cartilla financiera estados financieros pdf

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UNIDAD DE

EMPRENDIMIENTO

S E D E LA MESA CREANDO EMPRESAS, DESARROLLANDO SUEÑOS FACULTAD ANALISIS FINANCIERO

ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

cc

Catalogación en la publicación Universidad Uniminuto de Colombia.

Cartilla Financiera / Fernando Hernández, Luz Marina Ramírez, Oscar Forero,

Alejandra García, Sandra Cruz, Santiago Rodríguez. – La Mesa Cundí:

Universidad Uniminuto Colombia. Facultad de Análisis Financiero.

Administración y Finanzas, 2013

Xxx p., il.

Incluye referencias bibliográficas

ISBN: 978-958-719-635-1

1. Contabilidad y Presentación 2.Objetivo Principal 3. Glosario Temático

Estados Financieros Contabilidad Financiera 4. Cuestionar io Estados

Financieros 5. Descr ipción Del Documento 6. Finanzas I. Tít.

CDD-21 658.15 / 2013

S E D E L A M E S A FACULTAD DE ANALISIS FINANCIERO ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

FACULTAD DE ANALISIS FINANCIERO

Tutor/ María Nela Portillo Hernández

ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS

UNIDAD DE EMPRENDIMIENTO

Elaboración y Revisión / Fernando Hernández,

Luz Marina Ramírez, Oscar Forero, Alejandra García,

Sandra Cruz, Santiago Rodríguez. – La Mesa Cundí:

Universidad Uniminuto Colombia. Facultad de

Análisis Financiero. Administración y Finanzas, 2013

Corrección de estilo y diagramación / Santiago Rodríguez Fonseca

Primera Edición, 2013

Reservados todos los derechos.

© UNIMINUTO - Corporación Universitaria Minuto de Dios.

Diagonal 81 C Nro. 72-B-81

Bogotá, COLOMBIA http://planeacion.uniminuto.edu

Este documento puede ser reproducido parcialmente citando la fuente

creative

commons

http://planeacion.uniminuto.edu/

Contenido

1

Introducción 6

Capítulo 1. Fundamentación Financiera y Presentación 8

¿Qué es la contabilidad? 9

Objetivos y cualidades de la información contable 9

Principios de contabilidad generalmente

aceptados en Colombia

10

La empresa y su relación con la contabilidad 12

¿Qué son las finanzas y cuál es su relación con la empresa? 13

Diferencias entre la contabilidad y las finanzas 14

Objetivo básico financiero 16

Los estados financieros 17

Contenido

2

Capítulo 2. Objetivo Principal 46

Los Estados Financieros Su Entorno 47

La Propuesta Servicios Profesionales 47

Práctica Moderna Integral 48

Capítulo 3. Glosario Temático Estados Financieros Contabilidad Financiera

68

La estructura de capital 69

Costo de la financiación externa de la empresa (deuda) 70

Costo de la financiación interna de la empresa

(Recursos propios) 71

Costo promedio ponderado de capital 75

Capítulo 4. Cuestionario Estados Financieros 78

Clasificación del Cuestionario 79

Cuestionario Estados Financieros 80

Selección de Preguntas 81

Capítulo 5. Descripción Del Documento 90

Introduccion Descripción Del Documento 91

Apalancamiento 93

Contenido

3

138

Bibliografía 140

Siglas y acrónimos 144

Índice de cuadros y gráficas 4

Contenido

Cuadro 1 Estado de resultados 21

Cuadro 2 Cuentas del activo, pasivo y patrimonio 32

Cuadro 3 Estructura del Balance general 33

Cuadro 4 Variación de los activos fijos

en la elaboración del EFAF

37

Cuadro 5 Estado de fuentes y aplicaciones de fondos 39

Cuadro 6 Estado de flujo de efectivo 44

Cuadro 10 Criterios para seleccionar

y/o ordenar proyectos

66

Cuadro 11 Promedio ponderado de las deudas 71

Cuadro 12 Escenarios posibles 73

Cuadro 14 Cálculo de los inventarios finales

para cada nivel de producción

83

Cuadro 17 Estado de resultados

hasta la utilidad operacional

84



85



86

Índice de cuadros y gráficas

4

Cuadro 21 Estado de resultados

hasta la utilidad operacional

86

Cuadro 22 Resumen de las fórmulas

de los indicadores financieros

112

Contenido

5

7

Introduccción

E

7

n toda organización se realizan varias funciones claves para

su desarrollo y continuidad en el tiempo, diariamen- te en las

pequeñas empresas y también en las grandes

Compañías como Microsoft o Apple se deben realizar acciones de

compra, fabricación, venta, distribución, cobranza, financia- ción,

etc. No obstante, muchas empresas pierden oportunida- des debido

a una gestión deficiente de esas acciones, y es ahí donde las

finanzas cobran un papel de gran relevancia, en tanto se constituyen

en un área clave para el funcionamiento y la es- tabilidad de la

empresa. En suma, el objetivo de las finanzas es suministrar un

mapa que facilite el direccionamiento, la coordi- nación y el control

de las decisiones gerenciales. De modo que la planeación financiera

se torna de suprema relevancia debido a su carácter estratégico y su

flexibilidad, en tanto que puede realizarse en cualquier instante del

tiempo y tantas veces se quiera o se necesite en el año.

Es por esta razón que la Unidad de Emprendimiento Empre- sarial

de la Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad Nacional

de Colombia, sede Bogotá, elaboró esta cartilla para todas aquellas

personas emprendedoras que piensen dar inicio al desarrollo de una

empresa, reducir al máximo los riesgos y maximizar el

aprovechamiento de los recursos y tiempo, tanto de empresas

corporativas como de la micro o pequeña empresa (mipyme), ya que

el objetivo primordial de planear financieramente es evaluar el

futuro de una organización.

Capítulo 1. Fundamentación financiera

L

S

9

¿Qué es la contabilidad?

a contabilidad es un aspecto clave en el buen funciona-

miento de diferentes organizaciones. Por contabilidad se

entiende “la ciencia de naturaleza económica que tiene por

objeto producir información para hacer posible el conocimiento

pasado, presente y futuro de la realidad económica en términos

cuantitativos a todos sus niveles organizativos […] con el fin de

facilitar la adopción de las decisiones financieras externas y las de

planificación y control internas” (Cañibano, 1999, p. 41).

Objetivos y cualidades de la información contable

egún el Decreto 2649 de 1993, por el cual se reglamenta la

contabilidad en general y se expiden los principios o las

normas de contabilidad generalmente aceptados en

Colombia, la información contable debe ser comprensible, útil y

comparable.

La información es comprensible cuando es clara y de fácil

entendimiento, es útil cuando es de confianza y pertinente, es

pertinente cuando es oportuna, es confiable cuando es libre de

juicios y representa fielmente la situación económica de la em-

presa y, por último, es comparable cuando es preparada sobre bases

uniformes.

Cartilla financiera

L

Principios de contabilidad generalmente aceptados en Colombia

os principios de contabilidad generalmente aceptados

(pcga) se enuncian en el Decreto 2649 de la siguiente

forma:

Ente económico. El ente económico hace referencia a la em-

presa, es decir, a la actividad económica constitui-

da como una unidad, dentro de la cual se ejerce un

control sobre los diversos recursos. El ente debe ser

definido e identificado de manera que se distinga de

otros entes.

Continuidad. Los diferentes recursos y hechos económicos de

la empresa tienen que ser contabilizados y revela-

dos considerando si el ente económico seguirá o no

funcionando de manera normal durante períodos

futuros.

Unidad de medida. En la medición de los diferentes recursos y

hechos económicos se debe utilizar como unidad de

medida la moneda funcional.

Período. Es obligación del ente económico preparar y difundir de

manera periódica estados financieros, a lo largo de su

existencia conforme a las disposiciones legales. Por

lo general, la información debe presentarse mínimo

una vez al año, con corte a 31 de diciembre.

Valuación o medición. Los diferentes recursos y hechos eco-

nómicos de la empresa deben ser cuantificados en

términos de la unidad de medida con sujeción a las

normas técnicas.

Esencia sobre forma. Los diferentes recursos y hechos econó-

micos de la empresa deben reconocerse y revelarse

teniendo en cuenta su esencia o realidad económica y no

únicamente su forma legal.

Capítulo 1. Fundamentación financiera Realización. Sólo pueden reconocerse hechos económicos reali-

zados, es decir, aquellas transacciones del pasado, las

cuales implicaron que la empresa tenga o tendrá en un

futuro un beneficio o un sacrificio económico, o que los

recursos hayan experimentado un cambio.

Asociación. Los ingresos deben asociarse en el período respectivo

con los costos y gastos que se causen para producir

tales ingresos.

Mantenimiento del patrimonio. El ente económico puede optar por

mantener el patrimonio productivo o el patrimonio

financiero. Dependiendo del criterio selecciona- do por la

empresa se entiende que se genera utilidad en un período

únicamente si su capacidad productiva o financiera –

según sea el caso– es mayor al final del ejercicio que al

principio del mismo.

Revelación plena. El ente económico está en la obligación de

informar de manera completa, pero resumida, todo

aquello que sea preciso para la comprensión y eva-

luación correcta de su situación financiera, los cambios

experimentados en la estructura financiera y en el

patrimonio, el resultado de sus operaciones y su

capacidad de generación de flujos futuros de efectivo.

Importancia relativa o materialidad. Los hechos económicos deben

reconocerse y presentarse atendiendo a su

materialidad. Un hecho económico –producción,

distribución, consumo, etc.– se considera material

cuando en razón de su naturaleza o cuantía, el cono-

cimiento o desconocimiento del mismo puede afec- tar

significativamente las decisiones de los usuarios de la

información.

Como su nombre lo indica la importancia es relativa,

puesto que lo que tiene importancia para una empresa

puede que no lo tenga para otra. Ahora bien, esa

importancia relativa o materialidad de cada uno de

los rubros que componen el balance

Cartilla financiera

L

depende no solamente de su valor, sino también de

su naturaleza. Un hecho económico puede ser de na-

turaleza deudora o acreedora. La naturaleza deudora

hace referencia a los hechos que de una u otro forma

se convierten en recursos para la compañía, los cua-

les se clasifican en cuentas de activos o de gastos.

Por otro lado, la naturaleza acreedora se refiere a los

hechos económicos que generan obligaciones de la

empresa con terceros, las cuentas de esta naturaleza

son los pasivos, el patrimonio y los ingresos.

Prudencia. Cuando se presenten problemas para medir en for-

ma confiable y verificable un hecho económico se

debe seleccionar la alternativa de registro que tenga

menos probabilidad de subestimar los pasivos y los

gastos o sobreestimar los activos y los ingresos.

