Alipato 2

3DJVXVXULVDPJD2EUD0DHVWUDQJ,VLQD-.RPLNV7XQJRVD3DJEXRQJ

3DPDQWD\DQVD3DJVXVXULQJ3DQWXORQJQD.DJDPLWDQVD$QWDV

6HNXQGDU\D

6KDURQ5RVH'5$JXLOD

WĂŶŐƵŶĂŚŝŶŐůĂLJƵŶŝŶŶŐƉĂŐ-ĂĂƌĂůŶĂŝƚŽŶĂŵĂƐƵƌŝ ĂŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐŶĂ ŵĂŐƐŝƐŝůďŝŶŐ ŐĂďĂLJ ƐĂ ƉĂŐďƵŽ ŶŐƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ƐĂ ƉĂŐƚƵƚƵƌŽ ŶŐŵŐĂŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂ ƐĂ ĂŶƚĂƐ ƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂ EĂŐŝŶŐďĂƚĂLJĂŶ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ĂŶŐ ƚĞŽƌLJĂ Ŷŝ DĐůŽƵĚ;ϭϵϵϯϮϬϬϲͿŶĂtŽƌĚ-WŝĐƚƵƌĞŽŵďŝŶĂƟŽŶƐĂƚƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝŶŐŵĂŐƉĂƉĂůƵƚĂŶŐ ƐĂ ŬĂƐŝŶŝŶŐĂŶŐ ƚĂŐůĂLJ ŶŐŶĂƚƵƌĂŶŐ ďĂďĂƐĂŚŝŶ ŝŶŝŐLJĂŶŐ-ƚƵŽŶ ĚŝŶ ƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ĂŶŐ ƐŝŵƵůĂŝŶ ŶŝŶĂ'ŝŵĞŶĂ ;ϮϬϭϭͿ ĂƚsĂůŝĞŶƚĞ;ϮϬϬϵͿŬĂƵŐŶĂLJƐĂŵŐĂƉĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶĂƚ ƚĞŬŶŝŬĂů ŶĂ ĞůĞŵĞŶƚŽ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ DĂƚĂƉŽƐĂŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŝƐŝŶĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐ ĂŶŐ dĞŽƌLJĂ ŶŐDŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ WĂŐďĂƐĂ ŶŝŶĂ 'ƵƚŚƌŝĞ ĂƚtĂŶŐ;ϮϬϬϰͿ ŵĂŐŝŶŐ ĂŶŐ ƉƌŝŶƐŝƉLJŽ ƐĂ ƉĂŐďƵŽ ĂƚƉĂŐƉŝůŝ ŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŶŝŶĂ>ĂƌĚŝnjĂďĂů Ğƚ Ăů ;ϮϬϬϮͿ Ăƚ dŽŵůŝŶƐŽŶ ;ϮϬϬϭͿƉĂƌĂ ƐĂ ƉĂŐůŝŬŚĂ ŶŐ ƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ŶĂŝƉŝŶĂĞďĂůǁĞLJƚƐĂŵŐĂŐƵƌŽŶŐ&ŝůŝƉŝŶŽƐĂĂŶƚĂƐƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂ Ăƚ ŵŐĂ ĞŬƐƉĞƌƚŽ ƐĂ ůĂƌĂŶŐĂŶ ŶŐŬŽŵŝŬƐ ĂƚĂLJ ƐĂ ŵŐĂ ŶĂŐŝŶŐ ƌĞƐƵůƚĂ ŶĂƚƵŬůĂƐĂŶĂŶŐ ŬĂŚĂůĂŐĂŚĂŶ ŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƐĂ ŵŐĂďĂďĂƐĂŚŝŶŐ ŐĂŐĂŵŝƟŶ ďŝůĂŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶƐĂƉĂŐƚƵƚƵƌŽƵƉĂŶŐŵĂƉŝůŝŶŐŵĂďƵƟĂŶŐ ŵŐĂ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐ ŵĂƚĞƌLJĂů ŶĂŝƉĂŐĂŐĂŵŝƚƐĂŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů

3 Alipato

WĂŶŝŵƵůĂ ,ŝŶĚŝ ŶĂ ŵĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐ ƉĂŐďĂďĂŐŽŶŐ ĚƵůŽƚ ŶŐƚĞŬŶŽůŽŚŝLJĂ ŶĂ ƚƵŶĂLJ ŶŐĂŶŐ ŵĂƐĂƐĂůĂŵŝŶ ƐĂŬĂƐĂůƵŬƵLJĂŶŐƉĂŶĂŚŽŶ /ƐĂ ƐĂŵŐĂƉŝŶĂŬĂŵĂůĂŬŝŶŐƉĂŐďĂďĂŐŽŶŐ ŝƚŽ ĂŶŐ ƉĂŐŬĂŬĂƌŽŽŶ ŶŐ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐŵĂŬĂďĂŐŽŶŐƉĂƌĂĂŶŶŐƉĂŐŬƵŚĂŶŐ ŝŵƉŽƌŵĂƐLJŽŶDĂƌĂŵŝ ŶĂ Ăƚ ƉĂƚƵůŽLJ ƉĂŶŐ ĚƵŵĂƌĂŵŝ ĂŶŐ ŵŐĂƐĂŶŐŐƵŶŝĂŶŶĂƐŝLJĂŶŐŐŝŶĂŐĂŵŝƚŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂůƐĂ ƉĂŐŬƵŚĂ ŶŐŵŐĂ ŬŝŶĂŬĂŝůĂŶŐĂŶŐ ŬĂĂůĂŵĂŶ ƉĂƌĂƐĂ ŬĂŶŝůĂŶŐ ƉĂŐŬĂƚƵƚŽ DĂůŝďĂŶ ĚŝƚŽ ŝƐŝŶĂƐĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐ ĚŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ďĂŐĂLJ Ž ŐĂǁĂŝŶ ŶĂ ŵĂĂĂƌŝŶŐŵĂŐďŝŐĂLJ ŶŐ ŵŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ ŬĂŶŝůĂ ƵƉĂŶŐŵĂŐŬĂƌŽŽŶŶŐŬĂǁŝůŝŚĂŶƐĂƉĂŐ-ĂĂƌĂů ^Ă ĂŶƵŵĂŶŐ ĂƐŝŐŶĂƚƵƌĂ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶĂŶŐ ŶŝůŝůŝŶĂŶŐ ƵƉĂŶŐ ŵĂŬĂƚƵůŽŶŐ ŶĂŶŐ ůƵďƵƐĂŶ ƐĂŵŐĂ ĞĚƵŬĂĚŽƌ ŵĂŐŝŶŐ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐƵůĂŶŐ ƉĂƌĂŵĂŝƐĂŬĂƚƵƉĂƌĂŶ ĂŶŐ ůĂLJƵŶŝŶ ƵŬŽů ƐĂ ŐĂŶĂƉ ĂƚĞƉĞŬƟďŽŶŐ ƉĂŐŬĂƚƵƚŽ ŶŐ ŝƐĂŶŐŵĂŐ-ĂĂƌĂů ^ĂŵŐĂŐƵƌŽ ƐĂ ǁŝŬĂ Ăƚ ƉĂŶŝƟŬĂŶ ŶĂƉĂŬĂŚĂůĂŐĂŶŐŵĂŐŬĂƌŽŽŶ ŶŐŵĂƌĂŵŝŶŐ ĂůƚĞƌŶĂƟďŽŶŐ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶŶĂ ƉƵŵƵƉƵŬĂǁ ƐĂ ŝŶƚĞƌĞƐ ŶŐ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ƐĂƉĂŐŬĂƚƵƚŽůĂůŽƚŚŝŐŝƚƐĂƉĂŐůŝŶĂŶŐŶŐŵŐĂŵĂŬƌŽŶŐŬĂƐĂŶĂLJĂŶ <ĂďŝůĂŶŐ ƐĂ ŵŐĂ ŬĂƐĂŶĂLJĂŶŐ ŝƚŽ ĂŶŐƉĂŐďĂƐĂ ^Ă ŐĂǁĂŝŶŐ ŝƚŽ ŵĂŚĂůĂŐĂ ŶĂŵĂŝƉĂŐƉĂƚƵůŽLJ ĂŶŐ ŬĂǁŝůŝŚĂŶ ƐĂ ŵŐĂŵĂŬĂďƵůƵŚĂŶŐ ĂŬĚĂŶŐ ƉĂŵƉĂŶŝƟŬĂŶ ďŝůĂŶŐƉƵŶĚĂŵĞŶƚĂůŶĂďĂŚĂŐŝŶŐĂƟŶŐŬƵůƚƵƌĂĂƚďƵŚĂLJ,ŝŶĚŝŝƚŽŶĂƌĂƌĂƉĂƚŶĂĂůŝƐŝŶďŝůĂŶŐƐĂůĂŵŝŶŶŐĂƟŶŐŵŐĂŬĂƵŐĂůŝĂŶƐĂůŽŽďŝŶĂƚƉĂŶŝŶŝǁĂůĂ ^Ă ŬĂƐĂůƵŬƵLJĂŶŐ ƉĂŶĂŚŽŶ ĂŶŐ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐŐĞŶƌĞ ŶŐ ƉĂŶŝƟŬĂŶ ĂLJ ŬĂŬŝŬŝƚĂĂŶ ŶĂ ƌŝŶ ŶŐŵĂƌĂŵŝŶŐƉĂŐďĂďĂŐŽŶĂƐƵŵĂƐĂďĂLJƐĂŶĂŐďĂďĂŐŽƌŝŶŐƉĂŶůĂƐĂŶŐŚĞŶĞƌĂƐLJŽŶŶŐĂLJŽŶ/ƚŽĂŶŐĚĂŚŝůĂŶŬƵŶŐďĂŬŝƚŬĂŝůĂŶŐĂŶŐƉĂŐƚƵƵŶĂŶŶŐƉĂŶƐŝŶĂŶŐƉĂŐ-ĂĂƌĂůŶŐŬƵůƚƵƌĂŶŐƉŽƉƵůĂƌŶĂƐŝLJĂŶŐƐƵŵĂƐĂŬůĂǁƐĂ ŵĂůĂǁĂŬ ŶĂ ŝŵƉůƵǁĞŶƐŝLJĂŶŐ ŚĂƟĚ ŶŐŵŽĚĞƌŶŝƐĂƐLJŽŶ ƵŶŐĂ ŶŝƚŽ ƐƵŵŝůĂŶŐ ĂŶŐ ŝƐĂŶŐŵƵŬŚĂ ŶŐ ƉĂŶŝƟŬĂŶ ŶĂ ƉĂƚƵůŽLJ ƌŝŶŐ ŶŝůŝůŝŶĂŶŐŚĂďĂŶŐ ƉŝŶĂŐ-ĂĂƌĂůĂŶ - ĂŶŐ WĂŶŝƟŬĂŶŐ WŽƉƵůĂƌLJŽŶ ŬĂLJDĂƌĂŵďĂ ;ϮϬϬϲͿ ĂŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů ƐĂŚĞŶĞƌĂƐLJŽŶŐ ŝƚŽĂLJƐĂĚLJĂŶŐƉŝůŝƚŶĂ ƚƵŵƵƚƵŬůĂƐŶŐŵŐĂďĂďĂƐĂŚŝŶŐƚƵƚƵŐŽŶƐĂŚŝŶĂŚĂŶĂƉŶŐŬĂŶŝůĂŶŐƉĂŶůĂƐĂ ^ĂĂŬůĂƚŶŝZĞLJĞƐ;ϭϵϵϳͿ ŝƐĂƐĂŵŐĂŝƟŶƵƚƵƌŝŶŐŶĂ ŬĂďŝůĂŶŐ ƐĂ ƐĂŬůĂǁ ŶŐ WĂŶŝƟŬĂŶŐ WŽƉƵůĂƌ ĂŶŐŬŽŵŝŬƐ /ŶŝůĂŚĂĚ ŶŝLJĂ ƌŝƚŽ ŶĂ ŚŝŶĚŝ ůĂŚĂƚ ĂLJƟŶŝƟŶŐŶĂŶ ĂŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐ ůĞŚŝƟŵŽŶŐ ĂŶLJŽ ŶŐƉĂŶŝƟŬĂŶŶŐƵŶŝƚƐĂŬĂďŝůĂŶŐŵŐĂďĂƟŬŽƐŶĂŝŶĂďŽƚ

