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Informe anual auditado a 30 de septiembre de 2010

Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

Allianz Global Investors FundSociété d’Investissement à Capital Variable

R.C.S. Luxembourg No. 71.182

Allianz Global Investors Fund

Información general

Allianz Global Investors Fundc/o Allianz Global Investors Luxembourg S.A.

6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg Teléfono : +352 463 463-1 Fax : +352 463 463-620 Internet : www.allianzglobalinvestors.lu Correo electrónico : [email protected]

1) No autorizado en Hong Kong y no disponible para los residentes de Hong Kong.

Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) ha sido constituida con arreglo a la legislación del Gran Ducado de Luxemburgo como sociedad de inversión de capital social variable. La Sociedad ha sido autorizada por la Commission de Surveillance du Secteur Financier como “Société d’Investissement à Capital Variable” (SICAV) y ha sido registrada con arreglo a la Parte I de la ley luxemburguesa de 20 de diciembre de 2002 sobre organismos de inversión colectiva. La Sociedad se constituyó el 9 de agosto de 1999.

La Sociedad ha lanzado diferentes subfondos (en lo sucesivo, los “Subfondos”), y cada uno de ellos ha emitido Acciones de distintas Clases y fijadas en diferentes divisas. Los siguientes Subfondos estaban disponibles para su suscripción y reembolso el 30 de septiembre de 2010:Allianz All Markets Dynamic1)

Allianz All Markets Opportunities1)

Allianz Asian Multi Income PlusAllianz Euro Bond Strategy1)

Allianz Euro High Yield Bond1)

Allianz NFJ US Large Cap ValueAllianz PIMCO Euro Bond1)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20111)

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 20131)

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus1)

Allianz RCM Asia PacificAllianz RCM Best Styles EurolandAllianz RCM BRIC EquityAllianz RCM ChinaAllianz RCM Currencies Strategy1) Allianz RCM Demographic TrendsAllianz RCM Discovery Europe Strategy1)

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market)Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines)Allianz RCM Euroland Equity GrowthAllianz RCM Europe Equity GrowthAllianz RCM Europe Small Cap Equity1)

Allianz RCM European EquityAllianz RCM European Equity DividendAllianz RCM Global Agricultural TrendsAllianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends)Allianz RCM Global EquityAllianz RCM Global Hi-Tech GrowthAllianz RCM Global SustainabilityAllianz RCM Global UnconstrainedAllianz RCM Greater China DynamicAllianz RCM Growing Markets Protect1)

Allianz RCM Hong KongAllianz RCM IndiaAllianz RCM IndonesiaAllianz RCM JapanAllianz RCM KoreaAllianz RCM Little DragonsAllianz RCM Oriental IncomeAllianz RCM ThailandAllianz RCM TigerAllianz RCM Total Return Asian EquityAllianz RCM US Equity Fund (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic)Allianz RCM USD LiquidityAllianz Real Estate Securities Europe1)

Allianz Structured Alpha Strategy1)

Allianz US High YieldProtect Global Winner 20141)


Para cada Subfondo se gestiona un grupo independiente de activos, así como unos registros contables propios.

Las cifras que aparecen en este informe se refieren al periodo comprendido entre el 1 de octubre de 2009 y el 30 de septiembre de 2010 y no deberían considerarse necesariamente como una indicación de la evolución futura de los Subfondos.

Las suscripciones se realizarán únicamente de acuerdo con los términos expuestos en los Folletos de comercialización vigentes, tanto el completo como el simplificado, complementados por los Estatutos, el último informe anual y el informe semestral más reciente, en caso de haberse publicado.

Los Folletos de comercialización completo y simplificado, los Estatutos, así como los respectivos informes anual y semestral pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos a la Sociedad Gestora, al Depositario o a cualquiera de los Agentes de pago e información.


Lanzamiento de nuevos Subfondos

La Sociedad ha lanzado los siguientes Subfondos nuevos:

Con efecto a partir del 2 de octubre de 2009:– Allianz RCM Greater China Dynamic

Con efecto a partir del 20 de octubre de 2009:– Allianz RCM Discovery Europe Strategy

Con efecto a partir del 9 febrero de 2010:– Allianz Euro Bond Strategy– Allianz Euro High Yield Bond

Con efecto a partir del 2 de agosto de 2010:– Allianz US High Yield

Con efecto a partir del 10 de agosto de 2010:– Allianz Structured Alpha Strategy

Fusión de los Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, la Sociedad Gestora decidió fusionar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 13 de noviembre de 2009:– Allianz PIMCO Euro StocksPLUS Total Return A (EUR) e

Allianz PIMCO Euro StocksPLUS Total Return I (EUR) del Allianz Global Investors IndexPLUS con

Allianz RCM European Equity A (EUR) de Allianz Global Investors Fund y

– Allianz PIMCO Corporate Bond Global A (EUR) de Allianz Global Investors Fund con

Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) de Allianz Global Investors Fund

Con efecto a partir del 8 de junio de 2010:– Allianz RCM Euro Equity Index A (EUR) e Allianz RCM

Euro Equity Index I (EUR) del Allianz Global Investors con

Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) e Allianz RCM Best Styles Euroland I (EUR) del Allianz Global Investors Fund

Con efecto a partir del 16 de julio de 2010:– Allianz RCM Malaysia A (USD) así como Allianz RCM

Singapore A (USD) del Allianz Global Investors Fund con

Allianz RCM Emerging Asia A (USD) (anteriormente: Allianz RCM Philippines) del Allianz Global Investors Fund y

– Allianz RCM Global Fund Selection AT (EUR) con Allianz RCM Global Equity AT (EUR) de Allianz Global

Investors Fund

Con efecto a partir del 25 de agosto de 2010:– cominvest Klima Aktien P (EUR) con Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) del Allianz

Global Investors Fund

Aviso importante a nuestros accionistas

Relación de canje

Fondo disuelto Fondo absorbente Relación de canje

Allianz PIMCO Euro StocksPLUS Total Return A (EUR) Allianz RCM European Equity A (EUR) 1:0,698311

Allianz PIMCO Euro StocksPLUS Total Return I (EUR) Allianz RCM European Equity A (EUR) 1:0,707253

Allianz PIMCO Corporate Bond Global A (EUR) Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 1:1,044688

Allianz RCM Euro Equity Index A (EUR) Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 1:1,270563

Allianz RCM Euro Equity Index I (EUR) Allianz RCM Best Styles Euroland I (EUR) 1:14,900451

Allianz RCM Malaysia A (USD) Allianz RCM Emerging Asia A (USD) 1:0,484207

(anteriormente: Allianz RCM Philippines)

Allianz RCM Singapore A (USD) Allianz RCM Emerging Asia A (USD) 1:1,098786

(anteriormente: Allianz RCM Philippines)

Allianz RCM Global Fund Selection AT (EUR) Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 1:6,894619

cominvest Klima Aktien P (EUR) Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 1:0,359851


Liquidación de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, la Sociedad Gestora decidió cerrar los siguientes Subfondos:

Con efecto a partir del 2 de marzo de 2010:– Allianz Tactical Asset Allocation Euroland

Con efecto a partir del 31 de mayo de 2010:– Allianz RCM Enhanced Short Term US $

Modificaciones del Folleto de comercialización

A su vez, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund (la “Sociedad”) decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 1 de enero de 2010:

– Cambio de los nombres de varios Subfondos del modo siguiente:

Nombre anterior del Subfondo Nombre nuevo del Subfondo

Allianz RCM Enhanced Money Market Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

Allianz-dit Global EcoTrends Allianz RCM Global EcoTrends

– Los puntos f) e i) de los principios de inversión de Allianz All Markets Dynamic se modificarán por “fondo de fondos de cobertura”.

– Implementación de una nueva norma sobre días festivos para Allianz NFJ US Large Cap Value:

“ Cada día hábil bancario y jornada bursátil en Luxemburgo y en la bolsa principal de los Estados Unidos de América.”

– Los principios de inversión dentro de las Hojas informativas de Allianz RCM BRIC Equity y Allianz RCM Global Sustainability se modificarán como se indica a continuación:

Dado que el Subfondo se comercializa en Taiwán y en otras jurisdicciones en el extranjero, se aplican las limitaciones adicionales a la inversión según se describen en el apartado 16) de la Introducción.

– Los principios de inversión de Allianz RCM Currencies Strategy y Allianz RCM Enhanced Money Market se completarán con la “Diversificación de riesgos limitada”.

– El último párrafo del punto f) e i) debajo del subencabezado “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo Allianz All Markets Dynamic se expresará con los términos concretos que se indican a continuación:

– Únicamente un máximo del 10 % del valor del patrimonio del Subfondo podrá mantenerse en acciones de fondos inmobiliarios, junto con otras inversiones según la definición del Apéndice 1, n.º 2, primer apartado, y, en particular, inversiones en fondos de cobertura independientes y fondos de fondos de cobertura.

– Únicamente un máximo del 10 % del valor del patrimonio del Subfondo podrá mantenerse en fondos de cobertura independientes o en fondos de fondos de cobertura según dispone el tercer apartado, junto con otras inversiones según la definición del Apéndice 1, n.º 2, primer apartado, y, en particular, inversiones en fondos inmobiliarios.

– Los principios de inversión de Allianz RCM Global Hi-Tech Growth se modificarán como se indica a continuación:

“b) Sujeto a lo estipulado especialmente en el punto e), se podrá invertir un máximo de un 20 % del patrimonio del Subfondo en renta variable, así como en warrants para la suscripción de acciones, de empresas que no estén incluidas en la categoría descrita en el punto a). El Subfondo puede invertir además en certificados sobre índices de renta variable y otros certificados cuyos perfiles de riesgo estén típicamente correlacionados con las acciones de empresas distintas de las especificadas anteriormente en el punto a), junto con inversiones en fondos de renta variable cuyos objetivos no apunten principalmente a inversiones en el sector relacionado con las tecnologías de la información. Asimismo, estas inversiones computan a los efectos de dicho límite”.


– Los principios de inversión de Allianz RCM Global Unconstrained se modificarán como se indica a continuación:

“a) Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el punto e), se podrá invertir como mínimo el 51 % del patrimonio del Subfondo en renta variable y en warrants para la suscripción de acciones. Dentro de este límite, se podrán adquirir certificados sobre índices y otros certificados cuyo perfil de riesgo esté típicamente correlacionado con los activos mencionados en la frase anterior o con los mercados de inversión a los que puedan asignarse dichos activos para el Subfondo”.

– Los principios de inversión de Allianz RCM Growing Markets Protect se modificarán de modo que puedan adquirirse OICVM y OIC bajo los términos del Apéndice 1, punto 3 g), párrafo 2.

– Los principios de inversión de Allianz RCM USD Liquidity se modificarán de modo que puedan adquirirse OICVM y OIC bajo los términos del Apéndice 1, punto 3 g), párrafo 2, que sean fondos del mercado de bonos o del mercado monetario. Los principios de inversión de Allianz RCM Enhanced Money Market se modificarán del modo siguiente: se introducirá el punto b), según el cual se podrá invertir hasta el 49 % del patrimonio del Subfondo en títulos que devengan intereses.

– Los principios de inversión de Allianz RCM China se modificarán como se indica a continuación:

El límite en el punto a) relativo a la inversión en renta variable de sociedades constituidas en la República Popular China o que obtengan la mayor parte de sus ingresos y/o beneficios en la República Popular China se modificará hasta el 70 %.

Asimismo, se introducirá el punto b), según el cual se

podrá invertir hasta el 20 % del patrimonio del Subfondo en Renta variable diferente a la indicada en el punto a).

– El punto a) de los principios de inversión de Allianz RCM Oriental Income se modificará de modo que, como

mínimo, el 50 % del patrimonio del Subfondo se invierta en títulos renta variable y warrants para la suscripción de acciones.

– La definición de “baja capitalización” y “capitalización media” en el punto a) de los principios de inversión de Allianz RCM Little Dragons se modificará como se indica a continuación:

“[...] A este respecto, se consideran empresas de pequeña capitalización y empresas de mediana capitalización aquellas sociedades anónimas cuya capitalización de mercado sea como máximo 2 veces la capitalización de mercado del título-valor más grande (en términos de capitalización total de mercado) de los incluidos en el índice S&P Pan Asia ex Japan, Australia, New Zealand MidCap Net Total Return o 10.000 millones de USD. […].”

– Los principios de inversión de Allianz RCM Tiger se modificarán como se indica a continuación:

“a) Sujeto a lo dispuesto especialmente en el punto e), al menos el 70 % del patrimonio del Subfondo se invierte en renta variable de empresas constituidas en la República Popular China, Hong Kong, Singapur, la República de Corea, Taiwán, Tailandia, Malasia o Filipinas, o que obtengan una parte predominante de sus ingresos y/o beneficios de dicha región. Asimismo, el Subfondo puede efectuar inversiones en warrants para la suscripción de acciones en empresas de este tipo y en certificados sobre índices y otros tipos de certificados cuyos perfiles de riesgo estén generalmente correlacionados con las acciones de dichas empresas. Estas inversiones computan a los efectos de dicho límite. […]”

De acuerdo con el punto b) se podrá invertir hasta el 20 % del patrimonio del Subfondo en renta variable y warrants para la suscripción de acciones de sociedades distintas a las indicadas en el punto a).

– El objetivo de inversión del Allianz RCM Greater China Dynamic se concretará del modo siguiente:


Se eliminará el límite del 70 % en el punto a) para la inversión en renta variable y warrants para la suscripción de acciones de sociedades cuyos domicilios sociales se encuentren en la Gran China o que generen la mayor parte de sus ventas y/o beneficios en esa región. Implementación de una nueva norma sobre días festivos: “Cada día hábil bancario y jornada bursátil en Luxemburgo y en la bolsas principales de Hong Kong”.

– Introducción de una comisión de administración para las clases de acciones del 0,50 % anual, excepto para los Subfondos siguientes:

– Allianz RCM BRIC Equity– Allianz RCM China– Allianz RCM Greater China Dynamic– Allianz RCM India– Allianz RCM Indonesia– Allianz RCM Korea– Allianz RCM Little Dragons– Allianz RCM Malaysia– Allianz RCM Emerging Asia

(anteriormente: Allianz RCM Philippines)– Allianz RCM Singapore– Allianz RCM Thailand– Allianz RCM Tiger

Para estos Subfondos, la comisión de administración será del 0,75 % anual. La Sociedad Gestora puede imponer una comisión menor a su propia discreción. A cambio del pago de la comisión de administración, la Sociedad Gestora exime a la Sociedad de las comisiones y los gastos finales que se enumeran a continuación:

– la comisión de gestión y custodia del Depositario;

– la comisión del Agente de registro y transferencia;

– los costes de redacción (incluida la traducción) y difusión del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, así como los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales y otros informes y notificaciones para los accionistas;

– los costes de publicación del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anuales,

semestrales y, si hubiere, informes provisionales, otros informes y notificaciones para los accionistas, datos fiscales, así como los precios de emisión y reembolso y anuncios oficiales realizados a los accionistas;

– los costes de la auditoría de la Sociedad y sus Subfondos realizada por el auditor;

– los costes de inscripción de las Acciones para la distribución pública o el mantenimiento de dicha inscripción;

– los costes de redacción de los certificados de Acciones y, si hubiere, cupones y renovaciones de cupones;

– las comisiones del Agente de pago y el Agente de información;

– los costes para la evaluación de los Subfondos por parte de agencias de calificación crediticia nacionales e internacionales reconocidas;

– los gastos relacionados con la constitución de un Subfondo;

– los costes relacionados con la utilización de nombres de índices, en especial, los relativos a licencias;

– los costes y las comisiones de la Sociedad y de terceros autorizados por estar relacionados con la adquisición, la utilización y el mantenimiento de sistemas informáticos propios o ajenos destinados a los Gestores de inversiones y Asesores de inversión;

– los costes relacionados con la adquisición y el mantenimiento de un estatus que autorice la inversión directa en activos de un país o la entrada directa en mercados como parte contratante;

– los costes y gastos de la Sociedad, del Depositario y de terceros nombrados por estos en relación con la supervisión de los límites y las restricciones a la inversión;

– los costes derivados de la determinación de las cifras de riesgo y rentabilidad y del cálculo de comisiones ligadas a la rentabilidad para la Sociedad Gestora por parte de terceros;


– los costes relacionados con la recopilación de información sobre juntas generales de empresas o sobre otro tipo de juntas de los titulares de los activos, así como los costes relativos a la propia participación de la Sociedad o de representantes en dichas juntas;

– portes y costes de teléfono, fax y télex.

– Aumento de la Comisión de conversión para los siguientes Subfondos, en virtud del estándar de la Sociedad

Allianz RCM ChinaAllianz RCM Global Hi-Tech GrowthAllianz RCM Global UnconstrainedAllianz RCM Hong KongAllianz RCM IndiaAllianz RCM IndonesiaAllianz RCM JapanAllianz RCM KoreaAllianz RCM Little DragonsAllianz RCM MalaysiaAllianz RCM Oriental IncomeAllianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines)Allianz RCM SingaporeAllianz RCM ThailandAllianz RCM TigerAllianz RCM Total Return Asian EquityAllianz RCM USD Liquidity

Asimismo, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 16 de julio de 2010:

– Cambio de nombre del Subfondo Allianz RCM Philippines por Allianz RCM Emerging Asia.

A su vez, el Consejo de Administración de Allianz Global Investors Fund decidió aplicar los siguientes cambios, que entraron en vigor el 1 de octubre de 2010:

– La primera frase de la sección titulada “Comisión de rendimiento” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Discovery Europe Strategy” se modificará como se indica a continuación:

Se podrá incurrir en una comisión ligada a la rentabilidad para todas las Clases de Acciones de la siguiente manera: Hasta el 20 % del rendimiento superior frente a EONIA (Euro Overnight Index Average) (interés interbancario a un día en euros), de acuerdo con el método 3.

– El “Objetivo de inversión” dentro de la hoja de información del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” (anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) se eliminará y se sustituirá completamente como se indica a continuación:

La política de inversión está orientada a generar un rendimiento en euros superior al del mercado, basándose en el mercado monetario en euros. Además, el Gestor de inversiones podrá asumir riesgos individuales relacionados con mercados monetarios y de renta fija y también podrá asumir posiciones independientes en divisas, los derivados correspondientes y divisas extranjeras, con el objetivo de conseguir rendimientos adicionales, y lo podrá hacer incluso cuando en el Subfondo no exista ningún activo denominado en las divisas correspondientes.

Asimismo, los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Enhanced Short Term Euro” (anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) se eliminarán y se sustituirán completamente como se indica a continuación:

“c) Con sujeción particular a la letra f), no pueden adquirirse los siguientes activos definidos en las letras a) y b) que son inversiones de alto rendimiento y títulos que devengan intereses clasificados como títulos respaldados por activos o títulos respaldados por hipotecas”.

– La primera frase de la letra a) de los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Global Unconstrained” se modificará como se indica a continuación:

Sin perjuicio de lo estipulado especialmente en el punto e), como mínimo el 51 % del patrimonio del Subfondo está invertido en renta variable y en warrants para la suscripción de acciones.


– Los “Principios de inversión” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Allianz RCM Hong Kong” se modificarán como se indica a continuación:

Dado que el Subfondo se comercializa en Taiwán y en otras jurisdicciones en el extranjero, se aplican las limitaciones adicionales a la inversión según se describen en el apartado 16) de la Introducción.

– La divisa base del Subfondo “Allianz RCM Hong Kong” se cambiará de USD a HKD.

– El nombre del Subfondo “Allianz RCM US Equity Systematic” cambiará por “Allianz RCM US Equity Fund”.

– El último párrafo del subtítulo “Objetivo de inversión de las siguientes fases (a partir del 26 de abril de 2014)” dentro de la Hoja informativa del Subfondo “Protect Global Winner 2014” se modificará de la siguiente manera:

La Sociedad gestora tiene la intención de proporcionar a los Accionistas de la Clase de Acciones AT (EUR) al principio de cada nueva fase una nueva garantía, cuyos detalles se definirán en aquel momento.

– El nombre del Gestor de inversiones Nicholas Applegate Capital Management LLC cambió a Allianz Global Investors Capital LLC.

El Folleto completo de comercialización y el Folleto simplificado de comercialización de 1 de enero de 2010 con el Apéndice H de 22 de octubre de 2010 están a disposición del Accionista de forma gratuita en el domicilio social de la Sociedad, el Depositario y los Agentes de Información.

Acontecimientos posteriores

Lanzamiento de nuevos Subfondos

La Sociedad ha lanzado los siguientes nuevos Subfondos:

Con efecto a partir del 26 de octubre de 2010:– Allianz Euroland Equity SRI y– Allianz RCM Commodities

Fusión de Subfondos

Con la aprobación de la autoridad de supervisión luxemburguesa, la Sociedad Gestora ha decidido fusionar los Subfondos

– Allianz All Markets Dynamic – Allianz All Markets Opportunitiescon– Allianz RCM Dynamic Multi Asset Plus

con efecto a partir del 13 de octubre de 2010.


Índice

Rendimiento . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10

Política de inversión y patrimonio de los Subfondos

Allianz All Markets Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 18

Allianz All Markets Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 19

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 20

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 21

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22

Allianz NFJ US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 23

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 . . . . . . . . . . . . . . . . . . 25


Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 27

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 31

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 32

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 33

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 34

Allianz RCM Emerging Asia

(anteriormente: Allianz RCM Philippines) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 35

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro

(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) . . . . . . . . 36

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 37

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 40

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 42

Allianz RCM Global EcoTrends

(anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) . . . . . . . . . . . . . . . . . 43

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 44

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 45

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 46

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 48

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 49

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 50

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 51

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 52

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 53

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 54

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 55

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 56

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 58

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 59

Allianz RCM US Equity Fund

(anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) . . . . . . . . . . . . 60

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 61

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 62

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 63

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 64

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 65

Informe de liquidación

Allianz PIMCO Corporate Bond Global . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 66

Allianz RCM Enhanced Short Term US $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 67

Allianz RCM Euro Equity Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 68

Allianz RCM Malaysia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 69

Allianz RCM Singapore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 70

Allianz Tactical Asset Allocation Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 71

Estados financieros combinados de la Sociedad

Cuenta de pérdidas y ganancias

Composición del patrimonio neto del Fondo

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Allianz Global Investors Fund . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 72

Estados financieros de los Subfondos

Carteras de inversiones

Cuenta de pérdidas y ganancias

Composición del patrimonio neto del Subfondo

Estado de variaciones en el patrimonio neto

Estado de variaciones en las acciones

Allianz All Markets Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 76

Allianz All Markets Opportunities . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 82

Allianz Asian Multi Income Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 88

Allianz Euro Bond Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93

Allianz Euro High Yield Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 102

Allianz NFJ US Large Cap Value . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 108

Allianz PIMCO Euro Bond . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 113



Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 152

Allianz RCM Asia Pacific . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 166

Allianz RCM Best Styles Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 174

Allianz RCM BRIC Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 181

Allianz RCM China . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 188

Allianz RCM Currencies Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 195


Nota: El presente documento es una traducción de la versión original redactada en inglés. En caso de incoherencia o ambigüedad prevalecerá la versión inglesa.

Allianz RCM Demographic Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 209

Allianz RCM Discovery Europe Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 215


(anteriormente: Allianz RCM Philippines) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 221


(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) . . . . . . . . 227

Allianz RCM Euroland Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 238

Allianz RCM Europe Equity Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 244

Allianz RCM Europe Small Cap Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250

Allianz RCM European Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 257

Allianz RCM European Equity Dividend . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 263

Allianz RCM Global Agricultural Trends . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269


(anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) . . . . . . . . . . . . . . . . . 276

Allianz RCM Global Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 282

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 289

Allianz RCM Global Sustainability . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 296

Allianz RCM Global Unconstrained . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 302

Allianz RCM Greater China Dynamic . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 308

Allianz RCM Growing Markets Protect . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 314

Allianz RCM Hong Kong . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 318

Allianz RCM India . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 323

Allianz RCM Indonesia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 328

Allianz RCM Japan . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 333

Allianz RCM Korea . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 339

Allianz RCM Little Dragons . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 344

Allianz RCM Oriental Income . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 353

Allianz RCM Thailand . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 362

Allianz RCM Tiger . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 367

Allianz RCM Total Return Asian Equity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 374


(anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) . . . . . . . . . . . . 381

Allianz RCM USD Liquidity . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 387

Allianz Real Estate Securities Europe . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 391

Allianz Structured Alpha Strategy . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 396

Allianz US High Yield . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 405

Protect Global Winner 2014 . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 411

Allianz PIMCO Corporate Bond Global . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 416

Allianz RCM Enhanced Short Term US $ . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 423

Allianz RCM Euro Equity Index . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 431

Allianz RCM Malaysia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 437

Allianz RCM Singapore . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 442

Allianz Tactical Asset Allocation Euroland . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 447

Notas a los estados financieros . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 452

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania . . . 465

Aviso a los inversores en la República de Austria . . . . . . . . . . . . . 466

Aviso a los inversores en Suiza . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 467

Informe de auditoría . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 469

Información adicional no auditada

Valor en riesgo (VaR) . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 470

Distribución . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 471

Precio de emisión más alto/precio de reembolso más bajo . . . . . 474

Directorio . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 486

10


Rendimiento

Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 05.10.2007 11,87

Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 05.10.2007 16,63

Allianz Asian Multi Income Plus AM (USD) 17.05.2010 –

IT (USD) 15.07.2009 18,48

Allianz Euro Bond Strategy C (EUR) 09.02.2010 6,00

CT (EUR) 09.02.2010 5,99

IT (EUR) 09.02.2010 6,90

Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 09.02.2010 18,19

AT (EUR) 09.02.2010 18,25

IT (EUR) 09.02.2010 18,90

Allianz NFJ US Large Cap Value AT (SGD) 11.08.2009 – 1,07

W (USD) 01.04.2009 7,26

Allianz PIMCO Corporate Bond Global A (EUR) 13.01.2004 2,431)

Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 02.01.2004 12,10

AT (EUR) 23.04.2003 12,11

CT (EUR) 31.07.2007 11,96

I (EUR) 23.04.2003 12,78

IT (EUR) 04.05.2005 12,55

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 I (EUR) 12.11.2003 3,69

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 12.11.2003 5,83

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus CT (EUR) 31.07.2007 2,26

I (EUR) 12.11.2003 2,80

P (EUR) 12.08.2005 2,72

Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 11.01.2005 22,70

AT (EUR) 04.06.2007 22,68

CT (EUR) 04.06.2007 21,68

I (EUR) 11.01.2005 23,67

N (EUR) 12.12.2008 23,99

S (EUR) 12.12.2008 23,49

A (USD) 11.03.2005 14,47

I (USD) 11.01.2005 15,13

Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 31.05.2010 –

AT (EUR) 04.06.2007 – 4,05

CT (EUR) 04.06.2007 – 4,55

I (EUR) 12.07.2005 – 3,51

Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 15.06.2007 21,28

CT (EUR) 29.05.2007 20,39

I (EUR) 29.05.2007 22,48

AT (HUF) 17.08.2010 –

AT (SGD) 17.02.2010 –

AT (USD) 25.02.2008 12,74

Allianz RCM China CT (EUR) 02.10.2009 –

A (GBP) 09.06.2009 17,89

AT (SGD) 11.08.2009 9,45

A (USD) 03.10.2008 16,77

IT (USD) 19.01.2009 17,91

Allianz RCM Currencies Strategy I (EUR) 30.06.2009 1,65

Allianz RCM Demographic Trends A (EUR) 19.12.2008 11,88

AT (USD) 19.12.2008 4,31

Nombre del Subfondo Clase de acciones Fecha de lanzamiento 1 año ( 30 de septiembre de 2009 –

30 de septiembre de 2010 ) Rendimiento en %

11


10,35 – – – – – 9,97

5,07 – – – – – 19,42

– – – – – 8,27

– – – – – 28,20

– – – – – 5,00

– – – – – 4,99

– – – – – 5,40

– – – – – 11,18

– – – – – 11,24

– – – – – 11,67

– – – – – 1,30

– – – – – 48,57

– – – – – –

15,45 11,71 10,27 8,53 – 22,38

15,40 11,81 10,25 8,53 – 25,90

15,18 11,41 – – – 12,30

16,89 13,80 12,89 11,84 – 31,72

16,34 13,33 12,44 11,34 – 13,90

14,68 16,21 17,33 15,94 – 35,44

18,47 20,22 19,38 17,51 – 40,45

5,27 6,52 – – – 8,10

6,35 8,16 12,35 14,37 – 20,04

6,18 7,91 12,02 13,95 – 14,24

46,95 – 14,54 30,41 50,30 – 89,52

46,94 – 14,42 – – – 3,30

44,78 – 17,10 – – – – 0,10

49,17 – 12,67 34,16 55,70 – 97,43

– – – – – 79,41

– – – – – 78,20

39,59 – 17,72 36,14 62,76 – 74,48

41,45 – 16,11 44,53 76,30 – 104,69

– – – – – 4,938)

– 0,60 – 30,87 – – – – 33,70

– 1,66 – 31,97 – – – – 34,90

0,59 – 29,68 – 19,09 – 5,23 – 0,56

39,58 – 23,13 – – – – 10,36

37,51 – 24,90 – – – – 8,35

42,23 – 20,97 – – – – 2,99

– – – – – – 0,249)

– – – – – 2,20

31,35 – – – – – 29,20

– – – – – 27,65

– – – – – 35,21

– – – – – 5,40

– – – – – 67,26

– – – – – 103,42

– – – – – 0,95

– – – – – 45,02

– – – – – 40,40

2 años ( 30 de septiembre de 2008 –










Fecha de lanzamiento – 30 de septiembre de 2010

Rendimiento en %

12


Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 20.10.2009 –

CT (EUR) 10.11.2009 –

I (EUR) 20.10.2009 –

A (GBP) 20.10.2009 –

A (H-GBP) 09.02.2010 –

Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines) A (USD) 03.10.2008 52,25

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro AT (EUR) 01.10.2008 1,00

(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) CT (EUR) 16.02.2009 0,95

I (EUR) 17.04.2007 1,16

IT (EUR) 16.02.2009 1,10

Allianz RCM Enhanced Short Term US $ IT (USD) 16.06.2009 – 46,132)

Allianz RCM Euro Equity Index A (EUR) 24.02.2003 – 10,443)

I (EUR) 24.02.2003 – 10,173)

Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 19,75

AT (EUR) 16.10.2006 19,75

CT (EUR) 02.11.2006 18,86

I (EUR) 04.10.2006 20,79

IT (EUR) 04.10.2006 20,80

W (EUR) 02.10.2006 21,16

Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 16.10.2006 29,67

AT (EUR) 16.10.2006 29,67

CT (EUR) 02.11.2006 28,70

I (EUR) 04.10.2006 30,79

IT (EUR) 04.10.2006 30,79

W (EUR) 02.10.2006 31,19

WT (EUR) 09.08.2010 –

A (GBP) 03.08.2009 22,10

AT (HUF) 17.08.2010 –

Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 15.09.2009 17,75

IT (EUR) 15.09.2009 18,84

A (GBP) 15.09.2009 11,04

Allianz RCM European Equity A (EUR) 07.11.2008 5,61

N (EUR) 12.12.2008 6,63

S (EUR) 12.12.2008 6,40

Allianz RCM European Equity Dividend AT (EUR) 10.03.2009 11,26

CT (EUR) 10.03.2009 10,43

IT (EUR) 10.03.2009 12,23

Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 01.04.2008 33,29

AT (EUR) 24.06.2008 32,72

CT (EUR) 07.07.2008 32,20

IT (EUR) 07.07.2008 34,13

A (GBP) 25.08.2008 25,19

AT (USD) 01.04.2008 23,97

Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) A (EUR) 03.05.2006 – 6,49

AT (EUR) 04.06.2007 – 6,48

CT (EUR) 04.06.2007 – 7,18

IT (EUR) 04.06.2007 – 5,58



13


– – – – – – 7,53

– – – – – – 7,54

– – – – – – 7,37

– – – – – – 12,40

– – – – – – 6,95

– – – – – 68,56

– – – – – 5,58

– – – – – 2,85

5,49 10,28 – – – 11,98

– – – – – 2,80

– – – – – –

– – – – – –

– – – – – –

30,51 – 6,82 – – – 3,68

30,43 – 6,88 – – – 3,60

28,50 – 8,91 – – – 2,34

32,60 – 4,56 – – – 9,03

32,61 – 4,53 – – – 9,04

33,49 – 5,27 – – – 8,23

42,97 4,56 – – – 19,04

43,00 4,58 – – – 19,08

40,88 2,25 – – – 15,42

45,38 7,16 – – – 26,46

45,38 7,17 – – – 26,46

46,25 8,19 – – – 27,69

– – – – – 4,387)

– – – – – 42,27

– – – – – 4,479)

– – – – – 19,35

– – – – – 20,50

– – – – – 16,37

– – – – – 19,30

– – – – – 34,44

– – – – – 33,81

– – – – – 59,32

– – – – – 57,53

– – – – – 61,42

29,08 – – – – 6,89

28,21 – – – – – 14,38

27,24 – – – – – 5,37

31,13 – – – – – 2,13

38,63 – – – – 6,18

22,35 – – – – – 6,40

– 24,43 – 43,74 – 13,72 – – – 25,35

– 24,42 – 43,73 – – – – 39,26

– 25,55 – 45,03 – – – – 40,80

– 22,98 – 42,14 – – – – 37,34












Rendimiento en %

14




Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 13.06.2000 11,59

CT (EUR) 04.06.2007 10,88

IT (EUR) 04.06.2007 12,79

IT (H-EUR) 06.05.2009 3,84

N (EUR) 12.12.2008 13,03

S (EUR) 12.12.2008 12,53

WT (EUR) 25.09.2007 13,06

AT (SGD) 11.08.2009 – 2,74

AT (USD) 13.06.2000 4,22

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth AT (SGD) 11.08.2009 1,90

A (USD) 03.10.2008 8,96

AT (USD) 03.10.2008 9,02

IT (USD) 03.10.2008 10,10

Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 02.01.2003 13,84

CT (EUR) 31.07.2007 13,11

A (USD) 02.01.2003 6,27

Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 03.10.2008 1,21

Allianz RCM Greater China Dynamic AT (USD) 02.10.2009 –

Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) 22.05.2007 2,31

Allianz RCM Hong Kong AT (SGD) 11.08.2009 14,53

A (USD) 03.10.2008 22,36

IT (USD) 03.10.2008 23,57

Allianz RCM India I (USD) 30.12.2009 –

IT (USD) 17.12.2008 1,764)

Allianz RCM Indonesia A (EUR) 24.10.2008 52,30

A (USD) 03.10.2008 41,93

Allianz RCM Japan A (USD) 03.10.2008 – 0,14

IT (USD) 03.10.2008 0,76

Allianz RCM Korea A (USD) 03.10.2008 14,09

IT (USD) 03.10.2008 15,27

Allianz RCM Little Dragons A2 (EUR) 12.12.2008 30,57

CT2 (EUR) 12.12.2008 29,52

AT (SGD) 11.08.2009 13,44

A (USD) 03.10.2008 20,43

AT (USD) 03.10.2008 20,43

IT (USD) 03.10.2008 22,73

PT (USD) 03.10.2008 22,89

Allianz RCM Malaysia A (USD) 03.10.2008 17,745)

Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 07.12.2009 –

AT (SGD) 11.08.2009 – 5,88

A (USD) 03.10.2008 1,32

AT (USD) 03.10.2008 1,32

I (USD) 03.10.2008 2,19

IT (USD) 03.10.2008 2,20

P (USD) 03.10.2008 2,15

Allianz RCM Singapore A (USD) 03.10.2008 16,715)

15













Rendimiento en %

– 2,31 – 29,43 – 18,67 – 10,88 – 50,36 – 45,10

– 3,03 – 29,98 – – – – 29,70

– 0,28 – 27,99 – – – – 27,70

– – – – – 16,30

– – – – – 27,05

– – – – – 26,15

0,99 – 26,52 – – – – 24,96

– – – – – – 0,60

– 6,51 – 31,42 – 11,43 2,20 – 21,86 – 21,00

– – – – – 7,20

– – – – – 22,16

– – – – – 22,14

– – – – – 24,63

8,38 – 22,51 – 12,56 – 3,27 – 26,64

6,82 – 24,26 – – – – 23,20

2,55 – 25,78 – 6,23 9,30 – 68,25

– 5,64 – – – – – 4,97

– – – – – 20,50

7,62 0,37 – – – 3,51

– – – – – 14,30

– – – – – 71,92

– – – – – 75,14

– – – – – 18,45

– – – – – –

– – – – – 229,49

– – – – – 98,25

– – – – – 0,82

– – – – – 3,01

– – – – – 38,29

– – – – – 40,97

– – – – – 99,54

– – – – – 96,76

– – – – – 15,60

– – – – – 58,43

– – – – – 58,45

– – – – – 64,48

– – – – – 64,62

– – – – – –

– – – – – 9,30

– – – – – – 2,30

– – – – – 24,99

– – – – – 24,99

– – – – – 27,06

– – – – – 26,78

– – – – – 26,94

– – – – – –

16




Allianz RCM Thailand A (EUR) 24.10.2008 80,38

A (USD) 03.10.2008 67,77

IT (USD) 03.10.2008 69,44

Allianz RCM Tiger A (EUR) 28.11.2008 23,72

A (USD) 03.10.2008 15,19

AT (USD) 03.10.2008 15,16

IT (USD) 03.10.2008 16,34

Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 03.10.2008 18,31

AT (USD) 03.10.2008 18,30

IT (USD) 03.10.2008 19,49

PT (USD) 03.10.2008 19,46

Allianz RCM US Equity Fund (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) A (EUR) 25.03.2010 –

A2 (USD) 07.06.2010 –

CT (EUR) 31.07.2007 12,99

N (EUR) 12.12.2008 15,08

S (EUR) 12.12.2008 14,80

W (H-EUR) 12.12.2006 6,39

A (GBP) 05.03.2010 –

AT (SGD) 11.08.2009 – 0,58

A (USD) 15.02.2008 6,23

Allianz RCM USD Liquidity A (USD) 03.10.2008 – 0,74

Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 26.03.2008 11,63

Allianz Structured Alpha Strategy I (EUR) 10.08.2010 –

W (EUR) 10.08.2010 –

WT2 (EUR) 10.08.2010 –

Allianz Tactical Asset Allocation Euroland AT (EUR)6) 26.03.2008 – 2,27

Allianz US High Yield AM (USD) 02.08.2010 –

IT (USD) 02.08.2010 –

Protect Global Winner 2014 AT (EUR) 24.04.2006 2,93 1) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 13 de noviembre de 2009 (fecha de la fusión).2) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 31 de mayo de 2010 (fecha de liquidación).3) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 8 de junio de 2010 (fecha de la fusión).4) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 8 de febrero de 2010 (fecha de liquidación).5) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 16 de julio de 2010 (fecha de la fusión).6) Para el periodo comprendido entre el 30 de septiembre de 2009 y el 2 de marzo de 2010 (fecha de liquidación).7) Para el periodo comprendido entre el 9 de agosto de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.8) Para el periodo comprendido entre el 31de mayo de 2010 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.9) Para el periodo comprendido entre el 17 de agosto de 2010(fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2010.

El cálculo se basa en el valor liquidativo por Acción (comisión de venta excluida), partiendo del supuesto de que los dividendos, de haberlos, se han reinvertido. El rendimiento se calcula conforme al método recomendado por el BVI alemán (Bundesverband Investment und Asset Management e.V.).

El rendimiento pasado no implica un rendimiento actual o futuro.Los datos de rendimiento no tienen en cuenta las comisiones y los costes incurridos en la emisión y reembolso de las acciones.

17













Rendimiento en %

– – – – – 208,18

– – – – – 126,43

– – – – – 130,73

– – – – – 81,31

– – – – – 47,43

– – – – – 47,39

– – – – – 50,27

– – – – – 53,36

– – – – – 53,24

– – – – – 55,63

– – – – – 56,07

– – – – – – 5,67

– – – – – 7,30

6,79 – 17,39 – – – – 16,82

– – – – – 43,53

– – – – – 42,97

1,71 – 17,90 – – – – 6,48

– – – – – – 5,03

– – – – – 3,00

3,18 – – – – – 7,76

– – – – – – 1,26

7,42 – – – – – 17,43

– – – – – – 0,19

– – – – – – 0,08

– – – – – – 0,40

– – – – – –

– – – – – 2,87

– – – – – 2,95

9,09 – 9,09 – 1,10 – – 1,21

18

Allianz All Markets Dynamic

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 Fecha de

lanzamiento

Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0MPCD/LU0293303524 86,23 78,21 81,58 100,00

Acciones en circulación en unidades 62.177 75.160 92.729 –

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 5,4 5,9 7,6 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

14,13 % Otros activos netos

Unidades de inversión

52,27 % de Luxemburgo

Unidades de inversión de Alemania 3,40 %

Unidades de inversión de Francia 3,84 %

Bonos en EUR 6,86 %

Bonos en USD 9,62 %

Unidades de inversión de Irlanda 9,88 %

Desglose del patrimonio neto por valores

El Subfondo invierte, de manera flexible, en diferentes segmentos del mercado de capitales (por ejemplo, en los mercados mundiales de renta variable, renta fija, bienes inmuebles y materias primas). Los recursos disponibles se asignan principalmente sobre la base de un modelo cuantitativo, que tiene en cuenta tanto los aspectos cíclicos como los anticíclicos. El objetivo de inversión consiste en generar un rendimiento a largo plazo superior al nivel de la renta fija y, en periodos bajistas, registrar menos pérdidas que con las inversiones no flexibles de perfil similar.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. También crecieron los precios de la mayoría de las materias primas. En el mercado de renta fija, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y un considerable

aumento en sus precios. Los bonos de empresas y mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés.

En este entorno, se mantuvieron amplias posiciones en el segmento de renta fija dentro del Subfondo. Por un lado, éstas incluyeron inversiones directas en bonos estatales o sus correspondientes derivados. Por otro lado invertimos a través de fondos principalmente en sectores que ofrecen diferenciales sobre los bonos estatales emitidos por países industrializados, incluidos bonos de mercados emergentes y de alto rendimiento, así como bonos convertibles. También se mantuvieron posiciones en fondos objetivo o derivados que se centran en clases de activos prometedoras como acciones de primera clase, materias primas, renta variable del mercado de la propiedad, inversiones en capital privado y fondos de cobertura.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo significativo.

Consulte los Folletos de comercialización completo y simplificado para obtener información adicional sobre el Subfondo. Puede obtenerse información sobre el rendimiento de cada una de las Clases de Acciones del Subfondo a lo largo del periodo en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 10 y 11.

19

Allianz All Markets Opportunities


lanzamiento


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0MPBF/LU0293300009 76,22 66,19 76,69 100,00




Unidades de inversión

62,66 % de Luxemburgo

Unidades de inversión de Alemania 2,40 %

Unidades de inversión de Francia 4,91 %

Unidades de inversión de Irlanda 12,58 %


El Subfondo invierte, de manera flexible, en diferentes segmentos del mercado de capitales (por ejemplo, en los mercados mundiales de renta variable, renta fija, bienes inmuebles y materias primas). Los recursos disponibles se asignan principalmente sobre la base de un modelo cuantitativo, que tiene en cuenta tanto los aspectos cíclicos como los anticíclicos. El objetivo de inversión consiste en generar un rendimiento a largo plazo superior al nivel de la renta fija y, en periodos bajistas, registrar menos pérdidas que con las inversiones no flexibles de perfil similar.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. También crecieron los precios de la mayoría de las materias primas. En el mercado de renta fija, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y precios. Los bonos de

empresas y mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés.

En este entorno, se mantuvieron amplias posiciones en el segmento de renta fija dentro del Subfondo. Por un lado, éstas incluyeron inversiones directas en bonos estatales o sus correspondientes derivados. Por otro lado invertimos a través de fondos principalmente en sectores que ofrecen diferenciales sobre los bonos estatales emitidos por países industrializados, incluidos bonos de mercados emergentes y de alto rendimiento, así como bonos convertibles. También se mantuvieron posiciones en fondos objetivo o derivados que se centran en clases de activos prometedoras como acciones de primera clase, materias primas, renta variable del mercado de la propiedad, inversiones en capital privado y fondos de cobertura.



20

Allianz Asian Multi Income Plus

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 Fecha de

lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AM (USD) (distribución) WKN A1CSH5/LU0488056044 10,65 – –– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q84X/LU0384039318 12,82 10,82 10,00 Acciones en circulación en unidades 2) 1.021.258 1.592.350 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 13,1 17,2 –1) 50 % HSBC Asia Local Bond Overall Index – 50 % Bloomberg Asia REIT Index.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



38,66 % Singapur REITs

19,15 % Bonos en IDR

Malasia REITs 2,93 %

Bonos en SGD 2,97 %

Hong Kong REITs 12,72 %

Bonos en MYR 14,68 %

El Subfondo adopta la filosofía de inversión que busca varias fuentes de valor añadido impulsado por aspectos fundamentales, técnicos y de valoración para generar un rendimiento superior a largo plazo. El Subfondo emplea un enfoque integrado que combina un análisis macroeconómico deductivo con un enfoque empresarial inductivo. El objetivo de inversión del Subfondo consiste en proporcionar a los inversores una apreciación del capital a largo plazo e ingresos mediante inversiones en los mercados de deuda denominada en divisas asiáticas y en los mercados asiáticos de renta variable y fideicomisos comerciales.

Pese a las dificultades que causaron las preocupaciones por el mayor riesgo soberano y las publicaciones de datos económicos mixtos en los mercados desarrollados, los mercados asiáticos mantuvieron de forma general la tendencia positiva guiada por la (todavía) complaciente política y la liquidez masiva en el sistema financiero mundial. El favorable entorno inflacionista permitió a los responsables políticos de Asia demorar o ralentizar el ritmo de normalización, lo que, a su vez, aumentó la confianza de los consumidores y alentó las expectativas de los inversores.

Para el periodo de 12 meses que culminó el 30 de septiembre de 2010, el Subfondo obtuvo un rendimiento del 18,5 %, superando el rendimiento del 14,7 % de su índice de referencia1) compuesto. La asignación en monedas locales, REITs y bonos convertibles selectos de Asia añadió valor al Subfondo.

La normalización de los tipos y la retirada de estímulos por parte de los responsables políticos probablemente continúen en determinadas economías asiáticas, aunque el momento y la magnitud todavía no están nada claros ya que variarán en función de las circunstancias de cada economía individual. Se espera que persistan los riesgos políticos (aparte de la postura monetaria). La estrategia para el Subfondo de cara al futuro será ganar exposición en sectores con sólidos fundamentales y en títulos cuyas valoraciones sigan siendo aceptables.


21

Allianz Euro Bond Strategy

El Subfondo en cifras 30.09.2010 Fecha de

lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase C (EUR) (distribución) WKN A0RMYP/LU0484424121 105,00 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RMYD/LU0484424394 104,99 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCK7/LU0482909578 1.054,03 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 100.154 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 76,3 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

Desglose del patrimonio neto por países

8,36 % Otros países


21,60 % Italia

19,83 % Alemania

18,14 % Francia

Finlandia 2,28 %

Reino Unido 2,56 %

Bélgica 2,71 %

EE.UU. 3,14 %

Organismos supranacionales 4,42 %

España 5,30 %

Países Bajos 9,86 %

Dos eventos principales afectaron a los mercados de renta fija de la zona euro en el periodo bajo análisis: la crisis griega y el rescate por parte de la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) y el movimiento de la Reserva Federal estadounidense hacia una mayor relajación monetaria a través de compras del Tesoro estadounidense. Ambos factores contribuyeron a una intensa caída en los rendimientos de los bonos estatales de los países “centrales” (p. ej., Alemania y Francia). La estrategia de inversión de la cartera no varió respecto al anterior periodo bajo análisis: precaución en relación con los activos de riesgo con una clara preferencia por emisiones estatales alemanas y una duración larga.

La insinuación de la Reserva Federal estadounidense de una nueva ronda de expansión monetaria a través de compras del Tesoro como respuesta a un perfil de crecimiento estadounidense más débil y el descenso de las tasas de inflación es un aspecto importante a tener en cuenta. La incertidumbre en torno a los efectos de dicha medida política

es inmensa. El principal riesgo para los bonos es un aumento de las tasas de inflación después de la “impresión” de varios cientos de miles de millones de nuevos dólares. Estos efectos inflacionistas podrían trasladarse a Europa y afectar significativamente a los mercados europeos. Por otro lado, si dicha medida no generase una recuperación sostenible en la actividad y la inflación, los mercados podrían aterrorizarse por el hecho de que se haya utilizado la medida más atrevida y no dé sus frutos. En un contexto incierto de estas características, la estrategia de inversión de la cartera ha adoptado un enfoque más neutral y evaluará meticulosamente la información futura antes de asumir una postura más determinada.


22


lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0X78X/LU0482909818 111,18 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLA/LU0482909909 111,24 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RCLB/LU0482910402 1.116,66 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 58.751 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 58,3 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.




26,52 % Países Bajos

17,69 % Francia

10,71 % Reino Unido

España 2,25 %

Italia 2,83 %

Irlanda 3,91 %

Alemania 4,87 %

EE.UU. 6,52 %

Luxemburgo 10,63 %

Allianz Euro High Yield Bond

Los primeros nueve meses de 2010 fueron favorables para la clase de activos de alto rendimiento, aun cuando observamos cierta volatilidad en mayo debido a las mayores preocupaciones por el riesgo soberano en países periféricos como Grecia, Portugal, España e Irlanda y, por tanto, un incremento en la aversión al riesgo. No obstante, aunque este riesgo soberano persista, el fondo de estabilización europeo de 750.000 millones de euros y los presupuestos austeros pueden seguir tranquilizando los mercados. Dentro de este contexto, el mercado principal fue boyante. Los nombres defensivos abrieron el mercado, seguidos de nuevos participantes. Los emisores acudieron al mercado para ampliar su perfil de vencimiento. Entretanto, se produjo un cambio estructural en el mercado, emitiendo las empresas pagarés garantizados para refinanciar la deuda bancaria. Esta tendencia hacia la desintermediación financiera ha incrementado el tamaño del mercado y es probable que continúe mientras los bancos tiendan a reducir su exposición en préstamos corporativos. También se considera positiva para los titulares de bonos debido a los mayores paquetes de garantía que incorporan los pagarés garantizados. Con todo, los datos técnicos han seguido siendo favorables. Los fundamentales también han mejorado y han respaldado el mercado. En primer lugar, los resultados anunciados fueron generalmente acordes a las expectativas, e incluso mejores, y el panorama fue tranquilizador. Sólo unos pocos nombres decepcionaron al mercado por motivos empresariales específicos, dada su falta de poder de fijación de

precios en un contexto de mercado duro y competitivo. En segundo lugar, la tendencia de las calificaciones ha mejorado realmente y ahora hay dos nuevas mejoras para una reducción en el mercado de bonos de alto rendimiento de acuerdo con Moody’s, mientras que los bancos de inversión revisaron a la baja sus expectativas para las tasas de incumplimiento del 2 %. Esto se traduce en unas refinanciaciones exitosas y en unos perfiles operativos más ágiles para los emisores después de las reestructuraciones. En consecuencia, nuestra política de inversión ha sido muy selectiva en relación con las emisiones primarias y permanece centrada en emisores que tienen una capacidad y un compromiso claros con el desapalancamiento y/o están geográficamente diversificados y bien posicionados para beneficiarse de la recuperación económica. También hemos invertido de manera selectiva en títulos financieros y, particularmente, en nombres con bajos precios en efectivo y bajos cupones. Prevemos una mejoría de los fundamentales y un entorno normativo menos restrictivo. También hemos cosechado algunos beneficios en septiembre a medida que estos bonos avanzaban.


23

Allianz NFJ US Large Cap Value


lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción

– Clase W (USD) (acumulación) WKN A0MN88/LU0294431225 1.475,67 1.385,07 1.000,00

Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (distribución) WKN A0X8FM/LU0417517892 10,13 10,24 10,00

Acciones en circulación en unidades 2) 10.226 5.648 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 12,1 7,4 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 101,61 % del patrimonio neto. 2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

2,28 % Materiales

21,55 % Sector financiero

15,91 % Energía

15,49 % Asistencia sanitaria

Industria 6,06 %

Servicios públicos 6,09 %

Consumo discrecional 6,93 %

Servicios de telecomunicaciones 8,10 %

Informática 8,23 %

Bienes de consumo clásicos 10,97 %

Desglose del patrimonio neto por sectores

Otros activos netos –1,61 %1)

El Allianz NFJ US Large Cap Value Fund busca títulos que paguen dividendos con múltiplos de baja valoración por sector en el universo de los 300 principales valores de capitalización bursátil de EE. UU. El Subfondo habitualmente mantiene entre 40 y 60 valores y en general permanece totalmente invertido. Los factores como la relación precio/beneficio, la relación precio/balance, el rendimiento de los dividendos y el dinamismo de precios, entre otros, determinan las ponderaciones, que varían de un mínimo de un 1 % a un máximo de un 4 % al momento de la inversión.

Aunque la incertidumbre económica puede ser desfavorable para los inversores en renta variable a largo plazo, NFJ Investment Group LLC considera que nuestro enfoque de inversión debería proporcionar un margen de seguridad. Con el

envejecimiento de la población y un gobierno cada vez más endeudado, la acumulación de activos privados y los ingresos por dividendos podrían ser las principales fuentes de financiación para la jubilación. Nuestro proceso pone el énfasis en la compra de sociedades infravaloradas y permite que la reversión media se desarrolle de forma normal, a la vez que se obtienen ingresos. Creemos que la renta variable, especialmente aquella con una capacidad demostrada de asignar capital de manera sensata, debería ser el ganador con el tiempo.


24

Allianz PIMCO Euro Bond

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN 263264/LU0165915215 10,09 9,19 9,01 9,65– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 263262/LU0165915058 12,59 11,23 10,91 11,26– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 263270/LU0165915488 11,23 10,03 9,75 10,08– Clase I (EUR) (distribución) WKN 263279/LU0165915991 10,36 9,30 9,41 10,08– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 263277/LU0165915728 11,39 10,12 9,79 10,05 Acciones en circulación en unidades 1) 25.801.416 27.139.166 57.952.729 82.264.763 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 280,4 263,0 514,5 779,21) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



20,06 % Reino Unido

14,36 % EE.UU.

11,71 % Dinamarca

8,19 % Países Bajos

Francia 2,14 %

Islas Caimán 2,29 %

Noruega 2,63 %

Suecia 3,21 %

Canadá 3,35 %

Bélgica 3,93 %

Italia 8,00 %

Alemania 8,01 %


El Subfondo invierte principalmente en bonos con buena calificación crediticia (calificación de grado de inversión). Asimismo, pueden incluirse bonos de alta rentabilidad empresariales o de mercados emergentes. Las posiciones en divisas cuentan con una amplia cobertura en la moneda del Subfondo. El objetivo de inversión es alcanzar un rendimiento superior a la media a largo plazo.

En el mercado de renta fija, en el periodo bajo análisis hasta el final de septiembre de 2010, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y un considerable aumento en sus precios. Los bonos de empresas y mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés.

En este entorno, un enfoque de inversión para el Subfondo fueron los bonos estatales de máxima calificación o sus correspondientes derivados, así como los bonos hipotecarios. Los bonos corporativos de alto grado también estuvieron

altamente representados. Incluimos títulos respaldados por activos e hipotecas de máxima calificación y también algunos bonos de mercados emergentes. A su vez, también invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación.

En términos de vencimientos, se asignó una ponderación elevada al segmento de tres a cinco años y de siete a diez años. La duración (vencimiento medio) del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, superaba el nivel del mercado general de bonos en euros, y su cifra más reciente era de 6,0 años.

Con esta política de inversión el Subfondo logró un resultado positivo y superó el rendimiento del mercado general de bonos en euros.


25

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007


– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592717/LU0178435912 1.069,44 1.067,54 999,08 1.023,98

Acciones en circulación en unidades 13.954 83.536 109.236 183.235

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 14,9 89,2 109,1 187,61) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


7,29 % 2010

38,72 % 2011

Otros vencimientos 0,84 %

2015 3,39 %

2013 15,43 %

2012 28,74 %

Desglose del patrimonio neto por fecha de vencimiento 1)

El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La duración se basa en el vencimiento final del Subfondo. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con la inversión directa en bonos, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el periodo bajo análisis hasta el final de septiembre de 2010, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, sobre todo aquellos de mayor vencimiento, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y un considerable aumento en sus precios. Los bonos de empresas y

mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés.

Los bonos respaldados por activos de máxima calificación crediticia dominaron la cartera, principalmente bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias. Los bonos corporativos y de mercados emergentes a corto plazo estuvieron representados de manera particular. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 1,1 años. Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo.


26




– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592726/LU0178437884 1.096,47 1.073,62 993,95 1.019,98


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 45,9 28,8 78,4 112,91) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

1,50 % Otros vencimientos


4,17 % 2010

20,02 % 2011

2015 18,16 %

2014 7,65 %

2013 9,30 %

2012 37,11 %


El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La duración se basa en el vencimiento final del Subfondo. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con la inversión directa en bonos, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el periodo bajo análisis hasta el final de septiembre de 2010, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, sobre todo aquellos de mayor vencimiento, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y un considerable aumento en sus precios. Los bonos de empresas y

mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés.

Los bonos respaldados por activos de máxima calificación crediticia dominaron la cartera, principalmente bonos hipotecarios y cédulas hipotecarias. Los bonos corporativos y de mercados emergentes a corto plazo estuvieron representados de manera particular. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue de 2,5 años. Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro.



27

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus



– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592695/LU0178431689 1.080,97 1.057,13 1.026,89 1.014,84

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592698/LU0178432067 1.009,26 999,99 1.004,87 1.025,78

– Clase P (EUR) (distribución) WKN A0ETQC/LU0224305648 1.003,49 994,27 1.001,19 1.021,88

Acciones en circulación en unidades 2) 141.208 164.269 354.959 776.769

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 143,3 165,0 357,1 795,91) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


39,84 % 2010

Otros vencimientos 3,49 %

2013 6,82 %

2012 22,55 %

2011 26,56 %


El Subfondo forma parte de la familia de los Treasury Funds, que tiene como fin la gestión de la liquidez y los activos de los inversores institucionales. Invierte principalmente en valores que devengan intereses con una buena calificación crediticia, al tiempo que evita ampliamente el riesgo cambiario. Además, puede invertirse hasta un 10 % de los activos del Subfondo en valores de renta fija de alta rentabilidad. La estrategia de inversión está respaldada por el uso de derivados. La meta es una duración corta. El objetivo de inversión es obtener un rendimiento superior a la media en comparación con las inversiones convencionales del mercado monetario, con una volatilidad similar a la del índice de referencia.

En el periodo bajo análisis hasta el final de septiembre de 2010, crecieron con fuerza los rendimientos actuales de los bonos estatales de países de la periferia de Europa, debido a unos niveles elevados de déficit público. Por otro lado, se demandaron como “refugio seguro” títulos de naciones más estables, sobre todo aquellos de mayor vencimiento, lo que provocó un notable descenso en sus rendimientos y un considerable aumento en sus precios. Los bonos de empresas y mercados emergentes lograron ganancias superiores a la media, con atractivas ventajas de tipos de interés. EL Banco Central Europeo mantuvo su tipo de interés básico en un nivel

extremadamente bajo. En consecuencia, los rendimientos en el mercado monetario en euros fueron también bajos.

Los bonos corporativos a corto plazo y los títulos del sector público predominaron en la cartera. Se incluyeron títulos respaldados por activos con las máximas calificaciones crediticias, sobre todo bonos hipotecarios o cédulas hipotecarias así como bonos de mercados emergentes. La duración (vencimiento medio) más reciente del Subfondo, incluidos los instrumentos financieros derivados, fue apenas inferior a 11 meses. Las posiciones en divisas se cubrieron ampliamente frente al euro. A su vez, también invertimos en cierta medida en divisas de mercados emergentes con potencial de apreciación.



28

Allianz RCM Asia Pacific

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0DLLG/LU0204480833 18,01 14,90 12,57 21,80– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLF/LU0204480676 10,33 8,42 7,03 12,07– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0DLLM/LU0204481138 9,99 8,21 6,90 12,05– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0DLLU/LU0204482706 18,08 14,92 12,64 21,92– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC34/LU0400425392 17,63 14,47 – –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC35/LU0400425632 17,55 14,43 – – Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0DLLJ/LU0204485717 16,53 14,66 12,16 20,79– Clase I (USD) (distribución) WKN A0DLLW/LU0204486368 18,77 16,64 13,87 23,72 Acciones en circulación en unidades 1) 7.688.731 7.245.079 7.371.936 9.784.441 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 126,6 98,5 83,9 201,11) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.




15,38 % Materiales

12,11 % Industria

Asistencia sanitaria 2,66 %

Energía 6,12 %


Informática 9,30 %


Las preocupaciones sobre las políticas administrativas chinas y la deuda soberana europea inquietaron a los mercados en los primeros siete meses del año, mientras que el resultado de la reunión del G20 en junio pareció orientarse más hacia tranquilizar a los “vigilantes de los bonos” que hacia respaldar el crecimiento mundial. Una recuperación en los precios de la renta variable asiática se vio impulsada por una intensa recuperación de los flujos de liquidez.

El principal contribuidor al rendimiento relativo positivo en el periodo fue la exposición en Hong Kong y en el sector de consumo discrecional en China. Los valores seleccionados en Tailandia, Taiwán y Singapur también contribuyeron al rendimiento relativo. Por el contrario, los títulos seleccionados en Australia e India restaron rendimiento relativo.

Exceptuando toda agitación política, el agresivo proteccionismo en Occidente, o las respuestas políticas

demasiado onerosas en Asia, la perspectiva fundamental macroeconómica para Asia sin Japón sigue siendo bastante sólida. Asia emergente sigue beneficiándose de unas buenas perspectivas de crecimiento de la oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un bajo coste del capital. Si bien los indicadores económicos regionales mostraron síntomas iniciales de debilitamiento en muchos mercados, creemos que las perspectivas de crecimiento en los próximos trimestres siguen intactas, respaldadas principalmente por el consumo interior y el crecimiento de la inversión fija.


29

Allianz RCM Best Styles Euroland



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 592729/LU0178439401 104,93 – – –

– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592728/LU0178439310 6,63 6,91 6,67 9,59

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 592732/LU0178439666 6,51 6,82 6,62 9,57

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 592737/LU0178440839 8,96 9,60 9,58 13,96

Acciones en circulación en unidades 1) 18.909.873 9.995.878 18.921.271 22.457.715

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 157,3 83,4 165,4 313,51) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



33,25 % Francia

28,45 % Alemania

Finlandia 2,13 %

Bélgica 2,82 %


Italia 10,46 %

España 13,74 %


El Subfondo se centra en el mercado de renta variable de la zona euro. Dependiendo de la situación del mercado, podrán aplicarse varios estilos de inversión o combinaciones de los mismos. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo.

Conjuntamente con su concepto de inversión, la política de inversión del Subfondo en el periodo bajo análisis se centró en la selección y combinación de acciones de primera clase de la zona euro que presentaban estilos de inversión particulares y atributos históricos favorables. La ponderación de cada valor en particular se basó en un modelo cuantitativo de riesgos que se complementó con un análisis fundamental detallado. La cartera resultante estuvo formada esencialmente por valores financieros así como por renta variable de los sectores de las telecomunicaciones, la energía y la industria.


30

Allianz RCM BRIC Equity

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPES/LU0293313325 89,64 73,91 64,22 116,62– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPEU/LU0293313671 91,65 76,13 66,65 122,03– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MPEX/LU0293313911 967,33 792,06 682,11 1.227,54 Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H1/LU0527935992 24.940,36 – – – Valor liquidativo en SGD por acción – Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0RPS8/LU0485429301 10,22 – – – Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0MPE0/LU0293314216 7,08 6,28 5,39 – Acciones en circulación en unidades 2) 17.693.392 6.714.779 2.459.243 19.082 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 227,4 81,4 41,6 13,51) Las inversiones en valores ascienden a un 101,53 % del patrimonio neto.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



27,76 % Brasil

22,65 % India

Luxemburgo 2,18 %

Hong Kong 9,20 %

China 14,51 %

Rusia 22,48 %

Otros activos netos – 1,53 %1)

El Subfondo se centra en los mercados de renta variable de Brasil, Rusia, India y China (países BRIC). Asimismo, puede invertir hasta un tercio de sus activos en renta variable o inversiones equiparables fuera de los países BRIC. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. Esto quedó reflejado, particularmente en los mercados de acciones de los países BRIC, en unos elevados flujos de entrada de capital y unos aumentos de precios superiores a la media.

En este contexto, los valores financieros, de la energía y las materias primas predominaron en el Subfondo. En relación con su capitalización de mercado, los sectores de atención sanitaria e industria tuvieron una representación comparativamente elevada. Por países, el énfasis residió en los valores brasileños y rusos, mientras que se asignó a China una ponderación menor a lo que sugeriría su capitalización de mercado.



31

Allianz RCM China


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1P2/LU0348825331 49,10 42,17 29,44

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1QW/LU0348831818 2.034,21 1.725,23 100,00


– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1QD/LU0348827899 127,65 – 100,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q1P3/LU0348825687 134,92 114,69 29,44


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FD/LU0417516902 10,54 9,63 29,44

Acciones en circulación en unidades 1) 6.840.882 5.127.493 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 426,5 267,4 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

1,33 % Servicios públicos



17,13 % Industria

11,46 % Energía


Informática 6,32 %

Materiales 6,48 %




Los mercados H-share (acciones de sociedades chinas cotizadas en la bolsa de Hong Kong) y Red chip (acciones de sociedades chinas constituidas fuera de china y cotizadas en Hong Kong) crecieron y permanecieron volátiles durante el periodo comprendido entre octubre de 2009 y septiembre de 2010. El mercado creció al inicio del periodo, respaldado por la mejora constante de la economía china y una liquidez favorable. Posteriormente, el ánimo se volvió precavido como consecuencia de un aumento antes de lo previsto en el índice de reserva requerido por parte del Banco Popular de China (PBOC) y las noticias negativas en relación con las medidas restrictivas en el mercado chino de la propiedad. En el segundo trimestre de 2010, el mercado cayó debido a la debilidad en los mercados interiores de Estados Unidos y China. Los planes de obtención masiva de fondos de los bancos chinos y las mayores medidas del gobierno chino para enfriar el mercado de la propiedad deprimieron los mercados H-share y A-share. En el tercer trimestre, el mercado logró rebotar por las expectativas de una expansión sucesiva del renminbi en el extranjero en actividades relacionadas con el comercio y la intensa emisión de OPI.

A corto plazo, esperamos un alza impulsada por la liquidez debido a las expectativas de una nueva ronda de relajación cuantitativa en Estados Unidos. No obstante, mientras que los fundamentales económicos siguen prácticamente sin cambios, es probable que los precios de las acciones se consoliden dado que la recalificación sucesiva del mercado culminará probablemente con la desaceleración del crecimiento económico y la ausencia de revisiones al alza de los beneficios. De forma general, esperamos que el mercado continúe con una tendencia más bien plana.


32

Allianz RCM Currencies Strategy


lanzamiento


– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0RN78/LU0431815132 1.009,46 993,12 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 62.015 47.905 –

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 62,6 47,58 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


24,83 % Francia

14,33 % Luxemburgo

13,77 % Bélgica

Alemania 4,05 %

Noruega 4,06 %


Austria 9,67 %

Finlandia 13,04 %


El Subfondo busca obtener rentabilidades mediante estrategias dirigidas a aprovechar las ineficacias y las oportunidades de los mercados internacionales de divisas. Emplea instrumentos financieros derivados, como operaciones a plazo sobre divisas, futuros, opciones y permutas. También tiene una cartera con un perfil de riesgo/rentabilidad relacionado con el mercado monetario. Su objetivo general consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis se produjeron intensos movimientos de precios en los mercados mundiales de divisas. La crisis de la deuda en Grecia ejerció inicialmente presión a la baja sobre el euro. Recientemente tuvo lugar un movimiento contrario claro en el que no solo la moneda de la zona euro, sino también el yen japonés, se apreciaron frente al dólar estadounidense. De forma general, las principales monedas de mercados emergentes tendieron a apreciarse frente a las principales divisas del mundo.

En este entorno, el Subfondo empleó derivados para perseguir diversas estrategias en los mercados mundiales de divisas. Por un lado, se establecieron posiciones en monedas de naciones

industrializadas. Por otro lado, el Subfondo también estuvo expuesto en divisas de mercados emergentes, de modo coherente con el concepto de inversión. La liquidez del Subfondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de alta calidad, parte en bonos a corto plazo emitidos por entidades financieras internacionales y parte en títulos del sector público. Los ingresos potenciales de estas inversiones fueron relativamente bajos debido al nivel históricamente bajo de los tipos de interés en el mercado monetario en euros.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo.


33

Allianz RCM Demographic Trends


lanzamiento


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q0U0/LU0342677829 145,02 129,62 100,00


– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q0U9/LU0342679015 14,04 13,46 10,00


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 14,9 18,5 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

3,38 % Otros sectores


24,10 % Industria



Informática 2,15 %


Energía 8,47 %

Materiales 8,57 %



El Subfondo se concentra en empresas de los mercados internacionales de renta variable que a opinión de la gestión del Subfondo se beneficiarán debido al aumento en la esperanza de vida de las sociedades envejecidas o de los efectos de los cambios sociales en los países emergentes. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. Las acciones de empresas orientadas hacia el cambio demográfico también se beneficiaron del repunte en los mercados de renta variable, aunque con menor intensidad que la media del mercado mundial en su conjunto.

En este contexto, por un lado, los valores de atención sanitaria estuvieron altamente representados en el Subfondo como uno de los principales beneficiarios de la cambiante estructura de edades en los países industrializados. Por otro lado, invertimos en sociedades selectas del segmento industrial particularmente. En opinión de la gestión del fondo, deberían beneficiarse del crecimiento de la población y la prosperidad en los mercados emergentes. Por países, los valores estadounidenses predominaron. También se incluyeron valores de mercados emergentes, además de renta variable de países desarrollados.



34

Allianz RCM Discovery Europe Strategy


lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción

– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q83F/LU0384022694 92,07 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q83X/LU0384027578 92,46 100,00

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0Q835/LU0384030010 926,29 1.000,00Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q83H/LU0384023239 87,60 100,00

– Clase A (H-GBP) (distribución) WKN A0Q83M/LU0384024559 93,05 100,00

Acciones en circulación en unidades 1) 479.594 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 70,1 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



30,77 % Francia

14,18 % Luxemburgo

11,45 % Austria

Suecia 4,99 %

Alemania 8,61 %

Bélgica 8,67 %

Finlandia 8,73 %


El objetivo del Subfondo es beneficiarse de los movimientos de precios de valores individuales, independientemente de la dirección del movimiento. Como parte de una estrategia basada en derivados (swaps), invierte, por un lado, en acciones europeas selectas (posiciones largas). Por otro lado, vende, dentro de la estrategia, acciones que no posee realmente y que la gestión del fondo cree que experimentarán un descenso del precio (posiciones cortas). Al invertir simultáneamente en posiciones largas y cortas, la gestión pretende reducir los riesgos del mercado. No siempre se mantienen en la misma medida posiciones largas y cortas, de modo que pueden existir divergencias respecto a la neutralidad del mercado a la que aspira básicamente la gestión del fondo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en el mercado europeo de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió recientemente de respaldo.

De forma coherente con el concepto de inversión, el Subfondo utilizó un swap en este contexto para perseguir una estrategia larga/corta orientada hacia acciones europeas selectas. La orientación relativamente conservadora en ocasiones de la cartera, que tendió a mantener posiciones cortas durante la mayor parte del tiempo, fue una desventaja debido al aumento general de los precios de la renta variable en el periodo bajo análisis. La liquidez del Subfondo también se invirtió en instrumentos del mercado monetario en euros de alta calidad, parte en bonos a corto plazo emitidos por entidades financieras internacionales y parte en títulos del sector público. Los ingresos potenciales de estas inversiones fueron relativamente bajos debido al nivel históricamente bajo de los tipos de interés en el mercado monetario en euros.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un rendimiento inferior al de su índice de referencia, el EONIA, y obtuvo un resultado negativo general.


35

Allianz RCM Emerging Asia( anteriormente: Allianz RCM Philippines)


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1H6/LU0348788117 47,26 31,20 28,18

Acciones en circulación en unidades 1.429.562 663.519 –

Patrimonio del Subfondo en millones de USD 67,6 20,7 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



12,92 % Consumo discrecional

12,18 % Industria


Informática 5,31 %

Materiales 5,43 %



Energía 12,16 %



El principal contribuidor al rendimiento relativo positivo en el periodo fue la exposición en Filipinas y en prácticamente todos los sectores, excepto el de la atención sanitaria. Las acciones seleccionadas en Hong Kong/China, Tailandia, Malasia e Indonesia también contribuyeron al rendimiento relativo. Por el contrario, las acciones seleccionadas en India y Pakistán restaron rendimiento relativo.

Exceptuando toda agitación política, el agresivo proteccionismo en Occidente, o las respuestas políticas demasiado onerosas en Asia, la perspectiva fundamental macroeconómica para Asia sin Japón sigue siendo bastante sólida. Asia emergente sigue beneficiándose de unas buenas perspectivas de crecimiento de la oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un bajo coste del capital. Si bien los indicadores económicos regionales mostraron síntomas iniciales de debilitamiento en muchos mercados, creemos que las perspectivas de crecimiento en los próximos trimestres siguen intactas, respaldadas principalmente por el consumo interior y el crecimiento de la inversión fija.


36

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro( anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market)



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAK/LU0293294277 105,58 104,53 – –

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAM/LU0293294434 102,85 101,88 – –

– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0MN9X/LU0293295324 1.042,11 1.049,38 1.046,05 1.015,34

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAQ/LU0293295597 1.027,97 1.016,80 – –

Acciones en circulación en unidades 2) 1.851.501 1.190.049 53.396 25.440

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 543,2 408,2 55,9 25,81) Las obligaciones a tipo flotante se consideran con la fecha del próximo cambio en el tipo de interés.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

14,79 % 2010

76,72 % 2011

Otros activos netos 2,96 %

2012 5,53 %


El Subfondo pretende generar un rendimiento superior a la media orientado hacia el mercado monetario en euros. Con el objetivo de generar rendimientos adicionales, puede establecer compromisos separados en relación con la renta fija y las divisas o sus correspondientes derivados, incluso aunque el Subfondo no mantenga ningún activo en las divisas respectivas. No podrán adquirirse títulos de alto rendimiento ni títulos respaldados por activos/hipotecas (ABS/MBS).

Pese a que las perspectivas económicas mejoraron de manera general en la zona euro en el periodo bajo análisis hasta septiembre de 2010, el Banco Central Europeo dejó su tipo de interés básico en un nivel históricamente bajo del 1 % a la vista del persistente riesgo de dificultades en determinados países y la generalizada estabilidad de precios. En consecuencia, los rendimientos en el mercado monetario en euros fueron también bajos.

El Subfondo se benefició de esta coyuntura bursátil debido a su proceso de inversión especial. Sus inversiones incluyeron una

cartera del mercado monetario que consistía en efectos de gran calidad a corto plazo emitidos por instituciones financieras internacionales, así como bonos de emisores del sector público. El Subfondo también obtuvo rentabilidades adicionales en otros segmentos de inversiones mediante el empleo de derivados, en particular en los mercados de tipos de interés y bonos, así como en el mercado de divisas. La duración (vencimiento medio) de la cartera del mercado monetario era de alrededor de 11 meses en la fecha del informe.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado ligeramente positivo por encima del nivel del mercado monetario en euros.


37

Allianz RCM Euroland Equity Growth

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDND/LU0256839944 102,12 85,57 78,74 111,26– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNE/LU0256840447 103,60 86,51 79,43 111,26– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNG/LU0256840793 102,34 86,10 79,64 112,35– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDNH/LU0256883843 1.056,86 882,95 816,24 1.142,39– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDNJ/LU0256884064 1.090,36 902,62 822,24 1.142,06– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDNM/LU0256884577 1.062,62 887,68 806,01 1.138,09Valor liquidativo en SKK por acción – Clase W (H-SKK) (distribución) 1) WKN A0LF7T/LU0280244368 – – 28.426,54 40.060,65 Acciones en circulación en unidades 2) 558.186 70.376 56.856 34.398 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 237,8 39,0 23,9 31,71) Eslovaquia introdujo el euro con efecto a partir del 1 de enero de 2009.

A partir de dicha fecha, el precio por acción se indicará en euros.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.




42,54 % Francia

26,41 % Alemania

Portugal 2,03 %

Finlandia 3,16 %

Bélgica 3,91 %

Italia 4,81 %


España 6,94 %

El Subfondo invierte principalmente en mercados de renta variable de la zona euro. La gestión del Subfondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios de la renta variable europea estuvieron sujetos a una intensa volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. Los valores de sociedades de alto crecimiento tuvieron una evolución superior a la media en este contexto.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de crecimiento estructural. La selección de acciones

basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una sobreponderación en valores industriales y de consumo, con una fuerte infraponderación en valores financieros. Se evitaron totalmente los valores de empresas de telecomunicaciones y servicios públicos. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados de renta variable en Alemania y Francia. Por otro lado, los mercados de renta variable en España e Italia estuvieron representados con menor intensidad de lo que sugeriría su capitalización de mercado.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un resultado positivo, superando ligeramente al mercado general de acciones de crecimiento en la zona euro.


38

Allianz RCM Europe Equity Growth

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDMT/LU0256839191 118,57 91,78 83,25 113,85– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMU/LU0256839274 119,08 91,83 83,27 113,86– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMW/LU0256839860 115,42 89,68 81,93 112,88– Clase I (EUR) (distribución) WKN A0KDMX/LU0256880153 1.229,65 949,39 864,60 1.180,13– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0KDMY/LU0256881128 1.264,57 966,85 869,83 1.180,00– Clase W (EUR) (distribución) WKN A0KDM1/LU0256881987 1.260,24 972,30 872,16 1.164,28– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0KDM2/LU0256883504 1.043,83 – – –Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFGW/LU0264555375 141,26 115,70 – – Valor liquidativo en HUF por acción – Clase AT (HUF) (acumulación) WKN A1C2H2/LU0527936024 26.116,50 115,70 – – Acciones en circulación en unidades 1) 1.931.767 811.306 158.564 103.304 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 783,5 230,9 77,4 65,51) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



24,44 % Reino Unido

15,51 % Francia

14,72 % Alemania

Otros países 7,20 %

Italia 2,51 %

España 3,70 %

Dinamarca 9,00 %

Suiza 9,59 %

Suecia 11,33 %

El Subfondo invierte principalmente en mercados europeos de renta variable. La gestión del Subfondo se centra en valores que, a su juicio, tienen un potencial de crecimiento que no se refleja íntegramente en su cotización (enfoque de crecimiento). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados europeos de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. En este contexto, se demandaron particularmente valores de sociedades de alto crecimiento.

De manera acorde al concepto de inversión, la gestión del fondo invierte en sociedades que ofrecen potencial a largo plazo de

crecimiento estructural. La selección de acciones basada en este concepto tuvo como resultado, en relación con la capitalización de mercado de cada uno de los sectores, una sobreponderación en valores industriales y de consumo, con una fuerte infraponderación en valores financieros. Se evitaron totalmente los valores de empresas de telecomunicaciones y servicios públicos. Por países, esto produjo una ponderación relativamente alta para los mercados de renta variable en Alemania, Francia y Suecia. Por otro lado, el mercado de renta variable en el Reino Unido estuvo menos representado de lo que su capitalización de mercado sugeriría.

Con esta política de inversión, el Subfondo registró un resultado positivo, superando ligeramente al mercado general de acciones de crecimiento en Europa.


39

Allianz RCM Europe Small Cap Equity


lanzamiento


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPE8/LU0293315296 119,35 101,36 100,00

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MPFE/LU0293315965 1.205,02 1.013,98 1.000,00

Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0X9HL/LU0442335922 116,37 104,80 100,00



3,81 % Bienes de consumo clásicos


25,29 % Industria


Sector financiero 7,18 %

Energía 7,44 %

Materiales 7,78 %


Informática 14,59 %


El Subfondo se centra en el segmento de pequeñas empresas (valores de baja capitalización) en el mercado europeo de renta variable. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados europeos de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. La baja capitalización aportó unas ganancias muy superiores a la media.

En este entorno, el Subfondo invirtió principalmente en sociedades de sectores relativamente cíclicos como, por ejemplo, industria, consumo cíclico y tecnología de la información, pero sólo invirtió en una medida comparativamente baja en segmentos de mercado con beneficios más bien reducidos como, por ejemplo, servicios públicos y consumo clásico. Por países, estuvieron principalmente representados los valores británicos, alemanes y suizos.



40

Allianz RCM European Equity


lanzamiento


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0M8SA/LU0327454749 118,63 112,96 100,00

– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC32/LU0400424155 1.324,74 1.260,82 1.000,00

– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC33/LU0400424742 1.321,49 1.257,63 1.000,00





28,45 % Reino Unido

13,70 % Suiza

12,30 % Alemania

Portugal 2,13 %

Noruega 2,45 %

Bélgica 2,66 %

Jersey 2,85 %

España 2,99 %


Irlanda 5,11 %

Francia 10,99 %


El Subfondo invierte principalmente en renta variable de empresas con sede en Europa (incluidas Turquía y Rusia). Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados europeos de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo.

En este entorno, los valores financieros predominaron en términos absolutos en el Subfondo, aunque el sector

permaneció infraponderado en relación con su capitalización de mercado. En comparación, los sectores con niveles típicamente elevados de estabilidad de los beneficios como, por ejemplo, productos clásicos de consumo y atención sanitaria, tuvieron una representación relativamente intensa. Por países, estuvieron principalmente representados los valores británicos y suizos.



41

Allianz RCM European Equity Dividend


lanzamiento


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5H/LU0414045822 159,32 143,20 100,00

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5K/LU0414046390 157,53 142,65 100,00

– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0RF5U/LU0414047281 1.614,17 1.438,33 1.000,00




31,32 % Reino Unido

10,66 % España

9,59 % Suiza

Finlandia 0,83 %

Bélgica 2,92 %

Bermudas 3,59 %

Italia 5,83 %

Alemania 7,59 %


Francia 9,49 %


El Subfondo se concentra en inversiones en renta variable en empresas europeas de las que se espera un ingreso por dividendos razonable. Su objetivo de inversión consiste en generar crecimiento del capital a largo plazo.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados europeos de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial y, en particular, el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo. También se demandaron los valores de empresas con un elevado reparto de dividendos debido al bajo nivel persistente de los tipos de interés.

En este entorno, predominaron en el Subfondo las acciones que reparten dividendos de los sectores de la energía y las finanzas así como de sectores con rendimientos relativamente estables en el tiempo como, por ejemplo, telecomunicaciones y servicios públicos. Por países, estuvieron principalmente representados los valores británicos.



42


lanzamiento

Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0NFZD/LU0342689089 9,36 7,55 7,65 10,00 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0NCGS/LU0342688198 106,87 80,18 82,81 100,00– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XS/LU0342688941 85,62 64,51 66,78 100,00– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0XZ/LU0342689832 94,63 71,58 74,37 100,00– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0Q0YF/LU0342691812 978,68 729,64 746,35 1.000,00 Valor liquidativo en GBP por acción – Clase A (GBP) (distribución) WKN A0Q0XL/LU0342688354 106,15 84,80 76,59 100,00 Acciones en circulación en unidades 2) 9.277.155 7.332.376 11.395.406 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 264,4 194,1 253,8 –1) 66.67 % DAX GLOBAL AGRIBUSINESS RETURN, 33.33 % MSCI ACWI/BEVERAGES, ACWI/FOOD & STAPLES RETL, ACWI/FOOD PRODUCTS, ACWI/TOBACCO, ACWI/WATER

UTILITIES TOTAL RETURN.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

Allianz RCM Global Agricultural Trends




38,34 % EE.UU.

11,98 % Singapur

8,21 % Canadá

Chile 2,27 %

China 2,70 %

Indonesia 3,08 %

Hong Kong 3,50 %

Malasia 4,53 %

Brasil 4,62 %

Noruega 5,77 %


El Subfondo se concentra en el mercado internacional de renta variable en empresas que se benefician directa o indirectamente de los acontecimientos en las siguientes áreas en especial: abastecimiento de recursos para la producción agrícola, como tierra y agua; producción, almacenamiento y transporte de materias primas agrícolas; procesamiento, transporte y venta de bebidas y alimentos, así como productos no comestibles (incluidos productos de madera y papel).

Los valores relacionados con la agricultura rindieron especialmente bien durante los últimos doce meses. Impulsado por el sólido rendimiento de los precios de las materias primas agrícolas, el fondo batió al índice de referencia1) por aproximadamente el 6 %. Los resultados se vieron favorecidos por la sobreponderación en el segmento ascendente, con contribuciones significativas de fertilizantes, construcciones y máquinas agrícolas y productores de aceite de palma. Por el contrario, los resultados se vieron lastrados por la exposición en determinados productores de potasa y por la falta de exposición en empresas de servicios públicos del agua, que rindieron bien.

Por títulos, las principales contribuciones provinieron de Potash Corp of Saskatchewan y el procesador sudamericano Brazil Foods. A la inversa, los rendimientos relacionados se vieron lastrados por el fabricante de nutrientes ruso Uralkali y el productor y procesador de aceite de palma de Singapur Wilmar International.

El actual posicionamiento ascendente del Subfondo refleja nuestra perspectiva positiva respecto a los precios de los cereales y del aceite de palma y la necesidad a mayor plazo de mayores rendimientos. Desde una perspectiva descendente, observamos oportunidades entre empresas de proteínas y procesadores y distribuidores con exposición en el crecimiento de la demanda de los países emergentes.


43

Allianz RCM Global EcoTrends( anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends)


Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0JJ35/LU0250028817 74,34 79,50 98,69 132,60– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MKVC/LU0287146376 60,74 64,95 80,36 107,94– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0JMRH/LU0250034039 59,20 63,78 79,52 107,70– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN A0MR5Y/LU0301501127 62,66 66,36 81,36 108,29 Acciones en circulación en unidades 1) 3.765.156 5.747.736 6.049.093 4.691.835 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 271,5 446,7 583,2 613,61) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

La relajación cuantitativa y los paquetes de estímulo fiscal fueron en un principio temas principales, con la conferencia sobre el cambio climático de Copenhague en un primer plano en el último trimestre de 2009. No obstante, la conferencia no logró alcanzar ningún acuerdo vinculante. Entrado 2010, el mercado adoptó una posición muy pesimista sobre las perspectivas empresariales en el sector eólico debido a la reducción de los pedidos. La energía solar siguió siendo un tema crucial y se observaron importantes reducciones de costes, lo que hizo que la paridad de la red se aproximara aún más.

Las principales sobreponderaciones del Subfondo contribuyeron positivamente, como también lo hizo la selección de valores dentro de Control de la contaminación. El posicionamiento en el sector de LED restó rendimiento, principalmente por la entrada tardía en el fabricante estadounidense Cree. Dentro del sector eólico, las noticias sobre pedidos para fabricantes de turbinas siguieron afectando

negativamente a los valores. La selección de títulos dentro del sector solar contribuyó al rendimiento a través del posicionamiento en fabricantes de silicona ascendentes.

Aunque los catalizadores siguen siendo débiles en los mercados desarrollados, existen oportunidades selectivas dentro de mercados emergentes, tanto internamente como a través de sociedades que generan importantes ingresos en regiones emergentes. Los anuncios continuos de los gobiernos siguen respaldando el panorama a largo plazo para las tecnologías limpias, mientras que la eólica debería seguir siendo un proveedor importante de nueva capacidad energética a largo plazo.




33,62 % EE.UU.

11,13 % Dinamarca

8,81 % Alemania

6,39 % Reino Unido

Austria 2,68 %

Francia 2,98 %

Taiwán 3,53 %

Japón 4,02 %

España 4,15 %

Hong Kong 4,74 %

China 5,30 %


44

Allianz RCM Global Equity

El Subfondo en cifras 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN 921893/LU0101244092 7,90 7,58 8,45 11,52 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 921896/LU0101257581 5,49 4,92 5,62 7,78– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 921898/LU0101258399 7,03 6,34 7,25 10,04– Clase IT (EUR) (acumulación) WKN 804573/LU0156497637 7,23 6,41 7,25 10,04– Clase IT (H-EUR) (acumulación) WKN A0REN2/LU0407702835 11,63 11,20 – –– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC30/LU0400422969 12,57 11,24 – –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC31/LU0400423694 12,51 11,21 – –– Clase WT (EUR) (acumulación) WKN A0MWNA/LU0318003745 750,36 663,67 743,03 1.021,11 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E7/LU0417516225 9,94 10,22 – – Acciones en circulación en unidades 2) 7.924.880 30.494.551 16.766.320 9.927.943 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 80,0 254,78 140,8 110,21) MSCI WORLD Total Return.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.




41,44 % EE.UU.

10,00 % Reino Unido


Hong Kong 3,12 %

Suiza 5,13 %

Japón 7,36 %

Francia 7,81 %

Alemania 8,94 %

El mercado proporcionó sólidos rendimientos, respaldado por unos mercados positivos hasta finales de 2009 y los intensos movimientos al alza en febrero y marzo. Se observaron elevados niveles de volatilidad dentro del mercado y la correlación volvió a aumentar en mayo, ya que las preocupaciones macroeconómicas dominaron el mercado. Las preocupaciones por la deuda soberana en euros y los efectos derivados sobre la economía mundial fueron los principales temas en la segunda mitad del periodo. La prueba de estrés financiero de la zona euro mejoró la confianza junto con la posibilidad de una relajación cuantitativa adicional hacia el final del periodo bajo análisis.

El rendimiento fue muy similar al del índice de referencia1). La selección de valores en tecnologías de la información y consumo básico resultó acertada, mientras que los valores de energía e industria restaron rendimiento.

Seguimos siendo neutrales en relación con el potencial de la renta variable mundial frente a otras clases de activos, ya que

las valoraciones atractivas deben sopesarse frente a la menor actividad económica y una perspectiva baja de crecimiento económico. Los sectores privado y público necesitan desapalancarse, lo que implica que habrá poca demanda para nuevas emisiones de deudas y ello conducirá a un menor crecimiento. A la vista de estas circunstancias, los bancos centrales siguen siendo muy complacientes y los tipos de interés reales siguen siendo bajos en Estados Unidos y Europa. Los mercados emergentes siguen siendo la fuente de crecimiento mundial y dado que el sector corporativo privado ha generado grandes saldos de caja, esperamos que aumente la actividad inversora para el resto de este año y principios del siguiente.


45

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q048/LU0348723411 11,87 10,92 9,74

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q05G/LU0348724229 11,97 10,98 9,80

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q052/LU0348726513 12,65 11,49 10,15


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FF/LU0417517116 10,72 10,52 10,00


Patrimonio del Subfondo en millones de USD 98,4 99,2 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 100.51 % del patrimonio neto. 2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


78,18 % EE.UU.

China 2,28 %

Bermudas 2,55 %

Reino Unido 4,20 %

Japón 5,46 %



El Subfondo se concentra en valores de empresas tecnológicas de todo el mundo. Su objetivo de inversión consiste en obtener crecimiento del capital a largo plazo.

Durante el pasado periodo, la crisis financiera se evitó por medio de políticas extraordinarias y ha derivado en preguntas persistentes como, por ejemplo, cómo de sólido puede ser el crecimiento mundial y si los problemas del crédito soberano pueden gestionarse sin trastornos. Las empresas tecnológicas salieron bien paradas durante la recesión y los valores asociados han rendido generalmente bien como resultado; incluso con las fuertes ganancias ya habían dejado atrás el suelo del mercado en septiembre de 2009.

El Subfondo evolucionó bien en términos absolutos durante este periodo. Este rendimiento fue consecuencia de la buena selección de títulos, especialmente en valores de Internet, ordenadores y software. Las decisiones de asignación en ordenadores, servicios comerciales y telecomunicaciones fueron la cara opuesta de esta buena selección de títulos.

Creemos que las condiciones de mercado, que han estado guiadas por factores macroeconómicos durante los dos últimos años, deberían estar mejorando para los seleccionadores de títulos. Frente a 2007, cuando la mayoría de las empresas se expandían, o 2009 cuando la mayoría de las empresas pasaban dificultades, creemos que una tasa baja sostenida de crecimiento mundial hará que destaquen realmente aquellos valores que tienen oportunidades únicas de crecimiento. Por tanto, nos atraen mucho las empresas especialmente innovadoras que hemos descubierto a valoraciones razonables.


46

Allianz RCM Global Sustainability



– Clase A (EUR) (distribución) WKN 157662/LU0158827195 12,40 10,95 11,54 16,15

– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN 164169/LU0158828326 7,68 6,79 7,19 10,14


– Clase A (USD) (distribución) WKN 164168/LU0158827948 16,49 15,60 16,22 22,44

Acciones en circulación en unidades 2) 2.992.669 2.579.716 2.258.071 1.766.555

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 36,5 27,7 25,4 28,51) DOW JONES SUSTAINABILITY WORLD TOTAL RETURN.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



33,36 % EE.UU.

15,61 % Reino Unido

11,50 % Alemania

Irlanda 2,74 %

Dinamarca 2,87 %

Japón 3,06 %

Brasil 3,28 %


Francia 5,19 %

Suiza 9,41 %


El mercado proporcionó sólidos rendimientos, respaldado por unos mercados positivos hasta finales de 2009 y los intensos movimientos al alza en febrero y marzo. Se observaron elevados niveles de volatilidad dentro del mercado y la correlación volvió a aumentar en mayo, ya que las preocupaciones macroeconómicas dominaron el mercado. Las preocupaciones por la deuda soberana en euros y los efectos derivados sobre la economía mundial fueron los principales temas en la segunda mitad del periodo. La prueba de estrés financiero de la zona euro mejoró la confianza junto con la posibilidad de una relajación cuantitativa adicional hacia el final del periodo bajo análisis.

El Subfondo tuvo un rendimiento superior al del índice de referencia1). La selección de valores en tecnologías de la información y consumo resultó acertada, mientras que los valores de materiales e industria restaron rendimiento.

Seguimos siendo neutrales en relación con el potencial de la renta variable mundial frente a otras clases de activos, ya que

las valoraciones atractivas deben sopesarse frente a la menor actividad económica y una perspectiva baja de crecimiento económico. Los sectores privado y público necesitan desapalancarse, lo que implica que habrá poca demanda para nuevas emisiones de deudas y ello conducirá a un menor crecimiento. A la vista de estas circunstancias, los bancos centrales siguen siendo muy complacientes y los tipos de interés reales siguen siendo bajos en Estados Unidos y Europa. Los mercados emergentes siguen siendo la fuente de crecimiento mundial y dado que el sector corporativo privado ha generado grandes saldos de caja, esperamos que aumente la actividad inversora para el resto de este año y principios del siguiente.


47

Allianz RCM Global Unconstrained


lanzamiento


– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q06N/LU0348728998 6,69 6,61 7,04

Acciones en circulación en unidades 2.272.154 2.189.094 –



37,88 % EE.UU.

11,29 % Australia

7,67 % Reino Unido

Suiza 3,20 %

China 4,88 %

España 5,05 %

Francia 5,15 %

Canadá 5,51 %

Japón 5,86 %



El mercado proporcionó sólidos rendimientos, respaldado por unos mercados positivos hasta finales de 2009 y los intensos movimientos al alza en febrero y marzo. Se observaron elevados niveles de volatilidad dentro del mercado y la correlación volvió a aumentar en mayo, ya que las preocupaciones macroeconómicas dominaron el mercado. Las preocupaciones por la deuda soberana en euros y los efectos derivados sobre la economía mundial fueron los principales temas en la segunda mitad del periodo. La prueba de estrés financiero de la zona euro mejoró la confianza junto con la posibilidad de una relajación cuantitativa adicional hacia el final del periodo bajo análisis. La selección de valores en telecomunicaciones y materiales resultó acertada, mientras que los valores de tecnologías de la información e industria restaron rendimiento.

Seguimos siendo neutrales en relación con el potencial de la renta variable mundial frente a otras clases de activos, ya que las valoraciones atractivas deben sopesarse frente a la menor

actividad económica y una perspectiva baja de crecimiento económico. Los sectores privado y público necesitan desapalancarse, lo que implica que habrá poca demanda para nuevas emisiones de deudas y ello conducirá a un menor crecimiento. A la vista de estas circunstancias, los bancos centrales siguen siendo muy complacientes y los tipos de interés reales siguen siendo bajos en Estados Unidos y Europa. Los mercados emergentes siguen siendo la fuente de crecimiento mundial y dado que el sector corporativo privado ha generado grandes saldos de caja, esperamos que aumente la actividad inversora para el resto de este año y principios del siguiente.


48

Allianz RCM Greater China Dynamic


lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0RK19/LU0396098781 12,05 10,00 Acciones en circulación en unidades 388.355 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 4,7 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


37,44 % China

Otros activos netos 5,36 %

Taiwán 23,05 %

Hong Kong 34,15 %

Los mercados de la Gran China tendieron al alza y permanecieron volátiles para el periodo comprendido entre octubre de 2009 y septiembre de 2010.

Las acciones H y las empresas chinas que cotizan en Hong Kong (Red chips) repuntaron a principios del periodo por la debilidad del dólar. Posteriormente, cayeron en noviembre de 2009 a medida que los inversores se preocupaban por la crisis de deuda soberana en Europa. Además, los planes de obtención masiva de fondos de los bancos de China y las mayores medidas del gobierno chino para enfriar el mercado de la propiedad continuaron deprimiendo sucesivamente el mercado. Los precios de la renta variable volvieron a aumentar en junio de 2010 debido a la anticipación de una expansión adicional de la actividad extranjera con renminbi en Hong Kong y también a las expectativas de otra ronda de relajación cuantitativa en Estados Unidos.

En Taiwán, el mercado también avanzó a principios del periodo debido principalmente a la mejor relación entre ambos lados

del estrecho. El mercado se corrigió en enero de 2010 por las preocupaciones sobre los aumentos de los tipos y la especulación sobre el endurecimiento de la política monetaria de China. De forma acorde a otros mercados de renta variable, la confianza se volvió más positiva en junio/julio de 2010 principalmente debido a la liquidez.

Creemos que los precios de la renta variable han descontado otra ronda de relajación cuantitativa en Estados Unidos. Por tanto, es probable que el mercado de renta variable se consolide a corto plazo. Dado que la tendencia alcista del mercado está ampliamente respaldada por la liquidez, la volatilidad seguirá siendo alta.


49

Allianz RCM Growing Markets Protect



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0MPAA/LU0293293113 103,51 101,17 96,18 103,13

Acciones en circulación en unidades 1.070.873 2.100.853 3.580.485 3.640.016

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 110,8 212,6 344,4 375,41) Consulte los Folletos de comercialización completo y simplificado para obtener detalles adicionales.2) Las inversiones en valores ascienden a un 100,02 % del patrimonio neto. Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

10,63 % Importes con vencimiento diario Otros activos netos 89,39 %


Derivados – 0,02 %2)

El objetivo de inversión consiste en permitir que los inversores participen del rendimiento de una cesta de Subfondos equilibrada aproximadamente de manera uniforme que esté constituida por Allianz RCM BRIC Stars, Allianz RCM Eastern Europe, Allianz RCM Energy, Allianz RCM Rohstoffonds y Allianz Emerging Markets Bond Fund a medio y largo plazo. Al final de cada periodo anual, se garantiza un precio de reembolso mínimo del 90 % del valor original. Unas ganancias provisionales de al menos el 5 % sobre el valor original conforman la base para la nueva garantía del 90 % del valor incrementado. Se prevé aplicar una estructura de derivados para proteger la participación en el rendimiento de la cesta de Subfondos y de la garantía.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la estabilización de la economía mundial, en particular el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de

respaldo. La renta variable y la renta fija de mercados emergentes así como los valores de materias primas se beneficiaron de manera particular.

Como resultado de los aumentos de precios en los segmentos de inversión cubiertos por la cesta del fondo, se alcanzó nuevamente un umbral que, de manera coherente con el concepto de inversión, sentó las bases para un nivel de garantía más alto adicional1). A finales de septiembre, el nivel de inversión en la cesta del fondo se situaba justamente por debajo de una tercera parte de los activos del Subfondo.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado positivo. Está garantizado un valor por Acción no inferior a 94,44 EUR para el 31 de enero de 2011. El límite para la siguiente garantía es un valor por Acción de 110,181 EUR1).


50

Allianz RCM Hong Kong


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q07L/LU0348735423 229,10 191,69 136,43

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q08E/LU0348738526 253,64 205,26 144,82


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FB/LU0417516738 11,43 9,98 10,00

Acciones en circulación en unidades 1) 1.010.081 830.291 –




24,36 % Industria




Energía 5,95 %

Informática 6,19 %



El mercado de Hong Kong avanzó y siguió siendo volátil durante el periodo comprendido entre octubre de 2009 y septiembre de 2010. El mercado creció al inicio del periodo, respaldado por la mejora constante de la economía china y una liquidez favorable. Posteriormente, el ánimo se volvió precavido como consecuencia de un aumento antes de lo previsto en el índice de reserva requerido por parte del Banco Popular de China (PBOC) y las noticias negativas en relación con las medidas restrictivas en el mercado chino de la propiedad. En el segundo trimestre de 2010, el mercado cayó debido a la debilidad en los mercados interiores de Estados Unidos y China. Los planes de obtención masiva de fondos de los bancos chinos y las mayores medidas del gobierno chino para enfriar el mercado de la propiedad deprimieron los mercados H-share y A-share. En el tercer trimestre, el mercado logró rebotar por las expectativas de una expansión sucesiva del renminbi en el extranjero en actividades relacionadas con el comercio y la intensa emisión de OPI.

A corto plazo, esperamos una alza impulsada por la liquidez debido a las expectativas de una nueva ronda de relajación cuantitativa en Estados Unidos. No obstante, mientras que los fundamentales económicos siguen prácticamente sin cambios, es probable que los precios de las acciones se consoliden dado que la recalificación sucesiva del mercado culminará probablemente con la desaceleración del crecimiento económico y la ausencia de revisiones al alza de los beneficios. De forma general, esperamos que el mercado continúe con una tendencia más bien plana.


51

Allianz RCM India


lanzamiento


– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q09C/LU0348742635 1.184,53 – 1.000,00

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q09L/LU0348743443 – 1.570,97 1.000,00


Patrimonio del Subfondo en millones de USD 9,1 5,9 –1) MSCI India Total Return.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.




13,64 % Energía

13,12 % Industria




Materiales 9,12 %



El año comenzó con optimismo con unas charlas sobre relajación monetaria que animaron el entorno empresarial. No obstante, este optimismo se vio empañado por una tasa de paro estadounidense estancada que rondaba el 9,6 % y por los temores de una recesión doble. El índice de referencia1) MSCI indio aumentó un 27,45 % en dólares durante el año, ayudado por unos sólidos flujos de entrada de capital. Los flujos de entrada de capital extranjeros fueron de unos 28.500 millones de dólares desde enero en adelante, frente a los 18.400 millones de dólares del año pasado. La inflación ha sido la principal preocupación del banco central indio, el cual ha aumentado los tipos de manera proactiva, con cinco acciones durante el año. La rupia india se apreció un 6 %, desde 48 rupias al principio del ejercicio hasta 45 rupias al final de septiembre. Los sectores de atención sanitaria, servicios públicos y consumo discrecional contribuyeron al rendimiento del Subfondo. Estar infraponderado en bancos del sector público lastró nuestro rendimiento.

Creemos que la economía tendrá una buena base después de una positiva temporada del monzón. Los proyectos de infraestructura comenzarán a recuperarse y deberían impulsar la economía. La inflación seguirá siendo una preocupación en 2011, pero creemos que el Banco de la Reserva de India podrá contenerla. Nuestra concentración sigue residiendo en empresas con una correcta gestión y buenas perspectivas de crecimiento.


52

Allianz RCM Indonesia


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q09Y/LU0348744763 6,21 4,40 3,15


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q09X/LU0348744680 327,63 216,34 100,00





15,97 % Bienes de consumo clásicos

13,07 % Energía



Materiales 9,65 %


Industria 10,12 %


Los mercados en la región Asia-Pacífico tuvieron abundante liquidez debido a un dólar débil y la relajación cuantitativa en Estados Unidos. Con 3.000 millones de dólares en compras extranjeras netas, la bolsa indonesia tuvo una evolución muy buena en el periodo bajo análisis. Los flujos de entrada de capital mejoraron por la fortaleza de la rupia y el Banco de Indonesia hizo un excelente trabajo de contención de la inflación a la vez que impulsó el sólido crecimiento del PIB. Lamentablemente, hacia el final del ejercicio financiero, Indonesia se vio afectada por desastres naturales, incluida la erupción del volcán Monte Merapi. La erupción se ha cobrado 128 vidas hasta la fecha y ha provocado cancelaciones de vuelos internacionales y nacionales. Pese a que el impacto económico ha sido limitado, se necesita una vigilancia estrecha.

El rendimiento relativo inferior se debió principalmente a una infraponderación en el sector financiero. El masivo flujo de entrada de capital extranjero hizo subir a todos los bancos

grandes y líquidos, independientemente de sus fundamentales. Al mismo tiempo, los nombres del carbón se consolidaron durante el periodo.

Creemos que el rendimiento a largo plazo del mercado puede continuar si el gobierno implementa reformas y avanza con diversos proyectos de infraestructuras y la inflación no se dispara demasiado a corto plazo. No obstante, a largo plazo el mercado estará probablemente guiado por los flujos de capital extranjero, ya que es probable que en Estados Unidos se produzca la segunda ronda de relajación cuantitativa.


53

Allianz RCM Japan


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1A4/LU0348751388 12,53 12,58 12,46

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1BY/LU0348755371 13,34 13,24 12,95



0,79 % Energía



17,27 % Industria






Materiales 8,49 %



Desde el cuarto trimestre de 2009 hasta el primer semestre de 2010, la economía japonesa se recuperó, respaldada por las exportaciones y los paquetes de estímulo, como las subvenciones a la compra de automóviles ecológicos. Además, el Banco de Japón relajó la política monetaria, lo que sirvió de apoyo a la economía nacional. No obstante, la fortaleza del yen tuvo un efecto negativo sobre los beneficios de los exportadores y la confianza del consumidor. A su vez, debido a la preocupación por la economía europea causada por la crisis de Grecia y la desaceleración de la economía estadounidense, el mercado de renta variable experimentó una corrección en el segundo trimestre. En los fondos, nos centramos en los valores que tienen oportunidad de repuntar. Entre esos valores están los títulos de comercio minorista y materiales. Al mismo tiempo, debido a la apreciación del yen, compramos valores relacionados con la economía interior como, por ejemplo, valores de servicios.

Pese a que es probable que la economía mundial se ralentice en los próximos meses y los beneficios empresariales pierdan fuelle, la expectativa de una relajación de la política monetaria respaldará al mercado de renta variable. Asimismo, el gobierno japonés y el Banco de Japón mostraron su determinación para reanimar la economía nacional, lo que tuvo un efecto positivo sobre la confianza de los inversores y redujo la prima de riesgo para la renta variable. Como la corrección de inventarios avanza, las ganancias ganarán impulso en 2011. En cuanto a la valoración del mercado japonés de renta variable, la relación precio/balance del mercado japonés ya es aproximadamente del 1,0x, lo cual rebaja una perspectiva pesimista. Creemos que ofrece una buena oportunidad de inversión.


54

Allianz RCM Korea


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1CA/LU0348756692 10,69 9,37 7,73

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1C4/LU0348760025 11,32 9,82 8,03






21,28 % Industria


Energía 2,28 %



Materiales 12,66 %



Desde octubre de 2009 a septiembre de 2010, el KOSPI continuó ascendiendo hasta alcanzar los niveles anteriores a la crisis financiera, reflejando, de este modo, la recuperación de la confianza de los inversores y la notable fortaleza de la economía coreana en un entorno protagonizado por el descenso de los paquetes de estímulo y la ralentización de las perspectivas de crecimiento. Desde octubre de 2009 a septiembre de 2010, el KOSPI estaba a 11,93 % en KRW y 15,66 % en USD. La divisa coreana continuó ganando valor frente al dólar estadounidense lo que propició la creación de oportunidades de inversión para los inversores internacionales.

Nuestra posición sobreponderada en el sector del consumo discrecional contribuyó al rendimiento, mientras que la subponderada en las tecnologías de la información también impulsó los resultados del subfondo. No obstante, nuestra posición sobreponderada en asistencia sanitaria y la subponderada en industria repercutieron negativamente en los resultados del subfondo.

En los próximos 12 meses, esperamos que el crecimiento económico coreano continúe normalizándose después de su fuerte recuperación de la crisis financiera internacional. Asimismo, creemos que los fundamentales coreanos se mantendrán en gran parte sólidos. Incluso si las demandas internacionales no son halagüeños, esperamos que las exportaciones coreanas se mantengan mejor gracias a la mejora tecnológica y la calidad de las marcas. Esto significará que Corea continuará explotando su potencial alcista para así protegerse ante posibles caídas.


55

Allianz RCM Little Dragons


lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1EN/LU0348766576 100,87 83,79 63,79– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1EW/LU0348767384 100,98 83,85 63,73– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FG/LU0348770172 110,84 90,31 67,39– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1FS/LU0348771493 10,47 8,52 6,36 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A2 (EUR) (distribución) WKN A0RK27/LU0396102641 198,11 152,82 100,00– Clase CT2 (EUR) (acumulación) WKN A0RK28/LU0396102724 196,76 151,92 100,00 Valor liquidativo en SGD por acción

– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FH/LU0417517389 11,56 10,19 10,00 Acciones en circulación en unidades 1) 7.004.853 8.979.841 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 718,9 766,1 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



19,30 % Corea del Sur

15,15 % Hong Kong

14,76 % China

Malasia 2,37 %

Filipinas 2,88 %

Singapur 4,48 %

Indonesia 4,88 %

Tailandia 5,31 %

India 10,66 %

Taiwán 13,52 %



El principal contribuidor al rendimiento relativo positivo en el periodo fue la exposición en los sectores de consumo discrecional y de tecnologías de la información en Hong Kong, Taiwán y Corea del Sur. Los valores seleccionados en Tailandia, Filipinas, India y Singapur también contribuyeron al rendimiento relativo. Por el contrario, los títulos seleccionados en Australia y China restaron rendimiento relativo.



56

Allianz RCM Oriental Income


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1G0/LU0348783233 79,22 79,21 64,21

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1G8/LU0348784397 83,08 82,00 66,47

– Clase I (USD) (distribución) WKN A0Q1HL/LU0348785790 81,18 81,00 65,15

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1HU/LU0348786764 86,35 84,49 68,11

– Clase P (USD) (distribución) WKN A0Q1HW/LU0348786921 80,71 80,54 64,81


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0Q1G7/LU0348784041 109,30 – 100,00


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8E9/LU0417516571 9,77 10,38 64,21


Patrimonio del Subfondo en millones de USD 551,5 546,7 –1) Las inversiones en valores ascienden a un 101,37 % del patrimonio neto.2) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

4,19 % Taiwán


31,53 % Japón

13,50 % Hong Kong

9,34 % Malasia

Islas Vírgenes Británicas 4,30 %

Tailandia 4,38 %

Singapur 5,09 %

Corea del Sur 6,55 %

Australia 8,15 %

China 8,33 %



Las preocupaciones sobre las políticas administrativas chinas y la deuda soberana europea persistieron, ya que el resultado de la reunión de junio del G20 pareció orientarse más hacia tranquilizar a los “vigilantes de los bonos” que hacia respaldar el crecimiento mundial. Dado la mediocre evolución del mercado, los bancos centrales volvieron a comprometerse con la relajación cuantitativa. Pero el movimiento no fue recibido con entusiasmo y trajo consigo únicamente una breve recuperación en los precios de la renta variable.

El Subfondo tiene como objetivo un rendimiento total. El principal contribuidor al rendimiento positivo durante el periodo fue la exposición en Tailandia. Las acciones seleccionadas en Malasia, Taiwán y Hong Kong/China también contribuyeron al rendimiento total. Por el contrario, las acciones seleccionadas en Indonesia, Japón, India y Corea del Sur restaron rendimiento absoluto.

Pese a la incertidumbre sobre el crecimiento mundial y las previsiones de beneficios, los diferenciales de crédito en Asia siguieron siendo bastante estrechos y la renta variable siguió pareciendo más atractiva que los bonos al principio del segundo semestre de 2010. El mercado se ha rebajado en cierta medida, debido a una desaceleración del crecimiento mundial, el estrés en los mercados monetarios y crediticios y las revisiones a la baja de los beneficios. Si se evita un escenario de doble caída, como esperamos, es probable que la renta variable rinda mejor que la renta fija.


57

Allianz RCM Thailand


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1LJ/LU0348798264 27,47 16,56 12,27

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MC/LU0348802470 30,11 17,77 13,05


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1LH/LU0348798009 304,67 170,85 100,00





18,65 % Industria

13,58 % Materiales




Energía 9,07 %


A pesar de la ralentización del crecimiento de la economía internacional, especialmente en los Estados Unidos y Europa, la economía tailandesa registró una rápida y buena recuperación después de las tensiones políticas que vivió en el segundo trimestre del año. GDP creció un 11 % interanual en la primera mitad de 2010 y el Gobierno tailandés espera que la divisa finalice la segunda mitad del año en torno al 8 %. El crecimiento lo han propiciado sobre todo las exportaciones, las inversiones y el consumo privado. La producción creció también en todos los sectores clave. El turismo pareció ser el único sector seriamente afectado por la inestabilidad política. Este periodo de tensión duró poco ya que el número total de turistas en la primera mitad del año registró un incremento de un 14% frente al mismo periodo del año pasado.

El Subfondo tuvo un rendimiento superior al Bangkok SET Index durante el periodo. La exposición sobreponderada en el sector de la industria fue el que más contribuyó al rendimiento,

además de la posición subponderada en energía y telecomunicaciones que aportó un impulso adicional.

Nuestras perspectivas acerca de Tailandia en los próximos 12 – 14 meses es positiva. Esperamos que la economía tailandesa siga creciendo a un ritmo satisfactorio gracias a un número de factores, incluidas las nuevas tácticas respaldadas por el Gobierno y los proyectos de infraestructuras. A principios de septiembre de 2010, el Gobierno tailandés aprobó un marco de cooperación Tailandia-China para construir tres rutas ferroviarias de alta velocidad.


58


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1MQ/LU0348805143 69,11 60,50 47,27

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1MY/LU0348807354 69,73 60,55 47,31

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1NJ/LU0348812271 73,63 63,29 49,00


– Clase A (EUR) (distribución) WKN A0Q1MP/LU0348804922 180,22 146,55 100,00



3,27 % Malasia


27,64 % Hong Kong


Indonesia 3,60 %

Tailandia 4,27 %

Singapur 6,39 %

Taiwán 14,99 %

China 17,87 %


Allianz RCM Tiger


El principal contribuidor al rendimiento relativo positivo en el periodo fue la selección de valores en Hong Kong y Tailandia. Los valores seleccionados en Indonesia y Corea del Sur también contribuyeron al rendimiento relativo. Por el contrario, los valores seleccionados en Taiwán, Singapur y Malasia restaron rendimiento relativo.

Exceptuando toda agitación política, el agresivo proteccionismo en Occidente, o las respuestas políticas

demasiado onerosas en Asia, la perspectiva fundamental macroeconómica para Asia sin Japón sigue siendo bastante sólida. Asia emergente sigue beneficiándose de unas buenas perspectivas de crecimiento de la oferta, un endeudamiento relativamente bajo y un bajo coste del capital. Si bien los indicadores económicos regionales mostraron síntomas iniciales de debilitamiento en muchos mercados, creemos que las perspectivas de crecimiento en los próximos trimestres siguen intactas, respaldadas principalmente por el consumo interior y el crecimiento de la inversión fija.


59

Allianz RCM Total Return Asian Equity


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1NW/LU0348814723 21,15 17,98 13,87

– Clase AT (USD) (acumulación) WKN A0Q1N4/LU0348816934 23,92 20,22 15,61

– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0Q1PQ/LU0348822155 25,01 20,93 16,07

– Clase PT (USD) (acumulación) WKN A0Q1P0/LU0348824870 25,05 20,97 16,05



1,40 % Malasia


28,81 % Hong Kong


Tailandia 3,54 %

Indonesia 3,77 %

Singapur 6,10 %

Taiwán 14,15 %

China 19,75 %



El principal contribuidor al rendimiento relativo positivo en el periodo fue la selección de valores en Hong Kong y China. Los valores seleccionados en Tailandia, Corea del Sur y Taiwán también contribuyeron al rendimiento relativo. Por el contrario, los valores seleccionados en Singapur y Malasia restaron rendimiento relativo.



60

Allianz RCM US Equity Fund( anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic)


Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0KDQF/LU0256863811 9,21 8,67 8,94 –– Clase A2 (USD) (distribución) WKN A1CZRQ/LU0511871641 10,73 – – – Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN A0KDQR/LU0256843979 94,33 – – –– Clase CT (EUR) (acumulación) WKN A0KDQU/LU0256844787 83,18 73,62 77,89 100,69– Clase N (EUR) (distribución) WKN A0RC36/LU0400426366 1.429,21 1.247,30 – –– Clase S (EUR) (distribución) WKN A0RC37/LU0400426796 1.426,47 1.245,43 – –– Clase W (H-EUR) (distribución) WKN A0KFL3/LU0266027183 784,60 750,49 869,41 1.139,13Valor liquidativo en GBP por acción

– Clase A (GBP) (distribución) WKN A0KFG6/LU0264559369 94,97 – – –


– Clase AT (SGD) (acumulación) WKN A0X8FK/LU0417517546 10,30 10,36 – – Acciones en circulación en unidades 1) 2.633.708 679.821 298.280 176.653 Patrimonio del Subfondo en millones de USD 163,3 213,1 286,2 285,31) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



22,20 % Informática

14,43 % Energía



Materiales 4,69 %


Industria 11,27 %

Sector financiero 11,99 %


El Subfondo se concentra en valores de empresas con domicilio en EE. UU. Su principal objetivo de inversión es la apreciación del capital y su objetivo secundario son los ingresos. El objetivo del fondo es superar el S&P 500 Index.

