seminar 1 final

8/23/2019 Seminar 1 Final

1/17

S1+S2, sem 2, 2013 (cap 1+2) Seminar nr 1 - Disciplina: ASE FABBV, AN 2, seria C / DPRODUSE SI SERVICII BANCARE

Organizarea seminariilor aferente disciplineiPRODUSE SI SERVICII BANCARE

Seriile C si D grupele 1531, 1532, 1533, 1534, 1535, 1536, 1538

Nrseminar

Saptamanide

activitate

Calendar Sinteza teoriei Aplicatii practice

S1 s1+s2 18.02 - 01.03 Introducere, produse de economisire,plasamente

Conturi curente, depozite siinstrumente ale pietei monetare (Trezorerie I)

S2 s3+s4 04.03 15.03 Activitatea de creditare persoane fizicesi persoane juridice

Produse de creditare

S3 s5+s6 18.03 29.03 Trezorerie organizare,FX, MM & FI Dealing DeskPlatforme de tranzactionare

Trezorerie (II) instrumenteale pietei valutare

S4 s7+s8 01.04 12.04 Sisteme de plati, transferurisi plati documentare externe

Trezorerie (III)instrumenteleale pietei cu venit fix

S5 s9+s10 15.04 26.04 Cardul bancar, Canale alternativePrivate Banking / Wealth Management

Sisteme de plati, plati documentare externe,Probleme recapitulative pentru test

S6 s11+s12 29.04 03.05PASTI

13.05 17.05

SEMINAR ISLAMIC BANKING va fi prezentat proiectul realizat de studenti(prezentare Powerpoint si comunicare libera cu intrebari si raspunsuri)

S7 s13+s14 20.05 31.05 TEST intrebari grila si probleme de rezolvat

PROIECT NR 2: CEL MAI BUN PRODUS sau SERVICIU BANCAR

1. Cel mai bun produs de economisire Top Bancar si Top Produs (Deadline: Seminar 4)2. Cel mai bun fond de investitii si Societate de Administrare a Investitiilor (Deadline: Seminar 4)

3. Cel mai bun card Top Bancar si Top Produs (Deadline: Seminar 4)4. Cel mai bun credit de nevoi personale fara garantii Top Bancar si Top Produs (Deadline: Seminar 5)5. Cel mai bun credit de nevoi personale cu garantii Top Bancar si Top Produs (Deadline: Seminar 5)

6. Cel mai bun credit ipotecar / imobiliar Top Bancar si Top Produs (Deadline: Seminar 5)7. Cel mai bun serviciu de Internet Banking (Deadline: Seminar 5)

Notare la seminar:

1. Prezenta2. Activitate in timpul seminariilor3. Rezolvari de probleme la tabla4. Rezolvari 5 probleme la nivel individual si la libera alegere din materia disciplinei5. Proiect 1 sau 2:6. TEST

PROIECT NR 1:

ISLAMICBANKING

(cca 70-100 pagini) intre 7 si 10 studenti(Deadline: Seminar 6)


2/17

Titular curs: Prof. univ. dr. Dedu Vasile PRODUSE SI SERVICII BANCARE Seminar: Turcan Ciprian Sebastian - Pag 2Lect. univ. dr. Nitescu Dan Costin

PARTEA I Abordare teoreticaCap 1: CONCEPTUL DE PRODUSE I SERVICII BANCARE

OPERAIUNI BANCARE

Produsele i serviciile bancare se difereniaz fa de celelalte produse i servicii, deoarece : sunt imateriale, sunt condiionate dereglementri bancare, ofera acces la moneda sau asigura transferurile banesti intre participanti, se valorifica (de regula, e xceptiifrancizarea serviciilor bancare) prin reeua proprie de uniti bancare si doar intre clientii bancii (politica de cunoastere a clientelei).

Produse bancare: garanii bancare, credite pe termen scurt, mijlociu i lung, produse derivate, carduri, certificate de depozite, depozite latermen, depozite la vedere, custodie, credite sindicalizate

Servicii bancare: transferuri inter/intrabancare, plati inter/intrabancare, casa schimb valutar, incasari si plati in numerar, pastrare valori,plati prin canale electronice, brokeraj (piete financiare), transferuri internationale de bani (Western Union, MoneyGram), private banking /wealth management, Cash Management, consultanta bancara

Tipologia produselor si serviciilor bancare in functie de natura clientelei1:

PERSOANE FIZICE

- Retail Bankingo Conturi, instrumente de plata si consiliere:

Conturi curente lei / valuta Carduri: Charge Cards: American Express (Green, Blue, Gold, Platinum, Centurion) Carduri de credit:

o Visa Electron, Classic, Gold, Platinum, Infiniteo Mastercard / Eurocard: Maestro, Mastercard, Gold, Platinum /Black, World

Elite (fostul World Signia)o American Express: Blue, Green, Gold

Carduri debit: Visa Electron, Classic, Gold / Maestro, Mastercard, Mastercard Gold Internet Banking, Phone Banking, Self Banking, Platforme de tranzactionare (piata monetara,

valutara respectiv piata de actiuni BVB/Sibex)o Economii / Investitii in lei sau valuta:

Conturi de economii Depozite la termen (1s,1m,3m, 6m, 9m, 12m, 18m, 24m, 36m, 48m sau cu scadenta la alegere) Fonduri de investitii (monetare, mixte, actiuni, valutare, investitii alternative) Produse de investitii (actiuni, valute, instrumente cu venit fix, instrumente ale pietei monetare,

produse structurate, marfuri si derivative pe cursul de schimb sau rata dobanzii) Pensii private Asigurari de viata

o Finantare: Credite de nevoi personale (lei/valuta) Credite auto Credite pentru investitii imobiliare / credite ipotecare (ex. Prima Casa), credite punte Credite pentru refinantare

o Asigurare si protectie: Asigurari de viata, auto, casa, bunuri Casete de valori

- Premium / Personal Banking: produse si servicii similare celor oferite categoriei de clientele retail, acestea diferentiindu-se doar prin rate ale dobanzilor, costuri mai competitive si conditii de acordare personalizate (negociate) in parte infunctie de profilul clientului. De regula se refera la produsele si serviciile premium amintite mai sus. Categoria de clientelavizata sunt persoanele fizice cu active/pasive intre 50.000 EUR 250.000 EUR sau cele care reprezinta un interesstrategic pentru afacerile bancii (angajati directori ai unor companii / institutii care la randul lor sunt clienti in banca iar obuna gestionare a relatiei cu conducerea acestor companii / institutii este vitala in derularea afacerilor cu companiile ca siclienti persoane juridice (cross selling)).

