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n la
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ticip
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la in
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dida
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la d
ispo
sici
ón d
e lo
s act
ivos
o p
asiv
os re
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os.
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ntid
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sulta
nte
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icha
s tra
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cion
es c
on la
aso
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n en
los e
stad
os fi
nanc
iero
s co
nsol
idad
os d
e la
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la m
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ad.
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ispo
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es p
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enta
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libro
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ven
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ible
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a su
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su e
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stá
com
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ivos
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cual
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sper
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e el
per
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tir d
e la
fech
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ión.
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n en
el e
stad
o de
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su v
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11
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que
la d
ispo
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ón se
real
iza,
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ión
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nida
en
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o co
njun
to, d
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o co
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os q
ue la
pa
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paci
ón re
teni
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una
aso
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a o
una
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ntre
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or ra
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ble
men
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osto
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vent
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nto
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ble
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otro
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que
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sacc
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n re
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ción
pue
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cono
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sobr
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los s
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s de
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teni
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nto
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Los p
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ial,
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nabl
e y
se re
cono
cen
com
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os d
iferid
os e
n el
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ado
de si
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ión
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cier
a, d
entro
de
otro
s im
pues
tos p
or p
agar
y g
asto
s acu
mul
ados
. Los
ingr
esos
dife
ridos
se re
cono
cen
en lo
s ing
reso
s una
vez
que
el
prem
io e
s red
imid
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expi
ra.
k.
A
rren
dam
ient
os -
Los a
rren
dam
ient
os se
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sific
an c
omo
finan
cier
os c
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o lo
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min
os d
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dam
ient
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sust
anci
alm
ente
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s arr
enda
tario
s tod
os lo
s rie
sgos
y
bene
ficio
s inh
eren
tes a
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ropi
edad
. Tod
os lo
s dem
ás a
rren
dam
ient
os se
cla
sific
an c
omo
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os.
Los a
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man
tiene
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jo a
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dam
ient
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iero
s se
reco
noce
n co
mo
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ble,
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nici
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enda
mie
nto,
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men
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ente
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imos
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enda
mie
nto.
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dor s
e in
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e en
el e
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n fin
anci
era
com
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e ot
ras c
uent
as p
or p
agar
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vos a
cum
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os.
Los p
agos
por
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enda
mie
nto
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buye
n en
tre lo
s gas
tos f
inan
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os y
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ducc
ión
de la
s obl
igac
ione
s por
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enda
mie
nto
a fin
de
alca
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una
tasa
de
inte
rés c
onst
ante
sobr
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sa
ldo
rem
anen
te d
el p
asiv
o. L
os g
asto
s fin
anci
eros
se c
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n di
rect
amen
te a
resu
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s, a
men
os q
ue p
ueda
n se
r dire
ctam
ente
atri
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ivos
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bles
, en
cuyo
cas
o se
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pita
lizan
con
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e a
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ca g
ener
al d
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s par
a lo
s cos
tos p
or p
rést
amos
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os d
e re
ntas
por
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enda
mie
ntos
ope
rativ
os se
car
gan
a re
sulta
dos e
mpl
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mét
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de lí
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a, d
uran
te e
l pla
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dien
te a
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enda
mie
nto,
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o qu
e re
sulte
m
ás r
epre
sent
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a ot
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ase
sist
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ica
de re
parto
por
refle
jar m
ás a
decu
adam
ente
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n de
los b
enef
icio
s del
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enda
mie
nto
para
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suar
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as re
ntas
con
tinge
ntes
se
reco
noce
n co
mo
gast
os e
n lo
s per
iodo
s en
los q
ue se
incu
rre.
12
En e
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que
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n lo
s inc
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j. pe
riodo
s de
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rend
amie
nto
por c
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rar c
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tos d
e ar
rend
amie
nto
oper
ativ
o, ta
les i
ncen
tivos
se re
cono
cen
com
o un
pa
sivo
. El b
enef
icio
agr
egad
o de
los i
ncen
tivos
se re
cono
ce c
omo
una
redu
cció
n de
l gas
to p
or a
rren
dam
ient
o so
bre
una
base
de
línea
rect
a, sa
lvo
que
otra
bas
e si
stem
átic
a se
a m
ás
repr
esen
tativ
a de
l pat
rón
de ti
empo
en
el q
ue lo
s ben
efic
ios e
conó
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os d
el a
ctiv
o ar
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ado
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onsu
men
.
l. Tr
ansa
ccio
nes e
n m
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jera
- A
l pre
para
r los
est
ados
fina
ncie
ros d
e ca
da e
ntid
ad, l
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ansa
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nes e
n m
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stin
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la m
oned
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(mon
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njer
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ntes
en
las f
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que
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en
mon
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extra
njer
a se
reco
nvie
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a lo
s tip
os d
e ca
mbi
o vi
gent
es a
esa
fech
a. L
as p
artid
as n
o m
onet
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s reg
istra
das a
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or ra
zona
ble,
den
omin
adas
en
mon
eda
extra
njer
a, se
re
conv
ierte
n a
los t
ipos
de
cam
bio
vige
ntes
a la
fech
a en
que
se d
eter
min
ó el
val
or ra
zona
ble.
Las
par
tidas
no-
mon
etar
ias q
ue se
cal
cula
n en
térm
inos
de
cost
o hi
stór
ico,
en
mon
eda
extra
njer
a, n
o se
reco
nvie
rten.
La
s dife
renc
ias e
n tip
o de
cam
bio
se re
cono
cen
en lo
s res
ulta
dos d
el p
erio
do, e
xcep
to p
or:
-
Dife
renc
ias e
n tip
o de
cam
bio
prov
enie
ntes
de
prés
tam
os d
enom
inad
os e
n m
oned
as e
xtra
njer
as re
laci
onad
os c
on lo
s act
ivos
en
cons
trucc
ión
para
su u
so p
rodu
ctiv
o fu
turo
, las
cu
ales
se in
cluy
en e
n el
cos
to d
e di
chos
act
ivos
cua
ndo
se c
onsi
dera
n co
mo
un a
just
e a
los c
osto
s por
inte
rese
s sob
re d
icho
s pré
stam
os d
enom
inad
os e
n m
oned
as e
xtra
njer
as;
- D
ifere
ncia
s en
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de c
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o pr
oven
ient
es d
e tra
nsac
cion
es re
laci
onad
as c
on c
ober
tura
s de
riesg
os d
e tip
o de
cam
bio.
-
Dife
renc
ias e
n tip
o de
cam
bio
prov
enie
ntes
de
parti
das m
onet
aria
s por
cob
rar o
por
pag
ar a
una
ope
raci
ón e
xtra
njer
a pa
ra la
cua
l no
está
pla
nific
ado
ni e
s pos
ible
que
se re
alic
e el
pag
o (f
orm
ando
así
par
te d
e la
inve
rsió
n ne
ta e
n la
ope
raci
ón e
xtra
njer
a), l
as c
uale
s se
reco
noce
n in
icia
lmen
te e
n el
otro
s res
ulta
dos i
nteg
rale
s y se
recl
asifi
can
desd
e el
ca
pita
l con
tabl
e a
utili
dade
s o p
érdi
das a
l ven
der t
otal
o p
arci
alm
ente
, la
inve
rsió
n ne
ta.
