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TRANSCRIPT
1
Intangible Capital and Productivity Growth in European countries
C. Jona-Lasinio, M. Iommi (LUISS LAB OF EUROPEAN ECONOMICS)
INNODRIVE WORKSHOP
BERLIN, 16 - 17 September 2010
2
Descriptive analysis
Intangible Investment across EU27:
Updated results
Growth accounting analysis
Intangible capital as a driver of growth in EU countries
Innodrive vs Coinvest
Comparing the main results
Outline
3
In 1995-2005, EU economies experienced a slowdown of labour productivity growth.
But, high degree of heterogeneity of productivity performances across EU countries.
There is a mix of drivers of productivity growth in European economies.
Corrado, Hulten and Sichel showed that intangible capital can be a sizable source of growth: “Intangible business investment was 45 percent larger than tangible investment in the U.S. in 2000-2007”.
Introduction
4
• CHS (2006) showed that uncounted intangibles have a significant effect on the level of gross domestic product (GDP), as well as on the rate of investment and the level of labour productivity.
• Marrano, Haskel and Wallis (2007), Jalava, Aulin-Ahmavaara and Alanen (2007), van Rooijen-Horsten et al. (2008), Fukao et al. (2008), Hao, Manole and van Ark (2008).
Introduction
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Measure intangible investment for EU27 member countries and to provide an internationally comparable estimate of intangible assets.
Quantify the bias in the estimate of Labour and Total Factor Productivity when intangible assets are ignored.
Analyze the diffusion of intangibles across European countries and their contribution to economic growth.
Comparison between Innodrive - Coinvest
Our aim
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Our estimates of intangibles refer to the Business sector
Sectoral coverage: non-agricultural business sector (defined as
a grouping of all industries except agriculture, fishing, public
administration, defence and compulsory social security,
education, health, other community, private households)
The Geographical and Time Coverage. Two levels of
analysis:
Descriptive analysis (1995-2005) for EU27
Growth accounting analysis for selected EU countries
AUT, DNK, FIN, GER, FR, ITA, NDL, SP, PRT, SWE, UK
Data
7
We adopted an expenditure based approach so that we produce direct estimates of intangible gross fixed capital formation and capital, including both purchased and own-account components, based on expenditure data.
The proportion of intangible expenditure to be capitalized are as
in CHS (2005)
Our intangible measures are obtained by means of official data sources homogeneous across countries (mainly Eurostat surveys, national accounts data and supply and use tables, data from National Statistical Institutes) to guarantee reproducibility and international comparability.
Data
8
Diffusion of Intangible capital in EU countries
We analyze the GDP shares of New Intangible GFCF that consists of all those assets identified by CHS as intangibles but not included in national accounts.
New intangibles include:
R&D, New Product Development in financial industry, New Architectural and Engineering Design and all the items classified as Economic Competencies by CHS.
Intangible GFCF in EU27
9
New Intangible Shares of GDP: EU 1995-2005
NMS_2004: Cyprus, Czech Republic, Estonia, Hungary, Latvia, Lithuania, Malta, Poland, Slovakia, Slovenia NMS_2007: NMS_2004 plus Bulgaria and Romania
