oddo compass 31.10.2016 draft 7 - bnp paribas … meriten asset management gmbh bny mellon...

Oddo Compass

Sociedad de inversión de capital variable

Informe anual que incluye las cuentas auditadas correspondientes al ejercicio finalizado el

31 de octubre de 2017

Registro Mercantil (R.C.S.) de Luxemburgo n.º B67 580

Database Publishing System: CO-Reporter® by CO-Link, Belgium.

Oddo Compass

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Índice

Página

Administración y gestión 3

Informe de los Consejeros a los accionistas 5

Informe del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) 8

Cuentas

Consolidado 12

Oddo Compass - Euro Corporate Bond («Euro Corporate Bond») 15 Oddo Compass - Euro High Yield Bond («Euro High Yield Bond») 25 Oddo Compass - Global High Yield Bond («Global High Yield Bond», liquidado el 16 de enero de 2017) 35 Oddo Compass - Euro Small Cap Equity («Euro Small Cap Equity») 38 Oddo Compass - Euro Credit Short Duration («Euro Credit Short Duration») 45 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017 («Euro Credit Laufzeitfonds 2017») 56 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2018 («Euro Credit Laufzeitfonds 2018») 61 Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2019 («Euro Credit Laufzeitfonds 2019») 67 Oddo Compass - Optimal Capital («Optimal Capital») 73 Oddo Compass - Crossover Credit («Crossover Credit») 79 Oddo Compass - Trend Dynamics Europe («Trend Dynamics Europe») 89 Oddo Compass - Convertible Global («Convertible Global», lanzado el 15 de diciembre de 2016) 96 Oddo Compass - Objectifs Revenus («Objectifs Revenus», lanzado el 15 de diciembre de 2016) 105

Memoria de las cuentas 110

Anexo (sin auditar) 129

No se admitirán suscripciones basadas en informes financieros. Las suscripciones serán válidas únicamente cuando se efectúen conforme al folleto vigente, acompañado del último informe anual que incluye las cuentas auditadas y del informe semestral sin auditar más reciente, si se hubiese publicado con posterioridad.

Oddo Compass

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Administración y gestión

Domicilio social 5, allée Scheffer

L-2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN DEPOSITARIO, AGENTE DE PA GOS Y AGENTE DE ADMINISTRACIÓN CENTRAL Peter Raab

Managing Director CACEIS Bank, Luxembourg Branch Oddo BHF Asset Management GmbH* 5, allée Scheffer Dusseldorf, Alemania L-2520 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo Agathe Schittly DISTRIBUIDORES Director of Marketing & Strategy DekaBank Deutsche Girozentrale Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Mainzer Landstraße 16 París, Francia D-60325 Frankfurt, Alemania Guy de Leusse Oddo BHF SCA Chief Operating Capital Manager 12, boulevard de la Madeleine Oddo BHF SCA 75009 Paris, Francia París, Francia CABINET DE RÉVISION AGRÉÉ Laurent Denize DELOITTE AUDIT, Société à responsabilité limitée Co-Chief Investment Officer 560, rue de Neudorf Oddo BHF Asset Management S.A.S.* L-2220 Luxembourg, Gran Ducado de Luxemburgo París, Francia AGENTE DE INFORMACIÓN EN ALEMANIA Oddo BHF SCA, representada por Pierre-Emmanuel Charrette

Oddo BHF Asset Management GmbH*

Chief Compliance Officer Herzogstraße 15 Oddo BHF SCA D-40217 Düsseldorf, Alemania París, Francia SOCIEDAD GESTORA Werner Taiber Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Presidente del Consejo de supervisión 12, boulevard de la Madeleine Oddo BHF Asset Management GmbH*

75009 Paris, Francia

Dusseldorf, Alemania

Tanguy Gossein Head of Compliance Department Oddo BHF Asset Management S.A.S.* París, Francia (hasta el 17 de marzo de 2017)

* Oddo Meriten Asset Management S.A.S./ GmbH modificó su nombre el 22 de mayo de 2017 y pasó a denominarse «Oddo BHF Asset Management S.A.S./GmbH».

Oddo Compass

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Administración y gestión (continuación)

REPRESENTANTE Y AGENTE DE PAGOS EN SUIZA BNP Paribas Securities Services Paris, succursale de Zurich Selnaustraße 16 CH-8002 Zurich, Suiza

AGENTE DE PAGOS E INFORMACIÓN EN AUSTRIA Raiffeisen Bank International AG Am Stadtpark 9 A-1030 Vienna, Austria

DIRECTIVOS DE LA SOCIEDAD GESTORA Nicolas Chaput Global CEO & Co-CIO Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Francia Lorenzo Gazzoletti Deputy CEO Oddo BHF Asset Management S.A.S.* Francia GESTORA DE INVERSIONES Oddo BHF Asset Management GmbH* Herzogstraße, 15 D-40217 Düsseldorf, Alemania

Para los siguientes subfondos:

Euro Corporate Bond Euro High Yield Bond Euro Small Cap Equity Euro Credit Short Duration Euro Credit Laufzeitfonds 2017 Euro Credit Laufzeitfonds 2018 Euro Credit Laufzeitfonds 2019 Optimal Capital Crossover Credit Trend Dynamics Europe

* Oddo Meriten Asset Management S.A.S./ GmbH modificó su nombre el 22 de mayo de 2017 y pasó a denominarse «Oddo BHF Asset Management S.A.S./GmbH».

Oddo Compass

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Informe de los Consejeros a los accionistas

ANÁLISIS DEL MERCADO

La renta variable mundial ha cobrado impulso en las últimas semanas, en consonancia con nuestra apuesta de inversión favorable al crecimiento. Seguimos opinando que el entorno macroeconómico mundial debería continuar apuntalando la confianza económica de los inversores y espolear las valoraciones al alza a lo largo del próximo año.

Ahora bien, existe el riesgo de que se registren algunas decepciones a corto plazo, ya que el mercado de la vivienda y la economía industrial de China podrían estar experimentando una ralentización más acusada de lo que reconocen los inversores. Además, el índice manufacturero ISM de EE. UU. se ha visto catapultado por la debilidad del dólar estadounidense y, con probabilidad, experimentará un ligero retroceso.

Por otro lado, la renta variable mundial se halla en una situación de sobrecompra, al menos desde una perspectiva a más corto plazo. La temporada de publicación de resultados reveló fortaleza en Estados Unidos, aunque fue un tanto desalentadora en Europa. Se precisan algunos catalizadores adicionales para impulsar el avance. La política fiscal estadounidense podría reactivar en cierto modo la economía del país norteamericano, aunque ni la fecha definitiva ni el resultado completo de dichas medidas son todavía objeto de debate. En fechas recientes, los republicanos del Senado de EE. UU. anunciaron un plan tributario que difería de la versión de la Cámara de Representantes en varios aspectos clave.

Se podría argumentar que, de mantenerse anclados los rendimientos, la renta variable se beneficiará plenamente de las robustas perspectivas de crecimiento y las cotizaciones tenderán al alza gracias a unos sólidos beneficios y a un reducido coste de producción.

No obstante, los rendimientos podrían verse sometidos a una presión alcista que aumenta paulatinamente. Las necesidades de desapalancamiento de la economía mundial han disminuido de forma notoria en los últimos años. Como corolario de este fenómeno, los países desarrollados (sobre todo los del Viejo Continente) ya no suponen un lastre para la actividad económica mundial (en términos agregados) y las fuerzas desinflacionarias están amainando, algo que muchos inversores desestiman y deja margen para las sorpresas. El nuevo presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, proseguirá en la misma senda que su predecesora y aumentará los tipos en al menos tres ocasiones durante el próximo año. Los bancos centrales asiáticos han alterado su sesgo hacia un mayor endurecimiento monetario (Corea, Malasia, Tailandia y, en cierto modo, China).

La ola de desinflación estadounidense de este año ha sido provocada principalmente por un par de factores idiosincrásicos no vinculados al ciclo económico, siendo el factor más importante la guerra de precios en el segmento de las telecomunicaciones. Sin ellos, el descenso del índice de precios de consumo y del crecimiento salarial en 2017 no sería palpable. Cabe destacar que las fuerzas que arrastran los precios a la baja en estos sectores no se derivaron de una menor demanda interna. Si acaso, constituyen una fuente de reflación y respaldan la hipótesis de que se acometerán nuevas subidas de tipos.

Oddo Compass

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Informe de los Consejeros a los accionistas (contin uación) PERSPECTIVAS DEL MERCADO

Escenario central: un sólido crecimiento mundial (E E. UU., Europa y los mercados emergentes) Europa Aceleración del crecimiento alentada por la mejora de las condiciones crediticias y el descenso de la tasa de desempleo Paulatina normalización de la política monetaria, aun cuando i) todavía revela un cariz muy acomodaticio, y ii) las tendencias en los mercados financieros dependerán más de la evolución de la economía real que del respaldo de los bancos centrales

Estados Unidos Evolución de la economía a la velocidad de crucero Previsión de diversos factores positivos en el plan de reforma fiscal de Trump La normalización de la política monetaria ha sido, y debería seguir siendo, paulatina; no obstante, se plantean interrogantes sobre el calendario y el ritmo de las subidas de tipos

Activos que recomendamos sobreponderar

Activos que recomendamos infraponderar

Estrategia

• Renta variable • Crédito europeo (preferencia por HY sobre IG)

• Deuda soberana • Flexibilidad • Cobertura (opciones, oro, etc.)

Escenario alternativo: la inflación repunta más de lo esperado, con un cierto crecimiento

Escenario alternativo: ralentización del crecimiento y riesgo para el comercio mundial debido al proteccionismo

Aumento de los salarios y/o del precio del petróleo Nueva reducción del potencial de crecimiento Rápido incremento de los rendimientos de la deuda soberana

EE. UU.: nueva desaceleración del consumo y la formación bruta de capital fijo China: riesgos derivados del reequilibrio económico Japón: ineficacia de la «Abenomics» Europa: crecimiento similar al de Japón.

Activos que recomendamos sobreponderar

Activos que recomendamos infraponderar

Activos que recomendamos sobreponderar

Activos que recomendamos infraponderar

• Bonos protegidos contra la inflación • Estrategias alternativas • Efectivo

• Renta variable

• Deuda soberana de los países centrales • Crédito de alto rendimiento

• Mercado monetario CHF y JPY • Volatilidad • Deuda pública de los países centrales

• Renta variable • Crédito de alto rendimiento

Nuestras convicciones actuales para cada clase de activos

Renta variable Gran capitalización – Zona euro

1

Mediana capitalización - Zona euro 1

Deuda corporativa Investment Grade - Europa 0

Pequeña capitalización - Zona euro 1 Crédito - Corta duración 2

Reino Unido -1 Alto rendimiento - Europa 1

EE. UU. 0 Alto rendimiento - EE. UU. 0

Mercados emergentes -1 Mercados emergentes -1

Japón 1 Mercado monetario

Mercados desarrollados -1

Europa

EE. UU.

0

0

USD / EUR

YEN / EUR

0

0 Bonos convertibles Divisas

Núcleo de Europa

-1

GBP / EUR -1

Deuda pública Oro

1 Periferia de Europa 0

Materias primas EE. UU. -1 Petróleo crudo 0

Oddo Compass

Informe de los Consejeros a los accionistas (continuación)

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ANÁLISIS DEL FONDO E INFORMACIÓN IMPORTANTE PARA LOS ACCIONISTAS

Modificaciones introducidas en los fondos de Oddo Compass:

• Fusión de Oddo Compass Global High Yield Bond con Oddo Compass Euro High Yield Bond (enero de 2017).

• Presentación del nuevo folleto (nueva denominación de la SICAV, creación de acciones, nuevos subfondos, modificación/aclaración de las estrategias), con efecto a partir del 20 de diciembre de 2017.

Nuevos subfondos y liquidaciones

• Creación de dos nuevos subfondos: o Oddo Compass Objectifs Revenus o Oddo Compass Convertible Global

Registros para la comercialización del Fondo

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Sui

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Fin

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amar

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Nor

uega

Oddo Compass Euro Small Cap Equity

X X X X X X X X X X X X

Oddo Compass Trend Dynamics Europe X X X X X X X X X

Oddo Compass Euro Corporate Bond X X X X X X X X X X X X X

Oddo Compass Credit Short Duration X X X X X X X X X X X X X X

Oddo Compass Euro High Yield Bond X X X X X X X X X X X X X X

Oddo Compass Crossover Credit X X X X X X

Oddo Compass Convertible Global X X X X X X X

Oddo Compass Objectifs Revenus X X

Oddo Compass Euro Credit Laufzeitfonds 2017 X X



Oddo Compass Optimal Capital X X

Análisis de la rentabilidad del Fondo1

Desde principios de año, el patrimonio neto total de Oddo Compass SICAV ha aumentado en un 53% desde los 2.400 millones de EUR hasta los 3.600 millones de EUR, debido principalmente al incremento de los activos de Oddo Compass Euro Credit Short Duration (+916 millones de EUR).

Los subfondos que mejor comportamiento han revelado hasta la fecha han sido Compass Euro Small Cap Equity (+26%), Oddo Compass Trend Dynamics Europe (+19,1%), Oddo Compass Euro High Yield Bond (+7,5%) y Oddo Compass Convertible Global (+6%).

Las cifras indicadas en este informe son históricas y no son necesariamente indicativas de la rentabilidad futura.

1 Fuente: Oddo BHF Asset Management S.A.S. Datos a 31/10/2017

Deloitte.

Deloitte Audit Société à responsabilité limitée 560, rue de Neudorf L-2220 Luxembourg BP 1173 L-1011 Luxembourg Tel.: +352451451 www.deloitte.lu

A los Accionistas de

Oddo Compass

5, allée Scheffer

L-2520 Luxembourg (Gran Ducado de Luxemburgo)

INFORME DEL AUDITOR AUTORIZADO ( RÉVISEUR D’ENTREPRISES AGRÉÉ)

Informe sobre la auditoría de las cuentas

Dictamen

Hemos auditado las cuentas de Oddo Compass (la «Sociedad») y de cada uno de sus subfondos, que

comprenden el balance y la cartera de inversiones a 31 de octubre de 2017, la cuenta de pérdidas y

ganancias y variaciones patrimoniales correspondiente al ejercicio finalizado en dicha fecha, así como

la memoria las cuentas, que incluye un resumen de las principales políticas contables.

En nuestra opinión, las cuentas adjuntas expresan la imagen fiel de la posición financiera de Oddo

Compass y de cada uno de sus subfondos a 31 de octubre de 2017, así como de los resultados de sus

operaciones y sus variaciones patrimoniales correspondientes al ejercicio finalizado en dicha fecha, de

conformidad con las disposiciones legales y reglamentarias de Luxemburgo relativas a la elaboración

y presentación de cuentas.

Fundamento del dictamen

Realizamos nuestra auditoría de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 sobre la profesión del

auditor (la «Ley de 23 de julio de 2016») y con las Normas Internacionales de Auditoría (NIA)

adoptadas para Luxemburgo por la Commission de Surveillance du Secteur Financier («CSSF»).

Nuestras responsabilidades conforme a dicha Ley y tales normas se describen de forma más detallada en

el apartado «Responsabilidad del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) en relación con la

auditoría de las cuentas» de nuestro informe. También somos independientes de la Sociedad, de

conformidad con el código de ética para contables profesionales del Consejo de Normas Internacionales

de Ética para Profesionales de la Contabilidad («Código IESBA») adoptado para Luxemburgo por la

CSSF junto con los requisitos éticos que resultan pertinentes para nuestra auditoría de las cuentas, y

hemos cumplido nuestras demás responsabilidades éticas con arreglo a dichos requisitos éticos. A

nuestro juicio, las pruebas justificativas que hemos obtenido son suficientes y adecuadas para ser

utilizadas como base de nuestro dictamen.

Société à responsabilité limitée con un capital de 35.000 EUR

Registro Mercantil (R.C.S.) de Luxemburgo n.º B 67.895 Autorización de establecimiento 10022179

Deloitte.

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Información complementaria

La responsabilidad de la información complementaria recae en el Consejo de administración de la

Sociedad. La información complementaria abarca la información contenida en el informe anual que no se

incluye en las cuentas ni en el informe del Auditor autorizado relativo a las cuentas.

Nuestro dictamen sobre las cuentas no hace referencia a dicha información complementaria y, por lo

tanto, no ofrecemos ningún tipo de garantía al respecto.

Por lo que respecta a nuestra auditoría de las cuentas, nuestra responsabilidad consiste en leer la información complementaria y evaluar si presenta incoherencias importantes con las cuentas o con los conocimientos obtenidos en el marco de la auditoría o si, de cualquier otro modo, dicha información complementaria parece contener distorsiones significativas. Si, sobre la base de las tareas de auditoría realizadas, concluimos que la información complementaria presenta distorsiones significativas, estamos obligados a notificar esta circunstancia. No tenemos nada que comunicar en este sentido.

Las cuentas de la Sociedad correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2016 fueron

auditadas por otro auditor autorizado (Réviseur d'entreprises agréé), quien emitió una opinión sin

modificaciones sobre dichas cuentas el 24 de febrero de 2017.

Responsabilidades del Consejo de administración de la Sociedad y de las personas responsables del

gobierno corporativo respecto de las cuentas

El Consejo de administración de la Sociedad es responsable de la elaboración y correcta presentación de

las presentes cuentas de conformidad con los requisitos legales y reglamentarios de Luxemburgo relativos

a la elaboración y la presentación de las cuentas, así como de los controles internos que el Consejo de

administración de la Sociedad estime necesarios para la elaboración de unas cuentas que no presenten

distorsiones significativas, ya se deban a fraude o a error.

Al elaborar las cuentas, el Consejo de administración de la Sociedad es responsable de evaluar la capacidad del Fondo para continuar como empresa en funcionamiento, comunicando, según proceda, aspectos relativos a la continuidad como empresa en funcionamiento y utilizando la hipótesis contable de empresa en funcionamiento a menos que el Consejo de administración de la Sociedad tenga previsto liquidar la Sociedad o cesar sus operaciones, o no tenga otra alternativa realista que proceder a ello.

Deloitte .

Responsabilidad del Auditor autorizado (Réviseur d’entreprises agréé) en relación con la auditoría de las cuentas

Nuestros objetivos consisten en obtener garantías razonables de que las cuentas en su conjunto no

presentan distorsiones significativas, ya se deban a fraude o a error, y emitir un informe del Auditor

autorizado (Réviseur d'entreprises agréé ) que incluya nuestro dictamen. Por «garantías razonables»

se entiende un elevado nivel de seguridad, si bien no se garantiza en modo alguno que una auditoría

llevada a cabo de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 y las NIA adoptadas para

Luxemburgo por la CSSF siempre detectará una distorsión significativa en caso de que exista. Las

distorsiones pueden deberse a fraude o a error, y se consideran significativas si puede esperarse

razonablemente que, de forma individual o en su conjunto, estas distorsiones influyan en las

decisiones económicas de los usuarios tomadas sobre la base de las presentes cuentas.

Como parte de una auditoría llevada a cabo de conformidad con la Ley de 23 de julio de 2016 y las

NIA adoptadas para Luxemburgo por la CSSF, ejercemos nuestro criterio profesional y mantenemos

nuestro escepticismo profesional a lo largo de toda la auditoría. Asimismo:

• Identificamos y evaluamos los riesgos de distorsión significativa en las cuentas, ya se deba a

fraude o a error, diseñamos y llevamos a cabo procedimientos de auditoría en respuesta a

tales riesgos, y obtenemos pruebas justificativas suficientes y adecuadas con el propósito de

proporcionar una base para nuestro dictamen. El riesgo de no detectar una distorsión

significativa derivada de fraude es más elevado que el de no detectar una distorsión

significativa derivada de error, puesto que el fraude puede conllevar colusión, falsificación,

omisiones intencionadas, declaraciones falsas o la no aplicación de medidas de control

interno.

• Obtenemos información sobre las medidas de control interno pertinentes para la auditoría a

fin de diseñar procedimientos de auditoría apropiados dadas las circunstancias, pero no con el

objeto de expresar una opinión sobre la eficacia de dichos controles internos de la Sociedad.

• Evaluamos la idoneidad de las políticas contables utilizadas y el carácter razonable de las

estimaciones contables y las divulgaciones conexas facilitadas por el Consejo de

administración de la Sociedad.

• Alcanzamos una conclusión sobre la idoneidad del uso de la hipótesis contable de empresa en

funcionamiento efectuado por el Consejo de administración de la Sociedad y, en función de

las pruebas de auditoría obtenidas, sobre si existe una incertidumbre significativa relativa a

acontecimientos o condiciones susceptible de poner en tela de juicio la capacidad de la

Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si determinamos que existe una

Deloitte .

incertidumbre significativa, debemos llamar la atención, en nuestro informe del Auditor

autorizado (Réviseur d'entreprises agréé), sobre la información correspondiente que figura en

las cuentas o, si dicha información es inadecuada, debemos modificar nuestro dictamen.

Nuestras conclusiones se basan en las pruebas de auditoría obtenidas hasta la fecha del

informe del Auditor autorizado (Réviseur d'entreprises agréé). Sin embargo, podrían

producirse en el futuro acontecimientos o condiciones susceptibles de interrumpir la

continuidad de la Sociedad como empresa en funcionamiento.

• Evaluamos la presentación, la estructura y el contenido en general de las cuentas, incluida la

información facilitada, y si las cuentas representan las operaciones y los acontecimientos

subyacentes de forma que la presentación obtenida es la correcta.

Nos comunicamos con las personas responsables del gobierno corporativo en relación con, entre otros

asuntos, el alcance y el calendario previstos de la auditoría y los hallazgos de auditoría significativos, lo

que incluye cualquier deficiencia significativa en las medidas de control interno que identifiquemos

durante nuestra auditoría.

En representación de Deloitte Audit, Cabinet de Révision Agréé

Elisabeth Layer, auditora autorizada (Réviseur d'entreprises agréé) Partner

Luxemburgo, 15 de febrero de 2018

Oddo Compass

Consolidado

Oddo Compass

Consolidado

La memoria adjunta forma parte integrante de las presentes cuentas

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Cuentas a 31 de octubre de 2017

Balance a 31 de octubre de 2017

Expresado en EUR

Activo 3.695.677.922

Inversiones al valor de mercado Nota 2b 3.464.187.558 Coste de adquisición 3.408.617.274

Contratos de opciones comprados al valor de mercado Notas 2e, 10 968.076 Contratos de opciones comprados a su coste 898.086

Tesorería 161.281.480

Depósitos de garantía 2.444.046

Intereses pendientes de cobro 47.336.864

Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 4.434.579

Importes pendientes de cobro por suscripciones 9.190.257

Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 9, 11 21.450

Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 5.471.257

Dividendos pendientes de cobro 31.947

Importes pendientes de cobro por contratos de divisas a plazo 175.753

Otros activos 134.655

Pasivo 45.235.326

Contratos de opciones vendidos al valor de mercado Notas 2e, 10 886.126 Contratos de opciones vendidos a su coste 526.247

Descubiertos bancarios 4.180.267

Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 29.065.358

Importes pendientes de pago por reembolsos 1.826.623

Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 5.369.081

Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 11 116.160

Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 1.738.774

Importes pendientes de pago por contratos de divisas a plazo 175.780

Otros pasivos 1.877.157

Patrimonio neto 3.650.442.596

Oddo Compass

Consolidado


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Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017

Expresado en EUR

Ingresos 122.762.450

Ingresos de dividendos, netos 5.837.053

Intereses de obligaciones y bonos 116.477.015

Intereses bancarios 37.692

Intereses de swaps 384.194

Otros ingresos 26.496

Gastos 21.658.618

Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 16.863.968

Comisiones del Depositario Nota 5 128.600

Taxe d’abonnement Nota 7a 460.676

Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 1.074.048

Honorarios profesionales 368.939

Cargos bancarios 612.148

Honorarios jurídicos 381

Costes de transacción Nota 2g 750.188

Intereses de swaps 1.261.750

Gastos varios 137.920

Ingresos netos derivados de inversiones 101.103.832

Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre:

- Ventas de inversiones

Nota 2d

8.240.123

- Contratos de opciones 348.757

- Contratos de divisas a plazo 21.936.334

- Contratos de futuros financieros (140.683)

- Contratos de swap (5.835.112)

- Divisas Nota 2c (3.739.255)

Beneficio materializado neto 121.913.996

Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre:

- Inversiones

30.046.595

- Contratos de opciones (289.888)

- Contratos de divisas a plazo (5.336.388)


- Contratos de swap 5.950.845

Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las operaciones

152.120.260

Dividendos abonados Nota 6 (73.796.957)

Suscripción de acciones de capitalización 1.494.628.006

Suscripción de acciones de distribución 679.929.932

Reembolso de acciones de capitalización (668.777.887)

Reembolso de acciones de distribución (318.009.943)

Incremento del patrimonio neto 1.266.093.411

Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 2.384.349.185

Patrimonio neto al final del ejercicio 3.650.442.596

Oddo Compass

- Euro Corporate Bond

Oddo Compass - Euro Corporate Bond


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Expresado en EUR

Activo 371.263.147

Inversiones al valor de mercado Nota 2b 357.007.876 Coste de adquisición 349.548.347


Depósitos de garantía 166.689


Importes pendientes de cobro por suscripciones 24.840

Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros Notas 2e, 9, 11 21.450

Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 783.558

Pasivo 2.415.360

Descubiertos bancarios 780.000


Importes pendientes de pago por reembolsos 94.832

Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 22.813

Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas 125.421

Otros pasivos 13.568

Patrimonio neto 368.847.787

Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017

Acciones en circulación a

1 de noviembre de 2016

Acciones suscritas

Acciones

reembolsadas



CI-EUR Acciones de capitalización

7.671.230,30

2.341.570,15

6.042.457,84

3.970.342,61

CR-EUR Acciones de capitalización

1.166.682,34

175.799,11

958.730,33

383.751,12

DI-EUR Acciones de distribución

159.000,00

4.319.446,38

0,00

4.478.446,38

DP-EUR Acciones de distribución

21.340.467,80

888.712,25

2.168.003,25

20.061.176,80



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Estadísticas

Total Patrimonio neto

Ejercicio finalizado el:




EUR 368.847.787 412.446.985 448.358.212

CI-EUR EUR EUR EUR

Acciones de capitalización

Número de acciones 3.970.342,61 7.671.230,30 6.614.992,15

Valor liquidativo por acción 20,25 19,68 18,78

CR-EUR EUR EUR EUR

Acciones de capitalización Número de acciones 383.751,12 1.166.682,34 5.634.743,13


DI-EUR EUR EUR EUR

Acciones de distribución Número de acciones 4.478.446,38 159.000,00 160.848,11


Dividendo por Acción 0,21 0,30 0,37

DP-EUR EUR EUR EUR

Acciones de distribución

Número de acciones 20.061.176,80 21.340.467,80 20.610.938,56


Dividendo por Acción 0,21 0,29 0,36


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Inversiones a 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR

Cantidad Denominación Divisa de cotización

Coste de adquisición Valor de mercado % del

patrimonio neto

Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados

347.542.747

354.993.016

96,24

Renta fija

Luxemburgo

240.517.048 245.959.789 66,68

9.238.895 9.317.143 2,53 1.000.000 DH EUROPE FINANCE SA 1.20 17-27 30/06A EUR 1.000.800 1.010.880 0,27 1.200.000 GAZ CAPITAL 3.60 14-21 26/02A EUR 1.288.500 1.292.280 0,35

1.200.000 GAZ CAPITAL REG S 4.625 15-18 15/10A EUR 1.272.000 1.246.788 0,34

1.205.000 HEIDELBERGCEMENT LUX 1.625 17-26 07/04A EUR 1.200.493 1.254.080 0,34

800.000 JOHN DEERE CASH 0.50 17-23 15/09A EUR 798.776 804.728 0,22

1.385.000 NESTLE FINANCE INTL 1.25 17-29 02/11A EUR 1.378.726 1.412.534 0,38

2.200.000 TRAFIGURA FUNDING 5.25 13-18 29/11A EUR 2.299.600 2.295.853 0,63

Francia 26.624.317 27.404.287 7,43 1.000.000 ARRFP 1.875 14-25 15/01A EUR 1.016.715 1.078.620 0,29 1.300.000 BFCM SUB 3.00 14-24 21/05A EUR 1.437.163 1.443.286 0,39

2.500.000 BNP PARIBAS SA 1.00 17-24 27/06A EUR 2.486.250 2.529.025 0,69

1.308.000 BNP PARIBAS SA 1.50 17-25 17/11A EUR 1.307.516 1.350.850 0,37

3.000.000 BPCE SA 1.125 17-23 18/01A EUR 3.022.453 3.086.010 0,84

1.100.000 CNP ASSURANCES 1.875 16-22 20/10A EUR 1.096.909 1.169.278 0,32

1.600.000 CTE CO TRANSP ELEC 1.50 17-28 29/07A EUR 1.583.536 1.634.976 0,44

2.500.000 EDF 1.00 16-26 13/10A EUR 2.483.320 2.500.575 0,68

800.000 EDF 1.875 16-36 13/10A EUR 729.600 762.672 0,21

2.500.000 EDF SA 2.75 12-23 10/03A EUR 2.584.641 2.817.000 0,76

800.000 PERNOD RICARD 1.50 16-26 18/05A EUR 804.101 837.864 0,23

600.000 PSA BANQUE FRANCE 0.50 17-20 17/01A EUR 598.506 606.702 0,16

1.215.000 PSA BANQUE FRANCE 0.625 17-22 10/10A EUR 1.208.937 1.222.448 0,33

1.420.000 RCI BANQUE 1.25 15-22 08/06A EUR 1.418.915 1.477.112 0,40

1.241.000 RCI BANQUE SA 0.75 17-22 26/09A EUR 1.238.394 1.263.214 0,34

700.000 VIVENDI 0.75 16-21 26/05A EUR 695.772 713.909 0,19

1.800.000 VIVENDI 0.875 17-24 18/09A EUR 1.788.606 1.799.586 0,49

1.000.000 WENDEL 2.75 14-24 10/02A EUR 1.122.983 1.111.160 0,30

Reino Unido 20.374.947 20.853.966 5,65 1.345.000 BAT INTL FIN 2.25 17-30 16/01A EUR 1.341.624 1.421.315 0,39 1.885.000 BP CAPITAL MARKETS 0.83 16-24 19/09A EUR 1.882.588 1.908.186 0,51

1.500.000 BP CAPITAL MARKETS 1.00 14-26 25/09A EUR 1.626.266 1.657.365 0,45

1.840.000 BRITISH TELECOM 1.125 16-23 10/03A EUR 1.846.135 1.901.493 0,52

1.337.000 BRITISH TELECOM 1.50 17-27 23/06A EUR 1.326.077 1.349.621 0,37

1.060.000 CREDIT SUISSE LONDON 1.00 16-23 07/06A EUR 1.064.873 1.091.514 0,30

1.610.000 FCE BANK PLC 1.528 15-20 09/11 EUR 1.626.668 1.682.611 0,46

1.600.000 GLAXOSMITHKLINE CAP 1.000 17-26 12/09A EUR 1.602.400 1.618.592 0,44

1.200.000 IMPERIAL BRANDS FIN 1.375 17-25 27/01A EUR 1.206.840 1.226.232 0,33

1.690.000 ITV PLC 2.00 16-23 01/12A EUR 1.693.348 1.760.659 0,48

1.000.000 MONDI FINANCE 1.50 16-24 15/04A EUR 1.003.993 1.038.750 0,28

1.900.000 RBS 5.375 09-19 30/09A EUR 2.165.788 2.098.531 0,56

1.925.000 VODAFONE GROUP 2.20 16-26 25/08A EUR 1.988.347 2.099.097 0,56

Países Bajos 23.888.881 24.602.065 6,67 1.350.000 ABN AMRO BANK NV 5.75 15-25 30/06A EUR 1.433.970 1.435.455 0,39

2.264.000 COMPASS GROUP INTL 0.625 17-24 03/07A EUR 2.245.230 2.264.543 0,60

500.000 DEUTSCHE TEL INT FIN 1.50 16-28 03/04A EUR 495.810 516.580 0,14

1.841.000 DEUTSCHE TELEKOM I 1.375 17-27 30/01A EUR 1.829.883 1.898.163 0,51

1.390.000 DT ANNINGTON FINANCE 0.875 15-20 30/03A EUR 1.379.756 1.422.457 0,39

800.000 EXOR 2.50 14-24 08/10A EUR 831.371 874.496 0,24

1.800.000 GAS NAT FENOSA 1.375 17-27 19/01A EUR 1.773.413 1.825.542 0,49

900.000 GAS NAT FENOSA 1.875 17-29 05/10A EUR 898.182 919.152 0,25

700.000 GAS NAT FENOSA FIN 2.875 14-24 11/03A EUR 698.138 794.409 0,22

1.400.000 ING GROUP NV 0.75 17-22 09/03A EUR 1.394.984 1.424.430 0,39

2.200.000 JAB HOLDINGS 1.25 17-24 22/05A EUR 2.204.114 2.260.170 0,61

1.500.000 RABOBANK EMTN 6.875 10-20 19/03A EUR 1.765.500 1.741.110 0,47

1.196.000 STEDIN HOLDING NV 0.875 17-25 24/10A EUR 1.194.254 1.207.398 0,33

1.500.000 VOLKSWAGEN INTL FI 1.875 17-27 30/03A EUR 1.500.506 1.552.245 0,42

1.000.000 VONOVIA FINANCE BV 1.75 17-27 25/01A EUR 998.910 1.054.590 0,29

1.700.000 VONOVIA FINANCE BV 2.25 15-23 15/12A EUR 1.737.510 1.876.120 0,51

1.500.000 VW INTL FINANCE 1.125 17-23 02/10A EUR 1.507.350 1.535.205 0,42

Suiza 2.104.744 2.184.259 0,59 2.090.000 UBS GROUP FUNDING 1.50 16-24 30/11A EUR 2.104.744 2.184.259 0,59


Página 19




Coste de adquisiciónValor de mercado

% del patrimonio

neto

Alemania

13.459.427

13.853.014

3,76 917.000 DAIMLER AG 1.50 17-29 03/07A EUR 916.202 947.710 0,26

3.400.000 DEUTSCHE BANK 1.50 17-22 20/01A EUR 3.406.833 3.532.770 0,95

1.700.000 DEUTSCHE BANK AG 1.00 16-19 18/03A EUR 1.721.794 1.724.786 0,47

800.000 E ON SE 0.875 17-24 22/05A EUR 796.400 813.992 0,22

900.000 MUNICH RE 6.25 12-42 26/05A EUR 1.083.880 1.125.675 0,31

1.300.000 THYSSENKRUPP AG 2.75 16-21 08/03A EUR 1.383.200 1.391.000 0,38

1.573.000 VOLKSWAGEN LEASING 1.125 17-24 04/04A EUR 1.563.940 1.590.681 0,43

2.500.000 VW LEASING GMBH 2.375 12-22 06/09A EUR 2.587.178 2.726.400 0,74

Italia 11.275.289 11.613.222 3,15

1.500.000 ASSICURAZ GENERALI 7.75 12-42 12/12A EUR 1.836.000 1.944.285 0,53

1.084.000 ATLANTIA SPA 1.625 17-25 03/02A EUR 1.083.350 1.119.588 0,30

1.236.000 A2A SPA 1.625 17-27 19/10A EUR 1.219.932 1.240.833 0,34

2.486.000 ENI SPA 1.00 17-25 14/03A EUR 2.477.821 2.511.481 0,68

800.000 INTESA SANPAOLO SP 1.375 17-24 18/01A EUR 807.600 822.288 0,22

1.270.000 IREN SPA 1.50 17-27 24/10A EUR 1.249.121 1.256.576 0,34

1.262.000 ITALGAS SPA 1.625 17-27 19/01A EUR 1.252.549 1.328.482 0,36

1.360.000 TELECOM ITALIA SPA 2.375 17-27 12/10A EUR 1.348.916 1.389.689 0,38

Dinamarca 6.618.562 6.692.758 1,81

1.060.000 CARLSBERG BREWERIES 2.50 14-24 28/05A EUR 1.201.945 1.177.957 0,32

2.780.000 ISS GLOBAL 1.00 15-21 07/01A EUR 2.783.042 2.860.481 0,77

2.636.000 ISS GLOBAL A/S 1.50 17-27 31/08A EUR 2.633.575 2.654.320 0,72

España 7.513.289 7.768.639 2,11

700.000 ABERTIS INFRAESTRUCT. 3.75 13-23 20/06A EUR 690.256 821.877 0,22

1.100.000 BCO BILBAO VIZCAYA 0.75 17-22 11/09A EUR 1.093.620 1.103.245 0,30

1.340.000 NORTEGAS ENERGIA 2.065 17-27 28/09A EUR 1.340.000 1.374.197 0,37

1.300.000 SANTAN CONSUMER FI 0.875 17-22 24/01A EUR 1.295.073 1.322.802 0,36

500.000 SANTANDER CONSUM FIN 0.90 15-20 18/02A EUR 500.405 510.190 0,14

600.000 SANTANDER CONSUMER 0.50 17-21 04/10A EUR 599.382 603.906 0,16

900.000 SANTANDER CONSUMER 0.75 17-22 17/10A EUR 896.841 905.076 0,25

1.100.000 SANTANDER CONSUMER 1.00 16-21 26/05A EUR 1.097.712 1.127.346 0,31

Estados Unidos de América 62.074.293 63.192.870 17,14

1.527.000 APPLE INC 1.375 17-29 24/05A EUR 1.517.472 1.571.695 0,43

909.000 AT T 1.05 17-23 04/09A EUR 906.355 929.634 0,25

790.000 AT T 2.60 14-29 17/12A EUR 806.338 840.449 0,23

1.500.000 AT T 3.375 14-34 15/03A EUR 1.659.105 1.660.200 0,45

3.300.000 AT&T INC 2.65 13-21 17/12A EUR 3.590.158 3.612.543 0,97

1.551.000 AT&T INC 3.15 17-36 04/09A EUR 1.546.936 1.604.463 0,43

1.500.000 BANK OF AMERICA 0.75 16-23 26/07A EUR 1.491.834 1.511.445 0,41

1.490.000 BANK OF AMERICA 1.625 15-22 14/09A EUR 1.552.565 1.576.793 0,43

2.675.000 BAT CAPITAL CORP 1.125 17-23 16/11A EUR 2.677.511 2.752.816 0,75

2.400.000 BERKSHIRE HATHAWAY 1.125 15-27 16/03A EUR 2.372.415 2.424.168 0,66



810.000 CELANESE US 1.125 16-23 26/09A EUR 810.983 820.951 0,22

2.000.000 CITIGROUP 0.75 16-23 26/10A EUR 1.984.710 2.006.660 0,54

1.600.000 DRESDNER FUNDING TR 8.151 99-31 30/06S USD 1.799.614 1.796.184 0,49

1.000.000 GENERAL ELECTRIC CO 2.125 17-37 17/05A EUR 996.190 1.004.660 0,27

2.000.000 GOLDMAN SACHS GROU 1.25 16-25 01/05A EUR 1.999.462 2.014.020 0,55

3.810.000 GOLDMAN SACHS GROUP 1.375 17-24 15/05A EUR 3.850.191 3.904.030 1,05

1.707.000 IBM CORP 1.5 17-29 23/05A EUR 1.703.467 1.750.153 0,47

2.430.000 JPM CHASE 0.625 16-24 25/01A EUR 2.407.405 2.425.748 0,66

1.190.000 JPMORGAN CHASE 1.375 14-21 16/09A EUR 1.206.365 1.246.275 0,34

1.500.000 JPMORGAN EMTN 1.50 15-25 27/01A EUR 1.539.000 1.571.685 0,43

1.500.000 KINDER MORGAN INC/DEL 1.50 15-22 16/03M EUR 1.530.225 1.566.225 0,42

2.072.000 MCKESSON 0.625 17-21 17/08A EUR 2.084.768 2.103.805 0,57

2.600.000 MCKESSON CORP 1.50 17-25 17/11A EUR 2.615.505 2.691.936 0,73

900.000 MONDELEZ INTL 1.625 15-27 08/03A EUR 901.256 922.068 0,25

1.500.000 MORGAN STANLEY 1.75 15-25 30/01A EUR 1.558.350 1.572.270 0,43




800.000 NATIONAL GRID NA I 1 17-24 12/07A EUR 794.160 813.336 0,22

1.100.000 PHILIP MORRIS INTL 2.875 14-26 03/03A EUR 1.185.870 1.270.654 0,34

1.500.000 THERMO FISHER 2.00 14-25 15/04A EUR 1.627.950 1.607.040 0,44

975.000 THERMO FISHER SCIEN 1.40 17-26 23/01A EUR 970.379 991.068 0,27




Página 20


Coste de adquisición

Valor de mercado

% del patrimonio

neto

1.360.000 THERMO FISHER SCIENT 0.75 16-24 12/09A EUR 1.348.437 1.348.263 0,37 700.000 THERMO FISHER SCIENTI 2.875 17-37 24/07A EUR 698.320 725.466 0,20