ŶŝƚŽ ĂŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ĂLJŵŝŶƐĂŶŐ ŶĂŐƐŝůďŝŶŐ ŬĂǁŝŶŐ ŶĂŶĂŐ-ƵƵŐŶĂLJ ƐĂ ŵŝůLJŽŶ-ŵŝůLJŽŶŐ ŵĂŵďĂďĂƐĂ DĂLJƚĂŐůĂLJ ŝƚŽŶŐŬĂƉĂŶŐLJĂƌŝŚĂŶŶĂ ŝƉĂďĂƟĚƐĂŵŐĂƚĂŽĂŶŐ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐ ƐĞŶĂƌLJŽŶĂŵĂLJŬĂƚŽƚŽŚĂŶĂŶŚŝŶĚŝůĂŵĂŶŐƐĂ ŝŵĂŚŝŶĂƐLJŽŶŬƵŶĚŝƐĂĂŬƚƵǁĂůŶĂďƵŚĂLJŶŐŵŐĂWŝůŝƉŝŶŽ 'ĂLJƵŶƉĂŵĂŶ ĂŶŐ ƉĂŐďĂďĂůŝŬ ŶŐ ŝŶƚĞƌĞƐ ƐĂŬŽŵŝŬƐ ĂLJ ƚƵŵĂŐĂů ůĂŵĂŶŐ ŚĂŶŐŐĂŶŐ ƐĂ ƐŝŵƵůĂ ŶŐƚĂŽŶŐ ϭϵϵϬ EĂŐƐŝŵƵůĂŶŐ ŵĂŚƵŵĂůŝŶŐ ĂŶŐ ŵŐĂWŝůŝƉŝŶŽ ƐĂ ŝďĂŶŐ ĂŶLJŽ ŶŐ ƉĂŐůŝůŝďĂŶŐ ŶĂ ĚƵůŽƚ ŶŐŵŽĚĞƌŶŝƐĂƐLJŽŶ Ăƚ ŵĂŬĂďĂŐŽŶŐ ƚĞŬŶŽůŽŚŝLJĂ ^ĂŬĂďŝůĂŶŐ ďĂŶĚĂ ĚƵŵĂƟŶŐ ŵĂŶ ƐĂ ƉƵŶƚŽŶŐďƵŵĂŐƐĂŬĂŶŐ ŝŶĚƵƐƚƌŝLJĂŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ŚŝŶĚŝƉĂ ƌŝŶůƵďƵƐĂŶŐ ŵĂŝĂĂůŝƐ ĂŶŐ ƚĂƚĂŬ ŶĂ ŝŶŝǁĂŶ ŶŝƚŽ ƐĂŵĂŵďĂďĂƐĂ ƐĂƉĂŐŬĂƚŚĂŶŐŐĂŶŐ ƐĂ ŬĂƐĂůƵŬƵLJĂŶĂLJŶĂŐĂŐĂŵŝƚ ƉĂ ƌŝŶ ĂŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ƐĂ ƉĂŐŚĂŚĂƟĚ ŶŐŶĂƚĂƚĂŶŐŝŶŐŝŵƉůƵǁĞŶƐŝLJĂ/ƐĂŶĂƌŝƚŽĂŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ƐĂƉĂŐƚĂůĂŬĂLJ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƟŶƵƚƵƌŽ ƐĂĂŶƚĂƐ ƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂ DĂůŝďĂŶ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƐĂ ƐŝŶŝŶŐŶŐƉĂŐďƵŽŶŐŬŽŵŝŬƐĂŶŐŶĂƚƵŬůĂƐĂŶƐĂƉĂŐ-ĂĂƌĂůĂLJ ŶĂŐƐŝƐŝůďŝŶŐ ŐĂďĂLJ ƵƉĂŶŐ ŵĂŬĂƉŝůŝ ŶŐ ŵŐĂĂŶŐŬŽƉ ŶĂ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂů ƐĂ ƉĂŐƉĂƉĂĚĂůŝ ŶŐ ƉĂŐ-ƵŶĂǁĂ ŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů ƐĂ ŝƐĂŶŐ ĂŬĚĂ ,ŝŶĚŝ ŝƚŽŶĂŶŐĂŶŐĂŚƵůƵŐĂŶ ŶĂ ŝƐĂƐĂŶƚĂďŝ ĂŶŐ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐŵŐĂŽƌŝŚŝŶĂůŶĂĂŶLJŽŶŐŝƐĂŶŐŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂďĂŐŬƵƐĂLJ ŵĂŐŝŐŝŶŐ ŬĂƚƵǁĂŶŐ ĂŶŐ ŵŐĂ ŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶŐďĂďĂƐĂŚŝŶ ƵƉĂŶŐ ŚŝŐŝƚ ŶĂ ŵĂŐŝŶŐ ŵĂLJĂŵĂŶ ĂŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů ĂƚĂLJĂŶŐ<ŽŶƐĞƉƚǁĂů DŐĂ^ŝŵƵůĂŝŶĂƚWĂŶĂŶĂǁƐĂWĂŐďƵŽŶŐ<ŽŵŝŬƐ EĂŐďŝŐĂLJ Ɛŝ DĐůŽƵĚ ;ϭϵϵϯ ϮϬϬϲͿ ŶŐ ƉŝƚŽŶŐƉĂƌĂĂŶ ŶŐ ƉĂŐ-ƵƵŐŶĂLJ ŶŐ ƐĂůŝƚĂ Ăƚ ůĂƌĂǁĂŶ ƵƉĂŶŐŵĂŬĂďƵŽŶŐŵŐĂŶĂƚĂƚĂŶŐŝŶŐĞīĞĐƚƐƐĂƉĂŐůŝŬŚĂŶŐŬŽŵŝŬƐ ŶŐ ŵŐĂ ƵŐŶĂLJĂŶŐ ŝƚŽ ĂLJ ŵĂLJ ĚƵůŽƚ ŶĂŬĂƉĂŶŐLJĂƌŝŚĂŶƐĂƉĂŐƉĂƉĂďĂƟĚŶŐŝŵƉŽƌŵĂƐLJŽŶĂƚŵĞŶƐĂŚĞ <ĂďŝůĂŶŐ ƐĂ ŵŐĂ ƵŐŶĂLJĂŶŐ ŝƚŽ ĂŶŐƐƵŵƵƐƵŶŽĚ ǁŽƌĚ-ƐƉĞĐŝĮĐ ƉŝĐƚƵƌĞ-ƐƉĞĐŝĮĐ ĚƵŽ-ƐƉĞĐŝĮĐ ŝŶƚĞƌƐĞĐƟŶŐ ŝŶƚĞƌĚĞƉĞŶĚĞŶƚ ƉĂƌĂůůĞů ĂƚŵŽŶƚĂŐĞ ^Ă ŵŐĂ ƵŐŶĂLJĂŶŐ ŝƚŽ ŵĂŬŝŬŝƚĂ ĂŶŐŵĂŐŬĂƟŵďĂŶŐ ŶĂ ŐĂŵƉĂŶŝŶ ŶŐŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ĂƚŵŐĂůĂƌĂǁĂŶƐĂĞƉĞŬƟďŽŶŐƉĂŐ-ƵŶĂǁĂƐĂŶŝůĂůĂŵĂŶŶŐŬŽŵŝŬƐ DĂLJ ŵŐĂ ƉĂŐŬĂŬĂƚĂŽŶŐ ĚŽŵŝŶĂŶƚĞ ĂŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐ ŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ƐĂ ŝƐĂŶŐ ŬƵǁĂĚƌŽ ŬƵŶŐŵŝŶƐĂŶŶĂŵĂŶĂLJŶĂŶŐŝŶŐŝďĂďĂǁĂŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚŶŐŵŐĂ ůĂƌĂǁĂŶ ƐĂƉĂŐŚĂŚĂƟĚŶŐŵĞŶƐĂŚĞDĂLJ ŝůĂŶ

Alipato 4

ĚŝŶŐďĂŚĂŐŝŬƵŶŐƐĂĂŶŵĂŐŬĂĂŐĂƉĂLJĂŶŐůĂƌĂǁĂŶĂƚŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ƐĂŵĂŶƚĂůĂŶŐ ƐĂ ŝďĂ ƉĂŶŐ ďĂŚĂŐŝ ĂLJŵĂƚƵƚƵŶŐŚĂLJĂŶ ĂŶŐ ŵĂůĂLJĂŶŐ ƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƐLJŽŶ ŶŐŝƐĂŶŐ ůĂƌĂǁĂŶ Ž ŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ƐĂ ƉĂŐŚĂŚĂƟĚ ŶŐŵĞŶƐĂŚĞŶŐŶĂƐĂŬƵǁĂĚƌŽ <ĂƐĂŵĂƌŝŶƐĂŵŐĂƟŶĂůĂŬĂLJŶŝDĐůŽƵĚ;ϭϵϵϯϮϬϬϲͿ ĂŶŐ ŚŝŶŐŐŝů ƐĂ ƉĂŐďƵŽ ŶŐ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ƐĂŬŽŵŝŬƐ ŶĂ ƚƵŵƵƚƵŬŽLJ ƐĂ ƉĂŐůŝůŝƉĂƚ ŶŐ ĞŬƐĞŶĂƉĂƚƵŶŐŽƐĂ ŝƐĂƉĂŶŐƉĂŐƐĂƐĂƌĂĂLJŶĂƉĂŬĂŚĂůĂŐĂƵƉĂŶŐŵĂŬĂďƵŽŶŐ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ƐĂ ŬŽŵŝŬƐ <ĂďŝůĂŶŐƐĂ ŵŐĂ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶĂ ƟŶĂůĂŬĂLJ ĂŶŐ ƐƵŵƵƐƵŶŽĚƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ƐĂŶĚĂůŝ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ĂŬƐLJŽŶƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ƚĞŵĂ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ĞŬƐĞŶĂƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ĂƐƉĞŬƚŽ Ăƚ ŶŽŶ-ƐĞƋƵŝƚƵƌ LJŽŶ ŬĂLJDĐůŽƵĚ;ϭϵϵϯϮϬϬϲͿĂŶŐŵŐĂƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶŐŝƚŽĂŶŐƉŝŶĂŬĂƐŝƐƚĞŵĂƟŬŽŶŐƉĂƌĂĂŶŶŐƉĂŐůĂůĂŚĂĚŶŐĚĂůŽLJŶŐŵŐĂĞŬƐĞŶĂŶĂŐŝŶĂŐĂŵŝƚŶŐĂLJŽŶƐĂŬŽŵŝŬƐ WĂƌĂ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƐĂ ŵŐĂ ĞůĞŵĞŶƚŽŶŐƉĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ŝƐŝŶĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐ ŶĂŵĂŶĂŶŐ ŵŐĂ ŝďŝŶĂŚĂŐŝŶŐ ƐŝŵƵůĂŝŶ Ăƚ ƉĂŶĂŶĂǁ ŶŝŶĂ'ŝŵĞŶĂ ;ϮϬϭϭͿ Ăƚ sĂůŝĞŶƚĞ ;ϮϬϬϵͿ ŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐďĂŶŐŚĂLJ ƚĂƵŚĂŶ ĚŝLJĂůŽŐŽ ƐĂůĂLJƐĂLJ ƉĂŶĂŶĂǁƚĞŵĂ Ăƚ ĞƐƟůŽŶŐ ŐŝŶĂŵŝƚ ƐĂ ŵŐĂ ŶĂůŝŬŽŵ ŶĂďĞƌƐLJŽŶ ŶŐ ďĂǁĂƚ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐŐĂLJƵŶĚŝŶ ĂŶŐ ƉĂŚŝŶĂƐLJŽŶ Ăƚ ŬƵǁĂĚƌŽ ƉĂƌĂ ƐĂƚĞŬŶŝŬĂůŶĂĂƐƉĞŬƚŽ dĞŽƌLJĂŶŐDŽƟďĂƐLJŽŶƐĂWĂŐďĂƐĂ LJŽŶ ŬĂLJ tĞŝŶĞƌ ;ϭϵϵϬͿ ĂŶŐ ŵŽƟďĂƐLJŽŶ ĂLJŬĂƐĂďĂLJ ŶĂ ŶĂƚĂƚĂŵŽ ƐĂ ƉĂŐŬĂƚƵƚŽ ŚĂďĂŶŐ ĂŶŐĂŶƚĂƐŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽĂLJŶĂŐƐŝƐŝůďŝŶĂŵĂŶŐŝŶĚŝŬĂƐLJŽŶŶŐŵŽƟďĂƐLJŽŶ /ƐĂ ƐĂŵŐĂ ƚĞŽƌLJĂŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽƐĂƉĂŐďĂƐĂĂLJĂŶŐ dĞŽƌLJĂ ŶŐ DŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ WĂŐďĂƐĂ ŬƵŶŐ ƐĂĂŶŝŶŝůĂŚĂĚ ŶŝŶĂ 'ƵƚŚƌŝĞ Ăƚ tĂŶŐ ;ϮϬϬϰͿ ĂŶŐ ŵŐĂƉĂŶůŽŽď ŶĂ ƐĂůŝŬ ;ŬƵƌLJŽƐŝĚĂĚ ŬĂďĂŚĂŐŝƉƌĞƉĞƌĞŶƐLJĂ ƐĂ ŵĂƉĂŶŐŚĂŵŽŶŐŵĂƚĞƌLJĂůͿ Ăƚ ŵŐĂƉĂŶůĂďĂƐ ŶĂ ƐĂůŝŬ ;ŬŽŵƉĞƟƐLJŽŶ ƉĂŐŬŝůĂůĂ ŵĂƌŬĂƉĂŐƐƵŶŽĚ ƐŽƐLJŽůŽŚŝŬĂůͿ ŶĂ ŶĂŬĂĂĂƉĞŬƚŽ ƐĂŵŽƟďĂƐLJŽŶŶŐŵĂŐ-ĂĂƌĂůƵƉĂŶŐŵĂŐďĂƐĂ ^Ă ŬĂďƵƵĂŶ ĂŶŐ ƉĂŶůŽŽď ŶĂ ŵŽƟďĂƐLJŽŶ ĂLJƉŽƐŝƟďŽŶŐ ŵĂŝƵƵŐŶĂLJ ƐĂ ŬĂŬĂLJĂŚĂŶ ŶŐ ŵĂŐ-ĂĂƌĂůŶĂŵĂŐďĂƐĂLJŽŶƉĂŬŝŶĂ'ƵƚŚƌŝĞĂƚtĂŶŐ;ϮϬϬϰͿĂŶŐ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂ ŶĂŐƚĂƚĂŐůĂLJ ŶŐ ƉĂŶůŽŽď ŶĂŵŽƟďĂƐLJŽŶ ĂLJ ŚŝŐŝƚ ŶĂ ŵĂŬĂƉĂŐƚĂƚĂŵŽ ŶŐŵĂLJĂŵĂŶ Ăƚ ŵĂůĂůŝŵ ŶĂ ƉĂŐŬĂƵŶĂǁĂ ĂƚƉĂŐƉĂƉĂŚĂůĂŐĂ ƐĂ ďŝŶĂďĂƐĂŶŐŵĂƚĞƌLJĂů ŐĂLJƵŶĚŝŶƐĂƉĂŐĚĞďĞůŽƉŶŐŬĂƐĂŶĂLJĂŶƐĂƉĂŐďĂƐĂ

DŐĂ^ŝŵƵůĂŝŶĂƚWĂŶĂŶĂǁƐĂWĂŐďƵŽŶŐWĂŶƚƵůŽŶŐŶĂ<ĂŐĂŵŝƚĂŶ EĂŐďŝŐĂLJ Ɛŝ >ĂƌĚŝnjĂďĂů Ğƚ Ăů ;ϮϬϬϮͿ ŶŐ ŝůĂŶŐŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐ ƉĂƚŶƵďĂLJ ƐĂ ƉĂŐƉŝůŝ Ăƚ ƉĂŐďƵŽ ŶŐŵŐĂ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐƐƵŵƵƐƵŶŽĚ

ϭ ŬĂĂŶŐŬƵƉĂŶ ŶŐ ŵĂƚĞƌLJĂů ƐĂ ŝƟŶĂŬĚĂŶŐƉĂŐŐĂŐĂŵŝƚĂŶŶŝƚŽ

Ϯ ƉĂŐŝŐŝŶŐ ĂŬŵĂ ŶŐ ŵĂƚĞƌLJĂů ƐĂ ŬĂŬĂLJĂŚĂŶŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů

ϯ ŬĂůŝĚĂĚŶŐŵĂƚĞƌLJĂů /ůĂŶƉĂƐĂŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐƉƌŝŶƐŝƉLJŽŬĂƵŐŶĂLJƐĂƉĂŐĚŝƐĞŶLJŽ ŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ĂŶŐŝďŝŶĂŚĂŐŝ ŶĂŵĂŶ Ŷŝ dŽŵůŝŶƐŽŶ ;ϮϬϬϭͿ /ƚŽ ĂLJ ĂŶŐƐƵŵƵƐƵŶŽĚ

ϭ ŶĂŬĂƚƵƚƵůŽŶŐ ƐĂ ƉĂŐŚƵďŽŐŶŐ ŬĂŵĂůĂLJĂŶŐŬƵůƚƵƌĂůŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů

Ϯ ŶĂŬĂŚŝŚŝŬĂLJĂƚ ƐĂ ĞƉĞŬƟďŽŶŐ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐǁŝŬĂĂLJŽŶƐĂŬŽŶƚĞŬƐƚŽ

ϯ ŶĂŐďŝďŝŐĂLJŬĂŚĂŶĚĂĂŶƐĂŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂůƐĂƉĂŬƐĂŽĂƌĂůŝŶŐƚĂƚĂůĂŬĂLJŝŶ

ϰ ŶĂŬĂŚŝŚŝŵŽŬ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂŵĂŬŝƐĂŶŐŬŽƚ ƐĂ ŵŐĂ ŐĂǁĂŝŶŐŵĂŐƉĂƉĂLJĂŵĂŶŶŐŬĂŶŝůĂŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽ

^ĂƉƌŽƐĞƐŽŶŐƉĂŐďƵŽŶŐƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶŝŶŝƵŐŶĂLJĂŶŐ ŝŵƉůŝŬĂƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ďĂŚĂŐŝŶŐ ƐŝŶƵƌŝ ƵƉĂŶŐŵĂŚŝŬĂLJĂƚ ŶĂ ŵĂŐďĂƐĂ ĂŶŐ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ďĂƚĂLJ ƐĂdĞŽƌLJĂ ŶŐDŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ WĂŐďĂƐĂ ŶŝŶĂ'ƵƚŚƌŝĞ ĂƚtĂŶŐ ;ϮϬϬϰͿ DĂŚĂůĂŐĂŶŐ ŵĂƟLJĂŬ ŶĂ ĂŶŐ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ĂLJ ŶĂŚŝŚŝŬĂLJĂƚ ŶĂ ƉĂŐ-ĂƌĂůĂŶ Ăƚ ƐƵƌŝŝŶ ĂŶŐŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ƟŶĂƚĂůĂŬĂLJ ĚƵůŽƚ ŶŐ ŵŐĂƉĂŶůŽŽďŶĂƐĂůŝŬŶŐŵŽƟďĂƐLJŽŶhƉĂŶŐŵĂƚƵŐƵŶĂŶŝƚŽ ŝƐŝŶĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐ ďŝůĂŶŐ ďĂŚĂŐŝ ŶŐ ŬƌĂLJƟƌLJĂ ƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝĂŶŐƉĂŶŐŬĂůĂŚĂƚĂŶŐƉƌŝŶƐŝƉLJŽƐĂƉĂŐďƵŽĂƚ ƉĂŐƉŝůŝ ŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŶŝŶĂ>ĂƌĚŝnjĂďĂůĞƚĂů;ϮϬϬϮͿĂƚdŽŵůŝŶƐŽŶ;ϮϬϬϭͿ >ĂLJƵŶŝŶ >ĂLJƵŶŝŶŶŐƉĂŐ-ĂĂƌĂůŶĂŝƚŽŶĂŵĂƐƵƌŝĂŶŐŵŐĂŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ďĂƚĂLJ ƐĂ ƚĞŽƌLJĂ ŶŝDĐůŽƵĚ ;ϭϵϵϯ ϮϬϬϲͿ ŶĂ <ŽŵďŝŶĂƐLJŽŶŐ ^ĂůŝƚĂ->ĂƌĂǁĂŶ ŐĂLJƵŶĚŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ĞůĞŵĞŶƚŽ Ăƚ ĂƐƉĞŬƚŽŶŐŬŽŵŝŬƐĂLJŽŶŬŝŶĂ'ŝŵĞŶĂ;ϮϬϭϭͿĂƚsĂůŝĞŶƚĞ ;ϮϬϬϵͿDĂŐƐŝƐŝůďŝŶŐŐĂďĂLJĂŶŐƉĂŐƐƵƐƵƌŝƐĂƉĂŐďƵŽ

5 Alipato

ŶŐ ƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶƐĂƉĂŐƚƵƚƵƌŽŶŐŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ ƐĂ ĂŶƚĂƐ ƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂ ďĂƚĂLJ ƐĂ dĞŽƌLJĂ ŶŐDŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ WĂŐďĂƐĂ ŶŝŶĂ 'ƵƚŚƌŝĞ Ăƚ tĂŶŐ;ϮϬϬϰͿŵĂŐŝŶŐ ĂŶŐŵŐĂ ƐŝŵƵůĂŝŶ Ăƚ ƉĂŶĂŶĂǁ ƐĂƉĂŐĚŝƐĞŶLJŽ Ăƚ ƉĂŐƉŝůŝ ŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶŶŝŶĂ>ĂƌĚŝnjĂďĂůĞƚĂů;ϮϬϬϮͿĂƚdŽŵůŝŶƐŽŶ;ϮϬϬϭͿ DŐĂ<ĂƵŐŶĂLJŶĂ>ŝƚĞƌĂƚƵƌĂ ŶŐ<ƵůƚƵƌĂŶŐ<ŽŵŝŬƐŝůĂŶŐWĂŶŝƟŬĂŶŐWŽƉƵůĂƌ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ĂLJ ŝƐĂ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŝƚƵƚƵƌŝŶŐ ŶĂŬĂďŝůĂŶŐ ƐĂ ƉĂŶŝƟŬĂŶŐ ƉŽƉƵůĂƌ ŶĂ ŚŝŶĚŝŵĂƚĂƚĂǁĂƌĂŶĂŶŐŶĂŐŝŶŐŬŽŶƚƌŝďƵƐLJŽŶƐĂ ůŝƉƵŶĂŶŐWŝůŝƉŝŶŽ WĂƌĂ ŬĂLJ 'ŝŵĞŶĂ ;ϮϬϭϭͿ ŝƐĂŶŐ ƐŽĐŝĂůƉŚĞŶŽŵĞŶŽŶ ĂŶŐ ĞŬƐŝƐƚĞŶƐŝLJĂ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ƐĂ ůŽŽďŶŐŚƵŵŝŐŝƚĂŶŝŵŶĂĚĞŬĂĚĂEĂŐŝŶŐďĞŚŝŬƵůŽƌŝŶŝƚŽƵƉĂŶŐ ŵĂƚƵƚŽŶŐ ŵĂŐďĂƐĂ ĂŶŐ ŵŐĂ ŬĂďĂƚĂĂŶ ĂƚŵĂŐŝŶŐĂŶŐŵŐĂŶĂŬĂƚĂƚĂŶĚĂŶŐŚŝŶĚŝŶĂďŝŐLJĂŶŶŐƉĂŐŬĂŬĂƚĂŽŶƵƉĂŶŐŵĂŬĂƉĂŐ-ĂƌĂůŶĂŶŐƉŽƌŵĂů ŝůĂŶŐ ŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶ ŬŽŵŝŬƐ ĂŶŐ ŶĂŐŝŶŐ ƐĂŶŚŝƵƉĂŶŐŵĂŐŝƐŝŶŐĂŶŐŬĂŵĂůĂLJĂŶƐĂĚĂůĂǁĂŶŐƵƌŝŶŐƐŝŶŝŶŐŶĂŶĂŬĂƉĂůŽŽďĚŝƚŽ–ĂŶŐƐŝŶŝŶŐŶŐƉĂŐƐƵůĂƚĂƚƉĂŐŐƵŚŝƚEĂŐŝŶŐĚĂĂŶŝƚŽƉĂƌĂŵĂŚĂƐĂĂŶŐŵŐĂƚĂůĞŶƚŽƉĂƚƵŶŐŽƐĂŝďĂƉĂŶŐůĂƌĂŶŐĂŶŽŵŝĚLJƵŵŶĂŵĂLJŬĂƵŐŶĂLJĂŶĚŝŶƐĂƐŝŶŝŶŐ ŶŐ<ŽŵŝŬƐĂƚĂŶŐ<ĂůŝŐŝƌĂŶŐWĂŶŐŬĂƐĂLJƐĂLJĂŶEŝƚŽ dŝŶƵŬŽLJŶŝ^ĂďŝŶ;ϭϵϵϯͿĂŶŐƚƌĂĚŝƐLJŽŶĂůŶĂŝŵĂŚĞŶŶŐŬŽŵŝŬƐďŝůĂŶŐŝůĞŚŝƟŵŽŶŐĂŶLJŽŶŐƉĂŶŝƟŬĂŶ—ŽƌĚŝŶĂƌLJŽ ŬĂƌĂŶŝǁĂŶ ŵƵƌĂ Ěŝ-ƉĂŶŐŵĂƚĂŐĂůĂŶŐŵĂŶŝƉĞƐƚĂƐLJŽŶŶŐƉĂŶůĂƐĂĂƚŚŝŶĚŝŬĂƉƵƉƵůƵƚĂŶŶŐŵĂŬĂďƵůƵŚĂŶŐ ŬĂŝƐŝƉĂŶ'ĂLJƵŶƉĂŵĂŶƐĂŵŐĂŶĂŬĂůŝƉĂƐŶĂƚĂŽŶĂŶŐŬŽŵŝŬƐĂLJŶĂŐŬĂƌŽŽŶŶŐƉĂŐďĂďĂŐŽŶŐ-ďŝŚŝƐdŝŶĂǁĂŐŝƚŽŶŐŵĞĚŝĂŶĂŝƐĂŶŐƌĞďŽůƵƐLJŽŶŶĂŶĂŐƚĂƚĂŶŐŚĂů ƐĂ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐ ŝƐĂŶŐ ďĂďĂƐĂŚŝŶ ŶĂŵĂĂĂƌŝŶŐŵĂŐŝŶŐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽƐĂƉĂŐ-ƵŶĂǁĂƐĂƚƵŶĂLJŶĂŬĂůĂŐĂLJĂŶŶŐŝƐĂŶŐĞƐƚĂĚŽĂƚƐĂƚƌĂŶƐƉŽƌŵĂƐLJŽŶŶŐƉĂŶŝŶŝǁĂůĂŚŝŶŐŐŝůƐĂŬƵůƚƵƌĂŶŐ ƉŽƉƵůĂƌ ^Ă ĂƟŶŐ ďĂŶƐĂ ŶĂŐƐĂŐĂǁĂ ŶŐ ƉĂŐƚĂůĂŬĂLJ ƐĂŬŽŵŝŬƐ Ɛŝ ZĞLJĞƐ ;ϭϵϵϳ ϮϬϬϮͿ ďŝůĂŶŐ ƉƌŽĚƵŬƚŽ ŶŐŵĞƌŝŬĂŶŝƐĂƐLJŽŶ ƐĂ WŝůŝƉŝŶĂƐ /ƚŽ ĂLJ ŶĂŶŐŐĂůŝŶŐ ƐĂďĂŶƐĂŶŐ ŵĞƌŝŬĂ Ăƚ ƉŽƉƵůĂƌ ƐĂ ƚĂǁĂŐ ŶĂ ĐŽŵŝĐƐƚƌŝƉ ŵƵůĂ ƉĂ ŶŽŽŶŐ ƵŶĂŶŐ ďĂŚĂŐŝ ŶŐ ŝŬĂ-ĚĂůĂǁĂŵƉƵŶŐƐŝŐůŽEŽŽŶŐƉĂŚĂŶŽŶŶŐ<ĂƐƟůĂ ŶĂŐŝŶŐ ŝƐĂŶŐŵĂŚĂůĂŐĂŶŐďĂŚĂŐŝŶĂŶŐŬĂƚƵƚƵďŽŶŐ

ƉĂŶŝƟŬĂŶĂŶŐƉŝŬƚŽƌLJĂůŶĂƚƌĂĚŝƐLJŽŶEĂŐŬĂƌŽŽŶŶŐŵŐĂ ŝůƵƐƚƌĂƐLJŽŶ ƵƉĂŶŐ ŝůĂƌĂǁĂŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ƚĂŽ ƐĂƐŝŶĂƵŶĂŶŐ Ăǁŝƚ Ăƚ ŬŽƌŝĚŽŵĂŐŝŶŐ ƐĂŵŐĂ ĂŬůĂƚ ŶŐŵŐĂ ƌĞůŝŚŝLJŽƐŽ ƚƵůĂĚ ŶŐ ŵŐĂ ďƵŚĂLJ ŶŐ ƐĂŶƚŽ ŶĂŶŝůĂŶŐŬĂƉĂŶĚŝŶŶŐŵŐĂŶĂƚĂƚĂŶŐŝŶŐůĂƌĂǁĂŶ ^Ă ŬĂďŝůĂ ŶŐ ůĂŚĂƚ ŶŐ ŝƚŽ ĂŶŐ ƉĂŐďĂďĂůŝŬ ŶŐŝŶƚĞƌĞƐ ƐĂ ŬŽŵŝŬƐ ĂLJ ƚƵŵĂŐĂů ůĂŵĂŶŐŚĂŶŐŐĂŶŐ ƐĂƐŝŵƵůĂ ŶŐ ƚĂŽŶŐ ϭϵϵϬ ƐĂƉĂŐŬĂƚ ŶĂŐƐŝŵƵůĂ ŶĂ ƌŝŶŐŵĂŚƵŵĂůŝŶŐ ĂŶŐ ŵŐĂ WŝůŝƉŝŶŽ ƐĂ ŝďĂŶŐ ĂŶLJŽ ŶŐƉĂŐůŝůŝďĂŶŐĂŚŝůĚŝƚŽŚŝŶĚŝŶĂŝǁĂƐĂŶŐŵĂŐŬĂƌŽŽŶŶŐ ƉĂŐƟƟƉŝĚ ƐĂ ƉƌŽĚƵŬƐLJŽŶ ĂŶŐ ŵĂƌĂŵŝŶŐŐƵŵĂŐĂǁĂ Ăƚ ŶĂŐůĂůĂƚŚĂůĂ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ^Ă ƉƵŶƚŽŶŐŝƚŽ ĂŶŐŵŐĂŶĂŐŝƉŝƚŶĂŵĂŶŐŐĂŐĂǁĂ ƐĂ ŝŶĚƵƐƚƌŝLJĂŶŐŬŽŵŝŬƐĂLJŶĂǁĂůĂŶŶŐŐĂŶĂƐĂƉĂŐůŝŬŚĂŶŐŵŐĂďĂŐŽŶŐ ŬƵǁĞŶƚŽ EĂŐŝŶŐ ŬĂƉĂŶƐŝŶ-ƉĂŶƐŝŶ ĂŶŐ ƟůĂƉĂŐ-ƵƵůŝƚ ŶĂ ůĂŵĂŶŐ ƐĂ ŵŐĂ ůƵŵĂŶŐ ŬƵǁĞŶƚŽ ĂƚǁĂƌŝŶŐ ƉĂŶŐŬĂƌĂŶŝǁĂŶ ŶĂ ůĂŵĂŶŐ ĂŶŐ ƉĂƌĂĂŶ ŶŐƉĂŐŐƵŚŝƚ ŶŐ ŵŐĂ ŝůƵƐƚƌĂĚŽƌ ,ŝŶĚŝ ŶĂ ŶŝƚŽŶĂƐĂƐĂůĂŵŝŶĂŶŐŵĂLJĂŵĂŶŐƚƌĂĚŝƐLJŽŶŶŐŬŽŵŝŬƐŶĂŶĂƐŝŵƵůĂŶŶŽŽŶ EĂŐďĂŚĂŐŝ Ɛŝ EŝůƐĞŶ ;ϮϬϬϭͿ ŶŐ ŝůĂŶŐŬŽŶƐŝĚĞƌĂƐLJŽŶƵƉĂŶŐŵĂƉĂŶƵŵďĂůŝŬĂŶŐŝŶƚĞƌĞƐŶŐŵŐĂŵĂŵďĂďĂƐĂ ƉĂƌƟŬƵůĂƌ ŶĂ ĂŶŐŵŐĂ ŬĂďĂƚĂĂŶƐĂ ƉĂŐŬĂŬĂƌŽŽŶ ŶŐ ƉĂŐƉĂƉĂŚĂůĂŐĂ ƐĂ ƉĂŶŝƟŬĂŶ<ĂďŝůĂŶŐ ĚŝƚŽ ĂŶŐ ĂŶLJŽ ŶŐ ƉĂŶŝƟŬĂŶŐ ƉŽƉƵůĂƌ ŶĂŬŽŵŝŬƐŶĂƐĂŬĂƐĂůƵŬƵLJĂŶŐƉĂŶĂŚŽŶĂLJŚƵŵĂŚĂŶĂƉŶŐůƵŐĂƌƵƉĂŶŐŵĂŐĂŵŝƚƐĂůĂƌĂŶŐĂŶŶŐĞĚƵŬĂƐLJŽŶ DŐĂ ^ŝŵƵůĂŝŶ Ăƚ WĂŶĂŶĂǁ ƐĂ WĂŐďƵŽ ŶŐ <ŽŵŝŬƐŝůĂŶŐWĂŶƚƵůŽŶŐŶĂ<ĂŐĂŵŝƚĂŶ ^ĂĚLJĂŶŐ ŵĂůĂŬŝ ĂŶŐ ŝŵƉůƵǁĞŶƐLJĂŶŐ ŚĂƟĚ ŶŐŬĂŬĂLJĂŚĂŶ ŶŐ ŐƵƌŽ ŶĂ ŵĂŐƚƵƌŽ ƐĂ ůĂǁĂŬ ŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽĂƚŬƵŶŐƉĂĂŶŽŶŐŶĂƚƵƚƵƚŽĂŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů <ĂƵŐŶĂLJ ŶŝƚŽ ĂŶŐ ŵĂƐƵƐŝŶŐ ƉĂŐƉŝůŝ ƐĂƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŐĂLJĂ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ĂLJŵĂĂĂƌŝŶŐŵĂŐŝŶŐĚĂĂŶƉĂƌĂŚŝŬĂLJĂƟŶĚŝŶĂŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂ ŵĂŬŝƐĂŶŐŬŽƚ ƐĂ ŬĂŶŝůĂŶŐ ƐĂƌŝůŝŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽ WĂƌĂ ŬŝŶĂ KǁĞŶƐ ;ϭϵϲϵͿ Ăƚ ŽƵŐůĂƐ;ϭϵϲϳͿ ŬƵŶŐŵĂŐĂŐĂŵŝƚ ůĂŵĂŶŐŶĂŶŐŵĂĂLJŽƐĂŶŐŬŽŵŝŬƐ ŵĂĂĂƌŝ ŝƚŽŶŐ ŵĂŐŝŶŐ ŝƐĂŶŐŵĂŬĂƉĂŶŐLJĂƌŝŚĂŶŐ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ƐĂ ůĂƌĂŶŐĂŶ ŶŐĞĚƵŬĂƐLJŽŶ LJŽŶŶĂŵĂŶŬĂLJ,ŽīĞƌŵĂŶ;ϭϵϲϮͿĂŶŐŬŽŵŝŬƐĂLJƐĂĚLJĂŶŐŵĂŬƵůĂLJƐĂƉĂŐŬĂƚŶĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂ ŝƚŽ ŶŐŵŐĂ ŐƌĂƉŝŬŽŶŐ ƉƌĞƐĞŶƚĂƐLJŽŶ ŶĂ ŵĂŬĂƚƵƚƵůŽŶŐ ƐĂŵĂŵďĂďĂƐĂƵƉĂŶŐĂŐĂĚŶĂŵĂŬƵŚĂĂŶŐŬĂŚƵůƵŐĂŶŶŐŬĂŶLJĂŶŐďŝŶĂďĂƐĂŝůĂŶŐŝƐĂŶŐŐƵƌŽ

