Integra 14th AnnualReal Estate Trends & Investment Criteria Forecast: 2016

Property Sector: Multifamily 

Kansas City Multifamily Use

Presented by: Eric Owens– Integra Realty Resources

Moderator: Krista Klaus – KMBZ Business Channel at Entercom Radio

Panel Members:Paul Worcester – Worcester InvestmentsGeorge Birt – Downtown DevelopersSteve Coon – EPC Real Estate GroupBrenner Holland – Hunt MidwestLaurel Wallerstedt – Berkadia, LLC

The Best, The Worst, and The Local Market

Top Three Urban Multifamily Markets By Vacancy – Class A1. Las Vegas, NV – 1.62%2. New York, NY – 2.60%3. Detroit, MI – 2.61%

…and the Bottom Three Urban Multifamily Markets By Vacancy – Class A57. Baltimore, MD – 15.40%58. Charleston, SC – 16.00%59. Raleigh, NC – 22.00%

National Average: 7.25%

Local Market – Class A…47.  Kansas City, MO/KS – 9.36%

Source: IRR Viewpoint 2016

The Best, The Worst, and The Local Market

Top Three Suburban Multifamily Markets By Vacancy – Class A1. Dayton, OH – 2.32%2. Sacramento, CA – 2.39%3. Syracuse, NY – 2.65%

…and the Bottom Three Suburban Multifamily Markets By Vacancy – Class A59. Greensboro, NC – 8.74%60. Washington, DC – 9.40%61. Raleigh, NC – 11.00%

National Average: 4.78%

Local Market – Class A…45.  Kansas City, MO/KS – 5.58%

Source: IRR Viewpoint 2016

Kansas CitySales Volume & Cap Rates

4.00%

4.50%

5.00%

5.50%

6.00%

6.50%

7.00%

7.50%

8.00%

8.50%

9.00%

$0.00

$100.00

$200.00

$300.00

$400.00

$500.00

$600.00

$700.00

$800.00

$900.00

$1,000.00

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Cap Ra

te

Sales Vo

lume (in

 millions)

All Classes

Sales Volume Cap Rate Linear (Sales Volume) Linear (Cap Rate)

Major SubmarketsKansas City Metro Area

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

10.00%

 100,000

 105,000

 110,000

 115,000

 120,000

 125,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Kansas City Metro Area – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsNorthland

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

10.00%

 18,000

 19,000

 20,000

 21,000

 22,000

 23,000

 24,000

 25,000

 26,000

 27,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Northland – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsWyandotte

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

 2,500

 3,000

 3,500

 4,000

 4,500

 5,000

 5,500

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Wyandotte – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsNorth Johnson County

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

 25,000

 25,500

 26,000

 26,500

 27,000

 27,500

 28,000

 28,500

 29,000

 29,500

 30,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

North Johnson County – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsSouth Johnson County

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

 5,000

 7,000

 9,000

 11,000

 13,000

 15,000

 17,000

 19,000

 21,000

 23,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

South Johnson County – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsJackson County

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

 26,000

 27,000

 28,000

 29,000

 30,000

 31,000

 32,000

 33,000

 34,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Jackson County – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

Major SubmarketsCBD/Midtown

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

 5,000

 6,000

 7,000

 8,000

 9,000

 10,000

 11,000

 12,000

 13,000

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

CBD/Midtown – All Classes

Supply (units) Vacancy Source: REIS

2015 Transactions

Carrington Park• Year Built – 2007• Neighborhood ‐ Northland• Class A• Sale Date – August 19, 2015• Sale Price ‐ $39,700,000• Price Per Unit ‐ $133,221• Units – 298• Cap Rate – 5.70%• Occupancy Rate – 98.0%• Buyer – STAR Carrington KC, LLC• Seller – Barrytown Apartments, LLC

The Havens of Prairie Trace• Year Built – 2014• Neighborhood – South Johnson County• Class A• Sale Date – July 29, 2015• Sale Price ‐ $44,500,000• Price Per Unit ‐ $159,107• Units – 280• Cap Rate – 5.25%• Occupancy Rate – 96.0%• Buyer – Phoenix II, LLC• Seller – Mid‐America Apartments, L.P.

2015 Transactions

The Manor Homes of Arborwalk• Year Built – 2006• Neighborhood – Lee’s Summit• Class A• Sale Date – March 1, 2015• Sale Price – $37,250,000• Price Per Unit – $133,036• Units – 280• Cap Rate – 5.50%• Occupancy Rate – 97.0%• Buyer – Arbor Development, LLC• Seller – MAR Arborwalk, LLC

2015 Transactions

New Projects

ARTerra• Developer ‐ Copaken Brooks and    

The Koman Group• Location – 21st & Wyandotte • $24 million project• Crossroads District• Class A Multifamily Development• 125 Residential Units, 12 stories• Enclosed Parking – 153 parking spaces

One Light Tower• Developer – The Cordish Company• $79.2 million project• Grand Opening – December 2015• Class A Multifamily Development• Location – 13th & Walnut• 25 Stories, 307 units• Amenities• Two Light

New Projects

East 9 Pickwick Plaza• Developer – Gold Crown Properties• East 9 Pickwick Plaza• Located – 10th & Oak Street• Renovation started November 2015• $65 million project• 260 market rate apartments• Year Built – 1930• Amenities• Tax Abatement, Tax Credits

New Projects

Paul WorcesterWorcester Investments 

•Founded 2006

•Moved to KC 2007

•Multifamily

•3,200 units

•INC 5,000

•125 employee team

•Summit on Pryor

•1220 Washington

George BirtDowntown Developers

Projects

RMwest Apartments

RMwest Phase II

Steve CoonEPC Real Estate Group

The District | Lenexa City Center

Avenue 80 | Overland Park

17 Madison | Westside, Kansas City, MO

Brenner HollandHunt Midwest Real Estate Development, Inc.

The Vue | Overland Park

Mission 106 | Leawood

Benton House | Metro KC

Laurel WallerstedtBerkadia

$26 BILLIONBerkadia’s 2015 loan origination volume surpassed $20 billion, while investment sales exceeded $6 billion.

$86 BILLIONTotal historical sales by our investment sales advisors exceed $86 billion.

$18 BILLIONSince 2012, our investment sales division has closed more then 1,700 transactions, totaling $18 billion.

$235 BILLIONOne of the largest loan and servicing portfolios worldwide at $235 billion.

16,500 TRANSACTIONSBerkadia’s 2015 loan origination volume surpassed $20 billion, while investment sales exceeded $6 billion.

65 OFFICES65 offices nationwide, covering all major markets.

For Berkadia’s national and market‐specific research reports, visitwww.ApartmentUpdate.com or contact Laurel Wallerstedt at (816) 531‐4345.

5.0%

5.2%

5.4%

5.6%

5.8%

6.0%

$800

$825

$850

$875

$900

$925

2012 2013 2014 2015* 2016***Estimate; **Forecast | Source: Berkadia, Axiometrics, Moody's Analytics

ASKING RENTS AND VACANCY

Waterstone372 Units | Built 1969$13.0 M | 5.9% CapKansas City, KS

Englewood152 Units | Built 1972$5.0 M | 8.1% CapKansas City, MO

Villas at Carrington Square278 Units | Built 2008$45.7 M | 5.4% CapOverland Park, KS

Apartments at Bristol Park119 Units | Built 2009

$7.9 M | 7.1% CapGrain Valley, MO

Oak Park Village510 Units | Built 1972$35.4 M | 6.4% CapOverland Park, KS

Liberty Court64 Units | Built 1980

$3.2 M | 7.1% CapLiberty, MO