La empresa y su relación con la contabilidad

a contabilidad juega un papel clave en las empresas; me-

diante ésta es posible que las empresas controlen los flu-

jos de recursos económicos cuantificables que circulan

en ella. Además, la contabilidad brinda las bases para la toma

de decisiones de los agentes con respecto al manejo óptimo de

los recursos de la organización y al logro de los objetivos de la

misma, debido a que la contabilidad proporciona una informa-

ción clara y ordenada sobre la gestión y las transacciones eco-

nómicas que se realizan en la empresa.

Por otro lado, el Estado en cumplimiento de su función fis-

calizadora ejerce un alto control sobre las empresas mediante

la contabilidad, de tal modo que cualquier comerciante debe

llevar libros de contabilidad conforme a los principios de con-

tabilidad de general aceptación.

Las funciones básicas de la contabilidad son tres: la medi-

ción, la información y el control. En primer lugar en cuanto

a

L

Capítulo 1. Fundamentación financiera la función de medición, la contabilidad se encarga de medir y

cuantificar el valor de las contribuciones de cada uno de los

agentes al fondo de recursos de la empresa, también determina y

liquida el derecho contractual de cada uno de los agentes. En

segundo lugar, con respecto a la función de información, la

contabilidad busca que los agentes involucrados tengan cono-

cimiento del grado en que los demás agentes reciben sus derechos

y cumplen con sus obligaciones contractuales; al mismo tiempo que

provee una base común de información a todos los agentes. Y en

tercer lugar, en lo correspondiente a la función de control, la

contabilidad tiene como objeto cerciorarse de que la actividad

económica se desarrolle de acuerdo con los planes y objetivos que

fueron establecidos por la organización (Sunder, 2005).

¿Qué son las finanzas y cuál es su relación con la empresa?

as finanzas son una ciencia que se deriva de la economía y de

la contabilidad, cuyo objeto de estudio es la adqui- sición y

administración del dinero con el fin de mejorar

las fuentes de obtención del dinero y garantizar su óptima uti-

lización, ya sea por parte del Estado (finanzas públicas), de una

empresa (finanzas corporativas) o de un individuo (finanzas

personales). Las finanzas tienen básicamente dos funciones: una

relacionada con las inversiones y otra con las fuentes de

financiamiento de la compañía.

En lo referente a la función de inversiones, el papel de las fi-

nanzas es el de buscar alternativas de inversión para la empresa,

evaluar dichas alternativas teniendo como criterio de elección que

aquellas que generen mayores márgenes de rentabilidad se

recuperen en el menor tiempo posible, y evaluar la capacidad de la

empresa para adquirir la inversión. Por otro lado, los as- pectos

principales en lo correspondiente a la función de financiamiento se

relacionan con la búsqueda de fuentes de financiamiento para la

empresa, ya sea mediante préstamos, emisión de

Cartilla financiera

L

14

acciones u otras, adicionalmente se realiza la evaluación de las

alternativas de financiamiento teniendo en cuenta los costos de

oportunidad de los accionistas1.

Diferencias entre la contabilidad y las finanzas

a contabilidad y las finanzas son campos de conocimiento

muy cercanos entre sí; sin embargo difieren en sus crite-

rios de medición de los hechos económicos y, por ende,

contribuyen de manera diferente en el proceso de la toma de

decisiones empresariales. Las principales diferencias entre la

contabilidad y las finanzas son:

‹ La contabilidad opera atendiendo al principio de

causación, es decir, que las transacciones se registran al

momento en que nace el derecho a exigir el respectivo

cobro o pago. Por ejemplo, en el caso de las ventas a crédito

se registra la compra pues se generó el derecho a cobrarle

al cliente en un pe- ríodo futuro; sin embargo esa venta no

significó una entrada de efectivo para la empresa en el

momento exacto en que se realizó. Por el contrario, las

finanzas no tienen en cuenta el principio de causación, sino

que operan atendiendo al criterio de lo que realmente es

percibido, es decir, el flujo de efectivo generado por las

transacciones al momento en que se realizan. Así pues,

continuando con el caso de las ventas, financieramente sólo

se toma lo realmente percibido, es decir, la proporción que

fue pagada de contado.

‹ La contabilidad tradicional trabaja con la valuación a

costos históricos2 y en algunas ocasiones toma en cuenta

los va-

1 El concepto de costo de oportunidad será abordado con

mayor profundidad en el capítulo 2.

2 El Decreto 2649 de 1993 define el costo histórico como

el valor que “representa el importe original consumido u obtenido en efectivo, o

en su equivalente, en el momento de realización de un hecho económico”.

Capítulo 1. Fundamentación financiera lores de mercado3. En cambio las finanzas siempre operan

atendiendo al valor de mercado.

‹ En la contabilidad cuando se realizan inversiones, única-

mente se tienen presente los costos de los fondos obtenidos de

terceros (préstamos, financiación proveedores, etc.) sin

contemplar los costos de oportunidad de los accionistas. Por su

parte, las finanzas sí tienen en cuenta los costos de oportunidad

de los accionistas pues estos son los costos más altos de la

empresa ya que los socios son quienes más riesgos corren en el

desarrollo de cada proyecto de inversión.

‹ La contabilidad no contempla el valor del dinero en el tiempo4.

Mientras las finanzas trabajan teniendo como pilar el concepto del

valor del dinero en el tiempo, este concepto es clave en los

análisis de presupuesto, de las cuentas por cobrar, de los

préstamos y, en general, de las decisiones de inversión, finan-

ciación y administración de activos.

‹ En la contabilidad se mide la rentabilidad teniendo en cuenta

las utilidades generadas por la empresa en un período

determinado y el capital que se utilizó en la generación de

dichas utilidades. En cambio, en las finanzas se mide la ren-

tabilidad mediante el uso de una tasa interna de retorno5, la

cual definirá la aceptación o rechazo de los proyectos de

inversión comparándola con el costo de oportunidad o costo

mínimo requerido para realizar la inversión.

‹ En la contabilidad las depreciaciones6 son consideradas como

costos o gastos dependiendo del caso y, por ende, son

3 Según el Decreto 2649 de 1993 el costo de mercado es aquel valor que “re-

presenta el importe en efectivo, o en su equivalente, en que se espera sea con- vertido

un activo o liquidado un pasivo, en el curso normal de los negocios”.

4 El concepto de valor del dinero en el tiempo será abordado con mayor profundidad

en el capítulo 2.

5 El concepto de tasa interna de retorno se explicará en el capítulo 2.

6 La depreciación es la pérdida del valor de los activos debido a su obsolescencia o

desgaste.

Cartilla financiera

A

restadas de las utilidades. Mientras en las finanzas las de-

preciaciones representan ingresos por recuperación de capi-

tal inmovilizado cuando dichas depreciaciones fueron teni-

das en cuenta en la determinación de los precios de venta,

de tal modo que en las herramientas de medición utilizadas

por la gerencia financiera (margen eBitda, flujo de caja libre,

etc.) se suma la depreciación y otros conceptos a la utilidad

neta para su determinación.

Objetivo básico financiero

diferencia de lo que tradicionalmente se cree, el obje-

tivo central del gerente financiero no es la maximiza-

ción de las utilidades sino la maximización del valor

de la empresa para los accionistas. Para lograr este objetivo la

empresa debe tomar decisiones de inversión, financiamiento y

administración de los activos que se encaminen al uso eficiente

y eficaz de los recursos.

Las decisiones de inversión comprenden las relacionadas

con la inversión en inventarios, la cantidad de cuentas por co-

brar o valores negociables, el plazo de las ventas, las posibili-

dades de crecimiento de la empresa y, en general, el análisis

de diversas alternativas de inversión teniendo como criterio la

rentabilidad y los costos.

Dentro de las decisiones de financiamiento se tienen las re-

lacionadas con la elección de la estructura de financiamiento,

es decir, la proporción de pasivos y patrimonio que han de fi-

nanciar a los activos de la empresa. Algunos ejemplos de las

decisiones de financiamiento son la definición del plazo de la

deuda (corto o largo plazo), el tipo de moneda en que resulta

más conveniente endeudarse, etc.

Y son decisiones de administración de activos las relaciona-

das con el momento en el cual es adecuado adquirir activos,

la forma de administrarlos y las alternativas existentes para

com- prar o arrendar dichos activos dependiendo de la

evaluación de los costos y beneficios de tales decisiones para

la empresa.

S

Capítulo 1. Fundamentación financiera Vale la pena mencionar que tanto las decisiones de financia-

miento como las de inversión y las de administración de activos

deben apoyarse en la información suministrada por los estados

financieros elaborados por la compañía.

Los estados financieros

e denominan estados financieros a un conjunto de informes

que deben ser elaborados por la empresa al finali- zar el

ejercicio contable. Estos informes son preparados y

presentados bajo la responsabilidad de los administradores de la

compañía, con el objetivo de dar a conocer la situación financiera y

los resultados económicos de la empresa en un período determinado

a quienes no tienen acceso a los registros de una empresa.

Los estados financieros, dependiendo del tipo de usuario al cual

vayan dirigidos, se clasifican en dos: estados de propósito general y

de propósito especial.

Estados financieros de propósito general. Este tipo de estados

son elaborados al cierre del período contable con el fin de

suministrar información a usuarios indeterminados sobre la si-

tuación financiera y la capacidad del ente para generar fondos.

Los estados financieros de propósito general pueden ser de dos

tipos: estados financieros básicos y estados financieros con-

solidados.

Los estados financieros básicos son cinco, a saber:

‹ El Balance general,

‹ El Estado de resultados,

‹ El Estado de cambios en la situación financiera,

‹ El Estado de flujos de efectivo,

‹ El Estado de cambios en el patrimonio.

Cartilla financiera

Estados financieros consolidados

Son aquellos estados que presentan la situación financiera, los

resultados económicos, los cambios en la situación financiera,

la capacidad de generación de fondos y los cambios en el pa-

trimonio de un ente matriz y sus subordinados7, como si estos

fuesen los de un solo ente.

Estados financieros de propósito especial

Este tipo de estados son elaborados con el objetivo de proveer in-

formación que satisfaga necesidades específicas de ciertos usua-

rios. Dentro de los estados financieros de propósito especial se

encuentran el balance inicial, los estados financieros de períodos

intermedios, los estados de costos, el estado de inventario, los

estados financieros extraordinarios, los estados de liquidación,

los estados financieros que se presentan a las autoridades con

sujeción a las reglas de clasificación y con el detalle determina-

do por éstas y los estados financieros preparados sobre una base

comprensiva de contabilidad distinta de los principios de conta-

bilidad generalmente aceptados.