Para
fine
s de
la p
rese
ntac
ión
de lo
s est
ados
fina
ncie
ros c
onso
lidad
os, l
os a
ctiv
os y
pas
ivos
de
oper
acio
nes e
xtra
njer
as d
e la
Ent
idad
se e
xpre
san
en p
esos
mex
ican
os, u
tiliz
ando
los t
ipos
de
cam
bio
vige
ntes
al f
inal
del
per
iodo
. Las
par
tidas
de
ingr
esos
y g
asto
s se
conv
ierte
n a
los t
ipos
de
cam
bio
prom
edio
vig
ente
s del
per
iodo
, a m
enos
que
ést
os fl
uctú
en e
n fo
rma
sign
ifica
tiva,
en
cuyo
cas
o se
util
izan
los t
ipos
de
cam
bio
a la
fech
a en
que
se e
fect
úan
las t
rans
acci
ones
. Las
dife
renc
ias e
n tip
o de
cam
bio
que
surja
n, d
ado
el c
aso,
se re
cono
cen
en lo
s ot
ros r
esul
tado
s int
egra
les y
son
acum
ulad
as e
n el
cap
ital c
onta
ble
(atri
buid
as a
las p
artic
ipac
ione
s no
cont
rola
dora
s cua
ndo
sea
apro
piad
o).
En la
ven
ta d
e un
a op
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ión
extra
njer
a (e
s dec
ir, v
enta
de
toda
la p
artic
ipac
ión
de la
Ent
idad
en
una
oper
ació
n ex
tranj
era,
o u
na d
ispo
sici
ón q
ue in
volu
cre
una
pérd
ida
de c
ontro
l en
la
subs
idia
ria q
ue in
cluy
a un
a op
erac
ión
extra
njer
a, p
érdi
da d
e co
ntro
l con
junt
o so
bre
una
entid
ad c
ontro
lada
con
junt
amen
te q
ue in
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a un
a op
erac
ión
extra
njer
a, o
pér
dida
de
la
influ
enci
a si
gnifi
cativ
a so
bre
una
asoc
iada
que
incl
uye
una
oper
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tranj
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, tod
as la
s dife
renc
ias e
n tip
o de
cam
bio
acum
ulad
as re
laci
onad
as c
on e
sa o
pera
ción
atri
buib
les a
la
Entid
ad se
recl
asifi
can
a lo
s res
ulta
dos.
Cua
lqui
er d
ifere
ncia
en
cam
bios
que
hay
a si
do p
revi
amen
te a
tribu
ida
a la
s par
ticip
acio
nes n
o co
ntro
lado
ras s
e da
de
baja
, per
o si
n re
clas
ifica
rla
a lo
s res
ulta
dos.
En
la d
ispo
sici
ón p
arci
al d
e un
a su
bsid
iaria
(es d
ecir,
cua
ndo
no h
ay p
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njer
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Ent
idad
vol
verá
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ticip
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n pr
opor
cion
al
del i
mpo
rte a
cum
ulad
o de
las d
ifere
ncia
s en
cam
bio
reco
noci
das e
n lo
s otro
s res
ulta
dos i
nteg
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s a la
s par
ticip
acio
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o co
ntro
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extra
njer
a. E
n cu
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ier o
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disp
osic
ión
parc
ial d
e un
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njer
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amen
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volu
cre
una
pérd
ida
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fluen
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sign
ifica
tiva
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ntro
l co
njun
to) l
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tidad
recl
asifi
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dos s
olam
ente
la p
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ipac
ión
prop
orci
onal
del
impo
rte a
cum
ulad
o de
las d
ifere
ncia
s en
cam
bio.
13
Los a
just
es c
orre
spon
dien
tes a
l cré
dito
mer
cant
il y
el v
alor
razo
nabl
e ge
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ción
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n en
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com
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onvi
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tipo
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cam
bio
vige
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ierr
e. L
as d
ifere
ncia
s de
cam
bio
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es se
reco
noce
n en
otro
s res
ulta
dos i
nteg
rale
s. La
mon
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o y
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jado
res e
n la
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ben
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os y
por
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efin
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reco
noce
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ento
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que
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stad
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sona
l y e
l de
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ione
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per
sona
l no
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o y
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pen
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, so
n co
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n lo
s pl
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de
bene
ficio
s def
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l cos
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enef
icio
s se
dete
rmin
a ut
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ndo
el m
étod
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cré
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uni
tario
pro
yect
ado,
con
val
uaci
ones
act
uaria
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izan
al f
inal
de
cada
pe
riodo
sobr
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que
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form
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das a
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riale
s se
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noce
n in
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te e
n la
s otra
s par
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tilid
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pues
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reco
noce
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acio
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or b
enef
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ado
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enta
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ión
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enef
icio
s def
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ado
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gana
ncia
s y p
érdi
das a
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s y lo
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s ser
vici
os p
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os d
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del
pla
n po
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efic
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efin
idos
, se
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el a
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o al
men
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el s
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en e
l pla
n de
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efic
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efin
idos
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alor
pre
sent
e de
cua
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uier
a be
nefic
ios e
conó
mic
os d
ispo
nibl
es e
n la
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a de
reem
bols
os p
roce
dent
es d
el p
lan
o re
ducc
ione
s en
las a
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cion
es fu
tura
s al m
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o.
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cipa
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n la
s util
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año
en
que
se c
ausa
y se
pre
sent
a en
el r
ubro
de
gast
os d
e op
erac
ión.
14
n.
Im
pues
tos a
la u
tilid
ad -
El g
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por
impu
esto
s a la
util
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repr
esen
ta la
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a de
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esto
s a la
util
idad
cau
sado
s y lo
s im
pues
tos a
la u
tilid
ad d
iferid
os.
1.
Impu
esto
s a la
util
idad
cau
sado
s La
Ent
idad
cau
sa e
l ISR
en
form
a co
nsol
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a co
n G
rupo
Car
so, S
.A.B
. de
C.V
. Lo
s im
pues
tos c
ausa
dos y
dife
ridos
se re
cono
cen
com
o in
gres
o o
gast
o en
resu
ltado
s, ex
cept
o cu
ando
se re
fiere
n a
parti
das q
ue se
reco
noce
n en
otra
s par
tidas
de
la u
tilid
ad
inte
gral
. El 1
° de
ener
o de
201
4 el
impu
esto
em
pres
aria
l a ta
sa ú
nica
(IET
U),
fue
abro
gado
.
2.
Impu
esto
s a la
util
idad
dife
ridos
Pa
ra re
cono
cer e
l im
pues
to d
iferid
o ha
sta
el e
jerc
icio
201
3, se
det
erm
ina
si, c
on b
ase
en p
roye
ccio
nes f
inan
cier
as, l
a En
tidad
cau
sará
ISR
o IE
TU y
reco
noce
el i
mpu
esto
di
ferid
o qu
e co
rres
pond
a al
impu
esto
que
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ncia
lmen
te p
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os im
pues
tos a
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ad d
iferid
os se
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sobr
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s dife
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ias t
empo
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s ent
re e
l val
or e
n lib
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e lo
s ac
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os in
clui
dos e
n lo
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ados
fina
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las b
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ondi
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s util
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as p
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rmin
ar e
l res
ulta
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scal
, apl
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do la
tasa
cor
resp
ondi
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s a
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s dife
renc
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en
su c
aso
se in
cluy
en lo
s ben
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ios d
e la
s pér
dida
s fis
cale
s por
am
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ar y
de
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nos c
rédi
tos f
isca
les.
El p
asiv
o po
r im
pues
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tilid
ad d
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cono
ce g
ener
alm
ente
par
a to
das l
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ifere
ncia
s fis
cale
s tem
pora
les.
Se re
cono
cerá
un
activ
o po
r im
pues
tos d
iferid
os, p
or to
das l
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ifere
ncia
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pora
les d
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ible
s, en
la
med
ida
en q
ue re
sulte
pro
babl
e qu
e la
Ent
idad
dis
pong
a de
util
idad
es fi
scal
es fu
tura
s con
tra la
s que
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da a
plic
ar e
sas d
ifere
ncia
s tem
pora
les d
educ
ible
s. Es
tos a
ctiv
os y
pas
ivos
no
se re
cono
cen
si la
s dife
renc
ias t
empo
rale
s sur
gen
del c
rédi
to m
erca
ntil
o de
l rec
onoc
imie
nto
inic
ial (
dist
into
al d
e la
com
bina
ción
de
nego
cios
) de
otro
s act
ivos
y p
asiv
os e
n un
a op
erac
ión
que
no a
fect
a el
resu
ltado
fisc
al n
i el c
onta
ble.
