modelo de curva is-lm
TRANSCRIPT
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
1/43
1
El Modelo IS-LM
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
2/43
2
Introducción
• El modelo IS-LM es un modelomacroeconómico que permite explicar las
consecuencias de las decisiones delgobierno en materia de política fiscal
monetaria en una economía cerrada
• Se representa gr!ficamente mediante doscur"as que se cortan# llamadas IS LM# que
identifican el modelo$
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
3/43
%
Introducción
Oferta, Y, PBI
T a s a
d e
I n t e r é s , r
IS
Y
i
LM
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
4/43
&
Introduccion
IS-LM
Variablesexó genas
Variablesend ó genas
Oferta monetaria, gastopublico, tasa de interes
Y, PBI
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
5/43
'
Introducción
• La cur"a IS (in"estment)sa"ing* +in"ersión-a,orro- es una "ariación del modelo degasto-ingreso que incorpora la tasa de
inter s del mercado r (la demanda en estemodelo*
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
6/43
.
Introducción
• La cur"a LM (preference)mone supplequilibrium* -equilibrio de la preferencia de
liquide/ )oferta de dinero- representa lacantidad de dinero disponible para in"ertir
(la oferta en este modelo*$
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
7/43
0
Introducción
• El equilibrio se alcan/a cuando la cantidad de
dinero in"ertido iguala la cantidad de dinerodisponible para in"ertir$
• La tasa de interes de ese punto r es la unica que permite el equilibrio simultaneo de la oferta lademanda en los mercados de bienes financiero$
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
8/43
3
El Modelo IS-LM
Oferta, Y, PBI
T a s a
d e
I n t e r é s , r
IS
Y
r
LM
Esta tasa de interés es launica que permite unequilibrio simultaneo enlos mercados de bienes &
financiero
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
9/43
4
La curva IS
• En el equilibrio
• Y = C + I + G• C = a + b(1- T)Y
• I = e – dr
• En donde Y: ingreso; C:consumo; I:inversion; G: gastopublico; T:impuestos netos; r: tasa de interes y a,b,d y e
constantes.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
10/43
15
La cur"a IS
Oferta, Y, PBI
T a s a
d e
I n t e r é s ,
r
Combinaciones de r e Yque satisfacen la identidadde la funci ó n del ahorro yla funci ó n de inversi ó n.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
11/43
11
La curva IS
• La curva IS muestra las combinaciones de r e Yque satisfacen la identidad de la funci ó n de ahorro
y la funci ó n de inversi ó n.
• Es el conjunto de puntos en los que se da elequilibrio del gasto.• ¿Por qu é la curva se inclina hacia abajo?
• Porque cuando la tasa de inter é s aumenta reduce lainversi ó n y eso reduce el PBI a trav é s del proceso
multiplicador
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
12/43
12
La inversi ó n y la tasa de inter é s
• En este modelo la tasa de inter é s (r) es unavariable ex ó gena.
• La tasa de inter é s es la tasa media (la querepresenta a todos los diferentes tipos de tasas: de
largo plazo, de corto plazo, de bonos, etc.)• Usamos la tasa de inter é s real , r
• La tasa de inter é s real (r) = tasa de inter é snominal (i) - Inflaci ó n
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
13/43
1%
La inversi ó n y la tasa de inter é s
• La funci ó n de inversi ó nes:
• I = e - dr • e, d = constantes
• d = cu á nto cae la inversi ó ncuando la tasa de inter é s
aumenta un 1%
r
I
I = e - dr
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
14/43
1&
La inversi ó n y la tasa de inter é s
• ¿Por qu é la inversi ó n (I) depende negativamente de latasa de inter é s (r)?
• La mayor í a de las inversiones se financian
pidiendo prestado o con fondos propios que bienpodr í an colocarse en t í tulos financieros (costo deoportunidad).
• Si las tasas de inter é s son altas, tanto los costos delos pr é stamos como las p é rdidas por no elegir la
otra mejor alternativa son altos.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
15/43
1'
Conclusion:Conclusion:
La cur"a IS
na alta tasa de interes lle!a auna menor oferta a"re"ada # aun menor producto e in"reso
nacional$
na alta tasa de interes lle!a auna menor oferta a"re"ada # aun menor producto e in"reso
nacional$
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
16/43
1.
