Coordinadores

ÁNGEL ROJOANA BELÉN CAMPUZANO

ESTUDIOS JURÍDICOS

Liber Amicorum

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ESTUDIOS JURÍDICOS

TOMO I

TOMO I

EN MEMORIA DEL PROFESOR EMILIO BELTRÁN

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ESTUDIOS JURÍDICOSEN MEMORIA DEL PROFESOR EMILIO BELTRÁN

Liber Amicorum

Tomo I

COMITÉ CIENTÍFICO DE LA EDITORIAL TIRANT LO BLANCH

María José Añón Roig Catedrática de Filosofía del Derecho de la

Universidad de Valencia

Ana Belén Campuzano LaguilloCatedrática de Derecho Mercantil de la

Universidad CEU San Pablo

Jorge A. Cerdio HerránCatedrático de Teoría y Filosofía de

Derecho. Instituto Tecnológico Autónomo de México

José Ramón Cossío DíazMinistro de la Suprema Corte

de Justicia de México

Owen M. FissCatedrático emérito de Teoría del Derecho de la

Universidad de Yale (EEUU)

Luis López GuerraJuez del Tribunal Europeo de Derechos Humanos

Catedrático de Derecho Constitucional de la Universidad Carlos III de Madrid

Ángel M. López y López Catedrático de Derecho Civil de la

Universidad de Sevilla

Marta Lorente SariñenaCatedrática de Historia del Derecho de la

Universidad Autónoma de Madrid

Javier de Lucas MartínCatedrático de Filosofía del Derecho y Filosofía Política

de la Universidad de Valencia

Víctor Moreno CatenaCatedrático de Derecho Procesal de la Universidad Carlos III de Madrid

Francisco Muñoz CondeCatedrático de Derecho Penal de la Universidad Pablo de Olavide de Sevilla

Angelika NussbergerJueza del Tribunal Europeo de Derechos Humanos Catedrática de Derecho Internacional de la Universidad de Colonia (Alemania)

Héctor Olasolo AlonsoCatedrático de Derecho Internacional de la Universidad del Rosario (Colombia) y Presidente del Instituto Ibero-Americano de La Haya (Holanda)

Luciano Parejo AlfonsoCatedrático de Derecho Administrativo de la Universidad Carlos III de Madrid

Tomás Sala FrancoCatedrático de Derecho del Trabajo y de la Seguridad Social de la Universidad de Valencia

José Ignacio Sancho GargalloMagistrado de la Sala Primera (Civil) del Tribunal Supremo de España

Tomás S. Vives Antón Catedrático de Derecho Penal de la Universidad de Valencia

Ruth ZimmerlingCatedrática de Ciencia Política de la Universidad de Mainz (Alemania)

Procedimiento de selección de originales, ver página web:

www.tirant.net/index.php/editorial/procedimiento-de-seleccion-de-originales

ESTUDIOS JURÍDICOSEN MEMORIA DEL

PROFESOR EMILIO BELTRÁNLiber Amicorum

Tomo I

Coordinadores

ÁNGEL ROJOANA BELÉN CAMPUZANO

 

 

 

Ilustre colegio oficial de titulares

Mercantiles de

Málaga

Valencia, 2015

Copyright ® 2015

Todos los derechos reservados. Ni la totalidad ni parte de este libro puede reproducirse o transmitirse por ningún procedimiento electrónico o mecáni-co, incluyendo fotocopia, grabación magnética, o cualquier almacenamiento de información y sistema de recuperación sin permiso escrito de los autores y del editor.

En caso de erratas y actualizaciones, la Editorial Tirant lo Blanch publicará la pertinente corrección en la página web www.tirant.com.

© Ángel Rojo y Ana Belén Campuzano (Coords.)

© TIRANT LO BLANCH EDITA: TIRANT LO BLANCH C/ Artes Gráficas, 14 - 46010 - Valencia TELFS.: 96/361 00 48 - 50 FAX: 96/369 41 51 Email:tlb@tirant.com www.tirant.com Librería virtual: www.tirant.es DEPÓSITO LEGAL: V-2496-2015 ISBN: 978-84-9086-510-1 (Obra completa) ISBN: 978-84-9119-268-8 (Tomo I) IMPRIME: RODONA Industria Gráfica, S.L. MAQUETA: Tink Factoría de Color

Si tiene alguna queja o sugerencia, envíenos un mail a: atencioncliente@tirant.com. En caso de no ser atendida su sugerencia, por favor, lea en www.tirant.net/index.php/empresa/politicas-de-empresa nuestro Procedimiento de quejas.

Índice

TOMO I

Curriculum Vitae ...................................................................................................... 51

EMILIO BELTRÁN (1958-2013) .............................................................................. 71Ángel Rojo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 71 II. LA UNIVERSIDAD DE SALAMANCA (1976-1981) .......................................... 72

1. La licenciatura ............................................................................................... 722. El encuentro................................................................................................... 74

III. LOS AÑOS DE FORMACIÓN ............................................................................ 761. El tema de tesis .............................................................................................. 762. La Universidad de Bolonia (1982-1983) ...................................................... 783. La Universidad Autónoma de Madrid (1983-1990) .................................... 79

IV. LA CÁTEDRA ....................................................................................................... 821. La Universidad de Cantabria (1990-1995) ................................................... 822. La Universidad San Pablo-Ceu (1995-2013) ................................................ 85

V. LOS AÑOS DE MADUREZ ................................................................................. 871. EL concursalista ............................................................................................. 872. El mercantilista .............................................................................................. 923. La Comisión General de Codificación ......................................................... 94

VI. FINAL ................................................................................................................... 95

DERECHO DE SOCIEDADES

FEDERICO DE CASTRO Y LA SOCIEDAD ANÓNIMA SESENTA AÑOS DESPUÉSAlberto Bercovitz

I. UNA POSTURA CRÍTICA FRENTE A LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................ 99 II. EL MOMENTO DE PUBLICACIÓN DE LOS TRABAJOS DE FEDERICO DE

CASTRO SOBRE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................................................... 99 III. EL DERECHO CIVIL, EL DERECHO MERCANTIL Y EL CAPITALISMO .... 100 IV. LA PROBLEMÁTICA GENERAL DE LA SOCIEDAD ANÓNIMA ................... 103 V. REFERENCIA A ALGUNAS CUESTIONES CONCRETAS .............................. 106

LA REAL COMPAÑÍA GUIPUZCOANA DE CARACASJesús Ignacio Fernández Domingo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 111 II. EL MARCO GEOGRÁFICO ................................................................................ 116 III. EL MARCO POLÍTICO ....................................................................................... 118

8 Índice

IV. REPERCUSIONES DE “LA COMPAÑÍA” .......................................................... 122 V. LO QUE “LA COMPAÑÍA” SIGNIFICÓ PARA LAS PROVINCIAS DE VENE-

ZUELA .................................................................................................................. 126 VI. AUGE Y CAÍDA DE LA REAL COMPAÑÍA GUIPUZCOANA .......................... 128 VII. CONCLUSIONES ................................................................................................ 131

LA TÉCNICA COMO CONDICIÓN DE POSIBILIDAD DEL DERECHO DE SOCIEDADES CONTEMPORÁNEOJosé Miguel Embid

I. PRESENTACIÓN ................................................................................................. 133 II. TÉCNICA Y DERECHO DE SOCIEDADES: LOS PLANOS DE ARTICULA-

CIÓN .................................................................................................................... 1361. La función facilitadora de la técnica ............................................................ 1362. Técnica y constitución de sociedades ........................................................... 138

2.1. Premisa: la simplificación como objetivo ............................................. 1382.2. Las consecuencias jurídicas .................................................................. 139

2.2.1. Premisa ........................................................................................ 1392.2.2. Los efectos sobre la tipología societaria .................................... 1402.2.3. Los efectos sobre la libertad contractual .................................. 1412.2.4. Los efectos sobre las instituciones societarias vinculadas al

proceso constitutivo ................................................................... 1443. Técnica y funcionamiento de las sociedades ................................................ 145

3.1. Consideraciones generales ................................................................... 1453.2. Aspectos tipológicos de las técnicas de comunicación y participa-

ción ......................................................................................................... 1463.3. La difusión de los medios técnicos de comunicación y participación

en la realidad societaria española ........................................................ 149 III. CONSIDERACIONES FINALES ......................................................................... 150

EL CONTRATO DE TRABAJO Y EL CONTRATO DE SOCIEDAD. UNA LARGA HISTORIA DE ENCUENTROS Y DESENCUENTROSJesús R. Mercader

I. EL CONTRATO DE TRABAJO COMO CONTRATO DE SOCIEDAD EN LOS ORÍGENES DEL ORDENAMIENTO LABORAL .............................................. 153

II. LA CONSTRUCCIÓN DOGMÁTICA DE LA AUTONOMÍA CONCEPTUAL DEL CONTRATO DE TRABAJO CON RELACIÓN AL CONTRATO DE SO-CIEDAD ................................................................................................................ 159

III. LAS INCIERTAS FRONTERAS ENTRE EL CONTRATO DE TRABAJO Y EL DE SOCIEDAD .................................................................................................... 1611. El contrato de sociedad civil y sus límites con el de trabajo ....................... 1632. El trabajo “típicamente” autónomo en el seno de las sociedades mercantiles

personalistas ................................................................................................... 1672.1. Las singularidades en las sociedades internas o irregulares y sus en-

cuentros con lo laboral ......................................................................... 1672.2. La prestación de servicios en las sociedades mercantiles personalistas

regulares colectivas y de sociedades comanditarias ............................ 170

9Índice

3. Las sociedades de capital y sus conflictos de frontera con el contrato de trabajo ............................................................................................................. 1743.1. El aire laboral de las prestaciones accesorias retribuidas ................... 1753.2. El desbordamiento del umbral de ajenidad por parte de los socios

trabajadores y sus efectos sobre la laboralidad del vínculo ................ 1793.3. ¿La interposición societaria como instrumento para enervar al carácter

laboral de la relación? ........................................................................... 1824. Las sociedades unipersonales y la simulación del contrato de trabajo ...... 185

IV. LA ACTIVIDAD LABORAL COMO FACTOR VERTEBRADOR DE TIPO SOCIETARIO ....................................................................................................... 1881. El trabajo del socio en las cooperativas de trabajo asociado: el trabajo por

cuenta propia no autónomo ......................................................................... 1882. El estatuto jurídico del trabajador en la “sociedad laboral” ....................... 1903. El trabajo de los socios de sociedades profesionales ................................... 194

EL INFORME DEL EXPERTO SOBRE VALORACIÓN DE LA APORTA-CIÓN NO DINERARIAMiguel Díez de los Ríos Flores

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 199 II. FUNDAMENTOS Y ALCANCE DEL SISTEMA CAUTELAR DE VALORACIÓN

DE LA APORTACIÓN NO DINERARIA POR EXPERTO INDEPENDIENTE Y PROFESIONAL ................................................................................................. 2021. El control de la aportación no dineraria en el marco de los principios del

capital y su evolución en la modernización y simplificación del Derecho de Sociedades en el mercado interior .......................................................... 202

2. La obligatoriedad del informe en la sociedad anónima y su aplicación voluntaria en la sociedad de responsabilidad limitada ............................... 207

III. NATURALEZA Y CARACTERIZACIÓN GENERAL DEL INFORME DE EX-PERTO .................................................................................................................. 2091. Informe técnico de valor estimado, según criterios específicos o acordes

con los principios generales de contabilidad ............................................... 2092. Informe legal de contenido reglado e inderogable .................................... 214

IV. EFECTOS DE LA VALORACIÓN CONTENIDA EN EL INFORME Y LA RES-PONSABILIDAD CIVIL DEL EXPERTO ........................................................... 216

V. REFLEXIÓN FINAL ............................................................................................ 222

LA CONFIGURACIÓN Y REPRESENTACIÓN DE LA PARTICIPACIÓN SOCIALAurelio Menéndez

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 227 II. LA NATURALEZA JURÍDICA DE LA PARTICIPACIÓN SOCIAL ................... 229

1. Las distintas dimensiones de la cuestión ...................................................... 2292. La referencia a la naturaleza jurídica de la participación ........................... 230

III. CONFIGURACIÓN LEGAL ................................................................................ 2321. Consideración general .................................................................................. 2322. La acumulabilidad ......................................................................................... 232

10 Índice

3. La indivisibilidad en sentido estricto ............................................................ 2344. La indisociabilidad de derechos ................................................................... 2375. Especial referencia a la indisociabilidad de derechos patrimoniales ......... 2386. La igualdad cuantitativa ................................................................................ 2397. La igualdad cualitativa ................................................................................... 241

IV. LA REPRESENTACIÓN DE LAS PARTICIPACIONES. EL CARÁCTER DE NO VALORES ............................................................................................................. 245

LA CONDICIÓN DE SOCIO EN LA SOCIEDAD PROFESIONAL: NOMEN SOCIETATIS Y RESPONSABILIDAD DISCIPLINARIAJorge Luis TomilloVicente Gozalo

I. CONSIDERACIÓN GENERAL DE LA DENOMINACIÓN EN LA SOCIEDAD PROFESIONAL .................................................................................................... 2471. Funciones de la denominación social .......................................................... 2472. Clases de denominación en la sociedad profesional ................................... 250

2.1. La denominación objetiva .................................................................... 2512.2. La denominación subjetiva ................................................................... 2522.3. La composición de la denominación ................................................... 2562.4. La indicación de la forma social “profesional” .................................... 260

II. LA DENOMINACIÓN SOCIAL Y LA PÉRDIDA DE LA CONDICIÓN DE SOCIO .................................................................................................................. 2631. Efectos de la salida del socio sobre la denominación social ....................... 2632. El derecho a la supresión del nombre del socio saliente en la denominación

social: la revocación del consentimiento ...................................................... 2663. La responsabilidad por las deudas sociales del socio saliente cuyo nombre

figura en la razón social................................................................................. 271 III. SOCIEDAD PROFESIONAL Y ORDENACIÓN DEL EJERCICIO PROFESIO-

NAL: RÉGIMEN DEONTOLÓGICO ................................................................. 2721. Consideración general .................................................................................. 2722. Ámbito subjetivo de aplicación del régimen deontológico y disciplinario 273

2.1. La sociedad profesional ........................................................................ 2732.1.1. La sociedad profesional ante la ordenación de la actividad

profesional .................................................................................. 2732.1.2. La actuación material del profesional y la responsabilidad de

la sociedad profesional............................................................... 2752.2. Los profesionales actuantes. La indiferencia de la condición de

socio ....................................................................................................... 277 IV. LA EXTENSIÓN DE LAS CAUSAS DE INCOMPATIBILIDAD O DE INHABILI-

TACIÓN DE UN SOCIO A LA SOCIEDAD Y AL RESTO DE LOS SOCIOS .. 2801. Fundamento de la extensión ........................................................................ 2802. Ámbito subjetivo ............................................................................................ 2813. La exclusión del socio inhabilitado o incompatible en los términos que

establece la Ley .............................................................................................. 284 V. LA TITULARIDAD DEL VISADO ...................................................................... 285 VI. EL DERECHO A LA IDENTIFICACIÓN DEL PROFESIONAL QUE PRESTA

EL SERVICIO ....................................................................................................... 286

11Índice

LOS PACTOS PARASOCIALES A FAVOR DE LA SOCIEDADMarta Flores

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 291 II. LOS PACTOS PARASOCIALES A FAVOR DE LA SOCIEDAD COMO CON-

TRATOS A FAVOR DE TERCERO ..................................................................... 2941. Consideraciones generales ............................................................................ 2942. Los sujetos del pacto parasocial a favor de la sociedad ............................... 2953. El objeto del pacto parasocial a favor de la sociedad .................................. 2984. La forma del pacto parasocial a favor de la sociedad .................................. 2985. La clasificación de los pactos parasociales a favor de la sociedad .............. 300

III. LOS PACTOS PARASOCIALES A FAVOR DE LA SOCIEDAD Y LAS PRESTA-CIONES ACCESORIAS ....................................................................................... 301

IV. LA ADQUISICIÓN DEL DERECHO POR PARTE DE LA SOCIEDAD BENE-FICIARIA .............................................................................................................. 3041. El momento de la adquisición ...................................................................... 3042. El órgano competente para aceptar la prestación ....................................... 306