La renta variable estadounidense ganó terreno durante el pasado año. Unos sólidos beneficios empresariales y los mejores anuncios de datos económicos contribuyeron a las ganancias del mercado de renta variable. No obstante, la debilidad en el mercado de la vivienda y los persistentemente altos niveles de desempleo alentaron temores de una doble recesión en los meses de verano. Sin embargo, las expectativas generalizadas de que la Reserva Federal implementaría nuevas medidas de estímulo para impulsar el crecimiento económico se tradujeron en ganancias más recientes en el mercado de renta variable.

Unas condiciones de crédito complacientes, los paquetes de estímulo federales no empleados (aproximadamente 307.000 millones de dólares) y unos niveles históricamente altos de liquidez en los balances de las empresas contribuyen a afianzar el crecimiento económico y esperamos una mejora continua en los fundamentales de las empresas. En los próximos meses seguiremos ciñéndonos a nuestro proceso de inversión y permaneceremos centrados en identificar empresas infravaloradas sujetas a un cambio positivo.


61

Allianz RCM USD Liquidity


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1Q8/LU0348834911 9,37 9,44 9,49

Acciones en circulación en unidades 624.983 1.174.471 –


85,92 % Depósitos a plazo

Activo/pasivo circulante neto 0,78 %

Importes con vencimiento diario 13,30 %

Desglose del patrimonio neto por depósitos

La economía mundial siguió la senda de la recuperación, marcada por las mejoras en los beneficios corporativos durante el ejercicio. Asia continuó a la cabeza con un crecimiento sólido en China continental así como en otras muchas economías asiáticas. No obstante, ha aumentado la incertidumbre sobre las perspectivas para las economías fuera de Asia ya que la cuestión de la deuda soberana ha llevado a numerosas economías europeas a implementar medidas de austeridad, lo que representa un obstáculo más para la recuperación económica mundial. Los últimos indicadores también apuntan a un debilitamiento del dinamismo del crecimiento en los Estados Unidos. La Reserva Federal americana, en un esfuerzo preventivo, se mostró abiertamente dispuesta a implementar una segunda ronda de medidas de QE en la reunión del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC, por sus siglas en inglés) del pasado mes de septiembre. Como consecuencia, los tipos de los mercados monetarios de EE. UU. se mantuvieron en niveles bajos.

La Reserva Federal ha continuado manteniendo los tipos sin cambios tal y como se esperaba, en medio de unas cifras de desempleo relativamente altas y un consumo escaso en los Estados Unidos. Creemos que la Reserva Federal probablemente mantendrá los tipos bajos durante bastante tiempo. Es prácticamente seguro que el FOMC anunciará nuevas medidas de relajación de la política monetaria en su reunión del 2 y 3 de noviembre. No obstante, creemos que el proceso de recuperación será lento debido a la continua incertidumbre sobre la situación económica y la demanda vulnerable de activos de riesgo.


62

Allianz Real Estate Securities Europe


lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0NCGT/LU0342694162 82,57 73,97 76,87 100,00 Acciones en circulación en unidades 238.038 238.000 238.000 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 19,7 17,6 18,3 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


2,04 % Suiza


33,79 % Reino Unido

33,30 % Francia

Alemania 2,35 %

Austria 3,14 %

Suecia 4,31 %

Finlandia 4,81 %


Los valores inmobiliarios rindieron bastante bien desde la última fecha de presentación de informes debido principalmente a la mejoría del mercado inmobiliario directo con unos inversores que buscan activos de alto rendimiento. Esto se reflejó en los valores del activo neto de las empresas que se han estabilizado o crecido.

Esperamos que los mercados inmobiliarios directos mejoren progresivamente con un rendimiento de los activos principales superior al de los secundarios. Las empresas de la propiedad deberían poder crear y proteger valor a medio plazo, ofreciendo un dividendo sostenible.


63

Allianz Structured Alpha Strategy


lanzamiento Valor liquidativo en EUR por acción – Clase I (EUR) (distribución) WKN A1C2H3/LU0527948110 998,10 1.000,00– Clase W (EUR) (distribución) WKN A1C2H4/LU0527948201 999,23 1.000,00– Clase WT2 (EUR) (acumulación) WKN A1C2H5/LU0527948383 996,02 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 83.333 – Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 83,1 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.


66,18 % Bonos en EUR Otros activos netos 33,82 %

El Subfondo persigue un enfoque de rendimiento absoluto basado en modelos a través de una amplia variedad de opciones de compra y venta relacionadas principalmente con el mercado estadounidense de renta variable. La liquidez del Subfondo se invierte en una cartera del mercado monetario y de renta fija denominada en euros. Su objetivo de inversión es generar un rendimiento superior ajustado al riesgo durante un ciclo económico completo.

En el periodo reducido bajo análisis comprendido desde el lanzamiento del Subfondo el 10 de agosto de 2010 hasta el final de septiembre de 2010, los precios en el mercado de renta variable estadounidense crecieron ligeramente de manera general, con una alta volatilidad. Aunque las preocupaciones sobre la economía tuvieron un efecto adverso sobre la confianza de los inversores al principio, la perspectiva de una política monetaria expansiva del banco central estadounidense (la Fed) tuvo un efecto positivo.

En este contexto, el Subfondo aplicó una estrategia de opciones ampliamente diversificada orientada hacia el mercado estadounidense de renta variable, de forma coherente con su concepto de inversión. Esta estrategia incluyó opciones de compra y venta en particular, con el establecimiento de posiciones en un determinado rendimiento de los índices o instrumentos subyacentes. La liquidez que la estrategia de opciones liberó se invirtió en una cartera formada por bonos estatales alemanes y franceses con las calificaciones crediticias más altas. La duración (vencimiento medio) de la posición en bonos era recientemente de poco más de un mes.

Con esta política de inversión, el Subfondo logró un resultado equilibrado.


64

Allianz US High Yield


95,12 % Bonos en USD Otros activos netos 4,88 %


lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase AM (USD) (distribución) WKN A1C0LT/LU0516397667 10,15 10,00– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A1C0LU/LU0516398475 1.029,49 1.000,00 Acciones en circulación en unidades 1) 190.506 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 26,9 –1) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

La volatilidad intermensual persistió en los mercados de alto rendimiento y de renta variable. Los factores macroeconómicos fueron los principales causantes del cambio en la confianza de los inversores. La “mentalidad de contratación” se volvió mucho más predominante que los fundamentales de crédito subyacentes y las perspectivas de inversión a largo plazo quedaron relegadas a un segundo plano por las noticias que crean los últimos titulares.

El único factor que no varió cada mes del periodo fue el calendario de nuevas emisiones. Los atractivos diferenciales, respaldados por unos buenos fundamentales, y el descenso de la tasa de incumplimiento del mercado impulsaron la demanda de nuevas emisiones.

Varios sectores en la cartera generaron un rendimiento positivo en el trimestre. Los sectores de mejor rendimiento fueron servicios financieros diversificados, productos químicos, servicios públicos y metales/minería. Más de diez

emisores añadieron más de diez puntos básicos cada uno al rendimiento.

Los sectores que se quedaron rezagados durante el periodo fueron bancos, seguros y telecomunicación móvil.

Los principales factores de los precios de los activos de alto rendimiento no han variado. La fortaleza fundamental del emisor, el potencial de incumplimiento y, en último lugar, la ventaja de diferencial sobre otras clases de activos de renta fija, serán siempre los principales factores que fijan los precios. Todos estos factores apuntan actualmente a unos sólidos rendimientos relativos y absolutos.


65

Protect Global Winner 2014



– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN 592753/LU0178450556 101,21 98,33 92,78 111,33


Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 63,3 67,4 74,2 89,1Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

99,30 % Sector financiero Otros activos netos 0,70 %


El Subfondo procura obtener, mediante derivados financieros, una participación desmesuradamente alta en el rendimiento de ocho cestas de acciones con un total de 24 acciones internacionales hasta el 25 de abril de 2014. El rendimiento medio de la mejor cesta de acciones desde su lanzamiento se bloquea en ocho fechas clave en cada caso. Después, la cesta de acciones y su rendimiento posterior dejan de tenerse en consideración. El objetivo es que el Subfondo participe al 115 % en la media del rendimiento bloqueado de esta manera a 25 de abril de 2014; a la vez, se garantiza un precio de reembolso mínimo de 100 EUR a 25 de abril de 2014. A partir del 26 de abril de 2014 los activos del Subfondo se invertirán en una cartera orientada al mercado de bonos y al monetario, denominada fundamentalmente en euros y con una duración promedio de no más de un año.

En el periodo bajo análisis hasta finales de septiembre de 2010, los precios en los mercados mundiales de renta variable aumentaron intensamente con una alta volatilidad. Pese a que las preocupaciones sobre el elevado nivel de endeudamiento de algunos estados de la zona euro tuvieron ocasionalmente un efecto negativo sobre la confianza de los inversores, la

estabilización de la economía mundial, en particular el sólido crecimiento de los principales mercados emergentes, sirvió de respaldo.

El Subfondo permaneció orientado hacia la participación en el rendimiento de las cestas de renta variable a través de un acuerdo de permuta financiera (swap). En este sentido, el Subfondo se invirtió en certificados de participación sobre índices de renta variable. Además de la participación proporcional en el rendimiento del índice, el Subfondo tuvo como objetivo la conservación del capital en relación con el valor liquidativo del Subfondo en el lanzamiento, dentro del alcance de la construcción del swap en el vencimiento final.



66

Informe de liquidación Allianz PIMCO Corporate Bond Global

El Subfondo en cifras Fecha de liquidación 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007 Valor liquidativo en EUR por acción – Clase A (EUR) (distribución) WKN 592790/LU0178458708 9,75 9,86 8,99 9,57 Acciones en circulación en unidades 1.046.102 1.416.524 1.569.968 2.200.114 Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 10,2 14,0 14,1 21,1Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



73,20 % Alemania

Francia 3,38 %

Italia 11,88 %

Con efecto a partir del 11 de noviembre de 2009, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz PIMCO Corporate Bond Global con– Allianz PIMCO Euro Bond

Los accionistas del Subfondo disuelto, Allianz PIMCO Corporate Bond Global, reciben Acciones del Subfondo absorbente, Allianz PIMCO Euro Bond, en la fecha de referencia del 11 de noviembre de 2009, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 11 de noviembre de 2009.

Las Acciones del Subfondo disuelto, Allianz PIMCO Corporate Bond Global, dejaron de emitirse con efecto el 9 de octubre de 2009. Esta medida no afectará a la emisión de Acciones del Subfondo Allianz PIMCO Euro Bond.

El cese de los reembolsos de Acciones de Allianz PIMCO Corporate Bond Global se hizo efectivo el 11 de noviembre de 2009. Esta medida no afectará al reembolso de Acciones del Subfondo Allianz PIMCO Euro Bond. Antes de la fusión, pueden canjearse de forma gratuita Acciones de Allianz PIMCO Corporate Bond Global por Acciones de Allianz PIMCO Euro Bond.

El rendimiento obtenido por el Subfondo en su último ejercicio financiero abreviado aparece reflejado en la tabla “Rendimiento”, en las páginas 10 y 11.

67

Informe de liquidación Allianz RCM Enhanced Short Term US $

El Subfondo en cifras Fecha de liquidación 30.09.2009 Fecha de

lanzamiento


– Clase IT (USD) (acumulación) WKN A0RN79/LU0431817260 543,22 1.008,30 1.000,00

Acciones en circulación en unidades 1 172.764 –


Con efecto a partir del 31 de mayo de 2010, hemos liquidado el siguiente Subfondo:– Allianz RCM Enhanced Short Term US $

El importe del producto resultante de la liquidación por Acción del Subfondo que usted recibió del Depositario, State Street Bank Luxembourg S.A., a cambio de sus Acciones se muestra más adelante en la tabla “El Subfondo en cifras” para el Subfondo en cuestión.


68

Informe de liquidación Allianz RCM Euro Equity Index

El Subfondo en cifras Fecha de liquidación 30.09.2009 30.09.2008 30.09.2007


– Clase A (EUR) (distribución) WKN 163889/LU0158783638 120,88 141,79 144,80 208,87

– Clase I (EUR) (distribución) WKN 163897/LU0158783802 120,78 142,19 145,53 209,89

Acciones en circulación en unidades 1) 95.067 204.622 370.377 309.995

Patrimonio del Subfondo en millones de EUR 11,5 29,0 53,8 64,91) Cifras acumuladas correspondientes a las Clases de Acciones abiertas en la fecha del informe.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.



35,68 % Francia

27,96 % Alemania


Finlandia 2,12 %

Bélgica 3,01 %


Italia 9,09 %

España 12,15 %

Con efecto a partir del 8 de junio de 2010, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz RCM Euro Equity Index con– Allianz RCM Best Styles Euroland

Los accionistas del Subfondo disuelto, Allianz RCM Euro Equity Index, reciben Acciones del Subfondo absorbente, Allianz RCM Best Styles Euroland, en la fecha de referencia del 8 de junio de 2010, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 8 de junio de 2010.

Las acciones en el Subfondo disuelto, Allianz RCM Euro Equity Index, dejaron de emitirse con efecto el 30 de abril de 2010. Esto no afectará a la emisión de acciones en el Subfondo Allianz RCM Best Styles Euroland.

Las acciones en Allianz RCM Euro Equity Index, dejarán de reembolsarse con efecto el 4 de junio de 2010. Esto no afectará al reembolso de acciones en el Subfondo Allianz RCM Best Styles Euroland. Antes de la fusión, pueden canjearse de forma gratuita Acciones de Allianz RCM Euro Equity Index por Acciones de Allianz RCM Best Styles Euroland.


69

Informe de liquidación Allianz RCM Malaysia


lanzamiento Valor liquidativo en USD por acción – Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1FU/LU0348771659 19,40 16,55 13,15 Acciones en circulación en unidades 758.011 1.063.227 – Patrimonio del Subfondo en millones de USD 14,7 17,6 –Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

Con efecto a partir del 16 de julio de 2010, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz RCM Malaysia con– Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines)

Los Accionistas en el Subfondo disuelto, Allianz RCM Malaysia, recibirán acciones en el Subfondo absorbente, Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines), en la fecha de referencia del 16 de julio de 2010, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 16 de julio de 2010.

Las acciones en el Subfondo disuelto, Allianz RCM Malaysia, dejaron de emitirse con efecto el 1 de junio de 2010. Esto no afectará a la emisión de acciones en el Subfondo Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines).

Las acciones en Allianz RCM Malaysia, dejarán de reembolsarse con efecto el 13 de julio de 2010. Esto no afectará al reembolso de acciones en el Subfondo Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines). Antes de la fusión es posible convertir acciones de Allianz RCM Malaysia por acciones de Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines) de forma gratuita.





12,37 % Industria

Materiales 3,24 %



Energía 12,19 %


70

Informe de liquidación Allianz RCM Singapore


lanzamiento


– Clase A (USD) (distribución) WKN A0Q1KC/LU0348792903 44,03 38,01 29,14

Acciones en circulación en unidades 217.022 326.081 –


Con efecto a partir del 16 de julio de 2010, hemos fusionado los siguientes Subfondos:– Allianz RCM Singapore con– Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines)

Los Accionistas en el Subfondo disuelto, Allianz RCM Singapore, recibirán acciones en el Subfondo absorbente, Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines), en la fecha de referencia del 16 de julio de 2010, de forma automática y gratuita. El número de Acciones que se entregarán se calcula usando el coeficiente del valor liquidativo por Acción del Subfondo disuelto con respecto al Subfondo absorbente en la fecha de referencia del 16 de julio de 2010.

Las acciones en el Subfondo disuelto, Allianz RCM Singapore, dejaron de emitirse con efecto el 1 de junio de 2010. Esto no afectará a la emisión de acciones en el Subfondo Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines).

Las acciones en Allianz RCM Singapore, dejarán de reembolsarse con efecto el 13 de julio de 2010. Esto no afectará al reembolso de acciones en el Subfondo Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines). Antes de la fusión es posible convertir acciones de Allianz RCM Singapore por acciones de Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines) de forma gratuita.




13,86 % Industria




Energía 13,27 %


71

Informe de liquidación Allianz Tactical Asset Allocation Euroland

El Subfondo en cifras Fecha de liquidación 30.09.2009 30.09.2008 Fecha de

lanzamiento


– Clase AT (EUR) (acumulación) WKN A0NCGU/LU0342715850 93,34 95,51 91,29 100,00



Con efecto a partir del 2 de marzo de 2010, hemos liquidado el siguiente Subfondo:– Allianz Tactical Asset Allocation Euroland

El importe del producto resultante de la liquidación por Acción del Subfondo que usted recibió del Depositario, State Street Bank Luxembourg S.A., a cambio de sus Acciones se muestra más adelante en la tabla “El Subfondo en cifras” para el Subfondo en cuestión.


72


Estados financieros combinados de la Sociedad

Los estados financieros de los Subfondos, que aparecen de la página 76 a la 451, forman conjuntamente los estados financieros de la Sociedad arriba citados.

La memoria que se acompaña es parte integrante de estos estados financieros.

Cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo del 01.10.2009 al 30.09.2010

30.09.2010 30.09.2009 combinado combinado EUR EUR

Interés sobre

– bonos 29.950.439,81 35.578.088,61

– bonos de cupón cero 5.457.803,54 4.341.136,78

– depósitos a plazo 9.702,02 153.496,33

– operaciones de permuta 507.962,12 2.442.708,56

– otros depósitos bancarios 115.638,43 1.921.556,94

Ingresos por dividendos 73.165.430,36 60.766.127,23

Ingresos procedentes de préstamo de títulos valores 0,00 13.952,12

Otros ingresos 1.189.735,09 212.280,66

Ingresos totales 110.369.711,37 105.429.347,23

Intereses pagados sobre

– obligaciones bancarias – 129.747,75 – 106.755,87

– operaciones de permuta – 556.602,51 – 3.158.979,17

Otros intereses pagados – 1.486.316,53 – 325.141,74

Comisión de gestión – 70.005.297,42 – 48.703.259,15

Comisiones de rendimiento – 556.363,89 – 1.304.892,74

Comisión de depósito y gastos de administración 1) – 14.681.347,93 – 4.901.254,65

Taxe d‘Abonnement – 2.045.050,53 – 1.421.082,90

Gastos de impresión y publicación – 229.373,56 – 1.554.847,29

Honorarios de auditoría y otros gastos – 136.949,85 – 854.398,84

Comisión de distribución – 1.866.899,15 – 2.923.246,56

Gastos totales – 91.693.949,11 – 65.253.858,91

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos 3.826.360,18 0,00

Ingresos/pérdidas netos 22.529.122,43 40.175.488,32

Ganancias/pérdidas realizadas sobre

– operaciones de opciones 4.154.415,32 5.469.358,43

– operaciones con valores y valores TBA 280.121.189,76 – 472.995.945,30

– operaciones de futuros financieros 12.416.176,72 12.511.508,21

– contratos de divisas a plazo 1.279.848,04 – 29.535.651,68

– divisas 68.563.543,69 – 26.387.130,48

– operaciones de permuta – 10.924.493,12 – 39.689.503,52

– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 14.600.000,10 0,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas 392.739.802,94 – 510.451.876,02

Cambios en la revalorización/depreciación no realizada de

– operaciones de opciones 263.655,26 – 3.775.762,78

– operaciones de valores 221.643.433,14 836.228.846,34

– operaciones de futuros – 133.140,84 – 1.425.967,18

– contratos de divisas a plazo – 771.373,34 24.598.099,44

– divisas – 690.726,43 – 1.441.038,79

– operaciones con valores TBA – 38.015,03 – 1.568.839,50

– operaciones de permuta – 5.691.681,30 24.503.606,99

Resultado de las operaciones 607.321.954,39 366.667.068,501) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

73


Composición del patrimonio neto del Fondo a 30.09.2010

30.09.2010 30.09.2009 combinado combinado EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 5.180.356.385,54) 5.828.459.508,50 4.500.727.948,91

Depósitos a plazo 3.688.972,22 6.667.925,38

(Otros) depósitos bancarios 216.825.222,12 180.180.571,33

Primas pagadas por la compra de opciones 103.736.024,23 203.380.000,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 697.908,78 837.603,55

Intereses por cobrar sobre

– bonos 15.077.219,61 10.697.256,69

– depósitos a plazo 46,38 66,49

– operaciones de permuta 37.846,75 17.011,48

Dividendos por cobrar 6.197.680,02 3.700.562,38

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 37.969.901,63 36.213.050,10


Otros deudores 26.807,52 11.443,79

Ganancias no realizadas sobre


– operaciones de futuros 1.909.197,30 2.178.950,73

– operaciones de permuta 19.092.765,75 24.889.953,05

– contratos de divisas a plazo 11.514.299,50 8.118.793,16

Activo total 6.337.960.712,21 5.029.646.843,27

Pasivo bancario – 23.264.168,63 – 13.435.375,47

Primas recibidas por la venta de opciones – 6.924.217,12 – 5.839.561,97

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 17.935.328,98 – 26.235.231,01

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 12.219,06 – 11.155,23

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 31.316.285,20 – 48.686.389,27

– operaciones de valores – 97.791.200,44 – 52.049.212,41

Otros acreedores – 10.555.317,63 – 10.264.418,98

Pérdidas no realizadas sobre

– operaciones de opciones – 3.224.571,10 – 16.943.202,81

– operaciones de futuros – 299.832,47 – 419.793,75

– operaciones de permuta – 711.094,71 – 816.600,71

– operaciones con valores TBA – 38.015,03 0,00

– contratos de divisas a plazo – 9.012.208,02 – 4.950.421,29

Pasivo total – 201.084.458,39 – 179.651.362,90

Patrimonio neto 6.136.876.253,82 4.849.995.480,37

74



Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2009 al 30.09.2010

01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 combinado combinado EUR EUR

Patrimonio neto al inicio del periodo de referencia 4.849.995.480,37 3.436.541.280,23

Diferencia de revaloración 174.760.958,17 – 8.397.501,86

Suscripciones

– Clase A (EUR) 350.617.723,85 220.963.422,23

– Clase A2 (EUR) 3.452.823,82 14.281.315,09

– Clase AT (EUR) 597.467.917,49 396.413.658,94

– Clase C (EUR) 1.000,00 0,00

– Clase CT (EUR) 125.111.876,43 69.176.481,69

– Clase CT2 (EUR) 2.670.808,94 1.228.679,76

– Clase I (EUR) 691.491.651,46 552.476.897,53

– Clase IT (EUR) 911.313.375,45 289.853.542,03

– Clase IT (H-EUR) 2.641.173,59 19.272.410,56

– Clase RCM IT (EUR) 0,00 5.068.626,85

– Clase N (EUR) 35.396.376,33 4.262.061,11

– Clase P (EUR) 19.388,48 116.089,29

– Clase S (EUR) 232.203,60 206.670,04

– Clase W (EUR) 249.552.415,46 9.756.825,93

– Clase W (H-EUR) 739.698,91 35.632.196,95

– Clase WT (EUR) 32.398.600,00 5.345.930,14

– Clase WT2 (EUR) 60.001.000,00 0,00

– Clase A (GBP) 3.717.448,15 119.296,49

– Clase A (H-GBP) 4.835.178,52 0,00

– Clase AT (HUF) 1.790,22 0,00

– Clase AT (SGD) 4.252.703,03 13.398,12

– Clase A (USD) 1.013.503.203,15 1.469.380.397,15

– Clase A2 (USD) 733,54 0,00

– Clase AM (USD) 1.242.093,76 0,00

– Clase AT (USD) 246.283.700,69 323.826.453,38

– Clase I (USD) 16.394.458,50 35.097.048,41

– Clase IT (USD) 266.092.736,02 186.295.427,59

– Clase P (USD) 4.554.697,06 23.386.062,53

– Clase PT (USD) 665.747,21 4.050.963,73

– Clase W (USD) 3.989.904,79 3.875.331,60

75



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 combinado combinado EUR EUR

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 468.052.776,51 – 272.411.016,79

– Clase A2 (EUR) – 7.610.833,91 – 3.602.329,16

– Clase AT (EUR) – 502.300.834,70 – 445.485.962,48

– Clase C (EUR) 0,00 0,00

– Clase CT (EUR) – 87.515.346,01 – 90.538.441,99

– Clase CT2 (EUR) – 1.272.811,85 – 190.908,23

– Clase I (EUR) – 657.308.245,72 – 813.535.732,94

– Clase IT (EUR) – 466.255.631,49 – 232.240.688,70

– Clase IT (H-EUR) – 2.591.023,55 0,00

– Clase RCM I (EUR) 0,00 – 762.960,53

– Clase RCM IT (EUR) 0,00 – 9.081.622,27

– Clase N (EUR) 0,00 – 1.251,88

– Clase P (EUR) – 112.621,44 – 2.404.852,76

– Clase S (EUR) – 183.511,61 – 4.959,19

– Clase W (EUR) – 23.202.912,26 – 3.904,35

– Clase W (H-EUR) – 89.344.296,05 – 67.045.551,56

– Clase WT (EUR) 0,00 – 87.759.916,17

– Clase WT2 (EUR) 0,00 0,00

– Clase I (H-CHF) 0,00 – 49.623.305,40

– Clase A (GBP) – 1.381.393,56 – 3.526,45

– Clase A (H-GBP) – 1.120.945,79 0,00

– Clase AT (SGD) – 2.196.064,56 – 480,49

– Clase W (H-SKK) 0,00 – 9.734.800,00

– Clase A (USD) – 1.163.972.723,72 – 364.129.573,11

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase AM (USD) – 25.150,69 0,00

– Clase AT (USD) – 297.159.065,61 – 80.785.445,37

– Clase I (USD) – 12.334.284,11 – 13.704.503,09

– Clase IT (USD) – 275.012.421,27 – 21.248.382,00

– Clase P (USD) – 10.947.896,26 – 3.843.938,07

– Clase PT (USD) – 1.141.258,29 – 1.690.659,79

– Clase W (USD) – 998.813,51 – 233.651,82

Distribución – 33.377.344,84 – 45.459.613,02

Compensación – 18.426.360,27 613.423,97

Resultado de las operaciones 607.321.954,39 366.667.068,50

Patrimonio neto al término del periodo de referencia 6.136.876.253,82 4.849.995.480,37

76



Cartera de inversiones a 30.09.2010 Títulos-valores Acciones,

divisas (en 1.000)o contratos

Adquisiciones Ventas Cartera 30.09.2010

Precio Valor de cotización

en EUR

% del patri-monio del Subfondo en el periodo analizado

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 519.579,52 9,69 Obligaciones 519.579,52 9,69 Francia 210.020,07 3,923,0000 % France EUR Bonds 01/12 EUR 61,0 59,8 70,6 % 107,195 75.636,15 1) 1,413,1500 % France EUR Bonds 02/32 EUR 1,3 0,5 46,1 % 135,894 62.677,57 1) 1,171,6000 % France EUR Bonds 04/15 EUR 13,5 12,4 66,9 % 107,169 71.706,35 1) 1,34 Italia 157.954,03 2,942,1500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/14 EUR 1,3 0,5 45,5 % 104,410 47.535,37 1) 0,882,3500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/35 EUR 1,2 0,5 44,6 % 98,865 44.089,22 1) 0,822,1000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 06/17 EUR 1,8 0,7 65,0 % 101,991 66.329,44 1) 1,24 EE.UU. 151.605,42 2,833,5000 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/11 USD 1,3 0,2 87,7 % 100,938 64.921,85 1) 1,213,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/32 USD 0,7 0,1 49,1 % 135,758 48.924,78 1) 0,913,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 02/12 USD 0,7 0,1 49,1 % 104,813 37.758,79 1) 0,71 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 363.950,52 6,79 Obligaciones 363.950,52 6,79 EE.UU. 363.950,52 6,791,8750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 03/13 USD 1,7 0,3 118,7 % 106,344 92.595,72 1) 1,731,6250 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 05/15 USD 1,7 0,3 114,2 % 106,961 89.581,94 1) 1,672,5000 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 06/16 USD 1,6 0,3 108,0 % 113,406 89.803,21 1) 1,672,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 07/27 USD 1,6 0,3 108,1 % 115,977 91.969,65 1) 1,72 Unidades de inversión 3.720.212,17 69,39 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 205.855,26 3,84Magellan Fund - C - EUR (1.75%) Shs 163,000 123,000 EUR 1.673,620 205.855,26 3,84 Alemania 181.976,94 3,40Allianz PIMCO Euro Rentenfonds - A - EUR (0.65%) Shs 10.406,471 9.978,000 3.382,471 EUR 53,800 181.976,94 3,40 Irlanda 529.877,35 9,88Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund - A - EUR (1.25%) Shs 6.206,494 1.836,000 6.335,440 EUR 62,950 398.815,95 7,44Allianz RCM Korea Fund - A - EUR (2.25%) Shs 20.548,000 7.376,000 13.172,000 EUR 9,950 131.061,40 2,44 Luxemburgo 2.802.502,62 52,27Allianz RCM Systematic Multi Strategy - AT - EUR (1.75%) Shs 5.697,000 961,000 7.235,000 EUR 93,770 678.425,95 12,65AXA World Funds - Global Inflation Bonds - B - EUR (0.30%) Shs 4.015,000 6.630,000 1.970,000 EUR 121,030 238.429,10 4,45BNPP L1 - Convertible Bond World - C - EUR (1.25%) Shs 174,000 500,000 2.523,000 EUR 122,060 307.957,38 5,74db x-trackers - db Hedge Fund Index ETF - EUR (0.70%) Shs 3.613,000 53.484,000 EUR 10,860 580.836,24 10,83db x-trackers - LPX MM PRIVATE EQUITY ETF - A - EUR (0.50%) Shs 16.978,000 4.418,000 12.560,000 EUR 20,880 262.252,80 4,89Easy EFT FTSE EPRA Europe - EUR (0.45%) Shs 2.421,000 1.375,000 EUR 132,350 181.981,25 3,40Julius Baer Multibond - Global High Yield Bond Fund - A - EUR (1.10%) Shs 987,332 1.799,000 4.872,332 EUR 113,420 552.619,90 10,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 4.603.742,21 85,87 Depósitos en entidades financieras 2) 748.964,08 13,97 Importes con vencimiento diario 3) 748.964,08 13,970,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 621.520,61 11,590,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 127.443,47 2,38 Inversiones en depósitos en entidades financieras 748.964,08 13,971) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito.3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

77


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 22.305,58 0,42 Operaciones de futuros 22.305,58 0,42 Compra de futuros sobre bonos 600,00 0,012-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec10 Ctr 4 4 EUR 109,180 – 1.160,00 – 0,0230-Year German Government Bond (Buxl) Future Dec10 Ctr 2 2 EUR 119,400 3.320,00 0,065-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 4 4 EUR 120,820 400,00 0,01Euro BTP Italian Government Bond Future Dec10 Ctr 6 2 4 EUR 116,500 – 1.960,00 – 0,04 Venta de futuros sobre bonos – 2.120,00 – 0,045-Year German Government Bond (Bund) Future Dec10 Ctr 2 – 2 EUR 131,820 – 2.120,00 – 0,04 Compra de futuros sobre índices 23.825,58 0,45DJ Euro Stoxx 50 Index Future Dec10 Ctr 24 24 EUR 2.723,000 – 11.760,00 – 0,22DJ UBS Commodity Index Future Dec10 Ctr 40 40 USD 140,200 16.871,44 0,32S&P 500 Index Future Dec10 Ctr 4 4 USD 1.140,900 18.714,14 0,35 Inversiones en derivados 22.305,58 0,42 Activo/pasivo circulante neto – 13.699,75 – 0,26 Patrimonio neto del Subfondo EUR 5.361.312,12 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 86,23 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 62.177




Precio Ganancias/pérdidas

no realizadas


78



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 2 510-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 5 510-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 4 42-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec09 Ctr 1 52-Year German Government Bond (Schatz) Future Mar10 Ctr 5 52-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 5 530-Year German Government Bond (Buxl) Future Dec09 Ctr 3 330-Year German Government Bond (Buxl) Future Mar10 Ctr 3 330-Year German Government Bond (Buxl) Future Jun10 Ctr 2 230-Year German Government Bond (Buxl) Future Sep10 Ctr 2 25-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 65-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 5 55-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 4 4Euro BTP Italian Government Bond Future Sep10 Ctr 7 7 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 6 62-Year German Government Bond (Schatz) Future Sep10 Ctr 6 65-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 4 4 Compra de futuros sobre índices DJ Euro Stoxx 50 Index Future Dec09 Ctr 17 24DJ Euro Stoxx 50 Index Future Mar10 Ctr 25 25DJ Euro Stoxx 50 Index Future Jun10 Ctr 29 29DJ Euro Stoxx 50 Index Future Sep10 Ctr 22 22DJ UBS Commodity Index Future Mar10 Ctr 88 88DJ UBS Commodity Index Future Jun10 Ctr 47 47DJ UBS Commodity Index Future Sep10 Ctr 34 34DJ UBS Commodity Index Future Dec09 Ctr 34 46S&P 500 Index Future Dec09 Ctr 4 4S&P 500 Index Future Mar10 Ctr 4 4S&P 500 Index Future Jun10 Ctr 4 4S&P 500 Index Future Sep10 Ctr 3 3 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought CHF EUR – 46.403,71Sold EUR / Bought GBP EUR – 115.486,14Sold EUR / Bought SEK EUR – 43.638,48Sold EUR / Bought USD EUR – 727.657,60 Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total EUR Synthetic Portfolio Dynamic Total Return Swap EUR 1.500.000,00

Adquisiciones y ventas de valores e instrumentos del mercado monetario (clasificación a fecha del informe), así como de derivados y depósitos ya no incluidos en la cartera de inversiones al término del periodo de referencia Títulos-valores Acciones,


Adquisiciones Ventas

79



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 30.718,90 6.921,96

– bonos de cupón cero 0,00 0,00

– depósitos a plazo 0,00 2.936,14

– operaciones de permuta 0,00 0,00

– (otros) depósitos bancarios 252,09 751,42

Ingresos por dividendos 61.317,97 43.924,32

Ingresos procedentes de

– préstamo de títulos valores 0,00 0,00

Otros ingresos 64.036,56 11.605,15

Ingresos totales 156.325,52 66.138,99


– obligaciones bancarias – 498,87 – 2.935,72


Otros intereses pagados 0,00 0,00

Comisión de gestión – 53.775,54 – 54.546,70

Comisiones de rendimiento 0,00 0,00

Comisión de depósito y gastos de administración 1) – 26.064,67 – 30.001,77

Taxe d‘Abonnement – 2.771,09 – 2.758,01

Gastos de impresión y publicación 0,00 – 38.137,05

Honorarios de auditoría y otros gastos 0,00 – 14.615,82

Comisión de distribución – 1.322,41 – 3.062,96

Gastos totales – 84.432,58 – 146.058,03

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos – 9.865,11 0,00

Ingresos/pérdidas netos 62.027,83 – 79.919,04


– operaciones de opciones 0,00 0,00

– operaciones con valores y valores TBA 81.570,36 – 1.620.120,74

– operaciones de futuros financieros 108.854,80 243.063,43

– contratos de divisas a plazo 0,00 0,00

– divisas 50.189,91 – 113.879,78

– operaciones de permuta 118.200,00 – 409.334,00

– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 34.123,73 0,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas 386.719,17 – 1.980.190,13



– operaciones de valores 334.066,23 1.296.435,12

– operaciones de futuros 19.922,03 – 41.726,53

– contratos de divisas a plazo – 50.342,46 117.903,85

– divisas – 5.614,46 – 3.103,24

– operaciones con valores TBA 0,00 0,00

– operaciones de permuta – 96.574,35 287.799,74

Resultado de las operaciones 588.176,16 – 322.881,191) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

80



Composición del patrimonio neto del Subfondo a 30.09.2010

30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 4.202.024,47) 4.603.742,21 5.471.765,08

Depósitos a plazo 0,00 0,00

(Otros) depósitos bancarios 748.964,08 315.352,49

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 0,00


– bonos 3.764,17 3.528,47



Dividendos por cobrar 0,00 0,00

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00 0,00

– operaciones de valores 0,00 0,00

Otros deudores 4.882,20 5.503,61



– operaciones de futuros 39.305,58 9.150,00

– operaciones de permuta 0,00 96.574,35

– contratos de divisas a plazo 0,00 55.059,23

Activo total 5.400.658,24 5.956.933,23

Pasivo bancario 0,00 0,00

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 16.412,15 0,00


Otros acreedores – 5.933,97 – 66.843,21






– contratos de divisas a plazo 0,00 – 4.716,77

Pasivo total – 39.346,12 – 78.326,43

Patrimonio neto del Subfondo 5.361.312,12 5.878.606,80

81



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR

Patrimonio neto del Subfondo

al inicio del periodo de referencia 5.878.606,80 7.564.867,79

Suscripciones

– Clase A (EUR) 67.148,41 277.329,29

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 1.131.534,27 – 1.476.746,08

Distribución – 85.073,82 – 161.618,97

Compensación 43.988,84 – 2.344,04

Resultado de las operaciones 588.176,16 – 322.881,19


al término del periodo de referencia 5.361.312,12 5.878.606,80

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2009 al 30.09.2010

Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones

Número de acciones en circulación

al inicio del periodo de referencia 75.160 92.729

Número de acciones

– emitidas 835 4.224

– reembolsadas – 13.818 – 21.793


al término del periodo de referencia 62.177 75.160

82



Unidades de inversión 8.125.637,00 82,55 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Francia 483.676,18 4,91Magellan Fund - C - EUR (1.75%) Shs 395,000 377,000 289,000 EUR 1.673,620 483.676,18 4,91 Alemania 236.422,11 2,40Allianz PIMCO Euro Rentenfonds - A - EUR (0.65%) Shs 18.635,463 22.152,000 4.394,463 EUR 53,800 236.422,11 2,40 Irlanda 1.238.188,11 12,58Allianz Global Investors Fund VII - Allianz Emerging Markets Bond Fund - I - EUR (0.59%) Shs 9.928,838 2.200,000 7.728,838 EUR 119,660 924.832,76 9,40Allianz Global Investors Fund - Allianz RCM Korea Fund - A - EUR (2.25%) Shs 45.662,000 14.169,000 31.493,000 EUR 9,950 313.355,35 3,18 Luxemburgo 6.167.350,60 62,66Allianz RCM Systematic Multi Strategy - I - EUR (0.88%) Shs 1.840,000 139,000 1.701,000 EUR 895,220 1.522.769,22 15,47AXA World Funds - Global Inflation Bonds - B - EUR (0.30%) Shs 1.333,000 4.120,000 3.954,000 EUR 121,030 478.552,62 4,86BNPP L1 - Convertible Bond World - I - EUR (0.65%) Shs 369,000 1.058,000 5.507,000 EUR 127,290 700.986,03 7,12db x-trackers - db Hedge Fund Index ETF - EUR (0.70%) Shs 6.769,000 9.050,000 116.504,000 EUR 10,860 1.265.233,44 12,85db x-trackers - LPX MM PRIVATE EQUITY ETF - A - EUR (0.45%) Shs 42.708,000 13.262,000 29.446,000 EUR 20,880 614.832,48 6,25Easy EFT FTSE EPRA Europe - EUR (0.45%) Shs 5.246,000 2.370,000 EUR 132,350 313.669,50 3,19Julius Baer Multibond - Global High Yield Bond Fund - A - EUR (1.10%) Shs 1.551,846 2.899,000 11.208,846 EUR 113,420 1.271.307,31 12,92 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 8.125.637,00 82,55 Depósitos en entidades financieras 1) 1.672.835,19 17,00 Importes con vencimiento diario 2) 1.672.835,19 17,000,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.382.918,43 14,050,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 289.916,76 2,95 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.672.835,19 17,00

Títulos-valores Acciones,divisas (en 1.000)

o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 53.727,36 0,55 Operaciones de futuros 53.727,36 0,55 Compra de futuros sobre bonos 5.420,00 0,062-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec10 Ctr 12 12 EUR 109,180 – 3.480,00 – 0,0430-Year German Government Bond (Buxl) Future Dec10 Ctr 8 8 EUR 119,400 13.280,00 0,145-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 15 15 EUR 120,820 1.500,00 0,02Euro BTP Italian Government Bond Future Dec10 Ctr 20 8 12 EUR 116,500 – 5.880,00 – 0,06 Venta de futuros sobre bonos – 9.540,00 – 0,105-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 9 – 9 EUR 131,820 – 9.540,00 – 0,10 Compra de futuros sobre índices 57.847,36 0,59ASX SPI 200 Index Future Dec10 Ctr 5 5 AUD 4.602,000 – 5.595,83 – 0,05DJ Euro Stoxx 50 Index Future Dec10 Ctr 68 68 EUR 2.723,000 – 33.320,00 – 0,34DJ UBS Commodity Index Future Dec10 Ctr 108 108 USD 140,200 45.552,90 0,46S&P 500 Index Future Dec10 Ctr 11 11 USD 1.140,900 51.210,29 0,52 Inversiones en derivados 53.727,36 0,55 Activo/pasivo circulante neto – 9.376,04 – 0,10 Patrimonio neto del Subfondo EUR 9.842.823,51 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 76,22 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 129.1331) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


83


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 3,0000 % France EUR Bonds 01/12 EUR 0,4 173,93,1500 % France EUR Bonds 02/32 EUR 0,3 102,31,6000 % France EUR Bonds 04/15 EUR 0,2 77,0 Italia 2,1500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/14 EUR 0,2 100,92,3500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/35 EUR 0,3 109,92,1000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 06/17 EUR 0,2 74,8 EE.UU. 3,5000 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/11 USD 0,2 222,93,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 01/32 USD 0,2 121,53,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 02/12 USD 0,2 145,7 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 1,8750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 03/13 USD 0,4 281,81,6250 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 05/15 USD 0,4 282,42,5000 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 06/16 USD 0,4 267,02,3750 % U.S.Treasury USD Inflation-Ind. Bonds 07/27 USD 0,1 106,9


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 17 1710-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 12 1710-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 13 132-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec09 Ctr 11 172-Year German Government Bond (Schatz) Future Mar10 Ctr 17 172-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 14 1430-Year German Government Bond (Buxl) Future Dec09 Ctr 8 830-Year German Government Bond (Buxl) Future Mar10 Ctr 8 830-Year German Government Bond (Buxl) Future Jun10 Ctr 6 630-Year German Government Bond (Buxl) Future Sep10 Ctr 8 85-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 13 175-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 15 155-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 14 14Euro BTP Italian Government Bond Future Sep10 Ctr 23 23 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 24 242-Year German Government Bond (Schatz) Future Sep10 Ctr 12 125-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 15 15 Compra de futuros sobre índices ASX Futures Mar10 Ctr 5 5ASX Index Future Jun10 Ctr 5 5ASX SPI 200 Index Future Sep10 Ctr 5 5DJ EURO STOXX 50 Index Future Dec09 Ctr 33 47DJ EURO STOXX 50 Index Future Mar10 Ctr 60 60DJ EURO STOXX 50 Index Future Jun10 Ctr 60 60DJ EURO STOXX 50 Index Future Sep10 Ctr 49 49DJ UBS Commodity Index Future Mar10 Ctr 221 221DJ UBS Commodity Index Future Jun10 Ctr 116 116DJ UBS Commodity Index Future Sep10 Ctr 93 93DJ UBS Future Dec09 Ctr 36 107FTSE 100 Future Dec09 Ctr 4S&P 500 Index Future Mar10 Ctr 10 10S&P 500 Index Future Dec09 Ctr 5 9S&P 500 Index Future Jun10 Ctr 11 11




84



S&P 500 Index Future Sep10 Ctr 9 9SPI 200 Future Dec09 Ctr 3 7 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought CHF EUR – 86.178,32Sold EUR / Bought GBP EUR – 241.970,96Sold EUR / Bought SEK EUR – 87.276,96Sold EUR / Bought USD EUR – 165.376,73 Operaciones de permuta Permutas de rentabilidad total EUR Synthetic Portfolio Opportunities Total Return Swap EUR 4.500.000,00




85



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 4.228,69 4.941,50




– otros depósitos bancarios 551,28 203,40




Otros ingresos 68.877,70 1.982,91













Gastos totales – 195.406,30 – 248.041,96





– operaciones con valores y valores TBA – 24.542,19 – 3.250.564,61

– operaciones de futuros financieros 483.486,75 – 222.736,45


– divisas 315.232,29 – 203.097,79

– operaciones de permuta 567.450,00 – 1.112.536,00








– divisas – 6.288,43 – 7.278,56


– operaciones de permuta – 453.578,13 1.114.731,28

Resultado de las operaciones 1.414.796,04 – 1.537.474,801) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

86




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 1.672.835,19 462.324,15




– bonos 0,00 7.970,35




Deudores por



Otros deudores 8.318,05 5.811,17






Activo total 9.918.333,43 10.529.292,25

Pasivo bancario 0,00 – 135.029,04




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 2.400,04 – 2.728,33









Pasivo total – 75.509,92 – 267.415,06


87



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 805.593,81 1.266.377,28

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 2.627.400,05 – 1.937.425,45

Distribución – 127.186,23 – 370.502,95

Compensación 115.142,75 59.165,02

Resultado de las operaciones 1.414.796,04 – 1.537.474,80





Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 11.555 21.160

– reembolsadas – 37.454 – 32.804



88


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 10.008.698,21 76,43REITs 7.253.970,41 55,39 Hong Kong 1.665.085,59 12,72Champion Real Estate Investment Trust Shs 241.000 631.000 959.000 HKD 4,000 494.294,86 3,78GZI Real Estate Investment Trust Shs 294.000 294.000 HKD 3,900 147.747,26 1,13Link Real Estate Investment Trust Shs 113.500 110.500 203.000 HKD 23,000 601.632,62 4,59Regal Real Estate Investment Trust Shs 1.472.000 1.233.000 1.619.000 HKD 2,020 421.410,85 3,22 Malasia 384.229,96 2,93Sunway Real Estate Investment Trust Shs 1.223.000 1.223.000 MYR 0,970 384.229,96 2,93 Singapur 5.062.694,70 38,66Ascendas Real Estate Investment Trust Shs 79.000 342.000 222.000 SGD 2,190 369.606,20 2,82Ascott Residence Real Estate Investment Trust Shs 568.000 512.000 568.000 SGD 1,150 496.578,99 3,79Ascott Residence Real Estate Investment Trust - Rights- Shs 38.500 29.000 9.500 SGD 0,080 577,77 0,01Cache Logistics Real Investment Trust Shs 673.000 673.000 SGD 0,975 498.840,66 3,81CapitaMall Real Estate Investment Trust Shs 317.000 171.000 317.000 SGD 2,150 518.131,37 3,96CDL Hospitality Real Estate Investment Trust Shs 190.000 551.000 283.000 SGD 2,130 458.256,04 3,50Cityspring Infrastructure Trust Shs 549.000 591.000 549.000 SGD 0,610 254.591,76 1,94Fortune Real Estate Investment Trust Shs 1.217.000 618.000 944.000 HKD 3,880 471.966,55 3,60Frasers Centrepoint Real Estate Investment Trust Shs 132.000 174.000 302.000 SGD 1,480 339.790,18 2,60K-Green Trust Shs 280.000 280.000 SGD 1,090 232.020,68 1,77Mapletree Logistics -Rights- Shs 70.160 70.160 SGD 0,055 2.933,56 0,02Mapletree Logistics Real Estate Investment Trust Shs 549.000 877.000 SGD 0,870 580.044,09 4,43Parkway Life Real Estate Investment Trust Shs 389.000 389.000 SGD 1,600 473.164,06 3,61Suntec Real Estate Investment Trust Shs 266.000 395.000 319.000 SGD 1,510 366.192,79 2,80 Tailandia 293.404,44 2,24CPN Retail Growth Leasehold Property Fund Shs 395.600,000 395.600,000 THB 10,900 141.960,16 1,08Obligaciones 2.896.687,96 22,12 Indonesia 2.508.250,98 19,1510,6000 % Bank Danamon Indonesia IDR Notes 07/12 IDR 6.000.000 6.000.000 % 103,727 697.324,37 5,3210,3500 % Berlian Laju Tanker IDR Notes 07/12 IDR 8.000.000 % 99,662 893.328,85 6,8210,0000 % Republic of Indonesia IDR Bonds 04/11 IDR 4.000.000 4.000.000 % 104,075 466.442,58 3,5610,9500 % Surya Citra Televisi IDR Notes 07/12 IDR 4.000.000 % 100,664 451.155,18 3,45 Singapur 388.436,98 2,973,2200 % Singapore Airlines SGD MTN 03/10 SGD 500 500 % 102,190 388.436,98 2,97 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.923.060,73 14,68 Obligaciones 1.923.060,73 14,68 Malasia 1.923.060,73 14,689,4000 % Perwaja Steel Sdn MYR MTN 06/14 MYR 2.000 3.000 % 103,055 1.001.344,13 7,644,7000 % Special Port Vehicle MYR Notes 03/11 MYR 2.000 3.000 % 94,860 921.716,60 7,04 Unidades de inversión 151.444,28 1,16Tailandia 151.444,28 1,16Samui Aiort Property Fund Leasehold Shs 469.400,000 469.400,000 THB 9,800 151.444,28 1,16 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 12.225.163,38 93,35 Depósitos en entidades financieras 1) 1.234.343,75 9,43 Importes con vencimiento diario 2) 1.234.343,75 9,430,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.234.343,75 9,43 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.234.343,75 9,43 Activo/pasivo circulante neto – 364.329,70 – 2,78 Patrimonio neto del Subfondo USD 13.095.177,43 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (USD) (distribución) USD 10,65– Clase IT (USD) (acumulación) USD 12,82 Acciones en circulación – Clase AM (USD) (distribución) Shs 101– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 1.021.1571) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en USD


89


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial REITs Australia CFS Retail Property Trust Real Estate Investment Trust Shs 169.187 320.729Commonwealth Property Office Real Estate Investment Trust Shs 192.000 192.000GPT Group Real Estate Investment Trust Shs 375.693 375.693ING Industrial Real Estate Investment Trust Shs 755.789 755.789ING Office Real Estate Investment Trust Shs 290.127 290.127Stockland Real Estate Investment Trust Shs 64.237 64.237Westfield Group Real Estate Investment Trust Shs 45.414 73.677 Japón Fukuoka Real Investment Trust Shs 21 21Japan Logistics Real Investment Trust Shs 13 13Japan Real Estate Investment Trust Shs 16 16Mori Trust Sogo Real Investment Trust Shs 50 50Nippon Building Real Investment Trust Shs 46 46Tokyu Real Investment Trust Shs 25 25 Singapur Ascendas India Trust Shs 277.000 277.000CapitaCommercial Real Estate Investment Trust Shs 639.000CapitaRetail China Trust Shs 181.000 181.000Fortune Real Estate Investment Trust -Rights- Shs 345.000Starhill Global Real Estate Investment Trust Shs 369.000 1.249.000 Obligaciones Australia 5,2500 % Australia Government Bond AUD Bonds 05/10 AUD 1.000,0 1.000,0 China 0 % China Petroleum & Chemicals HKD Zero-Coupon Notes 07/14 USD 11.000,0 Indonesia 10,3000 % Oto Multiartha IDR Notes 07/10 USD 2.000.000,010,3500 % XL Axiata IDR Notes 07/12 USD 10.000.000,0 Singapur 1,0000 % CapitaMall Trust SGD Notes 08/13 USD 2.000,02,5000 % Keppel Land SGD Notes 06/13 USD 2.000,01,0000 % Oversea Chinese Bank SGD FLR-Notes 09/98 SGD 500,0 500,04,9500 % United Overseas Bank SGD FLR-Notes 01/16 SGD 1.000,0 1.000,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Singapur 1,3750 % Singapore Government SGD Bonds 09/14 SGD 1.500,0 1.500,02,3750 % Singapore Government SGD Bonds 10/17 USD 500,0 500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold HKD / Bought USD 7 Apr 2010 HKD – 2.329.020,00




90




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 443.723,56 106.514,29








Otros ingresos 20.415,66 0,00



– obligaciones bancarias – 863,34 0,00


Otros intereses pagados – 6.146,83 – 8.887,19




Taxe d‘Abonnement – 1.354,88 – 437,99

Gastos de impresión y publicación – 1.155,61 – 2.530,99



Gastos totales – 164.250,74 – 86.502,79


Ingresos/pérdidas netos 545.939,04 103.374,69



– operaciones con valores y valores TBA 516.745,20 230.938,12

– operaciones de futuros financieros 0,00 0,00

– contratos de divisas a plazo – 14.065,18 – 96,00

– divisas 607.088,12 21.825,37



Ganancias/pérdidas netas realizadas 1.543.878,34 356.042,18



– operaciones de valores 685.572,65 961.018,15

– operaciones de futuros 0,00 0,00


– divisas 6.116,42 – 29,29




91



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 10.578.572,58) 12.225.163,38 16.581.064,41






– bonos 65.915,88 68.529,68



Dividendos por cobrar 54.263,97 33.213,36

Deudores por



Otros deudores 0,00 0,00






Activo total 13.579.686,98 18.039.079,26





Acreedores por


– operaciones de valores – 369.615,13 – 792.240,99








Pasivo total – 484.509,55 – 817.446,97


92




01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 USD USD


al inicio del periodo de referencia 17.221.632,29 0,00

Suscripciones

– Clase AM (USD) 1.016,90 0,00

– Clase IT (USD) 2.290.328,10 16.257.594,25

Reembolsos

– Clase AM (USD) 0,00 0,00

– Clase IT (USD) – 8.870.113,32 – 352.993,00

Distribución – 16,90 0,00

Compensación 216.762,95 0,00





Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AM Acciones

Clase IT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 1.592.350 0

Número de acciones

– emitidas 101 187.087 1.625.750

– reembolsadas 0 – 758.280 – 33.400


al término del periodo de referencia 101 1.021.157 1.592.350

Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 74.960.515,65 98,20 Obligaciones 74.960.515,65 98,20 Australia 261.321,25 0,343,7500 % Australia & New Zealand Banking Group

EUR MTN 10/17 EUR 250,0 250,0 % 104,529 261.321,25 0,34 Bélgica 2.071.890,00 2,713,2500 % Belgium Government EUR Bonds 06/16 EUR 2.000,0 500,0 1.500,0 % 104,334 1.565.002,50 2,052,0000 % Belgium Government EUR Bonds 09/12 EUR 1.500,0 1.000,0 500,0 % 101,378 506.887,50 0,66 Canadá 423.700,00 0,564,5000 % Royal Bank of Canada EUR MTN 07/12 EUR 400,0 400,0 % 105,925 423.700,00 0,56 República Checa 446.729,85 0,593,6250 % Czech Republic EUR MTN 10/21 EUR 450,0 450,0 % 99,273 446.729,85 0,59 Dinamarca 683.243,50 0,893,5000 % Danske Bank EUR Notes 10/18 EUR 500,0 500,0 % 104,945 524.725,00 0,684,3750 % Kommunekredit EUR MTN 07/12 EUR 150,0 150,0 % 105,679 158.518,50 0,21 Finlandia 1.746.313,25 2,284,3750 % Finland Government EUR Bonds 08/19 EUR 2.150,0 1.400,0 750,0 % 115,732 867.990,00 1,141,7500 % Finnish Government EUR Bonds 11/16 EUR 500,0 500,0 % 99,980 499.900,00 0,654,6250 % Fortum EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 108,460 216.919,00 0,284,5000 % Pohjola Bank EUR MTN 09/14 EUR 150,0 150,0 % 107,670 161.504,25 0,21 Francia 13.847.685,50 18,144,5000 % Alstom EUR MTN 10/20 EUR 200,0 200,0 % 105,205 210.409,00 0,284,0000 % Alstom EUR Notes 09/14 EUR 150,0 150,0 % 104,951 157.425,75 0,213,8750 % Areva EUR MTN 09/16 EUR 200,0 200,0 % 105,059 210.118,00 0,285,2500 % AXA EUR FLR-MTN 10/40 EUR 150,0 50,0 100,0 % 99,035 99.035,00 0,135,2500 % BNP Paribas EUR MTN 02/12 EUR 150,0 150,0 % 106,796 160.193,25 0,212,6250 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale

EUR Notes 09/15 EUR 600,0 600,0 % 103,388 620.328,00 0,813,5000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 05/17 EUR 400,0 400,0 % 105,330 421.320,00 0,554,6250 % Cie de Financement Foncier EUR MTN 07/17 EUR 400,0 400,0 % 111,565 446.260,00 0,584,1300 % Credit Agricole EUR FLR-Notes 05/und. EUR 150,0 50,0 100,0 % 88,432 88.431,50 0,124,5000 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 07/17 EUR 400,0 400,0 % 109,755 439.020,00 0,575,0000 % EDF EUR MTN 08/18 EUR 250,0 250,0 % 113,642 284.103,75 0,375,0000 % France Government EUR Bonds 01/16 EUR 3.500,0 1.800,0 1.700,0 % 117,080 1.990.360,00 2,612,5000 % France Government EUR Bonds 10/15 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,913 1.039.125,00 1,363,5000 % France Government EUR Bonds 10/26 EUR 1.000,0 1.000,0 % 105,355 1.053.550,00 1,384,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 900,0 900,0 % 117,908 1.061.167,50 1,393,5000 % France Government OAT EUR Bonds 10/20 EUR 2.000,0 500,0 1.500,0 % 107,390 1.610.850,00 2,117,2500 % France Telecom EUR MTN 03/13 EUR 150,0 150,0 % 112,142 168.212,25 0,223,3750 % HSBC Covered Bonds France EUR MTN 10/17 EUR 400,0 400,0 % 104,545 418.180,00 0,555,3750 % Italcementi Finance EUR MTN 10/20 EUR 100,0 100,0 % 101,417 101.416,50 0,138,1250 % RCI Banque EUR MTN 09/12 EUR 150,0 150,0 % 107,931 161.896,50 0,212,3750 % Societe Financement de l’Economie Francaise

EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,815 2.036.300,00 2,674,0000 % Societe Generale Societe de Credit Fonciere

EUR MTN 09/16 EUR 400,0 400,0 % 108,498 433.990,00 0,574,3750 % Thales EUR MTN 09/13 EUR 150,0 150,0 % 105,516 158.274,00 0,214,3750 % Veolia Environnement EUR MTN 06/17 EUR 250,0 250,0 % 108,329 270.822,50 0,354,0000 % Vivendi EUR MTN 10/17 EUR 200,0 200,0 % 103,449 206.897,00 0,27 Alemania 15.135.691,75 19,834,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 119,948 1.199.480,00 1,574,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 EUR 4.000,0 1.000,0 3.000,0 % 112,850 3.385.500,00 4,444,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/17 EUR 1.200,0 700,0 500,0 % 115,221 576.105,00 0,753,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/13 EUR 3.000,0 2.000,0 1.000,0 % 106,682 1.066.820,00 1,403,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/19 EUR 5.800,0 3.800,0 2.000,0 % 112,545 2.250.900,00 2,954,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/40 EUR 1.250,0 500,0 750,0 % 137,125 1.028.437,50 1,352,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 105,150 1.051.500,00 1,383,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 3.400,0 2.200,0 1.200,0 % 106,735 1.280.820,00 1,684,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 98/28 EUR 2.400,0 1.000,0 1.400,0 % 126,700 1.773.800,00 2,324,1250 % Commerzbank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 250,0 150,0 100,0 % 96,076 96.075,50 0,134,6250 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR MTN 07/12 EUR 700,0 700,0 % 107,094 749.658,00 0,983,7500 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 06/11 EUR 500,0 500,0 % 102,901 514.505,00 0,674,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 150,0 150,0 % 108,061 162.090,75 0,21





en EUR


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Guernesey 213.501,00 0,284,6250 % ABB International Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 200,0 % 106,751 213.501,00 0,28 Hungría 105.137,00 0,146,7500 % Hungary Government EUR MTN 09/14 EUR 250,0 150,0 100,0 % 105,137 105.137,00 0,14 Italia 16.487.124,95 21,604,5000 % ACEA EUR Notes 10/20 EUR 230,0 230,0 % 104,029 239.266,70 0,315,6250 % Atlantia EUR MTN 09/16 EUR 180,0 180,0 % 111,853 201.335,40 0,262,5000 % Banca Monte dei Paschi di Siena EUR MTN 09/13 EUR 250,0 250,0 % 99,650 249.125,00 0,335,5000 % Banca Popolare di Milano EUR MTN 08/11 EUR 400,0 400,0 % 102,854 411.416,00 0,543,6250 % Banco Popolare EUR Notes 10/17 EUR 250,0 250,0 % 101,313 253.281,25 0,334,2500 % Edison EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 % 105,326 210.652,00 0,284,7500 % ENI EUR MTN 07/17 EUR 150,0 150,0 % 111,433 167.148,75 0,224,0000 % ENI EUR MTN 10/20 EUR 150,0 150,0 % 104,616 156.923,25 0,213,7500 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-MTN 05/20 EUR 150,0 150,0 % 98,819 148.228,50 0,198,0470 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-Notes 08/und. EUR 150,0 50,0 100,0 % 100,333 100.332,50 0,134,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/12 EUR 3.200,0 1.000,0 2.200,0 % 103,316 2.272.952,00 2,984,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/11 EUR 2.000,0 1.000,0 1.000,0 % 102,465 1.024.650,00 1,344,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/18 EUR 1.600,0 600,0 1.000,0 % 107,069 1.070.690,00 1,403,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 2.400,0 1.000,0 1.400,0 % 104,210 1.458.940,00 1,912,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,012 2.000.240,00 2,625,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 03/34 EUR 1.200,0 1.200,0 % 104,166 1.249.992,00 1,644,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/20 EUR 1.000,0 1.000,0 % 105,882 1.058.820,00 1,394,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/23 EUR 1.200,0 500,0 700,0 % 105,847 740.929,00 0,973,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/15 EUR 1.250,0 1.250,0 % 100,872 1.260.900,00 1,654,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/20 EUR 1.700,0 800,0 900,0 % 101,330 911.965,50 1,201,1100 % Mediobanca EUR FLR-MTN 06/16 EUR 300,0 300,0 % 97,452 292.355,10 0,386,7500 % Telecom Italia EUR MTN 09/13 EUR 150,0 150,0 % 109,184 163.776,00 0,214,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 400,0 400,0 % 106,475 425.900,00 0,564,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 250,0 250,0 % 105,219 263.047,50 0,353,6250 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/16 EUR 150,0 150,0 % 102,839 154.258,50 0,20 Luxemburgo 439.667,75 0,584,0000 % Enel Finance International EUR MTN 09/16 EUR 250,0 250,0 % 106,192 265.478,75 0,358,1250 % Finmeccanica Finance EUR MTN 08/13 EUR 150,0 150,0 % 116,126 174.189,00 0,23 Noruega 273.418,75 0,364,3750 % Statoil EUR MTN 09/15 EUR 250,0 250,0 % 109,368 273.418,75 0,36 Polonia 362.897,50 0,483,7500 % Poland Government EUR Bonds 10/17 EUR 350,0 350,0 % 103,685 362.897,50 0,48 Portugal 862.046,00 1,134,3750 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 03/14 EUR 700,0 500,0 200,0 % 98,103 196.206,00 0,264,1000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 06/37 EUR 600,0 600,0 % 71,465 428.790,00 0,563,6000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 09/14 EUR 250,0 250,0 % 94,820 237.050,00 0,31 Eslovaquia 960.907,50 1,264,3750 % Slovak Republic EUR MTN 09/15 EUR 900,0 900,0 % 106,768 960.907,50 1,26 Eslovenia 507.300,00 0,662,7500 % Slovenia Government EUR Bonds 10/15 EUR 900,0 400,0 500,0 % 101,460 507.300,00 0,66 España 4.042.113,00 5,304,3750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria

EUR FLR-Notes 04/19 EUR 200,0 200,0 % 99,845 199.690,00 0,263,8750 % Banco Santander EUR Notes 09/14 EUR 400,0 400,0 % 102,778 411.112,00 0,543,2500 % Enagas EUR Notes 09/12 EUR 150,0 150,0 % 101,969 152.953,50 0,203,1500 % Spain Government EUR Bonds 05/16 EUR 1.700,0 1.200,0 500,0 % 99,135 495.675,00 0,654,2500 % Spain Government EUR Bonds 08/14 EUR 1.500,0 1.500,0 % 104,785 1.571.775,00 2,064,8500 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 1.300,0 300,0 1.000,0 % 105,955 1.059.550,00 1,393,4060 % Telefonica Emisiones EUR MTN 10/15 EUR 150,0 150,0 % 100,905 151.357,50 0,20 Organismos supranacionales 3.379.187,50 4,423,6250 % European Investment Bank EUR Bonds 03/13 EUR 1.700,0 1.200,0 500,0 % 106,470 532.350,00 0,703,6250 % European Investment Bank EUR MTN 06/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,798 2.055.950,00 2,693,3750 % European Union EUR Bonds 10/19 EUR 450,0 200,0 250,0 % 106,575 266.437,50 0,353,1250 % European Union EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 104,890 524.450,00 0,68 Suecia 263.250,00 0,343,7500 % Nordea Bank EUR MTN 10/17 EUR 250,0 250,0 % 105,300 263.250,00 0,34 Suiza 572.965,75 0,755,1250 % Credit Suisse EUR MTN 09/12 EUR 250,0 250,0 % 104,832 262.078,75 0,343,5000 % UBS EUR MTN 10/15 EUR 150,0 150,0 % 102,777 154.164,75 0,204,6250 % UBS EUR MTN 09/12 EUR 150,0 150,0 % 104,482 156.722,25 0,21





en EUR


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Países Bajos 7.523.614,10 9,863,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/15 EUR 400,0 400,0 % 106,035 424.140,00 0,564,0000 % Alliander Finance EUR MTN 09/12 EUR 200,0 200,0 % 103,469 206.937,00 0,272,8750 % Bank Nederlandse Gemeenten EUR MTN 09/15 EUR 250,0 250,0 % 104,100 260.250,00 0,345,8750 % Daimler International Finance EUR MTN 08/11 EUR 150,0 150,0 % 103,855 155.782,50 0,204,8750 % Deutsche Bahn Finance EUR MTN 09/19 EUR 200,0 200,0 % 115,557 231.114,00 0,305,7500 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 08/15 EUR 150,0 150,0 % 113,266 169.899,30 0,228,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 150,0 150,0 % 110,095 165.142,50 0,225,5000 % Diageo Capital EUR MTN 08/13 EUR 250,0 250,0 % 109,439 273.597,50 0,364,6250 % EADS Finance EUR MTN 09/16 EUR 130,0 130,0 % 109,086 141.811,80 0,194,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 10/15 EUR 250,0 250,0 % 104,102 260.255,00 0,345,3170 % Generali EUR FLR-Notes 06/49 EUR 150,0 150,0 % 90,500 135.750,00 0,185,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 400,0 400,0 % 116,298 465.190,00 0,614,5000 % Koninklijke KPN EUR MTN 06/13 EUR 150,0 150,0 % 105,872 158.808,00 0,213,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/14 EUR 250,0 250,0 % 105,129 262.821,25 0,342,3750 % Nederlandse Waterschapsbank EUR Notes 10/15 EUR 500,0 500,0 % 101,735 508.675,00 0,673,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 06/23 EUR 2.400,0 2.400,0 % 111,355 2.672.520,00 3,503,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 105,877 529.385,00 0,694,3750 % Rabobank Nederland EUR MTN 09/16 EUR 250,0 250,0 % 109,095 272.736,25 0,365,3750 % Volkswagen International Finance EUR MTN 03/18 EUR 200,0 200,0 % 114,400 228.799,00 0,30 Reino Unido 1.950.225,00 2,564,7500 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 05/und. EUR 150,0 50,0 100,0 % 72,722 72.721,50 0,103,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 400,0 % 102,585 410.340,00 0,543,3750 % BG Energy Capital EUR MTN 09/13 EUR 250,0 250,0 % 103,925 259.811,25 0,346,1250 % British Telecommunications EUR MTN 09/14 EUR 140,0 140,0 % 110,123 154.171,50 0,205,3750 % HSBC Holdings EUR MTN 02/12 EUR 250,0 250,0 % 106,932 267.328,75 0,354,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 06/13 EUR 200,0 200,0 % 105,812 211.623,00 0,286,9340 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/18 EUR 150,0 150,0 % 108,419 162.628,50 0,213,0000 % Royal Bank of Scotland EUR Notes 10/15 EUR 250,0 250,0 % 100,205 250.512,50 0,334,5000 % SABMiller EUR MTN 09/15 EUR 150,0 150,0 % 107,392 161.088,00 0,21 EE.UU. 2.400.584,75 3,146,1250 % AT&T EUR Notes 08/15 EUR 250,0 250,0 % 116,010 290.025,00 0,385,0000 % BMW US Capital EUR MTN 08/15 EUR 150,0 150,0 % 110,669 166.002,75 0,226,6250 % International Business Machines EUR MTN 08/14 EUR 250,0 250,0 % 114,876 287.190,00 0,384,3750 % JPMorgan Chase & Co. USD MTN 04/19 EUR 150,0 150,0 % 102,336 153.503,25 0,203,6250 % Pfizer EUR Notes 09/13 EUR 150,0 150,0 % 104,677 157.014,75 0,215,8750 % Philip Morris International EUR Notes 08/15 EUR 150,0 150,0 % 116,195 174.292,50 0,235,1250 % Procter & Gamble EUR Notes 07/17 EUR 250,0 250,0 % 116,729 291.822,50 0,384,6250 % Roche Holdings EUR MTN 09/13 EUR 250,0 250,0 % 106,560 266.400,00 0,357,0000 % Swiss Re Treasury US EUR MTN 09/14 EUR 150,0 150,0 % 114,831 172.246,50 0,225,2500 % Toyota Motor Credit EUR MTN 09/12 EUR 150,0 150,0 % 104,637 156.955,50 0,204,0280 % Unicredito Italiano Capital Trust III

EUR FLR-Notes 05/und. EUR 200,0 100,0 100,0 % 83,198 83.198,00 0,114,5000 % Zurich Finance USA EUR FLR-MTN 05/25 EUR 200,0 200,0 % 100,967 201.934,00 0,26 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 74.960.515,65 98,20 Depósitos en entidades financieras 1) 101.249,32 0,13 Importes con vencimiento diario 2) 101.249,32 0,130,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 101.249,32 0,13 Inversiones en depósitos en entidades financieras 101.249,32 0,13





en EUR


1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

96



Derivados cotizados en bolsa 105.450,00 0,14 Operaciones de futuros 128.950,00 0,17 Compra de futuros sobre bonos 67.200,00 0,095-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 60 60 EUR 131,820 67.200,00 0,09 Venta de futuros sobre bonos 61.750,00 0,082-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec10 Ctr 190 – 190 EUR 109,180 61.750,00 0,08 Operaciones de opciones – 23.500,00 – 0,03 Compra de opciones de venta respecto a futuros sobre bonos (long put) – 94.350,00 – 0,13Euro-Bund Options Future - Put 120 OGBM 10/10 Ctr 70 70 EUR 0,005 – 12.950,00 – 0,02Euro-Bund Options Future - Put 129 OGBL 10/10 Ctr 80 80 EUR 0,200 – 17.600,00 – 0,02Euro-Bund Options Future - Put 129.5 OGBL 10/10 Ctr 220 110 110 EUR 0,010 – 63.800,00 – 0,09 Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) 37.050,00 0,05Euro-Bund Options Future - Call 109.30 OGBS 10/10 Ctr 110 110 EUR 0,015 – 2.200,00 0,00Euro-Bund Options Future - Call 131 OGBL 10/10 Ctr 110 110 EUR 0,700 20.350,00 0,03Euro-Bund Options Future - Call 132.50 OGBL 11/10 Ctr 70 70 EUR 0,780 18.900,00 0,02 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) 27.400,00 0,04Euro-Bund Options Future - Call 132 OGBL 10/10 Ctr 130 240 – 110 EUR 0,070 19.800,00 0,03Euro-Bund Options Future - Call 133 OGBL 10/10 Ctr 165 220 – 55 EUR 0,010 5.500,00 0,01Euro-Bund Options Future - Call 134.50 OGBL 11/10 Ctr 70 – 70 EUR 0,160 2.100,00 0,00 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 6.400,00 0,01Euro-Bund Options Future - Put 127 OGBL 10/10 Ctr 80 – 80 EUR 0,040 6.400,00 0,01 Inversiones en derivados 105.450,00 0,14 Activo/pasivo circulante neto 1.167.241,64 1,53 Patrimonio neto del Subfondo EUR 76.334.456,61 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase C (EUR) (distribución) EUR 105,00– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 104,99– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.054,03 Acciones en circulación – Clase C (EUR) (distribución) Shs 10– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 30.791– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 69.353





no realizadas


97


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Australia 3,3750 % Australia & New Zealand Banking Group EUR MTN 06/11 EUR 150,0 150,0 Bélgica 3,5000 % Belgium Government EUR Bonds 09/15 EUR 2.300,0 2.300,04,2500 % Belgium Government EUR Bonds 10/41 S.60 EUR 1.000,0 1.000,0 Dinamarca 3,2500 % Danske Bank EUR Notes 09/15 EUR 400,0 400,0 Francia 4,5000 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale EUR MTN 08/13 EUR 500,0 500,01,8750 % CM-CIC Covered Bonds EUR MTN 10/13 EUR 250,0 250,05,9710 % Credit Agricole EUR MTN 08/18 EUR 150,0 150,05,7500 % France Government EUR Bonds 01/32 EUR 2.000,0 2.000,03,7500 % PPR EUR MTN 10/15 EUR 100,0 100,05,2500 % Veolia Environnement EUR MTN 09/14 EUR 200,0 200,0 Alemania 3,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 EUR 500,0 500,04,3750 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 500,0 500,0 Grecia 5,2500 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 02/12 1.000,0 1.000,05,5000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/14 EUR 400,0 400,0 Italia 3,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 06/21 EUR 1.200,0 1.200,03,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/11 EUR 250,0 250,01,6000 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR FLR-Bonds 04/10 EUR 2.000,0 2.000,04,9390 % Unione di Banche Italiane EUR MTN 09/14 EUR 250,0 250,0 Noruega 4,7500 % DnB NOR Bank EUR MTN 08/11 EUR 150,0 150,0 Portugal 4,8000 % Portugal Obrigacoes do Tesouro EUR Bonds 10/20 EUR 200,0 200,0 España 4,0000 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 575,0 575,03,7500 % Telefonica Emisiones EUR MTN 06/11 EUR 130,0 130,0 Organismos supranacionales 4,2500 % European Investment Bank EUR MTN 09/19 EUR 1.300,0 1.300,0 Suecia 4,1940 % Svenska Handelsbanken EUR FLR-MTN 05/49 EUR 150,0 150,0 EE.UU. 4,6250 % JP Morgan Chase & Co. EUR MTN 08/11 EUR 150,0 150,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 90 9010-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 20 202-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 115 1155-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 25 25 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 70 702-Year German Government Bond (Schatz) Future Sep10 Ctr 190 1905-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 25 25 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 122.5 EUX Euro Bobl Futures 04/10 Ctr 100 100Call 124.5 EUX Euro Bobl Futures 04/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Call 123.5 OGBL 05/10 Ctr 40 40Euro-Bund Options Future - Call 124 OGBL 06/10 Ctr 50 50




98



Euro-Bund Options Future - Call 124.5 OGBL 05/10 Ctr 60 60Euro-Bund Options Future - Call 126.5 OGBL 06/10 Ctr 100 100Euro-Bund Options Future - Call 127 OGBL 06/10 Ctr 40 40Euro-Bund Options Future - Call 128 OGBL 06/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Future - Call 129 OGBL 06/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Future - Call 129 OGBL 09/10 Ctr 70 70Euro-Bund Options Future - Call 129.5 OGBL 07/10 Ctr 25 25Euro-Bund Options Future - Call 130 OGBL 08/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Call 130 OGBL 10/10 Ctr 60 60Euro-Bund Options Future - Call 130.5 OGBL 07/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Call 130.5 OGBL 09/10 Ctr 70 70Euro-Bund Options Future - Call 131 OGBL 09/10 Ctr 60 60Euro-Bund Options Future - Call 131.5 OGBL 08/10 Ctr 130 130Euro-Bund Options Future - Call 131.5 OGBL 10/10 Ctr 60 60Euro-Bund Options Future - Call 132.5 OGBL 09/10 Ctr 70 70Euro-Bund Options Future - Call 133 OGBL 09/10 Ctr 60 60Euro-Bund Options Future - Call 133.5 OGBL 08/10 Ctr 130 130Euro-Bund Options Future - Call 135 OGBL 10/10 Ctr 260 260Euro-Bund Options Future - Call 137 OGBL 10/10 Ctr 110 110 Compra de opciones de venta respecto a futuros sobre bonos (long put) Euro-Bund Options Future - Put 120.5 OGBL 05/10 Ctr 70 70Euro-Bund Options Future - Put 120.5 OGBL 06/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Future - Put 121.5 OGBL 05/10 Ctr 25 25Euro-Bund Options Future - Put 121.5 OGBL 06/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 122 OGBL 05/10 Ctr 25 25Euro-Bund Options Future - Put 123 OGBL 06/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 123 OGBL 07/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 124.5 OGBL 08/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 125.5 OGBL 07/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 126.5 OGBL 07/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 126.5 OGBL 08/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 126.5 OGBL 09/10 Ctr 100 100Euro-Bund Options Future - Put 127.5 OGBL 09/10 Ctr 30 30Euro-Bund Options Future - Put 127.5 OGBL 10/10 Ctr 110 110Euro-Bund Options Future - Put 128 OGBL 08/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Put 128 OGBL 10/10 Ctr 110 110Euro-Bund Options Future - Put 130 OGBL 10/10 Ctr 110 110Euro-Bund Options Future - Put 130.5 OGBL 10/10 Ctr 110 110Put 122.5 EUX Euro Bobl Futures 04/10 Ctr 50 50Put 122.5 EUX Euro Bobl Futures 04/10 Ctr 50 50 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Euro-Bund Options Future - Call 125.5 OGBL 04/10 Ctr 50 50Euro-Bund Options Future - Call 126.5 OGBL 05/10 Ctr 60 60 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Future - Put 118 OGBL 04/10 Ctr 70 70Euro-Bund Options Future - Put 118.5 OGBL 06/10 Ctr 80 80Euro-Bund Options Future - Put 120 OGBL 05/10 Ctr 50 50




99


Cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo del 09.02.2010 (fecha de lanzamiento) al 30.09.2010

30.09.2010 EUR

Interés sobre

– bonos 1.429.143,23

– bonos de cupón cero 62,05

– depósitos a plazo 0,00

– operaciones de permuta 0,00

– depósitos bancarios 1.706,36

Ingresos por dividendos 0,00


– préstamo de títulos valores 0,00

Otros ingresos 0,00

Ingresos totales 1.430.911,64


– obligaciones bancarias 0,00


Otros intereses pagados – 82,31

Comisión de gestión – 160.570,57

Comisiones de rendimiento 0,00

Comisión de depósito y gastos de administración 1) – 71.023,00

Taxe d‘Abonnement – 5.327,74

Gastos de impresión y publicación 0,00

Honorarios de auditoría y otros gastos – 0,08

Comisión de distribución – 752,30

Gastos totales – 237.756,00

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos 234.835,57

Ingresos/pérdidas netos 1.427.991,21


– operaciones de opciones 278.850,14

– operaciones con valores y valores TBA 462.276,43

– operaciones de futuros financieros 3.844,15

– contratos de divisas a plazo 0,00

– divisas 0,00


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 92.267,26

Ganancias/pérdidas netas realizadas 2.265.229,19


– operaciones de opciones – 23.500,00

– operaciones de valores 1.394.783,54

– operaciones de futuros 128.950,00


– divisas 0,00

– operaciones con valores TBA 0,00

Resultado de las operaciones 3.765.462,731) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

100




30.09.2010 EUR

Valores e instrumentos del mercado monetario

(Precio de compra EUR 73.565.732,11) 74.960.515,65

Depósitos a plazo 0,00

Depósitos bancarios 101.249,32

Primas pagadas por la compra de opciones 0,00

Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00


– bonos 1.276.488,97



Dividendos por cobrar 0,00

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores 0,00

Otros deudores 0,01



– operaciones de futuros 128.950,00



Activo total 76.540.253,95

Pasivo bancario – 62.786,91

Primas recibidas por la venta de opciones 0,00

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 8.049,61


Otros acreedores – 38.410,82



– operaciones de futuros 0,00




Pasivo total – 205.797,34

Patrimonio neto del Subfondo 76.334.456,61

101


Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 09.02.2010 (fecha de lanzamiento) al 30.09.2010

Fecha de lanzamiento –30.09.2010 EUR


al inicio del periodo de referencia 0,00

Suscripciones

– Clase C (EUR) 1.000,00

– Clase CT (EUR) 3.873.952,03

– Clase IT (EUR) 112.191.840,33

Reembolsos

– Clase C (EUR) 0,00

– Clase CT (EUR) – 711.682,74

– Clase IT (EUR) – 42.459.012,91

Compensación – 327.102,83

Resultado de las operaciones 3.765.462,73


al término del periodo de referencia 76.334.456,61

Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 09.02.2010 (fecha de lanzamiento) al 30.09.2010

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase C

Acciones Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 10 37.739 110.723

– reembolsadas 0 – 6.948 – 41.370


al término del periodo de referencia 10 30.791 69.353


102



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 54.095.518,86 92,72 Obligaciones 54.095.518,86 92,72 Austria 694.938,00 1,1911,7500 % PE Paper Escrow EUR Notes 09/14 EUR 600,0 600,0 % 115,823 694.938,00 1,19 Islas Caimán 165.457,50 0,285,8990 % ERC Ireland Finance EUR FLR-Notes 06/16 EUR 300,0 300,0 % 55,153 165.457,50 0,28Croacia 1.063.625,00 1,8210,0000 % Agrokor EUR MTN 09/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,363 1.063.625,00 1,82 Dinamarca 321.000,00 0,555,8750 % TDC EUR Notes 09/15 EUR 300,0 300,0 % 107,000 321.000,00 0,55 Francia 10.322.586,23 17,696,1170 % BPCE EUR FLR-MTN 07/und. EUR 1.500,0 1.500,0 % 87,250 1.308.750,00 2,247,1250 % Crown European Holdings EUR Notes 10/18 EUR 100,0 100,0 % 105,289 105.288,50 0,188,1250 % Europcar Groupe EUR Notes 06/14 EUR 400,0 400,0 % 100,565 402.258,00 0,694,5000 % Gecina EUR MTN 10/14 EUR 1.200,0 1.200,0 % 100,000 1.200.000,00 2,065,7500 % Nexans EUR MTN 07/17 EUR 1.000,0 750,0 250,0 % 99,500 248.748,75 0,439,0000 % Picard Bondco EUR Notes 10/18 EUR 300,0 300,0 % 104,712 314.136,00 0,547,6250 % Rallye EUR Bonds 09/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 107,650 1.076.496,00 1,845,1800 % Remy Cointreau EUR Notes 10/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,605 1.036.050,00 1,778,2500 % Rexel EUR Notes 09/16 EUR 950,0 950,0 % 108,501 1.030.754,75 1,773,5850 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 1.000,0 642,0 358,0 % 99,750 357.105,00 0,617,0000 % Rhodia EUR Notes 10/18 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,640 1.046.400,00 1,796,3750 % Tereos Europe EUR Notes 07/14 EUR 1.335,0 700,0 635,0 % 102,989 653.976,98 1,124,8750 % Wendel EUR Notes 06/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 92,018 920.179,00 1,584,8750 % Wendel EUR Notes 07/15 EUR 1.950,0 1.300,0 650,0 % 95,761 622.443,25 1,07 Alemania 2.839.670,00 4,872,8790 % Cognis EUR FLR-Notes 07/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,519 995.190,00 1,716,7500 % Franz Haniel & Cie EUR MTN 09/14 EUR 600,0 400,0 200,0 % 109,893 219.785,00 0,389,6250 % Unitymedia EUR Notes 09/19 EUR 1.500,0 1.500,0 % 108,313 1.624.695,00 2,78 Irlanda 2.283.075,00 3,9112,5000 % Allied Irish Banks EUR Notes 09/19 EUR 700,0 700,0 % 99,142 693.994,00 1,199,2500 % Ardagh Glass Finance EUR MTN 09/16 EUR 900,0 500,0 400,0 % 109,128 436.512,00 0,757,2500 % Smurfit Kappa Acquisitions EUR Notes 09/17 EUR 1.100,0 1.100,0 % 104,779 1.152.569,00 1,97 Italia 1.647.465,00 2,836,1560 % Banco Popolare EUR FLR-Notes 07/und. EUR 1.500,0 1.500,0 % 78,567 1.178.497,50 2,0210,5000 % Seat Pagine Gialle EUR Notes 10/17 EUR 500,0 500,0 % 93,794 468.967,50 0,81 Jersey 1.090.040,00 1,875,2940 % Erste Capital Finance Jersey Tier 1

EUR FLR-MTN 06/und. EUR 700,0 700,0 % 77,254 540.778,00 0,935,1690 % RZB Finance Jersey IV EUR FLR-Notes 06/und. EUR 700,0 700,0 % 78,466 549.262,00 0,94 Luxemburgo 6.198.290,00 10,635,1250 % Ageas Hybrid Financing EUR FLR-Notes 06/und. EUR 1.000,0 1.000,0 % 76,925 769.250,00 1,328,2500 % Angel Lux Common EUR Notes 06/16 EUR 1.000,0 1.000,0 % 106,344 1.063.440,00 1,838,2500 % Codere Finance Luxembourg EUR Notes 05/15 EUR 1.350,0 600,0 750,0 % 100,500 753.750,00 1,294,8920 % Dexia Funding EUR FLR-Notes 06/und. EUR 700,0 700,0 % 66,550 465.850,00 0,807,6250 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0 % 108,500 1.085.000,00 1,865,0000 % Swiss Life Via JP Morgan Bank Luxembourg

EUR FLR-Notes 05/und. EUR 750,0 750,0 % 81,750 613.125,00 1,0511,7500 % Wind Acquisition Finance EUR Notes 09/17 EUR 1.300,0 1.300,0 % 111,375 1.447.875,00 2,48 Sudáfrica 444.400,00 0,767,6250 % Consol Glass EUR MTN 07/14 EUR 200,0 200,0 % 100,063 200.125,00 0,346,3790 % Edcon Holdings Proprietary EUR FLR-Notes 07/15 EUR 300,0 300,0 % 81,425 244.275,00 0,42 España 1.311.994,50 2,258,2500 % Campofrio Food Group EUR Notes 09/16 EUR 800,0 800,0 % 103,999 831.992,00 1,437,3750 % Obrascon Huarte Lain EUR MTN 10/15 EUR 500,0 500,0 % 96,001 480.002,50 0,82 Suecia 1.120.000,00 1,9210,7500 % TVN Finance EUR Notes 09/17 EUR 1.000,0 1.000,0 % 112,000 1.120.000,00 1,92 Países Bajos 15.473.805,63 26,524,3100 % ABN Amro Bank EUR FLR-Notes 06/und. EUR 600,0 600,0 % 79,251 475.503,00 0,816,6490 % Carlson Wagonlit EUR FLR-Notes 06/15 EUR 400,0 400,0 % 93,416 373.662,80 0,644,7500 % Cemex Finance Europe EUR Notes 07/14 EUR 750,0 750,0 % 84,276 632.066,25 1,087,5000 % Conti-Gummi Finance EUR MTN 10/17 EUR 250,0 250,0 % 101,938 254.843,75 0,448,5000 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/15 EUR 700,0 700,0 % 107,577 753.035,50 1,29





en EUR


103


7,1250 % Conti-Gummi Finance EUR Notes 10/18 EUR 800,0 800,0 % 98,896 791.168,00 1,365,8490 % ELM BV for Swiss Life Insurance & Pension Group

EUR FLR-MTN 07/und. EUR 500,0 500,0 % 78,208 391.040,00 0,677,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 2.200,0 700,0 1.500,0 % 102,888 1.543.320,00 2,657,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 500,0 500,0 % 106,450 532.250,00 0,918,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 09/19 EUR 500,0 500,0 % 107,198 535.988,50 0,927,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/20 EUR 500,0 500,0 % 101,250 506.250,00 0,878,5000 % Hertz Holdings EUR Notes 10/15 EUR 750,0 750,0 % 105,586 791.895,00 1,363,9600 % Impress Holdings EUR FLR-Notes 06/13 EUR 1.100,0 1.100,0 % 99,708 1.096.782,50 1,884,1760 % ING Groep EUR FLR-MTN 05/und. EUR 1.100,0 1.100,0 % 84,000 924.000,00 1,589,5000 % Magyar Telecom EUR Notes 09/16 EUR 700,0 700,0 % 98,608 690.256,00 1,187,3750 % New World Resources EUR Notes 07/15 EUR 750,0 750,0 % 100,406 753.045,00 1,297,8750 % New World Resources EUR Notes 10/18 EUR 375,0 375,0 % 103,813 389.296,88 0,676,7500 % OI European Group EUR Notes 10/20 EUR 350,0 350,0 % 102,250 357.875,00 0,616,2580 % SNS REAAL EUR FLR-MTN 07/und. EUR 1.000,0 1.000,0 % 78,502 785.015,00 1,358,0000 % UPC Holding EUR Notes 06/16 EUR 550,0 550,0 % 103,169 567.428,95 0,979,7500 % UPC Holding EUR Notes 09/18 EUR 500,0 500,0 % 107,540 537.700,00 0,928,0000 % Ziggo EUR Notes 10/18 EUR 1.700,0 1.700,0 % 105,376 1.791.383,50 3,07 Reino Unido 6.248.675,50 10,719,7500 % EC Finance EUR Notes 10/17 EUR 900,0 400,0 500,0 % 108,750 543.750,00 0,937,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,969 1.039.690,00 1,787,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/13 EUR 450,0 450,0 % 104,175 468.787,50 0,809,2500 % Ineos Finance EUR Notes 10/15 EUR 1.200,0 1.200,0 % 105,534 1.266.402,00 2,1711,0000 % ISS Financing EUR Notes 09/14 EUR 1.200,0 500,0 700,0 % 110,750 775.250,00 1,336,3850 % LBG Capital No.2 EUR Notes 09/20 EUR 500,0 500,0 % 87,888 439.437,50 0,756,3500 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-Notes 02/und. EUR 200,0 200,0 % 91,708 183.416,00 0,325,7500 % Mondi Finance EUR Notes 10/17 EUR 300,0 300,0 % 102,898 308.692,50 0,539,5000 % Virgin Media Finance EUR Notes 09/16 EUR 1.050,0 1.050,0 % 116,500 1.223.250,00 2,10 EE.UU. 2.870.496,50 4,928,8750 % CEDC Finance Corp International EUR Notes 09/16 EUR 1.300,0 1.300,0 % 107,813 1.401.562,50 2,409,6250 % Cemex Finance EUR Notes 09/17 EUR 800,0 800,0 % 94,586 756.684,00 1,305,6250 % Fiat Finance North America EUR MTN 07/17 EUR 700,0 700,0 % 101,750 712.250,00 1,22 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 933.471,50 1,60 Obligaciones 933.471,50 1,60 EE.UU. 933.471,50 1,608,0000 % Lyondell Chemical EUR Notes 10/17 EUR 200,0 200,0 % 108,502 217.004,00 0,377,7500 % Reynolds Group Issuer EUR Notes 09/16 EUR 1.200,0 500,0 700,0 % 102,353 716.467,50 1,23 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 55.028.990,36 94,32 Depósitos en entidades financieras 1) 2.896.531,30 4,96 Importes con vencimiento diario 2) 2.896.531,30 4,960,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.896.531,30 4,96 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.896.531,30 4,96 Activo/pasivo circulante neto 418.518,50 0,72 Patrimonio neto del Subfondo EUR 58.344.040,16 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 111,24– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.116,66– Clase A (EUR) (distribución) EUR 111,18 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 6.165– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 51.529– Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.0571) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bermudas 11,6250 % Central European Media Enterprises EUR Notes 09/16 EUR 400,0 400,0 Francia 9,2500 % BPCE EUR Notes 09/und. EUR 1.000,0 1.000,04,8750 % Pernod-Ricard EUR Notes 10/16 EUR 1.000,0 1.000,0 Alemania 3,6290 % Versatel EUR FLR-Notes 07/14 EUR 200,0 200,0 Irlanda 7,1250 % Ardagh Glass Finance EUR Notes 07/17 EUR 900,0 900,0 Jersey 4,2800 % UBS EUR FLR-Notes 05/und. EUR 700,0 700,0 Luxemburgo 6,8210 % Dexia Banque International Luxembourg EUR FLR-Notes 01/und. EUR 390,0 390,06,6250 % Fiat Finance & Trade EUR Notes 06/13 EUR 700,0 700,05,5000 % FMC Finance VI EUR Notes 10/16 EUR 1.000,0 1.000,0 España 9,5000 % Inaer Aviation Finance EUR Notes 10/17 EUR 700,0 700,0 Suecia 7,8750 % Stena EUR Notes 10/20 EUR 1.000,0 1.000,010,7500 % TVN Finance EUR Notes 10/17 EUR 100,0 100,0 Países Bajos 6,5000 % HeidelbergCement Finance EUR Notes 10/15 EUR 600,0 600,0 Reino Unido 10,1250 % Eco-Bat Finance EUR Notes 03/13 EUR 900,0 900,09,3750 % FCE Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.000,0 1.000,010,6250 % Kerling EUR Notes 10/17 EUR 300,0 300,05,0000 % Old Mutual EUR FLR-MTN 05/und. EUR 600,0 600,0 EE.UU. 5,0120 % Commerzbank Capital Funding Trust I EUR Notes 06/und. EUR 600,0 600,06,4670 % RBS Capital Trust A EUR Notes 02/und. EUR 400,0 400,0




105



30.09.2010 EUR

Interés sobre

– bonos 1.892.365,84

– bonos de cupón cero 5.714,90







Otros ingresos 0,00

Ingresos totales 1.900.193,81




Otros intereses pagados – 1.847,08






Honorarios de auditoría y otros gastos 0,00

Comisión de distribución 0,00



Ingresos/pérdidas netos 2.118.092,68


– operaciones de opciones 0,00


– operaciones de futuros financieros 0,00


– divisas 0,00



Ganancias/pérdidas netas realizadas 2.471.411,99






– divisas 0,00


Resultado de las operaciones 4.806.617,991) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

106




30.09.2010 EUR




Depósitos bancarios 2.896.531,30




– bonos 1.431.799,72




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 117.276,88


Otros deudores 0,00







Pasivo bancario 0,00




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00

– operaciones de valores – 1.093.968,00








Pasivo total – 1.130.558,10


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Suscripciones

– Clase A (EUR) 116.849,96

– Clase AT (EUR) 664.705,55

– Clase IT (EUR) 53.359.181,07

Reembolsos

– Clase A (EUR) 0,00

– Clase AT (EUR) – 1.112,00

– Clase IT (EUR) – 93.793,83


Resultado de las operaciones 4.806.617,99




Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase A

Acciones Clase AT Acciones

Clase IT Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.057 6.175 51.619

– reembolsadas 0 – 10 – 90


al término del periodo de referencia 1.057 6.165 51.529


108


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 12.248.896,81 101,61 Acciones 12.248.896,81 101,61 EE.UU. 12.248.896,81 101,613M Shs 500 100 1.500 USD 86,604 129.906,32 1,08Abbott Laboratories Shs 2.300 2.300 USD 52,149 119.943,41 1,00Altria Group Shs 5.500 900 11.400 USD 24,093 274.655,66 2,28American Electric Power Shs 6.500 6.500 USD 36,223 235.451,79 1,95Annaly Capital Management Real Estate Investment Trust Shs 9.600 1.000 20.200 USD 18,400 371.680,00 3,08Apache Shs 1.300 1.300 2.600 USD 97,394 253.223,69 2,10AT&T Shs 7.400 1.100 14.300 USD 28,524 407.888,25 3,38Bank of America Shs 8.600 8.600 USD 13,025 112.014,21 0,93Cardinal Health Shs 2.600 7.200 USD 32,935 237.130,82 1,97CBS -B- Shs 2.900 3.600 8.200 USD 15,717 128.882,01 1,07CenturyLink Shs 5.600 500 7.200 USD 39,363 283.412,46 2,35Chesapeake Energy Shs 9.700 9.700 USD 22,414 217.411,64 1,80Chevron Shs 3.200 1.000 5.900 USD 80,752 476.439,41 3,95CIGNA Shs 3.700 3.700 USD 35,111 129.909,30 1,08ConAgra Foods Shs 10.100 10.100 USD 21,817 220.356,41 1,83ConocoPhillips Shs 3.700 1.500 6.600 USD 56,988 376.118,81 3,12CVS Caremark Shs 3.500 500 6.800 USD 31,087 211.390,97 1,75Diamond Offshore Drilling Shs 2.000 600 3.800 USD 68,433 260.045,12 2,16Dominion Resources Shs 1.600 200 3.100 USD 43,665 135.360,68 1,12Edison International Shs 5.700 800 10.600 USD 34,286 363.431,68 3,02Eli Lilly & Co. Shs 3.100 1.700 6.800 USD 36,293 246.791,70 2,05Emerson Electric Shs 700 200 2.400 USD 52,547 126.112,11 1,05FedEx Shs 400 300 1.400 USD 85,809 120.133,17 1,00Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 1.600 1.600 USD 85,641 137.024,81 1,14Gap Shs 2.600 400 6.200 USD 18,648 115.618,66 0,96Goldman Sachs Group Shs 300 800 USD 143,483 114.786,10 0,95Hewlett-Packard Shs 1.000 2.800 USD 42,254 118.311,07 0,98Intel Shs 6.500 6.500 USD 19,135 124.377,44 1,03International Business Machines Shs 700 100 1.900 USD 134,601 255.741,24 2,12Johnson & Johnson Shs 4.200 300 6.100 USD 61,906 377.623,97 3,13Johnson Controls Shs 800 700 4.000 USD 30,421 121.685,03 1,01JP Morgan Chase & Co. Shs 2.800 400 6.300 USD 38,161 240.412,38 1,99Kimberly-Clark Shs 1.900 300 4.000 USD 64,638 258.550,88 2,14Loew’s Shs 1.200 3.400 USD 37,714 128.226,29 1,06Marathon Oil Shs 6.300 5.400 7.100 USD 32,796 232.849,78 1,93Marsh & McLennan Shs 2.100 5.400 USD 24,073 129.992,75 1,08Mc Donald’s Shs 900 100 1.900 USD 73,967 140.536,87 1,17Medtronic Shs 1.800 3.700 USD 33,074 122.373,53 1,02Merck & Co Shs 4.300 6.800 USD 36,879 250.777,66 2,08Metlife Shs 2.900 1.400 5.800 USD 38,538 223.521,73 1,85Microsoft Shs 4.200 1.100 9.000 USD 24,341 219.068,81 1,82Molson Coors Brewing -B- Shs 1.600 3.000 USD 46,963 140.889,56 1,17Morgan Stanley Shs 2.000 4.300 USD 24,321 104.580,77 0,87Northrop Grumman Shs 2.500 700 5.900 USD 59,809 352.874,66 2,93Pfizer Shs 9.900 22.000 USD 17,287 380.315,39 3,16PNC Financial Services Group Shs 2.200 1.600 2.200 USD 51,464 113.220,33 0,94PPG Industries Shs 500 100 1.900 USD 72,427 137.610,98 1,14Prudential Financial Shs 1.400 900 3.800 USD 56,163 213.419,72 1,77Safeway Shs 4.100 10.400 USD 20,913 217.499,07 1,80Simon Property Group Real Estate Investment Trust Shs 409 400 1.532 USD 93,040 142.537,28 1,18State Street Shs 2.800 2.800 USD 37,098 103.873,39 0,86Allstate Shs 4.000 600 8.100 USD 31,345 253.896,29 2,11Time Warner Shs 7.600 1.800 10.766 USD 30,491 328.263,99 2,72Travelers Cos Shs 1.700 4.700 USD 51,653 242.767,00 2,01Valero Energy Shs 2.300 3.700 6.000 USD 17,158 102.947,44 0,85Verizon Communications Shs 3.800 1.200 8.800 USD 32,448 285.542,54 2,37Wells Fargo & Co. Shs 4.200 4.200 USD 24,877 104.485,40 0,87Xerox Shs 12.200 4.000 26.900 USD 10,223 275.004,38 2,28






en USD


109


Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 12.248.896,81 101,61 Depósitos en entidades financieras 1) 150,42 0,00 Importes con vencimiento diario 2) 150,42 0,000,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 150,42 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 150,42 0,00 Activo/pasivo circulante neto – 194.156,21 – 1,61 Patrimonio neto del Subfondo USD 12.054.891,02 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase W (USD) (acumulación) USD 1.475,67– Clase AT (SGD) (distribución) SGD 10,13 Acciones en circulación – Clase W (USD) (acumulación) Shs 8.158 – Clase AT (SGD) (distribución) Shs 2.068 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones EE.UU. AOL Shs 451 451Bank of New York Mellon Shs 2.100Burlington Northern Santa Fe Shs 900Fortune Brands Shs 800 2.800Frontier Communications Shs 2.112 2.112Halliburton Shs 900 4.000Harley-Davidson Shs 1.700 5.800Home Depot Shs 1.500 4.000Nucor Shs 1.600 2.900Waste Management Shs 4.100XTO Energy Shs 3.000



Valor de cotización

en USD

% del patri-monio del Subfondo




110




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 2,65 75,33








Otros ingresos 0,00 0,00










Gastos de impresión y publicación 0,00 0,00

Honorarios de auditoría y otros gastos 0,00 0,00


Gastos totales – 73.606,31 – 31.274,63

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos 22.046,13 0,00







– divisas 22,33 – 10,56


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 103.767,00 0,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas 891.075,20 452.825,90



– operaciones de valores – 163.668,71 1.917.125,48



– divisas 0,91 1,04


Resultado de las operaciones 727.407,40 2.369.952,421) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

111



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 150,42 126.027,51




– bonos 0,00 0,00




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00 1.418,54








Activo total 12.264.391,05 7.419.974,31

Pasivo bancario – 199.657,50 0,00




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 0,00









Pasivo total – 209.500,03 – 4.946,07


112







Suscripciones

– Clase I (USD) 0,00 5.317.000,00

– Clase W (USD) 5.439.238,96 5.670.000,00

– Clase AT (SGD) 24.134,09 2.100,48

Reembolsos

– Clase I (USD) 0,00 – 5.602.183,11

– Clase W (USD) – 1.361.632,83 – 341.856,12

– Clase AT (SGD) – 10.707,20 0,00

Distribución – 52.764,51 0,00

Compensación – 125.813,13 14,57

Resultado de las operaciones 727.407,40 2.369.952,42




Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase W

Acciones Clase I

Acciones Clase W

Acciones


al inicio del periodo de referencia 5.352 0 0

Número de acciones

– emitidas 3.710 5.317 5.670

– reembolsadas – 904 – 5.317 – 318


al término del periodo de referencia 8.158 0 5.352

Acciones en SGD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 296 0

Número de acciones

– emitidas 3.179 296

– reembolsadas – 1.407 0


al término del periodo de referencia 2.068 296


113


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 227.948.678,67 81,28 Obligaciones 227.948.678,67 81,28 Australia 2.029.020,00 0,723,6250 % Westfield Europe Finance EUR Notes 05/12 EUR 2.000,0 % 101,451 2.029.020,00 0,72 Bélgica 11.016.810,00 3,932,7500 % Belgium Government EUR Bonds 10/16 S.59 EUR 5.000,0 5.000,0 % 101,993 5.099.625,00 1,824,2500 % Belgium Government EUR Bonds 10/41 S.60 EUR 5.400,0 5.400,0 % 109,578 5.917.185,00 2,11 Canadá 9.400.282,00 3,354,0000 % Province of Ontario Canada EUR MTN 09/19 EUR 6.200,0 6.200,0 % 109,887 6.812.994,00 2,435,0000 % Province of Quebec Canada EUR Notes 09/19 EUR 2.200,0 % 117,604 2.587.288,00 0,92 Islas Caimán 5.308.725,00 1,894,6250 % Hutchison Whampoa Finance EUR Notes 06/16 EUR 5.000,0 % 106,175 5.308.725,00 1,89 Dinamarca 32.839.487,03 11,710,9290 % Danske Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 1.700,0 % 99,454 1.690.723,10 0,605,8750 % Danske Bank EUR MTN 08/11 EUR 1.500,0 % 103,268 1.549.012,50 0,554,5000 % Danske Bank EUR MTN 09/16 EUR 1.400,0 % 110,821 1.551.494,00 0,553,7500 % Danske Bank EUR MTN 10/22 EUR 1.000,0 1.000,0 % 104,959 1.049.585,00 0,382,0000 % Nordea Kredit Realkreditaktieselskab

DKK Notes 09/11 DKK 9.000,0 9.000,0 % 100,254 1.210.818,71 0,431,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 09/11 EUR 14.000,0 3.000,0 11.000,0 % 100,027 11.002.970,00 3,932,3450 % Realkredit Danmark DKK FLR-Notes 05/38 DKK 0,2 % 99,580 31,89 0,002,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 09/11 DKK 109.900,0 109.900,0 % 100,250 14.784.851,83 5,27 Finlandia 1.511.182,75 0,543,1250 % OP Mortgage Bank EUR Notes 09/14 EUR 1.450,0 1.450,0 % 104,220 1.511.182,75 0,54 Francia 4.987.758,41 1,782,5000 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds

EUR MTN 10/15 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,020 2.525.487,50 0,907,5890 % Credit Agricole GBP FLR-Notes 08/49 GBP 700,0 700,0 % 97,421 794.599,41 0,282,5000 % Credit Mutuel Arkea Covered Bonds

EUR Notes 10/15 EUR 2.200,0 1.900,0 300,0 % 100,565 301.695,00 0,114,0000 % France Government EUR Bonds 10/60 EUR 4.100,0 3.500,0 600,0 % 117,908 707.445,00 0,250 % France Treasury Bill BTF

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 2.000,0 1.340,0 660,0 % 99,778 658.531,50 0,24 Alemania 19.516.483,09 6,963,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/19 S.8 EUR 152.700,0 150.600,0 2.100,0 % 112,545 2.363.445,00 0,843,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/20 EUR 7.890,0 3.590,0 4.300,0 % 106,735 4.589.605,00 1,644,0000 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 09/19 S.25039 EUR 2.700,0 800,0 1.900,0 % 107,550 2.043.450,00 0,733,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.000,0 % 102,213 2.044.250,00 0,730,8700 % Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg

Foerderbank EUR FLR-MTN 10/13 S.3099 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,984 1.399.776,00 0,509,6250 % Morgan Stanley Bank USD Notes 03/13 USD 300,0 300,0 % 113,623 250.040,29 0,095,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 750,0 % 103,320 774.900,00 0,281,7500 % SAP EUR MTN 10/12 EUR 2.730,0 2.730,0 % 99,933 2.728.170,90 0,972,0000 % Land Hessen EUR Notes 10/16 S.1010 EUR 3.300,0 3.300,0 % 100,692 3.322.845,90 1,18 Irlanda 4.582.513,72 1,634,6250 % Bank of Ireland Mortgage Bank EUR MTN 09/14 EUR 3.000,0 2.800,0 200,0 % 93,535 187.070,00 0,072,3190 % Guaranteed Funding DK 2009-1 EUR Notes 10/13 EUR 700,0 700,0 % 101,646 711.518,50 0,257,7000 % TransCapitalInvest USD Notes 08/13 USD 2.100,0 2.100,0 % 110,805 1.706.880,22 0,615,3810 % Transneft EUR Notes 07/12 EUR 1.400,0 1.900,0 % 104,055 1.977.045,00 0,70 Italia 22.438.233,00 8,003,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/14 EUR 71.100,0 54.000,0 17.100,0 % 103,398 17.681.058,00 6,305,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/25 EUR 2.700,0 2.700,0 % 107,019 2.889.513,00 1,035,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/40 EUR 2.100,0 300,0 1.800,0 % 103,759 1.867.662,00 0,67 Jersey 1.099.026,00 0,397,6270 % HBOS Euro Finance EUR FLR-Notes 99/und. EUR 1.200,0 1.200,0 % 91,586 1.099.026,00 0,39 Luxemburgo 2.795.394,70 1,006,2500 % AON Financial Services Luxembourg EUR Notes 09/14 EUR 650,0 % 107,854 701.051,00 0,259,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 108,438 1.084.375,00 0,395,6250 % Gazstream USD Notes 05/13 USD 333,7 406,7 % 103,795 309.646,70 1) 0,111,2280 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.400,0 700,0 700,0 % 100,046 700.322,00 0,25 Marruecos 1.393.700,00 0,504,5000 % Morocco Government EUR Bonds 10/20 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,550 1.393.700,00 0,50






en EUR


1) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.

114



Noruega 7.371.018,93 2,630,5269 % DnB NOR Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 2.700,0 % 98,065 1.942.228,93 0,692,7500 % DnB NOR Boligkreditt EUR Notes 10/15 EUR 5.300,0 0,0 5.300,0 % 102,430 5.428.790,00 1,94 España 1.144.608,00 0,414,7000 % Spain Government EUR Bonds 09/41 EUR 3.100,0 1.900,0 1.200,0 % 95,384 1.144.608,00 0,41 Organismos supranacionales 4.657.727,50 1,664,7500 % European Investment Bank EUR MTN 07/17 EUR 1.800,0 % 115,600 2.080.800,00 0,743,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/16 EUR 1.200,0 % 107,400 1.288.800,00 0,464,5000 % European Investment Bank EUR MTN 09/25 EUR 1.000,0 3.400,0 1.100,0 % 117,103 1.288.127,50 0,46 Suecia 9.009.005,00 3,213,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 1.100,0 % 102,430 1.126.730,00 0,403,5000 % Nordea Hypotek EUR MTN 10/17 EUR 2.500,0 2.500,0 % 105,510 2.637.750,00 0,943,0000 % Stadshypotek EUR Notes 09/14 EUR 2.300,0 2.300,0 % 103,925 2.390.275,00 0,851,1280 % Swedbank EUR FLR-MTN 06/16 EUR 700,0 700,0 % 96,500 675.500,00 0,243,2500 % Swedish Covered Bond EUR MTN 10/17 EUR 2.100,0 2.100,0 % 103,750 2.178.750,00 0,78 Suiza 3.481.905,00 1,241,0480 % UBS EUR FLR-MTN 05/15 EUR 3.500,0 % 99,483 3.481.905,00 1,24 Países Bajos 15.072.651,17 5,373,6250 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/20 EUR 800,0 800,0 % 104,104 832.828,00 0,300,9918 % ABN Amro Bank USD FLR-Notes 05/15 USD 2.500,0 2.500,0 % 86,321 1.583.007,15 0,567,6250 % HeidelbergCement Finance EUR MTN 08/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 105,000 1.050.000,00 0,375,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 2.600,0 % 116,298 3.023.735,00 1,084,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 09/19 EUR 15.000,0 9.200,0 5.800,0 % 113,005 6.554.290,00 2,3410,5000 % White Nights Finance USD MTN 09/14 USD 3.000,0 2.000,0 2.300,0 % 120,250 2.028.791,02 0,72 Reino Unido 37.676.852,21 13,443,8750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/14 EUR 400,0 400,0 % 103,760 415.040,00 0,154,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 4.000,0 4.000,0 % 107,040 4.281.600,00 1,536,0000 % Barclays Bank EUR MTN 10/21 EUR 2.200,0 2.200,0 % 106,980 2.353.560,00 0,841,1880 % HBOS EUR FLR-MTN 04/16 EUR 3.000,0 % 88,494 2.654.829,00 0,951,0790 % HBOS EUR FLR-MTN 07/17 EUR 2.200,0 % 87,000 1.914.000,00 0,683,8750 % HSBC Bank EUR MTN 06/11 EUR 3.000,0 % 102,683 3.080.475,00 1,104,0000 % HSBC Bank EUR MTN 10/21 EUR 500,0 500,0 % 104,714 523.567,50 0,196,5000 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 10/20 EUR 2.000,0 2.000,0 % 104,254 2.085.070,00 0,743,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 200,0 200,0 % 104,170 208.340,00 0,082,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 1.900,0 1.900,0 % 100,030 1.900.570,00 0,683,7500 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 500,0 300,0 200,0 % 101,097 202.193,00 0,073,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 2.800,0 2.800,0 % 100,205 2.805.740,00 1,000,8056 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 04/16 USD 1.000,0 1.000,0 % 84,950 623.140,15 0,225,6250 % Royal Bank of Scotland USD Notes 10/20 USD 1.000,0 1.000,0 % 104,472 766.341,29 0,274,7500 % United Kingdom GBP Bonds 03/15 GBP 14.400,0 4.000,0 10.400,0 % 114,395 13.862.386,27 4,94 EE.UU. 30.616.295,16 10,928,0000 % American International Group EUR FLR-Notes 08/38 EUR 2.000,0 2.000,0 % 90,500 1.810.000,00 0,654,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.350,0 2.350,0 % 102,830 2.416.505,00 0,864,2500 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/17 EUR 3.000,0 % 105,060 3.151.800,00 1,127,0000 % Bank of America EUR MTN 09/16 EUR 800,0 3.200,0 % 114,149 3.652.768,00 1,305,0000 % Citigroup EUR MTN 04/19 EUR 2.000,0 % 103,491 2.069.820,00 0,741,1040 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 1.700,0 1.700,0 % 99,792 1.696.464,00 0,611,2410 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 1.500,0 % 90,778 1.361.662,50 0,491,2460 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 07/17 EUR 1.500,0 % 89,480 1.342.200,00 0,485,2500 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 08/13 EUR 100,0 100,0 % 107,561 107.561,00 0,049,1000 % KB Home USD Notes 09/17 USD 600,0 600,0 % 103,500 455.528,96 0,161,2220 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/16 EUR 3.700,0 5.400,0 % 89,131 4.813.074,00 1,726,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 800,0 % 108,526 868.207,20 0,316,4670 % RBS Capital Trust A EUR FLR-Notes 02/und. EUR 950,0 % 77,647 737.646,50 0,263,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 4.350,0 % 102,028 4.438.218,00 1,584,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 1.600,0 1.600,0 % 105,928 1.694.840,00 0,60 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 39.473.853,75 14,08 Obligaciones 7.992.044,84 2,85 Islas Caimán 223.688,38 0,080,3573 % Kamp Re 2005 USD FLR-Notes 05/10 USD 137,6 829,3 % 36,770 223.688,38 1) 0,08





en EUR



115


Francia 1.017.494,72 0,368,3750 % Credit Agricole USD FLR-Notes 09/49 USD 10.400,0 9.100,0 1.300,0 % 106,700 1.017.494,72 0,36 Qatar 644.145,83 0,235,5000 % Ras Laffan Liquefied Natural Gas USD Notes 09/14 USD 800,0 800,0 % 109,767 644.145,83 0,23 Países Bajos 573.856,02 0,2011,0000 % Rabobank Nederland USD FLR-Notes 09/und. 144A USD 600,0 % 130,385 573.856,02 0,20 Reino Unido 3.050.213,12 1,095,8000 % Lloyds TSB Bank USD Notes 10/20 USD 4.000,0 4.000,0 % 103,955 3.050.213,12 1,09 EE.UU. 2.482.646,77 0,896,0000 % Citigroup USD Notes 10/13 USD 700,0 700,0 % 109,225 560.847,11 0,200,6881 % General Electric Capital USD FLR-Notes 06/18 USD 3.000,0 % 87,330 1.921.799,66 0,69 Valores respaldados por activos 3.258.508,91 1,16 Italia 10.073,64 0,001,2760 % F-E Blue ABS EUR FLR-Notes 02/18 Cl.1A EUR 100,1 10,1 % 99,739 10.073,64 1) 0,00 Jersey 1.588.076,84 0,573,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 1.900,0 316,7 1.583,3 % 100,299 1.588.076,84 1) 0,57 Países Bajos 1.221.082,59 0,431,6170 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 952,1 190,3 761,8 % 100,087 762.468,41 1) 0,274,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 08/16 Cl.2A EUR 595,4 143,5 451,9 % 101,492 458.614,18 1) 0,16 Reino Unido 439.275,84 0,162,3790 % Bumper 2 ABS EUR FLR-Notes 09/22 Cl.A EUR 600,0 161,3 438,7 % 100,130 439.275,84 1) 0,16 Valores respaldados por hipotecas 28.223.300,00 10,07 Alemania 2.951.708,13 1,051,0860 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 Cl.A EUR 3.190,7 % 92,510 2.951.708,13 1) 1,05 Irlanda 132.521,86 0,051,2110 % German Residential Asset Note Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 EUR 3,4 171,6 % 77,247 132.521,86 1) 0,05 Jersey 104.867,31 0,040,9866 % Real Estate Capital MBS GBP FLR-Notes 05/14 GBP 100,0 100,0 % 90,000 104.867,31 1) 0,04 Países Bajos 2.840.922,93 1,011,0790 % Leo-Mesdag MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.A EUR 2.000,0 % 80,442 1.608.836,52 0,571,0260 % Storm MBS EUR FLR-Notes 04/46 EUR 949,1 25,5 923,6 % 99,041 914.739,16 1) 0,331,0200 % Storm MBS EUR FLR-Notes 04/46 Cl.A EUR 325,0 3,6 321,4 % 98,751 317.347,25 1) 0,11 Reino Unido 15.053.445,00 5,372,1480 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 2.700,0 2.700,0 % 99,578 2.688.605,97 0,961,2160 % Bauhaus Securities MBS EUR FLR-Notes 00/52 Cl.A2 EUR 208,7 31,2 % 99,880 31.167,35 1) 0,012,3374 % Fosse Master Issuer MBS GBP FLR-Notes 10/54 GBP 2.400,0 2.400,0 % 100,000 2.796.461,57 1,000,4455 % Gracechurch Mortgage Financing

MBS USD FLR-Notes 06/56 Cl.A6 USD 2.400,0 2.400,0 % 97,257 1.712.199,13 0,611,0290 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/38 EUR 284,2 12,4 271,8 % 87,749 238.470,86 1) 0,080,7170 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 EUR 127,2 10,4 116,8 % 93,056 108.721,85 1) 0,040,7270 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 1.616,1 155,7 1.460,4 % 93,017 1.358.461,61 1) 0,480,7170 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 431,4 22,5 408,9 % 93,078 380.616,59 1) 0,140,7170 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 1.540,7 80,3 1.460,4 % 93,297 1.362.548,45 1) 0,493,3110 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 03/44 Cl.2C EUR 258,0 % 64,500 166.420,20 1) 0,061,2790 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2M EUR 398,6 % 73,250 291.964,25 1) 0,101,3247 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 1.290,9 329,2 961,7 % 96,250 1.078.544,05 1) 0,380,6359 % Permanent Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/33 S.5 CL A USD 1.700,0 1.700,0 % 96,973 1.209.272,45 0,432,5350 % Permanent Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 09/42 Cl.A3 EUR 1.100,0 % 100,778 1.108.552,50 0,400,8336 % Permanent Master Issuer

MBS GBP FLR-Notes 07/33 Cl. 5A GBP 200,0 200,0 % 96,166 224.104,20 0,081,0790 % RMAC MBS EUR FLR-Notes 04/36 Cl.A2C EUR 38,9 334,9 % 88,790 297.333,97 1) 0,11 EE.UU. 7.139.834,77 2,554,8742 % Adjustable Rate Mortgage Trust

MBS USD FLR-Notes 04/35 Cl.3A1 USD 175,5 519,6 % 100,571 383.312,45 1) 0,145,3300 % Fed.Nat.Mortgage Ass.

