,72 1,37Nippon Building Real Estate Investment Trust Shs 64 20 44 JPY 810.000,000 430.590,79 3,34Nomura Real Estate Investment Trust Shs 25 2 23 JPY 563.000,000 156.445,57 1,21Orix Real Esrtate Investment Trust Shs 24 4 20 JPY 457.000,000 110.426,48 0,86Premier Investment Real Estate Investment Trust Shs 10 10 JPY 377.000,000 45.547,90 0,35Tokyu Real Estate Investment Trust Shs 14 14 JPY 514.000,000 86.939,71 0,67Top Real Estate Investment Trust Shs 16 4 12 JPY 499.500,000 72.417,54 0,56United Urban Investment Real Estate Investment Trust Shs 166 61 105 JPY 105.100,000 133.327,29 1,03 Malasia 181.004,66 1,40Sunway Real Estate Investment Trust Shs 706.300 516.700 MYR 1,060 181.004,66 1,40 Singapur 3.108.319,06 24,10Ascendas Real Estate Investment Trust Shs 24.000 198.000 SGD 2,040 320.558,71 2,49Ascott Residence Real Estate Investment Trust Shs 568.000 923.000 213.000 SGD 1,200 202.849,09 1,57Cache Logistics Real Investment Trust Shs 520.000 153.000 SGD 0,940 114.138,33 0,88Capita Commercial Real Estate Investment Trust Shs 88.000 88.000 SGD 1,390 97.075,51 0,75Capita Mall Real Estate Investment Trust Shs 36.000 281.000 SGD 1,880 419.253,20 3,25CDL Hospitality Real Estate Investment Trust Shs 103.000 180.000 SGD 2,010 287.131,46 2,23Cityspring Infrastructure Trust Shs 376.000 173.000 SGD 0,545 74.826,40 0,58Fortune Real Estate Investment Trust Shs 396.000 548.000 HKD 3,840 270.399,95 2,10Frasers Centrepoint Real Estate Investment Trust Shs 89.000 213.000 SGD 1,520 256.942,18 1,99K Real Esatae Inestment Trust Asia Shs 105.000 105.000 SGD 1,290 107.495,73 0,83K-Green Trust Shs 171.000 109.000 SGD 1,030 89.099,64 0,69Mapletree Logistics Real Estate Investment Trust Shs 70.000 520.000 427.000 SGD 0,905 306.682,27 2,38Parkway Life Real Estate Investment Trust Shs 245.000 144.000 SGD 1,710 195.420,82 1,52Starhill Global Real Estate Investment Trust Shs 89.000 89.000 SGD 0,620 43.791,91 0,34Suntec Real Estate Investment Trust Shs 55.000 264.000 SGD 1,540 322.653,86 2,50 Obligaciones 2.434.493,12 18,87 Indonesia 2.043.840,37 15,8410,6000 % Bank Danamon Indonesia IDR Notes 07/12 Cl.1B IDR 6.000.000,0 % 102,587 706.887,17 5,4810,3500 % Berlian Laju Tanker IDR Notes 07/12 S.3 IDR 8.000.000,0 % 95,769 879.875,97 6,8210,9500 % Surya Citra Televisi IDR Notes 07/12 S.2 IDR 4.000.000,0 % 99,500 457.077,23 3,54 Singapur 390.652,75 3,033,2200 % Singapore Airlines SGD MTN 03/10 SGD 500,0 % 98,448 390.652,75 3,03 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 2.027.595,09 15,72 Obligaciones 2.027.595,09 15,72 Malasia 2.027.595,09 15,729,4000 % Perwaja Steel Sdn MYR MTN 06/14 MYR 3.000,0 % 104,040 1.031.494,76 8,004,7000 % Special Port Vehicle MYR Notes 03/11 S.5 MYR 3.000,0 % 100,470 996.100,33 7,72 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 11.925.205,73 92,45


Cartera de inversiones a 31.03.2011 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 31.03.2011

Precio Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

73


Depósitos en entidades financieras 1) 911.440,50 7,07 Importes con vencimiento diario 2) 911.440,50 7,070,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 911.440,50 7,07 Inversiones en depósitos en entidades financieras 911.440,50 7,07 Activo/pasivo circulante neto USD 61.493,97 0,48 Patrimonio neto del Subfondo USD 12.898.140,20 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (USD) (distribución) USD 10,75– Clase IT (USD) (acumulación) USD 13,37 Acciones en circulación – Clase AM (USD) (distribución) Shs 35.567– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 935.8591) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.



Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo

74



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Indonesia 10,0000 % Indonesia Government IDR Bonds 04/11 IDR 4.000.000,0 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) Australia Westfield Group Real Estate Investment Trust Shs 16.252 16.252 Singapur Ascott Residence Real Estate Investment Trust - Rights- Shs 9.500Mapletree Industrial Trust Shs 106.000 106.000Mapletree Logistics -Rights- Shs 70.160 Tailandia CPN Retail Growth Leasehold Property Real Estate Investment Trust Shs 395.600 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Tailandia Samui Airport Property Fund Leasehold Shs 469.400,000

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos

Adquisiciones Ventas

Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold JPY / Bought SGD 18 Jan 2011 JPY – 128.323.000,00Sold SGD / Bought JPY 18 Jan 2011 SGD – 2.000.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,



75


Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.03.2011

31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 10.440.461,18) 11.925.205,73 12.225.163,38

Depósitos a plazo 0,00 0,00

(Otros) depósitos bancarios 911.440,50 1.234.343,75

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00


– bonos 50.889,46 65.915,88


– operaciones de permuta 0,00 0,00

Dividendos por cobrar 20.986,84 54.263,97

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 0,00 0,00


– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones de futuros 0,00 0,00


– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

Activo total 12.908.522,53 13.579.686,98

Pasivo bancario 0,00 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 103.206,00

– operaciones de valores 0,00 – 369.615,13

Otros acreedores – 10.382,33 – 11.688,42





– operaciones con valores TBA 0,00 0,00


Pasivo total – 10.382,33 – 484.509,55

Patrimonio neto del Subfondo 12.898.140,20 13.095.177,43

76




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 13.095.177,43 17.221.632,29

Suscripciones

– Clase AM (USD) 878.021,06 0,00

– Clase IT (USD) 218.740,31 7.060,90

Reembolsos

– Clase AM (USD) – 465.643,25 0,00

– Clase IT (USD) – 1.333.816,00 – 6.755.369,32

Distribución – 3.893,38 0,00

Compensación – 12.450,86 96.223,32

Resultado de las operaciones 522.004,89 1.294.623,62


al término del periodo de referencia 12.898.140,20 11.864.170,81

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2010 al 31.03.2011

Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase AM Acciones

Clase IT Acciones

Clase IT Acciones

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 101 1.021.157 1.592.350

Número de acciones

– emitidas 80.630 16.902 633

– reembolsadas – 45.164 – 102.200 – 584.280


al término del periodo de referencia 35.567 935.859 1.008.703

Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

77



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 93.162.147,93 93,74 Obligaciones 93.162.147,93 93,74 Australia 245.358,75 0,253,7500 % Australia & New Zealand Banking Group

EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 98,144 245.358,75 0,25 Bélgica 3.699.307,50 3,723,2500 % Belgium Government EUR Bonds 06/16 S.47 EUR 1.750,0 1.250,0 2.000,0 % 98,159 1.963.170,00 1,972,0000 % Belgium Government EUR Bonds 09/12 S.57 EUR 250,0 750,0 % 100,415 753.112,50 0,763,5000 % Belgium Government EUR Bonds 11/17 S.63 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,303 983.025,00 0,99 Canadá 413.658,00 0,424,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 400,0 % 103,415 413.658,00 0,42Czech Republic 416.763,00 0,423,6250 % Czech Government EUR Bonds 10/21 EUR 450,0 % 92,614 416.763,00 0,42 Dinamarca 1.093.408,50 1,103,3750 % Carlsberg Breweries EUR MTN 10/17 EUR 250,0 250,0 % 95,151 237.877,50 0,243,5000 % Danske Bank EUR Notes 10/18 EUR 500,0 % 98,078 490.390,00 0,497,7500 % DONG Energy EUR FLR-Notes 11/49 EUR 100,0 100,0 % 106,441 106.441,00 0,114,3750 % Kommunekredit EUR MTN 07/12 EUR 100,0 250,0 % 103,480 258.700,00 0,26 Finlandia 2.586.565,00 2,604,3750 % Finland Government EUR Bonds 08/19 EUR 750,0 % 106,549 799.117,50 0,801,7500 % Finland Government EUR Bonds 10/16 EUR 1.000,0 1.500,0 % 94,928 1.423.912,50 1,434,6250 % Fortum EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 104,230 208.459,00 0,214,5000 % Pohjola Bank EUR MTN 09/14 EUR 150,0 % 103,384 155.076,00 0,16 Francia 13.437.801,25 13,524,5000 % Alstom EUR MTN 10/20 EUR 200,0 % 97,922 195.843,00 0,204,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 150,0 % 101,808 152.711,25 0,153,8750 % Areva EUR MTN 09/16 EUR 200,0 % 97,366 194.731,60 0,205,2500 % AXA EUR FLR-MTN 10/40 EUR 100,0 % 90,482 90.481,50 0,092,2500 % BNP Paribas Public Sector EUR MTN 10/15 EUR 250,0 250,0 % 95,640 239.100,00 0,243,6410 % Bouygues EUR Notes 10/19 EUR 200,0 200,0 % 94,830 189.660,00 0,192,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 09/15 EUR 600,0 % 99,256 595.533,00 0,603,5000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 05/17 EUR 400,0 % 98,923 395.692,00 0,404,6250 % Compagnie de Financement Foncier

EUR MTN 07/17 EUR 400,0 % 103,845 415.380,00 0,424,1300 % Crédit Agricole EUR FLR-Notes 05/und. EUR 100,0 50,0 150,0 % 86,205 129.306,75 0,134,5000 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 07/17 EUR 400,0 % 101,728 406.912,00 0,413,5000 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 09/16 EUR 200,0 200,0 % 97,239 194.478,00 0,205,0000 % EDF EUR MTN 08/18 EUR 250,0 % 106,152 265.379,75 0,275,0000 % France Government EUR Bonds 01/16 EUR 1.700,0 % 109,915 1.868.555,00 1,882,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 1.000,0 % 99,755 997.550,00 1,003,5000 % France Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 2.000,0 % 99,203 1.984.050,00 2,003,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 1.000,0 % 94,223 942.225,00 0,954,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 100,0 1.000,0 % 96,527 965.270,00 0,977,2500 % France Telecom EUR MTN 03/13 EUR 150,0 % 108,358 162.537,00 0,164,7500 % France Telecom EUR MTN 07/17 EUR 150,0 150,0 % 105,296 157.944,45 0,163,3750 % HSBC Covered Bonds France EUR MTN 10/17 EUR 400,0 % 98,267 393.068,00 0,395,3750 % Italcementi Finance EUR MTN 10/20 EUR 100,0 200,0 % 95,245 190.490,00 0,192,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR MTN 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,760 1.007.600,00 1,014,0000 % Société Générale SCF EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 102,705 410.820,00 0,416,2500 % Suez Environnement EUR MTN 09/19 EUR 250,0 250,0 % 114,889 287.221,25 0,294,3750 % Thales EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 102,928 154.391,70 0,154,3750 % Veolia Environnement EUR MTN 06/17 EUR 250,0 % 102,250 255.625,00 0,264,0000 % Vivendi EUR MTN 10/17 EUR 200,0 % 97,623 195.245,00 0,20 Alemania 22.981.346,00 23,123,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 2.000,0 2.000,0 % 104,144 2.082.880,00 2,104,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 S.3 EUR 1.000,0 1.000,0 % 105,898 1.058.975,00 1,064,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 1.000,0 % 102,448 1.024.475,00 1,034,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 S.6 EUR 1.000,0 2.000,0 2.000,0 % 106,140 2.122.800,00 2,144,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/17 S.7 EUR 500,0 % 107,450 537.250,00 0,543,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 1.000,0 % 103,408 1.034.075,00 1,043,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/19 S.8 EUR 2.000,0 500,0 3.500,0 % 104,098 3.643.412,50 3,67





en EUR


78



4,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 250,0 1.000,0 % 116,485 1.164.850,00 1,172,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 09/14 S.155 EUR 2.000,0 3.000,0 % 100,903 3.027.090,00 3,053,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 102,113 1.021.125,00 1,033,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 2.400,0 1.600,0 2.000,0 % 97,576 1.951.520,00 1,962,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 2.000,0 2.000,0 % 93,108 1.862.150,00 1,874,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 1.400,0 % 111,700 1.563.800,00 1,574,6250 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 700,0 % 104,263 729.841,00 0,734,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 150,0 % 104,735 157.102,50 0,16 Guernesey 206.994,00 0,214,6250 % ABB International Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 103,497 206.994,00 0,21 Italia 19.505.870,58 19,634,5000 % ACEA EUR Notes 10/20 EUR 230,0 % 97,177 223.506,18 0,225,6250 % Atlantia EUR MTN 09/16 EUR 180,0 % 106,808 192.254,40 0,194,2500 % Banca Carige EUR Notes 11/15 EUR 150,0 150,0 % 99,504 149.256,45 0,152,5000 % Banca Monte dei Paschi di Siena EUR MTN 10/13 EUR 250,0 % 97,303 243.256,25 0,245,5000 % Banca Popolare di Milano EUR MTN 08/11 EUR 400,0 % 101,034 404.136,40 0,413,6250 % Banco Popolare EUR Notes 10/17 EUR 250,0 % 93,040 232.600,00 0,234,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 200,0 % 101,171 202.342,00 0,204,7500 % ENI EUR MTN 07/17 EUR 150,0 % 103,724 155.586,00 0,164,0000 % ENI EUR MTN 10/20 EUR 150,0 % 96,769 145.153,50 0,153,7500 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-MTN 05/20 EUR 100,0 250,0 % 92,231 230.577,50 0,238,0470 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-Notes 08/und. EUR 50,0 50,0 % 98,000 49.000,00 0,054,3750 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/16 EUR 400,0 400,0 % 100,035 400.140,00 0,405,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 03/34 EUR 500,0 1.700,0 % 94,226 1.601.842,00 1,614,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 04/20 EUR 1.000,0 % 99,908 999.075,00 1,014,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 2.200,0 % 102,019 2.244.418,00 2,264,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 1.500,0 1.000,0 1.500,0 % 101,255 1.518.825,00 1,534,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/23 EUR 1.000,0 1.700,0 % 98,224 1.669.808,00 1,683,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 1.400,0 % 101,644 1.423.016,00 1,432,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,0 % 99,252 1.985.040,00 2,003,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/15 EUR 1.000,0 1.250,0 1.000,0 % 97,372 973.715,00 0,983,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/21 EUR 1.500,0 1.000,0 500,0 % 92,521 462.602,50 0,470 % Italy Certificati di Credito del Tesoro

EUR Zero-Coupon Bonds 11/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 95,650 1.912.990,00 1,921,2970 % Mediobanca EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,0 % 98,322 294.965,10 0,304,5000 % Societa Iniziative Autostradali e Servizi

EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 93,807 187.613,40 0,196,7500 % Telecom Italia EUR MTN 09/13 EUR 100,0 250,0 % 106,710 266.773,75 0,271,4700 % UniCredit Bank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,0 300,0 % 98,784 296.352,90 0,304,2500 % UniCredit Bank EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 100,098 400.390,00 0,404,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 101,729 254.322,50 0,263,1250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 10/15 EUR 250,0 250,0 % 94,783 236.956,25 0,244,5000 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/16 EUR 150,0 150,0 % 99,571 149.356,50 0,15 Luxemburgo 1.304.922,45 1,314,6250 % ArcelorMittal EUR MTN 10/17 EUR 100,0 100,0 % 99,318 99.318,00 0,102,7500 % European Financial Stability Facility EUR MTN 11/16 EUR 800,0 800,0 % 98,216 785.731,20 0,794,0000 % Enel Finance International EUR MTN 09/16 EUR 250,0 % 101,060 252.648,75 0,258,1250 % Finmeccanica Finance EUR MTN 08/13 EUR 150,0 % 111,483 167.224,50 0,17 Países Bajos 8.534.218,25 8,593,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 400,0 % 102,073 408.290,00 0,414,8750 % Alliander EUR FLR-Notes 10/49 EUR 250,0 250,0 % 99,322 248.303,75 0,252,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 09/15 EUR 250,0 500,0 % 99,858 499.289,50 0,504,8750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 09/19 EUR 200,0 % 106,934 213.868,00 0,218,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 150,0 % 106,718 160.077,00 0,165,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 100,0 250,0 % 108,883 272.207,75 0,275,5000 % Diageo Capital EUR MTN 08/13 EUR 250,0 % 105,822 264.555,00 0,274,6250 % EADS Finance EUR MTN 09/16 EUR 130,0 % 103,868 135.027,75 0,144,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 10/15 EUR 250,0 500,0 % 100,599 502.995,00 0,515,3170 % Generali Finance EUR FLR-Notes 06/49 EUR 50,0 100,0 % 90,020 90.019,50 0,095,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 400,0 % 108,020 432.080,00 0,434,5000 % Koninklijke EUR MTN 06/13 EUR 150,0 % 103,237 154.855,50 0,16





en EUR


79


3,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/14 EUR 250,0 % 101,960 254.900,00 0,262,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR Notes 10/15 EUR 500,0 % 97,461 487.305,00 0,493,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 06/23 EUR 1.000,0 3.400,0 % 100,715 3.424.310,00 3,443,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 EUR 500,0 % 102,647 513.237,00 0,524,3750 % Cooperative Centrale

Raiffeisen-Boerenleenbank Netherlands EUR MTN 09/16 EUR 250,0 % 102,939 257.347,50 0,26

5,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 03/18 EUR 200,0 % 107,775 215.550,00 0,22 Noruega 261.460,00 0,264,3750 % Statoil EUR MTN 09/15 EUR 250,0 % 104,584 261.460,00 0,26 Polonia 344.669,50 0,353,7500 % Poland Government International EUR Bonds 10/17 EUR 350,0 % 98,477 344.669,50 0,35 Portugal 783.765,00 0,794,7500 % Banco Comercial Português EUR MTN 07/17 EUR 200,0 200,0 % 82,580 165.160,00 0,174,3750 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 03/14 EUR 100,0 100,0 % 88,580 88.580,00 0,094,1000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 06/37 EUR 600,0 % 67,045 402.270,00 0,403,6000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 09/14 EUR 100,0 150,0 % 85,170 127.755,00 0,13 Eslovaquia 1.235.670,00 1,244,3750 % Slovak Government EUR Bonds 09/15 EUR 300,0 1.200,0 % 102,973 1.235.670,00 1,24 Eslovenia 491.955,00 0,492,7500 % Slovenia Government EUR Bonds 10/15 EUR 500,0 % 98,391 491.955,00 0,49 España 6.698.503,20 6,744,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

EUR FLR-Notes 04/19 EUR 200,0 % 92,035 184.070,00 0,194,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 11/16 EUR 350,0 350,0 % 100,851 352.978,50 0,363,8750 % Banco Santander EUR Notes 09/14 EUR 200,0 200,0 400,0 % 99,537 398.148,00 0,403,2500 % Enagas EUR Notes 09/12 EUR 150,0 % 100,895 151.342,95 0,154,5000 % Fund for Ordered Bank Restructuring

EUR Notes 11/14 EUR 400,0 400,0 % 101,006 404.022,00 0,414,7500 % Red Electrica Financiaciones EUR MTN 11/18 EUR 100,0 100,0 % 100,808 100.808,00 0,103,1500 % Spain Government EUR Bonds 05/16 EUR 1.500,0 2.000,0 % 95,598 1.911.950,00 1,924,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 1.000,0 500,0 2.000,0 % 102,125 2.042.500,00 2,054,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 500,0 500,0 % 83,088 415.437,50 0,424,8500 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 500,0 1.000,0 500,0 % 98,343 491.712,50 0,493,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 100,0 250,0 % 98,214 245.533,75 0,25 Organismos supranacionales 3.547.750,00 3,573,6250 % European Investment Bank EUR Notes 03/13 EUR 1.000,0 500,0 1.000,0 % 103,373 1.033.725,00 1,043,1250 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.500,0 % 101,690 1.525.350,00 1,533,3750 % European Union EUR MTN 10/19 EUR 250,0 500,0 % 98,860 494.300,00 0,503,2500 % European Union EUR MTN 11/18 EUR 500,0 500,0 % 98,875 494.375,00 0,50 Suecia 340.878,00 0,343,7500 % Nordea Bank EUR MTN 10/17 EUR 250,0 % 98,257 245.642,00 0,254,1940 % Svenska Handelsbanken EUR FLR-MTN 05/49 EUR 100,0 100,0 % 95,236 95.236,00 0,09 Suiza 149.322,00 0,153,5000 % UBS (London) EUR MTN 10/15 EUR 150,0 % 99,548 149.322,00 0,15 Reino Unido 2.510.483,70 2,533,6250 % Abbey National Treasury Services/London

EUR MTN 09/16 EUR 300,0 300,0 % 96,090 288.270,00 0,294,7500 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 05/und. EUR 100,0 50,0 150,0 % 73,000 109.499,25 0,113,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 % 99,018 396.072,00 0,403,3750 % BG Energy Capital EUR MTN 09/13 EUR 250,0 % 101,308 253.270,00 0,266,1250 % British Telecommunications EUR MTN 09/14 EUR 100,0 240,0 % 108,263 259.830,00 0,264,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 102,754 205.508,00 0,214,5000 % Lloyds TSB Bank EUR Notes 11/14 EUR 350,0 350,0 % 99,989 349.959,75 0,353,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 250,0 150,0 100,0 % 92,290 92.290,20 0,094,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 300,0 300,0 % 99,289 297.867,00 0,304,5000 % SABMiller EUR MTN 09/15 EUR 100,0 250,0 % 103,167 257.917,50 0,26 Estados Unidos de América 2.371.478,25 2,396,1250 % AT&T EUR Notes 08/15 EUR 250,0 % 109,970 274.925,50 0,285,0000 % BMW US Capital EUR MTN 08/15 EUR 150,0 % 106,289 159.433,50 0,166,6250 % International Business Machines EUR MTN 08/14 EUR 250,0 % 109,829 274.571,25 0,284,3750 % JPMorgan Chase & Co. EUR FLR-MTN 04/19 EUR 150,0 % 97,746 146.618,25 0,153,6250 % Pfizer EUR Notes 09/13 EUR 150,0 % 102,110 153.164,25 0,155,8750 % Philip Morris International EUR MTN 08/15 EUR 100,0 250,0 % 109,676 274.188,75 0,28





en EUR


80



5,1250 % Procter & Gamble EUR Notes 07/17 EUR 250,0 % 108,571 271.426,25 0,274,6250 % Roche Holdings EUR MTN 09/13 EUR 250,0 % 103,885 259.712,50 0,267,0000 % Swiss Re Treasury US EUR MTN 09/14 EUR 100,0 250,0 % 110,330 275.825,00 0,284,0280 % Unicredito Italiano Capital Trust III

EUR FLR-Notes 05/und. EUR 100,0 % 80,766 80.766,00 0,084,5000 % Zurich Finance USA EUR FLR-MTN 05/25 EUR 200,0 % 100,424 200.847,00 0,20 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 93.162.147,93 93,74 Depósitos en entidades financieras 1) 4.703.849,10 4,73 Importes con vencimiento diario 2) 4.703.849,10 4,730,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 4.583.206,56 4,610,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 120.642,54 0,12 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.703.849,10 4,73


o contratos


Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 23.360,00 – 0,02 Operaciones de futuros – 16.660,00 – 0,02 Venta de futuros sobre bonos – 16.660,00 – 0,0210-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/11 Ctr 12 – 12 EUR 121,440 1.340,00 0,002-Year German Government Bond (Schatz) Futures 06/11 Ctr 180 – 180 EUR 107,195 – 18.000,00 – 0,02 Operaciones de opciones – 6.700,00 0,00Compra de opciones de compra sobre bonos (long call) – 7.300,00 – 0,01Euro-Bund Options Futures - Call 123.5 OGBL 04/11 Ctr 100 100 EUR 0,010 – 6.500,00 – 0,01Euro-Bund Options Futures - Call 124.5 OGBL 05/11 Ctr 160 160 EUR 0,070 – 800,00 0,00 Compra de opciones de venta de obligaciones (long put) – 1.800,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Put 114.5 OGBM 06/11 Ctr 100 100 EUR 0,600 10.000,00 0,01Euro-Bund Options Futures - Put 120 OGBL 05/11 Ctr 120 120 EUR 0,220 – 9.600,00 – 0,01Euro-Bund Options Futures - Put 121 OGBL 05/11 Ctr 110 110 EUR 0,520 – 2.200,00 0,00 Venta de opciones de venta de bonos (short put) 2.400,00 0,01Euro-Bund Options Futures - Put 113 OGBM 06/11 Ctr 100 – 100 EUR 0,145 – 2.500,00 0,00Euro-Bund Options Futures - Put 119 OGBL 05/11 Ctr 230 – 230 EUR 0,100 4.900,00 0,01 Inversiones en derivados – 23.360,00 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto EUR 1.538.814,49 1,55 Patrimonio neto del Subfondo EUR 99.381.451,52 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase C (EUR) (distribución) EUR 98,37– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 99,94– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.006,30 Acciones en circulación – Clase C (EUR) (distribución) Shs 75.498– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 16.848– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 89.7061) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


81


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 5,2500 % BNP Paribas EUR MTN 02/12 EUR 150,08,1250 % RCI Banque EUR MTN 09/12 EUR 150,0 Alemania 4,1250 % Commerzbank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 100,03,7500 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 06/11 EUR 500,0 Hungría 6,7500 % Hungary Government EUR Bonds 09/14 EUR 100,0 Italia 4,2500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/11 EUR 1.000,04,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/20 EUR 900,04,0000 % Luxottica Luxembourg EUR Notes 10/15 EUR 100,0 100,03,6250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/16 EUR 150,0 Países Bajos 4,0000 % Alliander Finance EUR MTN 09/12 EUR 200,05,8750 % Daimler International Finance EUR MTN 08/11 EUR 150,0 Organismos supranacionales 3,6250 % European Investment Bank EUR MTN 06/11 EUR 2.000,0 Suiza 5,1250 % Credit Suisse (London) EUR MTN 09/12 EUR 250,04,6250 % UBS (London) EUR MTN 09/12 EUR 150,0 Reino Unido 5,3750 % HSBC Holdings EUR MTN 02/12 EUR 250,06,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 150,03,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 250,0 Estados Unidos de América 5,2500 % Toyota Motor Credit EUR MTN 09/12 EUR 150,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 38 3810-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/11 Ctr 38 385-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 55 115 Venta de futuros sobre bonos 2-Year German Government Bond (Schatz) Futures 03/11 Ctr 180 1802-Year German Government Bond (Schatz) Futures 12/10 Ctr 190 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre bonos (long call)Euro-Bund Options Futures - Call 109.30 OGBS 10/10 Ctr 110Euro-Bund Options Futures - Call 124 OGBL 04/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 125 OGBL 03/11 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Call 125 OGBL 04/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 126.5 OGBL 02/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 126.5 OGBL 03/11 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 127 OGBL 01/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 128 OGBL 02/11 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 128.5 OGBL 03/11 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 128.5 OGBL 12/10 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 129 OGBL 01/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 129 OGBL 12/10 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 130.5 OGBL 12/10 Ctr 220 220Euro-Bund Options Futures - Call 131 OGBL 01/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 131 OGBL 10/10 Ctr 110Euro-Bund Options Futures - Call 131 OGBL 11/10 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 131.5 OGBL 12/10 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 132.5 OGBL 12/10 Ctr 100 100




82



Euro-Bund Options Futures - Call 132.50 OGBL 11/10 Ctr 30 100Euro-Bund Options Futures - Call 139 OGBL 12/10 Ctr 200 200 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 122 CBOT US Treasury Bond Future 11/10 Ctr 60 60Call 129 10-Year US Treasury Bond Future (CBT) 12/10 Ctr 100 100 Compra de opciones de venta de obligaciones (long put) Euro-Bund Options Futures - Put 107.7 OGBL 03/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 113 OGBM 06/11 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 114.75 OGBM 04/11 Ctr 35 35Euro-Bund Options Futures - Put 119.75 OGBL 12/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 120 OGBM 10/10 Ctr 70Euro-Bund Options Futures - Put 120.25 OGBL 11/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 121 OGBL 04/11 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Put 122 OGBL 03/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 122 OGBL 04/11 Ctr 110 110Euro-Bund Options Futures - Put 123 OGBL 02/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 123 OGBL 03/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 124.5 OGBL 02/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 125 OGBL 01/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 126.5 OGBL 12/10 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Put 127 OGBL 01/11 Ctr 40 40Euro-Bund Options Futures - Put 129 OGBL 11/10 Ctr 80Euro-Bund Options Futures - Put 129 OGBL 11/10 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Put 129.5 OGBL 10/10 Ctr 110Euro-Bund Options Futures - Put 130.5 OGBL 11/10 Ctr 80 80 Compra de opciones de venta sobre bonos (long put) Put 117 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 04/11 Ctr 40 40Put 119 10-Year US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 55 55 Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Euro-Bund Options Futures - Call 129.5 OGBL 12/10 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 130 OGBL 02/11 Ctr 160 160Euro-Bund Options Futures - Call 130 OGBL 11/10 Ctr 120 120Euro-Bund Options Futures - Call 131.5 OGBL 11/10 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 132 OGBL 10/10 Ctr 110 Euro-Bund Options Futures - Call 132 OGBL 11/10 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Call 133 OGBL 01/11 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 133 OGBL 10/10 Ctr 55 Euro-Bund Options Futures - Call 134.5 OGBL 12/10 Ctr 100 100Euro-Bund Options Futures - Call 134.50 OGBL 11/10 Ctr 100 30 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 124 CBOT US Treasury Bond Future 11/10 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 118.75 OGBL 12/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 120 OGBL 03/11 Ctr 140 140Euro-Bund Options Futures - Put 122.5 OGBL 02/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 123 OGBL 01/11 Ctr 130 130Euro-Bund Options Futures - Put 125 OGBL 01/11 Ctr 40 40Euro-Bund Options Futures - Put 126 OGBL 12/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Futures - Put 127 OGBL 11/10 Ctr 80




83



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 95.328.475,15) 93.162.147,93 74.960.515,65


Depósitos bancarios 4.703.849,10 101.249,32




– bonos 1.571.275,97 1.276.488,97



Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 18.051,10 0,00




– operaciones de opciones 14.900,00 73.050,00

– operaciones de futuros 1.340,00 128.950,00



Activo total 99.471.564,10 76.540.253,95

Pasivo bancario 0,00 – 62.786,91




Acreedores por





– operaciones de opciones – 21.600,00 – 96.550,00

– operaciones de futuros – 18.000,00 0,00




Pasivo total – 90.112,58 – 205.797,34


84




01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 EUR EUR


al inicio del periodo de referencia 76.334.456,61 0,00

Suscripciones

– Clase C (EUR) 7.797.880,48 1.000,00

– Clase CT (EUR) 2.405.810,67 1.000,00

– Clase IT (EUR) 45.814.446,80 67.972.193,75

Reembolsos

– Clase C (EUR) – 188.566,74 0,00

– Clase CT (EUR) – 3.777.250,69 0,00

– Clase IT (EUR) – 25.108.961,87 – 14.480.811,74


Compensación 63.721,98 4.639,68

Resultado de las operaciones – 3.911.441,26 620.685,24




Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 Clase C

Acciones Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase C Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 10 30.791 69.353 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 77.389 23.626 44.923 10 10 67.887

– reembolsadas – 1.901 – 37.569 – 24.570 0 0 – 14.383


al término del periodo de referencia 75.498 16.848 89.706 10 10 53.504


85



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 99.635.529,05 89,46 Obligaciones 99.635.529,05 89,46 Austria 686.868,00 0,6211,7500 % PE Paper Escrow EUR Notes 09/14 EUR 600,0 % 114,478 686.868,00 0,62 Bélgica 1.369.012,50 1,237,5000 % ONTEX IV EUR Notes 11/18 EUR 450,0 450,0 % 101,500 456.750,00 0,419,0000 % ONTEX IV EUR Notes 11/19 EUR 900,0 900,0 % 101,363 912.262,50 0,82 Islas Caimán 904.252,00 0,817,6250 % UPCB Finance EUR Notes 10/20 EUR 500,0 500,0 % 103,750 518.750,00 0,466,3750 % UPCB Finance II EUR Notes 11/20 EUR 400,0 400,0 % 96,376 385.502,00 0,35 Croacia 1.296.000,00 1,1610,0000 % Agrokor EUR MTN 09/16 EUR 500,0 300,0 1.200,0 % 108,000 1.296.000,00 1,16 Francia 20.396.300,20 18,316,1170 % BPCE EUR FLR-MTN 07/49 EUR 1.500,0 % 88,876 1.333.132,50 1,204,7500 % CNP Assurances EUR FLR-Notes 06/und. EUR 600,0 600,0 % 84,042 504.249,00 0,457,1250 % Crown European Holdings EUR Notes 10/18 EUR 950,0 1.050,0 % 104,209 1.094.194,50 0,985,8750 % La Mondiale Vie EUR FLR-Notes 03/49 EUR 300,0 300,0 % 87,022 261.064,50 0,235,5000 % Lafarge EUR MTN 09/19 EUR 1.800,0 1.800,0 % 98,681 1.776.258,00 1,596,3070 % Natixis EUR FLR-Notes 07/49 EUR 350,0 350,0 % 85,582 299.535,25 0,275,7500 % Nexans EUR MTN 07/17 EUR 1.000,0 1.250,0 % 100,746 1.259.327,50 1,139,0000 % Picard Bondco EUR Notes 10/18 EUR 300,0 % 106,498 319.494,00 0,297,6250 % Rallye EUR Notes 09/16 EUR 1.100,0 2.100,0 % 107,921 2.266.349,40 2,045,1800 % Remy Cointreau EUR Notes 10/16 EUR 400,0 600,0 % 100,122 600.733,80 0,548,2500 % Rexel EUR Notes 09/16 EUR 700,0 1.650,0 % 109,008 1.798.632,00 1,617,0000 % Rhodia EUR Notes 10/18 EUR 1.700,0 2.700,0 % 104,153 2.812.131,00 2,536,3750 % Tereos Europe EUR Notes 07/14 EUR 860,0 1.495,0 % 103,469 1.546.861,55 1,394,3750 % Wendel EUR Notes 05/17 EUR 1.200,0 1.200,0 % 90,301 1.083.606,00 0,974,8750 % Wendel EUR Notes 06/16 EUR 2.100,0 3.100,0 % 95,253 2.952.833,70 2,654,8750 % Wendel EUR Notes 07/15 EUR 200,0 350,0 500,0 % 97,580 487.897,50 0,44 Alemania 5.179.836,30 4,656,3520 % HT1 Funding EUR Notes 06/49 EUR 1.050,0 1.050,0 % 80,641 846.725,25 0,765,3909 % Kabel BW Erste Beteiligung EUR FLR-Notes 11/18 EUR 1.400,0 1.400,0 % 101,318 1.418.445,00 1,277,5000 % Kabel BW Erste Beteiligung EUR Notes 11/19 EUR 800,0 800,0 % 102,188 817.500,00 0,739,5000 % Musketeer EUR Notes 11/21 EUR 150,0 150,0 % 104,563 156.843,75 0,142,3430 % SGL Carbon EUR FLR-MTN 07/15 EUR 300,0 300,0 % 98,718 296.154,30 0,279,6250 % Unitymedia EUR Notes 09/19 EUR 1.500,0 % 109,611 1.644.168,00 1,48 Irlanda 6.280.725,60 5,649,2500 % Ardagh Glass Finance EUR MTN 09/16 EUR 400,0 % 109,162 436.648,00 0,397,3750 % Ardagh Packaging Finance EUR Notes 10/17 EUR 2.550,0 2.550,0 % 102,533 2.614.581,30 2,358,8750 % Nara Cable Funding EUR Notes 10/18 EUR 1.400,0 1.400,0 % 102,900 1.440.600,00 1,2911,1250 % Ono Finance II EUR Notes 11/19 EUR 200,0 200,0 % 107,152 214.303,00 0,197,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/17 EUR 400,0 700,0 % 104,442 731.093,30 0,667,7500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/19 EUR 1.200,0 400,0 800,0 % 105,438 843.500,00 0,76 Italia 1.481.034,00 1,336,1560 % Banco Popolare EUR FLR-Notes 07/und. EUR 1.500,0 % 78,136 1.172.034,00 1,058,2500 % Lottomatica EUR FLR-Notes 06/66 EUR 300,0 300,0 % 103,000 309.000,00 0,28 Jersey 998.601,70 0,905,2940 % Erste Capital Finance Jersey Tier 1

EUR FLR-MTN 06/und. EUR 700,0 % 79,690 557.832,10 0,506,0000 % Hybrid Capital Funding II EUR Notes 05/49 EUR 400,0 400,0 % 32,638 130.550,00 0,125,1690 % RZB Finance Jersey IV EUR FLR-Notes 06/und. EUR 300,0 400,0 % 77,555 310.219,60 0,28 Kazajistán 449.272,57 0,407,7500 % Halyk Savings Bank of Kazakhstan JSC

USD Notes 06/13 USD 600,0 600,0 % 106,429 449.272,57 0,40 Luxemburgo 22.565.598,33 20,265,1250 % Ageas Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 1.000,0 % 75,388 753.875,00 0,688,7500 % Cirsa Funding Luxembourg EUR Notes 10/18 EUR 1.900,0 1.900,0 % 103,125 1.959.375,00 1,768,2500 % Codere Finance Luxembourg EUR Notes 05/15 EUR 750,0 1.500,0 % 102,250 1.533.750,00 1,384,8920 % Dexia Funding EUR FLR-Notes 06/49 EUR 400,0 1.100,0 % 65,352 718.866,50 0,647,6250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/14 EUR 1.050,0 1.000,0 1.050,0 % 104,819 1.100.601,60 0,996,3750 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 11/16 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,461 1.989.210,00 1,795,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,623 996.230,00 0,896,2500 % Fiat Industrial Finance Europe EUR MTN 11/18 EUR 1.750,0 1.750,0 % 99,481 1.740.908,75 1,569,6250 % Promsvyazbank Via PSB Finance USD Notes 06/12 USD 1.200,0 1.200,0 % 105,760 892.892,77 0,80





en EUR


86



8,5000 % Sunrise Communications Holdings EUR MTN 10/18 EUR 1.750,0 1.750,0 % 106,179 1.858.132,50 1,677,0000 % Sunrise Communications International

EUR MTN 10/17 EUR 650,0 650,0 % 104,307 677.992,90 0,615,0000 % Swiss Life Via JP Morgan Bank Luxembourg

EUR FLR-Notes 05/49 EUR 350,0 1.100,0 % 86,311 949.421,00 0,856,3750 % Telenet Finance Luxembourg EUR Notes 10/20 EUR 2.250,0 2.250,0 % 98,008 2.205.168,75 1,986,4650 % VTB Bank Via VTB Capital USD Notes 10/15 USD 1.000,0 1.000,0 % 107,246 754.533,56 0,6811,7500 % Wind Acquisition Finance EUR Notes 09/17 EUR 200,0 1.100,0 400,0 % 115,597 462.386,00 0,417,3750 % Wind Acquisition Finance EUR Notes 10/18 EUR 3.800,0 3.800,0 % 104,533 3.972.254,00 3,57 Países Bajos 18.648.334,35 16,754,3100 % ABN Amro Bank EUR FLR-Notes 06/und. EUR 600,0 % 79,157 474.942,00 0,434,7500 % Cemex Finance Europe EUR Notes 07/14 EUR 750,0 % 94,043 705.322,50 0,636,5000 % Conti-Gummi Finance EUR MTN 10/16 EUR 400,0 400,0 % 103,341 413.362,00 0,377,5000 % Conti-Gummi Finance EUR MTN 10/17 EUR 1.950,0 2.200,0 % 105,175 2.313.839,00 2,087,1250 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/18 EUR 500,0 1.300,0 % 104,224 1.354.912,00 1,225,1250 % Eureko EUR FLR-Notes 05/49 EUR 800,0 800,0 % 86,251 690.008,00 0,627,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 1.000,0 500,0 % 105,657 528.282,50 0,477,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 1.500,0 % 108,948 1.634.214,00 1,478,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/19 EUR 500,0 % 113,201 566.004,50 0,516,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/15 EUR 500,0 500,0 % 105,974 529.868,50 0,487,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/20 EUR 700,0 1.200,0 % 106,290 1.275.474,00 1,148,5000 % Hertz Holdings Netherlands EUR Notes 10/15 EUR 350,0 1.100,0 % 108,441 1.192.845,50 1,074,1760 % ING Groep EUR FLR-MTN 05/und. EUR 1.100,0 % 85,750 943.244,50 0,857,3750 % New World Resources EUR Notes 07/15 EUR 750,0 % 103,604 777.026,25 0,707,8750 % New World Resources EUR Notes 10/18 EUR 600,0 975,0 % 105,858 1.032.111,60 0,936,8750 % OI European Group EUR Notes 07/17 EUR 200,0 200,0 % 102,563 205.125,00 0,186,7500 % OI European Group EUR Notes 10/20 EUR 700,0 1.050,0 % 101,625 1.067.062,50 0,966,2580 % SNS REAAL EUR FLR-MTN 07/49 EUR 1.000,0 % 75,209 752.085,00 0,678,0000 % UPC Holding EUR Notes 06/16 EUR 550,0 % 104,875 576.812,50 0,529,7500 % UPC Holding EUR Notes 09/18 EUR 1.000,0 1.500,0 % 107,720 1.615.792,50 1,45 Rusia 289.845,37 0,265,3260 % Novatek Finance USD Notes 11/16 USD 400,0 400,0 % 102,993 289.845,37 0,26 Sudáfrica 1.870.191,50 1,687,6250 % Consol Glass EUR MTN 07/14 EUR 700,0 900,0 % 100,809 907.276,50 0,819,5000 % Edcon Pty EUR Notes 11/18 EUR 1.000,0 1.000,0 % 96,292 962.915,00 0,87 España 1.651.526,40 1,488,2500 % Campofrio Food Group EUR Notes 09/16 EUR 1.400,0 600,0 1.600,0 % 103,220 1.651.526,40 1,48 Suecia 3.071.653,05 2,766,1250 % Stena EUR Notes 07/17 EUR 350,0 350,0 % 95,271 333.448,50 0,307,8750 % TVN Finance III EUR MTN 10/18 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,472 1.229.659,20 1,1010,7500 % TVN Finance II EUR Notes 09/17 EUR 350,0 1.350,0 % 111,744 1.508.545,35 1,36 Reino Unido 10.381.297,38 9,324,7291 % Aviva EUR FLR-Notes 04/und. EUR 700,0 700,0 % 88,462 619.235,40 0,567,0000 % Crown Newco 3 GBP Notes 11/18 GBP 600,0 100,0 500,0 % 102,312 580.480,79 0,529,7500 % EC Finance EUR Notes 10/17 EUR 500,0 % 111,878 559.390,50 0,507,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 1.800,0 2.250,0 % 105,250 2.368.125,00 2,139,2500 % Ineos Finance EUR Notes 10/15 EUR 500,0 700,0 1.000,0 % 108,505 1.085.053,00 0,9711,0000 % ISS Financing EUR Notes 09/14 EUR 700,0 % 109,250 764.750,00 0,695,7500 % Mondi Finance EUR Notes 10/17 EUR 300,0 % 103,435 310.305,00 0,285,0000 % Old Mutual EUR FLR-MTN 05/und. EUR 1.000,0 1.000,0 % 83,789 837.890,00 0,755,3140 % Standard Life EUR FLR-Notes 04/49 EUR 300,0 300,0 % 90,928 272.784,00 0,249,5000 % Virgin Media Finance EUR Notes 09/16 EUR 510,0 1.560,0 % 113,750 1.774.500,00 1,597,0000 % Virgin Media Secured Finance GBP Notes 10/18 GBP 1.000,0 1.000,0 % 106,526 1.208.783,69 1,09 Estados Unidos de América 2.115.179,80 1,909,6250 % Cemex Finance EUR Notes 09/17 EUR 800,0 % 104,860 838.876,80 0,755,9830 % Deutsche Postbank Funding Trust IV

EUR FLR-Notes 07/und. EUR 700,0 700,0 % 85,247 596.729,00 0,545,6250 % Fiat Finance North America EUR MTN 07/17 EUR 700,0 % 97,082 679.574,00 0,61 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 641.116,11 0,58 Obligaciones 641.116,11 0,58 Luxemburgo 641.116,11 0,587,7500 % Aperam USD Notes 11/18 USD 500,0 500,0 % 100,563 353.757,10 0,326,7000 % Severstal OAO Via Steel Capital USD Notes 10/17 USD 400,0 400,0 % 102,110 287.359,01 0,26





en EUR


87


Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 2.501.106,00 2,24 Obligaciones 2.501.106,00 2,24 Luxemburgo 748.125,70 0,678,8750 % Boardriders EUR Notes 10/17 EUR 700,0 700,0 % 106,875 748.125,70 0,67 Estados Unidos de América 1.752.980,30 1,576,8750 % Nalco EUR Notes 10/19 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,409 1.024.085,00 0,927,7500 % Reynolds Group Issuer / Reynolds Group Issuer /

Reynolds Group Issuer Luxembourg EUR Notes 09/16 EUR 700,0 % 104,128 728.895,30 0,65

Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 102.777.751,16 92,28 Depósitos en entidades financieras 1) 8.532.314,74 7,66 Importes con vencimiento diario 2) 8.532.314,74 7,660,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 8.532.314,74 7,66 Inversiones en depósitos en entidades financieras 8.532.314,74 7,66


o contratos


Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 139.483,11 0,12 Operaciones de divisas a plazo 32.411,22 0,03Sold GBP / Bought EUR 05 May 2011 GBP – 1.650.000,00 1.273,44 0,00Sold USD / Bought EUR 05 May 2011 USD – 4.450.000,00 31.137,78 0,03 Operaciones de permuta 107.071,89 0,09 Permutas de incumplimiento crediticio 107.071,89 0,09 Vendedor de protección 107.071,89 0,09DJ ITRAXX 16 Europe Series Version 2 Credit Default Swap Cp 5,00 EUR 5.000.000,00 5.000.000,00 107.071,89 0,09 Inversiones en derivados 139.483,11 0,12 Activo/pasivo circulante neto EUR – 74.112,04 – 0,06 Patrimonio neto del Subfondo EUR 111.375.436,97 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 111,33– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 115,20– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.159,83 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 97.487 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 151.905 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 71.5821) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


88



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Islas Caimán 6,0930 % ERC Ireland Finance EUR FLR-Notes 06/16 EUR 300,0 Croacia 10,0000 % Agrokor EUR Notes 11/16 EUR 500,0 500,0 Dinamarca 5,8750 % TDC EUR Notes 09/15 EUR 300,0 Francia 9,3750 % Europcar Groupe EUR Notes 10/18 EUR 1.000,0 1.000,04,5000 % Gecina EUR MTN 10/14 EUR 1.200,04,3750 % Groupe des Assurances Mutuelles Agricoles EUR FLR-Notes 05/49 EUR 300,0 300,08,5000 % Labco EUR Notes 11/18 EUR 200,0 200,04,8750 % Pernod-Ricard EUR Notes 10/16 EUR 1.950,0 1.950,05,0000 % Pernod-Ricard EUR Notes 11/17 EUR 1.500,0 1.500,03,7480 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 358,04,8750 % Wendel EUR Notes 10/16 EUR 850,0 850,0 Alemania 6,7500 % Franz Haniel & Cie EUR MTN 09/14 EUR 1.200,0 1.400,09,0000 % Hapag-Lloyd EUR MTN 10/15 EUR 900,0 900,09,0000 % Hapag-Lloyd EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 Irlanda 12,5000 % Allied Irish Banks EUR 09/19 EUR 700,04,6250 % Governor & Co of the Bank of Ireland EUR MTN 09/13 EUR 400,0 400,0 Italia 10,5000 % Seat Pagine Gialle EUR Notes 10/17 EUR 500,0 Luxemburgo 8,7500 % Cirsa Funding Luxembourg EUR Notes 11/18 EUR 1.700,0 1.700,0 Países Bajos 6,8130 % Carlson Wagonlit EUR FLR-Notes 06/15 EUR 400,08,5000 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/15 EUR 700,05,8490 % ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group EUR FLR-MTN 07/49 EUR 500,09,5000 % Magyar Telecom EUR Notes 09/16 EUR 700,08,0000 % Ziggo EUR Notes 10/18 EUR 400,0 2.100,06,1250 % Ziggo Finance EUR Notes 10/17 EUR 500,0 500,0 Sudáfrica 6,6730 % Edcon Holdings Pty EUR FLR-Notes 07/15 EUR 500,0 800,0 España 7,3750 % Obrascon Huarte Lain EUR MTN 10/15 EUR 500,0 Reino Unido 7,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 450,0 1.450,06,3850 % LBG Capital No.2 EUR Notes 09/20 S.1 EUR 300,0 800,06,3500 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-Notes 02/und. EUR 200,09,5000 % Phones4u Finance GBP Notes 11/18 GBP 1.600,0 1.600,08,3750 % R&R Ice Cream EUR Notes 10/17 EUR 1.700,0 1.700,0 Estados Unidos de América 8,8750 % CEDC Finance Corp International EUR Notes 09/16 EUR 300,0 300,08,8750 % CEDC Finance International EUR Notes 09/16 EUR 850,0 2.150,08,8750 % CEDC Finance International EUR Notes 10/16 EUR 300,0 300,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Luxemburgo 7,8750 % Aguila 3 USD Notes 11/18 EUR 700,0 700,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Francia 8,1250 % Europcar Groupe EUR Notes 06/14 EUR 400,0 Alemania 1,0000 % Cognis EUR FLR-Notes 07/13 EUR 1.000,0 Luxemburgo 8,2500 % Angel Lux Common EUR Notes 06/16 EUR 200,0 1.200,0




89


Países Bajos 1,0000 % Impress Holdings EUR FLR-Notes 06/13 EUR 1.100,0 Reino Unido 10,5000 % Ono Finance EUR Notes 04/14 EUR 300,0 300,0 Estados Unidos de América 8,0000 % Lyondell Chemical EUR Notes 10/17 EUR 200,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold GBP / Bought EUR 28 Feb 2011 GBP – 1.650.000,00Sold GBP / Bought EUR 31 Jan 2011 GBP – 1.100.000,00Sold GBP / Bought EUR 31 Mar 2011 GBP – 1.650.000,00Sold USD / Bought EUR 28 Feb 2011 USD – 4.550.000,00Sold USD / Bought EUR 29 Dec 2010 USD – 1.070.000,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2011 USD – 1.070.000,00Sold USD / Bought EUR 31 Mar 2011 USD – 4.650.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Vendedor de protección DJ iTRAXX SPJ40 ALI Credit Default Swap Cp 5.00 3.000.000,00 3.000.000,00Societe Generale Credit Default Swap Cp 5.00 3.000.000,00 3.000.000,00Societe Generale Credit Default Swap Cp 5.00 1.000.000,00 1.000.000,00




90




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR




Depósitos bancarios 8.532.314,74 2.896.531,30


Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 111.748,11 0,00


– bonos 2.615.373,17 1.431.799,72


– operaciones de permuta 70.833,33 0,00


Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 197.645,56 117.276,88

– operaciones de valores 5.553.776,57 0,00






– contratos de divisas a plazo 32.411,22 0,00

Activo total 119.998.980,76 59.474.598,26

Pasivo bancario – 259.633,00 0,00




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 115.350,00 0,00









Pasivo total – 8.623.543,79 – 1.130.558,10


91






Suscripciones

– Clase A (EUR) 10.784.959,78 1.000,00

– Clase AT (EUR) 17.814.933,60 1.000,00

– Clase IT (EUR) 28.005.595,34 39.194.406,10

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 56.691,68 0,00

– Clase AT (EUR) – 1.171.734,25 0,00

– Clase IT (EUR) – 5.335.671,12 0,00


Compensación – 907.606,31 – 107.075,02





Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 Clase A

Acciones Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.057 6.165 51.529 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 96.937 155.958 24.688 10 10 38.497

– reembolsadas – 507 – 10.218 – 4.635 0 0 0


al término del periodo de referencia 97.487 151.905 71.582 10 10 38.497


92



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 11.883.199,55 96,32 Acciones 11.883.199,55 96,32 Bélgica 209.833,50 1,70Umicore Shs 6.800 900 5.900 EUR 35,565 209.833,50 1,70 Finlandia 251.006,25 2,03Nokia Shs 46.170 4.920 41.250 EUR 6,085 251.006,25 2,03 Francia 7.254.989,95 58,81Air France-KLM Shs 6.450 6.450 EUR 11,855 76.464,75 0,62Alstom Shs 6.000 270 5.730 EUR 42,250 242.092,50 1,96AXA Shs 18.800 18.800 EUR 15,030 282.564,00 2,29BioMerieux Shs 2.000 400 1.600 EUR 74,300 118.880,00 0,96BNP Paribas Shs 9.160 960 8.200 EUR 52,890 433.698,00 3,52Bureau Veritas Shs 4.700 700 4.000 EUR 55,480 221.920,00 1,80Carrefour Shs 8.790 1.390 7.400 EUR 31,835 235.579,00 1,91Compagnie de Saint-Gobain Shs 8.440 2.440 6.000 EUR 43,640 261.840,00 2,12Compagnie Generale d’Optique Essilor International Shs 3.430 3.430 EUR 52,420 179.800,60 1,46Compagnie Générale de Géophysique - Veritas Shs 4.300 4.300 EUR 25,530 109.779,00 0,89Compagnie Générale des Etablissements Michelin -B- Shs 3.230 80 3.150 EUR 59,980 188.937,00 1,53EDF Energies Nouvelles Shs 3.100 3.100 EUR 37,105 115.025,50 0,93EDF Shs 6.250 6.250 EUR 29,440 184.000,00 1,49France Télécom Shs 19.480 480 19.000 EUR 15,840 300.960,00 2,44GDF Suez Shs 15.200 200 15.000 EUR 28,885 433.275,00 3,51Danone Shs 7.455 455 7.000 EUR 46,100 322.700,00 2,62Groupe Eurotunnel Shs 29.800 1.300 28.500 EUR 7,491 213.493,50 1,73Imerys Shs 2.500 2.500 EUR 52,000 130.000,00 1,05Lafarge Shs 2.660 1.460 1.200 EUR 44,390 53.268,00 0,43Nexans Shs 1.800 1.800 EUR 67,740 121.932,00 0,99Safran Shs 9.140 1.140 8.000 EUR 24,810 198.480,00 1,61Saft Groupe Shs 4.520 4.520 EUR 29,390 132.842,80 1,08Sanofi-Aventis Shs 11.700 1.000 10.700 EUR 49,790 532.753,00 4,32Société Générale Shs 6.900 6.900 EUR 46,855 323.299,50 2,62Suez Environnement Shs 9.000 3.200 5.800 EUR 14,605 84.709,00 0,69Thales Shs 5.730 5.730 EUR 28,150 161.299,50 1,31Total Shs 13.580 880 12.700 EUR 43,345 550.481,50 4,46Vallourec Shs 2.000 80 1.920 EUR 79,640 152.908,80 1,24Veolia Environnement Shs 11.700 300 11.400 EUR 22,040 251.256,00 2,04Vinci Shs 7.770 770 7.000 EUR 44,175 309.225,00 2,50Vivendi Shs 16.750 350 16.400 EUR 20,215 331.526,00 2,69 Alemania 1.901.989,05 15,42Allianz Shs 3.425 3.425 EUR 100,150 343.013,75 2,78Bayer Shs 5.000 5.000 EUR 55,180 275.900,00 2,24Deutsche Bank Shs 7.500 7.500 EUR 41,895 314.212,50 2,55Henkel Shs 3.760 3.760 EUR 43,680 164.236,80 1,33Infineon Technologies Shs 22.000 5.500 16.500 EUR 7,272 119.988,00 0,97K+S Shs 3.000 3.000 EUR 53,250 159.750,00 1,29Metro Shs 3.750 3.750 EUR 48,920 183.450,00 1,49SAP Shs 8.030 130 7.900 EUR 43,220 341.438,00 2,77 Italia 557.134,60 4,52ENI Shs 22.970 7.270 15.700 EUR 17,520 275.064,00 2,23UniCredit Shs 158.200 158.200 EUR 1,783 282.070,60 2,29 Países Bajos 1.103.775,70 8,94Akzo Nobel Shs 5.090 640 4.450 EUR 48,450 215.602,50 1,75Heineken Shs 6.525 775 5.750 EUR 38,640 222.180,00 1,80ING Groep Shs 30.100 30.100 EUR 9,034 271.923,40 2,20Koninklijke Philips Electronics Shs 8.020 370 7.650 EUR 22,730 173.884,50 1,41Reed Elsevier Shs 14.400 14.400 EUR 9,107 131.140,80 1,06Royal Dutch Shell -A- Shs 4.230 780 3.450 EUR 25,810 89.044,50 0,72 España 418.237,95 3,39Abengoa Shs 3.420 120 3.300 EUR 23,620 77.946,00 0,63Banco Santander Shs 23.932 5.182 18.750 EUR 8,333 156.243,75 1,27Repsol YPF Shs 7.560 7.560 EUR 24,345 184.048,20 1,49 Suecia 186.232,55 1,51Telefonaktiebolaget LM Ericsson -B- Shs 20.600 20.600 SEK 80,700 186.232,55 1,51





en EUR


93


Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 474.183,30 3,84 Acciones 474.183,30 3,84 Francia 474.183,30 3,84Air Liquide Shs 4.430 4.430 EUR 94,110 416.907,30 3,38Lafarge Shs 1.290 1.290 EUR 44,400 57.276,00 0,46 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 12.357.382,85 100,16 Depósitos en entidades financieras 1) 18.708,83 0,15 Importes con vencimiento diario 2) 18.708,83 0,150,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 18.708,83 0,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 18.708,83 0,15 Activo/pasivo circulante neto EUR – 37.716,97 – 0,31 Patrimonio neto del Subfondo EUR 12.338.374,71 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 103,06– Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.035,65 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 138– Clase N (EUR) (distribución) Shs 11.9001) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


94



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Air Liquide Shs 4.510 4.510Schneider Electric Shs 2.860 2.860 Alemania Deutsche Post Shs 11.485 11.485 España Banco Santander Shs 362 362Banco Santander -Rights- Shs 23.570 23.570


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 12/10 Ctr 31 31




95



31.03.2011 EUR


(Precio de compra EUR 11.952.738,02) 12.357.382,85

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 18.708,83

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00


– bonos 0,00

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

Dividendos por cobrar 714,42

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,00


– operaciones de opciones 0,00

– operaciones de futuros 0,00


– contratos de divisas a plazo 0,00

Activo total 12.376.806,10

Pasivo bancario 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores – 30.171,24

Otros acreedores – 8.260,15





– operaciones con valores TBA 0,00


Pasivo total – 38.431,39

Patrimonio neto del Subfondo 12.338.374,71

96



Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 26.10.2010 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2011

Fecha de lanzamiento –31.03.2011 EUR


al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase A (EUR) 13.967,47

– Clase N (EUR) 11.891.591,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) 0,00

– Clase N (EUR) 0,00

Compensación 38,01

Resultado de las operaciones 432.778,23


al término del periodo de referencia 12.338.374,71

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 26.10.2010 (fecha de lanzamiento) al 31.03.2011

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase A

Acciones Clase N

Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 0

Número de acciones

– emitidas 11.900 138

– reembolsadas 0 0


al término del periodo de referencia 11.900 138


97


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 13.645.763,02 95,63 Acciones 13.128.627,26 92,00 Estados Unidos de América 13.128.627,26 92,00Abbott Laboratories Shs 400 2.700 USD 48,960 132.192,00 0,93Altria Group Shs 1.200 10.200 USD 26,110 266.322,00 1,87American Electric Power Shs 600 7.100 USD 35,500 252.050,00 1,77Apache Shs 400 2.200 USD 130,430 286.946,00 2,01AT&T Shs 600 1.700 13.200 USD 30,710 405.372,00 2,84Bank of America Shs 8.600 USD 13,450 115.670,00 0,81CBS -B- Shs 8.200 USD 26,120 214.184,00 1,50CenturyLink Shs 1.100 1.700 6.600 USD 41,730 275.418,00 1,93Chesapeake Energy Shs 1.500 8.200 USD 34,330 281.506,00 1,97Chevron Shs 700 5.200 USD 108,010 561.652,00 3,94CIGNA Shs 3.700 USD 43,520 161.024,00 1,13ConAgra Foods Shs 4.000 6.100 USD 23,850 145.485,00 1,02ConocoPhillips Shs 1.500 5.100 USD 80,690 411.519,00 2,88CVS Caremark Shs 1.000 7.800 USD 33,640 262.392,00 1,84Diamond Offshore Drilling Shs 300 3.500 USD 78,690 275.415,00 1,93Dominion Resources Shs 3.100 USD 45,170 140.027,00 0,98Edison International Shs 900 9.700 USD 36,610 355.117,00 2,49Eli Lilly & Co. Shs 600 7.400 USD 35,180 260.332,00 1,82FedEx Shs 1.400 USD 93,750 131.250,00 0,92Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 3.800 300 5.100 USD 55,240 281.724,00 1,97Gap Shs 6.200 USD 22,640 140.368,00 0,98General Electric Shs 14.200 14.200 USD 20,110 285.562,00 2,00Goldman Sachs Group Shs 800 1.600 USD 159,070 254.512,00 1,78Intel Shs 6.500 USD 20,460 132.990,00 0,93International Business Machines Shs 200 1.700 USD 163,600 278.120,00 1,95Johnson & Johnson Shs 600 300 6.400 USD 59,380 380.032,00 2,66JPMorgan Chase & Co. Shs 100 6.200 USD 46,450 287.990,00 2,02Kimberly-Clark Shs 400 300 4.100 USD 65,770 269.657,00 1,89Loew’s Shs 3.400 USD 43,030 146.302,00 1,03Marathon Oil Shs 1.900 5.200 USD 52,950 275.340,00 1,93Marsh & McLennan Shs 5.400 USD 29,840 161.136,00 1,13Mc Donald’s Shs 1.900 USD 75,810 144.039,00 1,01Medtronic Shs 3.700 USD 39,370 145.669,00 1,02Merck & Co. Shs 1.000 7.800 USD 33,300 259.740,00 1,82Metlife Shs 5.800 USD 44,850 260.130,00 1,82Microsoft Shs 1.000 10.000 USD 25,580 255.800,00 1,79Molson Coors Brewing -B- Shs 3.500 500 6.000 USD 46,960 281.760,00 1,97Morgan Stanley Shs 4.300 USD 27,230 117.089,00 0,82Northrop Grumman Shs 5.900 USD 68,590 404.681,00 2,84Parker Hannifin Shs 1.500 1.500 USD 94,650 141.975,00 1,00Peabody Energy Shs 2.000 2.000 USD 72,280 144.560,00 1,01Pfizer Shs 900 21.100 USD 20,340 429.174,00 3,01PNC Financial Services Shs 2.200 USD 62,930 138.446,00 0,97PPG Industries Shs 1.900 USD 95,930 182.267,00 1,28Prudential Financial Shs 3.800 USD 61,030 231.914,00 1,63Safeway Shs 1.100 11.500 USD 23,560 270.940,00 1,90State Street Shs 100 2.900 USD 45,070 130.703,00 0,92The Allstate Shs 800 600 8.300 USD 31,850 264.355,00 1,85Time Warner Shs 3.500 7.266 USD 35,610 258.742,26 1,81Travelers Cos Shs 300 4.400 USD 59,390 261.316,00 1,83Valero Energy Shs 6.000 USD 30,730 184.380,00 1,29Verizon Communications Shs 1.600 7.200 USD 38,460 276.912,00 1,94Wells Fargo Shs 4.100 8.300 USD 31,910 264.853,00 1,86Xerox Shs 2.500 5.800 23.600 USD 10,660 251.576,00 1,76 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 517.135,76 3,63 Estados Unidos de América 517.135,76 3,63Annaly Capital Management Real Estate Investment Trust Shs 20.200 USD 17,510 353.702,00 2,48Simon Property Group Real Estate Investment Trust Shs 1.532 USD 106,680 163.433,76 1,15 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 13.645.763,02 95,63






en USD


98



Depósitos en entidades financieras 1) 611.463,22 4,28 Importes con vencimiento diario 2) 611.463,22 4,280,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 611.463,22 4,28 Inversiones en depósitos en entidades financieras 611.463,22 4,28 Activo/pasivo circulante neto USD 13.508,61 0,09 Patrimonio neto del Subfondo USD 14.270.734,85 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase W (USD) (acumulación) USD 1.696,44– Clase AT (SGD) (distribución) SGD 11,24 Acciones en circulación – Clase W (USD) (acumulación) Shs 8.392 – Clase AT (SGD) (distribución) Shs 3.7771) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Estados Unidos de América 3M Shs 1.500Cardinal Health Shs 7.200Emerson Electric Shs 2.400Hewlett-Packard Shs 2.800Johnson Controls Shs 4.000




en USD





99



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 611.463,22 150,42




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 14.281.748,64 12.264.391,05





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00









Pasivo total – 11.013,79 – 209.500,03


100




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (SGD) 17.244,26 16.677,43

– Clase W (USD) 820.093,00 5.046.982,73

Reembolsos

– Clase AT (SGD) – 2.360,76 – 4.336,15

– Clase W (USD) – 412.523,87

Distribución – 173.101,03 – 52.764,51

Compensación – 24.707,45 – 30.956,81

Resultado de las operaciones 1.991.199,68 854.361,98




Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase W

Acciones Clase W

Acciones


al inicio del periodo de referencia 8.158 5.352

Número de acciones

– emitidas 502 3.442

– reembolsadas – 268 0


al término del periodo de referencia 8.392 8.794

Acciones en SGD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.068 296

Número de acciones

– emitidas 1.995 2.214

– reembolsadas – 286 – 557




101


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 150.675.560,21 65,98 Obligaciones 150.675.560,21 65,98 Australia 2.024.470,00 0,893,6250 % Westfield Europe Finance EUR Notes 05/12 EUR 2.000,0 % 101,22 2.024.470,00 0,89 Brasil 1.346.576,00 0,594,1250 % Banco Nacional de Desenvolvimento

Economico e Social EUR Notes 10/17 EUR 1.400,0 1.400,0 % 96,18 1.346.576,00 0,59 Islas Caimán 5.096.000,00 2,234,6250 % Hutchison Whampoa Finance USD Notes 06/16 EUR 5.000,0 % 101,92 5.096.000,00 2,23 Dinamarca 1.463.127,84 0,644,5000 % Danske Bank EUR MTN 09/16 EUR 1.400,0 % 104,51 1.463.098,00 0,642,4925 % Realkredit Danmark DKK FLR-Notes 05/38 DKK 0,2 % 94,70 29,84 0,00 Finlandia 667.688,00 0,292,2500 % Nordea Bank Finland EUR Notes 10/15 EUR 700,0 700,0 % 95,38 667.688,00 0,29 Francia 7.320.961,41 3,215,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR FLR-MTN 03/49 EUR 200,0 200,0 % 90,99 181.983,00 0,084,6250 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR FLR-MTN 04/49 EUR 300,0 100,0 200,0 % 87,83 175.666,00 0,089,0000 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR FLR-Notes 10/und. EUR 100,0 100,0 % 103,25 103.254,10 0,059,2500 % Banque Populaire Caisse d’Épargne

EUR Notes 09/und. EUR 200,0 200,0 % 103,20 206.401,40 0,095,9540 % BNP Paribas GBP FLR-Notes 06/49 GBP 1.000,0 1.000,0 % 93,07 1.056.105,62 0,462,5000 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds

EUR MTN 10/11 EUR 2.500,0 % 96,91 2.422.825,00 1,060,4794 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 USD 400,0 400,0 % 98,37 276.838,03 0,125,1360 % Crédit Agricole GBP FLR-MTN 06/49 GBP 100,0 100,0 % 87,33 99.091,76 0,045,0000 % Crédit Agricole GBP FLR-MTN 03/49 GBP 100,0 100,0 % 86,36 97.989,82 0,047,5890 % Crédit Agricole GBP FLR-Notes 08/49 GBP 800,0 1.500,0 % 97,23 1.655.015,01 0,730,5140 % Société Générale USD FLR-MTN 06/16 USD 1.500,0 1.500,0 % 99,10 1.045.791,67 0,46 Alemania 3.923.415,97 1,723,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 06/11 S.148 EUR 30.009,0 29.759,0 250,0 % 100,03 250.065,00 0,111,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 EUR 40.520,0 39.920,0 600,0 % 100,15 600.885,00 0,260 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 350,0 170,0 180,0 % 99,92 179.856,00 0,084,0000 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 09/19 S.5039 EUR 1.900,0 % 99,43 1.889.208,00 0,839,6250 % Gazprom OAO Via Morgan Stanley Bank

USD Notes 03/13 USD 300,0 % 113,79 240.164,47 0,115,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 750,0 % 101,77 763.237,50 0,33 India 889.155,00 0,394,5000 % State Bank of India (London) EUR MTN 10/15 EUR 900,0 900,0 % 98,80 889.155,00 0,39 Irlanda 6.863.941,35 3,015,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 1.900,0 % 103,29 1.962.443,50 0,867,7000 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

USD Notes 08/13 USD 2.100,0 % 111,91 1.653.426,60 0,723,2500 % DEPFA ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 2.800,0 2.800,0 % 100,09 2.802.380,00 1,233,8750 % DEPFA ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 450,0 450,0 % 99,04 445.691,25 0,20 Italia 13.526.110,00 5,924,3750 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/16 EUR 5.100,0 5.100,0 % 100,04 5.101.785,00 2,233,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/14 EUR 6.000,0 21.500,0 1.600,0 % 100,52 1.608.320,00 0,703,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/15 EUR 21.000,0 14.000,0 7.000,0 % 97,37 6.816.005,00 2,99 Luxemburgo 4.261.759,16 1,876,2500 % AON Financial Services Luxembourg

EUR Notes 09/14 EUR 650,0 % 106,20 690.287,65 0,306,6050 % Gazstream OAO Via Gazstream EUR MTN 07/18 EUR 200,0 200,0 % 107,92 215.837,00 0,095,6250 % Gazstream OAO Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 80,2 326,5 % 104,24 239.408,32 0,117,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 07/18 USD 3.000,0 3.000,0 % 114,47 2.416.007,79 1,061,5470 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 700,0 % 100,03 700.218,40 0,31 Marruecos 2.630.851,00 1,154,5000 % Marocco Government EUR Bonds 10/20 EUR 1.500,0 2.900,0 % 90,72 2.630.851,00 1,15






en EUR


102



Países Bajos 14.206.759,66 6,224,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 07/17 EUR 900,0 900,0 % 102,66 923.940,00 0,403,6250 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/20 EUR 800,0 % 95,76 766.100,00 0,343,1250 % BNZ International Funding EUR MTN 10/17 EUR 1.100,0 1.100,0 % 95,31 1.048.454,00 0,4610,5000 % Gazprom OAO Via White Nights Finance

USD MTN 09/14 USD 2.300,0 % 120,51 1.950.083,45 0,857,6250 % HeidelbergCement Finance EUR MTN 08/12 EUR 1.000,0 % 103,90 1.039.039,00 0,463,3750 % ING Bank EUR MTN 10/17 EUR 1.900,0 1.900,0 % 97,80 1.858.143,00 0,813,2500 % ING Bank EUR MTN 11/16 EUR 2.600,0 2.600,0 % 98,30 2.555.748,00 1,123,7500 % LeasePlan USD MTN 11/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,61 2.515.350,00 1,101,0095 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 05/15 USD 2.500,0 % 88,12 1.549.902,21 0,68 Noruega 5.146.741,47 2,250,5405 % DnB NOR Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 2.700,0 % 99,61 1.892.101,57 0,832,7500 % DnB NOR Boligkreditt EUR Notes 10/15 EUR 3.000,0 2.300,0 % 98,48 2.265.069,90 0,994,0000 % Sparebank 1 Boligkreditt EUR MTN 11/21 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,96 989.570,00 0,43 España 13.522.563,30 5,924,3750 % Banco Santander EUR Notes 11/15 EUR 500,0 500,0 % 100,39 501.940,00 0,224,6250 % Banco Santander EUR Notes 11/16 EUR 1.500,0 500,0 1.000,0 % 100,80 1.007.980,00 0,442,9410 % Institut Credito Oficial EUR FLR-MTN 11/14 EUR 4.100,0 4.100,0 % 100,01 4.100.246,00 1,795,1250 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 11/16 EUR 4.400,0 4.400,0 % 100,78 4.434.496,00 1,944,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/15 EUR 700,0 700,0 % 100,09 700.608,30 0,315,0000 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 11/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,19 1.001.868,00 0,444,2000 % Spain Government EUR Bonds 05/37 EUR 1.000,0 1.000,0 % 77,84 778.375,00 0,344,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 1.200,0 1.200,0 1.200,0 % 83,09 997.050,00 0,44 Organismos supranacionales 107.772,50 0,054,7500 % European Investment Bank EUR MTN 07/17 EUR 1.500,0 3.200,0 100,0 % 107,77 107.772,50 0,05 Suecia 7.716.697,40 3,383,5000 % Nordea Hypotek EUR MTN 10/17 EUR 2.500,0 % 99,53 2.488.337,50 1,091,3280 % Swedbank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 700,0 % 98,75 691.250,00 0,303,6250 % Swedbank Hypotek EUR Notes 09/16 EUR 1.700,0 1.700,0 % 99,93 1.698.716,50 0,753,3750 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/17 EUR 800,0 800,0 % 98,06 784.480,00 0,343,2500 % Swedish Covered Bond EUR MTN 10/17 EUR 2.100,0 % 97,81 2.053.913,40 0,90 Reino Unido 26.905.234,99 11,783,3750 % Abbey National Treasury EUR MTN 10/15 EUR 3.700,0 2.700,0 1.000,0 % 94,48 944.765,00 0,413,8750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/14 EUR 400,0 % 101,08 404.336,00 0,184,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 4.000,0 % 103,50 4.140.000,00 1,811,1870 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,95 2.498.815,00 1,094,0000 % Barclays Bank EUR MTN 09/19 EUR 800,0 800,0 % 98,33 786.640,00 0,340,4840 % Barclays Bank USD FLR-MTN 07/17 USD 700,0 700,0 % 97,64 480.878,27 0,211,3700 % HBOS EUR FLR-MTN 07/17 EUR 2.200,0 % 88,86 1.954.876,00 0,866,5000 % HSBC Holdings GBP MTN 09/24 GBP 500,0 500,0 % 110,24 625.443,95 0,276,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 10/20 EUR 2.000,0 % 95,52 1.910.400,00 0,843,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 200,0 % 101,61 203.220,00 0,092,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 700,0 2.600,0 % 96,24 2.502.305,00 1,103,7500 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 200,0 % 97,86 195.715,80 0,094,3500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 06/17 EUR 500,0 500,0 % 88,13 440.639,00 0,193,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 3.600,0 6.400,0 % 96,49 6.175.104,00 2,703,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 3.500,0 1.500,0 2.000,0 % 92,29 1.845.804,00 0,814,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 11/16 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,29 1.489.335,00 0,650,5831 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 04/16 USD 900,0 100,0 % 87,13 61.297,32 0,030,5031 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 06/16 USD 900,0 500,0 400,0 % 87,29 245.660,65 0,11 Estados Unidos de América 33.055.735,16 14,478,0000 % American International Group EUR FLR-Notes 08/38 EUR 2.000,0 % 100,86 2.017.250,00 0,884,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.350,0 % 101,73 2.390.713,75 1,054,2500 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/17 EUR 800,0 3.800,0 % 99,13 3.766.750,00 1,657,0000 % Bank of America EUR MTN 09/16 EUR 3.200,0 % 109,85 3.515.072,00 1,546,1250 % Bank of America GBP MTN 09/21 GBP 1.600,0 1.600,0 % 102,82 1.866.768,89 0,821,2840 % Citigroup EUR FLR-MTN 06/16 EUR 200,0 200,0 % 95,05 190.102,00 0,084,0000 % Citigroup EUR MTN 10/15 EUR 700,0 200,0 500,0 % 98,46 492.277,00 0,211,4070 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 07/17 EUR 1.500,0 % 94,16 1.412.368,50 0,621,4290 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 1.700,0 3.200,0 % 95,01 3.040.256,00 1,335,2500 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 08/13 EUR 100,0 % 104,65 104.649,00 0,05





en EUR


103


9,1000 % KB Home USD Notes 09/17 USD 600,0 % 106,75 450.627,62 0,201,3880 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 97,03 970.310,00 0,421,3950 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/16 EUR 5.400,0 % 94,24 5.088.825,00 2,236,3750 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Bonds 04/16 EUR 1.500,0 1.500,0 % 108,29 1.624.312,50 0,716,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 800,0 % 106,98 855.834,40 0,376,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 950,0 % 79,76 757.748,50 0,334,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 2.800,0 4.400,0 % 102,54 4.511.870,00 1,98 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 50.952.867,64 22,31 Obligaciones 8.425.804,52 3,69 Italia 2.804.592,46 1,236,5000 % Intesa Sanpaolo EUR Notes 11/21 USD 3.800,0 3.800,0 % 104,90 2.804.592,46 1,23 Países Bajos 551.460,14 0,2411,0000 % Cooperatieve Centrale

Raiffeisen-Boerenleenbank Netherland USD FLR-Notes 09/und. USD 600,0 % 130,64 551.460,14 0,24

Qatar 605.153,84 0,265,5000 % Ras Laffan Liquefied Natural Gas III

USD Notes 09/14 USD 800,0 % 107,52 605.153,84 0,26 España 1.644.011,12 0,723,7240 % Banco Santander USD Notes 10/15 USD 2.400,0 2.400,0 % 97,36 1.644.011,12 0,72 Reino Unido 2.820.586,96 1,245,8000 % Lloyds TSB Bank USD MTN 10/20 USD 4.000,0 % 100,23 2.820.586,96 1,24 Valores respaldados por activos 4.741.559,40 2,08 Jersey 1.309.167,77 0,573,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A A1 EUR 1.395,3 90,0 1.305,3 % 100,30 1.309.167,77 0,57 Países Bajos 363.613,53 0,164,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 08/16 Cl.A EUR 91,4 360,5 % 100,86 363.613,53 0,16 Reino Unido 266.178,10 0,122,6700 % Bumper 2 ABS EUR FLR-Notes 09/22 Cl.A EUR 172,9 265,8 % 100,13 266.178,10 0,12 Estados Unidos de América 2.802.600,00 1,231,4430 % SLM Student Loan Trust

ABS EUR FLR-Notes 03/24 Cl.A5 EUR 3.000,0 3.000,0 % 93,42 2.802.600,00 1,23 Valores respaldados por hipotecas 37.785.503,72 16,54 Islas Caimán 276.327,85 0,125,2650 % Petroleum Export MBS USD Notes 05/11 USD 819,7 393,1 % 99,91 276.327,85 0,12 Alemania 3.041.366,55 1,331,2260 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 3.190,7 % 95,32 3.041.366,55 1,33 Irlanda 147.579,33 0,061,3620 % German Residential Asset Note Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.B1 EUR 5,5 165,9 % 88,94 147.579,33 0,06 Italia 1.780.960,92 0,781,3590 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 285,5 285,5 % 95,77 273.397,07 0,121,3790 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/42 Cl.A2 EUR 592,1 592,1 % 93,72 554.963,85 0,241,1970 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 1.000,0 1.000,0 % 95,26 952.600,00 0,42 Jersey 109.120,40 0,051,0256 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 Cl.A1 GBP 100,0 % 96,16 109.120,40 0,05 Países Bajos 5.445.487,67 2,391,9750 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 2.800,0 217,9 2.582,1 % 100,00 2.581.982,71 1,131,2780 % Leo-Mesdag MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.A EUR 2.000,0 % 83,47 1.669.479,38 0,731,3220 % Storm MBS EUR FLR-Notes 04/46 Cl.A EUR 36,0 887,6 % 99,57 883.773,20 0,391,1640 % Storm MBS EUR FLR-Notes 04/46 Cl.A EUR 9,0 312,4 % 99,32 310.252,38 0,14 Reino Unido 20.266.461,63 8,872,3400 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 2.700,0 % 99,53 2.687.390,92 1,181,2950 % Eurosail MBS EUR FLR-Notes 07/45 Cl. A2A EUR 640,0 76,7 563,3 % 92,50 521.019,96 0,232,4000 % Fosse Master Issuer

MBS GBP FLR-Notes 10/54 Cl.A2 GBP 2.400,0 % 100,80 2.745.141,57 1,200,4125 % Gracechurch Mortgage Financing

MBS USD FLR-Notes 06/56 Cl.A6 USD 2.400,0 % 97,91 1.653.159,65 0,721,3200 % Great Hall Mortgages

MBS EUR FLR-Notes 06/38 Cl.A2B EUR 12,0 259,8 % 88,41 229.661,89 0,10





en EUR


104



1,0870 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A6 EUR 12,2 104,6 % 95,44 99.795,68 0,04

0,9970 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 153,4 1.307,0 % 94,59 1.236.327,37 0,54

0,9870 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 42,9 366,0 % 94,60 346.192,11 0,15

0,9870 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 153,4 1.307,0 % 94,94 1.240.897,00 0,54

3,4620 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 03/44 Cl.2C EUR 258,0 % 76,00 196.092,02 0,09

1,5700 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2M EUR 398,6 % 80,00 318.868,81 0,14

2,4060 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 2.800,0 2.800,0 % 100,32 2.808.960,00 1,23

1,4556 % Mansard Mortgage MBS GBP FLR-Notes 07/49 Cl.A1 GBP 1.942,9 28,9 1.914,0 % 85,76 1.862.716,97 0,82

1,4056 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 157,2 804,5 % 97,24 887.733,52 0,39

0,4130 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/33 Cl.5A USD 1.700,0 % 97,72 1.168.715,57 0,51

2,7060 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 1.100,0 % 100,53 1.105.838,97 0,48

0,8700 % Permanent Master Issuer MBS GBP FLR-Notes 07/33 Cl. 5A GBP 200,0 % 97,72 221.781,86 0,10

3,3050 % Residential Mortgage Securities MBS GBP FLR-Notes 10/50 Cl.A1 GBP 600,0 600,0 % 97,00 660.413,52 0,29

1,3750 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 24,8 310,1 % 88,91 275.754,24 0,12 Estados Unidos de América 6.718.199,37 2,944,9007 % Adjustable Rate Mortgage Trust

MBS USD FLR-Notes 04/35 Cl.3A1 USD 101,3 418,3 % 98,30 289.271,28 0,135,0000 % Federal Home Loan Mortgage

MBS USD Notes 03/33 USD 36,1 1.466,0 % 102,49 1.057.095,60 0,465,3300 % Federal National Mortgage Association

MBS USD Pool 387729 Notes 05/15 USD 21,0 2.425,5 % 108,24 1.847.022,97 0,815,8200 % Federal National Mortgage Association

MBS USD Pool 873312 Notes 06/21 USD 14,8 1.928,2 % 105,00 1.424.402,22 0,626,0000 % HSBC Asset Loan Obligation

MBS USD-Notes 06/36 Cl.A3 USD 107,6 3.650,6 % 72,58 1.864.046,21 0,820,6400 % Washington Mutual Mortgage

Pass Through Certificates MBS USD FLR-Notes 04/44 Cl.A2A USD 22,3 395,5 % 84,93 236.361,09 0,10

Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 1.051.536,91 0,46 Obligaciones 1.051.536,91 0,46 Reino Unido 1.051.536,91 0,460,5080 % Barclays Bank USD FLR-Notes 06/16 USD 1.500,0 1.500,0 % 99,64 1.051.536,91 0,46 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 202.679.964,76 88,75 Depósitos en entidades financieras 1) 20.158.632,95 8,83 Importes con vencimiento diario 2) 20.158.632,95 8,830,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 19.835.700,38 8,690,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 322.932,57 0,14 Inversiones en depósitos en entidades financieras 20.158.632,95 8,83





en EUR


1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

105


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 34.963,25 0,02 Operaciones de futuros 91.015,49 0,04 Compra de futuros sobre bonos – 100.458,08 – 0,053-Month Euribor Interest Rate Futures 06/12 Ctr 40 5 35 EUR 97,47 – 11.062,50 – 0,0190Day EURO$ Futures 12/11 Ctr 848 848 USD 99,35 – 89.395,58 – 0,04Contratos a plazo sobre valores adquiridos 152.545,28 0,07DnB NOR Boligkreditt 04/11 Ctr 3.000.000 3.000.000 EUR 98,41 – 17.609,52 – 0,01Euro Inv Bank 04/11 Ctr 1.500.000 1.500.000 EUR 107,61 – 8.621,44 0,00Italy Buoni Poliennali del Tesoro 06/11 Ctr 4.000.000 4.000.000 EUR 97,04 35.356,04 0,02Italy Buoni Poliennali del Tesoro 06/11 Ctr 5.300.000 5.300.000 EUR 96,39 55.017,44 0,02Italy Buoni Poliennali del Tesoro 06/11 Ctr 8.800.000 8.800.000 EUR 92,03 107.505,73 0,05Kreditanstalt für Wiederaufbau 04/11 Ctr 3.500.000 3.500.000 EUR 95,44 – 19.102,97 – 0,01Contratos a plazo sobre valores vendidos 38.928,29 0,02Euro Inv Bank 04/11 Ctr 1.500.000 – 1.500.000 EUR 107,61 12.935,85 0,01Kreditanstalt für Wiederaufbau 04/11 Ctr 3.500.000 – 3.500.000 EUR 95,44 25.992,44 0,01 Operaciones de opciones – 56.052,24 – 0,02 Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) – 56.052,24 – 0,02Call 0,001 Estrad 10/11 Ctr 5.500.000 – 5.500.000 USD 0,78 – 9.257,82 0,00Call 0,001 Estrad 11/11 Ctr 12.300.000 – 12.300.000 USD 1,66 – 46.794,42 – 0,02 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 2.842.529,75 1,24 Operaciones de divisas a plazo 2.124.925,49 0,93Sold AUD / Bought EUR 20 May 2011 AUD – 4.420.000,00 25.811,19 0,01Sold BRL / Bought USD 04 Apr 2011 BRL – 6.487.680,00 – 69.305,55 – 0,03Sold BRL / Bought USD 03 May 2011 BRL – 784.458,84 – 10.812,70 0,00Sold CNY / Bought USD 07 Apr 2011 CNY – 1.408.155,00 – 3.566,67 0,00Sold CNY / Bought USD 15 Jun 2011 CNY – 23.154.650,00 – 14.370,63 – 0,01Sold EUR / Bought AUD 20 May 2011 EUR – 8.313.267,87 – 67.192,97 – 0,03Sold EUR / Bought CAD 20 May 2011 EUR – 5.151.271,95 – 147.924,41 – 0,06Sold EUR / Bought GBP 20 May 2011 EUR – 3.283.924,24 – 83.053,21 – 0,04Sold EUR / Bought SGD 09 Sep 2011 EUR – 3.391.274,71 – 44.957,89 – 0,02Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 2.693.629,63 – 53.016,83 – 0,02Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 13.513.514,00 599.142,55 0,26Sold GBP / Bought JPY 20 May 2011 GBP – 2.126.842,03 – 92.095,78 – 0,04Sold JPY / Bought EUR 20 May 2011 JPY – 416.570.015,00 66.231,62 0,03Sold JPY / Bought USD 20 May 2011 JPY – 570.885.000,00 77.622,66 0,03Sold KRW / Bought USD 09 May 2011 KRW – 4.195.290.000,00 – 61.233,44 – 0,03Sold SGD / Bought EUR 09 Sep 2011 SGD – 1.500.000,00 7.551,12 0,00Sold SGD / Bought USD 09 Sep 2011 SGD – 1.439.445,00 – 4.022,55 0,00Sold TWD / Bought USD 06 Apr 2011 TWD – 103.565.000,00 11.380,64 0,01Sold USD / Bought BRL 04 Apr 2011 USD – 3.720.000,00 186.916,17 0,08Sold USD / Bought BRL 05 Jul 2011 USD – 3.808.441,44 68.002,61 0,03Sold USD / Bought TWD 06 Apr 2011 USD – 3.500.000,00 15.467,58 0,01Sold USD / Bought CNY 07 Apr 2011 USD – 3.700.000,00 28.846,05 0,01Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 51.763.686,38 1.530.604,91 0,67Sold USD / Bought KRW 09 May 2011 USD – 3.728.073,65 85.444,58 0,04Sold USD / Bought MXN 07 Jul 2011 USD – 3.585.668,95 43.826,16 0,02Sold USD / Bought MYR 11 Aug 2011 USD – 13.364,00 – 6,93 0,00Sold USD / Bought NOK 20 May 2011 USD – 6.010.556,79 29.891,12 0,01Sold USD / Bought TWD 11 Jan 2012 USD – 20.391,06 – 253,91 0,00 Operaciones de opciones – 274.415,53 – 0,12 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) – 274.415,53 – 0,12Call ECAL 3ML / 1.25% Strike 1.25% GBP – 9.900.000,00 14.174,47 0,01Call ECAL 3ML / 1.25% Strike 1.25% GBP – 20.000.000,00 28.029,97 0,01Put ECAL 6ML / 4.35% Strike 4.35% GBP 3.500.000,00 – 3.500.000,00 22.582,29 0,01Call ECAL 6ML / 3.55% Strike 3.55% GBP 3.500.000,00 – 3.500.000,00 6.504,70 0,00Put ECAL 6ME / 1.60% Strike 1.60% EUR 7.600.000,00 – 7.600.000,00 13.159,48 0,01Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 2.500.000,00 – 15.400.000,00 – 48.257,68 – 0,02Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD – 1.000.000,00 – 3.971,49 0,00Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD – 5.000.000,00 – 22.129,40 – 0,01Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 6.700.000,00 – 6.700.000,00 – 34.253,87 – 0,02Put ECAL 6ME / 2.50% Strike 2.50% EUR 17.300.000,00 – 17.300.000,00 – 188.448,90 – 0,08Put ECAL 6ME / 2.50% Strike 2.50% EUR 5.700.000,00 – 5.700.000,00 – 61.805,10 – 0,03





no realizadas


106



Operaciones de permuta 992.019,79 0,43 Permutas de incumplimiento crediticio 877.534,05 0,38 Comprador de protección 91.159,34 0,04Hutchison Whampoa Finance Credit Default Swap Cp 0.51 EUR 4.200.000,00 47.445,34 0,02KB Home Credit Default Swap Cp 5.00 USD 600.000,00 43.714,00 0,02 Vendedor de protección 786.374,71 0,34Abu Dhabi Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 500.000,00 – 376,47 0,00Alcoa Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 6.317,91 0,00AON Corporation Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 6.055,64 0,00ArcelorMittal Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00 – 4.585,18 0,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 – 1.603,66 0,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.800.000,00 3.800.000,00 – 4.454,09 0,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00 1.034,47 0,00BP Capital Markets America Credit Default Swap Cp 5.00 USD 400.000,00 59.994,02 0,03Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 7.300.000,00 71.186,96 0,03Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.600.000,00 15.491,21 0,01China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 364,44 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 1.740,73 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 3.548,28 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 – 3.264,72 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 – 14.743,17 – 0,01Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00 14.334,22 0,01Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 50.338,37 0,02Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp1,00 USD 1.600.000,00 38.128,63 0,02France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.900.000,00 16.812,51 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.100.000,00 3.100.000,00 33.491,85 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.700.000,00 2.700.000,00 40.474,75 0,02France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.900.000,00 36.089,86 0,02France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 8.850.000,00 8.850.000,00 31.501,63 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 500.000,00 500.000,00 275,84 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.800.000,00 10.787,52 0,00Holcim Finance Luxembourg Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00 477,13 0,00ING Verzekeringen Credit Default Swap Cp 1.40 EUR 1.900.000,00 1.632,52 0,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 7.300.000,00 7.300.000,00 38.721,39 0,02Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 5.900.000,00 5.900.000,00 35.880,98 0,02Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00 – 18.899,68 – 0,01Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 – 16.319,82 – 0,01Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 21.028,30 0,01Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 – 7.969,94 0,00Lafarge Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00 9.570,91 0,00Morgan Stanley Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.240.000,00 – 5.601,62 0,00Quatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00 – 1.870,20 0,00Quatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 1.164,89 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 33.868,74 0,01Russia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 – 287,12 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00 2.079,02 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.300.000,00 3.300.000,00 10.854,04 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00 2.486,74 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 – 7.148,00 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 4.795,39 0,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.500.000,00 3.500.000,00 52.888,97 0,02Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00 59.224,99 0,03Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.000.000,00 4.000.000,00 53.790,68 0,02Telecom Italia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00 18.583,11 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 – 354,81 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 20.081,87 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.800.000,00 2.800.000,00 12.819,79 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 16.475,00 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.000.000,00 3.000.000,00 – 755,92 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 10.371,68 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.700.000,00 4.700.000,00 – 4.430,17 0,00




Ganancias/pérdidas

no realizadas


107


United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.500.000,00 26.572 .09 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 7.702,21 0,00 Permutas de tipos de interés 114.485,74 0,05IRS BRL Fix Receiver 11.62% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 24.200.000,00 84.065,15 0,04IRS BRL Fix Receiver 11.82% / Floating Payer 24M-Brazibor BRL 27.800.000,00 50.392,22 0,02IRS BRL Fix Receiver 11.93% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 39.000.000,00 64.259,71 0,03IRS USD Fix Payer 3.75% / Floating Receiver 3M-Libor USD 13.500.000,00 13.500.000,00 – 84.231,34 – 0,04 Inversiones en derivados 2.877.493,00 1,26 Activo/pasivo circulante neto EUR 2.657.426,55 1,16 Patrimonio neto del Subfondo EUR 228.373.517,26 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 9,73– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 12,26– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 10,93– Clase I (EUR) (distribución) EUR 9,86– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 11,14 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 5.538.482 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 4.090.986 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 1.809.688 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 8.380.762 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 1.966.508




Ganancias/pérdidas

no realizadas


108



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 2,7500 % Belgium Government EUR Bonds 10/16 S.59 EUR 5.400,0 10.400,04,2500 % Belgium Government EUR Bonds 10/41 S.60 EUR 5.500,0 10.900,0 Canadá 4,0000 % Province of Ontario Canada EUR MTN 09/19 EUR 6.200,05,0000 % Province of Quebec Canada EUR Notes 09/19 EUR 2.200,0 Dinamarca 1,2530 % Danske Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 1.700,05,8750 % Danske Bank EUR MTN 08/11 EUR 1.500,03,7500 % Danske Bank EUR MTN 10/22 EUR 1.000,02,0000 % Nordea Kredit Realkreditaktieselskab DKK Notes 09/11 EUR 9.000,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR FLR-Notes 09/11 EUR 11.000,02,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 09/11 DKK 109.900,0 Finlandia 3,1250 % OP Mortgage Bank EUR Notes 09/14 EUR 1.450,0 Francia 2,5000 % Credit Mutuel Arkea Covered Bonds EUR Notes 10/15 EUR 300,04,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 1.200,0 1.800,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 660,03,2500 % RCI Banque EUR MTN 11/14 EUR 2.100,0 2.100,0 Alemania 5,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 00/31 EUR 2.880,0 2.880,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 01/11 S.1 EUR 75.300,0 75.300,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 16.500,0 16.500,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/34 S.3 EUR 45.623,0 45.623,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/15 S.5 EUR 5.450,0 5.450,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/16 S.5 EUR 13.000,0 13.000,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 18.078,0 18.078,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/39 S.7 EUR 14.300,0 14.300,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/10 S.1 EUR 1.290,0 1.290,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/13 S.152 EUR 3.618,0 3.618,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/18 S.8 EUR 5.200,0 5.200,03,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/19 S.8 EUR 4.100,0 6.200,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 35.090,0 35.090,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 EUR 1.290,0 1.290,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 14.800,0 14.800,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 2.900,0 2.900,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/14 S.155 EUR 9.489,0 9.489,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 S.9 EUR 45.869,0 45.869,00,6560 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/11 EUR 11.270,0 11.270,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 5.490,0 5.490,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,0 2.000,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 S.1 EUR 16.300,0 16.300,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.156 EUR 5.790,0 5.790,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 3.200,0 3.200,03,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 4.300,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/21 EUR 13.300,0 13.300,06,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 86/16 S.86 EUR 13.557,0 13.557,06,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 94/24 S.94 EUR 12.776,0 12.776,05,6250 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 7.337,0 7.337,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 21.792,0 21.792,00,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 23.02.2011 S.40 EUR 13.460,0 13.460,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,01,0120 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/14 EUR 2.500,0 2.500,01,8750 % Kreditanstalt für Wiederaufbau EUR Notes 10/15 EUR 7.000,0 7.000,02,0000 % Land Hessen EUR Notes 10/16 S.1010 EUR 3.300,01,0140 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank EUR FLR-MTN 10/13 S.3099 EUR 1.400,01,7500 % SAP EUR MTN 10/12 EUR 2.730,0 Irlanda 4,6250 % Bank of Ireland Mortgage Bank EUR MTN 09/14 EUR 200,02,3190 % Guaranteed Funding DK 2009-1 EUR Notes 10/13 EUR 700,0




109


Italia 3,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 06/21 EUR 5.000,0 5.000,04,2500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 11.760,0 11.760,05,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/25 EUR 2.700,05,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/40 EUR 1.800,03,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/15 EUR 5.300,0 5.300,03,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 10/21 EUR 17.600,0 17.600,0 Jersey 7,6270 % HBOS Euro Finance EUR FLR-Notes 99/und. EUR 1.200,0 Luxemburgo 0,5080 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 11/11 EUR 7.100,0 7.100,09,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 1.000,0 Países Bajos 5,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 2.600,02,2500 % ING Bank EUR MTN 10/15 EUR 800,0 800,04,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 09/19 EUR 5.800,0 Noruega 2,5000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 10/15 EUR 3.400,0 3.400,0 España 3,0000 % Spain Government EUR Bonds 10/15 EUR 6.300,0 6.300,0 Organismos supranacionales 3,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/16 EUR 1.200,04,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/25 EUR 1.100,02,1250 % European Investment Bank EUR MTN 11/14 EUR 1.600,0 1.600,02,5000 % European Union EUR MTN 11/15 EUR 1.600,0 1.600,0 Suecia 3,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 1.100,03,0000 % Stadshypotek EUR Notes 09/14 EUR 2.300,0 Suiza 1,0000 % UBS (Jersey) EUR FLR-MTN 05/15 EUR 3.500,0 Reino Unido 5,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 02/12 EUR 2.500,0 2.500,06,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/21 EUR 2.200,010,0000 % Barclays Bank GBP MTN 09/21 EUR 1.700,0 1.700,03,8300 % BP Capital Markets EUR MTN 10/17 EUR 900,0 900,01,3920 % HBOS EUR FLR-MTN 04/16 EUR 3.000,03,8750 % HSBC Bank EUR MTN 06/11 EUR 3.000,04,0000 % HSBC Bank EUR MTN 10/21 EUR 500,01,0475 % Royal Bank of Scotland USD FLR-Notes 05/15 USD 900,0 900,05,6250 % Royal Bank of Scotland USD Notes 10/20 USD 1.000,04,7500 % United Kingdom Government GBP Bonds 03/15 GBP 13.000,0 23.400,0 Estados Unidos de América 5,0000 % Citigroup EUR MTN 04/19 EUR 2.000,07,3750 % Citigroup EUR MTN 09/19 EUR 2.000,0 2.000,06,0000 % Citigroup EUR Notes 10/13 EUR 700,01,2890 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 1.700,03,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 4.350,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Islas Caimán 1,0000 % Kamp ABS USD FLR-Notes 05/10 EUR 829,3 Francia 8,3750 % Crédit Agricole USD FLR-Notes 09/49 EUR 5.200,0 6.500,0 Estados Unidos de América 0,5805 % General Electric Capital USD FLR-MTN 06/18 EUR 3.000,0 Valores respaldados por activos Italia 1,2760 % F-E Blue ABS EUR FLR-Notes 02/18 Cl.1A EUR 10,1 Jersey 3,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 1.583,3 Países Bajos 1,8870 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 761,8




110



Valores respaldados por hipotecas Reino Unido 1,3630 % Bauhaus Securities MBS EUR FLR-Notes 00/52 Cl.A2 EUR 31,2 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Países Bajos 1,0000 % Asset Repackaging Trust EUR FLR-Notes 05/14 EUR 3.500,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Estados Unidos de América JPMorgan Chase & Co. Bank - Short Term Investment Fund EUR (0.000%) Shs 290.000,000 290.000,000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 255 25510-Year UK Long Gilt Futures 12/10 Ctr 3110-Year UK Long Gilt Futures 03/11 Ctr 31 3110-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/10 Ctr 1063-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 80 803-Month STERLING Interest Rate Futures 12/11 Ctr 664 6645-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 206 5935-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 2525-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/11 Ctr 5 55-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/10 Ctr 149 1495-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/11 Ctr 149 14990Day EURO$ Futures 09/11 Ctr 401 401United Kingdom Government 11/10 Ctr 4.000.000 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Contrato a plazo sobre valores Belgium Government 17.01.2011 EUR 2.000.000,00 2.000.000,00Belgium Government 17.01.2011 EUR 1.500.000,00 1.500.000,00Belgium Government 17.01.2011 EUR 4.000.000,00 4.000.000,00Belgium Government 17.01.2011 EUR 800.000,00 800.000,00Bundesrepublik Deutschland 17.01.2011 EUR 6.800.000,00 6.800.000,00Bundesrepublik Deutschland 17.01.2011 EUR 6.800.000,00 6.800.000,00Credit Agricole 27.10.2010 EUR 1.300.000,00 1.300.000,00France Government 17.01.2011 EUR 600.000,00 600.000,00France Government 17.01.2011 EUR 600.000,00 600.000,00Italy Buoni Poliennali del Tesoro 08.03.2011 EUR 8.800.000,00 8.800.000,00Italy Buoni Poliennali del Tesoro 08.03.2011 EUR 1.600.000,00 1.600.000,00Italy Buoni Poliennali del Tesoro 17.01.2011 EUR 400.000,00 400.000,00Italy Buoni Poliennali del Tesoro 17.01.2011 EUR 2.000.000,00 2.000.000,00United Kingdom Government 18.02.2011 EUR 9.000.000,00 9.000.000,00 Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 18 Feb 2011 AUD – 4.420.000,00Sold AUD / Bought USD 17 Dec 2010 AUD – 4.420.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Dec 2010 BRL – 9.525.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Mar 2011 BRL – 784.459,00Sold CNY / Bought USD 10 Jan 2011 CNY – 11.534.250,00Sold EUR / Bought AUD 18 Feb 2011 EUR – 3.259.229,00Sold EUR / Bought GBP 18 Feb 2011 EUR – 19.570.301,00Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 12.547.486,00Sold EUR / Bought GBP 20 May 2011 EUR – 2.546.219,00Sold EUR / Bought USD 16 Nov 2010 EUR – 911.907,00Sold EUR / Bought USD 18 Feb 2011 EUR – 25.463.487,00Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 3.310.850,00Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 697.976,00Sold EUR / Bought USD 26 Oct 2010 EUR – 2.555.819,00




111


Sold GBP / Bought EUR 18 Feb 2011 GBP – 16.553.514,00Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 5.150.000,00Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 2.250.000,00Sold GBP / Bought EUR 26 Oct 2010 GBP – 4.569.667,00Sold GBP / Bought USD 20 Dec 2010 GBP – 608.438,00Sold JPY / Bought USD 20 May 2011 JPY – 133.785.000,00Sold KRW / Bought USD 12 Nov 2010 KRW – 9.723.700.000,00Sold KRW / Bought USD 19 Jan 2011 KRW – 8.343.900.000,00Sold MXN / Bought USD 22 Feb 2011 MXN – 43.725.440,00Sold MYR / Bought USD 12 Oct 2010 MYR – 5.753.700,00Sold MYR / Bought USD 7 Feb 2011 MYR – 11.474.240,00Sold PHP / Bought USD 15 Nov 2010 PHP – 166.860.000,00Sold SGD / Bought USD 9 Mar 2011 SGD – 9.660.848,00Sold TWD / Bought USD 14 Jan 2011 TWD – 227.620.000,00Sold TWD / Bought USD 6 Apr 2011 TWD – 102.981.000,00Sold USD / Bought AUD 18 Feb 2011 USD – 11.010.862,00Sold USD / Bought AUD 3 Dec 2010 USD – 5.905.838,00Sold USD / Bought BRL 2 Dec 2010 USD – 2.135.859,00Sold USD / Bought BRL 2 Mar 2011 USD – 469.174,00Sold USD / Bought CAD 18 Feb 2011 USD – 6.826.979,00Sold USD / Bought CNY 10 Jan 2011 USD – 3.487.409,00Sold USD / Bought EUR 16 Nov 2010 USD – 8.484.430,00Sold USD / Bought EUR 18 Feb 2011 USD – 34.657.835,00Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 9.740.000,00Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 31.383.686,00Sold USD / Bought EUR 26 Oct 2010 USD – 10.342.500,00Sold USD / Bought GBP 18 Feb 2011 USD – 2.473.993,00Sold USD / Bought GBP 19 Nov 2010 USD – 1.165.513,00Sold USD / Bought KRW 12 Nov 2010 USD – 4.928.789,00Sold USD / Bought KRW 19 Jan 2011 USD – 7.407.468,00Sold USD / Bought MXN 22 Feb 2011 USD – 3.520.000,00Sold USD / Bought MYR 7 Feb 2011 USD – 1.857.470,00Sold USD / Bought SGD 9 Mar 2011 USD – 7.460.000,00Sold USD / Bought TWD 14 Jan 2011 USD – 5.390.000,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 3.800.000,00 Call ECAL 6ME / 2.25% Strike 2.25% EUR 1.400.000,00 Call ECAL 6ME / 2.50% Strike 2.50% EUR 8.000.000,00 8.000.000,00Call ECAL 6ME / 2.60% Strike 2.60% EUR 2.900.000,00 2.900.000,00Call ECAL 6ME / 1,435% Strike 1,435 EUR 2.200.000,00 2.200.000,00Put ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 3.800.000,00 Put ECAL 6ME / 1.30% Strike 1.30% EUR 10.300.000,00 10.300.000,00Put ECAL DJ ITRAXX14EU2 / 1.30% Strike 1.30% EUR 17.100.000,00 17.100.000,00Put ECAL 6ME / 3.10% Strike 3.10% EUR 8.000.000,00 8.000.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Vendedor de protección American International Group Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.100.000,00American International Group Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.800.000,00Australia Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 2.500.000,00 2.500.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00BNP Paribas Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 3.100.000,00 3.100.000,00CDX IG 15 5 Year Credit Default Swap Cp 1.00 USD 27.000.000,00 27.000.000,00CDX IG 15 5 Year Credit Default Swap Cp 1.00 USD 26.200.000,00 26.200.000,00Citigroup Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00Credit Agricole (London) Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.900.000,00 3.900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.300.000,00 2.300.000,00




112



Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 1.900.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.400.000,00 2.400.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 5.500.000,00 5.500.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 6.800.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.300.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.100.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00Japan Government 20-Year Bond Credit Default Swap Cp 0.64 USD 2.200.000,00Santander International Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.400.000,00 2.400.000,00Spain Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 6.500.000,00 6.500.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 Permutas de tipos de interés IRS EUR Fix Receiver 2.00% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 12.400.000,00 12.400.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 3M-Euribor EUR 27.400.000,00 27.400.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 12.300.000,00 12.300.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 4.400.000,00 4.400.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.10% / Floating Payer 3M-Euribor EUR 8.000.000,00 8.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.50% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 22.900.000,00 22.900.000,00




113



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores





Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 497.599,40 322.037,19


– bonos 2.476.405,33 3.050.287,48




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 2.969.724,00 83.620,42








Activo total 245.678.891,58 298.561.774,47

Pasivo bancario – 0,33 – 12.153.310,63

Primas recibidas por la venta de opciones – 535.687,87 – 240.883,28

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 2.364.622,24 – 960.914,85


Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 213.203,53 – 838.444,73






– operaciones de permuta – 176.895,91 – 356.296,85


– contratos de divisas a plazo – 651.813,47 – 488.427,31

Pasivo total – 17.305.374,32 – 18.126.915,91


114




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 484.335,77 11.730.525,76

– Clase AT (EUR) 9.920.618,61 5.526.634,14

– Clase CT (EUR) 2.777.590,29 2.085.736,25

– Clase I (EUR) 3.785.443,29 15.706.836,12

– Clase IT (EUR) 27.438.893,91 58.892.098,41

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 21.871.723,50 – 19.962.585,51

– Clase AT (EUR) – 33.448.659,65 – 2.177.866,57

– Clase CT (EUR) – 6.064.178,90 – 5.119.827,52

– Clase I (EUR) – 19.060.117,62 – 441.901,83

– Clase IT (EUR) – 5.463.244,14 – 59.291.555,16

Distribución – 3.202.014,60 12.314.750,60

Compensación 42.738.946,91 93.118,61

Resultado de las operaciones – 50.097.231,67 653.522,65




115



Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase A


Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 7.715.824 6.023.406 2.109.533 10.847.601 5.157.362 2.659.991

Número de acciones

– emitidas 49.788 803.600 253.876 1.261.649 481.950 202.346

– reembolsadas – 2.227.130 – 2.736.020 – 553.721 – 2.127.072 – 190.635 – 499.293


al término del periodo de referencia 5.538.482 4.090.986 1.809.688 9.982.178 5.448.677 2.363.044

Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase I

Acciones Clase IT

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 9.952.558 95 8.474.111 100

Número de acciones

– emitidas 375.080 2.457.271 1.664.787 5.688.912

– reembolsadas – 1.946.876 – 490.858 – 46.452 – 5.688.916


al término del periodo de referencia 8.380.762 1.966.508 10.092.446 96


116



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 35.542.244,77 84,61 Obligaciones 35.542.244,77 84,61 Austria 1.027.161,00 2,454,1250 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 07/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 102,716 1.027.161,00 2,45 Francia 1.799.158,80 4,282,0700 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR FLR-Notes10/13 EUR 300,0 % 99,525 298.573,80 0,711,3360 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR FLR-MTN 10/13 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,039 1.500.585,00 3,57 Alemania 311.002,30 0,743,5000 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Bonds 06/11 S.148 EUR 4.157,0 4.052,0 105,0 % 100,026 105.027,30 0,250 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 3.950,0 3.900,0 50,0 % 99,920 49.960,00 0,125,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank

EUR Notes 98/13 S.473 EUR 1.400,0 100,0 % 105,133 105.132,50 0,255,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 50,0 % 101,765 50.882,50 0,12 Irlanda 10.387.003,00 24,735,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 200,0 % 103,287 206.573,00 0,493,8750 % DEPFA ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 10.400,0 2.000,0 8.400,0 % 99,043 8.319.570,00 19,814,3750 % DEPFA ACS Bank EUR Notes 04/15 EUR 3.300,0 1.400,0 1.900,0 % 97,940 1.860.860,00 4,43 Italia 1.090.589,50 2,604,7500 % Banco Poplare EUR MTN 11/16 EUR 2.200,0 1.100,0 1.100,0 % 99,145 1.090.589,50 2,60 Luxemburgo 443.183,52 1,056,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 06/11 USD 200,0 % 101,691 143.089,92 0,341,5470 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 % 100,031 300.093,60 0,71 Países Bajos 4.509.524,30 10,731,9480 % ABN Amro Bank EUR FLR-MTN 10/13 EUR 500,0 500,0 % 100,685 503.425,00 1,204,7500 % Achmea Hypothekenbank EUR MTN 07/12 EUR 1.600,0 1.900,0 1.950,0 % 102,921 2.006.967,30 4,773,6250 % NIBC Bank EUR MTN 11/14 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,957 1.999.132,00 4,76 España 4.766.735,10 11,352,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 2.000,0 400,0 1.600,0 % 98,013 1.568.200,00 3,734,8750 % Bankinter EUR Notes 11/13 EUR 2.100,0 1.000,0 1.100,0 % 101,240 1.113.641,10 2,653,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid

EUR Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,483 984.828,00 2,352,9410 % Instituto de Credito Oficial EUR FLR-MTN 11/14 EUR 1.100,0 1.100,0 % 100,006 1.100.066,00 2,62 Reino Unido 8.276.610,25 19,703,1250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 11/14 EUR 1.300,0 1.300,0 % 98,318 1.278.127,50 3,043,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 800,0 % 100,505 804.040,00 1,927,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 50,0 % 103,202 51.600,75 0,124,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 2.700,0 600,0 2.700,0 % 101,935 2.752.245,00 6,553,6250 % Northern Rock Asset Management EUR MTN 06/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,708 2.991.225,00 7,123,6250 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 400,0 400,0 % 99,843 399.372,00 0,95 Estados Unidos de América 2.931.277,00 6,984,0000 % American International Group EUR MTN 06/11 EUR 100,0 % 100,517 100.517,00 0,244,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 1.500,0 2.000,0 1.500,0 % 101,733 1.525.987,50 3,631,3830 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 400,0 % 99,130 396.518,00 0,945,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 100,0 100,0 % 104,063 104.063,00 0,251,4660 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 04/14 EUR 250,0 250,0 % 97,363 243.406,25 0,581,3880 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 300,0 % 97,779 293.337,00 0,706,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 250,0 % 106,979 267.448,25 0,64 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 5.034.046,87 11,98 Valores respaldados por activos 172.258,93 0,41 Jersey 172.258,93 0,413,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A A1 EUR 183,6 11,9 171,7 % 100,298 172.258,93 1) 0,41 Valores respaldados por hipotecas 4.861.787,94 11,57 Irlanda 155.979,59 0,371,2520 % German Residential Asset Note Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.1A EUR 5,7 165,9 % 94,000 155.979,59 1) 0,37 Países Bajos 1.530.189,85 3,641,9750 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 EUR 400,0 31,1 368,9 % 99,995 368.854,67 1) 0,88





en EUR


1) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.

117


1,2300 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 EUR 15,9 319,5 % 80,282 256.470,29 1) 0,612,0720 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 1.000,0 94,3 905,7 % 99,910 904.864,89 1) 2,15 Reino Unido 3.175.618,50 7,562,3400 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 EUR 100,0 % 99,533 99.533,00 1) 0,242,2910 % Arran Residential Mortgages Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 EUR 32,5 417,5 % 99,990 417.424,70 1) 0,992,2060 % Fosse Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,165 991.653,98 1) 2,362,2900 % Fosse Master Issuer MBS GBP FLR-Notes 10/54 GBP 500,0 500,0 % 100,615 570.856,00 1) 1,360,4125 % Gracechurch Mortgage Financing

MBS USD FLR-Notes 06/56 Cl.A6 USD 600,0 600,0 % 97,905 413.289,92 1) 0,980,9970 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 EUR 12,2 104,6 % 94,592 98.906,20 1) 0,240,9870 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 EUR 12,2 104,6 % 94,598 98.912,02 1) 0,240,9870 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 EUR 6,1 52,3 % 94,942 49.635,87 1) 0,121,3100 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 EUR 4,7 35,6 % 95,925 34.126,81 1) 0,082,4060 % Holmes Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/54 EUR 400,0 400,0 % 100,320 401.280,00 1) 0,95 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 40.576.291,64 96,59 Depósitos en entidades financieras 2) 1.010.763,51 2,41 Importes con vencimiento diario 3) 1.010.763,51 2,410,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.010.763,51 2,41 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.010.763,51 2,41


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 8.954,72 – 0,02 Operaciones de opciones – 8.954,72 – 0,02 Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) – 8.954,72 – 0,02Call 0.001 Estrad 10/11 Ctr 800.000 – 800.000 USD 0,780 – 1.346,59 0,00Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 2.000.000 – 2.000.000 USD 1,658 – 7.608,13 – 0,02 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 2.278,73 0,00 Operaciones de divisas a plazo 21.750,46 0,05Sold DKK / Bought EUR 01 Apr 2011 DKK – 1.270.000,00 63,74 0,00Sold EUR / Bought DKK 01 Apr 2011 EUR – 160.881,44 40,17 0,00Sold EUR / Bought GBP 20 May 2011 EUR – 769.689,85 – 31.900,43 – 0,08Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 586.117,15 – 27.703,83 – 0,07Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 1.150.480,00 50.421,71 0,12Sold PHP / Bought USD 15 Jun 2011 PHP – 13.044.671,00 – 3.422,51 – 0,01Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 270.000,00 8.203,06 0,02Sold USD / Bought INR 09 May 2011 USD – 601.000,00 14.599,18 0,04Sold USD / Bought KRW 09 May 2011 USD – 601.000,00 3.170,35 0,01Sold USD / Bought MXN 07 Jul 2011 USD – 594.120,30 7.261,68 0,02Sold USD / Bought PHP 15 Jun 2011 USD – 303.152,94 – 2.489,49 – 0,01Sold USD / Bought SGD 09 May 2011 USD – 329.714,58 2.548,32 0,01Sold USD / Bought SGD 09 Sep 2011 USD – 270.952,62 958,51 0,00 Operaciones de opciones – 18.765,70 – 0,05 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) – 18.765,70 – 0,05Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 500.000,00 – 2.700.000,00 – 8.539,99 – 0,02Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD – 700.000,00 – 3.098,11 – 0,01Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 1.400.000,00 – 1.400.000,00 – 7.127,60 – 0,02 Operaciones de permuta – 706,03 0,00 Permutas de incumplimiento crediticio 15.270,91 0,04 Vendedor de protección 15.270,91 0,04Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 – 1.632,35 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 2.796,58 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 2.875,24 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 4.034,64 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 6.448,13 0,01Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 210.000,00 – 6.509,97 – 0,02United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 300.000,00 2.311,19 0,011) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


118



United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 1.914,93 0,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 2.888,31 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 144,21 0,00 Permutas de tipos de interés – 15.976,94 – 0,04IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 4.300.000,00 – 21.473,39 – 0,05IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 3.400.000,00 5.496,45 0,01 Inversiones en derivados – 6.675,99 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto EUR 428.744,31 1,02 Patrimonio neto del Subfondo EUR 42.009.123,47 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.059,00 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 39.669




Ganancias/pérdidas

no realizadas


119


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 4,0000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 08/12 EUR 1.000,0 1.000,0 Francia 3,2500 % CIF Euromortgage EUR MTN 11/16 EUR 1.500,0 1.500,02,6250 % Crédit Agricole EUR MTN 11/14 EUR 1.000,0 1.000,05,5000 % France Government EUR Bonds 00/15 EUR 600,0 600,02,7500 % GCE Covered Bonds EUR Notes 11/15 EUR 1.000,0 1.000,0 Alemania 5,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 00/31 EUR 9.603,0 9.603,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 01/11 S.1 EUR 14.929,0 14.929,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 S.3 EUR 5.310,0 5.310,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/34 S.3 EUR 4.500,0 4.500,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/15 S.5 EUR 2.300,0 2.300,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 S.5 EUR 5.212,0 5.212,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.150 EUR 3.800,0 3.800,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/17 S.7 EUR 4.700,0 4.700,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 S.8 EUR 2.567,0 2.567,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 EUR 20.611,0 20.611,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 3.814,0 3.814,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 1.900,0 1.900,00,6560 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/11 EUR 4.850,0 4.850,02,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/15 S.156 EUR 2.958,0 2.958,05,6250 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 6.375,0 6.375,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 S.98 EUR 1.868,0 1.868,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.42 EUR 80,0 93,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 11/11 EUR 3.540,0 3.540,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.40 EUR 3.960,0 3.960,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/12 EUR 2.602,0 2.602,02,8750 % Eurohypo EUR Notes 11/16 EUR 1.700,0 1.700,03,7500 % Hypo Real Estate Bank International EUR Notes 05/15 S.1072 EUR 1.500,01,7500 % Landesbank Baden-Württemberg EUR Notes 11/14 S.16 EUR 2.250,0 2.250,04,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 50,06,0000 % Nürnberger Hypothekenbank EUR Notes 00/15 S.392 EUR 700,0 Irlanda 3,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 4.200,0 5.200,03,5000 % Depfa ACS Bank EUR MTN 06/11 EUR 4.700,0 6.100,04,0000 % Erste Abwicklungsanstalt EUR Notes 04/14 EUR 2.750,0 2.750,02,7500 % German Postal Pensions Securitisation EUR Notes 05/11 S.1 EUR 300,0 Italia 2,5000 % Banca Monte dei Paschi di Siena EUR MTN 09/13 EUR 1.000,0 1.000,03,2500 % Banca Popolare di Milano EUR Notes 10/15 EUR 900,0 900,04,3750 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 11/16 EUR 3.300,0 3.300,04,8750 % Monte Dei Pasche Siena EUR Notes 11/16 EUR 1.200,0 1.200,05,2500 % UniCredit Bank EUR MTN 11/23 EUR 1.600,0 1.600,04,5000 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 11/16 EUR 1.200,0 1.200,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.500,0 2.500,02,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/13 EUR 850,0 850,03,5000 % ABN Amro Bank EUR MTN 11/18 EUR 1.700,0 1.700,04,2500 % Achmea Hypothekenbank EUR MTN 07/14 EUR 1.400,0 1.400,06,1250 % Bayerische Motoren Werke Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,08,1250 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 02/12 EUR 300,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.000,0 2.000,02,2500 % ING Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.200,04,0000 % KBC Ifima EUR Notes 11/13 EUR 400,0 400,05,0000 % Koninklijke KPN EUR MTN 07/12 EUR 150,03,7500 % LeasePlan EUR MTN 11/13 EUR 600,0 600,05,6250 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/12 EUR 300,0 Portugal 4,7500 % Banco Santander Totta EUR MTN 08/11 EUR 2.400,0 2.400,04,6250 % Caixa Geral De Depositos Finance EUR Notes 07/12 EUR 800,0




120



Corea del Sur 4,1250 % Korea Housing Finance USD Notes 10/15 EUR 600,0 600,0 España 3,5000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 06/11 S.5 EUR 200,03,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 2.300,04,2500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 11/15 EUR 2.100,0 2.100,03,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 04/11 EUR 300,04,2500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 04/14 EUR 1.000,0 1.000,03,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 06/11 EUR 2.000,0 2.000,03,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 1.000,04,1250 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 11/14 EUR 1.000,0 1.000,04,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 11/16 EUR 2.400,0 2.400,04,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Senior Finance EUR MTN 11/13 EUR 400,0 400,03,7500 % Banco de Credito Local de Espana EUR Notes 06/11 EUR 700,0 700,04,5000 % Banco de Sabadell EUR Notes 11/13 EUR 2.200,0 2.200,02,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 1.400,04,6250 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 11/15 EUR 2.200,0 2.200,03,2500 % Banco Sabadell EUR Notes 10/12 EUR 1.900,0 3.300,04,5000 % Banco Santander EUR MTN 07/12 EUR 2.300,0 2.300,03,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 S.7 EUR 2.300,0 3.800,04,3750 % Banco Santander EUR Notes 11/15 EUR 3.200,0 3.200,04,3750 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Gipuzkoa y San Sebastian EUR Notes 10/14 EUR 2.000,0 2.000,03,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 04/11 EUR 700,03,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 05/15 EUR 1.000,0 1.000,05,1250 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 11/16 EUR 2.000,0 2.000,04,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 700,03,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 06/11 EUR 2.100,04,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 11/15 EUR 2.100,0 2.100,05,0000 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 11/16 EUR 2.400,0 2.400,03,8750 % Santander Consumer Finance EUR Notes 06/16 EUR 1.000,0 1.000,0 Reino Unido 4,1250 % Abbey National Treasury Services EUR MTN 11/14 EUR 300,0 300,02,5000 % Abbey National Treasury Services London EUR Notes 10/13 EUR 1.500,0 1.500,03,8750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/14 EUR 1.600,04,0000 % Barclays Bank EUR MTN 09/19 EUR 900,0 900,03,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.200,07,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 GBP 600,05,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 300,04,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 600,02,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 1.200,03,8750 % Northern Rock Asset Manegement EUR MTN 06/11 EUR 900,0 900,02,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 1.200,03,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 1.500,0 3.300,03,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/20 EUR 1.800,0 1.800,04,0000 % Royal Bank of Scotland EUR Notes 11/16 EUR 3.200,0 3.200,03,6250 % Vodafone EUR MTN 05/12 EUR 300,04,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 2.100,03,2500 % Yorkshire Building Society EUR MTN 10/15 EUR 500,0 Estados Unidos de América 4,2500 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/17 EUR 2.300,0 2.300,01,2890 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 100,04,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 800,0 2.550,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Valores respaldados por activos Jersey 3,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 208,3 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,0000 % Claris Finance MBS EUR FLR-Notes 03/32 Cl.A EUR 30,81,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 EUR 0,7




121


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/11 Ctr 56 5610-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 25 2510-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 03/11 Ctr 20 2010-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 12/10 Ctr 20 203-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 67 673-Month Euribor Interest Rate Futures 06/11 Ctr 44 443-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 155 1553-Month STERLING Interest Rate Futures 12/11 Ctr 45 455-Year German Government Bond (Bobl) Futures 03/11 Ctr 62 625-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 16 2390Day EURO$ Futures 12/11 Ctr 176 17690Day EURO$ Futures 03/12 Ctr 129 129 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 20 203-Month Euribor Interest Rate Futures 03/12 Ctr 213 2133-Month Euribor Interest Rate Futures 12/11 Ctr 17 17 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Euro-Bund Options Futures - Call 123,5 OGBL 06/11 Ctr 40 40Euro-Bund Options Futures - Call 125 OGBL 06/11 Ctr 90 90Euro-Bund Options Futures - Call 125 OGBL 11/05 Ctr 40 40Euro-Bund Options Futures - Call 129 OGBL 03/11 Ctr 27 27Euro-Bund Options Futures - Call 131 OGBL 03/11 Ctr 54 54Euro-Bund Options Futures - Call 132 OGBL 03/11 Ctr 30 30Euro-Bund Options Futures - Call 132 OGBL 10/10 Ctr 24 Euro-Bund Options Futures - Call 134,5 OGBL 03/11 Ctr 45 45Euro-Bund Options Futures - Call 134,5 OGBL 12/10 Ctr 36 36 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 122 CBOT US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 30 30Call 129 10-Year US Treasury Bond Future (CBT) 12/10 Ctr 42 42 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 121 OGBL 03/11 Ctr 25 25Euro-Bund Options Futures - Put 125 OGBL 03/11 Ctr 50 50Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 12/10 Ctr 95 55Put 126 EUX Euro Bund Futures 03/11 Ctr 30 30 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Put 117 CBOT 10-Year US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 30 30Put 120 CBT 10-Year US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 32 32Put 121 CBOT 10-Year US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 35 35 Derivados negociados en otro mercado regulado TBAFederal National Mortgage Association MBS USD Pool 2654 TBAFederal National Mortgage Association MBS USD Pool 3655 TBA USD 3.500,0 3.500,0Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 3655 TBA USD 3.500,0 3.500,0Federal National Mortgage Association MBS USD Pool 3655 TBA USD 3.500,0 3.500,0 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold DKK / Bought EUR 1 Apr 2011 DKK – 630.000,00Sold DKK / Bought EUR 11 Jan 2011 DKK – 9.600.000,00Sold DKK / Bought EUR 18 Feb 2011 DKK – 640.000,00Sold EUR / Bought DKK 18 Feb 2011 EUR – 85.862,00Sold EUR / Bought DKK 4 Jan 2011 EUR – 1.287.909,00Sold EUR / Bought GBP 18 Feb 2011 EUR – 1.416.320,00Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 298.506,00Sold EUR / Bought USD 18 Feb 2011 EUR – 2.383.453,00Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 555.661,00Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 197.342,00Sold GBP / Bought EUR 18 Feb 2011 GBP – 1.200.480,00




122



Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 10.000,00Sold KRW / Bought USD 19 Jan 2011 KRW – 335.580.310,00Sold MXN / Bought USD 22 Feb 2011 MXN – 7.245.000,00Sold PHP / Bought USD 15 Nov 2010 PHP – 13.044.671,00Sold USD / Bought EUR 18 Feb 2011 USD – 2.715.000,00Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 1.110.258,00Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 130.000,00Sold USD / Bought KRW 19 Jan 2011 USD – 300.430,00Sold USD / Bought MXN 22 Feb 2011 USD – 586.063,00Sold USD / Bought PHP 15 Nov 2010 USD – 300.430,00Sold USD / Bought SGD 24 Feb 2011 USD – 321.320,00Sold USD / Bought SGD 9 Mar 2011 USD – 269.221,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 300.000,00 Put ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 300.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 300.000,00Rhodia Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00 300.000,00 Vendedor de protección Brazil Government Credit Default Swap Cp 1.00 100.000,00Brazil Government Credit Default Swap Cp 1.00 200.000,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 200.000,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00




123



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 498.705,08 655.979,40




Deudores por


– operaciones de valores 3.299.610,66 16.585,51



– operaciones de opciones 0,00 36.064,13

– operaciones de futuros 0,00 1.750,00


– contratos de divisas a plazo 87.266,72 190.934,48

Activo total 45.523.337,39 47.314.307,22



Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 24.035,40 – 33.644,85

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 – 560,50

Acreedores por


– operaciones de valores – 3.303.981,78 – 962.338,56






– operaciones con valores TBA 0,00 – 38.015,03


Pasivo total – 3.514.213,92 – 1.377.173,12


124




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 4.225.120,95 0,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 6.611.403,44 – 2,15

Distribución – 1.799.019,08 – 1.019.406,81

Compensación 5.619,80 0,00






Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 3.855 0

– reembolsadas – 6.081 0



125


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 106.334.485,50 81,15 Obligaciones 106.334.485,50 81,15 Australia 595.834,44 0,450,5375 % National Australia Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 850,0 % 99,634 595.834,44 0,45 Austria 1.118.562,50 0,854,0000 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 08/12 EUR 1.100,0 1.100,0 % 101,688 1.118.562,50 0,85 Bélgica 1.190.084,50 0,917,3750 % Anheuser-Busch Inbev EUR MTN 09/13 EUR 1.100,0 1.100,0 % 108,190 1.190.084,50 0,91 Canadá 1.119.250,00 0,856,0000 % Ally Credit Canada EUR MTN 07/12 EUR 500,0 1.100,0 % 101,750 1.119.250,00 0,85 Francia 6.296.810,86 4,813,2500 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,422 1.004.219,00 0,773,8750 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 200,0 % 101,124 202.248,60 0,150,4794 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 USD 850,0 % 98,371 588.280,81 0,452,0700 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR FLR-Notes 10/13 EUR 700,0 1.300,0 % 99,525 1.293.819,80 0,991,3360 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR FLR-MTN 10/13 EUR 1.400,0 1.400,0 % 100,039 1.400.546,00 1,078,1250 % RCI Banque EUR MTN 09/12 EUR 800,0 800,0 % 105,806 846.444,00 0,654,0000 % RCI Banque EUR MTN 10/13 EUR 400,0 % 101,125 404.498,00 0,313,7480 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 743,6 556,4 % 100,055 556.754,65 0,42 Alemania 16.162.353,51 12,341,3050 % Bayerische Landesbank EUR FLR-Notes 08/13 S.28 EUR 600,0 600,0 % 99,794 598.764,00 0,461,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.1 EUR 10.000,0 9.975,0 25,0 % 100,145 25.036,25 0,021,2390 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 03/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,879 2.996.370,00 2,291,4050 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 04/15 EUR 400,0 % 99,430 397.719,20 0,301,1650 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 05/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,785 997.849,00 0,769,6250 % Gazprom OAO Via RBS USD Notes 03/13 USD 500,0 500,0 % 113,786 400.274,11 0,313,8730 % Grohe Holding EUR FLR-Notes 07/14 EUR 750,0 750,0 % 100,018 750.131,25 0,570,9950 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/12 S.294 EUR 2.000,0 % 100,031 2.000.626,00 1,531,3500 % Land Berlin EUR FLR-Notes 10/14 S.317 EUR 2.900,0 2.900,0 % 100,059 2.901.696,50 2,210,9970 % Land Bremen EUR FLR-Notes 10/13 S.172 EUR 1.400,0 % 99,941 1.399.167,00 1,071,0940 % Land Niedersachsen EUR FLR-Notes 09/12 S.529 EUR 3.700,0 800,0 % 100,064 800.512,00 0,611,2110 % Land Nordrhein-Westfalen

EUR FLR-Notes 10/14 S.1058 EUR 2.900,0 1.000,0 1.900,0 % 100,031 1.900.587,10 1,451,0700 % NRW.BANK EUR FLR-Notes 06/14 S.114 EUR 300,0 % 99,624 298.871,10 0,232,7500 % TUI EUR Notes 07/12 EUR 700,0 700,0 % 99,250 694.750,00 0,53 Guernesey 824.984,00 0,636,5000 % ABB International Finance EUR MTN 03/11 EUR 800,0 % 103,123 824.984,00 0,63 Irlanda 4.483.485,87 3,435,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

EUR Notes 07/12 EUR 1.200,0 % 103,287 1.239.438,00 0,956,1030 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest

USD Notes 07/12 USD 700,0 % 105,264 518.411,37 0,405,1250 % Caterpillar International Finance EUR MTN 09/12 EUR 700,0 % 103,420 723.936,50 0,553,2500 % Depfa ACS Bank EUR MTN 05/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,085 2.001.700,00 1,53 Jersey 1.212.772,80 0,933,9750 % BAA Funding EUR MTN 08/12 EUR 1.200,0 1.200,0 % 101,064 1.212.772,80 0,93 Luxemburgo 4.880.395,18 3,739,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 600,0 % 106,063 636.375,00 0,495,6250 % Gazstream OAO Via Gazstream USD Notes 05/13 USD 200,6 816,1 % 104,236 598.520,80 0,466,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 06/11 USD 1.000,0 1.600,0 % 101,691 1.144.719,38 0,871,5470 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 2.500,0 % 100,031 2.500.780,00 1,91 Países Bajos 6.880.028,21 5,243,3750 % ABN Amro Bank EUR MTN 11/14 EUR 700,0 700,0 % 100,288 702.018,80 0,544,7500 % Achmea Hypothekenbank EUR MTN 07/12 EUR 1.250,0 1.250,0 % 102,921 1.286.517,50 0,987,7500 % Daimler International Finance EUR MTN 09/12 EUR 200,0 200,0 % 105,351 210.701,80 0,161,7870 % Fortis Bank Nederland EUR FLR-MTN 09/14 EUR 1.400,0 300,0 % 101,505 304.515,00 0,230,5045 % ING Bank USD FLR-MTN 07/17 USD 550,0 550,0 % 93,125 360.352,59 0,274,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 1.000,0 700,0 % 103,368 723.572,50 0,550,4875 % ING Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 150,0 150,0 % 94,227 99.441,27 0,084,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/11 EUR 1.300,0 % 101,114 1.314.482,00 1,003,7480 % NXP BV / NXP Funding EUR FLR-Notes 07/13 EUR 850,0 850,0 % 99,596 846.561,75 0,655,7500 % Südzucker International Finance EUR Notes 02/12 EUR 500,0 500,0 % 103,312 516.560,00 0,395,6250 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/12 EUR 700,0 500,0 % 103,061 515.305,00 0,39






en EUR


126



Noruega 2.255.266,80 1,720,5405 % DnB NOR Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 1.650,0 % 99,605 1.156.284,30 0,881,4920 % DnB NOR Boligkreditt EUR FLR-MTN 11/16 EUR 1.100,0 1.100,0 % 99,908 1.098.982,50 0,84 Corea del Sur 1.380.620,40 1,051,4710 % Korea Development Bank EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.450,0 % 95,215 1.380.620,40 1,05 España 14.752.708,00 11,263,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 1.200,0 % 101,540 1.218.480,00 0,934,6250 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 07/12 EUR 600,0 600,0 % 102,438 614.625,00 0,472,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 600,0 600,0 % 99,763 598.575,00 0,462,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 600,0 600,0 % 98,013 588.075,00 0,454,5000 % Banco Santander EUR MTN 07/12 EUR 1.400,0 1.400,0 % 102,688 1.437.625,00 1,103,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 S.7 EUR 1.100,0 % 101,033 1.111.357,50 0,852,9410 % Instituto de Credito Oficial EUR FLR-MTN 11/14 EUR 1.800,0 1.800,0 % 100,006 1.800.108,00 1,370,9570 % Spain Government EUR FLR-Bonds 09/12 EUR 7.500,0 7.500,0 % 98,452 7.383.862,50 5,63 Túnez 3.398.300,00 2,594,7500 % Banque Centrale de Tunisie EUR MTN 04/11 EUR 2.300,0 3.400,0 % 99,950 3.398.300,00 2,59 Reino Unido 13.020.281,28 9,932,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 800,0 600,0 200,0 % 99,050 198.099,40 0,156,6250 % Allied Domecq Financial Services GBP MTN 01/11 GBP 1.100,0 1.100,0 % 100,133 1.249.860,62 0,952,7500 % BP Capital Markets CHF MTN 07/11 CHF 1.200,0 % 100,475 926.522,28 0,713,6250 % BP Capital Markets USD MTN 08/11 USD 350,0 % 100,433 247.310,35 0,192,3750 % BP Capital Markets USD MTN 09/11 USD 100,0 % 101,043 71.089,27 0,057,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 1.150,0 % 103,202 1.186.817,25 0,910,5070 % HBOS USD FLR-MTN 06/16 USD 1.100,0 1.100,0 % 87,133 674.334,72 0,510,5095 % HBOS USD FLR-MTN 07/17 USD 1.050,0 1.050,0 % 86,965 642.438,37 0,495,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 1.100,0 % 102,971 1.132.675,50 0,864,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 1.500,0 % 101,935 1.529.025,00 1,173,8750 % Northern Rock Asset Manegement EUR MTN 06/11 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,948 1.312.317,50 1,004,3750 % Rexam EUR MTN 06/13 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,440 1.229.280,00 0,945,0000 % Royal Bank of Scotland USD Notes 03/13 USD 1.400,0 1.400,0 % 101,780 1.002.511,02 0,774,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 1.600,0 1.600,0 % 101,125 1.618.000,00 1,23 Estados Unidos de América 26.762.747,15 20,431,1790 % American International Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 1.000,0 % 99,893 998.930,00 0,761,1840 % American International Group EUR FLR-MTN 06/13 EUR 2.000,0 % 95,497 1.909.940,00 1,464,0000 % American International Group EUR MTN 06/11 EUR 1.600,0 3.050,0 % 100,517 3.065.768,50 2,344,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 800,0 2.700,0 % 101,733 2.746.777,50 2,106,3750 % Bayerische Motoren Werke US Capital

EUR MTN 09/12 EUR 1.300,0 % 105,147 1.366.904,50 1,047,6250 % Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital

EUR Notes 08/11 EUR 950,0 1.350,0 % 103,987 1.403.823,15 1,074,2500 % Daimler Finance North America EUR MTN 04/11 EUR 700,0 500,0 % 101,319 506.595,00 0,394,6250 % Dow Chemical EUR MTN 04/11 EUR 1.000,0 1.300,0 % 100,477 1.306.195,80 1,004,0000 % Fortune Brands EUR Notes 06/13 EUR 700,0 % 100,770 705.390,00 0,541,4290 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 400,0 400,0 % 95,008 380.032,00 0,295,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 850,0 850,0 % 104,063 884.535,50 0,685,7500 % Kraft Foods EUR Notes 08/12 EUR 1.100,0 % 103,436 1.137.790,50 0,871,4660 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 04/14 EUR 1.350,0 1.350,0 % 97,363 1.314.393,75 1,001,4220 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.450,0 1.450,0 % 98,690 1.431.005,00 1,098,8750 % Qwest USD Notes 05/12 USD 1.300,0 % 107,250 980.932,95 0,755,2500 % Toyota Motor Credit EUR MTN 09/12 EUR 1.000,0 400,0 % 102,597 410.388,00 0,313,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 2.350,0 6.150,0 % 101,030 6.213.345,00 4,74 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 19.693.218,53 15,02 Obligaciones 2.833.203,40 2,16 Australia 808.737,62 0,625,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 1.100,0 % 104,500 808.737,62 0,62 Francia 499.497,32 0,381,7531 % Crédit Agricole (London) USD FLR-Notes 11/14 USD 700,0 700,0 % 101,423 499.497,32 0,38 Estados Unidos de América 1.524.968,46 1,160,5795 % Citigroup USD FLR-Notes 06/16 USD 2.300,0 2.300,0 % 94,240 1.524.968,46 1,16 Valores respaldados por activos 4.775.555,77 3,63





en EUR


127


1) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.

Francia 976.232,25 0,741,1350 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 06/17 Cl.A1 EUR 196,1 266,5 % 99,524 265.197,90 1) 0,201,0220 % Cars Alliance Funding

ABS EUR FLR-Notes 06/20 Cl.A1 EUR 284,5 715,5 % 99,376 711.034,35 1) 0,54 Alemania 881.860,61 0,671,5870 % Driver One ABS EUR FLR-Notes 11/17 Cl.A8 EUR 900,0 19,8 880,2 % 100,189 881.860,61 1) 0,67 Italia 1.311.334,23 1,001,7870 % Asset-Backed European Securitisation Transaction

ABS EUR FLR-Notes 10/20 Cl.A5 EUR 591,8 53,5 538,3 % 100,232 539.544,16 1) 0,411,2070 % Lombarda Lease Finance

ABS EUR FLR-Notes 05/22 Cl.A4 EUR 219,0 793,7 % 97,239 771.790,07 1) 0,59 Jersey 1.033.553,50 0,793,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A A1 EUR 1.075,5 45,0 1.030,5 % 100,298 1.033.553,50 1) 0,79 Países Bajos 572.575,18 0,432,4870 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 18,0 173,7 % 100,320 174.252,54 1) 0,134,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 08/16 Cl.A2 EUR 22,9 90,1 % 100,864 90.903,40 1) 0,073,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 09/15 Cl.A EUR 600,3 293,5 306,8 % 100,209 307.419,24 1) 0,23 Valores respaldados por hipotecas 12.084.459,36 9,23 Italia 2.309.242,97 1,762,6270 % Claris Finance Ser.2011-1

MBS EUR FLR-Notes 11/60 Cl.A1 EUR 700,0 700,0 % 100,070 700.490,00 0,531,3590 % Cordusio MBS EUR FLR-Notes 06/35 Cl.A2 EUR 685,2 685,2 % 95,768 656.152,97 1) 0,501,1970 % Intesa Sec MBS EUR FLR-Notes 07/33 Cl.A3 EUR 1.000,0 1.000,0 % 95,260 952.600,00 0,73 Países Bajos 3.903.026,60 2,981,9750 % Dutch Mortgage Portfolio Loans

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 1.000,0 77,8 922,2 % 99,995 922.136,68 1) 0,701,2300 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 83,8 1.677,2 % 80,282 1.346.468,86 1) 1,032,0720 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 37,7 362,3 % 99,910 361.945,96 1) 0,281,2120 % Vesteda Residential Funding

MBS EUR FLR-Notes 05/17 Cl.A3 EUR 1.300,0 1.300,0 % 97,883 1.272.475,10 0,97 Reino Unido 5.872.189,79 4,492,5900 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.A2 EUR 600,0 600,0 % 100,757 604.541,40 0,462,3400 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 600,0 % 99,533 597.197,98 0,462,2910 % Arran Residential Mortgages Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 65,1 834,9 % 99,990 834.849,40 0,642,4060 % Fosse Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 400,0 % 100,378 401.512,00 0,311,1670 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 EUR 5,2 44,4 % 94,595 41.999,61 1) 0,031,0870 % Granite Master Issuer



MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 55,2 470,6 % 94,598 445.104,14 1) 0,340,9870 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 24,5 209,2 % 94,942 198.543,51 1) 0,151,3100 % Granite Mortgages

MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 21,1 160,1 % 95,925 153.570,65 1) 0,122,4060 % Holmes Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A3 EUR 1.300,0 1.300,0 % 100,320 1.304.160,00 1,001,3630 % Money Partners Securities

MBS EUR FLR-Notes 06/40 Cl.A1B EUR 744,1 24,5 719,5 % 90,745 652.921,55 1) 0,501,4056 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 16,5 84,7 % 97,240 93.445,63 1) 0,07 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 3.026.535,28 2,31 Obligaciones 3.026.535,28 2,31 Países Bajos 569.880,36 0,430,5120 % ING Bank USD FLR-Notes 06/16 USD 900,0 900,0 % 90,000 569.880,36 0,43 España 1.225.560,00 0,944,5000 % La Caixa de Barcelona EUR Notes 02/12 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,130 1.225.560,00 0,94





en EUR


128



Estados Unidos de América 1.231.094,92 0,941,4680 % International Lease Finance EUR FLR-Notes 05/11 EUR 100,0 % 97,998 97.997,80 0,070,8631 % Wells Fargo GBP FLR-MTN 07/12 GBP 1.200,0 200,0 1.000,0 % 99,856 1.133.097,12 0,87 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 129.054.239,31 98,48 Depósitos en entidades financieras 2) 681.401,72 0,52 Importes con vencimiento diario 3) 681.401,72 0,520,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 653.174,17 0,500,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 28.227,55 0,02 Inversiones en depósitos en entidades financieras 681.401,72 0,52


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 30.369,59 – 0,02 Operaciones de futuros – 29.762,24 – 0,02 Compra de futuros sobre bonos 22.645,71 0,0290Day EURO$ Futures 09/11 Ctr 194 194 USD 99,505 22.645,71 0,02 Venta de futuros sobre bonos – 52.407,95 – 0,0410-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/11 Ctr 25 78 – 53 EUR 121,440 – 1.620,00 0,0030-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/11 Ctr 28 83 – 55 USD 120,188 – 50.787,95 – 0,04 Operaciones de opciones – 607,35 0,00 Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) – 607,35 0,00Call 0.001 Estrad 10/11 Ctr 2.500.000 – 2.500.000 USD 0,780 – 4.208,11 0,00Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr 6.400.000 – 6.400.000 USD 1,658 – 24.349,24 – 0,02Euro-Bund Options Futures - Call 124 OGBL 06/11 Ctr 43 – 43 EUR 0,330 27.950,00 0,02 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 607.268,99 0,47 Operaciones de divisas a plazo 480.321,68 0,37Sold CHF / Bought EUR 20 May 2011 CHF – 1.190.000,00 – 10.361,45 – 0,01Sold EUR / Bought GBP 20 May 2011 EUR – 3.473.751,14 – 148.023,44 – 0,11Sold EUR / Bought SGD 09 Sep 2011 EUR – 2.447.350,60 – 32.444,35 – 0,02Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 2.828.605,63 – 92.930,77 – 0,07Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 5.121.098,00 225.547,29 0,17Sold KRW / Bought USD 09 May 2011 KRW – 1.426.934.353,00 – 33.633,15 – 0,03Sold MXN / Bought USD 07 Jul 2011 MXN – 4.490.000,00 – 1.182,84 0,00Sold PHP / Bought USD 15 Jun 2011 PHP – 79.475.040,00 246,70 0,00Sold SGD / Bought EUR 09 Sep 2011 SGD – 1.209.000,00 – 784,61 0,00Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 24.077.094,43 522.773,78 0,40Sold USD / Bought KRW 09 May 2011 USD – 3.890.476,16 63.876,83 0,05Sold USD / Bought MXN 07 Jul 2011 USD – 2.196.252,82 26.843,90 0,02Sold USD / Bought PHP 15 Jun 2011 USD – 3.747.050,89 – 39.606,21 – 0,03 Operaciones de opciones – 52.948,25 – 0,04 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) – 52.948,25 – 0,04Call ECAL 6ME / 1.30% Strike 1.30% EUR 7.000.000,00 – 7.000.000,00 0,00 0,00Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 1.400.000,00 – 8.100.000,00 – 25.491,54 – 0,02Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD – 500.000,00 – 1.985,74 0,00Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD – 2.200.000,00 – 9.736,93 – 0,01Put ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 3.800.000,00 – 3.800.000,00 – 19.370,21 – 0,01Put ECAL 6ME / 1.60% Strike 1.60% EUR 2.100.000,00 – 2.100.000,00 3.636,17 0,00 Operaciones de permuta 179.895,56 0,14 Permutas de incumplimiento crediticio 307.747,59 0,23 Comprador de protección – 45.946,57 – 0,03Ford Motor Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.300.000,00 – 29.121,02 – 0,02Hanson Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 – 16.825,55 – 0,01 Vendedor de protección 353.694,16 0,26Alcoa Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 2.622,56 0,00Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 – 6.529,42 0,00Australian Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.800.000,00 1.107,34 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 3.207,82 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 150.000,00 1.244,99 0,00





en EUR



129


Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 350.000,00 3.413,07 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 150.000,00 1.381,16 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 10.766,41 0,01California Credit Default Swap Cp 2.31 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 15.437,60 0,01CDX Credit Default Swap Cp 1.00 USD 8.600.000,00 8.600.000,00 2.926,61 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.100.000,00 25.335,37 0,02Continental Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 700.000,00 700.000,00 – 3.941,13 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 1.513,39 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 16.779,46 0,01Fortune Brands Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 – 34.467,25 – 0,03France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 2.821,46 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 400.000,00 3.539,47 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 11.674,84 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 2.068,47 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 18.156,53 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 5.200.000,00 5.200.000,00 84.136,09 0,06ING Verzekeringen Credit Default Swap Cp 1.40 EUR 400.000,00 343,69 0,00Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.200.000,00 55.419,89 0,04Italy Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.200.000,00 56.949,76 0,04Japan Government Twenty Year Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 600.000,00 5.308,52 0,00Netherlands Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 3.100.000,00 3.100.000,00 33.435,38 0,03Petrobras International Finance Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 243,07 0,00Quatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 279,36 0,00Quatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 – 266,13 0,00Quatar Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00 388,29 0,00Qwest Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 – 29.529,06 – 0,02Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 11.500,96 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 16.138,55 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 25.792,52 0,02Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.900.000,00 2.900.000,00 26.258,92 0,02Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 – 240,78 0,00Rolls Royce Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00 5.916,80 0,01Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 2.000.000,00 – 54.376,67 – 0,04United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 1.100.000,00 8.474,35 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 8.617,20 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 11.553,33 0,01United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 600.000,00 865,24 0,00Virgin Media Finance Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 700.000,00 700.000,00 7.426,13 0,01 Permutas de tipos de interés – 127.852,03 – 0,09IRS BRL Fix Receiver 11.53% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 7.400.000,00 – 70.878,03 – 0,05IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.200.000,00 – 80.899,73 – 0,06IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 14.800.000,00 23.925,73 0,02 Inversiones en derivados 576.899,40 0,45 Activo/pasivo circulante neto EUR 725.117,80 0,55 Patrimonio neto del Subfondo EUR 131.037.658,23 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 997,86 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 131.318




Ganancias/pérdidas

no realizadas


130



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Australia 4,7500 % BHP Billiton Finance EUR MTN 09/12 EUR 800,06,3750 % Telstra EUR MTN 01/11 EUR 1.000,0 Brasil 9,5000 % Brazil Government EUR Bonds 01/11 EUR 800,0 Canadá 5,8750 % Xstrata Canada Financial EUR MTN 08/11 EUR 800,0 Dinamarca 1,2530 % Danske Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 900,02,1250 % FIH Erhvervsbank EUR MTN 10/13 USD 4.300,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 10/12 EUR 4.700,0 4.700,06,5000 % TDC EUR MTN 02/12 EUR 600,0 600,0 Francia 1,4620 % Banque Populaire Caisse d’Épargne EUR FLR-MTN 11/12 EUR 500,0 500,03,7500 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/11 EUR 200,04,7500 % CM-CIC Covered Bonds EUR MTN 07/12 EUR 1.700,03,8750 % Vivendi EUR Notes 05/12 EUR 1.100,0 Alemania 3,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/16 S.5 EUR 4.500,0 4.500,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.148 EUR 500,0 500,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/39 S.7 EUR 3.500,0 3.500,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/10 S.1 EUR 3.300,0 3.300,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 EUR 3.300,0 3.300,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 12.400,0 12.400,01,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 4.500,0 4.500,05,2500 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 01/11 USD 850,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.150,01,0000 % Düsseldorfer Hypothekenbank EUR Notes 10/11 EUR 450,03,5000 % Eurohypo EUR Notes 04/11 S.2133 EUR 1.300,01,0120 % FMS Wertmanagement EUR FLR-Notes 11/14 EUR 700,0 700,03,7500 % Hypo Real Estate Bank International EUR Notes 04/11 S.539 EUR 900,01,4410 % Land Berlin EUR FLR-Notes 09/12 S.279 EUR 1.800,01,3060 % Land Berlin EUR FLR-Notes 09/13 S.282 EUR 700,00,9550 % Land Brandenburg EUR FLR-MTN 08/12 USD 1.100,01,0070 % Land Brandenburg EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.000,01,4950 % Land Bremen EUR FLR-Notes 09/11 S.159 EUR 3.800,01,0660 % Land Niedersachsen EUR FLR-Notes 09/12 S.531 EUR 900,0 1.800,01,0000 % Land Rheinland-Pfalz EUR FLR-Notes 09/11 EUR 1.800,01,3240 % Land Schleswig-Holstein EUR FLR-Notes 09/14 EUR 1.500,0 1.500,01,0140 % Landeskreditbank Baden-Württemberg Förderbank EUR FLR-MTN 10/13 S.3099 EUR 2.600,04,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 200,00,9680 % NRW.BANK EUR FLR-MTN 06/11 EUR 3.500,01,0560 % NRW.BANK EUR FLR-Notes 10/12 USD 2.500,01,7500 % SAP EUR MTN 10/12 USD 1.400,0 Irlanda 3,5000 % DEPFA ACS Bank EUR MTN 06/11 EUR 1.400,0 1.400,02,7500 % German Postal Pensions Securitisation EUR Notes 05/11 S.1 EUR 2.700,0 Italia 6,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 01/11 USD 2.500,0 Japón 4,1250 % Nippon Telegraph & Telephone EUR MTN 04/11 EUR 900,0 900,0 Luxemburgo 6,6250 % Fiat Finance & Trade EUR Notes 06/13 EUR 450,08,2500 % VTB Bank Via VTB Capital EUR MTN 08/11 EUR 300,0 1.050,0 Países Bajos 1,9480 % ABN Amro Bank EUR FLR-MTN 10/13 USD 1.400,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 1.800,07,1250 % Deutsche Telekom International Finance EUR FLR-Notes 01/11 EUR 100,08,1250 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 02/12 EUR 1.100,03,3750 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 09/14 EUR 500,07,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 USD 1.150,0




131


5,0000 % Koninklijke KPN EUR MTN 07/12 EUR 750,03,1250 % NIBC Bank EUR MTN 09/12 EUR 2.100,03,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 USD 300,03,5000 % SNS Bank EUR MTN 09/14 EUR 700,0 Noruega 4,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 1.300,0 España 2,8750 % Instituto de Credito Oficial EUR MTN 10/13 EUR 4.200,0 4.200,07,3000 % Santander Issuances Unipersonal GBP FLR-Notes 09/19 S.24 GBP 1.200,0 1.200,0 Suecia 0,5090 % Nordea Bank USD FLR-MTN 05/16 EUR 900,04,7500 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/11 EUR 500,01,6070 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 1.800,0 Reino Unido 2,5000 % Abbey National Treasury Services London EUR Notes 10/13 EUR 800,0 800,03,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 1.400,07,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 EUR 2.250,03,8750 % HSBC Bank EUR MTN 06/11 EUR 1.100,05,3750 % MAN Financial Services EUR Notes 03/10 EUR 500,03,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 400,01,3950 % Vodafone Group EUR FLR-MTN 06/12 EUR 1.500,0 Estados Unidos de América 5,1250 % American Honda Finance EUR MTN 07/12 EUR 600,01,2890 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 600,01,3830 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 600,0 600,03,7500 % Morgan Stanley EUR MTN 06/13 EUR 1.450,0 1.450,05,6250 % Philip Morris International EUR MTN 08/11 EUR 500,01,1630 % Wells Fargo EUR FLR-MTN 06/11 EUR 900,01,2450 % Wells Fargo EUR FLR-MTN 06/11 Cl.D EUR 550,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Valores respaldados por activos Irlanda 0,9960 % SC Germany Auto ABS EUR FLR-Notes 07/15 Cl.A EUR 599,5 Jersey 3,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 791,7 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,0000 % Claris Finance MBS EUR FLR-Notes 03/32 Cl.A EUR 30,81,3020 % Leasimpresa Finance MBS EUR FLR-Notes 06/25 Cl.A EUR 1.176,51,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 USD 0,7 Países Bajos 1,2720 % Storm MBS EUR FLR-Notes 03/45 Cl.A1 EUR 563,2 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Suiza 1,0000 % UBS (Jersey) EUR FLR-MTN 05/15 EUR 1.400,0 Reino Unido 7,5000 % Barclays Bank EUR FLR-Notes 00/und. EUR 1.300,0




132



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 13 133-Month Euribor Interest Rate Futures 06/11 Ctr 276 2763-Month Euribor Interest Rate Futures 06/12 Ctr 136 136 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 25 2510-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 06/11 Ctr 25 252-Year German Government Bond (Schatz) Futures 03/11 Ctr 762 7622-Year German Government Bond (Schatz) Futures 06/11 Ctr 507 507 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Euro-Bund Options Futures - Call 133 OGBL 03/11 Ctr 47 47 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 122 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 04/11 Ctr 25 25 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 125 OGBL 03/11 Ctr 13 13Put 126 EUX Euro Bund Futures 03/11 Ctr 34 34 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Put 121 10-Year US Treasury Bond Futures (CBT) 04/11 Ctr 25 25 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Contrato a plazo sobre valores Land Niedersachsen 06.12.2010 EUR 900.000,00 900.000,00 Operaciones de divisas a plazo Sold CHF / Bought EUR 18 Feb 2011 CHF – 1.190.000,00Sold DKK / Bought EUR 18 Feb 2011 DKK – 24.680.000,00Sold EUR / Bought CHF 18 Feb 2011 EUR – 903.425,00Sold EUR / Bought DKK 18 Feb 2011 EUR – 3.311.436,00Sold EUR / Bought GBP 18 Feb 2011 EUR – 6.025.817,00Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 2.825.688,00Sold EUR / Bought GBP 20 May 2011 EUR – 596.295,00Sold EUR / Bought SGD 9 Mar 2011 EUR – 4.300.041,00Sold EUR / Bought USD 18 Feb 2011 EUR – 11.630.939,00Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 3.333.490,00Sold EUR / Bought USD 20 May 2011 EUR – 831.812,00Sold GBP / Bought EUR 18 Feb 2011 GBP – 5.111.098,00Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 2.492.000,00Sold GBP / Bought EUR 20 May 2011 GBP – 10.000,00Sold KRW / Bought USD 19 Jan 2011 KRW – 4.376.396.637,00Sold KRW / Bought USD 9 May 2011 KRW – 782.835.353,00Sold MXN / Bought USD 14 Oct 2010 MXN – 26.782.205,00Sold MXN / Bought USD 22 Feb 2011 MXN – 26.782.205,00Sold PHP / Bought USD 15 Jun 2011 PHP – 29.615.040,00Sold PHP / Bought USD 15 Nov 2010 PHP – 82.921.000,00Sold SGD / Bought EUR 9 Mar 2011 SGD – 886.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Feb 2011 USD – 15.832.964,00Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 17.893.000,00Sold USD / Bought EUR 20 May 2011 USD – 9.875.370,00Sold USD / Bought GBP 18 Feb 2011 USD – 481.881,00Sold USD / Bought MXN 22 Feb 2011 USD – 2.114.486,00Sold USD / Bought PHP 15 Jun 2011 USD – 1.820.000,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Call DJ ITRAXX14EU2 / 0.95% Strike 0.95% EUR 7.200.000,00 Call ECAL 3ML / 2.60% Strike 2.60% EUR 2.100.000,00 Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 1.700.000,00 Call ECAL 6ME / 0.90% Strike 0.90% EUR 7.200.000,00 7.200.000,00Call ECAL 6ME / 2.25% Strike 2.25% EUR 600.000,00 Call EWCO EUR vs USD EUR 1.400.000,00 1.400.000,00Call EWCO EUR vs USD EUR 1.440.000,00 1.440.000,00




133


Put ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 1.700.000,00 Put ECAL 6ME / 1.30% Strike 1.30% EUR 6.600.000,00 6.600.000,00Put ECAL 6ME / 1.40% Strike 1.40% EUR 7.200.000,00 7.200.000,00Put ECAL 6ME / 1.60% Strike 1.60% EUR 7.200.000,00 7.200.000,00Put ECAL 6ME / 2.50% Strike 2.50% EUR 8.000.000,00 8.000.000,00Put ECAL 6ME / 2.50% Strike 2.50% EUR 4.000.000,00 4.000.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección Ally Financial Credit Default Swap Cp 5.00 300.000,00Bank of America Credit Default Swap Cp 5.00 150.000,00FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 1.100.000,00Rhodia Credit Default Swap Cp 1.00 1.000.000,00 Vendedor de protección Brazil Government Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00Brazil Government Credit Default Swap Cp 1.00 1.000.000,00Brazil Government Credit Default Swap Cp 1.01 200.000,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 1.000.000,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 600.000,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 1.000.000,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 1.200.000,00 Permutas de tipos de interés IRS EUR Fix Payer 2.50% / Floatimg Receiver 6M-Euribor 1.800.000,00 1.800.000,00IRS EUR Fix Payer 3.50% / Floatimg Receiver 6M-Euribor 1.700.000,00 1.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.50% / Floating Receiver 6M-Euribor 5.900.000,00 5.900.000,00IRS EUR Fix Payer 3.50% / Floating Receiver 6M-Euribor 3.900.000,00 3.900.000,00




134




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 1.475.181,50 1.746.914,58




Deudores por


– operaciones de valores 23.800,00 1.445.609,57




– operaciones de futuros 22.645,71 0,00



Activo total 133.084.888,42 149.235.025,69

Pasivo bancario – 9.640,20 – 2.637,51


Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 610.598,66 – 412.408,54


Acreedores por


– operaciones de valores – 378.511,17 – 4.109.216,73




– operaciones de futuros – 52.407,95 0,00




Pasivo total – 2.047.230,19 – 5.971.368,88


135



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase CT (EUR) 2.619.166,42 1.836.008,03

– Clase I (EUR) 15.972.969,46 7.665.746,26

– Clase P (EUR) 887.339,90 9.343,98

Reembolsos

– Clase CT (EUR) – 14.053.962,24 – 5.297.236,88

– Clase I (EUR) – 14.298.209,26 – 44.263.831,58

– Clase P (EUR) – 1.895.720,39 – 96.296,77

Distribución – 3.266.792,47 – 2.238.387,46

Compensación 95.172,26 184.104,48





Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase P Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase P Acciones


al inicio del periodo de referencia 10.513 129.681 1.014 12.148 151.013 1.108

Número de acciones

– emitidas 2.419 15.847 903 1.725 7.750 10

– reembolsadas – 12.932 – 14.210 – 1.917 – 4.989 – 44.268 – 98


al término del periodo de referencia 0 131.318 0 8.884 114.495 1.020


136



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 95.082.525,78 99,50 Acciones 95.082.525,78 99,50 Australia 21.652.315,30 22,66Amcor Shs 51.884 206.436 AUD 7,060 1.060.252,59 1,11Australia & New Zealand Banking Group Shs 101.080 140.146 AUD 23,810 2.427.500,38 2,54BHP Billiton Shs 35.685 141.985 AUD 46,560 4.809.219,97 5,03Boart Longyear Shs 246.562 450.761 AUD 4,680 1.534.657,24 1,61Commonwealth Bank of Australia Shs 39.884 52.893 AUD 52,400 2.016.270,02 2,11Incitec Pivot Shs 310.449 310.449 AUD 4,330 977.906,58 1,02MacArthur Coal Shs 69.988 44.120 175.547 AUD 11,600 1.481.394,08 1,55Newcrest Mining Shs 51.040 11.089 60.335 AUD 39,820 1.747.792,12 1,83OneSteel Shs 647.963 407.606 240.357 AUD 2,440 426.644,16 0,45Suncorp Group Shs 264.778 264.778 AUD 8,480 1.633.416,56 1,71Wesfarmers Shs 21.357 84.976 AUD 31,780 1.964.578,48 2,06Woodside Petroleum Shs 16.358 9.797 46.193 AUD 46,800 1.572.683,12 1,64 China 10.021.007,70 10,49China Construction Bank -H- Shs 448.490 1.964.000 4.891.490 HKD 7,290 3.223.756,21 3,38China Oilfield Services -H- Shs 156.000 1.058.000 HKD 17,580 1.681.504,49 1,76China Petroleum & Chemical -H- Shs 1.134.000 1.134.000 HKD 7,810 800.677,42 0,84Ping An Insurance Group -H- Shs 121.000 241.500 HKD 78,900 1.722.612,65 1,80Sinopharm Group -H- Shs 81.600 324.800 HKD 27,650 811.903,94 0,85Tencent Holdings Shs 35.700 39.900 HKD 190,835 688.373,15 0,72Zhongsheng Group Holdings Shs 207.500 825.500 HKD 14,635 1.092.179,84 1,14 Hong Kong 19.854.473,65 20,78AIA Group Shs 1.069.800 138.200 931.600 HKD 24,106 2.030.241,46 2,13ASM Pacific Technology Shs 182.900 16.600 166.300 HKD 98,135 1.475.399,25 1,54Beijing Enterprises Holdings Shs 51.000 202.500 HKD 44,790 819.969,56 0,86BOC Hong Kong Holdings Shs 564.500 591.000 HKD 25,515 1.363.258,23 1,43China Mobile Shs 28.000 110.000 HKD 72,117 717.169,10 0,75China Resources Gas Group Shs 220.000 872.000 HKD 10,689 842.662,52 0,88CNOOC Shs 1.147.000 874.000 HKD 19,768 1.561.944,48 1,63Cosco Pacific Shs 952.000 124.000 828.000 HKD 14,776 1.106.035,52 1,16Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 13.700 54.800 HKD 169,799 841.217,57 0,88Huabao International Holdings Shs 821.000 164.000 657.000 HKD 12,078 717.396,55 0,75Hutchison Whampoa Shs 81.000 69.000 201.000 HKD 92,700 1.684.489,78 1,76Jardine Matheson Holdings Shs 19.200 30.800 USD 44,540 965.160,63 1,01Kunlun Energy Shs 974.000 100.000 874.000 HKD 12,481 986.156,37 1,03Li & Fung Shs 362.000 104.000 HKD 40,059 376.642,31 0,39Poly Hong Kong Investment Shs 409.000 1.522.000 HKD 7,348 1.010.997,69 1,06SJM Holdings Shs 1.324.000 856.000 HKD 13,809 1.068.662,47 1,12Sun Hung Kai Properties Shs 27.000 109.000 HKD 124,002 1.221.940,05 1,28Swire Pacific -A- Shs 26.000 102.500 HKD 114,944 1.065.130,11 1,12 India 6.461.885,56 6,76Gujarat NRE Coke Shs 202.465 805.556 INR 49,800 633.756,31 0,66ICICI Bank Shs 106.736 93.284 INR 1.104,550 1.627.757,69 1,70ITC Shs 458.253 59.237 399.016 INR 181,250 1.142.524,55 1,20Lupin Shs 180.744 156.405 INR 414,850 1.025.035,58 1,07Reliance Industries Shs 14.852 59.096 INR 1.039,650 970.604,85 1,02Wipro Shs 142.543 142.543 INR 471,700 1.062.206,58 1,11 Indonesia 1.846.035,42 1,93Bank Negara Indonesia Persero Shs 1.272.207 5.183.000 1.847.207 IDR 3.975,000 593.277,51 0,62Semen Gresik Persero Shs 878.500 1.355.500 1.011.500 IDR 9.100,000 743.725,15 0,78Tambang Batubara Bukit Asam Shs 300.000 300.000 IDR 21.000,000 509.032,76 0,53 Malasia 3.673.755,10 3,84CIMB Group Holdings Shs 484.000 889.000 MYR 8,200 1.694.961,01 1,77Genting Shs 399.700 399.700 MYR 11,040 1.025.999,91 1,07Petronas Chemicals Group Shs 999.800 433.800 566.000 MYR 7,240 952.794,18 1,00 Singapur 3.229.417,24 3,38Keppel Shs 18.000 23.000 270.000 SGD 12,300 1.854.299,02 1,94United Overseas Bank Shs 32.000 131.000 SGD 18,800 1.375.118,22 1,44 Corea del Sur 15.285.857,42 16,00Hotel Shilla Shs 13.930 25.320 KRW 25.766,959 418.445,32 0,44Hyundai Heavy Industries Shs 361 1.982 4.582 KRW 522.398,631 1.535.214,11 1,61Hyundai Home Shopping Network Shs 1.738 3.243 12.909 KRW 122.531,725 1.014.502,19 1,06





en EUR


137


Hyundai Steel Shs 18.235 6.448 11.787 KRW 141.188,819 1.067.371,07 1,12Kia Motors Shs 2.057 2.057 KRW 69.585,918 91.805,24 0,10KT&G Shs 5.615 22.345 KRW 57.584,868 825.278,59 0,86LG Shs 9.431 9.431 KRW 82.494,610 498.993,81 0,52LG Chem Shs 2.595 2.595 KRW 463.906,120 772.110,22 0,81LG Electronics Shs 20.643 2.668 17.975 KRW 105.891,614 1.220.793,78 1,28Lotte Shopping Shs 1.070 4.264 KRW 452.812,713 1.238.362,08 1,30NCSoft Shs 2.912 2.912 KRW 252.627,137 471.827,46 0,49Samsung Electronics Shs 5.523 KRW 939.914,138 3.329.469,68 3,48Samsung Fire & Marine Insurance Shs 2.121 1.893 9.659 KRW 244.559,204 1.515.053,67 1,58Samsung SDI Shs 9.480 12.568 7.016 KRW 169.426,583 762.400,15 0,80SFA Engineering Shs 11.849 11.849 KRW 68.980,823 524.230,05 0,55 Taiwán 10.714.361,27 11,21Advanced Semiconductor Engineering Shs 2.261.000 1.029.000 1.232.000 TWD 31,900 940.278,97 0,98Catcher Technology Shs 646.000 163.000 483.000 TWD 145,500 1.681.378,38 1,76Delta Electronics Shs 134.000 334.000 TWD 116,500 930.952,94 0,97Formosa Chemicals & Fibre Shs 181.000 181.000 TWD 111,500 482.846,15 0,51Fubon Financial Holding Shs 313.000 473.000 1.997.639 TWD 39,050 1.866.351,24 1,95Hon Hai Precision Industry Shs 895.000 385.546 TWD 103,000 950.098,78 1,00Powertech Technology Shs 401.000 401.000 TWD 92,100 883.607,38 0,93President Chain Store Shs 309.000 309.000 TWD 130,500 964.771,19 1,01Siliconware Precision Industries Shs 1.317.000 1.317.000 TWD 36,800 1.159.548,52 1,21Synnex Technology International Shs 550.000 520.651 TWD 68,600 854.527,72 0,89 Tailandia 2.343.417,12 2,45PTT Chemical (Foreign) Shs 123.300 49.700 678.500 THB 148,500 2.343.417,12 2,45 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 95.082.525,78 99,50 Depósitos en entidades financieras 1) 426.185,43 0,45 Importes con vencimiento diario 2) 426.185,43 0,450,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 426.185,43 0,45 Inversiones en depósitos en entidades financieras 426.185,43 0,45 Activo/pasivo circulante neto EUR 47.192,75 0,05 Patrimonio neto del Subfondo EUR 95.555.903,96 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 17,68– Clase I (USD) (distribución) USD 20,03– Clase A (EUR) (distribución) EUR 18,49– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 10,66– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 10,27– Clase I (EUR) (distribución) EUR 18,53– Clase N (EUR) (distribución) EUR 18,05– Clase S (EUR) (distribución) EUR 17,99 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 172.085– Clase I (USD) (distribución) Shs 1.831.176– Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.936.238– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 102.823– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 474.491– Clase I (EUR) (distribución) Shs 392.375– Clase N (EUR) (distribución) Shs 103– Clase S (EUR) (distribución) Shs 3.5581) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


