la structure à court terme. utilisation de l'information comptable 1-902-96 2 la structure à...

La structure à court terme

Utilisation de l'information Comptable 1-902-96

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La structure à court terme

• Le ratio du fonds de roulement (FDR)

• Le ratio de la trésorerie (liquidités)

• Le ratio du délai de perception des comptes clients

• Le ratio du délai de rotation des stocks

• Le ratio du paiement des comptes fournisseurs

• Le ratio des garanties à court terme utilisées

Le ratio du fonds de Le ratio du fonds de roulement (FDR)roulement (FDR)


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Le ratio du fonds de roulement (FDR)

Définition:• Indicateur de la facilité avec laquelle une entreprise fera

face à ses obligations à court terme, puisque les ressources nécessaire au paiement de son passif à court terme proviennent de ses disponibilités.


5


ecourt term Passif

ecourt term Actif


6


1,554225 22

538 34

ecourt term Passif

ecourt term Actif


7


Interprétations générales:• Dans la mesure où le FDR est positif, plus il sera grand plus

il sera facile pour l’entreprise de respecter ses obligations.

• Un ratio de 1 pour 1 signifie que pour chaque dollar de passif à court terme, l’entreprise dispose de 1$ d’actif à court terme pour le rembourser.

• Ce ratio doit être supérieur à 1, car l’entreprise a besoin d’une marge de manœuvre pour faire face à ses obligations à court terme.

ecourt term Passif

ecourt term Actif


8


Interprétations générales (suite) :• Un ratio de 1 représente un risque de faillite élevé car il s’agit

qu’une petite partie de la marchandise devienne désuète ou qu’un client devienne insolvable et le ratio tombe sous la barre du 1.

• Il est donc primordial d ’avoir un ratio supérieur à 1, mais sans être trop élevé. Un ratio trop élevé signifierait une mauvaise gestion du FDR.Chaque dollar investi en trop dans le FDR est un dollar emprunté à une source de financement quelconque et coûte quelque chose. Ce dollar pourrait sans doute être utilisé plus profitablement ailleurs dans l’entreprise.


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Interprétations générales (suite) :• Il faut donc s’assurer de ne pas trop s'éloigner du ratio de

l’industrie.

ecourt term Passif

ecourt term Actif


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ecourt term Passif

ecourt term Actif

1,554225 22

538 3497

1,410231 20

525 2896

1,395 Industrie


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Interprétations spécifiques:• Le ratio semble correct pour les deux années car il est

supérieur à 1 et il laisse donc place à une certaine marge de manœuvre.

• En 97, le ratio a augmenté de 10,2%.

• Le ratio de A.L. Van Houtte est légèrement supérieur à celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est bon.

ecourt term Passif

ecourt term Actif

Le ratio de la trésorerie Le ratio de la trésorerie (liquidités)(liquidités)


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Le ratio de la trésorerie (liquidités)

Définition:• Sensiblement la même définition que le ratio du FDR.

– Indicateur de la facilité avec laquelle une entreprise fera face à ses obligations à très court terme, puisque les ressources nécessaire au paiement de son passif à court terme proviennent de ses disponibilités.

• En d’autres termes, si demain l’entreprise devait payer ses créances à court terme, quelles seraient les liquidités qu’elle pourrait utiliser immédiatement.


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ecourt term Passif

F.P.A.-stocks-ct Actif



15


0,870225 22

553 1-637 13-538 34

ecourt term Passif



16


Interprétations générales:• Un ratio inférieur à 1 signifie que des pressions devront

s’exercer en vue d’accélérer la vente des stocks de marchandises, afin d’alimenter les liquidités de l’entreprise par les sommes nécessaires au règlement de ses obligations à court terme.

ecourt term Passif



17


ecourt term Passif


0,870225 22

553 1-637 13-538 3497

0,784231 20

203 1-457 11-525 2896

0,695 Industrie


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Interprétations spécifiques:• Le ratio s’est amélioré de 11% en 97 par rapport à 96.

• Les ratios semblent bons, surtout pour 97, car s’approchent

de 1.

• Le ratio de A.L. Van Houtte est encore une fois

légèrement supérieur à celui de la moyenne de l’industrie,

ce qui est bon.

ecourt term Passif


Le ratio du délai de Le ratio du délai de perception des comptes perception des comptes

clientsclients


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Le ratio du délai de perception des comptes clients

Définition:• Le coefficient « Comptes Clients / Ventes » indique la

proportion des ventes annuelles qui sont à percevoir. En multipliant ce coefficient par 365 jours, on obtient le nombre de jours qui s’écoulent entre le moment où une vente est conclue et le moment où l’encaissement de cette vente a lieu.

• Ce ratio nous indique la période de crédit que doit supporter l’entreprise.


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Ventes

jours 365 clients Comptes


22


Ventes


jours 39,7717 170

jours 365 610 18


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Interprétations générales:• En comparant cette période à la norme du secteur industriel, il

sera possible de savoir si l’entreprise est trop sévère ou trop généreuse en ce qui a trait au crédit qu’elle consent à ses clients.

• Un nombre de jour de perception plus petit que la norme ou qui affiche de nettes tendances à raccourcir peut être l’indice que l’entreprise applique une politique de crédit trop restrictive. Ce comportement risque de lui faire perdre des clients ou de la forcer, pour conserver ses clients, à accorder des rabais sur sur ses prix de vente ou encore des escomptes de caisse importants.


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Interprétations générales (suite) :• D’autre part, une période plus longue que la norme ou

encore une période qui afficherait de nettes tendances à

s’allonger pourrait traduire une faiblesse dans la

perception des comptes clients.

