ponenciadel r la c 8310 final

8/14/2019 Ponenciadel R La C 8310 Final

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Luis R. Bentez Hernndez

Economista

14 de octubre de 2008

Honorable Antonio Silva DelgadoPresidenteComisin de Hacienda y Asuntos FinancierosCmara de RepresentantesCapitolioSan Juan, Puerto Rico 00902

Re: R. de la C. 8310

Honorable Representante Silva Delgado:

Cumpliendo con la peticin de expresar nuestro sentir profesional sobre los

temas que la R. de la C. 8310, hoy comparecemos ante los miembros de tan

importante comisin. Para propsito del registro soy el Prof. Luis R. Bentez

Hernndez, economista de profesin, pasado Presidente de la Asociacin de

Economistas de Puerto Rico (AEPR)entre 2003 al 2007, Co-Presidente de la

Comisin Especial para la Reforma Fiscal y Contributiva 2005 y ex-miembro de la Comisin Especial para los Alivios Contributivos 2008. En

la actualidad laboro como Profesor Adjunto del Departamento de Economa,

de la Universidad de Puerto Rico, Recinto de Ro Piedras, adems de

Economista de la firma de consultora Consultec.

Para nosotros es un honor la oportunidad conferida para aportar nuestro

conocimiento sobre la situacin econmica de Puerto Rico, la situacin de

los mercados de valores de los Estados Unidos e internacionales y losefectos anticipables sobre la economa de Puerto Rico. Primeramente,

queremos sealar que consideramos como acertado que la Comisin de

Hacienda y Asuntos Financieros, preste atencin a la situacin de la

economa y sus efectos sobre la situacin fiscal del Gobierno de Puerto


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Honorable Antonio Silva DelgadoR. de la C. 8310

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Rico. Lo entendemos as, ya que sobrevivir y emerger de la situacin

econmica que se atraviesa requiere de iniciativas urgentes dirigidas a

promover una expansin significativa de la demanda agregada (a nivelmacroeconmico), as como de la restructuracin de poltica fiscal. En

condiciones normales la expansin de la demanda agregada se logra

mediante el aumento del gasto privado y el gasto pblico en la forma de una

mezcla razonable de consumo e inversin de capital fijo, durante un perodo

contino y sostenido de tiempo. Las restricciones financieras del sector

pblico y la inestabilidad del sector privado (incertidumbre, limitacin del

crdito bancario y fricciones en mercados microeconmicos importantes

energa, alimentos y vivienda privada), limitan las opciones para laexpansin en la demanda agregada.

En las semanas recientes de la perpetua campaa electoral puertorriquea, se

ha planteado que la reduccin significativa de las tasas contributivas sobre el

Ingreso Personal (variable bsica de la Demanda Agregada) conjuntamente

con un incentivo adecuado capaz de producir un aumento en la Oferta de

Trabajo son capaces de reactivar las fuerzas dinmicas de la expansin

econmica y por ende, sacar la economa de su estado actual deestancamiento.

Estructurar un programa de expansin de la demanda agregada va el

aumento de Ingreso Personal no es tarea fcil y puede ser una iniciativa

estril. Su efectividad exclusivamente depender de cmo las personas

gastan el ingreso recibido por concepto de la reduccin en la contribucin o

del nivel de ingreso de quin reciba la reduccin contributiva. La

posibilidad de un efecto mximo, es slo posible, si el gasto se realizara enla compra de bienes y servicios producidos internamente. Por otro lado, el

efecto sera el mnimo posible si el ingreso adicional recibido por las

personas se depositara en la banca comercial y sta no expandiera la oferta

de crdito interno.


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La evidencia emprica de la implantacin de polticas de corte de impuestos

llevada acabo en el pasado, tanto en Puerto Rico como en los Estados

Unidos muestra que no existe relacin positiva directa entre la merma en elcobro de impuestos y aumentos en el crecimiento de la economa. En el caso

de los Estados Unidos, es un hecho que an con la poltica de reduccin

impositiva de Bush, la expansin econmica registrada entre 2001 y el 2007

han sido la ms baja desde la Segunda Guerra Mundial. Con esta ponencia

incluyo varios anejos que evidencia lo que sealamos.

La situacin econmica de Puerto Rico

Los economistas solemos pretender hablar de la situacin de la economa ypredecir su comportamiento, para poder hacerlo constantemente tratamos de

cuantificar el valor de todo el esfuerzo productivo en la sociedad. Pero la

realidad es que numerosas actividades productivas no se registran en los

mercados, por lo que resulta muy difcil y hasta imposible cuantificarlas

todas. Ante dicha limitacin, se han diseado dos indicadores principales

para expresar la cuantificacin del nivel de la actividad econmica, el

primero es el Producto Nacional Bruto o PNB y el Producto Interno Bruto oPIB. Estos ofrecen una indicacin bastante precisa de los cambios que

ocurren en la actividad econmica en diferentes momentos del tiempo.

Si el PNB o el PIB aumentan su valor, es de esperarse que el nivel de la

actividad econmica haya aumentado; por lo contrario si disminuyen,

entonces lo usual es que el nivel de la actividad econmica se haya reducido.

