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8/17/2019 Financiamiento Bancario.docx

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CAPITULO I: CONCEPTOS GENERALES

1 MERCADO

1 DefiniciónUn mercado que es un conjunto de mecanismos que pone en relación a ofertantes y

demandantes, interactuando entre estos que buscan acuerdos para realizar transacciones con el objetivo de cubrir necesidades. “El mercado e !n l!"ar deenc!en#ro en#re com$radore % &endedore' En (l) e de#erminan lo $recio alo *!e &an +acer &endido lo $rod!c#o, -!ni&eridad de an iidro ./1.0'

Por otro lado Como dice en su ar#c!lo I&an T+om$on -.//20 define *!e) elmercado e el l!"ar fico o &ir#!al -como el cao del in#erne#0 donde eenc!en#ran do f!er3a *!e "eneran $roceo de in#ercam4io: La 5ofer#a5 % la5demanda5'

Compartiendo lo que dice de (P+ili$ 6o#ler .//10 *!e 5!n mercado e#7 formado

$or #odo lo clien#e $o#enciale *!e com$ar#en !na neceidad o deeoe$ecfico % *!e $odran e#ar di$!e#o a $ar#ici$ar en !n in#ercam4io *!ea#ifa"a ea neceidad o deeo5 se puede concluir que el mercado es un lugar por tanto, en donde se reúnen compradores y vendedores que ofrecen bienes yservicios en venta y se realizan transferencias de ttulos de propiedad.

. 8!ncionamien#o!e requiere de un información suficiente para la trasferencia que los agentesrealizan (compradores y vendedores" sea efectiva y justa. #l sistema de mercadogenera en gran medida la información necesaria para la toma de decisiones.$ealiz%ndose este funcionamiento en los siguientes&

1 Escases y sistema de precios& -Marcelo 8' Reico0 nos da a saber ejemplificando de la siguiente manera “Por e9em$lo) #omemo el cao en*!e lo con!midore de !n 4ien en el mercado a!men#an) $or al"!nara3ón) ! demanda' Siem$re *!e lo dem7 elemen#o *!e afec#an e#ai#!ación $ermane3can con#an#e) e "enera !n a!men#o del $recio del4ien en c!e#ión,'

'ora bien, en este sentido, el precio del bien est% funcionando como unindicador de la escasez relativa del bien, tanto para los consumidores, quepueden tratar de sustituirlo por otro similar con menor costo, como para losproductores, que se ver%n incentivados a invertir en la producción del bien

puesto que se a vuelto un negocio m%s redituable acerlo.

. La auto-regulación del mercado: ' trav)s del sistema de precios, ysiempre que se cumplan todos sus requisitos y supuestos, la economa demercado orienta espont%neamente la producción acia los deseos de losconsumidores llamando a esto -Marcelo 8' Reiio0 *como o4erana delcon!midor,. #n este sentido, el mercado produce una aparente paradoja,dado que se genera un sistema de organización y coordinación espont%neo


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para satisfacer las necesidades del ser umano, es decir, sin una autoridadque organice y coordine e+plcitamente.Por tanto, agregando, que “La com$e#encia) en#once) ac#a como !namano in&ii4le % lo"ra *!e el in#er( $ro$io #ermine $or er&ir al 4ien$4lico) definido como !n adec!ado a4a#ecimien#o de lo

con!midore' En &i#a de *!e lo n!meroo $lane indi&id!ale ecoordinan fa&ora4lemen#e $or efec#o de la com$e#encia % lareci$rocidad) e !#ili3a #am4i(n la e;$reión a!#o PE@UEA EMPRESA

#n la literatura revisada, se observa que no e+iste una definición única de las -/P#;s, sinembargo, son caracterizadas como unidades productivas de escaso capital, baja productividad,bajo nivel de ingresos, reducido número de trabajadores, alto nivel de actividades noconstituidas legalmente, relaciones laborales no reguladas, etc. y para identificarlas, tanto lasinstituciones del sector privado como los programas de fomento y el sector público, utilizanalgunas variables que generalmente son el nivel de ventas, número de trabajadores, y nivel deactivos de la empresa.

a legislación peruana define a las -/P#;s como *la unidad económica operada por unapersona natural o jurdica, bajo cualquier forma de organización o gestión empresarialcontemplada en la legislación vigente, con la finalidad de desarrollar actividades de


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comercialización de bienes, prestación de servicios, e+tracción, transformación, y producciónsea industrial o artesanal de bienes a microempresa abarca de uno (:7" asta diez (7:" trabajadores, inclusive.> a pequea empresa abarca de uno (:7" asta cincuenta (5:" trabajadores,

inclusive.b Por el nivel de ventas anuales&

> as microempresas asta el monto m%+imo de 75: unidades impositivas tributarias(U?@".> a pequea empresa a partir del monto m%+imo sealado para las microempresas y

asta 15: unidades impositivas tributarias (U?@".

