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2015 年 1 月 2 日

1 華富嘉洛證券期貨

指數/產品收市價變動變動(%)

道指* 17823.1 -160.00 -0.89

標普500* 2058.9 -21.45 -1.03

納指* 4736.1 -41.39 -0.87

富時100* 6566.09 19.09 0.29

CAC 40* 4272.75 27.21 0.64

DAX * 9805.55 -121.58 -1.22

日經225 ** 17450.77 -279.07 -1.57

恒指* 23605.04 103.94 0.44

紐約2月期金* 1184.1 -16.3 -1.36

紐約2月期油* 53.27 -0.85 -1.57

歐元/美元* 1.2104 0.0006 0.05

美元/日圓* 119.74 -0.04 -0.03

英鎊/美元* 1.5586 0.0009 0.06

澳元/美元* 0.8183 0.0008 0.10

美元/加元* 1.1611 -0.0010 -0.09

美元/瑞郎* 0.9939 -0.0004 -0.04

紐元/美元* 0.7799 0.0002 0.03

美元/港元* 7.7552 0.0001 0.00

美元/人民幣* 6.2077 0.0022 0.04

美匯指數* 90.276 0.285 0.32

* 全部為 12 月 31 日收市價

** 上日假期休市，此為 12 月 30 日收市價

重點新聞

財經頭條

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信報

東環吸萬四票新例後稱王

以貼近二手市價推售首批單位的東涌東環 1 期掀起入票潮，發展商新鴻基地產

（00016）每天收票均逾千張，項目昨天結束 10 天收票程序，共取得近 1.4 萬張

登記票，打破荃灣環宇海灣去年 5 月所創下的紀錄，成為 2013 年 4 月一手新例

實施後的新票王，以該盤周六發售 300 伙計，即約每 46 人爭購 1 伙，凍結市場

資金 14 億元。

有業界表示，新地限制每人入票 2 張，並拒絕公司票，「水分」相對減少，相信

首批單位可全數沽清。區內二手市場則繼續淪為重災區，交投急凍，料本月東涌

二手樓買賣將急跌逾 50%。

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經濟日報

高盛料港今年問鼎全球 IPO 集資王

大型金融工業新股續來勢受捧

本港新股發行（initial public offering，簡稱 IPO）市場興旺，去年集資額達 2,200

億港元，僅次於紐約。去年本港承銷最多新股的高盛預計，大型金融、工業新股

擬赴港上市，投資者追捧大型新股興趣仍濃，香港新股集資額今年料有力挑戰紐

約。

高盛股票資本市場承銷部聯席主管畢偉烈認為，今年擬上市新股眾多，香港新股

集資額，有機會較去年再進一步，「今年環球不見有集資逾 200 億美元的巨大交

易，而香港則有數宗數十億美元的交易。」那香港集資額會否超越紐約？「我不

會排除，目前紐約的預見度不高。」

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華富嘉洛證券期貨研究部

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Andy CHENG +852 2971 5437

[email protected]

Brian NGO +852 2971 5438

[email protected]