Se
reco
noce
un
pasi
vo p
or im
pues
tos d
iferid
os p
or d
ifere
ncia
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pora
les g
rava
bles
aso
ciad
as c
on in
vers
ione
s en
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idia
rias y
aso
ciad
as, y
par
ticip
acio
nes e
n ne
goci
os
conj
unto
s, ex
cept
o cu
ando
la E
ntid
ad e
s cap
az d
e co
ntro
lar l
a re
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ión
de la
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renc
ia te
mpo
ral y
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ndo
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prob
able
que
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ifere
ncia
tem
pora
l no
se re
vers
ará
en u
n fu
turo
pr
evis
ible
. Los
act
ivos
por
impu
esto
s dife
ridos
que
surg
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e la
s dife
renc
ias t
empo
rale
s aso
ciad
as c
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icha
s inv
ersi
ones
y p
artic
ipac
ione
s se
reco
noce
n ún
icam
ente
en
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med
ida
en q
ue re
sulte
pro
babl
e qu
e ha
brán
util
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es fi
scal
es fu
tura
s suf
icie
ntes
con
tra la
s que
se u
tilic
en e
sas d
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pora
les y
se e
sper
a qu
e és
tas s
e re
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arán
en
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futu
ro c
erca
no.
El v
alor
en
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s de
un a
ctiv
o po
r im
pues
tos d
iferid
os d
ebe
som
eter
se a
revi
sión
al f
inal
de
cada
per
iodo
sobr
e el
que
se in
form
a y
se d
ebe
redu
cir e
n la
med
ida
que
se e
stim
e pr
obab
le q
ue n
o ha
brán
util
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es g
rava
bles
sufic
ient
es p
ara
perm
itir q
ue se
recu
pere
la to
talid
ad o
una
par
te d
el a
ctiv
o.
Los a
ctiv
os y
pas
ivos
por
impu
esto
s dife
ridos
se v
alúa
n em
plea
ndo
las t
asas
fisc
ales
que
se e
sper
a ap
licar
en
el p
erío
do e
n el
que
el p
asiv
o se
pag
ue o
el a
ctiv
o se
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ice,
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ose
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s tas
as (y
leye
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cale
s) q
ue h
ayan
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obad
as o
sust
anci
alm
ente
apr
obad
as a
l fin
al d
el p
erio
do so
bre
el q
ue se
info
rma.
La
val
uaci
ón d
e lo
s pas
ivos
y a
ctiv
os p
or im
pues
tos d
iferid
os re
fleja
las c
onse
cuen
cias
fisc
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que
se d
eriv
aría
n de
la fo
rma
en q
ue la
Ent
idad
esp
era,
al f
inal
del
per
iodo
sobr
e el
que
se in
form
a, re
cupe
rar o
liqu
idar
el v
alor
en
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s de
sus a
ctiv
os y
pas
ivos
. Pa
ra e
fect
os d
e m
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los p
asiv
os y
los a
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pues
tos d
iferid
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las p
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edad
es d
e in
vers
ión
que
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el m
odel
o de
l val
or ra
zona
ble,
se e
stim
a qu
e el
val
or e
n lib
ros d
e di
chas
pro
pied
ades
deb
e re
cupe
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e en
su to
talid
ad a
trav
és d
e la
ven
ta, a
men
os q
ue la
pre
sunc
ión
se
15
rech
ace.
La
pres
unci
ón p
uede
rech
azar
se c
uand
o la
pro
pied
ad d
e in
vers
ión
se d
epre
cia
y se
man
tiene
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tro d
e un
mod
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de n
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uyo
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tivo
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sust
anci
alm
ente
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s los
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os in
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n a
travé
s del
tiem
po, e
n lu
gar d
e a
travé
s de
la v
enta
. La
adm
inis
traci
ón d
e la
Ent
idad
re
visó
el p
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folio
de
prop
ieda
des d
e in
vers
ión
de la
Ent
idad
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oncl
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que
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una
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ersi
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aria
s de
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ebró
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o un
mod
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cuyo
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o es
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cial
men
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enef
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s eco
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ados
a la
s car
acte
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n a
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s del
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po, e
n lu
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travé
s de
la v
enta
. Po
r lo
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o, la
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traci
ón h
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term
inad
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sunc
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las m
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la IA
S 12
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se re
futa
. En
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ecue
ncia
, la
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ció
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mpu
esto
s dife
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mob
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o.
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de
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lasi
fican
com
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anci
eros
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tem
ente
del
uso
y n
o se
esp
eran
ben
efic
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mic
os fu
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la d
ispo
sici
ón.
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lqui
er g
anan
cia
o pé
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a qu
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ropi
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ifere
ncia
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s ing
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s net
os p
or d
ispo
sici
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el
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asoc
iada
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e in
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los
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os y
pas
ivos
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s de
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de c
onst
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ón o
adq
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ción
. En
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rse
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de
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rioro
las i
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n as
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rioro
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ósito
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ntía
y g
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s por
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que
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ncue
ntra
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ueba
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ue se
esp
era
se a
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ticen
una
ve
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e se
con
cluy
a co
n la
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emen
taci
ón.
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asto
s inc
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os p
or la
inst
alac
ión
de u
n nu
evo
sist
ema,
resp
ecto
de
un a
ctiv
o in
tang
ible
reco
noci
do, s
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s en
los e
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nanc
iero
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cos
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que
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les e
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ngib
les e
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o el
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les e
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ngib
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n in
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pera
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tific
ar u
na b
ase
razo
nabl
e y
cons
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buci
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os a
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os c
orpo
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os ta
mbi
én se
asi
gnan
a la
s uni
dade
s gen
erad
oras
de
efec
tivo
indi
vidu
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, o d
e lo
con
trario
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asig
nan
al g
rupo
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gen
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ción
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ngib
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os c
ada
año,
y si
empr
e qu
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ista
un
indi
cio
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ue e
l act
ivo
podr
ía
16
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rse
dete
riora
do.
El m
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recu
pera
ble
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l may
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ual n
o se
han
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stad
o la
s est
imac
ione
s de
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s de
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tivo
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17
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que
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onto
recu
pera
ble
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tivo
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nida
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el a
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ra d
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o) se
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rabl
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ioro
se re
cono
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sulta
dos,
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o si
el a
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o se
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o, e
n cu
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aso
se d
ebe
cons
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por
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terio
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ión
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reva
luac
ión.
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o un
a pé
rdid
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erio
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terio
rmen
te, e
l val
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n lib
ros d
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ctiv
o (o
uni
dad
gene
rado
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e ef
ectiv
o) se
aum
enta
al v
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o re
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su m
onto
re
cupe
rabl
e, d
e ta
l man
era
que
el v
alor
en
libro
s inc
rem
enta
do n
o ex
cede
el v
alor
en
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s que
se h
abría
det
erm
inad
o si
no
se h
ubie
ra re
cono
cido
una
pér
dida
por
det
erio
ro p
ara
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tivo
(o u
nida
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nera
dora
de
efec
tivo)
en
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erio
res.
La re
vers
ión
de u
na p
érdi
da p
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eter
ioro
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cono
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sulta
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enos
que
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ctiv
o co
rres
pond
ient
e se
reco
nozc
a a
un m
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reva
luad
o, e
n cu
yo c
aso
la re
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ión
de la
pér
dida
por
det
erio
ro se
trat
a co
mo
un a
umen
to e
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reva
luac
ión.
a.