's, se puede encontrar que cada ministerio adopta criterios distintos para abordar laproblem%tica de las -/P#;s que pertenecen a su sector. Por ejemplo, las -/P#;s agrcolasson ubicadas en uno u otro tamao según el valor de sus activos fijos o la e+tensión de susuperficie agropecuaria. #n la pesca, el criterio para la acuicultura y para el procesamientoartesanal es el volumen de producción por campaa, mientras que para la pesca artesanal es elnúmero de trabajadores y los activos fijos (capacidad de bodega de las embarcaciones". #n el

sector de transportes, la pequea y microempresa se diferencian según los activos fijos(camiones" en el caso de empresas de servicio de carga, y según activos fijos y *producción<(número de pasajeros movilizados" en el caso del servicio de pasajeros. #l sector industriautiliza como criterio el número de trabajadores, nivel de ventas y activos fijos. #n el caso del-@P!, se viene clasificando a las -/P#;s según el número de trabajadores, es decir, por lacapacidad de generación de empleo de las empresas.

1'.'1' IMPORTANCIA

as micro y pequeas empresas en Perú son componente muy importante del motor de nuestraeconoma. ' nivel nacional, las -/P#! brindan empleo al 1:2 de la población

económicamente activa y generan cerca del 6:2 del Producto Aruto ?nterno (PA?". #s indudableque las -/P#! abarcan varios aspectos importantes de la economa de nuestro pas, entre losm%s importantes cabe mencionar su contribución a la generación de empleo, que si bien escierto mucas veces no lo genera en condiciones adecuadas de realización personal,contribuye de forma creciente en aliviar el alto ndice de desempleo que sufre nuestro pas. #l

1 Capítulo I, arctículo 8º del Decreto Supremo Nº 030-2000-ITINCI, publicado el 27de setiembre de 2000


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cuadro B7 nos permite apreciar el grado de contribución de las -/P#! en la generación deempleo en la P#' (Población #conómicamente 'ctiva".

#n cuanto al aporte de las -/P#! en el PA?, según el -arco -acro #conómico 'nual =::8>

=::1, elaborado por el -inisterio de #conoma y Dinanzas en el =::5 nos indica lo siguiente&

#n el cual se puede apreciar claramente la importancia de las -/P#! en nuestra economa.


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Dinalmente, la contribución de las -/P#! en las e+portaciones es tambi)n un aspecto muyimportante a considerar. !egún P$E-P/-#, en el =::6 fueron 9,578 las micro y pequeasempresas que e+portaron, la cual representa un 852 del total de empresas que lo icieron.#sto, es cifras, representa la e+portación de F=47 millones en el =::6, y significa el =.62 de lase+portaciones totales de nuestro pas.

' la luz de estas variables estudiadas, es indudable la importancia que tienen las -/P#! en laeconoma del Perú3 sin embargo, encuentras un aspecto que limita el desarrollo de ellas y suconsecuente paso de pequeas a medianas y luego a ser grandes empresas, nos referimos alaspecto tributario, el cual pareciera ser el ancla de despegue y desarrollo de este sector económico.

.'1'B' LE> DE RGIMEN M>PE

#n la actualidad en tanto a la normativa vigente para la -/P# e+isten diferentes normas depromoción y fomento para su desarrollo, por ello se analizar% las Bormas que poseen mayor relevancia, es decir la ey =1:75, el Gecreto egislativo 7:18 y su reglamento. #l escenario

para el ingreso al mercado de la -/P# posee&

> Polticas que fomentan la participación de la -/P# en las compras estatales, pues seles otorga un tratamiento especial por medio de bonificaciones.

> Bormativa que proporciona nuevos par%metros para identificar una -/P#.> Cambios en el r)gimen laboral y tributario.

!egún -iguel C'$E/ H#'/'=&

“La normativa de promoción de la micro y pequeña empresa define a este sector

según dos parámetros: nivel de ventas y cantidad de trabajadores. Sin embargo

como se señaló estos parámetros !an sufrido variaciones a partir de septiembre de

"##$ con la actual Ley %&'( )*ecreto Legislativo +#$,- como se aprecia en la

siguiente tabla:

Cuadro B:=. Par%metros que definen a una -/P# según la ey =1:75 y el decreto legislativo7:18<

2 C!"#$ %&'!$!, (i)uel *"ede+iedo la política de promoci de las ($.& e lascompras estatales/ & "eista de la acultad de Dereco de la .oti+cia4iersidad Catlica del .er5 N6 'ima, 2011 p20


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Cabe indicar que el G. eg. 7:18 únicamente realiza una precisión sobre las caractersticas dela -/P#, m%s no modifica el concepto de ella.