MBS USD Pool 387729 05/15 USD 39,3 2.446,5 % 112,672 2.022.057,49 1) 0,72





en EUR



116



5,8200 % Fed.Nat.Mortgage Ass. MBS USD Pool 873312 06/21 USD 28,3 1.943,0 % 111,613 1.590.819,98 1) 0,57

5,0000 % Federal Home Loan Mortgage MBS USD Notes 03/33 USD 69,6 1.429,9 % 109,217 1.145.551,30 1) 0,41

6,0000 % HSBC Asset Loan Obligation MBS USD-Notes 06/36 Cl.A3 USD 189,1 3.543,0 % 67,361 1.750.664,92 1) 0,62

0,7025 % Washington Mutual MBS USD FLR-Notes 04/44 Cl.A2A USD 70,1 417,8 % 80,741 247.428,63 1) 0,09

Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 4.213.055,48 1,50 Obligaciones 4.213.055,48 1,50 Islas Caimán 888.055,48 0,325,2650 % Petroleum Export MBS USD Notes 05/11 USD 989,1 1.212,8 % 99,823 888.055,48 1) 0,32 Países Bajos 3.325.000,00 1,184,2420 % Asset Repackaging Trust EUR FLR-Notes 05/14 EUR 3.500,0 % 95,000 3.325.000,00 1,18 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 271.635.587,90 96,86 Depósitos en entidades financieras 2) 15.312.018,67 5,46 Importes con vencimiento diario 3) 15.312.018,67 5,460,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 15.312.018,67 5,46 Inversiones en depósitos en entidades financieras 15.312.018,67 5,46


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 354.832,74 0,13 Operaciones de futuros 354.832,74 0,13 Compra de futuros sobre bonos 354.832,74 0,1310-Year US Treasury Bond Future Dec10 Ctr 106 USD 126,156 100.839,35 0,045-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 252 EUR 120,820 – 6.790,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 387 EUR 131,820 268.730,00 0,09United Kingdom Long Gilt Future Dec10 Ctr 31 GBP 124,710 – 7.946,61 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 2.380.583,36 0,85 Operaciones de divisas a plazo 1.426.471,21 0,51Sold BRL / Bought USD 04 Oct 2010 BRL – 5.874.000,00 – 29.323,01 – 0,01Sold CNY / Bought USD 07 Apr 2011 CNY – 1.408.155,00 – 1.011,91 0,00Sold CNY / Bought USD 10 Jan 2011 CNY – 50.775.600,00 – 816,26 0,00Sold DKK / Bought EUR 04 Jan 2011 DKK – 119.003.000,00 – 49.278,23 – 0,02Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 5.363.412,94 – 120.786,59 – 0,04Sold EUR / Bought SGD 09 Mar 2011 EUR – 3.472.343,40 – 139.999,29 – 0,05Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 4.022.281,03 – 97.119,56 – 0,04Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 21.387.514,00 759.434,07 0,27Sold GBP / Bought USD 20 Dec 2010 GBP – 134.443,11 – 2.525,52 0,00Sold GBP / Bought USD 19 Nov 2010 GBP – 37.536,93 – 1.178,43 0,00Sold KRW / Bought USD 12 Nov 2010 KRW – 1.260.600.000,00 – 2.791,25 0,00Sold SGD / Bought USD 09 Mar 2011 SGD – 1.544.413,00 – 18.558,57 – 0,01Sold USD / Bought BRL 02 Dec 2010 USD – 3.374.892,27 30.196,33 0,01Sold USD / Bought BRL 04 Oct 2010 USD – 3.300.000,00 113.765,52 0,04Sold USD / Bought CNY 07 Apr 2011 USD – 3.700.000,00 – 17.044,33 – 0,01Sold USD / Bought CNY 10 Jan 2011 USD – 5.872.430,52 – 7.994,36 0,00Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 24.839.768,94 784.826,75 0,28Sold USD / Bought GBP 19 Nov 2010 USD – 1.339.364,72 14.310,81 0,01Sold USD / Bought KRW 12 Nov 2010 USD – 4.778.638,54 22.295,16 0,01Sold USD / Bought MYR 07 Feb 2011 USD – 1.850.000,00 1.108,77 0,00Sold USD / Bought MYR 12 Oct 2010 USD – 1.800.000,00 45.884,60 0,02Sold USD / Bought PHP 15 Nov 2010 USD – 3.600.000,00 136.493,55 0,05Sold USD / Bought TWD 14 Jan 2011 USD – 2.000.000,00 6.582,96 0,00 Operaciones de futuros 58.111,31 0,02Bonos a plazo 58.111,31 0,02United Kingdom Long Gilt Future Nov10 GBP 4.000.000,00 4.000.000,00 113,894 58.111,31 0,02





en EUR


1) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

117


Operaciones de opciones – 136.889,69 – 0,05 Venta de opciones sobre permutas de tipos de interés (swaptions) – 136.889,69 – 0,05Put ECAL 3ML / 1.25% Strike 1.25% GBP 20.000.000,00 – 20.000.000,00 – 31.570,87 – 0,01Put ECAL 3ML / 1.25% Strike 1.25% GBP 9.900.000,00 – 9.900.000,00 – 15.327,95 – 0,01Put ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 3.800.000,00 – 3.800.000,00 – 155.246,44 – 0,05Put ECAL 6ML / 2.25% Strike 2.25% EUR 1.400.000,00 – 1.400.000,00 22.002,22 0,01Call ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 3.800.000,00 – 3.800.000,00 23.009,74 0,01Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 12.900.000,00 – 12.900.000,00 19.652,92 0,00Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 1.000.000,00 – 1.000.000,00 477,11 0,00Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 5.000.000,00 – 5.000.000,00 113,58 0,00 Operaciones de permuta 1.032.890,53 0,37 Permutas de incumplimiento crediticio 685.400,49 0,25 Comprador de protección 173.805,10 0,06AON Corporation Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00 600.000,00 12.903,09 0,00Citigroup Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00 – 7.769,80 0,00Hutchison Whampoa Finance Credit Default Swap Cp 0.51 EUR 4.200.000,00 4.200.000,00 94.336,12 0,03KB Home Credit Default Swap Cp.5.00 USD 600.000,00 600.000,00 48.162,24 0,02Morgan Stanley Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.240.000,00 1.240.000,00 26.173,45 0,01 Vendedor de protección 511.595,39 0,19American International Group Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 170.933,08 0,06American International Group Credit Default Swap Cp 5.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 269.216,31 0,10Australia Government Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00 – 4.134,80 0,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 2.584,40 0,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00 409,59 0,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 1.500.000,00 1.418,10 0,00Belgium Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 1.171,48 0,00BP CAP Markets America Credit Default Swap Cp 5.00 USD 400.000,00 400.000,00 54.457,35 0,02Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.600.000,00 1.600.000,00 13.640,51 0,01Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 7.300.000,00 7.300.000,00 62.773,27 0,02China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00 1.156,55 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 900.000,00 2.453,63 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 4.419,60 0,00Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 1.500.000,00 15.693,23 0,01Egypt Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00 4.851,66 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp.1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 45.504,29 0,02Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp.1.00 USD 1.600.000,00 1.600.000,00 33.831,66 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 24.300,73 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 2.800.000,00 2.800.000,00 – 6.585,93 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 5.031,56 0,00ING Verzekeringen Credit Default Swap Cp 1.40 EUR 1.900.000,00 1.900.000,00 – 5.978,65 0,00Japan Government Credit Default Swap Cp 0.64 USD 2.200.000,00 2.200.000,00 11.438,45 0,00Japan Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 4.135,76 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 3.100.000,00 3.100.000,00 – 210.124,12 – 0,07Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.300.000,00 2.300.000,00 11.969,72 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 – 2.930,47 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00 4.910,93 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.500.000,00 1.500.000,00 10.877,05 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 6.800.000,00 6.800.000,00 – 118.773,08 – 0,04Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 30.556,16 0,01United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 15.956,19 0,01United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.600.000,00 1.600.000,00 5.476,30 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.500.000,00 2.500.000,00 18.966,67 0,01United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 800.000,00 5.254,52 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.900.000,00 1.900.000,00 11.490,32 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp.1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00 15.243,37 0,01 Permutas de tipos de interés 347.490,04 0,12IRS BRL Fix Receiver 11.62% / Floating Payer 1M-BRAZIBOR BRL 24.200.000,00 24.200.000,00 94.466,76 0,03IRS BRL Fix Receiver 11.82% / Floating Payer 24M-BZDIO BRL 27.800.000,00 27.800.000,00 64.729,12 0,02IRS BRL Fix Receiver 11.93% / Floating Payer 1M-BRAZIBOR BRL 39.000.000,00 39.000.000,00 188.294,16 0,07 Inversiones en derivados 2.735.416,10 0,98 Activo/pasivo circulante neto – 9.248.164,11 – 3,30 Patrimonio neto del Subfondo EUR 280.434.858,56 100,00





no realizadas


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Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 10,09– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 12,59– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 11,23– Clase I (EUR) (distribución) EUR 10,36– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 11,39 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 7.715.824– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 6.023.406– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 2.109.533– Clase I (EUR) (distribución) Shs 9.952.558– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 95



Ganancias/pérdidas

no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 3,5000 % Austria Government EUR Bonds 05/15 EUR 7.200,0 7.200,03,2000 % Austria Government EUR Bonds 10/17 EUR 6.100,0 6.100,04,3000 % Austria Government EUR MTN 07/17 EUR 3.400,0 3.400,0 Dinamarca 5,0000 % DLR Kredit EUR Notes 08/10 EUR 5.000,05,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 08/10 EUR 11.500,0 19.000,04,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 07/10 DKK 20.000,0 20.000,05,0000 % Realkredit Danmark EUR Notes 08/10 EUR 8.000,0 8.000,0 Francia 3,8750 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 600,0 600,01,0000 % BPCE EUR FLR-MTN 07/und. EUR 1.700,04,7500 % BPCE EUR FLR-Notes 06/und. EUR 1.000,04,2500 % Caisse d’Amortissement de la Dette Sociale EUR MTN 09/20 EUR 4.800,04,1000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 04/15 EUR 1.200,0 1.200,03,6250 % CIF Euromortgage EUR MTN 03/10 EUR 1.400,0 1.400,04,1250 % CIF Euromortgage EUR MTN 09/14 EUR 1.650,05,0000 % France Government EUR Bonds 00/16 EUR 300,0 5.300,01,5000 % France Government EUR Bonds 09/11 EUR 5.000,0 8.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 6.000,0 6.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 15.000,0 15.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 868,0 3.113,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 11.500,0 11.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 2.000,0 2.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 2.500,0 2.500,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 3.000,0 3.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 2.500,0 2.500,00 % France Treasury Bill BTF EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.500,0 1.500,04,0000 % Societe Generale SCF EUR MTN 09/16 EUR 1.800,0 Alemania 2,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 05/10 S.147 EUR 1.600,0 1.600,03,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 06/11 EUR 8.000,04,0000 % Bundesobligation EUR Bonds 07/12 EUR 1.500,0 1.500,04,2500 % Bundesobligation EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 64.270,0 64.270,03,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 08/13 EUR 3.640,0 3.640,04,0000 % Bundesobligation EUR Bonds 08/13 EUR 9.462,0 9.462,02,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 09/14 EUR 17.258,0 17.258,02,2500 % Bundesobligation EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 2.600,0 2.600,02,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 10/15 EUR 7.900,0 7.900,02,2500 % Bundesobligation EUR Bonds 10/15 S.157 EUR 7.800,0 7.800,02,2500 % Bundesobligation Inflation Linked EUR Notes 07/13 EUR 5.765,3 5.765,35,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 00/10 EUR 16.154,0 16.154,05,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 00/31 EUR 4.700,0 4.700,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 EUR 29.500,0 36.000,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 EUR 53.000,0 53.000,03,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 EUR 4.210,0 4.210,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 EUR 6.230,0 6.230,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/14 EUR 4.570,0 4.570,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/34 EUR 800,0 800,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 EUR 7.500,0 7.500,03,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/15 EUR 28.460,0 28.460,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/15 S.5 EUR 1.450,0 1.450,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/16 EUR 6.500,0 6.500,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 EUR 10.200,0 10.200,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 06/16 EUR 2.700,0 2.700,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/18 EUR 24.300,0 24.300,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/18 EUR 12.800,0 12.800,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/20 EUR 64.600,0 64.600,00,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/12 EUR 10.760,0 10.760,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 10/42 EUR 1.500,0 1.500,06,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 94/24 EUR 1.300,0 1.300,0




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0 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 8.000,0 8.000,04,0000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 08/10 EUR 9.400,0 9.400,02,2500 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 08/10 EUR 7.074,2 7.074,21,5000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 09/11 EUR 7.700,0 7.700,01,0000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 10/12 S.1 EUR 32.100,0 32.100,01,2500 % Bundesschatzanweisungen EUR Notes 09/11 EUR 4.900,0 4.900,05,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR Mortgage Bonds 98/13 S.473 EUR 1.700,01,5000 % Deutsche Bundesrepublik Inflation Linked EUR Notes 06/16 EUR 5.889,3 5.889,35,7500 % Eurohypo EUR Notes 00/10 S.1336 EUR 2.600,0 2.600,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 1.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 10,0 10,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 15.000,0 15.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 600,0 600,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 3.000,0 3.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 S.43 EUR 1.775,0 1.775,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 5.090,0 5.090,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 9.830,0 9.830,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 42.300,0 42.300,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 11.970,0 11.970,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 8.130,0 8.130,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 3.370,0 3.370,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 13.610,0 13.610,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 100,0 100,04,2500 % Hypo Real Estate Bank International EUR MTN 08/10 EUR 1.400,0 1.400,04,5000 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale EUR MTN 04/14 EUR 4.000,0 Grecia 3,7000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 05/15 EUR 8.200,0 8.200,04,1000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 07/12 EUR 2.800,0 2.800,04,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 07/17 EUR 4.620,0 4.620,04,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/12 EUR 5.400,0 5.400,05,5000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/14 EUR 11.000,0 11.000,06,0000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.500,0 11.900,05,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/26 EUR 1.830,0 1.830,06,1000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 10/14 EUR 600,0 600,0 Irlanda 3,6250 % Allied Irish Banks EUR MTN 08/10 EUR 600,0 600,010,7500 % Allied Irish Banks EUR MTN 10/17 EUR 600,0 600,03,6250 % Anglo Irish Bank EUR MTN 08/10 EUR 1.300,0 1.300,02,3190 % Guaranteed Funding DK 2009-1 EUR Notes 10/13 EUR 700,0 700,05,4000 % Ireland Government EUR Bonds 09/25 EUR 6.900,0 6.900,03,7500 % Irish Life & Permanent Group Holdings EUR MTN 09/10 EUR 500,0 500,0 Italia 8,3750 % Intesa Sanpaolo EUR FLR-Notes 09/und. EUR 2.350,0 2.350,05,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 01/12 EUR 1.900,0 1.900,05,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 02/33 EUR 700,0 9.100,04,5000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 04/20 EUR 300,0 300,05,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 07/39 EUR 5.100,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 08/13 EUR 15.500,03,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/12 EUR 2.500,03,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 400,0 5.400,04,2500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/20 EUR 26.500,0 26.500,04,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 2.600,0 Jersey 5,3687 % HSBC Capital Funding EUR FLR-Notes 03/und. EUR 1.300,0 Luxemburgo 6,6050 % Gaz Capital EUR MTN 07/18 EUR 700,0 Noruega 4,6250 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 07/12 EUR 500,04,5000 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 3.000,05,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/13 EUR 3.600,0 3.600,02,3750 % SpareBanken 1 Boligkreditt EUR MTN 09/12 EUR 2.200,0 2.200,0




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Portugal 4,3750 % Banco Espirito Santo EUR MTN 08/11 EUR 600,04,7500 % Banco Santander Totta EUR MTN 08/11 EUR 4.000,0 España 3,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 06/21 EUR 2.200,0 2.200,03,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 09/14 EUR 5.000,0 5.000,03,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 05/15 EUR 1.500,0 1.500,05,0000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 07/19 EUR 2.800,0 2.800,03,0000 % Fund for Ordered Bank Restructuring EUR Notes 09/14 EUR 1.800,0 1.800,04,3750 % Instituto de Credito Oficial EUR Notes 09/19 EUR 300,0 1.600,01,1290 % Santander Issuances S.A. Unipersonal EUR FLR-MTN 07/17 EUR 100,06,6710 % Santander Perpetual Unipersonal USD FLR-Notes 07/17 EUR 1.700,04,1000 % Spain Government EUR Bonds 08/18 EUR 4.800,0 4.800,04,6000 % Spain Government EUR Bonds 09/19 EUR 1.200,0 1.200,04,8500 % Spain Government EUR Bonds 10/20 EUR 4.400,0 4.400,0 Organismos supranacionales 1,1350 % European Investment Bank EUR FLR-MTN 09/17 EUR 1.000,0 1.000,0 Suecia 4,2500 % Nordea Hypotek EUR MTN 08/11 EUR 3.000,04,0000 % Stadshypotek EUR Notes 07/10 EUR 3.000,0 Suiza 3,0000 % UBS EUR MTN 09/14 EUR 600,0 600,03,5000 % UBS EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 600,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/15 EUR 3.200,04,0000 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 10/15 EUR 3.000,0 3.000,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 1.100,00,4994 % ING Bank USD FLR-MTN 06/16 EUR 1.000,0 1.000,04,0000 % Netherlands Government EUR Bonds 08/18 EUR 11.500,0 11.500,02,7500 % Netherlands Government EUR Bonds 09/15 EUR 6.300,0 6.300,03,5000 % Netherlands Government EUR Bonds 10/20 EUR 2.300,0 2.300,00 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 2.000,0 2.000,00 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 04/10 EUR 2.000,0 2.000,01,6320 % Royal Bank of Scotland EUR FLR-MTN 05/15 EUR 700,0 Reino Unido 4,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 03/13 EUR 3.500,0 3.500,04,3750 % Bank of Scotland EUR MTN 06/16 EUR 700,0 700,04,1250 % Bank of Scotland EUR MTN 07/12 EUR 102,0 102,04,5000 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 04/19 EUR 1.500,01,0880 % Barclays Bank EUR FLR-MTN 07/17 EUR 2.500,06,0000 % Barclays Bank EUR MTN 08/18 EUR 500,0 500,01,0000 % Barclays Bank USD FLR-MTN 05/15 EUR 500,0 500,03,6250 % HSBC Holdings EUR FLR-Notes 05/20 EUR 1.750,08,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/16 EUR 1.400,07,7500 % Imperial Tobacco Finance GBP MTN 09/19 EUR 800,02,0780 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-MTN 10/13 EUR 5.400,0 5.400,04,3750 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/11 EUR 4.002,03,2500 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/12 EUR 3.900,0 3.900,05,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 09/14 EUR 1.000,04,8750 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 2.000,0 2.000,05,2500 % Royal Bank of Scotland Group EUR MTN 08/13 EUR 1.100,01,0000 % Royal Bank of Scotland USD FLR-MTN 07/17 EUR 1.000,0 1.000,0 EE.UU. 4,7500 % Bank of America EUR MTN 10/17 EUR 800,0 800,04,7500 % Citigroup EUR FLR-MTN 07/17 EUR 1.700,05,1250 % Citigroup GBP MTN 03/18 EUR 700,01,2100 % JPMorgan Chase & Co. EUR FLR-MTN 05/15 EUR 1.000,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 0,9125 % Goldman Sachs Group USD FLR-MTN 05/15 EUR 1.000,00,9747 % Morgan Stanley USD FLR-MTN 06/16 EUR 3.500,0




122



Valores respaldados por activos Irlanda 1,0810 % Provide ABS EUR FLR-Notes 05/48 Cl.A EUR 2.000,0 Valores respaldados por hipotecas Irlanda 1,0850 % DECO Series MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.C EUR 2.900,01,1390 % Immeo Residential Finance MBS EUR FLR-Notes 07/16 Cl.C EUR 1.690,91,0700 % Lusitano Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/47 Cl.B EUR 423,01,5280 % Quokka Finance MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.D EUR 1.391,21,1210 % Titan Europe MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.B EUR 1.121,7 Italia 1,1260 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 05/40 Cl.B EUR 500,0 Jersey 1,3290 % Geco MBS EUR FLR-Notes 02/54 Cl.A3 EUR 620,2 Países Bajos 1,0740 % Eclipse MBS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.B EUR 1.727,4 Reino Unido 1,0250 % Opera Finance MBS EUR FLR-Notes 06/15 EUR 3.400,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Países Bajos 0,8890 % Rabobank Nederland EUR FLR-MTN 07/17 EUR 1.800,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 798 79810-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 226 22610-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 82 8210-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 727 72710-Year Treasury Bond Futures Jun10 Ctr 112 11210-Year UK Long Gilt Future Sep10 Ctr 31 3110-Year US Treasury Bond Future (CBT) Sep10 Ctr 197 19710-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 51 5130-Year German Government Bond (Buxl) Future Dec09 Ctr 7630-Year German Government Bond (Buxl) Future Mar10 Ctr 101 10130-Year German Government Bond (Buxl) Future Sep10 Ctr 64 6430-Year German Government Bond (Buxl) Future Jun10 Ctr 113 1135-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 273 2735-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 336 3365-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 203 2555-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 218 218 Compra de futuros sobre divisas 90Day EURO$ Future Jun10 Ctr 362 36290Day EURO$ Future Dec10 Ctr 36290Day EURO$ Future Sep10 Ctr 320 Compra de futuros sobre tipos de interés 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Jun11 Ctr 160 1603-Month EURIBOR Interest Rate Future Jun10 Ctr 1523-Month EURIBOR Interest Rate Future Sep10 Ctr 1523-Month EURIBOR Interest Rate Future Sep11 Ctr 160 1603-Month EURIBOR Interest Rate Future Mar12 Ctr 209 2093-Month STERLING Interest Rate Future Sep10 Ctr 142 357 Operaciones de opciones Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 119.5 CME US Treasury Notes Futures 11/09 Ctr 120 Call 120 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 127 127Call 124 EUX Euro Bobl Futures 11/09 Ctr 75




123


Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Put 115 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 241 241Put 119.5 EUX Euro Bobl Futures 09/09 Ctr 80 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de futuros Bonos a plazo German Government Bond (Bund) Future Jul10 EUR 2.000.000,00 2.000.000,00 Opciones sobre operaciones de divisas Compra de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 11.100.000,00 11.100.000,00Call ECAL 6ME / 4.25% Strike 4.25% EUR 1.800.000,00 Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 2.700.000,00 2.700.000,00Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 2.700.000,00 2.700.000,00Put ECAL 3ML / 4.25% Strike 4.25% EUR 8.700.000,00 8.700.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 20.000.000,00 20.000.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 4.500.000,00 4.500.000,00Put ECAL 6ML / 4.00% Strike 4.00% USD 9.900.000,00 9.900.000,00 Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 1.700.000,00 1.700.000,00Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 2.700.000,00 2.700.000,00Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 2.700.000,00 2.700.000,00Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 1.800.000,00 Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 19.800.000,00 19.800.000,00Call ECAL 6ME / 3.00% Strike 3.00% EUR 11.100.000,00 11.100.000,00Call ECAL 6ME / 3.20% Strike 3.20% EUR 9.800.000,00 9.800.000,00Call ECAL 6ML / 2.75% Strike 2.75% EUR 7.600.000,00 7.600.000,00Call ECAL 6ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 9.700.000,00 9.700.000,00Call ECAL 6ML / 3.25% Strike 3.25% USD 9.900.000,00 9.900.000,00Call ECAL 6ML / 3.60% Strike 3.60% EUR 14.500.000,00 14.500.000,00Put ECAL 6ME / 3.70% Strike 3.70% EUR 9.800.000,00 9.800.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 11.100.000,00 11.100.000,00Put ECAL 6ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 7.600.000,00 7.600.000,00Put ECAL 6ML / 4.10% Strike 4.10% EUR 14.500.000,00 14.500.000,00Put ECAL 6ML / 4.25% Strike 4.25% EUR 9.700.000,00 9.700.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección Allied Irish Banks Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 600.000,00 600.000,00Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 3.00 EUR 2.200.000,00 2.200.000,00HBOS Credit Default Swap Cp 3.82 EUR 1.500.000,00HBOS Credit Default Swap Cp 3.90 EUR 1.500.000,00Hellenic Republic Credit Default Swap Cp 1.00 USD 5.250.000,00 5.250.000,00Hellenic Republic Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.450.000,00 1.450.000,00Hellenic Republic Government Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.900.000,00 2.900.000,00Imperial Tobacco Credit Default Swap Cp 1.77 EUR 1.400.000,00Imperial Tobacco Credit Default Swap Cp 1.80 GBP 800.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 3.00 USD 500.000,00 500.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 3.00 USD 2.000.000,00 2.000.000,00Swiss Bank Credit default Swap Cp 1.62 EUR 1.500.000,00 Vendedor de protección BNP Paribas Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 2.000.000,00 2.000.000,00DJ ITraxx Europe Series Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 14.400.000,00 14.400.000,00Gazprom Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00ING Bank Credit Default Swap Cp 1.00 USD 900.000,00 900.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 600.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00Royal Bank of Scotland Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 500.000,00Spain Government Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.200.000,00 2.200.000,00Swiss Bank Credit default Swap Cp 1.00 EUR 2.000.000,00




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Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix receiver 11.62% / Floating Payer BRAZIBOR BRL 24.200.000,00 24.200.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-LIBOR EUR 2.700.000,00 2.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-LIBOR EUR 2.700.000,00 2.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.20% / Floating Receiver 12M-EURIBOR EUR 9.800.000,00 9.800.000,00IRS EUR Fix Payer 3.50% / Floating Receiver 6M-EURIBOR EUR 1.100.000,00 1.100.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 14.900.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 28.100.000,00 28.100.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.00% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 14.900.000,00 14.900.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.50% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 3.500.000,00 3.500.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.50% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 6.700.000,00 6.700.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.50% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 5.400.000,00 5.400.000,00IRS EUR Fix Receiver 4.00% / Floating Payer 6M-EURIBOR EUR 19.300.000,00IRS GBP Fix Payer 2.75% / Floating Receiver 6M-LIBOR GBP 7.600.000,00 7.600.000,00IRS USD Fix Payer 3.60% / Floating Receiver 3M-LIBOR USD 14.500.000,00 14.500.000,00




125



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 9.795.885,16 12.325.042,26

– bonos de cupón cero 18.502,88 281.041,49



– (otros) depósitos bancarios 7.049,78 243.258,30

Ingresos por dividendos 0,00 0,00




Ingresos totales 10.170.300,87 13.360.273.77




Otros intereses pagados – 129.004,91 0,00








Gastos totales – 3.845.882,32 – 5.249.370,60





– operaciones con valores y valores TBA – 1.977.456,12 – 73.916.806,25

– operaciones de futuros financieros 9.927.828,19 9.163.126,16

– contratos de divisas a plazo – 275.656,76 – 23.012.826,34

– divisas 332.681,56 – 8.259.041,28





– operaciones de opciones – 160.381,56 – 50.908,13



– contratos de divisas a plazo 294.925,97 17.517.135,13

– divisas – 80.150,02 – 373.403,22

– operaciones con valores TBA 0,00 74.878,36


Resultado de las operaciones 32.865.231,37 – 77.214,261) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

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30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 3.050.287,48 3.965.716,85




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 83.620,42 53.394,47




– operaciones de opciones 65.255,57 30.491,60


– operaciones de permuta 1.389.187,38 447.143,16


Activo total 298.561.774,47 266.606.603,73

Pasivo bancario – 12.153.310,63 – 384.780,00

Primas recibidas por la venta de opciones – 240.883,28 – 150.337,32

Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 960.914,85 – 257.883,75


Acreedores por






– operaciones de futuros – 14.736,61 0,00



– contratos de divisas a plazo – 488.427,31 – 87.523,31

Pasivo total – 18.126.915,91 – 3.596.513,17


127



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 14.741.214,48 8.104.527,64

– Clase AT (EUR) 14.922.326,61 9.392.148,47

– Clase CT (EUR) 5.007.016,21 2.133.179,40

– Clase I (EUR) 20.966.412,72 39.897.145,13

– Clase IT (EUR) 63.541.576,03 1.011,90

– Clase I (H-CHF) 0,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 45.288.140,48 – 54.189.092,88

– Clase AT (EUR) – 4.597.510,06 – 5.079.212,87

– Clase CT (EUR) – 10.786.193,50 – 18.091.951,78

– Clase I (EUR) – 7.008.971,35 – 65.922.856,71

– Clase IT (EUR) – 64.006.583,27 – 115.610.747,10

– Clase I (H-CHF) 0,00 – 49.623.305,40

Distribución – 3.075.832,81 – 5.853.800,84

Compensación 144.222,05 3.464.885,17

Resultado de las operaciones 32.865.231,37 – 77.214,26




128






Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 10.847.601 5.157.362 2.659.991 16.073.191 4.753.271 4.348.449

Número de acciones

– emitidas 1.570.350 1.255.161 470.348 934.282 877.494 221.918

– reembolsadas – 4.702.127 – 389.117 – 1.020.806 – 6.159.872 – 473.403 – 1.910.376


al término del periodo de referencia 7.715.824 6.023.406 2.109.533 10.847.601 5.157.362 2.659.991

Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase I

Acciones Clase IT

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 8.474.111 100 11.271.443 12.024.183

Número de acciones

– emitidas 2.175.885 6.111.405 4.565.712 100

– reembolsadas – 697.438 – 6.111.410 – 7.363.044 – 12.024.183


al término del periodo de referencia 9.952.558 95 8.474.111 100

Acciones en CHF 01.10.2008– Fecha de liquidación Clase I (H-CHF)

Acciones


al inicio del periodo de referencia 9.482.192

Número de acciones

– emitidas 0

– reembolsadas – 9.482.192


al término del periodo de referencia 0


129


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 13.474.801,26 90,30 Obligaciones 13.474.801,26 90,30 Francia 303.347,50 2,046,3750 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/10 EUR 300,0 200,0 100,0 % 100,602 100.602,00 0,683,7500 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/11 EUR 50,0 50,0 % 100,748 50.374,00 0,344,0000 % RCI Banque EUR MTN 09/11 EUR 300,0 150,0 150,0 % 101,581 152.371,50 1,02 Alemania 826.069,00 5,530 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 03/11 EUR 20,0 20,0 % 99,768 19.953,50 0,133,1250 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 06/11 EUR 700,0 700,0 % 100,624 704.368,00 4,724,2500 % Münchener Hyp.Bank EUR Notes 99/11 S.560 EUR 2.300,0 100,0 % 101,748 101.747,50 0,68 Irlanda 1.205.720,00 8,083,5000 % Depfa Bank EUR MTN 06/11 EUR 900,0 900,0 % 100,065 900.585,00 6,032,7500 % German Postal Pensions Securitisation

EUR Notes 05/11 EUR 200,0 200,0 % 100,540 201.080,00 1,355,3810 % TransCapitalInvest EUR Notes 07/12 EUR 700,0 600,0 100,0 % 104,055 104.055,00 0,70 Jersey 302.882,70 2,035,5000 % ASIF III Jersey EUR MTN 01/11 EUR 300,0 300,0 % 100,961 302.882,70 2,03 Luxemburgo 113.745,80 0,766,8750 % TNK-BP Finance USD Notes 06/11 USD 300,0 150,0 150,0 % 103,376 113.745,80 0,76 Portugal 201.087,40 1,354,6250 % Caixa Geral de Depositos EUR Notes 07/12 EUR 200,0 200,0 % 100,544 201.087,40 1,35 España 3.620.058,40 24,263,5000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 06/11 S.5 EUR 400,0 400,0 % 100,178 400.710,00 2,693,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 04/11 EUR 400,0 400,0 % 100,774 403.096,40 2,702,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 800,0 800,0 % 99,768 798.140,00 5,353,2500 % Banco Sabadell EUR Notes 10/12 EUR 400,0 400,0 % 99,414 397.657,60 2,673,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 06/12 EUR 400,0 400,0 % 102,355 409.420,00 2,743,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid

EUR Notes 04/11 EUR 400,0 400,0 % 100,452 401.809,60 2,693,7500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona

EUR Notes 06/11 EUR 800,0 800,0 % 101,153 809.224,80 5,42 Suecia 251.176,25 1,681,4460 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 750,0 250,0 % 100,471 251.176,25 1,68 Países Bajos 1.854.660,00 12,433,2500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/13 EUR 600,0 600,0 % 103,290 619.740,00 4,154,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 800,0 800,0 % 104,610 836.880,00 5,612,2500 % ING Bank EUR MTN 10/15 EUR 400,0 400,0 % 99,510 398.040,00 2,67 Túnez 43.546,00 0,296,2500 % Banque Centrale de Tunisie EUR MTN 03/13 EUR 40,0 40,0 % 108,865 43.546,00 0,29 Reino Unido 3.369.548,96 22,583,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 700,0 700,0 % 101,490 710.430,00 4,764,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 07/15 EUR 100,0 100,0 % 107,040 107.040,00 0,727,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 GBP 400,0 100,0 300,0 % 101,626 355.239,76 2,384,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 1.700,0 1.000,0 700,0 % 102,661 718.627,00 4,812,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 760,0 760,0 % 100,872 766.627,20 5,144,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 700,0 700,0 % 101,655 711.585,00 4,77 EE.UU. 1.382.959,25 9,271,0340 % American International Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 200,0 200,0 % 99,037 198.073,00 1,334,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.000,0 1.200,0 800,0 % 102,830 822.640,00 5,516,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 CI.D EUR 1.600,0 1.450,0 150,0 % 108,526 162.788,85 1,090,9540 % Wachovia Bank EUR FLR-Notes 06/11 EUR 200,0 200,0 % 99,729 199.457,40 1,34 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 614.316,96 4,11 Valores respaldados por activos 139.494,28 0,93 Jersey 125.374,49 0,843,0000 % Magnolia Fendiry 2010 ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 150,0 25,0 125,0 % 100,299 125.374,49 1) 0,84 Países Bajos 14.119,79 0,091,6170 % Globaldrive ABS EUR FLR-Notes 08/16 Cl.A EUR 19,8 5,7 14,1 % 100,087 14.119,79 1) 0,09 Valores respaldados por hipotecas 474.822,68 3,18 Italia 650,81 0,001,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 EUR 11,5 0,7 % 99,764 650,81 1) 0,00






en EUR



130



Países Bajos 86.728,39 0,581,7250 % Dutch MBS EUR FLR-Notes 10/42 Cl.A1 EUR 350,0 263,2 86,8 % 99,910 86.728,39 1) 0,58 Reino Unido 387.443,48 2,601,3247 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 67,9 17,3 50,6 % 96,250 56.765,48 1) 0,381,4790 % Newgate Funding MBS EUR FLR-Notes 07/50 Cl.A2B EUR 100,0 100,0 % 81,100 81.100,00 0,542,1480 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 CI.3A1 EUR 100,0 100,0 % 99,578 99.578,00 0,672,2030 % Arran Residential Mortgages Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 CI.A1B EUR 150,0 150,0 % 100,000 150.000,00 1,01 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 14.089.118,22 94,41 Depósitos en entidades financieras 2) 666.966,01 4,47 Importes con vencimiento diario 3) 666.966,01 4,470,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 651.901,56 4,370,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 15.064,45 0,10 Inversiones en depósitos en entidades financieras 666.966,01 4,47


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 8.560,00 0,06 Operaciones de opciones 8.560,00 0,06 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) 3.360,00 0,02Euro-Bund Options Future - Call 132 OGBL 10/10 Ctr 8 – 8 EUR 0,070 3.360,00 0,02 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 5.200,00 0,04Euro-Bund Options Future - Put 128 OGBL 12/10 Ctr 10 – 10 EUR 0,310 5.200,00 0,04 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 25.215,81 – 0,17 Operaciones de divisas a plazo – 34.903,97 – 0,24Sold CNY / Bought USD 10 Jan 2011 CNY – 2.505.520,00 – 5.649,63 – 0,04Sold DKK / Bought EUR 04 Jan 2011 DKK – 41.900.000,00 – 17.532,83 – 0,12Sold DKK / Bought EUR 19 Nov 2010 DKK – 670.426,92 31,54 0,00Sold EUR / Bought DKK 04 Jan 2011 EUR – 2.968.781,38 7.039,24 0,05Sold EUR / Bought DKK 11 Jan 2011 EUR – 2.732.160,66 6.071,06 0,04Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 640.234,57 – 28.268,60 – 0,19Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 2.418.619,25 – 122.216,37 – 0,82Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 1.061.807,00 55.353,52 0,37Sold KRW / Bought USD 12 Nov 2010 KRW – 387.259.800,00 – 18.909,77 – 0,13Sold USD / Bought CNY 10 Jan 2011 USD – 368.404,65 4.896,41 0,03Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 2.543.566,11 81.283,90 0,55Sold USD / Bought KRW 12 Nov 2010 USD – 335.006,03 2.997,56 0,02 Operaciones de opciones – 6.959,82 – 0,04 Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) – 6.959,82 – 0,04Call ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 200.000,00 – 200.000,00 0,005 1.211,04 0,01Put ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 200.000,00 – 200.000,00 6,173 – 8.170,86 – 0,05 Operaciones de permuta 16.647,98 0,11 Permutas de incumplimiento crediticio 16.647,98 0,11 Comprador de protección 2.611,96 0,02FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 GBP 200.000,00 200.000,00 2.611,96 0,02 Vendedor de protección 14.036,02 0,09Brazil Credit Default Swap Cp 1.15 USD 500.000,00 2.674,75 0,02Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp.1.00 USD 300.000,00 300.000,00 7.584,04 0,05Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 500.000,00 300.000,00 – 8,66 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 500.000,00 200.000,00 – 222,64 0,00United Kingdom Credit Default Swap Cp 1.00 USD 500.000,00 500.000,00 3.284,10 0,02United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 900.000,00 100.000,00 508,05 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 900.000,00 100.000,00 216,38 0,00 Inversiones en derivados – 16.655,81 – 0,11 Activo/pasivo circulante neto 183.133,42 1,23 Patrimonio neto del Subfondo EUR 14.922.561,84 100,001) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito.3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


131


Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.069,44 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 13.954



Ganancias/pérdidas

no realizadas


132



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 3,2500 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 06/11 EUR 1.400,0 2.900,0 Brasil 8,5000 % Brazil EUR Bonds 04/12 EUR 1.100,0 1.600,0 Islas Caimán 1,6500 % Caixa Geral De Depositos Finance EUR FLR-Notes 05/und. EUR 150,0 Dinamarca 3,2500 % Danske Bank EUR Notes 09/15 EUR 500,0 500,04,5000 % Danske Bank EUR MTN 09/16 EUR 1.150,02,0000 % DLR Kredit DKK Notes 09/11 DKK 1.400,0 1.400,01,0000 % DLR Kredit EUR Notes 09/11 EUR 1.300,0 1.300,04,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 07/11 DKK 9.500,0 9.500,05,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 07/41 EUR 29.000,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 09/11 EUR 1.960,0 1.960,02,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 09/11 DKK 31.000,0 31.000,05,0000 % Realkredit Danmark EUR Notes 08/10 EUR 3.600,0 3.600,0 Finlandia 2,3750 % OP Mortgage Bank EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,03,1250 % OP Mortgage Bank EUR Notes 09/14 EUR 2.200,0 2.200,0 Francia 3,0000 % BNP Paribas EUR Notes 07/13 EUR 1.350,04,1250 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds EUR MTN 08/11 EUR 2.000,01,7790 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France EUR FLR-Notes 10/13 EUR 650,0 650,05,2500 % Caisse d’Amortissement et de Dette Sociale EUR Bonds 98/12 EUR 1.000,05,0000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 02/13 EUR 500,03,6250 % CIF Euromortgage EUR MTN 06/13 EUR 3.000,04,0000 % CIF Euromortgage EUR MTN 06/16 EUR 400,0 400,03,1250 % CM-CIC Covered Bonds EUR Notes 10/15 EUR 200,0 200,04,0000 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 04/11 EUR 2.200,0 4.700,04,0000 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 07/12 EUR 800,0 800,04,7500 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 07/15 EUR 500,0 500,04,5000 % Compagnie de Financement Foncier EUR Notes 03/18 EUR 400,03,5000 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR MTN 09/14 EUR 800,02,2500 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR Notes 10/13 EUR 1.700,0 1.700,01,5000 % France Government EUR Bonds 09/11 EUR 17.950,0 17.950,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 08/10 EUR 1.600,0 1.600,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 07/10 EUR 1.600,0 1.600,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 9.000,0 9.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 4.000,0 4.000,05,2500 % GCE Covered Bonds EUR MTN 09/10 Reg’S EUR 2.400,03,7500 % General Electric Societe de Credit Foncier EUR Notes 09/14 EUR 1.500,03,7500 % L’emprunt d’Etat EUR MTN 03/10 EUR 1.700,05,8750 % RCI Banque EUR MTN 09/11 EUR 300,0 300,03,5850 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 700,0 700,04,0000 % Société Générale Société de Credit Foncière EUR MTN 09/16 EUR 550,04,7500 % Société Générale Société de Credit Foncière EUR Notes 08/13 EUR 2.500,0 Alemania 3,7500 % Bayerische Landesbank EUR Notes 03/11 EUR 3.000,07,7810 % BNP Paribas EUR FLR-MTN 08/und. EUR 100,0 100,03,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/15 EUR 1.000,0 1.000,03,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/15 S.5 EUR 100,0 100,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/16 EUR 700,0 700,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 40,0 40,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/18 EUR 5.000,0 5.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 450,0 450,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 S.41 EUR 900,0 900,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 3.800,0 3.800,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 600,0 600,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 100,0 100,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 60,0 60,0




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0 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 150,0 150,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 EUR 29.200,0 29.200,05,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 EUR 2.200,0 2.200,04,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/13 EUR 180,0 180,04,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/34 EUR 15.400,0 15.400,02,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 100,0 100,01,2500 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 09/11 EUR 1.000,0 1.000,05,7500 % DekaBank Deutsche Girozentrale EUR Notes 00/10 EUR 1.700,06,0000 % Deutsche Hyp.Bank EUR Notes 00/12 S.795 EUR 1.500,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 300,0 300,04,2500 % Deutsche Postbank EUR MTN 08/13 EUR 3.000,0 3.000,03,5000 % Dexia Hyp.Bank Berlin EUR Notes 04/11 S.1273 EUR 2.000,03,2500 % Dte.Genossensch. Hyp. Bank EUR Notes 05/12 EUR 1.500,03,0000 % Eurohypo EUR MTN 06/12 EUR 1.300,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 250,0 250,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.1 EUR 840,0 840,03,7500 % Hypo Real Estate Bank International EUR Notes 04/11 EUR 700,0 3.100,04,8750 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR MTN 08/10 EUR 1.000,03,2500 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 100,0 100,03,5000 % Landesbank Berlin AG EUR Notes 08/11 EUR 2.400,04,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 50,0 50,02,1250 % Merck Financial Services EUR MTN 10/12 EUR 50,0 50,04,6250 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale EUR Notes 08/13 EUR 500,00,8780 % NRW.BANK EUR FLR-Notes 06/14 S.114 EUR 200,0 200,03,3750 % NRW.BANK EUR Notes 09/14 EUR 500,01,0530 % State of Berlin EUR FLR-Notes 09/13 EUR 400,0 400,05,5000 % Unicredit Bank EUR Mortgage Notes 02/12 S.999 EUR 2.000,05,2500 % Westfälische Landschaft-Bodenkredit EUR Notes 01/10 S.234 EUR 2.300,0 Grecia 4,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/12 EUR 3.200,0 3.200,03,1490 % Hellenic Republic Government EUR FLR-Bonds 09/13 EUR 1.100,0 1.100,0 Irlanda 2,1250 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/10 EUR 400,0 400,03,9000 % Ireland Government EUR Bonds 09/12 EUR 1.600,0 1.600,0 Italia 3,2500 % Cassa Depositi e Prestiti EUR Notes 05/10 EUR 2.500,04,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 750,0 Japón 1,0000 % Resona Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 500,0 Jersey 4,9390 % HBOS Capital Funding EUR Notes 06/und. EUR 350,0 350,0 Luxemburgo 4,7500 % Europaeische Hypothekenbank Luxembourg USD MTN 06/11 USD 1.000,0 1.000,09,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 700,0 700,01,2280 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 300,0 Noruega 4,5000 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 900,0 900,04,6250 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 07/12 EUR 1.500,04,1250 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 08/13 EUR 1.400,04,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 500,02,3750 % SpareBanken 1 Boligkreditt EUR MTN 09/12 EUR 2.000,0 2.000,0 Perú 7,5000 % Peru Government EUR Bonds 04/14 EUR 8,7500 % Peru Government USD Bonds 03/33 USD Rumanía 5,7500 % Romania Government EUR Bonds 07/10 EUR 200,0 200,0 España 5,2500 % Ayt Cedulas Cajas EUR Notes 01/11 EUR 800,0 800,04,0000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 08/11 EUR 800,0 800,05,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 00/10 EUR 400,0 400,03,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 09/14 EUR 1.200,0 1.200,02,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 300,0 300,0




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4,0000 % Banco Santander Central Hispano EUR Notes 03/10 EUR 400,0 400,03,5000 % Banco Santander EUR Notes 06/14 EUR 200,0 200,02,6250 % Bankinter EUR Notes 10/13 EUR 500,0 500,04,2500 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid EUR Notes 07/14 EUR 500,0 500,01,2960 % Santander International Debt EUR FLR-MTN 10/13 EUR 1.200,0 1.200,0 Organismos supranacionales 3,6250 % European Investment Bank EUR MTN 06/11 EUR 1.200,0 Suecia 3,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 700,0 2.200,04,2500 % Nordea Hypotek EUR MTN 07/14 EUR 500,0 500,04,7500 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,03,7500 % Stadshypotek EUR MTN 06/13 EUR 1.700,0 1.700,02,5000 % Swedbank Hypotek EUR MTN 10/15 EUR 300,0 300,02,5000 % Swedbank Hypotek EUR Notes 10/13 EUR 600,0 600,04,0000 % Swedish Covered Bond EUR MTN 07/10 EUR 1.000,0 Suiza 3,0000 % UBS EUR MTN 09/14 EUR 600,0 600,0 Países Bajos 3,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 2.100,0 3.600,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/15 EUR 950,03,6250 % ABN Amro Bank EUR Notes 10/20 EUR 200,0 200,08,1250 % Deutsche Telekom International Finance EUR Notes 02/12 EUR 100,0 100,08,1250 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 02/12 EUR 100,0 100,05,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 800,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,04,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 600,0 3.100,05,0000 % Netherlands Government Bond EUR Bonds 01/11 EUR 1.200,0 1.200,00 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 700,0 700,0 Reino Unido 2,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 600,0 600,03,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 03/10 EUR 2.100,05,0000 % Bank of Scotland USD Notes 06/11 USD 290,0 290,03,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 500,0 500,07,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 200,0 200,05,1250 % HBOS EUR MTN 03/49 EUR 50,0 50,04,8750 % HBOS EUR MTN 04/49 EUR 50,0 50,07,6250 % LBG Capital EUR Notes 09/20 EUR 50,0 50,06,3850 % LBG Capital EUR Notes 09/20 EUR 300,0 300,07,3750 % LBG Capital EUR Notes 09/20 EUR 50,0 50,06,4390 % LBG Capital No.1 EUR Notes 09/20 EUR 350,0 350,04,3850 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 300,0 300,03,7500 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 200,0 200,0 EE.UU. 8,0000 % American International Group EUR FLR-Notes 08/38 EUR 700,04,6250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/10 EUR 700,0 700,05,0000 % Bank of Scotland USD Notes 06/11 USD 525,0 525,04,6250 % General Electric Capital EUR Notes 06/66 EUR 190,01,1980 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 300,0 300,01,1880 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 300,0 300,08,8750 % Qwest USD Notes 05/12 EUR 700,0 700,06,1890 % USB Capital IX USD FLR-Notes 06/49 USD 500,03,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 2.550,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Australia 5,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 700,0 700,0 Valores respaldados por activos Irlanda 1,0810 % Provide ABS EUR FLR-Notes 05/48 Cl.A EUR 800,0 Italia 1,0650 % Ducato Consumer ABS EUR FLR-Notes 06/19 Cl.31A EUR 732,11,0000 % Italease Finance ABS EUR FLR-Notes 05/20 Cl.A2 EUR 411,9




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1,0590 % Locat Securitisation Vehicle ABS EUR FLR-Notes 04/24 Cl.A EUR 52,41,0460 % Lombarda Lease Finance ABS EUR FLR-Notes 05/22 Cl.A4 EUR 242,0 242,0 Luxemburgo 0,6960 % Bavarian Sky ABS EUR FLR-Notes 07/15 Cl.A EUR 363,5 Países Bajos 4,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 08/16 Cl.A EUR 74,4 74,4 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,0060 % Leasimpresa Finance MBS EUR FLR-Notes 06/25 Cl.A EUR 812,11,0014 % Siena Mortgages MBS EUR FLR-Notes 02/37 Cl.A2 EUR 52,91,0260 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 05/40 Cl.3A EUR 255,2 Países Bajos 1,1790 % Delphinus MBS EUR FLR-Notes 01/31 Cl.A1 EUR 175,2 Reino Unido 0,9450 % Permanent Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/33 Cl.4A2 EUR 200,0 1.700,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Países Bajos 0,8890 % Rabobank Nederland EUR FLR-MTN 07/17 EUR 500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 2 210-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 21 2110-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 33 3310-Year Treasury Bond Futures Jun10 Ctr 11 1110-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 15 1510-Year US Treasury Notes Future (CBT) Mar10 Ctr 15 152-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec09 Ctr 24 242-Year German Government Bond (Schatz) Future Mar10 Ctr 24 243-Month Euribor Interest Rate Future Dec11 Ctr 3 35-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 24 245-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 4 45-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 8 85-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 18 185-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 44 44 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 17 175-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 33 33 Compra de futuros sobre divisas 90Day EURO$ Future Sep10 Ctr 9 9 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 126 OGBL Euro-Bund 02/10 Ctr 39 39 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Euro-Bund Options Future - Call 127 OGBL 06/10 Ctr 14 14Euro-Bund Options Future - Call 131.5 OGBL 09/10 Ctr 29 29Call 119 10-Year US Treasury Bond Futures 05/10 Ctr 28 28Call 119.5 CME US Treasury Notes Futures 11/09 Ctr 21 Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 55 55Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 39 39Call 120 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 50 3Call 122 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 21 21Call 124 EUX Euro Bobl Futures 02/10 Ctr 33 33Call 124 EUX Euro Bobl Futures 11/09 Ctr 56 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Future - Put 119.5 OGBM 09/10 Ctr 32 32Euro-Bund Options Future - Put 129 OGBL 09/10 Ctr 16 16Put 119.5 EUX Euro Bobl Futures 09/09 Ctr 29




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Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 99.125 LIF Euribor 07/10 Ctr 34 34 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 98.875 LIF Euribor 07/10 Ctr 34 34 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold BRL / Bought USD 02 Feb 2010 BRL – 2.560.000,00Sold BRL / Bought USD 14 Oct 2009 BRL – 2.560.000,00Sold CNY / Bought USD 13 Jul 2010 CNY – 18.770.000,00Sold EUR / Bought DKK 04 Jan 2010 EUR – 1.495.983,97Sold EUR / Bought DKK 19 Feb 2010 EUR – 53.193,63Sold EUR / Bought DKK 20 Aug 2010 EUR – 90.000,00Sold EUR / Bought DKK 20 Nov 2009 EUR – 3.846.343,40Sold EUR / Bought DKK 21 May 2010 EUR – 143.203,86Sold EUR / Bought GBP 19 Feb 2010 EUR – 2.086.596,04Sold EUR / Bought GBP 20 Aug 2010 EUR – 1.316.727,77Sold EUR / Bought GBP 20 Nov 2009 EUR – 2.246.022,73Sold EUR / Bought GBP 21 May 2010 EUR – 1.220.786,74Sold EUR / Bought SGD 16 Sep 2010 EUR – 200.000,00Sold EUR / Bought USD 06 Aug 2010 EUR – 1.947.434,87Sold EUR / Bought USD 09 Jul 2010 EUR – 514.725,10Sold EUR / Bought USD 19 Feb 2010 EUR – 342.840,34Sold EUR / Bought USD 20 Nov 2009 EUR – 101.019,69Sold EUR / Bought USD 21 May 2010 EUR – 871.469,18Sold GBP / Bought EUR 19 Feb 2010 GBP – 70.000,00Sold GBP / Bought EUR 20 Aug 2010 GBP – 615.209,03Sold GBP / Bought EUR 21 May 2010 GBP – 784.934,26Sold IDR / Bought USD 14 Jan 2010 IDR – 9.200.000.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Apr 2010 KRW – 2.563.780.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Jan 2010 KRW – 1.704.250.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Oct 2009 KRW – 1.704.250.000,00Sold SGD / Bought EUR 14 Apr 2010 SGD – 509.331,00Sold SGD / Bought EUR 14 Jan 2010 SGD – 920.000,00Sold SGD / Bought EUR 16 Sep 2010 SGD – 1.983,00Sold SGD / Bought USD 14 Apr 2010 SGD – 820.000,00Sold SGD / Bought USD 14 Jan 2010 SGD – 820.000,00Sold USD / Bought BRL 02 Feb 2010 USD – 1.365.478,98Sold USD / Bought BRL 14 Oct 2009 USD – 1.472.195,07Sold USD / Bought CNY 13 Jul 2010 USD – 2.770.357,03Sold USD / Bought EUR 06 Aug 2010 USD – 1.439.778,00Sold USD / Bought EUR 09 Jul 2010 USD – 140.000,00Sold USD / Bought EUR 11 Jun 2010 USD – 10.000,00Sold USD / Bought EUR 19 Feb 2010 USD – 3.334.291,46Sold USD / Bought EUR 20 Nov 2009 USD – 2.846.956,89Sold USD / Bought KRW 14 Apr 2010 USD – 1.319.362,09Sold USD / Bought KRW 14 Oct 2009 USD – 1.456.623,93Sold USD / Bought SGD 14 Jan 2010 USD – 285.327,06 Opciones sobre operaciones de divisas Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 100.000,00 100.000,00 Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 100.000,00 100.000,00 Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 5.500.000,00 5.500.000,00 Call ECAL 3ML / 4.00% Strike 4.00% USD 2.800.000,00 2.800.000,00 Call ECAL 6ME / 0.70% Strike 0.70% EUR 1.700.000,00 1.700.000,00 Call ECAL 6ME / 3.20% Strike 3.20% EUR 2.400.000,00 2.400.000,00 Call ECAL 6ML / 3.25% Strike 3.25% USD 2.900.000,00 2.900.000,00 Call ECAL 6ML / 3.50% Strike 3.50% USD 400.000,00 400.000,00 Call ECAL 6ML / 3.65% Strike 3.65% USD 4.100.000,00 4.100.000,00 Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 100.000,00 100.000,00 Put ECAL 6ME / 1.40% Strike 1.40% EUR 1.700.000,00 1.700.000,00 Put ECAL 6ME / 3.70% Strike 3.70% EUR 2.400.000,00 2.400.000,00 Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 5.500.000,00 5.500.000,00




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Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 2.700.000,00 2.700.000,00 Put ECAL 6ML / 4.25% Strike 4.25% USD 2.900.000,00 2.900.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección Hanson Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Qwest Credit Default Swap Cp 1.00 USD 700.000,00 700.000,00Rhodia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 700.000,00 700.000,00 Vendedor de protección Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 600.000,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 280.000,00 Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 2.100.000,00 2.100.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-Libor EUR 100.000,00 100.000,00IRS EUR Fix Payer 3.20% / Floating Receiver 12M-Euribor EUR 500.000,00 500.000,00




138




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 1.624.456,06 3.212.230,92




– (otros) depósitos bancarios 829,14 110.874,48

















Gastos totales – 330.978,74 – 744.076,85


Ingresos/pérdidas netos 396.956,23 2.855.916,87


– operaciones de opciones 270.391,15 – 25.196,16


– operaciones de futuros financieros – 11.492,06 – 2.737.715,81

– contratos de divisas a plazo 397.881,60 – 103.765,35

– divisas – 82.007,37 452.668,82



Ganancias/pérdidas netas realizadas 1.017.874,83 4.302.968,04




– operaciones de futuros 0,00 454.155,86


– divisas 286,39 – 317.126,47

– operaciones con valores TBA 0,00 – 132.107,46



139



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 223.567,97 1.436.456,64




Deudores por


– operaciones de valores 0,00 8.138.060,15




– operaciones de futuros 1.211,04 0,00


– contratos de divisas a plazo 157.673,23 226.058,91

Activo total 15.170.986,92 96.919.584,50



Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 14.297,09 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 323,67 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 7.476.490,00






– operaciones de permuta – 231,30 – 36.519,05



Pasivo total – 248.425,08 – 7.741.516,68


140




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 404.420,62 793.176,73

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 73.815.529,93 – 27.098.515,60

Distribución – 2.939.092,08 – 3.297.953,47

Compensación 1.798.042,31 304.707,35






Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones

– emitidas 390 780

– reembolsadas – 69.972 – 26.480



141



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 43.434.054,21 94,59 Obligaciones 43.434.054,21 94,59 Francia 296.820,00 0,651,7790 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 300,0 % 98,940 296.820,00 0,65 Alemania 4.149.100,03 9,040 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 13.910,0 13.897,0 13,0 % 99,768 12.969,78 0,035,5000 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank

EUR Notes 98/13 S.473 EUR 2.500,0 3.100,0 1.500,0 % 108,090 1.621.350,00 3,533,7500 % Hypo Real Estate Bank International

EUR Notes 05/15 EUR 2.900,0 1.400,0 1.500,0 % 106,195 1.592.925,00 3,474,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 50,0 50,0 % 108,061 54.030,25 0,126,0000 % Nuernberger Hypothekenbank

EUR Notes 00/15 S.392 EUR 2.500,0 1.800,0 700,0 % 116,595 816.165,00 1,785,6250 % PERI EUR Notes 04/11 EUR 50,0 50,0 % 103,320 51.660,00 0,11 Irlanda 2.897.690,00 6,313,5000 % Depfa Bank EUR MTN 06/11 EUR 1.400,0 1.400,0 % 100,065 1.400.910,00 3,053,2500 % Depfa-Bank EUR MTN 05/12 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,705 987.050,00 2,152,7500 % German Postal Pensions Securitisation

EUR Notes 05/11 EUR 300,0 300,0 % 100,540 301.620,00 0,665,3810 % TransCapitalInvest EUR Notes 07/12 EUR 300,0 100,0 200,0 % 104,055 208.110,00 0,45 Luxemburgo 451.799,07 0,986,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 06/11 USD 200,0 200,0 % 103,376 151.661,07 0,331,2280 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 300,0 300,0 % 100,046 300.138,00 0,65 Portugal 804.349,60 1,754,6250 % Caixa Geral de Depositos EUR Notes 07/12 EUR 800,0 800,0 % 100,544 804.349,60 1,75 España 10.711.531,00 23,323,5000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 06/11 S.5 EUR 200,0 200,0 % 100,178 200.355,00 0,443,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 04/11 EUR 300,0 300,0 % 100,774 302.322,30 0,663,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 2.300,0 2.300,0 % 102,355 2.354.165,00 5,122,7500 % Banco Espanol de Credito EUR Notes 05/12 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,768 1.396.745,00 3,043,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 101,224 1.518.361,50 3,313,2500 % Banco Sabadell EUR Notes 10/12 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,414 1.391.801,60 3,033,5000 % Caja de Ahorros y Monte de Piedad de Madrid



EUR Notes 06/11 EUR 2.100,0 2.100,0 % 101,153 2.124.215,10 4,62 Países Bajos 5.884.454,00 12,821,8420 % ABN Amro Bank EUR FLR MTN 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,007 1.000.070,00 2,184,7500 % Achmea Hypotheekbank EUR MTN 07/12 EUR 2.250,0 2.250,0 % 104,610 2.353.725,00 5,126,1250 % BMW Finance EUR MTN 09/12 EUR 500,0 500,0 % 106,358 531.787,50 1,168,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 300,0 300,0 % 110,095 330.285,00 0,722,2500 % ING Bank EUR MTN 10/15 EUR 3.500,0 2.300,0 1.200,0 % 99,510 1.194.120,00 2,605,0000 % Koninklijke KPN EUR MTN 07/12 EUR 300,0 150,0 150,0 % 106,402 159.603,00 0,355,6250 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/12 EUR 300,0 300,0 % 104,955 314.863,50 0,69 Reino Unido 13.182.902,51 28,703,2500 % Bank of Scotland EUR MTN 06/13 EUR 800,0 800,0 % 101,490 811.920,00 1,773,1250 % Barclays Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.700,0 500,0 1.200,0 % 102,585 1.231.020,00 2,687,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 GBP 1.100,0 500,0 600,0 % 101,626 710.479,51 1,557,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 50,0 50,0 % 103,969 51.984,50 0,113,8750 % HBOS Treasury Services EUR MTN 06/14 EUR 1.600,0 1.600,0 % 103,760 1.660.160,00 3,615,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 300,0 300,0 % 104,880 314.640,00 0,684,6250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 1.400,0 800,0 600,0 % 104,346 626.076,00 1,364,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 600,0 600,0 % 102,661 615.966,00 1,342,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 10/15 EUR 1.200,0 1.200,0 % 100,030 1.200.360,00 1) 2,612,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/13 EUR 1.200,0 1.200,0 % 100,872 1.210.464,00 2,643,0000 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 10/15 EUR 1.800,0 1.800,0 % 100,205 1.803.690,00 1) 3,934,0000 % Yorkshire Building Society EUR MTN 06/11 EUR 2.100,0 2.100,0 % 101,655 2.134.755,00 4,65





en EUR



142



3,2500 % Yorkshire Building Society EUR MTN 10/15 EUR 500,0 500,0 % 100,035 500.175,00 1,093,6250 % Vodafone Group EUR MTN 05/12 EUR 300,0 300,0 % 103,738 311.212,50 0,68 EE.UU. 5.055.408,00 11,024,0000 % American International Group EUR MTN 06/11 EUR 100,0 100,0 % 100,323 100.323,00 0,224,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 102,830 2.056.600,00 4,481,1040 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 100,0 100,0 % 99,792 99.792,00 0,221,1980 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 400,0 400,0 % 97,220 388.878,00 0,851,1880 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/13 EUR 300,0 300,0 % 94,923 284.769,00 0,626,2500 % Pemex Project Funding Master Trust

EUR Notes 03/13 EUR 750,0 500,0 250,0 % 108,526 271.314,75 0,594,3750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 07/14 EUR 1.750,0 1.750,0 % 105,928 1.853.731,25 4,04 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 1.522.821,15 3,32 Valores respaldados por activos 208.957,48 0,45 Jersey 208.957,48 0,453,0000 % Magnolia Funding ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 250,0 41,7 208,3 % 100,299 208.957,48 1) 0,45 Valores respaldados por hipotecas 1.313.863,67 2,87 Irlanda 146.777,79 0,321,1010 % German Residential Asset Distributor

MBS EUR FLR-Notes 06/16 Cl.1A EUR 265,9 171,6 % 85,557 146.777,79 1) 0,32 Italia 31.278,82 0,071,2240 % Claris Finance MBS EUR FLR-Notes 03/32 Cl.A EUR 12,8 30,8 % 99,371 30.628,01 1) 0,071,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 EUR 11,5 0,7 % 99,764 650,81 1) 0,00 Países Bajos 276.771,49 0,601,0380 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 EUR 18,1 335,4 % 82,512 276.771,49 1) 0,60 Reino Unido 859.035,57 1,882,1480 % Arkle Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 10/60 EUR 100,0 100,0 % 99,578 99.578,00 1) 0,222,2030 % ARRMF 2010 1X MBS EUR FLR-Notes 10/47 EUR 450,0 450,0 % 100,000 450.000,00 1) 0,980,7170 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 EUR 129,3 12,5 116,8 % 93,078 108.747,60 1) 0,240,7170 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 07/54 EUR 63,6 5,2 58,4 % 93,297 54.501,93 1) 0,120,7270 % Granite Master Issuer MBS EUR FLR-Notes 06/54 EUR 129,3 12,5 116,8 % 93,017 108.676,93 1) 0,241,0190 % Granite Mortgages MBS EUR FLR-Notes 04/44 EUR 45,0 4,8 40,3 % 93,212 37.531,11 1) 0,08 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 44.956.875,36 97,91 Depósitos en entidades financieras 2) 1.345.741,34 2,93 Importes con vencimiento diario 3) 1.345.741,34 2,930,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.345.741,34 2,93 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.345.741,34 2,93


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 32.630,00 0,06 Operaciones de futuros 1.750,00 0,00 Compra de futuros sobre bonos 1.750,00 0,005-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 7 EUR 131,820 1.750,00 0,00 Operaciones de opciones 30.880,00 0,06 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) 10.080,00 0,02Euro-Bund Options Future - Call 132 OGBL 10/10 Ctr – 24 EUR 0,070 10.080,00 0,02 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) 20.800,00 0,04Euro-Bund Options Future - Put 128 OGBL 12/10 Ctr – 40 EUR 0,310 20.800,00 0,04 Derivados negociados en otro mercado regulado – 38.015,03 – 0,08 TBA – 38.015,03 – 0,08Federal National Mortgage Association MBS USD Notes Pools 2654 TBA USD 3.500,00 3.500,00 % 102,781 – 38.015,03 – 0,08 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 29.976,84 0,07 Operaciones de divisas a plazo – 5.130,09 0,00Sold CNY / Bought USD 10 Jan 2011 CNY – 4.074.440,00 – 9.187,35 – 0,02Sold DKK / Bought EUR 04 Jan 2011 DKK – 13.980.000,00 – 5.649,49 – 0,01Sold DKK / Bought EUR 19 Nov 2010 DKK – 640.000,00 32,28 0,001) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


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Sold EUR / Bought DKK 01 Apr 2011 EUR – 160.881,44 186,66 0,00Sold EUR / Bought DKK 04 Jan 2011 EUR – 496.339,60 301,64 0,00Sold EUR / Bought DKK 11 Jan 2011 EUR – 1.285.609,20 2.970,43 0,01Sold EUR / Bought GBP 19 Nov 2010 EUR – 630.513,97 – 24.699,37 – 0,05Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 3.109.714,90 – 123.657,48 – 0,27Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 1.420.480,00 74.051,66 0,16Sold KRW / Bought USD 12 Nov 2010 KRW – 673.174.000,00 – 32.870,88 – 0,07Sold USD / Bought CNY 10 Jan 2011 USD – 599.094,25 7.962,48 0,02Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 3.155.383,33 100.835,55 0,22Sold USD / Bought KRW 12 Nov 2010 USD – 583.182,06 4.593,78 0,01Operaciones de opciones – 7.072,17 – 0,02 Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) – 7.072,17 – 0,02Put ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% Ctr – 300.000 USD 6,173 – 12.256,30 – 0,03Call ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% Ctr – 300.000 USD 0,005 1.816,56 0,00Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% Ctr – 2.200.000 USD 0,648 3.351,67 0,01Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% Ctr – 700.000 USD 0,648 15,90 0,00 Operaciones de permuta 42.179,10 0,09 Permutas de incumplimiento crediticio 5.122,88 0,01 Comprador de protección – 6.805,16 – 0,01FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 GBP 300.000,00 300.000,00 3.917,96 0,01Rhodia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 300.000,00 300.000,00 – 10.723,12 – 0,02 Vendedor de protección 11.928,04 0,02Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 2.425,83 0,01Brazilian Government International Bond Credit Default Swap Cp.1.00 USD 100.000,00 100.000,00 – 163,54 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 298,37 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp.1.00 USD 100.000,00 100.000,00 2.528,01 0,01Federal Republic of Brazil Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 – 244,03 0,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 – 8,66 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 – 333,96 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 2.272,96 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 3.432,36 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 5.845,85 0,01Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 210.000,00 – 8.993,27 – 0,02United Kingdom Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 1.970,42 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00 2.032,18 0,00United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00 865,52 0,00 Permutas de tipos de interés 37.056,22 0,08IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 4.300.000,00 4.300.000,00 8.791,57 0,02IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 3.400.000,00 3.400.000,00 28.264,65 0,06 Inversiones en derivados 24.591,81 0,05 Activo/pasivo circulante neto – 390.074,41 – 0,89 Patrimonio neto del Subfondo EUR 45.937.134,10 100,00






no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Brasil 8,5000 % Brazil EUR Bonds 04/12 EUR 750,0 Islas Caimán 1,6500 % Caixa Geral De Depositos Finance EUR FLR-Notes 05/und. EUR 50,0 Dinamarca 1,0000 % DLR Kredit EUR Notes 09/11 EUR 400,0 400,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 09/11 EUR 700,0 700,02,0000 % DLR Kredit DKK Notes 09/11 DKK 1.200,0 1.200,02,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 09/11 DKK 9.600,0 9.600,03,2500 % Danske Bank EUR Notes 09/15 EUR 200,0 200,04,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 07/11 DKK 3.100,0 3.100,04,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 09/11 DKK 3.200,0 3.200,04,5000 % Danske Bank EUR MTN 09/16 EUR 150,04,8750 % Danske Bank EUR MTN 08/13 EUR 1.000,05,0000 % Realkredit Danmark EUR Notes 08/10 EUR 800,0 800,0 Finlandia 2,3750 % OP Mortgage Bank EUR MTN 10/15 EUR 1.700,0 1.700,04,5000 % OP Mortgage Bank EUR Notes 07/12 EUR 700,0 700,03,1250 % OP Mortgage Bank EUR Notes 09/14 EUR 150,0 150,0 Francia 3,8750 % Banques Populaires Covered Bond EUR Notes 09/14 EUR 500,0 500,03,7500 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds EUR MTN 06/11 EUR 100,03,0000 % BNP Paribas EUR MTN 07/13 EUR 1.000,04,5000 % BNP Paribas Home Loan Covered Bonds EUR MTN 07/14 EUR 500,0 500,05,5250 % BPCE EUR FLR-MTN 03/und. EUR 300,0 300,04,2500 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 03/14 EUR 1.000,02,1250 % Cie de Financement Foncier USD Notes 10/13 USD 2.400,0 2.400,04,5000 % CIF Euromortgage EUR MTN 03/13 EUR 300,0 1.300,03,2500 % CIF Euromortgage EUR MTN 05/15 EUR 600,0 600,03,1250 % CM-CIC Covered Bonds EUR Notes 10/15 EUR 900,0 900,04,2500 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 04/14 EUR 1.000,0 1.000,04,8750 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 09/21 EUR 100,0 300,04,5000 % Compagnie de Financement Foncier EUR Notes 03/18 EUR 100,04,5000 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR MTN 09/16 EUR 1.000,02,2500 % Crédit Agricole Covered Bonds EUR Notes 10/13 EUR 700,0 700,02,5000 % Credit Mutuel Arkea Covered Bonds EUR Notes 10/15 EUR 600,0 600,03,1250 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 05/15 EUR 600,04,2500 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 07/10 EUR 50,0 50,04,0000 % France Government EUR Bonds 03/13 EUR 900,0 900,01,5000 % France Government EUR Bonds 09/11 EUR 4.200,0 4.200,00 % France Treasury Bill BTF EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 700,0 700,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.000,0 1.000,03,7500 % General Electric Societe de Credit Foncier EUR Notes 09/14 EUR 850,03,5850 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 300,0 300,04,0000 % Societe Generale Societe de Credit Fonciere EUR MTN 09/16 EUR 200,04,7500 % Société Générale Société de Credit Foncière EUR Notes 08/13 EUR 1.000,0 Alemania 2,5000 % Bundesobligation EUR Bonds 09/14 EUR 2.300,0 2.300,02,2500 % Bundesobligation Inflation Linked EUR Notes 07/13 EUR 427,1 427,13,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/15 EUR 4.350,0 4.350,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/16 EUR 4.380,0 4.380,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 05/37 EUR 800,0 800,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 EUR 500,0 500,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 3.480,0 3.480,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/18 EUR 2.000,0 2.000,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 12/10 EUR 250,0 250,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 S.41 EUR 1.050,0 1.050,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 05/11 EUR 9.620,0 9.620,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 02/11 EUR 8.327,0 8.327,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 08/10 EUR 500,0 500,0




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0 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 01/11 EUR 80,0 80,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 200,0 200,04,0000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 08/10 EUR 9.500,0 9.500,01,2500 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 09/11 EUR 11.260,0 11.260,01,5000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 09/11 EUR 5.200,0 5.200,03,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 1.000,02,2500 % Eurohypo EUR MTN 10/15 EUR 500,0 500,00 % German Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 5.620,0 5.620,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 200,0 200,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 01/11 EUR 4.010,0 4.010,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 06/11 S.1 EUR 2.510,0 2.510,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Notes 09/10 EUR 1.500,0 1.500,05,2500 % Germany EUR Bonds 00/10 EUR 100,0 100,05,0000 % Germany EUR Bonds 02/12 EUR 1.100,0 1.100,05,0000 % Germany EUR Bonds 02/12 EUR 4.600,0 4.600,03,7500 % Germany EUR Bonds 03/13 EUR 6.810,0 6.810,04,5000 % Germany EUR Bonds 03/13 EUR 630,0 630,04,2500 % Germany EUR Bonds 03/14 EUR 850,0 850,02,2500 % Germany EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 200,0 200,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 08/10 EUR 50,0 50,03,7500 % Hypo Real Estate Bank EUR Notes 06/13 EUR 1.000,03,7500 % Hypo Real Estate Bank International EUR Notes 04/11 EUR 350,03,2500 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 100,0 100,02,1250 % Merck Financial Services EUR MTN 10/12 EUR 50,0 50,04,0000 % SEB Hypothekenbank EUR Notes 03/10 S.317 EUR 100,0 100,04,0000 % Westfälische Landschaft-Bodenkreditbank EUR MTN 07/14 EUR 500,0 Grecia 4,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/12 EUR 1.000,0 1.000,03,1490 % Hellenic Republic Government EUR FLR-Bonds 09/13 EUR 400,0 400,0 Irlanda 2,1250 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/10 EUR 700,0 700,03,2500 % Bank of Ireland Mortgage Bank EUR MTN 05/15 EUR 1.000,03,9000 % Ireland Government EUR Bonds 09/12 EUR 500,0 500,0 Italia 4,2500 % UniCredit EUR MTN 09/16 EUR 950,0 Japón 4,2500 % Resona Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 200,0 Jersey 4,9390 % HBOS Capital Funding EUR Notes 06/49 EUR 150,0 150,0 Luxemburgo 9,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 300,0 300,0 Noruega 4,1250 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 08/13 EUR 1.000,02,3750 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 10/15 EUR 1.200,0 1.200,04,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 200,05,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/13 EUR 1.000,0 Rumanía 5,7500 % Romania Government EUR Bonds 07/10 EUR 200,0 200,0 España 5,7500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 00/10 EUR 800,0 800,03,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 05/15 EUR 1.200,0 1.200,03,2500 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 06/16 EUR 300,03,5000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 10/13 EUR 1.400,0 1.400,02,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 100,04,5000 % Banco Santander EUR MTN 07/12 EUR 300,0 300,03,1250 % Banco Santander EUR Notes 05/15 EUR 300,03,7500 % Banco Santander EUR Notes 06/11 S.13 EUR 700,0 700,03,5000 % Banco Santander EUR Notes 06/14 EUR 100,0 100,02,6250 % Bankinter EUR Notes 10/13 EUR 1.600,0 1.600,03,0000 % Fund for Ordered Bank Restructuring EUR Notes 09/14 EUR 800,0 800,04,2500 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 03/13 EUR 800,0 800,03,8750 % La Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona EUR Notes 05/25 EUR 300,0




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3,1250 % Montes de Piedad y Caja de Ahorros de Ronda Cadiz Almeria Malaga y Antequera EUR Notes 09/14 EUR 1.000,0 1.000,0

1,2960 % Santander International Debt EUR FLR-MTN 10/13 EUR 400,0 400,0 Suecia 3,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 300,04,2500 % Nordea Hypotek EUR MTN 07/14 EUR 500,0 500,04,1250 % Swedbank Hypotek EUR MTN 09/14 EUR 2.200,0 2.200,02,5000 % Swedbank Hypotek EUR MTN 10/15 EUR 600,0 600,03,7500 % Stadshypotek EUR MTN 06/13 EUR 1.000,0 Suiza 3,0000 % UBS / London EUR Notes 09/14 EUR 500,0 500,0 Países Bajos 3,6250 % ABN Amro Bank EUR MTN 10/20 EUR 1.400,0 1.400,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 800,03,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.300,0 3.300,00 % Dutch Treasury Certificate EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 1.700,0 1.700,07,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 USD 200,0 200,04,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 300,0 1.300,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 2.300,0 2.300,05,2500 % ING Bank EUR MTN 08/18 EUR 300,04,2500 % Netherlands Government Bond EUR Bonds 03/13 EUR 1.300,0 1.300,00,8890 % Rabobank Nederland EUR FLR-MTN 07/17 EUR 200,0 Reino Unido 2,5000 % Abbey National Treasury Services EUR Notes 10/13 EUR 200,0 200,03,7500 % Bank of Scotland EUR MTN 03/10 EUR 300,06,4390 % LBG Capital No.1 EUR Notes 09/20 EUR 150,0 150,06,3850 % LBG Capital EUR Notes 09/20 EUR 100,0 100,07,8690 % LBG Capital No.1 GBP Notes 09/20 S.8 GBP 100,0 100,04,0000 % Lloyds TSB Bank EUR Notes 10/20 EUR 1.000,0 1.000,04,3850 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 100,0 100,03,8750 % Nationwide Building Society EUR MTN 06/13 EUR 1.700,0 1.700,03,7500 % Nationwide Building Society EUR Notes 10/15 EUR 100,0 100,05,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 09/14 EUR 100,0 EE.UU. 8,0000 % American International Group EUR FLR-Notes 08/38 EUR 350,04,3750 % Dow Chemical EUR MTN 03/10 EUR 200,0 200,04,6250 % General Electric Capital EUR Notes 06/66 EUR 60,05,5000 % Nationwide Building Society USD Notes 07/12 USD 825,0 825,08,8750 % Qwest USD Notes 05/12 USD 300,0 300,03,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 250,04,0000 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/16 EUR 100,0 100,0 Valores respaldados por activos Irlanda 1,0810 % Provide ABS EUR FLR-Notes 05/48 Cl.A EUR 200,0 Italia 1,0000 % Italease Finance ABS EUR FLR-Notes 05/20 Cl.A2 EUR 360,41,0590 % Locat Securitisation Vehicle ABS EUR FLR-Notes 04/24 Cl.A EUR 78,6 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,0060 % Leasimpresa Finance MBS EUR FLR-Notes 06/25 Cl.A EUR 324,9 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Australia 5,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 300,0 300,0




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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 7 710-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 46 4610-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 15 1510-Year Treasury Bond Futures Jun10 Ctr 12 1210-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 4 410-Year US Treasury Notes Future (CBT) Mar10 Ctr 4 42-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 54 543-Month Euribor Interest Rate Future Dec11 Ctr 62 625-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 24 245-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 38 385-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 28 285-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 23 23 Compra de futuros sobre divisas 90Day EURO$ Future Sep10 Ctr 43 4390Day EURO$ Future Dec10 Ctr 16 Compra de futuros sobre tipos de interés 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Jun11 Ctr 103 103 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 53 535-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 110 110 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 126 OGBL Euro-Bund 02/10 Ctr 13 13 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 119 10-Year US Treasury Bond Futures 05/10 Ctr 12 12Call 119.5 CME US Treasury Notes Futures 11/09 Ctr 7 Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 16 16Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 13 13Call 120 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 17 1Call 122 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 7 7Call 124 EUX Euro Bobl Futures 02/10 Ctr 13 13Call 124 EUX Euro Bobl Futures 11/09 Ctr 20 Euro-Bund Options Future - Call 127 OGBL 06/10 May10 Ctr 23 23Euro-Bund Options Future - Call 131.5 OGBL 09/10 Aug10 Ctr 52 52 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 99.125 LIF Euribor 07/10 Ctr 14 14 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Euro-Bund Options Future - Put 119.5 OGBM 09/10 Aug10 Ctr 64 64Euro-Bund Options Future - Put 129 OGBL 09/10 Aug10 Ctr 48 48Put 119.5 EUX Euro Bobl Futures 09/09 Ctr 10 Put 97.375 Eurodollar Futures 09/10 Ctr 5 5 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 98.875 LIF Euribor 07/10 Ctr 14 14 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold BRL / Bought USD 14 Oct 2009 BRL – 900.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Feb 2010 BRL – 900.000,00Sold BRL / Bought USD 2 Jun 2010 BRL – 760.000,00Sold BRL / Bought USD 5 Apr 2010 BRL – 1.520.000,00Sold CNY / Bought USD 13 Jul 2010 CNY – 6.540.000,00Sold DKK / Bought EUR 21 May 2010 DKK – 140.000,00Sold EUR / Bought DKK 20 Aug 2010 EUR – 85.900,28Sold EUR / Bought DKK 21 May 2010 EUR – 86.001,80Sold EUR / Bought DKK 4 Jun 2010 EUR – 588.402,00Sold EUR / Bought GBP 19 Feb 2010 EUR – 648.241,90Sold EUR / Bought GBP 20 Aug 2010 EUR – 1.729.340,15Sold EUR / Bought GBP 20 Nov 2009 EUR – 631.392,24Sold EUR / Bought GBP 21 May 2010 EUR – 2.112.094,20




148



Sold EUR / Bought SGD 16 Sep 2010 EUR – 323.925,41Sold EUR / Bought USD 19 Feb 2010 EUR – 292.168,07Sold EUR / Bought USD 21 May 2010 EUR – 378.669,75Sold EUR / Bought USD 6 Aug 2010 EUR – 2.517.035,54Sold EUR / Bought USD 9 Jul 2010 EUR – 147.521,52Sold GBP / Bought EUR 20 Aug 2010 GBP – 840.000,00Sold GBP / Bought EUR 21 May 2010 GBP – 1.549.198,20Sold IDR / Bought USD 14 Jun 2010 IDR – 2.851.000.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Apr 2010 KRW – 921.400.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Jan 2010 KRW – 584.430.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Oct 2010 KRW – 584.430.000,00Sold SGD / Bought USD 14 Apr 2010 SGD – 540.000,00Sold SGD / Bought USD 14 Jan 2010 SGD – 540.000,00Sold USD / Bought BRL 14 Oct 2009 USD – 517.568,58Sold USD / Bought BRL 2 Feb 2010 USD – 480.051,21Sold USD / Bought BRL 2 Jun 2010 USD – 424.693,12Sold USD / Bought BRL 5 Apr 2010 USD – 426.726,56Sold USD / Bought CNY 13 Jul 2010 USD – 965.270,91Sold USD / Bought EUR 19 Feb 2010 USD – 1.560.418,75Sold USD / Bought EUR 20 Nov 2009 USD – 652.216,96Sold USD / Bought EUR 21 May 2010 USD – 624.382,88Sold USD / Bought EUR 6 Aug 2010 USD – 1.990.000,00Sold USD / Bought EUR 9 Jul 2010 USD – 590.063,57Sold USD / Bought KRW 14 Apr 2010 USD – 419.164,42Sold USD / Bought KRW 14 Oct 2009 USD – 499.512,82Sold USD / Bought SGD 14 Jan 2010 USD – 285.327,06 Opciones sobre operaciones de divisas Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 2.5% Strike 2.5% EUR Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 100.000 100.000Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 300.000 300.000Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 200.000 200.000Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 200.000 200.000Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 1.900.000,00 1.900.000,00Call ECAL 3ML / 4.00% Strike 4.00% EUR 1.400.000,00 1.400.000,00Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 200.000 200.000Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 200.000 200.000Call ECAL 6ME / 0.70% Strike 0.70% EUR 700.000,00 700.000,00Call ECAL 6ME / 0.70% Strike 0.70% EUR 700.000,00 700.000,00Call ECAL 6ME / 3.20% Strike 3.20% EUR 1.000.000,00 1.000.000,00Call ECAL 6ME / 3.25% Strike 3.25% EUR 295.000,00 295.000,00Call ECAL 6ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 900.000,00 900.000,00Call ECAL 6ML / 3.50% Strike 3.50% EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Put ECAL 6ME / 1.40% Strike 1.40% EUR 700.000,00 700.000,00Put ECAL 6ME / 1.40% Strike 1.40% EUR 700.000,00 700.000,00Put ECAL 6ME / 3.70% Strike 3.70% EUR 1.000.000,00 1.000.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 900.000,00 900.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 1.900.000,00 1.900.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 295.000,00 295.000,00Put ECAL 6ML / 4.25% Strike 4.25% EUR 900.000,00 900.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección Fiat Finance & Trade Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 300.000,00 300.000,00 Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 4.300.000,00 4.300.000,00IRS EUR Fix Payer 3.0% / Floating Receiver 6M-Libor EUR 200.000,00 200.000,00IRS EUR Fix Payer 3.20% / Floating Receiver 12M-Euribor EUR 1.000.000,00 1.000.000,00




149



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 1.158.346,58 1.084.198,88





















Gastos totales – 229.201,08 – 347.724,01


Ingresos/pérdidas netos 1.330.778,29 833.923,92


– operaciones de opciones 126.622,98 – 107.463,97

– operaciones con valores y valores TBA 830.341,32 – 651.583,57



– divisas – 34.618,11 334.278,02

– operaciones de permuta – 31.624,31 1.822.421,60








– divisas 35.739,79 – 163.244,86

– operaciones con valores TBA – 38.015,03 – 130.991,90



150




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 655.979,40 470.707,70




Deudores por







– operaciones de permuta 62.645,68 0,00


Activo total 47.314.307,22 34.283.456,25

Pasivo bancario – 54.261,87 – 2.950,00


Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 33.644,85 0,00

Acreedores por intereses de operaciones de permutas – 560,50 0,00

Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 5.369.100,00

– operaciones de valores – 962.338,56 0,00






– operaciones con valores TBA – 38.015,03 0,00


Pasivo total – 1.377.173,12 – 5.481.921,90


151



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 18.117.460,75 197,89

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 1.756.114,15 – 53.289.829,73

Distribución – 1.019.406,81 – 2.381.205,42

Compensación – 903.116,09 584.443,68






Acciones Clase I

Acciones



Número de acciones


– reembolsadas – 1.600 – 52.019



152


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 130.951.503,50 91,41 Obligaciones 130.951.503,50 91,41 Australia 3.300.352,50 2,304,7500 % BHP Billiton Finance EUR MTN 09/12 EUR 800,0 800,0 % 104,349 834.792,00 0,585,2500 % Hanson Australia Funding USD Notes 03/13 USD 1.100,0 1.100,0 % 101,125 815.972,67 0,570,5194 % National Australia Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 850,0 850,0 % 98,584 614.677,83 0,436,3750 % Telstra EUR MTN 01/11 EUR 1.000,0 1.000,0 % 103,491 1.034.910,00 0,72 Brasil 822.000,00 0,589,5000 % Brazilian Government International

EUR Bonds 01/11 EUR 800,0 800,0 % 102,750 822.000,00 0,58 Canadá 1.438.206,00 1,016,0000 % Ally Credit Canada EUR MTN 07/12 EUR 600,0 600,0 % 103,007 618.042,00 0,435,8750 % Xstrata Canada Financial EUR MTN 08/11 EUR 800,0 800,0 % 102,521 820.164,00 0,58 Dinamarca 5.254.170,70 3,670,9290 % Danske Bank EUR FLR-MTN 07/12 EUR 900,0 % 99,454 895.088,70 0,632,1250 % FIH Erhvervsbank EUR MTN 10/13 EUR 4.300,0 4.300,0 % 101,374 4.359.082,00 3,04 Francia 7.617.635,52 5,323,7500 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/11 EUR 200,0 % 100,748 201.496,00 0,143,8750 % Banque PSA Finance EUR MTN 10/13 EUR 200,0 200,0 % 101,398 202.796,00 0,140,6681 % BNP Paribas USD FLR-MTN 07/17 USD 850,0 850,0 % 97,011 604.870,02 0,421,7790 % Caisse Centrale du Credit Immobilier de France

EUR FLR-Notes 10/13 EUR 3.250,0 1.250,0 2.000,0 % 98,940 1.978.800,00 1,384,7500 % CM-CIC Covered Bonds EUR MTN 07/12 EUR 1.700,0 1.700,0 % 105,650 1.796.050,00 1,254,0000 % RCI Banque EUR MTN 10/13 EUR 400,0 400,0 % 101,726 406.904,00 0,293,5850 % Rhodia EUR FLR-Notes 06/13 EUR 1.300,0 1.300,0 % 99,750 1.296.750,00 0,913,8750 % Vivendi EUR Notes 05/12 EUR 2.200,0 2.000,0 1.100,0 % 102,725 1.129.969,50 0,79 Alemania 35.703.044,90 24,925,2500 % DEPFA Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 01/11 EUR 850,0 850,0 % 102,845 874.182,50 0,613,2500 % Deutsche Pfandbriefbank EUR Notes 05/12 S.5008 EUR 2.150,0 2.500,0 2.150,0 % 102,213 2.197.568,75 1,531,0000 % Duesseldorfer Hypothekenbank EUR Notes 10/11 EUR 450,0 450,0 % 99,994 449.970,75 0,311,0750 % Erste Abwicklungsanstalt EUR FLR-MTN 04/15 EUR 400,0 400,0 % 99,216 396.865,20 0,283,5000 % Eurohypo EUR Notes 04/11 S. 2133 EUR 1.300,0 1.300,0 % 102,223 1.328.892,50 0,933,7500 % Hypo Real Estate Bank International

EUR Notes 04/11 S.539 EUR 900,0 900,0 % 101,482 913.338,00 0,640,8700 % Landeskreditbank Baden-Wuerttemberg

Foerderbank EUR FLR-MTN 10/13 S.3099 EUR 2.600,0 2.600,0 % 99,984 2.599.584,00 1,814,8750 % Merck Financial Services EUR MTN 09/13 EUR 200,0 200,0 % 108,061 216.121,00 0,150,7630 % NRW.BANK EUR FLR-MTN 06/11 EUR 3.500,0 3.500,0 3.500,0 % 100,004 3.500.140,00 2,440,8780 % NRW.BANK EUR FLR-Notes 06/14 S.114 EUR 300,0 300,0 % 99,529 298.588,20 0,210,8960 % NRW.BANK EUR FLR-Notes 10/12 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,051 2.501.262,50 1,741,7500 % SAP EUR MTN 10/12 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,933 1.399.062,00 0,981,1280 % State of Berlin EUR FLR-Notes 09/12 EUR 1.800,0 % 100,340 1.806.125,40 1,261,0530 % State of Berlin EUR FLR-Notes 09/13 S.282 EUR 700,0 700,0 % 100,438 703.066,00 0,490,8270 % State of Berlin EUR FLR-Notes 10/12 EUR 2.000,0 2.000,0 % 100,031 2.000.614,00 1,400,8140 % State of Brandenburg EUR FLR-MTN 08/12 EUR 4.200,0 1.100,0 % 99,952 1.099.466,50 0,770,8070 % State of Brandenburg EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,862 998.620,00 0,701,1880 % State of Bremen EUR FLR-Notes 09/11 EUR 1.200,0 3.800,0 % 100,312 3.811.856,00 2,660,7970 % State of Bremen EUR FLR-Notes 10/13 S.172 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,929 1.399.006,00 0,980,9310 % State of Lower Saxony EUR FLR-Notes 09/12 EUR 900,0 900,0 % 100,188 901.695,60 0,630,9030 % State of Lower Saxony EUR FLR-Notes 09/12 S.529 EUR 4.500,0 4.500,0 % 100,087 4.503.915,00 3,141,3370 % State of Rhineland-Palatinate EUR FLR-Notes 09/11 EUR 1.800,0 1.800,0 1.800,0 % 100,173 1.803.105,00 1,26 Guernesey 844.712,00 0,596,5000 % ABB International Finance EUR MTN 03/11 EUR 800,0 800,0 % 105,589 844.712,00 0,59 Irlanda 5.243.531,10 3,665,1250 % Caterpillar International Finance EUR 700,0 700,0 % 105,556 738.892,00 0,522,7500 % German Postal Pensions Securitisation

EUR Notes 05/11 EUR 2.700,0 2.700,0 % 100,540 2.714.580,00 1,895,3810 % Transneft EUR Notes 07/12 EUR 200,0 900,0 1.200,0 % 104,055 1.248.660,00 0,876,1030 % Transneft USD Notes 07/12 USD 700,0 700,0 % 105,438 541.399,10 0,38 Italia 1.866.495,07 1,306,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 01/11 USD 2.500,0 2.500,0 % 101,780 1.866.495,07 1,30






en EUR


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Luxemburgo 5.632.525,22 3,939,0000 % Fiat Finance & Trade EUR MTN 09/12 EUR 1.900,0 1.300,0 600,0 % 108,438 650.625,00 0,456,6250 % Fiat Finance & Trade EUR Notes 06/13 EUR 450,0 450,0 % 104,602 470.709,00 0,335,6250 % Gazstream USD Notes 05/13 USD 1.217,3 200,6 1.016,7 % 103,795 774.116,76 0,546,8750 % TNK-BP Finance USD MTN 06/11 USD 600,0 600,0 % 103,376 454.983,21 0,321,2280 % Valhalla I EUR FLR-Notes 10/13 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,046 2.501.150,00 1,758,2500 % VTB Capital EUR MTN 08/11 EUR 750,0 % 104,126 780.941,25 0,54 Noruega 2.511.682,68 1,750,5269 % DnB NOR Bank USD FLR-MTN 06/16 USD 12.850,0 11.200,0 1.650,0 % 98,065 1.186.917,68 0,834,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 850,0 1.300,0 % 101,905 1.324.765,00 0,92 Corea del Sur 1.358.897,95 0,951,1260 % Korea Development Bank EUR FLR-Notes 07/14 EUR 1.450,0 1.450,0 % 93,717 1.358.897,95 0,95 España 2.341.725,10 1,643,8750 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR MTN 06/12 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,355 1.228.260,00 0,863,2500 % Banco Santander EUR Notes 05/12 EUR 1.100,0 1.100,0 % 101,224 1.113.465,10 0,78 Suecia 2.975.268,24 2,080,4919 % Nordea Bank USD FLR-MTN 05/16 USD 900,0 900,0 % 98,575 650.779,24 0,464,7500 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/11 EUR 500,0 500,0 % 103,204 516.020,00 0,361,4460 % Swedbank EUR FLR-MTN 09/12 EUR 1.800,0 % 100,471 1.808.469,00 1,26 Suiza 1.392.762,00 0,971,0480 % UBS EUR FLR-MTN 05/15 EUR 1.400,0 1.400,0 % 99,483 1.392.762,00 0,97 Países Bajos 16.393.975,00 11,441,8360 % ABN Amro Bank EUR FLR-Notes 10/13 EUR 1.400,0 1.400,0 % 100,007 1.400.098,00 0,983,7500 % ABN Amro Bank EUR MTN 06/12 Cl.A EUR 5.100,0 3.300,0 1.800,0 % 102,868 1.851.615,00 1,298,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR MTN 02/12 EUR 1.100,0 1.100,0 % 110,095 1.211.045,00 0,847,1250 % Deutsche Telekom International Finance

EUR Notes 01/11 EUR 100,0 100,0 % 104,228 104.228,00 0,071,6040 % Fortis Bank Nederland EUR FLR-MTN 09/14 EUR 1.700,0 % 101,356 1.723.052,00 1,203,3750 % Fortis Bank Nederland EUR MTN 09/14 EUR 500,0 500,0 % 105,700 528.500,00 0,377,5000 % GMAC International Finance EUR Notes 10/15 EUR 1.150,0 1.150,0 % 102,888 1.183.212,00 0,834,2500 % ING Bank EUR Notes 08/13 EUR 1.700,0 1.700,0 % 105,946 1.801.082,00 1,265,0000 % Koninklijke KPN EUR MTN 07/12 EUR 1.500,0 750,0 750,0 % 106,402 798.015,00 0,564,2500 % LeasePlan EUR MTN 09/11 EUR 1.600,0 300,0 1.300,0 % 101,557 1.320.241,00 0,923,1250 % NIBC Bank EUR MTN 09/12 EUR 2.100,0 2.100,0 % 102,607 2.154.747,00 1,503,5000 % NIBC Bank EUR MTN 09/14 EUR 300,0 300,0 % 105,877 317.631,00 0,223,5000 % SNS Bank EUR MTN 09/14 EUR 700,0 700,0 % 105,865 741.055,00 0,525,6250 % Volkswagen International Finance EUR MTN 09/12 EUR 1.200,0 1.200,0 % 104,955 1.259.454,00 0,88 Túnez 1.117.600,00 0,784,7500 % Banque Centrale de Tunisie EUR Bonds 04/11 EUR 1.100,0 1.100,0 % 101,600 1.117.600,00 0,78 Reino Unido 14.072.926,40 9,823,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 1.400,0 1.400,0 % 102,553 1.435.735,00 1,007,5000 % Barclays Bank EUR FLR-Notes 00/und. EUR 1.300,0 1.300,0 % 99,473 1.293.149,00 0,902,7500 % BP Capital Markets CHF MTN 07/11 CHF 1.200,0 1.200,0 % 100,895 909.593,85 0,633,6250 % BP Capital Markets USD MTN 08/11 USD 350,0 350,0 % 102,005 261.886,97 0,182,3750 % BP Capital Markets USD MTN 09/11 USD 100,0 100,0 % 100,635 73.819,90 0,057,1250 % FCE Bank EUR MTN 07/12 EUR 1.650,0 500,0 1.150,0 % 103,969 1.195.643,50 0,837,8750 % FCE Bank GBP MTN 07/11 GBP 2.250,0 2.250,0 % 101,626 2.664.298,18 1,863,8750 % HSBC Bank EUR MTN 06/11 EUR 1.100,0 1.100,0 % 102,683 1.129.507,50 0,795,0000 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/12 EUR 1.100,0 1.100,0 % 104,880 1.153.680,00 0,815,3750 % MAN Financial Services EUR Notes 03/10 EUR 500,0 500,0 % 100,830 504.150,00 0,354,1250 % Nationwide Building Society EUR MTN 07/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 102,661 1.539.915,00 1,083,7500 % Royal Bank of Scotland EUR MTN 08/11 EUR 1.000,0 600,0 400,0 % 102,728 410.910,00 0,291,2220 % Vodafone Group EUR FLR-MTN 06/12 EUR 1.500,0 1.500,0 % 100,043 1.500.637,50 1,05 EE.UU. 21.063.993,12 14,705,1250 % American Honda Finance EUR MTN 07/12 EUR 600,0 600,0 % 106,284 637.701,00 0,441,0340 % American International Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 1.000,0 1.000,0 % 99,037 990.365,00 0,691,0210 % American International Group EUR FLR-MTN 06/13 EUR 2.000,0 2.000,0 % 91,646 1.832.920,00 1,284,0000 % American International Group EUR MTN 06/11 EUR 1.450,0 1.450,0 % 100,323 1.454.683,50 1,024,1250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/12 EUR 1.900,0 1.900,0 % 102,830 1.953.770,00 1,366,3750 % BMW US Capital EUR MTN 09/12 EUR 1.300,0 1.300,0 % 107,745 1.400.685,00 0,987,6250 % Cellco Partnership / Verizon Wireless Capital

EUR Notes 08/11 EUR 400,0 400,0 % 107,072 428.286,00 0,304,2500 % Daimler Finance North America EUR MTN 04/11 EUR 1.200,0 1.200,0 % 102,433 1.229.196,00 0,864,6250 % Dow Chemical EUR MTN 04/11 EUR 300,0 300,0 % 101,819 305.457,00 0,21





en EUR


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1) El valor de mercado se calculó sobre la base del último factor de fijación de precios disponible a la fecha de cierre del valor liquidativo.2) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 3) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

4,0000 % Fortune Brands EUR Notes 06/13 EUR 700,0 % 102,300 716.100,00 0,501,1040 % Goldman Sachs Group EUR FLR-MTN 06/11 EUR 600,0 600,0 % 99,792 598.752,00 0,425,7500 % Kraft Foods EUR Notes 08/12 EUR 1.100,0 1.100,0 % 105,460 1.160.060,00 0,815,6250 % Philip Morris International EUR Notes 08/11 EUR 500,0 500,0 % 103,664 518.320,00 0,368,8750 % Qwest Corp USD Notes 05/12 USD 1.300,0 1.300,0 % 109,990 1.048.868,27 0,735,2500 % Toyota Motor Credit EUR MTN 09/12 EUR 1.400,0 1.400,0 % 104,637 1.464.918,00 1,020,9990 % Wells Fargo & Co EUR FLR-MTN 06/11 EUR 900,0 900,0 % 99,816 898.339,50 0,630,9540 % Wells Fargo Bank EUR FLR-MTN 06/11 Cl.D EUR 550,0 550,0 % 99,729 548.507,85 0,383,8750 % WM Covered Bond Program EUR MTN 06/11 EUR 3.800,0 3.800,0 % 102,028 3.877.064,00 2,71 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 11.249.929,82 7,85 Valores respaldados por activos 4.140.818,87 2,89 Francia 1.451.975,83 1,010,9940 % AUTO ABS EUR FLR-Notes 06/17 Cl.A1 EUR 707,2 244,6 462,6 % 99,400 459.798,63 1) 0,320,7370 % Cars Alliance Funding

ABS EUR FLR-Notes 06/20 Cl.A EUR 1.000,0 % 99,218 992.177,20 1) 0,69 Irlanda 598.146,10 0,420,6870 % SC Germany Auto ABS EUR FLR-Notes 07/15 Cl.1A EUR 1.115,7 599,5 % 99,780 598.146,10 1) 0,42 Italia 989.108,16 0,691,0460 % Lombarda Lease Finance

ABS EUR FLR-Notes 05/22 Cl.A4 EUR 735,3 1.012,7 % 97,667 989.108,16 1) 0,69 Jersey 794.038,42 0,553,0000 % Magnolia Funding 2010 ABS EUR Notes 10/17 Cl.1A EUR 950,0 158,3 791,7 % 100,299 794.038,42 1) 0,55 Países Bajos 307.550,36 0,222,2170 % Globaldrive 2010 A ABS EUR FLR-Notes 10/18 Cl.A EUR 200,0 8,3 191,7 % 100,647 192.896,80 1) 0,144,0000 % Globaldrive ABS EUR Notes 08/16 Cl.2A EUR 148,9 35,9 113,0 % 101,492 114.653,56 1) 0,08 Valores respaldados por hipotecas 7.109.110,95 4,96 Italia 1.162.917,74 0,811,2240 % Claris Finance MBS EUR FLR-Notes 03/32 Cl.A EUR 12,8 30,8 % 99,371 30.628,00 1) 0,021,0060 % Leasimpresa Finance

MBS EUR FLR-Notes 06/25 Cl.2A EUR 664,3 1.176,5 % 96,185 1.131.638,93 1) 0,791,1640 % Vela Home MBS EUR FLR-Notes 03/27 Cl.A1 EUR 11,5 0,7 % 99,764 650,81 1) 0,00 Países Bajos 2.414.750,35 1,691,0380 % Monastery MBS EUR FLR-Notes 06/44 Cl.A2 EUR 95,0 1.761,0 % 82,512 1.453.050,30 1) 1,021,1260 % Storm MBS EUR FLR-Notes 03/45 Cl.A1 EUR 581,6 18,4 563,2 % 99,740 561.720,04 1) 0,391,7890 % Storm MBS EUR FLR-Notes 10/52 Cl.A1 EUR 400,0 400,0 % 99,995 399.980,01 0,28 Reino Unido 3.314.751,23 2,312,1480 % Arkle Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/60 Cl.3A1 EUR 600,0 600,0 % 99,578 597.467,99 0,422,2030 % Arran Residential Mortgage Funding

MBS EUR FLR-Notes 10/47 Cl.A1 EUR 900,0 900,0 % 100,000 900.000,00 0,632,3780 % Fosse Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 10/54 Cl.A2 EUR 400,0 % 100,236 400.945,40 0,280,8970 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 EUR 52,3 2,7 49,6 % 93,075 46.175,66 1) 0,030,7270 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 06/54 Cl.A7 EUR 452,5 43,6 408,9 % 93,017 380.369,25 1) 0,260,7170 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 575,8 50,0 525,8 % 93,078 489.364,23 1) 0,340,7170 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 07/54 Cl.3A2 EUR 252,5 18,8 233,7 % 93,297 218.007,74 1) 0,151,0190 % Granite Mortgages

MBS EUR FLR-Notes 04/44 Cl.2A2 EUR 202,6 21,4 181,2 % 93,212 168.890,00 1) 0,121,3247 % Newgate Funding MBS GBP FLR-Notes 07/50 Cl.A1 GBP 135,9 34,7 101,2 % 96,250 113.530,96 1) 0,08 EE.UU. 216.691,63 0,150,8170 % Granite Master Issuer

MBS EUR FLR-Notes 05/54 Cl.A5 246,5 12,8 233,7 % 92,734 216.691,63 1) 0,15 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 142.201.433,32 99,26 Depósitos en entidades financieras 2) 2.040.343,91 1,42 Importes con vencimiento diario 3) 2.040.343,91 1,420,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.040.343,91 1,42 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.040.343,91 1,42





en EUR


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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 288.814,04 0,20 Operaciones de divisas a plazo 124.683,07 0,09Sold CHF / Bought EUR 19 Nov 2010 CHF – 1.190.000,00 – 1.615,30 0,00Sold CNY / Bought USD 10 Jan 2011 CNY – 17.886.500,00 – 40.331,79 – 0,03Sold DKK / Bought EUR 04 Jan 2011 DKK – 101.700.000,00 – 41.833,85 – 0,03Sold DKK / Bought EUR 19 Nov 2010 DKK – 27.590.426,92 1.389,25 0,00Sold EUR / Bought DKK 19 Nov 2010 EUR – 300.692,61 – 94,08 0,00Sold EUR / Bought DKK 04 Jan 2011 EUR – 16.951.234,70 12.419,35 0,01Sold EUR / Bought USD 19 Nov 2010 EUR – 14.246.480,68 – 647.813,80 – 0,45Sold GBP / Bought EUR 19 Nov 2010 GBP – 2.727.098,00 142.167,54 0,10Sold KRW / Bought USD 12 Nov 2010 KRW – 2.928.166.000,00 – 142.981,42 – 0,10Sold USD / Bought CNY 10 Jan 2011 USD – 2.629.980,89 34.954,69 0,03Sold USD / Bought EUR 19 Nov 2010 USD – 20.608.246,76 690.221,41 0,48Sold USD / Bought GBP 19 Nov 2010 USD – 469.542,30 5.016,95 0,00Sold USD / Bought KRW 12 Nov 2010 USD – 2.537.691,90 19.268,82 0,01Sold USD / Bought KRW 19 Jan 2011 USD – 3.738.886,00 60.194,45 0,04Sold USD / Bought MXN 14 Oct 2010 USD – 2.100.000,00 28.180,25 0,02Sold USD / Bought PHP 15 Nov 2010 USD – 1.873.920,90 5.540,60 0,01 Operaciones de permuta 202.249,34 0,14 Permutas de incumplimiento crediticio 63.133,11 0,04 Comprador de protección – 90.338,63 – 0,07Ally Financial Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 300.000,00 300.000,00 9.562,41 0,01Bank of America Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 150.000,00 150.000,00 4.500,77 0,00FCE Bank Credit Default Swap Cp 5.00 GBP 1.100.000,00 1.100.000,00 14.365,84 0,01Ford Motor Credit Default Swap Cp 5.00 EUR 1.300.000,00 1.300.000,00 – 26.707,70 – 0,02Fortune Brands Credit Default Swap Cp.1.00 EUR 700.000,00 700.000,00 – 28.841,98 – 0,02Hanson Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.100.000,00 1.100.000,00 1.447,29 0,00Qwest Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.300.000,00 1.300.000,00 – 28.921,51 – 0,02Rhodia Credit Default Swap Cp 1.00 EUR 1.300.000,00 300.000,00 1.000.000,00 – 35.743,75 – 0,03 Vendedor de protección 153.471,74 0,11Arab Republic Of Egypt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 800.000,00 9.703,32 0,01Australian Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.800.000,00 2.800.000,00 10.389,98 0,01Brazilian Government International Bond Credit Default Swap Cp.1.00 USD 300.000,00 300.000,00 – 479,01 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 150.000,00 150.000,00 1.072,11 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 350.000,00 350.000,00 3.009,67 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 150.000,00 150.000,00 1.208,28 0,00Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 9.147,04 0,01Bundesrepublik Deutschland Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 2.398,13 0,00China Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 2.100.000,00 2.100.000,00 26.998,81 0,02Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00 1.491,82 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp 1.00 USD 300.000,00 300.000,00 – 23,73 0,00Emirate of Abu Dhabi Credit Default Swap Cp.1.00 USD 600.000,00 600.000,00 15.168,09 0,01Federal Republic of Brazil Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00 – 1.220,15 0,00Federal Republic of Brazil Credit Default Swap Cp 1.01 USD 200.000,00 200.000,00 – 260,70 0,00France Governement Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 9.469,81 0,01France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 400.000,00 400.000,00 1.059,27 0,00France Government Credit Default Swap Cp 0.25 USD 700.000,00 700.000,00 – 1.521,90 0,00Government of France Credit Default Swap Cp 0.25 USD 1.400.000,00 1.400.000,00 2.988,12 0,00Government of France Credit Default Swap Cp 0.25 USD 300.000,00 300.000,00 207,03 0,00ING Verzekeringen Credit Default Swap Cp 1.40 EUR 400.000,00 400.000,00 – 1.258,66 0,00Mexico Government Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.000.000,00 1.000.000,00 – 28,89 0,00Mexico Government International Bond Credit Default Swap Cp 1.00 USD 600.000,00 600.000,00 216,65 0,00Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.200.000,00 4.200.000,00 37.897,45 0,02Republic of Italy Credit Default Swap Cp 1.00 USD 4.200.000,00 4.200.000,00 39.427,32 0,03Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 800.000,00 9.091,82 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 800.000,00 13.729,41 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 800.000,00 800.000,00 23.383,38 0,01Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00 – 1.335,87 0,00Republic of Korea Credit Default Swap Cp 1.00 USD 200.000,00 200.000,00 – 843,06 0,00





no realizadas


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Russia Credit Default Swap Cp 1.68 USD 2.000.000,00 2.000.000,00 – 78.027,22 – 0,06United Kingdom Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.200.000,00 1.200.000,00 7.881,79 0,01United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.700.000,00 1.700.000,00 8.636,75 0,01United Kingdom Gilt Credit Default Swap Cp 1.00 USD 1.800.000,00 1.800.000,00 3.894,88 0,00 Permutas de tipos de interés 139.116,23 0,10IRS BRL Fix Receiver 11.53% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 7.400.000,00 7.400.000,00 – 17.039,86 – 0,01IRS BRL Fix Receiver 11.89% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 16.200.000,00 16.200.000,00 33.121,74 0,02IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 14.800.000,00 14.800.000,00 123.034,35 0,09 Operaciones de opciones – 38.118,37 – 0,03 Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) – 38.118,37 – 0,03Put ECAL 6ML / 0.95% Strike 0.95% EUR 7.200.000,00 – 7.200.000,00 0,220 2.528,59 0,00Put ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% USD 1.700.000,00 – 1.700.000,00 6,173 – 69.452,35 – 0,05Put ECAL 6ML / 2.60% Strike 2.60% EUR 2.100.000,00 – 2.100.000,00 1,697 – 1.413,83 0,00Put ECAL 6ML / 2.25% Strike 2.25% EUR 600.000,00 – 600.000,00 0,178 9.429,52 0,01Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 2.200.000,00 – 2.200.000,00 0,648 49,98 0,00Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 500.000,00 – 500.000,00 0,648 238,56 0,00Call ECAL 3ML / 2.25% Strike 2.25% USD 6.700.000,00 – 6.700.000,00 0,648 10.207,33 0,00Call ECAL 3ML / 5.00% Strike 5.00% USD 1.700.000,00 – 1.700.000,00 0,005 10.293,83 0,01 Inversiones en derivados 288.814,04 0,20 Activo/pasivo circulante neto – 1.266.934,46 – 0,88 Patrimonio neto del Subfondo EUR 143.263.656,81 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 1.080,97– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.009,26– Clase P (EUR) (distribución) EUR 1.003,49 Acciones en circulación – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 10.513– Clase I (EUR) (distribución) Shs 129.681– Clase P (EUR) (distribución) Shs 1.014





no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Austria 3,2500 % Kommunalkredit Austria EUR MTN 06/11 EUR 6.000,0 Dinamarca 4,0000 % BRFkredit EUR Notes 08/10 EUR 2.500,04,3750 % Danske Bank EUR MTN 08/10 EUR 2.000,02,0000 % DLR Kredit DKK Notes 09/11 DKK 29.700,0 29.700,05,0000 % DLR Kredit EUR Notes 08/10 EUR 5.000,0 7.000,01,0000 % DLR Kredit EUR Notes 09/11 EUR 2.300,0 2.300,05,0000 % Nordea Kredit Realkreditaktieselskab EURNotes 08/10 EUR 4.000,04,0000 % Nykredit Realkredit DKK Notes 07/11 DKK 13.000,0 13.000,05,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 07/41 EUR 10.000,05,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 08/10 EUR 4.600,0 10.600,04,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 09/11 EUR 38.500,0 38.500,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 09/11 EUR 5.050,0 5.050,01,0000 % Nykredit Realkredit EUR Notes 10/11 EUR 150,0 150,02,0000 % Realkredit Danmark DKK Notes 09/11 DKK 59.000,0 59.000,05,0000 % Realkredit Danmark EUR Notes 08/10 EUR 2.600,0 8.600,0 Finlandia 2,5000 % Sampo Housing Loan Bank EUR MTN 05/10 EUR 3.400,0 Francia 0,9290 % BNP Paribas EUR FLR-MTN 10/11 EUR 1.450,0 1.450,03,7500 % BNP Paribas EUR MTN 06/11 EUR 5.200,05,0000 % Caisse Refinancement de l’Habitat EUR Notes 02/13 EUR 800,04,0000 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 04/11 EUR 3.000,0 5.000,04,8750 % Compagnie de Financement Foncier EUR MTN 09/21 EUR 800,05,6250 % Compagnie de Financement Foncier EUR Notes 99/10 EUR 1.400,04,2500 % Dexia Municipal Agency EUR MTN 03/13 EUR 3.000,0 3.000,04,0000 % France Government EUR Bonds 03/13 EUR 11.400,0 11.400,01,5000 % France Government EUR Bonds 09/11 EUR 6.300,0 6.300,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 3.000,0 3.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 USD 4.900,0 4.900,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 5.000,0 5.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 9.700,0 9.700,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds und/10 EUR 4.200,0 4.200,01,0760 % RCI Banque EUR FLR-MTN 06/11 EUR 700,0 700,05,2500 % RCI Banque EUR MTN 08/11 EUR 400,0 400,02,8750 % RCI Banque EUR MTN 10/12 EUR 400,0 400,0 Alemania 5,0000 % Bayerische Hypo-und Vereinsbank EUR Notes 01/11 EUR 5.000,03,8750 % Bayerische Landesbank EUR MTN 06/09 EUR 2.600,03,7500 % Berlin-Hannover Hyp.Bank EUR Notes 08/11 S.93 EUR 5.000,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 EUR 300,0 300,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/12 S.151 EUR 200,0 200,04,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/18 EUR 15.000,0 15.000,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 07/39 EUR 800,0 800,04,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/18 EUR 4.800,0 4.800,03,5000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 09/19 EUR 1.000,0 1.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.000,0 1.000,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 7.550,0 7.550,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 4.300,0 4.300,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 S.41 EUR 4.300,0 4.300,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 760,0 760,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 200,0 200,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 750,0 750,00 % Bundesrepublik Deutschland EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 500,0 500,04,0000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 08/10 EUR 1.000,0 1.000,01,5000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 09/11 EUR 8.000,0 8.000,01,0000 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 10/12 S.1 EUR 1.000,0 1.000,01,2500 % Bundesschatzanweisungen EUR Notes 09/11 EUR 400,0 400,05,5000 % Deutsche Genossenschafts-Hypothekenbank EUR Notes 00/10 EUR 1.750,03,5000 % Dexia Kommunalbank Deutschland EUR Notes 04/11 S.1273 EUR 4.900,0