Cabe anotar que la preparación de los estados financieros de

propósito especial no libera a la compañía de emitir los estados

financieros de propósito general.

Para los propósitos de esta cartilla se ampliará el Estado de

resultados, el Balance general, el Estado de cambios en la situa-

ción financiera y el Estado de flujos de efectivo, esto debido a la

importancia de estos en la toma de decisiones.

7 Una empresa se considera subordinada cuando cumpla algunos de los casos

contemplados en el artículo 261 del Código de Comercio. Y “una empresa se

considera matriz de otra cuando esta ejerce el control económico, financiero

y administrativo sobre ella directa o indirectamente, por ende la subordinada

es aquélla que carece de autonomía por el hecho de ser dominada por una

matriz”. Ver documento en línea “Empresa: la relación matriz-subordinada y su

consolidación financiera”, consultado el 25 de junio de 2010, [www.gestiopo-

lis.com/canales/financiera/articulos/no%207/matrizsubordinada.htm].

http://www.gestiopo-/

Capítulo 1. Fundamentación financiera El Estado de resultados

También conocido como el Estado de pérdidas y ganancias (PyG). Éste

nos muestra la utilidad o pérdida generada por una empresa en un

período determinado en el desarrollo de su objeto social8.

¿Cuáles son las partes que conforman el Estado de

resultados?

Ventas. En esta partida se registran los ingresos operacionales de la

empresa, es decir, aquellos ingresos que sur- gen como

resultado del desarrollo de la actividad económica de la

empresa. En la mayoría de los casos estos ingresos se

encuentran representados en los ingresos por venta de

mercancía o por concepto de la prestación de servicios.

Costos de ventas. En este rubro se debe registrar el correspon-

diente costo de las mercancías vendidas.

Gastos operativos. Los gastos operativos se encuentran confor-

mados por los gastos de administración y ventas. Estas

partidas comprenden las remuneraciones tan- to al

personal de administración como al personal de ventas.

Otros ingresos. En esta cuenta se incluyen los demás ingresos

diferentes a los ingresos operacionales.

Gastos financieros. Se encuentran representados por los intereses

originados en los préstamos contraídos por la empresa en

desarrollo de su objeto social.

Impuestos. Es el valor resultante de aplicar el porcentaje establecido

por la ley de impuesto (actualmente 33%) sobre la

utilidad antes de impuestos del período gravable.

8 Por objeto social entendemos la actividad económica o razón de ser de una

compañía, es decir, a qué se dedica la empresa.

Cartilla financiera

Características de los costos y de los gastos

Características de los costos

‹ Son erogaciones relacionadas con los procesos de

produc- ción o servucción (producción de un servicio),

éstas hacen parte del bien o del servicio de forma tal que

sin ellos no existiría el bien o servicio.

‹ Son inventariables, es decir, se incorporan a los

diferentes inventarios de la compañía (materias primas,

productos en proceso y artículos terminados), por lo cual se

reflejan en el Balance general.

‹ Se encuentran conformados básicamente por las

materias primas, la mano de obra y los costos indirectos de

fabrica- ción involucrados directamente en el proceso de

producción del bien o servicio.

‹ En la medida que los productos son vendidos, los costos

totales de fabricación se relacionan con el ingreso producto

de la venta en el Estado de resultados del respectivo

período.

Características de los gastos

‹ Son erogaciones realizadas para la venta (o distribución)

del bien o del servicio y para su administración sin los

cuales no existiría el ingreso. A diferencia de los costos,

que no exis- tan gastos no implica que no exista el bien

pues no afectan la producción, pero sí la realización del

ingreso. Los gastos de ventas corresponden a aquellas

erogaciones efectuadas para llevar los productos

terminados hasta el consumidor, dentro de estos gastos se

encuentran los relativos a los suel- dos y/o salarios del

capital humano del departamento de ventas, la

publicidad, entre otros. Los gastos de administra- ción

corresponden a los desembolsos relacionados con el área

administrativa de la compañía, dentro de estos gastos se

encuentran los salarios del gerente general, del personal

del área contable y administrativa, etc.

Capítulo 1. Fundamentación financiera ‹ Se relacionan con la función de financiamiento de la em-

presa (gastos financieros por concepto de intereses de los

préstamos o créditos obtenidos),

‹ No son inventariables, es decir, no se incorporan a los in-

ventarios,

‹ Se trasladan al Estado de resultados en los apartados de gastos

de ventas, gastos de administración y gastos financieros, en el

período en el cual se efectúan dichas erogaciones.

Estructura del Estado de resultados

Después de haber abordado cada una de las partes que componen

el Estado de resultados se presenta a continuación su estructura.

Cuadro 1

Estado de resultados

Nombre de la empresa


Entre el 1o de enero y el 31 de diciembre del año xxxx

(Cifras en miles de pesos)

Ventas

(-) Costo de ventas

(=) Utilidad bruta

(-) Gastos operativos

Gastos de administración

Gastos de ventas (=) Utilidad operativa (+) Otros ingresos

(=) Utilidad antes de impuestos e intereses

(-) Gastos financieros

(=) Utilidad antes de impuestos

(-) Impuestos

(=) Utilidad neta

Cartilla financiera

El Balance general

o Estado de situación financiera

Es un estado financiero que nos provee la información con

respecto a lo que la empresa tiene (activos) y debe tanto a sus

acreedores (pasivo) como a sus propietarios (patrimonio). Este

estado siempre tendrá como fecha de presentación el último día

del período contable, para el caso colombiano el período conta-

ble se ha establecido desde el 1º de enero de cada año hasta el

31 de diciembre de cada año.

Elementos del Balance general

Los activos

Los activos representan los bienes y derechos obtenidos por

una persona natural o jurídica9 como resultado de eventos pa-

sados –como la compra de equipos, materias primas, patentes y

demás activos– de cuya utilización se esperan beneficios econó-

micos futuros (modificado Decreto 2649 de 1993). Un ejemplo

de activos para una compañía pueden ser los inventarios, los

edificios, la maquinaria, los equipos de cómputo, los vehículos,

entre otros.

¿Cómo se clasifican los activos?

Los activos se clasifican teniendo en cuenta la liquidez, es decir,

primero se presentan los activos cuya convertibilidad a efectivo es

inmediata y así consecutivamente hasta llegar a los activos cuya

convertibilidad es a largo plazo. De tal forma que la estructura de

los activos en el balance queda como se muestra a continuación:

Activos corrientes Activos no corrientes Activos fijos

9 Según el artículo 633 del Código Civil “se llama persona

jurídica, una persona ficticia, capaz de ejercer derechos y contraer

obligaciones civiles, y de ser re- presentada judicial y extrajudicialmente”.

Capítulo 1. Fundamentación financiera Activos corrientes

Se encuentran conformados por aquellas partidas cuya con-

vertibilidad a efectivo es igual o inferior a un año. Dentro de las

cuentas más representativas de este grupo se encuentran: el efectivo

y sus equivalentes (inversiones temporales), las cuentas por cobrar

y los inventarios de la compañía.

Efectivo. Éste se encuentra compuesto por dos grandes partidas:

Caja y Bancos.

Inversiones temporales. Son aquellas inversiones sobre las cuales la

empresa espera obtener un beneficio en el cor- to plazo.

Éstas se encuentran representadas en documentos a corto

plazo (certificados de depósito, bonos de tesorería, etc.) y

valores negociables tanto de deuda (bonos emitidos por el

gobierno u otras empresas) como de capital (acciones),

los cuales se esperan mantener en un período igual o

inferior a un año.

Cuentas por cobrar. Es el saldo que aún falta por recaudar a

clientes, empleados, socios y otros deudores de la

empresa, por concepto de ventas a crédito y cuentas que

no han podido ser cobradas debido al incumpli- miento de

los plazos acordados con deudores o que la fecha de

vencimiento no ha llegado aún.

Otro punto importante a considerar en las cuentas por

cobrar es la provisión de cartera10, la cual es un estimado

de la parte de la cartera que según estu- dios de

comportamiento y tendencias no podrá ser recuperada

por la empresa. Existen dos métodos para determinar la

provisión de cartera: el método general y el método

individual.

10 “La cartera comprende las deudas que los clientes tienen con nuestra empresa, y están

originadas en las ventas que se hacen a crédito […] Lo que busca la provisión de cartera, es

precisamente prever y reconocer ese riesgo constante de perder parte de lo vendido a

crédito, de no poder recuperar esa cartera, de no poder cobrar esas deudas”. Ver

documento en línea “¿Qué es provisión de cartera?”, consultado el 3 de octubre de 2010,

[www.gerencie.com/que-es-la-provision-de-cartera.html].

http://www.gerencie.com/que-es-la-provision-de-cartera.html

Cartilla financiera

En el método individual se toma el saldo al final

del período contable de las cuentas por cobrar que

tengan más de un año de vencimiento y se aplica a

dicho valor el porcentaje del 33% como provisión.

En el método general, primero se debe clasificar la

cartera por edades dependiendo del tiempo de ven-

cimiento y, en segundo lugar, se debe aplicar un

porcentaje determinado de acuerdo con el grupo al

cual pertenezca. De tal forma que a 31 de diciembre

las cuentas que lleven más de tres meses pero me-

nos de seis meses de vencidas se les debe aplicar el

porcentaje del 5%; las cuentas que lleven más de

seis meses pero menos de doce meses de vencidas

se les debe aplicar el porcentaje del 10% y las cuen-

tas que lleven más de doce meses de vencidas se les

debe aplicar el porcentaje del 15%.

El valor de la provisión de cartera se resta del valor

registrado en los balances por concepto de cuentas

por pagar. El registro de esta provisión también dis-

minuye la utilidad del período.

Inventarios. Generalmente se encuentran representados en las

materias primas, los productos en proceso y los pro-

ductos terminados de la empresa.

Inventarios de materias primas. En esta partida se registra el

valor de las materias primas adquiridas por la com-

pañía, con el fin de ser utilizadas en el proceso de

producción. Las materias primas deben ser registra-

das a costo histórico.

Inventarios de productos en proceso. Comprende el valor de los

productos que se encuentran en proceso de transfor-

mación. El costo de los productos en proceso se de-

termina sumándole al costo de las materias primas

los desembolsos que tuvieron lugar en el proceso de

transformación de los inventarios (p. ej. los salarios de las

personas involucradas en el proceso de trans- formación,

etc.).

Capítulo 1. Fundamentación financiera Inventario de productos terminados. Acá se registra el valor de las

mercancías que se encuentran disponibles para la venta.

Este inventario se valora al costo de producción.

Activos no corrientes

Estos comprenden aquellas partidas cuya convertibilidad a

efectivo es superior a un año. Dentro de las principales partidas se

encuentran las inversiones a largo plazo, los cargos diferidos, los

intangibles y las valorizaciones.

