QUOTIDIANO ECONOMICO, GIURIDICO E POLITICO

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2018

BILANCI & CLASSIFICHE70 GRUPPI E 450 ISTITUTI AI RAGGI X

LA XVIII EDIZIONE IL PREMIO PER IPRODOTTI E SERVIZIPIÙ ORIGINALI

LE MIGLIORI NEL LEASING, FACTORING E CREDITO AL CONSUMO

WHO’S WHOCHI COMANDA IN BANCA (E QUANTO GUADAGNA)

LE 50 STARTUPFINTECH MADE IN ITALY

SPECIALE BILANCIDI SOSTENIBILITÀ

BANCHE

L’ATLANTELEADER

Cop MF Banche 5 mod.indd 1 11/12/18 08:49

IL MERCATO 4 ` Quel virus chiamato spread

ANALISI 10 ` La pagella dei Governatori 12 ` Come stanno Cet1 e Total Capital 14 ` Gli assets tossici calano ancora 15 ` Mediobanca superstar 16 ` La gestione dei portafogli spinge Intesa 17 ` Unicredit campione di negoziazione 18 ` In borsa bene solo Fineco 19 ` Nove mesi, qualche sorpresa 20 ` Fintech, ecco le startup made in Italy

CREATORI DI VALORE 22 ` LE GRANDI. Credito Emiliano vince la combinata

24 ` LE MEDIE. Banca Interprovinciale scala la classifica

26 ` LE MINORI. Bcc Cagliari cresce e cambia comparto

28 ` LE PICCOLE. La rincorsa della cooperativa di Basciano

MF FOCUS/ACCENTURE 30 ` Open Banking 35 ` MF INNOVAZIONE AWARD 2018 Qui sì che si cambia

COME LEGGERE LE TABELLE 44 ` Tutte le voci ed i criteri di riclassifica utilizzati

BILANCI AI RAGGI X 48 ` I maggiori gruppi italiani 52 ` Italia classifica generale 68 ` Italia classifica per regione

GLI INTERMEDIARI FINANZIARI 78 ` Le banche di gestione patrimoni ` Speciale bilanci di sostenibilità 80 ` Le società di gestione del risparmio ` Le società di intermediazione mobiliare 82 ` Leasing, factoring e credito al consumo

LE BANCHE MONDIALI 86 ` Le più solide del pianeta 87 ` Le più sicure per area 88 ` Le migliori islamiche 89 ` Le più solide europee 90 ` Le migliori nei paesi emergenti 91 ` Le più sicure del Medio Oriente 92 ` Le commerciali più attive 93 ` Le migliori investment banks mondiali 94 ` Le digitali più attive

DIRECTORY 98 ` Quanto guadagnano i top manager 103 ` Who’s who 124 ` Indice alfabetico generale

Direttore ed editore Paolo Panerai

Direttore ed editore associatoGabriele Capolino

DirettorePierluigi Magnaschi

(ODERUD]LRQL�H�FODVVL¿FKHPatrizia MorlacchiMF Servizi Editoriali

TestiTancredi CernePatrizia Morlacchi

*UD¿FD�Soldano Ds

Supplemento a MF/Mercati Finanziari o a ItaliaOggi. Registrazione tribunale di Milano n. 266 del 14/4/1989 Spedizione in A.P. art. 1 c.1 L. 46/04, DCB Milano.

Finito di stampare nel mese di dicembre SUHVVR�$UWL�*UD¿FKH�%RFFLDVia Tiberio Claudio Felice, 7 - Salerno

