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DWS Rendite Optima . DB SF Liquidity

DB Sterling Liquidity . DWS US Dollar Reserve '

s Eu serv DWS Rendite Garant

te Opti DB SF uidity

DWS US Dollar Reserve

. . . . . - . .

Inhalt

Halbjahresberichte 2005

vom 1 . I ,2005 bis 30.6.2005

Hinweise

Mehr Transparenz für Anleger

Hinweise für österreichische Anleger

Geldmärkte

Halbjahresberichte

Geldmarktnahe Fonds

DWS Euro Reserve

DWS Rendite Garant

DWS Rendite Optima

DB SF Liquidity

DB Sterling Liquidity


: Vermögencaufstellungen ZU den Halbjahrecberichten

6

8

12

1

Hinweise

Die in diesem Bericht genannten

Sondervermögen sind Fonds nach

Luxemburger Recht.

Wertentwicklung

Der Erfolg einer lnvesttnentfondsanlage

wird an der Wertentwicklung der

Anteile gemessen Als Basis fdr die

Berechnung der Wertentwicklung

werden die Anteilwerte (=Rucknahme-

preise) herangezogen, unter Hinzurech-

nung zwischenzeitlicher Ausschüttun-

gen, die z B im Rahmen der Invest-

rnentkonten bei der DWS kostenfrei

reinvestiert werden Angaben zur bisherigen Wertentwicklung erlauben

keine Prognosen fur die Zukunft

Alle Grafik- und Zahlenangaben geben

den Stand vom 30. Juni 2005 wieder

Die Texte wurden arn 29. Juli 2005

abgeschlossen.

Verkaufsprospekte

Der Kauf von Fondsanteilen erfolgt

auf der Basis des zzt gultigen

Prospekts und Verwaltungsreglernents.

erganzt durch den jeweiligen letzten

gepruften Jahresbericht und zusatzlich

durch den jeweiligen Halbjahresbericht,

falls ein solcher jungeren Datums als

der letzte Jahresbericht vorliegt

Ausgabe- und Rücknahmepreice

Die jeweils gültigen Ausgabe- und

Rücknahmepreise sowie alle sonstigen

Informationen für die Anteilinhaber

können jederzeit am Sitz der Verwal-

tungsgesellschaft, der Depotbank

sowie bei den Zahlstellen erfragt

werden. Darüber hinaus werden die

Ausgabe- und Rucknahmepreise in

jedem Vertriebsland in geeigneten

Medien (Z.B. Internet, elektronische

Informationssysteme, Zeitungen, etc.)

veröffentlicht.

2

I

Vergütung werden insbesondere die der Veräußerung von geregelt.

Verwaltungsgesellschaft, das Fonds-

1 Mehr Transparenz für Anleger Hinweise zur pauschalen Vergütung

management, der Vertrieb und die

Depotbank bezahlt

I

Diese Vergütung wird regelmaßig in

der Ertrags- und Aufwandsrechnung

der Fonds ausgewiesen Die Anleger

haben damit eine klar kalkulierbare

DE SF Liquidity"

Größe für die iaufende Belastung des Die Verwaltur.gsgesellschaft erhält bei Uuerireffe, i der Bericlirnark wie b i s h rusät r l ic l i ome erfolgsbazogene Veryütung. Sznd. 30.6.2005

Fondsvermögens aus der Geschafts-

3

I I Hinweise für österreichische Anleger

" S

ormationen, wie Ver Jahresberichte, sawi

Zahlungen an die Anteilinhaber verlangt we

4

! Geldmärkte

Nach wie vor niedrige Zinsen in

Euroiand

Im Zuge der weltweit zunehmenden

Wirtschaftserholung blieb Euroland auf-

grund der schwachen Binnennachfrage

irn Geschaftshalbjahr bis Ende Juni I 2005 gegenuber anderen Regionen

I

zuruck Mit Blick auf die moderate Preis-

entwickluny gab es aus Sicht der Euro-

paischen Zentralbank (EZB) keinen

Anlass, die geldpolitischen Zuge1 an-

zuziehen. Vielmehr nahm sie - unter

Beibehaltung des Leitzinsniveaus von

2.00% -bis Ende Juni 2005 eine abwar-

tende Haltung ein. Die Kurzfristzinsen

in Euroland bewegten sich im 1 Halb-

jahr 2005 urn die 2'X-Marke

I

USA zwischen Wachstumsstärke

und Defiziten

Die Wirtschaft in den USA wies weiter-

hin solide Wachstumsraten auf. Ange-

sichts des moderaten Inflationsansttegs

setzte die US-Notenbank (Fed) ihre

im Juni 2004 begonnene maßvolle Zins-

erhohung fort. Sie hob den Leitzins

seitdern in 9 Schritten von 1,009'~ auf

3,25% an (zuletzt arn 30 6 2005) Auf-

grund erhohter Erwartungen der Markt-

teilnehrner hinsichtlich einer strafferen

Geldpolitik der Fed stiegen die US-Geld-

niarktzinsen von 2,2% auf 3,1Y0 spurbar

an

Erholung des US-Dollar

Nach dem bisherigen Höchststand des

Euro (1,3670 USO) Ende Dezember

2004 konnte sich der U$-Dollar von sei-

ner vorangegangenen Schwäche in der

Folgezeit - trotz Leistungsbilanr- und

Budgetdefizit der USA - spürbar erholen

und Boden gegenüber der europäischen

Gemeinschaftswährung gutmachen;

der.,Greenback" legte im 1. Halbjahr

2005 um 12,3% (in EUR) kräftig zu.