V. LA LEGITIMACIÓN PARA EXIGIR EL CUMPLIMIENTO DE LA PRESTA-CIÓN .................................................................................................................... 307

VI. LA RENUNCIA POR PARTE DE LA SOCIEDAD .............................................. 3091. Consideraciones generales ............................................................................ 3092. La posibilidad de renuncia parcial ............................................................... 3103. Los efectos de la renuncia de la sociedad beneficiaria ............................... 3104. La renuncia de la sociedad influida por el socio mayoritario promitente 3115. La posibilidad de rescindir la renuncia en caso de concurso de la sociedad

beneficiaria ..................................................................................................... 313

LOS SINDICATOS DE VOTOMaría del Pilar Galeote Muñoz

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 315 II. LOS SINDICATOS DE VOTO ............................................................................ 316

1. Concepto y naturaleza. Opinión mayoritaria............................................... 316 III. LOS SINDICATOS DE VOTO EN LA PRÁCTICA ............................................ 322

1. Redacción de las cláusulas más importantes ................................................ 3221.1. Referencia a las cláusulas relativas a la transmisión de acciones y

participaciones ...................................................................................... 3221.1.1. Derecho de arrastre o Drag-Along right ................................... 3231.1.2. Derecho de acompañamiento o Tag-Along right ..................... 3241.1.3. Compraventas forzosas o Buyouts Agreements ........................ 3251.1.4. Opciones de compra y/o venta ................................................. 325

1.2. Referencia a las cláusulas para resolver bloqueos ............................... 3261.2.1. Mecanismos que suponen una continuidad de la relación entre

los firmantes del sindicato o del pacto parasocial .................... 326A) Cláusulas de sometimiento a negociación .......................... 326B) Cláusulas de sometimiento a mediación ............................ 327C) Cláusulas de sometimiento a arbitraje ................................ 327D) “Cláusulas del ascensor”, “procedimientos en cascada” o

“procedimientos de escala” .................................................. 328

12 Índice

1.2.2. Mecanismos que suponen la terminación de la relación entre los firmantes del sindicato o pacto parasocial .......................... 328A) Ruleta Rusa ........................................................................... 329B) Tiro mexicano o Texas shoot-out ........................................ 329C) Pacto andorrano ................................................................... 329D) Procedimiento de opciones múltiples ................................ 330E) Mecanismos disuasorios diversos ......................................... 330F) Disolución del pacto o de la sociedad en su caso ............... 331G) Opciones de compra ............................................................ 331H) Opciones de venta ................................................................ 331

IV. CONCLUSIONES ................................................................................................ 332

LAS OBLIGACIONES CONVERTIBLES Y LA DEFENSA DE LA INTEGRI-DAD DEL CAPITAL SOCIALLuis Fernández del Pozo

I. EL AUMENTO DIFERIDO DEL CAPITAL SOCIAL EN LA EMISIÓN DE CON-VERTIBLES Y DEFENSA DE LA INTEGRIDAD DEL CAPITAL SOCIAL ....... 335

II. ANTECEDENTES HISTÓRICOS Y DE DERECHO COMPARADO SOBRE LA CUESTIÓN .......................................................................................................... 345

III. EL ÁMBITO DE APLICACIÓN DE LA NORMA .............................................. 350 IV. LA INJUSTIFICADA PROHIBICIÓN DE LAS EMISIONES DE CONVERTI-

BLES “BAJO LA PAR” .......................................................................................... 362 V. UNA LECTURA “CORRECTORA” DE LA PROHIBICIÓN DEL SEGUNDO

APARTADO DEL ARTÍCULO 415 DE LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPI-TAL ....................................................................................................................... 367

VI. LA DEFENSA DE LA INTEGRIDAD DE CAPITAL EN LOS CONVERTI-BLES ..................................................................................................................... 3721. La singularidad del aumento diferido de capital en la tutela de la integridad

de éste ............................................................................................................. 3722. Cuestión previa: la verificación de la realidad de la contrapartida en la

emisión de las convertibles que no son suscritas con aportaciones dinera-rias................................................................................................................... 376

3. La tutela de la integridad del capital social en el momento de la emisión de convertibles ............................................................................................... 380

4. La tutela de la integridad de capital social en la conversión ...................... 382

LA INCLUSIÓN, A INSTANCIA DE LOS SOCIOS, DE PUNTOS MERA-MENTE INFORMATIVOS EN EL ORDEN DEL DÍA DE LA JUNTA DE UNA SOCIEDAD DE CAPITALFernando Rodríguez Artigas

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 389 II. DE LA LEGALIDAD DE LA INCLUSIÓN DE PUNTOS MERAMENTE

INFORMATIVOS EN EL ORDEN DEL DÍA DE UNA JUNTA GENERAL A PROPUESTA DE LOS SOCIOS .......................................................................... 3911. Planteamiento ................................................................................................ 391

13Índice

2. ¿Debe existir alguna relación entre los puntos cuya inclusión en el orden del día se solicita y los puntos del orden del día propuesto por los admi-nistradores en la convocatoria de la junta? .................................................. 393

3. El derecho a incluir uno o más puntos en el orden del día de una junta ya convocada ¿está condicionado de alguna forma por la clase de junta de que se trate? .............................................................................................. 397

4. Los puntos cuya inclusión en el orden del día se solicita ¿pueden tener carácter puramente informativo o, por el contrario, tienen que referirse necesariamente a asuntos que den lugar a un acuerdo de la junta gene-ral? .................................................................................................................. 402

III. CONCLUSIÓN .................................................................................................... 410

LAS MODIFICACIONES DEL FUNCIONAMIENTO DE LA JUNTA GENE-RAL DE LAS SOCIEDADES DE CAPITALJosefina Boquera

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 411 II. LAS COMPETENCIAS DE LA JUNTA GENERAL ............................................ 412

1. La inclusión de la competencia sobre “la adquisición, la enajenación o la aportación a otra sociedad de activos esenciales” ........................................ 412

2. La ampliación a todas las sociedades de capital de la competencia de intervención en asuntos de gestión .............................................................. 413

3. Las competencias adicionales de la Junta general de las sociedades cotiza-das ................................................................................................................... 414

III. EL PORCENTAJE MÍNIMO PARA EL EJERCICIO DE DERECHOS EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS ................................................................................ 416

IV. EL DERECHO DE INFORMACIÓN DEL ACCIONISTA ................................. 4181. Los administradores de la sociedad anónima no están obligados a propor-

cionar información innecesaria, que pueda usarse para fines extrasociales o que su publicación perjudique a la sociedad o sociedades vinculadas ... 418

2. La vulneración y el abuso del derecho de información .............................. 4203. La improcedencia de la impugnación del acuerdo por incorrección o

insuficiencia de la información facilitada por la sociedad .......................... 4244. El derecho de las asociaciones de accionistas y de los accionistas con una

participación de, al menos, el tres por ciento del capital social a conocer la identidad de los accionistas ....................................................................... 427

5. La información general previa a la Junta general de las sociedades cotiza-das ................................................................................................................... 428

6. La ampliación del plazo para el ejercicio del derecho de información del accionista de la sociedad cotizada ................................................................ 430

7. La inclusión en la página web de las sociedades cotizadas de las solicitudes de información y de su contestación ............................................................ 431

V. EL DERECHO DE ASISTENCIA A LA JUNTA GENERAL .............................. 4311. La limitación al derecho de asistencia a la Junta general de la sociedad

cotizada ........................................................................................................... 4312. La improcedencia de la impugnación del acuerdo por participación en la

Junta de personas no legitimadas ................................................................. 432 VI. LA VOTACIÓN EN LA JUNTA GENERAL ........................................................ 433

1. El conflicto de intereses ................................................................................ 433

14 Índice

2. La votación separada por asuntos ................................................................. 4353. La votación separada de los distintos grupos de accionistas en las modifi-

caciones estatutarias ...................................................................................... 4354. Las mayorías para la adopción de acuerdos................................................. 4365. La improcedencia de la impugnación de acuerdos por la invalidez de uno

o varios votos o por el cómputo erróneo de los votos emitidos .................. 4376. La admisión del voto divergente de las entidades intermediarias .............. 439

LA IMPUGNABILIDAD DE LOS ACUERDOS DE LA JUNTA DE SOCIOSAntonio Perdices

I. INTRODUCCIÓN: DECLARACIÓN Y EFECTOS DE LA NULIDAD DE ACUERDOS SOCIALES ...................................................................................... 441

II. APARICIÓN, VIGENCIA Y OCASO DE LA NULIDAD Y ANULABILIDAD DE ACUERDOS SOCIALES ...................................................................................... 4421. La evolución de la regulación positiva del régimen de impugnación ....... 444

1.1. El proyecto de ley de sociedades anónimas de 1947 ........................... 4451.2. La ley de sociedades anónimas de 1951 ............................................... 4481.3. El texto refundido de 1989, el anteproyecto de código de sociedades

mercantiles de 2002 y la ley de sociedades de capital de 2010 ........... 4501.4. La propuesta de Código Mercantil de 2013 ........................................ 451

2. La propuesta de la comisión de expertos de octubre de 2013 ................... 4542.1. El contenido de la propuesta ............................................................... 4552.2. El significado último de la propuesta .................................................. 4582.3. Conclusión ............................................................................................. 461

III. LOS EFECTOS DE LA SENTENCIA QUE APRECIA LA IMPUGNACIÓN .... 4621. El contenido de la sentencia: ineficacia o resarcimiento ............................ 4622. Apunte a propósito de los efectos de la sentencia y los acuerdos de

hecho .............................................................................................................. 465

LA TUTELA DE LAS ACCIONES SIN VOTOAna Belén Campuzano

I. LA ATRIBUCIÓN DE LOS DERECHOS DE SOCIO ........................................ 4691. El principio de igualdad formal de derechos .............................................. 4692. Las acciones que atribuyen derechos diferentes. Las clases de acciones ... 474

II. LA DIVERSIDAD SOBRE EL DERECHO DE VOTO ........................................ 4811. El derecho de voto ......................................................................................... 4812. Las acciones sin voto ...................................................................................... 482

2.1. La emisión de acciones sin voto ........................................................... 4842.2. Las acciones sin voto en sociedades no cotizadas ............................... 4862.3. Las acciones sin voto en sociedades cotizadas ..................................... 494

III. LA TUTELA DE LAS ACCIONES SIN VOTO ................................................... 4961. La junta especial o votación separada como técnica de protección de las

clases de acciones ........................................................................................... 4962. La adopción de acuerdos en junta especial o votación separada ............... 5043. El acuerdo de la mayoría de las acciones pertenecientes a la clase afecta-

da .................................................................................................................... 508

15Índice

SOBRE LA PROYECTADA REFORMA DE LA REMUNERACIÓN DE LOS ADMINISTRADORESMarisa Aparicio

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 5151. Perspectiva europea ....................................................................................... 5162. El Plan de Acción sobre derecho de sociedades y gobierno corporativo de

2012 ................................................................................................................ 5173. Desarrollo del Plan de Acción ...................................................................... 5174. Necesidad de una reforma del derecho interno ......................................... 5185. Justificación de la reforma ............................................................................ 521

II. LA EVOLUCIÓN DE LA REMUNERACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES EN NUESTRO DERECHO .................................................................................. 5211. En las sociedades anónimas y de responsabilidad limitada ........................ 5212. Reconducción para las sociedades de capital .............................................. 5233. El antecedente especial de las entidades financieras .................................. 523

III. CONTENIDO DE LA MODIFICACIÓN PROYECTADA .................................. 5261. Régimen general ............................................................................................ 5262. Vinculación entre la remuneración y el desempeño del cargo de adminis-

trador .............................................................................................................. 5283. Remuneración mediante participación en beneficios ................................ 5284. Remuneración vinculada a las acciones de la sociedad .............................. 5295. La polémica cuestión de la remuneración de consejeros ejecutivos y dele-

gados ............................................................................................................... 5296. El riguroso sistema remuneratorio previsto para las sociedades cotizadas 5327. Delimitación de la política de remuneraciones ........................................... 5338. La remuneración de los consejeros externos .............................................. 5349. El Informe anual sobre remuneraciones ..................................................... 535

IV. PREVISIONES TRANSITORIAS DE LA REFORMA ......................................... 536 V. A MODO DE CONCLUSIÓN ............................................................................. 537

LA REMUNERACIÓN DE LOS ADMINISTRADORES EN LAS SOCIEDADES COTIZADAS. DERECHO COMUNITARIO Y PROPUESTAS DE REFORMAVicenç Ribas Ferrer

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 5391. Planteamiento ................................................................................................ 5392. Objetivos del Derecho comunitario ............................................................. 5413. Relevancia de la crisis financiera .................................................................. 5424. Incorporación del Derecho europeo para las sociedades cotizadas y normas

comunes con las sociedades no cotizadas .................................................... 543 II. COMITÉ DE REMUNERACIONES .................................................................... 545

1. Creación y composición ................................................................................ 5452. Funciones ....................................................................................................... 5463. Funcionamiento del comité de remuneraciones......................................... 547

III. POLÍTICA DE REMUNERACIONES ................................................................. 5491. Aprobación por los accionistas ..................................................................... 549

1.1. Derecho de voto de los accionistas....................................................... 5491.2. Disponibilidad de información para socios e inversores .................... 551

16 Índice

1.3. Criterios generales sobre la política de remuneración ....................... 5512. Estructura de la política de remuneraciones ............................................... 552

2.1. Remuneración variable ......................................................................... 5522.2. Indemnizaciones por cese en el cargo ................................................. 5542.3. Contratos de los consejeros ejecutivos ................................................. 555

IV. INFORME ANUAL DE REMUNERACIONES ................................................... 5561. Caracterización general ................................................................................. 556

1.1. Justificación ........................................................................................... 5561.2. Criterios generales ................................................................................ 557

2. Contenido mínimo del informe ................................................................... 5582.1. Antecedentes ......................................................................................... 5582.2. Recomendación de 2009 ...................................................................... 5592.3. Reciente Propuesta de Directiva (2014) .............................................. 560

3. Remuneración individual de cada consejero ............................................... 5613.1. Justificación ........................................................................................... 5613.2. Contenido .............................................................................................. 5613.3. Especialidades de la remuneración en acciones ................................. 5623.4. Especialidades de los planes de pensiones .......................................... 5623.5. Especialidades de los préstamos, anticipos y garantías ....................... 562

V. ESPECIALIDADES DE LA REMUNERACIÓN EN ACCIONES ....................... 5631. Condiciones y límites sobre la remuneración en acciones ......................... 563

1.1. Planteamiento ....................................................................................... 5631.2. Aplazamiento en el tiempo ................................................................... 5631.3. Criterios de rendimiento o resultado .................................................. 5641.4. Retención de acciones .......................................................................... 564

2. Aprobación previa por la junta general ....................................................... 5652.1. Contenido .............................................................................................. 5652.2. Nota informativa anterior al acuerdo .................................................. 565

ANATOMÍA DEL DEBER DE LEALTADCándido Paz-Ares

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 569 II. “BENEFICIOS PRIVADOS”: UNA BREVE ILUSTRACIÓN .............................. 571 III. DERECHO MECÁNICO Y DERECHO REFLEXIVO ........................................ 573 IV. EL DEBER DE LEALTAD EN SERIO ................................................................. 576 V. VISIBILIDAD DEL DEBER DE LEALTAD ......................................................... 578 VI. MAPA DE LA DESLEALTAD: SEGUNDO NIVEL ............................................. 582 VII. MAPA DE LA DESLEALTAD: TERCER NIVEL ................................................. 590 VIII. CONTEMPLACIÓN ECONÓMICA DE LA REALIDAD .................................. 592 IX. IMPERATIVIDAD Y DISPENSA AD HOC ........................................................... 595 X. LOS SUJETOS DE LA LEALTAD ....................................................................... 598 XI. LA CUESTIÓN DEL ENFORCEMENT ................................................................ 600 XII. EL PRECIO DE LA DESLEALTAD ..................................................................... 606 XIII. CONSIDERACIÓN FINAL .................................................................................. 611

