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Marketplace Lending & Investitori Istituzionali:

La grande opportunità CrowdTuesday

Milano, 04 ottobre 2016


Crescita a 3 cifre e rendimenti superiori al 6%

La finanza alternativa è l’industry che in Europa sta avendo maggior

successo nel mondo del Fintech e non solo

Copyright © 2013-16 Fonte: Liberum AltFi Return Index


Chi siamo

Rassegna stampa

Start-up fintech del 2013

Specializzati nel credito alle piccole e

medie imprese

Primo operatore italiano di peer to

peer lending per le PMI

Più di 15.000 imprese clienti

Oltre 1,5 miliardi di euro richiesti

Provenienti da tutta Italia

5% media impresa

20% piccola impresa

75% micro impresa

BorsadelCredito.it è il primo e unico Marketplace, interamente digitale e

specializzato nel credito alle PMI

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Il mercato potenziale

Enorme è il bacino potenziale del credito alle piccole e medie imprese

attualmente «abbandonato» dal sistema bancario in italia


822 635

187 143

25

Impieghi totali

Impieghi verso grandi imprese

Impieghi verso PMI

>50.000 30.000-50.000

18

<30.000

CREDITI ALLE PMI (miliardi di Euro)

Stock finanziamenti A PMI 30.000-50.000 €

Stock finanziamenti A PMI < 30.000 €

=

Deleveraging banche 2012-2013 finanziamenti

alle PMI

26 € Mld

18 € Mld

44 € Mld

2 € Mld

Mkt credito di piccolo importo (volumi)

46 € Mld

~

~

~

~

~

Fonte: KPMG Advisory su dati Bankit


Alcune statistiche


~ 15.000 PMI

~ 1,5 miliardi di euro –

ammontare totale

richieste

~ 12 mln € di erogato * (il totale considerato erogabile dai

modelli di credito erano circa 75 mln

€, ma la liquidità disponibile sulla

piattaforma alla data non ha

consentito ulteriori investimenti)

Eccellente qualità del

credito: ritardi di gran

lunga inferiori alle attese

Ca Neuva

Sitec snc Marchese

SPA

Apicoltura Casini

Arpi Carne Domix Ares Srl

BorsadelCredito.it necessità l’ingresso di investitore istituzionali per cogliere tutte le opportunità che

l’enorme mercato delle PMI

BorsadelCredito.it ha ricevuto richieste per circa 1,5 mld di Euro, ha

approvato 75 mln ma originato 12 mln a causa di assenza di liquidità

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La crescita esponenziale dei marketplace lending è prevalentemente

supportata dall’apporto dei c.d. prestatori istituzionali

Dal 10% a più del 50% del business in soli 2 anni

Fonte: Cambrige, Pushing Boundaries UK AltFinance 2015


Il quadro regolamentare

Il P2P in Italia è inquadrato negli Istituti di Pagamento con ampie limitazioni

sul fronte dei prestatori istituzionali, per i quali serve un Fondo di Credito


BorsadelCredito.it (formalmente Mo.Net S.p.A.) è autorizzata come Istituto di Pagamento attraverso

apposita licenza ottenuta da Banca d’Italia

Il servizio principale che intende offrire la società come Istituto di Pagamento è la gestione di

trasferimenti di denaro tra i clienti finalizzati ad erogare i prestiti (cd. «social lending»), a

restituirli a rate e a cedere i prestiti, compiendo operazioni che sono elencate ai punti 3) e 4)

dell’art.1, comma 1, lett. B) del Decreto Legislativo 27 gennaio 2010, n. 11

L’autorizzazione ricevuta consente di accogliere come Prestatori sulla piattaforma investitori con un

limite massimo di € 50.000. Tale limite non è applicabile a prestatori autorizzati ad erogare credito in

Italia

Con l’intervento normativo del D.M 30/2015 e è stata aperta la possibilità di erogare credito attraverso

un sistema «asset light» attraverso i FIA chiusi riservati di diritto italiano

Tale possibilità è esclusa ad altri tipi di veicoli, per es. SPV in quanto è prevista l’esclusione delle

microimprese ed i consumatori

Nel «Decreto Banche» del 07 Aprile 2016 è stata introdotta l’apertura del medesimo meccanismo

anche ai FIA chiusi UE, ma manca il decreto attuativo di Banca d’Italia che ha messo in consultazione

quali saranno le regole in campo di fatto restringendo alla data questa possibilità ai soli FIA chiusi di

diritto italiano


Fintech Direct Lending Fund

Perché investire oggi nella nuova “Asset Class” Peer to Peer Business

Lending in Italia


• COSA CERCANO OGGI

GLI INVESTITORI

– Nuove opportunità di

investimento in asset

diversi dai tradizionali

– Rendimenti Elevati

– Profilo di Rischio

Contenuto

DI COSA HANNO BISOGNO LE PMI ITALIANE Finanza “Alternativa”

al Credito Bancario ormai di difficile Accesso

Che costi non più del Credito Bancario

QUALE SOLUZIONE PROPONIAMO Un Fondo di

Investimento per il finanziamento a PMI per il tramite della piattaforma BorsadelCredito.it