Inve
ntar
ios y
cos
to d
e ve
ntas
- Se
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an a
l cos
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e ad
quis
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n o
a su
val
or n
eto
de re
aliz
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n (p
reci
o de
ven
ta e
stim
ado
men
os lo
s cos
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eces
ario
s par
a la
ven
ta) e
l men
or,
com
o si
gue:
Se
val
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a tra
vés d
el si
stem
a de
cos
tos p
rom
edio
s, in
cluy
endo
el c
osto
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les,
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os d
irect
os y
una
por
ción
apr
opia
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e co
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indi
rect
os fi
jos y
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iabl
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en
la a
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sici
ón d
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mos
por
la a
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com
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ioro
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los m
ism
os.
u.
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ione
s - S
e re
cono
cen
cuan
do se
tien
e un
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ligac
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pres
ente
(leg
al o
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sunt
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omo
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ltado
de
un e
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babl
emen
te re
sulte
en
la sa
lida
de re
curs
os
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ómic
os y
que
pue
da se
r est
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zona
blem
ente
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impo
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cono
cido
com
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ión
es e
l mej
or e
stim
ado
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obl
igac
ión
pres
ente
que
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a al
fina
l de
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do c
onta
ble
repo
rtado
, con
side
rand
o lo
s rie
sgos
e
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es so
bre
dich
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ligac
ión.
Cua
ndo
una
prov
isió
n se
mid
e us
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s de
efec
tivo
estim
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alor
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sent
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l val
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n lib
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alor
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sent
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lujo
s de
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o el
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alor
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que
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tual
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que
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os c
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spon
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osto
s por
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com
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el v
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libro
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y se
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uran
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il de
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rum
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s fin
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eros
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ivos
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ncie
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ncie
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ad se
con
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te e
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e la
s dis
posi
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les d
el
inst
rum
ento
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s act
ivos
y p
asiv
os fi
nanc
iero
s se
mid
en in
icia
lmen
te a
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os c
osto
s de
la tr
ansa
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amen
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ible
s a la
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uisi
ción
o e
mis
ión
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n ac
tivo
o pa
sivo
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ncie
ro (d
ifere
nte
a ac
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y p
asiv
os fi
nanc
iero
s que
se re
cono
cen
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ble
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e re
sulta
dos)
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onan
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ucen
del
val
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zona
ble
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s act
ivos
y
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os, a
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iada
men
te a
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cono
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ient
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icia
l. Lo
s cos
tos d
e la
tran
sacc
ión
dire
ctam
ente
atri
buib
les a
la a
dqui
sici
ón d
e ac
tivos
o p
asiv
os fi
nanc
iero
s que
se
reco
noce
n a
su v
alor
razo
nabl
e a
travé
s de
resu
ltado
s se
reco
noce
n in
med
iata
men
te e
n la
util
idad
o p
érdi
da d
el a
ño.
i.
Act
ivos
fina
ncie
ros -
Tod
os lo
s act
ivos
fina
ncie
ros s
e re
cono
cen
y se
dan
de
baja
con
tabl
emen
te a
la fe
cha
de n
egoc
iaci
ón, c
uand
o se
obs
erve
la p
rese
ncia
de
una
com
pra
o ve
nta
de u
n ac
tivo
finan
cier
o ba
jo u
n co
ntra
to c
uyas
con
dici
ones
requ
iere
n la
ent
rega
del
act
ivo
18
dura
nte
un p
erio
do q
ue g
ener
alm
ente
est
á re
gula
do p
or e
l mer
cado
cor
resp
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ente
, y so
n m
edid
os in
icia
lmen
te a
l val
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zona
ble,
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los c
osto
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ansa
cció
n, e
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or
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os fi
nanc
iero
s cla
sific
ados
a v
alor
razo
nabl
e co
n ca
mbi
os e
n lo
s res
ulta
dos,
los c
uale
s son
inic
ialm
ente
med
idos
al v
alor
razo
nabl
e.
Los a
ctiv
os fi
nanc
iero
s se
clas
ifica
n de
ntro
de
las s
igui
ente
s cat
egor
ías e
spec
ífica
s: “
activ
os fi
nanc
iero
s a v
alor
razo
nabl
e co
n ca
mbi
os a
trav
és d
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sulta
dos”
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ispo
nibl
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su v
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” y
“pré
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par
tidas
por
cob
rar”
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clas
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ción
dep
ende
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la n
atur
alez
a y
prop
ósito
de
los
activ
os fi
nanc
iero
s y se
det
erm
ina
al m
omen
to d
e su
reco
noci
mie
nto
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ial.
Act
ualm
ente
la E
ntid
ad ti
ene
prés
tam
os y
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tidas
por
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rar.
о
Act
ivos
fina
ncie
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zona
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cam
bios
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resu
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s act
ivos
fina
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os a
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zona
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con
cam
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avés
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resu
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s cua
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o fin
anci
ero
es m
ante
nido
con
fine
s de
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ciac
ión
o es
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sign
ado
com
o un
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cier
o a
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le c
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ambi
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e re
sulta
dos.
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ero
se c
lasi
ficar
á co
mo
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teni
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x Se
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cipa
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sulta
dos a
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ento
del
reco
noci
mie
nto
inic
ial s
i:
x
Con
dic
ha d
esig
naci
ón se
elim
ina
o re
duce
sign
ifica
tivam
ente
una
inco
nsis
tenc
ia d
e va
luac
ión
o re
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surg
iría;
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x El
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finan
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rupo
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activ
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ivos
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ble;
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onte
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pron
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l cap
ital,
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tal s
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tal d
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mes
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dura
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36
14. Préstamos de instituciones financieras y porción circulante de la deuda a largo plazo Se integran como sigue:
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2012
a. Préstamos directos en dólares estadounidenses con Banco Inbursa, S.A. con vencimientos del principal en enero del 2013 y causan intereses al 1.50% anual, pagaderos mensualmente. - 24,069
b. Préstamos directos en pesos con Banco Nacional de
México, S. A. con vencimiento del principal en enero del 2013 y causan intereses al 4.79% anual, pagaderos mensualmente - 100,000
c. Préstamos directos en pesos con BBVA Bancomer, S. A.
con vencimiento del principal en enero del 2013 y causan intereses al 4.86% anual, pagaderos mensualmente - 1,700,000
d. Préstamos directos en pesos con Banco Nacional de México, S. A. con vencimiento del principal en enero del 2013 y causan intereses al 4.79% anual, pagaderos mensualmente - 950,000
$ - $ 2,774,069
El contrato del préstamo sindicado establecía obligaciones de hacer y no hacer para Grupo Carso, S.A.B. de C.V. como garante del crédito; adicionalmente, requería que con base en los estados financieros consolidados se mantuvieran determinadas razones y proporciones financieras que fueron cumplidas por la Entidad.
15. Certificados Bursátiles La Entidad a través de su subsidiaria Sears Operadora de México, S.A. de C.V. fue autorizada por la CNBV con fecha 17 de junio de 2013 para emitir bajo un programa de dos años, certificados bursátil en pesos. El monto autorizado del programa era hasta por un importe de $ 2,000,000 de pesos, con carácter revolvente, sin que el monto conjunto de las emisiones vigentes en cualquier fecha pudiera exceder del monto autorizado; el vencimiento de cada emisión de certificados bursátiles era de entre un día y trescientos sesenta y cinco días; el monto, tasa y vencimiento de cada emisión eran determinados libremente por la sociedad. Al 2 de diciembre de 2013 no se emitió certificado alguno. El día 3 de diciembre de 2013 fue cancelado el Certificado Bursátil Según Documento Oficio No. 153/7717/2013 "Cancelación de la inscripción en el Registro Nacional de Valores, de los títulos que se indican" en el cual se menciona lo siguiente: Con efectos a partir de la fecha del presente oficio, cancelar con el número 3346-4.16-2013-004 la inscripción preventiva, conforme a la modalidad de programa de colocación en el Registro Nacional de Valores con las características generales que se describen a continuación: Tipo de valor: Certificados Bursátiles de corto plazo. Oficio de inscripción preventiva: 153/6939/2013 del 17 de junio de 2013. Monto autorizado del programa: $2,000,000,000 No. de Inscripción 3346-4.16-2013-002. Plazo para realizar emisiones al amparo del programa: 2 años.