Maßgeblich hierfür waren die robuste

US-Konjunktur sowie die Zins- und Ren-

ditevorteile gegenuber Euro-Anlagen.

Zudem belastete die Ablehnung der

EU-Verfassung durch die beiden Refe-

renden in Frankreich und in den Nieder-

landen die Kursentwicklung des Euro.

Moderate Konjunkturentwicklung in

Großbritannien

Die hoheren Leitzinsen in Großbritan-

nien, die zuletzt im August 2004 auf

4,75% erhoht wurden, wirkten damp-

fend auf das zuvor starke Wirtschafts-

wachsturn Angesichts der schwache-

ren Erinzelhandelsumsatze und der

nachlassenden Nachfrage auf dem

Irnmobilienmarkt ließ die Bank von

England die Zinsen unverandert.

Deutlicher Zinsanstieg in den USA

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OiiHIk * Geldmarktsatze Thomson Financial Dataaiream IDreiniorutsooldl

Leitzinsen in der Schweiz

unverändert

In Anbetracht der abgeschwachten

Konjunkturdynamik und niedriger Infla-

tionsraten behielt die Schweizerische

Nationalbank die Leitzinsen fur den

3-Monats-Libor bei 0,75% Der Zielkor-

ridor erstreckte sich zuletzt von 0,25%

bis 1,25%.

6

Geldmarktnahe Fonds

Garantiewerte der Fonds

DB SF Liquidity,

DB Sterling Liquidity,

DWS Rendite Garant und

DWS Rendite Optima

Die VerwaitungsGeseIIschaft bietet den

Anlegern eine halbjahrlich btw jahrlich

erneuerte Garantie. Stichtagsbezogen

per 30. Jurii 2005 uberlrafen die Fonds

DB SF Liquidity bzw DB Sterling Liquidi-

ty mit eiriem Rucknahmepreis von CHF

147,32 bzw GBP 75.51 den jeweiligen

Garantiewert von CHF 145,50 brw GBP

73,72 pcr Ende Juni 2005 DWS Rendi-

te Garant bzw DWS Rendite Optirria

ldgen mit einem Hucknahmepreis von

EUR 70,89 bzw. EUR 65.07 uber dem

jeweiligen Garantiewert per Ende De-

zember 2004 von EUH 69,49 bzw €UR

63.90 Die neuen Garantiewerte zum

30. Dezember 2005 lauten fur DB SF

Liquidity CHF 145.85, DB Sterling Liqui

dity GBP 75,51, DWS Rendite Garant

EUR 70,88 und DWS Rendite Optima

EUR 65.06.

WKN ISlN Fondswahwny Aiilagepolitik

hnitrliche Rendit

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DWS RENDITE OPTIMA vs. Vergleichsindex Wertentwicklung im Überblick Ir' Y.

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9

DWS Euro Reserve

Vermögensaufstellung zum 30.6.2005

Amtlich gehandelte Wertpapiere

Verzinsliche Wertpapiere

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DWS Euro Reserve

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Andere Wertpapiere

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In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiere


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Nichtnatierte Wertpapiere


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lnvestrnentanteile

Wertpapier-lnvestrnentanteile

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Summe Wertpapierverrnögen

Derivate Be, den wir Minijs gekennz~ichnsten asstaroen handel: 5s sich iini verkni1:te Dcyi t i i i i+ i i

Zins-Derivate F ,rOerLi.qei / Vercinolichkoirer

Optionsrcchts

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DWS Euro Reserve

Optionsrechte auf Rentenindices

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Devisen-Derivate k:dt;ru!igtr Vtrbirid,ict,keitsn

Absicherung von Bestanden Devisentermiiikontrakte (Verkauf)

Onene Positionen

ii>r -4,;x MiC

Geschlossene Positionen

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Bankguthaben, Geldrnarktpapiere und Geldmarkiionds

Bankguthaben

. . . . .

Gut hriSr -, in h shr- Fil/CWn-‘;t’ahr:iiiSer

Aiir-tra-isc-,? :Mar . . . . Cchwr r r a , i m . . . . . . . . . L C D o h r , . . . . .

Sonstige Verniögensgegenstände

Zrcmspru¿tie . . .