520.000 VERIZON COMMUNICATION 2.875 17-38 15/01A EUR 517.046 536.598 0,15

Suecia 9.275.783 9.534.167 2,58 3.400.000 ALFA LAVAL 1.375 14-22 12/09A EUR 3.412.843 3.548.478 0,95

1.735.000 NORDEA BANK AB 1.125 17-27 27/09A EUR 1.730.767 1.756.393 0,48

2.220.000 SCA HYGIENE AB 1.125 17-24 27/03A EUR 2.220.089 2.279.607 0,62

500.000 SVENSKA CELLULOSA AB 2.50 13-23 09/06A EUR 501.760 552.505 0,15

1.200.000 TELIASONERA EMTN 4.00 11-22 22/03A EUR 1.410.324 1.397.184 0,38

Noruega 2.091.812 2.125.565 0,58 900.000 SANTANDER CONSUMER 0.375 17-20 17/02A EUR 899.865 906.732 0,25

1.210.000 STATNETT SF 1.25 17-30 26/04A EUR 1.191.947 1.218.833 0,33

Portugal 1.815.114 1.913.736 0,52 400.000 BRISA CONC RODOVIARIA 2.375 17-27 10/05A EUR 399.576 426.588 0,12 600.000 BRISA CONCESSAO RO 1.875 15-25 30/04A EUR 617.346 629.844 0,17

800.000 BRISA CONCESSAO ROD 2.00 16-23 22/03A EUR 798.192 857.304 0,23

Irlanda 5.368.095 5.580.240 1,51 2.000.000 AQUARIUS INVESTMENTS 4.25 13-42 02/10A EUR 2.236.810 2.359.380 0,64 1.020.000 FCA CAPITAL IRELAND 1.00 17-21 15/11A EUR 1.015.563 1.048.560 0,28

2.000.000 FRESENIUS FIN IRL 3.00 17-32 30/01A EUR 2.115.722 2.172.300 0,59

Guernesey 1.376.730 1.396.035 0,38

1.350.000 CREDIT SUISSE GR FDG 1.25 15-22 14/04A EUR 1.376.730 1.396.035 0,38

Japón 2.001.000 1.971.576 0,53

1.800.000 SOFTBANK REGS

Jersey

4.625 13-20 15/04S EUR 2.001.000 1.971.576 0,53

5.137.072 5.282.308 1,43 1.900.000 GLENCORE FINANCE 1.875 16-23 13/09A EUR 1.923.369 1.993.898 0,54 1.700.000 GLENCORE FINANCE 2.75 14-21 01/04A EUR 1.813.050 1.833.977 0,50

700.000 GLENCORE FINANCE 3.75 14-26 01/04A EUR 790.966 809.655 0,22

600.000 HEATHROW FDG 1.875 14-22 23/05A EUR 609.687 644.778 0,17

Australia 10.237.678 10.398.308 2,82 4.000.000 ORIGIN ENERGY 7.875 11-71 16/06S EUR 4.254.072 4.184.040 1,13 2.500.000 ORIGIN ENERGY REGS 2.50 13-20 23/10A EUR 2.597.229 2.682.900 0,73

1.000.000 RANSURBAN FINANCE CO 2.00 15-25 28/08A EUR 999.120 1.072.300 0,29

2.300.000 TRANSURBAN FINANCE 1.875 14-24 16/09A EUR 2.387.257 2.459.068 0,67

Antillas Neerlandesas 3.467.598 3.399.305 0,92 2.000.000 TEVA PHARMA 0.375 16-20 25/07A EUR 1.989.031 1.967.180 0,53

1.500.000 THEVA PHARMAC 1.25 15-23 31/03A EUR 1.478.567 1.432.125 0,39

Islas Caimán 5.791.915 5.982.319 1,62 1.670.000 CK HUTCHISON FINANCE 1.25 16-23 06/04A EUR 1.673.315 1.720.852 0,47

1.000.000 CKE HUTCHISON FINANCE 2.00 16-28 06/04A EUR 1.016.932 1.048.750 0,28

3.080.000 HUTCH WHAMPOA FIN 14 1.375 14-21 31/10A EUR 3.101.668 3.212.717 0,87

Nueva Zelanda 1.203.682 1.227.364 0,33 1.210.000 CHORUS LTD 1.125 16-23 18/10A EUR 1.203.682 1.227.364 0,33

México 4.178.383 4.237.754 1,15 2.600.000 AMERICA MOVIL SAB 3.00 12-21 12/07A EUR 2.816.383 2.864.654 0,78

1.200.000 AMERICAN MOVIL 3.259 13-23 22/07A EUR 1.362.000 1.373.100 0,37

Islas Vírgenes Británicas

3.892.094 3.955.183 1,07 1.450.000 GLOBAL SWITCH HOLD 1.50 17-24 31/01A EUR 1.446.390 1.494.631 0,41 1.500.000 SINOPEC GR OVER REGS 1.00 15-22 28/04A EUR 1.526.730 1.528.620 0,41

900.000 STATE GRID OVERSEAS 1.75 16-25 19/05A EUR 918.974 931.932 0,25

República Checa 1.507.448 1.473.706 0,40 1.300.000 CEZ EMTN 3.00 13-28 05/06A EUR 1.507.448 1.473.706 0,40

Bonos a tipo flotante 107.025.699 109.033.227 29,56

Luxemburgo 4.092.902 4.042.080 1,10 3.500.000 HANNOVER FINANCE FL.R 10-40 14/09A EUR 4.092.902 4.042.080 1,10

Francia 28.969.662 29.647.092 8,05 1.000.000 AXA FL.R 10-40 16/04A EUR 1.128.246 1.120.880 0,30

1.943.000 BNP PARIBAS FL.R 17-24 07/06Q EUR 1.946.842 1.979.354 0,54

1.000.000 BNP PARIBAS FL.R 14-XX 25/11A EUR 1.049.800 1.115.960 0,30

2.800.000 BPCE FL.R 14-26 08/07A EUR 2.869.370 2.995.692 0,81

2.600.000 CNP ASSURANCES FL.R 10-40 14/09A EUR 2.930.950 3.027.674 0,83

1.000.000 CNP ASSURANCES FL.R 15-47 10/06A EUR 1.135.000 1.161.660 0,31

1.300.000 CREDIT AGRICOLE FL.R 09-XX 26/10ª EUR 1.540.463 1.490.684 0,40

2.200.000 CREDIT AGRICOLE SUB. FL.R 15-XX 13/01A EUR 2.346.717 2.481.798 0,67




Página 21

Cantidad Denominación Divisa de cotización Coste de adquisiciónValor de mercado

% del patrimonio

neto

1.600.000 DANONE SA EMTN FL.R 17-XX 23/06A EUR 1.600.000 1.608.128 0,44 1.000.000 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A EUR 1.061.250 1.067.830 0,29

1.400.000 ENGIE SUB FL.R 14-XX 02/06A EUR 1.459.500 1.459.318 0,40

1.993.000 RCI BANQUE FL.R 17-22 14/03Q EUR 1.996.500 2.022.297 0,55

1.200.000 SOCIETE GENE SA SUB FL.R 09-XX 04/09A EUR 1.488.264 1.392.228 0,38

1.400.000 SOCIETE GENERALE FL.R 17-24 22/05Q EUR 1.400.000 1.428.000 0,39

1.830.000 TOTAL SA FL.R 15-XX 26/02A EUR 1.838.277 1.921.939 0,52

3.000.000 TOTAL SA FL.R 16-49 18/05A EUR 3.178.483 3.373.650 0,92

Reino Unido 2.877.000 2.926.480 0,79 1.177.000 HSBC HOLDING FL.R 17-22 27/09Q EUR 1.177.000 1.195.149 0,32

1.700.000 LLOYDS BANK GRP FL.R 17-24 21/06Q EUR 1.700.000 1.731.331 0,47

Países Bajos 18.759.495 19.123.137 5,18 800.000 ABN AMRO FL.R 15-XX 22/03S EUR 858.400 887.712 0,24

2.200.000 ABN AMRO BANK FL.R 17-49 01/12S EUR 2.245.250 2.315.104 0,63

1.200.000 ALLIANDER SUB FL.R 13-XX 27/11A EUR 1.236.267 1.239.192 0,34

2.800.000 ALLIANZ FINANCE FL.R 11-41 08/07A EUR 3.270.324 3.322.340 0,90

1.000.000 COOP RABOBANK UA FL.R 16-49 26/04A EUR 1.133.500 1.163.860 0,32

4.000.000 DT ANNINGTON FIN SUB FL.R 14-74 08/04A EUR 4.215.080 4.235.840 1,14

1.300.000 ING BANK NV FL.R 14-26 25/02A EUR 1.397.779 1.431.664 0,39

1.300.000 ING GROEP NV FL.R 17-29 15/02A EUR 1.312.870 1.393.002 0,38

1.300.000 RABOBANK EMTN FL.R 14-26 26/05A EUR 1.322.050 1.382.732 0,37

700.000 VW INTL FIN FL.R 14-26 24/03A EUR 779.100 783.237 0,21

900.000 VW INTL FIN SUB FL.R 14-XX 24/03A EUR 988.875 968.454 0,26

Suiza 10.696.697 10.968.071 2,97 3.180.000 CREDIT SUISSE FL.R 13-25 18/09A EUR 3.524.394 3.615.183 0,98 2.220.000 CREDIT SUISSE GROU FL.R 17-25 17/07A EUR 2.215.415 2.248.682 0,61

3.290.000 UBS AG SUB FL.R 14-26 12/02A EUR 3.548.268 3.675.227 0,99

1.408.000 UBS GROUP FUNDING FL.R 17-22 20/09Q EUR 1.408.620 1.428.979 0,39

Alemania 10.314.344 10.653.126 2,89 1.600.000 ALLIANZ FL.R 12-42 17/10A EUR 1.890.711 1.969.648 0,53

1.700.000 ALLIANZ SE FL.R 13-XX 24/10A EUR 1.891.859 2.016.948 0,55

1.200.000 BAYER SUB FL.R 14-75 01/07A EUR 1.258.361 1.265.364 0,34

2.600.000 DEUTSCHE BANK AG FL.R 17-22 16/05Q EUR 2.600.840 2.641.132 0,72

1.500.000 HANNOVER RE FL.R 14-XX 26/06A EUR 1.572.573 1.656.525 0,45 1.100.000 VOLKSWAGEN LEASING FL.R 17-21 06/07Q EUR 1.100.000 1.103.509 0,30

Italia 2.484.750 2.513.486 0,68 1.000.000 ASSICURAZIONI GENERAL FL.R 16-48 08/06A EUR 1.143.750 1.165.190 0,32 1.200.000 UNICREDIT SPA EMTN FL.R 13-25 28/10A EUR 1.341.000 1.348.296 0,36

Dinamarca 1.436.063 1.479.303 0,40 1.350.000 DANSKE BANK A/S FL.R 14-XX 06/04S EUR 1.436.063 1.479.303 0,40

España 5.926.010 6.028.236 1,63 2.000.000 BANCO SANTANDER SA FL.R 14-XX 12/03A EUR 2.075.000 2.098.200 0,57

1.100.000 BBVA FL.R 17-22 12/04Q EUR 1.100.000 1.112.936 0,30

2.600.000 BCO BILBAO VIZCAYA FL.R 15-XX 18/05Q EUR 2.751.010 2.817.100 0,76

Estados Unidos de América 12.460.563 12.610.836 3,42 2.069.000 BANK OF AMERICA FL.R 17-22 07/02Q EUR 2.072.267 2.099.270 0,57

900.000 BANK OF AMERICA CO FL.R 17-27 04/05A EUR 904.478 936.117 0,25 1.100.000 BANK OF AMERICA CO FL.R 17-25 07/02A EUR 1.123.210 1.131.669 0,31 1.765.000 BANK OF AMERICA CORP FL.R 17-21 21/09Q EUR 1.765.000 1.766.571 0,48 2.074.000 GOLDMAN SACHS GROUP FL.R 17-22 09/09Q EUR 2.076.859 2.089.161 0,57 1.656.000 JPMORGAN CHASE FL.R 17-28 18/05A EUR 1.659.480 1.707.402 0,46 1.245.000 MORGAN STANLEY FL.R 17-26 23/10A EUR 1.245.000 1.251.922 0,34 1.610.000 MORGAN STANLEY FL.R 16-22 27/01Q EUR 1.614.269 1.628.724 0,44

Suecia 1.703.200 1.704.384 0,46

1.600.000 SEB FL.R 14-26 28/05A EUR 1.703.200 1.704.384 0,46

Bélgica 3.245.860 3.268.236 0,89 1.200.000 KBC GROEP EMTN FL.R 15-27 11/03A EUR 1.239.000 1.245.336 0,34 2.000.000 KBC GROUP NV FL.R 17-22 24/11Q EUR 2.006.860 2.022.900 0,55

Islas Caimán 4.059.153 4.068.760 1,10

4.000.000 HUTCHISON WHAMPOA FL.R 13-XX 10/05A EUR 4.059.153 4.068.760 1,10

Otros valores mobiliarios 2.005.600 2.014.860 0,55


Estados Unidos de América 2.005.600 2.014.860 0,55

2.000.000 BAT CAPITAL CORP FL.R 17-21 16/08Q EUR 2.005.600 2.014.860 0,55




Página 22

Cantidad Denominación

Divisa de cotización Coste de

adquisición Valor de mercado

% del patrimonio

neto

Total Inversiones 349.548.347 357.007.876 96,79

Efectivo neto 9.333.006 2,53

Otros activos/(pasivos) 2.506.906 0,68

Patrimonio neto total 368.847.787 100,00


Página 23

Asignación geográfica de la cartera

% del patrimonio neto

Estados Unidos de América 21,11 Francia 15,48 Países Bajos 11,85 Alemania 6,65 Reino Unido 6,44 Italia 3,83 España 3,74 Luxemburgo 3,63 Suiza 3,56 Suecia 3,04 Australia 2,82 Islas Caimán 2,72 Dinamarca 2,21 Irlanda 1,51 Jersey 1,43 México 1,15 Islas Vírgenes Británicas 1,07 Antillas Neerlandesas 0,92 Bélgica 0,89 Noruega 0,58 Japón 0,53 Portugal 0,52 República Checa 0,40 Guernesey 0,38 Nueva Zelanda 0,33 Otros activos 3,21

100,00


Página 24


Expresado en EUR

Ingresos 8.480.541




Otros ingresos 49

Gastos 2.288.479




Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Nota 5 16.195









Nota 2d

5.694.780


- Contratos de divisas a plazo 141.666

- Contratos de futuros financieros 304.474

- Contratos de swap (617.177)

- Divisas Nota 2c 8.565



- Inversiones

(2.629.769)

- Contratos de divisas a plazo (12.287)


- Contratos de swap 756.518

Incremento del patrimonio neto como consecuencia de las

operaciones

9.885.382


Suscripción de acciones de capitalización 49.461.184




Disminución del patrimonio neto (43.599.198)

Patrimonio neto al comienzo del ejercicio 412.446.985

Patrimonio neto al final del ejercicio 368.847.787


Oddo Compass

- Euro High Yield Bond

Oddo Compass - Euro High Yield Bond


Página 26



Expresado en EUR

Activo 698.547.772







Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 4.295.920

Pasivo 21.379.838

Descubiertos bancarios 2.570.000






Otros pasivos 1.760.321





Acciones suscritas

Acciones reembolsadas

Acciones en circulación a 31 de octubre

de 2017


4.050.531,63

3.927.531,64

4.250.768,00

3.727.295,27

CP-EUR Acciones de capitalización

4.200.017,14

822.644,00

1.313.142,84

3.709.518,30


383.357,05

3.652.702,15

1.077.514,40

2.958.544,80

CR-CHF [H] Acciones de capitalización

0,00

8.962,98

3.790,57

5.172,41


807.511,00

3.237.339,38

564.060,00

3.480.790,38


22.352.335,00

13.663.699,16

5.436.419,79

30.579.614,37

DP15-EUR Acciones de distribución

1.736.000,00

202.002,00

30.700,00

1.907.302,00

DR-EUR Acciones de distribución

236.741,38

515.343,68

274.773,70

477.311,36



Página 27




Acciones suscritas



de 2017

GC-EUR Acciones de capitalización

0,00

40.308,16

9.383,09

30.925,07

Estadísticas

Periodo/ejercicio finalizado el:




Total Patrimonio neto EUR 677.167.934 467.722.358 374.473.842

CI-EUR

Acciones de capitalización Número de acciones

Valor liquidativo por acción

EUR

3.727.295,27

30,07

EUR

4.050.531,63

28,19

EUR

1.700.001,33

26,23

CP-EUR



EUR

3.709.518,30

12,95

EUR

4.200.017,14

12,10

EUR

4.994.289,13

11,24

CR-EUR



EUR

2.958.544,80

26,71

EUR

383.357,05

25,22

EUR

542.090,73

23,65

CR-CHF [H]



CHF

5.172,41

104,96

CHF

-

-

CHF

-

-

DI-EUR

Acciones de distribución Número de acciones


Dividendo por Acción

EUR

3.480.790,38

11,67

0,45

EUR

807.511,00

11,40

0,59

EUR

3.664.646,00

11,21

0,65

DP-EUR




EUR

30.579.614,37

11,97

0,49

EUR

22.352.335,00

11,69

0,62

EUR

17.525.283,99

11,47

0,70

DP15-EUR




EUR

1.907.302,00

11,93

0,47

EUR

1.736.000,00

11,66

0,61

EUR

1.470.500,00

11,45

0,68



Página 28

Estadísticas






EUR

677.167.934

467.722.358

374.473.842

DR-EUR




EUR

477.311,36

10,19

0,33

EUR

236.741,38

9,95

0,48

EUR

203.031,37

9,80

0,50

GC-EUR



EUR

30.925,07

105,18

EUR

-

-

EUR

-

-


Página 29





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


612.718.646

631.799.103

93,30

Renta fija 525.438.549 540.644.067 79,84

Luxemburgo 114.998.693 117.578.549 17,35

3.460.000 ALTICE FINANCE REGS 5.25 15-23 15/02S EUR 3.676.260 3.644.902 0,54

3.860.000 ALTICE FINANCING REGS 6.50 13-22 15/01S EUR 4.095.383 4.016.330 0,59

2.892.000 ALTICE FINCO SA 4.75 17-28 15/01S EUR 2.898.250 2.926.010 0,43

1.575.000 ARAMARK INTL FINANCE 3.125 17-25 01/04S EUR 1.589.025 1.645.623 0,24

2.030.000 ARCELORMITTAL 3.00 15-21 09/04A EUR 2.053.484 2.210.264 0,33

920.000 ARCELORMITTAL 3.125 15-22 14/01A EUR 895.282 1.016.563 0,15

1.690.000 ARENA LUX FIN SARL 2.875 17-24 01/11S EUR 1.690.000 1.719.693 0,25

1.240.000 CIRSA FUNDING 5.875 15-23 15/05S EUR 1.303.838 1.306.675 0,19

3.620.000 CIRSA FUNDING REGS 5.75 16-21 15/05A EUR 3.812.615 3.828.150 0,57

483.000 CNH INDUSTRIAL FIN 1.75 17-25 12/09A EUR 479.368 502.344 0,07

3.290.000 CODERE FIN LUX 6.75 16-21 01/11S EUR 3.307.734 3.448.611 0,51

3.703.000 CONTOURGLO POW REG 5.125 16-21 15/06S EUR 3.812.541 3.897.111 0,58

2.030.000 CRYSTAL ALMOND SAR 10.00 16-21 01/11S EUR 2.229.438 2.305.979 0,34

2.430.000 DEA FINANCE REG S 7.50 16-22 15/10S EUR 2.644.792 2.704.007 0,40

7.168.333 EDREAMS ODIGEO SAS 8.50 16-21 01/08S EUR 7.285.220 7.794.344 1,15

3.000.000 EMPARK FUNDING REGS 6.75 13-19 15/12S EUR 3.182.346 3.080.070 0,45

1.760.000 FIAT FIN TRADE 6.75 13-19 14/10A EUR 1.999.822 1.980.211 0,29


3.700.000 FIAT FINANCE TRADE 4.75 14-22 15/07A EUR 4.103.243 4.252.336 0,63


568.000 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A EUR 602.216 580.820 0,09

2.300.000 GAZ CAPITAL 3.60 14-21 26/02A EUR 2.308.221 2.476.870 0,37

1.690.000 GAZ CAPITAL 6.605 07-18 13/02A EUR 1.795.624 1.721.164 0,25

1.940.000 GAZ CAPITAL REGS 3.125 16-23 17/11A EUR 1.952.196 2.050.250 0,30

2.590.000 GAZPROM 3.389 13-20 20/03A EUR 2.580.409 2.736.361 0,40

1.760.000 GAZPROM 4.364 13-25 21/03A EUR 1.926.340 2.003.883 0,30

3.960.000 GAZPROM REGS 3.70 13-18 25/07A EUR 3.999.646 4.055.119 0,60

1.360.000 HANESBRANDS 3.50 16-24 15/06S EUR 1.438.400 1.475.369 0,22

2.200.000 INEOS GROUP HOLDIN 5.375 16-24 01/08S EUR 2.292.561 2.390.696 0,35

555.000 INTRALOT CAP LU 6.75 16-21 15/09S EUR 569.660 597.607 0,09

3.900.000 INTRALOT CAPITAL LUX 5.25 17-24 15/09S EUR 3.926.400 3.972.735 0,59

1.200.000 LECTA SA 6.50 16-23 01/08S EUR 1.254.240 1.273.368 0,19

1.240.000 MATTERHORN REGS 3.875 15-22 01/05S EUR 1.228.453 1.283.524 0,19

3.435.000 OLIVETTI FINANCE EMTN 7.75 03-33 24/01A EUR 4.627.543 5.367.188 0,79

3.700.000 PRESTIGEBIDCO GMBH 6.25 16-23 15/12S EUR 3.797.009 4.030.336 0,60

1.300.000 TELENET IV 4.875 15-27 15/07S EUR 1.325.553 1.440.218 0,21

8.750.000 WIND ACQUI.FIN 4.00 14-20 15/07S EUR 8.829.853 8.842.137 1,30

8.020.000 WIND ACQUI.FIN REGS 7.00 14-21 23/04S EUR 8.260.880 8.323.557 1,22

Francia 70.708.919 72.904.038 10,76

2.500.000 AREVA 3.25 13-20 04/09A EUR 2.483.210 2.659.225 0,39

1.000.000 AREVA EMTN 3.50 10-21 22/03A EUR 1.001.150 1.072.360 0,16

2.400.000 AREVA EMTN 4.375 09-19 06/11A EUR 2.510.026 2.585.688 0,38

4.000.000 AREVA EMTN 4.875 09-24 23/09A EUR 4.309.637 4.513.240 0,67

2.300.000 AREVA SA 3.125 14-23 20/03A EUR 2.287.629 2.417.185 0,36

1.700.000 BANIJAY GROUP 4.00 17-22 01/07S EUR 1.714.630 1.790.100 0,26

1.600.000 CASINO GUICHARD 3.58 14-25 07/02A EUR 1.657.002 1.707.344 0,25



1.200.000 CASINO GUICHARD PER 4.048 14-26 05/08A EUR 1.303.140 1.314.264 0,19

1.000.000 CASINO GUICHARD PERR 1.865 17-22 13/0 EUR 1.003.070 1.028.190 0,15

3.680.000 CROWN EURO HLDG REGS 4.00 14-22 15/07S EUR 3.977.435 4.143.312 0,61

500.000 CROWN EURO HOLDINGS 2.625 16-24 30/09S EUR 488.890 520.105 0,08

4.750.000 CROWN EURO HOLDINGS 3.375 15-25 15/05S EUR 4.866.098 5.079.318 0,75

2.970.000 ELIS SA REGS 3.00 15-22 30/04S EUR 3.009.745 3.054.021 0,45

1.825.000 GIE PSA TRESORIE 6.00 03-33 19/09A EUR 2.190.123 2.390.495 0,35

1.267.000 GROUPE FNAC SA 3.25 16-23 30/09S EUR 1.288.079 1.341.740 0,20

5.110.000 LA FINAC ATALIAN S 4.00 17-24 15/05S EUR 5.113.900 5.383.130 0,79

500.000 NEXANS SA 4.25 12-18 19/03A EUR 514.386 507.870 0,07

1.117.000 NOVAFIVES SAS REGS 4.50 14-21 30/06S EUR 1.048.454 1.141.809 0,17

1.296.000 PAPREC HOLDING REGS 5.25 15-22 01/04S EUR 1.354.320 1.356.523 0,20

4.000.000 PICARD BONDCO REGS 7.75 15-20 01/02S EUR 4.184.881 4.173.960 0,62

6.200.000 SFR GROUP REGS 5.375 14-22 15/05S EUR 6.482.116 6.491.709 0,96


Página 30





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

3.730.000 SFR GROUP SA REGS 5.625 14-24 15/05S EUR 3.924.629 4.066.148 0,60

960.000 SPCM REGS 2.875 15-23 15/06S EUR 961.465 986.448 0,15

1.700.000 SPIE SA 3.125 17-24 22/03A EUR 1.771.230 1.785.272 0,26

2.112.000 THREEAB OPTIQUE 4.00 17-23 01/10S EUR 2.112.000 2.149.044 0,32

1.600.000 VALLOUREC SA 3.25 12-19 02/08A EUR 1.654.500 1.660.656 0,25

2.736.000 VALLOUREC SA 6.625 17-22 15/10S EUR 2.759.750 2.831.240 0,42

Reino Unido 42.743.948 44.660.101 6,60

7.370.000 ALLIANCE AUTOMOTIVE 6.25 14-17 02/11S EUR 7.835.640 7.618.221 1,14 558.000 ANGLO AMER CAPITAL 1.75 13-17 20/11A EUR 514.822 558.480 0,08

2.660.000 ANGLO AMER CAPITAL 2.50 13-21 29/04A EUR 2.393.009 2.858.835 0,42

4.090.000 ANGLO AMERCAN CAPITAL 2.875 13-20 20/11A EUR 3.792.040 4.433.069 0,65

6.570.000 HELLENIC TELECOM 3.50 14-20 09/07A EUR 6.896.565 6.964.134 1,03

2.160.000 INTER GAME TECH REGS 4.75 15-23 15/02S EUR 2.280.200 2.438.100 0,36

3.400.000 INTER GANE TECH REGS 4.125 15-20 15/02S EUR 3.532.507 3.656.530 0,54

3.720.000 SYNLAB BONDCO PLC 6.25 15-22 01/07S EUR 3.916.685 3.971.026 0,59

1.422.000 TESCO CORP 1.375 14-19 01/07A EUR 1.418.910 1.455.872 0,21

1.380.000 TESCO CORP 2.50 14-24 01/07A EUR 1.374.212 1.490.814 0,22

250.000 THOMAS COOK FIN 6.75 15-21 15/06S EUR 263.000 262.165 0,04

4.456.000 THOMAS COOK GRP REG S 6.25 16-22 15/06S EUR 4.582.404 4.880.657 0,72

1.300.000 VIRGIN MEDIA FIN 4.50 15-25 15/01S EUR 1.276.504 1.378.416 0,20

2.665.000 VIRIDIAN GRP FINANCEO 4.00 17-25 15/09S EUR 2.667.450 2.693.782 0,40

Países Bajos 80.963.909 83.876.934 12,38

2.420.000 ALTICE FINCO REGS 6.25 15-25 15/02S EUR 2.527.452 2.681.747 0,40 14.250.000 ALTICE REGS 7.25 14-22 15/05S EUR 14.840.768 15.210.735 2,24

8.360.000 CABLE COMM SYS REGS 5.00 16-23 15/10S EUR 8.732.542 9.015.006 1,32

3.880.000 DARLING GLOBAL FINAN 4.75 15-22 30/05S EUR 4.004.618 4.069.577 0,60

1.131.000 DUFRY ONE BV 2.50 17-24 15/10S EUR 1.131.000 1.160.587 0,17

2.370.000 FIAT CHRYSLER A 3.75 16-24 29/03A EUR 2.526.122 2.612.759 0,39

1.035.000 INTERXION REGS 6.00 13-20 15/07S EUR 1.085.988 1.072.695 0,16

4.810.000 LGE HOLDCO VI BV 7.125 14-24 15/05S EUR 5.439.746 5.425.776 0,80

3.140.000 MAXEDA DIY HOLDING 6.125 17-22 15/07S EUR 3.225.651 3.316.813 0,49

2.490.000 OI EUROPEAN GROUP 3.125 16-24 15/11S EUR 2.565.960 2.609.819 0,39

2.300.000 OI EUROPEAN GROUP BV 6.75 10-20 15/09S EUR 2.751.814 2.728.789 0,40

2.920.000 PETROBRAS GLOBAL FIN 4.75 14-25 14/01A EUR 2.952.325 3.232.498 0,48

1.800.000 PETROBRAS INTL FIN 3.25 12-19 01/04A EUR 1.835.837 1.879.560 0,28



2.330.000 SAIPEM FIN INTL BV 2.625 17-25 07/01A EUR 2.330.000 2.336.361 0,35



2.630.000 SAIPEM SPA 3.00 16-21 08/03A EUR 2.676.879 2.810.024 0,41

1.530.000 SCHAEFFLER FINANCE 3.50 14-22 15/05S EUR 1.567.381 1.563.645 0,23

1.260.000 SELECTA GR REGS 6.50 14-20 15/06S EUR 1.271.375 1.287.909 0,19

5.700.000 UNITED GROUP REGS 4.50 17-22 01/07S EUR 5.705.100 5.980.554 0,88

3.440.000 ZIGGO BOND CO 4.625 15-25 15/01S EUR 3.615.820 3.683.483 0,54

Alemania 49.899.452 50.615.102 7,47

3.311.000 CBR FASHION FINANCE 5.125 17-22 01/10S EUR 3.316.850 3.341.229 0,49 1.345.000 HP PELZER HOLDING 4.125 17-24 01/04S EUR 1.357.072 1.406.816 0,21

4.560.000 IHO VERWALTUNGS 3.25 16-23 15/09S EUR 4.639.784 4.796.618 0,71

2.100.000 KIRK BEAUTY ZERO REGS 6.25 15-22 15/07S EUR 2.308.623 2.254.791 0,33

2.792.305 SAFARI HOLDING VERW 8.25 14-21 15/02S EUR 2.937.604 2.921.868 0,43

1.920.000 SCHAEFFLER VER ZWEI 3.75 16-26 15/09S EUR 1.944.500 2.060.467 0,30

3.260.000 SCHAEFFLER VERWALTUNG 2.75 16-21 15/09S EUR 3.292.876 3.361.908 0,50

1.640.000 THYSSENKRUPP 1.375 17-22 03/03A EUR 1.667.802 1.681.246 0,25

2.510.000 THYSSENKRUPP AG 2.50 15-25 25/02S EUR 2.572.504 2.726.889 0,40


4.388.580 UNITY MEDIA REGS 5.125 13-23 21/01S EUR 4.663.407 4.550.694 0,67

1.260.000 UNITYMEDIA HESSEN REGS 4.62515-26 15/02S EUR 1.338.168 1.384.564 0,20

2.550.000 UNITYMEDIA HESSEN REGS 4.00 14-25 15/01S EUR 2.641.531 2.724.038 0,40

5.999.670 UNITYMEDIA NRW REGS 5.75 12-23 15/01S EUR 6.270.855 6.243.977 0,92

8.460.000 UNITYMEDIA NRW/HESSEN 6.25 13-29 15/01S EUR 9.513.004 9.661.997 1,44

Italia 44.815.633 46.996.350 6,94

2.620.000 ALMAVIVA THE ITALIAN 7.25 17-22 15/10S EUR 2.660.000 2.722.285 0,40 2.535.000 CMC DI RAVENNA 6.875 17-22 01/08S EUR 2.538.350 2.653.486 0,39

3.470.000 CMC DI RAVENNA REGS 7.50 14-21 01/08S EUR 3.019.037 3.627.712 0,54

1.800.000 FINMEC FINANCE 4.50 13-21 19/01A EUR 2.006.524 2.046.726 0,30


Página 31




Coste de adquisición Valor de mercado

% del patrimonio

neto

1.380.000 FINMECCANICA SPA 4.875 05-25 24/03A EUR 1.598.191 1.718.390 0,25 630.000 GAMENET 6.00 16-21 15/08S EUR 643.912 659.459 0,10

1.700.000 LEONARDO 1.50 17-24 07/06A EUR 1.683.000 1.743.622 0,26

3.345.000 LKQ 3.875 16-24 01/04S EUR 3.557.335 3.710.441 0,55

2.560.000 MANUTENCOOP FM REGS 9.00 17-22 15/06S EUR 2.552.675 2.655.616 0,39

5.690.000 N AND W GLOBAL VEND 7.00 16-23 15/10S EUR 5.900.446 6.133.137 0,91

1.975.000 SALINI 3.75 16-21 24/06A EUR 2.042.212 2.181.704 0,32

2.560.000 SCHUMANN SPA 7.00 16-23 31/07S EUR 2.622.322 2.628.070 0,39

978.000 SNAI SPA REGS 6.375 16-21 07/11S EUR 1.003.289 1.056.621 0,16

1.500.000 TELECOM ITALIA EMTN 3.75 15-23 16/01A EUR 1.557.895 1.679.100 0,25

900.000 TELECOM ITALIA EMTN 5.25 05-55 17/03A EUR 1.050.990 1.110.915 0,16



2.226.000 WIND TRE SPA 2.625 17-23 20/01S EUR 2.226.000 2.238.844 0,33

3.221.000 WIND TRE SPA 3.125 17-25 20/01S EUR 3.221.000 3.232.080 0,48

España 6.060.204 6.231.811 0,92

1.600.000 CELLNEX TELECOM REGS 2.375 16-24 16/01A EUR 1.611.887 1.672.208 0,25 1.600.000 CELLNEX TELECOM SA 2.875 17-25 18/04A EUR 1.589.504 1.704.144 0,26