Alipato 6

ƉŝŶĂŚĂŚĂůĂŐĂŚĂŶ ĚŝŶ Ŷŝ DĂŬĞLJ ;ϭϵϲϮͿ ĂŶŐŬĂŬĂLJĂŚĂŶŶŐŬŽŵŝŬƐŶĂŵĂƉƵŬĂǁĂŶŐĂƚĞŶƐLJŽŶŶŐŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů Ăƚ ŵĂŬĂďƵďƵƟŶŐ ŚĂLJĂĂŶ ƐŝůĂŶŐŵĂŐďĂƐĂ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ŶĂ ŬĂŶŝůĂŶŐ ŶĂƵƵŶĂǁĂĂŶƐĂƉĂŐŬĂƚǁĂůĂŶŐƚƵŶĂLJŶĂƉĂŐďĂƐĂŬƵŶŐǁĂůĂŶŐƉĂŐ -ƵŶĂǁĂŶŐ ŶĂŐĂŐĂŶĂƉ <ĂƵŐŶĂLJ ŶŝƚŽ ŚŝŶŝŚŝŬĂLJĂƚ ƐĂƉĂŐ-ĂĂƌĂů Ŷŝ sĞůĂƐĐŽ ;ϭϵϴϵͿ ĂŶŐ ƉĂŐďĂďĂƐĂ ŶŐŬŽŵŝŬƐƵƉĂŶŐŵĂƉĂŐ-ŝďĂLJŽĂŶŐŝŶƚĞƌĞƐŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů'ĂLJƵŶĚŝŶŝŶŝƌĞŬŽŵĞŶĚĂŶŝLJĂĂŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚŶŐŬŽŵŝŬƐ ƐĂ ƉĂŐƚƵƚƵƌŽ ŶŐ ŵŐĂ ĂƌĂůŝŶ ƐĂ ƉĂŐďĂƐĂƵƉĂŶŐ ŵĂƉĂƚĂĂƐ ĂŶŐ ĂŶƚĂƐ ŶŐ ŬŽŵƉƌĞŚĞŶƐLJŽŶŵĂƉĂƵŶůĂĚ ĂŶŐ ŬĂŚƵƐĂLJĂŶ ƐĂ ƉĂŐďŝŐŬĂƐ ŶŐ ŵŐĂƐĂůŝƚĂ ĂƚƉĂƚƵůŽLJŶĂŵĂŚĂůŝŶŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů ĂŶŐƉĂŐďĂƐĂ DŐĂ^ŝŵƵůĂŝŶĂƚWĂŶĂŶĂǁƐĂWĂŐƉŝůŝĂƚWĂŐďƵŽŶŐWĂŶƚƵůŽŶŐŶĂ<ĂŐĂŵŝƚĂŶ ^ŝŶĂďŝŶŝŶĂ>ĂƌĚŝnjĂďĂůĞƚĂů;ϮϬϬϮϮϬϭϰͿŶĂĂŶŐƉĂŐƚƵƚƵƌŽ ĂLJ ŝƐĂŶŐ ƉƌŽƐĞƐŽ ŶŐ ŬŽŵƵŶŝŬĂƐLJŽŶ ŶŐŐƵƌŽ ĂƚŵĂŐ-ĂĂƌĂů ,ŝŶĚŝ ƐĂƉĂƚ ŶĂŵĂŶĂƟůŝ ůĂŵĂŶŐĂŶŐ ŬŽŵƵŶŝŬĂƐLJŽŶŐ ŝƚŽ ƐĂ ďĞƌďĂů ŶĂ ĂƐƉĞŬƚŽ /ďĂƚŝďĂŶŐ ŬĂƐĂŶŐŬĂƉĂŶ ĂŶŐ ŵĂĂĂƌŝŶŐ ŐĂŵŝƟŶ ŶŐ ŐƵƌŽƵƉĂŶŐŵĂŝƐĂŬĂƚƵƉĂƌĂŶĂŶŐŶĂƚĂƚĂŶŐŝŶŐůĂLJƵŶŝŶ /ƉŝŶĂůŝǁĂŶĂŐŶŝƌĞůůĂŶŽ;ϭϵϴϭͿŶĂĂŶŐŵŐĂŐƵƌŽƐĂ ŬĂƐĂůƵŬƵLJĂŶ ĂLJ ŚƵŵĂŚĂƌĂƉ ƐĂ ŶĂƉĂŬĂƌĂŵŝŶŐŬĂŐĂŵŝƚĂŶŐƉĂŵƉĂŐƚƵƚƵƌŽĂƚŝďĂƉĂŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŬƵŶŐ ƐĂĂŶ ĂŶŐ ŶĂŐŝŐŝŶŐ ƐƵůŝƌĂŶŝŶ ĂLJ ĂŶŐǁĂƐƚŽŶŐ ƉĂŐƉŝůŝ ŶŝƚŽ ƵƉĂŶŐ ŵĂŐĂŵŝƚ ƐĂ ůĂLJƵŶŝŶŐŵĂƚĂŵŽ ĂŶŐ ƉŝŶĂŬĂŵĂƚĂĂƐ ŶĂ ŬĂŚĂůĂŐĂŚĂŶŐƉĂŶŐŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ^ĂŶŐ-ĂLJŽŶ ĚŝŶ ŝƚŽ ƐĂ ƉƵŶƚŽ Ŷŝ^ƚƌĂŝŐĞƌ ;ϭϵϴϮͿ ŶĂ ĂŶŐ ŵŐĂ ƉŝŶĂŬĂĞƉĞŬƟďŽŶŐŬĂƐĂŶŐŬĂƉĂŶ ĂLJ ŬŝŶĂŬĂŝůĂŶŐĂŶŐ ŵĂŐĂŵŝƚ ƐĂƉĂŐƚƵƚƵƌŽ ŬƵŶŐ ŬĂLJĂ ŶĂƌĂƌĂƉĂƚ ůĂŵĂŶŐ ŶĂ ƉŝůŝŝŶŐŵĂďƵƟŶŐŐƵƌŽĂŶŐŬĂŶLJĂŶŐŐĂŐĂŵŝƟŶƐĂƉĂŐŬĂƚŝƚŽĂLJ ŝƐĂŶŐ ƐĂůŝŬ ŶĂ ŶĂŬĂĂĂƉĞŬƚŽ ŶĂŶŐ ŵĂůĂŬŝ ƐĂƉĂŐŬĂƚƵƚŽ EĂŐůĂŚĂĚƐŝEƵŶĂŶ;ϭϵϴϴϭϵϵϴͿŶŐƉĂƚŶƵďĂLJƐĂƉĂŐĚŝƐĞŶLJŽ Ăƚ ƉĂŐďƵŽ ŶŐ ŵŐĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶŐƉĂŵƉĂŐƚƵƚƵƌŽŬĂďŝůĂŶŐĂŶŐƐƵŵƵƐƵŶŽĚ

ϭ ŬĂŝůĂŶŐĂŶŐ ŵĂŐůĂŵĂŶ ŶŐ ŵŐĂ ŐĂǁĂŝŶŐŵĂŐĚƵĚƵůŽƚ ŶŐ ŝŶƚĞƌĂŬƐLJŽŶ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂůďĂƚĂLJƐĂŬƵƌŝŬƵůƵŵŶĂƉŝŶĂŐƐŝƐŝůďŝŚĂŶŶŝƚŽ

Ϯ ĂǁƚĞŶƟŬŽ Ăƚ ŶĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂ ŶŐŵŐĂ ŐĂǁĂŝŶŐŬĂƚƵůĂĚ ƐĂŵŐĂ ďĂŐĂLJ ŶĂŵĂƐƵƐƵŵƉƵŶŐĂŶƐĂůĂďĂƐŶŐƐŝůŝĚ-ĂƌĂůĂŶ

ϯ ŚƵŵŝŚŝŬĂLJĂƚ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂ ŐĂŵŝƟŶ

ƐĂ ƉƌŽĚƵŬƟďŽŶŐ ƉĂƌĂĂŶ ĂŶŐ ŵŐĂŬĂƐĂŶĂLJĂŶŐ ŶĂƚĂŵŽ ƚƵŶŐŽ ƐĂ ŚŝŐŝƚ ŶĂƉĂŐŬĂƚƵƚŽ

ϰ ŚƵŵŝŚŝŬĂLJĂƚ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂ ŐĂŵŝƟŶƐĂ ůĂďĂƐŶŐ ƐŝůŝĚ-ĂƌĂůĂŶĂŶŐŵŐĂŶĂƚĂŵŽŶŐŬĂƐĂŶĂLJĂŶ

WĂƌĂ ŬŝŶĂ 'ƵĂŵĞŶ Ğƚ Ăů ;ϭϵϵϯͿ Ăƚ ƌŝĐŬƐŽŶ;ϭϵϵϮͿŬĂŝůĂŶŐĂŶŐŝƐĂŝƐŝƉŶŐŐƵƌŽĂŶŐŝůĂŶŐƐŝŵƵůĂŝŶŶĂ ŵĂŬĂƚƵƚƵůŽŶŐ ƐĂ ŬĂŶLJĂ ƐĂ ƉĂŐŚĂŚĂŶĚĂ ŶŐŬĂŐĂŵŝƚĂŶŐ ƉĂŵƉĂŐƚƵƚƵƌŽ <ĂďŝůĂŶŐ ƐĂŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐďĂŚĂŐŝŶŐŬĂŐĂŵŝƚĂŶĂŶŐƉĂŐďŝďŝŐĂLJ-ƚƵŽŶ ƐĂ ĚĂƟŶŐ ŬĂĂůĂŵĂŶ ŬƵŶŐ ƐĂĂŶ ƟŶŝƟŶŐŶĂŶ ŶŐŵĂŐ-ĂĂƌĂů ĂŶŐ ŵŐĂ ƟLJĂŬ ŶĂ ĞůĞŵĞŶƚŽ ƚƵůĂĚ ŶŐƉĂŶŝŵƵůĂ ŵŐĂ ŝůƵƐƚƌĂƐLJŽŶ Ăƚ ŝďĂ ƉĂŶŐ ŐƌĂƉŝŬŽŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŶĂŬĂƉĂůŽŽďƐĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶ <ĂƵŐŶĂLJŶŝƚŽŶĂŐ-ŽƌŐĂŶŝƐĂƐŝ^ƚƌĂŝŐĞƌ;ϭϵϴϮͿŶŐŬůĂƐŝƉŝŬĂƐLJŽŶŶŐ ŵŐĂŵĂƚĞƌLJĂůĂŶŐ ďĂƐĂů ƚĞdžƚ ŽƚĞŬƐƚŽŶŐ ŐŝŶĂŐĂŵŝƚ ƐĂ ƉĂŶŐŬĂůĂŚĂƚĂŶŐ ƉĂŐ-ĂĂƌĂůƚƵůĂĚ ŶŐ ŵĂƚĂƚĂŐƉƵĂŶ ƐĂ ŵŐĂ ĂŬůĂƚ ǁŽƌŬŬ ŽƐĂŶĂLJĂŶŐ ĂŬůĂƚ ĂƚŵŐĂ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐ ŵĂƚĞƌLJĂůŶĂůŝŬŚĂŶŐŐƵƌŽĂƚŝƟŶƵƚƵƌŝŶŐŶĂƐŬŝůůƚĞdžƚƉĂƚŶƵďĂLJƐĂƉĂŐ-ĂĂƌĂůĂƚŬŝƚƐĂƐĂƌŝůŝŶŐƉĂŐŬĂƚƵƚŽ dƵŵƵƚƵŬŽLJ ƐĂ ŵŐĂ ŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶŐ ŐĂǁĂŝŶƉĂŐƐĂƐĂŶĂLJ ƐĂ ŵŐĂ ƉĂŬƐĂŶŐ ƟŶĂůĂŬĂLJ Ăƚ ŝďĂ ƉĂŶŐŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶŐ ďĂďĂƐĂŚŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐŵĂƚĞƌLJĂůŝŶƵŽŝƚŽƵƉĂŶŐŵĂŐŝŶŐŬĂĂŐĂƉĂLJŶŐŐƵƌŽƐĂ ƉĂŐƉĂƉĂůĂǁŝŐ ŶŐ ĂƌĂůŝŶ Ăƚ ƉĂŐƉĂƉĂLJĂŵĂŶ ŶŐŬĂƐĂŶĂLJĂŶ ŶŐ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ^ĂŶŐ-ĂLJŽŶ ĚŝŶ ŬĂLJŝĂnj ;ϮϬϬϲͿ ŚŝŶĚŝ ůĂŵĂŶŐ ĚĂƉĂƚ ďƵŵĂƚĂLJ ĂŶŐŵŐĂŐƵƌŽƐĂŵŐĂƐĂŶŐŐƵŶŝĂŶŐ ŝďŝŶŝŐĂLJŶŐĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂĚŽƌŶŐƉĂĂƌĂůĂŶďĂŐŬƵƐŚŝŐŝƚŶĂŵĂŬĂƚƵƚƵůŽŶŐĂŶŐŵŐĂŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶŐ ďĂďĂƐĂŚŝŶ ĂƚŵŐĂ ĂǁƚĞŶƟŬŽŶŐ ƚĞŬƐƚŽƐĂ ƉĂŐƉĂƉĂďƵƟ ŶŐ ŬĂƐĂŶĂLJĂŶ ƐĂ ƉĂŐ-ƵŶĂǁĂ/ŶŝůĂŚĂĚ ŶĂŵĂŶ Ŷŝ ĞƌŶĂďĞ ;ϮϬϬϭͿ ŶĂ ĚĂƉĂƚƉĂŐLJĂŵĂŶŝŶ ĂŶŐ ŬƵƌŝŬƵůƵŵ ŶŐ ŵŐĂ ŵĂƚĞƌLJĂů ŶĂƉĂŶƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽ <ĂŝůĂŶŐĂŶŐ ŬĂůĂŬŝƉ ƐĂ ŵŐĂ ŝƚŽĂŶŐ ŵŐĂ ŐĂǁĂŝŶŐ ŶĂŬĂƉƵƉƵŬĂǁ ƐĂ ŬƵƌLJƵƐŝĚĂĚŶĂŬĂƉĂŐƉĂƉĂLJĂŵĂŶŶŐŝŵĂŚŝŶĂƐLJŽŶĂƚŚĂŚĂŵŽŶƐĂĚŝǁĂŶŐŵĂŐ-ŝƐŝƉĂƚŵĂŶŐĂƚƵǁŝƌĂŶ DĞƚŽĚŽůŽŚŝLJĂ ŶŐƉĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬŶĂ ŝƚŽ ĂLJ ŝƐĂŶŐĚĞƐŬƌŝƉƟďŽŶŐƉĂŐ-ĂĂƌĂů ŬƵŶŐ ƐĂĂŶ ƐŝŶŝŬĂƉ ŶŐ ŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ŶĂŵĂůŝŬŽŵĂŶŐŵŐĂďĞƌƐLJŽŶŶŐŬŽŵŝŬƐŶŐďĂǁĂƚŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂĂƚŝŶŝƐĂ-ŝƐĂŶŐƟŶŐŶĂŶĂŶŐŵŐĂĞůĞŵĞŶƚŽĂƚďĂŚĂŐŝŶŐƟŶĂůĂŬĂLJƐĂŵŐĂƐŝŵƵůĂŝŶĂƚƉĂŶĂŶĂǁŶŝŶĂDĐůŽƵĚ ;ϭϵϵϯ ϮϬϬϲͿ 'ŝŵĞŶĂ ;ϮϬϭϭͿ Ăƚ sĂůŝĞŶƚĞ;ϮϬϬϵͿhƉĂŶŐŵĂŐŝŶŐƐŝƐƚĞŵĂƟŬŽĂŶŐƉĂŐƐƵƐƵƌŝ