收市一覽

股票报告网整理http://www.nxny.com

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2015 年 1 月 2 日


財經頭條

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明報

大摩貼恒指今年見 26800

去年測市最準高位誤差僅 1％

雖然恒指在 2014 年幾乎原地踏步，但全年保持近 4000 點的波幅，若以去年 9

月恒指全年高位 25317 點計算，綜合 10 家大行去年初的預測，摩根士丹利以僅

1％的差距成為預測最準的券商，這名 2014 年的「恒指神算」，更是 2015 年芸芸

大行中看得最牛的一家。不過，有「基金教父」之稱的雷賢達則指出，來年港股

風險大，恒指將繼續跑輸國指。

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星島日報

獲 A 股福星拱照恒指今年衝 27000

回顧 2014 年，恒指埋單僅升 1.3%，差不多原地踏步。展望 2015 年，分析認為

今年 A 股會延續去年對港股的影響力，恒指可望受惠 A 股強勢而衝上 27000 點

水平。今天是 2015 年首個交易日，雖然美股休市前表現疲弱，但預期無阻港股

今天迎來開門紅，不過升幅未必太大，最多可能高開 100 點。

今天為 2015 年港股第一個交易日，但中國、日本和台灣仍然休市。分析認為 A

股今年將延續其對港股的影響力，推動恒指衝上 27000 點水平。

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2015 年 1 月 2 日


財經頭條

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蘋果日報

憧憬人行放水內險內房受惠

今年基金睇好 A 股

若然說 2014 年是內地股市天下，相信沒有人會反對，新一年走勢又如何呢？本

報訪問多名基金經理，他們均表示今年能否食糊，均繫於 A 股走勢，雖然對 A

股長中短線表現非完全一致，看好板塊亦包羅萬有，但普遍認為炒上機會大，逢

低吸納勝算高。

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2015 年 1 月 2 日


上日市況總結

恒指 2014 年最後半個交易日，恒指幾乎「由頭升到尾」，上升 103.94 點或 0.44%

至 23605.04 點，國指表現較為強勁，上升 140.59 點或 1.19%至 11984.69 點，全日

主板成交達 439.38 億。

內銀股份為大市上揚功臣，中行(03988)、建行(00939)、工行(01398)及交銀(03328)