1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
EU27 5,3% 5,5% 5,7% 5,6% 5,5% 5,4% 5,4% 5,5%
EU15 4,9% 5,0% 5,1% 5,4% 5,5% 5,8% 5,7% 5,6% 5,5% 5,4% 5,5%
NMS_2004 3,8% 3,9% 4,2% 4,6% 4,7% 4,8% 4,9% 4,9% 4,9% 5,0% 5,1%
NMS_2007 4,2% 4,3% 4,4% 4,5% 4,5% 4,5% 4,6% 4,7%
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Composition of New Intangibles : EU Area 1995-2005
EU25 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
R&D+NFP 29,4 29,1 28,8 28,1 28,6 28,5 28,9 28,7 28,8 28,3 28,1
Adv+MkrRes 17,1 17,6 17,8 17,7 17,8 17,9 17,2 17,0 16,7 17,1 16,9
Training 12,4 12,2 11,8 11,2 11,0 10,5 10,6 10,5 10,5 10,2 9,8
OrgCap 26,7 26,4 26,8 28,4 28,4 29,3 29,0 29,3 29,2 29,3 30,1
ArchDes 14,4 14,7 14,8 14,5 14,1 13,8 14,4 14,5 14,9 15,1 15,2
EU15 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
R&D+NFP 29,8 29,5 29,3 28,6 29,1 28,9 29,5 29,4 29,4 29,0 28,8
Adv+MkrRes 17,0 17,6 17,7 17,5 17,6 17,6 16,8 16,5 16,2 16,5 16,3
FSHC 12,5 12,3 11,9 11,4 11,1 10,6 10,6 10,6 10,5 10,2 9,8
OrgCap 26,5 26,2 26,6 28,3 28,3 29,2 28,9 29,2 29,1 29,3 30,0
ArchDes 14,2 14,5 14,6 14,3 13,9 13,6 14,3 14,3 14,7 15,0 15,1
NMS2004 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
R&D+NFP 16,0 15,4 15,3 14,6 14,9 14,8 14,3 13,3 13,5 13,7 14,2
Adv+MkrRes 18,4 19,2 21,2 23,6 25,5 26,4 27,7 27,8 29,1 29,4 29,2
FSHC 9,8 9,7 9,1 8,3 8,2 8,5 8,9 9,3 9,6 9,8 9,9
OrgCap 34,4 34,3 33,2 32,1 32,0 31,7 31,8 31,7 30,4 30,4 30,9
ArchDes 21,5 21,4 21,2 21,4 19,3 18,6 17,3 18,0 17,4 16,6 15,8
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New Intangibles shares of gdp: European Countries (1995-2005)
1995 2000 2005
Austria 4,2% 5,3% 5,6%
Belgium 5,9% 6,9% 7,2%
Bulgaria - 3,0% 3,7%
Cyprus 2,7% 2,9% 3,3%
Czech Republic 4,9% 5,8% 6,9%
Denmark 4,7% 5,2% 5,2%
Estonia 5,0% 4,4% 4,8%
Finland 4,7% 5,9% 5,8%
France 5,5% 5,8% 6,0%
Germany 4,9% 5,8% 5,5%
Greece 1,5% 1,7% 1,6%
Hungary 4,8% 5,5% 6,5%
Ireland 4,3% 4,3% 5,1%
Italy 3,4% 4,3% 3,9%
Latvia 2,4% 3,3% 3,9%
Lithuania 2,3% 2,9% 3,5%
Malta 3,6% 3,8% 4,6%
Netherlands 5,8% 7,1% 6,3%
Poland 2,9% 4,3% 4,2%
Portugal 3,0% 3,5% 3,8%
Romania - 1,4% 1,8%
Slovakia 3,2% 5,5% 5,4%
Slovenia 5,7% 6,2% 6,2%
Spain 3,0% 3,2% 3,3%
Sweden 6,5% 7,9% 7,0%
United Kingdom 6,4% 7,5% 7,3%
Norway 4,8% 4,5% 4,2%
12
New Intangibles shares of gdp: European Countries change (2005-1995)
-0,01 -0,005 0 0,005 0,01 0,015 0,02 0,025
NorwayEstoniaGreece
SpainSlovenia
ItalyNetherlands
DenmarkCyprusFrance
SwedenGermany
IrelandPortugal
United KingdomMalta
FinlandLithuaniaBelgium
PolandAustriaLatvia
HungaryCzech Republic
Slovakia
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New Intangibles shares of gdp: European Countries change (2000-1995)
-0,01 -0,005 0 0,005 0,01 0,015 0,02 0,025
Estonia
Norway
Ireland
Malta
Cyprus
Greece
Spain
France
Denmark
Portugal
Slovenia
Lithuania
Hungary
Italy
Latvia
Czech Republic
Germany
Belgium
Austria
United Kingdom
Finland
Netherlands
Poland
Sweden
Slovakia
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New Intangibles shares of gdp: European Countries change (2005-2000)
-0,01 -0,005 0 0,005 0,01 0,015
Sweden
Netherlands
Germany
Italy
Norway
United Kingdom
Slovakia
Greece
Poland
Slovenia
Finland
Denmark
Spain
France
Belgium
Austria
Cyprus
Portugal
Romania
Estonia
Latvia
Lithuania
Bulgaria
Ireland
Malta
Hungary
Czech Republic
15
How much the composition of intangibles varies
across countries and over time?
