KƌĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂͲƟŽŶǀĂŶŐĞůŝƐŵDŝŶŝƐƚƌLJdƌĂŝůĞƌ
DĂŶƵĂů ϮϲϵϵEŵĂƌLJůůŝƐZĚ
ǀŽŶWĂƌŬ&>ϯϯϴϮϱ
ϴϲϯ-ϰϱϮ-ϭϮϴϭ
ŽďďĂĚŽŵΛŐŵĂŝůĐŽŵ
ŽďďĂĂĚĂƐƐƚΛŐŵĂŝůĐŽŵ
Ϯ
hƐĂŐĞŐƌĞĞŵĞŶƚĨŽƌǀĂŶŐĞůŝƐŵDŝŶŝƐƚƌLJdƌĂŝůĞƌΘƋƵŝƉŵĞŶƚ dŚĞDdŵĂLJŶŽƚďĞƌĞƐĞƌǀĞĚŵŽƌĞƚŚĂŶ;ϲͿŵŽŶƚŚƐŝŶĂĚǀĂŶĐĞŽĨƵƐĞ
ĂƚĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
dŚŝƐĂŐƌĞĞŵĞŶƚŝƐĞŶƚĞƌĞĚŝŶƚŽŽŶƚŚĞĂďŽǀĞƐƚĂƚĞĚĚĂƚĞďĞƚǁĞĞŶ;ŶĂŵĞŽĨĐŚƵƌĐŚͿͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
tŚŽƐĞĂĚĚƌĞƐƐŝƐͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ZĞƉƌĞƐĞŶƚĞĚďLJͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ;ŚĞƌĞŝŶĂŌĞƌƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĐŽůůĞĐƟǀĞůLJĂƐhƐĞƌͿĚƵůLJĂƵƚŚŽƌŝnjĞĚĂŶĚƚŚĞKƌͲĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶ/ŶĐ;ŚĞƌĞŝŶĂŌĞƌƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĂƐKͿǁŚŽĂŐƌĞĞĚƚŽƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƚĞƌŵƐĂŶĚĐŽŶĚŝƟŽŶƐ
ϭdŚĞƉƌŽƉĞƌƚLJƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚŝƐůĞĂƐĞĂŐƌĞĞŵĞŶƚŝƐĚĞƐĐƌŝďĞĚĂƐŽŶĞDdǁŚŝĐŚŝƐĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚĂŐĞŶĞƌĂƚŽƌĞdžƚĞŶƐŝŽŶĐŽƌĚƐŐĂŵĞƐůĂƌŐĞŝŶŇĂƚĂďůĞƐĚƌŝŶŬĐŽŽůĞƌƐƐŶŽǁ-ĐŽŶĞŵĂĐŚŝŶĞĂŶĚŽƚŚĞƌĞƋƵŝƉŵĞŶƚĂŶĚĨƵƌŶŝƐŚŝŶŐƐƚŽďĞƵƐĞĚĨŽƌĂŶǀĂŶŐĞůŝƐŵĞǀĞŶƚĂƐŝƐŵŽƌĞƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJĚĞƐĐƌŝďĞĚŝŶƚŚĞŝŶǀĞŶƚŽƌLJŽĨƚŚĞǀĂŶŐĞůŝƐŵdƌĂŝůĞƌƐƵďũĞĐƚƚŽƚŚŝƐĂŐƌĞĞŵĞŶƚĂŶĚĨƵƌŶŝƐŚĞĚƚŽhƐĞƌ