!egún el an%lisis que realiza Iulio J'-#$E $#KU#B'&

“)- el decreto legislativo +#$, no alcan/a a incorporar ningún mecanismo

efectivamente promotor para el desarrollo competitivo de este sector. Salvo un

potencial cofinanciamiento de la seguridad social )salud y pensiones- para el

conductor y los trabajadores la dación de esta norma se convirtió en el medio para

e0tender el alcance del 12gimen Laboral (special )1L(- más allá del ámbito de lamicroempresa )de " a 3 trabajadores-4 5.

Labiendo establecido anteriormente que los criterios m%s importantes en la normativa vigenteson el r)gimen laboral y el tributario, estos se desarrollar%n por separado.

A El r("imen #ri4!#ario de la micro % $e*!ea em$rea

as normas vigentes en fomento de la -/P#, que establecen un r)gimen tributario especial deacuerdo a la !uperintendencia Bacional de 'dministración @ributaria (!UB'@", son&

NUEO RUS -NRUS0'

#l B$U! facilita al contribuyente de la -/P# cumplir con sus obligaciones y pagar tributos deacuerdo a sus capacidades. !e pueden acoger a )ste los nuevos contribuyentes, las personasnaturales con negocio, las !ucesiones ?ndivisas Gomiciliadas que obtengan rentas por larealización de actividades empresariales3 la !UB'@ tambi)n permite acogerse a este r)gimen alos contribuyentes que pertenezcan a otros regmenes mientras reúnan las caractersticassealadas. !on requisitos para acogerse al BU#ME $U!&

> @ener ingresos brutos anuales no superiores a !N. 98:,::: (@rescientos sesenta mil

nuevos soles"3 o ingresos mensuales que no superen los !N.9:,::: (@reinta mil nuevossoles".

3 9!(&"# "&:4&N! ;ulio


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> Poseer un solo establecimiento.< Bo superar la cifra !N.4:,::: (!etenta mil nuevo soles" en activos fijos.> as compras para el desarrollo de la actividad no deben superar la cifra mensual de

!N.9:,::: (@reinta mil nuevos soles" ni la cifra anual de !N. 98:,::: (@rescientossesenta mil nuevos soles".

Bo se pueden acoger a este r)gimen quienes realicen actividades de trasporte de carga,organicen espect%culos, los titulares de agencias de viajes ni otros determinados por la !UB'@.

R("imen e$ecial de ren#a

#l $#$ est% dirigido al contribuyente de tercera categora dedicado a actividades de comercio,industria o servicio y los detallados en el artculo 774 de la ey del ?mpuesto a la $enta (?$",con ingresos anuales no mayores a !N.5=5,::: (Kuinientos veinticinco mil nuevos soles",activos fijos no superiores a !N.7=8,::: (Ciento veintis)is mil nuevos soles", no m%s de 7:trabajadores por turno y adquisiciones no superiores a !N.5=5,::: (Kuinientos veinticinco milnuevos soles".

a tasa preferencial para calcular el impuesto a la renta a pagar es de 7.52 de los ingresosnetos mensuales. #+iste una lista ta+ativa sobre las actividades que no pueden solicitar acogerse al $#$.

R("imen "eneral de la ren#a

#l r)gimen general del impuesto a la renta es el observado por la ?$. #l impuesto a la renta detercera categora, antes definido, es gravado en el r)gimen general. a !UB'@ considerainafectos los ingresos provenientes de&

> as indemnizaciones previstas por las disposiciones laborales vigentes.> as indemnizaciones que se reciban por causa de muerte o incapacidad producidas por

accidentes o enfermedades.> as compensaciones por tiempo de servicios.> as rentas vitalicias y las pensiones que tengan su origen en el trabajo personal.> os subsidios por incapacidad temporal, maternidad y lactancia.

!on sujetos inafectos&

> #l sector público, e+ceptuando a las empresas que conforman la actividad empresarialdel #stado.

> as fundaciones con fines culturales, investigación superior, beneficencias, asistencia

social y ospitalaria y beneficios sociales para los servidores de las empresas.> as comunidades campesinas.> as comunidades nativas.

F El r("imen la4oral de la micro % $e*!ea em$rea

Con la emisión de la ey =1:75 se puso en marca el $)gimen aboral #special ($#" para la-/P#. #n continuidad a esta Borma el G.eg. 7:18 estableció la permanencia del $# para la


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-/P# incluyendo nuevos cambios para la seguridad social y remuneración, que generaronpol)mica lleg%ndose a considerar incluso su inconstitucionalidad.