Here we look at the composition of intangible
investment, as defined by CHS, for EU15.
Composition of Intangibles
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Composition of intangible GFCF(1)
1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005
Computerized information 6,9 12,9 14,6 7,8 9,3 11,0 16,8 22,9 26,2 15,1 14,4 18,1 13,5 20,7 19,8
Innovative property 36,9 36,3 31,8 31,6 31,1 26,3 30,6 31,7 34,2 38,2 44,2 44,8 35,0 31,6 32,0
Scientific R&D 20,8 21,7 30,5 19,1 19,1 15,0 17,3 19,9 20,3 23,2 31,1 30,2 22,2 18,6 17,2
Mineral exploration 0,0 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,3 0,2 0,2 0,2 0,0 0,0 0,0
Artistic originals 0,2 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,1 0,1 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0
NPD 0,0 0,4 1,1 0,1 0,1 0,1 0,5 0,3 0,3 4,8 2,8 2,9 0,2 0,2 0,2
New AED 15,9 13,8 0,0 12,4 11,9 11,2 12,7 11,3 13,1 9,8 10,0 11,4 12,6 12,8 14,6
Economic competencies 56,2 50,8 53,6 60,6 59,7 62,7 52,6 45,3 39,6 46,7 41,4 37,1 51,5 47,7 48,2
Advertising 11,8 13,2 13,3 6,7 8,4 8,7 12,3 10,9 9,0 11,0 10,0 8,6 8,2 7,8 6,5
Market research 1,3 2,0 1,7 14,4 14,7 15,7 2,0 2,1 3,3 1,3 2,1 1,7 5,2 4,1 4,0
Firm specific human capital 12,1 8,9 9,0 9,8 8,5 7,7 21,1 17,3 12,9 15,4 11,5 7,4 13,9 12,3 11,6
Organisational capital 31,0 26,7 29,6 29,6 28,0 30,6 17,2 15,0 14,4 19,0 17,9 19,5 24,3 23,5 26,1
purchased 6,6 7,5 12,0 14,4 14,1 13,5 7,7 7,3 6,2 7,7 6,8 6,9 13,2 13,3 14,4
onwn account 24,4 19,2 17,6 15,3 13,9 17,1 9,4 7,8 8,2 11,3 11,1 12,6 11,1 10,2 11,6
Total intangible capital 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
FranceFinlandAustria DenmarkBelgium
17
Composition of intangible GFCF(2)
1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005
Computerized information 8,4 8,7 7,3 11,1 10,7 14,6 2,4 4,6 4,6 14,2 14,8 14,5 10,7 16,3 17,0
Innovative property 55,4 58,7 66,6 30,8 33,1 43,3 32,2 25,7 23,4 32,5 28,0 35,2 30,0 27,1 27,6
Scientific R&D 21,8 19,2 16,6 6,4 5,4 5,3 20,9 16,5 13,8 12,6 10,1 11,3 16,0 12,2 13,3
Mineral exploration 0,1 0,1 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 3,6 3,1 4,8 0,8 0,8 0,7
Artistic originals 0,1 0,2 0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 1,5 1,6 1,8 0,0 0,0 0,0
NPD 21,7 29,6 42,0 14,0 20,5 32,8 0,4 0,3 0,3 0,1 0,1 0,2 1,1 1,5 1,7
New AED 11,7 9,6 7,8 10,4 7,1 5,2 10,9 8,9 9,3 14,7 13,1 17,0 12,1 12,6 11,9
Economic competencies 36,2 32,6 26,1 58,1 56,2 42,1 65,4 69,8 72,0 53,4 57,2 50,3 59,3 56,6 55,4
Advertising 10,2 9,0 6,0 38,3 39,5 31,6 11,0 14,4 16,4 9,6 10,8 10,6 11,2 9,5 8,0