17Índice

EL ALCANCE NORMATIVO DEL DEBER DE LEALTAD DE LOS ADMI-NISTRADORES DE SOCIEDADES DE CAPITAL: SITUACIÓN ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE REFORMAAlberto Emparanza

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 613 II. EL DEBER DE LEALTAD: RÉGIMEN NORMATIVO ....................................... 615 III. EL INCUMPLIMIENTO DEL DEBER DE LEALTAD ....................................... 619 IV. LAS CONSECUENCIAS DERIVADAS DEL INCUMPLIMIENTO DEL DEBER

DE LEALTAD ....................................................................................................... 6211. Planteamiento ................................................................................................ 6212. La consagración expresa de su régimen imperativo ................................... 6223. Las consecuencias de la inobservancia del deber de lealtad: la obligación

de devolución a la sociedad del enriquecimiento obtenido ....................... 625 V. CONCLUSIONES ................................................................................................ 627

MODIFICACIONES EN EL RÉGIMEN DEL DEBER DE DILIGENCIA DE LOS ADMINISTRADORES; LA BUSINESS JUDGEMENT RULEAndrés Recalde

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 629 II. EL DEBER DE DILIGENCIA DE LOS ADMINISTRADORES ......................... 631

1. La diligencia es la de un ordenado empresario........................................... 6312. Antijuridicidad y culpabilidad en el deber de diligencia ............................ 6323. Deber de diligencia de las administraciones en consideración a la naturaleza

del cargo y a las funciones de cada uno ....................................................... 6354. Diligencia y deber/derecho de los administradores de informarse ........... 6405. Disposición estatutaria del deber de diligencia ........................................... 643

III. LA AUTONOMÍA DE CRITERIO EN LA GESTIÓN Y LA REGLA DE LA DISCRECIONALIDAD EMPRESARIAL (BUSINESS JUDGEMENT RULE) ....... 6431. Discrecionalidad de las decisiones como condición de la gestión de la

empresa .......................................................................................................... 6432. Antecedentes de la business judgement rule ............................................... 6463. Presupuestos de aplicación de la business judgement rule ........................ 6484. Los efectos de la business judgmeent rule. ¿Excluye la business judgement

rule un juicio sobre el parámetro de diligencia en la decisión tomada? ... 6575. La buena fe como límite a la discrecionalidad empresarial ....................... 662

LA LESIÓN DIRECTA DE LOS INTERESES DE UN “TERCERO” EN LA ACCIÓN INDIVIDUAL DE RESPONSABILIDAD CONTRA LOS ADMI-NISTRADORESJosé Manuel Otero Lastres

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 665 II. INTERPRETACIÓN DOCTRINAL Y JURISPRUDENCIAL SOBRE EL OBJE-

TIVO RESARCITORIO DE LAS ACCIONES DE RESPONSABILIDAD .......... 6671. La acción social: finalidad reintegradora del patrimonio social ................ 668

18 Índice

2. La acción individual: indemnización por actos de los administradores que lesionen directamente los intereses de los socios o terceros ...................... 669

III. EL SIGNIFICADO DE “LESIONAR DIRECTAMENTE LOS INTERESES DE LOS SOCIOS O TERCEROS” ............................................................................. 6711. La interpretación de la doctrina y la jurisprudencia ................................... 6712. La lesión directa de los intereses de un tercero .......................................... 674

2.1. Lesionar el interés de alguien es lo mismo que causarle un daño..... 6752.2. La lesión directa en los intereses de un tercero .................................. 675

LA RESPONSABILIDAD DE DIRECTIVOS Y ADMINISTRADORES DE SOCIEDADES ANÓNIMAS DEPORTIVASAlexis Bañuls

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 683 II. RÉGIMEN DE RESPONSABILIDAD .................................................................. 684

1. Antecedentes .................................................................................................. 6842. Las obligaciones de los administradores como fuente de responsabili-

dad .................................................................................................................. 6863. Los tipos de responsabilidades ..................................................................... 687

3.1. Consideraciones generales ................................................................... 6873.2. La acción social ..................................................................................... 6883.3. La acción individual .............................................................................. 6913.4. El administrador de hecho ................................................................... 6943.5. La ratificación de la junta general ....................................................... 6943.6. La prescripción ...................................................................................... 6953.7. Los regímenes especiales ...................................................................... 697

3.7.1. Concursal .................................................................................... 697A) Regulación ............................................................................ 697B) La relación con la acción social ........................................... 698C) La relación con la acción individual ................................... 700D) El conflicto normativo ......................................................... 701

3.7.2. La obligación de disolver la sociedad ....................................... 703A) Regulación ............................................................................ 703B) La relación con el concurso de acreedores ........................ 704C) La relación con la acción individual ................................... 705

3.8. La responsabilidad administrativa ........................................................ 706

LA RESPONSABILIDAD PERSONAL DE LOS ADMINISTRADORES SO-CIETARIOS EN EL ÁMBITO ADMINISTRATIVOAlberto Palomar

I. PLANTEAMIENTO GENERAL .......................................................................... 709 II. LOS SUPUESTOS DE RECONOCIMIENTO LEGAL DE LA RESPONSABI-

LIDAD DE LOS ADMINISTRADORES SOCIETARIOS ................................... 715 III. APROXIMACIÓN A LOS GRANDES BLOQUES DE RESPONSABILIDAD ... 716

1. La responsabilidad sucesiva consecuencia de la insuficiencia o incumpli-miento de sus obligaciones desde la sociedad ............................................. 7161.1. La Ley General de Subvenciones ......................................................... 716

19Índice

1.2. El Reglamento de Recaudación de la Seguridad Social ..................... 7171.3. La Ley General Tributaria ..................................................................... 718

2. La responsabilidad concurrente entre el administrador y la sociedad porque responden a títulos jurídicos de imputación diferenciados ....................... 7222.1. Los directivos de la Banca ..................................................................... 7222.2. La defensa de la competencia .............................................................. 7242.3. La Ley del Mercado de Valores ............................................................ 7242.4. El Real Decreto legislativo 6/2004, de 29 de octubre, de la Ley de

ordenación y supervisión de seguros privados .................................... 7252.5. La Ley del Deporte de 15 de octubre de 1990 .................................... 726

IV. LOS SUPUESTOS EN LOS QUE LA RESPONSABILIDAD DEL ADMINIS-TRADO SOCIETARIO INCIDE EN LA CAPACIDAD OBLIGACIONAL DE LA PROPIA ENTIDAD ........................................................................................ 7281. La incidencia en la capacidad contractual u obligacional de la persona

jurídica............................................................................................................ 7281.1. El Texto Refundido de la Ley de Contratos del Sector Público ......... 7281.2. La Ley General de Subvenciones ......................................................... 729

2. La imposibilidad de continuación en los cargos de administración .......... 7302.1. Las mutuas de accidente de trabajo y enfermedades profesionales .. 7302.2. Las entidades aseguradoras .................................................................. 730

V. CONCLUSIÓN .................................................................................................... 731

EL INFORME ESPECIAL PARA LA EXCLUSIÓN DEL DERECHO DE SUSCRIPCIÓN PREFERENTE Y LA RESPONSABILIDAD CIVIL DEL AUDITOR DE CUENTASCristina García Grewe

I. EL INFORME ESPECIAL Y LA LEY DE AUDITORÍA DE CUENTAS ............. 7331. El informe especial para la exclusión del derecho de suscripción prefe-

rente ............................................................................................................... 7332. La Ley de Auditoría de Cuentas ................................................................... 737

II. LA RESPONSABILIDAD CIVIL DEL AUDITOR .............................................. 7391. Las especialidades previstas en la Ley de Auditoría de Cuentas ................. 7392. La responsabilidad contractual ..................................................................... 7433. La responsabilidad extracontractual del auditor ......................................... 747

III. REFLEXIONES FINALES ................................................................................... 766

EL NOMBRAMIENTO DEL AUDITOR DE CUENTAS EN LA VERIFICA-CIÓN DE LAS CUENTAS ANUALESGuillermo Velasco

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 769 II. EL NOMBRAMIENTO DEL AUDITOR ............................................................ 770

1. El nombramiento por la junta general......................................................... 7702. El nombramiento por el registrador mercantil ........................................... 7773. El nombramiento judicial ............................................................................. 782

III. RECOMENDACIONES PARA LA MEJORA LEGISLATIVA ............................. 784

20 Índice

LA VERIFICACIÓN Y LA APROBACIÓN DEL BALANCE EN LAS VARIA-CIONES DEL CAPITAL SOCIALCristóbal Espín

I. CONSIDERACIONES INTRODUCTORIAS ...................................................... 789 II. LAS VARIACIONES DEL CAPITAL SOCIAL PARA LAS QUE SE REQUIERE

BALANCE VERIFICADO Y APROBADO ........................................................... 7911. Característica común de las variaciones del capital para las que se requiere

balance verificado y aprobado ...................................................................... 7912. Las modalidades de aumento del capital para las que se requiere balance

verificado y aprobado .................................................................................... 7933. Las modalidades de reducción del capital para las que se requiere balance

verificado y aprobado .................................................................................... 7964. Las combinaciones de variaciones del capital para las que se requiere

balance verificado y aprobado. Especialmente la operación de reducción y aumento del capital simultáneos................................................................ 801

III. EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LA DOCUMENTACIÓN CONTABLE EN LAS VARIACIONES DEL CAPITAL PARA LAS QUE SE REQUIERE BALANCE VERIFICADO Y APROBADO.............................................................................. 8041. El balance ....................................................................................................... 8042. La verificación del balance y su cuestionamiento ....................................... 8063. La puesta a disposición de los socios de la documentación contable y la

aprobación por la Junta General del balance verificado ............................ 8154. La incorporación a la escritura pública y la inscripción registral ............... 816

ACERCA DEL RÉGIMEN ESTATUTARIO DE TRANSMISIÓN DE PAR-TICIPACIONES SOCIALES Y ACCIONES Y SOBRE LA SEPARACIÓN Y LA EXCLUSIÓN DE SOCIOS DE SOCIEDADES DE CAPITAL EN LA PROPUESTA DE CÓDIGO MERCANTILJosé Carlos Sánchez González

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 819 II. EL RÉGIMEN ESTATUTARIO SOBRE TRANSMISIÓN DE PARTICIPACIONES

SOCIALES Y ACCIONES .................................................................................... 8201. Las cláusulas estatutarias prohibitivas de la transmisión ............................. 8202. Las cláusulas de libre transmisión de participaciones sociales ................... 8233. Las cláusulas de autorización ........................................................................ 8244. Las cláusulas de adquisición preferente ....................................................... 8265. Las cláusulas de arrastre, acompañamiento y rescate ................................. 8276. Las cláusulas estatutarias restrictivas de la transmisibilidad mortis causa de

participaciones sociales y acciones ............................................................... 8297. Las consecuencias de la infracción del derecho de adquisición preferente

legal o estatutario ........................................................................................... 831 III. LA SEPARACIÓN Y EXCLUSIÓN DE SOCIOS DE SOCIEDADES DE CAPI-

TAL ....................................................................................................................... 8321. La separación del socio ................................................................................. 833

1.1. Las causas de separación. La separación por justa causa o justos mo-tivos y la separación “ad nutum” ........................................................... 834

21Índice

1.2. Especial referencia a la separación por falta de reparto de benefi-cios.......................................................................................................... 840

1.3. Sobre el ejercicio del derecho de separación y la posibilidad de enervar su eficacia ............................................................................................... 843

1.4. La prohibición de transmisión una vez ejercitado el derecho de separación .............................................................................................. 844

2. La exclusión del socio ................................................................................... 8443. Los efectos comunes de la separación y de la exclusión. Especial referencia

al derecho a obtener el valor real de las participaciones o acciones .......... 846

LA DISOLUCIÓN POR PÉRDIDAS GRAVES DURANTE EL CUMPLIMIEN-TO DEL CONVENIO Y LA RESPONSABILIDAD DE ADMINISTRADO-RES SOCIALESJavier Juste

I. PLANTEAMIENTO ............................................................................................. 851 II. EL ALCANCE DE LA SUSPENSIÓN DE LAS ACCIONES DE RESPONSABI-

LIDAD POR DEUDAS SOCIALES TRAS LA DECLARACIÓN DEL CONCUR-SO ......................................................................................................................... 853

III. LA DISCUTIDA PERVIVENCIA DE LA CAUSA DE DISOLUCIÓN DURANTE LA FASE DE CUMPLIMIENTO DEL CONVENIO ........................................... 8561. El mantenimiento de la causa de disolución en la Ley de Sociedades de

Capital ............................................................................................................ 8572. Los deberes de los administradores y las consecuencias de su incumpli-

miento ............................................................................................................ 8632.1. El deber de convocatoria de la Junta General ..................................... 8642.2. El deber de solicitar la disolución judicial ........................................... 865

SOBRE LAS VÍAS DE SOLUCIÓN AL PROBLEMA DE LAS RELACIONES JURÍDICAS PENDIENTES TRAS LA CANCELACIÓN DE LAS SOCIE-DADES DE CAPITALAurora Martínez Flórez

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 869 II. LOS PROBLEMAS RELACIONADOS CON EL ACTIVO O EL PASIVO SOBRE-

VENIDO NO RESUELTOS POR LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL .... 873 III. LAS VÍAS PARA SOLUCIONAR LOS PROBLEMAS QUE NO CUENTAN CON

UNA RESPUESTA EXPRESA EN LA LEY DE SOCIEDADES DE CAPITAL ... 8761. La extinción de la sociedad con la cancelación registral. La sucesión uni-

versal de los socios en la posición de la sociedad ........................................ 8761.1. La sucesión universal de los socios y sus consecuencias ..................... 8761.2. Otros problemas de la sucesión universal............................................ 883

2. La incorrecta extinción de la sociedad. La necesidad de demandar la nulidad de la inscripción cancelatoria y la reapertura de la liquidación ... 8842.1. La justificación del recurso a la nulidad de la inscripción cancelatoria

y a la reapertura de la liquidación ........................................................ 885

22 Índice

2.2. La inutilidad de la impugnación de la cancelación y de la reapertura de la liquidación cuando los problemas pueden resolverse con las normas societarias ................................................................................. 886

2.3. Los inconvenientes de la nulidad de la cancelación y de la reapertura de la liquidación como mecanismos para resolver los problemas que no tienen una solución expresa en la legislación societaria ............... 887

3. La no extinción de la persona jurídica con la inscripción cancelatoria .... 8913.1. La terminación de la liquidación material como elemento integrante

del supuesto de hecho extintivo ........................................................... 8923.2. La independencia de la personalidad jurídica de la inscripción regis-

tral .......................................................................................................... 8943.3. La continuación de la persona jurídica tras la cancelación “a los

efectos necesarios para terminar la liquidación” ................................ 8973.4. Breve referencia al régimen jurídico de la sociedad de capital cance-

lada ......................................................................................................... 8993.4.1. La integración de las normas de la Ley de sociedades de capi-

tal para la fase posterior a la inscripción cancelatoria con las propias del tipo elegido ............................................................. 899

3.4.2. En particular, sobre la necesidad de impugnar la inscripción cancelatoria ................................................................................. 902

LA PROPUESTA DE DIRECTIVA RELATIVA A LAS SOCIEDADES UNI-PERSONALES DE RESPONSABILIDAD LIMITADA (EN ESPECIAL LA “SOCIETAS UNIUS PERSONAE”)Gaudencio Esteban Velasco

I. LA JUSTIFICACIÓN POR LA COMISIÓN DE LA INICIATIVA SOBRE SO-CIEDADES UNIPERSONALES ........................................................................... 9091. La mejora del entorno jurídico-societario de las PYMES: el fracaso de la

Propuesta de sociedad privada europea de 2008 y la búsqueda de una vía alternativa a través de la “societas unius personae” ..................................... 909

2. Los objetivos de la Propuesta de Directiva de Sociedades Unipersonales, en particular respecto de la “societas unius personae” ............................... 915

3. El contenido de la Propuesta de Directiva y objeto del trabajo .................. 919 II. BASE JURÍDICA .................................................................................................. 920 III. LAS DISPOSICIONES GENERALES APLICABLES A TODAS LAS SOCIEDA-