Fondsvcrmögen

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Kaufe und Verkaufe in Wertpapieren und Schuldscheindarlehen IMarktzuordnung zum BerichtrsttichtagI



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Derivate (in Opning-Transaktionmn umgeoeizie Volumina, bei Optionucheinen Angabe der Käufs und Varkäufo)

Volrirnen 111 -000

Terrninkontrakte

Devisenterrninkontrakte Werkauf)

Verkauf von Devisen auf Termin

Lis-:iciia;

Optionsrechte

Optionsrechte auf Zinsderivate

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'Yz Landasbank Ba3e,l-L1.urtte~,berg OPFS120 . , , , ,

A Baiffeisen Zentraihank Osrprroc (MTN! 2OOSiiOO6

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Andere Wertpapiers

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15

DWS Rendite Garant

Vermögensaufstellung zum 30.6.2005



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0.05563 U: Coic'air Firia:i.;e 'I.aiaiid1 L W W (MTW

0.C3375 R. @ a r m e Financs IMTKii 203Wi:üti 5 i O.i25 9;. Oanone FinancE i M T N 2CO!:/7011E 0.05438 '.U0 Earls E g i t S.%Oi/Sian;eis Fir.m:e (M-Y!

C.65375 ?% Eides Three I Arnev iMTNi 703!5/200t; 51 0 05313 ";. Ei+s Three 1Eiect:aSc.: IMTNi 7004/>007 C.05625 Y., Geveia Electiic Kapital Ccrp (MTN)

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2004/703G , , .

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DWS Rendite Garant

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2002i2307 5: . . . . . . . . . . .

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In organisierte Markte einbezogene Wertpapiere


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Andere Wertpapiere

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Nichtnotierte Wertpapiere


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17

DWS Rendite Garant

781 506.23

781 50623

Devisen-Derivate Friiderdngeii I Vfr.bi iwci iPitw

Absicherung von Beständen Devisenterrniiikontrake (Verkauf)

Offene Positionen

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JF'Y 1 T5'1,OG Mic. . . !JSG 5 44 b' c . . . . .

Devisenterminkontrskte (Kauf)

Optionsscheine

Optionsscheine auf Devisen

Ueutsch? Bon6 [&TA 3/. Cnc:Touili 05j02 2006

Swaps Fordrrmgr-r i Veriiiiid,ichtiiten

0.13

i .13

Zinsswaps lFr-.a:tei i Zahlerii

Cnsp 3Miuriborl tUH 2.815?c~03i21 i U4-2i.CCi.2006 (CTC FFMl . . . .

Bankguthabsn, Geidmarktpapiere und Geldmarktionds

Bankguthaben

ECIR-Gti!hatie . . . Gu:t,at.erl 1.1 5 I;/LWI:-Wlir.r.innr;n . . .

Gi:thdLirn 111 Nicht-tU'EWR-Wshru~gen

. . . . . . . . .

. . . . . . . . .

öyenrgegeiistände

Fondsverrnögen

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JPY 4215538125 CHF H G06,El LA? 0.38 cso W7.l 0

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Terminkontralae

Absicherung von Besiiiriden

Devirenterminkontrake (Verkauf)


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Optionsrechte

Optionarechte auf Zinsderiuste

Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte

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DWS Rendite Optima

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Amtlich gehandelte Wenpapiere


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In organisierte Mäikte einbezogene Wertpapiere

Verzinsliche Wenpapiare

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Andere Wertpapiere

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DWS Rendite Optima

Derivate O E Csri rriit Ivliriuc yeke-i lzxnnetei; ßwlsi ideri hsndolt es s :b wi varksufte Powonen

Zinrterminkontrakte

E~r;-tiursc FdLiro OW7205 122,50 ;EUHEX DF! CiJR . Euro-S¿htz-Futiirn 09,'700!i 106.69 IELJREX DEI L!JK

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Devisen-Derivate korcerbngcn I Verbindlichkaiter

Absicherung von Beständen Devisenterminkontrakte (Verkauf)

üifene Positionen

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Optionsscheine auf Devisen

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Zinsrwaps (L:iaitan i Zah-er1

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Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmarktfond:

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G:ithnt:sri iri Niciit-EU;EW9-LVahrurigori , . . . . .

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Sonstige Vermögensgsgenstände

ZorariL'pruciie . , .

Kurzlristige Verbindlichkeiten

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Fondrverrnögen

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23

DWS Rendite Optima ... . - ....... , ...... ....... ..- ....... .... ~ .......

