FONDENES ROLLE I SAMFUNDET

ANNO 2017Professor Flemming Besenbacher

Chairman of the Carlsberg Foundation and Carlsberg A/S

Fondskonferencen 2017, 16. november 2017

HVEM OG HVADSKAL DANMARK

LEVE AF?

2

THE FOUNDERS

3

EXAMPLES OF DANISH FOUNDATION CONTROLLED COMPANIES

4

5

CARLSBERG FOUNDED ON A PASSION FOR BEER, SCIENCE AND ART

J.C. Jacobsen founds the Carlsberg Brewery

1847

J.C. Jacobsen founds the Carlsberg Foundation to support fundamental

research

1876

J.C. Jacobsen dies and the Carlsberg Foundation takes over

the ownership of Carlsberg

1887

1970Merger of Carlsberg

and Tuborg. Carlsberg becomes a stock listed company

2017

INDUSTRIAL FOUNDATIONS AND THEIR COMPANIES

6

CONTRIBUTE POSITIVELY TO THE DANISH SOCIETY

INDUSTRIAL FOUNDATIONS CREATE VALUE FOR DANISH SOCIETY

7

Industrial foundation

Foundation controlled company

Grants

Employment/tax

(Shareholder) value creation

Income/returns Long-term oriented and active governance

Safeguard against acquisitions

CSR

Investments and research

Investments

PHILANTHROPIC GRANTS AND ASSETS

8

Grants by the 100 largest industrial foundations in billion DKK The capital assets of the 100 largest industrial foundations in billion DKK

Source: Steen Thomsen, CBS

0

50

100

150

200

250

300

350

400

450

500

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

EMPLOYMENT 100+ largest foundation controlled companies

9

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

400.000

450.000

2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015

Source: Steen Thomsen, The Danish Industrial Foundations, 2017

IMPACT TO THE DANISH SOCIETY FROM COMPANIES CONTROLLED

BY THE FOUNDATIONS

• 8% of employment

• 14% of turnover

• 18 % of shareholder value creation

• 25% of export

• 50% of market value

• 60% of research undertakings

10

Source: Steen Thomsen, The Danish Industrial Foundations, 2017

DERFOR SKAL DER ETABLERES EN

NY FONDSMODEL NU!

11

12

HISTORIEN OMSKATTEFORHOLD FOR FONDE

Ændrer radikalt påbeskatning af fonde fra

skattefri overdragelse tilbeskatning

på 42% markant faldi etablering af fonde

Pinsepakken1998

ErhvervsstyrelsensIT-systemer

”Holding-modellen”

Maj2015

13

HISTORIEN OMSKATTEFORHOLD FOR FONDE

Ændrer radikalt påbeskatning af fonde fraskattefri overdragelsetil beskatning på 42% markant fald

i etablering af fonde

Pinsepakken1998

ErhvervsstyrelsensIT-systemer

”Holding-modellen”

Maj2015

Viser at alle erhvervs-drivende fonde, der ejer

betydningsfuldevirksomheder,

er stiftet før 1998.

For kompliceretog benyttes

i praksis ikke

Ny model fratværministeriel gruppei rapporten “Succession

til erhvervsdrivendefonde”. Duer ikke

14

HISTORIEN OMSKATTEFORHOLD FOR FONDE

L71, konsoliderings-fradraget nedsættes fra25% til 4%. Transparens-

reglen bibeholdt efterhård kamp.

Pinsepakken1998

ErhvervsstyrelsensIT-systemer

”Holding-modellen”

Maj2015

Juni2016

SUCCESSION TIL ERHVERVSDRIVENDE FONDE, NY ARBEJDSGRUPPE 2016

5 eksterne medlemmer: Rasmus Feldthusen (KU), Hanne Søgaard Hansen (Plesner), Steen Thomsen (CBS), Knud T. Martens (DFF Fonden), F. Besenbacher (Carlsbergfondet)

Skatteministeriet: Camilla Christensen, Niels Kleis Frederiksen, Rasmus Igum, Andreas Roos, Elisabeth Mohl Halle, Signe Sparso Koch