DES UNIPERSONALES ...................................................................................... 9221. Las modificaciones y añadidos respecto de la vigente Directiva 2009/102/

CE ................................................................................................................... 9222. La opción de los Estados miembros sobre la aplicación de la Directiva .... 924

IV. LOS RASGOS GENERALES DE LA “SOCIETAS UNIUS PERSONAE” COMO MODALIDAD DE SOCIEDAD UNIPERSONAL ............................................... 926

V. LAS MODALIDADES DE CONSTITUCIÓN DE LA “SOCIETAS UNIUS PER-SONAE” ................................................................................................................ 929

VI. EL DOMICILIO SOCIAL .................................................................................... 930 VII. LA ESCRITURA DE CONSTITUCIÓN Y LOS ESTATUTOS SOCIALES. MO-

DELO UNIFORME DE ESTATUTOS ................................................................ 931 VIII. INSCRIPCIÓN. EL REGISTRO ELECTRÓNICO ............................................. 934

1. Los trámites relativos a la inscripción ........................................................... 935

23Índice

2. El lugar y los efectos de la inscripción .......................................................... 9373. El registro electrónico ................................................................................... 9374. Licencias y autorizaciones ............................................................................. 940

EL SIGNIFICADO Y LAS CARACTERÍSTICAS DE LA SOCIEDAD COOPE-RATIVA A LA LUZ DE LA PROPUESTA DE CÓDIGO MERCANTILMercedes Vérgez

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 941 II. EL SIGNIFICADO Y LA CALIFICACIÓN JURÍDICA DE LA SOCIEDAD

COOPERATIVA ................................................................................................... 9421. Consideraciones generales ............................................................................ 9422. El significado y la calificación de la sociedad cooperativa en la Propuesta

de Código Mercantil ...................................................................................... 946 III. LAS CARACTERÍSTICAS PROPIAS DE LA SOCIEDAD COOPERATIVA ...... 948

EL GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS ENTIDADES BANCARIAS. ES-PECIAL CONSIDERACIÓN DEL COMITÉ DE RIESGOSFernando Conlledo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 951 II. EL ALCANCE DE LA RESPUESTA NORMATIVA A LAS DEFICIENCIAS

OBSERVADAS EN MATERIA DE GOBIERNO CORPORATIVO .................... 9551. Del soft law a las normas de ordenación y disciplina .................................. 9552. La determinación de las normas aplicables a las entidades de crédito en

materia de buen gobierno............................................................................. 958 III. LA MEJORA DEL BUEN GOBIERNO Y LOS ADMINISTRADORES DE LAS

ENTIDADES DE CRÉDITO ................................................................................ 9611. La idoneidad de los administradores ........................................................... 9612. Las remuneraciones de los consejeros y la alta dirección ........................... 963

IV. EL CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN .............................................................. 964 V. LAS COMISIONES DEL CONSEJO ................................................................... 966

1. La determinación de las comisiones del consejo......................................... 9682. La composición de las comisiones ................................................................ 970

VI. EL COMITÉ DE RIESGOS. LA GESTIÓN DE RIESGOS COMO ASPECTO ESENCIAL DEL BUEN GOBIERNO DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO .... 9721. El comité de riesgos como elemento esencial y obligatorio para definir y

controlar los riesgos de las entidades bancarias .......................................... 9731.1. La composición del comité de riesgos ................................................. 9751.2. Las funciones y los medios del comité de riesgos ............................... 976

2. La función de riesgos .................................................................................... 978 VII. LA ESTRATEGIA Y LA SUPERVISIÓN EN MATERIA DE RIESGOS EN LAS

ENTIDADES BANCARIAS. LOS ASPECTOS DE GOBIERNO CORPORATI-VO ......................................................................................................................... 979

VIII. EL PREVISIBLE IMPACTO DE LA NUEVA NORMATIVA DE BUEN GOBIER-NO DE LAS ENTIDADES BANCARIAS ............................................................. 983

24 Índice

EL SISTEMA DE GOBIERNO DE LAS ENTIDADES ASEGURADORASAlberto J. Tapia

I. FINALIDAD DEL SISTEMA DE GOBIERNO DE LAS ENTIDADES ASEGU-RADORAS: LA GESTIÓN ADECUADA DE LOS RIESGOS TÍPICOS DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA............................................................................ 985

II. REGULACIÓN DEL SISTEMA DE GOBIERNO DE LAS ENTIDADES ASE-GURADORAS Y REASEGURADORAS DENTRO DEL LARGO Y COMPLEJO PROCESO DE ADAPTACIÓN DEL DERECHO ESPAÑOL A LA DIRECTIVA DE SEGUROS SOLVENCIA II ............................................................................ 987

III. LA DISTINCIÓN ENTRE EL SISTEMA DE GOBIERNO FINANCIERO Y EL SISTEMA O LAS REGLAS DE BUEN GOBIERNO CORPORATIVO DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS ......................................................................... 990

IV. LA NOCIÓN, ARQUITECTURA Y REQUISITOS GENERALES DEL SISTEMA DE GOBIERNO DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS Y REASEGURADO-RAS ....................................................................................................................... 991

V. LOS ELEMENTOS SUBJETIVOS DEL SISTEMA DE GOBIERNO: REQUI-SITOS Y RESPONSABILIDADES EXIGIBLES A QUIENES PARTICIPAN EN EL SISTEMA DE GOBIERNO ............................................................................ 9951. Las personas afectadas ................................................................................... 9952. Los requisitos de aptitud y honorabilidad exigibles .................................... 9953. La responsabilidad de los administradores y directivos .............................. 9974. La supervisión de la DGSFP .......................................................................... 9995. La política de remuneración......................................................................... 999

VI. LOS ELEMENTOS OBJETIVOS DEL SISTEMA DE GOBIERNO ................... 10001. Los subsistemas .............................................................................................. 1000

1.1. El subsistema de gestión de riesgos ...................................................... 10001.1.1. Noción ......................................................................................... 10001.1.2. Características ............................................................................. 10001.1.3. Contenido ................................................................................... 10011.1.4. La evaluación interna prospectiva de riesgos ........................... 1003

1.2. El subsistema de control interno .......................................................... 10041.2.1. Noción ......................................................................................... 10041.2.2. Contenido ................................................................................... 1005

2. Las funciones ................................................................................................. 10052.1. La noción de función ............................................................................ 10052.2. La función de cumplimiento ................................................................ 10072.3. La función de auditoría interna ........................................................... 10082.4. La función actuarial .............................................................................. 1009

3. La externalización ......................................................................................... 10103.1. Noción.................................................................................................... 10103.2. Límites ................................................................................................... 1012

VII. CONCLUSIONES ................................................................................................ 1013

25Índice

EL RÉGIMEN FISCAL DE LAS LLAMADAS OPERACIONES DE FUSIÓN IMPROPIA EN EL IMPUESTO SOBRE SOCIEDADESJuan Calvo Vérgez

I. CONSIDERACIONES GENERALES. LA DELIMITACIÓN DEL CONCEPTO DE DIFERENCIA DE FUSIÓN ........................................................................... 1015

II. LA IMPUTACIÓN DE LA DIFERENCIA DE FUSIÓN ...................................... 1023 III. LOS EFECTOS FISCALES DERIVADOS DE LA DIFERENCIA DE FUSIÓN . 1025 IV. LA CONDICIÓN DE LA PERSONA O ENTIDAD TRANSMITENTE COMO

REQUISITO ESENCIAL DE EFICACIA FISCAL DE LA DIFERENCIA DE FUSIÓN ................................................................................................................ 1031

DERECHO CONCURSAL

EL CONCURSO DE ACREEDORES EN DERECHO ROMANO CLÁSICOJuan Iglesias-Redondo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1047 II. PRECISIONES SOBRE LA NATURALEZA JURÍDICA DE LAS SOCIEDA-

DES ....................................................................................................................... 1048 III. EL RÉGIMEN CONCURSAL DE LA EJECUCIÓN PATRIMONIAL ................ 1051 IV. EL SISTEMA ROMANO DE GARANTÍAS REALES Y PRIVILEGIOS ............. 1053 V. LA ENAJENACIÓN EN FRAUDE DE ACREEDORES ....................................... 1054

LEY CONCURSAL Y CÓDIGO MERCANTIL (EXCLUSIÓN, COINCIDEN-CIAS, REMISIONES Y SUSTRACCIONES)Manuel Olivencia

I. INTEGRACIÓN DE LA LEGISLACIÓN MERCANTIL EN EL NUEVO CÓDIGO MERCANTIL. CALIFICACIÓN Y CRITERIOS ................................................. 1057

II. LA LEGISLACIÓN CONCURSAL ...................................................................... 10601. En la codificación decimonónica ................................................................. 10602. La reforma concursal..................................................................................... 1061

2.1. Unidad legal .......................................................................................... 10612.2. Legislación especial ............................................................................... 10622.3. Exclusión de la Ley Concursal .............................................................. 10632.4. Remisiones y coincidencias................................................................... 10652.5. Sustracción ............................................................................................. 1066

LE SOLUZIONI COMPOSITIVE DELLE CRISI, CONCORDATI E ACCOR-DI, NELL’ESPERIENZA ITALIANA ........................................................................ 1071

Alessandro Nigro

26 Índice

LA EXTRACONCURSALIDAD DEL CONCURSO DE ACREEDORESEnrique Sanjuán

I. LA UNIDAD LEGAL ........................................................................................... 10831. Desde la voluntad (legis y legislatorem) de la unidad legal........................ 10832. La multiplicidad de normas y su función recursiva a la Ley Concursal ..... 1086

II. LA PRIMERA REFORMA, VACATIO LEGIS Y LA EXTRACCIÓN DE LO PÚBLICO ............................................................................................................. 10881. La primera reforma y la vacatio legis de la norma concursal ..................... 10882. La extracción de lo público .......................................................................... 10953. A modo de conclusión ................................................................................... 1103

III. LA SEGUNDA REFORMA Y LA PARACONCURSALIDAD EN DOBLE SEN-TIDO..................................................................................................................... 11041. Régimen especial ........................................................................................... 11042. La evolución hacia la separación .................................................................. 11093. A modo de conclusión ................................................................................... 1113

IV. EL FRACASO DEL CONVENIO Y LA PRECONCURSALIDAD ...................... 11141. Análisis general: La extraconcursalidad desde la ley concursal.................. 11142. El empeño de no regular concursalmente una solución a la persona físi-

ca ..................................................................................................................... 11233. A modo de conclusión ................................................................................... 1127

V. LA NORMATIVA APLICABLE POR REMISIÓN. SU INTERPRETACIÓN RECURSIVA ......................................................................................................... 1128

VI. SIN CONCLUSIÓN ............................................................................................. 1132

EL CONCURSO DE LA PERSONA FÍSICA (REFLEXIONES PARA UNA IMPRESCINDIBLE REFORMA DEL DERECHO ESPAÑOL)Ignacio Quintana

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1137 II. LA LEY CONCURSAL DENTRO DEL PANORAMA LEGISLATIVO INTER-

NACIONAL .......................................................................................................... 1139 III. LOS INTENTOS FALLIDOS DE REFORMA ..................................................... 1140 IV. LA SOLUCIÓN SECTORIAL: EL REAL DECRETO-LEY 6012, DE 9 DE MARZO,

DE MEDIDAS URGENTES DE PROTECCIÓN DE DEUDORES HIPOTECA-RIOS SIN RECURSOS. EL CÓDIGO DE BUENAS PRÁCTICAS. BALANCE DE SUS RESULTADOS. SU ENCAJE EN LAS NORMAS CONCURSALES O HIPOTECARIAS .................................................................................................. 1141

V. LA “JURISPRUDENCIA IMAGINATIVA” ........................................................... 1144

LAS AYUDAS PÚBLICAS A EMPRESAS EN CRISISRicardo Alonso Soto

I. LA REGULACIÓN GENERAL DE LAS AYUDAS PÚBLICAS EN EL DERECHO COMUNITARIO EUROPEO Y EN EL DERECHO ESPAÑOL ......................... 11531. Las ayudas de Estado en el Derecho comunitario ....................................... 1153

1.1. Prohibición general .............................................................................. 11531.2. Excepciones ........................................................................................... 1154

27Índice

1.3. Ayudas compatibles ............................................................................... 11551.4. Mecanismos de control ......................................................................... 11551.5. Exenciones por categorías .................................................................... 11571.6. Aplicación directa del artículo 107 del Tratado de Funcionamiento

de la Unión Europea ............................................................................. 11572. Las ayudas públicas en el Derecho español ................................................. 1158

II. EL RÉGIMEN JURÍDICO DE LAS AYUDAS A EMPRESAS EN CRISIS .......... 11591. Ayudas para salvamento y reestructuración de las empresas en crisis ........ 1159

1.1. Introducción .......................................................................................... 11591.2. Los conceptos de salvamento y reestructuración de empresas en

crisis ........................................................................................................ 11601.3. Legitimidad de las ayudas ..................................................................... 11621.4. Requisitos exigibles a las ayudas individuales sujetas a notificación .. 11631.5. Regímenes especiales ............................................................................ 1164

2. Reglas temporales establecidas en respuesta a la crisis económica y finan-ciera ................................................................................................................ 11652.1. El marco general ................................................................................... 11652.2. La Comunicación sobre El marco temporal comunitario para las

ayudas de Estado destinadas a favorecer el acceso a la financiación en el contexto de la crisis económica y financiera actual ................... 1166

2.3. Requisitos de compatibilidad de los distintos tipos de ayudas ........... 11672.4. Otras reglas ............................................................................................ 1169

III. MEDIDAS ESPECIALES PARA LAS ENTIDADES FINANCIERAS .................. 11701. Generalidades ................................................................................................ 11702. Principios generales aplicables ..................................................................... 11713. Tipos de medidas de ayuda ........................................................................... 11724. Requisitos de compatibilidad ........................................................................ 11735. La Comunicación de la Comisión Europea de 10 de julio de 2013 sobre la

aplicación de la normativa sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo a favor de los bancos en el contexto de la crisis financiera......................... 1174

IV. LA REESTRUCTURACIÓN DE LA BANCA ESPAÑOLA ................................. 11751. Introducción .................................................................................................. 11752. Aprobación de los planes de reestructuración de los bancos españoles

BFA-Bankia, NCG Banco, Catalunya Banc y Banco de Valencia ................. 11753. Aprobación de los planes de reestructuración del segundo grupo de bancos

españoles que precisaban ayuda estatal ....................................................... 1177

LA DESJUDICIALIZACIÓN DE LA INSOLVENCIA. UNA VISIÓN CRÍTICAJuan Bataller

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1181 II. UNA APROXIMACIÓN A LOS FINES DEL CONCURSO ............................... 1183

1. La principal función del concurso es satisfacer a los acreedores ............... 11832. La preservación de la empresa como función del concurso....................... 11843. El dogma: la necesaria celeridad del acuerdo entre el deudor y los acree-

dores entra en conflicto con las inevitables demoras judiciales ................. 1186 III. LA CONVENIENCIA DE QUE LA GESTIÓN DEL ACUERDO CON LOS

ACREEDORES SE HAGA AL MARGEN DEL PROCEDIMIENTO CONCUR-SAL........................................................................................................................ 1189

28 Índice

1. La concesión de prerrogativas a acuerdos logrados fuera de la sede judi-cial ................................................................................................................... 1189

2. La autorización para comenzar las negociaciones antes de la declaración del concurso ................................................................................................... 1191

IV. HACIA UN CAMBIO DE PARADIGMA ............................................................. 11931. El acuerdo de refinanciación trasciende de una mera prerrogativa dentro

del procedimiento concursal ........................................................................ 11931.1. Las sucesivas reformas ........................................................................... 11931.2. Los acuerdos de refinanciación homologados judicialmente ............ 1194

2. Una singular mediación concursal ............................................................... 11963. La ampliación del ámbito y efectos de la comunicación de las negociacio-

nes ................................................................................................................... 1198 V. CUANDO EL JUEZ ES VISTO COMO PARTE DEL PROBLEMA: EL ANTE-

PROYECTO DE CÓDIGO MERCANTIL ........................................................... 11991. El procedimiento de extinción de las sociedades sin patrimonio en el