#l G. eg. 7:18 menciona que los trabajadores deben de percibir la $emuneración -nima Mital($-M" y en el caso de la microempresa )sta se podra reducir con acuerdo del ConsejoBacional de @rabajo y Promoción del #mpleo. !obre las indemnizaciones por despidoinjustificado, se redujeron en su monto. #n tanto al dereco de sindicalización, sindicalizarsedentro de una empresa que posee menos de =: trabajadores no es posible3 por ello deberaestablecerse un mecanismo de defensa de derecos para estos casos.

Para Jerm%n E$' OM'$#H, el $# surge de la necesidad de los trabajadores quienesasta ace muy poco contaban con escasos derecos dentro de la -/P#3 y mucos de ellosaún permanecen en la informalidad total o parcial. 'dem%s el mismo autor e+plica supreocupación ante el posible fraccionamiento de la -/P#, para as cubrir menores beneficioslaborales. a posición de E$' sobre la jornada m%+ima de 1 oras, da a entender que no sepuede fijar una jornada que supere las 61 oras semanales.

Iorge @E/'-' -?/'JU!UU, seala que

“*el total de empresas peruanas se estima que el 3$6 son microempresas que

justifican el 7"6 del 'roducto 8ruto 9nterno y comprenden al 6 de los

trabajadores. Solamente el 36 tiene acceso a los derec!os laborales y a la

seguridad social. La pequeñas empresas por su parte comprenden el ";6 del

empleo y el acceso a derec!os socio laborales llega al "64 7.

os trabajadores de -/P# poseen el dereco de percibir como mnimo la $-M, sin embargo la$-M es un concepto que posee sustento económico por tanto una tendencia a incrementar ao tras ao para justificar el gasto de la canasta familiar3 pero a medida de que se eleva su

valor se reduce la P#' formalmente empleada.

#l problema que se genera sobre la remuneración del trabajador, no se da por el eco decubrir el mnimo sino por los costos que se generan sobre ella3 para una pequea empresapagar beneficios sociales asegura un fuerte incremento en sus costos de producción, por elloempresario de la -/P# decide no contratar formalmente.

#l $eglamento del G. eg. 7:18 observa el $# de la -/P#, distinguiendo entre los beneficiosotorgados por la microempresa y la pequea empresa, aplicables a las empresas inscritas en el$egistro Bacional de la -icro y Pequea #mpresa ($#-/P#" bajo los siguientes criterios&

Cuadro B:9& Aeneficios otorgados por la -/P#

T#$!(! (I$!94S4E4, ;or)e e I"4;# .!"&D&S, Claudia, *'a uea re?orma de lasmicroempresas Cometarios al rF)ime laboral establecido por el DS N6007-2008- T"/, & actualidad ;urídica, reista de dereco Tomo 181, diciembre de 2008p 312


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Ge lo e+puesto, observamos que el $# de la -/P# posee suficientes cualidades en beneficiodel trabajador, e+ceptuando el dereco a la sindicalización y al pago de utilidades, mientras quelas gratificaciones y el r)gimen pensionario son objeto de an%lisis.

Ge acuerdo al -inisterio de la Producción, nos encontramos ante una posible nueva reformaque implique variaciones tanto para el r)gimen laboral como para el r)gimen tributario3 por elloes importante considerar el papel relevante de la -/P# como principal empleador en el pas.

1'B 8INANCIAMIENTO FANCARIO

1'B'1 DE8INICI?N

Ge todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital es de las m%s importantes. a

forma de conseguir ese capital, es a lo que se llama financiamiento.


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' trav)s de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a las empresas, de mantener una

economa estable y eficiente, as como tambi)n de seguir sus actividades comerciales3 esto trae

como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector económico al cual participan.5

Cuando alguien establece un negocio lo ace con la finalidad de ganar dinero, es decir, acerse

m%s rico. #n otras palabras, una empresa tiene como objetivo generar ganancias para susaccionistas. a generación de ganancias es un concepto que tiene que ver con el dinero. Una

empresa que genera m%s dinero en efectivo que otra similar que se desarrolla en el mismo

sector, es claramente superior, en acer m%s ricos a sus accionistas que las otras empresas. a

riqueza de los accionistas depende, entonces, directamente de la cantidad de dinero que la

empresa genere por sus operaciones. #s aqu donde las Dinanzas cumplen un papel clave,

pues colaboran decisivamente a que la empresa genere valor para sus accionistas, o lo que es

lo mismo, los aga m%s ricos. #s por esto que se dice que las Dinanzas tienen que ver con el

manejo eficiente del dinero de la empresa. !i bien esta definición es cierta, est% incompleta,

pues falta agregarle dos factores adicionales& tiempo y riesgo8

1'B'. CLASES

A' EL 8INANCIAMIENTO A CORTO PLAO EL CUAL ESTH CON8ORMADO POR:

a" Cr)ditos bancarios&

b" neas de cr)dito&

c" Papeles comerciales&

a" Cr)ditos bancarios& #s un tipo de financiamiento a corto plazo que las empresas obtienen por

medio de los bancos con los cuales establecen relaciones funcionales.