ϮdŚĞDdĂŶĚŝƚƐŝŶǀĞŶƚŽƌLJĐŽŶƚĞŶƚƐ;ŚĞƌĞŝŶĂŌĞƌƌĞĨĞƌƌĞĚƚŽĐŽůůĞĐƟǀĞůLJĂƐDdͿƐŚĂůůďĞƉŝĐŬĞĚƵƉďLJhƐĞƌĂƚ^ƵŶƌŝĚŐĞĂƉƟƐƚŚƵƌĐŚϯϳϬϰsĂůĞƌŝĞůǀĚ^ĞďƌŝŶŐ&>ϯϯϴϳϬďĞƚǁĞĞŶϭϬϬϬĂŵĂŶĚϮϬϬƉŵŽŶƚŚĞĚĂƚĞŽĨͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϯdŚĞdƌĂŝůĞƌƐŚĂůůďĞƌĞƚƵƌŶĞĚďLJhƐĞƌƚŽƚŚĞƐĂŵĞůŽĐĂƟŽŶƐƚĂƚĞĚŝŶƉĂƌĂŐƌĂƉŚŶƵŵďĞƌϮĂďŽǀĞŽŶƚŚĞĚĂƚĞŽĨͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺdŚĞŵĂdžŝŵƵŵƟŵĞĐŽǀĞƌĞĚƵŶĚĞƌƚŚŝƐĂŐƌĞĞŵĞŶƚŝƐƚŚƌĞĞ;ϯͿĚĂLJƐŶLJƵƐĂŐĞďĞLJŽŶĚƚŚĂƚƟŵĞǁŝůůŝŶĐƵƌĂĚĚŝƟŽŶĂůƌĞŶƚĂůĨĞĞƐ&ƵƌƚŚĞƌĞdžƚĞŶĚĞĚƵƐĂŐĞŵƵƐƚďĞŶĞŐŽƟĂƚĞĚǁŝƚŚƚŚĞŝƌĞĐƚŽƌŽĨDŝƐƐŝŽŶƐŽĨƚŚĞKƌĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶ
ϰhƐĞƌŚĂƐŚĂĚĂƌĞĂƐŽŶĂďůĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƚLJƚŽŝŶƐƉĞĐƚƚŚĞdƌĂŝůĞƌŝŶĐůƵĚŝŶŐŝƚƐŝŶǀĞŶƚŽƌLJĐŽŶƚĞŶƚƐĂŶĚĂƉƉƵƌƚĞŶĂŶƚƐƚƌƵĐƚƵƌĞƐĂŶĚŝƐƐĂƟƐĮĞĚƚŚĂƚƚŚĞLJĂƌĞŝŶĂŐŽŽĚǁŽƌŬŝŶŐŽƌĚĞƌĂŶĚŝŶĂƐĂĨĞĐŽŶĚŝƟŽŶǁŝƚŚŽƵƚĞdžĐĞƉƟŽŶhƐĞƌĨƵƌƚŚĞƌŚĂƐĚĞƚĞƌŵŝŶĞĚƚŚĂƚĂůůŽĨƚŚĞĐŽŶƚĞŶƚƐůŝƐƚĞĚŝŶƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝŶǀĞŶƚŽƌLJǁĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂŶĚĂƌĞĂĐĐĞƉƚĞĚďLJhƐĞƌ
ϱhƐĞƌĂŶĚŝƚƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞĞdžĞĐƵƟŶŐƚŚŝƐĂŐƌĞĞŵĞŶƚĨƵƌƚŚĞƌǁĂƌƌĂŶƚƚŚĂƚƚŚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞŝƐƐŬŝůůĞĚŝŶƵƐŝŶŐĂƩĂĐŚŝŶŐĂŶĚƚƌĂŶƐƉŽƌƟŶŐƚŚĞƚƌĂŝůĞƌƐĞƫŶŐƵƉĂŶĚƵƐŝŶŐŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐĂŶĚƚŚĂƚƚŚĞƌĞĂƌĞŶŽŝŵƉĞĚŝŵĞŶƚƐǁŚŝĐŚǁŽƵůĚƌĞŶĚĞƌƚŚĞŚĂƵůŝŶŐĂŶĚŽƌƵƐŝŶŐŽĨƐĂŝĚƚƌĂŝůĞƌĂŶĚŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐƵŶƐĂĨĞƚŽĂŶLJƚŚŝƌĚƉĞƌƐŽŶƐŐƵĞƐƚƐƚŚĞƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞĂŶĚhƐĞƌŽƌŝƚƐĂŐĞŶƚƐŽƌĞŵƉůŽLJĞĞƐ
ϲhƐĞƌƐŚĂůůĨƵƌŶŝƐŚƉƌŽŽĨƚŽKŽĨĂĚĞƋƵĂƚĞůŝĂďŝůŝƚLJĂŶĚĂƵƚŽŵŽďŝůĞŝŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽǀĞƌŝŶŐƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŽŶƚŚĞƌŽĂĚƐĂŶĚǁŚŝůĞĂƚƵƐĞďĞĨŽƌĞĚƵƌŝŶŐĂŶĚĂŌĞƌƚŚĞĞǀĞŶƚ