138



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Challenger Financial Services Group Shs 388.859JB Hi-Fi Shs 123.947Seek Shs 355.106 China China Construction Bank -Rights- Shs 448.490 448.490China Shenhua Energy -H- Shs 117.000 460.500Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 1.087.000Shirble Department Stores Holdings China Shs 3.624.000 3.624.000 Hong Kong Brilliance China Automotive Holdings Shs 3.828.000Hutchinson Port -Rights- Shs 24.800 24.800Yingde Gases Shs 658.000 India Coal India Shs 29.195 29.195Oberoi Realty Shs 13.785 13.785 Indonesia Bank Negara Indonesia Persero -Rights- Shs 1.272.207 1.272.207 Malasia Gamuda Shs 240.600 1.516.800 Singapur Indofood Agri Resources Shs 1.709.000Neptune Orient Lines Shs 524.000 Corea del Sur Grand Korea Leisure Shs 40.640 118.760Honam Petrochemical Shs 12.338Kolon Industries Shs 3.781 36.809Kolon Industries -Rights- Shs 3.781 3.781Korea Exchange Bank Shs 145.760POSCO Shs 3.797 Taiwán Acer Shs 614.000 614.000Far Eastern Textile Shs 1.704.460MStar Semiconductor Shs 29.000 29.000TSRC Shs 496.000 496.000Uni-President Enterprises Shs 2.483.703 Acciones de participación Australia Equinox Minerals (NPV’s) Shs 571.654




139



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 97.263.258,97 126.951.840,51

Pasivo bancario – 1.026.665,59 0,00




Acreedores por


– operaciones de valores – 521.095,14 – 8.012,26








Pasivo total – 1.707.355,01 – 392.087,71


140




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 6.238.487,95 7.231.185,44

– Clase AT (EUR) 582.814,46 60.556,68

– Clase CT (EUR) 1.304.977,32 642.650,21

– Clase I (EUR) 21.338,28 1.484.459,99

– Clase N (EUR) 26,44 25,91

– Clase S (EUR) 36.988,55 1.679,15

– Clase A (USD) 242.439,85 311.925,97

– Clase I (USD) 6.017.891,76 7.577.554,37

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 45.547.999,61 – 11.813.705,72

– Clase AT (EUR) – 100.849,11 – 12.070,95

– Clase CT (EUR) – 820.436,83 – 272.032,91

– Clase I (EUR) – 588,90 0,00

– Clase N (EUR) – 573,90 0,00

– Clase S (EUR) – 3.149,92 – 81,91

– Clase A (USD) – 723.249,65 – 65.862,57

– Clase I (USD) – 2.816.207,08 – 6.631.532,62

Distribución – 850.817,86 – 1.656.172,67

Compensación 2.410.636,58 – 11.159,97





141





Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.991.446 59.156 428.685 4.623.852 42.708 353.071

Número de acciones

– emitidas 326.865 53.073 124.323 471.106 7.019 74.810

– reembolsadas – 2.382.073 – 9.406 – 78.517 – 765.227 – 1.404 – 31.952


al término del periodo de referencia 2.936.238 102.823 474.491 4.329.731 48.323 395.929


Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase I

Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones


al inicio del periodo de referencia 391.302 132 1.671 338.748 100 1.405

Número de acciones

– emitidas 1.103 1 2.066 97.403 2 113

– reembolsadas – 30 – 30 – 179 0 0 – 5


al término del periodo de referencia 392.375 103 3.558 436.151 102 1.513

Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase A

Acciones Clase I

Acciones Clase A

Acciones Clase I

Acciones


al inicio del periodo de referencia 209.580 1.606.759 153.358 1.731.838

Número de acciones

– emitidas 19.112 425.608 30.519 653.159

– reembolsadas – 56.607 – 201.191 – 6.521 – 574.601


al término del periodo de referencia 172.085 1.831.176 177.356 1.810.396


142


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 174.477.566,72 97,40 Acciones 173.795.174,57 97,02 Bélgica 4.471.243,90 2,49Anheuser-Busch InBev Shs 11.370 3.940 93.310 EUR 40,480 3.777.188,80 2,11Delhaize Group Shs 1.710 12.170 EUR 57,030 694.055,10 0,38 Finlandia 3.208.271,47 1,79Nokia Shs 32.450 13.100 310.269 EUR 6,085 1.887.986,87 1,05Stora Enso Shs 4.000 79.270 EUR 8,340 661.111,80 0,37UPM-Kymmene Shs 2.000 44.720 EUR 14,740 659.172,80 0,37 Francia 59.534.607,01 33,24Air Liquide Shs 2.170 880 20.741 EUR 94,080 1.951.313,28 1,09AXA Shs 20.910 5.890 139.517 EUR 15,030 2.096.940,51 1,17BNP Paribas Shs 12.270 6.260 100.995 EUR 52,890 5.341.625,55 2,98Carrefour Shs 9.610 2.270 53.656 EUR 31,835 1.708.138,76 0,96Casino Guichard Perrachon Shs 9.732 EUR 67,580 657.688,56 0,37Compagnie de Saint-Gobain Shs 2.800 1.050 24.753 EUR 43,640 1.080.220,92 0,60Crédit Agricole Shs 51.823 EUR 11,865 614.879,90 0,35Danone Shs 5.250 2.120 50.236 EUR 46,100 2.315.879,60 1,29France Télécom Shs 31.970 11.080 262.213 EUR 15,840 4.153.453,92 2,32GDF Suez Shs 13.800 4.780 113.133 EUR 28,885 3.267.846,71 1,83L’Oréal Shs 800 560 13.228 EUR 82,930 1.096.998,04 0,61LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 2.270 920 21.738 EUR 111,900 2.432.482,20 1,36Peugeot Shs 4.470 24.000 EUR 28,175 676.200,00 0,38Rhodia Shs 10.390 33.700 EUR 20,815 701.465,50 0,39Safran Shs 1.200 25.470 EUR 24,810 631.910,70 0,35Sanofi-Aventis Shs 15.480 7.860 126.981 EUR 49,790 6.322.383,99 3,53Schneider Electric Shs 4.490 2.441 36.830 EUR 120,650 4.443.539,50 2,48Société Générale Shs 10.820 6.973 103.320 EUR 46,855 4.841.058,60 2,70Total Shs 29.170 15.040 242.684 EUR 43,345 10.519.137,98 5,87Vinci Shs 8.840 1.240 31.284 EUR 44,175 1.381.970,70 0,77Vivendi Shs 19.630 7.000 163.219 EUR 20,215 3.299.472,09 1,84 Alemania 54.005.062,36 30,15Allianz Shs 2.040 48.358 EUR 100,150 4.843.053,70 2,70BASF Shs 10.530 5.350 86.339 EUR 60,960 5.263.225,44 2,94Bayer Shs 13.190 3.180 77.328 EUR 55,180 4.266.959,04 2,38Bayerische Motoren Werke Shs 4.120 1.660 39.340 EUR 58,520 2.302.176,80 1,29Daimler Shs 9.490 4.950 79.896 EUR 49,970 3.992.403,12 2,23Deutsche Bank Shs 18.230 3.540 83.835 EUR 41,895 3.512.267,33 1,96Deutsche Börse Shs 4.200 610 14.430 EUR 54,260 782.971,80 0,44Deutsche Telekom Shs 45.060 17.000 375.432 EUR 10,810 4.058.419,92 2,27E.ON Shs 22.560 11.680 188.565 EUR 21,610 4.074.889,65 2,27Infineon Technologies Shs 30.000 105.140 EUR 7,272 764.578,08 0,43Lanxess Shs 6.600 16.800 EUR 53,520 899.136,00 0,50Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 3.230 4.012 26.510 EUR 111,300 2.950.563,00 1,65RWE Shs 1.680 1.350 31.920 EUR 45,345 1.447.412,40 0,81SAP Shs 15.730 3.540 86.374 EUR 43,220 3.733.084,28 2,08Siemens Shs 12.260 9.024 106.180 EUR 97,010 10.300.521,80 5,75Volkswagen Shs 600 1.503 7.000 EUR 116,200 813.400,00 0,45 Irlanda 907.758,36 0,51CRH (Traded in Ireland) Shs 4.000 19.620 EUR 16,485 323.435,70 0,18CRH (Traded in United Kingdom) Shs 35.478 EUR 16,470 584.322,66 0,33 Italia 18.253.450,48 10,19Assicurazioni Generali Shs 4.790 3.850 91.115 EUR 15,460 1.408.637,90 0,79Enel Shs 113.020 78.689 926.870 EUR 4,478 4.150.523,86 2,32ENI Shs 38.140 19.370 312.843 EUR 17,520 5.481.009,36 3,06Intesa Sanpaolo Shs 183.370 63.520 1.503.851 EUR 2,136 3.212.225,74 1,79Telecom Italia Shs 66.090 60.000 1.250.469 EUR 1,089 1.361.760,74 0,76UniCredit Shs 154.800 62.520 1.480.254 EUR 1,783 2.639.292,88 1,47 Luxemburgo 1.700.440,23 0,95ArcelorMittal Shs 5.550 2.600 65.883 EUR 25,810 1.700.440,23 0,95 Países Bajos 9.195.356,73 5,13Aegon Shs 12.000 5.580 132.141 EUR 5,314 702.197,27 0,39ING Groep Shs 50.790 14.100 343.902 EUR 9,034 3.106.810,67 1,73DSM Shs 5.100 17.160 EUR 43,390 744.572,40 0,42






en EUR


143


KPN Shs 2.500 47.090 EUR 12,020 566.021,80 0,32Philips Electronics Shs 3.030 2.440 57.677 EUR 22,730 1.310.998,21 0,73Unilever Shs 12.990 5.240 124.175 EUR 22,265 2.764.756,38 1,54 España 22.518.984,03 12,57Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 46.320 16.040 379.862 EUR 8,686 3.299.481,33 1,84Banco Santander Shs 145.535 61.480 996.859 EUR 8,333 8.306.826,05 4,64Gas Natural Shs 2.490 58.932 EUR 13,340 786.152,88 0,44Iberdrola Shs 20.325 10.820 256.289 EUR 6,180 1.583.866,02 0,88Repsol YPF Shs 8.780 3.540 83.924 EUR 24,345 2.043.129,78 1,14Telefónica Shs 44.320 22.600 364.937 EUR 17,810 6.499.527,97 3,63 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 682.392,15 0,38 Francia 682.392,15 0,38Unibail Rodamco Real Estate Investment Trust Shs 4.447 EUR 153,450 682.392,15 0,38 Unidades de inversión 301.605,00 0,17 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 301.605,00 0,17Allianz RCM IIS European Micro Cap -IT- EUR (0.880%) Shs 300,000 300,000 EUR 1.005,350 301.605,00 0,17 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 174.779.171,72 97,57 Depósitos en entidades financieras 1) 4.181.861,84 2,33 Importes con vencimiento diario 2) 4.181.861,84 2,330,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 4.181.861,84 2,33 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.181.861,84 2,33


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 260.000,00 0,15 Operaciones de futuros 260.000,00 0,15 Compra de futuros sobre índices 260.000,00 0,15DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/11 Ctr 130 130 EUR 2.859,000 260.000,00 0,15 Inversiones en derivados 260.000,00 0,15 Activo/pasivo circulante neto EUR – 97.694,95 – 0,05 Patrimonio neto del Subfondo EUR 179.123.338,61 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 113,72– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 7,19– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 7,05– Clase I (EUR) (distribución) EUR 9,16– Clase XT (EUR) (acumulación) EUR 1.045,62 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 36.814– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 2.657.464– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 4.424.406– Clase I (EUR) (distribución) Shs 13.540.165– Clase XT (EUR) (acumulación) Shs 6501) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


144



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Alemania Nordex Shs 12.000 Luxemburgo Aperam (Traded in Luxembourg) Shs Aperam (Traded in The Netherlands) Shs 3.147 3.147 España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria -Rights- Shs 349.582 349.582Banco Santander (RFD) Shs 14.223 14.223Banco Santander Shs 11.702 11.702Banco Santander -Rights- Shs 1.837.310 1.837.310Iberdrola Bilbao Shs 6.855 6.855Iberdrola -Rights- Shs 246.784 246.784


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre acciones ArcellorMittal Futures 01/11 Ctr 257 257BASF Futures 10/10 Ctr 91BASF Futures 01/11 Ctr 91 91Enel Futures 12/10 Ctr 156Voestalpine Futures 01/11 Ctr 326 326 Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/11 Ctr 352 352DJ EURO STOXX 50 Index Futures 12/10 Ctr 157 300 Venta de futuros sobre acciones Bayer Futures 10/10 Ctr 87 Bayer Futures 01/11 Ctr 87 87Iberdrola Finanzas Futures 12/10 Ctr 1.060 Salzgitter Futures 01/11 Ctr 88 88ThyssenKrupp Futures 01/11 Ctr 232 232




145



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 0,00 742.180,96







Activo total 179.887.623,14 158.312.108,12





Acreedores por






– operaciones de futuros 0,00 – 105.904,41




Pasivo total – 764.284,53 – 1.040.095,50


146




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 178.808,08 0,00

– Clase AT (EUR) 3.396.690,72 3.129.101,30

– Clase CT (EUR) 626.976,07 1.309.086,26

– Clase I (EUR) 33.461.319,44 58.218.890,13

– Clase XT (EUR) 650.000,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 578.779,77 0,00

– Clase AT (EUR) – 470.006,19 – 3.052.543,99

– Clase CT (EUR) – 347.630,04 – 92.022,92

– Clase I (EUR) – 20.971.174,24 – 11.970.344,58

– Clase XT (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 7.228.042,77 – 2.051.023,71

Compensación – 108.478,27 – 103.204,78







Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones


al inicio del periodo de referencia 40.390 2.248.742 4.384.621 12.236.120 0 437.433 4.082.985 5.475.460

Número de acciones

– emitidas 1.639 477.406 88.809 3.627.480 0 455.735 197.396 6.231.968

– reembolsadas – 5.215 – 68.684 – 49.024 – 2.323.435 0 – 467.497 – 13.959 – 1.306.158


al término del periodo de referencia 36.814 2.657.464 4.424.406 13.540.165 0 425.671 4.266.422 10.401.270

Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Clase XT Acciones


al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 650

– reembolsadas 0


al término del periodo de referencia 650


147


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 15.827.310,51 95,71 Acciones 8.126.831,51 49,14 Brasil 8.126.831,51 49,14Anhanguera Educacional Participacoes Shs 14.300 14.300 BRL 39,750 349.209,03 2,11Autometal Shs 23.410 23.410 BRL 16,700 240.176,32 1,45Banco do Brasil Shs 18.000 18.000 BRL 28,830 318.808,17 1,93BM&FBovespa Shs 79.200 12.900 66.300 BRL 11,860 483.070,50 2,92Bradespar Shs 21.300 9.100 12.200 BRL 41,990 314.715,40 1,90Brasil Insurance Participacoes e Administracao Shs 200 200 BRL 1.800,000 221.164,18 1,34CCR Shs 11.400 11.400 BRL 48,340 338.550,76 2,05Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar Shs 5.600 1.900 3.700 BRL 65,340 148.522,81 0,90Cia Energetica de Sao Paulo Shs 17.400 17.400 BRL 31,580 337.577,64 2,04Diagnosticos da America Shs 16.400 16.400 BRL 20,330 204.829,98 1,24Duratex Shs 36.900 11.400 25.500 BRL 16,950 265.535,25 1,61EcoRodovias Infraestrutura e Logistica Shs 35.100 35.100 BRL 13,160 283.775,76 1,72Fleury Shs 13.600 13.600 BRL 23,960 200.187,99 1,21Hypermarcas Shs 29.800 12.500 17.300 BRL 21,550 229.037,01 1,38Iochpe-Maxion Shs 15.000 15.000 BRL 21,550 198.587,01 1,20Localiza Rent a Car Shs 29.000 29.000 BRL 25,500 454.308,09 2,75Lojas Renner Shs 10.500 10.500 BRL 53,200 343.173,09 2,07Marcopolo Shs 37.000 7.600 29.400 BRL 6,830 123.361,70 0,75MRV Engenharia e Participacoes Shs 34.000 34.000 BRL 12,880 269.033,94 1,63Odontoprev Shs 13.000 13.000 BRL 26,390 210.763,32 1,27OGX Petroleo e Gas Participacoes Shs 54.000 54.000 BRL 19,760 655.530,64 3,96PDG Realty SA Empreendimentos e Participacoes Shs 55.400 55.400 BRL 9,070 308.694,82 1,87Raia Shs 12.200 12.200 BRL 25,510 191.197,67 1,16Randon Participacoes Shs 20.000 20.000 BRL 11,100 136.384,58 0,82Redecard Shs 23.000 12.000 11.000 BRL 23,650 159.821,84 0,97Tegma Gestao Logistica Shs 18.000 18.000 BRL 24,800 274.243,59 1,66Tim Participacoes Shs 70.800 70.800 BRL 8,270 359.708,80 2,17Totvs Shs 8.500 8.500 BRL 31,400 163.968,67 0,99Ultrapar Participacoes Shs 20.400 20.400 BRL 27,360 342.892,95 2,07 Acciones de participación 7.700.479,00 46,57 Brasil 7.268.479,00 43,96Banco Bradesco (ADR’s) Shs 68.400 68.400 USD 20,160 1.378.944,00 8,34Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 38.000 14.000 24.000 USD 12,120 290.880,00 1,76Cia Bedibas das Americas (ADR’s) Shs 25.500 500 25.000 USD 28,170 704.250,00 4,26Gerdau (ADR’s) Shs 40.000 5.500 34.500 USD 12,380 427.110,00 2,58Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 53.000 6.000 47.000 USD 23,200 1.090.400,00 6,59Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 45.400 6.500 38.900 USD 40,410 1.571.949,00 9,51Vale (ADR’s) Shs 50.500 1.900 48.600 USD 29,110 1.414.746,00 8,56Vivo Participacoes (ADR’s) Shs 10.000 10.000 USD 39,020 390.200,00 2,36 Estados Unidos de América 432.000,00 2,61Cia Energetica de Minas Gerais (ADR’s) Shs 22.500 22.500 USD 19,200 432.000,00 2,61 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 15.827.310,51 95,71 Depósitos en entidades financieras 1) 1.146.301,10 6,93 Importes con vencimiento diario 2) 1.146.301,10 6,930,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.146.301,10 6,93 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.146.301,10 6,93 Activo/pasivo circulante neto USD – 436.527,67 – 2,64 Patrimonio neto del Subfondo USD 16.537.083,94 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 9,82– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 95,81– Clase A (GBP) (distribución) GBP 96,95 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 372.973 – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 94.359– Clase A (GBP) (distribución) Shs 1501) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

Allianz RCM Brazil





en USD


148

Allianz RCM Brazil


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Anhanguera Educacional Participacoes Shs 10.000 10.000Usinas Siderurgicas de Minas Gerais -A- Shs 21.000 21.000Weg Shs 11.000 11.000 Acciones de participación Brasil Centrais Electricas Brasileiras (ADR’s) Shs 9.000 9.000Gafisa (ADR’s) Shs 15.000 15.000 Títulos de derecho Hypermarcas -Rights- Shs 23 23




149

Allianz RCM Brazil


31.03.2011 EUR




Depósitos bancarios 1.146.301,10




– bonos 0,00



Dividendos por cobrar 24.757,57

Deudores por



Otros deudores 0,00







Pasivo bancario – 79,39




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 134,70

– operaciones de valores – 430.236,36










150

Allianz RCM Brazil






Suscripciones

– Clase AT (EUR) 13.181.305,00

– Clase A (GBP) 23.141,11

– Clase AT (USD) 6.610.985,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 190.411,09

– Clase A (GBP) 0,00

– Clase AT (USD) – 2.987.962,20

Compensación 27.700,21

Resultado de las operaciones – 127.674,09



151

Allianz RCM Brazil


Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 95.784

– reembolsadas – 1.425


al término del periodo de referencia 94.359


Acciones en GBP Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 150

– reembolsadas 0




Acciones en USD Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 663.073





152


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 225.107.177,20 98,16 Acciones 125.284.766,28 54,63 Brasil 23.807.041,71 10,38Anhanguera Educacional Participacoes Shs 173.170 25.000 148.170 BRL 39,750 2.545.706,79 1,11Banco Santander Brasil Shs 119.480 BRL 19,700 1.017.354,73 0,44Equatorial Energia Shs 330.400 BRL 12,750 1.820.795,58 0,79Fleury Shs 61.547 212.820 BRL 23,960 2.203.993,05 0,96Gerdau Shs 89.000 96.000 198.800 BRL 20,000 1.718.530,89 0,75JSL Shs 61.000 340.100 BRL 10,000 1.470.000,89 0,64Localiza Rent a Car Shs 116.000 232.000 BRL 25,500 2.557.049,48 1,12Metalfrio Solutions Shs 75.000 281.600 BRL 11,050 1.344.949,25 0,59MRV Engenharia e Participacoes Shs 48.000 405.000 BRL 12,880 2.254.664,12 0,98Odontoprev Shs 277.000 220.800 BRL 26,390 2.518.543,33 1,10OGX Petroleo e Gas Participacoes Shs 45.000 273.000 274.000 BRL 19,760 2.340.175,73 1,02Randon Participacoes Shs 250.660 420.050 BRL 11,100 2.015.277,87 0,88 China 29.902.207,85 13,04China Construction Bank -H- Shs 2.433.000 8.917.000 HKD 7,290 5.876.784,80 2,56China National Building Material Shs 1.530.000 HKD 28,736 3.974.753,74 1,73China Petroleum & Chemical -H- Shs 2.990.000 2.990.000 HKD 7,810 2.111.133,59 0,92China Shenhua Energy -H- Shs 378.000 788.500 HKD 36,700 2.616.141,65 1,14Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 2.650.000 1.100.000 10.759.000 HKD 6,460 6.283.446,45 2,74Li Ning Shs 845.000 HKD 13,246 1.011.871,31 0,44PetroChina -H- Shs 3.118.000 3.118.000 HKD 11,840 3.337.500,24 1,46Shimao Property Holdings Shs 820.000 2.443.000 HKD 11,052 2.440.835,45 1,07Sohu.com Shs 5.300 67.000 36.700 USD 87,130 2.249.740,62 0,98 Hong Kong 16.106.000,67 7,02AIA Group Shs 2.355.693 2.355.693 HKD 24,106 5.133.775,87 2,24China Mobile Shs 99.000 713.000 HKD 72,117 4.648.559,74 2,02China Overseas Land & Investment Shs 1.266.000 1.699.000 HKD 16,004 2.458.120,54 1,07CNOOC Shs 2.100.000 2.163.000 HKD 19,768 3.865.544,52 1,69 India 43.985.047,21 19,18Grasim Industries Shs 66.764 INR 2.496,500 2.633.122,92 1,15Housing Development Finance Shs 44.000 343.500 INR 702,450 3.811.881,34 1,66ICICI Bank Shs 57.000 282.000 INR 1.104,550 4.920.754,55 2,14Infosys Technologies Shs 47.000 162.650 INR 3.231,500 8.303.390,11 3,62Larsen & Toubro Shs 59.500 37.000 132.500 INR 1.683,900 3.524.758,69 1,54Motherson Sumi Systems Shs 377.993 377.993 INR 214,250 1.279.386,61 0,56Opto Circuits India Shs 233.000 605.000 INR 277,100 2.648.433,76 1,15Reliance Industries Shs 124.000 358.300 INR 1.039,650 5.884.792,86 2,57State Bank of India Shs 9.100 7.000 68.400 INR 2.777,850 3.001.664,21 1,31Tata Motors Shs 181.000 181.000 INR 1.226,150 3.506.060,39 1,53Tata Steel Shs 78.000 220.000 INR 618,100 2.148.219,42 0,94Voltas Shs 626.448 817.000 INR 179,950 2.322.582,35 1,01 Rusia 11.393.849,21 4,97Pharmstandard Shs 21.716 USD 98,245 1.501.022,93 0,65Protek Shs 391.269 USD 1,453 399.854,70 0,17RBC Information Systems Shs 53.572 USD 1,563 58.921,81 0,03Sberbank of Russia Shs 688.000 1.080.000 3.567.862 USD 3,758 9.434.049,77 4,12 Reino Unido 90.619,63 0,04Volga Gas Shs 66.000 GBP 1,210 90.619,63 0,04 Acciones de participación 99.822.410,92 43,53 Brasil 33.032.802,77 14,40Banco Bradesco (ADR’s) Shs 65.000 49.000 209.292 USD 20,160 2.968.532,63 1,29Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 95.000 14.000 211.000 USD 12,120 1.799.217,83 0,78Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 89.280 224.197 USD 23,200 3.659.455,35 1,60Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 283.000 92.000 589.200 USD 35,410 14.678.691,26 6,40Vale (ADR’s) Shs 28.000 138.000 484.700 USD 29,110 9.926.905,70 4,33 China 7.988.727,11 3,48Netease.com (ADR’s) Shs 72.500 15.000 132.500 USD 49,010 4.568.769,54 1,99Trina Solar (ADR’s) Shs 164.000 164.000 USD 29,640 3.419.957,57 1,49 Luxemburgo 4.440.070,15 1,94Evraz Group (GDR’s) Shs 13.000 80.000 USD 39,100 2.200.723,17 0,96MHP (GDR’s) Shs 67.000 171.400 USD 18,570 2.239.346,98 0,98






en EUR


153


Rusia 53.021.551,59 23,12Gazprom (ADR’s) Shs 820.000 455.000 942.000 USD 32,280 21.393.561,99 9,33Lukoil (ADR’s) Shs 33.000 129.000 114.150 USD 71,250 5.722.152,86 2,50Magnit (GDR’s) Shs 169.000 USD 30,500 3.626.479,40 1,58Mail.ru Group (GDR’s) (traded in USA) Shs 11.000 11.000 USD 30,000 232.173,48 0,10Mail.ru Group (GDR’s) (traded in United Kingdom) Shs 29.480 29.480 USD 29,890 619.943,43 0,27Mechel (ADR’s) Shs 166.000 166.000 USD 31,300 3.655.536,26 1,59MMC Norilsk Nickel (ADR’s) Shs 97.000 70.000 243.192 USD 26,450 4.525.573,59 1,97NovaTek OAO (GDR’s) Shs 20.000 50.200 USD 137,800 4.866.890,84 2,12Novolipetsk Steel (GDR’s) Shs 53.000 73.850 USD 44,090 2.290.811,05 1,00Pharmstandard (GDR’s) Shs 43.200 USD 27,850 846.462,29 0,37Rosneft Oil (GDR’s) Shs 149.000 570.000 806.350 USD 9,240 5.241.966,40 2,29Ucrania 1.339.259,30 0,59Avangardco Investments Public (GDR’s) Shs 117.142 USD 16,250 1.339.259,30 0,59 Unidades de inversión 3.170.645,47 1,38 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 3.170.645,47 1,38Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.750%) Shs 348.000,000 USD 12,950 3.170.645,47 1,38 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 228.277.822,67 99,54 Depósitos en entidades financieras 1) 2.248.825,43 0,98 Importes con vencimiento diario 2) 2.248.825,43 0,980,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.235.070,32 0,970,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 13.755,11 0,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.248.825,43 0,98 Activo/pasivo circulante neto EUR – 1.186.061,73 – 0,52 Patrimonio neto del Subfondo EUR 229.340.586,37 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 95,07– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 96,84– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.028,12– Clase AT (HUF) (acumulación) HUF 25.281,25– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,85– Clase AT (USD) (acumulación) USD 7,83 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 660.958– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 819.314– Clase I (EUR) (distribución) Shs 18.017– Clase AT (HUF) (acumulación) Shs 5.110– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 58.866– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 12.303.8811) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


154



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Anhanguera Educacional Participacoes Shs 278.170 China China Construction Bank -Rights- Shs 692.090 692.090China Railway Construction -H- Shs 2.255.000Industrial & Commercial Bank of China Asia -Rights- Shs 533.655 533.655 Hong Kong Chaoda Modern Agriculture Holdings Shs 5.719.320China Resources Power Holdings Shs 1.300.000 India BGR Energy Systems Shs 196.000 196.000Bharti Airtel Shs 504.500DLF Shs 456.000Dr Reddys Laboratories Shs 41.046Piramal Healthcare Shs 205.132Sterlite Industries India Shs 180.065Ultratech Cement Shs 1 38.151 Rusia Magnit Shs 14.374 Acciones de participación Países Bajos VimpelCom (ADR’s) Shs 208.900 Rusia Mobile Telesystems (ADR’s) Shs 72.000 239.250


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra adquiridas sobre renta variable (long call) Call 38 Petroleo Brasileiro 01/11 Ctr 8.000 8.000




155



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 2.248.825,43 716.103,02




– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 147.941,48 0,00

Deudores por









Activo total 233.211.616,05 235.940.226,82

Pasivo bancario – 16.387,96 – 6.101.655,04




Acreedores por










Pasivo total – 3.871.029,68 – 8.541.342,22


156




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 29.153.063,52 47.236.751,88

– Clase CT (EUR) 11.473.608,66 25.457.754,05

– Clase I (EUR) 3.793.190,43 21.862.821,48

– Clase AT (HUF) 509.368,38

– Clase AT (SGD) 291.900,50 2.552,12

– Clase AT (USD) 27.014.873,21 117.884.081,54

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 20.219.445,36 – 14.081.086,58

– Clase CT (EUR) – 13.348.888,67 – 9.657.854,96

– Clase I (EUR) – 1.303.110,67 – 4.199.439,79

– Clase AT (HUF) – 19.372,35

– Clase AT (SGD) – 74.930,48 – 559,97

– Clase AT (USD) – 48.203.466,52 – 59.714.503,64

Distribución – 51.624,39 – 23.838,91

Compensación 374.899,31 189.385,45





157



Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones



Número de acciones

– emitidas 305.490 119.476 3.741 579.033 303.928 25.351

– reembolsadas – 212.283 – 139.617 – 1.297 – 169.259 – 115.734 – 4.576


al término del periodo de referencia 660.958 819.314 18.017 535.077 767.414 23.638

Acciones en HUF 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones



Número de acciones






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 48.250 487

– reembolsadas – 12.317 – 100



Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 16.247.670 6.007.393

Número de acciones

– emitidas 4.943.377 25.302.234

– reembolsadas – 8.887.166 – 12.543.450


al término del periodo de referencia 12.303.881 18.766.177


158


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 637.623.610,90 92,88 Acciones 637.623.610,90 92,88 China 421.816.232,81 61,44Aluminum Corp of China -H- Shs 6.724.000 6.724.000 HKD 7,430 6.419.649,84 0,93Anhui Conch Cement -H- Shs 816.000 1.222.000 HKD 48,700 7.647.068,65 1,11Bank of China -H- Shs 30.660.600 64.159.600 HKD 4,330 35.698.039,51 5,20BBMG -H- Shs 4.019.000 9.232.000 HKD 12,780 15.160.777,41 2,21China Coal Energy -H- Shs 12.062.000 2.821.000 16.214.000 HKD 10,600 22.084.667,03 3,22China Construction Bank -H- Shs 21.975.450 2.973.000 43.346.450 HKD 7,290 40.604.660,67 5,91China Life Insurance -H- Shs 3.412.000 253.000 9.731.000 HKD 29,250 36.574.480,39 5,33China Minsheng Banking -H- Shs 8.250.000 8.250.000 HKD 7,170 7.600.950,88 1,11China National Materials -H- Shs 7.454.000 3.676.000 16.731.000 HKD 7,000 15.049.246,68 2,19China Oilfield Services -H- Shs 3.454.000 1.270.000 9.624.000 HKD 17,580 21.740.488,93 3,17China Petroleum & Chemical -H- Shs 17.876.000 3.600.000 21.324.000 HKD 7,810 21.400.037,26 3,12China Railway Group -H- Shs 10.849.000 HKD 5,010 6.984.289,89 1,02China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 11.756.500 11.756.500 HKD 6,814 10.293.918,74 1,50China Shenhua Energy -H- Shs 1.469.000 1.469.000 HKD 36,700 6.927.598,06 1,01CSR -H- Shs 1.288.000 1.147.000 9.335.000 HKD 7,960 9.548.215,49 1,39Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 17.132.000 1.200.000 15.932.000 HKD 5,340 10.932.170,00 1,59Huadian Power International -H- Shs 13.338.000 HKD 1,580 2.707.962,35 0,39Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 27.552.725 58.824.725 HKD 6,460 48.830.058,59 7,11Ping An Insurance Group -H- Shs 617.000 1.437.000 HKD 78,900 14.568.961,42 2,12Sino-Ocean Land Holdings Shs 21.134.000 21.134.000 HKD 4,872 13.229.426,41 1,93Sinopec Shanghai Petrochemical -H- Shs 13.532.000 13.532.000 HKD 3,670 6.381.501,49 0,93Tingyi Cayman Islands Holding Shs 2.120.000 3.766.000 HKD 19,224 9.303.100,36 1,35Yantai Changyu Pioneer Wine -B- Shs 1.182.262 HKD 76,310 11.592.844,39 1,69Zhongsheng Group Holdings Shs 846.000 453.500 4.546.500 HKD 14,635 8.549.793,08 1,25Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 1.883.000 4.786.000 HKD 29,600 18.203.681,45 2,65ZTE -H- Shs 775.600 2.958.896 HKD 36,250 13.782.643,84 2,01 Hong Kong 207.730.626,54 30,26Beijing Enterprises Holdings Shs 757.000 2.733.000 HKD 44,790 15.729.454,59 2,29China Everbright International Shs 11.988.000 35.205.000 HKD 3,815 17.256.690,52 2,51China Mobile Shs 986.500 2.607.500 HKD 72,117 24.163.204,69 3,52CNOOC Shs 4.092.000 14.092.000 HKD 19,768 35.795.474,49 5,21Comba Telecom Systems Holdings Shs 11.789.000 11.789.000 HKD 9,210 13.951.216,74 2,03Digital China Holdings Shs 2.240.000 12.615.000 HKD 14,896 24.146.989,55 3,52GZI Transportation Shs 3.082.000 11.138.000 HKD 4,429 6.338.315,96 0,92Kerry Properties Shs 1.672.000 1.672.000 HKD 39,254 8.433.636,97 1,23Kunlun Energy Shs 6.886.000 6.886.000 HKD 12,481 11.043.397,34 1,61Poly Hong Kong Investment Shs 6.920.000 13.147.000 HKD 7,348 12.412.621,23 1,81Pou Sheng International Holdings Shs 36.647.000 HKD 1,238 5.829.850,30 0,85SA SA International Holdings Shs 16.072.000 6.996.000 18.464.000 HKD 3,996 9.480.477,79 1,38Sinofert Holdings Shs 11.636.000 11.636.000 HKD 3,382 5.056.581,19 0,74Towngas China Shs 5.070.000 HKD 4,076 2.655.687,14 0,39Vinda International Holdings Shs 640.000 3.196.000 HKD 7,710 3.166.281,69 0,46Wasion Group Holdings Shs 11.652.000 2.334.000 16.448.000 HKD 4,207 8.892.079,73 1,30Yingde Gases Shs 4.019.000 HKD 6,542 3.378.666,62 0,49 Macao 8.076.751,55 1,18Wynn Macau Shs 706.800 2.986.000 2.871.200 HKD 21,892 8.076.751,55 1,18 Unidades de inversión 7.593.747,72 1,11 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 7.593.747,72 1,11Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -IT- USD (1.000%) Shs 1.798,000 5.889,000 USD 1.289,480 7.593.747,72 1,11 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 645.217.358,62 93,99 Depósitos en entidades financieras 1) 36.543.234,87 5,32 Importes con vencimiento diario 2) 36.543.234,87 5,320,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 36.543.234,87 5,32 Inversiones en depósitos en entidades financieras 36.543.234,87 5,32 Activo/pasivo circulante neto USD 4.722.256,51 0,69 Patrimonio neto del Subfondo USD 686.482.850,00 100,00

Allianz RCM China





en USD



159

Allianz RCM China

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 50,95– Clase A (EUR) (distribución) EUR 89,19– Clase A (GBP) (distribución) GBP 137,76– Clase AT (HKD) (distribución) HKD 9,79– Clase AT (USD) (acumulación) USD 9,61– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,48– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 126,76– Clase IT (USD) (acumulación) USD 2.122,02– Clase N (USD) (distribución) USD 1.002,12– Clase W (USD) (distribución) USD 1.025,40 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 11.440.816– Clase A (EUR) (distribución) Shs 590– Clase A (GBP) (distribución) Shs 5.904– Clase AT (HKD) (distribución) Shs 920.731– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 90.306– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 308.945– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 9.974– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 42.106– Clase N (USD) (distribución) Shs 6.485– Clase W (USD) (distribución) Shs 1

160

Allianz RCM China


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Angang Steel -H- Shs 3.184.000Bank of China -Rights- Shs 4.151.600 4.151.600China Construction Bank -Rights- Shs 2.319.450 2.319.450China Telecom -H- Shs 10.546.000Industrial & Commercial Bank of China Asia -Rights- Shs 1.804.725 1.804.725Longfor Properties Shs 873.000 4.094.000Sinopec Yizheng Chemical Fibre -H- Shs 5.544.000 13.060.000Springland International Holdings Shs 970.000 970.000Wumart Stores -H- Shs 1.347.000 Hong Kong Brilliance China Automotive Holdings Shs 20.260.000China Foods Shs 6.364.000Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 188.900 453.900 Acciones de participación China Daqo New Energy (ADR’s) Shs 259.700 259.700


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 28 Dec 2010 EUR – 1.939,00Sold USD / Bought SGD 10 Nov 2010 USD – 809




161

Allianz RCM China


31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 0,00 314.186,02

Deudores por









Activo total 690.528.097,94 437.972.733,53





Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 4.217.685,10

Otros acreedores – 1.590.542,64 – 771.088,97







Pasivo total – 4.045.247,94 – 11.491.274,73


162

Allianz RCM China



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 473.416.063,45 342.461.888,81

– Clase AT (USD) 851.000,00 0,00

– Clase IT (USD) 34.379.517,15 31.871.530,77

– Clase N (USD) 6.749.482,68 0,00

– Clase W (USD) 1.000,00 0,00

– Clase A (EUR) 74.160,55 0,00

– Clase CT (EUR) 1.068.168,04 577.984,30

– Clase A (GBP) 337.331,21 550.172,05

– Clase A (HKD) 1.240.175,69 0,00

– Clase AT (SGD) 2.893.662,45 1.065.984,13

Reembolsos

– Clase A (USD) – 224.117.596,51 – 193.543.061,62

– Clase AT (USD) 0,00 0,00

– Clase IT (USD) – 46.217.067,90 – 1.196.782,59

– Clase N (USD) – 68.896,56 0,00

– Clase W (USD) 0,00 0,00

– Clase A (EUR) – 1.176,24 0,00

– Clase CT (EUR) – 341.573,28 – 1.569,18

– Clase A (GBP) – 155.745,84 0,00

– Clase A (HKD) – 133.016,17 0,00

– Clase AT (SGD) – 1.338.569,65 – 261.167,85

Distribución – 145.854,78 – 863.836,73

Compensación – 4.490.059,23 629.974,78





163

Allianz RCM China




Clase IT Acciones

Clase N Acciones

Clase A Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 6.654.220 0 47.488 0 5.095.940 30.373

Número de acciones

– emitidas 9.142.677 90.306 15.987 6.556 7.696.538 17.294

– reembolsadas – 4.356.081 0 – 21.369 – 71 – 4.353.069 – 670


al término del periodo de referencia 11.440.816 90.306 42.106 6.485 8.439.409 46.997

Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 Clase W

Acciones



Número de acciones

– emitidas 1

– reembolsadas 0



Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Clase A



al inicio del periodo de referencia 0 6.108

Número de acciones


– reembolsadas – 9 – 1.916


al término del periodo de referencia 590 9.974

Acciones en GBP 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.464 2.860




164

Allianz RCM China


Acciones en HKD 01.10.2010–31.03.2011 Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.026.243





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 343.449 155.100

– reembolsadas – 162.429 – 36.460




165



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 22.420.318,50 32,53 Obligaciones 22.420.318,50 32,53 Bélgica 2.604.937,50 3,784,2500 % Belgium Government EUR Bonds 03/13 S.41 EUR 2.500,0 2.500,0 % 104,198 2.604.937,50 3,78 Francia 4.945.296,00 7,180,7500 % France Government EUR Bonds 10/12 EUR 3.000,0 3.000,0 % 98,725 2.961.750,00 4,300 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,177 1.983.546,00 2,88 Alemania 8.974.200,00 13,021,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.1 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,145 3.004.350,00 4,361,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,098 3.002.925,00 4,360,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 3.000,0 3.000,0 % 98,898 2.966.925,00 4,30 Italia 2.938.260,00 4,262,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 97,942 2.938.260,00 4,26 España 2.957.625,00 4,292,3000 % Spain Government EUR Bonds 09/13 EUR 3.000,0 3.000,0 % 98,588 2.957.625,00 4,29 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 22.420.318,50 32,53 Depósitos en entidades financieras 1) 6.129.925,10 8,90 Importes con vencimiento diario 2) 6.129.925,10 8,900,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 6.129.925,10 8,90 Inversiones en depósitos en entidades financieras 6.129.925,10 8,90


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 15.609,55 – 0,02 Operaciones de opciones – 15.609,55 – 0,02 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 175.026,92 – 0,25Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 200 EUR 1.742,795 90.389,08 0,13Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 09/11 Ctr 200 200 EUR 1.846,212 6.424,38 0,01Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 100 100 EUR 1.832,101 – 110.999,50 – 0,16Call 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 200 200 EUR 1.736,430 – 160.840,88 – 0,23 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 158.415,36 0,23Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 200 EUR 4.162,737 – 78.925,95 – 0,11Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 09/11 Ctr 200 200 EUR 4.118,472 6.943,85 0,01Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 100 100 EUR 4.112,619 118.018,84 0,17Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 200 200 EUR 4.059,239 112.378,62 0,16 Venta de opciones de compra de índices (short call) 938,84 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 – 200 EUR 0,086 28,63 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 09/11 Ctr 200 – 200 EUR 0,098 4,34 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 100 – 100 EUR 0,096 3,56 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 200 – 200 EUR 0,099 902,31 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 63,17 0,00Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/12 Ctr 200 – 200 EUR 4,589 8.222,73 0,01Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 09/11 Ctr 200 – 200 EUR 1,608 – 2.416,50 0,00Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/11 Ctr 100 – 100 EUR 1,206 – 1.106,45 0,00Put 1000 DJ EURO STOXX 50 Index 12/12 Ctr 200 – 200 EUR 9,668 – 4.636,61 – 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 839.350,50 – 1,22 Operaciones de permuta – 839.350,50 – 1,22 Permutas de rentabilidad total – 839.350,50 – 1,22USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 USD 286.823,80 286.823,80 – 833.786,45 – 1,21USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 USD 19.318,02 19.318,02 – 5.564,05 – 0,01 Inversiones en derivados – 854.960,05 – 1,24 Activo/pasivo circulante neto EUR 41.213.044,07 59,81 Patrimonio neto del Subfondo EUR 68.908.327,62 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.136,18 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 60.6491) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


166



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 1,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 3.000,0 3.000,00,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 3.000,0 3.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 72.173,07 72.173,07USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 154.913,89 154.913,89USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 220.059,91 220.059,91USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 471.076,61 471.076,61USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 251.169,82 251.169,82USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 16.743,48 16.743,48USD CSC US RCM Total Return Swap Cp 0.55 25.216,69 25.216,69




167



31.03.2011 EUR




Depósitos bancarios 6.129.925,10

Primas pagadas por la compra de opciones 41.293.100,00



– bonos 201.786,90




Deudores por


– operaciones de valores 5.468.545,02

Otros deudores 0,00


– operaciones de opciones 343.316,34






Primas recibidas por la venta de opciones – 34.600,00


Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 36.437,87

Acreedores por


– operaciones de valores – 5.628.448,00



– operaciones de opciones – 358.925,89


– operaciones de permuta – 839.350,50



Pasivo total – 6.948.664,24


168







Suscripciones

– Clase I (EUR) 73.609.837,47

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 10.010.378,06

Compensación – 1.438.863,92

Resultado de las operaciones 6.747.732,13




Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 69.733





169


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 36.784.515,50 57,80 Obligaciones 36.784.515,50 57,80 Austria 6.007.275,00 9,442,2500 % Erste Group Bank EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 % 100,129 3.003.855,00 4,722,5000 % Raiffeisen Bank International EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 % 100,114 3.003.420,00 4,72 Bélgica 4.978.875,00 7,820 % Belgium Government

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 5.000,0 5.000,0 % 99,578 4.978.875,00 7,82 Francia 9.480.062,50 14,904,7500 % BNP Paribas EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 % 100,029 2.500.712,50 3,930 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 7.000,0 7.000,0 % 99,705 6.979.350,00 10,97 Alemania 7.254.228,00 11,405,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 01/11 S.1 EUR 7.000,0 2.300,0 4.700,0 % 101,012 4.747.540,50 7,462,2500 % Land Berlin EUR Notes 05/11 S.200 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,268 2.506.687,50 3,94 Países Bajos 3.989.000,00 6,270 % Netherlands Government

EUR Zero-Coupon Bonds 11/11 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,725 3.989.000,00 6,27 Reino Unido 2.540.312,50 3,994,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,613 2.540.312,50 3,99 EE.UU. 2.534.762,50 3,983,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,391 2.534.762,50 3,98 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 29.352.790,00 46,12 Instrumentos del mercado monetario 29.352.790,00 46,12 Francia 7.958.318,50 12,500 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 16.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,896 1.997.910,00 3,140 % Charente Perigord

EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,290 1.965.790,00 3,090 % Crédit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 01.04.2011 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,998 1.499.976,00 2,350 % Skandinaviska Enskilada Banken

EUR Zero-Coupon Notes 16.06.2011 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,786 2.494.642,50 3,92 Irlanda 1.990.796,00 3,130 % Hewlett-Packard

EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,540 1.990.796,00 3,13 Luxemburgo 13.912.678,00 21,860 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 14.09.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,416 1.988.314,00 3,120 % DZ Bank EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2011 EUR 2.000,0 % 99,473 1.989.456,00 3,130 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,737 1.974.736,00 3,100 % Pohjola Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.04.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,966 1.999.320,00 3,140 % Royal Bank of Scotland

EUR Zero-Coupon Notes 26.03.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,304 1.966.072,00 3,090 % Suncorp Metway

EUR Zero-Coupon Notes 31.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,844 1.996.870,00 3,140 % Undedic EUR Zero-Coupon Notes 16.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,896 1.997.910,00 3,14 Países Bajos 1.495.603,50 2,350 % Rabobank Nederland

EUR Zero-Coupon Notes 06.07.2011 EUR 1.500,0 % 99,707 1.495.603,50 2,35 Reino Unido 3.995.394,00 6,280 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 12.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,908 1.998.166,00 3,140 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 10/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,861 1.997.228,00 3,14 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 66.137.305,50 103,92 Depósitos en entidades financieras 1) 5.070.200,69 7,97 Importes con vencimiento diario 2) 5.070.200,69 7,970,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 5.070.200,69 7,97 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.070.200,69 7,97






en EUR



170



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 424.027,84 0,67 Operaciones de divisas a plazo 424.027,84 0,67Sold AUD / Bought CAD 18 Apr 2011 AUD – 4.000.000,00 – 35.232,57 – 0,06Sold AUD / Bought EUR 30 Jun 2011 AUD – 10.880.031,80 – 57.694,47 – 0,09Sold AUD / Bought EUR 14 Jul 2011 AUD – 5.390.820,00 – 30.515,54 – 0,05Sold AUD / Bought GBP 18 Apr 2011 AUD – 3.243.674,00 – 86.533,13 – 0,14Sold AUD / Bought NZD 18 Apr 2011 AUD – 10.100.000,00 52.685,18 0,08Sold AUD / Bought USD 30 Jun 2011 AUD – 18.850.000,00 – 409.136,69 – 0,64Sold AUD / Bought USD 14 Jul 2011 AUD – 5.150.000,00 – 124.542,97 – 0,20Sold BRL / Bought USD 30 Jun 2011 BRL – 4.877.300,00 – 62.879,78 – 0,10Sold CAD / Bought AUD 18 Apr 2011 CAD – 3.945.550,00 44.434,92 0,07Sold CAD / Bought EUR 30 Jun 2011 CAD – 10.620.343,50 100.226,70 0,16Sold CAD / Bought EUR 14 Jul 2011 CAD – 5.749.312,50 106.854,70 0,17Sold CAD / Bought USD 18 Apr 2011 CAD – 9.893.600,00 – 137.139,16 – 0,22Sold CAD / Bought USD 14 Jul 2011 CAD – 12.605.906,25 – 79.990,20 – 0,13Sold CHF / Bought EUR 18 Apr 2011 CHF – 2.556.440,00 34.835,76 0,05Sold CHF / Bought EUR 30 Jun 2011 CHF – 5.019.592,50 33.797,04 0,05Sold CHF / Bought GBP 18 Apr 2011 CHF – 2.999.050,00 – 35.721,12 – 0,06Sold CHF / Bought JPY 18 Apr 2011 CHF – 2.000.000,00 – 51.883,54 – 0,08Sold CHF / Bought SEK 18 Apr 2011 CHF – 2.000.000,00 – 43.741,78 – 0,07Sold CHF / Bought USD 18 Apr 2011 CHF – 1.916.280,00 – 65.593,58 – 0,10Sold CHF / Bought USD 14 Jul 2011 CHF – 4.131.322,00 – 46.264,63 – 0,07Sold EUR / Bought AUD 30 Jun 2011 EUR – 5.705.000,00 63.806,94 0,10Sold EUR / Bought AUD 14 Jul 2011 EUR – 3.850.000,00 47.040,49 0,07Sold EUR / Bought CAD 30 Jun 2011 EUR – 5.850.000,00 – 48.057,76 – 0,08Sold EUR / Bought CAD 14 Jul 2011 EUR – 4.275.000,00 – 69.785,38 – 0,11Sold EUR / Bought CHF 18 Apr 2011 EUR – 2.000.000,00 – 35.143,25 – 0,05Sold EUR / Bought CHF 30 Jun 2011 EUR – 3.900.000,00 – 15.548,54 – 0,02Sold EUR / Bought GBP 18 Apr 2011 EUR – 6.000.000,00 – 200.984,15 – 0,32Sold EUR / Bought GBP 30 Jun 2011 EUR – 8.320.000,00 – 75.896,38 – 0,12Sold EUR / Bought JPY 30 Jun 2011 EUR – 24.223.340,00 – 762.798,70 – 1,20Sold EUR / Bought NOK 18 Apr 2011 EUR – 4.400.000,00 26.905,60 0,04Sold EUR / Bought SEK 18 Apr 2011 EUR – 8.000.000,00 – 73.911,07 – 0,12Sold EUR / Bought USD 18 Apr 2011 EUR – 4.000.000,00 – 281.753,37 – 0,44Sold EUR / Bought USD 30 Jun 2011 EUR – 6.500.000,00 – 127.388,76 – 0,20Sold EUR / Bought USD 14 Jul 2011 EUR – 1.950.000,00 – 41.887,26 – 0,07Sold GBP / Bought AUD 18 Apr 2011 GBP – 2.000.000,00 55.389,32 0,09Sold GBP / Bought CHF 18 Apr 2011 GBP – 2.000.000,00 55.161,83 0,09Sold GBP / Bought EUR 18 Apr 2011 GBP – 5.134.590,00 173.055,70 0,27Sold GBP / Bought EUR 30 Jun 2011 GBP – 10.009.148,85 156.653,30 0,25Sold GBP / Bought JPY 30 Jun 2011 GBP – 8.790.000,00 – 77.814,23 – 0,12Sold GBP / Bought NZD 18 Apr 2011 GBP – 2.000.000,00 – 38.085,75 – 0,06Sold GBP / Bought SEK 18 Apr 2011 GBP – 4.000.000,00 82.266,44 0,13Sold GBP / Bought USD 30 Jun 2011 GBP – 14.300.000,00 5.011,53 0,01Sold GBP / Bought USD 14 Jul 2011 GBP – 1.950.000,00 17.749,54 0,03Sold HUF / Bought USD 30 Jun 2011 HUF – 378.575.000,00 – 71.695,18 – 0,11Sold HUF / Bought USD 14 Jul 2011 HUF – 242.350.000,00 – 20.556,61 – 0,03Sold IDR / Bought USD 30 Jun 2011 IDR – 16.999.300.000,00 – 16.604,53 – 0,03Sold INR / Bought USD 30 Jun 2011 INR – 87.970.000,00 – 30.750,89 – 0,05Sold JPY / Bought CHF 18 Apr 2011 JPY – 172.537.000,00 70.377,10 0,11Sold JPY / Bought EUR 30 Jun 2011 JPY – 2.757.545.416,00 730.732,52 1,15Sold JPY / Bought GBP 30 Jun 2011 JPY – 1.143.117.263,00 240.589,00 0,38Sold JPY / Bought USD 18 Apr 2011 JPY – 989.827.000,00 28.546,11 0,05Sold JPY / Bought USD 30 Jun 2011 JPY – 1.207.354.750,00 214.813,58 0,34Sold JPY / Bought USD 14 Jul 2011 JPY – 318.274.775,00 36.638,92 0,06Sold KRW / Bought USD 14 Jul 2011 KRW – 2.382.030.000,00 – 40.664,87 – 0,06Sold MXN / Bought USD 30 Jun 2011 MXN – 22.927.300,00 – 9.831,87 – 0,02Sold MYR / Bought USD 30 Jun 2011 MYR – 5.825.970,00 – 9.824,08 – 0,02Sold NOK / Bought EUR 18 Apr 2011 NOK – 15.651.700,00 8.463,03 0,01Sold NOK / Bought SEK 18 Apr 2011 NOK – 60.000.000,00 – 126.595,66 – 0,20Sold NOK / Bought USD 14 Jul 2011 NOK – 16.101.300,00 – 32.960,55 – 0,05Sold NZD / Bought AUD 18 Apr 2011 NZD – 9.487.520,00 5.092,42 0,01




Ganancias/pérdidas

no realizadas


171


Sold NZD / Bought GBP 18 Apr 2011 NZD – 4.204.720,00 18.425,43 0,03Sold NZD / Bought USD 18 Apr 2011 NZD – 14.000.000,00 – 158.893,77 – 0,25Sold PHP / Bought USD 30 Jun 2011 PHP – 83.267.500,00 – 8.070,56 – 0,01Sold RON / Bought USD 30 Jun 2011 RON – 5.797.470,00 – 61.978,88 – 0,10Sold RUB / Bought USD 30 Jun 2011 RUB – 55.047.750,00 – 17.169,29 – 0,03Sold SEK / Bought CHF 18 Apr 2011 SEK – 13.428.800,00 33.686,11 0,05Sold SEK / Bought EUR 18 Apr 2011 SEK – 70.581.400,00 96.403,08 0,15Sold SEK / Bought GBP 18 Apr 2011 SEK – 41.579.400,00 – 116.632,63 – 0,18Sold SEK / Bought NOK 18 Apr 2011 SEK – 66.759.960,00 158.778,28 0,25Sold SEK / Bought USD 14 Jul 2011 SEK – 7.980.000,00 – 9.776,51 – 0,02Sold TRY / Bought USD 30 Jun 2011 TRY – 3.049.690,00 – 34.313,26 – 0,05Sold USD / Bought ARS 30 Jun 2011 USD – 1.800.000,00 – 42,77 0,00Sold USD / Bought AUD 30 Jun 2011 USD – 14.865.991,40 299.691,78 0,47Sold USD / Bought AUD 14 Jul 2011 USD – 5.098.451,00 112.832,11 0,18Sold USD / Bought BRL 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 58.690,12 0,09Sold USD / Bought CAD 18 Apr 2011 USD – 10.000.000,00 131.142,02 0,21Sold USD / Bought CAD 14 Jul 2011 USD – 12.850.000,00 62.528,84 0,10Sold USD / Bought CHF 18 Apr 2011 USD – 2.000.000,00 65.716,58 0,10Sold USD / Bought CHF 14 Jul 2011 USD – 4.450.000,00 56.600,20 0,09Sold USD / Bought EUR 18 Apr 2011 USD – 5.316.940,00 258.276,73 0,41Sold USD / Bought EUR 30 Jun 2011 USD – 16.249.641,50 148.102,52 0,23Sold USD / Bought EUR 14 Jul 2011 USD – 2.703.987,00 43.729,39 0,07Sold USD / Bought GBP 30 Jun 2011 USD – 23.001.712,50 24.328,88 0,04Sold USD / Bought GBP 14 Jul 2011 USD – 3.180.450,00 – 28.142,43 – 0,04Sold USD / Bought HUF 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 93.510,83 0,15Sold USD / Bought HUF 14 Jul 2011 USD – 1.250.000,00 6.928,39 0,01Sold USD / Bought IDR 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 – 5.352,10 – 0,01Sold USD / Bought INR 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 32.360,83 0,05Sold USD / Bought JPY 18 Apr 2011 USD – 12.000.000,00 – 108.421,28 – 0,17Sold USD / Bought JPY 30 Jun 2011 USD – 14.900.000,00 – 47.964,73 – 0,08Sold USD / Bought JPY 14 Jul 2011 USD – 3.900.000,00 4.699,66 0,01Sold USD / Bought KRW 14 Jul 2011 USD – 1.050.000,00 24.757,85 0,04Sold USD / Bought MXN 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00 26.820,07 0,04Sold USD / Bought MYR 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00 – 4.311,25 – 0,01Sold USD / Bought NOK 14 Jul 2011 USD – 2.850.000,00 35.998,82 0,06Sold USD / Bought NZD 18 Apr 2011 USD – 10.464.460,00 131.546,56 0,21Sold USD / Bought PHP 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00 – 7.428,12 – 0,01Sold USD / Bought RON 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 82.014,54 0,13Sold USD / Bought RUB 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 – 6.268,72 – 0,01Sold USD / Bought SEK 14 Jul 2011 USD – 1.250.000,00 12.944,72 0,02Sold USD / Bought TRY 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 72.990,09 0,12Sold USD / Bought ZAR 30 Jun 2011 USD – 3.800.000,00 54.345,49 0,09Sold ZAR / Bought USD 30 Jun 2011 ZAR – 13.294.870,00 – 24.775,45 – 0,04 Inversiones en derivados 424.027,84 0,67 Activo/pasivo circulante neto EUR – 7.992.106,47 – 12,56 Patrimonio neto del Subfondo EUR 63.639.427,56 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.013,23 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 62.808




Ganancias/pérdidas

no realizadas


172



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 3,5000 % Belgium Government EUR Bonds 08/11 S.53 EUR 8.500,0 Finlandia 5,7500 % Finland Government EUR Bonds 00/11 EUR 8.000,0 Francia 3,0000 % France Government EUR Bonds 06/11 EUR 1.500,0 2.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 3.000,0 3.000,0 Alemania 4,5000 % Deutsche Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 Luxemburgo 1,0000 % Barclays Bank USD FLR-Notes 06/16 EUR 0 % Sweden Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 2.000,0 2.000,0 Países Bajos 2,7500 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 09/11 EUR 2.500,00 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 5.000,0 5.000,0 Noruega 4,7500 % DnB NOR Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Dinamarca 0 % Jyske Bank EUR Zero-Coupon Notes 31.03.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 Francia 0 % Acoss EUR Zero-Coupon Notes 17.01.2011 EUR 2.000,0 2.000,00 % Air Liquide EUR Zero-Coupon Notes 14.12.2010 EUR 1.500,00 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 17.02.2011 EUR 2.000,0 2.000,00 % Banque Federative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2010 EUR 2.000,00 % Caisse des Depots et Consignations EUR Zero-Coupon Notes 07.01.2011 EUR 1.500,00 % Crédit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2010 EUR 2.000,00 % La Poste EUR Zero-Coupon Notes 28.10.2010 EUR 2.000,00 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 EUR 1.500,00 % Unedic EUR Zero-Coupon Notes 17.01.2011 EUR 1.500,0 Luxemburgo 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2010 EUR 1.500,00 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.02.2011 EUR 2.500,0 2.500,00 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 EUR 2.000,00 % ING Bank Sydney EUR Zero-Coupon Notes 12.01.2011 EUR 1.500,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2011 EUR 2.000,00 % Santander Commercia EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % Suncorp Group EUR Zero-Coupon Notes 28.02.2011 EUR 2.500,0 2.500,00 % Unilever Finance International EUR Zero-Coupon Notes 07.03.2011 EUR 1.800,0 1.800,0 Países Bajos 0 % Toyota Motor Finance EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2010 EUR 2.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold ARS / Bought USD 17 Mar 2011 ARS – 7.263.000,00Sold ARS / Bought USD 24 Nov 2010 ARS – 7.543.000,00Sold AUD / Bought CAD 18 Apr 2011 AUD – 2.000.000,00Sold AUD / Bought CAD 18 Jan 2011 AUD – 4.000.000,00Sold AUD / Bought EUR 10 Mar 2011 AUD – 3.410.188,00Sold AUD / Bought EUR 14 Jul 2011 AUD – 3.509.663,00Sold AUD / Bought EUR 17 Mar 2011 AUD – 9.183.107,00Sold AUD / Bought EUR 30 Jun 2011 AUD – 8.518.629,00Sold AUD / Bought NOK 18 Jan 2011 AUD – 2.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 17 Mar 2011 AUD – 5.980.000,00Sold AUD / Bought NZD 18 Apr 2011 AUD – 7.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 18 Jan 2011 AUD – 2.000.000,00




173


Sold AUD / Bought NZD 24 Nov 2010 AUD – 7.520.000,00Sold AUD / Bought USD 10 Mar 2011 AUD – 3.250.000,00Sold AUD / Bought USD 14 Jul 2011 AUD – 3.200.000,00Sold AUD / Bought USD 17 Mar 2011 AUD – 19.810.000,00Sold AUD / Bought USD 24 Nov 2010 AUD – 28.750.000,00Sold AUD / Bought USD 30 Jun 2011 AUD – 14.950.000,00Sold BRL / Bought USD 17 Mar 2011 BRL – 7.876.750,00Sold BRL / Bought USD 24 Nov 2010 BRL – 6.498.950,00Sold BRL / Bought USD 30 Jun 2011 BRL – 3.258.500,00Sold CAD / Bought AUD 18 Apr 2011 CAD – 1.991.550,00Sold CAD / Bought AUD 18 Jan 2011 CAD – 3.985.690,00Sold CAD / Bought CHF 18 Jan 2011 CAD – 4.000.000,00Sold CAD / Bought EUR 14 Jul 2011 CAD – 3.132.101,00Sold CAD / Bought EUR 17 Mar 2011 CAD – 51.586.178,00Sold CAD / Bought EUR 24 Nov 2010 CAD – 4.749.452,00Sold CAD / Bought EUR 30 Jun 2011 CAD – 7.979.264,00Sold CAD / Bought JPY 18 Jan 2011 CAD – 2.000.000,00Sold CAD / Bought NOK 18 Jan 2011 CAD – 2.000.000,00Sold CAD / Bought USD 10 Mar 2011 CAD – 10.355.231,00Sold CAD / Bought USD 14 Jul 2011 CAD – 10.796.884,00Sold CAD / Bought USD 18 Apr 2011 CAD – 7.921.460,00Sold CAD / Bought USD 3 Dec 2010 CAD – 2.451.684,00Sold CHF / Bought CAD 18 Jan 2011 CHF – 3.808.650,00Sold CHF / Bought EUR 17 Mar 2011 CHF – 7.624.500,00Sold CHF / Bought EUR 18 Jan 2011 CHF – 2.690.500,00Sold CHF / Bought EUR 3 Dec 2010 CHF – 1.345.020,00Sold CHF / Bought EUR 30 Jun 2011 CHF – 2.496.195,00Sold CHF / Bought GBP 10 Mar 2011 CHF – 3.973.730,00Sold CHF / Bought GBP 18 Jan 2011 CHF – 3.119.420,00Sold CHF / Bought NOK 18 Jan 2011 CHF – 4.000.000,00Sold CHF / Bought USD 10 Mar 2011 CHF – 6.927.000,00Sold CHF / Bought USD 14 Jul 2011 CHF – 2.964.410,00Sold CHF / Bought USD 18 Jan 2011 CHF – 1.922.230,00Sold CHF / Bought USD 3 Dec 2010 CHF – 2.719.847,00Sold EUR / Bought AUD 10 Mar 2011 EUR – 2.500.000,00Sold EUR / Bought AUD 14 Jul 2011 EUR – 2.600.000,00Sold EUR / Bought AUD 17 Mar 2011 EUR – 6.745.603,00Sold EUR / Bought AUD 30 Jun 2011 EUR – 3.040.000,00Sold EUR / Bought CAD 14 Jul 2011 EUR – 2.925.000,00Sold EUR / Bought CAD 17 Mar 2011 EUR – 38.246.215,00Sold EUR / Bought CAD 24 Nov 2010 EUR – 3.331.000,00Sold EUR / Bought CAD 30 Jun 2011 EUR – 1.950.000,00Sold EUR / Bought CHF 17 Mar 2011 EUR – 5.850.000,00Sold EUR / Bought CHF 18 Jan 2011 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought CHF 3 Dec 2010 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought CHF 30 Jun 2011 EUR – 1.950.000,00Sold EUR / Bought GBP 17 Mar 2011 EUR – 5.231.335,00Sold EUR / Bought GBP 18 Apr 2011 EUR – 4.000.000,00Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2011 EUR – 12.000.000,00Sold EUR / Bought GBP 30 Jun 2011 EUR – 4.420.000,00Sold EUR / Bought HUF 17 Mar 2011 EUR – 38.498,00Sold EUR / Bought HUF 3 Dec 2010 EUR – 700.000,00Sold EUR / Bought JPY 17 Mar 2011 EUR – 31.865.584,00Sold EUR / Bought JPY 24 Nov 2010 EUR – 15.188.000,00Sold EUR / Bought JPY 30 Jun 2011 EUR – 22.013.340,00Sold EUR / Bought MXN 17 Mar 2011 EUR – 40.202,00Sold EUR / Bought NOK 18 Apr 2011 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought NOK 18 Jan 2011 EUR – 4.000.000,00Sold EUR / Bought NZD 10 Mar 2011 EUR – 12.700.000,00Sold EUR / Bought NZD 17 Mar 2011 EUR – 26.527,00Sold EUR / Bought NZD 18 Jan 2011 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought NZD 3 Dec 2010 EUR – 1.800.000,00Sold EUR / Bought RON 17 Mar 2011 EUR – 25.087,00




174



Sold EUR / Bought SEK 10 Mar 2011 EUR – 2.700.000,00Sold EUR / Bought SEK 17 Mar 2011 EUR – 16.137,00Sold EUR / Bought SEK 18 Apr 2011 EUR – 6.000.000,00Sold EUR / Bought SEK 18 Jan 2011 EUR – 6.000.000,00Sold EUR / Bought TRY 17 Mar 2011 EUR – 106.013,00Sold EUR / Bought USD 10 Mar 2011 EUR – 10.950.000,00Sold EUR / Bought USD 17 Mar 2011 EUR – 50.117.843,00Sold EUR / Bought USD 18 Apr 2011 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Jan 2011 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought USD 24 Nov 2010 EUR – 16.770.000,00Sold EUR / Bought USD 3 Dec 2010 EUR – 1.400.000,00Sold EUR / Bought USD 30 Jun 2011 EUR – 2.600.000,00Sold EUR / Bought ZAR 17 Mar 2011 EUR – 10.387,00Sold GBP / Bought CHF 10 Mar 2011 GBP – 2.600.000,00Sold GBP / Bought CHF 18 Jan 2011 GBP – 2.000.000,00Sold GBP / Bought EUR 17 Mar 2011 GBP – 4.423.362,00Sold GBP / Bought EUR 18 Apr 2011 GBP – 3.412.430,00Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2011 GBP – 10.268.880,00Sold GBP / Bought EUR 30 Jun 2011 GBP – 8.869.322,00Sold GBP / Bought JPY 17 Mar 2011 GBP – 30.800.000,00Sold GBP / Bought JPY 24 Nov 2010 GBP – 900.000,00Sold GBP / Bought JPY 30 Jun 2011 GBP – 7.100.000,00Sold GBP / Bought NOK 18 Jan 2011 GBP – 2.000.000,00Sold GBP / Bought SEK 18 Apr 2011 GBP – 2.000.000,00Sold GBP / Bought USD 17 Mar 2011 GBP – 16.960.000,00Sold GBP / Bought USD 24 Nov 2010 GBP – 1.200.000,00Sold GBP / Bought USD 30 Jun 2011 GBP – 13.000.000,00Sold HUF / Bought EUR 17 Mar 2011 HUF – 7.238.500,00Sold HUF / Bought EUR 3 Dec 2010 HUF – 193.025.000,00Sold HUF / Bought USD 17 Mar 2011 HUF – 2.528.162.500,00Sold HUF / Bought USD 24 Nov 2010 HUF – 751.364.500,00Sold IDR / Bought USD 17 Mar 2011 IDR – 15.804.000.000,00Sold IDR / Bought USD 24 Nov 2010 IDR – 25.550.250.000,00Sold INR / Bought USD 17 Mar 2011 INR – 213.422.000,00Sold INR / Bought USD 24 Nov 2010 INR – 128.069.500,00Sold JPY / Bought CAD 18 Jan 2011 JPY – 159.386.000,00Sold JPY / Bought EUR 17 Mar 2011 JPY – 3.529.507.536,00Sold JPY / Bought EUR 24 Nov 2010 JPY – 1.725.665.221,00Sold JPY / Bought EUR 30 Jun 2011 JPY – 2.309.205.316,00Sold JPY / Bought GBP 17 Mar 2011 JPY – 4.059.182.500,00Sold JPY / Bought GBP 24 Nov 2010 JPY – 118.145.700,00Sold JPY / Bought GBP 30 Jun 2011 JPY – 922.807.900,00Sold JPY / Bought USD 10 Mar 2011 JPY – 525.457.600,00Sold JPY / Bought USD 14 Jul 2011 JPY – 261.646.525,00Sold JPY / Bought USD 17 Mar 2011 JPY – 1.834.337.502,00Sold JPY / Bought USD 18 Apr 2011 JPY – 828.467.000,00Sold JPY / Bought USD 18 Jan 2011 JPY – 2.153.360.000,00Sold JPY / Bought USD 24 Nov 2010 JPY – 269.077.700,00Sold JPY / Bought USD 3 Dec 2010 JPY – 402.245.370,00Sold JPY / Bought USD 30 Jun 2011 JPY – 676.317.750,00Sold KRW / Bought USD 10 Mar 2011 KRW – 2.371.600.000,00Sold MXN / Bought EUR 17 Mar 2011 MXN – 133.285,00Sold MXN / Bought USD 17 Mar 2011 MXN – 122.700.075,00Sold MXN / Bought USD 24 Nov 2010 MXN – 46.923.635,00Sold MXN / Bought USD 3 Dec 2010 MXN – 9.942.960,00Sold MYR / Bought USD 17 Mar 2011 MYR – 5.642.680,00Sold MYR / Bought USD 24 Nov 2010 MYR – 2.982.050,00Sold MYR / Bought USD 30 Jun 2011 MYR – 2.928.850,00Sold NOK / Bought AUD 18 Jan 2011 NOK – 11.703.600,00Sold NOK / Bought CAD 18 Jan 2011 NOK – 11.505.000,00Sold NOK / Bought CHF 18 Jan 2011 NOK – 25.063.200,00Sold NOK / Bought EUR 18 Jan 2011 NOK – 32.729.600,00Sold NOK / Bought GBP 18 Jan 2011 NOK – 19.183.000,00




175


Sold NOK / Bought NZD 18 Jan 2011 NOK – 13.707.000,00Sold NOK / Bought SEK 17 Mar 2011 NOK – 13.000.000,00Sold NOK / Bought SEK 18 Apr 2011 NOK – 48.000.000,00Sold NOK / Bought SEK 18 Jan 2011 NOK – 30.000.000,00Sold NOK / Bought USD 14 Jul 2011 NOK – 10.996.050,00Sold NZD / Bought AUD 17 Mar 2011 NZD – 7.803.643,00Sold NZD / Bought AUD 18 Apr 2011 NZD – 6.787.700,00Sold NZD / Bought AUD 18 Jan 2011 NZD – 2.700.200,00Sold NZD / Bought AUD 24 Nov 2010 NZD – 9.739.634,00Sold NZD / Bought EUR 10 Mar 2011 NZD – 22.576.985,00Sold NZD / Bought EUR 18 Jan 2011 NZD – 3.528.200,00Sold NZD / Bought EUR 3 Dec 2010 NZD – 3.165.624,00Sold NZD / Bought NOK 18 Jan 2011 NZD – 3.000.000,00Sold NZD / Bought USD 10 Mar 2011 NZD – 6.350.000,00Sold NZD / Bought USD 18 Apr 2011 NZD – 11.000.000,00Sold NZD / Bought USD 18 Jan 2011 NZD – 12.000.000,00Sold PHP / Bought USD 17 Mar 2011 PHP – 39.132.000,00Sold PHP / Bought USD 24 Nov 2010 PHP – 41.325.000,00Sold PHP / Bought USD 30 Jun 2011 PHP – 41.914.000,00Sold RON / Bought EUR 17 Mar 2011 RON – 352.355,00Sold RON / Bought USD 17 Mar 2011 RON – 33.048.530,00Sold RON / Bought USD 24 Nov 2010 RON – 11.827.595,00Sold RUB / Bought USD 17 Mar 2011 RUB – 171.926.250,00Sold RUB / Bought USD 24 Nov 2010 RUB – 174.455.150,00Sold SEK / Bought EUR 10 Mar 2011 SEK – 23.677.920,00Sold SEK / Bought EUR 18 Apr 2011 SEK – 52.709.100,00Sold SEK / Bought EUR 18 Jan 2011 SEK – 55.742.240,00Sold SEK / Bought GBP 18 Apr 2011 SEK – 21.092.600,00Sold SEK / Bought NOK 17 Mar 2011 SEK – 14.983.930,00Sold SEK / Bought NOK 18 Apr 2011 SEK – 53.457.360,00Sold SEK / Bought NOK 18 Jan 2011 SEK – 34.328.850,00Sold SEK / Bought USD 18 Jan 2011 SEK – 13.878.000,00Sold TRY / Bought USD 10 Mar 2011 TRY – 1.442.528,00Sold TRY / Bought USD 17 Mar 2011 TRY – 16.238.408,00Sold TRY / Bought USD 24 Nov 2010 TRY – 5.440.793,00Sold USD / Bought ARS 17 Mar 2011 USD – 1.800.000,00Sold USD / Bought ARS 24 Nov 2010 USD – 1.900.000,00Sold USD / Bought AUD 10 Mar 2011 USD – 3.280.543,00Sold USD / Bought AUD 14 Jul 2011 USD – 3.146.989,00Sold USD / Bought AUD 17 Mar 2011 USD – 19.462.962,00Sold USD / Bought AUD 24 Nov 2010 USD – 28.138.835,00Sold USD / Bought AUD 30 Jun 2011 USD – 13.549.793,00Sold USD / Bought BRL 17 Mar 2011 USD – 4.650.000,00Sold USD / Bought BRL 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought BRL 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought CAD 10 Mar 2011 USD – 10.400.000,00Sold USD / Bought CAD 14 Jul 2011 USD – 11.000.000,00Sold USD / Bought CAD 18 Apr 2011 USD – 8.000.000,00Sold USD / Bought CAD 3 Dec 2010 USD – 2.400.000,00Sold USD / Bought CHF 10 Mar 2011 USD – 7.250.000,00Sold USD / Bought CHF 14 Jul 2011 USD – 3.200.000,00Sold USD / Bought CHF 18 Jan 2011 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought CHF 3 Dec 2010 USD – 2.800.000,00Sold USD / Bought EUR 10 Mar 2011 USD – 14.888.852,00Sold USD / Bought EUR 17 Mar 2011 USD – 67.703.893,00Sold USD / Bought EUR 18 Apr 2011 USD – 2.642.760,00Sold USD / Bought EUR 18 Jan 2011 USD – 2.649.000,00Sold USD / Bought EUR 24 Nov 2010 USD – 23.271.050,00Sold USD / Bought EUR 3 Dec 2010 USD – 1.937.840,00Sold USD / Bought EUR 30 Jun 2011 USD – 14.406.411,00Sold USD / Bought GBP 17 Mar 2011 USD – 27.241.995,00Sold USD / Bought GBP 24 Nov 2010 USD – 1.932.468,00Sold USD / Bought GBP 30 Jun 2011 USD – 20.926.100,00




176



Sold USD / Bought HUF 17 Mar 2011 USD – 12.250.000,00Sold USD / Bought HUF 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought HUF 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought IDR 17 Mar 2011 USD – 1.800.000,00Sold USD / Bought IDR 24 Nov 2010 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought IDR 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought INR 17 Mar 2011 USD – 4.650.000,00Sold USD / Bought INR 24 Nov 2010 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought INR 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought JPY 10 Mar 2011 USD – 6.350.000,00Sold USD / Bought JPY 14 Jul 2011 USD – 1.950.000,00Sold USD / Bought JPY 17 Mar 2011 USD – 22.208.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Apr 2011 USD – 10.000.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Jan 2011 USD – 26.000.000,00Sold USD / Bought JPY 24 Nov 2010 USD – 3.320.000,00Sold USD / Bought JPY 3 Dec 2010 USD – 4.900.000,00Sold USD / Bought JPY 30 Jun 2011 USD – 12.300.000,00Sold USD / Bought KRW 10 Mar 2011 USD – 2.100.000,00Sold USD / Bought MXN 17 Mar 2011 USD – 9.875.000,00Sold USD / Bought MXN 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought MXN 3 Dec 2010 USD – 800.000,00Sold USD / Bought MXN 30 Jun 2011 USD – 1.900.000,00Sold USD / Bought MYR 17 Mar 2011 USD – 1.850.000,00Sold USD / Bought MYR 24 Nov 2010 USD – 950.000,00Sold USD / Bought MYR 30 Jun 2011 USD – 1.900.000,00Sold USD / Bought NOK 14 Jul 2011 USD – 900.000,00Sold USD / Bought NZD 10 Mar 2011 USD – 4.843.026,00Sold USD / Bought NZD 18 Apr 2011 USD – 5.987.260,00Sold USD / Bought NZD 18 Jan 2011 USD – 9.095.380,00Sold USD / Bought PHP 17 Mar 2011 USD – 900.000,00Sold USD / Bought PHP 24 Nov 2010 USD – 950.000,00Sold USD / Bought PHP 30 Jun 2011 USD – 1.900.000,00Sold USD / Bought RON 17 Mar 2011 USD – 10.350.000,00Sold USD / Bought RON 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought RON 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought RUB 17 Mar 2011 USD – 5.700.000,00Sold USD / Bought RUB 24 Nov 2010 USD – 5.700.000,00Sold USD / Bought RUB 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought SEK 18 Jan 2011 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought TRY 10 Mar 2011 USD – 950.000,00Sold USD / Bought TRY 17 Mar 2011 USD – 10.350.000,00Sold USD / Bought TRY 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought TRY 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought ZAR 17 Mar 2011 USD – 13.200.000,00Sold USD / Bought ZAR 24 Nov 2010 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought ZAR 30 Jun 2011 USD – 2.850.000,00Sold ZAR / Bought EUR 17 Mar 2011 ZAR – 453.795,00Sold ZAR / Bought USD 17 Mar 2011 ZAR – 92.607.680,00Sold ZAR / Bought USD 24 Nov 2010 ZAR – 26.433.655




177



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 539.772,34 733.434,90




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00 1.615.120,00








Activo total 76.286.256,12 69.316.292,20





Acreedores por


– operaciones de valores – 8.493.226,29 0,00







– contratos de divisas a plazo – 4.114.949,75 – 6.676.579,40

Pasivo total – 12.646.828,56 – 6.715.151,47


178




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 6.206.767,92 2.113.946,53

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 5.417.295,32 – 6.493.059,27