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3,7500 % Eurohypo AG EUR MTN 09/14 EUR 3.000,0 3.000,05,7500 % Eurohypo EUR Notes 00/10 S.803 EUR 600,0 600,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 2.000,0 2.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 19.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 19.000,0 19.000,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 750,0 750,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 1.000,0 1.000,05,2500 % Germany EUR Bonds 00/10 EUR 1.350,0 1.350,05,0000 % Germany EUR Bonds 02/12 EUR 2.500,0 2.500,05,0000 % Germany EUR Bonds 02/12 EUR 47.050,0 47.050,04,5000 % Germany EUR Bonds 03/13 EUR 1.240,0 1.240,04,7500 % Germany EUR Bonds 03/34 EUR 14.100,0 14.100,02,2500 % Germany EUR Bonds 09/14 S.154 EUR 400,0 400,02,6250 % IKB Deutsche Industriebank EUR Notes 09/12 EUR 400,0 400,03,2500 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 08/13 EUR 600,0 600,01,2500 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR Notes 10/13 EUR 4.700,0 4.700,02,1250 % Merck Financial Services EUR MTN 10/12 EUR 200,0 200,05,7500 % Münchener Hyp.Bank EUR Notes 00/10 EUR 3.000,04,0000 % SEB EUR Notes 07/12 EUR 1.700,00,7990 % State of Berlin EUR FLR-Notes 00/10 EUR 3.500,01,1870 % State of Bremen EUR Notes 09/11 EUR 300,01,2180 % State of Hessen EUR FLR-Notes 09/12 EUR 3.500,00,8800 % State of Niedersachsen EUR FLR-Notes 07/12 EUR 1.800,00,8320 % State of North Rhine-Westphalia EUR FLR-Notes 08/11 EUR 2.000,00,8310 % State of North Rhine-Westphalia EUR FLR-Notes 08/13 EUR 1.800,05,7500 % Westfaelische Hypothekenbank EUR Öff.-Pfe. 00/10 S.3875 EUR 2.000,04,0000 % Westfälische Landschaft-Bodenkreditbank EUR Notes 04/11 EUR 4.000,0 Grecia 3,9000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 06/11 EUR 600,0 600,04,3000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 09/12 EUR 7.200,0 8.800,03,1490 % Hellenic Republic Government EUR FLR-Bonds 09/13 EUR 2.100,0 2.100,0 Irlanda 2,1250 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/10 EUR 1.300,0 1.300,03,6250 % Anglo Irish Bank EUR MTN 08/10 EUR 900,0 900,02,7500 % Anglo Irish Bank EUR MTN 09/10 EUR 1.700,0 1.700,01,0000 % The Governor & Co of the Bank of Ireland EUR FLR-MTN 09/10 EUR 700,0 700,0 Italia 1,3000 % Italy Certificati di Credito del Tesoro EUR FLR-Notes 05/12 EUR 3.500,0 3.500,0 Japón 3,5000 % Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ EUR MTN 05/15 2.200,01,0000 % Resona Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 700,0 700,0 Jersey 4,9390 % HBOS Capital Funding EUR Notes 06/49 EUR 700,0 700,06,6250 % WPP EUR MTN 08/16 EUR 800,0 Luxemburgo 7,8000 % Gaz Capital EUR MTN 03/10 EUR 2.000,0 4.100,08,6250 % Michelin Luxembourg EUR MTN 09/14 EUR 300,0 Noruega 4,5000 % DnB NOR Boligkreditt EUR MTN 08/11 EUR 3.100,02,7500 % DnB NOR Boligkreditt EUR Notes 10/15 EUR 500,0 500,04,5000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 07/10 EUR 600,0 600,05,0000 % Sparebanken 1 Boligkreditt EUR MTN 08/13 EUR 1.700,0 1.700,0 Portugal 5,5000 % Banco Espirito Santo EUR MTN 08/10 EUR 2.000,0 Rumanía 5,7500 % Romania Government EUR Bonds 07/10 EUR 700,0 700,0 España 5,2500 % Ayt Cedulas Cajas EUR Notes 01/11 EUR 1.500,0 1.500,04,0000 % Ayt Cedulas Cajas Global EUR Notes 08/11 EUR 1.500,0 1.500,02,6250 % Banco Español de Credito EUR MTN 09/13 EUR 450,0 450,03,5000 % Banco Santander EUR Notes 06/14 EUR 400,0 400,01,2960 % Santander International Debt EUR FLR-MTN 10/13 EUR 2.000,0 2.000,0




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Organismos supranacionales 3,2500 % European Union EUR Bonds 08/11 EUR 2.350,0 2.350,0 Suecia 3,7500 % Nordea Hypotek EUR MTN 06/11 EUR 4.000,04,2500 % Skandinaviska Enskilda Banken EUR MTN 08/11 EUR 2.700,0 2.700,05,0000 % Volvo Treasury EUR MTN 07/17 EUR 1.200,0 Países Bajos 4,3750 % Achmea Hypothekenbank EUR Notes 07/10 EUR 600,0 600,07,6250 % Adecco International Financial Services EUR MTN 09/14 EUR 700,07,2500 % Akzo Nobel EUR Notes 09/15 EUR 1.250,00 % Dutch Treasury Certificate EUR Zero-Coupon Bonds 10/10 EUR 3.500,0 3.500,01,7960 % Fortis Bank Nederland EUR FLR-Notes 10/12 EUR 600,0 600,03,0000 % ING Bank EUR MTN 09/14 EUR 3.000,0 3.000,010,5000 % White Nights Finance for Gazprom USD Notes 09/14 EUR 2.800,0 2.800,0 Reino Unido 4,5000 % Bank of Scotland EUR MTN 07/10 EUR 400,0 400,03,8750 % Bank of Scotland EUR Notes 08/10 EUR 550,0 550,03,6250 % BAT International Finance EUR MTN 05/12 EUR 1.100,0 1.100,05,1250 % HBOS EUR MTN 03/49 EUR 50,0 50,04,8750 % HBOS EUR MTN 04/49 EUR 50,0 50,03,8750 % HBOS Treasury Services EUR MTN 06/14 EUR 5.000,07,6250 % LBG Capital No.1 EUR Notes 09/20 EUR 50,0 50,07,3750 % LBG Capital No.1 EUR Notes 09/20 EUR 50,0 50,06,4390 % LBG Capital No.1 EUR Notes 09/20 EUR 700,0 700,07,8690 % LBG Capital No.1 GBP Notes 09/20 S.8 GBP 600,0 600,06,3850 % LBG Capital No.2 EUR Notes 09/20 EUR 600,0 600,04,3850 % Lloyds TSB Bank EUR FLR-Notes 05/und. EUR 600,0 600,04,6250 % Rentokil Initial EUR MTN 07/14 EUR 800,05,1250 % Royal Bank of Scotland EUR FLR-MTN 04/und. EUR 900,04,2500 % Yorkshire Building Society EUR Notes 07/10 EUR 800,0 800,0 EE.UU. 4,8750 % American International Group EUR FLR-Notes 07/67 Cl.A3 EUR 1.200,08,0000 % American International Group EUR FLR-Notes 08/38 EUR 1.800,04,6250 % BA Covered Bond Issuer EUR MTN 07/10 EUR 700,0 2.300,01,0290 % Bank of America EUR FLR-MTN 06/13 EUR 1.200,0 1.200,01,1850 % Bear Stearns EUR FLR-Notes 05/12 EUR 1.000,0 1.000,01,0390 % Citigroup EUR FLR-MTN 06/13 EUR 700,0 700,04,3750 % Dow Chemical EUR MTN 03/10 EUR 1.000,0 1.000,01,1980 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/13 EUR 200,0 200,01,2410 % Goldman Sachs Group EUR FLR-Notes 06/16 EUR 1.350,05,1250 % Goldman Sachs Group EUR Notes 03/13 EUR 1.050,0 1.050,01,0000 % International Lease Finance EUR FLR-Notes 04/10 EUR 600,0 600,05,6500 % International Lease Finance USD MTN 07/14 EUR 3.500,01,6280 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 07/12 EUR 150,0 150,01,2180 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 06/09 EUR 1.250,0 1.250,07,2470 % UBS Preferred Funding Trust II USD FLR-Notes 01/und. EUR 800,0 800,0 Valores respaldados por hipotecas Italia 1,0000 % Siena Mortgages MBS EUR FLR-Notes 02/37 Cl.A2 EUR 52,9 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Antillas Neerlandesas 0 % Rabobank Nederland CHF Zero-Coupon Notes 10/10 CHF 1.700,0 1.700,0 Qatar 5,5000 % Ras Laffan USD Notes 09/14 USD 750,0 750,0 EE.UU. 0,8750 % United States USD Bonds 08/10 USD 4.490,0 4.490,0 Valores respaldados por activos Irlanda 1,0420 % French Residential ABS EUR FLR-Notes 04/43 Cl.B EUR 1.750,0




160



Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Países Bajos 0,8890 % Rabobank Nederland EUR FLR-MTN 07/17 EUR 900,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 157 15710-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 107 10710-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 124 12410-Year Treasury Bond Futures Jun10 Ctr 51 5110-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 24 2410-Year US Treasury Notes Future (CBT) Mar10 Ctr 24 245-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 163 1635-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 68 685-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 22 22 Compra de futuros sobre divisas 90Day EURO$ Future Sep10 Ctr 61 61 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 58 58 Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre futuros sobre bonos (long call) Call 126 OGBL Euro-Bund 02/10 Ctr 70 70 Venta de opciones de compra sobre contratos de bonos a plazo (short call) Call 119 10-Year US Treasury Bond Futures 05/10 Ctr 51 51Call 119.5 CME US Treasury Notes Futures 11/09 Ctr 36 Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 91 91Call 120 CME US Treasury Notes Futures 01/10 Ctr 73 73Call 120 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 91 9Call 122 CME US Treasury Notes Futures 12/09 Ctr 36 36Call 124 EUX Euro Bobl Futures 02/10 Ctr 70 70Call 124 EUX Euro Bobl Futures 11/09 Ctr 98 Call 127 OGBL Euro-Bund 06/10 Ctr 98 98 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 99.125 LIF Euribor 07/10 Ctr 61 61 Venta de opciones de venta sobre contratos de bonos a plazo (short put) Put 119.5 10-Year German Federal Republic Bonds Future 11/09 Ctr 56 56Put 119.5 EUX Euro Bobl Futures 09/09 Ctr 50 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 98.875 LIF Euribor 07/10 Ctr 61 61 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold BRL / Bought USD 14 Oct 2009 BRL – 4.320.000,00Sold BRL / Bought USD 02 Feb 2010 BRL – 4.320.000,00Sold CHF / Bought EUR 14 Jun 2010 CHF – 1.700.000,00Sold CNY / Bought USD 13 Jul 2010 CNY – 31.870.000,00Sold EUR / Bought CHF 20 Aug 2010 EUR – 652.214,19Sold EUR / Bought DKK 19 Feb 2010 EUR – 71.193,50Sold EUR / Bought DKK 20 Aug 2010 EUR – 3.703.180,32Sold EUR / Bought DKK 20 Nov 2009 EUR – 1.322.861,23Sold EUR / Bought DKK 21 May 2010 EUR – 3.885.921,47Sold EUR / Bought DKK 04 Jan 2010 EUR – 5.787.382,41Sold EUR / Bought GBP 19 Feb 2010 EUR – 2.863.464,67Sold EUR / Bought GBP 20 Aug 2010 EUR – 3.320.060,87Sold EUR / Bought GBP 20 Nov 2009 EUR – 3.908.746,10Sold EUR / Bought GBP 21 May 2010 EUR – 4.092.306,43Sold EUR / Bought SGD 16 Sep 2010 EUR – 1.200.000,00Sold EUR / Bought USD 19 Feb 2010 EUR – 843.653,91




161


Sold EUR / Bought USD 20 Nov 2009 EUR – 1.447.260,69Sold EUR / Bought USD 21 May 2010 EUR – 3.255.397,27Sold EUR / Bought USD 06 Aug 2010 EUR – 6.779.472,11Sold EUR / Bought USD 09 Jul 2010 EUR – 3.913.331,60Sold GBP / Bought EUR 19 Feb 2010 GBP – 396.291,10Sold GBP / Bought EUR 20 Aug 2010 GBP – 1.220.000,00Sold GBP / Bought EUR 21 May 2010 GBP – 2.213.315,70Sold GBP / Bought USD 20 Aug 2010 GBP – 300.000,00Sold IDR / Bought USD 14 Jan 2010 IDR – 17.300.000.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Apr 2010 KRW – 4.256.800.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Jan 2010 KRW – 2.969.790.000,00Sold KRW / Bought USD 14 Oct 2009 KRW – 2.969.790.000,00Sold SGD / Bought EUR 14 Apr 2010 SGD – 1.279.331,00Sold SGD / Bought EUR 14 Jan 2010 SGD – 1.690.000,00Sold SGD / Bought EUR 16 Sep 2010 SGD – 21.898,00Sold SGD / Bought USD 14 Apr 2010 SGD – 1.130.000,00Sold SGD / Bought USD 14 Jan 2010 SGD – 1.130.000,00Sold USD / Bought BRL 14 Oct 2009 USD – 2.484.329,17Sold USD / Bought BRL 02 Feb 2010 USD – 2.304.245,79Sold USD / Bought CNY 13 Jul 2010 USD – 4.703.850,75Sold USD / Bought EUR 19 Feb 2010 USD – 1.335.953,87Sold USD / Bought EUR 21 May 2010 USD – 3.311.627,50Sold USD / Bought EUR 06 Aug 2010 USD – 8.662.714,06Sold USD / Bought EUR 09 Jul 2010 USD – 1.930.000,00Sold USD / Bought KRW 14 Apr 2010 USD – 2.032.785,26Sold USD / Bought KRW 14 Oct 2009 USD – 2.538.282,05Sold USD / Bought SGD 14 Jan 2010 USD – 213.995,29 Operaciones de opciones Opciones sobre operaciones de divisas Call EWCO 1.43 EUR vs USD 05/10 EUR 2.500.000,00 2.500.000,00Put EWCO 1.325 EUR vs USD 05/10 EUR 2.500.000,00 2.500.000,00 Compra de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Put ECAL 3ML / 1.80% Strike 1.80% EUR 5.900.000,00 5.900.000,00Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Put ECAL 3ML / 3.75% Strike 3.75% EUR 1.100.000,00 1.100.000,00 Venta de opciones sobre operaciones de permutas de tipos de interés (swaptions) Call ECAL 3ML / 0.90% Strike 0.90% EUR 5.900.000,00 5.900.000,00Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 1.000.000,00 1.000.000,00Call ECAL 3ML / 2.50% Strike 2.50% EUR 500.000,00 500.000,00Call ECAL 3ML / 3.00% Strike 3.00% EUR 1.100.000,00 1.100.000,00Call ECAL 3ML / 3.25% Strike 3.25% EUR 5.800.000,00 5.800.000,00Call ECAL 3ML / 4.00% Strike 4.00% USD 7.100.000,00 7.100.000,00Call ECAL 6ME / 0.70% Strike 0.70% EUR 3.000.000,00 3.000.000,00Call ECAL 6ME / 3.20% Strike 3.20% EUR 4.300.000,00 4.300.000,00Call ECAL 6ME / 3.25% Strike 3.25% EUR 2.066.000,00 2.066.000,00Call ECAL 6ML / 3.25% Strike 3.25% USD 5.200.000,00 5.200.000,00Call ECAL 6ML / 3.50% Strike 3.50% USD 5.800.000,00 5.800.000,00Put ECAL 6ME / 1.40% Strike 1.40% EUR 3.000.000,00 3.000.000,00Put ECAL 6ME / 3.70% Strike 3.70% EUR 4.300.000,00 4.300.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 5.800.000,00 5.800.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 2.066.000,00 2.066.000,00Put ECAL 6ME / 4.00% Strike 4.00% EUR 6.000.000,00 6.000.000,00Put ECAL 6ML / 4.25% Strike 4.25% USD 5.200.000,00 5.200.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Comprador de protección Adecco Credit Default Swap Cp.1.70 EUR 700.000,00Akzo Nobel Credit Default Swap Cp 1.43 EUR 1.250.000,00Hellenic Republic Credit Default Swap Cp 1.00 USD 400.000,00 400.000,00Hellenic Republic Credit Default Swap Cp 1.00 USD 100.000,00 100.000,00International Lease Corp Credit Default Swap Cp 0.37 USD 3.500.000,00Michelin Credit Default Swap Cp 3.12 EUR 300.000,00




162



Rentokil Credit Default Swap Cp 3.60 EUR 800.000,00Rentokil Initial Credit Default Swap Cp 3.60 EUR 800.000,00 800.000,00WPP 2005 Credit Default Swap Cp 3.90 EUR 800.000,00 Permutas de tipos de interés IRS BRL Fix Receiver 12.24% / Floating Payer 1M-Brazibor BRL 18.700.000,00 18.700.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-Libor EUR 1.100.000,00 1.100.000,00IRS EUR Fix Payer 3.00% / Floating Receiver 6M-Euribor EUR 13.400.000,00 13.400.000,00IRS EUR Fix Payer 3.20% / Floating Receiver 12M-Euribor EUR 4.300.000,00 4.300.000,00IRS EUR Fix Payer 3.50% / Floating Receiver 3M-Libor EUR 5.000.000,00 5.000.000,00IRS EUR Fix Receiver 3.50% / Floating Payer 6M-Euribor EUR 700.000,00 700.000,00




163



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 3.989.020,67 6.358.303,88

– bonos de cupón cero 293.378,48 0,00












Otros intereses pagados – 1.176.842,52 – 314.963,87








Gastos totales – 2.012.065,55 – 2.664.227,25




– operaciones de opciones 587.644,27 – 14.730.700,88

– operaciones con valores y valores TBA 756.934,13 1.901.467,40

– operaciones de futuros financieros – 51.978,41 6.546.840,92


– divisas 273.920,33 2.037.431,24







– operaciones de futuros 0,00 – 2.828.502,72


– divisas 14.160,08 – 1.316.852,52

– operaciones con valores TBA 0,00 – 1.360.736,66



164




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 1.746.914,58 2.662.801,59




Deudores por


– operaciones de valores 1.445.609,57 61.010,00







Activo total 149.235.025,69 166.060.731,00

Pasivo bancario – 2.637,51 – 14.450,00


Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 412.408,54 – 32.216,73


Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 3.644,42

– operaciones de valores – 4.109.216,73 0,00








Pasivo total – 5.971.368,88 – 1.104.466,58


165



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase CT (EUR) 6.861.334,55 3.979.135,65

– Clase I (EUR) 39.045.320,52 4.226.325,63

– Clase P (EUR) 19.388,48 116.089,29

Reembolsos

– Clase CT (EUR) – 8.560.543,71 – 13.308.443,20

– Clase I (EUR) – 60.365.975,22 – 182.561.637,10

– Clase P (EUR) – 112.621,44 – 2.404.852,76

Distribución – 2.238.387,46 – 6.788.536,38

Compensación 242.222,75 1.118.769,72





Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase P Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase P Acciones


al inicio del periodo de referencia 12.148 151.013 1.108 21.334 330.196 3.429

Número de acciones

– emitidas 6.379 38.980 20 3.830 4.435 122

– reembolsadas – 8.014 – 60.312 – 114 – 13.016 – 183.618 – 2.443


al término del periodo de referencia 10.513 129.681 1.014 12.148 151.013 1.108

166



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 120.169.906,97 94,95 Acciones 117.813.908,10 93,09 Australia 25.524.438,13 20,17Amcor Shs 269.856 11.536 258.320 AUD 6,510 1.194.958,60 0,94Australia & New Zealand Banking Group Shs 108.399 10.773 241.226 AUD 23,680 4.059.005,61 3,21BHP Billiton Shs 66.137 76.145 177.670 AUD 38,910 4.912.348,52 3,88Boart Longyear Group Shs 2.693.159 6.688.430 697.323 AUD 3,160 1.565.795,03 1,24Challenger Financial Services Group Shs 651.617 511.002 388.859 AUD 4,230 1.168.816,57 0,92Commonwealth Bank of Australia Shs 96.341 3.564 92.777 AUD 51,170 3.373.413,51 2,67JB Hi-Fi Shs 123.947 123.947 AUD 20,660 1.819.617,79 1,44MacArthur Coal Shs 156.363 6.684 149.679 AUD 11,730 1.247.592,41 0,99Newcrest Mining Shs 20.384 29.857 20.384 AUD 39,670 574.599,77 0,45Seek Shs 365.349 10.243 355.106 AUD 7,480 1.887.441,27 1,49Wesfarmers Shs 58.938 67.873 106.333 AUD 32,890 2.485.110,92 1,96Woodside Petroleum Shs 41.402 1.770 39.632 AUD 43,880 1.235.738,13 0,98 China 14.980.405,03 11,83China Construction Bank -H- Shs 1.507.000 1.220.000 6.407.000 HKD 6,800 4.118.087,10 3,25China Oilfield Services -H- Shs 774.000 262.000 1.214.000 HKD 12,140 1.393.058,21 1,10China Shenhua Energy -H- Shs 31.000 275.500 343.500 HKD 32,100 1.042.230,23 0,82Ping An Insurance Group -H- Shs 362.500 362.500 HKD 79,350 2.718.859,93 2,15Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 1.463.000 376.000 1.087.000 HKD 13,769 1.414.728,73 1,12Sinopharm Group -H- Shs 479.600 73.200 406.400 HKD 32,050 1.231.157,53 0,97Tencent Holdings Shs 79.000 3.400 75.600 HKD 170,357 1.217.347,55 0,96Zhongsheng Group Holdings Shs 1.079.000 46.000 1.033.000 HKD 18,895 1.844.935,75 1,46 Hong Kong 23.990.701,44 18,95Beijing Enterprises Holdings Shs 264.000 10.500 253.500 HKD 55,580 1.331.760,65 1,05BOC Hong Kong Holdings Shs 104.000 51.500 1.155.500 HKD 24,674 2.694.911,67 2,13Brilliance China Automotive Holdings Shs 5.054.000 1.226.000 3.828.000 HKD 5,809 2.101.952,23 1,66China Mobile Shs 12.500 155.500 138.000 HKD 79,902 1.042.243,76 0,82China Resources Gas Group Shs 1.140.000 48.000 1.092.000 HKD 11,538 1.190.933,70 0,94CNOOC Shs 671.000 90.000 2.021.000 HKD 15,136 2.891.441,26 2,28Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 6.200 3.100 68.500 HKD 153,573 994.344,82 0,79Hutchison Whampoa Shs 189.000 166.000 189.000 HKD 72,716 1.299.042,70 1,03Jardine Matheson Holdings Shs 4.400 2.400 50.000 USD 45,140 1.655.602,04 1,31Yingde Gases Shs 678.500 20.500 658.000 HKD 7,367 458.197,73 0,36Li & Fung Shs 158.000 20.000 466.000 HKD 44,072 1.941.237,16 1,53Poly Hong Kong Investments Shs 2.003.000 72.000 1.931.000 HKD 8,362 1.526.260,41 1,21SJM Holdings Shs 2.277.000 97.000 2.180.000 HKD 8,895 1.832.832,66 1,45Sun Hung Kai Properties Shs 49.000 4.000 136.000 HKD 134,376 1.727.401,95 1,36Swire Pacific -A- Shs 57.000 3.500 128.500 HKD 107,240 1.302.538,70 1,03 India 7.912.207,72 6,26Gujarat NRE Coke Shs 1.053.041 45.020 1.008.021 INR 60,100 988.971,32 0,78ICICI Bank Shs 98.677 8.933 200.020 INR 1.102,950 3.601.379,56 2,85Lupin Shs 339.512 2.363 337.149 INR 388,250 2.136.844,83 1,69Reliance Industries Shs 92.487 101.734 73.948 INR 981,650 1.185.012,01 0,94 Indonesia 2.950.338,89 2,33Bank Negara Indonesia Persero Shs 7.563.000 1.805.000 5.758.000 IDR 3.675,000 1.739.182,56 1,37Semen Gresik Persero Shs 1.488.500 1.488.500 IDR 9.900,000 1.211.156,33 0,96 Malasia 3.841.513,47 3,04CIMB Group Holdings Shs 1.434.300 61.300 1.373.000 MYR 8,170 2.665.078,59 2,11Gamuda Shs 1.276.200 1.276.200 MYR 3,880 1.176.434,88 0,93 Singapur 5.774.820,21 4,57Indofood Agri Resources Shs 1.266.000 133.000 1.709.000 SGD 2,260 2.153.857,95 1,70Keppel Shs 25.000 12.000 275.000 SGD 8,980 1.377.132,05 1,09Neptune Orient Lines Shs 547.000 23.000 524.000 SGD 1,980 578.579,49 0,46United Overseas Bank Shs 27.000 148.000 163.000 SGD 18,320 1.665.250,72 1,32 Corea del Sur 18.054.307,62 14,26Grand Korea Leisure Shs 81.610 3.490 78.120 KRW 22.350,000 1.123.218,05 0,89Honam Petrochemical Shs 12.888 550 12.338 KRW 212.500,000 1.686.661,81 1,33Hotel Shilla Shs 39.250 39.250 KRW 32.650,000 824.417,42 0,65Hyundai Heavy Industries Shs 6.357 154 6.203 KRW 327.500,000 1.306.885,07 1,03Hyundai Home Shopping Networks Shs 14.414 14.414 KRW 121.500,000 1.126.639,85 0,89Kolon Industries Shs 33.028 33.028 KRW 76.300,000 1.621.179,58 1,28





en EUR


167


Korea Exchange Bank Shs 46.370 145.760 KRW 13.800,000 1.294.022,29 1,02KT&G Shs 27.960 27.960 KRW 68.000,000 1.223.123,73 0,97Lotte Shopping Shs 479 238 5.334 KRW 475.000,000 1.629.937,43 1,29POSCO Shs 1.645 1.716 3.797 KRW 516.000,000 1.260.418,04 1,00Samsung Electronics Shs 1.219 5.960 5.523 KRW 777.000,000 2.760.707,37 2,18Samsung Fire & Marine Insurance Shs 848 421 9.431 KRW 195.000,000 1.183.086,96 0,93Samsung SDI Shs 10.104 10.104 KRW 156.000,000 1.014.010,02 0,80 Taiwán 12.820.395,38 10,13Delta Electronics Shs 468.000 468.000 TWD 130,500 1.433.999,10 1,13Far Eastern New Century Shs 743.420 61.000 1.704.460 TWD 43,000 1.720.868,90 1,36Fubon Financial Holding Shs 3.137.640 980.001 2.157.639 TWD 38,450 1.947.904,42 1,54Hon Hai Precision Industry Shs 224.201 206.000 1.280.546 TWD 117,500 3.532.852,99 2,79Synnex Technology International Shs 1.114.652 44.001 1.070.651 TWD 72,400 1.820.031,94 1,44Uni-President Enterprises Shs 1.975.882 456.000 2.483.703 TWD 40,550 2.364.738,03 1,87 Tailandia 1.964.780,21 1,55PTT Chemical (Foreign) Shs 410.500 189.800 604.900 THB 134,500 1.964.780,21 1,55 Acciones de participación 2.355.998,87 1,86 Australia 2.355.998,87 1,86Equinox Minerals (NPV’s) Shs 665.178 93.524 571.654 AUD 5,800 2.355.998,87 1,86 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 120.169.906,97 94,95 Depósitos en entidades financieras 1) 6.408.139,00 5,06 Importes con vencimiento diario 2) 6.408.139,00 5,060,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 6.408.139,00 5,06 Inversiones en depósitos en entidades financieras 6.408.139,00 5,06 Activo/pasivo circulante neto – 18.293,17 – 0,01 Patrimonio neto del Subfondo EUR 126.559.752,80 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 16,53– Clase I (USD) (distribución) USD 18,77– Clase A (EUR) (distribución) EUR 18,01– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 10,33– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 9,99– Clase I (EUR) (distribución) EUR 18,08– Clase N (EUR) (distribución) EUR 17,63– Clase S (EUR) (distribución) EUR 17,55 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 209.580– Clase I (USD) (distribución) Shs 1.606.759– Clase A (EUR) (distribución) Shs 4.991.446– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 59.156– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 428.685– Clase I (EUR) (distribución) Shs 391.302– Clase N (EUR) (distribución) Shs 132– Clase S (EUR) (distribución) Shs 1.6711) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


168



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Aristocrat Leisure Shs 251.638Ausenco Shs 224.072 369.646Billabong International Shs 68.900 144.500Boart Longyear Shs 665.729 665.729Computershare Shs 161.277 161.277CSR Shs 619.428Fairfax Media Shs 808.888Macmahon Holdings Shs 1.260.425 3.885.685Macquarie Group Shs 22.013 92.067National Australia Bank Shs 199.162OneSteel Shs 512.419Pacific Brands Shs 655.238 1.346.938QBE Insurance Group Shs 69.003Rio Tinto Shs 33.714Stockland Real Estate Investment Trust Shs 243.133Westpac Banking Shs 151.119Woodside Petroleum Shs 2.910 2.910Woodside Petroleum -Rights- Shs 2.910 2.910 China Alibaba.com Shs 317.500 317.500Aluminum Corp. of China -H- Shs 626.000China Citic Bank -H- Shs 3.598.000 3.598.000China Coal Energy -H- Shs 915.000 1.415.000China Life Insurance -H- Shs 65.000 752.000China Longyuan Power Group -H- Shs 623.000 623.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 344.000 344.000China Railway Group -H- Shs 952.000China Unicom Hong Kong Shs 478.000Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 2.418.000Jiangsu Expressway -H- Shs 96.000 1.118.000Maanshan Iron & Steel -H- Shs 2.232.000 2.232.000Metallurgical Corp. of China -H- Shs 2.576.000 2.576.000Sina Shs 37.900 37.900Sino-Ocean Land Holdings Shs 681.500ZTE -H- Shs 194.100 194.100 Hong Kong Cheung Kong Holdings Shs 97.000China Dongxiang Group Shs 1.868.000China Overseas Land & Investment Shs 386.800China Resources Power Holdings Shs 322.800Fushan International Energy Group Shs 2.098.000 2.098.000Kerry Properties Shs 135.000 India Bharat Heavy Electricals Shs 41.676Guyarat NRE Coke Shs 96.234 96.234IVRCL Infrastructures & Projects Shs 220.983 592.859Power Finance Shs 124.367Satyam Computer Services Shs 582.618Unitech Shs 301.404 Indonesia Bank Danamon Indonesia Shs 445.000Perusahaan Gas Negara Shs 312.000 6.963.500Telekomunikasi Indonesia Shs 1.708.000 1.708.000Timah Shs 3.191.000 Malasia IOI Shs 63.820 1.021.120IOI - Rights - Shs 63.820 63.820




169


Singapur K-Green Trust Shs 50.000 50.000Parkway Holdings Shs 850.000 850.000Yanlord Land Group Shs 838.000 Corea del Sur Hynix Semiconductor Shs 68.170Kia Motors Shs 38.510 38.510Korean Air Lines Shs 17.370LG Shs 25.611LG Electronics Shs 6.400NCSoft Shs 8.577Shinhan Financial Group Shs 36.400 36.400 Taiwán Asustek Computer Shs 428.650 825.650China Steel Shs 782.932Eva Airways Shs 1.777.000 1.777.000MediaTek Shs 120.000Novatek Microelectronics Shs 463.000 463.000Pegatron Shs 141.708 141.708Siliconware Precision Industries Shs 501.000Taiwan Cement Shs 1.205.570Taiwan Fertilizer Shs 111.000Taiwan Semiconductor Manufacturing Shs 640.876Unimicron Technology Shs 1.089.000Yuanta Financial Holding Shs 2.822.000 Tailandia PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 339.600 Acciones de participación China Netease.com (ADR’s) Shs 29.295




170




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00














Comisión de gestión – 1.371.112,37 – 872.502,06







Gastos totales – 1.786.366,27 – 1.146.028,97







– contratos de divisas a plazo – 302,74 23.513,68

– divisas 6.026.416,72 – 2.608.982,65









– divisas – 10.858,70 – 13.286,90



171



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR








– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 126.951.840,51 98.699.384,72





Acreedores por










Pasivo total – 392.087,71 – 232.398,96


172




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 38.723.965,82 18.908.743,56

– Clase AT (EUR) 198.078,42 55.491,51

– Clase CT (EUR) 1.494.352,35 691.947,03

– Clase I (EUR) 6.838.852,11 21.148.178,15

– Clase N (EUR) 556,91 1.000,00

– Clase S (EUR) 4.476,91 16.272,59

– Clase A (USD) 1.009.990,70 216.490,47

– Clase I (USD) 8.194.898,69 3.111.844,87

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 32.056.498,16 – 11.449.675,86

– Clase AT (EUR) – 42.352,05 – 486.357,02

– Clase CT (EUR) – 816.255,25 – 369.614,53

– Clase I (EUR) – 6.447.468,42 – 26.442.813,39

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) – 271,81 – 2.513,27

– Clase A (USD) – 384.585,53 – 208.594,28

– Clase I (USD) – 9.859.581,69 – 5.778.401,96

Distribución – 1.656.172,67 – 905.096,44

Compensación – 691.630,94 9.997,55





173





Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.623.852 42.707 353.071 4.181.926 101.257 310.114

Número de acciones

– emitidas 2.340.144 20.959 165.157 1.440.190 8.580 99.381

– reembolsadas – 1.972.550 – 4.510 – 89.543 – 998.264 – 67.130 – 56.424


al término del periodo de referencia 4.991.446 59.156 428.685 4.623.852 42.707 353.071


Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase I

Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones


al inicio del periodo de referencia 338.748 100 1.405 616.935 0 0

Número de acciones

– emitidas 436.385 32 283 1.788.701 100 1.617

– reembolsadas – 383.831 0 – 17 – 2.066.888 0 – 212


al término del periodo de referencia 391.302 132 1.671 338.748 100 1.405

Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase I

Acciones Clase A

Acciones Clase I

Acciones


al inicio del periodo de referencia 153.358 1.731.838 153.925 2.007.779

Número de acciones

– emitidas 90.300 699.159 26.716 330.560

– reembolsadas – 34.078 – 824.238 – 27.283 – 606.501


al término del periodo de referencia 209.580 1.606.759 153.358 1.731.838


174


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 153.144.106,24 97,37 Acciones 153.144.106,24 97,37 Bélgica 4.431.650,60 2,82Anheuser-Busch InBev Shs 58.340 85.880 EUR 43,045 3.696.704,60 2,35Delhaize Group Shs 8.800 13.880 EUR 52,950 734.946,00 0,47 Finlandia 3.349.958,30 2,13Nokia Shs 155.949 43.050 290.919 EUR 7,455 2.168.801,15 1,38Stora Enso Shs 83.270 83.270 EUR 7,205 599.960,35 0,38UPM-Kymmene Shs 46.720 46.720 EUR 12,440 581.196,80 0,37 Francia 52.310.649,03 33,25Air Liquide Shs 17.602 6.781 19.451 EUR 89,260 1.736.196,26 1,10AXA Shs 150.427 89.590 124.497 EUR 12,820 1.596.051,54 1,02BNP Paribas Shs 61.975 18.930 94.985 EUR 52,220 4.960.116,70 3,15Carrefour Shs 28.576 1.720 46.316 EUR 39,400 1.824.850,40 1,16Casino Guichard Perrachon Shs 6.662 1.380 9.732 EUR 67,110 653.114,52 0,42Compagnie de Saint-Gobain Shs 28.417 11.400 23.003 EUR 32,290 742.766,87 0,47Crédit Agricole Shs 95.313 97.610 51.823 EUR 11,600 601.146,80 0,38France Télécom Shs 140.093 26.700 241.323 EUR 15,875 3.831.002,63 2,44GDF Suez Shs 97.611 48.450 104.113 EUR 25,990 2.705.896,87 1,72Groupe Danone Shs 26.361 47.106 EUR 43,515 2.049.817,59 1,30L’Oréal Shs 12.898 5.710 12.988 EUR 82,040 1.065.535,52 0,68LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 19.688 7.420 20.388 EUR 106,100 2.163.166,80 1,38Peugeot Shs 28.470 28.470 EUR 24,425 695.379,75 0,44Rhodia Shs 44.090 44.090 EUR 17,465 770.031,85 0,49Safran Shs 29.030 30.520 26.670 EUR 20,755 553.535,85 0,35Sanofi-Aventis Shs 57.788 5.160 119.361 EUR 48,770 5.821.235,97 3,70Schneider Electric Shs 27.266 34.781 EUR 92,450 3.215.503,45 2,04Société Générale Shs 77.552 99.473 EUR 41,660 4.144.045,18 2,63Total Shs 127.126 19.890 228.554 EUR 37,595 8.592.487,63 5,46Unibail-Rodamco Real Estate Investment Trust Shs 4.447 4.447 EUR 162,700 723.526,90 0,46Vinci Shs 15.579 27.440 23.684 EUR 36,385 861.742,34 0,55Vivendi Shs 84.993 800 150.589 EUR 19,945 3.003.497,61 1,91 Alemania 44.739.860,76 28,45Allianz Shs 30.533 6.320 50.398 EUR 82,930 4.179.506,14 2,66BASF Shs 143.982 122.367 81.159 EUR 46,015 3.734.531,39 2,37Bayer Shs 43.498 9.150 67.318 EUR 51,060 3.437.257,08 2,19Bayerische Motoren Werke Shs 36.880 36.880 EUR 50,840 1.874.979,20 1,19Daimler Shs 42.066 3.350 75.356 EUR 46,310 3.489.736,36 2,22Deutsche Bank Shs 53.944 19.090 69.145 EUR 40,165 2.777.208,93 1,77Deutsche Börse Shs 6.610 10.840 EUR 48,915 530.238,60 0,34Deutsche Telekom Shs 219.012 23.420 347.372 EUR 10,070 3.498.036,04 2,22E.ON Shs 121.076 35.540 177.685 EUR 21,740 3.862.871,90 2,46Infineon Technologies Shs 225.200 90.060 135.140 EUR 5,045 681.781,30 0,43Lanxess Shs 23.400 23.400 EUR 40,300 943.020,00 0,60Münchener Rückversicherungsgesellschaft Shs 14.067 27.292 EUR 101,850 2.779.690,20 1,77Nordex Shs 12.000 12.000 EUR 6,690 80.280,00 0,05RWE Shs 23.093 20.950 31.590 EUR 49,475 1.562.915,25 0,99SAP Shs 38.092 4.560 74.184 EUR 36,410 2.701.039,44 1,72Siemens Shs 68.632 102.944 EUR 76,750 7.900.952,00 5,02Volkswagen Shs 7.903 7.903 EUR 89,310 705.816,93 0,45 Irlanda 610.500,62 0,39CRH (traded in Ireland) Shs 2.830 15.620 EUR 11,965 186.893,30 0,12CRH (Traded in United Kingdom) Shs 41.248 5.770 35.478 EUR 11,940 423.607,32 0,27 Italia 16.455.830,57 10,46Assicurazioni Generali Shs 104.933 57.620 90.175 EUR 14,550 1.312.046,25 0,83Enel Shs 569.599 127.930 892.539 EUR 3,848 3.434.043,80 2,18ENI Shs 185.951 39.400 294.073 EUR 15,760 4.634.590,48 2,95Intesa Sanpaolo Shs 1.062.531 15.470 1.384.001 EUR 2,340 3.238.562,34 2,06Telecom Italia Shs 985.309 492.290 1.244.379 EUR 1,023 1.272.999,72 0,81UniCredit Shs 825.767 347.850 1.387.974 EUR 1,847 2.563.587,98 1,63 Luxemburgo 1.530.215,90 0,97ArcelorMittal Shs 57.963 27.290 62.933 EUR 24,315 1.530.215,90 0,97






en EUR


175


España 21.605.041,19 13,74Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 179.186 65.280 349.582 EUR 9,830 3.436.391,06 2,18Banco Santander Shs 535.512 79.370 912.804 EUR 9,246 8.439.785,78 5,37Gas Natural Shs 50.392 61.422 EUR 10,980 674.413,56 0,43Iberdrola Shs 157.238 37.840 246.784 EUR 5,592 1.380.016,13 0,88Repsol YPF Shs 62.694 51.130 78.684 EUR 18,845 1.482.799,98 0,94Telefónica Shs 207.998 93.490 343.217 EUR 18,040 6.191.634,68 3,94 Países Bajos 8.110.399,27 5,16Aegon Shs 94.831 27.750 125.721 EUR 4,415 555.058,22 0,35ING Groep Shs 353.502 184.450 307.212 EUR 7,580 2.328.666,96 1,48Koninklijke DSM Shs 34.450 12.190 22.260 EUR 37,330 830.965,80 0,53Koninklijke KPN Shs 57.450 43.740 49.590 EUR 11,325 561.606,75 0,36Koninklijke Philips Electronics Shs 81.228 46.150 57.087 EUR 22,815 1.302.439,91 0,83Unilever Shs 57.205 116.425 EUR 21,745 2.531.661,63 1,61 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 153.144.106,24 97,37 Depósitos en entidades financieras 1) 4.107.034,02 2,61 Importes con vencimiento diario 2) 4.107.034,02 2,610,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 4.055.682,35 2,580,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 51.351,67 0,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.107.034,02 2,61


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 84.937,61 – 0,05 Operaciones de futuros – 84.937,61 – 0,05 Compra de futuros sobre acciones – 18.865,21 – 0,01BASF Future Oct10 Ctr 91 91 EUR 46,465 – 7.726,81 0,00Enel Future Dec10 Ctr 156 156 EUR 3,784 – 11.138,40 – 0,01 Venta de futuros sobre acciones – 4.402,40 0,00Bayer Future Oct10 Ctr 87 – 87 EUR 51,081 – 25.369,20 – 0,01Iberdrola Future Dec10 Ctr 1.060 2.120 – 1.060 EUR 5,509 20.966,80 0,01 Compra de futuros sobre índices – 61.670,00 – 0,04DJ EURO STOXX 50 Index Future Dec10 Ctr 163 20 143 EUR 2.723,000 – 61.670,00 – 0,04 Inversiones en derivados – 84.937,61 – 0,05 Activo/pasivo circulante neto 105.809,97 0,07 Patrimonio neto del Subfondo EUR 157.272.012,62 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 8,96– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 6,63– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 6,51– Clase A (EUR) (distribución) EUR 104,93 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 12.236.120– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 2.248.742– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 4.384.621– Clase A (EUR) (distribución) Shs 40.390 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


176



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Austria OMV Shs 749 7.899Voestalpine Shs 11.890 11.890 Bélgica Belgacom Shs 15.098 15.098Fortis -Rights- Shs 223.515 Finlandia Metso Shs 16.321 25.651Wartsila Shs 2.220 7.690 Francia Air Liquide -Rights- Shs 21.540 21.540Alstom Shs 4.826 8.016AXA -Rights- Shs 68.990 68.990BNP Paribas -Rights- Shs 51.940Bouygues Shs 2.779 13.779Compagnie Générale des Etablissements Michelin -B- Shs 280 3.130Lafarge Shs 6.983 6.983Lagardère Shs 17.305 17.305Natixis Shs 220.860 220.860PPR Shs 960 4.720SCOR Shs 910 11.820Société Générale -Rights- Shs 21.921 21.921Technip Shs 620 8.020Thales Shs 7.000 7.000 Alemania Deutsche Bank -Rights- Shs 49.145 49.145Symrise Shs 15.000 15.000Volkswagen Shs 1.309 Grecia National Bank of Greece Shs 20.780 20.780 Italia Finmeccanica Shs 28.307 48.987UniCredit -Rights- Shs 1.031.107 1.031.107 Portugal Portugal Telecom SGPS Shs 30.710 73.320 España Banco Popular Español Shs 69.572 69.572Banco Santander Shs 5.018 5.018Banco Santander -Rights- Shs 456.662 456.662Iberdrola Shs 8.273 8.273Iberdrola -Rights- Shs 215.121 215.121 Países Bajos ASML Holding Shs 9.280 9.280ING Group EUR Zero-Coupon Notes 12/09 Shs 299.460 299.460




177


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre acciones ACS Future Jun10 Ctr 95 95Akzo Nobel Future Jun10 Ctr 135 135Atlantia Future Jun10 Ctr 72 72Bouygues Future Dec09 Ctr 138EDP Energias de Portugal Future Dec09 Ctr 370Ferrovial Future May10 Ctr 469 469Henkel Future Jan10 Ctr 172 172Iberdrola Future Dec09 Ctr 651Koninklijke Ahold Future Sep10 Ctr 344 344Reed Elsevier Future Jun10 Ctr 58 58Sampo Future Jan10 Ctr 311 311TNT Future Jun10 Ctr 161 161Unibail Rodamco Future Jun10 Ctr 22 22Unicredit Future Jun10 Ctr 304 304Vivendi Future Jun10 Ctr 172 172 Venta de futuros sobre acciones ACS Future Jun10 Ctr 95 95Akzo Nobel Future Dec09 Ctr 27 Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Future Dec09 Ctr 435 Carrefour Future Sep10 Ctr 109 109Erste Group Bank Future Jun10 Ctr 231 231Heineken Future Jun10 Ctr 180 180Koninklijke Philips Electron Future Jun10 Ctr 147 147Sampo Future Jun10 Ctr 178 178Solvay Future Jun10 Ctr 75 75TNT Future Dec09 Ctr 234 Compra de futuros sobre índices DJ EURO STOXX 50 Index Future Dec09 Ctr 247 317DJ EURO STOXX 50 Index Future Jun10 Ctr 542 542DJ EURO STOXX 50 Index Future Mar10 Ctr 586 586DJ EURO STOXX 50 Index Future Sep10 Ctr 410 410




178




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00







– préstamo de títulos valores 0,00 736.52














Gastos totales – 1.225.791,80 – 895.224,45








– divisas – 525,29 36,54



Ganancias/pérdidas netas realizadas – 1.670.762,49 – 46.593.580,78



– operaciones de valores – 4.947.420,36 37.726.936,36

– operaciones de futuros – 111.644,33 173.129,08


– divisas 0,00 0,00


Resultado de las operaciones – 6.729.827,18 – 8.693.515,341) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

179



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 742.180,96 0,00







Activo total 158.312.108,12 83.775.021,60





Acreedores por










Pasivo total – 1.040.095,50 – 341.026,85


180




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 8.161.591,62 0,00

– Clase AT (EUR) 16.774.826,10 2.640.788,53

– Clase CT (EUR) 2.369.579,44 3.390.015,10

– Clase I (EUR) 81.252.175,29 42.322.296,12

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 2.518.711,49 0,00

– Clase AT (EUR) – 4.981.791,06 – 462.352,51

– Clase CT (EUR) – 416.374,47 – 11.553.071,17

– Clase I (EUR) – 17.552.065,08 – 108.485.326,81

Distribución – 2.051.023,71 – 1.283.683,03

Compensación – 470.361,59 153.975,16

Resultado de las operaciones – 6.729.827,18 – 8.693.515,34






Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 437.433 4.082.985 5.475.460 0 35.125 5.332.137 13.554.009

Número de acciones

– emitidas 64.943 2.562.935 365.070 8.698.158 0 471.496 566.279 5.142.057

– reembolsadas – 24.553 – 751.626 – 63.434 – 1.937.498 0 – 69.188 – 1.815.431 – 13.220.606


al término del periodo de referencia 40.390 2.248.742 4.384.621 12.236.120 0 437.433 4.082.985 5.475.460

181


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 227.885.366,69 100,22 Acciones 146.794.291,95 64,56 Brasil 32.433.134,63 14,27Anhanguera Educacional Participacoes Shs 209.890 37.820 278.170 BRL 30,075 3.609.671,91 1,59Banco Santander Brasil Shs 119.480 119.480 BRL 22,079 1.138.193,19 0,50Equatorial Energia Shs 212.000 330.400 BRL 10,119 1.442.528,01 0,64Fleury Shs 325.820 51.453 274.367 BRL 21,425 2.536.283,09 1,12Gerdau Shs 149.000 37.200 205.800 BRL 22,974 2.039.988,48 0,90Julio Simoes Logistica Shs 279.100 279.100 BRL 8,550 1.029.591,64 0,45Localiza Rent a Car Shs 277.500 91.000 348.000 BRL 27,762 4.168.449,74 1,83Metalfrio Solutions Shs 78.000 206.600 BRL 10,924 973.747,58 0,43MRV Engenharia e Participacoes Shs 453.000 453.000 BRL 16,104 3.147.572,69 1,38Odontoprev Shs 522.700 89.000 497.800 BRL 19,574 4.204.205,93 1,85OGX Petroleo e Gas Participacoes Shs 614.000 114.000 502.000 BRL 21,737 4.708.089,79 2,07Randon Participacoes Shs 570.150 119.340 670.710 BRL 11,869 3.434.812,58 1,51 China 30.815.600,67 13,55China Construction Bank -H- Shs 11.350.000 11.350.000 HKD 6,800 7.295.190,98 3,21China National Building Material -H- Shs 1.530.000 1.530.000 HKD 18,212 2.633.738,87 1,16China Railway Construction -H- Shs 2.255.000 2.255.000 HKD 10,440 2.225.250,65 0,98China Shenhua Energy -H- Shs 868.000 220.000 1.166.500 HKD 32,100 3.539.334,97 1,55Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 5.500.000 9.209.000 HKD 5,780 5.031.207,20 2,21Li Ning Shs 845.000 845.000 HKD 23,669 1.890.473,93 0,83Shimao Property Holdings Shs 4.437.500 1.174.500 3.263.000 HKD 12,965 3.998.801,63 1,76Sohu.com Shs 105.900 25.400 98.400 USD 58,210 4.201.602,44 1,85 Hong Kong 20.922.424,20 9,20Chaoda Modern Agriculture Holdings Shs 5.338.000 1.305.000 5.719.320 HKD 6,463 3.493.642,46 1,54China Mobile Shs 638.500 480.000 614.000 HKD 79,902 4.637.229,47 2,04China Overseas Land & Investment Shs 3.591.000 1.093.600 2.965.000 HKD 16,503 4.625.097,97 2,03China Resources Power Holdings Shs 1.300.000 1.300.000 HKD 16,825 2.067.387,45 0,91CNOOC Shs 4.451.000 1.134.000 4.263.000 HKD 15,136 6.099.066,85 2,68 India 51.502.824,96 22,65Bharti Airtel Shs 970.500 466.000 504.500 INR 362,900 2.988.737,59 1,31DLF Shs 596.000 402.000 456.000 INR 373,300 2.778.833,20 1,22Dr Reddy’s Laboratories Shs 104.000 131.954 41.046 INR 1.444,750 968.062,04 0,43Grasim Industries Shs 40.000 10.500 66.764 INR 2.204,900 2.403.094,74 1,06Housing Development Finance Shs 355.180 9.500 387.500 INR 728,500 4.608.301,76 2,03ICICI Bank Shs 240.000 15.000 225.000 INR 1.102,950 4.051.146,89 1,78Infosys Technologies Shs 160.100 30.000 209.650 INR 3.020,000 10.335.737,16 4,54Larsen & Toubro Shs 110.000 110.000 INR 2.019,900 3.627.122,32 1,59Opto Circuits India Shs 372.000 372.000 INR 298,000 1.809.667,77 0,80Piramal Healthcare Shs 250.000 210.000 205.132 INR 503,500 1.686.058,10 0,74Reliance Industries Shs 474.050 57.000 482.300 INR 981,650 7.728.826,88 3,40State Bank of India Shs 51.300 25.000 66.300 INR 3.207,000 3.470.980,19 1,53Sterlite Industries India Shs 888.000 707.935 180.065 INR 163,850 481.632,07 0,21Tata Steel Shs 370.000 72.000 298.000 INR 648,350 3.154.027,14 1,39Ultratech Cement Shs 38.150 38.150 INR 1.065,000 663.259,99 0,29Voltas Shs 190.552 190.552 INR 240,250 747.337,12 0,33 Rusia 11.024.948,15 4,85Magnit Shs 22.000 47.000 14.374 USD 113,576 1.197.536,18 0,53Pharmstandard Shs 14.200 21.716 USD 75,859 1.208.401,25 0,53Protek Shs 391.269 391.269 USD 2,026 581.597,95 0,26RBC Information Systems Shs 53.572 53.572 USD 1,160 45.595,43 0,02Sberbank of Russian Federation Shs 4.730.862 771.000 3.959.862 USD 2,751 7.991.817,34 3,51 Reino Unido 95.359,34 0,04Volga Gas Shs 66.000 GBP 1,240 95.359,34 0,04 Acciones de participación 81.091.074,74 35,66 Brasil 30.677.582,70 13,49Banco Bradesco (ADR’s) Shs 200.292 132.000 193.292 USD 19,880 2.818.737,63 1,24Banco Santander Brasil (ADR’s) Shs 130.000 130.000 USD 13,150 1.253.988,34 0,55Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 159.100 26.000 313.477 USD 23,550 5.415.280,86 2,38Petroleo Brasileiro Pref.Shares (ADR’s) Shs 343.100 153.000 398.200 USD 32,100 9.376.282,44 4,12Vale (ADR’s) Shs 423.900 60.000 594.700 USD 27,080 11.813.293,43 5,20






en EUR


182



China 2.184.118,33 0,96Netease.com (ADR’s) Shs 75.000 75.000 USD 39,700 2.184.118,33 0,96 Luxemburgo 1.989.275,17 0,87Evraz Group (GDR’s) Shs 46.000 93.000 USD 29,160 1.989.275,17 0,87 Rusia 40.086.774,75 17,63Lukoil OAO (ADR’s) (traded in the United Sates of America) Shs 241.150 44.000 210.150 USD 56,360 8.688.099,21 3,82Magnit (GDR’s) Shs 212.000 43.000 169.000 USD 24,570 3.045.904,30 1,34MMC Norilsk Nickel (ADR’s) Shs 159.594 216.192 USD 16,830 2.668.997,26 1,17Mobile Telesystems (ADR’s) Shs 177.950 49.000 167.250 USD 21,020 2.578.833,07 1,14NovaTek OAO (GDR’s) Shs 40.400 70.200 USD 84,100 4.330.694,03 1,91Novolipetsk Steel (GDR’s) Shs 86.000 8.000 126.850 USD 35,990 3.348.857,83 1,47Gazprom OAO (ADR’s) Shs 577.000 577.000 USD 20,750 8.782.503,01 3,86Pharmstandard (GDR’s) Shs 43.200 USD 22,400 709.832,95 0,31Rosneft Oil (GDR’s) Shs 803.700 1.227.350 USD 6,590 5.933.053,09 2,61 Países Bajos 2.223.464,73 0,98VimpelCom (ADR’s) Shs 348.900 140.000 208.900 USD 14,510 2.223.464,73 0,98 Ucrania 3.929.859,06 1,73Avangardco Investments Public (GDR’s) Shs 117.142 117.142 USD 14,800 1.271.741,21 0,56MHP (GDR’s) Shs 170.000 238.400 USD 15,200 2.658.117,85 1,17 Unidades de inversión 2.976.474,64 1,31 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 2.976.474,64 1,31Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A - Shares - AT - USD (1.75%) Shs 280.000,000 348.000,000 USD 11,660 2.976.474,64 1,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 230.861.841,33 101,53 Depósitos en entidades financieras 1) 716.103,02 0,31 Importes con vencimiento diario 2) 716.103,02 0,310,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 716.103,02 0,31 Inversiones en depósitos en entidades financieras 716.103,02 0,31 Activo/pasivo circulante neto – 4.179.059,75 – 1,84 Patrimonio neto del Subfondo EUR 227.398.884,60 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) USD 7,08– Clase AT (EUR) EUR 89,64– Clase AT (SGD) SGD 10,22– Clase AT (HUF) HUF 24.940,36– Clase CT (EUR) EUR 91,65– Clase I (EUR) EUR 967,33 Acciones en circulación – Clase AT (USD) Shs 16.247.670– Clase AT (EUR) Shs 567.751– Clase AT (SGD) Shs 22.933– Clase AT (HUF) Shs 10– Clase CT (EUR) Shs 839.455– Clase I (EUR) Shs 15.5731) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


183


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Global Village Telecom Holding Shs 6.400 59.700Gol Linhas Aereas Inteligentes Shs 314.800 314.800Redentor Energia Shs 330.400 330.400SLC Agricola Shs 104.468 China China Life Insurance -H- Shs 1.570.000 2.061.000Soho China Shs 600.000 2.433.500Weichai Power -H- Shs 134.000 374.000Zijin Mining Group -H- Shs 4.480.000 6.800.000 Hong Kong BOC Hong Kong Holdings Shs 1.576.500 2.770.000 India Punjab National Bank Shs 78.000 156.000Samruddhi Cement Shs 66.764 66.764Sesa Goa Shs 292.000 496.000 Japón Sony Shs 180.700 180.700 Rusia RBC Information Systems Shs 53.572Sberbank Shs 496.000 2.531.862 Sudáfrica Naspers Shs 93.700 165.700 Acciones de participación Brasil Laep Investments (BDR’s) Shs 302.635 Chipre AFI Development (GDR’s) Shs 80.400 India Dr Reddy’s Laboratories (ADR’s) Shs 507 Rusia Gazprom (ADR’s) Shs 350.200 592.000Lukoil (ADR’S) Shs 79.837 133.837MMC Norilsk Nickel (ADR’s) Shs 109.200 159.594TMK (GDR’s) Shs 81.000 184.239 Taiwán Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 62.000 239.799 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones de participación Rusia Vimpel-Communications (ADR’s) Shs 181.900 307.900


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra adquiridas sobre renta variable (long call) Call 26 Gazprom Spon ADR’s 09/10 Ctr 2.100 2.100Call 62 Lukoil Spon ADR’s 09/10 Ctr 1.000 1.000Opciones de venta cortas sobre renta variable Put 22 Gazprom Spon ADR’s 09/10 Ctr 1.400 1.400Put 56 Lukoil Oil Company 09/10 Ctr 500 500




184




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





Ingresos por dividendos 3.296.121,87 766.781,58




Ingresos totales 3.304.777,55 792.016,16







Comisión de depósito y gastos de administración 1) – 1.062.053,95 – 241.807,98





Gastos totales – 5.066.954,49 – 1.267.383,55

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos – 203.019,57

Ingresos/pérdidas netos – 1.965.196,51 – 475.367,39


– operaciones de opciones – 25.422,04 0,00


– operaciones de futuros financieros – 4.712,97 312.057,51

– contratos de divisas a plazo – 395.490,06 558,42

– divisas 8.551.903,23 1.649.622,49

– operaciones de permuta 0,00 – 605.171,96

– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 848.920,02







– divisas – 4.944,00 – 6.414,37




185



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 716.103,02 3.349.696,49




– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 0,00 54.251,40

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 936.524,57 2.078.955,85








Activo total 235.940.226,82 83.268.721,37

Pasivo bancario – 6.101.655,04 – 1.011,00




Acreedores por










Pasivo total – 8.541.342,22 – 1.860.919,76


186




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 70.490.282,43 9.125.541,87

– Clase CT (EUR) 42.074.167,75 16.978.182,66

– Clase I (EUR) 28.967.321,05 8.136.121,66

– Clase AT (HUF) 895,11 0,00

– Clase AT (SGD) 162.464,11 0,00

– Clase AT (USD) 147.262.781,29 24.739.855,89

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 34.306.197,12 – 5.603.662,93

– Clase CT (EUR) – 19.618.220,82 – 5.717.125,81

– Clase I (EUR) – 18.606.611,09 – 8.154.778,98

– Clase AT (HUF) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) – 33.813,86 0,00

– Clase AT (USD) – 102.301.679,81 – 9.408.535,08

Distribución – 23.838,91 – 34,15

Compensación 1.051.939,59 102.624,53





187



Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones



Número de acciones

– emitidas 841.295 485.978 32.770 146.953 273.637 12.791

– reembolsadas – 398.847 – 225.743 – 20.060 – 93.937 – 99.137 – 13.671



Acciones en HUF Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 0

Número de acciones

– emitidas 10

– reembolsadas 0



Acciones en SGD Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 28.900

– reembolsadas – 5.967


al término del periodo de referencia 22.933

Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 6.007.393 1.978.493

Número de acciones

– emitidas 31.002.351 6.483.542

– reembolsadas – 20.762.074 – 2.454.642


al término del periodo de referencia 16.247.670 6.007.393


188


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 397.698.304,12 93,25 Acciones 397.698.304,12 93,25 China 241.594.771,21 56,66Angang Steel -H- Shs 3.184.000 3.184.000 HKD 12,440 5.103.885,67 1,20Anhui Conch Cement -H- Shs 3.704.000 1.666.000 2.038.000 HKD 35,350 9.283.272,45 2,18Bank of China -H- Shs 12.569.000 33.499.000 HKD 4,090 17.654.793,80 4,14BBMG -H- Shs 7.377.500 2.164.500 5.213.000 HKD 10,980 7.375.603,53 1,73China Coal Energy -H- Shs 8.257.000 1.284.000 6.973.000 HKD 12,820 11.519.010,89 2,70China Construction Bank -H- Shs 11.998.000 10.838.000 24.344.000 HKD 6,800 21.330.859,28 5,00China Life Insurance -H- Shs 2.937.000 1.098.000 6.572.000 HKD 30,600 25.913.524,18 6,08China National Materials -H- Shs 4.665.000 666.000 12.953.000 HKD 6,460 10.782.274,45 2,53China Oilfield Services -H- Shs 7.440.000 7.440.000 HKD 12,140 11.638.556,55 2,73China Petroleum & Chemical -H- Shs 808.000 8.926.000 7.048.000 HKD 6,880 6.248.299,41 1,46China Railway Group -H- Shs 6.409.000 3.306.000 10.849.000 HKD 6,070 8.485.665,32 1,99CSR -H- Shs 2.747.000 4.359.000 9.194.000 HKD 7,370 8.731.311,57 2,05China Telecom -H- Shs 1.442.000 2.182.000 10.546.000 HKD 4,270 5.802.606,77 1,36Huadian Power International -H- Shs 13.338.000 HKD 1,930 3.317.076,75 0,78Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 19.486.000 15.386.000 31.272.000 HKD 5,780 23.291.153,33 5,46Longfor Properties Shs 3.221.000 3.221.000 HKD 8,794 3.650.038,34 0,85Ping An Insurance Group -H- Shs 820.000 820.000 HKD 79,350 8.384.328,43 1,97Sinopec Yizheng Chemical Fibre - H - Shs 7.516.000 7.516.000 HKD 2,130 2.062.879,56 0,48Tingyi Cayman Islands Holding Shs 1.646.000 1.646.000 HKD 21,558 4.572.522,06 1,07Wumart Stores -H- Shs 1.041.000 1.003.000 1.347.000 HKD 18,580 3.224.933,80 0,76Yantai Changyu Pioneer Wine -B- Shs 1.054.259 107.800 1.182.262 HKD 99,000 15.081.912,75 3,54Zhongsheng Group Holdings Shs 4.154.000 4.154.000 HKD 18,895 10.114.001,76 2,37Zhuzhou CSR Times Electric Shs 2.903.000 2.903.000 HKD 24,950 9.333.082,06 2,19ZTE -H- Shs 1.610.632 641.600 2.183.296 HKD 30,900 8.693.178,50 2,04 Hong Kong 147.138.768,13 34,49Beijing Enterprises Holdings Shs 925.500 147.000 1.976.000 HKD 55,580 14.151.770,02 3,32Brilliance China Automotive Holdings Shs 36.134.000 15.874.000 20.260.000 HKD 5,809 15.165.822,19 3,56China Everbright International Shs 12.069.000 23.217.000 HKD 3,900 11.666.388,80 2,74China Foods Shs 672.000 2.686.000 6.364.000 HKD 6,774 5.555.060,08 1,30China Mobile Shs 696.000 195.000 1.621.000 HKD 79,902 16.689.711,81 3,91CNOOC Shs 4.363.000 1.091.000 10.000.000 HKD 15,136 19.503.999,07 4,57Digital China Holdings Shs 4.343.000 10.375.000 HKD 13,649 18.246.792,87 4,28GZI Transportation Shs 3.556.000 8.056.000 HKD 4,191 4.350.650,04 1,02Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 123.900 265.000 HKD 153,573 5.244.063,28 1,23Poly Hong Kong Investment Shs 6.227.000 6.227.000 HKD 8,362 6.709.665,02 1,57Pou Sheng International Holdings Shs 21.507.000 36.647.000 HKD 1,106 5.220.708,23 1,22SA SA International Holdings Shs 9.388.000 9.388.000 HKD 6,221 7.525.968,94 1,77Towngas China Shs 5.070.000 HKD 3,618 2.363.791,18 0,55Yingde Gases Shs 5.819.500 1.800.500 4.019.000 HKD 7,367 3.815.229,39 0,89Vinda International Holdings Shs 4.695.000 859.000 3.836.000 HKD 10,995 5.434.938,10 1,27Wasion Group Holdings Shs 7.130.000 7.130.000 HKD 5,980 5.494.209,11 1,29 Macao 8.964.764,78 2,10Wynn Macau Shs 6.903.600 1.753.200 5.150.400 HKD 13,508 8.964.764,78 2,10 Unidades de inversión 8.888.016,88 2,09 Luxemburgo 8.888.016,88 2,09Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -A- USD (1.00%) Shs 7.687,000 7.687,000 USD 1.156,240 8.888.016,88 2,09 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 406.586.321,00 95,34 Depósitos en entidades financieras 1) 23.679.840,67 5,55 Importes con vencimiento diario 2) 23.679.840,67 5,550,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 23.679.840,67 5,55 Inversiones en depósitos en entidades financieras 23.679.840,67 5,55 Activo/pasivo circulante neto – 3.784.702,87 – 0,89 Patrimonio neto del Subfondo USD 426.481.458,80 100,00

Allianz RCM China





en USD



189

Allianz RCM China

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 49,10– Clase IT (USD) (acumulación) USD 2.034,21– Clase A (GBP) (distribución) GBP 134,92– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,54– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 127,65 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 6.654.220– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 47.488– Clase A (GBP) (distribución) Shs 5.141– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 127.925– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 6.108




en USD


190

Allianz RCM China


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Bank of Communications -H- Shs 1.153.000 5.702.000China Citic Bank -H- Shs 12.670.000 12.670.000China Longyuan Power Group -H- Shs 2.348.000 2.348.000China Merchants Property Development Shs 324.465China Minsheng Bankingrp Shs 2.919.000 2.919.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 1.800.800 1.800.800China Shenhua Energy -H- Shs 169.500 1.757.000CPMC Holdings Shs 182.000 182.000Datang International Power Generation -H- Shs 3.004.000Fantasia Holdings Group Shs 139.500 139.500Huaneng Power International -H- Shs 6.640.000 6.640.000Kingsoft Shs 4.354.000Maanshan Iron & Steel -H- Shs 4.000.000 10.654.000Microport Scientific Shs 693.000 693.000PetroChina -H- Shs 6.192.000 11.877.000Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 606.000 606.000Sinopec Shanghai Petrochemical -H- Shs 6.716.000Tencent Holdings Shs 392.400 392.400Want Want China Holdings Shs 6.289.000 6.289.000Xingda International Holdings Shs 3.935.000Yanzhou Coal Mining -H- Shs 1.700.000 1.700.000 Hong Kong China Dongxiang Group Shs 975.000 7.608.000China Resources Land Shs 1.770.000 3.456.000China Unicom Shs 7.538.000Comba Telecom Systems Holdings Shs 1.760.884 9.205.284Daphne International Holdings Shs 1.192.000 2.728.000Fook Woo Group Holdings Shs 3.130.000 3.130.000Fushan International Energy Shs 7.650.000 7.650.000KWG Property Holding Shs 1.337.500 4.622.000Orient Overseas International Shs 147.500 514.000Skyworth Digital Holdings Shs 6.116.000 6.116.000 Singapur Yanlord Land Group Shs 1.322.000 Acciones de participación China Duoyuan Global Water (ADR’s) Shs 39.400Focus Media Holdings (ADR’s) Shs 540 540Mindray Medical International (ADR’s) Shs 108.800 108.800Shanda Games (ADR’s) Shs 82.200 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1,750%) Shs 446.245,000 762.137,000




191

Allianz RCM China


30.09.2010 30.09.20091)

USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 875,55





















Gastos totales – 8.056.937,49 – 1.792.431,58


Ingresos/pérdidas netos – 376.807,26 1.309.678,43



– operaciones con valores y valores TBA 18.600.226,11 5.040.108,17



– divisas – 194.708,29 39.977,85









– divisas 797,95 731,65


Resultado de las operaciones 56.494.083,88 47.930.139,411) Para el periodo comprendido entre el 3 de octubre de 2008 (fecha de lanzamiento) y el 30 de septiembre de 2009.2) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

192

Allianz RCM China



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 437.972.733,53 273.549.527,23





Acreedores por










Pasivo total – 11.491.274,73 – 6.157.821,28


193

Allianz RCM China





Suscripciones

– Clase A (USD) 489.671.502,88 263.015.664,82

– Clase IT (USD) 62.550.222,28 54.525.287,47

– Clase CT (EUR) 974.604,63 0,00

– Clase A (GBP) 988.506,87 82.334,88

– Clase AT (SGD) 2.697.646,92 5.612,26

Reembolsos

– Clase A (USD) – 422.034.941,98 – 79.632.788,93

– Clase IT (USD) – 28.572.170,17 – 18.297.778,77

– Clase CT (EUR) – 39.097,36 0,00

– Clase A (GBP) – 95.023,81 – 1.903,68

– Clase AT (SGD) – 1.803.369,44 – 703,01


Compensación – 878.375,12 – 234.158,50





194

Allianz RCM China



Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 5.095.940 30.373 0 0

Número de acciones

– emitidas 11.046.677 33.422 7.282.480 41.291

– reembolsadas – 9.488.397 – 16.307 – 2.186.540 – 10.918


al término del periodo de referencia 6.654.220 47.488 5.095.940 30.373

Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase CT Acciones



Número de acciones

– emitidas 6.362

– reembolsadas – 254



Acciones en GBP 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones


– reembolsadas – 485 – 10




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 377.086 822

– reembolsadas – 249.883 – 100




195


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 33.985.090,00 54,29 Obligaciones 33.985.090,00 54,29 Austria 6.053.490,00 9,672,2500 % Erste Group Bank EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,851 3.025.515,00 4,832,5000 % Raiffeisen Zentralbank Oesterreich EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,933 3.027.975,00 4,84 Bélgica 8.616.875,00 13,773,5000 % Belgium Government EUR Bond 08/11 EUR 10.000,0 1.500,0 8.500,0 % 101,375 8.616.875,00 13,77 Finlandia 8.166.000,00 13,045,7500 % Finland Government EUR Bonds 00/11 EUR 8.000,0 8.000,0 % 102,075 8.166.000,00 13,04 Francia 3.552.550,00 5,684,7500 % BNP Paribas EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,816 2.545.400,00 4,073,0000 % France Government EUR Bonds 06/11 EUR 1.000,0 1.000,0 % 100,715 1.007.150,00 1,61 Alemania 2.534.600,00 4,054,5000 % Deutsche Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,384 2.534.600,00 4,05 Noruega 2.542.825,00 4,064,7500 % DnB NOR Bank EUR MTN 08/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 101,713 2.542.825,00 4,06 Países Bajos 2.518.750,00 4,022,7500 % Nederlandse Waterschapsbank EUR MTN 09/11 EUR 2.500,0 2.500,0 % 100,750 2.518.750,00 4,02 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 24.443.119,00 39,05 Instrumentos del mercado monetario 24.443.119,00 39,05 Francia 11.983.023,50 19,150 % Air Liquide EUR Zero-Coupon Notes 14.12.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,755 1.496.319,00 2,390 % Banque Federative du Crédit Mutuel

EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,959 1.999.186,00 3,190 % Caisse des Depots

EUR Zero-Coupon Notes 07.01.2011 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,662 1.494.925,50 2,390 % Credit Agricole

EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,961 1.999.218,00 3,190 % La Poste EUR Zero-Coupon Notes 28.10.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,967 1.999.342,00 3,190 % Societe Generale

EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,989 1.499.827,50 2,400 % Unedic EUR Zero-Coupon Notes 17.01.2011 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,614 1.494.205,50 2,40 Luxemburgo 8.970.218,00 14,330 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,952 1.499.275,50 2,390 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,934 1.998.680,00 3,190 % DZ Bank EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,173 1.983.460,00 3,170 % ING Bank Sydney

EUR Zero-Coupon Notes 12.01.2011 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,641 1.494.610,50 2,390 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,710 1.994.192,00 3,19 Países Bajos 3.489.877,50 5,570 % Rabobank EUR Zero-Coupon Notes 06.07.2011 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,351 1.490.263,50 2,380 % Toyota Motor Finance

EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,981 1.999.614,00 3,19 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 58.428.209,00 93,34 Depósitos en entidades financieras 1) 940.715,08 1,50 Importes con vencimiento diario 2) 940.715,08 1,500,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 940.715,08 1,50 Inversiones en depósitos en entidades financieras 940.715,08 1,50






en EUR


1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito.2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

196



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 922.233,82 1,47 Operaciones de divisas a plazo 922.233,82 1,47Sold AUD / Bought NOK 18 Jan 2011 AUD – 2.000.000,00 5.683,44 0,01Sold AUD / Bought NZD 24 Nov 2010 AUD – 6.220.000,00 – 216.894,75 – 0,35Sold AUD / Bought NZD 03 Dec 2010 AUD – 700.000,00 – 13.032,42 – 0,02Sold AUD / Bought USD 24 Nov 2010 AUD – 21.320.000,00 – 1.044.051,71 – 1,67Sold BRL / Bought USD 24 Nov 2010 BRL – 5.451.159,00 – 59.438,57 – 0,10Sold BRL / Bought USD 03 Dec 2010 BRL – 1.958.000,00 – 28.221,96 – 0,05Sold CAD / Bought EUR 24 Nov 2010 CAD – 21.266.528,39 730.422,95 1,17Sold CAD / Bought USD 03 Dec 2010 CAD – 2.162.182,50 4.355,89 0,01Sold CHF / Bought EUR 03 Dec 2010 CHF – 2.353.288,00 30.646,56 0,05Sold CHF / Bought USD 03 Dec 2010 CHF – 1.806.735,00 – 37.724,08 – 0,06Sold EUR / Bought CAD 24 Nov 2010 EUR – 15.845.000,00 – 727.056,43 – 1,16Sold EUR / Bought CHF 03 Dec 2010 EUR – 800.000,00 – 8.152,07 – 0,01Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2011 EUR – 2.000.000,00 – 27.513,83 – 0,04Sold EUR / Bought GBP 03 Dec 2010 EUR – 900.000,00 – 27.212,29 – 0,04Sold EUR / Bought JPY 24 Nov 2010 EUR – 36.385.000,00 – 1.494.000,88 – 2,39Sold EUR / Bought USD 24 Nov 2010 EUR – 38.365.000,00 – 1.829.899,25 – 2,92Sold GBP / Bought EUR 03 Dec 2010 GBP – 739.251,00 38.782,35 0,06Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2011 GBP – 1.679.940,00 42.961,01 0,07Sold GBP / Bought JPY 24 Nov 2010 GBP – 8.400.000,00 – 55.320,21 – 0,09Sold GBP / Bought USD 24 Nov 2010 GBP – 8.760.000,00 – 123.674,62 – 0,20Sold GBP / Bought USD 03 Dec 2010 GBP – 1.700.000,00 – 31.910,01 – 0,05Sold HUF / Bought USD 24 Nov 2010 HUF – 1.083.381.990,00 – 309.305,67 – 0,49Sold IDR / Bought USD 24 Nov 2010 IDR – 12.586.000.000,00 1.397,55 0,00Sold INR / Bought USD 24 Nov 2010 INR – 63.616.000,00 – 2.240,82 0,00Sold JPY / Bought EUR 24 Nov 2010 JPY – 3.941.408.064,00 1.634.481,69 2,61Sold JPY / Bought GBP 24 Nov 2010 JPY – 1.096.167.900,00 121.443,41 0,19Sold JPY / Bought NOK 18 Jan 2011 JPY – 168.854.400,00 2.401,59 0,00Sold JPY / Bought USD 03 Dec 2010 JPY – 246.198.600,00 – 43.182,96 – 0,07Sold JPY / Bought USD 24 Nov 2010 JPY – 550.183.120,00 – 37.829,10 – 0,06Sold MXN / Bought USD 03 Dec 2010 MXN – 29.535.340,00 – 35.221,09 – 0,06Sold MXN / Bought USD 24 Nov 2010 MXN – 39.209.926,00 – 18.942,37 – 0,03Sold NOK / Bought AUD 18 Jan 2011 NOK – 11.187.600,00 11.583,55 0,02Sold NOK / Bought JPY 18 Jan 2011 NOK – 12.000.000,00 – 22.526,39 – 0,04Sold NOK / Bought SEK 18 Jan 2011 NOK – 15.000.000,00 2.276,18 0,00Sold NOK / Bought SEK 24 Nov 2010 NOK – 31.600.000,00 82.248,15 0,13Sold NZD / Bought AUD 03 Dec 2010 NZD – 896.840,00 10.883,38 0,02Sold NZD / Bought AUD 24 Nov 2010 NZD – 7.722.884,30 231.210,41 0,37Sold RON / Bought USD 24 Nov 2010 RON – 15.491.507,60 – 139.809,25 – 0,22Sold RUB / Bought USD 24 Nov 2010 RUB – 94.961.125,00 399,00 0,00Sold SEK / Bought NOK 24 Nov 2010 SEK – 37.212.700,00 – 120.214,87 – 0,19Sold SEK / Bought NOK 18 Jan 2011 SEK – 17.343.000,00 – 24.298,94 – 0,04Sold TRY / Bought USD 24 Nov 2010 TRY – 5.486.131,40 – 99.055,22 – 0,16Sold USD / Bought AUD 24 Nov 2010 USD – 18.978.922,60 1.135.253,47 1,81Sold USD / Bought BRL 03 Dec 2010 USD – 1.100.000,00 18.273,28 0,03Sold USD / Bought BRL 24 Nov 2010 USD – 3.094.000,00 104.809,93 0,17Sold USD / Bought CAD 03 Dec 2010 USD – 2.100.000,00 – 6.090,11 – 0,01Sold USD / Bought CHF 03 Dec 2010 USD – 1.800.000,00 41.369,12 0,07Sold USD / Bought EUR 24 Nov 2010 USD – 49.509.419,47 2.040.383,47 3,26Sold USD / Bought GBP 03 Dec 2010 USD – 2.657.796,00 30.400,02 0,05Sold USD / Bought GBP 24 Nov 2010 USD – 13.663.897,40 180.437,94 0,29Sold USD / Bought HUF 24 Nov 2010 USD – 4.871.000,00 314.569,47 0,50Sold USD / Bought IDR 24 Nov 2010 USD – 1.400.000,00 16.972,74 0,03Sold USD / Bought INR 24 Nov 2010 USD – 1.400.000,00 47.775,83 0,08Sold USD / Bought JPY 03 Dec 2010 USD – 2.900.000,00 27.364,68 0,04Sold USD / Bought JPY 24 Nov 2010 USD – 6.560.000,00 59.105,05 0,09Sold USD / Bought MXN 03 Dec 2010 USD – 2.300.000,00 23.830,53 0,04Sold USD / Bought MXN 24 Nov 2010 USD – 3.094.000,00 71.058,54 0,11Sold USD / Bought RON 24 Nov 2010 USD – 4.724.000,00 206.745,74 0,33





no realizadas


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Sold USD / Bought RUB 24 Nov 2010 USD – 3.094.000,00 4.644,84 0,01Sold USD / Bought TRY 24 Nov 2010 USD – 3.616.500,00 148.327,60 0,24Sold USD / Bought ZAR 24 Nov 2010 USD – 3.616.500,00 176.313,86 0,28Sold ZAR / Bought USD 24 Nov 2010 ZAR – 26.298.285,00 – 93.759,53 – 0,15 Inversiones en derivados 922.233,82 1,47 Activo/pasivo circulante neto 2.309.982,83 3,69 Patrimonio neto del Subfondo EUR 62.601.140,73 100,00






no realizadas


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Dinamarca 2,3750 % Nordea Bank Danmark EUR MTN 09/10 EUR 6.000,0 6.000,0 Francia 0 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 10/10 EUR 2.000,0 2.000,00 % France Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 14.000,0 14.000,0 Alemania 4,8750 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR MTN 08/10 EUR 250,0 250,0 Irlanda 0 % Irish Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 15.000,0 Países Bajos 0 % Dutch Treasury Certificate EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 15.000,05,5000 % Netherlands Government EUR Bonds 00/10 EUR 11.000,0 11.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Australia 0 % Bank Of Western EUR Zero-Coupon Notes 08.03.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.01.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.06.2010 EUR 15.000,0 15.000,0 Austria 0 % UniCredit Bank Austria EUR Zero-Coupon Notes 02.08.2010 EUR 15.000,0 15.000,0 Finlandia 0 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 30.09.2009 EUR 2.000,00 % Nordea Bank Finland EUR Zero-Coupon Notes 22.02.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Pohjola Bank EUR Zero-Coupon Notes 05.10.2009 EUR 2.000,0 Francia 0 % Accos EUR Zero-Coupon Notes 23.11.2009 EUR 2.000,0 2.000,00 % EDF Energies Nouvelles EUR Zero-Coupon Notes 23.11.2009 EUR 2.000,0 2.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 03.12.2009 EUR 14.000,00 % Gaz de France EUR Zero-Coupon Notes 06.10.2009 EUR 2.000,00 % GDFSuez EUR Zero-Coupon Notes 17.05.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 01.04.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Societe Generale EUR Zero-Coupon Notes 01.12.2009 EUR 2.000,0 Alemania 0 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 15.09.2010 EUR 1.500,0 1.500,00 % Deutsche Apotheker- und Aerztebank EUR Zero-Coupon Notes 11.06.2010 EUR 2.000,0 Irlanda 0 % DZ Bank Ireland USD Zero-Coupon Notes 12.03.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Santander EUR Zero-Coupon Notes 12.07.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 Antillas Neerlandesas 0 % Nederlandse Waterschapsbank EUR Zero-Coupon Notes 09.10.2009 EUR 2.000,0 Noruega 0 % Eksportfinans EUR Zero-Coupon Notes 28.01.2010 EUR 2.000,0 Suecia 0 % Kommuninvest EUR Zero-Coupon Notes 11.06.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Stadshypotek EUR Zero-Coupon Notes 19.01.2010 EUR 2.000,00 % Svenska Handelsbank EUR Zero-Coupon Notes 19.05.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 Países Bajos 0 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 15.09.2010 EUR 1.500,0 1.500,00 % Royal Bank of Scotland EUR Zero-Coupon Notes 08.04.2010 EUR 1.500,0 1.500,00 % Toyota Motor Finance EUR Zero-Coupon Notes 15.07.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Toyota Motor Finance EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2010 EUR Reino Unido 0 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 04.05.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 07.01.2010 EUR 1.000,00 % Mitsubishi EUR Zero-Coupon Notes 03.09.2010 EUR 15.000,0 15.000,00 % Royal Bank of Scotland EUR Zero-Coupon Notes 08.02.2010 EUR 1.200,0 1.200,01,0000 % Lloyds TSB Bank Zero-Coupon Notes 15.07.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 EE.UU. 0 % NYSE Euronext EUR Zero-Coupon Notes 02.11.2009 EUR 2.000,0 2.000,0




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Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold ARS / Bought USD 10 Aug 2010 ARS – 24.590,00Sold ARS / Bought USD 15 Apr 2010 ARS – 2.696.600,00Sold ARS / Bought USD 5 Nov 2009 ARS – 3.838.350,00Sold AUD / Bought EUR 15 Apr 2010 AUD – 11.349,00Sold AUD / Bought EUR 29 Sep 2010 AUD – 2.872.800,00Sold AUD / Bought EUR 30 Dec 2009 AUD – 9.885.300,00Sold AUD / Bought EUR 5 Nov 2009 AUD – 1.055.097,70Sold AUD / Bought EUR 8 Sep 2010 AUD – 2.161.655,00Sold AUD / Bought JPY 10 Jun 2010 AUD – 1.200.000,00Sold AUD / Bought JPY 31 Mar 2010 AUD – 2.000.000,00Sold AUD / Bought NOK 31 Mar 2010 AUD – 4.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 10 Aug 2010 AUD – 1.800.000,00Sold AUD / Bought NZD 15 Apr 2010 AUD – 6.694.000,00Sold AUD / Bought NZD 30 Dec 2009 AUD – 4.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 30 Jun 2010 AUD – 3.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 8 Sep 2010 AUD – 800.000,00Sold AUD / Bought SEK 31 Mar 2010 AUD – 2.000.000,00Sold AUD / Bought USD 10 Aug 2010 AUD – 11.000.000,00Sold AUD / Bought USD 11 Mar 2010 AUD – 2.000.000,00Sold AUD / Bought USD 15 Apr 2010 AUD – 3.360.000,00Sold AUD / Bought USD 15 Dec 2009 AUD – 400.000,00Sold AUD / Bought USD 31 Mar 2010 AUD – 4.000.000,00Sold BRL / Bought USD 10 Aug 2010 BRL – 4.014.575,00Sold BRL / Bought USD 10 Jun 2010 BRL – 1.301.825,00Sold BRL / Bought USD 15 Apr 2010 BRL – 2.324.245,00Sold BRL / Bought USD 5 Nov 2009 BRL – 3.475.550,00Sold BRL / Bought USD 8 Sep 2010 BRL – 1.952.050,00Sold CAD / Bought AUD 15 Dec 2009 CAD – 291.630,00Sold CAD / Bought AUD 31 Mar 2010 CAD – 2.801.880,00Sold CAD / Bought EUR 10 Aug 2010 CAD – 8.101.324,90Sold CAD / Bought EUR 15 Apr 2010 CAD – 2.413.043,99Sold CAD / Bought EUR 15 Dec 2009 CAD – 2.247,00Sold CAD / Bought EUR 30 Dec 2009 CAD – 48.320,00Sold CAD / Bought EUR 30 Jun 2010 CAD – 46.545,00Sold CAD / Bought EUR 30 Sep 2009 CAD – 240,00Sold CAD / Bought EUR 31 Mar 2010 CAD – 3.008.310,00Sold CAD / Bought EUR 5 Nov 2009 CAD – 1.239.478,48Sold CAD / Bought EUR 8 Sep 2010 CAD – 1.073.440,00Sold CAD / Bought USD 11 Mar 2010 CAD – 529.580,00Sold CAD / Bought USD 15 Dec 2009 CAD – 423.680,00Sold CAD / Bought USD 30 Dec 2009 CAD – 6.334.050,00Sold CAD / Bought USD 30 Jun 2010 CAD – 2.089.000,00Sold CAD / Bought USD 31 Mar 2010 CAD – 4.207.520,00Sold CAD / Bought USD 8 Sep 2010 CAD – 10.088.091,00Sold CHF / Bought EUR 10 Jun 2010 CHF – 3.536.179,50Sold CHF / Bought EUR 11 Mar 2010 CHF – 9.599,50Sold CHF / Bought EUR 15 Apr 2010 CHF – 4.432,50Sold CHF / Bought EUR 15 Dec 2009 CHF – 780.571,00Sold CHF / Bought EUR 29 Sep 2010 CHF – 48.230,00Sold CHF / Bought EUR 30 Dec 2009 CHF – 4.599.791,00Sold CHF / Bought EUR 30 Jun 2010 CHF – 2.814.480,00Sold CHF / Bought EUR 31 Mar 2010 CHF – 2.919.200,00Sold CHF / Bought EUR 5 Nov 2009 CHF – 606.000,00Sold CHF / Bought EUR 8 Sep 2010 CHF – 1.072.080,00Sold CHF / Bought USD 10 Jun 2010 CHF – 1.658.940,00Sold CHF / Bought USD 11 Mar 2010 CHF – 2.779.830,00Sold CHF / Bought USD 15 Dec 2009 CHF – 3.838.270,50




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Sold CHF / Bought USD 30 Dec 2009 CHF – 9.025.310,00Sold CHF / Bought USD 8 Sep 2010 CHF – 2.302.974,00Sold COP / Bought USD 15 Apr 2010 COP – 1.342.740.000,00Sold COP / Bought USD 5 Nov 2009 COP – 672.000.000,00Sold CZK / Bought EUR 15 Dec 2009 CZK – 52.150,00Sold EUR / Bought AUD 15 Apr 2010 EUR – 29.969,80Sold EUR / Bought AUD 29 Sep 2010 EUR – 2.022.447,01Sold EUR / Bought AUD 30 Dec 2009 EUR – 8.053.852,75Sold EUR / Bought AUD 31 Mar 2010 EUR – 31.741,69Sold EUR / Bought AUD 5 Nov 2009 EUR – 639.898,50Sold EUR / Bought AUD 8 Sep 2010 EUR – 1.500.000,00Sold EUR / Bought CAD 10 Aug 2010 EUR – 6.072.045,42Sold EUR / Bought CAD 10 Jun 2010 EUR – 6.578,57Sold EUR / Bought CAD 11 Mar 2010 EUR – 11.121,04Sold EUR / Bought CAD 15 Apr 2010 EUR – 1.680.000,00Sold EUR / Bought CAD 15 Dec 2009 EUR – 4.716,44Sold EUR / Bought CAD 29 Sep 2010 EUR – 41.890,24Sold EUR / Bought CAD 30 Dec 2009 EUR – 65.352,11Sold EUR / Bought CAD 31 Mar 2010 EUR – 2.040.275,67Sold EUR / Bought CAD 5 Nov 2009 EUR – 1.125.000,00Sold EUR / Bought CAD 8 Sep 2010 EUR – 800.000,00Sold EUR / Bought CHF 10 Jun 2010 EUR – 2.510.603,58Sold EUR / Bought CHF 15 Dec 2009 EUR – 517.814,43Sold EUR / Bought CHF 30 Dec 2009 EUR – 6.025.799,31Sold EUR / Bought CHF 30 Jun 2010 EUR – 2.011.841,92Sold EUR / Bought CHF 31 Mar 2010 EUR – 2.033.400,18Sold EUR / Bought CHF 5 Nov 2009 EUR – 400.039,01Sold EUR / Bought CHF 8 Sep 2010 EUR – 800.000,00Sold EUR / Bought CZK 11 Mar 2010 EUR – 1.011.597,74Sold EUR / Bought CZK 15 Dec 2009 EUR – 700.000,00Sold EUR / Bought GBP 10 Jun 2010 EUR – 4.907.487,68Sold EUR / Bought GBP 11 Mar 2010 EUR – 1.002.036,07Sold EUR / Bought GBP 15 Apr 2010 EUR – 4.508.184,89Sold EUR / Bought GBP 15 Dec 2009 EUR – 3.304.507,20Sold EUR / Bought GBP 29 Sep 2010 EUR – 6.002.554,19Sold EUR / Bought GBP 30 Dec 2009 EUR – 7.038.121,66Sold EUR / Bought GBP 30 Jun 2010 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought GBP 31 Mar 2010 EUR – 4.000.000,00Sold EUR / Bought GBP 5 Nov 2009 EUR – 4.422.217,96Sold EUR / Bought GBP 8 Sep 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought HUF 11 Mar 2010 EUR – 1.000.187,76Sold EUR / Bought HUF 15 Apr 2010 EUR – 143.912,64Sold EUR / Bought HUF 15 Dec 2009 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought JPY 10 Aug 2010 EUR – 11.489.303,10Sold EUR / Bought JPY 10 Jun 2010 EUR – 6.552,26Sold EUR / Bought JPY 11 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought JPY 15 Apr 2010 EUR – 7.424.454,73Sold EUR / Bought JPY 15 Dec 2009 EUR – 7.110,72Sold EUR / Bought JPY 29 Sep 2010 EUR – 9.664,44Sold EUR / Bought JPY 30 Dec 2009 EUR – 8.113.179,23Sold EUR / Bought JPY 30 Jun 2010 EUR – 49.619,53Sold EUR / Bought JPY 31 Mar 2010 EUR – 2.061.277,88Sold EUR / Bought JPY 5 Nov 2009 EUR – 6.883.470,92Sold EUR / Bought MXN 10 Aug 2010 EUR – 21.120,95Sold EUR / Bought MXN 11 Mar 2010 EUR – 4.610,01Sold EUR / Bought MXN 15 Apr 2010 EUR – 19.400,36Sold EUR / Bought MXN 15 Dec 2009 EUR – 4.696,37Sold EUR / Bought MXN 5 Nov 2009 EUR – 34.833,63Sold EUR / Bought NOK 11 Mar 2010 EUR – 501.585,67Sold EUR / Bought NOK 29 Sep 2010 EUR – 19.583,07Sold EUR / Bought NOK 30 Dec 2009 EUR – 17.433,64




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Sold NZD / Bought EUR 15 Apr 2010 NZD – 35.600,20Sold NZD / Bought EUR 15 Dec 2009 NZD – 1.892.792,80Sold NZD / Bought EUR 29 Sep 2010 NZD – 3.607.000,00Sold NZD / Bought EUR 30 Dec 2009 NZD – 218.760,00Sold NZD / Bought EUR 31 Mar 2010 NZD – 78.960,00Sold NZD / Bought EUR 5 Nov 2009 NZD – 1.265.373,90Sold NZD / Bought EUR 8 Sep 2010 NZD – 2.899.160,00Sold NZD / Bought USD 10 Jun 2010 NZD – 2.200.000,00Sold NZD / Bought USD 15 Dec 2009 NZD – 1.000.000,00Sold NZD / Bought USD 29 Sep 2010 NZD – 4.000.000,00Sold NZD / Bought USD 31 Mar 2010 NZD – 9.000.000,00Sold PLN / Bought EUR 10 Jun 2010 PLN – 2.389.740,00Sold PLN / Bought EUR 15 Dec 2009 PLN – 2.477.700,00Sold PLN / Bought EUR 8 Sep 2010 PLN – 3.201.320,00Sold RON / Bought EUR 10 Aug 2010 RON – 512.372,25Sold RON / Bought EUR 5 Nov 2009 RON – 184.010,00Sold RON / Bought USD 10 Aug 2010 RON – 10.280.307,50Sold RON / Bought USD 10 Jun 2010 RON – 2.413.810,00Sold RON / Bought USD 15 Apr 2010 RON – 3.949.593,00Sold RON / Bought USD 5 Nov 2009 RON – 10.036.755,00Sold RUB / Bought USD 10 Aug 2010 RUB – 67.651.100,00Sold RUB / Bought USD 10 Jun 2010 RUB – 20.594.000,00Sold RUB / Bought USD 15 Apr 2010 RUB – 173.323.579,65Sold RUB / Bought USD 5 Nov 2009 RUB – 57.261.900,00Sold SEK / Bought AUD 31 Mar 2010 SEK – 12.952.400,00Sold SEK / Bought EUR 10 Jun 2010 SEK – 38.972.401,50Sold SEK / Bought EUR 11 Mar 2010 SEK – 5.181.935,00Sold SEK / Bought EUR 15 Apr 2010 SEK – 107.185,75Sold SEK / Bought EUR 15 Dec 2009 SEK – 51.595.010,00Sold SEK / Bought EUR 29 Sep 2010 SEK – 56.252.200,00Sold SEK / Bought EUR 30 Dec 2009 SEK – 52.103.300,00Sold SEK / Bought EUR 30 Jun 2010 SEK – 166.000,00Sold SEK / Bought EUR 31 Mar 2010 SEK – 224.400,00Sold SEK / Bought EUR 5 Nov 2009 SEK – 4.169.616,00Sold SEK / Bought JPY 29 Sep 2010 SEK – 15.000.000,00Sold SEK / Bought NOK 10 Jun 2010 SEK – 17.205.800,00Sold SEK / Bought NOK 15 Apr 2010 SEK – 28.635.332,00Sold SEK / Bought NOK 15 Dec 2009 SEK – 4.880.600,00Sold SEK / Bought NOK 30 Dec 2009 SEK – 18.390.000,00Sold TRY / Bought EUR 10 Aug 2010 TRY – 122.305,00Sold TRY / Bought EUR 10 Jun 2010 TRY – 5.215,00Sold TRY / Bought EUR 15 Apr 2010 TRY – 41.283,00Sold TRY / Bought EUR 5 Nov 2009 TRY – 66.950,00Sold TRY / Bought USD 10 Aug 2010 TRY – 3.412.860,00Sold TRY / Bought USD 10 Jun 2010 TRY – 1.094.744,00Sold TRY / Bought USD 5 Nov 2009 TRY – 3.341.745,00Sold TRY / Bought USD 8 Sep 2010 TRY – 1.217.056,00Sold USD / Bought ARS 15 Apr 2010 USD – 1.396.266,91Sold USD / Bought ARS 5 Nov 2009 USD – 650.000,00Sold USD / Bought AUD 10 Aug 2010 USD – 8.209.765,00Sold USD / Bought AUD 11 Mar 2010 USD – 1.788.800,00Sold USD / Bought AUD 15 Apr 2010 USD – 5.956.659,20Sold USD / Bought AUD 15 Dec 2009 USD – 1.273.704,70Sold USD / Bought AUD 29 Sep 2010 USD – 1.776.820,00Sold USD / Bought AUD 31 Mar 2010 USD – 5.353.240,00Sold USD / Bought BRL 10 Aug 2010 USD – 1.100.000,00Sold USD / Bought BRL 10 Jun 2010 USD – 700.000,00Sold USD / Bought BRL 15 Apr 2010 USD – 47.071,20Sold USD / Bought BRL 15 Dec 2009 USD – 800.000,00Sold USD / Bought BRL 5 Nov 2009 USD – 1.350.000,00Sold USD / Bought BRL 8 Sep 2010 USD – 1.100.000,00




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Sold USD / Bought CAD 11 Mar 2010 USD – 500.000,00Sold USD / Bought CAD 15 Dec 2009 USD – 400.000,00Sold USD / Bought CAD 30 Dec 2009 USD – 6.000.000,00Sold USD / Bought CAD 30 Jun 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought CAD 31 Mar 2010 USD – 4.000.000,00Sold USD / Bought CAD 8 Sep 2010 USD – 9.700.000,00Sold USD / Bought CHF 10 Jun 2010 USD – 1.500.000,00Sold USD / Bought CHF 11 Mar 2010 USD – 3.400.000,00Sold USD / Bought CHF 15 Dec 2009 USD – 3.800.000,00Sold USD / Bought CHF 30 Dec 2009 USD – 9.000.000,00Sold USD / Bought CHF 8 Sep 2010 USD – 2.200.000,00Sold USD / Bought COP 10 Aug 2010 USD – 3.635,44Sold USD / Bought COP 15 Apr 2010 USD – 13.281,03Sold USD / Bought EUR 10 Aug 2010 USD – 27.679.031,69Sold USD / Bought EUR 10 Jun 2010 USD – 873.618,50Sold USD / Bought EUR 11 Mar 2010 USD – 3.800,00Sold USD / Bought EUR 15 Apr 2010 USD – 19.718.220,99Sold USD / Bought EUR 15 Dec 2009 USD – 841.102,70Sold USD / Bought EUR 29 Sep 2010 USD – 2.557.594,00Sold USD / Bought EUR 30 Dec 2009 USD – 9.011.692,00Sold USD / Bought EUR 31 Mar 2010 USD – 61.954,00Sold USD / Bought EUR 5 Nov 2009 USD – 50.908.581,46Sold USD / Bought GBP 10 Aug 2010 USD – 8.329.345,00Sold USD / Bought GBP 10 Jun 2010 USD – 574.856,00Sold USD / Bought GBP 15 Apr 2010 USD – 8.068.559,56Sold USD / Bought GBP 31 Mar 2010 USD – 1.503.930,00Sold USD / Bought GBP 8 Sep 2010 USD – 4.972.940,00Sold USD / Bought HUF 10 Aug 2010 USD – 2.250.000,00Sold USD / Bought HUF 11 Mar 2010 USD – 500.000,00Sold USD / Bought HUF 5 Nov 2009 USD – 1.650.000,00Sold USD / Bought HUF 8 Sep 2010 USD – 800.000,00Sold USD / Bought IDR 10 Aug 2010 USD – 1.100.000,00Sold USD / Bought IDR 15 Apr 2010 USD – 3.390,80Sold USD / Bought IDR 5 Nov 2009 USD – 1.350.000,00Sold USD / Bought INR 5 Nov 2009 USD – 1.350.000,00Sold USD / Bought JPY 10 Jun 2010 USD – 2.400.000,00Sold USD / Bought JPY 11 Mar 2010 USD – 2.500.000,00Sold USD / Bought JPY 15 Apr 2010 USD – 4.900.000,00Sold USD / Bought JPY 15 Dec 2009 USD – 1.500.000,00Sold USD / Bought JPY 29 Sep 2010 USD – 6.000.000,00Sold USD / Bought JPY 30 Dec 2009 USD – 3.000.000,00Sold USD / Bought JPY 30 Jun 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought JPY 31 Mar 2010 USD – 9.500.000,00Sold USD / Bought JPY 8 Sep 2010 USD – 2.200.000,00Sold USD / Bought MXN 10 Aug 2010 USD – 2.200.000,00Sold USD / Bought MXN 11 Mar 2010 USD – 600.000,00Sold USD / Bought MXN 15 Dec 2009 USD – 500.000,00Sold USD / Bought MXN 5 Nov 2009 USD – 3.000.000,00Sold USD / Bought NOK 30 Jun 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought NZD 10 Jun 2010 USD – 1.584.682,50Sold USD / Bought NZD 15 Dec 2009 USD – 718.475,00Sold USD / Bought NZD 29 Sep 2010 USD – 4.238.820,00Sold USD / Bought NZD 31 Mar 2010 USD – 9.060.640,00Sold USD / Bought RON 10 Aug 2010 USD – 2.250.000,00Sold USD / Bought RON 10 Jun 2010 USD – 700.000,00Sold USD / Bought RON 15 Apr 2010 USD – 2.680.000,00Sold USD / Bought RON 5 Nov 2009 USD – 2.850.000,00Sold USD / Bought RUB 10 Aug 2010 USD – 1.100.000,00Sold USD / Bought RUB 10 Jun 2010 USD – 700.000,00Sold USD / Bought RUB 15 Apr 2010 USD – 3.900.000,00Sold USD / Bought RUB 5 Nov 2009 USD – 2.000.000,00




205


Sold USD / Bought SEK 31 Mar 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought TRY 10 Aug 2010 USD – 1.100.000,00Sold USD / Bought TRY 10 Jun 2010 USD – 700.000,00Sold USD / Bought TRY 15 Apr 2010 USD – 1.390.000,00Sold USD / Bought TRY 5 Nov 2009 USD – 1.650.000,00Sold USD / Bought TRY 8 Sep 2010 USD – 800.000,00Sold USD / Bought ZAR 10 Aug 2010 USD – 2.200.000,00Sold USD / Bought ZAR 11 Mar 2010 USD – 1.400.000,00Sold USD / Bought ZAR 15 Apr 2010 USD – 2.580.000,00Sold USD / Bought ZAR 5 Nov 2009 USD – 2.850.000,00Sold ZAR / Bought EUR 10 Aug 2010 ZAR – 485.894,75Sold ZAR / Bought EUR 10 Jun 2010 ZAR – 13.000,00Sold ZAR / Bought EUR 5 Nov 2009 ZAR – 445.845,00Sold ZAR / Bought USD 10 Aug 2010 ZAR – 16.639.150,00Sold ZAR / Bought USD 11 Mar 2010 ZAR – 10.823.800,00Sold ZAR / Bought USD 15 Apr 2010 ZAR – 9.570.510,00Sold ZAR / Bought USD 5 Nov 2009 ZAR – 26.087.520,00




206




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 467.233,31 0,00




– (otros) depósitos bancarios 4.610,16 987,34







– obligaciones bancarias – 1.157,55 0,00








Honorarios de auditoría y otros gastos – 832,90 – 3.392,70


Gastos totales – 398.700,80 – 108.880,96





– operaciones con valores y valores TBA – 136.781,59 0,00



– divisas 15.507,45 2.021,15



Ganancias/pérdidas netas realizadas 348.832,51 – 589.564,57



– operaciones de valores – 232.253,03 19.650,71



– divisas – 0,67 0,96


Resultado de las operaciones 792.824,40 – 323.924,671) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

207



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 940.715,08 304,88




– bonos 733.434,90 0,00




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 1.615.120,00 0,00








Activo total 69.316.292,20 65.469.663,45

Pasivo bancario 0,00 – 11.571.918,99




Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 1.995.938,27







– contratos de divisas a plazo – 6.676.579,40 – 4.278.705,29

Pasivo total – 6.715.151,47 – 17.894.481,44


208




01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase I (EUR) 22.278.017,50 47.898.897,26

Reembolsos

– Clase I (EUR) – 8.103.673,35 – 993,52

Distribución 0,00 0,00

Compensación 58.790,17 1.202,94

Resultado de las operaciones 792.824,40 – 323.924,67




Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase I

Acciones Clase I

Acciones


al inicio del periodo de referencia 47.905 0

Número de acciones

– emitidas 22.354 47.906





209


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 14.810.932,53 99,60 Acciones 14.200.514,92 95,50 Brasil 1.317.610,38 8,86Anhanguera Educacional Participacoes Shs 25.000 3.200 21.800 BRL 30,075 282.887,61 1,90Banco Santander Brasil Shs 39.000 6.400 32.600 BRL 22,079 310.554,89 2,09Localiza Rent a Car Shs 47.000 7.600 39.400 BRL 27,762 471.945,17 3,17MRV Engenharia e Participacoes Shs 41.000 4.700 36.300 BRL 16,104 252.222,71 1,70 Canadá 384.235,19 2,58Suncor Energy Shs 7.860 16.440 USD 31,862 384.235,19 2,58 China 187.504,75 1,26Jiangsu Expressway -H- Shs 244.000 244.000 HKD 8,130 187.504,75 1,26 Finlandia 269.891,20 1,82Outotec Shs 12.000 3.260 8.740 EUR 30,880 269.891,20 1,82 Francia 719.657,50 4,84Alstom Shs 9.700 3.980 5.720 EUR 37,220 212.898,40 1,43L’Oréal Shs 3.600 550 3.050 EUR 82,040 250.222,00 1,68Vallourec Shs 1.900 430 3.470 EUR 73,930 256.537,10 1,73 Alemania 1.211.368,90 8,15Bayerische Motoren Werke Shs 5.800 450 5.350 EUR 50,840 271.994,00 1,83Fresenius Shs 5.510 5.690 EUR 59,900 340.831,00 2,29Rhoen-Klinikum Shs 9.000 5.520 15.480 EUR 16,305 252.401,40 1,70Siemens Shs 2.300 4.510 EUR 76,750 346.142,50 2,33 Hong Kong 548.259,54 3,69CNOOC Shs 130.000 238.000 HKD 15,136 340.506,20 2,29Guangdong Investment Shs 356.000 536.000 HKD 4,101 207.753,34 1,40 Irlanda 47.087,10 0,32Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 98.070 64.170 33.900 EUR 1,389 47.087,10 0,32 Japón 927.618,56 6,24Benesse Holdings Shs 3.800 6.800 JPY 4.020,000 240.851,32 1,62Hitachi Construction Machinery Shs 20.100 3.200 16.900 JPY 1.805,000 268.768,26 1,81Inpex Shs 15 7 43 JPY 393.000,000 148.893,27 1,00Mitsui & Co. Shs 20.300 3.300 17.000 JPY 1.242,000 186.030,68 1,25Topcon Shs 15.200 46.800 28.400 JPY 332,000 83.075,03 0,56 Luxemburgo 184.927,80 1,24ArcelorMittal (traded in Luxembourg) Shs 1.400 7.295 EUR 24,450 178.362,75 1,20ArcelorMittal (traded in The Netherlands) Shs 3.080 270 EUR 24,315 6.565,05 0,04 México 710.581,58 4,78America Movil -L- Shs 54.500 151.650 MXN 33,200 295.102,10 1,98Grupo Financiero Banorte -O- Shs 71.300 9.200 62.100 MXN 47,360 172.383,26 1,16Urbi Desarrollos Urbanos Shs 189.000 31.000 158.000 MXN 26,250 243.096,22 1,64 Sudáfrica 252.020,11 1,69African Bank Investments Shs 75.400 7.780 67.620 ZAR 35,400 252.020,11 1,69 Suiza 611.157,67 4,11Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 3.980 8.799 CHF 37,700 249.213,34 1,67Sonova Holding Shs 4.060 1.636 CHF 120,700 148.349,88 1,00Transocean Shs 1.200 3.600 4.500 USD 64,707 213.594,45 1,44 Reino Unido 405.847,81 2,73BHP Billiton Shs 11.100 17.174 GBP 20,281 405.847,81 2,73 EE.UU. 6.422.746,83 43,19Abbott Laboratories Shs 2.300 5.810 USD 52,149 222.253,73 1,49Aetna Shs 10.800 540 10.260 USD 30,968 233.066,86 1,57Aflac Shs 10.000 2.410 7.590 USD 51,235 285.256,32 1,92Allergan Shs 1.340 6.681 USD 66,277 324.809,54 2,18Archer-Daniels-Midland Shs 2.960 14.505 USD 32,359 344.295,90 2,31Bucyrus International -A- Shs 10.000 6.500 USD 70,132 334.389,71 2,25Celgene Shs 3.200 1.140 5.500 USD 57,057 230.196,05 1,55Danaher Shs 7.587 7.910 10.274 USD 40,307 303.767,24 2,04Emdeon -A- Shs 24.800 6.510 18.290 USD 12,021 161.285,54 1,08Fluor Shs 8.200 2.150 6.050 USD 49,268 218.648,17 1,47Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 2.660 5.540 USD 85,641 348.027,37 2,34Johnson & Johnson Shs 2.430 3.949 USD 61,906 179.325,17 1,21Lorillard Shs 2.090 4.428 USD 80,176 260.421,90 1,75Medco Health Solutions Shs 650 3.020 8.339 USD 51,355 314.135,40 2,11






en EUR


210



Nalco Holding Shs 6.960 18.307 USD 25,066 336.612,92 2,26Northern Trust Shs 1.230 5.954 USD 47,510 207.498,41 1,40Philip Morris International Shs 2.400 3.170 7.736 USD 55,954 317.523,21 2,14Prudential Financial Shs 1.450 4.830 8.712 USD 56,163 358.916,33 2,41Roper Industries Shs 4.800 4.800 USD 64,846 228.323,81 1,54Schlumberger Shs 3.000 3.854 USD 61,121 172.792,31 1,16SPX Shs 3.220 6.580 USD 61,757 298.080,29 2,00St. Jude Medical Shs 4.900 7.620 USD 39,005 218.022,66 1,47Thermo Fisher Scientific Shs 3.400 3.280 8.296 USD 47,539 289.299,08 1,95Western Union Shs 3.770 18.595 USD 17,287 235.798,91 1,59 Acciones de participación 610.417,61 4,10 China 270.940,70 1,82New Oriental Education & Technology Group (ADR’s) Shs 1.400 3.400 3.800 USD 97,200 270.940,70 1,82 Israel 339.476,91 2,28Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 4.900 8.800 USD 52,590 339.476,91 2,28 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 14.810.932,53 99,60 Depósitos en entidades financieras 1) 60.516,76 0,41 Importes con vencimiento diario 2) 60.516,76 0,410,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 60.516,76 0,41 Inversiones en depósitos en entidades financieras 60.516,76 0,41 Activo/pasivo circulante neto – 1.020,12 – 0,01 Patrimonio neto del Subfondo EUR 14.870.429,17 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 145,02– Clase AT (USD) (acumulación) USD 14,04 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 102.509 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 4621) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


211


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Life Insurance -H- Shs 131.000 Alemania GEA Group Shs 28.110 Hong Kong Sun Hung Kai Properties Shs 31.700 India Colgate-Palmolive India Shs 18.800 18.800 Irlanda Irish Life & Permanent (traded in United Kingdom) Shs 63.500 Japón Komatsu Shs 29.500Marubeni Shs 66.000Suzuki Motor Shs 22.100Sumitomo Chemical Shs 105.000 Reino Unido British American Tobacco Shs 19.846 EE.UU. Apollo Group -A- Shs 7.291CVS Caremark Shs 12.854Gilead Sciences Shs 11.582Monsanto Shs 5.1573M Shs 5.840Baxter International Shs 4.661Southern Copper Shs 11.500 11.500 Acciones de participación Brasil Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 30.684Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 12.130,00




212




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 370.779,12 – 348.546,92


Ingresos/pérdidas netos – 116.401,08 – 99.385,27



– operaciones con valores y valores TBA 2.553.672,82 805.496,00



– divisas 231.725,57 279.962,95









– divisas – 336,93 – 448,12



213



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 8.724,60 0,00

– operaciones de valores 0,00 184.304,64







Activo total 14.903.620,08 18.641.387,71





Acreedores por










Pasivo total – 33.190,91 – 175.145,05


214







Suscripciones

– Clase A (EUR) 1.082.131,44 18.381.906,31

– Clase AT (USD) 4.748,32 709,52

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 6.739.083,60 – 4.578.163,07

– Clase AT (USD) – 1.044,80 0,00

Compensación 476.485,21 – 13.365,88





Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 7.580 183.258

– reembolsadas – 47.527 – 40.802



Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 462 100

– reembolsadas – 100 0


al término del periodo de referencia 462 100


215



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 33.358.565,00 47,57 Obligaciones 33.358.565,00 47,57 Austria 3.027.975,00 4,322,5000 % Raiffeisen Zentralbank Oesterreich EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,933 3.027.975,00 4,32 Bélgica 6.082.500,00 8,673,5000 % Belgium Government EUR Bond 08/11 S.53 EUR 6.000,0 6.000,0 % 101,375 6.082.500,00 8,67 Finlandia 6.124.500,00 8,735,7500 % Finland Government EUR Bonds 00/11 EUR 6.000,0 6.000,0 % 102,075 6.124.500,00 8,73 Francia 10.095.695,00 14,404,7500 % BNP Paribas EUR MTN 08/11 EUR 2.000,0 2.000,0 % 101,816 2.036.320,00 2,912,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 100,788 3.023.625,00 4,313,0000 % France Government EUR Bonds 06/11 EUR 6.500,0 1.500,0 5.000,0 % 100,715 5.035.750,00 7,18 Alemania 3.041.520,00 4,344,5000 % Deutsche Bank EUR MTN 08/11 EUR 3.000,0 3.000,0 % 101,384 3.041.520,00 4,34 Países Bajos 4.986.375,00 7,110 % Dutch Treasury Certificate

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 5.000,0 5.000,0 % 99,728 4.986.375,00 7,11 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 35.418.046,00 50,50 Instrumentos del mercado monetario 35.418.046,00 50,50 Austria 4.998.560,00 7,130 % Republic of Austria

EUR Zero-Coupon Bonds 14.10.2010 EUR 5.000,0 5.000,0 % 99,971 4.998.560,00 7,13 Francia 11.477.803,00 16,370 % Air Liquide EUR Zero-Coupon Notes 14.12.2010 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,755 2.493.865,00 3,560 % Caisse des Depots

EUR Zero-Coupon Notes 07.01.2011 EUR 4.500,0 4.500,0 % 99,662 4.484.776,50 6,390 % La Poste EUR Zero-Coupon Notes 28.10.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 % 99,967 1.499.506,50 2,140 % Societe Generale

EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,989 2.999.655,00 4,28 Alemania 2.997.051,00 4,270 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 05.11.2010 EUR 3.000,0 3.000,0 % 99,902 2.997.051,00 4,27 Luxemburgo 9.946.756,00 14,180 % AXA EUR Zero-Coupon Notes 16.11.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,934 1.998.680,00 2,850 % Bank of Scotland

EUR Zero-Coupon Notes 18.08.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,218 1.984.352,00 2,830 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 04.08.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,262 1.985.244,00 2,830 % Lloyds TSB Bank

EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,710 1.994.192,00 2,840 % Swedbank EUR Zero-Coupon Notes 19.08.2011 EUR 2.000,0 2.000,0 % 99,214 1.984.288,00 2,83 Suecia 3.498.358,50 4,990 % Svenska Handelsbanken

EUR Zero-Coupon Notes 20.10.2010 EUR 3.500,0 3.500,0 % 99,953 3.498.358,50 4,99 Países Bajos 2.499.517,50 3,560 % Toyota Motor Finance

EUR Zero-Coupon Notes 19.10.2010 EUR 2.500,0 2.500,0 % 99,981 2.499.517,50 3,56 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 68.776.611,00 98,07 Depósitos en entidades financieras 1) 703.500,41 1,00 Importes con vencimiento diario 2) 703.500,41 1,000,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 703.500,41 1,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 703.500,41 1,00





en EUR



216



Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 126.541,07 0,18 Operaciones de divisas a plazo – 109.283,15 – 0,16Sold EUR / Bought GBP 11 Nov 2010 EUR – 3.703.012,85 – 109.283,15 – 0,16 Operaciones de permuta 235.824,22 0,34 Permutas de rentabilidad total 235.824,22 0,34EUR 9M-LIBOR Total Return Swap EUR 4.334.127.998,97 4.261.589.020,33 72.538.978,64 235.824,22 0,34 Inversiones en derivados 126.541,07 0,18 Activo/pasivo circulante neto 524.312,66 0,75 Patrimonio neto del Subfondo EUR 70.130.965,14 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 92,07– Clase A (GBP) (distribución) GBP 87,60– Clase A (H-GBP) (distribución) GBP 93,05– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 92,46– Clase I (EUR) (distribución) EUR 926,29 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 404.255– Clase A (GBP) (distribución) Shs 5.044– Clase A (H-GBP) (distribución) Shs 32.530– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 7.332– Clase I (EUR) (distribución) Shs 30.433





no realizadas


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Bélgica 5,7500 % Belgium EUR Bonds 00/10 S.35 EUR 10.000,0 10.000,03,0000 % Belgium EUR Bonds 05/10 S.45 EUR 5.000,0 5.000,0 Finlandia 0 % Municipality Finance EUR Zero-Coupon Notes 10/10 EUR 5.500,0 5.500,0 Francia 1,0000 % Banco Bilbao Vizcaya Argentaria EUR Notes 10/10 EUR 3.500,0 3.500,01,0000 % Banco Di Brescia Spa EUR Notes 09/10 EUR 500,0 500,01,0000 % Banco Di Brescia Spa EUR Notes 10/10 EUR 3.000,0 3.000,01,0000 % Crédit Agricole EUR FLR-MTN 07/10 EUR 4.100,0 4.100,00 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 10/10 EUR 3.000,0 3.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 10.000,0 10.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 5.000,0 5.000,0 Alemania 0 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 5.000,0 5.000,0 Italia 0 % Italy Buoni Ordinari del Tesoro BOT EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 6.500,0 6.500,0 Países Bajos 0 % Netherlands Government EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 10.000,0 10.000,0 Reino Unido 0,6500 % HSBC Bank EUR Notes 09/10 EUR 2.000,0 2.000,00,4000 % HSBC Bank EUR Notes 10/10 EUR 3.000,0 3.000,0