650.000 ENCE ENERGIA REGS 5.375 15-22 01/11S EUR 703.663 699.179 0,10

1.420.000 GRIFOLS SA 3.20 17-25 01/05S EUR 1.451.950 1.445.276 0,21

700.000 MASARIA INVEST REGS 5.00 17-24 15/09S EUR 703.200 711.004 0,10

Estados Unidos de América

45.181.216 46.291.647 6,84

3.000.000 ARDAGH PACKAGING REGS 6.75 16-24 15/05Q EUR 3.365.003 3.364.920 0,50

5.970.000 BALL CORP 4.375 15-23 15/12S EUR 6.624.417 6.869.260 1,01

4.970.000 CHEMOURS CO 6.125 16-23 15/05S EUR 5.213.393 5.334.301 0,79

2.140.000 COLFAX CORP 3.25 17-25 15/05S EUR 2.189.970 2.246.743 0,33

3.445.000 EQUINIX INC 2.875 17-22 01/10S EUR 3.445.000 3.539.944 0,52

3.020.000 FEDERAL-MOGUL HOLD 4.875 17-22 15/04Q EUR 3.019.486 3.097.221 0,46

1.280.000 IMS HEALTH INC 3.50 16-24 15/10S EUR 1.315.712 1.349.786 0,20

4.415.000 IMS HEALTH REGS 3.25 17-25 15/03S EUR 4.425.118 4.574.691 0,68

850.000 KRONOS INTL 3.75 17-25 15/09S EUR 850.000 889.661 0,13

1.640.000 LEVI STRAUSS 3.375 17-27 15/03S EUR 1.692.480 1.730.594 0,26

930.000 SPECTRUM BRANDS IN 4.00 16-26 01/10S EUR 949.971 988.999 0,15

1.280.000 VWR FUNDING INC 4.625 15-17 10/11S EUR 1.300.860 1.336.576 0,20

2.575.000 WMG ACQUISITION 4.125 16-24 01/11S EUR 2.679.240 2.741.242 0,40

4.670.000 XPO LOGISTICS REGS 5.75 15-21 15/06S EUR 4.810.463 4.840.829 0,71

1.600.000 ZF NA CAPITAL 2.75 15-23 27/04A EUR 1.675.552 1.733.584 0,26


Suecia 7.993.971 8.432.421 1,25

5.710.000 CORRAL PET HLD REGS 11.75 16-21 15/05S EUR 6.026.363 6.487.017 0,96 1.800.000 VERISURE HLDG REGS 6.00 15-22 01/11S EUR 1.967.608 1.945.404 0,29

Austria 4.849.834 4.954.214 0,73

1.950.000 SAPPI PAPIER HOLDNG G 3.375 15-22 01/04S EUR 1.981.939 2.006.219 0,30 2.780.000 SAPPI PAPIER REGS 4.00 16-23 01/04S EUR 2.867.895 2.947.995 0,43

Canadá 2.588.326 2.745.823 0,41

2.490.000 COTT FINANCE CORP 5.50 16-24 01/07S EUR 2.588.326 2.745.823 0,41

Bélgica 3.017.485 3.054.948 0,45

1.390.000 BARRY CALLEBAUT 5.625 11-21 15/06A EUR 1.662.715 1.654.781 0,24 1.310.000 BARRY CALLEBAUT SER 2.375 16-24 24/05A EUR 1.354.770 1.400.167 0,21

Irlanda 6.599.262 6.816.665 1,01

1.950.000 EIRCOM FINANCE DAC 4.50 16-22 31/05S EUR 2.000.007 2.035.293 0,31 1.630.000 RZD CAPITAL PLC 3.3744 13-21 20/05 EUR 1.647.242 1.753.913 0,26

1.500.000 RZD CAPITAL PLC 4.60 14-23 06/03A EUR 1.653.255 1.720.875 0,25

1.200.000 SMURFIT KAPPA ACQ 3.25 14-21 01/06S EUR 1.298.758 1.306.584 0,19

Japón 22.187.776 22.455.501 3,32

1.210.000 SOFTBANK GROUP 4.00 15-27 30/01S EUR 1.318.883 1.326.426 0,20 3.310.000 SOFTBANK GROUP 4.00 17-29 19/09S EUR 3.317.335 3.317.216 0,49

5.310.000 SOFTBANK GROUP 5.25 15-27 30/07S EUR 6.020.052 6.078.995 0,90

4.360.000 SOFTBANK GROUP CORP 3.125 17-25 19/09S EUR 4.368.083 4.413.933 0,65


1.550.000 SOFTBANK REGS 4.625 13-20 15/04S EUR 1.686.541 1.697.746 0,25

Jersey 2.646.513 2.761.911 0,41

2.615.000 ADIENT GLOBAL HOLD 3.50 16-24 15/08S EUR 2.646.513 2.761.911 0,41

Australia 5.630.206 5.617.074 0,83

5.370.000 ORIGIN ENERGY 7.875 11-71 16/06S EUR 5.630.206 5.617.074 0,83


Página 32





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

Islas Caimán 3.174.361

3.311.015

0,49

1.630.000 UPCB FINANCE IV 4.00 15-27 15/01S EUR 1.593.761 1.737.661 0,26 1.560.000 UPCB FINANCE VII 3.625 17-29 15/06S EUR 1.580.600 1.573.354 0,23

México 3.184.104 3.300.105 0,49

3.100.000 CEMEX SAB DE CV 4.375 15-23 05/03S EUR 3.184.104 3.300.105 0,49

Bulgaria 8.194.737 8.039.858 1,19

7.990.000 VIVACOM REGS 6.625 13-18 15/11A EUR 8.194.737 8.039.858 1,19


Luxemburgo 9.026.198 9.398.189 1,39

1.570.000 ARCELORMITTAL FL.R 15-18 09/04Q EUR 1.521.335 1.582.372 0,23 800.000 EMPARK FUNDING R EGS FL.R 13-19 15/12Q EUR 806.333 802.352 0,12

1.365.000 LECTA SA FL.R 16-22 01/08Q EUR 1.368.838 1.384.915 0,20

1.190.667 MATTERH TEL HOL R EGS FL.R 17-23 01/02Q EUR 1.190.667 1.196.072 0,18

3.750.000 SES FL.R 16-XX 02/01A EUR 3.779.425 4.072.125 0,61

360.000 WIND ACQUI.FIN FL.R 15-20 15/07Q EUR 359.600 360.353 0,05

Francia 18.342.738 19.402.605 2,87

1.200.000 ACCOR FL.R 14-XX 30/06A EUR 1.208.757 1.286.832 0,19 1.700.000 ARKEMA SA FL.R 14-XX 29/10A EUR 1.765.998 1.867.127 0,28

1.933.000 AUTODIS FL.R 16-22 01/05S EUR 1.949.395 1.961.318 0,29

3.900.000 CASINO GUICHARD FL.R 14-24 07/03A EUR 4.149.785 4.412.967 0,65

2.113.139 PICARD GROUPE REGS FL.R 13-19 01/08Q EUR 2.132.322 2.133.108 0,32

4.210.000 SOLVAY FINANCE SUB FL.R 15-XX 02/06A EUR 4.372.375 4.768.709 0,71

1.200.000 SOLVAY FINANCE SUB FL.R 15-XX 03/06A EUR 1.279.106 1.450.716 0,21

1.485.000 3AB OPTIQ DEV FL.R 17-23 01/10Q EUR 1.485.000 1.521.828 0,22

Países Bajos 36.299.340 38.562.870 5,69

5.500.000 GAS NAT FENOSA REGS FL.R 14-XX 30/11A EUR 5.677.091 5.996.265 0,89 5.870.000 KPN FL.R 13-XX 14/09A EUR 6.265.903 6.154.754 0,91

1.290.000 REPSOL INTL FINANCE FL.R 15-49 29/12A EUR 1.162.412 1.399.882 0,21

5.100.000 REPSOL INTL FINANCE FL.R 15-75 25/03A EUR 4.755.055 5.694.813 0,84

10.700.000 TELEFONICA EUROPA SUB FL.R 13-XX 18/09A EUR 12.461.627 13.070.156 1,92

2.600.000 TELEFONICA EUROPA SUB FL.R 16-XX 15/09A EUR 2.576.437 2.781.818 0,41

1.650.000 TENNET HOLDING BV FL.R 17-49 12/04A EUR 1.682.065 1.725.983 0,25

1.715.000 UNITED GROUP BV FL.R 17-23 01/07Q EUR 1.718.750 1.739.199 0,26

Italia 21.047.421 21.221.660 3,13

5.900.000 ENEL SPA FL.R 13-74 10/01A EUR 6.387.279 6.329.402 0,93 1.148.000 GUALA CLOSURES REGS FL.R 16-21 15/11Q EUR 1.159.575 1.157.735 0,17

2.060.000 LIMACORPORATE SPA FL.R 17-23 15/08S EUR 2.060.000 2.114.508 0,31

5.130.000 NTV REGS FL.R 17-23 01/06Q EUR 5.137.067 5.259.789 0,78

1.360.000 SCHUMANN REGS FL.R 16-22 31/07U EUR 1.367.520 1.372.566 0,20

1.985.000 SNAI SPA FL.R 16-21 07/11Q EUR 1.997.980 2.031.092 0,30

2.938.000 WIND TRE SPA FL.R 17-24 20/01Q EUR 2.938.000 2.956.568 0,44

España 2.564.400 2.569.712 0,38

2.550.000 MASARIA INVEST REGS FL.R 17-24 15/09S EUR 2.564.400 2.569.712 0,38


Renta fija 6.703.190 6.923.296 1,02

Países Bajos 2.797.190 2.930.259 0,43

2.780.000 IPD 3 BV 4.50 17-22 15/07S EUR 2.797.190 2.930.259 0,43

República Checa 3.906.000 3.993.037 0,59

3.895.000 RESIDOMO SRD 3.375 17-24 15/10S EUR 3.906.000 3.993.037 0,59

Total Inversiones 619.421.836

638.722.399

94,32

Efectivo neto 36.799.124

5,43

Otros activos/(pasivos) 1.646.411

0,24

Patrimonio neto total 677.167.934

100,00


Página 33



Luxemburgo 18,74 Países Bajos 18,50 Francia 13,63 Italia 10,07 Alemania 7,47 Estados Unidos de América 6,84 Reino Unido 6,60 Japón 3,32 España 1,30 Suecia 1,25 Bulgaria 1,19 Irlanda 1,01 Australia 0,83 Austria 0,73 República Checa 0,59 Islas Caimán 0,49 México 0,49 Bélgica 0,45 Canadá 0,41 Jersey 0,41 Otros activos 5,68

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 28.862.602


Intereses bancarios 1


Gastos 4.393.394







Costes de transacción Nota 2g 393


Gastos varios 2.308


Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre: - Ventas de inversiones

Nota 2d

6.406.306



- Contratos de swap (4.949.637)

- Divisas Nota 2c (1.734)


Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre: - Inversiones

8.834.474



- Contratos de swap 4.802.548


39.490.855






Incremento del patrimonio neto 209.445.576




Oddo Compass - Global High Yield Bond

(liquidado el 16 de enero de 2017)

Oddo Compass - Global High Yield Bond (liquidado el 16 de enero de 2017)


Página 36

Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 16 de enero de 2017



Acciones suscritas


Acciones en circulación a 16 de enero

de 2017



DP-EUR [H] Acciones de distribución

158.371,56

113.926,52

6.463.333,00

0,00

2.546,85

180.750,00

158.371,56

116.473,37

6.644.083,00

0,00

0,00

0,00

Estadísticas



EUR

16 de enero de 2017

-


75.792.707


77.029.822

CI-EUR



EUR

-

-

EUR

158.371,56

26,97

EUR

4.675,00

25,22

CR-EUR



EUR

-

-

EUR

113.926,52

21,81

EUR

153.382,43

20,54

rf-B EUR




EUR

-

-

-

EUR

-

-

0,72

EUR

800,00

13,10

0,66

DP-EUR [H]




EUR

-

-

0,54

EUR

6.463.333,00

10,68

0,60

EUR

6.893.873,00

10,70

0,61

Oddo Compass - Global High Yield Bond (liquidado el 16 de enero de 2017)


Página 37

Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 1 de noviembre de 2016 al 16 de enero de 2017 Expresado en EUR

Ingresos

Intereses de obligaciones y bonos

Intereses bancarios

651.141

650.963

178

Gastos

Comisiones de gestión de inversiones

Taxe d’abonnement Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones

Cargos bancarios

Honorarios jurídicos

Gastos varios

Ingresos netos derivados de inversiones

Nota 3

Nota 7a

Nota 5

82.202

66.268

1.185

9.017

5.051

381

300

568.939



- Contratos de divisas a plazo

- Divisas

Beneficio materializado neto

Nota 2d

Nota 2c

1.798.141

(2.388.428)

5.171.168

5.149.820


- Inversiones

- Contratos de divisas a plazo


(4.377.606)

(63.815)

708.399

Dividendos abonados

Suscripción de acciones de capitalización

Suscripción de acciones de distribución

Reembolso de acciones de capitalización

Reembolso de acciones de distribución

Disminución del patrimonio neto

Patrimonio neto al comienzo del ejercicio

Patrimonio neto al final del ejercicio

Nota 6 (3.497.364)

55.901

1.803.420

(6.855.951)

(68.007.112)

(75.792.707)

75.792.707

0

Oddo Compass

- Euro Small Cap Equity

Oddo Compass - Euro Small Cap Equity


Página 39



Expresado en EUR

Activo 269.710.969


Tesorería 245.992


Otros activos 134.655

Pasivo 270.730

Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 6.531



Otros pasivos 9.094





Acciones suscritas



de 2017



20.554,87

9.015.552,20

728.425,00

4.293.608,59

669.485,32

443.221,59

79.494,55

12.865.939,20

Estadísticas



EUR


269.440.239


152.244.841


146.093.428

CR-EUR



EUR

79.494,55

17,01

EUR

20.554,87

13,65

EUR

51.271,87

13,90

DI-EUR




EUR

12.865.939,20

20,84

0,31

EUR

9.015.552,20

16,86

0,27

EUR

8.443.561,51

17,22

0,16




Página 40



Valor de mercado

% del patrimonio

neto


216.300.615

267.984.786

99,46

Renta variable 216.300.615 267.984.786 99,46

Luxemburgo 4.858.277 6.573.225 2,44

48.640 APERAM REG EUR 1.688.487 2.246.438 0,83 152.731 SAF HOLLAND SA EUR 1.928.055 2.597.191 0,97

22.180 STABILUS SA EUR 1.241.735 1.729.596 0,64

Francia 29.502.519 33.211.087 12,33

29.239 ALTEN SA EUR 2.311.273 2.197.311 0,82 105.147 ALTRAN TECHNOLOGIES SA EUR 1.172.680 1.669.734 0,62

22.750 AMUNDI SA EUR 1.524.309 1.655.745 0,61

169.314 COFACE SA EUR 1.240.348 1.588.165 0,59

130.996 EUROPCAR GROUPE SA EUR 1.314.519 1.608.631 0,60

34.600 FAURECIA EUR 1.607.930 2.159.386 0,80

26.675 FINUCHEM SA EUR 636.004 513.227 0,19

43.572 IPSOS SA EUR 1.216.806 1.382.540 0,51

53.112 MAISON DU MONDE SAS EUR 1.845.312 1.973.111 0,73

58.643 M6 METROPOLE TELEVISION SA EUR 989.500 1.164.064 0,43

37.853 NEOPOST EUR 950.296 1.197.669 0,44

45.101 NEXANS SA EUR 1.969.388 2.534.676 0,95

43.043 NEXITY SA -A- EUR 1.608.651 2.270.518 0,84

15.797 ORPEA SA EUR 1.218.658 1.624.721 0,60

15.644 PLASTIC OMNIUM SA EUR 457.218 560.055 0,21

236.000 PRODWAYS GROUP SA EUR 1.333.400 1.321.600 0,49

15.906 SOPRA STERIA GROUP EUR 1.774.456 2.561.661 0,96

105.625 SPIE SA EUR 2.436.742 2.385.013 0,89

42.401 SRP GROUPE EUR 974.803 536.373 0,20

358.651 TECHNICOLOR ACT PROV.DE REGROUPEMENT EUR 1.715.210 1.091.016 0,40

258.641 VALLOUREC SA EUR 1.205.016 1.215.871 0,45

Reino Unido 2.210.083 2.716.720 1,01

63.698 DIALOG SEMICONDUCTOR EUR 2.210.083 2.716.720 1,01

Países Bajos 16.249.079 22.441.165 8,33

71.276 AALBERTS INDUSTRIES NV EUR 2.037.169 3.018.182 1,12 58.244 ADVANCED METALLURGICAL GROUP NV EUR 1.116.520 2.394.702 0,89

50.881 ASM INTERNATIONAL NV EUR 2.019.448 2.926.675 1,09

56.286 ASR EUR 1.426.820 1.981.267 0,74

34.816 BE SEMICONDUCTOR INDUSTRIES NV EUR 714.052 2.348.339 0,87

23.000 CORBION EUR 629.188 659.870 0,24

45.474 EURONEXT NV EUR 1.906.142 2.319.629 0,86

48.773 FLOW TRADERS EUR 1.416.056 1.041.304 0,39

114.922 FUGRO NV -CERT OF SHS EUR 1.812.234 1.271.612 0,47

45.486 OCI REG.SHS EUR 893.419 926.322 0,34

61.422 TKH GROUP N.V. EUR 2.278.031 3.553.263 1,32

Alemania 45.698.016 56.878.300 21,10

70.400 AAREAL BANK AG EUR 2.262.840 2.499.552 0,93 159.194 ALSTRIA OFFICE REIT AG EUR 1.939.840 1.935.003 0,72

53.690 AURUBIS EUR 3.053.900 3.771.723 1,39

40.980 BILFINGER SE EUR 1.354.707 1.415.449 0,53

35.344 CANCOM IT SYSTEME EUR 1.525.623 2.237.982 0,83

28.999 DUERR AG EUR 2.292.802 3.432.032 1,27

35.100 EVONIK INDUSTRIES AG EUR 1.056.533 1.097.928 0,41

92.553 EVOTEC EUR 1.115.686 1.667.342 0,62

130.759 FREENET AG REG SHS EUR 3.391.049 3.750.822 1,39

482.863 HEIDELBERGER DRUCKMASCHINEN EUR 1.137.718 1.651.391 0,61

93.351 JUNGHEINRICH VORZ.STIMMRECHTSLOS EUR 2.050.495 3.639.755 1,35

232.934 KLOECKNER AND CO SE EUR 2.287.848 2.354.963 0,87

22.959 KOENIG AND BAUER AK. EUR 1.171.332 1.532.513 0,57

79.178 K+S EUR 1.755.224 1.648.486 0,61

35.800 LEONI AG EUR 1.781.823 2.039.884 0,76

31.166 MORPHOSYS EUR 1.788.763 2.323.737 0,86

28.871 NORMA GROUP - NAMEN AKT EUR 1.152.622 1.686.355 0,63

41.313 RHEINMETALL AG EUR 2.842.680 4.182.942 1,54

75.000 RIB SOFTWARE AG NAM.AKT EUR 1.293.273 1.585.125 0,59

47.317 SALZGITTER AG EUR 1.397.402 1.964.129 0,73

21.056 SARTORIUS VORZ.OHNE STIMMRECHT. EUR 1.664.763 1.684.691 0,63

136.114 SCHAEFFLER EUR 1.876.182 1.849.109 0,69




Página 41



Valor de mercado

% del patrimonio

neto

90.677 SGL CARBON SE EUR 784.802 1.222.779 0,45

64.793 SOFTWARE EUR 2.419.626 2.832.102 1,05

162.538 TAG IMMOBILIEN EUR 1.905.683 2.399.874 0,89

22.560 VARTA AG EUR 394.800 472.632 0,18

Italia 32.391.763 45.554.598 16,91

239.505 AUTOGRILL SPA EUR 1.697.034 2.689.641 1,00 1.749.367 A2A SPA EUR 2.063.090 2.580.316 0,96

68.668 BANCA IFIS SPA EUR 1.751.277 3.214.349 1,19

372.142 BANCA MEDIOLANUM EUR 2.373.850 2.722.219 1,01

741.370 BANCO BPM REGISTERED EUR 2.261.608 2.219.662 0,82

206.463 BREMBO SPA EUR 1.247.741 2.927.645 1,09

131.779 BUZZI UNICEM SPA EUR 2.286.481 3.153.471 1,17

186.464 CREDITO EMILIANO SPA EUR 1.025.498 1.403.142 0,52

197.507 ERG SPA EUR 1.950.769 2.834.225 1,05

1.586.163 IREN S.P.A. EUR 2.229.015 3.746.517 1,40

471.371 MAIRE TECNIMONT EUR 1.181.461 2.270.123 0,84

337.144 OVS EUR 2.033.595 2.164.464 0,80

152.213 PRYSMIAN SPA EUR 3.037.620 4.505.506 1,68

48.676 REPLY SPA EUR 1.516.405 2.221.573 0,82

192.322 SIAS SPA EUR 1.638.254 2.809.824 1,04

670.000 UBI BANCA SCPA EUR 2.525.321 2.701.440 1,00

710.880 UNIPOLSAI AZ. POST RAGGRUPPAMENTO EUR 1.572.744 1.390.481 0,52

España 17.686.090 18.587.906 6,90

167.613 ANTENA 3 DE TELEVISION SA EUR 1.752.454 1.478.347 0,55 57.682 CONSTR AUXIL FERROC EUR 1.843.451 2.039.059 0,76

342.036 GESTAMP AUTOMOCION EUR 1.976.821 1.949.605 0,72

218.599 INDRA SISTEMAS SA EUR 2.850.679 2.697.512 1,00

283.722 MELIA HOTELS EUR 3.152.737 3.333.733 1,24

223.202 MERLIN PROPERTIES SOCIMI S.A. EUR 2.274.727 2.528.879 0,94

441.096 NH HOTELES SA EUR 1.762.931 2.395.151 0,89

433.124 TELEPIZZA GR S.A. EUR 2.072.290 2.165.620 0,80

Austria 13.573.876 17.320.160 6,43

21.044 AGRANA BETEILIGUNGS AG EUR 2.093.253 2.242.238 0,83 30.042 ANDRITZ AG EUR 1.465.838 1.458.239 0,54

104.109 BUWOG AG EUR 1.771.698 2.577.739 0,96

165.621 CA-IMMOBILIEN-ANLAGEN AG EUR 2.729.389 4.057.715 1,51

74.243 RAIFFEISEN BANK INTERNATIONAL-HOLDING AG EUR 1.576.052 2.220.608 0,82

45.538 STRABAG SE EUR 1.381.655 1.633.903 0,61

141.873 WIENERBERGER AG EUR 2.555.991 3.129.718 1,16

Portugal 5.252.416 4.707.235 1,75

216.097 CTT-CORREIOS DE PORTUGAL S.A. EUR 1.403.382 1.092.586 0,41 452.770 NOS REG SHS EUR 2.687.111 2.329.050 0,86

1.250.583 SONAE SGPS - REG SHS EUR 1.161.923 1.285.599 0,48

Bélgica 21.843.999 28.627.033 10,62

63.621 ABLYNX EUR 835.402 1.119.412 0,42 278.759 AGFA-GEVAERT NV EUR 1.205.924 1.125.350 0,42

25.925 BARCO NV EUR 1.698.256 2.279.067 0,85

40.421 BEKAERT SA EUR 1.377.035 1.641.295 0,61

76.050 BIOCARTIS GROUP 144/REG S EUR 784.223 978.764 0,36

6.391 CIE.ENTREPRISES CFE EUR 623.569 802.390 0,30

266.930 ECONOCOM GROUP - REGSITERED EUR 1.685.530 1.763.873 0,65

24.650 GALAPAGOS GENOMICS NV EUR 956.796 2.053.099 0,76

17.991 GALAPAGOS GENOMICS NV EUR 1.233.469 1.498.470 0,56

35.497 GREENYARD FOODS NV EUR 615.336 721.477 0,27

24.368 ION BEAM APPLICATIONS EUR 894.094 640.878 0,24

63.082 KBC ANCORA CVA EUR 1.991.146 3.229.798 1,19

35.952 MELEXIS NV EUR 1.884.180 3.092.232 1,15

209.344 NYRSTAR NV EUR 1.322.446 1.435.053 0,53

79.516 TESSENDERLO CHEMIE NV EUR 2.508.177 3.276.058 1,21

31.992 WAREHOUSING DISTRIBUTION DE PAUW SICAFI EUR 2.228.416 2.969.817 1,10

Irlanda 4.125.715 4.511.493 1,67

447.529 DALATA HOTEL GROUP PLC EUR 2.152.381 2.394.280 0,88 41.932 GLANBIA PLC EUR 670.912 695.652 0,26

613.006 TOTAL PRODUCE PLC EUR 1.302.422 1.421.561 0,53

Finlandia 22.908.782 26.855.864 9,97

111.446 AMER SPORTS OYJ EUR 2.216.850 2.381.601 0,88




Página 42



Valor de mercado % del

patrimonio neto

39.237 CARGOTEC -B- EUR 1.701.425 1.989.316 0,74 62.350 CAVERION OYJ EUR 476.558 405.275 0,15

70.882 CRAMO - SHS EUR 1.348.063 1.351.011 0,50

57.525 HUHTAMAKI OYJ EUR 1.875.685 2.104.265 0,78

101.847 KEMIRA OY EUR 1.155.363 1.232.349 0,46

58.622 KONECRANES OYJ EUR 1.838.672 2.319.086 0,86

238.305 METSA BOARD CORPORATION -B- EUR 1.462.165 1.518.003 0,56

428.856 OUTOKUMPU OYJ -A- EUR 2.658.791 3.482.310 1,30

165.392 OUTOTEC OYJ EUR 782.713 1.130.454 0,42

179.767 RAMIRENT OYJ EUR 1.272.077 1.420.159 0,53

46.972 TIETO CORP EUR 1.085.523 1.235.833 0,46

113.868 UPONOR OYJ EUR 1.660.461 1.968.778 0,73

159.348 VALMET CORPORATION EUR 1.827.394 2.653.144 0,98

255.062 YIT OYJ EUR 1.547.042 1.664.280 0,62

Total Inversiones 216.300.615 267.984.786 99,46

Efectivo neto 245.992 0,09

Otros activos/(pasivos) 1.209.461 0,45

Patrimonio neto total 269.440.239 100,00


Página 43



Alemania 21,10 Italia 16,91 Francia 12,33 Bélgica 10,62 Finlandia 9,97 Países Bajos 8,33 España 6,90 Austria 6,43 Luxemburgo 2,44 Portugal 1,75 Irlanda 1,67 Reino Unido 1,01 Otros activos 0,54

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 4.500.869


Gastos 2.422.116








Gastos varios 8.884




Nota 2d

11.478.411




- Inversiones

38.703.055


52.239.319










Oddo Compass

- Euro Credit Short Duration

Oddo Compass - Euro Credit Short Duration


Página 46



Expresado en EUR

Activo 1.797.210.975

Inversiones al valor de mercado Nota 2b 1.668.469.412 Coste de adquisición 1.697.262.537





Pasivo 14.473.665



Importes pendientes de pago por reembolsos 1.599.793

Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo Notas 2e, 9 4.505.058



Otros pasivos 60.582

Patrimonio neto 1.782.737.310




Acciones suscritas



de 2017


10.885.530,61

39.642.791,64

13.843.441,09

36.684.881,16

CN-CHF [H] Acciones de capitalización

0,00

34.384,00

5.500,00

28.884,00

CN-EUR Acciones de capitalización

0,00

200,00

0,00

200,00

CP-CHF [H] Acciones de capitalización

0,00

15.655,32

3.399,80

12.255,52

CP-EUR Acciones de capitalización

8.908.978,58

39.814.184,51

9.191.606,26

39.531.556,83

CP-USD [H] Acciones de capitalización

1,00

8.612,21

388,00

8.225,21


10,00

729.296,04

78.024,90

651.281,14

CR-CHF [H] Acciones de capitalización

0,00

5.168,11

620,05

4.548,06

CR-USD [H] Acciones de capitalización

210,00

51.477,97

0,00

51.687,97


Página 47





Acciones suscritas



de 2017


0,00

27.021,67

1.743,60

25.278,07

DN-GBP [H] Acciones de distribución

10,00

587,62

0,00

597,62


62.066.300,65

25.352.742,68

8.540.454,02

78.878.589,31

DP-GBP [H] Acciones de distribución

1,00

13,00

0,00

14,00


5.571.629,40

5.615.623,08

5.190.842,55

5.996.409,93

Estadísticas



EUR


1.782.737.310


866.791.468


637.660.324

CI-EUR



EUR

36.684.881,16

12,24

EUR

10.885.530,61

12,01

EUR

3.531.548,46

11,64

B GBP Hedged




GBP

-

-

-

GBP

-

-

0,47

GBP

2.840,66

9,75

0,50

CN-CHF [H]



CHF

28.884,00

100,95

CHF

-

-

CHF

-

-

CN-EUR



EUR

200,00

100,45

EUR

-

-

EUR

-

-

CP-CHF [H]



CHF

12.255,52

1.010,39

CHF

-

-

CHF

-

-


Página 48


Estadísticas






EUR

1.782.737.310

866.791.468

637.660.324

CP-EUR



EUR

39.531.556,83

10,99

EUR

8.908.978,58

10,77

EUR

4.937.134,20

10,41

CP-USD [H]



USD

8.225,21

1.038,09

USD

1,00

1.001,74

USD

-

-

CR-EUR



EUR

651.281,14

101,70

EUR

10,00

100,17

EUR

-

-

CR-CHF [H]



CHF

4.548,06

100,71

CHF

-

-

CHF

-

-

CR-USD [H]



USD

51.687,97

103,38

USD

210,00

100,16

USD

-

-

DI-EUR



EUR

25.278,07

1.014,74

EUR

-

-

EUR

-

-

DN-GBP [H]




GBP

597,62

102,58

0,16

GBP

10,00

100,09

-

GBP

-

-

-

DP-EUR




EUR

78.878.589,31

9,20

0,43

EUR

62.066.300,65

9,45

0,51

EUR

51.518.026,96

9,64

0,54

DP-GBP [H]




GBP

14,00

1.026,66

1,70

GBP

1,00

1.001,02

-

GBP

-

-

-


Página 49


Estadísticas





Total Patrimonio neto EUR 1.782.737.310 866.791.468 637.660.324

DR-EUR




EUR

5.996.409,93

9,39

0,35

EUR

5.571.629,40

9,64

0,43

EUR

4.907.592,73

9,84

0,45


Página 50





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


1.681.039.477

1.652.860.042

92,71

Renta fija 1.594.012.721 1.565.644.562 87,82

Luxemburgo 355.240.092 347.980.391 19,52

2.980.000 ALTICE FINANCING REGS 6.50 13-22 15/01S EUR 3.139.635 3.100.690 0,17 6.000.000 ARCELORMITTAL 2.875 14-20 06/07A EUR 6.320.220 6.444.060 0,36

3.760.000 ARCELORMITTAL EMTN 5.75 12-18 29/03A EUR 4.049.730 3.856.406 0,22

8.670.000 ARCELORMITTAL REGS 3.00 14-19 25/03A EUR 8.940.410 9.030.845 0,51

20.460.000 CIRSA FUNDING REGS 5.75 16-21 15/05A EUR 21.769.464 21.636.450 1,21

5.000.000 CNH INDUSTRIAL FIN 2.75 14-19 18/03A EUR 5.202.993 5.197.200 0,29

11.180.000 CODERE FIN LUX 6.75 16-21 01/11S EUR 11.328.704 11.718.988 0,66

13.204.000 CONTOURGLO POW REG 5.125 16-21 15/06S EUR 13.960.468 13.896.154 0,78

3.320.000 CRYSTAL ALMOND SAR 10.00 16-21 01/11S EUR 3.667.882 3.771.354 0,21

15.534.483 EDREAMS ODIGEO SAS 8.50 16-21 01/08S EUR 16.428.450 16.891.109 0,95





11.186.000 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A EUR 12.323.177 11.438.468 0,64

16.970.000 FMC FIN III 6.50 11-18 15/09S EUR 19.334.560 17.937.799 1,01

3.500.000 FMC FIN VII REG S 5.25 11-21 15/02S EUR 4.102.350 4.065.985 0,23

7.500.000 FMC FINANCE VIII REGS 5.25 12-19 31/07S EUR 8.442.190 8.194.350 0,46

4.352.000 GAZ CAPITAL 6.605 07-18 13/02A EUR 4.582.009 4.432.251 0,25


6.950.000 GAZPROM 3.389 13-20 20/03A EUR 7.342.565 7.342.745 0,41

10.450.000 GAZPROM REGS 3.70 13-18 25/07A EUR 10.822.880 10.701.009 0,60

6.875.000 HEIDELBERG CEMENT FIN 0.50 17-21 18/01A EUR 6.862.763 6.981.838 0,39

8.800.000 HEIDELBERGCEMENT 9.50 11-18 15/12S EUR 11.102.360 9.756.912 0,55

1.000.000 HEIDELBERGCEMENT FIN 8.50 09-19 31/10S EUR 1.250.650 1.172.710 0,07

10.850.000 INTRALOT CAP LU 6.75 16-21 15/09S EUR 11.614.378 11.682.955 0,66

4.000.000 MATTERHORN REGS 3.875 15-22 01/05S EUR 4.151.150 4.140.400 0,23

15.960.000 MOL GROUP FINANCE 6.25 12-19 26/09S USD 15.748.597 14.696.845 0,82

11.000.000 STEEL CAPITAL REGS 4.45 13-18 19/03S USD 9.978.454 9.523.954 0,53

1.615.000 TI CAPITAL 7.175 09-19 18/06S USD 1.471.830 1.497.370 0,08


14.040.000 WIND ACQUI.FIN REGS 7.00 14-21 23/04S EUR 14.623.200 14.571.414 0,82

Francia 111.670.439 110.573.713 6,20

17.200.000 AREVA EMTN 4.375 09-19 06/11A EUR 18.370.095 18.530.764 1,04 1.000.000 AUTODIS REGS 4.375 16-22 01/05S EUR 1.040.000 1.036.560 0,06

2.960.000 BANIJAY GROUP 4.00 17-22 01/07S EUR 2.960.000 3.116.880 0,17




5.390.000 ELIS SA REGS 3.00 15-22 30/04S EUR 5.571.590 5.542.483 0,31

1.000.000 FAURECIA 3.125 15-22 15/06S EUR 1.041.000 1.033.680 0,06

10.000.000 ITALCEMENTI FINANCE 6.125 13-18 21/02A EUR 11.189.047 10.192.100 0,57


8.300.000 NEXANS SA 4.25 12-18 19/03A EUR 8.665.420 8.430.642 0,47

6.750.000 NOVAFIVES SAS REGS 4.50 14-21 30/06S EUR 6.810.240 6.899.918 0,39

1.000.000 PAPREC HOLDING REGS 5.25 15-22 01/04S EUR 1.060.500 1.046.700 0,06

1.000.000 PEUGEOT 7.375 13-18 06/03A EUR 1.080.000 1.026.210 0,06

1.295.000 PICARD BONDCO REGS 7.75 15-20 01/02S EUR 1.354.128 1.351.320 0,08

3.000.000 PSA BANQUE FRANCE 0.50 17-20 17/01A EUR 2.992.530 3.033.510 0,17

20.847.000 SFR GROUP REGS 5.375 14-22 15/05S EUR 21.770.365 21.827.851 1,21

7.200.000 VALLOUREC SA 3.25 12-19 02/08A EUR 7.400.900 7.472.952 0,42

3.030.000 VALLOUREC SA 6.625 17-22 15/10S EUR 3.105.350 3.135.474 0,18

Reino Unido 234.589.554 231.295.180 12,97

8.020.000 ALLIANCE AUTOMOTIVE 6.25 14-17 02/11S EUR 8.561.724 8.290.114 0,47 15.925.000 ANGLO AMER CAPITAL 1.75 13-17 20/11A EUR 15.837.756 15.938.696 0,89

1.170.000 ANGLO AMERCAN CAPITAL 2.875 13-20 20/11A EUR 1.243.575 1.268.140 0,07

15.800.000 HELLENIC TELECOM 3.50 14-20 09/07A EUR 16.549.717 16.747.841 0,94

7.200.000 INOVYN FINANCE REGS 6.25 16-21 15/05S EUR 7.590.646 7.451.568 0,42


15.011.000 JAG LAND ROV 144A 4.125 13-18 15/12S USD 12.825.625 13.141.696 0,74

17.000.000 JAGUAR LAND ROV REGS 4.125 13-18 15/12S USD 15.667.162 14.885.635 0,83

34.350.000 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A EUR 36.720.925 34.968.986 1,96