Compensación 10.735,74 – 8.512,29

Resultado de las operaciones 536.297,39 – 379.256,20





Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 6.144 2.156

– reembolsadas – 5.351 – 6.621




179


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 13.166.762,98 99,43 Acciones 12.689.999,59 95,83 Brasil 857.459,60 6,47Anhanguera Educacional Participacoes Shs 21.400 5.000 16.400 BRL 39,750 281.768,18 2,13Banco Santander Brasil Shs 900 7.200 26.300 BRL 19,700 223.940,65 1,69Localiza Rent a Car Shs 700 19.500 20.600 BRL 25,500 227.048,36 1,71MRV Engenharia e Participacoes Shs 800 14.700 22.400 BRL 12,880 124.702,41 0,94 Canadá 421.070,03 3,18Suncor Energy Shs 500 3.530 13.410 USD 44,630 421.070,03 3,18 China 355.455,23 2,68China Oilfield Services -H- Shs 132.000 10.000 122.000 HKD 17,580 193.897,49 1,46Jiangsu Expressway -H- Shs 8.000 48.000 204.000 HKD 8,760 161.557,74 1,22 Finlandia 294.256,80 2,22Outotec Shs 200 2.100 6.840 EUR 43,020 294.256,80 2,22 Francia 624.925,60 4,72L’Oréal Shs 480 2.570 EUR 82,930 213.130,10 1,61Legrand Shs 7.200 910 6.290 EUR 29,510 185.617,90 1,40Vallourec Shs 630 2.840 EUR 79,640 226.177,60 1,71 Alemania 1.195.159,60 9,03Bayerische Motoren Werke Shs 200 1.070 4.480 EUR 58,520 262.169,60 1,98Fielmann Shs 2.900 200 2.700 EUR 66,700 180.090,00 1,36Fresenius Shs 5.310 1.240 4.070 EUR 65,820 267.887,40 2,03Rhoen Klinikum Shs 400 3.320 12.560 EUR 15,290 192.042,40 1,45Siemens Shs 100 1.590 3.020 EUR 97,010 292.970,20 2,21 Hong Kong 424.699,84 3,21CNOOC Shs 5.000 93.000 150.000 HKD 19,768 268.068,27 2,03Guangdong Investment Shs 16.000 114.000 438.000 HKD 3,956 156.631,57 1,18 Japón 832.718,92 6,29Benesse Holdings Shs 200 1.100 5.900 JPY 3.405,000 170.763,42 1,29Hitachi Construction Machinery Shs 400 5.300 12.000 JPY 2.083,000 212.469,32 1,61Inpex Shs 24 19 JPY 631.000,000 101.908,09 0,77Mitsui Shs 12.600 11.900 17.700 JPY 1.491,000 224.324,46 1,69Suzuki Motor Shs 9.100 1.300 7.800 JPY 1.859,000 123.253,63 0,93 México 624.618,92 4,72America Movil -L- Shs 4.300 32.500 123.450 MXN 34,240 250.202,39 1,89Grupo Financiero Banorte -O- Shs 1.700 13.400 50.400 MXN 54,990 164.051,75 1,24Urbi Desarrollos Urbanos Shs 4.400 34.100 128.300 MXN 27,700 210.364,78 1,59 Países Bajos 210.030,75 1,59Akzo Nobel Shs 5.200 865 4.335 EUR 48,450 210.030,75 1,59 Singapur 139.075,22 1,05Oversea-Chinese Banking Shs 27.000 1.000 26.000 SGD 9,580 139.075,22 1,05 Sudáfrica 214.859,37 1,62African Bank Investments Shs 1.903 14.502 55.021 ZAR 37,650 214.859,37 1,62 España 209.158,88 1,58Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 28.800 4.720 24.080 EUR 8,686 209.158,88 1,58 Suiza 326.092,93 2,46Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 200 1.910 7.089 CHF 39,850 217.085,05 1,64Sonova Holding Shs 300 230 1.706 CHF 83,150 109.007,88 0,82 Reino Unido 253.512,54 1,91BHP Billiton Shs 300 8.460 9.014 GBP 24,785 253.512,54 1,91 Estados Unidos de América 5.706.905,36 43,10Abbott Laboratories Shs 200 1.200 4.810 USD 48,960 165.685,75 1,25Aetna Shs 300 2.260 8.300 USD 37,600 219.565,76 1,66Aflac Shs 200 1.640 6.150 USD 52,520 227.247,18 1,72Allergan Shs 200 1.420 5.461 USD 71,110 273.213,10 2,06Archer-Daniels-Midland Shs 400 4.340 10.565 USD 35,940 267.144,50 2,02Danaher Shs 300 2.270 8.304 USD 51,960 303.567,42 2,29Ecolab Shs 8.900 1.560 7.340 USD 50,300 259.754,28 1,96Flowserve 1 Shs 3.200 200 3.000 USD 128,050 270.271,04 2,04Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 3.690 3.044 6.186 USD 55,240 240.415,39 1,82Johnson & Johnson Shs 100 780 3.269 USD 59,380 136.569,52 1,03Lorillard Shs 100 1.150 3.378 USD 95,790 227.655,68 1,72Medco Health Solutions Shs 200 2.830 5.709 USD 55,320 222.198,38 1,68Nalco Holding Shs 4.400 7.900 14.807 USD 26,990 281.169,77 2,12






en EUR


180



Northern Trust Shs 200 1.320 4.834 USD 51,120 173.858,59 1,31Philip Morris International Shs 200 1.750 6.186 USD 65,700 285.939,37 2,16Prudential Financial Shs 200 1.880 7.032 USD 61,030 301.940,18 2,28Roper Industries Shs 1.500 1.360 4.940 USD 85,730 297.960,33 2,25Schlumberger Shs 1.070 770 4.154 USD 93,650 273.698,83 2,07SPX Shs 200 1.420 5.360 USD 79,280 298.969,65 2,26St. Jude Medical Shs 200 1.640 6.180 USD 51,710 224.833,84 1,70Thermo Fisher Scientific Shs 200 1.820 6.676 USD 54,910 257.908,97 1,95UnitedHealth Group Shs 10.360 1.770 8.590 USD 45,400 274.376,99 2,07Western Union Shs 500 4.090 15.005 USD 21,120 222.960,84 1,68 Acciones de participación 476.763,39 3,60 China 227.203,14 1,72New Oriental Education & Technology Group (ADR’s) Shs 100 670 3.230 USD 99,980 227.203,14 1,72 Israel 249.560,25 1,88Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 200 1.910 7.090 USD 50,030 249.560,25 1,88 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 13.166.762,98 99,43 Depósitos en entidades financieras 1) 123.456,92 0,93 Importes con vencimiento diario 2) 123.456,92 0,930,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 123.456,92 0,93 Inversiones en depósitos en entidades financieras 123.456,92 0,93 Activo/pasivo circulante neto EUR – 47.990,66 – 0,36 Patrimonio neto del Subfondo EUR 13.242.229,24 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 160,70– Clase AT (USD) (acumulación) USD 16,21 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 82.319– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 1.2081) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


181


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Anhanguera Educacional Participacoes Shs 21.800 Francia Alstom Shs 5.720 Alemania Fresenius Shs 5.690 Irlanda Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 33.900 Japón Topcon Shs 28.400 Luxemburgo ArcelorMittal (traded in Luxembourg) Shs 270 7.565ArcelorMittal (traded in Netherlands) Shs 270 Suiza Transocean Shs 4.500 Estados Unidos de América Bucyrus International -A- Shs 6.500Celgene Shs 5.500Emdeon -A- Shs 18.290Fluor Shs 6.050




182




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 123.456,92 60.516,76




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 13.316.632,18 14.903.620,08





Acreedores por










Pasivo total – 74.402,94 – 33.190,91


183



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 739.978,41 404.409,73

– Clase AT (USD) 10.830,60 702,11

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 3.949.594,09 – 3.496.663,86

– Clase AT (USD) – 2.009,68 0,00

Distribución 11.669.634,41 0,00

Compensación 163.472,76 – 10.511,77






Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 4.669 2.910

– reembolsadas – 24.859 – 25.381




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 926 66





184



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 28.611.714,25 47,11 Obligaciones 28.611.714,25 47,11 Austria 5.031.200,00 8,283,8750 % OeBB Infrastruktur EUR Notes 08/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,389 2.027.780,00 3,342,5000 % Raiffeisen Zentralbank Österreich EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 % 100,114 3.003.420,00 4,94 Bélgica 2.987.325,00 4,920 % Belgium Government

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,578 2.987.325,00 4,92 Francia 5.990.970,00 9,864,7500 % BNP Paribas EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 % 100,029 2.000.570,00 3,290 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 11/11 EUR 4.000,0 4.000,0 % 99,760 3.990.400,00 6,57 Alemania 6.010.184,25 9,905,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 01/11 S.1 EUR 9.000,0 3.050,0 5.950,0 % 101,012 6.010.184,25 9,90 Países Bajos 1.994.500,00 3,280 % Netherlands Government

EUR Zero-Coupon Bonds 11/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,725 1.994.500,00 3,28 Reino Unido 2.032.250,00 3,354,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,613 2.032.250,00 3,35 Estados Unidos de América 4.565.285,00 7,523,5000 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,391 2.027.810,00 3,343,6250 % JPMorgan Chase & Co. EUR Notes 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,499 2.537.475,00 4,18 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 32.342.870,50 53,24 Instrumentos del mercado monetario 32.342.870,50 53,24 Francia 7.458.326,50 12,270 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 16.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,896 1.997.910,00 3,290 % Charente Perigord

EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,290 1.965.790,00 3,230 % Crédit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 01.04.2011 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,998 999.984,00 1,640 % Skandinaviska Enskilada Banken

EUR Zero-Coupon Notes 16.06.2011 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,786 2.494.642,50 4,11 Irlanda 1.990.796,00 3,280 % Hewlett-Packard

EUR Zero-Coupon Notes 16.08.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,540 1.990.796,00 3,28 Luxemburgo 18.898.354,00 31,110 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 14.09.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,416 1.988.314,00 3,270 % Bank of Sctoland

EUR Zero-Coupon Notes 18.08.2011 EUR 2.000,0 % 99,532 1.990.630,00 3,280 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.500,0 2.500,0 % 98,737 2.468.420,00 4,060 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 04.08.2011 EUR 2.000,0 % 99,589 1.991.778,00 3,280 % Pohjola Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.04.2011 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,966 2.499.150,00 4,110 % Skandinaviska Enskilada Banken

EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 2.000,0 2.000,0 % 98,737 1.974.736,00 3,250 % Suncorp Metway

EUR Zero-Coupon Notes 31.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,844 1.996.870,00 3,290 % Swedbank EUR Zero-Coupon Notes 19.08.2011 EUR 2.000,0 % 99,527 1.990.546,00 3,280 % Undedic EUR Zero-Coupon Notes 16.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,896 1.997.910,00 3,29 Reino Unido 3.995.394,00 6,580 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 12.05.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,908 1.998.166,00 3,290 % Société Générale

EUR Zero-Coupon Notes 16.06.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,861 1.997.228,00 3,29 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 60.954.584,75 100,35 Depósitos en entidades financieras 1) 1.829.286,78 3,01 Importes con vencimiento diario 2) 1.829.286,78 3,010,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.829.286,78 3,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.829.286,78 3,01





en EUR



185


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 103.872,13 0,17 Operaciones de divisas a plazo – 132.805,51 – 0,22Sold EUR / Bought GBP 12 May 2011 EUR – 3.793.225,12 – 132.805,51 – 0,22 Operaciones de permuta 236.677,64 0,39 Permutas de rentabilidad total 236.677,64 0,39EUR 9M-Libor Total Return Swap EUR 1.733.327.683,08 1.743.647.093,79 62.219.567,93 236.677,64 0,39 Inversiones en derivados 103.872,13 0,17 Activo/pasivo circulante neto EUR – 2.141.796,31 – 3,53 Patrimonio neto del Subfondo EUR 60.745.947,35 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 98,61– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 98,69– Clase I (EUR) (distribución) EUR 994,97– Clase A (GBP) (distribución) GBP 95,76– Clase A (H-GBP) (distribución) GBP 99,61 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 351.073– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 18.323– Clase I (EUR) (distribución) Shs 20.726– Clase A (GBP) (distribución) Shs 192– Clase A (H-GBP) (distribución) Shs 32.530




Ganancias/pérdidas

no realizadas


186



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 0 % Austria Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 5.000,0 Bélgica 3,5000 % Belgium Government EUR Bonds 08/11 S.53 EUR 6.000,0 Finlandia 5,7500 % Finland Government EUR Bonds 00/11 EUR 6.000,0 Francia 2,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 3.000,03,0000 % France Government EUR Bonds 06/11 EUR 5.000,0 Alemania 4,5000 % Deutsche Bank EUR MTN 08/11 EUR 3.000,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 Shs 8.000,0 13.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Dinamarca 0 % Jyske Bank EUR Zero-Coupon Notes 31.03.2011 Shs 2.000,0 2.000,0 Francia 0 % Acoss EUR Zero-Coupon Notes 17.01.2011 Shs 2.000,0 2.000,00 % Air Liquide EUR Zero-Coupon Notes 14.12.2010 Shs 2.500,00 % Axa EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 Shs 2.000,00 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 17.02.2011 Shs 1.100,0 1.100,00 % Caisse des Depots et Consignations EUR Zero-Coupon Notes 07.01.2011 Shs 4.500,00 % Credit Agricole EUR Zero-Coupon Notes 04.02.2011 EUR 2.000,0 2.000,00 % La Poste EUR Zero-Coupon Notes 28.10.2010 Shs 1.500,00 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 Shs 3.000,0 Alemania 0 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 05.11.2010 EUR 3.000,0 Luxemburgo 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.02.2011 Shs 2.500,0 2.500,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2011 Shs 2.000,00 % Sweden Government EUR Zero-Coupon Bonds 07.03.2011 Shs 2.000,0 2.000,00 % Unilever Finance International EUR Zero-Coupon Notes 07.03.2011 Shs 2.500,0 2.500,0 Países Bajos 0 % Toyota Motor Finance EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2010 Shs 2.500,0 España 0 % Santander Commercia EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 Shs 2.500,0 2.500,0 Suecia 0 % Svenska Handelsbanken EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2010 EUR 3.500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought GBP 11 Feb 2011 EUR – 3.632.008,00




187



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 509.476,12 619.232,87




Deudores por







– operaciones de permuta 0,00 235.824,22


Activo total 63.530.025,29 70.335.168,50





Acreedores por










Pasivo total – 2.784.077,94 – 204.203,36


188







Suscripciones

– Clase A (EUR) 358.021,62 91.706.976,45

– Clase CT (EUR) 1.439.758,23 64.004,01

– Clase I (EUR) 3.598.553,98 38.072.428,57

– Clase A (GBP) 3.299,90 1.640.610,95

– Clase A (H-GBP) 0,00 2.291.564,63

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.530.935,87 – 3.598.031,56

– Clase CT (EUR) – 371.557,24 0,00

– Clase I (EUR) – 12.799.911,68 – 148.809,96

– Clase A (GBP) – 504.491,16 – 81.824,73

– Clase A (H-GBP) 0,00 0,00


Compensación 460.764,22 166.360,52

Resultado de las operaciones 3.967.216,55 – 1.491.329,61




Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 Clase A


Clase I Acciones

Clase A Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones



Número de acciones

– emitidas 3.741 14.941 3.701 918.669 645 38.288

– reembolsadas – 56.923 – 3.950 – 13.408 – 36.035 0 – 149


al término del periodo de referencia 351.073 18.323 20.726 882.634 645 38.139

Acciones en GBP 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 Clase A

Acciones Clase A (H-GBP)

Acciones Clase A

Acciones Clase A (H-GBP)

Acciones


al inicio del periodo de referencia 5.044 32.530 0 0

Número de acciones

– emitidas 31 0 14.944 20.189

– reembolsadas – 4.883 0 – 742 0


al término del periodo de referencia 192 32.530 14.202 20.189


189



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 3.583.643,67 18,40 Obligaciones 3.583.643,67 18,40 Alemania 2.251.656,94 11,563,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/17 S.6 EUR 1.250,0 980,0 270,0 % 104,778 402.099,12 2,061,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 2.000,0 700,0 1.300,0 % 100,098 1.849.557,82 9,50 Japón 449.883,41 2,311,8000 % Japan Government JPY Bonds 06/16 JPY 70.000,0 35.000,0 35.000,0 % 106,391 449.883,41 2,31 Reino Unido 882.103,32 4,534,0000 % United Kingdom GBP Bonds 06/16 GBP 1.550,0 1.036,0 514,0 % 106,405 882.103,32 4,53 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 548.340,34 2,82 Obligaciones 548.340,34 2,82 EE.UU. 548.340,34 2,823,1250 % United States Treasury Note USD Bond 10/17 USD 2.700,0 2.169,0 531,0 % 103,266 548.340,34 2,82 Unidades de inversión 13.595.256,08 69,82 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 1.511.502,03 7,76Magellan -C- EUR (1.750%) Shs 648,000 648,000 EUR 1.641,090 1.511.502,03 7,76 Alemania 4.289.971,52 22,03Allianz RCM Wachstum Europa -A- EUR - (1.500%) Shs 6.935,000 6.935,000 EUR 63,630 627.205,30 3,22db x-trackers - DBLCI-OY Balanced ETF -1C- EUR - (0.550%) Shs 79.055,000 5.700,000 73.355,000 EUR 35,130 3.662.766,22 18,81 Irlanda 6.119.523,91 31,43Allianz Global Investors Fund V - Allianz RCM US Equity -C2- USD - (1.500%) Shs 33.990,000 33.900,000 90,000 USD 37,040 3.333,60 0,02Allianz Global Investors Fund V - Allianz RCM US Equity -IT- USD - (0.750%) Shs 1.100,000 1.100,000 USD 1.195,780 1.315.358,00 6,76Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund -I- EUR - (0.590%) Shs 12.228,838 4.101,000 8.127,838 EUR 111,010 1.282.444,18 6,59Allianz Global Investors Fund VI plc - Allianz RCM Korea Fund - A EUR - (1.750%) Shs 44.665,000 44.665,000 EUR 11,110 705.314,36 3,62iShares PLC - iShares FTSE 250 GBP - (0.400%) Shs 44.741,000 44.741,000 GBP 11,420 824.073,77 4,23iShares II PLC - iShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund USD - (0.590%) Shs 100.000,000 100.000,000 USD 19,890 1.989.000,00 10,21 Luxemburgo 1.674.258,62 8,60Allianz RCM Systematic Multi Strategy -I- EUR - (0.880%) Shs 1.257,000 1.257,000 EUR 937,100 1.674.258,62 8,60 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 17.727.240,09 91,04 Depósitos en entidades financieras 1) 1.390.456,68 7,14 Importes con vencimiento diario 2) 1.390.456,68 7,140,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 730.302,31 3,750,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 660.154,37 3,39 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.390.456,68 7,14





en USD



190



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 195.930,06 1,01 Operaciones de futuros 195.930,06 1,01 Compra de futuros sobre índices 195.930,06 1,01DJ EURO STOXX 50 Index Futures 06/11 Ctr 44 44 EUR 2.859,000 111.590,26 0,57FTSE 100 Index Futures 06/11 Ctr 12 12 GBP 5.916,500 57.562,66 0,30MSCI Emerging Markets Emini Futures 06/11 Ctr 5 5 USD 1.159,600 21.525,00 0,11S&P Emini Index Futures 06/11 Ctr 34 34 USD 1.323,900 99.610,00 0,51Topix Index Futures 06/11 Ctr 11 11 JPY 866,000 – 94.357,86 – 0,48 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 159.914,57 0,82 Operaciones de divisas a plazo 159.914,57 0,82Sold JPY / Bought EUR 15 Jun 2011 JPY – 75.000.000,00 20.529,94 0,10Sold GBP / Bought EUR 15 Jun 2011 GBP – 1.175.000,00 48.551,08 0,25Sold USD / Bought EUR 15 Jun 2011 USD – 4.460.000,00 90.833,55 0,47 Inversiones en derivados 355.844,63 1,83 Activo/pasivo circulante neto USD – 1.938,33 – 0,01 Patrimonio neto del Subfondo USD 19.471.603,07 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (H-EUR) (distribución) EUR 102,07 Acciones en circulación – Clase A (H-EUR) (distribución) Shs 134.219





no realizadas


191


Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Fund - Allianz RCM Commodities -I- EUR - (0.630%) Shs 540,000 540,000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Futures 03/11 Ctr 31 31FTSE 100 Index Futures 03/11 Ctr 10 10MSCI Emerging Markets Emini Futures 03/11 Ctr 5 5S&P 500 Emini Index Futures 03/11 Ctr 8 8Topix Index Futures 03/11 Ctr 12 12 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought GBP 11 Mar 2011 EUR – 3.283.069,00Sold EUR / Bought JPY 11 Mar 2011 EUR – 651.721,00Sold EUR / Bought USD 11 Mar 2011 EUR – 7.558.905,00Sold GBP / Bought EUR 11 Mar 2011 GBP – 2.800.000,00Sold JPY / Bought EUR 11 Mar 2011 JPY – 75.000.000,00Sold USD / Bought EUR 11 Mar 2011 USD – 10.170.000,00Sold USD / Bought EUR 15 Jun 2011 USD – 500.000,00Sold USD / Bought JPY 24 Dec 2010 USD – 893.959,00




192




31.03.2011 USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 16.321.449,70) 17.727.240,09


(Otros) depósitos bancarios 1.390.456,68




– bonos 15.391,16




Deudores por



Otros deudores

Ganancias no realizadas sobre 0,00


– operaciones de futuros 290.287,92


– contratos de divisas a plazo 159.914,57






Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 8.731,05





– operaciones de futuros – 94.357,86






193



Fecha de lanzamiento –31.03.2011 USD



Suscripciones

– Clase A (H-EUR) 18.672.225,79

Reembolsos

– Clase A (H-EUR) – 1.432.925,99


Resultado de las operaciones 2.224.915,72




Acciones en USD Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Acciones de Clase A (H-EUR)



Número de acciones

– emitidas 144.722





194


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 121.680.799,79 96,07 Acciones 111.507.899,79 88,04 China 16.190.835,11 12,79China Construction Bank -H- Shs 2.700.000 600.000 2.100.000 HKD 7,290 1.967.168,88 1,55China Life Insurance -H- Shs 410.000 410.000 HKD 29,250 1.541.006,78 1,22China Milk Products Group Shs 250.000 SGD 0,000 0,00 0,00China Oilfield Services -H- Shs 150.000 170.000 980.000 HKD 17,580 2.213.807,06 1,75China Petroleum & Chemical -H- Shs 1.300.000 1.300.000 HKD 7,810 1.304.635,55 1,03China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 1.490.000 1.490.000 HKD 6,814 1.304.634,79 1,03Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 2.500.000 126.000 2.374.000 HKD 5,340 1.628.983,91 1,29Guangzhou Automobile Group -H- Shs 500.000 300.000 1.000.000 HKD 9,480 1.218.156,70 0,96Sichuan Expressway -H- Shs 2.700.000 2.700.000 HKD 5,070 1.759.002,86 1,39West China Cement Shs 5.600.000 1.800.000 3.800.000 HKD 3,493 1.705.402,99 1,35Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 80.000 93.000 407.000 HKD 29,600 1.548.035,59 1,22 Alemania 388.590,00 0,31John Keells Holdings -Warrants- Shs 50.000 150.000 USD 2,591 388.590,00 0,31 Hong Kong 22.673.177,61 17,91ASM Pacific Technology Shs 227.000 19.100 207.900 HKD 98,135 2.621.640,44 2,07Beijing Enterprises Holdings Shs 310.000 310.000 HKD 44,790 1.784.167,92 1,41China Insurance International Holdings Shs 170.000 430.000 HKD 23,049 1.273.555,71 1,01Cosco Pacific Shs 830.000 1.330.000 HKD 14,776 2.525.176,31 1,99Dah Chong Hong Holdings Shs 1.192.000 1.900.000 HKD 8,787 2.145.269,38 1,69Great Eagle Holdings Shs 500.000 500.000 HKD 26,220 1.684.580,42 1,33Kunlun Energy Shs 1.020.000 1.020.000 HKD 12,481 1.635.821,27 1,29Li & Fung Shs 300.000 94.000 206.000 HKD 40,059 1.060.386,80 0,84Luk Fook Holdings International Shs 564.000 564.000 HKD 23,200 1.681.372,91 1,33Poly Hong Kong Investment Shs 2.400.000 2.400.000 HKD 7,348 2.265.938,31 1,79Pou Sheng International Holdings Shs 1.300.000 1.200.000 7.700.000 HKD 1,238 1.224.925,57 0,97Sino Land Shs 1.000.000 1.000.000 HKD 13,950 1.792.574,64 1,42Sinofert Holdings Shs 2.250.000 2.250.000 HKD 3,382 977.767,93 0,77 India 5.745.014,94 4,53Coal India Shs 240.000 86.000 154.000 INR 345,050 1.193.167,17 0,94Glenmark Pharmaceuticals Shs 270.000 270.000 INR 285,050 1.728.157,63 1,36ITC Shs 195.952 195.952 INR 181,250 797.491,86 0,63Persistent Systems Shs 105.968 105.968 INR 372,000 885.148,67 0,70Shree Cement Shs 26.100 942 25.158 INR 2.019,900 1.141.049,61 0,90 Indonesia 4.686.936,55 3,70Gudang Garam Shs 170.000 100.000 270.000 IDR 41.850,000 1.297.674,42 1,03Semen Gresik Persero Shs 670.000 1.420.000 IDR 9.100,000 1.484.008,04 1,17Tambang Batubara Bukit Asam Shs 360.000 790.000 IDR 21.000,000 1.905.254,09 1,50 Malasia 6.059.354,24 4,78Genting Shs 213.700 570.000 MYR 11,040 2.079.645,73 1,64Petronas Chemicals Group Shs 1.130.000 1.130.000 MYR 7,240 2.703.724,51 2,13RHB Capital Shs 450.000 450.000 MYR 8,580 1.275.984,00 1,01 Pakistán 993.677,64 0,78Lucky Cement Shs 480.000 PKR 68,030 382.773,41 0,30MCB Bank Shs 22.800 250.800 PKR 207,800 610.904,23 0,48 Filipinas 3.858.528,94 3,04Aboitiz Power Shs 2.011.500 2.400.000 2.057.500 PHP 30,000 1.422.235,02 1,12Alliance Global Group Shs 1.456.100 1.531.800 3.324.300 PHP 11,920 913.033,55 0,72DMCI Holdings Shs 1.267.700 1.770.000 PHP 37,350 1.523.260,37 1,20 Corea del Sur 28.682.746,39 22,64Cheil Industries Shs 16.000 16.000 KRW 117.489,267 1.713.686,38 1,35Hyundai Department Store Shs 13.000 13.000 KRW 143.205,802 1.697.137,91 1,34Hyundai Heavy Industries Shs 3.150 550 2.600 KRW 522.398,631 1.238.193,57 0,98Hyundai Home Shopping Networks Shs 24.000 24.000 KRW 122.531,725 2.680.852,73 2,12Hyundai Steel Shs 17.000 3.000 14.000 KRW 141.188,819 1.801.944,91 1,42Korea Petrochemical Shs 20.000 20.000 KRW 119.002,005 2.169.688,77 1,71LG Electronics Shs 16.000 16.000 KRW 105.891,614 1.544.524,21 1,22LG Household & Health Care Shs 5.700 5.700 KRW 414.994,279 2.156.404,02 1,70Neowiz Games Shs 40.000 40.000 KRW 50.727,126 1.849.751,61 1,46Samsung Electronics Shs 6.810 6.810 KRW 939.914,138 5.835.102,13 4,61Samsung Fire & Marine Shs 9.000 9.000 KRW 244.559,204 2.006.502,43 1,58






en USD


195


SFA Engineering Shs 60.554 30.000 30.554 KRW 68.980,823 1.921.363,84 1,52SKC Shs 43.500 43.500 KRW 52.139,014 2.067.593,88 1,63 Taiwán 15.455.059,26 12,20Catcher Technology Shs 620.000 260.000 360.000 TWD 145,500 1.781.238,84 1,41Cathay Financial Holding Shs 184.500 62.000 700.000 TWD 48,550 1.155.696,87 0,91Chinatrust Financial Holding Shs 1.790.000 1.790.000 TWD 25,000 1.521.772,40 1,20Chipbond Technology Shs 1.060.000 230.000 830.000 TWD 42,850 1.209.443,49 0,95FLEXium Interconnect Shs 1.050.000 1.050.000 TWD 56,400 2.013.840,48 1,59Hon Hai Precision Industry Shs 50.000 286.000 TWD 103,000 1.001.751,31 0,79Powertech Technology Shs 352.000 352.000 TWD 92,100 1.102.450,14 0,87Taiwan Fertilizer Shs 259.000 575.000 TWD 86,500 1.691.377,76 1,34TXC Shs 920.000 920.000 TWD 54,600 1.708.193,77 1,35Uni-President Enterprises Shs 217.300 720.000 TWD 40,300 986.720,62 0,78WT Microelectronics Shs 960.000 120.000 840.000 TWD 44,900 1.282.573,58 1,01 Tailandia 4.996.274,38 3,95Big C Supercenter (Foreign) Shs 420.000 220.000 200.000 THB 79,500 525.619,83 0,42Kasikornbank (Foreign) Shs 110.000 460.000 THB 132,000 2.007.272,73 1,58PTT Chemical (Foreign) Shs 251.800 501.800 THB 148,500 2.463.381,82 1,95 Reino Unido 1.777.704,73 1,41PetroVietnam Drilling and Well Services -Warrants- Shs 180.000 USD 2,387 429.714,00 0,34Saigon Thuong Tin Commercial JSB -Warrants- Shs 500.000 EUR 0,670 476.010,44 0,38Sri Lanka Telecom -Warrants- Shs 500.000 1.200.000 USD 0,516 619.560,00 0,49Viet Nam Dairy Products -Warrants- Shs 21.000 57.350 USD 4,401 252.420,29 0,20 Acciones de participación 10.172.900,00 8,03 China 2.810.710,00 2,22Changyou (ADR’s) Shs 35.000 35.000 USD 31,650 1.107.750,00 0,87Focus Media Holdings (ADR’s) Shs 56.000 56.000 USD 30,410 1.702.960,00 1,35 India 3.046.190,00 2,40ICICI Bank (ADR’s) Shs 58.000 30.000 28.000 USD 50,030 1.400.840,00 1,10Reliance Industries (GDR’s) Shs 49.000 42.000 35.000 USD 47,010 1.645.350,00 1,30 Taiwán 4.316.000,00 3,41Siliconware Precision Industries (ADR’s) Shs 305.000 100.000 205.000 USD 5,990 1.227.950,00 0,97Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 255.000 255.000 USD 12,110 3.088.050,00 2,44 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 121.680.799,79 96,07 Depósitos en entidades financieras 1) 4.591.283,82 3,63 Importes con vencimiento diario 2) 4.591.283,82 3,630,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.591.283,82 3,63 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.591.283,82 3,63 Activo/pasivo circulante neto USD 382.261,66 0,30 Patrimonio neto del Subfondo USD 126.654.345,27 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 50,37– Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 10,44 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 2.514.507 – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 1.0501) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


196



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Aluminum Corp. of China -H- Shs 900.000China Merchants Bank -H- Shs 720.000China Minsheng Bankingrp Shs 900.000 2.700.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 337.000 437.000China Shenhua Energy -H- Shs 450.000China Shipping Development -H- Shs 200.000 818.000Chongqing Machinery & Electric Shs 4.038.000 4.038.000Evergreen International Holdings Shs 175.000 175.000Lianhua Supermarket Holdings Shs 128.000 316.000Maanshan Iron & Steel -H- Shs 2.300.000 3.586.000Parkson Retail Group Shs 880.000 1.250.000Shirble Department Stores Holdings China Shs 1.944.000 1.944.000Want Want China Holdings Shs 700.000 Hong Kong AIA Group Shs 630.000 630.000China Mobile Shs 40.000 160.000CNOOC Shs 600.000Embry Holdings Shs 610.000Noble Group Shs 450.000 1.300.000SJM Holdings Shs 550.000 1.950.000 India Gujarat NRE Coke Shs 600.000 600.000Rolta India Shs 230.000 230.000Shriram Transport Finance Shs 81.000 81.000 Indonesia Astra Agro Lestari Shs 250.000Bank Negara Indonesia Persero Shs 1.552.365 3.052.365Bank Negara Indonesia Persero -Rights- Shs 552.365 552.365Perusahaan Gas Negara Shs 1.700.000Telekomunikasi Indonesia Shs 1.700.000 Malasia Alliance Financial Shs 800.000 800.000Berjaya Sports Toto Shs 320.000Malayan Banking Shs 379.065Malaysian Airline System Shs 600.000PLUS Expressways Shs 500.300 Filipinas Ayala Land Shs 1.773.600Banco de Oro Universal Bank Shs 648.500Energy Development Shs 2.000.000Megaworld Shs 35.164.000 35.164.000Philippine Long Distance Shs 15.000Semirara Mining Shs 350.780 350.780Universal Robina Shs 1.380.000 1.380.000 Singapur Indofood Agri Resources Shs 200.000 880.000OSIM International Shs 1.500.000 1.500.000Swiber Holdings Shs 1.350.000 Corea del Sur Hanjin Heavy Industries & Construction Shs 38.800 38.800Honam Petrochemical Shs 4.000Hyundai Engineering & Construction Shs 27.000 27.000Korean Reinsurance Shs 121.000 121.000Samsung Engineering Shs 3.000 8.000Samsung SDI Shs 2.000 10.000 Taiwán Acer Shs 183.000Advanced Semiconductor Engineering Shs 1.500.000 1.500.000Giant Manufacturing Shs 100.000 250.000MStar Semiconductor Shs 178.000 178.000




197


Nan Ya Printed Circuit Board Shs 460.000 460.000Siliconware Precision Industries Shs 458.000Synnex Technology Shs 251.724Young Fast Optoelectronics Shs 46.347 116.347 Tailandia Advanced Info Service (Foreign) Shs 150.000 450.000Asian Property Development (Foreign) Shs 1.300.000 5.000.000Thai Beverage Shs 1.000.000 5.000.000 Reino Unido Deutsche Bank -Warrants- Shs 16.963 16.963 Acciones de participación China Mecox Lane (ADR’s) Shs 10.410 10.410Mindray Medical International (ADR’s) Shs 16.000Qihoo 360 Technologies (ADR’s) Shs 5.725 5.725Xueda Education Group (ADR’s) Shs 5.217 5.217 Tailandia Big C Supercenter (NVDR’s) Shs 100.000 550.000PTT Chemical (NVDR’s) Shs 251.800 251.800 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones China Sihuan Pharmaceutical Shs 298.000 298.000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold SGD / Bought USD 10 Jan 2011 SGD – 294.145,00Sold SGD / Bought USD 28 Dec 2010 SGD – 289.159




198




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 532.762,16 358.191,82







Activo total 128.121.946,52 71.137.378,51

Pasivo bancario – 1.362,11 – 243,24




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 633.690,54 – 1.025.394,89









Pasivo total – 1.467.601,25 – 3.582.692,76


199



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 136.380.723,58 12.967.351,86

– Clase AT (HKD) 1.348,14 0,00

Reembolsos

– Clase A (USD) – 81.940.135,26 – 13.030.458,13

– Clase AT (HKD) 0,00 0,00

Distribución – 489.403,79 – 109.682,81

Compensación – 903.853,79 – 293,62






Acciones Clase A

Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.429.562 663.519

Número de acciones

– emitidas 2.720.407 386.413

– reembolsadas – 1.635.462 – 392.234


al término del periodo de referencia 2.514.507 657.698


Acciones en HKD 01.10.2010–31.03.2011 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.050

– reembolsadas 0




200



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 269.474.766,03 38,79 Obligaciones 269.474.766,03 38,79 Austria 25.032.125,00 3,602,2500 % Erste Group Bank EUR Notes 09/11 EUR 15.000,0 25.000,0 % 100,129 25.032.125,00 3,60 Bélgica 29.873.250,00 4,300 % Belgium Government

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 30.000,0 30.000,0 % 99,578 29.873.250,00 4,30 Francia 28.263.900,00 4,073,1250 % Dexia Credit Local EUR Notes 09/11 EUR 28.000,0 % 100,943 28.263.900,00 4,07 Irlanda 24.985.000,00 3,604,0000 % Ireland Government EUR Bonds 08/11 EUR 15.000,0 20.000,0 % 99,938 19.987.500,00 2,880 % Ireland Government

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.245 EUR 15.000,0 5.000,0 % 99,950 4.997.500,00 0,72 Italia 40.299.000,00 5,802,5000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 20.000,0 20.000,0 % 100,429 20.085.800,00 2,893,0000 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 20.000,0 20.000,0 % 101,066 20.213.200,00 2,91 Eslovenia 30.296.430,00 4,363,2500 % Nova Ljubljanska Banka DD Ljubljana

EUR Notes 09/12 EUR 25.000,0 30.000,0 % 100,988 30.296.430,00 4,36 España 75.483.186,03 10,873,0000 % Caja de Ahorros de Valencia Castellon y Alicante

EUR Notes 09/12 EUR 10.000,0 10.000,0 % 100,068 10.006.770,00 1,443,1250 % Ceami Guaranteed EUR Notes 09/12 EUR 17.000,0 17.000,0 % 99,960 16.993.200,00 2,455,4000 % Spain Government EUR Bonds 00/11 EUR 20.000,0 % 101,290 20.258.000,00 2,926,1500 % Spain Government EUR Bonds 97/13 EUR 20.000,0 20.000,0 % 105,695 21.139.000,00 3,043,3750 % Spain Government USD Bonds 08/11 USD 10.000,0 % 100,720 7.086.216,03 1,02 Reino Unido 15.241.875,00 2,194,2500 % Barclays Bank EUR Notes 08/11 EUR 15.000,0 % 101,613 15.241.875,00 2,19 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 41.797.533,00 6,02 Obligaciones 41.797.533,00 6,02 Francia 24.847.420,00 3,580,5700 % CRCAM Toulouse EUR Notes 11/11 EUR 15.000,0 15.000,0 % 99,872 14.980.770,00 2,161,0000 % Société Générale EUR FLR-Notes 11/12 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,667 9.866.650,00 1,42 Luxemburgo 5.970.888,00 0,861,0000 % Crédit Foncier de France EUR FLR-Notes 11/12 EUR 6.000,0 6.000,0 % 99,515 5.970.888,00 0,86 Reino Unido 10.979.225,00 1,581,3000 % Barclays Bank EUR Notes 10/11 EUR 1.000,0 % 99,309 993.085,00 0,141,0000 % Société Générale EUR FLR-Notes 10/11 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,861 9.986.140,00 1,44 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 367.220.700,10 52,87 Instrumentos del mercado monetario 367.220.700,10 52,87 Austria 26.895.402,00 3,870 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 29.07.2011 EUR 27.000,0 % 99,613 26.895.402,00 3,87 Francia 54.314.075,00 7,830 % Charente Perigord

EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,290 9.828.950,00 1,420 % Crédit Foncier de France

EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2011 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,246 19.849.200,00 2,860 % Intesa Sanpaolo

EUR Zero-Coupon Notes 20.02.2012 EUR 25.000,0 25.000,0 % 98,544 24.635.925,00 3,55 Alemania 24.990.450,00 3,600 % Deutsche Pfandbriefbank

EUR Zero-Coupon Notes 15.04.2011 EUR 25.000,0 % 99,962 24.990.450,00 3,60 Irlanda 19.964.380,00 2,870 % Ulster Bank Finance

EUR Zero-Coupon Notes 17.05.2011 EUR 20.000,0 % 99,822 19.964.380,00 2,87 Luxemburgo 183.340.973,10 26,390 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 14.09.2011 EUR 1.300,0 1.300,0 % 99,416 1.292.404,10 0,190 % Banque Federative du Credit

EUR Zero-Coupon Notes 23.01.2012 EUR 6.000,0 6.000,0 % 98,721 5.923.272,00 0,850 % DZ Bank EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2011 EUR 10.000,0 % 99,473 9.947.280,00 1,430 % Export-Import Bank of Korea

EUR Zero-Coupons Notes 27.07.2011 EUR 27.000,0 % 99,621 26.897.697,00 3,870 % Institutode Credito Oficial

EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,570 19.713.980,00 2,84





en EUR


201


0 % Institutode Credito Oficial EUR Zero-Coupon Notes 26.03.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,304 19.660.720,00 2,83

0 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 14.02.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,583 19.716.600,00 2,840 % Korea Development Bank (London)

EUR Zero-Coupon Notes 25.01.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,709 9.870.860,00 1,420 % Macquarie Bank

EUR Zero-Coupon Notes 01.07.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,576 9.957.570,00 1,430 % Macquarie Bank

EUR Zero-Coupon Notes 12.08.2011 EUR 5.000,0 5.000,0 % 99,556 4.977.820,00 0,720 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 14.10.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,276 9.927.560,00 1,430 % Natixis EUR Zero-Coupon Notes 19.01.2012 EUR 6.000,0 6.000,0 % 98,746 5.924.760,00 0,850 % Royal Bank of Scotland

EUR Zero-Coupon Notes 26.03.2012 EUR 10.000,0 10.000,0 % 98,304 9.830.360,00 1,420 % Skandinaviska Enskilada Banken

EUR Zero-Coupon Notes 11.01.2012 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,737 19.747.360,00 2,840 % Swedbank EUR Zero-Coupon Notes 19.08.2011 EUR 10.000,0 % 99,527 9.952.730,00 1,43 Países Bajos 14.967.210,00 2,150 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.05.2011 EUR 15.000,0 % 99,781 14.967.210,00 2,15 España 9.924.100,00 1,430 % Santander Consumer

EUR Zero-Coupon Notes 21.10.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,241 9.924.100,00 1,43 Reino Unido 32.824.110,00 4,730 % Landesbank Hessen Girozentrale (London)

EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2011 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,246 19.849.200,00 2,860 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 20.05.2011 EUR 13.000,0 % 99,807 12.974.910,00 1,87 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 678.492.999,13 97,68 Depósitos en entidades financieras 1) 9.640.050,70 1,38 Importes con vencimiento diario 2) 9.640.050,70 1,380,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 8.122.300,67 1,160,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 1.517.750,03 0,22 Inversiones en depósitos en entidades financieras 9.640.050,70 1,38


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 1.000.749,84 0,13 Operaciones de futuros 1.000.749,84 0,13 Compra de futuros sobre bonos – 98.680,00 – 0,0210-Year German Government Bond (Bund) Futures 06/11 Ctr 95 95 EUR 121,440 – 104.500,00 – 0,02Euro BTP Italian Government Bond Futures 06/11 Ctr 99 99 EUR 108,400 5.820,00 0,00 Compra de futuros sobre tipos de interés 308.849,84 0,043-Month STERLING Interest Rate Futures 06/11 Ctr 890 695 890 GBP 98,960 101.246,39 0,013-Month STERLING Interest Rate Futures 12/11 Ctr 892 892 GBP 98,520 168.465,02 0,02 Venta de futuros sobre bonos 790.580,00 0,112-Year German Government Bond (Schatz) Futures 06/11 Ctr 1.850 – 1.850 EUR 107,195 687.270,00 0,105-Year German Government Bond (Bobl) Futures 06/11 Ctr 170 – 170 EUR 114,640 103.310,00 0,01 Venta de futuros sobre tipos de interés 39.138,43 0,0130 Day Interest Rate Futures 12/11 Ctr 438 – 438 USD 99,680 39.138,43 0,01 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 381.391,03 0,08 Operaciones de divisas a plazo 381.391,03 0,08Sold AUD / Bought CAD 18 Apr 2011 AUD – 2.670.000,00 – 23.548,48 0,00Sold AUD / Bought GBP 18 Apr 2011 AUD – 2.189.479,95 – 58.409,86 – 0,01Sold AUD / Bought NZD 18 Apr 2011 AUD – 4.610.000,00 33.014,82 0,00Sold CAD / Bought AUD 18 Apr 2011 CAD – 2.633.748,50 29.592,23 0,00Sold CAD / Bought USD 18 Apr 2011 CAD – 6.111.362,20 – 82.661,63 – 0,01Sold CHF / Bought EUR 18 Apr 2011 CHF – 1.661.686,00 22.643,24 0,00Sold CHF / Bought GBP 18 Apr 2011 CHF – 1.994.368,25 – 23.754,55 0,00Sold CHF / Bought JPY 18 Apr 2011 CHF – 1.310.000,00 – 33.983,71 0,00Sold CHF / Bought SEK 18 Apr 2011 CHF – 1.260.000,00 – 27.557,32 0,00Sold CHF / Bought USD 18 Apr 2011 CHF – 1.236.000,60 – 42.307,86 – 0,011) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


202



Sold EUR / Bought CHF 18 Apr 2011 EUR – 1.300.000,00 – 22.843,11 0,00Sold EUR / Bought GBP 18 Apr 2011 EUR – 3.880.000,00 – 128.910,41 – 0,02Sold EUR / Bought NOK 18 Apr 2011 EUR – 1.310.000,00 8.483,31 0,00Sold EUR / Bought SEK 18 Apr 2011 EUR – 5.240.000,00 – 50.193,52 – 0,01Sold EUR / Bought USD 18 Apr 2011 EUR – 2.380.000,00 – 167.215,24 – 0,02Sold GBP / Bought AUD 18 Apr 2011 GBP – 1.350.000,00 37.387,78 0,01Sold GBP / Bought CHF 18 Apr 2011 GBP – 1.330.000,00 36.682,62 0,01Sold GBP / Bought EUR 18 Apr 2011 GBP – 3.320.078,25 112.238,39 0,02Sold GBP / Bought NZD 18 Apr 2011 GBP – 1.310.000,00 – 24.946,17 0,00Sold GBP / Bought SEK 18 Apr 2011 GBP – 2.590.000,00 52.466,45 0,01Sold JPY / Bought CHF 18 Apr 2011 JPY – 113.011.735,00 46.097,00 0,01Sold JPY / Bought USD 18 Apr 2011 JPY – 627.642.175,00 18.724,64 0,00Sold NOK / Bought EUR 18 Apr 2011 NOK – 10.251.863,50 5.543,28 0,00Sold NOK / Bought SEK 18 Apr 2011 NOK – 9.500.000,00 – 11.976,49 0,00Sold NZD / Bought AUD 18 Apr 2011 NZD – 6.248.362,80 3.271,69 0,00Sold NZD / Bought GBP 18 Apr 2011 NZD – 2.754.091,60 12.068,66 0,00Sold NZD / Bought USD 18 Apr 2011 NZD – 5.340.000,00 – 30.760,13 0,00Sold SEK / Bought CHF 18 Apr 2011 SEK – 8.460.144,00 21.222,25 0,00Sold SEK / Bought EUR 18 Apr 2011 SEK – 46.212.661,00 65.177,10 0,01Sold SEK / Bought GBP 18 Apr 2011 SEK – 26.915.089,00 – 74.671,67 – 0,01Sold SEK / Bought NOK 18 Apr 2011 SEK – 10.531.225,00 29.518,48 0,00Sold USD / Bought CAD 18 Apr 2011 USD – 6.180.000,00 89.944,30 0,01Sold USD / Bought CHF 18 Apr 2011 USD – 1.290.000,00 42.387,19 0,01Sold USD / Bought EUR 18 Apr 2011 USD – 3.163.893,50 153.453,54 0,02Sold USD / Bought EUR 18 Jul 2011 USD – 10.330.000,00 386.096,92 0,06Sold USD / Bought JPY 18 Apr 2011 USD – 7.610.000,00 – 68.537,22 – 0,01Sold USD / Bought NZD 18 Apr 2011 USD – 3.995.026,50 47.654,51 0,01 Inversiones en derivados 1.382.140,87 0,21 Activo/pasivo circulante neto EUR 5.058.677,73 0,73 Patrimonio neto del Subfondo EUR 694.573.868,43 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 106,13– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 103,36– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.035,85– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.034,27 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.051.539– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 97.769– Clase I (EUR) (distribución) Shs 306.581– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 246.838





no realizadas


203


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 0 % Belgium Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 10.000,0 10.000,0 Francia 2,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 15.000,0 Irlanda 1,0000 % GE Capital European Funding EUR FLR-MTN 05/10 EUR 7.000,03,9000 % Ireland Government EUR Bonds 09/12 EUR 25.000,00 % Ireland Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.273 EUR 20.000,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 10.000,0 10.000,03,7500 % Italy Buoni Poliennali del Tesoro EUR Bonds 06/11 EUR 10.000,0 10.000,0 Portugal 0 % Portugal Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 8.000,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Reino Unido 1,1000 % Barclays Bank Bishopsgate EUR Notes 09/10 EUR 15.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Australia 0 % ING Bank (Australia) EUR Zero-Coupon Notes 12.01.2011 EUR 8.000,0 Chipre 0 % Cyprus Government EUR Zero-Coupon Bonds 15.10.2010 EUR 20.000,0 Francia 0 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 EUR 500,0 Alemania 0 % DZ Bank EUR Zero-Coupon Notes 03.12.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 Irlanda 0 % Hewlett-Packard EUR Zero-Coupon Notes 17.11.2010 EUR 5.000,0 Luxemburgo 0 % Institutode Credito Oficial EUR Zero-Coupon Notes 10.03.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 Países Bajos 0 % ABN Amro Bank EUR Zero-Coupon Notes 07.02.2011 EUR 15.000,00 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.02.2011 EUR 25.000,0 España 1,0000 % Santander Commercial EUR FLR-Notes 22.10.2010 EUR 20.000,0 Reino Unido 0 % Korea Development Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.03.2011 EUR 15.000,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 31.01.2011 EUR 10.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Futures 03/11 Ctr 87 8710-Year UK Long Gilt Futures 12/10 Ctr 1245-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 172 Venta de futuros sobre bonos 2-Year German Government Bond (Schatz) Futures 03/11 Ctr 971 9712-Year German Government Bond (Schatz) Futures 12/10 Ctr 790 5-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 270 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought CAD 18 Apr 2011 AUD – 1.340.000,00Sold AUD / Bought CAD 18 Jan 2011 AUD – 2.360.000,00Sold AUD / Bought NOK 18 Jan 2011 AUD – 1.100.000,00Sold AUD / Bought NZD 18 Apr 2011 AUD – 3.310.000,00Sold AUD / Bought NZD 18 Jan 2011 AUD – 1.110.000,00




204



Sold CAD / Bought AUD 18 Apr 2011 CAD – 1.334.339,00Sold CAD / Bought AUD 18 Jan 2011 CAD – 2.351.528,00Sold CAD / Bought CHF 18 Jan 2011 CAD – 2.400.000,00Sold CAD / Bought JPY 18 Jan 2011 CAD – 1.170.000,00Sold CAD / Bought NOK 18 Jan 2011 CAD – 1.230.000,00Sold CAD / Bought USD 18 Apr 2011 CAD – 4.839.332,00Sold CHF / Bought CAD 18 Jan 2011 CHF – 2.285.190,00Sold CHF / Bought EUR 18 Jan 2011 CHF – 1.573.943,00Sold CHF / Bought EUR 3 Dec 2010 CHF – 2.152.032,00Sold CHF / Bought GBP 18 Jan 2011 CHF – 1.840.458,00Sold CHF / Bought NOK 18 Jan 2011 CHF – 2.220.000,00Sold CHF / Bought USD 18 Jan 2011 CHF – 1.057.227,00Sold EUR / Bought CHF 18 Jan 2011 EUR – 1.170.000,00Sold EUR / Bought CHF 3 Dec 2010 EUR – 3.300.000,00Sold EUR / Bought GBP 18 Apr 2011 EUR – 2.530.000,00Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2011 EUR – 6.930.000,00Sold EUR / Bought HUF 3 Dec 2010 EUR – 2.300.000,00Sold EUR / Bought NOK 18 Jan 2011 EUR – 2.390.000,00Sold EUR / Bought NZD 10 Mar 2011 EUR – 1.200.000,00Sold EUR / Bought NZD 18 Jan 2011 EUR – 1.150.000,00Sold EUR / Bought SEK 18 Apr 2011 EUR – 3.890.000,00Sold EUR / Bought SEK 18 Jan 2011 EUR – 3.540.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Apr 2011 EUR – 1.170.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Jan 2011 EUR – 1.110.000,00Sold EUR / Bought USD 3 Dec 2010 EUR – 1.600.000,00Sold GBP / Bought CHF 18 Jan 2011 GBP – 1.180.000,00Sold GBP / Bought EUR 18 Apr 2011 GBP – 2.166.231,00Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2011 GBP – 5.931.649,00Sold GBP / Bought NOK 18 Jan 2011 GBP – 1.240.000,00Sold GBP / Bought SEK 18 Apr 2011 GBP – 1.270.000,00Sold HUF / Bought EUR 3 Dec 2010 HUF – 634.225.000,00Sold JPY / Bought CAD 18 Jan 2011 JPY – 93.240.810,00Sold JPY / Bought USD 10 Mar 2011 JPY – 150.855.200,00Sold JPY / Bought USD 18 Apr 2011 JPY – 522.758.175,00Sold JPY / Bought USD 18 Jan 2011 JPY – 1.242.350.478,00Sold JPY / Bought USD 3 Dec 2010 JPY – 212.509.600,00Sold MXN / Bought USD 3 Dec 2010 MXN – 29.828.880,00Sold NOK / Bought AUD 18 Jan 2011 NOK – 6.436.980,00Sold NOK / Bought CAD 18 Jan 2011 NOK – 7.075.575,00Sold NOK / Bought CHF 18 Jan 2011 NOK – 13.910.076,00Sold NOK / Bought EUR 18 Jan 2011 NOK – 19.557.856,00Sold NOK / Bought GBP 18 Jan 2011 NOK – 11.893.460,00Sold NOK / Bought NZD 18 Jan 2011 NOK – 7.767.300,00Sold NOK / Bought SEK 18 Jan 2011 NOK – 15.420.000,00Sold NZD / Bought AUD 18 Apr 2011 NZD – 4.493.480,00Sold NZD / Bought AUD 18 Jan 2011 NZD – 1.498.611,00Sold NZD / Bought EUR 10 Mar 2011 NZD – 2.127.967,00Sold NZD / Bought EUR 18 Jan 2011 NZD – 2.028.715,00Sold NZD / Bought NOK 18 Jan 2011 NZD – 1.700.000,00Sold NZD / Bought USD 10 Mar 2011 NZD – 2.400.000,00Sold NZD / Bought USD 18 Apr 2011 NZD – 3.990.000,00Sold NZD / Bought USD 18 Jan 2011 NZD – 6.900.000,00Sold SEK / Bought EUR 18 Apr 2011 SEK – 34.314.166,00Sold SEK / Bought EUR 18 Jan 2011 SEK – 32.888.512,00Sold SEK / Bought GBP 18 Apr 2011 SEK – 13.393.801,00Sold SEK / Bought NOK 18 Jan 2011 SEK – 17.645.089,00Sold SEK / Bought USD 18 Jan 2011 SEK – 7.702.290,00Sold TRY / Bought USD 10 Mar 2011 TRY – 1.460.150,00Sold USD / Bought CAD 18 Apr 2011 USD – 3.595.000,00Sold USD / Bought CHF 18 Jan 2011 USD – 1.100.000,00Sold USD / Bought EUR 18 Apr 2011 USD – 1.546.015,00Sold USD / Bought EUR 18 Jan 2011 USD – 1.470.195,00Sold USD / Bought EUR 3 Dec 2010 USD – 2.215.420,00




205


Sold USD / Bought JPY 10 Mar 2011 USD – 1.800.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Apr 2011 USD – 6.310.000,00Sold USD / Bought JPY 18 Jan 2011 USD – 15.002.326,00Sold USD / Bought JPY 3 Dec 2010 USD – 2.600.000,00Sold USD / Bought MXN 3 Dec 2010 USD – 2.400.000,00Sold USD / Bought NZD 10 Mar 2011 USD – 1.814.020,00Sold USD / Bought NZD 18 Apr 2011 USD – 3.005.443,00Sold USD / Bought NZD 18 Jan 2011 USD – 5.230.536,00Sold USD / Bought SEK 18 Jan 2011 USD – 1.110.000,00Sold USD / Bought TRY 10 Mar 2011 USD – 950.000




206




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 3.881.995,14 4.133.375,81




Deudores por






– operaciones de futuros 1.105.249,84 1.170.441,07


– contratos de divisas a plazo 1.253.668,40 502.951,30

Activo total 697.824.514,43 544.537.309,12





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 1.845.709,80 – 80.140,50









Pasivo total – 3.250.646,00 – 1.290.156,19


207



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 62.356.527,67 109.257.105,72

– Clase CT (EUR) 7.319.340,95 7.821.235,29

– Clase I (EUR) 331.932.523,58 146.573.983,87

– Clase IT (EUR) 149.716.255,36 132.590.042,01

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 99.114.892,80 – 51.290.422,72

– Clase CT (EUR) – 5.337.941,05 – 6.056.482,99

– Clase I (EUR) – 195.079.767,62 – 215.962.893,88

– Clase IT (EUR) – 102.297.959,16 – 7.248.433,64

Distribución – 1.743.824,19 – 4.821.894,31

Compensación – 309.037,37 – 161.373,55






Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.398.339 78.559 173.655 200.948 783.759 103.878 250.667 51.746

Número de acciones

– emitidas 590.120 71.043 320.720 145.272 1.043.307 76.628 141.126 130.015

– reembolsadas – 936.920 – 51.833 – 187.794 – 99.382 – 489.604 – 59.344 – 208.168 – 7.117


al término del periodo de referencia 1.051.539 97.769 306.581 246.838 1.337.462 121.162 183.625 174.644


208


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 278.154.945,93 99,20 Acciones 278.154.945,93 99,20 Austria 5.482.363,50 1,95Vienna Insurance Group Shs 65.334 14.324 135.367 EUR 40,500 5.482.363,50 1,95 Bélgica 9.328.130,24 3,33Anheuser-Busch InBev Shs 51.445 37.331 230.438 EUR 40,480 9.328.130,24 3,33 Finlandia 9.526.474,11 3,40Kone -B- Shs 14.802 10.740 66.322 EUR 40,800 2.705.937,60 0,97Outotec Shs 26.907 34.524 120.543 EUR 43,020 5.185.759,86 1,85Vacon Shs 8.277 6.005 37.095 EUR 44,070 1.634.776,65 0,58 Francia 113.968.388,07 40,65Audika Shs 12.459 9.040 55.821 EUR 20,430 1.140.423,03 0,41AXA Shs 70.023 50.813 313.653 EUR 15,030 4.714.204,59 1,68Bureau Veritas Shs 28.528 20.702 127.793 EUR 55,480 7.089.955,64 2,53Cap Gemini Shs 24.398 17.705 109.304 EUR 41,620 4.549.232,48 1,62Christian Dior Shs 8.871 6.435 39.750 EUR 100,150 3.980.962,50 1,42Cie Generale d’Optique Essilor International Shs 25.662 18.620 114.960 EUR 52,420 6.026.203,20 2,15Danone Shs 52.327 37.973 234.394 EUR 46,100 10.805.563,40 3,85Dassault Systèmes Shs 41.108 29.832 184.140 EUR 54,640 10.061.409,60 3,59Ingenico Shs 39.410 28.599 176.538 EUR 30,585 5.399.414,73 1,93Ipsen Shs 18.487 13.414 82.826 EUR 25,410 2.104.608,66 0,75L’Oréal Shs 25.374 14.399 90.633 EUR 82,930 7.516.194,69 2,68Legrand Shs 60.291 33.894 209.220 EUR 29,510 6.174.082,20 2,20LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 23.100 16.761 103.487 EUR 111,900 11.580.195,30 4,13PPR Shs 9.669 7.015 43.330 EUR 108,050 4.681.806,50 1,67Schneider Electric Shs 46.725 13.585 83.883 EUR 120,650 10.120.483,95 3,61Sodexo Shs 43.218 31.363 193.597 EUR 51,720 10.012.836,84 3,57Technip Shs 23.818 17.283 106.697 EUR 75,080 8.010.810,76 2,86 Alemania 74.901.486,51 26,71Bauer Shs 14.650 26.630 65.637 EUR 35,800 2.349.804,60 0,84Bayer Shs 32.789 94.728 75.947 EUR 55,180 4.190.755,46 1,49CENIT Shs 2.085 3.811 27.223 EUR 5,300 144.281,90 0,05Fielmann Shs 29.827 1.960 27.867 EUR 66,700 1.858.728,90 0,66Fresenius Shs 97.129 9.914 87.215 EUR 65,820 5.740.491,30 2,05Fresenius Medical Care Shs 26.778 19.432 119.958 EUR 47,565 5.705.802,27 2,03Fuchs Petrolub Shs 31.551 2.574 28.977 EUR 106,250 3.078.806,25 1,10GEA Group Shs 38.752 54.620 173.586 EUR 23,180 4.023.723,48 1,44Henkel Shs 62.886 16.811 110.190 EUR 43,680 4.813.099,20 1,72Linde Shs 12.893 9.354 57.767 EUR 111,650 6.449.685,55 2,30Rational Shs 9.887 2.590 23.707 EUR 167,800 3.978.034,60 1,42Rhoen Klinikum Shs 33.637 24.406 150.680 EUR 15,290 2.303.897,20 0,82SAP Shs 107.648 51.310 328.230 EUR 43,220 14.186.100,60 5,06Siemens Shs 60.068 23.117 151.504 EUR 97,010 14.697.403,04 5,24Stratec Biomedical Systems Shs 10.656 7.730 47.748 EUR 28,920 1.380.872,16 0,49 Irlanda 2.230.482,17 0,79DCC (traded in Ireland) Shs 1.963 2.003 1.517 EUR 22,450 34.056,65 0,01DCC (traded in United Kingdom) Shs 20.199 14.079 97.771 EUR 22,465 2.196.425,52 0,78 Italia 14.631.330,69 5,22MARR Shs 39.418 28.605 176.581 EUR 8,660 1.529.191,46 0,55Saipem Shs 66.536 48.284 298.036 EUR 37,670 11.227.016,12 4,00Trevi Finanziaria Shs 43.651 31.676 195.529 EUR 9,590 1.875.123,11 0,67 Países Bajos 25.852.158,24 9,22Akzo Nobel Shs 137.593 14.044 123.549 EUR 48,450 5.985.949,05 2,14ASML Holding Shs 38.793 28.150 173.769 EUR 31,325 5.443.313,93 1,94Fugro Shs 11.689 8.482 52.369 EUR 61,970 3.245.306,93 1,16Heineken Shs 48.991 35.550 219.445 EUR 38,640 8.479.354,80 3,02Imtech Shs 22.881 16.603 102.497 EUR 26,325 2.698.233,53 0,96 Portugal 4.917.909,15 1,75Jeronimo Martins Shs 98.214 164.177 425.793 EUR 11,550 4.917.909,15 1,75 España 17.316.223,25 6,18Inditex Shs 42.352 30.733 189.713 EUR 56,410 10.701.710,33 3,82Prosegur Cia de Seguridad Shs 21.431 15.552 96.010 EUR 42,220 4.053.542,20 1,45Tecnicas Reunidas Shs 13.392 9.716 60.004 EUR 42,680 2.560.970,72 0,91






en EUR


209


Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 278.154.945,93 99,20 Depósitos en entidades financieras 1) 2.248.892,52 0,80 Importes con vencimiento diario 2) 2.248.892,52 0,800,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.248.892,52 0,80 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.248.892,52 0,80 Activo/pasivo circulante neto EUR – 13.197,32 0,00 Patrimonio neto del Subfondo EUR 280.390.641,13 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 111,34– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 113,86– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 112,05– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.155,96– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.203,62– Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.162,00 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 71.544– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 138.857– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 37.850– Clase I (EUR) (distribución) Shs 71.680– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 135.256– Clase W (EUR) (distribución) Shs 5.7811) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.




en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Alstom Shs 25.367 182.721AuFeminin.com Shs 847 16.752SeLoger.com Shs 11.153 58.069 Alemania Beiersdorf Shs 32.225 167.741Fresenius Shs 19.468 101.343Kontron Shs 10.625 199.019




210




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por



Otros deudores 4.992,00 4.992,00






Activo total 280.652.736,63 239.777.743,69





Acreedores por










Pasivo total – 262.095,50 – 1.936.258,94


211



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.483.796,04 5.813.100,03

– Clase AT (EUR) 10.711.003,26 16.486.769,49

– Clase CT (EUR) 4.084.234,54 991.630,34

– Clase I (EUR) 16.646.624,29 31.659.404,99

– Clase IT (EUR) 71.917.291,16 79.980.707,37

– Clase W (EUR) 94.781,71 7.352,08

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 2.081.490,23 – 87.348,78

– Clase AT (EUR) – 26.024.808,46 – 436.184,87

– Clase CT (EUR) – 1.967.373,38 – 428.934,51

– Clase I (EUR) – 9.466.898,88 0,00

– Clase IT (EUR) – 48.548.395,64 – 8.016.468,02

– Clase W (EUR) – 29.826,51 – 5.190.021,00

Distribución – 856.050,19 – 340.127,18

Compensación 296.347,15 168.260,69





212






Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones



Número de acciones

– emitidas 13.781 96.786 37.104 62.120 183.578 10.907

– reembolsadas – 19.161 – 235.607 – 17.885 – 925 – 4.873 – 4.699




Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones



Número de acciones

– emitidas 14.523 62.574 83 34.742 87.130 8

– reembolsadas – 8.371 – 41.017 – 28 0 – 8.484 – 5.700




213


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 1.010.289.643,20 98,80 Acciones 1.010.289.643,20 98,80 Austria 9.942.912,00 0,97Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe Shs 87.058 47.644 245.504 EUR 40,500 9.942.912,00 0,97 Bélgica 12.874.785,44 1,26Anheuser-Busch InBev Shs 112.790 61.725 318.053 EUR 40,480 12.874.785,44 1,26 Dinamarca 81.292.632,96 7,95Carlsberg -B- Shs 174.172 95.320 491.115 DKK 567,000 37.342.156,14 3,65DSV Shs 335.647 183.690 946.406 DKK 130,400 16.549.626,97 1,62Novo-Nordisk -B- Shs 86.980 58.814 234.190 DKK 654,500 20.554.699,42 2,01SimCorp Shs 21.517 11.775 60.704 DKK 841,000 6.846.150,43 0,67 Finlandia 15.276.358,98 1,49Outotec Shs 133.547 95.270 355.099 EUR 43,020 15.276.358,98 1,49 Francia 202.341.263,23 19,79Bureau Veritas Shs 98.925 54.138 278.958 EUR 55,480 15.476.589,84 1,51Compagnie Generale d’Optique Essilor International Shs 130.086 52.991 302.472 EUR 52,420 15.855.582,24 1,55Danone Shs 194.964 106.700 549.748 EUR 46,100 25.343.382,80 2,48Dassault Systèmes Shs 114.659 62.749 323.320 EUR 54,640 17.666.204,80 1,73Ingenico Shs 199.787 109.338 563.342 EUR 30,585 17.229.815,07 1,68L’Oréal Shs 119.901 37.057 214.915 EUR 82,930 17.822.900,95 1,74Legrand Shs 727.430 91.178 636.252 EUR 29,510 18.775.796,52 1,84LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 70.016 38.316 197.443 EUR 111,900 22.093.871,70 2,16Schneider Electric Shs 164.842 23.439 141.403 EUR 120,650 17.060.271,95 1,67Sodexo Shs 125.305 68.574 353.333 EUR 51,720 18.274.382,76 1,79Technip Shs 79.078 43.274 222.995 EUR 75,080 16.742.464,60 1,64 Alemania 142.936.644,26 13,98Fresenius Shs 229.609 14.008 215.601 EUR 65,820 14.190.857,82 1,39Fresenius Medical Care Shs 108.000 59.104 304.541 EUR 47,565 14.485.492,67 1,42Fuchs Petrolub Shs 62.478 8.793 53.685 EUR 106,250 5.704.031,25 0,56Linde Shs 82.022 44.886 231.302 EUR 111,650 25.824.868,30 2,53Rational Shs 21.351 7.635 48.259 EUR 167,800 8.097.860,20 0,79Rhoen Klinikum Shs 167.096 91.448 471.171 EUR 15,290 7.204.204,59 0,70SAP Shs 413.606 121.077 811.955 EUR 43,220 35.092.695,10 3,43Siemens Shs 153.456 78.690 333.333 EUR 97,010 32.336.634,33 3,16 Irlanda 14.447.367,11 1,41Shire Shs 248.098 135.778 699.559 GBP 18,200 14.447.367,11 1,41 Italia 28.861.981,13 2,82MARR Shs 140.294 76.779 395.598 EUR 8,660 3.425.878,68 0,33Saipem Shs 246.374 154.531 675.235 EUR 37,670 25.436.102,45 2,49 Países Bajos 22.778.033,65 2,23Akzo Nobel Shs 286.727 32.734 253.993 EUR 48,450 12.305.960,85 1,20ASML Holding Shs 118.555 64.883 334.304 EUR 31,325 10.472.072,80 1,03 Portugal 11.421.402,30 1,12Jeronimo Martins Shs 415.021 533.618 988.866 EUR 11,550 11.421.402,30 1,12 España 32.806.149,90 3,21Inditex Shs 173.787 118.522 467.366 EUR 56,410 26.364.116,06 2,58Tecnicas Reunidas Shs 53.522 29.288 150.938 EUR 42,680 6.442.033,84 0,63 Suecia 111.658.071,04 10,92Atlas Copco -A- Shs 437.852 369.627 1.108.708 SEK 167,000 20.741.897,13 2,03Elekta -B- Shs 250.829 172.468 673.182 SEK 249,600 18.823.132,52 1,84Hennes & Mauritz -B- Shs 339.381 185.733 956.930 SEK 208,000 22.297.610,70 2,18Hexagon -B- Shs 829.556 457.974 1.301.320 SEK 151,100 22.027.407,83 2,15RaySearch Laboratories Shs 238.457 130.501 672.377 SEK 35,900 2.704.096,10 0,27Sandvik Shs 732.874 595.111 1.878.549 SEK 119,100 25.063.926,76 2,45 Suiza 89.643.043,50 8,77ABB Shs 495.935 577.309 1.101.035 CHF 22,030 18.639.412,77 1,82Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 86.392 47.279 243.618 CHF 39,850 7.460.265,84 0,73Compagnie Financiere Richemont -A- Shs 250.420 211.847 633.683 CHF 53,400 26.003.386,87 2,54Lindt & Spruengli Shs 1.543 845 4.389 CHF 2.633,000 8.880.410,55 0,87Roche Holding Shs 70.171 38.401 197.881 CHF 131,500 19.996.153,10 1,96SGS Shs 2.441 1.332 6.908 CHF 1.632,000 8.663.414,37 0,85 Reino Unido 234.008.997,70 22,88Aveva Group Shs 172.639 130.543 451.160 GBP 16,180 8.283.274,95 0,81British American Tobacco Shs 342.160 187.255 964.771 GBP 25,246 27.638.311,73 2,70






en EUR


214



Bunzl Shs 462.790 253.274 1.304.889 GBP 7,415 10.979.377,00 1,07Capita Group Shs 810.116 268.614 1.582.082 GBP 7,485 13.437.354,24 1,31Compass Group Shs 701.146 383.719 1.976.949 GBP 5,623 12.612.985,66 1,23G4S Shs 1.552.692 849.752 4.377.930 GBP 2,556 12.697.629,04 1,24Homeserve Shs 698.275 299.050 1.540.738 GBP 4,429 7.743.324,26 0,76Imperial Tobacco Group Shs 225.177 123.235 634.936 GBP 19,410 13.984.548,82 1,37Mothercare Shs 412.058 225.509 1.161.848 GBP 4,054 5.344.733,20 0,52Prudential Shs 1.495.100 536.065 3.117.711 GBP 7,250 25.648.787,18 2,51Reckitt Benckiser Group Shs 356.145 130.777 757.820 GBP 31,840 27.379.914,90 2,68Rotork Shs 170.000 178.537 395.807 GBP 17,440 7.832.906,16 0,77SABMiller Shs 321.804 176.116 907.377 GBP 22,120 22.775.392,05 2,23Serco Group Shs 955.283 333.523 1.947.918 GBP 5,605 12.389.085,78 1,21Spirax-Sarco Engeneering Shs 213.449 213.449 GBP 19,460 4.713.352,63 0,46St James’s Place Shs 716.873 392.328 2.021.290 GBP 3,347 7.676.748,49 0,75Vedanta Resources Shs 170.235 93.164 480.026 GBP 23,630 12.871.271,61 1,26 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 1.010.289.643,20 98,80 Depósitos en entidades financieras 1) 10.929.202,10 1,07 Importes con vencimiento diario 2) 10.929.202,10 1,070,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 10.926.959,60 1,070,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 2.242,50 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 10.929.202,10 1,07 Activo/pasivo circulante neto EUR 1.326.979,28 0,13 Patrimonio neto del Subfondo EUR 1.022.545.824,58 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 128,30– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 129,03– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 124,60– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.328,53– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.376,35– Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.360,32– Clase WT (EUR) (acumulación) EUR 1.137,80– Clase A (GBP) (distribución) GBP 157,00– Clase AT (HUF) (acumulación) HUF 27.051,84 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 169.775– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.283.011– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 405.881– Clase I (EUR) (distribución) Shs 63.673– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 238.279– Clase W (EUR) (distribución) Shs 177.614– Clase WT (EUR) (acumulación) Shs 113.381– Clase A (GBP) (distribución) Shs 5.331– Clase AT (HUF) (acumulación) Shs 5.2611) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


215


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Dinamarca FLSmidth & Co Shs 5.581 133.833 Alemania Bayer Shs 83.492 288.855Beiersdorf Shs 98.453 340.603Fresenius Shs 73.578 254.564Kontron Shs 39.148 429.272 Reino Unido Weir Group Shs 24.743 593.267 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Suecia Hexagon Shs 433.409 433.409Hexagon -Rights- Shs 1.300.229 1.300.229




216




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 851.060.255,80) 1.010.289.643,20 767.817.488,68






– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 3.043.343,52 872.222,32

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 351.899,41 4.674.140,44


Otros deudores 8.477,00 8.477,00






Activo total 1.024.622.565,23 798.423.270,83

Pasivo bancario – 142,84 0,00




Acreedores por



Otros acreedores 0,00 – 653.967,77

Pérdidas no realizadas sobre – 967.583,34






Pasivo total – 2.076.740,65 – 14.928.176,73

Patrimonio neto del Subfondo 1.022.545.824,58 783.495.094,10

217



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 14.657.176,27 1.682.402,08

– Clase AT (EUR) 127.892.538,79 58.613.773,63

– Clase CT (EUR) 33.432.702,51 6.294.919,32

– Clase I (EUR) 37.691.813,26 5.032.674,51

– Clase IT (EUR) 220.102.004,58 52.504.103,42

– Clase W (EUR) 29.390.587,91 160.878.580,38

– Clase WT (EUR) 89.689.483,26 0,00

– Clase A (GBP) 582.704,57 63.676,98

– Clase AT (HUF) 531.171,20 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.069.866,56 – 2.138.020,59

– Clase AT (EUR) – 107.675.459,74 – 36.273.208,47

– Clase CT (EUR) – 12.146.062,11 – 1.958.587,80

– Clase I (EUR) – 14.894.298,22 – 8.916.641,34

– Clase IT (EUR) – 177.169.966,74 – 52.200.259,91

– Clase W (EUR) – 82.211.091,23 – 1.140.030,54

– Clase WT (EUR) – 166.007,47 0,00

– Clase A (GBP) 0,00 0,00

– Clase AT (HUF) 0,00 0,00

Distribución – 3.762.698,17 – 1.076.118,42

Compensación 2.022.536,23 77.543,34



al término del periodo de referencia 1.022.545.824,58 472.054.503,96


218






Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 93.389 1.113.195 231.086 30.245 526.585 74.708

Número de acciones

– emitidas 116.706 1.022.198 274.102 16.822 578.425 64.717

– reembolsadas – 40.320 – 852.382 – 99.307 – 23.725 – 378.088 – 20.621


al término del periodo de referencia 169.775 1.283.011 405.881 23.342 726.922 118.804


Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones Clase W T Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase W Acciones


al inicio del periodo de referencia 45.849 198.962 215.916 31.411 26.532 138.342 14.503

Número de acciones

– emitidas 29.162 169.300 22.713 82.117 4.828 49.722 155.780

– reembolsadas – 11.338 – 129.983 – 61.015 – 147 – 8.735 – 51.933 – 1.089


al término del periodo de referencia 63.673 238.279 177.614 113.381 22.625 136.131 169.194


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones





Acciones en HUF 01.10.2010–31.03.2011 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 5.251

– reembolsadas 0




219


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 34.291.484,12 96,05 Acciones 33.460.629,57 93,72 Austria 1.369.123,00 3,83Andritz Shs 1.800 1.000 6.400 EUR 67,200 430.080,00 1,20Conwert Immobilien Invest Shs 2.000 3.500 26.300 EUR 11,750 309.025,00 0,87Mayr Melnhof Karton Shs 600 450 2.150 EUR 82,220 176.773,00 0,49Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment Shs 2.000 2.000 6.500 EUR 69,730 453.245,00 1,27 Dinamarca 1.041.227,51 2,92Christian Hansen Holding Shs 22.278 13.000 27.778 DKK 120,400 448.498,09 1,26DSV Shs 7.200 9.800 21.700 DKK 130,400 379.463,89 1,06SimCorp Shs 900 1.459 1.891 DKK 841,000 213.265,53 0,60 Finlandia 2.715.625,00 7,61Konecranes Shs 2.000 2.800 10.000 EUR 32,820 328.200,00 0,92Nokian Renkaat Shs 6.500 5.200 19.000 EUR 30,510 579.690,00 1,62Outotec Shs 800 5.200 6.500 EUR 43,020 279.630,00 0,78Poyry Shs 12.500 13.000 23.000 EUR 10,870 250.010,00 0,70Ramirent Shs 22.000 8.500 47.500 EUR 12,000 570.000,00 1,60Talvivaara Mining Shs 12.500 13.100 50.000 EUR 6,670 333.500,00 0,94Vacon Shs 2.100 1.500 8.500 EUR 44,070 374.595,00 1,05 Francia 2.901.908,50 8,13Assystem Shs 5.000 4.500 12.000 EUR 15,500 186.000,00 0,52Bourbon Shs 10.000 2.000 8.000 EUR 34,190 273.520,00 0,77Euler Hermes Shs 5.500 500 5.000 EUR 67,680 338.400,00 0,95Faiveley Transport Shs 2.800 2.800 EUR 70,850 198.380,00 0,56GameLoft Shs 3.000 4.000 40.600 EUR 4,550 184.730,00 0,52Laurent-Perrier Shs 2.379 250 2.600 EUR 79,000 205.400,00 0,57Orpea Shs 3.500 2.000 7.400 EUR 34,750 257.150,00 0,72Pierre & Vacances Shs 500 2.700 EUR 63,330 170.991,00 0,48Sartorius Stedim Biotech Shs 1.000 1.700 7.000 EUR 40,750 285.250,00 0,80Societe BIC Shs 950 450 3.000 EUR 63,040 189.120,00 0,53Teleperformance Shs 12.800 500 12.300 EUR 26,785 329.455,50 0,92Virbac Shs 200 500 2.400 EUR 118,130 283.512,00 0,79 Alemania 5.387.956,47 15,09Aixtron Shs 12.600 600 12.000 EUR 30,900 370.800,00 1,04Delticom Shs 1.000 1.500 8.500 EUR 64,000 544.000,00 1,52Deutsche Euroshop Shs 1.356 706 7.500 EUR 27,085 203.137,50 0,57Deutsche Wohnen Shs 19.159 2.500 32.000 EUR 10,450 334.400,00 0,94Dialog Semiconductor Shs 7.000 8.000 26.000 EUR 14,230 369.980,00 1,04Fuchs Petrolub Shs 1.850 1.250 3.950 EUR 106,250 419.687,50 1,17GEA Group Shs 5.000 2.200 22.000 EUR 23,180 509.960,00 1,43Hugo Boss Shs 1.000 1.300 4.000 EUR 54,430 217.720,00 0,61Joyou Shs 3.000 8.300 19.000 EUR 13,890 263.910,00 0,74MTU Aero Engines Holding Shs 8.500 1.500 7.000 EUR 47,430 332.010,00 0,93Nordex Shs 19.070 19.070 EUR 8,121 154.867,47 0,43Pfeiffer Vacuum Technology Shs 5.200 5.200 EUR 99,240 516.048,00 1,44Rheinmetall Shs 1.700 1.600 4.800 EUR 57,970 278.256,00 0,78Software Shs 1.400 1.200 4.200 EUR 117,100 491.820,00 1,38Tomorrow Focus Shs 4.000 12.600 43.000 EUR 4,470 192.210,00 0,54United Internet Shs 4.500 11.609 15.000 EUR 12,610 189.150,00 0,53 Irlanda 395.200,00 1,11Paddy Power Shs 1.500 2.100 13.000 EUR 30,400 395.200,00 1,11 Italia 1.590.607,50 4,45DiaSorin Shs 4.300 2.500 10.500 EUR 30,990 325.395,00 0,91Pirelli Shs 13.073 7.000 52.500 EUR 6,210 326.025,00 0,91Prysmian Shs 22.500 28.700 15.000 EUR 15,250 228.750,00 0,64Tod’s Shs 4.200 4.200 EUR 82,500 346.500,00 0,97Yoox Shs 41.000 3.500 37.500 EUR 9,705 363.937,50 1,02 Países Bajos 2.449.100,00 6,86Arcadis Shs 1.000 2.000 14.500 EUR 16,920 245.340,00 0,69Fugro Shs 4.200 1.203 10.500 EUR 61,970 650.685,00 1,82Gemalto Shs 500 1.500 4.700 EUR 34,790 163.513,00 0,46Imtech Shs 2.000 1.700 15.760 EUR 26,325 414.882,00 1,16Nutreco Shs 1.000 1.000 8.000 EUR 52,130 417.040,00 1,17






en EUR


220



Koninklijke Ten Cate Shs 1.000 2.000 6.900 EUR 29,100 200.790,00 0,56Unit 4 Shs 3.000 4.536 15.000 EUR 23,790 356.850,00 1,00 Noruega 1.653.296,77 4,63Ekornes Shs 2.000 2.000 14.500 NOK 151,000 278.721,12 0,78ProSafe Shs 22.800 11.000 88.000 NOK 42,170 472.401,42 1,32Schibsted Shs 9.700 3.000 24.000 NOK 162,800 497.382,57 1,39TGS Nopec Geophysical Shs 26.500 5.000 21.500 NOK 147,900 404.791,66 1,14 Suecia 3.226.503,93 9,04Axis Communications Shs 14.500 9.500 37.000 SEK 133,750 554.383,55 1,55Betsson Shs 3.000 12.700 18.000 SEK 139,000 280.286,47 0,79Elekta -B- Shs 7.000 6.200 18.100 SEK 249,600 506.101,91 1,42Hufvudstaden -A- Shs 19.500 16.500 40.000 SEK 75,050 336.298,95 0,94JM Shs 4.000 12.000 30.000 SEK 166,000 557.884,33 1,56Lindab International Shs 13.000 11.500 31.500 SEK 82,050 289.536,93 0,81Micronic Mydata Shs 19.000 93.248 126.414 SEK 18,400 260.572,04 0,73RaySearch Laboratories Shs 17.619 19.681 SEK 35,900 79.151,01 0,22Wallenstam -B- Shs 6.500 4.500 16.500 SEK 196,000 362.288,74 1,02 Suiza 4.339.193,18 12,15Aryzta Shs 1.300 5.700 8.500 EUR 35,900 305.150,00 0,85Dufry Group Shs 1.200 2.319 5.400 CHF 103,600 429.902,65 1,20Galenica Shs 50 360 500 CHF 572,000 219.777,20 0,62Gategroup Holding Shs 1.250 1.600 4.650 CHF 48,750 174.198,41 0,49Georg Fischer Shs 450 410 550 CHF 519,500 219.565,88 0,62Huber & Suhner Shs 3.100 1.200 6.650 CHF 64,800 331.141,23 0,93Interroll Holding Shs 220 100 1.300 CHF 430,000 429.564,53 1,20Metall Zug -B- Shs 80 25 125 CHF 3.806,000 365.590,92 1,02Sika Shs 70 67 190 CHF 2.202,000 321.504,84 0,90Swiss Life Holding Shs 3.500 3.500 CHF 153,100 411.774,87 1,15Swissquote Group Holding Shs 4.200 10.600 CHF 55,700 453.709,28 1,27Temenos Group Shs 1.000 1.000 12.000 CHF 34,650 319.522,24 0,90Vetropack Holding Shs 50 25 240 CHF 1.940,000 357.791,13 1,00 Reino Unido 6.390.887,71 17,90Ashtead Group Shs 140.000 140.000 GBP 2,037 323.602,63 0,91ASOS Shs 4.000 35.139 16.500 GBP 17,050 319.228,24 0,89Aveva Group Shs 5.200 3.900 19.000 GBP 16,180 348.839,05 0,98Burberry Group Shs 8.000 21.500 52.000 GBP 11,830 698.041,21 1,95Croda International Shs 6.000 14.800 19.000 GBP 16,580 357.463,00 1,00Domino’s Pizza UK & IRL Shs 34.500 23.000 75.000 GBP 4,308 366.631,63 1,03Hikma Pharmaceuticals Shs 14.700 16.400 30.000 GBP 7,465 254.123,04 0,71Homeserve Shs 29.500 8.500 68.000 GBP 4,429 341.749,25 0,96Hunting Shs 13.000 7.000 44.740 GBP 7,855 398.781,63 1,12Intertek Group Shs 7.800 2.500 19.000 GBP 20,370 439.174,99 1,23John Wood Group Shs 7.000 21.000 47.000 GBP 6,390 340.793,80 0,95Michael Page International Shs 10.000 18.120 73.000 GBP 5,210 431.572,29 1,21Restaurant Group Shs 21.500 28.400 117.000 GBP 3,000 398.290,63 1,12Rightmove Shs 24.500 24.500 GBP 9,565 265.915,73 0,74Rotork Shs 8.300 5.500 21.500 GBP 17,440 425.478,79 1,19Spirax-Sarco Engeneering Shs 5.200 2.700 16.000 GBP 19,460 353.309,89 0,99Weir Group Shs 5.000 9.900 16.800 GBP 17,200 327.891,91 0,92 Acciones de participación 322.176,90 0,90 Rusia 322.176,90 0,90Alliance Oil (SDR’s) Shs 24.127 24.127 SEK 119,200 322.176,90 0,90 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 508.677,65 1,43 Alemania 176.400,00 0,50Hamborner Real Estate Investment Trust Shs 24.000 24.000 EUR 7,350 176.400,00 0,50 Reino Unido 332.277,65 0,93Hammerson Real Estate Investment Trust Shs 65.000 65.000 GBP 4,505 332.277,65 0,93 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 34.291.484,12 96,05





en EUR


221


Depósitos en entidades financieras 1) 1.088.617,71 3,05 Importes con vencimiento diario 2) 1.088.617,71 3,050,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.088.617,71 3,05 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.088.617,71 3,05 Activo/pasivo circulante neto EUR 322.042,90 0,90 Patrimonio neto del Subfondo EUR 35.702.144,73 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 138,12– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.401,59– Clase A (GBP) (distribución) GBP 138,29 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.228 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 25.335 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 1481) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.