分別升 1.87%、1.43%、1.8%、2.12%，四者合共貢獻恒指 68 點。其餘招行(03968)、

重慶銀行(01963)、民行(01988)及徽商行(03698)亦漲逾 1%。

南北車合併，相關股份被一併炒起，同時追回內地股市早前的升勢。中國北車

(06199)、南車(01766)及南車時代電氣(03898)分別升 45.17%、32.32%及 35.68%。

水泥行業繼續油安徽海螺(00914)領漲 3.2%，金隅(02009)、台泥(01136)及山水水泥

(00691)均升超過 2%。

華潤系造好，華潤創業(00291)成為表現最好的恒指成份股，升 2.66%，華潤電力

(00836)亦漲 1.73%，其餘華潤水泥(01313)及潤地(01109)則跌 0.2%及無升跌。

中汽協週二於官網發表《反對深圳市政府實行汽車限購政策》，反對以限購方式

解決城污及交通擁堵問題，提議地方政府參考國家經濟手段，鼓勵舊車報廢，做

好黃標車淘汰工作。汽車股份個別發展，長汽(02333)及廣汽(02238)分別反彈 3.52%

及 1.15%，比亞迪(01211)及吉利(00175)則挫逾 1%。

週三上午 A 股相關 ETF 隨內地內銀、內險板塊造好，南方 A50(02822)及南方

A50-R(82822)分別揚 2.36%、2.03%，X 安碩 A50 中國(02823)則升 2.04%。

內地股市「賀新年」，上證綜指午後再飆 2.18%或 68.86 點至 3234.68 點; 深證成指

升穿 1 萬 1 千點水平，揚 2.73%或 292.36 點至 11014.62 點。

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2015 年 1 月 2 日


今日市況預測及其他策略

脫韁野馬擁抱泡沫

週三公佈匯豐中國 12 月製造業 PMI 終值，由 11 月的盛衰分界線降至 49.6 的水

平，為本年五月以來首次，當中新訂單分類指數同樣收縮，就業指數更連續第

14 個月處於 50 界線之下。而 1 月 1 日公佈的官方 12 月製造業 PMI 則為 50.1，按

月回 0.2，雖符合市場預期，但仍連續第 6 個月下跌，並為 18 個月低位，而當中

生產及新訂單指數分別跌 0.3 及 0.5，市場預期主要受累於房地產業拖累。不過，

由於 2 月農曆新年在即，製造業訂單有望於一月反彈，令一月份的 PMI 跌幅受

限，甚至回升，惟相關反彈僅屬季節性因素。

同時，近期公佈的 1-11 月工業企業利潤同比增速降至 5.3%較 1-10 月回落 1.4 個

百份點，是 27 個月以來最大的單月跌幅。雖然據中國第三季 GDP 顯示，內地第

三產業繼續成為佔 GDP 比最高的產業，佔 47.03%，本年三個季度增速均處於較

高的水平，與中國經濟轉型的目標仍然一致。但製造業數據持續低迷，內需對整

體經濟增長造成一定的下行壓力，即使美國復甦有助舒緩出口下行壓力，內需低

迷、高融資成本、產能過剩等的問題將會繼續困擾製造業發展。即使「口裏說不」，

明年 GDP 增長「保 7」的心理關口仍是中國領導人所關注的「面子工程」之一，

經濟數據再三走低，相信是中國近期頻頻「放水」的主要原因。

不過，妄顧當前中國經濟迎面的困局，股票市場並未對疲弱 PMI 有太大的反應，

市場繼續浸淫於寬鬆政策的紙醉金迷，死持央媽救市的信念，令股票市場大漲特

漲。當然，資金鬆緊是主導股票市場走向的因素之一，資金流入股份，價格上揚

是必然的事。惟缺乏基本因素，價格上揚尤如脫韁野馬，擁抱泡沫實屬音樂椅的

遊戲，風險極高，即使長線看好經濟改革，還需實際數據所支持。但短線上落炒

作單靠資金、情緒，倒不如「趁勢」繼續持有，等待調整。

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2015 年 1 月 2 日


對比亞洲賭場重鎮澳門，柬埔寨整體旅遊環境相對優越，除首都的萬人塚中央市

場之外，其他地點如吴哥窟、‎暹羅亦是主要旅遊地區之一。作為旅遊重鎮之一的

首都金邊，航運上有通往亞洲鄰近國家的直飛航班，當中以往返泰國最為頻密，

從「吸引旅客」方面有着澳門無法媲美的獨特優勢。而金界控股(03918)旗下 Ariston

獲授的賭場牌照亦於金邊市及金邊方圓 200 公里範圍內擁有獨家經營權，至 2035

年底前亦可獨家從事賭場博彩活動。

過往多年，赴柬埔寨旅遊遊客的實際數目不斷增加，過往 10 年當中，8 年旅客

增長的幅度維持於雙位數字，僅有 2008 及 2009 年錄得單位數字的升幅，增長的

速度相當迅速，而整體逗留時間亦處於 6.5 日左右，旅遊主導的增長為柬埔寨賭

業製造良好而持續的經營環境，亦是澳門逐步轉型的大方向之一。

圖 1: 1993 年起柬埔寨旅客數目及平均逗留日數

圖 2: 柬埔寨旅客來源地佔比 (截至 2014 年 9 月)

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https://tw.travel.yahoo.com/spot/spo3950000944