ϳƐƉĂƌƚŽĨƚŚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶĨŽƌƚŚĞůĞĂƐĞŚĞƌĞŝŶhƐĞƌƐŚĂůůŚŽůĚKĂŶĚŝƚƐĂŐĞŶƚƐĞŵƉůŽLJĞĞƐŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐŚĂƌŵͲůĞƐƐĨƌŽŵĂŶLJĂŶĚĂůůůŝĂďŝůŝƚLJĨŽƌĂŶLJĂŶĚĂůůĐůĂŝŵƐďLJĂŶLJƚŚŝƌĚƉĂƌƚLJhƐĞƌĂŶĚŽƌŝƚƐƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐĞŵƉůŽLJĞĞƐĂŐĞŶƚƐĂŶĚŽƌŐƵĞƐƚƐĂŶĚĚĞĨĞŶĚKŝŶĂŶLJůĂǁƐƵŝƚŽƌĐůĂŝŵĮůĞĚĂŐĂŝŶƐƚKďLJƐƵĐŚƉĞƌƐŽŶƐĨŽƌĂĐƟǀŝƟĞƐĂƌŝƐŝŶŐŽƵƚŽĨƚŚĞŚĂƵůŝŶŐŽƌƵƐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌĂŶĚŽƌŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐǁŚĞƚŚĞƌKŝƚƐĂŐĞŶƚƐĞŵƉůŽLJĞĞƐŽƌƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƟǀĞƐĂƌĞƐƚƌŝĐƚůLJůŝĂďůĞŽƌĂƚĨĂƵůƚŝŶĐĂƵƐŝŶŐŽƌĐŽŶƚƌŝďƵƟŶŐƚŽƚŚĞĚĂŵĂŐĞƐĐůĂŝŵĞĚŽƌŶŽƚ
ϴdŚĞƉƌŝĐĞĨŽƌƚŚĞƌĞŶƚĂůĨŽƌƚŚĞƉĞƌŝŽĚĂŐƌĞĞĚƚŽĂďŽǀĞĂůůƐŚĂůůďĞΨϭϬϬϬϬĚƵĞĂŶĚƉĂLJĂďůĞĂƚƚŚĞƟŵĞƚŚĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶĨŽƌƐĐŚĞĚƵůŝŶŐƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐĂƉƉƌŽǀĞĚ
ϵĚĞƉŽƐŝƚŽĨΨϳϱϬϬŝƐĂůƐŽĚƵĞĂŶĚƉĂLJĂďůĞĂƚƚŚĞƐĂŵĞƟŵĞƚŚĞƌĞŶƚĂůĐŚĂƌŐĞŝƐĚƵĞďƵƚƐŚĂůůďĞƌĞĨƵŶĚĞĚƚŽhƐĞƌƵƉŽŶƚŚĞƟŵĞůLJƌĞƚƵƌŶŽĨƚŚĞĞǀĞŶƚŚŝŐŚůŝŐŚƚƐĨŽƌŵĂŶĚƚŚĞƚƌĂŝůĞƌĂŶĚŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐŝŶƚŚĞƐĂŵĞĐŽŶĚŝƟŽŶĂŶĚǁŝƚŚŶŽŵŝƐƐŝŶŐŝŶͲǀĞŶƚŽƌLJŝƚĞŵƐĂƐhƐĞƌŽƌŝŐŝŶĂůůLJƌĞĐĞŝǀĞĚĨƌŽŵKŶLJŝƚĞŵƐŽĨĚĂŵĂŐĞƐƵīĞƌĞĚďLJKĂŶĚŽƌŵŝƐƐŝŶŐŝŶǀĞŶƚŽƌLJŝƚĞŵƐďĞLJŽŶĚƚŚĞǀĂůƵĞŽĨƚŚĞĚĞƉŽƐŝƚƐŚĂůůďĞƌĞŝŵďƵƌƐĞĚďLJhƐĞƌƚŽKŝŵŵĞĚŝĂƚĞůLJ
dŚƵƐĚŽŶĞĂŶĚƐŝŐŶĞĚŽŶƚŚĞĚĂƚĞƐƚĂƚĞĚĂďŽǀĞŝŶǀŽŶWĂƌŬ&ůŽƌŝĚĂ
hƐĞƌͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺKDͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
;WƌŝŶƚŶĂŵĞͿͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϯ
ƉƉůŝĐĂƟŽŶĨŽƌǀĂŶŐĞůŝƐŵdƌĂŝůĞƌhƐĞ
ŚƵƌĐŚŽƌƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐEĂŵĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺĂƚĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĚĚƌĞƐƐͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺWŚŽŶĞEŽͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ-ŵĂŝůͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺƐƐŽĐŝĂƟŽŶͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
WĂƐƚŽƌŽƌŽŶƚĂĐƚWĞƌƐŽŶͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĚĚƌĞƐƐͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺWŚŽŶĞEŽͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ-ŵĂŝůͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĂƚĞƚƌĂŝůĞƌŶĞĞĚĞĚ&ƌŽŵͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺƚŽͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
dŚĞƚƌĂŝůĞƌǁŝůůďĞƵƐĞĚĨŽƌͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
>ŽĐĂƟŽŶŽĨǀĞŶƚͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĂLJΘdŝŵĞŽĨǀĞŶƚͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
>ŽĐĂůĐŚƵƌĐŚŽƌƐƐŽĐŝĂƟŽŶƐZĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƟĞƐ
ŽƐƚΨϭϳϱϬϬ
ŶĐůŽƐĞĚĂƌĞƚǁŽĐŚĞĐŬƐĨŽƌΨϳϱϬϬĂŶĚΨϭϬϬϬϬ
ŶĐůŽƐĞĚŝƐƉƌŽŽĨŽĨŝŶƐƵƌĂŶĐĞΘWĂŐĞͺͺͺͺͺz^ͺͺͺͺͺͺEK;/ĨŶŽǁŚLJͿ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ŶLJĚĂŵĂŐĞƚŽƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŽƌůŝĂďŝůŝƚLJŝŶĐƵƌƌĞĚĚƵƌŝŶŐƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐƚŚĞƐŽůĞƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJŽĨƚŚĞĐŚƵƌĐŚŽƌƐƐŽĐŝĂƟŽŶƌĞŶƟŶŐƚŚĞƚƌĂŝůĞƌdŚĞKĂƐƐƵŵĞƐŶŽůŝĂďŝůŝƚLJĨŽƌŝŶũƵƌŝĞƐŽƌĚĂŵĂŐĞĚƵĞƚŽƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌ
^ŝŐŶĂƚƵƌĞŽĨWĂƐƚŽƌŽƌŝƌĞĐƚŽƌŽĨDŝƐƐŝŽŶƐŽŶďĞŚĂůĨŽĨƚŚĞĐŚƵƌĐŚŽƌƐƐŽĐŝĂƟŽŶƚŽĂƐƐƵŵĞƌĞƐƉŽŶƐŝďŝůŝƚLJĨŽƌƚŚĞƵƐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺĂƚĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
KĸĐĞƵƐĞŽŶůLJ
ĂƚĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶǁĂƐƌĞĐĞŝǀĞĚͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĂƚĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶǁĂƐĂƉƉƌŽǀĞĚͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ƉƉƌŽǀĞĚďLJͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
WůĞĂƐĞƌĞƚƵƌŶĂƉƉůŝĐĂƟŽŶƚŽKϮϲϵϵEŵĂƌLJůůŝƐZĚǀŽŶWĂƌŬ&>ϯϯϴϮϱ
ƩŶǀĂŶŐĞůŝƐŵdƌĂŝůĞƌƉƉůŝĐĂƟŽŶϴϲϯ-ϰϱϮ-ϭϮϴϭ
ϰ
ǀĂŶŐĞůŝƐŵdƌĂŝůĞƌ,ŝŐŚůŝŐŚƚƐ&Žƌŵ
ŽŵƉůĞƚĞΘƌĞƚƵƌŶƚŚŝƐĨŽƌŵĂůŽŶŐǁŝƚŚĐůĞĂŶĞĚƚƌĂŝůĞƌ ƚŽƚŚĞKƌĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉͲƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶŽĸĐĞƚŽƌĞĐĞŝǀĞƚŚĞƌĞƚƵƌŶŽĨLJŽƵƌĚĞƉŽƐŝƚ
ŽŶƚĂĐƚEĂŵĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ŚƵƌĐŚĐŝƚLJͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ĂƚĞWdƵƐĞĚͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
WŚŽŶĞͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ-ŵĂŝůͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϭƉƉƌŽdžŝŵĂƚĞĂƩĞŶĚĂŶĐĞ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϮWƌŽƐƉĞĐƚƐ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϯWƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶƐŽĨƚŚĞ'ŽƐƉĞů ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϰWƌŽĨĞƐƐŝŽŶƐŽĨ&ĂŝƚŚ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϱĂƉƟƐŵƐ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϲZĞĚĞĚŝĐĂƟŽŶƐ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϳŝďůĞŝƐƚƌŝďƵƚĞĚ ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