Inversiones a largo plazo. Son aquellas inversiones que la empresa

realiza para mantenerlas por un período de tiempo

indeterminado. Éstas se encuentran representadas

principalmente en acciones en entidades controladas,

acciones en sociedades vinculadas, algunos títulos de

deuda pública, etc.

Cargos diferidos. Hacen referencia a todas aquellas erogaciones

hechas por la empresa de las cuales se esperan obtener

beneficios económicos en períodos futuros, es decir,

cubren más de un período contable, razón por la cual

deben ser amortizados. Como ejemplos se tienen los

intereses pagados por anticipado, los se- guros pagados

por anticipados, los gastos de instala- ción y montaje, la

publicidad, los gastos de consti- tución, entre otros.

Intangibles. Se encuentran representados en derechos o privi- legios

que tiene la empresa sobre algo, estos activos carecen de

forma material. Otra característica de este tipo de activos

es que la empresa espera obtener un beneficio futuro de

estos durante varios períodos. Dentro de los intangibles

más importantes que puede tener una compañía se

encuentran: el good will11

11 Hace referencia al prestigio o buen nombre conseguido por una compañía ya sea por

concepto de productos, servicios, calidad, etc.

Cartilla financiera

(cuando se compra), el know how12, las franquicias,

los derechos de autor, las marcas y las patentes.

Los activos intangibles deben ser amortizados du-

rante su vida útil con el objetivo de que se reconoz-

ca periódicamente la contribución que estos tienen

en la generación de la renta de la compañía. Estos

activos no tienen un período específico de vida útil,

razón por cual cada empresa debe determinar cuál

es la vida de los activos intangibles que son pro-

piedad de ella. La vida útil se determina teniendo

en cuenta el tiempo estimado para la explotación

del activo y la duración de la licencia contractual.

Es decir, que si la vida útil estimada para un activo

intangible se establece en 20 años y la licencia con-

tractual adquirida es por 15 años, la vida útil del

intangible será de 15 años.

Existen varios métodos para amortizar estos activos.

Dentro de los más importantes se encuentran el mé-

todo de línea recta y el método de unidades produ-

cidas.

Valorizaciones. Aquí se registra la diferencia entre el valor en

libros y el valor comercial de los activos. Las valo-

rizaciones más comunes son las de las inversiones

y las de la propiedad, planta y equipo. Las valori-

zaciones se dan comúnmente cuando el valor his-

tórico de las inversiones es diferente del valor de

cotización en la bolsa de las mismas o cuando alre-

dedor de la propiedad, planta y equipo se realizan

cambios tales como construcciones de mejores vías

de acceso, construcciones comerciales y otros tipos

de construcciones que mejoren la calidad de vida de

los residentes.

12 El know how (saber hacer) comprende conocimientos, técnicas, secretos

empresariales, etc., con los cuales cuenta una compañía para desarrollar sus

actividades.

Activos fijos


Los activos se clasifican en dos tipos, los activos movibles o

inventarios y los activos fijos o inamovibles. Los activos fijos

comprenden aquellos activos que no se venden dentro del giro

normal de los negocios, tienen una vida útil relativamente larga y

además son utilizados en las operaciones de la compañía.

De otro lado, los activos inamovibles se clasifican en corporales

e incorporales y, a su vez, los activos corporales se clasifican en

muebles e inmuebles.

Las partidas más comunes dentro de los activos fijos son la

maquinaria, los edificios, los terrenos, el equipo de oficina, los

muebles y otras partidas relacionadas con la propiedad, planta y

equipo.

Cabe anotar que los activos catalogados como fijos o inamovibles

por una entidad, pueden ser catalogados por otra entidad como

activos movibles. Por ejemplo, el caso de las inmobiliarias en donde

un edificio será un activo movible o inventario, pues- to que su

objeto social es vender inmuebles; pero el edificio destinado como

punto de ventas se catalogará como un activo fijo, ya que la

compañía no tiene el objetivo de venderlo sino de utilizarlo en las

operaciones de la compañía. Así pues, el edificio es una misma

clase de activo pero se debe clasificar de acuerdo con la finalidad o

uso que tenga en la empresa.

Los pasivos

El pasivo comprende las obligaciones contraídas por la empresa con

terceros con el objetivo de financiarse. Dentro de los acreedores de

la empresa se encuentran los proveedores (cuentas por pagar

proveedores), el Estado (impuestos por pagar), entidades financieras

(préstamos), trabajadores (salarios por pagar), etc.

Cartilla financiera

¿Cómo se clasifican los pasivos?

Los pasivos, que son “la representación financiera de una obli-

gación presente del ente económico, derivada de eventos pasa-

dos, en virtud de la cual se reconoce que en el futuro se deberán

transferir recursos o proveer servicios a otros entes” (Decreto

2649 de 2003), se clasifican teniendo en cuenta su exigibilidad,

es decir, primero se presentan los pasivos cuyo vencimiento se

encuentra más cerca en el tiempo (corto plazo) y así consecu-

tivamente hasta llegar a los pasivos cuya obligación de pago se

dará en el largo plazo. De tal forma que la estructura de los pa-

sivos en el balance queda como se muestra a continuación.

‹ Pasivos corrientes o a corto plazo

‹ Pasivos no corrientes o a largo plazo

PAsivos corrientes o A corto PlAzo

Se encuentran conformados por aquellas partidas cuya exigibili-

dad es igual o inferior a un año. Dentro de las cuentas más repre-

sentativas de este grupo se encuentran proveedores, créditos con

entidades financieras, cuentas por pagar, pasivos estimados y pro-

visiones, obligaciones laborales e impuestos, gravámenes y tasas.

Proveedores. Es muy común que no se le exija al comprador de

bienes y servicios que pague de contado, sino que

usualmente el vendedor le da un lapso de tiempo al

comprador para realizar el pago, de tal modo que los

proveedores se constituyen en una importante fuen-

te de financiamiento a corto plazo. En esta partida

se registran los valores de los créditos obtenidos con

los proveedores de la compañía.

Créditos con entidades financieras. Esta partida se encuentra

conformada por los créditos a corto plazo concedi-

dos por entidades financieras (p. ej. bancos). Usual-

mente, los bancos aprueban una línea de crédito a las empresas

por un monto establecido de acuerdo con determinados

criterios, entre los cuales está princi-

Capítulo 1. Fundamentación financiera palmente la capacidad de endeudamiento de la em-

presa solicitante.

Cuentas por pagar. Dentro de esta cuenta se agrupan todas las

deudas asumidas por la empresa en el desarrollo de su

ciclo operativo. Dentro de estas deudas se en-

cuentran las deudas con los vinculados económi- cos,

las cuentas corrientes comerciales, las deudas con

accionistas y, en general, todos los costos y gastos por

pagar a terceros diferentes a las deudas con los

proveedores de la empresa.

Pasivos estimados y provisiones. En esta cuenta se registran los

valores que son aprovisionados por la compañía con el

fin de prever costos y gastos contraídos, pero de los

cuales no se tiene un cálculo exacto, dentro de las

principales estimaciones y provisiones del pasivo se

encuentran las obligaciones laborales no consolidadas,

indemnizaciones, los imprevistos, etc.

Obligaciones laborales. Dentro de esta partida se encuentran las

deudas que la empresa tiene con sus trabajadores, es

decir, los salarios por pagar, las indemnizaciones y las

prestaciones.

Impuestos, gravámenes y tasas. En este rubro se incluye lo que la

empresa le debe al Estado, es decir, contempla el valor

de los impuestos, gravámenes y tasas a favor del Estado.

Dentro de las contribuciones más comunes en una

empresa se encuentran el impuesto de renta y

complementarios, el impuesto a las ventas (iVa), el

impuesto de industria y comercio, las valorizaciones,

etc.

PAsivos no corrientes o A lArgo PlAzo

Se agrupan aquí las partidas cuya exigibilidad es superior a un año.

Dentro de las principales partidas se encuentran los bonos por pagar,

el pasivo pensional de la compañía y las obligaciones financieras

cuya exigibilidad sea superior a un año.

Cartilla financiera

Nota: existen varias cuentas que pueden clasificarse tanto como

pasivo corriente como pasivo no corriente dependiendo su exi-

gibilidad. Dentro de estos pasivos se encuentran las obligacio-

nes laborales, los dividendos por pagar, las obligaciones con

compañías asociadas, las obligaciones financieras, las obliga-

ciones con socios, etc.

El Patrimonio

Se encuentra representado por la deuda que la empresa tiene

con sus socios o accionistas por financiar los activos de la com-

pañía mediante los aportes de capital.

¿Cómo se clasifica el patrimonio?

El patrimonio se clasifica en cuatro rubros principalmente:

‹ Capital

‹ Reservas

‹ Utilidad del ejercicio

‹ Superávit de capital

cAPitAl

Esta partida agrupa los aportes de los socios o accionistas a la

empresa. El capital se divide en tres grandes grupos: el capital

autorizado, el capital suscrito y el capital pagado.

— El capital autorizado. Hace referencia al capital que previa

solicitud de la empresa, la ley autoriza como máximo.

—

—

El capital suscrito. Es la parte del capital autorizado que

los socios se comprometen a pagar en un lapso igual o

inferior a un año.

El capital pagado. Corresponde a la parte del capital

suscrito que efectivamente ha sido pagado por los socios

de la empresa.

reservAs


Son utilidades retenidas por la empresa, es decir, son utilidades que

la empresa ha obtenido en el desarrollo de su objeto social, pero que

por motivos legales, estatutarios u ocasionales no pueden ser

repartidas entre sus socios o accionistas.

— Reserva legal. Por ley las empresas deben establecer una reserva

que apropian de sus utilidades, para solventar even- tuales

pérdidas. Actualmente esta reserva debe ser del 10%.

— Reservas estatutarias. Son aquellas reservas que son

acordadas por los socios o accionistas en el momento en que

se conforma la sociedad.

— Reservas ocasionales. Son aquellas reservas que se esta-

blecen ocasionalmente para atender fines sociales.

UtilidAd del ejercicio

En esta partida se registra el valor de las ganancias obtenidas por

la empresa a lo largo del período contable, como conse- cuencia

del desarrollo de su objeto social.

