UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIAFACULTAD DE ING. MECNICAINGENIERIA ECONOMICA Y FINANZAS (MS-213 A)

MONOGRAFIA FINAL

Profesor: Ing. Samuel Rivera Castillo Integrantes del grupo: Rojas Pereda, Oscar Hernn 19870558F Basilio Flores, Juan Ignacio 20101217J Snchez Huayana, Nils Ericsson 20101041I Mejia Cobos, Luis Renato 20101022D Allccarima Muico, Sony Jason 20134091E Santiago Flores, Hermes Willian 20101218F

Fecha de Presentacin: Jueves 27 de Febrero del 2014

LIMA - PER

CONTENIDO

Temas: IntroduccinObjetivoMarco Terico:Ingeniera EconmicaIngeniera FinancieraIngeniera de CostosEl Balance GeneralEstado de Ganancias y PrdidasLos Ratios Financieros:ndices de Liquidezndices de Gestinndices de Solvenciandices de RentabilidadDesarrollo de la Parte I de la Monografa:Datos Proporcionados por la Empresa Los Pernos S.A.Cuadro N 1: Estados de Ganancias y PrdidasCuadro N 2: Balance General (Activos)Cuadro N 3: Balance General (Pasivos y Capital)Calculo de los Ratios de Liquidez:Liquidez General, Prueba Acida y Capital de Trabajo.Calculo de los Ratios de Gestin:Rotacin Cuentas por Cobrar, Periodo Promedio CobranzaRotacin de Cartera y Rotacin Anual.

INGENIERA ECONMICA Y FINANZASINTRODUCCIN:

La Ingeniera Econmica y Financiera se ha transformado en un instrumento de uso prioritario entre los agentes econmicos que participan en cualquiera de las etapas de gestin y de asignacin de recursos.Adems pretende dar las herramientas para el uso eficiente de los recursos econmicos y financieros incrementndose de esa manera el valor de la empresa. Los encargados de gestionar las empresas, necesitan tener conocimientos de evaluacin de alternativas financieras y de inversin.

OBJETIVO:

El objetivo del presente trabajo, es lograr un anlisis tcnico con nfasis en los aspectos econmicos, de manera de contribuir notoriamente en la toma de decisiones. Adems se encarga, del aspecto monetario de las decisiones tomadas por los ingenieros, al trabajar, para hacer que una empresa sea lucrativa en un mercado altamente competitivo.

MARCO TERICO:

La Ingeniera Econmica y Financiera es la parte de las ciencias econmicas que nos da las herramientas tcnicas aplicadas a la ingeniera de la produccin, evaluacin de la inversin, anlisis de alternativas de financiamiento, hasta procedimientos ms elaborados, tales como anlisis de riesgo e incertidumbre. Permitindonos usar los recursos escasos de manera eficiente.

Para entender mejor esta definicin general lo dividiremos en tres definiciones ms especficas:Ingeniera Econmica: Es el conjunto de principios, conocimientos y tcnicas utilizadas para evaluar, mediante mtodos racionales, la factibilidad de proyectos de capital, determinando, de entre varias alternativas, la ms conveniente desde el punto de vista econmico.Ingeniera Financiera: Est constituida por el conjunto de conocimientos que permite concebir, planear, disear y estructurar las fuentes de financiamiento con capital de riesgo, apalancamiento y resultados de operacin, as como la proyeccin de las mismas en condiciones ptimas durante el ciclo de vida econmica de un proyecto o proceso productivo.Ingeniera de Costos: Comprende el conjunto armnico de tcnicas y sistemas para estimar en forma organizada la inversin en proyectos de capital, verificando el ciclo: estimacin, control de costos, retroalimentacin de informacin y correccin del proceso para as asegurar la rentabilidad prevista del proyecto.