La diferencia entre ambas medidas es sutil, pero de gran pertinencia. El PNB

mide la produccin generada a travs de los gastos realizados en laeconoma, mientras que el PIB mide la produccin realizada por factores

nacionales y extranjeros dentro de los lmites geogrficos del pas. En otras

palabras el PNB es el valor de la produccin disponible para los residentes

del pas, mientras que el PIB es el valor de lo que se produce en el pas. En

Puerto Rico, todos sabemos que existe una gran limitacin en las


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estadsticas, en el caso de estos dos indicadores su limitacin recae en el

hecho que se producen anualmente, a diferencia de Estados Unidos que se

producen trimestralmente.Como respuesta a la limitacin los economistas suelen construir ndices de

actividad econmica, que no son otra cosa que modelos estadsticos de

variables cuyo comportamiento est correlacionado y sigue la trayectoria del

PNB o del PIB. Los ndices de actividad econmica no pretenden registrar la

magnitud de los cambios en el PNB o el PIB, sino la direccin o trayectoria

de esos cambios.

Consultec desde el ao 2000 fue comisionada, para preparar y darseguimiento al ndice de Actividad Econmica del Banco Popular. Esta

herramienta de medicin de la economa de Puerto Rico es publicada con

regularidad en el boletn de Progreso Econmico. En su ms reciente

publicacin, se seala que el ndice de Actividad Econmica Real de Banco

Popular de Puerto Rico (IAE-BPPR Real), ajustado estacionalmente, registr

un valor de 118.6 puntos en mayo de 2008. Ese valor sugiere que la

actividad econmica del pas marc una contraccin de 1.8% con relacin amayo de 2007, luego de haber cado 1.7% en abril, lo que implica que

continua en contraccin la actividad econmica de la Isla y que dicha

situacin ya se extiende por ms de dos aos.

En los primeros 11 meses del ao fiscal 2008, el IAE-BPPR real ha marcado

valores intermensuales e interanuales negativos en 8 ocasiones, continuando

la tendencia a la baja observada desde principios de 2006. Los cambios

intermensuales, que son indicativos de la velocidad de la cada, muestranreducciones o estancamiento de forma consistente, aunque en enero se

registr una leve recuperacin (1.3%) que no logr sostenerse en meses

posteriores. El retroceso experimentado en los ltimos meses es consistente

con los estimados publicados por la Junta de Planificacin, que ha

anticipado una cada en el Producto Bruto de aproximadamente 2% al cierre


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del ao fiscal 2008. Esta contraccin sera la mayor desde 1983 cuando la

economa marc una reduccin de 2.6%.

La cada interanual de mayo de 2008, es la numero veinte dos (22) en losltimos veinte seis (26) meses. El escenario econmico apunta a que las

dificultades prevalecientes son de carcter estructural, o sea, de escasa

competitividad, productividad y de deficiencias en el marco institucional,

que no responde a las exigencias de una economa global.

Se observan distorsiones en el mercado de empleos, con bajas en el nmero

de personas aptas para trabajar y una baja participacin en la fuerza laboral.

Esta situacin entonces ocasiona que el ingreso que fluye a las personastambin se reduzca, provocando que ms familias recurran a los programas

de asistencia pblica. Los aumentos en los precios de bienes y servicios por

su parte han provocado limitacin adicional para la recuperacin, que se

manifiesta en una reduccin del consumo, que a su vez se observa en una

merma en la actividad comercial y por ende bajas en los recaudos fiscales.

El panorama econmico de Puerto Rico se ha tornado ms sensitivo a

choques y presiones externas, debido a la alta dependencia del petrleo.Seores legisladores deben estar concientes que no es lo mismo atender un

problema cclico que uno de carcter estructural. En ese sentido, tengo que

sealar con angustia que todos los cambios tributarios que distinguidos

legisladores han aprobado, as como otros que se han propuesto en las

ltimas semanas electorales, no parece que sern suficientes para conjurar la

situacin econmica prevaleciente. Ms bien se requiere de la implantacin

de un modelo de desarrollo econmico nuevo que apunte a la eficiencia entodos los niveles de produccin, sin base en la erosin de las fuentes de

ingreso del gobierno.

Crisis de los Mercados Financieros Internacionales


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Para nublar an ms la situacin econmica de Puerto Rico, los eventos

recientes en Wall Street y en las principales Bolsas de Valores del Mundo,

plantean la necesidad de repensar la forma de hacer negocios. La siembra dela poltica de desreglamentacin de los mercados de capital desde la era de

Reagan, ha tenido su cosecha. Los mercados de capital en los Estados

Unidos han experimentado una sacudida de tal magnitud que sus efectos se

experimentan a nivel mundial sin aparente rpida y fcil solucin. Como

secuela de una poltica prestataria que flexibiliz desmesuradamente la

concesin de crdito para la compra de viviendas. Los llamados prstamos

de alto riesgo o sub prime han generado la quiebra de empresas

legendarias como Lehman Brothers y la aseguradora AIG. Todo comoresultado de las prdidas multimillonarias sucedidas por la otorgacin de

hipotecas incobrables.

La crisis en los mercados de capital se extiende ms all de las instituciones

financieras. En el futuro cercano la crisis puede imponer limitaciones de

acceso, as como aumentos en los costos de financiamientos tanto al

gobierno que recurren a emitir deuda para mantener la infraestructura como

a las empresas y hasta a los propios consumidores que probablemente deberpagar ms por el crdito obtengan.

Es un hecho que el deterioro de los sectores productivos en el pas, estn

vinculados en gran medida al comportamiento de la economa

norteamericana, que desde hace meses confronta serias dificultades

asociadas a la crisis inmobiliaria y la falta de liquidez del sistema financiero.

