trading partners with an environmental approach

Post on 09-Apr-2022

6 Views

Category:

Documents

0 Downloads

Preview:

Click to see full reader

TRANSCRIPT

Trading Partners with an Environmental

Approach

Sanaz Younespour 1

1, Seyed Komail Tayebi*2 1. PhD Student in International Economics, Faculty of Administrative Sciences and Economics,

University of Isfahan, s.younespour@gmail.com

2. Professor of International Economics, Department of Economics, Faculty of Administrative

Sciences and Economics, University of Isfahan, sk.tayebi@ase.ui.ac.ir

Received: 2019/09/29 Accepted: 2020/05/13

Abstract

Intra-industry trade (IIT) in final goods, which depends on transport costs, seasonal trade and even product diversification, is often subject to lower pressures from commercial, political and control levels due to competition in industry for higher quality and higher value added, which is a controlling factor for the environment.

The purpose of this article is to determine the type of cross-trade between Iran and selected trading partners and to identify its environmental impact. For this purpose, the different types of Iran’s IIT with its selected trading partners were calculated based on the Globel-Lloyd (GL), Fontan, Friedenberg and Peridy (FFP) and the Azhar and Eliot (AE) indexes over the period (2001-2015).

Emprical Results show that a significant share of intra-industry trade between Iran and selected countries (including neighbours, countries from East Asia and Europe) relies on vertical intra-industry trade, indicating that there is little competitive pressure on Iranian tradable goods. According to Azhar and Eliot's index, the major share of intra-industry trade is made from low quality goods. Hence, choosing such a trade strategy has not led to improvement of Iran's environmental quality. The implication of the empirical findings figures out the policy of IIT flows expansion in order to preserve the quality of the country’s environment.

JEL Classification: F14, F18 Keywords: Vertical Intra-Industry Trade, Horizontal Intra-Industry

Trade, Globel-Lloyd Index, Fontagn-Friedenberg-Peridy Index, Azhar-Elliott Index, Environmental Quality

*. Corresponding Author, Tel: 09131141268

ایران و شرکای تجاری منتخب با رویکرد تجارت درون صنعتی زیستیمحیط

2*، سید کمیل طیبی1ساناز یونس پوراداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، الملل، دانشکده علوم. دانشجوی دکتری اقتصاد بین1

s.younespour@gmail.com ، اه اصفهانالملل گروه اقتصاد، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگ. استاد اقتصاد بین2

sk.tayebi@ase.ui.ac.ir 24/02/1399تاریخ پذیرش: 07/07/1398تاریخ دریافت:

چکیدهصنعت، صادرات و واردات همزمان کالاها و خدماتی است که در یک یا چند تجارت درون

اند. تجارت درون صنعت به دو بخش تجارت درون صنعت ی شدهبندهگروه صنعتی مشابه دستشود که به ترتیب با تجارت محصولات در یک کیفیت مشابه و عمودی تفکیک میافقی و

شوند. این نوع تجارت در کالاهای تمام شده که متفاوت تعریف میهای دیگری با کیفیتهای حمل و نقل، تجارت فصلی و حتی تنوع محصول دارد، نسبت به تجارت بستگی به هزینه

تحت فشارهای کمتری از بیشترو ارزش افزوده بالاتر، رقابت در کیفیت دلیلبه بین صنعتگیرد. بر این اساس سهم ناحیه کنترل تجاری، سیاسی و تهدیدهای زیست محیطی قرار می

ای بالاتر یافته در تجارت درون صنعت در محصولات نهایی و صنایع کارخانهکشورهای توسعه شود.میمحسوب زیستمحیطای برای است که عامل کنترل کننده

هدف از این مقاله، بررسی اندازه و تعیین نوع تجارت متقابل میان ایران و شرکای تجاری منتخب همسایه، شرق آسیا و تعدادی از اعضای اتحادیه اروپا و شناسایی رابطه زیست محیطی

لوید، فونتان و فردنبرگ و شاخص اظهر و -های مهم گروبلشاخص گیریاندازه آن براساسدست آمده، سهم قابل . براساس نتایج بهباشدمی( 2001-2015برای دوره زمانی )الیوت

متقابل ایران و کشورهای منتخب به تجارت درون صنعت ای از تجارت درون صنعتملاحظهدهد فشار رقابتی بر کالاهای ایرانی اندك بوده و با توجه به می عمودی اختصاص دارد، که نشان

سهم عمده تجارت درون صنعت از کالاهای با کیفیت پایین تشکیل شده الیوت، شاخص اظهر ودست آمده، ماهیت روابط تجاری ایران با شرکای تجاری های بهاست. در نتیجه، با توجه به یافته

زیستمحیطمنتخب بیانگر همراه نبودن بخش تجارت خارجی ایران با حفظ و بهبود کیفیت بر استراتژی گسترش تجارت درون صنعتی به بهبود کیفیت کشور بوده است. در مقابل تکیه

کند.کمک می زیستمحیط

JEL: F18, F14بندی طبقه شاخصتجارت درون صنعت عمودی، تجارت درون صنعت افقی، های کلیدی:واژه

زیستمحیط، کیفیت الیوت -شاخص اظهر پریدی، -فردنبرگ-فونتانشاخص لوید، -گروبل

. نویسنده مسئول، شماره تماس *

����� �������������� ������������������������������������������� ! "���# $%��&'�$��!(�)���#*�� +�,��!(��#�����-�����.%��/����,0 1���2345���0 6��� . (�������!7��* +����8�&��9�����:;�<����������������� ���!=#���>%�/� �(�)��?��,��@!0���������*A��B!1����� ��&��A��7���A���(��#����)*A���# �%��!���!(����������CD�E!F��������G8����H#�7���,���"����#,��*A�(�/��I�!D� �����=�,��*A��;�)�J������K�8��L%!M����,D��9������.J���,9�� ��A��G%�?N�,(�%�H%�OE�� :*?%P����* 9���� �8������!�*%*A�,0 1���$%��. 8�����(��#��Q7����:*?%P�RP���S�*(�%T� UVTV�%��1��� W��"�.%�����/X������������#������������:*#�F� �J%!���,9��AU ���+�����%��1�Y�����Q7��%��1���� ���Z!A�[�?���#�����"�*?��\� �K0?����������,A�8�,0 1���$%����!]���(����:����H%�OE����/*8������������������������������������������������������ . (�����������:*���H (��7������ F����.%��!_8�Q8�&��9���)� ����������� ���#��Q7�����F?N�)���������,?F%��(�Q�����*"����#P�7���������-��8������� �#�����&=���TabV ��#��Q7�)� ��������c����%!d8�. (������e��!���#����&��9� !(���f���?=����#����g�9�?J��������f��*?8��� ���"��,8���!E��&�����* 9�� �h�!E��?=��!(����#��iQ7��*6������� 9��� F������������(��*?8���&i��7��(��������(� ��,��:����j �����i#P�7�)��i(�.i_�#�,(!����*#�Q��)�����k+�/*A����l8�ES !�m �n� UVVoX����=]������ F����.%�����:�!7���p��.i%���7��. (��������?���# G%�?N �*�����q����G%�?iN��i(�Li�F���qi�����P�i�1�������,?F%8�!d���!� ,�����i����*?#�D�O(��(�L�F����#P�7�)��O�#����i���i(�r�i(!���i7����i�����,,��W�"��F?N�>%�A�(,��j ����)�*(� *��i%!d8�& 9��. �#��(�/*8�����#����� �%�+�!(��F?N�)����OE�,#���(�h�!E��*?%�:s��8��(������R� K���(��=$8��t!�i$D �E�%���/*i8��*?8���,u6�=��@!M�����7�����*%*�������������������F?N�)�������� �#�. (���������! "���#���(�)��O�#���:*A�@!0��:�!�$D�j0������#�)����&��9������������������������������������������������������������vw�xyz{z|�}w�~�y���x��y��z���y����yz���x�y��������~x��x���w���y���z���������w�x||���z��������������z|��x|�z��~z����|��x��x~���w������z����z���{�y�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� "#�����$%�������&�'(�����#���)�*+�, �-�,����)����������.&/���$/�,+$���0� �1���&2�34�,56���������*+���(�$1����� ��&���$78�9(�����"#��:��'����; ����.&/�<�=>?<@AB����,�7�C���������$�-�DE��)�&���C� ��!���������� &�� D���1)����#(��,��!����������&�� �,���5���$F��$G*���"#�(��&�3��� �� ��&��&/��.H��I'(����,��J�����!�����B���� �H���!����������&�� � ,��K�7��,�:(�K#�����(�B#�7$��LM+���/"�������(:��/�&GN��!��O�����P$7$��� B�������O��K��Q��*+$������$G*��&�3����� ��&��.����� ����7�4�,��K�����H�����/��8�!�����H���&�� ���&�3����� ��&����� !�����!��������������$���/�������Q�,�R�;�B&/��#��S�����'������0)$0T���OS�� ��/��8�!�������������&�� ��&�3���� ��&��U�����=�&/��"#������$3��;>B� >?<�AB�,7�J��H��V#(�BH��������/����H�������"�#)��W$)��K��J���!���������������� ������������X�����(�$1���B,�/���B������Y�B,�����B!������B"���BHY�P�BH�T=')�������7���/��BXZ5��B��'78�B,�)��R�B��)�[/��B��7����&�3����;Z���������������A\�� ��8��C� ��&��.&/�"�����#������������]�����4���������!��������!���� ���( "����"�0�Y=��)���"��������������/����$*'+�\�';���>?<�_>??<'+�A�����8 K���;�a%�����"��3�/�����b[/��_��������������������&�� ������!�����B#$7���� ,��.&/��"#��,G/� ��c$R��)���"��������������������������X��3���$d���!���� ��$'-�&�� ������!���������B�8�W�$)��,��&�� ������efgghi���������!���� &�� ��JR��ejgghi�������a%���k�G)��R������)$R��5�����H�(�B�$��;�a%������ ]���,G/� ��l�F���� ���!��������(!���H��I'(��,���$d���"�#)�����;���,��J�� &�3����m$n ���!$�7�����*2��a%����&�3�����/�������b[/�.&/��"#��"��3�/� ,7��G����(o���a%������G�����"#�����(�&�3�����$�����Bc$R�� ��&���:�)����� B&/��"#��!��pQ�a%���,��&/��H�����q�R����#)��������������c$R���("����; ����� ������!������7�Q����o���&�3������!�������.#�����r34����,��� ��&���� ��8�&�3��������o�������#��S�.�����������������������������������������������������������st�uvw�xt�yz{|}}v~��|{���|���v}��

����� ���������� �� ���������������������������������� ��� �!"���������#$� %&�' ��(��)��*�+��,��-.�)���!%����/�����������0�1��������2��*�"�*���� �������34� �5������2��*��*�+����������6������� ��7������!')8$��%9 � ����:�������2����;��8<5&����=��:� �5�>�� ����?��2����������"'��<*�(@A���,��<!�'��#2�(��#B�� ���� �������C2�����< �85D��"����2����$�5�� ��������� �5�(E �� F�' ��&���G�"HIIJ�9K5�� ����2����$��:���'��#2�(��#B���< ����C2����" ��*�#�?�8�L�������1M����?�N�.��5L�?�'��#2�����*�#�?�O�$��:5��������������-P�2�"'��<*���< �� ���� '���5�9����?�8��0�:�������2�#Q���"R�;��:5'� ���(E)�����2����$�5�� ��������!�"���E5���&��8�C�?�SCTU�;��8<5&��1�'�4�:���������V�������')������2�85D�������?��5L�?��*���5&�"8<� �����#.��������W��#�?�X����8$��:EA��4�!��"���!U�;��8<5&���9')���D� � (��Y����"��(5�A2�"L�?�� �3Z��L���2����63����W�C2��&�%'�5�D ������2���� �3Z �8��0�1���$��%�#�98��@[�����\� FH"�HII]9K��"(AB�������2�1����8��0�1�5�Z� ��������*L�?���������_�#2����'*��?�&�� �� �<E5�&��a�P���1�!'��? �*�#�?�b@�������a�c�������?"'�������(�������C2�������.�$���Y2��*�#�?� ��1�#�B�:�� �Z�d5�D ��Q5'E5������ �� �!�%')�����#0���b@������#����Y2� ���W�������!"�&��:5������������*L�?������'.�1����/5��0�8$�� �:������"/5��0� ���#c�?����:5��e# �����2�d5��#�?����' �#2������%'��?�1�A*��5L�?�')���?�1M� ������0����'�?�9����2�1����8��0�������2�1����8��0��#AB�fghhijk���� ����2�1����8��0��Y ��flhhij��d�EC2����1M�&��9�#)������1�5�Z�?��Z��*�����������������'.����*L�?�'��#2��2L���%��D ��,&����������0�1��������2�#Q���e# ������85#Y2��B���:5��"8$����#�$��'��#2��C�?�m�Y2���:� �!��� �����2�#Q���?��#) Q�����8�< �������63$�8��0�1������SCT����n��2������8��0�:�������2�#�����������������������������������������������������������op�qrstuvw�stx�yz{v�|p�q}t~�stx��sv��wvr��p��vr���sw��t�rs���tx}{�r���rsxv���������p��zr��zt�sw��t�rs���tx}{�r���rsxv��������

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� �"�#���$�%������&�� ��"������'��!��()�*�+�����!���������,���-./�����'�� "��0��)�"�� ������� �1�����,�2�3��-/�3�������!�� 4-5!�6%7����������� ���)839�����:�������� �-./��!����������"�� ��������-;)�<�=-���->��!����������"�� ������ ������+.;?�6��*����������36�����-@��"(?-��0��)����A�(6�����3���*��B�,��2���� ����-��*���-C��(�6���?�-D�����*���E�!5-4 �������,����"�#����3�/-�����5�� ������3'����&�/���*��D-�?���������6���������,������� 4-5!������#�"�F��+����� ��� ����������3�G�����H'�IJJ�K'�������+�����!������ ��"�);-���6�������#��!� �����#�"���5�������!������ ��"��,%��6�������#��!�?���L�?�����5��E":��� E-���.���*�6M������E3��*��3A�?�������!��,%������� ��"������(�N�);�O����� ����#8-P�����!������ ��"�������D-�?������&�A��-E�*���Q-��������3�G�����6�I'� IJJIK:�������*���-C��R�'�����!������ ��"������5?����;�P��39��*����.���*�?S�*�?��� &;0���6%0'�����!�,4R����&�����-T�� 4-A�����'�6�("��*�����!���+� ��"'� �UR��� "�,D��?����;������6�&�*�����A������'�E��E�����833?����"� � �1��V�������W���:�����+��E�X�E8Y��D-�?����-E�*��,�*��������!������ ��"� ���� 4-5!�68����� ��Z����Q�6*������5����E"'��*�)��0�����A����39��������� � ����"�� �-[�����-�:�?;\��+�����!������ ��"��*�C-����/%-9�����-�63� ���,��������>-��Z���S�������V�/��E��S���67���,+�2�����������3��*�E(�����%�$� ��"����8(-��);R�����"�� �1������-�:�����+�&�A��+�F339���������������� ��+��D-�?������&�A��-E�*���&�������!���+��+��D-�?�����D-�?����-E�*��,�*� �*�����!������ �������������>*�F��+������E"��+�6.��6������*��>-��2���9��E"� �*��-E�*�����!��*���S/*�Q���!��*���#�"�� ����"���C�O��,S�7�����!���� ��5?���25�39�����F���2���,S�7�2/-�W��?����"�� �1���E"]������ ���*>-��*������!������������+�^-4Q������-��_�����*��������GIJJa�K�9���� *1����*������+���!�������������� ����!5-4 ��'*1E����W�-/2����?����93�2S,������������������������������������������������������������bc�defghf��ic�jkkgfhflm�nc�oklfggpqe�flr�skrkg�

����� ��������������� �������������������������������������������� !�"��#�� $����%��&�������'�������(���)������*+��������,��-�'�����������'��� ��./�0�1������(��2����34��������5���6�����1�����'�����./�7 ��8�9���� ���7:������'�����������;���6�����1������������7:�����(�2����������<1��(�=+��>&�� �./6��������;��5�'������������%���?��7/���@��������$6���#��$��/���������� ���%>!���A���(%�� ����)����;���6B:�"��#���1��<> �������7C������D����"��#�� $����%��&��2���EC�5���6��7 ����������������5���6��7 ���������@���A�� ���*+�����2�����;�F!�����#����D���G�/�����)��E���2�����������������D��� ��H����#��������% �"���������'������%191����'���<�� 7������I� �J �1�������)����������1"��>H��(�/�#����K6�����B���-LM�N�0"��#��O�C���� $����%��&�$���������1P���������;��������"��#�����,����.P� ��QRST�U� �������-VWWWXLYYZ�0�C�+��;�����/���?��7/�����[1\+��$��/����������"��#�� $����%��&�].� ��A��"��#��$���������1P����<1��������������� !�A��G�/� "��#��$����%��&���� !������1�A��1����������1���������'������%191���1��_�;���� %�I� �������-LM�Z�0�B1/��6��A���A6�������7/�����A�5��/�a>5���� -����14��������0[��U�A������+���31+��%4�A�b7/A������E�� ���.P�;��5������� <��2�������������6����/���('����������������6����/���3�7��('��������6����/��� 3�7���1��_����������������6����/����1��_�U�;����/��A�LYYV����VWWW� %��;���������?��7/���@��������������#��A��$6�%�����c��B:���A���A6� ���#������6����/�������������������6����/���'�������6����/���3�7��'������ c����������7/���14���������������������������6����/���3�7���1��_�����6��� �/����1��_����c��B:��������7/���14���������#�������2��A���������5���6��'��� ��D������#���������������6����/����1��_�%C4/�����������������6����/���'��� �1�d��;������1e�:�;�D���_���65����$�������;������f���&�;���'6������������ �����@��������/�����$���%C4/������������������7:���%�I��������������������������� 5�/����������L�-VWWY0(����g�U�����G�e������"��#��<��!�����#�;����� h�11"���i�������(%���������������jH�2������*7 �������6�A�%4�+�1�������������������������������������������������������������kl�mnonpq�nor�stunv�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� �"#$����%#���&�'��'#()*������(��!�����+,�������-���!���.(/(����������(��'�� '#��"���/(��%�01���2/�1�#������34�5����6%7��'�0���8�(/$����3�#�9��������%���:/�(;��� �������<7=>?@==A6�!��B��C���D� ��!E���F% ���������!����������C�� � (G �!E�����H���,����F���%#��:�"#$���F������7�!���H�#��IJK�!E���F% ���F��<7� ���������',$�6�&����'�� �����������L#����$��M�F����=��NO�?@@�����F��L�,���� 3�/�#$�P#�&�����F�"��F����%#��:Q��#���H#����%7��'��R�����3���!���H�#�����%�����R���� ��!������������ C��)��+<7��L����(S�������:���R��6T�,��R��U(#��()/��� ���������.(/(������<��F%�E$�F�"��%���F�(��C,�:� ���<7����+�M���>=V�@A6�����,�����B��!����������C�� ����C�L��� �� ��C���������������������������7�(H�����������',�F(W�6X0����'�� ��������BY��!����������C�� ����C�L����� ��C���(H������������7�(H�� ���������',�F(W�Z���6��,$�'#������1�����7�(H���J[I\���%#���&�:�,����R�� ��Y'/����!��B��6T��]�������#������������M�9�,���7�=��=����?@@�%��Y�������:��� R��'�/�D��C,��F%��_ ��������'�&�!��/�D����a#���������b��#��'�4�8�������/�c� d��()/��'D������,��G�c��R���C�L����� ��C����5�34��!����������C�� � ��(���,�������c����8�:Q��#�R�<������R��F�����#������W�����BY��C+e��%�/(�� 2/�1�#��01�������8�(/$��"������F(W�b���������C,��:R��f<7�Q��#���H#��"#$��F��� C,��'���(H�������'��#�(�#�C,�����������������(1�����C��c�������F%��C �� !����������C�� ���������]����C�L����� ��C��F��L�,��%��g�������������������������� >��(,(�=V�?A6������8�(/$���H�#�������G�c���%���#�"S�!��B��P�0 ��h%7����G�c����(�����'S���21�����6�������H�#��P�����8�(/$�����$�i�+������� ���%������F�������R���=VN�O=V��'�4��:C,��F����F��L�,�����H#������������7 �����������(S��!%�%�0��'D����d��7��-�����,����8�(/$���H�#�������'��%7��34������������G�c�����'���,���H���C��+#������G�c����(�����'S���5�34����H�#��5 C,��F��<7��8�(/$6���8�(/$���H�#������01���2/�1�#�%�/(��5�34���B���)���(,���������D1�j#�����'3�����P �W�Q��#�R��f<7�:C,��F%���������L����������5�&����H#��8�(/$���H�#���������7��F����d���j&�'��%=?����H�#����-���k",�6'/�,�����������������������������������������������������������lm�nopqrst�oq�rum�

����� ��������� ������������������������������������� !��"�����#$�%�&'��(��)* �(���%+�,-.�/����0�1'����2��%���������������3��45�6����7�8��9 :�;�����<�����,-.����1'=����������(>���(������,+��;� ��?��@�$�@�)A�6��B���C��DE/�F�G��,.���%�����-�����HE����>�C��DE�� ����2IE��%���"��C�JE���:�����2�8����KK ��%��,�J�2�L��'��,.������G��C��DE��� F.������:��;���8��(��"��,+��+�,.������G���C�JE���:�M:����N�-O���� ���J'+���B���B��NE���� !���5����P2�C��DE�8���QK ���% :�����%4������R��1E� �S�������DE��%����:��P2�TUVW��R%N�������<�;B������+%-���2��%��X������ C%Y�C��DE��������Z�����,+��+���:�[:\�:�����+�,.������G�����J'+� �����<�;��(D�'������%� �(2����+����Q��2����DE�(���:�2�]$�*C��P'��� ����� �����:��P2�TUVW�%D��������<�(2���7�� �����8���:�2�� ��������%O� �JEC���:�8����KK ������%4�����,+�;8��9 :�L��'����P������:��(2�(��4�����+� C�������:�,.���A���G������:�2�� ��������8���:��P2�,+�����������2_������������������������� �����`��������$�$�@#)A���:�����'+�,.������G�����4>��������a����:� 8b :��������%O�6��B���C��DE�����,N�c��������a����:�8b :������:��P2� ���"'����d�G����'��+��R%N��������2�;�4���C%Y������'+���:�F�G��,.������4>� (���% :�(+�,+��+����+�������DE���(��C��c�B��%R�X�����������2�;�4�����P�� �����:��������(2�C�G�>%E�e%1���� ���2��%��,�J�2�F�G��,.���f�Ng�A�<��� ,2%<��:�(>�'��������<�(2�C����E�����a��%'P�������+�,+�����C���c���� h�'P��������<�;���(D�'��C%Y������'+����:,.������G��%E���<�%��� ��������4>� ���-4��,�J�2�F�G��,.���Q��=�(>�E�,+�; ��]�$�@i)A��'�����[:%R���%2�(N�������%DE�,�a����:�,.������G�� C��DE�����A,N�c�(��jG��C��DE��F�G��,.���������%��;�k+�,R��:��lmm��� �%��(��4������������:�n�Q��!�,�J�2�F�G��,.����%��$�����P2����B�O����� ������$���/�$��o�(����2����%��;L��'����P�������:��(2�C��DE�����,N�c� ��-4�����:��,�J�2�F�G��,.���,+�;8��9 :����(.��"�����C��DE�A�K2�C��DE������������������������������������������������������������pq�rstuvwx�yq�z{|}�wxt�~�xu�u��u���q��u}�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� �����"�� �#��$�%��#�&'���'�$(�����)����*+,�-��.����/0%0�����1��$��2��3,0�� ����043��"�5����� ��"������6 #789��������!��#:������;�!�����,��<������ ��"���03=��".�>���+?�1��� 0@%������A���!�����B��;��� "��������"�� �C�����5�"��� ��"����D��%��� ".��EF�G��9#��#��'���"��'H�����!��(<�$��2�!������I��(���)��#,0��-(��#����� #%0J��!����������"�� ����2�#�������%0��(��389�-��0)'�K0:���#��L5G����043�� ��5�"��� ��"�����(����E��#%�J��;�����#���M ��-(��"J�JG�����9��(��N���-(��O�P���C��������������������Q�=���B��'�0=��;������������,�R���?�>".�"��2���9����#��>".������ ������!��������(�I��0)8������A������908�>��+I�(�� #��������JA�B�����������/0%0������'&��.�O�P���S�J������T���S�J�����0P3@8���L5G����C��0)U����(�� ��"����1N���9�"�5����J��������+?�".�>����V�A� ����;�".��#��W<���'��-�(8�?����!������������� ��#������;�#�%�:��8�&� -��5�.��-(��>".��4��;���5�"��'H�����!��(<�$��2�!��������(����#�� )X��;�-(����L5G��� ��"����H����������5�"��9����0�E� %�;(�����������!������0@%��$�M ����"�)'��#��#�%�:��;�����Y� �� ������E".��-(��#,0���9�#����)���M<���!���������#��-(��#�<���I���������� ���;���!�����!������Z�.���-((I�>$M)%��!����������"�� ����#���8�&�)��F0Q �� �����'�����"��2��W2�8�B"��2�����Q 8��C���0,��#A� ��0,����'���8���Z��J�� (�%0���������(���E���;�>���!��������!H0Q ��;@)'�&�)���B!����������"�� C>� ��=�������������'�0=��#�.0��#�A�����"4�8�$��0U�(�%0��>#��=��!�0 �������?�E #��F�48��#����#�[8���'�!����������>"�� �!��%�:��������80?�80?����(J����$��0U� ;�����-(����!����������"�� ���������'�0=��#�A�=�I����� ���0���.�������2� ���-������(�����!��%�:��&�8�������'�0=�����F�G�#�.0��&��)���(�-��(8E�B��������>� ��\�EC������������������������������������������������������������]�_abacad�

����� �������� ���������������������� �!"�#$#���%�#�&�'�$(�")��*�'�+� ,#�-.��/01�����������-1�2��31�%456�7$(�8$�9��:�;��<�.=��->�$(�?(�� �-5@*��������� ������-�#������7A�B#��#�"��%456�7$(�8$�9��C��6�D#��:� +�E1�$(����5�-��1�7#F�%0��G1���HI:�)�=-�D8J�K31�LM�����N�:�;"O'M1�:#� �:#��I�41-������;:�B�5�1�$(��(#�8��8$�9��7$(�%456��5��1��@'��#�PQ�� �����!:�5�� D��7#$�.@;R����� !D�7#$�.@;��7����I������SD!��0T#��8���#U� ��VVW�!����������%�#�&X��Y#��W���VVZ"��F���!��%456�7$(�8$�9��-�$�� :$�0@[�:�;$�G)����-[$���8$�9��$(�-)#�\�#��-��\�#�D7���0��D7���$�91�D<Y �:�HQ#�>$#�"�(�3�#�&$(�-]�VV�^���U�/N$�_5>�C��$(�abcd���#(�>�7�G���" %�#�&(#(�?:����4��")�(#(�7�G��C��$(�:(�@Q��-eI#�D)�%456�7$(�8$�9�D:�5�� ������,#�&(�=��#����f�@9�����g���5\�1�����;-1�(������-1�7��5)�")�� F��@�����:�;J�)�������$(�&��(���:�;$�G)Q��$#(��K�������>�%�=�)��:(�@X������������������������� �0T#����8���#�VVW�!������\3��"��<�.=��:#���8�=�1�:�;�7$(�8$�9� ��#(�>�-eI#��:(�@Q�%456"����$("���e1�L$�<��7�G��:#(#(&�#�8#$(�6�")��� "��D��h�\�I���5\����D:F��1�"����Y�"O'M1���N�$�]��)�,#�:#����>�%�=�"��%P�� %�#�$#($�����D"��G1�%456�7�@;�$(�8J�K31�8#($#?� �D&���&$��#�8���(#�"��"[������+�'"��&,#��#�$�O51��L,$#�,#��;F��@����#�:�� 8#($#��8#$(�6�:�;�'#Z�&(�=��#�-1�41��'�<����I� ��O��$(����?(������ijk� &(�31����4��:�;�'#�L,$#�%P���")�:#�$(�6�$#�N�&(�31�7A�$(�8#($#��8# -1�����;�D:�5�� ������,#�&(�=��#��������� �-1�D8���#���0T#��������5\�1��7#�������������������������������������������������������������lm�nopqrs�tuv�wsxyv�zm�{qv|rs�}t~�tu��m�norrut�ty���r��tsm��m��xu�t�ur��r��tsm��m�{�~to�tuv��ss�x���m��roux�t�� Z:#���?��'#�L,$#�+�K31��;����,#�!�e1����8$�9��-��>�L,$#�/��e�-1�"P��31�$#���;�$(�#$�%@�N�")�(��� "�����-1�%�(��'#�L,$#������������?�;(����!��"��8#($#����8#($#�"��8#$(�6�%P���8$�6�"� 8#$(�6�-1�.���- �5)#�>��6$(�")�D��G1��'�<���(�� ��-1�&��1���:#���D(����-eI#�F��@��<�.=� -1�2����#�:(�@Q�F��@���(����")-1��#������B��%��=�)�F�����J��)�F��@�)���G1�#$��0�A5����4��?� ��G�;�>����G���"���$�)�1�$#�e1��#$�7A�$#�e1�(���8�e�e3��$(��5\�1��:#���� �?($#(�-������U� "�I� ��O��$(��6$(�"�)�-��'�$(���#��#$�7A�$#�e1���P�(�I��7����I�U��6$(�&(�)���I��?��#�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� ����"�#������$%&�'�(���)�%����*+���)�,��-.%�/��0���������0.1���2���3�"4�� '�� ��56789�:���;����;<����'=�����0&>�678�?�@�A�B�C�A�D�EF�G�HI�G�EJ�@�ABC�A�?K�D�EF�G�HI�G�E��J�@�A�B�C�A�������LMN���&����;�@�A����C�A��;��'�� ����!��������!���� �������O'=��"4���P��Q P������( �M�������R������0S��2����'�� ������!�����T"4���P����U��(�=�����Q0� M�������( ���0S��2����'�� �P���!��������3/��;*���V�;���1. �M��W��X�Y������ U�0%�����T;�Z�3�!�. �'�� ������!��������3��-�.%��;��'�� ������!�����[��(� ��.,\�'�� ������!���������T�&�5] _9����SZ��'�� ������!������5^_9� ���0����SZ��'�� ������!�����Q�L��.,\N��;��U��������),*�!��������!���� �*+�����3a��������*�b���*L'�(�����*5�!��(��������!�����[��(�����X�Y�������Q ������.c��d$��e������T�&�-�.%��;��'�� �����f� Mg��!�����"4���'�� �����hhi��"4��L���%.Z�T�j�Y%��Z��0�k��lmmn�N� og�"4����'�� ������!����6 C�LP�*�T�.��3����p����lmmq��N� �"4��hhi����;Y=� ��;pr������������f�.��s�=������'��%�;pr����X�� [�!�������;Z�V���!�����;��!��������c�T�%��.t,*����[��(��;Z�V��.�/� '=��;Z�V���u.v ��U��3�[����!�����T������P��s�=���;w%��x�T����c�e��M� d���2y�0rMW0 ����5z�?�{K|9�������c�e��o��}��!��Y\�;��Q0���>�I~��F����~���I����~��I����F����~���I����~��� ������������{� LoN���&����;��@�������C������#%�������;����.#�������!��������!���� �U0�*������� �������[�����u.v ��������u�=�������'���������s�=��������;pr������Q0���*� )��p}�=���LM���NT������Z�',�y����!��(���.�T��(������!��(�����������' �����Q0���0r���e����3���.��0�*�.4�;��#��������!+.v �����Y=� ��U�30��5�]9� !���� ������,����)���;��!����������?{��������T0�����!��(���d*���>����������������� �������]�������J��] ������������M¡� ������������������������ � L�N������������������������������������������������������������K¢�£¤¥¦§¤©�ª«¦¬�­¢�£®¦§¤©�ª«¦¬�°¢�±¤²¤�®¥³�¤µ«¤¶�

����� �������� ����� ������������ ����������������� !�"#$%��&����'�������� �����(�������������� �� ���� ����� ���������)����� !�"#$%��&��'��������� *�+ �$�,-����.#�/�����#$0�12�%����34567��8&�9��:$%��#���;&�;<$=������ ! > �? �@��"-AB!�'C��� ������� ����� �� �D-!$!�.#�&�*��%$#�������;&�� �� ���� @��E��BF+ ���%G�������������������������������������������������������������������HI�J ������K���������L���(�����K����HMJ� �N�O�@?�%�PQ/������3R7�@���ST?�$0 �*�$-U&���2�;&� ��"#���$B��.-&�� �V���? �!� �� ����� �3��7�W������ �X��2�1W�2Y�;��Z�����'������� !���$-U&�� $[�����Q\ �/ �2�]�&��-B-��&�� ��������2���9��#��� �_&�V�����*��&��/ �2���&�� ab7Z�$0 � �����L��(cdMJ��/ �2�E $Q/�.-#�e��-B-��&�� ��������%�&���&3� af7��$0 ������ ���L��(ghIJ���%�&i��j�kF? l��$#��V���� ���+ �E �kW�Hmno���#pmno��.#$F9-& ;F% ����-&� ���� ���$&����q-��!�� $&�*�? ��-W ���$8r �12�%��1k9��s��2��� �'�$��8?C��-B-�t-?����/]��t#�Q!�>�?��@��E� ��u-v�!�]��@F-B-���w<� �F& ����% ���-W ���$8r Y�poox*Z�� ]���@F-B-���w<�Yyz{�"#�Z������ $&� �? E���$-0���;T#�V�����B!��-B-� ������$&�|�+ �E� �? ��$-0�@F�+�_&�$0}�Y��#�W4fZ�@���%�&*�12�%�.# �� � �� E��������/�'��VF���+ �;�$/�����$��.-#�e���@#]�&�;&�"#�E� �? �|�-V�����&� �@����%*��$&���.-�~Q/�.# �����E��+�@���%�&������[��+ �u�+��-B-������� �� � �$������9��;?�2���#��@���2��'�9?��/��*���w<��-B-��������Yyz{Z���"# �#�Q?�;��+ �@+��/�� t& ��$�&� ��� $&�"Q�;&��������� �.# �_��T���/ $<� @����*�yz{��"#��&$���+ �;����& �$� ���'C���� ��� �� ����� ������� � �� E� �? ��$-0�@��*����@+��/�'�A���&$��.# �@,� �$�[��� �'C����;��+ �@=�V?� �"#����T����$& $&�$U#�A#��&�� �� ����� ������� ��+ �7�3������(��h��� ��Q?Y HZ*�'�#$����Q!���W���.# ����@����Q%�;&�@V< �� t#�Q!��t���;<$=������ !����w<�*�#C�����������������������������������������������������������h������������������������

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� "�#��$%����&�����'()�#�*�����+������,��'�����-�&�#��!��������!���� �(.���/�� ���(���0���123������,�������4�5�6�����7�������8���9:�;�<,= ������-�(�>� $<�+����(���<,= �������;�<�+�&�������?����'��@�+�����0�� &�����������,#)�A�+����B$��?�!�=����9:����()�,������������,#)�123��C�+��� �,���0���,D��,E��(��F���GHI�����(.���/���!�=�����$%����J>�K#+�� �����'(����!������4��KL�)�!���� �4��K+����F,= ���M)NF���K�@���$4��������� �O@.��������������M)N���(�P�(�5,��� ��K�����(�����&��P�GHI�����0��K#+ &��P�K�@������M)N�!������4��KL�)�F���!���� �$%����K+���K+������,D��������Q $!,�5�����MR��STTUV���W%L���!,�5�����MR��$STTU�XYZ�����������������������������������������������������������[\�] _ab�]cdef�eg_�hijfk�laamikk�

����� �� ������� ����������������������������������� ���!"�#�$ �%&%"�'(� $�)�*����+��,-����.�"�/���0���-�������+.��1 �'(�����%&%"��23���� � �4��&5���4�������6���� ���7����-��3�*��-8����9�::;�<�::;�=>��?�@AB�CDAB�E@�<�FGH�I�JGHKL��� MNO�����������PQ����+��������+����)��7���RS���!T3��U�!(��������V������� FGHI=GHK�L���Q�����WX��$�)�*����+��,-�Y��$ �$�)�*����+��,-�Z��-�/ �6���*��W5 ���������!X�[���+��,-����+.��1 �%&%"��%���%3���� �� ��/��� �\0]�!"�__a��__b� ���� ����� �0���-�/�3�%���cd ������7������6����ef( ��� �7���RS���g%"�-�S��� �#h7��������!,%53�6/�����������%�������� �!"� __b��__a����S�+��)�!��!"������� �0���-� �i�����j/+�%������kl�mnn�o��pq9r�=�>��?��FGHI�s�GHK�L��<��FGH�I�J�GH�KL����n�t�pq9u�m��� j�o�� ������������*��-�!��*���v�4S��3���������.�"�%&%"���%���*����+��,- $�)� ��wd �����WX��$�)�*����+��,-�!"���"����-����"�6�����pq9��� � �4S��3�������*��-����v�0���-���%�*���]����+.��1 ����!��$�)�*����+��,- ��"�����3S�����S�+��)�8�pqHx�=>��J�FGHI�s�GHK�L�<�FGH�I�J�GH�KL�n�t�pqHu�m��� jyo�����*��c���5%&%"�z�1��S��!X�[���+��,-�!T3��U���7�������FH::;={L�/� ����pqH�����"�|��, �/��k3����6�����Q�����7�������������Q�������Q�'(�� ::;��������m�� ����i�mpqHJ�pq9=��� ����RS���!"�� �}�Q�4S��3���4����%�� ���� �������&)��%���/��%�� *��-� �%��*���]����Q���,-�!"�!��+��)�����v����WX��/���0���-��~� �6��!���$%�[���[� %&%"��c$� ��% ����� ����������/�������23��5X���Q������!��0Q��Q�!��*���v� ���0����������w53��!(W3�R����%& ���6��S��������� ���( �!"��d�������������� !U���)���S��!��0Q�/�Q�+��,-�������!X�[����Y��1 ����ZS.��-�S���23��WX�� 0���5 �����!��*���v�/Y�� �����+��������+����)����Y��1 �� ��7��N��)���S�� !��0Q���Q�*��j!"�����% ��7����%��-��c$� �4�����o/�Q����������+��,-�����������������������������������������������������������r���������������������������������x������������������������������

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� �"�#$�%��&'( �)�*���+��,$��-�.����������/����0��-+�* ��#���+�)*+��1�'2��� 3�� ������!����)�4���3�5��������'.6����)�'��*+�'7�#��8�9��#�-+�1+������+ #$� ������*�9'��:���������';)���1�-$��<+�*�9'��*���$�*��=�� ���>���'.�?����@$ABC������+���DEEF���GEEF�H�I��J*��3K�=�!��5��<L�� M���ABG���ABD���N�����+�OGP���QQ����M��3K��#��39�R�S�����#>��K"�T� �����J�*>�����/�3�5���&'( ��J��5�K��������=*���M��&�R)�����>"�#��ABG���ABD� ���U�K��H7���OV)�����M�������,�U��W2������,���)3K��1��K���'.6����,$�� 3�5������X�Y�������3�� ������!�����Z�J��/�&'( ����������*�23K���W2=� �����'�����'.6����,$��3�� ������!�����M���!��5���8�[=*���'I��*��� �'��*+�'7�4���3�5������3�� ������!�������'7��/�\�?0]?�ABG��_DEEFG ��)�� ���M��2�3�5����/���'��*+�'7��\�?0]?_DEEFV��ABG�a#b>��c����d� 9����+4�� )*�����#��I�����5���?0]?��e�ABG�ef0]g�#��I��84�����=�'��*+�'7������������'� �H7���ABD3�'>�M��c�-�>h�i'� ��4���3�5���j-;�3�� ������!����������'� �/�� \�?0]?�ABD�a�_[�M��2�3�5���j-;����������/��*>��/�kf0]g�_ABD����*���� 3�5������+#��I��_GEEF\����/��������';�?0]g�e�ABD�ef0]g��=*���� ��&�K���lg?��*(,����+������� �����������8����M�c�k�]?m��4������n��o)�J��� k���'�;ll]��)o�4������n�����9����k�f]p�����o�4������n�M2�q�klp]p���o�4������n��� �n ��M����*Y��!������M�c�k�]?f�)o�4������n���J�����'�;�kgl]��)o�4������n��� ��.9"�kll]p�o�4������n�����#�����k?0]p�o�4������n���J�'��3K�?=� #�� ���M��b.+��2�������&�K�lg?��1�����f]?g�����n�����'�4���#������� ��� �1�������?]?g�����n�����'�4���������������J����3K�l�=�U�K�������+���" �)J*���I���r�-����.9"��&�K���������#����2����J*������ �M��lg?���J*��#�7��� J������#�>��$�����9���������+#�$�/����[��s>�M����S'K���S���=*>�����.9"p�]l������n�� ���9����)��'?0m]?��#�>��$�����'�����n���0l��'�n���J������� ������#��4�����'�=*>�� r�-����9�����&�K�����������4�����2����J*��������M��lg?�����+�'I����3K��J�'������������������������������������������������������������tu�vwwxyz{{|}~u�|���{}�{x�|���}{~|��w��{���{��u�vwwxyz{{}~u}��|x�u}�{w���}{x|��~�{~|��w��}y������}��|�y{~|��w��}y{����]�

����� ������������� ������������������������������������� ��!��"#����"�������� ��$�����%&�� �������� ��!��'()*���� �+�� ��)��������,��# ��#�-�.(�)��������������# ��#�-�. **/�%0���1&2�"34����# ��#�-�.� 5 ��������6������������ ���� ��7.�2�8 ��9 ������:��;�<#=�$&.�0���%>!��� $��:��<�?���$�.&@������=����������� ���� ��AB(��#�-�.��<���'���;��.�()*BC ()*��# �%� ��#=�,;�D����� ��;E �!��&F�G.�HI.�$���F�"&D����0����������1# � 0������ ���$���F�������7.�2�HJK���02#��;.�&2� *�%���ED ��� ��6#��� ���DL�����M#����9.�� ��6#��� �2��?������� �����:� '���;=�$���F�����()**����()*��� �,���N��O���,$���.��,M��4�,��P������ 1�?�� �$������������N?�K���&D��,��?���,; #D6������?���,&D��,$���.��,��P����� # ������1�������#J?��Q��9.�� ����,&��,���N?�K�,��?���,$���.��,1�?�,�K�R�,��PST�����������������,8 U- �,������,�N�����,��������,����� ��,������� ���#D4����?�2 �� �����:��V�D.1&2���������������&��� �,���9 ���WXY�������������$��Z��?���#=��G������WXY��E ���,�#J?����:����?�2��� ������� ��Q�#������#J?�� ����:��0�X�?5�[.�0N !��1# ��������S0QDF�����$��:�\����:���#]���#��� ��� %0�������������������������������;.���1�����>!���NY�� �V�D.����:����?�2�� ���� ��$�������$���F����1��1�] �K�!���!���� ��;.3�����#I�6�T������(���.��;-.�1�����/��;��.!�1���� \())*C()*A_�6�S��%0���1&2������ ��&6'����*���(�7 ���� @�2\�0QDF�����$��:����a�.C���#J?����.�S& #� �1���;=����V�D.�����#J?������ �())*����()*A�;.�>��a�������%&D����?��#= ;.���J��b ����&���7 �G�.�0QDF�����$��:����a�.�,1�?�,��P�����#J?������ � ��8 U- �,��������,����� ��,������,$���.��,��?����7 ���� @�2�c����� ��?���������d������������������������������������������������������������ef�ghhijkllmnohfpqrfoslptqluvowlxoptjluvowyzqswhv{y|vutnfoji}�~f����fuvuzofpqrfuvl�t|�muvtzhqv{��f����fo�ovfqvpfuv��

���� ���������� ��������������� �������������������������������� ����� �!"#��$%&�� �#�'(����)��*+��,�-������ ��.�"�'�/&��(�-����!��������*� �0���$� � ���12�����13���#2���4��52�����������6���3�'1��� �$��!#3�#2�'��$��7�(������8� 9#����"�'��������:�����/�5��������8�����/�;������ ����*� �0���1��7���<�=>�?��/��������� �����"�#2��"#�3����12�$��#�'(�!��5(@�!���A�"#�� � ��� ��!$�����!06�B�!"���!$�2��+�!0�C���3�'1������������� $� ������!/&��4��52�����������6�!��(���&��!D�EF��!��2�G&��!��(�����!$�&���,��� ���� HIJ�����KIJ���1���0���0������$����������L���3�'1�����������/��������� �����0� �,�&������2�G&�MJH���,�&����������6��MJJK��,��� ���������KIJ���@���#���� ���A�"#�� � ��� ����3�'1��NMJHON���(���&��!PMJHHN�D�EF����PMJJ����������P ��,��� �QIJ�!�OIJ�����IJ��� �"#3�1 � �����=>�����*� �0���5��0��R53�9�'� 7���<�/��������?��$�2��+���3�'1������������� ������������$��SF�� �#�'( NMJHON���(���&��!PMJJTN�4��52���!PMJHO�9/&��"�'���;��,��� ���������P� �,�#UV��*�2���������P,���$F-� �N��#��6���W�%2��+�!���2'+�=>���X���2 "�#2�������D���3����������'1����������������<��$��$U'��������� ���������� � �:��*<�$+�.��� ���������U�Y'2$�+���0���Z�&�����9#����'1��������������3,�&�[�5�����D�EF������2�G&��!��(�����! ��� ��!06�B�!0�C�������������3MJJH����MJHO���! $+�.��� �����Y'2H������!/&��"�'�\������U�:���� �����7L�#-HJ�#����]�� _ab���P���������U�:��9/&��"�'�� ��������������������������������!P[���$F-� �N��#��6���W�%2��+�!���2'+�=>���X���2�Z�&����0��R53�� �'��#�3�'>�$��1 ������� c'd� ����%&�� �"�<#��!�#-���:����<��efgh� ������ ����5����*� �$�� ��������i�jkl�� ��;� �\3����#����9��06�B���������������������� �,�&���MJH��,�&����$�������������!MJJK�,�&������5(@���������!MJJH���������! ,�&����$�&������3MJHJ���MJHO�,�&������2�G&����������!MJHH����������6���������! ,�&����3MJHJ���MJHH,�&����4��52�����������!����3MJJ��!MJJ��!MJHJ���MJHH������������������������������������������������������������ H�9� �$�;<��������$��$+�.����2�<�������7��m� �#�&��������$%2�U��� ������nc'5� ����'1�����0���$���'� � �[��2���� '�-� ����o �/����c����d���$%2�U��� ��������9�'��������=�1 �:������"�#2��$��� � ������)�����$��!"#��S+�'��:������"�#2��$��������������0���9#����7���/&��0�5 � �%�����$2'< c������c���$(��% ��7�c��$��n� '5A�$%2�U��� �����9���p��$(��% �q�.��3����������>���3c���$(��% ��� ������&��&$�/>���6����$����r�1 �7�(��� �)�6��3�� �"����������!#�@��'����# ���d�L�����1����N �![��F�5���� H�KQP9���������������������������������������������������

���������������� ���������������������������������������������������������� !���!���� �!�"��#�$���"%&�'��(�������)�*�+��,�-���.�/ �0��! ���1(�����23���%$+�����"��������������������������������������������������������������������������������������������������������� ��4.��/ �5�&�'��3�������/���6$*��&�'��(�������0 !���3��/��738���0�������%� �/39�*�+����%4 ���.��-�����0��������(:-��;+��(��3<3 ������="����=�">3����$+���. ���(�"��3���?����������3@�(���.�0����@�AB�! ��C3���DEFGH��/ �������3<3 �����I� 3 J��"��0��!�6$*��@�� 9�(�;+���� DKLH��M��/8��&��+��N�B�A8�BO�P�&�'��(�������0��3Q����=������� .��B����4R ���B��� � ��+�0��'� .��B������3<3 ����������STTUVW�P��@�KLXYKLZ[\]�0� "��/ ����6��������� *���23����$+��7��_����� !��'����4.��3���3<3 �������� .��B����DLaabcH���@��KLXYKLZdef/*��*�/ �0"@��8I���%*��g�:-��+��������. �h�i�������14��/�3%*���(������ 38��23����$+��� !���/%!������4.�/���� ��( ���O��AB�!�j�%*klF�/��0����� !���������*��/ ���5m�� �*�� � �8�(�7�(�@�AB�!����������7 ������&�'��(�������n���/��+� *�����3@ "�� � m�"����AB�!���������/������R��+� *��AB�!����� ��3<3 ���3@������ �� ������&�'��(�������(�������2��(�0�( �������� !�;�:@�j�%*�?����� �0������0�3o�7p��"�.�� �(��������3��"%&�'�"����������%$ ��(�%�3�� �������.q��q����q�r���+��"s&�������tuC��(��38�%��0/3 ���0/$*��-���.�� ������( ����������)�*�+���,�-��(����.����������3���3<3 �������4R��&�'��(�r������������������������������������������������������ ��� � ��+�&�'��(����������B���v��w���� .��B������3<3 ���0���@�� r�xr�DLaabFH�klFd�3���3<3 �������DLaabcH�� .��B��@�����r�xrklF�y��( /z*��o�0 �!���/�����"%3<3 �{��8�+���.�� �r�xr|�|klF�}�x������� .��B������� �����:��/��/$*��-�0�3o�(�����������2��(�?���q��r��/����~�0"������� �0�: �������.q�r��0q�rr��(q�r�����:��/���3*�����0������0����.q�r���(q�rr��( ������)�*�+��tuC�"8�9���0����������3���3<3 �������4R��&�'��(��2��(�/ ����������m������0�38�%��m������0��48I�m������+���3��/��/3�(q�r���(q�rO��( ����m���/��:��/���38��%�����q�r��0q�rr��(q�r���)�*�+����&�'��(����������������������������������������������������������������� r/*�B���( ����/ �"�.�����AB�!����"8����3.��I���/ �����hC>������ �� ���3��0 �%$.������ =�-��.�����/%!� *��_��>����*�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!������!�����"#$�����%��%�#&����'���������������������()'��*�#��+���)�,��������#-.�����&$����/��0�)�,�����+���)�,��������#-.�)�� ������(1%������������������������������������������������������ �2�#34�5�6#7 ���.�8�1�3#�������$�()'��9�&��!��1:����%+���;� � �<$����2=�����%>�#&��5��2��?���@#:���A�-��B�8��B��*�1$���8���A�-�� C*�#34���D����1>��1���%�E�2#$B��F���������3��!�%����)�� �G���B�H#����-#6� ������B���%?�C�8A�?D����43#�2�����%-B��&#�%��:#�%1��1(�4$�#I����%-������ CJ���D�5�� I�K��L'�5����MN���4��'�������!����� ����)����OB�����%�1� �B��16�$<���4$P������'�Q�RP��R#@���������S��K���/����� 7#6�������')(���� �16�4$P���T���'��')�%����)�� �G�����$A�')>�4��'�������!��N��!���,����� ���'��'���&#�%������(�� ����&#�� �������1*���+���U�V����4��'����1��� ����#�>����W�3���B���.�X������ �������1*���+��0�Y� 1Z������1(��������������������������������� B��[��$�B��S����9:�����*1�4�)'�����%���Z#8��BR�2�>�������2�B���$���#� K���2�9:���Q�'����\����)�� ������!�����1#3����� �B�8�&�0���%�#&����������#� �1$��������H����B���������#�]�*���>��3���'��>5=I��>��$�'��>��3����BI-]�������&$����B��[��$�6�W�/�����>1%���9:�����_�$��8������$#8�9:�����*1�4�)'� ��I�����/�%�>�#��2�Cabc�����&$�D��>1%�B<WL��K��T�dP'��!�������������� )�� ���������K��S����������%�#&���(�����e�7�:����#-.�)�� ������!�����B� +���dP'���ffg����#-.�����&$��B3����h�i'�'�����i��)��i ������!��i���Bi��1%���B���������1:����%+���B8�H����1i$����!��i,��d%�����,���j� 3�>����i��������2(� 5���"#k#��/��#'��&$����������*�#��Y1$���$������%+����������T����&8�>1%��)�� ������!�����*1-.�dP'�>�l���#'�����%+�������B�3�����#��1�3#��B������� �()'��*1��K��&��/��0�)�,��� B���>�I���#HB��������[��$����m��G�����������������������������*1�4�)'� 3�T����B�3�G����#������������#:����+���B]�����d�W���)�� ������!�������/��j� 3�B��()'���������#&������ �/��������'��������������l$����/��B��>)��$����%+���!��������!���� ��$��A-%�)�� ������!��������B��B����/l-%�!��1: h��S��1������������T��<$������$������#:�����#2�B�����2�B��&������������ B�'#����X0�>)'�����7�T��1���B]������l�8��1������;�������)3+��1$�#� B�'#����A��������7�T������-34�>��#�]�*���>/�R�KU��*1-.����������������l�8�B�'#��Y#I��������*��2�/�����!�����n���2�>K��S�����(1����B�����*��o����B�8�

����� ��������� ������������������������������ !��"����#$#����"%&'( )��*�+,���-�������#$#��.$/�",%���,��+,�"�%01,��23,��4#!����&5���627�� �8�9����)���-3�"��9:���������������"���;<+�����21�==>��?#� ��$��5,�)�@�3,�"1��-�����,%&,��"1��A&�B���,��B�����)�#$#�)B�%��"2B# �� ?B&,��B����B#C�)��23,���5,�)73���,%&,��0���?#&(�"D� ��E����?#&(��#$#�����,��� 27��)�@�3,�"1��-�������C����0+���&%@��F&,�G,4#!����&5�6����21,�C��?&, ��G&��#$#��5,���-����2�������,2# ���H29:�����+,��#��,��?&,�H2����I5��1.$/����)3,2�J�4#!����&5�KL,����0:������*��#3��,���C%��"1��,23�+,�;<+�%� 4#!����&5�����G�)3<M�"1��,23�+,�����H��03�%#N9-J�"�����2C���1����� 6��,������������������������� 5,��O�)&M������G��"���"5�%�,����*#3�����"1�N ,�)��$����P��"5+�,5O� �*���)NJ�QE&�*"���R%��I����������)�������?#��������E7�)��*�%#I���,%S,����+,�R%��I����������1��-���#�����)��������������%����%9��%����9:�����+,�?E9�����)��$��4#!����&5��",%���5���#91,�5,�*27����7,� �+,��,���C%���O����?�C,�%(��6�������������������)N�������H27��9��"1� ��&�1�������������0�3�*��,��T� !��8����)�/���)� G�����*�U3����9/�"1�����?#������# ���"%�9��"1�-G��!����V,�*%����H���G,�R5�,����#$#���������)���,%��)W#!����&5�"12&2<����)+#+�*"���T%�����#/3�5,��X+,�?&,�%��6�%#I -��;<+��+���"1����A&�����)&<3���� !������������������������G& �3C���2����T%������:�����+,�%����",H��",4#!��",%��)��Y��!����&5�6��7 ���)�%��Z&�3��+��)���-3��� W��?&,����H2�O��,�#�����21��������U��� �,%&,���"1��-����G%-#(�)����������[�H29:�5,�38������?#��������+,�6)E&�5,� ;<��?&%���&���?#&(�������,�#����������������*�,%&,������$���&5�27��?#���� ��+���)N�G&��,%&,�\��%��"���]%[�)�����"1��-�����+,�6) ������+,� _^ �)���-3�a��2�1�%��B��1��B-��)N�GB&���+�����27��KW+��J�%1���,���*27� ��*����21,�C�%������������������H�U ,%&5���+���"1��B-���2# ���)&3,�����G&",%B��H�U B��"BLU���B��T�B !��8����623�,��,��8�������� !����&9������ !������������������������������������������������������������bc�dee�f�ghijk�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� ���������"��#����$����%&��'��(���"����)���!����������*�� �+�",��-./� 0��*1�2�!&"3 ��'��(�4���02�������!���� ��",��*/��#5�/�����2�1����62� !����������+*�� �!���� ���!��������7&������)87�)�8���0���"9�:;8<�="����0�� >���*�� �02�4������+*/�����'�02"?�!&"3 ��������0@�����A()�8��&����� 0B� ��"@����2���5��C��*/��#��7�",��+����1<�0��0����*�� �02�4������� 0�B�,�(��������"4���+;���7�������!����������*�� �02�4�������%��D�06EF��+���0�� :G�����'�������"4�;�7�"4��?�"HI�:;����J�����%��<�0���"�����7��K� ��*� ���;����#��������������������������������������������������������������������������������������������0��������L��2�5�/�����'��������0M�?��+0�H�K��'�����:;�I�*/��!�������)�� �%��C���*�� ������+��2�N/��+��H����+0�/���+!������+0�����+:���+'�M���7�",�������� ��H���/����OGP����������9�Q��/������"�R�S�TR��R�U�>�)B��J�E����:�"�*/��+ ��0��0@"��������*V2���",�������0��'���������!�����-6<��>�����*/��)�4:"E����+0CK��������E���0�B�,�(���7�",�:�����B�����V2���7�W�4���"������V2���7 �!�" ���+���?��,����#*/��'��(������B���-��:��)B��X������������8�E�!���� �;�M�*�V������",�������� �!&"3 ��+Y� H�';��� ��ZVE�����2���* '����!��1<�0����+*��2�����"4�����7���;2��/��-./����� ��*������7&������[�C���������#�����0P �B�)�2��2�.@���7���;2��/�������:�"12�06EF��%��D�������!��;4�*�V���� ��*��*/��W&�����7&���!&��1��0�/"�����1������",���������"$H� ��!��;4����&���*�V��������"8<�;��������� ������!������G����/������/���0CK���!������H�D�����CB��;�������&��������B��E� ���7�",����7������"@�������:;����'�8\��0�����?�%���:��]���02������4�+"���%��:;��_����9�������a;7�*�V����"1.��� ��*��#;����0CK������)�2� �+'�����:�F<0�B�0�H�K��'����7����0����'�B���I���������0��!��������7 ��:�"��*)��������*��Y� H�����8���?�"HI��K� ������+�;��b�������1<�0����+���� �����I�!��H�K����*)��!��;4����7&��������/��0<"8�����/����0����"����� ����!�����%��D�0��*4���(�*�V���ZVE����B�"�� ��*���#;���� ��

����� � ��� ����������������� ��������������� ������ ���������� ����� ���� ��� � ������ ������ ����������������������� � � ������������������ ��������������������� ������ ���������������������������� ������ ���� ������������������������������� ����������������������� ������� ��� �� ����� �������������� ��� ���� �������� ������������������ ��� ������������������������� � �������� ������������������������ ������������������������� ������������������ ���������������� ��� ��������������� ������������������������������ ���������� � ��� ��������������� �������������������������������� �������������� �� �������� ��������������������� ���������������������������� ��� ����������� ���������������������������������������� ������������� ��� ����������� ���� �������������������������������� ������� ���� ��� ������� ������������������������������� �������������� ����� ��� � �������������������������������� ������ � ����������� ���� ���� � ��� �� ������� � ������� ����������������������������������� �������������������� � !�"�#$%�$&��'���$�#$%�$&��(�)"$�#$%�$&*�+,-�#$%�$&��'$%�"$�#$%�$&#��./�0�#$%�$&12�3($4� ���������������������������������� �������� ��� ������������������� ������������������������� ��� �� � ����� ���������� ������������ ����� �� � ������������� ���������� ������ ����� ����������� � �� ��������������� ���������������� ������ ���� ������������ ��������� ������������� ����������� ������� ������������ �������������������� ��� ��� ������ ������ � �������������� ������ ��� �������������������������������������������� �� �������������������� �������������� ����� ��� ������������ ������ �������� ���� ����������� ����� � ����� � ������������������������������� � ���� ���������� �������������� ���������������� ���������� �������������� ��� ������������������ ��� � ������������� ���� ��� ���������� �������������������� ��

���� ���������� ��������������� �������������������������������� ����� !!"� ������������#$$%&'(�#$$%&)(�*)+ ,-./,-01234� �,-./,-05264� �789 :;<789 :;<=>?@�AB89 :;<89 :;<= =>?>?@ @@ �CDEFG�HHIDJ��C�HHIDJK��L�CMNOG�HHIDJ��C�HHIDJP� Q2RS� �����T�U�V��W��X����W�X��T�T�T�W��X����W�X�� �����T�Y�Z��[��W��W����W�X��W��X�T�T�W�X�� �����T�\����]���W��X����W�X��T�T�T�W��_����W�XW�� W�X�� �����T�Ua�b�W��X����W�XX� W�X��W�XW����W�Xc�W�Xd�W�Xd��W��X����W�X�� �����TY������W��X����W��e��� W��f����W�X��T�W��g�W��g�W��X����W�XX� W�Xc����W�X�� �����T�� ��� ��\h�� ���i��W��X����W�X��T�T�T��W��X����W�X�� �����T���jkl�W��W��W��c����W�X��W��X�W��X�W��X����W��c� �W�XX����W�X�� �����T�Y�m���W�Xc����W�Xd�W��X����W��f� �W�XX�W�X���W�XW� �W�X��W�X��W�X��W��d����W�X�� �����T���k������W��X����W�X��T�T�T��W��X����W�X�� �����T���Z�nm��W��X����W��f�� W�XW����W�X���W�X��W�XX�W�XX��W��X����W�X�� �����T�o�pq���W��X����W�X��T�T�T��W��X����W�X�� �����T��k���m��W�X�����W�XX� �W�Xc�W��X����W��_� �W��g���� W��f��W�XW� ���W�X��T�T�W��d�� W��_����W�XW�� W�Xd����W�X�� �����T������a�W��X����W��f� �W�XW����W�X��T�W��e� �W�X�����W�XX�W�X�����W�XX�W��d����W����� W��e����W�X�� �����Tr��jZ���W��X����W��c�� W�������W��_� �W��e����W��g� �W�XW����W�Xd�W��X�W��d����W��f� �W�X����W�XX�W��d�� �W��f����W�XX�W��X��W��c��W�XX� �W�X�� st� Y�[���u����vw�x���

����� � � ������������������ � ������������ ������������������������� ����� !"#� �$��%��&$�%�� � ����� '()��*� �$��$��&$�%��$��%� ����� +,-./�0�1��$��%��&$�%��� ����� !2�3��$�%$���45$�%6��$��%�45$�%%7� $�%��$�%$��45$�%6� ����� '"1�5�$��87��$�%���45$�%%7� �$�%9��45$�%6�$��%��45$��:7� �$��;��&$�%$�$��87� �$�%���45$�%%7� $�%9��45$�%6� ����� +,�<�0=>?@�A�B4@�� ��$��%��45$�%�� � ����� �4CDE�$��%� �$��%7� �$��9��45$�%�� ����� '"F&B�$�%�7� �$�%$7� ��$�%��$�%9��45$�%6�$��%��45$�%$7� �$�%�� ����� 4"D4?��� � ��$��%��45$�%�� ����� 4")4GF��$�%%�$��%��45$��;7� �$�%$��45$�%��$�%���&$�%%� ����� H�IJ,� �$��%��45$�%�� � ����� 4"D��?F�� �$�%���45$�%%7� �$�%9�$��%��45$���7� $��8��45$��;7� �$�%$7� �$�%6��45$�%�� ����� �4?(142�$��$7� $�����45$��:7� $�%���45$�%$�$��%7� �$��9��45$��67� �$��8��45$��;7� $�%9��45$�%��$��$7� �$�����45$��:7� �$�%��7$�%$� ����� KB4C)�L�$��67� �$��;��45$�%%�$��$��45$��97� �$�����45$��87� �$�%$��45$�%6�$��%7��$��67� �$��;��45$�%%� '?*4��MNO.@��P4QR"S>5�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!����� "#���$���%�&''(�)��*''����+�''��)�,�''����-%"./�����''�����''��0��'' ������!��''���#1 #2,��3�4,�56�7��83�9:�;���<=>���=�?����3�)@A�)/"�BCC#� @#��24''D��)��$�#�''?����E''F��E''G �@��/������''H�,���''�����''�����''D��%���''I%�#1 ;'',��<(���''3�(���$���''����0''���''� ������16��''��E���J�,2''���''K� ��) ��=�?��!�L�L ��)�M.$"#1� .#��''N�O)�&''�G��E�''D)��P�''�)����''G�<Q���J,2''��2'':�)$��,�''D@�""�!��''����''I��#1 ���0''R�P����''��0��'' �������'' ��0''�;''�����5�����''�����''�����''����''������ �S'''<����T2'''U�;'''D�����'''�������3�2'''H�V��;�'''D2��!�'''L�L ��;���<'''=>� ���=�?�)�"$@)�1�.�BA�#����������������������� M#��2''D2�)�;''W��0G�,E�''D)���''�,)��E'',���T���X�''>�)$��''��@�".��,�''FY�!��''I��#1 ���''������(�2''W%���''H�,���''���E''��#�''G<Q�;���<''=>B���''=�?��!�''L�L ���''H3�9: ����H�)��$"/)1���BC�V�Z[�\]_a_bcdecfg�hi�jkllkmi�nopqers�tuevwxpxpyw�cfz�{cxpufc|�}~����cxpyw��zycfxc�wr�cr��upfx��wxwqepfcfxr�u���qczw�tuevurpxpufg�������~���~�a���~�~������� a�����������a�����\�������������������_��[��[�\ �����\[�¡[��¢��aa�~�����[�£[���¤¤��[�¥��������¦�����~����~¦���§¦�a�����������_��¦������� [������~���~�a���~�~�������©�������©��_©�Z[���[�\��a����ª[�«�¤�¤¬i�n­®®°®�±²�³µ¶� ²µ�¶²·±²¹¶²³º�»¼¶�¶²·±²¹¶²³½�¶¾¾¶¿³®�¾�±²³±²µÀ®³°�³µ¶�g�vdz��prrwqxcxpufg��wvu��\Á���¦a�¦��a���~�~������Â����Á���ª����Ã�������[��[�Ä����~����Â[��¢�Å����~���£[���¤�©�[�ÆÇ����È��¦������� �a�]��a� ���~������������~����Æ[�ɶ·±¶Ê�¾�˲³¶²³±²½�­¿²¹±¿®�����Z������_�¤©[���[�ÌwfcqquÍdg�Îig�Ï�Ðwzwqg�bi�jÑÒÒÓmi�nÔfxqc_��¦����Õ�� ����Ç���� ����Ö�~¦�����Ö~aa¦��~�����Ç�������~��aa�Ç�������Á�bwx×qfrg��ØÀ²½�¾�­²·±²¹¶²³½�­¿²¹±¿®�²µ�Ù ²Ú¶¹¶²³��Z��������Z_���[��¤[�ÛwqfuÜcg�Ýi�jÑÒÒÞmi�nßuqpàufxc|�cfz�áwqxpÍc|�Ôfxqc_Ç�¦����Õ�� �âwxãwwf�xdw�ouqewq�täo���tu×fxqpwr�cfz�xdw�ä×quvwcf�åfpufg��Ù ²Ú±²Ú�æ½ç½�» ²®±³±²®��Z�������Z�_���[�

��������������� �� ������������� �� ������� ���������� �!�!�"�#�����$�%����"&"��'�%&!�%�(#' �)* �+,-�./-01234�-2545/12�0-61-78�9:;<=8�>?:@<ABC��>��DEFGHIJ8�K��L��;>A�M=��NOPIQREIP�QEIFR�IJF�QSR�RJTOEGJURJQV�K�HRJREIP�RWXOPOYEOXU�UGFRP�YIZRF�GJ�JR[�QEIFR�QSRGE\��]4-0431543_�-61-7�5a�DbGJGUObZ�c�dOJIJbR8�<M8�e>@:�����<���dEIJfRP8�g��K�8�c�hGZR8�K��i��;>AAe=��jZ�QEIFR�HGGF�GE�YIF�kGE�QSR�RJTOEGJURJQl�mGEQOJH�GXQ�QSR�bIXZIPOQ\��hRTOR[�Gk�RbGJGUObZ�IJF�ZQIQOZQObZ8�B:�;�=8�Be@?�����M��dGJQIHJn8�o�8�dERXFRJYREH8�L�8�c�pnEOF\8�q��;�??B=��jJQEI@jJFXZQE\�rEIFR�IJF�QSR�mOJHPR�LIEfRQV�sXIPOQ\�LIQQREZ8�tDph�uOZbXZZOGJ���e��dXJH8�i�t�8�c��$#!v�#'��� � ��wxx�� ��yv#�z"�$!��{�z�'$@jJFXZQE\�rEIFR�GJ�QSR�DJTOEGJURJQ*8�g��jJQ��rEIFR�c�DbGJGUOb�uRTRPG|URJQ}��9;�=8�e<@9?���9��~ERRJI[I\8�u���OJR8�u��h�8�c�LOPJRE8�� ������� ���#'�!$��$�%��GEO�GJQIP�jJQEI@jJFXZQE\�rEIFRV�K�tEGZZ�jJFXZQE\�KJIP\ZOZ�kGE�QSR����#%�����%�"�*�+,-��2545/12��5�043_8��Ae8��eAe@�e�B���:��~EXYRP8��REYREQ�~�8�c�oPG\F8�pRQRE�g��;�?:e=��jJQEI@OJFXZQE\�rEIFRV�QSR�rSRGE\�IJF�LRIZXERURJQ�Gk�jJQREJIQOGJIP�rEIFR�OJ�uOkkRERJQOIQRF�pEGFXbQZ��qR[��GEfV��OPR\��jmNq�A@M:A@<<AAA@:���B���#������ �� ����"$��� �����#{$�$��� �� ��wx��� �yv#�#�(�'��"#��RkkRbQZ�IJF�OJQEI@OJFXZQE\�QEIFR���50_��.��_1-���21-42-���5�043_8��>;<=8�>M<@>M?����?��oRT\8�r�8�c�uOJG|GXPGZ8�D��;>A�9=��~PGYIP�RJTOEGJURJQIP�ZQIJFIEFZ�[OQS�SRQREGHRJRGXZ�|GPPXQREZ��]4-0431543_�-61-7�5a��2545/12�����14342-8�M<8�MB>@M?B���>A��LIJIHO8�m�8�c�iXUIE8�m��;>AA?=��rEIFR@OJFXbRF�QRbSJGPGHObIP�bSIJHRV�IJIP\�OJH�RbGJGUOb�IJF�RJTOEGJURJQIP�GXQbGURZ���2545/12��5�-__14�8�>9;<=8�:>�@:<>���>���hG\8�g��;>A�:=���J�QSR�RJTOEGJURJQIP�bGJZRWXRJbRZ�Gk�OJQEI@OJFXZQE\�QEIFR���5�043_�5a��461054/-43_��2545/12��34���343�-/-48�B<8�eA@9:���>>��mSIEUI8�i��;>AAM=���GEO�GJQIP�IJF�TREQObIP�OJQEI@OJFXZQE\�QEIFR�OJ�KXZQEIPOIJ�UIJXkIbQXEOJHV�FGRZ�QEIFR�POYREIPO�IQOGJ�SITR�IJ\�OU|IbQl��.��_1-���2545/12�8���;�e=8��:><@�:<A���><��mQGJR8�g�K�8�c�PRR8������;�??e=��uRQREUGJIJQZ�Gk�jJQEI@jJFXZQE\�QEIFR�V�K�PGHOJIQGFOJIP��tEGZZ�@�bGEZZ�@�bGXJQE\�KJIP\ZOZ���RPQ[OEQZbSIkQPObSR�KEbSOTR���<�;�=��9:@BeC�

���� ��������� ���������������������������������������� ������!�����"#$�%&'(')'*+�,$�-$�./01#2$�3*4('56*7894(:�4('7;�<;4=;;*�4&;�6*7894(6'>�?@8*4(6;9�'*7�4&;�7;A;>@B6*C�=@(>7$�D8(@B;'*�D?@*@E6?�F;A6;=+�"G./5"2+�"/H5""I$��"J$�K;;('E'*6+�L$�."MM"2$�3*4('56*7894(:�4('7;�@N�3*76'O�%(;*79�'*7�?@8*4(:59B;?6N6?�N'?4@(9$�PQRSTUVSWXYZ[SRUXYQW�\VXYU]+�/H1.H2+�JM05JHH$��"G$�&44B9O@;?$=@(>7;*B(@N6>;?@8*4(:6(*�"I$�&44B9O;?$;8(@B'$;84('7;B@>6?:?@8*4(6;95'*7(;C6@*9?@8*4(6;96('*_�"1$�&44B9O7N'4$C@A$'8C;@6('*,'C;96('*5?@8*4(:5<(6;N$'9B�"0$�===$6(6?'$C@A$6(=;<a76(;?4@(:�HM$�===$'E'($@(C$6(���

top related