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JUN 8 – 10, 2015

www.bermudacaptive.bm

BERMUDAS: EL VALOR QUE SE ENCUENTRA

Giulianna Molero Solari – PwC BermudaLuis Delgado – JLT BermudaEduardo Fox – Appleby Bermuda

1. Las Bermudas: Jurisdicción Primaria para Finanzas Globales

2. Las Bermudas: El domicilio preferido de Latinoamérica

3. Negociaciones y Tratados bilaterales

4. Compañías de seguros Cautivas (“Captives”) – pasado, presente y futuro

5. Caso Práctico (“Case Study”)

6. ¿Porqué Bermudas?

7. Enlaces con Bermudas

Agenda

Jurisdicción Primaria para Finanzas Globales…. Y también otras cosas importantes…..

Miami – 2:30 hrs

México D.F. (y LatAm en general, normalmente via Miami) – 5 hrs

Ciudad de Panamá – 5:30 hrs

Lima – 6:30 hrs

Bogotá – 7 hrs

São Paulo – 8:20 hrs

Santiago – 9:25 hrs

Buenos Aires – 9:30 hrs

Nueva York – 1:40 hrs

Boston – 2 hrs

Toronto – 2:30 hrs

Londres – 5:30 hrs

Las Bermudas- Ubicación Geográfica

– Reconocido como el centro mundial de gestión de riesgos

– Tercer mercado de reaseguro más grande del mundo, solamente detrás de Londres y Nueva York

– Ha sido y es el Domicilio #1 de compañías de seguros Cautivas, o “Captives”, desde su incepción

– Robustas agencias reguladoras de Seguro Comercial.

– Líder global en transparencia tributaria (TIEAs)

– Reconocido por su posición en la “Lista Blanca" de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE)

– Régimen robusto de anti-lavado de dinero

Las Bermudas: Centro Financiero Internacional

Reputación Global•La más alta de “Offshore” con los países más desarrollados económicamente.•Transparencia y estabilidad política y económica.

Infraestructura•Proveedores de alto calibre que incluyen: servicios legales, fiduciarios, de administración de fondos, banca, auditoría, seguros, etc.•Interacción activa y progresiva entre los sectores público y privado

Regulación Progresiva•La Autoridad Monetaria de Bermudas (BMA) tiene la responsabilidad exclusiva de la regulación, supervisión e inspección

¿Porqué las Bermudas?

… y estas son solo unas de las razones

• 1,206 aseguradores registrados

• 91 nuevas compañías formadas

• Primas brutas emitidas en 2013: $120 mil millones (USD)

• Capital y superávit en 2013: $193 mil millones (USD)

• Total activos 2013: $505 mil millones (USD)

Un resumen del 2013 – BMA

Bermudas es el domicilio de representación de más de ¾ de todas las Compañías “Fortune 100”

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75%+

Más de 15,000 compañías internacionales Registradas en Bermudas.

15,000 +

Tratados Bilaterales Internacionales

Bermudas ha firmado más de 40 Acuerdos de Intercambio de Información Tributaria (“TIEAs”) y Tratados de Doble Tributación (DTTs), y más de 80 acuerdos multilaterales (@ Octubre 2014)

40 +80 +

Bermudas: El Domicilio Preferido de Iberoamérica

• Acuerdos de Intercambio de Información Tributaria (TIEAs en inglés) han sido firmados con países latinoamericanos y de Iberia. Específicamente: Argentina, Brasil, Colombia, México y Portugal, y se han finalizado negociaciones con Chile y España.

• El último TIEA establecido entre Bermudas y un país latinoamericano fue con Colombia.

• Adicionalmente, también se firmaron TIEAs con los países Euro-latinos de Francia e Italia.

TIEAs de BERMUDAS con LATINO AMÉRICA y la PENÍNSULA IBÉRICA

Bermudas fue la primera jurisdicción “Offshore” que firmó un TIEA con una nación latinoamericana: México en 2011Y su último tomó efecto con: Colombia en 2014

Más de 250 compañías Iberoamericanas registradas en las Bermudas

250 +

Compañías de Seguros Cautivas en Bermudas

Una compañía de seguros que es filial de una entidad que no se dedica a la industria de seguros y que le que permite la retención y transferencia de los riesgos, bajo cargo, al mercado asegurador y reasegurador

Tipos de Cautivas comunes en Bermuda:

•Clase 1- Cautiva subsidiaria de la matriz-100% riesgo relacionado

•Clase 2- Cautiva de grupo o asociación-hasta el 20% de riesgo no-relacionado

•Clase 3 – Cautiva asumiendo entre 20% a 50% de riesgo no-relacionado

¿Que es una Cautiva?

¿CÓMO FUNCIONA LA CAUTIVA?

