Deuda versus capital contable

Deuda versus capital contable

• Los pasivos son obligaciones de la empresa que requieren de un desembolso de efectivo dentro de un periodo estipulado. Implican obligaciones contractuales que significan el pago de una cantidad y un interés estipulados a lo largo de un periodo

• El capital contable de los accionistas es un derecho residual y no fijo contra los activos de la empresa.

Activos – Pasivos ≡ Capital contable

Valor versus costo

• El valor contable de los activos de una empresa frecuentemente se denomina como valor de mantenimiento o valor en libros de los activos.

De acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), los estados financieros auditados de empresas en Estados Unidos llevan los activos al costo.• De este modo, los términos valor de mantenimiento y valor en libros son

desafortunados. De manera específica, describen un “valor”, cuando en realidad los números contables se basan en el costo.

• El valor de mercado es el precio al cual los compradores y los vendedores están dispuestos a negociar los activos. Tan sólo sería una coincidencia que el valor contable y el valor de mercado fueran los mismos. En realidad, el trabajo de la administración consiste en crear un valor para la empresa que exceda a su costo.

Valor versus costo• Muchas personas usan el balance general, pero la información que cada quien puede

desear extraer no es la misma. Un banquero puede contemplar el balance general en busca de evidencia de liquidez contable y de capital de trabajo. Un proveedor también puede observar la magnitud de las cuentas por pagar y por lo tanto la rapidez general de los pagos. Muchos usuarios de los estados financieros, entre ellos los administradores y los inversionistas, desean conocer el valor de la empresa, y no su costo. Esta información no se encuentra en el balance general. En realidad, muchos de los recursos verdaderos de la empresa no aparecen en el balance general: la buena administración, los activos de los propietarios, la existencia de condiciones económicas favorables y así sucesivamente. En lo sucesivo, siempre que se hable del valor de un activo o del valor de la empresa, normalmente se hablará de su valor de mercado.

Valor versus costo• Por lo tanto, por ejemplo, cuando se afirma que la meta del administrador

financiero es incrementar el valor de las acciones, se hace referencia al valor de mercado de las mismas.

ESTADO DE RESULTADOS

Estado de Resultados

Rentabilidad

Ganancias o Pérdidas

Estado de Ganancias y

Pérdidas

Resultados

Operaciones Periodo

ESTADO DE RESULTADOS• La definición contable de las utilidades es:

Ingresos – Gastos ≡ Utilidades• Por lo general, el estado de resultados incluye varias secciones. La sección

de operaciones reporta las ventas y los gastos de la empresa provenientes de las operaciones principales.

• Una cifra de importancia particular son las utilidades antes de intereses y de impuestos (UAII, o EBIT por earnings before interest and taxes), la cual resume las utilidades antes de impuestos y de los costos de financiamiento.

• Entre otras cosas, la sección no operativa del estado de resultados incluye a todos los costos de financiamiento, como los gastos por intereses.

Componentes del Estado de Resultados• Ventas: Representa la facturación de la empresa en un período de tiempo, a

valor de venta (no incluye el I.G.V.).

• Costo de Ventas: Representa el costo de toda la mercadería vendida.

• Utilidad Bruta: Son las Ventas menos el Costo de Ventas.

• Gastos de Operación: Gastos generales, de ventas y administrativos: representan todos aquellos rubros que la empresa requiere para su normal funcionamiento y desempeño (pago de servicios de luz, agua, teléfono, alquiler, impuestos, entre otros).

• Utilidad de operación: Es la Utilidad Operativa menos los Gastos generales, de ventas y administrativos.

• Gastos Financieros: Representan todos aquellos gastos relacionados a endeudamientos o servicios del sistema financieros.

Componentes del Estado de Resultados

• Utilidad antes de impuestos: Es la Utilidad de Operación menos los

Gastos Financieros y es el monto sobre el cual se calculan los impuestos.• Impuestos: Es un porcentaje de la Utilidad antes de impuestos y es el pago

que la empresa debe efectuar al Estado.• Utilidad neta: Es la Utilidad antes de impuestos menos los impuestos y es

sobre la cual se calculan los dividendos.• Dividendos: Representan la distribución de las utilidades entre los

accionistas y propietarios de la empresa.• Utilidades retenidas: Es la Utilidad Neta menos los dividendos pagados a

accionistas, la cual se representa como utilidades retenidas para la empresa, las cuales luego pueden ser capitalizadas.

Estructura del Estado de Resultados

Ejemplo de Estados de Resultados

• Partidas que no representan movimientos de efectivo

• Algunos ejemplos de ingresos que no implican movimiento de efectivo en el período son:

Ventas a crédito Ingresos acumulados no cobrados (ventas en abonos)• Como ejemplos de gastos que no implican salida en el periodo del

estado de resultados, pero que contribuyen a generar ingresos tenemos: Estimaciones Depreciaciones Amortizaciones Consumo de pagos anticipados Gastos acumulados no pagados