Market research 2,4 2,0 2,3 0,8 0,6 0,4 4,4 4,6 5,2 9,5 11,9 8,7 6,1 8,7 8,0
Firm specific human capital 8,2 6,4 5,1 7,3 5,6 2,8 17,3 16,6 14,2 12,1 9,0 7,6 16,9 12,9 10,2
Organisational capital 15,4 15,1 12,7 11,7 10,5 7,3 32,7 34,1 36,1 22,1 25,5 23,4 25,1 25,4 29,2
purchased 7,1 9,2 7,9 5,5 4,0 2,9 12,7 12,8 15,9 12,1 13,5 14,4 11,5 13,8 19,3
onwn account 8,3 5,9 4,8 6,2 6,4 4,3 20,1 21,3 20,2 10,0 12,0 9,0 13,5 11,7 9,9
Total intangible capital 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100
Germany Greece Ireland Italy Netherlands
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Composition of intangible GFCF(3)
1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005 1995 2000 2005
Computerized information 4,6 10,6 9,0 14,4 16,6 20,7 15,7 21,5 22,1 15,5 19,7 19,9
Innovative property 53,9 49,4 53,3 40,1 41,4 40,7 44,2 39,3 41,9 27,3 23,2 23,3
Scientific R&D 1,7 2,7 3,6 8,6 9,0 11,4 30,2 26,1 27,9 15,8 12,7 11,0
Mineral exploration 2,0 1,9 1,2 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,0 0,0
Artistic originals 1,1 1,1 0,7 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,4 0,1 0,1
NPD 39,7 36,2 40,5 19,7 21,1 14,7 2,0 1,8 2,0 0,0 0,0 0,0
New AED 9,4 7,5 7,3 11,8 11,4 14,5 12,0 11,4 12,0 10,9 10,4 12,2
Economic competencies 41,6 40,0 37,6 45,5 42,0 38,7 40,1 39,2 36,0 57,2 57,2 56,9
Advertising 7,4 10,0 6,8 13,6 14,1 12,0 7,2 6,8 6,1 10,4 9,9 8,6
Market research 2,1 3,1 3,3 5,6 4,9 4,8 2,1 2,2 1,9 4,0 3,7 4,7
Firm specific human capital 7,3 6,1 4,8 11,2 9,6 7,9 12,4 10,0 8,5 6,7 6,2 6,4
Organisational capital 24,8 20,9 22,8 15,0 13,4 13,9 18,5 20,3 19,4 36,1 37,4 37,1
purchased 17,7 15,9 16,0 5,1 5,2 5,6 11,7 15,0 13,5 8,6 13,0 12,7
onwn account 7,1 5,0 6,8 9,8 8,2 8,4 6,8 5,2 5,9 27,5 24,3 24,4
Total intangible capital 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
Portugal Spain Sweden UK
19
New intangible shares of GDP are highly heterogeneous across countries:
From 2 % to 7% of GDP;
1995-2000 - the most dynamic countries are the “2004” New Member Economies;
2000-2005 – Europe is divided into two groups:
The first composed by most of the Old EU member countries recording a decreasing share;
The second composed by most of the New members showing an increasing share.
Stylized facts
20
Economic competencies account for the largest share of Intangibles ranging from 45 % to 75% of all intangibles assets across all countries.
For most of the selected economies Advertising and Organizational capital account for the biggest share of Economic Competencies.
