EDM AhorroBonos Corporativos

Return Date: 28/02/2019

CaracterísticasCategoría

Custodio / Administrado

Auditor

Domicilio

UCITS

Morningstar Rating 3 años

Morningstar Rating 5 años

Europe Fixed Income

Banco Inversis SA

KPMG Auditores S.L.

Spain

Yes

ÙÙÙÙ

ÙÙÙÙ

Principales DatosFecha de Lanzamiento

Month End Price

Patrimonio

Comisión de gestión

Divisa

ISIN

01/04/1991

25,78

237.549.496

Euro

ES0168673038

Comentario del gestorLos mercados de renta fija europeos y estadounidenses se caracterizaron en febrero por una relativa estabilidad de los tipos de la deuda soberana y por un mes más de buen comportamiento del crédito corporativo que volvió estrechar su diferencial de rendimiento contra el soberano. Dentro del crédito corporativo, se comportó mejor el crédito de elevado rendimiento que el de grado de inversión. Los datos de precios siguen sin indicar presión inflacionista y los datos de actividad, aunque mixtos, parecen apuntar hacia una moderación en las tasas de crecimiento macroeconómico generalizadas. Los bancos centrales en este entorno mantienen un tono prudente. En EEUU el mercado anticipa ya sólo una subida más del tipo de intervención por parte de la FED y en Europa no se espera que el BCE suba el tipo repo hasta por lo menos marzo del año que viene.

Las curvas soberanas se mantuvieron relativamente estables con ligeros repuntes en los tipos largos a final de mes que se traducen en resultados de -0.3% tanto para el Bund como para el Treasury en febrero. En cuanto al crédito corporativo, tanto el de grado de inversión como el de elevado rendimiento tuvieron resultados positivos a ambos lados del Atlántico. El índice europeo de crédito de grado de inversión (IG –investment grade) de BofAML ER00 hizo un 0.7% en el mes y su homólogo americano hizo un 0.2%.

El índice europeo de HY en calidades BB-B estrechó su diferencial de rendimiento respecto la deuda 50pbs hasta 363pbs, tuvo un resultado de 1.76% en el mes y lleva un 4.07% en el año. Para el índice homólogo americano de HY, la reducción de spread fue de 43pbs hasta 324pbs, el resultado en el mes fue de 1.65% y lleva un 6.15% en el año. El benchmark del fondo, el índice de BAML 1-3yr Broad Market Index, hizo un 0.002% de resultado en el mes y un 0.07% en el año. Este índice ofrece un rendimiento medio de -0.02% con una duración de 1.94años.

Por lo que respecta el mercado monetario europeo, el EURIBOR se mantuvo estable, ofreciendo un -0.31% en el 3meses y un -0.11% en plazo a 1 año. Las letras del estado español ofrecen rendimientos algo más negativos, de -0.39% en el 3 meses y de -0.32% en el plazo a 1 año.

EDM Ahorro pretende dar respuesta a la necesidad de un inversor conservador que busca tener parte de sus inversiones en productos defensivos de riesgo acotado. En la gestión del fondo se controla tanto el riesgo de crédito como el de duración e iliquidez.

Características de la carteraEDM

AhorroCategoryAverage

Duración MediaRating Crediticio MedioCupón MedioPrecio Medio

2,02BB

1,7997,05

5,23BBB3,62

101,76

Distribución sectorialEDM

AhorroCategoryAverage

Government %Government Related %Municipal Taxable %Municipal Tax-Exempt %Bank Loan %Convertible %Corporate Bond %Preferred Stock %Agency Mortgage-Backed %Non-Agency Residential Mortgage-Backed %Commercial Mortgage-Backed %Covered Bond %Asset-Backed %Cash & Equivalents %Swap %Forward/Future %Option/Warrant %

