UNIVERSIDAD PRIVADA DEL NORTELaurate international Universities

LA BALANZA DE PAGOS

CURSO: MACROECONOMIA

PROFESOR: JORGE BRINGAS

CICLO: 4TO CICLO AULA: 403

INTEGRANTES: OYOLA CORONADO JOSE GONZAGA SANCHEZ LUIS AGUIRRE CRISTOBAL DANIEL LUNA ARCOS WILLIAM

2014

INDICE1.- INTRODUCCIN.2.- CAPITULO 1 INTRODUCCION Y OBJETIVO DE LA INVESTIGACION 1.1 BALANZA DE PAGOS 1.2 ESTRUCTURA DE BALANZA DE PAGOS 1.3 SUPERAVIT Y DEFICIT 1.4 PAGOS INTERNACIONALES 1.5 CRISIS DE LA BALANZA DE PAGOS3.- CAPITULO 2 DESARROLLO DE INVESTIGACION 2.1 BALANZA DE PAGOS EN EL PERU 2.2 EVOLUCION DE LAS IMPORTACIONES E EXPORTACIONES DEL PERU 2.3 BALANZA DE PAGOS EN PORCENTAJE DEL PBI4.- CAPITULO 3 ANALISIS DE RESULTADOS 3.1 LA BALANZA COMERCIAL EN LOS ULTIMOS 20 AOS 3.2 ECONOMIA Y NUESTRA BALANZA COMERCIAL5.-CAPITULO 4 CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONESBIBLIOGRAFIA

INTRODUCCIONLa balanza de pagos es un registro estadstico contable de las transacciones de un pas con el resto del mundo en un periodo determinado, pero adems sirve como gua para la evaluacin de la situacin externa de un pas y la formulacin de poltica econmicas que permitan obtener ventajas del pas ante el resto del mundo.Para su evaluacin se requiere del estudio de a las variables que nos permita comprender la relacin existente entre la economa interna y el resto del mundo, para ello se debe tener en claro el nexo existente del exterior y las economas domsticas y las repercusiones de los cambios en las condiciones econmicas como consecuencia de las transacciones econmicas que se realiza con el resto del mundo. Esto nos permitir una mejor comprensin de la evolucin del sector externo de la economa peruana, ya que el efecto posterior de una medida tomada por el pas o acontecimiento se refleja en los resultados mostrados en la balanza de pagos.En este captulo, se tiene como objetivo realizar un anlisis de los conceptos bsicos, metodologa, aspectos tericos y contabilidad de la balanza de pagos. Cabe precisar, que en el Per, el BCRP generalmente, es la institucin encargada de recopilar y elaborar estas estadsticas y datos, siguiendo las pautas y normas establecidas por el Fondo Monetario Internacional.

CAPITULO 1OBJETIVO GENERAL-Estudiar, conocer y elaborar una gua bsica para la comprensin de este instrumento del anlisis y la poltica del sector externo de toda la economa.OBJETIVOS ESPECEFICOS-Definir los conceptos bsicos sobre la balanza de pagos y su metodologa.-Conocer los aspectos tericos y contables sobre la balanza de pagos.-Aprender utilizar adecuadamente esta herramienta-Conocer la estructura de la balanza de pagos-Visualizar los factores que alteran de forma positiva positiva o negativa la balanza de pagos de un pas.