217


Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Australia 0 % Bank Of Western Australia EUR Zero-Coupon Notes 08.03.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % Bank Of Western Australia EUR Zero-Coupon Notes 12.07.2010 EUR 4.000,0 4.000,00 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.06.2010 EUR 5.000,0 5.000,00 % Suncorp Metway EUR Zero-Coupon Notes 27.04.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % UniCredit Bank Austria EUR Zero-Coupon Notes 02.08.2010 EUR 1.500,0 1.500,0 Bélgica 0 % Eni Coordination EUR Zero-Coupon Notes 14.12.2009 EUR 2.000,0 2.000,0 Finlandia 0 % Nordea Bank Finland EUR Zero-Coupon Notes 22.02.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 Francia 0 % Banque Federative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 01.03.2010 EUR 2.000,0 2.000,00 % Banque Federative du Crédit Mutuel EUR Zero-Coupon Notes 01.04.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 01.02.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % EDF EUR Notes 01.02.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % GDF Suez EUR Zero-Coupon Notes 29.01.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % Régie Autonome des Transports Parisiens EUR Zero-Coupon Notes 27.01.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % Société de Prise de Participation de l’Etat EUR Zero-Coupon Notes 23.02.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % UNEDIC EUR Zero-Coupon Notes 05.08.2010 EUR 4.500,0 4.500,0 Alemania 0 % Allianz EUR Zero-Coupon Notes 24.05.2010 EUR 2.500,0 2.500,0 Irlanda 0 % DZ Bank Ireland USD Zero-Coupon Notes 12.03.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % Intesa Sanpaolo EUR Zero-Coupon Notes 01.06.2010 EUR 5.500,0 5.500,0 Nueva Zelanda 0 % Nederlandse Watersc EUR Zero-Coupon Notes 21.01.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 España 0 % Santander Commercial EUR Zero-Coupon Notes 08.04.2010 EUR 4.000,0 4.000,0 Suecia 0 % Kommuninvest EUR Zero-Coupon Notes 11.06.2010 EUR 6.000,0 6.000,00 % Nordea Bank EUR Zero-Coupon Notes 17.09.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % Sbab Statens Bostad EUR Zero-Coupon Notes 28.04.2010 EUR 4.000,0 4.000,00 % Stadshypotek EUR Zero-Coupon Notes 01.06.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % Stadshypotek EUR Zero-Coupon Notes 19.01.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % Svenska Handelsbanken EUR Zero-Coupon Notes 21.01.2010 EUR 2.000,0 2.000,0 Países Bajos 0 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 19.08.2010 EUR 5.000,0 5.000,00 % Nederlandse Watersc EUR Zero-Coupon Notes 13.09.2010 EUR 6.000,0 6.000,00 % Rabobank Nederland EUR Zero-Coupon Notes 16.02.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % Toyota Motor Finance Zero-Coupon Notes 15.07.2010 EUR 5.000,0 5.000,0 Reino Unido 0 % Banco Espirito Santo EUR Zero-Coupon Notes 14.04.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % BNP Paribas EUR Zero-Coupon Notes 04.05.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % Caterpillar Financial EUR Zero-Coupon Notes 26.07.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 05.02.2010 EUR 4.000,0 4.000,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 28.05.2010 EUR 4.500,0 4.500,00 % Mitsubishi EUR Zero-Coupon Notes 03.09.2010 EUR 3.000,0 3.000,00 % Nationwide Building EUR Zero-Coupon Notes 12.04.2010 EUR 4.000,0 4.000,00 % Société Générale EUR Zero-Coupon Notes 01.02.2010 EUR 2.500,0 2.500,00 % Unicredito Italiano (London) EUR Zero-Coupon Notes 22.01.2010 EUR 2.000,0 2.000,0




218




30.09.2010 EUR

Interés sobre

– bonos 372.883,62








Otros ingresos 201.983,12

Ingresos totales 913.835,65




Otros intereses pagados – 37.326,49

Comisión de gestión – 1.086.773,43






Comisión de distribución – 8.620,51

Gastos totales – 1.379.411,50


Ingresos/pérdidas netos – 324.972,21



– operaciones con valores y valores TBA – 75.937,42



– divisas 104.313,34

– operaciones de permuta – 7.122.097,21

– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 1.767.256,62

Ganancias/pérdidas netas realizadas – 5.651.436,88



– operaciones de valores – 112.006,31


– contratos de divisas a plazo – 109.283,15

– divisas 0,00


– operaciones de permuta 235.824,22

Resultado de las operaciones – 5.636.902,121) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

219



30.09.2010 EUR

Títulos-valores







– bonos 619.232,87




Deudores por



Otros deudores 0,00




– operaciones de permuta 235.824,22







Acreedores por









– contratos de divisas a plazo – 109.283,15

– 204.203,36


220







Suscripciones

– Clase A (EUR) 95.988.108,47

– Clase CT (EUR) 700.252,42

– Clase I (EUR) 41.771.753,89

– Clase A (GBP) 1.778.376,00

– Clase A (H-GBP) 4.835.178,52

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 53.996.898,10

– Clase CT (EUR) – 7.892,45

– Clase I (EUR) – 11.117.849,09

– Clase A (GBP) – 1.154.356,35

– Clase A (H-GBP) – 1.120.945,79

Compensación – 1.907.860,26

Resultado de las operaciones – 5.636.902,12




Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase A


Clase I Acciones



Número de acciones

– emitidas 963.543 7.416 42.020

– reembolsadas – 559.288 – 84 – 11.587



Acciones en GBP Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase A

Acciones Clase A (H-GBP)

Acciones



Número de acciones

– emitidas 16.211 42.482

– reembolsadas – 11.167 – 9.952




221


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 62.306.580,21 92,23 Acciones 59.635.609,84 88,27 China 14.577.249,15 21,58Aluminum Corp. of China -H- Shs 900.000 900.000 HKD 7,320 848.908,90 1,26China Merchants Bank -H- Shs 720.000 720.000 HKD 20,000 1.855.538,59 2,75China Milk Products Group Shs 250.000 250.000 SGD 0,000 0,00 0,00China Minsheng Banking -H- Shs 2.300.000 500.000 1.800.000 HKD 6,985 1.620.152,85 2,40China Oilfield Services -H- Shs 1.000.000 1.000.000 HKD 12,140 1.564.322,12 2,32China Pacific Insurance Group -H- Shs 100.000 100.000 HKD 29,050 374.329,14 0,55China Shenhua Energy -H- Shs 450.000 450.000 HKD 32,100 1.861.337,15 2,75China Shipping Development -H- Shs 618.000 618.000 HKD 10,680 850.486,11 1,26Guangzhou Automobile Group -H- Shs 800.000 800.000 HKD 13,380 1.379.283,68 2,04Lianhua Supermart Holdings -H- Shs 188.000 188.000 HKD 31,650 766.724,01 1,13Maanshan Iron & Steel -H- Shs 1.286.000 1.286.000 HKD 4,860 805.350,14 1,19Parkson Retail Group Shs 740.000 370.000 370.000 HKD 13,568 646.895,57 0,96Want Want China Holdings Shs 700.000 700.000 HKD 7,246 653.630,00 0,97Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 420.000 420.000 HKD 24,950 1.350.290,89 2,00 Alemania 293.850,00 0,43John Keells Holdings -Warrants- Shs 100.000 100.000 USD 2,939 293.850,00 0,43 Hong Kong 10.495.788,56 15,54China Insurance International Holdings Shs 600.000 600.000 HKD 26,132 2.020.334,54 2,99China Mobile Shs 120.000 120.000 HKD 79,902 1.235.512,29 1,83CNOOC Shs 600.000 600.000 HKD 15,136 1.170.239,94 1,73COSCO Pacific Shs 700.000 200.000 500.000 HKD 11,920 767.986,10 1,14Dah Chong Hong Holdings Shs 708.000 708.000 HKD 9,598 875.659,58 1,30Embry Holdings Shs 910.000 300.000 610.000 HKD 6,583 517.451,72 0,77Noble Group Shs 1.086.545 236.545 850.000 SGD 1,890 1.221.301,51 1,81Pou Sheng International Holdings Shs 7.600.000 7.600.000 HKD 1,106 1.082.691,15 1,60SJM Holdings Shs 2.174.000 774.000 1.400.000 HKD 8,895 1.604.611,73 2,37 Indonesia 6.608.515,39 9,78Astra Agro Lestari Shs 500.000 250.000 250.000 IDR 20.700,000 579.831,93 0,86Bank Negara Indonesia Persero Shs 2.160.000 660.000 1.500.000 IDR 3.675,000 617.647,06 0,91Gudang Garam Shs 200.000 200.000 IDR 51.600,000 1.156.302,52 1,71Perusahaan Gas Negara Shs 1.700.000 1.700.000 IDR 3.850,000 733.333,33 1,09Semen Gresik Persero Shs 750.000 750.000 IDR 9.900,000 831.932,77 1,23Tambang Batubara Bukit Asam Shs 430.000 430.000 IDR 19.450,000 937.086,83 1,39Telekomunikasi Indonesia Shs 1.700.000 1.700.000 IDR 9.200,000 1.752.380,95 2,59 Malasia 3.784.848,25 5,60Berjaya Sports Toto Shs 320.000 320.000 MYR 4,160 431.157,89 0,64Genting Shs 516.300 160.000 356.300 MYR 9,920 1.144.776,03 1,69Malayan Banking Shs 599.065 220.000 379.065 MYR 8,800 1.080.411,98 1,60Malaysian Airline System Shs 600.000 600.000 MYR 2,330 452.793,52 0,67PLUS Expressways Shs 670.300 170.000 500.300 MYR 4,170 675.708,83 1,00 Pakistán 883.261,36 1,31Lucky Cement Shs 480.000 480.000 PKR 69,100 385.450,32 0,57MCB Bank Shs 228.000 228.000 PKR 187,880 497.811,04 0,74 Filipinas 4.950.998,29 7,33Aboitiz Power Shs 3.961.000 3.436.000 2.446.000 PHP 20,900 1.164.894,61 1,73Alliance Global Group Shs 7.297.000 10.882.000 3.400.000 PHP 9,000 697.276,97 1,03Ayala Land Shs 4.320.800 6.575.400 1.773.600 PHP 17,600 711.299,08 1,05Banco de Oro Unibank Shs 632.000 1.460.500 648.500 PHP 60,300 891.068,70 1,32DMCI Holdings Shs 2.628.000 4.482.700 502.300 PHP 27,500 314.760,17 0,47Energy Development Shs 8.368.000 24.368.000 2.000.000 PHP 6,090 277.543,58 0,41Philippine Long Distance Telephone Shs 29.140 44.440 15.000 PHP 2.616,000 894.155,18 1,32 Singapur 2.215.143,68 3,28Indofood Agri Resources Shs 860.000 180.000 680.000 SGD 2,260 1.168.313,82 1,73Swiber Holdings Shs 1.350.000 1.350.000 SGD 1,020 1.046.829,86 1,55 Corea del Sur 2.506.467,88 3,71Honam Petrochemical Shs 4.000 4.000 KRW 212.500,000 745.450,56 1,10Samsung Engineering Shs 5.000 5.000 KRW 152.000,000 666.520,50 0,99Samsung SDI Shs 8.000 8.000 KRW 156.000,000 1.094.496,82 1,62 Taiwán 6.677.148,27 9,88Acer Shs 183.000 183.000 TWD 79,400 465.092,91 0,69Cathay Financial Holding Shs 577.500 577.500 TWD 47,750 882.660,08 1,31

Allianz RCM Emerging Asia( anteriormente: Allianz RCM Philippines)





en USD


222



Giant Manufacturing Shs 150.000 150.000 TWD 117,500 564.153,45 0,83Hon Hai Precision Industry Shs 402.000 66.000 336.000 TWD 117,500 1.263.703,73 1,87Siliconware Precision Industries Shs 458.000 458.000 TWD 32,800 480.847,59 0,71Synnex Technology International Shs 251.724 251.724 TWD 72,400 583.352,84 0,86Taiwan Fertilizer Shs 316.000 316.000 TWD 97,600 987.199,72 1,46Uni-President Enterprises Shs 502.700 502.700 TWD 40,550 652.480,99 0,97Young Fast Optoelectronics Shs 94.000 24.000 70.000 TWD 356,000 797.656,96 1,18 Tailandia 5.199.210,49 7,70Advanced Info Service (Foreign) Shs 300.000 300.000 THB 94,250 930.864,20 1,38Asian Property Development (Foreign) Shs 3.700.000 3.700.000 THB 7,500 913.580,25 1,35Kasikornbank (Foreign) Shs 350.000 350.000 THB 122,500 1.411.522,63 2,09PTT Chemical (Foreign) Shs 250.000 250.000 THB 134,500 1.106.995,88 1,64Thai Beverage Shs 4.000.000 4.000.000 SGD 0,275 836.247,53 1,24 Reino Unido 1.443.128,52 2,13PetroVietnam Drilling and Well Services -Warrants- Shs 180.000 180.000 USD 2,227 400.824,00 0,59Saigon Thuong Tin Commercial -Warrants- Shs 500.000 500.000 EUR 0,857 584.016,44 0,87Sri Lanka Telecom -Warrants- Shs 700.000 700.000 USD 0,419 293.230,00 0,43Viet Nam Dairy Products - Warrants- Shs 36.350 36.350 USD 4,541 165.058,08 0,24 Acciones de participación 2.670.970,37 3,96 China 468.320,00 0,69Mindray Medical International (ADR’s) Shs 16.000 16.000 USD 29,270 468.320,00 0,69 India 1.232.280,00 1,83Reliance Industries (GDR’s) Shs 28.000 28.000 USD 44,010 1.232.280,00 1,83 Tailandia 970.370,37 1,44Big C Supercenter (NVDR’s) Shs 450.000 450.000 THB 65,500 970.370,37 1,44 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 62.306.580,21 92,23 Depósitos en entidades financieras 1) 3.990.351,47 5,91 Importes con vencimiento diario 2) 3.990.351,47 5,910,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.990.351,47 5,91 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.990.351,47 5,91 Activo/pasivo circulante neto 1.257.754,07 1,86 Patrimonio neto del Subfondo USD 67.554.685,75 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 47,26 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.429.5621) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


223


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Coal Energy -H- Shs 298.000 298.000China National Materials -H- Shs 520.000 520.000China Railway Group -H- Shs 1.000.000 1.000.000Jiangxi Copper Company -H- Shs 236.000 236.000Peak Sport Products Shs 800.000 800.000Yanzhou Coal Mining -H- Shs 420.000 420.000Zijin Mining Group -H- Shs 800.000 800.000 Hong Kong Beijing Enterprises Holdings Shs 156.000 156.000Belle International Holdings Shs 250.000 250.000SA SA International Holdings Shs 332.000 332.000 Indonesia International Nickel Indonesia Shs 1.500.000 1.500.000 Malasia AMMB Holdings Shs 475.000 475.000Maxis Shs 600.600 600.600 Filipinas Aboitiz Equity Ventures Shs 571.000 2.317.000Ayala Shs 21.433 280.247Ayala Corporation - Rights- Shs 57.089 57.089Bank of the Philippine Islands Shs 117.100 1.060.000Filinvest Land Shs 8.250.000 44.049.000First Gen Shs 3.511.100 4.733.300First Gen -Rights- Shs 1.580.400 1.580.400First Philippine Holdings Shs 312.600 1.372.500Globe Telecom Shs 9.970 50.500International Container Term Services Shs 1.309.700Jollibee Foods Shs 392.900Manila Water Shs 1.683.400Megaworld Shs 8.021.000 22.721.000Metro Pacific Investments Shs 5.397.000 10.397.000Metropolitan Bank & Trust Shs 135.900 1.794.700Philex Mining Shs 384.200 2.566.900Philippine National Bank Shs 20.000 20.000Robinsons Land Shs 3.500.000Security Bank Shs 134.700 335.500Security Bank -Rights- Shs 49.000 49.000SM Investments Shs 58.010 186.350SM Prime Holdings Shs 2.230.400 6.246.300Southeast Asia Cement Holdings Shs 5.763.000 16.240.000Universal Robina Shs 1.658.800Vista Land & Lifescapes Shs 2.200.000 15.900.000 Singapur CapitaLand Shs 186.500 186.500DBS Group Holdings Shs 87.500 87.500Genting Singapore Shs 150.000 150.000Keppel Shs 80.000 80.000Neptune Orient Lines Shs 100.000 100.000Olam International Shs 210.000 210.000Singapore Exchange Shs 94.000 94.000Singapore Telemmunications Shs 200.000 200.000SMRT Shs 250.000 250.000United Overseas Bank Shs 43.000 43.000 Tailandia Thai Airways International (Foreign) Shs 500.000 500.000 Acciones de participación Filipinas GMA Holdings (PDR’s) Shs 1.397.000




224




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 490,77











– obligaciones bancarias – 1.468,09 – 372,61










Gastos totales – 714.232,51 – 437.185,05







– contratos de divisas a plazo – 24,44 0,00

– divisas 694.530,66 – 396.168,91









– divisas – 1.354,83 – 655,06



225



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 46.658,78 0,00

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 4.435.596,23 102.274,27








Activo total 71.137.378,51 21.166.710,99

Pasivo bancario – 243,24 – 104.601,46




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 1.025.394,89 – 252.099,70









Pasivo total – 3.582.692,76 – 464.151,03


226







Suscripciones

– Clase A (USD) 62.618.020,03 34.131.078,12

Reembolsos

– Clase A (USD) – 32.267.337,21 – 15.069.216,30


Compensación – 9.848.655,56 – 5.433,75






Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.624.199 1.270.723

– reembolsadas – 858.156 – 607.204


al término del periodo de referencia 1.429.562 663.519


227


Allianz RCM Enhanced Short Term Euro( anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market)

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 247.306.503,69 45,52 Obligaciones 247.306.503,69 45,52 Austria 40.340.200,00 7,432,2500 % Erste Group Bank EUR MTN 09/11 EUR 40.000,0 40.000,0 % 100,851 40.340.200,00 7,43 Francia 43.671.825,00 8,043,1250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 28.000,0 28.000,0 % 101,978 28.553.700,00 5,262,6250 % Dexia Credit Local EUR MTN 09/11 EUR 15.000,0 15.000,0 % 100,788 15.118.125,00 2,78 Irlanda 106.686.750,00 19,640,9610 % GE Capital European Funding EUR FLR-MTN 05/10 EUR 7.000,0 7.000,0 % 100,013 7.000.875,00 1,294,0000 % Ireland Government EUR Bonds 08/11 EUR 35.000,0 35.000,0 % 100,665 35.232.750,00 6,493,9000 % Ireland Government EUR Bonds 09/12 EUR 25.000,0 25.000,0 % 99,833 24.958.125,00 4,590 % Irish Treasury Bill EUR Zero Coupon Bonds 10/11 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,850 19.770.000,00 3,640 % Irish Treasury Bill

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 S.245 EUR 20.000,0 20.000,0 % 98,625 19.725.000,00 3,63 Portugal 7.957.200,00 1,460 % Portugal Treasury Bill

EUR Zero-Coupon Bonds 10/11 EUR 8.000,0 8.000,0 % 99,465 7.957.200,00 1,46 Eslovenia 5.119.250,00 0,943,2500 % Nova Ljubljanska Banka DD Ljubljana

EUR Notes 09/12 EUR 5.000,0 5.000,0 % 102,385 5.119.250,00 0,94 España 28.060.653,69 5,165,4000 % Spain Government EUR Bonds 00/11 EUR 20.000,0 20.000,0 % 103,090 20.618.000,00 3,793,3750 % Spain Government USD Bonds 08/11 USD 10.000,0 10.000,0 % 101,462 7.442.653,69 1,37 Reino Unido 15.470.625,00 2,854,2500 % Barclays Bank EUR MTN 08/11 EUR 15.000,0 15.000,0 % 103,138 15.470.625,00 2,85 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario 15.984.623,00 2,94 Obligaciones 15.984.623,00 2,94 Reino Unido 15.984.623,00 2,941,1000 % Barclays Bank Bishopsgate EUR Notes 09/10 EUR 15.000,0 15.000,0 % 99,977 14.996.505,00 2,761,3000 % Barclays Bank Bishopsgate EUR Notes 10/11 EUR 1.000,0 1.000,0 % 98,812 988.118,00 0,18 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) 263.935.448,50 48,58 Instrumentos del mercado monetario 263.935.448,50 48,58 Australia 7.971.256,00 1,470 % ING Bank (Australia)

EUR Zero-Coupon Notes 12.01.2011 EUR 8.000,0 8.000,0 % 99,641 7.971.256,00 1,47 Austria 26.805.681,00 4,930 % KA Finanz EUR Zero-Coupon Notes 29.07.2011 EUR 27.000,0 27.000,0 % 99,280 26.805.681,00 4,93 Chipre 19.996.680,00 3,680 % Republic Of Cyprus

EUR Zero-Coupon Bonds 15.10.2010 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,983 19.996.680,00 3,68 Francia 499.942,50 0,090 % Societe Generale

EUR Zero-Coupon Notes 08.10.2010 EUR 500,0 500,0 % 99,989 499.942,50 0,09 Alemania 24.810.675,00 4,570 % Deutsche Pfandbrief

EUR Zero-Coupon Notes 15.04.2011 EUR 25.000,0 25.000,0 % 99,243 24.810.675,00 4,57 Irlanda 24.815.780,00 4,570 % Hewlett-Packard

EUR Zero-Coupon Notes 17.11.2010 EUR 5.000,0 5.000,0 % 99,860 4.993.000,00 0,920 % Ulster Bank Finance

EUR Zero-Coupon Notes 17.05.2011 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,114 19.822.780,00 3,65 Luxemburgo 46.646.095,00 8,580 % DZ Bank EUR Zero-Coupon Notes 01.11.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,173 9.917.300,00 1,820 % Export Import Bank of Korea

EUR Zero-Coupon Notes 27.07.2011 EUR 27.000,0 27.000,0 % 99,287 26.807.355,00 4,930 % Swedbank EUR Zero-Coupon Notes 19.08.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,214 9.921.440,00 1,83 España 19.994.280,00 3,680 % Santander Commercial

EUR Zero-Coupon Notes 22.10.2010 EUR 20.000,0 20.000,0 % 99,971 19.994.280,00 3,68 Países Bajos 54.658.615,00 10,060 % ABN Amro Bank

EUR Zero-Coupon Notes 07.02.2011 EUR 15.000,0 15.000,0 % 99,529 14.929.365,00 2,750 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 21.02.2011 EUR 25.000,0 25.000,0 % 99,468 24.867.025,00 4,580 % ING Bank EUR Zero-Coupon Notes 25.05.2011 EUR 15.000,0 15.000,0 % 99,082 14.862.225,00 2,73





en EUR


228



Reino Unido 37.736.444,00 6,950 % Korea Development Bank



EUR Zero-Coupon Notes 31.01.2011 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,559 9.955.900,00 1,84 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 527.226.575,19 97,04 Depósitos en entidades financieras 1) 11.450.827,35 2,11 Importes con vencimiento diario 2) 11.450.827,35 2,110,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 10.706.240,64 1,970,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 744.586,71 0,14 Inversiones en depósitos en entidades financieras 11.450.827,35 2,11


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 1.066.896,88 0,20 Operaciones de futuros 1.066.896,88 0,20 Compra de futuros sobre bonos – 103.544,19 – 0,025-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr 172 EUR 131,820 – 96.320,00 – 0,02UK Long Gilt Future Dec10 Ctr 124 GBP 124,710 – 7.224,19 0,00 Compra de futuros sobre tipos de interés 900.111,07 0,173-Month STERLING Interest Rate Future Jun11 Ctr 695 GBP 99,120 900.111,07 0,17 Venta de futuros sobre bonos 270.330,00 0,052-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec10 Ctr – 790 EUR 109,180 248.850,00 0,055-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec10 Ctr – 270 EUR 120,820 21.480,00 0,00 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 48.972,42 0,01 Operaciones de divisas a plazo 48.972,42 0,01Sold AUD / Bought NOK 18 Jan 2011 AUD – 1.260.000,00 3.580,56 0,00Sold AUD / Bought NZD 03 Dec 2010 AUD – 1.000.000,00 – 18.617,74 0,00Sold BRL / Bought USD 03 Dec 2010 BRL – 5.874.000,00 – 84.665,88 – 0,02Sold CAD / Bought USD 03 Dec 2010 CAD – 3.391.422,00 11.317,04 0,00Sold CHF / Bought EUR 03 Dec 2010 CHF – 3.532.568,00 43.987,92 0,01Sold CHF / Bought USD 03 Dec 2010 CHF – 3.010.837,50 – 62.582,13 – 0,01Sold EUR / Bought CHF 03 Dec 2010 EUR – 1.000.000,00 – 10.190,08 0,00Sold EUR / Bought GBP 03 Dec 2010 EUR – 1.800.000,00 – 54.424,57 – 0,01Sold EUR / Bought GBP 18 Jan 2011 EUR – 1.260.000,00 – 17.333,71 0,00Sold GBP / Bought EUR 18 Jan 2011 GBP – 1.058.362,20 27.065,43 0,00Sold GBP / Bought EUR 03 Dec 2010 GBP – 1.478.502,00 77.564,71 0,01Sold JPY / Bought NOK 18 Jan 2011 JPY – 112.851.024,00 1.605,06 0,00Sold JPY / Bought USD 03 Dec 2010 JPY – 221.227.400,00 – 43.103,75 – 0,01Sold MXN / Bought USD 03 Dec 2010 MXN – 106.543.900,00 – 124.760,09 – 0,02Sold NOK / Bought AUD 18 Jan 2011 NOK – 7.048.188,00 7.297,64 0,00Sold NOK / Bought JPY 18 Jan 2011 NOK – 8.020.000,00 – 15.055,13 0,00Sold NOK / Bought SEK 18 Jan 2011 NOK – 8.610.000,00 1.306,53 0,00Sold NZD / Bought AUD 03 Dec 2010 NZD – 1.281.200,00 15.547,68 0,00Sold SEK / Bought NOK 18 Jan 2011 SEK – 9.954.882,00 – 13.947,59 0,00Sold USD / Bought BRL 03 Dec 2010 USD – 3.300.000,00 54.819,84 0,01Sold USD / Bought CAD 03 Dec 2010 USD – 3.300.000,00 – 9.298,21 0,00Sold USD / Bought CHF 03 Dec 2010 USD – 3.000.000,00 70.699,45 0,01Sold USD / Bought EUR 18 Jul 2011 USD – 10.330.000,00 75.948,35 0,01Sold USD / Bought JPY 03 Dec 2010 USD – 2.600.000,00 28.648,99 0,01Sold USD / Bought MXN 03 Dec 2010 USD – 8.300.000,00 83.562,10 0,02 Inversiones en derivados 1.115.869,30 0,21 Activo/pasivo circulante neto 3.453.881,09 0,64 Patrimonio neto del Subfondo EUR 543.247.152,93 100,001) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito.2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


229


Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 105,58– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 102,85– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1042,11– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1027,97 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.398.339– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 78.559– Clase I (EUR) (distribución) Shs 173.655– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 200.948



Ganancias/pérdidas

no realizadas


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Australia 0,7780 % St George Bank EUR FLR-MTN 07/10 EUR 7.000,00,8120 % Westpac Banking EUR FLR-MTN 06/09 EUR 2.200,0 Canadá 1,1950 % Caisse Centrale Desjardins du Quebec EUR FLR-MTN 04/09 EUR 1.000,0 Francia 1,1850 % BNP Paribas EUR FLR-MTN 08/10 EUR 1.341,00,9210 % Crédit Agricole EUR FLR-MTN 05/09 EUR 6.100,00,7800 % Crédit Agricole EUR FLR-MTN 07/10 EUR 4.100,00,7420 % GE Capital FCC EUR FLR-Notes 08/09 EUR 4.000,0 Alemania 0,8130 % Commerzbank EUR FLR-MTN 07/10 EUR 10.000,02,6250 % Gemeinsame Deutsche Bundeslaender EUR Notes 05/10 EUR 2.000,0 2.000,04,8750 % Kreditanstalt fuer Wiederaufbau EUR MTN 08/10 EUR 5.000,02,5000 % NRW.Bank EUR MTN 05/10 EUR 250,0 Grecia 6,0000 % Hellenic Republic Government EUR Bonds 00/10 EUR 21.000,0 Irlanda 3,6250 % Allied Irish Banks EUR MTN 08/10 EUR 10.000,0 10.000,02,1250 % Allied Irish Banks EUR MTN 09/10 EUR 20.000,0 20.000,03,6250 % Anglo Irish Bank EUR MTN 08/10 EUR 20.000,0 20.000,00,7680 % GE Capital European Funding EUR FLR-MTN 06/10 EUR 2.683,01,2180 % Irish Nationwide Building Society EUR FLR-MTN 04/09 EUR 3.000,00,6930 % Ulster Bank Ireland EUR FLR-Notes 07/10 EUR 19.500,0 Italia 1,0270 % Banca Monte dei Paschi di Siena SpA EUR FLR-MTN 06/09 EUR 4.000,0 Luxemburgo 0,9480 % Merrill Lynch EUR FLR-MTN 05/10 EUR 20.000,0 20.000,0 Noruega 0,7790 % DnB NOR Bank ASA EUR FLR-MTN 06/10 EUR 9.400,0 España 0,7870 % BBVA Senior Finance EUR FLR-MTN 07/10 EUR 3.000,01,0040 % Santander International Debt EUR FLR-MTN 05/09 EUR 6.000,01,0320 % Santander International Debt EUR FLR-MTN 06/09 EUR 3.000,0 Suiza 1,2940 % Credit Suisse EUR FLR-MTN 08/10 EUR 10.000,0 Países Bajos 1,0290 % Fortis Bank Nederland EUR FLR-MTN 06/09 EUR 10.500,01,2100 % ING Bank EUR FLR-MTN 08/10 EUR 16.500,0 Reino Unido 2,5000 % Bank of England Euro Notes 08/11 Reg. S USD 0,7320 % Bank of Scotland EUR FLR-MTN 07/10 EUR 6.230,0




230



EE.UU. 1,2190 % JPMorgan Chase & Co. EUR FLR-MTN 04/09 EUR 11.730,00,9160 % Merrill Lynch & Co. EUR FLR-MTN 05/10 EUR 13.000,00,9920 % Morgan Stanley EUR FLR-MTN 04/10 EUR 3.381,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Australia 1,0710 % Suncorp-Metway EUR FLR-MTN 04/09 EUR 6.500,0 Francia 0,6889 % Fortis Bank EUR FLR-Notes 09/10 EUR 10.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Instrumentos del mercado monetario Australia 0 % ABN Amro Bank (Australia) EUR Zero-Coupon Notes 15.10.2010 EUR 10.000,0 10.000,00 % ABN AMRO Bank EUR Zero-Coupon Notes 08.02.2010 EUR 10.000,00 % Suncorp Metway EUR Zero-Coupon Notes 07.12.2009 EUR 10.000,0 Austria 0 % Kommunalkredit Austria EUR Zero-Coupon Notes 28.09.2010 EUR 20.000,00 % Kommunalkredit Austria USD Zero-Coupon Notes 30.09.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 Islas Caimán 0 % BCP Finance Bank EUR Zero-Coupon Notes 22.06.2010 EUR 10.000,0 Francia 0 % Landesbanken Hessen Thuringen Girozen EUR Zero-Coupon Notes 23.07.2010 EUR 10.000,0 10.000,00 % Societe Generale EUR Zero-Coupon Notes 17.09.2010 EUR 17.000,0 Alemania 0 % Deutsche Apotheker- und Aerztebank EUR Zero-Coupon Notes 23.07.2010 EUR 10.000,0 10.000,00 % Deutsche Apotheker- und Aerztebank EUR Zero-Coupon Notes 11.06.2010 EUR 8.000,0 Irlanda 0 % DZ Bank Ireland USD Zero-Coupon Notes 12.03.2010 EUR 12.500,00 % Housing Finance Agency EUR Zero-Coupon Notes 22.06.2010 EUR 16.000,00 % Housing Finance EUR Zero-Coupon Notes 22.09.2010 EUR 24.000,0 24.000,0 Singapur 0 % Natixis Raffles Place EUR Zero-Coupon Notes 24.03.2010 EUR 16.000,0 Corea del Sur 0 % Industrial Bank of Korea USD Zero-Coupon Notes 22.02.2010 EUR 16.000,0 Suecia 0 % Nordea Bank EUR Zero-Coupon Notes 17.09.2010 EUR 17.000,0 Países Bajos 0 % Fortis Bank EUR Zero-Coupon Notes 15.10.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 Reino Unido 0 % Clydesdale Bank EUR Zero-Coupon Notes 20.01.2010 EUR 10.000,00 % Lloyds TSB Bank EUR Zero-Coupon Notes 26.05.2010 EUR 10.000,00 % Mitsubishi EUR Zero-Coupon Notes 03.09.2011 EUR 500,0 500,00 % UBS AG EUR Zero-Coupon Notes 29.03.2010 EUR 10.000,00 % UBS AG London EUR Zero-Coupon Notes 12.07.2010 EUR 12.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 72 14010-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 123 12310-Year German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 211 2112-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec09 Ctr 212 1062-Year German Government Bond (Schatz) Future Mar10 Ctr 212 2122-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 976 9762-Year US Treasury Note Futures Jun10 Ctr 488 4885-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 92 5-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 81 815-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 176 176




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UK Long Gilt Future Jun10 Ctr 88 88UK Long Gilt Future Sep10 Ctr 124 124 Compra de futuros sobre divisas 3-Month STERLING Interest Rate Future Jun10 Ctr 781 Compra de futuros sobre tipos de interés 10-Year LONG GILT Future Dec09 Ctr 4410-Year LONG GILT Future Mar10 Ctr 44 443-Month EURIBOR Interest Rate Future Jun10 Ctr 320 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Sep10 Ctr 170 Venta de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Sep10 Ctr 172 1722-Year German Government Bond (Schatz) Future Sep10 Ctr 1.380 1.3805-Year German Government Bond (Bobl) Future Sep10 Ctr 258 258 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 29 Sep 2010 AUD – 1.795.312,50Sold AUD / Bought EUR 30 Dec 2009 AUD – 4.236.478,50Sold AUD / Bought EUR 8 Sep 2010 AUD – 1.441.450,00Sold AUD / Bought JPY 31 Mar 2010 AUD – 1.170.000,00Sold AUD / Bought NOK 31 Mar 2010 AUD – 2.320.000,00Sold AUD / Bought NZD 30 Dec 2009 AUD – 1.420.000,00Sold AUD / Bought NZD 30 Jun 2010 AUD – 1.600.000,00Sold AUD / Bought NZD 8 Sep 2010 AUD – 1.900.000,00Sold AUD / Bought SEK 31 Mar 2010 AUD – 1.180.000,00Sold AUD / Bought USD 31 Mar 2010 AUD – 2.340.000,00Sold BRL / Bought USD 10 Jun 2010 BRL – 4.649.375,00Sold BRL / Bought USD 8 Sep 2010 BRL – 5.854.450,00Sold CAD / Bought AUD 15 Dec 2009 CAD – 699.912,00Sold CAD / Bought AUD 31 Mar 2010 CAD – 1.363.581,60Sold CAD / Bought EUR 30 Dec 2009 CAD – 18.223,80Sold CAD / Bought EUR 30 Jun 2010 CAD – 22.637,55Sold CAD / Bought EUR 31 Mar 2010 CAD – 1.672.005,40Sold CAD / Bought USD 11 Mar 2010 CAD – 1.853.530,00Sold CAD / Bought USD 15 Dec 2009 CAD – 1.239.264,00Sold CAD / Bought USD 30 Dec 2009 CAD – 2.343.606,00Sold CAD / Bought USD 30 Jun 2010 CAD – 1.253.400,00Sold CAD / Bought USD 31 Mar 2010 CAD – 2.471.955,90Sold CAD / Bought USD 8 Sep 2010 CAD – 2.087.730,00Sold CHF / Bought EUR 10 Jun 2010 CHF – 5.222.976,00Sold CHF / Bought EUR 11 Mar 2010 CHF – 20.742,11Sold CHF / Bought EUR 15 Dec 2009 CHF – 2.209.929,54Sold CHF / Bought EUR 29 Sep 2010 CHF – 26.831,70Sold CHF / Bought EUR 30 Dec 2009 CHF – 1.715.963,90Sold CHF / Bought EUR 30 Jun 2010 CHF – 1.679.904,50Sold CHF / Bought EUR 31 Mar 2010 CHF – 2.247.784,00Sold CHF / Bought USD 10 Jun 2010 CHF – 4.247.234,60Sold CHF / Bought USD 11 Mar 2010 CHF – 3.527.454,35Sold CHF / Bought USD 15 Dec 2009 CHF – 13.796.393,40Sold CHF / Bought USD 30 Dec 2009 CHF – 3.710.547,00Sold CHF / Bought USD 8 Sep 2010 CHF – 4.079.987,00Sold CZK / Bought EUR 15 Dec 2009 CZK – 134.100,00Sold EUR / Bought AUD 29 Sep 2010 EUR – 1.264.127,02Sold EUR / Bought AUD 30 Dec 2009 EUR – 3.322.607,98Sold EUR / Bought AUD 31 Mar 2010 EUR – 18.145,44Sold EUR / Bought AUD 8 Sep 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought CAD 10 Jun 2010 EUR – 20.979,52Sold EUR / Bought CAD 11 Mar 2010 EUR – 25.551,80Sold EUR / Bought CAD 15 Dec 2009 EUR – 14.614,68Sold EUR / Bought CAD 29 Sep 2010 EUR – 26.936,37Sold EUR / Bought CAD 30 Dec 2009 EUR – 26.756,57Sold EUR / Bought CAD 31 Mar 2010 EUR – 1.193.582,54Sold EUR / Bought CHF 10 Jun 2010 EUR – 3.730.919,93Sold EUR / Bought CHF 11 Mar 2010 EUR – 7.695,52




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Sold EUR / Bought CHF 15 Dec 2009 EUR – 1.490.476,91Sold EUR / Bought CHF 30 Dec 2009 EUR – 2.231.363,02Sold EUR / Bought CHF 30 Jun 2010 EUR – 1.197.057,78Sold EUR / Bought CHF 31 Mar 2010 EUR – 1.560.053,90Sold EUR / Bought CZK 11 Mar 2010 EUR – 3.034.793,21Sold EUR / Bought GBP 10 Jun 2010 EUR – 3.737.538,07Sold EUR / Bought GBP 11 Mar 2010 EUR – 3.034.359,85Sold EUR / Bought GBP 15 Dec 2009 EUR – 4.687.022,64Sold EUR / Bought GBP 29 Sep 2010 EUR – 3.782.073,58Sold EUR / Bought GBP 30 Dec 2009 EUR – 2.956.961,01Sold EUR / Bought GBP 30 Jun 2010 EUR – 1.200.000,00Sold EUR / Bought GBP 31 Mar 2010 EUR – 2.360.000,00Sold EUR / Bought GBP 8 Sep 2010 EUR – 1.700.000,00Sold EUR / Bought HUF 11 Mar 2010 EUR – 4.000.751,03Sold EUR / Bought HUF 15 Dec 2009 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought JPY 10 Jun 2010 EUR – 32.982,60Sold EUR / Bought JPY 11 Mar 2010 EUR – 1.650.000,00Sold EUR / Bought JPY 15 Dec 2009 EUR – 14.609,74Sold EUR / Bought JPY 29 Sep 2010 EUR – 6.088,60Sold EUR / Bought JPY 30 Dec 2009 EUR – 2.984.263,65Sold EUR / Bought JPY 30 Jun 2010 EUR – 29.026,09Sold EUR / Bought JPY 31 Mar 2010 EUR – 1.224.285,43Sold EUR / Bought MXN 11 Mar 2010 EUR – 16.903,38Sold EUR / Bought MXN 15 Dec 2009 EUR – 7.767,17Sold EUR / Bought NOK 10 Jun 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought NOK 11 Mar 2010 EUR – 1.655.232,70Sold EUR / Bought NOK 29 Sep 2010 EUR – 11.749,84Sold EUR / Bought NOK 30 Dec 2009 EUR – 9.937,18Sold EUR / Bought NOK 30 Jun 2010 EUR – 7.597,15Sold EUR / Bought NOK 31 Mar 2010 EUR – 1.171.564,18Sold EUR / Bought NZD 15 Dec 2009 EUR – 1.730.000,00Sold EUR / Bought NZD 29 Sep 2010 EUR – 1.271.758,35Sold EUR / Bought NZD 30 Dec 2009 EUR – 5.545,32Sold EUR / Bought NZD 30 Jun 2010 EUR – 64.817,41Sold EUR / Bought PLN 10 Jun 2010 EUR – 2.743.729,18Sold EUR / Bought PLN 11 Mar 2010 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought PLN 15 Dec 2009 EUR – 2.000.000,00Sold EUR / Bought PLN 8 Sep 2010 EUR – 3.000.000,00Sold EUR / Bought RON 10 Jun 2010 EUR – 40.411,65Sold EUR / Bought SEK 10 Jun 2010 EUR – 12.220.000,00Sold EUR / Bought SEK 11 Mar 2010 EUR – 773.608,40Sold EUR / Bought SEK 29 Sep 2010 EUR – 3.861.194,04Sold EUR / Bought SEK 30 Dec 2009 EUR – 1.850.071,29Sold EUR / Bought SEK 31 Mar 2010 EUR – 9.498,59Sold EUR / Bought TRY 15 Dec 2009 EUR – 10.788,64Sold EUR / Bought USD 10 Jun 2010 EUR – 3.121.449,12Sold EUR / Bought USD 11 Mar 2010 EUR – 6.553,76Sold EUR / Bought USD 15 Dec 2009 EUR – 1.482.248,03Sold EUR / Bought USD 29 Sep 2010 EUR – 1.320.682,35Sold EUR / Bought USD 30 Dec 2009 EUR – 2.980.459,46Sold EUR / Bought USD 30 Jun 2010 EUR – 15.642,95Sold EUR / Bought USD 31 Mar 2010 EUR – 6.783,50Sold EUR / Bought ZAR 10 Jun 2010 EUR – 11.927,00Sold EUR / Bought ZAR 11 Mar 2010 EUR – 16.711,15Sold GBP / Bought EUR 10 Jun 2010 GBP – 3.180.946,80Sold GBP / Bought EUR 11 Mar 2010 GBP – 2.662.051,40Sold GBP / Bought EUR 15 Dec 2009 GBP – 4.196.506,40Sold GBP / Bought EUR 29 Sep 2010 GBP – 3.158.064,00Sold GBP / Bought EUR 30 Dec 2009 GBP – 2.673.680,55Sold GBP / Bought EUR 30 Jun 2010 GBP – 1.001.475,75Sold GBP / Bought EUR 31 Mar 2010 GBP – 1.083.357,30Sold GBP / Bought EUR 8 Sep 2010 GBP – 1.399.576,00Sold GBP / Bought USD 10 Jun 2010 GBP – 1.200.000,00




233


Sold GBP / Bought USD 31 Mar 2010 GBP – 770.000,00Sold HUF / Bought EUR 11 Mar 2010 HUF – 1.093.750.000,00Sold HUF / Bought EUR 15 Dec 2009 HUF – 554.779.000,00Sold HUF / Bought USD 8 Sep 2010 HUF – 450.870.000,00Sold JPY / Bought AUD 31 Mar 2010 JPY – 94.754.790,00Sold JPY / Bought EUR 10 Jun 2010 JPY – 1.184.525,00Sold JPY / Bought EUR 11 Mar 2010 JPY – 206.710.940,00Sold JPY / Bought EUR 29 Sep 2010 JPY – 4.338.382,00Sold JPY / Bought EUR 30 Dec 2009 JPY – 390.202.142,00Sold JPY / Bought EUR 31 Mar 2010 JPY – 143.618.980,00Sold JPY / Bought SEK 29 Sep 2010 JPY – 102.264.232,00Sold JPY / Bought USD 10 Jun 2010 JPY – 653.512.815,00Sold JPY / Bought USD 11 Mar 2010 JPY – 163.595.945,00Sold JPY / Bought USD 15 Dec 2009 JPY – 164.767.710,00Sold JPY / Bought USD 29 Sep 2010 JPY – 318.622.500,00Sold JPY / Bought USD 30 Dec 2009 JPY – 125.309.610,00Sold JPY / Bought USD 30 Jun 2010 JPY – 111.852.040,00Sold JPY / Bought USD 8 Sep 2010 JPY – 317.250.500,00Sold MXN / Bought EUR 10 Jun 2010 MXN – 147.620,00Sold MXN / Bought EUR 11 Mar 2010 MXN – 497.350,00Sold MXN / Bought USD 11 Mar 2010 MXN – 28.978.400,00Sold MXN / Bought USD 15 Dec 2009 MXN – 25.773.000,00Sold NOK / Bought AUD 31 Mar 2010 NOK – 12.406.600,00Sold NOK / Bought EUR 10 Jun 2010 NOK – 8.069.100,00Sold NOK / Bought EUR 11 Mar 2010 NOK – 13.466.557,50Sold NOK / Bought EUR 30 Dec 2009 NOK – 101.971,50Sold NOK / Bought EUR 30 Jun 2010 NOK – 139.020,00Sold NOK / Bought EUR 31 Mar 2010 NOK – 9.442.543,50Sold NOK / Bought SEK 10 Jun 2010 NOK – 33.150.000,00Sold NOK / Bought SEK 15 Dec 2009 NOK – 12.120.000,00Sold NOK / Bought SEK 30 Dec 2009 NOK – 11.040.000,00Sold NOK / Bought USD 30 Jun 2010 NOK – 7.878.480,00Sold NZD / Bought AUD 30 Dec 2009 NZD – 902.694,00Sold NZD / Bought AUD 30 Jun 2010 NZD – 1.972.720,00Sold NZD / Bought AUD 8 Sep 2010 NZD – 2.392.730,00Sold NZD / Bought EUR 15 Dec 2009 NZD – 3.630.223,02Sold NZD / Bought EUR 29 Sep 2010 NZD – 2.272.434,00Sold NZD / Bought EUR 30 Dec 2009 NZD – 91.811,40Sold NZD / Bought EUR 31 Mar 2010 NZD – 39.906,00Sold NZD / Bought USD 10 Jun 2010 NZD – 3.840.000,00Sold NZD / Bought USD 15 Dec 2009 NZD – 930.000,00Sold NZD / Bought USD 29 Sep 2010 NZD – 2.520.000,00Sold NZD / Bought USD 31 Mar 2010 NZD – 5.060.000,00Sold PLN / Bought EUR 10 Jun 2010 PLN – 10.753.830,00Sold PLN / Bought EUR 15 Dec 2009 PLN – 8.259.000,00Sold PLN / Bought EUR 8 Sep 2010 PLN – 12.004.950,00Sold RON / Bought USD 10 Jun 2010 RON – 8.620.750,00Sold RUB / Bought USD 10 Jun 2010 RUB – 73.550.000,00Sold SEK / Bought AUD 31 Mar 2010 SEK – 7.641.916,00Sold SEK / Bought EUR 10 Jun 2010 SEK – 119.023.475,72Sold SEK / Bought EUR 11 Mar 2010 SEK – 7.962.913,50Sold SEK / Bought EUR 15 Dec 2009 SEK – 274.138,73Sold SEK / Bought EUR 29 Sep 2010 SEK – 35.720.147,00Sold SEK / Bought EUR 30 Dec 2009 SEK – 19.173.548,00Sold SEK / Bought EUR 30 Jun 2010 SEK – 94.797,00Sold SEK / Bought EUR 31 Mar 2010 SEK – 45.718,30Sold SEK / Bought JPY 29 Sep 2010 SEK – 8.920.000,00Sold SEK / Bought NOK 10 Jun 2010 SEK – 40.726.815,00Sold SEK / Bought NOK 15 Dec 2009 SEK – 14.788.218,00Sold SEK / Bought NOK 30 Dec 2009 SEK – 6.767.520,00Sold TRY / Bought EUR 10 Jun 2010 TRY – 18.625,00Sold TRY / Bought USD 10 Jun 2010 TRY – 3.909.800,00Sold TRY / Bought USD 8 Sep 2010 TRY – 3.042.640,00




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Sold USD / Bought AUD 15 Dec 2009 USD – 998.058,50Sold USD / Bought AUD 29 Sep 2010 USD – 1.128.280,70Sold USD / Bought AUD 31 Mar 2010 USD – 3.140.608,30Sold USD / Bought BRL 10 Jun 2010 USD – 2.500.000,00Sold USD / Bought BRL 15 Dec 2009 USD – 1.700.000,00Sold USD / Bought BRL 8 Sep 2010 USD – 3.300.000,00Sold USD / Bought CAD 11 Mar 2010 USD – 1.750.000,00Sold USD / Bought CAD 15 Dec 2009 USD – 1.170.000,00Sold USD / Bought CAD 30 Dec 2009 USD – 2.220.000,00Sold USD / Bought CAD 30 Jun 2010 USD – 1.200.000,00Sold USD / Bought CAD 31 Mar 2010 USD – 2.350.000,00Sold USD / Bought CAD 8 Sep 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought CHF 10 Jun 2010 USD – 3.860.000,00Sold USD / Bought CHF 11 Mar 2010 USD – 3.300.000,00Sold USD / Bought CHF 15 Dec 2009 USD – 13.670.000,00Sold USD / Bought CHF 30 Dec 2009 USD – 3.700.000,00Sold USD / Bought CHF 8 Sep 2010 USD – 3.900.000,00Sold USD / Bought EUR 10 Jun 2010 USD – 3.831.177,02Sold USD / Bought EUR 15 Dec 2009 USD – 2.190.225,70Sold USD / Bought EUR 29 Sep 2010 USD – 1.624.072,19Sold USD / Bought EUR 30 Dec 2009 USD – 3.304.364,63Sold USD / Bought EUR 31 Mar 2010 USD – 34.339,75Sold USD / Bought GBP 10 Jun 2010 USD – 1.724.568,00Sold USD / Bought GBP 31 Mar 2010 USD – 1.158.026,10Sold USD / Bought HUF 8 Sep 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought JPY 10 Jun 2010 USD – 7.020.000,00Sold USD / Bought JPY 11 Mar 2010 USD – 1.810.000,00Sold USD / Bought JPY 15 Dec 2009 USD – 1.830.000,00Sold USD / Bought JPY 29 Sep 2010 USD – 3.780.000,00Sold USD / Bought JPY 30 Dec 2009 USD – 1.460.000,00Sold USD / Bought JPY 30 Jun 2010 USD – 1.220.000,00Sold USD / Bought JPY 8 Sep 2010 USD – 3.700.000,00Sold USD / Bought MXN 11 Mar 2010 USD – 4.400.000,00Sold USD / Bought MXN 15 Dec 2009 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought NOK 30 Jun 2010 USD – 1.200.000,00Sold USD / Bought NZD 10 Jun 2010 USD – 2.768.369,10Sold USD / Bought NZD 15 Dec 2009 USD – 680.109,00Sold USD / Bought NZD 29 Sep 2010 USD – 2.670.456,60Sold USD / Bought NZD 30 Jun 2010 USD – 797.500,00Sold USD / Bought NZD 31 Mar 2010 USD – 5.142.815,90Sold USD / Bought RON 10 Jun 2010 USD – 2.500.000,00Sold USD / Bought RUB 10 Jun 2010 USD – 2.500.000,00Sold USD / Bought SEK 31 Mar 2010 USD – 1.170.000,00Sold USD / Bought TRY 10 Jun 2010 USD – 2.500.000,00Sold USD / Bought TRY 8 Sep 2010 USD – 2.000.000,00Sold USD / Bought ZAR 11 Mar 2010 USD – 5.400.000,00Sold ZAR / Bought EUR 10 Jun 2010 ZAR – 49.400,00Sold ZAR / Bought USD 11 Mar 2010 ZAR – 41.757.800,00




235



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 5.029.324,80 6.163.777,92

– bonos de cupón cero 3.691.686,03 3.143.343,18














Comisiones de rendimiento – 430.551,64 – 1.077.277,46






Gastos totales – 2.223.327,41 – 1.786.015,10




– operaciones de opciones 0,00 – 993,06


– operaciones de futuros financieros 2.120.505,84 774.703,13


– divisas – 234.137,77 76.764,92





– operaciones de opciones 0,00 – 6.765,87




– divisas – 18.546,77 – 2.623,59




236




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 4.133.375,81 828.729,38




Deudores por






– operaciones de futuros 1.170.441,07 873.254,34



Activo total 544.537.309,12 437.918.130,75

Pasivo bancario 0,00 – 0,02




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo -80.140,50 – 8.444.688,43


Otros acreedores -652.492,62 – 1.229.293,88



– operaciones de futuros -103.544,19 – 158.610,00



– contratos de divisas a plazo -453.978,88 – 191.562,95

Pasivo total -1.290.156,19 – 29.747.945,51


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01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 167.567.017,82 90.567.871,25

– Clase CT (EUR) 9.449.969,68 14.813.689,27

– Clase I (EUR) 329.931.653,57 330.704.301,95

– Clase IT (EUR) 274.103.160,30 54.481.943,29

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 103.255.770,56 – 9.192.000,47

– Clase CT (EUR) – 12.042.683,23 – 4.338.472,23

– Clase I (EUR) – 409.815.992,38 – 126.369.709,71

– Clase IT (EUR) – 121.709.646,68 – 2.059.402,69

Distribución – 4.821.894,31 – 3.451.221,28

Compensación – 212.622,20 – 4.185.565,35






Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 783.759 103.878 250.667 51.746 0 0 53.396 0

Número de acciones

– emitidas 1.597.817 92.522 317.672 268.139 872.233 146.653 318.186 53.789

– reembolsadas – 983.237 – 117.841 – 394.684 – 118.937 – 88.475 – 42.775 – 120.915 – 2.043


al término del periodo de referencia 1.398.339 78.559 173.655 200.948 783.758 103.878 250.667 51.746


238


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 234.894.736,33 98,76 Acciones 234.894.736,33 98,76 Austria 3.314.808,32 1,39Vienna Insurance Group Shs 73.670 6.301 84.357 EUR 39,295 3.314.808,32 1,39 Bélgica 9.311.666,58 3,91Anheuser-Busch InBev Shs 208.753 42.748 216.324 EUR 43,045 9.311.666,58 3,91 Finlandia 7.527.692,70 3,16Kone Shs 62.226 4.110 62.260 EUR 37,710 2.347.824,60 0,99Outotec Shs 131.252 33.913 128.160 EUR 30,880 3.957.580,80 1,66Vacon Shs 30.407 2.600 34.823 EUR 35,100 1.222.287,30 0,51 Francia 101.166.242,20 42,54Alstom Shs 137.425 11.752 157.354 EUR 37,220 5.856.715,88 2,46Audika Shs 45.762 4.747 52.402 EUR 19,300 1.011.358,60 0,43AuFeminin.com Shs 12.130 704 15.905 EUR 17,350 275.951,75 0,12AXA Shs 259.886 21.993 294.443 EUR 12,820 3.774.759,26 1,59Bureau Veritas Shs 104.770 8.960 119.967 EUR 51,230 6.145.909,41 2,58Cap Gemini Shs 89.612 7.663 102.611 EUR 36,755 3.771.467,31 1,59Christian Dior Shs 32.583 2.786 37.314 EUR 93,580 3.491.844,12 1,47Compagnie Générale d’Optique Essilor International Shs 98.179 7.164 107.918 EUR 50,560 5.456.334,08 2,29Dassault Systèmes Shs 154.670 11.840 172.864 EUR 53,670 9.277.610,88 3,90Groupe Danone Shs 192.175 16.436 220.040 EUR 43,515 9.575.040,60 4,03Ingenico Shs 146.189 7.217 165.727 EUR 21,290 3.528.327,83 1,48Ipsen Shs 69.805 5.541 77.753 EUR 24,295 1.889.009,14 0,80L’Oréal Shs 69.567 5.950 79.658 EUR 82,040 6.535.142,32 2,75Legrand Shs 172.607 10.821 182.823 EUR 24,755 4.525.783,37 1,90LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 93.001 18.006 97.148 EUR 106,100 10.307.402,80 4,33PPR Shs 35.519 3.038 40.676 EUR 117,750 4.789.599,00 2,01Schneider Electric Shs 44.312 3.789 50.743 EUR 92,450 4.691.190,35 1,97SeLoger.com Shs 49.279 2.363 46.916 EUR 37,430 1.756.065,88 0,74Sodexo Shs 158.725 13.574 181.742 EUR 47,420 8.618.205,64 3,62Technip Shs 110.968 38.776 100.162 EUR 58,790 5.888.523,98 2,48 Alemania 62.808.709,13 26,41Bauer Shs 71.593 11.385 77.617 EUR 30,200 2.344.033,40 0,98Bayer Shs 120.421 10.299 137.886 EUR 51,060 7.040.459,16 2,96Beiersdorf Shs 118.351 10.121 135.516 EUR 45,070 6.107.706,12 2,57CENIT Shs 24.394 1.097 28.949 EUR 4,590 132.875,91 0,06Fresenius Shs 71.501 6.114 81.875 EUR 59,900 4.904.312,50 2,06Fresenius Medical Care Shs 100.735 8.411 112.612 EUR 45,185 5.088.373,22 2,14GEA Group Shs 165.461 14.151 189.454 EUR 17,990 3.408.277,46 1,43Henkel Shs 65.208 1.093 64.115 EUR 39,410 2.526.772,15 1,06Kontron Shs 164.357 14.176 188.394 EUR 6,317 1.190.084,90 0,50Linde Shs 56.608 2.380 54.228 EUR 96,020 5.206.972,56 2,19Rational Shs 14.326 1.226 16.410 EUR 153,300 2.515.653,00 1,06Rhoen-Klinikum Shs 123.534 10.565 141.449 EUR 16,305 2.306.325,95 0,97SAP Shs 242.095 19.661 271.892 EUR 36,410 9.899.587,72 4,16Siemens Shs 107.290 17.685 114.553 EUR 76,750 8.791.942,75 3,70Stratec Biomedical Systems Shs 39.759 2.241 44.822 EUR 30,015 1.345.332,33 0,57 Irlanda 1.965.702,23 0,83DCC (traded in the United Kingdom) Shs 79.843 6.961 91.651 EUR 21,090 1.932.919,59 0,81DCC (traded in Ireland) Shs 1.557 1.557 EUR 21,055 32.782,64 0,02 Italia 11.432.824,98 4,81MARR Shs 149.262 10.581 165.768 EUR 7,850 1.301.278,80 0,55Saipem Shs 264.901 49.396 279.784 EUR 29,330 8.206.064,72 3,45Trevi Finanziaria Shs 175.247 7.717 183.554 EUR 10,490 1.925.481,46 0,81 Portugal 4.821.667,58 2,03Jeronimo Martins Shs 507.906 152.099 491.756 EUR 9,805 4.821.667,58 2,03 España 16.508.953,63 6,94Inditex Shs 155.539 13.301 178.094 EUR 58,160 10.357.947,04 4,36Prosegur Cia de Seguridad Shs 83.691 6.139 90.131 EUR 43,650 3.934.218,15 1,65Tecnicas Reunidas Shs 53.372 10.517 56.328 EUR 39,355 2.216.788,44 0,93 Países Bajos 16.036.468,98 6,74ASML Holding Shs 196.930 96.809 163.126 EUR 22,300 3.637.709,80 1,53Fugro Shs 42.931 3.671 49.162 EUR 48,710 2.394.681,02 1,00






en EUR


239


Heineken Shs 192.839 13.716 206.004 EUR 37,605 7.746.780,42 3,26Imtech Shs 87.895 5.635 96.219 EUR 23,460 2.257.297,74 0,95 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 234.894.736,33 98,76 Depósitos en entidades financieras 1) 4.708.501,91 1,98 Importes con vencimiento diario 2) 4.708.501,91 1,980,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 4.708.501,91 1,98 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.708.501,91 1,98 Activo/pasivo circulante neto – 1.761.753,49 – 0,74 Patrimonio neto del Subfondo EUR 237.841.484,75 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 102,12– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 103,60– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 102,34– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.056,86– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.090,36– Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.062,62 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 76.924– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 277.678– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 18.631– Clase I (EUR) (distribución) Shs 65.528– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 113.699– Clase W (EUR) (distribución) Shs 5.7261) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia AXA -Rights- Shs 64.715 64.715Ingenico -Rights- Shs 151.660 151.660 Irlanda CRH Shs 161.201 206.056United Drug Shs 258.219 364.073




240




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00











– obligaciones bancarias 0,00 0,00










Gastos totales – 1.800.185,32 – 341.247,97








– divisas 0,00 – 31.430,32









– divisas 0,00 0,00



241



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 4.708.501,91 0,00




– bonos 0,00 0,00




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 64.702,91 0,00


Otros deudores 4.992,00 0,00






Activo total 239.777.743,69 39.253.385,59





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo 0,00 – 0,28









Pasivo total – 1.936.258,94 – 265.354,92


242




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 7.253.693,70 4.032.678,63

– Clase AT (EUR) 27.402.522,22 170.983,82

– Clase CT (EUR) 1.472.029,68 333.565,44

– Clase I (EUR) 52.015.145,49 37.238.030,40

– Clase IT (EUR) 127.171.065,36 36.753.291,99

– Clase W (EUR) 30.911,30 9.734.799,61

– Clase W (H-SKK) 0,00 0,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 312.366,27 – 4.293.393,50

– Clase AT (EUR) – 2.514.573,78 – 179.141,65

– Clase CT (EUR) – 1.268.527,03 – 594.230,21

– Clase I (EUR) – 15.830.607,69 – 25.462.508,15

– Clase IT (EUR) – 22.363.576,07 – 41.367.779,09

– Clase W (EUR) – 5.191.030,05 – 881,68

– Clase W (H-SKK) 0,00 – 9.734.800,00

Distribución – 340.127,18 – 264.804,90

Compensación – 896.540,49 – 346.443,20





243





Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones



Número de acciones

– emitidas 76.947 294.210 15.761 62.337 2.196 4.964

– reembolsadas – 3.249 – 26.180 – 13.471 – 61.545 – 2.442 – 8.493




Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones


al inicio del periodo de referencia 26.079 3.688 11.395 12.855 1.802 1

Número de acciones

– emitidas 54.994 132.293 31 43.999 49.686 47.278

– reembolsadas – 15.545 – 22.282 – 5.700 – 30.775 – 47.800 – 35.884



244


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 767.817.488,68 98,00 Acciones 767.817.488,68 98,00 Austria 8.098.306,55 1,03Vienna Insurance Group Shs 162.735 31.458 206.090 EUR 39,295 8.098.306,55 1,03 Bélgica 11.492.498,46 1,47Anheuser-Busch InBev Shs 234.007 98.954 266.988 EUR 43,045 11.492.498,46 1,47 Dinamarca 70.539.720,92 9,00Carlsberg -B- Shs 337.642 144.385 412.263 DKK 562,500 31.119.441,11 3,97DSV Shs 617.567 177.080 794.449 DKK 111,000 11.833.791,26 1,51FLSmidth & Co Shs 134.243 99.117 128.252 DKK 394,900 6.796.513,48 0,87Novo-Nordisk -B- Shs 189.726 62.530 206.024 DKK 538,500 14.888.070,79 1,90SimCorp Shs 43.588 6.362 50.962 DKK 863,000 5.901.904,28 0,75 Finlandia 9.783.463,36 1,25Outotec Shs 264.925 97.810 316.822 EUR 30,880 9.783.463,36 1,25 Francia 121.597.847,26 15,51Bureau Veritas Shs 208.802 33.157 234.171 EUR 51,230 11.996.580,33 1,53Compagnie Generale d’Optique Essilor International Shs 197.541 26.226 225.377 EUR 50,560 11.395.061,12 1,45Danone Shs 367.082 71.074 461.484 EUR 43,515 20.081.476,27 2,56Dassault Systèmes Shs 223.384 37.304 271.410 EUR 53,670 14.566.574,70 1,86Ingenico Shs 411.304 49.540 472.893 EUR 21,290 10.067.891,97 1,28L’Oréal Shs 100.709 21.828 132.071 EUR 82,040 10.835.104,84 1,38LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 126.384 27.499 165.743 EUR 106,100 17.585.332,30 2,24Sodexo Shs 257.798 37.608 296.602 EUR 47,420 14.064.866,84 1,80Technip Shs 169.778 73.421 187.191 EUR 58,790 11.004.958,89 1,40 Alemania 115.401.910,97 14,72Bayer Shs 156.593 34.029 205.363 EUR 51,060 10.485.834,78 1,34Beiersdorf Shs 184.658 40.093 242.150 EUR 45,070 10.913.700,50 1,39Fresenius Medical Care Shs 205.095 33.828 255.645 EUR 45,185 11.551.319,33 1,47Fresenius Pref.Shares Shs 143.378 28.010 180.986 EUR 59,900 10.841.061,40 1,38Kontron Shs 294.456 66.803 390.124 EUR 6,317 2.464.413,31 0,31Linde Shs 204.656 10.490 194.166 EUR 96,020 18.643.819,32 2,38Rational Shs 26.329 5.698 34.543 EUR 153,300 5.295.441,90 0,68Rhoen-Klinikum Shs 301.621 65.483 395.523 EUR 16,305 6.449.002,52 0,82SAP Shs 414.154 79.572 519.426 EUR 36,410 18.912.300,66 2,41Siemens Shs 197.179 42.861 258.567 EUR 76,750 19.845.017,25 2,53 Irlanda 9.859.990,25 1,26Shire Shs 468.576 84.565 587.239 GBP 14,410 9.859.990,25 1,26 Italia 19.717.738,91 2,51MARR Shs 253.256 54.986 332.083 EUR 7,850 2.606.851,55 0,33Saipem Shs 475.796 255.777 583.392 EUR 29,330 17.110.887,36 2,18 Portugal 10.858.674,72 1,39Jeronimo Martins Shs 844.574 183.433 1.107.463 EUR 9,805 10.858.674,72 1,39 España 28.954.230,08 3,70Inditex Shs 314.266 68.283 412.101 EUR 58,160 23.967.794,16 3,06Tecnicas Reunidas Shs 104.806 19.405 126.704 EUR 39,355 4.986.435,92 0,64 Suecia 88.653.058,11 11,33Atlas Copco -A- Shs 1.023.902 732.194 1.040.483 SEK 129,400 14.712.069,79 1,88Elekta -B- Shs 453.611 98.536 594.821 SEK 244,300 15.878.675,40 2,03Hennes & Mauritz -B- Shs 764.386 134.487 803.282 SEK 242,400 21.276.743,69 2,72Hexagon -B- Shs 709.047 153.981 929.738 SEK 143,900 14.619.276,72 1,87RaySearch Laboratories Shs 456.498 67.570 564.421 SEK 40,500 2.497.828,97 0,32Sandvik Shs 1.335.574 430.872 1.740.786 SEK 103,400 19.668.463,54 2,51 Suiza 75.095.009,13 9,59ABB Shs 909.624 212.342 1.182.409 CHF 20,570 18.272.528,20 2,33Bank Sarasin & Compagnie -B- Shs 162.550 30.728 204.505 CHF 37,700 5.792.178,05 0,74Compagnie Financiere Richemont -A- Shs 461.745 115.167 595.110 CHF 46,770 20.910.347,02 2,67Lindt & Spruengli Shs 2.800 596 3.691 CHF 2.321,000 6.435.996,63 0,82Roche Holding Shs 142.605 21.465 166.111 CHF 134,800 16.822.281,94 2,15SGS Shs 4.646 853 5.799 CHF 1.575,000 6.861.677,29 0,88 Países Bajos 6.258.093,60 0,80ASML Holding Shs 230.678 107.159 280.632 EUR 22,300 6.258.093,60 0,80 Reino Unido 191.506.946,36 24,44Aveva Group Shs 311.954 67.787 409.064 GBP 14,670 6.992.282,84 0,89British American Tobacco Shs 617.607 134.137 809.866 GBP 23,673 22.338.546,23 2,85






en EUR


245


Bunzl Shs 866.385 246.465 1.095.373 GBP 7,595 9.693.651,99 1,24Capita Group Shs 923.896 126.059 1.040.580 GBP 7,800 9.457.311,44 1,21Compass Group Shs 1.265.594 274.936 1.659.522 GBP 5,350 10.345.093,26 1,32G4S Shs 3.189.849 472.232 3.674.990 GBP 2,530 10.833.637,43 1,38Homeserve Shs 1.155.751 14.238 1.141.513 GBP 4,605 6.125.028,46 0,78Imperial Tobacco Group Shs 406.459 88.303 532.994 GBP 18,810 11.681.772,11 1,49Mothercare Shs 802.621 125.500 975.299 GBP 5,315 6.040.023,97 0,77Prudential Shs 2.018.328 997.391 2.158.676 GBP 6,242 15.699.200,32 2,00Reckitt Benckiser Group Shs 406.046 88.214 532.452 GBP 34,680 21.515.783,50 2,75Rotork Shs 308.354 67.021 404.344 GBP 17,170 8.089.448,46 1,03SABMiller Shs 803.210 41.521 761.689 GBP 20,150 17.883.410,61 2,28Serco Group Shs 1.053.383 204.738 1.326.158 GBP 6,140 9.487.706,79 1,21St James’s Place Shs 1.360.063 250.883 1.696.745 GBP 2,916 5.765.031,86 0,74Vedanta Resources Shs 337.782 202.104 402.955 GBP 21,510 10.099.376,75 1,29Weir Group Shs 610.282 534.119 568.524 GBP 14,280 9.459.640,34 1,21 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 767.817.488,68 98,00 Depósitos en entidades financieras 1) 25.050.942,39 3,20 Importes con vencimiento diario 2) 25.050.942,39 3,200,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 25.050.942,39 3,20 Inversiones en depósitos en entidades financieras 25.050.942,39 3,20 Activo/pasivo circulante neto – 9.373.336,97 – 1,20 Patrimonio neto del Subfondo EUR 783.495.094,10 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 118,57– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 119,08– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 115,42– Clase I (EUR) (distribución) EUR 1.229,65– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.264,57– Clase W (EUR) (distribución) EUR 1.260,24– Clase WT (EUR) (acumulación) EUR 1.043,83– Clase A (GBP) (distribución) GBP 141,26– Clase AT (HUF) (acumulación) HUF 26.116,50 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 93.389– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.113.195– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 231.086– Clase I (EUR) (distribución) Shs 45.849– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 198.962– Clase W (EUR) (distribución) Shs 215.916– Clase WT (EUR) (acumulación) Shs 31.411– Clase A (GBP) (distribución) Shs 1.949– Clase AT (HUF) (acumulación) Shs 101) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Ingenico -Rights- Shs 287.118 287.118 Irlanda CRH (traded in Ireland) Shs 17.794 23.625CRH (traded in United Kingdom) Shs 61.960 179.864United Drug Shs 254.956 741.933 Suiza Galenica Shs 5.632 10.922 Reino Unido Homeserve Shs 116.796 208.852




246




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 4.472.806,49 – 1.404.213,18






– operaciones de futuros financieros – 616,67 – 2.407,14


– divisas 472.819,77 – 1.938.233,16








– divisas – 24.687,92 – 2.609,80




247



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por



Otros deudores 8.477,00 0,00






Activo total 798.423.270,83 237.322.618,68





Acreedores por










Pasivo total – 14.928.176,73 – 6.393.368,91


248




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 11.554.849,38 3.980.448,57

– Clase AT (EUR) 149.561.721,97 64.547.357,52

– Clase AT (HUF) 895,11 0,00

– Clase CT (EUR) 25.478.853,34 4.161.951,63

– Clase I (EUR) 40.887.825,34 14.553.115,89

– Clase IT (EUR) 188.226.941,98 130.347.007,48

– Clase W (EUR) 234.190.504,16 22.026,32

– Clase WT (EUR) 32.398.600,00 0,00

– Clase A (GBP) 238.295,81 47.641,34

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 4.062.807,19 – 1.673.509,72

– Clase AT (EUR) – 82.635.269,72 – 24.697.555,13

– Clase AT (HUF) 0,00 0,00

– Clase CT (EUR) – 8.740.640,99 – 1.824.274,71

– Clase I (EUR) – 17.372.574,52 – 17.364.388,65

– Clase IT (EUR) – 111.618.903,25 – 59.224.428,69

– Clase W (EUR) – 18.011.882,21 – 3.022,67

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase A (GBP) 0,00 – 1.279,58

Distribución – 1.076.118,42 – 210.610,26

Compensación – 22.085.909,37 – 511.534,36





249





Clase CT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 30.245 526.585 74.708 275 32.545 43.897

Número de acciones

– emitidas 104.306 1.385.498 239.531 49.291 795.601 56.383

– reembolsadas – 41.162 – 798.888 – 83.153 – 19.321 – 301.561 – 25.572


al término del periodo de referencia 93.389 1.113.195 231.086 30.245 526.585 74.708


Acciones Clase IT

Acciones Clase W

Acciones Clase WT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase W Acciones


al inicio del periodo de referencia 26.532 138.342 14.503 0 31.144 36.222 14.481

Número de acciones

– emitidas 35.430 162.748 216.863 31.411 19.014 167.796 20.025

– reembolsadas – 16.113 – 102.128 – 15.450 0 – 23.626 – 65.676 – 20.003


al término del periodo de referencia 45.849 198.962 215.916 31.411 26.532 138.342 14.503

Acciones en GBP 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones


– reembolsadas 0 – 10



Acciones en HUF 01.10.2009–30.09.2010 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 10

– reembolsadas 0




250


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 27.394.297,92 99,52 Acciones 27.394.297,92 99,52 Austria 1.046.109,00 3,80Andritz Shs 1.500 1.100 5.600 EUR 51,590 288.904,00 1,05Conwert Immobilien Invest Shs 21.300 7.500 27.800 EUR 10,600 294.680,00 1,07Mayr Melnhof Karton Shs 1.000 1.500 2.000 EUR 74,450 148.900,00 0,54Schoeller-Bleckmann Oilfield Equipment Shs 7.300 800 6.500 EUR 48,250 313.625,00 1,14 Chipre 336.995,61 1,22ProSafe Shs 88.000 11.800 76.200 NOK 35,370 336.995,61 1,22 Dinamarca 1.224.236,81 4,45Christian Hansen Holding Shs 18.500 18.500 DKK 109,600 272.092,88 0,99DSV Shs 18.500 19.200 24.300 DKK 111,000 361.962,98 1,32SimCorp Shs 1.600 1.150 2.450 DKK 863,000 283.734,26 1,03Topdanmark Shs 4.000 2.400 3.300 DKK 692,000 306.446,69 1,11 Finlandia 2.148.455,00 7,80Konecranes Shs 12.000 1.200 10.800 EUR 27,240 294.192,00 1,07Nokian Renkaat Shs 13.800 14.600 17.700 EUR 24,800 438.960,00 1,59Outotec Shs 13.400 11.000 10.900 EUR 30,880 336.592,00 1,22Poyry Shs 23.500 23.500 EUR 10,860 255.210,00 0,93Ramirent Shs 35.800 1.800 34.000 EUR 7,530 256.020,00 0,93Talvivaara Mining Shs 43.900 30.300 50.600 EUR 5,735 290.191,00 1,05Vacon Shs 4.100 1.700 7.900 EUR 35,100 277.290,00 1,01 Francia 1.797.849,50 6,53Assystem Shs 11.500 11.500 EUR 12,390 142.485,00 0,52BioMerieux Shs 2.100 500 3.400 EUR 76,420 259.828,00 0,94GameLoft Shs 16.500 24.900 41.600 EUR 3,530 146.848,00 0,53Gemalto Shs 5.000 8.300 5.700 EUR 30,085 171.484,50 0,62Laurent-Perrier Shs 471 471 EUR 82,000 38.622,00 0,14Orpea Shs 4.600 3.700 5.900 EUR 33,190 195.821,00 0,71Pierre & Vacances Shs 4.400 1.200 3.200 EUR 48,050 153.760,00 0,56Sartorius Stedim Biotech Shs 5.200 2.500 7.700 EUR 34,480 265.496,00 0,97Societe BIC Shs 2.500 2.500 EUR 58,810 147.025,00 0,53Virbac Shs 1.600 400 2.700 EUR 102,400 276.480,00 1,01 Alemania 3.172.801,06 11,53Delticom Shs 3.500 2.500 9.000 EUR 49,245 443.205,00 1,61Deutsche Euroshop Shs 3.050 1.700 6.850 EUR 25,560 175.086,00 0,64Deutsche Wohnen Shs 15.341 15.341 EUR 8,798 134.970,12 0,49Dialog Semiconductor Shs 11.000 17.000 27.000 EUR 12,000 324.000,00 1,18Fuchs Petrolub Shs 3.350 3.350 EUR 85,010 284.783,50 1,03GEA Group Shs 6.500 7.800 19.200 EUR 17,990 345.408,00 1,25Hugo Boss Shs 4.800 500 4.300 EUR 35,400 152.220,00 0,55Joyou Shs 24.300 24.300 EUR 11,955 290.506,50 1,06Rheinmetall Shs 1.500 2.300 4.700 EUR 48,580 228.326,00 0,83Software Shs 2.000 3.500 4.000 EUR 88,490 353.960,00 1,29Tomorrow Focus Shs 14.500 14.900 51.600 EUR 3,452 178.123,20 0,65United Internet Shs 21.165 16.556 22.109 EUR 11,860 262.212,74 0,95 Irlanda 350.880,00 1,27Paddy Power Shs 5.400 5.800 13.600 EUR 25,800 350.880,00 1,27 Israel 180.707,92 0,66Vizrt Shs 13.182 32.083 61.500 NOK 23,500 180.707,92 0,66 Italia 966.451,16 3,51Ansaldo STS Shs 10.160 4.700 15.960 EUR 9,390 149.864,40 0,54DiaSorin Shs 9.700 1.000 8.700 EUR 30,000 261.000,00 0,95Pirelli & C Shs 572.728 526.301 46.427 EUR 5,880 272.990,76 0,99Prysmian Shs 25.700 4.500 21.200 EUR 13,330 282.596,00 1,03 Noruega 582.122,70 2,11Ekornes Shs 14.500 14.500 NOK 144,500 261.981,16 0,95Schibsted Shs 18.700 1.400 17.300 NOK 148,000 320.141,54 1,16 España 157.420,00 0,57Tecnicas Reunidas Shs 3.400 5.400 4.000 EUR 39,355 157.420,00 0,57






en EUR


251


Suecia 2.966.222,25 10,78Axis Communications Shs 19.500 14.500 32.000 SEK 96,500 337.428,53 1,23Betsson Shs 18.900 12.200 27.700 SEK 95,000 287.546,37 1,04Elekta -B- Shs 9.600 4.800 17.300 SEK 244,300 461.821,43 1,68Hufvudstaden Shs 37.000 37.000 SEK 70,750 286.043,89 1,04JM Shs 22.000 14.000 38.000 SEK 139,000 577.168,88 2,10Lindab International Shs 20.400 15.997 30.000 SEK 96,450 316.175,34 1,15Micronic Mydata Shs 227.400 109.738 200.662 SEK 12,150 266.407,18 0,97RaySearch Laboratories Shs 6.000 7.200 37.300 SEK 40,500 165.070,08 0,60Wallenstam Shs 14.500 14.500 SEK 169,500 268.560,55 0,97 Suiza 3.192.162,94 11,60Arytza Shs 9.000 3.100 12.900 EUR 32,700 421.830,00 1,53BKW FMB Energie Shs 4.000 1.100 2.900 CHF 64,500 140.525,24 0,51Dufry Group Shs 2.969 1.450 6.519 CHF 92,850 454.736,18 1,65Galenica Shs 580 220 810 CHF 466,500 283.879,01 1,03Gategroup Holding Shs 6.000 1.000 5.000 CHF 39,450 148.188,20 0,54Georg Fischer Shs 510 510 CHF 388,750 148.948,87 0,54Huber & Suhner Shs 4.750 4.750 CHF 56,850 202.871,34 0,74Interroll Holding Shs 1.180 1.180 CHF 310,000 274.814,93 1,00Metall Zug Shs 25 20 70 CHF 2.826,000 148.616,43 0,54Sika Shs 300 113 187 CHF 1.812,000 254.563,67 0,93Swissquote Group Holding Shs 2.000 2.100 6.400 CHF 37,900 182.228,29 0,66Temenos Group Shs 3.500 4.500 12.000 CHF 30,050 270.908,32 0,98Vetropack Holding Shs 165 75 215 CHF 1.610,000 260.052,46 0,95 Países Bajos 2.322.080,69 8,44Arcadis Shs 9.700 14.200 15.500 EUR 16,290 252.495,00 0,92Fugro Shs 4.904 5.901 7.503 EUR 48,710 365.471,13 1,33Imtech Shs 10.760 2.300 15.460 EUR 23,460 362.691,60 1,32New World Resources Shs 42.000 23.600 18.400 GBP 7,330 157.151,82 0,57Nutreco Shs 4.600 2.100 8.000 EUR 53,100 424.800,00 1,54Sligro Food Group Shs 2.800 1.900 6.900 EUR 23,765 163.978,50 0,60SNS REAAL Shs 18.000 51.354 25.335 EUR 3,024 76.613,04 0,28Ten Cate Shs 14.500 6.600 7.900 EUR 23,870 188.573,00 0,68Unit 4 Shs 11.336 7.300 16.536 EUR 19,975 330.306,60 1,20 Reino Unido 6.949.803,28 25,25ASOS Shs 59.139 11.500 47.639 GBP 11,420 633.908,18 2,30Aveva Group Shs 18.500 800 17.700 GBP 14,670 302.552,67 1,10Babcock International Group Shs 77.700 40.700 37.000 GBP 5,689 245.273,45 0,89Burberry Group Shs 73.000 7.500 65.500 GBP 10,200 778.464,99 2,83Croda International Shs 32.000 4.200 27.800 GBP 14,790 479.082,81 1,74Domino’s Pizza UK & IRL Shs 65.000 1.500 63.500 GBP 4,665 345.162,01 1,25Hikma Pharmaceuticals Shs 35.000 3.300 31.700 GBP 7,195 265.758,81 0,97Homeserve Shs 47.000 47.000 GBP 4,605 252.188,40 0,92Hunting Shs 58.000 49.260 38.740 GBP 6,240 281.670,80 1,02Intertek Group Shs 14.000 300 13.700 GBP 18,340 292.763,89 1,06Investec Shs 31.000 23.100 42.900 GBP 5,040 251.933,22 0,92John Wood Group Shs 91.000 30.000 61.000 GBP 4,356 309.610,24 1,13Michael Page International Shs 99.000 17.880 81.120 GBP 4,573 432.241,79 1,57Petropavlovsk Shs 30.800 28.000 20.800 GBP 11,480 278.229,28 1,01Restaurant Group Shs 80.400 26.500 123.900 GBP 2,646 381.995,95 1,39Rotork Shs 20.000 1.300 18.700 GBP 17,170 374.118,79 1,36Serco Group Shs 36.000 12.800 23.200 GBP 6,140 165.979,32 0,60Spirax Sarco Engeneering Shs 13.500 13.500 GBP 18,180 285.973,15 1,04Telecity Group Shs 43.860 5.000 38.860 GBP 5,120 231.830,39 0,84Weir Group Shs 52.300 30.600 21.700 GBP 14,280 361.065,14 1,31 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 27.394.297,92 99,52 Depósitos en entidades financieras 1) 7.333,43 0,03 Importes con vencimiento diario 2) 7.333,43 0,030,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 7.333,43 0,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 7.333,43 0,03 Activo/pasivo circulante neto 124.916,91 0,45 Patrimonio neto del Subfondo EUR 27.526.548,26 100,00





en EUR



252



Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 119,35– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.205,02– Clase A (GBP) (distribución) GBP 116,37 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.278– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 22.700– Clase A (GBP) (distribución) Shs 148

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Austria Intercell Shs 2.000 8.500Vienna Insurance Group Shs 1.500 6.500Zumtobel Shs 9.100 9.100 Bélgica Compagnie d’Entreprises CFE Shs 1.000 4.000Devgen Shs 3.500 13.500EVS Broadcast Equipment Shs 2.993 8.800 Bermudas Frontline Shs 9.200 9.200 Dinamarca Bang & Olufsen Shs 11.000 36.000D/S Norden Shs 12.400 12.400Sydbank Shs 7.500 28.500 Francia April Group Shs 1.500 6.000Bureau Veritas Shs 2.500Faurecia Shs 2.000 12.500Guyenne et Gascogne Shs 1.500Hi-Media Shs 22.000 22.000Nexity Shs 10.000 10.000Saft Groupe Shs 5.800 12.800Saft Groupe -Rights- Shs 9.000 9.000 Alemania Aixtron Shs 6.543 6.543Bilfinger Berger Shs 3.000 3.000Deutsche Euroshop -Rights- Shs 6.300 6.300Freenet Shs 11.929 29.509Hochtief Shs 1.700 5.200IVG Immobilien Shs 18.791 18.791Kloeckner & Co. Shs 9.000 17.571Praktiker Bau- und Heimwerkermärkte Shs 4.500 18.500Rhoen-Klinikum Shs 4.000 15.500SGL Carbon Shs 5.000 16.500Tomorrow Focus -Rights- Shs 52.000 Grecia Alpha Bank Shs 34.000 34.000EFG Eurobank Ergasias Shs 38.000 38.000Jumbo Shs 9.800 23.300Motor Oil Hellas Corinth Refineries Shs 12.167 21.500




en EUR





253


Irlanda Independent News & Media Shs 2.800.000 2.800.000Irish Life & Permanent Shs 27.236 59.236Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 52.726 52.726 Italia Autogrill Shs 8.400 36.400Pirelli & C Shs Jersey Randgold Resources Shs 4.500 11.000 Noruega Marine Harvest Shs 482.000 482.000TGS Nopec Geophysical Shs 11.870 11.870 Perú Hochschild Mining Shs 13.500 71.500 Portugal Jeronimo Martins Shs 16.000 69.000 España Antena 3 de Television Shs 11.400 39.400Indra Sistemas Shs 1.000 7.000Tubacex Shs 34.667 40.000Viscofan Shs 4.286 Suecia BE Group Shs 34.211 34.211Betsson Shs 29.400 29.400Husqvarna Shs 25.300 52.300Micronic Laser Shs 86.400 86.400Micronic Laser System -Rights- Shs 172.800 172.800SAS Shs 465.000 465.000Swedbank Shs 24.000 24.000Swedbank Shs 30.000 78.000Swedbank -Rights- Shs 48.000 Suiza Clariant Shs 34.000 34.000Gurit Holding Shs 100 600Nobel Biocare Holding Shs 19.100 32.100Sonova Holding Shs 1.000 3.500 Países Bajos Aalberts Industries Shs 10.000ASM International Shs 19.500 19.500Draka Holding Shs 9.000 9.000Koninklijke Wessanen Shs 77.000 77.000Ordina Shs 53.100 53.100SBM Offshore Shs 17.297 17.297Smit Internationale Shs 500 3.000USG People Shs 18.500 33.500Wavin Shs 31.500 166.500 Turquía BIM Birlesik Magazalar Shs 4.500 4.500 Reino Unido Abcam Shs 13.558 24.909Acergy Shs 12.000 48.000AMEC Shs 6.500 26.500ARM Holdings Shs 78.500 146.500Bellway Shs 11.800Capital Shopping Centres Group Shs 65.750Chemring Group Shs 7.400 13.900Connaught Shs 46.500 81.500Cookson Group Shs 12.500 74.500Dana Petroleum Shs 2.500 13.500Hammerson Shs 15.500 65.500Rightmove Shs 28.000SIG Shs 92.000 208.000Travis Perkins Shs 3.500 23.500Whitbread Shs 12.000 27.000




254




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00


















Gastos de impresión y publicación – 3.314,82 – 460,18

Honorarios de auditoría y otros gastos – 3.024,05 – 460,17


Gastos totales – 313.756,59 – 29.532,90

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos 434,76 0,00




– operaciones con valores y valores TBA – 182.879,14 – 22.086,12



– divisas 169.393,62 19.025,66









– divisas – 2.930,14 – 324,18


Resultado de las operaciones 4.594.588,66 280.497,441) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

255



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 27.985.692,66 21.074.358,24





Acreedores por










Pasivo total – 459.144,40 – 725.723,26


256







Suscripciones

– Clase AT (EUR) 170.835,19 1.000,00

– Clase IT (EUR) 5.909.400,00 20.066.000,00

– Clase A (GBP) 18.147,45 1.137,54

Reembolsos 0,00

– Clase AT (EUR) – 34.995,51 0,00

– Clase IT (EUR) – 3.502.927,86 0,00

– Clase A (GBP) – 1.284,05 0,00

Compensación 24.149,40 0,00

Resultado de las operaciones 4.594.588,66 280.497,44




Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 10 20.066 0 0

Número de acciones

– emitidas 1.584 6.000 10 20.066

– reembolsadas – 316 – 3.366 0 0


al término del periodo de referencia 1.278 22.700 10 20.066

Acciones en GBP 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 148 10



al término del periodo de referencia 148 10


257


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 29.497.853,94 92,68 Acciones 29.094.382,77 91,41 Austria 403.533,33 1,27bwin Interactive Entertainment Shs 10.543 10.543 EUR 38,275 403.533,33 1,27 Bélgica 846.546,21 2,66Anheuser-Busch InBev Shs 9.500 10.799 17.466 EUR 43,045 751.823,97 2,36Hansen Transmissions International Shs 268.613 104.550 164.063 GBP 0,496 94.722,24 0,30 Finlandia 301.602,00 0,95Metso Shs 9.030 9.030 EUR 33,400 301.602,00 0,95 Francia 3.497.419,93 10,99Alstom Shs 17.825 2.355 15.470 EUR 37,220 575.793,40 1,81Gemalto Shs 7.900 7.900 EUR 30,085 237.671,50 0,75Sanofi-Aventis Shs 9.277 1.420 16.857 EUR 48,770 822.115,89 2,58Sodexo Shs 3.000 760 7.110 EUR 47,420 337.156,20 1,06Total Shs 21.198 13.292 25.745 EUR 37,595 967.883,28 3,04Vinci Shs 13.583 3.582 15.303 EUR 36,385 556.799,66 1,75 Alemania 3.916.016,68 12,30Bayer Shs 8.487 5.820 18.255 EUR 51,060 932.100,30 2,93Fresenius Shs 9.697 5.551 13.960 EUR 59,900 836.204,00 2,63K+S Shs 5.020 3.100 7.648 EUR 44,325 338.997,60 1,06Münchner Rückversicherungsgesellschaft Shs 6.249 943 7.979 EUR 101,850 812.661,15 2,55United Internet Shs 53.027 53.027 EUR 11,860 628.900,22 1,98Volkswagen Shs 5.011 900 4.111 EUR 89,310 367.153,41 1,15 Gibraltar 526.939,98 1,66PartyGaming Shs 118.200 15.490 164.210 GBP 2,754 526.939,98 1,66 Irlanda 1.628.600,65 5,11Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 64.610 64.610 EUR 1,389 89.743,29 0,28Ryanair Holdings Shs 136.180 136.180 EUR 3,909 532.327,62 1,67WPP Shs 131.988 10.150 121.838 GBP 7,090 1.006.529,74 3,16 Jersey 908.726,27 2,85Randgold Resources Shs 9.403 930 12.054 GBP 64,700 908.726,27 2,85 Noruega 779.232,19 2,45Yara International Shs 18.900 4.480 22.870 NOK 272,500 779.232,19 2,45 Portugal 677.344,52 2,13Galp Energia -B- Shs 33.828 3.800 54.101 EUR 12,520 677.344,52 2,13 España 952.214,89 2,99Abengoa Shs 8.657 4.469 12.806 EUR 18,670 239.088,02 0,75Banco Santander Shs 97.121 62.097 35.024 EUR 9,246 323.831,90 1,02EDP Renovaveis Shs 10.700 2.720 25.268 EUR 4,120 104.104,16 0,33Gamesa Corp Tecnologica Shs 39.147 3.810 54.876 EUR 5,197 285.190,81 0,89 Suiza 4.360.546,27 13,70Crédit Suisse Group Shs 12.826 5.800 19.926 CHF 42,250 632.475,14 1,99Nestlé Shs 19.400 8.720 41.938 CHF 52,200 1.644.655,12 5,17Roche Holding Shs 6.996 1.040 12.477 CHF 134,800 1.263.562,39 3,97Zurich Financial Services Shs 2.960 480 4.753 CHF 229,600 819.853,62 2,57 Países Bajos 1.242.512,09 3,90ING Groep Shs 210.967 118.660 92.307 EUR 7,580 699.687,06 2,20Reed Elsevier Shs 29.400 5.350 58.081 EUR 9,346 542.825,03 1,70 Reino Unido 9.053.147,76 28,45BG Group Shs 25.300 6.410 59.630 GBP 11,265 782.696,91 2,46Carillion Shs 40.200 10.190 94.743 GBP 3,164 349.286,03 1,10HSBC Holdings Shs 163.741 7.920 193.221 GBP 6,459 1.454.176,84 4,57Imperial Tobacco Group Shs 23.104 4.550 42.305 GBP 18,810 927.210,00 2,91Inchcape Shs 79.169 79.169 GBP 3,082 284.310,03 0,89QinetiQ Group Shs 107.550 19.270 210.728 GBP 1,075 263.954,05 0,83Reckitt Benckiser Group Shs 12.000 2.360 24.614 GBP 34,680 994.623,92 3,13Rio Tinto Shs 9.821 1.620 15.001 GBP 37,515 655.726,57 2,06RSA Insurance Group Shs 379.502 89.571 409.931 GBP 1,304 622.853,58 1,96Serco Group Shs 62.350 62.350 GBP 6,140 446.069,41 1,40Tesco Shs 113.950 34.123 193.435 GBP 4,299 968.947,22 3,04Tullow Oil Shs 10.000 2.540 23.542 GBP 12,880 353.310,73 1,11Vodafone Group Shs 519.300 519.300 GBP 1,570 949.982,47 2,99






en EUR


258



Acciones de participación 403.471,17 1,27 Luxemburgo 403.471,17 1,27SES (FDR’s) Shs 41.549 23.470 22.879 EUR 17,635 403.471,17 1,27 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 29.497.853,94 92,68 Depósitos en entidades financieras 1) 2.476.171,31 7,78 Importes con vencimiento diario 2) 2.476.171,31 7,780,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 2.476.171,31 7,78 Inversiones en depósitos en entidades financieras 2.476.171,31 7,78 Activo/pasivo circulante neto – 147.717,24 – 0,46 Patrimonio neto del Subfondo EUR 31.826.308,01 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 118,63– Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.324,74– Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.321,49 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 268.267– Clase N (EUR) (distribución) Shs 1– Clase S (EUR) (distribución) Shs 11) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Finlandia Nokia Shs 14.700 38.341 Francia BNP Paribas Shs 13.342 16.742BNP Paribas -Rights- Shs 3.400Bouygues Shs 8.476EDF Shs 20.312 20.312France Télécom Shs 35.972 46.385Société Générale Shs 5.932 11.928Société Générale -Rights- Shs 5.996 5.996Vallourec Shs 1.000 2.690Vivendi Shs 13.500 35.251 Alemania Allianz Shs 6.200 11.567BASF Shs 4.700 12.321E.ON Shs 9.273Volkswagen Shs 3.619 3.619Volkswagen -Rights- Shs 1.200 1.200 Grecia Hellenic Telecommunication Organization Shs 13.000 33.897 Irlanda Irish Life & Permanent Shs 17.273 17.273Shire Shs 17.000 44.422 Italia ENI Shs 14.600 38.051 Luxemburgo ArcelorMittal Shs 4.599 Portugal Portugal Telecom Shs 22.378 22.378




259


España Endesa Shs 9.900Ferrovial Shs 54.760 54.760Gamesa Corporacion Tecnologica Shs 819 819Gamesa Corporacion Tecnologica -Rights- Shs 54.057 54.057Grupo Ferrovial Shs 5.800 15.170Telefónica Shs 34.209 60.461 Suecia Nordea Bank Shs 19.500 50.878 Suiza ABB Shs 19.691Syngenta Shs 2.287 3.802Xstrata Shs 16.300 42.613 Países Bajos KPN Shs 29.200 76.256 Reino Unido Barclays Shs 84.700 84.700Borders & Southern Petroleum Shs 551.188 551.188Dana Petroleum Shs 11.700 30.459EasyJet Shs 38.000 99.193Inchcape Shs 555.400 555.400K+S -Rights- Shs 8.878 8.878Persimmon Shs 36.641Prudential Shs 32.900 85.897 Acciones de participación Luxemburgo SES (FDR’s) Shs 13.200 29.619


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold DKK / Bought EUR DKK – 4.064.000,00Sold EUR / Bought DKK EUR – 545.565,53Sold EUR / Bought USD EUR – 112.861,00Sold USD / Bought EUR USD – 158.796,00




260




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00








Otros ingresos 4.999,77 12.007,62













Gastos totales – 581.219,75 – 320.927,06







– contratos de divisas a plazo 3.196,57 – 52,63

– divisas 155.418,92 – 14.564,92









– divisas – 4.326,68 – 354,50



261



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 32.085.085,58 19.854.471,88





Acreedores por


– operaciones de valores 0,00 – 198.514,71








Pasivo total – 258.777,57 – 273.319,70


262







Suscripciones

– Clase A (EUR) 16.345.795,51 21.707.056,14

– Clase N (EUR) 18,93 1.000,00

– Clase S (EUR) 16,01 1.000,00

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 5.559.256,62 – 5.617.360,17

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) 0,00 0,00


Compensación – 75.595,51 88.886,19






Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase A

Acciones Clase N

Acciones Clase S

Acciones


al inicio del periodo de referencia 173.330 1 1 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 142.333 0 0 233.865 1 1

– reembolsadas – 47.396 0 0 – 60.535 0 0


al término del periodo de referencia 268.267 1 1 173.330 1 1


263



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 37.535.069,05 90,74 Acciones 37.535.069,05 90,74 Bélgica 1.207.744,01 2,92EVS Broadcast Equipment Shs 27.269 27.269 EUR 44,290 1.207.744,01 2,92 Bermudas 1.484.826,17 3,59Seadrill Shs 93.534 22.510 71.024 NOK 167,200 1.484.826,17 3,59 Finlandia 342.100,00 0,83UPM-Kymmene Shs 167.430 139.930 27.500 EUR 12,440 342.100,00 0,83 Francia 3.923.153,03 9,49France Télécom Shs 80.805 19.245 113.541 EUR 15,875 1.802.463,38 4,36M6-Metropole Television Shs 48.687 2.275 46.412 EUR 17,460 810.353,52 1,96Total Shs 21.879 7.137 34.854 EUR 37,595 1.310.336,13 3,17 Alemania 3.140.586,66 7,59Bijou Brigitte Shs 4.708 554 8.708 EUR 103,000 896.924,00 2,17Freenet Shs 122.706 122.706 EUR 8,527 1.046.314,06 2,53Münchner Rückversicherungsgesellschaft Shs 2.320 1.565 11.756 EUR 101,850 1.197.348,60 2,89 Italia 2.413.328,97 5,83Enel Shs 298.777 80.080 444.392 EUR 3,848 1.709.798,22 4,13Snam Rete Gas Shs 202.940 12.152 190.788 EUR 3,688 703.530,75 1,70 España 4.411.914,52 10,66Banco Santander Shs 160.888 7.954 152.934 EUR 9,246 1.414.027,76 3,42Bolsas y Mercados Espanoles Shs 56.416 20.398 69.218 EUR 19,800 1.370.516,40 3,31Telefónica Shs 39.617 5.221 90.209 EUR 18,040 1.627.370,36 3,93 Suiza 3.964.515,27 9,59Baloise Holding Shs 14.533 870 13.663 CHF 87,900 902.259,71 2,18Banque Cantonale Vaudoise Shs 1.314 1.482 2.195 CHF 503,000 829.467,04 2,01Roche Holding Shs 10.261 10.261 CHF 134,800 1.039.145,12 2,51Zurich Financial Services Shs 2.698 2.832 6.920 CHF 229,600 1.193.643,40 2,89 Países Bajos 3.691.889,02 8,92KPN Shs 134.563 6.913 127.650 EUR 11,325 1.445.636,25 3,49Royal Dutch Shell -A- Shs 70.108 22.362 101.137 EUR 22,210 2.246.252,77 5,43 Reino Unido 12.955.011,40 31,32AstraZeneca Shs 30.148 7.033 23.115 GBP 32,430 873.450,83 2,11Aviva Shs 262.693 13.928 248.765 GBP 4,011 1.162.624,73 2,81Balfour Beatty Shs 223.364 223.364 GBP 2,664 693.338,02 1,68British American Tobacco Shs 38.795 9.114 72.756 GBP 23,673 2.006.829,86 4,85GlaxoSmithKline Shs 107.650 69.817 98.494 GBP 12,485 1.432.834,19 3,46Hays Shs 542.123 81.095 1.273.156 GBP 1,129 1.674.839,43 4,05HSBC Holdings Shs 103.258 103.258 GBP 6,459 777.117,35 1,88National Grid Shs 226.117 4.952 221.165 GBP 5,410 1.394.155,70 3,37RSA Insurance Group Shs 1.240.560 171.038 1.069.522 GBP 1,304 1.625.043,27 3,93Tate & Lyle Shs 51.562 111.572 149.219 GBP 4,652 808.837,81 1,96Vodafone Group Shs 509.763 233.195 276.568 GBP 1,570 505.940,21 1,22 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 37.535.069,05 90,74 Depósitos en entidades financieras 1) 3.833.309,76 9,26 Importes con vencimiento diario 2) 3.833.309,76 9,260,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 3.414.682,66 8,250,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 418.627,10 1,01 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.833.309,76 9,26





en EUR



264



Derivados cotizados en bolsa 273.281,55 0,66 Operaciones de opciones 273.281,55 0,66 Venta de opciones de compra de índices (short call) 272.186,62 0,66Call 160 DJ Euro Stoxx 600 Index 12/10 Ctr 60 – 60 EUR 1,800 8.700,00 0,02Call 180 DJ Stoxx 600 Insurance Index 12/10 Ctr 294 – 294 EUR 0,100 31.445,00 0,08Call 3000 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 341 – 341 EUR 21,190 232.041,62 0,56 Venta de opciones de venta de índices (short put) – 144,04 0,00Put 2300 DJ Euro Stoxx 50 Index 03/11 Ctr 10 – 10 EUR 71,750 – 144,04 0,00 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 1.238,97 0,00Put 2700 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 20 20 EUR 118,195 1.238,97 0,00 Inversiones en derivados 273.281,55 0,66 Activo/pasivo circulante neto – 273.722,85 – 0,66 Patrimonio neto del Subfondo EUR 41.367.937,51 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 159,32– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 157,53– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 1.614,17 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 26.613– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 10.381– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 21.988





no realizadas


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bélgica Solvay Shs 12.658 Finlandia Sampo Shs 62.628 Francia GDF Suez Shs 36.111 60.451Sanofi-Aventis Shs 12.044 29.844Vinci Shs 23.277 Alemania BASF Shs 17.575Deutsche Euroshop Shs 2.371 16.601Deutsche Euroshop -Rights- Shs 14.230 14.230Deutsche Telekom Shs 102.812E.ON Shs 6.818 43.480RWE Shs 16.474 16.474 Grecia OPAP Shs 44.950 71.405 Italia Atlantia Shs 45.050 45.050Terna Rete Elettrica Nazionale Shs 169.100 169.100Unione di Banche Italiane Shs 30.200 87.740 Polonia Telekomunikacja Polska Shs 199.844 199.844 Portugal Portugal Telecom Shs 122.640 España Endesa Shs 49.600 Suecia Hennes & Mauritz -B- Shs 7.760 23.275




265


Países Bajos Koninklijke DSM Shs 38.220 Reino Unido Arriva Shs 205.258 205.258BP Shs 85.550 256.734Drax Group Shs 74.091 74.091Imperial Tobacco Group Shs 36.911Interserve Shs 481.642 723.602National Grid -Rights- Shs 19.244 19.244Severn Trent Shs 27.090 27.090TUI Travel Shs 133.317 133.317United Utilities Group Shs 58.048 58.048 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Reino Unido National Grid Shs 19.244 19.244


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 140 DJ Euro Stoxx 600 Index 09/10 Ctr 60 60Put 140 DJ Stoxx 600 Insurance Index 06/10 Ctr 294 294Put 150 DJ Stoxx 600 Insurance Index 06/10 Ctr 183 183Put 2500 DJ Euro Stoxx 50 Index 09/11 Ctr 39 39Put 2700 DJ Euro Stoxx 50 Index 06/10 Ctr 302 302Put 2800 DJ Euro Stoxx 50 Index 06/10 Ctr 90 90Put 2900 DJ Euro Stoxx 50 Index 06/10 Ctr 83 83 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 2400 DJ Euro Stoxx 50 Index 06/10 Ctr 385 385Put 125 DJ Euro Stoxx 600 Index 09/10 Ctr 60 60Put 130 DJ Stoxx 600 Insurance Index 06/10 Ctr 294 294Put 130 DJ Stoxx 600 Insurance Index 12/10 Ctr 185 185Put 2200 DJ Euro Stoxx 50 Index 09/10 Ctr 39 39Put 2350 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 90 90Put 2400 DJ Euro Stoxx 50 Index 12/10 Ctr 83 83 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de permuta Permutas de tipos de interés SX5E Index Volatility Swap Ctr 25.000,00 25.000,00




266




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 401.319,37 – 200.298,63




– operaciones de opciones 300.421,91 0,00




– divisas 482.550,09 71.505,14









– divisas – 1.302,10 – 988,53



267



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores




Primas pagadas por la compra de opciones 22.400,00 0,00



– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 42.346.477,49 30.139.183,70


Primas recibidas por la venta de opciones – 358.346,00 0,00



Acreedores por





– operaciones de opciones – 144,04 0,00





Pasivo total – 978.539,98 – 59.513,94


268







Suscripciones

– Clase AT (EUR) 1.954.051,86 2.770.606,15

– Clase CT (EUR) 1.069.278,77 871.977,20

– Clase IT (EUR) 24.995.363,34 25.291.876,75

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 1.408.535,71 – 8.884,84

– Clase CT (EUR) – 591.719,61 – 1.644,74

– Clase IT (EUR) – 18.624.255,97 – 7.105.900,00

Compensación – 564.420,52 – 132.421,71





Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 22.765 7.345 17.918 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 13.252 7.106 16.398 22.834 7.358 22.918

– reembolsadas – 9.404 – 4.070 – 12.328 – 69 – 13 – 5.000




269



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 251.690.987,54 95,19 Acciones 238.705.235,64 90,28 Brasil 9.176.739,89 3,47Cosan SA Industria e Comercio Shs 44.800 604.900 149.700 BRL 24,945 2.196.520,86 0,83JBS Shs 1.620.600 1.620.600 BRL 7,323 6.980.219,03 2,64 Canadá 21.700.608,70 8,21Agrium Shs 98.567 332 98.235 USD 76,451 7.510.119,48 2,84Potash Corporation of Saskatchewan Shs 161.637 63.037 98.600 USD 143,920 14.190.489,22 5,37 China 7.134.804,59 2,70China Yurun Food Group Shs 496.000 1.675.000 341.000 HKD 29,046 1.276.294,56 0,48Wumart Stores -H- Shs 2.488.000 41.000 2.447.000 HKD 18,580 5.858.510,03 2,22 Alemania 1.415.480,70 0,54K+S Shs 40.980 17.555 23.425 EUR 44,325 1.415.480,70 0,54 Hong Kong 9.252.815,95 3,50China Agri-Industries Holdings Shs 2.892.000 4.842.000 3.184.000 HKD 11,056 4.535.909,77 1,72Sinofert Holdings Shs 8.148.000 8.148.000 HKD 4,493 4.716.906,18 1,78 Indonesia 8.143.442,02 3,08Astra Agro Lestari Shs 1.716.305 1.050.000 2.063.600 IDR 20.700,000 4.786.164,71 1,81Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 3.463.000 2.464.500 3.042.000 IDR 9.850,000 3.357.277,31 1,27 Irlanda 2.884.202,24 1,09Glanbia (Traded in United Kingdom) Shs 946.105 917.200 28.905 EUR 3,501 137.963,92 0,05Glanbia Shs 902.410 330.115 572.295 EUR 3,520 2.746.238,32 1,04 Israel 2.114.420,80 0,80Israel Chemicals Shs 375.911 309.068 149.100 ILS 51,380 2.114.420,80 0,80 Malasia 11.973.514,17 4,53Genting Plantations Shs 391.600 1.304.800 800.800 MYR 7,720 2.002.324,21 0,76IJM Plantations Shs 268.500 96.200 3.225.800 MYR 2,460 2.570.192,06 0,97IOI Shs 1.840.200 5.111.000 632.300 MYR 5,470 1.120.220,57 0,42Kuala Lumpur Kepong Shs 646.200 263.800 1.140.700 MYR 17,000 6.280.777,33 2,38 Noruega 15.268.017,98 5,77Marine Harvest Shs 7.951.315 7.951.315 NOK 5,080 6.885.135,50 2,60Yara International Shs 302.870 225.770 180.475 NOK 272,500 8.382.882,48 3,17 Singapur 31.687.547,52 11,98First Resources Shs 2.272.000 3.175.000 2.376.000 SGD 1,170 2.113.364,76 0,80Golden Agri-Resources Shs 12.140.320 9.557.000 12.549.000 SGD 0,570 5.437.836,40 2,06Indofood Agri Resources Shs 950.000 362.000 2.239.000 SGD 2,260 3.846.845,07 1,45Olam International Shs 1.003.000 790.000 1.891.000 SGD 3,260 4.686.528,81 1,77Wilmar International Shs 1.275.000 455.000 3.415.000 SGD 6,010 15.602.972,48 5,90 Países Bajos 16.565.112,70 6,27CNH Global Shs 372.585 104.938 333.087 USD 38,568 12.846.510,74 4,86Nutreco Shs 52.970 1.600 51.370 EUR 53,100 3.718.601,96 1,41 EE.UU. 101.388.528,38 38,34Archer-Daniels-Midland Shs 79.810 236.155 167.000 USD 32,359 5.403.886,20 2,04CF Industries Holdings Shs 70.070 26.950 109.890 USD 98,705 10.846.709,70 4,10Corn Products International Shs 96.345 96.345 USD 37,445 3.607.673,98 1,36Deere & Co. Shs 147.405 57.305 270.400 USD 71,264 19.269.901,33 7,29Intrepid Potash Shs 381.040 291.820 152.335 USD 26,656 4.060.619,82 1,54Lindsay Shs 58.930 5.005 113.035 USD 43,993 4.972.702,98 1,88Monsanto Shs 308.730 139.295 299.000 USD 47,688 14.258.846,55 5,39Mosaic Shs 162.020 264.220 121.700 USD 60,564 7.370.679,20 2,79Sanderson Farms Shs 169.540 169.540 USD 40,923 6.938.026,25 2,62Smithfield Foods Shs 557.890 294.635 490.000 USD 16,880 8.271.064,76 3,13Tyson Foods -A- Shs 554.305 303.120 594.000 USD 15,320 9.100.028,92 3,44Whole Foods Market Shs 196.045 196.045 USD 37,177 7.288.388,69 2,76 Acciones de participación 12.985.751,90 4,91 Brasil 3.048.000,00 1,15BRF - Brasil Foods (ADR’s) Shs 676.800 473.600 203.200 USD 15,000 3.048.000,00 1,15 Chile 6.005.720,00 2,27Sociedad Quimica y Minera de Chile (ADR’s) Shs 266.185 198.665 124.600 USD 48,200 6.005.720,00 2,27 Rusia 3.932.031,90 1,49Uralkali (GDR’s) (Traded in USA) Shs 66.010 66.010 USD 21,990 1.451.559,90 0,55Uralkali (GDR’s) (Traded in United Kingdom) Shs 212.470 152.160 112.800 USD 21,990 2.480.472,00 0,94 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 251.690.987,54 95,19





en USD


270



Depósitos en entidades financieras 1) 9.073.580,36 3,43 Importes con vencimiento diario 2) 9.073.580,36 3,430,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 9.073.580,36 3,43 Inversiones en depósitos en entidades financieras 9.073.580,36 3,43 Activo/pasivo circulante neto 3.658.989,84 1,38 Patrimonio neto del Subfondo USD 264.423.557,74 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 9,36– Clase A (EUR) (distribución) EUR 106,87– Clase AT (EUR) (distribución) EUR 85,62– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 94,63– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 978,68– Clase A (GBP) (distribución) GBP 106,15 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 8.000.532 – Clase A (EUR) (distribución) Shs 1.215.994 – Clase AT (EUR) (distribución) Shs 42.423 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 9.757 – Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 4.076 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 4.3731) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


271


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar Shs 65.800 109.000Cia de Bebidas das Americas Shs 27.100 27.100Souza Cruz Shs 31.100 Canadá Agrium Shs 26.675 159.875Loblaw Companies Shs 70.200Maple Leaf Foods Shs 262.500 262.500Potash Corp of Saskatchewan Shs 112.952 223.952Viterra Shs 14.110 475.317 China Tingyi Cayman Islands Holding Shs 10.000 604.000 Alemania K+S -Rights- Shs 38.430 38.430 Japón Komatsu Shs 200.600 Malasia IJM Plantations Berhad Shs 763.375 763.375IOI Shs 363.953 363.953 Suiza Nestlé Shs 88.000 88.000 Países Bajos Koninklijke Ahold Shs 3.105 208.250Unilever Shs 580 132.160 Reino Unido British American Tobacco Shs 109.265 244.055J Sainsbury Shs 3.110 412.195 EE.UU. Bunge Shs 295 105.895Coca-Cola Shs 345 132.320Dole Food Shs 171.125 171.125Flowers Foods Shs 80.000 80.000General Mills Shs 50.365 50.365Kellogg Shs 30.270 30.270Sara Lee Shs 1.775 231.775Terra Industries Shs 2.025 145.045The Kroger Co. Shs 115.300 115.300 Acciones de participación Suiza Syngenta (ADR’s) Shs 7.435 207.635 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Brasil Cia de Bebidas des Americas Shs 91 91Cia Brasileira de Distribuicao Grupo Pao de Acucar -Rights- Shs 143 143




272




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 4.098.281,61 – 3.521.530,06








– divisas 3.454.368,64 – 11.173.342,72








– contratos de divisas a plazo 0,00 – 31,14

– divisas 1.377,61 714.126,22




273



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 4.808.403,16 0,00







Activo total 267.363.727,51 194.677.916,15

Pasivo bancario 0,00 – 0,01




Acreedores por










Pasivo total – 2.940.169,77 – 533.976,64


274




01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 40.203.802,82 4.678.032,91

– Clase A (EUR) 72.677.654,54 15.719.173,68

– Clase AT (EUR) 8.155.575,33 1.442.622,00

– Clase CT (EUR) 1.778.534,23 11.854,44

– Clase IT (EUR) 10.515.355,08 3.056.392,49

– Clase A (GBP) 842.687,41 20.839,48

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 22.638.232,91 – 1.383,72

– Clase A (EUR) – 69.292.562,49 – 40.771.137,84

– Clase AT (EUR) – 5.201.609,25 – 437.277,03

– Clase CT (EUR) – 620.651,99 – 862,24

– Clase IT (EUR) – 9.918.507,64 – 43.707,47

– Clase A (GBP) – 211.080,58 – 27.456.011,13

Distribución – 2,44 – 23.380,63

Compensación – 6.370.666,70 – 65.867,80




275




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 4.553.656 741.621

– reembolsadas – 2.645.046 – 4.548.087





Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.219.334 17.631 122 3.217 1.491.476 5.521 10 1

Número de acciones

– emitidas 524.529 75.800 14.758 8.884 161.942 17.076 113 3.258

– reembolsadas – 527.869 – 51.008 – 5.123 – 8.025 – 434.084 – 4.966 – 1 – 42


al término del periodo de referencia 1.215.994 42.423 9.757 4.076 1.219.334 17.631 122 3.217

Acciones en GBP 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones





276


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 267.365.327,34 98,48 Acciones 247.478.974,63 91,16 Australia 4.223.752,88 1,56Sims Metal Management Shs 21.022 851.102 336.966 AUD 17,640 4.223.752,88 1,56 Austria 7.273.209,79 2,68Andritz Shs 6.557 204.711 140.981 EUR 51,590 7.273.209,79 2,68 Bélgica 3.253.840,84 1,20Hansen Transmissions International Shs 6.227.922 2.521.756 5.635.793 GBP 0,496 3.253.840,84 1,20 Canadá 2.780.262,45 1,02Stantec Shs 9.008 117.788 138.985 CAD 28,120 2.780.262,45 1,02 China 2.353.611,30 0,87Renesola Shs 30.557 648.370 538.649 GBP 3,750 2.353.611,30 0,87 Dinamarca 30.202.966,25 11,13Novozymes -B- Shs 7.883 86.725 143.710 DKK 698,500 13.470.642,25 4,96Vestas Wind Systems Shs 112.504 218.814 615.131 DKK 202,700 16.732.324,00 6,17 Finlandia 3.265.220,32 1,20Outotec Shs 7.059 303.799 105.739 EUR 30,880 3.265.220,32 1,20 Francia 8.083.689,27 2,98Bureau Veritas Shs 3.414 82.314 81.275 EUR 51,230 4.163.718,25 1,54EDF Energies Nouvelles Shs 5.930 130.750 117.046 EUR 28,575 3.344.589,45 1,23Suez Environnement Shs 9.732 1.802.852 42.401 EUR 13,570 575.381,57 0,21 Alemania 23.925.594,88 8,81Aixtron Shs 488.713 72.941 415.772 EUR 21,955 9.128.274,26 3,36Rational Shs 1.146 13.388 20.101 EUR 153,300 3.081.483,30 1,13Siemens Shs 43.594 43.290 EUR 76,750 3.322.507,50 1,22SMA Solar Technology Shs 92.762 87.805 46.358 EUR 78,790 3.652.546,82 1,35Wacker Chemie Shs 12.539 33.289 35.052 EUR 135,250 4.740.783,00 1,75 Hong Kong 12.866.851,25 4,74GCL Poly Energy Holdings Shs 13.576.000 526.000 13.050.000 HKD 2,392 2.950.600,95 1,09Guangdong Investment Shs 453.870 11.198.000 9.169.870 HKD 4,101 3.554.237,11 1,31Nine Dragons Paper Holdings Shs 5.474.000 506.000 4.968.000 HKD 13,548 6.362.013,19 2,34 Irlanda 3.848.896,87 1,42Kingspan Group Shs 854.216 160.846 693.370 EUR 5,551 3.848.896,87 1,42 Japón 10.924.538,55 4,02Horiba Shs 8.006 45.300 190.006 JPY 2.039,000 3.413.489,80 1,26Kurita Water Industries Shs 18.726 359.300 367.926 JPY 2.317,000 7.511.048,75 2,76 Noruega 2.324.974,37 0,86Renewable Energy Shs 1.007.443 75.856 931.587 NOK 19,960 2.324.974,37 0,86 Filipinas 4.417.957,63 1,63Energy Development Shs 21.117.664 62.187.700 43.400.623 PHP 6,090 4.417.957,63 1,63 España 11.265.114,26 4,15EDP Renovaveis Shs 19.280 297.100 266.561 EUR 4,120 1.098.231,32 0,41Gamesa Corp Tecnologica Shs 84.087 303.024 1.438.213 EUR 5,197 7.474.391,15 2,75Iberdrola Renovables Shs 47.908 5.780.500 1.096.738 EUR 2,455 2.692.491,79 0,99 Suiza 2.175.888,58 0,80ABB Shs 6.313 193.963 140.801 CHF 20,570 2.175.888,58 0,80 Taiwán 1.744.485,25 0,64Epistar Shs 848.000 96.000 752.000 TWD 98,800 1.744.485,25 0,64 Países Bajos 3.923.821,17 1,44Arcadis Shs 9.995 106.457 240.873 EUR 16,290 3.923.821,17 1,44 Reino Unido 17.344.295,54 6,39Aveva Group Shs 12.777 123.408 258.285 GBP 14,670 4.414.961,42 1,62Ceres Power Holdings Shs 46.277 254.315 1.095.505 GBP 0,726 926.886,08 0,34eaga Shs 78.117 184.925 2.098.911 GBP 1,118 2.732.997,09 1,01RPS Group Shs 92.971 1.380.363 1.337.759 GBP 1,858 2.896.151,02 1,07Spectris Shs 20.545 81.985 512.628 GBP 10,670 6.373.299,93 2,35 EE.UU. 91.280.003,18 33,62Covanta Holding Shs 11.086 859.109 129.273 USD 15,697 1.488.542,62 0,55Cree Shs 306.597 16.742 289.855 USD 54,663 11.622.451,60 4,28Danaher Shs 92.283 57.093 157.487 USD 40,307 4.656.354,93 1,71Donaldson Shs 39.310 167.462 37.789 USD 46,606 1.291.894,94 0,48Eaton Shs 103.532 14.354 89.178 USD 82,133 5.372.816,75 1,98EnerNOC Shs 64.303 5.910 58.393 USD 31,971 1.369.440,58 0,50