Anteproyecto de Código mercantil .............................................................. 12002. Los problemas de coordinación con el concurso de acreedores ............... 12023. Los efectos de la extinción registral ............................................................. 12034. El insuficiente control sobre el procedimiento ........................................... 1204

VI. A MODO DE CONCLUSIÓN ............................................................................. 1205

LA MEDIACIÓN Y LAS SOLUCIONES EXTRAJUDICIALES A LA INSOL-VENCIARaimon Casanellas

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1207 II. LA MEDIACIÓN .................................................................................................. 1208

1. Definición del concepto de mediación ........................................................ 12082. Características básicas .................................................................................... 12093. La comparativa con otras figuras afines ....................................................... 12104. La mediación multilateral ............................................................................. 1211

III. LA MEDIACIÓN CONCURSAL EN LOS DIFERENTES SISTEMAS LEGA-LES ........................................................................................................................ 12131. En Estados Unidos y Canadá ......................................................................... 12132. En algunos países de Europa de nuestro entorno ....................................... 12163. En España ....................................................................................................... 1223

IV. LOS ACUERDOS EXTRAJUDICIALES DE PAGOS.......................................... 12261. Las características básicas de los acuerdos extrajudiciales de pagos .......... 12262. Las diferencias con procedimientos análogos ............................................. 1229

V. EL DENOMINADO “MEDIADOR CONCURSAL” ........................................... 12301. Su nombramiento .......................................................................................... 12302. Sus funciones ................................................................................................. 12323. La comparativa con las funciones del administrador concursal ................. 12334. Su retribución ................................................................................................ 1235

VI. CONCLUSIONES ................................................................................................ 12361. Por una conversión del “mediador concursal” en “conciliador concur-

sal”................................................................................................................... 12372. La separación del cargo del “mediador concursal” del de administrador

concursal ........................................................................................................ 1237

29Índice

3. La eliminación del Registro de Mediadores Concursales ........................... 12384. La modificación de la retribución de los mediadores concursales ............ 1239

CONSIDERACIONES CRÍTICAS SOBRE EL ACUERDO EXTRAJUDICIAL DE PAGOS Y LAS REFORMAS DE LA LEY CONCURSALIgnacio ArroyoRamón Morral

I. EL ACUERDO EXTRAJUDICIAL ...................................................................... 12411. Planteamiento ................................................................................................ 12412. Concepto y naturaleza jurídica ..................................................................... 12423. Presupuestos................................................................................................... 1244

3.1. Subjetivo................................................................................................. 12443.2. Objetivo .................................................................................................. 1244

4. Solicitud y legitimación ................................................................................. 12485. El inicio del expediente y los efectos. La comunicación al juzgado mer-

cantil ............................................................................................................... 12506. El nombramiento de mediador concursal ................................................... 12537. La convocatoria de reunión y la adopción de acuerdos. Efectos ............... 12558. El concurso consecutivo ................................................................................ 1259

II. LAS REITERADAS REFORMAS DE LA LEY CONCURSAL ............................. 12611. Valoración del sistema concursal español y la reforma de las reformas..... 1261

1.1. Cronología de las reformas: del año 1829 al presente 2014 ............... 12611.2. La par conditio creditorum .................................................................. 12631.3. La administración concursal ................................................................ 12661.4. La liquidación ........................................................................................ 12751.5. La nueva reforma de 2014 tampoco resuelve definitivamente los

problemas .............................................................................................. 12772. Epílogo ........................................................................................................... 1278

TOMO II

LA INEFICACIA DEL ACUERDO EXTRAJUDICIAL DE PAGOSJosé Antonio García-Cruces

I. CONSIDERACIONES PREVIAS ......................................................................... 1309 II. EL CONTROL DE LEGALIDAD: LA IMPUGNACIÓN DEL ACUERDO EX-

TRAJUDICIAL DE PAGOS .................................................................................. 13111. Caracterización del procedimiento de impugnación del acuerdo extraju-

dicial de pagos................................................................................................ 13112. Las causas de impugnación ........................................................................... 13143. Los efectos anudados a la impugnación del acuerdo extrajudicial de

pagos ............................................................................................................... 1322 III. OTROS SUPUESTOS POSIBLES DE INEFICACIA DEL ACUERDO EXTRA-

JUDICIAL DE PAGOS ......................................................................................... 13321. La nulidad del acuerdo ................................................................................. 13322. La nulidad parcial del acuerdo ..................................................................... 1337

30 Índice

3. Concurso consecutivo y rescisión del previo acuerdo extrajudicial de pagos ............................................................................................................... 1339

LA REFORMA DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN PRECON-CURSALESFrancisco José León Sanz

I. OBJETIVO DE LA REFORMA ............................................................................ 1343 II. LA PARALIZACIÓN DE ACCIONES SINGULARES......................................... 1347 III. LA OPCIÓN POR EL ESTABLECIMIENTO DE CLASES DE MAYORÍAS, EN

LUGAR DE LA FORMACIÓN DE GRUPOS O CLASES DE ACREEDORES .. 1349 IV. LA TIPOLOGÍA DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN ...................... 1352

1. Los acuerdos de refinanciación ordinarios .................................................. 13531.1. Los acuerdos de refinanciación singulares .......................................... 13531.2. Los acuerdos de refinanciación colectivos .......................................... 13551.3. Los acuerdos de refinanciación homologados ordinarios ................. 13561.4. Los efectos de los acuerdos de refinanciación ordinarios .................. 1358

2. Los acuerdos de refinanciación homologados con efectos extendidos ..... 13583. Los acuerdos de refinanciación homologados con efectos extendidos

extraordinarios. Debt equity swap ................................................................ 1359 V. LA HOMOLOGACIÓN JUDICIAL DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIA-

CIÓN .................................................................................................................... 1364 VI. LA IMPUGNACIÓN DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN ............... 1365

1. El ejercicio de acciones de ineficacia al margen del concurso ................... 13662. La impugnación de los acuerdos de refinanciación .................................... 13673. La impugnación de los acuerdos homologados judicialmente .................. 13684. Referencia a la responsabilidad de los acreedores de pasivos financieros

por concesión abusiva de crédito ................................................................. 1371 VII. REFERENCIA A LA REFORMA DEL CONVENIO Y DE LA TRANSMISIÓN

DE UNIDADES PRODUCTIVAS EN CONCURSO POR EL REAL DECRETO LEY 11/2014 ........................................................................................................ 1372

LA HOMOLOGACIÓN JUDICIAL DE LOS ACUERDOS DE REFINAN-CIACIÓNJesús Quijano

I. INTRODUCCIÓN: LA PARTICULAR EVOLUCIÓN DE LA PRECONCUR-SALIDAD EN NUESTRO DERECHO CONCURSAL ....................................... 1381

II. EL RÉGIMEN DE LA HOMOLOGACIÓN JUDICIAL DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN ....................................................................................... 13891. Los acuerdos homologables: el pasivo financiero y el cómputo de la mayoría

exigida ............................................................................................................ 13892. Los efectos del acuerdo homologado y su extensión a los créditos con

garantía real ................................................................................................... 13933. El procedimiento de la homologación, el incumplimiento del acuerdo y

su irrescindibilidad ........................................................................................ 1401

31Índice

CUESTIONES PROCESALES SOBRE EL PROCEDIMIENTO PARA LA HOMOLOGACIÓN DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓNFaustino Cordón

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1407 II. LA SOLICITUD DE HOMOLOGACIÓN Y SU ADMISIÓN A TRÁMITE ....... 1409

1. El contenido de la solicitud .......................................................................... 14092. Admisión a trámite de la solicitud ................................................................ 1410

III. EL EFECTO PRINCIPAL DE LA PROVIDENCIA DE ADMISIÓN: LA PARA-LIZACIÓN DE LAS EJECUCIONES INDIVIDUALES ...................................... 1412

IV. LA RESOLUCIÓN JUDICIAL QUE APRUEBA LA HOMOLOGACIÓN Y SU IMPUGNACIÓN .................................................................................................. 1415

V. LOS EFECTOS DEL ACUERDO DE HOMOLOGACIÓN ............................... 1418 VI. LA ACCIÓN DE INCUMPLIMIENTO DEL ACUERDO Y LOS EFECTOS DE

SU ESTIMACIÓN ................................................................................................ 1421

LA CAPITALIZACIÓN EN LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓNJuan Ignacio Peinado Gracia

I. INTRODUCCIÓN: HACIA DÓNDE VAMOS, DE DÓNDE VENIMOS ........... 1427 II. LOS PROBLEMAS DE CAPITALIZACIÓN A LOS QUE EL REAL DECRETO-

LEY 4/2014 RESPONDE ..................................................................................... 14321. La posibilidad de ver subordinados sus créditos si con ocasión de la capi-

talización superaban los umbrales para ser considerados subordinados ... 14332. La posibilidad de declarar administrador de hecho a los acreedores que

impusieran “covenants” ................................................................................. 14343. La consideración contable para las entidades financieras de los activos

adquiridos en capitalización ......................................................................... 14354. Otros aspectos problemáticos de la capitalización ...................................... 1436

III. LA IMPLEMENTACIÓN SOCIETARIA DEL REAL DECRETO-LEY 4/2014 Y RESPONSABILIDAD CONCURSAL .................................................................. 14381. Una nueva presunción en el juego de competencias societarias................ 14382. La presunción de culpabilidad o de responsabilidad ................................. 14403. La destrucción de la presunción................................................................... 14414. Otras cuestiones societarias ........................................................................... 1442

SOBRE EL AUMENTO DE CAPITAL POR COMPENSACIÓN DE CRÉDITOS (REFLEXIONES AL HILO DE LA DISPOSICIÓN ADICIONAL 4ª DE LA LEY CONCURSAL)Alberto Díaz Moreno

I. PLANTEAMIENTO ............................................................................................. 1445 II. EL LLAMADO AUMENTO DE CAPITAL POR COMPENSACIÓN DE CRÉ-

DITOS: ALGUNAS CUESTIONES ..................................................................... 14491. ¿Hay necesidad de reducir capital para eliminar las pérdidas antes de

proceder a una operación de capitalización? .............................................. 14492. A efectos del canje por acciones o participaciones, ¿ha de tenerse en cuenta

el valor de mercado del crédito?................................................................... 1453

32 Índice

III. LAS ESPECIALIDADES DE RÉGIMEN DEL AUMENTO DE CAPITAL POR COMPENSACIÓN DE CRÉDITOS PREVISTO EN UN ACUERDO DE REFI-NANCIACIÓN HOMOLOGADO ....................................................................... 14651. Las mayorías requeridas ................................................................................ 14662. Las características de los créditos ................................................................. 14693. La posición de los acreedores disidentes ..................................................... 1472

EL MARCO JURÍDICO DE LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN. EFECTOS SOBRE LA SOLVENCIA CREDITICIA Y SOBRE ENTIDADES PARABANCARIASRafael Mínguez

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1475 II. ANÁLISIS DE LA REFORMA NORMATIVA DE 2014 ...................................... 1478

1. Filosofía y planteamiento de la nueva normativa ........................................ 14782. Precedentes y problemática práctica ............................................................ 14813. Aspectos principales de la Reforma de 2014................................................ 14844. Impacto de las normas bancarias en el régimen de los acuerdos de refi-

nanciación ...................................................................................................... 14935. Banca en la sombra y acuerdos de refinanciación....................................... 1499

III. CONCLUSIONES ................................................................................................ 1500

LAS GARANTÍAS REALES EN LOS ACUERDOS DE REFINANCIACIÓN Y EN LOS CONCURSOSJulio Carlos Fuentes

I. IDEAS GENERALES ............................................................................................ 1503 II. EL PLANTEAMIENTO INICIAL DE LA LEY 22/2003, DE 9 DE JULIO, CON-

CURSAL ............................................................................................................... 1504 III. LAS PRIMERAS TENSIONES Y REFORMAS DE LA LEY CONCURSAL........ 1508 IV. EL CRECIENTE IMPACTO DE LA PRECONCURSALIDAD: LAS REFORMAS

DE LOS AÑOS 2013 Y 2014 ................................................................................ 15091. La Ley 14/2013, de 27 de septiembre, de apoyo a los emprendedores y su

internacionalización ...................................................................................... 15102. El Real Decreto-ley 4/2014, de 7 de marzo, por el que se adoptan medi-

das urgentes en materia de refinanciación y reestructuración de deuda empresarial ..................................................................................................... 1510

3. El Real Decreto-ley 11/2014, de 5 de septiembre, de medidas urgentes en materia concursal........................................................................................... 1517

V. ALGUNAS CONCLUSIONES ............................................................................. 1520

LAS TENDENCIAS ACTUALES EN LA CONFIGURACIÓN DEL INTERÉS DEL CONCURSOAurelio Gurrea Martínez

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1523 II. LA FUNCIÓN ESENCIAL DEL CONCURSO DE ACREEDORES ................... 1525

33Índice

III. LA REORGANIZACIÓN DE LA EMPRESA EN CRISIS COMO PROTAGO-NISTA DE LAS ÚLTIMAS REFORMAS CONCURSALES EN EL DERECHO COMPARADO ...................................................................................................... 15301. Introducción .................................................................................................. 15302. El fundamento implícito para el favorecimiento de la reorganización de

la empresa en crisis ........................................................................................ 15322.1. La maximización del valor de la empresa ............................................ 15322.2. La voluntad de los acreedores .............................................................. 15372.3. La costosa reubicación de los factores productivos ............................ 15402.4. Los incentivos políticos para el favorecimiento de la solución conser-

vativa del concurso ................................................................................ 15412.5. Los incentivos reputacionales de los profesionales intervinientes en

los procedimientos concursales ............................................................ 15423. Los incentivos legales para el favorecimiento de la solución convenida del

concurso ......................................................................................................... 1543 IV. CONCLUSIONES ................................................................................................ 1544

ALGUNAS REFLEXIONES SOBRE LA REFORMA DE LA ADMINISTRA-CIÓN CONCURSALCarmen Alonso Ledesma

I. INTRODUCCIÓN. LA OPORTUNIDAD DE LA REFORMA PROPUESTA: LUCES Y SOMBRAS ............................................................................................ 1547

II. LA COMPOSICIÓN DE LA ADMINISTRACIÓN CONCURSAL..................... 15491. La estructura unipersonal del órgano .......................................................... 1549

1.1. El administrador concursal persona física ........................................... 15501.2. El administrador persona jurídica ....................................................... 1552

III. LOS REQUISITOS O CONDICIONES SUBJETIVAS PARA ALCANZAR LA CONDICIÓN DE ADMINISTRADOR CONCURSAL Y FUNCIONES A DES-EMPEÑAR ............................................................................................................ 15541. La opción por un órgano profesionalizado ................................................. 15542. La deslegalización llevada a cabo por el Proyecto ....................................... 15563. La falta de acreditación periódica de los requisitos exigidos ..................... 15584. La exigencia de requisitos específicos en función del tamaño del concur-

so ..................................................................................................................... 15585. La inexistencia de un régimen de supervisión o control ............................ 15606. Las prohibiciones e incompatibilidades ....................................................... 15627. Funciones ....................................................................................................... 1563

IV. NOMBRAMIENTO .............................................................................................. 15641. El nombramiento judicial por turno correlativo ......................................... 15642. El nombramiento discrecional por el juez ................................................... 15653. El nombramiento en función del tamaño del concurso ............................. 15674. El nombramiento de auxiliares delegados ................................................... 1568

V. RETRIBUCIÓN .................................................................................................... 1569 VI. SEPARACIÓN ...................................................................................................... 1573 VII. CONSIDERACIONES FINALES ......................................................................... 1574

34 Índice

LA —SORPRESIVA E INADECUADA— REFORMA DEL RÉGIMEN DE LA ADMINISTRACIÓN CONCURSALEsperanza Gallego

I. LA —DEFICIENTE— TÉCNICA LEGISLATIVA. EL PROCESO DE GES-TACIÓN DE LA REFORMA. DEL REAL DECRETO-LEY 4/2014 A LA LEY 17/2014 ................................................................................................................ 1575

II. LAS —CUESTIONABLES— MODIFICACIONES SUSTANTIVAS .................. 15771. La composición del órgano........................................................................... 1577