El cierre de instituciones financieras y la cada estrepitosa de varias casas de

inversin, ponen de manifiesto los serios problemas que confronta laeconoma de los Estados Unidos, aadiendo a la incertidumbre que

prevalece en Puerto Rico.

Aunque se desconoce con precisin cual ser finalmente el impacto de la

crisis crediticia de los Estados Unidos y que magnitud tendr sobre Puerto


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Rico, lo que si es probable es que debido a los vnculos de la economa local

con la de los Estados Unidos, la tan ansiada recuperacin se pospondr ms

all de lo deseado. Y es que a las dificultades asociadas a la espiralinflacionaria, consecuencia de los aumento en el precio del petrleo de los

pasados meses, hay que agregarle el probable aumentos en los costos para

acceder al capital que se emplea en el financiamiento de la actividad

econmica. Ante, la incertidumbre que prevalece entre los inversionistas, el

gobierno de Puerto Rico probablemente confrontar dificultades para

acceder a los mercados para la distribucin de su deuda, en especial la

emisin de bonos municipales, que es el mecanismo fundamental para

financiar el desarrollo de proyectos de infraestructura en el pas.

Algo, que puedo decir sin temor a equivocarme es que la historia juzgar

con mucha dureza las decisiones polticas, cuando las decisiones debieron

ser econmicas. Cuando hablamos de confrontar dificultades para acceder a

los mercados nos referimos a que probablemente ser a un costo mayor. Por

otro lado, las personas con ideas de retiro en fechas muy prximas es

probable que sufran algn impacto desfavorable en sus planes de pensiones

en la medida en que stos tienen base en inversiones en valores decompaas que se han visto afectadas por la crisis financiera.

En Puerto Rico, las instituciones financieras no estn exentas de tales

dificultades y ya se anticipa que algunas tendrn que disponer de sus activos

para levantar capital. Sin embargo, experiencias recientes colocan a la

mayora de los bancos en una posicin relativamente ms favorable para

afrontar esa turbulencia, ya que la poltica prestataria en Puerto Rico se ha

tornado ms cautelosa y conservadora. En la cartera de prstamos de losbancos comerciales son muy pocas las hipotecas de tasa variable y se ha

estado acumulando reservas, por lo que no parece haber un gran problema de

liquidez. Aunque se reconoce que la morosidad ha aumentando, esta se


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vinculada al estancamiento de la economa local y no a la crisis financiera de

Estados Unidos.

En resumen la agitacin en los mercados financieros deber tener algnefecto desfavorable en la economa local, ya sea por las limitaciones de

acceso a los mercados de capital o por el probable aumento en los costos de

financiamiento. No obstante, la banca local parece estar relativamente ms

slida que su contraparte continental para afrontar la crisis. Todo depender

de la magnitud del impacto del plan de rescate que el gobierno federal se

propone al inyectarle unos $700,000 al sistema financiero norteamericano.

El presupuesto, los ingresos fiscales y la inflacin

Respecto al presupuesto, las proyecciones de recaudos y los ingresos

fiscales, estoy seguro que ustedes seores legisladores tienen mejor

informacin que este servidor. Lo que si quiero aportar a esta comisin es la

existencia de lo que el colega economista Jos Antonio Herrero y este

servidor denominamos como la Ilusin Monetaria del Presupuesto

gubernamental. Como es conocimiento de todos, el pasado 7 de agosto de

2008, el Gobernador de Puerto Rico, Hon. Anbal Acevedo Vilconjuntamente con el Comisionado Residente y Presidente de la Conferencia

Legislativa Hon. Luis Fortuo designaron un comit especial para evaluar

las medidas de Alivios Contributivos contenidas en los Proyectos de la

Cmara de Representantes identificados como P. de la C. 4551, P. de la C.

4552 y P. de la C. 4553.

La tarea de este comit, era evaluar desde el punto de vista econmico los

proyectos antes indicados y recomendar los pasos a seguir para hacerlosviables. Durante nuestra breve participacin en dicha encomienda, tuvimos

la oportunidad junto a los miembros del comit de analizar algunos aspectos

del presupuesto gubernamental. En el anlisis realizado a diferencia de la

costumbre comn de analizar el presupuesto a precios corrientes nos dimos a


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la tarea de evaluarlo a precios constante o reales. La razn para ello fue

eliminar lo que se denomina como ilusin monetaria, o sea, el efecto de

crecimiento que se produce en las variables econmicas cuando el valoraumenta por consecuencia de aumento en los precios y no por el aumento en

la cantidad adquirida de bienes y servicios.

Como todos entienden el presupuesto gubernamental sirve al gobierno para

comprar un conjunto de bienes y servicios todos los aos, que a su vez son

brindados a la ciudadana. Si durante el ao aumentan los precios de dichos

bienes y servicios adquiridos, entonces para el prximo ao fiscal, el

presupuesto debe aumentar para comprar la misma cantidad de bienes yservicios pblicos. Si la intencin es aumentar el nivel de oferta de bienes y

servicios pblicos, entonces el presupuesto no slo debe aumentar en la

misma proporcin de los precios sino en una mayor cantidad. O de lo

contrario, es de esperar que los bienes y servicios pblicos que se ofrezcan

se han menos o de menor calidad.

La tabla a continuacin contiene los ingresos netos al Fondo General para el

periodo de los aos fiscales 1997 al 2008.