0,001,180,000,000,000,00

86,890,000,000,000,000,000,00

11,930,000,000,00

24,395,740,000,000,000,37

48,830,000,290,000,003,190,65

15,700,000,840,00

Rentabilidad Histórica

2015 2016 2017 2018 YTD-3,50-3,00-2,50-2,00-1,50-1,00-0,500,000,501,001,502,002,503,00

0,08

2,50

1,45

-3,02

1,29

0,080,67

0,25

-1,61

0,32

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Rend

imie

nto

Distribución de Activos

EDMAhorro

Mediade la

categoría

Liquidez

Renta Variable

Renta Fija

Otros

17,45

0,00

82,55

0,00

13,82

0,05

85,49

0,64

%

Gubernamental 1,2

Municipal 0,0

Corporativo 86,9

Securitized 0,0

Liquidez 11,9

Derivados 0,0

Total 100,0

Desglose de duración

EDMAhorro

Mediade la

Categoría

1-3 Años

3-5 Años

5-7 Años

7-10 Años

10-15 Años

15-20 Años

20-30 Años

30+ Años

13,23

38,87

34,36

7,47

0,00

0,00

0,00

0,00

49,03

24,74

1,87

3,71

0,57

0,08

0,92

2,84

Morningstar Style BoxMorningstar Fixed Income Style Box™H

ighM

edLow

Ltd Mod Ext

Fixed-Income Stats

Average Eff Duration 1,7

Average Eff Maturity -

Average Coupon 4,4

Average Price 102,0

Average Credit Quality BBB

Top 10 Posiciones

Portfolio Date: 30/11/2018

Vencimiento Cupón Ponderación

Societe Generale S.A.

Deutsche Bank AG

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria, S.A.

Goldman Sachs Group, Inc.

Banco Santander, S.A.

Lloyds Banking Group plc

Ford Motor Credit Company LLC

Grifols S.A.

AT&T Inc

Bank of America Corporation

2,67

2,28

2,27

2,26

2,25

2,22

2,12

1,56

1,56

1,56

EDM Asset Management www.edmassetmanagement.com -1- Tel. 914110398 934160143 edm@edm.es

EDM AhorroBonos Corporativos

Return Date: 28/02/2019

Rentabilidad Histórica

Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019

08/2015 02/2016 08/2016 02/2017 08/2017 02/2018 08/2018 02/201998,5

99,3

100,0

100,8

101,5

102,3

103,0

103,8

104,5

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Datos estadísticos

Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019

EDMAhorro

Mediade la

CategoríaAlpha

Beta

Volatilidad

Tracking Error

Ratio de Sortino

Correlación

Ratio de Sharpe

-3,86

0,19

1,72 0,79

12,51

-0,29

0,28

-1,09

-4,01

0,14

12,97

-0,39

0,21

-3,12

Rating del crédito%

AAA 7,9

AA 5,9

A 47,5

BBB 36,0

BB 1,6

B 0,0

Por debajo de B 0,0

Sin Rating 1,0

Total 100,0

Distribución por Países%

Belgica 1,4China 2,9Czech Republic 0,8Francia 15,6Alemania 4,2Italia 2,7Mexico 4,2Holanda 5,8Portugal 0,7España 40,9Reino Unido 5,0United States 15,7Total 100,0

Evolución de la distribución de activos

Time Period: 01/03/2010 to 28/02/2019

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

Gubernamental Municipal CorporativoSecuritized Liquidez Derivados

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EDM AhorroBonos corporativos

Return Date: 28/02/2019

Retornos MensualesEne Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic AÑO

2019201820172016201520142013201220112010200920082007200620052004

0,34 0,950,12 -0,20 -0,19 0,02 -0,68 -0,23 0,58 -0,19 0,12 -0,61 -1,31 -0,500,08 0,47 0,37 -0,06 0,14 -0,07 0,26 0,03 0,12 0,25 -0,02 -0,11

-0,47 0,05 0,99 0,96 0,27 -0,08 0,72 0,19 -0,16 0,12 -0,62 0,530,36 0,52 -0,05 -0,02 -0,07 -0,52 0,32 -0,45 -0,93 1,16 0,43 -0,650,62 0,40 0,32 0,21 0,37 0,34 -0,05 0,28 0,01 0,04 0,23 -0,37

-0,22 0,53 0,35 1,14 0,10 -0,71 0,56 0,13 0,48 0,78 0,27 0,061,72 1,13 0,25 -0,35 -1,11 -0,89 1,12 1,96 0,80 1,11 0,60 0,67

-0,20 0,52 -0,06 0,16 0,41 -0,31 -0,08 0,73 -0,03 0,63 -1,29 1,530,41 0,42 0,38 -0,19 -0,04 0,01 0,44 0,63 -0,23 -0,01 -0,33 0,230,60 0,52 0,44 1,03 0,43 0,83 1,29 0,38 0,34 0,35 0,63 -0,100,34 0,23 0,20 0,30 0,20 0,11 0,51 0,36 0,09 -0,45 0,58 0,660,03 0,28 -0,07 0,03 -0,26 0,02 0,39 0,43 0,17 0,24 0,19 0,13

-0,21 -0,02 -0,43 -0,19 0,15 -0,13 0,48 0,34 0,10 0,03 0,10 -0,200,25 -0,15 0,11 0,48 0,43 0,36 -0,16 0,34 -0,08 -0,41 -0,14 0,140,12 0,44 0,31 -0,01 -0,06 0,04 0,15 0,15 0,03 0,00 0,28 0,15