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CchweiLei F i x L w r ~ ~ ~ l i 6 C h e Mzrk , Dbl .iapaniscPt;\er , . . UC-Do lar . . . . , LSC

Terminbörsen

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Fußnoten

klar Zmnssatz

Zeitraum2 abpschlossene$ ufstellung ined

Kaufe und Verkaufe in Wertpapieren und Schuldscheindarlwhen IMarktzuordnung zum Bsrichtastichtag)

Amtlich yehandelte Wertpapiere


1,14U % A M Bankiiic Grmp M T k ! 2004!2027 5i . . . . . . EUH

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20oo/20il5 5) . . . . . . . , . JPY 0.05125% General Electrtc Capitai IMTNI

2003/200E. 5) . . , , . . , JPY 1 OOOGOO 0,057!:. 50 G,;b.sl Asset Proaramrne GAP!A!G

(MTNi 200:3/20C<~i , . . .JPY 0 0675 4:i t iBOS Treasuy Servces IMTM

2003/200F . . , , . . JPY 0,05:3/!,% HBOS Treawry Cervices iMTN!

ips L:d./GNAC 581.19 (MTNI 20c3/200Fi 51 . . . . . . . . JPY 2 000 000

2001/2005 . . . . . . . . JPY 0.93 Regal Ser24 IMTN', 199W2004 , . JPY C 05125% Toyo!a Finance Aiistralia iUTNi

20W2005 b' . . . . . . . . . . JFY

3.36 R Oout.c!ie Morgan Grerifell . , LJCL 3000 Group 13% 5, . , .

In organisierte Märkte einbezogene Wertpapiers

Andere Wertpapiere

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3 500 090 5 000 000

24

DWS Rendite Optima

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L',W %J;ioan T:oasury Bi11 N > 303 -13.13 U5 . JPY ?!1000000 1000(I!I(iL' LiV& invest Inflaticri Protect 7FCI

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Lclunien 11: 100g

Terminkontrakte

Absicherung von Bestsnden

Devisenterminkontrakte Werkauf)


J a p d m ~ i - a Vr.n L X i c Ikr

Olitionsrechte


Optionsrechte auf Zinsterminkontrakte

[;=kaufte i'rrl.al;fq:t:cii?er i?u:) iüdsiswerie. Furo-ßui i l :Ciotioni)

EüR 2C4LY3

ECiH 65783

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CUH !27

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25

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DB SF Liquidity

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Absicherung schwebendar Verbindlichkeiten Devisenterminkontrakte (Kauf)

Offene Positionen

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Bankguthaben. Geldmarktpapiere und Geldmarktiondi

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27

DB SF Liquidity

Kaufe und Verkäufe in Wertpapieren und Schuldacheindarlehen (Marktzuordnung zum Berichtistichiagl

....................................................................................... .................. ..............................................................................

1% S ! L % <ru*a L'ccrka,?

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Wghrend des Berichtszeitraums abgeschfosaenrt Gi&h&fts, & nicht mehr in der $g&6genea &scheinen

Amtlich Behandelte Wertpapiere


2.375

C.68 C , i 5

C.79 Sb üreirior Ldnde?uonk Kredita7sta.t

C.74833% Zredit Agricsie !LorirJoi~ Brai-ich, (MII4I 200¿!2007 5i . . .

C.75 %, Dawke Bi i ik :M lN i 2004'2GC7 5i @,75667YJ ürieiherilarid 2001/2006 j; . . . . . C 74667%. Ha:r.Sulqische Laiidesharii: ,M:YI

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% Alicta:e Lite Fundiiio 200312035 5: 'Y, Auiiralia arid New Lea!drid Bonh nq

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Derivate Ba O p e ~ - i r a n 6 m k i i o ~ urnseorat. Volumlns. bei Optlonsschelnen Angab. &r fiuiu erd Verk6ufJ

L C J i ie i ' I I l l0C

Absicherung von Bestanden

Devisenterrninkontrake (Verkauf)


CU'3

Absicherung schwebender Verbindlichkaitan

Devisenterminkontrakte IKeui)

Kauf von Devisen auf Termin

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0.78 W i N I PF S 103Z5) . . ,

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0.09062'% Ccroretr 1 . k Ser.S/EHY!?HVB.

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% Zenitl- Invsstmant51.4llian: (MINi 2001/2005 "! . . . . . .

0,05125?c tieneral Electric Capital IMTNl 200312005 51 . . , . ,

0.0525 'Y,, HüüS ireasdv Services iMTN1 20C3/2@0551 . . . . . .

C.C5103'li Zenith InvostmentsPocho (MTN) 20G1/200551 . , , .

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1 000

300 003

250 003

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28


I Verrnögensaufstellung zum 30.6.2005


Vsrzinsliche Wertpapiere

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29


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p h n g üank Iif 'MTNi 2004:2007 5) . . 05bdriki lalards INTh'l 2004'2007 51 ;nori; hock WIN) 2noa/2007 E-)

4.06 % h10 I,n;iital Bank : M V ) 2003/2006 51 ,

4,93313 $6 Hoya: R a i x cf Scotla!id WTPJI i002/2008 4,94375 Svonskn har;delsbanken iMTN1

F CU Si Tesco ;MTW 2001/2@08 . . .

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2004/2i1G55! . . ,

. . . . . . . 2FC3IZOOF. 5: . . .

