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ANALISIS DE LOS RATIOS FINANCIEROS
CPC JOSE SOSA RUIZ
CONCEPTO DE RATIO Ratio es un vocablo latino reconocido por la Real
Academia Española que se utiliza como sinónimo de razón, en el sentido del cociente de los números o de cantidades comparables.
Se entiende entonces que un ratio financiero, conocidos también como
indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.
RESEÑA DE RATIOS
A comienzos del siglo XIX, el uso por parte de los analistas de estados contables se hizo patente, de forma especial, la utilización de la razón de circulante o índice de liquidez. Durante el siglo XX, se produjo una estandarización del conjunto de índices que se habían creado.
¿PARA QUE SIRVEN?
En primera instancia, pueden usarse para analizar el rendimiento actual de la empresa y compararlo con datos históricos. Esto no solo ayuda a validar el plan de negocios original, sino que permite también detectar fallas y corregirlas a tiempo.
TIPOS DE RATIOS
Ratios de liquidez.
Ratios de endeudamiento o solvencia.
Ratios de rentabilidad.
Ratios de gestión u operativos.
DISTMAFERQUI SACEstado de situación financiera
Al 31 de diciembre de 2004 y de 2003
DISTMAFERQUI SACEstado de Resultado
Al 31 de diciembre de 2004 y de 2003
Análisis de Liquidez Ratio capital de trabajo:
CAPITAL DE TRABAJO= 2,449,060 – 900,630
CAPITAL DE TRABAJO= 1,548,430
Ratio de liquidez general o razón corriente:
Ratio prueba ácida:
PRUEBA ACIDA= 2,449,060 – 1,452,419
900,630
PRUEBA ACIDA= 1.11
LIQUIDEZ GENERAL= 2,449,060 900,630
LIQUIDEZ GENERAL= 2.72
ANÁLISIS DE LA GESTIÓN O ACTIVIDAD Periodo promedio de inventario:
R.I. = (1,452,419 + 1,347,423)* 360
2 2,929,287
• R.I. = 172 díasPeriodo promedio de cobranza:
PPC= (741,289 + 809,514) * 360
2
4,363,670
PPC = 63.97 días Promedio promedio de pagos:
PPP = (162,215 + 149,501) * 360
2
2,629,024
PPP = 21.34 días
Rotación de activo fijo:
RAF = 4,363,970 -> RAF = 5.40 veces
808,805 Rotación de Activo Total:
RAT = 4,363,970 -> RAT = 1.23 veces
3,551,344 Análisis de Ratios de Rentabilidad
Margen de utilidad bruta:
MUB = 4,363,670 – 2,929,287
4,363,670
MUB = 0.3287 ó 32.87% Margen de utilidad neta:
MUN = 63,687
4,363,670
MUN = 0.0146 ó 1.46%
Rentabilidad Patrimonial:
1,961,334 -------- 100%
63,687 -------- x
RENTABILIDAD = 63,687 * 100% -> X = 3.25 %
PATRIMONIAL 1,961,334 Rentabilidad de los Activos:
3,551,344 ------ 100%
436,673 ------ x
RENTABILIDAD = 436,673 * 100% -> X = 12.30 %
DE LOS ACTIVOS 3,551,344 Rentabilidad de las Ventas Netas:
4,363,670 ----- 100%
436,673 ----- x
RENTABILIDAD = 436,673 * 100% -> X = 10.01 %
DE LAS VTAS. NETAS 4,363,670
Análisis de Ratios de solvencia, endeudamiento o apalancamiento Ratio de endeudamiento
3,551,344 ----- 100%
1,590,010 ----- x
RAZÓN DE = 1,590,010 * 100% -> X = 44.77 %
ENDEUDAMIENTO 3,551,344
Estructura del capital ( deuda patrimonio)
1,961,334 ----- 100%
1,590,010 ----- X
ESTRUCTURA = 1,590,010 * 100% -> X = 81 %
DE CAPITAL 1,961,334
CASO PRACTICO
EMPRESA AGROINDUSTRIALPOMALCA S.A.A.
Chiclayo - PerúESTADOS FINANCIEROS
2 0 1 3
RATIOS FINANCIEROS
Son indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.
CLASIFICACION BASICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS
• Ratios de liquidez
• Ratios de gestión o actividad
• Ratios de solvencia o apalancamiento financiero
• Ratios de rentabilidad
La actividad principal de la EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. es el cultivo de caña de azúcar, su industrialización, producción y comercialización tanto en el mercado interno como en el externo. Adicionalmente se dedican también a desarrollar actividades de cultivo y otros productos agrícolas, así como realizar actividades económicas que resultan complementarias o necesarias a la actividad principal
1. Ratios de liquidez
a) Capital de trabajo
este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Activo corriente – Pasivo Corriente
2012 41 480 720- 81 216 200 = -39 735 480
2013 42 510 424 - 111 590 117 = -69079703
a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácida
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a) Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas. 2
2012
2013
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ସଵସ ଶ�ଵ ଶଵ ଶ =0.510744
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1. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa
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2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos
aportados por la propia empresa.