- Private Banking / Wealth Management:o Conturi curente, carduri de debit si credit (Visa Platinum, Visa Infinite, Mastercard Platinum, Mastercard

WorldElite)o Produse de economisire si investitii dedicate:

Depozite, Titluri de stat, obligatiuni, instrumente ale pietei monetare Fonduri de investitii locale si straine Depozite si produse structurate Actiuni, instrumente financiare derivate, perechi valutare, marfuri, investitii alternativeo Metale pretioase cu livrare fizica sub forma de monezi sau lingouri respectiv metale sau cu livrare in cont

1 Mai multe detalii despre o oferta completa se pot gasi la adresa: www.bcr.ro
http://www.bcr.ro/http://www.bcr.ro/http://www.bcr.ro/http://www.bcr.ro/


3/17

Seminar 1 S1+S2, sem 2, 2013 (cap 1+2) Introducere, produse de economisire, plasamente ASE FABBV, AN 2, seria C / D - Pag 3

PERSOANE JURIDICE:

o Profesiuni liberale (medicale, juridice, economico-financiare, arhitecti, tehnicieni, informaticieni, comunicare & media,alte profesii liberale):

o Conturi curenteo Conturi de economii, depozite si alte plasamenteo Carduri de debit si carduri de credito

Internet Banking, Phone Banking, Info Alert (SMS)o Credite capital curent sau investitiio Companii mici si mijlocii (Antreprenoriat / Business Banking) respectiv Corporatii:

o Operatiuni bancare: Conturi curente lei/ valuta Internet banking, Phone Banking, Direct Debit, Standing Order, Servicii si incasari multivalute,

trasferuri rapide de bani, pachet de semnatura electronica, plati externe, ATM/EFTPOS, E-Commerce

Colectare si transport numerar Carduri de debit / credit

o Finantarea afacerii: Overdraft Credit pe obiect Facilitate de credit multiprodus multivaluta Credite pentru investitii Credite imobiliare / ipotecare: ccesarea fondurilor europene: linii de credit cu dobanda

subventionata (Kogalniceanu), cofinantare pre-finantare, MARR, Phare, APIA, etc Operatiuni leasing

o Trade Finance: Scrisori de garantie Scrisori de confort Scrisori de bonitate Avalizare cambii si bilete la ordin Incasso Acreditive documentare Operatiuni de scontare cambii, bilete la ordin, acreditive de export cu plata la termen Credite pe documente de livrare Factoring intern Factoring de export Operatiuni de forfetare

o Plasarea lichiditatilor Conturi de economii Depozite la termen in lei / valuta cu dobanda fixa sau variabila Depozite Overnight Depozite colaterale Fonduri de investitii Plasamente in actiuni, instrumente monetare si cu venit fix

o Produse si servicii de trezorerie gestiunea riscurilor valutare si de dobanda: Forward pe cursul de schimb Swap pe cursul de schimb Contracte swap pe rata dobanzii Optiuni pe cursul de schimb Optiuni pe rata dobanzii Depozite structurate

o Protejarea afacerii: Asigurari obligatorii (stocuri,mijloace fixe, cladiri, pierderi) Asigurari optionale (raspundere civila legala, raspundere transport

o Loializarea angajatilor Carduri, instrumente de plata pentru angajati precum si oferirea de produse si servicii bancare retail

pentru angajati in conditii preferentiale (overdraft, comisioane reduse si dobanzi preferentiale)o Servicii Cross Border si International Desk

o Municipalitati:o Solutii de finantare:

Credite pentru investitii Linii de finantare Programe BERD /UE

o Carduri de debit si alte mijloace de platao Institutii financiare / Investitori institutionali:

o Servicii de custodieo Asset Managemento Produse si servicii financiare: actiuni, instrumente cu venit fix, instrumente ale pietei monetare, valute, marfuri,

investitii alternative, instrumente financiare derivate, produse structurate


4/17


o Servicii de Investment Banking (atragere de capital, listari la bursa, investitii de tip private equity, fuziuni,achizitii, etc)

o Servicii de analiza de piata (Research)

Tipologia institutiilor financiare:o Banci comerciale universale: BCR, BRD,o

Banci specializate: Libra Bank, Nextebanko Banci de tip Self Bank: ING DIRECT Spania (online)o Grupuri bancare: Barclays, Societe Generale, RBS, etc

Bilantul contabil al unei societati bancare2

ACTIV PASIV

1. Casa i alte valori2. Creane asupra instituiilor de credit(a) la vedere(b) alte creane3. Creane asupra clientelei4. Obligaiuni i alte titluri cu venit fix(a) emise de organisme publice

(b) emise de ali emiteni, din care:b.1) obligaiuni proprii5. Aciuni i alte titluri cu venit variabil6. Participaii, din care:(a) participaii la instituiile de credit7. Pri n cadrul societilor comerciale legate, din care:(a) pri n cadrul instituiilor de credit8. Imobilizri necorporale, din care:(a) cheltuieli de constituire(b) fondul comercial, n msura n carea fost achiziionat cu titlu oneros9. Imobilizri corporale, din care:(a) terenuri i construcii utilizate n scopul desfurrii activitilor proprii10. Capital subscris nevrsat11. Alte active12. Cheltuieli nregistrate n avans i venituri angajate

1. Datorii privind instituiile de credit:(a) la vedere(b) la termen2. Datorii privind clientela:(a) la vedere(b) la termen3. Datorii constituite prin titluri

(a) obligaiuni(b) alte titluri4. Alte datorii5. Venituri nregistrate n avans i datorii angajate6. Provizioane(a) provizioane pentru pensii i obligaii similare(b) provizioane pentru impozite(c) alte provizioane7. Datorii subordonate8. Capital social subscris9. Prime de capital10. Rezerve11. Rezerve din reevaluare12. Aciuni proprii13. Rezultatul reportat14. Rezultatul exerciiului financiar

15. Repartizarea profitului

Angajamente n afara bilanului Angajamente n afara bilanului

Documente bancare:- documenteprimarese completeaz, de regul, pentru o singur operaiune, ex: cecurile, ordinele de ncasare sau de plat- documente de sintezcumuleaz mai multe informaii, ntr-o form coerent, pe baza celorlalte documente justificative. Ex:

jurnalele contabile, balana de verificare, bilanul;- documente centralizatoarecumuleaz, de regul, mai multe informaii privind acelai fenomen sau proces economic, pe

baza unei serii de documente de acelai tip. Ex: borderourile de cecuri de decontare; - documente statisticesub forma unor liste sau situaii. Ex: siuaia creditelor acordate

Legea contabilitii oblig societile bancare la ntocmirea urmtoarelor registre :

registru jurnal-nregistreaz n ordine cronologic operaiunile patrimoniale, innd cont de data de intrare sau ntocmire adocumentelor.

registru inventar-nregistreaz toate elementele patrimoniale de activ i de pasiv, pe baza unor liste de inventariere, grupaten funcie de natura lor, conform posturilor din bilan.

registru cartea mare- se ntocmete pe baza rulajelor totale debitoare i creditoare, preluate din Recapitulaia pe conturi ajurnalelor operaiunilor(ntocmit pentru operaiunile n lei) i a soldurilor finale aferente lunii anterioare, nscrise n registrulcartea mare. Datele nscrise n registrul cartea mare sunt preluate la ntocmirea balanei de verificare.

2Dedu, Vasile, Enciu Adrian, Contabilitate bancara, Editura Economica, 2010, pp 11-26

Conturile de activ au sold initial debitor, se debiteaza cu cresterile si se crediteaza cuscaderea elementului respectiv. Ele au un sold final debitor.Conturile de pasiv au sold initial creditor, ncep sa functioneza prin creditare, secrediteaza cu cresterile si se debiteaza cu scaderile elementului respectiv. Au un sold finalcreditor.