-3,021,452,500,082,433,507,202,001,736,943,151,580,011,181,61

1,29

Retornos AcumuladosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

EDM Ahorro

Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

1,29 -1,70 -0,89 2,58

-1,19 -1,10

3,64

-0,23

12,93

0,85 5,48 12,11 21,42 41,62

27,47

0,32

38,09 54,32

Volatilidad Anualizada1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría) 0,95

2,100,73 0,721,55

0,75 0,851,65

1,05 0,941,60

0,941,90 1,94 1,67 1,59

Ratio Sharpe1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

-1,95 0,17 0,13-1,92

-0,52 -0,17 0,05 -0,02 0,010,16 0,01 -0,61 -0,30 -0,08 -0,11 -0,04

Ratio Sortino1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

EDM AhorroBonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

-1,78 0,25 0,19 -0,65-1,76

-0,22 0,060,23

-0,030,01

0,01-0,74 -0,37 -0,11 -0,14 -0,05

Retornos AnualizadosYTD 1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

EDM Ahorro

Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

1,29

0,32 -1,19

-1,70 -0,44 0,85 0,72 1,75

-0,08

2,46

0,17 0,77

2,18

1,15 1,30 1,76

2,19

-0,55

Riesgo Estadístico1 Año 2 Años 3 Años 5 Años 7 Años 10 Años 15 Años 20 Años

Up Capture RatioDown Capture RatioLongest Down-Streak Start DateLongest Down-Streak End DateDown NumberUp NumberBest QuarterWorst QuarterGain/Loss RatioMax DrawdownOverall DeviationOverall Capture Ratio

10,8620,39

01/10/201831/12/2018

7,005,000,52

-2,400,54

-2,953,210,53

9,1911,86

01/10/201831/12/2018

12,0012,000,52

-2,400,79

-3,15

0,77

10,916,79

01/10/201831/12/2018

15,0021,001,15

-2,401,51

-3,15

1,61

10,446,56

01/03/201530/06/2015

25,0035,001,15

-2,401,42

-3,15

1,59

15,386,58

01/03/201530/06/2015

30,0054,003,93

-2,402,03

-3,15

2,34

14,313,44

01/03/201530/06/2015

42,0078,003,93

-2,402,66

-3,15

4,16

11,29-0,49

01/03/201530/06/2015

59,00121,00

3,93-2,402,83

-3,15

-23,11

8,25-2,51

01/03/201530/06/2015

77,00163,00

3,93-2,402,95

-3,15

-3,29

Correlación con su Categoría1 año 2 años 3 años 5 años 7 años 10 años 15 años 20 años

AlphaBetaReturnRatio de InformaciónTracking ErrorCorrelaciónR2

-0,740,23

-1,70-0,433,350,56

31,87

0,660,33

-0,440,02

10,150,62

38,75

-0,290,390,85

-0,199,440,62

38,57

-3,020,310,720,03

11,180,49

24,49

-1,570,391,75

-0,1110,590,64

41,06

-1,330,432,46

-0,2412,060,73

53,81

0,110,402,180,12

12,910,70

48,63

0,570,312,190,19

15,010,55

30,45

EDM Asset Management www.edm.es -1- Tel. 934160143 914110398 edm@edm.es

EDM AhorroCorporate Bonds

Return Date: 28/02/2019

12M Rolling Volatilidad Anualizada

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2017

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2018

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 020,0

1,0

2,0

3,0

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Vola

tilid

ad

3 Años Rolling Alpha

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2017

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2018

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2019

01 02-10,0

-5,0

0,0

5,0

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Alph

a

3 Años Rolling Beta

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2017

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2018

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2019

01 020,1

0,2

0,3

0,4

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Beta

12M Rolling Retornos Anualizados

03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2015

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2016

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2017

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12

2018

01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02-5,0

-2,5

0,0

2,5

5,0

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Reto

rno

Drawdown Chart

Time Period: 01/01/2015 to 28/02/2019

08/2015 02/2016 08/2016 02/2017 08/2017 02/2018 08/2018 02/2019-3,5

-3,0

-2,5

-2,0

-1,5

-1,0

-0,5

0,0

EDM Ahorro Bonos diversificados europeos a corto plazo (Categoría)

Histograma de Retornos

Time Period: 01/03/2004 to 28/02/2019

-2,0 -1,0 0,0 1,0 2,00,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

EDM Ahorro Bonos diversificados c/p Europa (Categoría)

Nº

de p

erio

dos

EDM Asset Management www.edm.es -2- Tel. 934160143 914110398 edm@edm.es