En resumen, según el catálogo del plan único de cuentas

contenido en el capítulo ii, artículo 14 del Decreto Reglamenta- rio

2650 de 1993 las cuentas del activo, pasivo y patrimonio se

subdividen de la siguiente manera:

Cartilla financiera

Cuadro 2

Cuentas del activo, pasivo y patrimonio

Activo

Disponible

Inversiones

Deudores

Inventarios

Propiedades, planta y equipo

Intangibles

Diferidos

Otros activos

Valorizaciones

Pasivo

Obligaciones financieras

Proveedores

Cuentas por pagar

Impuestos, gravámenes y tasas

Obligaciones laborales

Pasivos estimados y provisiones

Diferidos

Otros pasivos

Bonos y papeles comerciales

Patrimonio

Capital social

Superávit de capital

Reservas

Revalorización del patrimonio

Dividendos o participaciones decretados en

acciones

Resultados del ejercicio

Resultados de ejercicios anteriores

Superávit por valorizaciones

Estructura del Balance general

Después de haber abordado cada una de las cuentas que

componen los elementos del Balance general (activos,

pasivos y patrimonio), en el cuadro 3 se presenta la

estructura del Balance general.

Capítulo 1. Fundamentación financiera Cuadro 3

Estructura del Balance general


Balance general Diciembre 31 del año xxxx (Cifras en

miles de pesos)

Activo

Pasivo

Pasivo y patrimonio

Activo corriente Pasivo corriente

Disponible Obligaciones financieras

Inversiones Proveedores

Deudores Cuentas por pagar

Inventarios Impuestos, gravámenes y tasas Propiedades,

planta y equipo Obligaciones laborales Intangibles Pasivos

estimados y provisiones Diferidos Diferidos

Otros activos Bonos y papeles comerciales

Valorizaciones

Total activo corriente Total pasivo corriente Activo no corriente

Pasivo no corriente Inversiones a largo plazo Deudas a largo plazo

Cargos diferidos

Intangibles

Valorizaciones

Total activo no corriente Total pasivo no corriente

Total pasivo

Patrimonio

Activo fijo Capital

Depreciación Utilidades acumuladas

Total activo fijo Total patrimonio

Total activo Total pasivo + patrimonio

Estado de generación y utilización de recursos

También conocido como Estado de fuentes y aplicación de fondos

(efaf), Estado de cambios en la posición financiera o Estado

Cartilla financiera

de origen y usos de recursos. Como su nombre lo indica, este

estado nos muestra cuales fueron las fuentes a las que acudió

la empresa para financiarse y la manera en que estos recursos

fueron aplicados.

La importancia de este estado consiste en mostrar la forma

en que circulan los recursos económicos de la empresa, con lo

cual se facilita la evaluación de la pertinencia de las decisiones

administrativas pues señala explícitamente cómo la adminis-

tración está utilizando los recursos de la compañía.

¿cUáles son lAs fUentes de recUrsos más imPortAntes

dentro de UnA comPAñíA?

Las fuentes más importantes de recursos dentro de una compa-

ñía son:

‹ Aportes de capital

‹ Préstamos

‹ Desinversiones

‹ Generación interna de fondos (gif)

Aportes de capital. La primera fuente de recursos de la empresa

son los aportes, tanto en efectivo como en especie,

que realizan los socios.

Préstamos. Esta fuente comprende todas aquellas deudas contraí-

das por la empresa para desarrollar su objeto social.

Desinversiones. Por desinversión se entienden los retiros o las

reducciones en las inversiones de la compañía. És-

tas se encuentran representadas en disminuciones

en el activo de la empresa, por ejemplo, se tiene una

desinversión cuando se vende un vehículo u otro

activo de la compañía.

Generación interna de fondos

(

gif). Ésta comprende los fondos

generados por la compañía.

Capítulo 1. Fundamentación financiera ¿cUáles son los Usos más comUnes dentro de UnA comPAñíA?

Los usos más importantes de recursos dentro de una compañía son:

‹ Pago de pasivos

‹ Inversiones

‹ Dividendos

Principio de conformidad financiera

Este principio establece que debe existir una relación lógica entre

los orígenes y los usos de los recursos de tal forma que el pasivo

corriente financie al activo corriente, el pasivo no corriente

financie al activo no corriente y activo fijo, la generación interna de

fondos financie el pago de dividendos y, en el peor de los casos,

que el pasivo no corriente financie al activo corriente pero no

debe ocurrir que el pasivo corriente financie a los activos no

corrientes o a los fijos puesto que eso implicaría una

descapitalización de la empresa; entonces, si se compra un activo

fijo el cual se espera que traiga beneficios a largo plazo

financiándonos con deudas a corto plazo como por ejemplo lo

pueden a llegar a ser los proveedores implicaría que la empresa

disminuya su capital de trabajo.

Metodología para elaborar el EFAF

Para realizar el Estado de fuentes y aplicación de fondos (efaf) se

requiere tener a disposición dos Balances generales de perío- dos

consecutivos de la compañía. Luego, se procede a efectuar los

siguientes pasos:

‹ Paso 1. Establecer las variaciones de las diferentes cuentas del

balance, es decir, restar los saldos de las cuentas del año

2 y las del año 1.

‹ Paso 2. Clasificar las variaciones en usos o fuentes según

corresponda.

Cartilla financiera

‹ Paso 3. Realizar un cuadro resumen (primera hoja de

trabajo) en donde se detallen las variaciones que son usos

y las que son fuentes.

‹ Paso 4. Sumar el total de fuentes y el total de los usos

para comprobar que el total de las fuentes es igual al total

de los usos, lo cual significa que se puede continuar, de

lo con- trarío hay que revisar la hoja de trabajo y

comprobar que el valor de las variaciones es correcto y que

está correctamente clasificado.

‹ Paso 5. Depurar las variaciones de las cuentas de

utilidades retenidas y activos fijos, pues estas cuentas

presentan movi- mientos especiales que deben ser

detallados. De tal manera que no aparezca la variación

resultante de restar la utilidad del ejercicio del año 2 y del

año 1, sino que en la parte de las fuentes aparezca la

utilidad del ejercicio que figura en el Estado de resultados y

en la parte de las aplicaciones apa- rezcan los dividendos.

Es importante detenerse a examinar el procedimiento por el

cual se obtienen los dividendos, éste consiste en tomar el saldo

del período 1 sumarle la utilidad del período (tomada del Esta-

do de resultados) y restarle el saldo del período 2, es decir:

Saldo año 1 + utilidad del ejercicio - saldo año 2 = Dividendos

Ahora bien, con respecto a la variación de los activos fijos se

muestra el procedimiento en el cuadro 4.

36


Variación de los activos fijos en la elaboración del EFAF

Descripción

Saldos

a Diciembre

año 1

(+)

Aumentos

(-)

Disminuciones

Retiros

por ventas

(=) Saldos a Dic.

año 2

Saldo

Activo fijo Saldo

activo fijo Compras de activos fijos

o por

obsolescencia

Depreciación

activo fijo

Depreciación

acumulada

Activo

fijo neto

Saldo

depreciación

acumulada

Saldo

activo

fijo - saldo

depreciación

acumulada

Depreciación

del período

correspondiente

a los activos

retirados

Saldo

depreciación

acumulada

Saldo activo fijo -

saldo depreciación

acumulada

El valor de la depreciación del período se toma del Estado de

resultados y la depreciación correspondiente a los activos retirados

se obtiene despejando la operación señalada en el cuadro

4, ya que se cuenta con los otros tres datos (depreciación del

período, saldo depreciación acumulada de los años 1 y 2).

Cuando la depreciación del período es igual a la diferencia entre

los saldos de la depreciación acumulada de los años 1 y 2 (saldo

depreciación acumulada año 2 - saldo depreciación año 2) significa

que no ha habido retiros de activos. En cambio, cuando la

depreciación del período es superior a la variación de los saldos de

la cuenta de depreciación acumulada, significa que hubo una

disminución en los activos de la empresa ya sea porque estos fueron

vendidos o porque fueron retirados por obsolescencia.

También se deben tener en cuenta las compras de activos fijos.

Al tener todos los datos señalados en el cuadro 4 se toman los

valores allí consignados y se procede a clasificarlos de la

siguiente manera: la depreciación del período, el costo (valor en

libros) de los activos fijos vendidos y la pérdida en venta de activos

fijos se clasifican como fuentes y el valor de las compras realizadas

se clasifica como una aplicación.

Cartilla financiera

‹ Paso 6. Determinar la Generación Interna de Fondos (gif)

así: a la utilidad neta del período sumarle los valores

correspon- dientes a la pérdida en venta de los activos

fijos si las hu- biere, las depreciaciones, amortizaciones y

provisiones que hayan tenido lugar en el período.

‹ Paso 7. Clasificar las fuentes y los usos obtenidos en los

pasos anteriores en las siguientes categorías: fuentes de

corto plazo, fuentes de largo plazo y generación interna de

fondos; usos de corto plazo, usos de largo plazo y

dividendos.

‹ Paso 8. Realizar un análisis del efaf teniendo presente si

se cumple el principio de conformidad financiera.

Estructura del EFAF

En el cuadro 5 se presenta la estructura del Estado de fuentes y

aplicación de fondos (efaf).

Estado de flujo de efectivo

En el Estado de flujo de efectivo (efe) se muestran los movi-

mientos en el efectivo de la empresa, es decir, el efectivo que es

generado y demandado en las actividades de operación, inver-

sión y financiación de la empresa. El objetivo de elaborar el efe

es establecer la capacidad de la empresa para generar flujos de

efectivo para atender sus obligaciones y proyectos.

¿QUé se reQUiere PArA reAlizAr Un flUjo de efectivo?

Se requiere contar con los dos últimos Balances generales y el

último Estado de resultados de la compañía.


Estado de fuentes y aplicaciones de fondos



Año xxxx


Fuentes Aplicaciones

De corto plazo De corto plazo

Disminución de activos a corto

plazo xx Aumento de activos a corto plazo xx

Aumento de pasivos a corto plazo xx Disminución de pasivos a corto plazo xx Total

fuentes de corto plazo xx Total aplicaciones de corto plazo xx

De largo plazo De largo plazo

Aumento del patrimonio (aportes

de capital) xx Aumento de activos a largo plazo xx

Disminución de activos a largo plazo xx Disminución de pasivos a largo plazo xx

Disminución en el patrimonio (readqui-

Aumento de pasivos a largo plazo xx sición o retiro de acciones) xx

Total de fuentes a largo plazo xx Total de aplicaciones a largo plazo xx

Generación interna de fondos Dividendos

Utilidad neta del ejercicio xx Dividendos pagados xx

(+) Depreciación del período xx (+) Amortizaciones del período xx (+)

Provisiones xx (+) Pérdida en venta de activos fijos xx (=) Total GIF

Total fuentes xx Total aplicaciones xx

Estructura del Estado de flujo de efectivo

El Estado de flujos de efectivo está conformado por tres grandes

actividades:

‹ Actividades de operación

‹ Actividades de inversión

‹ Actividades de financiación

Cartilla financiera

Actividades de operación. Aquellas que son indispensables para

el desarrollo del objeto social de la compañía, tales

como la adquisición y venta de mercancías, los pagos

de nómina, los impuestos, entre otras.