KƚŚĞƌ,ŝŐŚůŝŐŚƚƐ>ĞƐƐŽŶƐ>ĞĂƌŶĞĚtŚĂƚĚŽLJŽƵǁŝƐŚLJŽƵǁŽƵůĚŚĂǀĞŚĂĚ,ŽǁĐĂŶǁĞŵĂŬĞƚŚĞWdĂďĞƩĞƌƚŽŽůĨŽƌŽƵƌĐŚƵƌĐŚĞƐ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺͺ
ϱ
WƵƌƉŽƐĞĂŶĚĞƐĐƌŝƉƟŽŶ
dŚĞDdŝƐĂŵŝŶŝƐƚƌLJŽĨƚŚĞKƌĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶƚŚƌŽƵŐŚŝƚƐŵĞŵďĞƌĐŚƵƌĐŚĞƐ
hƐĞŽĨƚŚĞDdĐĂŶƉƌŽǀŝĚĞŽƉƉŽƌƚƵŶŝƟĞƐĨŽƌĐŚƵƌĐŚĞƐƚŽ
WƌŽǀŝĚĞĂǀĂƌŝĞƚLJŽĨƉůĂƞŽƌŵƐƚŽƐŚĂƌĞƚŚĞŐŽƐƉĞů ƵůƟǀĂƚĞƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƐŝŶƚŚĞĐŽŵŵƵŶŝƚLJ ZĞĂĐŚŽƵƚƚŽůŽĐĂůĨĞƐƟǀĂůƐĂŶĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJĞǀĞŶƚƐ
KĐŚƵƌĐŚĞƐŵĂLJƵƐĞƚŚŝƐƚƌĂŝůĞƌĨŽƌƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞŽĨĞǀĂŶŐĞůŝƐŵ/ŶĚŝǀŝĚƵĂůƐĂƌĞŶŽƚĞůŝŐŝďůĞ
dŚĞDdĐŽŶƚĂŝŶƐ
à ϭŽƵŶĐĞ,ŽƵƐĞ
à ϭ&ƵŶďŽƵŶĐĞƌ
à ^ŶŽǁŽŶĞDĂĐŚŝŶĞ
à ŽƩŽŶĂŶĚLJDĂĐŚŝŶĞ
à WŽƉĐŽƌŶDĂĐŚŝŶĞ
à ϭƉƌŽƉĂŶĞƉŽǁĞƌĞĚŐĞŶĞƌĂƚŽƌ
/ŶĨŽƌŵĂƟŽŶŽŶĂĚĚŝƟŽŶĂůĐŽŶƚĞŶƚƐĐĂŶďĞƉƌŽǀŝĚĞĚďLJWĂƐƚŽƌdŝŵ&ŝŶĐŚ
ŚƵƌĐŚĞƐǁŝůůďĞƌĞƐƉŽŶƐŝďůĞĨŽƌƉƌŽǀŝĚŝŶŐƉƌŽƉĂŶĞĨŽƌƚŚĞŐĞŶĞƌĂƚŽƌĂŶĚĂůůƉĂƉĞƌƉƌŽĚƵĐƚƐŶĞĞĚĞĚĨŽƌĞǀĞŶƚƐŝŶĐůƵĚŝŶŐƉŽƉĐŽƌŶďĂŐƐƐŶŽǁĐŽŶĞĐƵƉƐĂŶĚĐŽƩŽŶĐĂŶĚLJƐƟĐŬƐ
ϲ
W>EE/E'ΘWZWZd/KE
tŚĂƚĚŽ/ŶĞĞĚƚŽĚŽƚŽƵƐĞƚŚĞǀĂŶŐĞůŝƐŵDŝŶŝƐƚƌLJdƌĂŝůĞƌ;DdͿ ^ƚĞƉϭZ^Zsd,d
ŚĞĐŬƚŚĞĐĂůĞŶĚĂƌĂƚKǁĞďƐŝƚĞŽƌĐĂůůƚŚĞKKĸĐĞĂƚ ϴϲϯ-ϰϱϮ-ϭϮϴϭƚŽĐŚĞĐŬĂǀĂŝůĂďŝůŝƚLJ
ZĞƐĞƌǀĞƚŚĞdƌĂŝůĞƌĨŽƌĂƚǁŽĚĂLJƉĞƌŝŽĚďLJĮůůŝŶŐŽƵƚƚŚĞǀĂŶŐĞůŝƐŵdƌĂŝůĞƌƉͲƉůŝĐĂƟŽŶǁŚŝĐŚĐĂŶďĞƉƌŝŶƚĞĚΘĨĂdžĞĚŽƌŵĂŝůĞĚdŚĞĂƉƉůŝĐĂƟŽŶŝƐĂǀĂŝůĂďůĞĂƚŽƌĂŶŐĞďůŽƐƐŽŵďĂƉƟƐƚĂƐƐŽĐŝĂƟŽŶŽƌŐ
dŚĞƚƌĂŝůĞƌƌĞƐĞƌǀĂƟŽŶǁŝůůďĞŚĞůĚĨŽƌƐĞǀĞŶ;ϳͿĚĂLJƐŽƌƵŶƟů^ƚĞƉϮŝƐĐŽŵƉůĞƚĞ ^ƚĞƉϮKE&/ZDd,Z^Zsd/KE