Finansministeriet: Søren Hauskov

Erhvervsministeriet: Annette Norup Thomsen (Erhvervsstyrelsen), Hassan Dömez

15

NY FONDSMODEL

16

Samfund Stifterfamilie

Virksomhed

Lang:Find en fondsmodel,

der er god for Danmark de næste 100 år. Værdiskabelse for aktionærer, medarbejdere

og samfundet

17

Kort: Primært interesseret

i at sikre skatteprovenu her og nu

Lang:Find en fondsmodel,

der er god for Danmark de næste 100 år. Værdiskabelse for aktionærer, medarbejdere

og samfundet

POLITISK BESLUTNING: LANG VS KORT TIDSHORISONT

EN NY FONDSMODEL: 4 CENTRALE ELEMENTER

A. Formål: • Fonden skal være erhvervsdrivende og have til formål at drive den overdragne

virksomhed videre (det lange sigte, sikre arbejdspladser)• Almennyttig/almenvelgørende formål

B. Krav: • Kapitalkrav og stemmeandel

C. Værnsregler og EU-retslige aspekter

D. Mindst lige så attraktiv som generationsskifte i familieejede virksomheder18

CARLSBERGFONDET 1876-2017

En af verdens ældste erhvervsdrivende fonde.

Formål: 1. Kontrollerende ejer af Carlsberg A/S: Skabe vækst og værdi for aktionærgruppen, ansatte og samfundet

2. Filantropi: a) Carlsberg Laboratoriumb) støtte naturvidenskabelig, humanistisk og samfundsvidenskabelig

grundforskningc) Det Nationalhistoriske Museum på Frederiksborgd) Tuborgfondet

19 J.C. Jacobsen 1811-1887

Før 2000: Fondet skal eje mere end 50% af aktiekapitalen og mindst 51% af stemmerne i Carlsberg A/S

2000: Mulighed for etablering af datterselskab med væsentlig, dog uden bestemmende, indflydelse.

2007: Fondet skal eje mere end 25% af aktiekapitalen med ret til mindst 51% af stemmerne i Carlsberg A/S

2013: Fondet skal eje aktier med ret til mindst 51% af stemmerne i Carlsberg A/S

CARLSBERGFONDETS FUNDATSKAN DEN ÆNDRES?

EU: SKATTEVILKÅR I UDLANDET

21

• Overdragelse af en virksomhed til en erhvervsdrivende fond med almennyttige formål uden avanceskat

• Gælder for Finland, Frankrig, Holland, Norge, Schweiz, Spanien, Sverige, Tyskland

• Konsolidering: I Sverige kan fonde konsolidere sig med 20-25%, i Spanien 30% og i Tyskland 33 %

Rasmus Kristian Feldthusen, KU, Det Juridiske Fakultet, og Susanne Nørgaard, CBS/PwC

NY LOV OM FAMILIEEJEDE VIRKSOMHEDER

• Nedsættelse af bo- og gaveafgiften ved generationsskifte af familieejede virksomheder

• Ambition om fuld afskaffelse af afgiften i 2025

22

2016 2017 2018 2019 2020

Bo- og gaveafgiftssats (pct) 13 13 7 6 5

INDUSTRIAL FOUNDATIONS:PROFIT, PEOPLE/PURPOSE, PLANET

Profit• Shareholders

People/Purpose• Employee• Society• Culture

Planet • Environment• Sustainability

The foundation owned companies create value x 3

CARLSBERGS PURPOSE

A better today:• Excellent brews• Appealing brands• Excited consumers and passionate

employees• Semper Ardens, always improving

A better tomorrow:• More sustainable brewing• Use science to address global challenges• Accelerate innovations for

Carlsberg Group and for society

24

We maintain our founder’s mentality by continuing to pursue perfection every day and help create a better tomorrow.

Brewing for a better today and tomorrow.

STRONG REPUTATION AND BRAND Forbes Global 2000: Top Regarded Companies

25

#1 Siemens

#2 Michelin Group

#3 Alphabet

#4 Nintendo

#5 Walt Disney

#6 Carlsberg

#7 Apple

#8 Ferrari

#9 Hilton

#10 Panasonic

Source: www.forbes.com/pictures/59d270f14bbe6f37dd9fd19e/global-2000-best-regarded/#14d5cf681290

26

IMPACT INVESTMENT500M DKK

Carbon reduction water conservation Sustainable food production

27

CARLSBERGFONDETSIMPACT INVESTERINGER

Vi har investeret 60 mio. kr. i hvert af disse områder for at skabe en positivmiljømæssig impact

28

TAKE HOME MESSAGES

29

• Erhvervsdrivende fonde bidrager væsentligt til det danske samfund

• Værn om fondene og deres rammevilkår

• Vedtag en ny fondsmodel der igen vil gøre det attraktivt at etablere nye fonde