5/17


Tipuri de conturi pentru operatiuni cu produse si servicii:o Conturi curenteo Conturi de crediteo Conturi de dobanzio Conturi corespondente (loro, nostro)o Cont curent la Banca Nationala a Romaniei (1111)

Cap 2: PRODUSE BANCARE PENTRU MOBILIZAREA RESURSELOR - PLASAMENTE

Tipuri de economisire dupa destinatie si suport:1. Economisire bancara (depozite bancare)2. Economisire financiara (pe baza de titluri / active financiare negociate)3. Economisire prin produse de asigurari (de viata, pensii private etc)

Tipuri de depozite:- La termen(O/N, 1W, 1M, 2M, 3M, 6M, 12M, 18M, 24, 36M, ...) sau la vedere- In moneda locala sau straina- O singura moneda sau multi-valuta- Depozite simple sau structurate- Cu rata a dobanzii fixa sau flotanta (in functie de politica bancii sau in functie de un benchmark)- Depozite Escrow (pastrarea unei sume pana la incheierea unui contract)

Certificatele de depozit (normal sau cu discount) reprezinta o varianta a depozitelor la termen, adica titluri de credit si se pot negocia peo piata secundara.

Economisirea financiara achizitia de instrumente ale pietei monetare sau cu venit fix (obligatiuni), actiuni, unitati de fonduri de investitii,reverse repo, ishares etc.

PARTEA II Abordare practicaNotiuni introductive privind calculul dobanzilor si rentabilitatilor activelor financiare de pe piata monetara

Ratele dobanzilor pe piata interbancara reprezinta un element de referinta, cu atat mai mult cu cat principalele operatiuni de pe aceastapiata sunt de regula pe termene foarte scurte de timp, incepand de la o zi (overnight loan) pana la un an. Ele sunt cel mai adeseainfluentate de: oferta si cererea de bani disponibila pe piata, interventii guvernamentale, respectiv interventii ale bancilor centrale ceutilizeaza o rata a scontului (discount rate) sau rata de referinta, pentru a controla oferta de bani pe termen scurt catre economie. Ingeneral, ratele dobanzilor depind de nivelul inflatiei, bonitatea imprumutatului, scadeta imprumutului, valoarea capitalului de baza siactivele aduse ca si colateral (gaj, ipoteci). Rata dobanzii este exprimata sub forma unor puncte de baza (1 punct procentual = 100 punctede baza (basis points). Prin termenul YTM Yield to Maturity se intelege randamentul la scadenta pe care il ofera un instrument decredit.

Curba randamentului - relatia intre scadenta unui imprumut si rata dobanzii, se exprima sub forma grafica asemenea unei curbe, sireprezinta un instrument foarte utilizat de actorii pietei monetare, pentru a prezenta atat situatia pietei intr-un anumit moment, cat siasteptarile de piata cu privire la evolutia viitoare ale ratelor dobanzii. Astfel, o curba ascendenta a randamentului, indica randamentecrescatoare, adica randamentele sunt mai mari pentru scadentele mai indepartate decat pentru scadentele apropiate. Curbelerandamentului sunt, in mod normal pozitive (ascendente), deoarece investitorii pretind rate ale rentabil itatii mai mari in compensatie pentrufaptul ca isi imobilizeaza capitalul pe o perioade mai lunga de timp. In mod similar, o curba negativa (descendenta) a randamentului indicarandamente descrescatoare, adica randamentele sunt mai mici pentru scadentele indepartete decat pentru scadentele mai apropiata. Incazul unei curbe orizontale a randamentului, instrumentele de credit pe termen lung si cele pe termen scurt nu difera in mod consistent dinprisma randamentelor promise. Exista si o varianta neregulata a curbei randamentului, in sensul ca pe o perioada scurta de timp, curbarandamentului poate fi crescatoare si pe alta perioada descrescatoare astfel de comportament manifestandu-se in cazul perioadelor dinapropierea termenului limita de raportare a rezervelor minime obligatorii sau in cazul unor evenimente neobisnuite (Black-Swan, Fat Tail,Sep 11, etc).


6/17


Derularea tranzactiilor pe pietele monetare se fac prin telefon sau prin sisteme electronice de tranzactionare sub forma Over theCounter OTC. Cele mai intalnite platforme de tranzactionare sunt Reuters 3000 Xtra, EBS dezvoltata de compania ICAP sau platformaBloomberg.3 Nu exista o cladire anume, un spatiu in care actorii pietei monetare se intalnesc. Piata monetara este delocalizata.Majoritatea participantilor la piata sunt jucatori de talie internationala si opereaza in mai multe piete concomitent. Actorii pietei monetare,pot fi: banci centrale, banci comerciale, case de scontare, banci de investitii, autoritati locale, brokeri, corporatii.

Principalele tipuri de riscuri intalnite in tranzactionarea instrumentelor de datorie sunt: riscul de credit (de contrapartida), riscul de piata,

riscul de lichiditate, riscul strategic si riscul operational include si alte riscuri cum ar fi: riscul juridic, riscul de reglementare, riscul deimpozitare, riscul contabil si riscul sistemic. Managementul riscului este o activitate complexa, multidirectionala si presupune parcurgereaunor etape, de regula in orice proces de conducere. Aceste etape pot fi succesive sau simultane, ele reprezentand urmatoarele demersurispecifice: intelegerea fiecarui tip de risc, identificarea tuturor tipurilor de risc, evaluarea anticipata a riscurilor, definirea politicii demanagement a riscurilor, determinarea limitelor de risc, stabilirea si implementarea procedurilor de management al riscurilor, controlulriscurilor.

Clasificarea instrumentelor pietei monetarefie ele negociabile sau nu: Instrumente purtatoare de cupon: depozite pe piata monetara, certificate de depozit si aranjamente de rascumparare (Repo)

(negociabile)

Instrumente fara cupon sau cu discount: bonuri de tezaur, cambii / accepte bancare/ efecte de comert. Produse derivate4:

o Aranjamente pe rata forward a dobanzii (FRA)o Futures pe rata dobanziio Swap-uri pe rata dobanzii (IRS)o Optiuni pe rata dobanziio Optiuni pe futures pe rata dobanziio Optiuni pe FRA-uri (IRG Interest rate guarantee)o Optiuni pe IRS-uri (Swaptions)

Prin instrumente purtatoare de cupon5 ale pietei monetare, se intelege acele instrumente care confera detinatorilor, incasarea dedobanda pe o baza regulata (predefinita), pe toata perioada de viata a instrumentului respectiv. Depozitele interbancare si certificatele dedepozit sunt cele mai cunoscute instrumente purtatoare de cupon ale pietei monetare, cu mentiunea ca exista si certificate de depozitemise cu discount.