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Ntese en la tabla, que para el ao 2000 en la columna cinco (5), hasta el

ao 2000 la inflacin reflejada en los aumentos del deflactor, se mantuvo en

o por debajo de 0.03 o sea (3 por ciento). A partir de 2000 hubo un periodode precios estacionarios hasta 2004, con inclusive tasas de aumento en el

deflactor por debajo de 3 por ciento. Pero a partir del 2005 y aos

subsiguientes hasta el 2008, lo que han habido son aumentos significativos

de carcter inflacionario. Durante el periodo de 2005-2008 la inflacin

medida por el Deflactor fue de 3.6, 5.6, 3.9 y 6.2 por ciento1,

respectivamente.

Las implicaciones presupuestarias de este proceso se reflejan claramente enla columna (8). Durante el perodo de 2005 - 2008 la suma total de los

aumentos presupuestarios a precios corrientes fue $267.3 millones. La

prdida bruta presupuestaria producto de la inflacin fue entonces de

$1,302.6 millones. La prdida neta presupuestaria por concepto de inflacin

durante el perodo 2005-2008 ascendi a $1,035.3 millones. En trminos

reales los ingresos al fondo general del 2008 son menores a los ingresos del

ao fiscal 1999.

Ingresos y gastos fiscales: El balance presupuestario

El conocimiento convencional seala que la igualdad entre los ingresos

fiscales y los gastos del gobierno es un requisito constitucional. Adems el

cero dficit segn se asegura, es una muestra de buen gobierno. Si en

una empresa los ingresos son iguales a los gastos, la ganancia es cero. Si ello

es as, dicho hecho ocurre por casualidad no por diseo gerencial.

Ordinariamente los ingresos son mayores o menores que los gastos, la

igualdad es una coincidencia accidental.

De la misma forma ocurre, en el caso del Estado, los estados financieros

reflejan los ingresos y los gastos que son los resultados de las operaciones

econmicas. Los ingresos se estiman a priori. Anualmente se produce un1 Fuente: Para medir la inflacin se utilizo el Deflactor implcito de los gastos de consumo.


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documento llamado Presupuesto de Ingresos y Gastos del estado donde se

especifica un plan de accin financiera. Bajo condiciones normales el

gobierno organizado por el poder ejecutivo, ejecuta el presupuesto ydependiendo de los eventos durante la ejecucin presupuestaria, el

presupuesto se desbalancea. Los resultados finales de la ejecucin

presupuestaria, es funcin principalmente de la situacin econmica. Los

resultados sern positivos (supervit) o negativos (dficit) dada esta

persuasiva realidad, entonces el asunto fundamental es como se utiliza el

supervit? o Cmo se financia el dficit?

Dado que la historia es un proceso dinmico, los pases atraviesan periodosde expansin y de contraccin; entre una y otra surgen necesariamente crisis

recesin-contraccin y recuperacin-expansin. A este desarrollo histrico

se le denomina ciclos econmicos. Asociado con los ciclos surgen los

dficits y los supervit. Los gobiernos normalmente actan para compensar

las fuerzas del ciclo, en la contraccin aplican fuerzas expansivas y en la

expansin tratan de evitar el disloque de las fuerzas de la expansin. No

obstante, en cualquier situacin necesitan mantener estable el crecimiento

del consumo y de la inversin. Puerto Rico no es una excepcin.

Durante el periodo 1990-2008, Puerto Rico ha experimentado una expansin

y una contraccin inducida bsicamente por la dinmica de la economa

americana, precios del petrleo y otras fuerzas internas de menor magnitud.

En la tabla que sigue, a manera de ejemplo, se presenta el balance

presupuestario de la economa para el periodo 1998-2007 bsicamente el

medio del periodo sealado.


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Ntese, que el dficit corriente total del periodo ascendi a $8,048.7

millones. La deuda emitida (excluyendo la deuda denominada extra-

constitucional) para el financiamiento del dficit presupuestario ascendi a

$7,419.6 millones. El dficit corriente total se financi parcialmente con

fondos presupuestarios por el valor de $629.1 millones. El dficit total se

financi de la siguiente forma: 7.82% con fondos presupuestarios y 92.18%

con emisin de deuda (excluyendo la deuda denominada extra-constitucional).

Para entender la tabla deben comprender que los ingresos y gastos corrientes

se refieren exclusivamente al gobierno central: poder ejecutivo, poder

legislativo y poder judicial. No incluye corporaciones pblicas u organismos

autnomos. No incluyen municipios, no incluye inversin de capital fijo o

mejoras permanentes. Es importante sealar y entender que la no

inclusin de la inversin de capital fijo genera un aspecto que es necesariotenerlo presente: son activos que, como tal, no generan ingresos pero si

generan gastos por conceptos de intereses sobre la deuda que el estado

contrae para pagar por el bien de inversin de capital fijo, adquirido o

construido. As la construccin del puente Teodoro Moscoso, construccin


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del Coliseo Jos Miguel Agrelot Choliceo, las facilidades del

Superacueducto del Norte, el Tren Urbano y la inversin realizada en la

rehabilitacin de las comunidades especiales son casos normales oanormales de inversin de capital fijo cuyos efectos fiscales recaen sobre el

gobierno central en mayor o menor grado . Un caso particular, no incluye

bienes de capital fijo, es el gasto corriente del Seguro Pblico de Salud el

cual se financia por medio de asignaciones no especificadas claramente en el

presupuesto, ms all de transfers-out. El gasto corriente del programa de

comunidades especiales es otro ejemplo de desorden presupuestario

aparentemente diseado con torpeza financiera del gasto gubernamental.