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Valor de mercado

% del patrimonio

neto

6.100.000 LOTTOMATICA SPA 4.75 12-20 05/03A EUR 6.494.500 6.698.044 0,38

11.700.000 OTE PLC 4.375 15-19 02/12A EUR 12.474.050 12.536.316 0,70

6.500.000 OTE PLC REGS 7.875 13-18 07/02S EUR 6.715.858 6.633.120 0,37

3.200.000 PREMIER FOODS REGS 6.50 14-21 15/03S GBP 3.748.722 3.742.422 0,21

7.800.000 STONEGATE PUB CO FIN 4.875 17-22 15/03S GBP 9.085.389 9.025.327 0,51

18.870.000 TESCO 3.375 11-18 02/11A EUR 19.948.935 19.518.750 1,09

5.347.000 TESCO CORP 1.375 14-19 01/07A EUR 5.412.502 5.474.366 0,31

8.350.000 TESCO EMTN 1.25 13-17 13/11A EUR 8.417.490 8.354.342 0,47

1.500.000 TESCO EMTN 2.125 13-20 12/11A EUR 1.570.125 1.585.140 0,09

3.000.000 TESCO PLC 5.50 07-17 15/11S USD 2.808.581 2.577.819 0,14

15.800.000 THOMAS COOK FIN 6.75 15-21 15/06S EUR 16.752.250 16.568.828 0,93

2.200.000 TITAN GLOBAL FIN 3.50 16-21 17/06S EUR 2.343.000 2.370.170 0,13

11.600.000 WILLIAM HILL REGS 4.25 13-20 05/06S GBP 14.153.822 13.838.810 0,78

Países Bajos 190.801.276 191.358.003 10,73

23.135.000 ALTICE REGS 7.25 14-22 15/05S EUR 24.541.573 24.694.763 1,39 4.100.000 BRENNTAG FINANCE 5.50 11-18 19/07A EUR 4.552.470 4.264.410 0,24

3.200.000 DARLING GLOBAL FINAN 4.75 15-22 30/05S EUR 3.398.660 3.356.352 0,19

2.500.000 EDP FINANCE 2.625 14-19 15/04A EUR 2.632.340 2.601.275 0,15

2.000.000 EDP FINANCE 5.25 14-21 14/01S USD 1.938.437 1.855.341 0,10

3.500.000 EDP FINANCE EMTN 4.875 13-20 14/09A EUR 4.010.060 3.995.880 0,22


4.000.000 KPN NV 7.50 09-19 04/02A EUR 4.887.760 4.388.840 0,25

6.520.000 MAXEDA DIY HOLDING 6.125 17-22 15/07S EUR 6.668.650 6.887.141 0,39



14.000.000 PETROBRAS GLB FIN 3.75 14-21 14/01A EUR 14.687.355 15.070.720 0,85


5.780.000 PHOENIX PIB DUTCH EMTN 3.125 13-20 27/05A EUR 6.199.880 6.184.600 0,35

8.000.000 RABOBANK EMTN 6.875 10-20 19/03A EUR 9.483.190 9.285.920 0,52

3.400.000 REPSOL INTL FIN EMTN 4.375 12-18 20/02A EUR 3.580.690 3.446.954 0,19

14.380.000 SAIPEM SPA 3.00 16-21 08/03A EUR 14.811.453 15.364.311 0,86



3.500.000 SELECTA GR REGS 6.50 14-20 15/06S EUR 3.526.790 3.577.525 0,20

19.755.000 UNITED GROUP REGS 4.50 17-22 01/07S EUR 19.903.050 20.727.341 1,16

4.000.000 VIMPELCON 5.20 13-19 13/02S USD 3.578.895 3.531.345 0,20

Alemania 117.830.385 116.501.652 6,53

5.038.000 CBR FASHION FINANCE 5.125 17-22 01/10S EUR 5.059.000 5.083.997 0,29 5.000.000 COMMERZBANK 6.375 11-19 22/03A EUR 5.452.264 5.436.150 0,30

9.970.000 FRANZ HANIEL CIE 6.25 12-18 08/02A EUR 11.004.502 10.143.279 0,57

1.000.000 FRESENIUS FINANCE BV 2.875 13-20 15/07S EUR 1.078.250 1.076.980 0,06

1.648.000 K S REGS 3.125 13-18 06/12A EUR 1.706.777 1.703.768 0,10

264.048 SAFARI HOLDING VERW 8.25 14-21 15/02S EUR 276.497 276.300 0,02

16.710.000 SCHAEFFLER VERWALTUNG 2.75 16-21 15/09S EUR 17.160.210 17.232.355 0,97





17.062.000 VOLKSWAGEN LEASING 0.25 17-20 05/10A EUR 17.057.393 17.162.666 0,96

Italia 121.118.336 119.759.003 6,72

3.000.000 ALMAVIVA THE ITALIAN 7.25 17-22 15/10S EUR 3.084.500 3.117.120 0,17 11.750.000 BUZZI UNICEM 6.25 12-18 28/09A EUR 13.028.772 12.424.098 0,70

4.000.000 CMC DI RAVENNA 6.875 17-22 01/08S EUR 4.109.500 4.186.960 0,23

6.990.000 CMC DI RAVENNA REGS 7.50 14-21 01/08S EUR 6.092.179 7.307.696 0,41

1.750.000 EDISON SPA 3.875 10-17 10/11A EUR 1.874.250 1.751.698 0,10



4.120.000 FINMECCANICA FINANCE 5.75 03-18 12/12A EUR 4.607.690 4.390.066 0,25

4.440.000 GAMENET 6.00 16-21 15/08S EUR 4.596.795 4.647.614 0,26

7.000.000 INTESA SANPAOLO EMTN 5.00 09-19 23/09A EUR 7.630.880 7.602.560 0,43

600.000 MANUTENCOOP FM REGS 8.50 13-20 01/08S EUR 610.046 615.252 0,03

3.420.000 MANUTENCOOP FM REGS 9.00 17-22 15/06S EUR 3.351.600 3.547.737 0,20

9.200.000 SALINI 6.125 13-18 01/08A EUR 9.898.199 9.631.388 0,54

5.780.000 SNAI SPA REGS 6.375 16-21 07/11S EUR 6.058.872 6.244.654 0,35




Página 52





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

1.000.000 TELECOM ITALIA EMTN 6.375 04-19 24/06A GBP 1.234.199 1.234.449 0,07

2.000.000 TELECOM ITALIA EMTN 7.375 09-17 15/12A GBP 2.447.062 2.297.703 0,13

2.500.000 TELECOM ITALIA REGS 4.00 12-20 21/01A EUR 2.731.460 2.718.925 0,15


Dinamarca 3.224.316 3.042.360 0,17

3.000.000 TDC AS 4.375 11-18 23/02A EUR 3.224.316 3.042.360 0,17

España 3.584.400 3.585.096 0,20

3.480.000 CAMPOFRIO REGS 3.375 15-22 15/03S EUR 3.584.400 3.585.096 0,20


312.840.619 299.796.599 16,8 2.000.000 BALL 3.50 15-20 15/12S EUR 2.212.200 2.202.900 20,12

12.500.000 BALL 4.75 15-20 15/12S USD 11.127.112 11.271.728 0,63



34.536.000 CABLEVISION SYSTEMS 7.75 10-18 15/04S USD 31.510.453 30.351.776 1,70

5.900.000 CELANESE CORP 3.25 14-19 15/10S EUR 6.272.444 6.278.544 0,35

4.000.000 CNH IND CAP LLC SUB 3.375 15-19 15/07S USD 3.421.856 3.495.910 0,20

2.600.000 CNH INDUSTRIAL 3.875 15-18 16/07S USD 2.236.435 2.255.513 0,13

8.500.000 CSC HOLDINGS 6.75 11-21 15/11S USD 8.578.099 8.048.642 0,45

6.000.000 CSC HOLDINGS 8.625 09-19 15/02S USD 6.023.258 5.551.655 0,31

3.024.000 DINEGY 6.75 15-19 01/11S USD 2.698.070 2.702.897 0,15

9.000.000 DISH DBS CORP 4.25 13-18 01/04S USD 8.581.421 7.798.275 0,44

17.000.000 EMC 1.875 13-18 01/06S USD 15.587.400 14.546.058 0,82

14.000.000 EMC CORP 2.65 13-20 01/06S USD 12.584.032 11.893.661 0,67

4.500.000 FEDERAL-MOGUL HOLD 4.875 17-22 15/04Q EUR 4.546.388 4.615.065 0,26

31.000.000 FREEPORT MCMORAN 2.375 13-18 15/03S USD 27.649.234 26.614.575 1,49

10.000.000 HCA INC 3.75 14-19 15/03S USD 9.568.563 8.735.740 0,49

19.200.000 HCA INC 6.50 11-20 15/02S USD 19.058.147 17.795.126 1,00

7.000.000 HUGHES SAT SYS CORP 6.50 12-19 15/06S USD 6.332.082 6.369.853 0,36

5.102.000 MECCANICA REG-S 6.25 09-19 15/07S USD 4.600.952 4.665.049 0,26

1.000.000 MGM RESORT 5.25 13-20 31/03S USD 952.093 905.060 0,05

8.000.000 MGM RESORTS INTL 8.625 12-19 01/02S USD 8.428.464 7.387.236 0,41

24.000.000 REYNOLDS GROUP 5.75 12-20 15/10S USD 22.578.172 20.973.809 1,18

14.000.000 SPRINT CAP CORP 6.90 99-19 01/05S USD 13.294.276 12.698.966 0,71

18.000.000 SPRINT NEXTEL 7.00 12-20 15/08S USD 17.832.170 16.689.111 0,94

13.642.000 SPRINT NEXTEL 9.00 11-18 15/11S USD 13.559.348 12.444.263 0,70

7.865.000 SYMANTEC 4.20 10-20 15/09S USD 7.335.158 7.028.979 0,39

1.850.000 VWR FUNDING INC 4.625 15-17 10/11S EUR 1.936.846 1.931.770 0,11

8.810.000 XPO LOGISTICS REGS 5.75 15-21 15/06S EUR 9.274.157 9.132.270 0,51


Suecia 13.142.464 14.235.082 0,80

12.530.000 CORRAL PET HLD REGS 11.75 16-21 15/05S EUR 13.142.464 14.235.082 0,80

Austria 1.037.000 1.028.830 0,06

1.000.000 SAPPI PAPIER HOLDNG G 3.375 15-22 01/04S EUR 1.037.000 1.028.830 0,06

Portugal 8.286.818 7.410.024 0,42

7.200.000 BRISA C RODOV 6.875 12-18 02/04A EUR 8.286.818 7.410.024 0,42

Bélgica 4.003.854 3.976.237 0,22

3.340.000 BARRY CALLEBAUT 5.625 11-21 15/06A EUR 4.003.854 3.976.237 0,22

Irlanda 20.957.105 20.620.468 1,16

4.000.000 EIRCOM FINANCE DAC 4.50 16-22 31/05S EUR 4.222.500 4.174.960 0,23 3.100.000 RZD CAPITAL PLC 3.3744 13-21 20/05 EUR 3.267.986 3.335.662 0,19

5.000.000 SMURFIT KAPPA ACQ 4.125 13-20 30/01S EUR 5.509.950 5.460.200 0,31

1.850.000 SMURFIT KAPPA ACQUISI 4.875 12-18 15/09S USD 1.736.830 1.617.160 0,09

5.840.000 SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S EUR 6.219.839 6.032.486 0,34

Finlandia 3.363.511 3.015.412 0,17

3.362.500 NOKIA CORPORATION 5.375 09-19 15/05S USD 3.363.511 3.015.412 0,17

Japón 20.249.021 19.945.777 1,12


Jersey 6.534.242 6.332.585 0,36

6.210.000 GLENCORE FINANCE 4.625 12-18 03/04A EUR 6.534.242 6.332.585 0,36

Australia 8.144.092 8.697.882 0,49

400.000 BHP BILLITON FINANCE 2.125 12-18 29/11A EUR 419.056 410.296 0,02 7.840.000 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A EUR 7.725.036 8.287.586 0,47

Antillas Neerlandesas 5.458.375 5.436.375 0,30

5.250.000 TEVA PHARMA FINANCE 2.875 12-19 15/04A EUR 5.458.375 5.436.375 0,30


Página 53





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

México

4.048.040

3.976.588

0,22 1.000.000 AMERICA MOVIL 4.125 11-19 25/10A EUR 1.108.040 1.083.600 0,06 2.800.000 CEMEX REGS 4.75 14-22 11/01S EUR 2.940.000 2.892.988 0,16

Bulgaria 24.407.287 24.179.947 1,36


República Checa 23.481.495 22.897.358 1,28

4.620.000 EP ENERGY AS REGS 5.875 12-19 01/11S EUR 5.066.325 5.143.862 0,29 17.380.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 18.415.170 17.753.496 0,99


Luxemburgo 18.052.703 18.161.610 1,02

13.000.000 ARCELORMITTAL FL.R 15-18 09/04Q EUR 13.003.313 13.102.440 0,73 4.000.000 LECTA SA FL.R 16-22 01/08Q EUR 4.055.740 4.058.360 0,23

1.000.000 WIND ACQUISITION FIN FL.R 14-20 15/07Q EUR 993.650 1.000.810 0,06

Francia 45.548.616 45.600.167 2,55

5.743.000 AUTODIS FL.R 16-22 01/05S EUR 5.872.215 5.827.135 0,33 17.300.000 CASINO GUICHARD FL.R 12-19 06/08A EUR 18.867.800 18.620.683 1,03

2.500.000 HOMEVI REGS FL.R 16-21 15/11Q EUR 2.500.000 2.503.700 0,14

6.000.000 NOVAFIVES SAS FL.R 14-20 30/06Q EUR 5.798.300 6.022.860 0,34


3.520.000 RCI BANQUE SA FL.R 16-19 18/03Q EUR 3.535.660 3.562.451 0,20

Reino Unido 4.199.376 4.241.160 0,24

4.190.000 VODAFONE GROUP FL.R 16-19 25/02Q EUR 4.199.376 4.241.160 0,24

Países Bajos 2.490.000 2.542.763 0,14

2.490.000 IPD 3 BV FL.R 17-22 15/07Q EUR 2.490.000 2.542.763 0,14

Alemania 4.504.700 4.506.785 0,25

2.400.000 COVESTRO FL.R 16-18 10/03Q EUR 2.403.500 2.403.744 0,14 1.300.000 DAIMLER FL.R 16-18 09/03Q EUR 1.300.000 1.301.833 0,07

800.000 VOLKSWAGEN LEASING FL.R 17-19 06/07Q EUR 801.200 801.208 0,04

Italia 9.419.106 9.361.147 0,53

4.440.000 GUALA CLOSURES REGS FL.R 16-21 15/11Q EUR 4.565.434 4.477.651 0,26 2.000.000 SCHUMANN REGS FL.R 16-22 31/07U EUR 2.001.050 2.018.480 0,11

2.800.000 SNAI SPA FL.R 16-21 07/11Q EUR 2.852.622 2.865.016 0,16

Bélgica 2.812.255 2.801.848 0,16

2.800.000 SOLVAY SA FL.R 15-17 01/12Q EUR 2.812.255 2.801.848 0,16


Renta fija 2.900.000 3.056.745 0,17

Países Bajos 2.900.000 3.056.745 0,17

2.900.000 IPD 3 BV 4.50 17-22 15/07S EUR 2.900.000 3.056.745 0,17


Luxemburgo 13.323.060 12.552.625 0,71

12.500.000 ARCELORMITTAL FL.R 10-17 17/11A EUR 13.323.060 12.552.625 0,71

Total Inversiones 1.697.262.537

1.668.469.412

93,59


5,28


1,13

Patrimonio neto total 1.782.737.310

100,00


Página 54



Luxemburgo 21,25 Estados Unidos de América 16,82 Reino Unido 13,21 Países Bajos 11,04 Francia 8,75 Italia 7,25 Alemania 6,78 Bulgaria 1,36 República Checa 1,28 Irlanda 1,16 Japón 1,12 Suecia 0,80 Australia 0,49 Portugal 0,42 Bélgica 0,38 Jersey 0,36 Antillas Neerlandesas 0,30 México 0,22 España 0,20 Finlandia 0,17 Dinamarca 0,17 Austria 0,06 Otros activos 6,41

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 64.327.054



Gastos 8.158.665












Nota 2d

(19.857.805)







- Inversiones

(17.553.659)

- Contratos de divisas a plazo (4.419.076)



operaciones

26.117.009


Suscripción de acciones de capitalización 1.015.308.212






Patrimonio neto al final del ejercicio 1.782.737.310


Oddo Compass

- Euro Credit Laufzeitfonds 2017

Oddo Compass - Euro Credit Laufzeitfonds 2017


Página 57



Expresado en EUR

Activo 43.507.134



Intereses pendientes de cobro 983.137

Pasivo 15.950


Otros pasivos 1.634





Acciones suscritas



de 2017


4.250.000,00

0,00

0,00

4.250.000,00

Estadísticas

Ejercicio finalizado el: 31 de octubre de 2017




EUR

43.491.184

44.416.632

43.726.453

DP-EUR




EUR

4.250.000,00

10,23

0,24

EUR

4.250.000,00

10,45

0,18

EUR

4.250.000,00

10,29

0,29


Página 58





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


38.894.170

37.294.282

85,75

Renta fija 38.894.170 37.294.282 85,75

Luxemburgo 5.267.532 4.818.109 11,08


1.200.000 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A EUR 1.362.506 1.227.084 2,82


1.200.000 HEIDELBERGCEMENT FIN 5.625 07-18 04/01A EUR 1.326.352 1.212.360 2,79

Francia 5.053.665 4.823.572 11,09

1.200.000 BOUYGUES 4.00 10-18 12/02A EUR 1.288.680 1.214.088 2,79 1.150.000 CASINO GUICHARD 5.731 10-18 12/11A EUR 1.277.230 1.218.505 2,80


1.200.000 NEXANS SA 4.25 12-18 19/03A EUR 1.236.779 1.218.887 2,80

Reino Unido 3.664.341 3.611.542 8,30

1.250.000 ANGLO AMER CAPITAL 1.75 13-17 20/11A EUR 1.185.217 1.251.075 2,88 1.100.000 LOTTOMATICA 5.375 10-18 02/02A EUR 1.232.233 1.119.822 2,57

1.240.000 TESCO EMTN 1.25 13-17 13/11A EUR 1.246.891 1.240.645 2,85

Países Bajos 7.177.495 6.921.086 15,90

1.100.000 BRENNTAG FINANCE 5.50 11-18 19/07A EUR 1.224.620 1.144.110 2,63 1.200.000 ENEL FINANCE 3.625 12-18 17/04A EUR 1.248.582 1.221.431 2,80

1.050.000 METRO FINANCE BV REGS 2.25 12-18 11/05A EUR 1.071.065 1.062.611 2,44

1.200.000 REPSOL INTL FIN EMTN 4.375 12-18 20/02A EUR 1.260.354 1.216.572 2,79

1.100.000 RWE FINANCE EMTN 5.125 03-18 23/07A EUR 1.161.064 1.142.658 2,63

1.100.000 VOLKSWAGEN INTL EMTN 5.375 03-18 22/05A EUR 1.211.810 1.133.704 2,61

Alemania 1.103.120 1.103.388 2,54

1.100.000 UNIPER SE 0.125 16-18 08/12A EUR 1.103.120 1.103.388 2,54

Italia 4.938.748 4.656.219 10,71

1.100.000 BUZZI UNICEM 6.25 12-18 28/09A EUR 1.251.139 1.163.107 2,67 1.100.000 FINMECCANICA FINANCE 5.75 03-18 12/12A EUR 1.248.324 1.172.105 2,70

1.150.000 SALINI 6.125 13-18 01/08A EUR 1.264.063 1.203.924 2,77

1.100.000 SNAM SPA 3.875 12-18 19/03A EUR 1.175.222 1.117.083 2,57

Dinamarca 1.285.881 1.216.944 2,80

1.200.000 TDC AS 4.375 11-18 23/02A EUR 1.285.881 1.216.944 2,80

España 1.262.073 1.212.348 2,79

1.200.000 GAS NATURAL CAPITAL 4.125 10-18 26/01A EUR 1.262.073 1.212.348 2,79


1.159.729 1.154.791 2,66

1.100.000 AMGEN 4.375 11-18 05/12A EUR 1.159.729 1.154.791 2,66

Canadá 613.134 612.006 1,41

600.000 SES GLOBAL AMERICAS 1.875 13-18 24/10A EUR 613.134 612.006 1,41

Portugal 1.176.412 1.132.087 2,60

1.100.000 BRISA C RODOV 6.875 12-18 02/04A EUR 1.176.412 1.132.087 2,60

Irlanda 2.479.929 2.396.484 5,51

1.200.000 FGA CAPITAL IRE EMTN 2.875 14-18 26/01A EUR 1.240.200 1.208.580 2,78 1.150.000 SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S EUR 1.239.729 1.187.904 2,73

Bulgaria 1.299.838 1.257.800 2,89


Islas Vírgenes Británicas 1.206.000 1.203.192 2,77

1.200.000 SINOPEC GR OVER REGS 0.50 15-18 27/04A EUR 1.206.000 1.203.192 2,77

República Checa 1.206.273 1.174.714 2,70

1.150.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 1.206.273 1.174.714 2,70


37.294.282

85,75


12,02

Otros activos/(pasivos) 967.187

2,22


100,00




Países Bajos 15,90 Francia 11,09 Luxemburgo 11,08 Italia 10,71 Reino Unido 8,30 Irlanda 5,51 Bulgaria 2,89 Dinamarca 2,80 España 2,79 Islas Vírgenes Británicas 2,77 República Checa 2,70 Estados Unidos de América 2,66 Portugal 2,60 Alemania 2,54 Canadá 1,41 Otros activos 14,25

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 1.890.658


Gastos 182.303

Comisiones de gestión de inversiones Nota 3 152.403






Gastos varios 1.766




Nota 2d

(915.365)

Beneficio materializado neto 792.990


- Inversiones

(698.438)


operaciones

94.552


Disminución del patrimonio neto (925.448)




Oddo Compass




Página 62



Expresado en EUR

Activo

Inversiones al valor de mercado Coste de adquisición

Tesorería

Intereses pendientes de cobro

Pasivo

Comisiones de gestión y administración de inversiones pagaderas

Otros pasivos

Patrimonio neto

Nota 2b

29.975.340

28.911.929 30.198.968

447.489

615.922

10.988

9.861

1.127

29.964.352




Acciones suscritas



de 2017


2.910.265,00

0,00

22.745,00

2.887.520,00

Estadísticas

Ejercicio finalizado el: 31 de octubre de 2017 31 de octubre de 2016 31 de octubre de 2015

Total Patrimonio neto EUR 29.964.352 30.649.558 30.147.370

DP-EUR




EUR

2.887.520,00

10,38

0,22

EUR

2.910.265,00

10,53

0,15

EUR

2.944.105,00

10,24

-


Página 63





% del patrimonio

neto


30.198.968

28.911.929

96,49

Renta fija 30.198.968 28.911.929 96,49

Luxemburgo 4.752.856 4.394.308 14,67

440.000 EMPARK FUNDING REGS 6.75 13-19 15/12S EUR 475.036 451.744 1,51

800.000 FIAT FINANCE TRADE 7.375 11-18 09/07A EUR 896.335 839.447 2,80

750.000 FIAT INDUSTRIAL EMTN 6.25 11-18 09/03A EUR 850.590 766.928 2,56

600.000 FMC FIN III 6.50 11-18 15/09S EUR 695.325 634.218 2,12

850.000 GAZPROM REGS 3.70 13-18 25/07A EUR 874.549 870.416 2,90

750.000 HEIDELBERGCEMENT 9.50 11-18 15/12S EUR 961.021 831.555 2,78

Francia 5.134.953 4.860.048 16,21

800.000 ALSTOM 3.625 10-18 05/10A EUR 860.092 828.112 2,76 300.000 AUTO.PARIS RHIN RHONE 4.875 11-19 21/01A EUR 342.789 318.633 1,06

900.000 CASINO GUICHARD 5.731 10-18 12/11A EUR 999.416 953.612 3,18

250.000 CIE SAINT GOBAIN EMTN 4.00 10-18 08/10A EUR 276.023 259.865 0,87

500.000 HIT FINANCE 5.75 11-18 09/03A EUR 531.204 510.070 1,70

750.000 ITALCEMENTI FINANCE 6.125 13-18 21/02A EUR 822.864 764.408 2,55

800.000 NEXANS SA 4.25 12-18 19/03A EUR 832.970 812.592 2,71

400.000 WENDEL 6.75 11-18 20/04A EUR 469.595 412.756 1,38

Reino Unido 2.570.899 2.570.096 8,58

850.000 ANGLO AMER CAPITAL 2.50 12-18 18/09A EUR 807.550 869.771 2,90 200.000 FCE BANK 1.75 13-18 21/05A EUR 199.922 202.082 0,67

600.000 IMPERIAL TOBACCO FIN 4.50 11-18 05/07A EUR 660.633 619.020 2,07

850.000 TESCO 3.375 11-18 02/11A EUR 902.794 879.223 2,94

Países Bajos 4.336.543 4.108.363 13,71

750.000 BRENNTAG FINANCE 5.50 11-18 19/07A EUR 840.933 780.075 2,60 300.000 CRH FINANCE 5.00 12-19 25/01A EUR 348.701 319.287 1,07

950.000 EDP FINANCE 2.625 14-19 15/04A EUR 991.241 988.485 3,30

400.000 IBERDROLA INTL BV 4.25 12-18 11/10A EUR 444.000 417.008 1,39

200.000 KPN NV 7.50 09-19 04/02A EUR 251.898 219.442 0,73

900.000 REPSOL INTL FINANCE 4.875 12-19 19/02A EUR 1.004.274 958.698 3,20

200.000 RWE FINANCE EMTN 6.625 08-19 31/01A EUR 246.988 217.072 0,72

200.000 VW INTL FINANCE 3.25 12-19 21/01A EUR 208.508 208.296 0,70

Alemania 1.106.344 1.083.234 3,62

100.000 CONTINENTAL AG EMTN 3.00 13-18 16/07S EUR 105.048 102.335 0,34 300.000 FRESENIUS FIN REGS 2.375 14-19 01/02S EUR 313.590 309.390 1,03

650.000 THYSSENKRUPP AG 4.00 13-18 27/08A EUR 687.706 671.509 2,25

Italia 3.403.889 3.207.814 10,71

750.000 BUZZI UNICEM 6.25 12-18 28/09A EUR 847.418 793.028 2,65 750.000 FINMECCANICA FINANCE 5.75 03-18 12/12A EUR 847.849 799.162 2,67

750.000 SALINI 6.125 13-18 01/08A EUR 823.950 785.168 2,62

400.000 SNAM 5.00 12-19 18/01A EUR 457.260 425.476 1,42

200.000 SNAM SPA 3.875 12-18 19/03A EUR 217.894 203.106 0,68

200.000 TERNA 2.875 12-18 16/02A EUR 209.518 201.874 0,67

España 561.903 507.517 1,69

300.000 GAS NATURAL SDG EMTN 5.00 12-18 13/02A EUR 339.027 304.449 1,01 200.000 TELEFONICA EMIS SA 4.797 12-18 21/02A EUR 222.876 203.068 0,68


1.663.479 1.699.259 5,67

820.000 CELANESE CORP 3.25 14-19 15/10S EUR 861.979 872.611 2,91 800.000 ZF NA CAPITAL 2.25 15-19 26/04A EUR 801.500 826.648 2,76

Portugal 765.871 720.419 2,40

700.000 BRISA C RODOV 6.875 12-18 02/04A EUR 765.871 720.419 2,40

Irlanda 654.155 619.776 2,07

600.000 SMURFIT KAPPA REGS 5.125 12-18 15/09S EUR 654.155 619.776 2,07

Jersey 990.729 938.161 3,13


Australia 962.874 951.381 3,18

900.000 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A EUR 962.874 951.381 3,18

Antillas Neerlandesas 621.738 621.300 2,07

600.000 TEVA PHARMA FINANCE 2.875 12-19 15/04A EUR 621.738 621.300 2,07

México 807.508 805.296 2,69

800.000 AMERICA MOVIL 1.00 14-18 04/06A EUR 807.508 805.296 2,69

Bulgaria 914.515 905.616 3,02

900.000 VIVACOM REGS 6.625 13-18 15/11A EUR 914.515 905.616 3,02


Página 64





% del patrimonio

neto

República Checa 950.712 919.341 3,07

900.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 950.712 919.341 3,07


28.911.929

96,49

Efectivo neto 447.489

1,49


2,02


100,00


Página 65



Francia 16,21 Luxemburgo 14,67 Países Bajos 13,71 Italia 10,71 Reino Unido 8,58 Estados Unidos de América 5,67 Alemania 3,62 Australia 3,18 Jersey 3,13 República Checa 3,07 Bulgaria 3,02 México 2,69 Portugal 2,40 Irlanda 2,07 Antillas Neerlandesas 2,07 España 1,69 Otros activos 3,51

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 1.349.174



Gastos 129.525







Gastos varios 1.521




Nota 2d

(59.362)



- Inversiones

(967.022)


operaciones

193.265

Dividendos abonados Nota 6 (643.016)

Reembolso de acciones de distribución (235.455)





Oddo Compass




Página 68



Expresado en EUR

Activo 122.015.107


Tesorería 540.425


Pasivo 58.917


Otros pasivos 4.551





Acciones suscritas



de 2017


8.270.000,00

0,00

0,00

8.270.000,00


3.475.000,00

0,00

0,00

3.475.000,00

Estadísticas



EUR


121.956.190


122.563.296


123.445.796

DI-EUR




EUR

8.270.000,00

10,37

0,25

EUR

8.270.000,00

10,42

-

EUR

8.270.000,00

10,08

-

DP-EUR




EUR

3.475.000,00

10,41

0,27

EUR

3.475.000,00

10,46

-

EUR

3.975.000,00

10,09

-


Página 69





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


119.857.399

119.869.261

98,29

Renta fija 118.026.279 118.029.545 96,78

Luxemburgo

22.113.541

21.587.280

17,70

1.250.000 ARCELORMITTAL 2.875 14-20 06/07A EUR 1.317.278 1.342.513 1,10 2.600.000 ARCELORMITTAL REGS 3.00 14-19 25/03A EUR 2.711.725 2.708.212 2,22

3.900.000 CNH INDUSTRIAL FIN 2.75 14-19 18/03A EUR 4.010.167 4.053.816 3,32



1.200.000 GAZPROM 3.389 13-20 20/03A EUR 1.268.345 1.267.812 1,04


1.350.000 SES EMTN 4.625 10-20 09/03A EUR 1.597.330 1.498.635 1,23


Francia 9.443.506 9.278.068 7,61

1.500.000 ALSTOM 3.00 13-19 08/07A EUR 1.636.312 1.578.465 1,29 1.000.000 AREVA EMTN 4.375 09-19 06/11A EUR 1.075.770 1.077.370 0,88


900.000 ITALCEMENTI FINANCE 6.625 10-20 19/03A EUR 1.063.125 1.014.750 0,83

1.500.000 PERNOD RICARD 2.00 14-20 22/06A EUR 1.579.720 1.583.475 1,30

Reino Unido 15.541.751 15.827.749 12,98

3.950.000 ANGLO AMER CAPITAL 2.75 12-19 07/06A EUR 4.030.792 4.127.671 3,38 1.500.000 FCE BANK 1.875 14-19 18/04A EUR 1.552.650 1.544.640 1,27

600.000 IMPERIAL TOBACCO EMTN 5.00 11-19 02/12A EUR 682.164 663.582 0,54


1.200.000 OTE PLC 4.375 15-19 02/12A EUR 1.286.855 1.285.776 1,05

3.950.000 TESCO CORP 1.375 14-19 01/07A EUR 3.924.398 4.044.089 3,32

Países Bajos 23.189.675 23.336.576 19,15

3.000.000 EDP FINANCE 2.625 14-19 15/04A EUR 3.146.084 3.121.530 2,56 1.500.000 IBERDROLA INTL 2.875 13-20 11/11A EUR 1.656.598 1.635.180 1,34


3.300.000 KPN NV 3.75 10-20 21/09A EUR 3.735.019 3.661.185 3,00



1.700.000 PHOENIX PIB DUTCH EMTN 3.125 13-20 27/05A EUR 1.793.200 1.819.000 1,49

3.800.000 REPSOL INTL FIN 2.625 13-20 28/05A EUR 3.949.771 4.061.439 3,34

Alemania 10.245.149 10.066.617 8,25

1.550.000 CONTINENTAL AG 3.125 13-20 09/09A EUR 1.716.915 1.692.182 1,39 1.300.000 EWE AG 4.125 11-20 04/11A EUR 1.509.641 1.463.527 1,20

1.900.000 FRESENIUS FINANCE BV 2.875 13-20 15/07S EUR 2.051.258 2.046.262 1,68

1.800.000 FRESENIUS US FIN REGS 4.25 12-19 15/04S EUR 2.008.329 1.913.670 1,57


Italia 5.724.367 5.669.381 4,65

1.400.000 ACEA REG S 4.50 10-20 16/03A EUR 1.640.174 1.555.260 1,28 300.000 MANUTENCOOP FM REGS 8.50 13-20 01/08S EUR 304.288 307.626 0,25

3.500.000 TELECOM ITALIA REGS 4.00 12-20 21/01A EUR 3.779.905 3.806.495 3,12

España 3.589.222 3.345.855 2,74

1.300.000 GAS NATURAL REGS 6.00 12-20 27/01A EUR 1.613.470 1.478.932 1,21 1.700.000 TELEFONICA EMISIONES 4.693 09-19 11/11A EUR 1.975.752 1.866.923 1,53


6.203.245 6.348.647 5,21

3.700.000 BALL 3.50 15-20 15/12S EUR 3.940.850 4.075.365 3,35 2.200.000 ZF NA CAPITAL 2.25 15-19 26/04A EUR 2.262.395 2.273.282 1,86

Irlanda 4.681.889 4.723.037 3,87

2.000.000 FGA CAPITAL IRELAND 2.00 14-19 23/09A EUR 2.025.734 2.080.300 1,71 2.420.000 SMURFIT KAPPA ACQ 4.125 13-20 30/01S EUR 2.656.155 2.642.737 2,16

Finlandia 2.285.122 2.260.062 1,85

2.100.000 CRH FINLAND SERVICES 2.75 13-20 15/10A EUR 2.285.122 2.260.062 1,85

Japón 3.262.650 3.285.960 2,69


Jersey 3.512.275 4.113.788 3,37


Australia 4.106.549 4.122.651 3,38

3.900.000 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A EUR 4.106.549 4.122.651 3,38

República Checa 4.127.338 4.063.874 3,33

3.650.000 EP ENERGY AS REGS 5.875 12-19 01/11S EUR 4.127.338 4.063.874 3,33


Página 70





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

Bonos a tipo flotante

1.831.120

1.839.716

1,51

Luxemburgo 706.930 702.058 0,58

700.000 EMPARK FUNDING REGS FL.R 13-19 15/12Q EUR 706.930 702.058 0,58

Francia 1.124.190 1.137.658 0,93



119.869.261

98,29


0,44


1,27


100,00


Página 71



Países Bajos 19,15 Luxemburgo 18,28 Reino Unido 12,98 Francia 8,54 Alemania 8,25 Estados Unidos de América 5,21 Italia 4,65 Irlanda 3,87 Australia 3,38 Jersey 3,37 República Checa 3,33 España 2,74 Japón 2,69 Finlandia 1,85 Otros activos 1,71

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 4.877.813


Gastos 663.098







Gastos varios 4.424




Nota 2d

(1.183.293)



- Inversiones

(670.653)


operaciones

2.360.769






Oddo Compass

- Optimal Capital

Oddo Compass - Optimal Capital


Página 74



Expresado en EUR

Activo 17.129.660


Tesorería 378.762



Pasivo 33.504




Otros pasivos 751


Cambios en el número de acciones en circulación del 1 de noviembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Acciones en

circulación a 1 de noviembre

de 2016

Acciones suscritas



de 2017


2.749.574,00

620.000,00

1.611.500,00

1.758.074,00


344,02

3,00

52,02

295,00


Página 75


Estadísticas



EUR


17.096.156


27.064.894


30.540.195

B EUR




EUR

-

-

-

EUR

-

-

0,04

EUR

300.000,00

9,87

-

DP-EUR




EUR

1.758.074,00

9,72

0,21

EUR

2.749.574,00

9,84

0,05

EUR

2.792.656,00

9,88

-

DR-EUR




EUR

295,00

9,65

0,14

EUR

344,02

9,76

0,03

EUR

100,00

9,85

-


Página 76



Cantidad Denominación Divisa de cotización Coste de adquisición

Valor de mercado

% del patrimonio

neto


16.604.193

16.572.739

96,94

Renta fija 15.579.690 15.540.053 90,90

Francia 927.313 937.126 5,48

100.000 BPCE SA 1.125 17-23 18/01A EUR 99.879 102.867 0,60 200.000 PEUGEOT SA 2.375 16-23 14/04A EUR 207.782 213.032 1,25


500.000 RCI BANQUE 1.25 15-22 08/06A EUR 519.901 520.110 3,04

Reino Unido 669.677 674.995 3,95

500.000 BP CAPITAL MARKETS 1.373 16-22 03/03A EUR 525.677 527.805 3,09 144.000 FCE BANK PLC 0.869 17-21 13/09A EUR 144.000 147.190 0,86

Países Bajos 632.916 627.720 3,67

200.000 IBERDROLA INTL REGS 3.50 13-21 01/02A EUR 226.921 223.036 1,30 200.000 REPSOL INTL FIN EMTN 4.375 12-18 20/02A EUR 206.095 202.762 1,19

200.000 REPSOL INTL FINANC 0.50 17-22 23/05A EUR 199.900 201.922 1,18

Alemania 8.405.602 8.372.738 48,97

4.000.000 ALEMANIA 3.50 09-19 04/07A EUR 4.362.981 4.289.760 25,09 2.800.000 BUNDESSCHATZANNWEIS 0.00 15-17 15/12U EUR 2.807.736 2.802.268 16,39