en EUR


222



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bélgica Devgen Shs 25.000 25.000 Dinamarca Pandora Shs 10.059 10.059Topdanmark Shs 3.300 Francia BioMerieux Shs 3.400Hi-Media Shs 67.500 67.500Grecia Alpha Bank Shs 57.000 57.000 Israel Vizrt Shs 7.000 68.500 Italia Ansaldo Shs 15.960Bulgari Shs 25.000 25.000Prelios Shs 46.427 46.427 Países Bajos New World Resources -A- Shs 2.000 20.400Sligro Food Group Shs 2.500 9.400SNS REAAL Shs 25.335 Portugal Brisa Auto-Estradas de Portugal Shs 63.529 63.529 España Gategroup Holding -Rights- Shs 5.000 5.000Tecnicas Reunidas Shs 4.000 Suecia Boliden Shs 35.800 35.800 Suiza BKW FMB Energie Shs 2.900Schmolz Bickenbach Shs 43.955 43.955 Reino Unido African Barrick Gold Shs 27.000 27.000Babcock International Group Shs 4.500 41.500Investec Shs 3.500 46.400Petropavlovsk Shs 20.800Serco Group Shs 2.000 25.200Telecity Group Shs 6.000 44.860 Acciones de participación Rusia Mail.ru Group (GDR’s) Shs 1.415 1.415 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Títulos de derecho Alemania Deutsche Euroshop -Rights- Shs 6.850 6.850 Suiza Schmolz & Bickenbach -Rights- Shs 15.183 15.183




223



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 35.735.451,00 27.985.692,66

Pasivo bancario – 42,24 – 243.980,03




Acreedores por










Pasivo total – 33.306,27 – 459.144,40


224




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 0,00 162.722,34

– Clase IT (EUR) 5.578.834,64 5.909.400,00

– Clase A (GBP) 0,00 18.147,45

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 6.267,88 – 6.182,15

– Clase IT (EUR) – 2.512.740,00 – 3.502.927,86

– Clase A (GBP) 0,00 – 1.284,05

Compensación 3.745,77 – 370,56






Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.278 22.700 10 20.066

Número de acciones

– emitidas 0 4.435 1.508 6.000

– reembolsadas – 50 – 1.800 – 60 – 3.366


al término del periodo de referencia 1.228 25.335 1.458 22.700

Acciones en SGD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 0 148

– reembolsadas 0 – 10


al término del periodo de referencia 148 148


225


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 30.209.082,19 100,75 Acciones 29.939.049,07 100,59 Austria 519.670,50 1,73Andritz Shs 2.600 2.600 EUR 67,200 174.720,00 0,58bwin Interactive Entertainment Shs 3.374 900 13.017 EUR 26,500 344.950,50 1,15 Bélgica 1.019.834,61 3,40Anheuser-Busch InBev Shs 786 1.200 17.052 EUR 40,480 690.264,96 2,30D`Ieteren Shs 5.189 200 4.989 EUR 48,120 240.070,68 0,80Hansen Transmissions International Shs 7.384 11.300 160.147 GBP 0,493 89.498,97 0,30 Dinamarca 1.090.662,81 3,64Danske Bank Shs 34.908 1.200 33.708 DKK 117,100 529.325,74 1,77Pandora Shs 21.184 5.400 15.784 DKK 265,200 561.337,07 1,87 Finlandia 161.954,28 0,54Kemira Shs 14.244 14.244 EUR 11,370 161.954,28 0,54 Francia 1.928.709,76 6,43Air France Shs 29.786 1.800 27.986 EUR 11,855 331.774,03 1,11BNP Paribas Shs 5.816 200 5.616 EUR 52,890 297.030,24 0,99Cap Gemini Shs 6.729 6.729 EUR 41,620 280.060,98 0,93Safran Shs 12.366 400 11.966 EUR 24,810 296.876,46 0,99Vinci Shs 2.263 1.200 16.366 EUR 44,175 722.968,05 2,41 Alemania 4.494.459,45 14,99Bayer Shs 821 2.600 16.476 EUR 55,180 909.145,68 3,03Fresenius Shs 14.088 500 13.588 EUR 65,820 894.362,16 2,98Hochtief Shs 9.359 600 8.759 EUR 75,870 664.545,33 2,22Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 359 3.193 5.145 EUR 111,300 572.638,50 1,91SAP Shs 7.200 7.200 EUR 43,220 311.184,00 1,04Siemens Shs 12.578 800 11.778 EUR 97,010 1.142.583,78 3,81 Gibraltar 354.702,15 1,18PartyGaming Shs 7.391 11.300 160.301 GBP 1,950 354.702,15 1,18 Irlanda 648.405,38 2,16Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 2.908 4.400 63.118 EUR 0,373 23.543,01 0,08Ryanair Holdings Shs 60.872 12.400 184.652 EUR 3,384 624.862,37 2,08 Italia 321.968,20 1,08Enel Shs 71.900 71.900 EUR 4,478 321.968,20 1,08 Jersey 619.471,15 2,07Randgold Resources Shs 542 800 11.796 GBP 46,280 619.471,15 2,07 Países Bajos 1.811.451,17 6,04ASM International Shs 8.449 300 8.149 EUR 27,880 227.194,12 0,76ING Groep Shs 14.463 13.500 93.270 EUR 9,034 842.601,18 2,81Reed Elsevier Shs 29.157 5.800 81.438 EUR 9,107 741.655,87 2,47 Noruega 2.288.272,01 7,63Marine Harvest Shs 273.000 9.300 263.700 NOK 6,900 231.624,31 0,77Statoil Shs 40.200 2.600 37.600 NOK 153,300 733.761,50 2,45Storebrand Shs 76.900 76.900 NOK 47,940 469.298,64 1,56Yara International Shs 3.229 1.600 24.499 NOK 273,700 853.587,56 2,85 Portugal 735.030,26 2,45Galp Energia -B- Shs 9.361 15.200 48.262 EUR 15,230 735.030,26 2,45 España 520.275,72 1,74EDP Renovaveis Shs 1.137 1.800 24.605 EUR 5,065 124.624,33 0,42Gamesa Corp Tecnologica Shs 2.470 3.800 53.546 EUR 7,389 395.651,39 1,32 Suecia 168.373,53 0,56Atlas Copco -A- Shs 9.000 9.000 SEK 167,000 168.373,53 0,56 Suiza 4.077.206,18 13,60Compagnie Financiere Richemont -A- Shs 15.864 800 15.064 CHF 53,400 618.156,11 2,06Credit Suisse Group Shs 14.762 2.200 32.488 CHF 39,100 976.149,50 3,26Nestlé Shs 1.708 10.472 33.174 CHF 52,850 1.347.284,88 4,49Roche Holding Shs 561 1.800 11.238 CHF 131,500 1.135.615,69 3,79 Reino Unido 9.178.601,91 30,61BG Group Shs 2.684 36.369 25.945 GBP 15,696 462.107,01 1,54BP Shs 111.500 111.500 GBP 4,576 578.903,80 1,93Carillion Shs 4.264 6.600 92.407 GBP 3,820 400.554,12 1,34HSBC Holdings Shs 30.121 28.422 194.920 GBP 6,499 1.437.460,47 4,79Imperial Tobacco Group Shs 1.904 3.000 41.209 GBP 19,410 907.633,64 3,03Inmarsat Shs 116.319 7.600 108.719 GBP 6,065 748.219,86 2,50






en EUR


226



Johnson Matthey Shs 28.294 1.600 26.694 GBP 18,720 567.038,40 1,89QinetiQ Group Shs 9.485 14.500 205.713 GBP 1,218 284.316,45 0,95Reckitt Benckiser Group Shs 1.107 4.100 21.621 GBP 31,840 781.163,26 2,60Rio Tinto Shs 675 1.000 14.676 GBP 43,940 731.746,62 2,44Tesco Shs 41.707 6.600 228.542 GBP 3,895 1.009.975,19 3,37Vodafone Group Shs 151.752 44.300 626.752 GBP 1,785 1.269.483,09 4,23 Acciones de participación 221.666,04 0,74 Rusia 221.666,04 0,74Alliance Oil (SDR’s) Shs 16.600 16.600 SEK 119,200 221.666,04 0,74 Títulos de derecho 48.367,08 0,16 Dinamarca 48.367,08 0,16Danske Bank -Rights- Shs 33.708 33.708 DKK 10,700 48.367,08 0,16 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 30.209.082,19 100,75 Activo/pasivo circulante neto EUR – 225.500,87 – 0,75 Patrimonio neto del Subfondo EUR 29.983.581,32 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 121,28– Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.351,38– Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.347,83 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 246.900– Clase N (EUR) (distribución) Shs 1– Clase S (EUR) (distribución) Shs 28





en EUR


227


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Finlandia Metso Shs 406 9.436 Francia Alstom Shs 15.470Sanofi-Aventis Shs 758 17.615Sodexo Shs 320 7.430Total Shs 1.158 26.903 Alemania Fresenius Shs 628 14.588K+S Shs 7.648United Internet Shs 1.121 54.148Volkswagen Shs 185 4.296 Irlanda WPP Shs 4.156 125.994 Países Bajos Gemalto Shs 355 8.255 España Abengoa Shs 576 13.382Banco Santander Shs 35.024 Suiza Transocean Shs 6.000 6.000Zurich Financial Services Shs 129 4.882 Reino Unido Inchcape Shs 3.563 82.732RSA Insurance Group Shs 409.931Serco Group Shs 2.806 65.156Tullow Oil Shs 1.059 24.601 Acciones de participación Luxemburgo SES (FDR’s) Shs 22.879 Títulos de derecho España Banco Santander -Rights- Shs 35.024 35.024




228




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 0,00 2.476.171,31




– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 30.271.149,09 32.085.085,58

Pasivo bancario – 194.653,60 – 156.891,29




Acreedores por










Pasivo total – 287.567,77 – 258.777,57


229



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 2.074.062,51 14.497.829,89

– Clase N (EUR) 23,52 18,93

– Clase S (EUR) 36.450,77 16,01

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 4.704.464,35 – 2.820.540,03

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) 0,00 0,00

Distribución – 261.947,98 – 182.675,15

Compensación 56.915,88 8.045,40






Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase A

Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones


al inicio del periodo de referencia 268.267 1 1 173.330 1 1

Número de acciones

– emitidas 16.884 0 27 126.635 0 0

– reembolsadas – 38.251 0 0 – 24.136 0 0


al término del periodo de referencia 246.900 1 28 275.829 1 1


230



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 98.650.299,70 87,81 Acciones 98.650.299,70 87,81 Austria 3.582.056,23 3,19Österreichische Post Shs 149.035 149.035 EUR 24,035 3.582.056,23 3,19 Bélgica 307.119,88 0,27EVS Broadcast Equipment Shs 18.056 38.411 6.914 EUR 44,420 307.119,88 0,27 Bermudas 1.914.619,76 1,70Seadrill Shs 72.411 68.941 74.494 NOK 201,900 1.914.619,76 1,70 Finlandia 1.090.144,23 0,97Kemira Shs 95.879 95.879 EUR 11,370 1.090.144,23 0,97 Francia 10.139.786,47 9,03France Télécom Shs 125.641 98.604 140.578 EUR 15,840 2.226.755,52 1,98Metropole Television Shs 89.125 135.537 EUR 18,425 2.497.269,23 2,22Total Shs 23.080 57.934 EUR 43,345 2.511.149,23 2,24Vivendi Shs 143.686 143.686 EUR 20,215 2.904.612,49 2,59 Alemania 6.347.490,85 5,65Bijou Brigitte Shs 9.931 18.639 EUR 97,250 1.812.642,75 1,61Fielmann Shs 35.383 35.383 EUR 66,700 2.360.046,10 2,10Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 7.784 19.540 EUR 111,300 2.174.802,00 1,94 Italia 8.414.926,43 7,49Atlantia Shs 133.462 133.462 EUR 16,370 2.184.772,94 1,94Enel Shs 472.651 917.043 EUR 4,478 4.106.518,55 3,66Mediaset Shs 466.323 466.323 EUR 4,554 2.123.634,94 1,89 Países Bajos 8.428.380,97 7,50Koninklijke KPN Shs 224.697 352.347 EUR 12,020 4.235.210,94 3,77Royal Dutch Shell -A- Shs 83.764 22.438 162.463 EUR 25,810 4.193.170,03 3,73 Noruega 3.480.718,76 3,10Marine Harvest Shs 3.962.734 3.962.734 NOK 6,900 3.480.718,76 3,10 Polonia 2.370.449,88 2,11Telekomunikacja Polska Shs 533.054 533.054 PLN 17,840 2.370.449,88 2,11 Portugal 2.185.389,48 1,95EDP - Energias de Portugal Shs 791.521 791.521 EUR 2,761 2.185.389,48 1,95 España 14.131.127,75 12,58Banco Santander Shs 168.067 321.001 EUR 8,333 2.674.901,33 2,38Bolsas y Mercados Espanoles Shs 60.297 129.515 EUR 21,980 2.846.739,70 2,53Mapfre Shs 1.705.095 1.705.095 EUR 2,686 4.579.885,17 4,08Telefónica Shs 136.046 226.255 EUR 17,810 4.029.601,55 3,59 Suecia 1.457.671,56 1,30Hennes & Mauritz -B- Shs 40.000 21.738 18.262 SEK 208,000 425.526,39 0,38KappAhl Shs 259.536 259.536 SEK 35,500 1.032.145,17 0,92 Suiza 11.160.241,68 9,93Baloise Holding Shs 9.047 22.710 CHF 91,750 1.601.178,73 1,43Banque Cantonale Vaudoise Shs 4.838 7.033 CHF 516,000 2.788.732,92 2,48Roche Holding Shs 26.687 36.948 CHF 131,500 3.733.647,32 3,32Zurich Financial Services Shs 8.367 15.287 CHF 258,500 3.036.682,71 2,70 Reino Unido 23.640.175,77 21,04AstraZeneca Shs 88.558 111.673 GBP 28,955 3.669.143,74 3,27Aviva Shs 363.282 612.047 GBP 4,398 3.054.449,66 2,72British American Tobacco Shs 81.061 153.817 GBP 25,246 4.406.478,00 3,92Firstgroup Shs 603.019 603.019 GBP 3,280 2.244.625,47 2,00GlaxoSmithKline Shs 49.243 147.737 GBP 11,955 2.004.157,41 1,78Hays Shs 843.134 2.116.290 GBP 1,171 2.812.063,01 2,50National Grid Shs 94.918 316.083 GBP 5,950 2.134.081,87 1,90Scottish & Southern Energy Shs 141.556 141.556 GBP 12,690 2.038.369,33 1,81Vodafone Group Shs 630.718 276.918 630.368 GBP 1,785 1.276.807,28 1,14 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 98.650.299,70 87,81





en EUR


231


Depósitos en entidades financieras 1) 12.865.263,00 11,45 Importes con vencimiento diario 2) 12.865.263,00 11,450,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 12.743.952,84 11,340,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 121.310,16 0,11 Inversiones en depósitos en entidades financieras 12.865.263,00 11,45 Activo/pasivo circulante neto EUR 832.792,54 0,74 Patrimonio neto del Subfondo EUR 112.348.355,24 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 170,11 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 167,57 – Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.731,05 – Clase A (EUR) (distribución) EUR 101,27 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 196.310 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 15.780 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 36.588 – Clase A (EUR) (distribución) Shs 128.1151) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.




en EUR


232



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Dinamarca Pandora Shs 7.694 7.694 Finlandia UPM-Kymmene Shs 27.500 Alemania Drillisch Shs 116.897 116.897Freenet Shs 122.706 Italia Snam Rete Gas Shs 108.790 299.578 España Abertis Infraestructuras Shs 122.032 122.032Banco Santander Shs 3.388 3.388 Reino Unido Balfour Beatty Shs 135.548 358.912HSBC Holdings Shs 171.124 274.382RSA Insurance Group Shs 471.448 1.540.970Tate & Lyle Shs 58.301 207.520 Títulos de derecho España Banco Santander -Rights- Shs 220.245 220.245Banco Santander -Rights- Shs 152.934 152.934


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 50 50 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 190 DJ Euro Stoxx 50 Index 03/11 Ctr 90 90Call 570 DJ Euro Stoxx 600 Basic Resources Index 03/11 Ctr 30 30 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 2700 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 20Put 2950 DJ Euro Stoxx 50 Index 04/11 Ctr 170 170Put 5900 FTSE 100 Index 04/11 Ctr 100 100 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 160 DJ EuroStoxx 600 Index 12/10 Ctr 60 Call 180 DJ Euro Stoxx 600 Insurance Index 12/10 Ctr 294 Call 3000 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 341 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 145 DJ Euro Stoxx 600 Insurance Index 01/11 Ctr 120 120Put 2300 DJ Euro Stoxx 50 Index 03/11 Ctr 10 Put 2650 DJ Euro Stoxx 50 Index 09/11 Ctr 170 170Put 305 DJ Euro Stoxx 600 Oil & Gas Index 01/11 Ctr 54 54Put 5500 FTSE 100 Index 06/11 Ctr 100 100 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Variance SwapsDAX 30 Index Volatility Swap – 50.000,00 50.000,00Ibex 35 Index Volatility Swap – 50.000,00 50.000,00




233



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores




Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 22.400,00



– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 112.475.937,91 42.346.477,49


Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 358.346,00



Acreedores por





– operaciones de opciones 0,00 – 144,04





Pasivo total – 127.582,67 – 978.539,98


234




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 12.998.415,50 0,00

– Clase AT (EUR) 28.973.687,73 1.637.149,72

– Clase CT (EUR) 1.181.047,06 278.170,37

– Clase IT (EUR) 34.371.035,83 7.112.682,58

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 12.830,92 0,00

– Clase AT (EUR) – 413.207,05 – 618.442,97

– Clase CT (EUR) – 277.647,47 – 300.000,00

– Clase IT (EUR) – 9.433.296,45 – 179.430,82

Compensación – 1.013.836,69 – 41.181,15







Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 26.613 10.381 21.988 22.765 7.345 17.918

Número de acciones

– emitidas 128.241 172.152 7.054 20.081 11.211 1.924 4.870

– reembolsadas – 126 – 2.455 – 1.655 – 5.481 – 4.289 – 2.143 – 125


al término del periodo de referencia 128.115 196.310 15.780 36.588 29.687 7.126 22.663


235



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 448.734.395,72 99,23 Acciones 398.318.238,27 88,08 Brasil 11.265.513,75 2,49Cosan SA Industria e Comercio Shs 654.400 79.300 724.800 BRL 25,300 11.265.513,75 2,49 Canadá 56.067.957,70 12,40Agrium Shs 142.510 57.045 183.700 USD 89,640 16.466.868,00 3,64Potash Corporation of Saskatchewan Shs 628.605 46.540 680.665 USD 58,180 39.601.089,70 8,76 Alemania 8.866.346,46 1,96K+S Shs 98.295 4.575 117.145 EUR 53,250 8.866.346,46 1,96 Indonesia 23.672.932,39 5,24Astra Agro Lestari Shs 4.276.400 1.228.000 5.112.000 IDR 22.700,000 13.326.718,35 2,95Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 39.704.850 3.147.000 39.599.850 IDR 2.275,000 10.346.214,04 2,29 Irlanda 2.132.089,56 0,47Glanbia (Traded in Netherlands) Shs 425.073 147.222 EUR 4,300 899.792,77 0,20Glanbia (Traded in United Kingdom) Shs 204.950 34.547 199.308 EUR 4,350 1.232.296,79 0,27 Israel 8.191.464,48 1,81Israel Chemicals Shs 422.200 74.712 496.588 ILS 57,660 8.191.464,48 1,81 Malasia 20.033.927,09 4,43Genting Plantations Shs 2.103.085 321.900 2.581.985 MYR 8,000 6.826.359,10 1,51IJM Plantations Shs 1.658.000 1.567.800 MYR 2,950 1.528.474,17 0,34IOI Shs 50.900 581.400 MYR 5,760 1.106.733,20 0,24Kuala Lumpur Kepong Shs 1.338.205 969.900 1.509.005 MYR 21,200 10.572.360,62 2,34 Países Bajos 19.805.568,41 4,38CNH Global Shs 213.840 157.027 389.900 USD 47,450 18.500.755,00 4,09Nutreco Shs 33.760 17.610 EUR 52,130 1.304.813,41 0,29 Noruega 14.636.925,25 3,24Marine Harvest Shs 2.372.330 705.980 9.617.665 NOK 6,900 12.007.289,66 2,66Yara International Shs 173.600 300.975 53.100 NOK 273,700 2.629.635,59 0,58 Singapur 18.937.875,64 4,19First Resources Shs 8.997.735 1.324.000 10.049.735 SGD 1,320 10.527.876,04 2,33Golden Agri-Resources Shs 13.339.000 10.530.000 15.358.000 SGD 0,690 8.409.999,60 1,86 Reino Unido 7.114.405,99 1,57Tate & Lyle Shs 1.552.380 791.850 760.530 GBP 5,800 7.114.405,99 1,57 Estados Unidos de América 207.593.231,55 45,90Archer-Daniels-Midland Shs 37.605 129.395 USD 35,940 4.650.456,30 1,03CF Industries Holdings Shs 127.195 15.985 221.100 USD 132,610 29.320.071,00 6,48Corn Products International Shs 285.435 63.130 318.650 USD 51,210 16.318.066,50 3,61Darling International Inc Shs 649.545 15.980 633.565 USD 15,150 9.598.509,75 2,12Deere & Co Shs 29.800 76.500 223.700 USD 94,450 21.128.465,00 4,67Intrepid Potash Shs 218.015 17.295 353.055 USD 34,300 12.109.786,50 2,68Lindsay Shs 119.535 57.565 175.005 USD 79,190 13.858.645,95 3,06Monsanto Shs 141.570 26.960 413.610 USD 70,790 29.279.451,90 6,47Mosaic Shs 383.360 17.865 487.195 USD 80,450 39.194.837,75 8,67Sanderson Farms Shs 99.060 85.500 183.100 USD 47,360 8.671.616,00 1,92Smithfield Foods Shs 124.325 330.910 283.415 USD 24,490 6.940.833,35 1,53Titan International Shs 221.400 6.160 215.240 USD 26,180 5.634.983,20 1,25Tyson Foods -A- Shs 378.800 420.415 552.385 USD 19,710 10.887.508,35 2,41 Acciones de participación 50.416.157,45 11,15 Brasil 20.773.540,80 4,60BRF - Brasil Foods (ADR’s) Shs 1.074.325 183.605 1.093.920 USD 18,990 20.773.540,80 4,60 Chile 20.266.652,90 4,48Sociedad Quimica y Minera de Chile (ADR’s) Shs 263.830 16.360 372.070 USD 54,470 20.266.652,90 4,48 Rusia 9.375.963,75 2,07Uralkali (GDR’s) (Traded in United Kingdom) Shs 54.929 57.871 USD 40,750 2.358.243,25 0,52Uralkali (GDR’s) (Traded in USA) Shs 353.730 247.526 172.214 USD 40,750 7.017.720,50 1,55 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 448.734.395,72 99,23 Depósitos en entidades financieras 1) 11.793.381,10 2,61 Importes con vencimiento diario 2) 11.793.381,10 2,610,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 11.793.381,10 2,61 Inversiones en depósitos en entidades financieras 11.793.381,10 2,61 Activo/pasivo circulante neto USD – 8.329.131,35 – 1,84 Patrimonio neto del Subfondo USD 452.198.645,47 100,00





en USD



236



Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 11,31– Clase A (EUR) (distribución) EUR 123,68– Clase AT (EUR) (distribución) EUR 99,08– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 109,24– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.140,40– Clase A (GBP) (distribución) GBP 126,02 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 8.028.155 – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.678.926 – Clase AT (EUR) (distribución) Shs 227.744 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 69.875 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 2.247 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 97.041

237


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil JBS Shs 311.200 1.931.800 China China Yurun Food Group Shs 341.000Wumart Stores -H- Shs 2.447.000 Francia Groupe Danone Shs 109.800 109.800Pernod Ricard Shs 95.620 95.620 Hong Kong China Agri-Industries Holdings Shs 3.184.000Sinofert Holdings Shs 4.538.000 12.686.000 Singapur Indofood Agri Resources Shs 3.126.000 5.365.000Olam International Shs 1.969.000 3.860.000Wilmar International Shs 2.044.000 5.459.000 Estados Unidos de América Fresh Market Shs 24.524 24.524Whole Foods Market Shs 14.900 210.945 Acciones de participación Hong Kong Le Gaga Holdings (ADR’s) Shs 135.943 135.943




238




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 0,00 4.808.403,16







Activo total 463.748.034,72 267.363.727,51

Pasivo bancario – 223,60 0,00




Acreedores por










Pasivo total – 11.549.389,25 – 2.940.169,77


239



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 55.008.476,46 8.162.987,25

– Clase A (EUR) 140.145.113,86 18.468.057,95

– Clase AT (EUR) 63.375.939,37 6.080.936,21

– Clase CT (EUR) 10.167.766,86 479.604,60

– Clase IT (EUR) 1.932.654,91 10.406.116,16

– Clase A (GBP) 19.453.442,21 189.888,24

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 52.168.104,66 – 10.978.723,59

– Clase A (EUR) – 60.295.633,87 – 49.894.680,98

– Clase AT (EUR) – 37.989.696,47 – 4.413.494,64

– Clase CT (EUR) – 1.284.182,83 – 394.259,75

– Clase IT (EUR) – 4.775.323,95 – 2.221.541,94

– Clase A (GBP) – 692.469,69 – 14.178,01

Distribución – 2,44

Compensación – 10.458.829,72 – 73.180,11





240





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 5.107.190 948.528

– reembolsadas – 5.079.567 – 1.295.940





Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.215.994 42.423 9.757 4.076 1.219.334 17.631 122 3.217

Número de acciones

– emitidas 830.992 463.557 68.735 1.255 137.397 56.312 3.997 8.792

– reembolsadas – 368.060 – 278.236 – 8.617 – 3.084 – 378.434 – 43.407 – 3.329 – 1.810


al término del periodo de referencia 1.678.926 227.744 69.875 2.247 978.297 30.536 790 10.199


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 96.372 1.200





241


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 234.609.595,86 100,44 Acciones 219.785.281,91 94,09 Australia 4.034.672,27 1,73Sims Metal Management Shs 20.226 316.740 AUD 17,510 4.034.672,27 1,73 Austria 8.905.276,80 3,81Andritz Shs 8.462 132.519 EUR 67,200 8.905.276,80 3,81 Bélgica 4.345.571,08 1,86Hansen Transmissions International Shs 2.398.909 258.856 7.775.846 GBP 0,493 4.345.571,08 1,86 Canadá 896.845,43 0,38Stantec Shs 96.767 42.218 CAD 29,293 896.845,43 0,38 China 2.140.141,48 0,92China Datang Corp Renewable Power Shs 10.901.935 654.000 10.247.935 HKD 2,310 2.140.138,28 0,92Renesola Shs 1 538.649 1 GBP 2,815 3,20 0,00 Dinamarca 19.336.858,67 8,28Novozymes -B- Shs 56.636 87.074 DKK 807,500 9.428.967,95 4,04Vestas Wind Systems Shs 43.546 336.182 322.495 DKK 229,100 9.907.890,72 4,24 Finlandia 4.275.886,86 1,83Outotec Shs 6.346 99.393 EUR 43,020 4.275.886,86 1,83 Francia 7.327.263,70 3,14Bureau Veritas Shs 4.877 76.398 EUR 55,480 4.238.561,04 1,82EDF Energies Nouvelles Shs 49.492 67.554 EUR 37,105 2.506.591,17 1,07Suez Environnement Shs 2.544 39.857 EUR 14,605 582.111,49 0,25 Alemania 19.455.633,38 8,33Aixtron Shs 62.321 184.962 293.131 EUR 30,900 9.057.747,90 3,88Rational Shs 1.205 18.896 EUR 167,800 3.170.748,80 1,36Siemens Shs 2.597 40.693 EUR 97,010 3.947.627,93 1,69SMA Solar Technology Shs 21.778 24.580 EUR 87,850 2.159.353,00 0,92Wacker Chemie Shs 27.987 7.065 EUR 158,550 1.120.155,75 0,48 Hong Kong 15.696.861,18 6,72China Everbright International Shs 4.510.000 271.000 4.239.000 HKD 3,815 1.461.891,87 0,62China Water Affairs Group Shs 4.506.000 270.000 4.236.000 HKD 2,969 1.137.079,03 0,49Fook Woo Group Holdings Shs 2.940.000 176.000 2.764.000 HKD 2,677 669.009,52 0,29GCL Poly Energy Holdings Shs 3.490.000 955.000 15.585.000 HKD 4,821 6.792.896,49 2,91Guangdong Investment Shs 6.582.000 2.587.870 HKD 3,956 925.438,70 0,39Kunlun Energy Shs 682.000 24.000 658.000 HKD 12,481 742.438,09 0,32Nine Dragons Paper Holdings Shs 299.000 4.669.000 HKD 9,401 3.968.107,48 1,70 India 1.567.000,01 0,67Jain Irrigation Systems Shs 580.407 20.639 559.768 INR 177,200 1.567.000,01 0,67 Irlanda 4.076.702,51 1,75Kingspan Group Shs 41.619 651.751 EUR 6,255 4.076.702,51 1,75 Japón 7.528.624,18 3,22Horiba Shs 11.500 178.506 JPY 2.435,000 3.694.685,70 1,58Kurita Water Industries Shs 184.500 183.426 JPY 2.459,000 3.833.938,48 1,64 Países Bajos 2.413.147,32 1,03Arcadis Shs 98.252 142.621 EUR 16,920 2.413.147,32 1,03 Filipinas 4.121.164,12 1,76Energy Development Shs 1.101.000 42.299.623 PHP 6,010 4.121.164,12 1,76 España 14.705.076,66 6,30EDP Renovaveis Shs 101.486 22.092 345.955 EUR 5,065 1.752.262,08 0,75Gamesa Corp Tecnologica Shs 315.151 1.123.062 EUR 7,389 8.298.305,12 3,55Iberdrola Renovables Shs 520.421 97.071 1.520.088 EUR 3,062 4.654.509,46 2,00 Suiza 2.240.569,03 0,96ABB Shs 8.450 132.351 CHF 22,030 2.240.569,03 0,96 Taiwán 2.407.926,48 1,03Epistar Shs 27.000 725.000 TWD 108,000 1.873.342,11 0,80Tong Hsing Electronic Industries Shs 158.000 6.000 152.000 TWD 147,000 534.584,37 0,23 Reino Unido 11.401.041,40 4,88Aveva Group Shs 53.687 204.598 GBP 16,180 3.756.409,01 1,61RPS Group Shs 80.300 1.257.459 GBP 2,162 3.084.909,98 1,32Spectris Shs 217.813 294.815 GBP 13,630 4.559.722,41 1,95 Estados Unidos de América 82.909.019,35 35,49Coherent Shs 29.832 18.584 11.248 USD 58,190 460.492,26 0,20Covanta Holding Shs 7.758 121.515 USD 17,030 1.455.939,10 0,62Cree Shs 72.329 217.526 USD 46,730 7.151.639,69 3,06






en EUR


242



Danaher Shs 9.452 148.035 USD 51,960 5.411.681,41 2,32Donaldson Shs 39.589 4.644 72.734 USD 61,680 3.156.316,23 1,35Eaton Shs 52.477 41.855 99.800 USD 54,820 3.849.180,20 1,65EnerNOC Shs 3.504 54.889 USD 19,600 756.902,71 0,32ESCO Technologies Shs 1.086 17.022 USD 37,960 454.606,31 0,19First Solar Shs 76.283 47.236 USD 155,390 5.164.102,47 2,21Itron Shs 8.847 138.565 USD 55,730 5.433.019,45 2,33ITT Shs 33.881 84.651 USD 59,640 3.551.962,72 1,52Nalco Holding Shs 205.160 329.530 USD 26,990 6.257.437,40 2,68Ormat Technologies Shs 3.189 49.964 USD 25,650 901.660,91 0,39Pall Shs 60.380 9.160 143.468 USD 56,790 5.732.256,08 2,45Polypore International Shs 54.033 3.243 50.790 USD 58,010 2.072.906,67 0,89Range Resources Shs 10.244 160.443 USD 57,550 6.496.280,56 2,78Rubicon Technology Shs 40.054 2.403 37.651 USD 27,400 725.814,68 0,31Southwestern Energy Shs 10.753 168.392 USD 43,240 5.122.781,25 2,19Stericycle Shs 7.199 112.764 USD 88,180 6.995.829,85 3,00Tetra Tech Shs 137.433 105.467 USD 24,300 1.803.107,16 0,77Thermo Fisher Scientific Shs 46.159 46.226 USD 54,910 1.785.814,85 0,76Veeco Instruments Shs 88.073 55.078 226.476 USD 51,270 8.169.287,39 3,50 Acciones de participación 14.824.313,95 6,35 China 7.366.101,73 3,15Suntech Power Holdings (ADR’s) Shs 488.679 117.026 USD 9,760 803.583,20 0,34Trina Solar (ADR’s) Shs 117.100 76.332 232.177 USD 29,640 4.841.679,81 2,07Yingli Green Energy Holding (ADR’s) Shs 206.629 190.938 USD 12,810 1.720.838,72 0,74 Rusia 1.414.564,12 0,61Gazprom OAO (ADR’s) Shs 62.286 62.286 USD 32,280 1.414.564,12 0,61 Taiwán 6.043.648,10 2,59Epistar (GDR’s) Shs 207.609 467.789 USD 18,363 6.043.648,10 2,59 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 234.609.595,86 100,44 Depósitos en entidades financieras 1) 103.477,61 0,04 Importes con vencimiento diario 2) 103.477,61 0,040,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 103.477,61 0,04 Inversiones en depósitos en entidades financieras 103.477,61 0,04 Activo/pasivo circulante neto EUR – 1.121.506,53 – 0,48 Patrimonio neto del Subfondo EUR 233.591.566,94 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 82,93– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 67,75– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 65,80– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 70,26 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.396.078– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 57.533– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 351.775– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 111.5711) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


243


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Noruega Renewable Energy Shs 931.587 Reino Unido Ceres Power Holdings Shs 1.095.505eaga Shs 2.098.911 Acciones de participación China Renesola (ADR’s) Shs 148.720 148.720




244




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 237.502.774,51 273.001.428,49

Pasivo bancario – 1.800.453,27 – 31,82




Acreedores por










Pasivo total – 3.911.207,57 – 1.527.554,93


245



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 7.072.768,25 9.019.619,17

– Clase AT (EUR) 1.455.933,34 1.071.965,24

– Clase CT (EUR) 16.603.591,70 11.036.391,78

– Clase IT (EUR) 42,73 1.995.496,93

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 65.962.185,00 – 105.938.456,56

– Clase AT (EUR) – 1.159.429,56 – 856.422,15

– Clase CT (EUR) – 15.254.151,96 – 6.637.543,78

– Clase IT (EUR) – 7.780.780,82 – 2.393.611,71

Compensación – 2.482.494,89 – 440.316,66






Acciones Clase AT


Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 3.150.454 52.286 336.174 226.242 5.052.522 56.977 389.327 248.910

Número de acciones

– emitidas 88.721 23.079 259.266 1 115.981 16.982 171.541 30.495

– reembolsadas – 843.097 – 17.832 – 243.665 – 114.672 – 1.349.177 – 13.574 – 106.880 – 36.075




246


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 86.764.710,63 92,52 Acciones 85.863.870,45 91,56 Australia 1.467.127,61 1,57Australia & New Zealand Banking Group Shs 1.524 59.592 AUD 23,810 1.467.127,61 1,57 Bermudas 1.046.050,80 1,12Marvell Technology Group Shs 25.060 65.460 USD 15,980 1.046.050,80 1,12 Canadá 3.183.782,15 3,40Suncor Energy Shs 11.616 21.514 39.055 CAD 43,929 1.768.434,84 1,89Talisman Energy Shs 80.617 23.991 56.626 CAD 24,249 1.415.347,31 1,51 Francia 3.321.056,61 3,54Air Liquide Shs 262 3.321 6.952 EUR 94,080 929.626,30 0,99BNP Paribas Shs 360 10.545 14.094 EUR 52,890 1.059.520,01 1,13Technip Shs 7.594 12.481 EUR 75,080 1.331.910,30 1,42 Alemania 10.515.223,90 11,21Adidas Shs 21.362 21.362 EUR 44,605 1.354.337,12 1,44Allianz Shs 261 10.206 EUR 100,150 1.452.806,74 1,55BASF Shs 4.033 3.277 21.008 EUR 60,960 1.820.249,82 1,94Bayer Shs 442 17.299 EUR 55,180 1.356.763,10 1,45Fresenius Shs 17.995 17.995 EUR 65,820 1.683.492,00 1,79Henkel Shs 625 24.452 EUR 43,680 1.518.092,89 1,62Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 2.124 8.404 EUR 111,300 1.329.482,23 1,42 Hong Kong 4.110.015,39 4,38AIA Group Shs 474.176 474.176 HKD 24,106 1.468.787,98 1,57BOC Hong Kong Holdings Shs 326.000 458.500 HKD 25,515 1.503.250,36 1,60CNOOC Shs 11.000 271.000 448.000 HKD 19,768 1.137.977,05 1,21 Irlanda 1.294.570,74 1,38WPP Shs 69.502 103.569 GBP 7,750 1.294.570,74 1,38 Japón 5.278.353,26 5,63Canon Shs 13.700 19.000 20.900 JPY 3.620,000 914.075,15 0,97East Japan Railway Shs 6.800 16.300 1.600 JPY 4.625,000 89.404,37 0,10Itochu Shs 54.200 211.100 JPY 871,000 2.221.434,09 2,37Sony Shs 13.700 63.800 JPY 2.664,000 2.053.439,65 2,19 Países Bajos 2.376.280,56 2,53Philips Electronics Shs 762 13.367 29.806 EUR 22,730 962.951,61 1,02Royal Dutch Shell -A- Shs 38.526 38.526 EUR 25,810 1.413.328,95 1,51 Suecia 960.703,62 1,02Skandinaviska Enskilda Banken -A- Shs 107.550 107.550 SEK 56,100 960.703,62 1,02 Suiza 4.284.686,64 4,57ABB Shs 1.064 41.615 CHF 22,030 1.001.341,76 1,07Nestlé Shs 4.465 12.164 28.788 CHF 52,850 1.661.783,41 1,77Tyco International Shs 923 36.123 USD 44,890 1.621.561,47 1,73 Reino Unido 8.447.696,25 9,01BHP Billiton Shs 8.072 54.625 GBP 24,785 2.183.608,00 2,33Centrica Shs 7.084 50.562 276.992 GBP 3,329 1.487.220,36 1,58Compass Group Shs 2.610 60.286 102.076 GBP 5,623 925.651,29 0,99Inmarsat Shs 12.004 91.196 GBP 6,065 892.074,03 0,95Standard Chartered Shs 6.663 49.788 GBP 16,450 1.320.945,45 1,41Vodafone Group Shs 14.554 569.028 GBP 1,785 1.638.197,12 1,75 Estados Unidos de América 39.578.322,92 42,20Abbott Laboratories Shs 521 5.776 20.379 USD 48,960 997.755,84 1,06Allergan Shs 549 21.476 USD 71,110 1.527.158,36 1,63Amazon.com Shs 5.334 5.366 USD 179,420 962.767,72 1,03American Express Shs 556 6.324 21.754 USD 45,910 998.726,14 1,06Apple Shs 693 445 6.395 USD 348,780 2.230.448,10 2,38Celgene Shs 514 20.109 USD 56,770 1.141.587,93 1,22Cooper Industries Shs 505 19.775 USD 64,730 1.280.035,75 1,36Crown Castle International Shs 11.348 32.327 USD 42,190 1.363.876,13 1,45Eaton Shs 15.313 24.868 USD 54,820 1.363.263,76 1,45Estee Lauder -A- Shs 279 9.111 10.921 USD 95,870 1.046.996,27 1,12Express Scripts Shs 494 19.330 USD 54,910 1.061.410,30 1,13F5 Networks Shs 8.111 3.381 4.730 USD 100,700 476.311,00 0,51Flowserve Shs 3.525 3.525 USD 128,050 451.376,25 0,48Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 13.328 2.525 21.202 USD 55,240 1.171.198,48 1,25Google -A- Shs 3.074 3.074 USD 581,840 1.788.576,16 1,91






en USD


247


Honeywell International Shs 5.199 26.436 USD 59,590 1.575.321,24 1,68International Game Technology Shs 956 37.405 USD 16,490 616.808,45 0,66JPMorgan Chase & Co. Shs 39.105 52.963 USD 46,450 2.460.131,35 2,62Marathon Oil Shs 4.612 11.036 38.860 USD 52,950 2.057.637,00 2,19Microchip Technology Shs 833 32.604 USD 38,230 1.246.450,92 1,33National-Oilwell Shs 23.259 3.555 19.704 USD 79,900 1.574.349,60 1,68NetApp Shs 16.114 17.081 USD 48,000 819.888,00 0,87Oracle Shs 8.616 52.316 USD 33,040 1.728.520,64 1,84Philip Morris International Shs 557 9.489 21.794 USD 65,700 1.431.865,80 1,53Prudential Financial Shs 21.584 6.585 14.999 USD 61,030 915.388,97 0,98Starbucks Shs 719 29.982 28.116 USD 36,710 1.032.138,36 1,10Thermo Fisher Scientific Shs 753 10.391 19.049 USD 54,910 1.045.980,59 1,12UnitedHealth Group Shs 33.051 33.051 USD 45,400 1.500.515,40 1,60Walt Disney Shs 1.132 44.281 USD 43,350 1.919.581,35 2,05Wells Fargo Shs 17.051 17.130 56.166 USD 31,910 1.792.257,06 1,91 Acciones de participación 900.840,18 0,96 Israel 900.840,18 0,96Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 460 5.861 18.006 USD 50,030 900.840,18 0,96 Unidades de inversión 3.200.000,00 3,41 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 3.200.000,00 3,41Allianz RCM IIS Global Small Cap -IT- USD (0.880%) Shs 3.200,000 3.200,000 USD 1.000,000 3.200.000,00 3,41 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 89.964.710,63 95,93 Depósitos en entidades financieras 1) 2.953.695,32 3,15 Importes con vencimiento diario 2) 2.953.695,32 3,150,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 2.953.695,32 3,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.953.695,32 3,15


o contratos


Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 210.051,20 0,22 Operaciones de divisas a plazo 210.051,20 0,22Sold AUD / Bought USD 09 May 2011 AUD – 600.000,00 – 4.039,76 0,00Sold CAD / Bought USD 09 May 2011 CAD – 600.000,00 – 2.480,46 0,00Sold CHF / Bought USD 09 May 2011 CHF – 1.290.000,00 89,59 0,00Sold GBP / Bought USD 09 May 2011 GBP – 2.510.000,00 – 26.968,65 – 0,03Sold HKD / Bought USD 09 May 2011 HKD – 14.900.000,00 – 4.225,50 – 0,01Sold JPY / Bought USD 09 May 2011 JPY – 219.800.000,00 37.556,29 0,04Sold USD / Bought EUR 09 May 2011 USD – 28.401.369,50 210.119,69 0,22 Inversiones en derivados 210.051,20 0,22 Activo/pasivo circulante neto USD 658.278,89 0,70 Patrimonio neto del Subfondo USD 93.786.736,04 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 8,90– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 5,93– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 7,56– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 7,84– Clase IT (H-EUR) (acumulación) EUR 12,99– Clase N (EUR) (distribución) EUR 13,54– Clase S (EUR) (distribución) EUR 13,51– Clase WT (EUR) (acumulación) EUR 814,89 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 831.928– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 4.219.636– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 227.591– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 962.036– Clase IT (H-EUR) (acumulación) Shs 2.022.633– Clase N (EUR) (distribución) Shs 102– Clase S (EUR) (distribución) Shs 14.998– Clase WT (EUR) (acumulación) Shs 11) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


248



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Life Insurance -H- Shs 265.000 Francia LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 9.064Total Shs 15.207Vinci Shs 16.634 Alemania Fresenius Shs 17.535 Hong Kong China Mobile Shs 67.500 Japón Nidec Shs 2.900 14.100 Países Bajos TNT Shs 37.584 Estados Unidos de América Cisco Systems Shs 52.565Colgate-Palmolive Shs 12.982Intel Shs 18.140 38.830Mead Johnson Nutrition Shs 4.642 11.433SunTrust Banks Shs 35.883 Acciones de participación Brasil Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 26.023 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Reino Unido Standard Chartered Shs 5.390 5.390 Títulos de derecho Reino Unido Standard Chartered -Rights- Shs 5.390 5.390




249


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought USD 13 Jan 2011 AUD – 600.000,00Sold AUD / Bought USD 17 Feb 2011 AUD – 600.000,00Sold AUD / Bought USD 29 Mar 2011 AUD – 600.000,00Sold AUD / Bought USD 9 Dec 2010 AUD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 13 Jan 2011 CAD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 17 Feb 2011 CAD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 29 Mar 2011 CAD – 600.000,00Sold CAD / Bought USD 9 Dec 2010 CAD – 600.000,00Sold CHF / Bought USD 13 Jan 2011 CHF – 1.290.000,00Sold CHF / Bought USD 17 Feb 2011 CHF – 1.290.000,00Sold CHF / Bought USD 29 Mar 2011 CHF – 1.290.000,00Sold CHF / Bought USD 9 Dec 2010 CHF – 1.290.000,00Sold EUR / Bought USD 17 Feb 2011 EUR – 1.350.000,00Sold EUR / Bought USD 29 Mar 2011 EUR – 2.700.000,00Sold GBP / Bought USD 13 Jan 2011 GBP – 2.510.000,00Sold GBP / Bought USD 17 Feb 2011 GBP – 2.510.000,00Sold GBP / Bought USD 29 Mar 2011 GBP – 2.510.000,00Sold GBP / Bought USD 9 Dec 2010 GBP – 2.510.000,00Sold HKD / Bought USD 13 Jan 2011 HKD – 14.900.000,00Sold HKD / Bought USD 17 Feb 2011 HKD – 14.900.000,00Sold HKD / Bought USD 29 Mar 2011 HKD – 14.900.000,00Sold HKD / Bought USD 8 Feb 2011 HKD – 5.145.413,00Sold HKD / Bought USD 9 Dec 2010 HKD – 14.900.000,00Sold JPY / Bought USD 13 Jan 2011 JPY – 219.800.000,00Sold JPY / Bought USD 17 Feb 2011 JPY – 219.800.000,00Sold JPY / Bought USD 29 Mar 2011 JPY – 219.800.000,00Sold JPY / Bought USD 9 Dec 2010 JPY – 219.800.000,00Sold USD / Bought EUR 13 Jan 2011 USD – 28.620.474,00Sold USD / Bought EUR 17 Feb 2011 USD – 31.591.620,00Sold USD / Bought EUR 2 Nov 2010 USD – 1.388.420,00Sold USD / Bought EUR 29 Mar 2011 USD – 30.827.064,00Sold USD / Bought EUR 9 Dec 2010 USD – 28.506.237




250




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 16,75 29.800,15








Activo total 97.921.071,81 80.209.157,52





Acreedores por










Pasivo total – 4.134.335,77 – 183.332,34


251



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 3.975.101,04 688.041,55

– Clase AT (EUR) 2.330.633,79 3.303.565,15

– Clase CT (EUR) 263.730,04 132.194,14

– Clase IT (EUR) 252.409,34 37.860.775,44

– Clase IT (H-EUR) 1.238.811,52 873.408,69

– Clase N (EUR) 14,96 18,02

– Clase S (EUR) 1.140,64 3.204,17

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) 8,01 8.269,29

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 302.545,62 – 125.644.765,17

– Clase AT (EUR) – 2.525.014,65 – 43.655.270,91

– Clase CT (EUR) – 300.736,30 – 701.573,52

– Clase IT (EUR) 0,00 – 63.905.278,87

– Clase IT (H-EUR) – 2.735.265,95 – 3.300.419,58

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) – 55,72 – 67,35

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) – 9.181,78 – 753,92

Distribución – 1.276,69 – 2.126,69

Compensación – 23.130,50 – 219.929,86





252





Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 384.988 16.326.121

Número de acciones

– emitidas 465.158 89.236

– reembolsadas – 18.218 – 16.044.152




Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.242.529 231.500 938.996 7.714.799 282.359 4.038.157

Número de acciones

– emitidas 281.008 24.776 23.040 452.215 13.743 3.894.003

– reembolsadas – 303.901 – 28.685 0 – 5.871.523 – 73.181 – 6.715.680


al término del periodo de referencia 4.219.636 227.591 962.036 2.295.491 222.921 1.216.480

Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase WT Acciones

Clase IT (H-EUR) Acciones

Clase N Acciones

Clase S Acciones

Clase WT Acciones

Clase IT (H-EUR) Acciones


al inicio del periodo de referencia 101 14.939 1 2.110.729 100 14.715 1 2.118.200

Número de acciones

– emitidas 1 62 0 72.305 1 193 0 51.916

– reembolsadas 0 – 3 0 – 160.401 0 – 4 0 – 214.502


al término del periodo de referencia 102 14.998 1 2.022.633 101 14.904 1 1.955.614


Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 0 0

– reembolsadas – 1.097 0


al término del periodo de referencia 0 1.097


253


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 92.615.624,87 94,01 Acciones 91.148.603,22 92,52 Bermudas 2.277.150,00 2,31Marvell Technology Group Shs 142.500 USD 15,980 2.277.150,00 2,31 Canadá 1.928.728,10 1,96Aeterna Zentaris Shs 395.460 USD 2,000 790.920,00 0,80RuggedCom Shs 52.019 CAD 21,220 1.137.808,10 1,16 China 1.243.695,59 1,26ZTE -H- Shs 267.000 HKD 36,250 1.243.695,59 1,26 Dinamarca 1.165.125,94 1,18Novozymes -B- Shs 1.823 7.570 DKK 807,500 1.165.125,94 1,18 Francia 2.147.105,96 2,18Alcatel-Lucent Shs 375.680 375.680 EUR 4,021 2.147.105,96 2,18 Japón 7.194.116,23 7,30Canon Shs 60.100 JPY 3.620,000 2.628.512,75 2,67NGK Insulators Shs 168.000 168.000 JPY 1.487,000 3.018.195,00 3,06Nintendo Shs 5.700 JPY 22.470,000 1.547.408,48 1,57 Países Bajos 880.188,64 0,90Gemalto Shs 17.800 EUR 34,790 880.188,64 0,90 Singapur 1.593.394,00 1,62Avago Technologies Shs 50.600 USD 31,490 1.593.394,00 1,62 Corea del Sur 1.683.696,87 1,71Samsung Electronics Shs 1.965 KRW 939.914,138 1.683.696,87 1,71 Reino Unido 3.773.321,31 3,83ARM Holdings Shs 154.175 168.825 GBP 5,685 1.547.966,40 1,57CSR Shs 51.095 GBP 3,690 304.087,85 0,31Smiths Group Shs 92.200 GBP 12,920 1.921.267,06 1,95 Estados Unidos de América 67.262.080,58 68,27American Superconductor Shs 49.200 USD 25,070 1.233.444,00 1,25Apple Shs 10.675 22.380 USD 348,780 7.805.696,40 7,92Brocade Communications Systems Shs 166.300 USD 6,170 1.026.071,00 1,04Citrix Systems Shs 28.165 7.820 45.745 USD 72,240 3.304.618,80 3,35EnerNOC Shs 34.200 USD 19,600 670.320,00 0,68F5 Networks Shs 16.845 26.885 USD 100,700 2.707.319,50 2,75First Solar Shs 2.960 6.040 USD 155,390 938.555,60 0,95Geron Shs 124.120 USD 4,930 611.911,60 0,62Google -A- Shs 1.910 13.290 USD 581,840 7.732.653,60 7,85Illumina Shs 12.890 USD 69,920 901.268,80 0,91Intel Shs 146.305 160.195 USD 20,460 3.277.589,70 3,33Intuitive Surgical Shs 2.215 USD 338,210 749.135,15 0,76Lam Research Shs 17.715 27.285 USD 56,950 1.553.880,75 1,58MAKO Surgical Shs 78.800 USD 21,440 1.689.472,00 1,71Maxwell Technologies Shs 60.660 60.660 USD 17,210 1.043.958,60 1,06Medivation Shs 30.260 30.260 USD 18,630 563.743,80 0,57Microchip Technology Shs 60.900 USD 38,230 2.328.207,00 2,36Microsoft Shs 9.900 73.200 USD 25,580 1.872.456,00 1,90NetApp Shs 20.550 19.240 48.610 USD 48,000 2.333.280,00 2,37Nuance Communications Shs 18.585 50.140 117.045 USD 19,530 2.285.888,85 2,32Oracle Shs 34.465 181.635 USD 33,040 6.001.220,40 6,09Polycom Shs 12.735 16.765 USD 51,590 864.906,35 0,88QLogic Shs 38.400 USD 18,440 708.096,00 0,72Salesforce.com Shs 20.080 9.150 37.630 USD 134,490 5.060.858,70 5,14Sangamo Biosciences Shs 63.275 63.275 USD 7,940 502.403,50 0,51Seattle Genetics Shs 48.721 48.721 USD 15,280 744.456,88 0,76Sequenom Shs 70.705 70.705 USD 6,380 451.097,90 0,46Sunesis Pharmaceuticals Shs 351.400 351.400 USD 1,920 674.688,00 0,68Tesla Motors Shs 101.557 37.550 98.850 USD 23,780 2.350.653,00 2,39Texas Instruments Shs 75.900 USD 34,740 2.636.766,00 2,68Vitesse Semiconductor Shs 126.045 USD 4,860 612.578,70 0,62Vmware -A- Shs 18.760 5.700 24.550 USD 82,480 2.024.884,00 2,06 Acciones de participación 1.467.021,65 1,49 Hong Kong 1.467.021,65 1,49Longtop Financial Technologies (ADR’s) Shs 16.235 47.035 USD 31,190 1.467.021,65 1,49






en USD


254



Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 252.807,87 0,25 Acciones 252.807,87 0,25 Estados Unidos de América 252.807,87 0,25Sunesis Pharmaceuticals Shs 1.417.900 1.054.200 363.700 USD 0,695 252.807,87 0,25 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 92.868.432,74 94,26 Depósitos en entidades financieras 1) 4.680.997,01 4,75 Importes con vencimiento diario 2) 4.680.997,01 4,750,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.680.986,13 4,750,0000 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 10,88 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.680.997,01 4,75 Activo/pasivo circulante neto USD 970.662,72 0,99 Patrimonio neto del Subfondo USD 98.520.092,47 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 13,18– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,42– Clase AT (USD) (acumulación) USD 13,30– Clase IT (USD) (acumulación) USD 14,12 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 7.412.784– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 2.101– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 59.953– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 4711) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


255


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Canadá Research In Motion Shs 13.500 Dinamarca Vestas Wind Systems Shs 15.500 Alemania Aixtron Shs 28.800 Japón Sony Shs 36.700 Estados Unidos de América Activision Blizzard Shs 171.800Akamai Technologies Shs 48.600Amazon.com Shs 8.040Athenahealth Shs 40.300Cisco Systems Shs 299.600Echelon Shs 58.100Finisar Shs 86.305General Dynamics Shs 13.500Human Genome Sciences Shs 16.330Itron Shs 7.235Keryx Biopharmaceuticals Shs 72.495Pharmasset Shs 16.600Sunesis Pharmaceuticals Shs 2.108.400 2.108.400




256




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 99.137.056,28 99.265.426,73





Acreedores por










Pasivo total – 616.963,81 – 830.459,30


257



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 2.642.743,21 4.854.972,08

– Clase AT (USD) 511.889,74 1.743.170,42

– Clase IT (USD) 4.544.302,85 0,00

– Clase AT (SGD) 0,00 8.401,94

Reembolsos

– Clase A (USD) – 13.293.122,89 – 9.226.140,49

– Clase AT (USD) – 356.940,97 – 1.783.137,18

– Clase IT (USD) – 4.577.594,45 0,00

– Clase AT (SGD) 0,00 – 4.891,00

Distribución 0,00 – 236.242,70

Compensación 229.639,99 – 15.717,72







Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 8.242.170 47.806 471 9.018.675 69.977 471

Número de acciones

– emitidas 204.044 39.252 332.916 431.718 148.867 0

– reembolsadas – 1.033.430 – 27.105 – 332.916 – 819.032 – 151.916 0


al término del periodo de referencia 7.412.784 59.953 471 8.631.361 66.928 471


Clase AT Acciones



Número de acciones






258


Allianz Global Metals and Mining

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 16.556.623,88 95,05 Acciones 15.565.663,14 89,36 Australia 1.001.267,93 5,75BHP Billiton Shs 3.300 3.300 AUD 46,560 111.775,37 0,64Iluka Resources Shs 24.000 24.000 AUD 13,300 232.210,63 1,33Newcrest Mining Shs 21.200 21.200 AUD 39,820 614.124,36 3,53Rio Tinto Shs 700 700 AUD 84,750 43.157,57 0,25 Canadá 3.478.018,06 19,97Agnico-Eagle Mines Shs 9.700 9.700 CAD 63,934 449.738,83 2,58Barrick Gold Shs 22.200 1.100 21.100 CAD 50,725 776.190,70 4,46First Quantum Minerals Shs 9.400 1.300 8.100 CAD 123,937 728.024,77 4,18Goldcorp Shs 20.000 20.000 CAD 48,710 706.490,68 4,06Teck Resources -B- Shs 22.000 900 21.100 CAD 53,430 817.573,08 4,69 Francia 159.280,00 0,91Vallourec Shs 2.000 2.000 EUR 79,640 159.280,00 0,91 Japón 20.689,32 0,12JFE Holdings Shs 1.000 1.000 JPY 2.434,000 20.689,32 0,12 Luxemburgo 819.686,50 4,71ArcelorMittal (traded in Luxembourg) Shs 32.000 1.700 30.300 EUR 25,945 786.133,50 4,52ArcelorMittal (traded in Netherlands) Shs 1.300 1.300 EUR 25,810 33.553,00 0,19 Sudáfrica 374.130,09 2,15Impala Platinum Holdings Shs 18.500 18.500 ZAR 194,980 374.130,09 2,15 Suiza 1.697.543,60 9,74Xstrata Shs 107.500 5.000 102.500 GBP 14,595 1.697.543,60 9,74 Reino Unido 5.274.504,94 30,28Anglo American Shs 23.600 1.000 22.600 GBP 32,405 831.023,75 4,77Antofagasta Shs 33.000 33.000 GBP 13,920 521.250,10 2,99BHP Billiton Shs 60.000 3.000 57.000 GBP 24,785 1.603.085,74 9,20Eurasian Natural Resources Shs 31.000 31.000 GBP 9,465 332.947,14 1,91Kazakhmys Shs 4.500 4.500 GBP 14,020 71.590,19 0,41Lonmin Shs 4.000 4.000 GBP 17,020 77.252,50 0,45Rio Tinto Shs 35.000 1.000 34.000 GBP 43,940 1.695.242,93 9,73Vedanta Resources Shs 7.000 1.700 5.300 GBP 23,630 142.112,59 0,82 Estados Unidos de América 2.740.542,70 15,73Alcoa Shs 16.000 16.000 USD 17,640 198.571,65 1,14Alpha Natural Resources Shs 9.300 9.300 USD 59,590 389.901,59 2,24Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 22.000 22.000 USD 55,240 855.017,54 4,91Newmont Mining Shs 7.500 7.500 USD 54,120 285.573,38 1,64Nucor Shs 7.000 7.000 USD 46,630 229.647,71 1,32Peabody Energy Shs 11.400 700 10.700 USD 72,280 544.127,40 3,12United States Steel Shs 6.000 6.000 USD 56,310 237.703,43 1,36 Acciones de participación 990.960,74 5,69 Brasil 833.798,29 4,79Vale (ADR’s) Shs 36.000 36.000 USD 32,920 833.798,29 4,79 Corea del Sur 157.162,45 0,90POSCO (ADR’s) Shs 2.100 200 1.900 USD 117,570 157.162,45 0,90 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 16.556.623,88 95,05 Depósitos en entidades financieras 1) 829.693,80 4,76 Importes con vencimiento diario 2) 829.693,80 4,760,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 829.693,80 4,76 Inversiones en depósitos en entidades financieras 829.693,80 4,76 Activo/pasivo circulante neto EUR 33.021,34 0,19 Patrimonio neto del Subfondo EUR 17.419.339,02 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 98,66– Clase I (EUR) (distribución) EUR 987,49 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 10.750 – Clase I (EUR) (distribución) Shs 16.5661) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


259


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Canadá Cameco Shs 12.000 12.000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought ZAR 23 Mar 2011 EUR – 28.830,00




260




31.03.2011 EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 829.693,80




– bonos 0,00



Dividendos por cobrar 48.312,58

Deudores por



Otros deudores

Ganancias no realizadas sobre 0,00










Acreedores por












261






Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.075.000,00

– Clase I (EUR) 17.100.000,00

Reembolsos


– Clase I (EUR) – 495.813,66


Resultado de las operaciones – 263.915,79




Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –31.03.2011 Clase A

Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 10.750 17.100





262


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 24.503.267,89 96,36 Acciones 23.384.922,29 91,96 Australia 406.892,89 1,60Australia & New Zealand Banking Group Shs 2.331 18.772 23.491 AUD 23,810 406.892,89 1,60 Canadá 467.320,26 1,84Bank of Nova Scotia Shs 548 4.417 5.528 CAD 60,318 241.808,44 0,95Talisman Energy Shs 13.335 511 12.824 CAD 24,249 225.511,82 0,89 Dinamarca 642.794,08 2,53Novo Nordisk -B- Shs 721 7.005 6.064 DKK 654,500 532.233,22 2,09Novozymes -B- Shs 97 745 1.021 DKK 807,500 110.560,86 0,44 Francia 1.306.868,23 5,14BNP Paribas Shs 892 7.188 8.996 EUR 52,890 475.798,44 1,87Eutelsat Communications Shs 2.915 8.457 12.296 EUR 28,175 346.439,80 1,36Legrand Shs 8.921 342 8.579 EUR 29,510 253.166,29 1,00Société Générale Shs 490 3.947 4.940 EUR 46,855 231.463,70 0,91 Alemania 2.998.945,76 11,79Allianz Shs 3.033 3.759 EUR 100,150 376.463,85 1,48BASF Shs 1.714 6.594 9.147 EUR 60,960 557.601,12 2,19Bayer Shs 643 5.176 6.480 EUR 55,180 357.566,40 1,41Deutsche Bank Shs 5.288 7.240 6.702 EUR 41,895 280.780,29 1,10Fresenius Medical Care Shs 716 5.764 7.216 EUR 47,565 343.229,04 1,35Henkel Shs 753 6.067 7.592 EUR 43,680 331.618,56 1,30Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 197 1.586 1.986 EUR 111,300 221.041,80 0,87Siemens Shs 1.069 3.946 5.470 EUR 97,010 530.644,70 2,09 Hong Kong 548.132,29 2,15BOC Hong Kong Holdings Shs 88.500 3.500 85.000 HKD 25,515 196.069,29 0,77CNOOC Shs 20.000 157.000 197.000 HKD 19,768 352.063,00 1,38 Irlanda 671.171,05 2,64Shire Shs 1.567 12.618 15.790 GBP 18,200 326.096,76 1,28WPP Shs 3.894 31.358 39.239 GBP 7,750 345.074,29 1,36 Japón 1.143.501,63 4,49Canon Shs 4.700 3.900 9.500 JPY 3.620,000 292.319,57 1,15Hitachi Construction Machinery Shs 4.900 5.700 11.900 JPY 2.083,000 210.698,74 0,83Honda Motor Shs 9.400 400 9.000 JPY 3.125,000 239.066,24 0,94Nidec Shs 1.200 2.600 2.600 JPY 7.200,000 159.122,49 0,62Sony Shs 6.200 3.700 10.700 JPY 2.664,000 242.294,59 0,95 Países Bajos 820.553,12 3,23Koninklijke DSM Shs 593 4.779 5.982 EUR 43,390 259.558,98 1,02Koninklijke Philips Electronics Shs 1.606 12.937 16.188 EUR 22,730 367.953,24 1,45TNT Shs 9.313 10.595 EUR 18,220 193.040,90 0,76 Suecia 484.920,56 1,91Atlas Copco -A- Shs 1.567 12.617 15.789 SEK 167,000 295.383,29 1,16Skandinaviska Enskilda Banken -A- Shs 30.159 30.159 SEK 56,100 189.537,27 0,75 Suiza 1.703.229,26 6,70Nestlé Shs 21.508 19.421 CHF 52,850 788.738,76 3,10Noble Shs 753 6.063 7.590 USD 46,120 246.280,34 0,97Novartis Shs 3.735 7.233 11.655 CHF 50,100 448.710,89 1,77Tyco International Shs 881 9.029 6.950 USD 44,890 219.499,27 0,86 Reino Unido 3.979.964,13 15,65BG Group Shs 25.965 29.532 GBP 15,696 525.995,16 2,07BHP Billiton Shs 2.743 22.091 27.642 GBP 24,785 777.412,21 3,06Centrica Shs 6.082 48.972 61.281 GBP 3,329 231.490,20 0,91Compass Group Shs 3.641 29.321 36.689 GBP 5,623 234.076,76 0,92HSBC Holdings Shs 6.851 55.164 69.029 GBP 6,499 509.062,48 2,00Inmarsat Shs 16.561 15.107 32.386 GBP 6,065 222.885,13 0,88Prudential Shs 1.382 10.574 14.483 GBP 7,250 119.148,76 0,47Reckitt Benckiser Group Shs 846 6.811 8.524 GBP 31,840 307.970,75 1,21Tesco Shs 4.656 37.486 46.908 GBP 3,895 207.296,33 0,81Tullow Oil Shs 1.026 7.851 10.754 GBP 14,630 178.528,41 0,70Unilever Shs 9.305 357 8.948 GBP 19,080 193.730,20 0,76Vodafone Group Shs 81.652 139.153 233.211 GBP 1,785 472.367,74 1,86 Estados Unidos de América 8.210.629,03 32,29Abbott Laboratories Shs 737 5.937 7.430 USD 48,960 255.934,54 1,01Air Products & Chemicals Shs 297 2.391 2.993 USD 90,190 189.916,97 0,75






en EUR


263


Allergan Shs 431 3.474 4.348 USD 71,110 217.529,86 0,86Amazon.com Shs 270 2.801 2.728 USD 179,420 344.360,94 1,35American Express Shs 831 6.691 8.373 USD 45,910 270.450,04 1,06Apple Shs 165 1.735 1.259 USD 348,780 308.941,30 1,21Cisco Systems Shs 2.852 37.513 14.195 USD 17,320 172.974,45 0,68Cooper Industries Shs 614 4.942 6.187 USD 64,730 281.763,28 1,11Deere & Co Shs 338 2.723 3.408 USD 94,450 226.464,55 0,89Eaton Shs 4.035 2.972 7.086 USD 54,820 273.299,51 1,07Estee Lauder -A- Shs 496 4.645 4.348 USD 95,870 293.272,22 1,15F5 Networks Shs 3.059 117 2.942 USD 100,700 208.435,08 0,82Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 3.483 2.565 6.116 USD 55,240 237.694,87 0,93Google -A- Shs 264 303 590 USD 581,840 241.520,64 0,95Hewlett-Packard Shs 7.645 5.221 USD 41,300 151.705,88 0,60Intel Shs 3.159 35.312 21.956 USD 20,460 316.051,26 1,24International Business Machines Shs 336 2.709 3.391 USD 163,600 390.310,07 1,54JPMorgan Chase & Co. Shs 4.222 2.895 7.169 USD 46,450 234.284,18 0,92Mead Johnson Nutrition Shs 4.521 173 4.348 USD 58,400 178.649,19 0,70Nalco Holding Shs 3.707 6.891 11.242 USD 26,990 213.474,07 0,84NetApp Shs 1.001 8.060 10.087 USD 48,000 340.644,93 1,34Oracle Shs 1.444 11.628 14.553 USD 33,040 338.291,62 1,33Prudential Financial Shs 2.131 3.588 6.039 USD 61,030 259.302,72 1,02Roper Industries Shs 1.353 3.232 4.919 USD 85,730 296.693,70 1,17Schlumberger Shs 1.015 9.154 9.254 USD 93,650 609.727,73 2,40Starbucks Shs 1.531 12.327 15.428 USD 36,710 398.467,30 1,57U.S. Bancorp Shs 10.444 400 10.044 USD 26,680 188.534,66 0,74UnitedHealth Group Shs 4.993 4.993 USD 45,400 159.483,62 0,63Walt Disney Shs 1.088 8.762 10.965 USD 43,350 334.423,21 1,32Wells Fargo Shs 3.258 8.259 12.384 USD 31,910 278.026,64 1,09 Acciones de participación 1.118.345,60 4,40 Brasil 714.343,16 2,81Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 1.614 12.997 16.265 USD 23,200 265.485,45 1,05Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 898 7.230 9.049 USD 40,410 257.269,39 1,01Vale (ADR’s) Shs 821 6.609 8.272 USD 32,920 191.588,32 0,75 Israel 203.238,49 0,80Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 573 4.613 5.774 USD 50,030 203.238,49 0,80 Rusia 200.763,95 0,79Gazprom OAO (ADR’s) (traded in United Kingdom) Shs 6.680 8.277 USD 32,440 188.908,92 0,74Gazprom OAO (ADR’s) (traded in United States) Shs 873 351 522 USD 32,280 11.855,03 0,05 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 24.503.267,89 96,36 Depósitos en entidades financieras 1) 956.699,29 3,76 Importes con vencimiento diario 2) 956.699,29 3,760,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 956.699,29 3,76 Inversiones en depósitos en entidades financieras 956.699,29 3,76 Activo/pasivo circulante neto EUR – 30.904,44 – 0,12 Patrimonio neto del Subfondo EUR 25.429.062,74 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 13,38 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 8,26 – Clase A (USD) (distribución) USD 18,55 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.744.274 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 121.590 – Clase A (USD) (distribución) Shs 83.2971) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


264



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Vinci Shs 6.692 Alemania Deutsche Bank -Rights- Shs 8.654 Hong Kong China Mobile Shs 1.500 23.500 Japón East Japan Railway Shs 3.800 Portugal EDP - Energias de Portugal Shs 79.973 Suiza ABB Shs 29.177 Estados Unidos de América Colgate-Palmolive Shs 6.152Target Shs 1.604 9.156




265



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 25.503.278,05 37.038.264,33





Acreedores por










Pasivo total – 74.215,31 – 532.612,63


266




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 5.479.198,48 10.703.356,01

– Clase CT (EUR) 128.753,59 86.610,45

– Clase A (USD) 851.054,18 54.605,51

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 18.441.038,02 – 3.435.867,51

– Clase CT (EUR) – 136.934,28 – 69.908,55

– Clase A (USD) – 626.705,15 – 17.059,83

Distribución – 41.028,02 – 163.444,76

Compensación – 199.082,11 6.463,20







Clase A Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.802.071 123.055 2.379.805 131.729

Número de acciones

– emitidas 411.194 15.108 – 4.793.390 11.667

– reembolsadas – 1.468.991 – 16.573 2.485.212 – 9.568


al término del periodo de referencia 1.744.274 121.590 71.627 133.828


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 63.921 5.714.371

– reembolsadas – 48.167 – 2.782.360


al término del periodo de referencia 83.297 3.000.193


267


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 13.597.686,70 90,67 Acciones 13.597.686,70 90,67 Australia 2.428.035,80 16,19Australia & New Zealand Banking Group Shs 6.396 10.026 18.657 AUD 23,810 459.326,75 3,06Fortescue Metals Group Shs 58.151 64.748 58.151 AUD 6,410 385.421,33 2,57Mesoblast Shs 7.525 19.136 58.675 AUD 7,250 439.857,13 2,93Starpharma Holdings Shs 217.690 217.690 AUD 1,240 279.113,41 1,86Telstra Shs 190.040 190.040 AUD 2,820 554.133,83 3,70White Energy Shs 29.326 96.769 AUD 3,100 310.183,35 2,07 Bermudas 382.097,78 2,55Marvell Technology Group Shs 23.911 23.911 USD 15,980 382.097,78 2,55 Canadá 640.972,29 4,27Romarco Minerals Shs 140.303 140.303 CAD 2,330 336.912,89 2,24Suncor Energy Shs 569 6.130 6.715 CAD 43,929 304.059,40 2,03 Finlandia 461.120,96 3,08Fortum Shs 13.597 13.597 EUR 23,860 461.120,96 3,08 Francia 456.812,83 3,05Legrand Shs 10.891 10.891 EUR 29,510 456.812,83 3,05 Alemania 492.866,62 3,29Adidas Shs 7.774 7.774 EUR 44,605 492.866,62 3,29 Gibraltar 325.919,41 2,17PartyGaming Shs 103.629 103.629 GBP 1,950 325.919,41 2,17 Japón 1.052.603,60 7,01Hitachi Construction Machinery Shs 12.400 12.400 JPY 2.083,000 312.059,93 2,08Nintendo Shs 1.400 1.400 JPY 22.470,000 380.065,24 2,53Sony Shs 11.200 11.200 JPY 2.664,000 360.478,43 2,40 Países Bajos 580.458,49 3,87Akzo Nobel Shs 8.429 8.429 EUR 48,450 580.458,49 3,87 Reino Unido 463.224,70 3,09BHP Billiton Shs 2.758 11.588 GBP 24,785 463.224,70 3,09 Estados Unidos de América 6.313.574,22 42,10Abbott Laboratories Shs 4.730 3.416 9.234 USD 48,960 452.096,64 3,01Alpha Natural Resources Shs 3.101 5.454 USD 59,590 325.003,86 2,17Anadarko Petroleum Shs 1.763 3.771 USD 82,410 310.768,11 2,07Citigroup Shs 98.517 98.517 USD 4,450 438.400,65 2,92Estee Lauder -A- Shs 6.385 3.947 USD 95,870 378.398,89 2,52Flowserve Shs 630 630 USD 128,050 80.671,50 0,54Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 3.221 1.207 5.942 USD 55,240 328.236,08 2,19Google -A- Shs 762 762 USD 581,840 443.362,08 2,96Health Net Shs 9.408 9.408 USD 32,820 308.770,56 2,06Marathon Oil Shs 6.004 8.275 USD 52,950 438.161,25 2,92National Oilwell Varco Shs 6.973 3.153 3.820 USD 79,900 305.218,00 2,03Pfizer Shs 19.177 19.177 USD 20,340 390.060,18 2,60Roper Industries Shs 6.103 6.103 USD 85,730 523.210,19 3,49Southwestern Energy Shs 605 2.711 8.735 USD 43,240 377.701,40 2,52U.S. Bancorp Shs 21.902 21.902 USD 26,680 584.345,36 3,90Wells Fargo Shs 7.399 2.000 19.717 USD 31,910 629.169,47 4,20 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 13.597.686,70 90,67 Depósitos en entidades financieras 1) 1.349.446,05 9,00 Importes con vencimiento diario 2) 1.349.446,05 9,000,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.349.446,05 9,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.349.446,05 9,00






en USD



268



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 2.069,70 – 0,01 Operaciones de divisas a plazo – 2.069,70 – 0,01Sold JPY / Bought USD 04 Apr 2011 JPY – 35.619.555,00 – 2.069,70 – 0,01 Inversiones en derivados – 2.069,70 – 0,01 Activo/pasivo circulante neto USD 50.398,31 0,34 Patrimonio neto del Subfondo USD 14.995.461,36 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 7,62 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 1.967.900




Ganancias/pérdidas

no realizadas


269


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Dart Energy Shs 198.330 Canadá Potash Corp of Saskatchewan Shs 162 1.887Romarco Minerals Shs 31.841 115.829Trican Well Service Shs 17.576 17.576 China China Merchants Bank -H- Shs 143.500Dongfeng Motor -H- Shs 32.000 214.000Sihuan Pharmaceutical Holdings Group Shs 500.000 500.000Xinjiang Goldwind Science & Technology Shs 175.000 175.000 Francia BNP Paribas Shs 6.207LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 525 2.885 Japón All Nippon Airways Shs 86.000 86.000Canon Shs 9.900Nidec Shs 4.800MongoliaMongolian Mining Shs 326.258 326.258 Países Bajos Koninklijke Philips Electronics Shs 17.898TNT Shs 2.756 20.748 España Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 35.216 35.216Banco Santander Shs 361 28.534Banco Santander Shs 361 361Banco Santander -Rights- Shs 28.173 28.173Inditex Shs 5.200 Suiza Tyco International Shs 13.200 Reino Unido Barclays Shs 57.072 57.072British Airways Shs 93.628TUI Travel Shs 99.270 Estados Unidos de América Anatolia Minerals Development Shs 20.591Cameron International Shs 7.619Cisco Systems Shs 3.968 23.272Fifth Third Bancorp Shs 32.390 32.390HCA Holdings Shs 4.577 4.577Human Genome Sciences Shs 7.965Pride International Shs 10.288Prudential Financial Shs 995 6.986Vertex Pharmaceuticals Shs 12.370Zions Bancorporation Shs 4.404 18.923 Acciones de participación Brasil Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 30.416 30.416 China Bitauto Holdings (ADR’s) Shs 18.579 18.579




270




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 582.609,85 0,00







Activo total 15.554.638,84 15.242.926,27

Pasivo bancario – 30,80 – 11.745,69




Acreedores por


– operaciones de valores – 381.149,76 0,00







– contratos de divisas a plazo – 2.069,70 0,00

Pasivo total – 559.177,48 – 38.695,31


271



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 96.680,12 4.600.719,74

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 2.329.178,57 – 2.952.831,08

Compensación 107.544,11 1.573,14






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 13.579 684.972

– reembolsadas – 317.833 – 443.867




272



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 4.108.555,33 94,73 Acciones 4.000.285,87 92,23 China 1.160.469,31 26,75China Coal Energy -H- Shs 63.000 63.000 HKD 10,600 85.810,66 1,98China Construction Bank -H- Shs 88.280 214.000 134.280 HKD 7,290 125.786,40 2,90China Life Insurance -H- Shs 8.000 10.000 34.000 HKD 29,250 127.790,81 2,94China National Materials -H- Shs 50.000 50.000 HKD 7,000 44.974,14 1,04China Oilfield Services -H- Shs 44.000 52.000 HKD 17,580 117.467,31 2,71China Petroleum & Chemical -H- Shs 70.000 20.000 50.000 HKD 7,810 50.178,29 1,16China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 110.500 34.500 76.000 HKD 6,814 66.545,13 1,53Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 109.000 8.000 101.000 HKD 5,340 69.303,86 1,60Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 265.000 265.000 HKD 6,460 219.974,94 5,07Ping An Insurance Group -H- Shs 5.500 5.500 HKD 78,900 55.761,51 1,28Tingyi Cayman Islands Holding Shs 16.000 16.000 HKD 19,224 39.524,59 0,91Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 17.000 23.000 HKD 29,600 87.481,13 2,02ZTE -H- Shs 15.000 15.000 HKD 36,250 69.870,54 1,61 Hong Kong 1.684.433,57 38,84AIA Group Shs 58.600 28.000 30.600 HKD 24,106 94.785,30 2,19ASM Pacific Technology Shs 3.300 3.300 HKD 98,135 41.613,34 0,96BOC Hong Kong Holdings Shs 26.500 26.500 HKD 25,515 86.883,61 2,00China Everbright International Shs 199.000 35.000 164.000 HKD 3,815 80.389,07 1,85China Mobile Shs 10.000 13.000 13.000 HKD 72,117 120.468,52 2,78CNOOC Shs 29.000 51.000 HKD 19,768 129.546,49 2,99Comba Telecom Systems Holdings Shs 91.000 91.000 HKD 9,210 107.690,28 2,48Cosco Pacific Shs 34.000 36.000 34.000 HKD 14,776 64.553,38 1,49Dah Chong Hong Holdings Shs 25.000 45.000 HKD 8,787 50.809,01 1,17DAH Sing Financial Holdings Shs 6.000 6.000 HKD 48,464 37.364,71 0,86Digital China Holdings Shs 45.000 45.000 HKD 14,896 86.136,70 1,99Hutchison Whampoa Shs 13.000 4.000 9.000 HKD 92,700 107.205,28 2,47Kerry Properties Shs 17.000 17.000 HKD 39,254 85.748,70 1,98Kunlun Energy Shs 46.000 46.000 HKD 12,481 73.772,33 1,70Li & Fung Shs 6.000 6.000 HKD 40,059 30.885,05 0,71Natural Beauty Bio-Technology Shs 200.000 200.000 HKD 1,963 50.440,40 1,16Poly Hong Kong Investment Shs 56.000 42.000 70.000 HKD 7,348 66.089,87 1,52SA SA International Holdings Shs 104.000 136.000 54.000 HKD 3,996 27.726,70 0,64Sinofert Holdings Shs 72.000 72.000 HKD 3,382 31.288,57 0,72Sun Hung Kai Properties Shs 1.000 5.000 4.000 HKD 124,002 63.735,99 1,47Swire Pacific -A- Shs 1.000 7.500 8.500 HKD 114,944 125.544,89 2,90Varitronix International Shs 180.000 180.000 HKD 5,264 121.755,38 2,81 Taiwán 1.155.382,99 26,64Catcher Technology Shs 34.000 6.000 28.000 TWD 145,500 138.540,80 3,19Cathay Financial Holding Shs 35.000 73.000 39.400 TWD 48,550 65.049,22 1,50Chinatrust Financial Holding Shs 99.000 99.000 TWD 25,000 84.165,07 1,94Compal Communications Shs 73.000 73.000 TWD 26,800 66.529,51 1,53Coretronic Shs 45.000 45.000 TWD 47,500 72.688,01 1,68FLEXium Interconnect Shs 37.000 37.000 TWD 56,400 70.963,90 1,64Formosa Chemicals & Fibre Shs 32.000 32.000 TWD 111,500 121.333,72 2,80HTC Shs 1.000 3.000 2.000 TWD 1.150,000 78.214,00 1,80Hon Hai Precision Industry Shs 20.000 11.520 TWD 103,000 40.350,26 0,93Powertech Technology Shs 16.000 16.000 TWD 92,100 50.111,37 1,16Siliconware Precision Industries Shs 72.000 125.000 72.000 TWD 36,800 90.102,53 2,08Taiwan Fertilizer Shs 53.000 12.000 TWD 86,500 35.298,32 0,81Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 77.000 15.000 62.000 TWD 70,600 148.851,44 3,43Uni-President Enterprises Shs 19.000 32.000 36.800 TWD 40,300 50.432,39 1,16WT Microelectronics Shs 28.000 28.000 TWD 44,900 42.752,45 0,99





en USD


273


REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 108.269,46 2,50 Hong Kong 108.269,46 2,50Champion Real Estate Investment Trust Shs 186.000 186.000 HKD 4,530 108.269,46 2,50 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 4.108.555,33 94,73 Depósitos en entidades financieras 1) 237.385,42 5,47 Importes con vencimiento diario 2) 237.385,42 5,470,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 213.475,14 4,920,0000 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 23.910,28 0,55 Inversiones en depósitos en entidades financieras 237.385,42 5,47 Activo/pasivo circulante neto USD – 8.482,39 – 0,20 Patrimonio neto del Subfondo USD 4.337.458,36 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 12,93 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 335.5171) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


274



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Aluminum Corp. of China -H- Shs 60.000China Construction Bank -Rights- Shs 21.280 21.280China Merchants Bank -H- Shs 128.000China Shenhua Energy -H- Shs 52.000China Shipping Development -H- Shs 40.000Guangzhou Automobile Group -H- Shs 58.000Lianhua Supermarket Holdings -H- Shs 18.000Maanshan Iron & Steel -H- Shs 80.000Peak Sport Products Shs 65.000Springland International Holdings Shs 11.000 11.000Uni-President China Holdings Shs 80.000Want Want China Holdings Shs 60.000 Hong Kong AMVIG Holdings Shs 76.000China Insurance International Holdings Shs 50.400CLP Holdings Shs 7.500 7.500Embry Holdings Shs 50.000Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 4.000Huabao International Holdings Shs 50.000Hutchinson Port -Rights- Shs 900 900SJM Holdings Shs 200.000Wasion Group Holdings Shs 74.000 74.000 Taiwán Acer Shs 7.000 39.000Advanced Semiconductor Engineering Shs 211.000 211.000Giant Manufacturing Shs 8.000 34.000MStar Semiconductor Shs 1.000 1.000Nan Ya Printed Circuit Board Shs 16.000 16.000Synnex Technology International Shs 25.572Young Fast Optoelectronics Shs 382 10.382 Acciones de participación China Mindray Medical International (ADR’s) Shs 2.000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Venta de futuros sobre índices Hang Seng Index Futures 10/10 Ctr 1