WƌŝŶƚΘĐŽŵƉůĞƚĞƚŚĞDdhƐĂŐĞŐƌĞĞŵĞŶƚ&ŽƌŵΘƐĞŶĚŝƚŝŶǁŝƚŚƚǁŽĐŚĞĐŬƐ;ϭͿΨϳϱϬϬůĞĂŶŝŶŐĞƉŽƐŝƚĂŶĚ;ϮͿΨϭϬϬϬϬZĞŶƚĂů&ĞĞƵƐĞĚĨŽƌƌĞƐƚŽĐŬŝŶŐ/ĨϮϬϬ–ϱϬϬƉĞŽƉůĞŝƐĂŶƟĐŝƉĂƚĞĚƚŽďĞƐĞƌǀĞĚƚŚĞZĞŶƚĂů&ĞĞǁŝůůďĞΨϮϬϬϬϬdŚĞƐĞĨĞĞƐŵƵƐƚďĞƌĞĐĞŝǀĞĚďLJƚŚĞKŽĸĐĞǁŝƚŚŝŶƐĞǀĞŶ;ϳͿďƵƐŝŶĞƐƐĚĂLJƐƚŽĐŽŶĮƌŵƚŚĞƌĞƐĞƌǀĂƟŽŶ/ĨƚŚĞhƐĂŐĞŐƌĞĞŵĞŶƚůĞĂŶŝŶŐĞƉŽƐŝƚΘZĞŶƚĂů&ĞĞĂƌĞŶŽƚƌĞĐĞŝǀĞĚŝŶƚŚĞKŽĸĐĞǁŝƚŚŝŶƐĞǀĞŶĚĂLJƐŽĨƚŚĞǀĞƌďĂůƌĞƋƵĞƐƚƚŚĞƚƌĂŝůĞƌǁŝůůďĞŵĂĚĞĂǀĂŝůĂďůĞĂŐĂŝŶŽŶĂĮƌƐƚĐŽŵĞĮƌƐƚƐĞƌǀĞĚďĂƐŝƐdŚĞĚͲŵŝŶŝƐƚƌĂƟǀĞdĞĂŵŚĂƐƚŚĞĂƵƚŚŽƌŝƚLJƚŽŐƌĂŶƚƵƐĂŐĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌƚŽĂŶLJKŵĞŵďĞƌĐŚƵƌĐŚŝĨƚŚĞLJĂƌĞƵŶĂďůĞƚŽƉĂLJĚĞƉŽƐŝƚĂŶĚĨĞĞĚƵĞƚŽĮŶĂŶĐŝĂůůŝŵŝƚĂͲƟŽŶƐ
dŚĞĐůĞĂŶŝŶŐĚĞƉŽƐŝƚǁŝůůďĞƌĞƚƵƌŶĞĚǁŚĞŶƚŚĞƚƌĂŝůĞƌĂŶĚĂůůŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐĂƌĞƌĞͲƚƵƌŶĞĚŝŶŐŽŽĚĐŽŶĚŝƟŽŶǁŝƚŚĂĐŽŵƉůĞƚĞĚDd,ŝŐŚůŝŐŚƚƐĨŽƌŵ
^ĞŶĚƚŚĞhƐĂŐĞŐƌĞĞŵĞŶƚ&ŽƌŵĂŶĚĐŚĞĐŬƐƚŽ
KƌĂŶŐĞůŽƐƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶ ϮϲϵϵEŵĂƌLJůůŝƐZĚ ǀŽŶWĂƌŬ&ůϯϯϴϮϱ
ϳ
tŚĂƚĚŽĞƐƚŚĞZĞŶƚĂů&ĞĞĐŽǀĞƌ
* ZĞƉůĂĐĞŵĞŶƚŽĨƐƵƉƉůŝĞƐ
* /ŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽǀĞƌĂŐĞǁŚŝůĞƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐŶŽƚŝŶƵƐĞ
* ƋƵŝƉŵĞŶƚƵƉŬĞĞƉ
* dƌĂŝůĞƌŵĂŝŶƚĞŶĂŶĐĞ
tŚĂƚŝƐƚŚĞƉƵƌƉŽƐĞĨŽƌƚŚĞΨϳϱϬϬůĞĂŶŝŶŐĞƉŽƐŝƚ
dŽŵŽƟǀĂƚĞLJŽƵƌĐŚƵƌĐŚƚŽƚĂŬĞŐŽŽĚĐĂƌĞŽĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌĂŶĚŝƚƐĐŽŶƚĞŶƚƐĂŶĚƌĞͲƚƵƌŶƚŚĞŵĐůĞĂŶĂŶĚŝŶŐŽŽĚĐŽŶĚŝƟŽŶtŚĞŶƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐƌĞƚƵƌŶĞĚĐůĞĂŶƚŚĞůĞĂŶŝŶŐĞƉŽƐŝƚǁŝůůďĞƌĞĨƵŶĚĞĚ,ŽǁĞǀĞƌ ƚŚĞůĞĂŶŝŶŐĞƉŽƐŝƚǁŝůůďĞŬĞƉƚŝĨƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐƌĞƚƵƌŶĞĚĚŝƌƚLJĂŶĚĂũĂŶŝƚŽƌŝĂůƐĞƌǀŝĐĞǁŝůůďĞƉĂŝĚƚŽĚŽƚŚĞĐůĞĂŶ-ƵƉ ^ƚĞƉϯW>EzKhZsEd
ĨĞǁƋƵĞƐƟŽŶƐƚŽŐĞƚLJŽƵƐƚĂƌƚĞĚ