100.000 DAIMLER AG 0.50 16-19 09/09A EUR 99.831 101.256 0,59

100.000 DEUTSCHE BANK 1.50 17-22 20/01A EUR 99.642 103.905 0,61

500.000 ALEMANIA 0.50 17-27 15/08A EUR 504.040 506.620 2,96

56.000 HEIDELBERG CEMENT 1.50 16-25 07/02A EUR 55.176 58.384 0,34

500.000 VOLKSWAGEN LEAS 0.75 15-20 11/08A EUR 476.196 510.545 2,99

Italia 1.638.830 1.626.708 9,52

300.000 ASSICURAZIONI GENERAL 2.875 14-20 14/01A EUR 325.799 320.022 1,87 300.000 ENI REG-S S -3- 4.75 07-17 14/11A EUR 313.758 300.609 1,76

100.000 ITALGAS SPA 0.50 17-22 19/01A EUR 99.123 101.532 0,59

900.000 ITALIA 0.05 16-19 15/10S EUR 900.150 904.545 5,30

España 1.425.846 1.421.689 8,32

80.000 ICO 0.10 16-18 12/09U EUR 79.999 80.312 0,47 1.000.000 ICO 0.50 15-17 15/12A EUR 1.002.369 1.001.030 5,86

300.000 TELEFONICA EMISIONES 3.961 13-21 26/03A EUR 343.478 340.347 1,99


1.183.959 1.166.865 6,83

250.000 CITIGROUP 1.375 14-21 27/10A EUR 263.967 261.563 1,53 250.000 CITIGROUP INC 5.00 04-19 02/08A EUR 280.032 272.685 1,60

500.000 GOLDMAN SACHS GROU 2.00 15-23 27/07A EUR 540.824 533.480 3,12

100.000 THERMO FISHER SCIENT 0.75 16-24 12/09A EUR 99.136 99.137 0,58

Irlanda 88.761 91.314 0,53

89.000 FRESENIUS FIN REGS 0.875 17-22 31/01A EUR 88.761 91.314 0,53

Jersey 300.722 310.041 1,81

300.000 GLENCORE FINANCE EURO 1.25 15-21 17/03A EUR 300.722 310.041 1,81

Australia 306.064 310.857 1,82

200.000 BHP BILLITON FINANCE 2.125 12-18 29/11A EUR 204.349 205.148 1,20 100.000 ORIGIN ENERGY EMTN 2.875 12-19 11/10A EUR 101.715 105.709 0,62


Francia 168.000 170.871 1,00

100.000 BNP PARIBAS FL.R 17-24 07/06Q EUR 100.000 101.871 0,60 68.000 RCI BANQUE FL.R 17-22 14/03Q EUR 68.000 69.000 0,40

Reino Unido 600.503 605.549 3,54

400.000 LLOYDS BANK FL.R 14-19 10/09Q EUR 400.503 403.107 2,36 200.000 VODAFONE GROUP FL.R 16-19 25/02Q EUR 200.000 202.442 1,18


256.000 256.266 1,50

125.000 BANK OF AMERICA CORP FL.R 17-21 21/09Q EUR 125.000 125.111 0,73 131.000 MORGAN STANLEY FL.R 17-21 09/11Q EUR 131.000 131.155 0,77


16.572.739

96,94


2,20


0,86


100,00




Alemania 48,97 Italia 9,52 Estados Unidos de América 8,33 España 8,32 Reino Unido 7,49 Francia 6,48 Países Bajos 3,67 Australia 1,82 Jersey 1,81 Irlanda 0,53 Otros activos 3,06

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 376.399

Intereses de obligaciones y bonos 349.946


Otros ingresos 26.447

Gastos 96.450


Comisiones del Depositario Nota 5 738






Gastos varios 2.020

Ingresos netos derivados de inversiones 279.949



Nota 2d

(306.162)


- Contratos de futuros financieros 74.346

- Divisas Nota 2c 177

Beneficio materializado neto 65.880


- Inversiones

167.552



182.282




Disminución del patrimonio neto (9.968.738)




Oddo Compass

- Crossover Credit

Oddo Compass - Crossover Credit

Página 80



Expresado en EUR

Activo 206.343.618






Plusvalía latente sobre swaps Notas 2e, 12 391.779

Pasivo 3.635.264



Importes pendientes de pago por reembolsos 361



Otros pasivos 7.296





Acciones suscritas



de 2017

CR-EUR* Acciones de capitalización

389.341,31

1.740,00

340.701,27

50.380,04

DR-EUR* Acciones de distribución

27.269,27

318,00

22.166,36

5.420,91

CP-EUR* Acciones de capitalización

310.776,90

22.251.342,53

3.976.969,25

18.585.150,18

CP-USD* Acciones de capitalización

5.290,25

0,00

0,00

5.290,25

DP-EUR* Acciones de distribución

66.993.673,95

4.003.877,00

1.361.556,56

69.635.994,39

CX-EUR* Acciones de capitalización

107.532.619,84

0,00

519,83

107.532.100,01

* Si desea obtener información sobre el anterior nombre de las acciones, consulte la nota 1


** 0,0026 *** 0,0029


Página 81


Estadísticas

Periodo/ejercicio finalizado el: 31 de octubre

de 2017 31 de octubre

de 2016

Total Patrimonio neto EUR 202.708.354 174.961.341

CR-EUR*



EUR

50.380,04

1,03

EUR

389.341,31

1,00

DR-EUR*




EUR

5.420,91

1,03

0,00**

EUR

27.269,27

1,00

-

CP-EUR*



EUR

18.585.150,18

1,04

EUR

310.776,90

1,00

CP-USD*



USD

5.290,25

1,08

USD

5.290,25

0,98

DP-EUR*




EUR

69.635.994,39

1,03

0,00***

EUR

66.993.673,95

1,00

-

CX-EUR*



EUR

107.532.100,01

1,04

EUR

107.532.619,84

1,00

* Si desea obtener información sobre el anterior nombre de las acciones, consulte la nota 1




Página 82



Valor de mercado

% del patrimonio

neto Valores mobiliarios admitidos a cotización oficial en bolsa y/o negociados en otros mercados regulados

191.846.785

195.398.002

96,39

Renta fija 152.967.305 155.436.606 76,68

Luxemburgo 12.760.511 13.124.174 6,47

550.000 ARCELORMITTAL 3.00 15-21 09/04A EUR 552.474 598.840 0,30 400.000 ARCELORMITTAL 3.125 15-22 14/01A EUR 402.783 441.984 0,22

470.000 ARENA LUX FIN SARL 2.875 17-24 01/11S EUR 470.000 478.258 0,24



550.000 CONTOURGLO POW REG 5.125 16-21 15/06S EUR 576.385 578.831 0,29

970.000 DEA FINANCE REG S 7.50 16-22 15/10S EUR 1.051.775 1.079.377 0,53

600.000 FIAT FINANCE REGS 4.75 14-21 22/03A EUR 653.525 673.608 0,33

500.000 GAZ CAPITAL 3.60 14-21 26/02A EUR 526.597 538.450 0,27

200.000 GAZ CAPITAL 6.605 07-18 13/02A EUR 214.836 203.688 0,10

1.010.000 GAZ CAPITAL REGS 3.125 16-23 17/11A EUR 1.041.434 1.067.398 0,53 500.000 GAZPROM 4.364 13-25 21/03A EUR 557.469 569.285 0,28


635.000 HEIDELBERGCEMENT LUX 1.625 17-26 07/04A EUR 632.625 660.864 0,33

500.000 OLIVETTI FINANCE EMTN 7.75 03-33 24/01A EUR 689.298 781.250 0,39

300.000 TELENET FIN V REGS 6.75 12-24 15/08S EUR 333.081 325.686 0,16

350.000 TELENET IV 4.875 15-27 15/07S EUR 369.250 387.751 0,19

1.460.000 TRAFIGURA FUNDING 5.25 13-18 29/11A EUR 1.524.591 1.523.612 0,74

600.000 TRAFIGURA FUNDING 5.00 15-20 27/04A EUR 630.600 639.234 0,32

Francia 14.348.854 14.551.075 7,18

700.000 AREVA EMTN 4.875 09-24 23/09A EUR 790.563 789.817 0,39 400.000 ARRFP 1.875 14-25 15/01A EUR 441.946 431.448 0,21

350.000 CARREFOUR 1.25 15-25 03/06A EUR 367.631 361.512 0,18



300.000 CASINO GUICHARD PERR 1.865 17-22 13/0 EUR 300.000 308.457 0,15

1.180.000 CROWN EURO HLDG REGS 4.00 14-22 15/07S EUR 1.294.077 1.328.561 0,67

680.000 CROWN EURO HOLDINGS 3.375 15-25 15/05S EUR 701.919 727.144 0,36

1.200.000 CTE CO TRANSP ELEC 1.50 17-28 29/07A EUR 1.187.652 1.226.232 0,61

420.000 ELIS SA REGS 3.00 15-22 30/04S EUR 424.840 431.882 0,21

500.000 FAURECIA 3.625 16-23 15/06S EUR 514.780 529.755 0,26

500.000 GIE PSA TRESORIE 6.00 03-33 19/09A EUR 619.362 654.930 0,32

400.000 PERNOD RICARD 2.125 14-24 27/09A EUR 448.271 437.952 0,22



850.000 RCI BANQUE 1.00 16-23 17/05S EUR 869.798 871.667 0,43

495.000 RCI BANQUE 1.375 15-20 17/11A EUR 517.618 515.062 0,25

684.000 RCI BANQUE SA 0.75 17-22 26/09A EUR 682.564 696.244 0,34

200.000 RENAULT SA EMTN 2.25 14-21 29/03A EUR 217.286 214.272 0,11

1.120.000 SPCM REGS 2.875 15-23 15/06S EUR 1.123.922 1.150.856 0,57

100.000 SPIE SA 3.125 17-24 22/03A EUR 100.000 105.016 0,05

300.000 STE DES AUTO PARIS-R 1.50 15-24 15/01A EUR 323.077 316.848 0,16

400.000 VIVENDI 0.75 16-21 26/05A EUR 410.125 407.948 0,20

900.000 VIVENDI 0.875 17-24 18/09A EUR 894.303 899.793 0,44

300.000 WENDEL 2.75 14-24 10/02A EUR 332.513 333.348 0,16

Reino Unido 13.833.040 14.051.907 6,93

600.000 ANGLO AMER CAPITAL 2.50 13-21 29/04A EUR 623.700 644.850 0,32 500.000 ANGLO AMERCAN CAPITAL 2.875 13-20 20/11A EUR 495.705 541.940 0,27

900.000 ANGLO AMERICAN CAP 1.50 15-20 01/04A EUR 866.381 932.733 0,46

500.000 ANGLO AMERICAN CAP 3.25 14-23 03/04A EUR 546.250 560.340 0,28

740.000 BAT INTL FIN 2.25 17-30 16/01A EUR 738.143 781.988 0,39

590.000 BRITISH SKY 1.875 14-23 24/11A EUR 632.281 628.385 0,31

100.000 BRITISH SKY BROADCAST 1.50 14-21 15/09A EUR 104.957 104.649 0,05

510.000 BRITISH TELECOM 1.125 16-23 10/03A EUR 531.570 527.044 0,26

729.000 BRITISH TELECOM 1.50 17-27 23/06A EUR 723.044 735.882 0,36

310.000 EC FINANCE PLC 2.375 17-22 15/11S EUR 310.000 317.356 0,16

830.000 FCE BANK PLC 1.528 15-20 09/11 EUR 866.802 867.433 0,43

500.000 IMPERIAL BRANDS FIN 1.375 17-25 27/01A EUR 502.850 510.930 0,25

420.000 IMPERIAL TABACCO 2.25 14-21 26/02A EUR 452.864 448.211 0,22

400.000 IMPERIAL TABACCO 3.375 14-26 26/02A EUR 481.175 463.288 0,23

460.000 INTER GAME TECH REGS 4.75 15-23 15/02S EUR 496.513 519.225 0,26

460.000 INTER GANE TECH REGS 4.125 15-20 15/02S EUR 490.805 494.707 0,24

* Fecha de vencimiento 3015 ** Fecha de vencimiento 3013




Página 83



Valor de mercado

% del patrimonio

neto

690.000 ITV PLC 2.00 16-23 01/12A EUR 689.690 718.849 0,35

1.100.000 JAGUAR LAND ROVER 2.20 17-24 15/01S EUR 1.108.799 1.122.121 0,55

580.000 MONDI FINANCE 1.50 16-24 15/04A EUR 613.437 602.475 0,30

350.000 MONDI FINANCE EMTN 3.375 12-20 28/09A EUR 394.423 383.457 0,19

400.000 SKY REGS 2.25 15-25 17/11A EUR 436.081 431.120 0,21

510.000 VODAFONE GROUP 0.875 15-20 17/11A EUR 524.645 524.020 0,26

620.000 VODAFONE GROUP 2.20 16-26 25/08A EUR 686.976 676.073 0,33

520.000 VODAFONE GRP 0.50 16-24 30/01A EUR 515.949 514.831 0,25

Países Bajos 19.505.856 19.856.352 9,80

600.000 CABLE COMM SYS REGS 5.00 16-23 15/10S EUR 635.880 647.010 0,32 830.000 DARLING GLOBAL FINAN 4.75 15-22 30/05S EUR 855.946 870.554 0,43

785.000 DEUTSCHE TELEKOM I 1.375 17-27 30/01A EUR 778.469 809.374 0,40

420.000 DUFRY ONE BV 2.50 17-24 15/10S EUR 420.000 430.987 0,21

700.000 ENEL FINANCE INTL 1.375 16-26 01/06A EUR 730.968 719.502 0,35

400.000 ENEL FINANCE INTL 1.966 15-25 27/01A EUR 441.954 432.680 0,21

350.000 FIAT CHRYSLER A 3.75 16-24 29/03A EUR 360.743 385.851 0,19



400.000 GAS NATURAL 3.875 13-23 17/01A EUR 486.493 471.312 0,23

700.000 GAS NATURAL FENOSA FI 1.375 15-25 21/01A EUR 743.310 723.009 0,36

500.000 IBERDROLA INTL 1.75 15-23 17/09A EUR 547.078 537.490 0,27

1.600.000 JAB HOLDINGS 1.25 17-24 22/05A EUR 1.602.992 1.643.759 0,82

800.000 JAB HOLDINGS 1.75 16-23 25/05A EUR 833.112 850.032 0,42

540.000 KONINKLIJKE PHILIPS 0.50 17-23 06/09A EUR 537.111 544.957 0,27

300.000 KPN 3.25 12-21 01/02A EUR 339.228 330.813 0,16

400.000 MYLAN 2.25 16-24 22/11A EUR 404.040 421.872 0,21

400.000 OI EUROPEAN GROUP 3.125 16-24 15/11S EUR 407.560 419.248 0,21

360.000 OI EUROPEAN GROUP BV 4.875 13-21 31/03S EUR 414.140 412.434 0,20

650.000 OI EUROPEAN GROUP BV 6.75 10-20 15/09S EUR 787.686 771.180 0,38

800.000 PETROBRAS GLB FIN 3.75 14-21 14/01A EUR 833.960 861.184 0,42

580.000 PETROBRAS INTL FIN 4.25 12-23 02/10A EUR 589.862 638.760 0,32

440.000 REN FINANCE 2.50 15-25 12/02A EUR 481.459 483.622 0,24


728.000 SAIPEM FIN INTL BV 2.75 17-22 05/04A EUR 728.000 757.331 0,37

500.000 SAIPEM SPA 3.00 16-21 08/03A EUR 509.130 534.225 0,26

2.000.000 VOLKSWAGEN INTL FI 1.875 17-27 30/03A EUR 2.004.210 2.069.659 1,03

600.000 VW INTL FINANCE 1.125 17-23 02/10A EUR 595.014 614.082 0,30

Alemania 9.247.626 9.459.038 4,67

370.000 CRH FINANCE GERMANY 1.75 14-21 16/07A EUR 394.915 391.379 0,19

600.000 E ON SE 0.875 17-24 22/05A EUR 597.300 610.494 0,30

990.000 HEIDELBERGCEMENT 2.25 16-23 30/03A EUR 1.042.679 1.078.961 0,53

590.000 IHO VERWALTUNGS 3.25 16-23 15/09S EUR 589.457 620.615 0,31

350.000 SCHAEFFLER VER ZWEI 3.75 16-26 15/09S EUR 357.750 375.606 0,19


1.150.000 THYSSENKRUPP AG 2.50 15-25 25/02S EUR 1.177.354 1.249.372 0,62

656.100 UNITY MEDIA REGS 5.125 13-23 21/01S EUR 690.407 680.336 0,34

1.000.000 UNITYMEDIA HESSEN REGS 4.62515-26 15/02S EUR 1.096.250 1.098.860 0,54

800.000 UNITYMEDIA NRW/HESSEN 6.25 13-29 15/01S EUR 891.789 913.664 0,45

892.000 VOLKSWAGEN LEASING 1.125 17-24 04/04A EUR 886.862 902.026 0,44

Italia 15.322.980 15.749.088 7,77

921.000 ATLANTIA SPA 1.625 17-25 03/02A EUR 926.792 951.236 0,47

718.000 A2A SPA 1.625 17-27 19/10A EUR 708.666 720.807 0,36

600.000 BUZZI UNICEM 2.125 16-23 28/04A EUR 617.469 637.668 0,31

600.000 ENI 1.75 15-24 18/01A EUR 648.670 641.232 0,32

1.381.000 ENI SPA 1.00 17-25 14/03A EUR 1.376.457 1.395.155 0,69


1.500.000 FINMECCANICA SPA 4.875 05-25 24/03A EUR 1.791.974 1.867.816 0,91

730.000 IREN SPA 1.50 17-27 24/10A EUR 717.999 722.284 0,36

537.000 ITALGAS SPA 1.625 17-27 19/01A EUR 532.543 565.289 0,28

830.000 LKQ 3.875 16-24 01/04S EUR 885.264 920.678 0,45

500.000 N AND W GLOBAL VEND 7.00 16-23 15/10S EUR 528.000 538.940 0,27

465.000 SALINI 3.75 16-21 24/06A EUR 478.541 513.667 0,25

901.000 TELECOM ITALIA 2.50 17-23 19/07A EUR 894.585 974.341 0,48

480.000 TELECOM ITALIA EMTN 3.75 15-23 16/01A EUR 514.985 537.312 0,27

600.000 TELECOM ITALIA SPA 3.00 16-25 30/09A EUR 647.550 659.760 0,33

970.000 TELECOM ITALIA SPA 2.375 17-27 12/10A EUR 962.095 991.175 0,49 * Fecha de vencimiento 3015 ** Fecha de vencimiento 3013




Página 84



% del patrimonio

neto

687.000 WIND TRE SPA 2.625 17-23 20/01S EUR 687.000 690.964 0,34 996.000 WIND TRE SPA 3.125 17-25 20/01S EUR 996.000 999.426 0,49

Dinamarca 4.572.091 4.562.899 2,25

700.000 CARLSBERG BREWERIES 2.50 14-24 28/05A EUR 790.871 777.896 0,38 960.000 ISS GLOBAL 1.00 15-21 07/01A EUR 991.462 987.792 0,49

2.226.000 ISS GLOBAL A/S 1.50 17-27 31/08A EUR 2.223.952 2.241.471 1,11

500.000 ORSTED 2.625 12-22 19/09A EUR 565.806 555.740 0,27

España 4.470.395 4.478.521 2,21

800.000 ABERTIS INFRAESTRUCT. 3.75 13-23 20/06A EUR 975.256 939.288 0,47 400.000 CELLNEX TELECOM 3.125 15-22 27/07A EUR 433.721 442.248 0,22

300.000 CELLNEX TELECOM REGS 2.375 16-24 16/01A EUR 307.482 313.539 0,15

340.000 ENCE ENERGIA REGS 5.375 15-22 01/11S EUR 367.625 365.724 0,18

760.000 NORTEGAS ENERGIA 2.065 17-27 28/09A EUR 760.000 779.395 0,38

1.000.000 TELEFONICA EMIS 1.715 17-28 12/01A EUR 1.000.030 1.022.661 0,51

600.000 TELEFONICA EMISION 1.46 16-26 13/04A EUR 626.281 615.666 0,30


21.419.075 21.753.983 10,73

477.000 AT T 1.05 17-23 04/09A EUR 475.612 487.828 0,24 1.600.000 AT T 2.60 14-29 17/12A EUR 1.744.345 1.702.175 0,84

1.300.000 AT&T INC 2.65 13-21 17/12A EUR 1.452.969 1.423.123 0,70

1.816.000 AT&T INC 3.15 17-36 04/09A EUR 1.809.121 1.878.597 0,94

720.000 BALL CORP 4.375 15-23 15/12S EUR 809.644 828.454 0,41

1.465.000 BAT CAPITAL CORP 1.125 17-23 16/11A EUR 1.466.373 1.507.617 0,74

790.000 COLFAX CORP 3.25 17-25 15/05S EUR 805.625 829.405 0,41

965.000 EQUINIX INC 2.875 17-22 01/10S EUR 965.000 991.595 0,49

911.000 IBM CORP 1.5 17-29 23/05A EUR 909.114 934.030 0,46

1.102.000 IMS HEALTH REGS 3.25 17-25 15/03S EUR 1.102.000 1.141.859 0,56

1.500.000 KINDER MORGAN INC/DEL 1.50 15-22 16/03M EUR 1.530.225 1.566.225 0,77

900.000 LEVI STRAUSS 3.375 17-27 15/03S EUR 921.435 949.716 0,47

1.100.000 MC DONALD S 0.50 16-21 15/01A EUR 1.115.228 1.115.543 0,55

322.000 MCKESSON 0.625 17-21 17/08A EUR 321.588 326.943 0,16

1.000.000 MCKESSON CORP 1.50 17-25 17/11A EUR 1.007.200 1.035.360 0,51

510.000 MONDELEZ INTL 1.625 15-27 08/03A EUR 524.269 522.505 0,26

500.000 NATIONAL GRID NA I 1 17-24 12/07A EUR 496.350 508.335 0,25

1.200.000 THERMO FISHER 2.00 14-25 15/04A EUR 1.290.620 1.285.632 0,63

545.000 THERMO FISHER SCIEN 1.40 17-26 23/01A EUR 542.417 553.982 0,27

600.000 THERMO FISHER SCIENT 0.75 16-24 12/09A EUR 598.368 594.822 0,29

390.000 THERMO FISHER SCIENTI 2.875 17-37 24/07A EUR 389.064 404.188 0,20

290.000 VERIZON COMMUNICATION 2.875 17-38 15/01A EUR 288.353 299.257 0,15

800.000 ZF NA CAPITAL 2.75 15-23 27/04A EUR 854.155 866.792 0,43

Suecia 2.381.978 2.414.417 1,19

750.000 ALFA LAVAL 1.375 14-22 12/09A EUR 791.298 782.753 0,39 1.589.000 SCA HYGIENE AB 1.125 17-24 27/03A EUR 1.590.680 1.631.664 0,80

Austria 1.350.387 1.331.349 0,66

420.000 SAPPI PAPIER HOLDNG G 3.375 15-22 01/04S EUR 427.074 432.109 0,21

800.000 TELEKOM FINANZ 3.125 13-21 03/12A EUR 923.313 899.240 0,45

Portugal 882.182 885.318 0,44

100.000 BRISA CONC RODOVIARIA 2.375 17-27 10/05A EUR 99.894 106.647 0,05



Bélgica 1.948.830 1.990.559 0,98

1.000.000 ANHEUSER-BUSCH INB 2.00 16-28 17/03A EUR 1.045.940 1.086.910 0,54 420.000 BARRY CALLEBAUT SER 2.375 16-24 24/05A EUR 439.119 448.909 0,22

400.000 SOLVAY 2.75 15-27 02/12A EUR 463.771 454.740 0,22

Irlanda 4.767.928 4.913.822 2,42

532.000 FCA CAPITAL IRELAND 1.00 17-21 15/11A EUR 529.686 546.896 0,27 470.000 FCA CAPITAL IRELAND P 1.25 16-20 23/09A EUR 482.261 485.613 0,24

330.000 FGA CAPITAL IRELAND 2.00 14-19 23/09A EUR 345.443 343.250 0,17

1.771.000 FRESENIUS FIN IRL 3.00 17-32 30/01A EUR 1.835.192 1.923.572 0,94

861.000 FRESENIUS FIN REGS 0.875 17-22 31/01A EUR 865.038 883.386 0,44

400.000 RZD CAPITAL PLC 4.60 14-23 06/03A EUR 439.730 458.900 0,23

250.000 SMURFIT KAPPA ACQ 3.25 14-21 01/06S EUR 270.578 272.205 0,13

Finlandia 1.900.210 1.884.050 0,93

600.000 CRH FINLAND SERVICES 2.75 13-20 15/10A EUR 659.422 645.732 0,32

650.000 FORTUM OYJ 2.25 12-22 06/09A EUR 718.633 700.382 0,34

525.000 NOKIA OYJ 2.00 17-24 15/03A EUR 522.155 537.936 0,27





Página 85



Valor de mercado

% del patrimonio

neto

Japón 4.057.074 4.093.223 2,02

900.000 SOFTBANK GROUP 4.00 15-27 30/01S EUR 979.082 986.598 0,49 510.000 SOFTBANK GROUP 4.00 17-29 19/09S EUR 510.510 511.112 0,25


300.000 SOFTBANK GROUP CORP 4.75 15-25 30/07S EUR 328.992 337.947 0,17

610.000 SOFTBANK REGS 4.625 13-20 15/04S EUR 668.255 668.145 0,33

Jersey 4.107.372 4.243.667 2,09

550.000 ADIENT GLOBAL HOLD 3.50 16-24 15/08S EUR 552.272 580.899 0,29





Hungría 427.575 442.119 0,22

410.000 MOL HUNGARIAN OIL 2.625 16-23 28/04A EUR 427.575 442.119 0,22

Australia 5.298.099 5.296.320 2,61

790.000 BHP BILLITON 4.75 15-76 22/04A EUR 859.402 893.711 0,44

2.600.000 ORIGIN ENERGY 7.875 11-71 16/06S EUR 2.761.566 2.719.626 1,34

700.000 ORIGIN ENERGY REGS 2.50 13-20 23/10A EUR 735.312 751.212 0,37

510.000 RANSURBAN FINANCE CO 2.00 15-25 28/08A EUR 554.676 546.873 0,27

360.000 TRANSURBAN FINANCE 1.875 14-24 16/09A EUR 387.143 384.898 0,19

Antillas Neerlandesas 2.843.419 2.769.807 1,37

1.360.000 TEVA PHARMA 0.375 16-20 25/07A EUR 1.359.960 1.337.682 0,66

1.500.000 THEVA PHARMAC 1.25 15-23 31/03A EUR 1.483.459 1.432.125 0,71

Islas Caimán 1.485.972 1.520.183 0,75

700.000 CK HUTCHISON FINANCE 0.875 16-24 03/10A EUR 682.759 698.536 0,35 430.000 HUTCH WHAMPOA FIN 14 1.375 14-21 31/10A EUR 450.968 448.529 0,22

350.000 UPCB FINANCE IV 4.00 15-27 15/01S EUR 352.245 373.118 0,18

Nueva Zelanda 506.869 517.319 0,26

510.000 CHORUS LTD 1.125 16-23 18/10A EUR 506.869 517.319 0,26

México 1.435.500 1.447.675 0,71

800.000 AMERICAN MOVIL 3.259 13-23 22/07A EUR 908.000 915.400 0,45 500.000 CEMEX SAB DE CV 4.375 15-23 05/03S EUR 527.500 532.275 0,26

Brasil 566.330 605.826 0,30

540.000 VALE EMTN 3.75 12-23 10/01A EUR 566.330 605.826 0,30

Islas Vírgenes Británicas 947.635 979.241 0,48

950.000 GLOBAL SWITCH HOLD 1.50 17-24 31/01A EUR 947.635 979.241 0,48

República Checa 2.579.517 2.514.674 1,24

900.000 CEZ EMTN 3.00 13-28 05/06A EUR 1.044.044 1.020.258 0,51

700.000 EP ENERGY AS REGS 5.875 12-19 01/11S EUR 795.625 779.373 0,38

700.000 EP ENERGY REGS 4.375 13-18 01/05S EUR 739.848 715.043 0,35


Luxemburgo 2.291.364 2.373.053 1,17

1.500.000 SES FL.R 16-XX 02/01A EUR 1.567.978 1.628.850 0,80 660.000 SES SA FL.R 16-49 29/11A EUR 723.386 744.203 0,37

Francia 10.280.809 10.661.968 5,26

400.000 ACCOR FL.R 14-XX 30/06A EUR 401.967 428.944 0,21 100.000 ARKEMA SA FL.R 14-XX 29/10A EUR 106.762 109.831 0,05

400.000 CASINO GUICHARD FL.R 14-24 07/03A EUR 426.650 452.612 0,22

900.000 DANONE SA EMTN FL.R 17-XX 23/06A EUR 900.000 904.572 0,45

1.000.000 EDF SA FL.R 14-XX 22/01A EUR 1.022.849 1.089.620 0,54

900.000 ELECT.DE FRANCE FL.R 13-XX 29/01A EUR 953.233 961.047 0,47

700.000 ENGIE FL.R 14-XX 02/06A EUR 739.375 792.316 0,39

600.000 ENGIE SUB FL.R 14-XX 02/06A EUR 625.116 625.422 0,31

1.000.000 RCI BANQUE FL.R 17-22 14/03Q EUR 1.007.000 1.014.700 0,50

350.000 SOLVAY FINANCE FL.R 13-XX 12/11A EUR 377.294 414.680 0,20

1.500.000 SUEZ SUB FL.R 17-XX 19/04A EUR 1.532.625 1.588.410 0,79

1.100.000 TOTAL SA FL.R 15-XX 26/02A EUR 1.101.355 1.155.264 0,58

1.000.000 TOTAL SA FL.R 16-49 18/05A EUR 1.086.583 1.124.550 0,55

Países Bajos 12.982.638 13.246.055 6,52

450.000 ALLIANDER SUB FL.R 13-XX 27/11A EUR 475.478 464.697 0,23

2.000.000 DT ANNINGTON FIN SUB FL.R 14-74 08/04A EUR 2.107.799 2.117.920 1,04

1.400.000 ENECO HOLDING SUB FL.R 14-XX 01/12A EUR 1.481.752 1.515.990 0,75

600.000 GAS NAT FENOSA REGS FL.R 14-XX 30/11A EUR 611.141 654.138 0,32

820.000 KPN FL.R 13-XX 14/09A EUR 882.036 859.778 0,42





Página 86



Valor de mercado

% del patrimonio

neto 1.200.000 TELEFONICA EUROPA SUB FL.R 16-XX 15/09A EUR 1.242.025 1.283.916 0,63

1.000.000 TELEFONICA EUROPE BV FL.R 13-XX 18/09A EUR 1.075.595 1.051.740 0,52

800.000 VOLKSWAGEN INTL SUB FL.R 13-XX 04/09A EUR 821.781 824.312 0,41

1.600.000 VW INTL FIN FL.R 14-26 24/03A EUR 1.737.483 1.790.256 0,88

1.250.000 VW INTL FIN SUB FL.R 14-XX 24/03A EUR 1.272.294 1.345.075 0,66

1.300.000 VW INTL FIN SUB FL.R 15-XX 20/03A EUR 1.275.254 1.338.233 0,66

Alemania 5.642.580 5.769.224 2,85

2.500.000 BAYER SUB FL.R 14-75 01/07A EUR 2.589.315 2.636.175 1,31 1.300.000 ENBW ENERGIE FL.R 14-76 02/04A EUR 1.347.588 1.401.946 0,69

710.000 EVONIK INDUSTRIES F.LR 17-77 07/07A EUR 707.167 727.913 0,36

1.000.000 VOLKSWAGEN LEASING FL.R 17-21 06/07Q EUR 998.510 1.003.190 0,49

Dinamarca 2.615.811 2.741.264 1,35

700.000 ORSTED FL.R 13-XX 26/06A ** EUR 819.546 851.942 0,42 600.000 ORSTED FL.R 15-15 06/11A * EUR 608.625 633.102 0,31

1.200.000 TDC FL.R 15-15 26/02A * EUR 1.187.640 1.256.220 0,62

Austria 749.875 803.999 0,40

700.000 OMV SUB FL.R 15-XX 09/12A EUR 749.875 803.999 0,40

Australia 885.598 944.730 0,47

900.000 ORIGIN ENERGY SUB FL.R 14-74 16/09S EUR 885.598 944.730 0,47

Islas Caimán 2.520.144 2.492.116 1,23

2.450.000 HUTCHISON WHAMPOA FL.R 13-XX 10/05A EUR 2.520.144 2.492.116 1,23

México 910.661 928.987 0,46

300.000 AMERICA MOVIL SAB FL.R 13-73 06/09A EUR 318.161 312.132 0,15 500.000 AMERICA MOVIL SAB FL.R 13-73 06/09A EUR 592.500 616.855 0,31


Renta fija 1.634.530 1.683.229 0,83

Países Bajos 605.130 632.430 0,31

600.000 IPD 3 BV 4.50 17-22 15/07S EUR 605.130 632.430 0,31

República Checa 1.029.400 1.050.799 0,52

1.025.000 RESIDOMO SRD 3.375 17-24 15/10S EUR 1.029.400 1.050.799 0,52



1.002.800 1.007.430 0,50

1.000.000 BAT CAPITAL CORP FL.R 17-21 16/08Q EUR 1.002.800 1.007.430 0,50


198.088.661

97,72


2,50

Otros activos/(pasivos) (448.672)

(0,22)


100,00



Página 87



Países Bajos 16,63 Francia 12,44 Estados Unidos de América 11,23 Italia 7,77 Luxemburgo 7,64 Alemania 7,52 Reino Unido 6,93 Dinamarca 3,60 Australia 3,08 Irlanda 2,42 España 2,21 Jersey 2,09 Japón 2,02 Islas Caimán 1,98 República Checa 1,76 Antillas Neerlandesas 1,37 Suecia 1,19 México 1,17 Austria 1,06 Bélgica 0,98 Finlandia 0,93 Islas Vírgenes Británicas 0,48 Portugal 0,44 Brasil 0,30 Nueva Zelanda 0,26 Hungría 0,22 Otros activos 2,28

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 5.418.827




Gastos 1.552.579









Gastos varios 6.306




Nota 2d

(466.427)



- Contratos de swap (269.314)