1.1BALANZA DE PAGOSLa balanza de pagos es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y el resto del mundo en un determinado periodo.[1] Estas transacciones pueden incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios, capital financiero y transferencias financieras. La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran como datos negativos.Cuando todos los componentes de la balanza de pagos se incluyen, el total debe sumar cero, sin posibilidad de que exista un supervit o dficit. Por ejemplo, si un pas est importando ms de lo que exporta, su balanza comercial estar en dficit, pero la falta de fondos en esta cuenta ser contrarrestada por otras vas, como los fondos obtenidos a travs de la inversin extranjera, la disminucin de las reservas del banco central o la obtencin de prstamos de otros pases.Si bien la cuenta de la balanza de pagos general siempre tiene que estar en equilibrio cuando todos los tipos de pagos son incluidos, es posible que existan desequilibrios en las cuentas individuales que forman la balanza de pagos, como la cuenta corriente, la cuenta de capital o la financiera excluyendo la cuenta de la variacin de reservas del banco central, o la suma de las tres. Un desequilibrio en la ltima suma puede resultar en un pas superavitario que acumule riqueza, mientras que una nacin deficitaria puede devenir progresivamente endeudada. El trmino "balance de pagos" a menudo se refiere a esta suma: se dice que existe supervit de la balanza de pagos (equivalentemente, la balanza de pagos es positiva) por un determinado importe si las fuentes de fondos (como las exportaciones de bienes y bonos vendidos) exceden el uso de esos fondos (como el pago por bienes importados y el pago por la compra de bonos extranjeros) por ese importe. Se dice que hay un dficit de la balanza de pagos (la balanza de pagos es negativa) si ocurre el fenmeno inverso.En un sistema de tipo de cambio fijo, el banco central acomoda esos flujos mediante la compra de cualquier flujo de fondos que entra en el pas o a travs de la provisin de fondos en divisa extranjera en los mercados de divisas, de modo que haga coincidir cualquier salida de capitales al exterior, previniendo as que los flujos de fondos puedan afectar al tipo de cambio entre la divisa del pas y otras divisas. As, el cambio neto anual en las reservas de divisas extranjeras del banco central se denomina en ocasiones supervit o dficit de balanza de pagos. Existen alternativas a los sistemas de tipo de cambio fijo, como un rgimen de gestin flotante donde se permiten ciertos cambios en los tipos de cambio, o en el otro extremo un sistema de cambio flotante puro (tambin conocido como tipo de cambio puramente flexible). Con un sistema de cambio flotante puro, el banco central no tiene necesidad de intervenir para proteger o devaluar su divisa, permitiendo que su tipo sea fijado por el mercado, y las reservas de divisas del banco central no se alteran.Histricamente, han existido diferentes enfoques para la cuestin de cmo o incluso si sera necesario eliminar los desequilibrios de cuenta corriente. Existiendo desequilibrios rcord en la balanza comercial de numerosos pases, y siendo este uno de los principales factores que han contribuido a desencadenar la crisis financiera de 2007-2010, los planes para corregir los desequilibrios globales de balanza de pagos se han mantenido entre las prioridades de los gobernantes desde 2009.1.2 ESTRUCTURA DE LA BALANZA DE PAGOSLa balanza de pagos (BP) se estructura en cuatro subdivisiones: Cuenta corriente. Cuenta de capital. Cuenta financiera. Cuenta de errores y omisiones.

1.2.1 Cuenta corrienteLa balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en la balanza de transferencias1.2.1.1 Balanza comercialLa balanza comercial, tambin llamada de bienes o de mercancas, utiliza como fuente de informacin bsica los datos recogidos por el Departamento de Aduanas de la Agencia Tributaria. En ella se registran los pagos y cobros procedentes de las importaciones y exportaciones de bienes tangibles, como pueden ser los automviles, la vestimenta o la alimentacin.Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la balanza de pagos tienen que aparecer con valoracin FOB para la exportacin y CIF para la importacin, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos ltimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la balanza de pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancas.1.2.1.2 Balanza de serviciosLa balanza de servicios recoger todos los ingresos y pagos derivados de la compraventa de servicios prestados entre los residentes de un pas y los residentes de otro, siempre que no sean factores de produccin (trabajo y capital) ya que estos ltimos forman parte de las rentas. Los servicios son: Turismo y viajes, que recoge los servicios y los bienes adquiridos en una economa por viajeros, por tanto no slo engloba la prestacin de servicios, sino que tambin recoge las mercancas consumidas como mayor importe del apartado, se considera que dichos productos, a pesar de no ser enviados a otro pas, son consumidos por los residentes extranjeros que vienen a visitar un pas. Como resulta imposible a veces determinar que es una venta de producto y que es una prestacin de servicios, siempre se engloba todo esto dentro de la partida de servicios. Transportes, en el que se incluyen tanto los cobros como los pagos realizados en concepto de fletes como cualquier otro gasto de transporte (por ejemplo los seguros). Es una partida importante, dado que muchos pases se dedican a transportar mercancas entre terceros. Comunicaciones, recoge los servicios postales, correo electrnico, etc. Construccin. Seguros, se estima por la diferencia entre los ingresos por primas y los pagos de indemnizaciones. Servicios financieros, comprende los servicios de intermediacin financiera, que entre otros incluye las comisiones de obtencin y colocacin de fondos, transferencias, pago, cambio de moneda, etc. Servicios informticos y de informacin, como son los de asesora y configuracin de equipos informticos, reparacin de los mismos, servicios de desarrollo de software, agencias de noticias, reportajes, crnicas de prensa, etc. Servicios prestados a las empresas, tales como servicios comerciales y leasing operativo Servicios personales, culturales y recreativos Servicios gubernamentales, que comprende los cobros y pagos relacionados con embajadas, consulados, representaciones de organismos internacionales, unidades militares, etc. Royalties y rentas de la propiedad inmaterial.