Actividades de inversión. Encontramos básicamente las inver-

siones realizadas por la compañía en materia de ac-

tivos fijos, intangibles, inversiones en otras compa-

ñías y todas las demás adquisiciones diferentes a los

inventarios que se destinen a mantener o desarrollar

la capacidad productiva de la compañía. También se

incluyen los otorgamientos y cobros de préstamos.

Actividades de financiación. Se tienen todas aquellas destina-

das a financiar los activos de la compañía, por ejem-

plo, los prestamos, aportes de socios, entre otros.

¿cUáles son los flUjos de efectivos más comUnes

de lAs ActividAdes de oPerAción?

Dentro de los flujos más importantes de las actividades de ope-

ración se encuentran:

‹

‹

‹

‹

Los recaudos de efectivo por motivo de las ventas operacio-

nales de la empresa.

El recaudo de efectivo percibido por el cobro de documen-

tos de corto o largo plazo relacionados con las ventas ope-

racionales.

Los desembolsos en que incurra la empresa por motivos de

adquisición de materias primas para la venta.

Los desembolsos de efectivo percibidos por el cobro de do-

cumentos de corto o largo plazo relacionados con la adqui-

sición de materias primas para la venta.

Los desembolsos por los pagos a acreedores y trabajadores

relacionados con las actividades de operación.

Capítulo 1. Fundamentación financiera ¿cUáles son los flUjos de efectivos más comUnes

de lAs ActividAdes de inversión?

Dentro de los flujos más importantes de las actividades de in-

versión se encuentran:

‹ Recaudos por venta de activos fijos, intangibles, inversiones en

otras compañías y todas las demás adquisiciones diferentes a los

inventarios.

‹ Recaudos por los préstamos concedidos por la entidad tanto a

corto como a largo plazo.

‹ Desembolsos necesarios para adquirir activos fijos, intangi-

bles, inversiones en otras compañías y todas las demás ad-

quisiciones diferentes a los inventarios.

‹ Desembolsos por motivo de pagos en el otorgamientos de

préstamos tanto a corto como a largo plazo.

¿cUáles son los flUjos de efectivos más comUnes de lAs

ActividAdes de finAnciAción?

Dentro de los flujos más importantes de las actividades de fi-

nanciación se encuentran:

‹ El efectivo resultante de los aumentos de los aportes o la

recolocación de los mismos,

‹ Los préstamos tomados a corto plazo siempre y cuando

sean diferentes a los recibidos por las transacciones con

proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la

entidad.

‹ Los desembolsos por pagos de dividendos.

‹ Reembolso de aportes efectuados en efectivo.

‹ Readquisición de aportes efectuados en efectivo.

‹ Desembolsos generados por los pagos de las obligaciones

contraídas tanto a corto como a largo plazo diferentes a las

relacionadas con las actividades de operación.

Cartilla financiera

42

Metodología para realizar un Estado de flujo de efectivo

Existen dos metodologías para realizar el Estado de flujos de efec-

tivo: el método directo y el método indirecto. La única diferencia

de estos dos métodos se encuentra en la determinación del efec-

tivo generado y demandado por las actividades de operación.

‹ Método directo. Lo que se debe hacer en este método

para determinar el efectivo generado y demandado en las

actividades de operación es examinar cada una de las

cuentas que conforman el Estado de resultados y asociarla

con las cuentas del Balance general. De tal manera, que se

informe:

— El efectivo generado por cobros a clientes.

— El efectivo generado por otros cobros relacionados con la

actividad de operación.

— El efectivo demandado por el pago a los proveedores,

acreedores y trabajadores relacionados con las activida-

des de operación.

— El efectivo demandado por el pago de impuestos y demás

pagos relacionados con la operación de la empresa.

‹ Método indirecto. Según el pronunciamiento nº 8 del

Con- sejo Técnico de la Contaduría Pública, el cual hace

referencia a la preparación del Estado de flujo de efectivo,

el efectivo generado y demandado por las actividades de

operación se determina “tomando como punto de partida

la utilidad neta del período, valor al cual se adicionan o

deducen las partidas incluidas en el Estado de resultados

que no impli- can un cobro o un pago de efectivo”.

Dentro de las partidas que no constituyen un cobro o pago

de efectivo se encuentran:

— Las depreciaciones,

— Las amortizaciones,

— Las provisiones para la protección de los activos,

— Las pérdidas en venta de activos fijos,

Capítulo 1. Fundamentación financiera — Variaciones en los rubros operacionales, tales como

cuentas por cobrar, inventarios, cuentas por pagar, pasivos

estimados y provisiones, etc.

Determinación del flujo de efectivo

de las actividades de inversión y financiación

La metodología para hallar el efectivo generado y demandado por

las actividades de inversión y financiación es el mismo en ambos

métodos. En la primera medida se deben separar las en- tradas y las

salidas de efectivo derivadas de las actividades de inversión y

financiación; de modo que se discriminen los recaudos por

ventas de inversiones, los desembolsos por motivo de adquisición

de inversiones, el efectivo obtenido por prés- tamos obtenidos a

largo plazo, los desembolsos ocasionados por los pagos de las

obligaciones contraídas a largo plazo, el efectivo obtenido por la

emisión de aportes y los desembolsos causados por los pagos para

la readquisición de los aportes de la compañía.

Nota: el uso de cualquiera de los dos métodos es opcional, sin

embargo, en un contexto de inflación como el colombiano se

recomienda utilizar el método directo.

Estructura del EFE

En el cuadro 6 se presenta la estructura del Estado de flujos de

efectivo.

Cartilla financiera

Cuadro 6




Año xxxx


Efectivo generado por las actividades de operación X

Recaudos de efectivo por motivo de las ventas operacionales de la empresa X

Recaudo de efectivo percibido por el cobro de documentos de corto o largo plazo rela-

cionados con las ventas operacionales

X

(-) Efectivo demandado por las actividades de operación (X)

Desembolsos en que incurra la empresa por motivos de adquisición de materias primas

para la venta

(X)

Desembolsos de efectivo percibidos por el cobro de documentos de corto o largo plazo

relacionados con la adquisición de materias primas para la venta

(X)

Desembolsos por los pagos a acreedores y trabajadores relacionados con las actividades

de operación

(X)

Efectivo generado por las actividades de inversión X

Recaudos por venta de activos fijos, intangibles, inversiones en otras compañías y todas

las demás adquisiciones diferentes a los inventarios

X

Recaudos por los préstamos concedidos por la entidad tanto a corto como a largo plazo X

(-) Efectivo demandado por las actividades de inversión (X)

Desembolsos necesarios para adquirir activos fijos, intangibles, inversiones en otras

compañías y todas las demás adquisiciones diferentes a los inventarios

(X)

Desembolsos por motivo de pagos en el otorgamiento de préstamos tanto a corto como

a largo plazo

(X)

Efectivo generado por las actividades de financiación X

Efectivo resultado de los aumentos de los aportes o la recolocación de los mismos X

Préstamos tomados a corto plazo siempre y cuando sean diferentes a los recibidos por las

transacciones con proveedores y acreedores relacionadas con la operación de la entidad

X

(-) Efectivo demandado por las actividades de financiación (X)

Desembolsos por pagos de dividendos (X)

Reembolso de aportes efectuados en efectivo (X)

Readquisición de aportes efectuados en efectivo (X)

Desembolsos generados por los pagos de las obligaciones contraídas tanto a corto como

a largo plazo, diferentes a las relacionadas con las actividades de operación

(X)

Cartilla financiera

Aumento o disminución del efectivo X

Capítulo 2. Objetivo Principal

Capítulo 2. Criterios para la selección de proyectos de inversión

E

E

E

47

n este capítulo se presentan los diferentes criterios de los

Estados financieros para realizar la selección de proyectos. En

primer lugar se abordarán conceptos básicos tales como los

componentes de los estados financieros, objetivos y puntos esenciales, e

información similar, el valor y la obtención del manejo de los estados

financieros en una empresa presente.

Los Estados Financieros y Su Entorno

n un enfoque universal, se puede definir el objetivo de los estados

financieros, como el examen de los estados financieros básicos

preparados por la administración de una entidad

Económica, con el objeto de opinar respecto a si la información que

incluyen, está estructurada de acuerdo con las normas de información

financiera aplicables a las características de sus

Transacciones.

La Propuesta de Servicios

Profesionales

n sentido estricto, la propuesta de servicios profesionales, comienza

con el primer contacto entre el Administrador Financiero y el

prospecto del cliente; esta es, sin duda, la más clara aplicación de la

norma de los estados financieros relativa a la planeación del servicio.

El objetivo de los estados financieros tiene como prioridad de su éxito

y su rentabilidad y que para el contador público depende de la calidad

en el proceso.

Cartilla financiera

L

Practica Moderna Integral

a información documental sobre los volúmenes de los recursos y las

operaciones: bancos, clientes, proveedores, personal empleado,

nomina, y frecuencia de la misma. Clasificación de los almacenes y su

ubicación tanto en el país como en el extranjero, número de artículos,

que se manejan en el almacén, dimensión de los activos fijos, cantidad

mensual de la emisión de cheques, pedidos de clientes, pedidos a

proveedores, notas de entrada y salidas del almacén, remisiones por

venta y facturas, reportes de cobranza, recibos de caja, notas de crédito

y de débito, entre otros muchos formularios, los que varían de acuerdo

con el giro de la empresa.

Análisis Financiero es una asignatura de mucho interés para nosotros

como administradores financieros profesionales en formación del

cuarto semestre, ya que con la innovación de tecnologías de la

información aumentado la necesidad de incursionar en áreas contables

para apoyar el desarrollo de soluciones que agilicen los procesos y la

toma de decisiones.

El análisis financiero es muy importante para todo profesional, ya que

la necesidad del conocimiento de los principales indicadores

económicos y financieros, así como su interpretación, son

imprescindibles para introducirnos en un mercado competitivo, por lo

que se hace necesario profundizar y aplicar consecuente el análisis

como sabe esencial para el proceso de toma de decisiones.