37
16. Provisiones
Las provisiones representan contingencias laborales, de comercio exterior, agua y otras que surgen en el periodo o periodos anteriores. Los montos finales a ser pagados así como el calendario de las salidas de los recursos económicos, conllevan una incertidumbre por lo que podrían variar. Los movimientos en las provisiones se presentan a continuación:
31 de diciembre 2013 31 de diciembre 2012 Saldo inicial $ 86,451 $ 74,708 Adiciones 96,174 16,181 Cancelaciones y aplicaciones (92,077) (4,438) Saldo final $ 90,548 $ 86,451
17. Beneficios a los empleados al retiro La Entidad tiene planes para pagos por jubilación, muerte o invalidez total a su personal no sindicalizado en la mayoría de sus subsidiarias, y para pagos por prima de antigüedad para todo su personal, de acuerdo con lo estipulado en los contratos de trabajo. El pasivo relativo y el costo anual de beneficios se calculan por actuario independiente conforme a las bases definidas en los planes, utilizando el método de crédito unitario. Los valores presentes de estas obligaciones y las tasas utilizadas para su cálculo son:
31 de diciembre de
2013 31 de diciembre de
2012
Obligación por beneficios adquiridos $ (427,829) $ (249,136)Obligación por beneficios no adquiridos (787,703) (937,013)Obligación por beneficios definidos (1,215,532) (1,186,149)Valor razonable de los activos del plan 1,945,266 1,922,680
Activo neto proyectado $ 729,734 $ 736,531 Aportaciones al fondo $ 34,817 $ 34,000
38
Las valuaciones actuariales más recientes de los activos del plan y del valor presente de la obligación por beneficios definidos fueron realizadas al 31 de diciembre de 2012 por el señor F.G. Ho, Miembro del Instituto de Actuarios del País A. El valor presente de la obligación por beneficios definidos y el costo laboral del servicio actual y el costo de servicios pasados fueron calculados utilizando el método de crédito unitario proyectado. Tasas nominales utilizadas en los cálculos actuariales:
31 de diciembre de
2013 31 de diciembre de
2012 % %
Descuento de las obligaciones por beneficios proyectados a su valor presente 7.50 7.00
Incremento de sueldos 4.00 4.00 Tasa de rendimiento esperada de activos del plan 7.50 7.65
Los importes reconocidos en el resultado integral en relación con estos planes de beneficios definidos son los siguientes:
31 de diciembre de
2013 31 de diciembre de
2012
Costo de servicio: Costo del servicio actual $ 61,153 $ 52,270 Costo de servicio pasado y (ganancia) / pérdida de los
asentamientos (2,274) 1,708 Gasto financiero neto (51,694) (70,476) Efecto de Reducción y Liquidación distinta a reestructuracion - 4,264
Componentes del costo de beneficio definido reconocidos en utilidad o pérdida $ 7,185 $ (12,234)
Nueva medición del pasivo por beneficios definidos neto:
Rendimiento de los activos del plan (excluyendo los importes incluidos en los gastos por intereses netos) $ 117,779 $ 46,716
Ganancias y pérdidas que surgen de cambios en las hipótesis actuariales financieros (82,030) 94,062
Componentes de los costos de beneficios definidos
reconocidas en otro resultado integral $ 35,749 $ 140,778 El gasto del año se incluye en el gasto de los beneficios a empleados en el estado de resultado integral. Del importe del gasto del año, se incluyeron $7,185 en el estado de resultados como costo de ventas y el importe restante en los costos de administración. La nueva medición de los pasivos netos de beneficios definidos se incluye en otros resultados integrales.
39
Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios definidos:
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2012
Cambios en el valor presente de la obligación por beneficios
definidos al 1 de enero $ (1,186,167) $ 1,025,917 Costo de servicio actual (61,971) 53,146 Costo de servicios pasados 2,274 2,110 Costo financiero (81,119) 74,448 Pérdida (Ganancia) actuarial sobre la obligación 86,738 73,330 Traspasos de Personal (307) 307 Beneficios pagados 24,203 (42,089) Efecto de reducción y liquidación distinta a restructuración 817 (1,020)
Valor presente de la obligación por beneficios definidos $ (1,215,532) $ 1,186,149 Cambios en el valor presente de los activos del plan en el ejercicio corriente:
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2012
Valor razonable inicial de los activos del plan $ 1,922,277 $ 1,862,698 Rendimiento esperado sobre los activos del plan 132,814 138,973 Pérdidas actuariales (122,036) (71,209) Aportaciones efectuadas por la Entidad 34,817 34,000 Traspasos de Personal 307 307 Beneficios pagados (22,913) (42,089)
Valor razonable final de los activos del plan $ 1,945,266 $ 1,922,680 Las principales categorías de las inversiones son:
Valor razonable de los activos del plan al
Valor razonable de los activos del plan al
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2012
Instrumentos de capital $ 1,045,103 $ 958,217 Instrumentos de deuda $ 976,083 $ 964,463
La tasa general esperada de rendimiento representa un promedio ponderado de los rendimientos esperados de las diversas categorías de los activos del plan. La evaluación de los directores sobre los rendimientos esperados se basa en las tendencias de rendimiento históricas y las predicciones de los analistas del mercado para el rendimiento de los activos durante la vida de la obligación relacionada. El valor justo de la equidad arriba y los instrumentos de deuda se han determinado en base a los precios de mercado cotizados en mercados activos, mientras que los valores de mercado de las propiedades y los derivados no están basados en mercado cotizado en un mercado activo. Es la política del fondo de utilizar swaps de tasa de interés para cubrir su exposición al riesgo de tipo de interés. Esta política ha sido implementada durante el año en curso y en los anteriores. La exposición en moneda extranjera están totalmente cubiertos por el uso de los contratos a plazo sobre divisas. Los activos del plan incluyen acciones ordinarias de la Sociedad, con un valor de mercado total de $21,632 en 2013.
40
Hipótesis actuariales significativas para la determinación de la obligación definida son la tasa de descuento, incremento salarial esperado y la mortalidad. La sensibilidad se analizan a continuación han sido determinados con base en los cambios razonablemente posibles de la suposición respectiva ocurre al final del periodo de referencia, mientras que la celebración de todos los demás supuestos constante
x Si la tasa de descuento es de 50 puntos base más alta (más baja), la obligación por beneficio definido disminuiría en $86,832 (aumento de $54,862).
El análisis de sensibilidad presentado anterior puede no ser representativa de la variación real en la obligación de beneficio definido, ya que es poco probable que el cambio en las hipótesis se produciría en forma aislada unos de otros ya que algunos de los supuestos que pueden ser correlacionados. Por otra parte, al presentar el análisis de sensibilidad anterior, el valor presente de las obligaciones por beneficios definidos se ha calculado utilizando el método de crédito unitario proyectado al final del período del informe, que es el mismo que el aplicado en el cálculo de la obligación pasivo por prestaciones definidas reconocido en el estado de situación financiera. No hubo cambios en los métodos e hipótesis utilizados al elaborar el análisis de sensibilidad respecto a años anteriores. Nota: De acuerdo con la NIC 19 (2011) .173 (b), para los estados financieros con los períodos contables que comiencen antes del 1 de enero de 2014, las entidades no necesitan presentar información comparativa para las revelaciones requeridas por la NIC 19.145 (es decir, la sensibilidad del beneficio definido obligación).