1.2.1.3 Balanza de rentasLa balanza de rentas, o balanza de servicios factorial, recoge los ingresos y pagos registrados en un pas, en concepto de intereses, dividendos o beneficios generados por los factores de produccin (trabajo y capital), o lo que es lo mismo, de inversiones realizadas por los residentes de un pas en el resto del mundo o por los no residentes en el propio pas.Los ingresos son las rentas recibidas por los poseedores de los factores de produccin que son residentes y estn invertidos en el extranjero, mientras que los pagos son las rentas que entregamos a los no residentes poseedores de los factores de produccin y que estn invertidos en nuestro pas. Las rentas del trabajo recogen la remuneracin de trabajadores fronterizos ya sean estacionales o temporarios.1.2.1.4 Balanza de transferenciasEn la balanza de transferencias se registrarn las transacciones sin contrapartida recibida o pagada al exterior. Estas transferencias son normalmente de tipo donativo o premio y pueden ser tanto pblicas (ej.: donaciones entre gobiernos) o privadas (ejemplo: remesas que los emigrantes envan a sus pases de origen)La principal problemtica que presenta la balanza de transferencias, es que a veces resulta complicado determinar qu transferencias forman parte de la cuenta corriente y cules son parte de la cuenta de capital. Se considerarn transferencias de cuenta corriente las remesas de los emigrantes, los impuestos, las donaciones, premios artsticos, premios cientficos, premios de juegos de azar y la ayuda internacional transferida en forma de donacin.1.2.2 Cuenta de capitalLa segunda divisin principal de la balanza de pagos es la Cuenta de capital. En sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos inmateriales no producidos. Las transferencias de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de organismos internacionales con el fin de construir infraestructuras.1.2.3 Cuenta financieraRegistra la variacin de los activos y pasivos financieros con el exterior. Por tanto recoge los flujos financieros entre los residentes de un pas y el resto del mundo. Las diferentes rbricas de la cuenta financiera recogen la variacin neta de los activos y pasivos correspondientes. Inversiones directas. Inversiones en cartera. Otras inversiones. Instrumentos financieros derivados. Variacin de activos de reserva.1.2.4 Cuenta de errores y emisionesLa cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadstica de todas las dems cuentas de la balanza de pagos.El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir, cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta partida para corregir las diferencias. Este rengln de la balanza de pagos establece las correcciones para determinar el saldo ajustado.1.3Supervit y dficitLa balanza de pagos global es la suma de las cuentas corrientes y de capital. Si tanto la cuenta corriente como la de capital tienen un dficit, entonces la balanza de pagos global tambin lo tiene. Cuando una cuenta tiene un supervit y la otra tiene un dficit de exactamente la misma cuanta, el saldo de la balanza de pagos global es cero, es decir, no hay ni supervit ni dficit. Recogemos estas relaciones en la Ecuacin:Supervit de la balanza de pagos = Supervit por cuenta corriente + supervit por cuenta de capital.