48

49 Capítulo 2. Criterios para la selección de proyectos de inversión

Capítulo 3. Glosario Temático Estados Financieros Complemento De

La Contabilidad Financiera

Capítulo 3. El costo de la estructura de capital y las decisiones de financiación

69

Capítulo 4. Cuestionario Estados Financieros

Capítulo 4. La contabilidad de costos aplicada a las decisiones financieras

L

L

79

a administración y gerencia de la compañía; Así pues, ésta a

diferencia de la contabilidad financiera

no es de uso externo ni obligatorio sino interno y opcional, por ello

no existen normas legales para su inclusión (a excepción de las

Normas internacionales de contabilidad). La información

suministrada por la contabilidad y la intervención en los estados

financieros provee básicamente datos de los ingresos, costos y demás

resultados de la producción de los bienes y/o servicios de la

compañía y es por esta razón que se convierte en materia en la

toma de decisiones financieras de cualquier empresa.

Clasificación Del Cuest ionario

a base y fundamento de nuestra cartilla se basa en el

cuestionario de los estados financieros, que lo componen 46

preguntas en orden jerárquico las cuales hemos escogido 11

Principales con sus respectivas respuestas, manteniendo un

orden y estructura de acuerdo a las normas ICONTEC de

nuestro trabajo.

Cuestionario Estados

Cartilla financiera

Financieros

1.- Mencione el concepto de estados de situación financiera. Es un documento contable que refleja la situación financiera

de un ente económico, a una fecha determinada y que permite

efectuar un análisis comparativo de la misma; incluye el

activo, el pasivo y el capital contable.

2.- Señale con que otros nombres se conoce al estado de situación

financiera. Balance general.

3.- Porque se dice que el estado de situación de situación financiera es

el punto de partida del registro contable en la contabilidad.

4.- Mencione cuantas y cuáles son las formas de representación del

estado de situación financiera.

Se puede presentar de dos formas: en forma de reporte y en forma de

cuenta. 5.- En cuanto a su presentación, mencione en cuantas partes se divide

el estado de situación financiera.

6.- Mencione cuales son los requisitos que debe de contener el

encabezado del estado de situación financiera.

Nombre de la empresa o nombre del propietario

Indicación de que se trata de un balance general o estado

de situación financiera.

Fecha de formulación

7.- Menciones cuales son los datos que presentan en el cuerpo del

estado de situación financiera.

Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas que forman el activo Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas

que forman el pasivo Importe del capital contable

81 Capítulo 4. La contabilidad de costos aplicada a las decisiones financieras

8.- Mencione cuales son los requisitos que debe de contener el pie del estado de

situación financiera.

Nombre, firma y cargo del contador público que lo formulo, así como de

quienes lo revisan, autorizan, etc.

Notas aclaratorias (pueden ir en el cuerpo del estado, al pie o en hojas

por separado).

9.- Que se conoce como la situación financiera de un negocio. 10.- Explique brevemente porque se dice que el estado de situación financiera es

de carácter estático.

11.- Mencione el concepto de activo. El activo puede definirse como el conjunto de bienes y derechos reales y

personales sobre los que se tiene propiedad, así como cualquier costo o gasto

incurrido con anterioridad a la fecha del balance, que debe ser aplicado a

ingresos futuros.

12.- Señale que se entiende por grado de disponibilidad, relativo al activo. 13.- De acuerdo al grado de disponibilidad, mencione como se clasifica el activo.

Activo fijo, activo diferido o cargos diferidos y activos circulantes.

14.- Mencione el concepto de activo circulante.

Son los valores que tienen liquidez inmediata o que pueden convertirse en dinero

en efectivo, mientras está funcionando el negocio.

Dinero en caja. Dinero en bancos.

Inversiones en valores de inmediata realización. Cuentas por cobrar

(clientes).

Inventarios (en depósito) de materia prima, producción en proceso y producto

terminado.

15.- Mencione el concepto de activo fijo.

Son bienes que se han adquirido para utilizarlos en las actividades propias del

negocio y que son necesarios para transformar, vender y distribuir los productos.

Cartilla financiera

El terreno (constituye una excepción, ya que no pierde valor con el

paso del tiempo).

Los edificios.

Maquinaria y equipo.

Equipo de oficina.

Equipo de transporte.

16.- Mencione el concepto de activo deferido.

17.- Explique brevemente las diferencias esenciales entre los activos

tangibles y los activos intangibles.

18.- Explique brevemente las diferencias entre depreciación y

amortización. 19.- Mencione el concepto de pasivo.

Son las obligaciones que tiene la empresa y que en un plazo debe

pagar con dinero, productos o servicios.

20.- Que se entiende por grado de exigibilidad.

21.- De acuerdo al grado de exigibilidad, mencione como se clasifica el

pasivo. 22.- Mencione el concepto de pasivo circulante.

Son las deudas que la empresa tiene que pagar en un periodo menor de

un año. La lista del pasivo circulante se suele hacer de acuerdo con la

exigibilidad que tengan esas deudas.

Proveedores.

Créditos bancarios a corto plazo.

Impuestos por pagar.

Acreedores

Diversos.

Documentos por pagar

23.- Mencione el concepto de pasivo fijo.

24.- Mencione el concepto de pasivo diferido.

25.- Mencione el concepto del capital contable.

26.- Mencione el concepto de capital contribuido.

27.- Mencione el concepto de capital ganado.

81 Capítulo 4. La contabilidad de costos aplicada a las decisiones financieras

28.- Mencione cual es la ecuación o formula de obtención del activo.

29.- Mencione cual es la ecuación o formula de obtención del pasivo.

30.- Mencione cual es la ecuación o formula de obtención del capital

contable.

31.- Mencione cual es la ecuación o formula que avala la presentación

del estado de situación financiera en forma de cuenta u horizontal.

32.- Mencione cual es la ecuación o formula que avala la presentación

del estado de situación financiera en forma de reporte o vertical.

33.- Mencione cinco cuentas que pertenezcan al activo circulante.

34.- Mencione cinco cuentas que pertenezcan al activo fijo.

35.- Mencione cinco cuentas que pertenezcan al activo diferido.

36.- Mencione cinco cuentas que pertenezcan al pasivo circulante.

37.- Mencione cuatro cuentas que pertenezcan al pasivo fijo.

38.- Mencione dos cuentas que pertenezcan al pasivo diferido.

39.- Que se conoce como cuentas complementarias del activo.

40.- Mencione el concepto de cuentas de orden.

41.- Mencione tres cuentas complementarias del activo.

42.- Mencione tres cuentas de orden.

43.- Señale donde se presentan en el estado de situación financiera, las

cuentas de orden.

44.- Señale donde se presentan en el estado de situación financiera, las

cuentas de orden.

45.- Mencione cuales son los puntos de coincidencia entre el estado de

situación financiera y el estado de resultados.

46.- Mencione cuales son las informaciones que pueden presentarse

para complementar la información que se presenta en el estado de

situación financiera

Cartilla financiera

Capítulo 5. Descripción Del Documento

Capítulo 5. Punto de equilibrio y apalancamiento

E

91

Descripción Del Documento

n este punto describimos la importancia de todas las empresas que

reúnen datos financieros sobre sus operaciones y que

reportan esta información en los estados financieros

para las partes interesadas. Estos estados están

ampliamente estandarizados y, por lo tanto, podemos

usar los datos incluidos en ellos para realizar

comparaciones entre empresas y a través del t ie mpo.

El análisis de ciertos rubros de los datos financieros

identifica las áreas donde la empresa sobresale, y,

además las áreas de oportunidad para el

mejoramiento. En esta cartil la se analizan y se

describen el contenido de los estados financieros y

explica las categorías de las razones financieras y su

uso.

93 Capítulo 5. Punto de equilibrio y apalancamiento

Esperamos con este Documento les sea de alta ayuda, para

entender de forma rápida y ágil todo lo relacionado con los

estados financieros.

‹ Precio de venta: $28.000

‹ Costos fijos: $5.000.000

‹ Costo variable unitario: $18.000

Se pide determinar el punto de equilibrio en unidades para

la empresa.

Aplicando la fórmula tenemos:

PEQ = $5.000.000/($28.000-$18.000) = 500

Para que la empresa no obtenga pérdidas ni ganancias se

deben producir y vender 500 unidades.

Cartilla financiera

E

A continuación comprobaremos que el punto de equilibrio en

pesos corresponde a los valores anteriormente mencionados.

‹ PEQ = 500

‹ Precio de venta: $28.000

‹ Costos fijos: $5.000.000

‹ Costo variable unitario: $18.000

Costos totales = costos fijos + costos variables

Costos totales = $5.000.000 + (500*$18.000)

Costos totales = $14.000.000

Ingresos = 500*$28.000

Ingresos = $14.000.000

Ingresos = Costos

$14.000.000 = $14.000.000

Apalancamiento

l concepto de apalancamiento utilizado en finanzas es una

metáfora del término de la física, según el cual con una

palanca se eleva un cuerpo pesado empleando una

menor fuerza. En el mundo de los negocios la palanca viene a ser

el financiamiento porque con éste las empresas pueden más

fácilmente aumentar sus utilidades; objetivo que de otra manera

les consumiría un esfuerzo mayor. De tal forma que apa-

lancamiento implica que ante aumentos y/o disminuciones en las

ventas o utilidades antes de impuestos e intereses se produ- cen

aumentos y/o disminuciones mucho mayores en la utilidad neta.

Existen dos tipos de apalancamientos: el operativo y el financiero.

93 Capítulo 5. Punto de equilibrio y apalancamiento

0

V

Apalancamiento operativo

Lo que mide el grado de apalancamiento operativo (gao) es la

variación de la utilidad neta ante cambios en las ventas. La pa-

lanca es mayor en la medida en que los costos fijos de la empre-

sa sean más altos. Este grado de apalancamiento depende de la

estructura de costos asumida o proyectada para la empresa.

Para determinar el grado de apalancamiento operativo se

pueden utilizar cualquiera de las siguientes fórmulas.

GAO=

Cambio proporcional en UAII

Cambio proporcional en las ventas

(UAII -UAII )

GAO=

1 0

UAII

(V -V ) 1 0

0

Apalancamiento financiero

En el grado de apalancamiento operativo no se contemplan los

costos financieros (intereses de las deudas) en los cuales incu-

rre la empresa. Por ello, existe el grado de apalancamiento fi-

nanciero (gaf) el cual sí contempla estos costos. Así pues, el gaf

mide la variación de la utilidad neta ante cambios en la utilidad

antes de impuestos e intereses. De tal modo que, al igual que

los costos fijos en el apalancamiento operativo, los intereses se

consideran como los amplificadores de la palanca, es decir, la

palanca es mayor en la medida en que los intereses de la em-

presa sean más altos.

La fórmula para determinar el grado de apalancamiento fi-

nanciero es la siguiente:

Cartilla financiera

33

Anexos

Anexo 1. Ejemplo de Balance general

Somos Emprendedores Ltda.