Ventes



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Ventes


jours 39,7717 170

jours 365 610 1897

jours 35,3102 164

jours 365 865 1596

jours 5,1495 Industrie


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Interprétations spécifiques:• On peut constater que le délai de perception augmente en

97 de 4,4 jours, ce qui peut ne pas être trop bon.

• Le ratio de A.L. Van Houtte est légèrement inférieur à

celui de la moyenne de l’industrie, ce qui est bon.

Ventes


Le ratio du délai Le ratio du délai d’écoulement des stocksd’écoulement des stocks


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Le ratio du délai d’écoulement des stocks

Définition:• Ce ratio donne le nombre de jours qui s’écoulent entre le

moment où un stock est acquis et le moment où il est

revendu.


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CMV

jours 365 Stocks


30


jours 36,9090 135

jours 365 637 13

CMV

jours 365 Stocks


31


Interprétations générales:• C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le

ratio prend tout son sens.

• S’il est sensiblement inférieur à cette norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, c’est parce que l’entreprise vend ses stocks très rapidement ou, du moins, de plus en plus rapidement. Si cette situation ne nuit pas à la croissance des affaires de l’entreprise, elle sera l’indice que les marchandises proposées au public sont bien acceptées et facile à vendre.

CMV

jours 365 Stocks


32


Interprétations générales (suite) :• Au contraire, s’il est sensiblement plus élevé que cette

norme, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus grand, c’est parce que les marchandises se vendent de moins en moins rapidement. Cette situation pourrait être l’indice du fait que le public accepte moins bien le produit qu’on lui propose ou encore l’indice que certaines marchandises désuètes se sont accumulées dans le stock, tout comme ce pourrait être la conséquence d’erreurs de planification de la production ou des achats.

CMV

jours 365 Stocks


33


CMV

jours 365 Stocks

jours 36,9090 135

jours 365 637 1397

jours 31,5670 132

jours 365 457 1196


34


Interprétations spécifiques:• On peut constater que le délai d’écoulement augmente en

97 de 5,4 jours, ce qui peut ne pas être trop bon, mais pour

cela, il faut le comparer au secteur d’industrie.

• Malheureusement, la ratio du secteur d’industrie n’est pas

disponible.

CMV

jours 365 Stocks

Le ratio du paiement des Le ratio du paiement des comptes fournisseurscomptes fournisseurs


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Le ratio du paiement des comptes fournisseurs

Définition:• Ce ratio donne le nombre de jour qui, en moyenne,

s’écoulent entre le moment où un achat est conclu et le moment où la facture est réglée.


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• Dans un premier temps, il est nécessaire de trouver les achats.

achatsdébutstock -fin stocks CMV


38


270 137457 11 - 637 13 090 135

achatsdébutstock -fin stocks CMV


39

Achats

jours 365 rsFournisseu


• Nous pouvons maintenant calculer le ratio


40

jrs 6,84270 137

jours 365 266 18


• Nous pouvons maintenant calculer le ratio

Achats



41


Interprétations générales:• Une politique de paiement des fournisseurs équilibrée

devra à la fois permettre à l’entreprise de profiter au maximum du crédit gratuit à sa disposition, ainsi que des escomptes de caisse offerts, et de conserver sa réputation de crédit auprès des fournisseurs.

• C’est en le comparant avec la norme de l’industrie que le ratio prend tout son sens.

Achats



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Interprétations générales (suite) :• S’il est sensiblement inférieur à la période moyenne de

crédit, ou encore s’il a tendance à devenir de plus en plus petit, il est probable que l’entreprise paie plus rapidement ses comptes fournisseurs que ceux-ci ne demande d’être payés. Par conséquent, elle se prive d’une partie de cette source de financement gratuit que sont les comptes fournisseurs.

Achats



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Interprétations générales (suite) :• Au contraire, une période de paiement plus longue que la

période de crédit moyenne, ou encore une période qui s’allongerait, pourrait indisposer les créanciers. Dans le cas où une situation semblable n’est pas voulue par l’entreprise, elle pourrait indiquer que la société éprouve des difficultés à honorer ses dettes. Il faudrait voir là un indice que l’entreprise se trouve placée dans une situation de risque élevé.

Achats



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Achats


jrs 6,84270 137

jours 365 266 1897

jrs 5,37499 134

jours 365 811 1396


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Interprétations spécifiques:• On peut constater que le délai de paiement augmente en 97

de 11,1 jours, ce qui peut ne pas être trop bon, mais pour cela, il faut le comparer au secteur d’industrie.

• Malheureusement, la ratio du secteur d’industrie n’est pas disponible.

Achats


Le ratio des garanties à Le ratio des garanties à court terme utiliséescourt terme utilisées


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Le ratio des garanties à court terme utilisées

Définition:• Ce ratio permet de savoir quel est le pourcentage des

clients et des stocks qui ont été utilisés en garantie de

l’emprunt bancaire et du découvert.


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stocks nets Clients

découvert bancaireEmprunt


49


stocks nets Clients


137,0468 12 748 44

0 855 7


50


Interprétations générales:• Plus le ratio est élevé, plus les clients et les stocks seront

donnés en garantie et plus il sera difficile pour l’entreprise de trouver du financement à court terme.

• À l’inverse, moins le ratio est élevé, et plus l’entreprise aura la capacité d’emprunter en échange des garanties inutilisées.

stocks nets Clients



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stocks nets Clients


137,0468 12 748 44

0 855 797

108,0492 12 499 40

0 698 596


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Interprétations spécifiques:• En 97, le ratio a augmenté pour s’établir à 13,7%, ce qui

semble petit et qui laisse place pour d’autres emprunts.

• Il faudrait évidemment pouvoir comparer ce ratio avec

celui du secteur d’industrie, mais ce dernier n ’est pas

disponible.

stocks nets Clients


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linformation comptable

comptes clientsle ratio

roulement fdr page

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