7 Alipato

ďƵŵƵŽŶŐŵŐĂ ƚĂůĂŚĂŶĂLJĂŶĂŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬŬƵŶŐƐĂĂŶŵĂŬŝŬŝƚĂĂŶŐŵŐĂƵƌŝŶŐŬŽŵďŝŶĂƐLJŽŶŶŐƐĂůŝƚĂĂƚ ůĂƌĂǁĂŶ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŵŐĂ ĞůĞŵĞŶƚŽŶŐƉĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶĂƚƚĞŬŶŝŬĂůŶĂĂƐƉĞŬƚŽŶŐŬŽŵŝŬƐ^ĂŬĂƚĂƉƵƐĂŶ ŶŐ ďĂǁĂƚ ƚĂůĂŚĂŶĂLJĂŶ ĂLJ ŝďŝŶƵŽĚ ŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ĂŶŐ ƌĞƐƵůƚĂ ŶŐ ŐŝŶĂǁĂŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝƵƉĂŶŐŵĂŬŝƚĂĂŶŐŬĂďƵƵĂŶŐƉƌŽƐĞƐŽ DĂŬŝŬŝƚĂ ƐĂ dĂůĂŚĂŶĂLJĂŶ ϭ ĂŶŐ ŵŐĂ ƐŝŶƵƌŝŶŐďĞƌƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂŬŽŵŝŬƐŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐ ŬŽŵƉĂŶLJĂŶŐ ŶĂŐůĂƚŚĂůĂ ĂǁƚŽƌ ĂƚŝůƵƐƚƌĂĚŽƌŶŝƚŽ^ĂďĂǁĂƚďĞƌƐLJŽŶŵĂƚƵƚƵŬůĂƐĂŶĂŶŐŝďĂƚŝďĂŶŐĞƐƟůŽŶŐƉĂŐŬĂƚŚĂĂƚŝůƵƐƚƌĂƐLJŽŶ DƵůĂ ƐĂ ŝƐŝŶĂŐĂǁĂŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƐĂ ŵŐĂŶĂƚƵƌĂŶŐ ďĞƌƐLJŽŶ ŶĂďƵŽ ĂŶŐ ƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐŬŽŵŝŬƐďŝůĂŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶ/ƉŝŶĂƚĂLJĂ ŝƚŽ ƐĂ ŵŐĂ ĞďĂůǁĞLJƚŽƌ ƉĂŐŬĂƚĂƉŽƐ ŶĂŶĂƉŝůŝ ƐĂ ƉĂŵĂŵĂŐŝƚĂŶ ŶŐ ƟLJĂŬĂŶŐ ƐĂŵƉůŝŶŐ –ƐĂŵƉƵŶŐ ŐƵƌŽ ƐĂ &ŝůŝƉŝŶŽ ŶĂ ŶĂŐƚƵƚƵƌŽ ƐĂ ĂŶƚĂƐƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂ Ăƚ ůŝŵĂŶŐ ĞŬƐƉĞƌƚŽ ƐĂ ůĂƌĂŶŐĂŶ ŶŐŬŽŵŝŬƐ'ƵŵĂǁĂ ĂŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ŶŐ ƚƐĞŬůŝƐƚ ƉĂƌĂƐĂ ƉĂŐƚĂƚĂLJĂ ŐĂŵŝƚ ĂŶŐ /ƐŬĂůĂŶŐ >ŝŬĞƌƚ ŬƵŶŐ ƐĂĂŶŝƟŶĂůĂ ŶŐ ŵŐĂ ĞďĂůǁĞLJƚŽƌ ĂŶŐ ŬĂŶŝůĂŶŐ ƚƵŐŽŶ ƐĂďĂǁĂƚ ŬƌĂLJƟƌLJĂ DĂŬŝŬŝƚĂ ƐĂ dĂůĂŚĂŶĂLJĂŶ Ϯ ĂŶŐŬĂďƵƵĂŶŐĚĂƚŽƐŶĂŶĂŬƵŚĂŵƵůĂƐĂŵŐĂ

ĞďĂůǁĂƐLJŽŶŐŝďŝŶŝŐĂLJŐĂŵŝƚĂŶŐƐƵŵƵƐƵŶŽĚŶĂ ŝƐŬĂůĂŶŐƉĂŐƉĂƉĂŚĂůĂŐĂ ϱ–>ƵďŽƐŶĂƐƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ ϰ–^ƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ ϯ–ŝŐĂĂŶŽŶŐƐƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ Ϯ–ŝƐƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ ϭ–>ƵďŽƐŶĂĚŝƐƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ ĂƚĂLJ ƐĂ ĞďĂůǁĂƐLJŽŶŐ ŝƐŝŶĂŐĂǁĂ ůƵŵĂďĂƐ ĂŶŐƌĞƐƵůƚĂŶŐĂǀĞƌĂŐĞŶĂ ϰϴ ƉĂƌĂ ƐĂ ůĂŚĂƚ ŶŐ ƐŝŶƵƌŝŶŐĂLJƚĞŵ ŶĂ ŶĂŶŐĂŶŐĂŚƵůƵŐĂŶŐ ůƵďŽƐ ŶĂ ƐƵŵĂƐĂŶŐ-ĂLJŽŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ĞďĂůǁĞLJƚŽƌ ƐĂ ďĂǁĂƚ ŬĂƚĂŶŐŝĂŶŐĚĂƉĂƚ ƚĂŐůĂLJŝŶ ŶŐ ďŝŶƵŽŶŐ ƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ŝůĂŶŐŬĂƌĂŐĚĂŐĂŶƐŝŶŝŬĂƉŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬŶĂŝƐĂĂLJŽƐĂŶŐďŝŶƵŽŶŐ ƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶ ŬĂůĂŬŝƉ ĂŶŐŵŐĂ ŬŽŵĞŶƚŽ ĂƚŵƵŶŐŬĂŚŝŶŐ ŵƵůĂ ƐĂ ŵŐĂ ĞďĂůǁĞLJƚŽƌ ŝŶŝŐLJĂŶŐ-ƚƵŽŶ ĂŶŐ ŝďĂ ƉĂŶŐ ŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐ ĂŶŐŐƵůŽ ƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ƚƵůĂĚ ŶŐ ŝůƵƐƚƌĂƐLJŽŶ Ž ƉĂƌĂĂŶŶŐ ƉĂŐŬĂŬĂŐƵŚŝƚ Ăƚ ĂŶŐ ƉĂŐƐĂƐĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐ ƐĂŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ƉŝŶĂŐŚĂŶŐƵĂŶ ŶŝƚŽƵƉĂŶŐŵĂƟLJĂŬŶĂŵĂŐŝŐŝŶŐ ĞƉĞŬƟďŽŶŐ ŬĂƚƵǁĂŶŐĂŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ƐĂ ƉĂŐƉĂƉĂLJĂŵĂŶ ŶŐ ĂƌĂůŝŶ 'ŝŶĂŵŝƚĚŝŶŐŐĂďĂLJĂŶŐĞďĂůǁĂƐLJŽŶƵƉĂŶŐŵĂƐŵĂŐŝŶŐ

2EUD0DHVWUD .RPSDQ\DQJ1DJODWKDOD $ZWRU ,OXVWUDGRU ,ERQJ$GDUQD %HUV\RQ %HUV\RQ

$WODV3XEOLVKLQJ&R,QF 0DQODSD]3XEOLVKLQJ&R,QF

*ODG\(*LPHQD 3HG&7LDQJFR

5LF1HUL 0LNH&/RPER-U

)ORUDQWHDW/DXUD %HUV\RQ %HUV\RQ

0LQGPDVWHU3XEOLVKLQJ,QF 0DQODSD]3XEOLVKLQJ&R,QF

7HUU\%DJDOVRDW-RVLH'RPLQJR 3HG&7LDQJFR

5RGHO1RRUD 0LNH&/RPER-U

1ROL0H7DQJHUH %HUV\RQ %HUV\RQ

0DQODSD]3XEOLVKLQJ&R,QF 1DWLRQDO%RRNVWRUH3XEOLFDWLRQV

-RVH'RPLQJR-U /HR0LUDQGDDW '*'XPDUDRV

$SR<QDUHV 5XEHQ0)DELDQ

(O)LOLEXVWHULVPR %HUV\RQ %HUV\RQ

0DQODSD]3XEOLVKLQJ&R,QF 1DWLRQDO%RRN6WRUH3XEOLFDWLRQV

-RVH'RPLQJR-U *UDFH50LUDQGD

$SR<QDUHVDW 0DU$PRQJR 5XEHQ0)DELDQ

dĂůĂŚĂŶĂLJĂŶϭ DŐĂ^ŝŶƵƌŝŶŐĞƌƐLJŽŶŶŐŵŐĂKďƌĂDĂĞƐƚƌĂŶŐ/ƐŝŶĂ-<ŽŵŝŬƐ

Alipato 8

ĂŶŐŬŽƉĂŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚŶŐŵŐĂ ƚĞƌŵŝŶŽĂƚŵĂŝǁĂƐƚŽĂŶŐ ŬĂƵŶƟŶŐ ƟƉŽŐƌĂƉŝŬĂů ŶĂ ƉĂŐŬĂŬĂŵĂůŝ ŶĂŶŐ ƐĂŐĂLJŽŶĂLJŚŝŐŝƚŶĂŵĂƵŶĂǁĂĂŶŶŐƐŝŶƵŵĂŶŐŐĂŐĂŵŝƚ WĂŐůĂůĂŚĂĚŶŐŵŐĂ<ŝŶĂůĂďĂƐĂŶŶŐWĂŐ-ĂĂƌĂů ^Ă ƉĂŐƚƵŶŐŽ ŶŐ ŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ƐĂ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐŬƐƚŽƌĞĂƚŝďĂƉĂŶŐƉĂŵŝůŝŚĂŶƵƉĂŶŐŵĂŬĂŚĂŶĂƉŶŐŵŐĂŬŽŵŝŬƐŶŐĂƉĂƚŶĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƟŶƵƚƵƌŽƐĂĂŶƚĂƐƐĞŬƵŶĚĂƌLJĂŶĂƚƵŬůĂƐĂŶŶĂĂŶŐďĂǁĂƚŽďƌĂŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐ /ďŽŶŐ ĚĂƌŶĂ &ůŽƌĂŶƚĞ Ăƚ >ĂƵƌĂ EŽůŝDĞ dĂŶŐĞƌĞ Ăƚ ů &ŝůŝďƵƐƚĞƌŝƐŵŽ ĂLJŵĂLJ ĚĂůĂǁĂŶŐďĞƌƐŝLJŽŶ ůĂŵĂŶŐƐĂǁŝŬĂŶŐ&ŝůŝƉŝŶŽ^ĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝƐĂŵŐĂ ŝƚŽ ůƵŵƵƚĂŶŐĂŶŐ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐƵŐŶĂLJĂŶŶŐŵŐĂƐĂůŝƚĂĂƚůĂƌĂǁĂŶŬĂďŝůĂŶŐĂŶŐǁŽƌĚ-ƐƉĞĐŝĮĐƉŝĐƚƵƌĞ-ƐƉĞĐŝĮĐ ĚƵŽ-ƐƉĞĐŝĮĐ ŝŶƚĞƌƐĞĐƟŶŐ ŝŶƚĞƌĚĞƉĞŶĚĞŶƚƉĂƌĂůůĞů Ăƚ ŵŽŶƚĂŐĞ ŶĂ ŶĂŬĂƚƵůŽŶŐ ƵƉĂŶŐŵĂŝƉĂŚĂƟĚ ĂŶŐ ŵĞŶƐĂŚĞ ƐĂ ƉĂƌĂĂŶŐ ŵĂůŝŶĂǁ ŶĂŵĂƵƵŶĂǁĂĂŶŶŐŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂůĂƚŵĂŝƵƵŐŶĂLJƐĂ

ŬĂŶŝůĂŶŐ ŶĂďĂƐĂ ŵƵůĂ ƐĂ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŶLJŽ ŶŐ ŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ^ĂŬĂďŝůĂŶŐďĂŶĚĂŬŝŶĂŬŝƚĂĂŶĚŝŶŝƚŽŶŐŝůĂŶŐŬĂŚŝŶĂĂŶŶĂŶĂƌĂƌĂƉĂƚƉĂŶŐƉĂƵŶůĂƌŝŶ /ďĂƚŝďĂŶŐƵƌŝƌŝŶŶŐƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶĂŶŐŐŝŶĂŵŝƚƐĂŵŐĂŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ƵƉĂŶŐ ŵĂŝƉĂŬŝƚĂ ĂŶŐƉĂŐƉĂƉĂůŝƚ ŶŐ ŵŐĂ ĞŬƐĞŶĂ ĂƚĂLJ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ƉŝŶĂŬĂŐĂŵŝƟŶ ƐĂ ŵŐĂ Ƶƌŝ ŶŐƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶŐ ŝƚŽ ĂŶŐ ĂĐƟŽŶ-ƚŽ-ĂĐƟŽŶ Ăƚ ƐƵďũĞĐƚ-ƚŽ-ƐƵďũĞĐƚ ŶĂ ŶĂŐŝŶŐ ĚĂĂŶ ƵƉĂŶŐ ŚŝŐŝƚ ŶĂ ŵĂƉĂďŝůŝƐĂŶŐ ĚĂůŽLJ ŶŐ ŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ Ăƚ ŵĂďŝŐLJĂŶŐ-ƚƵŽŶĂŶŐƉŝůŝŶŐŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐƚĂŐƉŽ DŐĂWĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶŐůĞŵĞŶƚŽĂƚŵŐĂdĞŬŶŝŬĂůŶĂƐƉĞŬƚŽ ϭ ŶŐŵŐĂƐŝŶƵƌŝŶŐŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ

ĂLJ ƉĂƌĞ-ƉĂƌĞŚŽŶŐ ŶĂŐƚĂƚĂŐůĂLJ ŶŐ ŵŐĂƉĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶŐ ĞůĞŵĞŶƚŽ ŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐďĂŶŐŚĂLJ ƚĂƵŚĂŶ ĚŝLJĂůŽŐŽ Ž ŵŐĂ ƵƐĂƉĂŶ

dĂůĂŚĂŶĂLJĂŶϮ ďĂůǁĂƐLJŽŶŶŐŵŐĂ'ƵƌŽŶŐ&ŝůƉŝŶŽĂƚŵŐĂŬƐƉĞƌƚŽƐĂ>ĂƌĂŶŐĂŶŶŐ<ŽŵŝŬƐƐĂŝŶƵŽŶŐWĂŵĂŶƚĂLJĂŶƐĂWĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐWĂŶƚƵůŽŶŐŶĂ<ĂŐĂŵŝƚĂŶƐĂŶƚĂƐ^ĞŬƵŶĚĂƌLJĂ

0JD.DWDQJLDQQJ3DPDQWD\DQ .DEXXDQJ

3XQWRVQJPJDVDJRWVDEDZDW

D\WHP

$YHUDJHQJNDEXXDQJSXQWRV

,QWHUSUHWDV\RQ

0DOLQDZDQJSDJNDNDODKDGQJSDQXWRVDSDJVDJRWQJSDPDQWD\DQ

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

$QJNRSDWNRQVLVWHQWDQJSDJJDPLWQJPJDVDOLWDQDQDNDWXORQJVDSDJ-XQDZDQJEDZDWNDWDQJLDQJVXVXULLQ

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

:DVWRDQJED\ED\QJPJDVDOLWDDWSDJJDPLWQJPJDEDQWDV

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

1DLVDPDDQJODKDWQJDQJJXORQJGDSDWPDVXULVDPJDHOHPHQWRDWDVSHNWRQJNRPLNV

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

2UJDQLVDGRDQJSDJNDNDVXQRG-VXQRGQJPJDNDWDQJLDQVDEDZDWNDWHJRU\DQJVXVXULLQ

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

1DLVDDODQJ-DODQJDQJRULKLQDOQDDQ\RQJDNGDREUDPDHVWUDVDPJDNDWHJRU\DQJVXVXULLQ

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

1DELJ\DQJ-SDQVLQDQJNULWLNDODWPDODOLPQDSDJVXVXULVDNDVLQLQJDQQJNRPLNV

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

1DWXNR\DQJPDKDKDODJDQJNRQVLGHUDV\RQVDSDJVXVXULQJNRPLNVELODQJSDQWXORQJQDNDJDPLWDQVDNDEXXDQQJSDPDQWD\DQ

/XERVQDVXPDVDQJ-D\RQ

/XERVQD VXPDVDQJ-D\RQ .$%88$1*

$9(5$*(

9 Alipato

ƐĂůĂLJƐĂLJ ƉĂŶĂŶĂǁ ƚĞŵĂ Ăƚ ĞƐƟůŽ DĂůŝďĂŶĚŝƚŽ ŬŝŶĂƉĂƉĂůŽŽďĂŶ ĚŝŶ ĂŶŐŵŐĂ ŬŽŵŝŬƐ ŶŐƚĞŬŶŝŬĂů ŶĂ ĂƐƉĞŬƚŽŶŐ ƐƵŵĂƐĂŬůĂǁ ƐĂƉĂŚŝŶĂƐLJŽŶ Ăƚ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐ Ƶƌŝ ŶŐ ŬƵǁĂĚƌŽĂƚĂLJƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝƐĂŵŐĂďĂŚĂŐŝŶŐŝƚŽŶĂŬŝƚĂŬƵŶŐƉĂĂŶŽŶŐŐŝŶĂǁĂŶŐŵĂƐ ƚƵǁŝƌĂŶŶŐŵŐĂŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ŶĂ ďĞƌƐLJŽŶ ĂŶŐ ƉĂŐƚĂƚĂŵƉŽŬ ƐĂŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ Ăƚ ĂŶŐ ƉĂŐƉĂƉĂŬŝůĂůĂ ƐĂŵŐĂƚĂƵŚĂŶ ŶĂ ŬĂůĂŬŝƉ ĂŶŐ ŵŐĂ ďŝƐǁĂů ŶĂƌĞƉƌĞƐĞŶƚĂƐLJŽŶŐ ŚĂŶŐŽ ƐĂ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŬĚĂDĂŝƵƵŐŶĂLJ ŝƚŽ ƐĂ ŵŐĂ ŬĂƉĂŬŝŶĂďĂŶŐĂŶ ĂƚŶĂŝďŝŐĂŶŐ ŬĂƚĂŶŐŝĂŶ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂŬŽŵŝŬƐ ƉĂƌĂ ƐĂ ŵŐĂ ŵĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂŶĂŐďĂďĂƐĂ ŶŝƚŽ 'ĂLJƵŶŵĂŶ ŬŝŶĂŬŝƚĂĂŶ ƉĂ ƌŝŶĂŶŐŵŐĂ ďĂďĂƐĂŚŝŶŐ ŝƚŽ ŶŐŵŐĂ ŬĂŚŝŶĂĂŶ ŶĂŶĂƌĂƌĂƉĂƚ ƉĂŶŐ ƉĂƵŶůĂƌŝŶ ƵƉĂŶŐ ŵĂŬĂƚƵůŽŶŐƐĂ ƐƵƐƵŶŽĚ ƉĂŶŐ ŶĂŐŶĂŶĂŝƐ ŵĂŐƐƵůĂƚ ĂƚŵĂŐůĂƚŚĂůĂŶŐŵŐĂŬŽŵŝŬƐƉĂƌĂ ƐĂŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂů /ƐĂ ƐĂ ŵŐĂ ŶĂŬŝƚĂŶŐ ŬĂŚŝŶĂĂŶ ĂLJ ĂŶŐŵĂůŝŶŐ ďĂLJďĂLJ Ăƚ Ěŝ ĂŶŐŬŽƉ ŶĂ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐŵŐĂƉĂƌƟŬƵůĂƌŶĂƐĂůŝƚĂŶŐŵĂĂĂƌŝŶŐŵĂŐĚƵůŽƚŶŐŬĂůŝƚƵŚĂŶƐĂŵŐĂŵĂŵďĂďĂƐĂ

Ϯ DĂŐŬĂƚƵůĂĚĂŶŐƵƌŝŶŐďĂŶŐŚĂLJŶĂŐŝŶĂŵŝƚ ƐĂĚĂůĂǁĂŶŐ ďĞƌƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂ ŶĂŬĂŐĂLJĂ ƌŝŶ ƐĂ ƉĂŐŬĂŬĂŚĂďŝ ŶŐ ďĂŶŐŚĂLJ ŶŐŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŶLJŽ ŶŐ ďĂǁĂƚ ŽďƌĂDĂƉĂƉĂŶƐŝŶĚŝƚŽ ĂŶŐ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐ ƉĂŶŐĂůĂŶ ŶŐ ƉĂƌƟŬƵůĂƌŶĂ ƚĂƵŚĂŶ Ž ŵŐĂ ƚĂƵŚĂŶ ďŝůĂŶŐ ƉĂŵĂŐĂƚ ƐĂŵŐĂ ďĂŶŐŚĂLJ ŶĂ ĐŚĂƌĂĐƚĞƌ-ŽƌŝĞŶƚĞĚ ƵƉĂŶŐŝƉĂŬŝƚĂŶĂĂŶŐŵĂůĂŬŝŶŐƐƵůŝƌĂŶŝŶŽƚƵŶŐŐĂůŝĂŶĂLJ ƵŵŝŝŬŽƚ ƐĂ ŬĂƌĂŬƚĞƌ WĂƌĂ ŶĂŵĂŶ ƐĂďĂŶŐŚĂLJ ŶĂƉůŽƚ-ŽƌŝĞŶƚĞĚ ŬƵŵŝŬŝůŽƐ ĂŶŐŵŐĂƚĂƵŚĂŶ ĂLJŽŶ ƐĂ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐ ƐĂůŝŬ ƐĂ ŬĂŶŝůĂŶŐŬĂƉĂůŝŐŝƌĂŶ Ž ůŝƉƵŶĂŶŐ ŬŝŶĂďŝďŝůĂŶŐĂŶ Ăƚ ĂŶŐƐƵůŝƌĂŶŝŶ ĂLJ ŶĂŬĂďĂƚĂLJ ƐĂŵŐĂ ŶĂƚƵƌĂŶŐ ƐĂůŝŬŶĂ ƐŝLJĂ ŶĂŵĂŶŐ ƐŝƐŝŬĂƉŝŶŐ ůƵƚĂƐŝŶ ŶŐƉĂŶŐƵŶĂŚŝŶŐƚĂƵŚĂŶ

ϯ ^ĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐŐŝŶĂǁĂƐĂŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ůƵŵƵƚĂŶŐ ĂŶŐ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐ Ƶƌŝ ŶŐƚĂƵŚĂŶŐ ŝďŝŶĂƚĂLJ ƐĂ ƉĂŐůĂůĂƌĂǁĂŶŐŵĂƐƵƐƵŵƉƵŶŐĂŶ ƐĂ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŬĚĂ ^ĂŵŐĂƉĂŶŐƵŶĂŚŝŶŐ ƚĂƵŚĂŶŵĂŐŝŶŐ ƐĂ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂŵŐĂ ƚĂƵŚĂŶ ŶĂŬŝƚĂ ĂŶŐ ŵŐĂ ĚŝŶĂŵŝŬŽŶŐŐĂŵƉĂŶŝŶ ŶŐ ďĂǁĂƚ ŝƐĂ ŶĂ ŶĂŐďŝŐĂLJ-ŬƵůĂLJ ƐĂĚĂůŽLJ ŶŐ ŬƵǁĞŶƚŽ Ăƚ ƐĂ ƉĂŐŬĂŬĂƌŽŽŶ ŶŐŬŽŶƐŝƐƚĞŶƚŶĂ ŬĂƌĂŬƚĞƌDĂĚĂůŝ ƌŝŶŐŵĂŬŝŬŝůĂůĂŶŐ ŵĂŵďĂďĂƐĂ ĂŶŐ ƚƵŵĂƚĂLJŽŶŐ ĂŶƚĂŐŽŶŝƐƚĂĂƚƉƌŽƚĂŐŽŶŝƐƚĂƐĂŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ

ϰ /ďĂƚ ŝďĂŶŐ Ƶƌŝ ŶŐ ĚŝLJĂůŽŐŽ Ž ƵƐĂƉĂŶ ĂŶŐŐŝŶĂŵŝƚ ƐĂ ŵŐĂ ďĞƌƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐĂŶŐŶĂŬĂƚƵůŽŶŐƵƉĂŶŐŵĂŝƉĂƌĂƟŶŐ ƐĂ ŵĂŵďĂďĂƐĂ ĂŶŐ ĞŵŽƐLJŽŶ ŶŐŵŐĂ ƚĂƵŚĂŶ ƐĂ ŝƐĂŶŐ ƟLJĂŬ ŶĂ ĞŬƐĞŶĂŶŐŬŝŶĂƉĂƉĂůŽŽďĂŶ DĂLJ ŵŐĂ ĚŝLJĂůŽŐŽŶŐƉĂŶƐĂƌŝůŝ ŶĂ ŶĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂ ŶŐ ŵŐĂ ŝŶŝŝƐŝƉ ŶŐƚĂƵŚĂŶĂƚŵŐĂƵƌŝŶŐƵƐĂƉĂŶŐŶĂŐƚĂƚĂŶŐŚĂůƐĂƉĂŐ-ƵƵƐĂƉŶŐĚĂůĂǁĂŽŚŝŐŝƚƉĂŶŐŵŐĂƚĂƵŚĂŶ^Ă ŬĂďŝůĂŶŐ ďĂŶĚĂ ŵĂLJ ŵŐĂ ĚŝLJĂůŽŐŽ ƌŝŶŐŚŝŶĚŝŐĂĂŶŽŶŐůƵŵƵƚĂŶŐƐĂŬĂďƵƵĂŶŶŐďĂǁĂƚďĞƌƐLJŽŶŵĂůŝďĂŶŶĂ ůĂŵĂŶŐŬƵŶŐĂŶŐŵŐĂ ŝƚŽĂLJŚŝŶŝŚŝŶŐŝƐĂƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ

ϱ ^Ă ŵŐĂ ƐĂůĂLJƐĂLJ ŶĂ ŐŝŶĂŵŝƚ ƐĂ ŵŐĂ ŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ŵĂŬŝŬŝƚĂ ĂŶŐ ŵĂŝŝŬůŝŚĂŶŐŐĂŶŐŬĂƚĂŵƚĂŵĂŶŐŚĂďĂŶŐƉĂŐůĂůĂƌĂǁĂŶƐĂŵŐĂĞŬƐĞŶĂƐĂůŽŽďŶŐŝƐĂŶŐŬƵǁĂĚƌŽƉĂƌĂƐĂ ŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝŶŐ ŵĂLJ ŬĂůĂŬŝƉ ŶĂ ŵĂƐĚĞƚĂůLJĂĚŽŶŐ ŝůƵƐƚƌĂƐLJŽŶ ^ĂŵĂŶƚĂůĂŬĂůŝŵŝƚĂŶŐŵĂŬŝŬŝƚĂĂŶŐŵĂŚĂŚĂďĂŶŐƐĂůĂLJƐĂLJƐĂƉĂŐƐŝƐŝŵƵůĂŶŐŬƵǁĞŶƚŽƵƉĂŶŐŝƉĂŬŝůĂůĂĂŶŐŵŐĂ ƚĂƵŚĂŶ Ăƚ ŝůĂƌĂǁĂŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ƚĂŐƉƵĂŶEĂŐƐŝůďŝŶŐ ŐĂďĂLJ ƌŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ƐĂůĂLJƐĂLJ ŶĂŐŝŶĂŵŝƚ ƵƉĂŶŐŵĂƐƵŶĚĂŶŶŐŵĂŵďĂďĂƐĂ ĂŶŐƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶ ŶŐ ŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ ŐĂLJƵŶĚŝŶ ĂŶŐƉĂŐůĂůĂƌĂǁĂŶ ƐĂ ŵŐĂ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝŶŐ ŚŝŶĚŝŝƉŝŶĂŬŝŬŝƚĂƐĂůŽŽďŶŐŝƐĂŶŐŬƵǁĂĚƌŽ

ϲ ŶŐůĂŚĂƚŶŐŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐĂLJ ŵĂLJ ƉĂŶĂŶĂǁ ŶĂ ŶĂƐĂ ŝŬĂƚůŽŶŐ ƉĞƌƐŽŶĂŬƵŶŐ ŬĂLJĂƚ ŚŝŐŝƚ ŶĂ ŶĂŐŝŶŐ ŵĂĚƵůĂƐ ĂŶŐƉĂƌĂĂŶ ŶŐ ƉĂŐůĂůĂŚĂĚ DĂLJƌŽŽŶ ĚŝŶ ŶĂŵĂŶŐďĞƌƐLJŽŶŐ ŐƵŵĂŵŝƚ ŶŐ ŝďĂ ƉĂŶŐ ƉĂŶĂŶĂǁ ŶĂŶĂƐĂ ŝŬĂůĂǁĂŶŐƉĞƌƐŽŶĂƵƉĂŶŐ ŝƉĂŬŝƚĂŶĂŵĂŶĂŶŐ ŵĂůŝŬŚĂŝŶŐ ƉĂŐƐĂƐĂůĂLJƐĂLJ ŵƵůĂ ƐĂƉĞƌƐƉĞŬƟďŽŶŐŝƐĂŶŐƚĂƵŚĂŶ