La Deuda Pblica

Detallando un poco ms sobre la Deuda Pblica es necesario indicar, que la

estadstica que mantenemos recopilada en nuestros bancos de datos, nos

lleva a sealar que la cifra total ronda entre $52 a $53 mil millones. Esta

cifra incluye los casi $7 mil millones de la deuda extra-constitucional, as

como de la deuda operacional acumulada por los municipio entre 1992 y el

2006, que asciende aproximadamente a $440 millones.

En semanas recientes el Centro para la Nueva Economa, provey a los

medios de prensa informacin sobre este tema. Al confrontar lo publicado en

los medios con nuestras fuentes, encontramos que aparentemente la

informacin fue mal citada. La nota periodstica indic que la cifra de la

deuda al finalizar el ao fiscal 2008 ascendi a $49,368 millones. Esta cifra

resulta incorrecta ya que la cifra real es $46,368 millones, por lo que el

crecimiento real es de 9% y no 15.3% como fue reseado. La tabla a

continuacin muestra el monto de la deuda comenzando en junio de 2004.

El monto a que asciende la deuda pblica no es una cantidad que debamos

despreciar, pero tampoco debe ser considerado totalmente como problema.

Esto debido a que la deuda pblica resulta ser un mal necesario, si se


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considera la alternativa de no deuda para realizar los programas de mejoras

capitales. La alternativa a no deuda pblica es el enfoque pago y hago,

donde las entidades pblicas esperan a que existan los excedentes delefectivo generado de las operaciones para entonces asignarlos a cumplir con

el programa de mejoras capitales. En otras palabras, los planes de mejoras

capitales se realizaran exclusivamente con excedentes del presupuesto. La

implementacin de una poltica de este tipo obviamente mantendra al pas

inmerso en un desarrollo socioeconmico estancado. La evidencia emprica

de las series histricas sobre inversin en capital fijo y el crecimiento

medido por el Producto bruto muestra como puede ser una herramienta pro-

cclica o anti-cclica. Las grficas a continuacin muestran los patrones decrecimiento del Producto Bruto y el movimiento en la inversin de capital

fijo total.

Tasas de crecimiento historicas del Producto Bruto

y Ia Relacin Inversin Capital Fijo - Producto Bruto 1980-2008

1.3%

-0.7%

-2.6%

3.8%3.5%

4.4%

3.9%

1.5%

2.7%

1.9%

0.5%

3.2%

3.0%

-1.8%

3.4%

-2.6%

0.9%

3.4%

3.3%

4.1%

17.7%

14.6%

13.2%

14.8%15.6%

14.5%

17.7%

1.0%

2.1% 2 .1% 1.9%1.3%

2.1% 2.1%3.1%

5.0%

6.4%6.0%

30.0%

8.6%

0.6%19.9%

3.6%

3.9%2.1%

6.5%

5.2%

-3.0%

-2.0%

-1.0%

0.0%

1.0%

2.0%

3.0%

4.0%

5.0%

1980 1981 1982 1983 1984 1985 1986 1987 1988 1989 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 20012002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

0.0%

5.0%

10.0%

15.0%

20.0%

25.0%

30.0%

35.0%

Tasa crecimiento del PB

Relacin % de la Inversin capital fijo - Producto Bruto

-2.0%

La poltica pblica de Gasto Fiscal, de por lo menos los pasados 20 aos, o

sea el Puente Teodoro Moscoso, el Superacueducto del Norte, el Choliceo,

el Museo de Arte y hasta la Autopista Luis A. Ferre, es en gran parte

responsable de la magnitud de la deuda. Es un hecho que la Deuda Pblica


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es de gran envergadura pero antes de hacer crticas al mismo es necesario

considerar el aspecto de su razn macroeconmica. No hacerlo, convierte la

discusin en una frvola, ya que la evidencia emprica demuestra que lainversin en capital fijo, es una variable que afecta positivamente el

crecimiento econmico. No es raro que nos acordemos de la deuda pblica

cuando la economa no esta en expansin. Cuando en el pasado los

economistas hablamos de lo rpido que estaba creciendo la deuda en periodo

de una economa en expansin, se nos tild de Profetas del desastre y

ahora que nos encontramos en periodo de vacas flacas, Qu somos ahora

los economistas?

ConceptFuente: Banco Gubernamental de Fomento y los Bancos de DatosConsultec.

Impacto fiscal de Legislacin reciente

Un asunto relacionado que nos preocupa son las disposiciones de la Ley

Nm. 103 de 25 de mayo de 2006, conocida como Ley para la ReformaFiscal del Gobierno del Estado Libre Asociado de Puerto Rico de 2006,

como de otras leyes recientemente aprobadas. En el caso de la Ley Nm.

103, nos preocupa en particular, el Artculo 8 de dicha ley que dispone lo

siguiente:


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No se aprobar ninguna Ley o Resolucin que autorice ocuya implantacin requiera la erogacin de fondos pblicos sin

antes mediar certificaciones bajo juramento del Director de la

Oficina de Gerencia y Presupuesto y del Secretario deHacienda, a los efectos de que, a la fecha y hora de la firma,

existan o no fondos disponibles para financiar las mismas y

que se identifique, expresamente, la [fuente de procedencia] delos mismos. Si el gasto propuesto en la legislacin es de

naturaleza recurrente, las certificaciones de la Oficina deGerencia y Presupuesto y del Departamento de Hacienda

deben ser, a su vez, sobre la disponibilidad de fondos

recurrentes. Disponindose, que cada una de las agencias

antes mencionadas emitir una certificacin separadacorrespondiente a la informacin bajo su jurisdiccin.