2015 年 1 月 2 日


值得留意的是，柬埔寨旅客來源相對多元，相對內地旅客佔總旅客比 70%的澳

門，內地旅客僅佔柬埔寨總旅客人數的 12.7%，其餘大來多自於東南亞及其他亞

洲地方，分散了內地經濟放緩及打貪力度帶來的影響及風險，防守力明顯較強。

主要於柬埔寨經營賭場的金界控股近年處於發展階段，盈利及博彩收入未見穩

定。於 2014/15 上半財年，雖然電子博彩機業務收入按年倒退 6.44%，但穩定的

中場及高增長的 VIP 場抵銷相關跌幅，令整體盈利及博彩收入增長仍達 7.59%及

27.25%。集團旨於提高高端大眾博彩區(即 NagaRock、Saigon Palace 及 Aristocrat

Private Club)訪客數目、忠誠計劃 Golden Edge Rewards Club、購入兩架空中巴士

A320，與航空公司合作增加往返金邊市航班並提供 NagaWorld 的住宿配套等的措

施明顯有一定的成效。

圖 3: 金界控股(03918)自 2011 年純利、博彩總收入、中場、電子博彩機及 VIP 場

按年收入變幅

值得留意的是，集團旗下的 NagaCity Walk 預期於 2015 年中開始營運，而 TSCLK

Complex 則於 2017 年中開始營運，前者包括約 1.32 萬平方米的零售及公共區域，

後者則擁有近 1000 間酒店客房、38 間豪華貴賓套房、可容納約 2100 座位的多用

途娛樂╱劇院設施，並設有新增博彩區，當中包括 300 張賭桌及 500 台電子博彩

機，令集團繼續成為中印地區主要的博彩及娛樂勝地之一，並保持增長的動力。

而集團早前宣佈於俄羅斯 PERC 項目預期未能於 2018 年前運作，曾一度被視為

壞消息。惟目前俄羅斯與西方國家關係緊張，加上俄國本土經濟出現重大隱憂，

短期未能營運變相降低營運風險，就集團營運上或屬利好消息。


2015 年 1 月 2 日


由於大環境上造就集團擁有利好擁有強勁的營商環境，加上博彩稅項較低，我們

預期集團 2014/15 下半財年盈利相對穩定，並於明年上半財年有較明顯的增長，

加上集團多番回購令我們抱有一定的信心。假設集團全年盈利為 6.48 美仙，我

們給予集團短期的目標價為 6.53 元，相當於 13 倍的預測市盈率，主要反映博彩

相關行業不如去年「當炒」，我們相信澳門博彩復甦後博彩相關股份將獲得更高

的估值。技術面上，集團目前受制於阻力線之下，多番未能突破，投資者可等待

大陽燭突破 6.35 元或回落至 5.6 元左右作吸納。

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2015 年 1 月 2 日


佳兆業（1638）昨日發通告表示，已接獲滙豐銀行通知，公司創辦人郭英成辭任

董事一職已經觸發跟滙豐銀行一筆總值 4 億港元貸款的強制性提前還款條文，公

司應即時於 2014 年 12 月 31 日（即辭任事項的生效日期）償還相關貸款協議項

下的所有貸款連同其應計利息，惟公司於昨日為止未能償還該款項。公司又表

示，正在評估上述違約事件對集團其他貸款融資及所發行的債券及股本證券的影

響，而有關影響可能會觸發有關貸款融資及/或債券及/或股本證券的交叉違約，

從而可能會對集團的財務狀況造成重大不利影響。

另一方面，佳兆業於前日發通告表示，將出售上海青灣兆業的 100%股權及股東

貸款予萬科企業（02202），交易作價 12 億元人民幣，估計會為公司帶來 878 萬

元人民幣收益，作一般營運資金用途。通告提到，上海青灣兆業唯一資產為上海

市青浦區重固鎮的土地。

市場普遍認為，佳兆業現時面對的並非單純財務周轉問題，而是管理層可能捲入

中央的打貪風暴。佳兆業多個項目的未售單位已經被內地政府有關部門鎖定，市

場繼而憂慮佳兆業部分項目的產權會否出現問題，導致最終項目被無償收回，而

佳兆業股價較帳面值出現重大折讓正反映此一憂慮。我們重申，由於今次佳兆業

面對的問題的能見度極低，即使其股份復牌亦不宜沾手。

圖●：佳兆業股價過去一年走勢（綠線：10 天均線；紅線：20 天均線）

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2015 年 1 月 2 日


上日重要經濟數據

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資料來源：彭博

未來幾日重要經濟數據

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日期

Date

香港時間

HK Time

數據名稱

Economic Indicator

預測數值

Survey

前一期數值

Prior

2015/01/02 17:00

歐元區 12 月份製造業採購經理指數（PMI）

（終值）

50.8 50.8

2015/01/02 22:45