Andere Wertpapiere

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2.72084 vo Euroi-ypc. !MTNI IS s 946 5)

L 102


Verzinsliche Wertpapiers

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d,3.1:75 % UniZreuitc Itaiimo llrelaroi IM-.Nh 200~ l i 006 6)

Summe Wertpapiervermögen

it Minus geknnnzeic-iineteii Bemnder, tiardelt 05 sich U I . ~ ve:.;ou!te Positisncri

Devisen-Derivats Foroerungei I Verhindlichi;eq:eii

Absicherung von Bestanden Devisenterrninkontrakte (Verkauf1

Oiiene Positionen

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Bankguthaben, Geldrnarktpapiere und Geldmarktfond'

Bankguthaben

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Giirnnhcn .P sc,nstigen EJ!EWR-Watiw$en , .

Gu:haberi i r i Niclit-EU!FWR-Wat.rLi~~€~ d p d n sche Yen , . . . . . . .

dS-Dcllai . . . .

Sonstige Vermögensgegenstände

Z.r;sancs:uihe . .

Fondsvermögen

. . . . . .

Anrcilwert

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ÜBP GB?

GBP

FUA

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100,002 1113 9k5

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99.77

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100 130

Kurs n GE6

1 000 405 2.91 590577.50 I 1,46 500197 50 ' 1.46 500 685 1.46

; p ; , 5 0 j 1,415

1.46 Bd9723.50 7,04

500010 72 I 895

4G0 1 %

128 422.99

542 166.80

3C1 390.48

200 776.32

499 980

499 960

30 328 202.0'3

192616.19

:92 01 6.1 Y

3 594 424.26

3 594 424.26

2 342 296.33 751 591 95

52L,i19 15.63

212935,85

21 2 935.85

34 328 178,36

75.51

454 E00

: ,aG 2 . ; )

1.17

11.96

1,58

i.03

0.58

1.46

: .46

88.35

0.56

O.56

10.47

10.47

E 92 3.65

0 Gi i 0.09

0.62

0.62

100.00

I 30

DB Sterling Liquidity I Deviamkurse , &, "L

Vsrriiqflnsv:srte in frenidcr Wahrurig w ~ r d e n zu den ger.annten Devisenkurser: in ßiit;c:he Pfund urngsrschnel

Dt.bts;ht. V e ' x . . . . D.4 7,Y%2460 = GBv I Euic . . , EUR 1,494230 = GEI' 1 Japar:isc!ie k n , . JPY 199,151781 = GBP 1 t C 3 o l i i r . . . . . . . . . LSL' 1.H03700 : ;UR 1

Edäutamngon zu den wrysndaton Wsrtpapi di, bs.+nkuraon und Maditrätrsn & Q alma Verrridgziiswerie Ueviselrlirre per x 6 2005

lei2tbekaiinte K u r w b rw Maiktsdtzs

ridhtszeitraums abgeschlossene Gesch

Kaufe und Verkaufe in Wertpapieren und Schuldscheindarlehen (Marktzuordnung zum Eerichtsstichtagi

. . . . . ........ -. - ...... .......... ~

V + L d P

9 .-. '\'I=,?" .f* C Z M '~"u.- - t [~ '~i iFr-ozc,~h~' . , , ,~ ,. ., +, qw<r

............. .............................. ............................ .. .................. ............... ,


I Verzinsliche Wertpapiere

4.98125% üaywschc Hypo- U Vereincuank 'MTNI

5.0275 % Dedsche Apothaker U Atztebank 5 677

4.9562 % Dresdwr Rank Ti 283 1$3!39//5005 5i

2G30/200!, " . . . . . . . . TiEP

200217005 ') . . . . . , . GEP GEP

2 700 4,875 ? Kreditaistait fur Wiederaufuab tMThi 2002/0n . . . . . . . , GEP

400 4.5175 Y LHP i.anaosbank Riieiriiacd-ffalz iMTNI 2002/2006 5! . . . . . . . . . . . . GEP

5.0375 Si, National Australia Bank IMTNi 503 20C2/2005 . . . . . . . GRP

3i)O 4 9 3 % NIü Capital Gank IMTN) 2002/2035 , GEP 7ci1 5.00125% Pillar Cund S 7031.1 ZI A2 !.!)0 2004/2011 5i . , . . . . . . GRP

Derivate (in OpeningTranraktionen urnges*p(s Wemina, bei Optionsschalnen Angabe der Käufe und Verkaufe)

vnt m c n r i ' C 3 C

Terminkontrakte

iinsterminkontrakte

Gekaiiite KoiitreYe iüosiswert6. Ebrci-Bund :Fiitiirrii

VeTkiutts KmY-akte iih?!sv,?:te Curc-üund IFLt,irc)i

Absicherung von Beständen I Devisemerminkontrakte (Verkauf)


tb;3

GEP 21 253

Y9F 20579

GBP :F6Y2

500

600 300

50')

1900

500 400

50U

31

I


Verrnögensaufstellung zum 30.6.2005



7, I 12

0 ti-5i Flh Abbey luatioial Treasiiry S-ivicea IMTN!