Depozitul interbancar reprezinta un imprumut negarantat, nenegociabil, oferit la o rata fixa a dobanzii, convenita intre douainstitutii financiare (banci) si care este perfectat la ghiseu (OTC Over the counter). Depozitele interbancare pot fi la randullor: depozite cu scadenta fixa sau Depozite cu preaviz / cerere sau notificare. Aceste instrumente se emit la valoarea nomina la,la care se adauga cuponul sau dobanda.

Certificatele de depozit (CDs) sunt instrumente usor negociabile si privesc acele fonduri depozitate la o banca sau la o institutiefinanciara, cu scopul primii unei dobanzi la o perioada si rata a dobanzii prestabilite. Detinatorul il poate pastra pana lascadenta, primind astfel intreaga dobanda impreuna cu principalul, sau il poate vinde inainte de scadenta pe piata monetara incazul vanzarii inainte de scadenta, valoarea de piata a CD-ului, se calculeaza pe baza valorii finanle a acestuia si rata dobanziipe piata la momentul respectiv.

Aranjamentele de rascumparare (Repos) reprezinta o intelegere pentru vanzarea unui instrument si totodata cu angajamentulvanzatorului de a rascumpara respectivul instrument la o data viitoare si un pret prestabilit. Cu ajutorul acestui instrument,bancile comerciale se finanteaza.

Aranjamentele de rascumparare inversata (Reverse Repo) reprezinta o intelegere pentru cumpararea unui instrument, insotitade angajamentul din partea cumparatorului ca va revinde instrumentul la o data ulterioare si la un pret convenit. In cazulperfectarii unui depozit interbancar, o atentie sporita trebuie acordata termenilor in care se realizeaza tranzactia de catre partileimplicate. Termenii unei astfel de tranzactii sunt:

o Data comerciala (Trade Date)data la care are loc perfectarea tranzactieio Data valutei (Value Date)data de la care dobanzile incep sa fie calculate;o Data scadentei (Maturity Date) data la care depozitul inceteaza sa mai existe.o Rata (Rate)rata nominala a dobanzii convenita a fi platita.o Baza (Basis)numarul de zile dintr-un an, utilizate in calcularea dobanzii. Majoritatea tarilor au o baza de 360 de

zile, cu exceptia: Angliei, Canadei, Irlandei, Hong Kong, Belgiei si Singapore care utilizeaza o rata de 365 de zile.

o Moneda (Currency)moneda in care este constituit instrumentulo Suma (Amount) valoarea depozituluio Banca primitoare (Taking Bank) Banca care ia banii cu imprumut.o Banca plasatoare (Placing Bank) Banca care ofera banii cu imprumut.o Instructiunile de plata (Payment Instructions) instructiuni precise prin care fiecarei banci i se comunica detaliile cu

privire la livrarea principalului si a dobanzilor

3 Mai multe detalii despre programele de tranzactionare intalnite in majoritatea trezoreriilor de banci, vor putea fi intalnite in cursul seminarului nr 3.4 Detalii la: http://www.brd.ro/&files/forward-swap.pdf http://www.brd.ro/&files/optiuni-fx.pdf http://www.brd.ro/&files/irs-fra.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-ir.pdf5 Reuters,Introducere in studiul pietelor monetare si valutare, Seria Reuters pentru educatie financiara, Editura Economica 2000, pg 169-188
http://www.brd.ro/&files/forward-swap.pdfhttp://www.brd.ro/&files/forward-swap.pdfhttp://www.brd.ro/&files/forward-swap.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-fx.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-fx.pdfhttp://www.brd.ro/&files/irs-fra.pdfhttp://www.brd.ro/&files/irs-fra.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-ir.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-ir.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-ir.pdfhttp://www.brd.ro/&files/irs-fra.pdfhttp://www.brd.ro/&files/optiuni-fx.pdfhttp://www.brd.ro/&files/forward-swap.pdf


7/17


o Metoda (Via)metoda utilizata pentru perfectarea tranzactiei (direct, prin intermediul unui broker, etc)o Confirmare (Confirmation) Verificarea in forma tiparita a tuturor terminilor tranzactiei. Fiecare dintre contrapartide

are obligatia sa ii trimita celeilalte o astfel de confirmare.

Instrumente cu discount- caracteristica principala a acestor instrumente, o reprezinta faptul ca sunt tranzactioante cu un discount fatade valoarea nominala, discount ce reprezinta in fapt, castigul investitorului. Valoarea nominala reprezinta si valoarea finala de rambursare

a principalului la scadenta. Discountul unui astfel de instrument, reflecta rata curenta a dobanzii pe termen scurt. Investitorul primestedobanda sub forma unei aprecieri a pertului instrumentului cu discount cumparat. Principalele titluri cu discount sunt:

Bonurile de tezaur (Treasury Bill, T-bill)- reprezinta un instrument financiar de credit, pe termen scurt, emis de guvernulStatelor Unite, cu discont si numai in forma dematerializata. Valorea de piata a unui bon de tezaur, este data de valoareaactualizata a sumei de rascumparare platibile la scadenta, adica valoarea scontata a sumei de rascumparare, la rata curenta ascontului.

Cambiile / acceptele bancare (BA-urile) Cambia este un titlu de credit sub semnatura privata, ce pune in legatura treipersoane: tragatorul, trasul si beneficiarul. Titlul este emis de tragator, in calitate de creditor, care da ordin debitorului saunumit tras, sa plateasca o suma fixata la o data determinata in timp, fie unui benficiar, fie la ordinul acestuia din urma. Cambiade-a lungul timpului, a avut un rol deosebit in dezvoltarea comertului international. Prin accept bancar (BA BankersAcceptance), sau polita bancara (Bankers Bill), reprezinta o cambie trasa sau acceptata de o banca comerciala. Cambiileeligibile reprezinta acele cambii pe care o banca centrala este dispusa sa le cumpere, respectiv sa le vanda si care de regulanu impun restrictii.

Efectele de comert (Commercial Papers = CP) reprezinta promisiuni pe termen scurt, negarantate, de a plati o anumitasumala o anumita data viitoare. Efectul de comert este de regula emis in forma materializata, la purtator si este liber negociabi l.Euroefectele de comert (EUROCP, ECP) reprezinta bilete la ordin pe baza unei eurovalute. Diferenta fata de celelalte, oreprezinta conditiile de reglementare ce se aplica.

Forward Forwardreprezinta un instrument (depozit sau imprumut) ce incepe la o data in viitor si se termina la o alta data inviitor. Atat termenele, sumele cat si ratele dobanzii sunt fixate in avans. Sunt utilizate cu precadere de cei care stiu au nevoie /doresc sa plaseze o anumita la o anumita data si nu vor sa-si asume riscuri suplimentare privind ratele dobanzilor.

Aranjamente pe rata forward a dobanzii (FRA) este un instrument financiar extrabilantier ce are efecte similare cu un contractForward Forward, doar ca in acest caz primeste / plateste diferentele intre ratele dobanzilor din piata si cele stipulate incontractul FRA.

Contracte futures pe rata dobanziisunt tot instrumente financiare extrabilantiere ce pot ajuta partile sa se protejeze (sau saspeculeze) de evolutia ratelor dobanzilor. Diferenta o intre celelalte doua il reperzinta faptulca sunt contracte standardizate si

tranzactionate intr-un cadru bine organizat si reglementat.