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כ ͳͲͲ ଷଽ ଽ � ହସଵସସ ଽ ଷ ହହ
כ ͳͲͲ= 066521
464 963 755
a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
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1.3. Ratio de endeudamiento total
Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
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כ ͳͲͲ
ଵଵଵହଽ ଵଵ ଷଽ ଽ � ହସଵସସ ଽ ଷ ହହ
כ ͳͲͲ=90.65
2.4. Ratio de endeudamiento de activo
Mide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.
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ଵଵଵହଽ ଵଵ ଷଽ ଽ � ହସଵ�� ସଵଷ כ ͳͲͲ = 47.5483
1. Ratios de rentabilidad
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
௧ௗ�ௗ� ௧௧௩௦ כ ͳͲͲ
ሺଵଽ ହ ଵଽ ଽ ହ ሻ
�� ସଵଷ כ ͳͲͲ = -21.999
௧ௗ�ௗ� ௧௧ כ ͳͲͲ
ଵଽ ହ ଵଽ ଽ ହସସ ଽ ଷ ହହ
כ ͳͲͲ = 41.9430
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.
௧ௗ�ௗ� ௨௧௧௦ ௧௦ כ ͳͲͲ =
ହସ ଽଽ ଽ ଷଽ ସଽ
כ ͳͲͲ = 6.0970
௨௧ௗௗ ௗ�ௗ�௧௩௧௦ ௧௦ כ ͳͲͲ
ଵହଵଵଶ ሻ
ଽ ଽ ଷଽ ସଽכ ͳͲͲ =16.2634
CASO PRACTICO
EMPRESA AGROINDUSTRIALPOMALCA S.A.A.
Chiclayo - PerúESTADOS FINANCIEROS
2 0 1 3
RATIOS FINANCIEROS
Son indicadores o índices financieros, son razones que nos permiten analizar los aspectos favorables y desfavorables de la situación económica y financiera de una empresa.
CLASIFICACION BASICA DE LOS RATIOS FINANCIEROS
• Ratios de liquidez
• Ratios de gestión o actividad
• Ratios de solvencia o apalancamiento financiero
• Ratios de rentabilidad
• La actividad principal de la EMPRESA AGROINDUSTRIAL POMALCA S.A.A. es el cultivo de caña de azúcar, su industrialización, producción y comercialización tanto en el mercado interno como en el externo. Adicionalmente se dedican también a desarrollar actividades de cultivo y otros productos agrícolas, así como realizar actividades económicas que resultan complementarias o necesarias a la actividad principal
1. Ratios de liquidez a) Capital de trabajo este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas.
Activo corriente – Pasivo Corriente 2012 41 480 720- 81 216 200 = -39 735 480 2013 42 510 424 - 111 590 117 = -69079703
a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácida
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a) Ratio de liquidez corriente
Este ratio muestra qué proporción de deudas de corto plazo son cubiertas por elementos del activo cuya conversión en dinero corresponden aproximadamente al vencimiento de las deudas. 2
2012
2013
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1. Ratios de endeudamiento, solvencia o de apalancamiento
2.1. Ratio de endeudamiento a corto plazo
Mide la relación entre los fondos a corto plazo aportados por los acreedores y los recursos aportados por la propia empresa
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2.2. Ratio de endeudamiento a largo plazo
Mide la relación entre los fondos a largo plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos
aportados por la propia empresa.
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a) Ratio de liquidez severa o Prueba ácid
Si el resultado es igual a 1, la empresa cumple con sus obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es mayor que 1, la empresa corre el riesgo de tener activos ociosos.
Si el resultado es menor que 1, la empresa corre el riesgo de no cumplir con sus
obligaciones a corto plazo.
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Mide la relación entre los fondos totales a corto y largo plazo aportados por los acreedores, y los aportados por la propia empresa.
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Mide cuánto del activo total se ha financiado con recursos o capital ajeno, tanto a corto como largo plazo.
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1. Ratios de rentabilidad
3.1. Ratio de rentabilidad del activo (ROA)
Es el ratio más representativo de la marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para obtener utilidades en el uso del total activo.
3.2. Ratio de rentabilidad del patrimonio (ROE)
Este ratio mide la capacidad para generar utilidades netas con la inversión de los accionistas y lo que ha generado la propia empresa (capital propio).
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ሺଵଽ ହ ଵଽ ଽ ହ ሻ
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כ ͳͲͲ = 41.9430
3.3. Ratio de rentabilidad bruta sobre ventas
Llamado también margen bruto sobre ventas, muestra el margen o beneficio de la empresa respecto a sus ventas.
3.4. Ratio de rentabilidad neta sobre ventas
Es un ratio más concreto ya que usa el beneficio neto luego de deducir los costos, gastos e impuestos.
௧ௗ�ௗ� ௨௧௧௦ ௧௦ כ ͳͲͲ =
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כ ͳͲͲ = 6.0970
௨௧ௗௗ ௗ�ௗ�௧௩௧௦ ௧௦ כ ͳͲͲ
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