La balanza de pagos, si bien est equilibrada a nivel agregado, no tiene por qu estarlo a nivel interno. Pueden existir y de hecho existen desequilibrios entre las diferentes cuentas que afecten directamente a la economa de un pas.Los saldos de los distintos componentes de la balanza de pagos aportan informacin acerca de la situacin de un pas con respecto al exterior, con objeto de proporcionar una fundamentacin a su poltica econmica.Con este objeto, se toman determinadas partes de la balanza de pagos con contenido econmico para interpretar su saldo, algunos de los ms utilizados son Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y exportaciones de bienes, nos dice hasta qu punto las exportaciones financian las importaciones. Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la importacin de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La tercerizacin de algunas economas hace que sea necesario recurrir a este indicador. Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las balanzas comerciales, de servicios, de renta, y de transferencias corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que su capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a prstamos o a reducciones de activos en el exterior.Cuando un pas compra ms de lo que vende tiene que financiar la diferencia con prstamos; por el contrario, si vende ms de lo que compra, puede prestar a otros con el excedente generado. Este principio es una caracterstica de la balanza comercial.Por este motivo, si existe un dficit en la balanza por cuenta corriente y en la de capital, tendremos que tener un supervit en la balanza financiera.El Banco central reduce sus reservas de divisas cuando la balanza de pagos presenta un dficit. Lo contrario sucede cuando sta presenta un supervit.1.4 Pagos internacionalesCualquier transaccin que origine un pago hecho por residentes de un pas a residentes en el exterior es una rbrica de dficit. Un dficit global de la balanza de pagos la suma de las cuantas corriente y capital- significa, que los pagos hechos por los residentes de dicho pas a los extranjeros son mayores que los residentes reciben de los extranjeros. Puesto que los extranjeros quieren que se les pague en sus propias monedas, se plantea la cuestin de la forma en que se deben hacer esos pagos.Cuando la balanza de pagos tiene un dficit cuando la suma de la cuantas corriente y de capital es negativa los residentes tienen que pagar a los extranjeros una cantidad de moneda extranjera mayor que la reciben, Los bancos centrales extranjeros proporcionan la moneda extranjera necesaria para hacer pagos al exterior, la cantidad neta ofrecida es las transacciones oficiales de reservas.Cuando la balanza de pagos de un pas tiene un supervit, los extranjeros tienen que conseguir los dlares con los que pagarn el exceso de sus pagos a dicho pas sobre sus ingresos procedentes de las ventas al pas. El dinero es proporcionado por los bancos centrales.

1.5 Crisis de balanza de pagosAnalizamos ms detenidamente el momento preciso en el que ocurre una crisis de balanza de pagos, esto es, cuando el banco central agota sus reservas y se ve obligado a desistir de la paridad fija del tipo de cambio. El punto de partida es un dficit fiscal subyacente, con un tipo de cambio fijo que consume lentamente las reservas en poder del banco central. Debido a que la cantidad de reservas es finita, la autoridad monetaria ser incapaz de mantener fijo el tipo de cambio en forma permanente. Adems, el pblico empieza a pronosticar el colapso y a tomar acciones que de hecho contribuyen a evaporar las reservas internacionales. Por ejemplo, el pblico puede correr en masa a tratar de convertir su moneda local en moneda extranjera, aunque sea pocos minutos antes de que se declare la crisis cambiariaCAPITULO 2: DESARROLLO DE LA INVESTIGACION2.1 BALANZA DE PAGOS EN EL PERU

2.2 BALANZA DE PAGOS EN % DEL PBI

2.3 EVOLUCION DE LAS IMPORTACIONES E IMPORTACIONES DE PERU (2001-2009)

CAPITULO 3: ANALISIS DE RESULTADOS3.1LA BALANZA COMERCIAL EN LOS ULTIMOS 20 AOSLa balanza comercial nos brinda la informacin sobre el valor monetario de las transacciones de las exportaciones e importaciones. Las exportaciones puede ser tradicionales y no tradicionales; las importaciones estn compuestas por bienes de consumo, insumos, bienes de capital y otros.