Cada año un estudio de Activos y Pasivos de emparejamiento se realiza en el que se analizan las consecuencias de las políticas de inversión estratégica en términos de perfiles y de riesgo-rendimiento. Políticas de inversión y contribución se integran dentro de este estudio. Principales decisiones estratégicas que se formulan en el documento de política actuarial y técnica del Fondo son: Mezcla de activos basado en instrumentos de capital 52%, los instrumentos de deuda del 48% No ha habido ningún cambio en el proceso utilizado por el Grupo para gestionar sus riesgos de períodos anteriores. Las subsidiarias del Grupo financian el costo de las prestaciones que se esperan sobre una base anual.
18. Capital contable
a. El capital social suscrito y pagado a valor nominal de Grupo Sanborns al 31 de diciembre de 2013 y
2012 se integra como sigue:
Al 31 de diciembre de 2013 Al 31 de diciembre de 2012 Número de
acciones Importe Número de
acciones Importe
Capital social histórico Serie B1 2,355,000,000 $ 1,558,410 974,845,882 $ 1,153,102 Capital social actualizado Serie
B1 481,268 481,268 Capital social Serie B1 2,355,000,000 $ 2,039,678 974,845,882 $ 1,634,370
El capital social está integrado por acciones ordinarias, nominativas y sin expresión de valor nominal. Las acciones de la Serie B1 representan el capital social fijo y las acciones de la Serie B2 representan
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el capital social variable, las cuales son de libre suscripción y podrá ser ilimitado
b. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Sanborns celebrada el 26 de abril de 2012 se decretó el pago de dividendos por $1,200,000, los cuales fueron pagados el día 30 de abril de 2012. Así mismo en Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Sanborns celebrada el 20 de noviembre de 2012 se decretó el pago de dividendos por $ 4,700,000, los cuales fueron pagados el 21 de noviembre de 2012.
c. El 29 de enero de 2013, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas se aprobó lo siguiente:
Aumentar la parte mínima fija sin derecho a retiro del capital social en la cantidad de hasta $432,308 mediante la emisión de hasta 432,308,236 acciones nominativas, ordinarias de la Serie “B-1”, para que el capital mínimo fijo sin derecho a retiro autorizado de la Entidad quede en la cantidad total de hasta $1,585,410, representado por un total de hasta 2,382,000,000 de acciones nominativas, ordinarias, de la Serie “B-1”, después de dar efecto al split de las acciones representativas del capital social. La totalidad de las acciones objeto del aumento fueron ofrecidas para su colocación en la Oferta y el precio de colocación por acción fue de $28 pesos por acción. Únicamente se colocaron en el mercado 405,308,236 acciones a $28 pesos por acción.
d. En Asamblea General Ordinaria de Accionistas de Grupo Sanborns celebrada el 29 de abril de 2013 se
decretó el pago de dividendos por $1,789,800, los cuales fueron pagados de la siguiente manera el 50% el día 20 de junio de 2013 y el otro 50% el 20 de diciembre del 2013.
e. Las utilidades retenidas incluyen la reserva legal. De acuerdo con la Ley General de Sociedades Mercantiles, de las utilidades netas del ejercicio debe separarse un 5% como mínimo para formar la reserva legal, hasta que su importe ascienda al 20% del capital social a valor nominal. La reserva legal puede capitalizarse, pero no debe repartirse a menos que se disuelva la sociedad, y debe ser reconstituida cuando disminuya por cualquier motivo. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la reserva legal a valor nominal de la Entidad asciende a $256,569.
f. La distribución del capital contable, excepto por los importes actualizados del capital social aportado y de las utilidades retenidas fiscales, causará el ISR a cargo de la Entidad a la tasa vigente al momento de la distribución. El impuesto que se pague por dicha distribución, se podrá acreditar contra el ISR del ejercicio en el que se pague el impuesto sobre dividendos y en los dos ejercicios inmediatos siguientes, contra el impuesto del ejercicio y los pagos provisionales de los mismos.
42
g. Los saldos de las cuentas fiscales del capital contable son:
2013 2012
Cuenta de capital de aportación $ 15,408,461 $ 3,834,764 Cuenta de utilidad fiscal neta consolidada 8,029,209 10,508,079
Total $ 23,437,670 $ 14,342,843
19. Saldos y transacciones en moneda extranjera Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los activos, pasivos y operaciones en moneda extranjeras distintas a las monedas funcionales de cada unidad reportada, convertidos a dólares americanos, son los siguientes:
Miles de dólares americanos 2013 2012 Activo circulante 33,396 41,118 Pasivo-
Circulante (29,733) (42,131)Total (29,733) (42,131)
Posición activa (pasiva), neta 3,663 (1,013)
Las principales operaciones realizadas por las compañías en moneda extranjera, exceptuando compra de maquinaria y equipo son:
Miles de dólares americanos 2013 2012 Ventas 34,723 33,101 Intereses pagados (4) (29) Compras (21,077) (9,259) Compras de importación (100,775) (116,672) Mantenimiento de equipo (2,428) (2,462) Servicios (8,376) (10,607) Dividendos (5,860) (3,446) Regalías (15,597) (15,097) Rentas pagadas (2,307) (2,694) Cartas de crédito (677) (356)
Neto (122,378) (127,521) Los tipos de cambio del dólar estadounidense vigentes a la fecha de los estados financieros fueron como sigue:
31 de diciembre de 31 de diciembre de 2013 2012
Dólar estadounidense $ 13.0765 $ 13.0101
43
20. Saldos y transacciones con partes relacionadas
a. Los saldos por cobrar y pagar a partes relacionadas son:
31 de diciembre
2013 31 de diciembre
2012 Por cobrar-
Grupo Técnico de Servicios Televisa, S. A. de C. V. $ 3,070 $ 3,621 Nacional de Conductores Eléctricos, S.A. de C.V. 2,808 1,757 Seguros Inbursa, S.A. de C. V. 1,417 - Hipocampo, S.A. de C.V. 1,117 - Promotora del Desarrollo de América Latina, S. A. de
C. V. 532
1,838 Inmose, S. A. de C. V. 448 - Administradora y Operadora de Estacionamientos
Ideal, S.A. de C.V. 443
1,067 Servicios Corporativos Ideal, S.A de C.V. 437 - Compañía de Servicios Ostar, S.A. de C. V. 422 - Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V. 394 - Nacional de Cobre, S.A. de C.V. 307 - Nacobre Servicios Administrativos, S.A. de C.V. 295 - Inmobiliaria Carso, S.A. de C.V. - 1,241 Imsalmar, S.A. de C.V. 157 693 Otros 2,820 6,531
$ 14,667 $ 16,748 Por pagar-
Radiomóvil Dipsa, S. A. de C. V. $ 70,368 $ 64,738
Sears Brands Management Corporation 73,440 76,875 América Móvil, S.A. de C.V. 13,056 13,278 Philip Morris México,
S. A. de C. V. 9,870 6,976 Inmuebles Srom, S. A. de C. V. 7,421 29,649 Consorcio Red Uno, S. A. de C. V. 6,455 3,618 Teléfonos de México,
S. A. B. de C. V. 5,989 4,896 Dorians Tijuana, S. A. de C. V. 4,622 2,550
Inmose, S. A. de C. V. - 13,506 Distribuidora Telcel,