ϳ ŶŐ ŵŐĂ ƚĞŵĂŶŐ ŶĂŬĂƉĂůŽŽď ƐĂ ŵŐĂ ŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐĂLJŶĂŬĂĂŶŐŬůĂƐĂŵŐĂƚĞŵĂ ŶŐ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŬĚĂ >ĂŚĂƚ ŶŐ ŝƚŽ ĂLJŶĂŐƚĂƚĂŐůĂLJ ŶŐ ŚŝŐŝƚ ƐĂ ŝƐĂŶŐ ƚĞŵĂ ŶĂŶĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂ ŶŐ ƉĂŐƉĂƉĂŚĂůĂŐĂ ƐĂ ƉĂŵŝůLJĂƉĂŬŝŬŝƉĂŐůĂďĂŶ ƐĂ ŶŐĂůĂŶ ŶŐ ƉĂŐ-ŝďŝŐƉĂŐƌĞƐƉĞƚŽ ƐĂ ŵĂŐŬĂŝďĂŶŐ ƉĂŶŝŶŝǁĂůĂƉĂŶĂŶĂŝŐŶŐŬĂďƵƟŚĂŶ ůĂďĂŶ ƐĂ ŬĂƐĂŵĂĂŶĂƚŵĂƐŝĚŚŝŶŐ ƉĂŐŵĂŵĂŚĂů ƐĂ ďĂLJĂŶ^ƵŵĂƐĂůĂŵŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂ ƚĞŵĂŶŐ ŝƚŽ ƐĂƉĂŶŝƟŬĂŶ ŬƵůƚƵƌĂ Ăƚ ŬĂƐĂLJƐĂLJĂŶŶŐďĂŶƐĂŶĂŵĂŝƵƵŐŶĂLJ ŶŐ ŵĂŵďĂďĂƐĂ ƐĂ ƌĞĂůŝĚĂĚ ŶŐůŝƉƵŶĂŶŐŬŝŶĂďŝďŝůĂŶŐĂŶ

Alipato 10

ϴ ĂƚĂLJƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝƐĂĞƐƟůŽŶŐŐŝŶĂŵŝƚŶŐŵŐĂŵĂŶƵŶƵůĂƚŚŝŐŝƚŶĂƚƵǁŝƌĂŶĂƚƉŝŶĂƐŝŵƉůĞĂŶŐƉĂŐďƵŽ ŶŐ ŵŐĂ ƐĂůĂLJƐĂLJ Ăƚ ŵŐĂ ĚŝLJĂůŽŐŽŬƵŵƉĂƌĂƐĂǁŝŬĂŶŐŐŝŶĂŵŝƚƐĂŵŐĂŽƌŝŚŝŶĂůŶĂĂŬĚĂ ^Ă ŬĂďŝůĂ ŶŝƚŽ ƉƵŵŝůŝ ƉĂ ƌŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂŵĂŶƵŶƵůĂƚ ŶŐ ŵŐĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶŐ ƉĂŶŐǁŝŬĂ ŶĂŵĂŬĂƉĂŐƉĂƉĂďĂƟĚ ƐĂ ŵĂŵďĂďĂƐĂ ŶŐƐŝŶĂƵŶĂŶŐ ƉĂŶĂŚŽŶ Ăƚ ƚĂŐƉƵĂŶŐ ƵŵŝŝƌĂů ƐĂŬƵǁĞŶƚŽ WĂƚƵŶĂLJ ƌŝƚŽ ĂŶŐ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐ ŵŐĂƚĂLJƵƚĂLJ ƐĂ ŝůĂŶŐ ŵĂŬĂŚƵůƵŐĂŶŐ ƉĂŐůĂůĂƌĂǁĂŶŐĂLJĂŶŐƉĂŐƚƵƚƵůĂĚƉĂŐǁĂǁĂŶŐŝƐƉĂŐƉĂƉĂůŝƚ-ƚĂǁĂŐ ƉĂŐƉĂƉĂůŝƚ-ƐĂŬůĂǁ ŽŶŽŵĂƚŽƉĞLJĂ ĂƚƉĂŐŵĂŵĂůĂďŝƐ <ĂƉĂŶƐŝŶ-ƉĂŶƐŝŶ ƉĂ ŶĂ ƐĂďĂǁĂƚ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ ŵĂLJ ŝƐĂŵƵůĂ ƐĂ ĚĂůĂǁĂŶŐ ďĞƌƐLJŽŶ ĂŶŐ ŐƵŵĂŵŝƚ ŶŐŵĂƐŵĂůĂůŝŵ ŶĂŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ŚĂďĂŶŐ ĂŶŐ ŝƐĂŶŐĂůƚĞƌŶĂƟďŽŶŐďĞƌƐLJŽŶŶŝƚŽĂLJŵĂƐŵĂŐĂĂŶĂƚƉĂLJĂŬ ŶĂ ƉĂŶĂŶĂůŝƚĂ ĂŶŐ ŐŝŶĂŵŝƚ ŶĂŶĂŐůĂůĂƌĂǁĂŶ ƐĂ ŬĂŶŝ-ŬĂŶŝLJĂŶŐ ĞƐƟůŽ ŶŐ ŵŐĂŵĂŶƵŶƵůĂƚ

ϵ ^ĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬƐĂƉĂŚŝŶĂƐLJŽŶŶŐŵŐĂ ŬŽŵŝŬƐ ĂŶŐ ďĂǁĂƚ ďĞƌƐLJŽŶ ĂLJŵĂŝƚƵƚƵƌŝŶŐ ŶĂ ŝƐĂŶŐ ĨƵůů ůĞŶŐƚŚ ŶŽǀĞů ŶĂŵĂŬĂƚǁŝƌĂŶ ƐĂ ƉĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂ ŶŐŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ ƐĂ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŶLJŽ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ƉŝŶĂŐďĂƚĂLJĂŶ ŶŐ ŵŐĂ ŝƚŽEĂƚƵŬůĂƐĂŶ ĚŝŶŐ ŶĂŬĂĂƉĞŬƚŽ ĂŶŐ ƉĂŐƉŝůŝ ŶŐĞŬƐĞŶĂŶŐ ƐŝLJĂŶŐ ŝƐŝŶĂŵĂ ƐĂ ŵŐĂ ďĞƌƐLJŽŶŐŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ Ăƚ ĂŶŐ ĞƐƟůŽ ƐĂ ƉĂŐŐƵŚŝƚ ŶĂŵĂĂĂƌŝŶŐ ƐƵŵĂŬŽƉ ŶĂŶŐ ŵĂůĂŬŝ Ž ŵĂůŝŝƚ ŶĂďĂŚĂŐŝŶŐŝƐĂŶŐƉĂŚŝŶĂ

ϭϬ ĂƚĂLJƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐ ŝƐŝŶĂŐĂǁĂƐĂŵŐĂƵƌŝŶŐŬƵŚĂƐĂ ůŽŽďŶŐŬƵǁĂĚƌŽŶĂƚƵŬůĂƐĂŶŐŵĂůĂŬŝĂŶŐ ŐĂŵƉĂŶŝŶ ŶŐ ŵŐĂ ŬƵŚĂŶŐ ŝƚŽ ƐĂƉĂŐƉĂƉĂŬŝůĂůĂ ŶŐ ŵŐĂ ƚĂƵŚĂŶ ƉĂŐƐĞƐĞƚ ŶŐŵŽŽĚŶŐƚĂŐƉƵĂŶƉĂŐƉĂƉĂŬŝƚĂŶŐƌĞůĂƐLJŽŶŽƵŐŶĂLJĂŶŶŐŵŐĂŬĂƌĂŬƚĞƌĂƚƉĂŐƉĂƉĂŝŐƟŶŐŶŐŵŐĂƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝ ƐĂ ŬĂďƵƵĂŶ ŶŐ ŬƵǁĞŶƚŽŶŐƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐŵŐĂ ĂŶŐŬŽƉ ŶĂ ŬƵŚĂ ƐĂ ůŽŽď ŶŐŬƵǁĂĚƌŽ ĂLJ ŵĂůĂŬŝ ĂŶŐ ŶĂŝĂĂŵďĂŐ ƵƉĂŶŐůƵďŽƐ ŶĂ ŵĂƐƵŶĚĂŶ Ăƚ ŵĂƵŶĂǁĂĂŶ ŶŐŵĂŵďĂďĂƐĂ ĂŶŐ ŵĞŶƐĂŚĞ ŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ

DĂƚĂƉŽƐ ĂŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝŶŐ ŝƐŝŶĂŐĂǁĂ ŶŐŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬŵĂŚĂůĂŐĂŶŐ ĂǁƚƉƵƚ ŶŐ ƉĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂŝƚŽĂŶŐƉĂŐďƵŽŶŐŝƐĂŶŐƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶŶĂŵĂŐĂŐĂŵŝƚŶŐ ŵŐĂ ĞĚƵŬĂĚŽƌ ƐĂ ƉĂŐƉŝůŝ ŶŐ ĂŶŐŬŽƉ ŶĂ

ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐďĂďĂƐĂŚŝŶŐĂLJĂŶŐŬŽŵŝŬƐďŝůĂŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶƐĂƉĂŐƚƵƚƵƌŽŶŐŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ <ĂƵŐŶĂLJ ŶŝƚŽ ŐŝŶĂŵŝƚ ŶĂ ůƵŶƐĂƌĂŶ ĂŶŐŵŐĂ ĚĂƚŽƐ ŶĂ ůƵŵĂďĂƐ ƐĂ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƵƉĂŶŐŵĂŝƐĂĂLJŽƐ ĂŶŐ ŵŐĂ ŬĂƚĂŶŐŝĂŶŐ ƟƟŶŐŶĂŶ ŽŚĂŚĂŶĂƉŝŶ ƐĂ ďĂǁĂƚ ĞůĞŵĞŶƚŽ Ăƚ ĂƐƉĞŬƚŽ ŶŐŬŽŵŝŬƐ ŶĂ ŵĂŬĂƚƵƚƵŐŽŶ ďŝůĂŶŐ ĞƉĞŬƟďŽŶŐƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ƐĂ ƉĂŐƚƵƚƵƌŽ ^Ă ŵŐĂƉĂŐŬĂŬĂƚƵůĂĚ ĂƚŵŐĂ ƉĂŐŬĂŬĂŝďĂŶŐ ƚĂŐůĂLJ ŶŐŵŐĂĞůĞŵĞŶƚŽŶŐƐŝŶƵƌŝŶŐŬŽŵŝŬƐŶĂŝƐĂĂůĂŶŐ-ĂůĂŶŐĂŶŐďĂůĂŶƐĞŶŐ ƉĂŐďƵŽ ŶŐ ŵŐĂ ŬĂƚĞŐŽƌLJĂ ƐĂƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶƵƉĂŶŐŵĂƐƵƌŝƐĂƐŝƐƚĞŵĂƟŬŽŶŐƉĂƌĂĂŶĂŶŐŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂŶŐŝƐŝŶĂŬŽŵŝŬƐ <ŽŶŬůƵƐLJŽŶĂƚZĞŬŽŵĞŶĚĂƐLJŽŶ DĂLJŵŐĂƉĂŐŬĂŬĂƚƵůĂĚĂƚƉĂŐŬĂŬĂŝďĂĂŶŐŵŐĂďĞƌƐLJŽŶ ŶŐ ďĂǁĂƚ ŽďƌĂ ŵĂĞƐƚƌĂŶŐ ŝƐŝŶĂ-ŬŽŵŝŬƐ<ĂďŝůĂŶŐ ƐĂ ŵŐĂ ƉĂŐŬĂŬĂƚƵůĂĚ ŶŐ ŵŐĂ ŝƚŽ ĂŶŐŵĂŐŬĂĂŐĂƉĂLJ ŶĂ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐ ŵŐĂ ƐĂůŝƚĂ ĂƚůĂƌĂǁĂŶ ŵŐĂ ŬĂƚĂŶŐŝĂŶŐ ƚĂŐůĂLJ ŶŐ ŵŐĂƉĂŶŐŶŝůĂůĂŵĂŶŐ ĞůĞŵĞŶƚŽ ŐĂLJĂ ŶŐ ďĂŶŐŚĂLJƚĂƵŚĂŶƉĂŐŐĂŵŝƚŶŐƉĂŶĂŶĂǁƐĂŝŬĂƚůŽŶŐƉĞƌƐŽŶĂĂƚƚĞŵĂ/ůĂŶŶĂŵĂŶƐĂŵŐĂƉĂŐŬĂŬĂŝďĂŶŐŶĂƐƵƌŝƐĂŵŐĂŬŽŵŝŬƐĂŶŐŝďĂƚŝďĂŶŐĞƐƟůŽŶŐŵŐĂĂǁƚŽƌƐĂƉĂŐŚĂďŝŶŐŵŐĂĚŝLJĂůŽŐŽĂƚ ƐĂůĂLJƐĂLJŵŐĂ ƚĂLJƵƚĂLJĂƚ ŝďĂ ƉĂŶŐ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶŐ ƉĂŶŐǁŝŬĂ ƚƌĂŶƐŝƐLJŽŶŵĂŐŝŶŐƐĂƚĞŬŶŝŬĂůŶĂĂƐƉĞŬƚŽŐĂLJĂŶŐƉĂŚŝŶĂƐLJŽŶĂƚ ŝďĂƚ ŝďĂŶŐŬƵŚĂ ƐĂŵŐĂŬƵǁĞŶƚŽƵƉĂŶŐ ŝƉĂŬŝƚĂĂŶŐŵŐĂŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝŵƵůĂƐĂŽƌŝŚŝŶĂůŶĂ ĂŬĚĂ <ĂƵŐŶĂLJ ŶŝƚŽ ŬĂŝůĂŶŐĂŶ ĂŶŐ ƉĂŐƟLJĂŬ ƐĂŵĂŚĂŚĂůĂŐĂŶŐ ƉĂŶŐLJĂLJĂƌŝŶŐ ŝƐĂƐĂŵĂ ƐĂ ŬŽŵŝŬƐŵƵůĂ ƐĂ ŽƌŝŚŝŶĂů ŶĂ ĂŬĚĂ ĚĂŚŝů ŶĂŬĂĂĂƉĞŬƚŽ ŝƚŽ ƐĂŬƌĞĚŝďŝůŝĚĂĚ ŶŐ ƉĂŐŐĂŵŝƚ ŶŐ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂů ŶĂďĂďĂƐĂŚŝŶ ďŝůĂŶŐ ĞƉĞŬƟďŽŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ƐĂƉĂŐƚƵƚƵƌŽŶŐŵŐĂŽďƌĂŵĂĞƐƚƌĂ ^ĂŶŐ-ĂLJŽŶƐĂŵŐĂƚĞŽƌLJĂŶŝŶĂDĐůŽƵĚ;ϭϵϵϯϮϬϬϲͿ'ŝŵĞŶĂ;ϮϬϭϭͿĂƚsĂůŝĞŶƚĞ;ϮϬϬϵͿŬĂƵŐŶĂLJƐĂƐŝŶŝŶŐ ŶŐ ƉĂŐďƵŽ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ŐĂLJƵŶĚŝŶ ĂŶŐ ŵŐĂŬŽŶƐŝĚĞƌĂƐLJŽŶŐ ŝŶŝůĂŚĂĚ ŶŝŶĂ >ĂƌĚŝnjĂďĂů Ğƚ Ăů;ϮϬϬϮͿĂƚdŽŵůŝŶƐŽŶ;ϮϬϬϭͿƐĂƉĂŐƉŝůŝĂƚƉĂŐĚŝƐĞŶLJŽŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂ ŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ŶĂ ŶĂŬĂĂŶŐŬůĂ ƐĂdĞŽƌLJĂ ŶŐDŽƟďĂƐLJŽŶ ƐĂ WĂŐďĂƐĂ ŶŝŶĂ'ƵƚŚƌŝĞ ĂƚtĂŶŐ ;ϮϬϬϰͿ ŶĂŬĂďƵŽ ĂŶŐ ŵĂŶĂŶĂůŝŬƐŝŬ ŶŐ ŝƐĂŶŐŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚŽŶŐŵĂĂĂƌŝŶŐŐĂŵŝƟŶŶĂƉĂŵĂŶƚĂLJĂŶƐĂƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ŶŐ ŬŽŵŝŬƐ ďŝůĂŶŐ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐďĂďĂƐĂŚŝŶ ŶĂ ŵĂŐŝŐŝŶŐ ŬĂƚƵǁĂŶŐ ŶŐ ŐƵƌŽ ƐĂƉĂŐƚĂůĂŬĂLJ ŶŐ ŵŐĂ ĂƌĂůŝŶ ƉĂƌƟŬƵůĂƌ ŶĂ ƐĂ ŵŐĂĂŬĚĂŶŐ ƉĂŵƉĂŶŝƟŬĂŶ ŬĂďŝůĂŶŐ ĂŶŐ ŵŐĂ ŽďƌĂ

