1

2

PREPARAR O FUTURO: REESTRUTURAR, ADAPTAR, POTENCIAR 3

RESULTADOS DE 2012 7

ESTRUTURA FINANCEIRA 14

CARTEIRA DE ENCOMENDAS 16

Este documento foi preparado pela Grupo Soares da Costa, SGPS, SA (Soares da Costa), unicamente para seu uso durante a apresentação dos seus resultados anuais de 2012. Nem a Soares da Costa, nem qualquer dos seus representantes assumem algum tipo de responsabilidade, pelos danos ou perdas causadas pelo uso deste documento e da informação que contém. O documento não constitui qualquer oferta pública ou convite para a aquisição ou alienação de ações, designadamente na aceção dada no Título III do Código dos Valores Mobiliários. O documento também não constitui uma oferta de compra, de venda ou de troca, nem um pedido de compra, venda ou troca, nem um pedido de voto ou uma aprovação em qualquer jurisdição. Nem este documento, nem nenhuma parte do mesmo, constitui um documento de natureza contratual, nem poderá ser utilizado para integrar ou interpretar qualquer contrato ou outro tipo de compromisso.

ÍNDICE

3

PREPARAR O FUTURO: REESTRUTURAR, ADAPTAR, POTENCIAR

No âmbito do plano estratégico revisto

em novembro de 2011

e em face das condições de mercado e

de procura esperadas para os vários

mercados de construção em que o

Grupo opera,

a gestão da empresa continuou a

implementar em 2012 uma série de

medidas visando

O REFORÇO DA SUSTENTABILIDADE ECONÓMICO-FINANCEIRA DO GRUPO,

das quais destacamos:

Adaptação da estrutura operacional (comercial, de suporte administrativo, técnica, etc.) ao perfil de atividade estimada para o Grupo, com crescente nível de internacionalização e exigência dos mercados

Acordo quadro (assinado em novembro de 2012) com seis instituições financeiras para a reprogramação de respetivos endividamentos bancários com recurso, num total de cerca de 275 milhões de Euros

Redimensionamento do portfólio de ativos e participações em curso, com procura ativa de oportunidades de alienação de ativos maduros e/ou não core

4

PREPARAR O FUTURO: REESTRUTURAR E ADAPTAR

ADAPTAÇÃO DA ESTRUTURA OPERACIONAL

Aumento do grau de internacionalização

da atividade

Atividade doméstica com expetativas

muito fracas

Necessidade de adaptação da estrutura operacional: MAIOR FLEXIBILIDADE E EFICIÊNCIA

Recursos Humanos

- Número total de colaboradores reduziu-se em 19% em 2012; - Número de colaboradores em Portugal desceu 36% em 2012.

Estrutura de Custos

- Para uma descida de 8% do VN, os C.M.V. diminuíram 21%, os F.S.E. desceram 14% e os gastos recorrentes com pessoal 7%.

Estrutura Organizacional

Entre outras medidas de agilização da estrutura, implementou-se a fusão de empresas participadas, visando uma simplificação e ganhos de eficiência:

- Área de Construção: Contacto e Socometal (já em 2013) na Soc. de Construções Soares da Costa;

- Área de Concessões: Soares da Costa-Serviços Técnicos e de Gestão na Soares da Costa Concessões SGPS.

5,952

5,549 5,297

5,017 4,754

4,510

Dez-10 Dez-11 Mar-12 Jun-12 Set-12 Dez-12

21% 18%

50% 47%

17% 17%

3% 4%

2011 2012

O. custos(recorrentes)

Pessoal(recorrente)

F.S.E.

C.M.V.

5

PREPARAR O FUTURO: REESTRUTURAR E ADAPTAR

PROGRAMA FINANCEIRO

OBJETIVO: MELHORIA DA SUSTENTABILIDADE FINANCEIRA DO GRUPO

• Abertura de uma linha de crédito de 47 milhões de Euros,

para apoio ao processo de reestruturação do Grupo, e à

atividade operacional e a necessidades de tesouraria

• Alongamento da maturidade (para 9 anos) de 275 milhões de

Euros de dívida bancária, reequilibrando a relação entre

ativos e passivos de longo prazo

Impacto positivo visível no balanço a 31.12.2012:

passivos correntes diminuíram 19% face ao

ano anterior

• Introdução de um período de carência de capital de 3 anos

• Uniformização de spreads em taxa moderada

Custo liquido de financiamento de 2012

não reflete estas condições (custo médio de 7.5%), mas de 2013 em diante, o impacto

será positivo

6

PREPARAR O FUTURO: POTENCIAR

POTENCIAR A ATIVIDADE E RENTABILIDADE DA SOARES DA COSTA

Atividade Doméstica

Conclusão do ajustamento da

capacidade produtiva ao nível de

atividade esperada

Melhoria eficiência das operações

de suporte e backoffice da atividade

internacional

Enfoque na atividade core do

Grupo: Construção; Venda de ativos

maduros e/ou não core

Atividade Internacional

Reforço da estrutura operacional internacional com RHs

qualificados e experientes: colaboradores alocados à atividade

internacional representavam 75% em 2012 vs. 68% em 2011

Intensificação do esforço comercial nos mercados africanos em

que o Grupo opera

Manutenção um portfólio de atividades equilibrado: (1)

crescimento e consolidação de posição e rentabilidade num

mercado maduro: E.U.A. (Florida) e (2) entrada gradual em novo

mercado core (Brasil)

CRESCIMENTO DA ATIVIDADE INTERNACIONAL DEFESA/ MELHORIA DA RENTABILIDADE OPERACIONAL NOS VÁRIOS MERCADOS

MELHORIA DA GERAÇÃO DE CASHFLOW DO GRUPO

"Preparar o futuro significa fundamentar o presente." Antoine de Saint-Exupéry

7

RESULTADOS 2012 | PRINCIPAIS INDICADORES DE PERFORMANCE

VOLUME DE NEGÓCIOS CONSOLIDADO ASCENDEU A 802 MILHÕES DE EUROS (-8% YOY)

EBITDA DE 72 MILHÕES DE EUROS (-23.5% YOY), CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 9.0%

EBITDA RECORRENTE DE 103 MILHÕES DE EUROS (+7.5% YOY), CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 12.8%

RESULTADO LÍQUIDO DE -47 MILHÕES DE EUROS, FORTEMENTE PREJUDICADO POR CUSTOS (LÍQUIDOS) NÃO RECORRENTES DE -35 MILHÕES DE EUROS

RESULTADOS FINANCEIROS DE -69 MILHÕES DE EUROS, AGRAVANDO-SE 33.3% FACE A 2011

8

RESULTADOS 2012 | PRINCIPAIS INDICADORES DE PERFORMANCE

Valores em milhões de Euros

Consolidado 2011 2012 Var. 4T 2011 4T 2012 Var.

Volume de Negócios 873.5 801.8 -8% 243.8 182.6 -25%

EBITDA 94.1 71.9 -24% 23.6 6.5 -72%

Margem EBITDA 10.8% 9.0% -1.8 pp 9.7% 3.6% -6.1 pp

EBITDA recorrente 95.4 102.5 7.5% 24.3 20.9 -14%

Margem EBITDA recorrente 10.9% 12.8% 1.9 pp 10.0% 11.4% 1.5 pp

Resultados Operacionais 58.9 10.9 -82% 13.7 -20.5 -249%

Margem Operacional 6.7% 1.4% -5.4 pp 5.6% -11.2% -16.8 pp

Resultados Operacionais Recorrentes 62.2 60.8 -8.8% 17.1 13.3 -8.8%

Margem Operacional Recorrente 7.1% 7.6% 0.5 pp 7.0% 7.3% 0.3 pp

Resultados Financeiros -51.8 -69.0 33% -13.8 -17.7 28%

Resultados Antes de Impostos 7.1 -58.2 n.m. -0.1 -38.1 n.m.

Imposto sobre Rendimento -4.7 10.7 n.m. -1.9 6.7 n.m.

Minoritários 0.0 0.6 n.m. 0.1 0.7 594%

Resultado Liquído 2.4 -46.9 n.m. -1.9 -30.9 n.m.

