tendencias en la industria de los depósitos de valores · sistemas y blockchain nuevos sistemas de...
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4/19/2017
Ana Giraldo
Directora, Mercado de Capitales
Abril 2017
Tendencias en la Industria de los Depósitos de Valores
© Thomas Murray Data Services 2017 1
Agenda
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I. Estándares ISO 20022
II. Ciclos de Liquidación
III. Alianzas Regionales
IV. Integración
V. Sistemas y Blockchain
VI. Servicios de Valor Agregado
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Más y más CSDs están adoptando SWIFT ISO 20022 para la liquidación de transacciones, el
procesamiento de eventos corporativos o transacciones con fondos de inversión.
ISO 20022
Retos
• Carga operativa y costo de mover a toda la cmunidad
• Manejar la implementación con el estandar existente (15022)
Beneficios
• Unifica los estándares actuales, lo cual mejora la automatización en la cadena de valor
• Mejora la interoperabilidad entre las infraestructuras (e.g sistemas de pagos, otras centrales, T2S)
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T+0 T+1
Ciclo de Liquidación
T+2 T+3
Cambios a T+2 planeados
• Arabia Saudita – Q2 2017
• Indonesia – Q2 2017
• Perú – July 2017
• USA , Canadá, México – Sept 2017
• Tailandia – Q1 2018
• Japón – 2019
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Alianzas Regionales
Mexico
Peru
Colombia
Chile
MILA
Tanzania
Kenya Uganda
EAC
T2S
France
Spain
Portugal
Finland
Baltics
Romania
Greece
Denmark
Germany
Belgium
Netherlands
Luxembourg
Italy
Slovakia
Austria
Slovenia
Switzerland
ASEAN
Vietnam
Thailand
Singapore
Malaysia
Philippines
Indonesia
GCC
Saudi Arabia
Bahrain
Qatar
UAE
Kuwait
Oman
Brazil
Share of
Ownership
6
Vertical Silo Horizontal Silo
Independent CSD(s)
Integración
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Vertical Silo Horizontal Silo Horizontal Association Independent CSD(s)
Integración
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Sistemas y Blockchain
Nuevos sistemas de liquidación en los depósitos de valores como resultado de:
• T2S en Europa – Finlandia, Hungría, Bálticos, Suecia
• Remplazo de Equator (X-Stream CSD) – Indonesia [Baréin, Bermuda, Chipre, Egipto, Jordania, Polonia, Romania, Arabia, Eslovenia]
• Planes de reemplazar sistemas – Chile, Colombia, Mongolia, Nigeria, Noruega, Sud Africa, Tunisia
• Implementaciones recientes– Kenia, Omán, Uruguay
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Aumenta la efifciencia post-
transaccional: liquidación más
rápida, elimina la necesidad de
afirmaciones-confirmaciones y
reconciliaciones.
Mejora los reportes y la capacidad
de vigilar
Más resilencia y disponibilidad
Menores costos
Información transparente en
tiempo real
Ventajas
Interoperabilidad (con sistemas
actuales) y estandarización
Temas de privacidad con respecto
a la información de clientes
DLT puede aumentar la
complejidad en vez de simplificar
los procesos
Tecnología que no ha sido probada
Retos
Blockchain
Consenso general: sistema todavía inmaduro y una gran revolución para la industria en
términos de cambios regulatorios y operativos.
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Ejemplos
• DTCC se asoció con Digital Asset para desarrollar un proyecto de neteo para repos de agencia y letras del tesoro.
• SIX Securities Services desarrolló una solucion que usa DLT que cubre toda la vida de un bono desde su emisión has ta su liquidación.
• El banco Central de Singapur concluyó un proyecto para hacer pagos interbancarios locales usando DLT en Marzo de 2017.
• Deutsche Bundesbank y Deutsche Börse presentaron un prototipo funcional que usa tecnología blockchain para liquidación de valores.
• El BIS publicó un marco analítico sobre la tecnología de tecnología de registro contable distribuida (DLT) para pagos, liquidación y compensación.
• NSD en Rusia está probando un sistema de voto remoto usando también blockchain.
Blockchain
Servicios de Infraestructura de Mercados de Capitales
Servicios de CCP(e.g. Singapur, Canadá)
Retención de Impuestos (e.g. Perú, Noruega, Israel)
Registro de accionista y Servicios de transferencia de Transfer agency services (Chile, Colombia, Korea)
Derivados OTC y Repositorios (Polonia, USA, Rusia)
SWIFT Gateway (Sud Africa, México)
Pre-Matching (Malasia, Italia)
Servicios de Manejo de Colateral Management services y alianzas (Brasil, Euroclear, Clearstream, Corea)
Fund servicing (Noruega, Corea, Líbano)
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Value Added Services
Infraestructuras de Mercados Financieros
Registro de Impuestos y Contabilidad (India)
Sistema de Registro de Prendas (CETIP - Brasil)
Actividades de Supervisión (Sud Africa, BM&FBOVESPA/CETIP - Brasil)
Voto por poder (Turquía, Taiwán)
Sistema de Pensiones (Letonia, Estonia)
Servicios Fiduciarios (Paquistán, Azerbayán, Líbano)
E-KYC (India NSDL/CDSL). E-AML (Taiwan)
Crowd-funding Repository – Korea
Pagarés - Colombia
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Value Added Services
Comerciales
Servicios de Custodia Global (Panamá, CEDEVAL)
Subcustodia (Chile, Italia)
Desarrollo de software (Egipto, Brasil)
Servicios de Información (Brasil, Canadá)
Soluciones de hipotecas (Dinamarca)
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Value Added Services
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THANK YOU