- Inversiones

3.975.863




operaciones

7.410.211










Oddo Compass

- Trend Dynamics Europe

Oddo Compass - Trend Dynamics Europe


Página 90



Expresado en EUR

Activo 52.244.037


Tesorería 468.562


Dividendos pendientes de cobro 31.947

Pasivo 82.943



Otros pasivos 6.666





Acciones suscritas



de 2017


9.700,00

38.492,64

24.448,59

23.744,05


1.000,00

299.669,10

83.389,67

217.279,43


100,00

0,00

100,00

0,00


1.000,00

0,00

1.000,00

0,00


Página 91


Estadísticas




Total Patrimonio neto EUR 52.161.094 9.695.105

CI-EUR



EUR

23.744,0

5

EUR

9.700,00

969,64

CR-EUR



EUR

217.279,4

3

EUR

1.000,00

96,41

DI-EUR




EUR

-

-

20,0

EUR

100,00

968,68

-

DR-EUR




EUR

-

-

1,70

EUR

1.000,00

96,28

-


Página 92





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


46.720.604

51.721.326

99,16

Renta variable 46.720.604 51.721.326 99,16

Francia 7.799.456 9.009.899 17,27

28.602 AXA SA EUR 687.831 741.650 1,42 4.343 CAPGEMINI SE EUR 340.760 453.192 0,87

12.873 CNP ASSURANCES EUR 223.496 257.138 0,49

9.803 DASSAULT SYSTEMES SA EUR 701.821 893.740 1,71

1.151 HERMES INTERNATIONAL SA EUR 449.985 512.828 0,98

2.051 ICADE SA EUR 153.626 153.825 0,29

3.853 L'OREAL SA EUR 645.048 736.116 1,41

2.549 MICHELIN SA REG SHS EUR 318.471 316.586 0,61

119.443 NATIXIS SA EUR 652.078 804.090 1,54

62.994 ORANGE EUR 882.704 887.270 1,70

2.131 ORPEA SA EUR 157.686 219.173 0,42

63.341 PEUGEOT SA EUR 1.092.554 1.289.940 2,48

4.574 RUBIS EUR 225.098 246.447 0,47

7.927 VALEO SA EUR 459.961 460.559 0,88

12.342 VINCI SA EUR 808.337 1.037.345 2,00

Reino Unido 10.835.886 11.676.476 22,39

84.615 COMPASS GROUP GBP 1.496.927 1.594.398 3,06 106.532 DS SMITH HOLDING GBP 566.194 632.695 1,21

46.412 INCHCAPE GBP 431.234 413.462 0,79

7.207 LSE GROUP GBP 242.745 308.983 0,59

17.158 PENNON GROUP PLC GBP 151.501 155.297 0,30

29.339 PRUDENTIAL PLC GBP 565.874 619.388 1,19

16.208 RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP 1.306.472 1.244.353 2,39

85.896 REED ELSEVIER PLC GBP 1.555.195 1.696.869 3,25

88.254 SEGRO (REIT) GBP 462.556 546.274 1,05

39.829 SHAFTESBURY GBP 417.386 449.481 0,86

57.615 SMITH AND NEPHEW PLC GBP 855.120 933.268 1,79

6.036 SPIRAX-SARCO ENGIN GBP 319.099 388.753 0,75

28.630 STANDARD CHARTERED PLC GBP 236.080 244.901 0,47

73.153 TESCO PLC GBP 152.943 151.268 0,29

29.707 UNILEVER PLC GBP 1.372.716 1.445.814 2,77

25.643 WH SMITH GBP 521.838 598.361 1,15

23.087 3I GROUP PLC GBP 182.006 252.911 0,48

Países Bajos 2.154.489 2.514.862 4,82

4.792 AKZO NOBEL NV EUR 379.261 372.530 0,71 15.930 CNH INDUSTRIAL NV EUR 119.327 174.752 0,34

29.600 CNH INDUSTRIAL REG SHS (USD) USD 244.701 322.692 0,62

34.673 RELX NV EUR 541.709 672.309 1,29

4.855 ROYAL PHILIPS ELECTRONIC EUR 169.439 169.707 0,33

16.088 UNILEVER NV EUR 700.052 802.872 1,53

Suiza 5.953.128 6.673.220 12,79

10.078 ABB LTD REG SHS CHF 203.265 226.347 0,43 3 CHOCOLADEFABRIKEN LINDT.SPRUENGLI NOM. CHF 171.234 178.936 0,34

7.690 CLARIANT NAMEN AKT CHF 154.868 166.224 0,32

36.285 COCA COLA HBC NAMEN GBP 912.532 1.052.668 2,02

2.475 FLUGHAFEN ZUERICH AB CHF 475.916 462.517 0,89

130 GEORG FISCHER REG. CHF 101.226 137.590 0,26

150 GIVAUDAN SA REG.SHS CHF 254.653 287.806 0,55

3.425 LOGITECH NAMEN AKT CHF 75.306 105.121 0,20

1.341 LONZA GROUP (CHF) CHF 301.281 306.033 0,59

11.701 NESTLE SA REG SHS CHF 797.222 845.431 1,62

2.379 SCHINDLER HOLDING SA CHF 394.160 463.221 0,89

1.598 STRAUMANN HOLDING REG CHF 775.532 958.497 1,84

4.965 SWISS LIFE HOLDING N-NAMEN REGISTERED CHF 1.335.933 1.482.829 2,84

Alemania 7.026.170 7.375.510 14,14

529 ADIDAS NAMEN AKT EUR 94.711 101.065 0,19 2.526 ALLIANZ SE REG SHS EUR 441.582 503.558 0,97

1.323 BAYER AG REG SHS EUR 140.085 147.779 0,28

7.809 DEUTSCHE POST AG REG SHS EUR 232.476 307.050 0,59

51.191 DEUTSCHE TELEKOM AG REG SHS EUR 814.548 800.627 1,53

21.121 FRESENIUS AG EUR 1.498.778 1.514.586 2,91

6.612 FRESENIUS MEDICAL CARE AG & CO KGAA EUR 519.286 548.928 1,05


Página 93




Coste de adquisiciónValor de mercado

% del patrimonio

neto

1.506GERRESHEIMER AG EUR 104.586 102.769 0,20

4.544HANNOVER RUECKVERSICHERUNG AG REG SHS EUR 466.372 489.162 0,94

1.155HEIDELBERGCEMENT AG EUR 100.876 101.028 0,19

2.827HENKEL AG & CO KGAA EUR 314.211 340.654 0,65

4.124MERCK KGAA EUR 423.715 378.954 0,73

670MUENCHENER RUECKVERSICHERUNGS AG REG SHS EUR 119.645 128.674 0,25

4.101SAP AG EUR 335.248 400.504 0,77

9.045SIEMENS AG REG EUR 1.045.134 1.108.013 2,12

3.848SYMRISE AG EUR 220.084 257.085 0,49

33.251 TELEFONICA NAMEN AKT EUR 154.833 145.074 0,28

Italia 1.451.026 1.514.108 2,90

72.932 ENEL SPA EUR 370.487 388.363 0,74 390.071 INTESA SANPAOLO SPA EUR 1.080.539 1.125.745 2,16

Dinamarca 483.342 567.760 1,09

2.081COLOPLAST -B- DKK 151.848 157.168 0,30 5.422VESTAS WIND SYSTEMS AS DKK 331.494 410.592 0,79

España 3.466.760 3.827.184 7,34

11.834 AMADEUS IT -A- EUR 506.762 689.331 1,32 95.733 BANKINTER REG.SHS EUR 716.431 775.725 1,49

117.348 CAIXABANK EUR 484.588 471.504 0,90

135.574 IBERDROLA S A EUR 818.493 940.612 1,80

29.600 INDITEX SHARE FROM SPLIT EUR 940.486 950.012 1,83

Suecia 2.964.462 3.376.237 6,47

22.111 ASSA ABLOY -B- NEW I SEK 390.941 400.606 0,77 14.316 BIOVITRUM AB SEK 186.561 182.019 0,35

25.078 BOLIDEN AB SEK 595.698 753.414 1,44

38.727 INVESTOR -B- FREE SEK 1.362.974 1.647.518 3,16

37.843 NORDEA BANK SEK 428.288 392.680 0,75

Noruega 1.542.829 1.878.603 3,60

43.910 DNB NOK 665.111 725.576 1,39 8.642MARINE HARVEST NOK 127.981 144.615 0,28

152.204 NORSK HYDRO ASA NOK 749.737 1.008.412 1,93

Austria 1.387.945 1.439.366 2,76

18.685 ERSTE GROUP BANK AG EUR 676.191 689.290 1,32 14.542 OMV AG EUR 711.754 750.076 1,44

Bélgica 493.342 498.457 0,96

6.990KBC GROUPE SA EUR 493.342 498.457 0,96

Irlanda 524.597 532.228 1,02

16.442 CRH PLC EUR 524.597 532.228 1,02

Finlandia 637.172 837.416 1,61

13.475 NESTE EUR 467.290 644.509 1,24 7.477UPM KYMMENE CORP EUR 169.882 192.907 0,37


51.721.326

99,16


0,90


(0,06)


100,00


Página 94



Reino Unido 22,39 Francia 17,27 Alemania 14,14 Suiza 12,79 España 7,34 Suecia 6,47 Países Bajos 4,82 Noruega 3,60 Italia 2,90 Austria 2,76 Finlandia 1,61 Dinamarca 1,09 Irlanda 1,02 Bélgica 0,96 Otros activos 0,84

100,00



Expresado en EUR

Ingresos 1.335.299



Gastos 657.977









Ingresos netos derivados de inversiones 677.322



Nota 2d

3.211.533

- Divisas Nota 2c (515.909)



- Inversiones

5.042.399


8.415.345




Reembolso de acciones de distribución (210.998)





Oddo Compass

- Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)

Oddo Compass - Convertible Global (lanzado el 15 de diciembre de 2016)


Página 97



Expresado en EUR

Activo 84.164.861


Contratos de opciones comprados al valor de mercado Notas 2e, 10 968.076 Contratos de opciones comprados a su coste 898.086


Depósitos de garantía 1.664.449


Importes pendientes de cobro por la venta de inversiones 464.419


Importes pendientes de cobro por contratos de divisas a plazo 175.753

Pasivo 2.853.027

Contratos de opciones vendidos al valor de mercado Notas 2e, 10 886.126 Contratos de opciones vendidos a su coste 526.247


Importes pendientes de pago por la compra de inversiones 689.729




Importes pendientes de pago por contratos de divisas a plazo 175.780

Otros pasivos 7.663


Cambios en el número de acciones en circulación del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017


15 de diciembre de 2016

Acciones suscritas



de 2017


0,00

80.001,18

20.559,10

59.442,08


0,00

244.427,70

77.332,59

167.095,11

CR-USD [H] Acciones de capitalización

0,00

2.953,88

0,00

2.953,88

GC-EUR Acciones de capitalización

0,00

6.334,68

2.277,97

4.056,71


Página 98


Estadísticas

Periodo finalizado el:


Total Patrimonio neto EUR 81.311.834

CI-EUR



EUR

59.442,08

1.060,06

CR-EUR



EUR

167.095,11

105,32

CR-USD [H]



USD

2.953,88

106,92

GC-EUR



EUR

4.056,71

106,01


Página 99





Valor de mercado

% del patrimonio

neto


68.147.183

68.292.245

83,99

Renta fija 10.008.296 9.872.097 12,14

Luxemburgo 339.008 305.216 0,38

350.000 ACTAVIS FUNDING SCS 3.00 15-20 12/03S USD 339.008 305.216 0,38

Francia 1.560.432 1.593.146 1,96

200.000 CAPGEMINI SE 2.50 15-23 01/07U EUR 217.700 221.796 0,27 200.000 CARREFOUR SA CV 0.00 17-23 14/06U USD 172.128 160.905 0,20

312.000 PEUGEOT EMTN 2.00 17-24 23/03A EUR 314.240 323.107 0,40

600.000 VINCI SA CONV 0.375 17-22 16/02S USD 562.614 583.864 0,72

300.000 WENDEL 1.00 16-23 20/04A EUR 293.750 303.474 0,37

Países Bajos 502.597 534.873 0,66

600.000 QIAGEN 0.50 17-23 13/09S USD 502.597 534.873 0,66

Alemania 100.000 107.679 0,13

100.000 SYMRISE CV 0.2375 17-24 20/06A EUR 100.000 107.679 0,13


6.780.659 6.609.418 8,12

1.400.000 DISH DBS CORP 5.875 15-24 15/11S USD 1.373.653 1.203.835 1,47 513.000 HOLOGIC 144A 5.25 15-22 15/07S USD 519.034 461.830 0,57

500.000 INTEL CORP 2.70 12-22 15/12S USD 470.726 436.478 0,54

900.000 LAM RESEARCH 2.75 15-20 15/03S USD 861.953 783.366 0,96

500.000 NEWELL RUBBERMAID 3.15 16-21 01/04S USD 485.991 439.088 0,54

400.000 NEWMONT MINING 3.50 12-22 15/03S USD 347.726 355.425 0,44

500.000 PRICELINE GROUP IN 2.15 15-22 25/11A EUR 534.390 541.165 0,67

1.400.000 SERVICENOW INC 0.00 17-22 01/06U USD 1.261.763 1.348.359 1,65

530.000 TERADYNE INC 1.25 16-23 15/12S USD 553.762 664.821 0,82

400.000 ZILLOW INC 2.00 16-21 01/12S USD 371.661 375.051 0,46

Finlandia 345.072 356.575 0,44

348.000 NOKIA OYJ 2.00 17-24 15/03A EUR 345.072 356.575 0,44

Islas Vírgenes Británicas 380.528 365.190 0,45

400.000 CP FOODS HLDGS 0.50 16-21 22/09S USD 380.528 365.190 0,45

Bonos convertibles 58.138.887 58.420.148 71,85

Luxemburgo 1.399.153 1.205.099 1,48

500.000 ENSCO JERSEY CV 3.00 16-24 31/01S USD 467.784 364.702 0,45 100.000 GRAND CITY PRO CV 0.25 16-22 02/03S EUR 100.536 101.137 0,12

800.000 TELENOR EAST II CV 0.25 16-19 20/09S USD 830.833 739.260 0,91

Francia 2.708.490 2.878.419 3,54

18.000 AIR FRANCE KLM CV 2.03 13-23 15/02A EUR 203.948 239.080 0,29 200.000 ARCHER OBLIG CV 0.00 17-23 31/03U EUR 204.500 220.330 0,27

2.750 LVMH MOET HENNESSY CV 0.00 16-21 16/02U USD 691.545 743.625 0,91

800.000 MICHELIN CV 0.00 17-22 10/01U USD 754.681 748.056 0,93

200.000 TOTAL CV 0.50 15-22 02/12S USD 196.601 178.207 0,22

4.722 UBISOFT CV 0.00 16-21 27/09U EUR 270.665 372.504 0,46

400.000 VALEO CV 0.00 16-21 16/06U USD 386.550 376.617 0,46

Países Bajos 2.376.826 2.607.615 3,21

800.000 AIRBUS GROUP SE 0.00 16-21 14/06U EUR 892.477 928.144 1,14 300.000 IBERDROLA INTL CV 0.00 15-22 11/11A EUR 294.333 306.318 0,38

250.000 SIMENS FIN NV 1.65 15-19 16/08S USD 293.758 265.432 0,33

1.000.000 STMICROELECTRONICS 0.25 17-24 03/07S USD 896.258 1.107.721 1,36

Alemania 4.318.548 4.482.955 5,51

500.000 BASF CV 0.925 17-23 09/03S USD 474.992 446.122 0,55 900.000 BAYER AG CV 0.05 17-20 15/06A EUR 966.145 1.063.683 1,30

700.000 DEUSTCHE WOHNEN REGS 0.325 17-24 26/07A EUR 702.219 732.333 0,90

200.000 FRESENIUS MED CARE CV 1.125 14-20 31/01S EUR 240.700 248.498 0,31

500.000 FRESENIUS REGS CV 0.00 17-24 31/01U EUR 505.500 510.325 0,63

800.000 LEG IMMOBILIEN AG CV 0.875 17-25 01/09S EUR 800.000 829.704 1,02

500.000 RAG STIFTUNG 0.00 17-23 16/03U EUR 520.850 540.540 0,66

100.000 RAG STIFTUNG CV 0.00 15-21 18/02U EUR 108.142 111.750 0,14

Italia 703.150 772.443 0,95

700.000 PRYSMIAN SPA CV 0.00 17-22 17/01U EUR 703.150 772.443 0,95

España 268.041 295.725 0,36

300.000 INTL CONSOLIDATED CV 0.614 15-22 17/11S EUR 268.041 295.725 0,36


18.688.372 18.610.875 22,88

700.000 BIOMARIN PHARM CV SUB 0.599 17-24 01/08S USD 579.371 577.311 0,71 700.000 BLACKHAWK NETWORK 1.50 17-22 15/01S USD 691.578 604.003 0,74


Página 100





% del patrimonio

neto

1.000.000 CITRIX SYSTEMS CV 0.50 15-19 15/04S USD 1.126.625 1.050.045 1,29

1.300.000 DISH NETWORK CORP CV 3.375 16-26 15/08S USD 1.437.627 1.201.000 1,47

500.000 DYCOM INDUSTRIES CV 0.75 15-21 15/09S USD 490.729 500.086 0,62

400.000 EXTRA SPACE STOR CV 3.125 15-35 01/10S USD 405.995 375.501 0,46

800.000 FINISAR CV 0.50 16-36 15/12S USD 747.887 645.913 0,79

1.000.000 IAC INTERACTIVE CV 0.875 17-22 01/10S USD 888.621 932.203 1,15

600.000 ILLUMINA CV 0.50 15-21 15/06S USD 567.056 593.325 0,73

200.000 INTERCEPT PHARMA C 3.25 16-23 01/07S USD 175.973 135.678 0,17

400.000 IONIS PHARMACEUTICALS 1.00 14-21 15/11S USD 358.117 387.416 0,48

300.000 J2 GLOBAL CV 3.25 14-29 15/06S USD 321.974 318.916 0,39

250.000 LIBERTY EXPEDIA HLDG 1.00 17-47 30/06Q USD 222.777 219.954 0,27

900.000 LIBERTY INTERACTIVE 1.75 16-46 30/09Q USD 941.930 875.255 1,08

500.000 LUMENTUM HLDG 144A 0.25 17-24 15/03S USD 508.295 558.878 0,69

1.200.000 MICROCHIP TEC 144A CV 1.625 17-27 15/02S USD 1.130.560 1.305.325 1,60

300.000 MICRON TECHNOLOGY CV 3.00 13-43 15/11S USD 294.595 398.044 0,49

800.000 NABOR INDUSTRIES CV 0.75 17-24 15/01S USD 722.945 507.785 0,62

450.000 NEUROCRINE BIOSCIENCE CV 2.25 17-24 15/05S USD 403.759 445.975 0,55

540.000 NUVASIVE INC 2.25 16-21 15/03S USD 639.313 533.728 0,66

715.000 ON SEMICONDUCTOR CV 1.00 15-20 01/12S USD 706.065 773.639 0,95

700.000 ON SEMICONDUCTOR 144A 1.625 17-23 15/10S USD 666.495 749.645 0,92

400.000 PALO ALTO NETWORKS 0.00 14-19 01/07U USD 446.528 479.935 0,59

700.000 PRICELINE GROUP CV 0.90 15-21 15/09A USD 723.395 712.264 0,88

300.000 RTI INTL METALS 1.625 13-19 15/10S USD 285.528 286.176 0,35

200.000 SALESFORCE COM CV 0.25 14-18 01/04S USD 226.512 263.807 0,32

300.000 SQUARE 144A 0.375 17-22 01/03S USD 330.068 437.040 0,54

500.000 STARWOOD PROPERTY CV 4.00 13-19 15/01S USD 529.400 474.720 0,58

400.000 SYNAPTICS 144A CV 0.50 17-22 15/06S USD 370.283 309.473 0,38

600.000 WORKDAY 144A CV 0.25 17-22 01/10S USD 509.003 522.115 0,64

400.000 WRIGHT MEDICAL GR 2.00 15-20 15/02S USD 383.033 371.202 0,46

900.000 YAHOO CV 0.00 13-18 01/12U USD 856.335 1.064.518 1,31

Noruega 240.335 249.108 0,31

200.000 MARINE HARVEST CV 0.125 15-20 05/11S EUR 240.335 249.108 0,31

Austria 1.660.277 1.534.718 1,89

200.000 AMS AG CV 0.875 17-22 28/09S USD 168.513 193.373 0,24

100.000 BUWOG AG CV 0.00 16-21 09/09A EUR 100.234 106.685 0,13

1.400.000 STEINHOFF FIN HLDG CV 1.25 16-23 21/10S EUR 1.391.530 1.234.660 1,52

Finlandia 123.213 123.983 0,15

100.000 OUTOKUMPU CV 3.255 15-20 26/02S EUR 123.213 123.983 0,15

Japón 10.833.019 10.970.837 13,49

150.000.000 ANA HOLDINGS CV 0.00 17-24 19/09U JPY 1.189.845 1.204.594 1,48 60.000.000 EZAKI GLICO CO REGS 0.00 17-24 30/01U JPY 503.859 496.188 0,61

10.000.000 K S DENKI CORP CV 0.00 14-19 20/12U JPY 100.125 108.374 0,13

20.000.000 KANDENKO CV 0.00 16-21 31/03U JPY 173.016 170.667 0,21

30.000.000 KANSAI PAINT CO CV 0.00 16-19 17/06U JPY 253.230 261.549 0,32

60.000.000 KANSAI PAINT CO CV 0.00 16-22 17/06U JPY 495.548 503.440 0,62

150.000.000 KYUSHU ELECTRIC PO CV 0.00 17-22 31/03U JPY 1.254.074 1.211.438 1,49

20.000.000 MEDIPAL HOLDINGS CV 0.00 17-22 07/10U JPY 156.671 169.283 0,21

140.000.000 MITSUBISHI CHEM CV 0.00 17-24 29/03U JPY 1.182.919 1.212.471 1,49

20.000.000 MITSUMI ELEC REGS CV 0.00 15-22 03/08U JPY 176.318 186.027 0,23

30.000.000 NAGOYA RAILROAD CV 0.00 14-24 11/12U JPY 276.431 243.260 0,30

60.000.000 SBI HOLDINGS CV 0.00 17-22 14/09U JPY 474.833 522.010 0,64

30.000.000 SHIMIZU CORP 0.00 15-20 16/10A JPY 261.310 262.886 0,32

140.000.000 SONY CORP CV 0.00 15-22 30/09U JPY 1.219.405 1.247.256 1,53

70.000.000 SUZUKI MOTOR CV 0.00 16-23 31/03U JPY 680.531 801.895 0,99

80.000.000 TERUMO CORP CV 0.00 14-21 06/12U JPY 794.896 770.778 0,95

40.000.000 TOPPAN PRINTING CO CV 0.00 13-19 19/12U JPY 354.902 342.127 0,42

60.000.000 TORAY INDUSTRIES CV 0.00 14-21 31/08U JPY 611.258 638.558 0,79

50.000.000 UNICHARM CORP CV 0.00 15-20 25/09U JPY 474.207 442.801 0,54

20.000.000 YAMADA DENKI CV 0.00 14-19 28/06U JPY 199.641 175.235 0,22

Jersey 470.886 444.193 0,55

400.000 REMGRO JERSEY REGS CV 2.625 16-21 22/03S GBP 470.886 444.193 0,55

Hong Kong 864.138 843.603 1,04

900.000 BAGAN CAPITAL LTD CV 16-21 23/09U USD 864.138 843.603 1,04

Taiwán 885.598 908.252 1,12

600.000 HON HAI PRECISION IND 0.00 17-22 06/11U USD 516.018 524.057 0,65

400.000 UNITED MICROELEC CV 0.00 15-20 18/05U USD 369.580 384.195 0,47


Página 101





% del patrimonio

neto

Islas Caimán

4.312.480

4.232.809

5,21 6.000.000 ASM PACIFIC TECHNO CV 2.00 14-19 28/03S HKD 803.386 830.356 1,02

200.000 AYC FINANCE CV 0.50 14-19 02/05S USD 194.293 186.791 0,23

600.000 CHINA OVERSEAS FIN CV 16-23 05/01U USD 578.247 547.234 0,67

900.000 CTRIP COM INTL CV 1.00 16-20 01/07S USD 903.889 831.992 1,03

900.000 CTRIP COM INTL CV 1.25 17-22 15/09S USD 836.196 810.382 1,00

400.000 WEIBO CORP CV 1.25 17-22 15/11S USD 347.417 357.100 0,44

6.000.000 ZHONGSHENG GROUP 0.00 17-18 25/10U HKD 649.052 668.954 0,82

Bermudas 1.481.700 1.469.874 1,81

400.000 JAZZ INVESTMENT CV 1.500 17-24 15/08S USD 332.283 328.395 0,40 800.000 JAZZ INVESTMENT CV 1.875 14-21 15/08S USD 731.031 712.271 0,88

3.000.000 KUNLUN ENERGY CV 1.625 16-19 25/07 CNH 418.386 429.208 0,53

Malasia 172.940 160.930 0,20

250.000 INDAH CAPITAL CV 0.00 13-18 24/10U SGD 172.940 160.930 0,20

China 1.564.244 1.379.906 1,70

1.000.000 CHINA RAILWAY CONST CV 0.00 16-21 29/01U USD 1.115.017 948.899 1,17 250.000 CRRC CORP LTD CV 0.00 16-21 05/02U USD 247.798 227.263 0,28

200.000 ZHEJIANG EXPRESS CV 0.00 17-22 21/04U EUR 201.429 203.744 0,25

Sudáfrica 1.669.588 1.763.355 2,17

2.000.000 SIBANYE GOLD LTD CV 1.875 17-23 26/09S USD 1.669.588 1.763.355 2,17

México 641.243 584.023 0,72

600.000 CEMEX SAB DE CV 7.75 16-26 16/04S USD 641.243 584.023 0,72

Islas Vírgenes Británicas 2.126.473 2.206.946 2,71

900.000 CN YANGTZE PWR INTL 0 16-21 09/11U USD 852.646 837.445 1,02 900.000 SHANGHAI PORT GRP BVI 0.00 17-22 09/08U USD 773.827 786.016 0,97

500.000 3SBIO 0.00 17-22 21/07U EUR 500.000 583.485 0,72

Emiratos Árabes Unidos 630.173 694.480 0,85

800.000 AABAR INVEST CV 1.00 15-22 27/03S EUR 630.173 694.480 0,85


Bonos convertibles 5.639.322 5.723.521 7,04

Luxemburgo 241.747 230.226 0,28

200.000 APERAM REGS CV 0.625 14-21 08/07S USD 241.747 230.226 0,28

Francia 1.479.992 1.533.103 1,89

9.870ELIS SA CONV 0.00 17-23 06/10U EUR 315.196 331.158 0,41 7.630FIGEAC AERO CV 1.125 17-22 18/10S EUR 196.244 193.128 0,24

9.000GENFIT CV 3.50 17-22 16/10S EUR 266.400 266.994 0,33

5.070SAFRAN SA CV 0.00 16-20 31/12U EUR 484.083 518.201 0,63

31.650 VALLOUREC SA CV 4.125 17-22 04/10S EUR 218.069 223.622 0,28

Reino Unido 583.747 552.668 0,68

600.000 INMARSAT PLC 3.875 16-23 09/09S USD 583.747 552.668 0,68

Países Bajos 434.520 480.164 0,59

400.000 ACS ACTIVIDADES CV 1.625 14-19 27/03Q EUR 434.520 480.164 0,59

Dinamarca 300.000 315.816 0,39

300.000 GN STORE NORD CV 0.00 17-22 31/05U EUR 300.000 315.816 0,39

Austria 300.000 303.756 0,37

300.000 CA IMMOBILIEN ANL CV 0.75 17-25 04/04S EUR 300.000 303.756 0,37

Portugal 320.281 322.293 0,40

300.000 AMORIM ENERGY CV 3.375 13-18 03/06S EUR 320.281 322.293 0,40

Japón 174.383 185.046 0,23

20.000.000 NIPRO CORP CV 0.00 16-21 29/01U JPY 174.383 185.046 0,23

Hungría 823.026 828.954 1,02

700.000 MNV CV 3.375 13-19 02/04S EUR 823.026 828.954 1,02

Singapur 805.930 798.097 0,98

1.250.000 CAPITALAND CV 2.80 15-25 08/06S SGD 805.930 798.097 0,98

Islas Caimán 175.696 173.398 0,21

200.000 CHINA LODGING GRP LTD CV 0.375 17-22 01/11S USD 175.696 173.398 0,21

Acciones/participaciones de OICVM/OIC 2.277.141 2.269.959 2,79

Acciones/participaciones de fondos de inversión 2.277.141 2.269.959 2,79

Francia 2.277.141 2.269.959 2,79

950ODDO JOUR FCP CAP EUR 2.277.141 2.269.959 2,79


76.285.725

93,82


Página 102





Valor de mercado

% del patrimonio

neto

Efectivo neto

4.232.795

5,21

Otros activos/(pasivos)

711.364

0,87

Patrimonio neto total

81.311.834

100,00


Página 103



Estados Unidos de América 31,00 Japón 13,72 Francia 10,18 Alemania 5,64 Islas Caimán 5,42 Países Bajos 4,46 Islas Vírgenes Británicas 3,16 Austria 2,26 Sudáfrica 2,17 Luxemburgo 2,14 Bermudas 1,81 China 1,70 Taiwán 1,12 Hong Kong 1,04 Hungría 1,02 Singapur 0,98 Italia 0,95 Emiratos Árabes Unidos 0,85 México 0,72 Reino Unido 0,68 Finlandia 0,59 Jersey 0,55 Portugal 0,40 Dinamarca 0,39 España 0,36 Noruega 0,31 Malasia 0,20 Otros activos 6,18

100,00


Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR

Ingresos 689.342

Ingresos de dividendos, netos 1.665

Intereses de obligaciones y bonos 684.981


Gastos 995.105









Minusvalía neta derivada de inversiones (305.763)



Nota 2d

2.447.490



- Contratos de futuros financieros 235




- Inversiones

222.079

- Contratos de opciones (289.888)



operaciones

5.066.660




Patrimonio neto al comienzo del periodo 0

Patrimonio neto al final del periodo 81.311.834


Oddo Compass

- Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)

Oddo Compass - Objectifs Revenus (lanzado el 15 de diciembre de 2016)


Página 106



Expresado en EUR

Activo 3.565.302


Tesorería 306.140

Pasivo 5.140


Otros pasivos 3.904


Cambios en el número de acciones en circulación del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017


15 de diciembre de 2016

Acciones suscritas



de 2017



0,00

0,00

356,19

2.045.793,40

0,00

2.599,45

356,19

2.043.193,95

Estadísticas


Periodo finalizado el:

EUR


3.560.162

CI-EUR



EUR

356,19

988,76

DI-EUR




EUR

2.043.193,95

1,57

996,52


Página 107





Valor de mercado

% del patri-monio neto

Acciones/participaciones de OICVM/OIC 3.260.842

3.259.162

91,55

Acciones/participaciones de fondos de inversión 3.260.842 3.259.162 91,55

Luxemburgo 653.616 653.269 18,35

4.728 DB X-TRACKERS2 EONIA TTL RET ETF -1C-CAP EUR 653.616 653.269 18,35

Francia 2.607.226 2.605.893 73,20

266 AXA TRESO COURT TERME -C- CAP EUR 652.144 651.735 18,31 6.162 LYXOR ETF EURO CASH FCP CAP/DIS EUR 653.503 653.264 18,35

647 ODDO JOUR FCP -A- CAP EUR 653.497 653.140 18,35

32 ODDO TRESORERIE 3-6 MOIS -A- CAP EUR 648.082 647.754 18,19


3.259.162

91,55


8,60


(0,14)


100,00




Francia 73,20 Luxemburgo 18,35 Otros activos 8,45

100,00


Cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales del 15 de diciembre de 2016 al 31 de octubre de 2017 Expresado en EUR

Ingresos

Intereses bancarios

2.731

2.731

Gastos

Comisiones de gestión de inversiones

Comisiones del Depositario

Taxe d’abonnement

Comisiones del Agente domiciliario, administrativo y de transmisiones Honorarios profesionales

Cargos bancarios

Costes de transacción

Gastos varios

Nota 3

Nota 5

Nota 7a

Nota 5

Nota 2g

36.725

18.010

165

144

1.441

4.039

4.246

8.070

610

(33.994)

(8.124)

10

(42.108)

(1.680)

(43.788)

(17.616.052)

356.190

20.944.944

(1)

(81.131)

3.560.162

0

3.560.162

Minusvalía neta derivada de inversiones



- Divisas

Nota 2d

Nota 2c

Minusvalía materializada neta


- Inversiones

Disminución del patrimonio neto como consecuencia de las

operaciones

Dividendos abonados

Suscripción de acciones de capitalización

Suscripción de acciones de distribución

Reembolso de acciones de capitalización

Nota 6

Incremento del patrimonio neto

Patrimonio neto al comienzo del periodo

Patrimonio neto al final del periodo


Oddo Compass Memoria de las cuentas

Oddo Compass

Memoria de las cuentas

1. ORGANIZACIÓN

Oddo Compass (la «Sociedad») es una sociedad de inversión de capital variable (Société d’Investissement à Capital Variable, «SICAV») de tipo abierto con múltiples subfondos, constituida como sociedad anónima (société anonyme) de conformidad con las leyes del Gran Ducado de Luxemburgo. La Sociedad se constituyó en Luxemburgo con fecha 18 de diciembre de 1998, por un periodo de tiempo indefinido.

Desde el 22 de mayo de 2017, la Sociedad gestora es Oddo BHF Asset Management S.A.S. (anteriormente, Oddo Meriten Asset Management S.A.S.).

La Sociedad está registrada como organismo de inversión colectiva conforme a la Parte I de la Ley de 17 de diciembre de 2010 («Ley de 2010»), en su versión modificada, y a la Ley de 10 de agosto de 1915, en su versión modificada.

Sus Estatutos iniciales se publicaron en el Mémorial C el 1 de febrero de 1999. La última enmienda de dichos Estatutos se aprobó en la junta general extraordinaria de accionistas a fecha 2 de noviembre de 2016 y se publicó en el Recueil Electronique des Sociétés et Associations el 7 de diciembre de 2016. La Sociedad está inscrita en el Registro Mercantil («Registre de Commerce et des Sociétés») del Tribunal de Primera Instancia de Luxemburgo con el número B 67 580.

A 31 de octubre de 2017, los subfondos y las acciones en circulación eran los siguientes:

Subfondo

Moneda base del subfondo

Clases de acciones disponibles

Euro Corporate Bond EUR CI-EUR, CR-EUR, DI-EUR, DP-EUR

Euro High Yield Bond EUR

CI-EUR, CP-EUR, CR-EUR, CR-CHF [H], DI-EUR, DP-EUR, DP15-EUR, DR-EUR, GC-EUR

Euro Small Cap Equity EUR CR-EUR, DI-EUR

Euro Credit Short Duration EUR

CI-EUR, CN-CHF [H], CN-EUR, CP-CHF [H], CP-EUR, CP-USD [H], CR-EUR, CR-CHF [H], CR-USD [H], DI-EUR, DN-GBP [H], DP-EUR, DP-GBP [H], DR-EUR

Euro Credit Laufzeitfonds 2017 EUR DP-EUR Euro Credit Laufzeitfonds 2018 EUR DP-EUR Euro Credit Laufzeitfonds 2019 EUR DI-EUR, DP-EUR Optimal Capital EUR DP-EUR, DR-EUR

Crossover Credit EUR

CR-EUR* (anteriormente, C EUR), DR-EUR* (anteriormente, D EUR), CP-EUR* (anteriormente, rf-A EUR), CP-USD* (anteriormente, rf-A USD), DP-EUR* (anteriormente, rf-B EUR), CX-EUR* (anteriormente, X-A EUR),

Trend Dynamics Europe EUR CI-EUR, CR-EUR Convertible Global** EUR CI-EUR, CR-EUR, CR-USD [H], GC-EUR Objectifs Revenus** EUR CI-EUR, DI-EUR

* El cambio de nombre de las acciones surtió efecto el 10 de noviembre de 2016 ** Los subfondos se lanzaron el 15 de diciembre de 2016

Tal y como se describe en el folleto en vigor de Oddo Compass, el valor liquidativo por acción de cada clase respecto de cada subfondo se calcula en la divisa de referencia de dicha clase de acciones.

Fusión

De conformidad con la decisión adoptada por el Consejo de administración de la Sociedad con efecto a partir del 16 de enero de 2017, el patrimonio neto del subfondo Oddo Compass - Global High Yield Bond (el «Subfondo absorbido») ha sido transferido al subfondo Oddo Compass - Euro High Yield Bond (el «Subfondo absorbente»).

A continuación se especifican los detalles de la fusión:

Subfondo y clases de acciones absorbidos

Ratios de fusión Subfondo y clases de acciones absorbentes Global High Yield Bond CI-EUR 0,972742019 Euro High Yield Bond CI-EUR

Global High Yield Bond CR-EUR 0,878254520 Euro High Yield Bond Capitalisation CP-EUR

Global High Yield Bond DP-EUR [H] 0,902554718 Euro High Yield Bond Capitalisation DP-EUR

Oddo Compass

Memoria de las cuentas (continuación)

1. ORGANIZACIÓN (continuación)

Fusión (continuación)

De conformidad con la decisión adoptada por el Consejo de administración de la Sociedad con efecto a partir del 15 de diciembre de 2016, todos los subfondos activos de Oddo Funds (los «Subfondos absorbidos») se han fusionado con los subfondos de Oddo Compass (los «Subfondos absorbentes»).

A continuación se especifican los detalles de la fusión:

Subfondos y clases de acciones absorbidos Ratios de fusión Subfondos y clases de acciones absorbentes

Objectifs Revenus CI-EUR

Objectifs Revenus DI-EUR

5,169233169

0,000717662

Objectifs Revenus CI-EUR

Objectifs Revenus DI-EUR Convertibles Global CI-EUR 1,060832546 Convertible Global CI -EUR

Convertibles Global CR-EUR 10,379389366 Convertible Global CR -EUR

Convertibles Global CR-USD [H] 10,351982242 Convertible Global CR-USD [H]

Convertibles Global GC-EUR 1,023610448 Convertible Global GC - EUR

Información general

La junta general anual se celebra en el domicilio social de la Sociedad o en cualquier otro lugar del Gran Ducado de Luxemburgo que se indique en la convocatoria, el primer viernes del mes de marzo a las 10:00 horas. Si ese día es un día festivo oficial o un día festivo para la banca en Luxemburgo, la junta general anual tendrá lugar el siguiente día hábil. Todas las acciones de la Sociedad son nominativas. Las convocatorias de las juntas generales se envían a los accionistas a la dirección que figura en el registro de accionistas con al menos ocho días de antelación. En la convocatoria se indican el orden del día, la hora y el lugar de celebración de la junta y las condiciones de admisión a esta, así como los requisitos de la ley de Luxemburgo de 10 de agosto de 1915 sobre sociedades mercantiles en relación con el cuórum y las mayorías necesarias para su celebración.

El ejercicio contable de la Sociedad comienza el 1 de noviembre de cada año y termina el 31 de octubre del año siguiente.

2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES

a) GENERAL

Las presentes cuentas se han elaborado de conformidad con los principios contables de aceptación general en el Gran Ducado de Luxemburgo aplicables a OICVM.

Todas las cifras que figuran en las cuentas se comunican sin decimales. Por lo tanto, podrían observarse pequeñas discrepancias debido al redondeo.

b) VALORACIÓN DE LAS INVERSIONES

El valor de los valores mobiliarios, de los instrumentos del mercado monetario y de cualquier activo financiero negociado o cotizado en un mercado de valores, en un mercado regulado o en cualquier otro mercado regulado se calculará generalmente al último precio conocido disponible en dicho mercado inmediatamente antes del momento de la valoración. Los valores de renta fija no negociados en dichos mercados se valoran por lo general al último precio disponible o equivalente de rendimiento obtenidos de uno o más intermediarios financieros o servicios de precios aprobados por el Consejo de administración de la Sociedad; si dichos precios no son representativos de su valor, tales activos se contabilizan al valor razonable al que se espera revenderlos, calculado de buena fe por el Consejo de administración de la Sociedad o bajo su dirección.

Todos los demás valores mobiliarios, instrumentos del mercado monetario y cualquier activo financiero, tanto de renta variable como de renta fija, cuyos precios sean facilitados por un agente de precios pero no se consideren representativos del valor de mercado, se valoran a su valor razonable calculado de buena fe de conformidad con los procedimientos establecidos por el Consejo de administración de la Sociedad.