Investimento 25.7 9.5 -63% 9.1 3.5 -61%

Dívida Líquida 863.0 1,024.2 18.7% 863.0 1,024.2 18.7%

9

RESULTADOS 2012 | EVOLUÇÃO DO VOLUME DE NEGÓCIOS (VN)

802 MILHÕES DE EUROS DE VOLUME DE NEGÓCIOS,

-8% QUE EM 2011

874 milhões de Euros

802 milhões de Euros

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

+ VN total em Angola e EUA cresceram 9% e 10%

em 2012, respetivamente; VN da área de

imobiliário subiu 21% face ao ano anterior

- VN da área de construção desceu 11%,

penalizado pela forte queda de atividade de

construção em Portugal (-39% face a 2011)

796 713

188

157

7

22

9

2

-126 -91

2011 2012

Holding/ Ajust.

Energia Própria -81%

Imobiliário +210%

Concessões -16%

Construção -11%

329 236

325

353

114 126

80 65

25

21

2011 2012

Outros Países -15%

Moçambique -19%

EUA +10%

Angola +9%

Portugal -28%

200 219

210

244

199

230

191 183

1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12

10

47.7

29.0

43.3

46.7

4.1

5.6

-2.1 -2.5 -6.8

2011 2012

Holding/ Ajust.

Energia Própria +23%

Imobiliário +37%

Concessões +8%

Construção -39%

94.1

71.9

1.4

10.8

11.1

8.7

2011 2012

72 MILHÕES DE EUROS DE EBITDA,

CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 9.0%

Valores em milhões de Euros

RESULTADOS 2012 | RENTABILIDADE OPERACIONAL

102.5 MILHÕES DE EUROS DE EBITDA RECORRENTE,

CORRESPONDENDO A UMA MARGEM DE 12.8%

94 milhões de Euros

72 milhões de Euros +7.5%

95 milhões de Euros 102.5 milhões de Euros

Custos Não Recorrentes ao nível do EBITDA

2011 2012

Processo de índole fiscal Imparidades com clientes Rescisões por mútuo acordo

0 0

-1.4

-8.7 -11.1 -10.8

Total -1.4 -30.6

11

RESULTADOS 2012 | IMPACTOS NÃO RECORRENTES

Integrado no plano de

reestruturação da

atividade do Grupo, e

visando maior

sustentabilidade e

adequação ao contexto

económico-financeiro,

foram registados em

2012 vários impactos de

caráter não recorrente: 11.8

7.1

-8.0

-5.8

-1.5

-19.6

-8.7

-10.8

Efeito fiscal

Mais valia alienação na Costa Rica

Outras imparidades

Imparidades ativos área concessões

Imparidades ativos imobiliários

Imparidades com clientes

Processo de indole fiscal

Rescisões por mútuo acordo

TOTAL DOS IMPACTOS NÃO RECORRENTES NO RESULTADO LÍQUIDO DE 2012: -35.4 milhões

TOTAL DOS IMPACTOS NÃO RECORRENTES NO EBITDA DE 2012: -30.6 milhões

TOTAL DOS IMPACTOS NÃO RECORRENTES NO EBIT DE 2012: -49.9 milhões

Valo

res em m

ilhõ

es de Eu

ros

12

10.9

-46.9 -54.7

+0.7

-15.1 +10.7 +0.6

Res.Operacionais

Custo liq. definanciamento

Contribuiçãopart. decapital

Outros custos/ganhos

financeiros

Impostos Minoritários Res. Líquido

Para além dos impactos não recorrentes que prejudicaram o EBIT, o

resultado líquido de 2012 foi ainda penalizado pela aumento do custo

líquido de financiamento (+13.5 milhões) e pelo agravamento dos outros

custos financeiros (+4.3 milhões)

O custo líquido de financiamento reflete agravamento geral das condições

de financiamento, o aumento da dívida e ainda o acordo com a Região

Autónoma da Madeira; este valor não beneficia ainda das condições do

acordo de reprogramação da dívida bancária

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

RESULTADOS 2012 | RENTABILIDADE

RESULTADO LÍQUIDO REPORTADO

INCLUI CUSTOS (LÍQUIDOS) NÃO

RECORRENTES DE 35.4 MILHÕES DE

EUROS, O QUE SIGNIFICA QUE

RESULTADO LÍQUIDO RECORRENTE

FOI DE -11.5 MILHÕES (VS. +2.4

MILHÕES EM 2011)

13

• VN diminuiu 16% devido ao menor reconhecimento dos réditos da construção da Transmontana e Estradas do Zambeze (105 milhões vs. 145 milhões em 2011)

• Tal como esperado, esse efeito teve um impacto positivo na margem que melhorou 6.7 p.p.