Cambios en lacurva ISCambios en lacurva IS
% e m a
n d a ,
&
Oferta, Y
4 5 °
Oferta, Y
6 a s a
d e
i n t e r e s #
r
7 8 I 8 9
7
IS
: 1 : 2
Modelo gasto
ingreso simple
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
17/43
10
Cambios en la curva IS
• ;ada una tasa de inter s
• Tanto el aumento de la inversi ó n (I) comodel gasto del gobierno (G) aumentan el PBI
a trav é s del multiplicador y cambian lacurva IS a la derecha
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
18/43
13
IS '()
Y
i
La curva ISLa curva IS
Cambios en la curva IS
Oferta, Y, PBI
T a s a
d e
I n t e r é s , r
Y*
IS* '(* + ()
n aumento de ( ambia La cur!a IS a la derec-a
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
19/43
14
Conclusion:Conclusion:
Cambios en la curva IS
n aumento del "asto publicolle!a a una ma#or ofertaa"re"ada # a un ma#or
producto e in"reso nacional$
n aumento del "asto publicolle!a a una ma#or ofertaa"re"ada # a un ma#or
producto e in"reso nacional$
Dada una tasa de inter é s
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
20/43
25
i
Y
IS 'T)
La curva ISLa curva IS
Cambios en la curva IS
Oferta, Y
T a s a
d e
I n t e r é s ,
r
IS* 'T* + T)
Y*
n aumento de impuestos ambia La cur!a IS a la i .quierda
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
21/43
21
Conclusion:Conclusion:
Cambios en la curva IS
n ma#or impuesto lle!a a unamenor oferta # a un menorproducto e in"reso nacional$
n ma#or impuesto lle!a a unamenor oferta # a un menor
producto e in"reso nacional$
Dada una tasa de inter é s
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
22/43
22
Conclusion:Conclusion:
Cambios en la curva IS
na ma#or in!ersion lle!a a unama#or oferta # a un ma#orproducto e in"reso nacional$
na ma#or in!ersion lle!a a unama#or oferta # a un ma#or
producto e in"reso nacional$
Dada una tasa de inter é s
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
23/43
2%
La curva LM
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
24/43
2&
La demanda y la oferta de dinero
• El dinero es el efectivo emitido por el BancoCentral (monedas y billetes) junto con los
saldos mantenidos en sus cuentas bancariaspor la gente.
• No incluye otras formas representativas de
mayor riqueza como las cuotas partes defondos de inversi ó n, bonos, acciones de
empresas, etc
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
25/43
2'
La Demanda de DineroLa curva M
• Las personas demandan m á s dinero• Cuando la tasa de inter é s r es menor.
• Cuando el ingreso Y es mayor.
• Cuando el nivel de precios P es mayor.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
26/43
2.
La Demanda de Dinero• La funci ó n de la demanda
de dinero es• M = (kY - hr)P
• M = demanda de dinero
• r = tasa de inter é s• P = nivel de precios• k, h = coeficientes
• k = cuanto aumenta la demandade dinero cuando aumenta el
ingreso• h = cuanto aumenta la demanda
cuando aumenta la tasa deinter é s
Y
T a s a
d e
I n t e r é s , r M = (kY - hr)P
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
27/43
20
La oferta de dinero
• El nivel de la oferta monetaria (nominal)esta determinado por el banco central.
• En el corto plazo (en donde los precios sesuponen fijos) el ingreso y las tasas de
inter é s se ajustan para que la demanda de
dinero se iguale a la oferta de dinero.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
28/43
23
La curva LM
Oferta, Y, PBI
T a s a
d e
I n t e r é s , r
LM
Muestra todas las combinacionesde r e Y que satisfacen la relaci ó nde igualdad de la demanda dedinero y de la oferta de dinero paraun determinado nivel de precios
(la oferta real de dinero) .
