executive summary b.a. thesis about equity valuation and startup marketing
TRANSCRIPT
BA ABSCHLUSSPRÜFUNG Michael Riedler Innsbruck, Juni 2015
AGENDA
● Unternehmensbewertung (I)● Online Marketing Strategies (II)
❏ Problemstellung❏ Zielsetzung❏ Methode❏ Ergebnis
SUMMARY BA I Unternehmensbewertung Aktien nach DCF am
Beispiel ATX IGS
Mag. Clemens Rezac, CFA
Controlling & Finance
Problemstellung
Der Investor steht vor dem Problem, die enthaltenen Einzeltitel innerhalb des ATX IGS hinsichtlich relativer Attraktivität zueinander sowie Über- bzw. Unterbewertung zum Marktpreis nicht beurteilen zu können.
Zielsetzung
Ziel ist die systematische Erarbeitung einer Hilfestellung zur Beurteilung der relativen Attraktivität der einzelnen Aktien sowie die Bewertungseinschätzung zum aktuell and der Börse gehandelten Marktpreis für potenzielle Investoren.
Verwendete Methode
Für jedes einzelne Unternehmen wurde auf Basis von Analysten Prognosen führender Investmentbanken (u.a. Deutsche Bank) nach dem DCF Verfahren (WACC Ansatz) unter Berücksichtigung von Marktdaten der Marktwert des Eigenkapitals (Equity Value) erhoben und mit dem tatsächlichen Börsenwert gegenübergestellt.
Ergebnisse
Sehr unterschiedliche Ergebnisse
✖ Der faire Wert von Andritz bot das größte Aufwertungspotenzial von 26%
✖ Grundsätzlich war der Anteil des Residualwertes sehr hoch
✖ 4 der untersuchten Unternehmen waren bereits 2013 überbewertet
Ergebnisse
SUMMARY BA II Online Marketing Strategies for Startups
Dr. Philipp Sandner
Marketing & Vertrieb
ProblemstellungTechnologie verknüpfte Startups scheitern nicht aufgrund der fehlenden Produkuktqualität, sondern in der Unfähigkeit Kunden zu akquirieren. Das größte Limit besteht in den sehr begrenzten finanziellen Ressourcen. Die Herangehensweise an Marketingstrategie von Startups unterscheidet sich von größeren Unternehmen nicht unwesentlich.
Zielsetzung
Ziel ist die Analyse und Zerlegung erfolgreicher Online Marketing Strategien von Technologie Startups mit begrenzten Ressourcen. Fokus der Analyse liegt in der Identifikation von Handlungsmuster zur praktischen Applikation für andere Startups.
verwendete Methode
✖ Explorative Marktforschung: Qualitative Erhebung
✖ Experten Interviews✖ Purposive Sampling nach
bestimmten Kriterien✖ Auswertung und Analyse der
erhobenen Daten mittels zirkulärer Dekonstruktion und rekursiver Analyse
Sample Selektions Kriterien
Criteria Specification details
Mandatory Successfully founded a company, and grew an audience within a dedicated online marketing strategy
Mandatory Insignificant marketing budget measured to annual revenue of the company
Mandatory Tech connection within its core operations
Mandatory Trusted online marketing expert
Additional Substantial social media drawing power
Additional Raised significant amount of exernal funding
Geografische Verteileung SAMPLE
Quelle: LInkedin
Ergebnisse
Potenzielle Kunden und Strategie✖ Umfassende Zielmarktanalyse als
integraler Bestandteil der Marketingstrategie
✖ Annahmen über Zielgruppen mittels persönlichem Kontakt verifizieren und testen
✖ Ideales Zielkundenprofil erstellen✖ Mindset der Gründer nicht
unswesentlich
Konversations Blitzlichter
“You may have to compute for irrationality!”
“You need to have a plan in place how to bring in first customers.”
“I think 100 pages documents are definitely the wrong place to start.”
“Never spend money until your are sure of the strategy.”
“Sometimes is is actually not solving a problem, sometimes it is simply creating an emotional experience.”
“Online Marketing is both an art and a science!”