Toda Comisin Legislativa que radique un informe

proponiendo la aprobacin de una medida, deber incluir en elmismo una seccin titulada Impacto Fiscal, en la cual

certifique el impacto fiscal que estima que la aprobacin de la

medida tendra sobre los presupuestos de las agencias,departamentos, organismos, instrumentalidades o

corporaciones pblicas, si alguno. El impacto ser

determinado mediante certificacin emitida a esos fines por laOficina de Gerencia y Presupuesto, el requerimiento del cual

ser indispensable para el trmite de la medida. De existir

impacto, el informe legislativo deber definir recomendacionesespecficas a los efectos

Durante nuestra participacin en el proceso de evaluacin tcnica y

econmica de los P de la C 4551 y 4552 sobre alivios contributivos, tuvimos

que reflexionar sobre los siguientes factores econmicos y fiscales:

La Ley de Justicia Contributiva aument ciertas deducciones disponibles a

los individuos, tales como la deduccin por educacin de dependientes,

cuido de hijos, y la exencin por dependientes. Para el actual ao fiscal

2009, el Departamento de Hacienda ha estimado que estos alivios reducen

los ingresos del erario en $243 millones. Sabemos que ustedes estn


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consientes que el presupuesto vigente legislado por esta asamblea legislativa

considera esta merma en los recaudos, as como otros proyectos de ley que

tambin generan otras mermas. Por ejemplo.En el ltimo mes de la seccin legislativa, se aprob tambin una ley que

concede crditos contributivos para la compra de equipo solar que puede

representar un impacto al fisco de hasta $20 millones. Otra ley aprobada fue

la concesin de crditos contributivos a desarrolladores para la construccin

de vivienda de alquiler, a precios bajos, de 50% del costo de construccin.

En resumen, el Departamento de Hacienda estima que el impacto fiscal de

estas medidas excede de $288 millones para el ao fiscal 2008-2009.Seores Legisladores, la historia juzga con dureza.

Finalmente iniciativas para encaminar la recuperacin

A los economistas nos critican y acusan diariamente sobre la existencia de

conflictos, de ser profetas del desastre, de ser defensores de los grandes

intereses y de no dar soluciones concretas. Hoy no quiero terminar mi

comparecencia, sin expresar mis ms humildes opiniones y sugerencias

sobre que iniciativas encaminar, dirigidas a revertir los efectos delestancamiento de la economa local.

De lo primero que deseo hablar es del llamado gigantismo gubernamental.

El citado gigantismo gubernamental es el resultado histrico del aborto

prematuro del embrin de una clase empresarial local fuerte. Dando paso a

una clase empresarial ausentista, sin lazos permanentes o inters en el

colectivo social del pas. La clase empresarial local superviviente de la

matanza embrionaria, no ha sido capaz de reproducirse y lograr el desarrollonecesario para responder a la demanda del mercado.

El considerar que la respuesta utpica a la crisis de la economa, es el simple

desmantelamiento del tamao del gobierno, es como intentar detener una

bala sin chaleco aprueba de balas. Las posibilidades de xito son ninguna.


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El gigantismo gubernamental como problema es un hecho que tiene solucin

en la medida que el sector privado y el laboral, con el apoyo del sector

pblico, logren consensos sobre la reproduccin e incremento de lacapacidad del sector privado para atender y responder a las necesidades del

mercado.

Es necesario que se enfoque el gasto gubernamental total y no slo el gasto

proveniente del Fondo General. Los gastos totales del gobierno, debe

corresponder a un porcentaje especfico de la economa. Una meta posible

es el establecer que durante un periodo de 10 a 12 aos se establezcan

iniciativas de crecimiento del sector privado, as como controles al gastopblico de manera tal, que la actividad del gobierno sea equivalente al 35%

del Producto Bruto. Al cabo de 25 aos, el gasto gubernamental podra ser

equivalente al 25% del Producto Bruto. El otro 75% equivaldra a los otros

sector de la economa.

Desde el punto de vista del gasto pblico, el establecer dicha meta requiere

de iniciativas y cambios organizativos, extensivos a los gobiernos,

municipales y estatales. Reducir la politizacin y aumentar la transparenciaen la gestin pblica es requisito para aumentar la gobernabilidad

democrtica perdida. La gestin pblica debe tener como objetivo ser

efectiva, de calidad y gil, con capacidad de responder a los retos que

imponen las transformaciones globales, con la promocin de mayor

participacin ciudadana en los procesos de toma de decisiones

gubernamentales.

Todo el gobierno, en particular la Rama Ejecutiva, requiere de un proceso dereestructuracin dirigido a reorganizar las agencias y programas en funcin a

una misin de gobierno, con objetivos claramente establecidos por los

sectores laboral, privado y civil. Todas las entidades gubernamentales

tienen que justificar su labor a la luz de dicha misin de gobierno y su

contribucin especfica a alcanzar dichos objetivos. Esta declaracin sentar


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las bases para establecer el presupuesto y que el gasto responda

porcentualmente a la economa. Acciones concretas de reestructuracin

gubernamental a efectuarse pudieran ser:1. La reordenacin de las jurisdicciones de las agencias gubernamentales

de forma tal que las obligaciones estn claramente justificadas,

realineadas y coordinadas. El objetivo central de este esfuerzo debe

ser la eliminacin de la duplicidad, la dispersin y la superposicin de

programas.