Allianz RCM Global EcoTrends( anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends)





en EUR


277


ESCO Technologies Shs 81.944 191.620 18.108 USD 32,786 435.492,60 0,16First Solar Shs 138.022 190.060 123.519 USD 148,301 13.437.010,82 4,95Itron Shs 37.626 23.419 147.412 USD 59,879 6.474.860,15 2,38ITT Shs 5.145 28.150 118.532 USD 46,615 4.053.124,83 1,49Nalco Holding Shs 29.873 338.665 534.690 USD 25,066 9.831.406,78 3,62Ormat Technologies Shs 1.719 71.303 53.153 USD 28,971 1.129.566,12 0,42Pall Shs 95.962 289.397 92.248 USD 41,280 2.793.343,57 1,03Range Resources Shs 193.062 22.375 170.687 USD 38,498 4.820.238,33 1,77Southwestern Energy Shs 203.086 23.941 179.145 USD 33,422 4.391.946,45 1,62Stericycle Shs 5.363 497.674 119.963 USD 69,297 6.098.006,64 2,25Tetra Tech Shs 11.726 253.906 242.900 USD 20,854 3.715.663,02 1,37Thermo Fisher Scientific Shs 6.170 126.990 92.385 USD 47,539 3.221.660,50 1,19Veeco Instruments Shs 329.410 135.929 193.481 USD 35,766 5.076.181,95 1,87 Acciones de participación 19.886.352,71 7,32 China 12.042.641,59 4,43Suntech Power Holdings (ADR’s) Shs 758.236 843.631 605.705 USD 9,550 4.243.155,26 1,56Trina Solar (ADR’s) Shs 210.900 19.491 191.409 USD 28,880 4.054.935,37 1,49Yingli Green Energy Holding (ADR’s) Shs 459.100 61.533 397.567 USD 12,840 3.744.550,96 1,38 Taiwán 7.843.711,12 2,89Epistar (GDR’s) Shs 694.624 19.226 675.398 USD 15,832 7.843.711,12 2,89 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 267.365.327,34 98,48 Depósitos en entidades financieras 1) 3.361.058,95 1,24 Importes con vencimiento diario 2) 3.361.058,95 1,240,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 3.361.058,95 1,24 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.361.058,95 1,24 Activo/pasivo circulante neto 747.487,27 0,28 Patrimonio neto del Subfondo EUR 271.473.873,56 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 74,34– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 60,74– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 59,20– Clase RCM IT (EUR) (acumulación) EUR 62,66 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 3.150.454– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 52.286– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 336.174– Clase RCM IT (EUR) (acumulación) Shs 226.2421) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


278



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Brasil Cia Energetica de Minas Gerais Shs 299.840 299.840 Francia Alstom Shs 175.874 Alemania GEA Group Shs 415.978 Italia Hera Shs 2.957.704 Japón East Japan Railway Shs 91.600Honda Motor Shs 273.800 273.800 Filipinas Manila Water Shs 3.512.500 Portugal EDP - Energias de Portugal Shs 2.360.307 España Gamesa Corporacion Tecnologica -Rights- Shs 1.509.616 1.509.616 Reino Unido Arriva Shs 386.256 794.737Centrica Shs 1.392.231Spice Shs 5.588.424 EE.UU. FPL Group Shs 116.383Monsanto Shs 62.560XTO Energy Shs 102.570 102.570 Acciones de participación China Epistar (GDR’s) Shs 369.237 369.237 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones España Gamesa Corporacion Tecnologica Shs 22.872 22.872




279



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,01





















Gastos totales – 7.518.460,63 – 8.060.560,83


Ingresos/pérdidas netos – 3.126.554,59 – 1.625.020,66






– divisas 8.895.800,28 – 1.183.195,38









– divisas – 21.983,15 9.724,33



280




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 273.001.428,49 448.547.903,36

Pasivo bancario – 31,82 – 320.155,40




Acreedores por










Pasivo total – 1.527.554,93 – 1.833.868,31


281



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 28.629.872,25 62.206.722,10

– Clase AT (EUR) 1.541.542,67 1.105.820,99

– Clase CT (EUR) 19.002.179,99 16.042.582,60

– Clase IT (EUR) 26.171.967,84 5.068.626,85

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 178.052.928,21 – 84.439.933,33

– Clase AT (EUR) – 1.877.208,62 – 1.018.395,55

– Clase CT (EUR) – 21.257.030,96 – 15.745.571,18

– Clase IT (EUR) – 25.734.323,48 – 9.081.622,27

Distribución 0,00 – 1.096.456,84

Compensación – 5.681.340,89 2.296,10






Acciones Clase AT


Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 5.052.522 56.977 389.327 248.910 5.299.581 55.742 388.549 305.221

Número de acciones

– emitidas 360.430 24.209 292.617 369.075 877.103 18.733 278.334 86.228

– reembolsadas – 2.262.498 – 28.900 – 345.770 – 391.743 – 1.124.162 – 17.498 – 277.556 – 142.539


al término del periodo de referencia 3.150.454 52.286 336.174 226.242 5.052.522 56.977 389.327 248.910

282


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 76.270.779,04 95,30 Acciones 74.426.963,26 93,00 Australia 1.332.011,61 1,66Australia & New Zealand Banking Group Shs 23.667 151.190 58.068 AUD 23,680 1.332.011,61 1,66 Bermudas 710.438,69 0,89Marvell Technology Group Shs 43.700 3.300 40.400 USD 17,585 710.438,69 0,89 Canadá 1.575.668,01 1,97Suncor Energy Shs 128.097 79.144 48.953 CAD 33,190 1.575.668,01 1,97 China 1.044.900,17 1,30China Life Insurance -H- Shs 138.000 860.000 265.000 HKD 30,600 1.044.900,17 1,30 Francia 6.253.724,91 7,81Air Liquide Shs 10.594 583 10.011 EUR 89,260 1.218.175,75 1,52BNP Paribas Shs 21.151 71.424 24.279 EUR 52,220 1.728.396,07 2,16LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 3.673 26.561 9.064 EUR 106,100 1.311.024,74 1,64Technip Shs 4.887 4.887 EUR 58,790 391.670,99 0,49Total Shs 25.682 65.142 15.207 EUR 37,595 779.379,98 0,97Vinci Shs 8.282 73.738 16.634 EUR 36,385 825.077,38 1,03 Alemania 7.152.074,15 8,94Allianz Shs 9.352 31.829 9.945 EUR 82,930 1.124.325,50 1,40BASF Shs 27.868 80.259 20.252 EUR 46,015 1.270.407,22 1,59Bayer Shs 11.327 59.767 16.857 EUR 51,060 1.173.374,66 1,47Fresenius Shs 13.695 46.008 17.535 EUR 59,900 1.431.885,20 1,79Henkel Shs 26.332 2.505 23.827 EUR 39,410 1.280.122,13 1,60Münchner Rückversicherungsgesellschaft Shs 3.353 14.987 6.280 EUR 101,850 871.959,44 1,09 Hong Kong 2.497.134,16 3,12BOC Hong Kong Holdings Shs 132.500 132.500 HKD 24,674 421.275,37 0,53China Mobile Shs 27.500 195.500 67.500 HKD 79,902 694.975,66 0,87CNOOC Shs 784.000 76.000 708.000 HKD 15,136 1.380.883,13 1,72 Irlanda 383.666,03 0,48WPP Shs 34.067 34.067 GBP 7,090 383.666,03 0,48 Japón 5.888.855,93 7,36Canon Shs 21.800 80.600 26.200 JPY 3.895,000 1.225.740,20 1,53East Japan Railway Shs 6.500 59.400 11.100 JPY 5.040,000 671.959,64 0,84ITOCHU Shs 203.500 46.600 156.900 JPY 764,000 1.439.812,62 1,80Nidec Shs 12.200 1.000 11.200 JPY 7.420,000 998.186,30 1,25Sony Shs 60.300 112.600 50.100 JPY 2.581,000 1.553.157,17 1,94 Suiza 4.103.794,96 5,13ABB Shs 16.526 179.027 40.551 CHF 20,570 854.295,44 1,07Nestlé Shs 16.783 126.332 36.487 CHF 52,200 1.950.656,90 2,44Tyco International Shs 14.300 102.800 35.200 USD 36,899 1.298.842,62 1,62 Países Bajos 2.321.018,31 2,90Koninklijke Philips Electronics Shs 45.432 3.021 42.411 EUR 22,815 1.319.090,51 1,65TNT Shs 56.024 18.440 37.584 EUR 19,555 1.001.927,80 1,25 Reino Unido 8.001.953,19 10,00BHP Billiton Shs 28.087 166.835 46.553 GBP 20,281 1.499.736,75 1,87Centrica Shs 198.168 714.658 320.470 GBP 3,258 1.658.485,51 2,07Compass Group Shs 187.030 27.278 159.752 GBP 5,350 1.357.604,62 1,70Inmarsat Shs 32.534 396.746 79.192 GBP 6,630 834.003,86 1,04Standard Chartered Shs 22.475 113.656 43.125 GBP 18,530 1.269.339,36 1,59Vodafone Group Shs 245.529 2.500.475 554.474 GBP 1,570 1.382.783,09 1,73 EE.UU. 33.161.723,14 41,44Abbott Laboratories Shs 59.431 62.895 25.634 USD 52,149 1.336.795,34 1,67Allergan Shs 16.017 55.324 20.927 USD 66,277 1.386.979,01 1,73Amazon.com Shs 5.632 33.449 10.700 USD 157,958 1.690.151,21 2,11American Express Shs 29.741 2.219 27.522 USD 42,731 1.176.038,12 1,47Apple Shs 3.520 37.245 6.147 USD 285,505 1.754.997,96 2,19Celgene Shs 25.117 5.522 19.595 USD 57,057 1.118.036,70 1,40Cisco Systems Shs 56.373 3.808 52.565 USD 21,728 1.142.134,95 1,43Colgate-Palmolive Shs 15.608 52.100 12.982 USD 77,802 1.010.021,93 1,26Cooper Industries Shs 28.879 9.609 19.270 USD 48,285 930.443,39 1,16Crown Castle International Shs 28.038 7.059 20.979 USD 43,794 918.752,08 1,15Eaton Shs 40.290 30.735 9.555 USD 82,133 784.784,83 0,98Estee Lauder -A- Shs 63.425 43.672 19.753 USD 63,714 1.258.537,82 1,57






en USD


283


Express Scripts Shs 20.355 1.519 18.836 USD 48,662 916.599,11 1,15Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 4.463 37.150 10.399 USD 85,641 890.575,65 1,11Honeywell International Shs 8.608 119.907 21.237 USD 43,754 929.206,95 1,16Intel Shs 126.573 105.883 20.690 USD 19,135 395.902,94 0,49International Game Technology Shs 39.388 2.939 36.449 USD 14,277 520.372,50 0,65JP Morgan Chase & Co. Shs 21.426 134.478 13.858 USD 38,161 528.830,91 0,66Marathon Oil Shs 52.872 116.018 45.284 USD 32,796 1.485.122,47 1,86Mead Johnson Nutrition Shs 6.791 6.791 USD 56,382 382.887,83 0,48Microchip Technology Shs 14.119 126.320 31.771 USD 31,355 996.184,66 1,25NetApp Shs 100.040 66.845 33.195 USD 50,480 1.675.690,60 2,09Oracle Shs 43.283 109.917 60.932 USD 26,994 1.644.777,08 2,06Philip Morris International Shs 13.146 108.590 30.726 USD 55,954 1.719.256,37 2,15Starbucks Shs 23.262 168.296 57.379 USD 25,633 1.470.769,63 1,84SunTrust Banks Shs 25.463 103.488 35.883 USD 25,633 919.772,50 1,15Thermo Fisher Scientific Shs 13.375 76.754 28.687 USD 47,539 1.363.763,46 1,70Walt Disney Shs 17.493 126.562 43.149 USD 32,796 1.415.103,56 1,77Wells Fargo & Co. Shs 47.921 176.448 56.245 USD 24,877 1.399.233,58 1,75 Acciones de participación 1.843.815,78 2,30 Brasil 612.841,65 0,76Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 24.300 242.000 26.023 USD 23,550 612.841,65 0,76 Israel 1.230.974,13 1,54Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 12.707 52.800 23.407 USD 52,590 1.230.974,13 1,54 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 76.270.779,04 95,30 Depósitos en entidades financieras 1) 3.717.269,77 4,65 Importes con vencimiento diario 2) 3.717.269,77 4,650,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 3.717.269,77 4,65 Inversiones en depósitos en entidades financieras 3.717.269,77 4,65 Derivados negociados en mercados extrabursátiles 24.685,78 0,03 Operaciones de divisas a plazo 24.685,78 0,03Sold AUD / Bought USD 02 Nov 2010 AUD – 600.000,00 – 246,83 0,00Sold CAD / Bought USD 02 Nov 2010 CAD – 600.000,00 493,48 0,00Sold CHF / Bought USD 02 Nov 2010 CHF – 1.290.000,00 877,07 0,00Sold GBP / Bought USD 02 Nov 2010 GBP – 2.010.000,00 – 16.323,96 – 0,02Sold HKD / Bought USD 02 Nov 2010 HKD – 9.900.000,00 605,82 0,00Sold JPY / Bought USD 02 Nov 2010 JPY – 219.800.000,00 – 11.549,35 – 0,01Sold USD / Bought EUR 02 Nov 2010 USD – 26.591.020,87 50.829,55 0,06 Inversiones en derivados 24.685,78 0,03 Activo/pasivo circulante neto 13.090,59 0,02 Patrimonio neto del Subfondo USD 80.025.825,18 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 7,90– Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 5,49– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 7,03– Clase IT (EUR) (acumulación) EUR 7,23– Clase IT (H-EUR) (acumulación) EUR 11,63– Clase N (EUR) (distribución) EUR 12,57– Clase S (EUR) (distribución) EUR 12,51– Clase WT (EUR) (acumulación) EUR 750,36– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 9,94 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 384.988– Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 4.242.529– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 231.500– Clase IT (EUR) (acumulación) Shs 938.996– Clase IT (H-EUR) (acumulación) Shs 2.110.729– Clase N (EUR) (distribución) Shs 101– Clase S (EUR) (distribución) Shs 14.939– Clase WT (EUR) (acumulación) Shs 1– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 1.0971) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


284



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia CSL Shs 95.092 China PetroChina -H- Shs 86.000 2.300.900 Francia BNP Paribas -Rights- Shs 74.552 Japón Mitsui Fudosan Shs 5.000 144.871Nintendo Shs 8.600Sumitomo Mitsui Financial Group Shs 70.300Toyota Motor Shs 4.400 117.500 Luxemburgo ArcelorMittal Shs 5.923 119.494 España Gamesa Corp Tecnologica Shs 126.687 Suiza Transocean Shs 7.800 50.687Weatherford International Shs 107.012 Reino Unido BG Group Shs 8.417 224.935Prudential Shs 11.271 407.293Tullow Oil Shs 108.708 EE.UU. Anadarko Petroleum Shs 21.986 21.986Apollo Group -A- Shs 45.691Deere & Co Shs 4.566 85.617Devon Energy Shs 2.691 71.935FPL Group Shs 49.299Gilead Sciences Shs 2.913 95.259Goldman Sachs Group Shs 1.476 27.558Google -A- Shs 373 9.962Hewlett-Packard Shs 12.060 117.007Lowe’s Companies Shs 4.992 164.748Medco Health Solutions Shs 2.243 59.952State Street Shs 38.691 38.691Western Union /The Shs 4.905 131.094 Acciones de participación Brasil Petroleo Brasileiro (ADR’s) Shs 2.500 66.200 Taiwán Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 10.400 375.077




285



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00




– depósitos bancarios 615,91 29.143,78

















Gastos totales – 1.454.347,16 – 3.287.627,59






– operaciones de futuros financieros 0,00 – 17,54

– contratos de divisas a plazo 14.954,17 162,20

– divisas 2.742.238,05 – 2.005.259,66


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 10.983.637,21 0,00







– divisas 41.073,34 – 11.631,13


Resultado de las operaciones – 5.677.573,19 5.744.604,751) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

286




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por


– operaciones de valores 0,00 2.068.530,50







Activo total 80.209.157,52 277.765.797,26





Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 5.132,12 – 14.338.367,46

– operaciones de valores – 61.977,04 – 8.024.451,41








Pasivo total – 183.332,34 – 22.984.697,93


287



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 USD USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 1.041.917,45 101.830.456,81

– Clase AT (EUR) 24.019.624,86 25.499.013,74

– Clase CT (EUR) 478.127,16 254.403,31

– Clase IT (EUR) 38.074.811,25 30.466.769,31

– Clase IT (H-EUR) 3.600.580,73 28.197.475,51

– Clase N (EUR) 18,02 1.335,50

– Clase S (EUR) 3.783,51 200.322,87

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) 8.269,29 692,28

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 125.906.556,15 – 703.492,40

– Clase AT (EUR) – 50.105.897,78 – 66.334.776,14

– Clase CT (EUR) – 944.642,05 – 1.059.058,21

– Clase IT (EUR) – 66.617.920,69 – 10.011.052,18

– Clase IT (H-EUR) – 3.532.213,67 0,00

– Clase N (EUR) 0,00 0,00

– Clase S (EUR) – 67,35 – 2.285,05

– Clase WT (EUR) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) – 753,92 0,00


Compensación 10.805.345,07 – 71.454,15

Resultado de las operaciones – 5.677.573,19 5.744.604,75




288





Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 16.326.121 100.819

Número de acciones

– emitidas 134.845 16.326.085

– reembolsadas – 16.075.978 – 100.783


al término del periodo de referencia 384.988 16.326.121


Clase CT Acciones

Clase IT Acciones

Clase AT Acciones

Clase CT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 7.714.798 282.359 4.038.157 14.395.997 387.035 1.882.469

Número de acciones

– emitidas 3.301.624 48.754 3.916.714 3.683.860 33.295 3.400.544

– reembolsadas – 6.773.893 – 99.613 – 7.015.875 – 10.365.059 – 137.971 – 1.244.856


al término del periodo de referencia 4.242.529 231.500 938.996 7.714.798 282.359 4.038.157

Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase N

Acciones Clase S

Acciones Clase WT Acciones

Clase IT (H-EUR) Acciones

Clase N Acciones

Clase S Acciones

Clase WT Acciones

Clase IT (H-EUR) Acciones


al inicio del periodo de referencia 100 14.715 1 2.118.200 0 0 1 0

Número de acciones

– emitidas 1 228 0 222.786 100 14.887 30.832 2.118.200

– reembolsadas 0 – 4 0 – 230.257 0 – 172 – 30.831 0


al término del periodo de referencia 101 14.939 1 2.110.729 100 14.715 1 2.118.200

Acciones en SGD 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones



Número de acciones






289


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 98.942.020,86 100,51 Acciones 97.754.680,86 99,31 Bermudas 2.505.879,03 2,55Marvell Technology Group Shs 59.500 142.500 USD 17,585 2.505.879,03 2,55 Canadá 1.892.570,41 1,92AEterna Zentaris Shs 395.460 395.460 USD 1,321 522.547,79 0,53Research In Motion Shs 6.965 13.500 USD 48,046 648.622,53 0,66RuggedCom Shs 52.019 52.019 CAD 14,300 721.400,09 0,73 China 1.063.107,64 1,08ZTE -H- Shs 267.000 267.000 HKD 30,900 1.063.107,64 1,08 Dinamarca 1.775.048,80 1,80Novozymes -B- Shs 9.393 9.393 DKK 698,500 1.200.276,33 1,22Vestas Wind Systems Shs 29.400 13.900 15.500 DKK 202,700 574.772,47 0,58 Francia 730.038,27 0,74Gemalto Shs 29.890 29.490 17.800 EUR 30,085 730.038,27 0,74 Alemania 861.988,63 0,88Aixtron Shs 28.800 28.800 EUR 21,955 861.988,63 0,88 Japón 5.377.625,37 5,46Canon Shs 45.000 60.100 JPY 3.895,000 2.811.717,01 2,86Nintendo Shs 6.800 2.700 5.700 JPY 20.860,000 1.428.166,48 1,45Sony Shs 36.700 36.700 JPY 2.581,000 1.137.741,88 1,15 Singapur 1.122.564,24 1,14Avago Technologies Shs 50.600 31.944 50.600 USD 22,185 1.122.564,24 1,14 Corea del Sur 1.339.008,99 1,36Samsung Electronics Shs 1.965 1.965 KRW 777.000,000 1.339.008,99 1,36 Reino Unido 4.130.155,51 4,20ARM Holdings Shs 589.230 266.230 323.000 GBP 4,030 2.067.667,92 2,10CSR Shs 51.095 51.095 GBP 3,650 296.240,54 0,30Smiths Group Shs 92.200 92.200 GBP 12,060 1.766.247,05 1,80 EE.UU. 76.956.693,97 78,18Activision Blizzard Shs 171.800 43.500 171.800 USD 10,929 1.877.534,00 1,91Akamai Technologies Shs 48.600 10.800 48.600 USD 50,242 2.441.749,97 2,48Amazon.com Shs 620 3.740 8.040 USD 157,958 1.269.982,78 1,29American Superconductor Shs 49.200 49.200 USD 30,739 1.512.367,66 1,54Apple Shs 13.760 10.245 33.055 USD 285,505 9.437.360,90 9,59Athenahealth Shs 40.300 40.300 USD 31,663 1.276.024,70 1,30Brocade Communications Systems Shs 189.935 77.935 166.300 USD 5,931 986.367,04 1,00Cisco Systems Shs 195.005 43.100 299.600 USD 21,728 6.509.723,78 6,61Citrix Systems Shs 25.400 25.400 USD 69,754 1.771.759,07 1,80Echelon Shs 58.100 58.100 USD 8,514 494.685,19 0,50EnerNOC Shs 34.200 34.200 USD 31,971 1.093.412,71 1,11F5 Networks Shs 10.040 10.040 USD 103,732 1.041.472,44 1,06Finisar Shs 86.305 86.305 USD 19,125 1.650.587,87 1,68First Solar Shs 9.000 9.000 USD 148,301 1.334.710,31 1,36General Dynamics Shs 13.500 13.500 USD 62,651 845.784,46 0,86Gernon Shs 124.120 124.120 USD 5,444 675.762,78 0,69Google -A- Shs 3.800 15.200 USD 524,265 7.968.827,51 8,09Human Genome Sciences Shs 66.000 49.670 16.330 USD 28,544 466.115,75 0,47Illumina Shs 12.890 12.890 USD 49,675 640.316,80 0,65Intel Shs 142.200 306.500 USD 19,135 5.864.874,44 5,96Intuitive Surgical Shs 2.215 2.215 USD 285,117 631.534,87 0,64Itron Shs 14.600 7.365 7.235 USD 59,879 433.223,19 0,44Keryx Biopharmaceuticals Shs 367.895 295.400 72.495 USD 4,838 350.759,08 0,36Lam Research Shs 45.000 45.000 USD 42,294 1.903.216,23 1,93MAKO Surgical Shs 78.800 78.800 USD 9,498 748.438,38 0,76Microchip Technology Shs 30.040 7.540 60.900 USD 31,355 1.909.529,00 1,94Microsoft Shs 51.190 168.295 83.100 USD 24,341 2.022.735,35 2,05NetApp Shs 31.325 8.025 47.300 USD 50,480 2.387.713,98 2,43Nuance Communications Shs 148.600 148.600 USD 15,668 2.328.211,75 2,36Oracle Shs 92.865 25.565 216.100 USD 26,994 5.833.327,77 5,93Pharmasset Shs 26.200 9.600 16.600 USD 29,656 492.293,83 0,50Polycom Shs 29.500 29.500 USD 28,027 826.793,52 0,84QLogic Shs 38.400 38.400 USD 17,506 672.216,38 0,68






en USD


290



Salesforce.com Shs 26.700 26.700 USD 112,843 3.012.902,65 3,06Tesla Motors Shs 34.843 34.843 USD 21,808 759.839,80 0,77Texas Instruments Shs 132.295 81.600 75.900 USD 26,666 2.023.933,54 2,06Vitesse Seminductor Shs 126.045 126.045 USD 3,636 458.330,37 0,46VMware -A- Shs 11.490 11.490 USD 87,230 1.002.274,12 1,02 Acciones de participación 1.187.340,00 1,20 Hong Kong 1.187.340,00 1,20Longtop Financial Technologies (ADR’s) Shs 50.025 19.225 30.800 USD 38,550 1.187.340,00 1,20 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 98.942.020,86 100,51 Depósitos en entidades financieras 1) 126.379,91 0,13 Importes con vencimiento diario 2) 126.379,91 0,130,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 126.369,03 0,130,0100 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 10,88 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 126.379,91 0,13 Activo/pasivo circulante neto – 633.433,34 – 0,64 Patrimonio neto del Subfondo USD 98.434.967,43 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 11,87– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,72– Clase AT (USD) (acumulación) USD 11,97– Clase IT (USD) (acumulación) USD 12,65 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 8.242.170– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 2.101– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 47.806– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 4711) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


291


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Bélgica Telenet Group Holding Shs 25.260 25.260 China AsiaInfo-Linkage Shs 38.945Tencent Holdings Shs 46.800Yucheng Technologies Shs 74.800 Finlandia Nokia Shs 124.124 Francia Cap Gemini Shs 2.640 28.500France Télécom Shs 30.985Ingenico Shs 3.990 27.416 Alemania Dialog Semiconductor Shs 54.300 54.300Kontron Shs 7.759 44.659SAP Shs 19.100United Internet Shs 8.084 43.384 Israel Mellanox Technologies Shs 38.180 38.180 Japón Access Shs 145Advantest Shs 22.600Fujitsu Shs 112.000Hitachi Shs 208.000 208.000KDDI Shs 12 123Nidec Shs 2.700 14.700Nidec Copal Shs 48.300 48.300NTT DoCoMo Shs 203Osaki Electric Shs 79.000 79.000Ricoh Shs 41.000Yahoo! Japan Shs 1.205 2.238 Polonia Asseco Poland Shs 3.771 29.171Asseco Poland -Rights- Shs 29.171 29.171 Singapur Verigy Shs 66.165 Sudáfrica Naspers Shs 3.146 22.530 Corea del Sur LG Electronics Shs 5.341 5.341NCSoft Shs 7.700 7.700 España Telefónica Shs 65.700 Suiza Tyco Electronics Shs 28.300 28.300 Reino Unido Intec Telecom Systems Shs 412.820 412.820Laird Shs 131.875Laird -Rights- Shs 54.155 54.155Moneysupermarket.com Group Shs 432.000Spirent Shs 433.490 433.490Vodafone Group Shs 445.900 EE.UU. Affymax Shs 48.900 48.900Alliance Data Systems Shs 10.475 10.475Applied Materials Shs 82.025Art Technology Group Shs 137.327 137.327AT&T Shs 16.405 51.465Atmel Shs 52.760 202.555Autodesk Shs 35.135BE Aerospace Shs 58.050Cognizant Technology Solutions -A- Shs 20.375Corning Shs 33.600 87.600




292



Cymer Shs 27.610 27.610Dell Shs 9.800 90.300Dendreon Shs 27.235 27.235Ebix Shs 26.800 42.230Electronics for Imaging Shs 40.590 40.590EMC Shs 48.790Emulex Shs 27.720 27.720Expedia Shs 32.240 32.240Formfactor Shs 14.080 43.945Hewlett-Packard Shs 11.225 100.400ICF International Shs 9.100 35.500Infinera Shs 112.100 112.100International Business Machines Shs 43.500Intuit Shs 24.300 24.300Mastercard -A- Shs 3.865Momenta Pharmaceuticals Shs 20.230 20.230Monolithic Power Systems Shs 38.380Motorola Shs 71.630NCI -A- Shs 8.700 31.200NCR Shs 59.800NTELOS Holdings Shs 14.570 37.460ON Semiconductor Shs 187.835Onyx Pharmaceuticals Shs 39.100 39.100Palm Shs 86.900Perot Systems -A- Shs 38.700QUALCOMM Shs 10.720 73.675Rackspace Hosting Shs 38.885 38.885Riverbed Technology Shs 5.025 36.325Rosetta Stone Shs 28.000Rovi Shs 7.180 44.180SanDisk Shs 3.620 65.305Skyworks Solutions Shs 51.700 51.700Sonic Solutions Shs 79.500 79.500Stanley Shs 31.300Starent Networks Shs 29.115Teradyne Shs 53.900 53.900Tyler Technologies Shs 24.515Varian Semiconductor Equipment Associates Shs 25.245Veeco Instruments Shs 20.050 20.050Verisk Analytics -A- Shs 8.039 8.039Verizon Communications Shs 21.500Xerox Shs 66.865 66.865Yahoo! Shs 23.500 84.300 Acciones de participación China Perfect World (ADR’s) Shs 19.270 Francia Alcatel-Lucent (ADR’s) Shs 148.235 148.235 India WNS Holdings (ADR’s) Shs 31.200 Taiwán AU Optronics (ADR’s) Shs 9.500 71.700United Microelectronics (ADR’s) Shs 179.125 179.125 Turquía Turkcell Iletisim Hizmet (ADR’s) Shs 51.100


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Opciones de compra vendidas sobre renta variable (short call) Call 44 Qualcomm 11/09 Ctr 30 30




293



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 157,31 4.268,97





Ingresos por dividendos 671.045,19 1.194.537,47




Ingresos totales 728.254,81 1.199.919,12












Gastos totales – 2.038.133,45 – 1.636.833,02






– operaciones de futuros financieros – 79,45 – 687,78

– contratos de divisas a plazo – 15,95 – 6.264,10

– divisas 269.160,78 – 257.055,06









– divisas 8.765,37 172,85



294




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 99.265.426,73 99.578.851,89





Acreedores por










Pasivo total – 830.459,30 – 357.187,11


295






Suscripciones

– Clase A (USD) 8.548.053,47 104.467.149,87

– Clase AT (USD) 1.811.046,08 746.206,14

– Clase IT (USD) 0,00 4.780,93

– Clase AT (SGD) 19.740,62 692,28

Reembolsos

– Clase A (USD) – 17.374.995,00 – 15.020.468,17

– Clase AT (USD) – 2.064.392,88 – 54.693,33

– Clase IT (USD) 0,00 0,00

– Clase AT (SGD) – 4.891,00 0,00


Compensación 800.720,90 – 16.868,07







Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 9.018.675 69.977 471 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 751.306 154.585 0 10.796.000 76.228 1.138

– reembolsadas – 1.527.811 – 176.756 0 – 1.777.325 – 6.251 – 667


al término del periodo de referencia 8.242.170 47.806 471 9.018.675 69.977 471


Clase AT Acciones



Número de acciones






296


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 36.030.368,97 98,70 Acciones 34.226.800,33 93,76 Australia 671.918,50 1,84Australia & New Zealand Banking Group Shs 11.429 12.817 39.932 AUD 23,680 671.918,50 1,84 Canadá 366.329,87 1,00Bank of Nova Scotia Shs 9.958 7.590 9.397 CAD 54,800 366.329,87 1,00 Dinamarca 1.048.756,57 2,87Novo-Nordisk -B- Shs 3.256 1.684 12.348 DKK 538,500 892.313,02 2,44Novozymes -B- Shs 1.768 99 1.669 DKK 698,500 156.443,55 0,43 Francia 1.894.441,33 5,19BNP Paribas Shs 3.140 2.100 15.292 EUR 52,220 798.548,24 2,19Eutelsat Communications Shs 19.491 1.653 17.838 EUR 28,175 502.585,65 1,37Société Générale Shs 2.244 1.159 8.397 EUR 41,660 349.819,02 0,96Vinci Shs 1.158 918 6.692 EUR 36,385 243.488,42 0,67 Alemania 4.196.730,32 11,50Allianz Shs 882 405 6.792 EUR 82,930 563.260,56 1,54BASF Shs 18.564 16.780 14.027 EUR 46,015 645.452,41 1,77Bayer Shs 2.565 3.320 11.013 EUR 51,060 562.323,78 1,54Deutsche Bank Shs 1.887 633 8.654 EUR 40,165 347.587,91 0,95Deutsche Bank -Rights- Shs 8.654 8.654 EUR 3,577 30.955,36 0,09Fresenius Medical Care Shs 3.234 1.674 12.264 EUR 45,185 554.148,84 1,52Henkel Shs 14.360 1.454 12.906 EUR 39,410 508.625,46 1,39Münchner Rückversicherungs Shs 583 462 3.375 EUR 101,850 343.743,75 0,94Siemens Shs 989 1.964 8.347 EUR 76,750 640.632,25 1,76 Hong Kong 644.008,03 1,76China Mobile Shs 13.000 22.000 HKD 79,902 166.154,80 0,45CNOOC Shs 123.000 39.000 334.000 HKD 15,136 477.853,23 1,31 Irlanda 1.001.719,43 2,74Shire Shs 7.081 3.665 26.841 GBP 14,410 450.671,70 1,23WPP Shs 70.664 3.961 66.703 GBP 7,090 551.047,73 1,51 Japón 1.117.260,80 3,06Canon Shs 4.300 3.100 8.700 JPY 3.895,000 298.566,30 0,82East Japan Railway Shs 1.700 2.600 3.800 JPY 5.040,000 168.743,95 0,46Hitachi Construction Machinery Shs 14.500 1.800 12.700 JPY 1.805,000 201.973,78 0,55Nidec Shs 4.300 300 4.000 JPY 7.420,000 261.503,78 0,72Sony Shs 9.000 800 8.200 JPY 2.581,000 186.472,99 0,51 Portugal 200.412,34 0,55EDP - Energias de Portugal Shs 18.505 10.995 79.973 EUR 2,506 200.412,34 0,55 Suecia 379.494,18 1,04Atlas Copco -A- Shs 7.081 3.665 26.839 SEK 129,400 379.494,18 1,04 Suiza 3.433.745,22 9,41ABB Shs 6.066 3.983 29.177 CHF 20,570 450.890,98 1,24Nestlé Shs 10.799 5.588 40.929 CHF 52,200 1.605.085,82 4,40Noble Shs 5.550 1.771 12.900 USD 34,743 328.762,07 0,90Novartis Shs 16.058 905 15.153 CHF 56,250 640.350,53 1,75Tyco International Shs 3.200 2.102 15.098 USD 36,899 408.655,82 1,12 Países Bajos 1.396.718,37 3,83Koninklijke DSM Shs 2.681 1.386 10.168 EUR 37,330 379.571,44 1,04Koninklijke Philips Electronics Shs 10.348 3.103 27.519 EUR 22,815 627.845,99 1,72TNT Shs 22.625 2.717 19.908 EUR 19,555 389.300,94 1,07 Reino Unido 5.697.929,15 15,61BG Group Shs 12.840 7.630 55.497 GBP 11,265 728.447,61 2,00BHP Billiton Shs 19.630 16.724 46.990 GBP 20,281 1.110.445,38 3,04Centrica Shs 21.663 34.655 104.171 GBP 3,258 395.453,60 1,08Compass Group Shs 70.885 8.516 62.369 GBP 5,350 388.794,56 1,07HSBC Holdings Shs 45.689 16.026 117.342 GBP 6,459 883.113,22 2,42Inmarsat Shs 3.091 16.694 30.932 GBP 6,630 238.956,66 0,66Prudential Shs 3.671 41.509 23.675 GBP 6,242 172.178,95 0,47Reckitt Benckiser Group Shs 3.821 2.804 14.489 GBP 34,680 585.484,11 1,60Tesco Shs 21.042 10.889 79.738 GBP 4,299 399.420,54 1,09Tullow Oil Shs 1.869 2.415 17.579 GBP 12,880 263.819,96 0,72Vodafone Group Shs 40.642 40.228 290.712 GBP 1,570 531.814,56 1,46






en EUR


297


EE.UU. 12.177.336,22 33,36Abbott Laboratories Shs 14.306 1.676 12.630 USD 52,149 483.143,66 1,32Air Products & Chemicals Shs 1.016 703 5.087 USD 82,312 307.150,07 0,84Allergan Shs 8.267 876 7.391 USD 66,277 359.327,55 0,98Amazon.com Shs 1.017 1.495 5.259 USD 157,958 609.353,55 1,67American Express Shs 15.083 850 14.233 USD 42,731 446.130,85 1,22Apple Shs 745 385 2.829 USD 285,505 592.475,97 1,62Cisco Systems Shs 25.324 6.102 48.856 USD 21,728 778.687,23 2,13Colgate-Palmolive Shs 2.795 838 6.152 USD 77,802 351.099,26 0,96Cooper Industries Shs 11.347 832 10.515 USD 48,285 372.427,65 1,02Deere & Co. Shs 1.289 3.627 5.793 USD 71,264 302.831,27 0,83Eaton Shs 8.012 1.989 6.023 USD 82,133 362.875,10 0,99Estee Lauder -A- Shs 9.655 1.158 8.497 USD 63,714 397.121,33 1,09Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 1.079 708 5.198 USD 85,641 326.542,65 0,90Google -A- Shs 87 85 629 USD 524,265 241.894,43 0,66Hewlett-Packard Shs 3.571 10.263 12.866 USD 42,254 398.781,77 1,09Intel Shs 11.162 7.389 54.109 USD 19,135 759.490,14 2,08International Business Machines Shs 757 3.532 5.764 USD 134,601 569.109,09 1,56JP Morgan Chase & Co. Shs 2.213 3.696 5.842 USD 38,161 163.531,80 0,45Nalco Holding Shs 15.288 862 14.426 USD 25,066 265.252,53 0,73NetApp Shs 21.901 4.755 17.146 USD 50,480 634.904,46 1,74Oracle Shs 12.034 3.377 24.737 USD 26,994 489.816,08 1,34Prudential Financial Shs 7.943 447 7.496 USD 56,163 308.819,65 0,85Roper Industries Shs 6.798 6.798 USD 64,846 323.363,60 0,89Schlumberger Shs 4.061 2.388 17.393 USD 61,121 779.807,10 2,14Starbucks Shs 10.604 3.601 26.224 USD 25,633 493.077,30 1,35Target Shs 1.989 1.029 7.552 USD 53,192 294.670,54 0,81Walt Disney Shs 10.486 6.789 18.639 USD 32,796 448.398,85 1,23Wells Fargo & Co. Shs 9.103 2.372 17.385 USD 24,877 317.252,74 0,87 Acciones de participación 1.803.568,64 4,94 Brasil 1.198.082,62 3,28Itau Unibanco Holding (ADR’s) Shs 7.300 3.852 27.648 USD 23,550 477.616,17 1,31Petroleo Breasileiro (ADR’s) Shs 3.100 1.819 15.381 USD 35,720 403.014,26 1,10Vale (ADR’s) Shs 14.900 840 14.060 USD 30,780 317.452,19 0,87 Israel 378.593,90 1,04Teva Pharmaceutical Industries (ADR’s) Shs 10.600 786 9.814 USD 52,590 378.593,90 1,04 Rusia 226.892,12 0,62Gazprom OAO (ADR’s) Shs 2.100 2.093 14.957 USD 20,680 226.892,12 0,62 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 36.030.368,97 98,70 Depósitos en entidades financieras 1) 428.889,99 1,17 Importes con vencimiento diario 2) 428.889,99 1,170,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 428.889,99 1,17 Inversiones en depósitos en entidades financieras 428.889,99 1,17 Activo/pasivo circulante neto 46.392,74 0,13 Patrimonio neto del Subfondo EUR 36.505.651,70 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 16,49– Clase A (EUR) (distribución) EUR 12,40– Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 7,68 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 67.543– Clase A (EUR) (distribución) Shs 2.802.071– Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 123.0551) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


298



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Francia Alstom Shs 888 5.067BNP Paribas -Rights- Shs 14.252Société Générale -Rights- Shs 7.312 7.312 Japón Mitsubishi Estate Shs 6.000 43.000Sumitomo Mitsui Financial Group Shs 8.200Toyota Motor Shs 1.400 21.000 España Gamesa Corp Tecnologica Shs 1.091 18.124Telefónica Shs 4.804 42.536 Suecia Hennes & Mauritz -B- Shs 6.200 Suiza Roche Holding Shs 822 5.401 Reino Unido AstraZeneca Shs 8.058BP Shs 2.448 46.857 EE.UU. Amgen Shs 3.083Ecolab Shs 4.606General Electric Shs 16.638Gilead Sciences Shs 517 8.593Goldman Sachs Group Shs 559 3.191Lowe’s Companies Shs 744 15.308Pfizer Shs 25.742 25.742State Street Shs 14.572 14.572The Procter & Gamble Shs 706 5.832 Acciones de participación Taiwán Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 28.139,00




299



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,01





















Gastos totales – 662.044,53 – 456.819,66








– divisas 722.801,56 – 69.512,18









– divisas 1.227,73 – 13.413,58



300




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 37.038.264,33 28.000.683,78

Pasivo bancario – 422.025,67 – 227.308,02




Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 41.153,49 – 74,89









Pasivo total – 532.612,63 – 329.846,06


301



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 19.902.403,13 7.015.712,39

– Clase CT (EUR) 154.302,14 67.172,49

– Clase A (USD) 326.240,13 143.580,76

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 14.972.265,62 – 3.374.511,71

– Clase CT (EUR) – 221.640,44 – 189.002,28

– Clase A (USD) – 337.038,90 – 216.481,20

Distribución – 163.444,76 – 70.979,83

Compensación 128.844,64 2.012,55







Clase A Acciones

Clase CT Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.379.805 131.729 2.028.879 152.955

Número de acciones

– emitidas 1.644.685 20.328 702.869 10.994

– reembolsadas – 1.222.419 – 29.002 – 351.943 – 32.220


al término del periodo de referencia 2.802.071 123.055 2.379.805 131.729


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 27.387 15.256

– reembolsadas – 28.026 – 23.311




302


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 14.187.266,68 93,31 Acciones 14.187.266,68 93,31 Australia 1.716.079,90 11,29Australia & New Zealand Banking Group Shs 26.483 4.196 22.287 AUD 23,680 511.237,56 3,36Dart Energy Shs 198.330 198.330 AUD 1,180 226.704,36 1,49Fortescue Metals Group Shs 64.748 64.748 AUD 5,210 326.778,54 2,15Mesoblast Shs 70.286 70.286 AUD 2,570 174.981,20 1,15White Energy Shs 70.465 47.423 126.095 AUD 3,900 476.378,24 3,14 Canadá 837.842,94 5,51Potash Corp of Saskatchewan Shs 1.452 4.103 1.725 CAD 150,220 251.301,46 1,65Romarco Minerals Shs 83.988 83.988 CAD 2,350 191.409,40 1,26Suncor Energy Shs 9.829 5.703 12.276 CAD 33,190 395.132,08 2,60 China 742.705,09 4,88China Merchants Bank -H- Shs 143.500 143.500 HKD 20,000 369.819,15 2,43Dongfeng Motor Group -H- Shs 182.000 182.000 HKD 15,900 372.885,94 2,45 Francia 783.222,13 5,15BNP Paribas Shs 6.207 6.207 EUR 52,220 441.869,70 2,91LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 2.319 4.403 2.360 EUR 106,100 341.352,43 2,24 Japón 890.955,50 5,86Canon Shs 12.600 2.700 9.900 JPY 3.895,000 463.161,37 3,05Nidec Shs 5.300 500 4.800 JPY 7.420,000 427.794,13 2,81 España 767.400,27 5,05Banco Santander Shs 28.173 28.173 EUR 9,246 355.109,75 2,34Inditex Shs 8.507 3.307 5.200 EUR 58,160 412.290,52 2,71 Suiza 487.065,98 3,20Tyco International Shs 6.600 4.300 13.200 USD 36,899 487.065,98 3,20 Países Bajos 1.036.310,76 6,82Koninklijke Philips Electronics Shs 19.634 1.736 17.898 EUR 22,815 556.673,55 3,66TNT Shs 15.976 9.073 17.992 EUR 19,555 479.637,21 3,16 Reino Unido 1.166.556,25 7,67BHP Billiton Shs 15.682 1.336 14.346 GBP 20,281 462.166,22 3,04British Airways Shs 117.874 24.246 93.628 GBP 2,427 360.951,42 2,37TUI Travel Shs 106.947 7.677 99.270 GBP 2,178 343.438,61 2,26 EE.UU. 5.759.127,86 37,88Abbott Laboratories Shs 11.388 3.468 7.920 USD 52,149 413.022,51 2,72Alpha Natural Resources Shs 9.717 1.162 8.555 USD 41,717 356.892,86 2,35Anadarko Petroleum Shs 9.090 3.556 5.534 USD 57,167 316.359,58 2,08Anatolia Minerals Development Shs 20.591 20.591 CAD 6,910 137.985,56 0,91Cameron International Shs 8.542 923 7.619 USD 43,605 332.227,45 2,19Cisco Systems Shs 11.533 8.697 19.304 USD 21,728 419.438,28 2,76Estee Lauder -A- Shs 12.292 1.960 10.332 USD 63,714 658.290,53 4,33Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 2.484 3.321 3.928 USD 85,641 336.395,92 2,21Human Genome Sciences Shs 15.017 7.052 7.965 USD 28,544 227.349,17 1,50Marathon Oil Shs 9.073 3.520 14.279 USD 32,796 468.290,43 3,08Pride International Shs 10.288 10.288 USD 29,617 304.694,70 2,00Prudential Financial Shs 5.211 9.993 5.991 USD 56,163 336.473,04 2,21Southwestern Energy Shs 11.518 677 10.841 USD 33,422 362.324,16 2,38Vertex Pharmaceuticals Shs 15.119 2.749 12.370 USD 34,713 429.402,49 2,82Wells Fargo Shs 18.195 3.877 14.318 USD 24,877 356.195,69 2,34Zions Bancorporation Shs 36.313 21.794 14.519 USD 20,923 303.785,49 2,00 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 14.187.266,68 93,31 Depósitos en entidades financieras 1) 1.042.013,22 6,85 Importes con vencimiento diario 2) 1.042.013,22 6,850,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.042.013,22 6,85 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.042.013,22 6,85 Activo/pasivo circulante neto – 25.048,94 – 0,16 Patrimonio neto del Subfondo USD 15.204.230,96 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (acumulación) USD 6,69 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 2.272.1541) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en USD


303


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Abu Dhabi Dragon Oil Shs 32.554 32.554 Australia AMP Shs 93.323 93.323Aquila Resources Shs 10.993 59.139Aquila Resources NPV Shs 4.755 4.755Arrow Energy Shs 164.789 164.789CSL Shs 2.168 14.478National Australia Bank Shs 1.223 21.180PanAust Shs 645.875 645.875 Bélgica Hansen Transmissions International Shs 84.941 Canadá Calvalley Petroleums -A- Shs 63.887 63.887Canadian Natural Resources Shs 5.266 China China Life Insurance -H- Shs 11.000 123.000Shenzen Expressway -H- Shs 736.000 736.000Sina Shs 12.800 12.800 Dinamarca Vestas Wind Systems Shs 5.564 Francia Air Liquide Shs 4.714 4.714Air Liquide -Rights- Shs 3.006 3.006Eutelsat Communications Shs 631 10.771 Alemania BASF Shs 243 6.028Siemens Shs 566 5.181TUI Shs 32.515 32.515 Hong Kong Sun Hung Kai Properties Shs 28.000 28.000 Irlanda Irish Life & Permanent (traded in United Kingdom) Shs 23.095 23.095Irish Life & Permanent Shs 30.095Irish Life & Permanent Group Holdings (traded in United Kingdom) Shs 66.585 66.585Irish Life & Permanent Group Holdings Shs 30.095 30.095 Japón Nintendo Shs 1.100Nippon Sheet Glass Shs 94.000 94.000 Luxemburgo ArcelorMittal Shs 7.536 Suiza Crédit Suisse Group Shs 675 8.275Noble Shs 7.012 7.012Petroplus Holdings Shs 15.150 15.150Weatherford International Shs 1.200 13.900 Reino Unido BAE Systems Shs 6.766 83.513Barratt Developments Shs 66.276 66.276BG Group Shs 6.528 27.108BT Group Shs 185.124 185.124Home Retail Group Shs 69.881 69.881Inmarsat Shs 1.811 33.591Prudential Shs 33.141 33.141Reckitt Benckiser Group Shs 8.873 8.873 EE.UU. Activision Blizzard Shs 25.037 25.037Amgen Shs 430 6.810Bank of America Shs 41.887 41.887Celgene Shs 9.121 9.121Cooper Industries Shs 6.978 6.978




304



Edwards Lifesciences Shs 8.164 8.164Goldman Sachs Group Shs 2.592 4.703Google -A- Shs 692 692Hewlett-Packard Shs 4.953 14.348Intel Shs 11.898 32.510JP Morgan Chase & Co. Shs 550 7.959Kohl’s Shs 2.774 11.210Lowe’s Companies Shs 12.498Pfizer Shs 27.817 27.817Philip Morris International Shs 803 7.052SunTrust Banks Shs 1.489 18.814Thermo Fisher Scientific Shs 6.742 Acciones de participación México America Movil (ADR’s) Shs 1.300 9.700 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Acciones Australia White Energy Shs 10.400 10.400White Energy NPV Shs 5.249 5.249




305



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 3.325,69





















Gastos totales – 314.428,72 – 360.734,20







– contratos de divisas a plazo – 85,85 5.015,99

– divisas 46.316,53 – 698.991,90









– divisas – 275,81 412,88


Resultado de las operaciones 190.061,18 – 3.472.302,041) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

306




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 15.242.926,27 14.719.974,34





Acreedores por










Pasivo total – 38.695,31 – 244.326,04


307






Suscripciones

– Clase AT (USD) 4.884.395,91 27.254.198,48

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 4.211.623,71 – 9.286.927,35

Compensación – 134.250,72 – 19.320,79

Resultado de las operaciones 190.061,18 – 3.472.302,04




Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.189.094 0

Número de acciones

– emitidas 725.208 3.871.112

– reembolsadas – 642.148 – 1.682.018




308



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 4.429.785,29 94,64 Acciones 4.371.245,29 93,39 China 1.694.034,46 36,19Aluminum Corp. of China -H- Shs 210.000 150.000 60.000 HKD 7,320 56.593,93 1,21China Construction Bank -H- Shs 600.000 340.000 260.000 HKD 6,800 227.818,90 4,87China Life Insurance -H- Shs 107.000 71.000 36.000 HKD 30,600 141.948,70 3,03China Merchants Bank -H- Shs 148.000 20.000 128.000 HKD 20,000 329.873,53 7,05China Oilfield Services -H- Shs 324.000 228.000 96.000 HKD 12,140 150.174,92 3,21China Shenhua Energy -H- Shs 183.000 131.000 52.000 HKD 32,100 215.087,85 4,59China Shipping Development -H- Shs 58.000 18.000 40.000 HKD 10,680 55.047,64 1,17Guangzhou Automobile Group -H- Shs 58.000 58.000 HKD 13,380 99.998,07 2,14Lianhua Supermart Holdings -H- Shs 18.000 18.000 HKD 31,650 73.409,75 1,57Maanshan Iron & Steel -H- Shs 680.000 600.000 80.000 HKD 4,860 50.099,54 1,07Peak Sport Products Shs 407.000 342.000 65.000 HKD 5,709 47.814,58 1,02Uni-President China Holdings Shs 420.000 340.000 80.000 HKD 5,970 61.542,49 1,31Want Want China Holdings Shs 240.000 180.000 60.000 HKD 7,246 56.025,43 1,20Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 40.000 40.000 HKD 24,950 128.599,13 2,75 Hong Kong 1.598.322,88 34,15China Taiping Insurance International Holdings Shs 111.400 61.000 50.400 HKD 26,132 169.708,10 3,63China Mobile Shs 20.000 4.000 16.000 HKD 79,902 164.734,97 3,52CNOOC Shs 96.000 16.000 80.000 HKD 15,136 156.031,99 3,33COSCO Pacific Shs 232.000 196.000 36.000 HKD 11,920 55.295,00 1,18Dah Chong Hong Holdings Shs 166.000 96.000 70.000 HKD 9,598 86.576,51 1,85Embry Holdings Shs 500.000 450.000 50.000 HKD 6,583 42.414,08 0,91Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 24.000 20.000 4.000 HKD 153,573 79.155,67 1,69Huabao International Holdings Shs 100.000 50.000 50.000 HKD 12,242 78.870,75 1,68Poly Hong Kong Investment Shs 252.000 196.000 56.000 HKD 8,362 60.340,65 1,29SA SA International Holdings Shs 206.000 120.000 86.000 HKD 6,221 68.942,62 1,47SJM Holdings Shs 453.000 253.000 200.000 HKD 8,895 229.230,25 4,90Sun Hung Kai Properties Shs 25.000 17.000 8.000 HKD 134,376 138.522,43 2,96Swire Pacific -A- Shs 15.000 15.000 HKD 107,240 207.278,55 4,43AMVIG Holdings Shs 76.000 76.000 HKD 6,251 61.221,31 1,31 Taiwán 1.078.887,95 23,05Acer Shs 40.000 8.000 32.000 TWD 79,400 81.327,72 1,74Cathay Financial Holding Shs 113.400 36.000 77.400 TWD 47,750 118.299,38 2,53Giant Manufacturing Shs 91.000 65.000 26.000 TWD 117,500 97.786,60 2,09HTC Shs 23.000 19.000 4.000 TWD 709,000 90.776,69 1,94Hon Hai Precision Industry Shs 116.520 85.000 31.520 TWD 117,500 118.547,44 2,53Siliconware Precision Industries Shs 125.000 125.000 TWD 32,800 131.235,70 2,80Synnex Technology International Shs 39.572 14.000 25.572 TWD 72,400 59.262,14 1,27Taiwan Fertilizer Shs 65.000 65.000 TWD 97,600 203.063,23 4,34Uni-President Enterprises Shs 74.800 25.000 49.800 TWD 40,550 64.638,06 1,38Young Fast Optoelectronics Shs 17.000 7.000 10.000 TWD 356,000 113.950,99 2,43 Acciones de participación 58.540,00 1,25 China 58.540,00 1,25Mindray Medical International (ADR’s) Shs 5.000 3.000 2.000 USD 29,270 58.540,00 1,25 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 4.429.785,29 94,64 Depósitos en entidades financieras 1) 255.000,69 5,45 Importes con vencimiento diario 2) 255.000,69 5,450,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 188.693,78 4,030,0100 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 66.306,91 1,42 Inversiones en depósitos en entidades financieras 255.000,69 5,45





en USD



309


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa – 1.133,45 – 0,02 Operaciones de futuros – 1.133,45 – 0,02 Venta de futuros sobre índices – 1.133,45 – 0,02Hang Seng Index Future Oct10 Ctr 1 – 1 HKD 22.437,924 – 1.133,45 – 0,02 Inversiones en derivados – 1.133,45 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto – 3.403,73 – 0,07 Patrimonio neto del Subfondo USD 4.680.248,80 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (USD) (distribución) USD 12,05 Acciones en circulación – Clase AT (USD) (distribución) Shs 388.355

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Beijing Jingkelong -H- Shs 320.000 320.000China Automation Group Shs 100.000 100.000China BlueChemical -H- Shs 120.000 120.000China Citic Bank -H- Shs 687.000 687.000China Coal Energy -H- Shs 462.000 462.000China COSCO Holdings -H- Shs 200.000 200.000China Eastern Airlines -H- Shs 340.000 340.000China Longyuan Power Group -H- Shs 24.000 24.000China Minsheng Banking -H- Shs 250.000 250.000China Molybdenum -H- Shs 120.000 120.000China National Materials -H- Shs 426.000 426.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 98.600 98.600China Railway Construction -H- Shs 152.000 152.000China Railway Group -H- Shs 300.000 300.000China Southern Airlines -H- Shs 300.000 300.000China Unicom Hong Kong Shs 150.000 150.000Datang International Power Generation -H- Shs 200.000 200.000Fantasia Holdings Group Shs 3.000 3.000Guangzhou Pharmaceutical -H- Shs 250.000 250.000Huiyin Household Appliances Holdings Shs 234.000 234.000Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 576.000 576.000Jiangxi Copper -H- Shs 122.000 122.000Lansen Pharmaceutical Holdings Shs 28.000 28.000Longfor Properties Shs 7.500 7.500O-Net Communications Group Shs 150.000 150.000Parkson Retail Group Shs 317.500 317.500Ping An Insurance Group -H- Shs 38.000 38.000Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 6.000 6.000Shenji Group Kunming Machine Tool -H- Shs 244.000 244.000Tencent Holdings Shs 6.000 6.000Tingyi Cayman Islands Holding Shs 64.000 64.000Wuyi International Pharmaceutical Shs 300.000 300.000Xinjiang Xinxin Mining Industry -H- Shs 150.000 150.000Zhongsheng Group Holdings Shs 21.500 21.500Zijin Mining Group -H- Shs 280.000 280.000





no realizadas





310



Hong Kong Beijing Enterprises Holdings Shs 27.000 27.000Cheung Kong Holdings Shs 22.000 22.000Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 50.000 50.000China Dongxiang Group Shs 310.000 310.000China Gas Holdings Shs 150.000 150.000China Pharmaceutical Group Shs 158.000 158.000Emperor Watch & Jewellery Shs 2.000.000 2.000.000Fushan International Energy Group Shs 346.000 346.000Hang Lung Properties Shs 27.000 27.000Hang Seng Bank Shs 35.000 35.000Hengdeli Holdings Shs 388.000 388.000Hua Han Bio-Pharmaceutical Holdings Shs 520.000 520.000Hutchison Whampoa Shs 51.000 51.000Lifestyle International Holdings Shs 112.000 112.000Magic Holdings -Rights- Shs 1.600 1.600New World Department Store China Shs 220.000 220.000Pou Sheng International Holdings Shs 1.530.000 1.530.000Sino Land Shs 100.000 100.000Skyworth Digital Holdings Shs 126.000 126.000TCC International Holdings Shs 340.000 340.000Vinda International Holdings Shs 180.000 180.000Yingde Gases Shs 95.000 95.000 Macao Wynn Macau Shs 180.000 180.000 Singapur Yanlord Land Group Shs 50.000 50.000 Taiwán Asustek Computer Shs 95.000 95.000China Airlines Shs 350.000 350.000Eva Airways Shs 650.000 650.000First Steamship Shs 152.000 152.000Lotes Shs 50.933 50.933MediaTek Shs 14.013 14.013Shin Kong Financial Holding Shs 262.778 262.778 Acciones de participación China Shanda Games (ADR’s) Shs 11.000 11.000Suntech Power Holdings (ADR’s) Shs 10.000 10.000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices Hang Seng China Enterprises Index Future May10 Ctr 4 4Hang Seng China Enterprises Index Future Jul10 Ctr 3 3Hang Seng China Index Future Nov09 Ctr 2 2Hang Seng China Index Future Dec09 Ctr 3 3Hang Seng China Index Future Mar10 Ctr 7 7Hang Seng Index Future Jun10 Ctr 2 2Hang Seng Index Future Jun10 Ctr 3 3Hang Seng Index Future Jul10 Ctr 2 2 Venta de futuros sobre índices Hang Seng Index Future Apr10 Ctr 2 2Hang Seng Index Future Sep10 Ctr 2 2




311



30.09.2010 USD

Interés sobre

– bonos 0,00




– (otros) depósitos bancarios 20,41

Ingresos por dividendos 100.379,64



Otros ingresos 1.337,31



– obligaciones bancarias – 233,79


Otros intereses pagados 0,00





Gastos de impresión y publicación – 5.783,80


Comisión de distribución – 1.591,04







– operaciones de futuros financieros – 85.094,60

– contratos de divisas a plazo – 625,07

– divisas 2.005,73


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 118.152,67

Ganancias/pérdidas netas realizadas 349.634,03



– operaciones de valores 559.611,69

– operaciones de futuros – 1.133,45


– divisas 570,66


Resultado de las operaciones 908.682,931) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

312




30.09.2010 USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 3.870.173,60) 4.429.785,29


(Otros) depósitos bancarios 255.000,69




– bonos 0,00



Dividendos por cobrar 10.256,11

Deudores por



Otros deudores 0,00











Acreedores por

– reembolso de acciones del Fondo – 15.743,32





– operaciones de futuros – 1.133,45




Activo total – 72.147,26


313



Fecha de lanzamiento –30.09.2010 USD



Suscripciones

– Clase AT (USD) 10.783.942,11

Reembolsos

– Clase AT (USD) – 7.111.424,87

Compensación 99.048,63

Resultado de las operaciones 908.682,93




Acciones en USD Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 1.037.757





314



Depósitos en entidades financieras 1) 11.779.777,62 10,63 Importes con vencimiento diario 2) 11.779.777,62 10,630,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 11.779.777,62 10,63 Inversiones en depósitos en entidades financieras 11.779.777,62 10,63


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 89.605,14 0,08 Operaciones de opciones 89.605,14 0,08 Venta de opciones de compra de índices (short call) 282,28 0,00Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 500 2.500 EUR 0,086 282,28 0,00 Venta de opciones de venta de índices (short put) 520.492,58 0,47Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 500 2.500 EUR 69,075 520.492,58 0,47 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) – 934.974,44 – 0,84Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 2.500 500 EUR 707,351 – 934.974,44 – 0,84 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) 503.804,72 0,45Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/11 Ctr 2.500 500 EUR 4.332,790 503.804,72 0,45 Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 111.845,99 – 0,10 Operaciones de permuta – 111.845,99 – 0,10 Permutas de rentabilidad total – 111.845,99 – 0,10EUR Synthetic Portfolio Total Return Swap EUR 459.000.000,00 555.000.000,00 – 111.845,99 – 0,10 Inversiones en derivados – 22.240,85 – 0,02 Activo/pasivo circulante neto 99.091.843,25 89,39 Patrimonio neto del Subfondo EUR 110.849.380,02 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 103,51 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 1.070.873 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Alemania 4,7500 % Bundesschatzanweisungen EUR Bonds 08/10 EUR 10.000,0 10.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/10 Ctr 4.000 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/10 Ctr 4.000 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 7000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/10 Ctr 4.000 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 2000 DJ EURO STOXX 50 Index 06/10 Ctr 4.000




315



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 130.136,99 818.413,87





















Gastos totales – 2.932.251,59 – 3.420.086,11


Ingresos/pérdidas netos – 1.620.475,23 – 2.463.354,19



– operaciones con valores y valores TBA – 121.600,00 187.399,98

– operaciones de futuros financieros 0,00 – 23.921,76


– divisas 323,68 0,00

– operaciones de permuta 12.775.338,97 – 26.147.678,00




– operaciones de opciones – 410.352,70 – 3.684.580,60




– divisas 0,02 0,00


– operaciones de permuta – 6.399.966,79 26.890.780,89


316




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 0,00



Primas pagadas por la compra de opciones 101.234.000,00 203.380.000,00



– bonos 0,00 0,00




Deudores por







– operaciones de permuta 0,00 6.288.120,80


Activo total 114.325.360,60 235.996.941,86


Primas recibidas por la venta de opciones – 1.904.000,00 – 5.500.000,00



Acreedores por





– operaciones de opciones – 934.974,44 – 16.922.451,88


– operaciones de permuta – 111.845,99 0,00



Pasivo total – 3.475.980,58 – 23.447.417,36


317



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 78.055.505,65 185.407.805,32

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 184.918.757,03 – 326.361.349,86

Compensación 4.995.671,39 – 313.617,68






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 750.564 1.907.234

– reembolsadas – 1.780.544 – 3.386.866




318


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 209.731.650,86 94,53 Acciones 209.731.650,86 94,53 China 75.265.774,03 33,92Bank of China -H- Shs 4.567.000 3.068.000 17.208.000 HKD 4,090 9.069.037,63 4,09China Construction Bank -H- Shs 1.232.000 6.829.000 9.434.000 HKD 6,800 8.266.321,33 3,72China Life Insurance -H- Shs 368.000 127.000 2.339.000 HKD 30,600 9.222.722,62 4,16China National Materials -H- Shs 6.790.000 8.773.000 HKD 6,460 7.302.778,80 3,29China Shenhua Energy -H- Shs 951.000 126.500 824.500 HKD 32,100 3.410.383,28 1,54CSR -H- Shs 713.000 2.296.000 2.295.000 HKD 7,370 2.179.504,03 0,98Huadian Power International -H- Shs 4.346.000 6.185.000 HKD 1,930 1.538.170,62 0,69Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 1.079.000 2.781.000 13.611.000 HKD 5,780 10.137.371,71 4,57Ping An Insurance Group -H- Shs 344.500 344.500 HKD 79,350 3.522.440,42 1,59Sino-Ocean Land Holdings -H- Shs 5.008.500 5.008.500 HKD 5,427 3.502.677,28 1,58Zhongsheng Group Holdings Shs 2.501.000 271.500 2.229.500 HKD 18,895 5.428.302,10 2,45Zhuzhou CSR Times Electric - H- Shs 2.133.000 2.133.000 HKD 24,950 6.857.548,76 3,09ZTE -H- Shs 700.628 311.000 1.212.684 HKD 30,900 4.828.515,45 2,17 Hong Kong 130.560.676,02 58,85Beijing Enterprises Holdings Shs 98.000 675.000 HKD 55,580 4.834.233,18 2,18BOC Hong Kong Holdings Shs 383.000 2.751.500 1.322.000 HKD 24,674 4.203.215,41 1,89Brilliance China Automotive Holdings Shs 17.894.000 7.048.000 10.846.000 HKD 5,809 8.118.879,93 3,66Champion Real Estate Investment Trust Shs 1.653.835 1 14.208.617 HKD 4,000 7.323.510,32 3,30China Everbright International Shs 7.305.000 12.183.000 HKD 3,900 6.121.876,85 2,76China Foods Shs 686.000 3.100.000 HKD 6,774 2.705.953,21 1,22China Mobile Shs 51.000 292.000 566.000 HKD 79,902 5.827.499,62 2,63CNOOC Shs 2.974.000 286.000 5.013.000 HKD 15,136 9.777.354,74 4,41Digital China Holdings Shs 1.038.000 1.660.000 5.075.000 HKD 13,649 8.925.539,64 4,02Giordano International Shs 1.548.000 3.880.000 HKD 4,603 2.301.419,88 1,04Great Eagle Holdings Shs 155.000 1.235.000 HKD 23,669 3.766.661,12 1,70GZI Transportation Shs 4.588.000 4.588.000 HKD 4,191 2.477.753,52 1,12Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 59.300 136.100 224.000 HKD 153,573 4.432.717,64 2,00Hutchison Whampoa Shs 1.321.000 1.321.000 HKD 72,716 12.377.702,68 5,58Jardine Matheson Holdings Shs 59.600 139.200 USD 45,140 6.283.488,00 2,83Li & Fung Shs 382.000 96.000 806.000 HKD 44,072 4.577.236,25 2,06Natural Beauty Bio-Technology Shs 1.980.000 1.980.000 HKD 1,839 469.261,44 0,21PCCW Shs 8.475.000 14.091.000 HKD 2,834 5.146.235,00 2,32Pou Sheng International Holdings Shs 8.872.000 14.048.000 HKD 1,106 2.001.269,11 0,90SA SA International Holdings Shs 4.232.000 540.000 7.334.000 HKD 6,221 5.879.362,61 2,65Shui On Construction and Materials Shs 1.068.000 400.000 1.792.000 HKD 9,618 2.221.000,26 1,00Sun Hung Kai Properties Shs 122.000 99.000 435.000 HKD 134,376 7.532.156,93 3,39Swire Pacific -A- Shs 362.000 39.000 536.500 HKD 107,240 7.413.662,98 3,34Vinda International Holdings Shs 2.145.000 411.000 1.734.000 HKD 10,995 2.456.773,38 1,11Wasion Group Holdings Shs 4.394.000 4.394.000 HKD 5,980 3.385.912,32 1,53 Macao 3.905.200,81 1,76Wynn Macau Shs 2.897.600 654.000 2.243.600 HKD 13,508 3.905.200,81 1,76 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 209.731.650,86 94,53 Depósitos en entidades financieras 1) 12.755.128,01 5,75 Importes con vencimiento diario 2) 12.755.128,01 5,750,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 12.755.128,01 5,75 Inversiones en depósitos en entidades financieras 12.755.128,01 5,75 Activo/pasivo circulante neto – 629.488,69 – 0,28 Patrimonio neto del Subfondo USD 221.857.290,18 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 229,10– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,43– Clase IT (USD) (acumulación) USD 253,64 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 710.896– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 68.960– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 230.2251) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en USD


319


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Automation Group Shs 914.000 914.000China Longyuan Power Group -H- Shs 1.101.000 1.101.000China Merchants Bank - H- Shs 894.500 894.500China Minsheng Banking -H- Shs 5.684.500 5.684.500China Pacific Insurance Group -H- Shs 581.400 581.400China Petroleum & Chemical -H- Shs 6.528.000China Railway Construction -H- Shs 1.506.000 1.506.000China Unicom Hong Kong Shs 1.672.000CPMC Holdings Shs 92.000 92.000Fantasia Holdings Group Shs 67.500 67.500Kingsoft Shs 1.502.000Longfor Properties Shs 233.500 233.500Microport Scientific Shs 331.000 331.000Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 299.000 299.000 Hong Kong Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 415.000 415.000Comba Telecom Systems Holdings Shs 928.812 4.996.012Fook Woo Group Holdings Shs 1.192.000 1.192.000Henderson Land Development Shs 340.000 340.000Hong Kong Aircraft Engineerg Shs 229.400Hon Kwok Land Investment Shs 7.258.000Hopewell Holdings Shs 1.183.500 1.183.500Industrial & Commercial Bank of China Asia Shs 861.000Orient Overseas International Shs 358.000Skyworth Digital Holdings Shs 2.618.000 2.618.000Tradelink Electronic Commerce Shs 15.898.000Wing Hang Bank Shs 180.500 Reino Unido HSBC Holdings Shs 614.266 Acciones de participación China Shanda Games (ADR’s) Shs 49.900 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -AT- USD (1,750%) Shs 107.550,000




320




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 337,04





















Gastos totales – 3.407.597,33 – 2.301.051,58








– divisas – 48.643,98 130.414,76









– divisas 722,51 148,75



321



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 225.345.532,28 161.340.579,40





Acreedores por


– operaciones de valores – 1.078.518,20 – 623.750,00








Pasivo total – 3.488.242,10 – 1.917.388,94


322







Suscripciones

– Clase A (USD) 102.707.269,39 176.339.677,64

– Clase IT (USD) 75.007.240,41 3.325.211,36

– Clase AT (SGD) 972.023,91 692,28

Reembolsos

– Clase A (USD) – 124.730.843,65 – 67.406.419,15

– Clase IT (USD) – 26.207.094,87 – 391.046,44

– Clase AT (SGD) – 445.905,26 0,00

Distribución – 3.558.581,06 0,00

Compensación – 2.524.363,28 143.588,67






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 809.185 21.006 0 0

Número de acciones

– emitidas 514.024 324.795 1.270.821 24.573

– reembolsadas – 612.313 – 115.576 – 461.636 – 3.567


al término del periodo de referencia 710.896 230.225 809.185 21.006


Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 127.192 100





323


Allianz RCM India

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.049.672,52 99,42 Acciones 9.049.672,52 99,42 India 9.049.672,52 99,42Adani Enterprises Shs 12.220 12.220 INR 665,250 180.913,65 1,99Aurobindo Pharma Shs 4.314 4.314 INR 1.041,950 100.032,77 1,10Axis Bank Shs 10.698 10.698 INR 1.518,150 361.436,94 3,97Bajaj Auto Shs 2.858 1.192 5.716 INR 1.495,200 190.198,36 2,09Bharat Heavy Electricals Shs 3.699 3.235 INR 2.475,000 178.182,37 1,96Bharti Airtel Shs 16.027 19.538 16.027 INR 362,900 129.435,81 1,42Cairn India Shs 9.129 34.622 INR 337,000 259.655,37 2,85Crompton Greaves Shs 17.982 27.030 INR 313,650 188.671,63 2,07Development Credit Bank Shs 101.823 101.823 INR 58,400 132.334,78 1,45GAIL India Shs 6.505 3.269 38.053 INR 476,100 403.183,12 4,43Grasim Industries Shs 552 2.800 INR 2.204,900 137.392,23 1,51Gujarat NRE Coke Shs 87.804 1 135.032 INR 60,100 180.603,61 1,98HDFC Bank Shs 7.171 7.171 INR 2.458,250 392.302,45 4,31ICICI Bank Shs 3.668 317 35.197 INR 1.102,950 863.926,36 9,49Infosys Technologies Shs 4.518 10.665 INR 3.020,000 716.775,34 7,88ITC Shs 61.547 83.840 INR 175,400 327.262,40 3,60IVRCL Infrastructures & Projects Shs 22.247 3.526 37.075 INR 161,400 133.168,02 1,46Jammu & Kashmir Bank Shs 11.114 1.949 9.165 INR 786,300 160.374,75 1,76Jindal Steel & Power Shs 10.482 17.829 INR 701,650 278.395,86 3,06Larsen & Toubro Shs 2.274 3.306 10.754 INR 2.019,900 483.409,47 5,31Lupin Shs 27.401 1.161 32.482 INR 388,250 280.652,87 3,08Mahindra & Mahindra Financial Services Shs 3.062 13.214 INR 628,250 184.748,98 2,03Motherson Sumi Systems Shs 31.620 31.620 INR 181,150 127.472,19 1,40Oil & Natural Gas Shs 9.113 9.113 INR 1.391,500 282.201,84 3,10Power Finance Shs 17.587 INR 340,500 133.267,46 1,46Reliance Industries Shs 19.818 3.140 32.037 INR 981,650 699.880,29 7,69Reliance Infrastructure Shs 3.287 7.503 INR 1.063,500 177.577,40 1,95Rolta India Shs 31.786 8.667 23.119 INR 162,400 83.554,59 0,92Shree Renuka Sugars Shs 70.870 70.870 INR 87,800 138.475,26 1,52Shriram Transport Finance Shs 7.458 7.458 INR 769,950 127.790,97 1,40Tata Consultancy Services Shs 17.376 17.376 INR 919,900 355.717,87 3,91Tata Steel Shs 3.202 9.818 16.203 INR 648,350 233.786,92 2,57Ultratech Cement Shs 1.284 1.284 INR 1.065,000 30.431,96 0,34Unitech Shs 51.969 38.673 111.493 INR 87,300 216.609,30 2,38Voltas Shs 33.638 INR 240,250 179.849,33 1,98 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.049.672,52 99,42 Depósitos en entidades financieras 1) 219.458,64 2,41 Importes con vencimiento diario 2) 219.458,64 2,410,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 219.458,64 2,41 Inversiones en depósitos en entidades financieras 219.458,64 2,41 Activo/pasivo circulante neto – 166.135,78 – 1,83 Patrimonio neto del Subfondo USD 9.102.995,38 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (USD) USD 1.184,53 Acciones en circulación – Clase I (USD) Shs 7.6851) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


324

Allianz RCM India


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones India Bajaj Hindusthan Shs 21.854Educomp Solutions Shs 5.284 6.605Gujarat NRE Coke Shs 12.150 12.150Hindustan Unilever Shs 10.761Hindustan Zinc Shs 7.983Housing Development & Infrastructure Shs 13.331 13.331Housing Development Finance Shs 7.203MindTree Shs 3.553 12.864Punjab National Bank Shs 8.725Samruddhi Cement Shs 2.248 2.248Sesa GOA Shs 13.525 13.525Tata Power Shs 9.315Tulip Telecom Shs 11.940 14.925




325

Allianz RCM India


30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00











– obligaciones bancarias – 48,63 – 55,70





Comisión de depósito y gastos de administración 1) – 34.575,19 – 27,88

Taxe d‘Abonnement – 734,46 – 453,32



Comisión de distribución – 826,10 – 1.897,57

Gastos totales – 95.527,60 – 51.170,91


Ingresos/pérdidas netos – 3.169,83 2.460,62



– operaciones con valores y valores TBA 839.857,21 – 25.760,08



– divisas 90.043,30 – 14.625,84









– divisas 246,93 19,47



326

Allianz RCM India



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores






Intereses por cobrar sobre 0,00

– bonos 0,00 0,00




Deudores por 0,00









Activo total 9.269.131,16 6.463.667,10





Acreedores por 0,00










Pasivo total – 166.135,78 – 572.546,76


327

Allianz RCM India





Suscripciones

– Clase I (USD) 8.126.051,03 0,00

– Clase IT (USD) 2.482,80 3.750.000,00

Reembolsos

– Clase I (USD) – 673.188,85 0,00

– Clase IT (USD) – 5.997.484,21 0,00

Compensación – 66.321,74 0,00





Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase I

Acciones Clase IT

Acciones Clase I

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 3.750 0 0

Número de acciones

– emitidas 8.328 1 0 3.750

– reembolsadas – 643 – 3.751 0 0


al término del periodo de referencia 7.685 0 0 3.750


328



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 137.226.760,02 91,14 Acciones 137.226.760,02 91,14 Indonesia 131.681.678,68 87,46Adaro Energy Shs 22.731.000 5.940.500 27.552.000 IDR 2.025,000 6.251.294,12 4,15Adhi Karya Shs 11.630.000 11.630.000 IDR 960,000 1.250.957,98 0,83AKR Corporindo Shs 13.010.000 13.010.000 IDR 1.510,000 2.201.131,65 1,46Alam Sutera Realty Shs 70.969.000 70.969.000 IDR 205,000 1.630.100,28 1,08Astra Agro Lestari Shs 1.272.500 547.500 1.848.500 IDR 20.700,000 4.287.277,31 2,85Astra International Shs 583.500 395.000 1.389.500 IDR 56.700,000 8.827.411,76 5,86Bank Central Asia Shs 4.620.500 4.687.000 7.028.500 IDR 6.700,000 5.276.296,92 3,51Bank Mandiri Shs 8.281.500 4.150.500 10.430.500 IDR 7.200,000 8.414.521,01 5,59Bank Negara Indonesia Persero Shs 12.483.000 10.365.000 13.584.000 IDR 3.675,000 5.593.411,76 3,72Bank Rakyat Indonesia Shs 3.970.500 1.874.500 5.301.500 IDR 10.000,000 5.940.056,02 3,95Bank Tabungan Negara Shs 17.525.000 7.363.500 10.161.500 IDR 1.820,000 2.072.149,02 1,38Barito Pacific Shs 2.794.000 1.224.000 8.988.500 IDR 1.260,000 1.268.964,71 0,84Berlian Laju Tanker Shs 77.917.500 77.917.500 IDR 280,000 2.444.470,59 1,62Bumi Resources Shs 10.529.500 7.385.000 13.792.000 IDR 2.125,000 3.283.809,52 2,18Ciputra Property Shs 8.293.500 19.592.000 IDR 415,000 911.000,56 0,61Delta Dunia Makmur Shs 16.508.500 16.508.500 IDR 1.030,000 1.905.182,63 1,27Gudang Garam Shs 1.445.500 194.000 1.251.500 IDR 51.600,000 7.235.563,03 4,81Hexindo Adiperkaska Shs 1.157.500 231.000 3.392.500 IDR 5.300,000 2.014.593,84 1,34Indo Tambangraya Megah Shs 785.500 188.000 839.500 IDR 41.600,000 3.912.963,59 2,60Indocement Tunggal Prakarsa Shs 726.500 441.000 1.532.000 IDR 18.400,000 3.158.408,96 2,10Indofood Sukses Makmur Shs 3.793.500 2.847.500 8.532.500 IDR 5.450,000 5.210.322,13 3,46Indosat Shs 1.550.000 3.664.500 2.303.500 IDR 5.500,000 1.419.523,81 0,94Jasa Marga Shs 3.886.000 6.206.000 6.967.000 IDR 3.200,000 2.497.971,99 1,66Nippon Indosari Corpindo Shs 2.613.500 2.613.500 IDR 2.800,000 819.921,57 0,54Perusahaan Gas Negara Shs 9.665.500 7.829.000 15.846.000 IDR 3.850,000 6.835.529,41 4,54Perusahaan Perkebunan London Sumatra Indonesia Shs 2.236.000 817.500 3.208.000 IDR 9.850,000 3.540.481,79 2,35Semen Gresik Persero Shs 3.107.000 2.213.500 4.806.500 IDR 9.900,000 5.331.579,83 3,54Tambang Batubara Bukit Asam Shs 1.036.500 524.500 1.882.000 IDR 19.450,000 4.101.389,36 2,72Telekomunikasi Indonesia Shs 5.393.500 4.960.500 7.935.500 IDR 9.200,000 8.180.011,20 5,43Timah Shs 4.372.500 2.328.000 8.096.000 IDR 3.150,000 2.857.411,76 1,90Unilever Indonesia Shs 1.639.500 1.307.000 1.565.000 IDR 16.850,000 2.954.649,86 1,96United Tractors Shs 150.000 581.500 843.583 IDR 20.450,000 1.932.915,67 1,28Wijaya Karya Shs 38.704.500 38.704.500 IDR 670,000 2.905.547,90 1,93XL Axiata Shs 8.619.000 8.619.000 IDR 5.400,000 5.214.857,14 3,46 Singapur 5.545.081,34 3,68Jardine Cycle & Carriage Shs 114.000 114.000 SGD 39,300 3.405.960,16 2,26Straits Asia Resources Shs 1.059.000 254.000 1.279.000 SGD 2,200 2.139.121,18 1,42 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 137.226.760,02 91,14 Depósitos en entidades financieras 1) 7.038.555,36 4,68 Importes con vencimiento diario 2) 7.038.555,36 4,680,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 7.038.555,36 4,68 Inversiones en depósitos en entidades financieras 7.038.555,36 4,68 Activo/pasivo circulante neto 6.286.685,49 4,18 Patrimonio neto del Subfondo USD 150.552.000,87 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 6,21– Clase A (EUR) (distribución) EUR 327,63 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 20.161.835– Clase A (EUR) (distribución) Shs 56.9411) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


329


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Indonesia Aneka Tambang Shs 1.171.500 6.819.500Bakrie & Brothers Shs 101.924.000 233.310.500Bakrieland Development Shs 32.887.500 66.706.000Bank Danamon Indonesia Shs 1.754.617Barkrieland Development -Rights- Shs 50.183.000 50.183.000Bisi International Shs 3.381.000International Nickel Indonesia Shs 6.083.000 9.723.000Medco Energi Internasional Shs 5.348.000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD EUR – 120.064,04




330




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 245,55





















Gastos totales – 1.935.858,24 – 521.734,57


Ingresos/pérdidas netos – 383.461,14 130.928,65



– operaciones con valores y valores TBA 5.779.525,04 – 549.088,24



– divisas 2.349.666,10 – 589.495,76









– divisas – 6.502,40 2.565,56



331



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 156.693.162,94 77.577.667,47





Acreedores por










Pasivo total – 6.141.162,07 – 3.268.543,72


332







Suscripciones

– Clase A (USD) 238.605.550,94 9.082.169,45

– Clase A (EUR) 26.837.815,79 77.163.289,92

Reembolsos

– Clase A (USD) – 207.829.742,89 – 4.267.612,84

– Clase A (EUR) – 14.188.518,38 – 20.464.846,87


Compensación – 4.889.742,08 – 135.380,48






Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 46.745.738 20.994.250

– reembolsadas – 41.908.969 – 5.669.184




Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 75.314 38.828

– reembolsadas – 40.185 – 17.016




333


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 18.807.970,74 97,82 Acciones 18.807.970,74 97,82 Japón 18.807.970,74 97,82Aisin Seiki Shs 18.100 7.900 JPY 2.604,000 247.091,47 1,28Ajinomoto Shs 37.000 37.000 JPY 817,000 363.089,30 1,89Amada Shs 56.000 15.000 41.000 JPY 572,000 281.688,79 1,46Asahi Breweries Shs 4.000 8.000 11.000 JPY 1.670,000 220.647,41 1,15Asahi Kasei Shs 2.400 57.600 JPY 460,000 318.251,16 1,65Benesse Holdings Shs 9.600 11.700 6.100 JPY 4.020,000 294.540,87 1,53Canon Shs 7.600 9.200 JPY 3.895,000 430.412,59 2,24Chiba Bank Shs 4.000 45.000 59.000 JPY 487,000 345.120,41 1,79Culture Convenience Club Shs 61.000 61.000 JPY 358,000 262.302,56 1,36East Japan Railway Shs 3.900 2.900 8.300 JPY 5.040,000 502.456,31 2,61Fanuc Shs 600 1.300 1.400 JPY 10.630,000 178.752,03 0,93Fuji Oil Shs 20.000 20.000 23.000 JPY 1.252,000 345.877,12 1,80FUJIFILM Holdings Shs 5.000 3.000 8.000 JPY 2.765,000 265.689,75 1,38Hitachi Metals Shs 42.000 9.000 33.000 JPY 983,000 389.634,26 2,03Honda Motor Shs 9.400 8.000 22.400 JPY 2.963,000 797.203,77 4,15ITOCHU Shs 68.000 19.000 49.000 JPY 764,000 449.654,68 2,34JX Holdings Shs 48.000 22.000 26.000 JPY 484,000 151.150,08 0,79K’s Shs 10.800 10.800 JPY 1.920,000 249.066,12 1,30Kao Shs 6.000 8.000 5.000 JPY 2.034,000 122.154,83 0,64KDDI Shs 17 52 90 JPY 399.500,000 431.865,95 2,25Keihin Shs 20.000 7.000 13.000 JPY 1.718,000 268.260,16 1,40Kubota Shs 68.000 19.000 JPY 764,000 174.355,89 0,91Kuraray Shs 11.000 17.000 JPY 1.054,000 215.218,31 1,12Lawson Shs 4.200 8.300 4.200 JPY 3.825,000 192.961,38 1,00Mitsubishi Shs 4.000 25.000 13.000 JPY 1.981,000 309.326,77 1,61Mitsubishi Estate Shs 4.000 17.000 10.000 JPY 1.358,000 163.113,33 0,85Mitsubishi Heavy Industries Shs 24.000 36.000 JPY 308,000 133.181,19 0,69Mitsubishi Materials Shs 63.000 82.000 72.000 JPY 240,000 207.555,10 1,08Mitsubishi UFJ Financial Group Shs 36.000 67.000 111.000 JPY 389,000 518.635,52 2,70Mitsui OSK Lines Shs 12.000 11.000 29.000 JPY 525,000 182.871,90 0,95Mizuho Financial Group Shs 90.000 63.000 186.000 JPY 122,000 272.560,21 1,42Murata Manufacturing Shs 9.400 3.600 JPY 4.400,000 190.258,84 0,99NEC Shs 96.000 96.000 JPY 222,000 255.984,63 1,33Nichi-Iko Pharmaceutical Shs 4.500 4.000 4.500 JPY 2.898,000 156.639,24 0,81Nidec Shs 2.800 3.500 4.300 JPY 7.420,000 383.232,24 1,99Nihon Unisys Shs 29.000 29.000 JPY 552,000 192.276,74 1,00Nintendo Shs 1.200 1.200 JPY 20.860,000 300.666,63 1,56Nippon Sheet Glass Shs 153.000 87.000 136.000 JPY 182,000 297.303,47 1,55Nippon Telegraph & Telephone Shs 1.500 6.900 10.400 JPY 3.645,000 455.324,00 2,37Nippon Television Network Shs 2.800 2.800 JPY 10.730,000 360.867,22 1,88Nissan Motor Shs 59.000 18.000 JPY 729,000 157.612,16 0,82NKSJ Holdings Shs 24.000 24.000 JPY 524,000 151.053,99 0,79ORIX Shs 3.100 3.500 3.800 JPY 6.380,000 291.201,73 1,51Osaka Gas Shs 159.000 71.000 88.000 JPY 301,000 318.155,07 1,65Panasonic Shs 11.000 16.000 JPY 1.131,000 217.356,31 1,13Pigeon Shs 5.800 2.000 3.800 JPY 2.654,000 121.136,27 0,63Ricoh Shs 22.000 8.000 14.000 JPY 1.177,000 197.922,05 1,03Rohm Shs 5.900 2.800 3.100 JPY 5.150,000 191.760,25 1,00Ryohin Keikaku Shs 1.800 2.800 5.300 JPY 2.800,000 178.247,55 0,93Sanyo Special Steel Shs 41.000 41.000 JPY 410,000 201.909,80 1,05Secom Shs 3.000 2.500 3.000 JPY 3.770,000 135.847,70 0,71Shin-Etsu Chemical Shs 3.800 6.800 4.000 JPY 4.065,000 195.303,59 1,02Shionogi Shs 16.000 14.000 19.000 JPY 1.528,000 348.711,79 1,81SMC Shs 2.700 1.300 1.400 JPY 11.010,000 185.142,03 0,96Sony Shs 2.600 12.300 8.000 JPY 2.581,000 248.009,13 1,29Sumitomo Electric Industries Shs 26.000 35.000 19.000 JPY 1.018,000 232.322,38 1,21Sumitomo Forestry Shs 31.000 31.000 JPY 585,000 217.824,76 1,13Sumitomo Metal Industries Shs 135.000 94.000 41.000 JPY 211,000 103.909,68 0,54Sumitomo Mitsui Financial Group Shs 14.000 12.900 22.100 JPY 2.432,000 645.573,24 3,36T&D Holdings Shs 14.400 1.400 13.000 JPY 1.740,000 271.695,39 1,41

Allianz RCM Japan





en USD


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Allianz RCM Japan


Taikisha Shs 16.000 16.000 JPY 1.337,000 256.945,53 1,34Takeda Pharmaceutical Shs 8.600 7.600 8.600 JPY 3.835,000 396.144,38 2,06Tokyo Electric Power Shs 33.600 38.800 11.800 JPY 2.036,000 288.568,85 1,50Tokyo Tatemono Shs 101.000 105.000 56.000 JPY 320,000 215.242,33 1,12Toshiba Shs 118.000 35.000 JPY 404,000 169.839,65 0,88Toyo Tire & Rubber Shs 109.000 120.000 63.000 JPY 174,000 131.667,77 0,68Toyota Motor Shs 18.900 12.700 JPY 2.998,000 457.325,09 2,38UNY Shs 78.000 27.000 51.000 JPY 660,000 404.300,04 2,10 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 18.807.970,74 97,82 Depósitos en entidades financieras 1) 368.958,00 1,92 Importes con vencimiento diario 2) 368.958,00 1,920,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 368.958,00 1,92 Inversiones en depósitos en entidades financieras 368.958,00 1,92 Activo/pasivo circulante neto 50.656,53 0,26 Patrimonio neto del Subfondo USD 19.227.585,27 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 12,53– Clase IT (USD) (acumulación) USD 13,34 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.534.481 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 2851) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


335

Allianz RCM Japan

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Japón Asahi Glass Shs 19.000Bridgestone Shs 33.000Daiichi Sankyo Shs 7.800Daiwa House Industry Shs 44.000Daiwa Securities Group Shs 46.000Elpida Memory Shs 9.500 9.500Fuji Heavy Industries Shs 131.000Fujitsu Shs 54.000Fukuoka Financial Group Shs 74.000 74.000Hitachi Shs 33.000 33.000Hoya Shs 15.000Japan Steel Works Shs 43.000 43.000Japan Tobacco Shs 57JFE Holdings Shs 15.900Kanto Auto Works Shs 12.000 37.000Kyushu Electric Power Shs 2.000 26.900Mitsubishi Tanabe Pharma Shs 16.000Mitsui & Co. Shs 70.000Mitsui Fudosan Shs 34.000Mitsui Sumitomo Insurance Group Shs 8.000 8.000Mori Seiki Shs 10.000 10.000Nidec Copal Shs 18.000Nikon Shs 10.000Nippon Mining Holdings Shs 79.000Nippon Paper Group Shs 500 11.000Nippon Steel Shs 68.000Nissan Chemical Industries Shs 11.000Nissin Foods Holdings Shs 5.000Nitori Holdings Shs 3.200 9.800Nitto Denko Shs 8.000 8.000Nomura Holdings Shs 34.200 71.200Seven Bank Shs 160Seven I Holdings Shs 4.000 14.000Shimizu Shs 40.000SHO-BOND Holdings Shs 9.000Sompo Japan Insurance Shs 17.000 77.000Sumitomo Shs 23.000Sumitomo Chemical Shs 60.000Sumitomo Metal Mining Shs 9.000Sundrug Shs 15.000Toyo Suisan Kaisha Shs 6.000 6.000Tsumura & Co. Shs 10.000Ulvac Shs 8.500 8.500Unicharm Petcare Shs 10.000Yokogawa Electric Shs 51.000Yorozu Shs 13.000




336

Allianz RCM Japan



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 724,61





















Gastos totales – 409.917,04 – 512.592,95








– divisas 1.632.395,54 2.324.225,50









– divisas 10.203,19 1.911,44


Resultado de las operaciones – 772.346,37 295.503,961) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

337

Allianz RCM Japan


30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 19.638.332,54 33.860.159,83





Acreedores por










Pasivo total – 410.747,27 – 1.222.879,81


338

Allianz RCM Japan






Suscripciones

– Clase A (USD) 5.558.200,64 36.429.583,12

– Clase IT (USD) 0,00 1.401.731,44

Reembolsos

– Clase A (USD) – 18.378.344,22 – 4.215.562,08

– Clase IT (USD) 0,00 – 1.293.038,31

Distribución – 49.422,47

Compensación 232.217,67 19.061,89

Resultado de las operaciones – 772.346,37 295.503,96





Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 2.594.634 285 0 0

Número de acciones

– emitidas 434.895 0 2.968.907 108.218

– reembolsadas – 1.495.048 0 – 374.273 – 107.933


al término del periodo de referencia 1.534.481 285 2.594.634 285


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Allianz RCM Korea

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 46.303.831,28 98,16 Acciones 46.303.831,28 98,16 Corea del Sur 46.303.831,28 98,16Amorepacific Shs 310 254 KRW 1.146.000,000 255.280,86 0,54Binggrae Shs 3.949 5.971 KRW 56.800,000 297.437,23 0,63Daegu Bank Shs 40.317 40.317 KRW 15.000,000 530.370,53 1,12Daewoo Securities Shs 34.440 34.440 KRW 25.150,000 759.628,15 1,61Dong-A Pharmaceutical Shs 8.558 1 8.557 KRW 136.500,000 1.024.363,52 2,17Dukn Hi-Metal Shs 38.935 38.935 KRW 22.500,000 768.285,46 1,63Fila Korea Shs 3.000 3.000 KRW 68.400,000 179.960,53 0,38Gamevil Shs 25.652 25.652 KRW 33.100,000 744.644,77 1,58Grand Korea Leisure Shs 66.330 42.160 24.170 KRW 22.350,000 473.755,32 1,00GS Holdings Shs 6.450 20.370 22.250 KRW 55.200,000 1.077.132,21 2,28Honam Petrochemical Shs 3.120 3.120 KRW 212.500,000 581.451,44 1,23Hotel Shilla Shs 72.000 72.000 KRW 32.650,000 2.061.653,15 4,37Hyundai Department Store Shs 15.174 1.330 13.844 KRW 138.000,000 1.675.485,20 3,55Hyundai Engineering & Construction Shs 11.300 16.520 23.475 KRW 72.500,000 1.492.600,31 3,16Hyundai Greenfood Shs 75.250 75.250 KRW 11.300,000 745.735,58 1,58Hyundai Heavy Industries Shs 7.780 7.780 KRW 327.500,000 2.234.553,83 4,74Hyundai Home Shopping Networks Shs 6.164 6.164 KRW 121.500,000 656.808,59 1,39Hyundai Marine & Fire Insurance Shs 59.630 33.940 25.690 KRW 22.200,000 500.169,26 1,06Hyundai Motor Shs 3.960 12.076 12.003 KRW 153.000,000 1.610.575,75 3,41Hyundai Securities Shs 83.140 97.980 17.560 KRW 16.000,000 246.402,10 0,52Hyundai Steel Shs 12.540 6.660 5.880 KRW 117.000,000 603.341,37 1,28Jinro Distillers Shs 36.660 KRW 13.200,000 424.391,14 0,90KB Financial Group Shs 12.290 23.130 11.172 KRW 49.000,000 480.094,72 1,02KEPCO Plant Service & Engineering Shs 6.509 5.630 20.049 KRW 69.000,000 1.213.226,05 2,57Kolon Industries Shs 23.984 23.984 KRW 76.300,000 1.604.892,96 3,40Korea Electric Power Shs 45.980 9.880 36.100 KRW 29.400,000 930.795,88 1,97Korea Exchange Bank Shs 14.070 42.550 101.510 KRW 13.800,000 1.228.535,85 2,61Korea Zinc Shs 3.110 8.830 2.150 KRW 313.000,000 590.177,59 1,25KT Shs 18.000 12.190 22.010 KRW 45.700,000 882.137,25 1,87LG Chem Shs 3.260 3.570 2.670 KRW 333.500,000 780.920,85 1,66LG Household & Health Care Shs 3.310 3.310 KRW 421.000,000 1.222.109,19 2,59Lotte Shopping Shs 1.190 530 6.030 KRW 475.000,000 2.511.949,13 5,33Modetour Network Shs 19.108 19.108 KRW 35.400,000 593.223,59 1,26Neowiz Games Shs 35.706 35.706 KRW 46.050,000 1.442.018,24 3,06Orion Shs 2.630 3.154 3.643 KRW 414.000,000 1.322.694,15 2,80POSCO Shs 1.750 4.090 3.999 KRW 516.000,000 1.809.676,83 3,84Samsung C&T Shs 7.070 25.440 10.800 KRW 62.200,000 589.133,96 1,25Samsung Electronics Shs 830 1.980 5.349 KRW 777.000,000 3.644.966,45 7,73Samsung Engineering Shs 8.370 8.370 KRW 152.000,000 1.115.755,32 2,37Samsung Fire & Marine Insurance Shs 2.220 3.790 1.910 KRW 195.000,000 326.638,89 0,69Samsung Life Insurance Shs 16.575 16.575 KRW 104.000,000 1.511.773,73 3,21Samsung SDI Shs 9.990 460 9.530 KRW 156.000,000 1.303.819,34 2,76Shinhan Financial Group Shs 6.730 22.100 25.026 KRW 43.650,000 958.022,28 2,03Silin Works Shs 10.390 967 9.423 KRW 70.000,000 578.478,40 1,23SK Telecom Shs 410 3.030 KRW 171.500,000 455.729,01 0,97YES24 Shs 62.619 21.078 41.541 KRW 7.220,000 263.035,32 0,56 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 46.303.831,28 98,16 Depósitos en entidades financieras 1) 1.125.040,42 2,39 Importes con vencimiento diario 2) 1.125.040,42 2,390,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.125.040,42 2,39 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.125.040,42 2,39 Activo/pasivo circulante neto – 257.982,79 – 0,55 Patrimonio neto del Subfondo USD 47.170.888,91 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 10,69– Clase IT (USD) (acumulación) USD 11,32 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 4.412.587 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 5971) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


340

Allianz RCM Korea


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Corea del Sur Cheil Industries Shs 8.860 29.198CJ CGV Shs 3.180 56.230CJ CheilJedang Shs 5.270 7.970Daewoo International Shs 4.327 32.923Halla Climate Control Shs 52.250 76.410Hana Financial Group Shs 33.160Hynix Semiconductor Shs 40.270 141.840Hyundai Mobis Shs 8.970KCC Shs 3.023Kia Motors Shs 59.240 59.240KT&G Shs 12.460LG Shs 30.005LG Dacom Shs 19.250LG Display Shs 13.760 28.090LG Electronics Shs 15.210LG International Shs 20.800 65.700NHN Shs 2.890 7.468Nong Shim Shs 2.099Samsung Card Shs 7.540Samsung Securities Shs 7.691Shinsegae Shs 1.171Sung Kwang Bend Shs 34.322 34.322Yuhan Shs 65 1.525




341

Allianz RCM Korea


30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 3.830,01





















Gastos totales – 1.046.316,18 – 836.693,74








– divisas 1.543.606,67 – 2.164.765,16








– divisas 0,00 – 2.129,67

– contratos de divisas a plazo 2.584,20 0,00




342

Allianz RCM Korea



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 47.752.888,31 48.254.913,03





Acreedores por










Pasivo total – 581.999,40 – 856.769,28


343

Allianz RCM Korea





Suscripciones

– Clase A (USD) 17.971.811,57 59.355.999,14

– Clase IT (USD) 213.075,00 896.606,12

Reembolsos

– Clase A (USD) – 23.488.219,81 – 18.328.398,09

– Clase IT (USD) – 978.900,00 – 317.750,00

Compensación 585.683,44 – 15.344,28






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.979.649 75.597 0 0

Número de acciones

– emitidas 1.927.031 22.500 7.827.357 116.597

– reembolsadas – 2.494.093 – 97.500 – 2.847.708 – 41.000


al término del periodo de referencia 4.412.587 597 4.979.649 75.597


344



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 686.154.967,47 95,45 Acciones 664.856.147,47 92,48 Australia 8.378.289,10 1,17Qantas Airways Shs 3.100.000 3.100.000 AUD 2,790 8.378.289,10 1,17 China 98.758.453,26 13,74China Merchants Bank -H- Shs 4.200.000 700.000 3.500.000 HKD 20,000 9.019.979,25 1,25China National Materials -H- Shs 23.058.000 20.500.000 7.158.000 HKD 6,460 5.958.428,20 0,83China Oilfield Services -H- Shs 8.918.000 8.776.000 12.000.000 HKD 12,140 18.771.865,40 2,61China Railway Construction -H- Shs 5.500.000 5.500.000 HKD 10,440 7.398.960,13 1,03China Shipping Development -H- Shs 4.900.000 4.650.000 250.000 HKD 10,680 344.047,78 0,05Maanshan Iron & Steel -H- Shs 31.388.000 27.600.000 15.788.000 HKD 4,860 9.887.144,60 1,38Parkson Retail Group Shs 5.500.000 1.200.000 9.500.000 HKD 13,568 16.609.480,96 2,31Peak Sport Products Shs 24.886.000 14.886.000 10.000.000 HKD 5,709 7.356.089,45 1,02Zhongsheng Group Holdings Shs 5.996.000 1.889.000 4.107.000 HKD 18,895 9.999.567,94 1,39Zhuzhou CSR Times Electric -H- Shs 4.172.000 4.172.000 HKD 24,950 13.412.889,55 1,87 Hong Kong 108.901.889,48 15,15Beijing Enterprises Holdings Shs 825.000 825.000 HKD 55,580 5.908.507,22 0,82China Dongxiang Group Shs 5.388.000 12.212.000 15.000.000 HKD 4,503 8.702.978,53 1,21Cosco Pacific Shs 13.000.000 6.800.000 6.200.000 HKD 11,920 9.523.027,59 1,33Fook Woo Group Holdings Shs 20.520.000 3.118.000 17.402.000 HKD 2,623 5.882.178,94 0,82Hengdeli Holdings Shs 23.003.000 14.160.000 26.000.000 HKD 3,628 12.155.676,34 1,69New World Department Store China Shs 3.000.000 4.000.000 8.000.000 HKD 8,030 8.278.190,59 1,15Noble Group Shs 6.000.000 6.000.000 SGD 1,890 8.620.951,80 1,20Poly Hong Kong Investments Shs 9.044.000 244.000 12.300.000 HKD 8,362 13.253.393,24 1,84Pou Sheng International Holdings Shs 27.000.000 27.000.000 HKD 1,106 3.846.402,77 0,54SJM Holdings Shs 27.000.000 5.166.000 21.834.000 HKD 8,895 25.025.066,16 3,48Tungda Innovative Lighting Holdings Shs 31.000.000 HKD 0,178 710.612,65 0,10Yingde Gases Shs 8.368.500 1.000.000 7.368.500 HKD 7,367 6.994.903,65 0,97 India 62.605.577,54 8,71Crompton Greaves Shs 1.858.500 618.500 1.900.000 INR 313,650 13.262.156,45 1,85Gujarat NRE Coke Shs 8.583.135 3.000.000 5.583.135 INR 60,100 7.467.373,17 1,04IVRCL Infrastructures & Projects Shs 2.284.500 2.258.746 1.325.754 INR 161,400 4.761.916,00 0,66Lupin Shs 1.450.000 1.450.000 INR 388,250 12.528.374,32 1,74Rolta India Shs 1.796.055 400.038 1.396.017 INR 162,400 5.045.357,98 0,70Shriram Transport Finance Shs 336.860 200.000 686.860 INR 769,950 11.769.174,52 1,64Unitech Shs 7.200.000 7.700.000 4.000.000 INR 87,300 7.771.225,10 1,08 Indonesia 35.120.918,77 4,88Bank Negara Indonesia Persero Shs 20.089.000 7.000.000 13.089.000 IDR 3.675,000 5.389.588,24 0,75Perusahaan Gas Negara Shs 12.600.000 25.600.000 21.000.000 IDR 3.850,000 9.058.823,53 1,26Semen Gresik Persero Shs 17.500.000 6.000.000 11.500.000 IDR 9.900,000 12.756.302,52 1,77Tambang Batubara Bukit Asam Shs 3.632.500 3.632.500 IDR 19.450,000 7.916.204,48 1,10 Macao 6.962.383,34 0,97Wynn Macau Shs 7.268.000 3.268.000 4.000.000 HKD 13,508 6.962.383,34 0,97 Malasia 17.059.829,64 2,37Genting Shs 5.700.000 390.300 5.309.700 MYR 9,920 17.059.829,64 2,37 Filipinas 20.709.354,00 2,88Aboitiz Power Shs 22.000.000 2.000.000 20.000.000 PHP 20,900 9.524.894,61 1,33Alliance Global Group Shs 29.500.000 29.500.000 PHP 9,000 6.049.903,16 0,84Energy Development Shs 61.098.000 39.750.000 37.000.000 PHP 6,090 5.134.556,23 0,71 Singapur 32.204.652,57 4,48Indofood Agri Resources Shs 6.052.000 10.352.000 7.700.000 SGD 2,260 13.229.435,91 1,84SMRT Shs 1.400.000 3.159.000 7.200.000 SGD 2,050 11.220.921,39 1,56Swiber Holdings Shs 17.000.000 7.000.000 10.000.000 SGD 1,020 7.754.295,27 1,08 Corea del Sur 138.778.269,79 19,30Dongbu Insurance Shs 403.860 181.860 222.000 KRW 35.250,000 6.862.968,65 0,95Dukn Hi-Metal Shs 450.000 80.000 370.000 KRW 22.500,000 7.301.030,48 1,02Hansol Paper Shs 720.000 720.000 KRW 13.400,000 8.461.302,35 1,18Honam Petrochemical Shs 85.000 64.075 20.925 KRW 212.500,000 3.899.638,24 0,54Hotel Shilla Shs 654.000 654.000 KRW 32.650,000 18.726.682,75 2,61Hyundai Engineering & Construction Shs 166.000 268.000 62.000 KRW 72.500,000 3.942.117,96 0,55Hyundai Greenfood Shs 1.250.000 1.250.000 KRW 11.300,000 12.387.634,29 1,72Hyundai Home Shopping Networks Shs 68.000 68.000 KRW 121.500,000 7.245.779,43 1,01Kolon Industries Shs 313.203 313.203 KRW 76.300,000 20.958.025,78 2,92





en USD


345


Korea Life Insurance Shs 970.000 970.000 KRW 7.630,000 6.490.769,57 0,90Lotte Shopping Shs 13.000 46.000 32.000 KRW 475.000,000 13.330.410,00 1,85Orion Shs 35.700 6.700 29.000 KRW 414.000,000 10.529.269,90 1,46S&T Dynamics Shs 220.580 6.000 214.580 KRW 22.550,000 4.243.612,37 0,59Samsung Engineering Shs 67.000 67.000 KRW 152.000,000 8.931.374,70 1,24Silin Works Shs 164.096 75.032 89.064 KRW 70.000,000 5.467.643,06 0,76Taegu Department Store Shs 1 KRW 11.700,000 10,26 0,00 Taiwán 97.177.353,03 13,52Acer Shs 3.330.327 1.400.000 1.930.327 TWD 79,400 4.905.909,25 0,68Advanced Semiconductor Engineering Shs 9.400.000 9.400.000 TWD 25,250 7.597.266,46 1,06Career Technology Shs 16.617.000 9.834.000 6.783.000 TWD 45,000 9.770.177,49 1,36Hon Hai Precision Industry Shs 2.576.000 5.114.000 2.000.000 TWD 117,500 7.522.046,00 1,05HTC Shs 1.260.000 810.000 450.000 TWD 709,000 10.212.377,77 1,42Hung Poo Real Estat Development Shs 3.300.000 3.300.000 TWD 43,500 4.594.849,80 0,64Synnex Technology International Shs 5.056.467 3.256.000 1.800.467 TWD 72,400 4.172.456,85 0,58Taishin Financial Holding Shs 8.700.000 8.700.000 TWD 14,000 3.898.660,44 0,54Taiwan Fertilizer Shs 2.970.000 1.660.000 3.630.000 TWD 97,600 11.340.300,56 1,58Taiwan Hon Chuan Enterprise Shs 6.025.000 625.000 5.400.000 TWD 60,700 10.491.813,77 1,46Uni-President Enterprises Shs 8.542.000 8.770.000 12.300.000 TWD 40,550 15.964.822,43 2,22WT Microelectronics Shs 2.415.000 2.415.000 TWD 45,700 3.532.656,88 0,49Yuanta Financial Holding Shs 10.781.000 5.219.000 TWD 19,000 3.174.015,33 0,44 Tailandia 38.199.176,95 5,31Asian Property Development (Foreign) Shs 24.000.000 24.000.000 THB 7,500 5.925.925,93 0,82BEC World (Foreign) Shs 12.811.500 5.111.500 7.700.000 THB 38,500 9.759.670,78 1,36PTT Chemical (Foreign) Shs 4.596.200 1.881.300 3.700.000 THB 134,500 16.383.539,09 2,28Quality Houses (Foreign) Shs 70.000.000 70.000.000 THB 2,660 6.130.041,15 0,85 Acciones de participación 21.298.820,00 2,97 China 7.317.500,00 1,02Mindray Medical International (ADR’s) Shs 470.000 220.000 250.000 USD 29,270 7.317.500,00 1,02 India 13.981.320,00 1,95ICICI Bank (ADR’s) Shs 164.000 284.000 USD 49,230 13.981.320,00 1,95 Unidades de inversión 8.786.267,76 1,22 (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo 8.786.267,76 1,22Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares -A- USD (1.00%) Shs 7.599,000 7.599,000 USD 1.156,240 8.786.267,76 1,22 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 694.941.235,23 96,67 Depósitos en entidades financieras 1) 21.786.942,95 3,03 Importes con vencimiento diario 2) 21.786.942,95 3,030,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 21.786.942,95 3,03 Inversiones en depósitos en entidades financieras 21.786.942,95 3,03 Activo/pasivo circulante neto 2.174.917,51 0,30 Patrimonio neto del Subfondo USD 718.903.095,69 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 100,87– Clase AT (USD) (acumulación) USD 100,98– Clase IT (USD) (acumulación) USD 110,84– Clase PT (USD) (acumulación) USD 10,47– Clase A2 (EUR) (distribución) EUR 198,11– Clase CT2 (EUR) (acumulación) EUR 196,76– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 11,56 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 6.525.625– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 41.122– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 234.444– Clase PT (USD) (acumulación) Shs 52.383– Clase A2 (EUR) (distribución) Shs 90.824– Clase CT2 (EUR) (acumulación) Shs 18.967– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 41.4881) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


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Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Atlas Iron Shs 617.000Ausenco Shs 1.028.305 1.900.000Boart Longyear Shs 2.992.844 2.992.844Boart Longyear Group Shs 1.055.533 48.483.975Challenger Financial Services Group Shs 349.153 2.800.000Downer EDI Shs 940.000 1.500.000Fairfax Media Shs 5.800.000Mount Gibson Iron Shs 5.600.000 5.600.000OneSteel Shs 3.200.000Stockland Real Estate Investment Trust Shs 2.707.438 China Aluminum Corp. of China -H- Shs 7.200.000Bank of Communications -H- Shs 13.500.000Besunyen Holdings Shs 5.386.000 5.386.000Boshiwa International Holding Shs 1.390.000 1.390.000China Citic Bank -H- Shs 2.736.000 30.736.000China Coal Energy -H- Shs 13.953.000 22.100.000China COSCO Holdings -H- Shs 7.000.000 7.000.000China Lilang Shs 1.394.000China Longyuan Power Group -H- Shs 2.992.000 2.992.000China Minsheng Bankingrp Shs 10.000.000 10.000.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 4.000.000 4.000.000China Railway Group -H- Shs 17.500.000 17.500.000China Shanshui Cement Group Shs 14.850.000China Telecom -H- Shs 14.680.000Daphne International Holdings Shs 17.892.000Fantasia Holdings Group Shs 183.000 183.000Huadian Power International -H- Shs 22.626.000Kingsoft Shs 3.191.000Longfor Properties Shs 532.500 532.500Magic Holdings International Shs 1.539.000 1.539.000Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 590.000 590.000Shandong Chenming Paper Holdings -H- Shs 10.500.000Shenzen Expressway -H- Shs 2.540.000 16.000.000Sichuan Expressway -H- Shs 16.498.000Tencent Holdings -H- Shs 400.000 400.000Tingyi Cayman Islands Holding Shs 1.244.000 5.844.000Zijin Mining Group -H- Shs 16.298.000 16.298.000 Hong Kong BOC Hong Kong Holdings Shs 5.852.000Brilliance China Automotive Holdings Shs 12.370.000 12.370.000China Gas Holdings Shs 8.000.000 8.000.000Comba Telecom Systems Holdings Shs 633.440 6.967.840Daphne International Holdings Shs 17.892.000Fushan International Energy Group Shs 16.000.000 16.000.000Guangdong Investment Shs 6.152.000Huabao International Holdings Shs 6.000.000 6.000.000Ju Teng International Holdings Shs 400.000 12.322.000K Wah International Holdings Shs 13.388.000 13.388.000Kerry Properties Shs 2.800.000KWG Property Holding Shs 8.500.000Lee & Man Paper Manufacturing Shs 6.261.000 6.261.000Sino Land Shs 4.600.000 4.600.000Skyworth Digital Holdings Shs 15.800.000 15.800.000Techtronic Industries Shs 4.687.500 4.687.500Vinda International Holdings Shs 10.693.000 10.693.000Wing Hang Bank Shs 1.000.000




347


India Gujarat NRE Coke Shs 300.000 300.000MindTree Shs 134.457 434.457Power Finance Shs 1.200.000Reliance Infrastructure Shs 150.000Satyam Computer Services Shs 1.500.000 Indonesia International Nickel Indonesia Shs 25.200.000 Malasia Gamuda Shs 8.000.000KNM Group Shs 19.000.000Maxis Shs 4.502.600 4.502.600 Filipinas Filinvest Land Shs 176.150.000 Singapur Cosco Corp Singapore Shs 3.000.000 3.000.000Neptune Orient Lines Shs 6.100.000Olam International Shs 5.000.000 5.000.000Suntec Real Estate Investment Trust Shs 14.092.000Wing Tai Holdings Shs 3.258.000 3.258.000Yanlord Land Group Shs 8.941.000 Corea del Sur Amorepacific Shs 9.300 9.300Basic House Shs 600.000CJ CheilJedang Shs 54.139 58.000Doosan Shs 132.000Hana Financial Group Shs 216.000 505.000Hynix Semiconductor Shs 420.000 420.000Hyundai Department Store Shs 43.000 43.000Hyundai Marine & Fire Insurance Shs 630.710 630.710Kia Motors Shs 370.000 370.000Korea Exchange Bank Shs 750.000 1.820.000Korean Air Lines Shs 210.000KT&G Shs 165.000 264.000LG Shs 176.340LG Electronics Shs 38.000 75.000Melfas Shs 137.000 137.000NCSoft Shs 22.000 84.000Pyeong Hwa Automotive Shs 398.699 398.699Samsung C&T Shs 250.000 250.000Sung Kwang Bend Shs 310.000 310.000Taeyoung Engineering & Construction Shs 943.830 943.830Woongjin Thinkbig Shs 500.000 Taiwán Ability Enterprise Shs 5.900.000Asustek Computer Shs 6.600.000Chipbond Technology Shs 8.100.000Eva Airways Shs 26.500.000 45.000.000Far Eastern Department Stores Shs 475.000 475.000Far Eastern New Century Shs 8.466.000First Steamship Shs 6.800.000 6.800.000Globe Union Industrial Shs 6.000.000 6.000.000Largan Precision Shs 115.000 115.000Lotes Shs 820.633 820.633MediaTek Shs 125.819 885.819Novatek Microelectronics Shs 3.150.000 3.150.000Unimicron Technology Shs 8.600.000 Tailandia LPN Development (Foreign) Shs 17.000.000 17.000.000PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 1.800.000




348



Acciones de participación Australia Equinox Minerals (NPV’s) Shs 2.100.000 2.100.000 China Duoyuan Global Water (ADR’s) Shs 153.600Focus Media Holding (ADR’s) Shs 230.000 230.000Shanda Games (ADR’s) Shs 556.400 789.000SouFun Holdings (ADR’s) Shs 38.198 38.198Suntech Power Holdings (ADR’s) Shs 500.000 500.000 Hong Kong Ju Teng International Holdings (TDR’s) Shs 3.696.000 3.696.000 Taiwán Epistar (GDR’s) Shs 450.000 450.000Wistron (GDR’s) Shs 322.306 Tailandia Asian Property Development (NVDR’s) Shs 6.000.000 6.000.000Banpu (NVDR’s) Shs 535.000 535.000BEC World (NVDR’s) Shs 7.000.000 7.000.000Kasikornbank (NVDR’s) Shs 960.000 4.310.000LPN Development (NVDR’s) Shs 17.000.000 17.000.000 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.75%) Shs 1.103.538,000


o contratos


Derivados Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD 6 Apr 2010 EUR – 10.125,76Sold USD / Bought EUR 6 Apr 2010 USD – 9.536,15Sold USD / Bought MYR 17 Nov 2009 USD – 6.724.273,25