0,0525 90 41iiar.e & Lwrsster IMTNI 2004/2006 'j) 0.05375 ?"Al~iance 8, Lemeter (MTNI 20032005 " tj,!15213 % 4nglc Iiish Bark IMTNI LGW2006 5i i:,355

YC Arlo !I !D(IX! iMTN1 %0(15!2007 5! . .

ZCCM905 5i . . . . . .

% Axtral3a and New 2 s i l a r j earikinq tiroup 2003/2005 5! , , , . . . . . . . . . .

3,05?:'? '%: AS2 Bank IMTN: 20iW2306 5i L'.dS :86 9:. B m K of Ireland IMTY; 2003/2035 5i ,

0.03313 ?s OhlW J a p n Fiiance iMTN1 2004/2006 '! C.05313 'ii OOATS Inwstmmt lNerh W? IMTNI

C 05430 ;" Carrr,r?iic IMTNI 2204l2007 5 i 0.055

2009/2008 . . . . .

% C1-t groiip Glooal Marke% ~IclJl~igs IMTNl 20f3/2006 . . . , .

P.02179 ?': h o n e t s Ltd Csr 3: DeLtszhe Iiyp'ok 1999l2040 . . . , . . .

I: 2575 0:: Daiii1erChiys:er Japan Ho1d:r.g iMlN1 2004/20!15 . . . . . . .

C.063Iti G.36315 Y, : anoast:arik ~ci i leswlg-t iolstei l iMTNi

0.053i3 '?h Landsbank, I s l ~ r o s (VTNI ZC05/2007 5i 0 C6375 'b Munchrncr Hvpothekenbank IMTNI P i 51 0,05375 "io hat.onal Aurt:dlia Bark IblTNI 2004/20[18 0.0525 '6, OKG k i i i - rkk3ei: KecKucponkki IMTNl

I.andt;:;baiik Sachsen fMTNl 2002!2@07 '.)

2[l(:Ii%oLl7~' . . . . , . . . . .

512007 8' . . . . . ee Fiiianie/ltalv 20041iOli 51 . .

0,3!jC, ?!, Ctatem üwtadcfinansiemgs IMTN!

0 053'3 3, T¿v(i:i i i113rce Adstralin IMTNi 20C5!2@07 5l . , . . . . . .

IMTM 2004fii)iltj !;! . . . . . . . . ,

3,35063 5; cqaict r.n I X A l 2003/2C;3 . . 3 77 Y,, Cz'sai: !:erwv'i l.ardcsbanken IiV1TNi

3.87813 Y:. h x , a C r t a ] l .x+l d~ France i,VTN! 200?!2005

2002120;i -.! , .

3.33 'U, Earls FightlAMEXZG !MTNi 2004!2i)(i9 5) . . 0.1 101 ?i. C-wiite Mor:ooocs 04.2 1 CI Al

20(j4;32!. 57 , - . . . . . . . 4.7Y %. ? e p S e r 1 7 ß 8 Rank Capita! 1939i2OC9 5y 2 461163 OCi Rcya' Bank rf Cso:lsid IMTNI 2004i2014 ?'

i.25353 %, RAMS M x t a g t k u r i t i o s O:i-lE 1A 20C3/2034$ . ' , . . . . . . .

Y 5;) Swedbarik i c i o i j ~ i i 5; , , . . . . 2 5:) Z5iiitli IrivestriieiitdDt Pozt Finance iMTN:

7004i2OC7 5, , . .


Andere Wertpapiere

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G.üiJ 3, i y p o Rcdl Lstare Bank terna:icrial 11.0/.05 . . .

. . . . . 0.00 3: F:izer -02 09 05 , . . .

SkCk bm. Whg .n 1m

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JPY

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350 009 533 000 500 000 500 000

500 000 500 000

003 00il

1 300 000

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300 000 mi 000 7oc 000 130 I100

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93,9716 ,

99 9724 99.8i5'8

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9Q,YE2 99,8865 Y9.862 53.975 ,

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100.1684 100,275

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I 99.4458

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99.9935 1

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142 226 528.61

I 735 620,lO

6 792 X2.73

27171343: 4 527 415.93

3 i70 275.37 4 520 081.65 4 52ß 933.1 ' 4 527 624.28

C 527 660.49 4 525 OOß,Rt.

7 246 300.23

3 531 454.87

1 358 290. I 5

3 öi3 200.84 ß10613.11

900 34I.4ci

2716851.72 1 838 4f34,C.C ? 811 415.64 1 175 891 7!j

3 !65962,40 1 ßO9 508,(1G 3 165 962.4(1 4 527 770.24

1 813 354.06 4 4 7 1 076.28

3 6 19 66 1.04

6 340 575.38

5317165

999 E56 2 502 500

3 000 432

5 3 I Y 095 2 965 ' 35

/I 252 i 7 571 050 3 (ICH 750

f 584 644 5 020 145

2 Y83 374

69.81

0.88

3.33 0.67 1 33 2.22

1.56 2,22 2 22 2.22

2.22 2.22

3 56

1.72

1.78 0 89

c.44

1.33 0 09 0.69 0.58

1.55 C.09 I 55 2.22

0.69 2.19

1.70

2. I1

7.56

0,49 1.13

.47

2 46 1.47

0.03 6. i5 1 .L8

1.27 2.46

1.40

17 662744.50 I 8.61

4520310.47 2.22

2 71 7 332.70 1 33 226G4FS.31 1.1!