tŚĂƚtŚĞƌĞtŚĞŶtŚLJ ,ŽǁǁŝůůǁĞƉƌŽŵŽƚĞ tŚĂƚǁŝůůǁĞĚŽĨŽƌĨŽŽĚ,ŽǁǁŝůůŝƚďĞƉƌĞƉĂƌĞĚĚĞůŝǀĞƌĞĚ ,ŽǁǁŝůůǁĞĐŽŵŵƵŶŝĐĂƚĞŚƌŝƐƚ tŚĂƚǁŝůůǁĞŐŝǀĞĂǁĂLJ ,ŽǁǁŝůůǁĞĨŽůůŽǁ-ƵƉ tŚĂƚŐĂŵĞƐŽƌĂĚĚŝƟŽŶĂůĞůĞŵĞŶƚƐĐĂŶǁĞŝŶĐůƵĚĞ
^ƚĞƉϰW/<hWd,dZ/>Z
dŚĞdƌĂŝůĞƌŝƐŚŽƵƐĞĚĂƚ^ƵŶƌŝĚŐĞĂƉƟƐƚŚƵƌĐŚϯϳϬϰsĂůĞƌŝĞůǀĚ^ĞďƌŝŶŐ&>
tŚĂƚǁŝůů/ŶĞĞĚƚŽƚƌĂŶƐƉŽƌƚƚŚĞƚƌĂŝůĞƌDĂŬĞƐƵƌĞLJŽƵƌƚƌĂŶƐƉŽƌƚǀĞŚŝĐůĞŵĞĞƚƐƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƌĞƋƵŝƌĞŵĞŶƚƐ
dŽǁsĞŚŝĐůĞ&ƵůůƐŝnjĞƚƌƵĐŬǀĂŶŽƌĐĂƌǁŝƚŚĂϲĐLJůŝŶĚĞƌĞŶŐŝŶĞĂŶĚƚƌĂŝůĞƌŚŝƚĐŚ
,ŝƚĐŚďĂůůƐŝnjĞŵƵƐƚďĞϮϱϭϲŝŶĐŚĞƐ
ϴ
>ŝŐŚƚĐŽŶŶĞĐƟŽŶƐƚĂŶĚĂƌĚϳƉŝŶĨĂĐƚŽƌLJĐŽŶŶĞĐƟŽŶ dƌĂŝůĞƌďƌĂŬĞƐƚŚĞƚƌĂŝůĞƌŝƐĞƋƵŝƉƉĞĚǁŝƚŚŚLJĚƌĂƵůŝĐďƌĂŬĞƐ WƌŽŽĨŽĨ/ŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽƉLJŽĨƚŚĞĨŽůůŽǁŝŶŐƐŚŽƵůĚďĞƐĞŶƚƚŽƚŚĞKƌĂŶŐĞůŽƐͲ
ƐŽŵĂƉƟƐƚƐƐŽĐŝĂƟŽŶKĸĐĞ -WƌŽŽĨŽĨŝŶƐƵƌĂŶĐĞĐŽǀĞƌĂŐĞĨŽƌƚŚĞƚŽǁǀĞŚŝĐůĞ -ŽƉLJŽĨƚŚĞĞĐůĂƌĂƟŽŶWĂŐĞ;Ϳ dƌĂŝůĞƌƌĞŐŝƐƚƌĂƟŽŶtŚĞŶLJŽƵƌĚĞƉŽƐŝƚĂŶĚĨĞĞŝƐƌĞĐĞŝǀĞĚďLJƚŚĞKKĸĐĞ
LJŽƵǁŝůůĞŝƚŚĞƌďĞƐĞŶƚĂĐŽƉLJŽĨƚŚĞƌĞŐŝƐƚƌĂƟŽŶŽƌƚŽůĚǁŚĞƌĞƚŚĞƌĞŐŝƐƚƌĂͲƟŽŶŵĂLJďĞĨŽƵŶĚŝŶƐŝĚĞƚŚĞƚƌĂŝůĞƌ
dŚĞƉĂƐƚŽƌŽĨ^ƵŶƌŝĚŐĞĂƉƟƐƚŚƵƌĐŚdŝŵ&ŝŶĐŚŝƐĂǀĂŝůĂďůĞƚŽĚĞůŝǀĞƌƚŚĞƚƌĂŝůĞƌĂŶĚƚƌĂŝŶLJŽƵŝŶŝƚƐƵƐĞzŽƵŵĂLJĐŽŶƚĂĐƚdŝŵĂƚϴϲϯ-Ϯϭϰ-ϲϭϮϲWůĞĂƐĞďĞƉƌĞƉĂƌĞĚƚŽƉƌŽǀŝĚĞdŝŵǁŝƚŚĂŶŚŽŶŽƌĂƌŝƵŵŽƌŵŝůĞĂŐĞƌĞŝŵďƵƌƐĞŵĞŶƚŝĨŚĞŚĂƐƚŽĚĞůŝǀĞƌƚŚĞƚƌĂŝůĞƌƚŽLJŽƵ ^ƚĞƉϱKEhdzKhZsEd ^ƚĞƉϲZdhZEd,dZ/>ZdK^hEZ/'Wd/^d,hZ,
zŽƵǁŝůůďĞĂƐŬĞĚƚŽƐŝŐŶĂƌĞůĞĂƐĞĨŽƌŵƚŽǀĞƌŝĨLJǁŚĞŶƚŚĞƚƌĂŝůĞƌǁĂƐƌĞƚƵƌŶĞĚĮŶĂůĐŚĞĐŬǁŝůůďĞĚŽŶĞǁŝƚŚŝŶϰϴŚŽƵƌƐŽĨŝƚƐƌĞƚƵƌŶ
^ƚĞƉϳZdhZEd,Dd,/',>/',d^&KZD
WůĞĂƐĞƐĞŶĚĂŶLJƉŝĐƚƵƌĞƐǀŝĚĞŽĐůŝƉƐĞƚĐƚŽƚŚĞKŽĸĐĞĂƚ
ŽďďĂĂĚĂƐƐƚΛŐŵĂŝůĐŽŵdŚĞŝŶĨŽƌŵĂƟŽŶƌĞĐĞŝǀĞĚǁŝůůďĞƵƐĞĚƚŽŚĞůƉŽƚŚĞƌĐŚƵƌĐŚĞƐƉůĂŶĨƌƵŝƞƵůĐƵůƟǀĂƚĞĂŶĚĞǀĂŶŐĞůŝƐƟĐĞǀĞŶƚƐŝŶƚŚĞĨƵƚƵƌĞWŝĐƚƵƌĞƐsŝĚĞŽƐŵĂLJďĞƉŽƐƚĞĚŽŶǁĞďƐŝƚĞŽƌ&ĂĐĞŬƉĂŐĞ
tŚĞŶĂůůϳƐƚĞƉƐŚĂǀĞďĞĞŶĐŽŵƉůĞƚĞĚƚŚĞKKĸĐĞǁŝůůƌĞƚƵƌŶLJŽƵƌĞƉŽƐŝƚ