349



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 5.500,03








Otros ingresos 2.655,19 53.056,76













Gastos totales – 22.954.155,76 – 15.671.837,68


Ingresos/pérdidas netos – 10.250.824,55 399.373,95






– divisas 19.373.114,92 – 6.826.490,36









– divisas – 56.119,31 93.561,75



350




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 731.584.145,07 786.543.848,79





Acreedores por



Otros acreedores – 3.024.561,64 – 2.089.733,99







Pasivo total – 12.681.049,38 – 20.424.590,65


351






Suscripciones

– Clase A (USD) 131.190.897,89 655.869.970,03

– Clase AT (USD) 459.814,26 6.170.522,09

– Clase IT (USD) 61.022.333,69 3.991.773,79

– Clase PT (USD) 21,76 333.165,52

– Clase A2 (EUR) 4.707.063,17 20.895.000,72

– Clase CT2 (EUR) 3.640.981,13 1.797.682,10

– Clase AT (SGD) 346.759,04 2.100,48

Reembolsos

– Clase A (USD) – 335.523.434,10 – 103.751.914,92

– Clase AT (USD) – 1.955.216,10 – 2.015.292,33

– Clase IT (USD) – 36.578.996,80 – 5.222.341,28

– Clase PT (USD) 0,00 0,00

– Clase A2 (EUR) – 10.375.471,73 – 5.270.569,97

– Clase CT2 (EUR) – 1.735.161,16 – 279.317,94

– Clase AT (SGD) – 31.843,47 0,00


Compensación 23.752.220,34 153.871,15




352






Clase IT Acciones

Clase PT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase PT Acciones


al inicio del periodo de referencia 8.742.034 58.392 92 52.380 0 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 1.498.602 4.863 626.771 3 10.420.620 96.381 61.853 52.380

– reembolsadas – 3.715.011 – 22.133 – 392.419 0 – 1.678.586 – 37.989 – 61.761 0


al término del periodo de referencia 6.525.625 41.122 234.444 52.383 8.742.034 58.392 92 52.380

Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A2 Acciones

Clase CT2 Acciones

Clase A2 Acciones

Clase CT2 Acciones


al inicio del periodo de referencia 115.930 10.714 0 0

Número de acciones

– emitidas 19.719 15.504 146.907 12.203

– reembolsadas – 44.825 – 7.251 – 30.977 – 1.489




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 45.257 299





353



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 542.149.120,67 98,31 Acciones 445.168.428,15 80,72 Australia 44.949.810,64 8,15Goodman Fielder Shs 1.353.100 3.129.800 8.568.700 AUD 1,305 10.832.155,72 1,96Newcrest Mining Shs 33.600 574.355 AUD 39,670 22.071.510,28 4,00Paladin Energy Shs 353.300 1.330.900 AUD 3,590 4.628.383,31 0,84Westfield Group Real Estate Investment Trust Shs 125.300 624.587 AUD 12,260 7.417.761,33 1,35 China 15.698.351,83 2,85China Oilfield Services -H- Shs 12.205.000 2.598.000 9.607.000 HKD 12,140 15.028.442,57 2,73Microport Scientific Shs 598.000 598.000 HKD 8,694 669.909,26 0,12 Hong Kong 66.980.871,36 12,15Beijing Enterprises Water Group Shs 17.041.000 17.041.000 HKD 2,643 5.804.293,43 1,05Cheung Kong Infrastructure Holdings Shs 596.000 165.000 2.319.000 HKD 30,956 9.250.179,35 1,68China Power New Energy Development Shs 14.200.000 29.788.000 11.412.000 HKD 0,774 1.138.022,22 0,21CNOOC Shs 1.555.000 935.000 6.881.000 HKD 15,136 13.420.701,76 2,43Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 467.000 467.000 HKD 153,573 9.241.424,73 1,68PCCW Shs 32.357.000 32.357.000 HKD 2,834 11.817.239,79 2,14Sinofert Holdings Shs 20.423.000 9.109.000 11.314.000 HKD 4,493 6.549.714,84 1,19Skyworth Digital Holdings Shs 7.565.000 1.390.000 6.175.000 HKD 5,437 4.326.461,75 0,78Yingde Gases Shs 5.723.000 5.723.000 HKD 7,367 5.432.833,49 0,99 Japón 173.908.454,77 31,53Canon Shs 121.500 121.500 JPY 3.895,000 5.684.253,20 1,03Daiseki Shs 217.500 217.500 JPY 1.572,000 4.106.780,37 0,74Hitachi Shs 5.858.000 5.858.000 JPY 365,000 25.682.181,25 4,66Hitachi Metals Shs 625.000 625.000 JPY 983,000 7.379.436,67 1,34Inpex Shs 1.208 792 JPY 393.000,000 3.738.586,27 0,68Kawasaki Kisen Kaisha Shs 5.370.000 5.370.000 JPY 314,000 20.253.198,01 3,67Mitsui & Co. Shs 2.330.500 478.600 1.851.900 JPY 1.242,000 27.626.686,69 5,01Mitsui Fudosan Shs 648.000 309.000 339.000 JPY 1.408,000 5.733.133,15 1,04Mizuho Financial Group Shs 3.938.400 1.323.100 6.886.800 JPY 122,000 10.091.761,46 1,83Mori Seiki Shs 1.388.200 627.700 1.230.800 JPY 777,000 11.486.776,77 2,08Nidec Shs 91.400 91.400 JPY 7.420,000 8.145.913,16 1,48Nifco Shs 130.100 130.100 JPY 2.005,000 3.133.151,16 0,57Shinko Electric Industries Shs 979.800 979.800 JPY 923,000 10.862.475,53 1,97Simplex Technology Shs 9.808 JPY 50.600,000 5.961.020,96 1,08Start Today Shs 2.590 2.242 348 JPY 232.900,000 973.505,50 0,18Sumitomo Metal Industries Shs 3.902.000 3.902.000 JPY 211,000 9.889.159,81 1,79Toyo Tanso Shs 45.100 257.200 JPY 4.260,000 13.160.434,81 2,38 Malasia 26.987.073,03 4,89Gamuda Shs 3.691.800 1.680.000 3.691.800 MYR 3,880 4.639.411,82 0,84Kuala Lumpur Kepong Shs 796.000 292.000 1.762.000 MYR 17,000 9.701.700,40 1,76Maxis Shs 3.944.800 3.944.800 MYR 5,350 6.835.523,89 1,24MISC Shs 2.052.600 2.052.600 MYR 8,740 5.810.436,92 1,05 Nueva Zelanda 7.885.356,87 1,43Mainfreight Shs 436.300 1.518.545 NZD 7,040 7.885.356,87 1,43 Pakistán 5.529.119,58 1,00HUB Power Shs 14.313.500 PKR 33,240 5.529.119,58 1,00 Singapur 19.871.132,73 3,60Keppel Shs 262.000 2.095.600 SGD 8,980 14.306.285,54 2,59Singapore Post Shs 6.000.000 SGD 1,220 5.564.847,19 1,01 Corea del Sur 36.118.229,51 6,55Dukn Hi-Metal Shs 247.390 247.390 KRW 22.500,000 4.881.626,84 0,89Huneed Technologies Shs 60.000 180.000 376.480 KRW 5.490,000 1.812.650,91 0,33KP Chemical Shs 878.000 343.720 534.280 KRW 13.700,000 6.419.325,59 1,16S&T Dynamics Shs 506.160 506.160 KRW 22.550,000 10.010.004,82 1,81Samsung Electronics Shs 9.790 8.381 KRW 777.000,000 5.711.060,73 1,04Samsung Techwin Shs 52.800 46.200 KRW 113.000,000 4.578.469,63 0,83Suprema Shs 358.800 290.000 244.800 KRW 12.600,000 2.705.090,99 0,49 Taiwán 23.085.867,84 4,19D-Link Shs 4.358.000 4.358.000 TWD 34,150 4.763.718,13 0,86Eva Airways Shs 22.564.000 14.939.000 7.625.000 TWD 27,200 6.638.605,70 1,21Hon Hai Precision Industry Shs 566.458 733.000 1.212.608 TWD 117,500 4.560.646,58 0,83Largan Precision Shs 374.000 374.000 TWD 595,000 7.122.897,43 1,29





en USD


354



Tailandia 24.154.159,99 4,38CH Karnchang (Foreign) Shs 3.742.571 29.940.571 THB 10,700 10.546.966,57 1,91PTT Chemical (Foreign) Shs 3.073.000 3.073.000 THB 134,500 13.607.193,42 2,47 Acciones de participación 25.029.624,35 4,54 China 25.029.624,35 4,54Longtop Financial Technologies (ADR’s) Shs 385.137 498.637 USD 38,550 19.222.456,35 3,49Mindray Medical International (ADR’s) Shs 273.400 75.000 198.400 USD 29,270 5.807.168,00 1,05 Obligaciones 71.951.068,17 13,05 Bermudas 6.490.680,00 1,185,2500 % Li & Fung USD Notes 10/20 USD 6.000,0 6.000,0 % 108,178 6.490.680,00 1,18 Islas Vírgenes (UK) 23.736.030,94 4,307,0000 % Hutchison Whampoa USD Notes 01/11 USD 7.700,0 % 102,228 7.871.517,50 1,437,0000 % Hysan MTN USD 02/12 USD 1.600,0 5.600,0 % 107,069 5.995.864,00 1,096,3750 % Jardine Strategic Finance USD Notes 01/11 USD 5.000,0 % 105,505 5.275.225,00 0,953,3000 % Joyous King Group HKD Notes 09/14 HKD 5.000,0 35.000,0 % 101,850 4.593.424,44 0,83 Islas Caimán 8.307.171,00 1,514,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/15 USD 3.700,0 % 107,190 3.966.030,00 0,727,6250 % Hutchison Whampoa International

USD Notes 09/19 USD 3.500,0 % 124,033 4.341.141,00 0,79 China 5.199.807,60 0,940 % China Petroleum & Chemical

HKD Zero-Coupon Notes 07/14 HKD 36.300,0 % 111,166 5.199.807,60 0,94 Hong Kong 7.457.412,80 1,350,8103 % Bank of East Asia USD FLR-Notes 07/17 USD 4.900,0 % 95,968 4.702.441,80 0,850,7768 % Standard Chatered Bank Hong Kong

USD MTN 07/17 USD 2.900,0 2.900,0 % 94,999 2.754.971,00 0,50 Malasia 12.569.662,50 2,282,0000 % Cherating Capital USD FLR Notes 07/12 USD 2.000,0 % 120,810 2.416.200,00 0,440 % IOI Resources Labuan

USD Zero-Coupon Notes 08/13 USD 3.000,0 % 103,530 3.105.900,00 0,567,5000 % Malaysia Government International

USD Bonds 01/11 USD 6.700,0 % 105,188 7.047.562,50 1,28 Singapur 8.190.303,33 1,493,1250 % CapitaLand SGD Notes 08/18 SGD 10.500,0 % 102,605 8.190.303,33 1,49 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 16.838.550,97 3,06 Obligaciones 16.838.550,97 3,06 Malasia 11.955.537,00 2,177,0000 % Petronas Capital USD Notes 02/12 USD 11.000,0 % 108,687 11.955.537,00 2,17 EE.UU. 4.883.013,97 0,892,3750 % United States Treasury Inflation Indexed Bonds

USD 07/17 USD 64,7 12,2 4.324,2 % 112,922 4.883.013,97 0,89 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 558.987.671,64 101,37 Depósitos en entidades financieras 1) 1.346.965,72 0,24 Importes con vencimiento diario 2) 1.346.965,72 0,240,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 508.962,15 0,090,0100 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 838.003,57 0,15 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.346.965,72 0,24 Activo/pasivo circulante neto – 8.862.349,54 – 1,61 Patrimonio neto del Subfondo USD 551.472.287,82 100,00





en USD



355


Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 109,30– Clase A (USD) (distribución) USD 79,22– Clase AT (USD) (acumulación) USD 83,08– Clase I (USD) (distribución) USD 81,18– Clase IT (USD) (acumulación) USD 86,35– Clase P (USD) (distribución) USD 80,71– Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 9,77 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 172.755– Clase A (USD) (distribución) Shs 4.073.765– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 970.561– Clase I (USD) (distribución) Shs 530.419– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 609.926– Clase P (USD) (distribución) Shs 319.896– Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 108.233




en USD


356



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Australia Australia & New Zealand Banking Group Shs 14.240 213.408BHP Billiton Shs 201.672CSL Shs 137.079Downer EDI Shs 520.600 520.600Infigen Energy Shs 931.800 3.288.600Kagara Zinc Shs 3.054.624QBE Insurance Group Shs 257.281Telstra Shs 1.758.300 China China Coal Energy -H- Shs 2.879.000 2.879.000China Minsheng Bankingrp Shs 2.194.000 2.194.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 1.459.000 1.459.000China Shenhua Energy -H- Shs 2.311.000China Shipping Container Lines -H- Shs 14.491.000 14.491.000Lansen Pharmaceutical holdings Shs 1.173.000 1.173.000Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 204.000 204.000Sinopharm Group -H- Shs 85.200 Hong Kong ASM Pacific Technology Shs 276.700 795.700Great Eagle Holdings Shs 669.000Industrial & Commercial Bank of China Asia Shs 1.092.000 1.092.000Lonking Holdings Shs 3.439.000 8.468.000REXLot Holdings Shs 19.595.000 19.595.000 India Grasim Industries Shs 114.000Reliance Industries Shs 343.000 546.000 Indonesia AKR Corporindo Shs 12.342.000 12.342.000Barito Pacific Shs 3.510.000 25.780.000 Japón Advantest Shs 30.400 809.300Bridgestone Shs 50.600 380.100Dai-ichi Life Insurance Shs 2.853 2.853Disco Shs 90.400 90.400FOI Corp Shs 375.600 375.600Hitachi Construction Machinery Shs 152.700 527.000Index Holdings Shs 42.100 42.100Kurita Water Industries Shs 133.300 280.700Kyocera Shs 61.500 61.500Nihon Unisys Shs 438.100 438.100ORIX Shs 72.400 72.400Panasonic Shs 328.700 328.700Sony Shs 150.000 150.000Sumitomo Shs 658.800Ulvac Shs 221.000 221.000Voltage Shs 1.200 1.200Yusen Air & Sea Service Shs 225.200 225.200 Malasia IOI Shs 226.860 3.629.760IOI -Rights- Shs 226.860 226.860KNM Group Shs 8.940.000Tenaga Nasional Shs 3.881.600 Nueva Zelanda Warehouse Group Shs 1.323.535 Singapur City Developments Shs 353.000K-Green Trust Shs 393.520 393.520Singapore Technologies Engineering Shs 2.017.000 2.017.000




357


Corea del Sur Daelim Industrial Shs 80.000Hana Financial Group Shs 320.000Hynix Semiconductor Shs 300.719Jahwa Electronics Shs 42.000 453.000Korea Exchange Bank Shs 469.000 1.994.000Melfas Shs 165.067 165.067Pyeong San Shs 82.293 202.243Sungshin Cement Shs 382.860Taewoong Shs 41.300 105.300 Taiwán Chipbond Technology Shs 853.000 3.411.000Everlight Electronics Shs 928.496 1.745.496Novatek Microelectronics Shs 1.873.000 1.873.000Taiwan Fertilizer Shs 169.000 1.447.000 Tailandia CH Karnchang - Rights - Shs 3.742.571 3.742.571Land and Houses (Foreign) Shs 46.767 382.133PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 2.404.000 Acciones de participación China Duoyuan Global Water (ADR’s) Shs 86.800,0Shanda Games (ADR’s) Shs 106.600,0Suntech Power Holdings (ADR’s) Shs 226.500,0 226.500,0 Pakistán Oil & Gas Development (GDR’s) Shs 348.000,0 Taiwán Epistar (GDR’s) Shs 747.400,0 1.116.600,0Shin Kong Financial Holding (GDR’s) Shs 494.600,0 Tailandia Land & House (NVDR’s) Shs 19.679.407,0 Obligaciones Australia 7,2500 % Telstra AUD Notes 00/10 USD 3.500,0 Islas Vírgenes (UK) 8,0000 % PCCW HKT Capital USD Notes 01/11 USD 4.300,0 Islas Caimán 0 % HKR International HKD Zero-Coupon Notes 05/10 USD 10.000,014,9500 % Mizuho Capital Investment USD FLR-Notes 09/49 USD 2.500,0 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.75%) Shs 300.000,000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Venta de futuros sobre índices Hang Seng Index Future Dec09 Ctr 47 38Hang Seng Index Future Oct09 Ctr 18 Hang Seng Index Future Sep10 Ctr 41 41 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought USD EUR – 772,29




358




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 3.886.953,16 5.085.698,31







– préstamo de títulos valores 0,00 18.774,66




– obligaciones bancarias – 5.782,81 – 38,25










Gastos totales – 9.351.163,99 – 6.219.384,04






– operaciones de futuros financieros – 995.472,70 – 81.721,87


– divisas 18.212.502,10 1.934.714,24









– divisas – 760.630,75 780.888,12



359



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 1.020.049,18 1.145.478,47



Dividendos por cobrar 2.334.790,49 791.212,61

Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 891.373,60 2.755.724,04








Activo total 565.067.973,89 555.526.693,35

Pasivo bancario – 4.723.869,89 0,00




Acreedores por






– operaciones de futuros 0,00 – 183.078,83




Pasivo total – 13.595.686,07 – 8.808.911,11


360







Suscripciones

– Clase A (USD) 88.847.526,72 386.484.402,05

– Clase AT (USD) 32.476.091,90 78.786.980,84

– Clase I (USD) 3.052.001,47 41.480.570,59

– Clase IT (USD) 68.480.619,58 15.039.630,68

– Clase P (USD) 6.209.192,20 34.216.162,19

– Clase AT (EUR) 42.663.141,03 0,00

– Clase AT (SGD) 1.274.458,72 5.612,26

Reembolsos

– Clase A (USD) – 140.129.782,67 – 79.507.135,00

– Clase AT (USD) – 32.069.608,76 – 16.527.116,87

– Clase I (USD) – 2.700.450,00 – 5.994.500,23

– Clase IT (USD) – 30.146.410,00 – 5.089.760,67

– Clase P (USD) – 14.924.723,03 – 5.624.068,11

– Clase AT (EUR) – 17.240.754,91 0,00

– Clase AT (SGD) – 551.947,57 0,00

Distribución – 6.206.125,29 0,00

Compensación 896.403,54 – 461.205,97







Clase I Acciones

Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase I Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 4.739.947 970.422 525.261 171.635 0 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 1.118.186 393.289 36.958 814.417 6.037.603 1.222.992 614.579 240.545

– reembolsadas – 1.784.368 – 393.150 – 31.800 – 376.126 – 1.297.656 – 252.570 – 89.318 – 68.910


al término del periodo de referencia 4.073.765 970.561 530.419 609.926 4.739.947 970.422 525.261 171.635

Acciones en USD 01.10.2009–30.09.2010 Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase P

Acciones Clase P

Acciones



Número de acciones

– emitidas 80.479 526.808

– reembolsadas – 190.480 – 96.911




361



Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 294.628





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 185.041 788





362


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 90.302.824,35 83,08 Acciones 82.641.390,61 76,03 Tailandia 82.641.390,61 76,03Advanced Info Service (Foreign) Shs 1.088.000 231.100 993.500 THB 94,250 3.082.711,93 2,84Bangkok Life Assurance (Foreign) Shs 591.000 1.909.000 THB 31,500 1.979.703,70 1,82Banpu (Foreign) Shs 189.000 114.000 189.000 THB 724,000 4.504.888,89 4,14CH Karnchang (Foreign) Shs 8.840.142 4.811.300 13.417.842 THB 10,700 4.726.614,30 4,35CP ALL (Foreign) Shs 542.000 98.000 2.072.000 THB 42,500 2.899.094,65 2,67Electricity Generating (Foreign) Shs 177.500 13.000 390.500 THB 93,250 1.198.818,93 1,10Home Product Center (Foreign) Shs 9.341.100 1.638.700 7.702.400 THB 10,900 2.763.988,81 2,54Indorama Ventures (Foreign) Shs 6.787.000 2.664.900 4.122.100 THB 28,250 3.833.722,63 3,53Italian-Thai Development (Foreign) Shs 43.014.000 21.373.000 32.771.000 THB 5,050 5.448.347,33 5,01Kasikornbank (Foreign) Shs 628.000 456.000 1.173.200 THB 122,500 4.731.423,87 4,35Krung Thai Bank (Foreign) Shs 9.159.000 9.159.000 THB 16,900 5.095.871,60 4,69LPN Development (Foreign) Shs 9.336.000 6.004.300 12.140.000 THB 10,400 4.156.576,13 3,82Minor International (Foreign) Shs 1.846.000 1.129.000 3.493.790 THB 13,500 1.552.795,56 1,43Minor International -Warrants- Shs 320.879 320.879 THB 3,660 38.663,94 0,04PTT (Foreign) Shs 292.000 292.000 THB 295,000 2.835.884,77 2,61PTT Chemical (Foreign) Shs 1.897.900 1.544.000 1.256.900 THB 134,500 5.565.532,51 5,12PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 328.400 189.000 501.400 THB 153,000 2.525.570,37 2,32Siam City Cement (Foreign) Shs 104.600 THB 240,000 826.469,14 0,76Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 146.900 590.000 573.800 THB 103,000 1.945.725,10 1,79Sino Thai Engineering & Construction (Foreign) Shs 9.212.000 4.921.000 14.184.500 THB 13,500 6.304.222,22 5,80Sri Trang Agro-Industry (Foreign) Shs 2.966.000 1.719.000 1.247.000 THB 21,500 882.650,21 0,81Tata Steel Thailand (Foreign) Shs 13.081.000 11.620.400 18.535.600 THB 1,870 1.141.121,71 1,05Thai Union Frozen Production (Foreign) Shs 561.000 30.000 970.300 THB 56,750 1.812.823,87 1,67Thai Union Frozen Production -Rights- Shs 35.915 35.915 THB 6,750 7.981,11 0,01Ticon Industrial Connection (Foreign) Shs 2.880.000 339.000 3.255.000 THB 14,500 1.553.827,16 1,43Ticon Industrial Connection -Warrants- Shs 1.319.200 1.319.200 THB 6,200 269.268,81 0,25Tisco Financial Group (Foreign) Shs 3.078.000 1.518.800 4.185.400 THB 38,500 5.304.951,44 4,88Total Access Communication (Foreign) Shs 502.100 502.100 THB 41,500 685.996,71 0,63Toyo-Thai (Foreign) Shs 12.444.000 3.025.000 11.892.000 THB 9,700 3.797.609,88 3,49Univanich Palm Oil (Foreign) Shs 272.700 17.000 438.200 THB 81,000 1.168.533,33 1,08 Acciones de participación 7.661.433,74 7,05 Tailandia 7.661.433,74 7,05Bangkok Life Assurance (NVDR’s) Shs 4.261.700 776.000 3.485.700 THB 31,500 3.614.800,00 3,32Siam Cement (NVDR’s) Shs 164.000 108.000 308.000 THB 334,000 3.386.732,51 3,12Total Access Communication (NVDR’s) Shs 483.000 313.000 483.000 THB 41,500 659.901,23 0,61 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 90.302.824,35 83,08 Depósitos en entidades financieras 1) 15.565.639,99 14,32 Importes con vencimiento diario 2) 15.565.639,99 14,320,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 15.565.639,99 14,32 Inversiones en depósitos en entidades financieras 15.565.639,99 14,32 Activo/pasivo circulante neto 2.821.793,28 2,60 Patrimonio neto del Subfondo USD 108.690.257,62 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) USD 27,47– Clase A (EUR) EUR 304,67– Clase IT (USD) USD 30,11 Acciones en circulación – Clase A (USD) Shs 2.679.013– Clase A (EUR) Shs 79.827– Clase IT (USD) Shs 64.1581) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en USD


363


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Tailandia Amata (Foreign) Shs 1.670.900Bangkok Bank (Foreign) Shs 339.800CH Karnchang - Rights - Shs 1.354.142 1.354.142Khon Kaen Sugar Industry (Foreign) Shs 1.047.000 3.893.400Khon Kaen Sugar Industry -Warrants- Shs 269.740 269.740Thai Oil (Foreign) Shs 214.000 635.000Thai Vegetable Oil (Foreign) Shs 312.100Thai Vegetable Oil -Warrants- Shs 75.220The Lanna Resources (Foreign) Shs 2.788.500Total Access Communication Shs True (Foreign) Shs 5.004.000 5.004.000 Acciones de participación Tailandia Land & House (NVDR’s) Shs 7.989.000Tisco Financial Group (NVDR’s) Shs 638.000 638.000




364




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 1.028.572,29 – 547.954,82






– operaciones de futuros financieros 0,00 – 1,00


– divisas 731.501,67 – 248.972,36









– divisas – 4.525,23 – 693,93



365



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 114.700.518,81 35.911.484,46





Acreedores por










Pasivo total – 6.010.261,19 – 1.047.073,88


366







Suscripciones

– Clase A (USD) 134.166.014,16 39.254.981,63

– Clase IT (USD) 1.448.978,76 5.013,78

– Clase A (EUR) 29.785.395,27 3.171.094,34

Reembolsos

– Clase A (USD) – 111.878.599,75 – 16.469.721,35

– Clase IT (USD) – 19.451,60 0,00

– Clase A (EUR) – 6.880.322,63 – 1.237.590,56


Compensación – 8.292.626,74 – 29.709,66






Acciones Clase IT

Acciones Clase A

Acciones Clase IT

Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.848.850 384 0 0

Número de acciones

– emitidas 6.734.248 64.527 3.334.831 384

– reembolsadas – 5.904.085 – 753 – 1.485.981 0


al término del periodo de referencia 2.679.013 64.158 1.848.850 384


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 85.599 24.031

– reembolsadas – 22.706 – 7.097




367


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 173.839.498,23 99,04 Acciones 171.274.956,91 97,58 China 31.366.001,07 17,87China Coal Energy -H- Shs 3.087.000 1.882.000 1.205.000 HKD 12,820 1.990.593,45 1,13China Construction Bank -H- Shs 1.353.000 8.508.000 HKD 6,800 7.454.935,54 4,25China Oilfield Services -H- Shs 1.148.000 586.000 1.686.000 HKD 12,140 2.637.447,09 1,50China Petroleum & Chemical -H- Shs 1.750.000 1.636.000 HKD 6,880 1.450.371,43 0,83China Railway Construction -H- Shs 1.182.000 1.182.000 HKD 10,440 1.590.103,79 0,91Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 750.000 9.004.000 HKD 5,780 6.706.112,32 3,82Ping An Insurance Group -H- Shs 464.500 464.500 HKD 79,350 4.749.415,31 2,71Shenzen Expressway -H- Shs 1.662.000 1.662.000 HKD 4,060 869.489,92 0,49Zhongsheng Group Holdings Shs 1.609.000 1.609.000 HKD 18,895 3.917.532,22 2,23 Hong Kong 48.505.303,95 27,64Beijing Enterprises Holdings Shs 435.000 435.000 HKD 55,580 3.115.394,72 1,78BOC Hong Kong Holdings Shs 630.000 153.500 1.895.000 HKD 24,674 6.025.032,67 3,43Brilliance China Automotive Holdings Shs 3.610.000 806.000 2.804.000 HKD 5,809 2.098.961,77 1,20China High Speed Transmission Equipment Group Shs 668.000 668.000 HKD 16,965 1.460.318,47 0,83China Mobile Shs 61.000 39.500 271.000 HKD 79,902 2.790.198,58 1,59China Resources Gas Group Shs 1.208.000 1.208.000 HKD 11,538 1.796.004,79 1,02CNOOC Shs 231.000 279.000 2.824.000 HKD 15,136 5.507.929,34 3,14Digital China Holdings Shs 1.056.000 1.056.000 HKD 13,649 1.857.215,74 1,06Hutchison Whampoa Shs 360.000 360.000 HKD 72,716 3.373.181,65 1,92Jardine Matheson Holdings Shs 8.800 60.000 USD 45,140 2.708.400,00 1,54Li & Fung Shs 272.000 694.000 HKD 44,072 3.941.193,50 2,25PCCW Shs 4.796.000 1.792.000 4.796.000 HKD 2,834 1.751.567,88 1,00Poly Hong Kong Investments Shs 1.500.000 1.500.000 HKD 8,362 1.616.267,47 0,92SJM Holdings Shs 3.679.000 3.679.000 HKD 8,895 4.216.690,41 2,40Sun Hung Kai Properties Shs 38.000 319.000 HKD 134,376 5.523.581,75 3,15Yingde Gases Shs 762.000 762.000 HKD 7,367 723.365,21 0,41 Indonesia 6.310.380,95 3,60Bank Mandiri Shs 2.530.000 IDR 7.200,000 2.041.008,40 1,17Semen Gresik Persero Shs 2.232.000 2.232.000 IDR 9.900,000 2.475.831,93 1,41Tambang Batubara Bukit Asam Shs 823.000 823.000 IDR 19.450,000 1.793.540,62 1,02 Malasia 5.745.800,72 3,27Genting Shs 529.400 529.400 MYR 9,920 1.700.938,62 0,97IOI Shs 139.428 778.053 MYR 5,470 1.378.445,31 0,78Public Bank Shs 9.589 12.508 9.589 MYR 12,560 39.008,21 0,02Public Bank (Foreign) Shs 332.700 118.400 652.100 MYR 12,440 2.627.408,58 1,50 Singapur 11.222.092,15 6,39Indofood Agri Resources Shs 978.000 978.000 SGD 2,260 1.680.310,17 0,96Keppel Shs 239.000 239.000 SGD 8,980 1.631.610,16 0,93Singapore Exchange Shs 203.000 SGD 9,020 1.392.017,64 0,79Singapore Telecommunications Shs 205.000 531.000 SGD 3,140 1.267.553,60 0,72United Overseas Bank Shs 49.000 377.000 SGD 18,320 5.250.600,58 2,99 Corea del Sur 36.878.500,91 21,01Amorepacific Shs 2.093 1.057 1.036 KRW 1.146.000,000 1.041.224,29 0,59CJ CheilJedang Shs 4.998 4.998 KRW 241.000,000 1.056.363,08 0,60Dongbu Insurance Shs 28.590 28.590 KRW 35.250,000 883.839,07 0,50Grand Korea Leisure Shs 94.430 13.190 81.240 KRW 22.350,000 1.592.382,37 0,91Honam Petrochemical Shs 21.672 21.672 KRW 212.500,000 4.038.851,13 2,30Hyundai Engineering & Construction Shs 36.750 KRW 72.500,000 2.336.658,63 1,33Hyundai Home Shopping Networks Shs 19.322 19.322 KRW 121.500,000 2.058.866,92 1,17Lotte Shopping Shs 4.856 9.111 KRW 475.000,000 3.795.417,67 2,16Orion Shs 3.639 3.422 7.252 KRW 414.000,000 2.633.043,63 1,50POSCO Shs 2.219 5.428 KRW 516.000,000 2.456.345,54 1,40Samsung Electronics Shs 1.208 4.066 11.152 KRW 777.000,000 7.599.301,91 4,33Samsung Fire & Marine Insurance Shs 4.714 13.636 KRW 195.000,000 2.331.962,29 1,33Samsung SDI Shs 11.365 12.211 11.365 KRW 156.000,000 1.554.869,55 0,89Shinhan Financial Group Shs 26.160 80.690 66.451 KRW 43.650,000 2.543.815,96 1,45Woongjin Coway Shs 24.540 KRW 44.400,000 955.558,87 0,55 Taiwán 23.754.208,85 13,53Acer Shs 395.869 182.000 870.369 TWD 79,400 2.212.035,23 1,26Far Eastern New Century Shs 380.243 696.000 1.440.438 TWD 43,000 1.982.581,95 1,13

Allianz RCM Tiger





en USD


368

Allianz RCM Tiger


FLEXium Interconnect Shs 765.000 765.000 TWD 52,800 1.292.895,67 0,74Fubon Financial Holding Shs 2.852.704 2.852.704 TWD 38,450 3.510.921,97 2,00Hon Hai Precision Industry Shs 1.501.920 85.100 1.501.920 TWD 117,500 5.648.755,66 3,22Synnex Technology International Shs 1.597.184 1.597.184 TWD 72,400 3.701.362,66 2,11Taiwan Hon Chuan Enterprise Shs 914.940 914.940 TWD 60,700 1.777.662,98 1,01TSRC Shs 1.105.000 1.105.000 TWD 48,200 1.704.815,71 0,97Uni-President Enterprises Shs 1.481.700 1.481.700 TWD 40,550 1.923.177,02 1,09 Tailandia 7.492.668,31 4,27PTT Chemical (Foreign) Shs 648.600 1.272.000 THB 134,500 5.632.395,06 3,21Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 500.300 548.600 THB 103,000 1.860.273,25 1,06 Acciones de participación 2.564.541,32 1,46 Taiwán 2.564.541,32 1,46Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 31.700 296.400 249.469 USD 10,280 2.564.541,32 1,46 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 173.839.498,23 99,04 Depósitos en entidades financieras 1) 1.385.264,06 0,79 Importes con vencimiento diario 2) 1.385.264,06 0,790,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 1.380.465,67 0,790,0100 % Depósitos utilizados para garantizar derivados USD 4.798,39 0,00 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.385.264,06 0,79


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 109.711,94 0,06 Operaciones de permuta 109.711,94 0,06 Permuta de acciones 109.711,94 0,06 Cesta de permutas de acciones en USD USD 561.765.419,64 523.789.669,30 37.975.750,34 109.711,94 0,06 Inversiones en derivados 109.711,94 0,06 Activo/pasivo circulante neto 190.513,53 0,11 Patrimonio neto del Subfondo USD 175.524.987,76 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 69,11– Clase AT (USD) (acumulación) USD 69,73– Clase IT (USD) (acumulación) USD 73,63– Clase A (EUR) (distribución) EUR 180,22 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 1.218.687– Clase AT (USD) (acumulación) Shs 4.414– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 73.862– Clase A (EUR) (distribución) Shs 348.2031) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


369

Allianz RCM Tiger

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Angang Steel -H- Shs 1.084.000 1.084.000Bank of China -H- Shs 5.411.000China Life Insurance -H- Shs 979.000China Longyuan Power Group -H- Shs 685.000 685.000China Minsheng Banking -H- Shs 736.000 736.000China National Materials -H- Shs 585.000 2.201.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 361.200 361.200China Shenhua Energy -H- Shs 983.000China Unicom Hong Kong Shs 2.818.000CSR -H- Shs 2.810.000Fantasia Holdings Group Shs 42.000 42.000Huaneng Power International -H- Shs 4.062.000Longfor Properties Shs 853.500 853.500Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 170.000 170.000Tencent Holdings Shs 89.800 89.800ZTE -H- Shs 178.800 178.800 Hong Kong Fushan International Energy Group Shs 1.706.000 1.706.000Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 153.100Hopewell Holdings Shs 362.500Kerry Properties Shs 791.000 Indonesia Perusahaan Gas Negara Shs 10.454.500XL Axiata Shs 1.279.500 1.279.500 Malasia Genting Malaysia Shs 1.485.500 1.485.500IOI -Rights- Shs 48.628 48.628 Singapur City Developments Shs 168.000K-Green Trust Shs 47.800 47.800Singapore Technologies Engineering Shs 796.000 Corea del Sur Daewoo International Shs 1.197 52.210Halla Climate Control Shs 71.390 71.390Hana Financial Group Shs 55.490 55.490Hynix Semiconductor Shs 44.900Kia Motors Shs 83.760 83.760Korean Air Lines Shs 21.110KT&G Shs 25.864LG Shs 15.641LG Electronics Shs 12.673NCSoft Shs 7.703 7.703NHN Shs 5.028S1 Shs 28.329Shinsegae Shs 2.465Yuhan Shs 4.966 5.774 Taiwán Ability Enterprise Shs 712.420Asustek Computer Shs 54.560 418.286Cathay Financial Holding Shs 709.251China Steel Shs 2.161.096First Financial Holding Shs 1.629.000MediaTek Shs 192 96.344Novatek Microelectronics Shs 522.000 522.000Pegatron Shs 146.846 146.846Siliconware Precision Industries Shs 999.000Taiwan Cement Shs 1.132.000Taiwan Fertilizer Shs 640.000Unimicron Technology Shs 1.079.000Wistron Shs 458.000 458.000Yuanta Financial Holding Shs 1.806.000




370

Allianz RCM Tiger


Tailandia PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 462.500 Acciones de participación China Shanda Games (ADR’s) Shs 25.300 Taiwán Hon Hai Precision Industry (GDR’s) Shs 618.553Wistron (GDR’s) Shs 36.100 94.034 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.750%) Shs 211.609,000


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold CNY / Bought HKD CNY – 187.362,00Sold EUR / Bought USD EUR – 1.467,72Sold USD / Bought EUR USD – 19.892,85




371

Allianz RCM Tiger


30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00








Otros ingresos 3.544,03 185.628,47













Gastos totales – 3.636.383,50 – 2.256.252,34








– divisas 2.949.564,06 – 505.781,25









– divisas – 14.478,37 18.018,21




372

Allianz RCM Tiger



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 256.227.801,76 175.749.861,60





Acreedores por










Pasivo total – 80.702.814,00 – 937.833,98


373

Allianz RCM Tiger





Suscripciones

– Clase A (USD) 21.663.256,10 85.689.600,74

– Clase AT (USD) 3.249.079,27 195.294,98

– Clase IT (USD) 9.797.896,04 5.462,84

– Clase A (EUR) 12.454.143,60 66.314.819,92

Reembolsos

– Clase A (USD) – 33.108.664,28 – 14.729,17

– Clase AT (USD) – 3.188.945,62 – 19.627.046,72

– Clase IT (USD) – 4.900.218,05 0,00

– Clase A (EUR) – 28.023.832,32 – 7.021.638,77

Distribución – 1.161.236,95 0,00

Compensación 1.002.147,45 – 108.989,93







Clase IT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones


al inicio del periodo de referencia 1.397.477 3.768 111 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 355.302 52.655 147.918 1.817.710 4.128 111

– reembolsadas – 534.092 – 52.009 – 74.167 – 420.233 – 360 0


al término del periodo de referencia 1.218.687 4.414 73.862 1.397.477 3.768 111


Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 56.840 464.078

– reembolsadas – 128.494 – 44.221




374


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 351.038.355,52 98,86 Acciones 345.808.189,64 97,39 China 70.126.004,90 19,75Angang Steel -H- Shs 1.244.000 1.244.000 HKD 12,440 1.994.106,09 0,56China Coal Energy -H- Shs 6.134.000 3.936.000 2.198.000 HKD 12,820 3.630.974,61 1,02China Construction Bank -H- Shs 2.097.000 18.489.000 HKD 6,800 16.200.552,80 4,56China Oilfield Services -H- Shs 1.926.000 1.314.000 3.640.000 HKD 12,140 5.694.132,50 1,61Dalian Port PDA -H- Shs 7.394.000 HKD 3,200 3.048.856,07 0,86Industrial & Commercial Bank of China -H- Shs 2.269.000 18.689.000 HKD 5,780 13.919.428,39 3,92Ping An Insurance Group -H- Shs 1.448.000 1.448.000 HKD 79,350 14.805.497,03 4,17Shenzen Expressway -H- Shs 3.072.000 3.072.000 HKD 4,060 1.607.143,82 0,45Zhongsheng Group Holdings Shs 3.789.000 3.789.000 HKD 18,895 9.225.313,59 2,60 Hong Kong 102.298.938,96 28,81Aeon Stores Hong Kong Shs 950.000 HKD 16,001 1.958.688,46 0,55Beijing Enterprises Holdings Shs 179.500 871.000 HKD 55,580 6.237.951,26 1,76BOC Hong Kong Holdings Shs 2.957.000 HKD 24,674 9.401.594,52 2,65Brilliance China Automotive Holdings Shs 7.456.000 1.762.000 5.694.000 HKD 5,809 4.262.299,68 1,20China Mobile Shs 443.000 443.000 HKD 79,902 4.561.099,53 1,28China Resources Land Shs 1.532.000 HKD 15,860 3.130.865,68 0,88China Resources Gas Group Shs 2.425.000 2.425.000 HKD 11,538 3.605.390,40 1,01CNOOC Shs 625.000 6.309.000 HKD 15,136 12.305.073,00 3,46Digital China Holdings Shs 1.038.000 4.424.000 5.203.000 HKD 13,649 9.150.656,70 2,58Hong Kong Exchanges & Clearing Shs 185.400 309.700 HKD 153,573 6.128.627,92 1,73Hutchison Whampoa Shs 731.000 731.000 HKD 72,716 6.849.432,75 1,93Jardine Matheson Holdings Shs 155.200 USD 45,140 7.005.728,00 1,97Li & Fung Shs 1.436.000 1.436.000 HKD 44,072 8.154.976,75 2,30SJM Holdings Shs 5.614.000 5.614.000 HKD 8,895 6.434.493,06 1,81Sun Hung Kai Properties Shs 141.000 670.000 HKD 134,376 11.601.253,20 3,27Yingde Gases Shs 1.591.500 1.591.500 HKD 7,367 1.510.808,05 0,43 Indonesia 13.390.669,47 3,77Bank Mandiri Shs 6.701.000 IDR 7.200,000 5.405.848,74 1,52Semen Gresik Persero Shs 3.944.000 3.944.000 IDR 9.900,000 4.374.857,14 1,23Tambang Batubara Bukit Asam Shs 1.656.500 1.656.500 IDR 19.450,000 3.609.963,59 1,02 Malasia 4.967.847,46 1,40Genting Shs 818.600 818.600 MYR 9,920 2.630.125,34 0,74Public Bank Shs 8.328 574.659 MYR 12,560 2.337.722,12 0,66 Singapur 21.649.186,57 6,10Indofood Agri Resources Shs 2.916.000 2.916.000 SGD 2,260 5.010.004,56 1,41Keppel Shs 454.000 454.000 SGD 8,980 3.099.376,62 0,87Singapore Exchange Shs 435.000 SGD 9,020 2.982.894,94 0,84United Overseas Bank Shs 150.000 758.000 SGD 18,320 10.556.910,45 2,98 Corea del Sur 75.773.265,17 21,34CJ CheilJedang Shs 14.395 14.395 KRW 241.000,000 3.042.486,30 0,86Dongbu Insurance Shs 114.650 114.650 KRW 35.250,000 3.544.321,42 1,00Grand Korea Leisure Shs 210.470 41.120 169.350 KRW 22.350,000 3.319.423,37 0,94Honam Petrochemical Shs 46.087 46.087 KRW 212.500,000 8.588.894,98 2,42Hyundai Engineering & Construction Shs 17.736 63.486 KRW 72.500,000 4.036.601,63 1,14Hyundai Heavy Industries Shs 13.161 13.161 KRW 327.500,000 3.780.072,36 1,06Hyundai Home Shopping Networks Shs 31.812 31.812 KRW 121.500,000 3.389.746,11 0,95Lotte Shopping Shs 17.160 17.160 KRW 475.000,000 7.148.432,36 2,01Orion Shs 4.831 6.444 14.655 KRW 414.000,000 5.320.912,08 1,50S&T Dynamics Shs 130.130 130.130 KRW 22.550,000 2.573.498,36 0,73Samsung Electronics Shs 2.574 30.447 KRW 777.000,000 20.747.484,32 5,84Samsung Fire & Marine Insurance Shs 8.385 29.038 KRW 195.000,000 4.965.937,29 1,40Shinhan Financial Group Shs 111.350 90.210 KRW 43.650,000 3.453.336,11 0,97Shinsegae Food Shs 25.459 25.459 KRW 83.400,000 1.862.118,48 0,52 Taiwán 45.045.401,39 12,68Acer Shs 652.791 378.000 1.792.821 TWD 79,400 4.556.438,95 1,28Career Technology Shs 4.728.000 1.887.000 2.841.000 TWD 45,000 4.092.153,07 1,15Delta Electronics Shs 763.551 763.551 TWD 130,500 3.189.456,51 0,90Eva Airways Shs 4.755.000 2.262.000 2.493.000 TWD 27,200 2.170.497,58 0,61Fubon Financial Holding Shs 4.234.434 1 4.234.433 TWD 38,450 5.211.463,88 1,47Hon Hai Precision Industry Shs 1.478.962 257.000 3.154.316 TWD 117,500 11.863.455,02 3,34






en USD


375


Synnex Technology International Shs 3.192.170 1 3.192.169 TWD 72,400 7.397.629,29 2,08Taiwan Fertilizer Shs 305.000 994.000 TWD 97,600 3.105.305,44 0,88TSRC Shs 2.242.000 2.242.000 TWD 48,200 3.459.001,65 0,97 Tailandia 12.556.875,72 3,54PTT Chemical (Foreign) Shs 1.066.400 2.835.800 THB 134,500 12.556.875,72 3,54 Acciones de participación 5.230.165,88 1,47 Taiwán 5.230.165,88 1,47Taiwan Semiconductor Manufacturing (ADR’s) Shs 220.300 508.771 USD 10,280 5.230.165,88 1,47 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 351.038.355,52 98,86 Depósitos en entidades financieras 1) 4.402.886,53 1,24 Importes con vencimiento diario 2) 4.402.886,53 1,240,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 4.402.886,53 1,24 Inversiones en depósitos en entidades financieras 4.402.886,53 1,24 Activo/pasivo circulante neto – 358.140,37 – 0,10 Patrimonio neto del Subfondo USD 355.083.101,68 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 21,15– Clase AT (USD) (acumulación) USD 23,92– Clase IT (USD) (acumulación) USD 25,01– Clase PT (USD) (acumulación) USD 25,05 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 5.912.896 – Clase AT (USD) (acumulación) Shs 9.449.749 – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 393 – Clase PT (USD) (acumulación) Shs 158.2381) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


376



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Life Insurance -H- Shs 3.036.000China Longyuan Power Group -H- Shs 1.373.000 1.373.000China Minsheng Banking Shs 1.467.000 1.467.000China National Materials -H- Shs 1.187.000 5.063.000China Pacific Insurance Group -H- Shs 730.600 730.600China Petroleum & Chemical -H- Shs 7.004.000China Railway Construction -H- Shs 1.388.500 1.388.500China Shenhua Energy -H- Shs 2.065.000CSR Shs 3.832.000Fantasia Holdings Group Shs 84.000 84.000Huaneng Power International -H- Shs 7.376.000Kingsoft Shs 1.852.000Longfor Properties Shs 1.761.500 1.761.500Sany Heavy Equipment International Holdings Shs 340.000 340.000Tencent Holdings -H- Shs 175.900 175.900ZTE -H- Shs 401.700 401.700 Hong Kong China High Speed Transmission Equipment Group Shs 1.497.000 1.497.000China Unicom Shs 8.254.000Fushan International Energy Shs 6.130.000 6.130.000PCCW Shs 4.155.000 Indonesia Perusahaan Gas Negara Shs 15.779.000XL Axiata Shs 2.815.000 2.815.000 Macao Wynn Macau Shs 1.369.600 1.369.600 Malasia IOI Shs 85.013 1.360.213IOI -Rights- Shs 85.013 85.013 Singapur City Developments Shs 356.000K-Green Trust Shs 90.800 90.800Singapore Technologies Engineering Shs 1.686.000Singapore Telecommunications Shs 1.706.000Yanlord Land Group Shs 1.811.000 Corea del Sur Amorepacific Shs 4.338 4.338Basic House Shs 282.520Daewoo International Shs 3.334 114.495Halla Climate Control Shs 158.700 158.700Hana Financial Group Shs 109.910 109.910Hynix Semiconductor Shs 92.300 187.760Kia Motors Shs 186.830 186.830Korea Exchange Bank Shs 197.450Korean Air Lines Shs 43.400KT&G Shs 25.391LG Shs 35.581LG Electronics Shs 26.151NCSoft Shs 12.750 12.750POSCO Shs 12.080Samsung SDI Shs 26.456Sung Kwang Bend Shs 137.959 137.959Yuhan Shs 10.739 10.739 Taiwán Ability Enterprise Shs 383.000 1.915.390Cathay Financial Holding Shs 1.004.700China Steel Shs 3.407.481Cyntec Shs 337.000 817.000Kinsus Interconnect Technology Shs 1.588.000




377


Novatek Microelectronics Shs 1.397.000 1.397.000Siliconware Precision Industries Shs 2.185.000Taiwan Cement Shs 2.552.000Unimicron Technology Shs 3.950.000Yuanta Financial Holding Shs 2.470.000 Tailandia PTT Exploration & Production (Foreign) Shs 1.323.000Siam Commercial Bank (Foreign) Shs 1.594.000 Acciones de participación China Shanda Games (ADR’s) Shs 52.200 Taiwán Epistar (GDR’s) Shs 72.900Hon Hai Precision Industry (GDR’s) Shs 745.372KGI Securities (GDR’s) Shs 137.079Wistron (GDR’s) Shs 66.100 190.095 Unidades de inversión (Comisión de gestión del fondo objetivo en % anual) Luxemburgo Allianz Global Investors Opportunities - Allianz RCM China A-Shares - AT- USD (1.75%) Shs 480.997,000




378




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 318,01





















Gastos totales – 7.021.909,84 – 5.213.879,19








– divisas 4.908.171,97 – 5.068.285,01









– divisas 27.225,66 71.747,78



379



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 357.602.918,65 346.835.878,94





Acreedores por










Pasivo total – 2.519.816,97 – 1.812.421,78


380







Suscripciones

– Clase A (USD) 19.926.359,38 131.307.183,10

– Clase AT (USD) 40.073.736,72 217.931.050,79

– Clase IT (USD) 0,00 118.879,40

– Clase PT (USD) 907.558,34 5.593.801,95

Reembolsos

– Clase A (USD) – 39.548.326,88 – 31.629.938,76

– Clase AT (USD) – 66.491.967,68 – 48.373.337,91

– Clase IT (USD) 0,00 – 93.574,76

– Clase PT (USD) – 1.555.820,72 – 2.473.605,36


Compensación 3.218.002,41 27.358,45







Clase IT Acciones

Clase PT Acciones

Clase A Acciones

Clase AT Acciones

Clase IT Acciones

Clase PT Acciones


al inicio del periodo de referencia 6.960.716 10.679.434 393 185.816 0 0 0 0

Número de acciones

– emitidas 1.082.863 1.931.246 0 42.765 9.426.721 14.011.610 7.397 365.727

– reembolsadas – 2.130.683 – 3.160.931 0 – 70.343 – 2.466.005 – 3.332.176 – 7.004 – 179.911


al término del periodo de referencia 5.912.896 9.449.749 393 158.238 6.960.716 10.679.434 393 185.816


381


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 156.522.927,68 95,89 Acciones 156.522.927,68 95,89 EE.UU. 156.522.927,68 95,89Activision Blizzard Shs 229.750 58.750 171.000 USD 10,929 1.868.791,11 1,14Adobe Systems Shs 42.500 107.100 75.000 USD 25,871 1.940.323,80 1,19Air Products & Chemicals Shs 7.500 28.200 37.900 USD 82,312 3.119.634,35 1,91Amgen Shs 34.800 36.800 69.800 USD 54,583 3.809.921,67 2,33Apple Shs 1.400 45.960 10.840 USD 285,505 3.094.871,95 1,90Archer-Daniels-Midland Shs 114.290 15.800 123.500 USD 32,359 3.996.287,10 2,45AT&T Shs 51.550 61.950 138.200 USD 28,524 3.941.968,98 2,41Autodesk Shs 6.800 89.100 67.300 USD 31,753 2.136.947,22 1,31Bank of America Shs 100.200 93.550 181.250 USD 13,025 2.360.764,58 1,45Baxter International Shs 81.400 41.700 39.700 USD 47,311 1.878.243,37 1,15Boeing Shs 18.600 51.450 91.650 USD 65,542 6.006.907,25 3,68Cameron International Shs 26.900 70.550 77.850 USD 43,605 3.394.659,06 2,08Caterpillar Shs 1.100 101.350 16.750 USD 79,471 1.331.136,15 0,82Chevron Shs 13.550 26.550 59.200 USD 80,752 4.780.544,57 2,93Chubb Shs 3.400 20.100 33.300 USD 56,392 1.877.840,01 1,15Cisco Systems Shs 58.900 105.000 204.100 USD 21,728 4.434.695,01 2,72Corning Shs 101.600 222.600 200.200 USD 18,261 3.655.792,54 2,24eBay Shs 64.300 57.500 129.200 USD 24,828 3.207.751,63 1,96EMC Shs 24.100 115.300 119.400 USD 20,536 2.451.979,18 1,50Exxon Mobil Shs 105.600 105.600 USD 61,190 6.461.689,66 3,96FLIR Systems Shs 12.000 55.500 78.400 USD 25,831 2.025.169,53 1,24Freeport-McMoRan Copper & Gold Shs 48.400 55.400 52.900 USD 85,641 4.530.382,93 2,78Frontier Communications Shs 24.220 24.219 1 USD 8,117 8,12 0,00General Electric Shs 129.650 159.650 319.600 USD 16,254 5.194.718,63 3,18Genzyme Shs 15.900 64.150 24.650 USD 70,658 1.741.729,24 1,07Intel Shs 46.350 102.150 187.100 USD 19,135 3.580.156,63 2,19Intuit Shs 9.300 142.000 24.000 USD 44,161 1.059.875,81 0,65Johnson & Johnson Shs 29.100 75.000 121.300 USD 61,906 7.509.145,52 4,60JP Morgan Chase & Co. Shs 22.500 44.500 86.200 USD 38,161 3.289.451,91 2,01Lockheed Martin Shs 26.600 29.750 55.350 USD 71,423 3.953.284,58 2,42Mc Donald’s Shs 48.700 30.700 18.000 USD 73,967 1.331.401,91 0,82Medtronic Shs 10.600 50.350 91.650 USD 33,074 3.031.225,41 1,86Metlife Shs 19.700 27.950 63.250 USD 38,538 2.437.542,98 1,49Morgan Stanley Shs 64.350 3.550 60.800 USD 24,321 1.478.723,43 0,91National-Oilwell Varco Shs 16.600 50.250 88.250 USD 44,559 3.932.322,48 2,41Northern Trust Shs 47.400 47.400 USD 47,510 2.251.955,89 1,38PepsiCo Shs 14.850 31.650 60.200 USD 66,317 3.992.268,41 2,45Pfizer Shs 63.150 66.850 180.800 USD 17,287 3.125.500,99 1,91QUALCOMM Shs 85.400 85.400 USD 44,022 3.759.512,96 2,30Raytheon Shs 29.600 24.700 42.300 USD 45,244 1.913.838,84 1,17Schlumberger Shs 16.000 32.150 68.950 USD 61,121 4.214.272,06 2,58SEI Investments Shs 97.200 700 96.500 USD 20,109 1.940.482,70 1,19Starbucks Shs 9.900 263.900 42.400 USD 25,633 1.086.819,78 0,67Texas Instruments Shs 13.250 65.450 113.600 USD 26,666 3.029.233,86 1,86The Procter & Gamble Shs 15.500 55.200 71.300 USD 59,859 4.267.942,42 2,61US Bancorp Shs 81.300 1.600 79.700 USD 21,529 1.715.889,04 1,05Varian Medical Systems Shs 2.400 105.200 36.700 USD 60,197 2.209.220,10 1,35Verizon Communications Shs 32.650 48.350 100.900 USD 32,448 3.274.004,81 2,01Walgreen Shs 31.600 94.400 38.100 USD 33,412 1.272.986,53 0,78Wal-Mart Stores Shs 49.300 84.900 87.500 USD 53,004 4.637.825,94 2,84Wells Fargo & Co. Shs 89.400 89.400 USD 24,877 2.224.046,27 1,36Williams Shs 40.200 40.200 USD 18,936 761.238,78 0,47 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 156.522.927,68 95,89 Depósitos en entidades financieras 1) 6.064.057,20 3,71 Importes con vencimiento diario 2) 6.064.057,20 3,710,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 6.064.057,20 3,71 Inversiones en depósitos en entidades financieras 6.064.057,20 3,71

Allianz RCM US Equity Fund( anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic)





en USD



382



Derivados negociados en mercados extrabursátiles 151.239,17 0,09 Operaciones de divisas a plazo 151.239,17 0,09Sold USD / Bought EUR 29 Oct 2010 USD – 70.059.117,09 151.239,17 0,09 Inversiones en derivados 151.239,17 0,09 Activo/pasivo circulante neto 516.020,53 0,31 Patrimonio neto del Subfondo USD 163.254.244,58 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 94,33 – Clase A (GBP) (distribución) GBP 94,97 – Clase A (USD) (distribución) USD 9,21 – Clase A2 (USD) (distribución) USD 10,73 – Clase AT (SGD) (acumulación) SGD 10,30 – Clase CT (EUR) (acumulación) EUR 83,18 – Clase N (EUR) (distribución) EUR 1.429,21 – Clase S (EUR) (distribución) EUR 1.426,47 – Clase W (H-EUR) (distribución) EUR 784,60 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 10 – Clase A (GBP) (distribución) Shs 2.935 – Clase A (USD) (distribución) Shs 2.409.159 – Clase A2 (USD) (distribución) Shs 100 – Clase AT (SGD) (acumulación) Shs 18.049 – Clase CT (EUR) (acumulación) Shs 107.379 – Clase N (EUR) (distribución) Shs 28.994 – Clase S (EUR) (distribución) Shs 70 – Clase W (H-EUR) (distribución) Shs 67.012





no realizadas


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Suiza Weatherford International Shs 12.400 211.400 EE.UU. Alcoa Shs 8.800 129.200ConocoPhillips Shs 48.900Gilead Sciences Shs 79.300L-3 Communications Holdings Shs 900 44.800Legg Mason Shs 500 52.300Omnicom Group Shs 80.400XTO Energy Shs 24.700 67.900




383



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 1.385.584,87 – 1.377.348,00








– divisas – 9.747.047,27 – 8.079.849,71









– divisas 161,55 – 23,97



384




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 163.487.181,34 214.473.888,55

Pasivo bancario – 180,36 0,00




Acreedores por










Pasivo total – 232.936,76 – 1.333.995,61


385



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 USD USD



Suscripciones

– Clase A (USD) 21.880.116,88 4.159.797,31

– Clase A2 (USD) 1.000,00 0,00

– Clase A (EUR) 1.656,01 0,00

– Clase CT (EUR) 5.090.842,87 1.277.505,16

– Clase N (EUR) 48.253.318,18 6.231.562,48

– Clase S (EUR) 306.643,15 76.784,66

– Clase W (H-EUR) 1.008.394,77 52.133.488,84

– Clase A (GBP) 462.650,08 0,00

– Clase AT (SGD) 232.986,91 2.100,48

Reembolsos

– Clase A (USD) – 3.356.012,15 – 934.270,93

– Clase A2 (USD) 0,00 0,00

– Clase A (EUR) – 322,11 0,00

– Clase CT (EUR) – 1.770.935,69 – 902.290,97

– Clase N (EUR) 0,00 – 1.831,63

– Clase S (EUR) – 249.734,36 – 1.293,58

– Clase W (H-EUR) – 121.798.639,82 – 98.094.386,91

– Clase A (GBP) – 1.653,68 0,00

– Clase AT (SGD) – 98.271,09 0,00

Distribución – 2.050.298,51 – 19.513.235,97

Compensación – 1.583.705,55 425.934,67






Acciones Clase A2 Acciones

Clase A Acciones


al inicio del periodo de referencia 420.289 0 1.770

Número de acciones

– emitidas 2.361.812 100 529.927

– reembolsadas – 372.942 0 – 111.408


al término del periodo de referencia 2.409.159 100 420.289

386






Clase N Acciones

Clase A Acciones

Clase CT Acciones

Clase N Acciones


al inicio del periodo de referencia 0 78.776 3.873 0 74.170 0

Número de acciones

– emitidas 13 44.780 25.121 0 14.294 3.874

– reembolsadas – 3 – 16.177 0 0 – 9.688 – 1


al término del periodo de referencia 10 107.379 28.994 0 78.776 3.873

Acciones en EUR 01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 Clase S

Acciones Clase W (H-EUR)

Acciones Clase S

Acciones Clase W (H-EUR)

Acciones


al inicio del periodo de referencia 57 176.531 0 222.340

Número de acciones

– emitidas 149 915 58 64.355

– reembolsadas – 136 – 110.434 – 1 – 110.164


al término del periodo de referencia 70 67.012 57 176.531

Acciones en GBP Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 2.947

– reembolsadas – 12




Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 30.631 295





387



Depósitos en entidades financieras 1) 5.807.205,43 99,22 Importes con vencimiento diario 2) 778.212,88 13,300,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 778.212,88 13,30 Depósitos a plazo 5.028.992,55 85,920,1500 % Citibank Hong Kong

(30.09.2010-08.10.2010) USD 85.043,4 86.090,9 994,4 % 100,000 994.425,51 16,990,2000 % Commerzbank Hong Kong

(27.09.2010-04.10.2010) USD 86.507,0 87.374,1 1.091,8 % 100,000 1.091.772,63 18,650,3000 % DAH Sing Bank Hong Kong

(30.09.2010-07.10.2010) USD 86.204,6 87.170,6 1.000,2 % 100,000 1.000.217,55 17,090,2000 % DBS Bank Hong Kong

(28.09.2010-05.10.2010) USD 79.955,2 80.804,5 979,4 % 100,000 979.446,42 16,730,1900 % National Australia Bank Hong Kong

(29.10.2010-06.10.2010) USD 85.970,4 86.967,4 963,1 % 100,000 963.130,44 16,46 Inversiones en depósitos en entidades financieras 5.807.205,43 99,22 Activo/pasivo circulante neto 45.917,95 0,78 Patrimonio neto del Subfondo USD 5.853.123,38 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (USD) (distribución) USD 9,37 Acciones en circulación – Clase A (USD) (distribución) Shs 624.9831) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


388




30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 6.925,08


– depósitos a plazo 13.226,28 111.074,10















Taxe d‘Abonnement – 882,32 – 1.821,86




Gastos totales – 88.610,74 – 182.619,26





– operaciones con valores y valores TBA 0,00 0,00



– divisas 0,00 0,00


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 0,00 0,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas – 44.671,07 – 64.620,08






– divisas 0,00 0,00


Resultado de las operaciones – 44.671,07 – 64.620,081) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

389



30.09.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 0,00) 0,00 0,00

Depósitos a plazo 5.028.992,55 9.755.845,65





– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 5.977.461,39 11.215.497,31





Acreedores por










Pasivo total – 124.338,01 – 131.608,18


390






Suscripciones

– Clase A (USD) 30.735.457,85 60.528.676,28

Reembolsos

– Clase A (USD) – 35.894.188,33 – 49.349.320,28

Compensación – 27.364,20 – 30.846,79

Resultado de las operaciones – 44.671,07 – 64.620,08





Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 3.268.319 6.380.234

– reembolsadas – 3.817.807 – 5.205.763




391



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 18.819.312,90 95,74REITs 18.819.312,90 95,74 Austria 616.920,00 3,14Conwert Immobilien Invest Shs 40.000 58.200 EUR 10,600 616.920,00 3,14 Finlandia 946.156,50 4,81Citycon Shs 35.000 155.000 160.800 EUR 3,030 487.224,00 2,48Sponda Shs 130.750 EUR 3,510 458.932,50 2,33 Francia 6.545.152,31 33,30Affine Real Estate Investment Trust Shs 20.500 EUR 17,360 355.880,00 1,81Foncière des Régions -Warrants- Shs 8.923 8.910 13 EUR 0,926 12,04 0,00Foncière des Régions Real Estate Investment Trust Shs 594 1.150 8.367 EUR 77,580 649.111,86 3,30Gecina Real Estate Investment Trust Shs 3.200 7.600 EUR 86,220 655.272,00 3,33ICADE Real Estate Investment Trust Shs 300 700 8.100 EUR 76,590 620.379,00 3,16Klepierre Real Estate Investment Trust Shs 12.938 23.500 45.318 EUR 28,090 1.272.982,62 6,48Mercialys Real Estate Investment Trust Shs 4.000 25.371 EUR 27,975 709.753,73 3,61Société de la Tour Eiffel Real Estate Investment Trust Shs 500 5.172 EUR 56,480 292.114,56 1,49Société Immobilière de Location pour l’Industrie et le Commerce Real Estate Investment Trust Shs 2.800 7.300 EUR 93,250 680.725,00 3,46Unibail-Rodamco Real Estate Investment Trust Shs 420 2.140 8.045 EUR 162,700 1.308.921,50 6,66 Alemania 462.201,48 2,35Deutsche Euroshop Shs 2.583 18.083 EUR 25,560 462.201,48 2,35 Suecia 847.980,41 4,31Castellum Shs 34.000 52.000 SEK 89,100 506.273,92 2,57Hufvudstaden -A- Shs 12.000 49.000 44.200 SEK 70,750 341.706,49 1,74 Suiza 400.277,19 2,04PSP Swiss Property Shs 800 2.000 7.400 CHF 72,000 400.277,19 2,04 Países Bajos 2.358.430,44 12,00Corio Real Estate Investment Trust Shs 2.429 3.250 16.529 EUR 50,360 832.400,44 4,24Eurocommercial Properties Real Estate Investment Trust Shs 2.000 3.000 24.700 EUR 33,680 831.896,00 4,23Wereldhave Real Estate Investment Trust Shs 2.500 2.400 9.800 EUR 70,830 694.134,00 3,53 Reino Unido 6.642.194,57 33,79Big Yellow Group Real Estate Investment Trust Shs 75.000 111.600 GBP 3,173 412.602,52 2,10British Land Real Estate Investment Trust Shs 85.000 18.000 227.064 GBP 4,725 1.250.108,51 6,36Derwent London Real Estate Investment Trust Shs 12.000 49.300 GBP 14,950 858.787,52 4,37Great Portland Estates Real Estate Investment Trust Shs 75.000 25.000 220.090 GBP 3,402 872.433,30 4,44Hammerson Real Estate Investment Trust Shs 25.000 188.080 GBP 3,923 859.722,99 4,37Helical Bar Shs 42.000 58.500 GBP 3,020 205.854,53 1,05Land Securities Group Real Estate Investment Trust Shs 38.000 167.600 GBP 6,370 1.243.973,30 6,33Segro Real Estate Investment trust Shs 145.000 209.809 GBP 2,721 665.196,98 3,38Shaftesbury Real Estate Investment Trust Shs 25.000 54.000 GBP 4,347 273.514,92 1,39 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 18.819.312,90 95,74 Depósitos en entidades financieras 1) 825.014,78 4,20 Importes con vencimiento diario 2) 825.014,78 4,200,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 825.014,78 4,20 Inversiones en depósitos en entidades financieras 825.014,78 4,20 Activo/pasivo circulante neto 10.887,90 0,06 Patrimonio neto del Subfondo EUR 19.655.215,58 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 82,57 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 238.0381) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


392



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial REITs Bélgica Befimmo SCA Sicafi Real Estate Investment Trust Shs 3.856Cofinimmo Real Estate Investment Trust Shs 3.050 Francia Foncière des Régions Shs 594 594Foncière des Régions -Rights- Shs 8.767 8.767 Alemania Deutsche Euroshop -Rights- Shs 15.500 15.500 Italia Beni Stili Shs 99.858 99.858Immobiliare Grande Distribuzione Real Estate Investment Trust Shs 199.800 Países Bajos Vastned Retail Real Estate Investment Trust Shs 400 8.200




393



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00





















Gastos totales – 368.675,77 – 339.401,06

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos 46,79 0,00







– divisas – 24.479,75 – 208.749,82


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 21,95 0,00







– divisas – 326,67 – 605,34


Resultado de las operaciones 2.046.599,68 – 690.659,631) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

394




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 19.695.781,95 17.711.108,50





Acreedores por










Pasivo total – 40.566,37 – 105.531,91


395



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 3.064,15 0,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) 0,00 0,00

Compensación – 24,84 0,00

Resultado de las operaciones 2.046.599,68 – 690.659,63





Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 38 0

– reembolsadas 0 0



396



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 54.977.012,50 66,18 Obligaciones 54.977.012,50 66,18 Francia 27.487.075,00 33,090 % Republic of France

EUR Zero-Coupon Bonds 02.12.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,933 9.993.250,00 12,030 % Republic of France

EUR Zero-Coupon Bonds 10.11.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,960 9.996.000,00 12,030 % Republic of France

EUR Zero-Coupon Bonds 28.10.10 EUR 7.500,0 7.500,0 % 99,971 7.497.825,00 9,03 Alemania 27.489.937,50 33,090 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 08.12.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,960 9.996.000,00 12,030 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 10.11.2010 EUR 7.500,0 7.500,0 % 99,963 7.497.187,50 9,030 % Bundesrepublik Deutschland

EUR Zero-Coupon Bonds 24.11.2010 EUR 10.000,0 10.000,0 % 99,968 9.996.750,00 12,03 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 54.977.012,50 66,18 Depósitos en entidades financieras 1) 29.414.100,37 35,41 Importes con vencimiento diario 2) 29.414.100,37 35,410,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 11.914.100,37 14,340,1500 % Depósitos utilizados para garantizar derivados EUR 17.500.000,00 21,07 Inversiones en depósitos en entidades financieras 29.414.100,37 35,41


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa 640.187,26 0,77 Operaciones de opciones 640.187,26 0,77 Venta de opciones de compra de índices (short call) – 737.071,26 – 0,89Call 1200 S&P 500 Index 11/10 Ctr 13 – 13 USD 10,700 – 3.947,33 – 0,01Call 1205 S&P 500 Index 11/10 Ctr 26 – 26 USD 6,654 – 7.027,57 – 0,01Call 1210 S&P 500 Index 11/10 Ctr 183 – 183 USD 8,450 – 43.019,11 – 0,05Call 1210 S&P 500 Index 11/10 Ctr 26 – 26 USD 6,563 – 7.606,30 – 0,01Call 1215 S&P 500 Index 11/10 Ctr 28 – 28 USD 6,177 – 7.643,50 – 0,01Call 1225 S&P 500 Index 11/10 Ctr 28 – 28 USD 5,246 – 5.131,26 – 0,01Call 1235 S&P 500 Index 11/10 Ctr 30 – 30 USD 6,343 – 1.859,68 0,00Call 1940 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 9 – 9 USD 81,290 – 45.447,40 – 0,06Call 2025 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 – 12 USD 38,813 – 27.065,73 – 0,03Call 2050 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 – 12 USD 30,078 – 19.459,07 – 0,02Call 2050 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 21 – 21 USD 21,832 – 25.855,78 – 0,03Call 2100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 36 – 36 USD 26,350 – 46.229,13 – 0,06Call 2120 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 17 – 17 USD 18,301 – 17.257,96 – 0,02Call 2125 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 11 – 11 USD 24,801 – 9.969,34 – 0,01Call 2140 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 18 – 18 USD 14,773 – 13.308,28 – 0,02Call 2150 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 59 – 59 USD 13,300 – 18.140,45 – 0,02Call 2175 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 81 – 81 USD 9,100 – 10.787,64 – 0,01Call 2200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 39 – 39 USD 9,355 – 3.569,26 0,00Call 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 28 – 28 USD 33,500 – 52.052,03 – 0,06Call 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 29 – 29 USD 25,950 – 42.419,60 – 0,05Call 670 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 57 – 57 USD 21,112 – 62.762,71 – 0,08Call 685 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 60 – 60 USD 16,960 – 45.916,36 – 0,06Call 695 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 57 – 57 USD 10,387 – 21.021,49 – 0,03Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 114 – 114 USD 5,250 – 22.250,13 – 0,03Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 60 – 60 USD 11,235 – 28.653,34 – 0,03Call 710 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 60 – 60 USD 13,600 – 27.253,81 – 0,03Call 720 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 76 – 76 USD 2,522 – 8.418,56 – 0,01Call 720 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 60 – 60 USD 10,300 – 22.471,02 – 0,03Call 720 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 126 – 126 USD 12,961 – 53.540,42 – 0,06Call 725 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 120 – 120 USD 3,989 – 12.845,48 – 0,02





en EUR



397


Call 730 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 33 – 33 USD 2,219 – 2.191,41 0,00Call 730 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 38 – 38 USD 7,600 – 11.662,99 – 0,01Call 740 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 50 – 50 USD 5,500 – 10.287,12 – 0,01 Venta de opciones de venta de índices (short put) 2.088.275,72 2,51Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 16 – 16 USD 1,965 25.382,21 0,03Put 1005 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 – 24 USD 8,714 – 281,51 0,00Put 1010 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 – 24 USD 8,411 2.911,97 0,00Put 1015 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 1,687 26.560,14 0,03Put 1025 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 2,410 20.227,07 0,02Put 1032 S&P 500 Index 11/10 Ctr 14 – 14 USD 6,750 14.994,98 0,02Put 1040 S&P 500 Index 10/10 Ctr 24 – 24 USD 4,115 19.304,23 0,02Put 1040 S&P 500 Index 10/10 Ctr 24 – 24 USD 4,887 10.030,93 0,01Put 1040 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 – 64 USD 10,026 15.286,29 0,02Put 1040 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 – 64 USD 8,118 15.612,29 0,02Put 1050 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 – 16 USD 10,724 11.125,77 0,01Put 1060 S&P 500 Index 11/10 Ctr 64 – 64 USD 15,161 – 5.730,78 – 0,01Put 1070 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 – 16 USD 18,782 – 1.340,17 0,00Put 1070 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 – 16 USD 16,228 4.279,70 0,01Put 1335 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 – 125 USD 0,018 54.915,64 0,07Put 1375 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75 – 75 USD 0,075 32.329,67 0,04Put 1400 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 – 50 USD 0,100 27.859,68 0,03Put 1400 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 – 125 USD 0,046 41.140,43 0,05Put 1400 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 90 – 90 USD 1,125 27.148,89 0,03Put 1425 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 125 – 125 USD 0,100 51.846,64 0,06Put 1425 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 – 40 USD 1,350 13.289,60 0,02Put 1450 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 130 – 130 USD 1,600 27.106,23 0,03Put 1500 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 – 50 USD 0,125 42.565,23 0,05Put 1500 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 – 13 USD 0,163 15.812,34 0,02Put 1510 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 – 13 USD 0,345 14.378,06 0,02Put 1520 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 – 13 USD 0,050 16.785,23 0,02Put 1525 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 198 – 198 USD 2,750 32.587,48 0,04Put 1525 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 137 – 137 USD 3,871 19.082,89 0,02Put 1575 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12 – 12 USD 1,082 13.178,74 0,02Put 1545 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 13 – 13 USD 0,188 16.180,77 0,02Put 1550 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 50 – 50 USD 0,300 45.465,96 0,06Put 1550 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 120 – 120 USD 3,100 40.463,26 0,05Put 1575 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 30 – 30 USD 3,800 12.925,77 0,02Put 1600 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 127 – 127 USD 4,450 32.098,55 0,04Put 1605 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12 – 12 USD 2,098 10.960,57 0,01Put 1625 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 120 – 120 USD 5,250 43.483,46 0,05Put 1635 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 – 12 USD 0,239 27.604,04 0,03Put 1650 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 – 40 USD 6,150 11.961,95 0,02Put 1650 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 – 13 USD 3,894 11.549,39 0,01Put 1650 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 12 – 12 USD 0,053 24.994,67 0,03Put 1655 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 16 – 16 USD 1,310 47.099,17 0,06Put 1670 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 – 13 USD 5,696 9.128,02 0,01Put 1675 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 27 – 27 USD 7,300 7.044,10 0,01Put 1680 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 55 – 55 USD 11,120 – 5.809,67 – 0,01Put 1696 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 10 – 10 USD 0,887 30.556,35 0,04Put 1700 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 – 14 USD 8,237 9.550,39 0,01Put 1700 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 – 14 USD 9,611 4.554,16 0,01Put 1710 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 – 14 USD 11,833 3.692,97 0,00Put 1710 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 8 – 8 USD 4,293 19.508,50 0,02Put 1725 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 14 – 14 USD 14,238 – 1.296,46 0,00Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 – 14 USD 3,849 23.722,04 0,03Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 – 6 USD 1,981 5.585,97 0,01Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 – 14 USD 4,920 15.149,11 0,02Put 1775 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 – 10 USD 10,695 18.468,49 0,02Put 1800 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 – 6 USD 1,042 5.685,51 0,01Put 1800 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 40 – 40 USD 13,448 17.953,59 0,02Put 1810 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 – 10 USD 17,680 11.920,07 0,01Put 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 80 – 80 USD 3,350 3.632,20 0,00Put 1825 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 20 – 20 USD 19,950 – 1.900,87 0,00Put 1845 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 – 10 USD 26,129 5.721,65 0,01





no realizadas


398



Put 1850 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 20 – 20 USD 23,600 – 2.643,65 0,00Put 1870 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 – 14 USD 11,152 7.062,57 0,01Put 1875 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 18 – 18 USD 7,783 12.716,76 0,02Put 1890 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 16,018 18.790,08 0,02Put 510 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 – 84 USD 1,975 9.897,61 0,01Put 520 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 – 84 USD 2,475 10.605,07 0,01Put 530 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 76 – 76 USD 2,925 7.744,37 0,01Put 530 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 168 – 168 USD 4,122 – 792,60 0,00Put 540 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 – 38 USD 0,350 39.425,41 0,05Put 540 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 95 – 95 USD 3,450 9.925,54 0,01Put 550 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 68 – 68 USD 4,100 9.558,80 0,01Put 555 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 – 38 USD 0,472 35.999,65 0,04Put 555 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 – 38 USD 0,134 40.540,26 0,05Put 580 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40 – 40 USD 2,337 30.803,87 0,04Put 590 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 83 – 83 USD 3,348 3.110,64 0,00Put 595 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 – 38 USD 2,348 33.416,92 0,04Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 30 – 30 USD 1,350 2.882,54 0,00Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40 – 40 USD 4,192 20.067,76 0,02Put 605 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 84 – 84 USD 8,755 11.950,32 0,01Put 610 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 – 20 USD 2,512 3.171,74 0,00Put 610 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 80 – 80 USD 7,772 15.286,46 0,02Put 620 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 – 20 USD 5,951 3.492,03 0,00Put 630 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 18 – 18 USD 5,820 2.083,99 0,00Put 795 S&P 500 Index 10/10 Ctr 216 – 216 USD 0,069 58.638,63 0,07Put 800 S&P 500 Index 10/10 Ctr 216 – 216 USD 0,077 45.382,96 0,06Put 825 S&P 500 Index 10/10 Ctr 215 – 215 USD 0,025 50.093,82 0,06Put 840 S&P 500 Index 11/10 Ctr 224 – 224 USD 1,175 36.917,59 0,05Put 845 S&P 500 Index 10/10 Ctr 215 – 215 USD 0,075 55.490,59 0,07Put 875 S&P 500 Index 11/10 Ctr 235 – 235 USD 1,775 26.910,18 0,03Put 880 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 0,286 14.681,17 0,02Put 885 S&P 500 Index 10/10 Ctr 86 – 86 USD 0,150 42.588,15 0,05Put 890 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 0,441 15.896,51 0,02Put 890 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 – 22 USD 0,590 14.132,14 0,02Put 895 S&P 500 Index 10/10 Ctr 86 – 86 USD 0,175 45.835,02 0,06Put 900 S&P 500 Index 11/10 Ctr 235 – 235 USD 2,175 16.242,17 0,02Put 900 S&P 500 Index 11/10 Ctr 168 – 168 USD 3,051 8.841,93 0,01Put 905 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 0,309 17.086,55 0,02Put 920 S&P 500 Index 11/10 Ctr 46 – 46 USD 2,700 9.354,74 0,01Put 925 S&P 500 Index 11/10 Ctr 137 – 137 USD 4,106 – 358,24 0,00Put 930 S&P 500 Index 11/10 Ctr 180 – 180 USD 2,950 50.226,11 0,06Put 935 S&P 500 Index 11/10 Ctr 94 – 94 USD 4,603 11.919,20 0,01Put 940 S&P 500 Index 11/10 Ctr 46 – 46 USD 3,625 10.262,58 0,01Put 945 S&P 500 Index 11/10 Ctr 59 – 59 USD 3,650 14.087,59 0,02Put 950 S&P 500 Index 11/10 Ctr 58 – 58 USD 3,550 6.031,88 0,01Put 960 S&P 500 Index 11/10 Ctr 18 – 18 USD 4,350 3.762,34 0,01Put 960 S&P 500 Index 11/10 Ctr 21 – 21 USD 2,143 10.927,76 0,01Put 965 S&P 500 Index 11/10 Ctr 94 – 94 USD 4,600 11.197,71 0,01Put 965 S&P 500 Index 11/10 Ctr 21 – 21 USD 2,823 10.713,76 0,01Put 970 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 – 22 USD 3,481 10.430,96 0,01Put 985 S&P 500 Index 10/10 Ctr 22 – 22 USD 0,625 30.605,62 0,04Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 – 22 USD 6,300 5.718,29 0,01Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 24 – 24 USD 8,345 1.415,59 0,00Put 990 S&P 500 Index 11/10 Ctr 22 – 22 USD 5,258 6.545,61 0,01Put 995 S&P 500 Index 11/10 Ctr 16 – 16 USD 2,861 25.557,12 0,03 Compra de opciones de compra sobre índices (long call) 422.734,78 0,51Call 1200 S&P 500 Index 10/10 Ctr 390 390 USD 0,100 – 194,59 0,00Call 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3 3 USD 185,951 28.750,94 0,03Call 1900 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 4 4 USD 124,905 21.190,20 0,02Call 1950 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 4 4 USD 88,300 13.735,64 0,02Call 1965 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 68,818 21.134,15 0,02Call 1970 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 58,393 20.150,37 0,02Call 2000 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 12 12 USD 73,100 31.412,16 0,04Call 2050 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 8 8 USD 46,200 6.062,36 0,01





no realizadas


399


Call 2065 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 14 14 USD 16,607 5.894,92 0,01Call 2075 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 18,490 – 89,75 0,00Call 2075 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 4 4 USD 35,300 2.596,02 0,00Call 2090 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 8 8 USD 16,253 – 343,74 0,00Call 2100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 13 13 USD 32,080 – 1.083,89 0,00Call 2125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 48 48 USD 0,125 – 1.368,50 0,00Call 610 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 69,050 64.046,32 0,08Call 620 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 60,746 50.012,89 0,06Call 645 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 20 USD 42,715 29.663,21 0,04Call 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 36,978 20.511,29 0,02Call 665 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 20 USD 29,285 17.973,70 0,02Call 670 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 38 USD 19,200 22.361,68 0,03Call 670 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 40 40 USD 32,950 31.350,14 0,04Call 680 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 42 42 USD 30,726 29.928,83 0,04Call 690 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 38 38 USD 10,542 1.808,50 0,00Call 700 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 40 40 USD 10,507 6.117,37 0,01Call 710 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 11 11 USD 5,646 1.114,56 0,00 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) – 1.133.751,98 – 1,36Put 1000 S&P 500 Index 10/10 Ctr 400 400 USD 0,025 – 2.851,97 0,00Put 1045 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11 11 USD 1,825 – 29.721,46 – 0,04Put 1060 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8 8 USD 7,658 – 23.801,91 – 0,03Put 1070 S&P 500 Index 10/10 Ctr 8 8 USD 6,509 – 23.752,54 – 0,03Put 1075 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188 188 USD 0,000 – 20.798,97 – 0,02Put 1075 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11 11 USD 5,287 – 27.011,69 – 0,03Put 1085 S&P 500 Index 10/10 Ctr 11 11 USD 7,264 – 20.982,66 – 0,02Put 1090 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32 32 USD 15,848 – 15.948,43 – 0,02Put 1090 S&P 500 Index 11/10 Ctr 7 7 USD 14,988 – 13.032,91 – 0,02Put 1100 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 196 196 USD 0,125 – 13.662,54 – 0,02Put 1100 S&P 500 Index 10/10 Ctr 12 12 USD 11,478 – 19.285,27 – 0,02Put 1100 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32 32 USD 20,882 – 13.375,12 – 0,02Put 1105 S&P 500 Index 10/10 Ctr 12 12 USD 13,975 – 11.007,36 – 0,01Put 1110 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8 8 USD 22,732 – 10.381,59 – 0,01Put 1115 S&P 500 Index 11/10 Ctr 32 32 USD 28,019 997,47 0,00Put 1125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188 188 USD 0,025 – 21.732,34 – 0,03Put 1125 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188 188 USD 0,001 – 11.838,19 – 0,01Put 1125 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 196 196 USD 0,225 – 6.102,98 – 0,01Put 1135 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8 8 USD 37,171 862,50 0,00Put 1135 S&P 500 Index 11/10 Ctr 8 8 USD 34,083 – 3.731,09 0,00Put 1150 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 188 188 USD 0,025 – 15.556,10 – 0,02Put 1150 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 78 78 USD 0,250 – 7.782,80 – 0,01Put 1175 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 205 205 USD 0,150 – 10.148,53 – 0,01Put 1200 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75 75 USD 0,025 – 8.870,85 – 0,01Put 1200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 392 392 USD 0,250 – 14.336,21 – 0,02Put 1200 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 205 205 USD 0,304 – 15.487,00 – 0,02Put 1225 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 104 104 USD 0,325 – 5.677,16 – 0,01Put 1250 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 75 75 USD 0,025 – 12.993,80 – 0,02Put 1300 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 164 164 USD 0,525 – 13.092,49 – 0,02Put 1300 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 82 82 USD 0,648 – 5.895,00 – 0,01Put 1325 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 19 19 USD 0,650 – 2.031,36 0,00Put 1350 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 68 68 USD 0,775 – 9.306,56 – 0,01Put 1675 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 91 91 USD 0,200 – 399,46 0,00Put 1750 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 6 USD 1,393 – 29.526,33 – 0,03Put 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 6 6 USD 0,656 – 27.831,53 – 0,03Put 1785 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 8 8 USD 5,461 – 46.576,02 – 0,06Put 1825 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 5 5 USD 4,857 – 29.431,43 – 0,03Put 1825 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 4 4 USD 11,956 – 18.524,09 – 0,02Put 1865 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3 3 USD 6,810 – 5.828,72 – 0,01Put 1875 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 11,780 – 24.647,75 – 0,03Put 1885 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5 5 USD 24,788 – 17.424,55 – 0,02Put 1890 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3 3 USD 5,221 – 6.786,92 – 0,01Put 1900 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 17,697 – 17.677,24 – 0,02Put 1900 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 20 20 USD 28,431 – 14.971,04 – 0,02Put 1925 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 10 USD 38,750 1.566,85 0,00





no realizadas


400



Put 1925 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5 5 USD 38,587 – 11.125,13 – 0,01Put 1950 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 7 7 USD 26,113 – 5.956,90 – 0,01Put 1950 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 10 10 USD 45,600 1.979,54 0,00Put 1960 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 9 9 USD 22,971 – 11.566,37 – 0,01Put 1975 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 11 11 USD 36,412 – 15.023,64 – 0,02Put 1975 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 5 5 USD 58,550 – 4.844,34 – 0,01Put 400 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 257 257 USD 0,350 – 3.296,71 0,00Put 400 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 252 252 USD 0,312 – 8.238,42 – 0,01Put 410 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 355 355 USD 0,325 – 9.244,09 – 0,01Put 500 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 125 125 USD 0,384 – 3.030,36 0,00Put 590 Russell 200 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 1,025 – 43.036,50 – 0,05Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 0,807 – 36.210,08 – 0,04Put 600 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 1,876 – 36.963,82 – 0,04Put 625 S&P 500 Index 10/10 Ctr 646 646 USD 0,002 – 30.646,51 – 0,04Put 630 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 20 USD 7,470 – 31.471,38 – 0,04Put 640 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 USD 7,501 – 31.750,34 – 0,04Put 645 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 20 20 USD 11,206 – 20.576,86 – 0,02Put 650 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10 10 USD 7,882 – 4.742,17 – 0,01Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 40 40 USD 16,062 – 13.322,97 – 0,02Put 650 Russell 2000 Index 11/10 Ctr 42 42 USD 18,359 – 12.332,24 – 0,01Put 650 S&P 500 Index 10/10 Ctr 325 325 USD 0,025 – 4.627,85 – 0,01Put 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 9 9 USD 12,352 – 2.225,82 0,00Put 660 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10 10 USD 14,550 – 1.983,77 0,00Put 670 S&P 500 Index 10/10 Ctr 130 130 USD 0,025 – 7.016,41 – 0,01Put 675 S&P 500 Index 10/10 Ctr 325 325 USD 0,025 – 18.455,60 – 0,02Put 695 S&P 500 Index 10/10 Ctr 130 130 USD 0,025 – 8.941,54 – 0,01Put 700 S&P 500 Index 11/10 Ctr 689 689 USD 0,200 – 26.146,68 – 0,03Put 700 S&P 500 Index 11/10 Ctr 205 205 USD 0,244 – 5.601,70 – 0,01Put 705 S&P 500 Index 11/10 Ctr 252 252 USD 0,258 – 10.390,73 – 0,01Put 720 S&P 500 Index 11/10 Ctr 225 225 USD 0,200 – 10.098,93 – 0,01Put 725 S&P 500 Index 11/10 Ctr 421 421 USD 0,225 – 12.953,81 – 0,02Put 730 S&P 500 Index 11/10 Ctr 141 141 USD 0,425 – 5.322,11 – 0,01Put 740 S&P 500 Index 11/10 Ctr 141 141 USD 0,387 – 7.152,59 – 0,01Put 750 S&P 500 Index 11/10 Ctr 114 114 USD 0,350 – 5.685,01 – 0,01Put 775 S&P 500 Index 11/10 Ctr 227 227 USD 0,400 – 19.074,13 – 0,02Put 950 S&P 500 Index 10/10 Ctr 261 261 USD 0,025 – 2.748,73 0,00Put 975 S&P 500 Index 10/10 Ctr 279 279 USD 0,025 – 4.774,46 – 0,01Put640 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 10 10 USD 4,800 – 2.757,68 0,00 Inversiones en derivados 640.187,26 0,77 Activo/pasivo circulante neto – 1.964.246,46 – 2,36 Patrimonio neto del Subfondo EUR 83.067.053,67 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase I (EUR) (distribución) EUR 998,10– Clase W (EUR) (acumulación) EUR 999,23– Clase WT2 (EUR) (acumulación) EUR 996,02 Acciones en circulación – Clase I (EUR) (distribución) Shs 8.001– Clase W (EUR) (acumulación) Shs 15.331– Clase WT2 (EUR) (acumulación) Shs 60.001





no realizadas


401


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de opciones Compra de opciones de compra sobre índices (long call) Call 1775 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 3 3Call 620 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 19 19 Compra de opciones de venta sobre índices (long put) Put 1000 S&P 500 Index 09/10 Ctr 64 64Put 1775 Nasdaq 100 Index 09/10 Ctr 29 29Put 900 S&P 500 Index 09/10 Ctr 760 760Put 975 S&P 500 Index 09/10 Ctr 523 523Put 975 S&P 500 Index 09/10 Ctr 213 213Put 975 S&P 500 Index 09/10 Ctr 760 760Put 975 S&P 500 Index 09/10 Ctr 800 800 Venta de opciones de compra de índices (short call) Call 1155 S&P 500 Index 10/10 Ctr 27 27Call 1155 S&P 500 Index 11/10 Ctr 27 27Call 1160 S&P 500 Index 10/10 Ctr 27 27Call 1175 S&P 500 Index 10/10 Ctr 27 27Call 1925 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 9 9Call 1975 Nasdaq 100 Index 09/10 Ctr 87 87Call 1990 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 16 16Call 2000 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 16 16Call 2020 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 16 16Call 2030 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 16 16Call 2050 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 21 21Call 2055 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 16 16Call 2090 Nasdaq 100 Index 11/10 Ctr 17 17Call 2100 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 28 28Call 665 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 57 57Call 710 Russell 2000 Index 10/10 Ctr 76 76 Venta de opciones de venta de índices (short put) Put 1650 Nasdaq 100 Index 10/10 Ctr 58 58




402




30.09.2010 EUR

Interés sobre

– bonos 0,00




– (otros) depósitos bancarios 6.632,33




Otros ingresos 0,00





Otros intereses pagados 0,00


Comisiones de rendimiento – 4.144,99




Honorarios de auditoría y otros gastos – 32.599,53



Compensación sobre ingresos/pérdidas netos – 11.200,00




– operaciones con valores y valores TBA 0,00



– divisas – 28.573,03


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 880,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas – 893.205,66






– divisas – 31.837,10


Resultado de las operaciones – 290.106,331) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

403



30.09.2010 EUR

Títulos-valores



(Otros) depósitos bancarios 29.414.100,37

Primas pagadas por la compra de opciones 2.479.624,23



– bonos 0,00




Deudores por



Otros deudores 0,00


– operaciones de opciones 2.539.651,28






Primas recibidas por la venta de opciones – 4.262.446,29



Acreedores por





– operaciones de opciones – 1.899.464,02







404







Suscripciones

– Clase I (EUR) 8.013.080,00

– Clase W (EUR) 15.331.000,00

– Clase WT2 (EUR) 60.001.000,00

Reembolsos

– Clase I (EUR) 0,00

– Clase W (EUR) 0,00

– Clase WT2 (EUR) 0,00

Compensación 12.080,00

Resultado de las operaciones – 290.106,33




Acciones en EUR Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase I

Acciones Clase W

Acciones Clase WT2

Acciones



Número de acciones

– emitidas 8.001 15.331 60.001

– reembolsadas 0 0 0




405



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 6.390.590,00 23,73 Obligaciones 6.390.590,00 23,73 EE.UU. 6.390.590,00 23,739,5000 % Allis-Chalmers Energy USD Notes 07/14 USD 500,0 500,0 % 100,875 504.375,00 1,877,2500 % Arch Coal USD Notes 10/20 USD 750,0 500,0 250,0 % 106,125 265.312,50 0,988,8750 % CHS/Community Health Systems USD Notes 07/15 USD 500,0 500,0 % 106,750 533.750,00 1,988,7500 % Cincinnati Bell USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 97,250 486.250,00 1,807,0000 % CIT Group USD Notes 09/16 USD 500,0 500,0 % 98,500 492.500,00 1,837,0000 % Edison Mission Energy USD Notes 07/17 USD 500,0 500,0 % 72,500 362.500,00 1,357,5000 % Energy Transfer Equity USD Notes 10/20 USD 515,0 515,0 % 104,875 540.106,25 2,008,2500 % Inergy LP/Inergy Finance USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 % 105,500 527.500,00 1,9610,6250 % K Hovnanian Enterprises USD Notes 10/16 USD 500,0 385,0 115,0 % 99,875 114.856,25 0,438,2500 % Navistar International USD Notes 09/21 USD 500,0 500,0 % 107,000 535.000,00 1,997,3750 % Nextel Communications USD Notes 05/15 USD 500,0 500,0 % 100,563 502.815,00 1,878,4500 % SLM USD Notes 08/18 USD 500,0 500,0 % 100,750 503.750,00 1,878,3750 % Standard Pacific USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 99,000 495.000,00 1,848,6250 % Windstream USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 % 105,375 526.875,00 1,96 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 19.226.340,00 71,39 Obligaciones 19.226.340,00 71,39 Bermudas 516.250,00 1,929,7500 % Aircastle USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 103,250 516.250,00 1,92 Canadá 918.125,00 3,418,2500 % OPTI Canada USD Notes 08/14 USD 500,0 500,0 % 76,750 383.750,00 1,4210,3750 % National Money Mart USD Notes 10/16 USD 500,0 500,0 % 106,875 534.375,00 1,99 Luxemburgo 1.051.900,00 3,909,5000 % Intelsat Jackson Holdings USD Notes 09/16 USD 500,0 500,0 % 107,000 535.000,00 1,9810,0000 % Millicom International Cellular USD Notes 05/13 USD 500,0 500,0 % 103,380 516.900,00 1,92 EE.UU. 16.740.065,00 62,168,1250 % Advanced Micro Devices USD Notes 10/17 USD 500,0 500,0 % 106,000 530.000,00 1,976,7500 % Ally Financial USD Notes 08/14 USD 500,0 500,0 % 104,500 522.500,00 1,9411,0000 % AMC Entertainment USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 % 107,250 536.250,00 1,999,2500 % Amkor Technology USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 % 107,750 538.750,00 2,008,5000 % ARAMARK USD Notes 07/15 USD 500,0 500,0 % 104,375 521.875,00 1,947,7500 % Avis Budget Car Rental USD Notes 07/16 USD 500,0 500,0 % 98,500 492.500,00 1,838,2500 % Cardtronics USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 105,000 525.000,00 1,957,8750 % CCO Holdings USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 104,250 521.250,00 1,9310,5000 % Cenveo USD Notes 08/16 USD 500,0 500,0 % 102,750 513.750,00 1,918,5000 % Cooper-Standard Automotive USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 104,500 522.500,00 1,9410,5000 % DigitalGlobe USD Notes 10/14 USD 400,0 400,0 % 111,500 446.000,00 1,667,1250 % DISH DBS USD Notes 06/16 USD 500,0 500,0 % 105,250 526.250,00 1,959,8750 % First Data USD Notes 08/15 USD 500,0 500,0 % 82,250 411.250,00 1,538,1250 % Ford Motor Credit USD Notes 09/20 USD 500,0 500,0 % 116,250 581.250,00 2,168,8750 % Freescale Semiconductor USD Notes 07/14 USD 500,0 500,0 % 100,500 502.500,00 1,8712,7500 % Harrah’s Operating USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 92,500 462.500,00 1,729,2500 % HCA USD Notes 07/16 USD 500,0 500,0 % 108,625 543.125,00 2,028,6250 % Huntsman International USD Notes 10/20 USD 500,0 500,0 % 104,000 520.000,00 1,9310,2500 % Interactive Data USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 106,750 533.750,00 1,9810,5000 % ITC Deltacom USD Notes 10/16 USD 500,0 500,0 % 101,000 505.000,00 1,8710,0000 % Libbey Glass USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 107,500 537.500,00 2,0011,5000 % McClatchy USD Notes 10/17 USD 750,0 750,0 % 107,000 802.500,00 2,9811,7500 % Media General USD Notes 10/17 USD 500,0 500,0 % 108,250 541.250,00 2,018,5000 % Mediacom Broadband USD Notes 06/15 USD 500,0 500,0 % 102,500 512.500,00 1,9011,3750 % MGM Resorts International USD Notes 09/18 USD 500,0 500,0 % 94,500 472.500,00 1,757,2500 % Petrohawk Energy USD Notes 10/18 USD 1.000,0 500,0 500,0 % 101,875 509.375,00 1,899,2500 % PHH USD Notes 10/16 USD 1.000,0 500,0 500,0 % 103,500 517.500,00 1,929,7500 % Revlon Consumer Products USD Notes 10/15 USD 500,0 500,0 % 104,375 521.875,00 1,948,1250 % Scientific Games USD Notes 10/18 USD 500,0 500,0 % 102,500 512.500,00 1,907,8750 % Titan International USD Notes 10/17 USD 500,0 500,0 % 101,563 507.815,00 1,889,8750 % Travelport USD Notes 07/14 USD 500,0 500,0 % 103,750 518.750,00 1,9311,0000 % West USD Notes 07/16 USD 500,0 500,0 % 106,000 530.000,00 1,97 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 25.616.930,00 95,12





en USD


406



Depósitos en entidades financieras 1) 730.857,68 2,71 Importes con vencimiento diario 2) 730.857,68 2,710,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 730.857,68 2,71 Inversiones en depósitos en entidades financieras 730.857,68 2,71 Activo/pasivo circulante neto 584.462,64 2,17 Patrimonio neto del Subfondo USD 26.932.250,32 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AM (USD) (distribución) USD 10,15– Clase IT (USD) (acumulación) USD 1.029,49 Acciones en circulación – Clase AM (USD) (distribución) Shs 165.981– Clase IT (USD) (acumulación) Shs 24.525 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en USD


407


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones EE.UU. 6,9000 % American General Finance USD MTN 07/17 Tranche 425 USD 500,0 500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones EE.UU. 6,8750 % BE Aerospace USD Notes 10/20 USD 1.000,0 1.000,09,2500 % Cardtronics USD Notes 06/13 USD 875,0 875,010,3750 % DynCorp International USD Notes 10/17 USD 500,0 500,07,5000 % EXCO Resources USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,07,8750 % Ferro USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,010,7500 % Freescale Semiconductor USD Notes 10/20 USD 1.000,0 1.000,08,6250 % Huntsman International USD Notes 10/20 USD 500,0 500,08,6250 % Huntsman International USD Notes 10/21 USD 1.000,0 1.000,09,5000 % Marina District Finance USD Notes 10/15 USD 500,0 500,09,8750 % Marina District Finance USD Notes 10/18 USD 500,0 500,011,5000 % McClatchy /The USD Notes 10/17 USD 750,0 750,07,8750 % MetroPCS Wireless USD 1.000,0 1.000,011,3750 % MGM Mirage USD Notes 09/18 USD 500 5009,0000 % Pinafore /Pinafore USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,02,8750 % Volcano USD Notes 10/15 USD 500,0 500,06,5000 % Whiting Petroleum USD Notes 10/18 USD 1.000,0 1.000,0




408




30.09.2010 USD

Interés sobre

– bonos 324.876,52




– depósitos bancarios 0,00




Otros ingresos 0,00





Otros intereses pagados – 480,94




Taxe d‘Abonnement – 842,40


Honorarios de auditoría y otros gastos 0,00




Ingresos/pérdidas netos 311.817,10






– divisas 0,00



Ganancias/pérdidas netas realizadas 461.055,53






– divisas 0,00


Resultado de las operaciones 768.968,001) La comisión de administración se introdujo el 1 de enero de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

409



30.09.2010 USD


(Precio de compra USD 25.309.017,53) 25.616.930,00






– bonos 553.171,32




Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 538.581,75


Otros deudores 0,00











Acreedores por


– operaciones de valores – 1.500.000,00










410




Fecha de lanzamiento –30.09.2010 USD



Suscripciones

– Clase AM (USD) 1.692.267,81

– Clase IT (USD) 24.544.000,00

Reembolsos

– Clase AM (USD) – 34.286,68

– Clase IT (USD) 0,00

Distribución – 14.073,63


Resultado de las operaciones 768.968,00




Acciones en USD Fecha de lanzamiento –30.09.2010 Clase AM Acciones

Clase IT Acciones



Número de acciones

– emitidas 169.384 24.525





411


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 62.810.993,14 99,30 Obligaciones 62.810.993,14 99,30 Alemania 62.810.993,14 99,300 % Bayerische Landesbank

EUR Zero-Coupon Notes 05/15 EUR 11.571,0 11.571,0 % 135,710 15.703.004,10 24,830 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon MTN 05/15 EUR 5.806,0 5.806,0 % 135,226 7.851.221,56 12,410 % HSH Nordbank EUR Zero-Coupon MTN 05/15 EUR 5.806,0 5.806,0 % 135,226 7.851.221,56 12,410 % Landesbank Baden-Wuerttemberg

EUR Zero-Coupon MTN 05/15 EUR 5.806,0 5.806,0 % 135,226 7.851.221,56 12,410 % Landesbank Baden-Wuerttemberg

EUR Zero-Coupon MTN 05/15 EUR 5.806,0 5.806,0 % 135,226 7.851.221,56 12,410 % Norddeutsche Landesbank Girozentrale

EUR Zero-Coupon MTN 05/15 EUR 11.592,0 11.592,0 % 135,465 15.703.102,80 24,83 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 62.810.993,14 99,30 Depósitos en entidades financieras 1) 174.012,53 0,28 Importes con vencimiento diario 2) 174.012,53 0,280,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 174.012,53 0,28 Inversiones en depósitos en entidades financieras 174.012,53 0,28


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 16.883.247,65 26,69 Operaciones de permuta 16.883.247,65 26,69 Permuta de acciones 16.883.247,65 26,69Basket EUR Equity Swaps EUR 1.000,00 4.161,00 5.535,00 16.883.247,65 26,69 Inversiones en derivados 16.883.247,65 26,69 Activo/pasivo circulante neto – 16.613.995,39 – 26,27 Patrimonio neto del Subfondo EUR 63.254.257,93 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (acumulación) EUR 101,21 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (acumulación) Shs 625.0001) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.






en EUR


412



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Canadá Research In Motion Shs 56.605 EE.UU. AES Shs 297.666Amazon.com Shs 29.086 29.086Amgen Shs 69.167Apple Shs 25.302Biogen Idec Shs 84.852Boston Scientific Shs 370.586Broadcom -A- Shs 152.312Cephalon Shs 74.574Cisco Systems Shs 193.151Cognizant Technology Solutions -A- Shs 121.020Dell Shs 288.738eBay Shs 190.202EMC Shs 270.139Fiserv Shs 85.641Gilead Sciences Shs 91.624Google -A- Shs 9.051Intuit Shs 150.205Juniper Networks Shs 182.420Lam Research Shs 138.109Liberty Global -A- Shs 191.838Liberty Media Corp - Interactive Shs 426.995SanDisk Shs 190.188 190.188Symantec Shs 274.516VeriSign Shs 201.704Viacom -B- Shs 167.887Yahoo! Shs 283.710




413



30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,08













Otros intereses pagados 0,00 – 0,07








Gastos totales – 774.037,34 – 832.374,32








– divisas 5.488.421,08 3.782.683,58

– operaciones de permuta – 17.590.005,12 – 3.506.817,24

– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas 0,00 0,00







– divisas 12.385,02 – 16.802,58




414




30.09.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por







– operaciones de permuta 16.883.247,65 16.947.659,53


Activo total 79.898.520,88 93.549.823,86



Pagos por adelantado recibidos en operaciones de permuta – 16.514.063,65 – 25.945.130,53


Acreedores por










Pasivo total – 16.644.262,95 – 26.193.726,02


415



01.10.2009–30.09.2010 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase AT (EUR) 10.540.049,96 9.414.078,42

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 16.451.249,96 – 20.222.928,42


Compensación – 2.649,00 – 13.714,31






Clase AT Acciones



Número de acciones

– emitidas 105.650 98.493

– reembolsadas – 165.650 – 213.493



416


Allianz PIMCO Corporate Bond Global

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.022.341,80 88,46 Obligaciones 9.022.341,80 88,46 Francia 344.832,80 3,385,0000 % France Government EUR Bonds 00/16 EUR 300,0 300,0 % 112,280 336.840,00 3,300 % France Treasury Bill BTF

EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 8,0 8,0 % 99,910 7.992,80 0,08 Alemania 7.465.635,00 73,204,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 08/18 EUR 3.600,0 3.600,0 % 107,888 3.883.950,00 38,080 % German Treasury Bill

EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 750,0 740,0 10,0 % 99,900 9.990,00 0,104,7500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 03/34 EUR 300,0 300,0 % 109,130 327.390,00 3,214,2500 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 04/14 EUR 3.000,0 3.000,0 % 108,144 3.244.305,00 31,81 Italia 1.211.874,00 11,885,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 02/33 EUR 700,0 700,0 % 113,270 792.890,00 7,773,7500 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 09/13 EUR 800,0 400,0 400,0 % 104,746 418.984,00 4,11 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.022.341,80 88,46 Depósitos en entidades financieras 1) 1.127.499,58 11,06 Importes con vencimiento diario 2) 1.127.499,58 11,060,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 1.127.499,58 11,06 Inversiones en depósitos en entidades financieras 1.127.499,58 11,06


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles 11.195,50 0,11 Operaciones de divisas a plazo 11.195,50 0,11Sold EUR / Bought GBP 11 Dec 2009 EUR – 1.051.802,71 1.914,26 0,02Sold EUR / Bought JPY 20 Nov 2009 EUR – 33.374,86 226,99 0,00Sold EUR / Bought USD 11 Dec 2009 EUR – 4.074.619,27 – 13.258,03 – 0,13Sold GBP / Bought EUR 11 Dec 2009 GBP – 1.090.000,00 – 12.586,98 – 0,12Sold JPY / Bought EUR 20 Nov 2009 JPY – 4.490.000,00 – 133,53 0,00Sold USD / Bought EUR 11 Dec 2009 USD – 6.044.000,00 35.032,79 0,34 Inversiones en derivados 11.195,50 0,11 Activo/pasivo circulante neto 37.372,25 0,37 Patrimonio neto del Subfondo EUR 10.198.409,13 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (acumulación) EUR 9,75 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (acumulación) Shs 1.046.1021) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.

Cartera de inversiones a 13.11.2009 (fecha de liquidación) Títulos-valores Acciones,




en EUR


417


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Australia 6,3750 % BHP Billiton Finance EUR MTN 09/16 EUR 100,05,5000 % National Australia Bank EUR MTN 08/15 EUR 150,05,8750 % Rio Tinto Finance USA USD Notes 08/13 USD 150,06,5000 % Westpac Banking Corp EUR MTN 08/13 EUR 100,03,8750 % Telstra EUR MTN 05/15 EUR 200,0 Bélgica 5,6250 % Delhaize Group EUR Notes 07/14 EUR 100,0 Dinamarca 5,9140 % Danske Bank USD FLR-Bonds 04/und. USD 400,0 Francia 4,5000 % AXA EUR MTN 09/15 EUR 100,08,5000 % Banque PSA Finance EUR MTN 09/12 EUR 75,06,3750 % Casino Guichard Perrachon EUR MTN 08/13 EUR 100,04,8750 % Compagnie de Saint-Gobain EUR Notes 06/16 EUR 100,05,0000 % Compagnie Financiere et Industrielle des Autoroutes EUR Notes 06/21 EUR 200,05,6250 % France Telecom EUR MTN 08/18 EUR 250,05,6250 % GDF Suez EUR MTN 09/16 EUR 150,06,0000 % Veolia Environnement USD Notes 03/18 USD 300,0 Alemania 5,0000 % Bundesrepublik Deutschland EUR Bonds 02/12 EUR 2.200,0 2.200,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 850,0 Grecia 4,6250 % Hellenic Republic Government International Bond USD Notes 08/13 USD 0,0 Irlanda 1,123 % GE Capital European Funding EUR FLR-MTN 06/21 EUR 250,05,6700 % TransCapitalInvest for OJSC AK Transneft USD Notes 07/14 USD 100,0 Italia 6,6250 % Intesa Sanpaolo EUR MTN 08/18 EUR 100,0 Luxemburgo 5,3640 % Gaz Capital EUR MTN 07/14 EUR 200,08,1250 % Gaz Capital EUR Notes 09/15 EUR 100,09,0000 % Holcim Finance Luxembourg EUR MTN 09/14 EUR 100,05,2500 % Telecom Italia Capital USD Notes 05/15 USD 450,06,6090 % VTB Capital USD MTN 07/12 USD 200,0 Noruega 4,5000 % DnB NOR Bank EUR MTN 09/14 EUR 75,04,3750 % Statoil EUR MTN 09/15 EUR 100,0 Corea del Sur 5,7500 % Export-Import Bank Of Korea EUR MTN 08/13 EUR 200,0 Suecia 7,7500 % Akzo Nobel Sweden Finance EUR Notes 08/14 EUR 100,04,5000 % Nordea Bank EUR MTN 09/14 EUR 150,04,8750 % Svenska Handelsbanken EUR MTN 09/14 EUR 150,05,2500 % Vattenfall EUR MTN 09/16 EUR 100,06,2500 % Vattenfall EUR MTN 09/21 EUR 100,07,8750 % Volvo Treasury EUR MTN 09/12 EUR 100,0 Suiza 6,1250 % Credit Suisse EUR MTN 08/13 EUR 100,04,7500 % Credit Suisse EUR MTN 09/19 EUR 50,0 Países Bajos 5,7500 % Deutsche Telekom International Finance EUR MTN 08/15 EUR 100,05,8000 % E.ON International Finance USD Notes 08/18 USD 350,04,6250 % EADS Finance EUR MTN 09/16 EUR 50,06,5000 % ELM BV for Elsevier Finance EUR Notes 09/13 EUR 100,04,7500 % Koninklijke KPN EUR MTN 07/14 EUR 100,00,9400 % LeasePlan Corp EUR FLR-MTN 05/10 EUR 100,04,2500 % LeasePlan Corp EUR MTN 09/11 EUR 100,0 100,04,5000 % SABIC Capital EUR Notes 08/13 Cl.I EUR 100,05,6250 % Siemens Financieringsmaatschappij EUR MTN 08/18 EUR 125,05,3750 % TNT EUR Notes 07/17 EUR 100,0




418



Reino Unido 5,8750 % Anglo American Capital EUR MTN 08/15 EUR 100,05,2500 % Barclays Bank EUR MTN 09/14 EUR 100,04,8750 % Barclays Bank EUR MTN 09/19 EUR 50,05,1250 % BAT International Finance EUR MTN 03/13 EUR 50,05,3750 % BAT International Finance EUR MTN 07/17 EUR 150,06,1000 % British Sky Broadcasting Group USD Notes 08/18 USD 200,06,5000 % Enterprise Inns GBP Notes 03/18 GBP 200,04,8750 % Hammerson EUR Notes 06/15 EUR 250,04,2500 % HSBC Bank EUR FLR-MTN 03/16 EUR 100,06,0000 % HSBC Holdings EUR MTN 09/19 EUR 100,08,3750 % Imperial Tobacco Finance EUR MTN 09/16 EUR 100,04,3750 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/11 EUR 100,06,3750 % Lloyds TSB Bank EUR MTN 09/16 EUR 100,06,5000 % National Grid EUR MTN 09/14 EUR 100,06,3000 % National Grid USD Notes 06/16 USD 100,07,5670 % Punch Tavern Finance GBP Notes 98/26 Cl. B1 GBP 400,02,4650 % QBE International Holdings EUR FLR-Notes 00/20 EUR 200,05,2500 % Royal Bank of Scotland Group EUR MTN 08/13 EUR 150,01,8119 % Spirit Issuer GBP FLR-Notes 04/11 Cl.A2 GBP 400,05,1250 % Tesco EUR MTN 09/15 EUR 100,05,7500 % Vodafone Group USD Notes 06/16 USD 200,0 EE.UU. 4,8750 % American International Group EUR FLR-Notes 07/67 Cl.A3 EUR 100,06,1250 % AT&T EUR Notes 08/15 EUR 200,07,0000 % Bank of America EUR MTN 09/16 EUR 200,04,7500 % Citigroup EUR FLR-Notes 04/19 EUR 150,06,4000 % Citigroup EUR MTN 08/13 EUR 100,04,8500 % Dow Chemical USD Notes 09/12 USD 100,05,3750 % Goldman Sachs Group EUR MTN 08/13 EUR 100,05,1250 % Goldman Sachs Group EUR Notes 07/14 EUR 100,04,3750 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 07/14 EUR 100,05,2500 % JPMorgan Chase & Co. EUR MTN 08/13 EUR 100,06,8500 % Kinder Morgan Energy Partners USD Notes 09/20 USD 100,04,2500 % Philip Morris International EUR MTN 09/12 EUR 50,04,8750 % Philip Morris International USD Notes 08/13 USD 200,05,5000 % Roche Holdings GBP MTN 09/15 GBP 100,05,0000 % Roche Holdings USD Notes 09/14 USD 100,05,2500 % Toyota Motor Credit EUR MTN 09/12 EUR 150,07,3750 % Waste Management USD Notes 01/10 USD 300,05,0000 % Wells Fargo USD Notes 02/14 USD 500,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Kazajistán 6,1240 % Tengizchevroil Finance USD Notes 04/14 USD 353,7 Países Bajos 4,8750 % Deutsche Telekom International Finance USD Notes 09/14 USD 100,06,2500 % Enel Finance International USD Notes 07/17 USD 200,011,0000 % Rabobank Nederland USD FLR-Notes 09/und. USD 75,0 325,0 EE.UU. 5,7000 % Amgen USD Notes 09/19 USD 50,05,1250 % Metropolitan Life Global Funding I USD Notes 08/13 USD 200,01,0000 % Nisource Finance USD FLR-Notes 04/09 USD 500,0




419


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 6 10-Year Japan Government Bond Future Dec09 Ctr 110-Year LONG GILT Future Dec09 Ctr 110-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 42-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 430-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 12 135-Year US Treasury Notes Future (CBT) Dec09 Ctr 19 Compra de futuros sobre divisas 90Day EURO$ Future Dec10 Ctr 35 Compra de futuros sobre tipos de interés 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Sep11 Ctr 73-Month STERLING Interest Rate Future Dec10 Ctr 10 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold EUR / Bought GBP 6 Nov 2009 GBP – 987.462,55Sold EUR / Bought GBP 9 Oct 2009 GBP – 977.468,80Sold EUR / Bought USD 6 Nov 2009 USD – 4.095.960,97Sold EUR / Bought USD 9 Oct 2009 USD – 4.046.503,15Sold GBP / Bought EUR 6 Nov 2009 EUR – 890.000,00Sold USD / Bought EUR 6 Nov 2009 EUR – 6.044.000,00 Operaciones de permuta Permutas de incumplimiento crediticio Vendedor de protección General Electric Credit Default Swap Cp 3.95 EUR 200.000,00




420



Cuenta de pérdidas y ganancias en el periodo del 01.10.2009 al 13.11.2009 (fecha de liquidación)

13.11.2009 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 77.799,69 664.198,70

– bonos de cupón cero 335,42 7.341,87











– operaciones de permuta 0,00 – 19.597,89

Otros intereses pagados – 695,98 0,00



Comisión de depósito y gastos de administración 0,00 – 58.421,29

Taxe d‘Abonnement – 588,52 – 6.534,62



Comisión de distribución – 900,53 – 6.815,81

Gastos totales – 21.070,94 – 268.762,01




– operaciones de opciones 0,00 100.230,35




– divisas – 684.829,76 – 198.082,12

– operaciones de permuta 12.161,89 – 62.995,01


Ganancias/pérdidas netas realizadas – 286.808,94 – 434.961,78


– operaciones de opciones 0,00 3.206,61




– divisas 5.867,82 – 29.672,34

– operaciones con valores TBA 0,00 34.092,07

– operaciones de permuta – 16.709,50 29.147,25


La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010. Para más información, consúltese la sección “Notas a los estados financieros”.

421



13.11.2009 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores





Pagos por adelantado realizados en operaciones de permuta 0,00 8.376,35


– bonos 125.937,85 254.322,75




Deudores por









Activo total 10.312.953,27 14.043.396,85





Acreedores por






– operaciones de futuros 0,00 – 840,00




Pasivo total – 114.544,14 – 71.632,52


422



Estado de variaciones en el patrimonio neto en el periodo del 01.10.2009 al 13.11.2009 (fecha de liquidación)

01.10.2009– Fecha de liquidación 01.10.2008–30.09.2009 EUR EUR



Suscripciones

– Clase A (EUR) 290.135,12 4.512.466,68

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 4.011.497,19 – 5.893.966,95

Distribución – 364.901,36 – 49.721,37

Compensación – 88.533,12 185,77




Estado de variaciones en las acciones en el periodo del 01.10.2009 al 13.11.2009 (fecha de liquidación)

Acciones en EUR 01.10.2009– Fecha de liquidación 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 29.210 507.735

– reembolsadas – 399.632 – 661.179




423


Allianz RCM Enhanced Short Term US $

Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado 499.970,50 93.440,20 Obligaciones 499.970,50 93.440,20 EE.UU. 499.970,50 93.440,200 % United States Treasury Bill 09/10 USD 250,0 0,0 250,0 % 99,997 249.992,00 46.721,360 % United States Treasury Bill 09/10 USD 250,0 0,0 250,0 % 99,991 249.978,50 46.718,84 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 499.970,50 93.440,20 Depósitos en entidades financieras 1) 180.742,65 33.779,25 Importes con vencimiento diario 2) 180.742,65 33.779,250,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 180.742,65 33.779,25 Inversiones en depósitos en entidades financieras 180.742,65 33.779,25


o contratos



no realizadas


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados negociados en mercados extrabursátiles – 53.826,80 – 10.059,76 Operaciones de divisas a plazo – 53.826,80 – 10.059,76Sold AUD / Bought JPY 30 Jun 2010 AUD – 1.000.000,00 43.427,99 8.116,32Sold CAD / Bought JPY 10 Jun 2010 CAD – 400.000,00 6.456,95 1.206,75Sold CAD / Bought USD 10 Jun 2010 CAD – 618.999,00 10.126,66 1.892,59Sold CAD / Bought USD 30 Jun 2010 CAD – 1.022.332,50 25.825,05 4.826,48Sold CHF / Bought EUR 10 Jun 2010 CHF – 1.023.521,80 – 24.211,83 – 4.524,98Sold CHF / Bought EUR 30 Jun 2010 CHF – 1.427.420,00 – 4.898,31 – 915,45Sold CHF / Bought USD 10 Jun 2010 CHF – 429.320,00 28.620,84 5.348,99Sold EUR / Bought CHF 30 Jun 2010 EUR – 1.000.000,00 – 666,72 – 124,60Sold EUR / Bought CHF 10 Jun 2010 EUR – 700.000,00 20.388,52 3.810,44Sold EUR / Bought GBP 30 Jun 2010 EUR – 1.000.000,00 77.584,31 14.499,84Sold EUR / Bought GBP 10 Jun 2010 EUR – 1.700.000,00 120.458,59 22.512,68Sold EUR / Bought SEK 10 Jun 2010 EUR – 1.000.000,00 12.576,86 2.350,51Sold EUR / Bought USD 10 Jun 2010 EUR – 1.800.000,00 259.935,26 48.579,67Sold EUR / Bought USD 30 Jun 2010 EUR – 2.500.000,00 323.915,86 60.537,10Sold GBP / Bought EUR 10 Jun 2010 GBP – 1.533.362,00 – 130.903,83 – 24.464,80Sold GBP / Bought EUR 30 Jun 2010 GBP – 895.040,00 – 66.735,81 – 12.472,35Sold GBP / Bought NZD 30 Jun 2010 GBP – 1.000.000,00 9.450,38 1.766,20Sold JPY / Bought AUD 30 Jun 2010 JPY – 82.190.000,00 – 53.947,60 – 10.082,35Sold JPY / Bought CAD 10 Jun 2010 JPY – 35.470.800,00 – 6.588,14 – 1.231,27Sold JPY / Bought USD 30 Jun 2010 JPY – 228.987.500,00 – 4.009,92 – 749,42Sold JPY / Bought USD 10 Jun 2010 JPY – 235.881.400,00 21.343,13 3.988,85Sold MXN / Bought USD 10 Jun 2010 MXN – 25.249.050,00 44.029,96 8.228,82Sold NOK / Bought SEK 10 Jun 2010 NOK – 6.500.000,00 – 5.152,88 – 963,03Sold NZD / Bought GBP 30 Jun 2010 NZD – 2.151.850,00 – 17.528,41 – 3.275,91Sold NZD / Bought USD 30 Jun 2010 NZD – 2.000.000,00 33.920,30 6.339,41Sold SEK / Bought EUR 10 Jun 2010 SEK – 9.720.800,00 – 9.897,75 – 1.849,80Sold SEK / Bought NOK 10 Jun 2010 SEK – 7.846.140,50 4.365,67 815,91Sold USD / Bought CAD 30 Jun 2010 USD – 1.000.000,00 – 33.955,63 – 6.346,02Sold USD / Bought CAD 10 Jun 2010 USD – 600.000,00 – 18.025,64 – 3.368,84Sold USD / Bought CHF 10 Jun 2010 USD – 400.000,00 – 31.146,76 – 5.821,06Sold USD / Bought EUR 30 Jun 2010 USD – 3.407.105,00 – 330.843,37 – 61.831,79Sold USD / Bought EUR 10 Jun 2010 USD – 2.482.827,60 – 268.375,26 – 50.157,04Sold USD / Bought JPY 10 Jun 2010 USD – 2.600.000,00 – 15.985,34 – 2.987,52Sold USD / Bought JPY 30 Jun 2010 USD – 2.500.000,00 24.414,88 4.562,93Sold USD / Bought MXN 10 Jun 2010 USD – 2.000.000,00 – 45.873,67 – 8.573,40Sold USD / Bought NZD 30 Jun 2010 USD – 1.414.040,00 – 50.660,30 – 9.467,98





en USD



424



Sold USD / Bought ZAR 10 Jun 2010 USD – 1.100.000,00 – 12.244,96 – 2.288,48Sold ZAR / Bought USD 10 Jun 2010 ZAR – 8.334.950,00 10.984,12 2.052,84 Inversiones en derivados – 53.826,80 – 10.059,76 Activo/pasivo circulante neto – 626.351,28 –117.059,69 Patrimonio neto del Subfondo USD 535,07 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase IT (USD) (acumulación) USD 543,22 Acciones en circulación – Clase IT (USD) (acumulación) Shs 1





no realizadas


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Irlanda 3,9300 % Bank of Ireland USD MTN 08/10 USD 20.000,04,4875 % Bank of Ireland USD MTN 05/10 USD 7.000,00,3769 % Irish Life & Permanent USD FLR-MTN 05/10 USD 5.000,0 Italia 6,0000 % Italy Buoni Poliennali Del Tesoro EUR Bonds 10/11 EUR 1.000,0 1.000,03,5000 % Republic of Italy USD Bonds 08/11 USD 12.500,0 12.500,0 Nueva Zelanda 0,6200 % ANZ National Int’l USD FLR-MTN 05/10 USD 5.000,0 Reino Unido 2,5000 % Bank of England Euro Notes 08/11 USD 500,0 500,0 Organismos supranacionales Francia 6,1250 % Council Of Europe Development Bank USD MTN 10/11 USD 500.000,0 500.000,0 Valores e instrumentos del mercado monetario negociados en otro mercado regulado Obligaciones Irlanda 4,4875 % Bank of Ireland USD MTN 05/10 USD 7.000,0 EE.UU. 0,5800 % DnB NOR Bank USD FLR-Notes 06/09 144A USD 1.550,0 Otros títulos valores e instrumentos del mercado monetario Obligaciones Irlanda 2,7500 % Bank of Ireland USD Notes 10/12 Reg.S USD 7.000,0 7.000,0 Instrumentos del mercado monetario negociados en mercados extrabursátiles (con calificación de primera calidad de inversión) Australia 0 % Bank of Scotland USD Zero-Coupon Notes 18.12.2009 USD 5.000,0 Francia 0 % Natixis USD Zero-Coupon Notes 19.01.2010 USD 5.000,0 Irlanda 0 % ABN AMRO Bank USD Zero-Coupon Notes 18.06.2010 USD 10.000,00 % Bank of Ireland USD Zero-Coupon Notes 15.01.2010 USD 7.000,00 % DZ Bank Ireland USD Zero-Coupon Notes 19.01.2010 USD 5.000,00 % Housing Finance Agency USD Zero-Coupon Notes 18.02.2010 USD 5.000,00 % Totta Ireland USD Zero-Coupon Notes 18.03.2010 USD 10.000,0 Kuwait 0 % Industrial Bank of Korea USD Zero-Coupon Notes 22.10.2009 USD 10.000,0 Luxemburgo 0 % Fortis Luxembourg Finance USD Zero-Coupon Notes 18.03.2010 USD 10.000,0 Países Bajos 0 % Bank Nederlandse Gemeenten USD Zero-Coupon Notes 18.06.2010 USD 6.000,0




425


Reino Unido 0 % Clydesdale Bank USD Zero-Coupon Notes 18.02.2010 USD 5.000,00 % Nationwide Building Society USD Zero-Coupon Notes 21.12.2009 USD 5.000,00 % UBS AG London USD Zero-Coupon Notes 17.06.2010 USD 10.000,00 % UniCredit USD Zero-Coupon Notes 15.01.2010 USD 7.000,0 EE.UU. 0 % Bank of Scotland USD Zero-Coupon Notes 17.06.2010 USD 10.000,0 10.000,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 44 4410-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 39 392-Year German Government Bond (Schatz) Future Jun10 Ctr 177 1772-Year German Government Bond (Schatz) Future Dec09 Ctr 50 502-Year German Government Bond (Schatz) Future Mar10 Ctr 50 505-Year German Government Bond (Bobl) Future Jun10 Ctr 52 525-Year German Government Bond (Bobl) Future Dec09 Ctr 27 5-Year German Government Bond (Bobl) Future Mar10 Ctr 24 24German Government Bond (Bund) Future Jun10 Ctr 69 6910-Year LONG GILT Future Dec09 Ctr 1310-Year LONG GILT Future Mar10 Ctr 13 13UK Long Gilt Future Jun10 Ctr 26 26 Compra de futuros sobre tipos de interés 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Jun10 Ctr 98 3-Month EURIBOR Interest Rate Future Sep10 Ctr 523-Month STERLING Interest Rate Future Jun10 Ctr 2393-Month STERLING Interest Rate Future Jun11 Ctr 180 180 Derivados negociados en mercados extrabursátiles Operaciones de divisas a plazo Sold AUD / Bought EUR 30 Dec 2009 AUD – 1.153.935,00Sold AUD / Bought JPY 31 Mar 2010 AUD – 500.000,00Sold AUD / Bought NOK 31 Mar 2010 AUD – 1.000.000,00Sold AUD / Bought NZD 30 Dec 2009 AUD – 400.000,00Sold AUD / Bought SEK 31 Mar 2010 AUD – 500.000,00Sold AUD / Bought USD 15 Dec 2009 AUD – 500.000,00Sold AUD / Bought USD 31 Mar 2010 AUD – 1.000.000,00Sold CAD / Bought AUD 15 Dec 2009 CAD – 291.630,00Sold CAD / Bought AUD 31 Mar 2010 CAD – 933.960,00Sold CAD / Bought EUR 31 Mar 2010 CAD – 705.360,00Sold CAD / Bought USD 11 Mar 2010 CAD – 529.580,00Sold CAD / Bought USD 15 Dec 2009 CAD – 425.959,00Sold CAD / Bought USD 30 Dec 2009 CAD – 638.237,00Sold CAD / Bought USD 31 Mar 2010 CAD – 1.081.605,00Sold CHF / Bought EUR 15 Dec 2009 CHF – 755.335,00Sold CHF / Bought EUR 30 Dec 2009 CHF – 450.291,90Sold CHF / Bought EUR 31 Mar 2010 CHF – 1.459.600,00Sold CHF / Bought USD 11 Mar 2010 CHF – 1.603.010,80Sold CHF / Bought USD 15 Dec 2009 CHF – 3.649.202,50Sold CHF / Bought USD 30 Dec 2009 CHF – 1.519.701,20Sold CZK / Bought USD 15 Dec 2009 CZK – 37.250,00Sold EUR / Bought AUD 30 Dec 2009 EUR – 900.000,00Sold EUR / Bought CAD 31 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought CHF 15 Dec 2009 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought CHF 30 Dec 2009 EUR – 600.000,00Sold EUR / Bought CHF 31 Mar 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought CZK 11 Mar 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought CZK 15 Dec 2009 EUR – 500.000,00




426



Sold EUR / Bought GBP 11 Mar 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought GBP 15 Dec 2009 EUR – 2.300.000,00Sold EUR / Bought GBP 30 Dec 2009 EUR – 800.000,00Sold EUR / Bought GBP 31 Mar 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought HUF 11 Mar 2010 EUR – 1.000.000,00Sold EUR / Bought HUF 15 Dec 2009 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought JPY 11 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought JPY 30 Dec 2009 EUR – 800.000,00Sold EUR / Bought JPY 31 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought NOK 11 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought NOK 31 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought NZD 15 Dec 2009 EUR – 900.000,00Sold EUR / Bought PLN 11 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought PLN 15 Dec 2009 EUR – 400.000,00Sold EUR / Bought SEK 11 Mar 2010 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought SEK 30 Dec 2009 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought USD 15 Dec 2009 EUR – 500.000,00Sold EUR / Bought USD 30 Dec 2009 EUR – 800.000,00Sold GBP / Bought EUR 11 Mar 2010 GBP – 877.880,00Sold GBP / Bought EUR 15 Dec 2009 GBP – 2.070.948,00Sold GBP / Bought EUR 30 Dec 2009 GBP – 727.541,00Sold GBP / Bought EUR 31 Mar 2010 GBP – 440.265,00Sold GBP / Bought USD 31 Mar 2010 GBP – 519.785,00Sold HUF / Bought EUR 11 Mar 2010 HUF – 272.122.500,00Sold HUF / Bought EUR 15 Dec 2009 HUF – 136.385.000,00Sold HUF / Bought USD 11 Mar 2010 HUF – 1.315.000,00Sold HUF / Bought USD 15 Dec 2009 HUF – 2.600.000,00Sold JPY / Bought AUD 31 Mar 2010 JPY – 40.493.500,00Sold JPY / Bought EUR 11 Mar 2010 JPY – 61.966.250,00Sold JPY / Bought EUR 30 Dec 2009 JPY – 105.883.060,00Sold JPY / Bought EUR 31 Mar 2010 JPY – 60.855.500,00Sold JPY / Bought USD 11 Mar 2010 JPY – 91.165.500,00Sold JPY / Bought USD 15 Dec 2009 JPY – 90.037.000,00Sold JPY / Bought USD 30 Dec 2009 JPY – 43.159.150,00Sold MXN / Bought USD 11 Mar 2010 MXN – 8.012.250,00Sold MXN / Bought USD 15 Dec 2009 MXN – 6.443.250,00Sold NOK / Bought AUD 31 Mar 2010 NOK – 5.348.400,00Sold NOK / Bought EUR 11 Mar 2010 NOK – 4.080.775,00Sold NOK / Bought EUR 31 Mar 2010 NOK – 4.035.275,00Sold NOK / Bought SEK 15 Dec 2009 NOK – 3.000.000,00Sold NOK / Bought SEK 30 Dec 2009 NOK – 2.000.000,00Sold NOK / Bought USD 30 Dec 2009 NOK – 33.625,00Sold NOK / Bought USD 31 Mar 2010 NOK – 275,00Sold NZD / Bought AUD 30 Dec 2009 NZD – 254.280,00Sold NZD / Bought EUR 15 Dec 2009 NZD – 1.877.261,00Sold NZD / Bought USD 15 Dec 2009 NZD – 511.520,50Sold NZD / Bought USD 30 Dec 2009 NZD – 21.876,00Sold NZD / Bought USD 31 Mar 2010 NZD – 2.516.060,00Sold PLN / Bought EUR 15 Dec 2009 PLN – 1.651.800,00Sold SEK / Bought AUD 31 Mar 2010 SEK – 3.238.100,00Sold SEK / Bought EUR 11 Mar 2010 SEK – 5.049.450,00Sold SEK / Bought EUR 30 Dec 2009 SEK – 5.210.330,00Sold SEK / Bought NOK 15 Dec 2009 SEK – 3.660.450,00Sold SEK / Bought NOK 30 Dec 2009 SEK – 1.226.000,00Sold SEK / Bought USD 11 Mar 2010 SEK – 86.885,00Sold SEK / Bought USD 15 Dec 2009 SEK – 91.987,00Sold SEK / Bought USD 31 Mar 2010 SEK – 80.315,00Sold USD / Bought AUD 15 Dec 2009 USD – 729.784,90Sold USD / Bought AUD 30 Dec 2009 USD – 8.855,31Sold USD / Bought AUD 31 Mar 2010 USD – 1.348.900,80Sold USD / Bought BRL 15 Dec 2009 USD – 500.000,00Sold USD / Bought CAD 11 Mar 2010 USD – 515.205,92




427


Sold USD / Bought CAD 15 Dec 2009 USD – 406.012,35Sold USD / Bought CAD 30 Dec 2009 USD – 609.384,40Sold USD / Bought CAD 31 Mar 2010 USD – 1.013.613,16Sold USD / Bought CHF 11 Mar 2010 USD – 2.203.394,72Sold USD / Bought CHF 15 Dec 2009 USD – 3.615.611,05Sold USD / Bought CHF 30 Dec 2009 USD – 1.503.700,22Sold USD / Bought CHF 31 Mar 2010 USD – 14.016,41Sold USD / Bought CZK 11 Mar 2010 USD – 15.752,52Sold USD / Bought EUR 15 Dec 2009 USD – 749.275,00Sold USD / Bought EUR 30 Dec 2009 USD – 895.936,00Sold USD / Bought GBP 11 Mar 2010 USD – 2.949,80Sold USD / Bought GBP 15 Dec 2009 USD – 17.535,46Sold USD / Bought GBP 30 Dec 2009 USD – 6.555,20Sold USD / Bought GBP 31 Mar 2010 USD – 751.965,00Sold USD / Bought HUF 11 Mar 2010 USD – 500.255,23Sold USD / Bought JPY 11 Mar 2010 USD – 1.000.000,00Sold USD / Bought JPY 15 Dec 2009 USD – 1.010.075,54Sold USD / Bought JPY 30 Dec 2009 USD – 518.453,56Sold USD / Bought JPY 31 Mar 2010 USD – 30.045,54Sold USD / Bought MXN 11 Mar 2010 USD – 1.006.259,63Sold USD / Bought MXN 15 Dec 2009 USD – 503.608,41Sold USD / Bought NOK 11 Mar 2010 USD – 2.153,40Sold USD / Bought NOK 30 Dec 2009 USD – 2.500,00Sold USD / Bought NOK 31 Mar 2010 USD – 713,51Sold USD / Bought NZD 15 Dec 2009 USD – 365.650,00Sold USD / Bought NZD 30 Dec 2009 USD – 2.192,32Sold USD / Bought NZD 31 Mar 2010 USD – 2.440.510,00Sold USD / Bought SEK 11 Mar 2010 USD – 2.131,84Sold USD / Bought SEK 30 Dec 2009 USD – 3.595,57Sold USD / Bought SEK 31 Mar 2010 USD – 505.439,43Sold USD / Bought TRY 15 Dec 2009 USD – 4.420,07Sold USD / Bought ZAR 11 Mar 2010 USD – 1.608.972,34Sold ZAR / Bought USD 11 Mar 2010 ZAR – 12.370.300,00




428




31.05.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 727.620,89 265.969,33

– bonos de cupón cero 1.009.219,30 387.361,43














Comisiones de rendimiento – 165.862,93 – 211.510,18






Gastos totales – 497.978,72 – 367.170,10

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos – 1.247.667,01 0,00

Ingresos/pérdidas netos 23,56 286.313,05






– divisas – 13.098,32 4.821,70



Ganancias/pérdidas netas realizadas 1,72 128.784,21



– operaciones de valores – 591.524,93 591.530,68



– divisas – 472,77 469,37




429


Composición del patrimonio neto del Subfondo a 31.05.2010 (fecha de liquidación)

31.05.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores

(Precio de compra USD 499.964,75) 499.970,50 138.590.170,15






– bonos 0,00 347.153,78

– depósitos a plazo 2.151,64 0,00



Deudores por

– suscripción de Acciones del Fondo 0,00 30.254.400,00







– contratos de divisas a plazo 1.077.825,33 91.960,83

Activo total 1.760.690,12 174.671.869,56

Pasivo bancario – 3,77 – 8.563,54




Acreedores por






– operaciones de futuros 0,00 – 76.066,60



– contratos de divisas a plazo – 1.131.652,13 – 112.092,67

Pasivo total – 1.760.155,05 – 474.723,04

Patrimonio neto del Subfondo 535,07 174.197.146,52

430




01.10.2009– Fecha de liquidación Fecha de lanzamiento –30.09.2009 USD USD



Suscripciones

– Clase IT (USD) 57.393.829,81 173.246.980,39

Reembolsos

– Clase IT (USD) – 232.639.396,11 – 30.237,28

Compensación 1.968.681,45 – 14.284,67



al término del periodo de referencia 535,07 174.197.146,52


Acciones en USD 01.10.2009– Fecha de liquidación Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase IT

Acciones Clase IT

Acciones



Número de acciones

– emitidas 56.754 172.794



al término del periodo de referencia 1 172.764


431


Allianz RCM Euro Equity Index

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 11.268.338,01 98,09 Acciones 11.268.338,01 98,09 Austria 18.927,23 0,16OMV Shs 913 164 749 EUR 25,270 18.927,23 0,16 Bélgica 345.203,72 3,01Anheuser-Busch InBev Shs 13.630 6.530 7.100 EUR 38,700 274.770,00 2,40Belgacom Shs 1.754 386 1.368 EUR 24,465 33.468,12 0,29Delhaize Group Shs 716 156 560 EUR 66,010 36.965,60 0,32 Finlandia 244.020,17 2,12Metso Shs 1.699 368 1.331 EUR 25,700 34.206,70 0,30Nokia Shs 10.697 48.040 26.779 EUR 7,835 209.813,47 1,82 Francia 4.098.883,00 35,68Air Liquide Shs 1.325 3.207 2.206 EUR 79,460 175.251,41 1,53Alstom Shs 832 3.145 726 EUR 36,350 26.390,10 0,23AXA Shs 5.182 26.818 17.697 EUR 12,005 212.452,49 1,85BNP Paribas Shs 3.705 13.367 8.705 EUR 41,465 360.952,83 3,14Bouygues Shs 1.600 351 1.249 EUR 33,115 41.360,64 0,36Carrefour Shs 1.878 8.797 3.506 EUR 32,900 115.347,40 1,00Casino Guichard Perrachon Shs 1.130 248 882 EUR 62,330 54.975,06 0,48Compagnie de St-Gobain Shs 1.021 6.009 2.020 EUR 30,280 61.165,60 0,53Crédit Agricole Shs 1.280 16.963 13.083 EUR 7,942 103.905,19 0,90France Télécom Shs 4.464 28.157 16.843 EUR 15,030 253.150,29 2,20GDF Suez Shs 4.935 14.697 12.611 EUR 24,250 305.816,75 2,66Groupe Danone Shs 2.624 8.622 3.571 EUR 42,230 150.803,33 1,31L’Oréal Shs 1.902 2.952 1.638 EUR 74,830 122.571,54 1,07Lafarge Shs 811 178 633 EUR 45,265 28.652,75 0,25Lagardère Shs 2.009 434 1.575 EUR 25,550 40.241,25 0,35LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton Shs 428 4.565 2.338 EUR 86,080 201.255,04 1,75Sanofi-Aventis Shs 2.361 12.960 9.868 EUR 47,730 470.999,64 4,10Schneider Electric Shs 445 3.520 2.416 EUR 83,610 202.001,76 1,76Société Générale Shs 3.461 9.829 7.122 EUR 30,270 215.582,94 1,88Total Shs 3.213 26.497 17.346 EUR 37,160 644.577,36 5,61Unibail-Rodamco Real Estate Investment Trust Shs 1.610 1.363 247 EUR 124,700 30.800,90 0,27Vinci Shs 879 10.576 2.619 EUR 35,760 93.655,44 0,82Vivendi Shs 2.051 18.858 11.233 EUR 16,645 186.973,29 1,63 Alemania 3.211.961,16 27,96Allianz Shs 4.694 1.171 3.523 EUR 77,800 274.089,40 2,39BASF Shs 1.322 10.563 8.155 EUR 42,500 346.587,50 3,02Bayer Shs 1.805 8.673 6.038 EUR 46,170 278.774,46 2,43Daimler Shs 2.814 13.823 5.716 EUR 39,615 226.439,34 1,97Deutsche Bank Shs 1.047 9.153 5.544 EUR 45,580 252.695,52 2,20Deutsche Börse Shs 178 4.857 590 EUR 49,080 28.957,20 0,25Deutsche Telekom Shs 9.852 31.003 30.652 EUR 9,001 275.898,65 2,40E.ON Shs 5.409 23.637 17.456 EUR 23,380 408.121,28 3,55Münchner Rückversicherung Shs 385 2.446 2.257 EUR 98,610 222.562,77 1,94RWE Shs 686 5.629 3.653 EUR 55,990 204.531,47 1,78SAP Shs 4.381 11.189 5.992 EUR 35,755 214.243,96 1,86Siemens Shs 1.864 10.695 6.232 EUR 72,090 449.264,88 3,91Volkswagen Shs 568 135 433 EUR 68,810 29.794,73 0,26 Irlanda 32.544,00 0,28CRH Shs 13.454 11.646 1.808 EUR 18,000 32.544,00 0,28 Italia 1.043.689,78 9,09Assicurazioni Generali Shs 10.135 13.499 12.423 EUR 13,830 171.810,09 1,50Enel Shs 10.471 96.973 57.369 EUR 3,628 208.106,05 1,81ENI Shs 3.587 35.800 18.101 EUR 14,700 266.084,70 2,32Finmeccanica Shs 5.695 1.288 4.407 EUR 8,695 38.318,87 0,33Intesa Sanpaolo Shs 59.792 172.092 56.451 EUR 1,934 109.176,23 0,95Telecom Italia Shs 11.543 233.498 60.319 EUR 0,889 53.593,43 0,47UniCredit Shs 170.870 42.373 128.497 EUR 1,530 196.600,41 1,71 Luxemburgo 168.911,33 1,47ArcelorMittal Shs 3.175 10.351 7.583 EUR 22,275 168.911,33 1,47





en EUR


432



España 1.395.617,56 12,15Banco Bilbao Vizcaya Argentaria Shs 11.666 64.793 27.906 EUR 7,313 204.076,58 1,78Banco Popular Español Shs 7.470 968 6.502 EUR 3,815 24.805,13 0,21Banco Santander Shs 13.633 113.692 64.254 EUR 7,291 468.475,91 4,08Gas Natural Shs 4.144 902 3.242 EUR 11,670 37.834,14 0,33Iberdrola Shs 17.800 60.801 18.835 EUR 4,973 93.666,46 0,81Repsol YPF Shs 855 16.641 4.284 EUR 15,755 67.494,42 0,59Telefónica Shs 7.702 55.664 33.418 EUR 14,940 499.264,92 4,35 Países Bajos 708.580,06 6,17Aegon Shs 7.671 46.454 4.761 EUR 4,318 20.558,00 0,18ASML Holding Shs 1.073 193 880 EUR 22,800 20.064,00 0,18ING Groep Shs 49.622 62.491 40.642 EUR 5,943 241.535,41 2,10Koninklijke Philips Electronics Shs 8.330 10.582 8.678 EUR 23,475 203.716,05 1,77Unilever Shs 3.199 20.823 9.785 EUR 22,760 222.706,60 1,94 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 11.268.338,01 98,09 Depósitos en entidades financieras 1) 455.866,36 3,97 Importes con vencimiento diario 2) 455.866,36 3,970,1500 % State Street Bank Luxembourg S.A. EUR 455.866,36 3,97 Inversiones en depósitos en entidades financieras 455.866,36 3,97 Activo/pasivo circulante neto – 236.965,58 – 2,06 Patrimonio neto del Subfondo EUR 11.487.238,79 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase A (EUR) (distribución) EUR 120,88– Clase I (EUR) (distribución) EUR 120,78 Acciones en circulación – Clase A (EUR) (distribución) Shs 50.177– Clase I (EUR) (distribución) Shs 44.8901) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


433


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones Austria Erste Group Bank Shs 3.984 3.984Erste Group Bank -Rights- Shs 3.755 3.755VIENNA INSURANCE GROUP Shs 1.247 1.247 Bélgica Ageas Shs 21.762Fortis -Rights- Shs 73.833 Francia Air Liquide -Rights- Shs 2.753 2.753AXA -Rights- Shs 33.133 33.133BNP Paribas -Rights- Shs 18.367Foncière des Régions Real Estate Investment Trust Shs 950 950Fonciere Des Regions -Warrants- Shs 950 950Natixis Shs 20.350 20.350Renault Shs 7.350Société Générale -Rights- Shs 13.490 13.490 Alemania Hannover Rueckversicherung Shs 3.416 3.416Lanxess Shs 972Volkswagen Shs 1.596Volkswagen -Rights- Shs 1.096 1.096 Grecia National Bank of Greece Shs 2.590 Italia Azimut Holding Shs 13.500 13.500 Portugal Banco Comercial Portugues Shs 10.033Portugal Telecom Shs 3.731 3.731 España Banco Santander -Rights- Shs 164.993 164.993Corp Financiera Alba Shs 2.705 2.705 Países Bajos ING Group -Rights- Shs 49.381 49.381


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre índices DJ Euro Stoxx 50 Index Future Mar10 Ctr 19 19DJ Euro Stoxx 50 Index Future Jun10 Ctr 54 54DJ Euro Stoxx 50 Index Future Dec09 Ctr 30 41




434




08.06.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00











– obligaciones bancarias 0,00 – 5.335,07










Gastos totales – 146.999,08 – 235.782,62






– operaciones de futuros financieros – 52.255,50 – 10.893,70


– divisas – 7,40 5,64









– divisas 104,55 0,00



435



08.06.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 11.820.214,88 29.133.216,46





Acreedores por










Pasivo total – 332.976,09 – 91.584,55


436







Suscripciones

– Clase A (EUR) 2.970.044,80 2.886.626,06

– Clase I (EUR) 1.002.212,61 4.363.261,34

Reembolsos

– Clase A (EUR) – 13.618.713,13 – 3.042.157,55

– Clase I (EUR) – 4.093.180,91 – 25.626.729,03

Distribución – 995.608,53 – 1.167.220,76

Compensación – 791.256,92 – 62.566,17





Acciones en EUR 01.10.2009– Fecha de liquidación 01.10.2008–30.09.2009 Clase A

Acciones Clase I

Acciones Clase A

Acciones Clase I

Acciones


al inicio del periodo de referencia 135.158 69.464 140.122 230.255

Número de acciones

– emitidas 21.679 7.188 24.975 37.135

– reembolsadas – 106.660 – 31.762 – 29.939 – 197.926




437


Allianz RCM Malaysia

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China Parkson Retail Group Shs 250.000 250.000 Hong Kong Media Chinese International Shs 1.200.000 1.200.000 Malasia Affin Holdings Shs 550.000 550.000AirAsia Shs 950.000 2.150.000Alliance Financial Group Shs 120.000 750.000Axiata Group Shs 550.000 550.000




Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 13.928.443,50 94,69 Acciones 13.928.443,50 94,69 China 3.276.011,87 22,27China Coal Energy -H- HKD 298.000 298.000 % 10,160 389.459,81 2,65China Minsheng Banking -H- HKD 700.000 700.000 % 7,070 636.605,12 4,33China National Materials -H- HKD 520.000 520.000 % 5,360 358.526,12 2,43China Oilfield Services -H- HKD 600.000 600.000 % 9,050 698.477,63 4,75China Railway Group -H- HKD 1.000.000 1.000.000 % 5,570 716.486,26 4,87Zijin Mining Group -H- HKD 1.550.000 800.000 % 4,630 476.456,93 3,24 Hong Kong 1.524.795,95 10,37Belle International Holdings HKD 250.000 250.000 % 11,840 380.753,92 2,59China Taiping Insurance Holdings HKD 200.000 200.000 % 25,600 658.601,37 4,48SJM Holdings HKD 586.000 586.000 % 6,440 485.440,66 3,30 Indonesia 2.315.242,63 15,74Astra Agro Lestari IDR 400.000 400.000 % 18.750,000 829.004,09 5,63Bank Negara Indonesia Persero IDR 2.160.000 2.160.000 % 2.850,000 680.446,56 4,63Telekomunikasi Indonesia IDR 900.000 900.000 % 8.100,000 805.791,98 5,48 Malasia 5.702.453,40 38,77AMMB Holdings MYR 620.000 990.000 475.000 % 5,120 758.104,74 5,15Berjaya Sports Toto MYR 320.000 320.000 % 4,180 416.957,61 2,83Genting MYR 400.000 822.300 516.300 % 7,510 1.208.669,89 8,22Malayan Banking MYR 130.000 953.565 599.065 % 7,700 1.437.905,39 9,78Malaysian Airline System MYR 600.000 600.000 % 2,080 389.027,43 2,65Maxis MYR 571.200 450.600 % 5,310 745.849,75 5,07PLUS Expressways MYR 1.208.000 2.057.100 670.300 % 3,570 745.938,59 5,07 Singapur 1.109.939,65 7,54Indofood Agri Resources SGD 596.000 250.000 % 2,230 405.366,10 2,75Swiber Holdings SGD 1.600.000 950.000 % 1,020 704.573,55 4,79 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 13.928.443,50 94,69 Depósitos en entidades financieras 1) 768.715,71 5,23 Importes con vencimiento diario 2) 768.715,71 5,230,0010 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 768.715,71 5,23 Inversiones en depósitos en entidades financieras 768.715,71 5,23 Activo/pasivo circulante neto 11.072,86 0,08 Patrimonio neto del Subfondo USD 14.708.232,07 100,00






en USD


438



British American Tobacco Malaysia Shs 44.000Bursa Malaysia Shs 150.000 150.000Carlsberg Brewery-Malaysia Shs 73.200CIMB Group Holdings Shs 479.000 983.200Digi.Com Shs 80.000 131.200EON Capital Shs 160.000 160.000Gamuda Shs 416.000 616.300Gamuda -Rights- Shs 25.000 25.000Gamuda -Warrants- Shs 25.000 25.000Genting Malaysia Shs 850.000 1.150.000Genting Plantations Shs 100.000 330.000Hartalega Holdings Shs 120.000 120.000Hong Leong Bank Shs 100.000 100.000IJM Shs 200.000 200.000IJM Plantations Shs 655.000 875.000IJM Plantations Shs 55.000 55.000IJM Plantations -Warrants- Shs 27.500 27.500IOI Shs 170.073 696.173IOI -Rights- Shs 35.073 35.073Kinsteel Shs 600.000 600.000KNM Group Shs 2.000.000 3.400.000Kossan Rubber Industries Shs 150.000 150.000Kuala Lumpur Kepong Shs 100.000 209.300Lion Diversified Holdings Shs 1.000.000 1.000.000Malaysia Airports Holdings Shs 188.000Malaysian Resources Shs 500.000 1.000.000Muhibbah Engineering (M) Shs 1.500.000 1.500.000Multi-Purpose Holdings Shs 450.000 450.000Parkson Holdings Shs 353.500 553.500Perisai Petroleum Teknologi Shs 959.600 959.600POS Malaysia Shs 750.000 750.000PPB Group Shs 40.000 90.000Proton Holdings Shs 200.000 200.000Public Bank Shs 6.958 6.958Public Bank (Foreign) Shs 80.000 585.200Puncak Niaga Holding Shs 200.000 200.000RHB Capital Shs 80.000 350.000Scomi Shs 1.500.000 1.500.000Scomi Group Shs 2.000.000 2.000.000Scomi Group -Warrants- Shs 200.000 200.000Scomi -Rights- Shs 1.500.000 1.500.000Sime Darby Shs 220.000 543.900Supermax Shs 480.000 480.000Ta Ann Holdings Shs 240.000Tan Chong Motor Holdings Shs 300.000Tanjong Shs 35.000 225.600Tenaga Nasional Shs 380.000 1.025.800Top Glove Shs 50.000 50.000Wah Seong Shs 500.000 500.000WCT Shs 220.000 220.000YNH Property Shs 1.000.000 1.000.000YTL Shs 173.400YTL Cement Shs 130.000YTL Power International Shs 700.000 1.060.000Zelan Shs 1.000.000 1.000.000 Singapur Cosco Shs 275.000 275.000Rotary Engineering Shs 250.000 250.000 Tailandia Mermaid Maritime Shs 1.110.000 1.110.000




439



16.07.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 754,07





















Gastos totales – 359.106,49 – 366.871,31








– divisas 937.903,56 – 379.180,52









– divisas 691,74 – 497,88



440




16.07.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 14.736.717,68 18.064.092,28





Acreedores por










Pasivo total – 28.485,61 – 467.735,12


441






Suscripciones

– Clase A (USD) 3.003.427,74 21.827.641,90

Reembolsos

– Clase A (USD) – 8.694.183,21 – 7.434.634,29


Compensación 1.002.348,26 13.926,79





Acciones en USD 01.10.2009– Fecha de liquidación Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 164.464 1.647.223

– reembolsadas – 469.680 – 583.996




442


Allianz RCM Singapore

Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial 9.135.077,08 95,59 Acciones 9.135.077,08 95,59 China 1.806.337,76 18,90China Merchants Bank -H- HKD 176.000 176.000 % 19,160 433.771,33 4,54China Milk Products Group SGD 250.000 250.000 % 0,000 0,00 0,00China Pacific Insurance Group -H- HKD 100.000 100.000 % 30,100 387.185,57 4,05Parkson Retail Group HKD 150.000 150.000 % 13,220 255.079,40 2,67Peak Sport Products HKD 500.000 500.000 % 4,990 320.939,54 3,36Yanzhou Coal Mining -H- HKD 208.000 208.000 % 15,300 409.361,92 4,28 Hong Kong 1.313.815,68 13,75COSCO Pacific HKD 200.000 200.000 % 9,600 246.975,51 2,59Dah Chong Hong Holdings HKD 346.000 346.000 % 4,980 221.645,09 2,32Noble Group SGD 298.545 302.000 236.545 % 1,700 292.391,84 3,06SA SA International Holdings HKD 332.000 332.000 % 6,000 256.237,10 2,68SJM Holdings HKD 358.000 358.000 % 6,440 296.566,14 3,10 Indonesia 563.258,54 5,89Tambang Batubara Bukit Asam IDR 298.000 298.000 % 17.100,000 563.258,54 5,89 Singapur 5.451.665,10 57,05CapitaLand SGD 269.000 282.000 186.500 % 3,790 513.949,68 5,38DBS Group Holdings SGD 27.000 87.500 % 14,800 941.612,74 9,85Genting Singapore SGD 150.000 150.000 % 1,190 129.789,86 1,36Indofood Agri Resources SGD 69.000 219.000 310.000 % 2,230 502.653,97 5,26Keppel SGD 18.000 30.000 80.000 % 8,800 511.888,32 5,36Neptune Orient Lines SGD 100.000 250.000 100.000 % 2,000 145.422,82 1,52Olam International SGD 210.000 210.000 % 2,600 397.004,29 4,16Singapore Exchange SGD 102.000 100.000 94.000 % 7,550 516.032,87 5,40Singapore Telecommunications SGD 312.000 330.000 200.000 % 3,130 455.173,42 4,76SMRT SGD 60.000 270.000 250.000 % 2,310 419.908,38 4,39Swiber Holdings SGD 200.000 100.000 400.000 % 1,020 296.662,55 3,10United Overseas Bank SGD 8.000 58.000 43.000 % 19,880 621.566,20 6,51 Inversiones en valores e instrumentos del mercado monetario 9.135.077,08 95,59 Depósitos en entidades financieras 1) 436.516,26 4,57 Importes con vencimiento diario 2) 436.516,26 4,570,0100 % State Street Bank Luxembourg S.A. USD 436.516,26 4,57 Inversiones en depósitos en entidades financieras 436.516,26 4,57 Activo/pasivo circulante neto – 15.741,10 – 0,16 Patrimonio neto del Subfondo USD 9.555.852,24 100,00






en USD


443


Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Acciones China China Lifestyle Food and Beverages Group Shs 1.000.000 1.000.000Hongguo International Holdings Shs 600.000Synear Food Holdings Shs 560.000 Hong Kong Hongkong Land Holdings Shs 80.000 130.000Jardine Matheson Holdings Shs 7.000 16.600Jardine Strategic Holdings Shs 12.000 12.000 Singapur City Developments Shs 46.000ComfortDelgro Shs 356.000 676.000Cosco Corp Singapore Shs 295.000 295.000Ezra Holdings Shs 50.000 150.000First Resources Shs 230.000 650.000Fraser and Neave Shs 160.000 160.000Golden Agri-Resources Shs 400.000 800.000Goodpack Shs 250.000 728.000Goodpack -Rights- Shs 60.000 60.000Goodpack -Warrants- Shs 60.000 60.000Hotel Properties Shs 150.000Jardine Cycle & Carriage Shs 12.000 12.000Keppel Land Shs 368.000 368.000K-Green Trust Shs 14.400 14.400Mermaid Maritime -Rights- Shs 81.000 81.000Midas Holdings Shs 450.000 450.000Oceanus Group Shs 700.000 700.000Oversea-Chinese Banking Shs 18.000 186.000Parkway Holdings Shs 162.000 412.000Rotary Engineering Shs 750.000 750.000SATS Shs 160.000SembCorp Industries Shs 70.000SembCorp Marine Shs 101.000 101.000SIA Engineering Shs 75.000 75.000Singapore Airlines Shs 15.000Singapore Land Shs 33.000Singapore Press Holdings Shs 100.000 100.000Singapore Technologies Engineering Shs 42.000 208.000StarHub Shs 166.000 166.000Straits Asia Resources Shs 250.000 250.000Suntec Real Estate Investment Trust Shs 480.000United Engineers Shs 100.000 100.000Venture Shs 40.000 40.000Wilmar International Shs 50.000 50.000Wing Tai Holdings Shs 250.000 250.000Yanlord Land Group Shs 100.000 300.000 Tailandia Mermaid Maritime Shs 699.000 699.000Thai Beverage Shs 1.000.000 1.000.000




444




16.07.2010 30.09.2009 USD USD

Interés sobre

– bonos 0,00 612,48





















Gastos totales – 226.580,67 – 280.598,61








– divisas 311.297,12 – 181.700,69









– divisas – 1.031,09 1.031,09



445



16.07.2010 30.09.2009 USD USD

Títulos-valores







– bonos 0,00 0,00



Dividendos por cobrar 0,00 22.082,03

Deudores por









Activo total 9.571.593,34 12.543.558,68





Acreedores por










Pasivo total – 15.741,10 – 149.729,80


446







Suscripciones

– Clase A (USD) 2.743.479,22 13.299.829,01

Reembolsos

– Clase A (USD) – 7.300.728,25 – 3.294.587,96


Compensación 669.548,01 7.194,42





Acciones en USD 01.10.2009– Fecha de liquidación Fecha de lanzamiento –30.09.2009 Clase A

Acciones Clase A

Acciones



Número de acciones

– emitidas 68.787 456.679

– reembolsadas – 177.846 – 130.598




447


Allianz Tactical Asset Allocation Euroland

Depósitos en entidades financieras 1) 9.348.687,24 100,16 Importes con vencimiento diario 2) 9.348.687,24 100,161,8500 % State Street Bank Luxembourg S.A EUR 9.348.687,24 100,16 Inversiones en depósitos en entidades financieras 9.348.687,24 100,16 Activo/pasivo circulante neto – 14.694,34 – 0,16 Patrimonio neto del Subfondo EUR 9.333.992,90 100,00

Valor liquidativo por acción – Clase AT (EUR) (distribución) EUR 93,34 Acciones en circulación – Clase AT (EUR) (distribución) Shs 100.000 1) Los depósitos efectuados en entidades financieras no están sujetos a ningún seguro de depósito. 2) El tipo de interés hace referencia a la divisa base del Subfondo.





en EUR


448



Valores e instrumentos del mercado monetario admitidos a cotización en una bolsa oficial Obligaciones Francia 0 % French Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 08/09 EUR 750,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 750,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 1.000,00 % French Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 1.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 08/10 EUR 1.000,0 1.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 750,0 750,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.000,0 1.000,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 750,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.500,0 1.500,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 500,0 500,00 % France Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 750,0 750,00 % French Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.000,0 1.000,0 Alemania 0 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 750,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/09 EUR 750,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.250,0 1.250,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.500,0 1.500,00 % German Treasury Bill EUR Zero-Coupon Bonds 09/10 EUR 1.500,0


o contratos


Derivados Los valores en cartera marcados con el signo menos son posiciones cortas. Derivados cotizados en bolsa Operaciones de futuros Compra de futuros sobre bonos 10-Year German Government Bond (Bund) Future Dec09 Ctr 10 3910-Year German Government Bond (Bund) Future Mar10 Ctr 30 3010-Year US Treasury Notes Future (CBT) Mar10 Ctr 2 2 Compra de futuros sobre índices DJ Euro Stoxx 50 Index Future Dec09 Ctr 76 269DJ Euro Stoxx 50 Index Future Mar10 Ctr 242 242S&P 500 Emini Index Future Dec09 Ctr 4 14S&P 500 Emini Index Future Mar10 Ctr 20 20Volatility Index Future Feb10 Ctr 1 1




449



02.03.2010 30.09.2009 EUR EUR

Interés sobre

– bonos 0,00 0,00











– obligaciones bancarias 0,00 – 3.146,31










Gastos totales – 56.492,76 – 247.569,71

Compensación sobre ingresos/pérdidas netos – 0,16 0,00





– operaciones de futuros financieros – 69.134,65 290.172,91


– divisas 61.275,85 7.391,01


– compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas – 1,97 0,00

Ganancias/pérdidas netas realizadas – 49.526,10 217.343,76






– divisas 15,77 – 2.231,93



450




02.03.2010 30.09.2009 EUR EUR

Títulos-valores

(Precio de compra EUR 0,00) 0,00 7.244.825,00






– bonos 0,00 0,00




Deudores por









Activo total 9.348.687,24 9.634.314,69





Acreedores por










Pasivo total – 14.694,34 – 83.341,10


451






Suscripciones

– Clase AT (EUR) 2.724.395,24 0,00

Reembolsos

– Clase AT (EUR) – 2.724.394,01 0,00


Compensación 2,13 0,00





Acciones en EUR 01.10.2009– Fecha de liquidación 01.10.2008–30.09.2009 Clase AT Acciones

Clase AT Acciones



Número de acciones






452


Notas a los estados financieros

Políticas contables

Criterios contables

Los Estados financieros se preparan de acuerdo con la normativa de Luxemburgo relacionada con los organismos de inversión colectiva.

La divisa base del Allianz Global Investors Fund es el euro (EUR). Las divisas base de los Subfondos figuran a continuación:

Divisa base Divisa base

Allianz All Markets Dynamic EUR

Allianz All Markets Opportunities EUR

Allianz Asian Multi Income Plus USD

Allianz Euro Bond Strategy EUR

Allianz Euro High Yield Bond EUR

Allianz NFJ US Large Cap Value USD

Allianz PIMCO Corporate Bond Global EUR

Allianz PIMCO Euro Bond EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 EUR

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus EUR

Allianz RCM Asia Pacific EUR

Allianz RCM Best Styles Euroland EUR

Allianz RCM BRIC Equity EUR

Allianz RCM China USD

Allianz RCM Currencies Strategy EUR

Allianz RCM Demographic Trends EUR

Allianz RCM Discovery Europe Strategy EUR

Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines) USD


(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) EUR

Allianz RCM Enhanced Short Term US $ USD

Allianz RCM Euro Equity Index EUR

Allianz RCM Euroland Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Equity Growth EUR

Allianz RCM Europe Small Cap Equity EUR

Allianz RCM European Equity EUR

Allianz RCM European Equity Dividend EUR

Allianz RCM Global Agricultural Trends USD

Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) EUR

Allianz RCM Global Equity USD

Allianz RCM Global Hi-Tech Growth USD

Allianz RCM Global Sustainability EUR

Allianz RCM Global Unconstrained USD

Allianz RCM Greater China Dynamic USD

Allianz RCM Growing Markets Protect EUR

Allianz RCM Hong Kong USD

Allianz RCM India USD

Allianz RCM Indonesia USD

Allianz RCM Japan USD

Allianz RCM Korea USD

Allianz RCM Little Dragons USD

Allianz RCM Malaysia USD

Allianz RCM Oriental Income USD

Allianz RCM Singapore USD

Allianz RCM Thailand USD

Allianz RCM Tiger USD

Allianz RCM Total Return Asian Equity USD

Allianz RCM US Equity Fund (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) USD

Allianz RCM USD Liquidity USD

Allianz Real Estate Securities Europe EUR

Allianz Structured Alpha Strategy EUR

Allianz Tactical Asset Allocation Euroland EUR

Allianz Structured Alpha Strategy EUR

Allianz US High Yield USD

Protect Global Winner 2014 EUR

Valoración de los activosEl valor de los activos incluidos en los Subfondos se determinará del siguiente modo:a) El efectivo, los depósitos a plazo y activos similares se

valoran a su valor nominal más intereses. En caso de que se produzcan cambios significativos en las condiciones del mercado, la valoración se efectuará al precio de realización si en cualquier momento la Sociedad pudiera cancelar la inversión, el efectivo o los activos similares. En este sentido, el precio de realización corresponde al precio de venta o al importe

que deba hacerse efectivo a la Sociedad en el momento de la cancelación.

b) Las inversiones que coticen o que se negocien en bolsa se valoran conforme al último precio comercial disponible en la bolsa que constituya el principal mercado de dicha inversión.

c) Las inversiones que se negocien en otros mercados regulados se valoran a su último precio comercial disponible.

d) Los valores y los instrumentos del mercado monetario cuyos últimos precios comerciales disponibles no se correspondan con los precios de mercado pertinentes,

453


así como los valores y los instrumentos del mercado monetario que no coticen oficialmente ni se negocien en bolsa o en otro mercado regulado, además de cualesquiera otros activos, se valoran de acuerdo con su precio probable de venta, determinado con prudencia y de buena fe.

e) Las reclamaciones de reembolso en préstamos de títulos se valoran al respectivo valor de mercado de los títulos y los instrumentos del mercado monetario incluidos en el préstamo.

f) El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que no se negocien en bolsas de valores ni en otros mercados regulados corresponde a su valor neto de liquidación determinado, tal y como establecen las políticas del Consejo de Administración, según los principios de cálculo aplicados sistemáticamente a todos los tipos de contrato. El valor de la liquidación de los contratos de futuros, a plazo o de opciones que sí se negocien en bolsas de valores o en otros mercados regulados se determina de acuerdo con su último precio comercial disponible en las bolsas o mercados regulados en los que la Sociedad negocie dichos contratos. En el caso de que los contratos de futuros, a plazo o de opciones no pudieran liquidarse en el día con respecto al cual se determinen los activos netos, la base para establecer el valor de liquidación de tales contratos será el valor que el Consejo de Administración considere justo y razonable.

g) Los swaps financieros de tipos de interés se valoran a su valor de mercado establecido por referencia a la curva de tipos de interés aplicable.

h) Los swaps financieros sobre índices y los relacionados con instrumentos financieros se valoran a su valor de mercado establecido tomando como referencia el índice o el instrumento financiero aplicable. La valoración del contrato de swap relacionado con índices o instrumentos financieros se basa en el valor de mercado de dichas operaciones, establecido de buena fe y conforme a los procedimientos que decida el Consejo de Administración.

i) Las participaciones de fondos objetivo en organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (“OICVM”) y otros organismos de inversión colectiva (“OIC”) se valoran a su último precio de reembolso determinado y disponible.

Divisas extranjerasEl activo y el pasivo se han convertido según los tipos de cambio especificados a continuación:Dólar australiano (AUD) 1 EUR = AUD 1,407298

Real brasileño (BRL) 1 EUR = BRL 2,317662

Dólar canadiense (CAD) 1 EUR = CAD 1,405716

Franco suizo (CHF) 1 EUR = CHF 1,331078

Yuan chino (CNY) 1 EUR = CNY 9,123553

Corona danesa (DKK) 1 EUR = DKK 7,451867

Libra esterlina (GBP) 1 EUR = GBP 0,858227

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 EUR = HKD 10,579572

Forint húngaro (HUF) 1 EUR = HUF 277,375122

Rupia indonesia (IDR) 1 EUR = IDR 12,167,078319

Rupia india (INR) 1 EUR = INR 61,257653

Yen japonés (JPY) 1 EUR = JPY 113,497407

Won coreano (KRW) 1 EUR = KRW 1,554,446027

Peso mexicano (MXN) 1 EUR = MXN 17,061146

Ringgit malasio (MYR) 1 EUR = MYR 4,209035

Corona noruega (NOK) 1 EUR = NOK 7,997712

Dólar neozelandés (NZD) 1 EUR = NZD 1,848224

Peso filipino (PHP) 1 EUR = PHP 59,826242

Zloty polaco (PLN) 1 EUR = PLN 3,987848

Leu rumano (RON) 1 EUR = RON 4,267587

Rublo ruso (RUB) 1 EUR = RUB 41,706599

Corona sueca (SEK) 1 EUR = SEK 9,151568

Dólar de Singapur (SGD) 1 EUR = SGD 1,793219

Baht tailandés (THB) 1 EUR = THB 41,408728

Nueva lira turca (TRY) 1 EUR = TRY 1,977258

Dólar de Taiwán (TWD) 1 EUR = TWD 42,589986

Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,363250

Rand sudafricano (ZAR) 1 EUR = ZAR 9,498242

454


Dólar australiano (AUD) 1 USD = AUD 1,032311

Real brasileño (BRL) 1 USD = BRL 1,700099

Dólar canadiense (CAD) 1 USD = CAD 1,031150

Franco suizo (CHF) 1 USD = CHF 0,976400

Corona danesa (DKK) 1 USD = DKK 5,466243

Euro (EUR) 1 USD = EUR 0,733541

Libra esterlina (GBP) 1 USD = GBP 0,629545

Dólar de Hong Kong (HKD) 1 USD = HKD 7,760541

Rupia indonesia (IDR) 1 USD = IDR 8,925,000000

Nuevo Shekel israelí (ILS) 1 USD = ILS 3,623097

Rupia india (INR) 1 USD = INR 44,935742

Yen japonés (JPY) 1 USD = JPY 83,257014

Won coreano (KRW) 1 USD = KRW 1,140,250855

Ringgit malasio (MYR) 1 USD = MYR 3,087497

Corona noruega (NOK) 1 USD = NOK 5,866651

Dólar neozelandés (NZD) 1 USD = NZD 1,355748

Peso filipino (PHP) 1 USD = PHP 43,884671

Rupia paquistaní (PKR) 1 USD = PKR 86,051114

Dólar de Singapur (SGD) 1 USD = SGD 1,315400

Baht tailandés (THB) 1 USD = THB 30,374825

Dólar de Taiwán (TWD) 1 USD = TWD 31,241213

Los Estados financieros consolidados de la Sociedad se han convertido de acuerdo con el tipo de cambio especificado a continuación: Dólar estadounidense (USD) 1 EUR = USD 1,363250

Esta página se ha dejado en blanco expresamente.

456


Estructura de comisiones

Comisión de gestión en % anual Clase A Clase A2 Clase AT Clase AM Clase C Clase CT Clase CT2 Clase I Clase IT Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

Allianz All Markets Dynamic 1,25 – – – – – – – –Allianz All Markets Opportunities 1,75 – – – – – – – –Allianz Asian Multi Income Plus – – – 1,25 – – – – 0,70Allianz Euro Bond Strategy – – – – 0,80 0,80 – – 0,40Allianz Euro High Yield Bond 1,10 – 1,10 – – – – – 0,60Allianz NFJ US Large Cap Value – – 1,50 – – – – – –Allianz PIMCO Corporate Bond Global 1,15 – – – – – – – –Allianz PIMCO Euro Bond 1,15 – 1,15 – – 1,15 – 0,60 0,60Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 – – – – – – – 0,302) –Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 – – – – – – – 0,35 –Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus – – – – – 0,60 – 0,30 –Allianz RCM Asia Pacific 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 –Allianz RCM Best Styles Euroland 1,00 – 1,00 – – 1,00 – 0,50 –Allianz RCM BRIC Equity – – 1,75 – – 1,75 – 0,88 –Allianz RCM China 1,75 – 1,35 – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Currencies Strategy – – – – – – – 0,50 –Allianz RCM Demographic Trends 1,75 – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Discovery Europe Strategy1) 1,50 1,50 – – – 1,50 – 1,00 –Allianz RCM Emerging Asia(anteriormente: Allianz RCM Philippines)

1,75 – – – – – – – –

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro1)

(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market)– – 0,35 – – 0,30 – 0,15 0,15

Allianz RCM Enhanced Short Term US $ – – – – – – – – 0,15Allianz RCM Euro Equity Index 0,60 – – – – – – 0,25 –Allianz RCM Euroland Equity Growth 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 0,75Allianz RCM Europe Equity Growth 1,50 – 1,50 – – 1,50 – 0,75 0,75Allianz RCM Europe Small Cap Equity 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM European Equity 1,50 – – – – – – – –Allianz RCM European Equity Dividend – – 1,50 – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Global Agricultural Trends 1,75 – 1,75 – – 1,75 – – 0,88Allianz RCM Global EcoTrends(anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends)

1,75 – 1,75 – – 1,75 – – 0,88

Allianz RCM Global Equity – – 1,50 – – 1,50 – – 0,75Allianz RCM Global Hi-Tech Growth 1,75 – 1,753) – – – – – 0,88Allianz RCM Global Sustainability 1,50 – – – – 1,50 – – –Allianz RCM Global Unconstrained – – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Greater China Dynamic – – 1,75 – – – – – –Allianz RCM Growing Markets Protect – – 1,25 – – – – – –Allianz RCM Hong Kong 1,75 – 1,50 – – – – – 0,88Allianz RCM India – – – – – – – 0,88 –Allianz RCM Indonesia 1,75 – – – – – – – –Allianz RCM Japan 1,50 – – – – – – – 0,75Allianz RCM Korea 1,75 – – – – – – – 0,88Allianz RCM Little Dragons 2,75 1,75 2,754) – – – 1,75 – 0,88Allianz RCM Malaysia 1,75 – – – – – – – –Allianz RCM Oriental Income 1,50 – 1,50 – – – – 0,75 0,75Allianz RCM Singapore 1,75 – – – – – – – –Allianz RCM Thailand 1,75 – – – – – – – 0,88Allianz RCM Tiger 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM Total Return Asian Equity 1,75 – 1,75 – – – – – 0,88Allianz RCM US Equity Fund(anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic)

1,50 1,50 1,50 – – 1,50 – – –

Allianz RCM USD Liquidity 0,35 – – – – – – – –Allianz Real Estate Securities Europe – – 1,75 – – – – – –Allianz Structured Alpha Strategy – – – – – – – 1,00 –Allianz Tactical Asset Allocation Euroland – – 1,25 – – – – – –Allianz US High Yield – – – 1,20 – – – – 0,60Protect Global Winner 2014 – – 1,00 – – – – – –1) Más una comisión ligada a la rentabilidad de conformidad con el Folleto de

comercialización2) La comisión de gestión actual se ha reducido y ha pasado de un 0,35 % a un 0,30 %

a 1 de abril de 2010.

3) Comisión de gestión actual para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,50 %.4) Comisión de gestión actual para la Clase de Acciones AT (SGD): 1,35 %.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

457


Comisión de gestión en % anual Clase IT (H-EUR) Clase RCM IT Clase N Clase P Clase PT Clase S Clase W Clase WT Clase WT2 Clase W (H-EUR)

Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones Acciones

– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – 0,45 – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – 0,38 – – – – – –– – 0,45 – – 0,75 – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –

– – – – – – – – – –

– – – – – – – – – –

– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – 0,45 – – –– – – – – – 0,45 0,45 – –– – – – – – – – – –– – 0,45 – – 0,75 – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –

– – – – – – – – – –

0,75 – 0,45 – – 0,75 – 0,45 – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – 0,88 – – – – –– – – – – – – – – –– – – 0,75 – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – 0,88 – – – – –

– – 0,45 – – 0,75 – – – 0,45

– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – 0,00 – 2,50 –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –– – – – – – – – – –

458


Proporción de gastos totales (TER, Total Expense Ratio)

La proporción de gastos totales (TER, según sus siglas en inglés) indica el volumen total de gastos cargado a los activos del Subfondo. La información siguiente se aplicará hasta la introducción de la comisión administrativa con vigor el 1 de enero de 2010: además de las comisiones de gestión y de administración central y de la comisión de depósito, así como de la Taxe d’Abonnement, también se tienen en cuenta todos los demás gastos (incluida cualquier comisión relacionada con el rendimiento), excepto en el caso de los costes de transacción soportados por el Subfondo.

Nombre del Subfondo Clase TER en % (excluida la comisión ligada a la rentabilidad)

Comisión derendimiento en %

TER en %

Allianz Asian Multi Income Plus AM (USD) 0,65 0,00 0,65 IT (USD) 1,02 0,00 1,02Allianz Euro Bond Strategy C (EUR) 0,73 0,00 0,73 CT (EUR) 0,74 0,00 0,74 IT (EUR) 0,36 0,00 0,36Allianz Euro High Yield Bond A (EUR) 1) 1,59 0,00 1,59 AT (EUR) 1) 1,44 0,00 1,44 IT (EUR) 1) 0,79 0,00 0,79Allianz NFJ US Large Cap Value AT (SGD) 1,87 0,00 1,87 W (USD) 0,69 0,00 0,69Allianz PIMCO Corporate Bond Global A (EUR) 0,00 0,00 0,00Allianz PIMCO Euro Bond A (EUR) 1,36 0,00 1,36 AT (EUR) 1,37 0,00 1,37 CT (EUR) 1,46 0,00 1,46 I (EUR) 0,74 0,00 0,74 IT (EUR) 0,72 0,00 0,72Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 I (EUR) 0,49 0,00 0,49Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 I (EUR) 0,50 0,00 0,50Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus CT (EUR) 0,93 0,00 0,93 I (EUR) 0,40 0,00 0,40 P (EUR) 0,48 0,00 0,48Allianz RCM Asia Pacific A (EUR) 1) 1,81 0,00 1,81 AT (EUR) 1) 1,82 0,00 1,82 CT (EUR) 1) 2,56 0,00 2,56 I (EUR) 1) 0,96 0,00 0,96 N (EUR) 1) 0,74 0,00 0,74 S (EUR) 1) 1,10 0,00 1,10 A (USD) 1) 1,82 0,00 1,82 I (USD) 1) 0,96 0,00 0,96Allianz RCM Best Styles Euroland A (EUR) 1) 1,32 0,00 1,32 AT (EUR) 1) 1,32 0,00 1,32 CT (EUR) 1) 1,79 0,00 1,79 I (EUR) 1) 0,69 0,00 0,69Allianz RCM BRIC Equity AT (EUR) 1) 2,27 0,00 2,27 CT (EUR) 1) 3,01 0,00 3,01 I (EUR) 1) 1,28 0,00 1,28 AT (HUF) 1) 2,06 0,00 2,06 AT (SGD) 1) 2,26 0,00 2,26 AT (USD) 1) 2,26 0,00 2,26Allianz RCM China CT (EUR) 1) 3,04 0,00 3,04 A (GBP) 1) 2,26 0,00 2,26 AT (SGD) 1) 1,89 0,00 1,89 A (USD) 1) 2,18 0,00 2,18 IT (USD) 1) 1,20 0,00 1,20

Desde la introducción de la comisión de administración, se tienen en cuenta la comisión de gestión, la comisión de administración central, la comisión de administración, la Taxe d’Abonnement y otros gastos (incluidas las comisiones relacionadas con el rendimiento) para el cálculo del TER excepto para los costes de transacción soportados por el Fondo. No se incluye en el cálculo la compensación de gastos para los costes incurridos. Además, no se tienen en cuenta los costes que podrían soportarse en los fondos objetivo. El total de los gastos incurridos en el transcurso del ejercicio financiero se divide entre la media de los activos del fondo. El porcentaje resultante es el TER. El TER se calcula según el método que presenta la Circular 03/122 de la autoridad de supervisión luxemburguesa.

459


Allianz RCM Currencies Strategy I (EUR) 0,69 0,00 0,69Allianz RCM Demographic Trends A (EUR) 2,05 0,00 2,05 AT (USD) 2,10 0,00 2,10Allianz RCM Discovery Europe Strategy A (EUR) 1) 1,80 0,00 1,80 CT (EUR) 1) 2,48 0,00 2,48 I (EUR) 1) 1,19 0,00 1,19 A (GBP) 1) 1,84 0,00 1,84 A (H-GBP) 1) 1,86 0,00 1,86Allianz RCM Emerging Asia (anteriormente: Allianz RCM Philippines) A (USD) 2,30 0,00 2,30Allianz RCM Enhanced Short Term Euro AT (EUR) 0,51 0,00 0,51(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) CT (EUR) 0,56 0,00 0,56 I (EUR) 0,26 0,09 0,35 IT (EUR) 0,25 0,16 0,41Allianz RCM Enhanced Short Term US $ IT (USD) 0,18 0,11 0,29Allianz RCM Euro Equity Index A (EUR) 0,59 0,00 0,59 I (EUR) 0,30 0,00 0,30Allianz RCM Euroland Equity Growth A (EUR) 1) 1,85 0,00 1,85 AT (EUR) 1) 1,85 0,00 1,85 CT (EUR) 1) 2,31 0,00 2,31 I (EUR) 1) 0,98 0,00 0,98 IT (EUR) 1) 0,97 0,00 0,97 W (EUR) 1) 0,72 0,00 0,72Allianz RCM Europe Equity Growth A (EUR) 1) 1,84 0,00 1,84 AT (EUR) 1) 1,84 0,00 1,84 CT (EUR) 1) 2,59 0,00 2,59 I (EUR) 1) 0,96 0,00 0,96 IT (EUR) 1) 0,96 0,00 0,96 W (EUR) 1) 0,66 0,00 0,66 WT (EUR) 1) 0,65 0,00 0,65 A (GBP) 1) 1,84 0,00 1,84 AT (HUF) 1) 1,76 0,00 1,76Allianz RCM Europe Small Cap Equity AT (EUR) 2,07 0,00 2,07 IT (EUR) 1,12 0,00 1,12 A (GBP) 2,07 0,00 2,07 Allianz RCM European Equity A (EUR) 1,81 0,00 1,81 N (EUR) 0,84 0,00 0,84 S (EUR) 1,11 0,00 1,11Allianz RCM European Equity Dividend AT (EUR) 1) 1,83 0,00 1,83 CT (EUR) 1) 2,59 0,00 2,59 IT (EUR) 1) 0,96 0,00 0,96Allianz RCM Global Agricultural Trends A (EUR) 2,08 0,00 2,08 AT (EUR) 2,10 0,00 2,10 CT (EUR) 2,86 0,00 2,86 IT (EUR) 1,09 0,00 1,09 A (GBP) 2,12 0,00 2,12 AT (USD) 2,08 0,00 2,08Allianz RCM Global EcoTrends A (EUR) 1) 2,05 0,00 2,05(anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) AT (EUR) 1) 2,05 0,00 2,05 CT (EUR) 1) 2,81 0,00 2,81 IT (EUR) 1) 1,08 0,00 1,08Allianz RCM Global Equity AT (EUR) 1) 1,82 0,00 1,82 CT (EUR) 1) 2,56 0,00 2,56 IT (EUR) 1) 0,93 0,00 0,93 IT (H-EUR) 1) 0,96 0,00 0,96 N (EUR) 1) 0,68 0,00 0,68 S (EUR) 1) 1,07 0,00 1,07 WT (EUR) 1) 0,64 0,00 0,64 AT (SGD) 1) 1,85 0,00 1,85 AT (USD) 1) 1,72 0,00 1,72Allianz RCM Global Hi-Tech Growth AT (SGD) 1,83 0,00 1,83 A (USD) 2,06 0,00 2,06 AT (USD) 2,06 0,00 2,06 IT (USD) 1,05 0,00 1,05



TER en %

460


Allianz RCM Global Sustainability A (EUR) 1,74 0,00 1,74 CT (EUR) 2,48 0,00 2,48 A (USD) 1,74 0,00 1,74Allianz RCM Global Unconstrained AT (USD) 1) 2,12 0,00 2,12Allianz RCM Greater China Dynamic AT (USD) 2,67 0,00 2,67Allianz RCM Growing Markets Protect AT (EUR) 1,52 0,00 1,52Allianz RCM Hong Kong AT (SGD) 1) 1,85 0,00 1,85 A (USD) 1) 2,04 0,00 2,04 IT (USD) 1) 1,07 0,00 1,07Allianz RCM India I (USD) 1,03 0,00 1,03 IT (USD) 1,07 0,00 1,07Allianz RCM Indonesia A (EUR) 2,28 0,00 2,28 A (USD) 2,24 0,00 2,24Allianz RCM Japan A (USD) 1) 1,83 0,00 1,83 IT (USD) 1) 0,94 0,00 0,94Allianz RCM Korea A (USD) 2,21 0,00 2,21 IT (USD) 0,93 0,00 0,93Allianz RCM Little Dragons A2 (EUR) 2,19 0,00 2,19 CT2 (EUR) 2,97 0,00 2,97 AT (SGD) 1,89 0,00 1,89 A (USD) 3,20 0,00 3,20 AT (USD) 3,19 0,00 3,19 IT (USD) 1,28 0,00 1,28 PT (USD) 1,27 0,00 1,27Allianz RCM Malaysia A (USD) 1,78 0,00 1,78Allianz RCM Oriental Income AT (EUR) 1) 1,86 0,00 1,86 AT (SGD) 1) 1,85 0,00 1,85 A (USD) 1) 1,82 0,00 1,82 AT (USD) 1) 1,82 0,00 1,82 I (USD) 1) 0,96 0,00 0,96 IT (USD) 1) 0,96 0,00 0,96 P (USD) 1) 1,00 0,00 1,00Allianz RCM Singapore A (USD) 1,81 0,00 1,81Allianz RCM Thailand A (EUR) 2,26 0,00 2,26 A (USD) 2,23 0,00 2,23 IT (USD) 1,34 0,00 1,34Allianz RCM Tiger A (EUR) 2,21 0,00 2,21 A (USD) 2,21 0,00 2,21 AT (USD) 2,31 0,00 2,31 IT (USD) 1,29 0,00 1,29Allianz RCM Total Return Asian Equity A (USD) 1) 2,06 0,00 2,06 AT (USD) 1) 2,06 0,00 2,06 IT (USD) 1) 1,08 0,00 1,08 PT (USD) 1) 1,12 0,00 1,12Allianz RCM US Equity Fund A (EUR) 0,97 0,00 0,97(anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) CT (EUR) 2,58 0,00 2,58 N (EUR) 0,71 0,00 0,71 S (EUR) 1,13 0,00 1,13 W (H-EUR) 0,62 0,00 0,62 A (GBP) 1,05 0,00 1,05 AT (SGD) 1,88 0,00 1,88 A (USD) 1,85 0,00 1,85 A2 (USD) 0,58 0,00 0,58Allianz RCM USD Liquidity A (USD) 0,63 0,00 0,63Allianz Real Estate Securities Europe AT (EUR) 2,05 0,00 2,05Allianz Structured Alpha Strategy I (EUR) 0,17 0,00 0,17 W (EUR) 0,03 0,03 0,06 WT2 (EUR) 0,38 0,00 0,38Allianz Tactical Asset Allocation Euroland AT (EUR) 0,51 0,00 0,51Allianz US High Yield AM (USD) 0,23 0,00 0,23 IT (USD) 0,12 0,00 0,12Protect Global Winner 2014 AT (EUR) 1,24 0,00 1,24



TER en %

1) Estas Clases de Acciones están registradas en Suiza, para lo cual es necesario un TER anualizado.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

461


Nombre del Subfondo Clase TER sintético en % (excluida la comisión ligada

a la rentabilidad)


TER sintético en %

Allianz All Markets Dynamic A (EUR) 1) 1,73 0,00 1,73Allianz All Markets Opportunities A (EUR) 1) 2,36 0,00 2,36

Puesto que los Subfondos siguientes poseen otras participaciones de inversión (“fondos objetivo”), el fondo objetivo ocasiona costes, cargos y comisiones

adicionales. Dado que los fondos objetivo publican un TER, dicho valor se tiene en cuenta en los Subfondos (TER sintético).

1) Estas Clases de Acciones están registradas en Suiza, para lo cual es necesario un TER anualizado.

462


Comisión de administración

Con fecha 1 de enero de 2010 se introdujo una comisión de administración en las clases de acciones. Hasta el 1 de enero de 2010 todos los gastos se contabilizaron según su antigua categoría de gasto. Con vigor a partir del 1 de enero de 2010 los gastos que aparecen a continuación entran dentro de la categoría de Comisión de administración.

Se introdujo una comisión de administración para las clases de acciones del 0,50% anual, excepto para los Subfondos siguientes:

– Allianz RCM BRIC Equity– Allianz RCM China– Allianz RCM Greater China Dynamic– Allianz RCM India– Allianz RCM Indonesia– Allianz RCM Korea– Allianz RCM Little Dragons– Allianz RCM Malaysia– Allianz RCM Emerging Asia

(antes: Allianz RCM Philippines)– Allianz RCM Singapore– Allianz RCM Thailand– Allianz RCM Tiger

Para estos Subfondos, la comisión de administración será del 0,75 % anual. La Sociedad Gestora puede imponer una comisión menor a su propia discreción. A cambio del pago de la comisión de administración, la Sociedad Gestora exime a la Sociedad de las comisiones y los gastos finales que se enumeran a continuación:

– la comisión de gestión y custodia del Depositario;– la comisión del Agente de registro y transferencia;– los costes de redacción (incluida la traducción) y

difusión del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, así como los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales y otros informes y notificaciones para los accionistas;

– los costes de publicación del Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anuales, semestrales y, si hubiere, informes provisionales, otros informes y notificaciones para los accionistas, datos fiscales, así como los precios de emisión y reembolso y anuncios oficiales realizados a los accionistas;

– los costes de la auditoría de la Sociedad y sus Subfondos realizada por el auditor;

– los costes de inscripción de las Acciones para la distribución pública o el mantenimiento de dicha inscripción;

– los costes de redacción de los certificados de Acciones y, si hubiere, cupones y renovaciones de cupones;

– las comisiones del Agente de pago y el Agente de información;

– los costes para la evaluación de los Subfondos por parte de agencias de calificación crediticia nacionales e internacionales reconocidas;

– los gastos relacionados con la constitución de un Subfondo;

– los costes relacionados con la utilización de nombres de índices, en especial, los relativos a licencias;

– los costes y las comisiones de la Sociedad y de terceros autorizados por estar relacionados con la adquisición, la utilización y el mantenimiento de sistemas informáticos propios o ajenos destinados a los Gestores de inversiones y Asesores de inversión;

– los costes relacionados con la adquisición y el mantenimiento de un estatus que autorice la inversión directa en activos de un país o la entrada directa en mercados como parte contratante;

– los costes y gastos de la Sociedad, del Depositario y de terceros nombrados por estos en relación con la supervisión de los límites y las restricciones a la inversión;

– los costes derivados de la determinación de las cifras de riesgo y rentabilidad y del cálculo de comisiones ligadas a la rentabilidad para la Sociedad Gestora por parte de terceros;

– los costes relacionados con la recopilación de información sobre juntas generales de empresas o sobre otro tipo de juntas de los titulares de los activos, así como los costes relativos a la propia participación de la Sociedad o de representantes en dichas juntas;

– portes y costes de teléfono, fax y télex.

Compensación de beneficios

La metodología de divulgación de compensación de beneficios cambió desde el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2009 hasta el ejercicio fiscal que acabó el 30 de septiembre de 2010.

463


Durante el ejercicio fiscal que acabó en septiembre de 2009, la compensación de beneficios se asignó a la posición respectiva en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Desde el 1 de octubre de 2009 la compensación de beneficios se ha reclasificado en dos apartados específicos: “Compensación sobre ingresos/pérdidas netos” y “compensación sobre ganancias/pérdidas netas realizadas”.

Fusión de Subfondos

En lo que respecta a Subfondos afectados por las fusiones ocurridas durante el ejercicio (Subfondos absorbentes), los accionistas, cuando calculen el precio medio de las suscripciones/reembolsos, podrían no obtener cifras que se ajusten al precio máximo de emisión y al precio mínimo de reembolso indicado en las notas de los estados financieros. Esto se debe al tratamiento fiscal neutro específico de los activos transferidos al Subfondo absorbente.

Retrocesión de las comisiones de gestión

Los gestores de inversiones de los fondos subyacentes que han celebrado acuerdos con Allianz Global Investors Luxembourg S.A. han reintegrado parcial o totalmente las comisiones de gestión de inversiones de algunos fondos subyacentes en los que invierten determinados Subfondos. Dichos importes se desglosan en el apartado Otros ingresos.

Fiscalidad

La Sociedad no está obligada al pago de ningún impuesto luxemburgués sobre los beneficios o sobre la renta. Asimismo, las ganancias obtenidas por los Subfondos de la Sociedad no están sujetas al pago de ningún impuesto de retención luxemburgués.

No obstante, la Sociedad debe pagar en Luxemburgo un impuesto del 0,05 % anual de su valor liquidativo en los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable, y del 0,01 % anual en los fondos del mercado monetario y sus Clases de Acciones institucionales, así como en las Clases de Acciones institucionales de los fondos de renta fija, mixtos y de renta variable. Dicho impuesto se debe

abonar trimestralmente sobre la base del valor liquidativo del Subfondo al término del trimestre correspondiente.

Precios de los valores

Conforme a lo dispuesto en los Folletos de comercialización, los valores liquidativos se han calculado por referencia a la última cotización del valor disponible en el día de valoración.

Los estados financieros que constan en el presente informe han sido elaborados de acuerdo con los últimos valores liquidativos calculados y publicados en el periodo considerado.

Acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas

“Se han celebrado acuerdos de comisiones por servicios y acuerdos de comisiones compartidas con respecto a la Sociedad:

La Sociedad podrá pagar comisiones por servicios o ser responsable de su pago únicamente si:

a) la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, actúan en todo momento en interés de la Sociedad y los accionistas al celebrar los acuerdos de comisiones por servicios;

b) los bienes o los servicios que proporcionan los agentes de bolsa se relacionan directamente con las actividades de la Sociedad Gestora y/o los gestores de inversiones, según sea el caso, y dichas actividades son beneficios demostrables para los accionistas; y

c) todos los pagos por concepto de comisiones por servicios que la Sociedad Gestora y/o los Gestores de inversiones, según sea el caso, pagan, se realizan a agentes de bolsa que sean personas jurídicas y no personas físicas.

Durante el ejercicio fiscal del Fondo, los servicios abonados mediante comisiones por servicios se limitaron en su mayoría a la investigación, el análisis de mercados y los servicios de datos y cotización”.

464


Operaciones con partes relacionadas

La Sociedad ha celebrado contratos con la Sociedad Gestora, Allianz Global Investors Luxembourg S.A., según los cuales se deben pagar comisiones de gestión y ligadas a la rentabilidad. Las comisiones anuales de gestión y las ligadas a la rentabilidad se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias combinada de la página 72.

La información sobre las comisiones de gestión cargadas a los fondos se muestra en la tabla de la página 456 – 457. En el Folleto de comercialización vigente puede encontrarse más información sobre las comisiones que debe pagar la Sociedad.

A 30 de septiembre de 2010, la Sociedad mantenía inversiones en otros fondos gestionados por la Sociedad Gestora u otras empresas pertenecientes al mismo grupo que la Sociedad Gestora. No hubo operaciones con agentes de bolsa relacionados durante el ejercicio fiscal.

Cartera de inversiones

Advertimos que la abreviación “Shs” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de acciones”.

Advertimos que la abreviación “Ctr” en la columna “Acciones/divisas (en 1.000)/o contratos”, correspondiente a la tabla original en inglés, no ha sido traducida y debe entenderse que significa “número de contratos”.

465


Todos los pagos a los accionistas (importes resultantes del reembolso, posibles repartos y otros pagos) podrán tramitarse a través del Agente de pago alemán indicado en el “Directorio”. También es posible presentar las órdenes de reembolso y canje al Agente de pago alemán.

En relación con la distribución en la República Federal de Alemania, los precios de suscripción y reembolso se publicarán en Internet en la página www.allianzglobalinvestors.de. Los avisos al inversor se publican en el diario Börsen-Zeitung, publicado en Fráncfort del Meno.

El Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos, los informes anuales y semestrales actuales, y los precios de emisión, reembolso y canje, así como los documentos indicados en el apartado “Documentos disponibles” pueden obtenerse de forma gratuita en el Agente de información incluido en el “Directorio”.

Aviso a los inversores en la República Federal de Alemania

466


Aviso a los inversores en la República de Austria

La distribución de Acciones de los Subfondos Allianz NFJ US Large Cap Value, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends), Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity y Allianz RCM US Equity Fund (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic) en la República de Austria fue notificada a la Finanzmarktaufsicht (Viena) conforme a § 36 InvFG.

Agentes de pago e información

Allianz Investmentbank AGHietzinger Kai 101–105A-1130 Viena

Las órdenes de reembolso de Acciones de los Subfondos anteriores pueden presentarse a los Agentes de pago e información austriacos, quienes pueden pagar los importes de reembolso, los repartos, de existir, y los demás pagos en efectivo en euros a solicitud de los accionistas.

Además, el Agente de pago e información austriaco puede proporcionar gratuitamente toda la información que necesiten los inversores, como por ejemplo:– los Folletos de comercialización completo y

simplificado, – los Estatutos, – los informes anual y semestral,– los precios de suscripción, reembolso y canje.

Nombramiento del Representante austriaco ante las autoridades fiscales de la República de Austria

Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 1993 § 40, párrafo 2, línea 2:


467


1. Representante y Agente de pago en Suiza

BNP Paribas Securities Services, París, Succursale de Zurich, Selnaustrasse 16, CH-8002 Zúrich (Suiza), es el Representante y Agente de pago en Suiza para las Acciones distribuidas en Suiza.

2. Lugar donde se pueden obtener los documentos pertinentes

El Folleto, el Folleto simplificado, los Estatutos y los informes anuales y semestrales pueden obtenerse gratuitamente solicitándolos al Representante en Suiza.

3. Publicaciones

En Suiza, las publicaciones se hacen en el Schweizerisches Handelsamtsblatt y en www.fundinfo.com. En Suiza, los precios de emisión y de reembolso conjuntamente y/o el valor liquidativo (con la indicación “comisiones no incluidas”) de las Acciones se publican a diario en el www.fundinfo.com.

4. Pago de remuneraciones y repartos

Podrán pagarse a los distribuidores comisiones de seguimiento de la distribución a partir de la comisión de gestión anual, y podrán realizarse reembolsos a los inversores conforme a las leyes de Luxemburgo o a la normativa de las jurisdicciones respectivas en que se distribuyan las Acciones.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar reembolsos a los siguientes inversores calificados que, desde la perspectiva

comercial, posean Acciones de entidades de inversión colectiva en nombre de terceros:

– compañías de seguros de vida,– fondos de pensiones y otras instituciones de planes de

pensiones,– fundaciones de inversión,– empresas suizas de gestión de fondos,– empresas y proveedores de gestión de fondos

extranjeros,– empresas de inversión.

En relación con la distribución en Suiza, la Sociedad Gestora podrá pagar los repartos a los siguientes distribuidores y socios de venta:

– distribuidores sujetos a la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.1 de CISA,

– distribuidores exentos de la tarea de obtener una autorización de acuerdo con el Art. 19.4 de CISA y el Art. 8 de CISO,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente con inversores institucionales con programas de tesorería profesionales,

– socios de venta que colocan participaciones en entidades de inversión colectiva exclusivamente sobre la base de una orden escrita de gestión de activos.

5. Lugar de ejecución y foro competente

El lugar de ejecución y foro competente para las Acciones distribuidas en Suiza es la sede social del Representante en dicho país.

Aviso a los inversores en Suiza

468


6. Tasa de rotación de la cartera (PTR)

La Tasa de rotación de la cartera (PTR) es un indicador del nivel de gastos accesorios soportados por los Subfondos al comprar y vender inversiones. La Tasa de rotación de la cartera debe calcularse para el mismo periodo de referencia que la Proporción de gastos totales.

Tasa de rotación de la cartera (PTR) PTR en % anual 1)

Allianz All Markets Dynamic 100,62Allianz All Markets Opportunities 116,05Allianz Euro High Yield Bond 85,88Allianz RCM Asia Pacific 77,70Allianz RCM Best Styles Euroland 23,77Allianz RCM BRIC Equity – 50,40Allianz RCM China – 113,04Allianz RCM Discovery Europe Strategy 148,04Allianz RCM Euroland Equity Growth – 24,58Allianz RCM Europe Equity Growth – 46,34Allianz RCM European Equity Dividend 78,56Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) 53,41Allianz RCM Global Equity 38,34Allianz RCM Global Unconstrained 308,76Allianz RCM Hong Kong – 65,74Allianz RCM Japan 117,16Allianz RCM Oriental Income 86,98Allianz RCM Total Return Asian Equity 82,891) La tasa de rotación de la cartera expresa las compras y las ventas totales de títulos menos el total de emisiones y suscripciones (en cada caso, por ejemplo, en millones de

euros) como un porcentaje del volumen neto medio del Fondo en un año.Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

469


Informe de auditoría

A los accionistas de Allianz Global Investors Fund

Tras nuestro nombramiento por parte de la Junta general de accionistas de Allianz Global Investors Fund, hemos auditado los Estados financieros que se acompañan de Allianz Global Investors Fund y de cada uno de sus Subfondos, que comprenden la composición del patrimonio neto y la Cartera de inversiones a 30 de septiembre de 2010, así como la cuenta de pérdidas y ganancias y el estado de variaciones en el patrimonio neto para el ejercicio cerrado, además de un resumen de las políticas contables relevantes y las notas a los Estados financieros.

Responsabilidad del Consejo de Administración de la SICAV sobre los Estados financieros

El Consejo de Administración de la SICAV es responsable de la formulación y la presentación razonable de estos Estados financieros, de conformidad con los requisitos legales y normativos de Luxemburgo referentes a la elaboración de los Estados financieros. Dicha responsabilidad comprende: el diseño, la aplicación y el mantenimiento de un control interno en lo relativo a la preparación y la presentación razonable de unos Estados financieros que no contengan declaraciones falsas o erróneas, ya sea debido a fraude o error; la selección y la aplicación de políticas contables apropiadas; y el hacer estimaciones contables que sean razonables en las circunstancias dadas.

Responsabilidad del Auditor autorizado

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los citados Estados financieros basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestra labor de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, adoptadas para Luxemburgo por la Commission de Surveillance du Secteur Financier. Dichas normas requieren que cumplamos con unos requisitos éticos y que planeemos y llevemos a cabo la auditoría a fin de poder asegurar, dentro de lo razonable, que los Estados financieros no contienen declaraciones falsas o erróneas importantes.

Una auditoría implica la ejecución de procedimientos para obtener pruebas de auditoría acerca de los importes y la información que constan en los Estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del criterio del Auditor autorizado, e incluyen la evaluación de los riesgos de que los Estados financieros contengan declaraciones falsas o erróneas, ya sea debido a fraude o error. Al efectuar estas

evaluaciones de riesgo, el Auditor autorizado considera el control interno relevante para la preparación y presentación razonable de los Estados financieros por parte de la entidad, con el propósito de diseñar procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias dadas, aunque no con el fin de expresar una opinión acerca de la eficacia del control interno de dicha entidad. Una auditoría incluye asimismo la evaluación de si las políticas contables que se han utilizado resultan apropiadas y de si las estimaciones contables efectuadas por el Consejo de Administración de la SICAV son razonables y comprende igualmente una evaluación de la presentación general de los Estados financieros.

Consideramos que la prueba de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para proporcionar las bases de nuestro dictamen.

Dictamen

En nuestra opinión, los Estados financieros proporcionan una imagen fiel y precisa de la posición financiera de Allianz Global Investors Fund y de cada uno de sus Subfondos a 30 de septiembre de 2010, así como de los resultados de sus operaciones y variaciones en su patrimonio neto para el ejercicio cerrado el 30 de septiembre de 2010, de conformidad con los requisitos legales y normativos de Luxemburgo referentes a la elaboración de los Estados financieros.

Otras cuestiones

La información complementaria contenida en el informe anual se ha revisado en el contexto de nuestro mandato, si bien no se ha sometido a procedimientos específicos de auditoría llevados a cabo de acuerdo con las normas descritas anteriormente. En consecuencia, no expresamos opinión alguna acerca de dicha información. Sin embargo, no tenemos ninguna observación que hacer en cuanto a dicha información en el contexto de los Estados financieros en su conjunto.

Luxemburgo, a 14 de enero de 2011

PricewaterhouseCoopers S.à r.l.Representado por

Alain Maechling

PricewaterhouseCoopersSociété à responsabilité limitée400, route d’EschB.P. 1443L-1014 LuxembourgTelephone +352 494848-1Facsimile +352 494848-2900www.pwc.com / [email protected]

Cabinet de révision agrééExpert comptable (autorisation gouvernementale n°95992)R.C.S. Luxembourg B 65 477 - Capital social EUR 516 950 - TVA LU17564447

470


Valor en riesgo (VaR)

Como parte del procedimiento de gestión del riesgo, cada día de valoración, y teniendo en cuenta todos los instrumentos de inversión comprendidos en el Subfondo, se determinará el riesgo de mercado de acuerdo con el concepto de valor en riesgo (VaR, según sus siglas en inglés).

El valor en riesgo es un proceso estadístico empleado para calcular el potencial de pérdidas procedente de las variaciones de precios en una cartera. Además, es también un indicador estadístico del nivel máximo de pérdidas previstas (expresado como porcentaje) que, con cierto grado de probabilidad, no se superará durante un periodo de tiempo concreto.

El Valor en Riesgo sólo es de aplicación para subfondos sofisticados. Todos los Subfondos que no se mencionan a continuación no son subfondos sofisticados.

Información adicional no auditada

El VaR presentó los siguientes valores en el período del informe: VaR mínimo

en % VaR máximo

en % VaR medio

en %

Allianz All Markets Dynamic 3,46 8,61 5,35Allianz All Markets Opportunities 4,50 10,36 7,12Allianz Euro Bond Strategy 0,87 1,67 1,20Allianz Euro High Yield Bond 0,98 1,36 1,14Allianz NFJ US Large Cap Value 7,01 22,02 11,51Allianz PIMCO Corporate Bond Global 1,34 2,80 2,53Allianz PIMCO Euro Bond 1,61 2,17 1,85Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 0,39 1,70 0,71Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 0,72 1,45 1,09Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus 0,45 0,83 0,62Allianz RCM Asia Pacific 8,21 19,28 11,34Allianz RCM Best Styles Euroland 9,55 20,12 12,49Allianz RCM BRIC Equity 7,82 19,76 10,61Allianz RCM Currencies Strategy 0,07 3,28 1,15Allianz RCM Demographic Trends 7,05 16,30 9,29Allianz RCM Discovery Europe Strategy 0,00 4,15 2,41Allianz RCM Enhanced Short Term Euro (anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market) 0,13 0,31 0,20Allianz RCM Enhanced Short Term US$ 0,01 297,22 3,71Allianz RCM Euro Equity Index 9,58 20,41 13,23Allianz RCM Euroland Equity Growth 6,99 16,17 9,61Allianz RCM Europe Equity Growth 7,22 16,99 9,58Allianz RCM Europe Small Cap Equity 8,66 17,98 10,68Allianz RCM European Equity 7,24 16,52 9,38Allianz RCM European Equity Dividend 4,56 13,52 7,84Allianz RCM Global Agricultural Trends 8,73 20,38 12,13Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends) 7,74 17,16 9,96Allianz RCM Global Equity 8,23 19,49 11,22Allianz RCM Global Sustainability 6,42 15,97 8,95Allianz RCM Greater China Dynamic 7,13 16,60 10,79Allianz RCM Growing Markets Protect 3,26 7,98 4,42Allianz Real Estate Securities Europe 9,33 17,43 12,15Allianz Tactical Asset Allocation Euroland 0,00 11,58 8,40Allianz US High Yield 0,65 1,56 1,38Protect Global Winner 2014 1,39 5,45 2,53


471


Distribución

Con respecto al pasado ejercicio financiero (01.10.09 – 30.09.10) se efectuarán los siguientes pagos de dividendos por Acción Fecha ex dividendo Distribución para las

Acciones en SGD en CHF en GBP en USD en EUR

Allianz All Markets Dynamic 08.12.10 A – – – – 1,93115

Allianz All Markets Opportunities 08.12.10 A – – – – 0,50351

Allianz Asian Multi Income Plus 15.06.10 AM – – – – 0,01800

Allianz Euro Bond Strategy 15.12.10 C – – – – 1,60310

Allianz Euro High Yield Bond 15.12.10 A – – – – 3,68359

Allianz NFJ US Large Cap Value 15.12.10 A 21,72101 – – – –

Allianz PIMCO Euro Bond 15.12.10 A – – – – 0,04517

15.12.10 I – – – – 0,25655

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2011 15.12.10 I – – – – 38,20000

Allianz PIMCO Treasury Euro Bond Plus 2013 15.12.10 I – – – – 43,80000

Allianz PIMCO Treasury Euro Cash Plus 15.12.10 I – – – – 24,55920

15.12.10 P – – – – 23,63077

Allianz RCM Asia Pacific 15.12.10 A – – – – 0,09858

15.12.10 I – – – – 0,23095

15.12.10 N – – – – 0,25975

15.12.10 S – – – – 0,20427

15.12.10 A – – – 0,09085 –

15.12.10 I – – – 0,24111 –

Allianz RCM Best Styles Euroland 15.12.10 A – – – – 0,12723

15.12.10 I – – – – 0,57203

Allianz RCM BRIC Equity 15.12.10 I – – – – 2,94838

Allianz RCM China 15.12.10 A – – 0,14410 – –

15.12.10 A – – – 0,01473 –

Allianz RCM Discovery Europe Strategy 21.12.10 I – – – – 0,21667

Allianz RCM Emerging Asia 15.12.10 A – – – 0,21018 –

(formerly: Allianz RCM Philippines)

Allianz RCM Enhanced Short Term Euro 15.12.10 I – – – – 12,42465

(formerly: Allianz RCM Enhanced Money Market)

Allianz RCM Euroland Equity Growth 15.12.10 A – – – – 0,87595

15.12.10 I – – – – 10,47972

15.12.10 W – – – – 12,48982

Allianz RCM Europe Equity Growth 15.12.10 A – – – – 0,17783

15.12.10 I – – – – 9,82150

15.12.10 W – – – – 13,34153

15.12.10 A – – 0,03197 – –

Allianz RCM European Equity 15.12.10 A – – – – 1,00194

15.12.10 N – – – – 23,17150

15.12.10 S – – – – 19,77049

Allianz RCM Global Equity 15.12.10 N – – – – 0,11087

15.12.10 S – – – – 0,06320

Allianz RCM Global Sustainability 15.12.10 A – – – – 0,02287

15.12.10 A – – – 0,02879 –

Allianz RCM Hong Kong 15.12.10 A – – – 0,92315 –

Allianz RCM India 15.12.10 I – – – 0,22774 –

Allianz RCM Indonesia 15.12.10 A – – – 0,01607 –

15.12.10 A – – – – 0,85117

Allianz RCM Japan 15.12.10 A – – – 0,02169 –

472


Allianz RCM Oriental Income 15.12.10 A – – – 0,51833 –

15.12.10 I – – – 1,18112 –

15.12.10 P – – – 1,37018 –

Allianz RCM Thailand 15.12.10 A – – – – 2,25960

15.12.10 A – – – 0,20657 –

Allianz RCM Tiger 15.12.10 A – – – 0,16528 –

Allianz RCM Total Return Asian Equity 15.12.10 A – – – 0,05346 –

Allianz RCM US Equity Fund 15.12.10 A – – – – 0,03842

(formerly: Allianz RCM US Equity Systematic) 15.12.10 N – – – – 8,94685

15.12.10 S – – – – 3,70370

15.12.10 W (H-EUR) – – – – 15,00000

15.12.10 A – – – 0,00927 –

Allianz US High Yield 15.06.10 AM – – – 0,06670 –

Allianz RCM Euro Equity Index 08.06.10 A – – – – 3,10352

Fecha ex dividendo Distribución para las Acciones

en SGD S en CHF en GBP en USD en EUR

474



– Acciones de Clase A (EUR) LU0293303524 86,33/77,95 80,02/60,41 104,48/81,58




– Acciones de Clase AM (USD) LU0488056044 10,65/9,54 – –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0384039318 12,82/10,74 10,85/10,00 –


– Acciones de Clase C (EUR) LU0484424121 105,91/99,75 – –

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0484424394 105,90/99,75 – –

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0482909578 1.062,62/997,62 – –


– Acciones de Clase A (EUR) LU0482909818 111,18/99,04 – –

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0482909909 111,24/99,04 – –

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0482910402 1.116,66/990,59 – –


– Acciones de Clase AT (SGD) LU0417517892 11,24/9,66 10,41/9,76 –

– Acciones de Clase W (USD) LU0294431225 1.555,19/1.326,76 1.404,96/1.044,34 –





– Acciones de Clase AT (EUR) LU0165915058 12,64/11,26 11,23/10,07 12,11/10,83

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0165915488 11,28/10,05 10,03/9,00 10,73/9,68

– Acciones de Clase I (EUR) LU0165915991 10,40/9,32 9,49/8,31 10,43/9,34

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0165915728 11,43/10,14 10,12/9,07 10,73/9,72


– Acciones de Clase I (EUR) LU0178435912 1.076,14/1.038,70 1.068,07/992,99 1.056,79/983,98


– Acciones de Clase I (EUR) LU0178437884 1.101,35/1.044,67 1.074,74/986,22 1.054,44/971,68


– Acciones de Clase CT (EUR) LU0178431689 1.083,01/1.057,63 1.057,60/1.000,22 1.044,27/1.012,24

– Acciones de Clase I (EUR) LU0178432067 1.010,54/984,15 1.009,71/943,65 1.029,58/988,63

– Acciones de Clase P (EUR) LU0224305648 1.004,86/979,15 1.005,91/938,66 1.025,56/985,55






– Acciones de Clase N (EUR) LU0400425392 17,84/13,62 14,47/9,33 –

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400425632 17,77/13,58 14,43/9,32 –

– Acciones de Clase A (USD) LU0204485717 16,53/12,67 14,67/7,81 24,23/12,16

– Acciones de Clase I (USD) LU0204486368 18,77/14,37 16,65/8,91 26,33/13,87

Precio de emisión más alto/precio de reembolso más bajo ISIN 30.09.2010 30.09.2009 30.09.2008


475


– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

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– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

10,36/9,45 10,82/9,63 10,92/10,17 10,61/9,77 – – –

10,57/9,47 10,95/9,95 11,03/10,21 10,62/9,97 – – –

11,87/10,94 11,95/11,13 12,04/10,72 11,05/10,06 10,70/9,93 – –

10,33/9,97 – – – – – –

10,80/9,77 11,34/10,27 11,42/10,44 10,61/9,94 10,40/9,96 – –

10,43/9,75 10,43/9,86 10,52/9,98 – – – –

1.076,18/995,54 1.130,06/1.030,96 1.140,46/1.039,24 1.097,49/999,76 – – –

1.091,74/993,02 1.152,36/1.039,32 1.164,55/1.042,69 1.102,90/999,69 – – –

1.015,05/999,74 – – – – – –

1.025,98/990,00 1.030,94/1.000,98 1.031,53/1.005,31 1.019,03/997,48 – – –

1.022,08/986,90 1.017,25/997,55 1.003,93/1.000,00 – – – –

22,89/14,38 16,33/11,59 13,24/9,96 – – – –

12,67/9,25 – – – – – –

12,29/9,24 – – – – – –

21,92/14,46 15,59/11,66 12,68/9,96 – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

21,83/12,70 14,62/9,95 11,26/9,23 – – – –

23,72/13,99 15,10/10,77 11,61/9,96 – – – –

30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

476










– Acciones de Clase I (EUR) LU0293313911 1.003,10/780,76 792,06/395,60 1.398,59/682,11

– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527935992 26.504,69/24.848,15 – –

– Acciones de Clase AT (SGD) LU0485429301 10,96/9,00 – –

– Acciones de Clase AT (USD) LU0293314216 7,26/5,77 6,30/2,70 11,00/5,39

Allianz RCM China


– Acciones de Clase A (GBP) LU0348825687 135,22/112,16 117,14/98,45 –


– Acciones de Clase A (USD) LU0348825331 49,10/38,95 43,88/18,61 –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0348831818 2.034,21/1.607,93 1.794,46/930,93 –


– Acciones de Clase I (EUR) LU0431815132 1.009,46/975,55 1.000,45/989,80 –


– Acciones de Clase A (EUR) LU0342677829 154,57/124,76 131,19/96,41 –

– Acciones de Clase AT (USD) LU0342679015 14,77/12,04 13,72/8,62 –




– Acciones de Clase I (EUR) LU0384030010 1.010,03/922,21 – –

– Acciones de Clase A (GBP) LU0384023239 100,26/83,30 – –

– Acciones de Clase A (H-GBP) LU0384024559 100,50/92,72 – –


( anteriormente: Allianz RCM Philippines)



(anteriormente: Allianz RCM Enhanced Money Market)

– Acciones de Clase AT (EUR) LU0293294277 105,61/104,52 104,55/100,00 –

– Acciones de Clase CT (EUR) LU0293294434 102,89/101,87 101,90/99,89 –

– Acciones de Clase I (EUR) LU0293295324 1.051,83/1.031,41 1.063,79/1.022,75 1.046,05/1.006,99

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0293295597 1.028,04/1.016,86 1.016,92/998,99 –


– Acciones de Clase IT (USD) LU0431817260 1.016,31/447,95 1.008,64/1.000,00 –






477


– – – – – – –

10,56/8,90 – – – – – –

10,26/8,90 – – – – – –

14,64/12,32 12,37/9,97 10,61/9,91 – – – –

122,45/71,36 – – – – – –

124,47/74,04 – – – – – –

1.227,54/728,83 – – – – – –

– – – – – – –

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– – – – – – –

1.015,50/1.000,00 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

227,69/182,55 194,36/152,01 170,39/128,44 142,31/110,73 128,76/86,58 – –

217,74/183,50 186,41/153,17 163,47/128,98 135,76/110,98 122,87/86,60 – –

30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

478








– Acciones de Clase IT (EUR) LU0256884064 1.090,66/863,83 910,79/587,69 1.170,21/822,24

– Acciones de Clase W (EUR) LU0256884577 1.062,83/849,76 895,66/576,59 1.170,71/806,01







– Acciones de Clase W (EUR) LU0256881987 1.271,59/934,00 977,36/612,29 1.215,81/872,16

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0256883504 1.053,24/967,00 – –


– Acciones de Clase AT (HUF) LU0527936024 26.691,28/24.648,60 – –



– Acciones de Clase IT (EUR) LU0293315965 1.210,41/954,91 1.026,21/986,22 –




– Acciones de Clase N (EUR) LU0400424155 1.383,65/1.204,20 1.268,37/874,74 –

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400424742 1.382,19/1.202,57 1.265,23/874,07 –



– Acciones de Clase CT (EUR) LU0414046390 161,45/137,35 142,95/100,00 –

– Acciones de Clase IT (EUR) LU0414047281 1.652,99/1.386,94 1.440,84/1.000,00 –






– Acciones de Clase A (GBP) LU0342688354 110,32/81,50 85,86/59,08 106,83/76,59



(anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends)




– Acciones de Clase IT (EUR) LU0301501127 72,42/60,09 82,68/48,90 124,90/81,36 Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

479


30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

121,51/97,84 106,52/81,91 – – – – –

121,53/97,84 106,52/81,91 – – – – –

119,39/99,61 105,36/83,40 – – – – –

1.186,32/1.000,00 1.033,67/830,94 – – – – –

1.185,97/1.000,00 1.033,67/830,94 – – – – –

1.186,08/997,87 1.026,63/823,84 – – – – –

122,93/96,07 108,06/80,26 – – – – –

122,93/96,07 108,06/80,26 – – – – –

118,58/95,75 104,62/80,00 – – – – –

1.211,49/996,26 1.067,86/829,20 – – – – –

1.211,36/996,26 1.067,86/829,20 – – – – –

1.211,17/994,04 1.053,13/816,34 – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

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– – – – – – –

– – – – – – –

140,14/85,29 107,29/79,54 – – – – –

114,08/91,83 – – – – – –

110,74/91,70 – – – – – –

108,97/92,02 – – – – – –

480





– Acciones de Clase IT (EUR) LU0156497637 7,80/6,14 7,56/5,01 10,44/7,25

– Acciones de Clase IT (H-EUR) LU0407702835 12,73/10,70 11,36/9,52 –

– Acciones de Clase N (EUR) LU0400422969 13,54/10,77 11,31/8,75 –

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400423694 13,51/10,74 11,28/8,75 –

– Acciones de Clase WT (EUR) LU0318003745 808,73/636,51 774,32/516,61 1.055,76/743,03















– Acciones de Clase AT (USD) LU0396098781 12,05/9,70 – –







Allianz RCM India

– Acciones de Clase I (USD) LU0348742635 1.187,19/928,12 – –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0348743443 1.804,74/1.472,38 1.570,97/783,50 –




Allianz RCM Japan



Allianz RCM Korea





481


8,23/6,72 7,46/5,86 6,47/4,76 5,72/4,70 5,47/4,04 7,69/4,86 11,77/6,06

10,33/9,14 – – – – – –

10,10/9,12 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

1.021,11/1.000,00 – – – – – –

– – – – – – –

12,10/8,89 9,91/7,33 8,13/6,36 7,17/5,72 6,18/4,62 7,10/5,02 10,62/5,81

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

17,44/14,25 16,18/12,33 13,68/10,30 12,04/10,08 11,45/8,44 – –

10,35/9,39 – – – – – –

23,56/17,79 20,37/14,50 16,10/12,79 14,48/11,42 12,38/8,96 – –

– – – – – – –

– – – – – – –

108,32/95,29 – – – – – –

– – – – – – –

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– – – – – – –

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– – – – – – –

– – – – – – –

30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

482




– Acciones de Clase A2 (EUR) LU0396102641 202,46/146,57 154,24/96,08 –

– Acciones de Clase CT2 (EUR) LU0396102724 201,03/145,61 153,50/95,95 –





– Acciones de Clase PT (USD) LU0348771493 10,47/7,91 8,59/4,18 –




– Acciones de Clase AT (EUR) LU0348784041 116,27/99,64 – –




– Acciones de Clase I (USD) LU0348785790 84,02/71,40 81,29/48,81 –


– Acciones de Clase P (USD) LU0348786921 83,56/71,00 80,83/48,55 –







Allianz RCM Tiger









– Acciones de Clase PT (USD) LU0348824870 25,05/19,43 21,27/10,37 –


(anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic)



– Acciones de Clase N (EUR) LU0400426366 1.582,35/1.199,36 1.247,30/864,06 –

– Acciones de Clase S (EUR) LU0400426796 1.580,86/1.197,22 1.245,43/863,65 –

– Acciones de Clase W (H-EUR) LU0266027183 843,44/701,44 878,29/451,32 1.166,52/869,41

– Acciones de Clase A (GBP) LU0264559369 105,51/89,32 – –



– Acciones de Clase A2 (USD) LU0511871641 10,78/9,59 – – Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

483


30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

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– – – – – – –

– – – – – – –

103,64/96,13 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

1.139,13/972,80 – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

484








– Acciones de Clase I (EUR) LU0527948110 1.001,51/999,71 – –

– Acciones de Clase W (EUR) LU0527948201 1.002,00/999,75 – –

– Acciones de Clase WT2 (EUR) LU0527948383 1.000,81/998,54 – –




– Acciones de Clase AM (USD) LU0516397667 10,15/9,88 – –

– Acciones de Clase IT (USD) LU0516398475 1.029,49/994,86 – –


– Acciones de Clase AT (EUR) LU0178450556 102,10/97,37 101,46/88,50 117,87/91,88 Para más información sobre las fechas de lanzamiento y liquidación, consúltese la Tabla de rendimiento en las páginas 10 a 17.

485


30.09.2007 30.09.2006 30.09.2005 30.09.2004 30.09.2003 30.09.2002 30.09.2001

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

– – – – – – –

117,46/101,67 106,43/98,74 – – – – –

486


Directorio

Consejo de Administración

Presidente Horst Eich ( hasta el 30.06.2010)Chief Executive OfficerAllianz Global Investors Product Solutions GmbH, Múnich

Dr. Thomas Wiesemann (desde el 07.07.2010)Chief Executive OfficerAllianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH,Fráncfort del Meno

Miembros del Consejo de Administración Martyn CuffManaging DirectorAllianz Global Investors Luxembourg S.A.,Senningerberg

George McKayChief Operating Officer Asia PacificAllianz Global Investors Asia Pacific GmbH Múnich

Wilfried Siegmund ( hasta el 09.11.2009)Managing Director y Chief Executive OfficerAllianz Global Investors Luxembourg S.A.,Senningerberg

Michael Peters ( desde el 10.11.2009 hasta el 13.05.2010)Managing DirectorAllianz Global Investors Europe Holding GmbH, Múnich

Daniel Lehmann ( desde el 14.05.2010)Managing DirectorAllianz Global Investors Product Solutions GmbH, Múnich

Sede de la Sociedad 6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Sociedad Gestora y Agente de Administración Central Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

Fondos propios a 31 de diciembre de 2009: 70 millones de EUR Gestor del Fondo/Subgestor de inversiones Allianz Global Investors France SA (“AllianzGI France”)20, rue Le Peletier75444 París , Cedex 09 Francia

Allianz Global Investors Hong Kong Limited(“AllianzGI HK”)21st Floor, Cheung Kong Center2 Queen’s Road Central Hong Kong

Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

AllianzGI KAG es parte de Allianz Global InvestorsGroup, una sociedad del Grupo Allianz. AllianzGI KAG se constituyó en 1955 como sociedad de inversión de capital denominada DEUTSCHER INVESTMENT-TRUST Gesellschaft für Wertpapieranlagen mbH. A 31 de diciembre de 2009, AllianzGI KAG gestionaba activos por un valor aproximado de 19.800 millones de EUR. AllianzGI KAG es también la matriz de la Sociedad Gestora.

Allianz Global Investors Singapore Limited (“AllianzGI Singapore”)3 Temasek Avenue, # 07–05 Centennial Tower Singapur 039190

Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

NFJ Investment Group LLC (“NFJ Investment Group”)2100 Ross Avenue, Suite 700 Dallas , Texas 75201 EE.UU.

Nicholas Applegate Capital Management LLC (“NACM”)600 West Broadway, 31st Floor San Diego , CA 92101 EE.UU.

Oppenheimer Capital LLC (“OpCap”)1345 Avenue of the Americas Nueva York , NY 10105 EE.UU.

Pacific Investment Management Company LLC (“PIMCO”)840 Newport Center Drive, Suite 300 Newport Beach , CA 92660 EE.UU.

RCM Asia Pacific Limited (“RCM AP”)21/F, Cheung Kong Center2 Queen’s Road Central Hong Kong

RCM Capital Management LLC (“RCM USA”)4 Embarcadero Center San Francisco , CA 94111 EE.UU.

RCM Japan Co., Ltd. (“RCM Japan”)( anteriormente: Allianz Global Investors Japan Co., Ltd.)

14th Floor, Izumi Garden Tower1-6-1 Roppongi, Minato-ku Tokio 106-6014

RCM (UK) Ltd. (“RCM UK”)PO Box 191155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Depositario, supervisión posteriorde los límites y las restricciones a la inversión, contabilidad delFondo y cálculo del valorliquidativo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

Agente de registro y transferencia RBC Dexia Investors Services Bank S.A. 14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur-Alzette

487


Distribuidores

Distribuidor principal Europa (a excepción de la República Federal de Alemania) Allianz Global Investors Europe GmbHNymphenburger Straße 112–116D-80636 Múnich

en Luxemburgo Allianz Global Investors Luxembourg S.A.6A, route de TrèvesL-2633 Senningerberg

en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

en Francia Allianz Global Investors France SA20, rue le PeletierF-75444 París Cedex 09, Francia

en Grecia Allianz Mutual Fund Management Hellas S.A.110 Athinon Ave, Building CGR-10442 Atenas

en Hungría Citibank Europe plcHungarian Branch Office7 Szabadság térHU-1051 Budapest

en Italia Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20122 Milán

en los Países Bajos Allianz Global Investors Europe GmbH – Netherland branchBuizerdlaan 12NL-3435 Nieuwegein

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en España Allianz Global Investors Europe GmbHSucursal en EspañaEdificio Torre Europa – Planta 16Paseo de la Castellana, 39E-28046 Madrid

en el Reino Unido Allianz Global Investors (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Allianz Global Investors Europe GmbH UK Branch155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

RCM (UK) Ltd.155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

Distribuidor principal para Asia Allianz Global Investors Hong Kong Limited21st Floor, Cheung Kong Center2 Queen’s Road Central Hong Kong

Distribuidor principal para Suiza (sólo para Allianz All Markets Dynamic, Allianz All Markets Opportunities, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends), Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income y Allianz RCM Total Return Asian Equity)

Dresdner Bank (Schweiz) AG Dresdner Private Banking ( hasta el 31.03.2010)Utoquai 55CH-8034 Zúrich

Allianz Global Investors Europe GmbH Zurich Brunch ( desde el 01.04.2010)Zurich BranchBleicherweg 19PostfachCH-8022 Zúrich

Agente de Información en la República Federal de Alemania Allianz Global Investors Kapitalanlagegesellschaft mbH(“AllianzGI KAG”)Mainzer Landstraße 11–13D-60329 Fráncfort del Meno

Sales & Product Services Teléfono : +49 69 263-140 disponible de 8.00 a 18.00 horas Fax : +49 69 263-14186 Internet : www.allianzglobalinvestors.de Correo electrónico : [email protected]

Agente de Pago en la República Federal de Alemania Commerzbank AGKaiserplatzD-60261 Fráncfort del Meno

Agentes de Pago e Información

en Luxemburgo State Street Bank Luxembourg S.A.49, Avenue J.F. KennedyL-1855 Luxemburgo

en Austria (sólo para Allianz NFJ US Large Cap Value, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM Europe Small Cap Equity, Allianz RCM European Equity, Allianz RCM European Equity Dividend, Allianz RCM Global Agricultural Trends, Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends), Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Sustainability, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Growing Markets Protect, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Oriental Income, Allianz RCM Tiger, Allianz RCM Total Return Asian Equity y Allianz RCM US Equity Fund (anteriormente: Allianz RCM US Equity Systematic))


en Francia Société Générale29, boulevard HaussmannF-75009 París

488


en Irlanda Allianz Global Investors Ireland Limited15/16 Fitzwilliam PlaceIRE- Dublín 2

en Italia BNP PARIBAS Securities ServicesVia Ansperto no. 5I-20123 Milán

Allianz Bank Financial Advisors S.p.A.Piazzale Lodi 3I-20122 Milán

en Portugal Banco Electrónico de Serviço Total S.A.Rua Alexandre Herculano, 38–4°P-1250-011 Lisboa

en España Banco Popular Español, S.A.Calle Velázquez, 34E-28001 Madrid

en Suecia Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ)Kungsträdgårdsg 8SE-10640 Estocolmo

en Suiza (sólo para Allianz All Markets Dynamic, Allianz All Markets Opportunities, Allianz Euro High Yield Bond, Allianz RCM Asia Pacific, Allianz RCM Best Styles Euroland, Allianz RCM BRIC Equity, Allianz RCM China, Allianz RCM Discovery Europe Strategy, Allianz RCM Euroland Equity Growth, Allianz RCM Europe Equity Growth, Allianz RCM European Equity Dividend,Allianz RCM Global EcoTrends (anteriormente: Allianz-dit Global EcoTrends), Allianz RCM Global Equity, Allianz RCM Global Unconstrained, Allianz RCM Hong Kong, Allianz RCM Japan, Allianz RCM Oriental Income y Allianz RCM Total Return Asian Equity)

Dresdner Bank (Schweiz) AG ( hasta el 31.01.2010)Utoquai 55CH-8034 Zúrich

BNP Paribas Securities Services, Paris ( desde el 01.02.2010)Succursale de ZurichSelnaustrasse 16CH-8002 Zúrich

Nombramiento del representante en Austria ante las autoridades fiscales de la República de Austria Se nombró a la siguiente institución financiera como representante austriaco ante las autoridades fiscales para la certificación de ingresos similares a los repartos, según se definen en InvFG 1993 § 40, párrafo 2, línea 2:


Agente de Servicios en el Reino Unido Allianz Global Investors (UK) Ltd.PO Box 191155 BishopsgateGB- Londres EC2M 3AD

El Folleto de comercialización completo, el Folletode comercialización simplificado, los Estatutos, los informes anual y semestral, el precio de suscripción y el precio de reembolso, así como la información acerca del reembolso de Acciones pueden obtenerse de forma gratuita solicitándolos al Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido, tanto antes como después de la suscripción.

Las reclamaciones pueden enviarse a la Oficina de Reclamaciones, a la dirección del Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido. Si desea un ejemplar del folleto explicativo del proceso de reclamación, no dude en solicitarlo al Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido. Los reclamantes que cumplan con las condiciones también pueden dirigir su queja al Servicio del Defensor del Usuario del Sector Financiero (Financial Ombudsman Service) si no están satisfechos con la respuesta final del Distribuidor y Agente de Servicios en el Reino Unido.

AuditorPricewaterhouseCoopers S.à r.l. 400, Route d’EschB.P. 1443L-1014 Luxemburgo

La Sociedad Gestora está sujeta, en su país de origen, a inspección pública de la actividad inversora.

La Sociedad Gestora comunicó a la Bundesanstalt für Finanzdienst-leistungsaufsicht (BaFin) su intención de comercializar en Alemania Acciones de todos los Subfondos. Los derechos resultantes de esta notificación no se han extinguido.

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