Se podra decir que la balanza comercial, y en especial las exportaciones, son la fbrica de dlares porque se relacionan con compra y ventas de productos las mismas que se intercambian por dlares. Diferente es el caso de un prstamo o una inversin directa extranjera que indudablemente dar sus frutos recin en el futuro. stas se ven reflejadas en la cuenta financiera de la balanza de pagos. En tal sentido podemos plantear que el saldo de la balanza comercial es reflejo de la relacin comercial de bienes con el resto del mundo

En la Figura N 1 se puede apreciar el saldo de esta balanza en los ltimos veinte aos. Se observa un movimiento oscilante a lo largo del tiempo que obviamente fue respuesta a diferentes escenarios nacionales e internacionales.Podemos ver que del ao 1994 hasta el ao 1999 el saldo de la balanza comercial tuvo dficit en la mayora de meses habiendo presentado el ms intenso en abril de 1998 con un valor de $-359 millones. A partir del ao 2002 el saldo tuvo un crecimiento positivo espectacular llegando a un valor de $1,156 millones en diciembre del 2007 para luego caer fuertemente durante la crisis econmica financiera internacional del ao 2008. Es a partir del ao 2009 que este saldo se recupera obteniendo valores muy similares a los obtenidos antes de la crisis del 2008. Sin embargo desde el ao 2012 esta balanza comenz a arrojar saldos negativos acentundose el dficit en el presente ao segn se puede apreciar en la figura 2 y 3

Si bien es cierto que las exportaciones tuvieron un crecimiento sorprendente en los ltimos diez aos, se hace necesario investigar si ste se debi al aumento de los precios o al volumen exportado. Para el efecto, utilizaremos la variacin del valor monetario de las exportaciones y la variacin del volumen de las exportaciones, ndices publicados por el Banco Central de Reserva del Per en sus cuadros estadsticos

Las exportaciones tradicionales estn compuestas por los metales que como sabemos dependen considerablemente de los precios internacionales y por tanto del ciclo econmico internacional, como es el caso cobre, oro, estao, hierro, plata, etc.Luego de este anlisis podemos decir que el boom de las exportaciones y los excelentes resultados en el saldo de la balanza comercial de la balanza de pagos se debieron mayormente al ciclo econmico internacional el mismo que fue influenciado por el precio de los minerales3.2 ECONOMIA MUNDIAL Y NUESTRA BALANZA COMERCIAL En el 2013 la balanza comercial del pas registr un saldo negativo debido principalmente al magro desempeo econmico de importantes socios comerciales, como China, EE.UU. y varios pases europeos, lo que llev a que la demanda externa se deprima, afectando tambin a las cotizaciones internacionales de materias primas vitales de nuestra canasta exportadora, como el oro y el cobre.

3.2.1 Exportaciones tradicionales y no tradicionales

De acuerdo a cifras del Banco Central, las exportaciones peruanas totalizaron US$ 41,826 millones al trmino del 2013, registrando un descenso de 9.52% en comparacin con el ao anterior. No obstante, la cada mencionada fue menor en trminos relativos a la observada en el 2009 (cuando la crisis financiera mundial azot a todos los rincones del planeta), ao en que se retrocedi 13.08%. De otro lado, las importaciones totales sumaron US$ 42,191 millones en 2013, y alcanzaron un incremento de 2.62%. En conjunto, el saldo comercial fue deficitario en US$ 365 millones, cifra que se compara con el saldo positivo de US$ 5,115 millones obtenido en el 2012.

En cuanto a los envos al exterior, las exportaciones tradicionales registraron un saldo de US$ 30,659 millones en el 2013, cifra menor en 11.66% respecto al 2012. Dicho descenso se explic por el deterioro de las exportaciones de productos mineros, que cayeron en 12.46%, con menores envos de cobre (-8.57%), oro (-18.21%) y plomo (-32.07), entre los ms importantes. Los envos de productos pesqueros tambin reportaron un desempeo negativo, decreciendo en26.45%, por las menores exportaciones de harina de pescado (-23.26%); mientras que las exportaciones de productos agrcolas tradicionales se redujeron en 28.46%. Los envos al exterior de petrleo crudo y derivados fueron los nicos productos que lograron aumentar en el 2013, al registrar un avance de 3.06%.