Mai jos se poate observa o scurta descriere comparativa a instrumentelor ale pietei monetare6:

Instrumente Tip de instrument Randamentul Scadenta Motivatia celui ceacceseaza banii

Motivatia celui ceofera banii

Depozite interbancare Purtator de dobanda Randament la depozit Overnight 12 luni Acoperirea nevoilorpe termen scurt

Plasarea fondurilorexcedentare petermen scurt

Certificate de depozit(CD)

Purtator de dobanda Randament saudobanda la CD

7 zile De regula 112 luni

Randament mai maredecat la bonuri detrez, instrumentelichide si sigure

Sursa de finantarepentru banci

Bonuri de trezorerie Emis cu discount Valoarea nominala

minus pretul platit

1 an Sigure si lichide Cost redus / volum

mareCambii Emis cu discount Valoarea nominala

minus pretul platitPana la 6 luni Randament mai mare

comparat cu bonuride trezorerie si suntrelativ sigure

Dobanzi sicomisioane perceputereduse

Hartii de valoarea(Commercial Paper )

Emis cu discount Valoarea la maturitateminus pretul laachizitie

1 luna 9 luni Randament mai buncomparativ cubonurile de trezorerie

Costuri mai mici definantare comparativcu ofertele de la banci

Repo Discount sau purtatorde dobanda

Randamentul laimprumut sau achizitala pretul mai micdecat se facerascumpararea

Overnight 12 luni Randament mai bun,siguranta si lichiditate

Costuri reduse de aacoperi deficitelecomerciale

6 Phoon Chiong Tuck, ACI Board of EducationACI Dealing Certificate A studyguide,The Financial Markets Association and ACI Singapore, 2010, pp40


8/17


Notiuni de baza privind calculul dobanzilor

Calculul dobnzii simple

Total sume de primit la scaden = principal x (1 + (rata dobnzii x

))Dobnda = total sume de primit la scaden principal

Observaie! Numrul de zile n an se socotete 360 sau 365 zile dup caz.

Dobnda compusTotal sume de primit la scaden = principal x (1+rata dobnzii)numrul de ani

Dobnda efectivi*i* = [(1 +

) 1] n cazul a n pli n decursul unui an, iar calcularea dobnzii nominale cnd tim dobnda efectiv se

face cu ajutorul relaiei: i = [(1 + )1 -1] x nn cazul n care tim numrul exact de zile (nu doar n pli n decursul unui an), se poate utiliza formula: i* =[ 1 +

( )] - 1

Dobnda compus continu

Rata dobnzii continue =

x Ln [1+(i x

)Sau echivalent = logaritm natural (1+i)Respectiv rata dobnzii simple poate fi calculat cnd tim rata dobnzii compuse continue:

i =

( - 1)Valoarea prezent, Valoarea viitoare, valoarea timp a banilorpe baza binecunoscutelor formule:

Investiii pe termen scurt:Valoarea viitoare = Valoarea prezent x [1+(i x

)]

Valoarea prezent =

[1+( )Rata nominal a dobnzii

i = ( - 1) x Randamentul efectiv (echiv. anual) = (

)

- 1

Investiii pe termen lung:

Valoarea viitoare = Valoarea prezent x (1+i)numr de ani

Valoarea prezent =

(1+) Rata nominal a dobnzii = (

prezent )

1 -1

Factori de discountFactor de discount pentru dobnda simpl =

1

1+ ( )Discountul ca si suma = valoarea nominala x (1-factorul de discount de mai sus)Factor de discount pentru dobnda compus =(

1

1+) Factor de discount pentru dobnda compus continu =

Conversii ntre dobnzi ale pieei monetare i ale pieei de instrumente cu venit fix

Rata dobnzii instrumentelor cu venit fix = rata dobnzii pieei monetare x (365

360)

Rata dobnzii pieei monetare = rata dobnzii instrumentelor cu venit fix x (360

365)

Conversii ntre dobnzi anuale i semianuale

Rata anual compus = (1 + 2 )2 -1Rata semianual compus = (1 + 1)2


9/17


Calcularea ratei dobanzii pentru o perioada non-standard cu ajutorul interpolarii ratelor dobanzilor:

Rdob interpolata = i1 + (i2-i1)x( 1)

(21)

Rata de rentabilitate nominal i real

Rata de rentabilitate real ine cont i de factori ce nu tin de insusirile unui activ, cum ar fi inflaia. Dac rata inflaiei nu este semnificativ(doar cteva procente), rata rentabilitii se poate calcula direct, deducnd din rata nominal, procentul de inflaie, n schimb dac sedorete obinerea unui rezultat mai riguros, rentabilitatea real se poate obine pe baza binecunoscutei formulei de calcul a lui Fischer:

Rnominala = (1+Rreala)x(1+Rinflatiei) -1; Rnominala =1 + (1 + ) - 1 pentru T ani., de unde putem deduce cRreala =

1+1+ 1

Media ratei de rentabilitate

n cazul n care rentabilitatea trebuie socotit ca o performan medie nregistrat pe parcursul unei perioade mai lung de timp, ea poatefi calculat ca o medie aritmetic sau geometric. n cazul mediei aritmetice: = = 1 =1 .Rata anual de rentabilitate exprimat ca medie geometric: Rgeom = (1 + )1 1

n cazul previziunii unor rentabiliti posibile de obinut n viitor, pe baza unor scenarii, atunci putem calcula sperana de rentabilitate

E(R), sau rentabilitatea ateptat, pe baza urmtoarei relaii de calcul: E(R) =1

=1 ; unde: E(R) = rentabilitatea estimat; pi=probabilitatea scenariului I luat n considerare; n= numrul curent de stri economice luate n considerare; N = suma totala strilor iRi= rata de rentabilitate pentru fiecare scenariu n parte luat n considerare.Dispersia 2 = 11 ( )2=1 , unde = rentabilitatea obinut n momentul i = rentabilitatea medien = numrul de perioade Abaterea medie ptratic este rdcin ptrat a dispersiei: = 2 = 11 ( )2=1 .