275



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 0,00 10.256,11

Deudores por









Activo total 4.345.940,75 4.752.396,06





Acreedores por










Activo total – 8.482,39 – 72.147,26


276




01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 2.079.099,07 9.518.820,75

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 2.740.770,74 – 3.314.862,15

Compensación – 21.551,22 12.945,81

Resultado de las operaciones 340.432,45 546.014,62




Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –31.03.2010 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 158.347 919.865

– reembolsadas – 211.185 – 306.157




277



Depósitos en entidades financieras 1) 1.933.875,32 2,37 Importes con vencimiento diario 2) 1.933.875,32 2,370,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.933.875,32 2,37 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.933.875,32 2,37


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 335.691,58 0,41 Operaciones de opciones 335.691,58 0,41 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) 1.631.326,68 2,00Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 440 1.560 EUR 858,672 1.631.326,68 2,00 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) – 2.728.108,61 – 3,34Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 440 1.560 EUR 4.132,721 – 2.728.108,61 – 3,34 Venta de opciones de compra de índices (short call) 25,46 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 440 – 1.560 EUR 0,098 25,46 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 1.432.448,05 1,75Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 440 – 1.560 EUR 3,276 1.432.448,05 1,75 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 2.008.146,14 2,46 Operaciones de permuta 2.008.146,14 2,46 Permutas de rentabilidad total 2.008.146,14 2,46EUR Synthetic Portfolio Total Return Swap EUR 170.000.000,00 202.000.000,00 77.000.000,00 2.008.146,14 2,46 Inversiones en derivados 2.343.837,72 2,87 Activo/pasivo circulante neto EUR 77.363.626,21 94,76 Patrimonio neto del Subfondo EUR 81.641.339,25 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 105,91 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 770.8731) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


278




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 0,00






– bonos 0,00 0,00




Deudores por





– operaciones de opciones 3.063.800,19 1.024.579,58


– operaciones de permuta 2.008.146,14 0,00


Activo total 86.029.041,98 114.325.360,60





Acreedores por





– operaciones de opciones – 2.728.108,61 – 934.974,44


– operaciones de permuta 0,00 – 111.845,99



Pasivo total – 4.387.702,73 – 3.475.980,58


279



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 30.165.011,11 38.496.984,64

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 61.719.011,05 – 38.494.936,14

Compensación – 97.559,94 1,15






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 285.785 370.522

– reembolsadas – 585.785 – 370.502




280


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 2.515.657.479,56 96,26 Acciones 2.415.890.494,55 92,44 China 964.731.859,74 36,92Bank of China -H- Shs 10.466.600 1.051.000 26.623.600 HKD 4,330 115.280.188,00 4,41China Coal Energy -H- Shs 6.404.000 6.404.000 HKD 10,600 67.882.400,00 2,60China Construction Bank -H- Shs 10.232.670 1.790.000 17.876.670 HKD 7,290 130.320.924,30 4,99China Life Insurance -H- Shs 1.301.000 301.000 3.339.000 HKD 29,250 97.665.750,00 3,74China Minsheng Banking -H- Shs 5.595.000 2.353.500 3.241.500 HKD 7,170 23.241.555,00 0,89China National Materials -H- Shs 838.000 4.032.000 5.579.000 HKD 7,000 39.053.000,00 1,49China Petroleum & Chemical -H- Shs 5.982.000 5.982.000 HKD 7,810 46.719.420,00 1,79China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 6.456.000 6.456.000 HKD 6,814 43.991.765,04 1,68Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 6.625.000 355.000 6.270.000 HKD 5,340 33.481.800,00 1,28Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 11.921.215 2.073.000 23.459.215 HKD 6,460 151.546.528,90 5,80Ping An Insurance Group -H- Shs 59.500 404.000 HKD 78,900 31.875.600,00 1,22Sino-Ocean Land Holdings Shs 6.066.500 11.075.000 HKD 4,872 53.952.084,00 2,06Yanzhou Coal Mining -H- Shs 984.000 984.000 HKD 28,150 27.699.600,00 1,06Zhongsheng Group Holdings Shs 389.000 230.500 2.388.000 HKD 14,635 34.947.644,50 1,34Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 440.000 307.000 2.266.000 HKD 29,600 67.073.600,00 2,57 Hong Kong 1.313.352.450,18 50,25ASM Pacific Technology Shs 281.900 281.900 HKD 98,135 27.664.249,45 1,06Beijing Enterprises Holdings Shs 184.000 74.500 784.500 HKD 44,790 35.137.605,16 1,34BOC Hong Kong Holdings Shs 1.459.500 598.500 2.183.000 HKD 25,515 55.699.448,02 2,13China Everbright International Shs 4.292.000 3.116.000 13.359.000 HKD 3,815 50.960.336,84 1,95CNOOC Shs 3.213.000 317.000 7.909.000 HKD 19,768 156.344.368,55 5,98Comba Telecom Systems Holdings Shs 6.475.500 6.475.500 HKD 9,210 59.636.700,05 2,28Dah Sing Financial Holdings Shs 480.400 480.400 HKD 48,464 23.281.903,83 0,89Digital China Holdings Shs 1.340.000 6.415.000 HKD 14,896 95.560.316,19 3,66Great Eagle Holdings Shs 689.000 1.924.000 HKD 26,220 50.446.610,45 1,93GZI Transport Shs 1.202.000 5.790.000 HKD 4,429 25.641.912,45 0,98Hang Seng Bank Shs 472.800 472.800 HKD 126,418 59.770.420,00 2,29Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 56.200 167.800 HKD 169,799 28.492.216,83 1,09Hutchison Whampoa Shs 201.000 260.000 1.262.000 HKD 92,700 116.987.156,43 4,48Jardine Matheson Holdings Shs 63.200 27.600 174.800 USD 44,540 60.589.423,57 2,32Kerry Properties Shs 1.266.000 1.266.000 HKD 39,254 49.695.551,34 1,90Kunlun Energy Shs 2.498.000 2.498.000 HKD 12,481 31.176.925,99 1,19Li & Fung Shs 328.000 1.134.000 HKD 40,059 45.427.132,80 1,74Natural Beauty Bio-Technology Shs 9.450.000 11.430.000 HKD 1,963 22.433.649,57 0,86PCCW Shs 7.420.000 1.779.000 19.732.000 HKD 3,251 64.149.422,62 2,45Pou Sheng International Holdings Shs 8.013.000 22.061.000 HKD 1,238 27.311.738,61 1,04Sa Sa International Holdings Shs 6.868.000 5.936.000 8.266.000 HKD 3,996 33.029.729,16 1,26Sinofert Holdings Shs 5.178.000 5.178.000 HKD 3,382 17.511.385,00 0,67Sun Hung Kai Properties Shs 133.000 44.000 524.000 HKD 124,002 64.977.230,35 2,49Swire Pacific -A- Shs 273.000 80.500 729.000 HKD 114,944 83.793.982,82 3,21Wasion Group Holdings Shs 2.716.000 542.000 6.568.000 HKD 4,207 27.633.034,10 1,06 Macao 25.306.745,09 0,97Wynn Macau Shs 1.087.600 1.156.000 HKD 21,892 25.306.745,09 0,97 Reino Unido 112.499.439,54 4,30HSBC Holdings Shs 1.660.400 294.000 1.366.400 HKD 82,333 112.499.439,54 4,30 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 99.766.985,01 3,82 Hong Kong 99.766.985,01 3,82Champion Real Estate Investment Trust Shs 7.815.000 22.023.617 HKD 4,530 99.766.985,01 3,82 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 2.515.657.479,56 96,26 Depósitos en entidades financieras 1) 140.329.245,55 5,37 Importes con vencimiento diario 2) 140.329.245,55 5,370,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. HKD 140.329.245,55 5,37 Inversiones en depósitos en entidades financieras 140.329.245,55 5,37 Activo/pasivo circulante neto HKD – 42.605.769,36 – 1,63 Patrimonio neto del Subfondo HKD 2.613.380.955,75 100,00






en HKD



281


Valor liquidativo por acción – Clase AT (HKD) (acumulación) HKD 10,45– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,56– Clase A (USD) (distribución) USD 240,42– Clase IT (USD) (acumulación) USD 268,44 Acciones en circulación – Clase AT (HKD) (acumulación) Shs 5.450.287– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 846.868– Clase A (USD) (distribución) Shs 1.052.449– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 252.168

282



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Bank of China -Rights- Shs 1.842.600 1.842.600China Construction Bank -Rights- Shs 831.670 831.670China Shenhua Energy -H- Shs 1.379.500 1.379.500China South Locomotive and Rolling Stock -H- Shs 64.000 2.359.000Huadian Power International -H- Shs 0 6.185.000Industrial & Commercial Bank of China Asia -Rights- Shs 703.215 703.215Springland International Holdings Shs 511.000 511.000ZTE -H- Shs 1.404.684 1.404.684 Hong Kong AIA Group Shs 3.133.600 3.133.600Brilliance China Automotive Holdings Shs 0 10.846.000China Foods Shs 3.100.000 3.100.000China Mobile Shs 245.000 811.000CLP Holdings Shs 750.500 750.500Giordano International Shs 0 3.880.000Hutchinson Port -Rights- Shs 126.200 126.200Shui On Construction and Materials Shs 0 1.792.000Vinda International Holdings Shs 0 1.734.000 Acciones de participación China Daqo New Energy (ADR’s) Shs 135.000 135.000




283



31.03.2011 30.09.2010 HKD HKD

Títulos-valores

(Precio de compra HKD 2.123.203.213,10) 2.515.657.479,56 209.731.650,86






– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 2.432.326,68 733.007,44

Deudores por









Activo total 2.689.523.852,68 225.345.532,28





Acreedores por



Otros acreedores – 4.229.002,08 – 353.259,51







Pasivo total – 76.142.896,93 – 3.488.242,10

Patrimonio neto del Subfondo 2.613.380.955,75 221.857.290,18

284




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD


al inicio del periodo de referencia 1.721.612.576,88 159.423.190,46

Suscripciones

– Clase A (HKD) 57.173.852,52 0,00

– Clase A (USD) 1.305.199.298,21 52.706.577,36

– Clase IT (USD) 572.963.763,83 11.525.768,97

– Clase AT (SGD) 70.757.679,33 293.429,12

Reembolsos

– Clase A (HKD) – 10.575,50 0,00

– Clase A (USD) – 657.769.417,20 – 60.812.119,24

– Clase IT (USD) – 527.107.424,07 – 678.180,60

– Clase AT (SGD) – 13.890.455,32 – 203.652,47

Distribución – 5.842.607,70 – 3.558.581,06

Compensación – 33.048.667,29 – 240,78



al término del periodo de referencia 2.613.380.955,75 171.833.974,32


Acciones en HKD 01.10.2010–31.03.2011 Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 5.451.297



al término del periodo de referencia 5.450.287



Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 710.896 230.225 809.185 21.006

Número de acciones

– emitidas 689.924 275.227 265.344 53.064

– reembolsadas – 348.371 – 253.284 – 303.187 – 3.209



285



Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 971.129 38.753

– reembolsadas – 193.221 – 26.936




286


Allianz RCM India

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 8.835.703,31 98,51 Acciones 8.835.703,31 98,51 India 8.835.703,31 98,51Aban Offshore Shs 6.579 6.579 INR 613,400 90.615,44 1,01Aurobindo Pharma Shs 39.508 43.822 INR 192,250 189.172,10 2,11Axis Bank Shs 2.159 12.857 INR 1.397,600 403.479,13 4,50Bharat Heavy Electricals Shs 1.476 1.759 INR 2.082,600 82.256,50 0,92Cairn India Shs 4.345 38.967 INR 350,350 306.547,40 3,42Crompton Greaves Shs 7.489 34.519 INR 272,250 211.020,50 2,35Development Credit Bank Shs 101.823 INR 45,550 104.143,65 1,16Federal Bank Shs 15.105 15.105 INR 410,000 139.060,29 1,55Gail India Shs 38.053 INR 462,800 395.440,18 4,41Grasim Industries Shs 1.423 4.223 INR 2.496,500 236.728,85 2,64Gujarat NRE Coke Shs 43.367 29.964 148.435 INR 49,800 165.983,23 1,85HDFC Bank Shs 890 6.281 INR 2.334,000 329.176,02 3,67ICICI Bank Shs 1.145 36.342 INR 1.104,550 901.348,51 10,05Infosys Technologies Shs 881 11.546 INR 3.231,500 837.788,23 9,34ITC Shs 6.967 21.659 69.148 INR 181,250 281.420,79 3,14Jammu & Kashmir Bank Shs 2.552 3.726 7.991 INR 860,000 154.311,44 1,72Jindal Steel & Power Shs 5.168 3.008 19.989 INR 697,650 313.131,83 3,49Larsen & Toubro Shs 1.670 12.424 INR 1.683,900 469.760,27 5,24Lupin Shs 4.749 5.345 31.886 INR 414,850 297.022,73 3,31Mahindra & Mahindra Financial Services Shs 7.357 5.857 INR 773,900 101.779,10 1,13Motherson Sumi Systems Shs 31.620 INR 214,250 152.118,22 1,70Persistent Systems Shs 14.102 14.102 INR 372,000 117.793,74 1,31Reliance Industries Shs 4.094 36.131 INR 1.039,650 843.462,31 9,40Shree Cement Shs 3.076 3.076 INR 2.019,900 139.513,02 1,56Shree Renuka Sugars Shs 20.392 91.262 INR 70,050 143.547,84 1,60Shriram Transport Finance Shs 1.101 3.920 4.639 INR 790,900 82.384,31 0,92State Bank of India Shs 2.794 2.794 INR 2.777,850 174.274,46 1,94Tata Consultancy Services Shs 17.376 INR 1.189,750 464.198,85 5,17Tata Motors Shs 11.177 11.177 INR 703,300 176.508,01 1,97Tata Steel Shs 5.582 21.785 INR 618,100 302.353,40 3,37Titan Industries Shs 1.641 1.641 INR 3.817,000 140.646,62 1,57Voltas Shs 3.742 15.424 21.956 INR 179,950 88.716,34 0,99 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 8.835.703,31 98,51 Depósitos en entidades financieras 1) 195.351,31 2,18 Importes con vencimiento diario 2) 195.351,31 2,180,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 195.351,31 2,18 Inversiones en depósitos en entidades financieras 195.351,31 2,18 Activo/pasivo circulante neto USD – 61.451,49 – 0,69 Patrimonio neto del Subfondo USD 8.969.603,13 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (USD) USD 1.167,29 Acciones en circulación – Clase I (USD) Shs 7.6841) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


287

Allianz RCM India

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones India Adani Enterises Shs 1.847 14.067Bajaj Auto Shs 5.716Bharat Petroleum Shs 11.704 11.704Bharti Airtel Shs 16.027Coal India Shs 13.807 13.807IVRCL Infrastructures & Projects Shs 37.075Oberoi Realty Shs 16.120 16.120Oil & Natural Gas Shs 9.113Power Finance Shs 17.587Reliance Infrastructure Shs 7.503Rolta India Shs 23.119Samruddhi Cement Shs 1 1SKS Microfinance Shs 3.062 3.062Ultratech Cement Shs 1.284Unitech Shs 111.493




288

Allianz RCM India



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores






Intereses por cobrar sobre 0,00 0,00

– bonos 0,00 0,00




Deudores por 0,00 0,00









Activo total 9.031.054,62 9.269.131,16





Acreedores por 0,00 0,00










Pasivo total – 61.451,49 – 166.135,78


289

Allianz RCM India


01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase I (USD) 0,00 2.482,80

– Clase IT (USD) 0,00 6.667.141,17

Reembolsos

– Clase I (USD) – 875,46 – 5.997.484,21

– Clase IT (USD) 0,00 – 673.188,85


Compensación 41,05 – 14.605,25

Resultado de las operaciones – 108.477,03 872.665,69




Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase I

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 7.685 3.750 0

Número de acciones

– emitidas 0 1 7.066

– reembolsadas – 1 – 3.751 – 643


al término del periodo de referencia 7.684 0 6.423


290



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 167.734.492,86 97,39 Acciones 167.734.492,86 97,39 Australia 2.663.118,98 1,55Intrepid Mines Shs 2.126.201 869.835 1.256.366 AUD 2,050 2.663.118,98 1,55 Indonesia 161.293.142,86 93,65Adaro Energy Shs 6.678.500 9.737.500 24.493.000 IDR 2.200,000 6.188.297,44 3,59Adhi Karya Shs 7.774.000 19.404.000 IDR 840,000 1.871.875,97 1,09AKR Corporindo Shs 4.124.000 5.033.000 12.101.000 IDR 1.470,000 2.042.890,61 1,19Alam Sutera Realty Shs 70.969.000 IDR 285,000 2.322.844,10 1,35Astra Agro Lestari Shs 685.500 434.500 2.099.500 IDR 22.700,000 5.473.287,40 3,18Astra International Shs 881.500 99.500 2.171.500 IDR 57.000,000 14.214.814,81 8,25Bank Central Asia Shs 2.276.000 648.500 8.656.000 IDR 6.950,000 6.908.894,63 4,01Bank Mandiri Shs 7.394.697 17.825.197 IDR 6.800,000 13.920.337,59 8,08Bank Negara Indonesia Persero Shs 5.492.830 1.294.500 17.782.330 IDR 3.975,000 8.117.687,25 4,71Bank Rakyat Indonesia Persero Shs 5.301.500 1.698.500 8.904.500 IDR 5.750,000 5.880.089,00 3,41Bank Tabungan Negara Shs 5.957.500 16.119.000 IDR 1.680,000 3.109.953,49 1,81Berlian Laju Tanker Shs 23.889.000 7.397.000 94.409.500 IDR 370,000 4.011.658,34 2,33Borneo Lumbung Energi & Metal Shs 17.507.000 17.507.000 IDR 1.650,000 3.317.433,25 1,93Bumi Resources Shs 10.182.000 3.928.000 20.046.000 IDR 3.350,000 7.712.213,61 4,48Bumi Resources Minerals -Warrants- Shs 20.666.666 20.666.666 IDR 103,000 244.463,58 0,14Gudang Garam Shs 490.000 72.500 1.669.000 IDR 41.850,000 8.021.550,39 4,66Hexindo Adiperkaska Shs 1.011.000 469.000 3.934.500 IDR 6.200,000 2.801.481,48 1,63Indo Tambangraya Megah Shs 136.000 68.000 907.500 IDR 46.200,000 4.814.987,08 2,80Indocement Tunggal Prakarsa Shs 306.000 1.838.000 IDR 16.350,000 3.451.197,24 2,00Indofood Sukses Makmur Shs 2.534.000 11.066.500 IDR 5.400,000 6.862.945,74 3,98Indosat Shs 2.303.500 IDR 5.300,000 1.402.072,93 0,81Jasa Marga Shs 3.419.500 1.692.500 8.694.000 IDR 3.400,000 3.394.728,68 1,97Perusahaan Gas Negara Shs 6.253.500 2.282.000 19.817.500 IDR 3.900,000 8.876.055,12 5,15Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 15.443.000 1.926.000 16.725.000 IDR 2.275,000 4.369.724,38 2,54Semen Gresik Persero Shs 2.156.500 690.000 6.273.000 IDR 9.100,000 6.555.762,27 3,81Tambang Batubara Bukit Asam Shs 511.000 2.393.000 IDR 21.000,000 5.771.231,70 3,35Timah Shs 1.391.500 9.487.500 IDR 2.775,000 3.023.578,81 1,76Unilever Indonesia Shs 656.000 2.221.000 IDR 15.300,000 3.902.532,30 2,27United Tractors Shs 464.500 643.000 665.083 IDR 21.700,000 1.657.456,34 0,96Wijaya Karya Shs 19.109.500 57.814.000 IDR 670,000 4.448.507,61 2,58XL Axiata Shs 1.930.000 10.549.000 IDR 5.450,000 6.602.589,72 3,83 Singapur 3.778.231,02 2,19Jardine Cycle & Carriage Shs 15.000 59.000 70.000 SGD 36,600 2.033.252,65 1,18Straits Asia Resources Shs 194.000 597.000 876.000 SGD 2,510 1.744.978,37 1,01 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 167.734.492,86 97,39 Depósitos en entidades financieras 1) 4.490.932,38 2,61 Importes con vencimiento diario 2) 4.490.932,38 2,610,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.490.932,38 2,61 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.490.932,38 2,61 Activo/pasivo circulante neto USD – 2.783,23 0,00 Patrimonio neto del Subfondo USD 172.222.642,01 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 6,56– Clase A (EUR) (distribución) EUR 332,83 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 22.639.211 – Clase A (EUR) (distribución) Shs 49.8931) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


291


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Indonesia Bank Mandiri -Rights- Shs 1.785.197 1.785.197Bank Negara Indonesia Persero -Rights- Shs 3.001.330 3.001.330Barito Pacific Shs 8.988.500Bumi Resources Minerals Shs 31.000.000 31.000.000Ciputra Property Shs 19.592.000Delta Dunia Makmur Shs 16.508.500Nippon Indosari Corpindo Shs 2.613.500Sarana Menara Nusantara Shs 1.382.500 1.382.500Telekomunikasi Indonesia Shs 740.500 8.676.000




292




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 176.181.738,98 156.693.162,94

Pasivo bancario – 109,93 – 3.012,38




Acreedores por










Pasivo total – 3.959.096,97 – 6.141.162,07


293



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 177.917.420,61 13.199.809,36

– Clase A (EUR) 20.680.216,44 84.571.440,06

Reembolsos

– Clase A (USD) – 162.507.319,43 – 3.285.547,10

– Clase A (EUR) – 23.119.309,60 – 104.025.303,24

Distribución – 425.482,17 – 471.255,23

Compensación 12.211,79 – 10.945,40






Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 28.316.504 18.585.979

– reembolsadas – 25.839.128 – 22.722.779




Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 45.249 39.627

– reembolsadas – 52.297 – 10.242




294


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 19.502.380,11 97,91 Acciones 19.502.380,11 97,91 Japón 19.502.380,11 97,91Ajinomoto Shs 15.000 22.000 30.000 JPY 867,000 314.244,29 1,58Amada Shs 5.000 32.000 14.000 JPY 694,000 117.385,53 0,59Aozora Bank Shs 203.000 22.000 181.000 JPY 188,000 411.115,14 2,06Asahi Breweries Shs 5.000 4.000 12.000 JPY 1.383,000 200.507,43 1,01Benesse Holdings Shs 8.000 4.700 9.400 JPY 3.405,000 386.698,08 1,94Canon Shs 11.500 2.200 18.500 JPY 3.620,000 809.109,58 4,06Dai-ichi Life Insurance Shs 420 420 JPY 125.500,000 636.824,94 3,20Daiwa House Industry Shs 13.000 13.000 JPY 1.022,000 160.517,10 0,81East Japan Railway Shs 800 4.300 4.800 JPY 4.625,000 268.213,12 1,35Fanuc Shs 2.900 4.300 JPY 12.590,000 654.065,48 3,28FujiFilm Holdings Shs 8.500 16.500 JPY 2.576,000 513.519,39 2,58Hitachi Shs 74.000 74.000 JPY 433,000 387.120,94 1,94Hitachi Metals Shs 15.000 18.000 JPY 1.048,000 227.908,66 1,14Honda Motor Shs 4.500 26.900 JPY 3.125,000 1.015.615,56 5,10Itochu Shs 48.000 17.000 80.000 JPY 871,000 841.850,91 4,23JX Holdings Shs 72.000 16.000 82.000 JPY 560,000 554.790,38 2,78K’s Holdings Shs 3.000 3.000 10.800 JPY 2.400,000 313.156,94 1,57KDDI Shs 32 90 32 JPY 515.000,000 199.105,96 1,00Lawson Shs 4.200 JPY 4.010,000 203.479,52 1,02Makino Milling Machine Shs 57.000 57.000 JPY 706,000 486.190,65 2,44Mitsubishi Shs 2.000 5.000 10.000 JPY 2.309,000 278.965,81 1,40Mitsubishi UFJ Financial Group Shs 37.000 41.000 107.000 JPY 384,000 496.411,74 2,49Mitsui & Co. Shs 37.000 7.200 29.800 JPY 1.491,000 536.810,44 2,69Mitsui Fudosan Shs 34.000 7.000 27.000 JPY 1.373,000 447.879,67 2,25Mitsui OSK Lines Shs 3.000 32.000 JPY 479,000 185.187,87 0,93Mizuho Financial Group Shs 88.000 40.000 234.000 JPY 138,000 390.141,36 1,96Murata Manufacturing Shs 3.100 6.700 JPY 5.990,000 484.873,75 2,43Nidec Shs 3.600 7.900 JPY 7.200,000 687.205,51 3,45Nihon Unisys Shs 24.000 16.000 37.000 JPY 546,000 244.073,94 1,23Nikon Shs 21.000 21.000 JPY 1.715,000 435.121,42 2,18Nintendo Shs 1.300 1.600 900 JPY 22.470,000 244.327,65 1,23Nippon Electric Glass Shs 16.000 16.000 JPY 1.178,000 227.715,36 1,14Nippon Sheet Glass Shs 65.000 30.000 171.000 JPY 240,000 495.831,82 2,49Nippon Shokubai Shs 44.000 25.000 19.000 JPY 1.042,000 239.192,94 1,20Nippon Telegraph & Telephone Shs 5.300 15.700 JPY 3.735,000 708.463,21 3,56ORIX Shs 4.900 3.200 5.500 JPY 7.790,000 517.639,24 2,60Pigeon Shs 4.000 7.800 JPY 2.604,000 245.393,26 1,23Pioneer Shs 50.000 50.000 JPY 346,000 209.012,93 1,05Ryohin Keikaku Shs 1.500 6.800 JPY 3.415,000 280.560,59 1,41SMC Shs 3.100 1.000 3.500 JPY 13.690,000 578.893,32 2,91Sony Shs 13.200 8.100 13.100 JPY 2.664,000 421.631,03 2,12Sumitomo Mitsui Financial Group Shs 4.200 5.200 21.100 JPY 2.586,000 659.231,61 3,31Tokyo Gas Shs 85.000 85.000 JPY 380,000 390.238,01 1,96Toyota Motor Shs 15.500 20.700 7.500 JPY 3.350,000 303.552,01 1,52Tsumura & Co. Shs 16.500 2.000 14.500 JPY 2.610,000 457.230,88 2,30U-Shin Shs 30.000 30.000 JPY 645,000 233.780,36 1,17Unipres Shs 27.000 7.000 20.000 JPY 1.662,000 401.594,78 2,02 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 19.502.380,11 97,91 Depósitos en entidades financieras 1) 1.260.696,73 6,33 Importes con vencimiento diario 2) 1.260.696,73 6,330,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.260.696,73 6,33 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.260.696,73 6,33 Activo/pasivo circulante neto USD – 843.927,17 – 4,24 Patrimonio neto del Subfondo USD 19.919.149,67 100,00

Allianz RCM Japan





en USD



295

Allianz RCM Japan

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 13,46– Clase IT (USD) (acumulación) USD 14,42 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.321.648 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 148.160

296

Allianz RCM Japan


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Japón Aisin Seiki Shs 800 8.700Asahi Kasei Shs 57.600Chiba Bank Shs 59.000Chiyoda Shs 53.000 53.000Culture Convenience Club Shs 61.000Fuji Oil Shs 23.000Hitachi Construction Machinery Shs 16.000 16.000JFE Holdings Shs 8.500 8.500Kao Shs 5.000Keihin Shs 13.000Kubota Shs 7.000 26.000Kuraray Shs 1.700 18.700Mitsubishi Estate Shs 20.000 30.000Mitsubishi Heavy Industries Shs 36.000Mitsubishi Materials Shs 61.000 133.000Mitsui Sumitomo Insurance Group Shs 24.000 24.000NEC Shs 96.000Nichi-Iko Pharmaceutical Shs 4.500Nippon Television Network Shs 100 2.900Nissan Motor Shs 37.000 55.000NKSJ Holdings Shs 24.000Osaka Gas Shs 8.000 96.000Panasonic Shs 16.000Ricoh Shs 14.000Rohm Shs 3.100Sanyo Special Steel Shs 41.000Secom Shs 3.000Shin-Etsu Chemical Shs 4.000Shionogi & Co. Shs 19.000Sumitomo Electric Industries Shs 19.000Sumitomo Forestry Shs 31.000Sumitomo Metal Industries Shs 41.000T&D Holdings Shs 5.000 18.000Taikisha Shs 16.000Takeda Pharmaceutical Shs 8.600Tokyo Electric Power Shs 14.200 26.000Tokyo Tatemono Shs 56.000Toshiba Shs 78.000 113.000Toyo Tire & Rubber Shs 63.000Uny Shs 51.000




297

Allianz RCM Japan


31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 21.003.570,31 19.638.332,54





Acreedores por










Pasivo total – 1.084.420,64 – 410.747,27


298

Allianz RCM Japan



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 2.369.093,32 3.277.362,29

– Clase IT (USD) 2.091.466,42 0,00

Reembolsos

– Clase A (USD) – 5.054.261,15 – 15.390.041,31

– Clase IT (USD) 0,00 0,00

Distribución – 30.363,97 – 49.422,47

Compensación 33.457,87 – 18.416,54






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.534.481 285 2.594.634 285

Número de acciones

– emitidas 167.839 147.875 256.759 0

– reembolsadas – 380.672 0 – 1.260.174 0


al término del periodo de referencia 1.321.648 148.160 1.591.219 285


299


Allianz RCM Korea

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 45.746.949,06 94,77 Acciones 45.746.949,06 94,77 Corea del Sur 45.746.949,06 94,77Daegu Bank Shs 15.440 24.877 KRW 18.152,848 411.676,38 0,85Daewoo Securities Shs 16.250 27.370 23.320 KRW 22.590,211 480.244,06 0,99Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Shs 43.450 27.180 16.270 KRW 34.339,138 509.319,27 1,06Dong-A Pharmaceutical Shs 440 5.450 3.547 KRW 112.951,055 365.228,49 0,76Duksan Hi-Metal Shs 15.986 22.949 KRW 25.514,837 533.789,13 1,11Fila Korea Shs 5.736 8.736 KRW 76.544,510 609.592,81 1,26Gamevil Shs 17.946 7.706 KRW 26.725,026 187.741,51 0,39GS Holdings Shs 3.710 13.251 12.709 KRW 94.193,112 1.091.298,84 2,26Honam Petrochemical Shs 2.030 462 4.688 KRW 390.790,481 1.670.108,73 3,46Hotel Shilla Shs 39.600 32.400 KRW 25.766,959 761.064,30 1,58Hyundai Engineering & Construction Shs 18.590 4.885 KRW 79.872,532 355.692,89 0,74Hyundai Greenfood Shs 35.910 39.340 KRW 12.303,597 441.244,82 0,91Hyundai Heavy Industries Shs 640 3.150 5.270 KRW 522.398,631 2.509.723,13 5,20Hyundai Home Shopping Networks Shs 2.670 8.834 KRW 122.531,725 986.777,21 2,04Hyundai Mobis Shs 1.620 1.620 KRW 330.280,987 487.766,26 1,01Hyundai Motor Shs 2.250 1.050 13.203 KRW 204.723,788 2.464.076,00 5,10Hyundai Steel Shs 2.520 510 7.890 KRW 141.188,819 1.015.524,67 2,10Interflex Shs 17.508 17.508 KRW 31.868,333 508.638,30 1,05KB Financial Group Shs 24.290 1.850 33.612 KRW 57.988,265 1.776.837,20 3,68Kia Motors Shs 38.870 38.870 KRW 69.585,918 2.465.750,15 5,11Korea Electric Power Shs 20.600 15.500 KRW 27.128,423 383.327,00 0,79Korea Zinc Shs 860 1.220 1.790 KRW 402.388,134 656.615,85 1,36KT Shs 8.744 13.266 KRW 39.230,322 474.433,16 0,98KT&G Shs 11.990 11.990 KRW 57.584,868 629.420,28 1,30LG Shs 16.068 16.068 KRW 82.494,610 1.208.371,75 2,50LG Chem Shs 2.346 290 4.726 KRW 463.906,120 1.998.651,10 4,14LG Electronics Shs 16.177 16.177 KRW 105.891,614 1.561.610,51 3,24LG Household & Health Care Shs 700 1.030 2.980 KRW 414.994,279 1.127.383,15 2,34Lotte Confectionery Shs 181 181 KRW 1.511.728,855 249.439,74 0,52Lotte Shopping Shs 4.810 1.220 KRW 452.812,713 503.606,83 1,04Modetour Network Shs 19.108 KRW 34.843,384 606.944,14 1,26Neowiz Games Shs 2.580 8.530 29.756 KRW 50.727,126 1.376.030,22 2,85OCI Shs 4.180 4.180 KRW 498.194,833 1.898.404,12 3,93POSCO Shs 1.270 2.729 KRW 509.288,240 1.267.010,90 2,62Samsung C&T Shs 7.160 3.640 KRW 72.409,694 240.276,48 0,50Samsung Electronics Shs 820 870 5.299 KRW 939.914,138 4.540.412,07 9,41Samsung Engineering Shs 6.620 1.750 KRW 210.774,737 336.255,79 0,70Samsung Fire & Marine Insurance Shs 4.080 440 5.550 KRW 244.559,204 1.237.343,16 2,56Samsung Life Insurance Shs 2.480 2.850 16.205 KRW 103.874,631 1.534.516,98 3,18Samsung SDI Shs 290 5.210 4.610 KRW 169.426,583 712.025,66 1,48Shinhan Financial Group Shs 11.100 2.790 33.336 KRW 50.273,305 1.527.791,49 3,17Silicon Works Shs 17.479 10.447 16.455 KRW 38.221,830 573.353,59 1,19SK Telecom Shs 620 2.410 KRW 164.888,371 362.259,88 0,75SKC Shs 23.340 23.340 KRW 52.139,014 1.109.371,06 2,30 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 45.746.949,06 94,77 Depósitos en entidades financieras 1) 2.058.362,84 4,26 Importes con vencimiento diario 2) 2.058.362,84 4,260,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 2.058.362,84 4,26 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.058.362,84 4,26 Activo/pasivo circulante neto USD 469.478,06 0,97 Patrimonio neto del Subfondo USD 48.274.789,96 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 12,46– Clase IT (USD) (acumulación) USD 13,27 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 3.872.543 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 5971) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


300

Allianz RCM Korea


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Corea del Sur Amorepacific Shs 254Binggrae Shs 5.971Grand Korea Leisure Shs 24.170Hyundai Department Store Shs 13.844Hyundai Marine & Fire Insurance Shs 25.690Hyundai Securities Shs 17.560Jinro Distillers Shs 36.660Kolon Industries Shs 2.572 26.556Kolon Industries -Rights- Shs 2.572 2.572Korea Exchange Bank Shs 101.510Korea Plant Service & Engineering Shs 850 20.899Orion Shs 3.643YES24 Shs 41.541




301

Allianz RCM Korea


31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 312.918,70 0,00

Deudores por









Activo total 49.849.032,29 47.752.888,31





Acreedores por










Pasivo total – 1.574.242,33 – 581.999,40


302

Allianz RCM Korea



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 11.840.404,37 10.400.467,66

– Clase IT (USD) 0,00 213.075,00

Reembolsos

– Clase A (USD) – 17.651.535,89 – 11.986.682,47

– Clase IT (USD) 0,00 – 978.900,00

Compensación 133.689,21 – 9.487,58






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.412.587 597 4.979.649 75.597

Número de acciones

– emitidas 1.045.377 0 1.140.481 22.500

– reembolsadas – 1.585.421 0 – 1.310.768 – 97.500


al término del periodo de referencia 3.872.543 597 4.809.362 597


303



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 584.578.065,89 95,31 Acciones 578.767.765,89 94,37 Australia 16.712.235,49 2,73OneSteel Shs 2.362.000 710.646 1.651.354 AUD 2,440 4.166.300,04 0,68Perseus Mining Shs 1.100.000 1.100.000 AUD 3,090 3.514.565,96 0,58Suncorp Group Shs 1.030.000 1.030.000 AUD 8,480 9.031.369,49 1,47 China 83.616.796,61 13,63China National Materials -H- Shs 5.842.000 3.000.000 10.000.000 HKD 7,000 8.994.827,97 1,47China Oilfield Services -H- Shs 6.600.000 5.400.000 HKD 17,580 12.198.528,70 1,99China Railway Construction -H- Shs 1.500.000 7.000.000 HKD 8,120 7.303.800,31 1,19China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 9.061.000 1.131.000 7.930.000 HKD 6,814 6.943.458,99 1,13Chongqing Rural Commercial Bank -H- Shs 10.000.000 323.000 9.677.000 HKD 5,340 6.640.133,64 1,08Guangzhou Automobile Group -H- Shs 5.000.000 5.000.000 HKD 9,480 6.090.783,51 0,99International Mining Machinery Holdings Shs 9.232.500 9.232.500 HKD 6,864 8.143.623,18 1,33Parkson Retail Group Shs 5.149.500 4.350.500 HKD 10,770 6.020.560,92 0,98Shenzen Expressway -H- Shs 8.500.000 8.500.000 HKD 5,100 5.570.368,47 0,91Zhongsheng Group Holdings Shs 4.107.000 HKD 14,635 7.723.303,68 1,26Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 2.072.000 2.100.000 HKD 29,600 7.987.407,24 1,30 Hong Kong 123.532.372,92 20,14ASM Pacific Technology Shs 1.110.900 50.900 1.060.000 HKD 98,135 13.366.709,31 2,18Beijing Enterprises Holdings Shs 575.000 1.400.000 HKD 44,790 8.057.532,54 1,31China Everbright International Shs 11.215.000 11.215.000 HKD 3,815 5.497.338,00 0,90Cosco Pacific Shs 1.800.000 1.500.000 6.500.000 HKD 14,776 12.341.087,22 2,01Fook Woo Group Holdings Shs 9.430.000 10.132.000 16.700.000 HKD 2,677 5.745.291,41 0,94Hengdeli Holdings Shs 2.372.000 7.972.000 20.400.000 HKD 4,127 10.817.527,12 1,76Kunlun Energy Shs 6.200.000 6.200.000 HKD 12,481 9.943.227,34 1,62Li & Fung Shs 1.150.000 344.000 806.000 HKD 40,059 4.148.892,06 0,68Luk Fook Holdings International Shs 2.218.000 2.218.000 HKD 23,200 6.612.207,63 1,08Noble Group Shs 1.100.000 2.100.000 5.000.000 SGD 2,140 8.491.726,52 1,38Poly Hong Kong Investment Shs 2.700.000 15.000.000 HKD 7,348 14.162.114,43 2,31Pou Sheng International Holdings Shs 23.000.000 7.264.000 42.736.000 HKD 1,238 6.798.495,98 1,11Sino Land Shs 3.700.000 3.700.000 HKD 13,950 6.632.526,17 1,08Sinofert Holdings Shs 11.028.000 11.028.000 HKD 3,382 4.792.366,56 0,78SJM Holdings Shs 18.782.000 3.052.000 HKD 13,809 5.415.675,71 0,88Tungda Innovative Lighting Holdings Shs 31.000.000 HKD 0,178 709.654,92 0,12 India 32.298.430,97 5,27Crompton Greaves Shs 200.000 2.100.000 INR 272,250 12.837.655,78 2,09Glenmark Pharmaceuticals Shs 1.300.000 1.300.000 INR 285,050 8.320.758,95 1,36Gujarat NRE Coke Shs 1.100.000 4.483.135 INR 49,800 5.013.138,50 0,82Shriram Transport Finance Shs 164.140 506.000 345.000 INR 790,900 6.126.877,74 1,00 Indonesia 23.230.835,48 3,79Perusahaan Gas Negara Shs 7.000.000 14.000.000 IDR 3.900,000 6.270.456,50 1,02Semen Gresik Persero Shs 2.000.000 4.500.000 9.000.000 IDR 9.100,000 9.405.684,75 1,54Tambang Batubara Bukit Asam Shs 500.000 3.132.500 IDR 21.000,000 7.554.694,23 1,23 Malasia 28.961.961,73 4,72Genting Shs 400.000 1.509.700 4.200.000 MYR 11,040 15.323.705,34 2,50Petronas Chemicals Group Shs 5.700.000 5.700.000 MYR 7,240 13.638.256,39 2,22 Filipinas 17.535.403,13 2,86Aboitiz Power Shs 5.346.000 15.646.000 9.700.000 PHP 30,000 6.705.069,12 1,09Alliance Global Group Shs 1.368.300 4.754.500 26.113.800 PHP 11,920 7.172.269,49 1,17Semirara Mining Shs 1.200.000 500.000 700.000 PHP 226,800 3.658.064,52 0,60 Singapur 11.026.038,65 1,80SembCorp Marine Shs 2.379.000 2.379.000 SGD 5,840 11.026.038,65 1,80 Corea del Sur 125.662.117,66 20,49Cheil Industries Shs 84.000 84.000 KRW 117.489,267 8.996.853,51 1,47Daegu Department Store Shs 1 KRW 12.101,899 11,03 0,00Dongbu Insurance Shs 145.000 222.000 145.000 KRW 50.525,427 6.678.688,15 1,09Duksan Hi-Metal Shs 110.000 260.000 KRW 25.514,837 6.047.547,76 0,99Hotel Shilla Shs 56.000 560.000 150.000 KRW 25.766,959 3.523.445,85 0,57Hyundai Home Shopping Network Shs 39.000 107.000 KRW 122.531,725 11.952.135,09 1,95Hyundai Steel Shs 63.000 14.000 49.000 KRW 141.188,819 6.306.807,18 1,03Korea Petrochemical Shs 86.000 86.000 KRW 119.002,005 9.329.661,69 1,52Korean Reinsurance Shs 690.040 690.040 KRW 12.908,692 8.120.255,11 1,32LG Shs 120.000 120.000 KRW 82.494,610 9.024.434,29 1,47





en USD


304



LG Household & Health Care Shs 28.000 28.000 KRW 414.994,279 10.592.861,85 1,73Lotte Shopping Shs 3.400 35.400 KRW 452.812,713 14.612.853,84 2,38Neowiz Games Shs 180.000 180.000 KRW 50.727,126 8.323.882,24 1,36S&T Dynamics Shs 140.420 355.000 KRW 17.850,301 5.776.796,34 0,94SFA Engineering Shs 307.849 185.000 122.849 KRW 68.980,823 7.725.261,07 1,26SKC Shs 182.000 182.000 KRW 52.139,014 8.650.622,66 1,41 Taiwán 84.089.912,10 13,71Advanced Semiconductor Engineering Shs 4.100.000 5.300.000 TWD 31,900 5.749.409,14 0,94Catcher Technology Shs 3.000.000 1.150.000 1.850.000 TWD 145,500 9.153.588,49 1,49Chinatrust Financial Holdings Shs 7.600.000 7.600.000 TWD 25,000 6.461.156,55 1,05Chipbond Technology Shs 5.000.000 5.000.000 TWD 42,850 7.285.804,16 1,19FLEXium Interconnect Shs 6.201.000 1.401.000 4.800.000 TWD 56,400 9.206.127,90 1,50HTC Shs 200.000 250.000 TWD 1.150,000 9.776.750,04 1,59Powertech Technology Shs 1.800.000 1.800.000 TWD 92,100 5.637.529,12 0,92Taiwan Fertilizer Shs 600.000 500.000 3.730.000 TWD 86,500 10.971.893,97 1,79Taiwan Hon Chuan Enterprise Shs 3.100.000 2.300.000 TWD 73,800 5.772.193,22 0,94Uni-President Enterprises Shs 7.600.000 4.700.000 TWD 40,300 6.441.092,96 1,05WT Microelectronics Shs 3.585.000 1.000.000 5.000.000 TWD 44,900 7.634.366,55 1,25 Tailandia 32.101.661,15 5,23BEC World (Foreign) Shs 3.022.900 722.900 10.000.000 THB 33,750 11.157.024,79 1,82PTT Chemical (Foreign) Shs 566.500 4.266.500 THB 148,500 20.944.636,36 3,41 Acciones de participación 5.810.300,00 0,94 Taiwán 5.810.300,00 0,94Siliconware Precision Industries (ADR’s) Shs 1.500.000 530.000 970.000 USD 5,990 5.810.300,00 0,94 Unidades de inversión 4.771.076,00 0,78 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 4.771.076,00 0,78Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -IT- USD (1.000%) Shs 3.899,000 3.700,000 USD 1.289,480 4.771.076,00 0,78 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 589.349.141,89 96,09 Depósitos en entidades financieras 1) 20.896.879,18 3,41 Importes con vencimiento diario 2) 20.896.879,18 3,410,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 20.896.879,18 3,41 Inversiones en depósitos en entidades financieras 20.896.879,18 3,41 Activo/pasivo circulante neto USD 3.053.115,81 0,50 Patrimonio neto del Subfondo USD 613.299.136,88 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 105,87– Clase AT (USD) (acumulación) USD 105,98– Clase IT (USD) (acumulación) USD 117,55– Clase PT (USD) (acumulación) USD 11,09– Clase A2 (EUR) (distribución) EUR 200,48– Clase CT2 (EUR) (acumulación) EUR 198,30– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,70 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 5.457.824– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 40.642– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 6.733– Clase PT (USD) (acumulación) Shs 52.383– Clase A2 (EUR) (distribución) Shs 77.979– Clase CT2 (EUR) (acumulación) Shs 25.613– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 40.4631) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


305


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Qantas Airways Shs 3.100.000 China Anta Sports Products Shs 2.510.000 2.510.000Boer Power Holdings Shs 963.000 963.000China Merchants Bank -H- Shs 3.500.000China Shipping Development -H- Shs 250.000China Suntien Green Energy Shs 5.343.000 5.343.000Evergreen International Holdings Shs 1.395.000 1.395.000Foxconn International Holdings Shs 5.000.000 5.000.000Maanshan Iron & Steel -H- Shs 6.100.000 21.888.000Peak Sport Products Shs 10.000.000Shirble Department Stores Holdings China Shs 13.494.000 13.494.000Sinopec Shanghai Petrochemical -H- Shs 15.000.000 15.000.000Springland International Holdings Shs 813.000 813.000Sun King Power Electronics Group Shs 476.000 476.000Trony Solar Holdings Shs 1.136.000 1.136.000 Hong Kong China Dongxiang Group Shs 15.000.000New World Department Store China Shs 8.000.000Yingde Gases Shs 7.368.500 India IVRCL Infrastructures & Projects Shs 1.325.754Lupin Shs 1.450.000Oberoi Realty Shs 57.535 57.535Rolta India Shs 1.396.017Unitech Shs 4.000.000 Indonesia Bank Negara Indonesia Persero Shs 2.891.962 15.980.962Bank Negara Indonesia Persero -Rights- Shs 2.891.962 2.891.962 Macao Wynn Macau Shs 4.000.000 Filipinas Energy Development Shs 37.000.000Megaworld Shs 84.401.000 84.401.000 Singapur Indofood Agri Resources Shs 7.700.000SMRT Shs 7.200.000Swiber Holdings Shs 10.000.000 Corea del Sur Amorepacific Shs Daewoo Shipbuilding & Marine Engineering Shs 380.000 380.000Hansol Paper Shs 720.000Honam Petrochemical Shs 20.925Hyundai Greenfood Shs 1.250.000Hyundai Engineering & Construction Shs 62.000Kolon Industries Shs 46.386 359.589Kolon Industries -Rights- Shs 46.386 46.386Korea Life Insurance Shs 970.000Orion Shs 29.000Samsung Engineering Shs 12.000 79.000Silicon Works Shs 60.278 149.342 Taiwán Acer Shs 1.930.327Career Technology Shs 6.783.000Hon Hai Precision Industry Shs 2.000.000Hung Poo Real Estat Development Shs 3.300.000MStar Semiconductor Shs 571.000 571.000Synnex Technology International Shs 1.800.467Taishin Financial Holding Shs 8.700.000




306



TPK Holding Shs 22.000 22.000Yuanta Financial Holding Shs 5.219.000 Tailandia Asian Property Development (Foreign) Shs 11.379.000 35.379.000Quality House (Foreign) Shs 70.000.000 Acciones de participación China Daqo New Energy (ADR’s) Shs 221.300 221.300Mecox Lane (ADR’s) Shs 55.925 55.925Mindray Medical International (ADR’s) Shs 250.000Qihoo 360 Technologies (ADR’s) Shs 27.721 27.721Xueda Education Group (ADR’s) Shs 39.602 39.602 India ICICI Bank (ADR’s) Shs 284.000 Tailandia PTT Chemical (NVDR’s) Shs 566.500 566.500 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones China Sihuan Pharmaceutical Shs 2.476.000 2.476.000




307



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 1.851.318,65 659,71

Deudores por









Activo total 620.211.102,63 731.584.145,07

Pasivo bancario – 1.675,78 – 2.764,43




Acreedores por



Otros acreedores – 1.689.733,18 – 3.024.561,64







Pasivo total – 6.911.965,75 – 12.681.049,38


308




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 63.614.959,36 69.173.478,52

– Clase AT (USD) 842.623,94 111.644,63

– Clase IT (USD) 509.928,95 20.395.863,75

– Clase PT (USD) 0,00 21,78

– Clase A2 (EUR) 4.672.008,39 2.653.003,29

– Clase CT2 (EUR) 2.945.610,45 1.848.798,33

– Clase AT (SGD) 74.100,77 109.037,38

Reembolsos

– Clase A (USD) – 176.190.549,45 – 146.647.051,73

– Clase AT (USD) – 891.580,20 – 606.822,06

– Clase IT (USD) – 25.890.735,15 0,00

– Clase PT (USD) 0,00 0,00

– Clase A2 (EUR) – 8.142.557,38 – 6.023.754,13

– Clase CT2 (EUR) – 1.074.819,08 – 769.948,03

– Clase AT (SGD) – 84.816,86 – 2.497,68

Distribución – 297.433,30 – 460.677,12

Compensación 6.476.442,70 – 382.626,39




309





Clase IT Acciones

Clase PT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase PT Acciones


al inicio del periodo de referencia 6.525.625 41.122 234.444 52.383 8.742.034 58.392 92 52.380

Número de acciones

– emitidas 605.696 7.795 4.484 0 798.085 1.263 212.921 2

– reembolsadas – 1.673.497 – 8.275 – 232.195 0 – 1.670.449 – 6.940 0 0



Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase A2 Acciones

Clase CT2 Acciones

Clase A2 Acciones

Clase CT2 Acciones


al inicio del periodo de referencia 90.824 18.967 115.930 10.714

Número de acciones

– emitidas 16.293 10.544 11.181 8.088

– reembolsadas – 29.138 – 3.898 – 26.398 – 3.328


al término del periodo de referencia 77.979 25.613 100.713 15.474


Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 8.180 14.427





310



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 534.073.606,12 97,49 Acciones 468.348.879,80 85,49 Australia 35.028.699,19 6,39Goodman Fielder Shs 6.412.600 2.156.100 AUD 1,230 2.742.171,07 0,50Newcrest Mining Shs 127.900 142.300 559.955 AUD 39,820 23.055.519,70 4,21Woodside Petroleum Shs 190.758 190.758 AUD 46,800 9.231.008,42 1,68 China 27.386.620,99 5,00China Oilfield Services -H- Shs 538.000 10.145.000 HKD 17,580 22.917.421,05 4,18China Rongsheng Heavy Industry Group Shs 4.479.000 1.799.000 2.680.000 HKD 6,814 2.346.591,44 0,43Sinopec Shanghai Petrochemical -H- Shs 4.501.000 4.501.000 HKD 3,670 2.122.608,50 0,39 Hong Kong 62.746.845,33 11,45AIA Group Shs 3.547.200 1.246.000 2.301.200 HKD 24,106 7.128.102,02 1,30Beijing Enterprises Water Group Shs 9.214.000 5.081.000 21.174.000 HKD 2,748 7.476.176,24 1,36Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 166.000 2.485.000 HKD 36,989 11.811.301,35 2,16CNOOC Shs 573.000 6.308.000 HKD 19,768 16.023.123,27 2,93Hong Kong Exchanges and Clearing Shs 130.000 337.000 HKD 169,799 7.352.905,88 1,34Noble Group Shs 2.260.000 2.260.000 SGD 2,140 3.838.260,39 0,70PCCW Shs 10.533.000 21.824.000 HKD 3,251 9.116.976,18 1,66 Japón 157.234.726,35 28,70Disco Shs 63.000 63.000 JPY 5.680,000 4.323.305,55 0,79Hitachi Shs 300.000 738.000 5.420.000 JPY 433,000 28.353.992,99 5,17Inpex Shs 796 792 796 JPY 631.000,000 6.068.333,94 1,11JX Holdings Shs 608.100 608.100 JPY 560,000 4.114.244,29 0,75Mitsui Shs 9.600 1.861.500 JPY 1.491,000 33.532.638,64 6,12Mitsui Fudosan Shs 447.000 117.000 669.000 JPY 1.373,000 11.097.462,85 2,03Mizuho Financial Group Shs 1.820.900 4.901.100 3.806.600 JPY 138,000 6.346.632,84 1,16Mori Seiki Shs 267.100 963.700 JPY 993,000 11.561.605,65 2,11Nifco Shs 14.400 115.700 JPY 1.992,000 2.784.516,13 0,51Nissan Motor Shs 466.500 466.500 JPY 738,000 4.159.441,83 0,76OSAKA Titanium Technologies Shs 76.300 76.300 JPY 5.740,000 5.291.313,28 0,97Sega Sammy Holdings Shs 158.600 158.600 JPY 1.446,000 2.770.757,52 0,51Shinsei Bank Shs 5.235.000 1.024.000 4.211.000 JPY 98,000 4.985.840,28 0,91Simplex Holdings Shs 2.673 12.481 JPY 35.400,000 5.338.013,77 0,97Sumitomo Metal Industries Shs 2.147.000 2.574.000 3.475.000 JPY 186,000 7.808.988,76 1,42Toyo Tanso Shs 24.600 75.500 206.300 JPY 4.505,000 11.228.482,54 2,05Yaskawa Electric Shs 627.000 627.000 JPY 986,000 7.469.155,49 1,36 Malasia 42.309.219,08 7,72Gamuda Shs 506.000 3.185.800 MYR 3,860 4.063.977,00 0,74Kuala Lumpur Kepong Shs 87.000 1.849.000 MYR 21,200 12.954.426,78 2,36MMC Shs 7.036.000 715.000 6.321.000 MYR 2,770 5.786.433,79 1,06Petronas Chemicals Group Shs 8.151.700 8.151.700 MYR 7,240 19.504.381,51 3,56Mongolia 5.816.623,60 1,06Mongolian Mining Shs 12.082.500 7.558.000 4.524.500 HKD 10,005 5.816.623,60 1,06 Nueva Zelanda 10.337.962,97 1,89Mainfreight Shs 1.518.545 NZD 8,940 10.337.962,97 1,89 Pakistán 6.333.778,28 1,16HUB Power Shs 14.313.500 PKR 37,750 6.333.778,28 1,16 Singapur 26.501.170,58 4,84Goodpack Shs 1.853.000 1.853.000 SGD 1,940 2.852.918,53 0,52Keppel Shs 327.000 2.422.600 SGD 12,300 23.648.252,05 4,32 Corea del Sur 52.658.632,11 9,61CrucialTec Shs 260.000 10.000 250.000 KRW 24.909,742 5.677.045,82 1,04Duksan Hi-Metal Shs 53.580 193.810 KRW 25.514,837 4.507.981,66 0,82Huneed Technologies Shs 376.480 KRW 3.716,291 1.275.454,12 0,23Koh Young Technology Shs 235.000 37.410 197.590 KRW 27.733,518 4.995.547,50 0,91Korea Kumho Petrochemical Shs 52.180 3.190 48.990 KRW 150.769,489 6.733.394,65 1,23Korea Petrochemical Shs 55.698 55.698 KRW 119.002,005 6.042.366,24 1,10KP Chemical Shs 226.550 307.730 KRW 27.279,697 7.652.838,42 1,40Melfas Shs 106.590 106.590 KRW 45.331,696 4.404.854,79 0,81S&T Dynamics Shs 84.020 54.000 536.180 KRW 17.850,301 8.725.077,92 1,59Samsung Techwin Shs 10.160 36.040 KRW 80.477,627 2.644.070,99 0,48 Taiwán 15.271.827,66 2,79Largan Precision Shs 29.000 37.000 366.000 TWD 796,000 9.907.197,39 1,81TPK Holding Shs 195.000 195.000 TWD 809,000 5.364.630,27 0,98





en USD


311


Tailandia 26.722.773,66 4,88Berli Jucker (Foreign) Shs 13.188.000 13.188.000 THB 17,400 7.585.824,79 1,39CH Karnchang (Foreign) Shs 5.541.000 7.002.000 28.479.571 THB 8,850 8.332.039,78 1,52PTT Chemical (Foreign) Shs 872.000 2.201.000 THB 148,500 10.804.909,09 1,97 Obligaciones 56.452.012,38 10,31 Bermudas 6.099.870,00 1,115,2500 % Li & Fung USD Notes 10/20 USD 6.000,0 % 101,665 6.099.870,00 1,11 Islas Vírgenes Británicas 11.013.161,00 2,017,0000 % Hysan USD MTN 02/12 USD 5.600,0 % 104,681 5.862.136,00 1,076,3750 % Jardine Strategic Finance USD Notes 01/11 USD 5.000,0 % 103,021 5.151.025,00 0,94 Islas Caimán 8.124.680,80 1,484,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/15 USD 3.700,0 % 106,028 3.923.032,30 0,717,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/19 USD 3.500,0 % 120,047 4.201.648,50 0,77 China 5.417.043,55 0,990 % China Petroleum & Chemicals

HKD Zero-Coupon Notes 07/14 HKD 36.300,0 % 116,134 5.417.043,55 0,99 Hong Kong 7.630.770,80 1,400,8290 % Bank of East Asia USD FLR-Notes 07/17 USD 4.900,0 % 98,123 4.808.012,30 0,880,5531 % Standard Chatered Bank Hong Kong

USD FLR-MTN 07/17 USD 2.900,0 % 97,337 2.822.758,50 0,52 Malasia 9.457.248,50 1,732,0000 % Cherating Capital USD FLR-Notes 07/12 USD 2.000,0 % 131,680 2.633.600,00 0,487,5000 % Malaysia Government USD Bonds 01/11 USD 6.700,0 % 101,846 6.823.648,50 1,25 Singapur 8.709.237,73 1,593,1250 % CapitaLand SGD Notes 08/18 SGD 10.500,0 % 104,515 8.709.237,73 1,59 Acciones de participación 9.272.713,94 1,69 China 2.702.945,91 0,49Daqo New Energy (ADR’s) Shs 493.800 351.491 142.309 USD 12,990 1.848.593,91 0,34Qihoo 360 Technologies (ADR’s) Shs 25.128 25.128 USD 34,000 854.352,00 0,15 Hong Kong 6.569.768,03 1,20Longtop Financial Technologies (ADR’s) Shs 288.000 210.637 USD 31,190 6.569.768,03 1,20 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 11.691.845,00 2,14 Obligaciones 11.691.845,00 2,14 Malasia 11.691.845,00 2,147,0000 % Petronas Capital USD Notes 02/12 USD 11.000,0 % 106,290 11.691.845,00 2,14 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 612.318,15 0,11 Obligaciones 612.318,15 0,11 China 612.318,15 0,111,9500 % China Development Bank CNY Notes 05/15 CNY 4.000,0 4.000,0 % 100,300 612.318,15 0,11 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 546.377.769,27 99,74 Depósitos en entidades financieras 1) 2.479.239,87 0,45 Importes con vencimiento diario 2) 2.479.239,87 0,450,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 2.137.344,88 0,390,0000 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 341.894,99 0,06 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.479.239,87 0,45 Activo/pasivo circulante neto USD – 1.027.253,12 – 0,19 Patrimonio neto del Subfondo USD 547.829.756,02 100,00





en USD



312



Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 116,88– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,46– Clase A (USD) (distribución) USD 88,00– Clase AT (USD) (acumulación) USD 92,86– Clase I (USD) (distribución) USD 89,89– Clase IT (USD) (acumulación) USD 96,94– Clase P (USD) (distribución) USD 89,15 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 82.939– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 733.016– Clase A (USD) (distribución) Shs 3.462.184– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 758.786– Clase I (USD) (distribución) Shs 547.597– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 794.855– Clase P (USD) (distribución) Shs 297.943

313


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Paladin Energy Shs 1.330.900 China Boer Power Holdings Shs 757.000 757.000China Suntien Green Energy Shs 4.068.000 4.068.000Goodbaby International Holdings Shs 862.000 862.000Microport Scientific Shs 598.000Shirble Department Stores Holdings China Shs 10.680.000 10.680.000Trony Solar Holdings Shs 2.623.000 2.623.000 Hong Kong Beijing Water -Rights- Shs 7.058.000 7.058.000China Power New Energy Development Shs 11.412.000Henderson Land Development Shs 788.000 788.000Sinofert Holdings Shs 5.035.000 16.349.000Skyworth Digital Holdings Shs 6.175.000Yingde Gases Shs 5.723.000 India Coal India Shs 90.099 90.099 Japón Canon Shs 121.500Chiyoda Shs 458.000 458.000Daiseki Shs 217.500Hitachi Metals Shs 625.000Kawasaki Kisen Kaisha Shs 5.370.000Nidec Shs 91.400Shinko Electric Industries Shs 53.800 1.033.600Start Today Shs 348Toda Kogyo Shs 254.000 254.000 Malasia Malaysia Marine and Heavy Engineering Holdings Shs 65.000 65.000Maxis Shs 3.944.800MISC Shs 2.052.600Supermax Corp Shs 1.763.000 1.763.000Top Glove Shs 1.669.000 1.669.000 Singapur Singapore Post Shs 6.000.000 Corea del Sur Samsung Electronics Shs 8.381Suprema Shs 244.800 Taiwán D-Link Shs 32.000 4.390.000Eva Airways Shs 7.625.000Hon Hai Precision Industry Shs 1.212.608MStar Semiconductor Shs 289.000 289.000 Obligaciones Islas Vírgenes Británicas 7,0000 % Hutchison Whampoa International USD Notes 01/11 USD 7.700,03,3000 % Joyous King Group HKD Notes 09/14 HKD 35.000,0 Malasia 0 % IOI Resources USD Zero-Coupon Notes 08/13 USD 3.000,0 Acciones de participación China Bitauto Holdings (ADR’s) Shs 31.158 31.158ChinaCache International Holdings (ADR’s) Shs 37.131 37.131Mecox Lane (ADR’s) Shs 21.816 21.816Mindray Medical International (ADR’s) Shs 198.400Perfect World (ADR’s) Shs 82.600 82.600ShangPharma (ADR’s) Shs 88.600 88.600Xueda Education Group (ADR’s) Shs 31.104 31.104 Rusia Mail.ru Group (GDR’s) Shs 31.800 31.800




314



REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) Australia Westfield Group Real Estate Investment Trust Shs 624.587Westfield Retail Real Estate Investment Trust Shs 341.187 341.187 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Estados Unidos de América 2,3750 % United States Government USD Inflation-Ind. Bonds 07/17 USD 0,0 4.324,2


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold MYR / Bought USD 8 Nov 2010 MYR – 288.953




315



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 885.322,76 1.020.049,18



Dividendos por cobrar 2.671.296,67 2.334.790,49

Deudores por









Activo total 553.711.821,50 565.067.973,89

Pasivo bancario – 3.147.943,32 – 4.723.869,89




Acreedores por










Pasivo total – 5.882.065,48 – 13.595.686,07


316




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 25.290.964,90 59.463.245,57

– Clase AT (USD) 12.587.106,75 16.859.592,64

– Clase I (USD) 1.507.350,90 2.788.166,27

– Clase IT (USD) 68.434.790,95 55.848.231,24

– Clase P (USD) 1.087.184,20 2.636.787,85

– Clase AT (EUR) 13.638.159,22 23.173.884,40

– Clase AT (SGD) 6.266.731,65 92.223,15

Reembolsos

– Clase A (USD) – 76.266.307,14 – 77.868.711,48

– Clase AT (USD) – 31.057.008,48 – 14.066.822,98

– Clase I (USD) – 1.171,52 – 748.006,00

– Clase IT (USD) – 50.300.019,40 – 2.630.950,37

– Clase P (USD) – 2.969.923,87 – 6.320.656,63

– Clase AT (EUR) – 27.141.055,69 – 4.801,84

– Clase AT (SGD) – 1.294.233,65 – 906,28

Distribución – 2.996.832,07 – 6.206.125,29

Compensación – 58.860,32 – 266,53







Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.073.765 970.561 530.419 609.926 4.739.947 970.422 525.261 171.635

Número de acciones

– emitidas 299.774 139.521 17.192 734.672 735.562 200.220 33.534 661.695

– reembolsadas – 911.355 – 351.296 – 14 – 549.743 – 968.197 – 166.053 – 7.600 – 30.590


al término del periodo de referencia 3.462.184 758.786 547.597 794.855 4.507.312 1.004.589 551.195 802.740

Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase P

Acciones Clase P

Acciones



Número de acciones

– emitidas 12.789 32.613

– reembolsadas – 34.742 – 79.558




317




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 85.268 155.387





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 788.633 12.708





318


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 94.768.631,10 91,25 Acciones 86.994.569,94 83,77 Tailandia 86.994.569,94 83,77Advanced Info Service (Foreign) Shs 673.000 574.000 1.092.500 THB 89,750 3.241.384,30 3,12Bangkok Life Assurance (Foreign) Shs 1.909.000 THB 35,500 2.240.314,05 2,16Banpu (Foreign) Shs 26.000 163.000 THB 764,000 4.116.760,33 3,96Berli Jucker (Foreign) Shs 7.454.000 516.000 6.938.000 THB 17,400 3.990.783,47 3,84CH Karnchang (Foreign) Shs 4.931.000 4.057.000 14.291.842 THB 8,850 4.181.249,64 4,03CP ALL (Foreign) Shs 995.600 1.076.400 THB 39,500 1.405.547,11 1,35Electricity Generating (Foreign) Shs 126.000 264.500 THB 94,750 828.475,21 0,80Home Product Center (Foreign) Shs 1.283.733 819.000 8.167.133 THB 9,150 2.470.388,99 2,38IRPC (Foreign) Shs 22.252.000 22.252.000 THB 5,850 4.303.279,34 4,14Italian-Thai Development (Foreign) Shs 13.036.000 10.679.000 35.128.000 THB 4,200 4.877.276,03 4,70Kasikornbank (Foreign) Shs 279.000 231.000 1.221.200 THB 132,000 5.328.872,73 5,13Krung Thai Bank (Foreign) Shs 8.477.000 4.096.000 13.540.000 THB 18,400 8.235.900,83 7,93LPN Development (Foreign) Shs 11.420.000 3.128.000 20.432.000 THB 10,400 7.024.555,37 6,76Minor International (Foreign) Shs 820.000 2.673.790 THB 12,000 1.060.677,02 1,02Minor International -Warrants- Shs 320.879 THB 2,860 30.337,65 0,03PTT (Foreign) Shs 71.000 200.000 163.000 THB 352,000 1.896.727,27 1,83PTT Chemical (Foreign) Shs 313.900 659.000 911.800 THB 148,500 4.476.109,09 4,31PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 484.000 150.000 835.400 THB 181,500 5.012.400,00 4,83Quality Houses (Foreign) Shs 23.563.000 3.461.000 20.102.000 THB 2,220 1.475.254,21 1,42Samart (Foreign) Shs 6.173.000 6.173.000 THB 8,850 1.805.985,12 1,74Sino Thai Engineering & Construction (Foreign) Shs 5.182.000 9.002.500 THB 13,300 3.958.123,97 3,81Tata Steel Thailand (Foreign) Shs 5.855.000 24.390.600 THB 1,580 1.273.955,31 1,23Thai Union Frozen Products (Foreign) Shs 494.000 366.000 1.098.300 THB 46,250 1.679.219,01 1,62Ticon Industrial Connection (Foreign) Shs 1.162.000 447.000 3.970.000 THB 13,800 1.811.107,44 1,74Ticon Industrial Connection -Warrants- Shs 2.893.800 4.213.000 THB 4,980 693.578,18 0,67Tisco Financial (Foreign) Shs 404.000 3.781.400 THB 39,250 4.906.444,63 4,72Total Access Communication (Foreign) Shs 502.100 THB 47,500 788.421,49 0,76Toyo-Thai (Foreign) Shs 2.397.000 9.495.000 THB 8,750 2.746.487,60 2,65Univanich Palm Oil (Foreign) Shs 14.300 22.000 430.500 THB 79,750 1.134.954,55 1,09 Acciones de participación 7.774.061,16 7,48 Tailandia 7.774.061,16 7,48Bangkok Life Assurance (NVDR’s) Shs 197.000 222.000 3.460.700 THB 35,500 4.061.317,36 3,91Siam Cement (NVDR’s) Shs 43.000 88.000 263.000 THB 351,000 3.051.669,42 2,94Total Access Communication (NVDR’s) Shs 190.000 252.000 421.000 THB 47,500 661.074,38 0,63 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 94.768.631,10 91,25 Depósitos en entidades financieras 1) 7.403.110,80 7,13 Importes con vencimiento diario 2) 7.403.110,80 7,130,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 7.403.110,80 7,13 Inversiones en depósitos en entidades financieras 7.403.110,80 7,13 Activo/pasivo circulante neto USD 1.682.133,55 1,62 Patrimonio neto del Subfondo USD 103.853.875,45 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 297,85– Clase A (USD) (distribución) USD 28,03– Clase IT (USD) (acumulación) USD 31,09 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 69.796– Clase A (USD) (distribución) Shs 2.645.545– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 4.5841) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en USD


319


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Tailandia Indorama Ventures (Foreign) Shs 1.895.700 6.017.800IVL -Rights- Shs 535.756 535.756Siam City Cement (Foreign) Shs 50.000 154.600Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 140.000 713.800Sri Trang Agro-Industry (Foreign) Shs 1.247.000Thai Airways International (Foreign) Shs 1.719.000 1.719.000Thai Union Frozen Production -Rights- Shs 35.915 Acciones de participación Tailandia PTT Chemical (NVDR’s) Shs 125.900 125.900


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 4 Jan 2011 EUR – 49.927,00Sold EUR / Bought USD 5 Jan 2011 EUR – 62.291,00Sold USD / Bought EUR 4 Jan 2011 USD – 86.324,00Sold USD / Bought EUR 5 Jan 2011 USD – 129.817




320




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 105.771.402,37 114.700.518,81





Acreedores por










Pasivo total – 1.917.526,92 – 6.010.261,19


321



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 87.625.440,47 43.053.125,11

– Clase IT (USD) 52.082,40 0,00

– Clase A (EUR) 33.965.930,67 1.530.978,94

Reembolsos

– Clase A (USD) – 88.425.781,87 – 44.623.397,10

– Clase IT (USD) – 1.873.381,36 0,00

– Clase A (EUR) – 37.280.734,13 – 2.304.245,21

Distribución – 930.353,97 – 501.440,04

Compensación 939.060,41 – 42.294,69






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.679.013 64.158 1.848.849 384

Número de acciones

– emitidas 3.178.963 1.710 2.589.404 0

– reembolsadas – 3.212.431 – 61.284 – 2.659.492 0


al término del periodo de referencia 2.645.545 4.584 1.778.761 384


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 80.867 5.857

– reembolsadas – 90.898 – 9.165




322


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 173.059.697,22 99,22 Acciones 169.884.794,30 97,40 Australia 1.589.211,61 0,91Incitec Pivot Shs 354.955 354.955 AUD 4,330 1.589.211,61 0,91 China 33.837.218,94 19,40China Construction Bank -H- Shs 1.636.670 1.563.000 8.581.670 HKD 7,290 8.038.854,35 4,61China Oilfield Services -H- Shs 728.000 2.414.000 HKD 17,580 5.453.194,13 3,12China Petroleum & Chemical -H- Shs 1.906.000 1.636.000 1.906.000 HKD 7,810 1.912.796,43 1,09China Railway Construction -H- Shs 1.182.000 HKD 8,120 1.233.298,85 0,71Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 1.110.710 2.342.000 7.772.710 HKD 6,460 6.452.080,90 3,70Ping An Insurance Group -H- Shs 287.000 237.500 514.000 HKD 78,900 5.211.166,44 2,99Shenzen Expressway -H- Shs 246.000 1.908.000 HKD 5,100 1.250.383,89 0,72Zhongsheng Group Holdings Shs 312.500 391.000 1.530.500 HKD 14,635 2.878.138,86 1,65Zhuzhou CSR Times Electric Shs 433.000 63.000 370.000 HKD 29,600 1.407.305,09 0,81 Hong Kong 44.706.766,31 25,63AIA Group Shs 1.702.000 466.800 1.235.200 HKD 24,106 3.826.104,48 2,19ASM Pacific Technology Shs 159.700 33.300 126.400 HKD 98,135 1.593.917,03 0,91Beijing Enterprises Holdings Shs 435.000 HKD 44,790 2.503.590,47 1,44BOC Hong Kong Holdings Shs 653.000 1.242.000 HKD 25,515 4.072.054,42 2,34China Mobile Shs 271.000 HKD 72,117 2.511.305,26 1,44China Resources Gas Group Shs 1.208.000 HKD 10,689 1.659.225,66 0,95CNOOC Shs 175.000 1.074.000 1.925.000 HKD 19,768 4.889.745,13 2,80Digital China Holdings Shs 692.000 421.000 1.327.000 HKD 14,896 2.540.075,71 1,46Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 128.000 128.000 HKD 169,799 2.792.795,11 1,60Hutchison Whampoa Shs 127.000 233.000 HKD 92,700 2.775.425,49 1,59Jardine Matheson Holdings Shs 20.800 80.800 USD 44,540 3.598.832,00 2,06Kerry Properties Shs 404.500 404.500 HKD 39,254 2.040.314,69 1,17Kunlun Energy Shs 1.384.000 1.384.000 HKD 12,481 2.219.584,94 1,27Li & Fung Shs 354.000 340.000 HKD 40,059 1.750.152,98 1,00PCCW Shs 2.799.000 1.997.000 HKD 3,251 834.246,77 0,48Poly Hong Kong Investments Shs 655.000 2.155.000 HKD 7,348 2.034.623,77 1,17Swire Pacific -A- Shs 207.500 207.500 HKD 114,944 3.064.772,40 1,76 Indonesia 6.609.238,48 3,79Bank Mandiri Shs 281.580 300.000 2.511.580 IDR 6.800,000 1.961.383,18 1,12Semen Gresik Persero Shs 2.232.000 IDR 9.100,000 2.332.609,82 1,34Tambang Batubara Bukit Asam Shs 137.000 960.000 IDR 21.000,000 2.315.245,48 1,33 Malasia 7.646.350,50 4,38CIMB Group Holdings Shs 892.700 892.700 MYR 8,200 2.419.161,24 1,38Genting Shs 529.400 MYR 11,040 1.931.516,57 1,11Petronas Chemicals Group Shs 1.377.400 1.377.400 MYR 7,240 3.295.672,69 1,89 Singapur 8.371.509,07 4,80Keppel Shs 100.000 339.000 SGD 12,300 3.309.154,40 1,90Singapore Telecommunications Shs 531.000 SGD 3,020 1.272.663,78 0,73United Overseas Bank Shs 123.000 254.000 SGD 18,800 3.789.690,89 2,17 Corea del Sur 37.302.861,34 21,39Dongbu Insurance Shs 25.700 54.290 KRW 50.525,427 2.500.592,97 1,43Grand Korea Leisure Shs 32.260 94.650 18.850 KRW 16.690,535 286.810,33 0,17Hyundai Heavy Industries Shs 12.194 4.639 7.555 KRW 522.398,631 3.597.904,78 2,06Hyundai Home Shopping Networks Shs 893 4.196 16.019 KRW 122.531,725 1.789.357,50 1,03Hyundai Steel Shs 30.863 12.733 18.130 KRW 141.188,819 2.333.518,66 1,34LG Chem Shs 4.215 4.215 KRW 463.906,120 1.782.546,42 1,02LG Electronics Shs 19.605 9.957 9.648 KRW 105.891,614 931.348,10 0,53Lotte Shopping Shs 9.111 KRW 452.812,713 3.760.952,30 2,16S&T Dynamics Shs 117.890 117.890 KRW 17.850,301 1.918.384,56 1,10Samsung Electronics Shs 3.046 4.273 9.925 KRW 939.914,138 8.504.168,67 4,88Samsung Fire & Marine Insurance Shs 13.636 KRW 244.559,204 3.040.074,12 1,74Samsung SDI Shs 8.145 8.037 11.473 KRW 169.426,583 1.772.032,62 1,02SFA Engineering Shs 58.535 29.621 28.914 KRW 68.980,823 1.818.233,75 1,04Shinhan Financial Group Shs 13.800 52.651 KRW 50.273,305 2.412.999,46 1,38Woongjin Coway Shs 24.540 KRW 38.171,406 853.937,10 0,49 Taiwán 22.248.732,26 12,76Catcher Technology Shs 847.000 113.000 734.000 TWD 145,500 3.631.748,08 2,08Delta Electronics Shs 412.000 412.000 TWD 116,500 1.632.224,17 0,94FLEXium Interconnect Shs 765.000 TWD 56,400 1.467.226,63 0,84

Allianz RCM Tiger





en USD


323

Allianz RCM Tiger

Formosa Chemicals & Fibre Shs 983.000 983.000 TWD 111,500 3.727.220,17 2,14Fubon Financial Holding Shs 746.000 2.106.704 TWD 39,050 2.797.571,67 1,60Hon Hai Precision Industry Shs 893.000 608.920 TWD 103,000 2.132.819,61 1,22Powertech Technology Shs 732.000 161.000 571.000 TWD 92,100 1.788.349,51 1,03Siliconware Precision Industries Shs 2.272.000 2.272.000 TWD 36,800 2.843.235,34 1,63Synnex Technology International Shs 1.069.000 528.184 TWD 68,600 1.232.156,92 0,71Taiwan Hon Chuan Enterprise Shs 518.000 396.940 TWD 73,800 996.180,16 0,57 Tailandia 7.572.905,79 4,34PTT Chemical (Foreign) Shs 130.200 1.141.800 THB 148,500 5.605.200,00 3,21Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 548.600 THB 108,500 1.967.705,79 1,13 Acciones de participación 3.174.902,92 1,82 Taiwán 3.174.902,92 1,82Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 71.354 58.651 262.172 USD 12,110 3.174.902,92 1,82 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 173.059.697,22 99,22 Depósitos en entidades financieras 1) 166.208,43 0,10 Importes con vencimiento diario 2) 166.208,43 0,100,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 161.881,39 0,090,0000 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 4.327,04 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 166.208,43 0,10


o contratos


Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 385.045,91 0,22 Operaciones de permuta 385.045,91 0,22Swaps de renta variable 385.045,91 0,22Basket USD Equity Swaps USD 1.231.481.938,11 1.225.182.795,29 44.274.893,16 385.045,91 0,22 Inversiones en derivados 385.045,91 0,22 Activo/pasivo circulante neto USD 795.342,13 0,46 Patrimonio neto del Subfondo USD 174.406.293,69 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 77,21– Clase AT (USD) (acumulación) USD 78,05– Clase IT (USD) (acumulación) USD 82,85– Clase A (EUR) (distribución) EUR 193,04 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.093.294 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 10.273 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 112 – Clase A (EUR) (distribución) Shs 325.0181) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


324

Allianz RCM Tiger


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Coal Energy -H- Shs 1.205.000China Construction Bank -Rights- Shs 663.670 663.670Industrial & Commercial Bank of China Asia -Rights- Shs 334.710 334.710Shirble Department Stores Holdings China Shs 3.882.000 3.882.000 Hong Kong Brilliance China Automotive Holdings Shs 2.804.000China High Speed Transmission Equipment Group Shs 668.000Hutchinson Port -Rights- Shs 23.300 23.300SJM Holdings Shs 3.679.000Sun Hung Kai Properties Shs 21.000 340.000Yingde Gases Shs 762.000 Indonesia Bank Mandiri -Rights- Shs 281.580 281.580 Malasia IOI Shs 778.053Public Bank Shs 9.589Public Bank (Foreign) Shs 652.100 Singapur Indofood Agri Resources Shs 978.000Singapore Exchange Shs 203.000 Corea del Sur Amorepacific Shs 1.036CJ Cheiljedang Shs 4.998Honam Petrochemical Shs 2.453 24.125Hyundai Engineering & Construction Shs 36.750Orion Shs 7.252POSCO Shs 5.428 Taiwán Acer Shs 870.369Advanced Semiconductor Engineering Shs 2.021.000 2.021.000Far Eastern New Century Shs 1.440.438MStar Semiconductor Shs 125.000 125.000TPK Holding Shs 5.000 5.000TSRC Shs 1.105.000Uni-President Enterprises Shs 1.481.700WT Microelectronics Shs 187.000 187.000 Acciones de participación China Daqo New Energy (ADR’s) Shs 53.400 53.400




325

Allianz RCM Tiger


31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 277.380.101,67 256.227.801,76

Pasivo bancario – 1.688.847,50 0,00




Acreedores por










Pasivo total – 102.973.807,98 – 80.702.814,00


326

Allianz RCM Tiger



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 17.676.894,66 13.218.682,25

– Clase AT (USD) 15.518.460,51 3.242.706,72

– Clase IT (USD) 3.347.703,56 0,00

– Clase A (EUR) 8.881.440,83 4.465.870,17

Reembolsos

– Clase A (USD) – 26.940.758,76 – 15.630.271,21

– Clase AT (USD) – 15.074.262,79 – 3.140,20

– Clase IT (USD) – 9.224.631,12 0,00

– Clase A (EUR) – 14.781.940,43 – 20.075.348,97

Distribución – 388.939,57 – 1.161.236,95

Compensación 3.116.042,40 – 26.479,07







Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.218.687 4.414 73.862 1.397.477 3.768 111