#l Cr)dito bancario es una de las maneras m%s utilizadas por parte de las empresas oy en da

de obtener un financiamiento necesario.

GI''!"HN, erado, *"iAue@a popular .asi > )loria de la peAueBa empresa/&dicioes del Co)reso de la "ep5blica del .er5 'ima, 18

'I"! "IC&J#, .a5l, *ia@as $ +aciamieto/ .rimera edici 'ima, Kuio de200


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Casi en su totalidad son bancos comerciales que manejan las cuentas de ceques de la

empresa y tienen la mayor capacidad de pr)stamo de acuerdo con las leyes y disposiciones

bancarias vigentes en la actualidad y proporcionan la mayora de los servicios que la empresa

requiera. Como la empresa acude con frecuencia al banco comercial en busca de recursos a

corto plazo, la elección de uno en particular merece un e+amen cuidadoso. a empresa debeestar segura de que el banco podr% au+iliar a la empresa a satisfacer las necesidades de

efectivo a corto plazo que )sta tenga y en el momento en que se presente.

Mentajas.

!i el banco es fle+ible en sus condiciones, abr% m%s probabilidades de negociar un pr)stamo

que se ajuste a las necesidades de la empresa, lo cual la sitúa en el mejor ambiente para

operar y obtener utilidades.

Permite a las organizaciones estabilizarse en caso de apuros con respecto al capital.

Gesventajas.

Un banco muy estricto en sus condiciones, puede limitar indebidamente la facilidad de

operación y actuar en detrimento de las utilidades de la empresa.

Un Cr)dito Aancario acarrea tasa pasiva que la empresa debe cancelar espor%dicamente al

banco por concepto de intereses.

Dormas de Utilización.

Cuando la empresa, se presente con el funcionario de pr)stamos del banco, debe ser capaz de

negociar. Gebe dar la impresión de que es competente.

!i se va en busca de un pr)stamo, abr% que presentarse con el funcionario correspondiente

con los datos siguientes&

7. a finalidad del pr)stamo.

=. a cantidad que se requiere.

9. Un plan de pagos definido.


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6. Pruebas de la solvencia de la empresa.

5. Un plan bien trazado de cómo espera la empresa desenvolverse en el futuro y lograr una

situación que le permita pagar el pr)stamo.

8. Una lista con avales y garantas colaterales que la empresa est% dispuesta a ofrecer, si las

ay y son necesarias.

#l costo de intereses vara según el m)todo que se siga para calcularlos. #s preciso que la

empresa sepa siempre cómo el banco calcula el inter)s real por el pr)stamo. uego que el

banco analice dicos requisitos, tomar% la decisión de otorgar o no el cr)dito.

b" nea de Cr)dito& a nea de Cr)dito significa dinero siempre disponible en el banco,

durante un perodo convenido de antemano.

#s importante ya que el banco est% de acuerdo en prestar a la empresa asta una cantidad

m%+ima, y dentro de cierto perodo, en el momento que lo solicite. 'unque por lo general no

constituye una obligación legal entre las dos partes, la lnea de cr)dito es casi siempre

respetada por el banco y evita la negociación de un nuevo pr)stamo cada vez que la empresa

necesita disponer de recursos.

Mentajas.

#s un efectivo QdisponibleQ con el que la empresa cuenta.

Gesventajas.

!e debe pagar un porcentaje de inter)s cada vez que la lnea de cr)dito es utilizada.

#ste tipo de financiamiento, est% reservado para los clientes m%s solventes del banco, y sin

embargo en algunos casos el mismo puede pedir garanta colateral antes de e+tender la lnea

de cr)dito.

!e le e+ige a la empresa que mantenga la lnea de cr)dito QimpiaQ, pagando todas las

disposiciones que se ayan eco.


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c" Papeles Comerciales& #s una Duente de Dinanciamiento a Corto Plazo que consiste en los

pagar)s no garantizados de grandes e importantes empresas que adquieren los bancos, las

compaas de seguros, los fondos de pensiones y algunas empresas industriales que desean

invertir acorto plazo sus recursos temporales e+cedentes.

as empresas pueden considerar la utilización del papel comercial como fuente de recursos a

corto plazo no sólo porque es menos costoso que el cr)dito bancario sino tambi)n porque

constituye un complemento de los pr)stamos bancarios usuales.