11 Alipato

ŵĂĞƐƚƌĂ ĂƚĂLJƐĂŵŐĂŶĂŐŝŶŐƌĞƐƵůƚĂŝŵŝŶƵŵƵŶŐŬĂŚŝƐĂƉĂŐ-ĂĂƌĂů ŶĂ ŝƚŽ ĂŶŐ ŬĂŚĂůĂŐĂŚĂŶ ŶŐ ƉĂŐƐƵƐƵƌŝ ƐĂŵŐĂ ďĂďĂƐĂŚŝŶŐ ŐĂŐĂŵŝƟŶ ďŝůĂŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐ ŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶ ƐĂ ƉĂŐƚƵƚƵƌŽ DĂŬĂƚƵƚƵůŽŶŐ ŝƚŽ ƵƉĂŶŐŵĂƉŝůŝŶŐ ŵĂďƵƟ ĂŶŐ ŵŐĂ ƐƵƉůĞŵĞŶƚĂƌLJŽŶŐŵĂƚĞƌLJĂůŶĂŝƉĂŐĂŐĂŵŝƚƐĂŵŐĂŵĂŐ-ĂĂƌĂůƚƵŶŐŽƐĂƉĂŐƉĂƉĂůĂǁĂŬ Ăƚ ƉĂŐƉĂƉĂLJĂŵĂŶ ŶŐ ŵŐĂ ĂƌĂůŝŶŵĂŐŝŶŐƐĂŵŐĂŵĂŶůŝůŝŬŚĂŶŐŬŽŵŝŬƐƐĂƉĂŐƟLJĂŬŶŐŬĂĂŶŐŬƵƉĂŶŶŝƚŽƐĂƚĂƌŐĞƚŶĂŵĂŵďĂďĂƐĂ DŐĂ^ĂŶŐŐƵŶŝĂŶ ƌĞůůĂŶŽ 's ;ϭϵϴϭͿ dŚĞ W/ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ŵŽĚĞů ŐƵŝĚĞ ƚŽ ƐLJƐƚĞŵĂƟĐƚĞĂĐŚŝŶŐYƵĞnjŽŶŝƚLJZD'ĂƌĐŝĂ WƵďůŝƐŚŝŶŐ ,ŽƵƐĞ ĞƌŶĂďĞ EK ;ϮϬϬϭͿ DŐĂ ĂǁƚĞŶƟŬŽŶŐ ďĂďĂƐĂŚŝŶ ďŝůĂŶŐ ƉĂŶƚƵůŽŶŐŶĂŬĂŐĂŵŝƚĂŶƐĂ ƉĂŐďĂƐĂƉĂƌĂƐĂŵŐĂŵĂŐ -ĂĂƌĂů ƐĂ ƵŶĂŶŐ ƚĂŽŶ ŶŐŵĂƚĂĂƐ ŶĂ ƉĂĂƌĂůĂŶ dĂŶŐŝŶŐ WƌŽLJĞŬƚŽ >ƵŶŐƐŽĚ ŶŐ DĂLJŶŝůĂ WĂŵĂŶƚĂƐĂŶŐ EŽƌŵĂů ŶŐWŝůŝƉŝŶĂƐ ŝĂnj ;ϮϬϬϲͿ ^ƵŐŐĞƐƚĞĚ ŝŶƐƚƌƵĐƟŽŶĂů ŵĂƚĞƌŝĂůƐ ŝŶ ƚĞĂĐŚŝŶŐƌĞĂĚŝŶŐ-ǁƌŝƟŶŐĐŽŶŶĞĐƟŽŶ ƚŽ ĨŽƵƌƚŚ LJĞĂƌ ŚŝŐŚ ƐĐŚŽŽů ƐƚƵĚĞŶƚƐ ^ĞŵŝŶĂƌ WĂƉĞƌ >ƵŶŐƐŽĚ ŶŐ DĂLJŶŝůĂWĂŵĂŶƚĂƐĂŶŐEŽƌŵĂůŶŐWŝůŝƉŝŶĂƐ ŽƵŐůĂƐ,Z;ϭϵϲϳͿdŚĞŚŝŐŚƐĐŚŽŽůĐƵƌƌŝĐƵůƵŵEĞǁ zŽƌŬ dŚĞZĞŶĂůĚWƌĞƐƐŽ ƌŝĐŬƐŽŶ ;ϭϵϵϮͿ &ƵŶĚĂŵĞŶƚĂůƐ ŽĨ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ǁŝƚŚ ĂƵĚŝŽ ǀŝƐƵĂůΘƚĞĐŚŶŽůŽŐLJEĞǁzŽƌŬDĐ'ƌĂǁ-,ŝůůŽŽŬŽ 'ŝŵĞŶĂ ' ;ϮϬϭϭͿ ůĂŐDĂůŝŬŚĂŝŶŐ ƉĂŐƐƵůĂƚ ƐĂ ƉŽƉƵůĂƌ ŶĂůŝƚĞƌĂƚƵƌĂZŝnjĂůtƌŝƚĞƌƐŽŽŬƐŚĞůĨWƵďůŝƐŚŝŶŐ/ŶĐ 'ƵĂŵĞŶ W Ğƚ Ăů ;ϭϵϵϯͿ dĂŶŐŝŶŐ ŐĂŵŝƚ ŶŐ &ŝůŝƉŝŶŽ DĂŶŝůĂZĞdžWƵďůŝƐŚŝŶŐŽŵƉĂŶLJ/ŶĐ 'ƵƚŚƌŝĞ : dΘtĂŶŐ : ,Θ ;ϮϬϬϰͿDŽĚĞůŝŶŐ ƚŚĞ ĞīĞĐƚƐ ŽĨ ŝŶƚƌŝŶƐŝĐ ŵŽƟǀĂƟŽŶ ĞdžƚƌŝŶƐŝĐ ŵŽƟǀĂƟŽŶ ĂŵŽƵŶƚ ŽĨ ƌĞĂĚŝŶŐ ĂŶĚ ƉĂƐƚ ƌĞĂĚŝŶŐ ĂĐŚŝĞǀĞŵĞŶƚ ŽŶ ƚĞdžƚ ĐŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝŽŶ ďĞƚǁĞĞŶ h^ ĂŶĚ ŚŝŶĞƐĞ ƐƚƵĚĞŶƚƐ ZĞĂĚŝŶŐ ZĞƐĞĂƌĐŚ YƵĂƌƚĞƌůLJ ĂůƟŵŽƌĞ WĂƵů , ƌŽŽŬĞƐ ,ŽīĞƌŵĂŶ , ;ϭϵϲϮͿ dŚĞ ƌŝŐŚƚ ĐŽŵŝĐƐ ĐĂŶ ďĞ ĐůĂƐƐƌŽŽŵ ƚŽŽůƐdŚĞ/ŶƐƚƌƵĐƚŽƌ >ĂƌĚŝnjĂďĂů ^ Ğƚ Ăů ;ϮϬϬϮͿ WƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĂŶĚ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ϭ YƵĞnjŽŶ ŝƚLJ WŚŽĞŶŝdž WƵďůŝƐŚŝŶŐ ,ŽƵƐĞ /ŶĐ >ĂƌĚŝnjĂďĂů ^ Ğƚ Ăů ;ϮϬϭϰͿ WƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĂŶĚ ŵĞƚŚŽĚƐ ŽĨ

ƚĞĂĐŚŝŶŐ Ϯ YƵĞnjŽŶ ŝƚLJ WŚŽĞŶŝdž WƵďůŝƐŚŝŶŐ ,ŽƵƐĞ /ŶĐ DĂŬĞLJ , ;ϭϵϲϮͿ ŽŵŝРŬƐ – ĐŚĂůůĞŶŐĞ dŚĞ ŶŐůŝƐŚ:ŽƵƌŶĂů DĂƌĂŵďĂ ;ϮϬϬϲͿ ƐƐĂLJƐ ŽŶ ůŝǀŝŶŐ ĞLJŽŶĚ ƚŚĞ ĐůĂƐƐƌŽŽŵWĂƐŝŐŝƚLJŶǀŝůWƵďůŝƐŚŝŶŐ/ŶĐ DĐůŽƵĚ ^ ;ϭϵϵϯͿ hŶĚĞƌƐƚĂŶĚŝŶŐ ĐŽŵŝĐƐ dŚĞ ŝŶǀŝƐŝďůĞ Ăƌƚ EĞǁzŽƌŬ<ŝƚĐŚĞŶ^ŝŶŬWƌĞƐƐ DĐůŽƵĚ ^ ;ϮϬϬϲͿ DĂŬŝŶŐ ĐŽŵŝĐƐ ^ƚŽƌLJ ƐĞĐƌĞƚƐ ŽĨ ĐŽŵŝĐƐ ŵĂŶŐĂ ĂŶĚ ŐƌĂƉŚŝĐ ŶŽǀĞůƐ ,ĂƌƉĞƌ ŽůůŝŶƐ WƵďůŝƐŚĞƌƐ EŝůƐĞŶWĞƚĂů;ϮϬϬϭͿ>ŝƚĞƌĂƚƵƌĞĨŽƌƚŽĚĂLJƐLJŽƵŶŐ ĂĚƵůƚƐ ;ϲƚŚĞĚͿĚĚŝƐŽŶ-tĞƐůĞLJ>ŽŶŐŵĂŶ/ŶĐ EƵŶĂŶ ;ϭϵϵϴͿ WƌŝŶĐŝƉůĞƐ ĨŽƌ ĚĞƐŝŐŶŝŶŐ ůĂŶŐƵĂŐĞ ƚĞĂĐŚŝŶŐ ŵĂƚĞƌŝĂůƐDĂƚĞƌŝĂůƐWƌĞƉĂƌĂƟŽŶϭϬ;ϮͿ EƵŶĂŶ ;ϭϵϴϴͿ dŚĞ ůĞĂƌŶĞƌ-ĐĞŶƚĞƌĞĚ ĐƵƌƌŝĐƵůƵŵ ĂŵďƌŝĚŐĞĂŵďƌŝĚŐĞhŶŝǀĞƌƐŝƚLJWƌĞƐƐ KǁĞŶƐ > ;ϭϵϲϵͿ ĚƵĐĂƟŽŶĂů ĐŽŵŝĐƐ- ŵĞĚŝƵŵ ĨŽƌ ǀŝƐƵĂů ĞĚƵĐĂƟŽŶdŚĞĂƚŚŽůŝĐ^ĐŚŽŽů:ŽƵƌŶĂů ZĞLJĞƐ ^^ ;ϭϵϵϳͿ WĂŐďĂƐĂ ŶŐ ƉĂŶŝƟŬĂŶ Ăƚ ŬƵůƚƵƌĂŶŐ ƉŽƉƵůĂƌ ƉŝůŝŶŐ ƐĂŶĂLJƐĂLJ YƵĞnjŽŶ ŝƚLJ ƚĞŶĞŽ ĚĞ DĂŶŝůĂhŶŝǀĞƌƐŝƚLJWƌĞƐƐ ZĞLJĞƐ ^^ ;ϮϬϬϮͿ ZĞĂĚŝŶŐ ƉŽƉƵůĂƌ ĐƵůƚƵƌĞ YƵĞnjŽŶ ŝƚLJ ƚĞŶĞŽĚĞDĂŶŝůĂhŶŝǀĞƌƐŝƚLJWƌĞƐƐ ^ĂďŝŶ Z ;ϭϵϵϯͿ ĚƵůƚ ĐŽŵŝĐƐ Ŷ ŝŶƚƌŽĚƵĐƟŽŶ ZŽƵƚůĞĚŐĞ >ŽŶĚŽŶĂŶĚEĞǁzŽƌŬWƌĞƐƐ ^ƚƌĂŝŐĞƌZ;ϭϵϴϮͿdŚĞƌĞĂĚŝŶŐƚĞĂĐŚĞƌZĞǀŝĞǁϲ dŽŵůŝŶƐŽŶ ;ϮϬϬϭͿ DĂƚĞƌŝĂůƐ ĚĞǀĞůŽƉŵĞŶƚ ŝŶ ůĂŶŐƵĂŐĞ ƚĞĂĐŚŝŶŐĂŵďƌŝĚŐĞĂŵďƌŝĚŐĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚLJWƌĞƐƐ sĂůŝĞŶƚĞ Z Θ ^ĂůǀĂĚŽƌ & ;ϮϬϬϳͿ <ŽŵŝŬƐ ƐĂ ƉĂŶŝŶŐŝŶ ŶŐ ŵŐĂƚĂŐĂŬŽŵŝŬƐYƵĞnjŽŶŝƚLJĞŶƚƌĂůŽŽŬƐ WƵďůŝƐŚŝŶŐ

sĂůŝĞŶƚĞZ;ϮϬϬϵͿWŝŶŽLJŬŽŵŝŬƐƌĞďƵLJϭ;ϭͿ YƵĞnjŽŶŝƚLJ

ĞŶƚƌĂůŽŽŬƐWƵďůŝƐŚŝŶŐ sĞůĂƐĐŽ D ;ϭϵϴϵͿ ŽŵŝĐƐ ƌĞĂĚŝŶŐ ĂŵŽŶŐ ƚŚĞ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƚĞƐĐŚŽŽůĐŚŝůĚƌĞŶ/ƚƐ ƌĞůĂƟŽŶƐŚŝƉƚŽ ƚŚĞŝƌ ĂĐĂĚĞŵŝĐƉĞƌĨŽƌŵĂŶĐĞ;dĞƐŝƐͿ>ĂůĂǁŝŐĂŶŶŐ ƵůĂĐĂŶ ƵůĂĐĂŶŽůůĞŐĞŽĨƌƚƐĂŶĚdƌĂĚĞƐ tĞŝŶĞƌ ;ϭϵϵϬͿ ,ŝƐƚŽƌLJ ŽĨ ŵŽƟǀĂƟŽŶĂů ƌĞƐĞĂƌĐŚ ŝŶ ĞĚƵĐĂƟŽŶ:ŽƵƌŶĂůŽĨĚƵĐĂƟŽŶĂů WƐLJĐŚŽůŽŐLJ EĞǁzŽƌŬDĂĐŵŝůůĂŶ