362313562 1 7 8

4 F.2R510.47 i ! 2.23

32




L 0525 "6 E.L.A N./S#eriens Finance IMIN '

:bX % J a ~ a i i ireacuiy Bill No.332 -25 37 05

Summe Wenpapiervermögen

Derivate üei den r i i t K inus g&aniiie:c+,neten Bnstsncri, hii-delr es SIC!~ ui1 vo;-nauf;e Po?i t ixe i i

2005!21)10 5 . . . . . . . . . . .

Devisen-Derivate ksideibiiaen I Veorbmdl,chkei:en

Absicherung von Bestanden Devisemerminkoiitrakte IVerkautl

Oiiene Positionen

JJ? i 6 253 GO P4io

Bankguthaben, Geldmarktpapiere und Geldmrrktfond3

Fua I 49 Mii,

Bankguthaben

USn-GJ:naDw G u t h m e ~ 1x1 EL'/EWFr-hxi-:inylri

Gutliat.ei in Nicht-CUIEWR-Wshr~rigei-i

h m i a icc ie Iisllar . . . . , , ,

JdWniScbe "6P , , . , . . . Karorliscne üollar , , , , , , , ,

S:hwxer F:anken

Sonstige Vermogensgegenstände

7iiianspruchi. . . . . . .

Fondsvermogan

Anteiiwert

\I PY J PY

JSG clCD

AüO J PY CAD CHF

USD

1 C!! oco 100 300 1 200 OOG 1 233 W O

1025 1F4 73 45 879.36

630 34

176, I I 915.25

2 581 724 1%

361 096 70

\!t.rirsoye,iswerte in freriidei Wai iunc wurde:i zu den yenannren Ueviseiituiae;i in X-DoiIar imgeractiriei

Austial;ccb,e Uoilar . . . . AIiE 1.?!0749 = USD 1 Kir;ic!scbe IJcilif . . . . . C?+D 1231612 = USC I Wiweizer FrankoTi . . . . . CHk 1,282871 = USD 1 E 111s . . . . . F!JR 0.825425 7 CISU I Japaniscw'ton . . , , . .IPY 110,40182~ = IJCC 1

Fußnoten .1

9s 252 59 9997

100 100

100 100 1 CO i CO

11 768 359.36

894 000.84 1C869352.52

111 651 632.47

7 241 922.34

124 670.98 7 117 25!.46

24461 161.02

24451 161.02

1 025 154.72 45 879 36

5.78

r.44 5.34

84.26

3.55

0 06 3.a

12.01

12.01

0,50 L' 02

400.90 , 0.00 23384795.51 , 11 49

144 62 71 1.90

361 096,70

3 6 I 03fi, I0

203 717 818.53

15763

1 242 37€

I1 03 0 00

0.18

0 18

100.00

51 Variabler Zinssatz

33

DWS US Dollar Reserve . . . . . _ .... -- . . . . . . . ....... .

Während des Berich

Kaufe und Verkaufe in Wertpapieren und Schuldscheiiidarlehen (Marktzuordnung zum Berichtsstichtagl

............................................................................................................................................................................................. \':r<o.'?

- 'OGO i..ci?o.- Abc?cc \z +.. L,.,..,



, , JP"

. . . JF'V

. . . JPY

. . . . . JPY

J PY 3,i!0i:9fi'*r tiaxagoi : ~,i'cii.g Spec. Pu:p Sei.4

75% ' I W S Tcedsuiv Sexicet- :M IV! i.: I 2üi,1i?00i', r;!

2003/2c05 51 . . . . . JPY 3 % .7arcciVdpitbm,: [M iN 2002/2305 5' . JPY

. . . J PY

2004!20CT -P!

6 Aiisvsiia !MT'd~

ü Id ':: Vclwwaaw Iiite;iiet. Finarice iM.IN;

3.38 40 Geutsdie b1xca.i ÜrErifall

3.205

2.G9S83Yu NAa NRMBC Trust 04.: A.'

Graup 1986 5)- . . LSG 4 t'C4 N b i a x c ; Gusrrisy iM?NI

2GC3/233t: Ei . . . . . i:3c:

20042034 . . , iJsc

:50003 15000ü

530 UGO

500 000

200 050 7c3 1100

2 700 000

803 003 1 003 CU3

500 OGO

2uc CUÜ

1 800 000

2 330

5 OGG

5 003

Derivate [ in Opening-TransaMionen rrngaa chsi Angabe der Kaufe und Verkäuie)

~

Wumar i 111 1003

Terminkontrakte

finsterminkontrakte

Ci, kii;f;s Koirra k:e !iiasiswn:tc Eun-ßund i iut i i ro I

i'rrkau're Kcit-iikt= iBdeiswcfte. Eurg-FIunc if inirsii

Absicherung von Beständen

Devisenterminkontrakte IVerkaufI


kuio Jaudrihc!iz Yen

USL: .I918 USD 188U32

...................................................... ..........