Los instrumentos del mercado monetario con vencimientos residuales de un año o menos se valoran mediante el método del coste amortizado, que se aproxima al valor de mercado.

Oddo Compass


2. PRINCIPALES POLÍTICAS CONTABLES (continuación)

c) CONVERSIÓN DE DIVISAS

Los libros y registros de cada subfondo están denominados en la moneda base del correspondiente subfondo. Las sumas denominadas en otras monedas se convierten a la moneda base de la forma siguiente: (i) las valoraciones de las inversiones y otros activos y pasivos inicialmente expresados en otras divisas se convertirán a la moneda base en cada día hábil a los tipos de cambio vigentes en dicho día; (ii) las compras y ventas de inversiones extranjeras, los ingresos y gastos se convertirán a la moneda base a los tipos de cambio vigentes en las fechas respectivas de dichas transacciones.

Las plusvalías y minusvalías materializadas netas sobre divisas representan: (i) plusvalías y minusvalías en divisas derivadas de la venta y de la posesión de divisas; (ii) plusvalías y minusvalías entre la fecha de negociación y la fecha de liquidación en las transacciones con valores o derivados; (iii) plusvalías y minusvalías derivadas de la diferencia entre los importes de dividendos e intereses u otros ingresos, así como de gastos, contabilizados, y los importes realmente percibidos o pagados.

Las pérdidas y beneficios resultantes de las transacciones se incluyen en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales.

La divisa de referencia de las cuentas consolidadas es el euro. Las cuentas consolidadas representan la suma de las cuentas de cada uno de los subfondos.

Los tipos de cambio aplicados a 31 de octubre de 2017 son los siguientes:

1 EUR = 1,1612 CHF 1 EUR = 9,0887 HKD 1 EUR = 9,75275 SEK 1 EUR = 7,72555 CNH 1 EUR = 132,37325 JPY 1 EUR = 1,58715 SGD 1 EUR = 0,87725 GBP 1 EUR = 9,5315 NOK 1 EUR = 1,16495 USD

d) TRANSACCIONES CON VALORES E INGRESOS DE LA INVERSIÓN

Las transacciones con valores se registran en la fecha de ejecución. Los ingresos por dividendos se acumulan en la fecha ex-dividendo, una vez deducidas las retenciones en origen. Los ingresos por intereses se contabilizan con arreglo al criterio del devengo y se muestran netos de retenciones en origen, si procede. Los dividendos e intereses percibidos por la Sociedad sobre sus inversiones pueden verse sujetos a retenciones en origen u otros impuestos no recuperables en los países de origen. Las plusvalías o minusvalías materializadas netas se determinan conforme al coste medio de los valores vendidos.

e) CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO, CONTRATOS DE FUTUROS F INANCIEROS, CONTRATOS DE OPCIONES Y CONTRATOS DE SWAP

La Sociedad celebra contratos de divisas a plazo, contratos de futuros financieros, contratos de opciones y contratos de swap que, en diferentes grados, constituyen un riesgo de mercado superior al importe reflejado en el balance. El importe de los contratos representa el total de la participación de la Sociedad en estos instrumentos financieros. Los riesgos de mercado asociados a estos contratos se derivan de la posible fluctuación de los tipos de cambio, los índices, los tipos de interés y el valor de los títulos subyacentes de estos instrumentos.

Otros riesgos crediticios y de mercado incluyen la posibilidad de que pueda haber un mercado ilíquido para estos contratos, de que un cambio del valor de los contratos no esté directamente correlacionado con los cambios del valor de las divisas, índices o valores subyacentes o la posibilidad de que la otra parte de un contrato incumpla sus obligaciones conforme a las condiciones del contrato.

Contratos de divisas a plazo Un contrato de divisas a plazo es un acuerdo de compra o venta de una cantidad específica de una divisa extranjera, a un interés determinado y en una fecha determinada (o antes de dicha fecha). Los contratos de divisas a plazo vigentes están valorados a 31 de octubre de 2017 sobre la base del tipo de cambio a plazo aplicable al vencimiento de dichos contratos. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre contratos de divisas a plazo». Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de divisas a plazo» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de divisas a plazo», respectivamente.

Oddo Compass



e) CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO, CONTRATOS DE FUTUROS F INANCIEROS, CONTRATOS DE OPCIONES Y CONTRATOS DE SWAP (continuación)

Contratos de futuros financieros Un contrato de futuros financieros es un acuerdo de compra o venta de una cantidad estándar de un instrumento financiero a un precio final y en una fecha futura estipulada. Los contratos de futuros están valorados a 31 de octubre de 2017 y su valor refleja el último precio disponible al cierre de las operaciones. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre contratos de futuros financieros» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre contratos de futuros financieros». Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de futuros financieros» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de futuros financieros», respectivamente.

Contratos de opciones Los contratos de opciones son acuerdos contractuales que confieren al comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una cantidad específica de un instrumento financiero a un precio fijo, bien en una fecha futura estipulada, bien en cualquier momento dentro de un periodo de tiempo concreto. Los contratos de opciones están valorados a 31 de octubre de 2017 y su valor de mercado se refleja en la partida «Contratos de opciones comprados al valor de mercado» de la sección «Activo» del balance. Los contratos de opciones vendidos están valorados a 31 de octubre de 2017, y su valor de mercado y su coste se reflejan en la partida «Contratos de opciones vendidos al valor de mercado» de la sección «Pasivo» del balance. Las plusvalías y las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de opciones» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de opciones», respectivamente.

Swaptions La Sociedad podrá utilizar opciones sobre swaps (denominadas «swaptions»). Una swaption es una opción que confiere a su propietario el derecho, pero no la obligación, de celebrar un contrato de swap subyacente. No existen swaptions en vigor a 31 de octubre de 2017.

Swaps de tipos de interés Un swap de tipos de interés es un contrato bilateral en virtud del cual las partes acuerdan intercambiar una serie de pagos de intereses (normalmente fijos/flotantes) según un importe nocional que sirve de base para el cálculo y que, en general, no se intercambia. Los swaps de tipos de interés se valoran a su valor de mercado. El método de valoración conlleva la conversión del valor actual de cada componente de tipo de interés y de capital a la divisa de la Sociedad en la fecha de cierre. No existen swaps de tipos de interés en circulación a 31 de octubre de 2017.

Swaps de riesgo de crédito (CDS) Un swap de riesgo de crédito (CDS) es una operación de derivados de crédito por la que dos partes firman un acuerdo, con arreglo al cual una de las partes paga a la otra un importe periódico durante la vigencia fijada del acuerdo. La otra parte no realizará ningún pago salvo que se produzca un acontecimiento de crédito relativo a un activo de referencia prefijado. Si se produce dicho acontecimiento, esta parte deberá abonar un importe a la primera parte y el contrato de swap se resolverá. Los swaps de riesgo de crédito se valoran a su valor de mercado. El método de valoración conlleva la conversión a la divisa de la Sociedad del valor actual de cada componente de tipo de interés y del valor actual del diferencial de crédito negociado en el mercado en la fecha de cierre. El resultado de estas revaluaciones, junto con cualesquiera intereses pendientes de cobro/pago en relación con los swaps de riesgo de crédito a 31 de octubre de 2017, se incluye en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre swaps» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre swaps». Las plusvalías o las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de swaps» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de swaps», respectivamente. Si procede, la partida «Otros pasivos» incluirá principalmente los importes pendientes de pago por CDS.

Swaps de rentabilidad total Un swap de rentabilidad total es una operación por la que el comprador recibe la rentabilidad de un activo subyacente y, a cambio, abona los costes de financiación así como, por lo general, una comisión de gestión. El activo subyacente podrá ser, entre otros, un valor concreto, una cesta de valores, un índice u otros instrumentos.

Oddo Compass



Los contratos de swap de rentabilidad total se valoran al precio de mercado (marked to market), en función del valor de mercado del activo subyacente. La plusvalía o minusvalía latente se contabiliza en el balance, en la partida «Plusvalía latente sobre swaps» o, en su caso, en la partida «Minusvalía latente sobre swaps». Las plusvalías o las minusvalías materializadas y la variación de la plusvalía/(minusvalía) latente se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en las partidas «Plusvalía/(minusvalía) materializada neta sobre contratos de swaps» y «Variación de la plusvalía/(minusvalía) latente neta sobre contratos de swaps», respectivamente. No existen swaps de rentabilidad total en circulación a 31 de octubre de 2017.

f) PACTOS DE RECOMPRA INVERSA

Los pactos de recompra inversa tienen un efecto similar a los de un préstamo garantizado por los valores subyacentes. Se trata de un acuerdo conforme al cual el cedente vende a otra persona (el «cesionario») unos valores, que el primero se compromete a recomprar a un precio y en una fecha determinados. El cesionario acuerda devolver estos valores en un momento concreto y a un precio específico. La Sociedad actúa en calidad de cesionario.

Los pactos de recompra inversa se valoran a su coste expresado en la divisa original, sin tener en cuenta el valor de mercado de los valores subyacentes. Los intereses acumulados desde la fecha de compra se incluyen en el balance, en la partida «Intereses pendientes de cobro». A 31 de octubre de 2017, la Sociedad no tenía ningún compromiso pendiente por pactos de recompra inversa.

g) COSTES DE TRANSACCIÓN

Los costes de transacción son los costes asumidos por cada subfondo en relación con las operaciones sobre valores y contratos de futuros financieros. Estos costes comprenden las comisiones y los impuestos relativos a dichas operaciones. No se aplican comisiones de intermediación adicionales por las operaciones sobre derivados e instrumentos de renta fija (a excepción de los contratos de futuros financieros y los contratos de opciones). Los costes de transacción se incluyen en el precio de transacción, lo que se conoce como «margen» o «mark-up». Los costes de transacción se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias y variaciones patrimoniales, en la partida «Costes de transacción».

h) COMPENSACIÓN DE INGRESOS

La Sociedad aplica un proceso denominado «compensación de ingresos» a las clases de acciones de los subfondos. Esto implica que las plusvalías/minusvalías materializadas netas y los ingresos proporcionales que se acumulan durante el ejercicio financiero, que debe abonar el adquiriente de acciones como parte del precio de suscripción y que percibe el vendedor de acciones a modo de pago como parte del precio de reembolso, se compensan constantemente. Los gastos derivados se contabilizan en el cálculo del procedimiento de compensación de ingresos.

El procedimiento de compensación de ingresos sirve para ajustar, por una parte, las fluctuaciones en la relación entre las plusvalías/minusvalías materializadas netas y los ingresos y, por otra parte, otros activos, derivados de las entradas o salidas netas debido a la emisión o el reembolso de acciones. De no ser así, cada entrada neta de capital reduciría la proporción de plusvalías/minusvalías materializadas netas e ingresos en el patrimonio neto de un subfondo y cada salida neta la aumentaría. A 31 de octubre de 2017, no se registra en el balance ninguna partida de «Compensación de ingresos».

3.COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES

La Sociedad gestora recibe, con cargo al patrimonio de cada subfondo, una comisión de gestión de inversiones equivalente a un porcentaje anual del valor liquidativo diario de cada clase de acciones de cada subfondo y pagadera a trimestre vencido. La Sociedad gestora es responsable de abonar, con cargo a su propia comisión, la correspondiente retribución a cualquier subgestora.

Oddo Compass


3. COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES (continuación)

Las comisiones de gestión de inversiones ascienden a los porcentajes siguientes:

Clases de Acciones

Euro Corporate

Bond

Euro High Yield Bond

Global High Yield Bond(1)

Euro Small Cap Equity

Euro Credit Short

Duration

Euro Credit Laufzeitfonds

2017


2018

CI-EUR

CN-CHF [H]

CN-EUR

CP-CHF [H]

CP-EUR

CP-USD

CP-USD [H]

CR-CHF [H]

CR-EUR

CR-USD [H]

CX-EUR

DI-EUR

DN-GBP [H]

DP15-EUR

DP-EUR

DP-EUR [H]

DP-GBP [H]

DR-EUR

GC-EUR

0,45%

-

-

-

-

-

-

-

1,10%

-

-

0,45%

-

-

0,30%

-

-

-

-

0,70%

-

-

-

0,45%

-

-

1,40%(2)

1,40%

-

-

0,70%

-

0,60%

0,45%

-

-

1,40%

0,70% (3)

0,70%(1)

-

-

-

-

-

-

-

1,40%(1)

-

-

-

-

-

-

0,45%(1)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

2,00%

-

-

0,80%

-

-

-

-

-

-

-

0,50%

0,50%(4)

0,50%(5)

0,40% (6)

0,40%

-

0,40%

0,80% (7)

0,80%

0,80%

-

0,50%(8)

0,50%

-

0,40%

-

0,40%

1,30%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

0,35%

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

0,35%

-

-

-

-

(1) Hasta su fusión con Oddo Compass - Euro High Yield Bond el 16 de enero de 2017.

(2) La clase de acciones se lanzó el 16 de diciembre de 2016.

(3) La clase de acciones se lanzó el 2 de febrero de 2017.

(4) La clase de acciones se lanzó el 4 de enero de 2017.

(5) La clase de acciones se lanzó el 22 de agosto de 2017.

(6) La clase de acciones se liquidó el 8 de febrero de 2017.

(7) La clase de acciones se lanzó el 20 de diciembre de 2016.

(8) La clase de acciones se lanzó el 3 de febrero de 2017.

Oddo Compass


3. COMISIÓN DE GESTIÓN DE INVERSIONES (continuación)

Las comisiones de gestión de inversiones ascienden a los porcentajes siguientes:

Clases de Acciones


2019

Optimal Capital

Crossover

Credit

Trend Dynamics Europe

Convertible

Global(10)

Objectifs

Revenus (10)

CI-EUR - - - 0,60% 0,70% 0,50% CN-CHF [H] - - - - - - CN-EUR - - - - - - CP-CHF [H] - - - - - - CP-EUR - - 0,50% - - - CP-USD - - 0,50% - - - CP-USD [H] - - - - - - CR-CHF [H] - - - - - - CR-EUR - - 1,00% 1,40% 1,40% - CR-USD [H] - - - - 1,40% - CX-EUR - - 0,50% - - - DI-EUR 0,55% - - 0,75%(9) - 0,50% DN-GBP [H] - - - - - - DP15-EUR - - - - - - DP-EUR 0,35% 0,35% 0,50% - - - DP-EUR [H] - - - - - - DP-GBP [H] - - - - - - DR-EUR - 0,95% 1,00% 1,60%(9) - - GC-EUR - - - - 0,70% -

(9) Las clases de acciones se liquidaron el 7 de abril de 2017.

(10) Los subfondos se lanzaron el 15 de diciembre de 2016.

4. COMISIÓN DE RENTABILIDAD

Además de la comisión de gestión de inversiones mencionada en la anterior nota 3, la Sociedad gestora podrá percibir a año vencido, con cargo a los activos de un subfondo, una comisión ligada a la rentabilidad (la «Comisión de rentabilidad»). En relación con el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017, el subfondo Trend Dynamics Europe está sujeto a una Comisión de rentabilidad de un 10% como máximo (impuestos incluidos) del exceso de rentabilidad del subfondo con respecto del índice de referencia, el STOXX Europe 600 (Net Return), con dividendos reinvertidos, siempre y cuando la rentabilidad del subfondo en el Periodo de rentabilidad sea positiva.

No se exigió ni se abonó ninguna Comisión de rentabilidad para el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017.

La Sociedad gestora será responsable de abonar, con cargo a su propia comisión, la remuneración debida a cualquier Gestora de inversiones. La Sociedad gestora podrá conceder descuentos en la comisión de gestión de inversiones a determinados distribuidores y/o inversores.

Oddo Compass


5. COMISIONES DEL DEPOSITARIO Y DEL AGENTE ADMINISTRATIVO

La Sociedad remunera al Depositario y al Agente administrativo de conformidad con la práctica habitual del mercado. Estas comisiones se calculan sobre la base del patrimonio neto diario de los subfondos y se abonan a mes vencido.

6. DIVIDENDOS

En relación con el ejercicio financiero finalizado el 31 de octubre de 2017, el Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos para las clases DI-EUR, DP-EUR, DR-EUR, DP15-EUR, DP-GBP [H], DP-EUR[H] y DN-GBP [H] de los siguientes subfondos:

Subfondo Clase de

acciones Dividendo por acción

Fecha ex-dividendo Fecha de pago

Euro Small Cap Equity DI-EUR EUR 0,3141 21 de noviembre de 2016

24 de noviembre de 2016 Euro Corporate Bond DI-EUR EUR 0,2127 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Corporate Bond DP-EUR EUR 0,2069 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DI-EUR EUR 0,4527 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DP-EUR EUR 0,4918 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DR-EUR EUR 0,3256 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro High Yield Bond DP15-EUR EUR 0,4740 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Global High Yield Bond* DP-EUR [H] EUR 0,5411 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DP-EUR EUR 0,4268 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DR-EUR EUR 0,3478 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DP-GBP [H] GBP 1,7000 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Short Duration DN-GBP [H] GBP 0,1560 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2017 DP-EUR EUR 0,2400 21 de noviembre de


2016 24 de noviembre de 2016 Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR EUR 0,2450 21 de noviembre de


2016 24 de noviembre de 2016 Optimal Capital DP-EUR EUR 0,2079 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Optimal Capital DR-EUR EUR 0,1436 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Trend Dynamics Europe DR-EUR EUR 1,7000 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Trend Dynamics Europe DI-EUR EUR 20,0112 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Crossover Credit DR-EUR EUR 0,0026 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016 Crossover Credit DP-EUR EUR 0,0029 21 de noviembre de

2016 24 de noviembre de 2016

* La clase de acciones se liquidó el 16 de enero de 2017.

El Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos para la clase DI-EUR del siguiente subfondo:

Subfondo Clase de acciones

Dividendo por acción

Fecha ex-dividendo Fecha de pago

Objectifs Revenus** Objectifs Revenus** Objectifs Revenus** Objectifs Revenus**

DI-EUR DI-EUR DI-EUR DI-EUR

800,0020 EUR 158,7440 EUR 31,4940 EUR 6,2800 EUR

20 de diciembre de 2016 19 de marzo de 2017 27 de junio de 2017 27 de septiembre de 2017

23 de diciembre de 2016 23 de marzo de 2017 30 de junio de 2017 29 de septiembre de 2017

** Las clases de acciones se lanzaron el 15 de diciembre de 2016.

Oddo Compass


7. FISCALIDAD

a) TAXE D’ABONNEMENT

La Sociedad no está sujeta a ningún impuesto en Luxemburgo sobre los beneficios o los ingresos, y las distribuciones pagadas por la Sociedad tampoco están sometidas a ninguna retención en origen en dicho país. Sin embargo, la Sociedad está sujeta al pago en Luxemburgo de un impuesto de suscripción (la «taxe d’abonnement») del 0,05% anual de su patrimonio neto. Dicho impuesto se abonará trimestralmente sobre la base del patrimonio neto total de los subfondos al final del trimestre natural correspondiente. No obstante, se aplicará un tipo del 0,01% anual en el caso de los subfondos individuales de OIC con múltiples subfondos, según se establece en la Ley de 2010, y las clases de acciones individuales emitidas dentro de un OIC o de un subfondo de un OIC con múltiples subfondos, siempre y cuando los valores de dichos subfondos o clases estén reservados a uno o varios inversores institucionales.

No se pagará ningún impuesto de timbre ni otro impuesto en Luxemburgo sobre la emisión de acciones. Tampoco se pagará ningún impuesto en dicho país sobre cualquier plusvalía materializada sobre los activos de la Sociedad.

b) PROVISIÓN PARA IMPUESTOS DE OTROS PAÍSES

Las plusvalías, los dividendos y los intereses de los valores recibidos de otros países podrán estar sujetos a retenciones en origen o a impuestos sobre plusvalías aplicados por dichos países. La Sociedad tiene por política establecer provisiones para cualquier posible pasivo relativo a impuestos extranjeros sobre la renta o sobre plusvalías.

8. COMISIONES DE SEGUIMIENTO ( TRAILER FEES) Y RETROCESIONES

En el marco de la comercialización de la Sociedad en Suiza, se podrá retroceder parte de la comisión de gestión de inversiones percibida —de conformidad con la definición de la SFAMA (Swiss Funds & Asset Management Association)— a los inversores institucionales enumerados a continuación que posean acciones de la Sociedad en nombre de terceros:

- compañías de seguros de vida, - fondos de pensiones y otras entidades similares, - fondos de inversión, - gestores de fondos suizos, - gestores de fondos extranjeros, - sociedades de inversión.

En el marco de la comercialización de la Sociedad en Suiza, también se podrán aplicar comisiones de seguimiento con cargo a las comisiones de gestión de inversiones percibidas (según la definición de la SFAMA), pagaderas a los siguientes distribuidores y socios:

- distribuidores autorizados y distribuidores exentos del requisito de autorización, - comercializadores o distribuidores que coloquen las acciones de la Sociedad exclusivamente entre

inversores institucionales con servicios profesionales de tesorería, - comercializadores o distribuidores que coloquen las acciones de la Sociedad exclusivamente entre sus

clientes, y que estén remunerados de forma discrecional con arreglo a un mandato escrito de gestión de activos.

No se aplicaron comisiones de seguimiento ni retrocesiones durante el ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017.

Oddo Compass


Página 120

9. CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO

A 31 de octubre de 2017, los contratos de divisas a plazo vigentes eran los siguientes: Si desea obtener información detallada sobre las garantías, consulte la nota 13.

Euro Corporate Bond

Divisa comprada

Importe comprado Divisa vendida

Importe vendido Fecha de vencimiento

Plusvalía/(minusvalía) latente (EUR)

EUR 1.785.829 USD 2.112.000 15/12/17 Total:

(22.813) (22.813)

La contraparte de los contratos de divisas a plazo es JP MORGAN LONDON.


Divisa comprada




CHF 524.000 EUR 454.163 15/11/17 (2.839) CHF 14.966 EUR 12.925 15/11/17 (35)

Total: (2.874)

La contraparte de los contratos de divisas a plazo es CREDIT AGRICOLE CIB.

Euro Credit Short Duration

Divisa comprada




EUR 82.864 USD 98.387 15/11/17 (1.536) EUR 127.791 CHF 147.250 15/11/17 963 CHF 99.930 EUR 86.505 15/11/17 (435) USD 5.332.000 EUR 4.495.011 15/11/17 78.981 USD 8.616.000 EUR 7.263.506 15/11/17 127.626 CHF 19.667 EUR 17.059 15/11/17 (120) CHF 12.553.000 EUR 10.879.974 15/11/17 (68.021) GBP 61.000 EUR 68.183 15/11/17 1.331 GBP 14.300 EUR 15.984 15/11/17 312 CHF 2.644.000 EUR 2.291.616 15/11/17 (14.327) CHF 457.000 EUR 396.092 15/11/17 (2.476) EUR 32.755.276 GBP 29.129.523 15/12/17 (413.835) EUR 305.450.097 USD 361.601.753 15/12/17 (4.213,580) EUR 167.252 CHF 193.270 15/11/17 788 CHF 248.703 EUR 215.207 15/11/17 (998) CHF 67.749 EUR 58.111 15/11/17 241 EUR 10.903 CHF 12.627 15/11/17 28

Total: (4.505.058)

Las contrapartes de los contratos de divisas a plazo son CREDIT AGRICOLE CIB, NATIXIS y JP MORGAN LONDON.

Oddo Compass


9. CONTRATOS DE DIVISAS A PLAZO (continuación)

Convertible Global

Divisa comprada




USD 313.000 EUR 263.867 15/11/17 4.636 EUR 1.081.030 HKD 10.000.000 15/11/17 (18.599) EUR 11.088.658 JPY 1.475.000.000 15/11/17 (52.484) EUR 470.827 GBP 421.000 15/11/17 (8.932) EUR 901.815 HKD 8.340.000 15/11/17 (15.276) EUR 979.177 USD 1.160.431 15/11/17 (16.284) EUR 1.119.754 SGD 1.795.000 15/11/17 (10.512) EUR 284.574 CNH 2.220.000 15/11/17 (2.389) EUR 41.490.542 USD 49.245.000 15/11/17 (753.707) JPY 11.260.000 EUR 84.657 15/11/17 393 JPY 28.920.000 EUR 217.536 15/11/17 906 USD 745.763 EUR 628.903 15/11/17 10.840 USD 861.900 EUR 726.384 15/11/17 12.986 EUR 188.497 JPY 25.000.000 15/11/17 (336) HKD 2.045.000 EUR 221.802 15/11/17 3.072 EUR 84.152 JPY 11.100.000 15/11/17 310 EUR 23.485 USD 27.767 15/11/17 (334) JPY 22.560.000 EUR 170.909 15/11/17 (507) EUR 87.443 JPY 11.625.000 15/11/17 (364) EUR 173.159 JPY 23.020.000 15/11/17 (719) USD 124.011 EUR 104.862 15/11/17 1.520 USD 117.606 EUR 99.184 15/11/17 1.702 JPY 29.340.000 EUR 220.183 15/11/17 1.431 SGD 256.250 EUR 159.642 15/11/17 1.712 JPY 25.560.000 EUR 191.265 15/11/17 1.798 USD 212.086 EUR 179.880 15/11/17 2.055 USD 50.000 EUR 42.479 15/11/17 413 HKD 1.945.000 EUR 211.993 15/11/17 1.884 EUR 143.034 CNH 1.118.562 15/11/17 (1.555) EUR 192.686 USD 227.825 15/11/17 (2.750) EUR 174.007 USD 202.000 15/11/17 726 EUR 175.077 USD 203.500 15/11/17 509 USD 203.500 EUR 175.185 03/11/17 (509) EUR 514.729 USD 600.000 15/11/17 32 USD 600.000 EUR 514.969 06/11/17 (31) USD 204.775 EUR 175.635 15/11/17 27

Total: (838.336)

Las contrapartes de los contratos de divisas a plazo son CREDIT AGRICOLE CIB, SOCIETE GENERALE, BNP PARIBAS, JP MORGAN LONDON y BHF-BANK.

Oddo Compass


10. CONTRATOS DE OPCIONES

A 31 de octubre de 2017, los contratos de opciones vigentes eran los siguientes:

Convertible Global

Divisa Cantidad Compra

-Venta

Descripción Precio de ejercicio

Fecha de vencimiento

Compromisos (EUR)

Valor de mercado

EUR 10 V FRESENIUS /CALL 76,00 18/12/17 76.000 (560) EUR 11 V DJ EURO STOXX /PUT 3.350,00 18/12/17 368.500 (759) EUR 139 C PEUGEOT /CALL 20,00 16/03/18 278.000 20.711 EUR 7 V FRESENIUS MEDICAL /CALL 86,00 18/12/17 60.200 (658) EUR 10 C WENDEL /CALL 135,00 19/03/18 135.000 11.730 EUR 19 C CAP GEMINI /CALL 100,00 16/03/18 190.000 14.630 EUR 42 C AXA /CALL 26,00 16/03/18 109.200 4.662 USD 4 V ALLERGAN /CALL 245,00 17/11/17 84.124 (48) EUR 18 C MTU AERO ENGINES /CALL 130,00 19/03/18 234.000 32.004 EUR 15 C SIEMENS /CALL 120,00 19/03/18 180.000 9.285 EUR 70 C AXA /CALL 25,50 16/03/18 178.500 9.660 EUR 22 C DJ EURO STOXX /PUT 3.400,00 19/03/18 748.000 10.208 USD 6 C SALESFORCE /CALL 92,50 19/01/18 47.642 5.861 EUR 65 C SAINT GOBAIN /CALL 52,00 18/06/18 338.000 16.120 GBP 4 C INTL CONS AIRL GRP /CALL 6,30 16/03/18 28.726 1.607 EUR 57 C SIEMENS /CALL 120,00 18/06/18 684.000 41.097 EUR 17 C APERAM REG /CALL 44,00 18/06/18 74.800 7.582 GBP 3 C INTL CONS AIRL GRP /CALL 6,60 16/03/18 22.571 744 EUR 50 C EURO STOXX BANK /CALL 140,00 18/06/18 350.000 13.875 EUR 480 C BANCO SANTAND /CALL 6,25 18/06/18 300.000 11.520 EUR 190 C CREDIT AGRICOLE /CALL 16,00 15/06/18 304.000 11.970 EUR 22 C WENDEL /CALL 135,00 18/06/18 297.000 29.018 HKD 18 C CHINA OVS LD /CALL 27,00 28/03/18 106.946 4.555 EUR 100 C IBERDROLA /CALL 7,00 18/06/18 70.000 2.900 EUR 26 C TOTAL /CALL 44,00 15/06/18 114.400 11.154 EUR 17 C FRESENIUS MEDICAL /CALL 84,00 18/06/18 142.800 7.769 HKD 16 C CHINA OVERSEAS /CALL 29,00 28/06/18 102.105 3.626 EUR 21 C FRESENIUS /CALL 74,00 18/06/18 155.400 7.182 USD 46 C HOLOGIC /CALL 41,00 16/03/18 161.895 5.627 USD 2 C PRICELINE COM /CALL 2.100,00 15/06/18 360.530 14.842 USD 2 C PRICELINE COM /CALL 2.000,00 15/06/18 343.362 20.430 EUR 5 V SIEMENS /CALL 120,00 18/12/17 60.000 (2.320) EUR 18 V DJ EURO STOXX /PUT 3.275,00 20/11/17 589.500 (126) EUR 14 V DJ EURO STOXX /PUT 3.350,00 20/11/17 469.000 (154) USD 268 C CEMEX /CALL 10,00 20/04/18 230.053 3.336 USD 45 C HOLOGIC /CALL 40,00 16/03/18 154.513 7.146 EUR 74 C TECHNIP /CALL 24,00 15/06/18 177.600 12.876 EUR 16 C MTU AERO ENGINES /CALL 130,00 18/06/18 208.000 30.912 USD 24 C SALESFORCE /CALL 100,00 16/03/18 206.017 15.348 USD 155 C NEWMONT MINING /CALL 42,00 15/06/18 558.822 18.627 HKD 2 C HANG SENG /PUT 26.400,00 28/03/18 290.471 (3.565) USD 35 C SALESFORCE /CALL 105,00 15/06/18 315.464 21.482 EUR 22 V DJ EUR STOXX 50 /CALL 3.600,00 20/11/17 792.000 (19.822) EUR 14 V DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.175,00 20/11/17 444.500 (56) USD 55 V ALTABA /CALL 65,00 17/11/17 306.880 (26.533) HKD 2 C HANG SENG /PUT 26.600,00 28/03/18 292.671 (2.938) USD 5 V NEUROCRINE BIO /CALL 60,00 17/11/17 25.752 (1.901) USD 6 C SP 500 /PUT 2.400,00 16/03/18 1.236.105 13.855 EUR 15 V PRYSMIAN SPA /CALL 30,00 17/11/17 45.000 (644) EUR 5 C DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.350,00 19/03/18 167.500 1.980 USD 77 V MICRON TECHNOLO /CALL 35,00 17/11/17 231.340 (62.792) USD 11 V SERVICENOW INC /CALL 125,00 17/11/17 118.031 (3.305) EUR 7 V VINCI /CALL 84,00 17/11/17 58.800 (679) EUR 3 V LVMH /CALL 240,00 20/11/17 72.000 (4.959) EUR 10 V FRESENIUS MEDICAL /CALL 86,00 20/11/17 86.000 (430) EUR 8 V COVESTRO AG /CALL 74,00 20/11/17 59.200 (6.752) EUR 5 V MICHELIN /CALL 125,00 20/11/17 62.500 (635) EUR 6 V TOTAL /CALL 47,00 20/11/17 28.200 (642)

Oddo Compass


10. CONTRATOS DE OPCIONES (continuación)

Convertible Global (continuación)


-Venta Descripción Precio de

ejercicio Fecha de

vencimiento Compromisos

(EUR) Valor de mercado

EUR 20 V EVONIK IND /CALL 31,00 20/11/17 62.000 (1.660) EUR 9 V SAINT GOBAIN /CALL 51,00 20/11/17 45.900 (369) EUR 7 V VALEO SA /CALL 63,00 20/11/17 44.100 (28) EUR 22 V SIEMENS /CALL 125,00 20/11/17 275.000 (2.750) EUR 6 V BASF /CALL 91,00 20/11/17 54.600 (1.824) EUR 5 V CAP GEMINI /CALL 105,00 17/11/17 52.500 (615) EUR 17 V APERAM REG /CALL 48,00 20/11/17 81.600 (1.020) USD 3 V EXPEDIA /CALL 160,00 17/11/17 41.203 (13) EUR 40 V EURX EURO BOBL /CALL 131,50 27/11/17 5.260.000 (3.615) USD 42 V FINISAR /CALL 25,00 17/11/17 90.133 (721) USD 30 V SQUARE -A- /CALL 32,00 17/11/17 82.407 (14.164) USD 26 V NUVASIVE INC /CALL 65,00 17/11/17 145.071 (335) USD 4 V JAZZ PHARMACEUT /CALL 165,00 17/11/17 56.655 (103) USD 4 V INTERCEPT PHARM /CALL 110,00 17/11/17 37.770 (69) USD 12 V BLACKHAWK NETWO /CALL 50,00 17/11/17 51.504 (52) USD 5 V EXTRA SP ST REI /CALL 85,00 17/11/17 36.482 (322) USD 32 V CITRIX SYSTEMS /CALL 82,50 17/11/17 226.619 (4.807) USD 25 V HOLOGIC /CALL 41,00 17/11/17 87.987 (805) USD 55 V CTRIP COM INTL /CALL 60,00 17/11/17 283.274 (142) USD 6 V BIOMARIN PHARMA /CALL 100,00 17/11/17 51.504 (52) USD 1 V PRICELINE GROUP /CALL 2.010,00 17/11/17 172.540 (2.034) USD 14 V DYCOM INDUSTRIE /CALL 90,00 17/11/17 108.159 (1.983) USD 5 V CHARTER COMM /CALL 410,00 17/11/17 175.973 (697) USD 95 V CEMEX /CALL 10,00 17/11/17 81.549 (163) USD 10 V NEWMONT MINING /CALL 41,00 17/11/17 35.195 (21) USD 38 V WRIGHT MEDICAL /CALL 30,00 17/11/17 97.858 (1.713) EUR 75 V NOKIA /CALL 5,60 20/11/17 42.000 (75) EUR 15 V CREDIT AGRICOLE /CALL 16,00 20/11/17 24.000 (60) EUR 8 V AXA /CALL 26,00 17/11/17 20.800 (296) EUR 5 V UBISOFT /CALL 66,00 20/11/17 33.000 (1.240) EUR 10 V FRESENIUS /CALL 74,00 20/11/17 74.000 (530) EUR 50 V BANCO SANTAND /CALL 6,00 20/11/17 30.000 (250) EUR 25 V CARREFOUR /CALL 18,00 17/11/17 45.000 (450) EUR 12 V PEUGEOT SA /CALL 20,50 20/11/17 24.600 (420) EUR 5 V SAFRAN /CALL 90,00 20/11/17 45.000 (700) EUR 4 V MTU AERO ENGINE /CALL 135,00 20/11/17 54.000 (4.104) EUR 20 V TECHNIPFMC /CALL 24,50 20/11/17 49.000 (280) USD 11 V SYNAPTICS /CALL 45,00 17/11/17 42.491 (307) USD 177 C MICROCHIP TECH /CALL 95,00 20/04/18 1.443.410 98.000 USD 105 V DISH NETWORK /CALL 60,00 17/11/17 540.796 (1.803) USD 160 C DISH NETWORK /CALL 57,50 16/03/18 789.733 30.559 EUR 60 V STMICROELECTRON /CALL 18,00 20/11/17 108.000 (13.680) USD 8 V IONIS PHARMACEU /CALL 65,00 17/11/17 44.637 (687) USD 10 V SALESFORCE /CALL 100,00 17/11/17 85.841 (3.022) USD 25 V NUVASIVE INC /CALL 60,00 17/11/17 128.761 (1.341) USD 4 V IONIS PHARMACEU /CALL 60,00 17/11/17 20.602 (738) EUR 15 C AXA /CALL 24,50 15/06/18 36.750 3.360 EUR 13 V EURX EURO BOBL /PUT 130,75 27/11/17 1.699.750 975 USD 6 V PALO ALTO NET /CALL 150,00 17/11/17 77.257 (1.082) USD 5 V INTERCEPT PHARM /CALL 85,00 17/11/17 36.482 (107) USD 75 C NEWELL BRANDS /CALL 44,00 16/03/18 283.274 8.852 EUR 300 C NOKIA /CALL 5,40 18/06/18 162.000 1.800 EUR 10 C FRESENIUS /CALL 72,00 24/09/18 72.000 5.170 EUR 100 C IBERDROLA /CALL 6,75 18/06/18 67.500 4.200 HKD 14 C CHINA OVERSEAS /CALL 28,00 28/06/18 86.261 4.097 USD 7 V SP 500 /PUT 2.350,00 17/11/17 1.412.078 (583) USD 50 V NABORS INDUSTRIES /CALL 9,00 17/11/17 38.628 (86) USD 5 V INTERCEPT PHARM /CALL 75,00 17/11/17 32.190 (236) EUR 5 C DJ EUR STOXX 50 /PUT 3.375,00 19/03/18 168.750 2.145 GBP 6 C INTL CONS AIRL /CALL 6,30 15/06/18 43.089 3.197