Notiuni de baza privind evaluarea instrumentelor pieei monetare7:

Evaluarea certificatelor de depozit:

Sumele rambursate la scaden = valoarea nominal x (1+ rata cuponului xnum r zile perioad

num r zile n an)

Valoarea de pia a instrumentului = sumele de rambursat la scadenta[1+(randamentul pietei x

numar zile pana la scadenta

n umar z ile i n an)]

Randamentul deinerii unui certificat de depozit =

= 1+randament la cumparare x n umar z ile de la cump pan a la s cad entan umar z ile i n an 1+randamentul la vanzare x numar zile de la vanzare pana la scadentan umar z ile i n an

1 x numar zile in annumar zile detinute

Evaluarea instrumentelor cu discount:

Suma primit la scaden = valoarea nominal

Valoarea pe piaa secundar UNITEDKINGDOM =valoarea nominala

(1+randamentul pietei x numar zile ramase pana la scadentan umar z ile i n an

)

Rata randamentului real = rata de discount(1rata de discount x numar de zile perioada

n umar de z ile i n an)

Ratadiscountului =rata randamentului real

(1+(randament xnumar de zile perioada

n umar de z ile i n an))

Discountul ca sum absolut = valoarea nominal x rata discountului xnum r de zile perioad

num r de zile n an

In cazul efectelor de comert emise in SUA, valoarea acestora se determina cu ajutorul discountului PUR

Valoarea pe piata secundara S.U.A. = valoarea nominal x (1- (rata discountului xnum r de zile perioad

num r de zile n an))

7Steiner, Robert, Mastering financial calculationsA step by step guide to mathematics of financial market instruments, Prentice Hall, Financial Times,Pearson Education, 1998


10/17

Titular curs: Prof. univ. dr. Dedu Vasile PRODUSE SI SERVICII BANCARE Seminar: Turcan Ciprian Sebastian -Pag 10Lect. univ. dr. Nitescu Dan Costin

Rate forward:

Rata Forward -forward = [(1+rata dob per lunga xnumar de zile perioada lunga

n umar de z ile i n an)

(1+rata dob per scurta xnumar de zile perioada scurtan umar de z ile i n an

) 1] x[ numar zile in an(Nr zile per lunga nr zile per scurta )]

Valoarea contractual a unui FRA = principal x (Rata FRALibor x ( Numar z ile F RA )

Numar de z ile i n an ))

(1+Libor xNumar zile FRA

Numar de z ile i n an )

Pret contract futures pe rata dobanzii = 100 (rata implicita fwd-fwd x 100)

Profitul sau pierderea pe un contract futures scadent la 3 luni = valoarea noionala a unui contract x(pretul de vanzare pretul de cumparare

100x

1

4

.

Cashflow-ul in cazul unui Repo clasic:

Suma pltit la nceput= suma nominal a obligaiunii x (preul curat + cuponul neonorat)/100

Suma rambursat la sfrit = suma platit la nceput x (1+ rata repo xnum rul de zile a REPO ului

num rul de zile n an)

APLICATII

Aplicatia 1:

Societatea comerciala Florelia SA dispune in contul curent la data de 1 martie 20XX suma de 500.000 lei.

In cursul lunii martie au avut urmatoarele operatiuni:

- 5 martie se achita din cont suma de 400.000 lei in favoarea unui furnizor cu cont la o alta banca- 6 martie se incaseaza suma de 1.200.000 lei de la un client- 10 martie se achita suma de 20.000lei printr-un cec- 15 martie se ridica numerar de 1.500.000 lei- 18 martie se incaseaza suma de 1.000.000 lei printr-un cec- 20 martie se achita un ordin de plata de 800.000 lei- 27 martie se depune numerar de 700.000 lei

Rata dobanzii este reciproca, de 10% pe an, iar ziua de inchidere a contului este de 31 martie.

Cerinta: sa se dobanda de incasat folosindu-se atat metoda directa cat si metoda indirecta de calcul.

Rezolvare:

Nr crt Data Explicatia D C Sold Nr

zile

Numere

D C

1 1 Martie Sold initial 500.000 500.000 30 15.000.000

2 5 Martie Plata 400.000 100.000 26 10.400.0003 6 Martie Incasare 1.200.000 1.300.000 25 30.000.0004 10 Martie Plata 20.000 1.280.000 21 420.0005 15 Martie Plata 1.500.000 (D)

220.00016 24.000.000

6 18 Martie Incasare 1.000.000 780.000 13 13.000.000

7 20 Martie Plata 800.000 (D)20.000 11 8.800.000

8 27 Martie Incasare 700.000 680.000 4 2.800.0009 31 Martie 680.000 43.620.000 60.800.000


11/17


Metoda directa etape de calcul1) Calculul numarului de zile ca diferenta intre ziua inchiderii contului si ziua efectuarii operatiei2) Calculul numerelor ca produs intre sumele debitoare sau creditoare numarului de zile3) Calculul soldurilorSold debitor = suma numerelor debitoare suma numerelor creditoareSold creditor = suma numerelor creditoare suma numerelor debitoareCalculul dobanzii = [soldul contului x rata dobanzii] /(360x100) = [(60.800.000-43.620.000)x 10% ]/(360x100) == [(60.800.000-43.620.000) x 10] / (360x100) = 4.772,22 lei (dobanda de incasat)

Metoda indirectaetape de calcul:1) Calculul numarului de zile ca diferenta itnre ziua efectuarii operatiei si ziua operatiei urmatoare2) Calculul numerelor ca produs intre soldul zilei si numarul de zile3) Calculul dobanzii pentru fiecare parte a contului, astfel:

a. Dobanda pentru credit = [Calcul numere creditoare x rata dobanzii]/(360x100)b. Dobanda pentru debit = [Calcul numere debitoare x rata dobanzii]/(360x100)

Nr crt Data Explicatia D C Sold Nrzile

Numere

D C

1 1 Martie Sold initial 500.000 500.000 4 2.000.0002 5 Martie Plata 400.000 100.000 1 100.0003 6 Martie Incasare 1.200.000 1.300.000 4 5.200.0004 10 Martie Plata 20.000 1.280.000 5 6.400.0005 15 Martie Plata 1.500.000 (D)

220.0003 660.000

6 18 Martie Incasare 1.000.000 780.000 2 1.560.000

7 20 Martie Plata 800.000 (D)20.000

7 140.000

8 27 Martie Incasare 700.000 680.000 4 2.720.0009 31 Martie 680.000 800.000 17.980.000

Dobanda pentru credit = (17.980.000 x 10) / (360x100) = 4.994,44 leiDobanda pentru debit = (800.000 x 10)/ (360x100) = 222,22 leiDobanda de incasat pt client: 4.994,44 lei 222,22 lei = 4.772,22 lei

Aplicatia 2:

Un investitor deine suma de 10.000 lei n martie 2009 i dorete realizarea unui depozit. n acest scop se adreseaz unei bncicomerciale care practic urmtoarele rate ale dobnzii la depozite:

Termen La vedere 1 lun 3 luni 6 luni 1 an

Rata dobnzii (% pe an) 0,5 11,50 11,75 11,85 12,5

tiind c banca nu percepe comision de retragere, se cere:a) Considernd c investitorul alege un depozit la termen pe 3 luni, determinai suma de bani i dobnda obinut de acesta.

Precizai care este dobnda pe care o va primi investitorul, dac realizeaz un depozit la termen pe 6 luni i retrage banii dup120 de zile.

b) Considernd c investitorul realizeaz un depozit la o rat a dobnzii fix pe 1 lun/ 3 luni/ 6 luni/ 12 luni cu capitalizareadobnzii pe care l retrage dup un an, determinai suma final i dobnda obinut. n care din cele 4 cazuri dobnda este mai

mare?

c) Considernd c investitorul realizeaz un depozit la o rat fix pe 6 luni, pe care l retrage dup doi ani, care este dobndactigat de acesta?


12/17


d) Determinai suma de care va dispune investitorul, dac el constituie un depozit pe 3 luni cu capitalizarea dobnzii, pe care lretrage dup 6 luni i 20 de zile?