2. Reducir significativamente el nmero de posiciones polticas. Las

agencias pblicas tienen que ser administradas por funcionariosseleccionados por su formacin profesional, destrezas y liderazgo.

Dichos administradores deben tener la potestad de tomar decisiones y

desarrollar el sistema administrativo necesario para cumplir con la

misin encomendada.

3. Articulacin de polticas de desarrollo de la carrera pblica, de

tecnologa y sistemas de informacin y la misin de las agencias y

programas.

4. Formular e implantar una poltica para la creacin, evaluacin y

terminacin de programas gubernamentales. Todo programa pblico

creado mediante legislacin tiene que ser evaluado regularmente para

determinar si est cumpliendo con sus objetivos y en caso de haber

cumplido con su misin debe ser terminado.

5. Flexibilizacin de la contratacin de servicios externos por parte deagencias, en respuesta a objetivos precisos y a criterios

preestablecidos de eficiencia. El gobierno debe ceder el control

monopolstico que ejerce sobre reas, donde el sector privado puede

adelantar el inters pblico, sin atentar contra las obligaciones

fundamentales del gobierno.


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Un factor decisivo en el desarrollo econmico y productivo de los pases es

la disponibilidad, capacidad y calidad de sus agentes econmicos.

Histricamente se ha comprobado como falso, que partir de la suposicinque la mera existencia de personas asegura una satisfactoria dotacin de

recursos humanos empresariales. El empresarismo requiere de un

sinnmero de elementos vinculados con la trayectoria histrica de la

sociedad, factores sociales, educativos, culturales y econmicos. El

empresario debe tener los sentimientos de espritu, vocacin, creacin,

consolidacin y calidad.

En los ltimos aos se ha puesto de relieve, la importancia de las sinergias,producto del tejido empresarial y laboral. La articulacin entre estos agentes

econmicos es determinante en la trayectoria de aprendizaje y el ritmo de

aumento de la productividad del colectivo social. Reconociendo que esa

interaccin est condicionada por las caractersticas y la dinmica del

mercado, el marco regulatorio, el clima de negocios, las seales pblicas

(precios relativos e incentivos), el contexto institucional y el grado de

vinculacin e insercin en la economa global.

Adems, es necesario reconocer que en la sociedad, el liderazgo empresarial

proviene de las empresas ms grandes y los grupos econmicos

consolidados. La disposicin para invertir en proyectos de envergadura o de

vanguardia y para abrir nuevos mercados incide significativamente en la

trayectoria de productividad del colectivo. Por ende el lograr xito en la

gesta de reducir el tamao del gobierno es imprescindible entender que el

que tiene que crecer es el sector privado. Para ello es necesario que las

empresas transnacionales que intentamos atraer con la Ley de IncentivosIndustrial se vinculen al tejido empresarial local, laboral y que el gobierno,

promueva inversiones que creen las condiciones para que las empresas

lderes locales se transformen en jugadores globales.


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Es imprescindible que el enfoque del gasto gubernamental total, se re-dirija

hacia la creacin de condiciones que las empresas generen capacidad de

acumulacin de riqueza de capital humano y financiero. Se debe estimularla sinergia y las externalidades positivas en el conjunto heterogneo de

empresas. Estimular tanto que empresas individuales, asociaciones

empresariales, sindicatos, universidades y consultores privados, interacten

en asociatividad, con el objeto de estimular la visin estratgica de conjunto

y hacer posible la obtencin de aumentos colectivos de eficiencia y

productividad.

Entender que la clave para el crecimiento econmico exitoso, tiene relacincon el nivel y la velocidad del ritmo de aumento de la productividad, y que

depende en gran medida del comportamiento de los agentes econmicos en

un ambiente macroeconmico determinado, de su predisposicin a asumir

riesgos, innovar e invertir, de la presin que ejercen competidores y clientes,

de su preocupacin por reducir costos y mejorar su eficiencia, de su

constante bsqueda de nuevas oportunidades y reas de mercado, de las

ventajas de complementariedad y sinergia que se generan entre los agentes.

El sector privado y laboral debe estimular polticas que estimulen la creacin

de empresas y fortalezcan el ideal empresarial. Para ello se requiere que se

establezcan iniciativas colectivas dirigidas a promover la modernizacin del

marco jurdico e incentivos fiscales de las actividades productivas y la

inversin. La accin debe ser dirigida a fortalecer la insercin en los

mercados globales lo cual se logra con la adecuacin y la modernizacin del

marco jurdico en que se desenvuelve la actividad empresarial.

Seores legisladores, Puerto Rico debe actualizar sus legislaciones y

procedimientos administrativos y burocrticos, a fin de facilitar el

funcionamiento competitivo de sus empresas. Un rea de actualizacin

imprescindible debe ser el poner al da el cdigo de comercio, especialmente

lo relacionado con figuras legales, instrumentos y nuevas modalidades


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comerciales y financieras, tales como las empresas conjuntas (joint-

ventures), contratos de franquicia, uniones transitorias de empresas, el

arriendo con opcin de compra (leasing), facturas conformadas, consorciosde exportacin, modernizar la legislacin sobre disolucin de empresas y

sobre registros y calificaciones de deudores, etc. Las iniciativas que se

desarrollen con el propsito de modernizar cada uno de estos instrumentos

deben considerarse desde una perspectiva integral, de coherencia y

consistencia entre s y con las pautas regulatorias ms generales de la

economa.