Balance general

A 31 de diciembre de 2005 y 2006 (Cifras en pesos

colombianos)

2006 2005

Activo Disponible

57.328.848,14

43.885.686,12 Caja 0,00 371.600,00 Bancos y otras entidades 57.328.848,14 10.910.129,89 Fondo de liquidez 0,00 32.603.956,23

Inversiones 420.975.644,38 213.623.218,53 Fondo de liquidez 125.461.624,32 0,00 Inversiones negociables en títulos 16.688.148,31 45.149.465,77 Inversiones para mantener hasta el vencimiento 278.825.871,75 168.473.752,76

Cartera de crédito asociados 2.918.639.621,10 3.088.258.186,50 Créditos de consumo 3.020.029.692,00 3.242.274.266,10 Provisión créditos de consumo -59.051.754,30 -40.177.763,30 Provisión general cartera de crédito -42.338.316,60 -113.838.316,30

Cuentas por cobrar 90.714.700,39 36.753.577,54

Propiedad, planta y equipo 107.273.194,38 108.016.131,98 Terrenos 36.600.000,00 36.600.000,00 Edificaciones 60.924.968,00 60.924.968,00 Muebles y equipos de oficina 42.034.691,07 30.762.513,07 Equipo de computación y comunicación 31.350.983,29 38.030.396,99 Depreciación acumulada -63.637.447,98 -58.301.746,08

Diferidos 17.254.142,55 17.384.920,00 Cargos diferidos 17.254.142,55 17.384.920,00

Otros activos 125.064.941,00 124.207.032,00 Responsabilidades pendientes 857.909,00 0,00 Valorizaciones 124.207.032,00 124.207.032,00

Total activo 3.737.251.091,94 3.632.128.752,67

Cuentas de orden 3.278.402.314,72 3.275.490.579,13 Activos castigados 20.982.393,59 18.070.658,00 Litigios y/o demandas 2.911.735,59 2.911.735,59 Otras deudoras de control 3.254.508.185,54 3.254.508.185,54

Cartilla financiera

2006 2005 Pasivo

Depósitos de ahorro 352.086.226,79 265.621.850,79 Ahorro programado 205.255.773,00 141.789.850,00 Ahorro permanente 146.830.453,79 123.832.000,79

Créditos de bancos y otras obligaciones 2.649.288,84 0,00 Sobregiros 2.649.288,84 0,00

Cuentas por pagar 9.828.539,11 40.714.608,61

Impuestos, gravámenes y tasas 1.337.000,00 1.003.132,00

Fondos sociales 0,00 0,00 Fondo para la solidaridad 0,00 0,00

Otros pasivos 5.916.927,75 5.317.484,00 Obligaciones laborales consolidadas 5.916.927,75 5.317.484,00

Total pasivo 371.817.982,49 312.657.075,40

Patrimonio

Capital social 3.039.869.214,23 2.952.132.728,32 Aportes sociales 3.039.869.214,23 2.952.132.728,32

Reservas 188.172.698,04 174.432.893,32 Protección de aportes 186.708.849,90 172.969.045,18 Reserva especial 1.463.848,14 1.463.848,14

Superávit de patrimonio 124.207.032,00 124.207.032,00 Valorizaciones 124.207.032,00 124.207.032,00 Revalorización del patrimonio 0,00 0,00

Excedente o pérdida del ejercicio 13.184.165,18 68.699.023,63 Resultados del ejercicio 13.184.165,18 68.699.023,63

Total patrimonio 3.365.433.109,45 3.319.471.677,27

Total pasivo y patrimonio 3.737.251.091,94 3.632.128.752,67

Cuentas de orden por el contra 3.275.490.579,13 3.275.490.579,13 Activos castigados 18.070.658,00 18.070.658,00 Litigios y/o demandas 2.911.735,59 2.911.735,59 Otras deudoras de control 3.254.508.185,54 3.254.508.185,54

134 Henry Ladino Díaz

Gerente

Rosa Emilia Rodríguez Liévano

Contadora

T.P. 23966-T

Fuente: www.codecan.com.co, adaptado por la autora.

http://www.codecan.com.co/

35

Anexos

Anexo 2. Ejemplo de Estado de resultados



Por el período comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de

2005 y 2006

(Cifras en pesos colombianos)

2006 2005

INGRESOS

Ingresos operacionales

762.143.242,70 657.014.827,72

Intereses créditos consumo 609.300.743,00 596.472.862,63 Utilidad en valoración inversiones para

mantener hasta el vencimiento

15.491.842,70

20.372.364,09

Diferencia en cambio 0,00 0,00

Enseñanza 53.943.929,00 39.238.126,00

Recuperaciones 80.000.000,00 0,00

Administrativos y sociales 3.406.728,00 931.475,00

Ingresos no operacionales

17.052.739,81 58.070.592,36

Financieros 74.381,51 0,00

Recuperaciones 15.549.341,54 55.847.242,14

Diversos 1.429.016,76 2.223.350,22

Total ingresos

779.195.982,51 715.085.420,08

COSTOS Y GASTOS

Gastos operacionales

Gastos de personal

109.346.296,81 91.523.392,00

Gastos generales 516.706.130,07 415.747.348,13

Provisiones 32.488.732,30 74.509.444,24

Amortización y agotamiento 9.608.126,18 0,00

Depreciaciones 15.383.180,93 10.677.079,00

Pérdida valoración de inversiones 3.204.173,79 0,00

Gastos financieros 19.610.847,14 19.002.403,08

Gastos no operacionales

756.329,00 0,00

Total gastos

707.103.816,22 611.459.666,45

Cartilla financiera

136

COSTO DE VENTAS

Actividad financiera

18.311.618,00 18.350.197,00

Intereses depósitos de ahorro

18.311.618,00 18.350.197,00

Enseñanza

40.596.383,11 16.576.533,00

Actividades relacionadas con la educa-

ción

40.596.383,11

16.576.533,00

Total costos

58.908.001,11 34.926.730,00

Total costos y gastos

766.011.817,33 646.386.396,45

Total excedente o pérdida

13.184.165,18 68.699.023,63

Henry Ladino Díaz

Gerente


Contadora

T.P. 23966-T


136


37

Anexos

Anexo 3. Ejemplo de Estado de fuentes y aplicaciones de fondos



Diciembre 31 de 2006 y 2005 (Cifras en pesos colombianos)

Origen 2006 2005

Los recursos fueron provistos por:

Excedente del ejercicio

13.184.165,18

68.699.023,63

Más-menos cargos que no afectan el capital de trabajo

Provisiones

Depreciaciones 5.335.701,90 10.677.079,00

Amortización y agotamiento - -

Incremento equipo de computo 6.679.413,70 -

Incremento en aportes sociales 87.736.485,91 206.528.587,22

Incremento en reservas - 22.890.737,53

Incremento en patrimonio - 7.464.793,87

Subtotal 112.935.766,69 316.260.221,25

Total origen 112.935.766,69 316.260.221,25

Los recursos fueron aplicados a:

Aumento en inversiones

Aumentos propiedad, planta y equipo 11.272.178,00 32.483.190,00

Incrementos en otros activos 857.909,00 7.464.793,87

Aplicación de excedentes 54.959.218,91 114.453.687,65

Aumento capital de trabajo 45.846.460,78 161.858.549,73

Total aplicados 112.935.766,69 316.260.221,25

Henry Ladino Díaz

Gerente


Contadora

T.P. 23966-T



Cartilla financiera

138

Actividades de operación

Excedentes del período

13.184.165,18

68.699.023,63

Partidas que no afectan el efectivo (47.301.782,93) (29.374.167,10) Diferidos 130.777,45 17.384.920,00 Depreciación y amortizaciones (14.943.828,08) (10.677.079,00) Provisiones (32.488.732,30) (36.082.008,10) Efectivo generado en operación (47.301.782,93) (98.073.190,73)

Cambios en partidas operacionales

Cartera asociados

222.244.574,10

324.417.081,34

Cuentas por pagar 30.886.069,50 40.549.396,39 Cuentas por cobrar 53.961.122,85 12.831.785,54 Depósitos de ahorro (86.464.376,00) (36.295.765,02) Recuperaciones 16.978.358,30 9.588.694,85 Otros pasivos 599.443,75 959.980,00 Impuestos pagados 11.326.778,08 6.971.394,00 Resultados ejercicio anterior 68.699.023,63 114.453.687,65

Flujo de efectivo neto en actividades de operación 318.230.994,21 473.476.254,75

Actividad de inversión

Compra propiedad, planta y equipo

11.272.178,00

32.483.190,00

Aumento de inversiones (207.352.425,85) (99.799.005,99)

Flujo efectivo en actividades de inversión (196.080.247,85) (67.315.815,99)

Actividades de financiación

Aportes sociales

(87.736.485,91)

(206.528.587,22)

Reservas (13.739.804,72) (22.890.737,53)

Flujo de efectivo neto en actividades (101.476.290,63) (229.419.324,75)

Total efectivo provisto

Aumento de efectivo (26.627.327,20) 78.667.923,28 Efectivo a 31 de diciembre de 2005 43.885.686,12 122.553.609,40 Efectivo a 31 de diciembre de 2006 70.513.013,32 43.885.686,12

Anexo 4. Ejemplo de Estado de flujo de efectivo


Flujo de efectivo Diciembre

31 de 2006 y 2005 (Cifras en

pesos colombianos)

2006 2005

138 Henry Ladino Díaz

Gerente


Contadora

T.P. 23966-T



Cartilla financiera

41

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Guías%20Prácticas/Modulo%201%20Las%2

0Acciones. pdf], fecha de consulta: 12 de agosto

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Flujos de Efectivo, 1995”, disponible en línea

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http://www.elprisma.com/apuntes/economia/ti-

45

Siglas y acrónimos 145

AON Activos operativos netos

CAMP Modelo para la valoración de activos de capital (Ca- pital

asset pricing model)

CAUE Costo anual uniforme equivalente

EBITDA Earnings before interests, tax, depreciation and

amortization

EFAF Estado de fuentes y aplicación de fondos

EVA Economic value added

FCL Flujo de caja libre

GAF Grado de apalancamiento financiero GAO Grado

de apalancamiento operativo GIF Generación interna de

fondos

IVA Impuesto al valor agregado MIPYME Micro o pequeña

empresa NAMV Nominal anual mes vencido

NASV Nominal anual semestre vencido NATV Nominal

anual trimestre vencido PAF Productividad del activo fijo

PCGA Principios de contabilidad generalmente aceptados

PCT Productividad del capital de trabajo

ROA Rentabilidad operacional del activo

cartilla financiera estados financieros pdf

Documents

funcionamiento y

contabilidad y presentacin

los recursos y tiempo

cuadros y grficas4

pasivo y patrimonio32cuadro

fuentes y aplicaciones

objetivos y cualidades

coordi nacin y