Direttore Responsabile Paolo Panerai

3

sommario

ATTIVITÀ TRADIZIONALE1 CRED.EMILIANO 820,0 3,32 319,3 1,29 24.720,1 374,9 33,7 631,4 6,72 DEUTSCHE BANK IT 637,6 3,65 150,9 0,86 17.464,7 84,5 31,5 637,0 10,03 UNICREDIT GROUP 28.641,2 6,40 9.684,1 2,16 447.726,9 11.556,6 800,5 9.336,9 1.954,04 CARIPARMA 2.950,1 6,67 1.195,9 2,70 44.251,5 1.525,2 64,8 1.032,2 34,05 C.RISP.BOLZANO 398,9 7,07 150,0 2,66 5.638,5 267,3 6,1 119,1 15,66 C.RISP.RAVENNA 334,4 7,17 191,9 4,11 4.664,8 254,4 15,1 70,1 20,87 UBI BANCA 7.343,6 7,95 4.035,6 4,37 92.338,1 3.986,7 155,2 6.023,5 350,88 INTESA SANPAOLO 34.226,0 8,33 12.626,0 3,07 410.746,0 12.940,0 392,0 8.191,0 1.079,09 B.CA SELLA 710,5 8,87 285,4 3,56 8.014,0 211,4 10,0 206,8 4,210 B.CRED. D’ALBA 254,4 8,87 96,6 3,37 2.868,4 110,3 8,4 127,4 4,511 B.CA POP. SONDRIO 2.301,4 8,94 779,7 3,03 25.755,8 1.161,8 129,7 395,5 58,812 ICCREA BANCA 1.392,9 9,38 580,6 3,91 14.856,9 715,3 52,4 296,7 30,713 B.CO DESIO E BRIANZA 1.010,8 10,25 494,2 5,01 9.861,9 321,3 8,4 215,5 12,114 CRED.VALTELLINESE 1.745,5 10,46 657,5 3,94 16.680,9 1.437,2 103,3 554,9 23,415 B.CA CARIGE 1.699,5 10,79 602,5 3,82 15.753,9 2.019,1 66,9 448,3 166,816 ENTE CAMBIANO 275,9 10,92 149,6 5,92 2.527,2 129,7 16,8 67,4 19,317 B.CA POP. BARI 1.222,9 11,58 506,2 4,79 10.558,6 818,8 208,5 325,0 21,018 B.CRED. BOLOGNA 130,6 11,85 58,8 5,34 1.102,1 35,4 1,5 23,8 6,019 B.CA NAZ.LAVORO 7.743,8 12,65 3.120,3 5,10 61.224,7 2.172,9 119,2 1.957,5 495,820 B.CO BPM 14.038,8 12,98 6.487,6 6,00 108.176,4 6.533,2 80,4 2.585,7 663,521 B.CRED. CASSA PADANA 139,7 13,20 72,6 6,86 1.058,5 61,3 10,7 37,0 1,022 CASSA CENTRALE BANCA 64,8 13,20 9,9 2,01 491,0 21,7 1,3 3,5 0,823 B.CA POP. PUGLIESE 306,7 13,39 144,7 6,32 2.289,5 92,5 12,4 93,2 9,624 BPER BANCA 7.109,2 14,87 2.893,2 6,05 47.814,8 2.416,3 93,2 780,3 135,125 C.RISP.ASTI 1.181,8 16,46 453,5 6,32 7.178,6 208,2 96,2 344,4 32,626 B.CA AGR.POP.RAGUSA 814,9 27,22 359,1 11,99 2.993,7 214,3 20,1 134,2 8,927 MONTE PASCHI SIENA 32.967,7 38,13 7.531,7 8,71 86.456,4 6.888,2 386,8 1.399,1 562,4

FINANZA SPECIALIZZATA 1 CASSA DEPOSITI PRESTITI 103,1 0,04 39,9 0,02 261.956,7 243,7 179,0 129,2 32,52 FCA BANK 96,8 0,46 20,0 0,09 21.253,8 127,1 21,1 347,5 0,03 B.CA MEDIOLANUM 65,5 0,77 24,8 0,29 8.521,0 38,0 9,0 71,8 0,14 B.CA FARMAFACTORING 25,7 0,85 18,2 0,60 3.018,5 6,8 69,8 488,2 6,35 ALLIANZ BANK 8,9 0,88 0,3 0,03 1.014,0 2,5 3,3 10,3 0,16 SANTANDER CONS. BANK 92,1 1,21 3,7 0,05 7.637,5 36,2 35,0 128,9 0,07 MEDIOBANCA 661,7 1,71 291,6 0,75 38.763,1 727,7 56,0 465,9 18,58 B.CA GENERALI 38,9 1,97 23,9 1,21 1.970,4 39,2 9,3 41,9 3,49 B.CA SISTEMA 44,6 2,41 32,3 1,75 1.850,3 15,4 73,3 331,1 0,010 BANCA POP. ETICA 25,0 3,07 7,3 0,89 814,1 24,0 3,2 19,3 2,911 BANCA FINNAT 5,0 5,43 0,7 0,79 92,5 3,5 3,4 9,5 2,712 B.CA IFIS 1.334,2 20,73 603,8 9,38 6.435,8 500,1 116,1 296,2 51,613 BANCA INTERMOBILIARE 479,2 75,87 150,2 23,78 631,6 93,0 2,2 28,3 0,6TOTALI GENERALI E MEDIE % 153.282,0 8,53 54.809,2 3,05 1.797.398,4 58.250,9 3.475,7 37.986,0 5.845,8