Stylized facts
21
The impact of new intangibles on labour productivity growth
22
Growth Accounting Results (1)
Including NA Intangible Assets: Contributions to Labour Productivity Growth
LPG stands for labour productivity growth CD is capital deepening TFP is total factor productivity
1995-2005 1995-2000 2000-2005
LPG CD TFP G LPG CD TFP G LPG CD TFP G
Austria 1,87 0,70 1,16 2,99 0,75 2,22 1,07 0,72 0,35
Denmark 1,55 0,40 1,14 1,00 -0,13 1,13 1,92 0,91 1,01
Finland 2,98 0,28 2,69 3,66 -0,15 3,82 2,65 0,75 1,89
France 2,01 0,28 1,73 2,99 0,12 2,87 1,51 0,41 1,10
Germany (including ex-GDR from 1991) 1,59 0,82 0,76 2,06 0,73 1,31 1,27 0,81 0,46
Italy 0,17 0,35 -0,19 1,15 0,29 0,86 -0,48 0,45 -0,92
Netherlands 2,20 0,62 1,57 2,64 0,33 2,31 2,14 1,01 1,12
Portugal 1,81 1,73 0,08 2,75 1,74 1,00 0,63 1,72 -1,07
Spain 0,21 0,15 0,06 0,21 -0,33 0,55 0,65 0,62 0,03
Sweden 3,73 0,81 2,89 3,83 0,60 3,21 4,01 0,97 3,00
United Kingdom 2,62 0,77 1,84 2,68 0,75 1,91 2,40 0,80 1,58
23
Including New Intangible Assets: Contributions to Labour Productivity Growth
NI - CD = new intangible assets NA – CD = national account intangible and tangible assets
Growth Accounting Results (2)
1995-2005 1995-2000 2000-2005
LPG NA - CD NI -CD TFP G LPG NA - CD NI -CD TFP G LPG NA - CD NI -CD TFP G
Austria 2,05 0,65 0,34 1,05 3,28 0,70 0,41 2,14 1,16 0,66 0,31 0,19
Denmark 1,61 0,37 0,27 0,96 1,12 -0,12 0,19 1,05 1,94 0,83 0,34 0,76
Finland 3,07 0,26 0,37 2,43 3,83 -0,14 0,38 3,58 2,60 0,68 0,38 1,52
France 2,07 0,25 0,23 1,57 3,03 0,11 0,21 2,70 1,58 0,37 0,27 0,93
Germany 1,69 0,76 0,27 0,65 2,38 0,68 0,30 1,39 1,19 0,74 0,25 0,19
Italy 0,26 0,33 0,09 -0,17 1,44 0,27 0,20 0,96 -0,55 0,43 0,02 -0,99
Netherlands 2,25 0,56 0,31 1,37 2,96 0,30 0,41 2,24 1,93 0,91 0,27 0,74
Portugal 1,94 1,63 0,24 0,06 2,92 1,65 0,25 0,99 0,73 1,62 0,23 -1,10
Spain 0,24 0,14 0,03 0,07 0,25 -0,32 0,00 0,57 0,66 0,59 0,07 0,00
Sweden 3,69 0,72 0,44 2,49 4,08 0,54 0,51 3,01 3,65 0,86 0,39 2,37
United Kingdom 2,71 0,69 0,34 1,66 3,00 0,68 0,45 1,85 2,31 0,72 0,26 1,31
24
Impact of New Intangibles on LPG and TFPG
Growth Accounting Results (3)
1995-2005 1995-2005
Current Asset Boundary Extended Asset Boundary
LPG TFP G LPG TFP G Differences
a b b/a c d d/c a-c b-d
Austria 1,87 1,16 62% 2,05 1,05 51% -0,18 0,11
Denmark 1,55 1,14 74% 1,61 0,96 60% -0,06 0,17
Finland 2,98 2,69 90% 3,07 2,43 79% -0,09 0,26
France 2,01 1,73 86% 2,07 1,57 76% -0,06 0,15
Germany 1,59 0,76 48% 1,69 0,65 39% -0,11 0,10
Italy 0,17 -0,19 -110% 0,26 -0,17 -68% -0,09 -0,01
Netherlands 2,20 1,57 71% 2,25 1,37 61% -0,05 0,21
Portugal 1,81 0,08 5% 1,94 0,06 3% -0,13 0,02
Spain 0,21 0,06 27% 0,24 0,07 27% -0,04 -0,01
Sweden 3,73 2,89 78% 3,69 2,49 67% 0,04 0,40
United Kingdom 2,62 1,84 70% 2,71 1,66 61% -0,09 0,18
25
Main findings
The capitalization of intangibles has a positive effect on LPG and a negative effect on TFPG:
On average, the rate of growth of labour productivity is higher when new intangible assets are included.