Número de acciones

– emitidas 237.200 203.574 42.247 217.927 52.554 0

– reembolsadas – 362.593 – 197.715 – 115.997 – 255.659 – 53 0


al término del periodo de referencia 1.093.294 10.273 112 1.359.745 56.269 111


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 33.235 20.658

– reembolsadas – 56.420 – 91.353




327


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 362.761.280,68 97,17 Acciones 355.603.592,52 95,25 Australia 2.994.396,04 0,80Incitec Pivot Shs 668.807 668.807 AUD 4,330 2.994.396,04 0,80 China 65.610.759,35 17,58China Construction Bank -H- Shs 1.294.230 867.000 18.916.230 HKD 7,290 17.719.723,31 4,75China Oilfield Services -H- Shs 904.000 4.544.000 HKD 17,580 10.264.836,01 2,75China Petroleum & Chemical -H- Shs 3.596.000 3.596.000 HKD 7,810 3.608.822,64 0,97Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 628.380 4.725.000 14.592.380 HKD 6,460 12.113.048,90 3,24Ping An Insurance Group -H- Shs 392.000 1.056.000 HKD 78,900 10.706.209,64 2,87Shenzen Expressway -H- Shs 884.000 3.956.000 HKD 5,100 2.592.515,02 0,69Zhongsheng Group Holdings -H- Shs 616.500 3.172.500 HKD 14,635 5.965.955,91 1,60Zhuzhou CSR Times Electric Shs 896.000 202.000 694.000 HKD 29,600 2.639.647,92 0,71 Hong Kong 101.837.440,42 27,27Aeon Stores Hong-Kong Shs 950.000 HKD 15,621 1.906.906,26 0,51AIA Group Shs 2.710.800 2.710.800 HKD 24,106 8.396.862,06 2,25ASM Pacific Technology Shs 300.400 300.400 HKD 98,135 3.788.074,98 1,02Beijing Enterprises Holdings Shs 871.000 HKD 44,790 5.012.936,32 1,34BOC Hong Kong Holdings Shs 404.000 2.553.000 HKD 25,515 8.370.334,08 2,24China Mobile Shs 443.000 HKD 72,117 4.105.196,43 1,10China Resources Gas Group Shs 2.425.000 HKD 10,689 3.330.813,10 0,89CNOOC Shs 2.526.000 3.783.000 HKD 19,768 9.609.301,73 2,57Kunlun Energy Shs 2.852.000 2.852.000 HKD 12,481 4.573.884,58 1,23Digital China Holdings Shs 1.431.000 3.772.000 HKD 14,896 7.220.170,00 1,93Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 309.700 HKD 169,799 6.757.255,05 1,81Hutchison Whampoa Finance Shs 85.000 646.000 HKD 92,700 7.694.956,51 2,06Jardine Matheson Holdings Shs 155.200 USD 44,540 6.912.608,00 1,85Kerry Properties Shs 847.000 847.000 HKD 39,254 4.272.302,94 1,14Li & Fung Shs 728.000 708.000 HKD 40,059 3.644.436,20 0,98Poly Hong Kong Investment Shs 4.440.000 4.440.000 HKD 7,348 4.191.985,87 1,12SJM Holdings Shs 3.190.000 2.424.000 HKD 13,809 4.301.309,94 1,15Swire Pacific -A- Shs 434.000 434.000 HKD 114,944 6.410.174,56 1,72Yingde Gases Shs 1.591.500 HKD 6,542 1.337.931,81 0,36 Indonesia 12.966.399,81 3,47Bank Mandiri Shs 745.798 2.259.000 5.187.798 IDR 6.800,000 4.051.338,09 1,09Semen Gresik Persero Shs 3.944.000 IDR 9.100,000 4.121.780,07 1,10Tambang Batubara Bukit Asam Shs 331.000 1.987.500 IDR 21.000,000 4.793.281,65 1,28 Malasia 13.240.237,94 3,55CIMB Group Holdings Shs 1.258.700 1.258.700 MYR 8,200 3.410.998,38 0,92Genting Shs 818.600 MYR 11,040 2.986.663,14 0,80Petronas Chemicals Group Shs 2.859.800 2.859.800 MYR 7,240 6.842.576,42 1,83 Singapur 17.608.388,56 4,72Keppel Shs 185.000 639.000 SGD 12,300 6.237.609,62 1,67Singapore Exchange Shs 164.000 599.000 SGD 7,850 3.731.717,00 1,00United Overseas Bank Shs 246.000 512.000 SGD 18,800 7.639.061,94 2,05 Corea del Sur 81.531.050,11 21,84Dongbu Insurance Shs 114.650 KRW 50.525,427 5.280.769,63 1,41Grand Korea Leisure Shs 61.730 191.330 39.750 KRW 16.690,535 604.812,24 0,16Hyundai Heavy Industries Shs 9.575 6.705 16.031 KRW 522.398,631 7.634.415,83 2,05Hyundai Home Shopping Networks Shs 10.151 7.968 33.995 KRW 122.531,725 3.797.316,19 1,02Hyundai Steel Shs 57.765 20.123 37.642 KRW 141.188,819 4.844.915,02 1,30LG Chem Shs 8.947 8.947 KRW 463.906,120 3.783.734,95 1,01LG Electronics Shs 36.602 36.602 KRW 105.891,614 3.533.292,19 0,95Lotte Shopping Shs 17.160 KRW 452.812,713 7.083.518,98 1,90Orion Shs 3.830 10.825 KRW 397.849,922 3.926.090,90 1,05S&T Dynamics Shs 67.960 198.090 KRW 17.850,301 3.223.452,36 0,86Samsung Electronics Shs 3.501 11.342 22.606 KRW 939.914,138 19.369.797,17 5,19Samsung Fire & Marine Insurance Shs 29.038 KRW 244.559,204 6.473.868,62 1,73Samsung SDI Shs 39.418 15.068 24.350 KRW 169.426,583 3.760.916,44 1,01SFA Engineering Shs 116.820 62.128 54.692 KRW 68.980,823 3.439.262,66 0,92Shinhan Financial Group Shs 90.210 KRW 50.273,305 4.134.331,37 1,11Shinsegae Food Shs 17.329 8.130 KRW 86.427,727 640.555,56 0,17






en USD


328



Taiwán 48.176.938,47 12,90Career Technology Shs 2.841.000 TWD 51,400 4.965.820,48 1,33Catcher Technology Shs 1.575.000 1.575.000 TWD 145,500 7.792.919,93 2,09Delta Electronics Shs 763.551 TWD 116,500 3.024.966,98 0,81Formosa Chemicals & Fibre Shs 2.026.000 2.026.000 TWD 111,500 7.681.941,07 2,06Fubon Financial Holding Shs 4.234.433 TWD 39,050 5.623.063,22 1,50Hon Hai Precision Industry Shs 2.016.000 1.138.316 TWD 103,000 3.987.096,32 1,07Powertech Technology Shs 1.521.000 341.000 1.180.000 TWD 92,100 3.695.713,53 0,99Siliconware Precision Industries Shs 4.324.000 4.324.000 TWD 36,800 5.411.157,40 1,45Synnex Technology International Shs 1.876.000 1.316.169 TWD 68,600 3.070.382,17 0,82Taiwan Fertilizer Shs 994.000 TWD 86,500 2.923.877,37 0,78 Tailandia 11.637.981,82 3,12PTT Chemical (Foreign) Shs 465.100 2.370.700 THB 148,500 11.637.981,82 3,12 Acciones de participación 7.157.688,16 1,92 Taiwán 7.157.688,16 1,92Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 139.244 56.959 591.056 USD 12,110 7.157.688,16 1,92 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 362.761.280,68 97,17 Depósitos en entidades financieras 1) 7.399.355,46 1,98 Importes con vencimiento diario 2) 7.399.355,46 1,980,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 7.399.355,46 1,98 Inversiones en depósitos en entidades financieras 7.399.355,46 1,98 Activo/pasivo circulante neto USD 3.182.351,81 0,85 Patrimonio neto del Subfondo USD 373.342.987,95 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 23,37– Clase AT (USD) (acumulación) USD 26,51– Clase IT (USD) (acumulación) USD 27,81– Clase PT (USD) (acumulación) USD 27,89 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 5.612.765 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 8.963.078 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 393 – Clase PT (USD) (acumulación) Shs 161.9961) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


329


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Angang Steel -H- Shs 1.244.000China Coal Energy -H- Shs 2.198.000China Construction Bank -Rights- Shs 1.294.230 1.294.230Dalian Port PDA -H- Shs 7.394.000Industrial & Commercial Bank of China Asia -Rights- Shs 628.380 628.380Shirble Department Stores Holdings China Shs 7.460.000 7.460.000 Hong Kong Brilliance China Automotive Holdings Shs 5.694.000China Resources Land Shs 1.532.000Hutchinson Port -Rights- Shs 64.600 64.600Sun Hung Kai Properties Shs 670.000 Indonesia Bank Mandiri -Rights- Shs 745.798 745.798 Malasia Public Bank Shs 574.659 Singapur Indofood Agri Resources Shs 2.916.000 Corea del Sur CJ Cheiljedang Shs 14.395Honam Petrochemical Shs 46.087Hyundai Engineering & Construction Shs 63.486 Taiwán Acer Shs 1.792.821Advanced Semiconductor Engineering Shs 3.202.000 3.202.000Eva Airways Shs 2.493.000MStar Semiconductor Shs 236.000 236.000TPK Holding Shs 10.000 10.000TSRC Shs 2.242.000WT Microelectronics Shs 403.000 403.000 Acciones de participación China Daqo New Energy (ADR’s) Shs 107.800 107.800




330




31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 378.557.987,35 357.602.918,65

Pasivo bancario – 835,24 – 602.303,70




Acreedores por










Pasivo total – 5.214.999,40 – 2.519.816,97


331



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 27.201.430,51 12.190.999,70

– Clase AT (USD) 41.215.643,14 22.293.267,46

– Clase IT (USD) 11.143.154,03 0,00

– Clase PT (USD) 2.543.049,38 907.558,34

Reembolsos

– Clase A (USD) – 33.976.756,17 – 18.577.503,50

– Clase AT (USD) – 53.482.267,27 – 29.971.823,24

– Clase IT (USD) – 11.668.754,50 0,00

– Clase PT (USD) – 2.391.083,91 – 43,52

Distribución – 312.317,26 – 730.439,87

Compensación 1.450.371,90 – 70.570,54







Clase IT Acciones

Clase PT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase PT Acciones


al inicio del periodo de referencia 5.912.896 9.449.749 393 158.238 6.960.716 10.679.433 393 185.816

Número de acciones

– emitidas 1.199.719 1.600.196 436.358 92.929 665.992 1.087.034 0 42.765

– reembolsadas – 1.499.850 – 2.086.867 – 436.358 – 89.171 – 1.012.751 – 1.446.512 0 – 2


al término del periodo de referencia 5.612.765 8.963.078 393 161.996 6.613.957 10.319.955 393 228.579


332


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 188.358.135,80 97,62 Acciones 188.358.135,80 97,62 Estados Unidos de América 188.358.135,80 97,62Abbott Laboratories Shs 91.800 12.900 78.900 USD 48,960 3.862.944,00 2,00Activision Blizzard Shs 35.000 41.000 165.000 USD 10,970 1.810.050,00 0,94Adobe Systems Shs 86.800 30.900 130.900 USD 32,950 4.313.155,00 2,24Air Products & Chemicals Shs 8.400 12.000 34.300 USD 90,190 3.093.517,00 1,60Amgen Shs 33.900 17.100 86.600 USD 53,900 4.667.740,00 2,42Apple Shs 2.400 3.600 9.640 USD 348,780 3.362.239,20 1,74Archer-Daniels-Midland Shs 69.800 40.400 152.900 USD 35,940 5.495.226,00 2,85AT&T Shs 79.900 36.200 181.900 USD 30,710 5.586.149,00 2,90Autodesk Shs 25.100 21.900 70.500 USD 43,600 3.073.800,00 1,59Boeing Shs 42.500 23.100 111.050 USD 73,800 8.195.490,00 4,25Cameron International Shs 21.400 40.350 58.900 USD 57,840 3.406.776,00 1,77Caterpillar Shs 3.400 8.700 11.450 USD 111,530 1.277.018,50 0,66Chevron Shs 16.400 21.600 54.000 USD 108,010 5.832.540,00 3,02Chubb Shs 6.700 9.600 30.400 USD 60,960 1.853.184,00 0,96Cisco Systems Shs 115.300 76.200 243.200 USD 17,320 4.212.224,00 2,18Corning Shs 67.000 51.400 215.800 USD 20,800 4.488.640,00 2,33eBay Shs 19.700 40.200 108.700 USD 31,630 3.438.181,00 1,78Electronic Arts Shs 137.500 28.500 109.000 USD 19,680 2.145.120,00 1,11EMC Shs 59.700 35.000 144.100 USD 26,930 3.880.613,00 2,01Exxon Mobil Shs 26.600 28.500 103.700 USD 84,490 8.761.613,00 4,54Flir Systems Shs 48.300 24.100 102.600 USD 34,450 3.534.570,00 1,83Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 58.270 36.630 74.540 USD 55,240 4.117.589,60 2,13General Electric Shs 194.700 98.700 415.600 USD 20,110 8.357.716,00 4,33Intel Shs 98.500 56.800 228.800 USD 20,460 4.681.248,00 2,43Intuit Shs 4.800 5.700 23.100 USD 52,180 1.205.358,00 0,62Johnson & Johnson Shs 30.600 62.300 89.600 USD 59,380 5.320.448,00 2,76JPMorgan Chase & Co. Shs 48.600 24.800 110.000 USD 46,450 5.109.500,00 2,65Mc Donald’s Shs 23.700 12.300 29.400 USD 75,810 2.228.814,00 1,16Medtronic Shs 39.500 27.700 103.450 USD 39,370 4.072.826,50 2,11Metlife Shs 43.750 20.000 87.000 USD 44,850 3.901.950,00 2,02Morgan Stanley Shs 19.700 15.800 64.700 USD 27,230 1.761.781,00 0,91National Oilwell Varco Shs 18.700 49.000 57.950 USD 79,900 4.630.205,00 2,40Northern Trust Shs 44.300 15.900 75.800 USD 51,120 3.874.896,00 2,01Nuance Communications Shs 53.800 53.800 USD 19,530 1.050.714,00 0,54PepsiCo Shs 43.300 20.600 82.900 USD 65,050 5.392.645,00 2,79Pfizer Shs 49.500 45.800 184.500 USD 20,340 3.752.730,00 1,95PNC Financial Services Group Shs 47.300 9.300 38.000 USD 62,930 2.391.340,00 1,24Procter & Gamble Shs 14.100 18.900 66.500 USD 61,970 4.121.005,00 2,14QUALCOMM Shs 15.500 41.600 59.300 USD 54,510 3.232.443,00 1,68Schlumberger Shs 25.250 23.300 70.900 USD 93,650 6.639.785,00 3,44SEI Investments Shs 31.100 25.300 102.300 USD 23,610 2.415.303,00 1,25Starbucks Shs 10.600 10.400 42.600 USD 36,710 1.563.846,00 0,81Texas Instruments Shs 15.700 57.700 71.600 USD 34,740 2.487.384,00 1,29U.S. Bancorp Shs 24.600 20.700 83.600 USD 26,680 2.230.448,00 1,16Varian Medical Systems Shs 9.400 9.500 36.600 USD 67,180 2.458.788,00 1,27Verizon Communications Shs 54.600 56.500 99.000 USD 38,460 3.807.540,00 1,97Wal-Mart Stores Shs 20.100 23.300 84.300 USD 52,360 4.413.948,00 2,29Wells Fargo Shs 62.700 28.100 124.000 USD 31,910 3.956.840,00 2,05Williams Shs 73.600 21.900 91.900 USD 31,450 2.890.255,00 1,50 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 188.358.135,80 97,62 Depósitos en entidades financieras 1) 4.066.389,09 2,11 Importes con vencimiento diario 2) 4.066.389,09 2,110,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.066.389,09 2,11 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.066.389,09 2,11






en USD



333


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 654.557,43 0,34 Operaciones de divisas a plazo 654.557,43 0,34Sold USD / Bought EUR 29 Apr 2011 USD – 78.147.047,66 654.557,43 0,34 Inversiones en derivados 654.557,43 0,34 Activo/pasivo circulante neto USD – 127.042,33 – 0,07 Patrimonio neto del Subfondo USD 192.952.039,99 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 106,37– Clase A (GBP) (distribución) GBP 109,99– Clase A (USD) (distribución) USD 10,82– Clase A2 (USD) (distribución) USD 12,62– Clase N (USD) (distribución) USD 1.185,56– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,60– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 93,40– Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.612,09– Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.612,89– Clase W (H-EUR) (distribución) EUR 913,14 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 10 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 3.385 – Clase A (USD) (distribución) Shs 3.545.495 – Clase A2 (USD) (distribución) Shs 100 – Clase N (USD) (distribución) Shs 18.737 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 164.139 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 122.377 – Clase N (EUR) (distribución) Shs 14.098 – Clase S (EUR) (distribución) Shs 125 – Clase W (H-EUR) (distribución) Shs 62.737




Ganancias/pérdidas

no realizadas


334



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Estados Unidos de América Bank of America Shs 9.000 190.250Baxter International Shs 2.300 42.000Frontier Communications Corporation Shs 1Genzyme Shs 10.550 35.200Lockheed Martin Shs 2.300 57.650Raytheon Shs 1.700 44.000Walgreen Shs 38.100


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 31 Jan 2011 EUR – 25.000.000,00Sold SGD / Bought USD 7 Feb 2011 SGD – 4.913,00Sold USD / Bought EUR 28 Feb 2011 USD – 75.884.006,00Sold USD / Bought EUR 29 Oct 2010 USD – 35.750.000,00Sold USD / Bought EUR 30 Dec 2010 USD – 101.629.916,00Sold USD / Bought EUR 30 Nov 2010 USD – 107.893.981,00Sold USD / Bought EUR 31 Jan 2011 USD – 105.903.319,00Sold USD / Bought EUR 31 Mar 2011 USD – 76.128.059,00Sold USD / Bought SGD 7 Feb 2011 USD – 41.343




335



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 195.287.122,78 163.487.181,34

Pasivo bancario – 33,44 – 180,36




Acreedores por










Pasivo total – 2.335.082,79 – 232.936,76


336




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 38.669.886,01 12.755.369,72

– Clase A2 (USD) 0,00

– Clase N (USD) 21.061.768,18 0,00

– Clase A (EUR) 0,51 1.333,90

– Clase CT (EUR) 3.041.414,47 1.822.288,05

– Clase N (EUR) 289.694,90 5.433.709,03

– Clase S (EUR) 160.122,55 1.893,83

– Clase W (H-EUR) 29.774.627,73 1.008.394,77

– Clase A (GBP) 76.470,05 1.503,60

– Clase AT (SGD) 1.667.152,32 25.756,26

Reembolsos

– Clase A (USD) – 26.509.071,10 – 908.980,08

– Clase A2 (USD) 0,00

– Clase N (USD) – 610.173,57 0,00


– Clase CT (EUR) – 1.140.479,24 – 810.138,30

– Clase N (EUR) – 29.286.001,55 0,00

– Clase S (EUR) – 44.124,52 0,00

– Clase W (H-EUR) – 38.060.497,71 – 87.878.156,36

– Clase A (GBP) 0,00

– Clase AT (SGD) – 381.404,19 – 11.128,94

Distribución – 2.017.060,27 – 2.050.298,51

Compensación – 705.842,62 87.171,00






Acciones Clase A2 Acciones

Clase N Acciones

Clase A Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.409.159 100 0 420.289

Número de acciones

– emitidas 3.663.112 0 19.287 1.383.014

– reembolsadas – 2.526.776 0 – 550 – 101.338


al término del periodo de referencia 3.545.495 100 18.737 1.701.965

337





Clase N Acciones

Clase A Acciones

Clase CT Acciones

Clase N Acciones


al inicio del periodo de referencia 10 107.379 28.994 78.776 3.873 57

Número de acciones

– emitidas 0 23.971 135 16.107 2.885 1

– reembolsadas 0 – 8.973 – 15.031 – 7.347 0 0


al término del periodo de referencia 10 122.377 14.098 87.536 6.758 58

Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 Clase S

Acciones Clase W (H-EUR)

Acciones Clase S

Acciones Clase W (H-EUR)

Acciones


al inicio del periodo de referencia 70 67.012 0 176.531

Número de acciones

– emitidas 75 27.837 10 915

– reembolsadas – 20 – 32.112 0 – 75.948


al término del periodo de referencia 125 62.737 10 101.498


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 450 10





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 190.274 3.349

– reembolsadas – 44.184 – 1.441




338



Depósitos en entidades financieras 1) 2.874.031,82 105,56 Importes con vencimiento diario 2) 481.148,43 17,670,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 481.148,43 17,67 Depósitos a plazo 2.392.883,39 87,890,1000 % Citibank Hong Kong (25.03.2011 - 01.04.2011) USD 17.066,4 17.616,0 444,8 % 100,000 444.801,20 16,340,2000 % Commerzbank Hong Kong

(28.03.2011 - 04.04.2011) USD 19.798,2 20.397,4 492,6 % 100,000 492.613,80 18,090,3000 % DAH Sing Bank Hong Kong

(31.03.2011 - 07.04.2011) USD 20.003,3 20.522,1 481,4 % 100,000 481.418,96 17,680,1900 % DBS Bank Hong Kong (29.03.2011 - 06.04.2011) USD 20.556,4 21.005,6 530,2 % 100,000 530.224,47 19,480,1300 % National Australia Bank Hong Kong

(30.03.2011 - 06.04.2011) USD 19.831,6 20.350,9 443,8 % 100,000 443.824,96 16,30 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.874.031,82 105,56 Activo/pasivo circulante neto USD – 151.437,94 – 5,56 Patrimonio neto del Subfondo USD 2.722.593,88 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 9,32 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 292.2381) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


339



31.03.2011 30.09.2010 USD USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD ) 0,00 0,00

Depósitos a plazo 2.392.883,39 5.028.992,55





– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 2.907.223,30 5.977.461,39





Acreedores por










Pasivo total – 184.629,42 – 124.338,01


340



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 3.726.922,89 17.455.961,59

Reembolsos

– Clase A (USD) – 6.833.288,56 – 18.556.850,54

Compensación – 9.893,17 – 1.213,72

Resultado de las operaciones – 14.270,66 – 35.506,88





Acciones Clase A

Acciones


al inicio del periodo de referencia 624.983 1.174.471

Número de acciones

– emitidas 399.021 1.854.011

– reembolsadas – 731.766 – 1.970.780




341



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 20.650.618,92 96,99 Acciones 3.922.836,28 18,43 Austria 683.850,00 3,21Conwert Immobilien Invest Shs 58.200 EUR 11,750 683.850,00 3,21 Finlandia 1.005.205,50 4,72Citycon Shs 160.800 EUR 3,210 516.168,00 2,42Sponda Shs 10.000 120.750 EUR 4,050 489.037,50 2,30 Alemania 505.546,81 2,38Deutsche Euroshop Shs 750 1.000 17.833 EUR 27,085 483.006,81 2,27DIC Asset Shs 2.450 2.450 EUR 9,200 22.540,00 0,11 Suecia 908.120,31 4,27Castellum Shs 52.000 SEK 92,100 536.509,97 2,52Hufvudstaden -A- Shs 5.000 5.000 44.200 SEK 75,050 371.610,34 1,75 Suiza 510.889,78 2,40PSP Swiss Property Shs 1.500 8.900 CHF 74,700 510.889,78 2,40 Reino Unido 309.223,88 1,45Capital & Counties Properties Shs 67.000 67.000 GBP 1,688 128.333,55 0,60Helical Bar Shs 58.500 GBP 2,725 180.890,33 0,85 REITs (Sociedades de inversión inmobiliaria) 16.727.782,64 78,56 Francia 7.211.315,45 33,87Affine Real Estate Investment Trust Shs 20.500 EUR 23,040 472.320,00 2,22Foncière des Régions Real Estate Investment Trust Shs 1.500 6.867 EUR 75,240 516.673,08 2,43Gecina Real Estate Investment Trust Shs 1.000 8.600 EUR 97,570 839.102,00 3,94ICADE Real Estate Investment Trust Shs 1.500 9.600 EUR 87,590 840.864,00 3,95Klepierre Real Estate Investment Trust Shs 45.318 EUR 28,910 1.310.143,38 6,15Mercialys Real Estate Investment Trust Shs 3.000 28.371 EUR 28,085 796.799,54 3,74Société de la Tour Eiffel Real Estate Investment Trust Shs 202 5.374 EUR 64,300 345.548,20 1,62Société Immobilière de Location pour l’Industrie et le Commerce Real Estate Investment Trust Shs 1.000 900 7.400 EUR 99,000 732.600,00 3,44Unibail-Rodamco Real Estate Investment Trust Shs 1.000 200 8.845 EUR 153,450 1.357.265,25 6,38 Países Bajos 2.385.429,17 11,20Corio Real Estate Investment Trust Shs 2.200 1.000 17.729 EUR 49,385 875.546,67 4,11Eurocommercial Properties Real Estate Investment Trust Shs 2.000 2.000 24.700 EUR 34,975 863.882,50 4,06Wereldhave Real Estate Investment Trust Shs 1.300,000 8.500,000 EUR 76,000 646.000,00 3,03 Reino Unido 7.131.038,02 33,49Big Yellow Group Real Estate Investment Trust Shs 7.000 104.600 GBP 3,356 398.333,30 1,87British Land Real Estate Investment Trust Shs 11.000 12.000 226.064 GBP 5,600 1.436.522,42 6,75Derwent London Real Estate Investment Trust Shs 1.000 48.300 GBP 16,580 908.708,58 4,27Great Portland Estates Real Estate Investment Trust Shs 14.000 206.090 GBP 3,864 903.622,44 4,24Hammerson Real Estate Investment Trust Shs 3.000 185.080 GBP 4,505 946.122,26 4,44Land Securities Group Real Estate Investment Trust Shs 9.000 10.000 166.600 GBP 7,365 1.392.325,32 6,54Segro Real Estate Investment Trust Shs 12.000 30.000 191.809 GBP 3,286 715.203,30 3,36Shaftesbury Real Estate Investment Trust Shs 25.000 79.000 GBP 4,799 430.200,40 2,02 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 20.650.618,92 96,99 Depósitos en entidades financieras 1) 571.702,74 2,69 Importes con vencimiento diario 2) 571.702,74 2,690,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 571.702,74 2,69 Inversiones en depósitos en entidades financieras 571.702,74 2,69 Activo/pasivo circulante neto EUR 68.465,91 0,32 Patrimonio neto del Subfondo EUR 21.290.787,57 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 89,43 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 238.066 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


342



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Foncière Des Regions -Warrants- Shs 13 Alemania DIC Asset -Rights- Shs 2.100 2.100Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Alemania Deutsche Euroshop -Rights- Shs 18.083 18.083




343



31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 42.706,57 0,00







Activo total 21.332.927,60 19.695.781,95





Acreedores por










Pasivo total – 42.140,03 – 40.566,37


344




01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 3.385,60 0,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 1.009,36 0,00

Compensación 0,56 0,00






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 40 0




345



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 93.914.050,00 81,93 Obligaciones 93.914.050,00 81,93 Francia 46.957.450,00 40,970 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,830 9.983.000,00 8,710 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 12.000,0 12.000,0 % 99,965 11.995.800,00 10,470 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 16.000,0 16.000,0 % 99,898 15.983.600,00 13,940 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 11/11 EUR 9.000,0 9.000,0 % 99,945 8.995.050,00 7,85 Alemania 46.956.600,00 40,960 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,870 9.986.950,00 8,710 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 13.000,0 13.000,0 % 99,970 12.996.100,00 11,340 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 14.000,0 14.000,0 % 99,920 13.988.800,00 12,200 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,848 9.984.750,00 8,71 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 93.914.050,00 81,93 Depósitos en entidades financieras 1) 31.727.286,24 27,68 Importes con vencimiento diario 2) 31.727.286,24 27,680,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 11.247.634,71 9,810,5420 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 20.479.651,53 17,87 Inversiones en depósitos en entidades financieras 31.727.286,24 27,68


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 1.922.209,46 1,68 Operaciones de opciones 1.922.209,46 1,68 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) 168.892,71 0,15Call 1275 S&P 500 Index 05/11 Ctr 12 12 USD 66,350 19.747,42 0,02Call 1315 S&P 500 Index 05/11 Ctr 12 12 USD 35,136 8.175,52 0,01Call 1325 S&P 500 Index 05/11 Ctr 25 25 USD 29,645 8.240,42 0,01Call 1350 S&P 500 Index 05/11 Ctr 24 24 USD 18,250 6.397,89 0,01Call 1360 S&P 500 Index 05/11 Ctr 25 25 USD 8,858 – 15.180,88 – 0,01Call 2250 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 7 7 USD 97,050 18.699,45 0,02Call 2250 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 7 7 USD 112,051 25.718,57 0,02Call 2290 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 7 7 USD 88,271 20.540,11 0,02Call 2300 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 90,909 33.311,81 0,03Call 2300 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 7 7 USD 87,300 14.000,67 0,01Call 2350 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 70,523 9.089,19 0,01Call 2365 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 14 USD 38,736 4.431,10 0,00Call 2380 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 15 15 USD 0,215 – 39.124,01 – 0,03Call 2385 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 14 USD 11,450 – 1.976,94 0,00Call 2400 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 15,880 – 29.710,43 – 0,03Call 2400 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 14 14 USD 30,255 6.558,78 0,01Call 2410 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 26,217 – 27.113,44 – 0,02Call 2425 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 14 14 USD 24,250 1.255,32 0,00Call 2450 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 6,753 – 29.088,29 – 0,03Call 2450 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 10,619 – 33.047,11 – 0,03Call 790 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 43 21 22 USD 50,356 44.051,91 0,04Call 805 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 43 43 USD 36,558 34.001,99 0,03Call 810 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 12 12 USD 36,824 13.287,18 0,01Call 810 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 43 43 USD 46,800 56.693,50 0,05Call 820 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 18 18 USD 31,755 17.433,21 0,01Call 820 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 43 43 USD 31,403 19.993,42 0,02Call 825 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 43 43 USD 21,595 – 4.081,19 0,00Call 825 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 29,573 16.035,96 0,01Call 830 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 43 43 USD 32,511 31.526,38 0,03Call 830 Rut 05/11 Ctr 43 43 USD 28,576 766,82 0,00Call 845 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 43 43 USD 19,390 – 8.643,71 – 0,01





en EUR



346



Call 850 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 43 18 25 USD 9,437 – 16.948,60 – 0,02Call 850 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 19,369 3.787,73 0,00Call 855 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 36 36 USD 10,826 4.142,29 0,00Call 860 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 64 64 USD 0,168 – 42.764,26 – 0,04Call 863 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 36 36 USD 9,162 – 1.315,07 0,00 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) – 2.483.630,90 – 2,17Put 1150 S&P 500 Index 04/11 Ctr 1.473 1.473 USD 0,025 – 20.916,89 – 0,02Put 1175 S&P 500 Index 04/11 Ctr 967 967 USD 0,025 – 12.390,26 – 0,01Put 1215 S&P 500 Index 03/11 Ctr 49 49 USD 0,050 – 44.990,09 – 0,04Put 1240 S&P 500 Index 04/11 Ctr 17 17 USD 0,000 – 30.164,62 – 0,03Put 1240 S&P 500 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 10,550 – 21.337,88 – 0,02Put 1247 S&P 500 Index 04/11 Ctr 32 32 USD 6,179 – 69.767,92 – 0,06Put 1250 S&P 500 Index 04/11 Ctr 18 18 USD 1,774 – 24.688,26 – 0,02Put 1250 S&P 500 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 14,897 – 29.091,22 – 0,03Put 1260 S&P 500 Index 06/11 Ctr 18 18 USD 20,180 – 4.672,77 0,00Put 1265 S&P 500 Index 04/11 Ctr 18 18 USD 5,597 – 16.345,56 – 0,01Put 1265 S&P 500 Index 04/11 Ctr 33 33 USD 7,206 – 48.431,90 – 0,04Put 1275 S&P 500 Index 04/11 Ctr 32 32 USD 6,736 – 40.354,55 – 0,04Put 1280 S&P 500 Index 04/11 Ctr 33 33 USD 6,644 – 38.416,93 – 0,03Put 1285 S&P 500 Index 05/11 Ctr 12 12 USD 17,204 – 19.885,59 – 0,02Put 1285 S&P 500 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 12,618 – 14.145,27 – 0,01Put 130 S&P 500 Index 03/11 Ctr 49 49 USD 0,325 – 70.204,18 – 0,06Put 1300 S&P 500 Index 04/11 Ctr 17 17 USD 13,026 – 19.065,12 – 0,02Put 1300 S&P 500 Index 04/11 Ctr 16 16 USD 14,294 – 18.934,98 – 0,02Put 1300 S&P 500 Index 05/11 Ctr 9 9 USD 21,850 – 4.601,92 0,00Put 1310 S&P 500 Index 05/11 Ctr 12 12 USD 18,077 – 10.356,54 – 0,01Put 1310 S&P 500 Index 05/11 Ctr 18 18 USD 22,439 – 18.010,22 – 0,02Put 1375 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 126 126 USD 0,375 – 12.003,35 – 0,01Put 1375 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,051 – 4.348,03 0,00Put 1375 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,184 – 1.428,77 0,00Put 1400 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 63 63 USD 0,008 – 6.842,01 – 0,01Put 1425 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 237 237 USD 0,450 – 9.735,11 – 0,01Put 1450 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 237 237 USD 0,500 – 8.150,26 – 0,01Put 1465 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,080 – 3.712,02 0,00Put 1475 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 126 126 USD 0,050 – 13.649,50 – 0,01Put 1475 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 237 237 USD 0,025 – 11.113,20 – 0,01Put 1475 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 62 62 USD 0,000 – 6.771,89 – 0,01Put 1475 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,033 – 2.155,91 0,00Put 1475 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,052 – 2.066,11 0,00Put 1475 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,328 – 7.822,01 – 0,01Put 1500 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 215 215 USD 0,000 – 13.856,15 – 0,01Put 1500 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 62 62 USD 0,000 – 9.112,29 – 0,01Put 1500 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 126 126 USD 0,500 – 21.927,63 – 0,02Put 1500 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 237 237 USD 0,651 19,71 0,00Put 1500 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 63 63 USD 0,651 – 271,34 0,00Put 1520 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 62 62 USD 0,000 – 4.552,65 0,00Put 1525 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 300 300 USD 0,025 – 15.334,95 – 0,01Put 1525 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 63 63 USD 0,002 – 2.118,61 0,00Put 1525 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 237 237 USD 0,790 – 4.845,17 0,00Put 1540 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 215 215 USD 0,000 – 20.794,86 – 0,02Put 1550 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 63 63 USD 0,025 – 1.955,60 0,00Put 1550 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 63 63 USD 0,000 – 4.191,70 0,00Put 1550 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 63 63 USD 0,020 – 2.254,70 0,00Put 1550 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 126 126 USD 0,550 – 15.687,08 – 0,01Put 1575 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 124 124 USD 0,025 – 11.652,93 – 0,01Put 1600 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 237 237 USD 0,025 – 22.314,66 – 0,02Put 1600 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 126 126 USD 0,750 – 70,34 0,00Put 2000 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 610 610 USD 0,025 – 7.452,42 – 0,01Put 2125 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 25 25 USD 0,000 – 36.720,97 – 0,03Put 2140 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 14 USD 4,893 – 45.830,53 – 0,04Put 2175 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 12,095 – 55.687,02 – 0,05Put 2180 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 35,663 – 25.633,76 – 0,02Put 2210 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 14 USD 1,015 – 44.066,92 – 0,04Put 2215 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 32,565 – 36.109,28 – 0,03





no realizadas


347


Put 2225 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 6 6 USD 8,150 – 12.979,67 – 0,01Put 2225 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 7 7 USD 36,342 – 23.895,45 – 0,02Put 2250 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 9 9 USD 11,050 – 21.812,52 – 0,02Put 2250 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 31,794 – 18.553,85 – 0,02Put 2275 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 12 12 USD 15,200 – 28.147,06 – 0,02Put 2275 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 12 12 USD 23,867 – 24.771,19 – 0,02Put 2290 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 18 18 USD 0,260 – 51.867,11 – 0,05Put 2290 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 7 7 USD 63,634 – 545,10 0,00Put 2300 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 15 15 USD 36,146 – 9.377,75 – 0,01Put 2300 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 7 7 USD 27,293 – 12.314,97 – 0,01Put 2335 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 7 7 USD 0,097 – 24.478,78 – 0,02Put 2335 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 7 7 USD 40,523 – 4.819,96 0,00Put 2345 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 7 7 USD 62,963 – 1.502,33 0,00Put 2370 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 7 7 USD 66,487 4.274,36 0,00Put 450 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 672 672 USD 0,125 – 17.808,74 – 0,02Put 500 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 531 531 USD 0,175 – 19.813,36 – 0,02Put 510 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 620 620 USD 0,025 – 21.921,36 – 0,02Put 510 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 174 174 USD 0,000 – 6.458,17 – 0,01Put 520 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 399 399 USD 0,000 – 20.497,80 – 0,02Put 530 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 421 421 USD 0,025 – 16.537,85 – 0,01Put 540 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 443 443 USD 0,000 – 32.946,06 – 0,03Put 540 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 317 317 USD 0,118 – 8.745,68 – 0,01Put 570 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 317 317 USD 0,200 – 18.379,66 – 0,02Put 580 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 634 634 USD 0,025 – 51.952,56 – 0,05Put 750 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 37 37 USD 0,091 – 58.812,29 – 0,05Put 765 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 21 21 USD 0,025 – 36.915,26 – 0,03Put 770 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 24 24 USD 3,671 – 34.038,74 – 0,03Put 770 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 38 38 USD 9,650 – 62.978,93 – 0,06Put 775 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 38 38 USD 2,672 – 52.637,78 – 0,05Put 785 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 21 18 3 USD 0,627 – 6.095,65 – 0,01Put 790 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 37 37 USD 0,000 – 38.836,70 – 0,03Put 790 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 24 24 USD 2,650 – 29.086,38 – 0,03Put 790 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 21 21 USD 13,786 – 27.010,74 – 0,02Put 795 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 38 38 USD 7,605 – 30.075,12 – 0,03Put 795 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 21 21 USD 3,168 – 34.610,36 – 0,03Put 800 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 21 21 USD 8,144 – 38.761,28 – 0,03Put 800 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 21 21 USD 15,219 – 22.016,45 – 0,02Put 800 Russell 2000 Index 06/11 Ctr 38 38 USD 18,286 – 18.222,64 – 0,02Put 800 S&P 500 Index 03/11 Ctr 107 107 USD 0,025 – 2.205,89 0,00Put 800 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,100 – 3.987,46 0,00Put 805 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 21 21 USD 6,670 – 24.516,27 – 0,02Put 805 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 38 38 USD 12,752 – 52.360,59 – 0,05Put 805 Rut 04/11 Ctr 24 24 USD 5,961 – 26.300,94 – 0,02Put 810 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 18 18 USD 0,809 – 24.577,00 – 0,02Put 810 Rut 05/11 Ctr 21 21 USD 13,952 – 25.755,58 – 0,02Put 810 S&P 500 Index 05/11 Ctr 398 398 USD 0,125 – 29.249,41 – 0,03Put 820 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 21 21 USD 16,352 – 24.278,99 – 0,02Put 825 S&P 500 Index 03/11 Ctr 107 107 USD 0,025 – 2.969,06 0,00Put 825 S&P 500 Index 04/11 Ctr 109 109 USD 0,000 – 12.787,45 – 0,01Put 827 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 9 9 USD 3,932 – 12.712,21 – 0,01Put 830 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 10 10 USD 8,008 – 15.744,69 – 0,01Put 840 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 15 15 USD 21,133 – 1.637,74 0,00Put 840 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,000 – 6.498,38 – 0,01Put 845 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,020 – 5.098,05 0,00Put 850 S&P 500 Index 03/11 Ctr 106 106 USD 0,025 – 2.937,33 0,00Put 850 S&P 500 Index 04/11 Ctr 399 399 USD 0,000 – 14.867,02 – 0,01Put 850 S&P 500 Index 04/11 Ctr 109 109 USD 0,000 – 5.661,67 – 0,01Put 850 S&P 500 Index 04/11 Ctr 109 109 USD 0,000 – 3.193,91 0,00Put 850 S&P 500 Index 05/11 Ctr 398 398 USD 0,150 – 13.087,34 – 0,01Put 850 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,033 – 2.097,09 0,00Put 850 SPX Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,002 – 8.553,72 – 0,01Put 850 SPX Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,004 – 7.039,73 – 0,01Put 860 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,001 – 5.496,61 – 0,01Put 865 S&P 500 Index 05/11 Ctr 109 109 USD 0,069 – 3.365,43 0,00





no realizadas


348



Put 870 S&P 500 Index 04/11 Ctr 218 218 USD 0,025 – 7.757,51 – 0,01Put 870 S&P 500 Index 05/11 Ctr 398 398 USD 0,150 – 12.725,81 – 0,01Put 875 S&P 500 Index 04/11 Ctr 790 790 USD 0,025 – 37.382,84 – 0,03Put 875 S&P 500 Index 04/11 Ctr 109 109 USD 0,000 – 4.055,29 0,00Put 875 S&P 500 Index 05/11 Ctr 218 218 USD 0,175 – 13.190,29 – 0,01Put 900 S&P 500 Index 04/11 Ctr 218 218 USD 0,025 – 10.912,31 – 0,01Put 900 S&P 500 Index 05/11 Ctr 725 725 USD 0,275 – 29.506,16 – 0,03Put 925 S&P 500 Index 03/11 Ctr 359 359 USD 0,025 – 26.177,50 – 0,02 Venta de opciones de compra de índices (short call) – 51.082,47 – 0,04Call 1335 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 25,800 – 29.606,62 – 0,03Call 1360 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 11,391 – 9.540,11 – 0,01Call 1382 S&P 500 Index 05/11 Ctr 100 – 100 USD 5,851 1.796,68 0,00Call 1390 S&P 500 Index 05/11 Ctr 48 – 48 USD 5,350 – 5.201,54 0,00Call 1405 S&P 500 Index 05/11 Ctr 100 – 100 USD 1,387 22.040,03 0,02Call 2340 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 21 – 21 USD 31,200 – 19.503,83 – 0,02Call 2340 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 21 – 21 USD 51,119 – 45.698,57 – 0,04Call 2375 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 21 – 21 USD 40,072 – 37.069,28 – 0,03Call 2400 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 21 – 21 USD 33,150 – 19.994,32 – 0,02Call 2431 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 60 – 60 USD 27,761 – 53.731,51 – 0,05Call 2440 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 14,704 – 16.172,31 – 0,01Call 2475 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 60 – 60 USD 23,340 – 34.761,23 – 0,03Call 2480 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 60 – 60 USD 0,000 38.337,04 0,03Call 2500 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 7,350 – 393,49 0,00Call 2500 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 8,773 – 16.593,92 – 0,01Call 2510 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 60 – 60 USD 2,323 29.873,62 0,03Call 2520 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 60 – 60 USD 6,541 27.574,47 0,02Call 2540 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 60 – 60 USD 1,361 33.005,26 0,03Call 2550 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 60 – 60 USD 2,346 34.453,54 0,03Call 840 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 18 – 18 USD 14,733 – 9.764,83 – 0,01Call 840 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 86 172 – 86 USD 5,876 – 4.062,04 0,00Call 849 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 54 – 54 USD 13,587 – 28.862,50 – 0,03Call 855 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 172 – 172 USD 1,358 58.405,40 0,05Call 855 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 54 – 54 USD 12,362 – 25.576,75 – 0,02Call 865 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 172 – 172 USD 15,199 – 99.105,93 – 0,09Call 870 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 172 – 172 USD 5,277 22.766,44 0,02Call 875 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 172 – 172 USD 0,320 62.936,45 0,06Call 876 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 172 – 172 USD 10,350 – 60.923,62 – 0,05Call 882 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 54 – 54 USD 7,152 – 6.457,63 – 0,01Call 885 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 108 – 108 USD 2,562 – 3.865,54 0,00Call 885 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 128 – 128 USD 0,000 31.801,46 0,03Call 885 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 72 – 72 USD 3,424 – 1.540,73 0,00Call 885 Rut 05/11 Ctr 172 – 172 USD 4,929 27.966,15 0,02Call 895 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 172 – 172 USD 0,438 51.684,28 0,05Call 895 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 172 – 172 USD 3,004 34.703,01 0,03 Venta de opciones de venta de índices (short put) 4.288.030,12 3,74Put 1050 S&P 500 Index 05/11 Ctr 266 – 266 USD 1,075 42.808,16 0,04Put 1060 S&P 500 Index 04/11 Ctr 262 – 262 USD 0,150 62.169,15 0,05Put 1060 S&P 500 Index 05/11 Ctr 266 – 266 USD 1,500 29.798,90 0,03Put 1060 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 0,980 25.992,12 0,02Put 1065 S&P 500 Index 05/11 Ctr 266 – 266 USD 2,215 20.599,88 0,02Put 1075 S&P 500 Index 03/11 Ctr 179 – 179 USD 0,025 44.840,80 0,04Put 1075 S&P 500 Index 05/11 Ctr 145 – 145 USD 1,575 41.033,10 0,04Put 1080 S&P 500 Index 04/11 Ctr 266 – 266 USD 0,289 46.503,53 0,04Put 1085 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 1,725 28.355,09 0,02Put 1090 S&P 500 Index 04/11 Ctr 266 – 266 USD 0,200 49.831,43 0,04Put 1100 S&P 500 Index 03/11 Ctr 192 – 192 USD 0,025 63.923,67 0,06Put 1105 SPX Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 1,646 23.254,40 0,02Put 1110 S&P 500 Index 05/11 Ctr 145 – 145 USD 2,275 41.747,07 0,04Put 1115 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 3,160 13.559,50 0,01Put 1125 SPX Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 1,858 21.823,39 0,02Put 1130 S&P 500 Index 04/11 Ctr 71 – 71 USD 0,000 27.441,98 0,02Put 1130 S&P 500 Index 04/11 Ctr 145 – 145 USD 0,848 40.078,76 0,03Put 1135 S&P 500 Index 04/11 Ctr 73 – 73 USD 1,015 24.344,92 0,02Put 1140 S&P 500 Index 04/11 Ctr 71 – 71 USD 0,001 26.060,76 0,02





no realizadas


349


Put 1140 S&P 500 Index 04/11 Ctr 71 – 71 USD 0,012 25.955,60 0,02Put 1140 S&P 500 Index 04/11 Ctr 73 – 73 USD 0,846 23.057,46 0,02Put 1140 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 4,694 612,14 0,00Put 1140 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 5,281 717,98 0,00Put 1140 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 1,492 23.023,22 0,02Put 1140 S&P 500 Index 05/11 Ctr 73 – 73 USD 1,830 19.861,23 0,02Put 1150 S&P 500 Index 04/11 Ctr 145 – 145 USD 0,475 46.254,89 0,04Put 1160 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 – 98 USD 0,025 37.215,03 0,03Put 1165 S&P 500 Index 04/11 Ctr 73 – 73 USD 0,653 31.683,68 0,03Put 1175 S&P 500 Index 04/11 Ctr 34 – 34 USD 0,000 30.145,98 0,03Put 1175 S&P 500 Index 04/11 Ctr 73 – 73 USD 0,999 21.463,37 0,02Put 1175 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 4,850 24.220,64 0,02Put 1175 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 6,733 31.524,16 0,03Put 1190 S&P 500 Index 04/11 Ctr 36 – 36 USD 0,356 26.721,45 0,02Put 1200 S&P 500 Index 06/11 Ctr 36 – 36 USD 11,226 4.004,16 0,00Put 1205 S&P 500 Index 04/11 Ctr 36 – 36 USD 1,783 19.164,70 0,02Put 1205 S&P 500 Index 04/11 Ctr 66 – 66 USD 2,601 50.801,94 0,04Put 1220 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 4,857 18.452,46 0,02Put 1220 S&P 500 Index 05/11 Ctr 24 – 24 USD 7,886 21.227,35 0,02Put 1221 S&P 500 Index 04/11 Ctr 64 – 64 USD 2,431 44.539,66 0,04Put 1225 S&P 500 Index 04/11 Ctr 66 – 66 USD 2,235 42.380,69 0,04Put 1242 S&P 500 Index 05/11 Ctr 36 – 36 USD 9,528 22.274,36 0,02Put 1247 S&P 500 Index 04/11 Ctr 64 – 64 USD 6,179 56.968,55 0,05Put 1250 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 – 98 USD 0,075 67.527,58 0,06Put 1250 S&P 500 Index 04/11 Ctr 32 – 32 USD 6,480 21.945,51 0,02Put 1250 S&P 500 Index 04/11 Ctr 34 – 34 USD 5,613 20.180,34 0,02Put 1250 S&P 500 Index 05/11 Ctr 18 – 18 USD 11,800 5.391,27 0,00Put 1250 S&P 500 Index 05/11 Ctr 24 – 24 USD 7,309 13.698,12 0,01Put 1750 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 153 – 153 USD 1,650 37.576,70 0,03Put 1775 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 163 – 163 USD 1,925 55.405,60 0,05Put 1800 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 84 – 84 USD 2,200 54.397,63 0,05Put 1800 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 3,168 29.342,10 0,03Put 1845 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 158 – 158 USD 6,451 – 12.794,04 – 0,01Put 1855 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 158 – 158 USD 0,973 40.179,61 0,03Put 1860 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 286 – 286 USD 0,000 127.762,60 0,11Put 1860 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 158 – 158 USD 6,978 – 26.083,01 – 0,02Put 1865 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 6,127 8.555,86 0,01Put 1875 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 79 – 79 USD 0,275 22.082,65 0,02Put 1875 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 84 – 84 USD 3,650 41.282,20 0,04Put 1885 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 6,129 14.799,98 0,01Put 1885 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 3,660 21.012,96 0,02Put 1900 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 79 – 79 USD 0,225 25.439,01 0,02Put 1900 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 1,454 25.535,63 0,02Put 1910 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 5,242 18.806,73 0,02Put 1920 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 0,000 29.786,37 0,03Put 1925 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 158 – 158 USD 0,425 60.247,70 0,05Put 1935 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 84 – 84 USD 10,224 – 12.987,40 – 0,01Put 1950 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 83 – 83 USD 0,350 45.418,67 0,04Put 1960 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 0,016 28.833,59 0,02Put 1960 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 11,592 – 5.447,01 – 0,01Put 1970 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 5,350 16.515,17 0,01Put 1980 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 3,776 14.292,73 0,01Put 1980 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 4,585 13.655,85 0,01Put 2000 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 30 – 30 USD 2,814 49.924,05 0,04Put 2010 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 41 – 41 USD 0,000 26.256,90 0,02Put 2020 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 28 – 28 USD 1,470 48.040,18 0,04Put 2025 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 50 – 50 USD 0,000 26.128,20 0,02Put 2025 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 84 – 84 USD 1,050 45.640,23 0,04Put 2025 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 43 – 43 USD 0,368 24.796,16 0,02Put 2030 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 43 – 43 USD 0,866 24.144,68 0,02Put 2030 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 3,322 12.385,10 0,01Put 2043 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 30 – 30 USD 17,636 26.029,94 0,02Put 2050 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 1,250 18.023,01 0,02Put 2060 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 43 – 43 USD 2,182 19.123,99 0,02





no realizadas


350



Put 2065 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 14 – 14 USD 14,411 26.444,81 0,02Put 2073 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 30 – 30 USD 14,021 40.865,95 0,04Put 2100 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 28 – 28 USD 0,064 47.400,35 0,04Put 2120 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 30 – 30 USD 12,660 25.369,43 0,02Put 2125 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 30 – 30 USD 2,700 39.802,43 0,03Put 2150 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 24 – 24 USD 3,350 30.536,76 0,03Put 2160 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 24 – 24 USD 7,715 31.578,91 0,03Put 2165 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 14 – 14 USD 32,991 – 892,61 0,00Put 2180 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 – 14 USD 0,000 25.004,93 0,02Put 2180 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 30 – 30 USD 12,625 19.971,42 0,02Put 2195 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 36 – 36 USD 0,000 50.649,28 0,04Put 2200 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 – 14 USD 9,188 19.704,84 0,02Put 2225 Nasdaq 100 Index 05/11 Ctr 14 – 14 USD 25,807 8.270,59 0,01Put 2235 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 – 14 USD 13,338 12.239,57 0,01Put 2265 Nasdaq 100 Index 04/11 Ctr 14 – 14 USD 25,493 6.374,35 0,01Put 600 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 295 – 295 USD 0,350 61.072,63 0,05Put 610 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 266 – 266 USD 0,000 60.461,21 0,05Put 610 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 295 – 295 USD 0,425 53.942,93 0,05Put 620 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 211 – 211 USD 0,550 50.706,62 0,04Put 640 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 295 – 295 USD 0,075 55.249,05 0,05Put 650 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 281 – 281 USD 0,100 51.945,59 0,05Put 652 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 295 – 295 USD 0,072 71.332,79 0,06Put 660 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 116 – 116 USD 0,000 30.904,89 0,03Put 670 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 346 – 346 USD 0,175 90.782,36 0,08Put 670 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 120 – 120 USD 1,375 21.499,71 0,02Put 675 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 211 – 211 USD 2,490 12.472,79 0,01Put 680 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 195 – 195 USD 0,125 67.357,31 0,06Put 680 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 92 – 92 USD 1,675 18.938,87 0,02Put 700 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 74 – 74 USD 0,000 57.120,30 0,05Put 715 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 0,000 36.929,29 0,03Put 715 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 76 – 76 USD 3,950 70.355,92 0,06Put 725 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 76 – 76 USD 0,361 57.531,30 0,05Put 725 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 48 – 48 USD 0,930 35.947,27 0,03Put 735 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 0,012 42.043,04 0,04Put 740 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 1,797 41.121,10 0,04Put 747 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 7,049 26.527,89 0,02Put 750 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 74 – 74 USD 0,000 34.780,35 0,03Put 750 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 48 – 48 USD 0,900 30.752,62 0,03Put 750 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 0,537 38.450,74 0,03Put 750 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 76 – 76 USD 2,559 36.683,36 0,03Put 750 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 6,823 23.429,50 0,02Put 750 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 76 – 76 USD 4,441 61.373,63 0,05Put 750 Russell 2000 Index 06/11 Ctr 76 – 76 USD 8,900 19.479,75 0,02Put 755 Rut 05/11 Ctr 42 – 42 USD 4,915 30.690,97 0,03Put 760 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 42 – 42 USD 1,933 29.255,54 0,03Put 760 Rut 04/11 Ctr 48 – 48 USD 1,612 29.000,38 0,03Put 765 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 42 – 42 USD 5,799 30.009,54 0,03Put 774 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 36 – 36 USD 0,061 24.975,53 0,02Put 780 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 20 – 20 USD 1,972 16.382,55 0,01Put 785 Russell 2000 Index 05/11 Ctr 30 – 30 USD 7,109 941,05 0,00Put 990 S&P 500 Index 05/11 Ctr 266 – 266 USD 0,675 64.970,29 0,06 Inversiones en derivados 1.922.209,46 1,68 Activo/pasivo circulante neto EUR – 12.945.820,17 – 11,29 Patrimonio neto del Subfondo EUR 114.617.725,53 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.050,92– Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.050,31– Clase WT2 (EUR) (acumulación) EUR 1.049,80 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 16.031 – Clase W (EUR) (distribución) Shs 31.870 – Clase WT2 (EUR) (acumulación) Shs 60.977





no realizadas


351


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 10.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 10.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 7.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 16.000,0 16.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 10.000,0 10.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 16.000,0 16.000,0 Alemania 0 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 10.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 7.500,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 S.35 EUR 10.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.38 EUR 8.000,0 8.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.40 EUR 10.000,0 10.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.42 EUR 14.000,0 14.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.42 EUR 10.000,0 10.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 1160 S&P 500 Index 10/10 Ctr 44 44Call 1190 S&P 500 Index 11/10 Ctr 23 23Call 1200 S&P 500 Index 10/10 Ctr 390Call 1205 S&P 500 Index 12/10 Ctr 16 16Call 1220 S&P 500 Index 01/11 Ctr 19 19Call 1230 S&P 500 Index 11/10 Ctr 28 28Call 1235 S&P 500 Index 01/11 Ctr 21 21Call 1240 S&P 500 Index 01/11 Ctr 21 21Call 1245 S&P 500 Index 11/10 Ctr 30 30Call 1275 S&P 500 Index 02/11 Ctr 21 21Call 1290 S&P 500 Index 01/11 Ctr 63 63Call 1300 S&P 500 Index 03/11 Ctr 21 21Call 1305 S&P 500 Index 01/11 Ctr 63 63Call 1305 S&P 500 Index 03/11 Ctr 23 23Call 1320 S&P 500 Index 03/11 Ctr 23 23Call 1350 S&P 500 Index 02/11 Ctr 63 63Call 1360 S&P 500 Index 03/11 Ctr 63 63Call 1385 S&P 500 Index 03/11 Ctr 69 69Call 1390 S&P 500 Index 03/11 Ctr 63 63Call 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3Call 1900 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 4Call 1950 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 4Call 1965 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Call 1970 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Call 2000 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12Call 2050 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 8Call 2065 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14Call 2075 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Call 2075 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 13Call 2075 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 44 48Call 2090 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 8Call 2100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13Call 2125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 48Call 2165 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 9 9Call 2175 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Call 2190 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Call 2195 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Call 2200 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12




352



Call 2200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 26 26Call 2200 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Call 2215 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Call 2230 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 26 26Call 2235 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 18 18Call 2250 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Call 2255 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Call 2275 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Call 2300 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 220 220Call 2305 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Call 2310 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 9 9Call 2315 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 13 13Call 2330 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 36 36Call 2357 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 36 36Call 2405 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 36 36Call 610 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Call 620 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Call 645 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20Call 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Call 665 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20Call 670 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38Call 670 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 40Call 680 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 42Call 690 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40Call 705 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 30 30Call 710 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 11Call 710 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 32 32Call 720 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 27 27Call 720 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Call 726 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Call 730 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 118 80Call 730 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Call 735 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 36 36Call 735 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 84Call 740 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 36 36Call 740 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 27 27Call 745 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 36 36Call 780 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 18 18Call 795 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 35 35Call 795 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 29 29Call 800 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Call 805 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 35 35Call 805 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 35 35Call 805 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 54 54Call 815 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 18 18Call 830 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 39 39Call 840 Russell 2000 Index 04/11 Ctr Call 855 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 117 117 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 400Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 440 440Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 360 360Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 2.500 2.500Put 1000 S&P 500 Index 11/10 Ctr 2.000 2.000Put 1025 S&P 500 Index 10/10 Ctr 1.022 1.000Put 1025 S&P 500 Index 11/10 Ctr 1.600 1.600Put 1025 S&P 500 Index 12/10 Ctr 1.600 1.600Put 1045 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11Put 1050 S&P 500 Index 05/11 Ctr 1.600 1.600Put 1050 S&P 500 Index 11/10 Ctr 1.000 1.000Put 1050 S&P 500 Index 11/10 Ctr 1.500 1.500




353


Put 1050 S&P 500 Index 12/10 Ctr 1.600 1.600Put 1050 S&P 750 Index 12/10 Ctr 507 507Put 1050 S&P 800 Index 02/11 Ctr 320 320Put 1060 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8Put 1070 S&P 500 Index 10/10 Ctr 8Put 1075 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188Put 1075 S&P 500 Index 03/11 Ctr 305 305Put 1075 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11Put 1080 S&P 500 Index 12/10 Ctr 1.600 1.600Put 1085 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11Put 1090 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32Put 1090 S&P 500 Index 11/10 Ctr 7Put 1100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 196Put 1100 S&P 500 Index 02/11 Ctr 600 600Put 1100 S&P 500 Index 02/11 Ctr Put 1100 S&P 500 Index 03/11 Ctr 800 800Put 1100 S&P 500 Index 10/10 Ctr 12Put 1100 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32Put 1100 S&P 500 Index 12/10 Ctr 1.500 1.500Put 1105 S&P 500 Index 10/10 Ctr 12Put 1110 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8Put 1115 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32Put 1125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188Put 1125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188Put 1125 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 196Put 1125 S&P 500 Index 01/11 Ctr 495 495Put 1125 S&P 500 Index 01/11 Ctr 1.000 1.000Put 1125 S&P 500 Index 01/11 Ctr 1.100 1.100Put 1125 S&P 500 Index 02/11 Ctr 1.020 1.020Put 1125 S&P 500 Index 02/11 Ctr 900 900Put 1125 S&P 500 Index 03/11 Ctr 235 235Put 1135 S&P 500 Index 01/11 Ctr 1.100 1.100Put 1135 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8Put 1135 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8Put 1135 S&P 500 Index 12/10 Ctr 9 9Put 1150 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188Put 1150 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 78Put 1150 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 242 242Put 1150 S&P 500 Index 01/11 Ctr 495 495Put 1150 S&P 500 Index 02/11 Ctr 600 600Put 1150 S&P 500 Index 02/11 Ctr 397 397Put 1150 S&P 500 Index 02/11 Ctr 1.525 1.525Put 1150 S&P 500 Index 03/11 Ctr 565 565Put 1150 S&P 500 Index 03/11 Ctr 1.000 1.000Put 1150 S&P 500 Index 03/11 Ctr 1.525 1.525Put 1150 S&P 500 Index 03/11 Ctr 1.525 1.525Put 1155 S&P 500 Index 12/10 Ctr 9 9Put 1155 S&P 500 Index 12/10 Ctr 26 26Put 1160 S&P 500 Index 01/11 Ctr 9 9Put 1160 S&P 500 Index 01/11 Ctr 27 27Put 1160 S&P 500 Index 12/10 Ctr 16 16Put 1165 S&P 500 Index 10/10 Ctr 33 33Put 1170 S&P 500 Index 01/11 Ctr 10 10Put 1175 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 205Put 1175 S&P 500 Index 03/11 Ctr 45 45Put 1175 S&P 500 Index 12/10 Ctr 26 26Put 1180 S&P 500 Index 12/10 Ctr 300 300Put 1195 S&P 500 Index 02/11 Ctr 10 10Put 1195 S&P 500 Index 12/10 Ctr 75 75Put 1200 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75Put 1200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 205Put 1200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 392Put 1200 S&P 500 Index 01/11 Ctr 10 10




354



Put 1200 S&P 500 Index 12/10 Ctr 10 10Put 1210 S&P 500 Index 01/11 Ctr 550 550Put 1215 S&P 500 Index 12/10 Ctr 250 250Put 1220 S&P 500 Index 02/11 Ctr 10 10Put 1225 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 104Put 1230 S&P 500 Index 12/10 Ctr 250 250Put 1235 S&P 500 Index 03/11 Ctr 17 17Put 1245 S&P 500 Index 03/11 Ctr 10 10Put 1250 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75Put 1250 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 215 215Put 1260 S&P 500 Index 02/11 Ctr 610 610Put 1260 S&P 500 Index 03/11 Ctr 12 12Put 1270 S&P 500 Index 03/11 Ctr 11 11Put 1275 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 215 215Put 1275 S&P 500 Index 02/11 Ctr Put 1275 S&P 500 Index 02/11 Ctr 307 307Put 1280 S&P 500 Index 02/11 Ctr 5 5Put 1285 S&P 500 Index 03/11 Ctr 49 49Put 1300 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 82Put 1300 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 164Put 1300 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 102 102Put 1310 S&P 500 Index 03/11 Ctr 5 5Put 1320 S&P 500 Index 03/11 Ctr 6 6Put 1325 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 19Put 1325 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 120 120Put 1325 S&P 500 Index 03/11 Ctr 8 8Put 1340 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 53 53Put 1340 S&P 500 Index 03/11 Ctr 8 8Put 1350 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 68Put 1350 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 99 99Put 1375 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 53 53Put 1390 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 53 53Put 1400 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 53 53Put 1400 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 178 178Put 1425 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 64 64Put 1425 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 60 60Put 1425 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 62 62Put 1450 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 208 208Put 1450 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 53 53Put 1450 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 60 60Put 1450 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 57 57Put 1450 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 57 57Put 1450 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 96 96Put 1470 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 68 68Put 1475 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 52 52Put 1475 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 388 388Put 1475 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 102 102Put 1475 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 60 60Put 1480 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 194 194Put 1500 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 90 90Put 1500 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 90 90Put 1500 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 73 73Put 1500 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 372 372Put 1500 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 190 190Put 1500 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 190 190Put 1500 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 190 190Put 1525 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 298 298Put 1525 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 190 190Put 1525 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 190 190Put 1525 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 213 213Put 1550 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 57 57Put 1575 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 213 213Put 1600 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 208 208




355


Put 1600 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 57 57Put 1650 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 447 447Put 1675 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 91Put 1675 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 500 500Put 1700 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 116 116Put 1725 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 120 120Put 1725 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr Put 1750 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6Put 1785 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 8Put 1800 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 88 88Put 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 5Put 1825 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 4Put 1850 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 300 280Put 1850 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 100 100Put 1865 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3Put 1875 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Put 1885 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5Put 1890 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3Put 1900 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Put 1900 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 20Put 1925 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5Put 1925 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10Put 1950 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7Put 1950 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10Put 1960 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 9Put 1965 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 22 22Put 1975 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 11Put 1975 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5Put 1975 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 22 22Put 1995 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2000 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2050 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 22 22Put 2050 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 2050 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2050 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 2065 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 2070 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 11 11Put 2075 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 22 22Put 2075 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 18 18Put 2085 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 6 6Put 2090 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 6 6Put 2090 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 9 9Put 2100 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 6 6Put 2115 Nasdaq 100 Index 11/11 Ctr 7 7Put 2125 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 6 6Put 2125 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 6 6Put 2125 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 6 6Put 2125 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Put 2125 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 49 49Put 2125 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 150 150Put 2135 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 48 48Put 2175 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 6 6Put 2175 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 6 6Put 2175 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2180 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2200 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Put 2205 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 5 5Put 2250 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 7 7Put 2250 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 7 7Put 2275 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 24 24Put 2335 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 7 7Put 2350 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 5 5




356



Put 360 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 198 198Put 380 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 220 220Put 400 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 252Put 400 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 257Put 400 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 195 195Put 410 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 355Put 420 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 201 201Put 450 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 308 308Put 450 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 308 308Put 470 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 308 308Put 470 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 331 331Put 480 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 652 652Put 490 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 256 256Put 490 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 150 150Put 490 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 178 178Put 500 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 125Put 510 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 336 336Put 550 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 285 285Put 560 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 243 243Put 560 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 132 132Put 560 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 680 680Put 570 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 285 285Put 590 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Put 610 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 19 19Put 625 S&P 500 Index 10/10 Ctr 646Put 630 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20Put 640 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19Put 640 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10Put 645 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20Put 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 40Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 42Put 650 S&P 500 Index 10/10 Ctr 325Put 655 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 44 44Put 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 9Put 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10Put 670 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 44 44Put 670 S&P 500 Index 10/10 Ctr 130Put 675 S&P 500 Index 10/10 Ctr 325Put 680 Russell 2000 Index 03/11 Ctr Put 690 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 12 12Put 690 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Put 690 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Put 693 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Put 695 S&P 500 Index 10/10 Ctr 130Put 700 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 18 18Put 700 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 18 18Put 700 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 12 12Put 700 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 14 14Put 700 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 27 27Put 700 S&P 500 Index 11/10 Ctr 205Put 700 S&P 500 Index 11/10 Ctr 689Put 700 S&P 500 Index 12/10 Ctr 314 314Put 705 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 17 17Put 705 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 17 17Put 705 S&P 500 Index 11/10 Ctr 252Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 17 17Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 17 17Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 64 64Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 17 17Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 17 17




357


Put 710 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 64 64Put 720 S&P 500 Index 11/10 Ctr 225Put 725 S&P 500 Index 11/10 Ctr 421Put 730 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 81 81Put 730 S&P 500 Index 11/10 Ctr 141Put 735 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 11 11Put 740 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 17 17Put 740 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 11 11Put 740 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 22 22Put 740 S&P 500 Index 11/10 Ctr 141Put 750 S&P 500 Index 01/11 Ctr 89 89Put 750 S&P 500 Index 01/11 Ctr 89 89Put 750 S&P 500 Index 01/11 Ctr 89 89Put 750 S&P 500 Index 11/10 Ctr 114Put 750 S&P 500 Index 12/10 Ctr 1.010 1.010Put 760 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 13 13Put 765 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 36 36Put 765 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 34 34Put 770 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 17 17Put 770 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 19 19Put 775 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 17 17Put 775 S&P 500 Index 01/11 Ctr 328 328Put 775 S&P 500 Index 11/10 Ctr 227Put 775 S&P 500 Index 12/10 Ctr 370 370Put 775 S&P 500 Index 12/10 Ctr 251 251Put 780 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 16 16Put 780 S&P 500 Index 12/10 Ctr 147 147Put 785 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 19 19Put 785 S&P 500 Index 01/11 Ctr 328 328Put 790 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 37 37Put 800 S&P 500 Index 01/11 Ctr 89 89Put 800 S&P 500 Index 02/11 Ctr 90 90Put 800 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 98Put 800 S&P 500 Index 12/10 Ctr 148 148Put 810 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 13 13Put 820 S&P 500 Index 01/11 Ctr 328 328Put 820 S&P 500 Index 12/10 Ctr 177 177Put 825 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 9 9Put 825 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 9 9Put 825 S&P 500 Index 01/11 Ctr 179 179Put 825 S&P 500 Index 01/11 Ctr 656 656Put 825 S&P 500 Index 02/11 Ctr 495 495Put 825 S&P 500 Index 02/11 Ctr 320 320Put 825 S&P 500 Index 02/11 Ctr 89 89Put 825 S&P 500 Index 03/11 Ctr 90 90Put 825 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 98Put 825 S&P 500 Index 03/11 Ctr 485 485Put 825 S&P 500 Index 12/10 Ctr 148 148Put 825 S&P 500 Index 12/10 Ctr 120 120Put 830 S&P 500 Index 01/11 Ctr 89 89Put 840 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 98Put 850 S&P 500 Index 02/11 Ctr 175 175Put 850 S&P 500 Index 02/11 Ctr 143 143Put 850 S&P 500 Index 03/11 Ctr 86 86Put 850 S&P 500 Index 03/11 Ctr 293 293Put 875 S&P 500 Index 01/11 Ctr 357 357Put 875 S&P 500 Index 02/11 Ctr 90 90Put 875 S&P 500 Index 02/11 Ctr 98 98Put 875 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 98Put 875 S&P 500 Index 03/11 Ctr 492 492Put 885 S&P 500 Index 03/11 Ctr 359 359Put 900 S&P 500 Index 02/11 Ctr 173 173Put 900 S&P 500 Index 03/11 Ctr 196 196




358



Put 950 S&P 500 Index 10/10 Ctr 261Put 950 S&P 500 Index 10/10 Ctr 800 800Put 950 S&P 500 Index 10/10 Ctr 1.000 1.000Put 975 S&P 500 Index 10/10 Ctr 279Put 975 S&P 500 Index 10/10 Ctr 1.420 1.420Put 995 S&P 500 Index 03/11 Ctr 196 196 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 1200 S&P 500 Index 11/10 Ctr 13 Call 1205 S&P 500 Index 11/10 Ctr 26 Call 1210 S&P 500 Index 10/10 Ctr 66 66Call 1210 S&P 500 Index 11/10 Ctr 26 Call 1210 S&P 500 Index 11/10 Ctr 183 Call 1215 S&P 500 Index 11/10 Ctr 28 Call 1220 S&P 500 Index 11/10 Ctr 13 13Call 1225 S&P 500 Index 11/10 Ctr 28 Call 1235 S&P 500 Index 11/10 Ctr 30 Call 1245 S&P 500 Index 12/10 Ctr 48 48Call 1250 S&P 500 Index 11/10 Ctr 30 30Call 1260 S&P 500 Index 11/10 Ctr 56 56Call 1265 S&P 500 Index 12/10 Ctr 112 112Call 1270 S&P 500 Index 11/10 Ctr 60 60Call 1280 S&P 500 Index 01/11 Ctr 76 76Call 1280 S&P 500 Index 01/11 Ctr 84 84Call 1290 S&P 500 Index 01/11 Ctr 84 84Call 1290 S&P 500 Index 12/10 Ctr 60 60Call 1300 S&P 500 Index 12/10 Ctr 60 60Call 1310 S&P 500 Index 01/11 Ctr 63 63Call 1330 S&P 500 Index 02/11 Ctr 84 84Call 1355 S&P 500 Index 03/11 Ctr 84 84Call 1355 S&P 500 Index 03/11 Ctr 92 92Call 1370 S&P 500 Index 03/11 Ctr 92 92Call 1380 S&P 500 Index 03/11 Ctr 63 63Call 1940 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 9 Call 2025 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 Call 2050 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 Call 2050 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 21 Call 2100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 36 Call 2120 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 17 Call 2125 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 11 Call 2140 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 18 Call 2150 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 59 Call 2175 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 39 39Call 2175 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 186 105Call 2200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 39 Call 2200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 41 41Call 2225 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 48 48Call 2225 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 18 18Call 2245 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 27 27Call 2275 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 78 78Call 2275 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 48 48Call 2275 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 48 48Call 2275 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 30 30Call 2290 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 30 30Call 2295 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 78 78Call 2300 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 48 48Call 2300 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 74 74Call 2300 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 54 54Call 2325 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 48 48Call 2325 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 48 48Call 2325 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 48 48Call 2350 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 44 44Call 2365 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 48 48Call 2365 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 48 48




359


Call 2375 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 48 48Call 2400 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 24 24Call 2420 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 56 56Call 2430 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 52 52Call 2490 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Call 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 28 Call 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 29 Call 670 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 57 Call 685 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 60 Call 695 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 57 Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 60 Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 114 Call 710 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 60 Call 720 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 76 Call 720 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 126 Call 720 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 60 Call 725 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 120 Call 730 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 33 Call 730 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 38 Call 735 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 96 96Call 740 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 106 56Call 750 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 228 228Call 760 Russell 2000 Index 11/10 Ctr Call 760 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 149 149Call 760 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 81 81Call 762,5 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 168 168Call 765 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 132 132Call 770 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 132 132Call 770 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 132 132Call 780 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 144 144Call 780 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 168 168Call 780 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 77 77Call 780 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 81 81Call 785 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 144 144Call 790 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 77 77Call 795 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 88 88Call 798 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 144 144Call 800 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Call 800 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 27 27Call 810 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 89 89Call 820 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 72 72Call 830 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 89 89Call 837 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 140 140Call 840 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 72 72Call 840 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 156 156Call 840 Russell 2000 Index 04/11 Ctr 54 54Call 845 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 140 140Call 855 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 140 140Call 865 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 117 117Call 875 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 156 156Put 1235 S&P 500 Index 11/10 Ctr 133 133 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 1000 S&P 500 Index 01/11 Ctr 59 59Put 1000 S&P 500 Index 01/11 Ctr 330 330Put 1000 S&P 500 Index 02/11 Ctr 214 214Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 16 Put 1000 S&P 500 Index 12/10 Ctr 24 24Put 1000 S&P 500 Index 12/10 Ctr 98 98Put 1005 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 Put 1005 S&P 500 Index 12/10 Ctr 25 25Put 1010 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 Put 1010 S&P 500 Index 12/10 Ctr 99 99Put 1015 S&P 500 Index 01/11 Ctr 59 59




360



Put 1015 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 1015 S&P 500 Index 12/10 Ctr 25 25Put 1015 S&P 500 Index 12/10 Ctr 25 25Put 1020 S&P 500 Index 01/11 Ctr 119 119Put 1020 S&P 500 Index 01/11 Ctr 59 59Put 1020 S&P 500 Index 01/11 Ctr 219 219Put 1025 S&P 500 Index 03/11 Ctr 240 240Put 1025 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 1025 S&P 500 Index 12/10 Ctr 25 25Put 1025 S&P 500 Index 12/10 Ctr 25 25Put 1030 S&P 500 Index 02/11 Ctr 213 213Put 1030 S&P 500 Index 03/11 Ctr 214 214Put 1032 S&P 500 Index 11/10 Ctr 14 Put 1040 S&P 500 Index 01/11 Ctr 119 119Put 1040 S&P 500 Index 02/11 Ctr 30 30Put 1040 S&P 500 Index 10/10 Ctr 24 Put 1040 S&P 500 Index 10/10 Ctr 24 Put 1040 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 Put 1040 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 Put 1050 S&P 500 Index 01/11 Ctr 59 59Put 1050 S&P 500 Index 01/11 Ctr 119 119Put 1050 S&P 500 Index 02/11 Ctr 112 112Put 1050 S&P 500 Index 02/11 Ctr 117 117Put 1050 S&P 500 Index 02/11 Ctr 214 214Put 1050 S&P 500 Index 02/11 Ctr 95 95Put 1050 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 Put 1050 S&P 500 Index 12/10 Ctr 80 80Put 1055 S&P 500 Index 01/11 Ctr 30 30Put 1055 S&P 500 Index 02/11 Ctr 65 65Put 1060 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 Put 1065 S&P 500 Index 01/11 Ctr 59 59Put 1065 S&P 500 Index 01/11 Ctr 30 30Put 1070 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 Put 1070 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 Put 1075 S&P 500 Index 02/11 Ctr 60 60Put 1075 S&P 500 Index 12/10 Ctr 18 18Put 1085 S&P 500 Index 03/11 Ctr 240 240Put 1090 S&P 500 Index 02/11 Ctr 59 59Put 1090 S&P 500 Index 02/11 Ctr 60 60Put 1090 S&P 500 Index 03/11 Ctr 132 132Put 1090 S&P 500 Index 03/11 Ctr 57 57Put 1095 S&P 500 Index 02/11 Ctr 115 115Put 1095 S&P 500 Index 12/10 Ctr 18 18Put 1100 S&P 500 Index 03/11 Ctr 60 60Put 1100 S&P 500 Index 12/10 Ctr 52 52Put 1105 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1105 S&P 500 Index 01/11 Ctr 18 18Put 1105 S&P 500 Index 12/10 Ctr 32 32Put 1110 S&P 500 Index 01/11 Ctr 54 54Put 1110 S&P 500 Index 03/11 Ctr 131 131Put 1110 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1120 S&P 500 Index 01/11 Ctr 20 20Put 1120 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1125 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1125 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1125 S&P 500 Index 12/10 Ctr 52 52Put 1130 S&P 500 Index 03/11 Ctr 65 65Put 1130 S&P 500 Index 10/10 Ctr 66 66Put 1135 S&P 500 Index 02/11 Ctr 20 20Put 1145 S&P 500 Index 01/11 Ctr 20 20Put 1150 S&P 500 Index 12/10 Ctr 20 20Put 1155 S&P 500 Index 03/11 Ctr 131 131Put 1160 S&P 500 Index 12/10 Ctr 150 150




361


Put 1170 S&P 500 Index 03/11 Ctr 34 34Put 1175 S&P 500 Index 02/11 Ctr 20 20Put 1185 S&P 500 Index 03/11 Ctr 20 20Put 1200 S&P 500 Index 03/11 Ctr 24 24Put 1215 S&P 500 Index 03/11 Ctr 22 22Put 1230 S&P 500 Index 02/11 Ctr 10 10Put 1245 S&P 500 Index 03/11 Ctr 98 98Put 1250 S&P 500 Index 03/11 Ctr 10 10Put 1280 S&P 500 Index 03/11 Ctr 16 16Put 1285 S&P 500 Index 03/11 Ctr 16 16Put 1335 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 Put 1375 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75 Put 1400 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 Put 1400 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 Put 1400 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 90 Put 1425 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 Put 1425 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 Put 1450 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 130 Put 1500 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 Put 1500 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 Put 1500 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 143 143Put 1510 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 Put 1520 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 Put 1525 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 137 Put 1525 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12 Put 1525 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 198 Put 1545 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 Put 1550 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 Put 1550 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 120 Put 1575 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 30 Put 1575 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 143 143Put 1600 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 127 Put 1600 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 143 143Put 1605 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12 Put 1625 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 120 Put 1635 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 Put 1650 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 Put 1650 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 Put 1650 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 64 64Put 1660 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 Put 1665 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 16 Put 1670 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 Put 1675 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 27 Put 1675 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 66 66Put 1680 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 55 Put 1696 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 10 Put 1700 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 Put 1700 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 Put 1700 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 80 80Put 1710 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 Put 1710 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 8 Put 1715 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 1720 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 130 130Put 1725 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 130 130Put 1725 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 Put 1725 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 57 57Put 1730 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 14 14Put 1735 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 1750 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 57 57Put 1750 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 64 64Put 1755 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 130 130Put 1760 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 130 130Put 1775 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 249 249




362



Put 1775 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 127 127Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 Put 1775 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 80 80Put 1775 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 Put 1775 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 18 18Put 1800 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 49 49Put 1800 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 200 200Put 1800 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 64 64Put 1800 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 Put 1800 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 Put 1800 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 1800 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 16 16Put 1810 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 Put 1810 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 15 15Put 1825 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 35 35Put 1825 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 127 127Put 1825 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 127 127Put 1825 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 63 63Put 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 80 Put 1825 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 20 Put 1830 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 127 127Put 1835 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 49 49Put 1840 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 17 17Put 1840 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 142 142Put 1845 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 Put 1850 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 49 49Put 1850 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 32 32Put 1850 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 70 70Put 1850 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 68 68Put 1850 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 40 40Put 1850 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 100 80Put 1865 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 44 44Put 1870 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 17 17Put 1870 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 Put 1875 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 16 16Put 1875 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 70 70Put 1875 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 35 35Put 1875 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 40 40Put 1875 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 142 142Put 1875 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 18 Put 1875 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 44 44Put 1875 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 1875 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 1885 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 45 45Put 1885 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 35 35Put 1890 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 22 Put 1895 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 17 17Put 1900 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 35 35Put 1905 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 35 35Put 1910 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 40 40Put 1925 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 35 35Put 1925 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 38 38Put 1940 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 1950 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 220 220Put 1950 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 41 41Put 1950 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 34 44Put 1950 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 30 30Put 1950 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 30 30Put 1955 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 30 30Put 1970 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 12 12Put 1975 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 44 44




363


Put 1975 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 77 77Put 1975 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 36 36Put 1980 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 38 38Put 1980 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 38 38Put 1985 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 22 22Put 1990 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 18 18Put 1995 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 39 39Put 2000 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 77 77Put 2005 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Put 2010 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Put 2010 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Put 2010 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 19 19Put 2025 Nasdaq 100 Index 01/11 Ctr 12 12Put 2025 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Put 2025 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 98 98Put 2050 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 28 28Put 2070 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Put 2075 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 12 12Put 2075 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 28 28Put 2075 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 2075 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 321 321Put 2095 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 2125 Nasdaq 100 Index 12/10 Ctr 10 10Put 2130 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Put 2150 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Put 2175 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 24 24Put 2220 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 24 24Put 2250 Nasdaq 100 Index 02/11 Ctr 10 10Put 2250 Nasdaq 100 Index 03/11 Ctr 14 14Put 510 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 Put 520 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 Put 520 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 132 132Put 530 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 168 Put 530 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 76 Put 540 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 Put 540 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 95 Put 540 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 132 132Put 550 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 68 Put 555 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 Put 555 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 Put 560 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 130 130Put 560 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 221 221Put 570 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 81 81Put 570 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 60 60Put 575 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 194 194Put 580 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 113 113Put 580 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40 Put 590 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 541 541Put 590 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 83 Put 595 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 Put 600 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 98 98Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40 Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 30 Put 600 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 134 134Put 605 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 Put 610 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 171 171Put 610 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 224 224Put 610 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 Put 610 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 80 Put 610 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 88 88Put 610 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 119 119Put 620 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 Put 622 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 88 88




364



Put 630 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 18 Put 640 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 110 110Put 645 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 100 100Put 645 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 54 54Put 647 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 51 51Put 647 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 51 51Put 650 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 162 162Put 650 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 343 343Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 54 96Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 24 24Put 650 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 28 28Put 650 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 88 88Put 650 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 88 88Put 650 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 88 88Put 660 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 64 64Put 660 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 190 190Put 660 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 24 24Put 662 Russell 2000 Index 11/10 Ctr Put 665 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 54 54Put 668 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 128 128Put 670 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 34 34Put 670 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 34 34Put 670 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 34 34Put 670 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 152 152Put 670 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 163 163Put 673 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 34 34Put 680 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 28 28Put 695 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 34 34Put 695 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 22 22Put 700 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 22 22Put 700 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 44 44Put 705 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 162 162Put 710 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 68 68Put 720 Russell 2000 Index 12/10 Ctr 26 26Put 730 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 72 72Put 730 Russell 2000 Index 02/11 Ctr 34 34Put 730 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 34 34Put 730 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 38 38Put 740 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 38 38Put 750 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 32 32Put 755 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 74 74Put 760 Russell 2000 Index 01/11 Ctr 38 38Put 775 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 18 18Put 780 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 38 38Put 785 Russell 2000 Index 03/11 Ctr 18 18Put 795 S&P 500 Index 10/10 Ctr 216 Put 800 S&P 500 Index 10/10 Ctr 216 Put 825 S&P 500 Index 10/10 Ctr 215 Put 840 S&P 500 Index 11/10 Ctr 224 Put 845 S&P 500 Index 10/10 Ctr 215 Put 875 S&P 500 Index 11/10 Ctr 235 Put 875 S&P 500 Index 12/10 Ctr 209 209Put 880 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 885 S&P 500 Index 10/10 Ctr 86 Put 890 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 890 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 Put 895 S&P 500 Index 10/10 Ctr 86 Put 900 S&P 500 Index 11/10 Ctr 168 Put 900 S&P 500 Index 11/10 Ctr 235 Put 905 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 920 S&P 500 Index 11/10 Ctr 46 Put 925 S&P 500 Index 11/10 Ctr 137 Put 925 S&P 500 Index 12/10 Ctr 374 374




365


Put 930 S&P 500 Index 11/10 Ctr 180 Put 935 S&P 500 Index 11/10 Ctr 94 Put 935 S&P 500 Index 12/10 Ctr 198 198Put 940 S&P 500 Index 11/10 Ctr 46 Put 940 S&P 500 Index 12/10 Ctr 246 246Put 945 S&P 500 Index 11/10 Ctr 59 Put 950 S&P 500 Index 11/10 Ctr 58 Put 950 S&P 500 Index 12/10 Ctr 51 51Put 950 S&P 500 Index 12/10 Ctr 259 259Put 960 S&P 500 Index 01/11 Ctr 219 219Put 960 S&P 500 Index 11/10 Ctr 21 Put 960 S&P 500 Index 11/10 Ctr 18 Put 960 S&P 500 Index 12/10 Ctr 51 51Put 965 S&P 500 Index 11/10 Ctr 21 Put 965 S&P 500 Index 11/10 Ctr 94 Put 970 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 Put 970 S&P 500 Index 12/10 Ctr 99 99Put 975 S&P 500 Index 12/10 Ctr 217 217Put 975 S&P 500 Index 12/10 Ctr 149 149Put 9750 S&P 500 Index 01/11 Ctr 219 219Put 985 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 Put 990 S&P 500 Index 01/11 Ctr 108 108Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 Put 995 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16