Tra il 2016 e il 2017, il volume de-JOL�DVVHW�WRVVLFL�¿QLWL�QHL�SRUWDIRJOL�dei 40 maggiori istituti di credito GHOOR�6WLYDOH�KD�IDWWR�UHWURPDUFLD��

&RPSOLFL�OH�SROLWLFKH�GL�SXOL]LD�GHL�FRQWL��,Q�TXHVWR�FDVR�� LO�QXPHUR�¿QDOH�VFDWXULWR�dall’analisi dei conti degli istituti di credi-to è arrivato a segnare quota 54,8 miliardi

di euro a fronte dei 72 miliardi di un anno prima e degli 80,7 miliardi registrati alla ¿QH�GHO�������%HQH�DQFKH� LO� UDSSRUWR� WUD�VRIIHUHQ]H�H�LPSLHJKL�FKH�UDSSUHVHQWD�XQ�importante indicatore del livello di salute dell’economia italiana. Il valore del rappor-WR�KD�IDWWR�VHJQDUH�XQ�FRVWDQWH�LQFUHPHQ-to dal 2011 arrivando a toccare un record

nel 2015 a quota 12,52, per posizionarsi a ������DOOD�¿QH�GHO�������/R�VFRUVR�DQQR��WXWWDYLD�� O¶LQGLFDWRUH� KD� LQVHULWR� OD� UHWUR-PDUFLD� DQGDQGR�D� FKLXGHUH� O¶HVHUFL]LR� LQ�forte calo arrivando a stabilizzarsi poco al di sopra dell’8% in termini di sofferenze lorde e portandosi addirittura al 3,05% sul versante delle sofferenze nette.

SOFFERENZE SOFF. SOFFERENZE SOFFER. IMPIEGHI INADEM- ESPOSIZIONI ESPOSIZ. ALTRE GRUPPO BANCARIO LORDE LORDE/ NETTE NETTE/ V/CLIENTI PIENZE SCADUTE SCADUTE° DETERIORATE° (dati in euro milioni) IMPIEGHI IMPIEGHI PROBABILI° DETERIORATE°

I BILANCI DELLE BANCHE ITALIANE SOFFRONO MENO CHE IN PASSATO

GLI ASSETS TOSSICI CALANO ANCORA

Rank 2018

Note: (*) = fuori bilancio; (°) = nette

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BANCHE[ l’atlante delle leader 2018 ] ANALISI

Prima Assicurazioni, una startup LQVXUWHFK�VSHFLDOL]]DWD�LQ�SROL]-]H� DXWR�� VIUXWWDQGR� VR¿VWLFDWH�tecnologie di intelligenza arti-

¿FLDOH�SHU�FRPSUHQGHUH�DO�PHJOLR�L�ELVR-JQL�H�OH�QHFHVVLWj�GL�RJQL�VLQJROR�XWHQWH��QHOO¶RWWREUH������KD�LQFDVVDWR�XQ�PHJD�round di investimento da 100 milioni di HXUR�GDL�IRQGL�GL�*ROGPDQ�6DFKV�3ULYD-te Capital Investing e dal fondo Tactical Opportunities di Blackstone. Si è tratta-WR�GHO�URXQG�SL��LPSRUWDQWH�PDL�UDFFROWR�GD�XQD�VWDUWXS�LWDOLDQD�HG�q�VLJQL¿FDWLYR�FKH�LO�VHWWRUH�GL�DWWLYLWj�GHOOD�VWDUWXS�VLD�LO�¿QWHFK�H�LQ�SDUWLFRODUH�O¶LQVXUWHFK��FKH�QHOO¶XOWLPR�DQQR�q�VWDWR�TXHOOR�FKH�SL��KD�catalizzato l’interesse degli investitori in ,WDOLD��ROWUH�FKH�GHOOH�DXWRULWj�GL�YLJLODQ]D��%H%HH]�3ULYDWH�'DWD�KD�FDOFRODWR�LQ�SDUWL-FRODUH�FKH�QHL�SULPL����PHVL�GHO������FLUFD�256 milioni di euro siano stati raccolti in round di investimento da parte delle star-tup italiane(o fondate da italiane) o meglio GHOOH�VFDOHXS��FLRq� OH�VWDUWXS�FKH�KDQQR�UDJJLXQWR� XQD� GLPHQVLRQH� VLJQL¿FDWLYD��tanto da catalizzare l’attenzione degli in-vestitori di venture capital internazionali e quindi assicurarsi round da 3 milioni di HXUR�LQ�VX��(�LO�IDWWR�FKH�TXHOOH�VWHVVH�VR-FLHWj�GDOO¶LQL]LR�GHOO¶RSHUDWLYLWj�DEELDQR�portato a casa circa 354 milioni di euro è PROWR�HORTXHQWH��YXRO�GLUH�FKH�QHO������c’è stato davvero un salto importante sia nell’attenzione degli investitori al settore GHO�¿QWHFK�LWDOLDQR�VLD�QHOOD�FDSDFLWj�GHOOH�¿QWHFK�LWDOLDQH�GL�DWWUDUUH�FDSLWDOL�JUD]LH�a modelli di business evidentemente in-teressanti. Gli investimenti di cui si parla sono comunque concentrati ancora su po-FKL�QRPL�ULVSHWWR�DO�QXPHUR�FRPSOHVVLYR�GL�¿QWHFK�GL�FXL�VL�KD�WUDFFLD��$�SDUWH�LO�FD-so di Prima Assicurazioni, infatti, ci sono DQFKH�TXHOOL�GL�0RQH\IDUP��FKH�D�RJJL�KD�incassato dai venture oltre 70 milioni di euro), Satispay (quasi 42 milioni), Tinaba (30 milioni) e Soldo.