1 ,e7564% Perpetual .Trust-P#.03r03 E- i CI :A iUO3I2034 51 . . . . . . . USD 2 003


Andere Wertpapiere

0 CG % A S E Bank (MTN) -18.03 05 . . . . JPY 500 U03 C.CU % Rizei -06 05.05 . . . . . . . . . JPY 5300C0 5000(10 C.00 Y, Plirer -20 06 05 . . . . . . . . . . . JPY 250 0CC 20G 000 0.0C Y' P!ize: -25 05 05 . . . . . . . . . . . JPY 250 OCO 25C 000 0.00 S;, C : J L ~ ~ ? P Gerieraie Austraiiz -23.05.05 JPY 200 0CC 20C 000

Nichtnotiene WenPapiere


0.03 ";, Japan Treasury Bill No 31 5 -07 04 05 . . JPY 1 3811 0 i ) U 1 ;Bi! 0110 JPY 7 000 3011 7 IlIIl) OX1 .IPY 1 OOG 33U i (100 000 :PY acumo 8or~ouu

1 4 i

2.78

'Y0 Erierqy & Meta15 Fr iaf ice Rep.5

%Holmes Financinc No 8 Cer 1 CI B 200UI2007 . . . . . . . . . UCG

2UO4I2040 . . . . . . . . . . CCD

3 000

2 00c

34

Optionsrechte


VSD 23

. -. ..................

Vennraltungsgesellschaft Beratender Anlageausschuss Vertriebs-, Zahl- und lnformationsstellen

DWS lrivesirneni S.A. 2, Bou lcva !~ Konrod A d w z w r

1.-1115 Luxernburr:

h jenkapi ia! per 30.6.2005: 196 Mio. t.UH

Vorsitzende:

Udo Be h reiiwa Id: Fronkfiirt am Mairi

L UXE M B LI R G

Deutsche Bank 1.i:xemho:irg S.A 2, Boulevard Korvac Aneriauor

L- l 1 15 Luxerr1bii:g

Axel--Gunter Benkner

Gesciiaftsfuhre: der DWS Investrent GmaH,

Frankfurt a rn Main

Verwaltungsrat DE IJTSCHIANL) Oeiitsche Bank AG 'lauwsanlage 12

13-60325 Frankfurt am Main

und deren Filialen

AxeCGu-ter Benkrer

Vo-sitzender

Grsciäftsführer der DWS Investment Grirati,

Frankfii,! ii? Mari

Kiaus Kaldornorgeii

Gesc!ioftsfuhre, uer DWS Investment GmoH,

t ranicturt on: Moin

Deu:sctre Bank

Privat- und Geschaftskunden AG

.I heodor-l-leuss~.4liee 72,

0-60486 Frankf,:rt an1 Main und deren Filialen

Oiive: Hehrens

Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied

Gesc?a+tsfühw Deutsche Asse: Mariagerriorit InvAst:r-e.;tr;ese,is~~att nii iH, Frnrikiuit 2- Maqri

HeTbert Micnei

Gosclr2ftsfuh:er der Dcursche Assat Managewert

Irivcstmentoeseilschaft mhH, Frankfurt am Main

OS1 F HI-IEICH

Cieutscie Bwi; AG

Fiiiaie Wien

t-lohenstaufengasse 4

A-1013 Wqen

K-ai.s-lvl;crioe* Voge'

Geschäftsführendes Verwaltungsratsmitglied

Mitglied Cer Gecchiftsleitung de-

Deutsche Bank Luxemoours S.A.. ILiixemhii-g

Rudolf Syminank

Geschafrsiuhrer der

DWS Firanz-Service GmbH

Frarikfur: ani Mai?

Kla,s-Mictiael Vo/ocel Mitglied der Geschäftsleituno

der Dexsche Bank Luxcnibourg S.,4

Luxemburg

SCHWEIZ Deutsche Bank isuissc! S.A 3. placo dos Bergucs

CH .I 21 1 Gonbve

ildo Belire-wa-cit

F,-ankf::i-t Firn Mais

Oliver Be lwns Gescköftsfuhrendec Verwa1:iingsratsmitgI:ed

der DWS Investment S.A.. Luxemourg

Destsche Bank (Schweiz) AG Bacnhotquai 3/11

(:il-OG01 Ziirich

Geschäftsführung Deutsche Bank (Svizzera! S.A.

Vi6 C-erruccio Pelii 1

CH-6901 Lugano

Fondsmanager O:iver ßehrens

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