Rendimento Lordo Annuo > Benchmark di mercato

Strumento «asset light»

No segnalazioni e attività regolamentari (cd. shadow banking)

Portafoglio di attivi parcellizzato e diversificato, con la possibilità di aggiungere garanzia con ente garante di elevato standing

L’UNICA SOLUZIONE REGOLAMENTARE (cfr BANKIT) CHE PERMETTA IL DIRECT LENDING


Principali caratteristiche (1 di 2)

Abbiamo pertanto creato il primo Fondo di Direct Lending per le PMI in

Italia, che rappresenta un asset class unico sul mercato…

Tipologia del Fondo

Società di Gestione

Banca Depositaria

Durata del Fondo

Dimensione del Fondo

First Closing

Destinatari

Investimento Minimo

Calcolo del NAV

Commissioni di Gestione

Proventi

Fondo mobiliare chiuso di diritto italiano

Advam Partners SGR S.p.A.

Caceis

5 anni

€ 100 milioni

€ 10 milioni

Investitori professionali di diritto o su richiesta

€ 2.500.000 per le Quote di Classe A

€ 50.000 per le Quote di Classe B

Semestrale

1,00% (Quote A); 1,50% (Quote B)

Distribuzione semestrale di entità variabile

Rend. Obiettivo Atteso 5,50% (ante-imposte, unlevered)

Performance Fee 20% dell’extra-rendimento rispetto ad un hurdle rate del 5%



Principali caratteristiche (2 di 2)

•Finanziamenti chirografari con piano di ammortamento francese a rate mensili costanti con scadenze di 12,18,24,36,48 mesi a favore di imprese italiane costituite in forma individuale o societaria, professionisti e associazioni (i “Prenditori”).

•In ogni caso è fatto divieto di erogare prestiti ai consumatori.

Investimenti Ammissibili

• Il fondo non investirà più dell’ 1% del totale delle attività in prestiti ad uno stesso prenditore (a fronte del 10% dal Regolamento Bankit per i FIA riservati)

•Adeguata diversificazione settoriale e geografica

• Valore minimo singolo prestito: €10.000

• Importo medio stimato prestiti: € 50.000

Elevata diversificazione del portafoglio finalizzata a contenere la concentrazione del rischio e la dipendenza del risultato della gestione da determinati: emittenti, settori di attività, aree geografiche.

Gestione, tendenzialmente, “Buy and Hold”; i sottostanti su cui investe il Fondo, vengono tenuti in portafoglio fino alla scadenza.

Servicing del credito (collection, monitoraggio e recupero) affidato a BorsadelCredito.it, con monitoraggio interno della SGR.

Criteri di Diversificazione

Criteri di Gestione

…portafoglio parcellizato, diversificazione estrema, attenta valutazione e

modello di pricing con componente up-front fortemente correlata al rischio


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Scenari e possibilità di ottenere extra yield

I ritorni attesi sono superiori al 5,5% con ampio spazio per extra yield

Copyright © 2013-16 11

12,07%

4,91%*

7,16%

Net Portfolio Annual Yield

Incurred Losses

Gross Annual Yield

0%

2%

4%

6%

8%

10%

* nell’ipotesi di perdite effettive = perdite attese

12%

12,07%

4,91%*

7,16%

Net Portfolio Annual Yield

Incurred Lossess

Gross Annual Yield

0%

2%

4%

6%

8%

10%

12%

1,23% 1,23%

3,68%

Scenario Base Scenario con Extra Yield

* nell’ipotesi di perdite effettive = 75% delle perdite attese


I vantaggi dei prestatori

Per gli investitori, BorsadelCredito.it rappresenta una nuova, semplice e

redditizia asset class


Ottimi ritorni

I finanziamenti alla piccola impresa sono ben remunerati

grazie alla scarsità dell’offerta

Oggi, in un contesto di mercato in cui gli altri asset a reddito fisso

hanno rendimenti molto bassi, i finanziamenti allo small business

posso generare ottimi ritorni e consistenti flussi di cassa

I rendimenti offerti da BorsadelCredito.it sono, al netto del

rischio di credito atteso, compresi tra 5 e il 7% medio

Nuova asset class

Economia reale e

semplicità

Tramite BorsadelCredito.it, gli investitori istituzionali hanno

l’opportunità di concludere finanziamenti con piccole imprese

facilmente e direttamente

Il marketplace digitale costituisce la forma più efficiente e attraente

per effettuare operazioni di credito verso l’impresa italiana

Gli investitori finanziano, tramite BorsadelCredito.it, finalità

produttive della cosiddetta economia reale

Lo strumento del fondo di credito e dell’impiego in finanziamenti

allo small business costituisce una delle opzioni di investimento

più semplici presente nel mercato

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Economy & Finance