EL BALANCE GENERAL

ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS El Estado de Ganancias y Prdidas es un documento contable que muestra detallada y ordenadamente la forma en que se ha obtenido la utilidad o prdida del periodo.Al Estado de Ganancias y Prdidas tambin se le considera como un estado complementario del Balance General, ya que en ste ltimo slo se muestra el importe de la utilidad o prdida obtenida, estando en el Estado de Ganancias o Prdidas el detalle de la forma en que se ha obtenido dicho resultado.Se observa que en el Balance General se presenta slo el importe de la utilidad, y en el Estado de Ganancias y Prdidas se detalla la forma como se ha obtenido dicho resultado.La frmula bsica para el estado de ganancias y prdidas es: Ingresos Gastos = Ganancia Neta .Los estados de resultados suelen tener el siguiente formato: Ingresos Gastos operativos (variables) = Margen Bruto (operativo) de ganancia Gastos fijos = Ingresos Operativos +/ Otros ingresos o gastos (no operativos) = Ingresos Antes de Impuestos Impuestos a la renta = Ingresos Netos (posteriores a impuestos)

LOS RATIOS FINANCIEROS

Matemticamente, un ratio es una razn, es decir, la relacin entre dos nmeros. Son un conjunto de ndices, resultado de relacionar doscuentasdel Balance o delestadode Ganancias y Prdidas. Los ratios proveeninformacinque permite tomar decisiones acertadas a quienes estn interesados en la empresa, sean stos sus dueos, banqueros, asesores, capacitadores, elgobierno, etc. Por ejemplo, si comparamos el activo corriente con el pasivo corriente, sabremos cul es la capacidad de pago de la empresa y si es suficiente para responder por lasobligacionescontradas con terceros.Sirven para determinar la magnitud ydireccinde los cambios sufridos en la empresa durante un periodo detiempo. Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandesgrupos:

1. ndices de liquidez: Evalan la capacidad de la empresa para atender sus compromisos de corto plazo.2. ndices deGestino actividad: Miden la utilizacin del activo y comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado material, el activo circulante o elementos que los integren.3. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento: Ratios que relacionanrecursosy compromisos.4. ndices de Rentabilidad: Miden la capacidad de la empresa para generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).

PARTE IEn esta parte de la monografa, se realizara los registros financieros de una determinada empresa Los Pernos S.A. a) Para lo cual se construirn los Cuadros de: 1. Estado de Ganancias y Prdidas.2. Balance General.b) Adems con la informacin obtenida, se calculara los diversos ratios o razones financieras; para lo cual se aplicara las ecuaciones vistas en los conceptos tericos.

Datos proporcionados por la EmpresaLos Pernos S.A.Objetivo: estudiar y elaborar sus planes de desarrollo para los prximos 10 aos.Periodo: informacin tcnica del rea de contabilidad al 31 de diciembre del 2012.

Ventas brutas: . S/. 6850,000 Descuentos y devoluciones: . S/. 430,000 Costo de la mercadera vendida: ... S/. 4150,000 Ventas: S/. 680,700 Generales y de administracin: S/. 540,500 Por diversos arrendamientos: .. S/. 174,680 Capacitacin de personal: ... S/. 360,500 Intereses cobrados por la empresa: . S/. 87,000 Intereses pagados por la empresa: S/. 187,359 Caja Bancos: . S/. 600,000 Valores negociables de corto plazo: .. S/. 200,000 Facturas y letras por cobrar: . S/. 788,993 Inventarios por: . S/. 750,500 Terrenos y edificios: S/. 2571,594 Maquinaria y equipo: . S/. 2343,754 Muebles y enseres: . S/. 449,845 Vehculos: S/. 360,360 Otros equipos: . S/. 242,229 Depreciacin acumulada del activo fijo: .. S/. 2107,958 Activos intangibles: .. S/. 117,850 Cuentas por pagar: ... S/. 659,800 Deudas y documentos por pagar: . S/. 611,725 Cuentas atrasadas pendientes de pago: . S/. 374,937 Pasivos o deudas a largo plazo: S/. 1645,600 Capital suscrito y pagado (2500 acciones de S/. 1000 C/U): . S/. 2500,000 Utilidades retenidas: S/. 614,098 La empresa paga impuestos con una tasa del 30%.

a1) El Estado de Ganancias y Prdidas o Estado de Resultado al 31 de Diciembre del 2012.

Cuadro N 1: Estado de Ganancias y Prdidas

Conclusin: Se observa del cuadro N 1 de Estado de Ganancia y Perdidas, que la empresa obtiene durante ese periodo una utilidad neta de S/. 289,282.60, lo que significa que es rentable.

a2) El Balance General al 31 de Diciembre del 2012.

Cuadro N 2: Balance General (Activos)

Conclusin: Se observa del cuadro N 2 del Balance General de Activos, que la empresa cuenta con un patrimonio total de S/. 6406,160.00.

Cuadro N 3: Balance General (Pasivos y Capital)

Conclusin: Se observa del cuadro N 3 del Balance General de Pasivos y Capital, que la empresa adeuda un total de S/. 6406,160.00.