En el caso de las exportaciones no tradicionales, la cada fue ms leve, ya que en el 2013 se reportaron envos por US$ 10,929 millones, monto inferior en 2.21% en comparacin con el ao anterior. De manera desagregada, se aprecia descensos importantes en productos textiles (-11.70%), productos qumicos (-8.43%) y productos sidero-metalrgicos y joyera (-2.52%). Los referidos declives fueron compensados parcialmente por las mayores exportaciones de productos agropecuarios -como las uvas frescas (24.81%), esprragos frescos o refrigerados (20.36%) y paltas frescas o secas (34.87%)-, los cuales en conjunto aumentaron en 10.31%, afianzndose como nuestra principal carta dentro de nuestra bandeja de productos no tradicionales.

Balanza de pagos de America Latina y el Caribe(En millones de dolares)

CAPITULO 4CONCLUSIONESDespus de estudiar y analizar la estructura de la balanza de pagos llegamos a las siguientes conclusiones:-El concepto de la balanza de pagos no solo incluye el comercio de bienes y servicios, sino tambin el movimiento de otros capitales, como la ayuda al desarrollo, las inversiones extranjeras y la amortizacin de la deuda pblica.-El trmino de balanza de pagos puede tambin aludir al registro contable de todas las transacciones econmicas internacionales realizadas por un pas en un periodo de tiempo determinado normalmente un ao.-La balanza de pagos es un indicador que mide la relacin entre la economa peruana y la economa mundial y, est compuesta por dos variables: la cuenta corriente y la cuenta capital .La cuenta corriente mide el balance entre las importaciones y las exportaciones.-La cuenta capital es la que mide el balance entre salidas e ingresos de capitales de la nacin.- Los principales problemas del comercio exterior peruano radican en la naturaleza de la estructura productiva peruana, la misma que se caracteriza por ser fuertemente dependiente de tecnologas, insumos y bienes de capital importados, como resultado de ello, la economa peruana es bsicamente primaria exportadora.

RECOMENDACIONES

Para revertir rpidamente el actual saldo negativo de la balanza comercial del Per, se sugieren algunas acciones y medidas concretas.

1. Debe elaborarse un plan estratgico de mediano alcance con participacin activa de los agentes econmicos y polticos, con el objetivo de revertir la actual estructura productiva nacional fuertemente dependiente del exterior.2. Se debe elaborar un plan estratgico especfico para promover las exportaciones de todo tipo de bienes de aquellos donde tengamos ventajas comparativas, pero cada vez con mayor valor agregado.3. El estado peruano debe preocuparse por dotar de una infraestructura econmica y social necesaria para el surgimiento de empresas competitivas y slidas; para lo cual debe invertir en capital humano y crear las condiciones econmicas, jurdicas y polticas estables y favorables para la inversin privada.4. Las medidas de poltica a implementarse no deben estar basadas simplemente en el tipo de cambio o aranceles, deben corregirse las distorsiones de los precios relativos de los factores productivos (tasa salarial, tasa de inters y precios de los servicios pblicos como combustible, telfono y energa elctrica) y eliminar todos los sobre costos tributarios a la produccin.

BIBLIOGRAFIA-Banco Central de Reserva del Per (BCRP) Memoria varios aos.-Lecciones de Economa Ed.IELM/USIL Lima-Fondo Monetario internacional, manual de balanza de pagos, quinta edicin, abril 2004-Fondo Monetario Internacional-Los Efectos de las Crisis Econmica y Financiera International, de 1997 a 2000 en la Balanza de Pagos del Peru.Documento de trabajo Nro. 186 PUCP.-Fuente: Ministerio de Economa y Finanzas (MEF)-Diario Gestin