SOCIETÀ ATTIVITÀ

PRIMA ASSICURAZIONI insurtech (polizze auto) MONEYFARM consulenza finanziaria online (robot advisory) SATISPAY pagamenti mobile TINABA (THIS IS NOT A BANK) transazioni tra privati SOLDO fintech CREDIMI (EX INSTAPARTNERS) invoice financing TRUELAYER software per open banking SMARTIKA P2P lending tra privati OVAL MONEY salvadanaio digitale JUSP pagamenti mobile CONIO servizi blockchain e wallet BUSINESS INNOV. LAB (BorsadelCredito) P2P lending a imprese WORKINVOICE intermediazione fatture online SOISY P2P lending a privati SARDEX circuito credito commerciale PRESTIAMOCI (AGATA SPA) P2P lending a privati EPIC intermediazione di private capital WHOSNAPP (INSOORE) insurtech, rete di rilevatori per foto di veicoli assicurati CASHME invoicer trading KELLIY analisi big data case d’asta, prezzi materie prime, scommesse AXYON app per capital market e asset management MODEFINANCE rating agency BACKTOWORK24 (fusa con Equinvest) piattaforma di equity crowdfunding, club deal e gestore di Equinvest investment fundSIAMOSOCI club deal su startup YOLO insurtech FINSCIENCE big data e intelligenza artificiale per analisi finanziaria NEOSURANCE insurtech GROWISH collette tra amici via web VIRTUAL B SPA (ADVICEONLY) consulenza investimenti online DATAFALLS (BIG PROFILES) intelligenza artificiale FIFTY piattforma tecnologia per gestire invoice financing NEUTRINO cybersecurity, analisi provenienza criptovalute EUKLID consulenza nel trading di bitcoin THE ING PROJECT (200 CROWD) equity crowdfunding MIOASSICURATORE insurtech THE ING PROJECT SRL (200CROWD) equity crowdfunding CROWDFUNDME equity crowdfunding CROWDWAY (EX WOLF OF TRADING) piattaforma di news e analisi sui mercati finanziari basata su big data DavideETERNITY WALL soluzioni blockchain PAYBOX pagamenti mobile da privati a PA CHAINSIDE pagamenti retail in Bitcoin FINCLUSTER piattaforma di gestione portafoglio e clienti per private banker MYCREDIT SERVICE piattaforma di gestione dei crediti commerciali EUCLIDEA consulenza investimenti online WISHRAISER strutturazione di campagne di raccolta fondi da parte di onlus INVESTFT robo-advisor della finanza alternativa (P2P lending e invoice financing) spin-offBANKSEALER analisi pagamenti mobile FINDYNAMIC piattaforma tecnologica per gestire inverntory finance BEESY portale per la gestione delle finanze delle pmi INSURENGINES Big data e machine learning specializzata in IoT e instant insurance AlfredoTOTALE IN MILIONI DI EURO

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BANCHE[ l’atlante delle leader 2018 ] ANALISI