The TFP is generally lower
The sources of growth are affected by the inclusion of new intangible assets (CHS, 2006).
26
Main findings
The contribution of capital deepening increases (with only very few exceptions in sub-periods):
Very strong increase in Finland (+0.29 pp), Sweden (+0.27 pp) and Austria (+0.24 pp)
Denmark, Germany, Netherlands and UK registered a quite similar effect (on average equal to 0.17 pp)
Italy and, to a lesser extent, Portugal, show the lowest increase (respectively to 0.04 and 0.08 pp)
27
Main findings
The relative contribution of capital deepening and TFP to labour productivity growth changed considerably after the inclusion of all intangibles.
The fall in the rate of TFP growth indicates that before the capitalization a portion of labour productivity growth that was attributed to TFP was actually driven by intangible capital deepening.
28
A comparison between Innodrive and Coinvest results
29
New Intangible Shares of GDP: Business Sector 1995 – 2005
Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C
1995 6,4 7,7 -1,3 4,9 5,8 -0,9 5,5 5,6 -0,1 6,5 8,2 -1,8 3,0 4,0 -1,1
2000 7,5 10,1 -2,6 5,8 6,9 -1,1 5,8 7,7 -1,9 7,9 12,0 -4,1 3,5 5,4 -1,9
2005 7,3 9,8 -2,6 5,5 6,9 -1,4 6,0 7,4 -1,4 7,0 11,8 -4,8 3,8 6,8 -3,0
UK DE FR SW PT
Table 1 – Comparing Innodrive and Coinvest Estimates
30
New Intangible Shares of GDP: Business Sector 1995
Table 2 – Comparing Innodrive and Coinvest Estimates
Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C
Computerized Information 1,1 1,3 -0,2 0,6 0,6 0,0 0,8 0,8 0,0 1,2 1,2 0,0 0,2 0,3 0,0
Innovative Property 2,4 3,2 -0,8 2,5 2,9 -0,4 2,5 2,8 -0,3 3,4 4,8 -1,4 1,0 3,2 -2,2
R&D 1,1 1,1 0,0 1,4 1,5 0,0 1,3 1,4 -0,1 2,3 2,4 -0,1 0,1 0,8 -0,7
copyright and license costs 0,0 0,2 -0,2 0,0 0,2 -0,2 0,0 0,2 -0,2 0,0 0,1 -0,1 0,1 0,3 -0,2
mineral explorations 0,0 0,2 -0,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,1 0,8 -0,7
new product development in financial industry 0,5 0,1 0,4 0,3 0,4 -0,2 0,4 0,5 0,0 0,3 0,3 0,0 0,2 0,8 -0,6
new archtectual and engineering designs 0,8 1,6 -0,8 0,8 0,8 0,0 0,7 0,7 0,1 0,9 2,1 -1,2 0,5 0,4 0,1
Economic Competencies 4,0 4,9 -0,9 2,4 3,1 -0,7 3,0 3,0 -0,1 3,0 3,5 -0,5 2,1 2,0 0,2
Advertising expenditure 0,7 0,8 -0,1 0,7 0,5 0,2 0,5 0,6 -0,1 0,5 1,2 -0,7 0,4 1,1 -0,7
Market research 0,3 0,2 0,1 0,2 0,3 -0,1 0,3 0,2 0,1 0,2 0,2 0,0 0,1 0,0 0,1
Firm specific human capital 0,5 2,2 -1,8 0,5 1,4 -0,9 0,8 1,5 -0,7 0,9 1,0 0,0 0,4 0,6 -0,2
Purchased organizational structure 0,6 0,2 0,4 0,5 0,4 0,1 0,8 0,2 0,5 0,9 0,7 0,2 0,9 0,2 0,7
Own account organizational structure 1,9 1,4 0,5 0,5 0,5 0,0 0,6 0,5 0,2 0,5 0,4 0,1 0,4 0,0 0,3
UK DE FR SW PT
31
New Intangible Shares of GDP: Business Sector 2005
Table 3 – Comparing Innodrive and Coinvest Estimates
Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C Innodrive Coinvest I-C
Computerized Information 1,7 1,4 0,2 0,7 0,7 0,0 1,4 1,4 0,0 2,0 2,0 0,0 0,6 0,8 -0,2
Innovative Property 2,5 3,1 -0,6 2,9 3,5 -0,6 2,7 3,2 -0,4 3,8 5,5 -1,7 1,2 3,3 -2,0
R&D 0,9 1,0 -0,1 1,6 1,7 0,0 1,2 1,3 -0,1 2,5 2,8 -0,3 0,3 1,1 -0,9