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
29/43
24
La curva LM
• La curva LM muestra todas las combinaciones der e Y que satisfacen la relaci ó n de igualdad de lademanda de dinero y de la oferta de dinero para
un determinado nivel de precios.• or que asi indica que# si la oferta real de dinero
no se mantiene constante# el aumento del ingreso
pro"oca un aumento de la tasa de inter s .
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
30/43
%5
LM 'M/P)
La curva LMLa curva LM
7ambios en la cur"a LM
Tasa de Interés, r
In"reso, Y
r 1
r 2•¿Por qu é es esto ?
: 5 : 1
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
31/43
%1
7ambios en la cur"a LM
• Oferta real de dinero = la oferta de dineroM dividida por P el nivel de precios
• M/P = kY - hr• Un mayor PBI real aumenta la oferta real de
dinero.• Una mayor tasa de inter é s disminuye la
oferta real de dinero
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
32/43
%2
LM 'M/P)
i´ 0*r
2
La curva MLa curva M
7ambios en la cur"a M
T a s a
d e
I n t e r é s , r
Oferta real, M/P
Tasa de Interés, r
In"reso, Y
M)> 2 M)> 1
0*
El aumento de :# aumenta la demanda de dinero si no se mantiene constante la oferta real de
dinero# r aumenta
Y1 Y2M1
;emanda de dinero con : 1
BB
r 1
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
33/43
%%
LM1
La curva MLa curva M
7ambios en la cur"a M
Tasa de Interés, r
In"reso, Y
•Si la tasa de inter é s r se mantieneconstante
Y1 Y2
B
LM2
r
•El aumento en la ofertareal de dinero desplaza la
curva LM a la derecha
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
34/43
%&
La curva LMLa curva LM
Mercados ?inancieros relacion LM
Pre"unta3Pre"unta3
4Porqué una ma#or acti!idadeconomica presiona un aumento de la
tasa de interés5
4Porqué una ma#or acti!idadeconomica presiona un aumento de la
tasa de interés5
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
35/43
%'
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• Pol í tica monetaria: cambios en la ofertamonetaria
• ¿Qu é pasa en la econom í a cu á ndo el bancocentral aumenta la oferta monetaria?
• Inmediatamente despu é s del aumento, haymá s dinero en la econom í a que el que las
personas demandan. Esto hace caer la tasade inter é s.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
36/43
%.
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• La tasa de inter é s m á s baja estimula elaumento de la inversi ó n.
• Esto aumenta el PBI a trav é s del procesodel multiplicador.
• Aumenta la oferta real de dinero.• La curva LM se desplaza a la derecha.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
37/43
%0
7ambios en la cur"a LM
Oferta real, M/P
r r
Y, PBI
LM 2
r2M1 M2
LM1
r 1
EL BCRA aumenta laoferta para bajar r LM aumenta
La curva LMLa curva LM
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
38/43
%3
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• Pol í tica fiscal: uso del impuesto y el gastodel gobierno para influir en la econom í a
• • Ej. El Congreso sanciona una ley queaumenta el gasto gubernamental o recorta
los impuestos.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
39/43
%4
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• En el corto plazo;• El aumento en el gasto del gobierno
aumenta el ingreso (a trav é s delmultiplicador).
• La curva IS cambia a la derecha.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
40/43
&5
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• En el largo plazo:• El aumento del gasto publico aumenta la
tasa de inter é s (a trav é s del aumento de lademanda de dinero) y esto disminuye la
oferta monetaria real
• LM cambia a la izquierda.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
41/43
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
42/43
&2
An á lisis de pol í ticas con elmodelo IS - LM
• Las predicciones en el corto plazo suponenque los precios (tasa inter é s) se mantienen
en un nivel predeterminado.• En el largo plazo , el nivel de precios cambia
y las predicciones son otras.
-
8/16/2019 Modelo de curva IS-LM
43/43
7onclusiones
• El Modelo IS-LM permite anali/ar lasconsecuencias de las decisiones del
gobierno en materia fiscal monetaria en elcorto pla/o$• El corto pla/o supone que el ni"el de
precios se mantiene in"ariable$• El modelo no es adecuado para
predicciones de mediano largo pla/o$