Conocer el costo de las regulaciones como porcentaje de la economa esclave, ya que aumentos en los costos de la regulacin equivalen a aumentos

en los gastos gubernamentales. Una posible meta es que dicho costo no sea

mayor al 10% del Producto Bruto.

Un rea importante de atender es la flexibilizacin laboral. La flexibilizacin

laboral como poltica para que los sectores productivos del pas mejoren su

capacidad de responder a las demandas de la competitividad es clave. La

flexibilidad laboral es un medio para alcanzar mejores resultadoseconmicos y sociales y no puede considerarse una meta en s misma, sino

un medio de adaptarse a las nuevas circunstancias. En este sentido, las

reformas a los sistemas de seguridad social deben contribuir a la movilidad

laboral, diseando esquemas de portabilidad de derechos y obligaciones.

Esto significa contar con un sistema de proteccin orientado a las personas y

no a los puestos de trabajo, que reduzca la dependencia del trabajador de

gobierno para su proteccin. Las reformas en esta rea se han de disear

siguiendo un modelo que se caracterice por hacer hincapi en la equidad. Laconciliacin de la flexibilidad laboral con los incentivos a la productividad y

el acceso a la proteccin social debe ser base en el proceso.


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El dilogo abierto entre las partes, debe darse en el marco de las

convenciones colectivas de trabajo. reas de flexibilizacin laboral

incluyen:1. la eliminacin de los contratos a tiempo determinado, y su reemplazo

por una ampliacin del perodo de prueba o la determinacin de

proporciones adecuadas entre contratos a tiempo indefinido y

contratos ms flexibles por perodos determinados;

2. la posibilidad de acordar jornadas flexibles de trabajo (distribucin de

horas o das laborales, horarios especiales, contar con bancos de

tiempo de trabajo para distintos perodos, definicin de perodos devacaciones, trabajo en das feriados y del perodo de prueba);

3. el establecimiento, en las negociaciones colectivas, de lmites

razonables a las indemnizaciones o el reemplazo de estas, al menos

parcial, por cuentas de ahorro individuales, con la contribucin de las

empresas y del Estado;

4. la facilitacin de los despidos por causa justa y la ratificacin legal dealgunos contratos especiales;

5. la flexibilidad de las condiciones de determinacin de las

remuneraciones.

En relacin con las remuneraciones, impulsar los salarios participativos. En

este modelo, los costos laborales y los ingresos de los trabajadores varan de

acuerdo con el nivel de actividad econmica. Esto permite proteger el

empleo, y atenuar su comportamiento pro-cclico. A nivel agregado, su

efecto sera anticclico. En cuanto al salario mnimo, este presenta

resultados desiguales, dependiendo de su contexto. El salario mnimo

contribuye a mantener un nivel de ingreso y, por lo tanto, ha tenido un efecto

positivo en trminos de distribucin del ingreso y atender la pobreza, pero al


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mismo tiempo desincentiva la generacin de empleos. Para que no se

constituya en un desequilibrio macroeconmico significativo y afecte la

formacin de plazas de trabajo, se debe tener en cuenta el nivel de salariosen las microempresas y su evolucin debe ser coherente con la

productividad.

La mediacin es otro instrumento eficaz y de bajo costo, en la flexibilizacin

laboral. Esta actividad requiere la incorporacin de nuevas tecnologas y el

establecimiento de diferentes modalidades de cooperacin entre los sectores

pblico y privado. Para aprovechar mejor su potencial, los sistemas de

mediacin y de informacin se deben vincular en forma ms estrecha con laspolticas del mercado de trabajo activas, entre otras, la capacitacin, los

desarrollos productivos y tecnolgicos, la promocin del empleo de grupos

particulares de trabajadores, y pasivas que compensan a los trabajadores por

la prdida del empleo y de ingresos.

Es necesario explorar, en cada contexto, las posibilidades de flexibilizacin

y de reduccin de costos no salariales (a ser identificados), con el objetivo

de disminuir las barreras de acceso de los grupos con asistencia social.Un componente para creer un pacto de cohesin social (sector privado,

sector laboral y sector civil) es el mejoramiento de las capacidades

productivas de los trabajadores, a travs de la educacin y la formacin

profesional, como se realizo en la dcada de los aos 40.

Un apoyo del sector laboral, al sector privado debe buscar que se

reestructure la poltica de apoyo a las pequeas y medianas empresas. La

razn para ello es que las estrategias seguidas en los ltimos aos en PuertoRico dirigidas a apoyar a las pequeas y medianas empresas han tendido, en

general, a dejar de lado a las empresas medianas, para concentrarse en las

empresas pequeas y crecientemente en las microempresas, olvidando el


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peso relativo que tienen la empresas medianas en la generacin de empleo.

Con esto finalizamos.

Agradecemos la oportunidad que esta Honorable Comisin nos ha brindadoy as poder expresar nuestras opiniones y anlisis acerca de este importante

tema y estamos a su disposicin para aclarar cualquier asunto de nuestra

presentacin que consideren oportuno.

Cordialmente,

Prof. Luis R. Bentez HernndezEconomista


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ponenciadel r la c 8310 final

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