FINTECH, ECCO LE START UPNEL 2018 RACCOLTI OLTRE 250 MLN EURO DAGLI INVESTITORI

ANALISIANALISI

FONDATORI CAPITALE RACCOLTO DATA ULTIMO ROUND IMPORTO DAGLI INVESTITORI ANNUNCIATO ULTIMO ROUND

Alberto Genovese e Teodoro D’Ambrosio ›100,00 ott-18 100,00Giovanni Daprà e Paolo Galvani ›70,00 mag-18 46,00Alberto Dalmasso, Dario Brignone e Samuele Pinta 41,80 set-18 15,00 30,00 lug-16 30,00Carlo Gualandri 20,00 giu-17 11,00*Ignazio Rocco di Torrepadula e soci operativi (Sabino Costanza, Jacopo Anselmi, 18,00 set-18 10,00Gershom Charig e Francesca Todeschini) Francesco Simoneschi e Luca Martinetti 11,50* lug-18 7,50*Maurizio Sella, Pierluigi Loy Donà , Ziph 8,02 lug-18 3,50Benedetta Arese Lucini, Claudio Bedino e Edoardo Benedetto 6,70 giu-18 4,00Jacopo Vanetti e Giuseppe Nicola Saponaro 6,00* apr-13 6,00*Cristian Miccoli e Vincdenzo D Nicola 5,60 giu-18 3,00*Ivan Pellegrini, Antonio Lafiosca, Luca Scali 4,20 dic-17 1,60 Matteo Tarroni, Ettore Decio, Fabio Bolognini, Luca Sebastiano, Vittorio Spampinato 4,00 set-18 2,40 Pietro Casati e Andrea Sandro 3,45 nov-18 1,250G. Littera, P. Sanna, C. Mancosu, G. Littera e F. Contu 3,00 apr-16 3,00Roberto Condulmari, Daniele Loro, Stefano Miari e altri soci privati 3,00 dic-15 2,00Andrea Crovetto, Guido Ferrarini 2,00 set-15 1,50Enrico Scianaro 1,95 dic-17 1,30Marcello Scalmati 1,85 set-18 1,50Francesco Magagnini e Fabrizio Malfanti ›1,74* lug-18 1,74*Daniele Grassi ›1,30 dic-18 1,30Mattia Ciprian e Valentino Pediroda (spin-off Università di Trieste) 1,30 dic-15 1,30Alberto Bassi, Fabio Bancalà, manager 1,20 nov-16 0,50

Cristiano Esclapon, Dario Giudici, Lorenzo Lamberti e altri privati 1,20 nov-13 1,20Simone Ranucci Brandimarte e Gianluca De Cobelli 1,00 ott-17 1,00Fabrizio Milano D’Aragona, Mauro Arte, Claudio Zamboni, Alessandro Arrigo 1,00 nov-17 1,00Andrea Silvello e Dario Melpignano 0,93 set-17 0,70Claudio Cubito e Domingo Sarmiento Lupo 0,90 mag-17 0,40Serena Torielli, Raffaele Zenti,Fabio Marras 0,80 mar-14 0,80n.d. 0,68 set-17 0,60Michele Ronchi 0,50 dic-15 0,50Giancarlo Russo, Marco Valleri, Alberto Ornaghi 0,50 apr-17 0,50Antonio Simeone e Franco Grassi, Francesco Di Leva e Mario Giancola 0,40 nov-16 0,40Matteo Masserdott e Carlo Saccone 0,30 nov-17 0,30Giorgio Campagnano e Carlo Martiniha 1,80 nov-18 1,50Matteo Masserdotti e Carlo Saccone 0,30 dic-17 0,30Tommaso Adolfo Baldissera Pacchetti con le sue sorelle Paola e Chiara 0,28 lug-17 0,28

big data Davide La Spina 0,15 set-15 0,15Ricardo Casatta 0,10 dic-16 0,10Roberto Casati e Andrea Carbon 0,05 apr-15 0,05Lorenzo Giustozzi, Federico Tenga, Edoardo Marcozzi 0,05 ott-17 0,05Paolo Ardoino 0,05 mag-14 0,05Enzo Sisti, Stefano Mazzocca e Aldo Panizzutti n.d. n.d. n.d.Roberto Condulmari, Mario Bortoli, Angelo Luca Valaguzza, Giovanni Folgori n.d. feb-17 n.d.Mario Salsano, Riccardo Mollaretti, Daniele Orazi e Cristiano Mazzarini n.d. nov-17 n.d.

financing) spin-off del Politecnico di Milano e di Secure Network n.d. n.d. n.d.Alvise Biffi, Stefano Zanero e Michele Carminati n.d. n.d. n.d.Enrico Viganò e Ervis Jace n.d. n.d. n.d.n.d. n.d. lug-18 n.d.

insurance Alfredo Scotti, Dasvide Serra, Fabio Troiani e Massimiliano Cagliero n.d. n.d. n.d. 354,00

* $ Usa (per il calcolo del totale in euro è stato utilizzato il cambio 1,13)Dati in mln di euro - Fonte: BeBeez Private Data - https://privatedata.bebeez.it

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gli speciali

START UP MADE IN ITALY