1.1. Preliminar .............................................................................................. 15771.2. Composición unipersonal ..................................................................... 1578

1.2.1. La estructura del órgano ............................................................ 15781.2.2. Los requisitos de acceso a la función ........................................ 1581

A) La deslegalización. La lista nacional ................................... 1581B) Los criterios .......................................................................... 1583

1.3. La composición dual ............................................................................. 15932. El sistema de nombramiento ........................................................................ 15953. Retribución .................................................................................................... 1599

EL FUNDAMENTO DE LA EXIGENCIA DEL ASEGURAMIENTO DE LA RESPONSABILIDAD CIVIL DE LOS ADMINISTRADORES CONCURSALESBárbara de la Vega

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1607 II. EL SEGURO DE RESPONSABILIDAD CIVIL DE LOS ADMINISTRADORES

CONCURSALES Y LA GARANTÍA EQUIVALENTE ........................................ 1608 III. FUNDAMENTOS DE LA EXIGENCIA DEL ASEGURAMIENTO DE LA RES-

PONSABILIDAD CIVIL DE LOS ADMINISTRADORES CONCURSALES ..... 1614 IV. CONCLUSIÓN .................................................................................................... 1621

EL DERECHO DE ALIMENTOS Y EL CONCURSO. DE LA SOLIDARIDAD FAMILIAR A LA “COLECTIVA”Fátima Yáñez

I. LOS CAMBIOS EFECTUADOS EN MATERIA DE ALIMENTOS POR LA LEY 38/2011, DE 10 DE OCTUBRE, DE REFORMA DE LA LEY CONCURSAL... 16251. El nuevo ámbito objetivo del derecho de alimentos en el concurso.......... 16252. Los sujetos con derecho de alimentos en el concurso ................................ 16283. La prestación alimenticia como un crédito de la masa: la relevancia del

juez del concurso en la determinación de su procedencia y cuantía ......... 16304. Las vicisitudes del derecho de alimentos en la fase de liquidación y en la

conclusión del concurso ................................................................................ 1634 II. LA NATURALEZA Y JUSTIFICACIÓN DE LOS ALIMENTOS EN EL CON-

CURSO DE ACREEDORES ................................................................................. 1636 III. EL DERECHO DE ALIMENTOS, PATRIMONIO INEMBARGABLE Y SUBSI-

DIARIEDAD DE LA MASA CONCURSAL ......................................................... 1638

35Índice

PAR CONDICIO: PRIVILEGIO, PROPORCIONALIDAD E IGUALDADAbel B. Veiga

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1643 II. LAS PREFERENCIAS Y LA PAR CONDICIO .................................................... 1649 III. LA TENSIÓN PARIDAD VERSUS PROPORCIONALIDAD ............................. 1659 IV. LOS PRIVILEGIOS Y LAS CAUSAS DE PREFERENCIA NEGOCIALES ........ 1666 V. LA RAZÓN DEL SER DEL PRIVILEGIO ........................................................... 1674

EL CONCURSO DE ACREEDORES Y LA RESERVA DE DOMINIO INS-CRITA SOBRE BIENES MUEBLESIgnacio Moralejo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1697 II. LA NATURALEZA JURÍDICA DE LA RESERVA DE DOMINIO ..................... 1700

1. Teoría dominical ............................................................................................ 17002. Teoría garantista ............................................................................................ 17053. La reserva de dominio inscrita como “acto de trascendencia real” ........... 1706

III. LA RESERVA DE DOMINIO EN LA LEY DE VENTA A PLAZOS DE BIENES MUEBLES ............................................................................................................ 1707

IV. LA RESERVA DE DOMINIO SOBRE BIENES MUEBLES INSCRITA Y CON-CURSO DE ACREEDORES ................................................................................. 17111. Las garantías reales en el concurso de acreedores: la reserva de dominio

sobre bienes muebles inscrita ....................................................................... 17112. La ejecución de la reserva de dominio sobre bienes muebles inscrita en

el concurso de acreedores ............................................................................. 1718

EL PRIVILEGIO REFACCIONARIO EN EL CONCURSO. UN ESTUDIO DE DERECHO COMPARADOElena Asenjo Rodríguez

I. ROMA. ORÍGENES ............................................................................................. 17251. El legislador y su lucha contra el inmueble ruinoso ................................... 1725

1.1. Primeros fundamentos en la tutela de los créditos refaccionarios. Reconstrucción de la Civitas como premisa para la revitalización económica. Impulso del tráfico marítimo como fuente de riqueza .. 1726

1.2. Una medida contra el enriquecimiento sin causa .............................. 17282. Los actos del acreedor refaccionario tutelados ........................................... 1730

II. LA TUTELA DE LOS CRÉDITOS DERIVADOS DEL CONTRATO DE OBRA EN EL DERECHO CONTEMPORÁNEO .......................................................... 17301. Un privilegio especial en el Derecho de la codificación ............................. 17322. España, una regulación peculiar .................................................................. 1732

2.1. Los actos del acreedor refaccionario tutelados en el Derecho español codificado hasta la actualidad .............................................................. 1736

2.2. El crédito refaccionario, un problema conceptual aún vigente......... 17382.3. Los fundamentos jurídicos del Derecho español codificado hasta la

actualidad............................................................................................... 17392.4. Algunos problemas operativos de relieve ............................................ 1742

36 Índice

III. LOS DOS MODELOS DE REFERENCIA EN LA MATERIA. UN ESTUDIO DE DERECHO COMPARADO ........................................................................... 17441. Fundamentos, similitudes y divergencias ..................................................... 17452. Algunos pros y contras................................................................................... 1748

LAS PERSONAS ESPECIALMENTE RELACIONADAS CON EL CON-CURSADOMariano Yzquierdo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1753 II. LAS CONCRETAS PERSONAS CONSIDERADAS COMO “ESPECIALMENTE

RELACIONADAS” CON EL CONCURSADO: EL ARTÍCULO 93.1 DE LA LEY CONCURSAL ....................................................................................................... 17581. Ámbito subjetivo del precepto ...................................................................... 17582. Síntesis de las consecuencias de la subordinación ...................................... 1763

III. DISFUNCIONES DERIVADAS DEL AUTOMATISMO DE LA “LISTA NE-GRA” ..................................................................................................................... 17661. No están en la lista todos los que son o deberían ser subordinados. ¿Nu-

merus clausus o numerus apertus? ............................................................... 17662. Ni deberían serlo todos los que están o parecen estar en la lista ............... 1772

2.1. Síntesis de las disfunciones ................................................................... 1772 IV. CONCLUSIÓN .................................................................................................... 1779

LA FORMACIÓN DEL CONTRATO Y EL CONCURSO DE ACREEDORESMª Luisa Sánchez Paredes

I. PLANTEAMIENTO ............................................................................................. 1783 II. LAS NEGOCIACIONES PRELIMINARES Y EL CONCURSO.......................... 1786

1. El concursado parte de la negociación preliminar ..................................... 17862. La responsabilidad in contrahendo del concursado ...................................... 1791

III. LA FORMACIÓN DEL CONSENTIMIENTO CONTRACTUAL ..................... 18041. El concurso del oferente ............................................................................... 18042. El concurso del aceptante ............................................................................. 1809

TRES ESTUDIOS SOBRE RESOLUCIÓN CONTRACTUAL Y CONCURSOÁngel Carrasco

I. LA RESOLUCIÓN DE CONTRATOS BILATERALES DESPUÉS DE LA APRO-BACIÓN DEL CONVENIO ................................................................................. 18131. El estado de la jurisprudencia sobre los artículos 61 y 62 de la Ley Con-

cursal............................................................................................................... 18132. La “cesación de efectos del concurso” con la aprobación del convenio .... 18153. Los efectos novatorios impedirían la resolución contractual ..................... 18164. Los créditos contra la masa y créditos nacidos post rescisión del conve-

nio ................................................................................................................... 18175. El incumplimiento de las obligaciones novadas por el convenio ............... 18186. El alcance de la propuesta............................................................................. 18197. Una ilustración procesal del problema ........................................................ 1821

37Índice

8. Los créditos privilegiados no sujetos a convenio ......................................... 1824 II. LA RESOLUCIÓN POR DECLARACIÓN EXTRAJUDICIAL REALIZADA

ANTES DEL CONCURSO Y CONTESTADA POR EL COMPRADOR ............ 18251. La presentación sobre la resolución extrajudicial ....................................... 18252. Dos restricciones concursales........................................................................ 18283. La doctrina de la Sentencia del Tribunal Supremo de 22 de mayo de

2014 ................................................................................................................ 18294. Las consecuencias de la sentencia ................................................................ 18325. La aplicación a las condiciones resolutorias ................................................ 1833

III. LA RESOLUCIÓN DEL CONTRATO DE COMPRAVENTA Y RECLAMACIÓN AL GARANTE DE LA DEVOLUCIÓN DE LAS CANTIDADES ADELANTADAS POR EL COMPRADOR ....................................................................................... 18351. El problema .................................................................................................... 18352. El régimen de garantía por la entrega de cantidades adelantas ................. 18353. La resolución del contrato y devolución de cantidades .............................. 18374. La Sentencia del Tribunal Supremo de 7 de mayo de 2014 ....................... 18395. Crítica ............................................................................................................. 1842

LAS MEDIDAS LABORALES Y CONCURSALES DE REGULACIÓN DE EMPLEO: CONCORDANCIAS Y DISCORDANCIASAlfredo Montoya

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 1845 II. EL EXPEDIENTE DE REGULACIÓN DE EMPLEO DEL ARTÍCULO 64 DE

LA LEY CONCURSAL ......................................................................................... 1847 III. LAS MEDIDAS DE AJUSTE LABORAL ............................................................. 1851

1. Causalidad de las medidas de ajuste laboral: las causas económicas, técnicas, organizativas o de producción ...................................................................... 18541.1. Causa económica ................................................................................... 18551.2. Causas técnicas, organizativas o de producción .................................. 18561.3. Carácter colectivo de las medidas de ajuste laboral ............................ 1856

IV. PROCEDIMIENTO CONCURSAL DE REGULACIÓN DE EMPLEO ............. 18591. Naturaleza del procedimiento ...................................................................... 18592. Iniciación del procedimiento ....................................................................... 18603. El período de consultas ................................................................................. 18624. Consultas con acuerdo y sin acuerdo ........................................................... 18655. Intervención de la Administración laboral .................................................. 18666. Decisión del procedimiento .......................................................................... 18677. Impugnación de las decisiones resolutorias del procedimiento ................ 1868

V. EL PROCEDIMIENTO DE LOS ARTÍCULOS 82.3 DEL ESTATUTO DE LOS TRABAJADORES Y 66 DE LA LEY CONCURSAL ............................................ 1870

VI. LAS “ACCIONES RESOLUTORIAS INDIVIDUALES” DEL ARTÍCULO 64.10 DE LA LEY CONCURSAL ................................................................................... 1872

38 Índice

LA DETERMINACIÓN Y EL PAGO DE LOS CRÉDITOS CONTRA LA MASA EN EL DERECHO ESPAÑOLAurelio Gurrea Chalé

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 18751. La problemática de los créditos contra la masa en nuestro derecho de

insolvencias .................................................................................................... 18752. La normativa vigente en España hasta la Ley 22/2003, Concursal ............ 18773. Los trabajos prelegislativos anteriores a la Ley 22/2003 ............................. 18774. La Ley 22/2003, de 9 de julio, concursal ..................................................... 1878

II. CONCEPTO ......................................................................................................... 1879 III. NATURALEZA ..................................................................................................... 1881 IV. LOS CRÉDITOS CONTRA LA MASA EN LA LEY 22/2003, CONCURSAL ... 1882

1. La disfunción en sus características .............................................................. 18832. La disfunción en sus requisitos temporal y teleológico............................... 18833. Prededucibilidad............................................................................................ 18844. Devengo, vencimiento y exigibilidad............................................................ 18865. Régimen jurídico ........................................................................................... 18876. Los créditos contra la masa y las soluciones del concurso .......................... 1889

6.1. Convenio ................................................................................................ 18896.2. Liquidación ............................................................................................ 1890

7. Algunas particularidades y otras disfunciones en los créditos contra la masa ................................................................................................................ 1891

V. LAS REGLAS GENERALES DEL PAGO DE CRÉDITOS CONTRA LA MASA. ALGUNAS DISFUNCIONES EN SU PRÁCTICA .............................................. 18921. La clasificación legal ...................................................................................... 1893

1.1. Los de costas y gastos judiciales necesarios para la solicitud y la de-claración de concurso (Art. 84.2.2º LC) .............................................. 1894

1.2. Créditos por gastos judiciales en interés del concurso (84.2.3º LC) . 18951.3. Créditos por alimentos del deudor y de las personas respecto de las

cuales tuviera el deber legal de prestarlos (84.2.4º LC) ..................... 18961.4. Créditos derivados de contratos con obligaciones recíprocas (84.2.6º

LC) ......................................................................................................... 18971.5. Créditos contra la masa por cantidades pendientes de créditos con

privilegio especial sin realización de los bienes y de rehabilitación de contratos. (84.2.7º LC).......................................................................... 1897

1.6. Cualesquiera otros créditos a los que la Ley concursal atribuya expre-samente tal consideración. (84.2.12º LC)............................................ 1899

1.7. Otros casos, donde la prestación de servicios (actividad) del concur-sado consiste en la atención a personas dependientes ....................... 1899

1.8. La retribución de la administración concursal. Devengo, vencimiento y exigibilidad.......................................................................................... 19001.8.1. Teoría del devengo y vencimiento............................................. 19021.8.2. Teoría de la exigibilidad inmediata........................................... 1905

VI. EL CONTROVERTIDO ARTÍCULO 176 BIS DE LA LEY CONCURSAL RES-PECTO A LOS GASTOS NECESARIOS PARA CONCLUIR EL CONCURSO 1907

VII. CONCLUSIONES ................................................................................................ 1910

39Índice

LA MODERNA CONFIGURACIÓN DE LA ACCIÓN RESCISORIA POR FRAUDE DE ACREEDORES: APLICACIÓN SISTEMÁTICA Y CONCURSALFrancisco Javier Orduña Moreno

I. LA SENTENCIA DEL TRIBUNAL SUPREMO (1ª) 510/2012, DE 7 DE SEP-TIEMBRE DE 2012 .............................................................................................. 1913

II. LA PROTECCIÓN INSTITUCIONAL DEL DERECHO DE CRÉDITO COMO OBJETO Y FUNCIÓN DE LA ACCIÓN RESCISORIA POR FRAUDE DE ACREEDORES ..................................................................................................... 1917

III. LA PROGRESIVA OBJETIVACIÓN DEL FRAUDE DE ACREEDORES .......... 1918 IV. LA NOTA DE SUBSIDIARIEDAD EN EL EJERCICIO DE LA ACCIÓN ......... 1919 V. APLICACIÓN SISTEMÁTICA ............................................................................ 1920

1. La tipicidad jurídica de la insolvencia como lesión patrimonial del derecho de crédito: supuestos a relacionar ................................................................ 1920

2. El fraude de acreedores y el concurso de acreedores: las acciones de rein-tegración, artículo 71 de la Ley Concursal ................................................... 19212.1. El concurso de acreedores instado antes de la entrada en vigor de la

Ley concursal. La legitimación de los síndicos del concurso para el ejercicio de la acción pauliana ............................................................. 1922

2.2. Acuerdos de compensación y garantías financieras ............................ 19222.3. Ley del Mercado hipotecario ................................................................ 1922

VI. APLICACIÓN PRÁCTICA ................................................................................... 19231. La progresiva objetivación del fraude .......................................................... 19232. La idoneidad del acto o ejercicio determinante del perjuicio pauliano .... 19233. La imputación subjetiva y dolosa del fraude ................................................ 19234. La subsidiariedad de la acción: “eventus damni” e insolvencia del deu-

dor .................................................................................................................. 1923

LA RESCISIÓN CONCURSAL DE LAS GARANTÍAS REALES PRESTADAS ENTRE SOCIEDADES DEL MISMO GRUPOJosé Ramón García Vicente

I. DELIMITACIÓN DEL PROBLEMA ................................................................... 1925 II. LOS EFECTOS SOBRE EL MERCADO DE LAS GARANTÍAS Y SOBRE LA

