TAX & LAW

MEMBRE DU RÉSEAU ERNST & YOUNG

October 2006

Key Factors for Business Location

Case Study: FDI, Taxes, Expatriates

HEC School of Management, Paris

Jack Anderson

Attorney at Law, Partner

Ernst & Young Société d’Avocats

Cette présentation appartient à Ernst & Young Société d’Avocats. Elle est protégée par le code de la propriété intellectuelle : toute reproduction ou diffusion est interditesans autorisation. Cette présentation ne constitue en aucun cas, ni une proposition commerciale, ni une offre contractuelle.

Réf.

2October 2006

I. Introduction

II. Foreign Direct Investment

III. Tax Misery & Reform Index

IV. Tax / Spending Burden

V. € 200.000 Income, Married

VI. The local Employee Happiness Index

VII. Misery Index for Expatriates

VIII. Analysis by region and function

IX. Conclusion

Summary

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Réf.

3October 2006

I. Introduction

• Review of key factors

• Tax considerations only break ties for a final decision

• Case study and your recommendation

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4October 2006

II. Foreign Direct Investment (in-bound by country) 1997-2005 (US Dollar Millions 000,000)

Source : UNCTAD (note that after

2001 Belgium and Luxembourg

are separately reported, but

separate reporting for prior years

is not available)

* For 2005 only OECD country

datas available

** France doubled in 2005 vs

2004 to be N°4 in the world

**

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5October 2006

II. 1. FDI Out-bound from developing countries

• One-half global GDP (in PPP) is from developing countries

• Growing FDI:

FDI 2005 % Increase (2001-2005)

Out In Out In

China 6.9 72.4 78 54

China, Hong Kong 32.6 35.9 188 51

India 1.4 6.6 0 20.00

Russia 13.1 14.6 424 441

Brazil 2.5 15.1 0 -33

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6October 2006

II. 2. France : Outbound & Inbound Direct Investment

Outbound and Inbound Direct Investment by French and International Companies

-150.0

-100.0

-50.0

0.0

50.0

100.0

150.0

200.0

1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004p 2005e

US

D B

illi

on

Outbond

Inboud

Net of outbound overinbound investments

Notes : Data are converted to US dollars using average exchange rates; p: preliminary; e: estimateSource: OECD International direct investment database

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7October 2006

III. Tax Misery and Reform Index

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8October 2006

IV. Tax / Spending Burden

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9October 2006

V. €200,000 Income, Married

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10October 2006

V. €200,000 Income, Married (next)(New Orleans)

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11October 2006

VI. The Local Employee Happiness Index

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12October 2006

VI. The Local Employee Happiness Index (next)

TAX & LAW

MEMBRE DU RÉSEAU ERNST & YOUNG

October 2006

VII. MISERY INDEX FOR EXPATRIATES

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14October 2006

Expatriate Gross salary - $ 100 000

Comparative cost of US expatriates in 8 EU cities

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15October 2006

Expatriate Gross salary - $ 200 000

Comparative cost of US expatriates in 8 EU cities

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16October 2006

Expatriate Gross salary - $ 500 000

Comparative cost of US expatriates in 8 EU cities

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MEMBRE DU RÉSEAU ERNST & YOUNG

October 2006

VII. Analysis by region and function

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18October 2006

Leaders and challengers by creteria and trends 2004-2005

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19October 2006

The top 10 most attractive countries in 2006(total superior to 100% - 3 possible choices)

The Top 10 most attractives countries in 2006

41% 41%

18% 18%15%

11%8% 8% 7% 6%

USA China Germany India Poland UnitedKingdom

CzechRepublic

Japan France Spain

Ranking 2005:

1) China (52%)

2) USA (39%)

3) India (18%)

4) Poland (17%)

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20October 2006

The most attractive global areas 2006(total superior to 100% - 3 possible choices)

The most attractive global areas 2006

68%

52% 48%41%

18% 15% 12% 8% 8% 5% 1%

Ranking 2005:

1) Western Europe (63 %)2) Central & Eastern Europe (55 %)3) China (52 %)4) USA / Canada (45 %)

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21October 2006

Investors’ preferred areas by functions(% of quotation for each region as first choice)

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22October 2006

The Top 10 countries for production units

18%

11%9%

7%

4% 4% 4%3% 3% 3%

China Germany USA /Canada

Poland India UnitedKingdom

CzechRepublic

Otherregion in

Asia

Hungary France

The Top 10 countries for production units 2006(% of citations for each country – one selection)

Ranking 2005:

China (23 %)Poland (11 %)Germany = USA (6%)

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23October 2006

The Top 10 countries for call centres 2006(% of citations for each country – one selection)

The Top 10 countries for call centres

14%

11% 11%

5% 5% 5%3% 3% 3%

2%

Ranking 2005:

1) India (23 %)2) Poland (11 %)3) Germany = USA (6%)

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24October 2006

The Top 10 countries for headquarters 2006(% of citations for each country – one selection)

The Top 10 countries for headquarters

20%

16%

10%

6% 5% 4% 3% 3% 2% 2%

Ranking 2005:

1) USA/ Canada (23 %)2) UK (14 %)3) Germany (11%)

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25October 2006

The Top 10 countries for research & development centres 2006(% of citations for each country – one selection)

The Top 10 countries for research & development centres

21% 21%

7% 7%4% 3% 3% 2% 2% 2%

USA / Can

ada

Germ

any

United

King

dom

Franc

eIn

dia

Japa

n

China

Switzer

land

Belgium Ita

ly

Ranking 2005:

1) USA/ Canada (22 %)2) Germany (18 %)3) France = UK (7%)

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26October 2006

Advantages and threats to Western Europe as a business location

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27October 2006

Now: Where do you want to work in the world ? Where you have the highest « Real Pay » ?

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28October 2006

Where are the entrepreneurs and the IPO’s ?

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29October 2006

IX. Conclusion

Nothing is miserable but what is thought so, and contrariwise, every estate is happy if he that bears it be content.

Boethius (A.D. C. 470-525)