Oddo Compass






ejercicio Fecha de



HKD 4 V HANG SENG /PUT 25.600,00 29/11/17 563.337 1.969 USD 15 C ALLERGAN /CALL 220,00 15/06/18 283.274 4.635 USD 45 C HOLOGIC /CALL 39,00 16/03/18 150.650 8.402 USD 36 C LAM RESEARCH /CALL 195,00 16/03/18 602.601 76.484 GBP 33 C BP PLC /CALL 4,90 21/09/18 184.326 12.884 HKD 16 V KUNLUN ENERGY /CALL 8,50 29/11/17 29.927 (35) EUR 1 V KERING /CALL 360,00 20/11/17 36.000 (3.373) USD 2 V SP 500 /PUT 2.300,00 17/11/17 394.867 (105) USD 2 V SP 500 /CALL 2.560,00 17/11/17 439.504 (4.342) USD 4 V INTERACTIVE RG /CALL 125,00 17/11/17 42.920 (2.232) USD 3 C S P 500 INDICES /PUT 2.425,00 16/03/18 624.490 7.726 HKD 65 V CHINA CONSTRUCT /CALL 7,25 29/11/17 51.850 (529) USD 55 V ENSCO -A- /CALL 7,00 17/11/17 33.049 (94) USD 25 V NEWELL BRANDS /CALL 46,00 17/11/17 98.717 (268) HKD 5 V CHINA OVERSEAS /CALL 30,00 29/11/17 33.008 (11) USD 9 V ARCONIC /CALL 29,00 17/11/17 22.404 (31) USD 3 V ALLERGAN /CALL 230,00 17/11/17 59.230 (39) USD 20 V LUMENTUM HOLDIN /CALL 65,00 17/11/17 111.593 (5.279) USD 2 V ILLUMINA INC /CALL 230,00 17/11/17 39.487 (47) GBP 5 V BP PLC /CALL 5,00 17/11/17 28.498 (670) HKD 4 V HANG SENG /CALL 29.800,00 29/11/17 655.759 2.113 EUR 25 C AXA /CALL 27,00 21/09/18 67.500 2.750 USD 62 C DISH NETWORK /CALL 55,00 16/03/18 292.716 14.370 USD 370 C CEMEX /CALL 9,00 20/04/18 285.849 11.752 USD 45 V CEMEX /CALL 9,00 17/11/17 34.765 (77) USD 105 V DISH NETWORK /CALL 55,00 17/11/17 495.729 (5.228) USD 2 V ALLERGAN /CALL 225,00 17/11/17 38.628 (33) USD 25 V NUVASIVE INC /CALL 55,00 17/11/17 118.031 (5.848) USD 2 V INTERACTIVE RG /CALL 130,00 17/11/17 22.319 (635) USD 26 C RED HAT /CALL 125,00 16/03/18 278.982 12.498 USD 9 V JAZZ PHARMACEUT /CALL 155,00 17/11/17 119.748 (676) USD 29 V BLACKHAWK NETWO /CALL 40,00 17/11/17 99.575 (75) EUR 30 V QIAGEN /CALL 34,00 20/11/17 102.000 (180) EUR 75 V NOKIA /CALL 5,40 20/11/17 40.500 (75) USD 5 V ZILLOW GRP -A- /CALL 45,00 17/11/17 19.314 (236) USD 6 V J2 GLOBAL INC /CALL 85,00 17/11/17 43.779 (52) USD 280 V ON SEMICONDUCTO /CALL 19,00 17/11/17 456.672 (57.685) USD 37 V SQUARE -A- /CALL 32,00 15/12/17 101.635 (19.057) USD 16 C LAM RESEARCH /CALL 200,00 16/03/18 274.690 29.529 USD 84 V LAM RESEARCH /CALL 175,00 15/12/17 1.261.857 (250.929) USD 43 V MICRON TECHNOLO /CALL 36,00 19/01/18 132.881 (34.328) EUR 180 V AIR FRANCE-KLM /CALL 14,00 17/11/17 252.000 (4.320) USD 80 C INTEL /CALL 42,00 21/09/18 288.424 39.075 EUR 14 C TOTAL /CALL 47,00 21/09/18 65.800 3.682 USD 26 V RED HAT /CALL 120,00 19/01/18 267.823 (15.400) EUR 80 V STMICROELECTRON /CALL 17,00 15/12/17 136.000 (26.720) EUR 60 V INFINEON /CALL 22,00 18/12/17 132.000 (10.860) EUR 50 C INFINEON /CALL 24,00 24/09/18 120.000 10.200 GBP 12 C BP PLC /CALL 5,00 21/09/18 68.396 4.001 HKD 2 C HANG SENG /PUT 27.200,00 28/03/18 299.273 913 EUR 6 V MTU AERO ENGINE /CALL 135,00 18/12/17 81.000 (6.786) EUR 12 V UBISOFT /CALL 64,00 18/12/17 76.800 (5.400) EUR 24 V PRYSMIAN /CALL 30,00 15/12/17 72.000 (2.017) EUR 47 V OUTOKUMPU /CALL 9,00 15/12/17 42.300 (329) USD 10 V SALESFORCE /CALL 105,00 15/12/17 90.133 (2.069) USD 10 V SERVICENOW INC /CALL 130,00 19/01/18 111.593 (4.035) USD 5 V PALO ALTO NET /CALL 160,00 15/12/17 68.672 (1.352) USD 70 V TERADYNE /CALL 39,00 17/11/17 234.345 (27.641) USD 26 V CITRIX SYSTEMS /CALL 85,00 15/12/17 189.708 (3.459) USD 2 V ILLUMINA INC /CALL 230,00 15/12/17 39.487 (258)

Oddo Compass






ejercicio Fecha de



USD 16 V EXTRA SP ST REI /CALL 85,00 15/12/17 116.743 (1.923) USD 10 V DYCOM INDUSTRIE /CALL 95,00 15/12/17 81.549 (2.318) USD 30 V CTRIP COM INTL /CALL 55,00 15/12/17 141.637 (901) USD 147 V MICROCHIP TECH /CALL 92,50 17/11/17 1.167.217 (53.629) EUR 10 V FRESENIUS /CALL 74,00 18/12/17 74.000 (1.040) USD 6 V BIOMARIN PHARMA /CALL 95,00 15/12/17 48.929 (361) EUR 11 V AXA /CALL 26,50 18/12/17 29.150 (385) EUR 7 V LVMH /CALL 240,00 15/12/17 168.000 (12.187) EUR 7 V MICHELIN /CALL 125,00 15/12/17 87.500 (1.806) EUR 8 V COVESTRO AG /CALL 73,00 18/12/17 58.400 (7.696) EUR 8 V APERAM REG /CALL 50,00 18/12/17 40.000 (392) EUR 18 V TOTAL /CALL 46,00 15/12/17 82.800 (3.924) EUR 4 V DJ STOXX BANK /CALL 142,50 18/12/17 28.500 (190) EUR 1 V KERING /CALL 380,00 15/12/17 38.000 (1.858) EUR 6 V VINCI /CALL 84,00 15/12/17 50.400 (1.020) EUR 18 V PEUGEOT SA /CALL 20,50 18/12/17 36.900 (1.080) GBP 6 C INTL CONS AIRL /CALL 7,20 21/09/18 49.245 1.505 EUR 9 V SAINT GOBAIN /CALL 51,00 18/12/17 45.900 (819) EUR 45 V EVONIK IND /CALL 30,00 18/12/17 135.000 (7.560) EUR 10 V TECHNIPFMC /CALL 23,50 18/12/17 23.500 (830) EUR 18 V BASF /CALL 90,00 18/12/17 162.000 (8.028) USD 2 V EXPEDIA WI /CALL 160,00 15/12/17 28.327 (9) USD 50 V CEMEX /CALL 9,00 15/12/17 38.628 (258) USD 15 V HOLOGIC /CALL 41,00 15/12/17 52.792 (773) EUR 5 V SAFRAN /CALL 90,00 18/12/17 45.000 (1.080) EUR 5 V VALEO SA /CALL 65,00 18/12/17 32.500 (75) USD 9 V JAZZ PHARMACEUTICA /CALL 155,00 15/12/17 119.748 (927) USD 35 V DISH NETWORK /CALL 55,00 15/12/17 165.243 (3.305) USD 25 V FINISAR /CALL 26,00 15/12/17 55.796 (1.931) EUR 8 V SIEMENS /CALL 122,00 18/12/17 97.600 (2.808) EUR 9 C MTU AERO ENGINES /CALL 145,00 24/09/18 130.500 10.809 USD 38 V WRIGHT MEDICAL GROU /CALL 30,00 15/12/17 97.858 (2.039) USD 6 V NEUROCRINE BIOSCIEN /CALL 65,00 15/12/17 33.478 (1.653) USD 18 V LUMENTUM HOLDINGS /CALL 70,00 15/12/17 108.159 (4.620) USD 7 V IONIS PHARMACEUTICA /CALL 70,00 15/12/17 42.062 (481) USD 5 V IAC/INTERACTIVECOR /CALL 135,00 15/12/17 57.942 (1.180) USD 24 V ALTABA /CALL 72,50 15/12/17 149.363 (4.738) CHF 4 V AMS - INHABER-AKT /CALL 84,00 18/12/17 28.936 (3.128) USD 48 V INTEL /CALL 41,00 19/01/18 168.934 (19.448) USD 35 V J2 GLOBAL INC /CALL 80,00 15/12/17 240.354 (2.404) USD 39 C NEWELL BRANDS /CALL 43,00 15/06/18 143.955 8.537 USD 15 V NEWELL BRANDS /CALL 44,00 15/12/17 56.655 (670) USD 20 V ZILLOW GRP -A- /CALL 45,00 15/12/17 77.257 (1.588) USD 10 V SYNAPTICS /CALL 45,00 15/12/17 38.628 (494) USD 3 V CHARTER COMM /CALL 385,00 15/12/17 99.146 (457) USD 20 V ARCONIC /CALL 27,00 15/12/17 46.354 (601) USD 1 V PRICELINE GROUP /CALL 2.010,00 15/12/17 172.540 (1.117) USD 55 C LAM RESEARCH /CALL 225,00 15/06/18 1.062.277 65.861 USD 7 V IONIS PHARMACEU /CALL 65,00 15/12/17 39.057 (1.382) EUR 38 V EURX EURO BOBL /CALL 132,25 27/12/17 5.025.500 (460) USD 125 C INTEL /CALL 47,00 21/09/18 504.313 31.654 USD 64 V INTEL /CALL 44,00 16/02/18 241.727 (15.932) HKD 65 V CHINA CONSTRUCT /CALL 7,50 28/12/17 53.638 (529) USD 2 V EXPEDIA WI /CALL 130,00 15/12/17 22.319 (412)

Total 81.950

Todos los contratos de opciones se negocian con la agencia de valores CACEIS BANK.

Oddo Compass


11. CONTRATOS DE FUTUROS FINANCIEROS

A 31 de octubre de 2017, las posiciones abiertas en contratos de futuros financieros eran los siguientes: Si desea obtener información detallada sobre las garantías, consulte la nota 13.

Euro Corporate Bond

Divisa Número de contratos

Compra-Venta

Descripción Exposición global (EUR)


EUR 75 C EURO SCHATZ /201712 8.419.875 5.250 EUR 40 C EURO BOBL FUTURE /201712 5.721.200 9.200 EUR 50 C EURO BUND FUTURE /201712 8.137.500 7.000

Total: 21.450



Compra-Venta



EUR (10) V EURO BUND FUTURE /201712 (1.627.500) Total:

(6.300) (6.300)

Euro Credit Short Duration


Compra-Venta



EUR (1.200) V EURO SCHATZ /201712 (134.718.000) Total:

(84.000) (84.000)

Optimal Capital


Compra-Venta



EUR (15) V EURO BUND FUTURE /201712 (2.441.250) Total:

(24.460) (24.460)

Crossover Credit


Compra-Venta



EUR EUR EUR

40 30

(10)

C C

EURO SCHATZ /201712 EURO BOBL FUTURE /201712 EURO BUND FUTURE /201712

4.490.600 3.953.400

(1.627.500) Total:

2.800 6.900

(11.100) (1.400)

Todos los contratos de futuros financieros se negocian con la agencia de valores CACEIS BANK.

12. SWAPS DE RIESGO DE CRÉDITO (CDS)

Euro Corporate Bond

Valor teórico Divisa Vencimiento Compra

-Venta Seguro de impago de deuda Plusvalía/(minusvalía)

latente (EUR) 4.000.000 EUR 20/12/2022 V GLENCORE INTL AG EUR SN MM

Total 783.558 783.558




latente (EUR) 10.000.000 EUR 20/12/2022 V ITRAXX XOVER S28 V1 MKT 1.301.794 10.000.000 EUR 20/12/2022 V ITRAXX XOVER S28 V1 MKT 1.301.794 13.000.000 EUR 20/12/2022 V ITRAXX XOVER S28 V1 MKT 1.692.332

Total 4.295.920

Oddo Compass


12. SWAPS DE RIESGO DE CRÉDITO (CDS) (continuación)

Crossover Credit



latente (EUR) 2.000.000 EUR 20/12/2022 V GLENCORE INTL AG EUR SN MM

Total 391.779 391.779

Todos los swaps de riesgo de crédito (CDS) se negocian con la agencia de valores JP MORGAN LONDON.

13. GARANTÍAS

A 31 de octubre de 2017, las garantías recibidas o abonadas para reducir la exposición a derivados OTC eran las siguientes:

Nombre de los subfondos

Moneda del subfondo

Contraparte

Tipo de garantía

Importe de la garantía recibida

en EUR

Importe de la garantía abonada

en EUR Euro Corporate Bond EUR JP MORGAN LONDON Efectivo 780.000 -

Euro Credit Short Duration EUR JP MORGAN LONDON Efectivo

- 5.110.000

Euro Credit Short Duration EUR CREDIT AGRICOLE Efectivo 240.000 -

Euro High Yield Bond EUR JP MORGAN LONDON Efectivo

2.570.000 -

Crossover Credit EUR JP MORGAN LONDON Efectivo 390.000 -

Convertible Global EUR BNP PARIBAS Efectivo 150.000 150.000

Convertible Global EUR CREDIT AGRICOLE Efectivo - 820.000

14. ESTADO DE VARIACIONES EN LA CARTERA

Se puede obtener gratuitamente un estado de las variaciones de la cartera de inversiones correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017 en el domicilio social de la Sociedad, así como a través de los Agentes de pagos e información de la Sociedad.

15. PARTES RELACIONADAS

Durante el ejercicio 2017, la Sociedad invirtió sus activos en participaciones de otros fondos de inversión promocionados por Oddo BHF Asset Management S.A.S. Puesto que la Sociedad tiene la intención de invertir en otros fondos de inversión objetivo, es posible que se produzca una duplicación de las comisiones de gestión, suscripción, reembolso y conversión en relación con los subfondos que invierten en dichos fondos. La Sociedad hará todo lo posible para que se aplique al subfondo el nivel mínimo de comisiones subyacentes cuando invierta en los fondos de inversión objetivo.

Una comisión de gestión anual del 0,15% se cobrará al subfondo Oddo Jour CI-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Convertible Global a 31 de octubre de 2017. Una comisión de gestión anual del 0,50% se cobrará al subfondo Oddo Trésorerie 3-6 Mois CR-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a 31 de octubre de 2017. Una comisión de gestión anual del 0,30% se cobrará al subfondo Oddo Jour CR-EUR en el que invierte el subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a 31 de octubre de 2017.

Los Consejeros no han recibido, en concepto de los servicios prestados a la Sociedad, ningún honorario habitual respecto al ejercicio finalizado el 31 de octubre de 2017.

16. HECHOS POSTERIORES

La Junta General Extraordinaria de accionistas celebrada el 4 de enero de 2018 modificó los Estatutos sociales con el fin de cambiar la denominación de la Sociedad de «Oddo Compass» a «SICAV ODDO BHF».

El Consejo de administración de la Sociedad acordó un reparto de dividendos a los accionistas del siguiente subfondo:

Subfondo Clase de acciones Dividendo por acción Fecha ex-dividendo Fecha de pago

Objectifs Revenus DI-EUR 1,2536 EUR 21 de diciembre de 2017 28 de diciembre de 2017

Oddo Compass


El Consejo de administración de la Sociedad acordó el día 8 de febrero de 2018 proceder a la consolidación de las acciones de la clase DI-EUR del subfondo Oddo Compass - Objectifs Revenus a razón de una (1) nueva acción de distribución por cada cien (100) acciones de distribución antiguas sobre la base del valor liquidativo calculado el 23 de febrero de 2018, con sujeción a la aprobación previa de la junta general de accionistas del subfondo que tendrá lugar el 21 de febrero de 2018.

Oddo Compass

ANEXO (sin auditar)

ANEXO 1

RATIO DE GASTOS TOTALES (TER)

Este ratio expresa el total de comisiones y gastos que se pagan de forma corriente con cargo al patrimonio neto de la Sociedad (gastos de las operaciones), retrospectivamente para los 12 últimos meses, como porcentaje del patrimonio neto. El ratio de gastos totales (TER, por sus siglas en inglés) se calculó de conformidad con las directrices de fecha 16 de mayo de 2008, modificadas el 20 de abril de 2015, de la Swiss Fund and Asset Management Association (SFAMA). Los costes de las transacciones no se han tenido en cuenta a efectos del cálculo del TER.

TER a 31 de octubre de 2017


Divisa Código ISIN TER (%)

Euro Corporate Bond CI-EUR EUR LU0145975065 0,49

Euro Corporate Bond CR-EUR EUR LU0145975222 1,15

Euro Corporate Bond DI-EUR EUR LU0145975149 0,46

Euro Corporate Bond DP-EUR EUR LU0456625358 0,33

Euro High Yield Bond CI-EUR EUR LU0115288721 0,74

Euro High Yield Bond CP-EUR EUR LU0456627131 0,48

Euro High Yield Bond CR-EUR EUR LU0115290974 1,48

Euro High Yield Bond (1) CR-CHF [H] CHF LU1486847319 1,29

Euro High Yield Bond DI-EUR EUR LU0115293481 0,73

Euro High Yield Bond DP-EUR EUR LU0456627214 0,49

Euro High Yield Bond DP15-EUR EUR LU0456627487 0,67

Euro High Yield Bond DR-EUR EUR LU0243919577 1,48

Euro High Yield Bond (1) GC-EUR EUR LU1551630038 0,72

Euro Small Cap Equity CR-EUR EUR LU0269724349 2,15

Euro Small Cap Equity DI-EUR EUR LU0456631083 0,86

Euro Credit Short Duration CI-EUR EUR LU0628638032 0,58

Euro Credit Short Duration (1) CN-CHF [H] CHF LU1486845966 0,66

Euro Credit Short Duration (2) CP-CHF [H] CHF LU1486846428 0,45

Euro Credit Short Duration CP-EUR EUR LU0628638206 0,48

Euro Credit Short Duration CP-USD [H] USD LU1486846774 0,52

Euro Credit Short Duration CR-EUR EUR LU1486845537 0,92

Euro Credit Short Duration (1) CR-CHF [H] CHF LU1486845701 1,06

Euro Credit Short Duration CR-USD [H] USD LU1486845610 0,93

Euro Credit Short Duration (1) DI-EUR EUR LU1486846261 0,56

Euro Credit Short Duration DN-GBP [H] GBP LU1486846188 0,57

Euro Credit Short Duration DP-EUR EUR LU0628638388 0,48

Euro Credit Short Duration DP-GBP [H] GBP LU1486846931 0,45

Euro Credit Short Duration DR-EUR EUR LU0628638974 1,42

(1) Clase de acciones activada en los 12 últimos meses. Cálculo efectuado sobre una base anual, con fines meramente indicativos. (2) Clase de acciones desactivada y reactivada en los 12 últimos meses. Cálculo efectuado sobre una base anual, con fines meramente indicativos.

Oddo Compass

ANEXO (sin auditar) (continuación)

ANEXO 1 (continuación)

RATIO DE GASTOS TOTALES (continuación)

TER a 31 de octubre de 2017 (continuación)


Divisa Código ISIN TER (%)

Euro Credit Laufzeitfonds 2017 DP-EUR EUR LU0858456592 0,40


Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR EUR LU1123026541 0,60


Optimal Capital DP-EUR EUR LU1233785044 0,30

Optimal Capital DR-EUR EUR LU1233785390 0,89

Crossover Credit CR-EUR EUR LU1254989491 1,08

Crossover Credit DR-EUR EUR LU1254989574 1,08

Crossover Credit CP-EUR EUR LU1254989061 0,58

Crossover Credit CP-USD USD LU1387839795 0,60

Crossover Credit DP-EUR EUR LU1254989145 0,62

Crossover Credit CX-EUR EUR LU1254989657 0,58

Trend Dynamics Europe CI-EUR EUR LU1361561365 0,74

Trend Dynamics Europe CR-EUR EUR LU1361561100 1,60

Convertible Global (3) CI-EUR EUR LU1493432618 0,85

Convertible Global (3) CR-EUR EUR LU1493433004 1,63

Convertible Global (3) CR-USD [H] USD LU1493433186 1,62

Convertible Global (3) GC-EUR EUR LU1493433426 0,85

Objectifs Revenus (3) CI-EUR EUR LU1493433699 0,72

Objectifs Revenus (3) DI-EUR EUR LU1493433772 0,75

(3) Subfondo lanzado el 15 de diciembre de 2016.

Oddo Compass


Página 130

ANEXO 2

Tasa de rotación de la cartera a 31 de octubre de 2017

Subfondo

Tasa de rotación de la cartera (%)

Euro Corporate Bond 149,71

Euro High Yield Bond 56,16

Global High Yield Bond 86,84

Euro Small Cap Equity 72,19

Euro Credit Short Duration 64,98

Euro Credit Laufzeitfonds 2017 81,04



Optimal Capital 791,42

Crossover Credit 135,13

Trend Dynamics Europe 89,40

Convertible Global 114,73

Objectifs Revenus 359,82

La tasa de rotación de la cartera se ha calculado como se indica a continuación:

Total de transacciones con valores (compras y ventas) – Total de transacciones con participaciones de los subfondos

(suscripciones y reembolsos) x 100 Patrimonio neto medio

Oddo Compass


Página 131

ANEXO 3

Rentabilidades

Indicadores de riesgo

Error de seguimiento Ratio de Sharpe Ratio de información

Rentabilidad a 31/10/2017

Acción Divisa

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014 al

31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016 al

31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015 al

31/10/2016

Del 31/10/2016 al

31/10/2017

RENTA FIJA CRÉDITO EN EUR

CORTA DURACIÓN Oddo BHF Euro Credit Short Duration CI-EUR CI-EUR EUR 1,1% 3,2% 1,91% 1,7% 1,60% 0,55% 1,16 2,19 5,13 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DR-EUR DR-EUR EUR 0,3% 2,5% 1,09% 1,7% 1,66% 0,55% 1,12 2,66 5,20 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-EUR CP-EUR EUR 1,3% 3,5% 2,01% 1,7% 1,57% 0,56% 1,08 2,80 4,24 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DP-EUR DP-EUR EUR 1,3% 3,5% 1,97% 1,7% 1,58% 0,56% 1,11 2,72 5,00 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-USD[H] CP-USD USD 3,63% 5,54% 1,64 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-EUR CR-EUR EUR 1,53% 0,56% 3,35 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-USD[H] CR-USD USD 3,22% 0,59% 3,99 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DN-GBP[H] DN-GBP GBP 2,65% 0,57% 4,26 Oddo BHF Euro Credit Short Duration DP-GBP[H] DP-GBP GBP 2,74% 0,57% 4,42 Oddo BHF Euro Credit Short Duration CN-CHF[H] CN-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration CP-CHF[H] CP-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration CR-CHF[H] CR-CHF [H] CHF Oddo BHF Euro Credit Short Duration DI-EUR DI-EUR EUR Oddo BHF Euro Credit Short Duration CN-EUR CN-EUR EUR TRADICIONAL Oddo BHF Euro Corporate Bond CI-EUR CI-EUR EUR 0,5% 4,8% 2,89% 2,7% 2,58% 2,43% 0,70% 0,83% 0,41% 0,44 2,20 1,34 1,02 0,47 1,37 Oddo BHF Euro Corporate Bond DI-EUR DI-EUR EUR 0,6% 4,8% 2,91% 2,7% 2,63% 2,43% 0,66% 0,84% 0,41% 0,43 2,17 1,35 1,06 0,49 1,44 Oddo BHF Euro Corporate Bond DP-EUR DP-EUR EUR 0,6% 5,0% 2,99% 2,7% 2,58% 2,44% 0,78% 0,84% 0,43% 0,25 2,03 1,37 0,25 -0,06 1,54 Oddo BHF Euro Corporate Bond CR-EUR CR-EUR EUR -0,2% 4,1% 2,21% 2,8% 2,63% 2,43% 0,76% 0,92% 0,41% 0,42 2,17 1,06 0,88 0,45 -0,29 Oddo BHF Crossover Credit CR-EUR CR-EUR EUR -0,6% 5,2% 3,26% 3,2% 3,76% 2,15% 0,67% 1,03% 0,42% -0,16 1,55 1,68 -1,18 -0,66 -0,73 Oddo BHF Crossover Credit DR-EUR DR-EUR EUR -0,8% 6,1% 3,29% 3,6% 3,76% 2,16% 1,67% 2,00% 0,41% -0,21 1,78 1,69 -0,62 0,09 -0,68 Oddo BHF Crossover Credit CP-EUR CP-EUR EUR Oddo BHF Crossover Credit DP-EUR DP-EUR EUR Oddo BHF Crossover Credit CP-USD CP-USD USD Oddo BHF Crossover Credit CX-EUR CX-EUR EUR ALTO RENDIMIENTO

TRADICIONAL Oddo BHF Euro High Yield Bond CR-EUR CR-EUR EUR 1,9% 6,6% 5,91% 3,5% 4,68% 1,85% 1,14% 1,36% 0,26% 1,02 1,89 4,24 0,42 1,03 0,57 Oddo BHF Euro High Yield Bond CI-EUR CI-EUR EUR 2,6% 7,5% 6,67% 3,4% 4,62% 1,86% 1,02% 1,33% 0,26% 0,80 1,71 3,80 -0,33 0,33 -2,54 Oddo BHF Euro High Yield Bond DI-EUR DI-EUR EUR 2,6% 7,4% 6,68% 3,4% 4,64% 1,86% 0,99% 1,34% 0,26% 0,80 1,89 3,80 -0,32 0,98 -2,52 Oddo BHF Euro High Yield Bond DR-EUR DR-EUR EUR 1,8% 6,7% 5,87% 3,5% 4,68% 1,85% 1,18% 1,38% 0,26% 0,55 1,92 3,37 -0,97 1,10 -5,57 Oddo BHF Euro High Yield Bond DP15-EUR DP15-EUR EUR 2,7% 7,6% 6,73% 3,4% 4,63% 1,86% 1,05% 1,35% 0,25% 0,82 1,91 3,82 -0,22 1,04 -2,40 Oddo BHF Euro High Yield Bond CP-EUR CP-EUR EUR 2,9% 7,7% 7,02% 3,4% 4,61% 1,85% 1,03% 1,35% 0,27% 0,88 1,76 4,00 -0,03 0,48 -1,18 Oddo BHF Euro High Yield Bond DP-EUR DP-EUR EUR 2,8% 7,8% 6,95% 3,4% 4,65% 1,85% 1,01% 1,34% 0,26% 0,84 1,90 3,96 -0,16 1,05 -1,45 VENCIMIENTO OBJETIVO Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2018 DP-EUR DP-EUR EUR 1,1% 4,4% 0,67% 2,2% 2,35% 0,39% 0,77 2,27 3,69 Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DI-EUR DI-EUR EUR 5,7% 1,96% 3,13% 0,77% 2,21 3,00 Oddo BHF Euro Credit Laufzeitfonds 2019 DP-EUR DP-EUR EUR 6,0% 2,17% 3,08% 0,78% 2,00 3,25

Desviación estándar

Oddo Compass


ANEXO 3 (continuación)

Rentabilidades

Indicadores de riesgo

Desviación estándar Error de seguimiento Ratio de Sharpe Ratio de información

Rentabilidad a 31/10/2017

Acción Divisa

Del 31/10/2014 al

31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016 al

31/10/2017

Del 31/10/2014 al

31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015

al 31/10/2016

Del 31/10/2016

al 31/10/2017

Del 31/10/2014

al 31/10/2015

Del 31/10/2015 al

31/10/2016

Del 31/10/2016 al

31/10/2017

RENTA VARIABLE FUNDAMENTAL PEQUEÑA CAPITALIZACIÓN

ZONA EURO - TRADICIONAL Oddo BHF Euro Small Cap Equity CR-EUR CR-EUR EUR 23,3% -1,8% 24,62% 16,2% 21,83% 9,24% 2,60% 2,42% 2,25% 1,45 0,03 2,71 -0,19 0,21 -0,06

Oddo BHF Euro Small Cap Equity DI-EUR DI-EUR EUR 25,0% -0,5% 25,99% 16,2% 21,79% 9,27% 2,61% 2,42% 2,23% 1,56 0,04 2,85 0,43 0,24 0,55 MOMENTUM

ZONA EURO - TRADICIONAL Oddo BHF Trend Dynamics Europe CR-EUR CR-EUR EUR 18,10% 7,97% 2,54% 2,60 0,20 Oddo BHF Trend Dynamics Europe CI-EUR CI-EUR EUR 19,11% 7,96% 2,57% 2,56 0,06 Oddo BHF Trend Dynamics Europe DI-EUR DI-EUR EUR Oddo BHF Trend Dynamics Europe DR-EUR DR-EUR EUR CONVERTIBLES Oddo BHF Convertible Global CI-EUR CI-EUR EUR 6,0% -2,9% 5,98% 3,51% 1,06% 1,81 -1,11 Oddo BHF Convertible Global CR-EUR CR EUR EUR 5,3% -3,6% 5,20% 3,51% 1,06% 1,59 -1,85 Oddo BHF Convertible Global CR-USD[H] CR-USD USD 5,5% -2,6% 6,97% 3,51% 7,38% 1,74 -0,94 Oddo BHF Convertible Global GC-EUR GC-EUR EUR -2,9% 5,98% 3,50% 1,06% 1,81 -1,11

MULTIACTIVOS DEFENSIVO

RENTABILIDAD TOTAL Oddo BHF Optimal Capital DP-EUR DP-EUR EUR 0,5% 0,1% 0,96% 0,0% 1,36% 0,95% 1,36% 0,94% 0,00 0,25 1,83 0,00 0,26 1,85 Oddo BHF Optimal Capital DR-EUR DR-EUR EUR 0,6% -0,6% 0,35% 0,0% 1,38% 0,94% 1,39% 0,94% 0,00 -0,30 0,75 0,00 -1,91 0,77

MERCADO MONETARIO Oddo BHF Objectifs Revenus CI-EUR CI-EUR EUR -0,99% Oddo BHF Objectifs Revenus DI-EUR DI-EUR EUR -1,02%

Oddo Compass


Página 133

ANEXO 4

1 / INVERSIONES EN OPERACIONES DE FINANCIACIÓN DE VAL ORES (OFV) Y SWAPS DE RENTABILIDAD TOTAL

La Sociedad no recurre a ningún instrumento incluido en el ámbito de aplicación del Reglamento (UE) 2015/2365 sobre operaciones de financiación de valores y de reutilización («ROFV»).

2 / MÉTODO DE CÁLCULO DE LA EXPOSICIÓN GLOBAL

La Sociedad calcula la exposición global de todos los subfondos mediante el enfoque de los compromisos con el fin de controlar y medir la exposición global. La exposición global de los subfondos se calcula en función del enfoque de los compromisos, de conformidad con la metodología descrita en las Directrices 10-788 de la ESMA.

3 / INFORME SOBRE LA REMUNERACIÓN DE LA SOCIEDAD GEST ORA CON ARREGLO A LA DIRECTIVA UCITS V

1- Elementos cuantitativos

Remuneración fija Remuneración variable (*) Número de beneficiarios (**) Remuneración total abonada correspondiente al ejercicio financiero 2017

8.725.383

12.815.823

154

(*) Remuneración variable correspondiente a 2016 abonada en 2017 (**) Por «beneficiarios» se entienden los empleados de Oddo BHF Asset Management S.A.S. («OBAM SAS») que recibieron una remuneración en 2017 (en virtud de contratos permanentes/temporales, contratos de aprendizaje profesional y periodos de prácticas o empleados en sucursales en el extranjero)

Altos

directivos Número de beneficiarios

Miembros del personal que tengan

una incidencia significativa en el

perfil de riesgo de la Sociedad

Número de beneficiarios

Importe agregado de la remuneración abonada para el ejercicio financiero 2017

766.053

9

14.941.152

34

(*) Remuneración variable correspondiente a 2016 abonada en 2017

2- Elementos cualitativos

2.1 Criterios financieros y no financieros relativos a las políticas y prácticas de remuneración

2.1.1. Remuneración fija

Las tasas de remuneración fija se determinan de forma discrecional, con arreglo a las fuerzas del mercado, lo que nos permite alcanzar los objetivos de contratación de personal operativo cualificado.

2.1.2. Remuneración variable

Las tasas de remuneración variable aplicadas en el seno de la Sociedad gestora se determinan principalmente de forma discrecional. Por lo tanto, cuando se puede prever con un cierto grado de exactitud el resultado del ejercicio financiero en curso (a mediados de noviembre), se establece un presupuesto para la remuneración variable y se solicita a varios gestores que, en colaboración con el departamento de RR. HH. del Grupo, formulen recomendaciones sobre cómo asignar dicho presupuesto entre los empleados.

Oddo Compass


3 / INFORME SOBRE REMUNERACIÓN CON ARREGLO A LA DIR ECTIVA UCITS V (continuación)

Este proceso representa la continuación del proceso de entrevista de evaluación, que ofrece a los gestores la oportunidad de conversar con cada empleado acerca de la calidad de su desempeño profesional durante el año en curso (tomando como referencia los objetivos previamente fijados) y establecer las metas para el año siguiente. Esta evaluación incluye una apreciación sumamente objetiva sobre el modo en que se llevan a cabo las tareas, sobre la base de objetivos cuantitativos (negocios generados o el puesto que ocupa el equipo directivo en un marco de clasificación específico, las comisiones de rentabilidad generadas por el fondo gestionado) y criterios cualitativos (como el comportamiento de los empleados durante el año). Cabe reseñar que algunos gestores pueden recibir un porcentaje de las comisiones de rentabilidad pagadas a OBAM SAS como parte de su remuneración variable. No obstante, el importe abonado a cada gestor se determina con arreglo al proceso detallado con anterioridad, y no existe ninguna fórmula específica para la asignación o el pago de las comisiones de rentabilidad en ningún contrato.

2.2 Información sobre la gestión del perfil de riesgo de la Sociedad y las medidas adoptadas para prevenir y gestionar los conflictos de intereses

La Sociedad gestora ha decidido no establecer ningún vínculo directo entre la remuneración y la rentabilidad de la Sociedad. En consecuencia, la política de remuneración propicia una gestión sana y eficaz del riesgo, y no induce a asumir riesgos incompatibles con el perfil de riesgo, el reglamento o los documentos constitutivos de los fondos gestionados.

2.3 Proceso de toma de decisiones para establecer la política de remuneración

La función del órgano rector de la política de remuneración consiste en redactar, aprobar y supervisar la política de remuneración. Debe cerciorarse de que la política de remuneración alienta a los empleados a asumir riesgos compatibles con los de los OIC gestionados por la Sociedad gestora, los inversores en dichos fondos y la propia Sociedad gestora.

OBAM SAS ha acordado que, a los efectos de las tasas de remuneración variable, el órgano rector estará compuesto por los miembros del Consejo de administración de la Sociedad (integrado, en la actualidad, por un presidente y un consejero delegado adjunto). En consecuencia, el órgano rector será responsable de aprobar la política de remuneración variable de OBAM SAS, y velará por la implementación y el cumplimiento de esta política.

Con el fin de adoptar las medidas de supervisión necesarias y realizar cualesquiera ajustes, el órgano rector se reunirá al menos una vez al año para revisar la política de remuneración de OBAM SAS y examinar cualquier modificación que pudiera exigirse como consecuencia de los cambios normativos o de cualquier evolución en el seno de OBAM SAS.

El departamento de Recursos Humanos del Grupo ayudará al órgano rector en su revisión de la política de remuneración variable, y prestará apoyo en la implementación de dicha política, al igual que varios equipos de control y auditoría de la Sociedad y el Grupo.

El órgano rector será informado acerca de los empleados que satisfacen los criterios para ser considerados «responsables de asumir riesgos» en el sentido del reglamento y las prácticas de la Sociedad y, de forma más general, del Grupo.

El Grupo ODDO BHF ha decidido disponer de un único Comité de remuneración con responsabilidad de supervisión respecto de las entidades reguladas por la Directiva sobre requisitos de capital (DRC IV) y aquellas que se incluyen en el ámbito de aplicación de las Directivas sobre los Gestores de fondos de inversión alternativos (GFIA) y los organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (UCITS V). Los miembros del Comité de remuneración son representantes del organismo supervisor de ODDO BHF SCA, la sociedad matriz de OBAM SAS y, por lo tanto, son independientes de la Sociedad gestora.

2.4 Cambios introducidos en la política de remuneración durante el año pasado

La revisión anual de la política de remuneración, establecida en los párrafos 3 y 4 de la sección I del artículo 314-85-2 del Reglamento general de la AMF, ha concluido que no se precisa introducir ningún cambio en la política de remuneración.

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