FINANCIACIÓN INTRAGRUPO ........................................................................ 19291. ¿Cuándo las garantías prestadas por terceros son seguras? ........................ 19292. Financiación de grupos ................................................................................. 19313. Coherencia con la respuesta común a la rescisión de las garantías prestadas

por terceros .................................................................................................... 19324. La protección de los acreedores del garante concursado ........................... 1934

III. EL RÉGIMEN RESCISORIO DE LAS GARANTÍAS REALES SIRVE TAMBIÉN PARA LAS GARANTÍAS PERSONALES ............................................................. 1936

IV. NO ES APLICABLE LA PRESUNCIÓN CONTENIDA EN EL ARTÍCULO 71.3.1º DE LA LEY CONCURSAL ...................................................................... 1937

V. LA ALEGACIÓN EN ESTA SEDE DE LA VIGENCIA DEL ARTÍCULO 10 DE LA LEY DEL MERCADO HIPOTECARIO NO ES CONSISTENTE ................ 1939

VI. LA IRRELEVANCIA DEL TIPO DE GRUPO ..................................................... 1939 VII. LOS ARGUMENTOS PARA SOSTENER O NEGAR LA RESCISIÓN DE LAS

GARANTÍAS ......................................................................................................... 1942

40 Índice

VIII. PRIMER CASO. LA GARANTÍA PRESTADA POR LA MATRIZ A FAVOR DE SU FILIAL ES NATURALMENTE ONEROSA .................................................. 1943

IX. SEGUNDO CASO. LAS GARANTÍAS PRESTADAS POR LA FILIAL A FAVOR DE LA MATRIZ U OTRA FILIAL. GARANTÍAS ENTRE SOCIEDADES HER-MANAS ................................................................................................................. 19451. Presentación. Garantías sincrónicas y sucesivas ........................................... 19452. Reglas que establece la jurisprudencia en la discusión sobre la onerosidad

o gratuidad ..................................................................................................... 1947 X. DISTRIBUCIÓN DE LA CARGA DE LA PRUEBA ............................................ 1948 XI. CONCLUSIÓN. ONEROSIDAD Y GRUPO: SUPUESTOS QUE PERMITEN

SOSTENER LA ONEROSIDAD .......................................................................... 19491. Los elementos para que pueda acreditarse la onerosidad o el interés pro-

pio ................................................................................................................... 19512. La síntesis de la sentencia de la Audiencia Provincial de Pontevedra [1ª]

5.2.2013 .......................................................................................................... 1953 XII. CODA ................................................................................................................... 1954

LA FUSIÓN “APALANCADA” (MERGER LEVERAGED BUYOUT) Y LA RESCISIÓN CONCURSALLuis Javier Cortés DomínguezAdoración Pérez Troya

I. INTRODUCCIÓN. LA DINÁMICA Y RIESGO DE LAS OPERACIONES DE ADQUISICIÓN “APALANCADAS” ..................................................................... 1957

II. LA MERGER LEVERAGED BUYOUT COMO OPERACIÓN ARQUETÍPICA DELIMITACIÓN Y REQUISITOS ESPECIALES SEGÚN LA LEY SOBRE MODIFICACIONES ESTRUCTURALES ........................................................... 19601. La opción del legislador español .................................................................. 19602. Aciertos y desaciertos del artículo 35 de la Ley de modificaciones estruc-

turales ............................................................................................................. 19653. La extensión del régimen del artículo 35 de la Ley de modificaciones

estructurales a los Assets Merger LBO ............................................................ 1968 III. LA RESCISIÓN CONCURSAL DE LA MERGER LEVERAGED BUYOUT ......... 1969

1. ¿Cabe la rescisión concursal de las modificaciones estructurales? ............. 19692. Algunas consideraciones sobre el ejercicio de la acción rescisoria concursal

contra una Merger Leveraged Buyout ............................................................... 1979

LA NATURALEZA JURÍDICA DEL CONVENIO CONCURSALAndrés Gutiérrez Gilsanz

I. PLANTEAMIENTO. EL CONVENIO CONCURSAL COMO CONTRATO ... 1985 II. EL COMPONENTE PROCESAL DEL CONVENIO CONCURSAL EN LA

DOCTRINA CONCURSALISTA CLÁSICA ITALIANA ..................................... 1989 III. LA NATURALEZA JURÍDICA DEL CONVENIO PREVISTO EN LA LEY

CONCURSAL ....................................................................................................... 19921. Introducción. El convenio como contrato que surge en un proceso......... 19922. El convenio concursal como contrato de Derecho concursal .................... 1994

41Índice

EL CONTENIDO NECESARIO DE LA PROPUESTA DE CONVENIOJuan Sánchez-Calero

I. EL CONTENIDO DEL CONVENIO, EN FASE TRANSITORIA ...................... 2003 II. EL DISEÑO LEGISLATIVO DEL CONVENIO COMO SOLUCIÓN CONCUR-

SAL........................................................................................................................ 2005 III. PRIMERA PARTE: EL ARTÍCULO 100.1 DE LA LEY CONCURSAL PREVIO

A LA REFORMA .................................................................................................. 20061. El contenido necesario de la propuesta de convenio.................................. 2006

1.1. De las proposiciones de quita o espera ................................................ 20061.2. Los límites legales a la quita y espera y sus excepciones ..................... 2010

1.2.1. La limitación legal a la proposición de quita ........................... 20101.2.2. La limitación legal a la proposición de espera ......................... 2010

1.3. Las excepciones a los límites a la quita y a la espera en la propuesta de convenio ........................................................................................... 2010

1.4. La especial trascendencia económica de la actividad de la concursa-da ............................................................................................................ 2013

1.5. El plan de viabilidad .............................................................................. 20161.6. La solicitud de autorización ................................................................. 20161.7. La resolución de autorización .............................................................. 2017

IV. SEGUNDA PARTE: EL ARTÍCULO 100.1 DE LA LEY CONCURSAL MODI-FICADO POR EL REAL DECRETO-LEY 11/2014 ............................................ 20191. La reforma y el contenido necesario del convenio ..................................... 2019

V. LA PROPUESTA DE QUITA Y ESPERA Y SUS NUEVOS LÍMITES ................ 2020

LA REVOCABILIDAD DE LA PROPUESTA DE CONVENIO PRESENTADA POR EL DEUDORIbon Hualde

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2023 II. ¿DESISTIMIENTO O REVOCACIÓN? .............................................................. 2023 III. LA REVOCACIÓN DE LA PROPUESTA DE CONVENIO DURANTE SU

TRAMITACIÓN ................................................................................................... 20251. Presentación ................................................................................................... 20262. La admisión a trámite .................................................................................... 20293. La evaluación de la administración concursal ............................................. 20434. La aceptación por los acreedores ................................................................. 20465. La aprobación judicial ................................................................................... 2048

LA ANTICIPACIÓN DE LA EFICACIA DEL CONVENIOMª José Castellano

I. INTRODUCCIÓN: EL INICIO DE LA EFICACIA DEL CONVENIO CON-CURSAL ............................................................................................................... 2053

II. LA ANTICIPACIÓN DE LA EFICACIA DE CONVENIO .................................. 20601. La eficacia anticipada como medida cautelar impropia ............................. 20602. Las características de la eficacia anticipada ................................................. 2069

2.1. Eficacia provisional ............................................................................... 2069

42 Índice

2.2. Eficacia parcial: alcance limitado al cumplimiento del convenio ...... 20713. El incumplimiento del convenio en la fase de eficacia anticipada ............. 20804. Eficacia anticipada y sentencia de rechazo del convenio ............................ 2086

LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA EN LA FASE DE LIQUIDACIÓN DEL CONCURSO DE ACREEDORESJavier López Sánchez

I. LAS CONDICIONES PARA LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA EN LA FASE DE LIQUIDACIÓN .................................................................................... 2091

II. LA TRANSMISIÓN DE LA EMPRESA Y DE SUS BIENES GRAVADOS .......... 20941. La posibilidad de subrogación en las garantías constituidas sobre algunos

de sus bienes .................................................................................................. 20942. Los medios de realización ............................................................................. 20963. La satisfacción de los créditos con privilegio especial en el procedimiento

de liquidación colectiva ................................................................................. 2100 III. LA SUBROGACIÓN DEL ADQUIRENTE EN LOS CONTRATOS ................. 2105

1. Los contratos de hacienda y los contratos de empresa ............................... 21102. Los contratos intuitu personae ........................................................................ 21123. La responsabilidad del adquirente por deudas anteriores a la sucesión de

empresa .......................................................................................................... 2114

LA VENTA DE UNIDADES PRODUCTIVAS EN EL PROCEDIMIENTO CONCURSAL ABREVIADOJosé Mª Fernández Seijo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2119 II. CUESTIONES DE DERECHO MATERIAL ....................................................... 2122

1. Ámbito de aplicación del artículo 191 ter de la Ley Concursal .................. 21222. Concepto de unidad productiva ................................................................... 21243. ¿Debe o no incluir la oferta todos los elementos que conforman la masa

activa del concurso? ....................................................................................... 21254. ¿Pueden asumirse de modo selectivo algunos pasivos concursales que

garanticen la viabilidad de la actividad? ....................................................... 21285. La incidencia de los contratos en vigor del concursado ............................. 21326. Alcance de la oferta vinculante ..................................................................... 2137

III. CUESTIONES DE DERECHO PROCESAL ....................................................... 21411. La solicitud de concurso ............................................................................... 21412. Los efectos de la declaración de concurso en caso de solicitud con presen-

tación de plan de liquidación ....................................................................... 21423. Evaluación del plan de liquidación, alegaciones e informe de la adminis-

tración concursal ........................................................................................... 21444. Contenido de la evaluación que realiza la administración concursal ........ 21455. La decisión del juez respecto del plan de liquidación ................................ 21476. El incumplimiento de la oferta vinculante .................................................. 21517. Otras cuestiones de índole procedimental .................................................. 2152

43Índice

LA SUCESIÓN DE EMPRESA EN EL CONCURSO Y LAS DEUDAS Y OBLI-GACIONES DE LA SEGURIDAD SOCIALIgnacio García-Perrote

I. LA SUCESIÓN DE EMPRESA “A LOS EFECTOS LABORALES” DEL AR-TÍCULO 149.2 DE LA LEY CONCURSAL: ¿NO EXISTE SUCESIÓN DE EMPRESA A LOS EFECTOS DE SEGURIDAD SOCIAL?; LA NECESIDAD DE UN PRONUNCIAMIENTO EXPRESO POR PARTE DEL LEGISLADOR 21541. El artículo 149.2 de la Ley Concursal: la sucesión de empresa “a los efectos

laborales” ........................................................................................................ 21542. La Ley 12/2001 que procedió a la modificación del artículo 44 del Estatuto

de los Trabajadores para trasponer la actual Directiva 2001/23/CE ......... 21553. La modificación (indispensable) por la Ley Concursal de la Ley General

Tributaria y la no modificación (no era indispensable) por la Ley Concursal de la Ley General de la Seguridad Social ..................................................... 2156

4. El artículo 149.2 de la Ley Concursal circunscribía la sucesión de empresa a los efectos laborales, excluyendo así los de Seguridad Social, no obstante lo cual era necesario un pronunciamiento expreso por parte del legislador 2157

5. La no subrogación del nuevo empresario en la parte de la cuantía de los salarios o indemnizaciones pendientes de pago anteriores a la enajenación que sea asumida por el Fondo de Garantía Salarial .................................... 2158

6. El artículo 149.3 de la Ley Concursal: la cancelación de las cargas anteriores al concurso ..................................................................................................... 2159

II. EL ARTÍCULO 42 DE LA LEY GENERAL TRIBUTARIA ................................. 2159 III. EL ARTÍCULO 44 DEL ESTATUTO DE LOS TRABAJADORES Y LOS AR-

TÍCULOS 15.3, 104.1 Y 127.2 DE LA LEY GENERAL DE LA SEGURIDAD SOCIAL ................................................................................................................ 2160

IV. LOS SUPUESTOS QUE NORMALMENTE SE HAN PLANTEADO: RESOLU-CIONES DEL JUZGADO DE LO MERCANTIL QUE ACUERDAN LA NO SU-BROGACIÓN DEL NUEVO EMPRESARIO ADQUIRENTE EN LAS DEUDAS DE SEGURIDAD SOCIAL DEL EMPRESARIO ANTERIOR Y RESOLUCIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL QUE DECLARAN Y DERIVAN LA RESPONSA-BILIDAD SOLIDARIA AL NUEVO EMPRESARIO ADQUIRENTE ................ 2162

V. LA CUESTIÓN PREJUDICIAL PLANTEADA POR EL AUTO DEL JUZGADO DE LO MERCANTIL 3 DE BARCELONA DE 11 DE DICIEMBRE DE 2013 Y EL AUTO DE LA SALA DE CONFLICTOS DE COMPETENCIA DEL TRIBUNAL SUPREMO DE 20 DE JULIO DE 2012 ............................................................... 21651. La cuestión prejudicial planteada por el auto del Juzgado de lo Mercantil

3 de Barcelona de 11 de diciembre de 2013 ................................................ 21662. El auto de la Sala de Conflictos de Competencia del Tribunal Supremo

de 20 de julio de 2012: la consideración de que la legislación concursal es “más restrictiva con las deudas de la Seguridad Social” y su “profundo sustento en el mantenimiento de la unidad de negocio transmitida” ....... 2167

VI. SENTENCIAS DEL ORDEN CONTENCIOSO-ADMINISTRATIVO QUE CONFIRMAN LAS RESOLUCIONES DE LA SEGURIDAD SOCIAL QUE DECLARAN Y DERIVAN LA RESPONSABILIDAD SOLIDARIA AL NUEVO EMPRESARIO ADQUIRENTE ........................................................................... 2169

VII. DE NUEVO LA CUESTIÓN PREJUDICIAL PLANTEADA POR EL AUTO DEL JUZGADO DE LO MERCANTIL 3 DE BARCELONA DE 11 DE DICIEMBRE DE 2013 Y LA SENTENCIA DEL TRIBUNAL DE JUSTICIA DE LA UNIÓN

44 Índice

EUROPEA DE 16 DE OCTUBRE DE 2008 ENJUICIANDO LA ANTERIOR CUESTIÓN PLANTEADA POR EL MISMO JUZGADO DE LO MERCANTIL 3 DE BARCELONA .............................................................................................. 21711. La cuestión prejudicial planteada por el auto del Juzgado de lo Mercantil

3 de Barcelona de 11 de diciembre de 2013 ................................................ 21712. La sentencia del Tribunal de Justicia de la Unión Europea de 16 de octubre

de 2008 ........................................................................................................... 2176 VIII. LA REFORMA DEL ARTÍCULO 149.2 DE LA LEY CONCURSAL POR EL

REAL DECRETO-LEY 11/2014, DE 5 DE SEPTIEMBRE, DE MEDIDAS UR-GENTES EN MATERIA CONCURSAL, INCORPORANDO AL PRECEPTO LA REFERENCIA “Y DE SEGURIDAD SOCIAL” .............................................. 2179

IX. EL AUTO DEL TRIBUNAL DE JUSTICIA DE LA UNIÓN EUROPEA DE 28 DE ENERO DE 2015 QUE RESUELVE LA CUESTIÓN PREJUDICIAL PLAN-TEADA POR EL AUTO DEL JUZGADO DE LO SOCIAL 3 DE BARCELONA DE 11 DE DICIEMBRE DE 2013 ........................................................................ 2181

LA MEDIACIÓN MERCANTIL Y EL CONCURSO CONSECUTIVO: UNA VISIÓN ESCÉPTICA DE LA MEDIACIÓNLeopoldo Porfirio

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2183 II. UN POCO DE HISTORIA .................................................................................. 2184 III. EL CONCURSO CONSECUTIVO: APUNTE .................................................... 2189 IV. RECAPITULACIÓN Y CONCLUSIÓN .............................................................. 2194