copyright and license costs 0,0 1,0 -1,0 0,0 1,7 -1,7 0,0 1,3 -1,3 0,0 2,8 -2,8 0,0 1,1 -1,1
mineral explorations 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,2 -0,2
new product development in financial industry 0,5 0,1 0,4 0,5 0,8 -0,3 0,5 0,6 -0,1 0,2 0,3 0,0 0,4 0,9 -0,5
new archtectual and engineering designs 1,0 1,8 -0,7 0,8 0,8 -0,1 1,0 0,9 0,1 1,1 2,4 -1,3 0,5 0,5 0,0
Economic Competencies 4,8 5,5 -0,7 2,6 2,8 -0,3 3,3 3,3 0,0 3,2 4,4 -1,2 2,6 3,5 -0,8
Advertising expenditure 0,7 0,9 -0,1 0,6 0,4 0,2 0,4 0,7 -0,3 0,5 1,5 -0,9 0,5 1,1 -0,6
Market research 0,4 0,2 0,2 0,2 0,1 0,1 0,3 0,3 0,0 0,2 0,2 0,0 0,2 0,1 0,1
Firm specific human capital 0,5 2,4 -1,9 0,5 1,3 -0,8 0,8 1,5 -0,7 0,8 1,0 -0,3 0,3 0,6 -0,3
Purchased organizational structure 1,1 0,5 0,6 0,8 0,5 0,3 1,0 0,3 0,7 1,2 1,2 0,1 1,1 1,6 -0,5
Own account organizational structure 2,1 1,5 0,5 0,5 0,5 0,0 0,8 0,5 0,3 0,5 0,6 -0,1 0,5 0,1 0,4
UK DE FR SW PT
32
New Intangible Shares of GDP:
UK, DE, FR, SW - Business Sector (1995-2005)
33
Economic Competencies Shares of GDP:
UK, 1995 – 2005
34
Main differences
M DS M DS M DS M DS M DS
Computerized Information
Innovative Property
R&D
copyright and license costs
mineral explorations
NPD
NAED
Economic Competencies
Advertising expenditure
Market research
Firm specific human capital
Purchased organizational structure
Own account organizational structure
UK DE FR SW PT
Table 4 – Main differences between Innodrive and Coinvest Estimates od Intangibles
35
Summing up
Our results suggest that:
Intangibles matters for growth accounting analysis because they are an important source of growth in all the countries considered;
The role of capital deepening in the growth of labour productivity is significantly larger when intangibles are included;
As in CHS (2005), our results confirm that the composition of the sources of growth is affected by the inclusion of intangible capital, with a considerably greater role for capital deepening and a proportionally smaller role for TFP.
36
Future developments
Collect data on Mineral Exploration and Entertainment Literary and Artistic Originals from NSIs.
Extend the growth accounting analysis to analyze tangible vs intangibles.
Extend the growth accounting analysis to EU aggregates (according to data availability).
Deeper investigate the influence of business cycle on our growth accounting results.
37
Beyond Innodrive
Estimate the own account component using detailed employment and labor cost data (e.g. microdata for Labor Force Survey and Structure of Earning Survey now available from Eurostat for many countries)
Estimating the own account component consistently with the SNA including also the other components of the cost of production (besides labor cost)
38
Beyond Innodrive
Try different deflators (e.g. Nace K74 gross output deflator for the purchased components and a wage index for the own accounts components)
Revise the assumption about the share of total expenditure assumed to be GFCF
Industry output vs product output
Exports and Imports
Industry level estimates