#l empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de recursos cuando los bancos no

pueden proporcionar los en los perodos de dinero apretado cuando las necesidades e+ceden

los lmites de financiamiento de los bancos. Lay que recordar siempre que el papel comercial

se usa primordialmente para financiar necesidades de corto plazo, como es el capital de

trabajo, y no para financiar activos de capital a largo plazo.

Mentajas.

#l Papel comercial es una fuente de financiamiento menos costosa que el Cr)dito Aancario.

!irve para financiar necesidades a corto plazo, por ejemplo el capital de trabajo.

Gesventajas.

as emisiones de Papel Comercial no est%n garantizadas.

Geben ir acompaados de una lnea de cr)dito o una carta de cr)dito en dificultades de pago.

a negociación acarrea un costo por concepto de una tasa prima.4

F' EL 8INANCIAMIENTO A LARGO PLAO EL CUAL ESTH CON8ORMADO POR:

a" L?PE@#C'& #s un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por elprestatario (deudor" al prestamista (acreedor" a fin de garantiza el pago del pr)stamo.

7 &D$IC!" L &tidad iaciera &speciali@ada e (icro+a@as, (emoria !ual200


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?mportancia. #s importante sealar que una ipoteca no es una obligación a pagar ya que el

deudor es el que otorga la ipoteca y el acreedor es el que la recibe, en caso de que el

prestamista no cancele dica ipoteca, la misma le ser% arrebatada y pasar% a manos del

prestatario. Male destacar que la finalidad de las ipotecas por parte del prestamista es

obtener algún activo fijo, mientras que para el prestatario es el tener seguridad de pago por medio de dica ipoteca as como elobtener ganancia de la misma por medio de los interese

generados.

Mentajas.

Para el prestatario le es rentable debido a la posibilidad de obtener ganancia por medio de los

intereses generados de dica operación.

RGa seguridad al prestatario de no obtener perdida al otorgar el pr)stamo.

R#l prestamista tiene la posibilidad de adquirir un bien

#s un traslado condicionado de propiedad que es otorgado por el prestatario

(deudor" al prestamista

(acreedor" a fin de garantiza el pago del pr)stamo.

#+iste riesgo de surgir cierta intervención legal debido a falta de pago

Gesventajas.

• 'l prestamista le genera una obligación ante terceros.

b" 'CC?EB#!. as acciones representan la participación patrimonial o de capital de un

accionista dentro de la organización a la que pertenece.

?mportancia.

!on de muca importancia ya que miden el nivel de participación y lo que le corresponde a un

accionista por parte de la organización a la que representa, bien sea por concepto de

dividendos, derecos de los accionistas, derecos preferenciales, etc.


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Mentajas.

Ras acciones preferentes dan el )nfasis deseado al ingreso.

Ras acciones preferentes son particularmente útiles para las negociaciones de fusión y

adquisición de empresas.

Gesventajas

R#l empleo de las acciones diluye el control de los actuales accionistas.

R#l costo de emisión de acciones es alto

C" AEBE!& #s un instrumento escrito en la forma de una promesa incondicional, certificada, en

la cual el prestatario promete pagar una suma especificada en una futura feca determinada, en

unión a los intereses a una tasa determinada y en fecas determinadas.

Mentajas.

Ros bonos son f%ciles de vender ya que sus costos son menores.

R#l empleo de los bonos no diluye el control de los actuales accionistas.

R-ejoran la liquidez y la situación de capital de trabajo de la empresa.

Gesventajas.

Ra empresa debe ser cuidadosa al momento de invertir dentro de este mercado

G" '$$#BG'-?#B@E D?B'BC?#$E& #s un contrato que se negocia entre el propietario de los

bienes(acreedor" y la empresa (arrendatario" a la cual se le permite el uso de esos bienes

durante un perodo determinado y mediante el pago de una renta especfica, sus estipulaciones

pueden variar según la situación y las necesidades de cada una de las partes.

?mportancia.

a importancia del arrendamiento es la fle+ibilidad que presta para la empresa ya que no se

limitan sus posibilidades de adoptar un cambio de planes inmediato o de emprender una acción


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no prevista con el fin de aprovecar una buena oportunidad o de ajustarse a los cambios que

ocurran e el medio de la operación. #l arrendamiento se presta al financiamiento por partes, lo

que permite a la empresa recurrir a este medio para adquirir pequeos activos. Por otra parte,

los pagos de arrendamiento son deducibles del impuesto como gasto de operación, por lo

tanto la empresa tiene mayor deducción fiscal cuando toma el arrendamiento. Para la empresamarginal el arrendamiento es la única forma de financiar la adquisición de activo. #l

riesgo se reduce porque la propiedad queda con el arrendado, y )ste puede estar dispuesto a

operar cuando otros acreedores reúsan a financiar la empresa. #sto facilita considerablemente

la reorganización de la empresa.