Rezolvare:

a) Pentru determinarea sumei finale i a dobnzii obinute de investitor n cazul unui depozit la termen fr capitalizarea dobnzii seaplic formula 3.2:

lei75,293.1012

3%75,111000.10

fS

lei75,293000.1075,293.100 SSD f

Toate depozitele care sunt retrase nainte de scaden sunt bonificate doar cu rata dobnzii la vedere. Dac investitorul va alege

constituirea un depozit pe 6 luni dar l retrage dup 120 de zile (3 luni), atunci nu primete dect 0,5%, rata dobnzii la vedere aferent

celor 120 de zile, adic:

lei67,016.10360

120%5,01000.10

fS

lei67,160 SSD f

b) Pentru determinarea sumei finale i a dobnzii obinute de investitor n cazul unui depozit la o rat fix a dobnzii, cu capitalizarea

dobnzii, retras dup un an, se aplic formula 3.4:b.1.maturitate 1 lun

Perioada de reinvestire este o lun, iar n 12 luni se includ 12 perioade de fructificare ( 12,12 mn ). Deci, suma final i dobnda vor fi:

lei59,212.1112

1%5,111000.10

12

fS lei59,12120 SSD f

b.2.maturitate 3 luni( 4,4 mn )

lei79,227.1112

3%75,111000.10

4

fS

lei ,SSD f

b.3.maturitate 6 luni( 2,2 mn )

lei

,.%,.Sf

lei ,SSD f

b.4. maturitate 12 luni( 1,1 mn )

lei .%,.Sf lei SSD f

Se observ c dobnda cea mai mare este obinut n cazul depozitului cu maturitatea cea mai mare. Aceasta se poate explica prin faptul

c depozitele pe maturiti mai mari reprezint resurse mai stabile atrase de banc i de aceea banca le remunereaz mai bine . De altfel,

investitorii care opteaz pentru depozite cu maturiti mai mici doresc s aib o investiie realizat cu lichiditate mai mare n detrimentul

unui ctig mai mic.

c) Un depozit cu capitalizarea dobnzii pe 6 luni retras dup doi ani cuprinde 4 perioade de fructificare ( 4,2 mn ).

lei07,589.1212

6%85,111000.10

4

fS

lei ,SSD f

d) Investitorul va primi dobnda la 3 luni pe cele 6 luni:

lei

,.%,.Sf

Pentru urmtoarele 20 de zile, investitorul va primi la retragere doar dobnda la vedere, deoarece nu a meninut banii n cont pentru nc

3 luni, aa cum se specifica n contractul de depozit. Primirea doar a ratei dobnzii la vedere reprezint penalizarea pe care trebuie s o

suporte investitorul pentru retragerea banilor nainte de expirarea contractului de depozit.

lei06,599.10360

20%5,0112,596.10

fS

lei ,SSD f


13/17


Aplicatia 3:

O persoana fizica realizeaz la 1 ianuarie 2012 un depozit cu capitalizare n valoare de 30 .000 lei pe o perioad de trei luni, pe care l

retrage dup un an. Cunoscnd c rata dobnzii a avut evoluia conform tabelului de mai jos, aflati:

a)Ctigul persoanei fizice tiind c banca comisioneaza retragerea de numerar cu 0,5%.b)Randamentul plasamentului sau.

Data 1.01.12 1.04.12 1.07.12 1.10.12

Rata dobnzii la 3 luni (% pe an) 6,52% 7,8% 9,1% 10,75%

Rezolvare:

a) Capitalizarea dobnzii presupune, aa cum s-a menionat, plasarea succesiv a sumei depuse pe 3 luni. n tabelul de mai jos se au nvedere dobnda i suma reinvestit:

Perioada Dobnda Suma la sfritul perioadei

Ian-Mar trSD 101 trStrSSS 101001 1

Apr-Iun trtrStrSD 210212 1 trtrSS 2101 11

Iul-Sep trtrtrStrSD 3210323 11 trtrtrSS 32101 111

Oct-Dec trtrtrtrStrSD 43210434 111 )1()1()1()1( 432104 trtrtrtrSS

Dobnda reprezentnd ctigul persoanei fizice va fi: 04321004 1111 StrtrtrtrSSSD

000.30

4

1%75,101

4

1%1,91

4

1%8,71

4

1%52,61000.30

D

lei06,2645D

Comisionul de retragere a banilor (notat cu c) se aplic la toat suma final care se dorete a fi retras:

lei23,163%5,006,645.324 cSComision

Ctigul net al persoanei fizice este:lei83,2481 ComisionDDneta

b) Randamentul investiiei realizate este:

%27,8100000.30

83,2481100

initiala

neta

Investitie

DR

Aplicatia 4:

Dobanda aplicata unui plasament pe piata monetara cu o scadenta de 5 luni (153 zile cu baza de 360 zile) este de 7.42% pe an. Care

este rata efectiva a dobanzii? Dar echivalentul ratei continue a dobanzii?

Rezolvare

Rata efectiva = (1 + 360

)360 -1 = (1 + 0.0742 153

360)

360

153 -1 =(1.031535) = 1.031535360

153 1 = 7.5788%Rata continua a dobanzii = ln (1+7.42%) = ln(1.0742) = 7.1576%.

Aplicatia 5:

Care este valoarea factorului de discount a unei rate a dobanzii anuale de 5.7%, pe o perioada de 92 zile (socotind baza de 360 zile)?Care este valoarea prezenta a unei sume de 1000 RON peste 92 zile?

Dar factorul de discount de 3 ani, tinand seama de capitalizarea anuala (dobanda compusa)? Cat valoreaa azi echivalentul a 1000 RONpeste 3 ani?


14/17


Rezolvare:

Factorul de discount 92 zile =1

1+(0.057 92360

)=

1

1.014566667= 0.98564274

1000 RON92 zile x 0.98564274= 985.64 AZI RON

Factorul de discount 3 ANI = =1

(1+0.057)3=

1

1.180932193=0.846788669

1000 RON 3 ANI = 846.79 RON AZI

Aplicatia 6:

Rata dobanzii pentru 2 luni (61 zile) este de 5.45% iar pentru 3 luni (92 zile) este de 5.55%. Care este echivalentul ratei dobanzii pentru

un plasament efectuat pe 69 zile?

Rezolvare:

R69 = R61+ (R92-R61) x(6961)(9261)=0.0545+(0.0555-0.0545)x(

8

31) = 5.4758 %

Aplicatia 7:

Rezolvare:

Care este valoarea actualizata neta a unui flux de numerar dupa cum urmeaza, luand in calcul o rata a discontului de 8,15%:

An 1: +150 RON, An 2: +96 RON An 3: -72 RON An 4: +251 RON An 5: +179 RON

R:150

(1.0815)+

96

(1.0815)2-

72

(1.0815)3+

251

(1.0815)4

179

(1.0815)5= :

150

(1.0815)+

96

(1.16964225 )-

72

(1.264968093 )+

251

(1.368062993 )+

179

(1.479560127 )

= 138.6963+ 82.0764 56.9184 + 183.4711 + 120.9819 = 468.31 RON

Bibliografie obligatorie:

- Dedu Vasile, Enciu Adrian, Ghencea Stanel, Produse si servicii bancare: corporate si retail bancar principii si tehnici deanaliza, creditare, monitorizare, trezorerie si plati electronice, Editura ASE, 2008, cap 1 si 2.