Para que un Balance este equilibrado se debe de cumplir la siguiente ecuacin:

Activos Totales = Pasivos Totales + Capital . Podemos concluir a partir de los resultados obtenidos en los Cuadros N 2 y N 3.Que nuestro balance general est bien equilibrado, por que arroja los mismos montos, que son de S/. 6406,160.

b) Con la informacin del punto (a) calcular los diversos ratios o razones financieras, segn lo explicado en la teora del curso.

RATIOS DE LIQUIDEZ1. Liquidez General:

2. Prueba Acida:

3. Capital de Trabajo:

RATIOS DE GESTIN1. Rotacin de Cuentas por Cobrar:

2. Periodo Promedio de Cobranza:

3. Rotacin de Cartera:

Nota: Asumiendo que las cuentas por cobrar del ao pasado fueron S/. 650,000.00

4. Rotacin Anual:

PARTE IIDatos de la gerencia de la empresa

B1) Elaborar el flujo de caja anual proyectado para 5 aos (debe considerar el pago de la cuota al banco por el crdito hipotecario y al proveedor por la mquina y montaje)Para poder realizar el flujo de caja del proyecto, primero son necesarios algunos clculos previos.Crdito hipotecario para obras civiles y electromecnicas.

Mtodo Alemn:

Crdito hipotecario para equipos complementarios y montaje de la maquinaria y equipo.

Mtodo Francs:

Flujo de Caja:

B2) Considerando el flujo de caja neto (Ingresos-Egresos), determine la TIR.

Utilizando la frmula de Excel (TIR):TIR172%

B3) Considerando la TIR calcular, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta (obra civil + compra de maquina nueva + montaje)? Para efecto de aprobar o no la TIR calculada, indague cual es la mxima tasa de inters a plazo fijo que pagan las diversas entidades del sistema financiero.

Considerando la TIR obtenida por el proyecto, si se aprobara.

TDF: Tasa de depsito a plazo fijo.

B4) Elija una tasa de inters que a su juicio es satisfactorio para la empresa (TMA) y para la tasa elegida calcule el VAN del proyecto.

Para seleccionar la tasa adecuada no existe un criterio comn, algunos autores proponen el empleo de la tasa de inters bancaria sobre prstamos a largo plazo, el ndice de inflacin ms una prima de riesgo, el costo ponderado de capital, etc.Si la tasa seleccionada es muy alta, entonces puede rechazarse Proyectos que tengan buenos retornos, por otro lado, una tasa que sea muy baja puede dar lugar a aceptar Proyectos que en los hechos conduzcan a prdidas econmicas. Se puede usar como el valor de la tasa de actualizacin al TREMA, el cual es la tasa de Rentabilidad mnima atractiva.

La tasa seria empleando el costo ponderado del capital, en otros trminos, tomando en cuenta el monto del prstamo multiplicado por una tasa bancaria de prstamo a largo plazo y el monto del capital propio multiplicado por una tasa bancaria que se obtiene en un depsito a plazo fijo, de manera que se toma en cuenta el costo de oportunidad. De la siguiente manera:

Tabulando para diferentes valores de tasa de inters:

Calculando TMA:

Considerando la inversin inicial I0 = 9500000 y el VAN esperado a una tasa i%, de tal manera que el valor actual neto sea considerablemente mayor que la inversin inicial I0 elegimos:

B5) Explique porque la tasa de inters elegida en el punto B4) la considera satisfactoria.Regresando a la tasa de inters elegida (i%=30) calculemos el VAN para dicha tasa.

Notamos que aplicando dicha tasa de inters el proyecto recibe una utilidad en valor presente de poco mas del 100% de la inversin inicial (I0 = 9500000). Lo que a nuestro juicio resulta una tasa de inters (i% = 30) y un Valor actual neto (VAN = 11907097) prudentes, pues considerando la TIR del proyecto (TIR > 100%) lo cual muestra un determinado riesgo en la inversin es natural fijar una tasa de inters relativamente mayor al TMA (30% >> 8%). B6) Considerando el VAN calculado, Aprobara o desaprobara el proyecto de ampliacin de planta?Como habamos sealado antes el VAN (tasa a 30%) resulta ser ms que el 100% de la inversin inicial, lo cual nos permite asegurar que los mritos econmicos del proyecto son satisfactorios. Por lo cual aprobaramos el proyecto.

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