Mentajas.

R#s en financiamiento bastante fle+ible para las empresas debido a las oportunidades que

ofrece.

R#vita riesgo de una r%pida obsolescencia para la empresa ya que el activo no pertenece a ella.

Ros arrendamientos dan oportunidades a las empresas pequeas en caso de quiebra.

Gesventajas.

R'lgunas empresas usan el arrendamiento para como medio para eludir las

restricciones presupuestarias cuando el capital se encuentra racionado.

RUn contrato de arrendamiento obliga una tasa costo por concepto de intereses.

1'B'B 8UENTES DE 8INANCIAMIENTO FANCARIAS

=. A'BCE !CE@?'A'B& Crediscotia Dinanciera& a entidad Credi!cotia Dinanciera pertenece

al Jrupo !cotiabanS Perú, y se especializa en el segmento de la microempresa y de la

banca de consumo. @iene como objetivo ofrecer productos y e+periencias simples a los

microempresarios y dependientes que tienen proyectos que realizar. #n general, laspersonas que deseen adquirir alguno de los diversos financiamientos de esta entidad

bancaria deben cumplir con los siguientes requisitos&

Presentar su GB? y el de su cónyuge, firmar el contrato de cesión de garantas y el depósito

en garanta, mostrar recibo de agua o luz cancelado3 ensear el autoevalúo o ttulo de


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propiedad (ello solo se les pedir% a los clientes que no tengan e+periencia crediticia,

dependiendo del importe del cr)dito"3 documentación sustentatoria de ventas3 constancia de

asociado, contrato de alquiler o autoevalúo del local comercial y cronograma, recibos de

pago o estados de cuenta de pr)stamos vigentes en el sistema financiero. 'simismo, los

diferentes paquetes en conjunto, otorgan beneficios a los solicitantes como& 'probación delcr)dito de manera r%pida y sencilla, e+celentes tasas de inter)s, prepago sin penalidades y

una amplia red de agencias, cajeros #+press y autom%ticos a nivel nacional. ' continuación,

revisemos los diferentes productos que la entidad pone a disposición de las -/P#s.

'" Cr)dito de Jaranta quida #s el tipo de solvencia que se destina a financiar la compra de

insumos, o la adquisición de maquinaria, equipo y locales comerciales. #l beneficiario tiene la

ventaja de recibir asesora financiera para optimizar el rendimiento de su dinero.

A" Cr)dito para Capital de @rabajo #s el pr)stamo que se otorga para la compra de mercadera

e insumos, financiando montos que van desde !N. 5:: asta !N. 0:,:::. #ste producto permite

al beneficiario cancelar el pr)stamo asta en 71 meses.

C" Dinanciamiento para ?nversiones #s la prestación que da el banco e+clusivamente para las

adquisiciones de m%quinas, veculos y locales comerciales. os montos que se otorgan van

desde !N 7,5:: asta !N. 7=:,::: o su equivalente en dó> lares3 se pueden pagar asta en 4=

meses.

G" Cr)dito para Proyectos de ?nfraestructura #s aquel pr)stamo que se ace para obras yNo

adquisición de terrenos para mercados y galeras comerciales. !e dirige normalmente a

asociaciones o grupos de personas pertenecientes a conglomerados que tienen tres aos de

antigTedad, y se financia por un monto que va desde U!F7,::: asta U!F=5,::: de cr)dito

individual por socio. ' diferencia de los otros servicios de financiamiento, los requisitos que se

requieren para este tipo de empr)stito son& !olicitud de financiamiento por la asociación3

Padrón de asociados, #scritura de Constitución de la 'sociación que incluye #statutos3 vigencia

de los poderes de los representantes y copias de sus GB?3 ttulos de propiedad del inmueble,modalidad de transferencias de propiedad de puestos, información de la constructora elegida3

anteproyecto de la obra y licencia de construcción o anteproyecto aprobado por la

municipalidad. 'dem%s, la entidad bancaria se encarga de la asesora y supervisión del %rea de

negocios inmobiliarios en los casos en que se financian obras. a cantidad prestada se puede

cancelar en un plazo no mayor de 8: meses.


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#" nea de Capital de @rabajo #s una lnea de cr)dito que tiene como finalidad financiar la

mercadera de las -/P#s por montos que van desde !N 5:: asta !N 0:,:::3 al igual que en el

anterior programa, se puede pagar asta dentro de 8: meses.