366




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por





– operaciones de opciones 0,00 2.539.651,28


– operaciones de permuta 5.245.758,73 0,00


Activo total 135.881.113,98 89.410.388,38





Acreedores por





– operaciones de opciones – 3.323.549,27 – 1.899.464,02





Pasivo total – 21.263.388,45 – 6.343.334,71


367






Suscripciones

– Clase I (EUR) 8.563.193,00 8.013.080,00

– Clase W (EUR) 16.716.417,30 15.331.000,00

– Clase WT2 (EUR) 1.012.230,95 60.001.000,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) 0,00 0,00

– Clase W (EUR) – 1.002,23 0,00

– Clase WT2 (EUR) – 999,23 0,00

Compensación – 184.525,95 12.080,00

Resultado de las operaciones 5.445.358,02 – 290.106,33




Acciones en EUR 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase I

Acciones Clase W

Acciones Clase WT2

Acciones Clase I

Acciones Clase W

Acciones Clase WT2

Acciones



Número de acciones

– emitidas 8.300 16.540 977 8.001 15.331 60.001

– reembolsadas 0 – 1 – 1 0 0 0




368



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 17.566.687,50 26,85 Obligaciones 17.566.687,50 26,85 Estados Unidos de América 17.566.687,50 26,858,1250 % Advanced Micro Devices USD Notes 10/17 USD 250,0 750,0 % 104,750 785.625,00 1,209,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 111,375 835.312,50 1,287,8750 % American Axle & Manufacturing USD Notes 07/17 USD 750,0 750,0 % 102,000 765.000,00 1,178,6250 % Cablevision Systems USD Notes 10/17 USD 500,0 500,0 % 111,875 559.375,00 0,858,8750 % Cenveo USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 100,750 755.625,00 1,158,7500 % Cincinnati Bell USD Notes 10/18 USD 250,0 750,0 % 94,500 708.750,00 1,087,0000 % CIT Group USD Notes 09/16 USD 500,0 % 100,125 500.625,00 0,767,0000 % CIT Group USD Notes 09/17 USD 250,0 250,0 % 100,188 250.470,00 0,387,0000 % Concho Resources USD Notes 10/21 USD 500,0 500,0 % 105,750 528.750,00 0,819,0000 % Crown Castle International USD Notes 09/15 USD 750,0 750,0 % 110,750 830.625,00 1,277,0000 % Edison Mission Energy USD Notes 07/17 USD 250,0 750,0 % 80,750 605.625,00 0,937,5000 % Energy Transfer Equity USD Notes 10/20 USD 150,0 365,0 % 109,500 399.675,00 0,617,1250 % Hanger Orthopedic Group USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 102,000 765.000,00 1,179,2500 % HCA USD Notes 07/16 USD 500,0 % 107,500 537.500,00 0,828,7500 % KAR Auction Services USD Notes 08/14 USD 750,0 750,0 % 103,500 776.250,00 1,1910,5000 % Kemet USD Notes 11/18 USD 500,0 500,0 % 113,750 568.750,00 0,876,6250 % MetroPCS Wireless USD Notes 10/20 USD 750,0 750,0 % 100,000 750.000,00 1,158,2500 % Navistar International USD Notes 09/21 USD 250,0 750,0 % 111,250 834.375,00 1,287,3750 % Nextel Communications USD Notes 05/15 S.D USD 500,0 % 100,438 502.190,00 0,778,2500 % Patriot Coal USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 107,250 804.375,00 1,237,2500 % Petrohawk Energy USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 102,875 514.375,00 0,798,6250 % Rite Aid USD Notes 07/15 USD 500,0 500,0 % 92,500 462.500,00 0,719,5000 % RSC Equipment Rental / RSC Holdings III

USD Notes 07/14 USD 500,0 94,0 406,0 % 104,750 425.285,00 0,658,4500 % SLM USD Notes 08/18 USD 500,0 % 111,876 559.380,00 0,856,9000 % Springleaf Finance USD MTN 07/17 USD 250,0 750,0 % 91,750 688.125,00 1,058,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 500,0 % 104,500 522.500,00 0,808,0000 % Triumph Group USD Notes 10/17 USD 750,0 750,0 % 107,250 804.375,00 1,238,3750 % United Rentals North America USD Notes 10/20 USD 500,0 500,0 % 105,250 526.250,00 0,80 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 42.296.150,00 64,64 Obligaciones 42.296.150,00 64,64 Bermudas 1.896.875,00 2,9012,0000 % Global Crossing USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 114,250 571.250,00 0,879,5000 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 09/16 USD 500,0 % 105,750 528.750,00 0,819,5000 % NCL USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 106,250 796.875,00 1,22 Canadá 838.125,00 1,2810,3750 % National Money Mart USD Notes 10/16 USD 250,0 750,0 % 111,750 838.125,00 1,28 Luxemburgo 755.625,00 1,167,2500 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 100,750 755.625,00 1,16 Países Bajos 848.437,50 1,309,7500 % NXP / NXP Funding USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 113,125 848.437,50 1,30 Estados Unidos de América 37.957.087,50 58,0011,0000 % ACE Cash Express USD Notes 11/19 USD 1.250,0 500,0 750,0 % 102,000 765.000,00 1,1711,5000 % Affinion Group USD Notes 06/15 USD 750,0 750,0 % 104,250 781.875,00 1,199,0000 % Allis-Chalmers Energy USD Notes 07/14 USD 500,0 % 101,375 506.875,00 0,777,7500 % Avis Budget Car Rental / Avis Budget Finance

USD Notes 07/16 USD 250,0 750,0 % 103,750 778.125,00 1,197,7500 % Basic Energy Services USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 103,750 778.125,00 1,198,5000 % BE Aerospace USD Notes 08/18 USD 500,0 500,0 % 111,250 556.250,00 0,859,1250 % Beazer Homes USA USD Notes 10/19 USD 500,0 500,0 % 101,750 508.750,00 0,788,6250 % BreitBurn Energy Partners USD Notes 10/20 USD 750,0 750,0 % 105,250 789.375,00 1,2111,2500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 10/17 USD 500,0 500,0 % 113,750 568.750,00 0,8712,7500 % Caesars Entertainment Operating USD Notes 10/18 USD 500,0 % 101,500 507.500,00 0,789,7500 % Cambium Learning USD Notes 11/17 USD 750,0 750,0 % 101,750 763.125,00 1,178,2500 % Cardtronics USD Notes 10/18 USD 500,0 % 109,250 546.250,00 0,838,6250 % Carrizo Oil & Gas USD Notes 10/18 USD 760,0 760,0 % 106,750 811.300,00 1,247,0000 % CCO Holdings / CCO Holdings Capital

USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 102,375 767.812,50 1,1710,5000 % Cenveo USD Notes 08/16 USD 500,0 % 99,500 497.500,00 0,769,2500 % Clear Channel Worldwide Holdings

USD Notes 10/17 USD 750,0 750,0 % 109,250 819.375,00 1,25





en USD


369


8,5000 % Cooper-Standard Automotive USD Notes 11/18 USD 750,0 750,0 % 107,500 806.250,00 1,237,0000 % Deluxe USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 100,000 750.000,00 1,159,5000 % DineEquity USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 108,500 813.750,00 1,247,1250 % DISH DBS USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 500,0 % 106,500 532.500,00 0,817,1250 % Dycom Investments USD Notes 11/21 USD 500,0 500,0 % 102,000 510.000,00 0,787,0000 % Endo Pharmaceuticals Holdings USD Notes 10/20 USD 500,0 500,0 % 103,750 518.750,00 0,799,2500 % Energy XXI Gulf Coast USD Notes 10/17 USD 920,0 170,0 750,0 % 107,000 802.500,00 1,238,1250 % Equinix USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 109,000 817.500,00 1,258,0000 % EV Energy Partners / EV Energy Finance

USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 102,125 765.937,50 1,179,8750 % First Data USD Notes 08/15 USD 250,0 750,0 % 103,000 772.500,00 1,187,1250 % Frac Tech Services / Frac Tech Finance

USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 102,500 768.750,00 1,178,8750 % Freescale Semiconductor USD Notes 07/14 USD 500,0 % 103,563 517.815,00 0,7910,1250 % Freescale Semiconductor USD Notes 10/18 USD 250,0 250,0 % 112,500 281.250,00 0,436,7500 % Hertz USD Notes 11/19 USD 840,0 90,0 750,0 % 99,250 744.375,00 1,149,5000 % Hughes Network Systems / HNS Finance

USD Notes 09/14 USD 250,0 250,0 % 103,250 258.125,00 0,397,1250 % Huntington Ingalls Industrie USD Notes 11/21 USD 750,0 750,0 % 103,875 779.062,50 1,198,6250 % Huntsman International USD Notes 10/20 USD 200,0 300,0 % 109,500 328.500,00 0,506,8750 % Inergy LP / Inergy Finance USD Notes 11/21 USD 280,0 280,0 % 103,250 289.100,00 0,4410,2500 % Interactive Data USD Notes 10/18 USD 500,0 % 112,750 563.750,00 0,868,2500 % International Lease Finance USD Notes 10/20 USD 260,0 260,0 % 110,000 286.000,00 0,4410,5000 % ITC Deltacom USD Notes 10/16 USD 500,0 % 109,500 547.500,00 0,8410,0000 % Libbey Glass USD Notes 11/15 USD 500,0 50,0 450,0 % 109,500 492.750,00 0,758,5000 % Mediacom Broadband USD Notes 06/15 USD 500,0 % 104,125 520.625,00 0,807,7500 % MEMC Electronics Materials USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 103,000 772.500,00 1,1811,5000 % Momentive Performance Materials

USD Notes 08/16 USD 215,0 215,0 % 107,250 230.587,50 0,3510,3700 % Neiman Marcus Group USD Notes 06/15 USD 500,0 500,0 % 106,000 530.000,00 0,818,8750 % NII Capital USD Notes 10/19 USD 500,0 500,0 % 111,250 556.250,00 0,859,8750 % Pioneer Drilling USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 107,875 809.062,50 1,247,5000 % Polypore International USD Notes 10/17 USD 220,0 220,0 % 104,375 229.625,00 0,359,8750 % Quality Distribution / QD Capital USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 105,000 787.500,00 1,209,7500 % Revlon Consumer Products USD Notes 10/15 USD 250,0 750,0 % 108,875 816.562,50 1,2510,5000 % Rotech Healthcare USD Notes 11/18 USD 500,0 500,0 % 100,000 500.000,00 0,768,2500 % RSC Equipment Rental / RSC Holdings III

USD Notes 11/21 USD 500,0 500,0 % 104,500 522.500,00 0,808,1250 % Sanmina-SCI USD Notes 06/16 USD 750,0 750,0 % 103,875 779.062,50 1,198,1250 % Scientific Games USD Notes 10/18 USD 500,0 % 105,750 528.750,00 0,818,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 750,0 500,0 250,0 % 104,500 261.250,00 0,4010,0000 % Swift Services Holdings USD Notes 10/18 USD 750,0 750,0 % 108,625 814.687,50 1,2515,0000 % Texas Competitive Electric Holdings / TCEH Finance

USD Notes 10/21 USD 500,0 500,0 % 82,000 410.000,00 0,637,8750 % Titan International USD Notes 10/17 USD 500,0 % 106,750 533.750,00 0,827,7500 % TransDigm USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 107,750 538.750,00 0,8210,5000 % United Refining USD Notes 11/18 USD 855,0 105,0 750,0 % 100,188 751.410,00 1,158,8750 % Venoco USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 100,375 752.812,50 1,158,7500 % Verso Paper Holdings USD Notes 11/19 USD 750,0 750,0 % 105,250 789.375,00 1,2111,0000 % West USD Notes 07/16 USD 250,0 750,0 % 107,750 808.125,00 1,2312,5000 % Western Express USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 97,750 488.750,00 0,758,6250 % Windstream USD Notes 06/16 USD 500,0 % 106,500 532.500,00 0,81 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 545.625,00 0,83 Obligaciones 545.625,00 0,83 Estados Unidos de América 545.625,00 0,839,2500 % PHH USD Notes 11/16 USD 500,0 500,0 % 109,125 545.625,00 0,83 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 60.408.462,50 92,32





en USD


370



Depósitos en entidades financieras 1) 3.857.002,96 5,89 Importes con vencimiento diario 2) 3.857.002,96 5,890,0000 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.857.002,96 5,89 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.857.002,96 5,89 Activo/pasivo circulante neto USD 1.172.956,29 1,79 Patrimonio neto del Subfondo USD 65.438.421,75 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (USD) (distribución) USD 10,58– Clase IT (USD) (acumulación) USD 1.118,70 Acciones en circulación – Clase AM (USD) (distribución) Shs 2.943.446– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 30.6601) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.




en USD


371


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Estados Unidos de América 7,2500 % Arch Coal USD Notes 10/20 USD 250,08,8750 % CHS / Community Health Systems USD Notes 07/15 USD 500,07,7500 % Comstock Resources USD Notes 11/19 USD 355,0 355,06,3750 % Denbury Resources USD Notes 11/21 USD 195,0 195,08,1250 % Ford Motor Credit USD Notes 09/20 USD 500,010,6250 % K Hovnanian Enterprises USD Notes 09/16 USD 115,011,5000 % McClatchy USD Notes 10/17 USD 750,011,7500 % Media General USD Notes 10/17 USD 500,011,3750 % MGM Resorts International USD Notes 10/18 USD 500,09,1250 % Regal Entertainment Group USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Bermudas 9,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 500,0 Canadá 8,7500 % Novelis USD Notes 10/20 USD 500,0 500,08,2500 % OPTI Canada USD Notes 07/14 USD 500,06,6250 % Precision Drilling USD Notes 10/20 USD 305,0 305,0 Islas Caimán 7,7500 % CIF Euromortgage EUR Notes 11/16 USD 340,0 340,0 Luxemburgo 10,0000 % Millicom International Cellular USD Notes 04/13 USD 500,0 Nueva Zelanda 6,8750 % Reynolds Group Holdings USD Notes 11/21 USD 185,0 185,0 Estados Unidos de América 6,7500 % Ally Financial USD Notes 08/14 S.8 USD 250,0 750,011,0000 % AMC Entertainment USD Notes 06/16 USD 500,09,2500 % AMGH Merger Sub USD Notes 10/18 USD 750,0 750,09,2500 % Amkor Technology USD Notes 06/16 USD 500,08,5000 % ARAMARK USD Notes 07/15 USD 500,09,1250 % Buccaneer Merger Sub USD Notes 10/19 USD 250,0 250,09,0000 % Bumble Bee Acquisition USD Notes 17/17 USD 500,0 500,07,5000 % Calpine USD Notes 10/21 USD 500,0 500,07,8750 % CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital USD MTN 10/18 USD 500,07,8750 % CCO Holdings LLC / CCO Holdings Capital USD Notes 10/18 USD 500,0 500,08,2500 % Cloud Peak Energy Resources LLC / Cloud Peak Energy Finance USD Notes 10/17 USD 410,0 410,07,8750 % Columbus Mc Kinnon USD Notes 11/19 USD 500,0 500,08,5000 % Cooper-Standard Automotive USD Notes 10/18 USD 500,08,5000 % Darling International USD Notes 10/18 USD 500,0 500,010,5000 % DigitalGlobe USD Notes 10/14 USD 400,07,3750 % Elizabeth Arden USD Notes 11/21 USD 500,0 500,07,7500 % Energy XXI Gulf Coast USD Notes 11/19 USD 500,0 500,08,6250 % Exide Technologies USD Notes 11/18 USD 500,0 500,07,2500 % Exterran Holdings USD Notes 10/18 USD 770,0 770,08,6250 % GeoEye USD Notes 10/16 USD 500,0 500,07,1250 % Hanger Orthopedic Group USD Notes 10/18 USD 310,0 310,010,5000 % Hertz USD Notes 07/16 USD 500,0 500,08,2500 % Inergy / Inergy Finance USD Notes 06/16 USD 500,07,6250 % Interface USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,010,5000 % Kemet USD Notes 10/18 USD 500,0 500,010,0000 % Libbey Glass USD Notes 10/15 USD 500,08,6250 % M/I Homes USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,08,7500 % Packaging Dynamics USD Notes 11/16 USD 500,0 500,07,8750 % Perry Ellis International USD Notes 11/19 USD 1.000,0 1.000,07,2500 % Petrohawk Energy USD Notes 10/18 USD 500,09,2500 % PHH USD Notes 10/16 USD 500,08,2500 % Prestige Brands USD Notes 10/18 USD 500,0 500,06,8750 % Regency Energy Partners / Regency Energy Finance Corp USD Notes 10/18 USD 500,0 500,08,2500 % Reynolds Group Holdings USD Notes 11/21 USD 185,0 185,07,1250 % Reynolds Group Issuer USD Notes 10/19 USD 200,0 200,0




372



9,0000 % Reynolds Group Issuer USD Notes 10/19 USD 200,0 200,07,7500 % Seminole Indian Tribe of Florida USD Notes 10/17 USD 1.000,0 1.000,08,8750 % Star Gas Partners / Star Gas Finance USD Notes 10/17 USD 175,0 175,08,2500 % TPC Group USD Notes 10/17 USD 250,0 250,09,8750 % Travelport USD Notes 07/14 USD 310,0 810,07,6250 % Tutor Perini USD Notes 10/18 USD 175,0 175,08,6250 % Uncle Acquisition USD Notes 11/19 USD 1.000,00 1.000,00




373



31.03.2011 30.09.2010 USD USD








– bonos 1.302.699,24 553.171,32




Deudores por


– operaciones de valores 502.954,86 1.010.000,00







Activo total 67.776.997,67 28.449.540,75





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 695,75 0,00









Pasivo total – 2.338.575,92 – 1.517.290,43


374




01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –30.09.2010 USD USD



Suscripciones

– Clase AM (USD) 31.161.448,44 1.692.267,81

– Clase IT (USD) 8.060.195,74 24.544.000,00

Reembolsos

– Clase AM (USD) – 1.896.968,64 – 34.286,68

– Clase IT (USD) – 1.380.000,00 0,00

Distribución – 370.192,20 – 14.073,63

Compensación – 1.164.794,05 – 24.625,18





Acciones en USD 01.10.2010–31.03.2011 Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AM Acciones

Clase IT Acciones

Clase AM Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 165.981 24.525 0 0

Número de acciones

– emitidas 2.957.203 7.439 169.384 24.525

– reembolsadas – 179.738 – 1.304 – 3.403 0




375


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 45.097.731,36 94,93 Obligaciones 45.097.731,36 94,93 Alemania 45.097.731,36 94,930 % Bayerische Landesbank

EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 4.235,0 7.336,0 % 153,695 11.275.065,20 23,730 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 2.125,0 3.681,0 % 153,148 5.637.377,88 11,860 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 2.125,0 3.681,0 % 153,148 5.637.377,88 11,870 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 2.125,0 3.681,0 % 153,148 5.637.377,88 11,870 % Landesbank Baden-Württemberg

EUR Zero-Coupon Notes 05/15 S.478 EUR 2.125,0 3.681,0 % 153,148 5.637.377,88 11,870 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale

EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 4.244,0 7.348,0 % 153,418 11.273.154,64 23,73 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 45.097.731,36 94,93 Depósitos en entidades financieras 1) 620.340,98 1,31 Importes con vencimiento diario 2) 620.340,98 1,310,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 620.340,98 1,31 Inversiones en depósitos en entidades financieras 620.340,98 1,31


o contratos


Ganancias/pérdidas

no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 12.482.882,48 26,28 Operaciones de permuta 12.482.882,48 26,28Swaps de renta variable 12.482.882,48 26,28Basket EUR Equity Swaps EUR 5.535,00 7.561,00 3.509,00 12.482.882,48 26,28 Inversiones en derivados 12.482.882,48 26,28 Activo/pasivo circulante neto EUR – 10.697.382,81 – 22,52 Patrimonio neto del Subfondo EUR 47.503.572,01 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 100,01 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 475.0001) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en EUR


376




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 73.155.033,57 79.898.520,88



Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 10.469.349,48 – 16.514.063,65


Acreedores por










Pasivo total – 25.651.461,56 – 16.644.262,95


377



01.10.2010–31.03.2011 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 5.152.274,46 4.992.463,54

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 20.149.274,40 – 10.903.663,54

Compensación – 2.240.859,35 – 2.649,00






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 51.144 50.623

– reembolsadas – 201.144 – 110.623




378


Allianz All Markets Dynamic

Cartera de inversiones a 13.12.2010 (fecha de liquidación) Títulos-valores Acciones,




en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 2.149.993,42 43,89 Obligaciones 2.149.993,42 43,89 Alemania 484.256,25 9,893,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/17 S.6 EUR 450,0 450,0 % 107,613 484.256,25 9,89 Reino Unido 1.665.737,17 34,004,0000 % United Kingdom Government GBP Bonds 06/16 GBP 1.300,0 1.300,0 % 107,650 1.665.737,17 34,00 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 550.101,77 11,23 Obligaciones 550.101,77 11,23 Estados Unidos de América 550.101,77 11,233,1250 % United States Government USD Bonds 10/17 USD 700,0 700,0 % 103,891 550.101,77 11,23 Unidades de inversión 2.266.585,42 46,26 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 217.459,08 4,44Magellan -C- EUR (1.750%) Shs 123,000 EUR 1.767,960 217.459,08 4,44 Alemania 437.875,90 8,93Allianz RCM Wachstum Europa -A- EUR (1.500%) Shs 6.935,000 6.935,000 EUR 63,140 437.875,90 8,93 Irlanda 1.611.250,44 32,89Allianz Global Investors Fund V - Allianz RCM US Equity -C2- USD (1.500%) Shs 33.990,000 33.990,000 USD 34,380 883.946,09 18,04Allianz Global Investors Fund VI plc - Allianz RCM Korea Fund - A EUR - (1.750%) Shs 13.172,000 EUR 10,460 137.779,12 2,81ishares - iShares FTSE 250 (0.400%) Shs 44.741,000 44.741,000 GBP 11,070 589.525,23 12,04 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 4.966.680,61 101,38 Depósitos en entidades financieras 1) 52.526,83 1,07 Importes con vencimiento diario 2) 52.526,83 1,070,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 52.526,83 1,07 Inversiones en depósitos en entidades financieras 52.526,83 1,07 Activo/pasivo circulante neto EUR – 120.150,53 – 2,45 Patrimonio neto del Subfondo EUR 4.899.056,91 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 83,66 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 58.5571) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

379


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 3,0000 % France Government EUR Bonds 01/12 EUR 0,3 70,93,1500 % France Government EUR Bonds 02/32 EUR 0,2 46,31,6000 % France Government EUR Bonds 04/15 EUR 0,3 67,2 Italia 2,1500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/14 EUR 0,2 45,72,3500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/35 EUR 0,2 44,82,1000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 06/17 EUR 0,3 65,3 Estados Unidos de América 3,5000 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/11 USD 0,2 87,93,3750 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/32 USD 0,1 49,23,3750 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 02/12 USD 0,1 49,2 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Estados Unidos de América 1,8750 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 03/13 USD 0,3 119,01,6250 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 05/15 USD 0,2 114,42,5000 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 06/16 USD 0,2 108,22,3750 % U.S. Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 07/27 USD 0,2 108,3 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Alemania Allianz PIMCO Euro Rentenfonds -A- EUR (0.650%) Shs 3.382,471 Irlanda Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund -A- EUR (1.250%) Shs 6.335,440 Luxemburgo Allianz RCM Systematic Multi Strategy - AT - EUR (1.750%) Shs 7.235,000AXA World Funds - Global Inflation Bonds - B - EUR (0.300%) Shs 1.970,000BNPP L1 - Convertible Bond World - C - EUR (1.250%) Shs 2.523,000db x-trackers - db Hedge Fund Index ETF -1C- EUR (0.700%) Shs 53.484,000db x-trackers - LPX MM PRIVATE EQUITY ETF -A- EUR (0.700%) Shs 12.560,000Easy ETF FTSE EPRA Europe -A- EUR (0.450%) Shs 1.375,000Julius Baer Multibond - Global High Yield Bond Fund -A- EUR (1.100%) Shs 4.872,332


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 2-Year German Government Bond (Schatz) Futures 12/10 Ctr 430-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/10 Ctr 25-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 4Euro BTP Italian Government Bond Futures 12/10 Ctr 4 Compra de futuros sobre índices DJ Euro Stoxx 50 Index Future 12/10 Ctr 5 29DJ UBS Commodity Index Future 12/10 Ctr 3 43S&P 500 Index Future 12/10 Ctr 4 Venta de futuros sobre bonos 5-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 2




380



Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.12.2010 (fecha de liquidación)

13.12.2010 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 38.775,26 3.764,17




Deudores por



Otros deudores 0,00 4.882,20






Activo total 5.057.982,70 5.400.658,24





Acreedores por










Pasivo total – 158.925,79 – 39.346,12


381


Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2010 al 13.12.2010 (fecha de liquidación)

01.10.2010–Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.913,62 56.375,69

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 320.725,50 – 585.535,76

Distribución – 276.322,57 – 85.073,82

Compensación 5.217,62 2.463,79

Resultado de las operaciones 127.661,62 507.500,11



Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2010 al 13.12.2010 (fecha de liquidación)

Acciones en EUR 01.10.2010–Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 22 704

– reembolsadas – 3.642 – 7.271




382


Allianz All Markets Opportunities

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 1.181.234,07 12,59 Obligaciones 1.181.234,07 12,59 Alemania 860.900,00 9,183,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/17 S.6 EUR 800,0 800,0 % 107,613 860.900,00 9,18 Reino Unido 320.334,07 3,414,0000 % United Kingdom GBP Bonds 06/16 GBP 250,0 250,0 % 107,650 320.334,07 3,41 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.571.719,33 16,76 Obligaciones 1.571.719,33 16,76 Estados Unidos de América 1.571.719,33 16,763,1250 % United States Treasury Note USD Bond 10/17 USD 2.000,0 2.000,0 % 103,891 1.571.719,33 16,76 Unidades de inversión 6.283.948,57 67,01 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 928.179,00 9,90Magellan -C- EUR (1.750%) Shs 236,000 525,000 EUR 1.767,960 928.179,00 9,90 Alemania 1.006.158,00 10,73db x-trackers - DBLCI-OY Balanced ETF -1C- EUR (0.550%) Shs 31.740,000 31.740,000 EUR 31,700 1.006.158,00 10,73 Irlanda 3.199.092,04 34,11Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund -I- EUR (0.590%) Shs 4.500,000 12.228,838 EUR 117,880 1.441.535,42 15,37Allianz Global Investors Fund VI plc - Allianz RCM Korea Fund - A EUR - (1.750%) Shs 31.493,000 EUR 10,460 329.416,78 3,51iShares II PLC - iShares FTSE EPRA/NAREIT Developed Markets Property Yield Fund USD - (0.590%) Shs 100.000,000 100.000,000 USD 18,880 1.428.139,84 15,23 Luxemburgo 1.150.519,53 12,27Allianz RCM Systematic Multi Strategy -I- EUR (0.880%) Shs 444,000 1.257,000 EUR 915,290 1.150.519,53 12,27 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.036.901,97 96,36 Depósitos en entidades financieras 1) 1.835.927,78 19,58 Importes con vencimiento diario 2) 1.835.927,78 19,580,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.835.927,78 19,58 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.835.927,78 19,58 Activo/pasivo circulante neto EUR – 1.494.600,44 – 15,94 Patrimonio neto del Subfondo EUR 9.378.229,31 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 77,37 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 121.2181) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


383


Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Alemania Allianz PIMCO Euro Rentenfonds -A- EUR (0.650%) Shs 4.394,463 Luxemburgo AXA World Funds - Global Inflation Bonds - B - EUR (0.300%) Shs 3.954,000BNP Paribas L1 Convertible Bond World -I- EUR (0.600%) Shs 5.507,000db x-trackers - db Hedge Fund Index ETF -1C- EUR (0.700%) Shs 116.504,000db x-trackers - LPX MM PRIVATE EQUITY ETF -A- EUR (0.700%) Shs 29.446,000Easy ETF FTSE EPRA Europe -A- EUR (0.450%) Shs 2.370,000Julius Baer Multibond - Global High Yield Bond Fund -A- EUR (1.100%) Shs 11.208,846


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 2-Year German Government Bond (Schatz) Futures 12/10 Ctr 1230-Year German Government Bond (Buxl) Futures 12/10 Ctr 85-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 15Euro BTP Italian Government Bond Futures 12/10 Ctr 12 Compra de futuros sobre índices ASX SPI 200 Index Futures 12/10 Ctr 5DJ Euro Stoxx 50 Index Future 12/10 Ctr 10 78DJ UBS Commodity Index Future 12/10 Ctr 5 113S&P 500 Index Future 12/10 Ctr 11 Venta de futuros sobre bonos 5-Year German Government Bond (Bobl) Futures 12/10 Ctr 9




384




13.12.2010 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 48.968,16 0,00




Deudores por



Otros deudores 0,00 8.318,05






Activo total 10.921.797,91 9.918.333,43





Acreedores por










Pasivo total – 1.543.568,60 – 75.509,92


385



01.10.2010–Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 47.731,44 595.412,24

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 676.358,22 – 1.813.629,40

Distribución – 167.494,81 – 127.186,23

Compensación 6.228,19 2.666,28





Acciones en EUR 01.10.2010–Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones


– reembolsadas – 8.526 – 26.258




386


Depósitos en entidades financieras 1) 10.569.526,13 100,03 Importes con vencimiento diario 2) 10.569.526,13 100,030,5420 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 10.569.526,13 100,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 10.569.526,13 100,03 Activo/pasivo circulante neto EUR – 3.362,52 – 0,03 Patrimonio neto del Subfondo EUR 10.566.163,61 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.023,85 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 10.1431) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


387


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 6,3750 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/10 EUR 100,03,7500 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/11 EUR 50,05,5000 % France Government EUR Bonds 00/15 EUR 500,0 500,04,0000 % RCI Banque EUR MTN 09/11 EUR 150,0 Alemania 3,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/15 S.5 EUR 100,0 100,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/11 S.148 EUR 10.100,0 10.100,01,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/11 S.2 EUR 11.122,0 11.122,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 120,0 120,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.42 EUR 20,0 40,03,1250 % Hypo Real Estate Bank Interantional EUR Notes 06/11 S.5015 EUR 700,01,7500 % Landesbank Baden-Württemberg EUR Notes 11/14 S.16 EUR 650,0 650,04,5000 % Münchener Hyp.Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,04,2500 % Münchener Hyp.Bank EUR Notes 99/11 S.560 EUR 100,05,0000 % UniCredit Bank EUR Notes 01/11 S.962 EUR 700,0 700,0 Irlanda 5,3810 % AK Transneft OJSC Via TransCapitalInvest EUR Notes 07/12 EUR 100,03,5000 % Depfa ACS Bank EUR MTN 06/11 EUR 200,0 1.100,03,8750 % Depfa ACS Bank EUR Notes 03/13 EUR 800,0 800,02,7500 % German Postal Pensions Securitisation EUR Notes 05/11 S.1 EUR 200,0 Jersey 5,5000 % ASIF III Jersey EUR MTN 01/11 EUR 300,0 Luxemburgo 6,8750 % TNK-BP Finance USD Notes 06/11 USD 150,0 Países Bajos 3,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 700,0 1.300,02,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/13 EUR 100,0 100,04,7500 % Achmea Hypothekenbank EUR MTN 07/12 EUR 200,0 1.000,02,2500 % ING Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 Portugal 4,7500 % Banco Santander Totta EUR MTN 08/11 EUR 1.050,0 1.050,04,6250 % Caixa Geral De Depositos Finance EUR Notes 07/12 EUR 200,0 España 3,5000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 06/11 S.5 EUR 400,03,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 300,0 700,03,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 04/11 EUR 200,0 600,03,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 06/11 EUR 700,0 700,02,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 800,03,2500 % Banco Sabadell EUR Notes 10/12 EUR 300,0 700,03,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 04/11 EUR 600,0 1.000,03,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 06/11 EUR 200,0 1.000,0 Suecia 1,6070 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 250,0 Túnez 6,2500 % Banque Centrale de Tunisie EUR MTN 03/13 EUR 40,0 Reino Unido 3,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 400,0 1.100,04,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 100,07,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 EUR 300,04,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 700,04,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,03,8750 % Northern Rock Asset Manegement EUR MTN 06/11 EUR 900,0 900,02,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 760,04,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 200,0 900,0 Estados Unidos de América 1,1790 % American International Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 200,04,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 800,06,2500 % Pemex Project Funding Master Trust EUR Notes 03/13 EUR 150,01,2450 % Wells Fargo Bank EUR FLR-MTN 06/11 Cl.D EUR 200,03,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 900,0 900,0




388



Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Valores respaldados por activos Jersey 3,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 125,03,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A A1 EUR 110,2 110,2 Países Bajos 1,8870 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 14,1 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 USD 0,7 Países Bajos 1,9670 % Dutch MBS MBS EUR FLR-Notes 10/42 Cl.A1 EUR 86,8 Reino Unido 2,3400 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 100,02,2910 % Arran Residential Mortgages Funding MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1B EUR 150,01,7730 % Newgate Funding MBS EUR FLR-Notes 07/50 Cl.A2B USD 100,01,4050 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 USD 50,6




389


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Venta de opciones de compra de obligaciones (short call) Call 0.001 Estrad 11/11 Ctr Euro-Bund Options Futures - Call 131 OGBL 03/11 Ctr 6 6Euro-Bund Options Futures - Call 132 OGBL 10/10 Ctr 8 Euro-Bund Options Futures - Call 134.5 OGBL 12/10 Ctr 12 12 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 129 10-Year US Treasury Bond Future (CBT) 12/10 Ctr 14 14 Venta de opciones de venta de bonos (short put) Euro-Bund Options Futures - Put 128 OGBL 12/10 Ctr 10 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Put 120 CBT 10-Year US Treasury Bond Futures 03/11 Ctr 8 8 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold DKK / Bought EUR 11 Jan 2011 DKK – 20.400.000,00Sold DKK / Bought EUR 18 Feb 2011 DKK – 650.000,00Sold EUR / Bought DKK 18 Feb 2011 EUR – 89.897,00Sold EUR / Bought DKK 4 Jan 2011 EUR – 2.736.736,00Sold EUR / Bought GBP 18 Feb 2011 EUR – 871.796,00Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 243.561,00Sold EUR / Bought GBP 25 Mar 2011 EUR – 493.000,00Sold EUR / Bought USD 18 Feb 2011 EUR – 578.522,00Sold EUR / Bought USD 25 Mar 2011 EUR – 373.735,00Sold GBP / Bought EUR 18 Feb 2011 GBP – 739.807,00Sold GBP / Bought EUR 25 Mar 2011 GBP – 419.807,00Sold KRW / Bought USD 19 Jan 2011 KRW – 111.219.690,00Sold USD / Bought EUR 18 Feb 2011 USD – 270.000,00Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 326.792,00Sold USD / Bought EUR 25 Mar 2011 USD – 210.000,00Sold USD / Bought KRW 19 Jan 2011 USD – 99.570,00Sold USD / Bought MXN 22 Feb 2011 USD – 103.014,00Sold USD / Bought PHP 15 Nov 2010 USD – 99.570,00Sold USD / Bought SGD 24 Feb 2011 USD – 107.107,00 Operaciones de opciones Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) Put ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 200.000,00 Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 200.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 200.000,00 Vendedor de protección Brazil Credit Default Swap Cp 1.15 500.000,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 300.000,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 200.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 100.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 100.000,00United Kingdom Government Credit Default Swap Cp 1.00 500.000,00




390




31.03.2011 30.09.2010 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 14.089.118,22




Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 6.194,97


– bonos 937,80 223.567,97




Deudores por







– operaciones de permuta 0,00 16.879,28

– contratos de divisas a plazo 0,00 157.673,23

Activo total 10.570.463,93 15.170.986,92


Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 – 2.102,93

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 – 14.297,09

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 – 323,67

Acreedores por





– operaciones de opciones 0,00 – 8.170,86


– operaciones de permuta 0,00 – 231,30


– contratos de divisas a plazo 0,00 – 192.577,20

Pasivo total – 4.300,32 – 248.425,08


391



01.10.2010– Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 0,00 404.420,62

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 4.088.176,13 – 70.929.491,26

Distribución – 387.486,82 – 2.939.092,08

Compensación – 5.639,90 864.721,31





Acciones en EUR 01.10.2010– Fecha de liquidación 01.10.2009–31.03.2010 Clase I

Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 0 390

– reembolsadas – 3.811 – 67.259




392


Notas a los estados financieros

Políticas contables

Criterios contables

Los Estados financieros se preparan de acuerdo con la normativa de Luxemburgo relacionada con los organismos de inversión colectiva.

La divisa base del Allianz Global Investors Fund es el euro (EUR). Las divisas base de los Subfondos figuran a continuación:

Divisa base Divisa base

Allianz All Markets Dynamic EUR

Allianz All Markets Opportunities EUR

Allianz Asian Multi Income Plus USD

Allianz Euro Bond Strategy EUR

Allianz Euro High Yield Bond EUR

Allianz Euroland Equity SRI EUR

Allianz NFJ US Large Cap Value USD

Allianz PIMCO Euro Bond EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus EUR

Allianz RCM Asia Pacific EUR

Allianz RCM Best Styles Euroland EUR

Allianz RCM Brazil EUR

Allianz RCM BRIC Equity EUR

Allianz RCM China USD

Allianz RCM Commodities EUR

Allianz RCM Currencies Strategy EUR

Allianz RCM Demographic Trends EUR

Allianz RCM Discovery Europe Strategy EUR

Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus EUR

Allianz RCM Emerging Asia USD

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro EUR

Allianz RCM Euroland Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Small Cap Equity EUR

Allianz RCM European Equity EUR

Allianz RCM European Equity Dividend EUR

Allianz RCM Global Agricultural Trends USD

Allianz RCM Global EcoTrends EUR

Allianz RCM Global Equity USD

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth USD

Allianz RCM Global Metals and Mining EUR

Allianz RCM Global Sustainability EUR

Allianz RCM Global Unconstrained USD

Allianz RCM Greater China Dynamic USD

Allianz RCM Growing Markets Protect EUR

Allianz RCM Hong Kong USD

Allianz RCM India USD

Allianz RCM Indonesia USD

Allianz RCM Japan USD

Allianz RCM Korea USD

Allianz RCM Little Dragons USD

Allianz RCM Oriental Income USD

Allianz RCM Thailand USD

Allianz RCM Tiger USD

Allianz RCM Total Return Asian Equity USD

Allianz RCM US Equity Fund USD

Allianz RCM USD Liquidity USD

Allianz Real Estate Securities Europe EUR

Allianz Structured Alpha Strategy EUR

Allianz US High Yield USD

Protect Global Winner 2014 EUR

Valoración de los activosEl valor de los activos incluidos en los Subfondos se determinará del siguiente modo:a) El efectivo, los depósitos a plazo y activos similares se

valoran a su valor nominal más intereses. En caso de que se produzcan cambios significativos en las condiciones del mercado, la valoración se efectuará al precio de realización si en cualquier momento la Sociedad pudiera cancelar la inversión, el efectivo o los activos similares. En este sentido, el precio de realización corresponde al precio de venta o al importe

que deba hacerse efectivo a la Sociedad en el momento de la cancelación.

b) Las inversiones que coticen o que se negocien en bolsa se valoran conforme al último precio comercial disponible en la bolsa que constituya el principal mercado de dicha inversión.

c) Las inversiones que se negocien en otros mercados regulados se valoran a su último precio comercial disponible.

d) Los valores y los instrumentos del mercado monetario cuyos últimos precios comerciales disponibles no se

393


correspondan con los precios de mercado pertinentes, así como los valores y los instrumentos del mercado monetario que no coticen oficialmente ni se negocien en bolsa o en otro mercado regulado, además de cualesquiera otros activos, se valoran de acuerdo con su precio probable de venta, determinado con prudencia y de buena fe.

e) Las reclamaciones de reembolso en préstamos de títulos se valoran al respectivo valor de mercado de los títulos y los instrumentos del mercado monetario incluidos en el préstamo.

f) El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que no se negocien en bolsas de valores ni en otros mercados regulados corresponde a su valor neto de liquidación determinado, tal y como establecen las políticas del Consejo de Administración, según los principios de cálculo aplicados sistemáticamente a todos los tipos de contrato. El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que sí se negocien en bolsas de valores o en otros mercados regulados se determina de acuerdo con su último precio comercial disponible en las bolsas o mercados regulados en los que la Sociedad negocie dichos contratos. En el caso de que los contratos de futuros, a plazo o de opciones no pudieran liquidarse en el día con respecto al cual se determinen los activos netos, la base para establecer el valor de liquidación de tales contratos será el valor que el Consejo de Administración considere justo y razonable.

g) Los swaps financieros de tipos de interés se valoran a su valor de mercado establecido por referencia a la curva de tipos de interés aplicable.

h) Los swaps financieros sobre índices y los relacionados con instrumentos financieros se valoran a su valor de mercado establecido tomando como referencia el índice o el instrumento financiero aplicable. La valoración del contrato de swap relacionado con índices o instrumentos financieros se basa en el valor de mercado de dichas operaciones, establecido de buena fe y conforme a los procedimientos que decida el Consejo de Administración.

i) Las participaciones de fondos objetivo en organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (“OICVM”) y otros organismos de inversión colectiva (“OIC”) se valoran a su último precio de reembolso determinado y disponible.

Divisas extranjeras El activo y el pasivo se han convertido según los tipos de cambio especificados a continuación: Dólar australiano (AUD) 1 EUR = AUD 1,374614

Real brasileño (BRL) 1 EUR = BRL 2,313604

Dólar canadiense (CAD) 1 EUR = CAD 1,378924

Yuan chino (CNY) 1 EUR = CNY 9,305714

Corona danesa (DKK) 1 EUR = DKK 7,457047

Euro (EUR) 1 EUR = EUR 1,000000

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 EUR = HKD 11,061309

Forint húngaro (HUF) 1 EUR = HUF 265,760153

Rupia india (INR) 1 EUR = INR 64,222390

Rupia indonesia (IDR) 1 EUR = IDR 12.376,413534

Yen japonés (JPY) 1 EUR = JPY 117,645219

Won coreano (KRW) 1 EUR = KRW 1.559,150942

Ringgit malasio (MYR) 1 EUR = MYR 4,300866

Peso mexicano (MXN) 1 EUR = MXN 16,894035

Dólar neozelandés (NZD) 1 EUR = NZD 1,867721

Corona noruega (NOK) 1 EUR = NOK 7,855523

Peso filipino (PHP) 1 EUR = PHP 61,686632

Zloty polaco (PLN) 1 EUR = PLN 4,011763

Libra esterlina (GBP) 1 EUR = GBP 0,881266

Dólar de Singapur (SGD) 1 EUR = SGD 1,790973

Rand sudafricano (ZAR) 1 EUR = ZAR 9,641379

Corona sueca (SEK) 1 EUR = SEK 8,926582

Franco suizo (CHF) 1 EUR = CHF 1,301318

Dólar de Taiwán (TWD) 1 EUR = TWD 41,796957

Baht tailandés (THB) 1 EUR = THB 42,995867

Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,421351

394


Dólar australiano (AUD) 1 USD = AUD 0,967118

Real brasileño (BRL) 1 USD = BRL 1,627750

Dólar canadiense (CAD) 1 USD = CAD 0,970150

Yuan chino (CNY) 1 USD = CNY 6,548500

Corona danesa (DKK) 1 USD = DKK 5,246450

Euro (EUR) 1 USD = EUR 0,703556

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 USD = HKD 7,782250

Rupia india (INR) 1 USD = INR 44,535000

Rupia indonesia (IDR) 1 USD = IDR 8.707,500000

Nuevo Shekel israelí (ILS) 1 USD = ILS 3,495500

Yen japonés (JPY) 1 USD = JPY 82,734741

Won coreano (KRW) 1 USD = KRW 1.096,950000

Ringgit malasio (MYR) 1 USD = MYR 3,025900

Dólar neozelandés (NZD) 1 USD = NZD 1,313198

Corona noruega (NOK) 1 USD = NOK 5,526800

Rupia paquistaní (PKR) 1 USD = PKR 85,310000

Peso filipino (PHP) 1 USD = PHP 43,400000

Libra esterlina (GBP) 1 USD = GBP 0,620020

Dólar de Singapur (SGD) 1 USD = SGD 1,260050

Corona sueca (SEK) 1 USD = SEK 6,280350

Franco suizo (CHF) 1 USD = CHF 0,915550

Dólar de Taiwán (TWD) 1 USD = TWD 29,406500

Baht tailandés (THB) 1 USD = THB 30,250000

Dólar de Singapur (SGD) 1 HKD = SGD 0,161913

Dólar estadounidense (USD) 1 HKD = USD 0,128498

Los Estados financieros consolidados de la Sociedad se han convertido de acuerdo con el tipo de cambio especificado a continuación: Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,421351

Esta página se ha dejado en blanco expresamente.

396


1) Más una comisión ligada a la rentabilidad de acuerdo con el Folleto de comercialización.

2) Comisión de gestión real para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,50 %.3) Comisión de gestión real para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,35 %.


Estructura de comisiones

Comisión de gestión en % anual Clase A Clase A2 Clase AT Clase AM Clase C Clase CT Clase CT2 Clase I Clase IT Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

Allianz Asian Multi Income Plus – – – 1,25 – – – – 0,70Allianz Euro Bond Strategy – – – – 0,80 0,80 – – 0,40Allianz Euro High Yield Bond 1,10 – 1,10 – – – – – 0,60Allianz Euroland Equity SRI 1,50 – – – – – – – –Allianz NFJ US Large Cap Value – – 1,50 – – – – – –Allianz PIMCO Euro Bond 1,15 – 1,15 – – 1,15 – 0,60 0,60Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 – – – – – – – 0,30 –Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 – – – – – – – 0,35 –Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus – – – – – 0,60 – 0,30 –Allianz RCM Asia Pacific 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 –Allianz RCM Best Styles Euroland 1,00 – 1,00 – – 1,00 – 0,50 –Allianz RCM Brazil 1,75 – 1,75 – – – – – –Allianz RCM BRIC Equity – – 1,75 – – 1,75 – 0,88 –Allianz RCM China 1,75 – 1,35 – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Commodities – – – – – – – 0,63 –Allianz RCM Currencies Strategy – – – – – – – 0,50 –Allianz RCM Demographic Trends 1,75 – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) 1,50 1,50 – – – 1,50 – 1,00 –Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus 1,25 – – – – – – – –Allianz RCM Emerging Asia 1,75 – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Enhanced Short Term Euro1) – – 0,35 – – 0,30 – 0,15 0,15Allianz RCM Euroland Equity Growth 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 0,75Allianz RCM Europe Equity Growth 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 0,75Allianz RCM Europe Small Cap Equity 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM European Equity 1,50 – – – – – – – –Allianz RCM European Equity Dividend 1,50 – 1,50 – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Global Agricultural Trends 1,75 – 1,75 – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Global EcoTrends 1,75 – 1,75 – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Global Equity – – 1,50 – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Global Hi-Tech Growth 1,75 – 1,752) – – – – – 0,88Allianz RCM Global Metals and Mining 1,50 – 1,50 – – – – 0,75 0,75Allianz RCM Global Sustainability 1,50 – – – – 1,50 – – –Allianz RCM Global Unconstrained – – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Greater China Dynamic – – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Growing Markets Protect – – 1,25 – – – – – –Allianz RCM Hong Kong 1,75 – 1,50 – – – – – 0,88Allianz RCM India – – – – – – – 0,88 0,88Allianz RCM Indonesia 1,75 – – – – – – – –Allianz RCM Japan 1,50 – – – – – – – 0,75Allianz RCM Korea 1,75 – – – – – – – 0,88Allianz RCM Little Dragons 2,75 1,75 2,753) – – – 1,75 – 0,88Allianz RCM Oriental Income 1,50 – 1,50 – – – – 0,75 0,75Allianz RCM Thailand 1,75 – – – – – – – 0,88Allianz RCM Tiger 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM Total Return Asian Equity 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM US Equity Fund 1,50 1,50 1,50 – – 1,50 – – –Allianz RCM USD Liquidity 0,35 – – – – – – – –Allianz Real Estate Securities Europe – – 1,75 – – – – – –Allianz Structured Alpha Strategy – – – – – – – 1,00 –Allianz US High Yield – – – 1,20 – – – – 0,60Protect Global Winner 2014 – – 1,00 – – – – – –

397


Comisión de gestión en % anual Clase IT (H-EUR) Clase N Clase P Clase PT Clase S Clase W Clase WT Clase WT2 Clase W (H-EUR) Clase XT

Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– 0,45 – – – – – – – –– – – – – 0,45 – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – 0,38 – – – – – – –– 0,45 – – 0,75 – – – – –– – – – – – – – – 0,00– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– 0,53 – – – 0,53 – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – 0,45 – – – –– – – – – 0,45 0,45 – – –– – – – – – – – – –– 0,45 – – 0,75 – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –

0,75 0,45 – – 0,75 – 0,45 – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – 0,88 – – – – – –– – 0,75 – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – 0,88 – – – – – –– 0,45 – – 0,75 – – – 0,45 –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – 0,00 – 2,50 – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –

398


Comisión de administración

Con fecha 1 de enero de 2010 se introdujo una comisión de administración en las clases de acciones. Hasta el 1 de enero de 2010 todos los gastos se contabilizaron según su antigua categoría de gasto. Con vigor a partir del 1 de enero de 2010 los gastos que aparecen a continuación entran dentro de la categoría de Comisión de administración.

Se introdujo una comisión de administración para las clases de acciones del 0,50 % anual, excepto para los Subfondos siguientes:

– Allianz RCM BRIC Equity– Allianz RCM China– Allianz RCM Greater China Dynamic– Allianz RCM India– Allianz RCM Indonesia– Allianz RCM Korea– Allianz RCM Little Dragons– Allianz RCM Malaysia– Allianz RCM Emerging Asia – Allianz RCM Singapore– Allianz RCM Thailand– Allianz RCM Tiger

Para estos Subfondos, la comisión de administración será del 0,75 % anual. La Sociedad Gestora puede imponer una comisión menor a su propia discreción. A cambio del pago de la comisión de administración, la Sociedad Gestora exime a la Sociedad de las comisiones y los gastos finales que se enumeran a continuación:

– la comisión de gestión y custodia del Depositario;– la comisión del Agente de registro y transferencia;– los costes de redacción (incluida la traducción) y

difusión del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, así como los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales y otros informes y notificaciones para los accionistas;

– los costes de publicación del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales, otros informes y notificaciones para los accionistas, datos fiscales, así como los precios de suscripción y reembolso y anuncios oficiales realizados a los accionistas;

– los costes de la auditoría de la Sociedad y sus Subfondos realizada por el auditor;

– los costes de inscripción de las Acciones para la distribución pública o el mantenimiento de dicha inscripción;

– los costes de redacción de los certificados de Acciones y, si hubiere, cupones y renovaciones de cupones;

– las comisiones del Agente de pago y el Agente de información;

– los costes para la evaluación de los Subfondos por parte de agencias de calificación crediticia nacionales e internacionales reconocidas;

– los gastos relacionados con la constitución de un Subfondo;

– los costes relacionados con la utilización de nombres de índices, en especial, los relativos a licencias;

– los costes y las comisiones de la Sociedad y de terceros autorizados por estar relacionados con la adquisición, la utilización y el mantenimiento de sistemas informáticos propios o ajenos destinados a los Gestores de inversiones y Asesores de inversión;

– los costes relacionados con la adquisición y el mantenimiento de un estatus que autorice la inversión directa en activos de un país o la entrada directa en mercados como parte contratante;

– los costes y gastos de la Sociedad, del Depositario y de terceros nombrados por estos en relación con la supervisión de los límites y las restricciones a la inversión;

– los costes derivados de la determinación de las cifras de riesgo y rentabilidad y del cálculo de comisiones ligadas a la rentabilidad para la Sociedad Gestora por parte de terceros;

– los costes relacionados con la recopilación de información sobre juntas generales de empresas o sobre otro tipo de juntas de los titulares de los activos, así como los costes relativos a la propia participación de la Sociedad o de representantes en dichas juntas;

– portes y costes de teléfono, fax y télex.

Compensación de beneficios

La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010.

399


Durante el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009, la compensación de beneficios se asignó a la posición respectiva en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Desde el 1 de octubre de 2009 la compensación de beneficios se ha reclasificado en dos apartados específicos: “Compensación sobre ingresos/pérdidas netos” y “Compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas”.

Fusión de Subfondos

En lo que respecta a Subfondos afectados por las fusiones ocurridas durante el ejercicio (Subfondos absorbentes), los accionistas, cuando calculen el precio medio de las suscripciones/reembolsos, podrían no obtener cifras que se ajusten al precio máximo de emisión y al precio mínimo de reembolso indicado en las notas de los estados financieros. Esto se debe al tratamiento fiscal neutro específico de los activos transferidos al Subfondo absorbente.

Retrocesión de las comisiones de gestión

Los gestores de inversiones de los fondos subyacentes que han celebrado acuerdos con Allianz Global Investors Luxembourg S.A. han reintegrado parcial o totalmente las comisiones de gestión de inversiones de algunos fondos subyacentes en los que invierten determinados Subfondos. Dichos importes se desglosan en el apartado Otros ingresos.

Fiscalidad

La Sociedad no está obligada al pago de ningún impuesto luxemburgués sobre los beneficios o sobre la renta. Asimismo, las ganancias obtenidas por los Subfondos de la Sociedad no están sujetas al pago de ningún impuesto de retención luxemburgués.

No obstante, la Sociedad debe pagar en Luxemburgo un impuesto del 0,05 % anual de su valor liquidativo en los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable, y del 0,01 % anual en los fondos del mercado monetario y sus Clases de Acciones institucionales, así como en las Clases de Acciones institucionales de los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable. Dicho impuesto se debe abonar trimestralmente sobre la base del valor

liquidativo del Subfondo al término del trimestre correspondiente.

Precios de los valores

Conforme a lo dispuesto en los Folletos de comercialización, los valores liquidativos se han calculado por referencia a la última cotización del valor disponible en el día de valoración.

Los estados financieros que constan en el presente informe han sido elaborados de acuerdo con los últimos valores liquidativos calculados y publicados en el periodo considerado.

Acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas

“Se han celebrado acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas con respecto a la Sociedad.

La Sociedad podrá pagar comisiones por servicios o ser responsable de su pago únicamente si:

a) la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, actúan en todo momento en interés de la Sociedad y los accionistas al celebrar los acuerdos de comisiones por servicios;

b) los bienes o los servicios que proporcionan los agentes de bolsa se relacionan directamente con las actividades de la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, y dichas actividades son beneficios demostrables para los accionistas; y

c) todos los pagos por concepto de comisiones por servicios que la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, pagan, se realizan a agentes de bolsa que sean personas jurídicas y no personas físicas.

Durante el ejercicio fiscal del Fondo, los servicios abonados mediante comisiones por servicios se limitaron en su mayoría a la investigación, el análisis de mercados y los servicios de datos y cotización”.

400


Operaciones con partes relacionadas

La Sociedad ha celebrado contratos con la Sociedad Gestora, Allianz Global Investors Luxembourg S.A., según los cuales se deben pagar comisiones de gestión y ligadas a la rentabilidad.

La información sobre las comisiones de gestión cargadas a los fondos se muestra en la tabla de las páginas 396–397. En el Folleto de comercialización vigente puede encontrarse más información sobre las comisiones que debe pagar la Sociedad.

A 30 de septiembre de 2010, la Sociedad mantenía inversiones en otros fondos gestionados por la Sociedad Gestora u otras empresas pertenecientes al mismo grupo que la Sociedad Gestora. No hubo operaciones con agentes de bolsa relacionados durante el ejercicio fiscal.

Cartera de inversiones

Advertimos que la abreviación “Shs” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de acciones”.

Advertimos que la abreviación “Ctr” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de contratos”.

401


Distribución

Fondos con distribuciones mensuales y trimestrales 01.10.2010 – 31.03.2011 Distribución para las Acciones Fecha ex dividendo Fecha de pago en EUR en EUR

Allianz Asian Multi Income Plus AM 15.10.2010 19.10.2010 0,05300 –






Allianz US High Yield AM 15.10.2010 19.10.2010 0,06670 –






Allianz PIMCO Euro Bond A 15.03.2011 17.03.2011 – 0,04473

402



– Acciones de Clase AM (USD) LU0488056044 11.11/10.31 10,65/9,54 –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0384039318 13,65/12,80 12,82/10,74 10,85/10,00


– Acciones de Clase AT (SGD) LU0417517892 11,27/10,11 11,24/9,66 10,41/9,76

– Acciones de Clase W (USD) LU0294431225 1.696,44/1.473,44 1.555,19/1.326,76 1.404,96/1.044,34


– Acciones de Clase A (EUR) LU0204480833 20,38/17,28 18,24/14,02 14,90/9,33

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0204480676 11,74/9,96 10,46/7,92 8,42/5,22

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0204481138 11,34/9,61 10,12/7,71 8,21/5,12

– Acciones de Clase I (EUR) LU0204482706 20,38/17,31 18,31/14,04 14,92/9,39

– Acciones de Clase N (EUR) LU0400425392 19,84/16,86 17,84/13,62 14,47/9,33

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400425632 19,79/16,81 17,77/13,58 14,43/9,32

– Acciones de Clase A (USD) LU0204485717 18,12/16,19 16,53/12,67 14,67/7,81

– Acciones de Clase I (USD) LU0204486368 20,57/18,33 18,77/14,37 16,65/8,91


– Acciones de Clase A (EUR) LU0178439401 118,72/103,44 108,68/95,14 –



– Acciones de Clase I (EUR) LU0178440839 9,55/8,56 9,75/8,05 9,96/5,84

– Acciones de Clase XT (EUR) LU0225099422 1.090,06/946,16 – –




– Acciones de Clase I (EUR) LU0293313911 1.089,06/969,79 1.003,10/780,76 792,06/395,60

– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527935992 27.863,71/24.534,21 26.504,69/24.848,15 –

– Acciones de Clase AT (SGD) LU0485429301 10,98/10,08 10,96/9,00 –

– Acciones de Clase AT (USD) LU0293314216 7,83/7,15 7,26/5,77 6,30/2,70

Allianz RCM China

– Acciones de Clase A (EUR) LU0348825174 100,00/85,89 – –

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0348827899 144,08/122,20 130,16/100,00 –

– Acciones de Clase A (GBP) LU0348825687 149,44/128,61 135,22/112,16 117,14/98,45

– Acciones de Clase AT (HKD) LU0561508036 10,20/9,19 – –



– Acciones de Clase AT (USD) LU0348827113 10,00/9,00 – –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0348831818 2.284,72/1.987,07 2.034,21/1.607,93 1.794,46/930,93

– Acciones de Clase N (USD) LU0567130009 1.041,26/938,13 – –

– Acciones de Clase W (USD) LU0594168121 1.026,55/969,31 – –




Precio de emisión más alto/precio de reembolso más bajo ISIN 31.03.2011 30.09.2010 30.09.2009


403


– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

25,00/12,57 22,89/14,38 16,33/11,59 13,24/9,96 – – –

13,85/7,03 12,67/9,25 – – – – –

13,42/6,90 12,29/9,24 – – – – –

23,96/12,64 21,92/14,46 15,59/11,66 12,68/9,96 – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

24,23/12,16 21,83/12,70 14,62/9,95 11,26/9,23 – – –

26,33/13,87 23,72/13,99 15,10/10,77 11,61/9,96 – – –

– – – – – – –

10,31/6,67 10,56/8,90 – – – – –

10,00/6,62 10,26/8,90 – – – – –

14,31/9,58 14,64/12,32 12,37/9,97 10,61/9,91 – – –

– – – – – – –

139,42/64,22 122,45/71,36 – – – – –

76,13/38,61 124,47/74,04 – – – – –

1.398,59/682,11 1.227,54/728,83 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

11,00/5,39 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002

404








– Acciones de Clase I (EUR) LU0293295324 1.043,80/1.029,35 1.051,83/1.031,41 1.063,79/1.022,75

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0293295597 1.034,78/1.026,29 1.028,04/1.016,86 1.016,92/998,99





– Acciones de Clase I (EUR) LU0256883843 1.159,76/1.051,01 1.057,15/845,00 890,94/574,90

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0256884064 1.207,58/1.084,32 1.090,66/863,83 910,79/587,69

– Acciones de Clase W (EUR) LU0256884577 1.165,42/1.056,77 1.062,83/849,76 895,66/576,59





– Acciones de Clase I (EUR) LU0256880153 1.353,51/1.219,58 1.240,77/911,96 954,39/598,87

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0256881128 1.402,23/1.254,21 1.276,00/928,72 971,94/609,87

– Acciones de Clase W (EUR) LU0256881987 1.384,80/1.249,96 1.271,59/934,00 977,36/612,29

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0256883504 1.158,26/1.035,32 1.053,24/967,00 –


– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527936024 29.054,02/25.561,94 26.691,28/24.648,60 –



– Acciones de Clase N (EUR) LU0400424155 1.416,26/1.277,46 1.383,65/1.204,20 1.268,37/874,74

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400424742 1.412,71/1.274,34 1.382,19/1.202,57 1.265,23/874,07


– Acciones de Clase A (EUR) LU0414045582 104,50/96,65 – –



– Acciones de Clase IT (EUR) LU0414047281 1.784,45/1.596,46 1.652,99/1.386,94 1.440,84/1.000,00





– Acciones de Clase IT (EUR) LU0342691812 1.234,39/956,64 1.032,85/707,19 765,24/545,44





405


– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

1.046,05/1.006,99 1.015,50/1.000,00 – – – – –

– – – – – – –

119,67/78,74 121,51/97,84 106,52/81,91 – – – –

119,67/79,43 121,53/97,84 106,52/81,91 – – – –

117,36/79,64 119,39/99,61 105,36/83,40 – – – –

1.170,56/816,24 1.186,32/1.000,00 1.033,67/830,94 – – – –

1.170,21/822,24 1.185,97/1.000,00 1.033,67/830,94 – – – –

1.170,71/806,01 1.186,08/997,87 1.026,63/823,84 – – – –

123,17/83,25 122,93/96,07 108,06/80,26 – – – –

123,21/83,27 122,93/96,07 108,06/80,26 – – – –

118,62/81,93 118,58/95,75 104,62/80,00 – – – –

1.216,5/864,60 1.211,49/996,26 1.067,86/829,20 – – – –

1.216,37/869,83 1.211,36/996,26 1.067,86/829,20 – – – –

1.215,81/872,16 1.211,17/994,04 1.053,13/816,34 – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

132,34/82,81 – – – – – –

105,00/66,78 – – – – – –

104,22/74,37 – – – – – –

1.011,74/746,35 – – – – – –

106,83/76,59 – – – – – –

13,18/7,65 – – – – – –

30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002

406






– Acciones de Clase IT (EUR) LU0301501127 72,12/61,45 72,42/60,09 82,68/48,90




– Acciones de Clase IT (EUR) LU0156497637 8,36/7,17 7,80/6,14 7,56/5,01

– Acciones de Clase IT (H-EUR) LU0407702835 13,36/11,60 12,73/10,70 11,36/9,52

– Acciones de Clase N (EUR) LU0400422969 14,42/12,46 13,54/10,77 11,31/8,75

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400423694 14,40/12,41 13,51/10,74 11,28/8,75

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0318003745 867,90/743,73 808,73/636,51 774,32/516,61















– Acciones de Clase AT (USD) LU0396098781 13,63/12,10 12,05/9,70 –






Allianz RCM India

– Acciones de Clase I (USD) LU0348742635 1.285,13/1.042,28 1.187,19/928,12 –






407


160,18/98,69 140,14/85,29 107,29/79,54 – – – –

130,43/80,36 114,08/91,83 – – – – –

126,08/79,52 110,74/91,70 – – – – –

124,90/81,36 108,97/92,02 – – – – –

8,49/5,62 8,23/6,72 7,46/5,86 6,47/4,76 5,72/4,70 5,47/4,04 7,69/4,86

10,69/7,25 10,33/9,14 – – – – –

10,44/7,25 10,10/9,12 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

1.055,76/743,03 1.021,11/1.000,00 – – – – –

– – – – – – –

12,77/8,45 12,10/8,89 9,91/7,33 8,13/6,36 7,17/5,72 6,18/4,62 7,10/5,02

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

17,42/11,54 17,44/14,25 16,18/12,33 13,68/10,30 12,04/10,08 11,45/8,44 –

10,62/7,19 10,35/9,39 – – – – –

24,31/16,22 23,56/17,79 20,37/14,50 16,10/12,79 14,48/11,42 12,38/8,96 –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002

408



Allianz RCM Japan



Allianz RCM Korea




– Acciones de Clase A2 (EUR) LU0396102641 223,92/188,22 202,46/146,57 154,24/96,08

– Acciones de Clase CT2 (EUR) LU0396102724 221,83/186,25 201,03/145,61 153,50/95,95





– Acciones de Clase PT (USD) LU0348771493 11,50/10,18 10,47/7,91 8,59/4,18


– Acciones de Clase AT (EUR) LU0348784041 126,80/107,53 116,27/99,64 –




– Acciones de Clase I (USD) LU0348785790 89,89/80,69 84,02/71,40 81,29/48,81


– Acciones de Clase P (USD) LU0348786921 89,15/80,02 83,56/71,00 80,83/48,55





Allianz RCM Tiger









– Acciones de Clase PT (USD) LU0348824870 28,51/25,18 25,05/19,43 21,27/10,37 Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

409


30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

410



– Acciones de Clase A (EUR) LU0256843979 112,76/93,06 104,85/91,44 –


– Acciones de Clase N (EUR) LU0400426366 1.706,64/1.410,01 1.582,35/1.199,36 1.247,30/864,06

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400426796 1.707,71/1.407,25 1.580,86/1.197,22 1.245,43/863,65

– Acciones de Clase W (H-EUR) LU0266027183 923,41/784,76 843,44/701,44 878,29/451,32

– Acciones de Clase A (GBP) LU0264559369 110,97/94,60 105,51/89,32 –



– Acciones de Clase A2 (USD) LU0511871641 12,77/10,70 10,78/9,59 –

– Acciones de Clase N (USD) LU0499289394 1.198,60/999,54 – –




– Acciones de Clase AM (USD) LU0516397667 10,67/10,17 10,15/9,88 –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0516398475 1.120,31/1.031,65 1.029,49/994,86 – Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.


411


– – – – – – –

105,04/73,05 103,64/96,13 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

1.166,52/869,41 1.139,13/972,80 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

11,18/8,94 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2008 30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002

412


Todos los pagos a los accionistas (importes resultantes del reembolso, posibles repartos y otros pagos) podrán tramitarse a través del Agente de pago alemán indicado en el “Directorio”. También es posible presentar las órdenes de reembolso y canje a través del Agente de pago alemán.

En relación con la distribución en la República Federal de Alemania, los precios de suscripción y reembolso se publican en Internet en el sitio Web www.allianzglobalinvestors.de. Las posibles comunicaciones a los inversores se publican en la Börsen-Zeitung (lugar de publicación: Fráncfort del Meno).

El Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anual y semestral actuales, y los precios de suscripción, reembolso y canje, así como los documentos indicados en el apartado “Documentos disponibles” pueden obtenerse de forma gratuita en el Agente de información incluido en el “Directorio”.

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania

413


Aviso a los inversores en la República de Austria

La distribución de acciones de los Subfondos Allianz NFJ US Large Cap Value, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity y Allianz RCM US Equity Fund en la República de Austria fue notificada a la Finanzmarktaufsicht (Viena) conforme a § 36 InvFG.

Agentes de pago e información

Allianz Investmentbank AGHietzinger Kai 101–105A-1130 Viena

Las órdenes de reembolso de Acciones de los Subfondos anteriores pueden presentarse a los Agentes de pago e información austriacos, quienes pueden pagar los importes de reembolso, los repartos, de existir, y los demás pagos en efectivo en euros a solicitud de los accionistas.

Además, el Agente de pago e información austriaco puede proporcionar gratuitamente toda la información que necesiten los inversores, como por ejemplo:– los Folletos de comercialización completo y

simplificado, – los Estatutos, – los informes anual y semestral,– los precios de suscripción, reembolso y canje.

Nombramiento del Representante austriaco ante las autoridades fiscales de la República de Austria

Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 1993 § 40, párrafo 2, línea 2:


414


1. Representante y Agente de pago en Suiza

BNP Paribas Securities Services, París, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zúrich (Suiza), es el Representante y Agente de pago en Suiza para las Acciones distribuidas en Suiza.

2. Lugar donde se pueden obtener los documentos pertinentes

El Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos y los informes anuales y semestrales pueden obtenerse gratuitamente solicitándolos al Representante en Suiza.

3. Publicaciones

En Suiza, las publicaciones se hacen en el Schweizerisches Handelsamtsblatt y en www.fundinfo.com. En Suiza, los precios de suscripción y reembolso conjuntamente y/o el valor liquidativo (con la indicación “comisiones no incluidas”) de las Acciones se publican a diario en www.fundinfo.com.

4. Pago de remuneraciones y repartos

Podrán pagarse a los distribuidores comisiones de seguimiento de la distribución a partir de la comisión de gestión anual, y podrán realizarse reembolsos a los inversores conforme a las leyes de Luxemburgo o a la normativa de las jurisdicciones respectivas en que se distribuyan las Acciones.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar reembolsos a los siguientes inversores calificados que, desde la perspectiva

comercial, posean Acciones de entidades de inversión colectiva en nombre de terceros:

– compañías de seguros de vida,– fondos de pensiones y otras instituciones de planes de

pensiones,– fundaciones de inversión,– empresas suizas de gestión de fondos,– empresas y proveedores de gestión de fondos

extranjeros,– empresas de inversión.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar los repartos a los siguientes distribuidores y socios de venta:

– distribuidores sujetos a la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.1 de CISA,

– distribuidores exentos de la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.4 de CISA y el Art. 8 de CISO,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente con inversores institucionales con programas de tesorería profesionales,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente sobre la base de una orden escrita de gestión de activos.

5. Lugar de ejecución y foro competente

El lugar de ejecución y foro competente para las Acciones distribuidas en Suiza es la sede social del Representante en dicho país.

Aviso a los inversores en Suiza

415


6. Tasa de rotación de la cartera (PTR)

La Tasa de rotación de la cartera (PTR, según sus siglas en inglés) es un indicador del nivel de gastos accesorios soportados por los Subfondos al comprar y vender inversiones. La Tasa de rotación de la cartera debe calcularse para el mismo periodo de referencia que la Proporción de gastos totales.

Tasa de rotación de la cartera (PTR) PTR en % anual 1)

Allianz All Markets Dynamic 289,21Allianz All Markets Opportunities 233,35Allianz Euro High Yield Bond 220,76Allianz Euroland Equity SRI 31,50Allianz RCM Asia Pacific 218,89Allianz RCM Best Styles Euroland 18,37Allianz RCM Brazil 30,48Allianz RCM BRIC Equity 150,19Allianz RCM China 87,97Allianz RCM Discovery Europe Strategy 17,93Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus 98,21Allianz RCM Euroland Equity Growth – 6,77Allianz RCM Europe Equity Growth 122,07Allianz RCM European Equity Dividend 130,07Allianz RCM Global Agricultural Trends 270,00Allianz RCM Global EcoTrends 144,50Allianz RCM Global Equity – 2,74Allianz RCM Global Unconstrained 315,71Allianz RCM Hong Kong 114,96Allianz RCM Japan 245,41Allianz RCM Oriental Income 196,93Allianz RCM Total Return Asian Equity 148,711) La Tasa de rotación de la cartera expresa las compras y las ventas totales menos el total de suscripciones y reembolsos (en cada caso, por ejemplo, en millones de euros) como un

porcentaje del volumen neto medio del Fondo en un año.Para obtener más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 6 a 15.

416


Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 1,43 0,00 1,43 AT (EUR) 1,40 0,00 1,40 IT (EUR) 0,72 0,00 0,72Allianz Euroland Equity SRI A (EUR) 1,86 0,00 1,86 N (EUR) 0,70 0,00 0,70Allianz RCM Asia Pacific A (USD) 1,70 0,00 1,70 I (USD) 0,87 0,00 0,87 I (EUR) 0,87 0,00 0,87 CT (EUR) 2,46 0,00 2,46 A (EUR) 1,70 0,00 1,70 AT (EUR) 1,73 0,00 1,73 N (EUR) 0,59 0,00 0,59 S (EUR) 1,01 0,00 1,01Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 1,22 0,00 1,22 AT (EUR) 1,23 0,00 1,23 CT (EUR) 1,71 0,00 1,71 I (EUR) 0,62 0,00 0,62 XT (EUR) 0,13 0,00 0,13Allianz RCM Brazil AT (EUR) 2,29 0,00 2,29 A (GBP) 2,29 0,00 2,29 AT (USD) 2,29 0,00 2,29Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 2,05 0,00 2,05 CT (EUR) 2,79 0,00 2,79 I (EUR) 1,08 0,00 1,08 AT (HUF) 2,27 0,00 2,27 AT (SGD) 2,18 0,00 2,18 AT (USD) 2,00 0,00 2,00Allianz RCM China A (EUR) 2,30 0,00 2,30 CT (EUR) 2,85 0,00 2,85 A (GBP) 2,09 0,00 2,09 A (HKD) 2,31 0,00 2,31 AT (SGD) 1,72 0,00 1,72 A (USD) 2,08 0,00 2,08 AT (USD) 2,37 0,00 2,37 IT (USD) 1,11 0,00 1,11 N (USD) 0,97 0,00 0,97 W (USD) 0,86 0,00 0,86Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 1,68 0,00 1,68 CT (EUR) 2,50 0,00 2,50 I (EUR) 1,09 0,00 1,09 A (GBP) 1,59 0,00 1,59 A (H-GBP) 1,70 0,00 1,70Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus A (H-EUR) 1,20 0,00 1,20Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 1,72 0,00 1,72 AT (EUR) 1,71 0,00 1,71 CT (EUR) 2,48 0,00 2,48 I (EUR) 0,87 0,00 0,87 IT (EUR) 0,88 0,00 0,88 W (EUR) 0,57 0,00 0,57Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 1,78 0,00 1,78 AT (EUR) 1,75 0,00 1,75 CT (EUR) 2,51 0,00 2,51 I (EUR) 0,90 0,00 0,90 IT (EUR) 0,89 0,00 0,89 W (EUR) 0,57 0,00 0,57 WT (EUR) 0,65 0,00 0,65 A (GBP) 1,78 0,00 1,78 AT (HUF) 1,86 0,00 1,86Allianz RCM European Equity Dividend A (EUR) 1,86 0,00 1,86 AT (EUR) 1,79 0,00 1,79 CT (EUR) 2,47 0,00 2,47 IT (EUR) 0,88 0,00 0,88

7. Proporción de gastos totales (TER, Total Expense Ratio) Nombre del Subfondo Clase TER en % anual (excluida la

comisión ligada a la rentabilidad) Comisión de

rendimiento en % anual TER

anual en %

417


Nombre del Subfondo Clase TER en % anual (excluida la comisión ligada a la rentabilidad)

Comisión derendimiento en % anual

TER anual en %

Nombre del Subfondo Clase TER sintético en % ( excluida la comisión ligada a la rentabilidad)

Comisión derendimiento en % anual

TER sintético en % anual

Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 0,23 0,10 0,33Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 0,34 0,07 0,41


Puesto que los Subfondos siguientes poseen otras participaciones de inversión (“fondos objetivo”), el fondo objetivo ocasiona costes, cargos y comisiones adicionales. Dado que los fondos objetivo publican una Proporción de gastos totales (TER, según sus siglas en inglés), dicho valor se tiene en cuenta en los Subfondos (TER sintético).

Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 2,00 0,00 2,00 AT (EUR) 2,04 0,00 2,04 CT (EUR) 2,83 0,00 2,83 IT (EUR) 0,99 0,00 0,99 A (GBP) 2,08 0,00 2,08 AT (USD) 1,98 0,00 1,98Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 1,93 0,00 1,93 AT (EUR) 1,95 0,00 1,95 CT (EUR) 2,70 0,00 2,70 IT (EUR) 0,96 0,00 0,96Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 1,72 0,00 1,72 CT (EUR) 2,47 0,00 2,47 IT (EUR) 0,86 0,00 0,86 IT (H-EUR) 0,87 0,00 0,87 N (EUR) 0,57 0,00 0,57 S (EUR) 0,96 0,00 0,96 WT (EUR) 0,56 0,00 0,56 AT (SGD) 1,67 0,00 1,67 AT (USD) 1,73 0,00 1,73Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 1,96 0,00 1,96Allianz RCM Hong Kong A (HKD) 2,11 0,00 2,11 AT (SGD) 1,86 0,00 1,86 A (USD) 2,13 0,00 2,13 IT (USD) 1,10 0,00 1,10Allianz RCM Japan A (USD) 1,71 0,00 1,71 IT (USD) 0,96 0,00 0,96Allianz RCM Oriental Income A (USD) 1,69 0,00 1,69 AT (USD) 1,69 0,00 1,69 I (USD) 0,86 0,00 0,86 IT (USD) 0,86 0,00 0,86 P (USD) 0,89 0,00 0,89 AT (EUR) 1,66 0,00 1,66 AT (SGD) 1,82 0,00 1,82Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 1,96 0,00 1,96 AT (USD) 1,96 0,00 1,96 IT (USD) 1,08 0,00 1,08 PT (USD) 1,03 0,00 1,03


418


Directorio

Consejo de Administración

Presidente Dr. Thomas Wiesemann Chief Executive OfficerAllianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH, Fráncfort del Meno

Miembros del Consejo de Administración Martyn CuffManaging DirectorAllianz Global Investors Luxembourg S.A.,Senningerberg

George McKayChief Operating Officer Asia PacificAllianz Global Investors Asia Pacific GmbH Múnich

Daniel LehmannManaging DirectorAllianz Global Investors Product Solutions GmbH, Múnich

Sede de la Sociedad 6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Sociedad Gestora y Agente de Administración Central Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Fondos propios a 31 de diciembre de 2010: 122 millones de EUR

Gestor del Fondo/Subgestor de inversiones Allianz Global Investors France SA (“AllianzGI France”)20, rue Le Peletier75444 París , Cedex 09 Francia

Allianz Global Investors Hong Kong Limited(“AllianzGI HK”)27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentralHong Kong

Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

AllianzGI KAG es parte de Allianz Global Investors Group, una sociedad del Grupo Allianz. AllianzGI KAG se constituyó en 1955 como sociedad de inversión de capital denominada DEUTSCHER INVESTMENT-TRUST Gesellschaft für Wertpapieranlagen mbH. A 31 de diciembre de 2010, AllianzGI KAG gestionaba activos por un valor aproximado de 30.100 millones de EUR. AllianzGI KAG es también la matriz de la Sociedad Gestora.

Allianz Global Investors Singapore Limited (“AllianzGI Singapore”)3 Temasek Avenue, # 07–05 Centennial Tower Singapur 039190

Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

NFJ Investment Group LLC (“NFJ Investment Group”)2100 Ross Avenue, Suite 700 Dallas , Texas 75201 EE.UU.

Nicholas Applegate Capital Management LLC (“NACM”)600 West Broadway, 31st Floor San Diego , CA 92101 EE.UU.

Oppenheimer Capital LLC (“OpCap”)1345 Avenue of the Americas Nueva York , NY 10105 EE.UU.

Pacific Investment Management Company LLC (“PIMCO”)840 Newport Center Drive, Suite 300 Newport Beach , CA 92660 EE.UU.

RCM Asia Pacific Limited (“RCM AP”)27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentralHong Kong

RCM Capital Management LLC (“RCM USA”)4 Embarcadero Center San Francisco , CA 94111 EE.UU.

RCM Japan Co., Ltd. (“RCM Japan”)( anteriormente Allianz Global Investors Japan Co., Ltd.)

14th Floor, Izumi Garden Tower1-6-1 Roppongi, Minato-ku Tokio 106-6014

RCM (UK) Ltd. (“RCM UK”)PO Box 191155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Depositario, supervisión posteriorde los límites y las restricciones a la inversión, contabilidad delFondo y cálculo del valorliquidativo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

Agente de registro y transferencia RBC Dexia Investors Services Bank S.A. 14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur-Alzette

419


Distribuidores

Distribuidor principal Europa (a excepción de la República Federal de Alemania) Allianz Global Investors Europe GmbHNymphenburger Straße 112–116D-80636 Múnich

en Luxemburgo Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

en Francia Allianz Global Investors France SA20, rue le PeletierF-75444 París Cedex 09, Francia

en Grecia Allianz Mutual Fund Management Hellas S.A.110 Athinon Ave, Building CGR-10442 Atenas

en Hungría Citibank Europe plcHungarian Branch Office7 Szabadság térHU-1051 Budapest

en Italia Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20122 Milán

en los Países Bajos Allianz Global Investors Europe GmbH – Netherland branchBuizerdlaan 12NL-3435 Nieuwegein

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en España Allianz Global Investors Europe GmbHSucursal en EspañaEdificio Torre Europa – Planta 16Paseo de la Castellana, 39E-28046 Madrid

en el Reino Unido Allianz Global Investors (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

RCM (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Distribuidor principal para Asia Allianz Global Investors Hong Kong Limited27/F, ICBC Tower3 Garden RoadCentralHong Kong

Distribuidor principal para Suiza (sólo para Allianz All Markets Dynamic, Allianz All Markets Opportunities, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz Euroland Equity SRI, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income y Allianz RCM Total Return Asian Equity)

Dresdner Bank (Schweiz) AG Dresdner Private Banking ( hasta el 31.03.2010)Utoquai 55CH-8034 Zúrich

Allianz Global Investors Europe GmbH Zurich Branch ( desde el 01.04.2010)Zurich BranchBleicherweg 19PostfachCH-8022 Zúrich

Agente de Información en la República Federal de Alemania Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

Sales & Product Services Teléfono : +49 69 263-140 disponible de 8.00 a 18.00 horas Fax : +49 69 263-14186 Internet : www.allianzglobalinvestors.de Correo electrónico : [email protected]

Agente de Pago en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

Agentes de Pago e Información

en Luxemburgo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

en Austria (sólo para Allianz NFJ US Large Cap Value, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity y Allianz RCM US Equity Systematic)


en Francia Société Générale29, boulevard HaussmannF-75009 París

en Irlanda Allianz Global Investors Ireland Limited15/16 Fitzwilliam PlaceIRE- Dublín 2

420


en Italia BNP PARIBAS Securities ServicesVia Ansperto no. 5I-20123 Milán

Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20122 Milán

Allfunds Bank S.A.Via Santa Margherita, 7I-20121 Milán

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en España Banco Popular Español, S.A.Calle Velázquez, 34E-28001 Madrid

en Suecia Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)Kungsträdgårdsg 8SE-10640 Estocolmo

en Suiza (sólo para Allianz All Markets Dynamic, Allianz All Markets Opportunities, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz Euroland Equity SRI, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM Brazil, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends, Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income y Allianz RCM Total Return Asian Equity)

BNP Paribas Securities Services, Paris Succursale de ZurichSelnaustrasse 16CH-8002 Zúrich

Nombramiento del representante en Austria ante las autoridades fiscales de la República de Austria Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 1993 § 40, párrafo 2, línea 2:


Agente de Servicios en el Reino Unido Allianz Global Investors (UK) Ltd.PO Box 191155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

El Folleto de comercialización completo, el Folleto de comercialización simplificado, los Estatutos, los informes anual y semestral, el precio de suscripción y el precio de reembolso, así como la información acerca del reembolso de Acciones pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos al Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido, tanto antes como después de la suscripción.

Las reclamaciones pueden enviarse a la Oficina de Reclamaciones, a la dirección del Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido. Si desea un ejemplar del folleto explicativo del proceso de reclamación, no dude en solicitarlo al Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido. Los reclamantes que cumplan con las condiciones también pueden dirigir su queja al Servicio del Defensor del Usuario del Sector Financiero (Financial Ombudsman Service) si no están satisfechos con la respuesta final del Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido.

Auditor PricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d’EschB.P. 1443L-1014 Luxemburgo

La Sociedad Gestora está sujeta, en su país de origen, a inspección pública de la actividad inversora.

La Sociedad Gestora comunicó a la Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) su intención de comercializar en Alemania Acciones de todos los Subfondos. Los derechos resultantes de esta notificación no se han extinguido.

Fecha: 31 de marzo de 2011

Esta página se ha dejado en blanco expresamente.

allianz global investors fund - oficinadirecta.com, su ... · allianz global investors fund para...

Documents