• Descida de 11% do VN com o crescimento da atividade internacional a não compensar totalmente a forte queda da atividade em Portugal (-39%)

• Margem foi fortemente penalizada por custos não recorrentes de reestruturação: margem recorrente cresceu 0.8 p.p. para 7.0%

796.2 712.5

6.0%

4.1%

0%

2%

4%

6%

8%

10%

300.0

400.0

500.0

600.0

700.0

800.0

900.0

2011 2012

VN Margem EBITDA

187.6 156.8

23.1%

29.8%

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%32%34%

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

250.0

2011 2012

VN Margem EBITDA

7.2 22.1

57.0% 25.2%

0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%22%24%26%28%30%32%34%36%38%40%42%44%46%48%50%52%54%56%58%60%62%64%66%68%70%72%74%76%78%80%82%84%86%88%90%92%94%96%98%100%102%104%106%108%110%

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

2011 2012

VN Margem EBITDA

8.6 1.6

-23.9%

-158.6%

-250%-248%-246%-244%-242%-240%-238%-236%-234%-232%-230%-228%-226%-224%-222%-220%-218%-216%-214%-212%-210%-208%-206%-204%-202%-200%-198%-196%-194%-192%-190%-188%-186%-184%-182%-180%-178%-176%-174%-172%-170%-168%-166%-164%-162%-160%-158%-156%-154%-152%-150%-148%-146%-144%-142%-140%-138%-136%-134%-132%-130%-128%-126%-124%-122%-120%-118%-116%-114%-112%-110%-108%-106%-104%-102%-100%-98%-96%-94%-92%-90%-88%-86%-84%-82%-80%-78%-76%-74%-72%-70%-68%-66%-64%-62%-60%-58%-56%-54%-52%-50%-48%-46%-44%-42%-40%-38%-36%-34%-32%-30%-28%-26%-24%-22%-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%

0.0

1.0

2.0

3.0

4.0

5.0

6.0

7.0

8.0

9.0

10.0

2011 2012

VN Margem EBITDA

CONSTRUÇÃO CONCESSÕES

IMOBILIÁRIO

ENERGIA PRÓPRIA

RESULTADOS 2012 | EVOLUÇÃO POR ÁREA DE NEGÓCIO

Valores em milhões de Euros

• VN de 2012 inclui 17.1 milhões de reconhecimento de vendas do projeto Talatona (Angola)

14

ESTRUTURA FINANCEIRA| BALANÇO A 31 DEZEMBRO 2012

Valores em milhões de Euros

Variação face a 31.12.2011

Programa financeiro: reclassificação de passivo bancário de corrente para não corrente

Evolução do Capital Próprio reflete essencialmente a incorporação do resultado líquido de 2012 (-46,9 milhões), e a variação líquida no justo valor dos instrumentos financeiros de cobertura (-12,3milhões)

Dívidas de terceiros não correntes (+42%) traduzem os ativos financeiros das concessões AE Transmontana e Estradas do Zambeze (que seguem contabilisticamente o modelo do ativo financeiro)

ATIVOS 1,792 milhões +2% 1,792 milhões +2%

Outros 137 milhões +2%

Não Corrente

1,025 milhões

Corrente

714 milhões

Empréstimos 235 milhões

Outros 281 milhões -17%

Dívidas a

Terceiros198 milhões -15%

-23%

Corrente

764 milhões

Não Corrente

1,028 milhões

Capital Próprio 53 milhões -54%

Inventários 89 milhões -30%

Dívidas de

Terceiros393 milhões -11%

Empréstimos 888 milhões +39%

-8%

+42%

+36%

Dívidas de

Terceiros329 milhões

Outros 116 milhões

+18%

+4%

Caixa & Equi. 101 milhões

Outros 179 milhões

CAPITAL PRÓPRIO +

PASSIVO

Intangíveis 325 milhões -5%

Tangíveis 250 milhões

15

158 147 142 147 141

62 62 62 66 66

151 151 184 184 225

29 28 29 28

28

Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Dez 12

CPE

AutoestradasXXI

Intevias

Scutvias

ESTRUTURA FINANCEIRA| EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA

DÍVIDA LÍQUIDA DE 1,024 MILHÕES DE EUROS EM 31 DEZEMBRO, +63 milhões ou 7% face a 30 setembro

EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA CORPORATE E RÁCIO EVOLUÇÃO DA DÍVIDA LÍQUIDA EM PROJECT FINANCE

Val

ore

s em

milh

ões

de

Euro

s

426 400 389

417

Nota: Rácio Dívida Líquida Corporate / EBITDA , calculado com EBITDA associado à atividade recorrente financiada com dívida corporate, dos últimos doze meses

Dívida em project finance (+8%) representou

56% deste aumento, com a dívida em project

finance da Transmontana a crescer 40 milhões

463 486 499 536 564

400 389 417 426

460

Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Dez 12

Dívida emprojectfinance

Dívidacorporate

1.024 961

916 874 863

460

463 486 499 536 564

8.1 8.9 8.0 8.0 8.9

Dez 11 Mar 12 Jun 12 Set 12 Dez 12

Crescimento da dívida corporate (+5%) pesou

44%, apoiando operações de reestruturação, a

atividade operacional e a tesouraria do Grupo

16

A 31 DEZEMBRO A CARTEIRA DO GRUPO ASCENDIA A 1,048 MILHÕES DE EUROS

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA A 31.12.2012

CARTEIRA DE ENCOMENDAS

Mercado internacional representa 80% da carteira (vs. 70% de peso no VN de 2012)

Principal mercado não-doméstico: ÁFRICA, representando 52% da carteira

Forte exposição a economias emergentes e/ou com elevado potencial de crescimento

COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA INTERNACIONAL A 31.12.2012

Internacional838 milhões

de Euros 80%

Doméstico 210 milhões

de Euros 20%

Angola 50%

Omã 3%

Moçambique 14%

Roménia 1%

EUA 18%

Brasil 1% Outros

Países 13%

17

CARTEIRA DE ENCOMENDAS

PRINCIPAIS OBRAS EM CARTEIRA E OBRAS ANGARIADAS YEAR-TO-DATE

Principais obras em carteira: AE Transmontana, Gasoduto Mangualde/ Celorico/ Guarda, Pontes EN 234, Hotel Sana Evolution, ETAR Paço de Sousa, Conduta Adutora Moura-Safara

PORTUGAL

Principais obras em carteira: Nova ponte de Tete, reabilitação estrada N221 (lote II e III), pontes provinciais de Sofala e Manica, MR14 em Siphofaneni (Suazilândia), requalificação do Banco de Moçambique na Beira, Hotel VIP Executive Tete

MOÇAMBIQUE

Principais obras em carteira: Permanent Residential Housing Development (Soyo), Encostas da Boavista e Sambizanga, Luanda Towers, Pólo Desenvolvimento Industrial Fútila, Edifícios de Escritórios e Infraestruturas “Rainha Ginga” e “Cidade Alta”, Museu da Ciência e Tecnologia

ANGOLA

Principais obras em carteira: I-75/ SR56 para S Fowler Ave, I-75 DB Airport Access, I-595 Section A&B, I-275 South, I-75 Bibb County, Design-build US27 - Barry até à US129

EUA

Principais obras em carteira: Unidade 3 da Fábrica Cimento de Cezarina (Brasil), Obras emergenciais aeroporto Viracopos (Brasil), Tecuci Bypass (Roménia), Muscat Roadway Interchanges (Omã), reabilitação EN1 (São Tomé e Príncipe)

OUTROS PAÍSES

OBRAS ANGARIADAS NO 1T 2013:

+ 153 MILHÕES DE EUROS

PIPELINE DE PROPOSTAS EM FASE DE CONCURSO E/OU DECISÃO:

6 MIL MILHÕES DE EUROS

18

CALENDÁRIO FINANCEIRO 2013 CONTACTOS

Divulgação de Resultados: 1º trimestre 2013 – 27 de maio 1º semestre 2013 – 14 de agosto 3º trimestre 2013 – 25 de novembro

GRUPO SOARES DA COSTA SGPS SA

www.soaresdacosta.pt Sociedade Aberta Sede: Rua de Santos Pousada, 220 4000-478 Porto Capital social 160.000.000 Euros Número de Registo Comercial do Porto e de Identificação Fiscal 500 265 753 Representante Oficial da Sociedade no Mercado de Capitais António Frada T: +351 22 834 22 43 Relações com Investidores Rita Carles T: + 351 21 791 3236 | + 351 22 834 2217 rita.carles@soaresdacosta.pt