美國 12 月份製造業採購經理指數（PMI）（終

值）

54.0 53.7

2015/01/02 23:00 美國 11 月份建築開支按月變幅 +0.4% +1.1%

2015/01/02 23:00 美國 12 月份 ISM 製造業指數 57.5 58.7

2015/01/03 09:00 中國 12 月份非製造業採購經理指數（PMI） - 53.9

資料來源：彭博

日期

Date

香港時間

HK Time

數據名稱

Economic Indicator

預測數值

Survey

實際數值

Actual

前一期數值

Prior

2014/12/31 09:45

匯豐 12 月份中國製造業採購經理指數（PMI）

（終值）

49.5 49.6 49.5

2014/12/31 21:30 美國上周首次申領失業救濟人數 29 萬 29.8 萬 28.1 萬

2014/12/31 23:00

美國 11 月份待完成房屋銷售（以年率計）按

月變幅

+0.5% +0.8% -1.2%

2015/01/01 09:00 中國 12 月份製造業採購經理指數（PMI） 50.0 50.1 50.3

經濟數據一覽


2015 年 1 月 2 日


股票代號股票名稱沽空金額（百萬）沽空金額佔總成交額

00005 匯豐控股 65.3 16.71%

00700 騰訊控股 35.7 3.37%

01299 友邦保險 24.8 6.86%

00939 建設銀行 37.3 2.65%

00941 中國移動 41.9 5.80%

01398 工商銀行 65.5 5.36%

03988 中國銀行 49 4.14%

00013 和記黃埔 14 8.19%

00883 中國海洋石油 10.1 4.50%

00001 長江實業 7.42 7.75%

00857 中國石油股份 69.8 22.28%

00386 中國石油化工股份 20.1 8.20%

00027 銀河娛樂 71.8 28.54%

02628 中國人壽 60.5 7.36%

01928 金沙中國 19.5 11.63%

02800 盈富基金 37.5 13.48%

00303 偉易達 32.87 62.17%

00468 紛美包裝 0.32 61.25%

02128 中國聯塑 5.91 54.31%

00168 青島啤酒 29.85 52.60%

02020 安踏體育 41.79 45.25%

00358 江西銅 41.79 45.25%

01881 海天國際 9.10 37.44%

01358 普華和順 3.19 37.41%

02196 復星醫藥 15.11 37.40%

00322 康師傅 14.28 35.20%

資料來源：匯港資訊

上日股票沽空及回購數據


2015 年 1 月 2 日


股票代號股票名稱回購價（元）回購股數涉及金額（元）回購日期

02299 百宏實業 4.00 2.80 萬 11.20 萬 2014/12/30

03777 中國光纖 2.10 100.00 萬 210.00 萬 2014/12/30

00384 中國燃氣 12.30-12.40 229.00 萬 2831.21 萬 2014/12/30

00308 香港中旅 2.57-2.58 222.20 萬 571.25 萬 2014/12/30

00400 科通芯城 3.90-4.05 145.00 萬 576.82 萬 2014/12/30

00142 第一太平 7.66-7.75 49.40 萬 380.25 萬 2014/12/30

00393 旭日企業 1.65-1.66 80.00 萬 132.76 萬 2014/12/30

03336 巨騰國際 3.72-3.77 232.60 萬 873.50 萬 2014/12/30

00213 National

Electronics

Holdings

0.98 9.80 萬 9.60 萬

2014/12/30

00877 昂納光通信 1.68-1.73 17.30 萬 29.54 萬 2014/12/30

06899 聯眾 2.57-2.82 67.50 萬 179.96 萬 2014/12/30

01700 華地國際 2.66-2.70 33.60 萬 90.10 萬 2014/12/30

01619 天合化工 1.11-1.14 298.60 萬 335.89 萬 2014/12/30

資料來源：港交所


2015 年 1 月 2 日


今日、未來幾日業績公布

今日公布業績之主要上市公司：

是日沒有主要上市公司公布業績

未來幾日公布業績之主要上市公司：

1 月 3-4 日：


1 月 5 日：


1 月 6 日：



2015 年 1 月 2 日


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