S. A. de C. V. 3,662 3,288 Bajasur, S. A. de C. V. 3,023 5,909
Operadora Mercantil, S. A. de C. V. 1,572 2,265
Seguros Inbursa, S. A. de C. V. - 5,746 Selmec Equipos Industriales, S.A. de C.V. 1,541 -
Desarrollos Sagesco, S. A. de C. V. 1,162 5,754
Bienes Raíces de Acapulco, S. A. de C. V. - 856
¤ Otras 5,134 10,956 $ 207,315 $ 250,860
44
b. Las transacciones con partes relacionadas efectuadas en el curso normal de sus operaciones, fueron como sigue:
2013 2012
Ventas- Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 48,055 $ 52,250 Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. 24,529 12,834 Seguros Inbursa, S.A. 24,497 28,439 Grupo Técnico de Servicios, S.A. de C. V. 23,379 23,717 Banco Inbursa, S.A. 18,792 14,615 Nacional de Conductores Eléctricos, S.A. de C.V. 14,008 14,210 Inversora Bursátil, S.A. de C.V. 8,391 7,857 Hipocampo, S.A. de C.V. 7,186 6,283 Microm, S.A. de C.V. 5,899 5,271 Nacobre Servicios Administrativos, S.A. de C.V. 5,489 6,612 Ventas (otros) 49,406 38,713
Total $ 229,631 $ 210,801
Intereses cobrados $ 244,786 $ - Ingresos por arrendamientos-
Administradora y Operadora de Estacionamientos Ideal, S.A. de C.V. $ - $ 13,927
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. 11,074 12,701 Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. 9,356 8,583 Microm, S.A. de C.V. 5,899 5,271 Banco Inbursa, S.A. 4,507 4,463 Anuncios en Directorios, S.A. de C.V. 416 780 Ingresos por arrendamientos (otros) 311 434
Total $ 31,563 $ 46,159
Ingresos por servicios-
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ 75,826 $ 115,164 Patrimonial Inbursa, S.A. 3,799 13,209 América Móvil, S.A.B. de C.V. 8,673 9,958 Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. 7,714 8,650 Banco Inbursa, S.A. 6,725 8,195 Seguros Inbursa, S.A. 4,223 3,577 Promotora de Desarrollo de América Latina 1,992 3,136 Ingresos por servicios (otros) 2,272 6,613
Total $ 111,224 $ 168,502
Ingresos por venta de activo fijo $ 2,390 $ 1,049
45
2013 2012
Compras de inventarios-
Radiomóvil Dipsa, S.A. de C.V. $ (1,554,111) $ (1,146,044) América Móvil, S.A. de C.V. (268,389) (319,185) Sears Brands Management Corporation (181,172) (210,126) Phillips Morris de México, S.A. de C.V. (131,082) (125,780) Compras de inventarios (otros) (53,203) (54,634)
Total $ (2,187,957) $ (1,855,769)
Gastos por seguros $ (93,608) $ (40,234) Gastos por arrendamientos-
Inmuebles Srom, S.A. de C.V. $ (199,364) $ (150,031) Inmose, S.A. de C.V. (87,904) (69,460) Inmuebles General, S.A. de C.V. (59,275) (59,410) Bienes Raíces de Acapulco, S.A. de C.V. (41,348) (49,477) Bajasur, S.A. de C.V. (33,051) (24,561) Desarrollos Sagesco, S.A. de C.V. (24,454) (29,842) Gastos por arrendamientos (otros) (94,737) (92,029)
Total $ (540,133) $ (474,810)
Gastos por intereses $ - $ (6,065) Gastos por servicios-
Teléfonos de México, S.A.B. de C.V. $ (285,510) $ (197,548) Sears Brands Management Corporation (226,458) (211,388) Inversora Bursátil, S.A. de C.V. (62,838) - Editorial Contenido, S.A. de C.V. (19,723) (15,828) Grupo Televisa, S.A. de C.V. (12,038) (11,048) Banco Inbursa, S.A. (6,675) (10,994) Gastos por servicios (otros) (11,987) (29,291)
Total $ (625,229) $ (476,097)
Otros gastos, neto $ (143,126) $ (92,643) Compras de activo fijo $ (50,402) $ (36,604)
46
c. Compensación del personal clave de la administración
La compensación a la administración y otros miembros clave de la administración durante el año fue la siguiente:
31 de diciembre de 2013
31 de diciembre de 2012
Beneficios a corto plazo $ 57,029 $ 53,150Planes de beneficios definidos $ 118,672 $ 113,139
21. Costos y gastos por naturaleza
2013
Concepto Costo de ventas Gastos de venta y
desarrollo Gastos de
administración Total de costos
y gastos Mercancías $ 24,291,175 $ - $ - $ 24,291,175Sueldos y salarios 6,687 3,090,892 545,351 3,642,930Beneficios a empleados - 1,433,083 281,323 1,714,406Arrendamiento - 1,083,388 59,834 1,143,222Luz 4,599 623,514 6,999 635,112Mantenimiento 11,170 298,384 37,647 347,201 Publicidad 2,282 351,871 - 354,153Regalías - 223,559 3,254 226,813Seguridad y vigilancia 14,314 95,086 4,072 113,472
Agua 10,554 105,024 796 116,374 Gastos de expansión - - 130,582 130,582 Otros 58,659 1,728,948 748,852 2,536,459
24,399,440 9,033,749 1,818,710 35,251,899 Depreciación 26,690 677,362 - 704,052 $ 24,426,130 $ 9,711,111 $ 1,818,710 $ 35,955,951
2012
Concepto Costo de ventas Gastos de venta y
desarrollo Gastos de
administración Total de costos
y gastos Mercancías $ 23,682,402 $ - $ - $ 23,682,402Sueldos y salarios 6,654 2,449,742 520,449 2,976,845Beneficios a empleados 19 1,872,481 252,447 2,124,947
Arrendamiento - 1,104,426 51,614 1,156,040Luz - 635,758 6,692 642,450Mantenimiento 2,821 375,572 41,327 419,720Publicidad 1,444 354,209 431 356,084Regalías - 217,972 3,303 221,275Seguridad y vigilancia - 107,277 5,457 112,734
Agua - 103,032 1,298 104,330Gastos de expansión - - 109,296 109,296Otros 97,782 1,424,462 849,506 2,371,750
23,791,122 8,644,931 1,841,820 34,277,873 Depreciación 27,645 604,476 28,060 660,181 $ 23,818,767 $ 9,249,407 $ 1,869,880 $ 34,938,054
47
22. Otros (ingresos) gastos
2013 2012
Cancelación de pasivos añejos y estimaciones de provisiones
no procedentes, etc. $ (224,567)
$ (83,459)Plusvalía de las propiedades de inversión (210,076) -Recuperación ISR por Juicio de PTU y otros imptos (17,153) -Recuperación IVA comisiones (11,253) -Recuperación de impuesto predial (6,638) -Recuperación True Religión - (4,484)Regalías - (7,560)Top Ten - (1,054)Depósitos CCI (2,468) (1,793)Recuperación Apple Aperturas Ishop - (12,675)Pérdida en venta de inmuebles, maquinaria y equipo, neto 24,412 58,885Cancelación de beneficios de programas de lealtad - (40,149)
$ (447,743) $ (92,289)
23. Impuestos a la utilidad El ISR se basa en la utilidad fiscal; la cual difiere de la ganancia reportada en el estado consolidado de utilidad integral, debido a las partidas de ingresos o gastos gravables o deducibles en otros años y partidas que nunca son gravables o deducibles. El pasivo por concepto de impuesto causado se calcula utilizando las tasas fiscales promulgadas o substancialmente aprobadas al final del periodo sobre el cual se informa por los países en donde se ubica la Entidad y sus subsidiarias. La Entidad está sujeta al ISR y al IETU (hasta 2013) en México. ISR - La tasa es del 30%. La Entidad causa el ISR en forma consolidada con Grupo Carso, S.A.B. de C.V. IETU - Tanto los ingresos como las deducciones y ciertos créditos fiscales se determinan con base en flujos de efectivo de cada ejercicio. A partir de 2010 la tasa es 17.5%. Adicionalmente, a diferencia del ISR, el IETU se causa en forma individual por la controladora y sus subsidiarias. El impuesto a la utilidad causado es el que resulta mayor entre el ISR y el IETU. Con base en proyecciones financieras, la Entidad identificó que principalmente pagará ISR, por lo tanto, sólo se reconoció el ISR diferido. a. Los impuestos a la utilidad se integran de la siguiente manera:
2013 2012 ISR:
Causado $ 1,550,412 $ 1,602,693 Diferido 159,552 (278,113)
$ 1,709,964 $ 1,324,580
b. Los principales conceptos que originan el saldo del pasivo por impuesto sobre la renta diferido al 31 de
diciembre de 2013 y 2012, son:
48
31 de diciembre de
2013 31 de diciembre de
2012 Impuesto sobre la renta diferido (activo) pasivo:
Inmuebles, maquinaria y equipo $ 1,481,879 $ 1,566,141 Inventarios 11,990 126,317 Cuentas por cobrar por ventas en abonos 546,039 276,560 Estimaciones de activo y reservas de pasivo (702,567) (716,230) Beneficios a los empleados 363,767 220,959 Otros (398,600) (64,270) ISR diferido de diferencias temporales 1,302,508 1,409,477
Pérdidas fiscales por amortizar (26,867) (37,130) Impuesto al activo por recuperar (900) Efecto en modificación de tasa (210,254)
Total del pasivo por impuestos a la utilidad diferidos $ 1,275,641 $ 1,161,193
c. Los movimientos del pasivo de impuestos diferidos en el ejercicio son como sigue:
2013 2012
Saldo inicial $ 1,161,193 $ 1,442,850 Impuesto sobre la renta aplicado a resultados 159,552 (278,113) Otros (45,104) (3,544)
$ 1,275,641 $ 1,161,193
d. Los impuestos a la utilidad y la conciliación de la tasa legal y la tasa efectiva expresadas como un
porcentaje de la utilidad antes de impuestos a la utilidad, es como sigue:
2013 2012 % %
Tasa legal 30 30 Más (menos) efectos de diferencias permanentes - Gastos no deducibles 2 1 Efectos de inflación 1 (2)
Tasa efectiva 33 29
e. Los beneficios de las pérdidas fiscales actualizadas pendientes de amortizar por los que ya se ha
reconocido el activo por ISR diferido pueden recuperarse cumpliendo con ciertos requisitos. Los años de vencimiento de las pérdidas fiscales, de las entidades individuales, y sus montos actualizados al 31 de diciembre de 2013 son:
Año de Pérdidas vencimiento amortizables
2016 $ 2017 325 2018 20,979 2019 738
2020 y posteriores 67,515 $ 89,557
49
24. Compromisos
a. Al 31 de diciembre de 2013, se tienen contratos celebrados con proveedores para la remodelación y
construcción de algunas de sus tiendas. El monto de los compromisos contraídos por este concepto, asciende aproximadamente a $1,761,234.
b. Asimismo, al 31 de diciembre de 2013, la Entidad y sus subsidiarias tienen celebrados contratos de arrendamiento en 311 de sus tiendas (Sears, Saks, Sanborns Hermanos, Sanborn's - Café, Mix-Up, Discolandia, I Shop, Comercializadora Dax, Corpti y Sanborns Panamá). Los contratos de dichos arrendamientos son por plazos forzosos de 1 a 20 años. El importe del gasto por rentas por los años que terminaron el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue de $1,165,982 y $1,200,031, respectivamente; asimismo, la Entidad y sus subsidiarias como arrendatarias tienen contratos cuyos plazos fluctúan de 1 a 15 años y el importe de ingresos por rentas por los años que terminaron al 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue de $254,842 y $242,839, respectivamente.
x El monto de las rentas por pagar de acuerdo a su fecha de vencimiento ascienden a:
Vencimiento 31 de diciembre de
2013
1 año $ 517,143
$ 526,369 1 a 5 años 2,508,517
Más de 5 años 3,722,537 $ 6,757,423
x El monto de las rentas por cobrar de acuerdo a su fecha de vencimiento ascienden a:
Vencimiento 31 de diciembre de
2013
1 año $ 35,475 1 a 5 años 114,187
Más de 5 años 77,032 $ 226,694
c. En diciembre de 2010, Sears Operadora México, S.A. de C.V. (antes Sears Roebuck de México, S.A.
de C.V.) (Sears) y Sears Roebuck and Co. (Sears EUA), firmaron un convenio, mediante el cual han decidido prorrogar en los mismos términos en que actualmente se encuentra, el Contrato de Licencia de Uso de Marcas y los contratos de Ventas de Mercancía y Asesoría que rigen la relación comercial entre ellas, el cual prevé el pago de Sears del 1% a Sears EUA sobre los ingresos por venta de mercancía, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Sears tanto en su razón social como en sus tiendas, así como la explotación de las marcas propiedad de Sears Roebuck and Co. El acuerdo estará vigente hasta el 30 de septiembre de 2019, pero contempla la existencia de una prórroga de siete años adicionales en iguales condiciones, salvo que alguna decida no prorrogarlo, notificando a la otra parte con dos años de anticipación.
d. A través de un acuerdo suscrito el 12 de septiembre de 2006, la Entidad celebró un contrato para el pago de consultoría y de licencia de uso de marcas, por un plazo inicial de 15 años con opción de renovación por 10 años más, el cual prevé el pago mínimo anual de US$500, a través del cual se le permite la utilización del nombre de Saks Fifth Avenue tanto en su razón social como en sus tiendas.
50
25. Contingencias
A la fecha de los presentes estados financieros la Entidad tiene procedimientos judiciales en trámite ante las autoridades competentes por diversos motivos, principalmente por contribuciones de comercio exterior, para la recuperación de cuentas por cobrar y de carácter laboral. El monto estimado de estos juicios al 31 de diciembre de 2013 equivale a $666,629, de las cuales existe un pasivo registrado por $90,458 el cual se incluye en otros pasivos en los estados consolidados de situación financiera. La Entidad ha erogado por este concepto durante el ejercicio 2013 una cantidad aproximada de $23,134. Mientras que los resultados de estos procedimientos legales no se puedan predecir con certeza, la administración de la Entidad, no cree que exista ningún procedimiento legal que termine en fallos desfavorables para la Entidad, y que tenga un efecto adverso en su situación financiera o resultados de operación.
26. Información por segmentos La información por segmentos operativos se presenta con base en el enfoque gerencial y adicionalmente, se presenta información general y por área geográfica.
51
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52
(1) Conciliación del EBITDA
31 de diciembre de
2013 31 de diciembre de
2012 Utilidad antes de impuestos a la utilidad $ 5,257,487 $ 4,622,478Depreciación 704,052 660,181Ingresos por intereses (369,538) (199,842)Gastos por intereses 121,746 198,240(Ganancia) pérdida cambiaria, neta (3,469) (10,220)Valuación Propiedades de Inversión (210,076) -Efecto de valuación de instrumentos financieros
derivados - (45,134) EBITDA $ 5,500,202 $ 5,225,703
a. Información general de segmentos por área geográfica: La Entidad opera en diferentes zonas geográficas y cuenta con canales de distribución en México y Centroamérica, a través de sus oficinas comerciales o representantes.
53
La distribución de sus ventas es la siguiente:
Al 31 de Diciembre de
2013 % Al 31 de diciembre de
2012 %
México $ 40,068,165 98.90 $ 38,976,388 98.90El Salvador 343,374 0.85 324,356 0.82Panamá 102,895 0.25 110,543 0.28
$ 40,514,434 100.00 $ 39,411,287 100.00
* * * * * *