Bibliografie facultativa:

- Danila, Nicolae, Anghel Lucian, Radu Alina, Boitan Iustina, Bistriceanu Gabriel, Sinca Florin, Corporate Banking. Produse siservicii bancare corporate, Editura Economica 2010

- Danila, Nicolae, Anghel Lucian, Sinca Florin, Retail BankingProduse si servicii bancare retail, Editura Economica 2012- Olteanu, Alexandru, Management bancar, Editura Dareco 2003- Phoon Chiong Tuck, ACI Board of EducationACI Dealing CertificateA study guideand ACI Singapore, 2010- Steiner, Robert, Mastering financial calculations A step by step guide to mathematics of financial market instruments,

Prentice Hall, Financial Times, Pearson Education, 1998

- Ungurean, Pavel, BankingProduse si operatiuni bancare, Editura Dacia 2001- *** Certificatul Bancar European EFCB Modulul BClinti si produse bancareInstitutul Bancar Roman, 2006


15/17


Anexa Produsul seminarului:Cardul American Express Centurion oferta Australia

Centurion Assistance

- CENTURION PERSONAL CONCIERGE: every member has a Concierge name and an exclusive telephone number.- Centurion Secure: 24-hour international security service in case of lost or stolen cards, phone or personal documents or

business papers (assistance in reporting the loss and help for their replacements)- Emergency Assistance Services: access to the nearest expert medical and legal advice, giving referrals to local solicitors- Roadside and Home Assistance: in case of car break down when members travel anywhere more than 51 km from their

home, American Express will arrange the car to be towed to the nearest garage or for on the spot repairs. For home services,American Express may arrange sourcing a plumber, electrician or locksmith.

- Travellers Cheques and competitive foreign exchange rates: no foreign exchange transaction fee- Travel:

o Elite status on Airlines: Buy one full fare First or Business Class ticket on qualifying airlines and recieve a First orBusiness Class companion ticket free.

o Priority Pass Membership: have complimentary and unrestricted access to the tranquil surroundings of over 600airport lounges worldwide. Receive complimentary access to some of the world's most hospitable airport lounges.

o Baggage insurance for loss of damage to carry-on and checked baggageo

Annual travel benefito Car rental loss & damage insurance plano Car rental programso Centurion Airport Loungeo Cruise privilegeso Centurion Travel Service (CTS) acts as their own travel agency and is available for all their travel needs.

Centurion members are assigned their own personal Centurion Travel Counselor.o Centurion Villas provides members with access to a number of special villas where they can stay in a private

residence on vacationo Exclusive resorts: members can get a discount on membership to Exclusive Resorts, which is a private luxury

residence club. If they join, they receive a special annual house credit and an annual gift. o Fine Hotels & Resorts Programs, Privileges and Status:

o Receive Special Amenities and Comfortso Room Upgrade at Check-in when availableo Continental Breakfast for two each dayo Guaranteed 4pm Late Checkouto Additional Amenities which changes depending on the FHR Hotel they are staying ato At participating Peninsula, Aman, Oriental Express, Mandarin Oriental, and Ritz Carlton hotels they are

entitled to complimentary stays, room upgrades at booking, and 6pm late checkout.

Rarely seen, Always recognized

The titanium-crafted Centurion Card comes with aportfolio of Cards, available at no extra cost, socustomers can extend their benefits of membershipto those closest of them. Customers have oneadditional Centurion Card, one Supplementary

Centurion Card and four Supplementary PlatinumCards. Supplementary Centurion members enjoy allthe benefits of Centurion membership, unlessotherwise stated. Supplementary Platinum Card

members enjoy Platinum membership benefits.


16/17


o Beach House Program, Island Escape in Tahiti, Fiji, etc, Small Luxury Hotels all over the world(Boutique hotels), Spas, Ski Privileges

o Fine Dining Program: even if members cannot get a table at the super popular restaurants, American Expresskeeps one table every evening for their Platinum and Centurion card members; caterings with chefs, welcomeChampagne, also.

o Tour GCX Membership: provides individual and corporate members with unique access to private golf clubs andother golf experiences.

oFitness Clubo Making arrangements for special occasions: honeymoon especially memorable by arranging for champagne,flowers, private beachside dinner, etc.

o Centurion Wine Club: events, auctions and exchangeo Centurion Clubs worldwide

- Private Jet Services Program and Limousine Program: members may book a private jet and enjoy an extra benefit,Receive complimentary return private limousine transfers within 30km of the city; A complimentary bottle of champagne in flightupon request, a chance to discuss jet ownership by appointment; global support.

- Centurion En Route: Simply by arranging the overseas accommodation and Business or First Class flight though CenturionTravel, members will be taken to the airport and transported home by chauffeur, all wi th our compliments without secondarybookings needed.

- Frequent Flyer: a dedicated service a team of travel consultants set up to find flights that can be taken using the flyer pointsaccrued on the card. It is a tremendous time saver service.

- Private Yacht Program: recieve a customized ammentity tailored to their itinerary- Black Ink Magazine: membersmay findrecommandations and best kept secrets on the finest that life has to offer (savoir

vivre). It is published four times per year, exclusively for Centurion members.- Exclusive events, by invitation only: concerts, restaurants, sport matches, movies, priate shopping events,- Personal shoppers at retailers such as Escada, Gucci, Nuiman Marcus, Sony and many others, club & grill,- Shopping Protection:

o Fine Shopping: members enjoy after-hour shopping at the participating shops or even floors are justopen only for them. Additional perks are: special discount, free alteration or cleaning, translations, freemeals, drinks and free parking.

o Buyers Advantage: enables members to extend the manufacturer's warranty for up to 12 months onmost personal electrical items

o Purchase protection: if a members item is accidently damaged or stolen within 90 days of the date ofpurchase, it'll be replaced or fully refunded up to EUR ____ per eligible item (or EUR _____ per year).

o Refund protectiono Gift Reminder and Registry: remind members of special events and occasions as well as assist with

their personal shoppingo Hard to find intems located, bought and sent: customers will be billed only for the cost of the item, not

fot the time spent locating it

- Insurances:o Travel Accident Insurance: recieve up to $1,500,000 in accidental death and dismemberment coverage when

traveling anywhere in the world.o Exceptional protection for members and their family: medical expenses, trip cancellation, baggage, personal

liability, baggage delay, flight delay, missed connection, accidental death resulting from transport accident

"My life is about keeping one stepaheadThat's why my card is American Express."

Jose Mourinho


17/17


.

http://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/index.asp

http://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/call%20for%20paper.pdf
http://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/index.asphttp://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/index.asphttp://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/call%20for%20paper.pdfhttp://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/call%20for%20paper.pdfhttp://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/call%20for%20paper.pdfhttp://www.fin.ase.ro/sesiunea_stiintifica/index.asp

seminar 1 final

Documents