CAUTIVA

INGRESOS POR INVERSIONES

PRIMAS

CAPITAL

SINIESTROS

DIVIDENDOS

PRIMAS DE REASEGUROS

INVERSIONES

GASTOS

1 2 3 4

¿PORQUÉ ESTABLECER UNA CAUTIVA?:

OPTIMIZAR GESTIÓN DE

RIESGOS

HERRAMIENTA SOFISTICADA

DE AUTO SEGURO

CASHFLOW:

INGRESOS POR

INVERSIONES

ACCESO AL MERCADO

DE REASEGURO

CONTROL:HERRAMIENTA

ADMINISTRATIVA

• Rentabilidad adecuada por la prima pagada

• Mayores coberturas de riesgos no disponibles en el mercado convencional

• Cobertura de riesgos excluidos de pólizas de seguro tradicional

• Creación de programas a la medida del grupo empresarial

• Reducción total de los costos del los riesgos. Acceso directo al mercado reasegurador

• Protección de activos

• Ventajas fiscales

• Fuente alternativa de financiación – prestamos a la compañía matriz’ grupo, inversión de primas

• Administración eficaz de reclamaciones

Ventajas de una Cautiva

CÓMO ESTABLECER UNA CAUTIVA

• El mercado de Cautivas sigue siendo una de las actividades principales de las Bermudas, recientemente reportando primas brutas emitidas anuales de US$20.3 mil millones

• Los Estados Unidos es la mayor fuente de Cautivas para las Bermudas, representando aprox. 60% de las formaciones de seguros en la isla, los cuales (re)aseguran: – Propiedad– Marina– Responsabilidad civil general– Responsabilidad civil de auto– Compensación laboral

Bermudas Domicilio Líder de Cautivas

Gráficas de localización de Riesgo

• La experiencia de nuestros clientes

Caso Práctico (“Case Study”)

Un Ejemplo – Cautiva Multi-latina

• Multi-LatAm, S.A. - Una empresa Latinoamericana de telecomunicaciones con operaciones, tanto a nivel nacional, como

mundial

• Cía. De Seguros LatAm - Empresa de seguros con domicilio en LatAm. “Fronting Company”

• Seguros ReaLatAm - Empresa reaseguradora domiciliada en LatAm

• Multi-LatAm S.A.

• LatAmRetro - Empresa reaseguradora de la Cautiva. Asume el 100% del Riesgo

• CautiLatAm Ltd. - Nueva empresa Cautiva, filial de Multi-LatAm domiciliada en Bermudas

• LatAm, S.A. adquiere la cobertura reasegurada para daños materiales en país LatAm, las primas son de USD$500 mil por año

Asegurado: LatAm, S.A. y filiales

Reasegurado: Seguros LatAm

Reasegurador: Seguros ReaLatAm

Cautiva: CautiLatAm

Retrocesionario: Sindicatos Lloyds

Reaseguro de CautiLatAm

Deducible- CautiLatAm

Otro Ejemplo – Cautiva LatAm

$200m cada accidente u ocurrencia

100%Lloyd’s Syndicate 1234Lloyd’s Syndicate 5678Lloyd’s Syndicate 9101Lloyd’s Syndicate 1121Lloyd’s Syndicate 3141Lloyd’s Syndicate 5161

$150k deducible

cada accidente u ocurrencia

• Gestión del riesgo corporativo

• Los beneficios generados por la empresa Cautiva, no están sujetos a impuestos en Bermudas.

• Transferencia del riesgo asegurado al mercado.

• Las ganancias obtenidas permiten ampliar la cobertura de riesgos, cubrir riesgos no relacionados o, simplemente, convertir en dividendos hacia la compañía Matriz.

Beneficios de la Cautiva Latinoamericana

Clase 1 | Clase 2 | Clase 3 _________________________________________________________________________________

Capital mínimo para obtener una licencia $120,000 | $120,000 | $120,000

_________________________________________________________________________________

Requerimiento de capital regulatorio

_________________________________________________________________________________

i.Mínimo $120,000 | $120,000 | $1,000,00

_________________________________________________________________________________

ii. Prueba (“Test”): Primeros $6m de primas 20% | 20% | 20%

Exceso $6m de prima 10% | 10% | 15% _________________________________________________________________________________

iii. “Test” de Pérdida y Reserva: Cociente de

requerimientos por pérdida neta 10% | 10% | 15% _________________________________________________________________________________

Requerimientos de Capital para Reaseguradoras

Bermudas y sus Clientes

…Asi que: ¿Porqué Bermudas?

– Continúa, hoy en día, siendo el Domicilio #1 del mundo de compañías de seguros Cautivas, y se le considera como el Centro Mundial de Riesgo.

– El Tercer mercado de reaseguro más grande del mundo detrás de Londres y Nueva York

– Proveedores de alto calibre que incluyen: Servicios legales, fiduciarios, de administración de fondos y activos, banca, auditoría, seguros, reaseguros, etc.

– Líder global en transparencia tributaria (TIEAs), contamos con más de 40 Tratados internacionales firmados, a diferencia de otros domicilios.

Recap ¿Porqué Bermudas?

• Bermuda Monetary Authoritywww.bma.bm

• Bermuda Insurance Management Associationwww.bima.bm

• Bermuda Business Development Agencywww.bda.bm

• Appleby (Bermuda) Ltd.www.applebyglobal.com

• JLT Insurance Management Services (Bermuda) Ltd.www.jlt.com

• PWC (Bermuda) www.pwc.com

• Congreso ALARYS: 25 al 27 septiembre, 2016- En Bermudas por tercera vez!!www.alarys.org; www.bda.bm

Enlaces claves en Bermudas

De parte de tus amigos, Giulianna, Luis y Eduardo

¿PREGUNTAS?

¡¡MUCHAS GRACIAS!!