=. A'BCE G# C$#G?@E G# P#$ (ACP"#l ACP es otra de las instituciones financieras que confieren cr)ditos a las -/P#s, sobretodo

en campaas como la de fiestas patrias3 as, con motivos de estas fecas, a implementado un

producto llamado *cr)dito paralelo


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en el plazo del contrato (para contratos de duración mnima de =6 meses para bienes muebles

y de 8: meses para bienes inmuebles"3 costos competitivos en comparación con los de un

financiamiento convencional3 el costo financiero se mantiene fijo durante toda la operación3 y el

?JM de la cuota es cr)> dito fiscal para el cliente. os documentos que se solicitan a las

personas que requieren de esta fuente de solvencia son& Carta de solicitud detallando la razónsocial de la empresa, $UC3 monto y objeto de la operación, plazo y garantas ofrecidas3 formato

de información b%sica de clientes completamente llenado3 #stados Dinancieros de los dos

últimos ejercicios con notas y ane+os y del último trimestre con el detalle de las principales

cuentas3 Dlujo de Caja proyectado por el plazo total de la operación, con el detalle de los

supuestos empleados para su elaboración3 proforma de proveedor, en el caso de maquinarias y

equipos y copia de la declaración jurada de autoavalúo, en el caso de inmuebles.

A. Dinanciamiento de Aienes ?nmuebles #s un cr)dito en cuotas fijas que se va amortizando

según los pagos que realice el prestatario mensualmente. !e caracteriza por que se brinda en

nuevos soles o en dólares, se financia asta el 1:2 del valor del bien en algunos casos y llega

a montos que van desde U!F 7,69: asta U!F 7::,:::, otorgando un plazo de asta 16 meses

para su cancelación. #l desembolso del cr)dito se ace en coordinación con el dueo del

inmueble a financiar. Como las dem%s fuentes de financiamiento, la institución bancaria e+ige al

beneficiario que se cumpla con ciertos requisitos3 estos son& as personas naturales o jurdicas

deben contar con $UC, el negocio tiene que tener una antigTedad no menor a 7 ao3 el

solicitante debe acreditar tener un respaldo patrimonial, de lo contrario, necesita presentar un

fiador solidario que si lo tenga3 el negocio debe generar ventas reales mayores o iguales a U!F

7: mil anuales ó !N.7:: promedio diarios, lo que ser% determinado en la evaluación3 el negocio

debe acreditar tener e+periencia mnima de 7 ao administrando cr)ditos de capital de trabajo3

por último, el solicitante o titular del negocio debe tener entre =5 y 4: aos de edad. Por otro

lado, los documentos que deben presentar son& #l GB? del interesado, última declaración de

pagos de impuesto mensual, documento que acredite respaldo patrimonial (se acredita con&

'utovalúo vigente, ttulo Cofopri, contratos de compra venta con anotación registral de

antigTedad m%+ima de 7 ao".

C. Dinanciamiento de Aienes -uebles 'l igual que el financiamiento de bienes inmuebles, es un

cr)dito en cuotas fijas que se va amortizando según los pagos que realice el prestatario

mensualmente. #l suministro de este producto puede ser pedido en moneda nacional o en dó>

lares, por sumas desde U!F7,69: asta U!F7::,:::, financi%ndose asta el 7::2 del bien. #l

plazo que brinda el banco a los beneficiaros para costear el pr)stamo es asta inclusive 8:


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meses3 ay que aadir que el desembolso del cr)dito se ace en coordinación con el proveedor

del bien a financiar os requisitos que deben presentar las personas al momento de solicitar el

pr)stamo son los mismos que se piden cuando se financia un bien inmueble, descrito en

p%rrafos anteriores.

9. A'BCE ?B@#$A'B& Etra de las instituciones bancarias de trayectoria conocida que

solventa a las -/P#s es el ?B@#$A'B. ' diferencia del !cotiabanS y del ACP, este banco

otorga cr)ditos estableciendo diferencias entre personas naturales y jurdicas. #sta entidad

bancaria ofrece cr)ditos para capital de trabajo y cr)ditos para activo fijo. 'mbos tipos de

financiamiento comparten ciertas caractersticas en común cuando se trata de ofrecer cr)ditos a

las personas naturales, tales como& !e concede en soles o en dólares, la cantidad que se

desembolsa fluctúa entre !N. 86,::: ó U!F=:,::: sin garanta3 si la persona desea un cr)dito

mayor ser% necesario que presente como garanta un inmueble. ' diferencia de otros

financiamientos no se cobra comisión por desembolso, se realizan pre>pagos sin penalidad, los

beneficiarios tienen asta 0: das de perodo de gracia (según evaluación", se paga en cuotas

fijas y se cuenta con seguro de desgravamen.

financiamiento bancario.docx

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