EL CONCURSO CONSECUTIVOCarmen Senés

I. DELIMITACIÓN CONCEPTUAL ....................................................................... 2197 II. LOS MOTIVOS DEL CONCURSO CONSECUTIVO Y LEGITIMACIÓN ...... 2200

1. La imposibilidad de alcanzar un acuerdo de pagos .................................... 22002. Incumplimiento del acuerdo alcanzado con los acreedores ...................... 22043. El supuesto especial de anulación del acuerdo ........................................... 2206

III. EL PRESUPUESTO OBJETIVO DEL CONCURSO CONSECUTIVO: LA INSOLVENCIA PERSISTENTE .......................................................................... 2210

IV. LAS ESPECIALIDADES DEL CONCURSO CONSECUTIVO .......................... 22121. La apertura inmediata de la fase de liquidación ......................................... 22132. La designación como administrador concursal del mediador ................... 22143. Los créditos contra la masa “preconcursales” y extensión temporal del

plazo de rescisión concursal .......................................................................... 22164. La exoneración de la carga de comunicar los créditos ............................... 22185. La remisión de deudas del empresario persona natural ............................. 2220

V. EL CONCURSO CONSECUTIVO E INSUFICIENCIA DE MASA ACTIVA .... 2221

45Índice

LA EXTRAÑA ESTRUCTURA PROCESAL DE LA SECCIÓN DE CALIFI-CACIÓN DEL CONCURSOIgnacio Díez-Picazo

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2225 II. DESCRIPCIÓN .................................................................................................... 2225 III. CONSECUENCIAS .............................................................................................. 2230 IV. CAUSA Y SOLUCIONES ..................................................................................... 2232

LA RESPONSABILIDAD POR EL DÉFICIT CONCURSALIgnacio Sancho

I. LA UBICACIÓN SISTEMÁTICA DE LA RESPONSABILIDAD POR EL DÉFICIT DENTRO DE LA CALIFICACIÓN DEL CONCURSO ...................................... 22391. La calificación culpable del concurso .......................................................... 22402. La identificación de la persona o las personas afectadas por la califica-

ción ................................................................................................................. 22433. Las consecuencias de la calificación culpable.............................................. 2244

II. LA INTERPRETACIÓN DOCTRINAL Y JURISPRUDENCIAL PREVIA AL REAL DECRETO-LEY 4/2014, DE 7 DE MARZO ............................................. 22461. La disparidad de interpretaciones doctrinales y judiciales ......................... 22462. Jurisprudencia ................................................................................................ 2251

2.1. La primera jurisprudencia sobre la ratio iuris del artículo 172.3 de la Ley Concursal y los elementos configuradores de esta responsabili-dad .......................................................................................................... 2252

2.2. El cambio de justificación: supuesto de responsabilidad por deuda ajena ....................................................................................................... 2254

III. LA NUEVA REDACCIÓN DEL ARTÍCULO 172BIS DE LA LEY CONCURSAL Y SU INTERPRETACIÓN A LA LUZ DE LA JURISPRUDENCIA .................... 22571. La incidencia de la reforma del artículo 172 bis de la Ley Concursal en la

caracterización de la responsabilidad por el déficit concursal ................... 22571.1. El contenido de la reforma ................................................................... 22571.2. La caracterización de la responsabilidad por déficit .......................... 22581.3. La distinción entre las responsabilidades ex artículo 172.2.3º de la

Ley Concursal y ex artículo 172 bis ...................................................... 22601.4. Los elementos configuradores de la responsabilidad por déficit ...... 2262

2. Los presupuestos para el enjuiciamiento de la responsabilidad por el déficit .............................................................................................................. 22622.1. La apertura de la liquidación ............................................................... 22622.2. La calificación culpable de concurso ................................................... 2264

3. Los sujetos pasivos de esta responsabilidad por déficit ............................... 22644. La regla de atribución de la responsabilidad por déficit: haber generado

o agravado la insolvencia ............................................................................... 22674.1. La calificación culpable fundada en el artículo 164.1 de la Ley Con-

cursal ...................................................................................................... 22674.2. El alcance de la presunción del artículo 165 de la Ley Concursal ..... 22684.3. Las conductas tipificadas en el artículo 164.2 de la Ley Concursal ... 22694.4. El contenido y el alcance de la responsabilidad .................................. 2270

46 Índice

LA COBERTURA DEL DÉFICITJuan Madrazo

I. LA RESPONSABILIDAD CONCURSAL CONFORME A LA LEY 17/2014 .... 22731. La responsabilidad concursal como responsabilidad causal, tertium genus 22732. La compatibilidad entre la responsabilidad concursal y los restantes sistemas

de responsabilidad contemplados en la Ley Concursal .............................. 2281 II. EL DAÑO RESARCIBLE: EL DÉFICIT .............................................................. 2283 III. LA CUANTIFICACIÓN DE LA COBERTURA DEL DÉFICIT ......................... 2287

1. El criterio de la medida de la generación o agravación de la insolvencia . 22872. Los otros criterios de cuantificación ............................................................ 22893. La medida de la generación o agravación de la insolvencia y las presun-

ciones legales de concurso culpable ............................................................. 22914. Supuestos concretos ...................................................................................... 2294

4.1. Concurso culpable por defectos en la contabilidad del deudor que impiden conocer la causa de la insolvencia......................................... 2294

4.2. Concurso culpable por incumplimiento del deber de colaboración 2295

EL PROCEDIMIENTO CONCURSAL Y EL REGISTRO DE LA PROPIEDADAntonio Pau

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2299 II. ACTOS QUE PROCEDEN DEL PROCEDIMIENTO CONCURSAL ............... 2300

1. Los actos inscribibles en la fase común ........................................................ 23001.1. Las medidas cautelares previas a la declaración de concurso ............ 23001.2. La declaración de concurso .................................................................. 23011.3. La aceptación del cargo por el administrador concursal ................... 23071.4. El cese y nuevo nombramiento de un administrador concursal ........ 23071.5. El cambio de las situaciones de intervención o de suspensión .......... 23071.6. Los negocios de administración, disposición y gravamen .................. 2308

1.6.1. Reglas especiales sobre la enajenación de inmuebles gravados con hipoteca ............................................................................... 2310

1.7. La resolución sobre la necesidad o no de un bien para la continuidad de la actividad profesional o empresarial ............................................ 2313

1.8. La cancelación de embargos ................................................................ 23142. Los actos inscribibles en la fase de convenio ............................................... 2321

2.1. Las medidas cautelares previas a la aprobación del convenio............ 23212.2. La aprobación judicial del convenio .................................................... 23212.3. Los negocios de administración, disposición y gravamen .................. 23222.4. El cumplimiento íntegro del convenio ................................................ 23262.5. El incumplimiento del convenio .......................................................... 2326

3. Los actos inscribibles en la fase de liquidación ........................................... 23263.1. La apertura de la fase de liquidación ................................................... 23263.2. Los negocios de administración, disposición y gravamen .................. 23273.3. La aprobación del plan de liquidación ................................................ 23283.4. La terminación del concurso y su reapertura...................................... 2329

III. ACTOS QUE NO PROCEDEN DEL PROCEDIMIENTO CONCURSAL ........ 23321. Negocios de administración disposición y gravamen realizados antes del

concurso, y presentados después .................................................................. 2332

47Índice

2. Embargos ordenados antes del concurso, y presentados después.............. 23373. Ejecuciones derivadas de embargos anotados con anterioridad al concur-

so ..................................................................................................................... 23374. Ejecuciones derivadas de hipotecas inscritas con anterioridad al concur-

so ..................................................................................................................... 23415. Embargos ordenados durante la fase común .............................................. 23456. Embargos ordenados durante la fase de convenio ...................................... 23467. Embargos ordenados durante la fase de liquidación, y ejecución de em-

bargos e hipotecas durante esa fase .............................................................. 2347 IV. CINCO CUESTIONES ........................................................................................ 2348

1. La actuación del concursado sin administración concursal activa ............. 23482. La actuación de la administración concursal por representación.............. 23503. El concurso conjunto de los cónyuges ......................................................... 23514. Los créditos contra la masa y el Registro...................................................... 23535. La publicidad registral de los acuerdos preventivos: acuerdo de refinan-

ciación y acuerdo extrajudicial de pagos ..................................................... 23545.1. El acuerdo de refinanciación ............................................................... 2354

5.1.1. El acuerdo de refinanciación simple ........................................ 23555.1.2. El acuerdo de refinanciación homologado .............................. 2355

5.2. El acuerdo extrajudicial de pagos ........................................................ 2356

LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN EL CONCURSOJosé María Garrido

I. INTRODUCCIÓN: LA EVOLUCIÓN DEL DERECHO CONCURSAL Y DEL DERECHO DE SOCIEDADES ............................................................................ 2361

II. LOS CONFLICTOS ENTRE EL RÉGIMEN SOCIETARIO Y EL RÉGIMEN CONCURSAL: CONFLICTOS INTERORGÁNICOS Y DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS ..................................................................................................... 2364

III. LA POSICIÓN JURÍDICA DE LOS ACCIONISTAS EN EL CONCURSO DE LA SOCIEDAD ..................................................................................................... 2366

IV. EL EJERCICIO DE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN EL CON-CURSO DE LA SOCIEDAD ................................................................................ 23691. Los derechos económicos de los accionistas en el concurso ...................... 23702. Los derechos políticos de los accionistas en el concurso ............................ 23713. La situación fundamental de los accionistas en el concurso de la sociedad:

el derecho a transmitir las acciones y el derecho a mantener la condición de accionista ................................................................................................... 2376

V. CONCLUSIÓN: LA BÚSQUEDA DE UNA ORIENTACIÓN GENERAL PARA EL TRATAMIENTO DE LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS EN EL CONCURSO ........................................................................................................ 2383

LA NATURALEZA JURÍDICA Y EL RÉGIMEN DE LAS PARTICIPACIONES HIPOTECARIASJosé Luis García-Pita

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2387

48 Índice

II. CONCEPTO Y NATURALEZA DE LAS PARTICIPACIONES HIPOTECA-RIAS ...................................................................................................................... 2396

III. LAS PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS COMO TÍTULOS-VALORES ...... 2424 IV. RÉGIMEN FINANCIERO Y BANCARIO DE LAS PARTICIPACIONES HIPO-

TECARIAS ............................................................................................................ 2442 V. RÉGIMEN SOCIETARIO DE LAS PARTICIPACIONES HIPOTECARIAS ...... 2453

CRISIS FINANCIERA Y CRISIS SOBERANA. UN ANÁLISIS DE LOS ME-CANISMOS DE TRANSMISIÓNIgnacio Tirado

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2459 II. CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO Y CRISIS SOBERANA .......................... 2460

1. El contagio a través de los efectos sobre la economía no financiera.......... 24612. La intervención pública en las crisis financieras como mecanismo de

transmisión ..................................................................................................... 24632.1. Las especialidades de la insolvencia del sistema financiero y el “con-

tagio” al Estado ...................................................................................... 24632.2. Los mecanismos de transmisión. Exposición de supuestos concre-

tos ........................................................................................................... 2466 III. CRISIS SOBERANA Y CRISIS DEL SISTEMA FINANCIERO .......................... 2475

1. Los canales directos de transmisión ............................................................. 24751.1. La depreciación de la cartera de deuda soberana .............................. 24751.2. El incremento de las dificultades de financiación .............................. 2481

2. Los canales indirectos de transmisión .......................................................... 2483 IV. EPÍLOGO ............................................................................................................. 2485

EL CONCURSO DE ACREEDORES Y LOS PROBLEMAS DE DERECHO COMUNITARIO DE LA INVERSIÓN DEL SUJETO PASIVO EN EL IM-PUESTO SOBRE EL VALOR AÑADIDOMarta Villar Ezcurra

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2487 II. LA INVERSIÓN DEL SUJETO PASIVO EN LOS CONCURSOS DE ACREE-

DORES.................................................................................................................. 2489 III. EL MARCO JURÍDICO DE LAS DIRECTIVAS COMUNITARIAS ................... 2494 IV. LA CONFORMIDAD AL DERECHO COMUNITARIO EUROPEO DEL SU-

PUESTO DE INVERSIÓN DEL SUJETO PASIVO EN EL CONCURSO ......... 2500 V. REFLEXIONES FINALES ................................................................................... 2504

LA REFORMA DEL REGLAMENTO EUROPEO DE INSOLVENCIAJuan Manuel Herrero de Egaña

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 2507 II. LAS LÍNEAS DE ACTUACIÓN DE LAS INSTITUCIONES COMUNITARIAS

EN MATERIA CONCURSAL .............................................................................. 2508

49Índice

III. LA PROPUESTA DE MODIFICACIÓN DEL REGLAMENTO CE) 1346/2000 DEL CONSEJO, DE 29 DE MAYO DE 2000 SOBRE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA .................................................................................................... 2511

IV. LA REFORMA DEL ÁMBITO DE APLICACIÓN DEL REGLAMENTO ......... 2511 V. LAS MODIFICACIONES EN MATERIA DE JURISDICCIÓN Y APERTURA

DE PROCEDIMIENTOS DE INSOLVENCIA .................................................... 2513 VI. LAS MODIFICACIONES EN MATERIA DE COORDINACIÓN DE PROCE-

DIMIENTOS PRINCIPALES Y SECUNDARIOS ................................................ 2516 VII. EL ESTABLECIMIENTO DE REGISTROS DE INSOLVENCIA ....................... 2519 VIII. LA MODIFICACIÓN EN MATERIA DE COMUNICACIÓN DE CRÉDITOS . 2521 IX. LOS CONCURSOS DE GRUPOS DE SOCIEDADES ........................................ 2521

LOS TRIBUNALES COMPETENTES PARA CONOCER DE UNA ACCIÓN REVOCATORIA POR INSOLVENCIA CONTRA UN DEMANDADO DOMICILIADO FUERA DE LOS ESTADOS MIEMBROSJosé Luis Iriarte

I. EL CASO RALPH SCHMID CONTRA LILLY HERTEL (ASUNTO C-328/12) ............................................................................................................. 2527

II. LOS MOTIVOS DE LA SENTENCIA. SU JUSTIFICACIÓN ............................ 25291. La competencia de los tribunales del Estado miembro donde se ha abierto

el procedimiento de insolvencia para conocer de una acción revocatoria por insolvencia ............................................................................................... 2529

2. La aplicabilidad del Reglamento 1346/2000 a situaciones transfronterizas en las que el único elemento de extranjería pertenece a un tercer Estado .... 2533

III. CONCLUSIONES ................................................................................................ 2540

EL “ADMINISTRADOR COORDINADOR” DE LOS CONCURSOS CO-NEXOS CONFORME A LA PROPUESTA DE REFORMA DE LA INSOL-VENZORDNUNG ALEMANASebastian Cohnen

I. INTRODUCCIÓN................................................................................................ 25411. La continuada reforma de la Insolvenzordnung alemana .......................... 25412. El objeto del estudio ...................................................................................... 2543

II. EL PROBLEMA DE LA NATURALEZA JURÍDICA DEL ADMINISTRADOR COORDINADOR ................................................................................................. 25441. La concreción “negativa” en el Proyecto de Ley.......................................... 25442. El “interés de los acreedores” en los concursos conexos ............................ 2545

III. EL NOMBRAMIENTO DEL ADMINISTRADOR COORDINADOR ............... 25461. La apertura del procedimiento de coordinación ........................................ 25462. El concepto del administrador coordinador independiente ...................... 25493. Los requisitos generales para el nombramiento del administrador concur-

sal .................................................................................................................... 25504. La participación de los acreedores ............................................................... 2551

IV. LA FUNCIÓN DEL ADMINISTRADOR COORDINADOR .............................. 25521. El deber de cuidar de la tramitación coordinada de los concursos cone-

xos ................................................................................................................... 2552

50 Índice

2. La legitimación para proponer el plan de coordinación ............................ 25543. El derecho a explicar el plan de coordinación en las asambleas de acree-

dores ............................................................................................................... 25554. La falta de ajuste a la sistemática del Reglamento Europeo sobre procedi-

mientos de insolvencia .................................................................................. 2556 V. EL CESE DEL ADMINISTRADOR COORDINADOR ...................................... 2558 VI. CONCLUSIONES ................................................................................................ 2559